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"f16426": {
"value": "NOTE 1 \u00c9L\u00c9MENTS SIGNIFICATIFS DE L\u2019EXERCICE 1.1 ACTUALISATION SUR LA COLLECTE DES\u00a0LOYERS ET CHARGES LOCATIVES RELATIVE AUX EXERCICES 2020 ET 2021 DANS LE\u00a0CONTEXTE DE LA PAND\u00c9MIE DE COVID-19 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a poursuivi ses discussions avec les locataires afin de r\u00e9gler les diff\u00e9rends li\u00e9s aux loyers impay\u00e9s au titre de la fermeture des magasins en 2020 et 2021 suite \u00e0 la pand\u00e9mie. 87,5\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances li\u00e9es aux loyers et aux charges locatives factur\u00e9s en 2021 ont \u00e9t\u00e9 recouvr\u00e9s. Cela s\u2019est traduit par une reprise de 39,0\u00a0millions d\u2019euros d\u2019abattements et de 27,0\u00a0millions d\u2019euros de provisions pour pertes sur cr\u00e9ances. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le taux de collecte global pour l\u2019ann\u00e9e 2021 atteint 91,3\u00a0% malgr\u00e9 2,5 mois de fermeture. 13,4\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances datant de 2020 ont \u00e9t\u00e9 recouvr\u00e9es. Cela s\u2019est traduit par une reprise de 6,5\u00a0millions d\u2019euros d\u2019abattements et de 17,0\u00a0millions d\u2019euros de provisions pour pertes sur cr\u00e9ances. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de recouvrement global pour l\u2019ann\u00e9e\u00a02020 est de 88,3\u00a0% malgr\u00e9 2,1\u00a0mois de fermeture. En cons\u00e9quence, 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprises d\u2019abattements (note\u00a06.1) et 44,0\u00a0millions d\u2019euros de reprises de provisions de pertes sur cr\u00e9ances (note\u00a06.4) ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 1.2 INVESTISSEMENTS R\u00c9ALIS\u00c9S Les investissements r\u00e9alis\u00e9s durant la p\u00e9riode pour un montant total de 183,1\u00a0millions d\u2019euros concernent principalement l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019extension de Gran Reno (Bologne, Italie), les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble, France) et de Shopville Le Gru (Turin, Italie), la r\u00e9novation de Blagnac (Toulouse, France) et les autres projets en cours, notamment Hoog Catharijne (Utrecht, Pays-Bas). Les investissements sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a03.3. 1.3 D\u00c9SINVESTISSEMENTS Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 des actifs pour un montant total de 465,0\u00a0millions d\u2019euros hors remboursement de pr\u00eats et avances (part totale, hors droits de mutation). Le produit des ventes d'immeubles de placement et de titres de filiales, incluant le remboursement des pr\u00eats et avances, s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 553,8\u00a0millions d'euros, comme pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9. Les principaux d\u00e9sinvestissements sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a03.4. 1.4 ENDETTEMENT ET FINANCEMENT Disposant d'une tr\u00e9sorerie de plus de 600,0\u00a0millions d'euros en\u00a0janvier 2022 gr\u00e2ce au produit des cessions conclues \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021, Kl\u00e9pierre a lanc\u00e9 une offre publique d'achat sur deux de ses obligations publiques arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0avril 2023 (750,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,00\u00a0%) et\u00a0novembre 2024 (630,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,75\u00a0%). \u00c0\u00a0l\u2019issue de l'offre, 297,0\u00a0millions d'euros d'obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es, dont 226,3\u00a0millions d'euros sur l\u2019\u00e9ch\u00e9ance d\u2019avril 2023 et 70,7\u00a0millions d'euros sur celle de\u00a0novembre 2024. Les obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es et annul\u00e9es le 18\u00a0janvier 2022. Le placement priv\u00e9 de 100,0\u00a0millions d'euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0mai 2022 a par ailleurs \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 par anticipation en\u00a0f\u00e9vrier 2022, suite \u00e0 l'activation de l'option d'achat au pair \u00e0 trois mois. Durant le reste de l'ann\u00e9e, Kl\u00e9pierre a renforc\u00e9 sa position de liquidit\u00e9 en prolongeant son RCF syndiqu\u00e9 de 1,4\u00a0milliard d'euros jusqu'en\u00a0d\u00e9cembre 2027 et en levant 203,5\u00a0millions d'euros de dette \u00e0 moyen terme. Kl\u00e9pierre a notamment sign\u00e9 en\u00a0juillet une nouvelle ligne de cr\u00e9dit pour 100,0\u00a0millions d'euros incluant un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette ligne d\u2019une maturit\u00e9 de cinq ans peut \u00eatre \u00e9tendue jusqu'\u00e0 sept ans \u00e0 la demande de Kl\u00e9pierre, sous r\u00e9serve de l'accord de la banque. Un pr\u00eat \u00e0 terme de 75,0\u00a0millions d'euros sur cinq ans aux conditions financi\u00e8res tr\u00e8s attractives a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a0d\u00e9cembre. Enfin, le Groupe a rembours\u00e9 85,0\u00a0millions d\u2019euros au titre des derni\u00e8res obligations ex-Corio et 81,0\u00a0millions d\u2019euros au titre de la dette scandinave arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. 1.5 DISTRIBUTION DU DIVIDENDE Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le dividende total s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 un montant de 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes payables sur actions propres), et a \u00e9t\u00e9 d\u00e9duit des primes d\u2019\u00e9mission et autres primes. Le dividende a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 aux actionnaires le\u00a016\u00a0mai 2022. NOTE 2 PRINCIPES ET M\u00c9THODES COMPTABLES Cette note\u00a0pr\u00e9sente les principes et les m\u00e9thodes comptables du Groupe. D\u2019autres principes comptables seront d\u00e9taill\u00e9s dans les diff\u00e9rentes\u00a0notes. 2.1 INFORMATIONS RELATIVES \u00c0 L\u2019ENTREPRISE Kl\u00e9pierre est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais, soumise \u00e0 l\u2019ensemble des textes applicables aux soci\u00e9t\u00e9s commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Le\u00a0si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 26, boulevard des Capucines \u00e0 Paris. En date du 13\u00a0f\u00e9vrier 2023, le Directoire a arr\u00eat\u00e9 et autoris\u00e9 la publication des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre\u00a0SA au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les actions de Kl\u00e9pierre sont admises aux n\u00e9gociations sur le compartiment A d\u2019Euronext Paris. 2.2 APPLICATION DES NORMES IFRS En application du r\u00e8glement\u00a0europ\u00e9en n\u00b0\u00a01126/2008 du 3\u00a0novembre\u00a02008 sur les normes comptables internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 du groupe Kl\u00e9pierre ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board), tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne comprend les normes IFRS, les normes IAS\u00a0(International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations (SIC, IFRIC et IFRS\u00a0IC (IFRS Interpretations Committee)). Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site\u00a0: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/ ?uri=CELEX%3A02008R1126-20230101 Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9s sous la forme d\u2019\u00e9tats financiers complets comprenant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des informations requises par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS. Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire. Des \u00e9carts d\u2019arrondi peuvent g\u00e9n\u00e9rer des diff\u00e9rences mineures entre les \u00e9tats. 2.2.1 Normes, amendements et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019adoption des nouvelles normes, amendements et interpr\u00e9tations suivantes d\u2019application obligatoire pour le Groupe\u00a0: Amendements \u00e0 IAS\u00a016 Immobilisations corporelles \u2013\u00a0Produit de la vente avant l\u2019utilisation pr\u00e9vue Amendements \u00e0 IAS\u00a037 Contrats d\u00e9ficitaires \u2013\u00a0Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution du contrat Amendements \u00e0 IFRS\u00a03 R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 All\u00e9gements de loyer li\u00e9s \u00e0 la Covid-19 au-del\u00e0 du 30\u00a0juin 2021 Am\u00e9liorations annuelles des IFRS Cycle 2018-2020 \u2022 IAS\u00a041, \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts dans les \u00e9valuations de la juste valeur\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a01, \u00ab\u00a0Filiale devenant un nouvel adoptant\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a09, \u00ab\u00a0Inclusion des honoraires dans le crit\u00e8re des 10\u00a0% relatif \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a016, \u00ab\u00a0Avantages incitatifs \u00e0 la location\u00a0\u00bb Ces nouveaux amendements n\u2019ont eu aucun impact sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. De plus, \u00e0 compter du 1 er\u00a0janvier 2022, la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb s\u2019applique \u00e0 la Turquie. Les impacts dans les capitaux propres du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau de variation des capitaux propres. Les impacts en r\u00e9sultat sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a06.12. Pour plus d\u2019informations, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note\u00a02.5. IFRS\u00a0IC \u2013\u00a0\u00ab\u00a0Renonciation par le bailleur \u00e0 des paiements de loyers\u00a0\u00bb En mars 2022, l'IFRS\u00a0IC a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 que pour les bailleurs, IFRS\u00a016 n'\u00e9tait pas applicable aux concessions de loyer relatives aux p\u00e9riodes pass\u00e9es, et que celles-ci devaient \u00eatre comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions d'IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb sur la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs financiers (mise \u00e0 jour IFRIC de mars\u00a02022). Selon IFRS\u00a09.3.2.3a, si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie d'un actif ont expir\u00e9, ce qui est le cas lorsque le cr\u00e9ancier (dans ce cas, le bailleur) abandonne une cr\u00e9ance au profit du d\u00e9biteur (dans ce cas, le preneur), l'actif est\u00a0d\u00e9comptabilis\u00e9. La perte r\u00e9sultant de cette\u00a0d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement dans le compte de r\u00e9sultat. 2.2.2 Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application non obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0\u00a0compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les normes, amendements et interpr\u00e9tations suivants, publi\u00e9s par l\u2019IASB, n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par Kl\u00e9pierre pour l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0: IFRS\u00a017 et amendements \u00e0 IFRS\u00a017 Contrats d\u2019assurance Amendements \u00e0 IAS\u00a01 Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables Amendements \u00e0 IAS\u00a08 Estimations comptables Amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Vente \u00e0 une coentreprise ou \u00e0 une op\u00e9ration conjointe, et date d'entr\u00e9e en vigueur des amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Amendements \u00e0 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 Dette de loyers dans une op\u00e9ration de cession-bail L\u2019analyse des impacts potentiels de ces nouvelles normes sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe est en cours. Aucun impact significatif n\u2019est attendu. 2.3 RECOURS \u00c0 DES JUGEMENTS ET\u00a0\u00c0\u00a0DES\u00a0ESTIMATIONS SIGNIFICATIVES L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales IFRS\u00a0implique que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 un certain nombre d\u2019estimations et retienne certaines hypoth\u00e8ses r\u00e9alistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire \u00e0 des changements de ces estimations et hypoth\u00e8ses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du r\u00e9sultat du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements futurs et les autres sources d\u2019incertitudes li\u00e9es au recours \u00e0 des estimations \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour lesquelles il existe un risque significatif de modification mat\u00e9rielle des valeurs nettes comptables d\u2019actifs et de passifs au cours d\u2019un exercice ult\u00e9rieur, sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0: Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. Risque de cr\u00e9dit Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a01.1. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 Voir note\u00a07. 2.4 CONVERSION DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. Lors d\u2019une cession d\u2019une activit\u00e9 en devise \u00e9trang\u00e8re, le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de change diff\u00e9r\u00e9s figurant dans la composante distincte des capitaux propres relatifs \u00e0 cette activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. 2.5 \u00c9CONOMIES HYPERINFLATIONNISTES En mars 2022, la Turquie remplit les crit\u00e8res d'une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens de la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb. En mars 2022, le taux d'inflation cumul\u00e9 \u2013\u00a0g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9 pour\u00a0mesurer l\u2019inflation en Turquie \u2013\u00a0exc\u00e8de 100\u00a0% sur les trois\u00a0pr\u00e9c\u00e9dentes ann\u00e9es. Ce taux ne devrait pas diminuer de fa\u00e7on significative en 2023. Les crit\u00e8res d\u00e9finis par la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb sont donc remplis. L'AMF et l'ESMA (European Securities and Markets Authority) estiment, toutes deux, que la Turquie devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens d\u2019IAS\u00a029 \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022. En cons\u00e9quence, la norme IAS\u00a029 devient applicable \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 et la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme ayant toujours \u00e9t\u00e9 une \u00e9conomie hyperinflationniste. \u2022 \u00c0 l\u2019exception de ceux comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs et passifs non mon\u00e9taires doivent \u00eatre ajust\u00e9s au regard de l\u2019inflation \u00e0 l\u2019aide d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix. En revanche, les actifs mon\u00e9taires au bilan ne font pas l\u2019objet de retraitements. \u2022 Les \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat net et du r\u00e9sultat global en devise locale doivent \u00eatre retrait\u00e9s au regard de l\u2019inflation en appliquant l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Les \u00e9tats de la situation financi\u00e8re, les comptes de r\u00e9sultat et les \u00e9tats du r\u00e9sultat global des filiales turques sont convertis en\u00a0euro au taux de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. \u2022 De plus, aucune donn\u00e9e comparative n\u2019est requise et les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s 2021 n\u2019ont pas fait l\u2019objet de retraitements. Par cons\u00e9quent, les impacts dans les retraitements des entit\u00e9s turques sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au 1 er \u00a0janvier 2022. En 2022, les impacts sur le r\u00e9sultat global sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette\u00a0\u00bb, dans la note\u00a06.12. 2.6 DISTINCTION DETTES ET CAPITAUX PROPRES Le crit\u00e8re permettant de distinguer dettes et capitaux propres est l\u2019existence ou non d\u2019une obligation pour l\u2019\u00e9metteur de verser un paiement en esp\u00e8ces \u00e0 sa contrepartie. Le fait d\u2019avoir ou non l\u2019initiative du\u00a0d\u00e9caissement est le crit\u00e8re essentiel de distinction entre dettes et capitaux propres. 2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. 2.8 PRISE EN COMPTE DES RISQUES RELATIFS AU\u00a0CHANGEMENT CLIMATIQUE Les \u00e9tats financiers du Groupe prennent en compte, sur la base des connaissances et des pratiques actuelles, les enjeux du changement climatique et du d\u00e9veloppement durable. Les d\u00e9penses relatives aux mesures prises par le Groupe pour respecter ses engagements climatiques, notamment l\u2019atteinte de la neutralit\u00e9 carbone pour son portefeuille de centres commerciaux d\u2019ici 2030, sont comptabilis\u00e9es soit comme des investissements (maintenance et remplacement d\u2019\u00e9quipements de gestion de l\u2019\u00e9nergie, installation de panneaux solaires, bornes de recharge de v\u00e9hicules \u00e9lectriques, etc.), soit comme des d\u00e9penses r\u00e9currentes (utilisation d\u2019outils de gestion de l\u2019\u00e9nergie, audits, plans d\u2019action BOOST, \u00e9tudes sur la strat\u00e9gie de neutralit\u00e9 carbone, etc.). La valorisation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur r\u00e9alis\u00e9e par des \u00e9valuateurs ind\u00e9pendants conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option pr\u00e9vue par la norme IAS\u00a040, inclut les risques climatiques sur la base de leur m\u00e9thodologie actuelle. Pour la campagne d'\u00e9valuation ayant conduit \u00e0 la valorisation des immeubles de placement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre a fourni aux experts les informations suivantes\u00a0: \u2022 un ensemble de 12 indicateurs cl\u00e9s de performance extra- financi\u00e8re, pour chaque immeuble de placement expertis\u00e9, comprenant notamment la consommation finale d'\u00e9nergie, la consommation d'eau, les \u00e9missions directes de gaz \u00e0 effet de serre et les risques physiques li\u00e9 au changement climatique\u00a0; et \u2022 le plan d\u2019investissement pluriannuel con\u00e7u pour maintenir et amener les immeubles de placement au niveau des normes environnementales et des objectifs fix\u00e9s par le Groupe. Par ailleurs, une partie des capacit\u00e9s de financement du Groupe est li\u00e9e \u00e0 la performance environnementale de ses actifs. En effet, une ligne de cr\u00e9dit bancaire renouvelable syndiqu\u00e9e d\u2019un montant total de 1\u00a0385\u00a0millions d\u2019euros venant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 int\u00e8gre un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette facilit\u00e9 pr\u00e9voit notamment que, quand les objectifs annuels de r\u00e9duction de l\u2019intensit\u00e9 carbone des centres commerciaux du Groupe sont atteints, la marge est r\u00e9duite et que l\u2019\u00e9conomie ainsi r\u00e9alis\u00e9e est ensuite utilis\u00e9e par Kl\u00e9pierre pour investir dans l\u2019installation et la modernisation des syst\u00e8mes de gestion technique de ses centres commerciaux. NOTE 4 P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION PRINCIPES COMPTABLES P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre regroupent l\u2019ensemble des entreprises sous contr\u00f4le exclusif, contr\u00f4le conjoint ou sous influence\u00a0notable. La d\u00e9termination du pourcentage de contr\u00f4le prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent acc\u00e8s \u00e0 des droits de vote compl\u00e9mentaires, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont imm\u00e9diatement exer\u00e7ables ou convertibles. Une filiale est consolid\u00e9e \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le Groupe obtient effectivement le contr\u00f4le. M\u00e9thode de consolidation La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9\u00a0: \u2022 contr\u00f4le exclusif\u00a0: int\u00e9gration globale. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a010, un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou\u00a0a\u00a0droit aux rendements variables r\u00e9sultant de sa participation dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice, et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019exercer un pouvoir sur\u00a0l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice pouvant influer sur ces rendements. Le contr\u00f4le est pr\u00e9sum\u00e9 exister lorsque Kl\u00e9pierre d\u00e9tient directement ou indirectement plus de la moiti\u00e9 des droits de vote de l\u2019entreprise. Le contr\u00f4le est \u00e9galement attest\u00e9 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re dispose du pouvoir de diriger les politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l\u2019entit\u00e9, de nommer, de r\u00e9voquer ou de r\u00e9unir la majorit\u00e9 des membres du Conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent\u00a0; \u2022 contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; \u2022 aucune influence\u00a0: soci\u00e9t\u00e9 non consolid\u00e9e. Les variations de capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l\u2019actif du bilan sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropri\u00e9e. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition sur une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence figure \u00e9galement sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb. Op\u00e9rations r\u00e9ciproques Les comptes r\u00e9ciproques ainsi que les profits r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations entre soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s. La consolidation du Groupe comprend 223 soci\u00e9t\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, dont 187 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 36\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est d\u00e9taill\u00e9e en note\u00a012.8. Les \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation intervenues durant l\u2019exercice 2022 sont les suivantes\u00a0: \u2022 en\u00a0mai 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019entit\u00e9 turque Miratur Turizm Ticaret\u00a0AS, propri\u00e9taire du centre commercial Adacenter, proche d'Adapazari\u00a0; \u2022 en\u00a0juillet 2022, le Groupe a finalis\u00e9 la cession de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge (Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar), par le biais de la cession des trois entit\u00e9s Hamar Storsenter\u00a0AS, Stavanger Storsenter\u00a0AS, et Gulskogen Senter\u00a0AS\u00a0; et \u2022 Kl\u00e9pierre\u00a0SA a r\u00e9duit sa participation dans la soci\u00e9t\u00e9 Akmerkez Garymenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS, \u00e0 la bourse d'Istanbul, passant de 45,93\u00a0% \u00e0 44,85\u00a0%. Par ailleurs, sur l\u2019exercice\u00a0: \u2022 trois entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es (Lobsta & K Serris\u00a0SAS, Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS, et Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU)\u00a0; \u2022 six soci\u00e9t\u00e9s coquilles vides ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9es (Parc de Coquelles\u00a0SNC, Step In\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV, Bresta I BV, KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA et Kl\u00e9pierre Management Slovensko SRO)\u00a0; \u2022 sept entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 fusionn\u00e9es (Galleria Commerciale Il Destriero SPA, Coimbra\u00a0SA, B\u00e8gles Papin\u00a0SNC, Kleber Odysseum\u00a0SCI, Holding Gondomar 3\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS et LP7\u00a0SAS). Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entit\u00e9s par pays aux variations du taux d\u2019actualisation et de la croissance \u00e0 l\u2019infini a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e et est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0: Valeur de l'entit\u00e9 au 31/12/2022 Valeur comptable au 31/12/2022 (apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation) Variation par rapport \u00e0 la valeur commerciale Taux d'actualisation Taux d'actualisation sup\u00e9rieur de 50 pb Croissance perp\u00e9tuelle Croissance perp\u00e9tuelle inf\u00e9rieure de 50 pb France 167,0 138,3 \u2013\u00a017\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% Espagne 40,0 32,4 \u2013\u00a019\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,3\u00a0% Italie 66,5 54,5 \u2013\u00a018\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a05,7\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,2\u00a0% Portugal 9,1 7,1 \u2013\u00a022\u00a0% 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,6\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% R\u00e9publique tch\u00e8que 11,8 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,1\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,8\u00a0% Pologne 10,8 0,2 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Allemagne 7,9 7,4 \u2013\u00a06\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a09,1\u00a0% 1,75\u00a0% 7,7\u00a0% Norv\u00e8ge 4,1 n.m. 8,2\u00a0% - 1,75\u00a0% - Su\u00e8de 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Danemark 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Pays-Bas 8,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - TOTAL 313,1 244,0 8,1\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur\u00a0les\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 251,5\u00a0millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation, contre 258,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciation Variations de cours de\u00a0change 31/12/2022 Actifs Corio italiens 173,9 \u2013\u00a00,6 173,3 Actifs Corio espagnols 23,1 23,1 IGC 18,7 18,7 Oslo City 34,9 \u2013\u00a01,8 33,1 Nueva Condo Murcia 4,4 \u2013\u00a04,4 Autres 3,3 3,3 \u00c9CARTS D'ACQUISITION R\u00c9SULTANT DES IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S 258,3 - - \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a01,8 251,5 Les principales d\u00e9pr\u00e9ciations concernent le centre commercial Nueva Condomina (Murcia, Espagne) (4,4\u00a0millions d\u2019euros). 99 ansL\u2019objet social de la Soci\u00e9t\u00e9,\u00a0d\u00e9crit \u00e0 l\u2019article\u00a02 de ses statuts, est le\u00a0suivant\u00a0: \u2022 l\u2019acquisition de tous terrains, droits immobiliers ou immeubles, situ\u00e9s en France ou \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, ainsi que tous biens et droits pouvant constituer l\u2019accessoire ou l\u2019annexe desdits immeubles, ainsi que leur vente ou leur \u00e9change, directement ou indirectement\u00a0; \u2022 au travers de ses filiales, la construction d\u2019immeubles, pour compte propre ou pour le compte de soci\u00e9t\u00e9s du Groupe et toutes op\u00e9rations ayant un rapport direct ou indirect avec la construction de ces immeubles\u00a0; \u2022 l\u2019exploitation et la mise en valeur par voie de location ou autrement de ces locaux\u00a0; \u2022 la prise \u00e0 bail de tous locaux ou immeubles situ\u00e9s en France ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00e9tranger\u00a0; \u2022 la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes vis\u00e9es \u00e0 l\u2019article\u00a08 et aux paragraphes\u00a01, 2 et\u00a03 de l\u2019article\u00a0206 du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts et plus g\u00e9n\u00e9ralement la prise de participation dans toute soci\u00e9t\u00e9 dont l\u2019objet est d\u2019exploiter un patrimoine immobilier locatif\u00a0; \u2022 accessoirement, l\u2019acquisition ou la cession de participation ou d\u2019int\u00e9r\u00eat dans toute soci\u00e9t\u00e9 ou entreprise exer\u00e7ant une activit\u00e9, quelle qu\u2019en soit la nature, dans le domaine de l\u2019immobilier\u00a0; \u2022 et plus g\u00e9n\u00e9ralement toutes op\u00e9rations civiles, commerciales, financi\u00e8res, mobili\u00e8res et immobili\u00e8res se rattachant directement \u00e0 l\u2019objet pr\u00e9cit\u00e9 ou susceptibles d\u2019en faciliter l\u2019exercice ou le d\u00e9veloppement, notamment le recours \u00e0 l\u2019emprunt et la constitution corr\u00e9lative de toutes garanties et s\u00fbret\u00e9s. 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"value": "1.2 INVESTISSEMENTS R\u00c9ALIS\u00c9S Les investissements r\u00e9alis\u00e9s durant la p\u00e9riode pour un montant total de 183,1\u00a0millions d\u2019euros concernent principalement l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019extension de Gran Reno (Bologne, Italie), les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble, France) et de Shopville Le Gru (Turin, Italie), la r\u00e9novation de Blagnac (Toulouse, France) et les autres projets en cours, notamment Hoog Catharijne (Utrecht, Pays-Bas). Les investissements sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a03.3. 1.3 D\u00c9SINVESTISSEMENTS Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 des actifs pour un montant total de 465,0\u00a0millions d\u2019euros hors remboursement de pr\u00eats et avances (part totale, hors droits de mutation). Le produit des ventes d'immeubles de placement et de titres de filiales, incluant le remboursement des pr\u00eats et avances, s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 553,8\u00a0millions d'euros, comme pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9. Les principaux d\u00e9sinvestissements sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a03.4. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. 2.8 PRISE EN COMPTE DES RISQUES RELATIFS AU\u00a0CHANGEMENT CLIMATIQUE Les \u00e9tats financiers du Groupe prennent en compte, sur la base des connaissances et des pratiques actuelles, les enjeux du changement climatique et du d\u00e9veloppement durable. Les d\u00e9penses relatives aux mesures prises par le Groupe pour respecter ses engagements climatiques, notamment l\u2019atteinte de la neutralit\u00e9 carbone pour son portefeuille de centres commerciaux d\u2019ici 2030, sont comptabilis\u00e9es soit comme des investissements (maintenance et remplacement d\u2019\u00e9quipements de gestion de l\u2019\u00e9nergie, installation de panneaux solaires, bornes de recharge de v\u00e9hicules \u00e9lectriques, etc.), soit comme des d\u00e9penses r\u00e9currentes (utilisation d\u2019outils de gestion de l\u2019\u00e9nergie, audits, plans d\u2019action BOOST, \u00e9tudes sur la strat\u00e9gie de neutralit\u00e9 carbone, etc.). La valorisation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur r\u00e9alis\u00e9e par des \u00e9valuateurs ind\u00e9pendants conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option pr\u00e9vue par la norme IAS\u00a040, inclut les risques climatiques sur la base de leur m\u00e9thodologie actuelle. Pour la campagne d'\u00e9valuation ayant conduit \u00e0 la valorisation des immeubles de placement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre a fourni aux experts les informations suivantes\u00a0: \u2022 un ensemble de 12 indicateurs cl\u00e9s de performance extra- financi\u00e8re, pour chaque immeuble de placement expertis\u00e9, comprenant notamment la consommation finale d'\u00e9nergie, la consommation d'eau, les \u00e9missions directes de gaz \u00e0 effet de serre et les risques physiques li\u00e9 au changement climatique\u00a0; et \u2022 le plan d\u2019investissement pluriannuel con\u00e7u pour maintenir et amener les immeubles de placement au niveau des normes environnementales et des objectifs fix\u00e9s par le Groupe. Par ailleurs, une partie des capacit\u00e9s de financement du Groupe est li\u00e9e \u00e0 la performance environnementale de ses actifs. En effet, une ligne de cr\u00e9dit bancaire renouvelable syndiqu\u00e9e d\u2019un montant total de 1\u00a0385\u00a0millions d\u2019euros venant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 int\u00e8gre un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette facilit\u00e9 pr\u00e9voit notamment que, quand les objectifs annuels de r\u00e9duction de l\u2019intensit\u00e9 carbone des centres commerciaux du Groupe sont atteints, la marge est r\u00e9duite et que l\u2019\u00e9conomie ainsi r\u00e9alis\u00e9e est ensuite utilis\u00e9e par Kl\u00e9pierre pour investir dans l\u2019installation et la modernisation des syst\u00e8mes de gestion technique de ses centres commerciaux. 3.2 IMMEUBLES DE PLACEMENT PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL La valeur des immeubles de placement, telle que figurant dans le bilan consolid\u00e9, est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous par secteur op\u00e9rationnel (sont\u00a0exclus les immeubles de placement port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence)\u00a0: En millions d'euros Valeur des immeubles de placement 31/12/2022\u00a0(a) Valeur des immeubles de placement 31/12/2021\u00a0(a) France\u00a0(b) 7\u00a0202,7 7\u00a0511,9 Italie 3\u00a0300,7 3\u00a0253,4 Scandinavie 2\u00a0481,8 2\u00a0946,5 Ib\u00e9rie 2\u00a0118,9 2\u00a0037,6 Pays-Bas et Allemagne 1\u00a0720,1 2\u00a0002,1 Europe Centrale 937,1 949,7 Autres pays 106,0 105,1 TOTAL 17\u00a0867,3 18\u00a0806,3 (a) Incluant les immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt, hors immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. 3.3 INVESTISSEMENTS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9S PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt Nouveaux investissements au\u00a031/12/2022\u00a0(a) Centres commerciaux 165,8 17,3 183,1 France\u00a0(b) 58,4 17,3 75,7 Italie 71,5 71,5 Scandinavie 11,6 11,6 Ib\u00e9rie 3,3 3,3 Pays-Bas et Allemagne 18,1 18,1 Europe centrale 2,7 2,7 Autres pays 0,2 0,2 TOTAL 165,8 17,3 183,1 (a) Les investissements comprennent les acquisitions, les co\u00fbts capitalis\u00e9s et les variations de p\u00e9rim\u00e8tre. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les investissements de la p\u00e9riode (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) en France concernent principalement les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble), de Centre Deux (Saint\u2011\u00c9tienne), de Blagnac (Toulouse), et les derni\u00e8res \u00e9tapes de la r\u00e9novation de Cr\u00e9teil Soleil (r\u00e9gion parisienne). En Italie, les principaux investissements r\u00e9alis\u00e9s portent sur l'extension de Shopville Gran Reno pr\u00e8s de Bologne (qui a ouvert ses portes au public le 7\u00a0juillet 2022), ainsi que les travaux de r\u00e9novation effectu\u00e9s \u00e0 Shopville Le Gru (Turin), Campania (Naples), et Nave de Vero (Venise). 3.4 CESSIONS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9ES PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Produits de cession Immeubles de placement et titres de participation 465,0 France\u00a0(a) 181,1 Italie Scandinavie 166,2 Ib\u00e9rie Pays-Bas et Allemagne 115,0 Europe centrale Autres pays 2,7 TOTAL 465,0 (a) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les cessions en France concernent principalement\u00a075 commerces de d\u00e9tail vendus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2022 et plusieurs parcs d\u2019activit\u00e9s vendus en mai,\u00a0juin et ao\u00fbt 2022. Les cessions en Scandinavie concernent principalement la vente de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge. Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s le 1 er \u00a0juillet 2022. Les cessions aux Pays-Bas concernent des bureaux pr\u00e8s du centre commercial de Hoog Catharijne, \u00e0 Utrecht, le 21\u00a0d\u00e9cembre 2022. 5.4 IMMEUBLES DE PLACEMENT PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les changements dans l\u2019\u00e9valuation du portefeuille de centres commerciaux en utilisant d\u2019autres hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation et de sortie que celles utilis\u00e9es par les experts. Pays/zone Variation du taux d'actualisation \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a06,6\u00a0% +\u00a03,1\u00a0% +\u00a01,5\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,4\u00a0% Italie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Scandinavie +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,8\u00a0% +\u00a01,9\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a07,0\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a010,3\u00a0% +\u00a05,0\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,7\u00a0% \u2013\u00a09,2\u00a0% Europe centrale +\u00a07,2\u00a0% +\u00a03,5\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% Autres pays +\u00a05,9\u00a0% +\u00a02,9\u00a0% +\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a05,4\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a07,4\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,9\u00a0% Pays/zone Variation du taux de sortie \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a012,7\u00a0% +\u00a05,7\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,4\u00a0% Italie +\u00a011,9\u00a0% +\u00a05,4\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,5\u00a0% \u2013\u00a08,4\u00a0% Scandinavie +\u00a016,5\u00a0% +\u00a07,3\u00a0% +\u00a03,4\u00a0% \u2013\u00a03,1\u00a0% \u2013\u00a05,9\u00a0% \u2013\u00a010,7\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a013,0\u00a0% +\u00a05,8\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a04,9\u00a0% \u2013\u00a09,0\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a017,4\u00a0% +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% \u2013\u00a011,5\u00a0% Europe centrale +\u00a011,5\u00a0% +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,3\u00a0% \u2013\u00a04,4\u00a0% \u2013\u00a08,1\u00a0% Autres pays +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,4\u00a0% +\u00a01,2\u00a0% \u2013\u00a01,1\u00a0% \u2013\u00a02,2\u00a0% \u2013\u00a04,1\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a013,5\u00a0% +\u00a06,0\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,5\u00a0% 5.4.2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 77,7 Investissements 17,3 Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements, reclassements 19,0 Variations de cours de change Variation de juste valeur D\u00e9pr\u00e9ciations et reprises \u2013\u00a03,8 IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 110,2 Les principaux immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont\u00a0: \u2022 en France\u00a0: l\u2019extension et les travaux de r\u00e9novation de Grand Place \u00e0 Grenoble\u00a0; \u2022 au Danemark\u00a0: un terrain \u00e0 Odense\u00a0; \u2022 en Belgique\u00a0: une parcelle de terrain \u00e0 Louvain-la-Neuve. 5.4.3 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 15,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a09,9 Autres mouvements, reclassements 7,5 Variations de cours de change \u2013\u00a00,3 Variations de juste valeur IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 13,1 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 plusieurs commerces en France, comptabilis\u00e9s en actif destin\u00e9 \u00e0 la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les principaux actifs class\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 concernent plusieurs commerces en France. 5.4.4 R\u00e9conciliation de la valeur du patrimoine Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente une r\u00e9conciliation entre la valeur comptable des immeubles de placement et la valeur du patrimoine pr\u00e9sent\u00e9e dans le rapport de gestion\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Immeubles de placement d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale Investissement dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(a) Droits et frais de\u00a0mutation Dette li\u00e9e aux\u00a0droits d'utilisation\u00a0(b) Valeur du\u00a0patrimoine (dont\u00a0droits et\u00a0frais de\u00a0mutation) Immeubles de placement 17\u00a0463,9 1\u00a0217,0 915,5 19\u00a0596,4 Droit d'utilisation des baux \u00e0 construction 293,2 \u2013\u00a0269,4 23,8 Dont pr\u00e9paiements des baux \u00e0 construction 23,8 23,8 Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur 17\u00a0757,1 1\u00a0217,0 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0620,2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt 110,2 49,9 160,1 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s 13,1 13,1 Avantages dans les contrats de location simple 39,0 39,0 TOTAL 17\u00a0919,4 1\u00a0266,9 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0832,4 (a) Les investissements dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont int\u00e9gr\u00e9s sur la base de la juste valeur des titres d\u00e9tenus et prennent \u00e9galement en compte les avances et les lignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es par le Groupe. (b) La dette de location telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 16 est retrait\u00e9e de la valeur du patrimoine. 6.9 VARIATION DE VALEUR DES IMMEUBLES DE PLACEMENT Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la variation de la valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a0312,0\u00a0millions d\u2019euros contre \u2013\u00a0402,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\u00a0(a) \u2013\u00a0308,2 \u2013\u00a0399,8 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a02,7 TOTAL \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 (a) La variation de valeur des droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013 6,6 millions d\u2019euros (voir note 8). La reconnaissance et l\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a05.4. 6.10 R\u00c9SULTAT DE CESSION D\u2019IMMEUBLES DE PLACEMENT ET DE TITRES DE PARTICIPATION Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le r\u00e9sultat de cession net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a074,2\u00a0millions d\u2019euros et comprend 465,0\u00a0millions d\u2019euros de produits de cessions diminu\u00e9s des valeurs comptables pour 539,3\u00a0millions d\u2019euros. Ce r\u00e9sultat n\u00e9gatif de 74,2\u00a0millions d\u2019euros est principalement d\u00fb au recyclage des r\u00e9serves de change relatives aux cessions en Norv\u00e8ge et Turquie. Les principales cessions sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la\u00a0note\u00a03.4. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f16481": {
"value": "1.4 ENDETTEMENT ET FINANCEMENT Disposant d'une tr\u00e9sorerie de plus de 600,0\u00a0millions d'euros en\u00a0janvier 2022 gr\u00e2ce au produit des cessions conclues \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021, Kl\u00e9pierre a lanc\u00e9 une offre publique d'achat sur deux de ses obligations publiques arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0avril 2023 (750,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,00\u00a0%) et\u00a0novembre 2024 (630,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,75\u00a0%). \u00c0\u00a0l\u2019issue de l'offre, 297,0\u00a0millions d'euros d'obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es, dont 226,3\u00a0millions d'euros sur l\u2019\u00e9ch\u00e9ance d\u2019avril 2023 et 70,7\u00a0millions d'euros sur celle de\u00a0novembre 2024. Les obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es et annul\u00e9es le 18\u00a0janvier 2022. Le placement priv\u00e9 de 100,0\u00a0millions d'euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0mai 2022 a par ailleurs \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 par anticipation en\u00a0f\u00e9vrier 2022, suite \u00e0 l'activation de l'option d'achat au pair \u00e0 trois mois. Durant le reste de l'ann\u00e9e, Kl\u00e9pierre a renforc\u00e9 sa position de liquidit\u00e9 en prolongeant son RCF syndiqu\u00e9 de 1,4\u00a0milliard d'euros jusqu'en\u00a0d\u00e9cembre 2027 et en levant 203,5\u00a0millions d'euros de dette \u00e0 moyen terme. Kl\u00e9pierre a notamment sign\u00e9 en\u00a0juillet une nouvelle ligne de cr\u00e9dit pour 100,0\u00a0millions d'euros incluant un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette ligne d\u2019une maturit\u00e9 de cinq ans peut \u00eatre \u00e9tendue jusqu'\u00e0 sept ans \u00e0 la demande de Kl\u00e9pierre, sous r\u00e9serve de l'accord de la banque. Un pr\u00eat \u00e0 terme de 75,0\u00a0millions d'euros sur cinq ans aux conditions financi\u00e8res tr\u00e8s attractives a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a0d\u00e9cembre. Enfin, le Groupe a rembours\u00e9 85,0\u00a0millions d\u2019euros au titre des derni\u00e8res obligations ex-Corio et 81,0\u00a0millions d\u2019euros au titre de la dette scandinave arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. 5.6 AUTRES ACTIFS NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. La variation des autres actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0: En millions d\u2019euros 31/12/2021 Entr\u00e9es dans le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Augmentations Diminutions Autres (dont\u00a0variations de cours de\u00a0change) 31/12/2022 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence\u00a0et autres 263,1 16,3 \u2013\u00a017,0 \u2013\u00a02,4 260,0 Pr\u00eats 0,0 19,8 \u2013\u00a00,8 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 1,3 \u2013\u00a01,1 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 - 37,4 \u2013\u00a018,1 \u2013\u00a03,2 296,7 Les tableaux suivants pr\u00e9sentent la valeur nette comptable des actifs non courants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 296,7 296,7 En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 279,1 1,5 5.10 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur nette comptable et la classification de la juste valeur des actifs financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 296,7 296,7 296,7 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 0,0 0,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 0,0 0,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 281,6 281,6 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 281,6 281,6 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 281,5 281,5 Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 280,6 280,6 280,6 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 160,0 160,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 160,0 160,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 480,0 480,0 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 640,0 640,0 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 624,5 624,5 624,5 Les actifs financiers du Groupe \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019\u00e9tant pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s, leur juste valeur est identique \u00e0 leur valeur nette comptable. 5.12 PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.1 \u00c9volution de l\u2019endettement L\u2019\u00e9volution de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes de location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. Le montant total des passifs financiers courants et non courants s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0695,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0708,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 6\u00a0044,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 0,2 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 649,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 120,7 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,5 \u2022 Autres dettes 7,2 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 6\u00a0815,1 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 279,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 33,5 \u2022 Dont frais d'\u00e9mission sur autres emprunts 3,2 3,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette \u00a0(a) 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 45,2 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 42,2 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,7 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 1,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,8 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,8 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0893,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. L\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0479,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0006,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (\u2013\u00a0526,7\u00a0millions d\u2019euros). Il est calcul\u00e9 par diff\u00e9rence entre d\u2019une part les passifs financiers (hors r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e \u00e0 la \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb et mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition) augment\u00e9s des concours bancaires et diminu\u00e9s d\u2019autre part des disponibilit\u00e9s et valeurs mobili\u00e8res de placement. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Passifs financiers non courants et courants 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 Concours bancaires 0,1 15,5 R\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur et du swap de devises 116,1 0,4 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette\u00a0(a) \u2013\u00a01,7 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents\u00a0(b) \u2013\u00a0332,7 \u2013\u00a0716,2 ENDETTEMENT NET 7\u00a0479,3 8\u00a0006,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. (b) Inclut la tr\u00e9sorerie g\u00e9r\u00e9e pour le compte de mandants pour 51,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022 et 76,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0: \u2022 des encaissements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation ainsi que d\u2019autres effets (effet de change, variation de besoin en fonds de roulement, co\u00fbts de sortie des instruments financiers, etc.) \u00e0 hauteur de 767,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements li\u00e9s aux op\u00e9rations en capital en 2021 pour un montant de 607,0\u00a0millions d\u2019euros dont la distribution aux actionnaires de 1,70\u00a0euro par action en 2021 (485,3\u00a0millions d\u2019euros) et les distributions aux actionnaires minoritaires d\u2019un montant de 122,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements pour des investissements \u00e0 hauteur de 180,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; et \u2022 des encaissements de produits de cessions pour 547,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. 5.12.2 Principales sources de financement Les principales lignes de financement du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous (valeur nominale). En millions d'euros Financement du Groupe Emprunteur Devise d'\u00e9mission Taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00c9ch\u00e9ance finale Profil de remboursement Montant maximum Montant utilis\u00e9 au\u00a031/12/2022 Emprunts obligataires - Kl\u00e9pierre SA 5\u00a0585 5\u00a0585 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,000\u00a0% 17/04/2023 In fine 524 524 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,750\u00a0% 06/11/2024 In fine 557 557 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,125\u00a0% 22/10/2025 In fine 255 255 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,875\u00a0% 19/02/2026 In fine 500 500 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,375\u00a0% 16/02/2027 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 4,230\u00a0% 21/05/2027 In fine 50 50 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,000\u00a0% 12/05/2029 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,625\u00a0% 01/07/2030 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,875\u00a0% 17/02/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,250\u00a0% 29/09/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,625\u00a0% 13/12/2032 In fine 700 700 Emprunts obligataires \u2013 Steen & Str\u00f8m 200 200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 23/03/2023 In fine 76 76 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 05/04/2023 In fine 29 29 Steen & Str\u00f8m NOK 2,400\u00a0% 07/11/2023 In fine 48 48 Steen & Str\u00f8m NOK 2,550\u00a0% 24/10/2024 In fine 14 14 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 24/10/2024 In fine 24 24 Steen & Str\u00f8m NOK 2,980\u00a0% 23/05/2029 In fine 10 10 Cr\u00e9dits bancaires et lignes de\u00a0cr\u00e9dit\u00a0renouvelable 3\u00a0391 75 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor 16/12/2027 In fine 1\u00a0385 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor (b) In fine 1\u00a0750 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Fixed 15/12/2027 In fine 75 75 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2023 In fine 95 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2025 In fine 86 Emprunts hypoth\u00e9caires 636 636 Massalia Shopping Mall EUR Euribor 23/06/2026 In fine 99 99 Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR (c) 217 217 Steen & Str\u00f8m DKK CIBOR (c) 268 268 Steen & Str\u00f8m DKK Fixed (c) 52 52 Lignes court terme et\u00a0concours\u00a0bancaires 365 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0200 1\u00a0200 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor - In fine 1\u00a0200 1\u00a0200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR In fine Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR In fine TOTAL GROUPE\u00a0(a) 10\u00a0176 7\u00a0696 (a) Les totaux sont calcul\u00e9s hors lignes de back-up dans la mesure o\u00f9 le montant maximum de la ligne \u00ab Billets de tr\u00e9sorerie \u00bb reprend celui des lignes de back-up. (b) Ces lignes de cr\u00e9dit ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2027 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. (c) Ces emprunts ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2042 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe finance ses actifs via ses fonds propres ou par de la dette souscrite par Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Dans certains cas, notamment dans le cadre d\u2019op\u00e9rations faites en commun et dans les pays scandinaves, le Groupe peut avoir recours \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires pour financer ses activit\u00e9s. Le montant total des hypoth\u00e8ques garantissant ces financements (636,0\u00a0millions d\u2019euros) s\u2019\u00e9levait \u00e0 891,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. 5.12.3 Covenants financiers li\u00e9s aux financements et notations Les principaux contrats de cr\u00e9dit du Groupe sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9 du\u00a0financement concern\u00e9. Covenants financiers applicables \u00e0 Kl\u00e9pierre\u00a0SA Financements concern\u00e9s Ratios/covenants Limite\u00a0(a) 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s et bilat\u00e9raux Endettement net/valeur du patrimoine (LTV) \u2264 60\u00a0% 37,7\u00a0% 38,7\u00a0% Exc\u00e9dent brut d'exploitation/charges d'int\u00e9r\u00eat nettes\u00a0(b) \u2265 2,0x 10,0 8,3 Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur du patrimoine\u00a0(c) \u2264 20\u00a0% 0,6\u00a0% 0,6\u00a0% Valeur du patrimoine\u00a0(d) \u2265 10\u00a0Md\u20ac 17,1\u00a0Md\u20ac 17,7\u00a0Md\u20ac Emprunts obligataires Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur de l'actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9\u00a0(c) \u2264 50\u00a0% 0,7\u00a0% 0,8\u00a0% (a) Les covenants sont bas\u00e9s sur la facilit\u00e9 de cr\u00e9dit renouvelable de 2021. (b) Hors impact des op\u00e9rations de gestion du passif (\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents). (c) Hors Steen & Str\u00f8m. (d) Part du Groupe, droits de mutation inclus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre\u00a0SA respecte ses engagements\u00a0d\u00e9coulant de sa dette financi\u00e8re. Covenants financiers des entit\u00e9s consolid\u00e9es ayant des int\u00e9r\u00eats minoritaires Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s emprunteuses du Groupe respectent les obligations\u00a0d\u00e9coulant de leur dette financi\u00e8re. En ce qui concerne le pr\u00eat hypoth\u00e9caire sans recours accord\u00e9 \u00e0 Massalia Shopping Mall, filiale du groupe, les tests qui seront men\u00e9s en 2023 pourraient mettre en \u00e9vidence le non- respect des covenants financiers. Toutefois, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l'emprunteur estime qu'il dispose de liquidit\u00e9s suffisantes pour rem\u00e9dier \u00e0 la violation du covenant dans le d\u00e9lai pr\u00e9vu par le\u00a0contrat, si cela devait arriver. En tout \u00e9tat de cause, cela n'aurait aucune cons\u00e9quence sur les autres obligations de financement du\u00a0Groupe. Une part de la dette Steen & Str\u00f8m fait l\u2019objet d\u2019un covenant qui exige un niveau de capitaux propres au moins \u00e9gal \u00e0 20\u00a0% de la valeur de l\u2019actif net \u00e0 tout moment. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, ce ratio \u00e9tait de 53,7\u00a0%. 5.12.4 R\u00e9partition des dettes financi\u00e8res par \u00e9ch\u00e9ance La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res par \u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes sur location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. En millions d'euros Total \u00c0 moins d'un an De un \u00e0 cinq ans \u00c0 plus de cinq ans NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 1\u00a0840,0 3\u00a0109,5 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 \u2013\u00a0116,5 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 310,8 344,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,0 \u2022 Autres dettes Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 2\u00a0263,8 3\u00a0454,0 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 39,6 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,6 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 3,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 1\u00a0978,0 2\u00a0263,8 3\u00a0454,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les billets de tr\u00e9sorerie constituent essentiellement des ressources \u00e0 court terme. Ils sont enti\u00e8rement couverts par des lignes de cr\u00e9dit renouvelables dont la dur\u00e9e moyenne est de cinq ann\u00e9es. 5.12.5 Classification de la juste valeur des passifs financiers PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la classification des passifs financiers selon la norme IFRS\u00a09, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.6\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable\u00a0au 31/12/2022 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au\u00a0co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0(a) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 4\u00a0457,7 491,8 4\u00a0146,3 4\u00a0146,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 580,6 74,7 652,2 652,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 113,0 113,0 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 5\u00a0151,3 566,5 4\u00a0911,5 4\u00a0146,3 765,2 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 672,8 672,8 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 55,1 55,1 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 44,5 44,5 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 1\u00a0974,9 672,8 1\u00a0302,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 7\u00a0695,8 7\u00a0129,3 566,5 6\u00a0886,4 4\u00a0819,1 2\u00a0067,3 (a) Correspond \u00e0 la partie r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des emprunts obligataires dans le cadre de la couverture de juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes 5.10 et 5.12. La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 567,0\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux variables via des swaps receveurs de taux fixes et qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable au 31/12/2021 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 6\u00a0044,9 5\u00a0437,1 607,8 6\u00a0249,6 6\u00a0249,6 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 649,5 649,5 650,9 650,9 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 120,7 120,7 120,7 120,7 Total des passifs financiers non courants 6\u00a0815,1 6\u00a0207,3 607,8 7\u00a0021,2 6\u00a0249,6 771,6 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 279,9 279,9 280,3 280,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 33,5 33,5 33,5 33,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette 1,7 1,7 1,7 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 45,2 45,2 45,2 45,2 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,8 2,8 2,8 2,7 Total des passifs financiers courants 1\u00a0893,1 1\u00a0893,1 1\u00a0893,5 280,3 1\u00a0613,2 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 8\u00a0708,2 8\u00a0100,4 607,8 8\u00a0914,8 6\u00a0529,9 2\u00a0384,8 La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte se chiffrait \u00e0 608,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a0d\u00e9cembre 2021. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux flottants via des swaps receveurs. NOTE 9 EXPOSITION AUX RISQUES ET STRAT\u00c9GIE DE COUVERTURE Kl\u00e9pierre identifie et \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement son exposition aux diff\u00e9rentes sources de risques (taux, liquidit\u00e9, change, contrepartie, risque de\u00a0march\u00e9, etc.), et d\u00e9finit les politiques de gestion applicables le cas \u00e9ch\u00e9ant. Le Groupe est attentif \u00e0 la gestion des risques financiers inh\u00e9rents \u00e0 son activit\u00e9 et aux instruments financiers qu\u2019il utilise. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. 9.1.2 Exposition de dette \u00e0 taux variable R\u00e9currence du besoin de financement \u00e0 taux variable Les dettes \u00e0 taux variable repr\u00e9sentent 25\u00a0% de l\u2019endettement du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 (avant couverture). Elles comportent les emprunts bancaires tir\u00e9s et les billets de tr\u00e9sorerie. Risque identifi\u00e9 Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels les dettes \u00e0 taux variable sont index\u00e9es (Euribor, Nibor, Stibor et Cibor) pourrait entra\u00eener une augmentation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats futures. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque Une augmentation de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12\u00a0prochains mois r\u00e9duirait les charges financi\u00e8res de 0,6\u00a0million\u00a0d\u2019euros et\u00a0augmenterait les fonds propres de 34,1\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res apr\u00e8s couverture de taux est la suivante\u00a0: En millions d'euros Dettes \u00e0 taux fixe ou dettes converties \u00e0 un taux fixe Dettes \u00e0 taux variable Dettes financi\u00e8res totales Co\u00fbt moyen global de\u00a0la dette \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture\u00a0(a) Montant Taux Part fixe Montant Taux Part variable Montant Taux 31/12/2021 7\u00a0847 1,17\u00a0% 91\u00a0% 744 0,38\u00a0% 9\u00a0% 8\u00a0590 1,11\u00a0% 1,15\u00a0% 31/12/2022 6\u00a0970 1,25\u00a0% 94\u00a0% 444 3,43\u00a0% 6\u00a0% 7\u00a0415 1,38\u00a0% 1,41\u00a0% (a) Incluant les \u00e9talements de frais et primes d\u2019\u00e9mission. Le co\u00fbt moyen de la dette calcul\u00e9 \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ne constitue donc pas une pr\u00e9vision du co\u00fbt moyen de la dette de\u00a0Kl\u00e9pierre pour la p\u00e9riode \u00e0 venir. 9.1.3 Exposition de dette \u00e0 taux fixe Description de l\u2019endettement \u00e0 taux fixe L\u2019endettement \u00e0 taux fixe de Kl\u00e9pierre correspond essentiellement aux emprunts obligataires (Euro et NOK), et \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires. Risque identifi\u00e9 Sur son endettement \u00e0 taux fixe, Kl\u00e9pierre est expos\u00e9e aux variations des taux de march\u00e9 sans risque, dans la mesure o\u00f9 la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe augmente lorsque les taux baissent et inversement. Par ailleurs, Kl\u00e9pierre pourrait se trouver en situation de savoir, \u00e0 une date donn\u00e9e, qu\u2019elle devra lever de la dette \u00e0 taux fixe \u00e0 une date ult\u00e9rieure (exemple\u00a0: acquisition pr\u00e9vue). Le Groupe serait alors expos\u00e9 au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mise en place de l\u2019emprunt. Kl\u00e9pierre pourrait alors envisager de couvrir ce risque, consid\u00e9r\u00e9 comme un risque de couverture de flux de tr\u00e9sorerie en normes IFRS. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque et strat\u00e9gie de\u00a0couverture Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dettes souscrites \u00e0 taux fixe repr\u00e9sentent 5\u00a0783,0\u00a0millions d\u2019euros avant couverture. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb est calibr\u00e9e en fonction de l\u2019objectif de taux de couverture global. Elle repose \u00e9galement sur l\u2019utilisation d\u2019instruments de taux permettant de remplacer les paiements \u00e0 taux fixe par des paiements \u00e0 taux variable. La composante \u00ab\u00a0Marge de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb n\u2019est pas couverte. La dur\u00e9e des instruments de couverture de juste valeur n\u2019est jamais sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de la dette couverte, Kl\u00e9pierre souhaitant obtenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 au sens de la norme IFRS\u00a09. 9.1.4 Portefeuille de couverture de taux Juste valeur de la couverture de taux\u00a0: En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture de flux de tr\u00e9sorerie 48,0 44,6 Capitaux propres Couverture de juste valeur \u2013\u00a0116,1 \u2013\u00a0116,3 Passifs financiers/r\u00e9sultat Trading 107,0 50,5 R\u00e9sultat net TOTAL 38,8 \u2013\u00a021,2 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. Concernant la r\u00e9forme des taux benchmarks\u00a0europ\u00e9ens, Kl\u00e9pierre n\u2019a identifi\u00e9 aucun impact significatif sur la mani\u00e8re d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture \u00e9tant donn\u00e9 que le montant notionnel global des d\u00e9riv\u00e9s concern\u00e9s est limit\u00e9 (773,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022) dont\u00a0: \u2022 un swap receveur arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 (pour un notionnel de 75,0\u00a0millions d\u2019euros) et quatre swaps receveurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2030 (pour un notionnel de 600,0\u00a0millions d\u2019euros) sont qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur\u00a0; et \u2022 deux swaps payeurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2026 (98,5\u00a0millions d\u2019euros de notionnel) qui sont qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Tous ces contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l'Euribor, la Soci\u00e9t\u00e9 anticipe que l'indice de remplacement (calcul\u00e9 sur la m\u00e9thodologie hybride) s'adaptera \u00e0 celui appliqu\u00e9 aux dettes sous-jacentes, permettant ainsi de maintenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. 9.1.5 Juste valeur des passifs financiers Le Groupe comptabilise les dettes financi\u00e8res au bilan au co\u00fbt amorti. Le tableau ci-dessous permet de comparer les justes valeurs des dettes et leur valeur nominale. Les justes valeurs ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies selon les principes suivants\u00a0: \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux variable\u00a0de juste valeur \u00e9gale au montant nominal (consid\u00e9rant une qualit\u00e9 cr\u00e9dit stable)\u00a0; \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux fixe\u00a0de juste valeur calcul\u00e9e sur la base des variations de taux uniquement\u00a0; et \u2022 dettes obligataires\u00a0: utilisation de cotations de march\u00e9 si elles sont disponibles. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0% des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0%\u00a0des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Emprunts obligataires \u00e0 taux fixe 5\u00a0656,7 4\u00a0734,1 \u2013\u00a0217,6 6\u00a0203,7 6\u00a0409,0 \u2013\u00a0346,0 Emprunts bancaires \u00e0 taux fixe 126,7 124,1 \u2013\u00a04,0 60,0 61,4 \u2013\u00a01,0 Autres emprunts \u00e0 taux variable 1\u00a0912,3 2\u00a0236,9 2\u00a0326,7 2\u00a0326,7 Total 7\u00a0695,6 7\u00a0095,1 \u2013\u00a0221,6 8\u00a0590,4 8\u00a0797,1 \u2013\u00a0347,0 (a) Variation de la juste valeur de la dette suite \u00e0 une hausse parall\u00e8le de la courbe des taux. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une hausse de 100\u00a0points de base de\u00a0la\u00a0courbe de taux entra\u00eenerait une baisse de 221,6\u00a0millions d\u2019euros de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe en\u00a0euros. 9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. 9.3 RISQUE DE CHANGE \u00c0 ce jour, l\u2019essentiel des activit\u00e9s de Kl\u00e9pierre est r\u00e9alis\u00e9 dans des pays de la zone\u00a0euro, \u00e0 l\u2019exception de la Norv\u00e8ge, de la Su\u00e8de, du\u00a0Danemark, de la Pologne, de la R\u00e9publique tch\u00e8que et de la\u00a0Turquie. Compte tenu de l'exposition limit\u00e9e du Groupe sur des monnaies hors zone\u00a0euro, le risque de change n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 suffisamment important pour \u00eatre couvert par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Les acquisitions et leur financement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en\u00a0euros (\u00e0\u00a0l'exception de la Scandinavie). En Pologne et en R\u00e9publique tch\u00e8que, les loyers sont factur\u00e9s aux preneurs en\u00a0euros avec une conversion en devise locale \u00e0 la date de facturation. Les preneurs ont le choix de r\u00e9gler leurs loyers en devise locale ou en\u00a0euros. Le risque de change sur les loyers minimums garantis se limite donc \u00e0 l\u2019\u00e9cart \u00e9ventuel entre le loyer factur\u00e9 et le loyer effectivement encaiss\u00e9 lorsque la devise se d\u00e9pr\u00e9cie face \u00e0 l\u2019euro entre la date de facturation aux preneurs et la date de r\u00e8glement effectif par le preneur en devise locale. Parall\u00e8lement, Kl\u00e9pierre s\u2019assure que les loyers des locataires ne repr\u00e9sentent pas une part trop importante de leur chiffre d\u2019affaires de mani\u00e8re \u00e0 \u00e9viter, en cas de forte appr\u00e9ciation de l\u2019euro, une d\u00e9gradation de leur situation financi\u00e8re qui pourrait augmenter le\u00a0risque d\u2019impay\u00e9s pour Kl\u00e9pierre. En Turquie, au contraire, les baux sont libell\u00e9s en monnaie locale, supprimant ainsi tout risque de change pour les locataires. En Europe centrale et en Turquie, les financements sont libell\u00e9s en\u00a0euros au niveau du Groupe. Consid\u00e9rant la faible exposition du portefeuille du Groupe dans ces pays et le co\u00fbt important des couvertures de change, sp\u00e9cialement \u00e0 long terme, le Groupe a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de ne pas couvrir sa position. En Scandinavie, les baux \u00e9tant libell\u00e9s en devises locales, les financements sont \u00e9galement lev\u00e9s dans la devise du pays. L\u2019exposition principale du groupe Kl\u00e9pierre au risque de change scandinave se limite donc essentiellement aux fonds investis dans le capital de la soci\u00e9t\u00e9 (Steen & Str\u00f8m) qui ont \u00e9t\u00e9 financ\u00e9s en\u00a0euros. \u00c0 fin 2019, Kl\u00e9pierre a mis en place un swap sur devise (200\u00a0millions de couronnes norv\u00e9giennes ou 211\u00a0millions de couronnes su\u00e9doises). L\u2019effet \u00e9conomique de ce swap consiste \u00e0 transformer un emprunt obligataire NOK en SEK. Sa valeur comptable \u00e9volue en fonction du taux de change NOK/SEK. Cette op\u00e9ration est qualifi\u00e9e en couverture d\u2019investissement net, sa variation de juste valeur au cours de l\u2019exercice a compens\u00e9 la r\u00e9\u00e9valuation en devises de l\u2019investissement net comptabilis\u00e9e en capitaux propres. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la juste valeur de cet instrument est nulle. Juste valeur du portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s (couverture de change) En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture des investissements nets \u2013\u00a00,0 0,7 Capitaux propres TOTAL \u2013\u00a00,0 0,7 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. 9.4 RISQUE DE CONTREPARTIE EN LIEN AVEC\u00a0LES\u00a0ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, Kl\u00e9pierre vise \u00e0 diversifier ses contreparties de pr\u00eat et est attentif \u00e0 leur solidit\u00e9 financi\u00e8re. 9.4.1 Risque de contrepartie sur les valeurs mobili\u00e8res\u00a0de placement Le risque de contrepartie sur les placements est limit\u00e9 par le type de supports utilis\u00e9s\u00a0: \u2022 OPCVM mon\u00e9taires g\u00e9r\u00e9s par des \u00e9tablissements reconnus, et donc investis dans des portefeuilles diversifi\u00e9s\u00a0; \u2022 emprunts d\u2019\u00c9tat de pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre est pr\u00e9sente (sous forme de pr\u00eat/emprunt)\u00a0; et \u2022 occasionnellement, certificats de d\u00e9p\u00f4t \u00e9mis par des banques de premier plan. 9.4.2 Risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture Kl\u00e9pierre ne s\u2019engage dans des transactions d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019avec des \u00e9tablissements financiers de solidit\u00e9 financi\u00e8re reconnue. Le Groupe vise \u00e9galement la diversification de son exposition parmi les diff\u00e9rentes contreparties. 9.5 RISQUE SUR ACTIONS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 actions propres, lesquelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. ",
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"f16482": {
"value": "1.4 ENDETTEMENT ET FINANCEMENT Disposant d'une tr\u00e9sorerie de plus de 600,0\u00a0millions d'euros en\u00a0janvier 2022 gr\u00e2ce au produit des cessions conclues \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021, Kl\u00e9pierre a lanc\u00e9 une offre publique d'achat sur deux de ses obligations publiques arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0avril 2023 (750,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,00\u00a0%) et\u00a0novembre 2024 (630,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,75\u00a0%). \u00c0\u00a0l\u2019issue de l'offre, 297,0\u00a0millions d'euros d'obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es, dont 226,3\u00a0millions d'euros sur l\u2019\u00e9ch\u00e9ance d\u2019avril 2023 et 70,7\u00a0millions d'euros sur celle de\u00a0novembre 2024. Les obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es et annul\u00e9es le 18\u00a0janvier 2022. Le placement priv\u00e9 de 100,0\u00a0millions d'euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0mai 2022 a par ailleurs \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 par anticipation en\u00a0f\u00e9vrier 2022, suite \u00e0 l'activation de l'option d'achat au pair \u00e0 trois mois. Durant le reste de l'ann\u00e9e, Kl\u00e9pierre a renforc\u00e9 sa position de liquidit\u00e9 en prolongeant son RCF syndiqu\u00e9 de 1,4\u00a0milliard d'euros jusqu'en\u00a0d\u00e9cembre 2027 et en levant 203,5\u00a0millions d'euros de dette \u00e0 moyen terme. Kl\u00e9pierre a notamment sign\u00e9 en\u00a0juillet une nouvelle ligne de cr\u00e9dit pour 100,0\u00a0millions d'euros incluant un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette ligne d\u2019une maturit\u00e9 de cinq ans peut \u00eatre \u00e9tendue jusqu'\u00e0 sept ans \u00e0 la demande de Kl\u00e9pierre, sous r\u00e9serve de l'accord de la banque. Un pr\u00eat \u00e0 terme de 75,0\u00a0millions d'euros sur cinq ans aux conditions financi\u00e8res tr\u00e8s attractives a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a0d\u00e9cembre. Enfin, le Groupe a rembours\u00e9 85,0\u00a0millions d\u2019euros au titre des derni\u00e8res obligations ex-Corio et 81,0\u00a0millions d\u2019euros au titre de la dette scandinave arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. 5.12 PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.1 \u00c9volution de l\u2019endettement L\u2019\u00e9volution de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes de location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. Le montant total des passifs financiers courants et non courants s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0695,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0708,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 6\u00a0044,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 0,2 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 649,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 120,7 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,5 \u2022 Autres dettes 7,2 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 6\u00a0815,1 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 279,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 33,5 \u2022 Dont frais d'\u00e9mission sur autres emprunts 3,2 3,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette \u00a0(a) 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 45,2 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 42,2 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,7 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 1,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,8 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,8 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0893,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. L\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0479,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0006,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (\u2013\u00a0526,7\u00a0millions d\u2019euros). Il est calcul\u00e9 par diff\u00e9rence entre d\u2019une part les passifs financiers (hors r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e \u00e0 la \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb et mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition) augment\u00e9s des concours bancaires et diminu\u00e9s d\u2019autre part des disponibilit\u00e9s et valeurs mobili\u00e8res de placement. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Passifs financiers non courants et courants 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 Concours bancaires 0,1 15,5 R\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur et du swap de devises 116,1 0,4 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette\u00a0(a) \u2013\u00a01,7 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents\u00a0(b) \u2013\u00a0332,7 \u2013\u00a0716,2 ENDETTEMENT NET 7\u00a0479,3 8\u00a0006,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. (b) Inclut la tr\u00e9sorerie g\u00e9r\u00e9e pour le compte de mandants pour 51,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022 et 76,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0: \u2022 des encaissements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation ainsi que d\u2019autres effets (effet de change, variation de besoin en fonds de roulement, co\u00fbts de sortie des instruments financiers, etc.) \u00e0 hauteur de 767,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements li\u00e9s aux op\u00e9rations en capital en 2021 pour un montant de 607,0\u00a0millions d\u2019euros dont la distribution aux actionnaires de 1,70\u00a0euro par action en 2021 (485,3\u00a0millions d\u2019euros) et les distributions aux actionnaires minoritaires d\u2019un montant de 122,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements pour des investissements \u00e0 hauteur de 180,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; et \u2022 des encaissements de produits de cessions pour 547,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. 5.12.2 Principales sources de financement Les principales lignes de financement du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous (valeur nominale). En millions d'euros Financement du Groupe Emprunteur Devise d'\u00e9mission Taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00c9ch\u00e9ance finale Profil de remboursement Montant maximum Montant utilis\u00e9 au\u00a031/12/2022 Emprunts obligataires - Kl\u00e9pierre SA 5\u00a0585 5\u00a0585 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,000\u00a0% 17/04/2023 In fine 524 524 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,750\u00a0% 06/11/2024 In fine 557 557 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,125\u00a0% 22/10/2025 In fine 255 255 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,875\u00a0% 19/02/2026 In fine 500 500 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,375\u00a0% 16/02/2027 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 4,230\u00a0% 21/05/2027 In fine 50 50 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,000\u00a0% 12/05/2029 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,625\u00a0% 01/07/2030 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,875\u00a0% 17/02/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,250\u00a0% 29/09/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,625\u00a0% 13/12/2032 In fine 700 700 Emprunts obligataires \u2013 Steen & Str\u00f8m 200 200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 23/03/2023 In fine 76 76 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 05/04/2023 In fine 29 29 Steen & Str\u00f8m NOK 2,400\u00a0% 07/11/2023 In fine 48 48 Steen & Str\u00f8m NOK 2,550\u00a0% 24/10/2024 In fine 14 14 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 24/10/2024 In fine 24 24 Steen & Str\u00f8m NOK 2,980\u00a0% 23/05/2029 In fine 10 10 Cr\u00e9dits bancaires et lignes de\u00a0cr\u00e9dit\u00a0renouvelable 3\u00a0391 75 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor 16/12/2027 In fine 1\u00a0385 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor (b) In fine 1\u00a0750 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Fixed 15/12/2027 In fine 75 75 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2023 In fine 95 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2025 In fine 86 Emprunts hypoth\u00e9caires 636 636 Massalia Shopping Mall EUR Euribor 23/06/2026 In fine 99 99 Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR (c) 217 217 Steen & Str\u00f8m DKK CIBOR (c) 268 268 Steen & Str\u00f8m DKK Fixed (c) 52 52 Lignes court terme et\u00a0concours\u00a0bancaires 365 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0200 1\u00a0200 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor - In fine 1\u00a0200 1\u00a0200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR In fine Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR In fine TOTAL GROUPE\u00a0(a) 10\u00a0176 7\u00a0696 (a) Les totaux sont calcul\u00e9s hors lignes de back-up dans la mesure o\u00f9 le montant maximum de la ligne \u00ab Billets de tr\u00e9sorerie \u00bb reprend celui des lignes de back-up. (b) Ces lignes de cr\u00e9dit ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2027 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. (c) Ces emprunts ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2042 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe finance ses actifs via ses fonds propres ou par de la dette souscrite par Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Dans certains cas, notamment dans le cadre d\u2019op\u00e9rations faites en commun et dans les pays scandinaves, le Groupe peut avoir recours \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires pour financer ses activit\u00e9s. Le montant total des hypoth\u00e8ques garantissant ces financements (636,0\u00a0millions d\u2019euros) s\u2019\u00e9levait \u00e0 891,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. 5.12.3 Covenants financiers li\u00e9s aux financements et notations Les principaux contrats de cr\u00e9dit du Groupe sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9 du\u00a0financement concern\u00e9. Covenants financiers applicables \u00e0 Kl\u00e9pierre\u00a0SA Financements concern\u00e9s Ratios/covenants Limite\u00a0(a) 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s et bilat\u00e9raux Endettement net/valeur du patrimoine (LTV) \u2264 60\u00a0% 37,7\u00a0% 38,7\u00a0% Exc\u00e9dent brut d'exploitation/charges d'int\u00e9r\u00eat nettes\u00a0(b) \u2265 2,0x 10,0 8,3 Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur du patrimoine\u00a0(c) \u2264 20\u00a0% 0,6\u00a0% 0,6\u00a0% Valeur du patrimoine\u00a0(d) \u2265 10\u00a0Md\u20ac 17,1\u00a0Md\u20ac 17,7\u00a0Md\u20ac Emprunts obligataires Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur de l'actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9\u00a0(c) \u2264 50\u00a0% 0,7\u00a0% 0,8\u00a0% (a) Les covenants sont bas\u00e9s sur la facilit\u00e9 de cr\u00e9dit renouvelable de 2021. (b) Hors impact des op\u00e9rations de gestion du passif (\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents). (c) Hors Steen & Str\u00f8m. (d) Part du Groupe, droits de mutation inclus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre\u00a0SA respecte ses engagements\u00a0d\u00e9coulant de sa dette financi\u00e8re. Covenants financiers des entit\u00e9s consolid\u00e9es ayant des int\u00e9r\u00eats minoritaires Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s emprunteuses du Groupe respectent les obligations\u00a0d\u00e9coulant de leur dette financi\u00e8re. En ce qui concerne le pr\u00eat hypoth\u00e9caire sans recours accord\u00e9 \u00e0 Massalia Shopping Mall, filiale du groupe, les tests qui seront men\u00e9s en 2023 pourraient mettre en \u00e9vidence le non- respect des covenants financiers. Toutefois, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l'emprunteur estime qu'il dispose de liquidit\u00e9s suffisantes pour rem\u00e9dier \u00e0 la violation du covenant dans le d\u00e9lai pr\u00e9vu par le\u00a0contrat, si cela devait arriver. En tout \u00e9tat de cause, cela n'aurait aucune cons\u00e9quence sur les autres obligations de financement du\u00a0Groupe. Une part de la dette Steen & Str\u00f8m fait l\u2019objet d\u2019un covenant qui exige un niveau de capitaux propres au moins \u00e9gal \u00e0 20\u00a0% de la valeur de l\u2019actif net \u00e0 tout moment. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, ce ratio \u00e9tait de 53,7\u00a0%. ",
