Sauf mention contraire, les montants sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros et arrondis au million le plus proche. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s et notes annexes aux comptes consolid\u00e9s sont arrondies \u00e0 l\u2019unit\u00e9 la plus proche. Par cons\u00e9quent, la somme des montants arrondis peut pr\u00e9senter des \u00e9carts non significatifs par rapport au total report\u00e9. Par ailleurs, les ratios et \u00e9carts sont calcul\u00e9s \u00e0 partir des montants sous-jacents et non \u00e0 partir des montants arrondis.
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
NOTE 1Base de pr\u00e9paration
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe Accor pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration du 18\u00a0f\u00e9vrier 2026. Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 27\u00a0mai 2026. Les comptes consolid\u00e9s int\u00e8grent les comptes d\u2019Accor\u00a0SA (\u00ab\u00a0la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0\u00bb) et de ses filiales (d\u00e9sign\u00e9es ensemble comme \u00ab\u00a0le Groupe\u00a0\u00bb) ainsi que les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises).
1.1.R\u00e9f\u00e9rentiel comptable
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0publi\u00e9 par l\u2019International Accounting Standard Board (\u00ab\u00a0IASB\u00a0\u00bb) et tel qu\u2019approuv\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. L\u2019ensemble de ces textes est consultable sur le site internet de la Commission\u00a0europ\u00e9enne\u00a0(74).
Nouveaux textes appliqu\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe a appliqu\u00e9 les m\u00eames m\u00e9thodes comptables et r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation que pour les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice 2024, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0janvier 2025.
L\u2019amendement \u00e0 la norme IAS\u00a021 Absence de convertibilit\u00e9 vise \u00e0 aider les entit\u00e9s \u00e0 \u00e9valuer si une devise est convertible en une devise \u00e9trang\u00e8re et \u00e0 d\u00e9terminer le taux de change \u00e0 retenir lorsqu\u2019il existe un d\u00e9faut de convertibilit\u00e9. L\u2019application de cet amendement n\u2019a pas eu d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe. Les autres textes applicables au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019ont pas eu d\u2019impacts sur les \u00e9tats financiers du Groupe.
Futures normes, amendements de normes et\u00a0interpr\u00e9tations
Le Groupe n\u2019a pas appliqu\u00e9 de normes, amendements de normes ou interpr\u00e9tations applicables par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025, qu\u2019ils soient ou non adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
L\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 sur le classement et \u00e9valuation des instruments financiers ainsi que sur les contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles. Ces amendements, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et applicables obligatoirement aux exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2026 ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe \u00e9tudie actuellement les cons\u00e9quences sur ses comptes consolid\u00e9s de la norme IFRS\u00a018 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers qui remplacera la norme IAS\u00a01 Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers. Cette nouvelle norme, adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne, est d\u2019application obligatoire pour les exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2027.
1.2.M\u00e9thode de conversion des \u00e9l\u00e9ments en devises
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c9tats financiers libell\u00e9s en devises
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans leur monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel elles op\u00e8rent (g\u00e9n\u00e9ralement, la monnaie locale). Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en\u00a0euros comme suit\u00a0:
\u2022les actifs et passifs sont convertis au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice, tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours, et
\u2022les gains et pertes latents en r\u00e9sultat sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb. Ils sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la sortie totale ou partielle de l\u2019entit\u00e9 (perte de contr\u00f4le, perte de contr\u00f4le conjoint ou perte d\u2019influence notable).
Op\u00e9rations en devises
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les cr\u00e9ances et les dettes correspondantes sont converties sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 cette date (cours de cl\u00f4ture). Les gains ou pertes de change latents qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
1.3.Recours \u00e0 des estimations et au jugement
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conduit la Direction \u00e0 effectuer des estimations et formuler des hypoth\u00e8ses ayant une incidence sur le montant des actifs et passifs reconnus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, le montant des produits et charges de l\u2019exercice, et les notes fournies en annexes. La Direction doit \u00e9galement faire preuve de jugement pour appliquer les principes comptables du Groupe. Les r\u00e9sultats r\u00e9els pourraient diff\u00e9rer sensiblement de ces estimations en fonction d\u2019hypoth\u00e8ses ou de conditions diff\u00e9rentes.
Les estimations et hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue, sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de toutes autres informations jug\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de l\u2019environnement et des circonstances. Les \u00e9l\u00e9ments n\u00e9cessitant des estimations pr\u00e9sentant un caract\u00e8re significatif ou un degr\u00e9 de jugement important sont principalement\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments du prix d\u2019acquisition et des actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des valeurs recouvrables des \u00e9carts d\u2019acquisition, marques et titres de participations mises en \u00e9quivalence\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des contreparties variables issues des contrats conclus avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des avantages octroy\u00e9s aux clients dans le cadre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 qui expireront sans \u00eatre exerc\u00e9s\u00a0;
\u2022les hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul des engagements de retraite et les plans fond\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des perspectives de profits futurs disponibles pour l\u2019utilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs financiers\u00a0; et
\u2022l\u2019\u00e9valuation des provisions.
1.4.Risque climatique (75)
En 2025, une nouvelle analyse des risques climatiques, des opportunit\u00e9s et de la d\u00e9pendance d\u2019Accor vis-\u00e0-vis de la biodiversit\u00e9 et des \u00e9cosyst\u00e8mes a \u00e9t\u00e9 conduite, bas\u00e9e sur le sc\u00e9nario m\u00e9dian \u00ab\u00a0Middle-of-the-Road\u00a0\u00bb du GIEC, projetant une trajectoire de +\u00a02,1\u00a0\u00b0C \u00e0 l\u2019horizon 2050 et +\u00a02,7\u00a0\u00b0C \u00e0 l\u2019horizon 2100, l\u2019objectif \u00e9tant de\u00a0d\u00e9crire et quantifier les risques et opportunit\u00e9s les plus probables pour Accor. L\u2019analyse a \u00e9t\u00e9 conduite pour deux horizons temporels\u00a0: 2030 et 2050. La base de r\u00e9f\u00e9rence pour quantifier l\u2019impact financier des risques climatiques repose sur le plan d\u2019affaires de Accor pour 2030, extrapol\u00e9 ensuite \u00e0 2050.
Les r\u00e9sultats de cette analyse ont permis \u00e0 Accor de quantifier l\u2019impact sur le chiffre d\u2019affaires du Groupe associ\u00e9 aux risques physiques. L\u2019impact est notamment li\u00e9 \u00e0 la s\u00e9cheresse et \u00e0 la chaleur, mais \u00e9galement aux risques de transition relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9volution des demandes clients et au renforcement des r\u00e9glementations touristiques. L\u2019analyse a permis d\u2019identifier trois enjeux de transition additionnels\u00a0: la r\u00e9glementation sur l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique des b\u00e2timents, l\u2019impact de la taxe carbone et enfin l\u2019attractivit\u00e9 de la marque Accor en mati\u00e8re d\u2019enjeux climat. Les r\u00e9sultats ont permis d\u2019obtenir une quantification des avantages concurrentiels pour le Groupe en adaptant son offre et sa strat\u00e9gie de croissance \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la demande des clients et propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels, et aux contraintes li\u00e9es aux destinations. Ces opportunit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es \u00e0 horizons 2030 et 2050, en prenant pour hypoth\u00e8ses la mise en \u0153uvre d\u2019une offre comp\u00e9titive sur le march\u00e9 en mati\u00e8re de durabilit\u00e9.
L\u2019analyse 2025 a ainsi permis de mettre en exergue la r\u00e9silience du mod\u00e8le de Accor en raison de son implantation internationale. Accor pourrait tirer parti de ces opportunit\u00e9s pour contrebalancer ses risques de transition dans un sc\u00e9nario climatique m\u00e9dian (+\u00a02,7\u00a0\u00b0C d\u2019ici 2100), en captant des parts de march\u00e9 additionnels sur les march\u00e9s domestiques, \u00e0 plus faibles risques physiques et \u00e0 moindres impacts carbone (mix \u00e9nerg\u00e9tiques\u00a0d\u00e9carbon\u00e9s). Sur la base cette analyse, des recommandations strat\u00e9giques visant \u00e0 att\u00e9nuer les risques et \u00e0 capitaliser sur les opportunit\u00e9s identifi\u00e9es sont en cours de d\u00e9veloppement.
Le risque de perte de valeur sur les actifs du Groupe a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 quantifi\u00e9. Compte tenu de son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe d\u00e9tient peu d\u2019actifs h\u00f4teliers situ\u00e9s dans des zones \u00e0 risque, et dont la valeur comptable pourrait \u00eatre significativement affect\u00e9e par les effets du changement climatique. En outre, Accor a recens\u00e9 les contrats reconnus en immobilisations incorporelles dont les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s sont situ\u00e9s dans des zones potentiellement expos\u00e9es \u00e0 des risques climatiques. Les analyses men\u00e9es par le Groupe concluent \u00e0 un risque non significatif sur le total des actifs immobilis\u00e9s.
Les cons\u00e9quences du changement climatique sur l\u2019activit\u00e9 du Groupe d\u00e9pendent de nombreux facteurs externes et des plans d\u2019adaptation mis en \u0153uvre. Pour son plan d\u2019affaires \u00e0 cinq\u00a0ans utilis\u00e9 pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non courants, le Groupe a retenu des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec les tendances macro\u00e9conomiques issues d\u2019\u00e9tudes de march\u00e9 ind\u00e9pendantes. \u00c0 ce jour, les analyses de risques men\u00e9es ne remettent pas en cause la pertinence de la trajectoire du mod\u00e8le d\u2019affaire \u00e0 cinq\u00a0ans. Accor a r\u00e9alis\u00e9 des analyses de sensibilit\u00e9 sur le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini, pr\u00e9sent\u00e9es en note 8.3. En outre, compte tenu de son mod\u00e8le \u00e9conomique, le Groupe a estim\u00e9, dans son plan d\u2019affaires, qu\u2019il ne supporterait pas de co\u00fbts additionnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019atteinte de ses objectifs.
Le Groupe a \u00e9mis, en novembre\u00a02021, une dette obligataire index\u00e9e sur ses objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb). Le coupon de la dette est index\u00e9 sur les objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe et des h\u00f4tels de son r\u00e9seau. Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (voir Note\u00a011.3.2).
Enfin, depuis 2022 le Groupe introduit des crit\u00e8res environnementaux dans les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration variable de ses dirigeants et de certains de ses salari\u00e9s. Le Groupe a \u00e9galement mis en place au cours des trois derniers exercices des plans d\u2019attribution d\u2019actions dont les crit\u00e8res de performance comportent des objectifs de r\u00e9duction d\u2019empreinte carbone. L\u2019atteinte de ces crit\u00e8res a \u00e9t\u00e9 prise en compte pour l\u2019\u00e9valuation de la charge aff\u00e9rente \u00e0 ces plans (voir Note\u00a05.4).
Sur la base de ces \u00e9l\u00e9ments, les jugements et estimations retenus par la Direction au titre des cons\u00e9quences du changement climatique et de la transition vers une \u00e9conomie d\u00e9carbon\u00e9e n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
(74)https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX%3A32023R1803
(75)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es [ESRS 2 paragraphe 48 d],\u00a0inclus dans le chapitre 3, section\u00a0 \u00ab 3.1.1.4.2 Les impacts, risques et opportunit\u00e9s (IROs) mat\u00e9riels - R\u00e9silience de Accor face aux risques mat\u00e9riels \u00bb.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe Accor pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration du 18\u00a0f\u00e9vrier 2026. Ils seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 27\u00a0mai 2026. Les comptes consolid\u00e9s int\u00e8grent les comptes d\u2019Accor\u00a0SA (\u00ab\u00a0la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0\u00bb) et de ses filiales (d\u00e9sign\u00e9es ensemble comme \u00ab\u00a0le Groupe\u00a0\u00bb) ainsi que les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises).
1.1.R\u00e9f\u00e9rentiel comptable
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis conform\u00e9ment au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0publi\u00e9 par l\u2019International Accounting Standard Board (\u00ab\u00a0IASB\u00a0\u00bb) et tel qu\u2019approuv\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. L\u2019ensemble de ces textes est consultable sur le site internet de la Commission\u00a0europ\u00e9enne\u00a0(74).
(74)https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX%3A32023R1803
Nouveaux textes appliqu\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe a appliqu\u00e9 les m\u00eames m\u00e9thodes comptables et r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation que pour les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice 2024, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0janvier 2025.
L\u2019amendement \u00e0 la norme IAS\u00a021 Absence de convertibilit\u00e9 vise \u00e0 aider les entit\u00e9s \u00e0 \u00e9valuer si une devise est convertible en une devise \u00e9trang\u00e8re et \u00e0 d\u00e9terminer le taux de change \u00e0 retenir lorsqu\u2019il existe un d\u00e9faut de convertibilit\u00e9. L\u2019application de cet amendement n\u2019a pas eu d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe. Les autres textes applicables au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019ont pas eu d\u2019impacts sur les \u00e9tats financiers du Groupe.
Futures normes, amendements de normes et\u00a0interpr\u00e9tations
Le Groupe n\u2019a pas appliqu\u00e9 de normes, amendements de normes ou interpr\u00e9tations applicables par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025, qu\u2019ils soient ou non adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
L\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 sur le classement et \u00e9valuation des instruments financiers ainsi que sur les contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles. Ces amendements, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et applicables obligatoirement aux exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2026 ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe \u00e9tudie actuellement les cons\u00e9quences sur ses comptes consolid\u00e9s de la norme IFRS\u00a018 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers qui remplacera la norme IAS\u00a01 Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers. Cette nouvelle norme, adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne, est d\u2019application obligatoire pour les exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2027.
Nouveaux textes appliqu\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe a appliqu\u00e9 les m\u00eames m\u00e9thodes comptables et r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation que pour les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice 2024, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9volutions normatives obligatoires au 1er\u00a0janvier 2025.
L\u2019amendement \u00e0 la norme IAS\u00a021 Absence de convertibilit\u00e9 vise \u00e0 aider les entit\u00e9s \u00e0 \u00e9valuer si une devise est convertible en une devise \u00e9trang\u00e8re et \u00e0 d\u00e9terminer le taux de change \u00e0 retenir lorsqu\u2019il existe un d\u00e9faut de convertibilit\u00e9. L\u2019application de cet amendement n\u2019a pas eu d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe. Les autres textes applicables au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019ont pas eu d\u2019impacts sur les \u00e9tats financiers du Groupe.
Futures normes, amendements de normes et\u00a0interpr\u00e9tations
Le Groupe n\u2019a pas appliqu\u00e9 de normes, amendements de normes ou interpr\u00e9tations applicables par anticipation \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025, qu\u2019ils soient ou non adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne.
L\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 sur le classement et \u00e9valuation des instruments financiers ainsi que sur les contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles. Ces amendements, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et applicables obligatoirement aux exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2026 ne devraient pas avoir d\u2019incidence significative sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe \u00e9tudie actuellement les cons\u00e9quences sur ses comptes consolid\u00e9s de la norme IFRS\u00a018 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers qui remplacera la norme IAS\u00a01 Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers. Cette nouvelle norme, adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne, est d\u2019application obligatoire pour les exercices ouverts le 1er\u00a0janvier 2027.
1.2.M\u00e9thode de conversion des \u00e9l\u00e9ments en devises
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c9tats financiers libell\u00e9s en devises
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans leur monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel elles op\u00e8rent (g\u00e9n\u00e9ralement, la monnaie locale). Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en\u00a0euros comme suit\u00a0:
\u2022les actifs et passifs sont convertis au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice, tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours, et
\u2022les gains et pertes latents en r\u00e9sultat sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb. Ils sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la sortie totale ou partielle de l\u2019entit\u00e9 (perte de contr\u00f4le, perte de contr\u00f4le conjoint ou perte d\u2019influence notable).
Op\u00e9rations en devises
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les cr\u00e9ances et les dettes correspondantes sont converties sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 cette date (cours de cl\u00f4ture). Les gains ou pertes de change latents qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
1.2.M\u00e9thode de conversion des \u00e9l\u00e9ments en devises
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c9tats financiers libell\u00e9s en devises
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans leur monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel elles op\u00e8rent (g\u00e9n\u00e9ralement, la monnaie locale). Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en\u00a0euros comme suit\u00a0:
\u2022les actifs et passifs sont convertis au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice, tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours, et
\u2022les gains et pertes latents en r\u00e9sultat sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb. Ils sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la sortie totale ou partielle de l\u2019entit\u00e9 (perte de contr\u00f4le, perte de contr\u00f4le conjoint ou perte d\u2019influence notable).
Op\u00e9rations en devises
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les cr\u00e9ances et les dettes correspondantes sont converties sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 cette date (cours de cl\u00f4ture). Les gains ou pertes de change latents qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Principes comptables
Principes de consolidation
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Toutes les transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe (plus-values, dividendes\u2026). Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
Cessions avec perte de contr\u00f4le
La perte de contr\u00f4le exclusif donne lieu \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs (y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition) et des passifs de la filiale ainsi que des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 leur valeur comptable et \u00e0 la constatation d\u2019un r\u00e9sultat de cession en compte de r\u00e9sultat. Lorsque le Groupe maintient un int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans l\u2019entit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e, les titres conserv\u00e9s sont revaloris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une participation dans une joint-venture, une entreprise associ\u00e9e ou de titres non consolid\u00e9s. Il en r\u00e9sulte, \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le, la comptabilisation d\u2019un r\u00e9sultat de cession global, constitu\u00e9 du r\u00e9sultat de cession de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat c\u00e9d\u00e9e et du r\u00e9sultat de la revalorisation \u00e0 la juste valeur de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9e.
Principes comptables
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif, ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son utilisation, il est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les passifs associ\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en tant que \u00ab\u00a0Passifs associ\u00e9s \u00e0 des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Un tel classement est appliqu\u00e9 lorsque les crit\u00e8res suivants sont remplis\u00a0:
\u2022la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable dans un horizon raisonnable\u00a0;
\u2022un plan de vente du groupe d\u2019actifs a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 par le management, \u00e0 un niveau appropri\u00e9\u00a0;
\u2022le groupe d\u2019actifs est disponible en vue de la vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel.
Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable et de leur prix de cession, diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Apr\u00e8s leur classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, les actifs immobilis\u00e9s ne font plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 non poursuivie est une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9, ou qui est class\u00e9e comme destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e, r\u00e9pondant au moins \u00e0 l\u2019un des crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u2022elle repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u2022elle est une activit\u00e9 acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, avec retraitement de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif. Les flux de tr\u00e9sorerie nets attribuables \u00e0 ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s distinctement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s, est fond\u00e9e sur le reporting interne du Groupe utilis\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif (d\u00e9fini comme le principal\u00a0d\u00e9cideur op\u00e9rationnel) pour \u00e9valuer la performance op\u00e9rationnelle et mettre en \u0153uvre l\u2019allocation des ressources.
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 la valeur des biens et services vendus par le Groupe dans le cadre normal de son activit\u00e9. Les revenus proviennent principalement des contrats de gestion et de franchise conclus avec des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que par des recettes des h\u00f4tels d\u00e9tenus en propre ou exploit\u00e9s en contrat de location. Le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 net de taxes sur chiffre d\u2019affaires, taxes de s\u00e9jour et autres taxes que le Groupe collecte pour le compte des administrations fiscales locales.
Service de gestion h\u00f4teli\u00e8re et franchise
Conform\u00e9ment \u00e0 son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe offre aux propri\u00e9taires le droit d\u2019exploiter leurs h\u00f4tels sous l\u2019une des marques de son r\u00e9seau (contrats de franchise) et peut \u00e9galement se voir confier la gestion des h\u00f4tels pour leur compte (contrats de gestion).
Redevances de marque
Ces redevances sont factur\u00e9es aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers au titre de l\u2019usage des marques du Groupe qui leur est conc\u00e9d\u00e9. Elles sont g\u00e9n\u00e9ralement assises sur le chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb de l\u2019h\u00f4tel. Le Groupe applique les dispositions relatives aux licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle permettant de comptabiliser les redevances de marque au rythme du revenu reconnu par l\u2019h\u00f4tel.
Redevances de gestion
Les redevances factur\u00e9es au titre de la gestion des h\u00f4tels int\u00e8grent g\u00e9n\u00e9ralement une redevance de base, assise sur le revenu de l\u2019h\u00f4tel, et une redevance variable, assise sur sa profitabilit\u00e9.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 garantir aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers une performance d\u00e9finie contractuellement, en g\u00e9n\u00e9ral pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019exploitation. Ces contreparties variables sont estim\u00e9es suivant la m\u00e9thode du montant le plus probable sur la base de l\u2019information raisonnablement disponible, et sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation de ces estimations afin de s\u2019assurer que le montant reconnu en chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 un montant hautement probable.
Des droits d\u2019entr\u00e9e (\u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb) peuvent \u00eatre vers\u00e9s aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels dans le cadre de la signature d\u2019un contrat de gestion. Ils constituent des remises octroy\u00e9es aux clients qui sont reconnues en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat.
Services de ventes, marketing, distribution et fid\u00e9lit\u00e9
Les revenus de la division Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) comprennent les redevances de vente, marketing et distribution, les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9, ainsi que le revenu des services informatiques et technologiques et des services partag\u00e9s.
Redevance de vente, marketing et distribution
Ces redevances couvrent les services de commercialisation de chambres d\u2019h\u00f4tels, l\u2019acc\u00e8s aux services de distribution et r\u00e9servation du Groupe, ainsi que des actions de visibilit\u00e9 et de d\u00e9veloppement de la client\u00e8le. Elles sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pourcentage du chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb ou du chiffre d\u2019affaires total de l\u2019h\u00f4tel. Ces prestations de services constituent des obligations de performance distinctes qui sont satisfaites en continu, au fur et \u00e0 mesure que les services sont rendus.
Programme de fid\u00e9lit\u00e9
Accor administre le programme de fid\u00e9lit\u00e9 pour le compte des h\u00f4tels du Groupe. Ce service est une obligation de performance distincte qui consiste en la gestion et la promotion du programme. Les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 factur\u00e9es aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels sont diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en chiffre d\u2019affaires lorsque les\u00a0points de fid\u00e9lit\u00e9 et autres avantages sont utilis\u00e9s par les membres. Le montant de chiffre d\u2019affaires reconnu lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00ab\u00a0rewards\u00a0\u00bb tient compte de l\u2019estimation des\u00a0points qui expireront sans \u00eatre utilis\u00e9s par les membres. Accor estime les\u00a0points non utilis\u00e9s sur la base de donn\u00e9es historiques et des perspectives attendues d\u2019utilisation par les membres. La d\u00e9termination des\u00a0points non utilis\u00e9s requiert l\u2019exercice du jugement, et Accor a recours \u00e0 des actuaires tiers pour l\u2019estimation du taux effectif d\u2019utilisation. Les changements apport\u00e9s aux hypoth\u00e8ses portant sur le taux d\u2019utilisation sont comptabilis\u00e9s sur l\u2019exercice o\u00f9 le changement intervient.
Le Groupe agit en tant qu\u2019agent pour le compte des propri\u00e9taires dans la mesure o\u00f9 il est responsable de la gestion du programme et ne fournit pas directement le service d\u2019h\u00e9bergement qui est rendu aux membres en \u00e9change des\u00a0points. Par cons\u00e9quent, le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 sur une base nette, c\u2019est-\u00e0-dire apr\u00e8s d\u00e9duction du co\u00fbt de remboursement de la chambre \u00e0 l\u2019h\u00f4tel qui r\u00e9alise la prestation.
Chiffre d\u2019affaires h\u00f4telier
Il correspond \u00e0 l\u2019ensemble des recettes re\u00e7ues des clients, pour les h\u00f4tels d\u00e9tenus en propri\u00e9t\u00e9 ou exploit\u00e9s en contrat de location. Les services rendus (h\u00e9bergement, restauration et autres prestations annexes) constituent des obligations de performance distinctes, qui sont factur\u00e9es \u00e0 des prix repr\u00e9sentatifs de leurs prix de ventes sp\u00e9cifiques. Ces obligations sont satisfaites en continu au fur et \u00e0 mesure de la dur\u00e9e de s\u00e9jour effectu\u00e9 par le client au sein de l\u2019\u00e9tablissement, d\u00e8s lors qu\u2019elles rel\u00e8vent de l\u2019offre d\u2019h\u00e9bergement, et \u00e0 un instant donn\u00e9 au moment de leur ex\u00e9cution pour les prestations connexes.
Refacturation des co\u00fbts engag\u00e9s
Accor a le droit contractuel de refacturer certains co\u00fbts engag\u00e9s pour le compte des propri\u00e9taires des h\u00f4tels. Ces co\u00fbts concernent principalement des charges de personnel et autres frais accessoires encourus lorsque Accor est l\u2019employeur du personnel des h\u00f4tels.
Comme Accor dispose g\u00e9n\u00e9ralement de toute latitude pour mener \u00e0 bien le service de gestion des effectifs de l\u2019h\u00f4tel, Accor agit en tant que principal. La refacturation des co\u00fbts est donc constat\u00e9e en chiffre d\u2019affaires pour le montant des co\u00fbts engag\u00e9s au fur et \u00e0 mesure qu\u2019ils sont encourus. Les co\u00fbts de personnel encourus pour le compte des propri\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0salaires et charges sociales refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb au sein des charges d\u2019exploitation.
Pour la plupart des contrats, Accor consid\u00e8re que le montant factur\u00e9 aux clients correspond directement \u00e0 la valeur du service rendu. Par cons\u00e9quent, le Groupe applique la mesure de simplification permettant de comptabiliser le revenu pour le montant qu\u2019il est en droit de facturer.
Principes comptables
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les cr\u00e9ances clients s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Valeurs brutes | \n\n 919 | \n\n 929 | \n
| \n Provisions | \n\n (117) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 803 | \n\n 829 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir) est pr\u00e9sent\u00e9 en Note\u00a011.3.4.
Principes comptables
En application de la norme IFRS\u00a015 Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients, le Groupe reconna\u00eet des actifs et passifs sur les contrats clients\u00a0:
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
Principes comptables
Les salari\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019avantages \u00e0 court terme tels que les cong\u00e9s pay\u00e9s, cong\u00e9s maladie, primes et participation aux b\u00e9n\u00e9fices, payables dans les douze mois suivant la fin de la p\u00e9riode pendant laquelle les salari\u00e9s ont rendu les services correspondants. Ces avantages sont comptabilis\u00e9s dans les dettes courantes et enregistr\u00e9s en charges sur l\u2019exercice lorsque le service est rendu par le salari\u00e9.
Les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement d\u2019avantages \u00e0 long terme comprenant\u00a0:
\u2022des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, payables apr\u00e8s la cessation de l\u2019emploi, qui incluent les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et les r\u00e9gimes de retraites\u00a0;
\u2022d\u2019autres avantages \u00e0 long terme, pendant l\u2019emploi, tels que les m\u00e9dailles du travail, primes de fid\u00e9lit\u00e9 et primes d\u2019anciennet\u00e9.
Les diff\u00e9rents avantages offerts aux salari\u00e9s d\u00e9pendent des l\u00e9gislations locales et des conventions en vigueur dans chaque pays du Groupe. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi s\u2019analysent en deux cat\u00e9gories\u00a0:
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies qui ne sont pas porteurs d\u2019engagement futur puisque l\u2019obligation du Groupe est limit\u00e9e au versement r\u00e9gulier de cotisations \u00e0 des organismes externes charg\u00e9s de la gestion des fonds. Les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont dues.
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9risent par un engagement du Groupe \u00e0 garantir un niveau de prestations d\u00e9finies selon une convention. L\u2019obligation du Groupe donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Le Groupe octroie \u00e9galement une r\u00e9mun\u00e9ration long terme en instruments de capitaux propres \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s. Ces plans sont comptabilis\u00e9s selon les modalit\u00e9s\u00a0d\u00e9crites en Note\u00a05.4.
Principes comptables
La provision pour retraite correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actifs n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages \u00e9conomiques futurs effectivement disponibles pour le Groupe.
Les engagements sont \u00e9valu\u00e9s par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es, en tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles telles que l\u2019augmentation des salaires, l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite, le taux de mortalit\u00e9, la rotation du personnel et le taux d\u2019actualisation. Ces hypoth\u00e8ses prennent en consid\u00e9ration les conditions particuli\u00e8res, notamment macro\u00e9conomiques, des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022le co\u00fbt des services rendus dans l\u2019ann\u00e9e, le co\u00fbt des services pass\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant ainsi que les \u00e9ventuels effets de r\u00e9duction de r\u00e9gime ou liquidation de r\u00e9gime, pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat d\u2019exploitation\u00a0; et
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations et les actifs de couverture pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultant des diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions, ou suite \u00e0 des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global.
En revanche, pour les autres avantages \u00e0 long terme, les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Principes comptables
Plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance
Le Groupe attribue r\u00e9guli\u00e8rement des actions \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s, sous condition de performance et de pr\u00e9sence. La p\u00e9riode d\u2019acquisition est g\u00e9n\u00e9ralement comprise entre deux et quatre\u00a0ans selon les plans.
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants par application du mod\u00e8le \u00ab\u00a0Monte Carlo\u00a0\u00bb. Elle est bas\u00e9e sur le cours de Bourse de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, d\u00e9cot\u00e9 de la valeur actualis\u00e9e des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de l\u2019impact des conditions de performance de march\u00e9, en fonction de leur probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation. La charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution du plan.
Les conditions de performance autres que les conditions de march\u00e9 (condition de pr\u00e9sence et conditions li\u00e9es \u00e0 des objectifs de performance interne) ne sont pas prises en consid\u00e9ration dans l\u2019estimation de la juste valeur. En revanche, elles sont prises en compte dans l\u2019estimation du nombre d\u2019actions dont l\u2019acquisition est attendue. Cette estimation est actualis\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s
Dans le cadre de sa politique de motivation des salari\u00e9s, le Groupe peut offrir \u00e0 ses salari\u00e9s la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 des actions Accor \u00e0 des conditions pr\u00e9f\u00e9rentielles, gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital qui leur est r\u00e9serv\u00e9e. L\u2019avantage octroy\u00e9 aux salari\u00e9s correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix de souscription des actions et le cours de l\u2019action \u00e0 la date de souscription.
Le co\u00fbt des plans fond\u00e9s sur des paiements en actions est comptabilis\u00e9 lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en charges de personnel, en contrepartie\u00a0:
\u2022des capitaux propres pour les plans d\u00e9nou\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en num\u00e9raire, r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Si le plan ne sp\u00e9cifie pas de conditions d\u2019acquisition, la charge est comptabilis\u00e9e enti\u00e8rement \u00e0 la date d\u2019attribution. Les plans en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont tous d\u00e9nou\u00e9s en actions. L\u2019effet de dilution des plans en cours d\u2019acquisition est refl\u00e9t\u00e9 dans le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action.
Principes comptables
Afin de faciliter la compr\u00e9hension de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe ainsi que ceux qui, par nature, ne rentrent pas dans l\u2019appr\u00e9ciation de la performance op\u00e9rationnelle courante sont identifi\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat. Ce poste inclut principalement les charges de restructuration, les pertes de valeur constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations, les plus ou moins-values de cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s ainsi que les impacts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (frais et honoraires directement li\u00e9s aux transactions, r\u00e9sultats de cession et r\u00e9\u00e9valuations de participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenues).
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
Principes comptables
Immobilisations incorporelles
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles, les actifs incorporels acquis s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les actifs incorporels identifiables acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
Les marques sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e. Les autres immobilisations incorporelles (contrats de gestion, licences, logiciels\u2026) sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue. Les immobilisations incorporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Les frais de d\u00e9veloppement des projets informatiques sont comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne lorsqu\u2019ils satisfont aux crit\u00e8res de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles\u00a0: intention et capacit\u00e9 financi\u00e8re et technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son terme, g\u00e9n\u00e9ration d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs et co\u00fbt pouvant \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Les co\u00fbts de configuration et de customisation des logiciels en mode SaaS sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles lorsque les co\u00fbts aboutissent \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un code logiciel additionnel, s\u00e9par\u00e9 du SaaS et contr\u00f4l\u00e9 par le Groupe.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou leur co\u00fbt de revient. Pour les actifs h\u00f4teliers qui n\u00e9cessitent une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration (\u00ab\u00a0actifs qualifi\u00e9s\u00a0\u00bb au sens de la norme IAS\u00a023, Co\u00fbts d\u2019emprunt), le co\u00fbt initial int\u00e8gre les co\u00fbts d\u2019emprunts qui sont directement attribuables \u00e0 ces actifs. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
\u00c0 partir de la date de mise en service du bien, les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains, sont amorties lin\u00e9airement, selon une approche par composant, sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e\u00a0:
| \n \n | \n\n \u00c9conomique | \n\n Luxe, Haut & Milieu de Gamme | \n
|---|---|---|
| \n Constructions et frais accessoires associ\u00e9s | \n\n 35\u00a0ans | \n\n 50\u00a0ans | \n
| \n Installation g\u00e9n\u00e9rale, agencements et am\u00e9nagements des constructions | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n
| \n \u00c9quipements | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n
Dans le cas o\u00f9 les agencements sont entrepris dans des actifs immobiliers lou\u00e9s, la dur\u00e9e d\u2019amortissement est align\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de location du bien sous-jacent.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 sont revues r\u00e9guli\u00e8rement et modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur une base prospective.
Principes comptables
Les immobilisations corporelles, incorporelles et droits d\u2019utilisation font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices objectifs de perte de valeur et, au minimum une fois par an, pour les \u00e9carts d\u2019acquisition et immobilisations incorporelles dont la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e.
Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9s individuellement pour les marques. Concernant les \u00e9carts d\u2019acquisition, ils sont r\u00e9alis\u00e9s au niveau auquel ces derniers sont suivis par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif, correspondant \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0UGT\u00a0\u00bb) ou \u00e0 des regroupements d\u2019UGTs. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ainsi suivis au sein de chaque division (Premium, Mid. & Eco et Luxe & Lifestyle) par typologie d\u2019activit\u00e9 (Hotel Services, Actifs H\u00f4teliers et Autres).
\u2022Division Premium, Mid. & Eco.\u00a0: un\u00a0d\u00e9coupage par zone g\u00e9ographique des activit\u00e9s \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb est effectu\u00e9. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
\u2022Division Luxe & Lifestyle\u00a0: les actifs \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb sont suivis au niveau de deux branches\u00a0: Luxe et Lifestyle. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
La valeur comptable d\u2019une UGT inclut la valeur comptable des actifs directement attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019UGT, y compris les droits d\u2019utilisation, mais n\u2019inclut pas les dettes de loyers.
Les contrats de gestion sont test\u00e9s lorsque le Groupe identifie un indice de perte de valeur ou un indice de reprise de perte de valeur.
D\u00e9termination de la valeur recouvrable
La valeur recouvrable d\u2019un groupe d\u2019UGTs ou d\u2019une UGT correspond \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
Pour l\u2019ensemble des activit\u00e9s, hors Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable des groupes d\u2019UGTs est approch\u00e9e par la valeur d\u2019utilit\u00e9. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une dur\u00e9e de cinq\u00a0ans sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital de cl\u00f4ture. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est adapt\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution \u00e9conomique de chacun des pays ou des zones. Chaque calcul tient compte des caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque pays ou chaque zone test\u00e9e.
Pour les Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable de l\u2019UGT est approch\u00e9e, en premier lieu, par la juste valeur fond\u00e9e sur un multiple normatif de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (\u00ab\u00a0EBE\u00a0\u00bb). Pour les \u00e9tablissements h\u00f4teliers, ce principe de calcul appara\u00eet comme la meilleure m\u00e9thode de reconstitution de la juste valeur et permet d\u2019approcher au mieux la valeur de r\u00e9alisation d\u2019un actif en cas de mise en vente. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 calculer l\u2019EBE moyen des deux derni\u00e8res ann\u00e9es de chaque \u00e9tablissement h\u00f4telier, puis \u00e0 lui appliquer un multiple en fonction du type d\u2019\u00e9tablissement et de sa situation g\u00e9ographique. En cas d\u2019identification d\u2019une perte de valeur, un test sur les flux futurs de tr\u00e9sorerie est alors r\u00e9alis\u00e9.
La valeur recouvrable des marques est d\u00e9termin\u00e9e en appliquant les taux de redevance contractualis\u00e9s avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers aux projections de revenus \u00e0 cinq\u00a0ans des h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s par le Groupe.
Pertes de valeur
Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que le test fait appara\u00eetre une perte de valeur. Une perte de valeur constat\u00e9e sur un actif autre qu\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. La reprise \u00e9ventuelle est alors bas\u00e9e sur les nouvelles estimations de la valeur recouvrable.
Toutefois, la valeur de l\u2019actif consid\u00e9r\u00e9, tenant compte d\u2019une telle reprise, ne peut exc\u00e9der la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes.
Principes comptables
D\u00e9finition d\u2019un contrat de location
Un contrat est, ou contient, un contrat de location s\u2019il octroie le droit d\u2019utiliser un actif sous-jacent pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, en \u00e9change d\u2019une contrepartie. \u00c0 la date de conclusion d\u2019un contrat, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il remplit les deux conditions cumulatives suivantes pour \u00eatre qualifi\u00e9 de contrat de location\u00a0: son ex\u00e9cution d\u00e9pend de l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 et il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation de cet actif identifi\u00e9.
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe, avec constatation\u00a0:
\u2022d\u2019un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser l\u2019actif sous-jacent pendant la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022d\u2019une dette au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers.
Droits d\u2019utilisation
Le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 initialement \u00e0 son co\u00fbt \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat, i.e. la date \u00e0 laquelle l\u2019actif sous-jacent est mis \u00e0 disposition du Groupe. Le co\u00fbt d\u2019un droit d\u2019utilisation comprend\u00a0:
\u2022le montant initial de la dette de loyers\u00a0;
\u2022les paiements d\u2019avance, nets le cas \u00e9ch\u00e9ant des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u2022les co\u00fbts directs initiaux encourus\u00a0; et
\u2022les co\u00fbts estim\u00e9s de remise en \u00e9tat de l\u2019actif lou\u00e9, si applicable.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e la plus courte de sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 et de la dur\u00e9e du contrat. Il est soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs.
Dette de loyers
La dette de loyers est \u00e9valu\u00e9e initialement pour la valeur actualis\u00e9e des paiements dus sur la dur\u00e9e du contrat.
Ces paiements comprennent\u00a0:
\u2022les loyers fixes (y compris ceux consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance) diminu\u00e9s des avantages \u00e0 recevoir
\u2022les loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux\u00a0; et
\u2022les p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de sortie \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat.
Le Groupe applique la simplification pratique, permise par la norme, permettant de ne pas s\u00e9parer les composantes de location des autres composantes de services incluses dans ses contrats de location. Ainsi, tous les paiements fixes pr\u00e9vus au contrat, quelle que soit leur nature, sont inclus dans la dette de loyers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actuelle des paiements de loyers, le Groupe utilise son taux marginal d\u2019endettement \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat lorsque le taux implicite du contrat n\u2019est pas ais\u00e9ment d\u00e9terminable. Il s\u2019agit du taux que le preneur obtiendrait pour financer un actif de valeur identique, dans un environnement \u00e9conomique similaire, et sur une dur\u00e9e et avec des garanties similaires. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des taux d\u2019obligations d\u2019\u00c9tat et des spreads de cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques selon la localisation de l\u2019actif lou\u00e9 et la dur\u00e9e du contrat, ajust\u00e9 d\u2019un facteur de duration afin de tenir compte du profil des paiements de loyers.
La dette de loyers est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, elle est augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats de l\u2019exercice et diminu\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s.
La dette de loyers est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en cas de r\u00e9vision des loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux, ou lorsque le Groupe modifie son appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice d\u2019une option de renouvellement ou de r\u00e9siliation anticip\u00e9e. Dans un tel cas, la valeur comptable du droit d\u2019utilisation est ajust\u00e9e pour un montant \u00e9quivalent ou, si elle a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, l\u2019impact est comptabilis\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
Dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode non r\u00e9siliable, augment\u00e9e des p\u00e9riodes couvertes par une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation) lorsque cette derni\u00e8re est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e (ou non exerc\u00e9e). Le management exerce son jugement pour d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location lorsque ce dernier inclut des options de renouvellement. Il tient compte de tous les facteurs pertinents qui cr\u00e9ent une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non l\u2019option, tels que l\u2019existence d\u2019agencements significatifs entrepris dans les actifs immobiliers lou\u00e9s. Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 r\u00e9viser la dur\u00e9e d\u2019un contrat en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement ou de changement de circonstance significatif sous son contr\u00f4le et qui affecte le caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice (ou de non-exercice) d\u2019une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation).
Contrats de courte dur\u00e9e ou portant sur des actifs de faible valeur
Le Groupe applique l\u2019exemption de comptabilisation au bilan des contrats de courte dur\u00e9e (i.e. contrats ayant une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, sans option de renouvellement, \u00e0 leur date de prise d\u2019effet) et des contrats portant sur des actifs de faible valeur (comprenant principalement les locations d\u2019\u00e9quipements informatiques). Les loyers associ\u00e9s sont constat\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat.
Loyers variables
Certains contrats de location portant sur nos actifs h\u00f4teliers comprennent des paiements variables bas\u00e9s sur la performance de l\u2019h\u00f4tel, telle que d\u00e9finie contractuellement. Ces modalit\u00e9s de paiements sont une pratique courante dans le secteur de l\u2019h\u00f4tellerie. Les loyers variables sont comptabilis\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode \u00e0 laquelle la condition qui\u00a0d\u00e9clenche les paiements se r\u00e9alise.
Lorsque les loyers variables comprennent des garanties payables au bailleur, ces garanties sont des paiements fixes en substance et sont incluses dans la dette de loyer.
Les contrats de location du Groupe portent principalement sur les terrains et b\u00e2timents de ses actifs h\u00f4teliers et de ses si\u00e8ges. Pour un h\u00f4tel, les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus sur une p\u00e9riode de 15 \u00e0 20\u00a0ans, et peuvent inclure une option de renouvellement. Les contrats sont n\u00e9goci\u00e9s sur une base individuelle et peuvent inclure des termes et conditions vari\u00e9s. Le Groupe a \u00e9galement identifi\u00e9 des contrats de location sur d\u2019autres actifs tels que des parkings, restaurants et boutiques situ\u00e9s dans les h\u00f4tels et des v\u00e9hicules.
Principes comptables
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation (juridique ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable et dont l\u2019extinction devrait se traduire par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques, mais dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9cise et le montant sont incertains. Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es selon leur nature en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Elles sont actualis\u00e9es si l\u2019effet du passage du temps est significatif.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 a \u00e9t\u00e9 formalis\u00e9 et qu\u2019une annonce de ce plan a cr\u00e9\u00e9, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, une attente fond\u00e9e chez les personnes concern\u00e9es. Les autres provisions sont destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Principes comptables
Les instruments financiers sont class\u00e9s selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09, Instruments financiers.
Actifs financiers
La classification des actifs financiers repose sur les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie ainsi que sur les modalit\u00e9s de gestion d\u00e9finies par le Groupe.
\u2022Actifs au co\u00fbt amorti \u2013 Il s\u2019agit d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus en vue de collecter des flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui se composent exclusivement d\u2019int\u00e9r\u00eats et de remboursement du capital \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es. Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les disponibilit\u00e9s, les cr\u00e9ances commerciales, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements ainsi que les pr\u00eats \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Passifs financiers
\u2022Passifs au co\u00fbt amorti \u2013 Ils sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, puis au co\u00fbt amorti, en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les frais de transaction et primes directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier viennent en diminution de sa juste valeur initiale. Ils sont ensuite amortis sur la dur\u00e9e de vie du passif selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les emprunts obligataires, les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de cr\u00e9dit et\u00a0d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Cette cat\u00e9gorie correspond principalement aux instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Principes comptables
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances non courants sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lors de leur comptabilisation initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est reconnue \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir dans les 12 prochains mois. En cas de d\u00e9gradation significative de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie, la d\u00e9pr\u00e9ciation initiale est compl\u00e9t\u00e9e pour couvrir la totalit\u00e9 des pertes attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de la cr\u00e9ance.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les autres actifs financiers non courants correspondent aux instruments de dette qui ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un \u00ab\u00a0pr\u00eat basique\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers, c\u2019est-\u00e0-dire qui ne donnent pas droit uniquement au paiement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats. Il s\u2019agit principalement des obligations convertibles en actions souscrites et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissements. Ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Principes comptables
Le Groupe d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s afin de couvrir son exposition aux risques auxquels il est confront\u00e9 dans le cadre de ses activit\u00e9s, principalement le risque de change et le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
La comptabilisation des variations de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que le Groupe applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9es en r\u00e9sultat financier.
Principes comptables
La norme IFRS\u00a013 Juste valeur requiert de hi\u00e9rarchiser les techniques de valorisation des instruments financiers\u00a0:
\u2022niveau 1 \u2013 r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un prix cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire, sans ajustement\u00a0;
\u2022niveau 2 \u2013 technique de valorisation utilisant uniquement des donn\u00e9es observables sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire\u00a0;
\u2022niveau 3 \u2013 technique de valorisation utilisant principalement des donn\u00e9es non observables.
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et la charge d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9s ou quasi-adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et qui seront en vigueur au moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles. Les effets dus aux changements de taux d\u2019imp\u00f4t s\u2019inscrivent en compte de r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon le principe de sym\u00e9trie, sur l\u2019exercice au cours duquel le changement de taux est annonc\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t reportables ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels les imputer. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs est appr\u00e9ci\u00e9e au regard des plans d\u2019affaires pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe, en tenant compte des perspectives de revenus imposables projet\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement sur un horizon de cinq\u00a0ans, de l\u2019historique fiscal et des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques et fiscales locales.
Le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre des diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux actifs et passifs reconnus concernant ses contrats de location. Lors de la comptabilisation initiale, il n\u2019existe pas de diff\u00e9rence temporelle dans la mesure o\u00f9 la valeur de l\u2019actif et celle du passif sont \u00e9gales. Par la suite, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 pour le montant net des diff\u00e9rences temporelles imposables et d\u00e9ductibles.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e des comptes sociaux, est pr\u00e9sent\u00e9e dans la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de l\u2019exercice.
Le Groupe applique les dispositions sp\u00e9cifiques de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a023 relatives \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\u00a0:
\u2022un passif est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe lorsqu\u2019un risque fiscal r\u00e9sultant de positions prises par le Groupe, ou l\u2019une de ses filiales, est consid\u00e9r\u00e9 comme probable, en supposant que l\u2019administration fiscale dispose de tous les \u00e9l\u00e9ments pour mener \u00e0 bien ses contr\u00f4les\u00a0;
\u2022le Groupe d\u00e9termine le niveau qui lui semble le plus pertinent pour appr\u00e9cier un risque fiscal en fonction des circonstances et de la nature du risque concern\u00e9\u00a0;
\u2022le cas \u00e9ch\u00e9ant, le passif reconnu correspond au montant que le Groupe s\u2019attend \u00e0 payer. Il est \u00e9valu\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode qui refl\u00e8te, pour le Groupe, la meilleure estimation du risque.
Principes comptables
Les capitaux propres regroupent deux cat\u00e9gories de propri\u00e9taires\u00a0: les propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re (actionnaires d\u2019Accor\u00a0SA) et les d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le (\u00ab\u00a0int\u00e9r\u00eats minoritaires\u00a0\u00bb).
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
Principes comptables
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice part du Groupe, apr\u00e8s r\u00e9duction de la r\u00e9mun\u00e9ration aux porteurs de titres subordonn\u00e9s, par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat de base et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires des effets de tous les instruments dilutifs (actions de performances attribu\u00e9es et obligations convertibles). Les instruments sont consid\u00e9r\u00e9s comme dilutifs si leur conversion en actions ordinaires aurait pour effet de r\u00e9duire le r\u00e9sultat par action ou d\u2019augmenter la perte par action des activit\u00e9s ordinaires poursuivies \u2013 part du Groupe.
Principes comptables
Les engagements donn\u00e9s et re\u00e7us par le Groupe correspondent \u00e0 des obligations contractuelles non encore r\u00e9alis\u00e9es et subordonn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation de conditions ou d\u2019op\u00e9rations ult\u00e9rieures. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas, \u00e0 sa connaissance, d\u2019engagements susceptibles d\u2019avoir un effet significatif sur la situation actuelle ou future du Groupe, autres que ceux mentionn\u00e9s dans la pr\u00e9sente note.
Principes comptables
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
1.2.M\u00e9thode de conversion des \u00e9l\u00e9ments en devises
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c9tats financiers libell\u00e9s en devises
Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans leur monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel elles op\u00e8rent (g\u00e9n\u00e9ralement, la monnaie locale). Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en\u00a0euros comme suit\u00a0:
\u2022les actifs et passifs sont convertis au taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice\u00a0;
\u2022les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice, tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours, et
\u2022les gains et pertes latents en r\u00e9sultat sont comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sur la ligne \u00ab\u00a0\u00c9carts de conversion\u00a0\u00bb. Ils sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la sortie totale ou partielle de l\u2019entit\u00e9 (perte de contr\u00f4le, perte de contr\u00f4le conjoint ou perte d\u2019influence notable).
Op\u00e9rations en devises
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par une soci\u00e9t\u00e9 dans une devise autre que sa monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les cr\u00e9ances et les dettes correspondantes sont converties sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 cette date (cours de cl\u00f4ture). Les gains ou pertes de change latents qui en r\u00e9sultent sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
13.1.6.\u00c9carts de conversion
Les \u00e9carts de conversion se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n Variation | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Real br\u00e9silien (BRL) | \n\n (158) | \n\n (2) | \n\n (160) | \n
| \n Roupie indienne (INR) | \n\n (69) | \n\n 7 | \n\n (63) | \n
| \n Dollar canadien (CAD) | \n\n (57) | \n\n (63) | \n\n (120) | \n
| \n Livre sterling (GBP) | \n\n (56) | \n\n (65) | \n\n (121) | \n
| \n Yuan chinois (CNY) | \n\n (56) | \n\n 4 | \n\n (52) | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain (USD) | \n\n 194 | \n\n (153) | \n\n 41 | \n
| \n Dollar australien (AUD) | \n\n 7 | \n\n (24) | \n\n (16) | \n
| \n Autres devises | \n\n 107 | \n\n (28) | \n\n 79 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (88) | \n\n (325) | \n\n (413) | \n
| \n \u2022dont part Groupe | \n\n (95) | \n\n (289) | \n\n (384) | \n
| \n \u2022dont part Minoritaires | \n\n 7 | \n\n (35) | \n\n (28) | \n
La variation n\u00e9gative de 325\u00a0millions d\u2019euros constat\u00e9e sur l\u2019exercice s\u2019explique essentiellement par la d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain (153\u00a0millions d\u2019euros), de la livre sterling (65\u00a0millions d\u2019euros) et du dollar canadien (63\u00a0millions d\u2019euros).
Les taux de cl\u00f4ture\u00a0euro contre devises utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n BRL | \n\n INR | \n\n CAD | \n\n GBP | \n\n CNY | \n\n USD | \n\n AUD | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9cembre\u00a02024 | \n\n 6,4384 | \n\n 88,5275 | \n\n 1,4988 | \n\n 0,8280 | \n\n 7,5843 | \n\n 1,0395 | \n\n 1,6681 | \n
| \n D\u00e9cembre\u00a02025 | \n\n 6,5851 | \n\n 105,5479 | \n\n 1,6148 | \n\n 0,8729 | \n\n 8,2833 | \n\n 1,1786 | \n\n 1,7607 | \n
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis en\u00a0euros, monnaie fonctionnelle de la Soci\u00e9t\u00e9.
1.3.Recours \u00e0 des estimations et au jugement
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conduit la Direction \u00e0 effectuer des estimations et formuler des hypoth\u00e8ses ayant une incidence sur le montant des actifs et passifs reconnus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, le montant des produits et charges de l\u2019exercice, et les notes fournies en annexes. La Direction doit \u00e9galement faire preuve de jugement pour appliquer les principes comptables du Groupe. Les r\u00e9sultats r\u00e9els pourraient diff\u00e9rer sensiblement de ces estimations en fonction d\u2019hypoth\u00e8ses ou de conditions diff\u00e9rentes.
Les estimations et hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue, sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de toutes autres informations jug\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de l\u2019environnement et des circonstances. Les \u00e9l\u00e9ments n\u00e9cessitant des estimations pr\u00e9sentant un caract\u00e8re significatif ou un degr\u00e9 de jugement important sont principalement\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments du prix d\u2019acquisition et des actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des valeurs recouvrables des \u00e9carts d\u2019acquisition, marques et titres de participations mises en \u00e9quivalence\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des contreparties variables issues des contrats conclus avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des avantages octroy\u00e9s aux clients dans le cadre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 qui expireront sans \u00eatre exerc\u00e9s\u00a0;
\u2022les hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul des engagements de retraite et les plans fond\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des perspectives de profits futurs disponibles pour l\u2019utilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs financiers\u00a0; et
\u2022l\u2019\u00e9valuation des provisions.
1.4.Risque climatique (75)
En 2025, une nouvelle analyse des risques climatiques, des opportunit\u00e9s et de la d\u00e9pendance d\u2019Accor vis-\u00e0-vis de la biodiversit\u00e9 et des \u00e9cosyst\u00e8mes a \u00e9t\u00e9 conduite, bas\u00e9e sur le sc\u00e9nario m\u00e9dian \u00ab\u00a0Middle-of-the-Road\u00a0\u00bb du GIEC, projetant une trajectoire de +\u00a02,1\u00a0\u00b0C \u00e0 l\u2019horizon 2050 et +\u00a02,7\u00a0\u00b0C \u00e0 l\u2019horizon 2100, l\u2019objectif \u00e9tant de\u00a0d\u00e9crire et quantifier les risques et opportunit\u00e9s les plus probables pour Accor. L\u2019analyse a \u00e9t\u00e9 conduite pour deux horizons temporels\u00a0: 2030 et 2050. La base de r\u00e9f\u00e9rence pour quantifier l\u2019impact financier des risques climatiques repose sur le plan d\u2019affaires de Accor pour 2030, extrapol\u00e9 ensuite \u00e0 2050.