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"f16512": {
"value": "1.5 DISTRIBUTION DU DIVIDENDE Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le dividende total s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 un montant de 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes payables sur actions propres), et a \u00e9t\u00e9 d\u00e9duit des primes d\u2019\u00e9mission et autres primes. Le dividende a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 aux actionnaires le\u00a016\u00a0mai 2022. Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le montant total du dividende approuv\u00e9 par les actionnaires de Kl\u00e9pierre s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 487,7\u00a0millions d\u2019euros (y compris les dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus) et 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus). La distribution de dividendes a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9e des primes de fusion\u00a0pour 461,9\u00a0millions d\u2019euros, et des autres primes pour 23,4\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la r\u00e9serve l\u00e9gale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 44\u00a0millions d\u2019euros. 1,75",
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"f16537": {
"value": "NOTE 2 PRINCIPES ET M\u00c9THODES COMPTABLES Cette note\u00a0pr\u00e9sente les principes et les m\u00e9thodes comptables du Groupe. D\u2019autres principes comptables seront d\u00e9taill\u00e9s dans les diff\u00e9rentes\u00a0notes. 2.1 INFORMATIONS RELATIVES \u00c0 L\u2019ENTREPRISE Kl\u00e9pierre est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais, soumise \u00e0 l\u2019ensemble des textes applicables aux soci\u00e9t\u00e9s commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Le\u00a0si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 26, boulevard des Capucines \u00e0 Paris. En date du 13\u00a0f\u00e9vrier 2023, le Directoire a arr\u00eat\u00e9 et autoris\u00e9 la publication des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre\u00a0SA au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les actions de Kl\u00e9pierre sont admises aux n\u00e9gociations sur le compartiment A d\u2019Euronext Paris. 2.2 APPLICATION DES NORMES IFRS En application du r\u00e8glement\u00a0europ\u00e9en n\u00b0\u00a01126/2008 du 3\u00a0novembre\u00a02008 sur les normes comptables internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 du groupe Kl\u00e9pierre ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board), tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne comprend les normes IFRS, les normes IAS\u00a0(International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations (SIC, IFRIC et IFRS\u00a0IC (IFRS Interpretations Committee)). Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site\u00a0: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/ ?uri=CELEX%3A02008R1126-20230101 Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9s sous la forme d\u2019\u00e9tats financiers complets comprenant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des informations requises par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS. Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire. Des \u00e9carts d\u2019arrondi peuvent g\u00e9n\u00e9rer des diff\u00e9rences mineures entre les \u00e9tats. 2.2.1 Normes, amendements et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019adoption des nouvelles normes, amendements et interpr\u00e9tations suivantes d\u2019application obligatoire pour le Groupe\u00a0: Amendements \u00e0 IAS\u00a016 Immobilisations corporelles \u2013\u00a0Produit de la vente avant l\u2019utilisation pr\u00e9vue Amendements \u00e0 IAS\u00a037 Contrats d\u00e9ficitaires \u2013\u00a0Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution du contrat Amendements \u00e0 IFRS\u00a03 R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 All\u00e9gements de loyer li\u00e9s \u00e0 la Covid-19 au-del\u00e0 du 30\u00a0juin 2021 Am\u00e9liorations annuelles des IFRS Cycle 2018-2020 \u2022 IAS\u00a041, \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts dans les \u00e9valuations de la juste valeur\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a01, \u00ab\u00a0Filiale devenant un nouvel adoptant\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a09, \u00ab\u00a0Inclusion des honoraires dans le crit\u00e8re des 10\u00a0% relatif \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a016, \u00ab\u00a0Avantages incitatifs \u00e0 la location\u00a0\u00bb Ces nouveaux amendements n\u2019ont eu aucun impact sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. De plus, \u00e0 compter du 1 er\u00a0janvier 2022, la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb s\u2019applique \u00e0 la Turquie. Les impacts dans les capitaux propres du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau de variation des capitaux propres. Les impacts en r\u00e9sultat sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a06.12. Pour plus d\u2019informations, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note\u00a02.5. IFRS\u00a0IC \u2013\u00a0\u00ab\u00a0Renonciation par le bailleur \u00e0 des paiements de loyers\u00a0\u00bb En mars 2022, l'IFRS\u00a0IC a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 que pour les bailleurs, IFRS\u00a016 n'\u00e9tait pas applicable aux concessions de loyer relatives aux p\u00e9riodes pass\u00e9es, et que celles-ci devaient \u00eatre comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions d'IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb sur la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs financiers (mise \u00e0 jour IFRIC de mars\u00a02022). Selon IFRS\u00a09.3.2.3a, si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie d'un actif ont expir\u00e9, ce qui est le cas lorsque le cr\u00e9ancier (dans ce cas, le bailleur) abandonne une cr\u00e9ance au profit du d\u00e9biteur (dans ce cas, le preneur), l'actif est\u00a0d\u00e9comptabilis\u00e9. La perte r\u00e9sultant de cette\u00a0d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement dans le compte de r\u00e9sultat. 2.2.2 Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application non obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0\u00a0compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les normes, amendements et interpr\u00e9tations suivants, publi\u00e9s par l\u2019IASB, n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par Kl\u00e9pierre pour l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0: IFRS\u00a017 et amendements \u00e0 IFRS\u00a017 Contrats d\u2019assurance Amendements \u00e0 IAS\u00a01 Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables Amendements \u00e0 IAS\u00a08 Estimations comptables Amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Vente \u00e0 une coentreprise ou \u00e0 une op\u00e9ration conjointe, et date d'entr\u00e9e en vigueur des amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Amendements \u00e0 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 Dette de loyers dans une op\u00e9ration de cession-bail L\u2019analyse des impacts potentiels de ces nouvelles normes sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe est en cours. Aucun impact significatif n\u2019est attendu. 2.3 RECOURS \u00c0 DES JUGEMENTS ET\u00a0\u00c0\u00a0DES\u00a0ESTIMATIONS SIGNIFICATIVES L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales IFRS\u00a0implique que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 un certain nombre d\u2019estimations et retienne certaines hypoth\u00e8ses r\u00e9alistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire \u00e0 des changements de ces estimations et hypoth\u00e8ses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du r\u00e9sultat du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements futurs et les autres sources d\u2019incertitudes li\u00e9es au recours \u00e0 des estimations \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour lesquelles il existe un risque significatif de modification mat\u00e9rielle des valeurs nettes comptables d\u2019actifs et de passifs au cours d\u2019un exercice ult\u00e9rieur, sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0: Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. Risque de cr\u00e9dit Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a01.1. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 Voir note\u00a07. 2.4 CONVERSION DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. Lors d\u2019une cession d\u2019une activit\u00e9 en devise \u00e9trang\u00e8re, le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de change diff\u00e9r\u00e9s figurant dans la composante distincte des capitaux propres relatifs \u00e0 cette activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. 2.5 \u00c9CONOMIES HYPERINFLATIONNISTES En mars 2022, la Turquie remplit les crit\u00e8res d'une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens de la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb. En mars 2022, le taux d'inflation cumul\u00e9 \u2013\u00a0g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9 pour\u00a0mesurer l\u2019inflation en Turquie \u2013\u00a0exc\u00e8de 100\u00a0% sur les trois\u00a0pr\u00e9c\u00e9dentes ann\u00e9es. Ce taux ne devrait pas diminuer de fa\u00e7on significative en 2023. Les crit\u00e8res d\u00e9finis par la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb sont donc remplis. L'AMF et l'ESMA (European Securities and Markets Authority) estiment, toutes deux, que la Turquie devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens d\u2019IAS\u00a029 \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022. En cons\u00e9quence, la norme IAS\u00a029 devient applicable \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 et la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme ayant toujours \u00e9t\u00e9 une \u00e9conomie hyperinflationniste. \u2022 \u00c0 l\u2019exception de ceux comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs et passifs non mon\u00e9taires doivent \u00eatre ajust\u00e9s au regard de l\u2019inflation \u00e0 l\u2019aide d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix. En revanche, les actifs mon\u00e9taires au bilan ne font pas l\u2019objet de retraitements. \u2022 Les \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat net et du r\u00e9sultat global en devise locale doivent \u00eatre retrait\u00e9s au regard de l\u2019inflation en appliquant l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Les \u00e9tats de la situation financi\u00e8re, les comptes de r\u00e9sultat et les \u00e9tats du r\u00e9sultat global des filiales turques sont convertis en\u00a0euro au taux de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. \u2022 De plus, aucune donn\u00e9e comparative n\u2019est requise et les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s 2021 n\u2019ont pas fait l\u2019objet de retraitements. Par cons\u00e9quent, les impacts dans les retraitements des entit\u00e9s turques sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au 1 er \u00a0janvier 2022. En 2022, les impacts sur le r\u00e9sultat global sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette\u00a0\u00bb, dans la note\u00a06.12. 2.6 DISTINCTION DETTES ET CAPITAUX PROPRES Le crit\u00e8re permettant de distinguer dettes et capitaux propres est l\u2019existence ou non d\u2019une obligation pour l\u2019\u00e9metteur de verser un paiement en esp\u00e8ces \u00e0 sa contrepartie. Le fait d\u2019avoir ou non l\u2019initiative du\u00a0d\u00e9caissement est le crit\u00e8re essentiel de distinction entre dettes et capitaux propres. 2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. 2.8 PRISE EN COMPTE DES RISQUES RELATIFS AU\u00a0CHANGEMENT CLIMATIQUE Les \u00e9tats financiers du Groupe prennent en compte, sur la base des connaissances et des pratiques actuelles, les enjeux du changement climatique et du d\u00e9veloppement durable. Les d\u00e9penses relatives aux mesures prises par le Groupe pour respecter ses engagements climatiques, notamment l\u2019atteinte de la neutralit\u00e9 carbone pour son portefeuille de centres commerciaux d\u2019ici 2030, sont comptabilis\u00e9es soit comme des investissements (maintenance et remplacement d\u2019\u00e9quipements de gestion de l\u2019\u00e9nergie, installation de panneaux solaires, bornes de recharge de v\u00e9hicules \u00e9lectriques, etc.), soit comme des d\u00e9penses r\u00e9currentes (utilisation d\u2019outils de gestion de l\u2019\u00e9nergie, audits, plans d\u2019action BOOST, \u00e9tudes sur la strat\u00e9gie de neutralit\u00e9 carbone, etc.). La valorisation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur r\u00e9alis\u00e9e par des \u00e9valuateurs ind\u00e9pendants conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option pr\u00e9vue par la norme IAS\u00a040, inclut les risques climatiques sur la base de leur m\u00e9thodologie actuelle. Pour la campagne d'\u00e9valuation ayant conduit \u00e0 la valorisation des immeubles de placement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre a fourni aux experts les informations suivantes\u00a0: \u2022 un ensemble de 12 indicateurs cl\u00e9s de performance extra- financi\u00e8re, pour chaque immeuble de placement expertis\u00e9, comprenant notamment la consommation finale d'\u00e9nergie, la consommation d'eau, les \u00e9missions directes de gaz \u00e0 effet de serre et les risques physiques li\u00e9 au changement climatique\u00a0; et \u2022 le plan d\u2019investissement pluriannuel con\u00e7u pour maintenir et amener les immeubles de placement au niveau des normes environnementales et des objectifs fix\u00e9s par le Groupe. Par ailleurs, une partie des capacit\u00e9s de financement du Groupe est li\u00e9e \u00e0 la performance environnementale de ses actifs. En effet, une ligne de cr\u00e9dit bancaire renouvelable syndiqu\u00e9e d\u2019un montant total de 1\u00a0385\u00a0millions d\u2019euros venant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 int\u00e8gre un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette facilit\u00e9 pr\u00e9voit notamment que, quand les objectifs annuels de r\u00e9duction de l\u2019intensit\u00e9 carbone des centres commerciaux du Groupe sont atteints, la marge est r\u00e9duite et que l\u2019\u00e9conomie ainsi r\u00e9alis\u00e9e est ensuite utilis\u00e9e par Kl\u00e9pierre pour investir dans l\u2019installation et la modernisation des syst\u00e8mes de gestion technique de ses centres commerciaux. ",
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"f16552": {
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"f16556": {
"value": "Kl\u00e9pierre\u00a0SA12.1 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES 12.1.1 Transactions avec Simon Property Group Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et en prenant en compte les titres auto-d\u00e9tenus, Simon Property Group est actionnaire \u00e0 hauteur de 22,28\u00a0% du capital de la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre\u00a0SA. \u00c0 cette date, il n\u2019existe pas de transaction faite en commun entre les deux soci\u00e9t\u00e9s. 12.1.2 Transactions avec le groupe APG Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et en prenant en compte les titres auto-d\u00e9tenus, le groupe APG est actionnaire \u00e0 hauteur de 6,15\u00a0% du capital de la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre\u00a0SA. \u00c0 cette date, il n\u2019existe pas de transaction faite en commun entre les deux soci\u00e9t\u00e9s. 12.1.3 Relations entre les soci\u00e9t\u00e9s du\u00a0groupe\u00a0Kl\u00e9pierre Les transactions entre parties li\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es selon des modalit\u00e9s \u00e9quivalentes \u00e0 celles qui pr\u00e9valent dans le cas de transactions soumises \u00e0 des conditions normales de concurrence. Les positions bilancielles de fin de p\u00e9riode et les transactions de la p\u00e9riode r\u00e9alis\u00e9es entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont totalement \u00e9limin\u00e9es. Les tableaux ci-apr\u00e8s pr\u00e9sentent les positions et transactions r\u00e9ciproques r\u00e9alis\u00e9es avec les soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence (contr\u00f4le conjoint et influence notable) pour leur part non \u00e9limin\u00e9e. La liste des soci\u00e9t\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence est d\u00e9taill\u00e9e en section 12.8 \u00ab\u00a0Liste des entit\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. POSITIONS BILANCIELLES DE FIN DE P\u00c9RIODE AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Pr\u00eats et avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 245,3 247,5 Actifs non courants 245,3 247,5 Clients et comptes rattach\u00e9s 2,0 1,0 Autres cr\u00e9ances 5,8 14,9 Actifs courants 7,8 15,9 TOTAL ACTIF 253,1 263,4 Pr\u00eats et avances des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 1,4 1,2 Passifs non courants 1,4 1,2 Dettes fournisseurs 1,4 1,1 Autres dettes Passifs courants 1,4 1,1 TOTAL PASSIF 2,8 2,3 \u00c9L\u00c9MENTS DE R\u00c9SULTAT RELATIFS AUX OP\u00c9RATIONS R\u00c9ALIS\u00c9ES AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s 11,8 9,8 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 11,8 9,8 Co\u00fbt de l'endettement net 9,5 9,3 R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts 21,3 19,1 R\u00c9SULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLID\u00c9 21,3 19,1 Les transactions concern\u00e9es sont essentiellement issues d\u2019honoraires de gestion et d\u2019administration et de revenus li\u00e9s aux op\u00e9rations de\u00a0financement consenties aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. 12.3 R\u00c9MUN\u00c9RATION DES MEMBRES DU CONSEIL DE\u00a0SURVEILLANCE ET DU DIRECTOIRE DU\u00a0GROUPE KL\u00c9PIERRE La soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe Kl\u00e9pierre, Kl\u00e9pierre\u00a0SA, est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais dont la structure de gouvernance est compos\u00e9e d\u2019un Directoire et d\u2019un Conseil de surveillance. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux membres du Conseil de surveillance au\u00a0cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 688\u00a0000\u00a0euros, dont 102\u00a0667\u00a0euros\u00a0vers\u00e9s au Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance. Le co\u00fbt de la r\u00e9mun\u00e9ration du Directoire et des membres du \u00ab\u00a0Corporate Management Team\u00a0\u00bb (CMT) se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En milliers d'euros 31/12/2022 Avantages court terme hors charges patronales 3\u00a0653,4 Avantages court terme\u00a0: charges patronales 1\u00a0756,6 Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi 168,6 Autres avantages \u00e0 long terme 119,8 R\u00e9mun\u00e9ration en actions\u00a0(a) 651,5 (a) Charge enregistr\u00e9e au compte de r\u00e9sultat au titre des plans d'actions gratuites. ",
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"f16562": {
"value": "2.2 APPLICATION DES NORMES IFRS En application du r\u00e8glement\u00a0europ\u00e9en n\u00b0\u00a01126/2008 du 3\u00a0novembre\u00a02008 sur les normes comptables internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 du groupe Kl\u00e9pierre ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board), tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne comprend les normes IFRS, les normes IAS\u00a0(International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations (SIC, IFRIC et IFRS\u00a0IC (IFRS Interpretations Committee)). Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site\u00a0: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/ ?uri=CELEX%3A02008R1126-20230101 Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9s sous la forme d\u2019\u00e9tats financiers complets comprenant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des informations requises par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS. Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire. Des \u00e9carts d\u2019arrondi peuvent g\u00e9n\u00e9rer des diff\u00e9rences mineures entre les \u00e9tats. 2.2.1 Normes, amendements et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019adoption des nouvelles normes, amendements et interpr\u00e9tations suivantes d\u2019application obligatoire pour le Groupe\u00a0: Amendements \u00e0 IAS\u00a016 Immobilisations corporelles \u2013\u00a0Produit de la vente avant l\u2019utilisation pr\u00e9vue Amendements \u00e0 IAS\u00a037 Contrats d\u00e9ficitaires \u2013\u00a0Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution du contrat Amendements \u00e0 IFRS\u00a03 R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 All\u00e9gements de loyer li\u00e9s \u00e0 la Covid-19 au-del\u00e0 du 30\u00a0juin 2021 Am\u00e9liorations annuelles des IFRS Cycle 2018-2020 \u2022 IAS\u00a041, \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts dans les \u00e9valuations de la juste valeur\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a01, \u00ab\u00a0Filiale devenant un nouvel adoptant\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a09, \u00ab\u00a0Inclusion des honoraires dans le crit\u00e8re des 10\u00a0% relatif \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a016, \u00ab\u00a0Avantages incitatifs \u00e0 la location\u00a0\u00bb Ces nouveaux amendements n\u2019ont eu aucun impact sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. De plus, \u00e0 compter du 1 er\u00a0janvier 2022, la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb s\u2019applique \u00e0 la Turquie. Les impacts dans les capitaux propres du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau de variation des capitaux propres. Les impacts en r\u00e9sultat sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a06.12. Pour plus d\u2019informations, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note\u00a02.5. IFRS\u00a0IC \u2013\u00a0\u00ab\u00a0Renonciation par le bailleur \u00e0 des paiements de loyers\u00a0\u00bb En mars 2022, l'IFRS\u00a0IC a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 que pour les bailleurs, IFRS\u00a016 n'\u00e9tait pas applicable aux concessions de loyer relatives aux p\u00e9riodes pass\u00e9es, et que celles-ci devaient \u00eatre comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions d'IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb sur la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs financiers (mise \u00e0 jour IFRIC de mars\u00a02022). Selon IFRS\u00a09.3.2.3a, si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie d'un actif ont expir\u00e9, ce qui est le cas lorsque le cr\u00e9ancier (dans ce cas, le bailleur) abandonne une cr\u00e9ance au profit du d\u00e9biteur (dans ce cas, le preneur), l'actif est\u00a0d\u00e9comptabilis\u00e9. La perte r\u00e9sultant de cette\u00a0d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement dans le compte de r\u00e9sultat. 2.2.2 Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application non obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0\u00a0compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les normes, amendements et interpr\u00e9tations suivants, publi\u00e9s par l\u2019IASB, n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par Kl\u00e9pierre pour l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0: IFRS\u00a017 et amendements \u00e0 IFRS\u00a017 Contrats d\u2019assurance Amendements \u00e0 IAS\u00a01 Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables Amendements \u00e0 IAS\u00a08 Estimations comptables Amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Vente \u00e0 une coentreprise ou \u00e0 une op\u00e9ration conjointe, et date d'entr\u00e9e en vigueur des amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Amendements \u00e0 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 Dette de loyers dans une op\u00e9ration de cession-bail L\u2019analyse des impacts potentiels de ces nouvelles normes sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe est en cours. Aucun impact significatif n\u2019est attendu. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f16563": {
"value": "2.2 APPLICATION DES NORMES IFRS En application du r\u00e8glement\u00a0europ\u00e9en n\u00b0\u00a01126/2008 du 3\u00a0novembre\u00a02008 sur les normes comptables internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 du groupe Kl\u00e9pierre ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board), tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne comprend les normes IFRS, les normes IAS\u00a0(International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations (SIC, IFRIC et IFRS\u00a0IC (IFRS Interpretations Committee)). Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site\u00a0: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/ ?uri=CELEX%3A02008R1126-20230101 Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9s sous la forme d\u2019\u00e9tats financiers complets comprenant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des informations requises par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS. Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire. Des \u00e9carts d\u2019arrondi peuvent g\u00e9n\u00e9rer des diff\u00e9rences mineures entre les \u00e9tats. ",
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"concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f16591": {
"value": "Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. 12.8 LISTE DES ENTIT\u00c9S CONSOLID\u00c9ES Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation HOLDING \u2013\u00a0T\u00caTE DE GROUPE Kl\u00e9pierre\u00a0SA France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0FRANCE KLE 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SCOO SC France 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - Kl\u00e9car France\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - KC3\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC4\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC5\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC9\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC10\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC12\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC20\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Solorec SC France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Centre Bourse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B\u00e8gles Arcins SCS France 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - S\u00e9covalde\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - C\u00e9coville\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Soaval SCS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9murs\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nancy Bonsecours\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sodevac\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Odysseum Place de France\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9car Participations Italie\u00a0SAS France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - Pasteur\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Holding Gondomar 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Beau Sevran Invest\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Valdebac\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Progest\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Belv\u00e9d\u00e8re Invest\u00a0SARL France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Haies Haute Pommeraie\u00a0SCI France 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - Forving\u00a0SARL France 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - Saint-Maximin Construction\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Pommeraie Parc\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Champs des Haies\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - La Rive\u00a0SCI France 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - Rebecca\u00a0SCI France 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - Le Ma\u00efs\u00a0SCI France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Le Grand Pr\u00e9\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - LC\u00a0SCI France 88,00\u00a0% 88,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Projet 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cr\u00e9teil\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Albert 31\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeries Dranc\u00e9ennes\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Portes de Claye\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Klecab\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9 Arcades\u00a0SCI France 53,69\u00a0% 53,69\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Colbert\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Massalia\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Shopping Mall\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Invest\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre & Cie\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sanoux\u00a0SCI France 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - Centre Deux\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Mob SC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Alpes\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galerie du Livre\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Portes de Chevreuse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Caetoile\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre \u00c9chirolles\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sagep\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maya\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ayam\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Dense\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Grand Littoral\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0FRANCE Kl\u00e9pierre Management\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Conseil\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Brand Ventures\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Financi\u00e8re Corio\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Start\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Dir\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Procurement International\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Kl\u00e9pierre Duisburg GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing II GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg II GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden GmnH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre K\u00f6ln Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Unter Goldschmied K\u00f6ln GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Hildesheim Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Projekt A GmbH & CoKG Allemagne 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - Projekt A Vermietung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Cin\u00e9mas de l'Esplanade\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Fonci\u00e8re de Louvain-la-Neuve\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bryggen, Vejle A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bruun's Galleri ApS Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Field's Copenhagen I/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Viva, Odense A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterUdvikling VI A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Iberica SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vallecas\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Molina SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plenilunio Socimi\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Principe Pio Gestion\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Real Estate Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SC Nueva Condo Murcia SLU Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maremagnum food market SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU Espagne 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Kl\u00e9pierre Nea Efkarpia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Foncier Makedonia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Peribola Patras AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Immobiliare Gallerie Commerciali S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Italia S.p.A Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Di Collegno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Serravalle S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Assago S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Kl\u00e9pierre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Cavallino S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Solbiate S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Matera S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Caserta S.r.l Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Le Gru S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Grandemilia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Gran Reno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Il Maestrale S.p.A. Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Comes \u2013\u00a0Commercio e Sviluppo S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globodue S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globotre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Generalcostruzioni S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B.L.O S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gruliasco S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Acquario S.r.l Italie 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - Reluxco International\u00a0SA Luxembourg 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Storm Holding Norway\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Mediapartner Norge\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Kjopesenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Parkering\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Capucine BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nordica BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Hoog Catharijne BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail I BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail II BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Pologne Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Polska Sp. z o.o. Rybnik SKA Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sosnowiec Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sadyba Best Mall Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Pozna\u0144 Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ruda \u015al\u0105ska Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Investment Poland Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Rybnik Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Lublin Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation KLP Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klelou Imobiliaria Spa\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeria Parque Nascente\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gondobrico\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klenord Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kleminho Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Corio Espa\u00e7o Guimar\u00e3es\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cz S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plzen\u00a0AS R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nov\u00fd Sm\u00edchov First Floor S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nordica Holdco AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Holding AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB CentrumInvest Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Emporia Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Borl\u00e4nge K\u00f6pcentrum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Marieberg Galleria Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Allum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Brodalen Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Partille Lexby AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P \u00c5kanten Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Porth\u00e4lla Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Centrum V\u00e4sterort Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Gayrimenkul Y\u00f6netimi ve Yatirim Ticaret\u00a0AS Turquie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Tan Gayrimenkul Yatirim Insaat Turizm Pazarlama ve Ticaret\u00a0AS Turquie 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Projekt Arnekenstrasse Verwaltung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Deutschland GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterService A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Danemark A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Espana SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Hellas AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Senterservice\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vastgoed Ontwikkeling B.V. Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Portugal\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Ceska Republika S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Energy CZ S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Sverige AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: contr\u00f4le conjoint Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation C\u00e9cobil SCS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Du Bassin Nord\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Vauban\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Lafayette\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Girardin 2\u00a0SCI France 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Kleprim's\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Celsius Le Murier\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Celsius Haven\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Ventura\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K Serris\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Clivia S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - CCDF S.p.A Italie 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - Galleria Commerciale Porta di Roma S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Galleria Commerciale 9 S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Italian Shopping Centre Investment S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Holding Klege S.r.l Luxembourg 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Senter ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Eiendom ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Shopping\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Nordal ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Klege Portugal\u00a0SA Portugal 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: influence notable Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation La Rocade\u00a0SCI France 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - La Rocade Ouest\u00a0SCI France 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - Du Plateau\u00a0SCI France 19,65\u00a0% 19,65\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Ach\u00e8res 2000\u00a0SCI France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Le Champ de Ma\u00efs SC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres\u00a0SARL France 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - Secar SC France 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - Antigaspi & K\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - NEAG Boulogne\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS Turquie 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% Liste des soci\u00e9t\u00e9s\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Commentaire Miratur Turizm Insaat ve Ticaret\u00a0AS Turquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Hamar Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Stavanger Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Gulskogen Senter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Parc de Coquelles\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Liquid\u00e9e Step In\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Bresta I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA w likwidacji Pologne 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Management Slovensko S.R.O. Slovaquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Galleria Commerciale Il Destriero S.p.A Italie 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Coimbra\u00a0SA Belgique 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e B\u00e8gles Papin\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kleber Odysseum\u00a0SCI France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Holding Gondomar 3\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e LP7\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e ",
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"value": "2.3 RECOURS \u00c0 DES JUGEMENTS ET\u00a0\u00c0\u00a0DES\u00a0ESTIMATIONS SIGNIFICATIVES L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales IFRS\u00a0implique que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 un certain nombre d\u2019estimations et retienne certaines hypoth\u00e8ses r\u00e9alistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire \u00e0 des changements de ces estimations et hypoth\u00e8ses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du r\u00e9sultat du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements futurs et les autres sources d\u2019incertitudes li\u00e9es au recours \u00e0 des estimations \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour lesquelles il existe un risque significatif de modification mat\u00e9rielle des valeurs nettes comptables d\u2019actifs et de passifs au cours d\u2019un exercice ult\u00e9rieur, sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0: Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. Risque de cr\u00e9dit Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a01.1. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 Voir note\u00a07. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entit\u00e9s par pays aux variations du taux d\u2019actualisation et de la croissance \u00e0 l\u2019infini a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e et est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0: Valeur de l'entit\u00e9 au 31/12/2022 Valeur comptable au 31/12/2022 (apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation) Variation par rapport \u00e0 la valeur commerciale Taux d'actualisation Taux d'actualisation sup\u00e9rieur de 50 pb Croissance perp\u00e9tuelle Croissance perp\u00e9tuelle inf\u00e9rieure de 50 pb France 167,0 138,3 \u2013\u00a017\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% Espagne 40,0 32,4 \u2013\u00a019\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,3\u00a0% Italie 66,5 54,5 \u2013\u00a018\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a05,7\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,2\u00a0% Portugal 9,1 7,1 \u2013\u00a022\u00a0% 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,6\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% R\u00e9publique tch\u00e8que 11,8 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,1\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,8\u00a0% Pologne 10,8 0,2 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Allemagne 7,9 7,4 \u2013\u00a06\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a09,1\u00a0% 1,75\u00a0% 7,7\u00a0% Norv\u00e8ge 4,1 n.m. 8,2\u00a0% - 1,75\u00a0% - Su\u00e8de 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Danemark 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Pays-Bas 8,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - TOTAL 313,1 244,0 8,1\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur\u00a0les\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 251,5\u00a0millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation, contre 258,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciation Variations de cours de\u00a0change 31/12/2022 Actifs Corio italiens 173,9 \u2013\u00a00,6 173,3 Actifs Corio espagnols 23,1 23,1 IGC 18,7 18,7 Oslo City 34,9 \u2013\u00a01,8 33,1 Nueva Condo Murcia 4,4 \u2013\u00a04,4 Autres 3,3 3,3 \u00c9CARTS D'ACQUISITION R\u00c9SULTANT DES IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S 258,3 - - \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a01,8 251,5 Les principales d\u00e9pr\u00e9ciations concernent le centre commercial Nueva Condomina (Murcia, Espagne) (4,4\u00a0millions d\u2019euros). ",
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"value": "Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. 2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. PRINCIPES COMPTABLES Informations sectorielles La norme IFRS\u00a08 impose la pr\u00e9sentation d\u2019informations sur les secteurs op\u00e9rationnels. Les secteurs op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s \u00e0 partir du reporting interne utilis\u00e9 par le management pour \u00e9valuer la performance et allouer les ressources. contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; 5.1 \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. PRINCIPES COMPTABLES Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. Les immobilisations corporelles comprennent les actifs d\u2019exploitation comme les \u00e9quipements et autres mat\u00e9riels de bureaux, li\u00e9s aux si\u00e8ges sociaux et bureaux. Les immobilisations corporelles comprennent \u00e9galement les paiements restants au titre des loyers de bureaux, des contrats de location de voitures et d\u2019autres \u00e9quipements, qui sont initialement comptabilis\u00e9s comme des droits d\u2019utilisation en application d\u2019IFRS\u00a016. Ils sont ult\u00e9rieurement amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. PRINCIPES COMPTABLES Clients et comptes rattach\u00e9s Les cr\u00e9ances clients sont reconnues et comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture, d\u00e9duction faite des pertes de valeur des\u00a0montants non recouvrables, conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a09, comme indiqu\u00e9 dans la section 5.6. Les comptes clients comprennent l\u2019effet de l\u2019\u00e9talement des avantages (franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s) accord\u00e9s aux locataires. Toutes\u00a0ces\u00a0cr\u00e9ances ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an, \u00e0 l\u2019exception des franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. PRINCIPES COMPTABLES Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s en comptes bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme ayant une\u00a0\u00e9ch\u00e9ance initiale de moins de trois mois, les SICAV mon\u00e9taires et autres valeurs mobili\u00e8res. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie respectent les crit\u00e8res tels que d\u00e9finis par les normes IAS\u00a07 et IFRS\u00a09 (placements tr\u00e8s liquides \u00e0 court terme, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de\u00a0valeur). La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09,\u00a0d\u00e9crite en note\u00a05.6. PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le capital est compos\u00e9 de 286\u00a0861\u00a0172 actions d\u2019une valeur nominale de 1,40\u00a0euro chacune. Il est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9. Les actions sont nominatives ou au porteur. PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. PRINCIPES COMPTABLES Provisions et passifs \u00e9ventuels Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Cette norme impose l\u2019actualisation des passifs long terme non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. PRINCIPES COMPTABLES R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s La charge d\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des r\u00e8gles et taux adopt\u00e9s \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans chaque pays d\u2019implantation des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sur la p\u00e9riode \u00e0 laquelle se rapportent les r\u00e9sultats. L\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est compens\u00e9 avec les pertes quand il trouve son origine au sein d\u2019un m\u00eame groupe fiscal et rel\u00e8ve de la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale, et lorsque le droit l\u00e9gal de compensation existe. Le m\u00eame principe s\u2019applique pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. R\u00e9gime fiscal pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissements immobiliers cot\u00e9es (SIIC) Caract\u00e9ristiques g\u00e9n\u00e9rales du r\u00e9gime fiscal SIIC \u2013\u00a0France Le r\u00e9gime sp\u00e9cifique d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s institu\u00e9 en faveur des SIIC est ouvert sur option aux soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur un march\u00e9 r\u00e9glementaire fran\u00e7ais, dot\u00e9es d\u2019un capital minimum de 15\u00a0millions d\u2019euros et ayant pour objet principal l\u2019acquisition ou la\u00a0construction d\u2019immeubles en vue de la location ou de la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes morales \u00e0\u00a0objet social identique. L\u2019option est irr\u00e9vocable. Les filiales fran\u00e7aises soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et d\u00e9tenues \u00e0 au moins 95\u00a0% peuvent \u00e9galement opter pour ce r\u00e9gime. En contrepartie de cette exon\u00e9ration, les SIIC sont tenues de distribuer 95\u00a0% de leurs r\u00e9sultats de location et 70\u00a0% de leurs plus-values de cession. De plus, le quota de 100\u00a0% de reversement des dividendes re\u00e7us des filiales au r\u00e9gime fiscal SIIC ou assimil\u00e9 est maintenu. L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux de 19\u00a0% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019exit tax (imp\u00f4t de sortie) est payable sur une p\u00e9riode de quatre ans commen\u00e7ant au moment o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e adopte le statut SIIC. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s non \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC Depuis l\u2019adoption du r\u00e9gime en 2003, Kl\u00e9pierre\u00a0SA d\u00e9termine un secteur SIIC exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les op\u00e9rations de location d\u2019immeubles et plus-values de cession, et un secteur taxable pour les autres activit\u00e9s. L\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices pour les soci\u00e9t\u00e9s exclues du r\u00e9gime SIIC est calcul\u00e9 selon la r\u00e9glementation fiscale fran\u00e7aise. R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI Les SOCIMI sont des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es de droit espagnol ou des filiales de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es soumises \u00e0 une r\u00e9glementation \u00e9quivalente au r\u00e9gime SOCIMI, dont l\u2019activit\u00e9 principale est l\u2019acquisition, la promotion et la r\u00e9habilitation d\u2019actifs immobiliers urbains afin de les louer, soit directement soit par le biais de participations dans d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobili\u00e8res. Les revenus immobiliers des soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s (\u00e0 la place du taux courant de 25\u00a0%) \u00e0 condition que les exigences du\u00a0r\u00e9gime SOCIMI soient respect\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI peuvent \u00eatre soumises \u00e0 un taux sp\u00e9cifique d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s de 15\u00a0% sur le montant des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s dans l'ann\u00e9e et non distribu\u00e9s, au titre des revenus qui n'ont pas \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au taux g\u00e9n\u00e9ral de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SOCIMI est gel\u00e9e et sera tax\u00e9e lorsque l\u2019actif sera c\u00e9d\u00e9. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime sera quant \u00e0 elle exempt\u00e9e d\u2019imp\u00f4t mais la soci\u00e9t\u00e9 sera soumise \u00e0 une obligation de distribution. En outre, les distributions minimales obligatoires des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre effectu\u00e9es par les SOCIMI selon les crit\u00e8res suivants\u00a0: \u2022 100\u00a0% des dividendes re\u00e7us des entit\u00e9s d\u00e9tenues\u00a0; \u2022 80\u00a0% du b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9sultant de la location d\u2019immeubles et d\u2019activit\u00e9s annexes\u00a0; \u2022 50\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9sultant du transfert de biens immobiliers et d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, \u00e0 condition que les b\u00e9n\u00e9fices restants soient r\u00e9investis dans d\u2019autres biens immobiliers ou participations dans un d\u00e9lai maximum de trois ans \u00e0 compter de la date du transfert. Dans le cas contraire, 100\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre distribu\u00e9s en dividendes une fois ce d\u00e9lai \u00e9coul\u00e9. Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI font l\u2019objet d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement de 19\u00a0% sur le montant des dividendes distribu\u00e9s aux actionnaires sauf s\u2019il peut \u00eatre d\u00e9montr\u00e9 que les actionnaires dont la participation est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 5\u00a0% du capital social sont impos\u00e9s \u00e0 un taux sup\u00e9rieur \u00e0 10\u00a0%. Lorsque l\u2019actionnaire est une soci\u00e9t\u00e9 SOCIMI ou une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 un r\u00e9gime \u00e9quivalent (comme c\u2019est le cas de Kl\u00e9pierre\u00a0SA), cette exigence doit \u00eatre analys\u00e9e au niveau des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. Les transactions entre parties li\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es selon des modalit\u00e9s \u00e9quivalentes \u00e0 celles qui pr\u00e9valent dans le cas de transactions soumises \u00e0 des conditions normales de concurrence. Les positions bilancielles de fin de p\u00e9riode et les transactions de la p\u00e9riode r\u00e9alis\u00e9es entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont totalement \u00e9limin\u00e9es. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f16703": {
"value": "Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f16704": {
"value": "Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. 5.1 \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 469,6\u00a0millions d\u2019euros contre 480,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021 et se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0: Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. 5.2 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Logiciels 95,9 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a01,0 0,1 104,4 Autres immobilisations incorporelles 7,7 \u2013\u00a00,2 0,1 7,6 Total valeur brute 103,6 9,5 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a01,0 0,2 112,0 Logiciels \u2013\u00a077,8 \u2013\u00a05,9 1,0 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a082,8 Autres immobilisations incorporelles \u2013\u00a05,5 0,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a05,5 Total amortissements \u2013\u00a083,3 0,2 \u2013\u00a06,0 1,0 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a088,3 VALEUR NETTE 20,3 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a06,0 23,7 Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisition/ (diminution) Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Fonds commercial 4,1 4,1 Total valeur brute 4,1 4,1 Fonds commercial \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 Total d\u00e9pr\u00e9ciation \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 VALEUR NETTE 1,6 1,6 La valeur r\u00e9siduelle de 1,6\u00a0million d'euros concerne le fonds de commerce reconnu lors de la fusion entre entit\u00e9s fran\u00e7aises avant 2005. 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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
"language": "fr",
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"f16705": {
"value": "Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. 5.1 \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 469,6\u00a0millions d\u2019euros contre 480,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021 et se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0: Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. ",
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"f16724": {
"value": "Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f16736": {
"value": "Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. ",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f16743": {
"value": "2.4 CONVERSION DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. Lors d\u2019une cession d\u2019une activit\u00e9 en devise \u00e9trang\u00e8re, le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de change diff\u00e9r\u00e9s figurant dans la composante distincte des capitaux propres relatifs \u00e0 cette activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. ",
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"f16747": {
"value": "Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f16753": {
"value": "Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f16802": {
"value": "2.5 \u00c9CONOMIES HYPERINFLATIONNISTES En mars 2022, la Turquie remplit les crit\u00e8res d'une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens de la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb. En mars 2022, le taux d'inflation cumul\u00e9 \u2013\u00a0g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9 pour\u00a0mesurer l\u2019inflation en Turquie \u2013\u00a0exc\u00e8de 100\u00a0% sur les trois\u00a0pr\u00e9c\u00e9dentes ann\u00e9es. Ce taux ne devrait pas diminuer de fa\u00e7on significative en 2023. Les crit\u00e8res d\u00e9finis par la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb sont donc remplis. L'AMF et l'ESMA (European Securities and Markets Authority) estiment, toutes deux, que la Turquie devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens d\u2019IAS\u00a029 \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022. En cons\u00e9quence, la norme IAS\u00a029 devient applicable \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 et la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme ayant toujours \u00e9t\u00e9 une \u00e9conomie hyperinflationniste. \u2022 \u00c0 l\u2019exception de ceux comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs et passifs non mon\u00e9taires doivent \u00eatre ajust\u00e9s au regard de l\u2019inflation \u00e0 l\u2019aide d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix. En revanche, les actifs mon\u00e9taires au bilan ne font pas l\u2019objet de retraitements. \u2022 Les \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat net et du r\u00e9sultat global en devise locale doivent \u00eatre retrait\u00e9s au regard de l\u2019inflation en appliquant l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Les \u00e9tats de la situation financi\u00e8re, les comptes de r\u00e9sultat et les \u00e9tats du r\u00e9sultat global des filiales turques sont convertis en\u00a0euro au taux de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. \u2022 De plus, aucune donn\u00e9e comparative n\u2019est requise et les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s 2021 n\u2019ont pas fait l\u2019objet de retraitements. Par cons\u00e9quent, les impacts dans les retraitements des entit\u00e9s turques sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au 1 er \u00a0janvier 2022. En 2022, les impacts sur le r\u00e9sultat global sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette\u00a0\u00bb, dans la note\u00a06.12. 6.12 PROFIT (PERTE) SUR LA SITUATION MON\u00c9TAIRE NETTE La perte sur la situation mon\u00e9taire nette s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 25,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et s\u2019explique par le passage de la Turquie en\u00a0\u00e9conomie hypertinflationniste \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 (voir note\u00a02.5 pour plus de d\u00e9tails sur la premi\u00e8re application de l'IAS\u00a029\u00a0en\u00a02022). ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfHyperinflationaryReportingExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f16859": {
"value": "2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f16860": {
"value": "2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f16861": {
"value": "2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:EarningsPerShareExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f16936": {
"value": "NOTE 3 INFORMATIONS SECTORIELLES PRINCIPES COMPTABLES Informations sectorielles La norme IFRS\u00a08 impose la pr\u00e9sentation d\u2019informations sur les secteurs op\u00e9rationnels. Les secteurs op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s \u00e0 partir du reporting interne utilis\u00e9 par le management pour \u00e9valuer la performance et allouer les ressources. 3.1 COMPTE DE R\u00c9SULTAT SECTORIEL Le Groupe est organis\u00e9, pour les besoins du management, en secteurs d\u2019activit\u00e9 correspondant \u00e0 des territoires g\u00e9ographiques. Ces secteurs op\u00e9rationnels, au nombre de sept, sont structur\u00e9s comme suit\u00a0: \u2022 France (incluant les autres actifs de commerces et la Belgique)\u00a0; \u2022 Italie\u00a0; \u2022 Scandinavie (Steen & Str\u00f8m\u00a0: Norv\u00e8ge, Su\u00e8de et Danemark)\u00a0; \u2022 Ib\u00e9rie (Espagne et Portugal)\u00a0; \u2022 Pays-Bas et Allemagne\u00a0; \u2022 Europe centrale (Pologne et R\u00e9publique tch\u00e8que)\u00a0; \u2022 Autres pays (Gr\u00e8ce et Turquie). Le management contr\u00f4le les r\u00e9sultats de chaque secteur op\u00e9rationnel de mani\u00e8re distincte, aux fins de l\u2019allocation des ressources et de l\u2019\u00e9valuation de ses performances. La politique financi\u00e8re du Groupe (incluant l\u2019impact sur les charges et produits financiers), les activit\u00e9s corporate et la fiscalit\u00e9 sur le r\u00e9sultat sont g\u00e9r\u00e9es au niveau du Groupe et ne sont pas allou\u00e9es aux secteurs op\u00e9rationnels. Dans le cadre de l\u2019information sectorielle, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les \u00e9carts d\u2019acquisition sont trait\u00e9s comme une activit\u00e9 du \u00ab\u00a0groupe Kl\u00e9pierre\u00a0\u00bb. Le secteur op\u00e9rationnel \u00ab\u00a0Scandinavie\u00a0\u00bb comprend l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s du groupe Steen & Str\u00f8m, dans lequel Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 56,1\u00a0% et qu\u2019elle contr\u00f4le. En millions d'euros France\u00a0(a) Italie Scandinavie Ib\u00e9rie Pays-Bas et Allemagne 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 Loyers 447,9 358,9 214,6 171,1 139,6 156,7 127,2 114,1 110,3 102,9 Autres revenus locatifs 32,4 20,8 3,1 3,0 1,5 2,0 3,5 3,3 0,2 0,0 Revenus locatifs 480,3 379,7 217,7 174,1 141,1 158,7 130,7 117,4 110,5 102,9 Charges locatives et\u00a0immobili\u00e8res \u2013\u00a048,7 \u2013\u00a064,8 \u2013\u00a010,3 3,7 \u2013\u00a018,3 \u2013\u00a019,3 \u2013\u00a011,2 \u2013\u00a011,3 \u2013\u00a029,6 \u2013\u00a023,4 Revenus locatifs nets 431,6 314,9 207,4 177,8 122,8 139,4 119,4 106,1 81,0 79,5 Revenus de gestion et\u00a0autres produits 34,8 38,0 19,5 13,0 8,3 8,2 11,5 6,0 6,3 6,2 Frais de personnel et\u00a0frais\u00a0g\u00e9n\u00e9raux \u2013\u00a055,2 \u2013\u00a048,0 \u2013\u00a027,7 \u2013\u00a023,0 \u2013\u00a014,9 \u2013\u00a016,2 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a011,9 \u2013\u00a019,3 \u2013\u00a017,2 EXC\u00c9DENT BRUT D'EXPLOITATION 411,2 304,9 199,3 167,8 116,3 131,4 115,4 100,2 67,9 68,5 Dotations aux amortissements et\u00a0provisions \u2013\u00a09,1 \u2013\u00a011,2 \u2013\u00a02,2 \u2013\u00a02,1 \u2013\u00a01,3 \u2013\u00a03,2 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a00,5 3,3 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a0198,6 \u2013\u00a0226,2 \u2013\u00a024,0 \u2013\u00a038,2 \u2013\u00a092,4 \u2013\u00a081,9 77,4 \u2013\u00a02,8 \u2013\u00a082,9 \u2013\u00a064,3 R\u00e9sultat de cessions d'immeubles de placement et titres de participation \u2013\u00a01,6 0,1 \u2013\u00a027,1 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a025,6 9,7 Quote-part de r\u00e9sultat des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence 1,3 \u2013\u00a08,8 20,5 79,0 4,4 4,5 \u2013\u00a01,8 \u2013\u00a00,2 R\u00c9SULTAT SECTORIEL 203,2 58,8 193,5 206,5 \u2013\u00a00,1 47,4 190,6 96,7 \u2013\u00a041,2 17,2 D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d'acquisition Co\u00fbt de l'endettement net Variation de valeur des\u00a0instruments financiers R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4T Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s R\u00c9SULTAT NET (a) Centres commerciaux et autres actifs de commerce, Belgique incluse. En millions d'euros Europe Centrale Autres Non affect\u00e9 Groupe Kl\u00e9pierre 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 Loyers 63,8 57,4 16,3 14,3 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 1,9 1,6 0,0 0,3 42,6 31,0 Revenus locatifs 65,7 59,0 16,3 14,6 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Charges locatives et immobili\u00e8res \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a07,9 \u2013\u00a06,5 \u2013\u00a03,9 \u2013\u00a0127,1 \u2013\u00a0126,9 Revenus locatifs nets 63,2 51,1 9,8 10,7 1\u00a0035,3 879,5 Revenus de gestion et autres produits 1,7 1,6 1,7 1,5 83,8 74,5 Frais de personnel et frais g\u00e9n\u00e9raux \u2013\u00a05,7 \u2013\u00a05,1 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a022,0 \u2013\u00a022,1 \u2013\u00a0164,0 \u2013\u00a0147,3 EXC\u00c9DENT BRUT D'EXPLOITATION 59,1 47,6 7,8 8,4 \u2013\u00a022,0 \u2013\u00a022,1 955,0 806,7 Dotations aux amortissements et provisions \u2013\u00a00,4 \u2013\u00a00,7 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a017,3 \u2013\u00a017,8 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a015,3 \u2013\u00a07,5 23,8 18,4 \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 R\u00e9sultat de cessions d'immeubles de placement et\u00a0titres de participation 0,1 \u2013\u00a00,0 \u2013\u00a020,0 2,4 \u2013\u00a074,2 8,8 Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence 28,8 9,8 53,3 84,3 R\u00c9SULTAT SECTORIEL 43,5 39,4 40,2 38,5 \u2013\u00a025,0 \u2013\u00a025,0 604,9 479,5 D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d'acquisition \u2013\u00a09,1 \u2013\u00a0104,8 Co\u00fbt de l'endettement net \u2013\u00a0119,6 \u2013\u00a0115,3 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a025,7 Variation de valeur des instruments financiers 50,1 \u2013\u00a00,4 R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4T 500,6 259,0 Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s \u2013\u00a070,8 313,0 R\u00c9SULTAT NET 429,8 572,0 3.2 IMMEUBLES DE PLACEMENT PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL La valeur des immeubles de placement, telle que figurant dans le bilan consolid\u00e9, est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous par secteur op\u00e9rationnel (sont\u00a0exclus les immeubles de placement port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence)\u00a0: En millions d'euros Valeur des immeubles de placement 31/12/2022\u00a0(a) Valeur des immeubles de placement 31/12/2021\u00a0(a) France\u00a0(b) 7\u00a0202,7 7\u00a0511,9 Italie 3\u00a0300,7 3\u00a0253,4 Scandinavie 2\u00a0481,8 2\u00a0946,5 Ib\u00e9rie 2\u00a0118,9 2\u00a0037,6 Pays-Bas et Allemagne 1\u00a0720,1 2\u00a0002,1 Europe Centrale 937,1 949,7 Autres pays 106,0 105,1 TOTAL 17\u00a0867,3 18\u00a0806,3 (a) Incluant les immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt, hors immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. 3.3 INVESTISSEMENTS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9S PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt Nouveaux investissements au\u00a031/12/2022\u00a0(a) Centres commerciaux 165,8 17,3 183,1 France\u00a0(b) 58,4 17,3 75,7 Italie 71,5 71,5 Scandinavie 11,6 11,6 Ib\u00e9rie 3,3 3,3 Pays-Bas et Allemagne 18,1 18,1 Europe centrale 2,7 2,7 Autres pays 0,2 0,2 TOTAL 165,8 17,3 183,1 (a) Les investissements comprennent les acquisitions, les co\u00fbts capitalis\u00e9s et les variations de p\u00e9rim\u00e8tre. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les investissements de la p\u00e9riode (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) en France concernent principalement les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble), de Centre Deux (Saint\u2011\u00c9tienne), de Blagnac (Toulouse), et les derni\u00e8res \u00e9tapes de la r\u00e9novation de Cr\u00e9teil Soleil (r\u00e9gion parisienne). En Italie, les principaux investissements r\u00e9alis\u00e9s portent sur l'extension de Shopville Gran Reno pr\u00e8s de Bologne (qui a ouvert ses portes au public le 7\u00a0juillet 2022), ainsi que les travaux de r\u00e9novation effectu\u00e9s \u00e0 Shopville Le Gru (Turin), Campania (Naples), et Nave de Vero (Venise). 3.4 CESSIONS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9ES PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Produits de cession Immeubles de placement et titres de participation 465,0 France\u00a0(a) 181,1 Italie Scandinavie 166,2 Ib\u00e9rie Pays-Bas et Allemagne 115,0 Europe centrale Autres pays 2,7 TOTAL 465,0 (a) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les cessions en France concernent principalement\u00a075 commerces de d\u00e9tail vendus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2022 et plusieurs parcs d\u2019activit\u00e9s vendus en mai,\u00a0juin et ao\u00fbt 2022. Les cessions en Scandinavie concernent principalement la vente de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge. Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s le 1 er \u00a0juillet 2022. Les cessions aux Pays-Bas concernent des bureaux pr\u00e8s du centre commercial de Hoog Catharijne, \u00e0 Utrecht, le 21\u00a0d\u00e9cembre 2022. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f16940": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Informations sectorielles La norme IFRS\u00a08 impose la pr\u00e9sentation d\u2019informations sur les secteurs op\u00e9rationnels. Les secteurs op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s \u00e0 partir du reporting interne utilis\u00e9 par le management pour \u00e9valuer la performance et allouer les ressources. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f17462": {
"value": "NOTE 4 P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION PRINCIPES COMPTABLES P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre regroupent l\u2019ensemble des entreprises sous contr\u00f4le exclusif, contr\u00f4le conjoint ou sous influence\u00a0notable. La d\u00e9termination du pourcentage de contr\u00f4le prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent acc\u00e8s \u00e0 des droits de vote compl\u00e9mentaires, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont imm\u00e9diatement exer\u00e7ables ou convertibles. Une filiale est consolid\u00e9e \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le Groupe obtient effectivement le contr\u00f4le. M\u00e9thode de consolidation La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9\u00a0: \u2022 contr\u00f4le exclusif\u00a0: int\u00e9gration globale. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a010, un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou\u00a0a\u00a0droit aux rendements variables r\u00e9sultant de sa participation dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice, et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019exercer un pouvoir sur\u00a0l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice pouvant influer sur ces rendements. Le contr\u00f4le est pr\u00e9sum\u00e9 exister lorsque Kl\u00e9pierre d\u00e9tient directement ou indirectement plus de la moiti\u00e9 des droits de vote de l\u2019entreprise. Le contr\u00f4le est \u00e9galement attest\u00e9 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re dispose du pouvoir de diriger les politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l\u2019entit\u00e9, de nommer, de r\u00e9voquer ou de r\u00e9unir la majorit\u00e9 des membres du Conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent\u00a0; \u2022 contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; \u2022 aucune influence\u00a0: soci\u00e9t\u00e9 non consolid\u00e9e. Les variations de capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l\u2019actif du bilan sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropri\u00e9e. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition sur une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence figure \u00e9galement sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb. Op\u00e9rations r\u00e9ciproques Les comptes r\u00e9ciproques ainsi que les profits r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations entre soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s. La consolidation du Groupe comprend 223 soci\u00e9t\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, dont 187 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 36\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est d\u00e9taill\u00e9e en note\u00a012.8. Les \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation intervenues durant l\u2019exercice 2022 sont les suivantes\u00a0: \u2022 en\u00a0mai 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019entit\u00e9 turque Miratur Turizm Ticaret\u00a0AS, propri\u00e9taire du centre commercial Adacenter, proche d'Adapazari\u00a0; \u2022 en\u00a0juillet 2022, le Groupe a finalis\u00e9 la cession de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge (Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar), par le biais de la cession des trois entit\u00e9s Hamar Storsenter\u00a0AS, Stavanger Storsenter\u00a0AS, et Gulskogen Senter\u00a0AS\u00a0; et \u2022 Kl\u00e9pierre\u00a0SA a r\u00e9duit sa participation dans la soci\u00e9t\u00e9 Akmerkez Garymenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS, \u00e0 la bourse d'Istanbul, passant de 45,93\u00a0% \u00e0 44,85\u00a0%. Par ailleurs, sur l\u2019exercice\u00a0: \u2022 trois entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es (Lobsta & K Serris\u00a0SAS, Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS, et Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU)\u00a0; \u2022 six soci\u00e9t\u00e9s coquilles vides ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9es (Parc de Coquelles\u00a0SNC, Step In\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV, Bresta I BV, KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA et Kl\u00e9pierre Management Slovensko SRO)\u00a0; \u2022 sept entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 fusionn\u00e9es (Galleria Commerciale Il Destriero SPA, Coimbra\u00a0SA, B\u00e8gles Papin\u00a0SNC, Kleber Odysseum\u00a0SCI, Holding Gondomar 3\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS et LP7\u00a0SAS). ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory",
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"f17463": {
"value": "NOTE 4 P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION PRINCIPES COMPTABLES P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre regroupent l\u2019ensemble des entreprises sous contr\u00f4le exclusif, contr\u00f4le conjoint ou sous influence\u00a0notable. La d\u00e9termination du pourcentage de contr\u00f4le prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent acc\u00e8s \u00e0 des droits de vote compl\u00e9mentaires, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont imm\u00e9diatement exer\u00e7ables ou convertibles. Une filiale est consolid\u00e9e \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le Groupe obtient effectivement le contr\u00f4le. M\u00e9thode de consolidation La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9\u00a0: \u2022 contr\u00f4le exclusif\u00a0: int\u00e9gration globale. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a010, un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou\u00a0a\u00a0droit aux rendements variables r\u00e9sultant de sa participation dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice, et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019exercer un pouvoir sur\u00a0l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice pouvant influer sur ces rendements. Le contr\u00f4le est pr\u00e9sum\u00e9 exister lorsque Kl\u00e9pierre d\u00e9tient directement ou indirectement plus de la moiti\u00e9 des droits de vote de l\u2019entreprise. Le contr\u00f4le est \u00e9galement attest\u00e9 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re dispose du pouvoir de diriger les politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l\u2019entit\u00e9, de nommer, de r\u00e9voquer ou de r\u00e9unir la majorit\u00e9 des membres du Conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent\u00a0; \u2022 contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; \u2022 aucune influence\u00a0: soci\u00e9t\u00e9 non consolid\u00e9e. Les variations de capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l\u2019actif du bilan sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropri\u00e9e. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition sur une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence figure \u00e9galement sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb. Op\u00e9rations r\u00e9ciproques Les comptes r\u00e9ciproques ainsi que les profits r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations entre soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s. La consolidation du Groupe comprend 223 soci\u00e9t\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, dont 187 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 36\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est d\u00e9taill\u00e9e en note\u00a012.8. Les \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation intervenues durant l\u2019exercice 2022 sont les suivantes\u00a0: \u2022 en\u00a0mai 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019entit\u00e9 turque Miratur Turizm Ticaret\u00a0AS, propri\u00e9taire du centre commercial Adacenter, proche d'Adapazari\u00a0; \u2022 en\u00a0juillet 2022, le Groupe a finalis\u00e9 la cession de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge (Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar), par le biais de la cession des trois entit\u00e9s Hamar Storsenter\u00a0AS, Stavanger Storsenter\u00a0AS, et Gulskogen Senter\u00a0AS\u00a0; et \u2022 Kl\u00e9pierre\u00a0SA a r\u00e9duit sa participation dans la soci\u00e9t\u00e9 Akmerkez Garymenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS, \u00e0 la bourse d'Istanbul, passant de 45,93\u00a0% \u00e0 44,85\u00a0%. Par ailleurs, sur l\u2019exercice\u00a0: \u2022 trois entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es (Lobsta & K Serris\u00a0SAS, Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS, et Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU)\u00a0; \u2022 six soci\u00e9t\u00e9s coquilles vides ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9es (Parc de Coquelles\u00a0SNC, Step In\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV, Bresta I BV, KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA et Kl\u00e9pierre Management Slovensko SRO)\u00a0; \u2022 sept entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 fusionn\u00e9es (Galleria Commerciale Il Destriero SPA, Coimbra\u00a0SA, B\u00e8gles Papin\u00a0SNC, Kleber Odysseum\u00a0SCI, Holding Gondomar 3\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS et LP7\u00a0SAS). 5.5 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2021 Quote-part Groupe Quote-part dans le r\u00e9sultat net Dividendes re\u00e7us Augmentations et r\u00e9ductions de\u00a0capital Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre et\u00a0autres mouvements 31/12/2022 Quote-part Groupe Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es\u00a0conjointement 832,1 21,3 \u2013\u00a01,7 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a00,6 830,4 Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous\u00a0influence\u00a0notable 146,9 32,0 \u2013\u00a08,6 - \u2013\u00a08,4 2,1 164,0 PARTICIPATIONS DANS LES\u00a0ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES 979,0 53,3 \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a015,3 1,5 994,4 Trente-six soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 parmi lesquelles 26 sont contr\u00f4l\u00e9es conjointement et 10 sont sous influence notable. Les actifs non courants pr\u00e9sent\u00e9s dans cette section concernent principalement les immeubles de placements d\u00e9tenus par les entreprises associ\u00e9es. La valorisation de ces immeubles de placement suit les r\u00e8gles du Groupe\u00a0d\u00e9crites \u00e0 la note\u00a05.4. Participations dans les entreprises contr\u00f4l\u00e9es conjointement Les principaux \u00e9l\u00e9ments du bilan et du compte de r\u00e9sultat des coentreprises ou entreprises sous contr\u00f4le conjoint\u00a0(1) sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 2\u00a0220,9 1\u00a0100,0 2\u00a0257,8 1\u00a0117,8 Actifs courants 80,7 39,2 83,6 40,5 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 106,3 51,8 101,6 49,4 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a041,7 \u2013\u00a018,7 \u2013\u00a059,3 \u2013\u00a027,4 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a0491,7 \u2013\u00a0245,9 \u2013\u00a0484,6 \u2013\u00a0242,3 Autres passifs non courants \u2013\u00a0142,1 \u2013\u00a070,8 \u2013\u00a0126,8 \u2013\u00a063,1 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a07,0 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a08,6 \u2013\u00a04,2 Passifs courants \u2013\u00a046,3 \u2013\u00a021,9 \u2013\u00a080,1 \u2013\u00a038,6 ACTIFS NETS 1\u00a0679,1 830,4 1\u00a0683,6 832,1 La diminution des actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la l\u00e9g\u00e8re baisse de la valeur des immeubles de placement. Les passifs non courants incluent principalement les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. (1) C\u00e9cobil SCS, Du Bassin Nord SCI, Le Havre Vauban SNC, Le Havre Lafayette SNC, Girardin 2 SCI, Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC, Kleprim's SCI, Celsius Le Murier SNC, Celsius Haven SNC, Ventura SAS, Lobsta & K SAS, Lobsta & K Serris SAS, Lobsta & K Boulogne SAS, Clivia SpA, CCDF SpA, Galleria Commerciale Porta di Roma SpA, Galleria Commerciale 9 Srl, Italian Shopping Centre Investment Srl, Holding Klege Srl, Metro Senter ANS, \u00d8kern Sentrum ANS, \u00d8kern Eiendom ANS, Metro Shopping AS, \u00d8kern Sentrum AS, Nordal ANS, et Klege Portugal SA. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 143,8 71,3 120,7 59,7 Charges d'exploitation \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a015,7 \u2013\u00a018,6 \u2013\u00a09,2 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a026,4 \u2013\u00a012,8 \u2013\u00a047,9 \u2013\u00a023,5 R\u00e9sultat financier \u2013\u00a019,9 \u2013\u00a09,9 \u2013\u00a018,8 \u2013\u00a09,4 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 65,6 32,9 35,4 17,6 Imp\u00f4t \u2013\u00a023,2 \u2013\u00a011,6 108,0 53,9 R\u00c9SULTAT NET 42,4 21,3 143,4 71,5 La quote-part de Kl\u00e9pierre dans la dette nette externe (passifs financiers hors Groupe courants et non courants ajust\u00e9s des disponibilit\u00e9s et\u00a0\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie) dans ses coentreprises correspond \u00e0 une position de tr\u00e9sorerie positive qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29,7\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable Les principaux \u00e9l\u00e9ments bilanciels et du compte de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(1) \u00a0sous influence notable sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 997,5 165,7 977,9 151,6 Actifs courants 8,4 1,4 8,1 0,8 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 25,9 5,7 23,0 4,7 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a04,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a05,8 \u2013\u00a00,7 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a039,5 \u2013\u00a04,2 \u2013\u00a049,7 \u2013\u00a05,2 Autres passifs non courants \u2013\u00a010,1 \u2013\u00a01,5 \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a01,5 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 Passifs courants \u2013\u00a020,9 \u2013\u00a02,6 \u2013\u00a020,6 \u2013\u00a02,8 ACTIFS NETS 956,7 164,0 922,6 146,9 En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 62,1 12,3 53,4 10,9 Charges d'exploitation \u2013\u00a012,1 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a011,5 \u2013\u00a02,5 Variation de valeur des immeubles de placement 38,8 24,9 \u2013\u00a01,8 3,8 R\u00e9sultat financier 1,0 0,8 0,9 0,6 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a06,8 \u2013\u00a03,0 0,0 0,0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 83,0 32,0 41,0 12,8 Imp\u00f4t 0,0 0,0 R\u00c9SULTAT NET 83,0 32,0 41,0 12,8 (1) La Rocade SCI, La Rocade Ouest SCI, Du Plateau SCI, Ach\u00e8res 2000 SCI, Le Champ de Ma\u00efs SC, Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres SARL, Secar SC, Antigaspi & K SAS, NEAG Boulogne SAS et Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. 5.11.4 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le enregistrent une baisse de 93,9\u00a0millions d\u2019euros en 2022, passant de 2\u00a0188,7\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 2\u00a0094,8\u00a0millions d\u2019euros. La variation du poste est principalement li\u00e9e\u00a0: \u2022 au r\u00e9sultat de la p\u00e9riode revenant aux minoritaires (+\u00a014,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 au paiement des dividendes (\u2013\u00a0123,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 \u00e0 l\u2019impact de change (\u2013\u00a04,2\u00a0millions d\u2019euros), principalement en Scandinavie\u00a0; et \u2022 aux gains et pertes sur la juste valeur des instruments de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie en Scandinavie (+\u00a016,5\u00a0millions\u00a0d\u2019euros). 12.8 LISTE DES ENTIT\u00c9S CONSOLID\u00c9ES Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation HOLDING \u2013\u00a0T\u00caTE DE GROUPE Kl\u00e9pierre\u00a0SA France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0FRANCE KLE 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SCOO SC France 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - Kl\u00e9car France\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - KC3\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC4\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC5\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC9\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC10\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC12\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC20\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Solorec SC France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Centre Bourse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B\u00e8gles Arcins SCS France 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - S\u00e9covalde\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - C\u00e9coville\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Soaval SCS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9murs\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nancy Bonsecours\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sodevac\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Odysseum Place de France\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9car Participations Italie\u00a0SAS France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - Pasteur\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Holding Gondomar 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Beau Sevran Invest\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Valdebac\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Progest\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Belv\u00e9d\u00e8re Invest\u00a0SARL France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Haies Haute Pommeraie\u00a0SCI France 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - Forving\u00a0SARL France 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - Saint-Maximin Construction\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Pommeraie Parc\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Champs des Haies\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - La Rive\u00a0SCI France 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - Rebecca\u00a0SCI France 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - Le Ma\u00efs\u00a0SCI France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Le Grand Pr\u00e9\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - LC\u00a0SCI France 88,00\u00a0% 88,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Projet 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cr\u00e9teil\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Albert 31\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeries Dranc\u00e9ennes\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Portes de Claye\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Klecab\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9 Arcades\u00a0SCI France 53,69\u00a0% 53,69\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Colbert\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Massalia\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Shopping Mall\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Invest\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre & Cie\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sanoux\u00a0SCI France 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - Centre Deux\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Mob SC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Alpes\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galerie du Livre\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Portes de Chevreuse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Caetoile\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre \u00c9chirolles\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sagep\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maya\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ayam\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Dense\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Grand Littoral\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0FRANCE Kl\u00e9pierre Management\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Conseil\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Brand Ventures\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Financi\u00e8re Corio\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Start\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Dir\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Procurement International\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Kl\u00e9pierre Duisburg GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing II GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg II GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden GmnH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre K\u00f6ln Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Unter Goldschmied K\u00f6ln GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Hildesheim Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Projekt A GmbH & CoKG Allemagne 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - Projekt A Vermietung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Cin\u00e9mas de l'Esplanade\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Fonci\u00e8re de Louvain-la-Neuve\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bryggen, Vejle A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bruun's Galleri ApS Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Field's Copenhagen I/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Viva, Odense A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterUdvikling VI A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Iberica SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vallecas\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Molina SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plenilunio Socimi\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Principe Pio Gestion\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Real Estate Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SC Nueva Condo Murcia SLU Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maremagnum food market SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU Espagne 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Kl\u00e9pierre Nea Efkarpia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Foncier Makedonia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Peribola Patras AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Immobiliare Gallerie Commerciali S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Italia S.p.A Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Di Collegno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Serravalle S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Assago S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Kl\u00e9pierre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Cavallino S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Solbiate S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Matera S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Caserta S.r.l Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Le Gru S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Grandemilia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Gran Reno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Il Maestrale S.p.A. Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Comes \u2013\u00a0Commercio e Sviluppo S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globodue S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globotre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Generalcostruzioni S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B.L.O S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gruliasco S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Acquario S.r.l Italie 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - Reluxco International\u00a0SA Luxembourg 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Storm Holding Norway\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Mediapartner Norge\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Kjopesenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Parkering\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Capucine BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nordica BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Hoog Catharijne BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail I BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail II BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Pologne Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Polska Sp. z o.o. Rybnik SKA Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sosnowiec Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sadyba Best Mall Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Pozna\u0144 Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ruda \u015al\u0105ska Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Investment Poland Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Rybnik Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Lublin Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation KLP Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klelou Imobiliaria Spa\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeria Parque Nascente\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gondobrico\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klenord Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kleminho Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Corio Espa\u00e7o Guimar\u00e3es\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cz S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plzen\u00a0AS R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nov\u00fd Sm\u00edchov First Floor S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nordica Holdco AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Holding AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB CentrumInvest Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Emporia Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Borl\u00e4nge K\u00f6pcentrum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Marieberg Galleria Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Allum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Brodalen Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Partille Lexby AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P \u00c5kanten Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Porth\u00e4lla Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Centrum V\u00e4sterort Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Gayrimenkul Y\u00f6netimi ve Yatirim Ticaret\u00a0AS Turquie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Tan Gayrimenkul Yatirim Insaat Turizm Pazarlama ve Ticaret\u00a0AS Turquie 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Projekt Arnekenstrasse Verwaltung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Deutschland GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterService A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Danemark A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Espana SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Hellas AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Senterservice\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vastgoed Ontwikkeling B.V. Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Portugal\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Ceska Republika S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Energy CZ S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Sverige AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: contr\u00f4le conjoint Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation C\u00e9cobil SCS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Du Bassin Nord\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Vauban\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Lafayette\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Girardin 2\u00a0SCI France 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Kleprim's\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Celsius Le Murier\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Celsius Haven\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Ventura\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K Serris\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Clivia S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - CCDF S.p.A Italie 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - Galleria Commerciale Porta di Roma S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Galleria Commerciale 9 S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Italian Shopping Centre Investment S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Holding Klege S.r.l Luxembourg 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Senter ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Eiendom ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Shopping\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Nordal ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Klege Portugal\u00a0SA Portugal 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: influence notable Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation La Rocade\u00a0SCI France 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - La Rocade Ouest\u00a0SCI France 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - Du Plateau\u00a0SCI France 19,65\u00a0% 19,65\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Ach\u00e8res 2000\u00a0SCI France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Le Champ de Ma\u00efs SC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres\u00a0SARL France 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - Secar SC France 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - Antigaspi & K\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - NEAG Boulogne\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS Turquie 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% Liste des soci\u00e9t\u00e9s\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Commentaire Miratur Turizm Insaat ve Ticaret\u00a0AS Turquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Hamar Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Stavanger Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Gulskogen Senter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Parc de Coquelles\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Liquid\u00e9e Step In\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Bresta I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA w likwidacji Pologne 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Management Slovensko S.R.O. Slovaquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Galleria Commerciale Il Destriero S.p.A Italie 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Coimbra\u00a0SA Belgique 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e B\u00e8gles Papin\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kleber Odysseum\u00a0SCI France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Holding Gondomar 3\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e LP7\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e ",
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"value": "PRINCIPES COMPTABLES P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre regroupent l\u2019ensemble des entreprises sous contr\u00f4le exclusif, contr\u00f4le conjoint ou sous influence\u00a0notable. La d\u00e9termination du pourcentage de contr\u00f4le prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent acc\u00e8s \u00e0 des droits de vote compl\u00e9mentaires, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont imm\u00e9diatement exer\u00e7ables ou convertibles. Une filiale est consolid\u00e9e \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le Groupe obtient effectivement le contr\u00f4le. M\u00e9thode de consolidation La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9\u00a0: \u2022 contr\u00f4le exclusif\u00a0: int\u00e9gration globale. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a010, un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou\u00a0a\u00a0droit aux rendements variables r\u00e9sultant de sa participation dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice, et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019exercer un pouvoir sur\u00a0l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice pouvant influer sur ces rendements. Le contr\u00f4le est pr\u00e9sum\u00e9 exister lorsque Kl\u00e9pierre d\u00e9tient directement ou indirectement plus de la moiti\u00e9 des droits de vote de l\u2019entreprise. Le contr\u00f4le est \u00e9galement attest\u00e9 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re dispose du pouvoir de diriger les politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l\u2019entit\u00e9, de nommer, de r\u00e9voquer ou de r\u00e9unir la majorit\u00e9 des membres du Conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent\u00a0; \u2022 contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; \u2022 aucune influence\u00a0: soci\u00e9t\u00e9 non consolid\u00e9e. Les variations de capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l\u2019actif du bilan sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropri\u00e9e. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition sur une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence figure \u00e9galement sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb. Op\u00e9rations r\u00e9ciproques Les comptes r\u00e9ciproques ainsi que les profits r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations entre soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s. La consolidation du Groupe comprend 223 soci\u00e9t\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, dont 187 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 36\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est d\u00e9taill\u00e9e en note\u00a012.8. Les \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation intervenues durant l\u2019exercice 2022 sont les suivantes\u00a0: \u2022 en\u00a0mai 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019entit\u00e9 turque Miratur Turizm Ticaret\u00a0AS, propri\u00e9taire du centre commercial Adacenter, proche d'Adapazari\u00a0; \u2022 en\u00a0juillet 2022, le Groupe a finalis\u00e9 la cession de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge (Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar), par le biais de la cession des trois entit\u00e9s Hamar Storsenter\u00a0AS, Stavanger Storsenter\u00a0AS, et Gulskogen Senter\u00a0AS\u00a0; et \u2022 Kl\u00e9pierre\u00a0SA a r\u00e9duit sa participation dans la soci\u00e9t\u00e9 Akmerkez Garymenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS, \u00e0 la bourse d'Istanbul, passant de 45,93\u00a0% \u00e0 44,85\u00a0%. Par ailleurs, sur l\u2019exercice\u00a0: \u2022 trois entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es (Lobsta & K Serris\u00a0SAS, Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS, et Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU)\u00a0; \u2022 six soci\u00e9t\u00e9s coquilles vides ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9es (Parc de Coquelles\u00a0SNC, Step In\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV, Bresta I BV, KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA et Kl\u00e9pierre Management Slovensko SRO)\u00a0; \u2022 sept entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 fusionn\u00e9es (Galleria Commerciale Il Destriero SPA, Coimbra\u00a0SA, B\u00e8gles Papin\u00a0SNC, Kleber Odysseum\u00a0SCI, Holding Gondomar 3\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS et LP7\u00a0SAS). 5.5 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2021 Quote-part Groupe Quote-part dans le r\u00e9sultat net Dividendes re\u00e7us Augmentations et r\u00e9ductions de\u00a0capital Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre et\u00a0autres mouvements 31/12/2022 Quote-part Groupe Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es\u00a0conjointement 832,1 21,3 \u2013\u00a01,7 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a00,6 830,4 Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous\u00a0influence\u00a0notable 146,9 32,0 \u2013\u00a08,6 - \u2013\u00a08,4 2,1 164,0 PARTICIPATIONS DANS LES\u00a0ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES 979,0 53,3 \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a015,3 1,5 994,4 Trente-six soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 parmi lesquelles 26 sont contr\u00f4l\u00e9es conjointement et 10 sont sous influence notable. Les actifs non courants pr\u00e9sent\u00e9s dans cette section concernent principalement les immeubles de placements d\u00e9tenus par les entreprises associ\u00e9es. La valorisation de ces immeubles de placement suit les r\u00e8gles du Groupe\u00a0d\u00e9crites \u00e0 la note\u00a05.4. Participations dans les entreprises contr\u00f4l\u00e9es conjointement Les principaux \u00e9l\u00e9ments du bilan et du compte de r\u00e9sultat des coentreprises ou entreprises sous contr\u00f4le conjoint\u00a0(1) sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 2\u00a0220,9 1\u00a0100,0 2\u00a0257,8 1\u00a0117,8 Actifs courants 80,7 39,2 83,6 40,5 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 106,3 51,8 101,6 49,4 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a041,7 \u2013\u00a018,7 \u2013\u00a059,3 \u2013\u00a027,4 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a0491,7 \u2013\u00a0245,9 \u2013\u00a0484,6 \u2013\u00a0242,3 Autres passifs non courants \u2013\u00a0142,1 \u2013\u00a070,8 \u2013\u00a0126,8 \u2013\u00a063,1 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a07,0 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a08,6 \u2013\u00a04,2 Passifs courants \u2013\u00a046,3 \u2013\u00a021,9 \u2013\u00a080,1 \u2013\u00a038,6 ACTIFS NETS 1\u00a0679,1 830,4 1\u00a0683,6 832,1 La diminution des actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la l\u00e9g\u00e8re baisse de la valeur des immeubles de placement. Les passifs non courants incluent principalement les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. (1) C\u00e9cobil SCS, Du Bassin Nord SCI, Le Havre Vauban SNC, Le Havre Lafayette SNC, Girardin 2 SCI, Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC, Kleprim's SCI, Celsius Le Murier SNC, Celsius Haven SNC, Ventura SAS, Lobsta & K SAS, Lobsta & K Serris SAS, Lobsta & K Boulogne SAS, Clivia SpA, CCDF SpA, Galleria Commerciale Porta di Roma SpA, Galleria Commerciale 9 Srl, Italian Shopping Centre Investment Srl, Holding Klege Srl, Metro Senter ANS, \u00d8kern Sentrum ANS, \u00d8kern Eiendom ANS, Metro Shopping AS, \u00d8kern Sentrum AS, Nordal ANS, et Klege Portugal SA. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 143,8 71,3 120,7 59,7 Charges d'exploitation \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a015,7 \u2013\u00a018,6 \u2013\u00a09,2 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a026,4 \u2013\u00a012,8 \u2013\u00a047,9 \u2013\u00a023,5 R\u00e9sultat financier \u2013\u00a019,9 \u2013\u00a09,9 \u2013\u00a018,8 \u2013\u00a09,4 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 65,6 32,9 35,4 17,6 Imp\u00f4t \u2013\u00a023,2 \u2013\u00a011,6 108,0 53,9 R\u00c9SULTAT NET 42,4 21,3 143,4 71,5 La quote-part de Kl\u00e9pierre dans la dette nette externe (passifs financiers hors Groupe courants et non courants ajust\u00e9s des disponibilit\u00e9s et\u00a0\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie) dans ses coentreprises correspond \u00e0 une position de tr\u00e9sorerie positive qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29,7\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable Les principaux \u00e9l\u00e9ments bilanciels et du compte de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(1) \u00a0sous influence notable sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 997,5 165,7 977,9 151,6 Actifs courants 8,4 1,4 8,1 0,8 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 25,9 5,7 23,0 4,7 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a04,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a05,8 \u2013\u00a00,7 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a039,5 \u2013\u00a04,2 \u2013\u00a049,7 \u2013\u00a05,2 Autres passifs non courants \u2013\u00a010,1 \u2013\u00a01,5 \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a01,5 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 Passifs courants \u2013\u00a020,9 \u2013\u00a02,6 \u2013\u00a020,6 \u2013\u00a02,8 ACTIFS NETS 956,7 164,0 922,6 146,9 En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 62,1 12,3 53,4 10,9 Charges d'exploitation \u2013\u00a012,1 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a011,5 \u2013\u00a02,5 Variation de valeur des immeubles de placement 38,8 24,9 \u2013\u00a01,8 3,8 R\u00e9sultat financier 1,0 0,8 0,9 0,6 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a06,8 \u2013\u00a03,0 0,0 0,0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 83,0 32,0 41,0 12,8 Imp\u00f4t 0,0 0,0 R\u00c9SULTAT NET 83,0 32,0 41,0 12,8 (1) La Rocade SCI, La Rocade Ouest SCI, Du Plateau SCI, Ach\u00e8res 2000 SCI, Le Champ de Ma\u00efs SC, Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres SARL, Secar SC, Antigaspi & K SAS, NEAG Boulogne SAS et Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. 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"f17486": {
"value": "contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; ",
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"f17487": {
"value": "contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; ",
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"f17489": {
"value": "contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; ",
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"f17564": {
"value": "NOTE 5 NOTES ANNEXES\u00a0: BILAN 5.1 \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. NOTE 1 \u00c9L\u00c9MENTS SIGNIFICATIFS DE L\u2019EXERCICE 1.1 ACTUALISATION SUR LA COLLECTE DES\u00a0LOYERS ET CHARGES LOCATIVES RELATIVE AUX EXERCICES 2020 ET 2021 DANS LE\u00a0CONTEXTE DE LA PAND\u00c9MIE DE COVID-19 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a poursuivi ses discussions avec les locataires afin de r\u00e9gler les diff\u00e9rends li\u00e9s aux loyers impay\u00e9s au titre de la fermeture des magasins en 2020 et 2021 suite \u00e0 la pand\u00e9mie. 87,5\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances li\u00e9es aux loyers et aux charges locatives factur\u00e9s en 2021 ont \u00e9t\u00e9 recouvr\u00e9s. Cela s\u2019est traduit par une reprise de 39,0\u00a0millions d\u2019euros d\u2019abattements et de 27,0\u00a0millions d\u2019euros de provisions pour pertes sur cr\u00e9ances. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le taux de collecte global pour l\u2019ann\u00e9e 2021 atteint 91,3\u00a0% malgr\u00e9 2,5 mois de fermeture. 13,4\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances datant de 2020 ont \u00e9t\u00e9 recouvr\u00e9es. Cela s\u2019est traduit par une reprise de 6,5\u00a0millions d\u2019euros d\u2019abattements et de 17,0\u00a0millions d\u2019euros de provisions pour pertes sur cr\u00e9ances. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de recouvrement global pour l\u2019ann\u00e9e\u00a02020 est de 88,3\u00a0% malgr\u00e9 2,1\u00a0mois de fermeture. En cons\u00e9quence, 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprises d\u2019abattements (note\u00a06.1) et 44,0\u00a0millions d\u2019euros de reprises de provisions de pertes sur cr\u00e9ances (note\u00a06.4) ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 1.2 INVESTISSEMENTS R\u00c9ALIS\u00c9S Les investissements r\u00e9alis\u00e9s durant la p\u00e9riode pour un montant total de 183,1\u00a0millions d\u2019euros concernent principalement l\u2019ach\u00e8vement de l\u2019extension de Gran Reno (Bologne, Italie), les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble, France) et de Shopville Le Gru (Turin, Italie), la r\u00e9novation de Blagnac (Toulouse, France) et les autres projets en cours, notamment Hoog Catharijne (Utrecht, Pays-Bas). Les investissements sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a03.3. 1.3 D\u00c9SINVESTISSEMENTS Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 des actifs pour un montant total de 465,0\u00a0millions d\u2019euros hors remboursement de pr\u00eats et avances (part totale, hors droits de mutation). Le produit des ventes d'immeubles de placement et de titres de filiales, incluant le remboursement des pr\u00eats et avances, s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 553,8\u00a0millions d'euros, comme pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9. Les principaux d\u00e9sinvestissements sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a03.4. 1.4 ENDETTEMENT ET FINANCEMENT Disposant d'une tr\u00e9sorerie de plus de 600,0\u00a0millions d'euros en\u00a0janvier 2022 gr\u00e2ce au produit des cessions conclues \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021, Kl\u00e9pierre a lanc\u00e9 une offre publique d'achat sur deux de ses obligations publiques arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0avril 2023 (750,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,00\u00a0%) et\u00a0novembre 2024 (630,0\u00a0millions d'euros portant un coupon de 1,75\u00a0%). \u00c0\u00a0l\u2019issue de l'offre, 297,0\u00a0millions d'euros d'obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es, dont 226,3\u00a0millions d'euros sur l\u2019\u00e9ch\u00e9ance d\u2019avril 2023 et 70,7\u00a0millions d'euros sur celle de\u00a0novembre 2024. Les obligations ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es et annul\u00e9es le 18\u00a0janvier 2022. Le placement priv\u00e9 de 100,0\u00a0millions d'euros arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en\u00a0mai 2022 a par ailleurs \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 par anticipation en\u00a0f\u00e9vrier 2022, suite \u00e0 l'activation de l'option d'achat au pair \u00e0 trois mois. Durant le reste de l'ann\u00e9e, Kl\u00e9pierre a renforc\u00e9 sa position de liquidit\u00e9 en prolongeant son RCF syndiqu\u00e9 de 1,4\u00a0milliard d'euros jusqu'en\u00a0d\u00e9cembre 2027 et en levant 203,5\u00a0millions d'euros de dette \u00e0 moyen terme. Kl\u00e9pierre a notamment sign\u00e9 en\u00a0juillet une nouvelle ligne de cr\u00e9dit pour 100,0\u00a0millions d'euros incluant un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette ligne d\u2019une maturit\u00e9 de cinq ans peut \u00eatre \u00e9tendue jusqu'\u00e0 sept ans \u00e0 la demande de Kl\u00e9pierre, sous r\u00e9serve de l'accord de la banque. Un pr\u00eat \u00e0 terme de 75,0\u00a0millions d'euros sur cinq ans aux conditions financi\u00e8res tr\u00e8s attractives a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a0d\u00e9cembre. Enfin, le Groupe a rembours\u00e9 85,0\u00a0millions d\u2019euros au titre des derni\u00e8res obligations ex-Corio et 81,0\u00a0millions d\u2019euros au titre de la dette scandinave arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. 1.5 DISTRIBUTION DU DIVIDENDE Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le dividende total s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 un montant de 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes payables sur actions propres), et a \u00e9t\u00e9 d\u00e9duit des primes d\u2019\u00e9mission et autres primes. Le dividende a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 aux actionnaires le\u00a016\u00a0mai 2022. NOTE 2 PRINCIPES ET M\u00c9THODES COMPTABLES Cette note\u00a0pr\u00e9sente les principes et les m\u00e9thodes comptables du Groupe. D\u2019autres principes comptables seront d\u00e9taill\u00e9s dans les diff\u00e9rentes\u00a0notes. 2.1 INFORMATIONS RELATIVES \u00c0 L\u2019ENTREPRISE Kl\u00e9pierre est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais, soumise \u00e0 l\u2019ensemble des textes applicables aux soci\u00e9t\u00e9s commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce. Le\u00a0si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 26, boulevard des Capucines \u00e0 Paris. En date du 13\u00a0f\u00e9vrier 2023, le Directoire a arr\u00eat\u00e9 et autoris\u00e9 la publication des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre\u00a0SA au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Les actions de Kl\u00e9pierre sont admises aux n\u00e9gociations sur le compartiment A d\u2019Euronext Paris. 2.2 APPLICATION DES NORMES IFRS En application du r\u00e8glement\u00a0europ\u00e9en n\u00b0\u00a01126/2008 du 3\u00a0novembre\u00a02008 sur les normes comptables internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 du groupe Kl\u00e9pierre ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board), tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS\u00a0tel qu\u2019adopt\u00e9 par l\u2019Union\u00a0europ\u00e9enne comprend les normes IFRS, les normes IAS\u00a0(International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations (SIC, IFRIC et IFRS\u00a0IC (IFRS Interpretations Committee)). Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site\u00a0: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/ ?uri=CELEX%3A02008R1126-20230101 Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9s sous la forme d\u2019\u00e9tats financiers complets comprenant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des informations requises par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS. Les comptes annuels consolid\u00e9s incluent \u00e9galement les \u00e9tats financiers de Kl\u00e9pierre\u00a0SA et de ses filiales. Les \u00e9tats financiers des filiales sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et sur la base de m\u00e9thodes comptables homog\u00e8nes. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0millions d\u2019euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire. Des \u00e9carts d\u2019arrondi peuvent g\u00e9n\u00e9rer des diff\u00e9rences mineures entre les \u00e9tats. 2.2.1 Normes, amendements et interpr\u00e9tations applicables \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019adoption des nouvelles normes, amendements et interpr\u00e9tations suivantes d\u2019application obligatoire pour le Groupe\u00a0: Amendements \u00e0 IAS\u00a016 Immobilisations corporelles \u2013\u00a0Produit de la vente avant l\u2019utilisation pr\u00e9vue Amendements \u00e0 IAS\u00a037 Contrats d\u00e9ficitaires \u2013\u00a0Co\u00fbts d\u2019ex\u00e9cution du contrat Amendements \u00e0 IFRS\u00a03 R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 All\u00e9gements de loyer li\u00e9s \u00e0 la Covid-19 au-del\u00e0 du 30\u00a0juin 2021 Am\u00e9liorations annuelles des IFRS Cycle 2018-2020 \u2022 IAS\u00a041, \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts dans les \u00e9valuations de la juste valeur\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a01, \u00ab\u00a0Filiale devenant un nouvel adoptant\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a09, \u00ab\u00a0Inclusion des honoraires dans le crit\u00e8re des 10\u00a0% relatif \u00e0 la\u00a0d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier\u00a0\u00bb \u2022 IFRS\u00a016, \u00ab\u00a0Avantages incitatifs \u00e0 la location\u00a0\u00bb Ces nouveaux amendements n\u2019ont eu aucun impact sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. De plus, \u00e0 compter du 1 er\u00a0janvier 2022, la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb s\u2019applique \u00e0 la Turquie. Les impacts dans les capitaux propres du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau de variation des capitaux propres. Les impacts en r\u00e9sultat sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a06.12. Pour plus d\u2019informations, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note\u00a02.5. IFRS\u00a0IC \u2013\u00a0\u00ab\u00a0Renonciation par le bailleur \u00e0 des paiements de loyers\u00a0\u00bb En mars 2022, l'IFRS\u00a0IC a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 que pour les bailleurs, IFRS\u00a016 n'\u00e9tait pas applicable aux concessions de loyer relatives aux p\u00e9riodes pass\u00e9es, et que celles-ci devaient \u00eatre comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux dispositions d'IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb sur la\u00a0d\u00e9comptabilisation des actifs financiers (mise \u00e0 jour IFRIC de mars\u00a02022). Selon IFRS\u00a09.3.2.3a, si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie d'un actif ont expir\u00e9, ce qui est le cas lorsque le cr\u00e9ancier (dans ce cas, le bailleur) abandonne une cr\u00e9ance au profit du d\u00e9biteur (dans ce cas, le preneur), l'actif est\u00a0d\u00e9comptabilis\u00e9. La perte r\u00e9sultant de cette\u00a0d\u00e9comptabilisation est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement dans le compte de r\u00e9sultat. 2.2.2 Normes, amendements et interpr\u00e9tations d\u2019application non obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0\u00a0compter du 1 er \u00a0janvier 2022 Les normes, amendements et interpr\u00e9tations suivants, publi\u00e9s par l\u2019IASB, n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par Kl\u00e9pierre pour l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0: IFRS\u00a017 et amendements \u00e0 IFRS\u00a017 Contrats d\u2019assurance Amendements \u00e0 IAS\u00a01 Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables Amendements \u00e0 IAS\u00a08 Estimations comptables Amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Vente \u00e0 une coentreprise ou \u00e0 une op\u00e9ration conjointe, et date d'entr\u00e9e en vigueur des amendements \u00e0 IFRS\u00a010 et IAS\u00a028 Amendements \u00e0 IAS\u00a012 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction Amendements \u00e0 IFRS\u00a016 Dette de loyers dans une op\u00e9ration de cession-bail L\u2019analyse des impacts potentiels de ces nouvelles normes sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe est en cours. Aucun impact significatif n\u2019est attendu. 2.3 RECOURS \u00c0 DES JUGEMENTS ET\u00a0\u00c0\u00a0DES\u00a0ESTIMATIONS SIGNIFICATIVES L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales IFRS\u00a0implique que le Groupe proc\u00e8de \u00e0 un certain nombre d\u2019estimations et retienne certaines hypoth\u00e8ses r\u00e9alistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire \u00e0 des changements de ces estimations et hypoth\u00e8ses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du r\u00e9sultat du Groupe. Les principales hypoth\u00e8ses relatives \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements futurs et les autres sources d\u2019incertitudes li\u00e9es au recours \u00e0 des estimations \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour lesquelles il existe un risque significatif de modification mat\u00e9rielle des valeurs nettes comptables d\u2019actifs et de passifs au cours d\u2019un exercice ult\u00e9rieur, sont pr\u00e9sent\u00e9es ci\u2011dessous\u00a0: Valorisation du goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Le Groupe v\u00e9rifie la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9cier le goodwill au moins une fois par an. Ceci implique une estimation de la valeur recouvrable des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9. La d\u00e9termination de la valeur recouvrable requiert que Kl\u00e9pierre fasse des estimations sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus de chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie et d\u00e9termine un taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t ad\u00e9quat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de tr\u00e9sorerie comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.1. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Immeubles de placement et soci\u00e9t\u00e9s mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence Le Groupe d\u00e9signe des experts ind\u00e9pendants pour proc\u00e9der \u00e0 une \u00e9valuation semestrielle de ses actifs immobiliers selon les m\u00e9thodes\u00a0d\u00e9crites dans la note\u00a05.4. Les experts utilisent des hypoth\u00e8ses de flux futurs et de taux qui ont un impact direct sur la valeur des immeubles. Risque de cr\u00e9dit Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a01.1. Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Le Groupe \u00e9value la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019il utilise conform\u00e9ment aux mod\u00e8les standards pratiqu\u00e9s sur le\u00a0march\u00e9 et \u00e0 la norme IFRS\u00a013 tel que\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a05.12.1. Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 Voir note\u00a07. 2.4 CONVERSION DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\u00a0euro (\u20ac), qui est la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle et tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s sont mesur\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle. Les filiales \u00e9trang\u00e8res du Groupe r\u00e9alisent certaines op\u00e9rations dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re qui n\u2019est pas leur monnaie de fonctionnement. Ces op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction. Dans le cadre de la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis aux cours de change aux dates des transactions initiales. Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au taux de change \u00e0 la date \u00e0 laquelle cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs de ces filiales sont convertis en\u00a0euros, au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture et leurs comptes de r\u00e9sultat sont convertis au taux de change moyen pond\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de cette conversion sont affect\u00e9s directement sous une rubrique distincte des capitaux propres. La monnaie fonctionnelle d\u2019une entit\u00e9 est la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique primaire dans lequel elle exerce son activit\u00e9. Dans la majorit\u00e9 des cas, la monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la monnaie locale. Cependant, une monnaie fonctionnelle diff\u00e9rente de la monnaie locale peut \u00eatre retenue pour certaines entit\u00e9s, \u00e0 condition qu\u2019elle repr\u00e9sente la monnaie dans laquelle les principales transactions sont r\u00e9alis\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle assure une repr\u00e9sentation fid\u00e8le de son environnement \u00e9conomique. Lors d\u2019une cession d\u2019une activit\u00e9 en devise \u00e9trang\u00e8re, le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de change diff\u00e9r\u00e9s figurant dans la composante distincte des capitaux propres relatifs \u00e0 cette activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. 2.5 \u00c9CONOMIES HYPERINFLATIONNISTES En mars 2022, la Turquie remplit les crit\u00e8res d'une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens de la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb. En mars 2022, le taux d'inflation cumul\u00e9 \u2013\u00a0g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9 pour\u00a0mesurer l\u2019inflation en Turquie \u2013\u00a0exc\u00e8de 100\u00a0% sur les trois\u00a0pr\u00e9c\u00e9dentes ann\u00e9es. Ce taux ne devrait pas diminuer de fa\u00e7on significative en 2023. Les crit\u00e8res d\u00e9finis par la norme IAS\u00a029 \u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb sont donc remplis. L'AMF et l'ESMA (European Securities and Markets Authority) estiment, toutes deux, que la Turquie devrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme une \u00e9conomie hyperinflationniste au sens d\u2019IAS\u00a029 \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022. En cons\u00e9quence, la norme IAS\u00a029 devient applicable \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 et la Turquie est consid\u00e9r\u00e9e comme ayant toujours \u00e9t\u00e9 une \u00e9conomie hyperinflationniste. \u2022 \u00c0 l\u2019exception de ceux comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs et passifs non mon\u00e9taires doivent \u00eatre ajust\u00e9s au regard de l\u2019inflation \u00e0 l\u2019aide d\u2019un indice g\u00e9n\u00e9ral des prix. En revanche, les actifs mon\u00e9taires au bilan ne font pas l\u2019objet de retraitements. \u2022 Les \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat net et du r\u00e9sultat global en devise locale doivent \u00eatre retrait\u00e9s au regard de l\u2019inflation en appliquant l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Les \u00e9tats de la situation financi\u00e8re, les comptes de r\u00e9sultat et les \u00e9tats du r\u00e9sultat global des filiales turques sont convertis en\u00a0euro au taux de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. \u2022 De plus, aucune donn\u00e9e comparative n\u2019est requise et les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s 2021 n\u2019ont pas fait l\u2019objet de retraitements. Par cons\u00e9quent, les impacts dans les retraitements des entit\u00e9s turques sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au 1 er \u00a0janvier 2022. En 2022, les impacts sur le r\u00e9sultat global sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette\u00a0\u00bb, dans la note\u00a06.12. 2.6 DISTINCTION DETTES ET CAPITAUX PROPRES Le crit\u00e8re permettant de distinguer dettes et capitaux propres est l\u2019existence ou non d\u2019une obligation pour l\u2019\u00e9metteur de verser un paiement en esp\u00e8ces \u00e0 sa contrepartie. Le fait d\u2019avoir ou non l\u2019initiative du\u00a0d\u00e9caissement est le crit\u00e8re essentiel de distinction entre dettes et capitaux propres. 2.7 R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation hors actions propres au cours de la p\u00e9riode ajust\u00e9 de tout effet des options dilutives. 2.8 PRISE EN COMPTE DES RISQUES RELATIFS AU\u00a0CHANGEMENT CLIMATIQUE Les \u00e9tats financiers du Groupe prennent en compte, sur la base des connaissances et des pratiques actuelles, les enjeux du changement climatique et du d\u00e9veloppement durable. Les d\u00e9penses relatives aux mesures prises par le Groupe pour respecter ses engagements climatiques, notamment l\u2019atteinte de la neutralit\u00e9 carbone pour son portefeuille de centres commerciaux d\u2019ici 2030, sont comptabilis\u00e9es soit comme des investissements (maintenance et remplacement d\u2019\u00e9quipements de gestion de l\u2019\u00e9nergie, installation de panneaux solaires, bornes de recharge de v\u00e9hicules \u00e9lectriques, etc.), soit comme des d\u00e9penses r\u00e9currentes (utilisation d\u2019outils de gestion de l\u2019\u00e9nergie, audits, plans d\u2019action BOOST, \u00e9tudes sur la strat\u00e9gie de neutralit\u00e9 carbone, etc.). La valorisation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur r\u00e9alis\u00e9e par des \u00e9valuateurs ind\u00e9pendants conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option pr\u00e9vue par la norme IAS\u00a040, inclut les risques climatiques sur la base de leur m\u00e9thodologie actuelle. Pour la campagne d'\u00e9valuation ayant conduit \u00e0 la valorisation des immeubles de placement au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre a fourni aux experts les informations suivantes\u00a0: \u2022 un ensemble de 12 indicateurs cl\u00e9s de performance extra- financi\u00e8re, pour chaque immeuble de placement expertis\u00e9, comprenant notamment la consommation finale d'\u00e9nergie, la consommation d'eau, les \u00e9missions directes de gaz \u00e0 effet de serre et les risques physiques li\u00e9 au changement climatique\u00a0; et \u2022 le plan d\u2019investissement pluriannuel con\u00e7u pour maintenir et amener les immeubles de placement au niveau des normes environnementales et des objectifs fix\u00e9s par le Groupe. Par ailleurs, une partie des capacit\u00e9s de financement du Groupe est li\u00e9e \u00e0 la performance environnementale de ses actifs. En effet, une ligne de cr\u00e9dit bancaire renouvelable syndiqu\u00e9e d\u2019un montant total de 1\u00a0385\u00a0millions d\u2019euros venant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 int\u00e8gre un crit\u00e8re de d\u00e9veloppement durable. Cette facilit\u00e9 pr\u00e9voit notamment que, quand les objectifs annuels de r\u00e9duction de l\u2019intensit\u00e9 carbone des centres commerciaux du Groupe sont atteints, la marge est r\u00e9duite et que l\u2019\u00e9conomie ainsi r\u00e9alis\u00e9e est ensuite utilis\u00e9e par Kl\u00e9pierre pour investir dans l\u2019installation et la modernisation des syst\u00e8mes de gestion technique de ses centres commerciaux. NOTE 3 INFORMATIONS SECTORIELLES PRINCIPES COMPTABLES Informations sectorielles La norme IFRS\u00a08 impose la pr\u00e9sentation d\u2019informations sur les secteurs op\u00e9rationnels. Les secteurs op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s \u00e0 partir du reporting interne utilis\u00e9 par le management pour \u00e9valuer la performance et allouer les ressources. 3.1 COMPTE DE R\u00c9SULTAT SECTORIEL Le Groupe est organis\u00e9, pour les besoins du management, en secteurs d\u2019activit\u00e9 correspondant \u00e0 des territoires g\u00e9ographiques. Ces secteurs op\u00e9rationnels, au nombre de sept, sont structur\u00e9s comme suit\u00a0: \u2022 France (incluant les autres actifs de commerces et la Belgique)\u00a0; \u2022 Italie\u00a0; \u2022 Scandinavie (Steen & Str\u00f8m\u00a0: Norv\u00e8ge, Su\u00e8de et Danemark)\u00a0; \u2022 Ib\u00e9rie (Espagne et Portugal)\u00a0; \u2022 Pays-Bas et Allemagne\u00a0; \u2022 Europe centrale (Pologne et R\u00e9publique tch\u00e8que)\u00a0; \u2022 Autres pays (Gr\u00e8ce et Turquie). Le management contr\u00f4le les r\u00e9sultats de chaque secteur op\u00e9rationnel de mani\u00e8re distincte, aux fins de l\u2019allocation des ressources et de l\u2019\u00e9valuation de ses performances. La politique financi\u00e8re du Groupe (incluant l\u2019impact sur les charges et produits financiers), les activit\u00e9s corporate et la fiscalit\u00e9 sur le r\u00e9sultat sont g\u00e9r\u00e9es au niveau du Groupe et ne sont pas allou\u00e9es aux secteurs op\u00e9rationnels. Dans le cadre de l\u2019information sectorielle, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les \u00e9carts d\u2019acquisition sont trait\u00e9s comme une activit\u00e9 du \u00ab\u00a0groupe Kl\u00e9pierre\u00a0\u00bb. Le secteur op\u00e9rationnel \u00ab\u00a0Scandinavie\u00a0\u00bb comprend l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s du groupe Steen & Str\u00f8m, dans lequel Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 56,1\u00a0% et qu\u2019elle contr\u00f4le. En millions d'euros France\u00a0(a) Italie Scandinavie Ib\u00e9rie Pays-Bas et Allemagne 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 Loyers 447,9 358,9 214,6 171,1 139,6 156,7 127,2 114,1 110,3 102,9 Autres revenus locatifs 32,4 20,8 3,1 3,0 1,5 2,0 3,5 3,3 0,2 0,0 Revenus locatifs 480,3 379,7 217,7 174,1 141,1 158,7 130,7 117,4 110,5 102,9 Charges locatives et\u00a0immobili\u00e8res \u2013\u00a048,7 \u2013\u00a064,8 \u2013\u00a010,3 3,7 \u2013\u00a018,3 \u2013\u00a019,3 \u2013\u00a011,2 \u2013\u00a011,3 \u2013\u00a029,6 \u2013\u00a023,4 Revenus locatifs nets 431,6 314,9 207,4 177,8 122,8 139,4 119,4 106,1 81,0 79,5 Revenus de gestion et\u00a0autres produits 34,8 38,0 19,5 13,0 8,3 8,2 11,5 6,0 6,3 6,2 Frais de personnel et\u00a0frais\u00a0g\u00e9n\u00e9raux \u2013\u00a055,2 \u2013\u00a048,0 \u2013\u00a027,7 \u2013\u00a023,0 \u2013\u00a014,9 \u2013\u00a016,2 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a011,9 \u2013\u00a019,3 \u2013\u00a017,2 EXC\u00c9DENT BRUT D'EXPLOITATION 411,2 304,9 199,3 167,8 116,3 131,4 115,4 100,2 67,9 68,5 Dotations aux amortissements et\u00a0provisions \u2013\u00a09,1 \u2013\u00a011,2 \u2013\u00a02,2 \u2013\u00a02,1 \u2013\u00a01,3 \u2013\u00a03,2 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a00,5 3,3 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a0198,6 \u2013\u00a0226,2 \u2013\u00a024,0 \u2013\u00a038,2 \u2013\u00a092,4 \u2013\u00a081,9 77,4 \u2013\u00a02,8 \u2013\u00a082,9 \u2013\u00a064,3 R\u00e9sultat de cessions d'immeubles de placement et titres de participation \u2013\u00a01,6 0,1 \u2013\u00a027,1 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a025,6 9,7 Quote-part de r\u00e9sultat des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence 1,3 \u2013\u00a08,8 20,5 79,0 4,4 4,5 \u2013\u00a01,8 \u2013\u00a00,2 R\u00c9SULTAT SECTORIEL 203,2 58,8 193,5 206,5 \u2013\u00a00,1 47,4 190,6 96,7 \u2013\u00a041,2 17,2 D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d'acquisition Co\u00fbt de l'endettement net Variation de valeur des\u00a0instruments financiers R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4T Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s R\u00c9SULTAT NET (a) Centres commerciaux et autres actifs de commerce, Belgique incluse. En millions d'euros Europe Centrale Autres Non affect\u00e9 Groupe Kl\u00e9pierre 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021 Loyers 63,8 57,4 16,3 14,3 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 1,9 1,6 0,0 0,3 42,6 31,0 Revenus locatifs 65,7 59,0 16,3 14,6 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Charges locatives et immobili\u00e8res \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a07,9 \u2013\u00a06,5 \u2013\u00a03,9 \u2013\u00a0127,1 \u2013\u00a0126,9 Revenus locatifs nets 63,2 51,1 9,8 10,7 1\u00a0035,3 879,5 Revenus de gestion et autres produits 1,7 1,6 1,7 1,5 83,8 74,5 Frais de personnel et frais g\u00e9n\u00e9raux \u2013\u00a05,7 \u2013\u00a05,1 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a022,0 \u2013\u00a022,1 \u2013\u00a0164,0 \u2013\u00a0147,3 EXC\u00c9DENT BRUT D'EXPLOITATION 59,1 47,6 7,8 8,4 \u2013\u00a022,0 \u2013\u00a022,1 955,0 806,7 Dotations aux amortissements et provisions \u2013\u00a00,4 \u2013\u00a00,7 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a017,3 \u2013\u00a017,8 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a015,3 \u2013\u00a07,5 23,8 18,4 \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 R\u00e9sultat de cessions d'immeubles de placement et\u00a0titres de participation 0,1 \u2013\u00a00,0 \u2013\u00a020,0 2,4 \u2013\u00a074,2 8,8 Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence 28,8 9,8 53,3 84,3 R\u00c9SULTAT SECTORIEL 43,5 39,4 40,2 38,5 \u2013\u00a025,0 \u2013\u00a025,0 604,9 479,5 D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d'acquisition \u2013\u00a09,1 \u2013\u00a0104,8 Co\u00fbt de l'endettement net \u2013\u00a0119,6 \u2013\u00a0115,3 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a025,7 Variation de valeur des instruments financiers 50,1 \u2013\u00a00,4 R\u00c9SULTAT AVANT IMP\u00d4T 500,6 259,0 Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s \u2013\u00a070,8 313,0 R\u00c9SULTAT NET 429,8 572,0 3.2 IMMEUBLES DE PLACEMENT PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL La valeur des immeubles de placement, telle que figurant dans le bilan consolid\u00e9, est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous par secteur op\u00e9rationnel (sont\u00a0exclus les immeubles de placement port\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence)\u00a0: En millions d'euros Valeur des immeubles de placement 31/12/2022\u00a0(a) Valeur des immeubles de placement 31/12/2021\u00a0(a) France\u00a0(b) 7\u00a0202,7 7\u00a0511,9 Italie 3\u00a0300,7 3\u00a0253,4 Scandinavie 2\u00a0481,8 2\u00a0946,5 Ib\u00e9rie 2\u00a0118,9 2\u00a0037,6 Pays-Bas et Allemagne 1\u00a0720,1 2\u00a0002,1 Europe Centrale 937,1 949,7 Autres pays 106,0 105,1 TOTAL 17\u00a0867,3 18\u00a0806,3 (a) Incluant les immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt, hors immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. 3.3 INVESTISSEMENTS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9S PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt Nouveaux investissements au\u00a031/12/2022\u00a0(a) Centres commerciaux 165,8 17,3 183,1 France\u00a0(b) 58,4 17,3 75,7 Italie 71,5 71,5 Scandinavie 11,6 11,6 Ib\u00e9rie 3,3 3,3 Pays-Bas et Allemagne 18,1 18,1 Europe centrale 2,7 2,7 Autres pays 0,2 0,2 TOTAL 165,8 17,3 183,1 (a) Les investissements comprennent les acquisitions, les co\u00fbts capitalis\u00e9s et les variations de p\u00e9rim\u00e8tre. (b) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les investissements de la p\u00e9riode (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) en France concernent principalement les travaux de r\u00e9novation de Grand Place (Grenoble), de Centre Deux (Saint\u2011\u00c9tienne), de Blagnac (Toulouse), et les derni\u00e8res \u00e9tapes de la r\u00e9novation de Cr\u00e9teil Soleil (r\u00e9gion parisienne). En Italie, les principaux investissements r\u00e9alis\u00e9s portent sur l'extension de Shopville Gran Reno pr\u00e8s de Bologne (qui a ouvert ses portes au public le 7\u00a0juillet 2022), ainsi que les travaux de r\u00e9novation effectu\u00e9s \u00e0 Shopville Le Gru (Turin), Campania (Naples), et Nave de Vero (Venise). 3.4 CESSIONS DE LA P\u00c9RIODE VENTIL\u00c9ES PAR SECTEUR OP\u00c9RATIONNEL En millions d'euros Produits de cession Immeubles de placement et titres de participation 465,0 France\u00a0(a) 181,1 Italie Scandinavie 166,2 Ib\u00e9rie Pays-Bas et Allemagne 115,0 Europe centrale Autres pays 2,7 TOTAL 465,0 (a) Incluant les autres actifs de commerces et la Belgique. Les cessions en France concernent principalement\u00a075 commerces de d\u00e9tail vendus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2022 et plusieurs parcs d\u2019activit\u00e9s vendus en mai,\u00a0juin et ao\u00fbt 2022. Les cessions en Scandinavie concernent principalement la vente de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge. Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9s le 1 er \u00a0juillet 2022. Les cessions aux Pays-Bas concernent des bureaux pr\u00e8s du centre commercial de Hoog Catharijne, \u00e0 Utrecht, le 21\u00a0d\u00e9cembre 2022. NOTE 4 P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION PRINCIPES COMPTABLES P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Kl\u00e9pierre regroupent l\u2019ensemble des entreprises sous contr\u00f4le exclusif, contr\u00f4le conjoint ou sous influence\u00a0notable. La d\u00e9termination du pourcentage de contr\u00f4le prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent acc\u00e8s \u00e0 des droits de vote compl\u00e9mentaires, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont imm\u00e9diatement exer\u00e7ables ou convertibles. Une filiale est consolid\u00e9e \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le Groupe obtient effectivement le contr\u00f4le. M\u00e9thode de consolidation La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9\u00a0: \u2022 contr\u00f4le exclusif\u00a0: int\u00e9gration globale. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a010, un investisseur contr\u00f4le une entit\u00e9 \u00e9mettrice lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou\u00a0a\u00a0droit aux rendements variables r\u00e9sultant de sa participation dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice, et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019exercer un pouvoir sur\u00a0l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice pouvant influer sur ces rendements. Le contr\u00f4le est pr\u00e9sum\u00e9 exister lorsque Kl\u00e9pierre d\u00e9tient directement ou indirectement plus de la moiti\u00e9 des droits de vote de l\u2019entreprise. Le contr\u00f4le est \u00e9galement attest\u00e9 lorsque la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re dispose du pouvoir de diriger les politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l\u2019entit\u00e9, de nommer, de r\u00e9voquer ou de r\u00e9unir la majorit\u00e9 des membres du Conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent\u00a0; \u2022 contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; \u2022 aucune influence\u00a0: soci\u00e9t\u00e9 non consolid\u00e9e. Les variations de capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l\u2019actif du bilan sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb et au passif du bilan sous la rubrique de capitaux propres appropri\u00e9e. L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition sur une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence figure \u00e9galement sous la rubrique \u00ab\u00a0Participations dans les\u00a0entreprises associ\u00e9es\u00a0\u00bb. Op\u00e9rations r\u00e9ciproques Les comptes r\u00e9ciproques ainsi que les profits r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations entre soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s. La consolidation du Groupe comprend 223 soci\u00e9t\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, dont 187 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 36\u00a0soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est d\u00e9taill\u00e9e en note\u00a012.8. Les \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation intervenues durant l\u2019exercice 2022 sont les suivantes\u00a0: \u2022 en\u00a0mai 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019entit\u00e9 turque Miratur Turizm Ticaret\u00a0AS, propri\u00e9taire du centre commercial Adacenter, proche d'Adapazari\u00a0; \u2022 en\u00a0juillet 2022, le Groupe a finalis\u00e9 la cession de trois centres commerciaux en Norv\u00e8ge (Gulskogen Senter \u00e0 Drammen, Arkaden \u00e0 Stavenger et Maxi Storsenter \u00e0 Hamar), par le biais de la cession des trois entit\u00e9s Hamar Storsenter\u00a0AS, Stavanger Storsenter\u00a0AS, et Gulskogen Senter\u00a0AS\u00a0; et \u2022 Kl\u00e9pierre\u00a0SA a r\u00e9duit sa participation dans la soci\u00e9t\u00e9 Akmerkez Garymenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS, \u00e0 la bourse d'Istanbul, passant de 45,93\u00a0% \u00e0 44,85\u00a0%. Par ailleurs, sur l\u2019exercice\u00a0: \u2022 trois entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es (Lobsta & K Serris\u00a0SAS, Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS, et Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU)\u00a0; \u2022 six soci\u00e9t\u00e9s coquilles vides ont \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9es (Parc de Coquelles\u00a0SNC, Step In\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV, Bresta I BV, KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA et Kl\u00e9pierre Management Slovensko SRO)\u00a0; \u2022 sept entit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 fusionn\u00e9es (Galleria Commerciale Il Destriero SPA, Coimbra\u00a0SA, B\u00e8gles Papin\u00a0SNC, Kleber Odysseum\u00a0SCI, Holding Gondomar 3\u00a0SAS, Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS et LP7\u00a0SAS). Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 469,6\u00a0millions d\u2019euros contre 480,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021 et se\u00a0d\u00e9compose comme suit\u00a0: Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entit\u00e9s par pays aux variations du taux d\u2019actualisation et de la croissance \u00e0 l\u2019infini a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e et est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0: Valeur de l'entit\u00e9 au 31/12/2022 Valeur comptable au 31/12/2022 (apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation) Variation par rapport \u00e0 la valeur commerciale Taux d'actualisation Taux d'actualisation sup\u00e9rieur de 50 pb Croissance perp\u00e9tuelle Croissance perp\u00e9tuelle inf\u00e9rieure de 50 pb France 167,0 138,3 \u2013\u00a017\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% Espagne 40,0 32,4 \u2013\u00a019\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,3\u00a0% Italie 66,5 54,5 \u2013\u00a018\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a05,7\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,2\u00a0% Portugal 9,1 7,1 \u2013\u00a022\u00a0% 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,6\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% R\u00e9publique tch\u00e8que 11,8 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,1\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,8\u00a0% Pologne 10,8 0,2 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Allemagne 7,9 7,4 \u2013\u00a06\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a09,1\u00a0% 1,75\u00a0% 7,7\u00a0% Norv\u00e8ge 4,1 n.m. 8,2\u00a0% - 1,75\u00a0% - Su\u00e8de 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Danemark 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Pays-Bas 8,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - TOTAL 313,1 244,0 8,1\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur\u00a0les\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 251,5\u00a0millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation, contre 258,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciation Variations de cours de\u00a0change 31/12/2022 Actifs Corio italiens 173,9 \u2013\u00a00,6 173,3 Actifs Corio espagnols 23,1 23,1 IGC 18,7 18,7 Oslo City 34,9 \u2013\u00a01,8 33,1 Nueva Condo Murcia 4,4 \u2013\u00a04,4 Autres 3,3 3,3 \u00c9CARTS D'ACQUISITION R\u00c9SULTANT DES IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S 258,3 - - \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a01,8 251,5 Les principales d\u00e9pr\u00e9ciations concernent le centre commercial Nueva Condomina (Murcia, Espagne) (4,4\u00a0millions d\u2019euros). 5.2 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Logiciels 95,9 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a01,0 0,1 104,4 Autres immobilisations incorporelles 7,7 \u2013\u00a00,2 0,1 7,6 Total valeur brute 103,6 9,5 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a01,0 0,2 112,0 Logiciels \u2013\u00a077,8 \u2013\u00a05,9 1,0 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a082,8 Autres immobilisations incorporelles \u2013\u00a05,5 0,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a05,5 Total amortissements \u2013\u00a083,3 0,2 \u2013\u00a06,0 1,0 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a088,3 VALEUR NETTE 20,3 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a06,0 23,7 Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisition/ (diminution) Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Fonds commercial 4,1 4,1 Total valeur brute 4,1 4,1 Fonds commercial \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 Total d\u00e9pr\u00e9ciation \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 VALEUR NETTE 1,6 1,6 La valeur r\u00e9siduelle de 1,6\u00a0million d'euros concerne le fonds de commerce reconnu lors de la fusion entre entit\u00e9s fran\u00e7aises avant 2005. 5.3 IMMOBILISATIONS CORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. Les immobilisations corporelles comprennent les actifs d\u2019exploitation comme les \u00e9quipements et autres mat\u00e9riels de bureaux, li\u00e9s aux si\u00e8ges sociaux et bureaux. Les immobilisations corporelles comprennent \u00e9galement les paiements restants au titre des loyers de bureaux, des contrats de location de voitures et d\u2019autres \u00e9quipements, qui sont initialement comptabilis\u00e9s comme des droits d\u2019utilisation en application d\u2019IFRS\u00a016. Ils sont ult\u00e9rieurement amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Immobilisations corporelles et immobilisations en cours En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Actifs amortissables et encours 29,9 0,8 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,8 3,2 32,5 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) 36,4 5,2 \u2013\u00a03,5 \u2013\u00a00,3 1,8 39,6 Total valeur brute 66,3 6,0 \u2013\u00a04,1 - \u2013\u00a01,1 - 5,0 72,1 Actifs amortissables \u2013\u00a024,3 0,5 \u2013\u00a01,8 0,5 \u2013\u00a01,1 \u2013\u00a026,2 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) \u2013\u00a023,3 3,0 \u2013\u00a08,7 0,2 \u2013\u00a01,0 \u2013\u00a029,8 Total amortissements \u2013\u00a047,6 - 3,5 \u2013\u00a010,5 0,7 - \u2013\u00a02,1 \u2013\u00a056,0 D\u00e9pr\u00e9ciation IMMOBILISATIONS CORPORELLES \u2013\u00a0VALEUR NETTE 18,7 6,0 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a010,5 \u2013\u00a00,4 - 2,9 16,1 (a) Les variations des immobilisations corporelles relatives aux contrats de location sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 8 IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. 5.4 IMMEUBLES DE PLACEMENT PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. 5.4.1 Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S \u00c0 LA JUSTE VALEUR \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 18\u00a0728,6 Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre Investissements 163,0 Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s 2,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a0674,4 Autres mouvements, reclassements \u2013\u00a022,7 Variations de cours de change \u2013\u00a0132,0 Variations de juste valeur \u2013\u00a0308,2 IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S \u00c0 LA JUSTE VALEUR \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 17\u00a0757,1 Les investissements pour 163,0\u00a0millions d\u2019euros et les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s pour 2,8\u00a0millions d\u2019euros concernent la France pour 58,3\u00a0millions d\u2019euros, l\u2019Italie pour 71,5\u00a0millions d\u2019euros, les Pays\u2011Bas\u00a0pour 16,6\u00a0millions d\u2019euros et la Scandinavie pour 11,6\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. Les principaux investissements sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note\u00a03.3. Le Groupe a conclu sur la p\u00e9riode des cessions repr\u00e9sentant une valeur comptable de 674,4\u00a0millions d'euros. Les principales cessions sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note\u00a03.4. Le poste \u00ab\u00a0Autres mouvements, reclassements\u00a0\u00bb inclut le reclassement d\u2019\u00ab\u00a0Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb vers les postes \u00ab\u00a0Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019information quantitative utilis\u00e9e par les \u00e9valuateurs externes pour d\u00e9terminer les justes valeurs des immeubles de placement\u00a0: Centres commerciaux (moyenne pond\u00e9r\u00e9e) Taux d'actualisation\u00a0(a) Taux de sortie\u00a0(b) TCAM du revenu locatif net\u00a0(c) EPRA NIY France 6,7\u00a0% 5,1\u00a0% 3,0\u00a0% 4,9\u00a0% Italie 7,8\u00a0% 6,3\u00a0% 2,7\u00a0% 6,0\u00a0% Scandinavie 7,4\u00a0% 5,1\u00a0% 3,4\u00a0% 4,6\u00a0% Ib\u00e9rie 7,6\u00a0% 6,0\u00a0% 2,3\u00a0% 5,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne 6,4\u00a0% 5,4\u00a0% 3,2\u00a0% 5,2\u00a0% Europe centrale 7,3\u00a0% 6,1\u00a0% 1,9\u00a0% 6,8\u00a0% Autres pays 18,1\u00a0% 9,2\u00a0% 8,2\u00a0% 11,6\u00a0% TOTAL GROUPE 7,3\u00a0% 5,6\u00a0% 2,9\u00a0% 5,4\u00a0% Les taux d\u2019actualisation et de sortie sont pond\u00e9r\u00e9s par la valeur d\u2019expertise du portefeuille des centres commerciaux (droits inclus)\u00a0: (a) Taux utilis\u00e9 pour calculer la valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie. (b) Taux utilis\u00e9 pour capitaliser les revenus en ann\u00e9e de sortie pour calculer la valeur de sortie de l\u2019actif. (c) Taux de croissance annuel moyen des revenus locatifs nets \u00e0\u00a010 ans d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019\u00e9valuateur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de sortie moyen du portefeuille s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6\u00a0% (droits inclus). Une hausse de 25 points de base du taux de sortie ferait baisser de 2,7\u00a0% la valeur du patrimoine (part du Groupe). Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les changements dans l\u2019\u00e9valuation du portefeuille de centres commerciaux en utilisant d\u2019autres hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation et de sortie que celles utilis\u00e9es par les experts. Pays/zone Variation du taux d'actualisation \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a06,6\u00a0% +\u00a03,1\u00a0% +\u00a01,5\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,4\u00a0% Italie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Scandinavie +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,8\u00a0% +\u00a01,9\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a07,0\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a010,3\u00a0% +\u00a05,0\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,7\u00a0% \u2013\u00a09,2\u00a0% Europe centrale +\u00a07,2\u00a0% +\u00a03,5\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% Autres pays +\u00a05,9\u00a0% +\u00a02,9\u00a0% +\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a05,4\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a07,4\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,9\u00a0% Pays/zone Variation du taux de sortie \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a012,7\u00a0% +\u00a05,7\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,4\u00a0% Italie +\u00a011,9\u00a0% +\u00a05,4\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,5\u00a0% \u2013\u00a08,4\u00a0% Scandinavie +\u00a016,5\u00a0% +\u00a07,3\u00a0% +\u00a03,4\u00a0% \u2013\u00a03,1\u00a0% \u2013\u00a05,9\u00a0% \u2013\u00a010,7\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a013,0\u00a0% +\u00a05,8\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a04,9\u00a0% \u2013\u00a09,0\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a017,4\u00a0% +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% \u2013\u00a011,5\u00a0% Europe centrale +\u00a011,5\u00a0% +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,3\u00a0% \u2013\u00a04,4\u00a0% \u2013\u00a08,1\u00a0% Autres pays +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,4\u00a0% +\u00a01,2\u00a0% \u2013\u00a01,1\u00a0% \u2013\u00a02,2\u00a0% \u2013\u00a04,1\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a013,5\u00a0% +\u00a06,0\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,5\u00a0% 5.4.2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 77,7 Investissements 17,3 Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements, reclassements 19,0 Variations de cours de change Variation de juste valeur D\u00e9pr\u00e9ciations et reprises \u2013\u00a03,8 IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 110,2 Les principaux immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont\u00a0: \u2022 en France\u00a0: l\u2019extension et les travaux de r\u00e9novation de Grand Place \u00e0 Grenoble\u00a0; \u2022 au Danemark\u00a0: un terrain \u00e0 Odense\u00a0; \u2022 en Belgique\u00a0: une parcelle de terrain \u00e0 Louvain-la-Neuve. 5.4.3 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 15,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a09,9 Autres mouvements, reclassements 7,5 Variations de cours de change \u2013\u00a00,3 Variations de juste valeur IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 13,1 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 plusieurs commerces en France, comptabilis\u00e9s en actif destin\u00e9 \u00e0 la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les principaux actifs class\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 concernent plusieurs commerces en France. 5.4.4 R\u00e9conciliation de la valeur du patrimoine Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente une r\u00e9conciliation entre la valeur comptable des immeubles de placement et la valeur du patrimoine pr\u00e9sent\u00e9e dans le rapport de gestion\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Immeubles de placement d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale Investissement dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(a) Droits et frais de\u00a0mutation Dette li\u00e9e aux\u00a0droits d'utilisation\u00a0(b) Valeur du\u00a0patrimoine (dont\u00a0droits et\u00a0frais de\u00a0mutation) Immeubles de placement 17\u00a0463,9 1\u00a0217,0 915,5 19\u00a0596,4 Droit d'utilisation des baux \u00e0 construction 293,2 \u2013\u00a0269,4 23,8 Dont pr\u00e9paiements des baux \u00e0 construction 23,8 23,8 Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur 17\u00a0757,1 1\u00a0217,0 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0620,2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt 110,2 49,9 160,1 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s 13,1 13,1 Avantages dans les contrats de location simple 39,0 39,0 TOTAL 17\u00a0919,4 1\u00a0266,9 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0832,4 (a) Les investissements dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont int\u00e9gr\u00e9s sur la base de la juste valeur des titres d\u00e9tenus et prennent \u00e9galement en compte les avances et les lignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es par le Groupe. (b) La dette de location telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 16 est retrait\u00e9e de la valeur du patrimoine. 