Les r\u00e9sultats de cette analyse ont permis \u00e0 Accor de quantifier l\u2019impact sur le chiffre d\u2019affaires du Groupe associ\u00e9 aux risques physiques. L\u2019impact est notamment li\u00e9 \u00e0 la s\u00e9cheresse et \u00e0 la chaleur, mais \u00e9galement aux risques de transition relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9volution des demandes clients et au renforcement des r\u00e9glementations touristiques. L\u2019analyse a permis d\u2019identifier trois enjeux de transition additionnels\u00a0: la r\u00e9glementation sur l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique des b\u00e2timents, l\u2019impact de la taxe carbone et enfin l\u2019attractivit\u00e9 de la marque Accor en mati\u00e8re d\u2019enjeux climat. Les r\u00e9sultats ont permis d\u2019obtenir une quantification des avantages concurrentiels pour le Groupe en adaptant son offre et sa strat\u00e9gie de croissance \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la demande des clients et propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels, et aux contraintes li\u00e9es aux destinations. Ces opportunit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es \u00e0 horizons 2030 et 2050, en prenant pour hypoth\u00e8ses la mise en \u0153uvre d\u2019une offre comp\u00e9titive sur le march\u00e9 en mati\u00e8re de durabilit\u00e9.
L\u2019analyse 2025 a ainsi permis de mettre en exergue la r\u00e9silience du mod\u00e8le de Accor en raison de son implantation internationale. Accor pourrait tirer parti de ces opportunit\u00e9s pour contrebalancer ses risques de transition dans un sc\u00e9nario climatique m\u00e9dian (+\u00a02,7\u00a0\u00b0C d\u2019ici 2100), en captant des parts de march\u00e9 additionnels sur les march\u00e9s domestiques, \u00e0 plus faibles risques physiques et \u00e0 moindres impacts carbone (mix \u00e9nerg\u00e9tiques\u00a0d\u00e9carbon\u00e9s). Sur la base cette analyse, des recommandations strat\u00e9giques visant \u00e0 att\u00e9nuer les risques et \u00e0 capitaliser sur les opportunit\u00e9s identifi\u00e9es sont en cours de d\u00e9veloppement.
Le risque de perte de valeur sur les actifs du Groupe a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 quantifi\u00e9. Compte tenu de son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe d\u00e9tient peu d\u2019actifs h\u00f4teliers situ\u00e9s dans des zones \u00e0 risque, et dont la valeur comptable pourrait \u00eatre significativement affect\u00e9e par les effets du changement climatique. En outre, Accor a recens\u00e9 les contrats reconnus en immobilisations incorporelles dont les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s sont situ\u00e9s dans des zones potentiellement expos\u00e9es \u00e0 des risques climatiques. Les analyses men\u00e9es par le Groupe concluent \u00e0 un risque non significatif sur le total des actifs immobilis\u00e9s.
Les cons\u00e9quences du changement climatique sur l\u2019activit\u00e9 du Groupe d\u00e9pendent de nombreux facteurs externes et des plans d\u2019adaptation mis en \u0153uvre. Pour son plan d\u2019affaires \u00e0 cinq\u00a0ans utilis\u00e9 pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non courants, le Groupe a retenu des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec les tendances macro\u00e9conomiques issues d\u2019\u00e9tudes de march\u00e9 ind\u00e9pendantes. \u00c0 ce jour, les analyses de risques men\u00e9es ne remettent pas en cause la pertinence de la trajectoire du mod\u00e8le d\u2019affaire \u00e0 cinq\u00a0ans. Accor a r\u00e9alis\u00e9 des analyses de sensibilit\u00e9 sur le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini, pr\u00e9sent\u00e9es en note 8.3. En outre, compte tenu de son mod\u00e8le \u00e9conomique, le Groupe a estim\u00e9, dans son plan d\u2019affaires, qu\u2019il ne supporterait pas de co\u00fbts additionnels li\u00e9s \u00e0 l\u2019atteinte de ses objectifs.
Le Groupe a \u00e9mis, en novembre\u00a02021, une dette obligataire index\u00e9e sur ses objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb). Le coupon de la dette est index\u00e9 sur les objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe et des h\u00f4tels de son r\u00e9seau. Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (voir Note\u00a011.3.2).
Enfin, depuis 2022 le Groupe introduit des crit\u00e8res environnementaux dans les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration variable de ses dirigeants et de certains de ses salari\u00e9s. Le Groupe a \u00e9galement mis en place au cours des trois derniers exercices des plans d\u2019attribution d\u2019actions dont les crit\u00e8res de performance comportent des objectifs de r\u00e9duction d\u2019empreinte carbone. L\u2019atteinte de ces crit\u00e8res a \u00e9t\u00e9 prise en compte pour l\u2019\u00e9valuation de la charge aff\u00e9rente \u00e0 ces plans (voir Note\u00a05.4).
Sur la base de ces \u00e9l\u00e9ments, les jugements et estimations retenus par la Direction au titre des cons\u00e9quences du changement climatique et de la transition vers une \u00e9conomie d\u00e9carbon\u00e9e n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
5.3.3.Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour l\u2019\u00e9valuation des engagements sont les suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n\n \u00c9volution des salaires | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n France | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,3\u00a0% | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,7\u00a0% | \n\n 3\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n
| \n Canada | \n\n 4,4\u00a0% | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n Belgique | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n
| \n Suisse | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n *Taux retenu pour l\u2019un des r\u00e9gimes de retraite suppl\u00e9mentaire gel\u00e9s. | \n
Pour chaque zone g\u00e9ographique concern\u00e9e, les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux rendements des obligations procur\u00e9s par les obligations \u00e9mises par des entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, ayant des maturit\u00e9s \u00e9quivalentes aux r\u00e9gimes. Lorsque le march\u00e9 obligataire n\u2019est pas suffisamment liquide, le taux d\u2019obligation est d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence aux obligations d\u2019\u00c9tat.
5.3.4.D\u00e9composition et \u00e9volution des engagements
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la r\u00e9partition par pays des engagements de retraite est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Royaume-Uni | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur actuelle des engagements | \n\n 71 | \n\n 30 | \n\n 12 | \n\n 33 | \n\n 13 | \n\n 159 | \n
| \n Juste valeur des actifs de couverture | \n\n (40) | \n\n (27) | \n\n (9) | \n\n (33) | \n\n (6) | \n\n (116) | \n
| \n Plafond de l\u2019actif | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 3 | \n
| \n Engagement net pour retraite | \n\n 31 | \n\n 6 | \n\n 2 | \n\n (0) | \n\n 8 | \n\n 46 | \n
La variation de l\u2019engagement net au titre des r\u00e9gimes de retraites se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Dette actuarielle | \n\n Juste valeur des actifs | \n\n Impact plafond d\u2019actif | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 165 | \n\n (118) | \n\n 3 | \n\n 50 | \n
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n 8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 6 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (1) | \n
| \n Charge en r\u00e9sultat | \n\n 13 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 9 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux effets d\u2019exp\u00e9rience | \n\n 0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n 2 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Variation du plafond de l\u2019actif (hors int\u00e9r\u00eats financiers nets) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 0 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n 1 | \n\n (4) | \n\n 0 | \n\n (3) | \n
| \n Versements | \n\n (10) | \n\n 1 | \n\n - | \n\n (8) | \n
| \n \u00c9carts de change et autres | \n\n (8) | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n (1) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 159 | \n\n (116) | \n\n 3 | \n\n 46 | \n
5.3.5.Actifs de couverture
Les r\u00e9gimes de retraite du Groupe sont pr\u00e9financ\u00e9s via des contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de compagnies d\u2019assurance ou de fondations. L\u2019ensemble des actifs de couverture est plac\u00e9 dans des fonds communs d\u2019investissement dans chacun des pays concern\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la\u00a0d\u00e9composition des actifs est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Royaume-Uni | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Obligations | \n\n - | \n\n 30 | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 50 | \n
| \n Actions | \n\n - | \n\n 6 | \n\n 5 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 12 | \n
| \n Contrats d\u2019assurance | \n\n 33 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n 44 | \n
| \n Liquidit\u00e9 | \n\n 1 | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 5 | \n
| \n Immobilier | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 1 | \n
| \n Actifs de couverture | \n\n 33 | \n\n 40 | \n\n 27 | \n\n 9 | \n\n 6 | \n\n 116 | \n
Le taux de rendement attendu des actifs de couverture sur le long terme est align\u00e9 sur le taux d\u2019actualisation.
5.3.6.Analyse de sensibilit\u00e9
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la sensibilit\u00e9 des provisions pour engagements de retraite aux taux d\u2019actualisation est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Impact sur engagement | \n
|---|---|
| \n Impact d\u2019une hausse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n (4) | \n
| \n Impact d\u2019une baisse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n 5 | \n
5.3.7.\u00c9ch\u00e9ancier des flux de tr\u00e9sorerie futurs
Les sorties de tr\u00e9sorerie attendues au cours des exercices suivants, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence d\u2019un financement du r\u00e9gime par des actifs de couverture, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie futurs | \n\n 10 | \n\n 9 | \n\n 89 | \n\n 109 | \n
8.3.2.Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La valeur recouvrable des actifs est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 fond\u00e9e sur l\u2019actualisation des flux futurs de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s dans le plan d\u2019affaire \u00e0 cinq\u00a0ans du Groupe. Ce dernier refl\u00e8te les orientations strat\u00e9giques du Groupe, les derni\u00e8res tendances de RevPAR (revenu par chambre disponible) par g\u00e9ographie ainsi que les conditions \u00e9conomiques environnantes.
Les pr\u00e9visions de revenus sont bas\u00e9es, d\u2019une part, sur le budget de l\u2019exercice 2026 pr\u00e9par\u00e9 par les diff\u00e9rentes entit\u00e9s du Groupe, en fonction des tendances de RevPAR par g\u00e9ographie et des conditions sp\u00e9cifiques locales, et d\u2019autre part, sur les hypoth\u00e8ses par g\u00e9ographie retenues par le Groupe pour la p\u00e9riode 2027-2030, en ligne avec les tendances macro\u00e9conomiques issues d\u2019\u00e9tudes de march\u00e9 pr\u00e9par\u00e9es par des organismes ind\u00e9pendants, et sur les perspectives de d\u00e9veloppement du parc h\u00f4telier.
La valeur terminale a \u00e9t\u00e9 approch\u00e9e en extrapolant les flux futurs au-del\u00e0 de cinq\u00a0ans sur la base du taux d\u2019inflation normatif de la zone\u00a0euro en coh\u00e9rence avec la devise retenue pour les projections de flux de tr\u00e9sorerie. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini utilis\u00e9 est de 2,03\u00a0%.
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 correspond au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital du Groupe pour ses activit\u00e9s Management & Franchise et Actifs h\u00f4teliers, calcul\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sur la base des donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 cette date et tenant compte des risques sp\u00e9cifiques de chaque r\u00e9gion. Pour les autres activit\u00e9s, le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital est calcul\u00e9 en retenant un b\u00eata sectoriel sp\u00e9cifique.
Les taux d\u2019actualisation retenus pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGTs sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n|
|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 ENA | \n\n +\u00a09,0\u00a0% | \n\n +\u00a09,2\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 MEA APAC | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 Am\u00e9riques | \n\n +\u00a011,3\u00a0% | \n\n +\u00a011,1\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 ENA | \n\n +\u00a07,9\u00a0% | \n\n +\u00a07,6\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 MEA APAC | \n\n +\u00a07,4\u00a0% | \n\n +\u00a07,9\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 Am\u00e9riques | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HS \u2013 Luxe | \n\n +\u00a09,6\u00a0% | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HS \u2013 Lifestyle | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a011,3\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HA \u2013 Luxe | \n\n +\u00a09,4\u00a0% | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HA \u2013 Lifestyle | \n\n +\u00a07,1\u00a0% | \n\n +\u00a08,0\u00a0% | \n
Pour les principales marques, les taux d\u2019actualisation sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n|
|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n Fairmont | \n\n +\u00a09,2\u00a0% | \n\n +\u00a09,4\u00a0% | \n
| \n Raffles | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n\n +\u00a09,9\u00a0% | \n
| \n Swissotel | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Mantra | \n\n +\u00a08,6\u00a0% | \n\n +\u00a08,7\u00a0% | \n
| \n Movenpick | \n\n +\u00a011,5\u00a0% | \n\n +\u00a011,8\u00a0% | \n
Les projections utilis\u00e9es pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des marques sont bas\u00e9es sur les hypoth\u00e8ses de RevPAR par g\u00e9ographie utilis\u00e9es par le Groupe dans son plan d\u2019affaires.
8.3.3.Sensibilit\u00e9 des valeurs recouvrables
Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 des analyses de sensibilit\u00e9 sur les principaux param\u00e8tres utilis\u00e9s dans ses tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (taux d\u2019actualisation, taux de croissance \u00e0 l\u2019infini et RevPAR).
Aucune perte de valeur additionnelle ne serait \u00e0 constater sur les \u00e9carts d\u2019acquisition en cas d\u2019\u00e9volution raisonnablement possible des hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es en 2025. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les d\u00e9pr\u00e9ciations (-) ou reprises (+) additionnelles qui auraient \u00e9t\u00e9 constat\u00e9es en cas de variations des hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Marques | \n\n Contrats de gestion* | \n
|---|---|---|
| \n Hausse de 50\u00a0points de base du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini | \n\n (5) | \n\n (1) | \n
| \n Baisse de 50\u00a0points de base du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini | \n\n 4 | \n\n 1 | \n
| \n Hausse de 100\u00a0points de base du RevPAR | \n\n 2 | \n\n (0) | \n
| \n Baisse de 100\u00a0points de base du RevPAR | \n\n (3) | \n\n 0 | \n
| \n *Test de sensibilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019indice de perte de valeur ou d\u2019indice montrant qu\u2019une perte de valeur a diminu\u00e9. | \n
(75)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es [ESRS 2 paragraphe 48 d],\u00a0inclus dans le chapitre 3, section\u00a0 \u00ab 3.1.1.4.2 Les impacts, risques et opportunit\u00e9s (IROs) mat\u00e9riels - R\u00e9silience de Accor face aux risques mat\u00e9riels \u00bb.
NOTE 2Faits marquants de l\u2019exercice
2.1.Performances du Groupe
Malgr\u00e9 un environnement macro\u00e9conomique et g\u00e9opolitique complexe, le Groupe a d\u00e9montr\u00e9 sa r\u00e9silience en affichant des r\u00e9sultats conformes \u00e0 ses ambitions de croissance \u00e0 moyen terme. Cette performance est attribuable \u00e0 plusieurs facteurs cl\u00e9s\u00a0: l\u2019organisation en deux divisions mise en place il y a trois\u00a0ans, qui garantit une efficacit\u00e9 accrue, un portefeuille h\u00f4telier diversifi\u00e9, tant g\u00e9ographiquement que par segment et le renforcement de ses outils de distribution, avec notamment la mont\u00e9e en puissance du programme de fid\u00e9lit\u00e9 ALL Accor.
Le \u00ab\u00a0RevPAR\u00a0\u00bb (revenu par chambre disponible) des h\u00f4tels du r\u00e9seau ressort en croissance de 4,2\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019exercice 2024. Le taux d\u2019occupation s\u2019\u00e9tablit \u00e0 67\u00a0%.
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5\u00a0639\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2025, contre 5\u00a0606\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice comparatif. Le chiffre d\u2019affaires de la division Luxe & Lifestyle a augment\u00e9 de 6,6\u00a0% en 2025, tandis que le chiffre d\u2019affaires de la division Premium, Milieu de Gamme et \u00c9conomique a baiss\u00e9 de 1,5\u00a0%, notamment impact\u00e9 par des effets de change d\u00e9favorables.
2.2.Faits marquants
Les faits marquants de l\u2019exercice sont\u00a0:
\u2022l\u2019acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion du Royal Holiday Group et de Giltedge Travel (voir Note\u00a03.1.1)\u00a0;
\u2022la cession de 50\u00a0% des titres de Onefinestay et de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society (voir Note\u00a03.1.2)\u00a0;
\u2022l\u2019\u00e9mission de dettes obligataires pour un montant total de 1\u00a0100\u00a0millions d\u2019euros (voir Note\u00a011.2.1)\u00a0;
\u2022le remboursement, par anticipation, de la dette obligataire de 600\u00a0millions d\u2019euros \u00e9mise en 2019 arrivant \u00e0 maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026 (voir Note\u00a011.2.1)\u00a0;
\u2022le rachat d\u2019une partie d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (\u00ab\u00a0OCEANE\u00a0\u00bb) pour un montant de 50\u00a0millions d\u2019euros (voir Note\u00a011.2.1)\u00a0;
\u2022le rachat du solde de 148\u00a0millions d\u2019euros de la souche d\u2019obligations hybrides perp\u00e9tuelles de 500\u00a0millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un rachat partiel en septembre\u00a02024 (voir Note\u00a013.1.3)\u00a0;
\u2022l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un programme de rachat d\u2019actions pour un montant total de 440\u00a0millions d\u2019euros (voir Note\u00a013.1.4).
3.1.\u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
La liste des principales soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 figure en Note\u00a015.3.
Principes comptables
Principes de consolidation
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Toutes les transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe (plus-values, dividendes\u2026). Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
Cessions avec perte de contr\u00f4le
La perte de contr\u00f4le exclusif donne lieu \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs (y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition) et des passifs de la filiale ainsi que des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 leur valeur comptable et \u00e0 la constatation d\u2019un r\u00e9sultat de cession en compte de r\u00e9sultat. Lorsque le Groupe maintient un int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans l\u2019entit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e, les titres conserv\u00e9s sont revaloris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une participation dans une joint-venture, une entreprise associ\u00e9e ou de titres non consolid\u00e9s. Il en r\u00e9sulte, \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le, la comptabilisation d\u2019un r\u00e9sultat de cession global, constitu\u00e9 du r\u00e9sultat de cession de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat c\u00e9d\u00e9e et du r\u00e9sultat de la revalorisation \u00e0 la juste valeur de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9e.
3.1.1.Prises de contr\u00f4le
Acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion h\u00f4teli\u00e8re de\u00a0Royal\u00a0Holiday Group
Le 29\u00a0ao\u00fbt 2025, Accor a acquis l\u2019activit\u00e9 de gestion de Royal Holiday Group comprenant un portefeuille de six all-inclusive resorts au Mexique, qui seront exploit\u00e9s par Ennismore, et onze resorts et h\u00f4tels urbains au Mexique, en Argentine, \u00e0 Puerto Rico et aux \u00c9tats-Unis, qui seront exploit\u00e9s par Premium, Mid. & Eco. Am\u00e9riques. Cette acquisition r\u00e9unissant des h\u00f4tels situ\u00e9s dans des destinations baln\u00e9aires strat\u00e9giques, permettra \u00e0 Accor d\u2019accro\u00eetre la pr\u00e9sence de ses marques sur le continent am\u00e9ricain et, en particulier, au Mexique. Le prix de cette acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 82\u00a0millions de dollars, soit 70\u00a0millions d\u2019euros (comprenant un paiement diff\u00e9r\u00e9 de 16\u00a0millions d\u2019euros et un compl\u00e9ment de prix de 8\u00a0millions d\u2019euros).
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 28\u00a0millions d\u2019euros sur la base d\u2019un actif net acquis de 42\u00a0millions d\u2019euros comprenant principalement des contrats de gestions et la marque Park Royal.
Prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel
Le 14\u00a0f\u00e9vrier 2025, Accor a acquis une tranche compl\u00e9mentaire de 50\u00a0% dans Giltedge Travel, tour-op\u00e9rateur de luxe qui propose des safaris sur-mesure en Afrique, portant ainsi sa participation \u00e0 100\u00a0%, pour un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, dont 8\u00a0millions d\u2019euros faisant l\u2019objet d\u2019un paiement diff\u00e9r\u00e9.
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 20\u00a0millions d\u2019euros sur la base du prix d\u2019acquisition de la tranche acquise de 12\u00a0millions d\u2019euros, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue de 9\u00a0millions d\u2019euros et d\u2019un actif net acquis de 4\u00a0millions d\u2019euros.
Pour ces deux op\u00e9rations, l\u2019affectation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition sera r\u00e9alis\u00e9e dans le d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
Ces acquisitions ont entra\u00een\u00e9 un\u00a0d\u00e9caissement net (tenant compte de la tr\u00e9sorerie acquise) de 37\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 au sein des flux d\u2019investissements dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9 de l\u2019exercice. Leur contribution au chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultat net consolid\u00e9 du Groupe est non significative.
3.1.2.Cessions de l\u2019exercice
Sur l\u2019exercice, Accor a conclu un partenariat strat\u00e9gique avec Exclusive Resorts, club priv\u00e9 proposant \u00e0 ses membres des villas et appartements de luxe, afin d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la croissance de Onefinestay. Ce partenariat s\u2019est notamment traduit par la cession \u00e0 Exclusive Resorts d\u2019une participation de 50\u00a0% dans Onefinestay, conduisant \u00e0 une perte de contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9 par Accor.
Le 31\u00a0juillet 2025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society, dont les actifs et passifs avaient \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de Paris Society visant \u00e0 se recentrer sur son c\u0153ur de m\u00e9tier, la restauration haut de gamme.
Par ailleurs, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 15\u00a0% dans une entit\u00e9 exploitant un h\u00f4tel \u00e0 Duba\u00ef.
Ces op\u00e9rations ont entra\u00een\u00e9 un encaissement, net de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e, de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0flux d\u2019investissements\u00a0\u00bb dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de\u00a0l\u2019exercice. Ce poste comprend \u00e9galement un encaissement de 37\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 une cession r\u00e9alis\u00e9e fin 2024.
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
3.1.\u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
La liste des principales soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 figure en Note\u00a015.3.
Principes comptables
Principes de consolidation
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Toutes les transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe (plus-values, dividendes\u2026). Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
Cessions avec perte de contr\u00f4le
La perte de contr\u00f4le exclusif donne lieu \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs (y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition) et des passifs de la filiale ainsi que des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 leur valeur comptable et \u00e0 la constatation d\u2019un r\u00e9sultat de cession en compte de r\u00e9sultat. Lorsque le Groupe maintient un int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans l\u2019entit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e, les titres conserv\u00e9s sont revaloris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une participation dans une joint-venture, une entreprise associ\u00e9e ou de titres non consolid\u00e9s. Il en r\u00e9sulte, \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le, la comptabilisation d\u2019un r\u00e9sultat de cession global, constitu\u00e9 du r\u00e9sultat de cession de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat c\u00e9d\u00e9e et du r\u00e9sultat de la revalorisation \u00e0 la juste valeur de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9e.
3.1.1.Prises de contr\u00f4le
Acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion h\u00f4teli\u00e8re de\u00a0Royal\u00a0Holiday Group
Le 29\u00a0ao\u00fbt 2025, Accor a acquis l\u2019activit\u00e9 de gestion de Royal Holiday Group comprenant un portefeuille de six all-inclusive resorts au Mexique, qui seront exploit\u00e9s par Ennismore, et onze resorts et h\u00f4tels urbains au Mexique, en Argentine, \u00e0 Puerto Rico et aux \u00c9tats-Unis, qui seront exploit\u00e9s par Premium, Mid. & Eco. Am\u00e9riques. Cette acquisition r\u00e9unissant des h\u00f4tels situ\u00e9s dans des destinations baln\u00e9aires strat\u00e9giques, permettra \u00e0 Accor d\u2019accro\u00eetre la pr\u00e9sence de ses marques sur le continent am\u00e9ricain et, en particulier, au Mexique. Le prix de cette acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 82\u00a0millions de dollars, soit 70\u00a0millions d\u2019euros (comprenant un paiement diff\u00e9r\u00e9 de 16\u00a0millions d\u2019euros et un compl\u00e9ment de prix de 8\u00a0millions d\u2019euros).
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 28\u00a0millions d\u2019euros sur la base d\u2019un actif net acquis de 42\u00a0millions d\u2019euros comprenant principalement des contrats de gestions et la marque Park Royal.
Prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel
Le 14\u00a0f\u00e9vrier 2025, Accor a acquis une tranche compl\u00e9mentaire de 50\u00a0% dans Giltedge Travel, tour-op\u00e9rateur de luxe qui propose des safaris sur-mesure en Afrique, portant ainsi sa participation \u00e0 100\u00a0%, pour un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, dont 8\u00a0millions d\u2019euros faisant l\u2019objet d\u2019un paiement diff\u00e9r\u00e9.
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 20\u00a0millions d\u2019euros sur la base du prix d\u2019acquisition de la tranche acquise de 12\u00a0millions d\u2019euros, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue de 9\u00a0millions d\u2019euros et d\u2019un actif net acquis de 4\u00a0millions d\u2019euros.
Pour ces deux op\u00e9rations, l\u2019affectation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition sera r\u00e9alis\u00e9e dans le d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
Ces acquisitions ont entra\u00een\u00e9 un\u00a0d\u00e9caissement net (tenant compte de la tr\u00e9sorerie acquise) de 37\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 au sein des flux d\u2019investissements dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9 de l\u2019exercice. Leur contribution au chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultat net consolid\u00e9 du Groupe est non significative.
3.1.2.Cessions de l\u2019exercice
Sur l\u2019exercice, Accor a conclu un partenariat strat\u00e9gique avec Exclusive Resorts, club priv\u00e9 proposant \u00e0 ses membres des villas et appartements de luxe, afin d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la croissance de Onefinestay. Ce partenariat s\u2019est notamment traduit par la cession \u00e0 Exclusive Resorts d\u2019une participation de 50\u00a0% dans Onefinestay, conduisant \u00e0 une perte de contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9 par Accor.
Le 31\u00a0juillet 2025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society, dont les actifs et passifs avaient \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de Paris Society visant \u00e0 se recentrer sur son c\u0153ur de m\u00e9tier, la restauration haut de gamme.
Par ailleurs, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 15\u00a0% dans une entit\u00e9 exploitant un h\u00f4tel \u00e0 Duba\u00ef.
Ces op\u00e9rations ont entra\u00een\u00e9 un encaissement, net de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e, de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0flux d\u2019investissements\u00a0\u00bb dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de\u00a0l\u2019exercice. Ce poste comprend \u00e9galement un encaissement de 37\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 une cession r\u00e9alis\u00e9e fin 2024.
NOTE 7Participations mises en \u00e9quivalence
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
7.1.Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les principales contributions des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 184 | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n (7) | \n\n 2 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 177 | \n\n 5 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 188 | \n\n 7 | \n
7.2.Valeur des titres mis en \u00e9quivalence
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Kasada | \n\n 140 | \n\n 137 | \n
| \n Autres | \n\n 275 | \n\n 324 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 1\u00a0264 | \n\n 1\u00a0308 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 103 | \n\n 97 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0367 | \n\n 1\u00a0405 | \n
Variation des titres mis en \u00e9quivalence (en millions d\u2019euros)
Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre comprennent principalement l\u2019acquisition de titres en Inde pour 30\u00a0millions d\u2019euros. Les reprises de pertes de valeur portent sur des titres de soci\u00e9t\u00e9s h\u00f4teli\u00e8res en Inde et en Cor\u00e9e. Les autres variations de l\u2019exercice comprennent principalement des effets de change pour (38)\u00a0millions d\u2019euros.
7.3.Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es
Accor d\u00e9tient une participation de 30,6\u00a0% dans Essendi (ex-AccorInvest), propri\u00e9taire et exploitant h\u00f4telier majeur en Europe.
Les principales donn\u00e9es financi\u00e8res \u00e0 100\u00a0% de cette soci\u00e9t\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs courants | \n\n 888 | \n\n 671 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 5\u00a0851 | \n\n 5\u00a0130 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 178 | \n\n 565 | \n
| \n Passifs courants | \n\n (1\u00a0520) | \n\n (1\u00a0094) | \n
| \n Passifs non courants | \n\n (5\u00a0281) | \n\n (4\u00a0749) | \n
| \n Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (11) | \n\n (416) | \n
| \n Actifs net | \n\n 105 | \n\n 107 | \n
| \n Part du Groupe en\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n
| \n Actif net part Groupe | \n\n 32 | \n\n 33 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n 817 | \n\n 814 | \n
| \n Valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 4\u00a0039 | \n\n 3\u00a0428 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 602 | \n\n 8 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (38) | \n\n (19) | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 564 | \n\n (11) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 avec Essendi repr\u00e9sente 7\u00a0% du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le montant des cr\u00e9ances brutes avec Essendi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60\u00a0millions d\u2019euros dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
13.2.Int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Variation | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Ennismore Lifestyle Group Ldt (et ses filiales) | \n\n 402 | \n\n (8) | \n\n 394 | \n
| \n AAPC India Hotel Management Private (Inde) | \n\n 9 | \n\n 7 | \n\n 16 | \n
| \n AAPC Hotel Management Ltd/AAPC Shanghai Ltd (Chine) | \n\n 11 | \n\n (2) | \n\n 9 | \n
| \n Autres int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 15 | \n\n (2) | \n\n 13 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 437 | \n\n (5) | \n\n 432 | \n
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale ou en mise en \u00e9quivalence
La Soci\u00e9t\u00e9 entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion du Groupe, avec l\u2019ensemble de ses filiales, co\u2011entreprises et entreprises associ\u00e9es. Les transactions avec les filiales sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Les principales autres transactions avec les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont mentionn\u00e9es directement dans les notes aff\u00e9rentes (voir Note\u00a07).
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Principes de consolidation
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Toutes les transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9es, de m\u00eame que les r\u00e9sultats internes au Groupe (plus-values, dividendes\u2026). Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont consolid\u00e9s \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est exerc\u00e9.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Cessions avec perte de contr\u00f4le
La perte de contr\u00f4le exclusif donne lieu \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs (y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition) et des passifs de la filiale ainsi que des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 leur valeur comptable et \u00e0 la constatation d\u2019un r\u00e9sultat de cession en compte de r\u00e9sultat. Lorsque le Groupe maintient un int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans l\u2019entit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e, les titres conserv\u00e9s sont revaloris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une participation dans une joint-venture, une entreprise associ\u00e9e ou de titres non consolid\u00e9s. Il en r\u00e9sulte, \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le, la comptabilisation d\u2019un r\u00e9sultat de cession global, constitu\u00e9 du r\u00e9sultat de cession de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat c\u00e9d\u00e9e et du r\u00e9sultat de la revalorisation \u00e0 la juste valeur de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9e.
3.1.1.Prises de contr\u00f4le
Acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion h\u00f4teli\u00e8re de\u00a0Royal\u00a0Holiday Group
Le 29\u00a0ao\u00fbt 2025, Accor a acquis l\u2019activit\u00e9 de gestion de Royal Holiday Group comprenant un portefeuille de six all-inclusive resorts au Mexique, qui seront exploit\u00e9s par Ennismore, et onze resorts et h\u00f4tels urbains au Mexique, en Argentine, \u00e0 Puerto Rico et aux \u00c9tats-Unis, qui seront exploit\u00e9s par Premium, Mid. & Eco. Am\u00e9riques. Cette acquisition r\u00e9unissant des h\u00f4tels situ\u00e9s dans des destinations baln\u00e9aires strat\u00e9giques, permettra \u00e0 Accor d\u2019accro\u00eetre la pr\u00e9sence de ses marques sur le continent am\u00e9ricain et, en particulier, au Mexique. Le prix de cette acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 82\u00a0millions de dollars, soit 70\u00a0millions d\u2019euros (comprenant un paiement diff\u00e9r\u00e9 de 16\u00a0millions d\u2019euros et un compl\u00e9ment de prix de 8\u00a0millions d\u2019euros).
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 28\u00a0millions d\u2019euros sur la base d\u2019un actif net acquis de 42\u00a0millions d\u2019euros comprenant principalement des contrats de gestions et la marque Park Royal.
Prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel
Le 14\u00a0f\u00e9vrier 2025, Accor a acquis une tranche compl\u00e9mentaire de 50\u00a0% dans Giltedge Travel, tour-op\u00e9rateur de luxe qui propose des safaris sur-mesure en Afrique, portant ainsi sa participation \u00e0 100\u00a0%, pour un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, dont 8\u00a0millions d\u2019euros faisant l\u2019objet d\u2019un paiement diff\u00e9r\u00e9.
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 20\u00a0millions d\u2019euros sur la base du prix d\u2019acquisition de la tranche acquise de 12\u00a0millions d\u2019euros, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue de 9\u00a0millions d\u2019euros et d\u2019un actif net acquis de 4\u00a0millions d\u2019euros.
Pour ces deux op\u00e9rations, l\u2019affectation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition sera r\u00e9alis\u00e9e dans le d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
Ces acquisitions ont entra\u00een\u00e9 un\u00a0d\u00e9caissement net (tenant compte de la tr\u00e9sorerie acquise) de 37\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 au sein des flux d\u2019investissements dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9 de l\u2019exercice. Leur contribution au chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultat net consolid\u00e9 du Groupe est non significative.
3.1.2.Cessions de l\u2019exercice
Sur l\u2019exercice, Accor a conclu un partenariat strat\u00e9gique avec Exclusive Resorts, club priv\u00e9 proposant \u00e0 ses membres des villas et appartements de luxe, afin d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la croissance de Onefinestay. Ce partenariat s\u2019est notamment traduit par la cession \u00e0 Exclusive Resorts d\u2019une participation de 50\u00a0% dans Onefinestay, conduisant \u00e0 une perte de contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9 par Accor.
Le 31\u00a0juillet 2025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society, dont les actifs et passifs avaient \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de Paris Society visant \u00e0 se recentrer sur son c\u0153ur de m\u00e9tier, la restauration haut de gamme.
Par ailleurs, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 15\u00a0% dans une entit\u00e9 exploitant un h\u00f4tel \u00e0 Duba\u00ef.
Ces op\u00e9rations ont entra\u00een\u00e9 un encaissement, net de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e, de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0flux d\u2019investissements\u00a0\u00bb dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de\u00a0l\u2019exercice. Ce poste comprend \u00e9galement un encaissement de 37\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 une cession r\u00e9alis\u00e9e fin 2024.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
13.2.Int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Variation | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Ennismore Lifestyle Group Ldt (et ses filiales) | \n\n 402 | \n\n (8) | \n\n 394 | \n
| \n AAPC India Hotel Management Private (Inde) | \n\n 9 | \n\n 7 | \n\n 16 | \n
| \n AAPC Hotel Management Ltd/AAPC Shanghai Ltd (Chine) | \n\n 11 | \n\n (2) | \n\n 9 | \n
| \n Autres int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 15 | \n\n (2) | \n\n 13 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 437 | \n\n (5) | \n\n 432 | \n
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Int\u00e9gration globale des filiales
La m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale est appliqu\u00e9e pour consolider les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce, directement ou indirectement, un contr\u00f4le exclusif. Le contr\u00f4le s\u2019appr\u00e9cie par une exposition du Groupe aux rendements de l\u2019entit\u00e9 et \u00e0 la possibilit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements, en raison du pouvoir exerc\u00e9 sur l\u2019entit\u00e9. Dans le secteur h\u00f4telier, l\u2019appr\u00e9ciation du pouvoir repose sur la capacit\u00e9 \u00e0 prendre toutes les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, financi\u00e8res et strat\u00e9giques en mati\u00e8re de gestion. Cela se traduit par la capacit\u00e9 de nommer les dirigeants et de\u00a0d\u00e9cider du plan d\u2019affaires. Ainsi, Accor ne contr\u00f4le pas les h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s au travers de contrats de gestion. Le Groupe est charg\u00e9 d\u2019agir pour le compte, et au b\u00e9n\u00e9fice, du propri\u00e9taire et exerce un r\u00f4le de mandataire.
Cessions avec perte de contr\u00f4le
La perte de contr\u00f4le exclusif donne lieu \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs (y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition) et des passifs de la filiale ainsi que des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 leur valeur comptable et \u00e0 la constatation d\u2019un r\u00e9sultat de cession en compte de r\u00e9sultat. Lorsque le Groupe maintient un int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans l\u2019entit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e, les titres conserv\u00e9s sont revaloris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat, qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une participation dans une joint-venture, une entreprise associ\u00e9e ou de titres non consolid\u00e9s. Il en r\u00e9sulte, \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le, la comptabilisation d\u2019un r\u00e9sultat de cession global, constitu\u00e9 du r\u00e9sultat de cession de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat c\u00e9d\u00e9e et du r\u00e9sultat de la revalorisation \u00e0 la juste valeur de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eat conserv\u00e9e.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
NOTE 7Participations mises en \u00e9quivalence
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
7.1.Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les principales contributions des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 184 | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n (7) | \n\n 2 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 177 | \n\n 5 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 188 | \n\n 7 | \n
7.2.Valeur des titres mis en \u00e9quivalence
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Kasada | \n\n 140 | \n\n 137 | \n
| \n Autres | \n\n 275 | \n\n 324 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 1\u00a0264 | \n\n 1\u00a0308 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 103 | \n\n 97 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0367 | \n\n 1\u00a0405 | \n
Variation des titres mis en \u00e9quivalence (en millions d\u2019euros)
Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre comprennent principalement l\u2019acquisition de titres en Inde pour 30\u00a0millions d\u2019euros. Les reprises de pertes de valeur portent sur des titres de soci\u00e9t\u00e9s h\u00f4teli\u00e8res en Inde et en Cor\u00e9e. Les autres variations de l\u2019exercice comprennent principalement des effets de change pour (38)\u00a0millions d\u2019euros.
7.3.Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es
Accor d\u00e9tient une participation de 30,6\u00a0% dans Essendi (ex-AccorInvest), propri\u00e9taire et exploitant h\u00f4telier majeur en Europe.
Les principales donn\u00e9es financi\u00e8res \u00e0 100\u00a0% de cette soci\u00e9t\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs courants | \n\n 888 | \n\n 671 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 5\u00a0851 | \n\n 5\u00a0130 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 178 | \n\n 565 | \n
| \n Passifs courants | \n\n (1\u00a0520) | \n\n (1\u00a0094) | \n
| \n Passifs non courants | \n\n (5\u00a0281) | \n\n (4\u00a0749) | \n
| \n Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (11) | \n\n (416) | \n
| \n Actifs net | \n\n 105 | \n\n 107 | \n
| \n Part du Groupe en\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n
| \n Actif net part Groupe | \n\n 32 | \n\n 33 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n 817 | \n\n 814 | \n
| \n Valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 4\u00a0039 | \n\n 3\u00a0428 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 602 | \n\n 8 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (38) | \n\n (19) | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 564 | \n\n (11) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 avec Essendi repr\u00e9sente 7\u00a0% du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le montant des cr\u00e9ances brutes avec Essendi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60\u00a0millions d\u2019euros dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale ou en mise en \u00e9quivalence
La Soci\u00e9t\u00e9 entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion du Groupe, avec l\u2019ensemble de ses filiales, co\u2011entreprises et entreprises associ\u00e9es. Les transactions avec les filiales sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Les principales autres transactions avec les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont mentionn\u00e9es directement dans les notes aff\u00e9rentes (voir Note\u00a07).
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
NOTE 7Participations mises en \u00e9quivalence
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
7.1.Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les principales contributions des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 184 | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n (7) | \n\n 2 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 177 | \n\n 5 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 188 | \n\n 7 | \n
7.2.Valeur des titres mis en \u00e9quivalence
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Kasada | \n\n 140 | \n\n 137 | \n
| \n Autres | \n\n 275 | \n\n 324 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 1\u00a0264 | \n\n 1\u00a0308 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 103 | \n\n 97 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0367 | \n\n 1\u00a0405 | \n
Variation des titres mis en \u00e9quivalence (en millions d\u2019euros)
Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre comprennent principalement l\u2019acquisition de titres en Inde pour 30\u00a0millions d\u2019euros. Les reprises de pertes de valeur portent sur des titres de soci\u00e9t\u00e9s h\u00f4teli\u00e8res en Inde et en Cor\u00e9e. Les autres variations de l\u2019exercice comprennent principalement des effets de change pour (38)\u00a0millions d\u2019euros.
7.3.Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es
Accor d\u00e9tient une participation de 30,6\u00a0% dans Essendi (ex-AccorInvest), propri\u00e9taire et exploitant h\u00f4telier majeur en Europe.
Les principales donn\u00e9es financi\u00e8res \u00e0 100\u00a0% de cette soci\u00e9t\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs courants | \n\n 888 | \n\n 671 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 5\u00a0851 | \n\n 5\u00a0130 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 178 | \n\n 565 | \n
| \n Passifs courants | \n\n (1\u00a0520) | \n\n (1\u00a0094) | \n
| \n Passifs non courants | \n\n (5\u00a0281) | \n\n (4\u00a0749) | \n
| \n Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (11) | \n\n (416) | \n
| \n Actifs net | \n\n 105 | \n\n 107 | \n
| \n Part du Groupe en\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n
| \n Actif net part Groupe | \n\n 32 | \n\n 33 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n 817 | \n\n 814 | \n
| \n Valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 4\u00a0039 | \n\n 3\u00a0428 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 602 | \n\n 8 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (38) | \n\n (19) | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 564 | \n\n (11) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 avec Essendi repr\u00e9sente 7\u00a0% du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le montant des cr\u00e9ances brutes avec Essendi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60\u00a0millions d\u2019euros dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale ou en mise en \u00e9quivalence
La Soci\u00e9t\u00e9 entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion du Groupe, avec l\u2019ensemble de ses filiales, co\u2011entreprises et entreprises associ\u00e9es. Les transactions avec les filiales sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Les principales autres transactions avec les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont mentionn\u00e9es directement dans les notes aff\u00e9rentes (voir Note\u00a07).
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
NOTE 7Participations mises en \u00e9quivalence
Principes comptables
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
7.1.Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les principales contributions des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 184 | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n (7) | \n\n 2 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 177 | \n\n 5 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 188 | \n\n 7 | \n
7.2.Valeur des titres mis en \u00e9quivalence
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Essendi | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Kasada | \n\n 140 | \n\n 137 | \n
| \n Autres | \n\n 275 | \n\n 324 | \n
| \n Entreprises associ\u00e9es | \n\n 1\u00a0264 | \n\n 1\u00a0308 | \n
| \n Co-entreprises | \n\n 103 | \n\n 97 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0367 | \n\n 1\u00a0405 | \n
Variation des titres mis en \u00e9quivalence (en millions d\u2019euros)
Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre comprennent principalement l\u2019acquisition de titres en Inde pour 30\u00a0millions d\u2019euros. Les reprises de pertes de valeur portent sur des titres de soci\u00e9t\u00e9s h\u00f4teli\u00e8res en Inde et en Cor\u00e9e. Les autres variations de l\u2019exercice comprennent principalement des effets de change pour (38)\u00a0millions d\u2019euros.
7.3.Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es
Accor d\u00e9tient une participation de 30,6\u00a0% dans Essendi (ex-AccorInvest), propri\u00e9taire et exploitant h\u00f4telier majeur en Europe.
Les principales donn\u00e9es financi\u00e8res \u00e0 100\u00a0% de cette soci\u00e9t\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs courants | \n\n 888 | \n\n 671 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 5\u00a0851 | \n\n 5\u00a0130 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 178 | \n\n 565 | \n
| \n Passifs courants | \n\n (1\u00a0520) | \n\n (1\u00a0094) | \n
| \n Passifs non courants | \n\n (5\u00a0281) | \n\n (4\u00a0749) | \n
| \n Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (11) | \n\n (416) | \n
| \n Actifs net | \n\n 105 | \n\n 107 | \n
| \n Part du Groupe en\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n\n 30,6\u00a0% | \n
| \n Actif net part Groupe | \n\n 32 | \n\n 33 | \n
| \n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n 817 | \n\n 814 | \n
| \n Valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 850 | \n\n 846 | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 4\u00a0039 | \n\n 3\u00a0428 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 602 | \n\n 8 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n (38) | \n\n (19) | \n
| \n R\u00e9sultat global | \n\n 564 | \n\n (11) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 avec Essendi repr\u00e9sente 7\u00a0% du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le montant des cr\u00e9ances brutes avec Essendi s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60\u00a0millions d\u2019euros dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale ou en mise en \u00e9quivalence
La Soci\u00e9t\u00e9 entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion du Groupe, avec l\u2019ensemble de ses filiales, co\u2011entreprises et entreprises associ\u00e9es. Les transactions avec les filiales sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Les principales autres transactions avec les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont mentionn\u00e9es directement dans les notes aff\u00e9rentes (voir Note\u00a07).
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es et co-entreprises
La m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es) ainsi qu\u2019\u00e0 celles sur lesquelles il exerce un contr\u00f4le conjoint, lorsqu\u2019il dispose uniquement de droits sur l\u2019actif net (co-entreprises).
L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d\u2019une entit\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou en contr\u00f4lant conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e exister lorsque plus de 20\u00a0% des droits de vote sont d\u00e9tenus. Dans le cadre de son d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, Accor peut choisir de prendre une participation minoritaire dans une soci\u00e9t\u00e9 locale ayant pour objet le d\u00e9veloppement de projets h\u00f4teliers. Ces prises de participations peuvent \u00eatre assorties d\u2019un engagement pris par la soci\u00e9t\u00e9 de confier \u00e0 Accor la gestion des h\u00f4tels d\u00e9tenus. Le Groupe d\u00e9tient g\u00e9n\u00e9ralement un si\u00e8ge \u00e0 l\u2019organe de direction de la soci\u00e9t\u00e9, lui permettant de participer aux prises de\u00a0d\u00e9cisions.
Le contr\u00f4le conjoint correspond \u00e0 un partage contractuel du pouvoir entre deux ou plusieurs partenaires. Un consentement unanime des parties est requis pour toutes les\u00a0d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es selon les principes\u00a0d\u00e9crits en Note\u00a07.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans les variations de l\u2019actif net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence (entreprises associ\u00e9es et co-entreprises). Ces participations sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re, puis augment\u00e9es de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat net non distribu\u00e9 de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue.
Dans certains cas sp\u00e9cifiques, le co\u00fbt initial de la participation correspond \u00e0 sa juste valeur\u00a0:
\u2022lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale avec maintien d\u2019une influence notable ou d\u2019un co-contr\u00f4le\u00a0; ou
\u2022lors de la prise d\u2019influence notable ou de co-contr\u00f4le de titres pr\u00e9c\u00e9demment non consolid\u00e9s.
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 ces entit\u00e9s est inclus dans la valeur comptable de la participation.
En cas de pertes, et une fois la valeur de l\u2019investissement ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, le Groupe cesse de comptabiliser les quotes-parts de pertes suppl\u00e9mentaires d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas engag\u00e9 au-del\u00e0 de son investissement. Un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est effectu\u00e9 d\u00e8s lors qu\u2019il existe des indications objectives de perte de valeur.
Ces participations font pleinement partie des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs financiers non courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 139 | \n\n 216 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 17 | \n\n 16 | \n
| \n Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n 156 | \n\n 232 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 99 | \n\n 110 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 117 | \n\n 82 | \n
| \n Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n\n 217 | \n\n 192 | \n
| \n Total | \n\n 373 | \n\n 425 | \n
\u00c0 fin 2025, les pr\u00eats \u00e0 long terme comprennent les pr\u00eats d\u2019actionnaires octroy\u00e9s aux entit\u00e9s Orient Express.
Les autres actifs financiers non courants sont compos\u00e9s d\u2019obligations convertibles en actions (28\u00a0millions d\u2019euros) et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissement (54\u00a0millions d\u2019euros). Les mouvements de l\u2019exercice correspondent principalement \u00e0 une revalorisation \u00e0 la juste valeur d\u2019obligations convertibles en actions pour (33)\u00a0millions d\u2019euros.
15.3.Principales filiales et participation (82)
Le Groupe consolide selon la m\u00e9thode appropri\u00e9e l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses filiales au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
\u00c0 la connaissance du Groupe, il n\u2019existe aucune restriction importante qui limiterait la capacit\u00e9 d\u2019Accor \u00e0 avoir acc\u00e8s aux actifs des filiales contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, ainsi que les principales participations mises en \u00e9quivalence du Groupe, sont list\u00e9es ci-dessous. Les autres entit\u00e9s sont individuellement non significatives.
M\u00a0: M\u00e9thode.
IG\u00a0: Int\u00e9gration globale.
MEE\u00a0: Mise en \u00e9quivalence.