5.5 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2021 Quote-part Groupe Quote-part dans le r\u00e9sultat net Dividendes re\u00e7us Augmentations et r\u00e9ductions de\u00a0capital Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre et\u00a0autres mouvements 31/12/2022 Quote-part Groupe Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es\u00a0conjointement 832,1 21,3 \u2013\u00a01,7 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a00,6 830,4 Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous\u00a0influence\u00a0notable 146,9 32,0 \u2013\u00a08,6 - \u2013\u00a08,4 2,1 164,0 PARTICIPATIONS DANS LES\u00a0ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES 979,0 53,3 \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a015,3 1,5 994,4 Trente-six soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 parmi lesquelles 26 sont contr\u00f4l\u00e9es conjointement et 10 sont sous influence notable. Les actifs non courants pr\u00e9sent\u00e9s dans cette section concernent principalement les immeubles de placements d\u00e9tenus par les entreprises associ\u00e9es. La valorisation de ces immeubles de placement suit les r\u00e8gles du Groupe\u00a0d\u00e9crites \u00e0 la note\u00a05.4. Participations dans les entreprises contr\u00f4l\u00e9es conjointement Les principaux \u00e9l\u00e9ments du bilan et du compte de r\u00e9sultat des coentreprises ou entreprises sous contr\u00f4le conjoint\u00a0(1) sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 2\u00a0220,9 1\u00a0100,0 2\u00a0257,8 1\u00a0117,8 Actifs courants 80,7 39,2 83,6 40,5 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 106,3 51,8 101,6 49,4 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a041,7 \u2013\u00a018,7 \u2013\u00a059,3 \u2013\u00a027,4 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a0491,7 \u2013\u00a0245,9 \u2013\u00a0484,6 \u2013\u00a0242,3 Autres passifs non courants \u2013\u00a0142,1 \u2013\u00a070,8 \u2013\u00a0126,8 \u2013\u00a063,1 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a07,0 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a08,6 \u2013\u00a04,2 Passifs courants \u2013\u00a046,3 \u2013\u00a021,9 \u2013\u00a080,1 \u2013\u00a038,6 ACTIFS NETS 1\u00a0679,1 830,4 1\u00a0683,6 832,1 La diminution des actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la l\u00e9g\u00e8re baisse de la valeur des immeubles de placement. Les passifs non courants incluent principalement les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. (1) C\u00e9cobil SCS, Du Bassin Nord SCI, Le Havre Vauban SNC, Le Havre Lafayette SNC, Girardin 2 SCI, Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC, Kleprim's SCI, Celsius Le Murier SNC, Celsius Haven SNC, Ventura SAS, Lobsta & K SAS, Lobsta & K Serris SAS, Lobsta & K Boulogne SAS, Clivia SpA, CCDF SpA, Galleria Commerciale Porta di Roma SpA, Galleria Commerciale 9 Srl, Italian Shopping Centre Investment Srl, Holding Klege Srl, Metro Senter ANS, \u00d8kern Sentrum ANS, \u00d8kern Eiendom ANS, Metro Shopping AS, \u00d8kern Sentrum AS, Nordal ANS, et Klege Portugal SA. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 143,8 71,3 120,7 59,7 Charges d'exploitation \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a015,7 \u2013\u00a018,6 \u2013\u00a09,2 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a026,4 \u2013\u00a012,8 \u2013\u00a047,9 \u2013\u00a023,5 R\u00e9sultat financier \u2013\u00a019,9 \u2013\u00a09,9 \u2013\u00a018,8 \u2013\u00a09,4 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 65,6 32,9 35,4 17,6 Imp\u00f4t \u2013\u00a023,2 \u2013\u00a011,6 108,0 53,9 R\u00c9SULTAT NET 42,4 21,3 143,4 71,5 La quote-part de Kl\u00e9pierre dans la dette nette externe (passifs financiers hors Groupe courants et non courants ajust\u00e9s des disponibilit\u00e9s et\u00a0\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie) dans ses coentreprises correspond \u00e0 une position de tr\u00e9sorerie positive qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29,7\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable Les principaux \u00e9l\u00e9ments bilanciels et du compte de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(1) \u00a0sous influence notable sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 997,5 165,7 977,9 151,6 Actifs courants 8,4 1,4 8,1 0,8 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 25,9 5,7 23,0 4,7 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a04,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a05,8 \u2013\u00a00,7 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a039,5 \u2013\u00a04,2 \u2013\u00a049,7 \u2013\u00a05,2 Autres passifs non courants \u2013\u00a010,1 \u2013\u00a01,5 \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a01,5 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 Passifs courants \u2013\u00a020,9 \u2013\u00a02,6 \u2013\u00a020,6 \u2013\u00a02,8 ACTIFS NETS 956,7 164,0 922,6 146,9 En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 62,1 12,3 53,4 10,9 Charges d'exploitation \u2013\u00a012,1 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a011,5 \u2013\u00a02,5 Variation de valeur des immeubles de placement 38,8 24,9 \u2013\u00a01,8 3,8 R\u00e9sultat financier 1,0 0,8 0,9 0,6 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a06,8 \u2013\u00a03,0 0,0 0,0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 83,0 32,0 41,0 12,8 Imp\u00f4t 0,0 0,0 R\u00c9SULTAT NET 83,0 32,0 41,0 12,8 (1) La Rocade SCI, La Rocade Ouest SCI, Du Plateau SCI, Ach\u00e8res 2000 SCI, Le Champ de Ma\u00efs SC, Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres SARL, Secar SC, Antigaspi & K SAS, NEAG Boulogne SAS et Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. 5.6 AUTRES ACTIFS NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. La variation des autres actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0: En millions d\u2019euros 31/12/2021 Entr\u00e9es dans le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Augmentations Diminutions Autres (dont\u00a0variations de cours de\u00a0change) 31/12/2022 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence\u00a0et autres 263,1 16,3 \u2013\u00a017,0 \u2013\u00a02,4 260,0 Pr\u00eats 0,0 19,8 \u2013\u00a00,8 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 1,3 \u2013\u00a01,1 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 - 37,4 \u2013\u00a018,1 \u2013\u00a03,2 296,7 Les tableaux suivants pr\u00e9sentent la valeur nette comptable des actifs non courants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 296,7 296,7 En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 279,1 1,5 5.7 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S PRINCIPES COMPTABLES Clients et comptes rattach\u00e9s Les cr\u00e9ances clients sont reconnues et comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture, d\u00e9duction faite des pertes de valeur des\u00a0montants non recouvrables, conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a09, comme indiqu\u00e9 dans la section 5.6. Les comptes clients comprennent l\u2019effet de l\u2019\u00e9talement des avantages (franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s) accord\u00e9s aux locataires. Toutes\u00a0ces\u00a0cr\u00e9ances ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an, \u00e0 l\u2019exception des franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9ances clients 254,6 284,4 Provisions sur cr\u00e9ances douteuses \u2013\u00a0167,4 \u2013\u00a0183,8 Valeur nette des cr\u00e9ances clients 87,2 100,6 Franchises et paliers des contrats de location 54,6 59,3 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S 141,8 159,9 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 254,6\u00a0millions d\u2019euros, soit 267,2\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances clients brutes diminu\u00e9es de 12,6\u00a0millions d\u2019euros de provisions au titre des abattements de loyer. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances commerciales brutes s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a0360,2\u00a0millions d'euros d\u00e9duites de 75,8\u00a0millions d'euros d'abattements de loyer. 5.8 AUTRES CR\u00c9ANCES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Total \u00c0 moins d'un an \u00c0 plus d'un an Total \u00c9tat 64,3 64,3 74,8 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 13,8 13,8 21,4 TVA 44,5 44,5 36,9 Autres cr\u00e9ances sur l'\u00c9tat 6,0 6,0 16,5 D\u00e9biteurs divers 201,0 201,0 258,3 Appels de fonds 14,6 14,6 14,7 Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s 84,5 84,5 129,1 Charges constat\u00e9es d'avance 14,7 14,7 6,3 Fonds mandants 51,2 51,2 76,3 Autres 36,0 36,0 31,9 TOTAL 265,3 265,3 333,1 Le poste \u00ab\u00a0TVA\u00a0\u00bb comprend principalement les montants portant sur des constructions en cours en attente de remboursement. Le poste \u00ab\u00a0Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s\u00a0\u00bb diminue, passant de 129,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 \u00e0 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, principalement du fait de r\u00e8glements de charges en France. Les fonds mandants g\u00e9r\u00e9s par Kl\u00e9pierre Management s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les comptes de gestion des mandants sont inscrits en \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb (note\u00a05.14) pour un montant \u00e9quivalent. La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb est principalement compos\u00e9e de cr\u00e9ances sur\u00a0dividendes des soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les cr\u00e9ances sur travaux prises en charge par la copropri\u00e9t\u00e9. 5.9 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE PRINCIPES COMPTABLES Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s en comptes bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme ayant une\u00a0\u00e9ch\u00e9ance initiale de moins de trois mois, les SICAV mon\u00e9taires et autres valeurs mobili\u00e8res. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie respectent les crit\u00e8res tels que d\u00e9finis par les normes IAS\u00a07 et IFRS\u00a09 (placements tr\u00e8s liquides \u00e0 court terme, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de\u00a0valeur). La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09,\u00a0d\u00e9crite en note\u00a05.6. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 624,5 La tr\u00e9sorerie nette a diminu\u00e9 de fa\u00e7on significative au cours de l\u2019exercice 2022 suite \u00e0 l'offre publique d'achat lanc\u00e9e en\u00a0janvier qui a permis de racheter 297,0\u00a0millions d\u2019euros d\u2019obligations senior de premier rang, et au remboursement anticip\u00e9 d\u2019un placement priv\u00e9 de\u00a0100,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en\u00a0f\u00e9vrier. Kl\u00e9pierre a \u00e9galement distribu\u00e9 485,3\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 ses actionnaires en\u00a0mai 2022. 5.10 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur nette comptable et la classification de la juste valeur des actifs financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 296,7 296,7 296,7 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 0,0 0,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 0,0 0,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 281,6 281,6 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 281,6 281,6 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 281,5 281,5 Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 280,6 280,6 280,6 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 160,0 160,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 160,0 160,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 480,0 480,0 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 640,0 640,0 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 624,5 624,5 624,5 Les actifs financiers du Groupe \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019\u00e9tant pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s, leur juste valeur est identique \u00e0 leur valeur nette comptable. 5.11 CAPITAUX PROPRES 5.11.1 Capital social et primes li\u00e9es au capital Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le capital est compos\u00e9 de 286\u00a0861\u00a0172 actions d\u2019une valeur nominale de 1,40\u00a0euro chacune. Il est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9. Les actions sont nominatives ou au porteur. En unit\u00e9 Nombre d'actions Au 1 er \u00a0janvier 2022 286\u00a0861\u00a0172 Annulations d'actions sur l'ann\u00e9e 2022 Actions \u00e9mises sur l'ann\u00e9e 2022 Distribution de dividendes sur l'ann\u00e9e 2022 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 286\u00a0861\u00a0172 En euros Capital social R\u00e9serve l\u00e9gale Primes d'\u00e9mission Primes de fusion Autres r\u00e9serves Total r\u00e9serves li\u00e9es au capital Au 1 er \u00a0janvier 2022 401\u00a0605\u00a0641 44\u00a0009\u00a0849 4\u00a0045\u00a0488\u00a0516 25\u00a0729\u00a0998 4\u00a0115\u00a0228\u00a0363 Annulations d'actions sur l'ann\u00e9e 2022 Actions \u00e9mises sur l'ann\u00e9e 2022 Distribution de dividendes sur l'ann\u00e9e 2022 \u2013\u00a0461\u00a0933\u00a0995 \u2013\u00a023\u00a0417\u00a0452 \u2013\u00a0485\u00a0351\u00a0447 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 401\u00a0605\u00a0641 44\u00a0009\u00a0849 3\u00a0583\u00a0554\u00a0521 2\u00a0312\u00a0546 3\u00a0629\u00a0876\u00a0916 Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le montant total du dividende approuv\u00e9 par les actionnaires de Kl\u00e9pierre s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 487,7\u00a0millions d\u2019euros (y compris les dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus) et 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus). La distribution de dividendes a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9e des primes de fusion\u00a0pour 461,9\u00a0millions d\u2019euros, et des autres primes pour 23,4\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la r\u00e9serve l\u00e9gale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 44\u00a0millions d\u2019euros. 5.11.2 Titres en autocontr\u00f4le PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 titres en autocontr\u00f4le contre 1\u00a0477\u00a0421 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les tableaux suivants pr\u00e9sentent le stock restant de titres en autocontr\u00f4le au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ainsi qu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. 31/12/2022 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 616\u00a0115 744\u00a0206 1\u00a0360\u00a0321 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 13,0 15,6 28,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 3,5 \u2013 0,5 \u2013 4,0 31/12/2021 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 930 369 547 052 1 477 421 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 21,1 12,5 33,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 2,7 \u2013 3,1 \u2013 5,8 5.11.3 Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es En millions d'euros Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es Au 1 er \u00a0janvier 2022 3\u00a0376,6 Op\u00e9rations sur titres auto-d\u00e9tenus \u2013\u00a00,9 Affectation du r\u00e9sultat 544,7 Dividendes Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013\u00a025,4 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements 26,2 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 3\u00a0921,2 L'augmentation des autres r\u00e9serves consolid\u00e9es de 3\u00a0376,6\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 3\u00a0921,2\u00a0millions d\u2019euros provient essentiellement\u00a0: \u2022 de l\u2019affectation du r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire de l\u2019exercice 2021\u00a0; \u2022 des variations d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global principalement li\u00e9s aux effets de change des devises\u00a0; et \u2022 des variations dans les autres mouvements principalement li\u00e9s \u00e0\u00a0l\u2019impact de la norme IAS\u00a029 appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s turques du\u00a0Groupe. 5.11.4 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le enregistrent une baisse de 93,9\u00a0millions d\u2019euros en 2022, passant de 2\u00a0188,7\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 2\u00a0094,8\u00a0millions d\u2019euros. La variation du poste est principalement li\u00e9e\u00a0: \u2022 au r\u00e9sultat de la p\u00e9riode revenant aux minoritaires (+\u00a014,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 au paiement des dividendes (\u2013\u00a0123,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 \u00e0 l\u2019impact de change (\u2013\u00a04,2\u00a0millions d\u2019euros), principalement en Scandinavie\u00a0; et \u2022 aux gains et pertes sur la juste valeur des instruments de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie en Scandinavie (+\u00a016,5\u00a0millions\u00a0d\u2019euros). 5.12 PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.1 \u00c9volution de l\u2019endettement L\u2019\u00e9volution de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes de location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. Le montant total des passifs financiers courants et non courants s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0695,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0708,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 6\u00a0044,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 0,2 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 649,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 120,7 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,5 \u2022 Autres dettes 7,2 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 6\u00a0815,1 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 279,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 33,5 \u2022 Dont frais d'\u00e9mission sur autres emprunts 3,2 3,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette \u00a0(a) 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 45,2 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 42,2 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,7 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 1,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,8 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,8 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0893,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. L\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0479,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0006,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (\u2013\u00a0526,7\u00a0millions d\u2019euros). Il est calcul\u00e9 par diff\u00e9rence entre d\u2019une part les passifs financiers (hors r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e \u00e0 la \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb et mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition) augment\u00e9s des concours bancaires et diminu\u00e9s d\u2019autre part des disponibilit\u00e9s et valeurs mobili\u00e8res de placement. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Passifs financiers non courants et courants 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 Concours bancaires 0,1 15,5 R\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur et du swap de devises 116,1 0,4 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette\u00a0(a) \u2013\u00a01,7 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents\u00a0(b) \u2013\u00a0332,7 \u2013\u00a0716,2 ENDETTEMENT NET 7\u00a0479,3 8\u00a0006,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. (b) Inclut la tr\u00e9sorerie g\u00e9r\u00e9e pour le compte de mandants pour 51,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022 et 76,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0: \u2022 des encaissements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation ainsi que d\u2019autres effets (effet de change, variation de besoin en fonds de roulement, co\u00fbts de sortie des instruments financiers, etc.) \u00e0 hauteur de 767,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements li\u00e9s aux op\u00e9rations en capital en 2021 pour un montant de 607,0\u00a0millions d\u2019euros dont la distribution aux actionnaires de 1,70\u00a0euro par action en 2021 (485,3\u00a0millions d\u2019euros) et les distributions aux actionnaires minoritaires d\u2019un montant de 122,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements pour des investissements \u00e0 hauteur de 180,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; et \u2022 des encaissements de produits de cessions pour 547,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. 5.12.2 Principales sources de financement Les principales lignes de financement du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous (valeur nominale). En millions d'euros Financement du Groupe Emprunteur Devise d'\u00e9mission Taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00c9ch\u00e9ance finale Profil de remboursement Montant maximum Montant utilis\u00e9 au\u00a031/12/2022 Emprunts obligataires - Kl\u00e9pierre SA 5\u00a0585 5\u00a0585 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,000\u00a0% 17/04/2023 In fine 524 524 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,750\u00a0% 06/11/2024 In fine 557 557 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,125\u00a0% 22/10/2025 In fine 255 255 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,875\u00a0% 19/02/2026 In fine 500 500 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,375\u00a0% 16/02/2027 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 4,230\u00a0% 21/05/2027 In fine 50 50 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,000\u00a0% 12/05/2029 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,625\u00a0% 01/07/2030 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,875\u00a0% 17/02/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,250\u00a0% 29/09/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,625\u00a0% 13/12/2032 In fine 700 700 Emprunts obligataires \u2013 Steen & Str\u00f8m 200 200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 23/03/2023 In fine 76 76 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 05/04/2023 In fine 29 29 Steen & Str\u00f8m NOK 2,400\u00a0% 07/11/2023 In fine 48 48 Steen & Str\u00f8m NOK 2,550\u00a0% 24/10/2024 In fine 14 14 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 24/10/2024 In fine 24 24 Steen & Str\u00f8m NOK 2,980\u00a0% 23/05/2029 In fine 10 10 Cr\u00e9dits bancaires et lignes de\u00a0cr\u00e9dit\u00a0renouvelable 3\u00a0391 75 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor 16/12/2027 In fine 1\u00a0385 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor (b) In fine 1\u00a0750 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Fixed 15/12/2027 In fine 75 75 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2023 In fine 95 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2025 In fine 86 Emprunts hypoth\u00e9caires 636 636 Massalia Shopping Mall EUR Euribor 23/06/2026 In fine 99 99 Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR (c) 217 217 Steen & Str\u00f8m DKK CIBOR (c) 268 268 Steen & Str\u00f8m DKK Fixed (c) 52 52 Lignes court terme et\u00a0concours\u00a0bancaires 365 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0200 1\u00a0200 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor - In fine 1\u00a0200 1\u00a0200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR In fine Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR In fine TOTAL GROUPE\u00a0(a) 10\u00a0176 7\u00a0696 (a) Les totaux sont calcul\u00e9s hors lignes de back-up dans la mesure o\u00f9 le montant maximum de la ligne \u00ab Billets de tr\u00e9sorerie \u00bb reprend celui des lignes de back-up. (b) Ces lignes de cr\u00e9dit ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2027 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. (c) Ces emprunts ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2042 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe finance ses actifs via ses fonds propres ou par de la dette souscrite par Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Dans certains cas, notamment dans le cadre d\u2019op\u00e9rations faites en commun et dans les pays scandinaves, le Groupe peut avoir recours \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires pour financer ses activit\u00e9s. Le montant total des hypoth\u00e8ques garantissant ces financements (636,0\u00a0millions d\u2019euros) s\u2019\u00e9levait \u00e0 891,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. 5.12.3 Covenants financiers li\u00e9s aux financements et notations Les principaux contrats de cr\u00e9dit du Groupe sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9 du\u00a0financement concern\u00e9. Covenants financiers applicables \u00e0 Kl\u00e9pierre\u00a0SA Financements concern\u00e9s Ratios/covenants Limite\u00a0(a) 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s et bilat\u00e9raux Endettement net/valeur du patrimoine (LTV) \u2264 60\u00a0% 37,7\u00a0% 38,7\u00a0% Exc\u00e9dent brut d'exploitation/charges d'int\u00e9r\u00eat nettes\u00a0(b) \u2265 2,0x 10,0 8,3 Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur du patrimoine\u00a0(c) \u2264 20\u00a0% 0,6\u00a0% 0,6\u00a0% Valeur du patrimoine\u00a0(d) \u2265 10\u00a0Md\u20ac 17,1\u00a0Md\u20ac 17,7\u00a0Md\u20ac Emprunts obligataires Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur de l'actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9\u00a0(c) \u2264 50\u00a0% 0,7\u00a0% 0,8\u00a0% (a) Les covenants sont bas\u00e9s sur la facilit\u00e9 de cr\u00e9dit renouvelable de 2021. (b) Hors impact des op\u00e9rations de gestion du passif (\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents). (c) Hors Steen & Str\u00f8m. (d) Part du Groupe, droits de mutation inclus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre\u00a0SA respecte ses engagements\u00a0d\u00e9coulant de sa dette financi\u00e8re. Covenants financiers des entit\u00e9s consolid\u00e9es ayant des int\u00e9r\u00eats minoritaires Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s emprunteuses du Groupe respectent les obligations\u00a0d\u00e9coulant de leur dette financi\u00e8re. En ce qui concerne le pr\u00eat hypoth\u00e9caire sans recours accord\u00e9 \u00e0 Massalia Shopping Mall, filiale du groupe, les tests qui seront men\u00e9s en 2023 pourraient mettre en \u00e9vidence le non- respect des covenants financiers. Toutefois, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l'emprunteur estime qu'il dispose de liquidit\u00e9s suffisantes pour rem\u00e9dier \u00e0 la violation du covenant dans le d\u00e9lai pr\u00e9vu par le\u00a0contrat, si cela devait arriver. En tout \u00e9tat de cause, cela n'aurait aucune cons\u00e9quence sur les autres obligations de financement du\u00a0Groupe. Une part de la dette Steen & Str\u00f8m fait l\u2019objet d\u2019un covenant qui exige un niveau de capitaux propres au moins \u00e9gal \u00e0 20\u00a0% de la valeur de l\u2019actif net \u00e0 tout moment. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, ce ratio \u00e9tait de 53,7\u00a0%. 5.12.4 R\u00e9partition des dettes financi\u00e8res par \u00e9ch\u00e9ance La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res par \u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes sur location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. En millions d'euros Total \u00c0 moins d'un an De un \u00e0 cinq ans \u00c0 plus de cinq ans NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 1\u00a0840,0 3\u00a0109,5 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 \u2013\u00a0116,5 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 310,8 344,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,0 \u2022 Autres dettes Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 2\u00a0263,8 3\u00a0454,0 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 39,6 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,6 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 3,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 1\u00a0978,0 2\u00a0263,8 3\u00a0454,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les billets de tr\u00e9sorerie constituent essentiellement des ressources \u00e0 court terme. Ils sont enti\u00e8rement couverts par des lignes de cr\u00e9dit renouvelables dont la dur\u00e9e moyenne est de cinq ann\u00e9es. 5.12.5 Classification de la juste valeur des passifs financiers PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la classification des passifs financiers selon la norme IFRS\u00a09, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.6\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable\u00a0au 31/12/2022 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au\u00a0co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0(a) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 4\u00a0457,7 491,8 4\u00a0146,3 4\u00a0146,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 580,6 74,7 652,2 652,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 113,0 113,0 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 5\u00a0151,3 566,5 4\u00a0911,5 4\u00a0146,3 765,2 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 672,8 672,8 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 55,1 55,1 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 44,5 44,5 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 1\u00a0974,9 672,8 1\u00a0302,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 7\u00a0695,8 7\u00a0129,3 566,5 6\u00a0886,4 4\u00a0819,1 2\u00a0067,3 (a) Correspond \u00e0 la partie r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des emprunts obligataires dans le cadre de la couverture de juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes 5.10 et 5.12. La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 567,0\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux variables via des swaps receveurs de taux fixes et qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable au 31/12/2021 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 6\u00a0044,9 5\u00a0437,1 607,8 6\u00a0249,6 6\u00a0249,6 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 649,5 649,5 650,9 650,9 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 120,7 120,7 120,7 120,7 Total des passifs financiers non courants 6\u00a0815,1 6\u00a0207,3 607,8 7\u00a0021,2 6\u00a0249,6 771,6 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 279,9 279,9 280,3 280,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 33,5 33,5 33,5 33,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette 1,7 1,7 1,7 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 45,2 45,2 45,2 45,2 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,8 2,8 2,8 2,7 Total des passifs financiers courants 1\u00a0893,1 1\u00a0893,1 1\u00a0893,5 280,3 1\u00a0613,2 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 8\u00a0708,2 8\u00a0100,4 607,8 8\u00a0914,8 6\u00a0529,9 2\u00a0384,8 La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte se chiffrait \u00e0 608,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a0d\u00e9cembre 2021. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux flottants via des swaps receveurs. 5.13 PROVISIONS LONG TERME PRINCIPES COMPTABLES Provisions et passifs \u00e9ventuels Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Cette norme impose l\u2019actualisation des passifs long terme non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions long terme s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 29,1\u00a0millions d\u2019euros par rapport \u00e0 23,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, essentiellement pour couvrir des risques op\u00e9rationnels et des litiges fiscaux n\u2019entrant pas dans le champ d\u2019application d\u2019IFRIC 23 dans les\u00a0diff\u00e9rents pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre op\u00e8re. 5.14 DETTES FISCALES ET SOCIALES ET AUTRES DETTES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Dettes fiscales et sociales 186,1 190,4 Personnel et comptes rattach\u00e9s 42,1 41,0 S\u00e9curit\u00e9 sociale et autres organismes 10,4 11,0 \u00c9tat \u2022 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 57,8 42,6 \u2022 TVA 41,2 36,3 Autres imp\u00f4ts et taxes 34,6 59,5 Autres dettes 337,3 377,1 Clients cr\u00e9diteurs 15,4 18,8 Produits constat\u00e9s d'avance 23,4 28,1 Autres dettes 298,5 330,2 Les \u00ab\u00a0Clients cr\u00e9diteurs\u00a0\u00bb d\u2019un montant de 15,4\u00a0millions d\u2019euros concernent les avances re\u00e7ues des locataires au titre des appels de charges. Les \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb incluent \u00e9galement les fonds correspondant aux comptes de gestion des mandants de Kl\u00e9pierre Management avec pour\u00a0contrepartie un montant \u00e9quivalent en \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb \u00e0 l\u2019actif du bilan (note\u00a05.8 \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb). Ces fonds s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a051,2\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. NOTE 6 NOTES ANNEXES\u00a0: \u00c9TAT DU R\u00c9SULTAT GLOBAL 6.1 REVENUS LOCATIFS PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Le d\u00e9tail des revenus locatifs se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Loyer minimum garanti 1\u00a0008,5 1\u00a0030,8 Loyers variables 48,4 29,9 Specialty leasing 35,0 28,8 Parking 40,9 33,7 Avantages accord\u00e9s aux locataires \u2013\u00a047,2 \u2013\u00a042,9 Abattements de loyers 34,1 \u2013\u00a0104,9 Loyers bruts 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 42,7 31,0 REVENUS LOCATIFS 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une reprise nette de 34,1\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au titre des abattements de loyer. Elle comprend principalement 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprise d\u2019abattements cumul\u00e9s en 2020 et 2021 moins 12\u00a0millions d\u2019euros d\u2019\u00e9talements selon IFRS\u00a016. 6.2 CHARGES SUR TERRAIN (FONCIER) Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les charges sur terrain correspondant aux loyers variables sur les contrats des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a06,5\u00a0millions d\u2019euros, contre 7,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. 6.4 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) Les charges sur immeuble (propri\u00e9taire) se composent des charges locatives qui incombent au propri\u00e9taire, des charges li\u00e9es aux travaux, des frais de contentieux, des charges sur cr\u00e9ances douteuses et d\u2019honoraires d\u2019interm\u00e9diaires et autres. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Pertes et dotation aux provisions sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a0120,0 \u2013\u00a0113,4 Reprise de provisions sur pertes de cr\u00e9dit 112,2 91,3 Provision nette sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a07,8 \u2013\u00a022,1 Autres charges sur immeubles \u2013\u00a022,7 \u2013\u00a019,3 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) \u2013\u00a030,5 \u2013\u00a041,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions nettes sur pertes de cr\u00e9dit s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,8\u00a0millions d'euros. Elles comprennent une dotation aux provisions pour cr\u00e9ances douteuses au titre de 2022 compens\u00e9e par la reprise de provisions sur cr\u00e9ances au titre de 2021. 6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. 6.7 AUTRES FRAIS G\u00c9N\u00c9RAUX Les autres frais g\u00e9n\u00e9raux comprennent principalement les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la gestion des bureaux, aux frais de conseil et d'audit, \u00e0 la\u00a0communication, \u00e0 l'informatique et aux autres frais administratifs. Ces frais s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 46,6\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 39,5\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET D\u00c9PR\u00c9CIATIONS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET\u00a0INCORPORELLES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations corporelles et incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a016,6\u00a0millions d\u2019euros, dont 8,7\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux amortissements des droits d\u2019utilisation, d\u00e9taill\u00e9s en note\u00a08. 6.9 VARIATION DE VALEUR DES IMMEUBLES DE PLACEMENT Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la variation de la valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a0312,0\u00a0millions d\u2019euros contre \u2013\u00a0402,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\u00a0(a) \u2013\u00a0308,2 \u2013\u00a0399,8 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a02,7 TOTAL \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 (a) La variation de valeur des droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013 6,6 millions d\u2019euros (voir note 8). La reconnaissance et l\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a05.4. 6.10 R\u00c9SULTAT DE CESSION D\u2019IMMEUBLES DE PLACEMENT ET DE TITRES DE PARTICIPATION Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le r\u00e9sultat de cession net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a074,2\u00a0millions d\u2019euros et comprend 465,0\u00a0millions d\u2019euros de produits de cessions diminu\u00e9s des valeurs comptables pour 539,3\u00a0millions d\u2019euros. Ce r\u00e9sultat n\u00e9gatif de 74,2\u00a0millions d\u2019euros est principalement d\u00fb au recyclage des r\u00e9serves de change relatives aux cessions en Norv\u00e8ge et Turquie. Les principales cessions sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la\u00a0note\u00a03.4. 6.11 CO\u00dbT DE L\u2019ENDETTEMENT NET Le co\u00fbt de l\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 119,6\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 115,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Le co\u00fbt retrait\u00e9 de l\u2019endettement net, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire hors int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 et autres \u00e9l\u00e9ments purement comptables et non r\u00e9currents (amortissement de la dette \u00e0 la juste valeur, provisions et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s, \u00e9talements sur swaps), a diminu\u00e9 de 10,0\u00a0millions d\u2019euros par rapport\u00a0\u00e0 2021, du fait de la baisse de l\u2019encours de la dette (\u2013\u00a0800,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en moyenne). En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Produits financiers 38,9 33,2 Produits de cession de valeurs mobili\u00e8res 0,0 Produits d'int\u00e9r\u00eat sur swaps 21,7 13,7 \u00c9talement des soultes sur swaps 0,3 0,0 Int\u00e9r\u00eats activ\u00e9s 2,8 2,5 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s 9,5 9,4 Int\u00e9r\u00eats re\u00e7us divers 2,5 0,5 Autres revenus et produits financiers 0,0 0,8 Gains de change 2,1 6,2 Charges financi\u00e8res \u2013\u00a0150,3 \u2013\u00a0140,1 Charges de cession de valeurs mobili\u00e8res Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires \u2013\u00a094,0 \u2013\u00a0104,3 Int\u00e9r\u00eats des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a00,9 Charges d'int\u00e9r\u00eat sur swaps \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a010,8 \u00c9talement des soultes sur swaps \u2013\u00a00,1 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s \u2013\u00a03,1 \u2013\u00a02,1 Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s divers \u2013\u00a00,0 \u2013\u00a00,6 Autres charges financi\u00e8res\u00a0(a) \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a020,2 Pertes de change \u2013\u00a03,3 \u2013\u00a04,3 Transfert de charges financi\u00e8res 0,8 0,3 Amortissement de la juste valeur de la dette\u00a0(b) 1,7 2,8 Co\u00fbt de l'endettement \u2013\u00a0111,4 \u2013\u00a0107,0 Charges financi\u00e8res au titre des contrats de location\u00a0(c) \u2013\u00a08,2 \u2013\u00a08,3 CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT APR\u00c8S IMPACTS D'IFRS\u00a016 \u2013\u00a0119,6 \u2013\u00a0115,3 (a) Incluent des charges financi\u00e8res non r\u00e9currentes (12,6 millions d\u2019euros), commissions de non-utilisation (7,3 millions d\u2019euros), autres charges d\u2019amortissement (5,7 millions d\u2019euros), provisions (4,0 millions d\u2019euros) et autres charges financi\u00e8res (2,4 millions d\u2019euros). (b) Correspond \u00e0 l\u2019amortissement de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019acquisition. (c) Le d\u00e9tail des charges financi\u00e8res par type de contrat de location est donn\u00e9 en note 8. 6.12 PROFIT (PERTE) SUR LA SITUATION MON\u00c9TAIRE NETTE La perte sur la situation mon\u00e9taire nette s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 25,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et s\u2019explique par le passage de la Turquie en\u00a0\u00e9conomie hypertinflationniste \u00e0 compter du 1 er \u00a0janvier 2022 (voir note\u00a02.5 pour plus de d\u00e9tails sur la premi\u00e8re application de l'IAS\u00a029\u00a0en\u00a02022). NOTE 7 IMP\u00d4TS PRINCIPES COMPTABLES R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s La charge d\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des r\u00e8gles et taux adopt\u00e9s \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans chaque pays d\u2019implantation des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sur la p\u00e9riode \u00e0 laquelle se rapportent les r\u00e9sultats. L\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est compens\u00e9 avec les pertes quand il trouve son origine au sein d\u2019un m\u00eame groupe fiscal et rel\u00e8ve de la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale, et lorsque le droit l\u00e9gal de compensation existe. Le m\u00eame principe s\u2019applique pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. R\u00e9gime fiscal pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissements immobiliers cot\u00e9es (SIIC) Caract\u00e9ristiques g\u00e9n\u00e9rales du r\u00e9gime fiscal SIIC \u2013\u00a0France Le r\u00e9gime sp\u00e9cifique d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s institu\u00e9 en faveur des SIIC est ouvert sur option aux soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur un march\u00e9 r\u00e9glementaire fran\u00e7ais, dot\u00e9es d\u2019un capital minimum de 15\u00a0millions d\u2019euros et ayant pour objet principal l\u2019acquisition ou la\u00a0construction d\u2019immeubles en vue de la location ou de la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes morales \u00e0\u00a0objet social identique. L\u2019option est irr\u00e9vocable. Les filiales fran\u00e7aises soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et d\u00e9tenues \u00e0 au moins 95\u00a0% peuvent \u00e9galement opter pour ce r\u00e9gime. En contrepartie de cette exon\u00e9ration, les SIIC sont tenues de distribuer 95\u00a0% de leurs r\u00e9sultats de location et 70\u00a0% de leurs plus-values de cession. De plus, le quota de 100\u00a0% de reversement des dividendes re\u00e7us des filiales au r\u00e9gime fiscal SIIC ou assimil\u00e9 est maintenu. L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux de 19\u00a0% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019exit tax (imp\u00f4t de sortie) est payable sur une p\u00e9riode de quatre ans commen\u00e7ant au moment o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e adopte le statut SIIC. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s non \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC Depuis l\u2019adoption du r\u00e9gime en 2003, Kl\u00e9pierre\u00a0SA d\u00e9termine un secteur SIIC exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les op\u00e9rations de location d\u2019immeubles et plus-values de cession, et un secteur taxable pour les autres activit\u00e9s. L\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices pour les soci\u00e9t\u00e9s exclues du r\u00e9gime SIIC est calcul\u00e9 selon la r\u00e9glementation fiscale fran\u00e7aise. R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI Les SOCIMI sont des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es de droit espagnol ou des filiales de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es soumises \u00e0 une r\u00e9glementation \u00e9quivalente au r\u00e9gime SOCIMI, dont l\u2019activit\u00e9 principale est l\u2019acquisition, la promotion et la r\u00e9habilitation d\u2019actifs immobiliers urbains afin de les louer, soit directement soit par le biais de participations dans d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobili\u00e8res. Les revenus immobiliers des soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s (\u00e0 la place du taux courant de 25\u00a0%) \u00e0 condition que les exigences du\u00a0r\u00e9gime SOCIMI soient respect\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI peuvent \u00eatre soumises \u00e0 un taux sp\u00e9cifique d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s de 15\u00a0% sur le montant des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s dans l'ann\u00e9e et non distribu\u00e9s, au titre des revenus qui n'ont pas \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au taux g\u00e9n\u00e9ral de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SOCIMI est gel\u00e9e et sera tax\u00e9e lorsque l\u2019actif sera c\u00e9d\u00e9. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime sera quant \u00e0 elle exempt\u00e9e d\u2019imp\u00f4t mais la soci\u00e9t\u00e9 sera soumise \u00e0 une obligation de distribution. En outre, les distributions minimales obligatoires des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre effectu\u00e9es par les SOCIMI selon les crit\u00e8res suivants\u00a0: \u2022 100\u00a0% des dividendes re\u00e7us des entit\u00e9s d\u00e9tenues\u00a0; \u2022 80\u00a0% du b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9sultant de la location d\u2019immeubles et d\u2019activit\u00e9s annexes\u00a0; \u2022 50\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9sultant du transfert de biens immobiliers et d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, \u00e0 condition que les b\u00e9n\u00e9fices restants soient r\u00e9investis dans d\u2019autres biens immobiliers ou participations dans un d\u00e9lai maximum de trois ans \u00e0 compter de la date du transfert. Dans le cas contraire, 100\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre distribu\u00e9s en dividendes une fois ce d\u00e9lai \u00e9coul\u00e9. Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI font l\u2019objet d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement de 19\u00a0% sur le montant des dividendes distribu\u00e9s aux actionnaires sauf s\u2019il peut \u00eatre d\u00e9montr\u00e9 que les actionnaires dont la participation est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 5\u00a0% du capital social sont impos\u00e9s \u00e0 un taux sup\u00e9rieur \u00e0 10\u00a0%. Lorsque l\u2019actionnaire est une soci\u00e9t\u00e9 SOCIMI ou une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 un r\u00e9gime \u00e9quivalent (comme c\u2019est le cas de Kl\u00e9pierre\u00a0SA), cette exigence doit \u00eatre analys\u00e9e au niveau des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Imp\u00f4t exigible \u2013\u00a033,7 \u2013\u00a048,2 Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 \u2013\u00a037,1 361,2 TOTAL \u2013\u00a070,8 313,0 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la charge d\u2019imp\u00f4t exigible s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 33,7\u00a0millions d\u2019euros, contre 48,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. La baisse de cet agr\u00e9gat est principalement li\u00e9e \u00e0 la taxe exceptionnelle de 3\u00a0% au titre de la r\u00e9\u00e9valuation fiscale des actifs italiens intervenue en 2021 et partiellement compens\u00e9e par des provisions compl\u00e9mentaires en 2022. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros, contre un produit de 361,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Pour m\u00e9moire, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s avaient diminu\u00e9 en 2021 de 367,1\u00a0millions d\u2019euros suite \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de la plupart des actifs italiens. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au compte de r\u00e9sultat repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros. Les principales composantes de cet \u00e9l\u00e9ment sont\u00a0: \u2022 une charge de 18,7\u00a0millions d\u2019euros, provenant de la variation sur les diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux variations de juste valeur et de valeur fiscale des immeubles de placement\u00a0; \u2022 une charge de 13,1\u00a0millions d\u2019euros sur les d\u00e9ficits principalement en Italie, aux Pays-Bas\u00a0et en Su\u00e8de\u00a0; et \u2022 une charge de 5,3\u00a0millions d\u2019euros dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments\u00a0\u00bb, principalement li\u00e9e aux reprises de provisions pour r\u00e9duction de loyer en Italie pour 9,9\u00a0millions d\u2019euros et \u00e0 un produit de 3,6\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9 aux effets de change en Norv\u00e8ge, R\u00e9publique tch\u00e8que et Pologne. La\u00a0d\u00e9composition de la charge d\u2019imp\u00f4t figure dans le rapprochement entre imp\u00f4t th\u00e9orique et effectif\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts et avant quote-part de r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 447,3 174,6 Charge d'imp\u00f4t th\u00e9orique \u00e0 25,83% - 115,5 - 47,8 R\u00e9sultats exon\u00e9r\u00e9s des r\u00e9gimes SIIC et SOCIMI 99,1 49,8 SECTEURS TAXABLES Effet des d\u00e9calages permanents - 44,1 - 4,3 Retraitements de consolidation non tax\u00e9s - 6,6 7,8 Effets des d\u00e9ficits non activ\u00e9s - 3,1 - 38,7 Imputation de d\u00e9ficits non activ\u00e9s 6,3 0,7 Changement de r\u00e9gime fiscal Changement de taux et autres imp\u00f4ts - 6,7 335,3 Diff\u00e9rences de taux entre la France et les pays \u00e9trangers - 0,2 10,3 CHARGE D'IMP\u00d4T EFFECTIVE - 70,8 313,0 La\u00a0d\u00e9composition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Variations R\u00e9sultat R\u00e9serves de couverture des flux de tr\u00e9sorerie Reclassements actif, passif Autres variations 31/12/2022 Immeubles \u2013\u00a01\u00a0104,7 26,4 \u2013\u00a021,8 0,6 14,9 \u2013\u00a01\u00a0084,6 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a03,0 0,2 \u2013\u00a04,0 D\u00e9ficits 25,0 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a04,4 \u2013\u00a01,2 12,5 Autres \u00e9l\u00e9ments \u2013\u00a02,3 \u2013\u00a04,0 8,8 \u2013\u00a00,5 2,0 Total entit\u00e9s en position nette passive \u2013\u00a01\u00a0082,6 26,4 \u2013\u00a033,3 \u2013\u00a03,0 5,0 13,4 \u2013\u00a01\u00a0074,1 Immeubles 7,1 3,2 \u2013\u00a00,6 9,7 Instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,0 0,0 D\u00e9ficits 4,7 \u2013\u00a06,2 4,4 0,1 3,0 Autres \u00e9l\u00e9ments 14,4 \u2013\u00a00,8 \u2013\u00a08,8 \u2013\u00a00,2 4,6 Total entit\u00e9s en position nette active 26,2 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a00,1 17,3 POSITIONS NETTES \u2013\u00a01\u00a0056,4 26,4 \u2013\u00a037,1 \u2013\u00a03,0 13,3 \u2013\u00a01\u00a0056,8 La position nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est un passif s\u2019\u00e9levant \u00e0 \u2013\u00a01\u00a0056,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Elle \u00e9tait de \u2013\u00a01\u00a0056,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les variations sur la p\u00e9riode sont dues\u00a0\u00e0\u00a0: \u2022 comme \u00e9voqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, une charge de \u2013\u00a037,1\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a026,4\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb, en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a013,3\u00a0millions d\u2019euros en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres variations\u00a0\u00bb provenant essentiellement des effets de change en Scandinavie, Turquie et R\u00e9publique tch\u00e8que. D\u00e9ficits fiscaux reportables Les d\u00e9ficits fiscaux reportables ordinaires sont activ\u00e9s lorsque leur r\u00e9cup\u00e9ration est jug\u00e9e probable. Le d\u00e9lai de recouvrement des reports d\u00e9ficitaires d\u2019imp\u00f4ts activ\u00e9s est en moyenne pour le Groupe de trois \u00e0 neuf ans. La r\u00e9partition des d\u00e9ficits fiscaux reportables se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros Stock des d\u00e9ficits ordinaires Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur d\u00e9ficits Pays 31/12/2021 Variations 2022 31/12/2022 Activ\u00e9s au 31/12/2021 Variation des\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s activ\u00e9s Activ\u00e9s au 31/12/2022 Non activ\u00e9s au 31/12/2022 Total r\u00e9gimes taxables - 885,4 180,1 - 705,3 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Total r\u00e9gimes exon\u00e9r\u00e9s - 458,4 - 1,5 - 459,9 TOTAL GROUPE - 1 343,7 178,5 - 1 165,2 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Les d\u00e9ficits fiscaux ordinaires constat\u00e9s dans les pays d\u2019investissement de Kl\u00e9pierre sont en principe reportable ind\u00e9finiment sauf dans certains pays tels que la Pologne, la R\u00e9publique tch\u00e8que, la Gr\u00e8ce, le Portugal et la Turquie o\u00f9 les d\u00e9ficits fiscaux ne sont reportables que dans la limite des 5 ans. De plus, dans la plupart des pays, les d\u00e9ficits fiscaux ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9s que dans certaines limites quantitatives. Le montant d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non activ\u00e9s au titre des d\u00e9ficits ordinaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 153,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, contre\u00a0183,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. NOTE 8 IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0CONTRATS DE LOCATION\u00a0\u00bb PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les montants relatifs aux contrats de location, en tant que preneur, sur l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re se\u00a0pr\u00e9sentent comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2021 Augmentations (nouveaux contrats) Diminutions (r\u00e9siliation) R\u00e9\u00e9valuations et autres mouvements D\u00e9pr\u00e9ciations et remboursements de la dette Variations de\u00a0cours de\u00a0change Reclassements 31/12/2022 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles bruts 36,4 5,2 \u2013\u00a03,5 1,8 \u2013\u00a00,3 39,6 Amortissement des\u00a0droits d'utilisation des\u00a0immobilisations corporelles \u2013\u00a023,3 3,0 \u2013\u00a01,0 \u2013\u00a08,7 0,2 \u2013\u00a029,8 Total Droits d'utilisation des\u00a0immobilisations corporelles\u00a0nettes 13,1 5,2 \u2013\u00a00,5 0,8 \u2013\u00a08,7 \u2013\u00a00,1 9,8 Droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0 construction \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur 396,0 2,5 \u2013\u00a082,5 2,4 \u2013\u00a00,1 318,3 Variation de valeur des\u00a0droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0 construction \u2013\u00a018,6 0,1 \u2013\u00a06,6 0,0 \u2013\u00a025,1 Total Droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0\u00a0construction 377,4 2,5 \u2013\u00a082,5 2,5 \u2013\u00a06,6 \u2013\u00a00,1 293,2 TOTAL ACTIFS 390,5 7,8 \u2013\u00a083,0 3,3 \u2013\u00a015,3 \u2013\u00a00,2 303,0 Dettes non courantes au\u00a0titre de\u00a0contrats de\u00a0location 353,4 5,6 \u2013\u00a083,0 2,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a011,8 266,6 Dettes courantes au titre de\u00a0contrats de location 13,5 2,1 0,3 \u2013\u00a015,0 \u2013\u00a00,1 11,8 12,6 TOTAL PASSIFS 366,9 7,7 \u2013\u00a083,0 2,8 \u2013\u00a015,0 \u2013\u00a00,2 279,2 Le montant figurant sous la rubrique \u00ab\u00a0Diminutions (r\u00e9siliation)\u00a0\u00bb au sein des postes \u00ab\u00a0Droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Dettes non courantes au titre de contrats de location\u00a0\u00bb concerne les cessions aux Pays-Bas des bureaux \u00e0 proximit\u00e9 du centre commercial Hoog Catharijne r\u00e9alis\u00e9e le 21\u00a0d\u00e9cembre 2022 pour 82,5\u00a0millions d'euros. L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des dettes de location courantes et non courantes au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros Total \u00c0 moins d'un an De un \u00e0 cinq ans \u00c0 plus de cinq ans Dettes non courantes au titre de contrats de location 266,6 28,2 238,4 Dettes courantes au titre de contrats de location 12,6 12,6 TOTAL DETTES AU TITRE DE CONTRATS DE LOCATION 279,2 12,6 28,2 238,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les montants relatifs aux contrats de location, en tant que preneur, sur l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global consolid\u00e9 par nature de\u00a0contrat se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0: En millions d'euros Droits d'utilisation des immobilisations corporelles Droits d'utilisation des baux\u00a0\u00e0\u00a0construction Total Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation des droits d'utilisation relatifs aux\u00a0immobilisations corporelles \u2013\u00a08,7 \u2013\u00a08,7 Variation de valeur des droits d'utilisation des baux \u00e0 construction \u2013\u00a06,6 \u2013\u00a06,6 Charge d'int\u00e9r\u00eat de la dette au titre des contrats de location \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a08,0 \u2013\u00a08,2 TOTAL \u2013\u00a08,8 \u2013\u00a014,6 \u2013\u00a023,5 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les loyers variables des baux \u00e0 construction non retrait\u00e9s dans le cadre d\u2019IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros (voir\u00a0note\u00a06.2). Les loyers des contrats de location de courte dur\u00e9e ou portant sur des actifs de faible valeur et les loyers variables portant sur les contrats de\u00a0location d\u2019immobilisations corporelles n\u2019entrent pas dans le champ d\u2019application de la norme IFRS\u00a016. Les charges de loyers relatives \u00e0 ces contrats ne sont pas significatives pour 2022. NOTE 9 EXPOSITION AUX RISQUES ET STRAT\u00c9GIE DE COUVERTURE Kl\u00e9pierre identifie et \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement son exposition aux diff\u00e9rentes sources de risques (taux, liquidit\u00e9, change, contrepartie, risque de\u00a0march\u00e9, etc.), et d\u00e9finit les politiques de gestion applicables le cas \u00e9ch\u00e9ant. Le Groupe est attentif \u00e0 la gestion des risques financiers inh\u00e9rents \u00e0 son activit\u00e9 et aux instruments financiers qu\u2019il utilise. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. 9.1.2 Exposition de dette \u00e0 taux variable R\u00e9currence du besoin de financement \u00e0 taux variable Les dettes \u00e0 taux variable repr\u00e9sentent 25\u00a0% de l\u2019endettement du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 (avant couverture). Elles comportent les emprunts bancaires tir\u00e9s et les billets de tr\u00e9sorerie. Risque identifi\u00e9 Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels les dettes \u00e0 taux variable sont index\u00e9es (Euribor, Nibor, Stibor et Cibor) pourrait entra\u00eener une augmentation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats futures. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque Une augmentation de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12\u00a0prochains mois r\u00e9duirait les charges financi\u00e8res de 0,6\u00a0million\u00a0d\u2019euros et\u00a0augmenterait les fonds propres de 34,1\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res apr\u00e8s couverture de taux est la suivante\u00a0: En millions d'euros Dettes \u00e0 taux fixe ou dettes converties \u00e0 un taux fixe Dettes \u00e0 taux variable Dettes financi\u00e8res totales Co\u00fbt moyen global de\u00a0la dette \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture\u00a0(a) Montant Taux Part fixe Montant Taux Part variable Montant Taux 31/12/2021 7\u00a0847 1,17\u00a0% 91\u00a0% 744 0,38\u00a0% 9\u00a0% 8\u00a0590 1,11\u00a0% 1,15\u00a0% 31/12/2022 6\u00a0970 1,25\u00a0% 94\u00a0% 444 3,43\u00a0% 6\u00a0% 7\u00a0415 1,38\u00a0% 1,41\u00a0% (a) Incluant les \u00e9talements de frais et primes d\u2019\u00e9mission. Le co\u00fbt moyen de la dette calcul\u00e9 \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ne constitue donc pas une pr\u00e9vision du co\u00fbt moyen de la dette de\u00a0Kl\u00e9pierre pour la p\u00e9riode \u00e0 venir. 9.1.3 Exposition de dette \u00e0 taux fixe Description de l\u2019endettement \u00e0 taux fixe L\u2019endettement \u00e0 taux fixe de Kl\u00e9pierre correspond essentiellement aux emprunts obligataires (Euro et NOK), et \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires. Risque identifi\u00e9 Sur son endettement \u00e0 taux fixe, Kl\u00e9pierre est expos\u00e9e aux variations des taux de march\u00e9 sans risque, dans la mesure o\u00f9 la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe augmente lorsque les taux baissent et inversement. Par ailleurs, Kl\u00e9pierre pourrait se trouver en situation de savoir, \u00e0 une date donn\u00e9e, qu\u2019elle devra lever de la dette \u00e0 taux fixe \u00e0 une date ult\u00e9rieure (exemple\u00a0: acquisition pr\u00e9vue). Le Groupe serait alors expos\u00e9 au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mise en place de l\u2019emprunt. Kl\u00e9pierre pourrait alors envisager de couvrir ce risque, consid\u00e9r\u00e9 comme un risque de couverture de flux de tr\u00e9sorerie en normes IFRS. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque et strat\u00e9gie de\u00a0couverture Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dettes souscrites \u00e0 taux fixe repr\u00e9sentent 5\u00a0783,0\u00a0millions d\u2019euros avant couverture. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb est calibr\u00e9e en fonction de l\u2019objectif de taux de couverture global. Elle repose \u00e9galement sur l\u2019utilisation d\u2019instruments de taux permettant de remplacer les paiements \u00e0 taux fixe par des paiements \u00e0 taux variable. La composante \u00ab\u00a0Marge de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb n\u2019est pas couverte. La dur\u00e9e des instruments de couverture de juste valeur n\u2019est jamais sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de la dette couverte, Kl\u00e9pierre souhaitant obtenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 au sens de la norme IFRS\u00a09. 9.1.4 Portefeuille de couverture de taux Juste valeur de la couverture de taux\u00a0: En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture de flux de tr\u00e9sorerie 48,0 44,6 Capitaux propres Couverture de juste valeur \u2013\u00a0116,1 \u2013\u00a0116,3 Passifs financiers/r\u00e9sultat Trading 107,0 50,5 R\u00e9sultat net TOTAL 38,8 \u2013\u00a021,2 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. Concernant la r\u00e9forme des taux benchmarks\u00a0europ\u00e9ens, Kl\u00e9pierre n\u2019a identifi\u00e9 aucun impact significatif sur la mani\u00e8re d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture \u00e9tant donn\u00e9 que le montant notionnel global des d\u00e9riv\u00e9s concern\u00e9s est limit\u00e9 (773,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022) dont\u00a0: \u2022 un swap receveur arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 (pour un notionnel de 75,0\u00a0millions d\u2019euros) et quatre swaps receveurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2030 (pour un notionnel de 600,0\u00a0millions d\u2019euros) sont qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur\u00a0; et \u2022 deux swaps payeurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2026 (98,5\u00a0millions d\u2019euros de notionnel) qui sont qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Tous ces contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l'Euribor, la Soci\u00e9t\u00e9 anticipe que l'indice de remplacement (calcul\u00e9 sur la m\u00e9thodologie hybride) s'adaptera \u00e0 celui appliqu\u00e9 aux dettes sous-jacentes, permettant ainsi de maintenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. 9.1.5 Juste valeur des passifs financiers Le Groupe comptabilise les dettes financi\u00e8res au bilan au co\u00fbt amorti. Le tableau ci-dessous permet de comparer les justes valeurs des dettes et leur valeur nominale. Les justes valeurs ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies selon les principes suivants\u00a0: \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux variable\u00a0de juste valeur \u00e9gale au montant nominal (consid\u00e9rant une qualit\u00e9 cr\u00e9dit stable)\u00a0; \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux fixe\u00a0de juste valeur calcul\u00e9e sur la base des variations de taux uniquement\u00a0; et \u2022 dettes obligataires\u00a0: utilisation de cotations de march\u00e9 si elles sont disponibles. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0% des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0%\u00a0des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Emprunts obligataires \u00e0 taux fixe 5\u00a0656,7 4\u00a0734,1 \u2013\u00a0217,6 6\u00a0203,7 6\u00a0409,0 \u2013\u00a0346,0 Emprunts bancaires \u00e0 taux fixe 126,7 124,1 \u2013\u00a04,0 60,0 61,4 \u2013\u00a01,0 Autres emprunts \u00e0 taux variable 1\u00a0912,3 2\u00a0236,9 2\u00a0326,7 2\u00a0326,7 Total 7\u00a0695,6 7\u00a0095,1 \u2013\u00a0221,6 8\u00a0590,4 8\u00a0797,1 \u2013\u00a0347,0 (a) Variation de la juste valeur de la dette suite \u00e0 une hausse parall\u00e8le de la courbe des taux. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une hausse de 100\u00a0points de base de\u00a0la\u00a0courbe de taux entra\u00eenerait une baisse de 221,6\u00a0millions d\u2019euros de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe en\u00a0euros. 9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. 9.3 RISQUE DE CHANGE \u00c0 ce jour, l\u2019essentiel des activit\u00e9s de Kl\u00e9pierre est r\u00e9alis\u00e9 dans des pays de la zone\u00a0euro, \u00e0 l\u2019exception de la Norv\u00e8ge, de la Su\u00e8de, du\u00a0Danemark, de la Pologne, de la R\u00e9publique tch\u00e8que et de la\u00a0Turquie. Compte tenu de l'exposition limit\u00e9e du Groupe sur des monnaies hors zone\u00a0euro, le risque de change n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 suffisamment important pour \u00eatre couvert par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Les acquisitions et leur financement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en\u00a0euros (\u00e0\u00a0l'exception de la Scandinavie). En Pologne et en R\u00e9publique tch\u00e8que, les loyers sont factur\u00e9s aux preneurs en\u00a0euros avec une conversion en devise locale \u00e0 la date de facturation. Les preneurs ont le choix de r\u00e9gler leurs loyers en devise locale ou en\u00a0euros. Le risque de change sur les loyers minimums garantis se limite donc \u00e0 l\u2019\u00e9cart \u00e9ventuel entre le loyer factur\u00e9 et le loyer effectivement encaiss\u00e9 lorsque la devise se d\u00e9pr\u00e9cie face \u00e0 l\u2019euro entre la date de facturation aux preneurs et la date de r\u00e8glement effectif par le preneur en devise locale. Parall\u00e8lement, Kl\u00e9pierre s\u2019assure que les loyers des locataires ne repr\u00e9sentent pas une part trop importante de leur chiffre d\u2019affaires de mani\u00e8re \u00e0 \u00e9viter, en cas de forte appr\u00e9ciation de l\u2019euro, une d\u00e9gradation de leur situation financi\u00e8re qui pourrait augmenter le\u00a0risque d\u2019impay\u00e9s pour Kl\u00e9pierre. En Turquie, au contraire, les baux sont libell\u00e9s en monnaie locale, supprimant ainsi tout risque de change pour les locataires. En Europe centrale et en Turquie, les financements sont libell\u00e9s en\u00a0euros au niveau du Groupe. Consid\u00e9rant la faible exposition du portefeuille du Groupe dans ces pays et le co\u00fbt important des couvertures de change, sp\u00e9cialement \u00e0 long terme, le Groupe a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de ne pas couvrir sa position. En Scandinavie, les baux \u00e9tant libell\u00e9s en devises locales, les financements sont \u00e9galement lev\u00e9s dans la devise du pays. L\u2019exposition principale du groupe Kl\u00e9pierre au risque de change scandinave se limite donc essentiellement aux fonds investis dans le capital de la soci\u00e9t\u00e9 (Steen & Str\u00f8m) qui ont \u00e9t\u00e9 financ\u00e9s en\u00a0euros. \u00c0 fin 2019, Kl\u00e9pierre a mis en place un swap sur devise (200\u00a0millions de couronnes norv\u00e9giennes ou 211\u00a0millions de couronnes su\u00e9doises). L\u2019effet \u00e9conomique de ce swap consiste \u00e0 transformer un emprunt obligataire NOK en SEK. Sa valeur comptable \u00e9volue en fonction du taux de change NOK/SEK. Cette op\u00e9ration est qualifi\u00e9e en couverture d\u2019investissement net, sa variation de juste valeur au cours de l\u2019exercice a compens\u00e9 la r\u00e9\u00e9valuation en devises de l\u2019investissement net comptabilis\u00e9e en capitaux propres. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la juste valeur de cet instrument est nulle. Juste valeur du portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s (couverture de change) En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture des investissements nets \u2013\u00a00,0 0,7 Capitaux propres TOTAL \u2013\u00a00,0 0,7 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. 9.4 RISQUE DE CONTREPARTIE EN LIEN AVEC\u00a0LES\u00a0ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, Kl\u00e9pierre vise \u00e0 diversifier ses contreparties de pr\u00eat et est attentif \u00e0 leur solidit\u00e9 financi\u00e8re. 9.4.1 Risque de contrepartie sur les valeurs mobili\u00e8res\u00a0de placement Le risque de contrepartie sur les placements est limit\u00e9 par le type de supports utilis\u00e9s\u00a0: \u2022 OPCVM mon\u00e9taires g\u00e9r\u00e9s par des \u00e9tablissements reconnus, et donc investis dans des portefeuilles diversifi\u00e9s\u00a0; \u2022 emprunts d\u2019\u00c9tat de pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre est pr\u00e9sente (sous forme de pr\u00eat/emprunt)\u00a0; et \u2022 occasionnellement, certificats de d\u00e9p\u00f4t \u00e9mis par des banques de premier plan. 9.4.2 Risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture Kl\u00e9pierre ne s\u2019engage dans des transactions d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019avec des \u00e9tablissements financiers de solidit\u00e9 financi\u00e8re reconnue. Le Groupe vise \u00e9galement la diversification de son exposition parmi les diff\u00e9rentes contreparties. 9.5 RISQUE SUR ACTIONS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 actions propres, lesquelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. NOTE 10 ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE 10.1 ENGAGEMENTS DONN\u00c9S En millions d'euros Notes 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe consolid\u00e9 10.1.1 Engagements de prise de participations Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.1.2 60,4 60,6 Engagements sous conditions suspensives Engagements de r\u00e9alisation de travaux 41,5 24,7 Garanties locatives et cautions 1,6 2,0 Autres engagements donn\u00e9s 17,3 33,9 TOTAL 60,4 60,6 10.1.1 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du\u00a0Groupe\u00a0consolid\u00e9 Engagements de prise de participations Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, il n\u2019y a plus d\u2019engagement de prise de participation. 10.1.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements sous conditions suspensives Les engagements sous conditions suspensives correspondent \u00e0 des promesses d\u2019acquisition de terrains ou d\u2019actifs ainsi qu\u2019\u00e0 des compl\u00e9ments de prix sur acquisitions. Engagements de r\u00e9alisation de travaux Les engagements de r\u00e9alisation de travaux concernent principalement des projets de d\u00e9veloppement en France. Garanties locatives et cautions Le poste de \u00ab\u00a0Garanties locatives et cautions\u00a0\u00bb est essentiellement constitu\u00e9 de cautions pour les si\u00e8ges sociaux locaux. Autres Les autres engagements donn\u00e9s incluent essentiellement des garanties de paiement donn\u00e9es aux administrations fiscales. 10.1.3 Autres engagements donn\u00e9s Autres engagements donn\u00e9s relatifs \u00e0 des contrats de bail La construction du centre commercial Saint-Lazare a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e dans le cadre d\u2019une autorisation d\u2019occupation temporaire (AOT) du\u00a0domaine public conclue en\u00a0juillet 2008 entre la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL (groupe Kl\u00e9pierre) et la\u00a0SNCF pour une dur\u00e9e de 40 ans. Durant cette p\u00e9riode, la\u00a0SNCF dispose \u00e0 plusieurs \u00e9ch\u00e9ances et en contrepartie d\u2019une indemnit\u00e9 contractuelle\u00a0: (i) d\u2019une option d\u2019achat des titres de la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL, (ii) d\u2019une facult\u00e9 de r\u00e9siliation de l\u2019AOT. Obligations de distribution SIIC mises en report Le Groupe, dans le cadre du r\u00e9gime des Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobilier cot\u00e9es (SIIC), doit respecter des obligations fiscales de distribution de 95\u00a0% de son r\u00e9sultat locatif, 70\u00a0% de ses plus-values immobili\u00e8res et 100\u00a0% des dividendes de ses filiales ayant opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC ou un r\u00e9gime \u00e9quivalent. Cette obligation fiscale est n\u00e9anmoins plafonn\u00e9e au r\u00e9sultat social distribuable, le surplus devant \u00eatre distribu\u00e9 sur le premier exercice b\u00e9n\u00e9ficiaire suivant et les exercices ult\u00e9rieurs autant que de besoin. Le r\u00e9sultat social distribuable 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 256,8\u00a0millions d\u2019euros et les obligations de distribution 2022 \u00e0 227,0\u00a0millions d\u2019euros, soit une capacit\u00e9 d\u2019imputation des obligations en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros . La distribution de la totalit\u00e9 du r\u00e9sultat distribuable, a permis de r\u00e9duire l\u2019obligation de distribution mise en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros. Celle-ci atteint ainsi 301,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 10.2 ENGAGEMENTS R\u00c9CIPROQUES Les engagements r\u00e9ciproques s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 14,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces\u00a0engagements concernent les travaux de d\u00e9veloppement engag\u00e9s (mais non pay\u00e9s) aupr\u00e8s des contractants. Le Groupe re\u00e7oit de ces derniers des garanties financi\u00e8res pour r\u00e9aliser les travaux. Ces engagements concernent le projet Hoog Catharijne aux Pays-Bas. 10.3 ENGAGEMENTS RE\u00c7US En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe 10.3.1 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s\u00a0(a) 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.3.2 433,9 424,6 Engagements de vente 64,1 79,1 Cautions re\u00e7ues en garantie de l'activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) 180,0 160,0 Cautions re\u00e7ues des locataires et fournisseurs 189,8 185,5 Autres engagements donn\u00e9s TOTAL 2\u00a0549,6 2\u00a0189,8 (a) Net de l'encours du programme de billets de tr\u00e9sorerie. 10.3.1 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de 2\u00a0115,7\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es, nets des billets de\u00a0tr\u00e9sorerie. 10.3.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements de vente Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les engagements de vente portent principalement sur des commerces en France. Cautions re\u00e7ues en garantie de l\u2019activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) Pour ses activit\u00e9s de gestion immobili\u00e8re et de syndic de copropri\u00e9t\u00e9, le groupe Kl\u00e9pierre b\u00e9n\u00e9ficie, par l\u2019interm\u00e9diaire de Kl\u00e9pierre Management, de la garantie d'un \u00e9tablissement financier d'un montant plafonn\u00e9 \u00e0 180,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cautions re\u00e7ues des locataires et des fournisseurs Dans le cadre de son activit\u00e9 locative, le Groupe re\u00e7oit des garanties de paiement \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers en garantie des sommes dues par les locataires et les fournisseurs. \u00c0 notre connaissance, il n\u2019y a pas d\u2019omission d\u2019un engagement hors bilan significatif ou qui pourrait le devenir dans le futur selon les normes comptables en vigueur. 10.4 PACTES D\u2019ACTIONNAIRES Les principaux pactes d\u2019actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous\u00a0: Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Secar SC (France) Groupe Cardif, Groupe AXA 25/06/2021 10,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, droit de sortie forc\u00e9e) et en particulier en cas de fin du mandat de gestion patrimonial confi\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre Management. B\u00e8gles Arcins SCS (France) Assur\u00e9cureuil Pierre 3 SC 02/09/2003 52,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Massalia Invest\u00a0SCI, Massalia Shopping Mall\u00a0SCI (France) Montecristo Capital\u00a0SAS 27/09/2017 60,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s desdites soci\u00e9t\u00e9s, et notamment\u00a0: la gouvernance de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI, les modalit\u00e9s de cession et de liquidit\u00e9 de la participation des associ\u00e9s dans Massalia Invest (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, clause de changement de contr\u00f4le, option d\u2019achat), les conditions et principales modalit\u00e9s de financement de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI. L'avenant pr\u00e9voit un am\u00e9nagement des r\u00e8gles de fonctionnement (vote) du comit\u00e9 de direction \u00e0 l'occasion de\u00a0d\u00e9cisions portant sur la grande surface alimentaire (GSA) du centre commercial. Sanoux\u00a0SCI (France) Novaoutlet, Cogep\u00a0SA 26/02/2010 75,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts. Secovalde\u00a0SCI (France) Vend\u00f4me Commerces SCI UGICI\u00a0SCI 25/06/2021 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Portes de Claye\u00a0SCI (France) Cardif Assurances\u2011vie 16/04/2012 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s au sein de la soci\u00e9t\u00e9. Il pr\u00e9voit les protections usuelles en cas de projets de cession de parts sociales \u00e0 un tiers\u00a0: droit de pr\u00e9emption r\u00e9ciproque, droit de sortie conjointe totale r\u00e9ciproque, obligation de sortie conjointe totale du minoritaire en cas de projet de cession de la totalit\u00e9 des parts de la soci\u00e9t\u00e9 par le majoritaire. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre en faveur du minoritaire en cas de vente d\u2019actifs par la soci\u00e9t\u00e9. Kleprim's SC (France) Holprim's\u00a0SAS 30/11/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient un droit de sortie au profit de Kleprojet 1 en cas de non- r\u00e9alisation des conditions suspensives qui y sont stipul\u00e9es, les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale), en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9 et des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s. C\u00e9cobil SCS (France) Vend\u00f4me Commerces SCI 25/10/2007 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Ventura\u00a0SAS (France) Advanced Retail\u00a0SAS 09/06/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Lobsta & K SAS (France) Lobsta\u00a0SAS 30/07/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Antigaspi & K SAS (France) Nous Epiceries Anti- Gaspi SAS 28/07/2021 30,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Nordica Holdco AB, Storm Holding Norway\u00a0AS et Steen & Str\u00f8m\u00a0AS (Su\u00e8de & Norv\u00e8ge) Stichting Pensioenfonds ABP, Storm ABP Holding B.V. et PG Strategic Real Estate Pool N.V., Stichting Depositary APG Real Estate Pool 07/10/2008 56,10\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles des minoritaires\u00a0; majorit\u00e9 qualifi\u00e9e pour certaines\u00a0d\u00e9cisions, option d\u2019achat en cas de blocage, droit de sortie conjointe et \u00e9galement les dispositions suivantes\u00a0: \u2022 une p\u00e9riode d\u2019inali\u00e9nabilit\u00e9 des actions de Steen & Str\u00f8m pendant une p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition\u00a0; \u2022 chaque partie b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un droit de premi\u00e8re offre sur les actions dont l\u2019autre partie envisagerait le transfert \u00e0 un tiers, \u00e9tant toutefois pr\u00e9cis\u00e9 que dans le cas d\u2019un transfert d\u2019actions par une partie (autre que Kl\u00e9pierre ou l\u2019un de ses affili\u00e9s) \u00e0 une personne exer\u00e7ant une activit\u00e9 concurrente (telle que d\u00e9finie dans le pacte) \u00e0 celle de Kl\u00e9pierre, c\u2019est un droit de premier refus et non un\u00a0droit de premi\u00e8re offre qui trouve \u00e0 s\u2019appliquer sur les actions\u00a0; \u2022 \u00e0 compter de la sixi\u00e8me ann\u00e9e de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition, chacune des parties peut demander \u00e0 l\u2019assembl\u00e9e de se prononcer, \u00e0 la majorit\u00e9 des deux tiers, sur la cession de la totalit\u00e9 des actions ou des actifs de Steen & Str\u00f8m, ou sur l\u2019introduction en bourse de la soci\u00e9t\u00e9. Le Groupe a le droit de nommer trois membres du Conseil d\u2019administration dont le Pr\u00e9sident, tandis que le partenaire nomme deux membres. Compte tenu du pacte conclu entre les associ\u00e9s et suite \u00e0 l\u2019analyse des\u00a0d\u00e9cisions r\u00e9serv\u00e9es au partenaire, ce dernier a des droits protectifs. Holding Klege Sarl (Luxembourg \u2013\u00a0Portugal) Torelli\u00a0SARL 24/11/2008 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte comprend les dispositions usuelles en mati\u00e8re d\u2019op\u00e9ration sur le capital social, de prise de\u00a0d\u00e9cision et de droit d\u2019information. Les parties b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un droit de pr\u00e9emption en cas de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers. Chaque partenaire a le droit d\u2019\u00e9lire le m\u00eame nombre de membres au sein du Conseil d\u2019administration. Le Pr\u00e9sident est choisi pour une p\u00e9riode de 12 mois successifs en alternance avec le partenaire. Toutes les\u00a0d\u00e9cisions sont adopt\u00e9es \u00e0 la majorit\u00e9 simple. Italian Shopping Centre Investment SRL (Italie) Allianz Lebenversiche- rungs- Aktiengesell- schaft 05/08/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, et notamment les\u00a0d\u00e9cisions dont l\u2019approbation doit obligatoirement \u00eatre soumise \u00e0 l\u2019accord des co-associ\u00e9s. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre et une clause de r\u00e9solution des conflits (\u00ab\u00a0deadlock\u00a0\u00bb). Clivia SpA (Italie) Finiper SpA, Finiper Real Estate & Investment BV, Iper Montebello SpA, Immobiliare Finiper Srl et Cedro 99 Srl 14/12/2007 Reconduit tacitement le 14/12/2017 pour une nouvelle p\u00e9riode de 10 ans 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s incluant notamment un droit de pr\u00e9emption en cas de cession d'actions \u00e0 des tiers ainsi qu'un droit de sortie conjointe. Le pacte contient \u00e9galement des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance et aux majorit\u00e9s requises pour l'adoption de certaines\u00a0d\u00e9cisions sociales. Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS (Turquie) Diverses personnes physiques 20/04/2005 46,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, la composition du Conseil d\u2019Administration et notamment le nombre de repr\u00e9sentants de chacun des actionnaires audit Conseil. Il comprend \u00e9galement des dispositions relatives aux majorit\u00e9s requises pour l\u2019adoption des\u00a0d\u00e9cisions qui doivent obligatoirement \u00eatre soumises \u00e0 l\u2019approbation du Conseil d\u2019administration. 10.5 ENGAGEMENTS SUR CONTRATS DE LOCATION SIMPLE\u00a0\u2013\u00a0BAILLEURS Les clauses principales contenues dans un contrat de location simple sont\u00a0d\u00e9crites ci-dessous. Le contrat de location pr\u00e9voit des dur\u00e9es de location variables selon les pays. Les modalit\u00e9s de fixation et d\u2019indexation du loyer y sont d\u00e9termin\u00e9es. L\u2019indexation permet une revalorisation du loyer minimum garanti, par l\u2019application d\u2019un indice qui varie selon le pays. Une indexation propre \u00e0 chaque pays La France applique \u00e0 ses baux une indexation fond\u00e9e sur l\u2019indice des loyers commerciaux (ILC) ou bien sur l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). L\u2019ILC est un indice synth\u00e9tique compos\u00e9 de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), de l\u2019indice des chiffres d\u2019affaires du commerce de d\u00e9tail en valeur (ICAV) et de l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). Les baux sont index\u00e9s, sur la base du dernier indice connu au 1 er \u00a0janvier de chaque ann\u00e9e. La plupart des baux sont index\u00e9s sur l\u2019ILC du deuxi\u00e8me trimestre publi\u00e9 en octobre et applicable au 1 er \u00a0janvier suivant. En Belgique, l\u2019indice retenu est l\u2019indice Sant\u00e9 (la valeur actuelle de cet indice est obtenue par la soustraction de certains produits du panier de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation, \u00e0 savoir les boissons alcoolis\u00e9es, le tabac et les carburants, \u00e0 l\u2019exception du LPG). Les baux sont index\u00e9s \u00e0 la date d\u2019anniversaire de prise d\u2019effet du bail. En Espagne, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) est enregistr\u00e9 annuellement au 1 er \u00a0janvier. En Italie, le syst\u00e8me repose sur les indices des prix \u00e0 la consommation des m\u00e9nages ouvriers et employ\u00e9s hors tabac (ISTAT) mais la mise en \u0153uvre de l\u2019indexation est plus complexe\u00a0: selon les baux, on applique soit 75\u00a0% de la progression de l\u2019ISTAT (baux r\u00e9glement\u00e9s de type locazione), soit 100\u00a0%. Au Portugal, l\u2019indice retenu est celui des prix \u00e0 la consommation (IPC) hors immobilier. En Gr\u00e8ce, on applique l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC). En Europe centrale, l\u2019indice IPCH zone\u00a0euro, publi\u00e9 par Eurostat, est bas\u00e9 sur les prix \u00e0 la consommation des pays de l\u2019Union mon\u00e9taire\u00a0europ\u00e9enne. En Norv\u00e8ge, les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus pour une dur\u00e9e de\u00a0cinq ou dix ans. Sauf accord contraire, chaque partie est en droit de demander annuellement l\u2019actualisation du loyer sur la base de\u00a0l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice norv\u00e9gien des prix \u00e0 la consommation. En Su\u00e8de, d\u00e8s lors qu\u2019un bail est d\u2019une dur\u00e9e sup\u00e9rieure \u00e0 trois ans, une indexation annuelle en fonction de l\u2019indice su\u00e9dois des prix \u00e0 la\u00a0consommation est habituellement pr\u00e9vue. Au Danemark, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le loyer est actualis\u00e9 annuellement sur la base de l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice danois des prix \u00e0 la consommation. Aux termes de la loi sur les baux commerciaux, chaque partie est en droit de demander l\u2019ajustement du loyer \u00e0 sa valeur de march\u00e9 tous les quatre ans. Cette disposition s\u2019applique sauf accord contraire des parties. Aux Pays-Bas, les loyers sont dans la plupart des cas r\u00e9vis\u00e9s annuellement sur la base de la variation de l\u2019indice mensuel des prix \u00e0 la consommation n\u00e9erlandais (IPC). De plus, conform\u00e9ment \u00e0 la loi n\u00e9erlandaise relative aux baux commerciaux, l\u2019une ou l\u2019autre des parties peut d\u00e9poser une requ\u00eate afin que le loyer soit ajust\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le taux de march\u00e9, soit apr\u00e8s la fin de la premi\u00e8re p\u00e9riode du bail, soit tous les cinq ans \u00e0 partir de la signature du nouveau bail. En Allemagne, l\u2019indice utilis\u00e9 est l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) dans la plupart des cas, mais certains locataires pourraient contractuellement avoir un taux d\u2019indexation minimum diff\u00e9rent de l\u2019IPC. En Turquie, depuis septembre 2018, les loyers sont libell\u00e9s en livre turque. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en avance pour chaque ann\u00e9e de location, la majorit\u00e9 des loyers \u00e9tant index\u00e9s sur l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement sign\u00e9s pour une dur\u00e9e de cinq ans avec la possibilit\u00e9 pour le locataire d\u2019\u00e9tendre la dur\u00e9e de son contrat, chaque ann\u00e9e, pour une p\u00e9riode maximale de 10 ans. Dans le cas o\u00f9 le locataire\u00a0d\u00e9cide de lever l\u2019option de prolongation de son bail, le loyer augmentera sur la base de l\u2019indice du prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Loyer minimum garanti et loyer variable \u00c9valu\u00e9 ann\u00e9e par ann\u00e9e, le loyer correspond \u00e0 un pourcentage du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par le preneur pendant l\u2019ann\u00e9e civile consid\u00e9r\u00e9e. Le taux appliqu\u00e9 diff\u00e8re selon l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e. Ce loyer binaire (fixe +\u00a0variable) ne peut \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un loyer minimum garanti (LMG). Le LMG est revaloris\u00e9 chaque ann\u00e9e du taux de l\u2019indexation selon les conditions pr\u00e9cis\u00e9es ci-dessus. Le loyer variable correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le pourcentage du chiffre d\u2019affaires tel que fix\u00e9 dans le\u00a0bail et le loyer minimum garanti apr\u00e8s indexation. La consolidation de tout ou partie du loyer variable dans le LMG est vis\u00e9e \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement du bail. Ainsi, le loyer variable est le plus souvent ramen\u00e9 \u00e0 z\u00e9ro au d\u00e9but du nouveau bail. Chaque ann\u00e9e, il est m\u00e9caniquement r\u00e9duit de la progression du LMG due \u00e0 l\u2019application de l\u2019indexation. Montant total des loyers conditionnels comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat Le loyer conditionnel d\u00e9signe la partie des paiements au titre de la location dont le montant n\u2019est pas fix\u00e9 mais est \u00e9tabli sur la base d\u2019un facteur autre que l\u2019\u00e9coulement du temps (par exemple\u00a0: pourcentage du chiffre d\u2019affaires, degr\u00e9 d\u2019utilisation, indices des prix, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9, etc.). Les paiements minimaux au titre de la location sont les paiements que le preneur est ou peut \u00eatre tenu d\u2019effectuer pendant la dur\u00e9e du contrat de location \u00e0 l\u2019exclusion du loyer conditionnel, du co\u00fbt des services et des taxes \u00e0 payer ou \u00e0 rembourser au bailleur. Loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir Les loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple non r\u00e9siliables en cumul sont les suivants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Moins d'un an 873,1 Entre 1 et 5 ans 1\u00a0420,3 Plus de 5 ans 224,9 TOTAL 2\u00a0518,3 NOTE 11 R\u00c9MUN\u00c9RATIONS ET AVANTAGES AU\u00a0PERSONNEL 11.1 FRAIS DE PERSONNEL Le montant des frais de personnel s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 112,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Ils incluent les salaires et traitements fixes et variables, ainsi que l\u2019int\u00e9ressement et la participation, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 85,3\u00a0millions d\u2019euros. La charge aff\u00e9rente aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, les charges de retraite et autres charges sociales pour 24,9\u00a0millions d\u2019euros, les imp\u00f4ts, taxes et versements assimil\u00e9s sur les r\u00e9mun\u00e9rations \u00e0 hauteur de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. 11.2 EFFECTIFS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, l\u2019effectif moyen du Groupe \u00e9tait de 1\u00a0015\u00a0salari\u00e9s\u00a0: 429 employ\u00e9s travaillent en France (Belgique incluse) et 586 employ\u00e9s travaillent hors de ce segment g\u00e9ographique, dont 108 dans la fonci\u00e8re scandinave Steen & Str\u00f8m. Les effectifs moyens du groupe Kl\u00e9pierre au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 se\u00a0r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante\u00a0: 31/12/2022 31/12/2021 France 429 417 Scandinavie 108 126 Italie 170 169 Ib\u00e9rie 109 110 Pays-Bas et Allemagne\u00a0(a) 89 96 Europe centrale et autres 110 109 TOTAL 1\u00a0015 1\u00a0027 (a) Les anciens secteurs \u00ab Pays-Bas \u00bb et \u00ab Allemagne \u00bb ont \u00e9t\u00e9 regroup\u00e9s en un seul secteur. 11.3 AVANTAGES AU PERSONNEL PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. 11.3.1 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies En France, le groupe Kl\u00e9pierre cotise \u00e0 diff\u00e9rents organismes nationaux et interprofessionnels de retraites de base et compl\u00e9mentaires. 11.3.2 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies Les provisions constitu\u00e9es au titre des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. En millions d'euros 31/12/2021 Dotations de l'exercice Reprises (provision utilis\u00e9e) Reprises (provision non utilis\u00e9e) Autres mouvements Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre 31/12/2022 Provisions pour engagements sociaux \u2022 R\u00e9gimes de prestations d\u00e9finies 7,8 0,7 \u2013\u00a03,0 5,5 \u2022 Autres avantages \u00e0 long terme 2,2 0,1 \u2013\u00a00,6 1,7 TOTAL 10,0 0,7 \u2013\u00a03,6 7,2 Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en France font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles ind\u00e9pendantes selon la m\u00e9thodologie des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es afin de d\u00e9terminer la charge correspondant aux droits acquis par les salari\u00e9s et aux prestations restant \u00e0 verser aux pr\u00e9retrait\u00e9s et retrait\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res utilis\u00e9es pour estimer la valeur actualis\u00e9e des obligations et des actifs de couverture de ces r\u00e9gimes tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 la zone mon\u00e9taire consid\u00e9r\u00e9e. Kl\u00e9pierre a mis en place, par accord d\u2019entreprise, des r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire. \u00c0 ce titre, les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires disposeront au moment de leur d\u00e9part en retraite d\u2019une rente venant s\u2019ajouter \u00e9ventuellement aux pensions servies par les r\u00e9gimes nationaux, selon la formule du r\u00e9gime auquel ils ont droit. En outre, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de r\u00e9gimes de pr\u00e9voyance conventionnels ou contractuels prenant diverses formes telles que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite. En Italie, le r\u00e9gime en vigueur dans la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre Management Italia est un r\u00e9gime de type \u00ab\u00a0Trattamento di Fine Rapporto\u00a0\u00bb (TFR). Le montant d\u00fb par l\u2019employeur lors de la cessation du contrat de travail (d\u00e9mission, licenciement, d\u00e9part \u00e0 la retraite) est calcul\u00e9 par l\u2019application d\u2019un coefficient annuel pour chaque ann\u00e9e de travail sans que ce montant puisse d\u00e9passer un certain plafond. La dette correspondante \u00e9tant certaine, celle-ci est comptabilis\u00e9e en autres dettes et non en provision pour charges. En Scandinavie, jusqu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2014, il existait \u00e0 la fois des r\u00e9gimes g\u00e9n\u00e9raux et compl\u00e9mentaires de retraite. Les deux r\u00e9gimes pr\u00e9voyaient une cotisation annuelle obligatoire aupr\u00e8s de fonds de pension. Outre ces r\u00e9gimes nationaux, Steen\u00a0& Str\u00f8m avait mis en place un dispositif pour certains salari\u00e9s en Norv\u00e8ge. Selon la norme IAS\u00a019 (r\u00e9vis\u00e9e) ce syst\u00e8me entrait dans la d\u00e9finition du r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, la filiale norv\u00e9gienne a arr\u00eat\u00e9 son r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et a commenc\u00e9 le r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie. Avec l\u2019application du r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie, l\u2019obligation de l\u2019entit\u00e9 se limite au versement d\u2019une cotisation d\u00e9finie \u00e0 un organisme tiers qui se charge du paiement de l\u2019engagement. En Espagne, une provision pour engagements sociaux peut \u00eatre constitu\u00e9e en cas de disposition particuli\u00e8re dans la convention collective, mais l\u2019effectif des filiales espagnoles du groupe Kl\u00e9pierre n\u2019est pas concern\u00e9. Les engagements existant au titre des r\u00e9gimes d\u2019aide m\u00e9dicale post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019emploi sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant des hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux. Ces hypoth\u00e8ses, bas\u00e9es sur des observations historiques, tiennent compte des \u00e9volutions futures estim\u00e9es du co\u00fbt des services m\u00e9dicaux r\u00e9sultant \u00e0 la fois du co\u00fbt des prestations m\u00e9dicales et de l\u2019inflation. COMPOSANTES DE L\u2019OBLIGATION NETTE (COMPARAISON SUR CINQ ANS DES ENGAGEMENTS ACTUARIELS) En millions d'euros 2022 2021 2020 2019 2018 EXC\u00c9DENT DES OBLIGATIONS SUR LES ACTIFS DES R\u00c9GIMES FINANC\u00c9S Valeur actualis\u00e9e brute des obligations tout ou partie financ\u00e9es par des actifs 8,0 9,5 9,1 10,5 10,5 Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 Valeur actualis\u00e9e des obligations non financ\u00e9es 7,8 9,4 8,9 10,4 10,4 Co\u00fbts non encore comptabilis\u00e9s en application des dispositions de la norme IAS\u00a019 Co\u00fbt des services pass\u00e9s 0,7 0,8 0,8 1,1 1,1 Pertes ou gains nets actuariels \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a00,9 \u2013\u00a02,4 \u2013\u00a01,0 Acquisitions/cessions Droits \u00e9chus IFC \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,2 Autres \u2013\u00a01,3 OBLIGATION NETTE COMPTABILIS\u00c9E AU BILAN POUR\u00a0LES\u00a0R\u00c9GIMES\u00a0\u00c0\u00a0PRESTATIONS D\u00c9FINIES 5,5 7,8 9,4 8,9 10,3 COMPOSANTES DE LA CHARGE DE RETRAITE La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode correspond essentiellement aux co\u00fbts des services rendus pour 0,7 million d'euros. Le co\u00fbt financier est non significatif. PRINCIPALES HYPOTH\u00c8SES ACTUARIELLES UTILIS\u00c9ES POUR LE CALCUL \u00c0 LA DATE DE CL\u00d4TURE 31/12/2022 31/12/2021 Taux d'actualisation 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des actifs du r\u00e9gime 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des droits de remboursement NA NA TAUX D'AUGMENTATION FUTURE DES SALAIRES 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 au moyen de la courbe des taux z\u00e9ro-coupon AA publi\u00e9e par Bloomberg. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 sur la base de l\u2019indice iBoxx AA sur une duration de 10 ans. L\u2019effet de variation des \u00e9carts actuariels est de 2,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 directement en capitaux propres. 11.4 ACTIONS DE PERFORMANCE Il existe actuellement cinq plans d\u2019actions de performance consentis aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe. Plan autoris\u00e9 en 2018 Plan n\u00b0 7 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 24/04/2018 24/04/2018 09/07/2018 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 24/04/2021 24/04/2022 09/07/2021 Fin de p\u00e9riode de conservation 24/04/2023 - 09/07/2023 Actions attribu\u00e9es 220 500 88 800 3 300 Actions annul\u00e9es 31 966 11 400 Actions livr\u00e9es 94 267 37 950 1 256 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 94 267 39 450 2 044 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 0 0 Plan autoris\u00e9 en 2019 Plan n\u00b0\u00a08 France Autres Date d'attribution 06/05/2019 06/05/2019 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 06/05/2022 06/05/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 06/05/2024 - Actions attribu\u00e9es 226 000 95 800 Actions annul\u00e9es 67 700 17 950 Actions livr\u00e9es 79 150 0 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 79 150 41 150 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 36 700 Plan autoris\u00e9 en 2020 Plan n\u00b0\u00a09 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 07/05/2020 07/05/2020 22/12/2020 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/05/2023 07/05/2024 22/12/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 07/05/2025 - - Actions attribu\u00e9es 215 300 97 600 7 250 Actions annul\u00e9es 59 982 20 250 1 250 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 155 318 77 350 6 000 Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Partie 1 Partie 1 Date d'attribution 01/07/2021 01/07/2021 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 01/07/2024 01/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation 01/07/2026 - Actions attribu\u00e9es 331\u00a0500 155\u00a0000 Actions annul\u00e9es 88\u00a0323 26\u00a0500 Actions livr\u00e9es 0 0 Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 0 0 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 243\u00a0177 128\u00a0500 Plan n\u00b0\u00a011 Plan autoris\u00e9 en 2022 France et Autres Date d'attribution 07/07/2022 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation - Actions attribu\u00e9es 522\u00a0357 Actions annul\u00e9es 2\u00a0000 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 520\u00a0357 Le 7\u00a0juillet 2022, 522 357 actions ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe, dans le cadre d\u2019un plan d\u2019actions de performance autoris\u00e9 par le Directoire. La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode sur l\u2019ensemble des plans d\u2019actions de performance en cours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,1\u00a0millions d\u2019euros en incluant la mise \u00e0 jour des crit\u00e8res de performance sur les plans n\u00b0\u00a09, n\u00b0\u00a010 et n\u00b0\u00a011. Est \u00e9galement pris en compte une estimation de la population des b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, puisqu\u2019un b\u00e9n\u00e9ficiaire pourrait perdre ses droits s\u2019il quittait le groupe Kl\u00e9pierre pendant cette p\u00e9riode. 11.4.1 Autres informations Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les hypoth\u00e8ses retenues pour l\u2019\u00e9valuation des plans d\u2019actions de performance et la charge comptabilis\u00e9e sur\u00a0la p\u00e9riode. Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 21,85\u00a0euros 21,85\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 1 er juillet 2021 22,60\u00a0euros 22,60\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 1 er juillet 2021 sur des variations journali\u00e8res 48\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et 40\u00a0% pour l'indice Panel\u00a0; corr\u00e9lation\u00a0: 0,65 Dividende par action 1,00\u00a0euro 1,00\u00a0euro Valeur unitaire 9,84\u00a0euros 9,01\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,8\u00a0million d'euros 0,3\u00a0million d'euros Plan autoris\u00e9 en 2022 Plan n\u00b0\u00a011 France et Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 18,20\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 7\u00a0juillet 2022 20,58\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 7\u00a0juillet 2022 sur des variations journali\u00e8res 49,4\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et rang parmi 10\u00a0soci\u00e9t\u00e9s europ\u00e9ennes op\u00e9rant dans le secteur des centres commerciaux Dividende par action Rendement normatif du dividende de 7\u00a0% Valeur unitaire 9,52\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,6\u00a0million d'euros Concernant les plans autoris\u00e9s en 2018, 2019 et 2020, le montant total de la charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,5 million d\u2019euros dont 0,3 million d\u2019euros sur la France et 0,2 million d\u2019euros sur l\u2019\u00e9tranger. NOTE 12 INFORMATIONS COMPL\u00c9MENTAIRES 12.1 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES 12.1.1 Transactions avec Simon Property Group Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et en prenant en compte les titres auto-d\u00e9tenus, Simon Property Group est actionnaire \u00e0 hauteur de 22,28\u00a0% du capital de la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre\u00a0SA. \u00c0 cette date, il n\u2019existe pas de transaction faite en commun entre les deux soci\u00e9t\u00e9s. 12.1.2 Transactions avec le groupe APG Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et en prenant en compte les titres auto-d\u00e9tenus, le groupe APG est actionnaire \u00e0 hauteur de 6,15\u00a0% du capital de la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre\u00a0SA. \u00c0 cette date, il n\u2019existe pas de transaction faite en commun entre les deux soci\u00e9t\u00e9s. 12.1.3 Relations entre les soci\u00e9t\u00e9s du\u00a0groupe\u00a0Kl\u00e9pierre Les transactions entre parties li\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es selon des modalit\u00e9s \u00e9quivalentes \u00e0 celles qui pr\u00e9valent dans le cas de transactions soumises \u00e0 des conditions normales de concurrence. Les positions bilancielles de fin de p\u00e9riode et les transactions de la p\u00e9riode r\u00e9alis\u00e9es entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont totalement \u00e9limin\u00e9es. Les tableaux ci-apr\u00e8s pr\u00e9sentent les positions et transactions r\u00e9ciproques r\u00e9alis\u00e9es avec les soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence (contr\u00f4le conjoint et influence notable) pour leur part non \u00e9limin\u00e9e. La liste des soci\u00e9t\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence est d\u00e9taill\u00e9e en section 12.8 \u00ab\u00a0Liste des entit\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0\u00bb. POSITIONS BILANCIELLES DE FIN DE P\u00c9RIODE AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Pr\u00eats et avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 245,3 247,5 Actifs non courants 245,3 247,5 Clients et comptes rattach\u00e9s 2,0 1,0 Autres cr\u00e9ances 5,8 14,9 Actifs courants 7,8 15,9 TOTAL ACTIF 253,1 263,4 Pr\u00eats et avances des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 1,4 1,2 Passifs non courants 1,4 1,2 Dettes fournisseurs 1,4 1,1 Autres dettes Passifs courants 1,4 1,1 TOTAL PASSIF 2,8 2,3 \u00c9L\u00c9MENTS DE R\u00c9SULTAT RELATIFS AUX OP\u00c9RATIONS R\u00c9ALIS\u00c9ES AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Entreprises consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence Revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s 11,8 9,8 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 11,8 9,8 Co\u00fbt de l'endettement net 9,5 9,3 R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts 21,3 19,1 R\u00c9SULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLID\u00c9 21,3 19,1 Les transactions concern\u00e9es sont essentiellement issues d\u2019honoraires de gestion et d\u2019administration et de revenus li\u00e9s aux op\u00e9rations de\u00a0financement consenties aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. 12.2 R\u00c9GIMES D\u2019AVANTAGES POST\u00c9RIEURS \u00c0\u00a0L\u2019EMPLOI Les principaux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont constitu\u00e9s par des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des plans de retraites suppl\u00e9mentaires \u00e0 prestations d\u00e9finies ou \u00e0 cotisations d\u00e9finies. La gestion des plans d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est servie par des compagnies d\u2019assurances et des organismes de gestion ind\u00e9pendants et externes au groupe Kl\u00e9pierre. 12.3 R\u00c9MUN\u00c9RATION DES MEMBRES DU CONSEIL DE\u00a0SURVEILLANCE ET DU DIRECTOIRE DU\u00a0GROUPE KL\u00c9PIERRE La soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe Kl\u00e9pierre, Kl\u00e9pierre\u00a0SA, est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais dont la structure de gouvernance est compos\u00e9e d\u2019un Directoire et d\u2019un Conseil de surveillance. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux membres du Conseil de surveillance au\u00a0cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 688\u00a0000\u00a0euros, dont 102\u00a0667\u00a0euros\u00a0vers\u00e9s au Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance. Le co\u00fbt de la r\u00e9mun\u00e9ration du Directoire et des membres du \u00ab\u00a0Corporate Management Team\u00a0\u00bb (CMT) se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En milliers d'euros 31/12/2022 Avantages court terme hors charges patronales 3\u00a0653,4 Avantages court terme\u00a0: charges patronales 1\u00a0756,6 Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi 168,6 Autres avantages \u00e0 long terme 119,8 R\u00e9mun\u00e9ration en actions\u00a0(a) 651,5 (a) Charge enregistr\u00e9e au compte de r\u00e9sultat au titre des plans d'actions gratuites. 12.4 PASSIFS \u00c9VENTUELS Kl\u00e9pierre et ses filiales n\u2019ont fait l\u2019objet, au cours de l\u2019exercice, d\u2019aucune proc\u00e9dure gouvernementale, judiciaire ou d\u2019arbitrage (y\u00a0compris toute proc\u00e9dure dont l\u2019\u00e9metteur a connaissance, qui est en suspens ou dont il est menac\u00e9) qui aurait eu r\u00e9cemment des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9metteur et/ou du Groupe. En\u00a0juillet 2021, le promoteur du centre commercial L\u2019Esplanade \u00e0 Louvain-la-Neuve a introduit une r\u00e9clamation contre des entit\u00e9s du Groupe portant sur le paiement de deux compl\u00e9ments de prix aff\u00e9rent \u00e0 la valorisation de droits de construire sur des parcelles de foncier attenantes au centre commercial. L\u2019audience pr\u00e9liminaire qui devait avoir lieu au cours du deuxi\u00e8me semestre 2022 a \u00e9t\u00e9 report\u00e9e \u00e0 2023. Le permis de construire d\u2019une zone du centre commercial Field\u2019s \u00e0 Copenhague, officiellement class\u00e9e comme grand magasin (25\u00a0000\u00a0m 2 sur un total de 65\u00a0000 m 2 ), a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 d\u2019invalide par les autorit\u00e9s administratives en raison du non-respect du plan local de d\u00e9veloppement. L\u2019affaire a \u00e9t\u00e9 port\u00e9e devant la Cour de Copenhague par Field\u2019s Copenhagen\u00a0AS. L\u2019audience aura lieu dans le courant de l\u2019ann\u00e9e 2024. Si la Cour\u00a0d\u00e9clare qu\u2019un tel permis de construire est invalide, cette\u00a0d\u00e9cision est susceptible d\u2019appel et une\u00a0d\u00e9cision finale ne serait pas attendue avant plusieurs ann\u00e9es. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vue \u00e0 ce sujet dans les comptes du groupe Steen & Str\u00f8m au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 12.5 \u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0 LA CL\u00d4TURE Le 19\u00a0janvier 2023, Kl\u00e9pierre a finalis\u00e9 la cession de cinq commerces en France pour un montant de 2,2\u00a0millions d\u2019euros. Par\u00a0cons\u00e9quent, ces actifs ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pour l'exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Le 7\u00a0f\u00e9vrier 2023, Kl\u00e9pierre a achev\u00e9 la cession d'un commerce suppl\u00e9mentaire en France, qui a \u00e9t\u00e9 class\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pour l'exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 12.6 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES En millions d'euros (montants HT) Deloitte EY 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Audit 1,2 1,3 \u2013\u00a05\u00a0% 91\u00a0% 1,0 1,0 13\u00a0% 98\u00a0% Commissariat aux comptes, certification, examen des\u00a0comptes individuels et consolid\u00e9s \u2022 \u00c9metteur 0,3 0,2 5\u00a0% 17\u00a0% 0,3 0,2 18\u00a0% 21\u00a0% \u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement 0,9 1,0 \u2013\u00a010\u00a0% 74\u00a0% 0,8 0,8 \u2013\u00a05\u00a0% 77\u00a0% Autres diligences et prestations directement li\u00e9es \u00e0\u00a0la\u00a0mission du Commissaire aux comptes \u2022 \u00c9metteur \u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement Autres services de commissariat aux comptes\u00a0* 0,1 0,1 0,1 0,0 \u2022 Juridique, fiscal, social, autres 0,1 0,1 0,1 0,0 TOTAL 1,3 1,4 1,1 1,0 * Les autres services de commissariat aux comptes pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont compos\u00e9s principalement de : - lettre de confort sur le programme Euro Medium Term Note \u2013 mise \u00e0 jour ; - v\u00e9rification de la d\u00e9claration de la performance extra-financi\u00e8re ; - support \u00e0 la mise en place de la Taxonomie europ\u00e9enne ; - v\u00e9rification des frais de service d'une filiale du Groupe ; - rapport sur les fonds g\u00e9r\u00e9s par une filiale du Groupe. 12.7 IDENTIT\u00c9 DES SOCI\u00c9T\u00c9S CONSOLIDANTES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les comptes consolid\u00e9s de Simon Property Group qui d\u00e9tient 22,28\u00a0% de son capital (incluant les actions en autocontr\u00f4le). Kl\u00e9pierre est consolid\u00e9e par APG qui d\u00e9tient au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, 6,15\u00a0% de son capital (incluant les actions en autocontr\u00f4le). 12.8 LISTE DES ENTIT\u00c9S CONSOLID\u00c9ES Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation HOLDING \u2013\u00a0T\u00caTE DE GROUPE Kl\u00e9pierre\u00a0SA France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0FRANCE KLE 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SCOO SC France 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - Kl\u00e9car France\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - KC3\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC4\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC5\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC9\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC10\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC12\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC20\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Solorec SC France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Centre Bourse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B\u00e8gles Arcins SCS France 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - S\u00e9covalde\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - C\u00e9coville\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Soaval SCS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9murs\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nancy Bonsecours\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sodevac\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Odysseum Place de France\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9car Participations Italie\u00a0SAS France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - Pasteur\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Holding Gondomar 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Beau Sevran Invest\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Valdebac\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Progest\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Belv\u00e9d\u00e8re Invest\u00a0SARL France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Haies Haute Pommeraie\u00a0SCI France 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - Forving\u00a0SARL France 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - Saint-Maximin Construction\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Pommeraie Parc\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Champs des Haies\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - La Rive\u00a0SCI France 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - Rebecca\u00a0SCI France 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - Le Ma\u00efs\u00a0SCI France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Le Grand Pr\u00e9\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - LC\u00a0SCI France 88,00\u00a0% 88,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Projet 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cr\u00e9teil\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Albert 31\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeries Dranc\u00e9ennes\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Portes de Claye\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Klecab\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9 Arcades\u00a0SCI France 53,69\u00a0% 53,69\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Colbert\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Massalia\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Shopping Mall\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Invest\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre & Cie\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sanoux\u00a0SCI France 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - Centre Deux\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Mob SC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Alpes\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galerie du Livre\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Portes de Chevreuse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Caetoile\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre \u00c9chirolles\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sagep\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maya\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ayam\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Dense\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Grand Littoral\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0FRANCE Kl\u00e9pierre Management\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Conseil\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Brand Ventures\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Financi\u00e8re Corio\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Start\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Dir\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Procurement International\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Kl\u00e9pierre Duisburg GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing II GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg II GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden GmnH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre K\u00f6ln Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Unter Goldschmied K\u00f6ln GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Hildesheim Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Projekt A GmbH & CoKG Allemagne 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - Projekt A Vermietung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Cin\u00e9mas de l'Esplanade\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Fonci\u00e8re de Louvain-la-Neuve\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bryggen, Vejle A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bruun's Galleri ApS Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Field's Copenhagen I/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Viva, Odense A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterUdvikling VI A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Iberica SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vallecas\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Molina SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plenilunio Socimi\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Principe Pio Gestion\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Real Estate Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SC Nueva Condo Murcia SLU Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maremagnum food market SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU Espagne 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Kl\u00e9pierre Nea Efkarpia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Foncier Makedonia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Peribola Patras AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Immobiliare Gallerie Commerciali S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Italia S.p.A Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Di Collegno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Serravalle S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Assago S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Kl\u00e9pierre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Cavallino S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Solbiate S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Matera S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Caserta S.r.l Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Le Gru S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Grandemilia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Gran Reno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Il Maestrale S.p.A. Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Comes \u2013\u00a0Commercio e Sviluppo S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globodue S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globotre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Generalcostruzioni S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B.L.O S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gruliasco S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Acquario S.r.l Italie 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - Reluxco International\u00a0SA Luxembourg 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Storm Holding Norway\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Mediapartner Norge\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Kjopesenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Parkering\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Capucine BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nordica BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Hoog Catharijne BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail I BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail II BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Pologne Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Polska Sp. z o.o. Rybnik SKA Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sosnowiec Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sadyba Best Mall Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Pozna\u0144 Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ruda \u015al\u0105ska Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Investment Poland Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Rybnik Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Lublin Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation KLP Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klelou Imobiliaria Spa\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeria Parque Nascente\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gondobrico\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klenord Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kleminho Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Corio Espa\u00e7o Guimar\u00e3es\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cz S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plzen\u00a0AS R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nov\u00fd Sm\u00edchov First Floor S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nordica Holdco AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Holding AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB CentrumInvest Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Emporia Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Borl\u00e4nge K\u00f6pcentrum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Marieberg Galleria Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Allum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Brodalen Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Partille Lexby AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P \u00c5kanten Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Porth\u00e4lla Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Centrum V\u00e4sterort Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Gayrimenkul Y\u00f6netimi ve Yatirim Ticaret\u00a0AS Turquie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Tan Gayrimenkul Yatirim Insaat Turizm Pazarlama ve Ticaret\u00a0AS Turquie 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Projekt Arnekenstrasse Verwaltung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Deutschland GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterService A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Danemark A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Espana SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Hellas AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Senterservice\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vastgoed Ontwikkeling B.V. Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Portugal\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Ceska Republika S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Energy CZ S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Sverige AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: contr\u00f4le conjoint Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation C\u00e9cobil SCS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Du Bassin Nord\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Vauban\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Lafayette\u00a0SNC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Girardin 2\u00a0SCI France 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - 33,40\u00a0% 33,40\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Kleprim's\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Celsius Le Murier\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Celsius Haven\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Ventura\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K Serris\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Clivia S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - CCDF S.p.A Italie 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - Galleria Commerciale Porta di Roma S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Galleria Commerciale 9 S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Italian Shopping Centre Investment S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Holding Klege S.r.l Luxembourg 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Senter ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Eiendom ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Shopping\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Nordal ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Klege Portugal\u00a0SA Portugal 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: influence notable Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation La Rocade\u00a0SCI France 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - La Rocade Ouest\u00a0SCI France 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - Du Plateau\u00a0SCI France 19,65\u00a0% 19,65\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Ach\u00e8res 2000\u00a0SCI France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Le Champ de Ma\u00efs SC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres\u00a0SARL France 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - Secar SC France 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - Antigaspi & K\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - NEAG Boulogne\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS Turquie 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% Liste des soci\u00e9t\u00e9s\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Commentaire Miratur Turizm Insaat ve Ticaret\u00a0AS Turquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Hamar Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Stavanger Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Gulskogen Senter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Parc de Coquelles\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Liquid\u00e9e Step In\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Bresta I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA w likwidacji Pologne 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Management Slovensko S.R.O. Slovaquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Galleria Commerciale Il Destriero S.p.A Italie 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Coimbra\u00a0SA Belgique 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e B\u00e8gles Papin\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kleber Odysseum\u00a0SCI France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Holding Gondomar 3\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e LP7\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e 1,7599 ansL\u2019objet social de la Soci\u00e9t\u00e9,\u00a0d\u00e9crit \u00e0 l\u2019article\u00a02 de ses statuts, est le\u00a0suivant\u00a0: \u2022 l\u2019acquisition de tous terrains, droits immobiliers ou immeubles, situ\u00e9s en France ou \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, ainsi que tous biens et droits pouvant constituer l\u2019accessoire ou l\u2019annexe desdits immeubles, ainsi que leur vente ou leur \u00e9change, directement ou indirectement\u00a0; \u2022 au travers de ses filiales, la construction d\u2019immeubles, pour compte propre ou pour le compte de soci\u00e9t\u00e9s du Groupe et toutes op\u00e9rations ayant un rapport direct ou indirect avec la construction de ces immeubles\u00a0; \u2022 l\u2019exploitation et la mise en valeur par voie de location ou autrement de ces locaux\u00a0; \u2022 la prise \u00e0 bail de tous locaux ou immeubles situ\u00e9s en France ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00e9tranger\u00a0; \u2022 la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes vis\u00e9es \u00e0 l\u2019article\u00a08 et aux paragraphes\u00a01, 2 et\u00a03 de l\u2019article\u00a0206 du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts et plus g\u00e9n\u00e9ralement la prise de participation dans toute soci\u00e9t\u00e9 dont l\u2019objet est d\u2019exploiter un patrimoine immobilier locatif\u00a0; \u2022 accessoirement, l\u2019acquisition ou la cession de participation ou d\u2019int\u00e9r\u00eat dans toute soci\u00e9t\u00e9 ou entreprise exer\u00e7ant une activit\u00e9, quelle qu\u2019en soit la nature, dans le domaine de l\u2019immobilier\u00a0; \u2022 et plus g\u00e9n\u00e9ralement toutes op\u00e9rations civiles, commerciales, financi\u00e8res, mobili\u00e8res et immobili\u00e8res se rattachant directement \u00e0 l\u2019objet pr\u00e9cit\u00e9 ou susceptibles d\u2019en faciliter l\u2019exercice ou le d\u00e9veloppement, notamment le recours \u00e0 l\u2019emprunt et la constitution corr\u00e9lative de toutes garanties et s\u00fbret\u00e9s. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNotesAndOtherExplanatoryInformationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f17570": {
"value": "5.1 \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f17574": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. \u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
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"f17575": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. ",
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"f17576": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises Les r\u00e8gles de comptabilisation des regroupements d\u2019entreprises respectent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e. Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s est acquis en plus de l\u2019immeuble de placement. \u2022 Le test de concentration optionnel est utilis\u00e9 pour \u00e9valuer si la quasi-totalit\u00e9 de la juste valeur de l'acquisition est concentr\u00e9e sur un seul actif ou un groupe d'actifs similaires. \u2022 Si le r\u00e9sultat du test est n\u00e9gatif, la conclusion qu\u2019une entreprise a \u00e9t\u00e9 acquise d\u00e9pend de la d\u00e9termination de l'inclusion dans l'acquisition de processus particuli\u00e8rement importants et essentiels pour continuer \u00e0 produire des r\u00e9sultats (ou pour les d\u00e9velopper si aucun r\u00e9sultat n'a encore \u00e9t\u00e9 obtenu), ainsi que d'une main-d'\u0153uvre organis\u00e9e poss\u00e9dant les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour ex\u00e9cuter le processus. Si les actifs acquis ne constituent pas une entreprise, la transaction est enregistr\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs. Le Groupe comptabilise tout regroupement d\u2019entreprises par l\u2019application de la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. La contrepartie transf\u00e9r\u00e9e est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur des actifs acquis, capitaux propres \u00e9mis et passifs encourus \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change. Les actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition.\u00a0Les passifs \u00e9ventuels ne sont comptabilis\u00e9s que s\u2019ils sont repr\u00e9sentatifs d\u2019une obligation r\u00e9elle \u00e0 la date du regroupement et si leur juste valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable. Pour chaque regroupement d\u2019entreprise, l\u2019acqu\u00e9reur doit \u00e9valuer toute participation, ne donnant pas le contr\u00f4le, d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition, soit \u00e0 la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entreprise acquise. Tout exc\u00e9dent de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e et du montant de la participation ne donnant pas le contr\u00f4le sur la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables de l\u2019entreprise acquise donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un goodwill. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charge. La norme IFRS\u00a03 r\u00e9vis\u00e9e pr\u00e9voit un d\u00e9lai maximal de 12\u00a0mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition quant \u00e0 la comptabilisation d\u00e9finitive de l\u2019acquisition\u00a0: les corrections des \u00e9valuations effectu\u00e9es doivent \u00eatre li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existant \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ainsi, au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai de 12 mois, tout compl\u00e9ment de prix est \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat de l\u2019exercice sauf si sa contrepartie est un instrument de capitaux propres. Concernant le traitement des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, le Groupe comptabilise un gain au compte de r\u00e9sultat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 reconnus \u00e0 la date d\u2019acquisition ou durant la p\u00e9riode d\u2019\u00e9valuation. En cas d\u2019acquisition par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue fait l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur si et quand il y a prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et la valeur nette comptable de cette participation est enregistr\u00e9 directement en r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Toute variation de pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant la perte de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 conduit \u00e0 constater un r\u00e9sultat de cession, et \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 la juste valeur la quote-part conserv\u00e9e en contrepartie du r\u00e9sultat. Les op\u00e9rations n\u2019affectant pas le contr\u00f4le (acquisition compl\u00e9mentaire ou cession) ne se traduiront que par une nouvelle r\u00e9partition des capitaux propres entre la part du Groupe et la part hors Groupe sans impact r\u00e9sultat et/ou modification du goodwill. ",
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"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f17618": {
"value": "\u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Kl\u00e9pierre dispose de deux types de goodwill\u00a0: Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Il s\u2019agit des goodwill issus de la reconnaissance d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00e0 la date du regroupement d\u2019entreprises. Ils sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s au bilan selon IAS\u00a012, et les imp\u00f4ts effectifs \u00e0 verser en cas de vente via une cession de titres. En cons\u00e9quence, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation men\u00e9s sur ces goodwill \u00e0 chaque cl\u00f4ture consistent \u00e0 comparer la valeur nette comptable du goodwill aux gains d\u2019optimisation fiscale attendus sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Ces goodwill concernent les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s une fois par an et sont bas\u00e9s sur des \u00e9valuations issues d\u2019un expert ind\u00e9pendant. Ces \u00e9valuations reposent sur la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF pour Discounted Cash Flows) pour chacun des pays dans lequel le Groupe exerce des activit\u00e9s de gestion. Cette m\u00e9thode s\u2019articule en trois \u00e9tapes. La m\u00e9thode consiste dans un premier temps \u00e0 estimer les flux de tr\u00e9sorerie susceptibles d\u2019\u00eatre g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans le futur par le portefeuille d\u2019activit\u00e9s de chaque soci\u00e9t\u00e9 (avant prise en compte des co\u00fbts explicites ou implicites du financement). Ces flux de tr\u00e9sorerie sont estim\u00e9s \u00e0 partir de plans d\u2019affaires \u00e9labor\u00e9s dans chaque pays o\u00f9 le Groupe a des activit\u00e9s de management, pour son propre compte ou pour le compte de tiers. Dans une deuxi\u00e8me \u00e9tape, les pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie, ainsi que la valeur estim\u00e9e du portefeuille d\u2019activit\u00e9s au terme de la p\u00e9riode de pr\u00e9vision (valeur finale), sont actualis\u00e9es \u00e0 un taux appropri\u00e9. Ce taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du mod\u00e8le du Capital Asset Pricing Model (CAPM) et est la somme des trois \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0: taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, prime de risque du march\u00e9 global (prime de risque moyenne anticip\u00e9e du march\u00e9 multipli\u00e9e par le coefficient b\u00eata du portefeuille d\u2019activit\u00e9s) et prime de risque sp\u00e9cifique (destin\u00e9e \u00e0 prendre en compte la fraction du risque sp\u00e9cifique non d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les flux). Dans une troisi\u00e8me et derni\u00e8re \u00e9tape, la valeur des capitaux propres de chaque soci\u00e9t\u00e9 est obtenue en retranchant de la valeur du portefeuille d\u2019activit\u00e9s le montant de l\u2019endettement financier net existant \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f17619": {
"value": "\u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Goodwill des soci\u00e9t\u00e9s de gestion Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d'acquisition des soci\u00e9t\u00e9s de gestion apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciations s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 218,1\u00a0millions d'euros, contre 222,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la soci\u00e9t\u00e9 de gestion n\u00e9erlandaise, qui est maintenant totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciations Variations de cours change 31/12/2022 France 117,7 117,7 Italie 53,7 53,7 Espagne 32,0 32,0 Portugal 7,1 7,1 Pays-Bas 4,1 \u2013\u00a04,1 Allemagne 7,6 7,6 Scandinavie \u00c9CARTS D'ACQUISITION ACTIVIT\u00c9S DE GESTION 222,2 - - \u2013\u00a04,1 - 218,1 Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul de la valeur d\u2019entreprise selon les derni\u00e8res \u00e9valuations sont les suivantes\u00a0: \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour la France, la Norv\u00e8ge, et l\u2019Espagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,2\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Italie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,4\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour l\u2019Allemagne s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 7,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les Pays-Bas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les autres pays s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,7\u00a0%, contre 6,9\u00a0% en 2021\u00a0; \u2022 les flux de tr\u00e9sorerie disponibles sur l\u2019horizon du plan d\u2019affaires reposent sur des hypoth\u00e8ses de volume d\u2019activit\u00e9 et de taux de marge op\u00e9rationnelle. Ces derni\u00e8res prennent en compte les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et de march\u00e9 connues \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tablissement du plan\u00a0; \u2022 le taux de croissance pour la p\u00e9riode de 2023 \u00e0 2027 est bas\u00e9 sur les hypoth\u00e8ses du plan d\u2019affaires interne par pays\u00a0; et \u2022 la valeur finale des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019un taux de croissance retenu de 1,75\u00a0% \u00e0 partir de 2028. La sensibilit\u00e9 des valeurs d\u2019entit\u00e9s par pays aux variations du taux d\u2019actualisation et de la croissance \u00e0 l\u2019infini a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e et est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0: Valeur de l'entit\u00e9 au 31/12/2022 Valeur comptable au 31/12/2022 (apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation) Variation par rapport \u00e0 la valeur commerciale Taux d'actualisation Taux d'actualisation sup\u00e9rieur de 50 pb Croissance perp\u00e9tuelle Croissance perp\u00e9tuelle inf\u00e9rieure de 50 pb France 167,0 138,3 \u2013\u00a017\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% Espagne 40,0 32,4 \u2013\u00a019\u00a0% 8,2\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,3\u00a0% Italie 66,5 54,5 \u2013\u00a018\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a05,7\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,2\u00a0% Portugal 9,1 7,1 \u2013\u00a022\u00a0% 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,6\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,2\u00a0% R\u00e9publique tch\u00e8que 11,8 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,1\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a04,8\u00a0% Pologne 10,8 0,2 n.m. 7,7\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Allemagne 7,9 7,4 \u2013\u00a06\u00a0% 8,7\u00a0% \u2013\u00a09,1\u00a0% 1,75\u00a0% 7,7\u00a0% Norv\u00e8ge 4,1 n.m. 8,2\u00a0% - 1,75\u00a0% - Su\u00e8de 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Danemark 7,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - Pays-Bas 8,7\u00a0% - 1,75\u00a0% - TOTAL 313,1 244,0 8,1\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% 1,75\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% Goodwill correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur\u00a0les\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le montant des \u00e9carts d\u2019acquisition correspondant \u00e0 l\u2019optimisation fiscale sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 251,5\u00a0millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation, contre 258,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2021 Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Cessions, mises hors service D\u00e9pr\u00e9ciation Variations de cours de\u00a0change 31/12/2022 Actifs Corio italiens 173,9 \u2013\u00a00,6 173,3 Actifs Corio espagnols 23,1 23,1 IGC 18,7 18,7 Oslo City 34,9 \u2013\u00a01,8 33,1 Nueva Condo Murcia 4,4 \u2013\u00a04,4 Autres 3,3 3,3 \u00c9CARTS D'ACQUISITION R\u00c9SULTANT DES IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S 258,3 - - \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a01,8 251,5 Les principales d\u00e9pr\u00e9ciations concernent le centre commercial Nueva Condomina (Murcia, Espagne) (4,4\u00a0millions d\u2019euros). Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. 5.4.2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 77,7 Investissements 17,3 Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements, reclassements 19,0 Variations de cours de change Variation de juste valeur D\u00e9pr\u00e9ciations et reprises \u2013\u00a03,8 IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S AU CO\u00dbT \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 110,2 Les principaux immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 sont\u00a0: \u2022 en France\u00a0: l\u2019extension et les travaux de r\u00e9novation de Grand Place \u00e0 Grenoble\u00a0; \u2022 au Danemark\u00a0: un terrain \u00e0 Odense\u00a0; \u2022 en Belgique\u00a0: une parcelle de terrain \u00e0 Louvain-la-Neuve. 5.7 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S PRINCIPES COMPTABLES Clients et comptes rattach\u00e9s Les cr\u00e9ances clients sont reconnues et comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture, d\u00e9duction faite des pertes de valeur des\u00a0montants non recouvrables, conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a09, comme indiqu\u00e9 dans la section 5.6. Les comptes clients comprennent l\u2019effet de l\u2019\u00e9talement des avantages (franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s) accord\u00e9s aux locataires. Toutes\u00a0ces\u00a0cr\u00e9ances ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an, \u00e0 l\u2019exception des franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9ances clients 254,6 284,4 Provisions sur cr\u00e9ances douteuses \u2013\u00a0167,4 \u2013\u00a0183,8 Valeur nette des cr\u00e9ances clients 87,2 100,6 Franchises et paliers des contrats de location 54,6 59,3 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S 141,8 159,9 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 254,6\u00a0millions d\u2019euros, soit 267,2\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances clients brutes diminu\u00e9es de 12,6\u00a0millions d\u2019euros de provisions au titre des abattements de loyer. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances commerciales brutes s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a0360,2\u00a0millions d'euros d\u00e9duites de 75,8\u00a0millions d'euros d'abattements de loyer. ",
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"f17620": {
"value": "\u00c9valuation et perte de valeur des goodwill Le goodwill est enregistr\u00e9 au co\u00fbt diminu\u00e9 des \u00e9ventuelles pertes de valeur cumul\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a036, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019un indice de perte de valeur, et au minimum une fois par an. Pour la r\u00e9alisation de ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les autres groupes d\u2019actifs. Si la valeur comptable d\u2019un goodwill est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable \u00e0 la valeur recouvrable, comme expliqu\u00e9 ci-dessus. Les valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f17940": {
"value": "5.2 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Logiciels 95,9 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a01,0 0,1 104,4 Autres immobilisations incorporelles 7,7 \u2013\u00a00,2 0,1 7,6 Total valeur brute 103,6 9,5 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a01,0 0,2 112,0 Logiciels \u2013\u00a077,8 \u2013\u00a05,9 1,0 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a082,8 Autres immobilisations incorporelles \u2013\u00a05,5 0,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a05,5 Total amortissements \u2013\u00a083,3 0,2 \u2013\u00a06,0 1,0 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a088,3 VALEUR NETTE 20,3 9,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a06,0 23,7 Actifs incorporels avec une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e En millions d'euros 31/12/2021 Acquisition/ (diminution) Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Fonds commercial 4,1 4,1 Total valeur brute 4,1 4,1 Fonds commercial \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 Total d\u00e9pr\u00e9ciation \u2013\u00a02,5 \u2013\u00a02,5 VALEUR NETTE 1,6 1,6 La valeur r\u00e9siduelle de 1,6\u00a0million d'euros concerne le fonds de commerce reconnu lors de la fusion entre entit\u00e9s fran\u00e7aises avant 2005. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f17945": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Actifs incorporels Un actif incorporel est un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire sans substance physique. Il doit \u00eatre \u00e0 la fois identifiable (donc s\u00e9parable de l\u2019entit\u00e9 acquise ou r\u00e9sultant de droits l\u00e9gaux ou contractuels), contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entreprise du fait d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et porteur d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs. La norme IAS\u00a038 indique que les immobilisations incorporelles ne doivent \u00eatre amorties que si elles ont une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Les immobilisations incorporelles qui n\u2019ont pas de dur\u00e9e de vie d\u00e9termin\u00e9e ne doivent pas \u00eatre amorties mais doivent faire l\u2019objet d\u2019un test de valeur annuel (IAS\u00a036) ou d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00c0 partir de leur reconnaissance initiale, les autres actifs incorporels sont reconnus au co\u00fbt, moins les \u00e9ventuels amortissements ou d\u00e9pr\u00e9ciations li\u00e9s. La dur\u00e9e d\u2019amortissement est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans, et tout indice de perte de valeur entra\u00eene un test de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie illimit\u00e9e ne sont pas amortis. La nature \u00ab\u00a0illimit\u00e9e\u00a0\u00bb de la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif est appr\u00e9ci\u00e9e tous les ans. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9 a minima tous les ans, ou lorsqu\u2019un indice de perte de valeur est observ\u00e9. Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation compare la valeur comptable et la valeur recouvrable de l\u2019actif. En cas de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u00e9cessaire, une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e au compte de r\u00e9sultat. Les actifs incorporels de Kl\u00e9pierre ne sont pas soumis \u00e0 une \u00e9valuation externe. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f17954": {
"value": "Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. 6.8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET D\u00c9PR\u00c9CIATIONS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET\u00a0INCORPORELLES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations corporelles et incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a016,6\u00a0millions d\u2019euros, dont 8,7\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux amortissements des droits d\u2019utilisation, d\u00e9taill\u00e9s en note\u00a08. reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f17955": {
"value": "Les immobilisations, qualifi\u00e9es d\u2019immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur des p\u00e9riodes qui correspondent \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 pr\u00e9vue. Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f18072": {
"value": "5.3 IMMOBILISATIONS CORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. Les immobilisations corporelles comprennent les actifs d\u2019exploitation comme les \u00e9quipements et autres mat\u00e9riels de bureaux, li\u00e9s aux si\u00e8ges sociaux et bureaux. Les immobilisations corporelles comprennent \u00e9galement les paiements restants au titre des loyers de bureaux, des contrats de location de voitures et d\u2019autres \u00e9quipements, qui sont initialement comptabilis\u00e9s comme des droits d\u2019utilisation en application d\u2019IFRS\u00a016. Ils sont ult\u00e9rieurement amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Immobilisations corporelles et immobilisations en cours En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Actifs amortissables et encours 29,9 0,8 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,8 3,2 32,5 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) 36,4 5,2 \u2013\u00a03,5 \u2013\u00a00,3 1,8 39,6 Total valeur brute 66,3 6,0 \u2013\u00a04,1 - \u2013\u00a01,1 - 5,0 72,1 Actifs amortissables \u2013\u00a024,3 0,5 \u2013\u00a01,8 0,5 \u2013\u00a01,1 \u2013\u00a026,2 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) \u2013\u00a023,3 3,0 \u2013\u00a08,7 0,2 \u2013\u00a01,0 \u2013\u00a029,8 Total amortissements \u2013\u00a047,6 - 3,5 \u2013\u00a010,5 0,7 - \u2013\u00a02,1 \u2013\u00a056,0 D\u00e9pr\u00e9ciation IMMOBILISATIONS CORPORELLES \u2013\u00a0VALEUR NETTE 18,7 6,0 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a010,5 \u2013\u00a00,4 - 2,9 16,1 (a) Les variations des immobilisations corporelles relatives aux contrats de location sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 8 IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019information quantitative utilis\u00e9e par les \u00e9valuateurs externes pour d\u00e9terminer les justes valeurs des immeubles de placement\u00a0: Centres commerciaux (moyenne pond\u00e9r\u00e9e) Taux d'actualisation\u00a0(a) Taux de sortie\u00a0(b) TCAM du revenu locatif net\u00a0(c) EPRA NIY France 6,7\u00a0% 5,1\u00a0% 3,0\u00a0% 4,9\u00a0% Italie 7,8\u00a0% 6,3\u00a0% 2,7\u00a0% 6,0\u00a0% Scandinavie 7,4\u00a0% 5,1\u00a0% 3,4\u00a0% 4,6\u00a0% Ib\u00e9rie 7,6\u00a0% 6,0\u00a0% 2,3\u00a0% 5,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne 6,4\u00a0% 5,4\u00a0% 3,2\u00a0% 5,2\u00a0% Europe centrale 7,3\u00a0% 6,1\u00a0% 1,9\u00a0% 6,8\u00a0% Autres pays 18,1\u00a0% 9,2\u00a0% 8,2\u00a0% 11,6\u00a0% TOTAL GROUPE 7,3\u00a0% 5,6\u00a0% 2,9\u00a0% 5,4\u00a0% Les taux d\u2019actualisation et de sortie sont pond\u00e9r\u00e9s par la valeur d\u2019expertise du portefeuille des centres commerciaux (droits inclus)\u00a0: (a) Taux utilis\u00e9 pour calculer la valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie. (b) Taux utilis\u00e9 pour capitaliser les revenus en ann\u00e9e de sortie pour calculer la valeur de sortie de l\u2019actif. (c) Taux de croissance annuel moyen des revenus locatifs nets \u00e0\u00a010 ans d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019\u00e9valuateur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de sortie moyen du portefeuille s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6\u00a0% (droits inclus). Une hausse de 25 points de base du taux de sortie ferait baisser de 2,7\u00a0% la valeur du patrimoine (part du Groupe). 5.4.4 R\u00e9conciliation de la valeur du patrimoine Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente une r\u00e9conciliation entre la valeur comptable des immeubles de placement et la valeur du patrimoine pr\u00e9sent\u00e9e dans le rapport de gestion\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Immeubles de placement d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale Investissement dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(a) Droits et frais de\u00a0mutation Dette li\u00e9e aux\u00a0droits d'utilisation\u00a0(b) Valeur du\u00a0patrimoine (dont\u00a0droits et\u00a0frais de\u00a0mutation) Immeubles de placement 17\u00a0463,9 1\u00a0217,0 915,5 19\u00a0596,4 Droit d'utilisation des baux \u00e0 construction 293,2 \u2013\u00a0269,4 23,8 Dont pr\u00e9paiements des baux \u00e0 construction 23,8 23,8 Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur 17\u00a0757,1 1\u00a0217,0 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0620,2 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt 110,2 49,9 160,1 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s 13,1 13,1 Avantages dans les contrats de location simple 39,0 39,0 TOTAL 17\u00a0919,4 1\u00a0266,9 915,5 \u2013\u00a0269,4 19\u00a0832,4 (a) Les investissements dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont int\u00e9gr\u00e9s sur la base de la juste valeur des titres d\u00e9tenus et prennent \u00e9galement en compte les avances et les lignes de cr\u00e9dit accord\u00e9es par le Groupe. (b) La dette de location telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 16 est retrait\u00e9e de la valeur du patrimoine. 6.1 REVENUS LOCATIFS PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Le d\u00e9tail des revenus locatifs se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Loyer minimum garanti 1\u00a0008,5 1\u00a0030,8 Loyers variables 48,4 29,9 Specialty leasing 35,0 28,8 Parking 40,9 33,7 Avantages accord\u00e9s aux locataires \u2013\u00a047,2 \u2013\u00a042,9 Abattements de loyers 34,1 \u2013\u00a0104,9 Loyers bruts 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 42,7 31,0 REVENUS LOCATIFS 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une reprise nette de 34,1\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au titre des abattements de loyer. Elle comprend principalement 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprise d\u2019abattements cumul\u00e9s en 2020 et 2021 moins 12\u00a0millions d\u2019euros d\u2019\u00e9talements selon IFRS\u00a016. 6.2 CHARGES SUR TERRAIN (FONCIER) Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les charges sur terrain correspondant aux loyers variables sur les contrats des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a06,5\u00a0millions d\u2019euros, contre 7,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. NOTE 8 IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0CONTRATS DE LOCATION\u00a0\u00bb PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les montants relatifs aux contrats de location, en tant que preneur, sur l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re se\u00a0pr\u00e9sentent comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2021 Augmentations (nouveaux contrats) Diminutions (r\u00e9siliation) R\u00e9\u00e9valuations et autres mouvements D\u00e9pr\u00e9ciations et remboursements de la dette Variations de\u00a0cours de\u00a0change Reclassements 31/12/2022 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles bruts 36,4 5,2 \u2013\u00a03,5 1,8 \u2013\u00a00,3 39,6 Amortissement des\u00a0droits d'utilisation des\u00a0immobilisations corporelles \u2013\u00a023,3 3,0 \u2013\u00a01,0 \u2013\u00a08,7 0,2 \u2013\u00a029,8 Total Droits d'utilisation des\u00a0immobilisations corporelles\u00a0nettes 13,1 5,2 \u2013\u00a00,5 0,8 \u2013\u00a08,7 \u2013\u00a00,1 9,8 Droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0 construction \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur 396,0 2,5 \u2013\u00a082,5 2,4 \u2013\u00a00,1 318,3 Variation de valeur des\u00a0droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0 construction \u2013\u00a018,6 0,1 \u2013\u00a06,6 0,0 \u2013\u00a025,1 Total Droits d'utilisation des\u00a0baux \u00e0\u00a0construction 377,4 2,5 \u2013\u00a082,5 2,5 \u2013\u00a06,6 \u2013\u00a00,1 293,2 TOTAL ACTIFS 390,5 7,8 \u2013\u00a083,0 3,3 \u2013\u00a015,3 \u2013\u00a00,2 303,0 Dettes non courantes au\u00a0titre de\u00a0contrats de\u00a0location 353,4 5,6 \u2013\u00a083,0 2,5 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a011,8 266,6 Dettes courantes au titre de\u00a0contrats de location 13,5 2,1 0,3 \u2013\u00a015,0 \u2013\u00a00,1 11,8 12,6 TOTAL PASSIFS 366,9 7,7 \u2013\u00a083,0 2,8 \u2013\u00a015,0 \u2013\u00a00,2 279,2 Le montant figurant sous la rubrique \u00ab\u00a0Diminutions (r\u00e9siliation)\u00a0\u00bb au sein des postes \u00ab\u00a0Droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Dettes non courantes au titre de contrats de location\u00a0\u00bb concerne les cessions aux Pays-Bas des bureaux \u00e0 proximit\u00e9 du centre commercial Hoog Catharijne r\u00e9alis\u00e9e le 21\u00a0d\u00e9cembre 2022 pour 82,5\u00a0millions d'euros. L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des dettes de location courantes et non courantes au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros Total \u00c0 moins d'un an De un \u00e0 cinq ans \u00c0 plus de cinq ans Dettes non courantes au titre de contrats de location 266,6 28,2 238,4 Dettes courantes au titre de contrats de location 12,6 12,6 TOTAL DETTES AU TITRE DE CONTRATS DE LOCATION 279,2 12,6 28,2 238,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les montants relatifs aux contrats de location, en tant que preneur, sur l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global consolid\u00e9 par nature de\u00a0contrat se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0: En millions d'euros Droits d'utilisation des immobilisations corporelles Droits d'utilisation des baux\u00a0\u00e0\u00a0construction Total Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciation des droits d'utilisation relatifs aux\u00a0immobilisations corporelles \u2013\u00a08,7 \u2013\u00a08,7 Variation de valeur des droits d'utilisation des baux \u00e0 construction \u2013\u00a06,6 \u2013\u00a06,6 Charge d'int\u00e9r\u00eat de la dette au titre des contrats de location \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a08,0 \u2013\u00a08,2 TOTAL \u2013\u00a08,8 \u2013\u00a014,6 \u2013\u00a023,5 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les loyers variables des baux \u00e0 construction non retrait\u00e9s dans le cadre d\u2019IFRS\u00a016 s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,5\u00a0millions d\u2019euros (voir\u00a0note\u00a06.2). Les loyers des contrats de location de courte dur\u00e9e ou portant sur des actifs de faible valeur et les loyers variables portant sur les contrats de\u00a0location d\u2019immobilisations corporelles n\u2019entrent pas dans le champ d\u2019application de la norme IFRS\u00a016. Les charges de loyers relatives \u00e0 ces contrats ne sont pas significatives pour 2022. Cautions re\u00e7ues des locataires et des fournisseurs Dans le cadre de son activit\u00e9 locative, le Groupe re\u00e7oit des garanties de paiement \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers en garantie des sommes dues par les locataires et les fournisseurs. \u00c0 notre connaissance, il n\u2019y a pas d\u2019omission d\u2019un engagement hors bilan significatif ou qui pourrait le devenir dans le futur selon les normes comptables en vigueur. 10.5 ENGAGEMENTS SUR CONTRATS DE LOCATION SIMPLE\u00a0\u2013\u00a0BAILLEURS Les clauses principales contenues dans un contrat de location simple sont\u00a0d\u00e9crites ci-dessous. Le contrat de location pr\u00e9voit des dur\u00e9es de location variables selon les pays. Les modalit\u00e9s de fixation et d\u2019indexation du loyer y sont d\u00e9termin\u00e9es. L\u2019indexation permet une revalorisation du loyer minimum garanti, par l\u2019application d\u2019un indice qui varie selon le pays. Une indexation propre \u00e0 chaque pays La France applique \u00e0 ses baux une indexation fond\u00e9e sur l\u2019indice des loyers commerciaux (ILC) ou bien sur l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). L\u2019ILC est un indice synth\u00e9tique compos\u00e9 de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), de l\u2019indice des chiffres d\u2019affaires du commerce de d\u00e9tail en valeur (ICAV) et de l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). Les baux sont index\u00e9s, sur la base du dernier indice connu au 1 er \u00a0janvier de chaque ann\u00e9e. La plupart des baux sont index\u00e9s sur l\u2019ILC du deuxi\u00e8me trimestre publi\u00e9 en octobre et applicable au 1 er \u00a0janvier suivant. En Belgique, l\u2019indice retenu est l\u2019indice Sant\u00e9 (la valeur actuelle de cet indice est obtenue par la soustraction de certains produits du panier de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation, \u00e0 savoir les boissons alcoolis\u00e9es, le tabac et les carburants, \u00e0 l\u2019exception du LPG). Les baux sont index\u00e9s \u00e0 la date d\u2019anniversaire de prise d\u2019effet du bail. En Espagne, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) est enregistr\u00e9 annuellement au 1 er \u00a0janvier. En Italie, le syst\u00e8me repose sur les indices des prix \u00e0 la consommation des m\u00e9nages ouvriers et employ\u00e9s hors tabac (ISTAT) mais la mise en \u0153uvre de l\u2019indexation est plus complexe\u00a0: selon les baux, on applique soit 75\u00a0% de la progression de l\u2019ISTAT (baux r\u00e9glement\u00e9s de type locazione), soit 100\u00a0%. Au Portugal, l\u2019indice retenu est celui des prix \u00e0 la consommation (IPC) hors immobilier. En Gr\u00e8ce, on applique l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC). En Europe centrale, l\u2019indice IPCH zone\u00a0euro, publi\u00e9 par Eurostat, est bas\u00e9 sur les prix \u00e0 la consommation des pays de l\u2019Union mon\u00e9taire\u00a0europ\u00e9enne. En Norv\u00e8ge, les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus pour une dur\u00e9e de\u00a0cinq ou dix ans. Sauf accord contraire, chaque partie est en droit de demander annuellement l\u2019actualisation du loyer sur la base de\u00a0l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice norv\u00e9gien des prix \u00e0 la consommation. En Su\u00e8de, d\u00e8s lors qu\u2019un bail est d\u2019une dur\u00e9e sup\u00e9rieure \u00e0 trois ans, une indexation annuelle en fonction de l\u2019indice su\u00e9dois des prix \u00e0 la\u00a0consommation est habituellement pr\u00e9vue. Au Danemark, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le loyer est actualis\u00e9 annuellement sur la base de l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice danois des prix \u00e0 la consommation. Aux termes de la loi sur les baux commerciaux, chaque partie est en droit de demander l\u2019ajustement du loyer \u00e0 sa valeur de march\u00e9 tous les quatre ans. Cette disposition s\u2019applique sauf accord contraire des parties. Aux Pays-Bas, les loyers sont dans la plupart des cas r\u00e9vis\u00e9s annuellement sur la base de la variation de l\u2019indice mensuel des prix \u00e0 la consommation n\u00e9erlandais (IPC). De plus, conform\u00e9ment \u00e0 la loi n\u00e9erlandaise relative aux baux commerciaux, l\u2019une ou l\u2019autre des parties peut d\u00e9poser une requ\u00eate afin que le loyer soit ajust\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le taux de march\u00e9, soit apr\u00e8s la fin de la premi\u00e8re p\u00e9riode du bail, soit tous les cinq ans \u00e0 partir de la signature du nouveau bail. En Allemagne, l\u2019indice utilis\u00e9 est l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) dans la plupart des cas, mais certains locataires pourraient contractuellement avoir un taux d\u2019indexation minimum diff\u00e9rent de l\u2019IPC. En Turquie, depuis septembre 2018, les loyers sont libell\u00e9s en livre turque. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en avance pour chaque ann\u00e9e de location, la majorit\u00e9 des loyers \u00e9tant index\u00e9s sur l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement sign\u00e9s pour une dur\u00e9e de cinq ans avec la possibilit\u00e9 pour le locataire d\u2019\u00e9tendre la dur\u00e9e de son contrat, chaque ann\u00e9e, pour une p\u00e9riode maximale de 10 ans. Dans le cas o\u00f9 le locataire\u00a0d\u00e9cide de lever l\u2019option de prolongation de son bail, le loyer augmentera sur la base de l\u2019indice du prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Loyer minimum garanti et loyer variable \u00c9valu\u00e9 ann\u00e9e par ann\u00e9e, le loyer correspond \u00e0 un pourcentage du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par le preneur pendant l\u2019ann\u00e9e civile consid\u00e9r\u00e9e. Le taux appliqu\u00e9 diff\u00e8re selon l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e. Ce loyer binaire (fixe +\u00a0variable) ne peut \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un loyer minimum garanti (LMG). Le LMG est revaloris\u00e9 chaque ann\u00e9e du taux de l\u2019indexation selon les conditions pr\u00e9cis\u00e9es ci-dessus. Le loyer variable correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le pourcentage du chiffre d\u2019affaires tel que fix\u00e9 dans le\u00a0bail et le loyer minimum garanti apr\u00e8s indexation. La consolidation de tout ou partie du loyer variable dans le LMG est vis\u00e9e \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement du bail. Ainsi, le loyer variable est le plus souvent ramen\u00e9 \u00e0 z\u00e9ro au d\u00e9but du nouveau bail. Chaque ann\u00e9e, il est m\u00e9caniquement r\u00e9duit de la progression du LMG due \u00e0 l\u2019application de l\u2019indexation. Montant total des loyers conditionnels comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat Le loyer conditionnel d\u00e9signe la partie des paiements au titre de la location dont le montant n\u2019est pas fix\u00e9 mais est \u00e9tabli sur la base d\u2019un facteur autre que l\u2019\u00e9coulement du temps (par exemple\u00a0: pourcentage du chiffre d\u2019affaires, degr\u00e9 d\u2019utilisation, indices des prix, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9, etc.). Les paiements minimaux au titre de la location sont les paiements que le preneur est ou peut \u00eatre tenu d\u2019effectuer pendant la dur\u00e9e du contrat de location \u00e0 l\u2019exclusion du loyer conditionnel, du co\u00fbt des services et des taxes \u00e0 payer ou \u00e0 rembourser au bailleur. Loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir Les loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple non r\u00e9siliables en cumul sont les suivants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Moins d'un an 873,1 Entre 1 et 5 ans 1\u00a0420,3 Plus de 5 ans 224,9 TOTAL 2\u00a0518,3 ",