Les pourcentages indiqu\u00e9s sont les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n Am\u00e9rique du Nord, Centrale et du Sud | \n|||
| \n FAIRMONT MY (BARBADOS) INC. | \n\n Barbade | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT - DUBAI_HOLDINGS (BERMUDA) LTD | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT HOTELS (BERMUDA) LIMITED | \n\n Bermudes | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR CANADA HOLDINGS INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 3985784 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 6081541 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 4229452 CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHP (CANADA) MANAGEMENT COMPANY INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CP HOTELS MANAGEMENT | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANADIAN PACIFIC EXPRESS & TRANSPORT LTD. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (CANADA) INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PROPERTIES INC. | \n\n Canada | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WHISTLER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LAKE LOUISE OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR JASPER OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR BANFF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CANMORE LAUNDRY FACILITY OPERATIONS LIMITED | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR LCF OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR RYH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR QEH OPERATIONS CORPORATION | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANOIR RICHELIEU LTD./LTEE. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING CANADA INC | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP LIMITED PARTNERSHIP | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING CANADA INC. | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EMB Banff Operations Corporation | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNCARIBE GESTAO E INVESTIMENTOS HOTELEIROS | \n\n Cuba | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME MEXICO HOTELES S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR MEXICO MANAGEMENT COMPANY S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ADMINISTRADORA DE VACACIONES FHP S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEXICO S.A. DE C.V. | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HERITAGE BENEFITS COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI REAL ESTATE HOLDING (US) INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FAIRMONT US MANAGEMENT LP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR_HOTELS_&_RESORTS_(MARYLAND)_LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP COCOA MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP SP (U.S.) MANAGEMENT COMPANY, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SCOTTSDALE PRINCESS PARTNERSHIP | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR AUSTIN HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CLAREMONT HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR DALLAS HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GDM HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR WASHINGTON DC OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SEATTLE OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR SAN FRANCISCO OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COPLEY PLAZA HOTEL OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SONOMA MISSION INN MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KEA LANI LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR (ML) OPERATING COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL EMPLOYMENT SERVICES LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THE CHICAGO HOTEL MANAGEMENT SERVICES COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR PITTSBURGH MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR CENTURY PLAZA HOTEL MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DC SOFITEL, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NORMANDIE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA LIBERTE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LA TOURAINE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOS ANGELES MAISON INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR FRANCHISING US LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP TELLURIDE MANAGEMENT COMPANY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR ESJ OPERATIONS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHP GS HOLDINGS LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BACK BAY HOTEL OPERATING COMPANY | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ROE MANAGEMENT US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME FRANCHISING US INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PME US INC. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Reef Proximity | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 20 % | \n
| \n FHR COCOA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ARGENTINA S.A | \n\n Argentine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELARIA ACCOR BRASIL SA | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n L.E.B.S.P.E. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR INVESTIMENTOS E PARTICIPA\u00c7\u00d5ES LTDA. (FASTBOOKING BRAZIL) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY BRAZIL LTDA. (IORQUE) | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS CHILE SPA | \n\n Chili | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS COLOMBIA SA. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COLOMBIA IBIS | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 72 % | \n
| \n Accor Luxury Colombia | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL MEDELL\u00cdN EL TESORO S.A.S. | \n\n Colombie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PERU SA | \n\n P\u00e9rou | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Europe | \n|||
| \n ACCOR HOLDING FINANCE (HOLDING) | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SUPPORT HS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACTIMOS | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n HOSPITALITY INSURANCE BROKER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AH FLEET SERVICES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SFPIE \u2013 SOCI\u00c9T\u00c9 FRAN\u00c7AISE DE PARTICIPATIONS ET D\u2019INVESTISSEMENTS EUROP\u00c9ENS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SPIF - SOC PARTICIPATION \u00ceLE DE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY & LIFESTYLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n IBIS BUDGET | \n\n France | \n\n IG | \n\n 98 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DE MANAGEMENT INTERMARQUES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE MONTPARNASSE (SHDM) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACAD\u00c9MIE FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MARGOT PREMIUM HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC MANAGEMENT HOTELS PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC ROISSYPOLE MANAGEMENT HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ST\u00c9 HOT EXPLOITATION MARSEILLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SNC TOUR EIFFEL PULLMAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SH D\u00c9FENSE GRANDE ARCHE MERCURE | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 H\u00d4TELI\u00c8RE DE PRYTAN\u00c9E | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN SCI | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BELLE \u00ceLE CITADELLE SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n DALLOYAU | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SOLUXURY HMC - REP. OFFICE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELBETRIEBS GMBH | \n\n Autriche | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS BELGIUM S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CIWLT S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ASIA S.A. | \n\n Belgique | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AccorHotels Switzerland SA | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Swiss\u00f4tel Management GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor (Suisse) S.A. | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI Hotels & Resorts (Switzerland) GmbH | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n M\u00f6venpick Hotels & Resorts Management AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MP Invest AG | \n\n Suisse | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS DEUTSCHLAND GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR PURCHASING SOLUTIONS GMBH (APS) | \n\n Allemagne | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY LEASECO GERMANY GMBH | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SWISSOTEL ESTONIA OU | \n\n Estonie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR (U.K.) Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HotelServices Magyarorsz\u00e1g Kft | \n\n Hongrie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KAZAKHSTAN MANAGEMENT HOTEL | \n\n Kazakhstan | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS SERVICES NETHERLANDS BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accor Nederland BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NOVOTEL FINANCE BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR SERVICES POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELSERVICES MAGYARORSZAG KFT BUDAPESTA - SUCURSALA BUCURESTI | \n\n Roumanie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RUSSIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY LLC | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n YARHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KALINHOTEL | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RPHC (Russian Promotion Hotel Company) | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AHS AB | \n\n Su\u00e8de | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LLC UKRAINIAN MANAGEMENT HOTEL COMPANY | \n\n Ukraine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS S.A.R.L. | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n COMURA | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORINVEST MEE | \n\n Luxembourg | \n\n MEE | \n\n 31 % | \n
| \n ACCORHOTELS & COMMUNITY SERVICES SPAIN, S.L. | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LEISURE HOTELS - HOTEL AND TOURISTIC ENTERPRISES SA | \n\n Gr\u00e8ce | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR ISRAEL LTD | \n\n Isra\u00ebl | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS ITALIA S.R.L. | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRENO SERVIZI INTEGRATI SRL IN LIQUIDAZIONE | \n\n Italie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n MALTA HOTEL AND TOURISM Co.LTD | \n\n Malte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS PORTUGAL, S.A. | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEIS E SERVICOS (AHS) | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LOUNGE SERVICES UK LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n ACCOR LUXURY POLAND SP. Z O.O. | \n\n Pologne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR NEWCO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n VENEZIA HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Grande Chine | \n|||
| \n AAPC SHANGHAI CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HONG KONG CO LTD | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICES LIMITED | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTEL SERVICE LIMITED SHANGHAI HS | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Inde, Moyen-Orient, Afrique et Turquie | \n|||
| \n ACCOR S.A.(DUBAI BRANCH) | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FHR GULF MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCORHOTELS MIDDLE EAST AND AFRICA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MOVENPICK HOTELS & RESORTS MANAGEMENT FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTELS ALG\u00c9RIE | \n\n Alg\u00e9rie | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR HOTEL SAE | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n EL GEZIRAH HOTELS TOURISM CY | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 66 % | \n
| \n MHR- MOVENPICK HOTELS AND RESORT | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MHR MANAGEMENT GHANA LIMITED | \n\n Ghana | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC INDIA HOTEL MANAGEMENT PRIVATE HS | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n FHR HOTELS & RESORTS (INDIA) PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ECONOMY HOTELS INDIA SERVICES PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INTERGLOBE HOTELS PRIVATE LIMITED | \n\n Inde | \n\n MEE | \n\n 40 % | \n
| \n ACCOR GESTION MAROC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n 133 - MH&R MANAGEMENT MORROCCO LLC | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AFRIQUE SERVICES | \n\n Maroc | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Belle Rivi\u00e8re H\u00f4tel LTD | \n\n Maurice | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KASADA HOSPITALITY FUND LP | \n\n Maurice | \n\n MEE | \n\n 30 % | \n
| \n ACCOR MANAGEMENT, CONSULTING AND SPORT EVENTS LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAUDI FRENCH COMPANY FOR HOTEL MANAGEMENT | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STE DAKAROISE HOSPITALITY SA | \n\n S\u00e9n\u00e9gal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TUNISIA HOTELS & RESORTS SA | \n\n Tunisie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TAMARIS TURIZM | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES TURKEY TURIZM AS | \n\n Turquie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Accorhotels South Africa (Pty) Ltd. | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Mantis Africa Holdings (PTY) Ltd | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 55 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES MEA FZ-LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Giltedge Travel | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Zambezi Queen | \n\n Afrique du Sud | \n\n IG | \n\n 78 % | \n
| \n Lifestyle | \n|||
| \n AH NEW LIFESTYLE MEA | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Restaurants Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MEXICO | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore QA LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore HK Ltd | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management (Shanghai) | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOFITEL SUPPORT AFRIQUE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE ARABIA FOR HOTEL SERVICES | \n\n Arabie saoudite | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIXOS CONSULTANCY FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n RIXOS HOSPITALITY EGYPT S.A.E. | \n\n \u00c9gypte | \n\n IG | \n\n 22 % | \n
| \n Rixos Hospitality BV | \n\n Pays-Bas | \n\n IG | \n\n 44 % | \n
| \n 21C MUSEUM HOTELS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS ACQUISITION LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAENA HOTELS & RESORT (MARYLAND) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FH MIAMI OPERATIONS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Germany Gmbh | \n\n Allemagne | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holding Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Lifestyle Group Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n AH NEW LIFESTYLE RUSSIA | \n\n Russie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore France SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n C.T.A.M | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY CONSULTING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE YOYO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE BILLOT ETOILE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SUR MESURE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GUMERY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CHEZ RASPOUTINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TERMINAL 7 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE TOIT DU NEUVI\u00c8ME | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n HLE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ESPACE SAINT-LAZARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOUVELLE SOCI\u00c9T\u00c9 LES PLANCHES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n NOCTIS EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BEAURESTO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n EVENTIS AND CO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES PAVILLONS DES \u00c9TANGS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MGP | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE DERNIER \u00c9TAGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TOKYO EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CADAPA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE MADAM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION BAGATELLE EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TICO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE ROOFTOP DES CHAMPS ELY\u00c9ES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ORANGERIE AUTEUIL EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CUL\u00c9E DROITE EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DE L\u2019AUDITORIUM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU TROIS CLICHY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PONTHIEU ARTOIS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW SPECTACLES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FLOW | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n B.P.S | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION DU STUDIO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 DU PAVILLON DES BOTANISTES | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MONTAIGNE INVEST | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n S.T.R | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GOURCUFF SOCIETY HOTELS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Italie EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FRENCH QUARTER LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n WILSON EXPLOITATION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 59 POINCARE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION \u00c9V\u00c8NEMENTIEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARK CITY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RBC MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BRA MEG\u00c8VE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RIVER SOCIETY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n CITADELLE VAUBAN | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n H\u00d4TEL ABBAYE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES HARAS DES VAUX DE CERNAY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY GESTION | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LE PIAF SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n BAL DE LA MARINE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON RUSSE SAINT TROPEZ | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LA SUITE GIRAFE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PH1 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MEG\u00c8VE HOLDING | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MIMA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n FAUBOURG 105 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO ACHAT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO FINANCE IT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RH PAIE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO EVENT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PSO RESTAURANT | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 42 POINCAR\u00c9 | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ALL INC PROD | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION QUAI ALEXANDRE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION 3 ROYAL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SESR | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GREEK QUARTER LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Hotel Management UK Ltd | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL MANAGEMENT LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE MA NEWCO 2018 LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA HOLDINGS LIMITED | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Legacy Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MHG HOLDCO LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Americas Restaurant Management, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group Hotel Licensing Holdco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SLS Group, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore US Call Center Management LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 801 SMA LESSEE LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Dakota Development Company LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS GROUP LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP MANAGEMENT LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAMA SHELTER US NEW | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Ennismore Holdings US Inc. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n ENNISMORE INTERNATIONAL USA INC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RAFFLES FRANCE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TRIBE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ENNISMORE PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LARGO DO BOTIC\u00c1RIO EMPREENDIMENTOS | \n\n Br\u00e9sil | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Ennismore Asia Pte Ltd | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION PARIS MORLAND S.E.P.M. | \n\n France | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL INVESTMENT LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n PARIS SOCIETY INTERNATIONAL HOLDING LTD | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n RASPOUTINE RESTAURANT & BAR | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n LES GAULOIS FZE | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MUN RESTAURANT J1 LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n TREETOP | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n GIGI RIGOLATTO RONCHI SRL | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n MAISON REVKA BEACH CLUB L.L.C | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Rikas Restaurants Management LLC | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 32 % | \n
| \n AI Global Holding Limited | \n\n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Hotel Management UK Limited | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n ENNISMORE MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano UAE OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n FH NY Operations, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Miami Beach Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n SBE/CLEO MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n SBE/KATSUYA MIDDLE EAST LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 62 % | \n
| \n MORGANS HOTEL GROUP CO. LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Brand Holdings, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano US OpCo, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Zenstay | \n\n Mexique | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 350 Ocean Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Laseco, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n 11 Howard St. Employer, LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 62 % | \n
| \n Delano Soho Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Delano Soho Management Payroll LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 41 % | \n
| \n Autres | \n|||
| \n JOHN PAUL CANADA | \n\n Canada | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE CHINA | \n\n Chine | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR GLOBAL RESERVATION CENTRE SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Verychic Travels SLU | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n D-EDGE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GEKKO TECHNOLOGY | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTEL CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GORDON BEDBANK | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AIR CORPORATE SYSTEM | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ESPANA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR Portugal | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL LIMITED | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR\u00a0TRAVEL NETHERLANDS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TELDAR TRAVEL ITALIA | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SERVICE CONCIERGE (JOHN PAUL) | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL GROUPE | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESA EVENTS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LIDO SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Concierge Services LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay USA LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay NY LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Martin | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n onefinestay St. Barts | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Brummell Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers (CA) LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Ferrers Galleries LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n LIFEALIKE LTD | \n\n Royaume-Uni | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Luxe Casa LLC | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n JOHN PAUL HOLDING UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL UK | \n\n Royaume-Uni | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE ITALIA | \n\n Italie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL LUXEMBOURG | \n\n Luxembourg | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL PORTUGAL | \n\n Portugal | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE HOSPITALITY SOLUTIONS PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n JOHN PAUL USA | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n P. et C. Catering Managt. Co | \n\n Chine | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n Financi\u00e8re Louis SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n International Prestige Events | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n POTEL & CHABOT SA | \n\n Suisse | \n\n MEE | \n\n 50 % | \n
| \n Saint-Clair Dauphine SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Soc. d\u2019exploitation du pavillon Gabriel SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Saint-Clair Le Traiteur SAS | \n\n France | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Asia Limited | \n\n Hong Kong | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Potel et Chabot Doha Services LLC | \n\n Qatar | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n D-EDGE SAS SUCURSAL EN ESPANA | \n\n Espagne | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LOUNGEUP | \n\n France | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n TRAVEL KEYS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n MEE | \n\n 100 % | \n
| \n FHR NEW ORLEANS | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n OFS Luxe Corp. | \n\n \u00c9tats-Unis | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Pacifique | \n|||
| \n ACCOR CASINO INVESTMENTS (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DEVELOPMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (RS) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC HOTELS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AUSTRALIA ASIA PACIFIC HOTELS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR RESORTS MANAGEMENT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (DH) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (SWS) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES OPERATIONS (ECONOMY) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP HOTELS PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n INITIAL NOMINEES PTY. LTD. | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QI AUSTRALIA PTY LIMITED\u00a0 | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n QP MNGNT PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MERIBELLE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC DISTRIBUTION SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC AUSTRALIA PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (WA) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (F1) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n HOTELS HOLDINGS TRUST | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES (TW) PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n NS MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC MANAGEMENT SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALL SEASONS PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS PAYROLL | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC MANAGEMENT LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR AUSTRALIA & NEW ZEALAND HOSPITALITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC PROJECTS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n STRATA BUSINESS NEW ZEALAND | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL I PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AS HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC APARTMENTS FROME STREET PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENT & HOTEL GROUP PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LERINA HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS EXHIBITION STREET PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTEL BANKSTOWN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES ADELAIDE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC SUITES MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS PARRAMATTA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n KENT STREET SUITES PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL SUITES PERTH | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n THE PARK AT MELBOURNE (AUSTRALIA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL HOTELS (ASIA PACIFIC) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n THL AIRPORT HOTEL MELBOURNE PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PACIFIC INTERNATIONAL APARTMENTS SYDNEY CITY PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE AUSTRALIA LEASED (MANTRA) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAVILLE HOTEL GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n WEST END APARTMENTS MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n TOURISM, HOTELS & LEISURE PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP HOLDINGS II PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA IP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n GLOBAL VOYAGER GROUP ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOSPITALITY ADMIN PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n LORNE RESORT APARTMENTS LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS (VICTORIA) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PEPPERS BROADBEACH PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AGREEDTO PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BARONDENE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BEACHBOURNE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CASTLEGALE PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SANDMOON PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n CAPITAL TOWER APARTMENTS CANBERRA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA LEISURE RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA ETTALONG (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA AUSTRALIA (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SAMARAD LETTING PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK ASSET HOLDINGS PROPRIETARY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK (NSW) PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BRK RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA MLR GROUP PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SA MANTRA PROPERTY MANAGEMENT PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE HOTELS & RESORTS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n SUNLEISURE OPERATIONS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n A&R HOSPITALITY SERVICES PTY LIMITED | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT\u00a0MGHM\u00a0INDONESIA (INDONESIAN ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG ASIA PACIFIC PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ALMMS LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG HOTELS NORTH PACIFIC LLC (USA ENTITY) | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MG NORTH PACIFIC HOLDINGS PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA GROUP PROPERTY MANAGEMENT | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PME NZF LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC PROPERTIES PTY LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MIRVAC HOTELS NZ BRANCH | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA RESORTS AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MANTRA HOTELS & RESORTS AUSTRALIA | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n BREAKFREE RESORTS NZ LIMITED (NEW ZEALAND ENTITY) | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY AUSTRALIA PTY LTD | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY NEW ZEALAND AND FIJI LIMITED | \n\n Nouvelle Z\u00e9lande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Asie du Sud Est | \n|||
| \n ACCOR PLUS | \n\n Australie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n PT AAPC INDONESIA | \n\n Indon\u00e9sie | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC JAPAN K.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AA KOREA HOTEL MANAGEMENT CO. LTD. | \n\n Cor\u00e9e du Sud | \n\n IG | \n\n 51 % | \n
| \n AAPC SINGAPORE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC ASIA PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AHDF PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n Principales filiales et participation | \n\n Pays | \n\n M | \n\n % | \n
|---|---|---|---|
| \n AAPC EXPERIENCE PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES INTERNATIONAL LIMITED | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOTELS & RESORTS (SINGAPORE) PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI HOLDINGS (SING) PTE. LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RESORTS INTERNATIONAL (1997) PTE LTD. | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC SERVICES PTE LTD | \n\n Singapour | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRS HOTEL GROUP (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n FRHI RENTAL MANAGEMENT (PHILIPPINES), INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n MH & R MAN (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n S & P, INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n AAPC (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (THAILAND) LIMITED | \n\n Tha\u00eflande | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (JAPAN) G.K. | \n\n Japon | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY MALDIVES PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n ACCOR LUXURY PHILIPPINES INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (MALDIVES) PRIVATE LIMITED | \n\n Maldives | \n\n IG | \n\n 100 % | \n
| \n RAFFLES (PHILIPPINES) INC. | \n\n Philippines | \n\n IG | \n\n 100\u00a0% | \n
(82)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - M\u00e9thodologie d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00bb.
Autres participations
Lorsque le Groupe n\u2019exerce pas de contr\u00f4le, de contr\u00f4le conjoint ou d\u2019influence notable sur les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des soci\u00e9t\u00e9s dont il d\u00e9tient des titres, ceux-ci sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux principes applicables aux actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, d\u00e9crits en Note\u00a011.2. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
3.1.1.Prises de contr\u00f4le
Acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion h\u00f4teli\u00e8re de\u00a0Royal\u00a0Holiday Group
Le 29\u00a0ao\u00fbt 2025, Accor a acquis l\u2019activit\u00e9 de gestion de Royal Holiday Group comprenant un portefeuille de six all-inclusive resorts au Mexique, qui seront exploit\u00e9s par Ennismore, et onze resorts et h\u00f4tels urbains au Mexique, en Argentine, \u00e0 Puerto Rico et aux \u00c9tats-Unis, qui seront exploit\u00e9s par Premium, Mid. & Eco. Am\u00e9riques. Cette acquisition r\u00e9unissant des h\u00f4tels situ\u00e9s dans des destinations baln\u00e9aires strat\u00e9giques, permettra \u00e0 Accor d\u2019accro\u00eetre la pr\u00e9sence de ses marques sur le continent am\u00e9ricain et, en particulier, au Mexique. Le prix de cette acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 82\u00a0millions de dollars, soit 70\u00a0millions d\u2019euros (comprenant un paiement diff\u00e9r\u00e9 de 16\u00a0millions d\u2019euros et un compl\u00e9ment de prix de 8\u00a0millions d\u2019euros).
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 28\u00a0millions d\u2019euros sur la base d\u2019un actif net acquis de 42\u00a0millions d\u2019euros comprenant principalement des contrats de gestions et la marque Park Royal.
Prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel
Le 14\u00a0f\u00e9vrier 2025, Accor a acquis une tranche compl\u00e9mentaire de 50\u00a0% dans Giltedge Travel, tour-op\u00e9rateur de luxe qui propose des safaris sur-mesure en Afrique, portant ainsi sa participation \u00e0 100\u00a0%, pour un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, dont 8\u00a0millions d\u2019euros faisant l\u2019objet d\u2019un paiement diff\u00e9r\u00e9.
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 20\u00a0millions d\u2019euros sur la base du prix d\u2019acquisition de la tranche acquise de 12\u00a0millions d\u2019euros, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue de 9\u00a0millions d\u2019euros et d\u2019un actif net acquis de 4\u00a0millions d\u2019euros.
Pour ces deux op\u00e9rations, l\u2019affectation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition sera r\u00e9alis\u00e9e dans le d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
Ces acquisitions ont entra\u00een\u00e9 un\u00a0d\u00e9caissement net (tenant compte de la tr\u00e9sorerie acquise) de 37\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 au sein des flux d\u2019investissements dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9 de l\u2019exercice. Leur contribution au chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultat net consolid\u00e9 du Groupe est non significative.
3.1.2.Cessions de l\u2019exercice
Sur l\u2019exercice, Accor a conclu un partenariat strat\u00e9gique avec Exclusive Resorts, club priv\u00e9 proposant \u00e0 ses membres des villas et appartements de luxe, afin d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la croissance de Onefinestay. Ce partenariat s\u2019est notamment traduit par la cession \u00e0 Exclusive Resorts d\u2019une participation de 50\u00a0% dans Onefinestay, conduisant \u00e0 une perte de contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9 par Accor.
Le 31\u00a0juillet 2025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society, dont les actifs et passifs avaient \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de Paris Society visant \u00e0 se recentrer sur son c\u0153ur de m\u00e9tier, la restauration haut de gamme.
Par ailleurs, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 15\u00a0% dans une entit\u00e9 exploitant un h\u00f4tel \u00e0 Duba\u00ef.
Ces op\u00e9rations ont entra\u00een\u00e9 un encaissement, net de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e, de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0flux d\u2019investissements\u00a0\u00bb dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de\u00a0l\u2019exercice. Ce poste comprend \u00e9galement un encaissement de 37\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 une cession r\u00e9alis\u00e9e fin 2024.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Regroupements d\u2019entreprises
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition.
Le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9mun\u00e9ration remis au vendeur en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019acquise, y compris tout ajustement de prix. Un \u00e9cart d\u2019acquisition est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au titre de la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue\u00a0; et
\u2022la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs assum\u00e9s \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le.
Si l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est n\u00e9gatif, il est constat\u00e9 imm\u00e9diatement en profit au compte de r\u00e9sultat.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100\u00a0%, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eats non acquise, correspondant aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, est \u00e9valu\u00e9e\u00a0:
\u2022soit \u00e0 sa quote-part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise, conduisant \u00e0 reconna\u00eetre un \u00e9cart d\u2019acquisition uniquement au titre de la part acquise (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill partiel\u00a0\u00bb)\u00a0;
\u2022soit \u00e0 sa juste valeur, ayant pour effet la constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition au titre des int\u00e9r\u00eats minoritaires (m\u00e9thode du \u00ab\u00a0goodwill complet\u00a0\u00bb).
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019identification et \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s. Il dispose d\u2019une p\u00e9riode de 12 mois, \u00e0 compter de la date de prise de contr\u00f4le, pour finaliser la comptabilisation du regroupement d\u2019entreprises.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le prix et valoris\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, d\u00e8s la date d\u2019acquisition, et ce, quelle que soit leur probabilit\u00e9 de survenance. Durant le d\u00e9lai d\u2019affectation, les ajustements ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en \u00e9cart d\u2019acquisition lorsqu\u2019ils se rapportent \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u00e0 d\u00e9faut et au-del\u00e0, ils sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat.
Lorsque la prise de contr\u00f4le est r\u00e9alis\u00e9e par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, en contrepartie du r\u00e9sultat. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global aff\u00e9rents \u00e0 la participation ant\u00e9rieure est \u00e9galement recycl\u00e9 en r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, le prix d\u2019acquisition est augment\u00e9 de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus, \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
3.1.1.Prises de contr\u00f4le
Acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion h\u00f4teli\u00e8re de\u00a0Royal\u00a0Holiday Group
Le 29\u00a0ao\u00fbt 2025, Accor a acquis l\u2019activit\u00e9 de gestion de Royal Holiday Group comprenant un portefeuille de six all-inclusive resorts au Mexique, qui seront exploit\u00e9s par Ennismore, et onze resorts et h\u00f4tels urbains au Mexique, en Argentine, \u00e0 Puerto Rico et aux \u00c9tats-Unis, qui seront exploit\u00e9s par Premium, Mid. & Eco. Am\u00e9riques. Cette acquisition r\u00e9unissant des h\u00f4tels situ\u00e9s dans des destinations baln\u00e9aires strat\u00e9giques, permettra \u00e0 Accor d\u2019accro\u00eetre la pr\u00e9sence de ses marques sur le continent am\u00e9ricain et, en particulier, au Mexique. Le prix de cette acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 82\u00a0millions de dollars, soit 70\u00a0millions d\u2019euros (comprenant un paiement diff\u00e9r\u00e9 de 16\u00a0millions d\u2019euros et un compl\u00e9ment de prix de 8\u00a0millions d\u2019euros).
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 28\u00a0millions d\u2019euros sur la base d\u2019un actif net acquis de 42\u00a0millions d\u2019euros comprenant principalement des contrats de gestions et la marque Park Royal.
Prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel
Le 14\u00a0f\u00e9vrier 2025, Accor a acquis une tranche compl\u00e9mentaire de 50\u00a0% dans Giltedge Travel, tour-op\u00e9rateur de luxe qui propose des safaris sur-mesure en Afrique, portant ainsi sa participation \u00e0 100\u00a0%, pour un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, dont 8\u00a0millions d\u2019euros faisant l\u2019objet d\u2019un paiement diff\u00e9r\u00e9.
Cette transaction est qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprise au sens de la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition provisoire ressort \u00e0 20\u00a0millions d\u2019euros sur la base du prix d\u2019acquisition de la tranche acquise de 12\u00a0millions d\u2019euros, de la juste valeur de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue de 9\u00a0millions d\u2019euros et d\u2019un actif net acquis de 4\u00a0millions d\u2019euros.
Pour ces deux op\u00e9rations, l\u2019affectation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition sera r\u00e9alis\u00e9e dans le d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
Ces acquisitions ont entra\u00een\u00e9 un\u00a0d\u00e9caissement net (tenant compte de la tr\u00e9sorerie acquise) de 37\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 au sein des flux d\u2019investissements dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9 de l\u2019exercice. Leur contribution au chiffre d\u2019affaires et r\u00e9sultat net consolid\u00e9 du Groupe est non significative.
3.1.2.Cessions de l\u2019exercice
Sur l\u2019exercice, Accor a conclu un partenariat strat\u00e9gique avec Exclusive Resorts, club priv\u00e9 proposant \u00e0 ses membres des villas et appartements de luxe, afin d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la croissance de Onefinestay. Ce partenariat s\u2019est notamment traduit par la cession \u00e0 Exclusive Resorts d\u2019une participation de 50\u00a0% dans Onefinestay, conduisant \u00e0 une perte de contr\u00f4le de la soci\u00e9t\u00e9 par Accor.
Le 31\u00a0juillet 2025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society, dont les actifs et passifs avaient \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. Cette op\u00e9ration s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de Paris Society visant \u00e0 se recentrer sur son c\u0153ur de m\u00e9tier, la restauration haut de gamme.
Par ailleurs, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 15\u00a0% dans une entit\u00e9 exploitant un h\u00f4tel \u00e0 Duba\u00ef.
Ces op\u00e9rations ont entra\u00een\u00e9 un encaissement, net de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e, de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0flux d\u2019investissements\u00a0\u00bb dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de\u00a0l\u2019exercice. Ce poste comprend \u00e9galement un encaissement de 37\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 une cession r\u00e9alis\u00e9e fin 2024.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
13.2.Int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Variation | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Ennismore Lifestyle Group Ldt (et ses filiales) | \n\n 402 | \n\n (8) | \n\n 394 | \n
| \n AAPC India Hotel Management Private (Inde) | \n\n 9 | \n\n 7 | \n\n 16 | \n
| \n AAPC Hotel Management Ltd/AAPC Shanghai Ltd (Chine) | \n\n 11 | \n\n (2) | \n\n 9 | \n
| \n Autres int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 15 | \n\n (2) | \n\n 13 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 437 | \n\n (5) | \n\n 432 | \n
3.2.Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s non poursuivies
Principes comptables
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif, ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son utilisation, il est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les passifs associ\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en tant que \u00ab\u00a0Passifs associ\u00e9s \u00e0 des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Un tel classement est appliqu\u00e9 lorsque les crit\u00e8res suivants sont remplis\u00a0:
\u2022la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable dans un horizon raisonnable\u00a0;
\u2022un plan de vente du groupe d\u2019actifs a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 par le management, \u00e0 un niveau appropri\u00e9\u00a0;
\u2022le groupe d\u2019actifs est disponible en vue de la vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel.
Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable et de leur prix de cession, diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Apr\u00e8s leur classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, les actifs immobilis\u00e9s ne font plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 non poursuivie est une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9, ou qui est class\u00e9e comme destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e, r\u00e9pondant au moins \u00e0 l\u2019un des crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u2022elle repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u2022elle est une activit\u00e9 acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, avec retraitement de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif. Les flux de tr\u00e9sorerie nets attribuables \u00e0 ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s distinctement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (et passifs associ\u00e9s) comprennent principalement\u00a0:
\u2022la part des titres Silenseas pour lesquels le Groupe a sign\u00e9 un contrat de cession avec une soci\u00e9t\u00e9 suisse d\u2019investissement le 17\u00a0d\u00e9cembre 2025 (voir Note\u00a014.3)\u00a0;
\u2022l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0\u00c9v\u00e9nementiel\u00a0\u00bb de Paris Society pour laquelle la soci\u00e9t\u00e9 est engag\u00e9e dans un processus de cession. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs et passifs de cette activit\u00e9 comprennent principalement des actifs corporels et droits d\u2019utilisation pour 10\u00a0millions d\u2019euros et une dette financi\u00e8re nette de 12\u00a0millions d\u2019euros (principalement compos\u00e9e d\u2019une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0;
\u2022des titres de participation pour lesquels un projet de cession est engag\u00e9, dont notamment la participation du Groupe dans Reef Casino Trust, soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en Australie, d\u00e9tenant un complexe h\u00f4telier avec casino.
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif, ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son utilisation, il est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les passifs associ\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en tant que \u00ab\u00a0Passifs associ\u00e9s \u00e0 des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Un tel classement est appliqu\u00e9 lorsque les crit\u00e8res suivants sont remplis\u00a0:
\u2022la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable dans un horizon raisonnable\u00a0;
\u2022un plan de vente du groupe d\u2019actifs a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 par le management, \u00e0 un niveau appropri\u00e9\u00a0;
\u2022le groupe d\u2019actifs est disponible en vue de la vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel.
Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable et de leur prix de cession, diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Apr\u00e8s leur classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, les actifs immobilis\u00e9s ne font plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (et passifs associ\u00e9s) comprennent principalement\u00a0:
\u2022la part des titres Silenseas pour lesquels le Groupe a sign\u00e9 un contrat de cession avec une soci\u00e9t\u00e9 suisse d\u2019investissement le 17\u00a0d\u00e9cembre 2025 (voir Note\u00a014.3)\u00a0;
\u2022l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0\u00c9v\u00e9nementiel\u00a0\u00bb de Paris Society pour laquelle la soci\u00e9t\u00e9 est engag\u00e9e dans un processus de cession. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs et passifs de cette activit\u00e9 comprennent principalement des actifs corporels et droits d\u2019utilisation pour 10\u00a0millions d\u2019euros et une dette financi\u00e8re nette de 12\u00a0millions d\u2019euros (principalement compos\u00e9e d\u2019une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0;
\u2022des titres de participation pour lesquels un projet de cession est engag\u00e9, dont notamment la participation du Groupe dans Reef Casino Trust, soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en Australie, d\u00e9tenant un complexe h\u00f4telier avec casino.
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif, ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son utilisation, il est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les passifs associ\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en tant que \u00ab\u00a0Passifs associ\u00e9s \u00e0 des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Un tel classement est appliqu\u00e9 lorsque les crit\u00e8res suivants sont remplis\u00a0:
\u2022la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable dans un horizon raisonnable\u00a0;
\u2022un plan de vente du groupe d\u2019actifs a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 par le management, \u00e0 un niveau appropri\u00e9\u00a0;
\u2022le groupe d\u2019actifs est disponible en vue de la vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel.
Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable et de leur prix de cession, diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Apr\u00e8s leur classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, les actifs immobilis\u00e9s ne font plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 non poursuivie est une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9, ou qui est class\u00e9e comme destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e, r\u00e9pondant au moins \u00e0 l\u2019un des crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u2022elle repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u2022elle est une activit\u00e9 acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, avec retraitement de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif. Les flux de tr\u00e9sorerie nets attribuables \u00e0 ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s distinctement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Lorsque le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer la valeur d\u2019un actif, ou d\u2019un groupe d\u2019actifs, par sa vente plut\u00f4t que par son utilisation, il est pr\u00e9sent\u00e9 distinctement en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. Les passifs associ\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en tant que \u00ab\u00a0Passifs associ\u00e9s \u00e0 des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Un tel classement est appliqu\u00e9 lorsque les crit\u00e8res suivants sont remplis\u00a0:
\u2022la vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable dans un horizon raisonnable\u00a0;
\u2022un plan de vente du groupe d\u2019actifs a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 par le management, \u00e0 un niveau appropri\u00e9\u00a0;
\u2022le groupe d\u2019actifs est disponible en vue de la vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel.
Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable et de leur prix de cession, diminu\u00e9 des frais li\u00e9s \u00e0 la vente. Apr\u00e8s leur classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, les actifs immobilis\u00e9s ne font plus l\u2019objet d\u2019un amortissement.
Une activit\u00e9 non poursuivie est une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9, ou qui est class\u00e9e comme destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e, r\u00e9pondant au moins \u00e0 l\u2019un des crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u2022elle repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u2022elle est une activit\u00e9 acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, avec retraitement de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif. Les flux de tr\u00e9sorerie nets attribuables \u00e0 ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s distinctement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Une activit\u00e9 non poursuivie est une composante dont le Groupe s\u2019est s\u00e9par\u00e9, ou qui est class\u00e9e comme destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9e, r\u00e9pondant au moins \u00e0 l\u2019un des crit\u00e8res suivants\u00a0:
\u2022elle repr\u00e9sente un secteur d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie d\u2019un plan unique et coordonn\u00e9 pour se s\u00e9parer d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une r\u00e9gion g\u00e9ographique principale et distincte ; ou
\u2022elle est une activit\u00e9 acquise exclusivement en vue de la revente.
Le r\u00e9sultat ainsi que la plus ou moins-value de cession de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, avec retraitement de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif. Les flux de tr\u00e9sorerie nets attribuables \u00e0 ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s distinctement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
4.1.Information sectorielle (77)
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s, est fond\u00e9e sur le reporting interne du Groupe utilis\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif (d\u00e9fini comme le principal\u00a0d\u00e9cideur op\u00e9rationnel) pour \u00e9valuer la performance op\u00e9rationnelle et mettre en \u0153uvre l\u2019allocation des ressources.
Depuis le 1er\u00a0janvier 2023, l\u2019organisation du Groupe est structur\u00e9e autour de deux divisions d\u00e9di\u00e9es, aux expertises diff\u00e9renci\u00e9es, afin de renforcer l\u2019excellence de chacune de ses marques et d\u2019en am\u00e9liorer les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res.
Les secteurs op\u00e9rationnels se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
\u2022\u00ab\u00a0Premium, Milieu de Gamme et \u00c9conomique (Premium, Mid. & Eco.)\u00a0\u00bb, division regroupant notamment les marques ibis, Novotel, Mercure, Swiss\u00f4tel, M\u00f6venpick et Pullman, avec des positions de leadership en Europe, en Am\u00e9rique Latine, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient. Elle concentre sa strat\u00e9gie sur l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de son d\u00e9veloppement, en particulier au travers de la franchise, le rajeunissement de ses marques et l\u2019industrialisation de son mod\u00e8le op\u00e9rationnel. Premium, Mid. & Eco est organis\u00e9 autour de quatre r\u00e9gions\u00a0:
\u2022Europe et Afrique du Nord (ENA)\u00a0;
\u2022Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique (MEA APAC)\u00a0;
\u2022Am\u00e9riques\u00a0;
\u2022Chine.
\u2022\u00ab\u00a0Luxe & Lifestyle\u00a0\u00bb, division rassemblant la collection des marques de luxe du Groupe et son activit\u00e9 Lifestyle, port\u00e9e par Ennismore. Cette division s\u2019attache \u00e0 renforcer l\u2019identit\u00e9 de ses marques embl\u00e9matiques, s\u00e9lectionner les meilleurs emplacements et offrir des exp\u00e9riences uniques et innovantes. Luxe & Lifestyle est organis\u00e9 par marque, autour de trois piliers\u00a0:
\u2022Raffles & Fairmont\u00a0;
\u2022Sofitel, MGallery & Emblems\u00a0;
\u2022Ennismore.
Les divisions sont soutenues par une plateforme globale partag\u00e9e qui leur fournit son expertise et ses services, notamment en mati\u00e8re de digital, de technologie et de r\u00e9f\u00e9rencement de fournisseurs.
Le Comit\u00e9 de direction est charg\u00e9 d\u2019assurer la coh\u00e9rence et l\u2019alignement entre les deux divisions, tant au niveau des orientations strat\u00e9giques que des leviers de performance transverses.
Pour chacune des deux divisions, le reporting interne pr\u00e9sente des informations plus granulaires par typologie de revenus\u00a0:
\u2022\u00ab\u00a0Management & Franchise\u00a0\u00bb \u2013 L\u2019activit\u00e9 de gestion et de franchise d\u2019h\u00f4tels repose sur la perception de redevances aupr\u00e8s des propri\u00e9taires h\u00f4teliers. Elle comprend \u00e9galement les commissions per\u00e7ues sur le r\u00e9f\u00e9rencement de fournisseurs.
\u2022\u00ab\u00a0Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL)\u00a0\u00bb qui regroupe l\u2019ensemble des services rendus en mati\u00e8re de vente, marketing, distribution et programme de fid\u00e9lit\u00e9 ainsi que les services partag\u00e9s.
\u2022\u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers et Autres\u00a0\u00bb qui comprend les activit\u00e9s ne faisant pas partie du c\u0153ur de m\u00e9tier d\u2019op\u00e9rateur h\u00f4telier du Groupe\u00a0:
\u2022Actifs h\u00f4teliers \u2013 Il s\u2019agit de l\u2019activit\u00e9 de propri\u00e9taire exploitant, quel que soit le mode de d\u00e9tention des h\u00f4tels (en propri\u00e9t\u00e9 et en location), comprenant la vente de prestations d\u2019h\u00e9bergement et de restauration aux clients ainsi que la gestion du portefeuille d\u2019actifs\u00a0;
\u2022Autres activit\u00e9s \u2013 Elles comprennent\u00a0:
\u2013l\u2019activit\u00e9 de restauration haut de gamme et de gestion d\u2019\u00e9v\u00e9nements r\u00e9alis\u00e9e par Paris Society,
\u2013l\u2019activit\u00e9 d\u2019organisation de r\u00e9ceptions de prestige et traiteur de grands \u00e9v\u00e9nements r\u00e9alis\u00e9e par Potel & Chabot, et la Maison Dalloyau,
\u2013les activit\u00e9s AccorPlus (programme de cartes de r\u00e9duction) et Strata (activit\u00e9 de distribution de chambres et de gestion de parties communes d\u2019h\u00f4tels) exerc\u00e9es en Asie-Pacifique, et
\u2013les autres activit\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9es par le Groupe, principalement \u00e0 travers des op\u00e9rations de croissance externe (Services digitaux, Ventes digitales, Services de r\u00e9servation h\u00f4teli\u00e8re, Services de conciergerie et Exploitation de salle de spectacles avec le Lido).
4.1.1.Chiffre d\u2019affaires
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Management & Franchise | \n\n 899 | \n\n 892 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 952 | \n\n 934 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 1\u00a0045 | \n\n 1\u00a0027 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 2\u00a0896 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Management & Franchise | \n\n 494 | \n\n 536 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 392 | \n\n 424 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 614 | \n\n 638 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 1\u00a0500 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Co\u00fbts refactur\u00e9s* | \n\n 1\u00a0294 | \n\n 1\u00a0270 | \n
| \n Holding & Intercos | \n\n (84) | \n\n (82) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 5\u00a0606 | \n\n 5\u00a0639 | \n
| \n *Les refacturations de co\u00fbts encourus pour le compte des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, principalement sur les propri\u00e9t\u00e9s Luxe en Am\u00e9rique du Nord, \u00e9taient auparavant regroup\u00e9es avec \u00ab\u00a0Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL)\u00a0\u00bb sous le nom \u00ab\u00a0Services aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb. | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 en France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0282\u00a0millions d\u2019euros contre 1\u00a0357\u00a0millions d\u2019euros en 2024. Cette baisse s\u2019explique principalement par des effets de p\u00e9rim\u00e8tre avec la cession de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society en\u00a0juillet\u00a02025 (voir Note\u00a03.1.2) et par un effet de base en 2024, o\u00f9 l\u2019activit\u00e9 \u00e9tait favorablement impact\u00e9e par les Jeux Olympiques.
4.1.2.Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation courant
L\u2019exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation courant, pr\u00e9sent\u00e9 dans le reporting interne du Groupe, correspond au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant charges d\u2019amortissement et produits et charges non courants.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Management & Franchise | \n\n 655 | \n\n 653 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 43 | \n\n 76 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 111 | \n\n 107 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 809 | \n\n 836 | \n
| \n Management & Franchise | \n\n 333 | \n\n 374 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 20 | \n\n 18 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 74 | \n\n 90 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 427 | \n\n 482 | \n
| \n Co\u00fbts refactur\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Holding & Intercos | \n\n (116) | \n\n (117) | \n
| \n Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation Courant | \n\n 1\u00a0120 | \n\n 1\u00a0201 | \n
(77)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodologie d\u2019analyse - D\u00e9tail des activit\u00e9s \u00e9ligibles du Groupe\u00a0\u00bb.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle, pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s, est fond\u00e9e sur le reporting interne du Groupe utilis\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif (d\u00e9fini comme le principal\u00a0d\u00e9cideur op\u00e9rationnel) pour \u00e9valuer la performance op\u00e9rationnelle et mettre en \u0153uvre l\u2019allocation des ressources.
4.1.1.Chiffre d\u2019affaires
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Management & Franchise | \n\n 899 | \n\n 892 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 952 | \n\n 934 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 1\u00a0045 | \n\n 1\u00a0027 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 2\u00a0896 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Management & Franchise | \n\n 494 | \n\n 536 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 392 | \n\n 424 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 614 | \n\n 638 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 1\u00a0500 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Co\u00fbts refactur\u00e9s* | \n\n 1\u00a0294 | \n\n 1\u00a0270 | \n
| \n Holding & Intercos | \n\n (84) | \n\n (82) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 5\u00a0606 | \n\n 5\u00a0639 | \n
| \n *Les refacturations de co\u00fbts encourus pour le compte des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, principalement sur les propri\u00e9t\u00e9s Luxe en Am\u00e9rique du Nord, \u00e9taient auparavant regroup\u00e9es avec \u00ab\u00a0Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL)\u00a0\u00bb sous le nom \u00ab\u00a0Services aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb. | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 en France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0282\u00a0millions d\u2019euros contre 1\u00a0357\u00a0millions d\u2019euros en 2024. Cette baisse s\u2019explique principalement par des effets de p\u00e9rim\u00e8tre avec la cession de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society en\u00a0juillet\u00a02025 (voir Note\u00a03.1.2) et par un effet de base en 2024, o\u00f9 l\u2019activit\u00e9 \u00e9tait favorablement impact\u00e9e par les Jeux Olympiques.
4.2.Chiffre d\u2019affaires
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 la valeur des biens et services vendus par le Groupe dans le cadre normal de son activit\u00e9. Les revenus proviennent principalement des contrats de gestion et de franchise conclus avec des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que par des recettes des h\u00f4tels d\u00e9tenus en propre ou exploit\u00e9s en contrat de location. Le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 net de taxes sur chiffre d\u2019affaires, taxes de s\u00e9jour et autres taxes que le Groupe collecte pour le compte des administrations fiscales locales.
Service de gestion h\u00f4teli\u00e8re et franchise
Conform\u00e9ment \u00e0 son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe offre aux propri\u00e9taires le droit d\u2019exploiter leurs h\u00f4tels sous l\u2019une des marques de son r\u00e9seau (contrats de franchise) et peut \u00e9galement se voir confier la gestion des h\u00f4tels pour leur compte (contrats de gestion).
Redevances de marque
Ces redevances sont factur\u00e9es aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers au titre de l\u2019usage des marques du Groupe qui leur est conc\u00e9d\u00e9. Elles sont g\u00e9n\u00e9ralement assises sur le chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb de l\u2019h\u00f4tel. Le Groupe applique les dispositions relatives aux licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle permettant de comptabiliser les redevances de marque au rythme du revenu reconnu par l\u2019h\u00f4tel.
Redevances de gestion
Les redevances factur\u00e9es au titre de la gestion des h\u00f4tels int\u00e8grent g\u00e9n\u00e9ralement une redevance de base, assise sur le revenu de l\u2019h\u00f4tel, et une redevance variable, assise sur sa profitabilit\u00e9.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 garantir aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers une performance d\u00e9finie contractuellement, en g\u00e9n\u00e9ral pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019exploitation. Ces contreparties variables sont estim\u00e9es suivant la m\u00e9thode du montant le plus probable sur la base de l\u2019information raisonnablement disponible, et sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation de ces estimations afin de s\u2019assurer que le montant reconnu en chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 un montant hautement probable.
Des droits d\u2019entr\u00e9e (\u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb) peuvent \u00eatre vers\u00e9s aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels dans le cadre de la signature d\u2019un contrat de gestion. Ils constituent des remises octroy\u00e9es aux clients qui sont reconnues en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat.
Services de ventes, marketing, distribution et fid\u00e9lit\u00e9
Les revenus de la division Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) comprennent les redevances de vente, marketing et distribution, les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9, ainsi que le revenu des services informatiques et technologiques et des services partag\u00e9s.
Redevance de vente, marketing et distribution
Ces redevances couvrent les services de commercialisation de chambres d\u2019h\u00f4tels, l\u2019acc\u00e8s aux services de distribution et r\u00e9servation du Groupe, ainsi que des actions de visibilit\u00e9 et de d\u00e9veloppement de la client\u00e8le. Elles sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pourcentage du chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb ou du chiffre d\u2019affaires total de l\u2019h\u00f4tel. Ces prestations de services constituent des obligations de performance distinctes qui sont satisfaites en continu, au fur et \u00e0 mesure que les services sont rendus.
Programme de fid\u00e9lit\u00e9
Accor administre le programme de fid\u00e9lit\u00e9 pour le compte des h\u00f4tels du Groupe. Ce service est une obligation de performance distincte qui consiste en la gestion et la promotion du programme. Les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 factur\u00e9es aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels sont diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en chiffre d\u2019affaires lorsque les\u00a0points de fid\u00e9lit\u00e9 et autres avantages sont utilis\u00e9s par les membres. Le montant de chiffre d\u2019affaires reconnu lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00ab\u00a0rewards\u00a0\u00bb tient compte de l\u2019estimation des\u00a0points qui expireront sans \u00eatre utilis\u00e9s par les membres. Accor estime les\u00a0points non utilis\u00e9s sur la base de donn\u00e9es historiques et des perspectives attendues d\u2019utilisation par les membres. La d\u00e9termination des\u00a0points non utilis\u00e9s requiert l\u2019exercice du jugement, et Accor a recours \u00e0 des actuaires tiers pour l\u2019estimation du taux effectif d\u2019utilisation. Les changements apport\u00e9s aux hypoth\u00e8ses portant sur le taux d\u2019utilisation sont comptabilis\u00e9s sur l\u2019exercice o\u00f9 le changement intervient.
Le Groupe agit en tant qu\u2019agent pour le compte des propri\u00e9taires dans la mesure o\u00f9 il est responsable de la gestion du programme et ne fournit pas directement le service d\u2019h\u00e9bergement qui est rendu aux membres en \u00e9change des\u00a0points. Par cons\u00e9quent, le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 sur une base nette, c\u2019est-\u00e0-dire apr\u00e8s d\u00e9duction du co\u00fbt de remboursement de la chambre \u00e0 l\u2019h\u00f4tel qui r\u00e9alise la prestation.
Chiffre d\u2019affaires h\u00f4telier
Il correspond \u00e0 l\u2019ensemble des recettes re\u00e7ues des clients, pour les h\u00f4tels d\u00e9tenus en propri\u00e9t\u00e9 ou exploit\u00e9s en contrat de location. Les services rendus (h\u00e9bergement, restauration et autres prestations annexes) constituent des obligations de performance distinctes, qui sont factur\u00e9es \u00e0 des prix repr\u00e9sentatifs de leurs prix de ventes sp\u00e9cifiques. Ces obligations sont satisfaites en continu au fur et \u00e0 mesure de la dur\u00e9e de s\u00e9jour effectu\u00e9 par le client au sein de l\u2019\u00e9tablissement, d\u00e8s lors qu\u2019elles rel\u00e8vent de l\u2019offre d\u2019h\u00e9bergement, et \u00e0 un instant donn\u00e9 au moment de leur ex\u00e9cution pour les prestations connexes.
Refacturation des co\u00fbts engag\u00e9s
Accor a le droit contractuel de refacturer certains co\u00fbts engag\u00e9s pour le compte des propri\u00e9taires des h\u00f4tels. Ces co\u00fbts concernent principalement des charges de personnel et autres frais accessoires encourus lorsque Accor est l\u2019employeur du personnel des h\u00f4tels.
Comme Accor dispose g\u00e9n\u00e9ralement de toute latitude pour mener \u00e0 bien le service de gestion des effectifs de l\u2019h\u00f4tel, Accor agit en tant que principal. La refacturation des co\u00fbts est donc constat\u00e9e en chiffre d\u2019affaires pour le montant des co\u00fbts engag\u00e9s au fur et \u00e0 mesure qu\u2019ils sont encourus. Les co\u00fbts de personnel encourus pour le compte des propri\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0salaires et charges sociales refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb au sein des charges d\u2019exploitation.
Pour la plupart des contrats, Accor consid\u00e8re que le montant factur\u00e9 aux clients correspond directement \u00e0 la valeur du service rendu. Par cons\u00e9quent, le Groupe applique la mesure de simplification permettant de comptabiliser le revenu pour le montant qu\u2019il est en droit de facturer.
4.5.Actifs et passifs sur les contrats conclus avec des clients
Principes comptables
En application de la norme IFRS\u00a015 Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients, le Groupe reconna\u00eet des actifs et passifs sur les contrats clients\u00a0:
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
Les actifs et passifs sur contrats sont compos\u00e9s des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Variation | \n\n Neutralisation des \u00e9l\u00e9ments sans effet de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c9l\u00e9ments du\u00a0tableau des\u00a0flux de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Key moneys et autres paiements aux propri\u00e9taires | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Actifs sur contrats | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur contrats | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 | \n\n 373 | \n\n 423 | \n\n 50 | \n\n (3) | \n\n 54 | \n
| \n Actifs et passifs sur contrats, net | \n\n (28) | \n\n (57) | \n\n (29) | \n\n (19) | \n\n (10) | \n
4.1.1.Chiffre d\u2019affaires
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Management & Franchise | \n\n 899 | \n\n 892 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 952 | \n\n 934 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 1\u00a0045 | \n\n 1\u00a0027 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 2\u00a0896 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Management & Franchise | \n\n 494 | \n\n 536 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 392 | \n\n 424 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 614 | \n\n 638 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 1\u00a0500 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Co\u00fbts refactur\u00e9s* | \n\n 1\u00a0294 | \n\n 1\u00a0270 | \n
| \n Holding & Intercos | \n\n (84) | \n\n (82) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 5\u00a0606 | \n\n 5\u00a0639 | \n
| \n *Les refacturations de co\u00fbts encourus pour le compte des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, principalement sur les propri\u00e9t\u00e9s Luxe en Am\u00e9rique du Nord, \u00e9taient auparavant regroup\u00e9es avec \u00ab\u00a0Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL)\u00a0\u00bb sous le nom \u00ab\u00a0Services aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb. | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 en France s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0282\u00a0millions d\u2019euros contre 1\u00a0357\u00a0millions d\u2019euros en 2024. Cette baisse s\u2019explique principalement par des effets de p\u00e9rim\u00e8tre avec la cession de l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0Festif\u00a0\u00bb de Paris Society en\u00a0juillet\u00a02025 (voir Note\u00a03.1.2) et par un effet de base en 2024, o\u00f9 l\u2019activit\u00e9 \u00e9tait favorablement impact\u00e9e par les Jeux Olympiques.
4.2.Chiffre d\u2019affaires
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 la valeur des biens et services vendus par le Groupe dans le cadre normal de son activit\u00e9. Les revenus proviennent principalement des contrats de gestion et de franchise conclus avec des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que par des recettes des h\u00f4tels d\u00e9tenus en propre ou exploit\u00e9s en contrat de location. Le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 net de taxes sur chiffre d\u2019affaires, taxes de s\u00e9jour et autres taxes que le Groupe collecte pour le compte des administrations fiscales locales.
Service de gestion h\u00f4teli\u00e8re et franchise
Conform\u00e9ment \u00e0 son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe offre aux propri\u00e9taires le droit d\u2019exploiter leurs h\u00f4tels sous l\u2019une des marques de son r\u00e9seau (contrats de franchise) et peut \u00e9galement se voir confier la gestion des h\u00f4tels pour leur compte (contrats de gestion).
Redevances de marque
Ces redevances sont factur\u00e9es aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers au titre de l\u2019usage des marques du Groupe qui leur est conc\u00e9d\u00e9. Elles sont g\u00e9n\u00e9ralement assises sur le chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb de l\u2019h\u00f4tel. Le Groupe applique les dispositions relatives aux licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle permettant de comptabiliser les redevances de marque au rythme du revenu reconnu par l\u2019h\u00f4tel.
Redevances de gestion
Les redevances factur\u00e9es au titre de la gestion des h\u00f4tels int\u00e8grent g\u00e9n\u00e9ralement une redevance de base, assise sur le revenu de l\u2019h\u00f4tel, et une redevance variable, assise sur sa profitabilit\u00e9.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 garantir aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers une performance d\u00e9finie contractuellement, en g\u00e9n\u00e9ral pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019exploitation. Ces contreparties variables sont estim\u00e9es suivant la m\u00e9thode du montant le plus probable sur la base de l\u2019information raisonnablement disponible, et sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation de ces estimations afin de s\u2019assurer que le montant reconnu en chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 un montant hautement probable.
Des droits d\u2019entr\u00e9e (\u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb) peuvent \u00eatre vers\u00e9s aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels dans le cadre de la signature d\u2019un contrat de gestion. Ils constituent des remises octroy\u00e9es aux clients qui sont reconnues en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat.
Services de ventes, marketing, distribution et fid\u00e9lit\u00e9
Les revenus de la division Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) comprennent les redevances de vente, marketing et distribution, les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9, ainsi que le revenu des services informatiques et technologiques et des services partag\u00e9s.
Redevance de vente, marketing et distribution
Ces redevances couvrent les services de commercialisation de chambres d\u2019h\u00f4tels, l\u2019acc\u00e8s aux services de distribution et r\u00e9servation du Groupe, ainsi que des actions de visibilit\u00e9 et de d\u00e9veloppement de la client\u00e8le. Elles sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pourcentage du chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb ou du chiffre d\u2019affaires total de l\u2019h\u00f4tel. Ces prestations de services constituent des obligations de performance distinctes qui sont satisfaites en continu, au fur et \u00e0 mesure que les services sont rendus.
Programme de fid\u00e9lit\u00e9
Accor administre le programme de fid\u00e9lit\u00e9 pour le compte des h\u00f4tels du Groupe. Ce service est une obligation de performance distincte qui consiste en la gestion et la promotion du programme. Les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 factur\u00e9es aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels sont diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en chiffre d\u2019affaires lorsque les\u00a0points de fid\u00e9lit\u00e9 et autres avantages sont utilis\u00e9s par les membres. Le montant de chiffre d\u2019affaires reconnu lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00ab\u00a0rewards\u00a0\u00bb tient compte de l\u2019estimation des\u00a0points qui expireront sans \u00eatre utilis\u00e9s par les membres. Accor estime les\u00a0points non utilis\u00e9s sur la base de donn\u00e9es historiques et des perspectives attendues d\u2019utilisation par les membres. La d\u00e9termination des\u00a0points non utilis\u00e9s requiert l\u2019exercice du jugement, et Accor a recours \u00e0 des actuaires tiers pour l\u2019estimation du taux effectif d\u2019utilisation. Les changements apport\u00e9s aux hypoth\u00e8ses portant sur le taux d\u2019utilisation sont comptabilis\u00e9s sur l\u2019exercice o\u00f9 le changement intervient.
Le Groupe agit en tant qu\u2019agent pour le compte des propri\u00e9taires dans la mesure o\u00f9 il est responsable de la gestion du programme et ne fournit pas directement le service d\u2019h\u00e9bergement qui est rendu aux membres en \u00e9change des\u00a0points. Par cons\u00e9quent, le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 sur une base nette, c\u2019est-\u00e0-dire apr\u00e8s d\u00e9duction du co\u00fbt de remboursement de la chambre \u00e0 l\u2019h\u00f4tel qui r\u00e9alise la prestation.
Chiffre d\u2019affaires h\u00f4telier
Il correspond \u00e0 l\u2019ensemble des recettes re\u00e7ues des clients, pour les h\u00f4tels d\u00e9tenus en propri\u00e9t\u00e9 ou exploit\u00e9s en contrat de location. Les services rendus (h\u00e9bergement, restauration et autres prestations annexes) constituent des obligations de performance distinctes, qui sont factur\u00e9es \u00e0 des prix repr\u00e9sentatifs de leurs prix de ventes sp\u00e9cifiques. Ces obligations sont satisfaites en continu au fur et \u00e0 mesure de la dur\u00e9e de s\u00e9jour effectu\u00e9 par le client au sein de l\u2019\u00e9tablissement, d\u00e8s lors qu\u2019elles rel\u00e8vent de l\u2019offre d\u2019h\u00e9bergement, et \u00e0 un instant donn\u00e9 au moment de leur ex\u00e9cution pour les prestations connexes.
Refacturation des co\u00fbts engag\u00e9s
Accor a le droit contractuel de refacturer certains co\u00fbts engag\u00e9s pour le compte des propri\u00e9taires des h\u00f4tels. Ces co\u00fbts concernent principalement des charges de personnel et autres frais accessoires encourus lorsque Accor est l\u2019employeur du personnel des h\u00f4tels.
Comme Accor dispose g\u00e9n\u00e9ralement de toute latitude pour mener \u00e0 bien le service de gestion des effectifs de l\u2019h\u00f4tel, Accor agit en tant que principal. La refacturation des co\u00fbts est donc constat\u00e9e en chiffre d\u2019affaires pour le montant des co\u00fbts engag\u00e9s au fur et \u00e0 mesure qu\u2019ils sont encourus. Les co\u00fbts de personnel encourus pour le compte des propri\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0salaires et charges sociales refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb au sein des charges d\u2019exploitation.
Pour la plupart des contrats, Accor consid\u00e8re que le montant factur\u00e9 aux clients correspond directement \u00e0 la valeur du service rendu. Par cons\u00e9quent, le Groupe applique la mesure de simplification permettant de comptabiliser le revenu pour le montant qu\u2019il est en droit de facturer.