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"f18073": {
"value": "5.3 IMMOBILISATIONS CORPORELLES PRINCIPES COMPTABLES Immobilisations corporelles Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a016, les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, moins leur amortissement cumul\u00e9 et toute perte de valeur. Les amortissements sont calcul\u00e9s selon la dur\u00e9e de vie usuelle de chaque classe d\u2019actif op\u00e9rationnel. Les immobilisations corporelles comprennent les actifs d\u2019exploitation comme les \u00e9quipements et autres mat\u00e9riels de bureaux, li\u00e9s aux si\u00e8ges sociaux et bureaux. Les immobilisations corporelles comprennent \u00e9galement les paiements restants au titre des loyers de bureaux, des contrats de location de voitures et d\u2019autres \u00e9quipements, qui sont initialement comptabilis\u00e9s comme des droits d\u2019utilisation en application d\u2019IFRS\u00a016. Ils sont ult\u00e9rieurement amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Immobilisations corporelles et immobilisations en cours En millions d'euros 31/12/2021 Acquisitions et investissements Diminutions par cessions, mises hors service Dotations de\u00a0l'exercice Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Reclassements et autres mouvements 31/12/2022 Actifs amortissables et encours 29,9 0,8 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,8 3,2 32,5 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) 36,4 5,2 \u2013\u00a03,5 \u2013\u00a00,3 1,8 39,6 Total valeur brute 66,3 6,0 \u2013\u00a04,1 - \u2013\u00a01,1 - 5,0 72,1 Actifs amortissables \u2013\u00a024,3 0,5 \u2013\u00a01,8 0,5 \u2013\u00a01,1 \u2013\u00a026,2 Droits d'utilisation des immobilisations corporelles\u00a0(a) \u2013\u00a023,3 3,0 \u2013\u00a08,7 0,2 \u2013\u00a01,0 \u2013\u00a029,8 Total amortissements \u2013\u00a047,6 - 3,5 \u2013\u00a010,5 0,7 - \u2013\u00a02,1 \u2013\u00a056,0 D\u00e9pr\u00e9ciation IMMOBILISATIONS CORPORELLES \u2013\u00a0VALEUR NETTE 18,7 6,0 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a010,5 \u2013\u00a00,4 - 2,9 16,1 (a) Les variations des immobilisations corporelles relatives aux contrats de location sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 8 IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. ",
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"f18077": {
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"f18195": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. ",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f18197": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForConstructionInProgressExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f18199": {
"value": "Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. 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Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. ",
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},
"f18243": {
"value": "Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f18244": {
"value": "Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f18277": {
"value": "Toutefois, compte tenu du caract\u00e8re estimatif inh\u00e9rent aux \u00e9valuations, il est possible que le r\u00e9sultat de cession de certains actifs immobiliers diff\u00e8re de l\u2019\u00e9valuation effectu\u00e9e, m\u00eame en cas de cession dans les quelques mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable. Kl\u00e9pierre confie \u00e0 diff\u00e9rents experts le soin d\u2019\u00e9valuer son patrimoine. Les centres commerciaux sont expertis\u00e9s par\u00a0: \u2022 Jones Lang LaSalle (JLL), qui \u00e9value l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du portefeuille espagnol, portugais, turc et grec, une partie du patrimoine fran\u00e7ais et\u00a0la majeure partie du patrimoine italien\u00a0; \u2022 CBRE, qui \u00e9value tous les actifs tch\u00e8ques et n\u00e9erlandais, et une partie du patrimoine fran\u00e7ais et italien\u00a0; \u2022 BNP Paribas Real Estate, qui \u00e9value tous les actifs allemands\u00a0; \u2022 Cushman & Wakefield, qui \u00e9value une partie du patrimoine fran\u00e7ais, tous les actifs danois, su\u00e9dois et norv\u00e9giens ainsi que les actifs polonais\u00a0; \u2022 les autres commerces sont expertis\u00e9s par BNP Paribas Real Estate. Les missions confi\u00e9es aux experts sont toutes effectu\u00e9es selon les principes de la Charte de l\u2019expertise en \u00e9valuation immobili\u00e8re, les\u00a0recommandations de l\u2019AMF du 8\u00a0f\u00e9vrier 2010 et les normes de la Royal Institution of Chartered Surveyors. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux experts, arr\u00eat\u00e9e pr\u00e9alablement aux campagnes d\u2019\u00e9valuation, est fix\u00e9e sur une base forfaitaire en fonction du nombre de lots et de la\u00a0complexit\u00e9 des actifs \u00e9valu\u00e9s. Elle est enti\u00e8rement ind\u00e9pendante de la valorisation des actifs. En milliers d'euros Honoraires d'expertise 2022 Cushman & Wakefield 245,7 CBRE 258,0 Jones Lang LaSalle 307,3 BNP Paribas Real Estate 67,6 TOTAL 878,6 Les valorisations r\u00e9alis\u00e9es par les experts ind\u00e9pendants sont revues en interne par la Direction en charge des investissements ainsi que par les personnes comp\u00e9tentes au sein de chaque division op\u00e9rationnelle. Ce processus inclut des discussions sur les hypoth\u00e8ses retenues par les experts ind\u00e9pendants, ainsi que la revue des r\u00e9sultats des \u00e9valuations. Ces revues du processus de valorisation ont lieu entre la Direction en charge des investissements et les experts ind\u00e9pendants tous les semestres. L\u2019ensemble des actifs du groupe Kl\u00e9pierre fait syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une double \u00e9valuation\u00a0: une \u00e9valuation par la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets et une \u00e9valuation par la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Toutefois, Kl\u00e9pierre ne retient que cette derni\u00e8re. Enfin, Kl\u00e9pierre proc\u00e8de \u00e0 un recoupement avec les param\u00e8tres de transactions comparables. Pour d\u00e9terminer la valeur v\u00e9nale d\u2019un centre avec la m\u00e9thode par capitalisation des revenus nets, l\u2019expert applique un taux de rendement au loyer total net pour les locaux occup\u00e9s et au loyer net de march\u00e9 escompt\u00e9 en fonction de la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de vacance pour les locaux vides. Le taux de rendement est fix\u00e9 par l\u2019expert en fonction de diff\u00e9rents param\u00e8tres, notamment\u00a0: la surface de vente, la configuration, la\u00a0concurrence, les types de d\u00e9tention, le potentiel locatif et d\u2019extension et la comparabilit\u00e9 avec des transactions r\u00e9centes. La juste valeur de march\u00e9 des actifs est calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s (ou m\u00e9thode DCF, pour Discounted Cash Flows) sur une p\u00e9riode de 10 ans. Pour d\u00e9terminer les flux de tr\u00e9sorerie futurs, le Groupe communique aux experts toutes les informations pertinentes (loyers, fr\u00e9quentation, chiffre d\u2019affaires des commer\u00e7ants, taux d\u2019effort, etc.) qu\u2019ils utilisent pour r\u00e9aliser leurs propres estimations en mati\u00e8re de revenus locatifs. Les cabinets tiennent aussi compte de leurs propres hypoth\u00e8ses concernant les baux (valeur locative estim\u00e9e, taux de vacance, abattements, etc.), les d\u00e9penses d\u2019investissement et les charges d\u2019exploitation non r\u00e9cup\u00e9rables. Enfin, les experts appliquent un taux d\u2019actualisation aux flux de tr\u00e9sorerie futurs, combinant le taux sans risque du pays, la prime de liquidit\u00e9 li\u00e9e au march\u00e9 local de l\u2019investissement et une prime de risque propre \u00e0 l\u2019actif refl\u00e9tant l\u2019emplacement, la qualit\u00e9, la taille et les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques de l\u2019actif concern\u00e9. La valeur finale est calcul\u00e9e sur la base des revenus locatifs nets de la dixi\u00e8me ann\u00e9e, capitalis\u00e9s par un rendement de sortie. La juste valeur des immeubles de placement exclut les revenus de location op\u00e9rationnelle pay\u00e9s d'avance ou courus, car ils sont comptabilis\u00e9s comme un passif ou un actif s\u00e9par\u00e9. PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement (IAS\u00a040, IFRS\u00a013 et IFRS\u00a016) Les biens immobiliers non occup\u00e9s par le Groupe et destin\u00e9s \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un revenu locatif \u00e0 long terme ou une appr\u00e9ciation en capital, ou\u00a0les deux, sont assimil\u00e9s \u00e0 des immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent \u00e9galement les biens en cours de\u00a0construction ou d\u00e9velopp\u00e9s pour une utilisation future comme immeubles de placement. Pour tous les immeubles de placement, leur\u00a0utilisation actuelle correspond \u00e0 leur meilleure utilisation possible. Les terrains d\u00e9tenus dans le cadre de contrats de location sont class\u00e9s et comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant qu\u2019actifs de droit d\u2019utilisation selon la norme IFRS\u00a016, comme\u00a0d\u00e9crit dans la note\u00a08. Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de\u00a0la juste valeur selon IAS\u00a040 \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du solde restant de la dette locative. Les immeubles de placement sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leurs co\u00fbts, incluant les co\u00fbts de transaction et, quand ils sont applicables, les\u00a0co\u00fbts d\u2019\u00e9viction et les co\u00fbts d\u2019emprunts (voir ci-dessous). Apr\u00e8s cette reconnaissance initiale, les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les immobilisations en cours de construction, ou ayant subi d\u2019importantes r\u00e9novations, sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur si leur juste valeur peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable. Les immobilisations en cours de construction dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, mais pour lesquelles le Groupe attend que la juste valeur de l\u2019immeuble puisse \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable quand la construction sera achev\u00e9e, sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt diminu\u00e9 de leur perte de valeur jusqu\u2019\u00e0 ce que la juste valeur soit raisonnablement d\u00e9termin\u00e9e ou que la construction soit achev\u00e9e\u00a0\u2013\u00a0la\u00a0premi\u00e8re de ces deux survenances \u00e9tant retenue. Dans le but d\u2019\u00e9valuer si la juste valeur d\u2019un immeuble en cours de construction peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e de fa\u00e7on fiable, le management tient compte des facteurs suivants, entre autres\u00a0: \u2022 le degr\u00e9 d\u2019avancement\u00a0; \u2022 le niveau de fiabilit\u00e9 relatif aux entr\u00e9es de flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s l\u2019ach\u00e8vement\u00a0; \u2022 le risque de la construction li\u00e9 \u00e0 l\u2019actif. Les augmentations des immeubles de placement en construction sont constitu\u00e9es des d\u00e9penses d\u2019investissement, des co\u00fbts d\u2019\u00e9viction, des int\u00e9r\u00eats financiers capitalis\u00e9s, des honoraires de commercialisation et autres co\u00fbts internes relatifs \u00e0 leur d\u00e9veloppement. Certains co\u00fbts internes de personnel et co\u00fbts associ\u00e9s directement affectables \u00e0 la gestion de grands projets durant la phase de construction sont \u00e9galement capitalis\u00e9s. La diff\u00e9rence entre la juste valeur d\u2019un immeuble de placement \u00e0 la date du reporting et sa valeur comptable avant la nouvelle \u00e9valuation est enregistr\u00e9e en compte de r\u00e9sultat en variation de valeur des immeubles de placement. La plus-value de cession est d\u00e9termin\u00e9e par la diff\u00e9rence entre le produit de la vente et la valeur de l\u2019actif d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur comptable \u00e0 la cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dente. Quand le Groupe commence \u00e0 r\u00e9nover un immeuble de placement existant pour une utilisation future et continue en tant qu\u2019immeuble de placement, l\u2019actif continue d\u2019\u00eatre reconnu en tant qu\u2019immeuble de placement. De plus, les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt subissent un test de valeur au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre, d\u00e8s qu\u2019il y a un indice de perte de valeur. Quand ce type d\u2019indice existe, la valeur recouvrable est compar\u00e9e \u00e0 sa valeur comptable, et une perte de valeur est reconnue. L\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur n\u2019entra\u00eene pas de double comptabilisation des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. Co\u00fbt des emprunts En application de la norme IAS\u00a023, les co\u00fbts des emprunts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs \u00e9ligibles sont int\u00e9gr\u00e9s au co\u00fbt des actifs correspondants. Lorsqu\u2019un emprunt n\u2019est pas directement affect\u00e9 \u00e0 un actif, Kl\u00e9pierre capitalise le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat appliqu\u00e9 aux d\u00e9penses relatives \u00e0 l\u2019actif pour \u00e9valuer le co\u00fbt affectable\u00a0; s\u2019il existe plusieurs lignes d\u2019emprunts non sp\u00e9cifiques, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 de ces emprunts observ\u00e9 sur l\u2019exercice. Juste valeur des immeubles de placement La juste valeur des immeubles de Kl\u00e9pierre est d\u00e9termin\u00e9e par des experts ind\u00e9pendants qualifi\u00e9s qui d\u00e9tiennent une comp\u00e9tence professionnelle pertinente et une exp\u00e9rience sectorielle r\u00e9cente dans les secteurs d\u2019activit\u00e9 et zones g\u00e9ographiques o\u00f9 se situent les immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s. Ils valorisent le patrimoine du Groupe au 30\u00a0juin et au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e. Les immeubles de placement sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur excluant les droits et frais de mutation. Ces droits sont \u00e9valu\u00e9s sur la base de la cession directe de l\u2019immeuble. Les justes valeurs sont d\u00e9termin\u00e9es en respectant les r\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation\u00a0d\u00e9crites par la norme IFRS\u00a013. Par ailleurs, compte tenu de la complexit\u00e9 des \u00e9valuations des actifs immobiliers et de la nature de certaines donn\u00e9es non observables publiquement (tels que les taux de croissance des loyers, de capitalisation et d\u2019actualisation), les justes valeurs des immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9es en niveau 3 selon les crit\u00e8res retenus par IFRS\u00a013 (voir note\u00a05.10). En cons\u00e9quence, il n\u2019y a pas de reclassement entre les niveaux de hi\u00e9rarchie d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur. 5.4.1 Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S \u00c0 LA JUSTE VALEUR \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 18\u00a0728,6 Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre Investissements 163,0 Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s 2,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a0674,4 Autres mouvements, reclassements \u2013\u00a022,7 Variations de cours de change \u2013\u00a0132,0 Variations de juste valeur \u2013\u00a0308,2 IMMEUBLES DE PLACEMENT \u00c9VALU\u00c9S \u00c0 LA JUSTE VALEUR \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 17\u00a0757,1 Les investissements pour 163,0\u00a0millions d\u2019euros et les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s pour 2,8\u00a0millions d\u2019euros concernent la France pour 58,3\u00a0millions d\u2019euros, l\u2019Italie pour 71,5\u00a0millions d\u2019euros, les Pays\u2011Bas\u00a0pour 16,6\u00a0millions d\u2019euros et la Scandinavie pour 11,6\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. Les principaux investissements sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note\u00a03.3. Le Groupe a conclu sur la p\u00e9riode des cessions repr\u00e9sentant une valeur comptable de 674,4\u00a0millions d'euros. Les principales cessions sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note\u00a03.4. Le poste \u00ab\u00a0Autres mouvements, reclassements\u00a0\u00bb inclut le reclassement d\u2019\u00ab\u00a0Immeubles de placement \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb vers les postes \u00ab\u00a0Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019information quantitative utilis\u00e9e par les \u00e9valuateurs externes pour d\u00e9terminer les justes valeurs des immeubles de placement\u00a0: Centres commerciaux (moyenne pond\u00e9r\u00e9e) Taux d'actualisation\u00a0(a) Taux de sortie\u00a0(b) TCAM du revenu locatif net\u00a0(c) EPRA NIY France 6,7\u00a0% 5,1\u00a0% 3,0\u00a0% 4,9\u00a0% Italie 7,8\u00a0% 6,3\u00a0% 2,7\u00a0% 6,0\u00a0% Scandinavie 7,4\u00a0% 5,1\u00a0% 3,4\u00a0% 4,6\u00a0% Ib\u00e9rie 7,6\u00a0% 6,0\u00a0% 2,3\u00a0% 5,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne 6,4\u00a0% 5,4\u00a0% 3,2\u00a0% 5,2\u00a0% Europe centrale 7,3\u00a0% 6,1\u00a0% 1,9\u00a0% 6,8\u00a0% Autres pays 18,1\u00a0% 9,2\u00a0% 8,2\u00a0% 11,6\u00a0% TOTAL GROUPE 7,3\u00a0% 5,6\u00a0% 2,9\u00a0% 5,4\u00a0% Les taux d\u2019actualisation et de sortie sont pond\u00e9r\u00e9s par la valeur d\u2019expertise du portefeuille des centres commerciaux (droits inclus)\u00a0: (a) Taux utilis\u00e9 pour calculer la valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie. (b) Taux utilis\u00e9 pour capitaliser les revenus en ann\u00e9e de sortie pour calculer la valeur de sortie de l\u2019actif. (c) Taux de croissance annuel moyen des revenus locatifs nets \u00e0\u00a010 ans d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019\u00e9valuateur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de sortie moyen du portefeuille s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6\u00a0% (droits inclus). Une hausse de 25 points de base du taux de sortie ferait baisser de 2,7\u00a0% la valeur du patrimoine (part du Groupe). Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les changements dans l\u2019\u00e9valuation du portefeuille de centres commerciaux en utilisant d\u2019autres hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation et de sortie que celles utilis\u00e9es par les experts. Pays/zone Variation du taux d'actualisation \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a06,6\u00a0% +\u00a03,1\u00a0% +\u00a01,5\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,4\u00a0% Italie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Scandinavie +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,8\u00a0% +\u00a01,9\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a07,0\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a07,5\u00a0% +\u00a03,7\u00a0% +\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,8\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a010,3\u00a0% +\u00a05,0\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,7\u00a0% \u2013\u00a09,2\u00a0% Europe centrale +\u00a07,2\u00a0% +\u00a03,5\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,5\u00a0% Autres pays +\u00a05,9\u00a0% +\u00a02,9\u00a0% +\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a01,4\u00a0% \u2013\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a05,4\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a07,4\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% +\u00a01,7\u00a0% \u2013\u00a01,8\u00a0% \u2013\u00a03,5\u00a0% \u2013\u00a06,9\u00a0% Pays/zone Variation du taux de sortie \u2013\u00a0100 pb \u2013\u00a050 pb \u2013\u00a025 pb +\u00a025 pb +\u00a050 pb +\u00a0100 pb France +\u00a012,7\u00a0% +\u00a05,7\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,4\u00a0% Italie +\u00a011,9\u00a0% +\u00a05,4\u00a0% +\u00a02,6\u00a0% \u2013\u00a02,4\u00a0% \u2013\u00a04,5\u00a0% \u2013\u00a08,4\u00a0% Scandinavie +\u00a016,5\u00a0% +\u00a07,3\u00a0% +\u00a03,4\u00a0% \u2013\u00a03,1\u00a0% \u2013\u00a05,9\u00a0% \u2013\u00a010,7\u00a0% Ib\u00e9rie +\u00a013,0\u00a0% +\u00a05,8\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a04,9\u00a0% \u2013\u00a09,0\u00a0% Pays-Bas et Allemagne +\u00a017,4\u00a0% +\u00a07,7\u00a0% +\u00a03,6\u00a0% \u2013\u00a03,3\u00a0% \u2013\u00a06,3\u00a0% \u2013\u00a011,5\u00a0% Europe centrale +\u00a011,5\u00a0% +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,5\u00a0% \u2013\u00a02,3\u00a0% \u2013\u00a04,4\u00a0% \u2013\u00a08,1\u00a0% Autres pays +\u00a05,2\u00a0% +\u00a02,4\u00a0% +\u00a01,2\u00a0% \u2013\u00a01,1\u00a0% \u2013\u00a02,2\u00a0% \u2013\u00a04,1\u00a0% TOTAL CENTRES COMMERCIAUX +\u00a013,5\u00a0% +\u00a06,0\u00a0% +\u00a02,8\u00a0% \u2013\u00a02,7\u00a0% \u2013\u00a05,1\u00a0% \u2013\u00a09,5\u00a0% PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. Les tableaux suivants pr\u00e9sentent la valeur nette comptable des actifs non courants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 296,7 296,7 En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 279,1 1,5 5.10 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur nette comptable et la classification de la juste valeur des actifs financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 296,7 296,7 296,7 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 0,0 0,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 0,0 0,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 281,6 281,6 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 281,6 281,6 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 281,5 281,5 Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 280,6 280,6 280,6 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 160,0 160,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 160,0 160,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 480,0 480,0 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 640,0 640,0 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 624,5 624,5 624,5 Les actifs financiers du Groupe \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019\u00e9tant pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s, leur juste valeur est identique \u00e0 leur valeur nette comptable. PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.5 Classification de la juste valeur des passifs financiers PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la classification des passifs financiers selon la norme IFRS\u00a09, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.6\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable\u00a0au 31/12/2022 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au\u00a0co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0(a) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 4\u00a0457,7 491,8 4\u00a0146,3 4\u00a0146,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 580,6 74,7 652,2 652,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 113,0 113,0 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 5\u00a0151,3 566,5 4\u00a0911,5 4\u00a0146,3 765,2 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 672,8 672,8 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 55,1 55,1 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 44,5 44,5 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 1\u00a0974,9 672,8 1\u00a0302,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 7\u00a0695,8 7\u00a0129,3 566,5 6\u00a0886,4 4\u00a0819,1 2\u00a0067,3 (a) Correspond \u00e0 la partie r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des emprunts obligataires dans le cadre de la couverture de juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes 5.10 et 5.12. La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 567,0\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux variables via des swaps receveurs de taux fixes et qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable au 31/12/2021 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 6\u00a0044,9 5\u00a0437,1 607,8 6\u00a0249,6 6\u00a0249,6 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 649,5 649,5 650,9 650,9 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 120,7 120,7 120,7 120,7 Total des passifs financiers non courants 6\u00a0815,1 6\u00a0207,3 607,8 7\u00a0021,2 6\u00a0249,6 771,6 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 279,9 279,9 280,3 280,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 33,5 33,5 33,5 33,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette 1,7 1,7 1,7 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 45,2 45,2 45,2 45,2 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,8 2,8 2,8 2,7 Total des passifs financiers courants 1\u00a0893,1 1\u00a0893,1 1\u00a0893,5 280,3 1\u00a0613,2 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 8\u00a0708,2 8\u00a0100,4 607,8 8\u00a0914,8 6\u00a0529,9 2\u00a0384,8 La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte se chiffrait \u00e0 608,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a0d\u00e9cembre 2021. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux flottants via des swaps receveurs. 6.9 VARIATION DE VALEUR DES IMMEUBLES DE PLACEMENT Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la variation de la valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a0312,0\u00a0millions d\u2019euros contre \u2013\u00a0402,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\u00a0(a) \u2013\u00a0308,2 \u2013\u00a0399,8 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a02,7 TOTAL \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 (a) La variation de valeur des droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013 6,6 millions d\u2019euros (voir note 8). La reconnaissance et l\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a05.4. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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},
"f18630": {
"value": "5.4.3 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 15,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a09,9 Autres mouvements, reclassements 7,5 Variations de cours de change \u2013\u00a00,3 Variations de juste valeur IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 13,1 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 plusieurs commerces en France, comptabilis\u00e9s en actif destin\u00e9 \u00e0 la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les principaux actifs class\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 concernent plusieurs commerces en France. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory",
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"f18631": {
"value": "5.4.3 Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. En millions d'euros IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2021 15,8 Cessions et sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u2013\u00a09,9 Autres mouvements, reclassements 7,5 Variations de cours de change \u2013\u00a00,3 Variations de juste valeur IMMEUBLES DE PLACEMENT DESTIN\u00c9S \u00c0 LA VENTE \u2013\u00a0VALEUR NETTE AU 31/12/2022 13,1 Au cours de l\u2019exercice 2022, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 plusieurs commerces en France, comptabilis\u00e9s en actif destin\u00e9 \u00e0 la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les principaux actifs class\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 concernent plusieurs commerces en France. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f18636": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. ",
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"f18637": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente Les actifs sous promesse ou mandat de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a05. Ainsi, les cons\u00e9quences comptables sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont les suivantes\u00a0: \u2022 reclassement en immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0; et \u2022 pr\u00e9sentation distincte dans les actifs courants, dans une section d\u00e9di\u00e9e du bilan. Le Groupe ne poss\u00e8de pas d\u2019immeubles de placement destin\u00e9s \u00e0 la vente qualifi\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0activit\u00e9s abandonn\u00e9es\u00a0\u00bb, comme le d\u00e9finit IFRS\u00a05. PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. ",
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"f18745": {
"value": "5.5 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2021 Quote-part Groupe Quote-part dans le r\u00e9sultat net Dividendes re\u00e7us Augmentations et r\u00e9ductions de\u00a0capital Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre et\u00a0autres mouvements 31/12/2022 Quote-part Groupe Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es\u00a0conjointement 832,1 21,3 \u2013\u00a01,7 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a00,6 830,4 Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous\u00a0influence\u00a0notable 146,9 32,0 \u2013\u00a08,6 - \u2013\u00a08,4 2,1 164,0 PARTICIPATIONS DANS LES\u00a0ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES 979,0 53,3 \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a015,3 1,5 994,4 Trente-six soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 parmi lesquelles 26 sont contr\u00f4l\u00e9es conjointement et 10 sont sous influence notable. Les actifs non courants pr\u00e9sent\u00e9s dans cette section concernent principalement les immeubles de placements d\u00e9tenus par les entreprises associ\u00e9es. La valorisation de ces immeubles de placement suit les r\u00e8gles du Groupe\u00a0d\u00e9crites \u00e0 la note\u00a05.4. Participations dans les entreprises contr\u00f4l\u00e9es conjointement Les principaux \u00e9l\u00e9ments du bilan et du compte de r\u00e9sultat des coentreprises ou entreprises sous contr\u00f4le conjoint\u00a0(1) sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 2\u00a0220,9 1\u00a0100,0 2\u00a0257,8 1\u00a0117,8 Actifs courants 80,7 39,2 83,6 40,5 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 106,3 51,8 101,6 49,4 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a041,7 \u2013\u00a018,7 \u2013\u00a059,3 \u2013\u00a027,4 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a0491,7 \u2013\u00a0245,9 \u2013\u00a0484,6 \u2013\u00a0242,3 Autres passifs non courants \u2013\u00a0142,1 \u2013\u00a070,8 \u2013\u00a0126,8 \u2013\u00a063,1 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a07,0 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a08,6 \u2013\u00a04,2 Passifs courants \u2013\u00a046,3 \u2013\u00a021,9 \u2013\u00a080,1 \u2013\u00a038,6 ACTIFS NETS 1\u00a0679,1 830,4 1\u00a0683,6 832,1 La diminution des actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la l\u00e9g\u00e8re baisse de la valeur des immeubles de placement. Les passifs non courants incluent principalement les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. (1) C\u00e9cobil SCS, Du Bassin Nord SCI, Le Havre Vauban SNC, Le Havre Lafayette SNC, Girardin 2 SCI, Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC, Kleprim's SCI, Celsius Le Murier SNC, Celsius Haven SNC, Ventura SAS, Lobsta & K SAS, Lobsta & K Serris SAS, Lobsta & K Boulogne SAS, Clivia SpA, CCDF SpA, Galleria Commerciale Porta di Roma SpA, Galleria Commerciale 9 Srl, Italian Shopping Centre Investment Srl, Holding Klege Srl, Metro Senter ANS, \u00d8kern Sentrum ANS, \u00d8kern Eiendom ANS, Metro Shopping AS, \u00d8kern Sentrum AS, Nordal ANS, et Klege Portugal SA. contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 143,8 71,3 120,7 59,7 Charges d'exploitation \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a015,7 \u2013\u00a018,6 \u2013\u00a09,2 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a026,4 \u2013\u00a012,8 \u2013\u00a047,9 \u2013\u00a023,5 R\u00e9sultat financier \u2013\u00a019,9 \u2013\u00a09,9 \u2013\u00a018,8 \u2013\u00a09,4 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 65,6 32,9 35,4 17,6 Imp\u00f4t \u2013\u00a023,2 \u2013\u00a011,6 108,0 53,9 R\u00c9SULTAT NET 42,4 21,3 143,4 71,5 La quote-part de Kl\u00e9pierre dans la dette nette externe (passifs financiers hors Groupe courants et non courants ajust\u00e9s des disponibilit\u00e9s et\u00a0\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie) dans ses coentreprises correspond \u00e0 une position de tr\u00e9sorerie positive qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29,7\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable Les principaux \u00e9l\u00e9ments bilanciels et du compte de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(1) \u00a0sous influence notable sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 997,5 165,7 977,9 151,6 Actifs courants 8,4 1,4 8,1 0,8 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 25,9 5,7 23,0 4,7 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a04,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a05,8 \u2013\u00a00,7 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a039,5 \u2013\u00a04,2 \u2013\u00a049,7 \u2013\u00a05,2 Autres passifs non courants \u2013\u00a010,1 \u2013\u00a01,5 \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a01,5 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 Passifs courants \u2013\u00a020,9 \u2013\u00a02,6 \u2013\u00a020,6 \u2013\u00a02,8 ACTIFS NETS 956,7 164,0 922,6 146,9 En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 62,1 12,3 53,4 10,9 Charges d'exploitation \u2013\u00a012,1 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a011,5 \u2013\u00a02,5 Variation de valeur des immeubles de placement 38,8 24,9 \u2013\u00a01,8 3,8 R\u00e9sultat financier 1,0 0,8 0,9 0,6 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a06,8 \u2013\u00a03,0 0,0 0,0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 83,0 32,0 41,0 12,8 Imp\u00f4t 0,0 0,0 R\u00c9SULTAT NET 83,0 32,0 41,0 12,8 (1) La Rocade SCI, La Rocade Ouest SCI, Du Plateau SCI, Ach\u00e8res 2000 SCI, Le Champ de Ma\u00efs SC, Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres SARL, Secar SC, Antigaspi & K SAS, NEAG Boulogne SAS et Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. 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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f18746": {
"value": "5.5 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES En millions d'euros 31/12/2021 Quote-part Groupe Quote-part dans le r\u00e9sultat net Dividendes re\u00e7us Augmentations et r\u00e9ductions de\u00a0capital Variations de\u00a0cours de\u00a0change Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre et\u00a0autres mouvements 31/12/2022 Quote-part Groupe Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es\u00a0conjointement 832,1 21,3 \u2013\u00a01,7 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a00,6 830,4 Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous\u00a0influence\u00a0notable 146,9 32,0 \u2013\u00a08,6 - \u2013\u00a08,4 2,1 164,0 PARTICIPATIONS DANS LES\u00a0ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES 979,0 53,3 \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a013,8 \u2013\u00a015,3 1,5 994,4 Trente-six soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 parmi lesquelles 26 sont contr\u00f4l\u00e9es conjointement et 10 sont sous influence notable. Les actifs non courants pr\u00e9sent\u00e9s dans cette section concernent principalement les immeubles de placements d\u00e9tenus par les entreprises associ\u00e9es. La valorisation de ces immeubles de placement suit les r\u00e8gles du Groupe\u00a0d\u00e9crites \u00e0 la note\u00a05.4. Participations dans les entreprises contr\u00f4l\u00e9es conjointement Les principaux \u00e9l\u00e9ments du bilan et du compte de r\u00e9sultat des coentreprises ou entreprises sous contr\u00f4le conjoint\u00a0(1) sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 2\u00a0220,9 1\u00a0100,0 2\u00a0257,8 1\u00a0117,8 Actifs courants 80,7 39,2 83,6 40,5 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 106,3 51,8 101,6 49,4 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a041,7 \u2013\u00a018,7 \u2013\u00a059,3 \u2013\u00a027,4 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a0491,7 \u2013\u00a0245,9 \u2013\u00a0484,6 \u2013\u00a0242,3 Autres passifs non courants \u2013\u00a0142,1 \u2013\u00a070,8 \u2013\u00a0126,8 \u2013\u00a063,1 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a07,0 \u2013\u00a03,4 \u2013\u00a08,6 \u2013\u00a04,2 Passifs courants \u2013\u00a046,3 \u2013\u00a021,9 \u2013\u00a080,1 \u2013\u00a038,6 ACTIFS NETS 1\u00a0679,1 830,4 1\u00a0683,6 832,1 La diminution des actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019explique principalement par la l\u00e9g\u00e8re baisse de la valeur des immeubles de placement. Les passifs non courants incluent principalement les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. (1) C\u00e9cobil SCS, Du Bassin Nord SCI, Le Havre Vauban SNC, Le Havre Lafayette SNC, Girardin 2 SCI, Soci\u00e9t\u00e9 Immobili\u00e8re de la Pommeraie SC, Kleprim's SCI, Celsius Le Murier SNC, Celsius Haven SNC, Ventura SAS, Lobsta & K SAS, Lobsta & K Serris SAS, Lobsta & K Boulogne SAS, Clivia SpA, CCDF SpA, Galleria Commerciale Porta di Roma SpA, Galleria Commerciale 9 Srl, Italian Shopping Centre Investment Srl, Holding Klege Srl, Metro Senter ANS, \u00d8kern Sentrum ANS, \u00d8kern Eiendom ANS, Metro Shopping AS, \u00d8kern Sentrum AS, Nordal ANS, et Klege Portugal SA. contr\u00f4le conjoint et influence notable\u00a0: consolidation par mise en \u00e9quivalence. Le contr\u00f4le conjoint est justifi\u00e9 par la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un accord unanime des associ\u00e9s pour les\u00a0d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, strat\u00e9giques et financi\u00e8res. L\u2019accord est contractuel\u00a0: statuts, pactes d\u2019actionnaires. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux\u00a0d\u00e9cisions de politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9, sans en d\u00e9tenir le contr\u00f4le. Elle est pr\u00e9sum\u00e9e si le Groupe d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus des droits de vote dans une entit\u00e9. Les participations dans les entreprises associ\u00e9es sont inscrites au bilan initialement \u00e0 leur co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 de la quote-part de situation nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s l\u2019acquisition, et diminu\u00e9 des pertes de valeur\u00a0; En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 143,8 71,3 120,7 59,7 Charges d'exploitation \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a015,7 \u2013\u00a018,6 \u2013\u00a09,2 Variation de valeur des immeubles de placement \u2013\u00a026,4 \u2013\u00a012,8 \u2013\u00a047,9 \u2013\u00a023,5 R\u00e9sultat financier \u2013\u00a019,9 \u2013\u00a09,9 \u2013\u00a018,8 \u2013\u00a09,4 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 65,6 32,9 35,4 17,6 Imp\u00f4t \u2013\u00a023,2 \u2013\u00a011,6 108,0 53,9 R\u00c9SULTAT NET 42,4 21,3 143,4 71,5 La quote-part de Kl\u00e9pierre dans la dette nette externe (passifs financiers hors Groupe courants et non courants ajust\u00e9s des disponibilit\u00e9s et\u00a0\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie) dans ses coentreprises correspond \u00e0 une position de tr\u00e9sorerie positive qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29,7\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable Les principaux \u00e9l\u00e9ments bilanciels et du compte de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0(1) \u00a0sous influence notable sont pr\u00e9sent\u00e9s ci\u2011dessous (les valeurs pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous incluent les retraitements de consolidation)\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Actifs non courants 997,5 165,7 977,9 151,6 Actifs courants 8,4 1,4 8,1 0,8 Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 25,9 5,7 23,0 4,7 Passifs financiers non courants hors Groupe \u2013\u00a04,5 \u2013\u00a00,5 \u2013\u00a05,8 \u2013\u00a00,7 Passifs financiers non courants Groupe et associ\u00e9s \u2013\u00a039,5 \u2013\u00a04,2 \u2013\u00a049,7 \u2013\u00a05,2 Autres passifs non courants \u2013\u00a010,1 \u2013\u00a01,5 \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a01,5 Passifs financiers courants hors Groupe \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 Passifs courants \u2013\u00a020,9 \u2013\u00a02,6 \u2013\u00a020,6 \u2013\u00a02,8 ACTIFS NETS 956,7 164,0 922,6 146,9 En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation 100\u00a0% % d'int\u00e9gration dans la\u00a0consolidation Produits des activit\u00e9s ordinaires 62,1 12,3 53,4 10,9 Charges d'exploitation \u2013\u00a012,1 \u2013\u00a03,0 \u2013\u00a011,5 \u2013\u00a02,5 Variation de valeur des immeubles de placement 38,8 24,9 \u2013\u00a01,8 3,8 R\u00e9sultat financier 1,0 0,8 0,9 0,6 Profit (perte) sur la situation mon\u00e9taire nette \u2013\u00a06,8 \u2013\u00a03,0 0,0 0,0 R\u00e9sultat avant imp\u00f4t 83,0 32,0 41,0 12,8 Imp\u00f4t 0,0 0,0 R\u00c9SULTAT NET 83,0 32,0 41,0 12,8 (1) La Rocade SCI, La Rocade Ouest SCI, Du Plateau SCI, Ach\u00e8res 2000 SCI, Le Champ de Ma\u00efs SC, Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres SARL, Secar SC, Antigaspi & K SAS, NEAG Boulogne SAS et Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. 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"f19062": {
"value": "5.6 AUTRES ACTIFS NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. La variation des autres actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0: En millions d\u2019euros 31/12/2021 Entr\u00e9es dans le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Augmentations Diminutions Autres (dont\u00a0variations de cours de\u00a0change) 31/12/2022 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence\u00a0et autres 263,1 16,3 \u2013\u00a017,0 \u2013\u00a02,4 260,0 Pr\u00eats 0,0 19,8 \u2013\u00a00,8 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 1,3 \u2013\u00a01,1 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 - 37,4 \u2013\u00a018,1 \u2013\u00a03,2 296,7 Les tableaux suivants pr\u00e9sentent la valeur nette comptable des actifs non courants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 296,7 296,7 En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 279,1 1,5 5.8 AUTRES CR\u00c9ANCES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Total \u00c0 moins d'un an \u00c0 plus d'un an Total \u00c9tat 64,3 64,3 74,8 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 13,8 13,8 21,4 TVA 44,5 44,5 36,9 Autres cr\u00e9ances sur l'\u00c9tat 6,0 6,0 16,5 D\u00e9biteurs divers 201,0 201,0 258,3 Appels de fonds 14,6 14,6 14,7 Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s 84,5 84,5 129,1 Charges constat\u00e9es d'avance 14,7 14,7 6,3 Fonds mandants 51,2 51,2 76,3 Autres 36,0 36,0 31,9 TOTAL 265,3 265,3 333,1 Le poste \u00ab\u00a0TVA\u00a0\u00bb comprend principalement les montants portant sur des constructions en cours en attente de remboursement. Le poste \u00ab\u00a0Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s\u00a0\u00bb diminue, passant de 129,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 \u00e0 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, principalement du fait de r\u00e8glements de charges en France. Les fonds mandants g\u00e9r\u00e9s par Kl\u00e9pierre Management s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les comptes de gestion des mandants sont inscrits en \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb (note\u00a05.14) pour un montant \u00e9quivalent. La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb est principalement compos\u00e9e de cr\u00e9ances sur\u00a0dividendes des soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les cr\u00e9ances sur travaux prises en charge par la copropri\u00e9t\u00e9. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f19063": {
"value": "5.6 AUTRES ACTIFS NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. La variation des autres actifs non courants au cours de l\u2019exercice 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0: En millions d\u2019euros 31/12/2021 Entr\u00e9es dans le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre Augmentations Diminutions Autres (dont\u00a0variations de cours de\u00a0change) 31/12/2022 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence\u00a0et autres 263,1 16,3 \u2013\u00a017,0 \u2013\u00a02,4 260,0 Pr\u00eats 0,0 19,8 \u2013\u00a00,8 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 1,3 \u2013\u00a01,1 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 - 37,4 \u2013\u00a018,1 \u2013\u00a03,2 296,7 Les tableaux suivants pr\u00e9sentent la valeur nette comptable des actifs non courants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 296,7 296,7 En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Montants reconnus dans les \u00e9tats financiers selon IFRS\u00a09 Co\u00fbt amorti Juste valeur par r\u00e9sultat Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 TOTAL 280,6 279,1 1,5 ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f19069": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. ",
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"value": "PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f19071": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
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"f19072": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES DES ACTIFS FINANCIERS (COURANTS ET NON COURANTS) Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les immobilisations financi\u00e8res, les actifs courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des titres de placement, y compris les instruments d\u00e9riv\u00e9s, et la tr\u00e9sorerie. Le Groupe d\u00e9termine la classification de l\u2019actif financier \u00e0 la date d\u2019acquisition, en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et\u00a0du\u00a0mod\u00e8le de gestion dans l\u2019une des cat\u00e9gories comptables pr\u00e9vues par la norme IFRS\u00a09. Actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leur recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb). Ces actifs correspondent aux cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, autres pr\u00eats et cr\u00e9ances. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur, reconnus et calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le TIE est le taux qui actualise les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 la valeur comptable actuelle de l\u2019instrument. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09, ces actifs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s d\u2019un montant correspondant aux pertes de cr\u00e9dit attendues. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs financiers dont le recouvrement est assur\u00e9 par l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels (remboursements de principal et int\u00e9r\u00eats sur le capital restant d\u00fb) ou bien par d\u2019\u00e9ventuelles transactions de vente. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Les variations de juste valeur sont reclass\u00e9es en r\u00e9sultat lors de la cession des actifs. Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global non recyclable Cette cat\u00e9gorie comprend les instruments de capitaux propres non d\u00e9tenus \u00e0 des fins de trading. Il s\u2019agit principalement des titres de\u00a0participation non consolid\u00e9s. La variation de valeur de ces actifs est enregistr\u00e9e directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, \u00e0 l\u2019exception des dividendes qui sont comptabilis\u00e9s en autres revenus et charges financiers. Aucun reclassement en r\u00e9sultat des variations de valeur de ces actifs n\u2019est op\u00e9r\u00e9 au moment de la cession des actifs. ",
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"value": "Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f19093": {
"value": "Actifs \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat Cette cat\u00e9gorie comprend\u00a0: \u2022 les actifs financiers dont l\u2019objectif de d\u00e9tention ne correspond ni \u00e0 l\u2019encaissement des flux de tr\u00e9sorerie contractuels, ni \u00e0 une cession de ces actifs, et pour lesquels les flux attendus ne correspondent pas uniquement \u00e0 des remboursements de principal et des\u00a0versements d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0; et \u2022 les actifs d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont la performance et la gestion sont fond\u00e9es sur la juste valeur et des titres de participation non\u00a0consolid\u00e9s. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres charges et produits financiers. \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f19230": {
"value": "5.7 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S PRINCIPES COMPTABLES Clients et comptes rattach\u00e9s Les cr\u00e9ances clients sont reconnues et comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture, d\u00e9duction faite des pertes de valeur des\u00a0montants non recouvrables, conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a09, comme indiqu\u00e9 dans la section 5.6. Les comptes clients comprennent l\u2019effet de l\u2019\u00e9talement des avantages (franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s) accord\u00e9s aux locataires. Toutes\u00a0ces\u00a0cr\u00e9ances ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an, \u00e0 l\u2019exception des franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9ances clients 254,6 284,4 Provisions sur cr\u00e9ances douteuses \u2013\u00a0167,4 \u2013\u00a0183,8 Valeur nette des cr\u00e9ances clients 87,2 100,6 Franchises et paliers des contrats de location 54,6 59,3 CLIENTS ET COMPTES RATTACH\u00c9S 141,8 159,9 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 254,6\u00a0millions d\u2019euros, soit 267,2\u00a0millions d\u2019euros de cr\u00e9ances clients brutes diminu\u00e9es de 12,6\u00a0millions d\u2019euros de provisions au titre des abattements de loyer. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les cr\u00e9ances commerciales brutes s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a0360,2\u00a0millions d'euros d\u00e9duites de 75,8\u00a0millions d'euros d'abattements de loyer. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f19235": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Clients et comptes rattach\u00e9s Les cr\u00e9ances clients sont reconnues et comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture, d\u00e9duction faite des pertes de valeur des\u00a0montants non recouvrables, conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS\u00a09, comme indiqu\u00e9 dans la section 5.6. Les comptes clients comprennent l\u2019effet de l\u2019\u00e9talement des avantages (franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s) accord\u00e9s aux locataires. Toutes\u00a0ces\u00a0cr\u00e9ances ont une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 un an, \u00e0 l\u2019exception des franchises et paliers \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail. La perte de valeur est fond\u00e9e sur l\u2019approche simplifi\u00e9e des normes. Les pertes de cr\u00e9dit attendues sont calcul\u00e9es sur leur dur\u00e9e de vie, bas\u00e9e sur l\u2019exp\u00e9rience des pertes de cr\u00e9dit historique du Groupe et les pr\u00e9visions. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f19279": {
"value": "5.8 AUTRES CR\u00c9ANCES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Total \u00c0 moins d'un an \u00c0 plus d'un an Total \u00c9tat 64,3 64,3 74,8 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 13,8 13,8 21,4 TVA 44,5 44,5 36,9 Autres cr\u00e9ances sur l'\u00c9tat 6,0 6,0 16,5 D\u00e9biteurs divers 201,0 201,0 258,3 Appels de fonds 14,6 14,6 14,7 Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s 84,5 84,5 129,1 Charges constat\u00e9es d'avance 14,7 14,7 6,3 Fonds mandants 51,2 51,2 76,3 Autres 36,0 36,0 31,9 TOTAL 265,3 265,3 333,1 Le poste \u00ab\u00a0TVA\u00a0\u00bb comprend principalement les montants portant sur des constructions en cours en attente de remboursement. Le poste \u00ab\u00a0Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s\u00a0\u00bb diminue, passant de 129,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 \u00e0 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, principalement du fait de r\u00e8glements de charges en France. Les fonds mandants g\u00e9r\u00e9s par Kl\u00e9pierre Management s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les comptes de gestion des mandants sont inscrits en \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb (note\u00a05.14) pour un montant \u00e9quivalent. La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb est principalement compos\u00e9e de cr\u00e9ances sur\u00a0dividendes des soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les cr\u00e9ances sur travaux prises en charge par la copropri\u00e9t\u00e9. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f19281": {
"value": "5.8 AUTRES CR\u00c9ANCES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Total \u00c0 moins d'un an \u00c0 plus d'un an Total \u00c9tat 64,3 64,3 74,8 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 13,8 13,8 21,4 TVA 44,5 44,5 36,9 Autres cr\u00e9ances sur l'\u00c9tat 6,0 6,0 16,5 D\u00e9biteurs divers 201,0 201,0 258,3 Appels de fonds 14,6 14,6 14,7 Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s 84,5 84,5 129,1 Charges constat\u00e9es d'avance 14,7 14,7 6,3 Fonds mandants 51,2 51,2 76,3 Autres 36,0 36,0 31,9 TOTAL 265,3 265,3 333,1 Le poste \u00ab\u00a0TVA\u00a0\u00bb comprend principalement les montants portant sur des constructions en cours en attente de remboursement. Le poste \u00ab\u00a0Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s\u00a0\u00bb diminue, passant de 129,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 \u00e0 84,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, principalement du fait de r\u00e8glements de charges en France. Les fonds mandants g\u00e9r\u00e9s par Kl\u00e9pierre Management s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les comptes de gestion des mandants sont inscrits en \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb (note\u00a05.14) pour un montant \u00e9quivalent. La ligne \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb est principalement compos\u00e9e de cr\u00e9ances sur\u00a0dividendes des soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les cr\u00e9ances sur travaux prises en charge par la copropri\u00e9t\u00e9. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f19349": {
"value": "5.9 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE PRINCIPES COMPTABLES Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s en comptes bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme ayant une\u00a0\u00e9ch\u00e9ance initiale de moins de trois mois, les SICAV mon\u00e9taires et autres valeurs mobili\u00e8res. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie respectent les crit\u00e8res tels que d\u00e9finis par les normes IAS\u00a07 et IFRS\u00a09 (placements tr\u00e8s liquides \u00e0 court terme, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de\u00a0valeur). La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09,\u00a0d\u00e9crite en note\u00a05.6. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 624,5 La tr\u00e9sorerie nette a diminu\u00e9 de fa\u00e7on significative au cours de l\u2019exercice 2022 suite \u00e0 l'offre publique d'achat lanc\u00e9e en\u00a0janvier qui a permis de racheter 297,0\u00a0millions d\u2019euros d\u2019obligations senior de premier rang, et au remboursement anticip\u00e9 d\u2019un placement priv\u00e9 de\u00a0100,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en\u00a0f\u00e9vrier. Kl\u00e9pierre a \u00e9galement distribu\u00e9 485,3\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 ses actionnaires en\u00a0mai 2022. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.1 \u00c9volution de l\u2019endettement L\u2019\u00e9volution de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes de location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. Le montant total des passifs financiers courants et non courants s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0695,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0708,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 6\u00a0044,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 0,2 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 649,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 120,7 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,5 \u2022 Autres dettes 7,2 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 6\u00a0815,1 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 279,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 33,5 \u2022 Dont frais d'\u00e9mission sur autres emprunts 3,2 3,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette \u00a0(a) 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 45,2 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 42,2 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,7 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 1,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,8 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,8 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0893,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. L\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0479,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0006,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (\u2013\u00a0526,7\u00a0millions d\u2019euros). Il est calcul\u00e9 par diff\u00e9rence entre d\u2019une part les passifs financiers (hors r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e \u00e0 la \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb et mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition) augment\u00e9s des concours bancaires et diminu\u00e9s d\u2019autre part des disponibilit\u00e9s et valeurs mobili\u00e8res de placement. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Passifs financiers non courants et courants 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 Concours bancaires 0,1 15,5 R\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur et du swap de devises 116,1 0,4 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette\u00a0(a) \u2013\u00a01,7 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents\u00a0(b) \u2013\u00a0332,7 \u2013\u00a0716,2 ENDETTEMENT NET 7\u00a0479,3 8\u00a0006,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. (b) Inclut la tr\u00e9sorerie g\u00e9r\u00e9e pour le compte de mandants pour 51,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022 et 76,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0: \u2022 des encaissements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation ainsi que d\u2019autres effets (effet de change, variation de besoin en fonds de roulement, co\u00fbts de sortie des instruments financiers, etc.) \u00e0 hauteur de 767,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements li\u00e9s aux op\u00e9rations en capital en 2021 pour un montant de 607,0\u00a0millions d\u2019euros dont la distribution aux actionnaires de 1,70\u00a0euro par action en 2021 (485,3\u00a0millions d\u2019euros) et les distributions aux actionnaires minoritaires d\u2019un montant de 122,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements pour des investissements \u00e0 hauteur de 180,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; et \u2022 des encaissements de produits de cessions pour 547,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. 5.12.2 Principales sources de financement Les principales lignes de financement du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous (valeur nominale). En millions d'euros Financement du Groupe Emprunteur Devise d'\u00e9mission Taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00c9ch\u00e9ance finale Profil de remboursement Montant maximum Montant utilis\u00e9 au\u00a031/12/2022 Emprunts obligataires - Kl\u00e9pierre SA 5\u00a0585 5\u00a0585 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,000\u00a0% 17/04/2023 In fine 524 524 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,750\u00a0% 06/11/2024 In fine 557 557 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,125\u00a0% 22/10/2025 In fine 255 255 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,875\u00a0% 19/02/2026 In fine 500 500 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,375\u00a0% 16/02/2027 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 4,230\u00a0% 21/05/2027 In fine 50 50 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,000\u00a0% 12/05/2029 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,625\u00a0% 01/07/2030 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,875\u00a0% 17/02/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,250\u00a0% 29/09/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,625\u00a0% 13/12/2032 In fine 700 700 Emprunts obligataires \u2013 Steen & Str\u00f8m 200 200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 23/03/2023 In fine 76 76 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 05/04/2023 In fine 29 29 Steen & Str\u00f8m NOK 2,400\u00a0% 07/11/2023 In fine 48 48 Steen & Str\u00f8m NOK 2,550\u00a0% 24/10/2024 In fine 14 14 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 24/10/2024 In fine 24 24 Steen & Str\u00f8m NOK 2,980\u00a0% 23/05/2029 In fine 10 10 Cr\u00e9dits bancaires et lignes de\u00a0cr\u00e9dit\u00a0renouvelable 3\u00a0391 75 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor 16/12/2027 In fine 1\u00a0385 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor (b) In fine 1\u00a0750 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Fixed 15/12/2027 In fine 75 75 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2023 In fine 95 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2025 In fine 86 Emprunts hypoth\u00e9caires 636 636 Massalia Shopping Mall EUR Euribor 23/06/2026 In fine 99 99 Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR (c) 217 217 Steen & Str\u00f8m DKK CIBOR (c) 268 268 Steen & Str\u00f8m DKK Fixed (c) 52 52 Lignes court terme et\u00a0concours\u00a0bancaires 365 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0200 1\u00a0200 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor - In fine 1\u00a0200 1\u00a0200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR In fine Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR In fine TOTAL GROUPE\u00a0(a) 10\u00a0176 7\u00a0696 (a) Les totaux sont calcul\u00e9s hors lignes de back-up dans la mesure o\u00f9 le montant maximum de la ligne \u00ab Billets de tr\u00e9sorerie \u00bb reprend celui des lignes de back-up. (b) Ces lignes de cr\u00e9dit ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2027 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. (c) Ces emprunts ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2042 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe finance ses actifs via ses fonds propres ou par de la dette souscrite par Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Dans certains cas, notamment dans le cadre d\u2019op\u00e9rations faites en commun et dans les pays scandinaves, le Groupe peut avoir recours \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires pour financer ses activit\u00e9s. Le montant total des hypoth\u00e8ques garantissant ces financements (636,0\u00a0millions d\u2019euros) s\u2019\u00e9levait \u00e0 891,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. 5.12.3 Covenants financiers li\u00e9s aux financements et notations Les principaux contrats de cr\u00e9dit du Groupe sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9 du\u00a0financement concern\u00e9. Covenants financiers applicables \u00e0 Kl\u00e9pierre\u00a0SA Financements concern\u00e9s Ratios/covenants Limite\u00a0(a) 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s et bilat\u00e9raux Endettement net/valeur du patrimoine (LTV) \u2264 60\u00a0% 37,7\u00a0% 38,7\u00a0% Exc\u00e9dent brut d'exploitation/charges d'int\u00e9r\u00eat nettes\u00a0(b) \u2265 2,0x 10,0 8,3 Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur du patrimoine\u00a0(c) \u2264 20\u00a0% 0,6\u00a0% 0,6\u00a0% Valeur du patrimoine\u00a0(d) \u2265 10\u00a0Md\u20ac 17,1\u00a0Md\u20ac 17,7\u00a0Md\u20ac Emprunts obligataires Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur de l'actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9\u00a0(c) \u2264 50\u00a0% 0,7\u00a0% 0,8\u00a0% (a) Les covenants sont bas\u00e9s sur la facilit\u00e9 de cr\u00e9dit renouvelable de 2021. (b) Hors impact des op\u00e9rations de gestion du passif (\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents). (c) Hors Steen & Str\u00f8m. (d) Part du Groupe, droits de mutation inclus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre\u00a0SA respecte ses engagements\u00a0d\u00e9coulant de sa dette financi\u00e8re. Covenants financiers des entit\u00e9s consolid\u00e9es ayant des int\u00e9r\u00eats minoritaires Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s emprunteuses du Groupe respectent les obligations\u00a0d\u00e9coulant de leur dette financi\u00e8re. En ce qui concerne le pr\u00eat hypoth\u00e9caire sans recours accord\u00e9 \u00e0 Massalia Shopping Mall, filiale du groupe, les tests qui seront men\u00e9s en 2023 pourraient mettre en \u00e9vidence le non- respect des covenants financiers. Toutefois, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l'emprunteur estime qu'il dispose de liquidit\u00e9s suffisantes pour rem\u00e9dier \u00e0 la violation du covenant dans le d\u00e9lai pr\u00e9vu par le\u00a0contrat, si cela devait arriver. En tout \u00e9tat de cause, cela n'aurait aucune cons\u00e9quence sur les autres obligations de financement du\u00a0Groupe. Une part de la dette Steen & Str\u00f8m fait l\u2019objet d\u2019un covenant qui exige un niveau de capitaux propres au moins \u00e9gal \u00e0 20\u00a0% de la valeur de l\u2019actif net \u00e0 tout moment. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, ce ratio \u00e9tait de 53,7\u00a0%. ",
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"f19350": {
"value": "5.9 TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE PRINCIPES COMPTABLES Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s en comptes bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme ayant une\u00a0\u00e9ch\u00e9ance initiale de moins de trois mois, les SICAV mon\u00e9taires et autres valeurs mobili\u00e8res. La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie respectent les crit\u00e8res tels que d\u00e9finis par les normes IAS\u00a07 et IFRS\u00a09 (placements tr\u00e8s liquides \u00e0 court terme, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de\u00a0valeur). La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09,\u00a0d\u00e9crite en note\u00a05.6. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 624,5 La tr\u00e9sorerie nette a diminu\u00e9 de fa\u00e7on significative au cours de l\u2019exercice 2022 suite \u00e0 l'offre publique d'achat lanc\u00e9e en\u00a0janvier qui a permis de racheter 297,0\u00a0millions d\u2019euros d\u2019obligations senior de premier rang, et au remboursement anticip\u00e9 d\u2019un placement priv\u00e9 de\u00a0100,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en\u00a0f\u00e9vrier. Kl\u00e9pierre a \u00e9galement distribu\u00e9 485,3\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 ses actionnaires en\u00a0mai 2022. ",
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"f19354": {
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"f19406": {
"value": "5.10 JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS PRINCIPES COMPTABLES \u00c9valuation et comptabilisation des actifs et passifs financiers L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 comme\u00a0d\u00e9crit dans les notes\u00a05.6 et\u00a05.12. Mode de d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont valoris\u00e9s, soit \u00e0 partir de prix de march\u00e9, soit \u00e0 partir de mod\u00e8les de\u00a0valorisation faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 existants \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le terme \u00ab\u00a0mod\u00e8le\u00a0\u00bb renvoie \u00e0 des m\u00e9thodes de\u00a0calcul math\u00e9matique fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues. La valeur de r\u00e9alisation de ces instruments peut s\u2019av\u00e9rer diff\u00e9rente de la juste valeur retenue pour l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, ils sont retenus pour la d\u00e9termination de la juste valeur. Sont ainsi valoris\u00e9s les titres cot\u00e9s, les obligations et les d\u00e9riv\u00e9s sur march\u00e9s organis\u00e9s comme les futures et les options. La majorit\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, swaps, futures, caps, floors et options simples est trait\u00e9e sur des march\u00e9s actifs. Leur valorisation est op\u00e9r\u00e9e par des mod\u00e8les commun\u00e9ment admis (m\u00e9thode d\u2019actualisation des cash-flows futurs, mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, etc.) et\u00a0fond\u00e9s sur des prix de march\u00e9 cot\u00e9 d\u2019instruments ou de sous-jacents similaires. Pour un instrument donn\u00e9, est consid\u00e9r\u00e9 comme actif et donc liquide, un march\u00e9 sur lequel des transactions sont r\u00e9guli\u00e8rement op\u00e9r\u00e9es, l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande assur\u00e9, ou sur lequel des transactions sont effectu\u00e9es sur des instruments tr\u00e8s similaires \u00e0\u00a0l\u2019instrument faisant l\u2019objet de l\u2019\u00e9valuation. Classification de la juste valeur des actifs et passifs financiers IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur en trois niveaux de cat\u00e9gories pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es pour les techniques de\u00a0valorisation de la juste valeur de tous les actifs et passifs financiers. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e, soit\u00a0: \u2022 en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1)\u00a0; \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbes de taux, etc.), les valorisations issues de ces mod\u00e8les sont ajust\u00e9es afin de tenir compte d\u2019une \u00e9volution raisonnable du risque de cr\u00e9dit du Groupe ou de la contrepartie (niveau 2)\u00a0; et \u2022 \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le Groupe en l\u2019absence de donn\u00e9es observables (niveau 3). Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur nette comptable et la classification de la juste valeur des actifs financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2022 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 260,0 260,0 260,0 Pr\u00eats 19,0 19,0 19,0 D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,2 16,2 16,2 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 296,7 296,7 296,7 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 0,0 0,0 0,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 0,0 0,0 0,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 281,6 281,6 281,6 Tr\u00e9sorerie active brute 281,6 281,6 281,6 Concours bancaires \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,1 TR\u00c9SORERIE NETTE 281,5 281,5 281,5 Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Montant au 31/12/2021 Juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres titres immobilis\u00e9s 0,4 0,4 0,4 Avances aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et autres 263,1 263,1 263,1 Pr\u00eats D\u00e9p\u00f4ts de garantie 16,0 16,0 16,0 Autres immobilisations financi\u00e8res 1,1 1,1 1,1 Total autres actifs non courants 280,6 280,6 280,6 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 160,0 160,0 160,0 \u2022 Bons du Tr\u00e9sor et bons de caisse 160,0 160,0 160,0 \u2022 Placements march\u00e9 mon\u00e9taire Tr\u00e9sorerie 480,0 480,0 480,0 Tr\u00e9sorerie active brute 640,0 640,0 640,0 Concours bancaires \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 \u2013\u00a015,5 TR\u00c9SORERIE NETTE 624,5 624,5 624,5 Les actifs financiers du Groupe \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019\u00e9tant pas r\u00e9\u00e9valu\u00e9s, leur juste valeur est identique \u00e0 leur valeur nette comptable. PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.5 Classification de la juste valeur des passifs financiers PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la classification des passifs financiers selon la norme IFRS\u00a09, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.6\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable\u00a0au 31/12/2022 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au\u00a0co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0(a) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 4\u00a0457,7 491,8 4\u00a0146,3 4\u00a0146,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 580,6 74,7 652,2 652,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 113,0 113,0 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 5\u00a0151,3 566,5 4\u00a0911,5 4\u00a0146,3 765,2 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 672,8 672,8 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 55,1 55,1 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 44,5 44,5 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 1\u00a0974,9 672,8 1\u00a0302,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 7\u00a0695,8 7\u00a0129,3 566,5 6\u00a0886,4 4\u00a0819,1 2\u00a0067,3 (a) Correspond \u00e0 la partie r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des emprunts obligataires dans le cadre de la couverture de juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes 5.10 et 5.12. La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 567,0\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux variables via des swaps receveurs de taux fixes et qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable au 31/12/2021 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 6\u00a0044,9 5\u00a0437,1 607,8 6\u00a0249,6 6\u00a0249,6 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 649,5 649,5 650,9 650,9 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 120,7 120,7 120,7 120,7 Total des passifs financiers non courants 6\u00a0815,1 6\u00a0207,3 607,8 7\u00a0021,2 6\u00a0249,6 771,6 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 279,9 279,9 280,3 280,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 33,5 33,5 33,5 33,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette 1,7 1,7 1,7 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 45,2 45,2 45,2 45,2 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,8 2,8 2,8 2,7 Total des passifs financiers courants 1\u00a0893,1 1\u00a0893,1 1\u00a0893,5 280,3 1\u00a0613,2 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 8\u00a0708,2 8\u00a0100,4 607,8 8\u00a0914,8 6\u00a0529,9 2\u00a0384,8 La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte se chiffrait \u00e0 608,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a0d\u00e9cembre 2021. 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"value": "5.11 CAPITAUX PROPRES 5.11.1 Capital social et primes li\u00e9es au capital Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le capital est compos\u00e9 de 286\u00a0861\u00a0172 actions d\u2019une valeur nominale de 1,40\u00a0euro chacune. Il est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9. Les actions sont nominatives ou au porteur. En unit\u00e9 Nombre d'actions Au 1 er \u00a0janvier 2022 286\u00a0861\u00a0172 Annulations d'actions sur l'ann\u00e9e 2022 Actions \u00e9mises sur l'ann\u00e9e 2022 Distribution de dividendes sur l'ann\u00e9e 2022 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 286\u00a0861\u00a0172 En euros Capital social R\u00e9serve l\u00e9gale Primes d'\u00e9mission Primes de fusion Autres r\u00e9serves Total r\u00e9serves li\u00e9es au capital Au 1 er \u00a0janvier 2022 401\u00a0605\u00a0641 44\u00a0009\u00a0849 4\u00a0045\u00a0488\u00a0516 25\u00a0729\u00a0998 4\u00a0115\u00a0228\u00a0363 Annulations d'actions sur l'ann\u00e9e 2022 Actions \u00e9mises sur l'ann\u00e9e 2022 Distribution de dividendes sur l'ann\u00e9e 2022 \u2013\u00a0461\u00a0933\u00a0995 \u2013\u00a023\u00a0417\u00a0452 \u2013\u00a0485\u00a0351\u00a0447 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 401\u00a0605\u00a0641 44\u00a0009\u00a0849 3\u00a0583\u00a0554\u00a0521 2\u00a0312\u00a0546 3\u00a0629\u00a0876\u00a0916 Le 26\u00a0avril 2022, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires a approuv\u00e9 le paiement d\u2019un dividende de 1,70\u00a0euro par action au titre de l\u2019exercice fiscal 2021, payable en num\u00e9raire. Le montant total du dividende approuv\u00e9 par les actionnaires de Kl\u00e9pierre s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 487,7\u00a0millions d\u2019euros (y compris les dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus) et 485,3\u00a0millions d\u2019euros (hors dividendes vers\u00e9s sur titres auto-d\u00e9tenus). La distribution de dividendes a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9e des primes de fusion\u00a0pour 461,9\u00a0millions d\u2019euros, et des autres primes pour 23,4\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la r\u00e9serve l\u00e9gale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 44\u00a0millions d\u2019euros. 5.11.2 Titres en autocontr\u00f4le PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 titres en autocontr\u00f4le contre 1\u00a0477\u00a0421 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les tableaux suivants pr\u00e9sentent le stock restant de titres en autocontr\u00f4le au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ainsi qu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. 31/12/2022 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 616\u00a0115 744\u00a0206 1\u00a0360\u00a0321 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 13,0 15,6 28,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 3,5 \u2013 0,5 \u2013 4,0 31/12/2021 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 930 369 547 052 1 477 421 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 21,1 12,5 33,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 2,7 \u2013 3,1 \u2013 5,8 5.11.3 Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es En millions d'euros Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es Au 1 er \u00a0janvier 2022 3\u00a0376,6 Op\u00e9rations sur titres auto-d\u00e9tenus \u2013\u00a00,9 Affectation du r\u00e9sultat 544,7 Dividendes Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013\u00a025,4 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements 26,2 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 3\u00a0921,2 L'augmentation des autres r\u00e9serves consolid\u00e9es de 3\u00a0376,6\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 3\u00a0921,2\u00a0millions d\u2019euros provient essentiellement\u00a0: \u2022 de l\u2019affectation du r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire de l\u2019exercice 2021\u00a0; \u2022 des variations d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global principalement li\u00e9s aux effets de change des devises\u00a0; et \u2022 des variations dans les autres mouvements principalement li\u00e9s \u00e0\u00a0l\u2019impact de la norme IAS\u00a029 appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s turques du\u00a0Groupe. 5.11.4 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le enregistrent une baisse de 93,9\u00a0millions d\u2019euros en 2022, passant de 2\u00a0188,7\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 2\u00a0094,8\u00a0millions d\u2019euros. La variation du poste est principalement li\u00e9e\u00a0: \u2022 au r\u00e9sultat de la p\u00e9riode revenant aux minoritaires (+\u00a014,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 au paiement des dividendes (\u2013\u00a0123,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 \u00e0 l\u2019impact de change (\u2013\u00a04,2\u00a0millions d\u2019euros), principalement en Scandinavie\u00a0; et \u2022 aux gains et pertes sur la juste valeur des instruments de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie en Scandinavie (+\u00a016,5\u00a0millions\u00a0d\u2019euros). ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory",
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},
"f19590": {
"value": "5.11.1 Capital social et primes li\u00e9es au capital Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le capital est compos\u00e9 de 286\u00a0861\u00a0172 actions d\u2019une valeur nominale de 1,40\u00a0euro chacune. Il est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9. Les actions sont nominatives ou au porteur. En unit\u00e9 Nombre d'actions Au 1 er \u00a0janvier 2022 286\u00a0861\u00a0172 Annulations d'actions sur l'ann\u00e9e 2022 Actions \u00e9mises sur l'ann\u00e9e 2022 Distribution de dividendes sur l'ann\u00e9e 2022 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 286\u00a0861\u00a0172 ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f19594": {
"value": "Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le capital est compos\u00e9 de 286\u00a0861\u00a0172 actions d\u2019une valeur nominale de 1,40\u00a0euro chacune. Il est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9. Les actions sont nominatives ou au porteur. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f19664": {
"value": "5.11.2 Titres en autocontr\u00f4le PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 titres en autocontr\u00f4le contre 1\u00a0477\u00a0421 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les tableaux suivants pr\u00e9sentent le stock restant de titres en autocontr\u00f4le au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ainsi qu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. 31/12/2022 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 616\u00a0115 744\u00a0206 1\u00a0360\u00a0321 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 13,0 15,6 28,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 3,5 \u2013 0,5 \u2013 4,0 31/12/2021 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 930 369 547 052 1 477 421 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 21,1 12,5 33,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 2,7 \u2013 3,1 \u2013 5,8 5.11.3 Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es En millions d'euros Autres r\u00e9serves consolid\u00e9es Au 1 er \u00a0janvier 2022 3\u00a0376,6 Op\u00e9rations sur titres auto-d\u00e9tenus \u2013\u00a00,9 Affectation du r\u00e9sultat 544,7 Dividendes Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u2013\u00a025,4 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements 26,2 AU 31\u00a0D\u00c9CEMBRE 2022 3\u00a0921,2 L'augmentation des autres r\u00e9serves consolid\u00e9es de 3\u00a0376,6\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 3\u00a0921,2\u00a0millions d\u2019euros provient essentiellement\u00a0: \u2022 de l\u2019affectation du r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire de l\u2019exercice 2021\u00a0; \u2022 des variations d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global principalement li\u00e9s aux effets de change des devises\u00a0; et \u2022 des variations dans les autres mouvements principalement li\u00e9s \u00e0\u00a0l\u2019impact de la norme IAS\u00a029 appliqu\u00e9e aux entit\u00e9s turques du\u00a0Groupe. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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},
"f19665": {
"value": "5.11.2 Titres en autocontr\u00f4le PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 titres en autocontr\u00f4le contre 1\u00a0477\u00a0421 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les tableaux suivants pr\u00e9sentent le stock restant de titres en autocontr\u00f4le au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ainsi qu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. 31/12/2022 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 616\u00a0115 744\u00a0206 1\u00a0360\u00a0321 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 13,0 15,6 28,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 3,5 \u2013 0,5 \u2013 4,0 31/12/2021 Plans d'actions de performance futurs Actions de performance attribu\u00e9es Animation boursi\u00e8re Croissance externe Programme rachat d'actions Total Nombre d'actions 930 369 547 052 1 477 421 Valeur d'acquisition (en millions d'euros) 21,1 12,5 33,6 R\u00e9sultat de cession (en millions d'euros) \u2013 2,7 \u2013 3,1 \u2013 5,8 9.5 RISQUE SUR ACTIONS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 actions propres, lesquelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory",
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"f19669": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Titres en autocontr\u00f4le Tous les titres d\u2019autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le\u00a0produit de la cession \u00e9ventuelle des actions d\u2019autocontr\u00f4le est imput\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus- ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat net de l\u2019exercice. ",
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"f19761": {
"value": "5.11.4 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le enregistrent une baisse de 93,9\u00a0millions d\u2019euros en 2022, passant de 2\u00a0188,7\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 2\u00a0094,8\u00a0millions d\u2019euros. La variation du poste est principalement li\u00e9e\u00a0: \u2022 au r\u00e9sultat de la p\u00e9riode revenant aux minoritaires (+\u00a014,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 au paiement des dividendes (\u2013\u00a0123,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 \u00e0 l\u2019impact de change (\u2013\u00a04,2\u00a0millions d\u2019euros), principalement en Scandinavie\u00a0; et \u2022 aux gains et pertes sur la juste valeur des instruments de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie en Scandinavie (+\u00a016,5\u00a0millions\u00a0d\u2019euros). ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f19762": {
"value": "5.11.4 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Les participations ne donnant pas le contr\u00f4le enregistrent une baisse de 93,9\u00a0millions d\u2019euros en 2022, passant de 2\u00a0188,7\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 2\u00a0094,8\u00a0millions d\u2019euros. La variation du poste est principalement li\u00e9e\u00a0: \u2022 au r\u00e9sultat de la p\u00e9riode revenant aux minoritaires (+\u00a014,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 au paiement des dividendes (\u2013\u00a0123,6\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0; \u2022 \u00e0 l\u2019impact de change (\u2013\u00a04,2\u00a0millions d\u2019euros), principalement en Scandinavie\u00a0; et \u2022 aux gains et pertes sur la juste valeur des instruments de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie en Scandinavie (+\u00a016,5\u00a0millions\u00a0d\u2019euros). ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f19814": {
"value": "5.12 PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 5.12.5 Classification de la juste valeur des passifs financiers PRINCIPES COMPTABLES Classification de la juste valeur des passifs financiers Comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.10, IFRS\u00a013 \u00e9tablit une classification de la juste valeur qui cat\u00e9gorise les m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation servant \u00e0\u00a0valoriser la juste valeur de tous les passifs financiers. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la classification des passifs financiers selon la norme IFRS\u00a09, comme d\u00e9taill\u00e9 dans la note\u00a05.6\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable\u00a0au 31/12/2022 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au\u00a0co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la\u00a0juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0(a) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 4\u00a0457,7 491,8 4\u00a0146,3 4\u00a0146,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 580,6 74,7 652,2 652,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 113,0 113,0 113,0 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 5\u00a0151,3 566,5 4\u00a0911,5 4\u00a0146,3 765,2 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 675,9 672,8 672,8 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 55,1 55,1 55,1 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 44,5 44,5 44,5 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 1\u00a0199,9 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,6 2,6 2,6 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0978,0 1\u00a0974,9 672,8 1\u00a0302,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 7\u00a0695,8 7\u00a0129,3 566,5 6\u00a0886,4 4\u00a0819,1 2\u00a0067,3 (a) Correspond \u00e0 la partie r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des emprunts obligataires dans le cadre de la couverture de juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes 5.10 et 5.12. La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 567,0\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux variables via des swaps receveurs de taux fixes et qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les positions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0: En millions d'euros Valeur comptable au 31/12/2021 Montants reconnus dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re selon IFRS\u00a09 Juste valeur Mode de d\u00e9termination de la juste valeur Passif au co\u00fbt amorti Passif \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 6\u00a0044,9 5\u00a0437,1 607,8 6\u00a0249,6 6\u00a0249,6 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 649,5 649,5 650,9 650,9 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 120,7 120,7 120,7 120,7 Total des passifs financiers non courants 6\u00a0815,1 6\u00a0207,3 607,8 7\u00a0021,2 6\u00a0249,6 771,6 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 279,9 279,9 280,3 280,3 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de\u00a0cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 33,5 33,5 33,5 33,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette 1,7 1,7 1,7 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 45,2 45,2 45,2 45,2 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,8 2,8 2,8 2,7 Total des passifs financiers courants 1\u00a0893,1 1\u00a0893,1 1\u00a0893,5 280,3 1\u00a0613,2 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON\u00a0COURANTS ET\u00a0COURANTS 8\u00a0708,2 8\u00a0100,4 607,8 8\u00a0914,8 6\u00a0529,9 2\u00a0384,8 La valeur comptable des passifs financiers dont la variation de juste valeur est reconnue en profit ou perte se chiffrait \u00e0 608,0\u00a0millions d\u2019euros en\u00a0d\u00e9cembre 2021. Cela correspond \u00e0 des obligations \u00e0 taux fixes converties en dette \u00e0 taux flottants via des swaps receveurs. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialLiabilitiesExplanatory",
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"f19822": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. ",
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"f19823": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Passifs financiers Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et concours bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et les dettes d\u2019exploitation. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation des actifs et passifs financiers sont d\u00e9finies par la norme IFRS\u00a09 \u00ab\u00a0Instruments financiers\u00a0\u00bb. \u00c9valuation et comptabilisation des passifs financiers \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s, les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Comptabilisation des dettes au co\u00fbt amorti Conform\u00e9ment aux normes IFRS, les primes des emprunts obligataires et les frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts sont comptabilis\u00e9s en\u00a0d\u00e9duction du nominal des emprunts concern\u00e9s et sont pris en compte dans le calcul du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Application de la m\u00e9thode du co\u00fbt amorti pour les dettes faisant l\u2019objet d\u2019une couverture de juste valeur Les variations de juste valeur des swaps qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur ont pour contrepartie (pour leur partie efficace) une\u00a0r\u00e9\u00e9valuation de la composante risque couvert de la dette. Dans la mesure o\u00f9 les caract\u00e9ristiques des d\u00e9riv\u00e9s et des \u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relation de juste valeur sont similaires dans la plupart des cas, l\u2019inefficacit\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au titre de ces relations de couverture pourrait \u00eatre minimale. Si le d\u00e9riv\u00e9 est annul\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette couverte, le montant de l\u2019ajustement de la dette devra \u00eatre amorti sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle sur la base d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif calcul\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat de la relation de couverture. \u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f19848": {
"value": "\u00c9valuation et comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s En sa qualit\u00e9 de soci\u00e9t\u00e9 t\u00eate de groupe, Kl\u00e9pierre assure la quasi-totalit\u00e9 du financement du Groupe et centralise la gestion des risques de change et de taux. Cette politique financi\u00e8re consiste \u00e0 mettre en place au niveau de Kl\u00e9pierre les concours n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019activit\u00e9 du Groupe ainsi que les instruments de couverture y aff\u00e9rents. Kl\u00e9pierre pratique une politique de couverture de ses dettes \u00e0 l\u2019aide d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et a mis en place en cons\u00e9quence une comptabilit\u00e9 de couverture telle que pr\u00e9vue par la norme IFRS\u00a09\u00a0: \u2022 couverture d\u2019\u00e9l\u00e9ments inscrits au bilan dont la juste valeur fluctue en raison d\u2019un risque de taux, de cr\u00e9dit ou de change (\u00ab\u00a0couverture\u00a0de juste valeur\u00a0\u00bb)\u00a0; \u2022 couverture d\u2019un risque de variabilit\u00e9 des flux futurs (\u00ab\u00a0couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb), qui consiste \u00e0 fixer les flux futurs d\u2019un passif ou d\u2019un actif \u00e0 taux variable. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s du groupe Kl\u00e9pierre admissibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture remplissent les crit\u00e8res de qualification et d\u2019efficacit\u00e9 de couverture de la norme IFRS\u00a09. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes\u00a0: \u2022 pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs existants\u00a0: la partie couverte des actifs et passifs est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments de couverture, dans la mesure de leur efficacit\u00e9\u00a0; \u2022 les montants enregistr\u00e9s en capitaux propres sont repris au compte de r\u00e9sultat, sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des\u00a0\u00e9l\u00e9ments couverts, au moment o\u00f9 les transactions de tr\u00e9sorerie couvertes viennent impacter le compte de r\u00e9sultat. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat. Les instruments financiers qualifi\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des actifs d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction sont enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le\u00a0biais du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Date de comptabilisation\u00a0: n\u00e9gociation ou r\u00e8glement Les normes IFRS\u00a0cherchant \u00e0 refl\u00e9ter au plus pr\u00e8s la valeur temps des instruments financiers, la comptabilisation d\u2019un instrument trait\u00e9 avec un d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9 devrait th\u00e9oriquement intervenir d\u00e8s la n\u00e9gociation afin de valoriser le d\u00e9part diff\u00e9r\u00e9. Toutefois, ce principe ne peut \u00eatre appliqu\u00e9 indiff\u00e9remment \u00e0 tous les instruments financiers. Dans le cas des billets de tr\u00e9sorerie par exemple, ceux-ci sont souvent renouvel\u00e9s quelques jours avant leur \u00e9ch\u00e9ance. Les\u00a0comptabiliser \u00e0 leur date de n\u00e9gociation conduirait \u00e0 gonfler artificiellement l\u2019encours entre le jour de n\u00e9gociation du remplacement d\u2019un billet et son \u00e9ch\u00e9ance effective. Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les instruments d\u00e9riv\u00e9s seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de n\u00e9gociation, dans la mesure o\u00f9 leur valorisation prend effectivement en\u00a0compte les d\u00e9parts diff\u00e9r\u00e9s \u00e9ventuels\u00a0; \u2022 les autres instruments financiers (dettes en particulier) seront comptabilis\u00e9s \u00e0 leur date de r\u00e8glement. Traitement fiscal des variations de juste valeur des instruments financiers Kl\u00e9pierre applique les r\u00e8gles suivantes\u00a0: \u2022 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur les variations de juste valeur des instruments financiers en fonction du taux d\u2019imposition du pays o\u00f9 l\u2019instrument est d\u00e9tenu\u00a0; \u2022 pour les instruments d\u00e9tenus par les entit\u00e9s \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au prorata de leur partie non SIIC dans l\u2019actif SIIC/non SIIC au prorata du bilan de Kl\u00e9pierre\u00a0SA. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f19924": {
"value": "5.12.1 \u00c9volution de l\u2019endettement L\u2019\u00e9volution de l\u2019endettement pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019inclut pas les dettes de location d\u00e9finies par IFRS\u00a016 qui sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a08. Le montant total des passifs financiers courants et non courants s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0695,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0708,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 NON COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 4\u00a0949,5 6\u00a0044,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur \u2013\u00a0116,5 0,2 Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 plus d'un an 655,3 649,5 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette (a) Emprunts et dettes financi\u00e8res divers 113,0 120,7 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 113,0 113,5 \u2022 Autres dettes 7,2 Total des passifs financiers non courants 5\u00a0717,8 6\u00a0815,1 COURANTS Emprunts obligataires nets de frais et primes 675,9 279,9 \u2022 Dont r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur courant Emprunts et dettes aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 moins d'un an 55,1 33,5 \u2022 Dont frais d'\u00e9mission sur autres emprunts 3,2 3,2 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette \u00a0(a) 1,7 Int\u00e9r\u00eats courus 44,5 45,2 \u2022 Sur emprunts obligataires 39,6 42,2 \u2022 Sur les emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit 1,6 1,7 \u2022 Sur avances aux associ\u00e9s 3,3 1,3 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0199,9 1\u00a0530,0 Emprunts et dettes financi\u00e8res divers courants 2,6 2,8 \u2022 Avances aux associ\u00e9s 2,6 2,8 Total des passifs financiers courants 1\u00a0978,0 1\u00a0893,1 TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. L\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7\u00a0479,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 8\u00a0006,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 (\u2013\u00a0526,7\u00a0millions d\u2019euros). Il est calcul\u00e9 par diff\u00e9rence entre d\u2019une part les passifs financiers (hors r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e \u00e0 la \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb et mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition) augment\u00e9s des concours bancaires et diminu\u00e9s d\u2019autre part des disponibilit\u00e9s et valeurs mobili\u00e8res de placement. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Passifs financiers non courants et courants 7\u00a0695,8 8\u00a0708,2 Concours bancaires 0,1 15,5 R\u00e9\u00e9valuation li\u00e9e aux couvertures de juste valeur et du swap de devises 116,1 0,4 Mise \u00e0 la juste valeur de la dette\u00a0(a) \u2013\u00a01,7 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents\u00a0(b) \u2013\u00a0332,7 \u2013\u00a0716,2 ENDETTEMENT NET 7\u00a0479,3 8\u00a0006,0 (a) Correspond au montant restant de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition. (b) Inclut la tr\u00e9sorerie g\u00e9r\u00e9e pour le compte de mandants pour 51,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022 et 76,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2021. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0: \u2022 des encaissements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation ainsi que d\u2019autres effets (effet de change, variation de besoin en fonds de roulement, co\u00fbts de sortie des instruments financiers, etc.) \u00e0 hauteur de 767,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements li\u00e9s aux op\u00e9rations en capital en 2021 pour un montant de 607,0\u00a0millions d\u2019euros dont la distribution aux actionnaires de 1,70\u00a0euro par action en 2021 (485,3\u00a0millions d\u2019euros) et les distributions aux actionnaires minoritaires d\u2019un montant de 122,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; \u2022 des\u00a0d\u00e9caissements pour des investissements \u00e0 hauteur de 180,0\u00a0millions d\u2019euros\u00a0; et \u2022 des encaissements de produits de cessions pour 547,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. 5.12.2 Principales sources de financement Les principales lignes de financement du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous (valeur nominale). En millions d'euros Financement du Groupe Emprunteur Devise d'\u00e9mission Taux de r\u00e9f\u00e9rence \u00c9ch\u00e9ance finale Profil de remboursement Montant maximum Montant utilis\u00e9 au\u00a031/12/2022 Emprunts obligataires - Kl\u00e9pierre SA 5\u00a0585 5\u00a0585 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,000\u00a0% 17/04/2023 In fine 524 524 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,750\u00a0% 06/11/2024 In fine 557 557 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,125\u00a0% 22/10/2025 In fine 255 255 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,875\u00a0% 19/02/2026 In fine 500 500 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,375\u00a0% 16/02/2027 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 4,230\u00a0% 21/05/2027 In fine 50 50 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 2,000\u00a0% 12/05/2029 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,625\u00a0% 01/07/2030 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 0,875\u00a0% 17/02/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,250\u00a0% 29/09/2031 In fine 600 600 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR 1,625\u00a0% 13/12/2032 In fine 700 700 Emprunts obligataires \u2013 Steen & Str\u00f8m 200 200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 23/03/2023 In fine 76 76 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 05/04/2023 In fine 29 29 Steen & Str\u00f8m NOK 2,400\u00a0% 07/11/2023 In fine 48 48 Steen & Str\u00f8m NOK 2,550\u00a0% 24/10/2024 In fine 14 14 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 24/10/2024 In fine 24 24 Steen & Str\u00f8m NOK 2,980\u00a0% 23/05/2029 In fine 10 10 Cr\u00e9dits bancaires et lignes de\u00a0cr\u00e9dit\u00a0renouvelable 3\u00a0391 75 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor 16/12/2027 In fine 1\u00a0385 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor (b) In fine 1\u00a0750 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Fixed 15/12/2027 In fine 75 75 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2023 In fine 95 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR 2025 In fine 86 Emprunts hypoth\u00e9caires 636 636 Massalia Shopping Mall EUR Euribor 23/06/2026 In fine 99 99 Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR (c) 217 217 Steen & Str\u00f8m DKK CIBOR (c) 268 268 Steen & Str\u00f8m DKK Fixed (c) 52 52 Lignes court terme et\u00a0concours\u00a0bancaires 365 Billets de tr\u00e9sorerie 1\u00a0200 1\u00a0200 Kl\u00e9pierre\u00a0SA EUR Euribor - In fine 1\u00a0200 1\u00a0200 Steen & Str\u00f8m NOK NIBOR In fine Steen & Str\u00f8m SEK STIBOR In fine TOTAL GROUPE\u00a0(a) 10\u00a0176 7\u00a0696 (a) Les totaux sont calcul\u00e9s hors lignes de back-up dans la mesure o\u00f9 le montant maximum de la ligne \u00ab Billets de tr\u00e9sorerie \u00bb reprend celui des lignes de back-up. (b) Ces lignes de cr\u00e9dit ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2027 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. (c) Ces emprunts ont des maturit\u00e9s allant de 2023 \u00e0 2042 et diff\u00e9rents pr\u00eateurs. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe finance ses actifs via ses fonds propres ou par de la dette souscrite par Kl\u00e9pierre\u00a0SA. Dans certains cas, notamment dans le cadre d\u2019op\u00e9rations faites en commun et dans les pays scandinaves, le Groupe peut avoir recours \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires pour financer ses activit\u00e9s. Le montant total des hypoth\u00e8ques garantissant ces financements (636,0\u00a0millions d\u2019euros) s\u2019\u00e9levait \u00e0 891,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. 5.12.3 Covenants financiers li\u00e9s aux financements et notations Les principaux contrats de cr\u00e9dit du Groupe sont assortis de clauses dont le non-respect pourrait constituer un cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9 du\u00a0financement concern\u00e9. Covenants financiers applicables \u00e0 Kl\u00e9pierre\u00a0SA Financements concern\u00e9s Ratios/covenants Limite\u00a0(a) 31/12/2022 31/12/2021 Cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s et bilat\u00e9raux Endettement net/valeur du patrimoine (LTV) \u2264 60\u00a0% 37,7\u00a0% 38,7\u00a0% Exc\u00e9dent brut d'exploitation/charges d'int\u00e9r\u00eat nettes\u00a0(b) \u2265 2,0x 10,0 8,3 Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur du patrimoine\u00a0(c) \u2264 20\u00a0% 0,6\u00a0% 0,6\u00a0% Valeur du patrimoine\u00a0(d) \u2265 10\u00a0Md\u20ac 17,1\u00a0Md\u20ac 17,7\u00a0Md\u20ac Emprunts obligataires Dettes financi\u00e8res adoss\u00e9es/valeur de l'actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9\u00a0(c) \u2264 50\u00a0% 0,7\u00a0% 0,8\u00a0% (a) Les covenants sont bas\u00e9s sur la facilit\u00e9 de cr\u00e9dit renouvelable de 2021. (b) Hors impact des op\u00e9rations de gestion du passif (\u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents). (c) Hors Steen & Str\u00f8m. (d) Part du Groupe, droits de mutation inclus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, Kl\u00e9pierre\u00a0SA respecte ses engagements\u00a0d\u00e9coulant de sa dette financi\u00e8re. Covenants financiers des entit\u00e9s consolid\u00e9es ayant des int\u00e9r\u00eats minoritaires Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s emprunteuses du Groupe respectent les obligations\u00a0d\u00e9coulant de leur dette financi\u00e8re. En ce qui concerne le pr\u00eat hypoth\u00e9caire sans recours accord\u00e9 \u00e0 Massalia Shopping Mall, filiale du groupe, les tests qui seront men\u00e9s en 2023 pourraient mettre en \u00e9vidence le non- respect des covenants financiers. Toutefois, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, l'emprunteur estime qu'il dispose de liquidit\u00e9s suffisantes pour rem\u00e9dier \u00e0 la violation du covenant dans le d\u00e9lai pr\u00e9vu par le\u00a0contrat, si cela devait arriver. En tout \u00e9tat de cause, cela n'aurait aucune cons\u00e9quence sur les autres obligations de financement du\u00a0Groupe. Une part de la dette Steen & Str\u00f8m fait l\u2019objet d\u2019un covenant qui exige un niveau de capitaux propres au moins \u00e9gal \u00e0 20\u00a0% de la valeur de l\u2019actif net \u00e0 tout moment. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, ce ratio \u00e9tait de 53,7\u00a0%. ",
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"f20733": {
"value": "5.13 PROVISIONS LONG TERME PRINCIPES COMPTABLES Provisions et passifs \u00e9ventuels Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Cette norme impose l\u2019actualisation des passifs long terme non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions long terme s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 29,1\u00a0millions d\u2019euros par rapport \u00e0 23,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, essentiellement pour couvrir des risques op\u00e9rationnels et des litiges fiscaux n\u2019entrant pas dans le champ d\u2019application d\u2019IFRIC 23 dans les\u00a0diff\u00e9rents pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre op\u00e8re. PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. 11.3 AVANTAGES AU PERSONNEL PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. 11.3.1 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies En France, le groupe Kl\u00e9pierre cotise \u00e0 diff\u00e9rents organismes nationaux et interprofessionnels de retraites de base et compl\u00e9mentaires. 11.3.2 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies Les provisions constitu\u00e9es au titre des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. En millions d'euros 31/12/2021 Dotations de l'exercice Reprises (provision utilis\u00e9e) Reprises (provision non utilis\u00e9e) Autres mouvements Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre 31/12/2022 Provisions pour engagements sociaux \u2022 R\u00e9gimes de prestations d\u00e9finies 7,8 0,7 \u2013\u00a03,0 5,5 \u2022 Autres avantages \u00e0 long terme 2,2 0,1 \u2013\u00a00,6 1,7 TOTAL 10,0 0,7 \u2013\u00a03,6 7,2 Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en France font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles ind\u00e9pendantes selon la m\u00e9thodologie des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es afin de d\u00e9terminer la charge correspondant aux droits acquis par les salari\u00e9s et aux prestations restant \u00e0 verser aux pr\u00e9retrait\u00e9s et retrait\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res utilis\u00e9es pour estimer la valeur actualis\u00e9e des obligations et des actifs de couverture de ces r\u00e9gimes tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 la zone mon\u00e9taire consid\u00e9r\u00e9e. Kl\u00e9pierre a mis en place, par accord d\u2019entreprise, des r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire. \u00c0 ce titre, les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires disposeront au moment de leur d\u00e9part en retraite d\u2019une rente venant s\u2019ajouter \u00e9ventuellement aux pensions servies par les r\u00e9gimes nationaux, selon la formule du r\u00e9gime auquel ils ont droit. En outre, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de r\u00e9gimes de pr\u00e9voyance conventionnels ou contractuels prenant diverses formes telles que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite. En Italie, le r\u00e9gime en vigueur dans la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre Management Italia est un r\u00e9gime de type \u00ab\u00a0Trattamento di Fine Rapporto\u00a0\u00bb (TFR). Le montant d\u00fb par l\u2019employeur lors de la cessation du contrat de travail (d\u00e9mission, licenciement, d\u00e9part \u00e0 la retraite) est calcul\u00e9 par l\u2019application d\u2019un coefficient annuel pour chaque ann\u00e9e de travail sans que ce montant puisse d\u00e9passer un certain plafond. La dette correspondante \u00e9tant certaine, celle-ci est comptabilis\u00e9e en autres dettes et non en provision pour charges. En Scandinavie, jusqu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2014, il existait \u00e0 la fois des r\u00e9gimes g\u00e9n\u00e9raux et compl\u00e9mentaires de retraite. Les deux r\u00e9gimes pr\u00e9voyaient une cotisation annuelle obligatoire aupr\u00e8s de fonds de pension. Outre ces r\u00e9gimes nationaux, Steen\u00a0& Str\u00f8m avait mis en place un dispositif pour certains salari\u00e9s en Norv\u00e8ge. Selon la norme IAS\u00a019 (r\u00e9vis\u00e9e) ce syst\u00e8me entrait dans la d\u00e9finition du r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, la filiale norv\u00e9gienne a arr\u00eat\u00e9 son r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et a commenc\u00e9 le r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie. Avec l\u2019application du r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie, l\u2019obligation de l\u2019entit\u00e9 se limite au versement d\u2019une cotisation d\u00e9finie \u00e0 un organisme tiers qui se charge du paiement de l\u2019engagement. En Espagne, une provision pour engagements sociaux peut \u00eatre constitu\u00e9e en cas de disposition particuli\u00e8re dans la convention collective, mais l\u2019effectif des filiales espagnoles du groupe Kl\u00e9pierre n\u2019est pas concern\u00e9. Les engagements existant au titre des r\u00e9gimes d\u2019aide m\u00e9dicale post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019emploi sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant des hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux. Ces hypoth\u00e8ses, bas\u00e9es sur des observations historiques, tiennent compte des \u00e9volutions futures estim\u00e9es du co\u00fbt des services m\u00e9dicaux r\u00e9sultant \u00e0 la fois du co\u00fbt des prestations m\u00e9dicales et de l\u2019inflation. COMPOSANTES DE L\u2019OBLIGATION NETTE (COMPARAISON SUR CINQ ANS DES ENGAGEMENTS ACTUARIELS) En millions d'euros 2022 2021 2020 2019 2018 EXC\u00c9DENT DES OBLIGATIONS SUR LES ACTIFS DES R\u00c9GIMES FINANC\u00c9S Valeur actualis\u00e9e brute des obligations tout ou partie financ\u00e9es par des actifs 8,0 9,5 9,1 10,5 10,5 Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 Valeur actualis\u00e9e des obligations non financ\u00e9es 7,8 9,4 8,9 10,4 10,4 Co\u00fbts non encore comptabilis\u00e9s en application des dispositions de la norme IAS\u00a019 Co\u00fbt des services pass\u00e9s 0,7 0,8 0,8 1,1 1,1 Pertes ou gains nets actuariels \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a00,9 \u2013\u00a02,4 \u2013\u00a01,0 Acquisitions/cessions Droits \u00e9chus IFC \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,2 Autres \u2013\u00a01,3 OBLIGATION NETTE COMPTABILIS\u00c9E AU BILAN POUR\u00a0LES\u00a0R\u00c9GIMES\u00a0\u00c0\u00a0PRESTATIONS D\u00c9FINIES 5,5 7,8 9,4 8,9 10,3 COMPOSANTES DE LA CHARGE DE RETRAITE La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode correspond essentiellement aux co\u00fbts des services rendus pour 0,7 million d'euros. Le co\u00fbt financier est non significatif. PRINCIPALES HYPOTH\u00c8SES ACTUARIELLES UTILIS\u00c9ES POUR LE CALCUL \u00c0 LA DATE DE CL\u00d4TURE 31/12/2022 31/12/2021 Taux d'actualisation 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des actifs du r\u00e9gime 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des droits de remboursement NA NA TAUX D'AUGMENTATION FUTURE DES SALAIRES 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 au moyen de la courbe des taux z\u00e9ro-coupon AA publi\u00e9e par Bloomberg. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 sur la base de l\u2019indice iBoxx AA sur une duration de 10 ans. L\u2019effet de variation des \u00e9carts actuariels est de 2,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 directement en capitaux propres. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f20734": {
"value": "5.13 PROVISIONS LONG TERME PRINCIPES COMPTABLES Provisions et passifs \u00e9ventuels Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Cette norme impose l\u2019actualisation des passifs long terme non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions long terme s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 29,1\u00a0millions d\u2019euros par rapport \u00e0 23,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, essentiellement pour couvrir des risques op\u00e9rationnels et des litiges fiscaux n\u2019entrant pas dans le champ d\u2019application d\u2019IFRIC 23 dans les\u00a0diff\u00e9rents pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre op\u00e8re. 11.3 AVANTAGES AU PERSONNEL PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. 11.3.1 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies En France, le groupe Kl\u00e9pierre cotise \u00e0 diff\u00e9rents organismes nationaux et interprofessionnels de retraites de base et compl\u00e9mentaires. 11.3.2 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies Les provisions constitu\u00e9es au titre des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. En millions d'euros 31/12/2021 Dotations de l'exercice Reprises (provision utilis\u00e9e) Reprises (provision non utilis\u00e9e) Autres mouvements Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre 31/12/2022 Provisions pour engagements sociaux \u2022 R\u00e9gimes de prestations d\u00e9finies 7,8 0,7 \u2013\u00a03,0 5,5 \u2022 Autres avantages \u00e0 long terme 2,2 0,1 \u2013\u00a00,6 1,7 TOTAL 10,0 0,7 \u2013\u00a03,6 7,2 Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en France font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles ind\u00e9pendantes selon la m\u00e9thodologie des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es afin de d\u00e9terminer la charge correspondant aux droits acquis par les salari\u00e9s et aux prestations restant \u00e0 verser aux pr\u00e9retrait\u00e9s et retrait\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res utilis\u00e9es pour estimer la valeur actualis\u00e9e des obligations et des actifs de couverture de ces r\u00e9gimes tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 la zone mon\u00e9taire consid\u00e9r\u00e9e. Kl\u00e9pierre a mis en place, par accord d\u2019entreprise, des r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire. \u00c0 ce titre, les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires disposeront au moment de leur d\u00e9part en retraite d\u2019une rente venant s\u2019ajouter \u00e9ventuellement aux pensions servies par les r\u00e9gimes nationaux, selon la formule du r\u00e9gime auquel ils ont droit. En outre, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de r\u00e9gimes de pr\u00e9voyance conventionnels ou contractuels prenant diverses formes telles que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite. En Italie, le r\u00e9gime en vigueur dans la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre Management Italia est un r\u00e9gime de type \u00ab\u00a0Trattamento di Fine Rapporto\u00a0\u00bb (TFR). Le montant d\u00fb par l\u2019employeur lors de la cessation du contrat de travail (d\u00e9mission, licenciement, d\u00e9part \u00e0 la retraite) est calcul\u00e9 par l\u2019application d\u2019un coefficient annuel pour chaque ann\u00e9e de travail sans que ce montant puisse d\u00e9passer un certain plafond. La dette correspondante \u00e9tant certaine, celle-ci est comptabilis\u00e9e en autres dettes et non en provision pour charges. En Scandinavie, jusqu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2014, il existait \u00e0 la fois des r\u00e9gimes g\u00e9n\u00e9raux et compl\u00e9mentaires de retraite. Les deux r\u00e9gimes pr\u00e9voyaient une cotisation annuelle obligatoire aupr\u00e8s de fonds de pension. Outre ces r\u00e9gimes nationaux, Steen\u00a0& Str\u00f8m avait mis en place un dispositif pour certains salari\u00e9s en Norv\u00e8ge. Selon la norme IAS\u00a019 (r\u00e9vis\u00e9e) ce syst\u00e8me entrait dans la d\u00e9finition du r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, la filiale norv\u00e9gienne a arr\u00eat\u00e9 son r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et a commenc\u00e9 le r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie. Avec l\u2019application du r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie, l\u2019obligation de l\u2019entit\u00e9 se limite au versement d\u2019une cotisation d\u00e9finie \u00e0 un organisme tiers qui se charge du paiement de l\u2019engagement. En Espagne, une provision pour engagements sociaux peut \u00eatre constitu\u00e9e en cas de disposition particuli\u00e8re dans la convention collective, mais l\u2019effectif des filiales espagnoles du groupe Kl\u00e9pierre n\u2019est pas concern\u00e9. Les engagements existant au titre des r\u00e9gimes d\u2019aide m\u00e9dicale post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019emploi sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant des hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux. Ces hypoth\u00e8ses, bas\u00e9es sur des observations historiques, tiennent compte des \u00e9volutions futures estim\u00e9es du co\u00fbt des services m\u00e9dicaux r\u00e9sultant \u00e0 la fois du co\u00fbt des prestations m\u00e9dicales et de l\u2019inflation. COMPOSANTES DE L\u2019OBLIGATION NETTE (COMPARAISON SUR CINQ ANS DES ENGAGEMENTS ACTUARIELS) En millions d'euros 2022 2021 2020 2019 2018 EXC\u00c9DENT DES OBLIGATIONS SUR LES ACTIFS DES R\u00c9GIMES FINANC\u00c9S Valeur actualis\u00e9e brute des obligations tout ou partie financ\u00e9es par des actifs 8,0 9,5 9,1 10,5 10,5 Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 Valeur actualis\u00e9e des obligations non financ\u00e9es 7,8 9,4 8,9 10,4 10,4 Co\u00fbts non encore comptabilis\u00e9s en application des dispositions de la norme IAS\u00a019 Co\u00fbt des services pass\u00e9s 0,7 0,8 0,8 1,1 1,1 Pertes ou gains nets actuariels \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a00,9 \u2013\u00a02,4 \u2013\u00a01,0 Acquisitions/cessions Droits \u00e9chus IFC \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,2 Autres \u2013\u00a01,3 OBLIGATION NETTE COMPTABILIS\u00c9E AU BILAN POUR\u00a0LES\u00a0R\u00c9GIMES\u00a0\u00c0\u00a0PRESTATIONS D\u00c9FINIES 5,5 7,8 9,4 8,9 10,3 COMPOSANTES DE LA CHARGE DE RETRAITE La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode correspond essentiellement aux co\u00fbts des services rendus pour 0,7 million d'euros. Le co\u00fbt financier est non significatif. PRINCIPALES HYPOTH\u00c8SES ACTUARIELLES UTILIS\u00c9ES POUR LE CALCUL \u00c0 LA DATE DE CL\u00d4TURE 31/12/2022 31/12/2021 Taux d'actualisation 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des actifs du r\u00e9gime 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des droits de remboursement NA NA TAUX D'AUGMENTATION FUTURE DES SALAIRES 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 au moyen de la courbe des taux z\u00e9ro-coupon AA publi\u00e9e par Bloomberg. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 sur la base de l\u2019indice iBoxx AA sur une duration de 10 ans. L\u2019effet de variation des \u00e9carts actuariels est de 2,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 directement en capitaux propres. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20738": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Provisions et passifs \u00e9ventuels Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers et qu\u2019il est probable ou certain que cette obligation provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Cette norme impose l\u2019actualisation des passifs long terme non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s. PRINCIPES COMPTABLES Contrats de location Cette partie pr\u00e9sente le traitement comptable par Kl\u00e9pierre de ses contrats de location en tant que locataire. La norme IFRS\u00a016 demande aux preneurs d\u2019enregistrer les contrats de location de la fa\u00e7on suivante (hors actifs de faible valeur et\u00a0contrats de location \u00e0 court terme)\u00a0: \u2022 reconna\u00eetre l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et la dette de location au bilan, initialement \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des\u00a0loyers non encore vers\u00e9s\u00a0; \u2022 reconna\u00eetre l\u2019amortissement de l\u2019actif lou\u00e9 (droit d\u2019utilisation) et les int\u00e9r\u00eats sur la dette de location jusqu\u2019au terme du contrat\u00a0; et \u2022 distinguer dans le montant pay\u00e9, la partie capital et la portion d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principaux contrats de location entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a016 pour le Groupe, en tant que preneur, sont les baux \u00e0 construction, les loyers de bureaux et les contrats de location de voitures. Ils sont initialement comptabilis\u00e9s comme un droit d\u2019utilisation \u00e0 l\u2019actif et une dette de location au passif\u00a0: \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux contrats de location de bureaux et de voitures sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant un mod\u00e8le de co\u00fbt et sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Ils sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immobilisations corporelles\u00a0\u00bb\u00a0; \u2022 les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019immeuble de placement et sont \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le de la juste valeur\u00a0d\u00e9crit dans IAS\u00a040, conform\u00e9ment \u00e0 la norme. Ult\u00e9rieurement, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 la dette au titre des contrats de location. Les droits d\u2019utilisation se rapportant aux baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le poste \u00ab\u00a0Immeubles de placement\u00a0\u00bb, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. ",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20748": {
"value": "5.14 DETTES FISCALES ET SOCIALES ET AUTRES DETTES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Dettes fiscales et sociales 186,1 190,4 Personnel et comptes rattach\u00e9s 42,1 41,0 S\u00e9curit\u00e9 sociale et autres organismes 10,4 11,0 \u00c9tat \u2022 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 57,8 42,6 \u2022 TVA 41,2 36,3 Autres imp\u00f4ts et taxes 34,6 59,5 Autres dettes 337,3 377,1 Clients cr\u00e9diteurs 15,4 18,8 Produits constat\u00e9s d'avance 23,4 28,1 Autres dettes 298,5 330,2 Les \u00ab\u00a0Clients cr\u00e9diteurs\u00a0\u00bb d\u2019un montant de 15,4\u00a0millions d\u2019euros concernent les avances re\u00e7ues des locataires au titre des appels de charges. Les \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb incluent \u00e9galement les fonds correspondant aux comptes de gestion des mandants de Kl\u00e9pierre Management avec pour\u00a0contrepartie un montant \u00e9quivalent en \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb \u00e0 l\u2019actif du bilan (note\u00a05.8 \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb). Ces fonds s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a051,2\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToCustomersExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20749": {
"value": "5.14 DETTES FISCALES ET SOCIALES ET AUTRES DETTES En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Dettes fiscales et sociales 186,1 190,4 Personnel et comptes rattach\u00e9s 42,1 41,0 S\u00e9curit\u00e9 sociale et autres organismes 10,4 11,0 \u00c9tat \u2022 Imp\u00f4t soci\u00e9t\u00e9 57,8 42,6 \u2022 TVA 41,2 36,3 Autres imp\u00f4ts et taxes 34,6 59,5 Autres dettes 337,3 377,1 Clients cr\u00e9diteurs 15,4 18,8 Produits constat\u00e9s d'avance 23,4 28,1 Autres dettes 298,5 330,2 Les \u00ab\u00a0Clients cr\u00e9diteurs\u00a0\u00bb d\u2019un montant de 15,4\u00a0millions d\u2019euros concernent les avances re\u00e7ues des locataires au titre des appels de charges. Les \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb incluent \u00e9galement les fonds correspondant aux comptes de gestion des mandants de Kl\u00e9pierre Management avec pour\u00a0contrepartie un montant \u00e9quivalent en \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb \u00e0 l\u2019actif du bilan (note\u00a05.8 \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb). Ces fonds s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a051,2\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 76,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20807": {
"value": "6.1 REVENUS LOCATIFS PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Le d\u00e9tail des revenus locatifs se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Loyer minimum garanti 1\u00a0008,5 1\u00a0030,8 Loyers variables 48,4 29,9 Specialty leasing 35,0 28,8 Parking 40,9 33,7 Avantages accord\u00e9s aux locataires \u2013\u00a047,2 \u2013\u00a042,9 Abattements de loyers 34,1 \u2013\u00a0104,9 Loyers bruts 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 42,7 31,0 REVENUS LOCATIFS 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une reprise nette de 34,1\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au titre des abattements de loyer. Elle comprend principalement 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprise d\u2019abattements cumul\u00e9s en 2020 et 2021 moins 12\u00a0millions d\u2019euros d\u2019\u00e9talements selon IFRS\u00a016. 6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. 6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. ",
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"f20808": {
"value": "6.1 REVENUS LOCATIFS PRINCIPES COMPTABLES IFRS\u00a016 \u00ab\u00a0Contrats de location\u00a0\u00bb Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le Groupe, en tant que bailleur, distingue deux cat\u00e9gories de contrats de location\u00a0: \u2022 le contrat de location-financement, lorsque le contrat de location a pour effet de transf\u00e9rer au preneur la quasi-totalit\u00e9 des risques et\u00a0avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif. Le transfert de propri\u00e9t\u00e9 peut intervenir ou non, in fine\u00a0; \u2022 le contrat de location simple pour tout contrat de location autre qu\u2019un contrat de location-financement. Traitement des paliers et des franchises de loyers Les revenus locatifs provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de\u00a0location. Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Le d\u00e9tail des revenus locatifs se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Loyer minimum garanti 1\u00a0008,5 1\u00a0030,8 Loyers variables 48,4 29,9 Specialty leasing 35,0 28,8 Parking 40,9 33,7 Avantages accord\u00e9s aux locataires \u2013\u00a047,2 \u2013\u00a042,9 Abattements de loyers 34,1 \u2013\u00a0104,9 Loyers bruts 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 42,7 31,0 REVENUS LOCATIFS 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une reprise nette de 34,1\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au titre des abattements de loyer. Elle comprend principalement 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprise d\u2019abattements cumul\u00e9s en 2020 et 2021 moins 12\u00a0millions d\u2019euros d\u2019\u00e9talements selon IFRS\u00a016. 6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. ",
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Les paliers et franchises de loyers octroy\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au moyen d\u2019un \u00e9talement, en r\u00e9duction ou augmentation, sur les revenus locatifs de l\u2019exercice. La p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence retenue est la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Droits d\u2019entr\u00e9e Les droits d\u2019entr\u00e9e per\u00e7us par le bailleur s\u2019analysent comme des compl\u00e9ments de loyers. Le droit d\u2019entr\u00e9e fait partie du montant net \u00e9chang\u00e9 par le bailleur et le preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location. \u00c0 ce titre, les\u00a0p\u00e9riodes comptables pendant lesquelles ce montant net est comptabilis\u00e9 ne doivent pas \u00eatre affect\u00e9es par la forme de l\u2019accord et\u00a0les\u00a0\u00e9ch\u00e9ances de paiement. Ces droits sont \u00e9tal\u00e9s sur la premi\u00e8re p\u00e9riode ferme du bail. Indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation Les indemnit\u00e9s de r\u00e9siliation sont per\u00e7ues des locataires lorsque ces derniers r\u00e9silient le bail avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle. Ces indemnit\u00e9s sont rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019ancien contrat et sont comptabilis\u00e9es en produits lors de l\u2019exercice de leur constatation. IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. Le d\u00e9tail des revenus locatifs se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Loyer minimum garanti 1\u00a0008,5 1\u00a0030,8 Loyers variables 48,4 29,9 Specialty leasing 35,0 28,8 Parking 40,9 33,7 Avantages accord\u00e9s aux locataires \u2013\u00a047,2 \u2013\u00a042,9 Abattements de loyers 34,1 \u2013\u00a0104,9 Loyers bruts 1\u00a0119,7 975,4 Autres revenus locatifs 42,7 31,0 REVENUS LOCATIFS 1\u00a0162,4 1\u00a0006,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une reprise nette de 34,1\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e au titre des abattements de loyer. Elle comprend principalement 45,0\u00a0millions d\u2019euros de reprise d\u2019abattements cumul\u00e9s en 2020 et 2021 moins 12\u00a0millions d\u2019euros d\u2019\u00e9talements selon IFRS\u00a016. 6.2 CHARGES SUR TERRAIN (FONCIER) Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les charges sur terrain correspondant aux loyers variables sur les contrats des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a06,5\u00a0millions d\u2019euros, contre 7,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. 6.4 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) Les charges sur immeuble (propri\u00e9taire) se composent des charges locatives qui incombent au propri\u00e9taire, des charges li\u00e9es aux travaux, des frais de contentieux, des charges sur cr\u00e9ances douteuses et d\u2019honoraires d\u2019interm\u00e9diaires et autres. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Pertes et dotation aux provisions sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a0120,0 \u2013\u00a0113,4 Reprise de provisions sur pertes de cr\u00e9dit 112,2 91,3 Provision nette sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a07,8 \u2013\u00a022,1 Autres charges sur immeubles \u2013\u00a022,7 \u2013\u00a019,3 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) \u2013\u00a030,5 \u2013\u00a041,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions nettes sur pertes de cr\u00e9dit s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,8\u00a0millions d'euros. Elles comprennent une dotation aux provisions pour cr\u00e9ances douteuses au titre de 2022 compens\u00e9e par la reprise de provisions sur cr\u00e9ances au titre de 2021. 6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. 6.7 AUTRES FRAIS G\u00c9N\u00c9RAUX Les autres frais g\u00e9n\u00e9raux comprennent principalement les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la gestion des bureaux, aux frais de conseil et d'audit, \u00e0 la\u00a0communication, \u00e0 l'informatique et aux autres frais administratifs. Ces frais s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 46,6\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 39,5\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET D\u00c9PR\u00c9CIATIONS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET\u00a0INCORPORELLES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations corporelles et incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a016,6\u00a0millions d\u2019euros, dont 8,7\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux amortissements des droits d\u2019utilisation, d\u00e9taill\u00e9s en note\u00a08. 6.9 VARIATION DE VALEUR DES IMMEUBLES DE PLACEMENT Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la variation de la valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a0312,0\u00a0millions d\u2019euros contre \u2013\u00a0402,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\u00a0(a) \u2013\u00a0308,2 \u2013\u00a0399,8 Immeubles de placement \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a02,7 TOTAL \u2013\u00a0312,0 \u2013\u00a0402,5 (a) La variation de valeur des droits d\u2019utilisation des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013 6,6 millions d\u2019euros (voir note 8). La reconnaissance et l\u2019\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur et au co\u00fbt sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note\u00a05.4. 6.10 R\u00c9SULTAT DE CESSION D\u2019IMMEUBLES DE PLACEMENT ET DE TITRES DE PARTICIPATION Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le r\u00e9sultat de cession net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 \u2013\u00a074,2\u00a0millions d\u2019euros et comprend 465,0\u00a0millions d\u2019euros de produits de cessions diminu\u00e9s des valeurs comptables pour 539,3\u00a0millions d\u2019euros. Ce r\u00e9sultat n\u00e9gatif de 74,2\u00a0millions d\u2019euros est principalement d\u00fb au recyclage des r\u00e9serves de change relatives aux cessions en Norv\u00e8ge et Turquie. Les principales cessions sur la p\u00e9riode sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la\u00a0note\u00a03.4. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f20839": {
"value": "IFRS\u00a015 \u00ab\u00a0Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus avec des clients\u00a0\u00bb Selon la norme IFRS\u00a015, le revenu est reconnu lors du transfert du contr\u00f4le des biens ou services \u00e0 un client pour le montant que\u00a0l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 recevoir. Les revenus locatifs sont exclus du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a015. De ce fait, seuls les frais de service et les revenus de gestion, d\u2019administration et d\u2019autres activit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0\u00a0IFRS\u00a015. En cons\u00e9quence, les charges locatives refactur\u00e9es et les charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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},
"f20894": {
"value": "6.2 CHARGES SUR TERRAIN (FONCIER) Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les charges sur terrain correspondant aux loyers variables sur les contrats des baux \u00e0 construction s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a06,5\u00a0millions d\u2019euros, contre 7,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. 6.4 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) Les charges sur immeuble (propri\u00e9taire) se composent des charges locatives qui incombent au propri\u00e9taire, des charges li\u00e9es aux travaux, des frais de contentieux, des charges sur cr\u00e9ances douteuses et d\u2019honoraires d\u2019interm\u00e9diaires et autres. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Pertes et dotation aux provisions sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a0120,0 \u2013\u00a0113,4 Reprise de provisions sur pertes de cr\u00e9dit 112,2 91,3 Provision nette sur pertes de cr\u00e9dit \u2013\u00a07,8 \u2013\u00a022,1 Autres charges sur immeubles \u2013\u00a022,7 \u2013\u00a019,3 CHARGES SUR IMMEUBLES (PROPRI\u00c9TAIRE) \u2013\u00a030,5 \u2013\u00a041,4 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les provisions nettes sur pertes de cr\u00e9dit s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,8\u00a0millions d'euros. Elles comprennent une dotation aux provisions pour cr\u00e9ances douteuses au titre de 2022 compens\u00e9e par la reprise de provisions sur cr\u00e9ances au titre de 2021. 6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. 6.7 AUTRES FRAIS G\u00c9N\u00c9RAUX Les autres frais g\u00e9n\u00e9raux comprennent principalement les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la gestion des bureaux, aux frais de conseil et d'audit, \u00e0 la\u00a0communication, \u00e0 l'informatique et aux autres frais administratifs. Ces frais s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 46,6\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 39,5\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET D\u00c9PR\u00c9CIATIONS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET\u00a0INCORPORELLES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations corporelles et incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a016,6\u00a0millions d\u2019euros, dont 8,7\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux amortissements des droits d\u2019utilisation, d\u00e9taill\u00e9s en note\u00a08. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20898": {
"value": "Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. 6.7 AUTRES FRAIS G\u00c9N\u00c9RAUX Les autres frais g\u00e9n\u00e9raux comprennent principalement les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la gestion des bureaux, aux frais de conseil et d'audit, \u00e0 la\u00a0communication, \u00e0 l'informatique et aux autres frais administratifs. Ces frais s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 46,6\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 39,5\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. 6.8 DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET D\u00c9PR\u00c9CIATIONS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET\u00a0INCORPORELLES Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations corporelles et incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\u00a016,6\u00a0millions d\u2019euros, dont 8,7\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux amortissements des droits d\u2019utilisation, d\u00e9taill\u00e9s en note\u00a08. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20900": {
"value": "Principes comptables Baux \u00e0 construction\u00a0: IFRS\u00a016 Les baux \u00e0 construction sont comptabilis\u00e9s dans le bilan comme des actifs au titre du droit d\u2019utilisation et des passifs locatifs \u00e0 hauteur de la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyers (part fixe uniquement), et sont ult\u00e9rieurement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon IAS\u00a040 (voir\u00a0note\u00a08). Les charges locatives pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab\u00a0Charges sur terrain\u00a0\u00bb sont reclass\u00e9es dans les \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0Variations de valeur des immeubles de placement\u00a0\u00bb. Ainsi, les charges sur terrain pr\u00e9sent\u00e9es dans cette partie comprennent uniquement les loyers variables sur les contrats de baux \u00e0\u00a0construction, non retrait\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a016. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20914": {
"value": "6.3 CHARGES LOCATIVES Les charges locatives refactur\u00e9es correspondent aux charges r\u00e9percut\u00e9es aux locataires, et sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment. Les charges locatives refactur\u00e9es sont comptabilis\u00e9es comme un revenu de la p\u00e9riode au cours de laquelle elles sont per\u00e7ues. Les charges locatives englobent les charges de fonctionnement telles que la maintenance et l\u2019entretien, la s\u00e9curit\u00e9, le chauffage et la\u00a0climatisation, l\u2019\u00e9clairage et le nettoyage des parties communes. Les\u00a0charges locatives sont pr\u00e9sent\u00e9es pour leurs montants bruts. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20950": {
"value": "6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20951": {
"value": "6.5 REVENUS DE GESTION, D\u2019ADMINISTRATION ET D\u2019AUTRES ACTIVIT\u00c9S Les revenus de gestion, d'administration et d'autres activit\u00e9s s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 69,3\u00a0millions d'euros en 2022 et sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Honoraires de d\u00e9veloppement 7,0 5,9 Honoraires de d\u00e9veloppement acquisition 7,0 5,9 Honoraires sur loyers 10,7 9,1 Honoraires de recommercialisation et renouvellement 1,7 2,1 Honoraires de gestion immobili\u00e8re 46,1 45,9 Autres honoraires immobiliers 3,8 2,1 Honoraires de patrimoine 62,3 59,2 REVENUS DE GESTION, D'ADMINISTRATION ET D'AUTRES ACTIVIT\u00c9S 69,3 65,1 6.6 AUTRES PRODUITS D\u2019EXPLOITATION Les autres produits d\u2019exploitation regroupent notamment les refacturations de travaux aux locataires. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f20986": {
"value": "6.7 AUTRES FRAIS G\u00c9N\u00c9RAUX Les autres frais g\u00e9n\u00e9raux comprennent principalement les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la gestion des bureaux, aux frais de conseil et d'audit, \u00e0 la\u00a0communication, \u00e0 l'informatique et aux autres frais administratifs. Ces frais s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 46,6\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 39,5\u00a0millions d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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},
"f21047": {
"value": "6.11 CO\u00dbT DE L\u2019ENDETTEMENT NET Le co\u00fbt de l\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 119,6\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 115,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Le co\u00fbt retrait\u00e9 de l\u2019endettement net, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire hors int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 et autres \u00e9l\u00e9ments purement comptables et non r\u00e9currents (amortissement de la dette \u00e0 la juste valeur, provisions et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s, \u00e9talements sur swaps), a diminu\u00e9 de 10,0\u00a0millions d\u2019euros par rapport\u00a0\u00e0 2021, du fait de la baisse de l\u2019encours de la dette (\u2013\u00a0800,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en moyenne). En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Produits financiers 38,9 33,2 Produits de cession de valeurs mobili\u00e8res 0,0 Produits d'int\u00e9r\u00eat sur swaps 21,7 13,7 \u00c9talement des soultes sur swaps 0,3 0,0 Int\u00e9r\u00eats activ\u00e9s 2,8 2,5 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s 9,5 9,4 Int\u00e9r\u00eats re\u00e7us divers 2,5 0,5 Autres revenus et produits financiers 0,0 0,8 Gains de change 2,1 6,2 Charges financi\u00e8res \u2013\u00a0150,3 \u2013\u00a0140,1 Charges de cession de valeurs mobili\u00e8res Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires \u2013\u00a094,0 \u2013\u00a0104,3 Int\u00e9r\u00eats des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a00,9 Charges d'int\u00e9r\u00eat sur swaps \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a010,8 \u00c9talement des soultes sur swaps \u2013\u00a00,1 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s \u2013\u00a03,1 \u2013\u00a02,1 Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s divers \u2013\u00a00,0 \u2013\u00a00,6 Autres charges financi\u00e8res\u00a0(a) \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a020,2 Pertes de change \u2013\u00a03,3 \u2013\u00a04,3 Transfert de charges financi\u00e8res 0,8 0,3 Amortissement de la juste valeur de la dette\u00a0(b) 1,7 2,8 Co\u00fbt de l'endettement \u2013\u00a0111,4 \u2013\u00a0107,0 Charges financi\u00e8res au titre des contrats de location\u00a0(c) \u2013\u00a08,2 \u2013\u00a08,3 CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT APR\u00c8S IMPACTS D'IFRS\u00a016 \u2013\u00a0119,6 \u2013\u00a0115,3 (a) Incluent des charges financi\u00e8res non r\u00e9currentes (12,6 millions d\u2019euros), commissions de non-utilisation (7,3 millions d\u2019euros), autres charges d\u2019amortissement (5,7 millions d\u2019euros), provisions (4,0 millions d\u2019euros) et autres charges financi\u00e8res (2,4 millions d\u2019euros). (b) Correspond \u00e0 l\u2019amortissement de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019acquisition. (c) Le d\u00e9tail des charges financi\u00e8res par type de contrat de location est donn\u00e9 en note 8. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f21048": {
"value": "6.11 CO\u00dbT DE L\u2019ENDETTEMENT NET Le co\u00fbt de l\u2019endettement net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 119,6\u00a0millions d\u2019euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 115,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Le co\u00fbt retrait\u00e9 de l\u2019endettement net, c\u2019est\u2011\u00e0\u2011dire hors int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 et autres \u00e9l\u00e9ments purement comptables et non r\u00e9currents (amortissement de la dette \u00e0 la juste valeur, provisions et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s, \u00e9talements sur swaps), a diminu\u00e9 de 10,0\u00a0millions d\u2019euros par rapport\u00a0\u00e0 2021, du fait de la baisse de l\u2019encours de la dette (\u2013\u00a0800,0\u00a0millions\u00a0d\u2019euros en moyenne). En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Produits financiers 38,9 33,2 Produits de cession de valeurs mobili\u00e8res 0,0 Produits d'int\u00e9r\u00eat sur swaps 21,7 13,7 \u00c9talement des soultes sur swaps 0,3 0,0 Int\u00e9r\u00eats activ\u00e9s 2,8 2,5 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s 9,5 9,4 Int\u00e9r\u00eats re\u00e7us divers 2,5 0,5 Autres revenus et produits financiers 0,0 0,8 Gains de change 2,1 6,2 Charges financi\u00e8res \u2013\u00a0150,3 \u2013\u00a0140,1 Charges de cession de valeurs mobili\u00e8res Int\u00e9r\u00eats des emprunts obligataires \u2013\u00a094,0 \u2013\u00a0104,3 Int\u00e9r\u00eats des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013\u00a010,2 \u2013\u00a00,9 Charges d'int\u00e9r\u00eat sur swaps \u2013\u00a010,3 \u2013\u00a010,8 \u00c9talement des soultes sur swaps \u2013\u00a00,1 Int\u00e9r\u00eats des avances associ\u00e9s \u2013\u00a03,1 \u2013\u00a02,1 Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s divers \u2013\u00a00,0 \u2013\u00a00,6 Autres charges financi\u00e8res\u00a0(a) \u2013\u00a031,9 \u2013\u00a020,2 Pertes de change \u2013\u00a03,3 \u2013\u00a04,3 Transfert de charges financi\u00e8res 0,8 0,3 Amortissement de la juste valeur de la dette\u00a0(b) 1,7 2,8 Co\u00fbt de l'endettement \u2013\u00a0111,4 \u2013\u00a0107,0 Charges financi\u00e8res au titre des contrats de location\u00a0(c) \u2013\u00a08,2 \u2013\u00a08,3 CO\u00dbT DE L'ENDETTEMENT APR\u00c8S IMPACTS D'IFRS\u00a016 \u2013\u00a0119,6 \u2013\u00a0115,3 (a) Incluent des charges financi\u00e8res non r\u00e9currentes (12,6 millions d\u2019euros), commissions de non-utilisation (7,3 millions d\u2019euros), autres charges d\u2019amortissement (5,7 millions d\u2019euros), provisions (4,0 millions d\u2019euros) et autres charges financi\u00e8res (2,4 millions d\u2019euros). (b) Correspond \u00e0 l\u2019amortissement de la mise \u00e0 la juste valeur de la dette Corio constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019acquisition. (c) Le d\u00e9tail des charges financi\u00e8res par type de contrat de location est donn\u00e9 en note 8. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f21173": {
"value": "NOTE 7 IMP\u00d4TS PRINCIPES COMPTABLES R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s La charge d\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des r\u00e8gles et taux adopt\u00e9s \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans chaque pays d\u2019implantation des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sur la p\u00e9riode \u00e0 laquelle se rapportent les r\u00e9sultats. L\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est compens\u00e9 avec les pertes quand il trouve son origine au sein d\u2019un m\u00eame groupe fiscal et rel\u00e8ve de la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale, et lorsque le droit l\u00e9gal de compensation existe. Le m\u00eame principe s\u2019applique pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. R\u00e9gime fiscal pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissements immobiliers cot\u00e9es (SIIC) Caract\u00e9ristiques g\u00e9n\u00e9rales du r\u00e9gime fiscal SIIC \u2013\u00a0France Le r\u00e9gime sp\u00e9cifique d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s institu\u00e9 en faveur des SIIC est ouvert sur option aux soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur un march\u00e9 r\u00e9glementaire fran\u00e7ais, dot\u00e9es d\u2019un capital minimum de 15\u00a0millions d\u2019euros et ayant pour objet principal l\u2019acquisition ou la\u00a0construction d\u2019immeubles en vue de la location ou de la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes morales \u00e0\u00a0objet social identique. L\u2019option est irr\u00e9vocable. Les filiales fran\u00e7aises soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et d\u00e9tenues \u00e0 au moins 95\u00a0% peuvent \u00e9galement opter pour ce r\u00e9gime. En contrepartie de cette exon\u00e9ration, les SIIC sont tenues de distribuer 95\u00a0% de leurs r\u00e9sultats de location et 70\u00a0% de leurs plus-values de cession. De plus, le quota de 100\u00a0% de reversement des dividendes re\u00e7us des filiales au r\u00e9gime fiscal SIIC ou assimil\u00e9 est maintenu. L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux de 19\u00a0% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019exit tax (imp\u00f4t de sortie) est payable sur une p\u00e9riode de quatre ans commen\u00e7ant au moment o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e adopte le statut SIIC. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s non \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC Depuis l\u2019adoption du r\u00e9gime en 2003, Kl\u00e9pierre\u00a0SA d\u00e9termine un secteur SIIC exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les op\u00e9rations de location d\u2019immeubles et plus-values de cession, et un secteur taxable pour les autres activit\u00e9s. L\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices pour les soci\u00e9t\u00e9s exclues du r\u00e9gime SIIC est calcul\u00e9 selon la r\u00e9glementation fiscale fran\u00e7aise. R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI Les SOCIMI sont des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es de droit espagnol ou des filiales de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es soumises \u00e0 une r\u00e9glementation \u00e9quivalente au r\u00e9gime SOCIMI, dont l\u2019activit\u00e9 principale est l\u2019acquisition, la promotion et la r\u00e9habilitation d\u2019actifs immobiliers urbains afin de les louer, soit directement soit par le biais de participations dans d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobili\u00e8res. Les revenus immobiliers des soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s (\u00e0 la place du taux courant de 25\u00a0%) \u00e0 condition que les exigences du\u00a0r\u00e9gime SOCIMI soient respect\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI peuvent \u00eatre soumises \u00e0 un taux sp\u00e9cifique d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s de 15\u00a0% sur le montant des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s dans l'ann\u00e9e et non distribu\u00e9s, au titre des revenus qui n'ont pas \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au taux g\u00e9n\u00e9ral de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SOCIMI est gel\u00e9e et sera tax\u00e9e lorsque l\u2019actif sera c\u00e9d\u00e9. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime sera quant \u00e0 elle exempt\u00e9e d\u2019imp\u00f4t mais la soci\u00e9t\u00e9 sera soumise \u00e0 une obligation de distribution. En outre, les distributions minimales obligatoires des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre effectu\u00e9es par les SOCIMI selon les crit\u00e8res suivants\u00a0: \u2022 100\u00a0% des dividendes re\u00e7us des entit\u00e9s d\u00e9tenues\u00a0; \u2022 80\u00a0% du b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9sultant de la location d\u2019immeubles et d\u2019activit\u00e9s annexes\u00a0; \u2022 50\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9sultant du transfert de biens immobiliers et d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, \u00e0 condition que les b\u00e9n\u00e9fices restants soient r\u00e9investis dans d\u2019autres biens immobiliers ou participations dans un d\u00e9lai maximum de trois ans \u00e0 compter de la date du transfert. Dans le cas contraire, 100\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre distribu\u00e9s en dividendes une fois ce d\u00e9lai \u00e9coul\u00e9. Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI font l\u2019objet d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement de 19\u00a0% sur le montant des dividendes distribu\u00e9s aux actionnaires sauf s\u2019il peut \u00eatre d\u00e9montr\u00e9 que les actionnaires dont la participation est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 5\u00a0% du capital social sont impos\u00e9s \u00e0 un taux sup\u00e9rieur \u00e0 10\u00a0%. Lorsque l\u2019actionnaire est une soci\u00e9t\u00e9 SOCIMI ou une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 un r\u00e9gime \u00e9quivalent (comme c\u2019est le cas de Kl\u00e9pierre\u00a0SA), cette exigence doit \u00eatre analys\u00e9e au niveau des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Imp\u00f4t exigible \u2013\u00a033,7 \u2013\u00a048,2 Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 \u2013\u00a037,1 361,2 TOTAL \u2013\u00a070,8 313,0 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la charge d\u2019imp\u00f4t exigible s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 33,7\u00a0millions d\u2019euros, contre 48,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. La baisse de cet agr\u00e9gat est principalement li\u00e9e \u00e0 la taxe exceptionnelle de 3\u00a0% au titre de la r\u00e9\u00e9valuation fiscale des actifs italiens intervenue en 2021 et partiellement compens\u00e9e par des provisions compl\u00e9mentaires en 2022. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros, contre un produit de 361,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Pour m\u00e9moire, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s avaient diminu\u00e9 en 2021 de 367,1\u00a0millions d\u2019euros suite \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de la plupart des actifs italiens. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au compte de r\u00e9sultat repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros. Les principales composantes de cet \u00e9l\u00e9ment sont\u00a0: \u2022 une charge de 18,7\u00a0millions d\u2019euros, provenant de la variation sur les diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux variations de juste valeur et de valeur fiscale des immeubles de placement\u00a0; \u2022 une charge de 13,1\u00a0millions d\u2019euros sur les d\u00e9ficits principalement en Italie, aux Pays-Bas\u00a0et en Su\u00e8de\u00a0; et \u2022 une charge de 5,3\u00a0millions d\u2019euros dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments\u00a0\u00bb, principalement li\u00e9e aux reprises de provisions pour r\u00e9duction de loyer en Italie pour 9,9\u00a0millions d\u2019euros et \u00e0 un produit de 3,6\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9 aux effets de change en Norv\u00e8ge, R\u00e9publique tch\u00e8que et Pologne. La\u00a0d\u00e9composition de la charge d\u2019imp\u00f4t figure dans le rapprochement entre imp\u00f4t th\u00e9orique et effectif\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts et avant quote-part de r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 447,3 174,6 Charge d'imp\u00f4t th\u00e9orique \u00e0 25,83% - 115,5 - 47,8 R\u00e9sultats exon\u00e9r\u00e9s des r\u00e9gimes SIIC et SOCIMI 99,1 49,8 SECTEURS TAXABLES Effet des d\u00e9calages permanents - 44,1 - 4,3 Retraitements de consolidation non tax\u00e9s - 6,6 7,8 Effets des d\u00e9ficits non activ\u00e9s - 3,1 - 38,7 Imputation de d\u00e9ficits non activ\u00e9s 6,3 0,7 Changement de r\u00e9gime fiscal Changement de taux et autres imp\u00f4ts - 6,7 335,3 Diff\u00e9rences de taux entre la France et les pays \u00e9trangers - 0,2 10,3 CHARGE D'IMP\u00d4T EFFECTIVE - 70,8 313,0 La\u00a0d\u00e9composition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Variations R\u00e9sultat R\u00e9serves de couverture des flux de tr\u00e9sorerie Reclassements actif, passif Autres variations 31/12/2022 Immeubles \u2013\u00a01\u00a0104,7 26,4 \u2013\u00a021,8 0,6 14,9 \u2013\u00a01\u00a0084,6 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a03,0 0,2 \u2013\u00a04,0 D\u00e9ficits 25,0 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a04,4 \u2013\u00a01,2 12,5 Autres \u00e9l\u00e9ments \u2013\u00a02,3 \u2013\u00a04,0 8,8 \u2013\u00a00,5 2,0 Total entit\u00e9s en position nette passive \u2013\u00a01\u00a0082,6 26,4 \u2013\u00a033,3 \u2013\u00a03,0 5,0 13,4 \u2013\u00a01\u00a0074,1 Immeubles 7,1 3,2 \u2013\u00a00,6 9,7 Instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,0 0,0 D\u00e9ficits 4,7 \u2013\u00a06,2 4,4 0,1 3,0 Autres \u00e9l\u00e9ments 14,4 \u2013\u00a00,8 \u2013\u00a08,8 \u2013\u00a00,2 4,6 Total entit\u00e9s en position nette active 26,2 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a00,1 17,3 POSITIONS NETTES \u2013\u00a01\u00a0056,4 26,4 \u2013\u00a037,1 \u2013\u00a03,0 13,3 \u2013\u00a01\u00a0056,8 La position nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est un passif s\u2019\u00e9levant \u00e0 \u2013\u00a01\u00a0056,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Elle \u00e9tait de \u2013\u00a01\u00a0056,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les variations sur la p\u00e9riode sont dues\u00a0\u00e0\u00a0: \u2022 comme \u00e9voqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, une charge de \u2013\u00a037,1\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a026,4\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb, en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a013,3\u00a0millions d\u2019euros en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres variations\u00a0\u00bb provenant essentiellement des effets de change en Scandinavie, Turquie et R\u00e9publique tch\u00e8que. D\u00e9ficits fiscaux reportables Les d\u00e9ficits fiscaux reportables ordinaires sont activ\u00e9s lorsque leur r\u00e9cup\u00e9ration est jug\u00e9e probable. Le d\u00e9lai de recouvrement des reports d\u00e9ficitaires d\u2019imp\u00f4ts activ\u00e9s est en moyenne pour le Groupe de trois \u00e0 neuf ans. La r\u00e9partition des d\u00e9ficits fiscaux reportables se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros Stock des d\u00e9ficits ordinaires Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur d\u00e9ficits Pays 31/12/2021 Variations 2022 31/12/2022 Activ\u00e9s au 31/12/2021 Variation des\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s activ\u00e9s Activ\u00e9s au 31/12/2022 Non activ\u00e9s au 31/12/2022 Total r\u00e9gimes taxables - 885,4 180,1 - 705,3 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Total r\u00e9gimes exon\u00e9r\u00e9s - 458,4 - 1,5 - 459,9 TOTAL GROUPE - 1 343,7 178,5 - 1 165,2 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Les d\u00e9ficits fiscaux ordinaires constat\u00e9s dans les pays d\u2019investissement de Kl\u00e9pierre sont en principe reportable ind\u00e9finiment sauf dans certains pays tels que la Pologne, la R\u00e9publique tch\u00e8que, la Gr\u00e8ce, le Portugal et la Turquie o\u00f9 les d\u00e9ficits fiscaux ne sont reportables que dans la limite des 5 ans. De plus, dans la plupart des pays, les d\u00e9ficits fiscaux ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9s que dans certaines limites quantitatives. Le montant d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non activ\u00e9s au titre des d\u00e9ficits ordinaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 153,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, contre\u00a0183,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. ",