4.5.Actifs et passifs sur les contrats conclus avec des clients
Principes comptables
En application de la norme IFRS\u00a015 Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients, le Groupe reconna\u00eet des actifs et passifs sur les contrats clients\u00a0:
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
Les actifs et passifs sur contrats sont compos\u00e9s des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Variation | \n\n Neutralisation des \u00e9l\u00e9ments sans effet de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c9l\u00e9ments du\u00a0tableau des\u00a0flux de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Key moneys et autres paiements aux propri\u00e9taires | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Actifs sur contrats | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur contrats | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 | \n\n 373 | \n\n 423 | \n\n 50 | \n\n (3) | \n\n 54 | \n
| \n Actifs et passifs sur contrats, net | \n\n (28) | \n\n (57) | \n\n (29) | \n\n (19) | \n\n (10) | \n
4.1.2.Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation courant
L\u2019exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation courant, pr\u00e9sent\u00e9 dans le reporting interne du Groupe, correspond au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant charges d\u2019amortissement et produits et charges non courants.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Management & Franchise | \n\n 655 | \n\n 653 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 43 | \n\n 76 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 111 | \n\n 107 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 809 | \n\n 836 | \n
| \n Management & Franchise | \n\n 333 | \n\n 374 | \n
| \n Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) | \n\n 20 | \n\n 18 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers & Autres | \n\n 74 | \n\n 90 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 427 | \n\n 482 | \n
| \n Co\u00fbts refactur\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Holding & Intercos | \n\n (116) | \n\n (117) | \n
| \n Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation Courant | \n\n 1\u00a0120 | \n\n 1\u00a0201 | \n
Le chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 la valeur des biens et services vendus par le Groupe dans le cadre normal de son activit\u00e9. Les revenus proviennent principalement des contrats de gestion et de franchise conclus avec des propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que par des recettes des h\u00f4tels d\u00e9tenus en propre ou exploit\u00e9s en contrat de location. Le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 net de taxes sur chiffre d\u2019affaires, taxes de s\u00e9jour et autres taxes que le Groupe collecte pour le compte des administrations fiscales locales.
Service de gestion h\u00f4teli\u00e8re et franchise
Conform\u00e9ment \u00e0 son mod\u00e8le d\u2019affaires \u00ab\u00a0Asset light\u00a0\u00bb, le Groupe offre aux propri\u00e9taires le droit d\u2019exploiter leurs h\u00f4tels sous l\u2019une des marques de son r\u00e9seau (contrats de franchise) et peut \u00e9galement se voir confier la gestion des h\u00f4tels pour leur compte (contrats de gestion).
Redevances de marque
Ces redevances sont factur\u00e9es aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers au titre de l\u2019usage des marques du Groupe qui leur est conc\u00e9d\u00e9. Elles sont g\u00e9n\u00e9ralement assises sur le chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb de l\u2019h\u00f4tel. Le Groupe applique les dispositions relatives aux licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle permettant de comptabiliser les redevances de marque au rythme du revenu reconnu par l\u2019h\u00f4tel.
Redevances de gestion
Les redevances factur\u00e9es au titre de la gestion des h\u00f4tels int\u00e8grent g\u00e9n\u00e9ralement une redevance de base, assise sur le revenu de l\u2019h\u00f4tel, et une redevance variable, assise sur sa profitabilit\u00e9.
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 garantir aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers une performance d\u00e9finie contractuellement, en g\u00e9n\u00e9ral pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019exploitation. Ces contreparties variables sont estim\u00e9es suivant la m\u00e9thode du montant le plus probable sur la base de l\u2019information raisonnablement disponible, et sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation de ces estimations afin de s\u2019assurer que le montant reconnu en chiffre d\u2019affaires correspond \u00e0 un montant hautement probable.
Des droits d\u2019entr\u00e9e (\u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb) peuvent \u00eatre vers\u00e9s aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels dans le cadre de la signature d\u2019un contrat de gestion. Ils constituent des remises octroy\u00e9es aux clients qui sont reconnues en r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat.
Services de ventes, marketing, distribution et fid\u00e9lit\u00e9
Les revenus de la division Sales, Marketing, Distribution & Loyalty (SMDL) comprennent les redevances de vente, marketing et distribution, les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9, ainsi que le revenu des services informatiques et technologiques et des services partag\u00e9s.
Redevance de vente, marketing et distribution
Ces redevances couvrent les services de commercialisation de chambres d\u2019h\u00f4tels, l\u2019acc\u00e8s aux services de distribution et r\u00e9servation du Groupe, ainsi que des actions de visibilit\u00e9 et de d\u00e9veloppement de la client\u00e8le. Elles sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pourcentage du chiffre d\u2019affaires \u00ab\u00a0H\u00e9bergement\u00a0\u00bb ou du chiffre d\u2019affaires total de l\u2019h\u00f4tel. Ces prestations de services constituent des obligations de performance distinctes qui sont satisfaites en continu, au fur et \u00e0 mesure que les services sont rendus.
Programme de fid\u00e9lit\u00e9
Accor administre le programme de fid\u00e9lit\u00e9 pour le compte des h\u00f4tels du Groupe. Ce service est une obligation de performance distincte qui consiste en la gestion et la promotion du programme. Les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 factur\u00e9es aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels sont diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en chiffre d\u2019affaires lorsque les\u00a0points de fid\u00e9lit\u00e9 et autres avantages sont utilis\u00e9s par les membres. Le montant de chiffre d\u2019affaires reconnu lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00ab\u00a0rewards\u00a0\u00bb tient compte de l\u2019estimation des\u00a0points qui expireront sans \u00eatre utilis\u00e9s par les membres. Accor estime les\u00a0points non utilis\u00e9s sur la base de donn\u00e9es historiques et des perspectives attendues d\u2019utilisation par les membres. La d\u00e9termination des\u00a0points non utilis\u00e9s requiert l\u2019exercice du jugement, et Accor a recours \u00e0 des actuaires tiers pour l\u2019estimation du taux effectif d\u2019utilisation. Les changements apport\u00e9s aux hypoth\u00e8ses portant sur le taux d\u2019utilisation sont comptabilis\u00e9s sur l\u2019exercice o\u00f9 le changement intervient.
Le Groupe agit en tant qu\u2019agent pour le compte des propri\u00e9taires dans la mesure o\u00f9 il est responsable de la gestion du programme et ne fournit pas directement le service d\u2019h\u00e9bergement qui est rendu aux membres en \u00e9change des\u00a0points. Par cons\u00e9quent, le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 sur une base nette, c\u2019est-\u00e0-dire apr\u00e8s d\u00e9duction du co\u00fbt de remboursement de la chambre \u00e0 l\u2019h\u00f4tel qui r\u00e9alise la prestation.
Chiffre d\u2019affaires h\u00f4telier
Il correspond \u00e0 l\u2019ensemble des recettes re\u00e7ues des clients, pour les h\u00f4tels d\u00e9tenus en propri\u00e9t\u00e9 ou exploit\u00e9s en contrat de location. Les services rendus (h\u00e9bergement, restauration et autres prestations annexes) constituent des obligations de performance distinctes, qui sont factur\u00e9es \u00e0 des prix repr\u00e9sentatifs de leurs prix de ventes sp\u00e9cifiques. Ces obligations sont satisfaites en continu au fur et \u00e0 mesure de la dur\u00e9e de s\u00e9jour effectu\u00e9 par le client au sein de l\u2019\u00e9tablissement, d\u00e8s lors qu\u2019elles rel\u00e8vent de l\u2019offre d\u2019h\u00e9bergement, et \u00e0 un instant donn\u00e9 au moment de leur ex\u00e9cution pour les prestations connexes.
Refacturation des co\u00fbts engag\u00e9s
Accor a le droit contractuel de refacturer certains co\u00fbts engag\u00e9s pour le compte des propri\u00e9taires des h\u00f4tels. Ces co\u00fbts concernent principalement des charges de personnel et autres frais accessoires encourus lorsque Accor est l\u2019employeur du personnel des h\u00f4tels.
Comme Accor dispose g\u00e9n\u00e9ralement de toute latitude pour mener \u00e0 bien le service de gestion des effectifs de l\u2019h\u00f4tel, Accor agit en tant que principal. La refacturation des co\u00fbts est donc constat\u00e9e en chiffre d\u2019affaires pour le montant des co\u00fbts engag\u00e9s au fur et \u00e0 mesure qu\u2019ils sont encourus. Les co\u00fbts de personnel encourus pour le compte des propri\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0salaires et charges sociales refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires\u00a0\u00bb au sein des charges d\u2019exploitation.
Pour la plupart des contrats, Accor consid\u00e8re que le montant factur\u00e9 aux clients correspond directement \u00e0 la valeur du service rendu. Par cons\u00e9quent, le Groupe applique la mesure de simplification permettant de comptabiliser le revenu pour le montant qu\u2019il est en droit de facturer.
En application de la norme IFRS\u00a015 Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients, le Groupe reconna\u00eet des actifs et passifs sur les contrats clients\u00a0:
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
Programme de fid\u00e9lit\u00e9
Accor administre le programme de fid\u00e9lit\u00e9 pour le compte des h\u00f4tels du Groupe. Ce service est une obligation de performance distincte qui consiste en la gestion et la promotion du programme. Les redevances au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 factur\u00e9es aux propri\u00e9taires d\u2019h\u00f4tels sont diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en chiffre d\u2019affaires lorsque les\u00a0points de fid\u00e9lit\u00e9 et autres avantages sont utilis\u00e9s par les membres. Le montant de chiffre d\u2019affaires reconnu lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00ab\u00a0rewards\u00a0\u00bb tient compte de l\u2019estimation des\u00a0points qui expireront sans \u00eatre utilis\u00e9s par les membres. Accor estime les\u00a0points non utilis\u00e9s sur la base de donn\u00e9es historiques et des perspectives attendues d\u2019utilisation par les membres. La d\u00e9termination des\u00a0points non utilis\u00e9s requiert l\u2019exercice du jugement, et Accor a recours \u00e0 des actuaires tiers pour l\u2019estimation du taux effectif d\u2019utilisation. Les changements apport\u00e9s aux hypoth\u00e8ses portant sur le taux d\u2019utilisation sont comptabilis\u00e9s sur l\u2019exercice o\u00f9 le changement intervient.
Le Groupe agit en tant qu\u2019agent pour le compte des propri\u00e9taires dans la mesure o\u00f9 il est responsable de la gestion du programme et ne fournit pas directement le service d\u2019h\u00e9bergement qui est rendu aux membres en \u00e9change des\u00a0points. Par cons\u00e9quent, le chiffre d\u2019affaires est pr\u00e9sent\u00e9 sur une base nette, c\u2019est-\u00e0-dire apr\u00e8s d\u00e9duction du co\u00fbt de remboursement de la chambre \u00e0 l\u2019h\u00f4tel qui r\u00e9alise la prestation.
4.3.Charges d\u2019exploitation (78)
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbt des marchandises vendues | \n\n (134) | \n\n (126) | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (2\u00a0583) | \n\n (2\u00a0573) | \n
| \n Loyers immobiliers variables | \n\n (148) | \n\n (144) | \n
| \n Loyers mobiliers variables | \n\n (40) | \n\n (35) | \n
| \n \u00c9nergie, entretien et maintenance | \n\n (79) | \n\n (78) | \n
| \n Taxes d\u2019exploitation | \n\n (58) | \n\n (63) | \n
| \n Autres charges d\u2019exploitation | \n\n (1\u00a0444) | \n\n (1\u00a0421) | \n
| \n Charges d\u2019exploitation | \n\n (4\u00a0486) | \n\n (4\u00a0439) | \n
La l\u00e9g\u00e8re diminution des charges d\u2019exploitation s\u2019explique principalement par des effets de change, en particulier sur les charges encourues en dollar australien, dollar am\u00e9ricain et dollar canadien, partiellement compens\u00e9s par un effet inflation.
(78)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thodologie d\u2019analyse - OpEx\u00a0\u00bb.
4.4.Besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement est compos\u00e9 des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Variation | \n\n Neutralisation des \u00e9l\u00e9ments sans effet de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c9l\u00e9ments du\u00a0tableau des\u00a0flux de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks | \n\n 39 | \n\n 34 | \n\n (5) | \n\n (7) | \n\n 2 | \n
| \n Clients | \n\n 803 | \n\n 829 | \n\n 26 | \n\n (47) | \n\n 73 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 504 | \n\n 478 | \n\n (26) | \n\n (74) | \n\n 48 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 1\u00a0346 | \n\n 1\u00a0341 | \n\n (5) | \n\n (128) | \n\n 122 | \n
| \n Fournisseurs | \n\n 557 | \n\n 526 | \n\n (31) | \n\n (39) | \n\n 8 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n\n (24) | \n\n (17) | \n\n (7) | \n
| \n Passifs courants | \n\n 1\u00a0404 | \n\n 1\u00a0349 | \n\n (55) | \n\n (56) | \n\n 1 | \n
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n (58) | \n\n (8) | \n\n 49 | \n\n (72) | \n\n 121 | \n
4.4.1.Actifs courants
Principes comptables
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les cr\u00e9ances clients s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Valeurs brutes | \n\n 919 | \n\n 929 | \n
| \n Provisions | \n\n (117) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 803 | \n\n 829 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir) est pr\u00e9sent\u00e9 en Note\u00a011.3.4.
La\u00a0d\u00e9composition des autres actifs courants est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer | \n\n 148 | \n\n 168 | \n
| \n Cr\u00e9ances de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 21 | \n\n 21 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 276 | \n\n 239 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 62 | \n\n 54 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 508 | \n\n 483 | \n
| \n Provisions | \n\n (3) | \n\n (4) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 504 | \n\n 478 | \n
4.4.2.Passifs courants
Les autres passifs courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 payer | \n\n 114 | \n\n 118 | \n
| \n Dettes vis-\u00e0-vis du personnel et des organismes sociaux | \n\n 286 | \n\n 293 | \n
| \n Dettes de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 35 | \n\n 29 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 412 | \n\n 383 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
Les actifs et passifs sur contrats sont compos\u00e9s des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Variation | \n\n Neutralisation des \u00e9l\u00e9ments sans effet de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c9l\u00e9ments du\u00a0tableau des\u00a0flux de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Key moneys et autres paiements aux propri\u00e9taires | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Actifs sur contrats | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur contrats | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 | \n\n 373 | \n\n 423 | \n\n 50 | \n\n (3) | \n\n 54 | \n
| \n Actifs et passifs sur contrats, net | \n\n (28) | \n\n (57) | \n\n (29) | \n\n (19) | \n\n (10) | \n
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les cr\u00e9ances clients s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Valeurs brutes | \n\n 919 | \n\n 929 | \n
| \n Provisions | \n\n (117) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 803 | \n\n 829 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir) est pr\u00e9sent\u00e9 en Note\u00a011.3.4.
11.2.Instruments financiers
Principes comptables
Les instruments financiers sont class\u00e9s selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09, Instruments financiers.
Actifs financiers
La classification des actifs financiers repose sur les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie ainsi que sur les modalit\u00e9s de gestion d\u00e9finies par le Groupe.
\u2022Actifs au co\u00fbt amorti \u2013 Il s\u2019agit d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus en vue de collecter des flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui se composent exclusivement d\u2019int\u00e9r\u00eats et de remboursement du capital \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es. Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les disponibilit\u00e9s, les cr\u00e9ances commerciales, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements ainsi que les pr\u00eats \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Passifs financiers
\u2022Passifs au co\u00fbt amorti \u2013 Ils sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, puis au co\u00fbt amorti, en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les frais de transaction et primes directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier viennent en diminution de sa juste valeur initiale. Ils sont ensuite amortis sur la dur\u00e9e de vie du passif selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les emprunts obligataires, les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de cr\u00e9dit et\u00a0d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Cette cat\u00e9gorie correspond principalement aux instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
11.2.1.Dette financi\u00e8re nette
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re nette du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 3\u00a0064\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n\n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires | \n\n 30 | \n\n 2\u00a0342 | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 44 | \n\n 2\u00a0809 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n 299 | \n\n 398 | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 7 | \n\n 22 | \n\n - | \n\n 22 | \n
| \n Autres dettes bancaires | \n\n 58 | \n\n 129 | \n\n 187 | \n\n 14 | \n\n 236 | \n\n 249 | \n
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 394 | \n\n 2\u00a0471 | \n\n 2\u00a0865 | \n\n 478 | \n\n 3\u00a0045 | \n\n 3\u00a0523 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 66 | \n\n 53 | \n\n 119 | \n\n 63 | \n\n 71 | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 478 | \n\n 2\u00a0524 | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 547 | \n\n 3\u00a0116 | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 128 | \n\n 627 | \n\n 755 | \n\n 100 | \n\n 539 | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 606 | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 648 | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 4\u00a0303 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0262 | \n\n - | \n\n 1\u00a0262 | \n\n 1\u00a0239 | \n\n - | \n\n 1\u00a0239 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (656) | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 2\u00a0495 | \n\n (591) | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 3\u00a0064 | \n
La dette obligataire et bancaire du Groupe est quasi exclusivement libell\u00e9e en\u00a0euros.
Variation des dettes financi\u00e8res
Sur l\u2019exercice 2025, la variation des dettes financi\u00e8res se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n Autres variations | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Juste valeur | \n\n Autres | \n\n IFRS\u00a05 | \n||||
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 443 | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n 38 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n 88 | \n\n - | \n\n (12) | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 2 | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n (30) | \n\n 35 | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 28 | \n\n (14) | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n\n (9) | \n\n - | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 599 | \n\n 35 | \n\n (25) | \n\n - | \n\n 63 | \n\n (12) | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 755 | \n\n (142) | \n\n (0) | \n\n (19) | \n\n - | \n\n 51 | \n\n (5) | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 457 | \n\n 35 | \n\n (44) | \n\n - | \n\n 114 | \n\n (17) | \n\n 4\u00a0303 | \n
Dette obligataire
Le 4\u00a0mars 2025, Accor a \u00e9mis une dette obligataire d\u2019un montant de 600\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,5\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en mars\u00a02033.
Le 3\u00a0septembre 2025, le Groupe a \u00e9mis une seconde dette obligataire d\u2019un montant de 500\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,625\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en septembre\u00a02032. Cette \u00e9mission a permis le remboursement anticip\u00e9 de la souche de 600\u00a0millions d\u2019euros ayant une maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026, op\u00e9r\u00e9 \u00e0 travers l\u2019application de la clause de Par Call.
Par ailleurs, sur la p\u00e9riode d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au rachat de 915\u00a0057 OCEANE pour un montant total de 50\u00a0millions d\u2019euros. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a032, la quote-part du prix de rachat correspondant \u00e0 la juste valeur de la composante capitaux propres a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en r\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe pour 7\u00a0millions d\u2019euros. Apr\u00e8s l\u2019annulation des OCEANE rachet\u00e9es, le montant nominal des OCEANE \u00e9mises en 2020 pour un montant nominal de 500\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance d\u00e9cembre\u00a02027 a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 456\u00a0millions d\u2019euros.
Financement \u00e0 court terme
Accor dispose d\u2019un programme de financement \u00e0 court terme sous forme de titres n\u00e9gociables (NEU CP) plafonn\u00e9 \u00e0 750\u00a0millions d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 398\u00a0millions d\u2019euros.
Dettes bancaires
Le total des lignes de cr\u00e9dit bancaire dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 180\u00a0millions de livres sterling dont 111\u00a0millions de livres sterling ont \u00e9t\u00e9 tir\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Dette financi\u00e8re reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0\u00a0\u00eatre\u00a0c\u00e9d\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00c9v\u00e9nementiel de Paris Society d\u2019un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, comprenant une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros et des dettes bancaires pour 4\u00a0millions d\u2019euros, a \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS\u00a05 Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (voir Note\u00a03.2).
D\u00e9tail des emprunts obligataires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les emprunts obligataires se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n Nominal (en\u00a0devise) | \n\n Devise | \n\n Nature | \n\n \u00c9mission | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (%) | \n\n Valeur comptable | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Nominal* | \n\n Effectif** | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||||
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 02/19 | \n\n 11/25 | \n\n 1,75\u00a0% | \n\n 3,19\u00a0% | \n\n 605 | \n\n - | \n
| \n 456 | \n\n EUR | \n\n OCEANE | \n\n 12/20 | \n\n 12/27 | \n\n 0,70\u00a0% | \n\n 0,87\u00a0% | \n\n 473 | \n\n 440 | \n
| \n 700 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 11/21 | \n\n 11/28 | \n\n 2,38\u00a0% | \n\n 3,18\u00a0% | \n\n 681 | \n\n 686 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/24 | \n\n 03/31 | \n\n 3,88\u00a0% | \n\n 4,07\u00a0% | \n\n 613 | \n\n 614 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/25 | \n\n 03/33 | \n\n 3,50\u00a0% | \n\n 3,68\u00a0% | \n\n - | \n\n 611 | \n
| \n 500 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 09/25 | \n\n 09/32 | \n\n 3,63\u00a0% | \n\n 3,76\u00a0% | \n\n - | \n\n 502 | \n
| \n Dette obligataire | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 2\u00a0853 | \n|
| \n *Applicable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. **Sur la base d\u2019un taux effectif global depuis \u00e9mission incluant un impact des clauses de \u00ab\u00a0step-up\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0step-down\u00a0\u00bb. | \n
11.2.2.Actifs financiers courants
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 492 | \n\n 394 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et contrats \u00e0 terme | \n\n 396 | \n\n 210 | \n
| \n SICAV | \n\n 356 | \n\n 601 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n
Les autres actifs financiers courants s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 139 | \n\n 148 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n 34 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 158 | \n\n 181 | \n
Les pr\u00eats \u00e0 court terme comprennent principalement le pr\u00eat subordonn\u00e9 octroy\u00e9 \u00e0 Valesco dans le cadre de la cession des titres de la SCI Sequana.
11.2.3.Actifs financiers non courants
Principes comptables
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances non courants sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lors de leur comptabilisation initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est reconnue \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir dans les 12 prochains mois. En cas de d\u00e9gradation significative de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie, la d\u00e9pr\u00e9ciation initiale est compl\u00e9t\u00e9e pour couvrir la totalit\u00e9 des pertes attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de la cr\u00e9ance.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les autres actifs financiers non courants correspondent aux instruments de dette qui ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un \u00ab\u00a0pr\u00eat basique\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers, c\u2019est-\u00e0-dire qui ne donnent pas droit uniquement au paiement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats. Il s\u2019agit principalement des obligations convertibles en actions souscrites et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissements. Ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les actifs financiers non courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 139 | \n\n 216 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 17 | \n\n 16 | \n
| \n Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n 156 | \n\n 232 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 99 | \n\n 110 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 117 | \n\n 82 | \n
| \n Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n\n 217 | \n\n 192 | \n
| \n Total | \n\n 373 | \n\n 425 | \n
\u00c0 fin 2025, les pr\u00eats \u00e0 long terme comprennent les pr\u00eats d\u2019actionnaires octroy\u00e9s aux entit\u00e9s Orient Express.
Les autres actifs financiers non courants sont compos\u00e9s d\u2019obligations convertibles en actions (28\u00a0millions d\u2019euros) et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissement (54\u00a0millions d\u2019euros). Les mouvements de l\u2019exercice correspondent principalement \u00e0 une revalorisation \u00e0 la juste valeur d\u2019obligations convertibles en actions pour (33)\u00a0millions d\u2019euros.
11.2.4.Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Principes comptables
Le Groupe d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s afin de couvrir son exposition aux risques auxquels il est confront\u00e9 dans le cadre de ses activit\u00e9s, principalement le risque de change et le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
La comptabilisation des variations de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que le Groupe applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9es en r\u00e9sultat financier.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les instruments d\u00e9riv\u00e9s se composent uniquement d\u2019instruments de change\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Actif | \n\n Passif | \n\n Actif | \n\n Passif | \n|
| \n Instruments de change | \n\n 19 | \n\n 18 | \n\n 34 | \n\n 6 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 19 | \n\n 18 | \n\n 34 | \n\n 6 | \n
11.2.5.Ventilation des actifs et passifs financiers
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ventilation par classe d\u2019instruments | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture | \n||
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 139 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 139 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 17 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 17 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n - | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n 99 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n 117 | \n\n - | \n\n 117 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 803 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 803 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 888 | \n\n - | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 139 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 139 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 19 | \n\n (0) | \n\n 19 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0986 | \n\n 99 | \n\n 492 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0577 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0372 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 299 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 194 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 119 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 557 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 557 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 18 | \n\n (0) | \n\n 18 | \n
| \n Passifs financiers | \n\n 3\u00a0541 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n (0) | \n\n 3\u00a0559 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ventilation par classe d\u2019instruments | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture | \n||
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 216 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 216 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 16 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n - | \n\n 110 | \n\n - | \n\n - | \n\n 110 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n 82 | \n\n - | \n\n 82 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 829 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 829 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 604 | \n\n - | \n\n 601 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 148 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 148 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 34 | \n\n 0 | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0813 | \n\n 110 | \n\n 717 | \n\n 0 | \n\n 2\u00a0640 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0853 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 272 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 134 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 134 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 526 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 526 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Passifs financiers | \n\n 4\u00a0183 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 4\u00a0189 | \n
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture\u00a0\u00bb. Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0\u00bb.
11.2.6.Hi\u00e9rarchie de juste valeur
Principes comptables
La norme IFRS\u00a013 Juste valeur requiert de hi\u00e9rarchiser les techniques de valorisation des instruments financiers\u00a0:
\u2022niveau 1 \u2013 r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un prix cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire, sans ajustement\u00a0;
\u2022niveau 2 \u2013 technique de valorisation utilisant uniquement des donn\u00e9es observables sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire\u00a0;
\u2022niveau 3 \u2013 technique de valorisation utilisant principalement des donn\u00e9es non observables.
Les modalit\u00e9s de d\u00e9termination de la juste valeur des actifs et passifs comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dans le bilan consolid\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 99 | \n\n 33 | \n\n - | \n\n 66 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 117 | \n\n - | \n\n - | \n\n 117 | \n
| \n SICAV | \n\n 356 | \n\n 356 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 591 | \n\n 389 | \n\n 19 | \n\n 184 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 110 | \n\n 40 | \n\n - | \n\n 70 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 82 | \n\n - | \n\n - | \n\n 82 | \n
| \n SICAV | \n\n 601 | \n\n 601 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 827 | \n\n 641 | \n\n 34 | \n\n 152 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
Aucune modification dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e dans l\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs \u00e0 la juste valeur sur l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9. La juste valeur des SICAV correspond aux valeurs liquidatives \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Pour les titres de participation non consolid\u00e9s, la juste valeur correspond soit au cours de Bourse (niveau\u00a01), pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, soit \u00e0 une estimation d\u00e9termin\u00e9e en fonction des crit\u00e8res financiers les plus appropri\u00e9s \u00e0 la situation particuli\u00e8re de chaque titre (niveau\u00a03), pour les titres non cot\u00e9s.
La juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s par les intervenants pour \u00e9valuer ces instruments financiers, int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (niveau\u00a02). L\u2019impact de la prise en compte du risque de d\u00e9faut de la contrepartie (CVA) et du risque de cr\u00e9dit propre de l\u2019entit\u00e9 (DVA) sur la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est n\u00e9gligeable.
La juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti est \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable, \u00e0 l\u2019exception des emprunts obligataires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la juste valeur de ces emprunts obligataires \u00e9tablie sur la base des cours cot\u00e9s (niveau\u00a01) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0989\u00a0millions d\u2019euros.
11.3.1.Risque de change
Couverture du risque de change
Accor a pour politique de couvrir les positions bilancielles li\u00e9es au financement intragroupe. Concernant les flux commerciaux, les expositions bilancielles sont majoritairement centralis\u00e9es au niveau de Accor\u00a0SA, la politique du Groupe \u00e9tant de facturer les redevances aux filiales dans leur monnaie fonctionnelle (sauf exceptions). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les expositions bilancielles commerciales sont majoritairement couvertes et les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les caract\u00e9ristiques des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Horizon couvert | \n\n Qualification comptable | \n\n AUD | \n\n USD | \n\n CHF | \n\n GBP | \n\n Autres devises | \n\n Nominal | \n\n Juste valeur | \n|
| \n Swaps de change | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 8 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n (125) | \n\n 1 | \n
| \n Cross currency swaps | \n\n 2028 | \n\n CFH | \n\n 321 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 321 | \n\n 27 | \n
| \n Couvertures financi\u00e8res | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 329 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n 196 | \n\n 28 | \n
| \n Forward | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Couvertures commerciales | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 352 | \n\n 32 | \n\n (46) | \n\n (11) | \n\n 38 | \n\n 365 | \n\n 28 | \n
| \n Trading\u00a0: Juste valeur par r\u00e9sultat. CFH (Cash-Flow Hedge)\u00a0: Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs. | \n
11.3.2.Risque de taux
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
11.3.3.Risque de liquidit\u00e9
Profil de la dette
Le profil de la dette obligataire et bancaire (correspondant aux \u00e9ch\u00e9ances contractuelles nominal et int\u00e9r\u00eats inclus) est un des indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier la position de liquidit\u00e9 du Groupe. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n 2028 | \n\n 2029 | \n\n 2030 | \n\n 2031 | \n\n 2032 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts obligataires | \n\n - | \n\n 456 | \n\n 700 | \n\n - | \n\n - | \n\n 600 | \n\n 500 | \n\n 600 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 40 | \n\n 8 | \n\n 132 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 43 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats | \n\n 82 | \n\n 82 | \n\n 79 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 39 | \n\n 21 | \n
| \n Profil de la dette | \n\n 520 | \n\n 547 | \n\n 911 | \n\n 110 | \n\n 62 | \n\n 662 | \n\n 539 | \n\n 664 | \n
Lignes de cr\u00e9dit
En\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, Accor\u00a0SA a mis en place une ligne de cr\u00e9dit bancaire non tir\u00e9e de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u00a0d\u00e9cembre\u00a02028, assortie de deux options d\u2019extension d\u2019un an. La premi\u00e8re option d\u2019extension a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 et la seconde en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 portant la maturit\u00e9 \u00e0\u00a0d\u00e9cembre\u00a02030.
Sur l\u2019exercice 2025, Ennismore a proc\u00e9d\u00e9\u00a0:
\u2022\u00e0 la premi\u00e8re option d\u2019extension de ses deux lignes de cr\u00e9dits bancaires sign\u00e9es fin 2024\u00a0;
\u2022\u00e0 la signature de trois nouvelles lignes de cr\u00e9dit bancaire multidevises bilat\u00e9rales avec une maturit\u00e9 de trois\u00a0ans assorties de deux options d\u2019extension d\u2019un an.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le total des lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 69\u00a0millions de livres sterling sur un total de 180\u00a0millions de livres sterling.
Covenants
La ligne de cr\u00e9dit bancaire de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros sur Accor\u00a0SA ne contient pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb et contient une clause de changement de contr\u00f4le dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50.1\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA.
La dette obligataire (repr\u00e9sentant 2\u00a0413\u00a0millions d\u2019euros sur le total de 3\u00a0523\u00a0millions d\u2019euros de dette bancaire et obligataire) est soumise \u00e0 une clause de remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le (c\u2019est-\u00e0-dire dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA) accompagn\u00e9 d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe \u00e0 \u00ab\u00a0Non-Investment Grade\u00a0\u00bb.
La dette bancaire et obligataire de Accor n\u2019est soumise \u00e0 aucune clause de remboursement anticip\u00e9 qui serait\u00a0d\u00e9clench\u00e9e \u00e0 la suite d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe en dessous de la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0rating trigger\u00a0\u00bb).
La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore ne contiennent pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb de Accor\u00a0SA. La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore contiennent une clause de remboursement anticip\u00e9 dans le cas o\u00f9 Accor\u00a0SA cesserait de d\u00e9tenir directement ou indirectement plus de 40\u00a0% du capital d\u2019Ennismore et/ou si Ennismore cesse d\u2019\u00eatre consolid\u00e9 dans les \u00e9tats financiers d\u2019Accor.
Enfin, aucune clause de d\u00e9faillance crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross default\u00a0\u00bb), par laquelle le d\u00e9faut sur une dette peut entra\u00eener le d\u00e9faut sur une autre dette, ne figure dans les contrats de financement n\u00e9goci\u00e9s par Accor. Seules des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross acceleration\u00a0\u00bb) existent, ces clauses ne pouvant \u00eatre actionn\u00e9es que si l\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e porte sur des dettes financi\u00e8res de m\u00eame nature et sur un montant significatif.
Notation
Les agences de notations Standard & Poor\u2019s et Fitch Ratings ont attribu\u00e9 \u00e0 Accor les notes long terme suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Dette \u00e0 long terme | \n\n Dette \u00e0 court terme | \n\n Perspective | \n\n Date de derni\u00e8re revue | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Standard & Poor\u2019s | \n\n BBB- | \n\n A-3 | \n\n Stable | \n\n 14/11/2025 | \n
| \n Fitch Ratings | \n\n BBB- | \n\n F3 | \n\n Positive | \n\n 28/03/2025 | \n
11.3.4.Risque de cr\u00e9dit et de contrepartie
Le Groupe est susceptible d\u2019\u00eatre expos\u00e9 \u00e0 une concentration du risque de contrepartie au titre des cr\u00e9ances clients, des disponibilit\u00e9s, des placements et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
La relation contractuelle entre Accor et les propri\u00e9taires h\u00f4teliers se mat\u00e9rialise au travers de contrats de prestations de services. Accor consid\u00e8re que la concentration du risque de contrepartie li\u00e9 aux cr\u00e9ances clients est limit\u00e9e compte tenu du nombre de clients, de leur dispersion g\u00e9ographique, de la nature des services rendus et du rythme de facturation des services (g\u00e9n\u00e9ralement mensuel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la valeur maximale du risque de contrepartie sur les cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nette comptable.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir de 265\u00a0millions d\u2019euros en 2025 et de 244\u00a0millions d\u2019euros en 2024) s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90\u00a0jours | \n\n Entre 90 et 180\u00a0jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180\u00a0jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 331 | \n\n 175 | \n\n 45 | \n\n 112 | \n\n 663 | \n
| \n Provisions | \n\n (6) | \n\n (3) | \n\n (9) | \n\n (82) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 325 | \n\n 172 | \n\n 36 | \n\n 30 | \n\n 563 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90 jours | \n\n Entre 90 et 180 jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180 jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 284 | \n\n 216 | \n\n 45 | \n\n 129 | \n\n 675 | \n
| \n Provisions | \n\n 3 | \n\n (4) | \n\n (15) | \n\n (101) | \n\n (117) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 288 | \n\n 212 | \n\n 31 | \n\n 28 | \n\n 558 | \n
Les placements financiers sont diversifi\u00e9s. Ils concernent des titres de premier rang et sont n\u00e9goci\u00e9s avec des banques, elles-m\u00eames de premier rang. Le Groupe souscrit des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des banques de premi\u00e8re cat\u00e9gorie dans le cadre de conventions qui pr\u00e9voient de compenser les montants dus et \u00e0 recevoir en cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractantes. Dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs ne sont pas compens\u00e9s.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les cr\u00e9ances clients s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Valeurs brutes | \n\n 919 | \n\n 929 | \n
| \n Provisions | \n\n (117) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 803 | \n\n 829 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir) est pr\u00e9sent\u00e9 en Note\u00a011.3.4.
11.3.4.Risque de cr\u00e9dit et de contrepartie
Le Groupe est susceptible d\u2019\u00eatre expos\u00e9 \u00e0 une concentration du risque de contrepartie au titre des cr\u00e9ances clients, des disponibilit\u00e9s, des placements et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
La relation contractuelle entre Accor et les propri\u00e9taires h\u00f4teliers se mat\u00e9rialise au travers de contrats de prestations de services. Accor consid\u00e8re que la concentration du risque de contrepartie li\u00e9 aux cr\u00e9ances clients est limit\u00e9e compte tenu du nombre de clients, de leur dispersion g\u00e9ographique, de la nature des services rendus et du rythme de facturation des services (g\u00e9n\u00e9ralement mensuel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la valeur maximale du risque de contrepartie sur les cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nette comptable.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir de 265\u00a0millions d\u2019euros en 2025 et de 244\u00a0millions d\u2019euros en 2024) s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90\u00a0jours | \n\n Entre 90 et 180\u00a0jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180\u00a0jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 331 | \n\n 175 | \n\n 45 | \n\n 112 | \n\n 663 | \n
| \n Provisions | \n\n (6) | \n\n (3) | \n\n (9) | \n\n (82) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 325 | \n\n 172 | \n\n 36 | \n\n 30 | \n\n 563 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90 jours | \n\n Entre 90 et 180 jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180 jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 284 | \n\n 216 | \n\n 45 | \n\n 129 | \n\n 675 | \n
| \n Provisions | \n\n 3 | \n\n (4) | \n\n (15) | \n\n (101) | \n\n (117) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 288 | \n\n 212 | \n\n 31 | \n\n 28 | \n\n 558 | \n
Les placements financiers sont diversifi\u00e9s. Ils concernent des titres de premier rang et sont n\u00e9goci\u00e9s avec des banques, elles-m\u00eames de premier rang. Le Groupe souscrit des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des banques de premi\u00e8re cat\u00e9gorie dans le cadre de conventions qui pr\u00e9voient de compenser les montants dus et \u00e0 recevoir en cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractantes. Dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs ne sont pas compens\u00e9s.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les cr\u00e9ances clients s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Valeurs brutes | \n\n 919 | \n\n 929 | \n
| \n Provisions | \n\n (117) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 803 | \n\n 829 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir) est pr\u00e9sent\u00e9 en Note\u00a011.3.4.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les immobilisations corporelles, incorporelles et droits d\u2019utilisation font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices objectifs de perte de valeur et, au minimum une fois par an, pour les \u00e9carts d\u2019acquisition et immobilisations incorporelles dont la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e.
Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9s individuellement pour les marques. Concernant les \u00e9carts d\u2019acquisition, ils sont r\u00e9alis\u00e9s au niveau auquel ces derniers sont suivis par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif, correspondant \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0UGT\u00a0\u00bb) ou \u00e0 des regroupements d\u2019UGTs. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ainsi suivis au sein de chaque division (Premium, Mid. & Eco et Luxe & Lifestyle) par typologie d\u2019activit\u00e9 (Hotel Services, Actifs H\u00f4teliers et Autres).
\u2022Division Premium, Mid. & Eco.\u00a0: un\u00a0d\u00e9coupage par zone g\u00e9ographique des activit\u00e9s \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb est effectu\u00e9. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
\u2022Division Luxe & Lifestyle\u00a0: les actifs \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb sont suivis au niveau de deux branches\u00a0: Luxe et Lifestyle. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
La valeur comptable d\u2019une UGT inclut la valeur comptable des actifs directement attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019UGT, y compris les droits d\u2019utilisation, mais n\u2019inclut pas les dettes de loyers.
Les contrats de gestion sont test\u00e9s lorsque le Groupe identifie un indice de perte de valeur ou un indice de reprise de perte de valeur.
D\u00e9termination de la valeur recouvrable
La valeur recouvrable d\u2019un groupe d\u2019UGTs ou d\u2019une UGT correspond \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
Pour l\u2019ensemble des activit\u00e9s, hors Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable des groupes d\u2019UGTs est approch\u00e9e par la valeur d\u2019utilit\u00e9. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une dur\u00e9e de cinq\u00a0ans sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital de cl\u00f4ture. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est adapt\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution \u00e9conomique de chacun des pays ou des zones. Chaque calcul tient compte des caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque pays ou chaque zone test\u00e9e.
Pour les Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable de l\u2019UGT est approch\u00e9e, en premier lieu, par la juste valeur fond\u00e9e sur un multiple normatif de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (\u00ab\u00a0EBE\u00a0\u00bb). Pour les \u00e9tablissements h\u00f4teliers, ce principe de calcul appara\u00eet comme la meilleure m\u00e9thode de reconstitution de la juste valeur et permet d\u2019approcher au mieux la valeur de r\u00e9alisation d\u2019un actif en cas de mise en vente. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 calculer l\u2019EBE moyen des deux derni\u00e8res ann\u00e9es de chaque \u00e9tablissement h\u00f4telier, puis \u00e0 lui appliquer un multiple en fonction du type d\u2019\u00e9tablissement et de sa situation g\u00e9ographique. En cas d\u2019identification d\u2019une perte de valeur, un test sur les flux futurs de tr\u00e9sorerie est alors r\u00e9alis\u00e9.
La valeur recouvrable des marques est d\u00e9termin\u00e9e en appliquant les taux de redevance contractualis\u00e9s avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers aux projections de revenus \u00e0 cinq\u00a0ans des h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s par le Groupe.
Pertes de valeur
Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que le test fait appara\u00eetre une perte de valeur. Une perte de valeur constat\u00e9e sur un actif autre qu\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. La reprise \u00e9ventuelle est alors bas\u00e9e sur les nouvelles estimations de la valeur recouvrable.
Toutefois, la valeur de l\u2019actif consid\u00e9r\u00e9, tenant compte d\u2019une telle reprise, ne peut exc\u00e9der la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Les instruments financiers sont class\u00e9s selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09, Instruments financiers.
Actifs financiers
La classification des actifs financiers repose sur les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie ainsi que sur les modalit\u00e9s de gestion d\u00e9finies par le Groupe.
\u2022Actifs au co\u00fbt amorti \u2013 Il s\u2019agit d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus en vue de collecter des flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui se composent exclusivement d\u2019int\u00e9r\u00eats et de remboursement du capital \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es. Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les disponibilit\u00e9s, les cr\u00e9ances commerciales, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements ainsi que les pr\u00eats \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Passifs financiers
\u2022Passifs au co\u00fbt amorti \u2013 Ils sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, puis au co\u00fbt amorti, en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les frais de transaction et primes directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier viennent en diminution de sa juste valeur initiale. Ils sont ensuite amortis sur la dur\u00e9e de vie du passif selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les emprunts obligataires, les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de cr\u00e9dit et\u00a0d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Cette cat\u00e9gorie correspond principalement aux instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances non courants sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lors de leur comptabilisation initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est reconnue \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir dans les 12 prochains mois. En cas de d\u00e9gradation significative de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie, la d\u00e9pr\u00e9ciation initiale est compl\u00e9t\u00e9e pour couvrir la totalit\u00e9 des pertes attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de la cr\u00e9ance.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les autres actifs financiers non courants correspondent aux instruments de dette qui ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un \u00ab\u00a0pr\u00eat basique\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers, c\u2019est-\u00e0-dire qui ne donnent pas droit uniquement au paiement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats. Il s\u2019agit principalement des obligations convertibles en actions souscrites et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissements. Ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
Actifs financiers
La classification des actifs financiers repose sur les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie ainsi que sur les modalit\u00e9s de gestion d\u00e9finies par le Groupe.
\u2022Actifs au co\u00fbt amorti \u2013 Il s\u2019agit d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus en vue de collecter des flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui se composent exclusivement d\u2019int\u00e9r\u00eats et de remboursement du capital \u00e0 des dates d\u00e9termin\u00e9es. Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les disponibilit\u00e9s, les cr\u00e9ances commerciales, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements ainsi que les pr\u00eats \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances non courants sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 sur la base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lors de leur comptabilisation initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est reconnue \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir dans les 12 prochains mois. En cas de d\u00e9gradation significative de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie, la d\u00e9pr\u00e9ciation initiale est compl\u00e9t\u00e9e pour couvrir la totalit\u00e9 des pertes attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de la cr\u00e9ance.
Les titres de participation non consolid\u00e9s sont des instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, puis \u00e9valu\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 leur juste valeur. Le Groupe opte, g\u00e9n\u00e9ralement, pour le choix irr\u00e9vocable de constater les variations de la juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les r\u00e9serves de juste valeur ainsi constitu\u00e9es ne sont pas recyclables ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat, en cas de cession. Seuls les dividendes re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les autres actifs financiers non courants correspondent aux instruments de dette qui ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un \u00ab\u00a0pr\u00eat basique\u00a0\u00bb au sens de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers, c\u2019est-\u00e0-dire qui ne donnent pas droit uniquement au paiement de principal et d\u2019int\u00e9r\u00eats. Il s\u2019agit principalement des obligations convertibles en actions souscrites et de parts d\u00e9tenues dans des fonds d\u2019investissements. Ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
Les cr\u00e9ances clients sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti. Elles font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des pertes de cr\u00e9dit attendues sur leur dur\u00e9e de vie, en application du mod\u00e8le simplifi\u00e9 de la norme IFRS\u00a09 Instruments financiers. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est appr\u00e9ci\u00e9 sur base individuelle en tenant compte du profil de risque de la contrepartie, des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut historiques et du montant des pertes estim\u00e9es s\u2019agissant des cr\u00e9ances pour lesquelles un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9.
La\u00a0d\u00e9composition des autres actifs courants est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer | \n\n 148 | \n\n 168 | \n
| \n Cr\u00e9ances de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 21 | \n\n 21 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 276 | \n\n 239 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 62 | \n\n 54 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 508 | \n\n 483 | \n
| \n Provisions | \n\n (3) | \n\n (4) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 504 | \n\n 478 | \n
La\u00a0d\u00e9composition des autres actifs courants est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer | \n\n 148 | \n\n 168 | \n
| \n Cr\u00e9ances de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 21 | \n\n 21 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 276 | \n\n 239 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 62 | \n\n 54 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 508 | \n\n 483 | \n
| \n Provisions | \n\n (3) | \n\n (4) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 504 | \n\n 478 | \n
La\u00a0d\u00e9composition des autres actifs courants est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer | \n\n 148 | \n\n 168 | \n
| \n Cr\u00e9ances de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 21 | \n\n 21 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 276 | \n\n 239 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 62 | \n\n 54 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 508 | \n\n 483 | \n
| \n Provisions | \n\n (3) | \n\n (4) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 504 | \n\n 478 | \n
4.4.2.Passifs courants
Les autres passifs courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 payer | \n\n 114 | \n\n 118 | \n
| \n Dettes vis-\u00e0-vis du personnel et des organismes sociaux | \n\n 286 | \n\n 293 | \n
| \n Dettes de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 35 | \n\n 29 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 412 | \n\n 383 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n
La\u00a0d\u00e9composition des autres actifs courants est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer | \n\n 148 | \n\n 168 | \n
| \n Cr\u00e9ances de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 21 | \n\n 21 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 276 | \n\n 239 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 62 | \n\n 54 | \n
| \n Valeur brute | \n\n 508 | \n\n 483 | \n
| \n Provisions | \n\n (3) | \n\n (4) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 504 | \n\n 478 | \n
4.4.2.Passifs courants
Les autres passifs courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 payer | \n\n 114 | \n\n 118 | \n
| \n Dettes vis-\u00e0-vis du personnel et des organismes sociaux | \n\n 286 | \n\n 293 | \n
| \n Dettes de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 35 | \n\n 29 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 412 | \n\n 383 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n
4.4.2.Passifs courants
Les autres passifs courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 payer | \n\n 114 | \n\n 118 | \n
| \n Dettes vis-\u00e0-vis du personnel et des organismes sociaux | \n\n 286 | \n\n 293 | \n
| \n Dettes de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 35 | \n\n 29 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 412 | \n\n 383 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n
4.4.2.Passifs courants
Les autres passifs courants se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n TVA \u00e0 payer | \n\n 114 | \n\n 118 | \n
| \n Dettes vis-\u00e0-vis du personnel et des organismes sociaux | \n\n 286 | \n\n 293 | \n
| \n Dettes de taxes op\u00e9rationnelles | \n\n 35 | \n\n 29 | \n
| \n Autres cr\u00e9diteurs | \n\n 412 | \n\n 383 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 847 | \n\n 823 | \n
\u2022les actifs sur contrats comprennent principalement les paiements effectu\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrats de gestion et de franchise (\u00ab\u00a0key moneys\u00a0\u00bb) et, les paiements au titre des garanties de performance octroy\u00e9es \u00e0 ces derniers. Ces \u00e9l\u00e9ments sont reconnus ult\u00e9rieurement en r\u00e9duction de chiffre d\u2019affaires sur la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
Les actifs et passifs sur contrats sont compos\u00e9s des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Variation | \n\n Neutralisation des \u00e9l\u00e9ments sans effet de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c9l\u00e9ments du\u00a0tableau des\u00a0flux de\u00a0tr\u00e9sorerie | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Key moneys et autres paiements aux propri\u00e9taires | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Actifs sur contrats | \n\n 469 | \n\n 474 | \n\n 5 | \n\n (38) | \n\n 43 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur contrats | \n\n 124 | \n\n 107 | \n\n (17) | \n\n (16) | \n\n (1) | \n
| \n Passifs sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 | \n\n 373 | \n\n 423 | \n\n 50 | \n\n (3) | \n\n 54 | \n
| \n Actifs et passifs sur contrats, net | \n\n (28) | \n\n (57) | \n\n (29) | \n\n (19) | \n\n (10) | \n
\u2022les passifs sur contrat repr\u00e9sentent l\u2019obligation, pour le Groupe, de transf\u00e9rer des biens ou des services pour lesquels un paiement a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 re\u00e7u de la part du client, ou lorsque le droit inconditionnel au paiement est d\u00e9j\u00e0 acquis. Ce poste comprend \u00e9galement les droits d\u2019entr\u00e9e factur\u00e9s lors de la signature de contrats de franchise et de gestion\u00a0;
\u2022le passif sur programme de fid\u00e9lit\u00e9 correspond aux redevances factur\u00e9es au titre du programme de fid\u00e9lit\u00e9 diff\u00e9r\u00e9es et reconnues en revenu ult\u00e9rieurement, lors de l\u2019utilisation des\u00a0points \u00abrewards\u00bb et autres avantages (le revenu est reconnu net du montant vers\u00e9 aux h\u00f4tels et partenaires fournissant le service).
NOTE 5Charges et avantages au personnel (79)
5.1.Effectifs
Les effectifs du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Effectif moyen | \n\n 19\u00a0982 | \n\n 20\u00a0430 | \n
Il s\u2019agit de la moyenne arithm\u00e9tique des effectifs pr\u00e9sents dans le Groupe \u00e0 la fin de chaque mois de l\u2019ann\u00e9e civile. Les salari\u00e9s refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que les effectifs des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne sont pas pris en compte.
5.2.Charges de personnel
Principes comptables
Les salari\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019avantages \u00e0 court terme tels que les cong\u00e9s pay\u00e9s, cong\u00e9s maladie, primes et participation aux b\u00e9n\u00e9fices, payables dans les douze mois suivant la fin de la p\u00e9riode pendant laquelle les salari\u00e9s ont rendu les services correspondants. Ces avantages sont comptabilis\u00e9s dans les dettes courantes et enregistr\u00e9s en charges sur l\u2019exercice lorsque le service est rendu par le salari\u00e9.
Les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement d\u2019avantages \u00e0 long terme comprenant\u00a0:
\u2022des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, payables apr\u00e8s la cessation de l\u2019emploi, qui incluent les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et les r\u00e9gimes de retraites\u00a0;
\u2022d\u2019autres avantages \u00e0 long terme, pendant l\u2019emploi, tels que les m\u00e9dailles du travail, primes de fid\u00e9lit\u00e9 et primes d\u2019anciennet\u00e9.
Les diff\u00e9rents avantages offerts aux salari\u00e9s d\u00e9pendent des l\u00e9gislations locales et des conventions en vigueur dans chaque pays du Groupe. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi s\u2019analysent en deux cat\u00e9gories\u00a0:
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies qui ne sont pas porteurs d\u2019engagement futur puisque l\u2019obligation du Groupe est limit\u00e9e au versement r\u00e9gulier de cotisations \u00e0 des organismes externes charg\u00e9s de la gestion des fonds. Les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont dues.
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9risent par un engagement du Groupe \u00e0 garantir un niveau de prestations d\u00e9finies selon une convention. L\u2019obligation du Groupe donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Le Groupe octroie \u00e9galement une r\u00e9mun\u00e9ration long terme en instruments de capitaux propres \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s. Ces plans sont comptabilis\u00e9s selon les modalit\u00e9s\u00a0d\u00e9crites en Note\u00a05.4.
Les charges de personnel se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Salaires et charges sociales | \n\n (1\u00a0320) | \n\n (1\u00a0327) | \n
| \n Salaires et charges sociales refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires | \n\n (1\u00a0222) | \n\n (1\u00a0204) | \n
| \n Paiements en actions | \n\n (41) | \n\n (41) | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (2\u00a0583) | \n\n (2\u00a0573) | \n
Les salaires et charges sociales sont stables sur l\u2019exercice 2025 du fait des effets de change, en particulier sur les charges encourues en dollar australien, dollar am\u00e9ricain, et dollar canadien. Hors effets de change, les salaires et charges sociales sont en hausse de +\u00a03\u00a0%, refl\u00e9tant principalement l\u2019inflation et une hausse de l\u2019effectif moyen.
Les co\u00fbts de personnel encourus pour le compte des propri\u00e9taires dans le cadre de la gestion h\u00f4teli\u00e8re (et int\u00e9gralement refactur\u00e9s \u00e0 ces derniers), sont en baisse sur l\u2019exercice en raison des effets de change, en particulier sur les co\u00fbts en dollar am\u00e9ricain et en dollar canadien. Hors effets de change, ils sont en augmentation de +\u00a03\u00a0%, refl\u00e9tant principalement l\u2019inflation.
5.3.Engagements de retraite et assimil\u00e9s
Principes comptables
La provision pour retraite correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actifs n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages \u00e9conomiques futurs effectivement disponibles pour le Groupe.
Les engagements sont \u00e9valu\u00e9s par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es, en tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles telles que l\u2019augmentation des salaires, l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite, le taux de mortalit\u00e9, la rotation du personnel et le taux d\u2019actualisation. Ces hypoth\u00e8ses prennent en consid\u00e9ration les conditions particuli\u00e8res, notamment macro\u00e9conomiques, des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022le co\u00fbt des services rendus dans l\u2019ann\u00e9e, le co\u00fbt des services pass\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant ainsi que les \u00e9ventuels effets de r\u00e9duction de r\u00e9gime ou liquidation de r\u00e9gime, pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat d\u2019exploitation\u00a0; et
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations et les actifs de couverture pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultant des diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions, ou suite \u00e0 des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global.
En revanche, pour les autres avantages \u00e0 long terme, les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
5.3.1.Synth\u00e8se des engagements pour retraite et assimil\u00e9s
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9gimes de retraite | \n\n 50 | \n\n 47 | \n
| \n Autres avantages long terme | \n\n 3 | \n\n 3 | \n
| \n Engagement pour retraite et autres avantages | \n\n 53 | \n\n 50 | \n
| \n Exc\u00e9dent sur r\u00e9gimes de retraite | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Actif de retraite | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Engagement net | \n\n 53 | \n\n 49 | \n
| \n \u2022dont engagement net pour retraite | \n\n 50 | \n\n 46 | \n
| \n \u2022dont autres engagement | \n\n 3 | \n\n 3 | \n
5.3.2.Description des r\u00e9gimes
Les principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies du Groupe se situent en France (45\u00a0% de l\u2019engagement), au Royaume-Uni (21\u00a0%) et au Canada (19\u00a0%). Ces r\u00e9gimes concernent principalement\u00a0:
\u2022r\u00e9gimes de retraite\u00a0: les droits aux pensions de retraite sont calcul\u00e9s en fonction des salaires de fin de carri\u00e8re et du nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9 dans le Groupe. Ils sont pr\u00e9financ\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019organismes ext\u00e9rieurs qui constituent des entit\u00e9s l\u00e9gales s\u00e9par\u00e9es. Les droits ne sont pas acquis et le versement se fait sous forme de rentes\u00a0;
\u2022indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0: il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de son salaire annuel au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite\u00a0;
\u2022r\u00e9gimes de retraite suppl\u00e9mentaires en France\u00a0:
\u2022r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, dit \u00ab\u00a0article\u00a039\u00a0\u00bb (ferm\u00e9 et gel\u00e9 depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2019)\u00a0: il s\u2019agit d\u2019une rente viag\u00e8re, avec possibilit\u00e9 de r\u00e9version, vers\u00e9e aux mandataires sociaux et aux cadres dirigeants ayant une r\u00e9mun\u00e9ration annuelle sup\u00e9rieure \u00e0 cinq fois le plafond annuel de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (PASS), sous r\u00e9serve d\u2019achever leur carri\u00e8re dans le Groupe,
\u2022r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et \u00e0 droits acquis en application des dispositions de l\u2019article L.\u00a0137-11-2 du Code de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (en vigueur depuis le 1er\u00a0janvier 2021)\u00a0: il s\u2019agit d\u2019une rente viag\u00e8re, avec possibilit\u00e9 de r\u00e9version sur option, vers\u00e9e aux mandataires sociaux et aux cadres dirigeants ayant une r\u00e9mun\u00e9ration annuelle sup\u00e9rieure \u00e0 huit fois le plafond annuel de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (PASS).
5.3.3.Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour l\u2019\u00e9valuation des engagements sont les suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n\n \u00c9volution des salaires | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n France | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,3\u00a0% | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,7\u00a0% | \n\n 3\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n
| \n Canada | \n\n 4,4\u00a0% | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n Belgique | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n
| \n Suisse | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n *Taux retenu pour l\u2019un des r\u00e9gimes de retraite suppl\u00e9mentaire gel\u00e9s. | \n
Pour chaque zone g\u00e9ographique concern\u00e9e, les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux rendements des obligations procur\u00e9s par les obligations \u00e9mises par des entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, ayant des maturit\u00e9s \u00e9quivalentes aux r\u00e9gimes. Lorsque le march\u00e9 obligataire n\u2019est pas suffisamment liquide, le taux d\u2019obligation est d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence aux obligations d\u2019\u00c9tat.
5.3.4.D\u00e9composition et \u00e9volution des engagements
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la r\u00e9partition par pays des engagements de retraite est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Royaume-Uni | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur actuelle des engagements | \n\n 71 | \n\n 30 | \n\n 12 | \n\n 33 | \n\n 13 | \n\n 159 | \n
| \n Juste valeur des actifs de couverture | \n\n (40) | \n\n (27) | \n\n (9) | \n\n (33) | \n\n (6) | \n\n (116) | \n
| \n Plafond de l\u2019actif | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 3 | \n
| \n Engagement net pour retraite | \n\n 31 | \n\n 6 | \n\n 2 | \n\n (0) | \n\n 8 | \n\n 46 | \n
La variation de l\u2019engagement net au titre des r\u00e9gimes de retraites se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Dette actuarielle | \n\n Juste valeur des actifs | \n\n Impact plafond d\u2019actif | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 165 | \n\n (118) | \n\n 3 | \n\n 50 | \n
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n 8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 6 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (1) | \n
| \n Charge en r\u00e9sultat | \n\n 13 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 9 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux effets d\u2019exp\u00e9rience | \n\n 0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n 2 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Variation du plafond de l\u2019actif (hors int\u00e9r\u00eats financiers nets) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 0 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n 1 | \n\n (4) | \n\n 0 | \n\n (3) | \n
| \n Versements | \n\n (10) | \n\n 1 | \n\n - | \n\n (8) | \n
| \n \u00c9carts de change et autres | \n\n (8) | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n (1) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 159 | \n\n (116) | \n\n 3 | \n\n 46 | \n
5.3.5.Actifs de couverture
Les r\u00e9gimes de retraite du Groupe sont pr\u00e9financ\u00e9s via des contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de compagnies d\u2019assurance ou de fondations. L\u2019ensemble des actifs de couverture est plac\u00e9 dans des fonds communs d\u2019investissement dans chacun des pays concern\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la\u00a0d\u00e9composition des actifs est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Royaume-Uni | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Obligations | \n\n - | \n\n 30 | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 50 | \n
| \n Actions | \n\n - | \n\n 6 | \n\n 5 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 12 | \n
| \n Contrats d\u2019assurance | \n\n 33 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n 44 | \n
| \n Liquidit\u00e9 | \n\n 1 | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 5 | \n
| \n Immobilier | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 1 | \n
| \n Actifs de couverture | \n\n 33 | \n\n 40 | \n\n 27 | \n\n 9 | \n\n 6 | \n\n 116 | \n
Le taux de rendement attendu des actifs de couverture sur le long terme est align\u00e9 sur le taux d\u2019actualisation.
5.3.6.Analyse de sensibilit\u00e9
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la sensibilit\u00e9 des provisions pour engagements de retraite aux taux d\u2019actualisation est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Impact sur engagement | \n
|---|---|
| \n Impact d\u2019une hausse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n (4) | \n
| \n Impact d\u2019une baisse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n 5 | \n
5.3.7.\u00c9ch\u00e9ancier des flux de tr\u00e9sorerie futurs
Les sorties de tr\u00e9sorerie attendues au cours des exercices suivants, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence d\u2019un financement du r\u00e9gime par des actifs de couverture, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie futurs | \n\n 10 | \n\n 9 | \n\n 89 | \n\n 109 | \n
5.4.Paiements fond\u00e9s sur des actions
Principes comptables
Plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance
Le Groupe attribue r\u00e9guli\u00e8rement des actions \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s, sous condition de performance et de pr\u00e9sence. La p\u00e9riode d\u2019acquisition est g\u00e9n\u00e9ralement comprise entre deux et quatre\u00a0ans selon les plans.
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants par application du mod\u00e8le \u00ab\u00a0Monte Carlo\u00a0\u00bb. Elle est bas\u00e9e sur le cours de Bourse de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, d\u00e9cot\u00e9 de la valeur actualis\u00e9e des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de l\u2019impact des conditions de performance de march\u00e9, en fonction de leur probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation. La charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution du plan.
Les conditions de performance autres que les conditions de march\u00e9 (condition de pr\u00e9sence et conditions li\u00e9es \u00e0 des objectifs de performance interne) ne sont pas prises en consid\u00e9ration dans l\u2019estimation de la juste valeur. En revanche, elles sont prises en compte dans l\u2019estimation du nombre d\u2019actions dont l\u2019acquisition est attendue. Cette estimation est actualis\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s
Dans le cadre de sa politique de motivation des salari\u00e9s, le Groupe peut offrir \u00e0 ses salari\u00e9s la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 des actions Accor \u00e0 des conditions pr\u00e9f\u00e9rentielles, gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital qui leur est r\u00e9serv\u00e9e. L\u2019avantage octroy\u00e9 aux salari\u00e9s correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix de souscription des actions et le cours de l\u2019action \u00e0 la date de souscription.
Le co\u00fbt des plans fond\u00e9s sur des paiements en actions est comptabilis\u00e9 lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en charges de personnel, en contrepartie\u00a0:
\u2022des capitaux propres pour les plans d\u00e9nou\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en num\u00e9raire, r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Si le plan ne sp\u00e9cifie pas de conditions d\u2019acquisition, la charge est comptabilis\u00e9e enti\u00e8rement \u00e0 la date d\u2019attribution. Les plans en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont tous d\u00e9nou\u00e9s en actions. L\u2019effet de dilution des plans en cours d\u2019acquisition est refl\u00e9t\u00e9 dans le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action.
Sur l\u2019exercice 2025, la charge constat\u00e9e au titre des paiements en actions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 41\u00a0millions d\u2019euros.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Plans attribu\u00e9s en 2021 | \n\n 5 | \n\n - | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2022 | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2023 | \n\n 15 | \n\n 13 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2024 | \n\n 9 | \n\n 16 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2025 | \n\n - | \n\n 9 | \n
| \n Total | \n\n 41 | \n\n 41 | \n
Les mouvements intervenus sur l\u2019exercice sont les suivants\u00a0:
| \n (en nombre de titres) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Nombre d\u2019actions \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n 4\u00a0422\u00a0155 | \n\n 4\u00a0351\u00a0975 | \n
| \n Actions attribu\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n 1\u00a0347\u00a0413 | \n\n 1\u00a0238\u00a0319 | \n
| \n Actions caduques ou annul\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n (115\u00a0997) | \n\n (159\u00a0241) | \n
| \n Actions livr\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n (1\u00a0301\u00a0596) | \n\n (1\u00a0333\u00a0793) | \n
| \n Nombre d\u2019actions \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 4\u00a0351\u00a0975 | \n\n 4\u00a0097\u00a0260 | \n
Le 17\u00a0avril 2025, le Groupe a octroy\u00e9 \u00e0 certains de ses salari\u00e9s et dirigeants 1\u00a0194\u00a0921 actions de performance avec une p\u00e9riode d\u2019acquisition de trois\u00a0ans. \u00c0 cette date, la juste valeur de chaque action attribu\u00e9e s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 30,50\u00a0euros, sur la base d\u2019un cours de l\u2019action \u00e0 38,71\u00a0euros ajust\u00e9 \u00e0 la baisse pour tenir compte des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de la probabilit\u00e9 d\u2019atteinte des conditions de march\u00e9.
L\u2019attribution d\u00e9finitive de ce plan est fonction de la pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition et de la r\u00e9alisation des crit\u00e8res de performance suivants\u00a0:
\u2022Conditions hors march\u00e9 (pond\u00e9ration de 80\u00a0%)\u00a0: niveau d\u2019atteinte de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (EBE) courant (40\u00a0%) et du Free Cash-Flows r\u00e9current du Groupe (20\u00a0%) par rapport au budget sur les exercices 2025 \u00e0 2027 et des objectifs de r\u00e9duction de la performance \u00e9nerg\u00e9tique \u00e0 fin 2027 par rapport \u00e0 2023 (10\u00a0%) et du niveau moyen de\u00a0d\u00e9chets alimentaire \u00e0 fin 2027 dans 1\u00a0400 h\u00f4tels repr\u00e9sentatifs (10\u00a0%).
\u2022Condition de march\u00e9 (pond\u00e9ration de 20\u00a0%) li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution du Total Shareholder Return (TSR) de l\u2019action Accor au regard de l\u2019\u00e9volution d\u2019un indice de r\u00e9f\u00e9rence synth\u00e9tique compos\u00e9 de groupes h\u00f4teliers\u00a0europ\u00e9ens et internationaux.
Le 23\u00a0octobre 2025, le Groupe a mis en place un plan d\u2019attribution compl\u00e9mentaire de 43\u00a0398 actions sous condition de performance ayant des caract\u00e9ristiques similaires au plan mis en \u0153uvre en\u00a0avril, dont la juste valeur est de 33,27\u00a0euros.
La juste valeur de ces plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 38\u00a0millions d\u2019euros et est comptabilis\u00e9e en charges de personnel en contrepartie des capitaux propres de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. La charge constat\u00e9e sur l\u2019exercice au titre de ces nouveaux plans est de 9\u00a0millions d\u2019euros.
5.5.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et le Conseil d\u2019administration sont respectivement constitu\u00e9s de vingt-trois et treize membres \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.
Les r\u00e9mun\u00e9rations des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif sur l\u2019exercice sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme re\u00e7us | \n\n 33 | \n\n 30 | \n
| \n Paiements sur la base d\u2019actions | \n\n 11 | \n\n 12 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n 5 | \n\n 6 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration globale | \n\n 49 | \n\n 53 | \n
Les membres du Conseil d\u2019administration re\u00e7oivent comme seule r\u00e9mun\u00e9ration des jetons de pr\u00e9sence. Le montant octroy\u00e9 au titre de l\u2019exercice 2025 est de 1\u00a0million d\u2019euros.
(79)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es [ESRS S1 paragraphe 50 f],\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.3.1.4 Le profil humain du Groupe - Pr\u00e9cisions m\u00e9thodologiques \u00bb.
5.1.Effectifs
Les effectifs du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Effectif moyen | \n\n 19\u00a0982 | \n\n 20\u00a0430 | \n
Il s\u2019agit de la moyenne arithm\u00e9tique des effectifs pr\u00e9sents dans le Groupe \u00e0 la fin de chaque mois de l\u2019ann\u00e9e civile. Les salari\u00e9s refactur\u00e9s aux propri\u00e9taires h\u00f4teliers, ainsi que les effectifs des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ne sont pas pris en compte.
Les salari\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019avantages \u00e0 court terme tels que les cong\u00e9s pay\u00e9s, cong\u00e9s maladie, primes et participation aux b\u00e9n\u00e9fices, payables dans les douze mois suivant la fin de la p\u00e9riode pendant laquelle les salari\u00e9s ont rendu les services correspondants. Ces avantages sont comptabilis\u00e9s dans les dettes courantes et enregistr\u00e9s en charges sur l\u2019exercice lorsque le service est rendu par le salari\u00e9.
Les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement d\u2019avantages \u00e0 long terme comprenant\u00a0:
\u2022des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, payables apr\u00e8s la cessation de l\u2019emploi, qui incluent les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et les r\u00e9gimes de retraites\u00a0;
\u2022d\u2019autres avantages \u00e0 long terme, pendant l\u2019emploi, tels que les m\u00e9dailles du travail, primes de fid\u00e9lit\u00e9 et primes d\u2019anciennet\u00e9.
Les diff\u00e9rents avantages offerts aux salari\u00e9s d\u00e9pendent des l\u00e9gislations locales et des conventions en vigueur dans chaque pays du Groupe. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi s\u2019analysent en deux cat\u00e9gories\u00a0:
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies qui ne sont pas porteurs d\u2019engagement futur puisque l\u2019obligation du Groupe est limit\u00e9e au versement r\u00e9gulier de cotisations \u00e0 des organismes externes charg\u00e9s de la gestion des fonds. Les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu\u2019elles sont dues.
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9risent par un engagement du Groupe \u00e0 garantir un niveau de prestations d\u00e9finies selon une convention. L\u2019obligation du Groupe donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Le Groupe octroie \u00e9galement une r\u00e9mun\u00e9ration long terme en instruments de capitaux propres \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s. Ces plans sont comptabilis\u00e9s selon les modalit\u00e9s\u00a0d\u00e9crites en Note\u00a05.4.
La provision pour retraite correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actifs n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages \u00e9conomiques futurs effectivement disponibles pour le Groupe.
Les engagements sont \u00e9valu\u00e9s par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es, en tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles telles que l\u2019augmentation des salaires, l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite, le taux de mortalit\u00e9, la rotation du personnel et le taux d\u2019actualisation. Ces hypoth\u00e8ses prennent en consid\u00e9ration les conditions particuli\u00e8res, notamment macro\u00e9conomiques, des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022le co\u00fbt des services rendus dans l\u2019ann\u00e9e, le co\u00fbt des services pass\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant ainsi que les \u00e9ventuels effets de r\u00e9duction de r\u00e9gime ou liquidation de r\u00e9gime, pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat d\u2019exploitation\u00a0; et
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations et les actifs de couverture pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultant des diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions, ou suite \u00e0 des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global.
En revanche, pour les autres avantages \u00e0 long terme, les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9risent par un engagement du Groupe \u00e0 garantir un niveau de prestations d\u00e9finies selon une convention. L\u2019obligation du Groupe donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Le Groupe octroie \u00e9galement une r\u00e9mun\u00e9ration long terme en instruments de capitaux propres \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s. Ces plans sont comptabilis\u00e9s selon les modalit\u00e9s\u00a0d\u00e9crites en Note\u00a05.4.
Principes comptables
La provision pour retraite correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actifs n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages \u00e9conomiques futurs effectivement disponibles pour le Groupe.
Les engagements sont \u00e9valu\u00e9s par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es, en tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles telles que l\u2019augmentation des salaires, l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite, le taux de mortalit\u00e9, la rotation du personnel et le taux d\u2019actualisation. Ces hypoth\u00e8ses prennent en consid\u00e9ration les conditions particuli\u00e8res, notamment macro\u00e9conomiques, des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022le co\u00fbt des services rendus dans l\u2019ann\u00e9e, le co\u00fbt des services pass\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant ainsi que les \u00e9ventuels effets de r\u00e9duction de r\u00e9gime ou liquidation de r\u00e9gime, pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat d\u2019exploitation\u00a0; et
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations et les actifs de couverture pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultant des diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions, ou suite \u00e0 des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global.
En revanche, pour les autres avantages \u00e0 long terme, les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation (juridique ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable et dont l\u2019extinction devrait se traduire par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques, mais dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9cise et le montant sont incertains. Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es selon leur nature en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Elles sont actualis\u00e9es si l\u2019effet du passage du temps est significatif.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 a \u00e9t\u00e9 formalis\u00e9 et qu\u2019une annonce de ce plan a cr\u00e9\u00e9, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, une attente fond\u00e9e chez les personnes concern\u00e9es. Les autres provisions sont destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9risent par un engagement du Groupe \u00e0 garantir un niveau de prestations d\u00e9finies selon une convention. L\u2019obligation du Groupe donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Le Groupe octroie \u00e9galement une r\u00e9mun\u00e9ration long terme en instruments de capitaux propres \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s. Ces plans sont comptabilis\u00e9s selon les modalit\u00e9s\u00a0d\u00e9crites en Note\u00a05.4.
5.3.Engagements de retraite et assimil\u00e9s
Principes comptables
La provision pour retraite correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements diminu\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la juste valeur des actifs vers\u00e9s dans des fonds affect\u00e9s \u00e0 leur financement. Un exc\u00e9dent d\u2019actifs n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il repr\u00e9sente des avantages \u00e9conomiques futurs effectivement disponibles pour le Groupe.
Les engagements sont \u00e9valu\u00e9s par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es, en tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles telles que l\u2019augmentation des salaires, l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite, le taux de mortalit\u00e9, la rotation du personnel et le taux d\u2019actualisation. Ces hypoth\u00e8ses prennent en consid\u00e9ration les conditions particuli\u00e8res, notamment macro\u00e9conomiques, des diff\u00e9rents pays dans lesquels le Groupe op\u00e8re.
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat comprend\u00a0:
\u2022le co\u00fbt des services rendus dans l\u2019ann\u00e9e, le co\u00fbt des services pass\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou de la modification d\u2019un r\u00e9gime existant ainsi que les \u00e9ventuels effets de r\u00e9duction de r\u00e9gime ou liquidation de r\u00e9gime, pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat d\u2019exploitation\u00a0; et
\u2022la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations et les actifs de couverture pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultant des diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les donn\u00e9es r\u00e9elles et les pr\u00e9visions, ou suite \u00e0 des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles, sont comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global.
En revanche, pour les autres avantages \u00e0 long terme, les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
5.3.1.Synth\u00e8se des engagements pour retraite et assimil\u00e9s
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9gimes de retraite | \n\n 50 | \n\n 47 | \n
| \n Autres avantages long terme | \n\n 3 | \n\n 3 | \n
| \n Engagement pour retraite et autres avantages | \n\n 53 | \n\n 50 | \n
| \n Exc\u00e9dent sur r\u00e9gimes de retraite | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Actif de retraite | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Engagement net | \n\n 53 | \n\n 49 | \n
| \n \u2022dont engagement net pour retraite | \n\n 50 | \n\n 46 | \n
| \n \u2022dont autres engagement | \n\n 3 | \n\n 3 | \n
5.3.2.Description des r\u00e9gimes
Les principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies du Groupe se situent en France (45\u00a0% de l\u2019engagement), au Royaume-Uni (21\u00a0%) et au Canada (19\u00a0%). Ces r\u00e9gimes concernent principalement\u00a0:
\u2022r\u00e9gimes de retraite\u00a0: les droits aux pensions de retraite sont calcul\u00e9s en fonction des salaires de fin de carri\u00e8re et du nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9 dans le Groupe. Ils sont pr\u00e9financ\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019organismes ext\u00e9rieurs qui constituent des entit\u00e9s l\u00e9gales s\u00e9par\u00e9es. Les droits ne sont pas acquis et le versement se fait sous forme de rentes\u00a0;
\u2022indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en France\u00a0: il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s forfaitaires calcul\u00e9es en fonction du nombre d\u2019ann\u00e9es de service du salari\u00e9 et de son salaire annuel au moment de son d\u00e9part \u00e0 la retraite\u00a0;
\u2022r\u00e9gimes de retraite suppl\u00e9mentaires en France\u00a0:
\u2022r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, dit \u00ab\u00a0article\u00a039\u00a0\u00bb (ferm\u00e9 et gel\u00e9 depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2019)\u00a0: il s\u2019agit d\u2019une rente viag\u00e8re, avec possibilit\u00e9 de r\u00e9version, vers\u00e9e aux mandataires sociaux et aux cadres dirigeants ayant une r\u00e9mun\u00e9ration annuelle sup\u00e9rieure \u00e0 cinq fois le plafond annuel de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (PASS), sous r\u00e9serve d\u2019achever leur carri\u00e8re dans le Groupe,
\u2022r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et \u00e0 droits acquis en application des dispositions de l\u2019article L.\u00a0137-11-2 du Code de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (en vigueur depuis le 1er\u00a0janvier 2021)\u00a0: il s\u2019agit d\u2019une rente viag\u00e8re, avec possibilit\u00e9 de r\u00e9version sur option, vers\u00e9e aux mandataires sociaux et aux cadres dirigeants ayant une r\u00e9mun\u00e9ration annuelle sup\u00e9rieure \u00e0 huit fois le plafond annuel de la s\u00e9curit\u00e9 sociale (PASS).
5.3.3.Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour l\u2019\u00e9valuation des engagements sont les suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n\n \u00c9volution des salaires | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n France | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,3\u00a0% | \n\n 2\u00a0%* \u2013 3,7\u00a0% | \n\n 3\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% \u2013 4\u00a0% | \n
| \n Canada | \n\n 4,4\u00a0% | \n\n 4,5\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n Belgique | \n\n 3,3\u00a0% | \n\n 3,7\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n\n 3,0\u00a0% | \n
| \n Suisse | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n\n 1,5\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n 5,4\u00a0% | \n\n n.a. | \n\n n.a. | \n
| \n *Taux retenu pour l\u2019un des r\u00e9gimes de retraite suppl\u00e9mentaire gel\u00e9s. | \n
Pour chaque zone g\u00e9ographique concern\u00e9e, les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux rendements des obligations procur\u00e9s par les obligations \u00e9mises par des entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, ayant des maturit\u00e9s \u00e9quivalentes aux r\u00e9gimes. Lorsque le march\u00e9 obligataire n\u2019est pas suffisamment liquide, le taux d\u2019obligation est d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence aux obligations d\u2019\u00c9tat.
5.3.4.D\u00e9composition et \u00e9volution des engagements
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la r\u00e9partition par pays des engagements de retraite est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Royaume-Uni | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur actuelle des engagements | \n\n 71 | \n\n 30 | \n\n 12 | \n\n 33 | \n\n 13 | \n\n 159 | \n
| \n Juste valeur des actifs de couverture | \n\n (40) | \n\n (27) | \n\n (9) | \n\n (33) | \n\n (6) | \n\n (116) | \n
| \n Plafond de l\u2019actif | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 3 | \n
| \n Engagement net pour retraite | \n\n 31 | \n\n 6 | \n\n 2 | \n\n (0) | \n\n 8 | \n\n 46 | \n
La variation de l\u2019engagement net au titre des r\u00e9gimes de retraites se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Dette actuarielle | \n\n Juste valeur des actifs | \n\n Impact plafond d\u2019actif | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 165 | \n\n (118) | \n\n 3 | \n\n 50 | \n
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n 8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 6 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (1) | \n
| \n Charge en r\u00e9sultat | \n\n 13 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n 9 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux effets d\u2019exp\u00e9rience | \n\n 0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n (Gains)/pertes li\u00e9s aux modifications d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n 2 | \n\n (4) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Variation du plafond de l\u2019actif (hors int\u00e9r\u00eats financiers nets) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 0 | \n
| \n \u00c9carts actuariels | \n\n 1 | \n\n (4) | \n\n 0 | \n\n (3) | \n
| \n Versements | \n\n (10) | \n\n 1 | \n\n - | \n\n (8) | \n
| \n \u00c9carts de change et autres | \n\n (8) | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n (1) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 159 | \n\n (116) | \n\n 3 | \n\n 46 | \n
5.3.5.Actifs de couverture
Les r\u00e9gimes de retraite du Groupe sont pr\u00e9financ\u00e9s via des contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de compagnies d\u2019assurance ou de fondations. L\u2019ensemble des actifs de couverture est plac\u00e9 dans des fonds communs d\u2019investissement dans chacun des pays concern\u00e9s.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la\u00a0d\u00e9composition des actifs est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Royaume-Uni | \n\n France | \n\n Canada | \n\n Belgique | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Obligations | \n\n - | \n\n 30 | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 50 | \n
| \n Actions | \n\n - | \n\n 6 | \n\n 5 | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 12 | \n
| \n Contrats d\u2019assurance | \n\n 33 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n 44 | \n
| \n Liquidit\u00e9 | \n\n 1 | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 5 | \n
| \n Immobilier | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 1 | \n
| \n Actifs de couverture | \n\n 33 | \n\n 40 | \n\n 27 | \n\n 9 | \n\n 6 | \n\n 116 | \n
Le taux de rendement attendu des actifs de couverture sur le long terme est align\u00e9 sur le taux d\u2019actualisation.
5.3.6.Analyse de sensibilit\u00e9
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la sensibilit\u00e9 des provisions pour engagements de retraite aux taux d\u2019actualisation est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Impact sur engagement | \n
|---|---|
| \n Impact d\u2019une hausse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n (4) | \n
| \n Impact d\u2019une baisse du taux d\u2019actualisation de 0,5\u00a0pt | \n\n 5 | \n
5.3.7.\u00c9ch\u00e9ancier des flux de tr\u00e9sorerie futurs
Les sorties de tr\u00e9sorerie attendues au cours des exercices suivants, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence d\u2019un financement du r\u00e9gime par des actifs de couverture, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Flux de tr\u00e9sorerie futurs | \n\n 10 | \n\n 9 | \n\n 89 | \n\n 109 | \n
NOTE 10Provisions
Principes comptables
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation (juridique ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable et dont l\u2019extinction devrait se traduire par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques, mais dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9cise et le montant sont incertains. Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es selon leur nature en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Elles sont actualis\u00e9es si l\u2019effet du passage du temps est significatif.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 a \u00e9t\u00e9 formalis\u00e9 et qu\u2019une annonce de ce plan a cr\u00e9\u00e9, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, une attente fond\u00e9e chez les personnes concern\u00e9es. Les autres provisions sont destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
La variation des provisions sur l\u2019exercice 2025 s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Dotation de la p\u00e9riode | \n\n Reprise | \n\n \u00c9carts de conversion et autres | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n avec utilisation | \n\n sans utilisation | \n|||||
| \n Litiges et autres risques | \n\n 72 | \n\n 76 | \n\n (3) | \n\n (22) | \n\n (9) | \n\n 114 | \n
| \n Passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance | \n\n 47 | \n\n 28 | \n\n (24) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n 50 | \n
| \n Restructurations | \n\n 39 | \n\n 3 | \n\n (15) | \n\n (7) | \n\n 4 | \n\n 25 | \n
| \n Provisions | \n\n 158 | \n\n 108 | \n\n (43) | \n\n (29) | \n\n (6) | \n\n 188 | \n
| \n \u2022dont non courantes | \n\n 36 | \n\n 17 | \n\n (1) | \n\n (11) | \n\n (4) | \n\n 37 | \n
| \n \u2022dont courantes | \n\n 122 | \n\n 91 | \n\n (42) | \n\n (18) | \n\n (3) | \n\n 151 | \n
Les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance sont port\u00e9s par Comura, filiale sp\u00e9cialis\u00e9e en r\u00e9assurance, qui couvre notamment les risques dommages et responsabilit\u00e9 civile de la moiti\u00e9 des h\u00f4tels du r\u00e9seau du Groupe.
La variation des provisions pour restructuration s\u2019explique principalement par la constatation d\u2019une reprise de provision de (22)\u00a0millions d\u2019euros dans le cadre de la r\u00e9organisation du Groupe.
14.2.Litiges, actifs et passifs \u00e9ventuels
Principes comptables
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
Dans le cadre de la gestion courante de ses activit\u00e9s, le Groupe peut \u00eatre sujet \u00e0 divers litiges, contentieux ou proc\u00e9dures. Chacun des litiges connus ou proc\u00e9dures en cours, dans lesquels Accor ou l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont impliqu\u00e9s, a fait l\u2019objet d\u2019un examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et des provisions ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s. La Direction n\u2019a connaissance d\u2019aucun passif \u00e9ventuel risquant d\u2019affecter significativement la situation financi\u00e8re ou l\u2019activit\u00e9 du Groupe.
Contentieux pr\u00e9compte
Depuis 2002, le Groupe a intent\u00e9 plusieurs actions devant les tribunaux en vue d\u2019obtenir le remboursement du pr\u00e9compte acquitt\u00e9 au titre des exercices 1999-2001. Suite \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du Conseil d\u2019\u00c9tat du 10\u00a0d\u00e9cembre 2012 imposant \u00e0 Accor de restituer 185\u00a0millions d\u2019euros, le Groupe a intent\u00e9 une action en responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et continue \u00e0 faire valoir ses droits. Dans un arr\u00eat du 16\u00a0juin 2025, la Cour administrative d\u2019appel de Paris a reconnu la responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et un droit \u00e0 indemnisation pour la soci\u00e9t\u00e9 Accor. Cette indemnisation a toutefois \u00e9t\u00e9 limit\u00e9e \u00e0 la somme de 293\u00a0322\u00a0euros augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats moratoires et des int\u00e9r\u00eats l\u00e9gaux. Accor s\u2019est pourvu en cassation contre cet arr\u00eat pour obtenir un montant d\u2019indemnit\u00e9 compl\u00e9mentaire. Le Ministre n\u2019a quant \u00e0 lui pas form\u00e9 de pourvoi \u00e0 ce jour.
5.4.Paiements fond\u00e9s sur des actions
Principes comptables
Plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance
Le Groupe attribue r\u00e9guli\u00e8rement des actions \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s, sous condition de performance et de pr\u00e9sence. La p\u00e9riode d\u2019acquisition est g\u00e9n\u00e9ralement comprise entre deux et quatre\u00a0ans selon les plans.
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants par application du mod\u00e8le \u00ab\u00a0Monte Carlo\u00a0\u00bb. Elle est bas\u00e9e sur le cours de Bourse de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, d\u00e9cot\u00e9 de la valeur actualis\u00e9e des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de l\u2019impact des conditions de performance de march\u00e9, en fonction de leur probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation. La charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution du plan.
Les conditions de performance autres que les conditions de march\u00e9 (condition de pr\u00e9sence et conditions li\u00e9es \u00e0 des objectifs de performance interne) ne sont pas prises en consid\u00e9ration dans l\u2019estimation de la juste valeur. En revanche, elles sont prises en compte dans l\u2019estimation du nombre d\u2019actions dont l\u2019acquisition est attendue. Cette estimation est actualis\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s
Dans le cadre de sa politique de motivation des salari\u00e9s, le Groupe peut offrir \u00e0 ses salari\u00e9s la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 des actions Accor \u00e0 des conditions pr\u00e9f\u00e9rentielles, gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital qui leur est r\u00e9serv\u00e9e. L\u2019avantage octroy\u00e9 aux salari\u00e9s correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix de souscription des actions et le cours de l\u2019action \u00e0 la date de souscription.
Le co\u00fbt des plans fond\u00e9s sur des paiements en actions est comptabilis\u00e9 lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en charges de personnel, en contrepartie\u00a0:
\u2022des capitaux propres pour les plans d\u00e9nou\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en num\u00e9raire, r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Si le plan ne sp\u00e9cifie pas de conditions d\u2019acquisition, la charge est comptabilis\u00e9e enti\u00e8rement \u00e0 la date d\u2019attribution. Les plans en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont tous d\u00e9nou\u00e9s en actions. L\u2019effet de dilution des plans en cours d\u2019acquisition est refl\u00e9t\u00e9 dans le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action.
Sur l\u2019exercice 2025, la charge constat\u00e9e au titre des paiements en actions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 41\u00a0millions d\u2019euros.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Plans attribu\u00e9s en 2021 | \n\n 5 | \n\n - | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2022 | \n\n 11 | \n\n 3 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2023 | \n\n 15 | \n\n 13 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2024 | \n\n 9 | \n\n 16 | \n
| \n Plans attribu\u00e9s en 2025 | \n\n - | \n\n 9 | \n
| \n Total | \n\n 41 | \n\n 41 | \n
Les mouvements intervenus sur l\u2019exercice sont les suivants\u00a0:
| \n (en nombre de titres) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Nombre d\u2019actions \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n 4\u00a0422\u00a0155 | \n\n 4\u00a0351\u00a0975 | \n
| \n Actions attribu\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n 1\u00a0347\u00a0413 | \n\n 1\u00a0238\u00a0319 | \n
| \n Actions caduques ou annul\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n (115\u00a0997) | \n\n (159\u00a0241) | \n
| \n Actions livr\u00e9es sur l\u2019exercice | \n\n (1\u00a0301\u00a0596) | \n\n (1\u00a0333\u00a0793) | \n
| \n Nombre d\u2019actions \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 4\u00a0351\u00a0975 | \n\n 4\u00a0097\u00a0260 | \n
Le 17\u00a0avril 2025, le Groupe a octroy\u00e9 \u00e0 certains de ses salari\u00e9s et dirigeants 1\u00a0194\u00a0921 actions de performance avec une p\u00e9riode d\u2019acquisition de trois\u00a0ans. \u00c0 cette date, la juste valeur de chaque action attribu\u00e9e s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 30,50\u00a0euros, sur la base d\u2019un cours de l\u2019action \u00e0 38,71\u00a0euros ajust\u00e9 \u00e0 la baisse pour tenir compte des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de la probabilit\u00e9 d\u2019atteinte des conditions de march\u00e9.
L\u2019attribution d\u00e9finitive de ce plan est fonction de la pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition et de la r\u00e9alisation des crit\u00e8res de performance suivants\u00a0:
\u2022Conditions hors march\u00e9 (pond\u00e9ration de 80\u00a0%)\u00a0: niveau d\u2019atteinte de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (EBE) courant (40\u00a0%) et du Free Cash-Flows r\u00e9current du Groupe (20\u00a0%) par rapport au budget sur les exercices 2025 \u00e0 2027 et des objectifs de r\u00e9duction de la performance \u00e9nerg\u00e9tique \u00e0 fin 2027 par rapport \u00e0 2023 (10\u00a0%) et du niveau moyen de\u00a0d\u00e9chets alimentaire \u00e0 fin 2027 dans 1\u00a0400 h\u00f4tels repr\u00e9sentatifs (10\u00a0%).
\u2022Condition de march\u00e9 (pond\u00e9ration de 20\u00a0%) li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution du Total Shareholder Return (TSR) de l\u2019action Accor au regard de l\u2019\u00e9volution d\u2019un indice de r\u00e9f\u00e9rence synth\u00e9tique compos\u00e9 de groupes h\u00f4teliers\u00a0europ\u00e9ens et internationaux.
Le 23\u00a0octobre 2025, le Groupe a mis en place un plan d\u2019attribution compl\u00e9mentaire de 43\u00a0398 actions sous condition de performance ayant des caract\u00e9ristiques similaires au plan mis en \u0153uvre en\u00a0avril, dont la juste valeur est de 33,27\u00a0euros.
La juste valeur de ces plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 38\u00a0millions d\u2019euros et est comptabilis\u00e9e en charges de personnel en contrepartie des capitaux propres de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. La charge constat\u00e9e sur l\u2019exercice au titre de ces nouveaux plans est de 9\u00a0millions d\u2019euros.
Plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance
Le Groupe attribue r\u00e9guli\u00e8rement des actions \u00e0 ses dirigeants et certains de ses salari\u00e9s, sous condition de performance et de pr\u00e9sence. La p\u00e9riode d\u2019acquisition est g\u00e9n\u00e9ralement comprise entre deux et quatre\u00a0ans selon les plans.
La juste valeur de l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants par application du mod\u00e8le \u00ab\u00a0Monte Carlo\u00a0\u00bb. Elle est bas\u00e9e sur le cours de Bourse de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution, d\u00e9cot\u00e9 de la valeur actualis\u00e9e des dividendes non per\u00e7us sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et de l\u2019impact des conditions de performance de march\u00e9, en fonction de leur probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation. La charge globale du plan est calcul\u00e9e et fig\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution du plan.
Les conditions de performance autres que les conditions de march\u00e9 (condition de pr\u00e9sence et conditions li\u00e9es \u00e0 des objectifs de performance interne) ne sont pas prises en consid\u00e9ration dans l\u2019estimation de la juste valeur. En revanche, elles sont prises en compte dans l\u2019estimation du nombre d\u2019actions dont l\u2019acquisition est attendue. Cette estimation est actualis\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Plans d\u2019actionnariat salari\u00e9s
Dans le cadre de sa politique de motivation des salari\u00e9s, le Groupe peut offrir \u00e0 ses salari\u00e9s la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 des actions Accor \u00e0 des conditions pr\u00e9f\u00e9rentielles, gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital qui leur est r\u00e9serv\u00e9e. L\u2019avantage octroy\u00e9 aux salari\u00e9s correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix de souscription des actions et le cours de l\u2019action \u00e0 la date de souscription.
Le co\u00fbt des plans fond\u00e9s sur des paiements en actions est comptabilis\u00e9 lin\u00e9airement sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en charges de personnel, en contrepartie\u00a0:
\u2022des capitaux propres pour les plans d\u00e9nou\u00e9s en actions\u00a0;
\u2022d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel pour les plans r\u00e9gl\u00e9s en num\u00e9raire, r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Si le plan ne sp\u00e9cifie pas de conditions d\u2019acquisition, la charge est comptabilis\u00e9e enti\u00e8rement \u00e0 la date d\u2019attribution. Les plans en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont tous d\u00e9nou\u00e9s en actions. L\u2019effet de dilution des plans en cours d\u2019acquisition est refl\u00e9t\u00e9 dans le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action.
5.5.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et le Conseil d\u2019administration sont respectivement constitu\u00e9s de vingt-trois et treize membres \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.
Les r\u00e9mun\u00e9rations des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif sur l\u2019exercice sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme re\u00e7us | \n\n 33 | \n\n 30 | \n
| \n Paiements sur la base d\u2019actions | \n\n 11 | \n\n 12 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n 5 | \n\n 6 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration globale | \n\n 49 | \n\n 53 | \n
Les membres du Conseil d\u2019administration re\u00e7oivent comme seule r\u00e9mun\u00e9ration des jetons de pr\u00e9sence. Le montant octroy\u00e9 au titre de l\u2019exercice 2025 est de 1\u00a0million d\u2019euros.
Membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et du Conseil d\u2019administration
L\u2019ensemble des transactions conclues avec les membres du Comit\u00e9 de direction et des Comit\u00e9s ex\u00e9cutifs et du Conseil d\u2019administration est d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a05.5. Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec des soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles un membre du Comit\u00e9 de direction ou des Comit\u00e9s ex\u00e9cutifs ou du Conseil d\u2019administration d\u00e9tient un droit de vote significatif sont des op\u00e9rations courantes conclues \u00e0 des conditions de march\u00e9 et ne sont pas significatives.
5.5.R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et le Conseil d\u2019administration sont respectivement constitu\u00e9s de vingt-trois et treize membres \u00e0 fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.
Les r\u00e9mun\u00e9rations des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif sur l\u2019exercice sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme re\u00e7us | \n\n 33 | \n\n 30 | \n
| \n Paiements sur la base d\u2019actions | \n\n 11 | \n\n 12 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi | \n\n 5 | \n\n 6 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n 1 | \n\n 4 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration globale | \n\n 49 | \n\n 53 | \n
Les membres du Conseil d\u2019administration re\u00e7oivent comme seule r\u00e9mun\u00e9ration des jetons de pr\u00e9sence. Le montant octroy\u00e9 au titre de l\u2019exercice 2025 est de 1\u00a0million d\u2019euros.
15.1.Information sur les parties li\u00e9es
Soci\u00e9t\u00e9s exer\u00e7ant une influence notable sur Accor\u00a0SA
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les soci\u00e9t\u00e9s Qatar Investment Authority (QIA) et Kingdom Holding Company (KHC), entr\u00e9es au capital \u00e0 la suite de l\u2019acquisition du groupe FRHI Hotels & Resorts en 2016, exercent une influence notable sur Accor\u00a0SA. En vertu d\u2019accords conclus \u00e0 l\u2019occasion de cette op\u00e9ration, QIA a deux repr\u00e9sentants au Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9 et KHC un repr\u00e9sentant.
Le 28\u00a0juin 2022, Accor a conclu un partenariat avec\u00a0SASP Paris Saint-Germain Football, dont le propri\u00e9taire est Qatar Sport Investment (QSI), filiale de QIA, en vue de devenir un des sponsors officiels du Paris Saint-Germain pour quatre ann\u00e9es \u00e0 partir de la saison 2022/2023. Cette collaboration a pour objectif de promouvoir le programme de fid\u00e9lit\u00e9 ALL-Accor Live Limitless en s\u2019appuyant sur le rayonnement international du Paris Saint-Germain et d\u2019offrir des exp\u00e9riences uniques et privil\u00e9gi\u00e9es aux membres du programme de fid\u00e9lit\u00e9 ALL, durant quatre saisons jusqu\u2019en 2026.
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale ou en mise en \u00e9quivalence
La Soci\u00e9t\u00e9 entretient des relations habituelles, dans le cadre de la gestion du Groupe, avec l\u2019ensemble de ses filiales, co\u2011entreprises et entreprises associ\u00e9es. Les transactions avec les filiales sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe.
Les principales autres transactions avec les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont mentionn\u00e9es directement dans les notes aff\u00e9rentes (voir Note\u00a07).
Membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et du Conseil d\u2019administration
L\u2019ensemble des transactions conclues avec les membres du Comit\u00e9 de direction et des Comit\u00e9s ex\u00e9cutifs et du Conseil d\u2019administration est d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a05.5. Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec des soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles un membre du Comit\u00e9 de direction ou des Comit\u00e9s ex\u00e9cutifs ou du Conseil d\u2019administration d\u00e9tient un droit de vote significatif sont des op\u00e9rations courantes conclues \u00e0 des conditions de march\u00e9 et ne sont pas significatives.
NOTE 6Donn\u00e9es op\u00e9rationnelles non\u00a0courantes
Principes comptables
Afin de faciliter la compr\u00e9hension de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe ainsi que ceux qui, par nature, ne rentrent pas dans l\u2019appr\u00e9ciation de la performance op\u00e9rationnelle courante sont identifi\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat. Ce poste inclut principalement les charges de restructuration, les pertes de valeur constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations, les plus ou moins-values de cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s ainsi que les impacts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (frais et honoraires directement li\u00e9s aux transactions, r\u00e9sultats de cession et r\u00e9\u00e9valuations de participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenues).
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s aux projets de transformations | \n\n (37) | \n\n (27) | \n
| \n Charges de restructuration | \n\n (54) | \n\n (11) | \n
| \n Plus ou moins-values de cession | \n\n 90 | \n\n (9) | \n
| \n Reprises nettes de pertes de valeur | \n\n 47 | \n\n 15 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n (40) | \n\n (32) | \n
| \n Produits et charges non courants | \n\n 6 | \n\n (63) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, les autres produits et charges non r\u00e9currents comprennent principalement une provision de (34)\u00a0millions d\u2019euros constat\u00e9e au titre d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 une co-entreprise.
Sur l\u2019exercice comparatif, les plus-values de cession d\u2019un montant de 90\u00a0millions d\u2019euros concernaient principalement Orient Express, Accor Vacation Club et des titres de participation en Inde. Les autres produits et charges non r\u00e9currents comprenaient notamment une revalorisation \u00e0 la juste valeur d\u2019un compl\u00e9ment de prix pour (10)\u00a0millions d\u2019euros et des co\u00fbts d\u2019acquisition et d\u2019int\u00e9gration pour (7)\u00a0millions d\u2019euros.
NOTE 6Donn\u00e9es op\u00e9rationnelles non\u00a0courantes
Principes comptables
Afin de faciliter la compr\u00e9hension de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe ainsi que ceux qui, par nature, ne rentrent pas dans l\u2019appr\u00e9ciation de la performance op\u00e9rationnelle courante sont identifi\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat. Ce poste inclut principalement les charges de restructuration, les pertes de valeur constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations, les plus ou moins-values de cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s ainsi que les impacts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (frais et honoraires directement li\u00e9s aux transactions, r\u00e9sultats de cession et r\u00e9\u00e9valuations de participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenues).
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s aux projets de transformations | \n\n (37) | \n\n (27) | \n
| \n Charges de restructuration | \n\n (54) | \n\n (11) | \n
| \n Plus ou moins-values de cession | \n\n 90 | \n\n (9) | \n
| \n Reprises nettes de pertes de valeur | \n\n 47 | \n\n 15 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n (40) | \n\n (32) | \n
| \n Produits et charges non courants | \n\n 6 | \n\n (63) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, les autres produits et charges non r\u00e9currents comprennent principalement une provision de (34)\u00a0millions d\u2019euros constat\u00e9e au titre d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 une co-entreprise.
Sur l\u2019exercice comparatif, les plus-values de cession d\u2019un montant de 90\u00a0millions d\u2019euros concernaient principalement Orient Express, Accor Vacation Club et des titres de participation en Inde. Les autres produits et charges non r\u00e9currents comprenaient notamment une revalorisation \u00e0 la juste valeur d\u2019un compl\u00e9ment de prix pour (10)\u00a0millions d\u2019euros et des co\u00fbts d\u2019acquisition et d\u2019int\u00e9gration pour (7)\u00a0millions d\u2019euros.
NOTE 6Donn\u00e9es op\u00e9rationnelles non\u00a0courantes
Principes comptables
Afin de faciliter la compr\u00e9hension de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe ainsi que ceux qui, par nature, ne rentrent pas dans l\u2019appr\u00e9ciation de la performance op\u00e9rationnelle courante sont identifi\u00e9s sur la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb du compte de r\u00e9sultat. Ce poste inclut principalement les charges de restructuration, les pertes de valeur constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations, les plus ou moins-values de cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s ainsi que les impacts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (frais et honoraires directement li\u00e9s aux transactions, r\u00e9sultats de cession et r\u00e9\u00e9valuations de participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenues).
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s aux projets de transformations | \n\n (37) | \n\n (27) | \n
| \n Charges de restructuration | \n\n (54) | \n\n (11) | \n
| \n Plus ou moins-values de cession | \n\n 90 | \n\n (9) | \n
| \n Reprises nettes de pertes de valeur | \n\n 47 | \n\n 15 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n (40) | \n\n (32) | \n
| \n Produits et charges non courants | \n\n 6 | \n\n (63) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, les autres produits et charges non r\u00e9currents comprennent principalement une provision de (34)\u00a0millions d\u2019euros constat\u00e9e au titre d\u2019engagements li\u00e9s \u00e0 une co-entreprise.
Sur l\u2019exercice comparatif, les plus-values de cession d\u2019un montant de 90\u00a0millions d\u2019euros concernaient principalement Orient Express, Accor Vacation Club et des titres de participation en Inde. Les autres produits et charges non r\u00e9currents comprenaient notamment une revalorisation \u00e0 la juste valeur d\u2019un compl\u00e9ment de prix pour (10)\u00a0millions d\u2019euros et des co\u00fbts d\u2019acquisition et d\u2019int\u00e9gration pour (7)\u00a0millions d\u2019euros.
Immobilisations incorporelles
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles, les actifs incorporels acquis s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les actifs incorporels identifiables acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
Les marques sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e. Les autres immobilisations incorporelles (contrats de gestion, licences, logiciels\u2026) sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue. Les immobilisations incorporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Les frais de d\u00e9veloppement des projets informatiques sont comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne lorsqu\u2019ils satisfont aux crit\u00e8res de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles\u00a0: intention et capacit\u00e9 financi\u00e8re et technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son terme, g\u00e9n\u00e9ration d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs et co\u00fbt pouvant \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Les co\u00fbts de configuration et de customisation des logiciels en mode SaaS sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles lorsque les co\u00fbts aboutissent \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un code logiciel additionnel, s\u00e9par\u00e9 du SaaS et contr\u00f4l\u00e9 par le Groupe.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
8.1.Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Contrats | \n\n Licences, logiciels | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 2\u00a0917 | \n\n 2\u00a0330 | \n\n 1\u00a0243 | \n\n 473 | \n\n 263 | \n\n 7\u00a0226 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 54 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4 | \n\n 3 | \n\n 61 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 61 | \n\n 53 | \n\n 114 | \n
| \n Cessions | \n\n (9) | \n\n (40) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n (2) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 18 | \n\n 37 | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n 71 | \n
| \n Autres | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 3 | \n\n 22 | \n\n (24) | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0975 | \n\n 2\u00a0328 | \n\n 1\u00a0261 | \n\n 558 | \n\n 293 | \n\n 7\u00a0417 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 48 | \n\n 8 | \n\n 36 | \n\n - | \n\n - | \n\n 91 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 75 | \n\n 32 | \n\n 108 | \n
| \n Cessions | \n\n (152) | \n\n (22) | \n\n (0) | \n\n (15) | \n\n (1) | \n\n (191) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (114) | \n\n (115) | \n\n (102) | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n (336) | \n
| \n Autres | \n\n 8 | \n\n 3 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n (96) | \n\n (45) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n (5) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0760 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n 1\u00a0199 | \n\n 651 | \n\n 227 | \n\n 7\u00a0039 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (578) | \n\n (188) | \n\n (473) | \n\n (338) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0731) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (46) | \n\n (73) | \n\n (41) | \n\n (160) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n (7) | \n\n 100 | \n\n (36) | \n\n - | \n\n - | \n\n 56 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 5 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (578) | \n\n (88) | \n\n (556) | \n\n (406) | \n\n (194) | \n\n (1\u00a0822) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (44) | \n\n (87) | \n\n (16) | \n\n (147) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n\n (1) | \n\n - | \n\n (4) | \n
| \n Cessions | \n\n 152 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 172 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 14 | \n\n 1 | \n\n 46 | \n\n 3 | \n\n 1 | \n\n 64 | \n
| \n Autres | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n 17 | \n\n 1 | \n\n 56 | \n\n 74 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (412) | \n\n (69) | \n\n (540) | \n\n (488) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0663) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 705 | \n\n 152 | \n\n 99 | \n\n 5\u00a0595 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0349 | \n\n 2\u00a0133 | \n\n 659 | \n\n 162 | \n\n 73 | \n\n 5\u00a0376 | \n
\u00c9carts d\u2019acquisition
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9carts d\u2019acquisition se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 1er jan. 2025 | \n\n Acquisition | \n\n \u00c9carts de | \n\n D\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Hotel Services ENA | \n\n 805 | \n\n - | \n\n (7) | \n\n 798 | \n
| \n Hotel Services MEA APAC | \n\n 431 | \n\n - | \n\n (31) | \n\n 400 | \n
| \n Hotel Services Am\u00e9riques | \n\n 25 | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n 32 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres | \n\n 237 | \n\n 20 | \n\n (10) | \n\n 246 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 1\u00a0497 | \n\n 27 | \n\n (49) | \n\n 1\u00a0476 | \n
| \n Hotel Services Lifestyle | \n\n 398 | \n\n 21 | \n\n (26) | \n\n 392 | \n
| \n Hotel Services Luxe | \n\n 194 | \n\n - | \n\n (16) | \n\n 178 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Lifestyle | \n\n 241 | \n\n - | \n\n (5) | \n\n 236 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Luxe | \n\n 67 | \n\n - | \n\n (1) | \n\n 67 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 900 | \n\n 21 | \n\n (48) | \n\n 873 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 48 | \n\n (96) | \n\n 2\u00a0349 | \n
Les variations de l\u2019exercice concernent\u00a0:
\u2022la prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 20\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers et Autres\u00a0\u00bb de la division Premium, Mid. & Eco\u00a0; ainsi que
\u2022l\u2019acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion des h\u00f4tels du Royal Holiday Group (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 28\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0H\u00f4tels Services\u00a0\u00bb des deux divisions Premium, Mid. & Eco. et Luxe & Lifestyle du Groupe.
Marques
Les marques du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur nette | \n\n Valeur brute | \n\n Pertes de valeur | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Fairmont | \n\n 1\u00a0051 | \n\n 978 | \n\n - | \n\n 978 | \n
| \n Swiss\u00f4tel | \n\n 249 | \n\n 290 | \n\n (40) | \n\n 251 | \n
| \n Raffles | \n\n 162 | \n\n 151 | \n\n - | \n\n 151 | \n
| \n M\u00f4venpick | \n\n 156 | \n\n 157 | \n\n - | \n\n 157 | \n
| \n Rixos | \n\n 99 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n 99 | \n
| \n The Hoxton | \n\n 86 | \n\n 81 | \n\n - | \n\n 81 | \n
| \n Mantra | \n\n 84 | \n\n 80 | \n\n - | \n\n 80 | \n
| \n 25hours | \n\n 51 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n 48 | \n
| \n Autres marques | \n\n 305 | \n\n 318 | \n\n (29) | \n\n 289 | \n
| \n Marques | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n (69) | \n\n 2\u00a0133 | \n
La variation de l\u2019exercice de (107)\u00a0millions d\u2019euros s\u2019explique principalement par un effet de change de (114)\u00a0millions d\u2019euros.
Contrats de gestion
Les contrats de gestion et de franchise conclus avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers sont reconnus dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises, ils concernent principalement les acquisitions de FRHI Hotels & Resort (2016), Mantra (2018), M\u00f6venpick (2019) et Ennismore (2021).
Immobilisations incorporelles
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles, les actifs incorporels acquis s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les actifs incorporels identifiables acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
Les marques sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e. Les autres immobilisations incorporelles (contrats de gestion, licences, logiciels\u2026) sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue. Les immobilisations incorporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Les frais de d\u00e9veloppement des projets informatiques sont comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne lorsqu\u2019ils satisfont aux crit\u00e8res de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles\u00a0: intention et capacit\u00e9 financi\u00e8re et technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son terme, g\u00e9n\u00e9ration d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs et co\u00fbt pouvant \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Les co\u00fbts de configuration et de customisation des logiciels en mode SaaS sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles lorsque les co\u00fbts aboutissent \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un code logiciel additionnel, s\u00e9par\u00e9 du SaaS et contr\u00f4l\u00e9 par le Groupe.
8.1.Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Contrats | \n\n Licences, logiciels | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 2\u00a0917 | \n\n 2\u00a0330 | \n\n 1\u00a0243 | \n\n 473 | \n\n 263 | \n\n 7\u00a0226 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 54 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4 | \n\n 3 | \n\n 61 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 61 | \n\n 53 | \n\n 114 | \n
| \n Cessions | \n\n (9) | \n\n (40) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n (2) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 18 | \n\n 37 | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n 71 | \n
| \n Autres | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 3 | \n\n 22 | \n\n (24) | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0975 | \n\n 2\u00a0328 | \n\n 1\u00a0261 | \n\n 558 | \n\n 293 | \n\n 7\u00a0417 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 48 | \n\n 8 | \n\n 36 | \n\n - | \n\n - | \n\n 91 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 75 | \n\n 32 | \n\n 108 | \n
| \n Cessions | \n\n (152) | \n\n (22) | \n\n (0) | \n\n (15) | \n\n (1) | \n\n (191) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (114) | \n\n (115) | \n\n (102) | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n (336) | \n
| \n Autres | \n\n 8 | \n\n 3 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n (96) | \n\n (45) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n (5) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0760 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n 1\u00a0199 | \n\n 651 | \n\n 227 | \n\n 7\u00a0039 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (578) | \n\n (188) | \n\n (473) | \n\n (338) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0731) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (46) | \n\n (73) | \n\n (41) | \n\n (160) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n (7) | \n\n 100 | \n\n (36) | \n\n - | \n\n - | \n\n 56 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 5 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (578) | \n\n (88) | \n\n (556) | \n\n (406) | \n\n (194) | \n\n (1\u00a0822) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (44) | \n\n (87) | \n\n (16) | \n\n (147) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n\n (1) | \n\n - | \n\n (4) | \n
| \n Cessions | \n\n 152 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 172 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 14 | \n\n 1 | \n\n 46 | \n\n 3 | \n\n 1 | \n\n 64 | \n
| \n Autres | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n 17 | \n\n 1 | \n\n 56 | \n\n 74 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (412) | \n\n (69) | \n\n (540) | \n\n (488) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0663) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 705 | \n\n 152 | \n\n 99 | \n\n 5\u00a0595 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0349 | \n\n 2\u00a0133 | \n\n 659 | \n\n 162 | \n\n 73 | \n\n 5\u00a0376 | \n
Marques
Les marques du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur nette | \n\n Valeur brute | \n\n Pertes de valeur | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Fairmont | \n\n 1\u00a0051 | \n\n 978 | \n\n - | \n\n 978 | \n
| \n Swiss\u00f4tel | \n\n 249 | \n\n 290 | \n\n (40) | \n\n 251 | \n
| \n Raffles | \n\n 162 | \n\n 151 | \n\n - | \n\n 151 | \n
| \n M\u00f4venpick | \n\n 156 | \n\n 157 | \n\n - | \n\n 157 | \n
| \n Rixos | \n\n 99 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n 99 | \n
| \n The Hoxton | \n\n 86 | \n\n 81 | \n\n - | \n\n 81 | \n
| \n Mantra | \n\n 84 | \n\n 80 | \n\n - | \n\n 80 | \n
| \n 25hours | \n\n 51 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n 48 | \n
| \n Autres marques | \n\n 305 | \n\n 318 | \n\n (29) | \n\n 289 | \n
| \n Marques | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n (69) | \n\n 2\u00a0133 | \n
La variation de l\u2019exercice de (107)\u00a0millions d\u2019euros s\u2019explique principalement par un effet de change de (114)\u00a0millions d\u2019euros.
Contrats de gestion
Les contrats de gestion et de franchise conclus avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers sont reconnus dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises, ils concernent principalement les acquisitions de FRHI Hotels & Resort (2016), Mantra (2018), M\u00f6venpick (2019) et Ennismore (2021).
Immobilisations incorporelles
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles, les actifs incorporels acquis s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les actifs incorporels identifiables acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
Les marques sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e. Les autres immobilisations incorporelles (contrats de gestion, licences, logiciels\u2026) sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue. Les immobilisations incorporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Les frais de d\u00e9veloppement des projets informatiques sont comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne lorsqu\u2019ils satisfont aux crit\u00e8res de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles\u00a0: intention et capacit\u00e9 financi\u00e8re et technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son terme, g\u00e9n\u00e9ration d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs et co\u00fbt pouvant \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Les co\u00fbts de configuration et de customisation des logiciels en mode SaaS sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles lorsque les co\u00fbts aboutissent \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un code logiciel additionnel, s\u00e9par\u00e9 du SaaS et contr\u00f4l\u00e9 par le Groupe.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Immobilisations incorporelles
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles, les actifs incorporels acquis s\u00e9par\u00e9ment sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les actifs incorporels identifiables acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les actifs incorporels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
Les marques sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e. Les autres immobilisations incorporelles (contrats de gestion, licences, logiciels\u2026) sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue. Les immobilisations incorporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Les frais de d\u00e9veloppement des projets informatiques sont comptabilis\u00e9s en tant qu\u2019immobilisations g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne lorsqu\u2019ils satisfont aux crit\u00e8res de la norme IAS\u00a038, Immobilisations incorporelles\u00a0: intention et capacit\u00e9 financi\u00e8re et technique de mener le projet de d\u00e9veloppement \u00e0 son terme, g\u00e9n\u00e9ration d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs et co\u00fbt pouvant \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Les co\u00fbts de configuration et de customisation des logiciels en mode SaaS sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles lorsque les co\u00fbts aboutissent \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un code logiciel additionnel, s\u00e9par\u00e9 du SaaS et contr\u00f4l\u00e9 par le Groupe.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
8.1.Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Contrats | \n\n Licences, logiciels | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 2\u00a0917 | \n\n 2\u00a0330 | \n\n 1\u00a0243 | \n\n 473 | \n\n 263 | \n\n 7\u00a0226 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 54 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4 | \n\n 3 | \n\n 61 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 61 | \n\n 53 | \n\n 114 | \n
| \n Cessions | \n\n (9) | \n\n (40) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n (2) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 18 | \n\n 37 | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n 71 | \n
| \n Autres | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 3 | \n\n 22 | \n\n (24) | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0975 | \n\n 2\u00a0328 | \n\n 1\u00a0261 | \n\n 558 | \n\n 293 | \n\n 7\u00a0417 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 48 | \n\n 8 | \n\n 36 | \n\n - | \n\n - | \n\n 91 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 75 | \n\n 32 | \n\n 108 | \n
| \n Cessions | \n\n (152) | \n\n (22) | \n\n (0) | \n\n (15) | \n\n (1) | \n\n (191) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (114) | \n\n (115) | \n\n (102) | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n (336) | \n
| \n Autres | \n\n 8 | \n\n 3 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n (96) | \n\n (45) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n (5) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0760 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n 1\u00a0199 | \n\n 651 | \n\n 227 | \n\n 7\u00a0039 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (578) | \n\n (188) | \n\n (473) | \n\n (338) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0731) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (46) | \n\n (73) | \n\n (41) | \n\n (160) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n (7) | \n\n 100 | \n\n (36) | \n\n - | \n\n - | \n\n 56 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 5 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (578) | \n\n (88) | \n\n (556) | \n\n (406) | \n\n (194) | \n\n (1\u00a0822) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (44) | \n\n (87) | \n\n (16) | \n\n (147) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n\n (1) | \n\n - | \n\n (4) | \n
| \n Cessions | \n\n 152 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 172 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 14 | \n\n 1 | \n\n 46 | \n\n 3 | \n\n 1 | \n\n 64 | \n
| \n Autres | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n 17 | \n\n 1 | \n\n 56 | \n\n 74 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (412) | \n\n (69) | \n\n (540) | \n\n (488) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0663) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 705 | \n\n 152 | \n\n 99 | \n\n 5\u00a0595 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0349 | \n\n 2\u00a0133 | \n\n 659 | \n\n 162 | \n\n 73 | \n\n 5\u00a0376 | \n
\u00c9carts d\u2019acquisition
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9carts d\u2019acquisition se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 1er jan. 2025 | \n\n Acquisition | \n\n \u00c9carts de | \n\n D\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Hotel Services ENA | \n\n 805 | \n\n - | \n\n (7) | \n\n 798 | \n
| \n Hotel Services MEA APAC | \n\n 431 | \n\n - | \n\n (31) | \n\n 400 | \n
| \n Hotel Services Am\u00e9riques | \n\n 25 | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n 32 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres | \n\n 237 | \n\n 20 | \n\n (10) | \n\n 246 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 1\u00a0497 | \n\n 27 | \n\n (49) | \n\n 1\u00a0476 | \n
| \n Hotel Services Lifestyle | \n\n 398 | \n\n 21 | \n\n (26) | \n\n 392 | \n
| \n Hotel Services Luxe | \n\n 194 | \n\n - | \n\n (16) | \n\n 178 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Lifestyle | \n\n 241 | \n\n - | \n\n (5) | \n\n 236 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Luxe | \n\n 67 | \n\n - | \n\n (1) | \n\n 67 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 900 | \n\n 21 | \n\n (48) | \n\n 873 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 48 | \n\n (96) | \n\n 2\u00a0349 | \n
Les variations de l\u2019exercice concernent\u00a0:
\u2022la prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 20\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers et Autres\u00a0\u00bb de la division Premium, Mid. & Eco\u00a0; ainsi que
\u2022l\u2019acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion des h\u00f4tels du Royal Holiday Group (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 28\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0H\u00f4tels Services\u00a0\u00bb des deux divisions Premium, Mid. & Eco. et Luxe & Lifestyle du Groupe.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont initialement reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, ils ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition de pertes de valeur et, au minimum, une fois par an. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont affect\u00e9s aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier des synergies du regroupement d\u2019entreprises.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou leur co\u00fbt de revient. Pour les actifs h\u00f4teliers qui n\u00e9cessitent une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration (\u00ab\u00a0actifs qualifi\u00e9s\u00a0\u00bb au sens de la norme IAS\u00a023, Co\u00fbts d\u2019emprunt), le co\u00fbt initial int\u00e8gre les co\u00fbts d\u2019emprunts qui sont directement attribuables \u00e0 ces actifs. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
\u00c0 partir de la date de mise en service du bien, les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains, sont amorties lin\u00e9airement, selon une approche par composant, sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e\u00a0:
| \n \n | \n\n \u00c9conomique | \n\n Luxe, Haut & Milieu de Gamme | \n
|---|---|---|
| \n Constructions et frais accessoires associ\u00e9s | \n\n 35\u00a0ans | \n\n 50\u00a0ans | \n
| \n Installation g\u00e9n\u00e9rale, agencements et am\u00e9nagements des constructions | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n
| \n \u00c9quipements | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n
Dans le cas o\u00f9 les agencements sont entrepris dans des actifs immobiliers lou\u00e9s, la dur\u00e9e d\u2019amortissement est align\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de location du bien sous-jacent.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 sont revues r\u00e9guli\u00e8rement et modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur une base prospective.
8.2.Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Terrains, Constructions | \n\n Agencements | \n\n Mat\u00e9riels, mobiliers | \n\n Immo. en\u00a0cours | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 261 | \n\n 203 | \n\n 268 | \n\n 112 | \n\n 844 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 3 | \n\n 7 | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 17 | \n
| \n Augmentations | \n\n 8 | \n\n 18 | \n\n 31 | \n\n 133 | \n\n 190 | \n
| \n Cessions | \n\n (4) | \n\n (8) | \n\n (5) | \n\n (161) | \n\n (177) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (6) | \n\n (2) | \n\n (4) | \n\n 1 | \n\n (10) | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 57 | \n\n (45) | \n\n 13 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (3) | \n\n - | \n\n (52) | \n\n - | \n\n (56) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 260 | \n\n 219 | \n\n 302 | \n\n 40 | \n\n 820 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Augmentations | \n\n 1 | \n\n 14 | \n\n 17 | \n\n 63 | \n\n 95 | \n
| \n Cessions | \n\n (1) | \n\n (3) | \n\n (48) | \n\n (0) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17) | \n\n (13) | \n\n (13) | \n\n (2) | \n\n (46) | \n
| \n Autres | \n\n (4) | \n\n 12 | \n\n 25 | \n\n (34) | \n\n (0) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n (6) | \n\n (0) | \n\n (7) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 239 | \n\n 229 | \n\n 279 | \n\n 67 | \n\n 813 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (154) | \n\n (156) | \n\n (117) | \n\n (1) | \n\n (428) | \n
| \n Amortissements | \n\n (5) | \n\n (15) | \n\n (38) | \n\n (1) | \n\n (58) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n 8 | \n\n 4 | \n\n 2 | \n\n 14 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 3 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n (12) | \n\n (1) | \n\n (12) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 31 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (156) | \n\n (161) | \n\n (130) | \n\n (1) | \n\n (448) | \n
| \n Amortissements | \n\n (4) | \n\n (14) | \n\n (41) | \n\n 0 | \n\n (59) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n (0) | \n
| \n Cessions | \n\n 0 | \n\n 3 | \n\n 14 | \n\n 0 | \n\n 17 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 11 | \n\n 10 | \n\n 10 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Autres | \n\n 4 | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n 0 | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 0 | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (145) | \n\n (166) | \n\n (147) | \n\n (0) | \n\n (457) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 104 | \n\n 58 | \n\n 172 | \n\n 39 | \n\n 372 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 94 | \n\n 63 | \n\n 132 | \n\n 67 | \n\n 355 | \n
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou leur co\u00fbt de revient. Pour les actifs h\u00f4teliers qui n\u00e9cessitent une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration (\u00ab\u00a0actifs qualifi\u00e9s\u00a0\u00bb au sens de la norme IAS\u00a023, Co\u00fbts d\u2019emprunt), le co\u00fbt initial int\u00e8gre les co\u00fbts d\u2019emprunts qui sont directement attribuables \u00e0 ces actifs. Post\u00e9rieurement \u00e0 la comptabilisation initiale, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur constat\u00e9s.
\u00c0 partir de la date de mise en service du bien, les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains, sont amorties lin\u00e9airement, selon une approche par composant, sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e\u00a0:
| \n \n | \n\n \u00c9conomique | \n\n Luxe, Haut & Milieu de Gamme | \n
|---|---|---|
| \n Constructions et frais accessoires associ\u00e9s | \n\n 35\u00a0ans | \n\n 50\u00a0ans | \n
| \n Installation g\u00e9n\u00e9rale, agencements et am\u00e9nagements des constructions | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n
| \n \u00c9quipements | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n
Dans le cas o\u00f9 les agencements sont entrepris dans des actifs immobiliers lou\u00e9s, la dur\u00e9e d\u2019amortissement est align\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de location du bien sous-jacent.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 sont revues r\u00e9guli\u00e8rement et modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur une base prospective.
\u00c0 partir de la date de mise en service du bien, les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains, sont amorties lin\u00e9airement, selon une approche par composant, sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e\u00a0:
| \n \n | \n\n \u00c9conomique | \n\n Luxe, Haut & Milieu de Gamme | \n
|---|---|---|
| \n Constructions et frais accessoires associ\u00e9s | \n\n 35\u00a0ans | \n\n 50\u00a0ans | \n
| \n Installation g\u00e9n\u00e9rale, agencements et am\u00e9nagements des constructions | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n
| \n \u00c9quipements | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n
Dans le cas o\u00f9 les agencements sont entrepris dans des actifs immobiliers lou\u00e9s, la dur\u00e9e d\u2019amortissement est align\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de location du bien sous-jacent.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 sont revues r\u00e9guli\u00e8rement et modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur une base prospective.
8.1.Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Contrats | \n\n Licences, logiciels | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 2\u00a0917 | \n\n 2\u00a0330 | \n\n 1\u00a0243 | \n\n 473 | \n\n 263 | \n\n 7\u00a0226 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 54 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4 | \n\n 3 | \n\n 61 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 61 | \n\n 53 | \n\n 114 | \n
| \n Cessions | \n\n (9) | \n\n (40) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n (2) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 18 | \n\n 37 | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n 71 | \n
| \n Autres | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 3 | \n\n 22 | \n\n (24) | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0975 | \n\n 2\u00a0328 | \n\n 1\u00a0261 | \n\n 558 | \n\n 293 | \n\n 7\u00a0417 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 48 | \n\n 8 | \n\n 36 | \n\n - | \n\n - | \n\n 91 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 75 | \n\n 32 | \n\n 108 | \n
| \n Cessions | \n\n (152) | \n\n (22) | \n\n (0) | \n\n (15) | \n\n (1) | \n\n (191) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (114) | \n\n (115) | \n\n (102) | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n (336) | \n
| \n Autres | \n\n 8 | \n\n 3 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n (96) | \n\n (45) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n (5) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0760 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n 1\u00a0199 | \n\n 651 | \n\n 227 | \n\n 7\u00a0039 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (578) | \n\n (188) | \n\n (473) | \n\n (338) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0731) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (46) | \n\n (73) | \n\n (41) | \n\n (160) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n (7) | \n\n 100 | \n\n (36) | \n\n - | \n\n - | \n\n 56 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 5 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (578) | \n\n (88) | \n\n (556) | \n\n (406) | \n\n (194) | \n\n (1\u00a0822) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (44) | \n\n (87) | \n\n (16) | \n\n (147) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n\n (1) | \n\n - | \n\n (4) | \n
| \n Cessions | \n\n 152 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 172 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 14 | \n\n 1 | \n\n 46 | \n\n 3 | \n\n 1 | \n\n 64 | \n
| \n Autres | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n 17 | \n\n 1 | \n\n 56 | \n\n 74 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (412) | \n\n (69) | \n\n (540) | \n\n (488) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0663) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 705 | \n\n 152 | \n\n 99 | \n\n 5\u00a0595 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0349 | \n\n 2\u00a0133 | \n\n 659 | \n\n 162 | \n\n 73 | \n\n 5\u00a0376 | \n
8.2.Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Terrains, Constructions | \n\n Agencements | \n\n Mat\u00e9riels, mobiliers | \n\n Immo. en\u00a0cours | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 261 | \n\n 203 | \n\n 268 | \n\n 112 | \n\n 844 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 3 | \n\n 7 | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 17 | \n
| \n Augmentations | \n\n 8 | \n\n 18 | \n\n 31 | \n\n 133 | \n\n 190 | \n
| \n Cessions | \n\n (4) | \n\n (8) | \n\n (5) | \n\n (161) | \n\n (177) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (6) | \n\n (2) | \n\n (4) | \n\n 1 | \n\n (10) | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 57 | \n\n (45) | \n\n 13 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (3) | \n\n - | \n\n (52) | \n\n - | \n\n (56) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 260 | \n\n 219 | \n\n 302 | \n\n 40 | \n\n 820 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Augmentations | \n\n 1 | \n\n 14 | \n\n 17 | \n\n 63 | \n\n 95 | \n
| \n Cessions | \n\n (1) | \n\n (3) | \n\n (48) | \n\n (0) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17) | \n\n (13) | \n\n (13) | \n\n (2) | \n\n (46) | \n
| \n Autres | \n\n (4) | \n\n 12 | \n\n 25 | \n\n (34) | \n\n (0) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n (6) | \n\n (0) | \n\n (7) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 239 | \n\n 229 | \n\n 279 | \n\n 67 | \n\n 813 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (154) | \n\n (156) | \n\n (117) | \n\n (1) | \n\n (428) | \n
| \n Amortissements | \n\n (5) | \n\n (15) | \n\n (38) | \n\n (1) | \n\n (58) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n 8 | \n\n 4 | \n\n 2 | \n\n 14 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 3 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n (12) | \n\n (1) | \n\n (12) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 31 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (156) | \n\n (161) | \n\n (130) | \n\n (1) | \n\n (448) | \n
| \n Amortissements | \n\n (4) | \n\n (14) | \n\n (41) | \n\n 0 | \n\n (59) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n (0) | \n
| \n Cessions | \n\n 0 | \n\n 3 | \n\n 14 | \n\n 0 | \n\n 17 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 11 | \n\n 10 | \n\n 10 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Autres | \n\n 4 | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n 0 | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 0 | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (145) | \n\n (166) | \n\n (147) | \n\n (0) | \n\n (457) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 104 | \n\n 58 | \n\n 172 | \n\n 39 | \n\n 372 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 94 | \n\n 63 | \n\n 132 | \n\n 67 | \n\n 355 | \n
9.1.Droits d\u2019utilisation
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les droits d\u2019utilisation par cat\u00e9gorie de biens sous-jacents\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Droits d\u2019utilisation | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n B\u00e2timents | \n\n Terrains | \n\n Actifs mobiliers | \n\n V\u00e9hicules | \n\n Total | \n|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 654 | \n\n 2 | \n\n 10 | \n\n 14 | \n\n 680 | \n
| \n Augmentations | \n\n 37 | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 5 | \n\n 42 | \n
| \n Diminutions | \n\n (7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (7) | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n (115) | \n\n (0) | \n\n (4) | \n\n (5) | \n\n (124) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17) | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n - | \n\n (17) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (8) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 544 | \n\n 1 | \n\n 6 | \n\n 15 | \n\n 566 | \n
\u00c0 partir de la date de mise en service du bien, les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains, sont amorties lin\u00e9airement, selon une approche par composant, sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e\u00a0:
| \n \n | \n\n \u00c9conomique | \n\n Luxe, Haut & Milieu de Gamme | \n
|---|---|---|
| \n Constructions et frais accessoires associ\u00e9s | \n\n 35\u00a0ans | \n\n 50\u00a0ans | \n
| \n Installation g\u00e9n\u00e9rale, agencements et am\u00e9nagements des constructions | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n\n 7 \u00e0 25\u00a0ans | \n
| \n \u00c9quipements | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n\n 5 \u00e0 15\u00a0ans | \n
Dans le cas o\u00f9 les agencements sont entrepris dans des actifs immobiliers lou\u00e9s, la dur\u00e9e d\u2019amortissement est align\u00e9e sur la dur\u00e9e du contrat de location du bien sous-jacent.
Les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 sont revues r\u00e9guli\u00e8rement et modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur une base prospective.
8.1.Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9carts d\u2019acquisition | \n\n Marques | \n\n Contrats | \n\n Licences, logiciels | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 2\u00a0917 | \n\n 2\u00a0330 | \n\n 1\u00a0243 | \n\n 473 | \n\n 263 | \n\n 7\u00a0226 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 54 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4 | \n\n 3 | \n\n 61 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 61 | \n\n 53 | \n\n 114 | \n
| \n Cessions | \n\n (9) | \n\n (40) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n (2) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 18 | \n\n 37 | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n 71 | \n
| \n Autres | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 3 | \n\n 22 | \n\n (24) | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0975 | \n\n 2\u00a0328 | \n\n 1\u00a0261 | \n\n 558 | \n\n 293 | \n\n 7\u00a0417 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 48 | \n\n 8 | \n\n 36 | \n\n - | \n\n - | \n\n 91 | \n
| \n Augmentations | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 75 | \n\n 32 | \n\n 108 | \n
| \n Cessions | \n\n (152) | \n\n (22) | \n\n (0) | \n\n (15) | \n\n (1) | \n\n (191) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (114) | \n\n (115) | \n\n (102) | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n (336) | \n
| \n Autres | \n\n 8 | \n\n 3 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n (96) | \n\n (45) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n (5) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0760 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n 1\u00a0199 | \n\n 651 | \n\n 227 | \n\n 7\u00a0039 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (578) | \n\n (188) | \n\n (473) | \n\n (338) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0731) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (46) | \n\n (73) | \n\n (41) | \n\n (160) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n (7) | \n\n 100 | \n\n (36) | \n\n - | \n\n - | \n\n 56 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 5 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (578) | \n\n (88) | \n\n (556) | \n\n (406) | \n\n (194) | \n\n (1\u00a0822) | \n
| \n Amortissements | \n\n - | \n\n - | \n\n (44) | \n\n (87) | \n\n (16) | \n\n (147) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (3) | \n\n (1) | \n\n - | \n\n (4) | \n
| \n Cessions | \n\n 152 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 172 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 14 | \n\n 1 | \n\n 46 | \n\n 3 | \n\n 1 | \n\n 64 | \n
| \n Autres | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n 17 | \n\n 1 | \n\n 56 | \n\n 74 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (412) | \n\n (69) | \n\n (540) | \n\n (488) | \n\n (154) | \n\n (1\u00a0663) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 705 | \n\n 152 | \n\n 99 | \n\n 5\u00a0595 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 2\u00a0349 | \n\n 2\u00a0133 | \n\n 659 | \n\n 162 | \n\n 73 | \n\n 5\u00a0376 | \n
\u00c9carts d\u2019acquisition
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9carts d\u2019acquisition se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 1er jan. 2025 | \n\n Acquisition | \n\n \u00c9carts de | \n\n D\u00e9c. 2025 | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Hotel Services ENA | \n\n 805 | \n\n - | \n\n (7) | \n\n 798 | \n
| \n Hotel Services MEA APAC | \n\n 431 | \n\n - | \n\n (31) | \n\n 400 | \n
| \n Hotel Services Am\u00e9riques | \n\n 25 | \n\n 7 | \n\n (0) | \n\n 32 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres | \n\n 237 | \n\n 20 | \n\n (10) | \n\n 246 | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. | \n\n 1\u00a0497 | \n\n 27 | \n\n (49) | \n\n 1\u00a0476 | \n
| \n Hotel Services Lifestyle | \n\n 398 | \n\n 21 | \n\n (26) | \n\n 392 | \n
| \n Hotel Services Luxe | \n\n 194 | \n\n - | \n\n (16) | \n\n 178 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Lifestyle | \n\n 241 | \n\n - | \n\n (5) | \n\n 236 | \n
| \n Actifs H\u00f4teliers et Autres Luxe | \n\n 67 | \n\n - | \n\n (1) | \n\n 67 | \n
| \n Luxe & Lifestyle | \n\n 900 | \n\n 21 | \n\n (48) | \n\n 873 | \n
| \n Valeur nette comptable | \n\n 2\u00a0398 | \n\n 48 | \n\n (96) | \n\n 2\u00a0349 | \n
Les variations de l\u2019exercice concernent\u00a0:
\u2022la prise de contr\u00f4le de Giltedge Travel (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 20\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers et Autres\u00a0\u00bb de la division Premium, Mid. & Eco\u00a0; ainsi que
\u2022l\u2019acquisition de l\u2019activit\u00e9 de gestion des h\u00f4tels du Royal Holiday Group (voir Note\u00a03.1.1), conduisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition provisoire de 28\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 au sein de \u00ab\u00a0H\u00f4tels Services\u00a0\u00bb des deux divisions Premium, Mid. & Eco. et Luxe & Lifestyle du Groupe.
Marques
Les marques du Groupe se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur nette | \n\n Valeur brute | \n\n Pertes de valeur | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Fairmont | \n\n 1\u00a0051 | \n\n 978 | \n\n - | \n\n 978 | \n
| \n Swiss\u00f4tel | \n\n 249 | \n\n 290 | \n\n (40) | \n\n 251 | \n
| \n Raffles | \n\n 162 | \n\n 151 | \n\n - | \n\n 151 | \n
| \n M\u00f4venpick | \n\n 156 | \n\n 157 | \n\n - | \n\n 157 | \n
| \n Rixos | \n\n 99 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n 99 | \n
| \n The Hoxton | \n\n 86 | \n\n 81 | \n\n - | \n\n 81 | \n
| \n Mantra | \n\n 84 | \n\n 80 | \n\n - | \n\n 80 | \n
| \n 25hours | \n\n 51 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n 48 | \n
| \n Autres marques | \n\n 305 | \n\n 318 | \n\n (29) | \n\n 289 | \n
| \n Marques | \n\n 2\u00a0241 | \n\n 2\u00a0202 | \n\n (69) | \n\n 2\u00a0133 | \n
La variation de l\u2019exercice de (107)\u00a0millions d\u2019euros s\u2019explique principalement par un effet de change de (114)\u00a0millions d\u2019euros.
Contrats de gestion
Les contrats de gestion et de franchise conclus avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers sont reconnus dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises, ils concernent principalement les acquisitions de FRHI Hotels & Resort (2016), Mantra (2018), M\u00f6venpick (2019) et Ennismore (2021).
8.2.Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Terrains, Constructions | \n\n Agencements | \n\n Mat\u00e9riels, mobiliers | \n\n Immo. en\u00a0cours | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n 261 | \n\n 203 | \n\n 268 | \n\n 112 | \n\n 844 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n 3 | \n\n 7 | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 17 | \n
| \n Augmentations | \n\n 8 | \n\n 18 | \n\n 31 | \n\n 133 | \n\n 190 | \n
| \n Cessions | \n\n (4) | \n\n (8) | \n\n (5) | \n\n (161) | \n\n (177) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (6) | \n\n (2) | \n\n (4) | \n\n 1 | \n\n (10) | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n 1 | \n\n 57 | \n\n (45) | \n\n 13 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (3) | \n\n - | \n\n (52) | \n\n - | \n\n (56) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 260 | \n\n 219 | \n\n 302 | \n\n 40 | \n\n 820 | \n
| \n Regroupements d\u2019entreprises | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Augmentations | \n\n 1 | \n\n 14 | \n\n 17 | \n\n 63 | \n\n 95 | \n
| \n Cessions | \n\n (1) | \n\n (3) | \n\n (48) | \n\n (0) | \n\n (52) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17) | \n\n (13) | \n\n (13) | \n\n (2) | \n\n (46) | \n
| \n Autres | \n\n (4) | \n\n 12 | \n\n 25 | \n\n (34) | \n\n (0) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n (6) | \n\n (0) | \n\n (7) | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 239 | \n\n 229 | \n\n 279 | \n\n 67 | \n\n 813 | \n
| \n Amortissements et pertes de valeur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n\n (154) | \n\n (156) | \n\n (117) | \n\n (1) | \n\n (428) | \n
| \n Amortissements | \n\n (5) | \n\n (15) | \n\n (38) | \n\n (1) | \n\n (58) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (2) | \n\n - | \n\n (2) | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n 8 | \n\n 4 | \n\n 2 | \n\n 14 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 3 | \n\n 2 | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 8 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n (12) | \n\n (1) | \n\n (12) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n\n 31 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n (156) | \n\n (161) | \n\n (130) | \n\n (1) | \n\n (448) | \n
| \n Amortissements | \n\n (4) | \n\n (14) | \n\n (41) | \n\n 0 | \n\n (59) | \n
| \n Pertes de valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n (0) | \n
| \n Cessions | \n\n 0 | \n\n 3 | \n\n 14 | \n\n 0 | \n\n 17 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 11 | \n\n 10 | \n\n 10 | \n\n - | \n\n 31 | \n
| \n Autres | \n\n 4 | \n\n (4) | \n\n (2) | \n\n 0 | \n\n (1) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n 0 | \n\n - | \n\n 3 | \n\n - | \n\n 3 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n (145) | \n\n (166) | \n\n (147) | \n\n (0) | \n\n (457) | \n
| \n Valeur nette | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 104 | \n\n 58 | \n\n 172 | \n\n 39 | \n\n 372 | \n
| \n Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 94 | \n\n 63 | \n\n 132 | \n\n 67 | \n\n 355 | \n
8.3.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Principes comptables
Les immobilisations corporelles, incorporelles et droits d\u2019utilisation font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices objectifs de perte de valeur et, au minimum une fois par an, pour les \u00e9carts d\u2019acquisition et immobilisations incorporelles dont la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e.
Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9s individuellement pour les marques. Concernant les \u00e9carts d\u2019acquisition, ils sont r\u00e9alis\u00e9s au niveau auquel ces derniers sont suivis par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif, correspondant \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0UGT\u00a0\u00bb) ou \u00e0 des regroupements d\u2019UGTs. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ainsi suivis au sein de chaque division (Premium, Mid. & Eco et Luxe & Lifestyle) par typologie d\u2019activit\u00e9 (Hotel Services, Actifs H\u00f4teliers et Autres).
\u2022Division Premium, Mid. & Eco.\u00a0: un\u00a0d\u00e9coupage par zone g\u00e9ographique des activit\u00e9s \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb est effectu\u00e9. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
\u2022Division Luxe & Lifestyle\u00a0: les actifs \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb sont suivis au niveau de deux branches\u00a0: Luxe et Lifestyle. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
La valeur comptable d\u2019une UGT inclut la valeur comptable des actifs directement attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019UGT, y compris les droits d\u2019utilisation, mais n\u2019inclut pas les dettes de loyers.
Les contrats de gestion sont test\u00e9s lorsque le Groupe identifie un indice de perte de valeur ou un indice de reprise de perte de valeur.
D\u00e9termination de la valeur recouvrable
La valeur recouvrable d\u2019un groupe d\u2019UGTs ou d\u2019une UGT correspond \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
Pour l\u2019ensemble des activit\u00e9s, hors Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable des groupes d\u2019UGTs est approch\u00e9e par la valeur d\u2019utilit\u00e9. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une dur\u00e9e de cinq\u00a0ans sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital de cl\u00f4ture. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est adapt\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution \u00e9conomique de chacun des pays ou des zones. Chaque calcul tient compte des caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque pays ou chaque zone test\u00e9e.
Pour les Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable de l\u2019UGT est approch\u00e9e, en premier lieu, par la juste valeur fond\u00e9e sur un multiple normatif de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (\u00ab\u00a0EBE\u00a0\u00bb). Pour les \u00e9tablissements h\u00f4teliers, ce principe de calcul appara\u00eet comme la meilleure m\u00e9thode de reconstitution de la juste valeur et permet d\u2019approcher au mieux la valeur de r\u00e9alisation d\u2019un actif en cas de mise en vente. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 calculer l\u2019EBE moyen des deux derni\u00e8res ann\u00e9es de chaque \u00e9tablissement h\u00f4telier, puis \u00e0 lui appliquer un multiple en fonction du type d\u2019\u00e9tablissement et de sa situation g\u00e9ographique. En cas d\u2019identification d\u2019une perte de valeur, un test sur les flux futurs de tr\u00e9sorerie est alors r\u00e9alis\u00e9.
La valeur recouvrable des marques est d\u00e9termin\u00e9e en appliquant les taux de redevance contractualis\u00e9s avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers aux projections de revenus \u00e0 cinq\u00a0ans des h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s par le Groupe.
Pertes de valeur
Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que le test fait appara\u00eetre une perte de valeur. Une perte de valeur constat\u00e9e sur un actif autre qu\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. La reprise \u00e9ventuelle est alors bas\u00e9e sur les nouvelles estimations de la valeur recouvrable.
Toutefois, la valeur de l\u2019actif consid\u00e9r\u00e9, tenant compte d\u2019une telle reprise, ne peut exc\u00e9der la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes.
Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IAS\u00a036 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les UGTs et groupes d\u2019UGTs auxquels sont rattach\u00e9s des \u00e9carts d\u2019acquisitions et les immobilisations incorporelles dont la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e (principalement les marques).
Le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une revue de ses contrats de gestion h\u00f4teli\u00e8re et de ses participations mises en \u00e9quivalence et a r\u00e9alis\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, au cas par cas, lorsque cette analyse avait mis en \u00e9vidence un indice de perte de valeur, ou un indice montrant qu\u2019une perte de valeur ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9e \u00e9tait susceptible de ne plus exister ou d\u2019avoir diminu\u00e9.
8.3.1.R\u00e9sultat des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s ont conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une reprise nette de pertes de valeur d\u2019un montant de 15\u00a0millions d\u2019euros, pr\u00e9sent\u00e9e en produits et charges non courants dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 de l\u2019exercice (voir Note\u00a06), comprenant principalement une reprise de 23\u00a0millions d\u2019euros sur les titres mis en \u00e9quivalence.
8.3.2.Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La valeur recouvrable des actifs est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 fond\u00e9e sur l\u2019actualisation des flux futurs de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s dans le plan d\u2019affaire \u00e0 cinq\u00a0ans du Groupe. Ce dernier refl\u00e8te les orientations strat\u00e9giques du Groupe, les derni\u00e8res tendances de RevPAR (revenu par chambre disponible) par g\u00e9ographie ainsi que les conditions \u00e9conomiques environnantes.
Les pr\u00e9visions de revenus sont bas\u00e9es, d\u2019une part, sur le budget de l\u2019exercice 2026 pr\u00e9par\u00e9 par les diff\u00e9rentes entit\u00e9s du Groupe, en fonction des tendances de RevPAR par g\u00e9ographie et des conditions sp\u00e9cifiques locales, et d\u2019autre part, sur les hypoth\u00e8ses par g\u00e9ographie retenues par le Groupe pour la p\u00e9riode 2027-2030, en ligne avec les tendances macro\u00e9conomiques issues d\u2019\u00e9tudes de march\u00e9 pr\u00e9par\u00e9es par des organismes ind\u00e9pendants, et sur les perspectives de d\u00e9veloppement du parc h\u00f4telier.
La valeur terminale a \u00e9t\u00e9 approch\u00e9e en extrapolant les flux futurs au-del\u00e0 de cinq\u00a0ans sur la base du taux d\u2019inflation normatif de la zone\u00a0euro en coh\u00e9rence avec la devise retenue pour les projections de flux de tr\u00e9sorerie. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini utilis\u00e9 est de 2,03\u00a0%.
Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 correspond au co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital du Groupe pour ses activit\u00e9s Management & Franchise et Actifs h\u00f4teliers, calcul\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sur la base des donn\u00e9es de march\u00e9 \u00e0 cette date et tenant compte des risques sp\u00e9cifiques de chaque r\u00e9gion. Pour les autres activit\u00e9s, le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital est calcul\u00e9 en retenant un b\u00eata sectoriel sp\u00e9cifique.
Les taux d\u2019actualisation retenus pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGTs sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n|
|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 ENA | \n\n +\u00a09,0\u00a0% | \n\n +\u00a09,2\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 MEA APAC | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HS \u2013 Am\u00e9riques | \n\n +\u00a011,3\u00a0% | \n\n +\u00a011,1\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 ENA | \n\n +\u00a07,9\u00a0% | \n\n +\u00a07,6\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 MEA APAC | \n\n +\u00a07,4\u00a0% | \n\n +\u00a07,9\u00a0% | \n
| \n Premium, Mid. & Eco. HA \u2013 Am\u00e9riques | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HS \u2013 Luxe | \n\n +\u00a09,6\u00a0% | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HS \u2013 Lifestyle | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a011,3\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HA \u2013 Luxe | \n\n +\u00a09,4\u00a0% | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n
| \n Luxe & Lifestyle HA \u2013 Lifestyle | \n\n +\u00a07,1\u00a0% | \n\n +\u00a08,0\u00a0% | \n
Pour les principales marques, les taux d\u2019actualisation sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n Taux d\u2019actualisation | \n|
|---|---|---|
| \n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
| \n Fairmont | \n\n +\u00a09,2\u00a0% | \n\n +\u00a09,4\u00a0% | \n
| \n Raffles | \n\n +\u00a09,8\u00a0% | \n\n +\u00a09,9\u00a0% | \n
| \n Swissotel | \n\n +\u00a010,3\u00a0% | \n\n +\u00a010,4\u00a0% | \n
| \n Mantra | \n\n +\u00a08,6\u00a0% | \n\n +\u00a08,7\u00a0% | \n
| \n Movenpick | \n\n +\u00a011,5\u00a0% | \n\n +\u00a011,8\u00a0% | \n
Les projections utilis\u00e9es pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des marques sont bas\u00e9es sur les hypoth\u00e8ses de RevPAR par g\u00e9ographie utilis\u00e9es par le Groupe dans son plan d\u2019affaires.
8.3.3.Sensibilit\u00e9 des valeurs recouvrables
Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 des analyses de sensibilit\u00e9 sur les principaux param\u00e8tres utilis\u00e9s dans ses tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (taux d\u2019actualisation, taux de croissance \u00e0 l\u2019infini et RevPAR).
Aucune perte de valeur additionnelle ne serait \u00e0 constater sur les \u00e9carts d\u2019acquisition en cas d\u2019\u00e9volution raisonnablement possible des hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es en 2025. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les d\u00e9pr\u00e9ciations (-) ou reprises (+) additionnelles qui auraient \u00e9t\u00e9 constat\u00e9es en cas de variations des hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Marques | \n\n Contrats de gestion* | \n
|---|---|---|
| \n Hausse de 50\u00a0points de base du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini | \n\n (5) | \n\n (1) | \n
| \n Baisse de 50\u00a0points de base du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini | \n\n 4 | \n\n 1 | \n
| \n Hausse de 100\u00a0points de base du RevPAR | \n\n 2 | \n\n (0) | \n
| \n Baisse de 100\u00a0points de base du RevPAR | \n\n (3) | \n\n 0 | \n
| \n *Test de sensibilit\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019indice de perte de valeur ou d\u2019indice montrant qu\u2019une perte de valeur a diminu\u00e9. | \n
Les immobilisations corporelles, incorporelles et droits d\u2019utilisation font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices objectifs de perte de valeur et, au minimum une fois par an, pour les \u00e9carts d\u2019acquisition et immobilisations incorporelles dont la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e.
Modalit\u00e9s des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9s individuellement pour les marques. Concernant les \u00e9carts d\u2019acquisition, ils sont r\u00e9alis\u00e9s au niveau auquel ces derniers sont suivis par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif, correspondant \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0UGT\u00a0\u00bb) ou \u00e0 des regroupements d\u2019UGTs. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ainsi suivis au sein de chaque division (Premium, Mid. & Eco et Luxe & Lifestyle) par typologie d\u2019activit\u00e9 (Hotel Services, Actifs H\u00f4teliers et Autres).
\u2022Division Premium, Mid. & Eco.\u00a0: un\u00a0d\u00e9coupage par zone g\u00e9ographique des activit\u00e9s \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb est effectu\u00e9. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
\u2022Division Luxe & Lifestyle\u00a0: les actifs \u00ab\u00a0Hotel Services\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Actifs H\u00f4teliers\u00a0\u00bb sont suivis au niveau de deux branches\u00a0: Luxe et Lifestyle. Pour les autres activit\u00e9s, le suivi est op\u00e9r\u00e9 pour chaque ligne de m\u00e9tier.
La valeur comptable d\u2019une UGT inclut la valeur comptable des actifs directement attribu\u00e9s \u00e0 l\u2019UGT, y compris les droits d\u2019utilisation, mais n\u2019inclut pas les dettes de loyers.
Les contrats de gestion sont test\u00e9s lorsque le Groupe identifie un indice de perte de valeur ou un indice de reprise de perte de valeur.
D\u00e9termination de la valeur recouvrable
La valeur recouvrable d\u2019un groupe d\u2019UGTs ou d\u2019une UGT correspond \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
Pour l\u2019ensemble des activit\u00e9s, hors Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable des groupes d\u2019UGTs est approch\u00e9e par la valeur d\u2019utilit\u00e9. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019une dur\u00e9e de cinq\u00a0ans sont actualis\u00e9es sur la base du co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital de cl\u00f4ture. Le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini est adapt\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution \u00e9conomique de chacun des pays ou des zones. Chaque calcul tient compte des caract\u00e9ristiques propres \u00e0 chaque pays ou chaque zone test\u00e9e.
Pour les Actifs h\u00f4teliers, la valeur recouvrable de l\u2019UGT est approch\u00e9e, en premier lieu, par la juste valeur fond\u00e9e sur un multiple normatif de l\u2019Exc\u00e9dent Brut d\u2019Exploitation (\u00ab\u00a0EBE\u00a0\u00bb). Pour les \u00e9tablissements h\u00f4teliers, ce principe de calcul appara\u00eet comme la meilleure m\u00e9thode de reconstitution de la juste valeur et permet d\u2019approcher au mieux la valeur de r\u00e9alisation d\u2019un actif en cas de mise en vente. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 calculer l\u2019EBE moyen des deux derni\u00e8res ann\u00e9es de chaque \u00e9tablissement h\u00f4telier, puis \u00e0 lui appliquer un multiple en fonction du type d\u2019\u00e9tablissement et de sa situation g\u00e9ographique. En cas d\u2019identification d\u2019une perte de valeur, un test sur les flux futurs de tr\u00e9sorerie est alors r\u00e9alis\u00e9.
La valeur recouvrable des marques est d\u00e9termin\u00e9e en appliquant les taux de redevance contractualis\u00e9s avec les propri\u00e9taires h\u00f4teliers aux projections de revenus \u00e0 cinq\u00a0ans des h\u00f4tels g\u00e9r\u00e9s par le Groupe.
Pertes de valeur
Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Produits et charges non courants\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que le test fait appara\u00eetre une perte de valeur. Une perte de valeur constat\u00e9e sur un actif autre qu\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre reprise s\u2019il existe des indices que la perte de valeur a diminu\u00e9 ou n\u2019existe plus. La reprise \u00e9ventuelle est alors bas\u00e9e sur les nouvelles estimations de la valeur recouvrable.
Toutefois, la valeur de l\u2019actif consid\u00e9r\u00e9, tenant compte d\u2019une telle reprise, ne peut exc\u00e9der la valeur qui aurait \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e si aucune perte de valeur n\u2019avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes.
NOTE 9Contrats de location (81)
Principes comptables
D\u00e9finition d\u2019un contrat de location
Un contrat est, ou contient, un contrat de location s\u2019il octroie le droit d\u2019utiliser un actif sous-jacent pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, en \u00e9change d\u2019une contrepartie. \u00c0 la date de conclusion d\u2019un contrat, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il remplit les deux conditions cumulatives suivantes pour \u00eatre qualifi\u00e9 de contrat de location\u00a0: son ex\u00e9cution d\u00e9pend de l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 et il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation de cet actif identifi\u00e9.
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe, avec constatation\u00a0:
\u2022d\u2019un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser l\u2019actif sous-jacent pendant la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022d\u2019une dette au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers.
Droits d\u2019utilisation
Le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 initialement \u00e0 son co\u00fbt \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat, i.e. la date \u00e0 laquelle l\u2019actif sous-jacent est mis \u00e0 disposition du Groupe. Le co\u00fbt d\u2019un droit d\u2019utilisation comprend\u00a0:
\u2022le montant initial de la dette de loyers\u00a0;
\u2022les paiements d\u2019avance, nets le cas \u00e9ch\u00e9ant des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u2022les co\u00fbts directs initiaux encourus\u00a0; et
\u2022les co\u00fbts estim\u00e9s de remise en \u00e9tat de l\u2019actif lou\u00e9, si applicable.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e la plus courte de sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 et de la dur\u00e9e du contrat. Il est soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs.
Dette de loyers
La dette de loyers est \u00e9valu\u00e9e initialement pour la valeur actualis\u00e9e des paiements dus sur la dur\u00e9e du contrat.
Ces paiements comprennent\u00a0:
\u2022les loyers fixes (y compris ceux consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance) diminu\u00e9s des avantages \u00e0 recevoir
\u2022les loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux\u00a0; et
\u2022les p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de sortie \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat.
Le Groupe applique la simplification pratique, permise par la norme, permettant de ne pas s\u00e9parer les composantes de location des autres composantes de services incluses dans ses contrats de location. Ainsi, tous les paiements fixes pr\u00e9vus au contrat, quelle que soit leur nature, sont inclus dans la dette de loyers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actuelle des paiements de loyers, le Groupe utilise son taux marginal d\u2019endettement \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat lorsque le taux implicite du contrat n\u2019est pas ais\u00e9ment d\u00e9terminable. Il s\u2019agit du taux que le preneur obtiendrait pour financer un actif de valeur identique, dans un environnement \u00e9conomique similaire, et sur une dur\u00e9e et avec des garanties similaires. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des taux d\u2019obligations d\u2019\u00c9tat et des spreads de cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques selon la localisation de l\u2019actif lou\u00e9 et la dur\u00e9e du contrat, ajust\u00e9 d\u2019un facteur de duration afin de tenir compte du profil des paiements de loyers.
La dette de loyers est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, elle est augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats de l\u2019exercice et diminu\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s.
La dette de loyers est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en cas de r\u00e9vision des loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux, ou lorsque le Groupe modifie son appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice d\u2019une option de renouvellement ou de r\u00e9siliation anticip\u00e9e. Dans un tel cas, la valeur comptable du droit d\u2019utilisation est ajust\u00e9e pour un montant \u00e9quivalent ou, si elle a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, l\u2019impact est comptabilis\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
Dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode non r\u00e9siliable, augment\u00e9e des p\u00e9riodes couvertes par une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation) lorsque cette derni\u00e8re est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e (ou non exerc\u00e9e). Le management exerce son jugement pour d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location lorsque ce dernier inclut des options de renouvellement. Il tient compte de tous les facteurs pertinents qui cr\u00e9ent une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non l\u2019option, tels que l\u2019existence d\u2019agencements significatifs entrepris dans les actifs immobiliers lou\u00e9s. Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 r\u00e9viser la dur\u00e9e d\u2019un contrat en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement ou de changement de circonstance significatif sous son contr\u00f4le et qui affecte le caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice (ou de non-exercice) d\u2019une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation).
Contrats de courte dur\u00e9e ou portant sur des actifs de faible valeur
Le Groupe applique l\u2019exemption de comptabilisation au bilan des contrats de courte dur\u00e9e (i.e. contrats ayant une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, sans option de renouvellement, \u00e0 leur date de prise d\u2019effet) et des contrats portant sur des actifs de faible valeur (comprenant principalement les locations d\u2019\u00e9quipements informatiques). Les loyers associ\u00e9s sont constat\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat.
Loyers variables
Certains contrats de location portant sur nos actifs h\u00f4teliers comprennent des paiements variables bas\u00e9s sur la performance de l\u2019h\u00f4tel, telle que d\u00e9finie contractuellement. Ces modalit\u00e9s de paiements sont une pratique courante dans le secteur de l\u2019h\u00f4tellerie. Les loyers variables sont comptabilis\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode \u00e0 laquelle la condition qui\u00a0d\u00e9clenche les paiements se r\u00e9alise.
Lorsque les loyers variables comprennent des garanties payables au bailleur, ces garanties sont des paiements fixes en substance et sont incluses dans la dette de loyer.
Les contrats de location du Groupe portent principalement sur les terrains et b\u00e2timents de ses actifs h\u00f4teliers et de ses si\u00e8ges. Pour un h\u00f4tel, les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus sur une p\u00e9riode de 15 \u00e0 20\u00a0ans, et peuvent inclure une option de renouvellement. Les contrats sont n\u00e9goci\u00e9s sur une base individuelle et peuvent inclure des termes et conditions vari\u00e9s. Le Groupe a \u00e9galement identifi\u00e9 des contrats de location sur d\u2019autres actifs tels que des parkings, restaurants et boutiques situ\u00e9s dans les h\u00f4tels et des v\u00e9hicules.
9.1.Droits d\u2019utilisation
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les droits d\u2019utilisation par cat\u00e9gorie de biens sous-jacents\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Droits d\u2019utilisation | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n B\u00e2timents | \n\n Terrains | \n\n Actifs mobiliers | \n\n V\u00e9hicules | \n\n Total | \n|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 654 | \n\n 2 | \n\n 10 | \n\n 14 | \n\n 680 | \n
| \n Augmentations | \n\n 37 | \n\n - | \n\n 0 | \n\n 5 | \n\n 42 | \n
| \n Diminutions | \n\n (7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (7) | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n (115) | \n\n (0) | \n\n (4) | \n\n (5) | \n\n (124) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17) | \n\n (0) | \n\n 0 | \n\n - | \n\n (17) | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (8) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (8) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 544 | \n\n 1 | \n\n 6 | \n\n 15 | \n\n 566 | \n
9.2.Dette de loyers
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la variation de la dette de loyers se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
|---|---|
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n 755 | \n
| \n Augmentations | \n\n 42 | \n
| \n Paiements de loyers | \n\n (142) | \n
| \n Autres diminutions | \n\n (20) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 29 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (19) | \n
| \n Passifs destin\u00e9s \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (5) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 639 | \n
Les \u00e9ch\u00e9ances des obligations locatives (avant actualisation) sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2025 | \n
|---|---|
| \n \u00c0 moins d\u2019un an | \n\n 127 | \n
| \n Entre 1 et 5\u00a0ans | \n\n 375 | \n
| \n Au-del\u00e0 de 5\u00a0ans | \n\n 266 | \n
| \n Total | \n\n 768 | \n
9.3.Montants comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat
Sur l\u2019exercice 2025, les montants suivants ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 du Groupe au titre des contrats de location\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Loyers immobiliers variables | \n\n (148) | \n\n (144) | \n
| \n Loyers mobiliers variables (dont courte dur\u00e9e et faible valeur) | \n\n (40) | \n\n (35) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des droits d\u2019utilisation | \n\n (123) | \n\n (124) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Total | \n\n (343) | \n\n (331) | \n
Les loyers immobiliers variables correspondent aux contrats des actifs h\u00f4teliers dont les paiements sont index\u00e9s sur la performance de l\u2019h\u00f4tel, principalement au Br\u00e9sil.
Sur l\u2019exercice 2025, le total des paiements au titre des contrats de location s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 320\u00a0millions d\u2019euros\u00a0:
\u2022113\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9s en flux de financement au titre du remboursement de la dette de loyers\u00a0;
\u2022207\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9s en flux d\u2019exploitation au titre du paiement des int\u00e9r\u00eats sur la dette de loyers (29\u00a0millions d\u2019euros) et des paiements au titre des loyers variables (179\u00a0millions d\u2019euros).
11.2.1.Dette financi\u00e8re nette
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re nette du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 3\u00a0064\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n\n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires | \n\n 30 | \n\n 2\u00a0342 | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 44 | \n\n 2\u00a0809 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n 299 | \n\n 398 | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 7 | \n\n 22 | \n\n - | \n\n 22 | \n
| \n Autres dettes bancaires | \n\n 58 | \n\n 129 | \n\n 187 | \n\n 14 | \n\n 236 | \n\n 249 | \n
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 394 | \n\n 2\u00a0471 | \n\n 2\u00a0865 | \n\n 478 | \n\n 3\u00a0045 | \n\n 3\u00a0523 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 66 | \n\n 53 | \n\n 119 | \n\n 63 | \n\n 71 | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 478 | \n\n 2\u00a0524 | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 547 | \n\n 3\u00a0116 | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 128 | \n\n 627 | \n\n 755 | \n\n 100 | \n\n 539 | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 606 | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 648 | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 4\u00a0303 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0262 | \n\n - | \n\n 1\u00a0262 | \n\n 1\u00a0239 | \n\n - | \n\n 1\u00a0239 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (656) | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 2\u00a0495 | \n\n (591) | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 3\u00a0064 | \n
La dette obligataire et bancaire du Groupe est quasi exclusivement libell\u00e9e en\u00a0euros.
Variation des dettes financi\u00e8res
Sur l\u2019exercice 2025, la variation des dettes financi\u00e8res se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n Autres variations | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Juste valeur | \n\n Autres | \n\n IFRS\u00a05 | \n||||
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 443 | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n 38 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n 88 | \n\n - | \n\n (12) | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 2 | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n (30) | \n\n 35 | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 28 | \n\n (14) | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n\n (9) | \n\n - | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 599 | \n\n 35 | \n\n (25) | \n\n - | \n\n 63 | \n\n (12) | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 755 | \n\n (142) | \n\n (0) | \n\n (19) | \n\n - | \n\n 51 | \n\n (5) | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 457 | \n\n 35 | \n\n (44) | \n\n - | \n\n 114 | \n\n (17) | \n\n 4\u00a0303 | \n
Dette obligataire
Le 4\u00a0mars 2025, Accor a \u00e9mis une dette obligataire d\u2019un montant de 600\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,5\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en mars\u00a02033.
Le 3\u00a0septembre 2025, le Groupe a \u00e9mis une seconde dette obligataire d\u2019un montant de 500\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,625\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en septembre\u00a02032. Cette \u00e9mission a permis le remboursement anticip\u00e9 de la souche de 600\u00a0millions d\u2019euros ayant une maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026, op\u00e9r\u00e9 \u00e0 travers l\u2019application de la clause de Par Call.
Par ailleurs, sur la p\u00e9riode d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au rachat de 915\u00a0057 OCEANE pour un montant total de 50\u00a0millions d\u2019euros. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a032, la quote-part du prix de rachat correspondant \u00e0 la juste valeur de la composante capitaux propres a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en r\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe pour 7\u00a0millions d\u2019euros. Apr\u00e8s l\u2019annulation des OCEANE rachet\u00e9es, le montant nominal des OCEANE \u00e9mises en 2020 pour un montant nominal de 500\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance d\u00e9cembre\u00a02027 a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 456\u00a0millions d\u2019euros.
Financement \u00e0 court terme
Accor dispose d\u2019un programme de financement \u00e0 court terme sous forme de titres n\u00e9gociables (NEU CP) plafonn\u00e9 \u00e0 750\u00a0millions d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 398\u00a0millions d\u2019euros.
Dettes bancaires
Le total des lignes de cr\u00e9dit bancaire dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 180\u00a0millions de livres sterling dont 111\u00a0millions de livres sterling ont \u00e9t\u00e9 tir\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Dette financi\u00e8re reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0\u00a0\u00eatre\u00a0c\u00e9d\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00c9v\u00e9nementiel de Paris Society d\u2019un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, comprenant une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros et des dettes bancaires pour 4\u00a0millions d\u2019euros, a \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS\u00a05 Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (voir Note\u00a03.2).
D\u00e9tail des emprunts obligataires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les emprunts obligataires se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n Nominal (en\u00a0devise) | \n\n Devise | \n\n Nature | \n\n \u00c9mission | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (%) | \n\n Valeur comptable | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Nominal* | \n\n Effectif** | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||||
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 02/19 | \n\n 11/25 | \n\n 1,75\u00a0% | \n\n 3,19\u00a0% | \n\n 605 | \n\n - | \n
| \n 456 | \n\n EUR | \n\n OCEANE | \n\n 12/20 | \n\n 12/27 | \n\n 0,70\u00a0% | \n\n 0,87\u00a0% | \n\n 473 | \n\n 440 | \n
| \n 700 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 11/21 | \n\n 11/28 | \n\n 2,38\u00a0% | \n\n 3,18\u00a0% | \n\n 681 | \n\n 686 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/24 | \n\n 03/31 | \n\n 3,88\u00a0% | \n\n 4,07\u00a0% | \n\n 613 | \n\n 614 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/25 | \n\n 03/33 | \n\n 3,50\u00a0% | \n\n 3,68\u00a0% | \n\n - | \n\n 611 | \n
| \n 500 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 09/25 | \n\n 09/32 | \n\n 3,63\u00a0% | \n\n 3,76\u00a0% | \n\n - | \n\n 502 | \n
| \n Dette obligataire | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 2\u00a0853 | \n|
| \n *Applicable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. **Sur la base d\u2019un taux effectif global depuis \u00e9mission incluant un impact des clauses de \u00ab\u00a0step-up\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0step-down\u00a0\u00bb. | \n
(81)Cette section permet de r\u00e9pondre au point de donn\u00e9es de la taxonomie,\u00a0inclus dans le chapitre 3, section \u00ab 3.1.2.5.2 Analyse d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 - R\u00e9sultat d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9\u00a0- CapEx \u00bb.
Principes comptables
D\u00e9finition d\u2019un contrat de location
Un contrat est, ou contient, un contrat de location s\u2019il octroie le droit d\u2019utiliser un actif sous-jacent pendant une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, en \u00e9change d\u2019une contrepartie. \u00c0 la date de conclusion d\u2019un contrat, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il remplit les deux conditions cumulatives suivantes pour \u00eatre qualifi\u00e9 de contrat de location\u00a0: son ex\u00e9cution d\u00e9pend de l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 et il conf\u00e8re le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation de cet actif identifi\u00e9.
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe, avec constatation\u00a0:
\u2022d\u2019un actif repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser l\u2019actif sous-jacent pendant la dur\u00e9e du contrat\u00a0;
\u2022d\u2019une dette au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers.
Droits d\u2019utilisation
Le droit d\u2019utilisation est \u00e9valu\u00e9 initialement \u00e0 son co\u00fbt \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat, i.e. la date \u00e0 laquelle l\u2019actif sous-jacent est mis \u00e0 disposition du Groupe. Le co\u00fbt d\u2019un droit d\u2019utilisation comprend\u00a0:
\u2022le montant initial de la dette de loyers\u00a0;
\u2022les paiements d\u2019avance, nets le cas \u00e9ch\u00e9ant des avantages re\u00e7us du bailleur\u00a0;
\u2022les co\u00fbts directs initiaux encourus\u00a0; et
\u2022les co\u00fbts estim\u00e9s de remise en \u00e9tat de l\u2019actif lou\u00e9, si applicable.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e la plus courte de sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 et de la dur\u00e9e du contrat. Il est soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs.
Dette de loyers
La dette de loyers est \u00e9valu\u00e9e initialement pour la valeur actualis\u00e9e des paiements dus sur la dur\u00e9e du contrat.
Ces paiements comprennent\u00a0:
\u2022les loyers fixes (y compris ceux consid\u00e9r\u00e9s comme fixes en substance) diminu\u00e9s des avantages \u00e0 recevoir
\u2022les loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux\u00a0; et
\u2022les p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de sortie \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat.
Le Groupe applique la simplification pratique, permise par la norme, permettant de ne pas s\u00e9parer les composantes de location des autres composantes de services incluses dans ses contrats de location. Ainsi, tous les paiements fixes pr\u00e9vus au contrat, quelle que soit leur nature, sont inclus dans la dette de loyers.
Pour d\u00e9terminer la valeur actuelle des paiements de loyers, le Groupe utilise son taux marginal d\u2019endettement \u00e0 la date de prise d\u2019effet du contrat lorsque le taux implicite du contrat n\u2019est pas ais\u00e9ment d\u00e9terminable. Il s\u2019agit du taux que le preneur obtiendrait pour financer un actif de valeur identique, dans un environnement \u00e9conomique similaire, et sur une dur\u00e9e et avec des garanties similaires. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des taux d\u2019obligations d\u2019\u00c9tat et des spreads de cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques selon la localisation de l\u2019actif lou\u00e9 et la dur\u00e9e du contrat, ajust\u00e9 d\u2019un facteur de duration afin de tenir compte du profil des paiements de loyers.
La dette de loyers est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, elle est augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats de l\u2019exercice et diminu\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s.
La dette de loyers est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en cas de r\u00e9vision des loyers variables bas\u00e9s sur un indice ou un taux, ou lorsque le Groupe modifie son appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice d\u2019une option de renouvellement ou de r\u00e9siliation anticip\u00e9e. Dans un tel cas, la valeur comptable du droit d\u2019utilisation est ajust\u00e9e pour un montant \u00e9quivalent ou, si elle a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro, l\u2019impact est comptabilis\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
Dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode non r\u00e9siliable, augment\u00e9e des p\u00e9riodes couvertes par une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation) lorsque cette derni\u00e8re est raisonnablement certaine d\u2019\u00eatre exerc\u00e9e (ou non exerc\u00e9e). Le management exerce son jugement pour d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location lorsque ce dernier inclut des options de renouvellement. Il tient compte de tous les facteurs pertinents qui cr\u00e9ent une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non l\u2019option, tels que l\u2019existence d\u2019agencements significatifs entrepris dans les actifs immobiliers lou\u00e9s. Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 r\u00e9viser la dur\u00e9e d\u2019un contrat en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement ou de changement de circonstance significatif sous son contr\u00f4le et qui affecte le caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice (ou de non-exercice) d\u2019une option de renouvellement (ou de r\u00e9siliation).
Contrats de courte dur\u00e9e ou portant sur des actifs de faible valeur
Le Groupe applique l\u2019exemption de comptabilisation au bilan des contrats de courte dur\u00e9e (i.e. contrats ayant une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, sans option de renouvellement, \u00e0 leur date de prise d\u2019effet) et des contrats portant sur des actifs de faible valeur (comprenant principalement les locations d\u2019\u00e9quipements informatiques). Les loyers associ\u00e9s sont constat\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat.
Loyers variables
Certains contrats de location portant sur nos actifs h\u00f4teliers comprennent des paiements variables bas\u00e9s sur la performance de l\u2019h\u00f4tel, telle que d\u00e9finie contractuellement. Ces modalit\u00e9s de paiements sont une pratique courante dans le secteur de l\u2019h\u00f4tellerie. Les loyers variables sont comptabilis\u00e9s en charge au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode \u00e0 laquelle la condition qui\u00a0d\u00e9clenche les paiements se r\u00e9alise.
Lorsque les loyers variables comprennent des garanties payables au bailleur, ces garanties sont des paiements fixes en substance et sont incluses dans la dette de loyer.
Les contrats de location du Groupe portent principalement sur les terrains et b\u00e2timents de ses actifs h\u00f4teliers et de ses si\u00e8ges. Pour un h\u00f4tel, les contrats de location sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus sur une p\u00e9riode de 15 \u00e0 20\u00a0ans, et peuvent inclure une option de renouvellement. Les contrats sont n\u00e9goci\u00e9s sur une base individuelle et peuvent inclure des termes et conditions vari\u00e9s. Le Groupe a \u00e9galement identifi\u00e9 des contrats de location sur d\u2019autres actifs tels que des parkings, restaurants et boutiques situ\u00e9s dans les h\u00f4tels et des v\u00e9hicules.
NOTE 10Provisions
Principes comptables
Une provision est constitu\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation (juridique ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable et dont l\u2019extinction devrait se traduire par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques, mais dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9cise et le montant sont incertains. Les provisions sont \u00e9valu\u00e9es selon leur nature en tenant compte des hypoth\u00e8ses les plus probables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Elles sont actualis\u00e9es si l\u2019effet du passage du temps est significatif.
Les engagements r\u00e9sultant de plans de restructuration sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 a \u00e9t\u00e9 formalis\u00e9 et qu\u2019une annonce de ce plan a cr\u00e9\u00e9, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, une attente fond\u00e9e chez les personnes concern\u00e9es. Les autres provisions sont destin\u00e9es \u00e0 faire face \u00e0 des risques et litiges li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
La variation des provisions sur l\u2019exercice 2025 s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Dotation de la p\u00e9riode | \n\n Reprise | \n\n \u00c9carts de conversion et autres | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n avec utilisation | \n\n sans utilisation | \n|||||
| \n Litiges et autres risques | \n\n 72 | \n\n 76 | \n\n (3) | \n\n (22) | \n\n (9) | \n\n 114 | \n
| \n Passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance | \n\n 47 | \n\n 28 | \n\n (24) | \n\n - | \n\n (1) | \n\n 50 | \n
| \n Restructurations | \n\n 39 | \n\n 3 | \n\n (15) | \n\n (7) | \n\n 4 | \n\n 25 | \n
| \n Provisions | \n\n 158 | \n\n 108 | \n\n (43) | \n\n (29) | \n\n (6) | \n\n 188 | \n
| \n \u2022dont non courantes | \n\n 36 | \n\n 17 | \n\n (1) | \n\n (11) | \n\n (4) | \n\n 37 | \n
| \n \u2022dont courantes | \n\n 122 | \n\n 91 | \n\n (42) | \n\n (18) | \n\n (3) | \n\n 151 | \n
Les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance sont port\u00e9s par Comura, filiale sp\u00e9cialis\u00e9e en r\u00e9assurance, qui couvre notamment les risques dommages et responsabilit\u00e9 civile de la moiti\u00e9 des h\u00f4tels du r\u00e9seau du Groupe.
La variation des provisions pour restructuration s\u2019explique principalement par la constatation d\u2019une reprise de provision de (22)\u00a0millions d\u2019euros dans le cadre de la r\u00e9organisation du Groupe.
14.2.Litiges, actifs et passifs \u00e9ventuels
Principes comptables
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
Dans le cadre de la gestion courante de ses activit\u00e9s, le Groupe peut \u00eatre sujet \u00e0 divers litiges, contentieux ou proc\u00e9dures. Chacun des litiges connus ou proc\u00e9dures en cours, dans lesquels Accor ou l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont impliqu\u00e9s, a fait l\u2019objet d\u2019un examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et des provisions ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s. La Direction n\u2019a connaissance d\u2019aucun passif \u00e9ventuel risquant d\u2019affecter significativement la situation financi\u00e8re ou l\u2019activit\u00e9 du Groupe.
Contentieux pr\u00e9compte
Depuis 2002, le Groupe a intent\u00e9 plusieurs actions devant les tribunaux en vue d\u2019obtenir le remboursement du pr\u00e9compte acquitt\u00e9 au titre des exercices 1999-2001. Suite \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du Conseil d\u2019\u00c9tat du 10\u00a0d\u00e9cembre 2012 imposant \u00e0 Accor de restituer 185\u00a0millions d\u2019euros, le Groupe a intent\u00e9 une action en responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et continue \u00e0 faire valoir ses droits. Dans un arr\u00eat du 16\u00a0juin 2025, la Cour administrative d\u2019appel de Paris a reconnu la responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et un droit \u00e0 indemnisation pour la soci\u00e9t\u00e9 Accor. Cette indemnisation a toutefois \u00e9t\u00e9 limit\u00e9e \u00e0 la somme de 293\u00a0322\u00a0euros augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats moratoires et des int\u00e9r\u00eats l\u00e9gaux. Accor s\u2019est pourvu en cassation contre cet arr\u00eat pour obtenir un montant d\u2019indemnit\u00e9 compl\u00e9mentaire. Le Ministre n\u2019a quant \u00e0 lui pas form\u00e9 de pourvoi \u00e0 ce jour.
11.1.R\u00e9sultat financier
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le r\u00e9sultat financier s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires et bancaires | \n\n (97) | \n\n (122) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur comptes courants | \n\n (12) | \n\n (7) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements | \n\n 44 | \n\n 41 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (98) | \n\n (116) | \n
| \n Gains/(pertes) de change | \n\n 20 | \n\n (53) | \n
| \n Op\u00e9rations de couverture | \n\n (21) | \n\n 30 | \n
| \n Variation de juste valeur des actifs financiers non courants | \n\n (39) | \n\n (37) | \n
| \n Dividendes re\u00e7us | \n\n 4 | \n\n 3 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 9 | \n\n 8 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (27) | \n\n (48) | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (124) | \n\n (164) | \n
11.1.R\u00e9sultat financier
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le r\u00e9sultat financier s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires et bancaires | \n\n (97) | \n\n (122) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur comptes courants | \n\n (12) | \n\n (7) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements | \n\n 44 | \n\n 41 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (98) | \n\n (116) | \n
| \n Gains/(pertes) de change | \n\n 20 | \n\n (53) | \n
| \n Op\u00e9rations de couverture | \n\n (21) | \n\n 30 | \n
| \n Variation de juste valeur des actifs financiers non courants | \n\n (39) | \n\n (37) | \n
| \n Dividendes re\u00e7us | \n\n 4 | \n\n 3 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 9 | \n\n 8 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (27) | \n\n (48) | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (124) | \n\n (164) | \n
11.1.R\u00e9sultat financier
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le r\u00e9sultat financier s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires et bancaires | \n\n (97) | \n\n (122) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur comptes courants | \n\n (12) | \n\n (7) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements | \n\n 44 | \n\n 41 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (98) | \n\n (116) | \n
| \n Gains/(pertes) de change | \n\n 20 | \n\n (53) | \n
| \n Op\u00e9rations de couverture | \n\n (21) | \n\n 30 | \n
| \n Variation de juste valeur des actifs financiers non courants | \n\n (39) | \n\n (37) | \n
| \n Dividendes re\u00e7us | \n\n 4 | \n\n 3 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 9 | \n\n 8 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (27) | \n\n (48) | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (124) | \n\n (164) | \n
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le r\u00e9sultat financier s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires et bancaires | \n\n (97) | \n\n (122) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur comptes courants | \n\n (12) | \n\n (7) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements | \n\n 44 | \n\n 41 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (98) | \n\n (116) | \n
| \n Gains/(pertes) de change | \n\n 20 | \n\n (53) | \n
| \n Op\u00e9rations de couverture | \n\n (21) | \n\n 30 | \n
| \n Variation de juste valeur des actifs financiers non courants | \n\n (39) | \n\n (37) | \n
| \n Dividendes re\u00e7us | \n\n 4 | \n\n 3 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 9 | \n\n 8 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (27) | \n\n (48) | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (124) | \n\n (164) | \n
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats attach\u00e9es aux dettes financi\u00e8res, le r\u00e9sultat des d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 ces financements, ainsi que les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur pr\u00eats et produits financiers relatifs aux placements de tr\u00e9sorerie.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les variations de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s des op\u00e9rations de couverture \u00e9conomique, la part inefficace des op\u00e9rations de couverture, les gains et pertes de change, les dividendes per\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, la variation de juste valeur des actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, les d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues des pr\u00eats, ainsi que les co\u00fbts sur les lignes de cr\u00e9dit.
Le r\u00e9sultat financier s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires et bancaires | \n\n (97) | \n\n (122) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dette de loyers | \n\n (32) | \n\n (29) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur comptes courants | \n\n (12) | \n\n (7) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur placements | \n\n 44 | \n\n 41 | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net | \n\n (98) | \n\n (116) | \n
| \n Gains/(pertes) de change | \n\n 20 | \n\n (53) | \n
| \n Op\u00e9rations de couverture | \n\n (21) | \n\n 30 | \n
| \n Variation de juste valeur des actifs financiers non courants | \n\n (39) | \n\n (37) | \n
| \n Dividendes re\u00e7us | \n\n 4 | \n\n 3 | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 9 | \n\n 8 | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (27) | \n\n (48) | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (124) | \n\n (164) | \n
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Ils correspondent aux instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, pour lesquels le Groupe a fait le choix irr\u00e9vocable, titre par titre, et d\u00e8s la premi\u00e8re comptabilisation, de constater les variations de juste valeur en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Il s\u2019agit principalement des titres de participation non consolid\u00e9s. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs sont \u00e9galement class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie.
\u2022Actifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils comprennent les instruments de capitaux propres pour lesquels le Groupe n\u2019a pas, le cas \u00e9ch\u00e9ant, retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que tous les actifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dette qui ne sont pas inclus dans les cat\u00e9gories pr\u00e9c\u00e9dentes (notamment parce qu\u2019ils n\u2019ont pas d\u2019\u00e9ch\u00e9ance fixe ou de flux d\u00e9terminables). Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les parts de SICAV, les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
11.2.5.Ventilation des actifs et passifs financiers
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ventilation par classe d\u2019instruments | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture | \n||
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 139 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 139 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 17 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 17 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n - | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n 99 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n 117 | \n\n - | \n\n 117 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 803 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 803 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 888 | \n\n - | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 139 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 139 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 19 | \n\n (0) | \n\n 19 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0986 | \n\n 99 | \n\n 492 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0577 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0372 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 299 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 194 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 119 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 557 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 557 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 18 | \n\n (0) | \n\n 18 | \n
| \n Passifs financiers | \n\n 3\u00a0541 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n (0) | \n\n 3\u00a0559 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ventilation par classe d\u2019instruments | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Au co\u00fbt amorti | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture | \n||
| \n Pr\u00eats \u00e0 long terme | \n\n 216 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 216 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 16 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 16 | \n
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n - | \n\n 110 | \n\n - | \n\n - | \n\n 110 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n 82 | \n\n - | \n\n 82 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 829 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 829 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents | \n\n 604 | \n\n - | \n\n 601 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 148 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 148 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 34 | \n\n 0 | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0813 | \n\n 110 | \n\n 717 | \n\n 0 | \n\n 2\u00a0640 | \n
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0853 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 272 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 134 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 134 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 526 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 526 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n - | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Passifs financiers | \n\n 4\u00a0183 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 4\u00a0189 | \n
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en couverture\u00a0\u00bb. Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0\u00bb.
Passifs financiers
\u2022Passifs au co\u00fbt amorti \u2013 Ils sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, puis au co\u00fbt amorti, en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les frais de transaction et primes directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier viennent en diminution de sa juste valeur initiale. Ils sont ensuite amortis sur la dur\u00e9e de vie du passif selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Cette cat\u00e9gorie comprend principalement les emprunts obligataires, les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de cr\u00e9dit et\u00a0d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013 Cette cat\u00e9gorie correspond principalement aux instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture en flux de tr\u00e9sorerie futurs.
\u2022Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Ils repr\u00e9sentent les passifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction. Cette cat\u00e9gorie comprend essentiellement les instruments d\u00e9riv\u00e9s document\u00e9s dans une relation de couverture de juste valeur ainsi que les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
Dettes li\u00e9es aux options de vente sur int\u00e9r\u00eats minoritaires
Un engagement de racheter les actions qu\u2019un minoritaire d\u00e9tient (option de vente) entra\u00eene la constatation d\u2019une dette pour le prix de rachat estim\u00e9 actualis\u00e9. La contrepartie de la dette est comptabilis\u00e9e en diminution des capitaux propres attribuables aux int\u00e9r\u00eats minoritaires, \u00e0 hauteur de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires, et des Capitaux propres \u2013 part du Groupe, pour le solde. Le montant de la dette est ajust\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour refl\u00e9ter les \u00e9volutions du prix d\u2019exercice des options, en contrepartie des capitaux propres selon les m\u00eames r\u00e8gles d\u2019allocation que pour la comptabilisation initiale de la dette.
Transactions avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es avec les int\u00e9r\u00eats minoritaires induisant une variation de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une filiale, sans perte de contr\u00f4le, affectent uniquement les capitaux propres. En effet, aux bornes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9conomique dans son ensemble, le contr\u00f4le n\u2019est pas modifi\u00e9. Ainsi, lors de l\u2019acquisition compl\u00e9mentaire de titres d\u2019une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe, l\u2019\u00e9cart entre le prix d\u2019acquisition des titres et la quote-part compl\u00e9mentaire des capitaux propres acquise est constat\u00e9 en capitaux propres part du Groupe. La valeur des actifs et des passifs de la filiale, y compris l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, reste inchang\u00e9e.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
13.1.1.\u00c9volution du capital
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le capital social d\u2019Accor\u00a0SA est compos\u00e9 de 234\u00a0707\u00a0316 actions, enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es, d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0euros. L\u2019\u00e9volution du nombre d\u2019actions en circulation en 2025 est la suivante\u00a0:
| \n (en nombre de titres) | \n\n 2025 | \n
|---|---|
| \n Actions \u00e9mises au 1er\u00a0janvier 2025 | \n\n 243\u00a0667\u00a0720 | \n
| \n Livraison d\u2019actions de performance | \n\n 1\u00a0333\u00a0793 | \n
| \n Actions annul\u00e9es | \n\n (10\u00a0294\u00a0197) | \n
| \n Actions \u00e9mises au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 234\u00a0707\u00a0316 | \n
13.1.5.R\u00e9serves
Les \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres part du Groupe sont les suivants\u00a0:
| \n \n | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Variation | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|---|
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (95) | \n\n (289) | \n\n (384) | \n
| \n R\u00e9serves de juste valeur des instruments financiers | \n\n (14) | \n\n 3 | \n\n (11) | \n
| \n \u2022dont titres non consolid\u00e9s | \n\n (30) | \n\n 7 | \n\n (24) | \n
| \n \u2022dont instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17 | \n\n (4) | \n\n 13 | \n
| \n Variation des \u00e9carts actuariels | \n\n (85) | \n\n 3 | \n\n (81) | \n
| \n Paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n 461 | \n\n 40 | \n\n 501 | \n
| \n Autres r\u00e9serves et r\u00e9sultat | \n\n 3\u00a0098 | \n\n (63) | \n\n 3\u00a0035 | \n
| \n R\u00e9serves \u2013 part du Groupe | \n\n 3\u00a0366 | \n\n (307) | \n\n 3\u00a0059 | \n
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
Emprunts obligataires convertibles (OCEANE)
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a032 Instruments financiers\u00a0: Pr\u00e9sentation, les emprunts obligataires convertibles sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments compos\u00e9s de deux \u00e9l\u00e9ments\u00a0: (i) une composante dette et (ii) une composante capitaux propres au titre de l\u2019option de conversion en action incorpor\u00e9e, lorsque cette derni\u00e8re pr\u00e9voit la remise d\u2019un nombre fixe d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe contre un montant fixe de tr\u00e9sorerie.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, la composante dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de paiements futurs (coupons et valeur de remboursement) actualis\u00e9s au taux de march\u00e9 applicable pour un instrument financier ayant des caract\u00e9ristiques similaires sans option de conversion. La valeur de l\u2019option de conversion est calcul\u00e9e par diff\u00e9rence entre le prix d\u2019\u00e9mission de l\u2019obligation et la juste valeur de la composante dette. Elle est enregistr\u00e9e dans les capitaux propres dans le poste \u00ab\u00a0R\u00e9serves consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. Les frais d\u2019\u00e9mission sont r\u00e9partis entre les deux composantes au prorata de leurs valeurs respectives.
Ult\u00e9rieurement, la composante dette est comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprenant les coupons, la prime de conversion et la quote-part de frais allou\u00e9e. La valeur de la dette au bilan est ainsi augment\u00e9e \u00e0 chaque p\u00e9riode afin de reconstituer, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, sa valeur de remboursement.
La composante capitaux propres est maintenue \u00e0 son co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e, sans r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure.
11.2.1.Dette financi\u00e8re nette
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re nette du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 3\u00a0064\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n\n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires | \n\n 30 | \n\n 2\u00a0342 | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 44 | \n\n 2\u00a0809 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n 299 | \n\n 398 | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 7 | \n\n 22 | \n\n - | \n\n 22 | \n
| \n Autres dettes bancaires | \n\n 58 | \n\n 129 | \n\n 187 | \n\n 14 | \n\n 236 | \n\n 249 | \n
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 394 | \n\n 2\u00a0471 | \n\n 2\u00a0865 | \n\n 478 | \n\n 3\u00a0045 | \n\n 3\u00a0523 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 66 | \n\n 53 | \n\n 119 | \n\n 63 | \n\n 71 | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 478 | \n\n 2\u00a0524 | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 547 | \n\n 3\u00a0116 | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 128 | \n\n 627 | \n\n 755 | \n\n 100 | \n\n 539 | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 606 | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 648 | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 4\u00a0303 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0262 | \n\n - | \n\n 1\u00a0262 | \n\n 1\u00a0239 | \n\n - | \n\n 1\u00a0239 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (656) | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 2\u00a0495 | \n\n (591) | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 3\u00a0064 | \n
La dette obligataire et bancaire du Groupe est quasi exclusivement libell\u00e9e en\u00a0euros.
Variation des dettes financi\u00e8res
Sur l\u2019exercice 2025, la variation des dettes financi\u00e8res se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n Autres variations | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Juste valeur | \n\n Autres | \n\n IFRS\u00a05 | \n||||
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 443 | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n 38 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n 88 | \n\n - | \n\n (12) | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 2 | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n (30) | \n\n 35 | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 28 | \n\n (14) | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n\n (9) | \n\n - | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 599 | \n\n 35 | \n\n (25) | \n\n - | \n\n 63 | \n\n (12) | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 755 | \n\n (142) | \n\n (0) | \n\n (19) | \n\n - | \n\n 51 | \n\n (5) | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 457 | \n\n 35 | \n\n (44) | \n\n - | \n\n 114 | \n\n (17) | \n\n 4\u00a0303 | \n
Dette obligataire
Le 4\u00a0mars 2025, Accor a \u00e9mis une dette obligataire d\u2019un montant de 600\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,5\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en mars\u00a02033.
Le 3\u00a0septembre 2025, le Groupe a \u00e9mis une seconde dette obligataire d\u2019un montant de 500\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,625\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en septembre\u00a02032. Cette \u00e9mission a permis le remboursement anticip\u00e9 de la souche de 600\u00a0millions d\u2019euros ayant une maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026, op\u00e9r\u00e9 \u00e0 travers l\u2019application de la clause de Par Call.
Par ailleurs, sur la p\u00e9riode d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au rachat de 915\u00a0057 OCEANE pour un montant total de 50\u00a0millions d\u2019euros. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a032, la quote-part du prix de rachat correspondant \u00e0 la juste valeur de la composante capitaux propres a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en r\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe pour 7\u00a0millions d\u2019euros. Apr\u00e8s l\u2019annulation des OCEANE rachet\u00e9es, le montant nominal des OCEANE \u00e9mises en 2020 pour un montant nominal de 500\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance d\u00e9cembre\u00a02027 a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 456\u00a0millions d\u2019euros.
Financement \u00e0 court terme
Accor dispose d\u2019un programme de financement \u00e0 court terme sous forme de titres n\u00e9gociables (NEU CP) plafonn\u00e9 \u00e0 750\u00a0millions d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 398\u00a0millions d\u2019euros.
Dettes bancaires
Le total des lignes de cr\u00e9dit bancaire dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 180\u00a0millions de livres sterling dont 111\u00a0millions de livres sterling ont \u00e9t\u00e9 tir\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Dette financi\u00e8re reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0\u00a0\u00eatre\u00a0c\u00e9d\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00c9v\u00e9nementiel de Paris Society d\u2019un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, comprenant une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros et des dettes bancaires pour 4\u00a0millions d\u2019euros, a \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS\u00a05 Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (voir Note\u00a03.2).
D\u00e9tail des emprunts obligataires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les emprunts obligataires se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n Nominal (en\u00a0devise) | \n\n Devise | \n\n Nature | \n\n \u00c9mission | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (%) | \n\n Valeur comptable | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Nominal* | \n\n Effectif** | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||||
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 02/19 | \n\n 11/25 | \n\n 1,75\u00a0% | \n\n 3,19\u00a0% | \n\n 605 | \n\n - | \n
| \n 456 | \n\n EUR | \n\n OCEANE | \n\n 12/20 | \n\n 12/27 | \n\n 0,70\u00a0% | \n\n 0,87\u00a0% | \n\n 473 | \n\n 440 | \n
| \n 700 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 11/21 | \n\n 11/28 | \n\n 2,38\u00a0% | \n\n 3,18\u00a0% | \n\n 681 | \n\n 686 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/24 | \n\n 03/31 | \n\n 3,88\u00a0% | \n\n 4,07\u00a0% | \n\n 613 | \n\n 614 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/25 | \n\n 03/33 | \n\n 3,50\u00a0% | \n\n 3,68\u00a0% | \n\n - | \n\n 611 | \n
| \n 500 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 09/25 | \n\n 09/32 | \n\n 3,63\u00a0% | \n\n 3,76\u00a0% | \n\n - | \n\n 502 | \n
| \n Dette obligataire | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 2\u00a0853 | \n|
| \n *Applicable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. **Sur la base d\u2019un taux effectif global depuis \u00e9mission incluant un impact des clauses de \u00ab\u00a0step-up\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0step-down\u00a0\u00bb. | \n
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
Profil de la dette
Le profil de la dette obligataire et bancaire (correspondant aux \u00e9ch\u00e9ances contractuelles nominal et int\u00e9r\u00eats inclus) est un des indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier la position de liquidit\u00e9 du Groupe. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n 2028 | \n\n 2029 | \n\n 2030 | \n\n 2031 | \n\n 2032 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts obligataires | \n\n - | \n\n 456 | \n\n 700 | \n\n - | \n\n - | \n\n 600 | \n\n 500 | \n\n 600 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 40 | \n\n 8 | \n\n 132 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 43 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats | \n\n 82 | \n\n 82 | \n\n 79 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 39 | \n\n 21 | \n
| \n Profil de la dette | \n\n 520 | \n\n 547 | \n\n 911 | \n\n 110 | \n\n 62 | \n\n 662 | \n\n 539 | \n\n 664 | \n
Notation
Les agences de notations Standard & Poor\u2019s et Fitch Ratings ont attribu\u00e9 \u00e0 Accor les notes long terme suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Dette \u00e0 long terme | \n\n Dette \u00e0 court terme | \n\n Perspective | \n\n Date de derni\u00e8re revue | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Standard & Poor\u2019s | \n\n BBB- | \n\n A-3 | \n\n Stable | \n\n 14/11/2025 | \n
| \n Fitch Ratings | \n\n BBB- | \n\n F3 | \n\n Positive | \n\n 28/03/2025 | \n
11.2.1.Dette financi\u00e8re nette
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re nette du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 3\u00a0064\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n\n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires | \n\n 30 | \n\n 2\u00a0342 | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 44 | \n\n 2\u00a0809 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n 299 | \n\n 398 | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 7 | \n\n 22 | \n\n - | \n\n 22 | \n
| \n Autres dettes bancaires | \n\n 58 | \n\n 129 | \n\n 187 | \n\n 14 | \n\n 236 | \n\n 249 | \n
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 394 | \n\n 2\u00a0471 | \n\n 2\u00a0865 | \n\n 478 | \n\n 3\u00a0045 | \n\n 3\u00a0523 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 66 | \n\n 53 | \n\n 119 | \n\n 63 | \n\n 71 | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 478 | \n\n 2\u00a0524 | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 547 | \n\n 3\u00a0116 | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 128 | \n\n 627 | \n\n 755 | \n\n 100 | \n\n 539 | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 606 | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 648 | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 4\u00a0303 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0262 | \n\n - | \n\n 1\u00a0262 | \n\n 1\u00a0239 | \n\n - | \n\n 1\u00a0239 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (656) | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 2\u00a0495 | \n\n (591) | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 3\u00a0064 | \n
La dette obligataire et bancaire du Groupe est quasi exclusivement libell\u00e9e en\u00a0euros.
Variation des dettes financi\u00e8res
Sur l\u2019exercice 2025, la variation des dettes financi\u00e8res se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n Autres variations | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Juste valeur | \n\n Autres | \n\n IFRS\u00a05 | \n||||
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 443 | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n 38 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n 88 | \n\n - | \n\n (12) | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 2 | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n (30) | \n\n 35 | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 28 | \n\n (14) | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n\n (9) | \n\n - | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 599 | \n\n 35 | \n\n (25) | \n\n - | \n\n 63 | \n\n (12) | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 755 | \n\n (142) | \n\n (0) | \n\n (19) | \n\n - | \n\n 51 | \n\n (5) | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 457 | \n\n 35 | \n\n (44) | \n\n - | \n\n 114 | \n\n (17) | \n\n 4\u00a0303 | \n
Dette obligataire
Le 4\u00a0mars 2025, Accor a \u00e9mis une dette obligataire d\u2019un montant de 600\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,5\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en mars\u00a02033.
Le 3\u00a0septembre 2025, le Groupe a \u00e9mis une seconde dette obligataire d\u2019un montant de 500\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,625\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en septembre\u00a02032. Cette \u00e9mission a permis le remboursement anticip\u00e9 de la souche de 600\u00a0millions d\u2019euros ayant une maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026, op\u00e9r\u00e9 \u00e0 travers l\u2019application de la clause de Par Call.
Par ailleurs, sur la p\u00e9riode d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au rachat de 915\u00a0057 OCEANE pour un montant total de 50\u00a0millions d\u2019euros. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a032, la quote-part du prix de rachat correspondant \u00e0 la juste valeur de la composante capitaux propres a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en r\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe pour 7\u00a0millions d\u2019euros. Apr\u00e8s l\u2019annulation des OCEANE rachet\u00e9es, le montant nominal des OCEANE \u00e9mises en 2020 pour un montant nominal de 500\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance d\u00e9cembre\u00a02027 a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 456\u00a0millions d\u2019euros.
Financement \u00e0 court terme
Accor dispose d\u2019un programme de financement \u00e0 court terme sous forme de titres n\u00e9gociables (NEU CP) plafonn\u00e9 \u00e0 750\u00a0millions d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 398\u00a0millions d\u2019euros.
Dettes bancaires
Le total des lignes de cr\u00e9dit bancaire dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 180\u00a0millions de livres sterling dont 111\u00a0millions de livres sterling ont \u00e9t\u00e9 tir\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Dette financi\u00e8re reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0\u00a0\u00eatre\u00a0c\u00e9d\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00c9v\u00e9nementiel de Paris Society d\u2019un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, comprenant une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros et des dettes bancaires pour 4\u00a0millions d\u2019euros, a \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS\u00a05 Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (voir Note\u00a03.2).
D\u00e9tail des emprunts obligataires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les emprunts obligataires se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n Nominal (en\u00a0devise) | \n\n Devise | \n\n Nature | \n\n \u00c9mission | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (%) | \n\n Valeur comptable | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Nominal* | \n\n Effectif** | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||||
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 02/19 | \n\n 11/25 | \n\n 1,75\u00a0% | \n\n 3,19\u00a0% | \n\n 605 | \n\n - | \n
| \n 456 | \n\n EUR | \n\n OCEANE | \n\n 12/20 | \n\n 12/27 | \n\n 0,70\u00a0% | \n\n 0,87\u00a0% | \n\n 473 | \n\n 440 | \n
| \n 700 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 11/21 | \n\n 11/28 | \n\n 2,38\u00a0% | \n\n 3,18\u00a0% | \n\n 681 | \n\n 686 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/24 | \n\n 03/31 | \n\n 3,88\u00a0% | \n\n 4,07\u00a0% | \n\n 613 | \n\n 614 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/25 | \n\n 03/33 | \n\n 3,50\u00a0% | \n\n 3,68\u00a0% | \n\n - | \n\n 611 | \n
| \n 500 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 09/25 | \n\n 09/32 | \n\n 3,63\u00a0% | \n\n 3,76\u00a0% | \n\n - | \n\n 502 | \n
| \n Dette obligataire | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 2\u00a0853 | \n|
| \n *Applicable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. **Sur la base d\u2019un taux effectif global depuis \u00e9mission incluant un impact des clauses de \u00ab\u00a0step-up\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0step-down\u00a0\u00bb. | \n
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
Profil de la dette
Le profil de la dette obligataire et bancaire (correspondant aux \u00e9ch\u00e9ances contractuelles nominal et int\u00e9r\u00eats inclus) est un des indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier la position de liquidit\u00e9 du Groupe. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n 2028 | \n\n 2029 | \n\n 2030 | \n\n 2031 | \n\n 2032 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts obligataires | \n\n - | \n\n 456 | \n\n 700 | \n\n - | \n\n - | \n\n 600 | \n\n 500 | \n\n 600 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 40 | \n\n 8 | \n\n 132 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 43 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats | \n\n 82 | \n\n 82 | \n\n 79 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 39 | \n\n 21 | \n
| \n Profil de la dette | \n\n 520 | \n\n 547 | \n\n 911 | \n\n 110 | \n\n 62 | \n\n 662 | \n\n 539 | \n\n 664 | \n
Notation
Les agences de notations Standard & Poor\u2019s et Fitch Ratings ont attribu\u00e9 \u00e0 Accor les notes long terme suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Dette \u00e0 long terme | \n\n Dette \u00e0 court terme | \n\n Perspective | \n\n Date de derni\u00e8re revue | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Standard & Poor\u2019s | \n\n BBB- | \n\n A-3 | \n\n Stable | \n\n 14/11/2025 | \n
| \n Fitch Ratings | \n\n BBB- | \n\n F3 | \n\n Positive | \n\n 28/03/2025 | \n
11.2.1.Dette financi\u00e8re nette
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re nette du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 3\u00a0064\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n\n Courant | \n\n Non courant | \n\n Total | \n|
| \n Emprunts obligataires | \n\n 30 | \n\n 2\u00a0342 | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 44 | \n\n 2\u00a0809 | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n - | \n\n 299 | \n\n 398 | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 7 | \n\n - | \n\n 7 | \n\n 22 | \n\n - | \n\n 22 | \n
| \n Autres dettes bancaires | \n\n 58 | \n\n 129 | \n\n 187 | \n\n 14 | \n\n 236 | \n\n 249 | \n
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 394 | \n\n 2\u00a0471 | \n\n 2\u00a0865 | \n\n 478 | \n\n 3\u00a0045 | \n\n 3\u00a0523 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 66 | \n\n 53 | \n\n 119 | \n\n 63 | \n\n 71 | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 478 | \n\n 2\u00a0524 | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 547 | \n\n 3\u00a0116 | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 128 | \n\n 627 | \n\n 755 | \n\n 100 | \n\n 539 | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 606 | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 648 | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 4\u00a0303 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n - | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n\n - | \n\n 1\u00a0205 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0262 | \n\n - | \n\n 1\u00a0262 | \n\n 1\u00a0239 | \n\n - | \n\n 1\u00a0239 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (656) | \n\n 3\u00a0151 | \n\n 2\u00a0495 | \n\n (591) | \n\n 3\u00a0655 | \n\n 3\u00a0064 | \n
La dette obligataire et bancaire du Groupe est quasi exclusivement libell\u00e9e en\u00a0euros.
Variation des dettes financi\u00e8res
Sur l\u2019exercice 2025, la variation des dettes financi\u00e8res se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n Autres variations | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Juste valeur | \n\n Autres | \n\n IFRS\u00a05 | \n||||
| \n Emprunts obligataires | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 443 | \n\n - | \n\n (0) | \n\n - | \n\n 38 | \n\n (0) | \n\n 2\u00a0853 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 299 | \n\n 99 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 398 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 194 | \n\n 88 | \n\n - | \n\n (12) | \n\n - | \n\n (0) | \n\n 2 | \n\n 272 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 119 | \n\n (30) | \n\n 35 | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 28 | \n\n (14) | \n\n 134 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n\n (9) | \n\n - | \n\n (3) | \n\n - | \n\n 6 | \n
| \n Dette financi\u00e8re brute | \n\n 3\u00a0002 | \n\n 599 | \n\n 35 | \n\n (25) | \n\n - | \n\n 63 | \n\n (12) | \n\n 3\u00a0663 | \n
| \n Dette de loyers | \n\n 755 | \n\n (142) | \n\n (0) | \n\n (19) | \n\n - | \n\n 51 | \n\n (5) | \n\n 639 | \n
| \n Dette financi\u00e8re totale | \n\n 3\u00a0757 | \n\n 457 | \n\n 35 | \n\n (44) | \n\n - | \n\n 114 | \n\n (17) | \n\n 4\u00a0303 | \n
Dette obligataire
Le 4\u00a0mars 2025, Accor a \u00e9mis une dette obligataire d\u2019un montant de 600\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,5\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en mars\u00a02033.
Le 3\u00a0septembre 2025, le Groupe a \u00e9mis une seconde dette obligataire d\u2019un montant de 500\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 3,625\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en septembre\u00a02032. Cette \u00e9mission a permis le remboursement anticip\u00e9 de la souche de 600\u00a0millions d\u2019euros ayant une maturit\u00e9 en\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026, op\u00e9r\u00e9 \u00e0 travers l\u2019application de la clause de Par Call.
Par ailleurs, sur la p\u00e9riode d\u2019ao\u00fbt \u00e0 octobre\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au rachat de 915\u00a0057 OCEANE pour un montant total de 50\u00a0millions d\u2019euros. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a032, la quote-part du prix de rachat correspondant \u00e0 la juste valeur de la composante capitaux propres a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en r\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe pour 7\u00a0millions d\u2019euros. Apr\u00e8s l\u2019annulation des OCEANE rachet\u00e9es, le montant nominal des OCEANE \u00e9mises en 2020 pour un montant nominal de 500\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance d\u00e9cembre\u00a02027 a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 456\u00a0millions d\u2019euros.
Financement \u00e0 court terme
Accor dispose d\u2019un programme de financement \u00e0 court terme sous forme de titres n\u00e9gociables (NEU CP) plafonn\u00e9 \u00e0 750\u00a0millions d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 398\u00a0millions d\u2019euros.
Dettes bancaires
Le total des lignes de cr\u00e9dit bancaire dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 180\u00a0millions de livres sterling dont 111\u00a0millions de livres sterling ont \u00e9t\u00e9 tir\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Dette financi\u00e8re reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0\u00a0\u00eatre\u00a0c\u00e9d\u00e9s
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00c9v\u00e9nementiel de Paris Society d\u2019un montant de 12\u00a0millions d\u2019euros, comprenant une dette de loyers de 9\u00a0millions d\u2019euros et des dettes bancaires pour 4\u00a0millions d\u2019euros, a \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9e en passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s, conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS\u00a05 Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (voir Note\u00a03.2).
D\u00e9tail des emprunts obligataires
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les emprunts obligataires se\u00a0d\u00e9composent comme suit\u00a0:
| \n Nominal (en\u00a0devise) | \n\n Devise | \n\n Nature | \n\n \u00c9mission | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n\n Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (%) | \n\n Valeur comptable | \n||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Nominal* | \n\n Effectif** | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||||
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 02/19 | \n\n 11/25 | \n\n 1,75\u00a0% | \n\n 3,19\u00a0% | \n\n 605 | \n\n - | \n
| \n 456 | \n\n EUR | \n\n OCEANE | \n\n 12/20 | \n\n 12/27 | \n\n 0,70\u00a0% | \n\n 0,87\u00a0% | \n\n 473 | \n\n 440 | \n
| \n 700 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 11/21 | \n\n 11/28 | \n\n 2,38\u00a0% | \n\n 3,18\u00a0% | \n\n 681 | \n\n 686 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/24 | \n\n 03/31 | \n\n 3,88\u00a0% | \n\n 4,07\u00a0% | \n\n 613 | \n\n 614 | \n
| \n 600 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 03/25 | \n\n 03/33 | \n\n 3,50\u00a0% | \n\n 3,68\u00a0% | \n\n - | \n\n 611 | \n
| \n 500 | \n\n EUR | \n\n Obligataire | \n\n 09/25 | \n\n 09/32 | \n\n 3,63\u00a0% | \n\n 3,76\u00a0% | \n\n - | \n\n 502 | \n
| \n Dette obligataire | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 2\u00a0372 | \n\n 2\u00a0853 | \n|
| \n *Applicable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. **Sur la base d\u2019un taux effectif global depuis \u00e9mission incluant un impact des clauses de \u00ab\u00a0step-up\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0step-down\u00a0\u00bb. | \n
11.2.2.Actifs financiers courants
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 492 | \n\n 394 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et contrats \u00e0 terme | \n\n 396 | \n\n 210 | \n
| \n SICAV | \n\n 356 | \n\n 601 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1\u00a0244 | \n\n 1\u00a0205 | \n
Les autres actifs financiers courants s\u2019analysent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Pr\u00eats \u00e0 court terme | \n\n 139 | \n\n 148 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n 34 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 158 | \n\n 181 | \n
Les pr\u00eats \u00e0 court terme comprennent principalement le pr\u00eat subordonn\u00e9 octroy\u00e9 \u00e0 Valesco dans le cadre de la cession des titres de la SCI Sequana.
11.2.4.Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Principes comptables
Le Groupe d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s afin de couvrir son exposition aux risques auxquels il est confront\u00e9 dans le cadre de ses activit\u00e9s, principalement le risque de change et le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
La comptabilisation des variations de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que le Groupe applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9es en r\u00e9sultat financier.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les instruments d\u00e9riv\u00e9s se composent uniquement d\u2019instruments de change\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Actif | \n\n Passif | \n\n Actif | \n\n Passif | \n|
| \n Instruments de change | \n\n 19 | \n\n 18 | \n\n 34 | \n\n 6 | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 19 | \n\n 18 | \n\n 34 | \n\n 6 | \n
Couverture du risque de change
Accor a pour politique de couvrir les positions bilancielles li\u00e9es au financement intragroupe. Concernant les flux commerciaux, les expositions bilancielles sont majoritairement centralis\u00e9es au niveau de Accor\u00a0SA, la politique du Groupe \u00e9tant de facturer les redevances aux filiales dans leur monnaie fonctionnelle (sauf exceptions). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les expositions bilancielles commerciales sont majoritairement couvertes et les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les caract\u00e9ristiques des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Horizon couvert | \n\n Qualification comptable | \n\n AUD | \n\n USD | \n\n CHF | \n\n GBP | \n\n Autres devises | \n\n Nominal | \n\n Juste valeur | \n|
| \n Swaps de change | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 8 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n (125) | \n\n 1 | \n
| \n Cross currency swaps | \n\n 2028 | \n\n CFH | \n\n 321 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 321 | \n\n 27 | \n
| \n Couvertures financi\u00e8res | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 329 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n 196 | \n\n 28 | \n
| \n Forward | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Couvertures commerciales | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 352 | \n\n 32 | \n\n (46) | \n\n (11) | \n\n 38 | \n\n 365 | \n\n 28 | \n
| \n Trading\u00a0: Juste valeur par r\u00e9sultat. CFH (Cash-Flow Hedge)\u00a0: Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs. | \n
11.3.2.Risque de taux
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
Le Groupe d\u00e9tient des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s afin de couvrir son exposition aux risques auxquels il est confront\u00e9 dans le cadre de ses activit\u00e9s, principalement le risque de change et le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
La comptabilisation des variations de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est diff\u00e9rente selon que le Groupe applique ou non la comptabilit\u00e9 de couverture.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les autres instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9es en r\u00e9sultat financier.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture
Le Groupe applique trois types de comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0:
\u2022Couverture de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\u00a0: l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, et compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la partie efficace.
\u2022Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs (\u00ab\u00a0CFH\u00a0\u00bb)\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque le risque couvert impacte le r\u00e9sultat. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
\u2022Couverture d\u2019investissement net dans une filiale ou participation en devise\u00a0: la part efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, puis recycl\u00e9e en r\u00e9sultat en totalit\u00e9, en cas de cession entra\u00eenant une\u00a0d\u00e9consolidation de l\u2019investissement net, ou \u00e0 hauteur de la part Groupe, dans le cas contraire. La part inefficace est comptabilis\u00e9e directement en r\u00e9sultat financier.
Le Groupe utilise l\u2019option \u00ab\u00a0co\u00fbt de la couverture\u00a0\u00bb permise par IFRS\u00a09 Instruments financiers permettant de limiter la volatilit\u00e9 en r\u00e9sultat li\u00e9e \u00e0 la composante report/d\u00e9port des contrats \u00e0 terme et \u00e0 la valeur temps des options.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 la date de sa mise en place, et si l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son origine et pendant toute la dur\u00e9e de la couverture.
11.2.6.Hi\u00e9rarchie de juste valeur
Principes comptables
La norme IFRS\u00a013 Juste valeur requiert de hi\u00e9rarchiser les techniques de valorisation des instruments financiers\u00a0:
\u2022niveau 1 \u2013 r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un prix cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire, sans ajustement\u00a0;
\u2022niveau 2 \u2013 technique de valorisation utilisant uniquement des donn\u00e9es observables sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire\u00a0;
\u2022niveau 3 \u2013 technique de valorisation utilisant principalement des donn\u00e9es non observables.
Les modalit\u00e9s de d\u00e9termination de la juste valeur des actifs et passifs comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dans le bilan consolid\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 99 | \n\n 33 | \n\n - | \n\n 66 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 117 | \n\n - | \n\n - | \n\n 117 | \n
| \n SICAV | \n\n 356 | \n\n 356 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 591 | \n\n 389 | \n\n 19 | \n\n 184 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 110 | \n\n 40 | \n\n - | \n\n 70 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 82 | \n\n - | \n\n - | \n\n 82 | \n
| \n SICAV | \n\n 601 | \n\n 601 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 827 | \n\n 641 | \n\n 34 | \n\n 152 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
Aucune modification dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e dans l\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs \u00e0 la juste valeur sur l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9. La juste valeur des SICAV correspond aux valeurs liquidatives \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Pour les titres de participation non consolid\u00e9s, la juste valeur correspond soit au cours de Bourse (niveau\u00a01), pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, soit \u00e0 une estimation d\u00e9termin\u00e9e en fonction des crit\u00e8res financiers les plus appropri\u00e9s \u00e0 la situation particuli\u00e8re de chaque titre (niveau\u00a03), pour les titres non cot\u00e9s.
La juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s par les intervenants pour \u00e9valuer ces instruments financiers, int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (niveau\u00a02). L\u2019impact de la prise en compte du risque de d\u00e9faut de la contrepartie (CVA) et du risque de cr\u00e9dit propre de l\u2019entit\u00e9 (DVA) sur la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est n\u00e9gligeable.
La juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti est \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable, \u00e0 l\u2019exception des emprunts obligataires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la juste valeur de ces emprunts obligataires \u00e9tablie sur la base des cours cot\u00e9s (niveau\u00a01) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0989\u00a0millions d\u2019euros.
La norme IFRS\u00a013 Juste valeur requiert de hi\u00e9rarchiser les techniques de valorisation des instruments financiers\u00a0:
\u2022niveau 1 \u2013 r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un prix cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire, sans ajustement\u00a0;
\u2022niveau 2 \u2013 technique de valorisation utilisant uniquement des donn\u00e9es observables sur un march\u00e9 actif pour un instrument similaire\u00a0;
\u2022niveau 3 \u2013 technique de valorisation utilisant principalement des donn\u00e9es non observables.
Les modalit\u00e9s de d\u00e9termination de la juste valeur des actifs et passifs comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dans le bilan consolid\u00e9 sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 99 | \n\n 33 | \n\n - | \n\n 66 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 117 | \n\n - | \n\n - | \n\n 117 | \n
| \n SICAV | \n\n 356 | \n\n 356 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 19 | \n\n - | \n\n 19 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 591 | \n\n 389 | \n\n 19 | \n\n 184 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 18 | \n\n - | \n\n 18 | \n\n - | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n\n Hi\u00e9rarchie | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n Juste valeur | \n\n Niveau 1 | \n\n Niveau 2 | \n\n Niveau 3 | \n|
| \n Titres de participation non consolid\u00e9s | \n\n 110 | \n\n 40 | \n\n - | \n\n 70 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n 82 | \n\n - | \n\n - | \n\n 82 | \n
| \n SICAV | \n\n 601 | \n\n 601 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs | \n\n 34 | \n\n - | \n\n 34 | \n\n - | \n
| \n Actifs | \n\n 827 | \n\n 641 | \n\n 34 | \n\n 152 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
| \n Passifs | \n\n 6 | \n\n - | \n\n 6 | \n\n - | \n
Aucune modification dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e dans l\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs \u00e0 la juste valeur sur l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9. La juste valeur des SICAV correspond aux valeurs liquidatives \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Pour les titres de participation non consolid\u00e9s, la juste valeur correspond soit au cours de Bourse (niveau\u00a01), pour les titres cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif, soit \u00e0 une estimation d\u00e9termin\u00e9e en fonction des crit\u00e8res financiers les plus appropri\u00e9s \u00e0 la situation particuli\u00e8re de chaque titre (niveau\u00a03), pour les titres non cot\u00e9s.
La juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s par les intervenants pour \u00e9valuer ces instruments financiers, int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (niveau\u00a02). L\u2019impact de la prise en compte du risque de d\u00e9faut de la contrepartie (CVA) et du risque de cr\u00e9dit propre de l\u2019entit\u00e9 (DVA) sur la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s est n\u00e9gligeable.
La juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti est \u00e9gale \u00e0 la valeur comptable, \u00e0 l\u2019exception des emprunts obligataires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la juste valeur de ces emprunts obligataires \u00e9tablie sur la base des cours cot\u00e9s (niveau\u00a01) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0989\u00a0millions d\u2019euros.
11.3.Gestion des risques financiers
11.3.1.Risque de change
Couverture du risque de change
Accor a pour politique de couvrir les positions bilancielles li\u00e9es au financement intragroupe. Concernant les flux commerciaux, les expositions bilancielles sont majoritairement centralis\u00e9es au niveau de Accor\u00a0SA, la politique du Groupe \u00e9tant de facturer les redevances aux filiales dans leur monnaie fonctionnelle (sauf exceptions). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les expositions bilancielles commerciales sont majoritairement couvertes et les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les caract\u00e9ristiques des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Horizon couvert | \n\n Qualification comptable | \n\n AUD | \n\n USD | \n\n CHF | \n\n GBP | \n\n Autres devises | \n\n Nominal | \n\n Juste valeur | \n|
| \n Swaps de change | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 8 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n (125) | \n\n 1 | \n
| \n Cross currency swaps | \n\n 2028 | \n\n CFH | \n\n 321 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 321 | \n\n 27 | \n
| \n Couvertures financi\u00e8res | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 329 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n 196 | \n\n 28 | \n
| \n Forward | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Couvertures commerciales | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 352 | \n\n 32 | \n\n (46) | \n\n (11) | \n\n 38 | \n\n 365 | \n\n 28 | \n
| \n Trading\u00a0: Juste valeur par r\u00e9sultat. CFH (Cash-Flow Hedge)\u00a0: Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs. | \n
11.3.2.Risque de taux
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
11.3.3.Risque de liquidit\u00e9
Profil de la dette
Le profil de la dette obligataire et bancaire (correspondant aux \u00e9ch\u00e9ances contractuelles nominal et int\u00e9r\u00eats inclus) est un des indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier la position de liquidit\u00e9 du Groupe. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n 2028 | \n\n 2029 | \n\n 2030 | \n\n 2031 | \n\n 2032 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts obligataires | \n\n - | \n\n 456 | \n\n 700 | \n\n - | \n\n - | \n\n 600 | \n\n 500 | \n\n 600 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 40 | \n\n 8 | \n\n 132 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 43 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats | \n\n 82 | \n\n 82 | \n\n 79 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 39 | \n\n 21 | \n
| \n Profil de la dette | \n\n 520 | \n\n 547 | \n\n 911 | \n\n 110 | \n\n 62 | \n\n 662 | \n\n 539 | \n\n 664 | \n
Lignes de cr\u00e9dit
En\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, Accor\u00a0SA a mis en place une ligne de cr\u00e9dit bancaire non tir\u00e9e de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u00a0d\u00e9cembre\u00a02028, assortie de deux options d\u2019extension d\u2019un an. La premi\u00e8re option d\u2019extension a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 et la seconde en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 portant la maturit\u00e9 \u00e0\u00a0d\u00e9cembre\u00a02030.
Sur l\u2019exercice 2025, Ennismore a proc\u00e9d\u00e9\u00a0:
\u2022\u00e0 la premi\u00e8re option d\u2019extension de ses deux lignes de cr\u00e9dits bancaires sign\u00e9es fin 2024\u00a0;
\u2022\u00e0 la signature de trois nouvelles lignes de cr\u00e9dit bancaire multidevises bilat\u00e9rales avec une maturit\u00e9 de trois\u00a0ans assorties de deux options d\u2019extension d\u2019un an.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le total des lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 69\u00a0millions de livres sterling sur un total de 180\u00a0millions de livres sterling.
Covenants
La ligne de cr\u00e9dit bancaire de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros sur Accor\u00a0SA ne contient pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb et contient une clause de changement de contr\u00f4le dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50.1\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA.
La dette obligataire (repr\u00e9sentant 2\u00a0413\u00a0millions d\u2019euros sur le total de 3\u00a0523\u00a0millions d\u2019euros de dette bancaire et obligataire) est soumise \u00e0 une clause de remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le (c\u2019est-\u00e0-dire dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA) accompagn\u00e9 d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe \u00e0 \u00ab\u00a0Non-Investment Grade\u00a0\u00bb.
La dette bancaire et obligataire de Accor n\u2019est soumise \u00e0 aucune clause de remboursement anticip\u00e9 qui serait\u00a0d\u00e9clench\u00e9e \u00e0 la suite d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe en dessous de la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0rating trigger\u00a0\u00bb).
La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore ne contiennent pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb de Accor\u00a0SA. La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore contiennent une clause de remboursement anticip\u00e9 dans le cas o\u00f9 Accor\u00a0SA cesserait de d\u00e9tenir directement ou indirectement plus de 40\u00a0% du capital d\u2019Ennismore et/ou si Ennismore cesse d\u2019\u00eatre consolid\u00e9 dans les \u00e9tats financiers d\u2019Accor.
Enfin, aucune clause de d\u00e9faillance crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross default\u00a0\u00bb), par laquelle le d\u00e9faut sur une dette peut entra\u00eener le d\u00e9faut sur une autre dette, ne figure dans les contrats de financement n\u00e9goci\u00e9s par Accor. Seules des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross acceleration\u00a0\u00bb) existent, ces clauses ne pouvant \u00eatre actionn\u00e9es que si l\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e porte sur des dettes financi\u00e8res de m\u00eame nature et sur un montant significatif.
Notation
Les agences de notations Standard & Poor\u2019s et Fitch Ratings ont attribu\u00e9 \u00e0 Accor les notes long terme suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Dette \u00e0 long terme | \n\n Dette \u00e0 court terme | \n\n Perspective | \n\n Date de derni\u00e8re revue | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Standard & Poor\u2019s | \n\n BBB- | \n\n A-3 | \n\n Stable | \n\n 14/11/2025 | \n
| \n Fitch Ratings | \n\n BBB- | \n\n F3 | \n\n Positive | \n\n 28/03/2025 | \n
11.3.4.Risque de cr\u00e9dit et de contrepartie
Le Groupe est susceptible d\u2019\u00eatre expos\u00e9 \u00e0 une concentration du risque de contrepartie au titre des cr\u00e9ances clients, des disponibilit\u00e9s, des placements et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
La relation contractuelle entre Accor et les propri\u00e9taires h\u00f4teliers se mat\u00e9rialise au travers de contrats de prestations de services. Accor consid\u00e8re que la concentration du risque de contrepartie li\u00e9 aux cr\u00e9ances clients est limit\u00e9e compte tenu du nombre de clients, de leur dispersion g\u00e9ographique, de la nature des services rendus et du rythme de facturation des services (g\u00e9n\u00e9ralement mensuel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la valeur maximale du risque de contrepartie sur les cr\u00e9ances clients est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nette comptable.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances clients (hors factures \u00e0 \u00e9tablir de 265\u00a0millions d\u2019euros en 2025 et de 244\u00a0millions d\u2019euros en 2024) s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90\u00a0jours | \n\n Entre 90 et 180\u00a0jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180\u00a0jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 331 | \n\n 175 | \n\n 45 | \n\n 112 | \n\n 663 | \n
| \n Provisions | \n\n (6) | \n\n (3) | \n\n (9) | \n\n (82) | \n\n (100) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 325 | \n\n 172 | \n\n 36 | \n\n 30 | \n\n 563 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Cr\u00e9ances non\u00a0\u00e9chues | \n\n Cr\u00e9ances \u00e9chues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n\n Total | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n Moins de 90 jours | \n\n Entre 90 et 180 jours | \n\n Au-del\u00e0 de 180 jours | \n|||
| \n Cr\u00e9ances brutes | \n\n 284 | \n\n 216 | \n\n 45 | \n\n 129 | \n\n 675 | \n
| \n Provisions | \n\n 3 | \n\n (4) | \n\n (15) | \n\n (101) | \n\n (117) | \n
| \n Cr\u00e9ances nettes | \n\n 288 | \n\n 212 | \n\n 31 | \n\n 28 | \n\n 558 | \n
Les placements financiers sont diversifi\u00e9s. Ils concernent des titres de premier rang et sont n\u00e9goci\u00e9s avec des banques, elles-m\u00eames de premier rang. Le Groupe souscrit des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des banques de premi\u00e8re cat\u00e9gorie dans le cadre de conventions qui pr\u00e9voient de compenser les montants dus et \u00e0 recevoir en cas de d\u00e9faillance de l\u2019une des parties contractantes. Dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et passifs ne sont pas compens\u00e9s.
11.3.1.Risque de change
Couverture du risque de change
Accor a pour politique de couvrir les positions bilancielles li\u00e9es au financement intragroupe. Concernant les flux commerciaux, les expositions bilancielles sont majoritairement centralis\u00e9es au niveau de Accor\u00a0SA, la politique du Groupe \u00e9tant de facturer les redevances aux filiales dans leur monnaie fonctionnelle (sauf exceptions). Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les expositions bilancielles commerciales sont majoritairement couvertes et les produits d\u00e9riv\u00e9s de change correspondants sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de trading.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les caract\u00e9ristiques des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Horizon couvert | \n\n Qualification comptable | \n\n AUD | \n\n USD | \n\n CHF | \n\n GBP | \n\n Autres devises | \n\n Nominal | \n\n Juste valeur | \n|
| \n Swaps de change | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 8 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n (125) | \n\n 1 | \n
| \n Cross currency swaps | \n\n 2028 | \n\n CFH | \n\n 321 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 321 | \n\n 27 | \n
| \n Couvertures financi\u00e8res | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 329 | \n\n 6 | \n\n (58) | \n\n (27) | \n\n (54) | \n\n 196 | \n\n 28 | \n
| \n Forward | \n\n <\u00a01 an | \n\n Trading | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Couvertures commerciales | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 23 | \n\n 26 | \n\n 12 | \n\n 16 | \n\n 92 | \n\n 169 | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 352 | \n\n 32 | \n\n (46) | \n\n (11) | \n\n 38 | \n\n 365 | \n\n 28 | \n
| \n Trading\u00a0: Juste valeur par r\u00e9sultat. CFH (Cash-Flow Hedge)\u00a0: Couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs. | \n
11.3.2.Risque de taux
Dette obligataire et bancaire par taux
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Part courante | \n\n Part non courante | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n\n Fixe | \n\n Variable | \n|
| \n Dette obligataire et bancaire | \n\n 458 | \n\n 24 | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 3\u00a0281 | \n\n 242 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (604) | \n\n (601) | \n\n - | \n\n - | \n\n (604) | \n\n (601) | \n
| \n Exposition nette | \n\n (146) | \n\n (577) | \n\n 2\u00a0822 | \n\n 219 | \n\n 2\u00a0677 | \n\n (359) | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la dette obligataire et bancaire est r\u00e9partie \u00e0 93\u00a0% \u00e0 taux fixe et 7\u00a0% \u00e0 taux variable. La dette \u00e0 taux fixe est principalement libell\u00e9e en\u00a0euro. Le taux moyen de la dette obligataire et bancaire ressort \u00e0 2,97\u00a0%.
Risque de non-respect des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance
En novembre\u00a02021, Accor a \u00e9mis une dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond\u00a0\u00bb) d\u2019un montant de 700\u00a0millions d\u2019euros, assortie d\u2019un coupon de 2,375\u00a0%, avec une maturit\u00e9 en novembre\u00a02028. \u00c9mises conform\u00e9ment aux principes des obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable (\u00ab\u00a0Sustainability-Linked Bond Framework\u00a0\u00bb), ces obligations sont index\u00e9es sur les deux objectifs de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre du Groupe, de 25,2\u00a0% pour les Scopes\u00a01 et\u00a02 et de 15,0\u00a0% pour le Scope\u00a03 \u00e0 horizon 2025 par rapport \u00e0 2019. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas atteint ses objectifs et sera soumis \u00e0 un rehaussement des coupons \u00e0 hauteur de 12,5\u00a0bps par objectif \u00e0 compter de novembre\u00a02026 sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de la dette, soit un impact de 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2027 et 1,75\u00a0million d\u2019euros en 2028. Le coupon de la dette obligataire index\u00e9e sur les objectifs de d\u00e9veloppement durable augmentera de 2,375\u00a0% \u00e0 2,625\u00a0%.
Accor poss\u00e8de \u00e9galement une ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e, mise en place en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, qui est index\u00e9e sur certains des objectifs de d\u00e9veloppement durable du Groupe. Le Groupe s\u2019expose \u00e0 un rehaussement de sa marge \u00e0 hauteur de 0,83\u00a0bp par objectif non atteint et une baisse de 0,83\u00a0bp par objectif atteint. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la marge de la ligne de cr\u00e9dit d\u2019Accor reste stable.
11.3.3.Risque de liquidit\u00e9
Profil de la dette
Le profil de la dette obligataire et bancaire (correspondant aux \u00e9ch\u00e9ances contractuelles nominal et int\u00e9r\u00eats inclus) est un des indicateurs permettant d\u2019appr\u00e9cier la position de liquidit\u00e9 du Groupe. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2026 | \n\n 2027 | \n\n 2028 | \n\n 2029 | \n\n 2030 | \n\n 2031 | \n\n 2032 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts obligataires | \n\n - | \n\n 456 | \n\n 700 | \n\n - | \n\n - | \n\n 600 | \n\n 500 | \n\n 600 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP) | \n\n 398 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n 40 | \n\n 8 | \n\n 132 | \n\n 48 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 43 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats | \n\n 82 | \n\n 82 | \n\n 79 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 62 | \n\n 39 | \n\n 21 | \n
| \n Profil de la dette | \n\n 520 | \n\n 547 | \n\n 911 | \n\n 110 | \n\n 62 | \n\n 662 | \n\n 539 | \n\n 664 | \n
Lignes de cr\u00e9dit
En\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, Accor\u00a0SA a mis en place une ligne de cr\u00e9dit bancaire non tir\u00e9e de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u00a0d\u00e9cembre\u00a02028, assortie de deux options d\u2019extension d\u2019un an. La premi\u00e8re option d\u2019extension a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 et la seconde en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 portant la maturit\u00e9 \u00e0\u00a0d\u00e9cembre\u00a02030.
Sur l\u2019exercice 2025, Ennismore a proc\u00e9d\u00e9\u00a0:
\u2022\u00e0 la premi\u00e8re option d\u2019extension de ses deux lignes de cr\u00e9dits bancaires sign\u00e9es fin 2024\u00a0;
\u2022\u00e0 la signature de trois nouvelles lignes de cr\u00e9dit bancaire multidevises bilat\u00e9rales avec une maturit\u00e9 de trois\u00a0ans assorties de deux options d\u2019extension d\u2019un an.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le total des lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 69\u00a0millions de livres sterling sur un total de 180\u00a0millions de livres sterling.
Covenants
La ligne de cr\u00e9dit bancaire de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros sur Accor\u00a0SA ne contient pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb et contient une clause de changement de contr\u00f4le dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50.1\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA.
La dette obligataire (repr\u00e9sentant 2\u00a0413\u00a0millions d\u2019euros sur le total de 3\u00a0523\u00a0millions d\u2019euros de dette bancaire et obligataire) est soumise \u00e0 une clause de remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le (c\u2019est-\u00e0-dire dans le cas o\u00f9 une personne ou un groupe de personnes agissant de concert d\u00e9tiennent plus de 50\u00a0% des droits de vote de Accor\u00a0SA) accompagn\u00e9 d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe \u00e0 \u00ab\u00a0Non-Investment Grade\u00a0\u00bb.
La dette bancaire et obligataire de Accor n\u2019est soumise \u00e0 aucune clause de remboursement anticip\u00e9 qui serait\u00a0d\u00e9clench\u00e9e \u00e0 la suite d\u2019une d\u00e9gradation de la notation du Groupe en dessous de la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0rating trigger\u00a0\u00bb).
La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore ne contiennent pas de covenant financier sous r\u00e9serve de la conservation d\u2019une notation \u00ab\u00a0Investment Grade\u00a0\u00bb de Accor\u00a0SA. La dette bancaire et les lignes de cr\u00e9dit d\u2019Ennismore contiennent une clause de remboursement anticip\u00e9 dans le cas o\u00f9 Accor\u00a0SA cesserait de d\u00e9tenir directement ou indirectement plus de 40\u00a0% du capital d\u2019Ennismore et/ou si Ennismore cesse d\u2019\u00eatre consolid\u00e9 dans les \u00e9tats financiers d\u2019Accor.
Enfin, aucune clause de d\u00e9faillance crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross default\u00a0\u00bb), par laquelle le d\u00e9faut sur une dette peut entra\u00eener le d\u00e9faut sur une autre dette, ne figure dans les contrats de financement n\u00e9goci\u00e9s par Accor. Seules des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e (\u00ab\u00a0cross acceleration\u00a0\u00bb) existent, ces clauses ne pouvant \u00eatre actionn\u00e9es que si l\u2019exigibilit\u00e9 crois\u00e9e porte sur des dettes financi\u00e8res de m\u00eame nature et sur un montant significatif.
Notation
Les agences de notations Standard & Poor\u2019s et Fitch Ratings ont attribu\u00e9 \u00e0 Accor les notes long terme suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n Dette \u00e0 long terme | \n\n Dette \u00e0 court terme | \n\n Perspective | \n\n Date de derni\u00e8re revue | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Standard & Poor\u2019s | \n\n BBB- | \n\n A-3 | \n\n Stable | \n\n 14/11/2025 | \n
| \n Fitch Ratings | \n\n BBB- | \n\n F3 | \n\n Positive | \n\n 28/03/2025 | \n
Lignes de cr\u00e9dit
En\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, Accor\u00a0SA a mis en place une ligne de cr\u00e9dit bancaire non tir\u00e9e de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u00a0d\u00e9cembre\u00a02028, assortie de deux options d\u2019extension d\u2019un an. La premi\u00e8re option d\u2019extension a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 et la seconde en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 portant la maturit\u00e9 \u00e0\u00a0d\u00e9cembre\u00a02030.
Sur l\u2019exercice 2025, Ennismore a proc\u00e9d\u00e9\u00a0:
\u2022\u00e0 la premi\u00e8re option d\u2019extension de ses deux lignes de cr\u00e9dits bancaires sign\u00e9es fin 2024\u00a0;
\u2022\u00e0 la signature de trois nouvelles lignes de cr\u00e9dit bancaire multidevises bilat\u00e9rales avec une maturit\u00e9 de trois\u00a0ans assorties de deux options d\u2019extension d\u2019un an.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le total des lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 69\u00a0millions de livres sterling sur un total de 180\u00a0millions de livres sterling.
14.1.Engagements hors bilan
Principes comptables
Les engagements donn\u00e9s et re\u00e7us par le Groupe correspondent \u00e0 des obligations contractuelles non encore r\u00e9alis\u00e9es et subordonn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation de conditions ou d\u2019op\u00e9rations ult\u00e9rieures. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas, \u00e0 sa connaissance, d\u2019engagements susceptibles d\u2019avoir un effet significatif sur la situation actuelle ou future du Groupe, autres que ceux mentionn\u00e9s dans la pr\u00e9sente note.
14.1.1.Engagements donn\u00e9s
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des engagements donn\u00e9s (montants non actualis\u00e9s) est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n <\u00a01 an | \n\n 1 \u00e0 5\u00a0ans | \n\n >\u00a05\u00a0ans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Engagements donn\u00e9s sur contrats h\u00f4teliers | \n\n 35 | \n\n 194 | \n\n 51 | \n\n 280 | \n
| \n Engagements de location | \n\n 0 | \n\n 0 | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Engagements d\u2019investissement | \n\n 2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Garanties bancaires et lettres de cr\u00e9dit | \n\n 53 | \n\n 6 | \n\n 7 | \n\n 67 | \n
| \n Autres engagements d\u2019exploitation | \n\n 6 | \n\n 16 | \n\n 3 | \n\n 24 | \n
| \n Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 96 | \n\n 217 | \n\n 61 | \n\n 374 | \n
| \n Garanties bancaires sur contrats de location | \n\n 49 | \n\n 142 | \n\n 189 | \n\n 379 | \n
| \n Engagements de financement | \n\n 21 | \n\n 112 | \n\n - | \n\n 133 | \n
| \n Engagement de souscription de titres | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 12 | \n\n 14 | \n
| \n Autres, aval et cautionnement | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 20 | \n\n 21 | \n
| \n Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 70 | \n\n 257 | \n\n 221 | \n\n 548 | \n
| \n Engagement de souscription aupr\u00e8s de fonds | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n 6 | \n\n 10 | \n
| \n Engagements li\u00e9s aux placements financiers | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n 6 | \n\n 10 | \n
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 167 | \n\n 477 | \n\n 288 | \n\n 932 | \n
Les engagements donn\u00e9s sur les contrats h\u00f4teliers concernent principalement les \u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb \u00e0 verser pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrat et les garanties de performance octroy\u00e9es aux propri\u00e9taires dans le cadre de la gestion des h\u00f4tels.
14.1.2.Engagements re\u00e7us
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des engagements re\u00e7us (montants non actualis\u00e9s) est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0million d\u2019euros) | \n\n <\u00a0\u00e0 1 an | \n\n 1 \u00e0 5\u00a0ans | \n\n >\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Contre-garanties re\u00e7ues d\u2019entreprises associ\u00e9es | \n\n 27 | \n\n 122 | \n\n 73 | \n\n 222 | \n
| \n Garanties bancaires re\u00e7ues de clients | \n\n 2 | \n\n 2 | \n\n 7 | \n\n 11 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 30 | \n\n 124 | \n\n 82 | \n\n 236 | \n
Lignes de cr\u00e9dit
En\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, Accor\u00a0SA a mis en place une ligne de cr\u00e9dit bancaire non tir\u00e9e de 1\u00a0000\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance\u00a0d\u00e9cembre\u00a02028, assortie de deux options d\u2019extension d\u2019un an. La premi\u00e8re option d\u2019extension a \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 et la seconde en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 portant la maturit\u00e9 \u00e0\u00a0d\u00e9cembre\u00a02030.
Sur l\u2019exercice 2025, Ennismore a proc\u00e9d\u00e9\u00a0:
\u2022\u00e0 la premi\u00e8re option d\u2019extension de ses deux lignes de cr\u00e9dits bancaires sign\u00e9es fin 2024\u00a0;
\u2022\u00e0 la signature de trois nouvelles lignes de cr\u00e9dit bancaire multidevises bilat\u00e9rales avec une maturit\u00e9 de trois\u00a0ans assorties de deux options d\u2019extension d\u2019un an.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le total des lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es dont dispose Ennismore s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 69\u00a0millions de livres sterling sur un total de 180\u00a0millions de livres sterling.
14.1.Engagements hors bilan
Principes comptables
Les engagements donn\u00e9s et re\u00e7us par le Groupe correspondent \u00e0 des obligations contractuelles non encore r\u00e9alis\u00e9es et subordonn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation de conditions ou d\u2019op\u00e9rations ult\u00e9rieures. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le Groupe n\u2019a pas, \u00e0 sa connaissance, d\u2019engagements susceptibles d\u2019avoir un effet significatif sur la situation actuelle ou future du Groupe, autres que ceux mentionn\u00e9s dans la pr\u00e9sente note.
14.1.1.Engagements donn\u00e9s
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des engagements donn\u00e9s (montants non actualis\u00e9s) est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n <\u00a01 an | \n\n 1 \u00e0 5\u00a0ans | \n\n >\u00a05\u00a0ans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Engagements donn\u00e9s sur contrats h\u00f4teliers | \n\n 35 | \n\n 194 | \n\n 51 | \n\n 280 | \n
| \n Engagements de location | \n\n 0 | \n\n 0 | \n\n 0 | \n\n 1 | \n
| \n Engagements d\u2019investissement | \n\n 2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Garanties bancaires et lettres de cr\u00e9dit | \n\n 53 | \n\n 6 | \n\n 7 | \n\n 67 | \n
| \n Autres engagements d\u2019exploitation | \n\n 6 | \n\n 16 | \n\n 3 | \n\n 24 | \n
| \n Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 96 | \n\n 217 | \n\n 61 | \n\n 374 | \n
| \n Garanties bancaires sur contrats de location | \n\n 49 | \n\n 142 | \n\n 189 | \n\n 379 | \n
| \n Engagements de financement | \n\n 21 | \n\n 112 | \n\n - | \n\n 133 | \n
| \n Engagement de souscription de titres | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 12 | \n\n 14 | \n
| \n Autres, aval et cautionnement | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 20 | \n\n 21 | \n
| \n Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 70 | \n\n 257 | \n\n 221 | \n\n 548 | \n
| \n Engagement de souscription aupr\u00e8s de fonds | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n 6 | \n\n 10 | \n
| \n Engagements li\u00e9s aux placements financiers | \n\n 1 | \n\n 3 | \n\n 6 | \n\n 10 | \n
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 167 | \n\n 477 | \n\n 288 | \n\n 932 | \n
Les engagements donn\u00e9s sur les contrats h\u00f4teliers concernent principalement les \u00ab\u00a0key money\u00a0\u00bb \u00e0 verser pour s\u00e9curiser l\u2019obtention de contrat et les garanties de performance octroy\u00e9es aux propri\u00e9taires dans le cadre de la gestion des h\u00f4tels.
14.1.2.Engagements re\u00e7us
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des engagements re\u00e7us (montants non actualis\u00e9s) est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0million d\u2019euros) | \n\n <\u00a0\u00e0 1 an | \n\n 1 \u00e0 5\u00a0ans | \n\n >\u00a0\u00e0 5\u00a0ans | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Contre-garanties re\u00e7ues d\u2019entreprises associ\u00e9es | \n\n 27 | \n\n 122 | \n\n 73 | \n\n 222 | \n
| \n Garanties bancaires re\u00e7ues de clients | \n\n 2 | \n\n 2 | \n\n 7 | \n\n 11 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 | \n\n 3 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 30 | \n\n 124 | \n\n 82 | \n\n 236 | \n
14.2.Litiges, actifs et passifs \u00e9ventuels
Principes comptables
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
Dans le cadre de la gestion courante de ses activit\u00e9s, le Groupe peut \u00eatre sujet \u00e0 divers litiges, contentieux ou proc\u00e9dures. Chacun des litiges connus ou proc\u00e9dures en cours, dans lesquels Accor ou l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont impliqu\u00e9s, a fait l\u2019objet d\u2019un examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et des provisions ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s. La Direction n\u2019a connaissance d\u2019aucun passif \u00e9ventuel risquant d\u2019affecter significativement la situation financi\u00e8re ou l\u2019activit\u00e9 du Groupe.
Contentieux pr\u00e9compte
Depuis 2002, le Groupe a intent\u00e9 plusieurs actions devant les tribunaux en vue d\u2019obtenir le remboursement du pr\u00e9compte acquitt\u00e9 au titre des exercices 1999-2001. Suite \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du Conseil d\u2019\u00c9tat du 10\u00a0d\u00e9cembre 2012 imposant \u00e0 Accor de restituer 185\u00a0millions d\u2019euros, le Groupe a intent\u00e9 une action en responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et continue \u00e0 faire valoir ses droits. Dans un arr\u00eat du 16\u00a0juin 2025, la Cour administrative d\u2019appel de Paris a reconnu la responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et un droit \u00e0 indemnisation pour la soci\u00e9t\u00e9 Accor. Cette indemnisation a toutefois \u00e9t\u00e9 limit\u00e9e \u00e0 la somme de 293\u00a0322\u00a0euros augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats moratoires et des int\u00e9r\u00eats l\u00e9gaux. Accor s\u2019est pourvu en cassation contre cet arr\u00eat pour obtenir un montant d\u2019indemnit\u00e9 compl\u00e9mentaire. Le Ministre n\u2019a quant \u00e0 lui pas form\u00e9 de pourvoi \u00e0 ce jour.
NOTE 12Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices
Principes comptables
La charge d\u2019imp\u00f4t comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et la charge d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9s ou quasi-adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et qui seront en vigueur au moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles. Les effets dus aux changements de taux d\u2019imp\u00f4t s\u2019inscrivent en compte de r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon le principe de sym\u00e9trie, sur l\u2019exercice au cours duquel le changement de taux est annonc\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t reportables ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels les imputer. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs est appr\u00e9ci\u00e9e au regard des plans d\u2019affaires pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe, en tenant compte des perspectives de revenus imposables projet\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement sur un horizon de cinq\u00a0ans, de l\u2019historique fiscal et des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques et fiscales locales.
Le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre des diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux actifs et passifs reconnus concernant ses contrats de location. Lors de la comptabilisation initiale, il n\u2019existe pas de diff\u00e9rence temporelle dans la mesure o\u00f9 la valeur de l\u2019actif et celle du passif sont \u00e9gales. Par la suite, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 pour le montant net des diff\u00e9rences temporelles imposables et d\u00e9ductibles.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e des comptes sociaux, est pr\u00e9sent\u00e9e dans la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de l\u2019exercice.
Le Groupe applique les dispositions sp\u00e9cifiques de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a023 relatives \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\u00a0:
\u2022un passif est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe lorsqu\u2019un risque fiscal r\u00e9sultant de positions prises par le Groupe, ou l\u2019une de ses filiales, est consid\u00e9r\u00e9 comme probable, en supposant que l\u2019administration fiscale dispose de tous les \u00e9l\u00e9ments pour mener \u00e0 bien ses contr\u00f4les\u00a0;
\u2022le Groupe d\u00e9termine le niveau qui lui semble le plus pertinent pour appr\u00e9cier un risque fiscal en fonction des circonstances et de la nature du risque concern\u00e9\u00a0;
\u2022le cas \u00e9ch\u00e9ant, le passif reconnu correspond au montant que le Groupe s\u2019attend \u00e0 payer. Il est \u00e9valu\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode qui refl\u00e8te, pour le Groupe, la meilleure estimation du risque.
12.1.Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices au compte de r\u00e9sultat
12.1.1.Charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n Imp\u00f4ts courants | \n\n (217) | \n\n (163) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 24 | \n\n 11 | \n
| \n Imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats | \n\n (193) | \n\n (152) | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le Groupe a reconnu une charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de (152)\u00a0millions d\u2019euros contre (193)\u00a0millions d\u2019euros sur l\u2019exercice comparatif.
La charge d\u2019imp\u00f4t courant de (163)\u00a0millions d\u2019euros est favorablement impact\u00e9e par les effets du nouveau mod\u00e8le de prix de transferts mis en place au sein du Groupe. Elle comprend \u00e9galement\u00a0:
\u2022une charge d\u2019imp\u00f4t courant de (3)\u00a0millions d\u2019euros au titre de r\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale \u00e9labor\u00e9e par l\u2019OCDE, dite \u00ab\u00a0Pilier\u00a02\u00a0\u00bb, visant notamment \u00e0 \u00e9tablir un taux d\u2019imposition minimum de 15\u00a0% dans chaque juridiction fiscale o\u00f9 le Groupe est implant\u00e9. La charge constat\u00e9e sur l\u2019exercice concerne principalement les \u00c9mirats arabes unis et Hong\u00a0Kong\u00a0;
\u2022des reprises de dotations de provisions pour risques fiscaux pour 1\u00a0million d\u2019euros.
Le produit d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 de 11\u00a0millions d\u2019euros correspond principalement \u00e0 la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur diff\u00e9rences temporaires.
En 2024, la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de (193)\u00a0millions d\u2019euros comprenait une charge d\u2019imp\u00f4t courant de (215)\u00a0millions d\u2019euros, notamment impact\u00e9e par des taxations sur des transferts internes pour (22)\u00a0millions d\u2019euros, des dotations aux provisions pour risques fiscaux de (1)\u00a0million d\u2019euros, ainsi qu\u2019un produit d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s de 24\u00a0millions, principalement au titre de diff\u00e9rences temporaires.
12.1.2.Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (en\u00a0million d\u2019euros) | \n\n \n | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies avant imp\u00f4t et quote-part dans les r\u00e9sultats des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (a) | \n\n 662 | \n\n 644 | \n
| \n Taux courant d\u2019imp\u00f4t en France | \n\n (b) | \n\n 25,83\u00a0% | \n\n 25,83\u00a0% | \n
| \n Imp\u00f4t th\u00e9orique au taux courant fran\u00e7ais | \n\n (c) = (a) x (b) | \n\n (171) | \n\n (166) | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation\u00a0: | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u2022Effet des diff\u00e9rences de taux | \n\n \n | \n\n 33 | \n\n 26 | \n
| \n \u2022Effet des pertes fiscales | \n\n \n | \n\n (22) | \n\n (23) | \n
| \n \u2022Reconnaissance/(non-reconnaissance) d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires | \n\n \n | \n\n 40 | \n\n 30 | \n
| \n \u2022R\u00e9sultats non imposables ou imposables \u00e0 taux r\u00e9duit | \n\n \n | \n\n 36 | \n\n 13 | \n
| \n \u2022Charges non d\u00e9ductibles | \n\n \n | \n\n (48) | \n\n (26) | \n
| \n \u2022Retenue \u00e0 la source nette de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t | \n\n \n | \n\n (22) | \n\n (29) | \n
| \n \u2022Autres taxes bas\u00e9es sur le r\u00e9sultat (BEAT, IRAP, CVAE, Pilier\u00a02...) | \n\n \n | \n\n (26) | \n\n (13) | \n
| \n \u2022Effets des cessions internes | \n\n \n | \n\n (24) | \n\n (2) | \n
| \n \u2022Autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation | \n\n \n | \n\n 10 | \n\n 38 | \n
| \n Total des ajustements sur l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n (d) | \n\n (22) | \n\n 14 | \n
| \n (Charge)/Produit d\u2019imp\u00f4t du Groupe | \n\n (e) = (c) + (d) | \n\n (193) | \n\n (152) | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t effectif | \n\n \n | \n\n 29,20\u00a0% | \n\n 23,70\u00a0% | \n
Sur l\u2019exercice 2025, le taux d\u2019imp\u00f4t en France est de 25,83\u00a0%, incluant la contribution de solidarit\u00e9 de 3,3\u00a0% assise sur le taux d\u2019imposition de 25\u00a0%.
La ligne \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9conciliation\u00a0\u00bb comprend notamment l\u2019effet d\u2019imp\u00f4t des obligations hybrides perp\u00e9tuelles, les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts, les ajustements d\u2019imp\u00f4ts des exercices ant\u00e9rieurs et, sur l\u2019exercice 2025, la contribution exceptionnelle au titre de\u00a02024 et\u00a02025.
12.2.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les principales natures d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n (425) | \n\n (404) | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n (18) | \n\n (15) | \n
| \n Pertes fiscales activ\u00e9es | \n\n 113 | \n\n 91 | \n
| \n Provision pour avantages au personnel | \n\n 29 | \n\n 30 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n (9) | \n\n 1 | \n
| \n Autres | \n\n 75 | \n\n 85 | \n
| \n Total Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (235) | \n\n (212) | \n
| \n \u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n 268 | \n\n 272 | \n
| \n \u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n (503) | \n\n (484) | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs sur immobilisations incorporelles portent essentiellement sur les actifs reconnus dans le cadre des diff\u00e9rentes acquisitions du Groupe.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur d\u00e9ficits reportables concernent principalement la France (73\u00a0millions d\u2019euros).
12.3.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non activ\u00e9s
Le montant des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 696\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (681\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024), et porte principalement sur des d\u00e9ficits ind\u00e9finiment reportables en France (349\u00a0millions d\u2019euros), en Allemagne (81\u00a0millions d\u2019euros) et en Belgique (70\u00a0millions d\u2019euros).
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur pertes fiscales non reconnus est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Total | \n
|---|---|
| \n 2025 \u00e0 2028 | \n\n 9 | \n
| \n 2029 et au-del\u00e0 | \n\n 128 | \n
| \n Sans limite | \n\n 560 | \n
| \n Total | \n\n 696 | \n
La charge d\u2019imp\u00f4t comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et la charge d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9s ou quasi-adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et qui seront en vigueur au moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles. Les effets dus aux changements de taux d\u2019imp\u00f4t s\u2019inscrivent en compte de r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon le principe de sym\u00e9trie, sur l\u2019exercice au cours duquel le changement de taux est annonc\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t reportables ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels les imputer. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs est appr\u00e9ci\u00e9e au regard des plans d\u2019affaires pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe, en tenant compte des perspectives de revenus imposables projet\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement sur un horizon de cinq\u00a0ans, de l\u2019historique fiscal et des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques et fiscales locales.
Le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre des diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux actifs et passifs reconnus concernant ses contrats de location. Lors de la comptabilisation initiale, il n\u2019existe pas de diff\u00e9rence temporelle dans la mesure o\u00f9 la valeur de l\u2019actif et celle du passif sont \u00e9gales. Par la suite, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 pour le montant net des diff\u00e9rences temporelles imposables et d\u00e9ductibles.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e des comptes sociaux, est pr\u00e9sent\u00e9e dans la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de l\u2019exercice.
Le Groupe applique les dispositions sp\u00e9cifiques de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a023 relatives \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\u00a0:
\u2022un passif est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe lorsqu\u2019un risque fiscal r\u00e9sultant de positions prises par le Groupe, ou l\u2019une de ses filiales, est consid\u00e9r\u00e9 comme probable, en supposant que l\u2019administration fiscale dispose de tous les \u00e9l\u00e9ments pour mener \u00e0 bien ses contr\u00f4les\u00a0;
\u2022le Groupe d\u00e9termine le niveau qui lui semble le plus pertinent pour appr\u00e9cier un risque fiscal en fonction des circonstances et de la nature du risque concern\u00e9\u00a0;
\u2022le cas \u00e9ch\u00e9ant, le passif reconnu correspond au montant que le Groupe s\u2019attend \u00e0 payer. Il est \u00e9valu\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode qui refl\u00e8te, pour le Groupe, la meilleure estimation du risque.
12.2.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les principales natures d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n D\u00e9c.\u00a02024 | \n\n D\u00e9c.\u00a02025 | \n
|---|---|---|
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n (425) | \n\n (404) | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n (18) | \n\n (15) | \n
| \n Pertes fiscales activ\u00e9es | \n\n 113 | \n\n 91 | \n
| \n Provision pour avantages au personnel | \n\n 29 | \n\n 30 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n (9) | \n\n 1 | \n
| \n Autres | \n\n 75 | \n\n 85 | \n
| \n Total Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (235) | \n\n (212) | \n
| \n \u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n 268 | \n\n 272 | \n
| \n \u2022Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n (503) | \n\n (484) | \n
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs sur immobilisations incorporelles portent essentiellement sur les actifs reconnus dans le cadre des diff\u00e9rentes acquisitions du Groupe.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur d\u00e9ficits reportables concernent principalement la France (73\u00a0millions d\u2019euros).
12.3.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non activ\u00e9s
Le montant des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non comptabilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 696\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (681\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin 2024), et porte principalement sur des d\u00e9ficits ind\u00e9finiment reportables en France (349\u00a0millions d\u2019euros), en Allemagne (81\u00a0millions d\u2019euros) et en Belgique (70\u00a0millions d\u2019euros).
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur pertes fiscales non reconnus est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Total | \n
|---|---|
| \n 2025 \u00e0 2028 | \n\n 9 | \n
| \n 2029 et au-del\u00e0 | \n\n 128 | \n
| \n Sans limite | \n\n 560 | \n
| \n Total | \n\n 696 | \n
La charge d\u2019imp\u00f4t comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et la charge d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9s ou quasi-adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et qui seront en vigueur au moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles. Les effets dus aux changements de taux d\u2019imp\u00f4t s\u2019inscrivent en compte de r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon le principe de sym\u00e9trie, sur l\u2019exercice au cours duquel le changement de taux est annonc\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t reportables ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels les imputer. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs est appr\u00e9ci\u00e9e au regard des plans d\u2019affaires pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe, en tenant compte des perspectives de revenus imposables projet\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement sur un horizon de cinq\u00a0ans, de l\u2019historique fiscal et des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques et fiscales locales.
Le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre des diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux actifs et passifs reconnus concernant ses contrats de location. Lors de la comptabilisation initiale, il n\u2019existe pas de diff\u00e9rence temporelle dans la mesure o\u00f9 la valeur de l\u2019actif et celle du passif sont \u00e9gales. Par la suite, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 pour le montant net des diff\u00e9rences temporelles imposables et d\u00e9ductibles.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e des comptes sociaux, est pr\u00e9sent\u00e9e dans la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de l\u2019exercice.
Le Groupe applique les dispositions sp\u00e9cifiques de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a023 relatives \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\u00a0:
\u2022un passif est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe lorsqu\u2019un risque fiscal r\u00e9sultant de positions prises par le Groupe, ou l\u2019une de ses filiales, est consid\u00e9r\u00e9 comme probable, en supposant que l\u2019administration fiscale dispose de tous les \u00e9l\u00e9ments pour mener \u00e0 bien ses contr\u00f4les\u00a0;
\u2022le Groupe d\u00e9termine le niveau qui lui semble le plus pertinent pour appr\u00e9cier un risque fiscal en fonction des circonstances et de la nature du risque concern\u00e9\u00a0;
\u2022le cas \u00e9ch\u00e9ant, le passif reconnu correspond au montant que le Groupe s\u2019attend \u00e0 payer. Il est \u00e9valu\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode qui refl\u00e8te, pour le Groupe, la meilleure estimation du risque.
La charge d\u2019imp\u00f4t comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et la charge d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9s ou quasi-adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et qui seront en vigueur au moment du renversement des diff\u00e9rences temporelles. Les effets dus aux changements de taux d\u2019imp\u00f4t s\u2019inscrivent en compte de r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon le principe de sym\u00e9trie, sur l\u2019exercice au cours duquel le changement de taux est annonc\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t reportables ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels les imputer. Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs est appr\u00e9ci\u00e9e au regard des plans d\u2019affaires pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe, en tenant compte des perspectives de revenus imposables projet\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement sur un horizon de cinq\u00a0ans, de l\u2019historique fiscal et des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques et fiscales locales.
Le Groupe constate des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre des diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux actifs et passifs reconnus concernant ses contrats de location. Lors de la comptabilisation initiale, il n\u2019existe pas de diff\u00e9rence temporelle dans la mesure o\u00f9 la valeur de l\u2019actif et celle du passif sont \u00e9gales. Par la suite, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 pour le montant net des diff\u00e9rences temporelles imposables et d\u00e9ductibles.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e des comptes sociaux, est pr\u00e9sent\u00e9e dans la charge d\u2019imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats de l\u2019exercice.
Le Groupe applique les dispositions sp\u00e9cifiques de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC\u00a023 relatives \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\u00a0:
\u2022un passif est reconnu dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re du Groupe lorsqu\u2019un risque fiscal r\u00e9sultant de positions prises par le Groupe, ou l\u2019une de ses filiales, est consid\u00e9r\u00e9 comme probable, en supposant que l\u2019administration fiscale dispose de tous les \u00e9l\u00e9ments pour mener \u00e0 bien ses contr\u00f4les\u00a0;
\u2022le Groupe d\u00e9termine le niveau qui lui semble le plus pertinent pour appr\u00e9cier un risque fiscal en fonction des circonstances et de la nature du risque concern\u00e9\u00a0;
\u2022le cas \u00e9ch\u00e9ant, le passif reconnu correspond au montant que le Groupe s\u2019attend \u00e0 payer. Il est \u00e9valu\u00e9 en appliquant la m\u00e9thode qui refl\u00e8te, pour le Groupe, la meilleure estimation du risque.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
Instruments de capitaux propres
Le classement en capitaux propres d\u00e9pend de l\u2019analyse sp\u00e9cifique des caract\u00e9ristiques de chaque instrument \u00e9mis par le Groupe. Un instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme un instrument de capitaux propres s\u2019il n\u2019inclut aucune obligation contractuelle de verser de la tr\u00e9sorerie ou un autre actif financier. En particulier, un instrument dont le remboursement est \u00e0 l\u2019initiative du Groupe et dont la r\u00e9mun\u00e9ration est subordonn\u00e9e au versement d\u2019un dividende est class\u00e9 en capitaux propres.
13.1.1.\u00c9volution du capital
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le capital social d\u2019Accor\u00a0SA est compos\u00e9 de 234\u00a0707\u00a0316 actions, enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es, d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0euros. L\u2019\u00e9volution du nombre d\u2019actions en circulation en 2025 est la suivante\u00a0:
| \n (en nombre de titres) | \n\n 2025 | \n
|---|---|
| \n Actions \u00e9mises au 1er\u00a0janvier 2025 | \n\n 243\u00a0667\u00a0720 | \n
| \n Livraison d\u2019actions de performance | \n\n 1\u00a0333\u00a0793 | \n
| \n Actions annul\u00e9es | \n\n (10\u00a0294\u00a0197) | \n
| \n Actions \u00e9mises au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 | \n\n 234\u00a0707\u00a0316 | \n
13.1.2.Distribution de dividendes
Le 28\u00a0mai 2025, Accor\u00a0SA a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la distribution d\u2019un dividende de 1,26\u00a0euro par action sous la forme d\u2019un paiement en num\u00e9raire de 303\u00a0millions d\u2019euros.
13.1.3.Titres subordonn\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e
En\u00a0janvier\u00a02025, Accor a proc\u00e9d\u00e9 au remboursement du solde de 148\u00a0millions d\u2019euros de la souche d\u2019obligations hybrides perp\u00e9tuelles \u00e9mise en octobre\u00a02019, portant un coupon de 2,625\u00a0%, qui avait fait l\u2019objet d\u2019un rachat partiel en septembre\u00a02024 pour un montant de 352\u00a0millions.
Sur l\u2019exercice, la r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux porteurs de titres subordonn\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 64\u00a0millions d\u2019euros et est analys\u00e9e comme une distribution de profits, comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction des r\u00e9serves Groupe.
13.1.4.Programme de rachat d\u2019actions
Accor a finalis\u00e9 en 2025 un programme de rachat d\u2019actions totalisant 440\u00a0millions d\u2019euros. Cette op\u00e9ration s\u2019est d\u00e9roul\u00e9e en deux phases\u00a0: au premier semestre, 4\u00a0627\u00a0761 actions propres ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es \u00e0 un prix moyen de 43,22\u00a0euros par action, suivies au second semestre par l\u2019acquisition de 5\u00a0666\u00a0436 actions \u00e0 un prix moyen de 42,35\u00a0euros. L\u2019ensemble des 10\u00a0294\u00a0197 actions rachet\u00e9es a \u00e9t\u00e9 annul\u00e9, contribuant ainsi \u00e0 une r\u00e9duction de capital. Cette annulation a donn\u00e9 lieu \u00e0 une taxation d\u2019un montant de 10\u00a0millions d\u2019euros constat\u00e9e en diminution des r\u00e9serves Groupe.
13.3.R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action
Principes comptables
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice part du Groupe, apr\u00e8s r\u00e9duction de la r\u00e9mun\u00e9ration aux porteurs de titres subordonn\u00e9s, par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat de base et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires des effets de tous les instruments dilutifs (actions de performances attribu\u00e9es et obligations convertibles). Les instruments sont consid\u00e9r\u00e9s comme dilutifs si leur conversion en actions ordinaires aurait pour effet de r\u00e9duire le r\u00e9sultat par action ou d\u2019augmenter la perte par action des activit\u00e9s ordinaires poursuivies \u2013 part du Groupe.
Le calcul du r\u00e9sultat net par action est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe | \n\n 610 | \n\n 449 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration des titres subordonn\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n\n (35) | \n\n (64) | \n
| \n R\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe apr\u00e8s r\u00e9mun\u00e9ration des titres subordonn\u00e9s | \n\n 575 | \n\n 385 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation | \n\n 245\u00a0703\u00a0487 | \n\n 239\u00a0391\u00a0366 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation apr\u00e8s actions dilutives | \n\n 246\u00a0337\u00a0615 | \n\n 239\u00a0764\u00a0615 | \n
| \n R\u00e9sultat net par action (en\u00a0euros) | \n\n 2,34 | \n\n 1,61 | \n
| \n R\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action (en\u00a0euros) | \n\n 2,33 | \n\n 1,61 | \n
Le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 comme suit\u00a0:
| \n Nombre d\u2019actions en circulation | \n\n 243\u00a0667\u00a0720 | \n
|---|---|
| \n Effet de l\u2019\u00e9mission d\u2019actions nouvelles | \n\n 959\u00a0107 | \n
| \n Effet des rachats/annulation d\u2019actions | \n\n (5\u00a0235\u00a0460) | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation | \n\n 239\u00a0391\u00a0366 | \n
| \n Nombre d\u2019actions potentielles dilutives | \n\n 373\u00a0249 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019action en circulation apr\u00e8s instruments dilutifs | \n\n 239\u00a0764\u00a0615 | \n
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice part du Groupe, apr\u00e8s r\u00e9duction de la r\u00e9mun\u00e9ration aux porteurs de titres subordonn\u00e9s, par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat de base et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires des effets de tous les instruments dilutifs (actions de performances attribu\u00e9es et obligations convertibles). Les instruments sont consid\u00e9r\u00e9s comme dilutifs si leur conversion en actions ordinaires aurait pour effet de r\u00e9duire le r\u00e9sultat par action ou d\u2019augmenter la perte par action des activit\u00e9s ordinaires poursuivies \u2013 part du Groupe.
14.2.Litiges, actifs et passifs \u00e9ventuels
Principes comptables
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
Dans le cadre de la gestion courante de ses activit\u00e9s, le Groupe peut \u00eatre sujet \u00e0 divers litiges, contentieux ou proc\u00e9dures. Chacun des litiges connus ou proc\u00e9dures en cours, dans lesquels Accor ou l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont impliqu\u00e9s, a fait l\u2019objet d\u2019un examen \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes et des provisions ont, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es pour couvrir les risques estim\u00e9s. La Direction n\u2019a connaissance d\u2019aucun passif \u00e9ventuel risquant d\u2019affecter significativement la situation financi\u00e8re ou l\u2019activit\u00e9 du Groupe.
Contentieux pr\u00e9compte
Depuis 2002, le Groupe a intent\u00e9 plusieurs actions devant les tribunaux en vue d\u2019obtenir le remboursement du pr\u00e9compte acquitt\u00e9 au titre des exercices 1999-2001. Suite \u00e0 la\u00a0d\u00e9cision du Conseil d\u2019\u00c9tat du 10\u00a0d\u00e9cembre 2012 imposant \u00e0 Accor de restituer 185\u00a0millions d\u2019euros, le Groupe a intent\u00e9 une action en responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et continue \u00e0 faire valoir ses droits. Dans un arr\u00eat du 16\u00a0juin 2025, la Cour administrative d\u2019appel de Paris a reconnu la responsabilit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat et un droit \u00e0 indemnisation pour la soci\u00e9t\u00e9 Accor. Cette indemnisation a toutefois \u00e9t\u00e9 limit\u00e9e \u00e0 la somme de 293\u00a0322\u00a0euros augment\u00e9e des int\u00e9r\u00eats moratoires et des int\u00e9r\u00eats l\u00e9gaux. Accor s\u2019est pourvu en cassation contre cet arr\u00eat pour obtenir un montant d\u2019indemnit\u00e9 compl\u00e9mentaire. Le Ministre n\u2019a quant \u00e0 lui pas form\u00e9 de pourvoi \u00e0 ce jour.
Les passifs \u00e9ventuels correspondent \u00e0 des obligations potentielles r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, dont l\u2019existence ne sera confirm\u00e9e que par la survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs incertains qui ne sont pas sous le contr\u00f4le du Groupe ou \u00e0 des obligations actuelles pour lesquelles une sortie de ressources n\u2019est pas probable. Les actifs et passifs \u00e9ventuels ne sont pas comptabilis\u00e9s mais font l\u2019objet d\u2019une mention en annexe.
14.3.\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
Le 6\u00a0f\u00e9vrier 2026, Accor a c\u00e9d\u00e9 \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 suisse d\u2019investissement une partie de ses titres dans Silenseas, soci\u00e9t\u00e9 qui propose des croisi\u00e8res de luxe \u00e0 bord de voiliers sous la marque Orient Express. L\u2019investisseur a \u00e9galement pris une participation indirecte dans Orient Express\u00a0SAS, soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tenant la marque Orient Express, et OE Management Company, entit\u00e9 gestionnaire des h\u00f4tels et trains sous marque Orient Express ainsi qu\u2019une partie des pr\u00eats d\u2019actionnaires octroy\u00e9s \u00e0 OE\u00a0Management Company. Cette op\u00e9ration a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un encaissement de 66\u00a0millions d\u2019euros.
15.2.Honoraires des Commissaires aux Comptes
Le montant total des honoraires des Commissaires aux Comptes comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat du Groupe au cours des exercices 2024 et 2025 se d\u00e9taille de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n PwC | \n\n EY | \n\n Total | \n\n PwC | \n\n Deloitte | \n\n Total | \n|
| \n Certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9metteur | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n 2,2 | \n\n 1,0 | \n\n 1,2 | \n\n 2,2 | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 3,7 | \n\n 2,1 | \n\n 5,8 | \n\n 3,1 | \n\n 2,5 | \n\n 5,6 | \n
| \n Sous-total | \n\n 4,8 | \n\n 3,2 | \n\n 8,0 | \n\n 4,1 | \n\n 3,8 | \n\n 7,8 | \n
| \n Services autres que la certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Services requis par la loi | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Services rendus lors de l\u2019acquisition ou la cession de soci\u00e9t\u00e9s | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Services fiscaux* | \n\n 0,1 | \n\n 0,6 | \n\n 0,7 | \n\n 0,1 | \n\n 0,5 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres services** | \n\n 3,2 | \n\n 0,6 | \n\n 3,8 | \n\n 1,1 | \n\n 0,1 | \n\n 1,2 | \n
| \n Sous-total | \n\n 3,7 | \n\n 1,2 | \n\n 5,0 | \n\n 1,5 | \n\n 0,6 | \n\n 2,1 | \n
| \n Certification des informations en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n\n 1,1 | \n
| \n Total | \n\n 9,6 | \n\n 4,4 | \n\n 14,0 | \n\n 6,1 | \n\n 4,9 | \n\n 11,0 | \n
| \n *Les services fiscaux concernent principalement des missions de conformit\u00e9 fiscale r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. **Il s\u2019agit principalement des missions r\u00e9alis\u00e9es en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par les membres respectifs des r\u00e9seaux des Commissaires aux Comptes. | \n