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"f21174": {
"value": "NOTE 7 IMP\u00d4TS PRINCIPES COMPTABLES R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s La charge d\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des r\u00e8gles et taux adopt\u00e9s \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans chaque pays d\u2019implantation des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sur la p\u00e9riode \u00e0 laquelle se rapportent les r\u00e9sultats. L\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est compens\u00e9 avec les pertes quand il trouve son origine au sein d\u2019un m\u00eame groupe fiscal et rel\u00e8ve de la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale, et lorsque le droit l\u00e9gal de compensation existe. Le m\u00eame principe s\u2019applique pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. R\u00e9gime fiscal pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissements immobiliers cot\u00e9es (SIIC) Caract\u00e9ristiques g\u00e9n\u00e9rales du r\u00e9gime fiscal SIIC \u2013\u00a0France Le r\u00e9gime sp\u00e9cifique d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s institu\u00e9 en faveur des SIIC est ouvert sur option aux soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur un march\u00e9 r\u00e9glementaire fran\u00e7ais, dot\u00e9es d\u2019un capital minimum de 15\u00a0millions d\u2019euros et ayant pour objet principal l\u2019acquisition ou la\u00a0construction d\u2019immeubles en vue de la location ou de la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes morales \u00e0\u00a0objet social identique. L\u2019option est irr\u00e9vocable. Les filiales fran\u00e7aises soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et d\u00e9tenues \u00e0 au moins 95\u00a0% peuvent \u00e9galement opter pour ce r\u00e9gime. En contrepartie de cette exon\u00e9ration, les SIIC sont tenues de distribuer 95\u00a0% de leurs r\u00e9sultats de location et 70\u00a0% de leurs plus-values de cession. De plus, le quota de 100\u00a0% de reversement des dividendes re\u00e7us des filiales au r\u00e9gime fiscal SIIC ou assimil\u00e9 est maintenu. L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux de 19\u00a0% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019exit tax (imp\u00f4t de sortie) est payable sur une p\u00e9riode de quatre ans commen\u00e7ant au moment o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e adopte le statut SIIC. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s non \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC Depuis l\u2019adoption du r\u00e9gime en 2003, Kl\u00e9pierre\u00a0SA d\u00e9termine un secteur SIIC exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les op\u00e9rations de location d\u2019immeubles et plus-values de cession, et un secteur taxable pour les autres activit\u00e9s. L\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices pour les soci\u00e9t\u00e9s exclues du r\u00e9gime SIIC est calcul\u00e9 selon la r\u00e9glementation fiscale fran\u00e7aise. R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI Les SOCIMI sont des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es de droit espagnol ou des filiales de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es soumises \u00e0 une r\u00e9glementation \u00e9quivalente au r\u00e9gime SOCIMI, dont l\u2019activit\u00e9 principale est l\u2019acquisition, la promotion et la r\u00e9habilitation d\u2019actifs immobiliers urbains afin de les louer, soit directement soit par le biais de participations dans d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobili\u00e8res. Les revenus immobiliers des soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s (\u00e0 la place du taux courant de 25\u00a0%) \u00e0 condition que les exigences du\u00a0r\u00e9gime SOCIMI soient respect\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI peuvent \u00eatre soumises \u00e0 un taux sp\u00e9cifique d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s de 15\u00a0% sur le montant des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s dans l'ann\u00e9e et non distribu\u00e9s, au titre des revenus qui n'ont pas \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au taux g\u00e9n\u00e9ral de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SOCIMI est gel\u00e9e et sera tax\u00e9e lorsque l\u2019actif sera c\u00e9d\u00e9. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime sera quant \u00e0 elle exempt\u00e9e d\u2019imp\u00f4t mais la soci\u00e9t\u00e9 sera soumise \u00e0 une obligation de distribution. En outre, les distributions minimales obligatoires des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre effectu\u00e9es par les SOCIMI selon les crit\u00e8res suivants\u00a0: \u2022 100\u00a0% des dividendes re\u00e7us des entit\u00e9s d\u00e9tenues\u00a0; \u2022 80\u00a0% du b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9sultant de la location d\u2019immeubles et d\u2019activit\u00e9s annexes\u00a0; \u2022 50\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9sultant du transfert de biens immobiliers et d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, \u00e0 condition que les b\u00e9n\u00e9fices restants soient r\u00e9investis dans d\u2019autres biens immobiliers ou participations dans un d\u00e9lai maximum de trois ans \u00e0 compter de la date du transfert. Dans le cas contraire, 100\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre distribu\u00e9s en dividendes une fois ce d\u00e9lai \u00e9coul\u00e9. Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI font l\u2019objet d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement de 19\u00a0% sur le montant des dividendes distribu\u00e9s aux actionnaires sauf s\u2019il peut \u00eatre d\u00e9montr\u00e9 que les actionnaires dont la participation est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 5\u00a0% du capital social sont impos\u00e9s \u00e0 un taux sup\u00e9rieur \u00e0 10\u00a0%. Lorsque l\u2019actionnaire est une soci\u00e9t\u00e9 SOCIMI ou une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 un r\u00e9gime \u00e9quivalent (comme c\u2019est le cas de Kl\u00e9pierre\u00a0SA), cette exigence doit \u00eatre analys\u00e9e au niveau des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Imp\u00f4t exigible \u2013\u00a033,7 \u2013\u00a048,2 Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 \u2013\u00a037,1 361,2 TOTAL \u2013\u00a070,8 313,0 Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la charge d\u2019imp\u00f4t exigible s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 33,7\u00a0millions d\u2019euros, contre 48,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. La baisse de cet agr\u00e9gat est principalement li\u00e9e \u00e0 la taxe exceptionnelle de 3\u00a0% au titre de la r\u00e9\u00e9valuation fiscale des actifs italiens intervenue en 2021 et partiellement compens\u00e9e par des provisions compl\u00e9mentaires en 2022. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 comptabilis\u00e9 sur la p\u00e9riode repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros, contre un produit de 361,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02021. Pour m\u00e9moire, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s avaient diminu\u00e9 en 2021 de 367,1\u00a0millions d\u2019euros suite \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de la plupart des actifs italiens. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 au compte de r\u00e9sultat repr\u00e9sente une charge nette de 37,1\u00a0millions d\u2019euros. Les principales composantes de cet \u00e9l\u00e9ment sont\u00a0: \u2022 une charge de 18,7\u00a0millions d\u2019euros, provenant de la variation sur les diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux variations de juste valeur et de valeur fiscale des immeubles de placement\u00a0; \u2022 une charge de 13,1\u00a0millions d\u2019euros sur les d\u00e9ficits principalement en Italie, aux Pays-Bas\u00a0et en Su\u00e8de\u00a0; et \u2022 une charge de 5,3\u00a0millions d\u2019euros dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments\u00a0\u00bb, principalement li\u00e9e aux reprises de provisions pour r\u00e9duction de loyer en Italie pour 9,9\u00a0millions d\u2019euros et \u00e0 un produit de 3,6\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9 aux effets de change en Norv\u00e8ge, R\u00e9publique tch\u00e8que et Pologne. La\u00a0d\u00e9composition de la charge d\u2019imp\u00f4t figure dans le rapprochement entre imp\u00f4t th\u00e9orique et effectif\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts et avant quote-part de r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 447,3 174,6 Charge d'imp\u00f4t th\u00e9orique \u00e0 25,83% - 115,5 - 47,8 R\u00e9sultats exon\u00e9r\u00e9s des r\u00e9gimes SIIC et SOCIMI 99,1 49,8 SECTEURS TAXABLES Effet des d\u00e9calages permanents - 44,1 - 4,3 Retraitements de consolidation non tax\u00e9s - 6,6 7,8 Effets des d\u00e9ficits non activ\u00e9s - 3,1 - 38,7 Imputation de d\u00e9ficits non activ\u00e9s 6,3 0,7 Changement de r\u00e9gime fiscal Changement de taux et autres imp\u00f4ts - 6,7 335,3 Diff\u00e9rences de taux entre la France et les pays \u00e9trangers - 0,2 10,3 CHARGE D'IMP\u00d4T EFFECTIVE - 70,8 313,0 La\u00a0d\u00e9composition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros 31/12/2021 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Variations R\u00e9sultat R\u00e9serves de couverture des flux de tr\u00e9sorerie Reclassements actif, passif Autres variations 31/12/2022 Immeubles \u2013\u00a01\u00a0104,7 26,4 \u2013\u00a021,8 0,6 14,9 \u2013\u00a01\u00a0084,6 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a00,6 \u2013\u00a03,0 0,2 \u2013\u00a04,0 D\u00e9ficits 25,0 \u2013\u00a06,9 \u2013\u00a04,4 \u2013\u00a01,2 12,5 Autres \u00e9l\u00e9ments \u2013\u00a02,3 \u2013\u00a04,0 8,8 \u2013\u00a00,5 2,0 Total entit\u00e9s en position nette passive \u2013\u00a01\u00a0082,6 26,4 \u2013\u00a033,3 \u2013\u00a03,0 5,0 13,4 \u2013\u00a01\u00a0074,1 Immeubles 7,1 3,2 \u2013\u00a00,6 9,7 Instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,0 0,0 D\u00e9ficits 4,7 \u2013\u00a06,2 4,4 0,1 3,0 Autres \u00e9l\u00e9ments 14,4 \u2013\u00a00,8 \u2013\u00a08,8 \u2013\u00a00,2 4,6 Total entit\u00e9s en position nette active 26,2 \u2013\u00a03,8 \u2013\u00a05,0 \u2013\u00a00,1 17,3 POSITIONS NETTES \u2013\u00a01\u00a0056,4 26,4 \u2013\u00a037,1 \u2013\u00a03,0 13,3 \u2013\u00a01\u00a0056,8 La position nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est un passif s\u2019\u00e9levant \u00e0 \u2013\u00a01\u00a0056,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Elle \u00e9tait de \u2013\u00a01\u00a0056,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les variations sur la p\u00e9riode sont dues\u00a0\u00e0\u00a0: \u2022 comme \u00e9voqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, une charge de \u2013\u00a037,1\u00a0millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a026,4\u00a0millions d\u2019euros pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb, en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur la p\u00e9riode\u00a0; \u2022 un impact positif de +\u00a013,3\u00a0millions d\u2019euros en imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9 en \u00ab\u00a0Autres variations\u00a0\u00bb provenant essentiellement des effets de change en Scandinavie, Turquie et R\u00e9publique tch\u00e8que. D\u00e9ficits fiscaux reportables Les d\u00e9ficits fiscaux reportables ordinaires sont activ\u00e9s lorsque leur r\u00e9cup\u00e9ration est jug\u00e9e probable. Le d\u00e9lai de recouvrement des reports d\u00e9ficitaires d\u2019imp\u00f4ts activ\u00e9s est en moyenne pour le Groupe de trois \u00e0 neuf ans. La r\u00e9partition des d\u00e9ficits fiscaux reportables se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En millions d'euros Stock des d\u00e9ficits ordinaires Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur d\u00e9ficits Pays 31/12/2021 Variations 2022 31/12/2022 Activ\u00e9s au 31/12/2021 Variation des\u00a0imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s activ\u00e9s Activ\u00e9s au 31/12/2022 Non activ\u00e9s au 31/12/2022 Total r\u00e9gimes taxables - 885,4 180,1 - 705,3 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Total r\u00e9gimes exon\u00e9r\u00e9s - 458,4 - 1,5 - 459,9 TOTAL GROUPE - 1 343,7 178,5 - 1 165,2 29,7 - 14,1 15,6 153,6 Les d\u00e9ficits fiscaux ordinaires constat\u00e9s dans les pays d\u2019investissement de Kl\u00e9pierre sont en principe reportable ind\u00e9finiment sauf dans certains pays tels que la Pologne, la R\u00e9publique tch\u00e8que, la Gr\u00e8ce, le Portugal et la Turquie o\u00f9 les d\u00e9ficits fiscaux ne sont reportables que dans la limite des 5 ans. De plus, dans la plupart des pays, les d\u00e9ficits fiscaux ne peuvent \u00eatre utilis\u00e9s que dans certaines limites quantitatives. Le montant d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non activ\u00e9s au titre des d\u00e9ficits ordinaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 153,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, contre\u00a0183,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. ",
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"value": "PRINCIPES COMPTABLES R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s La charge d\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des r\u00e8gles et taux adopt\u00e9s \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans chaque pays d\u2019implantation des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sur la p\u00e9riode \u00e0 laquelle se rapportent les r\u00e9sultats. L\u2019imp\u00f4t sur le b\u00e9n\u00e9fice exigible est compens\u00e9 avec les pertes quand il trouve son origine au sein d\u2019un m\u00eame groupe fiscal et rel\u00e8ve de la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale, et lorsque le droit l\u00e9gal de compensation existe. Le m\u00eame principe s\u2019applique pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. R\u00e9gime fiscal pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissements immobiliers cot\u00e9es (SIIC) Caract\u00e9ristiques g\u00e9n\u00e9rales du r\u00e9gime fiscal SIIC \u2013\u00a0France Le r\u00e9gime sp\u00e9cifique d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s institu\u00e9 en faveur des SIIC est ouvert sur option aux soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es sur un march\u00e9 r\u00e9glementaire fran\u00e7ais, dot\u00e9es d\u2019un capital minimum de 15\u00a0millions d\u2019euros et ayant pour objet principal l\u2019acquisition ou la\u00a0construction d\u2019immeubles en vue de la location ou de la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes morales \u00e0\u00a0objet social identique. L\u2019option est irr\u00e9vocable. Les filiales fran\u00e7aises soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s et d\u00e9tenues \u00e0 au moins 95\u00a0% peuvent \u00e9galement opter pour ce r\u00e9gime. En contrepartie de cette exon\u00e9ration, les SIIC sont tenues de distribuer 95\u00a0% de leurs r\u00e9sultats de location et 70\u00a0% de leurs plus-values de cession. De plus, le quota de 100\u00a0% de reversement des dividendes re\u00e7us des filiales au r\u00e9gime fiscal SIIC ou assimil\u00e9 est maintenu. L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux de 19\u00a0% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. L\u2019exit tax (imp\u00f4t de sortie) est payable sur une p\u00e9riode de quatre ans commen\u00e7ant au moment o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e adopte le statut SIIC. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices des soci\u00e9t\u00e9s non \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC Depuis l\u2019adoption du r\u00e9gime en 2003, Kl\u00e9pierre\u00a0SA d\u00e9termine un secteur SIIC exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les op\u00e9rations de location d\u2019immeubles et plus-values de cession, et un secteur taxable pour les autres activit\u00e9s. L\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices pour les soci\u00e9t\u00e9s exclues du r\u00e9gime SIIC est calcul\u00e9 selon la r\u00e9glementation fiscale fran\u00e7aise. R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI Les SOCIMI sont des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es de droit espagnol ou des filiales de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es soumises \u00e0 une r\u00e9glementation \u00e9quivalente au r\u00e9gime SOCIMI, dont l\u2019activit\u00e9 principale est l\u2019acquisition, la promotion et la r\u00e9habilitation d\u2019actifs immobiliers urbains afin de les louer, soit directement soit par le biais de participations dans d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobili\u00e8res. Les revenus immobiliers des soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s (\u00e0 la place du taux courant de 25\u00a0%) \u00e0 condition que les exigences du\u00a0r\u00e9gime SOCIMI soient respect\u00e9es. Les soci\u00e9t\u00e9s SOCIMI peuvent \u00eatre soumises \u00e0 un taux sp\u00e9cifique d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s de 15\u00a0% sur le montant des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s dans l'ann\u00e9e et non distribu\u00e9s, au titre des revenus qui n'ont pas \u00e9t\u00e9 impos\u00e9s au taux g\u00e9n\u00e9ral de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SOCIMI est gel\u00e9e et sera tax\u00e9e lorsque l\u2019actif sera c\u00e9d\u00e9. La plus-value r\u00e9alis\u00e9e apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime sera quant \u00e0 elle exempt\u00e9e d\u2019imp\u00f4t mais la soci\u00e9t\u00e9 sera soumise \u00e0 une obligation de distribution. En outre, les distributions minimales obligatoires des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre effectu\u00e9es par les SOCIMI selon les crit\u00e8res suivants\u00a0: \u2022 100\u00a0% des dividendes re\u00e7us des entit\u00e9s d\u00e9tenues\u00a0; \u2022 80\u00a0% du b\u00e9n\u00e9fice r\u00e9sultant de la location d\u2019immeubles et d\u2019activit\u00e9s annexes\u00a0; \u2022 50\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9sultant du transfert de biens immobiliers et d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, \u00e0 condition que les b\u00e9n\u00e9fices restants soient r\u00e9investis dans d\u2019autres biens immobiliers ou participations dans un d\u00e9lai maximum de trois ans \u00e0 compter de la date du transfert. Dans le cas contraire, 100\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre distribu\u00e9s en dividendes une fois ce d\u00e9lai \u00e9coul\u00e9. Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles SOCIMI font l\u2019objet d\u2019un pr\u00e9l\u00e8vement de 19\u00a0% sur le montant des dividendes distribu\u00e9s aux actionnaires sauf s\u2019il peut \u00eatre d\u00e9montr\u00e9 que les actionnaires dont la participation est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 5\u00a0% du capital social sont impos\u00e9s \u00e0 un taux sup\u00e9rieur \u00e0 10\u00a0%. Lorsque l\u2019actionnaire est une soci\u00e9t\u00e9 SOCIMI ou une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 un r\u00e9gime \u00e9quivalent (comme c\u2019est le cas de Kl\u00e9pierre\u00a0SA), cette exigence doit \u00eatre analys\u00e9e au niveau des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f21185": {
"value": "Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il existe des diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et passifs du\u00a0bilan et leurs valeurs fiscales, pour celles donnant lieu \u00e0 des r\u00e9sultats imposables au cours des p\u00e9riodes futures. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e disposera de\u00a0b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable au taux d\u2019imp\u00f4t dont l\u2019application est pr\u00e9sum\u00e9e sur la p\u00e9riode au cours de laquelle l\u2019actif sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif r\u00e9gl\u00e9, sur la base des taux d\u2019imp\u00f4t et r\u00e9glementations fiscales qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou le seront avant la date de cl\u00f4ture. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s comme un produit ou une charge d\u2019imp\u00f4t dans le compte de r\u00e9sultat, except\u00e9 pour les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s ou sold\u00e9s lors de l\u2019acquisition ou la cession d\u2019une filiale ou d\u2019une participation, les gains et pertes latents sur les actifs disponibles \u00e0 la vente. Dans ces cas, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s correspondants sont imput\u00e9s sur les capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s aux taux locaux approuv\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les taux appliqu\u00e9s sont\u00a0: 25,83\u00a0% en France, 25\u00a0% en Espagne, 27,9\u00a0% en Italie, 25\u00a0% en Belgique, 22\u00a0% en Gr\u00e8ce, 21\u00a0% +\u00a0surtaxe quand applicable au Portugal, 19\u00a0% en Pologne, 19\u00a0% en R\u00e9publique tch\u00e8que, 20,6\u00a0% en Su\u00e8de, 22\u00a0% en Norv\u00e8ge, 24,94\u00a0% au Luxembourg, 25,8\u00a0% aux Pays-Bas, 22\u00a0% au Danemark, 20\u00a0% en Turquie et 15,83\u00a0% en Allemagne. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTaxesOtherThanIncomeTaxExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f21738": {
"value": "NOTE 9 EXPOSITION AUX RISQUES ET STRAT\u00c9GIE DE COUVERTURE Kl\u00e9pierre identifie et \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement son exposition aux diff\u00e9rentes sources de risques (taux, liquidit\u00e9, change, contrepartie, risque de\u00a0march\u00e9, etc.), et d\u00e9finit les politiques de gestion applicables le cas \u00e9ch\u00e9ant. Le Groupe est attentif \u00e0 la gestion des risques financiers inh\u00e9rents \u00e0 son activit\u00e9 et aux instruments financiers qu\u2019il utilise. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. 9.1.2 Exposition de dette \u00e0 taux variable R\u00e9currence du besoin de financement \u00e0 taux variable Les dettes \u00e0 taux variable repr\u00e9sentent 25\u00a0% de l\u2019endettement du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 (avant couverture). Elles comportent les emprunts bancaires tir\u00e9s et les billets de tr\u00e9sorerie. Risque identifi\u00e9 Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels les dettes \u00e0 taux variable sont index\u00e9es (Euribor, Nibor, Stibor et Cibor) pourrait entra\u00eener une augmentation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats futures. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque Une augmentation de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12\u00a0prochains mois r\u00e9duirait les charges financi\u00e8res de 0,6\u00a0million\u00a0d\u2019euros et\u00a0augmenterait les fonds propres de 34,1\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res apr\u00e8s couverture de taux est la suivante\u00a0: En millions d'euros Dettes \u00e0 taux fixe ou dettes converties \u00e0 un taux fixe Dettes \u00e0 taux variable Dettes financi\u00e8res totales Co\u00fbt moyen global de\u00a0la dette \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture\u00a0(a) Montant Taux Part fixe Montant Taux Part variable Montant Taux 31/12/2021 7\u00a0847 1,17\u00a0% 91\u00a0% 744 0,38\u00a0% 9\u00a0% 8\u00a0590 1,11\u00a0% 1,15\u00a0% 31/12/2022 6\u00a0970 1,25\u00a0% 94\u00a0% 444 3,43\u00a0% 6\u00a0% 7\u00a0415 1,38\u00a0% 1,41\u00a0% (a) Incluant les \u00e9talements de frais et primes d\u2019\u00e9mission. Le co\u00fbt moyen de la dette calcul\u00e9 \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ne constitue donc pas une pr\u00e9vision du co\u00fbt moyen de la dette de\u00a0Kl\u00e9pierre pour la p\u00e9riode \u00e0 venir. 9.1.3 Exposition de dette \u00e0 taux fixe Description de l\u2019endettement \u00e0 taux fixe L\u2019endettement \u00e0 taux fixe de Kl\u00e9pierre correspond essentiellement aux emprunts obligataires (Euro et NOK), et \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires. Risque identifi\u00e9 Sur son endettement \u00e0 taux fixe, Kl\u00e9pierre est expos\u00e9e aux variations des taux de march\u00e9 sans risque, dans la mesure o\u00f9 la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe augmente lorsque les taux baissent et inversement. Par ailleurs, Kl\u00e9pierre pourrait se trouver en situation de savoir, \u00e0 une date donn\u00e9e, qu\u2019elle devra lever de la dette \u00e0 taux fixe \u00e0 une date ult\u00e9rieure (exemple\u00a0: acquisition pr\u00e9vue). Le Groupe serait alors expos\u00e9 au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mise en place de l\u2019emprunt. Kl\u00e9pierre pourrait alors envisager de couvrir ce risque, consid\u00e9r\u00e9 comme un risque de couverture de flux de tr\u00e9sorerie en normes IFRS. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque et strat\u00e9gie de\u00a0couverture Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dettes souscrites \u00e0 taux fixe repr\u00e9sentent 5\u00a0783,0\u00a0millions d\u2019euros avant couverture. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb est calibr\u00e9e en fonction de l\u2019objectif de taux de couverture global. Elle repose \u00e9galement sur l\u2019utilisation d\u2019instruments de taux permettant de remplacer les paiements \u00e0 taux fixe par des paiements \u00e0 taux variable. La composante \u00ab\u00a0Marge de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb n\u2019est pas couverte. La dur\u00e9e des instruments de couverture de juste valeur n\u2019est jamais sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de la dette couverte, Kl\u00e9pierre souhaitant obtenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 au sens de la norme IFRS\u00a09. 9.1.4 Portefeuille de couverture de taux Juste valeur de la couverture de taux\u00a0: En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture de flux de tr\u00e9sorerie 48,0 44,6 Capitaux propres Couverture de juste valeur \u2013\u00a0116,1 \u2013\u00a0116,3 Passifs financiers/r\u00e9sultat Trading 107,0 50,5 R\u00e9sultat net TOTAL 38,8 \u2013\u00a021,2 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. Concernant la r\u00e9forme des taux benchmarks\u00a0europ\u00e9ens, Kl\u00e9pierre n\u2019a identifi\u00e9 aucun impact significatif sur la mani\u00e8re d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture \u00e9tant donn\u00e9 que le montant notionnel global des d\u00e9riv\u00e9s concern\u00e9s est limit\u00e9 (773,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022) dont\u00a0: \u2022 un swap receveur arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 (pour un notionnel de 75,0\u00a0millions d\u2019euros) et quatre swaps receveurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2030 (pour un notionnel de 600,0\u00a0millions d\u2019euros) sont qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur\u00a0; et \u2022 deux swaps payeurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2026 (98,5\u00a0millions d\u2019euros de notionnel) qui sont qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Tous ces contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l'Euribor, la Soci\u00e9t\u00e9 anticipe que l'indice de remplacement (calcul\u00e9 sur la m\u00e9thodologie hybride) s'adaptera \u00e0 celui appliqu\u00e9 aux dettes sous-jacentes, permettant ainsi de maintenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. 9.1.5 Juste valeur des passifs financiers Le Groupe comptabilise les dettes financi\u00e8res au bilan au co\u00fbt amorti. Le tableau ci-dessous permet de comparer les justes valeurs des dettes et leur valeur nominale. Les justes valeurs ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies selon les principes suivants\u00a0: \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux variable\u00a0de juste valeur \u00e9gale au montant nominal (consid\u00e9rant une qualit\u00e9 cr\u00e9dit stable)\u00a0; \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux fixe\u00a0de juste valeur calcul\u00e9e sur la base des variations de taux uniquement\u00a0; et \u2022 dettes obligataires\u00a0: utilisation de cotations de march\u00e9 si elles sont disponibles. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0% des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0%\u00a0des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Emprunts obligataires \u00e0 taux fixe 5\u00a0656,7 4\u00a0734,1 \u2013\u00a0217,6 6\u00a0203,7 6\u00a0409,0 \u2013\u00a0346,0 Emprunts bancaires \u00e0 taux fixe 126,7 124,1 \u2013\u00a04,0 60,0 61,4 \u2013\u00a01,0 Autres emprunts \u00e0 taux variable 1\u00a0912,3 2\u00a0236,9 2\u00a0326,7 2\u00a0326,7 Total 7\u00a0695,6 7\u00a0095,1 \u2013\u00a0221,6 8\u00a0590,4 8\u00a0797,1 \u2013\u00a0347,0 (a) Variation de la juste valeur de la dette suite \u00e0 une hausse parall\u00e8le de la courbe des taux. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une hausse de 100\u00a0points de base de\u00a0la\u00a0courbe de taux entra\u00eenerait une baisse de 221,6\u00a0millions d\u2019euros de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe en\u00a0euros. 9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. 9.3 RISQUE DE CHANGE \u00c0 ce jour, l\u2019essentiel des activit\u00e9s de Kl\u00e9pierre est r\u00e9alis\u00e9 dans des pays de la zone\u00a0euro, \u00e0 l\u2019exception de la Norv\u00e8ge, de la Su\u00e8de, du\u00a0Danemark, de la Pologne, de la R\u00e9publique tch\u00e8que et de la\u00a0Turquie. Compte tenu de l'exposition limit\u00e9e du Groupe sur des monnaies hors zone\u00a0euro, le risque de change n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 suffisamment important pour \u00eatre couvert par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Les acquisitions et leur financement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en\u00a0euros (\u00e0\u00a0l'exception de la Scandinavie). En Pologne et en R\u00e9publique tch\u00e8que, les loyers sont factur\u00e9s aux preneurs en\u00a0euros avec une conversion en devise locale \u00e0 la date de facturation. Les preneurs ont le choix de r\u00e9gler leurs loyers en devise locale ou en\u00a0euros. Le risque de change sur les loyers minimums garantis se limite donc \u00e0 l\u2019\u00e9cart \u00e9ventuel entre le loyer factur\u00e9 et le loyer effectivement encaiss\u00e9 lorsque la devise se d\u00e9pr\u00e9cie face \u00e0 l\u2019euro entre la date de facturation aux preneurs et la date de r\u00e8glement effectif par le preneur en devise locale. Parall\u00e8lement, Kl\u00e9pierre s\u2019assure que les loyers des locataires ne repr\u00e9sentent pas une part trop importante de leur chiffre d\u2019affaires de mani\u00e8re \u00e0 \u00e9viter, en cas de forte appr\u00e9ciation de l\u2019euro, une d\u00e9gradation de leur situation financi\u00e8re qui pourrait augmenter le\u00a0risque d\u2019impay\u00e9s pour Kl\u00e9pierre. En Turquie, au contraire, les baux sont libell\u00e9s en monnaie locale, supprimant ainsi tout risque de change pour les locataires. En Europe centrale et en Turquie, les financements sont libell\u00e9s en\u00a0euros au niveau du Groupe. Consid\u00e9rant la faible exposition du portefeuille du Groupe dans ces pays et le co\u00fbt important des couvertures de change, sp\u00e9cialement \u00e0 long terme, le Groupe a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de ne pas couvrir sa position. En Scandinavie, les baux \u00e9tant libell\u00e9s en devises locales, les financements sont \u00e9galement lev\u00e9s dans la devise du pays. L\u2019exposition principale du groupe Kl\u00e9pierre au risque de change scandinave se limite donc essentiellement aux fonds investis dans le capital de la soci\u00e9t\u00e9 (Steen & Str\u00f8m) qui ont \u00e9t\u00e9 financ\u00e9s en\u00a0euros. \u00c0 fin 2019, Kl\u00e9pierre a mis en place un swap sur devise (200\u00a0millions de couronnes norv\u00e9giennes ou 211\u00a0millions de couronnes su\u00e9doises). L\u2019effet \u00e9conomique de ce swap consiste \u00e0 transformer un emprunt obligataire NOK en SEK. Sa valeur comptable \u00e9volue en fonction du taux de change NOK/SEK. Cette op\u00e9ration est qualifi\u00e9e en couverture d\u2019investissement net, sa variation de juste valeur au cours de l\u2019exercice a compens\u00e9 la r\u00e9\u00e9valuation en devises de l\u2019investissement net comptabilis\u00e9e en capitaux propres. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la juste valeur de cet instrument est nulle. Juste valeur du portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s (couverture de change) En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture des investissements nets \u2013\u00a00,0 0,7 Capitaux propres TOTAL \u2013\u00a00,0 0,7 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. 9.4 RISQUE DE CONTREPARTIE EN LIEN AVEC\u00a0LES\u00a0ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, Kl\u00e9pierre vise \u00e0 diversifier ses contreparties de pr\u00eat et est attentif \u00e0 leur solidit\u00e9 financi\u00e8re. 9.4.1 Risque de contrepartie sur les valeurs mobili\u00e8res\u00a0de placement Le risque de contrepartie sur les placements est limit\u00e9 par le type de supports utilis\u00e9s\u00a0: \u2022 OPCVM mon\u00e9taires g\u00e9r\u00e9s par des \u00e9tablissements reconnus, et donc investis dans des portefeuilles diversifi\u00e9s\u00a0; \u2022 emprunts d\u2019\u00c9tat de pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre est pr\u00e9sente (sous forme de pr\u00eat/emprunt)\u00a0; et \u2022 occasionnellement, certificats de d\u00e9p\u00f4t \u00e9mis par des banques de premier plan. 9.4.2 Risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture Kl\u00e9pierre ne s\u2019engage dans des transactions d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019avec des \u00e9tablissements financiers de solidit\u00e9 financi\u00e8re reconnue. Le Groupe vise \u00e9galement la diversification de son exposition parmi les diff\u00e9rentes contreparties. 9.5 RISQUE SUR ACTIONS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 actions propres, lesquelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. ",
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"f21740": {
"value": "NOTE 9 EXPOSITION AUX RISQUES ET STRAT\u00c9GIE DE COUVERTURE Kl\u00e9pierre identifie et \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement son exposition aux diff\u00e9rentes sources de risques (taux, liquidit\u00e9, change, contrepartie, risque de\u00a0march\u00e9, etc.), et d\u00e9finit les politiques de gestion applicables le cas \u00e9ch\u00e9ant. Le Groupe est attentif \u00e0 la gestion des risques financiers inh\u00e9rents \u00e0 son activit\u00e9 et aux instruments financiers qu\u2019il utilise. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. 9.1.2 Exposition de dette \u00e0 taux variable R\u00e9currence du besoin de financement \u00e0 taux variable Les dettes \u00e0 taux variable repr\u00e9sentent 25\u00a0% de l\u2019endettement du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 (avant couverture). Elles comportent les emprunts bancaires tir\u00e9s et les billets de tr\u00e9sorerie. Risque identifi\u00e9 Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels les dettes \u00e0 taux variable sont index\u00e9es (Euribor, Nibor, Stibor et Cibor) pourrait entra\u00eener une augmentation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats futures. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque Une augmentation de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12\u00a0prochains mois r\u00e9duirait les charges financi\u00e8res de 0,6\u00a0million\u00a0d\u2019euros et\u00a0augmenterait les fonds propres de 34,1\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res apr\u00e8s couverture de taux est la suivante\u00a0: En millions d'euros Dettes \u00e0 taux fixe ou dettes converties \u00e0 un taux fixe Dettes \u00e0 taux variable Dettes financi\u00e8res totales Co\u00fbt moyen global de\u00a0la dette \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture\u00a0(a) Montant Taux Part fixe Montant Taux Part variable Montant Taux 31/12/2021 7\u00a0847 1,17\u00a0% 91\u00a0% 744 0,38\u00a0% 9\u00a0% 8\u00a0590 1,11\u00a0% 1,15\u00a0% 31/12/2022 6\u00a0970 1,25\u00a0% 94\u00a0% 444 3,43\u00a0% 6\u00a0% 7\u00a0415 1,38\u00a0% 1,41\u00a0% (a) Incluant les \u00e9talements de frais et primes d\u2019\u00e9mission. Le co\u00fbt moyen de la dette calcul\u00e9 \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ne constitue donc pas une pr\u00e9vision du co\u00fbt moyen de la dette de\u00a0Kl\u00e9pierre pour la p\u00e9riode \u00e0 venir. 9.1.3 Exposition de dette \u00e0 taux fixe Description de l\u2019endettement \u00e0 taux fixe L\u2019endettement \u00e0 taux fixe de Kl\u00e9pierre correspond essentiellement aux emprunts obligataires (Euro et NOK), et \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires. Risque identifi\u00e9 Sur son endettement \u00e0 taux fixe, Kl\u00e9pierre est expos\u00e9e aux variations des taux de march\u00e9 sans risque, dans la mesure o\u00f9 la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe augmente lorsque les taux baissent et inversement. Par ailleurs, Kl\u00e9pierre pourrait se trouver en situation de savoir, \u00e0 une date donn\u00e9e, qu\u2019elle devra lever de la dette \u00e0 taux fixe \u00e0 une date ult\u00e9rieure (exemple\u00a0: acquisition pr\u00e9vue). Le Groupe serait alors expos\u00e9 au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mise en place de l\u2019emprunt. Kl\u00e9pierre pourrait alors envisager de couvrir ce risque, consid\u00e9r\u00e9 comme un risque de couverture de flux de tr\u00e9sorerie en normes IFRS. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque et strat\u00e9gie de\u00a0couverture Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dettes souscrites \u00e0 taux fixe repr\u00e9sentent 5\u00a0783,0\u00a0millions d\u2019euros avant couverture. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb est calibr\u00e9e en fonction de l\u2019objectif de taux de couverture global. Elle repose \u00e9galement sur l\u2019utilisation d\u2019instruments de taux permettant de remplacer les paiements \u00e0 taux fixe par des paiements \u00e0 taux variable. La composante \u00ab\u00a0Marge de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb n\u2019est pas couverte. La dur\u00e9e des instruments de couverture de juste valeur n\u2019est jamais sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de la dette couverte, Kl\u00e9pierre souhaitant obtenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 au sens de la norme IFRS\u00a09. 9.1.4 Portefeuille de couverture de taux Juste valeur de la couverture de taux\u00a0: En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture de flux de tr\u00e9sorerie 48,0 44,6 Capitaux propres Couverture de juste valeur \u2013\u00a0116,1 \u2013\u00a0116,3 Passifs financiers/r\u00e9sultat Trading 107,0 50,5 R\u00e9sultat net TOTAL 38,8 \u2013\u00a021,2 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. Concernant la r\u00e9forme des taux benchmarks\u00a0europ\u00e9ens, Kl\u00e9pierre n\u2019a identifi\u00e9 aucun impact significatif sur la mani\u00e8re d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture \u00e9tant donn\u00e9 que le montant notionnel global des d\u00e9riv\u00e9s concern\u00e9s est limit\u00e9 (773,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022) dont\u00a0: \u2022 un swap receveur arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 (pour un notionnel de 75,0\u00a0millions d\u2019euros) et quatre swaps receveurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2030 (pour un notionnel de 600,0\u00a0millions d\u2019euros) sont qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur\u00a0; et \u2022 deux swaps payeurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2026 (98,5\u00a0millions d\u2019euros de notionnel) qui sont qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Tous ces contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l'Euribor, la Soci\u00e9t\u00e9 anticipe que l'indice de remplacement (calcul\u00e9 sur la m\u00e9thodologie hybride) s'adaptera \u00e0 celui appliqu\u00e9 aux dettes sous-jacentes, permettant ainsi de maintenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. 9.1.5 Juste valeur des passifs financiers Le Groupe comptabilise les dettes financi\u00e8res au bilan au co\u00fbt amorti. Le tableau ci-dessous permet de comparer les justes valeurs des dettes et leur valeur nominale. Les justes valeurs ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies selon les principes suivants\u00a0: \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux variable\u00a0de juste valeur \u00e9gale au montant nominal (consid\u00e9rant une qualit\u00e9 cr\u00e9dit stable)\u00a0; \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux fixe\u00a0de juste valeur calcul\u00e9e sur la base des variations de taux uniquement\u00a0; et \u2022 dettes obligataires\u00a0: utilisation de cotations de march\u00e9 si elles sont disponibles. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0% des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0%\u00a0des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Emprunts obligataires \u00e0 taux fixe 5\u00a0656,7 4\u00a0734,1 \u2013\u00a0217,6 6\u00a0203,7 6\u00a0409,0 \u2013\u00a0346,0 Emprunts bancaires \u00e0 taux fixe 126,7 124,1 \u2013\u00a04,0 60,0 61,4 \u2013\u00a01,0 Autres emprunts \u00e0 taux variable 1\u00a0912,3 2\u00a0236,9 2\u00a0326,7 2\u00a0326,7 Total 7\u00a0695,6 7\u00a0095,1 \u2013\u00a0221,6 8\u00a0590,4 8\u00a0797,1 \u2013\u00a0347,0 (a) Variation de la juste valeur de la dette suite \u00e0 une hausse parall\u00e8le de la courbe des taux. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une hausse de 100\u00a0points de base de\u00a0la\u00a0courbe de taux entra\u00eenerait une baisse de 221,6\u00a0millions d\u2019euros de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe en\u00a0euros. 9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. 9.3 RISQUE DE CHANGE \u00c0 ce jour, l\u2019essentiel des activit\u00e9s de Kl\u00e9pierre est r\u00e9alis\u00e9 dans des pays de la zone\u00a0euro, \u00e0 l\u2019exception de la Norv\u00e8ge, de la Su\u00e8de, du\u00a0Danemark, de la Pologne, de la R\u00e9publique tch\u00e8que et de la\u00a0Turquie. Compte tenu de l'exposition limit\u00e9e du Groupe sur des monnaies hors zone\u00a0euro, le risque de change n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 suffisamment important pour \u00eatre couvert par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Les acquisitions et leur financement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en\u00a0euros (\u00e0\u00a0l'exception de la Scandinavie). En Pologne et en R\u00e9publique tch\u00e8que, les loyers sont factur\u00e9s aux preneurs en\u00a0euros avec une conversion en devise locale \u00e0 la date de facturation. Les preneurs ont le choix de r\u00e9gler leurs loyers en devise locale ou en\u00a0euros. Le risque de change sur les loyers minimums garantis se limite donc \u00e0 l\u2019\u00e9cart \u00e9ventuel entre le loyer factur\u00e9 et le loyer effectivement encaiss\u00e9 lorsque la devise se d\u00e9pr\u00e9cie face \u00e0 l\u2019euro entre la date de facturation aux preneurs et la date de r\u00e8glement effectif par le preneur en devise locale. Parall\u00e8lement, Kl\u00e9pierre s\u2019assure que les loyers des locataires ne repr\u00e9sentent pas une part trop importante de leur chiffre d\u2019affaires de mani\u00e8re \u00e0 \u00e9viter, en cas de forte appr\u00e9ciation de l\u2019euro, une d\u00e9gradation de leur situation financi\u00e8re qui pourrait augmenter le\u00a0risque d\u2019impay\u00e9s pour Kl\u00e9pierre. En Turquie, au contraire, les baux sont libell\u00e9s en monnaie locale, supprimant ainsi tout risque de change pour les locataires. En Europe centrale et en Turquie, les financements sont libell\u00e9s en\u00a0euros au niveau du Groupe. Consid\u00e9rant la faible exposition du portefeuille du Groupe dans ces pays et le co\u00fbt important des couvertures de change, sp\u00e9cialement \u00e0 long terme, le Groupe a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de ne pas couvrir sa position. En Scandinavie, les baux \u00e9tant libell\u00e9s en devises locales, les financements sont \u00e9galement lev\u00e9s dans la devise du pays. L\u2019exposition principale du groupe Kl\u00e9pierre au risque de change scandinave se limite donc essentiellement aux fonds investis dans le capital de la soci\u00e9t\u00e9 (Steen & Str\u00f8m) qui ont \u00e9t\u00e9 financ\u00e9s en\u00a0euros. \u00c0 fin 2019, Kl\u00e9pierre a mis en place un swap sur devise (200\u00a0millions de couronnes norv\u00e9giennes ou 211\u00a0millions de couronnes su\u00e9doises). L\u2019effet \u00e9conomique de ce swap consiste \u00e0 transformer un emprunt obligataire NOK en SEK. Sa valeur comptable \u00e9volue en fonction du taux de change NOK/SEK. Cette op\u00e9ration est qualifi\u00e9e en couverture d\u2019investissement net, sa variation de juste valeur au cours de l\u2019exercice a compens\u00e9 la r\u00e9\u00e9valuation en devises de l\u2019investissement net comptabilis\u00e9e en capitaux propres. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la juste valeur de cet instrument est nulle. Juste valeur du portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s (couverture de change) En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture des investissements nets \u2013\u00a00,0 0,7 Capitaux propres TOTAL \u2013\u00a00,0 0,7 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. 9.4 RISQUE DE CONTREPARTIE EN LIEN AVEC\u00a0LES\u00a0ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, Kl\u00e9pierre vise \u00e0 diversifier ses contreparties de pr\u00eat et est attentif \u00e0 leur solidit\u00e9 financi\u00e8re. 9.4.1 Risque de contrepartie sur les valeurs mobili\u00e8res\u00a0de placement Le risque de contrepartie sur les placements est limit\u00e9 par le type de supports utilis\u00e9s\u00a0: \u2022 OPCVM mon\u00e9taires g\u00e9r\u00e9s par des \u00e9tablissements reconnus, et donc investis dans des portefeuilles diversifi\u00e9s\u00a0; \u2022 emprunts d\u2019\u00c9tat de pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre est pr\u00e9sente (sous forme de pr\u00eat/emprunt)\u00a0; et \u2022 occasionnellement, certificats de d\u00e9p\u00f4t \u00e9mis par des banques de premier plan. 9.4.2 Risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture Kl\u00e9pierre ne s\u2019engage dans des transactions d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019avec des \u00e9tablissements financiers de solidit\u00e9 financi\u00e8re reconnue. Le Groupe vise \u00e9galement la diversification de son exposition parmi les diff\u00e9rentes contreparties. 9.5 RISQUE SUR ACTIONS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre d\u00e9tient 1\u00a0360\u00a0321 actions propres, lesquelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. ",
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"value": "Kl\u00e9pierre identifie et \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement son exposition aux diff\u00e9rentes sources de risques (taux, liquidit\u00e9, change, contrepartie, risque de\u00a0march\u00e9, etc.), et d\u00e9finit les politiques de gestion applicables le cas \u00e9ch\u00e9ant. Le Groupe est attentif \u00e0 la gestion des risques financiers inh\u00e9rents \u00e0 son activit\u00e9 et aux instruments financiers qu\u2019il utilise. 9.1 RISQUE DE TAUX 9.1.1 Strat\u00e9gie de couverture Le taux est d\u00e9fini comme la proportion de dettes \u00e0 taux fixe (apr\u00e8s couverture) dans les dettes financi\u00e8res brutes. La position de taux fixe se compose en grande partie de dettes \u00e0 taux fixe et de swaps, toutefois des instruments optionnels peuvent \u00eatre ajout\u00e9s afin d\u2019am\u00e9liorer la couverture. Pour atteindre son niveau cible, Kl\u00e9pierre peut avoir recours \u00e0 des\u00a0: \u2022 swaps payeurs afin de convertir une dette \u00e0 taux variable \u00e0 une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; \u2022 swaps receveurs permettant de variabiliser une dette \u00e0 taux fixe\u00a0; et \u2022 caps qui limitent les variations possibles sur les taux \u00e0 court terme. Compte tenu de son activit\u00e9 de propri\u00e9taire immobilier \u00e0 long terme, Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux de Kl\u00e9pierre porte \u00e0 la fois sur la partie longue et la partie courte de son endettement. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la dur\u00e9e des swaps payeurs peut \u00eatre sup\u00e9rieure \u00e0 celle des dettes couvertes \u00e0 condition que le plan de financement de Kl\u00e9pierre souligne le caract\u00e8re hautement probable d\u2019un renouvellement de ces dettes. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, le taux de couverture atteint 94\u00a0%. Ce taux de couverture se compose de 74\u00a0% de dettes \u00e0 taux fixe ou de swaps payeurs du taux fixe et de 20\u00a0% de caps. 9.1.2 Exposition de dette \u00e0 taux variable R\u00e9currence du besoin de financement \u00e0 taux variable Les dettes \u00e0 taux variable repr\u00e9sentent 25\u00a0% de l\u2019endettement du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 (avant couverture). Elles comportent les emprunts bancaires tir\u00e9s et les billets de tr\u00e9sorerie. Risque identifi\u00e9 Une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels les dettes \u00e0 taux variable sont index\u00e9es (Euribor, Nibor, Stibor et Cibor) pourrait entra\u00eener une augmentation des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats futures. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque Une augmentation de 1\u00a0% des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au cours des 12\u00a0prochains mois r\u00e9duirait les charges financi\u00e8res de 0,6\u00a0million\u00a0d\u2019euros et\u00a0augmenterait les fonds propres de 34,1\u00a0millions\u00a0d\u2019euros. La r\u00e9partition des dettes financi\u00e8res apr\u00e8s couverture de taux est la suivante\u00a0: En millions d'euros Dettes \u00e0 taux fixe ou dettes converties \u00e0 un taux fixe Dettes \u00e0 taux variable Dettes financi\u00e8res totales Co\u00fbt moyen global de\u00a0la dette \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture\u00a0(a) Montant Taux Part fixe Montant Taux Part variable Montant Taux 31/12/2021 7\u00a0847 1,17\u00a0% 91\u00a0% 744 0,38\u00a0% 9\u00a0% 8\u00a0590 1,11\u00a0% 1,15\u00a0% 31/12/2022 6\u00a0970 1,25\u00a0% 94\u00a0% 444 3,43\u00a0% 6\u00a0% 7\u00a0415 1,38\u00a0% 1,41\u00a0% (a) Incluant les \u00e9talements de frais et primes d\u2019\u00e9mission. Le co\u00fbt moyen de la dette calcul\u00e9 \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 ne constitue donc pas une pr\u00e9vision du co\u00fbt moyen de la dette de\u00a0Kl\u00e9pierre pour la p\u00e9riode \u00e0 venir. 9.1.3 Exposition de dette \u00e0 taux fixe Description de l\u2019endettement \u00e0 taux fixe L\u2019endettement \u00e0 taux fixe de Kl\u00e9pierre correspond essentiellement aux emprunts obligataires (Euro et NOK), et \u00e0 des emprunts hypoth\u00e9caires. Risque identifi\u00e9 Sur son endettement \u00e0 taux fixe, Kl\u00e9pierre est expos\u00e9e aux variations des taux de march\u00e9 sans risque, dans la mesure o\u00f9 la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe augmente lorsque les taux baissent et inversement. Par ailleurs, Kl\u00e9pierre pourrait se trouver en situation de savoir, \u00e0 une date donn\u00e9e, qu\u2019elle devra lever de la dette \u00e0 taux fixe \u00e0 une date ult\u00e9rieure (exemple\u00a0: acquisition pr\u00e9vue). Le Groupe serait alors expos\u00e9 au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mise en place de l\u2019emprunt. Kl\u00e9pierre pourrait alors envisager de couvrir ce risque, consid\u00e9r\u00e9 comme un risque de couverture de flux de tr\u00e9sorerie en normes IFRS. \u00c9valuation de l\u2019exposition au risque et strat\u00e9gie de\u00a0couverture Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les dettes souscrites \u00e0 taux fixe repr\u00e9sentent 5\u00a0783,0\u00a0millions d\u2019euros avant couverture. La strat\u00e9gie de couverture du risque de taux \u00ab\u00a0couverture de juste valeur\u00a0\u00bb est calibr\u00e9e en fonction de l\u2019objectif de taux de couverture global. Elle repose \u00e9galement sur l\u2019utilisation d\u2019instruments de taux permettant de remplacer les paiements \u00e0 taux fixe par des paiements \u00e0 taux variable. La composante \u00ab\u00a0Marge de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb n\u2019est pas couverte. La dur\u00e9e des instruments de couverture de juste valeur n\u2019est jamais sup\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e de la dette couverte, Kl\u00e9pierre souhaitant obtenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 au sens de la norme IFRS\u00a09. 9.1.4 Portefeuille de couverture de taux Juste valeur de la couverture de taux\u00a0: En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture de flux de tr\u00e9sorerie 48,0 44,6 Capitaux propres Couverture de juste valeur \u2013\u00a0116,1 \u2013\u00a0116,3 Passifs financiers/r\u00e9sultat Trading 107,0 50,5 R\u00e9sultat net TOTAL 38,8 \u2013\u00a021,2 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. Concernant la r\u00e9forme des taux benchmarks\u00a0europ\u00e9ens, Kl\u00e9pierre n\u2019a identifi\u00e9 aucun impact significatif sur la mani\u00e8re d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture \u00e9tant donn\u00e9 que le montant notionnel global des d\u00e9riv\u00e9s concern\u00e9s est limit\u00e9 (773,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022) dont\u00a0: \u2022 un swap receveur arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2027 (pour un notionnel de 75,0\u00a0millions d\u2019euros) et quatre swaps receveurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2030 (pour un notionnel de 600,0\u00a0millions d\u2019euros) sont qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur\u00a0; et \u2022 deux swaps payeurs arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2026 (98,5\u00a0millions d\u2019euros de notionnel) qui sont qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Tous ces contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l'Euribor, la Soci\u00e9t\u00e9 anticipe que l'indice de remplacement (calcul\u00e9 sur la m\u00e9thodologie hybride) s'adaptera \u00e0 celui appliqu\u00e9 aux dettes sous-jacentes, permettant ainsi de maintenir un niveau d\u2019efficacit\u00e9 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. 9.1.5 Juste valeur des passifs financiers Le Groupe comptabilise les dettes financi\u00e8res au bilan au co\u00fbt amorti. Le tableau ci-dessous permet de comparer les justes valeurs des dettes et leur valeur nominale. Les justes valeurs ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies selon les principes suivants\u00a0: \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux variable\u00a0de juste valeur \u00e9gale au montant nominal (consid\u00e9rant une qualit\u00e9 cr\u00e9dit stable)\u00a0; \u2022 dettes bancaires \u00e0 taux fixe\u00a0de juste valeur calcul\u00e9e sur la base des variations de taux uniquement\u00a0; et \u2022 dettes obligataires\u00a0: utilisation de cotations de march\u00e9 si elles sont disponibles. En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0% des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Valeurs nominales Juste valeur Variation de JV induite\u00a0par\u00a0une\u00a0hausse de 1\u00a0%\u00a0des\u00a0taux d'int\u00e9r\u00eat\u00a0(a) Emprunts obligataires \u00e0 taux fixe 5\u00a0656,7 4\u00a0734,1 \u2013\u00a0217,6 6\u00a0203,7 6\u00a0409,0 \u2013\u00a0346,0 Emprunts bancaires \u00e0 taux fixe 126,7 124,1 \u2013\u00a04,0 60,0 61,4 \u2013\u00a01,0 Autres emprunts \u00e0 taux variable 1\u00a0912,3 2\u00a0236,9 2\u00a0326,7 2\u00a0326,7 Total 7\u00a0695,6 7\u00a0095,1 \u2013\u00a0221,6 8\u00a0590,4 8\u00a0797,1 \u2013\u00a0347,0 (a) Variation de la juste valeur de la dette suite \u00e0 une hausse parall\u00e8le de la courbe des taux. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur juste valeur. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, une hausse de 100\u00a0points de base de\u00a0la\u00a0courbe de taux entra\u00eenerait une baisse de 221,6\u00a0millions d\u2019euros de la valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe en\u00a0euros. 9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. 9.3 RISQUE DE CHANGE \u00c0 ce jour, l\u2019essentiel des activit\u00e9s de Kl\u00e9pierre est r\u00e9alis\u00e9 dans des pays de la zone\u00a0euro, \u00e0 l\u2019exception de la Norv\u00e8ge, de la Su\u00e8de, du\u00a0Danemark, de la Pologne, de la R\u00e9publique tch\u00e8que et de la\u00a0Turquie. Compte tenu de l'exposition limit\u00e9e du Groupe sur des monnaies hors zone\u00a0euro, le risque de change n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 suffisamment important pour \u00eatre couvert par des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Les acquisitions et leur financement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s en\u00a0euros (\u00e0\u00a0l'exception de la Scandinavie). En Pologne et en R\u00e9publique tch\u00e8que, les loyers sont factur\u00e9s aux preneurs en\u00a0euros avec une conversion en devise locale \u00e0 la date de facturation. Les preneurs ont le choix de r\u00e9gler leurs loyers en devise locale ou en\u00a0euros. Le risque de change sur les loyers minimums garantis se limite donc \u00e0 l\u2019\u00e9cart \u00e9ventuel entre le loyer factur\u00e9 et le loyer effectivement encaiss\u00e9 lorsque la devise se d\u00e9pr\u00e9cie face \u00e0 l\u2019euro entre la date de facturation aux preneurs et la date de r\u00e8glement effectif par le preneur en devise locale. Parall\u00e8lement, Kl\u00e9pierre s\u2019assure que les loyers des locataires ne repr\u00e9sentent pas une part trop importante de leur chiffre d\u2019affaires de mani\u00e8re \u00e0 \u00e9viter, en cas de forte appr\u00e9ciation de l\u2019euro, une d\u00e9gradation de leur situation financi\u00e8re qui pourrait augmenter le\u00a0risque d\u2019impay\u00e9s pour Kl\u00e9pierre. En Turquie, au contraire, les baux sont libell\u00e9s en monnaie locale, supprimant ainsi tout risque de change pour les locataires. En Europe centrale et en Turquie, les financements sont libell\u00e9s en\u00a0euros au niveau du Groupe. Consid\u00e9rant la faible exposition du portefeuille du Groupe dans ces pays et le co\u00fbt important des couvertures de change, sp\u00e9cialement \u00e0 long terme, le Groupe a\u00a0d\u00e9cid\u00e9 de ne pas couvrir sa position. En Scandinavie, les baux \u00e9tant libell\u00e9s en devises locales, les financements sont \u00e9galement lev\u00e9s dans la devise du pays. L\u2019exposition principale du groupe Kl\u00e9pierre au risque de change scandinave se limite donc essentiellement aux fonds investis dans le capital de la soci\u00e9t\u00e9 (Steen & Str\u00f8m) qui ont \u00e9t\u00e9 financ\u00e9s en\u00a0euros. \u00c0 fin 2019, Kl\u00e9pierre a mis en place un swap sur devise (200\u00a0millions de couronnes norv\u00e9giennes ou 211\u00a0millions de couronnes su\u00e9doises). L\u2019effet \u00e9conomique de ce swap consiste \u00e0 transformer un emprunt obligataire NOK en SEK. Sa valeur comptable \u00e9volue en fonction du taux de change NOK/SEK. Cette op\u00e9ration est qualifi\u00e9e en couverture d\u2019investissement net, sa variation de juste valeur au cours de l\u2019exercice a compens\u00e9 la r\u00e9\u00e9valuation en devises de l\u2019investissement net comptabilis\u00e9e en capitaux propres. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, la juste valeur de cet instrument est nulle. Juste valeur du portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s (couverture de change) En millions d'euros Juste valeur pied de coupon au 31/12/2022\u00a0(a) Variation de juste valeur pendant l'ann\u00e9e 2022 Contrepartie Couverture des investissements nets \u2013\u00a00,0 0,7 Capitaux propres TOTAL \u2013\u00a00,0 0,7 (a) La juste valeur du portefeuille de couverture de taux est classifi\u00e9e en cat\u00e9gorie 2. 9.4 RISQUE DE CONTREPARTIE EN LIEN AVEC\u00a0LES\u00a0ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que Kl\u00e9pierre est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, Kl\u00e9pierre vise \u00e0 diversifier ses contreparties de pr\u00eat et est attentif \u00e0 leur solidit\u00e9 financi\u00e8re. 9.4.1 Risque de contrepartie sur les valeurs mobili\u00e8res\u00a0de placement Le risque de contrepartie sur les placements est limit\u00e9 par le type de supports utilis\u00e9s\u00a0: \u2022 OPCVM mon\u00e9taires g\u00e9r\u00e9s par des \u00e9tablissements reconnus, et donc investis dans des portefeuilles diversifi\u00e9s\u00a0; \u2022 emprunts d\u2019\u00c9tat de pays o\u00f9 Kl\u00e9pierre est pr\u00e9sente (sous forme de pr\u00eat/emprunt)\u00a0; et \u2022 occasionnellement, certificats de d\u00e9p\u00f4t \u00e9mis par des banques de premier plan. 9.4.2 Risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture Kl\u00e9pierre ne s\u2019engage dans des transactions d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s qu\u2019avec des \u00e9tablissements financiers de solidit\u00e9 financi\u00e8re reconnue. Le Groupe vise \u00e9galement la diversification de son exposition parmi les diff\u00e9rentes contreparties. ",
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"value": "9.2 RISQUE DE LIQUIDIT\u00c9 Kl\u00e9pierre est attentive \u00e0 refinancer son activit\u00e9 sur le long terme et \u00e0 diversifier les \u00e9ch\u00e9ances et les sources de ses financements, de\u00a0mani\u00e8re \u00e0 faciliter les renouvellements. Ainsi, la dur\u00e9e moyenne de la dette tir\u00e9e est de 6,5 ann\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 et l\u2019endettement est r\u00e9parti entre diff\u00e9rents march\u00e9s (march\u00e9 obligataire, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts bancaires). Sur le march\u00e9 bancaire, Kl\u00e9pierre a recours \u00e0 un \u00e9ventail multiple de supports (cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, pr\u00eats hypoth\u00e9caires, etc.) et de contreparties. L\u2019encours de billets de tr\u00e9sorerie, qui repr\u00e9sente l\u2019essentiel des financements \u00e0 court terme, ne d\u00e9passe jamais le montant des lignes de \u00ab\u00a0back-up\u00a0\u00bb qui permettraient un refinancement imm\u00e9diat de cet encours en cas de difficult\u00e9 de renouvellement sur le march\u00e9. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les flux contractuels pr\u00e9sentaient la maturit\u00e9 suivante\u00a0: Ann\u00e9e de remboursement En millions d'euros 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031\u00a0et au-del\u00e0 Totaux Principal 1\u00a0926 661 280 624 751 26 635 625 2\u00a0168 7\u00a0696 Int\u00e9r\u00eats (emprunts et d\u00e9riv\u00e9s) 105 70 76 70 61 62 54 41 81 620 TOTAL GROUPE (PRINCIPAL\u00a0+\u00a0INT\u00c9R\u00caTS) 2\u00a0030 731 356 694 812 88 689 666 2\u00a0249 8\u00a0316 En 2023, 523,7\u00a0millions d'euros d'obligations senior de premier rang et trois obligations en NOK (1\u00a0600\u00a0millions de NOK) arriveront \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. L\u2019encours de 1\u00a0200\u00a0millions d'euros de billets de tr\u00e9sorerie en circulation arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance dans moins d'un an mais est g\u00e9n\u00e9ralement reconduit. De plus, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de lignes de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es pour un montant de 2\u00a0481\u00a0millions d\u2019euros (y\u00a0compris les concours bancaires). Certains financements de Kl\u00e9pierre (cr\u00e9dits bilat\u00e9raux, emprunts obligataires, etc.) sont assortis de covenants financiers dont le non\u2011respect pourrait constituer des cas d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e. Ces covenants portent sur des ratios dont le suivi est standard pour les acteurs de l\u2019immobilier, et les limites impos\u00e9es laissent suffisamment de flexibilit\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre. L\u2019absence de respect de ces covenants pourrait engendrer une obligation de remboursement anticip\u00e9. Certains des emprunts obligataires de Kl\u00e9pierre\u00a0SA incluent une option \u00e0 la main des porteurs, leur donnant la possibilit\u00e9 de demander le remboursement anticip\u00e9 en cas de changement de contr\u00f4le portant la notation de Kl\u00e9pierre dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0non- investment grade\u00a0\u00bb. Hormis cette clause, aucun covenant financier ne fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation conf\u00e9r\u00e9e \u00e0 Kl\u00e9pierre par l\u2019agence Standard & Poor\u2019s. Les principaux covenants sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note\u00a05.12.3. ",
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"f22288": {
"value": "NOTE 10 ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE 10.1 ENGAGEMENTS DONN\u00c9S En millions d'euros Notes 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe consolid\u00e9 10.1.1 Engagements de prise de participations Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.1.2 60,4 60,6 Engagements sous conditions suspensives Engagements de r\u00e9alisation de travaux 41,5 24,7 Garanties locatives et cautions 1,6 2,0 Autres engagements donn\u00e9s 17,3 33,9 TOTAL 60,4 60,6 10.1.1 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du\u00a0Groupe\u00a0consolid\u00e9 Engagements de prise de participations Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, il n\u2019y a plus d\u2019engagement de prise de participation. 10.1.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements sous conditions suspensives Les engagements sous conditions suspensives correspondent \u00e0 des promesses d\u2019acquisition de terrains ou d\u2019actifs ainsi qu\u2019\u00e0 des compl\u00e9ments de prix sur acquisitions. Engagements de r\u00e9alisation de travaux Les engagements de r\u00e9alisation de travaux concernent principalement des projets de d\u00e9veloppement en France. Garanties locatives et cautions Le poste de \u00ab\u00a0Garanties locatives et cautions\u00a0\u00bb est essentiellement constitu\u00e9 de cautions pour les si\u00e8ges sociaux locaux. Autres Les autres engagements donn\u00e9s incluent essentiellement des garanties de paiement donn\u00e9es aux administrations fiscales. 10.1.3 Autres engagements donn\u00e9s Autres engagements donn\u00e9s relatifs \u00e0 des contrats de bail La construction du centre commercial Saint-Lazare a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e dans le cadre d\u2019une autorisation d\u2019occupation temporaire (AOT) du\u00a0domaine public conclue en\u00a0juillet 2008 entre la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL (groupe Kl\u00e9pierre) et la\u00a0SNCF pour une dur\u00e9e de 40 ans. Durant cette p\u00e9riode, la\u00a0SNCF dispose \u00e0 plusieurs \u00e9ch\u00e9ances et en contrepartie d\u2019une indemnit\u00e9 contractuelle\u00a0: (i) d\u2019une option d\u2019achat des titres de la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL, (ii) d\u2019une facult\u00e9 de r\u00e9siliation de l\u2019AOT. Obligations de distribution SIIC mises en report Le Groupe, dans le cadre du r\u00e9gime des Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobilier cot\u00e9es (SIIC), doit respecter des obligations fiscales de distribution de 95\u00a0% de son r\u00e9sultat locatif, 70\u00a0% de ses plus-values immobili\u00e8res et 100\u00a0% des dividendes de ses filiales ayant opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC ou un r\u00e9gime \u00e9quivalent. Cette obligation fiscale est n\u00e9anmoins plafonn\u00e9e au r\u00e9sultat social distribuable, le surplus devant \u00eatre distribu\u00e9 sur le premier exercice b\u00e9n\u00e9ficiaire suivant et les exercices ult\u00e9rieurs autant que de besoin. Le r\u00e9sultat social distribuable 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 256,8\u00a0millions d\u2019euros et les obligations de distribution 2022 \u00e0 227,0\u00a0millions d\u2019euros, soit une capacit\u00e9 d\u2019imputation des obligations en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros . La distribution de la totalit\u00e9 du r\u00e9sultat distribuable, a permis de r\u00e9duire l\u2019obligation de distribution mise en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros. Celle-ci atteint ainsi 301,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 10.2 ENGAGEMENTS R\u00c9CIPROQUES Les engagements r\u00e9ciproques s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 14,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces\u00a0engagements concernent les travaux de d\u00e9veloppement engag\u00e9s (mais non pay\u00e9s) aupr\u00e8s des contractants. Le Groupe re\u00e7oit de ces derniers des garanties financi\u00e8res pour r\u00e9aliser les travaux. Ces engagements concernent le projet Hoog Catharijne aux Pays-Bas. 10.3 ENGAGEMENTS RE\u00c7US En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe 10.3.1 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s\u00a0(a) 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.3.2 433,9 424,6 Engagements de vente 64,1 79,1 Cautions re\u00e7ues en garantie de l'activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) 180,0 160,0 Cautions re\u00e7ues des locataires et fournisseurs 189,8 185,5 Autres engagements donn\u00e9s TOTAL 2\u00a0549,6 2\u00a0189,8 (a) Net de l'encours du programme de billets de tr\u00e9sorerie. 10.3.1 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de 2\u00a0115,7\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es, nets des billets de\u00a0tr\u00e9sorerie. 10.3.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements de vente Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les engagements de vente portent principalement sur des commerces en France. Cautions re\u00e7ues en garantie de l\u2019activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) Pour ses activit\u00e9s de gestion immobili\u00e8re et de syndic de copropri\u00e9t\u00e9, le groupe Kl\u00e9pierre b\u00e9n\u00e9ficie, par l\u2019interm\u00e9diaire de Kl\u00e9pierre Management, de la garantie d'un \u00e9tablissement financier d'un montant plafonn\u00e9 \u00e0 180,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cautions re\u00e7ues des locataires et des fournisseurs Dans le cadre de son activit\u00e9 locative, le Groupe re\u00e7oit des garanties de paiement \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers en garantie des sommes dues par les locataires et les fournisseurs. \u00c0 notre connaissance, il n\u2019y a pas d\u2019omission d\u2019un engagement hors bilan significatif ou qui pourrait le devenir dans le futur selon les normes comptables en vigueur. 10.4 PACTES D\u2019ACTIONNAIRES Les principaux pactes d\u2019actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous\u00a0: Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Secar SC (France) Groupe Cardif, Groupe AXA 25/06/2021 10,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, droit de sortie forc\u00e9e) et en particulier en cas de fin du mandat de gestion patrimonial confi\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre Management. B\u00e8gles Arcins SCS (France) Assur\u00e9cureuil Pierre 3 SC 02/09/2003 52,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Massalia Invest\u00a0SCI, Massalia Shopping Mall\u00a0SCI (France) Montecristo Capital\u00a0SAS 27/09/2017 60,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s desdites soci\u00e9t\u00e9s, et notamment\u00a0: la gouvernance de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI, les modalit\u00e9s de cession et de liquidit\u00e9 de la participation des associ\u00e9s dans Massalia Invest (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, clause de changement de contr\u00f4le, option d\u2019achat), les conditions et principales modalit\u00e9s de financement de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI. L'avenant pr\u00e9voit un am\u00e9nagement des r\u00e8gles de fonctionnement (vote) du comit\u00e9 de direction \u00e0 l'occasion de\u00a0d\u00e9cisions portant sur la grande surface alimentaire (GSA) du centre commercial. Sanoux\u00a0SCI (France) Novaoutlet, Cogep\u00a0SA 26/02/2010 75,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts. Secovalde\u00a0SCI (France) Vend\u00f4me Commerces SCI UGICI\u00a0SCI 25/06/2021 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Portes de Claye\u00a0SCI (France) Cardif Assurances\u2011vie 16/04/2012 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s au sein de la soci\u00e9t\u00e9. Il pr\u00e9voit les protections usuelles en cas de projets de cession de parts sociales \u00e0 un tiers\u00a0: droit de pr\u00e9emption r\u00e9ciproque, droit de sortie conjointe totale r\u00e9ciproque, obligation de sortie conjointe totale du minoritaire en cas de projet de cession de la totalit\u00e9 des parts de la soci\u00e9t\u00e9 par le majoritaire. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre en faveur du minoritaire en cas de vente d\u2019actifs par la soci\u00e9t\u00e9. Kleprim's SC (France) Holprim's\u00a0SAS 30/11/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient un droit de sortie au profit de Kleprojet 1 en cas de non- r\u00e9alisation des conditions suspensives qui y sont stipul\u00e9es, les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale), en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9 et des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s. C\u00e9cobil SCS (France) Vend\u00f4me Commerces SCI 25/10/2007 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Ventura\u00a0SAS (France) Advanced Retail\u00a0SAS 09/06/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Lobsta & K SAS (France) Lobsta\u00a0SAS 30/07/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Antigaspi & K SAS (France) Nous Epiceries Anti- Gaspi SAS 28/07/2021 30,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Nordica Holdco AB, Storm Holding Norway\u00a0AS et Steen & Str\u00f8m\u00a0AS (Su\u00e8de & Norv\u00e8ge) Stichting Pensioenfonds ABP, Storm ABP Holding B.V. et PG Strategic Real Estate Pool N.V., Stichting Depositary APG Real Estate Pool 07/10/2008 56,10\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles des minoritaires\u00a0; majorit\u00e9 qualifi\u00e9e pour certaines\u00a0d\u00e9cisions, option d\u2019achat en cas de blocage, droit de sortie conjointe et \u00e9galement les dispositions suivantes\u00a0: \u2022 une p\u00e9riode d\u2019inali\u00e9nabilit\u00e9 des actions de Steen & Str\u00f8m pendant une p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition\u00a0; \u2022 chaque partie b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un droit de premi\u00e8re offre sur les actions dont l\u2019autre partie envisagerait le transfert \u00e0 un tiers, \u00e9tant toutefois pr\u00e9cis\u00e9 que dans le cas d\u2019un transfert d\u2019actions par une partie (autre que Kl\u00e9pierre ou l\u2019un de ses affili\u00e9s) \u00e0 une personne exer\u00e7ant une activit\u00e9 concurrente (telle que d\u00e9finie dans le pacte) \u00e0 celle de Kl\u00e9pierre, c\u2019est un droit de premier refus et non un\u00a0droit de premi\u00e8re offre qui trouve \u00e0 s\u2019appliquer sur les actions\u00a0; \u2022 \u00e0 compter de la sixi\u00e8me ann\u00e9e de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition, chacune des parties peut demander \u00e0 l\u2019assembl\u00e9e de se prononcer, \u00e0 la majorit\u00e9 des deux tiers, sur la cession de la totalit\u00e9 des actions ou des actifs de Steen & Str\u00f8m, ou sur l\u2019introduction en bourse de la soci\u00e9t\u00e9. Le Groupe a le droit de nommer trois membres du Conseil d\u2019administration dont le Pr\u00e9sident, tandis que le partenaire nomme deux membres. Compte tenu du pacte conclu entre les associ\u00e9s et suite \u00e0 l\u2019analyse des\u00a0d\u00e9cisions r\u00e9serv\u00e9es au partenaire, ce dernier a des droits protectifs. Holding Klege Sarl (Luxembourg \u2013\u00a0Portugal) Torelli\u00a0SARL 24/11/2008 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte comprend les dispositions usuelles en mati\u00e8re d\u2019op\u00e9ration sur le capital social, de prise de\u00a0d\u00e9cision et de droit d\u2019information. Les parties b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un droit de pr\u00e9emption en cas de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers. Chaque partenaire a le droit d\u2019\u00e9lire le m\u00eame nombre de membres au sein du Conseil d\u2019administration. Le Pr\u00e9sident est choisi pour une p\u00e9riode de 12 mois successifs en alternance avec le partenaire. Toutes les\u00a0d\u00e9cisions sont adopt\u00e9es \u00e0 la majorit\u00e9 simple. Italian Shopping Centre Investment SRL (Italie) Allianz Lebenversiche- rungs- Aktiengesell- schaft 05/08/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, et notamment les\u00a0d\u00e9cisions dont l\u2019approbation doit obligatoirement \u00eatre soumise \u00e0 l\u2019accord des co-associ\u00e9s. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre et une clause de r\u00e9solution des conflits (\u00ab\u00a0deadlock\u00a0\u00bb). Clivia SpA (Italie) Finiper SpA, Finiper Real Estate & Investment BV, Iper Montebello SpA, Immobiliare Finiper Srl et Cedro 99 Srl 14/12/2007 Reconduit tacitement le 14/12/2017 pour une nouvelle p\u00e9riode de 10 ans 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s incluant notamment un droit de pr\u00e9emption en cas de cession d'actions \u00e0 des tiers ainsi qu'un droit de sortie conjointe. Le pacte contient \u00e9galement des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance et aux majorit\u00e9s requises pour l'adoption de certaines\u00a0d\u00e9cisions sociales. Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS (Turquie) Diverses personnes physiques 20/04/2005 46,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, la composition du Conseil d\u2019Administration et notamment le nombre de repr\u00e9sentants de chacun des actionnaires audit Conseil. Il comprend \u00e9galement des dispositions relatives aux majorit\u00e9s requises pour l\u2019adoption des\u00a0d\u00e9cisions qui doivent obligatoirement \u00eatre soumises \u00e0 l\u2019approbation du Conseil d\u2019administration. 10.5 ENGAGEMENTS SUR CONTRATS DE LOCATION SIMPLE\u00a0\u2013\u00a0BAILLEURS Les clauses principales contenues dans un contrat de location simple sont\u00a0d\u00e9crites ci-dessous. Le contrat de location pr\u00e9voit des dur\u00e9es de location variables selon les pays. Les modalit\u00e9s de fixation et d\u2019indexation du loyer y sont d\u00e9termin\u00e9es. L\u2019indexation permet une revalorisation du loyer minimum garanti, par l\u2019application d\u2019un indice qui varie selon le pays. Une indexation propre \u00e0 chaque pays La France applique \u00e0 ses baux une indexation fond\u00e9e sur l\u2019indice des loyers commerciaux (ILC) ou bien sur l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). L\u2019ILC est un indice synth\u00e9tique compos\u00e9 de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), de l\u2019indice des chiffres d\u2019affaires du commerce de d\u00e9tail en valeur (ICAV) et de l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). Les baux sont index\u00e9s, sur la base du dernier indice connu au 1 er \u00a0janvier de chaque ann\u00e9e. La plupart des baux sont index\u00e9s sur l\u2019ILC du deuxi\u00e8me trimestre publi\u00e9 en octobre et applicable au 1 er \u00a0janvier suivant. En Belgique, l\u2019indice retenu est l\u2019indice Sant\u00e9 (la valeur actuelle de cet indice est obtenue par la soustraction de certains produits du panier de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation, \u00e0 savoir les boissons alcoolis\u00e9es, le tabac et les carburants, \u00e0 l\u2019exception du LPG). Les baux sont index\u00e9s \u00e0 la date d\u2019anniversaire de prise d\u2019effet du bail. En Espagne, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) est enregistr\u00e9 annuellement au 1 er \u00a0janvier. En Italie, le syst\u00e8me repose sur les indices des prix \u00e0 la consommation des m\u00e9nages ouvriers et employ\u00e9s hors tabac (ISTAT) mais la mise en \u0153uvre de l\u2019indexation est plus complexe\u00a0: selon les baux, on applique soit 75\u00a0% de la progression de l\u2019ISTAT (baux r\u00e9glement\u00e9s de type locazione), soit 100\u00a0%. Au Portugal, l\u2019indice retenu est celui des prix \u00e0 la consommation (IPC) hors immobilier. En Gr\u00e8ce, on applique l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC). En Europe centrale, l\u2019indice IPCH zone\u00a0euro, publi\u00e9 par Eurostat, est bas\u00e9 sur les prix \u00e0 la consommation des pays de l\u2019Union mon\u00e9taire\u00a0europ\u00e9enne. En Norv\u00e8ge, les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus pour une dur\u00e9e de\u00a0cinq ou dix ans. Sauf accord contraire, chaque partie est en droit de demander annuellement l\u2019actualisation du loyer sur la base de\u00a0l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice norv\u00e9gien des prix \u00e0 la consommation. En Su\u00e8de, d\u00e8s lors qu\u2019un bail est d\u2019une dur\u00e9e sup\u00e9rieure \u00e0 trois ans, une indexation annuelle en fonction de l\u2019indice su\u00e9dois des prix \u00e0 la\u00a0consommation est habituellement pr\u00e9vue. Au Danemark, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le loyer est actualis\u00e9 annuellement sur la base de l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice danois des prix \u00e0 la consommation. Aux termes de la loi sur les baux commerciaux, chaque partie est en droit de demander l\u2019ajustement du loyer \u00e0 sa valeur de march\u00e9 tous les quatre ans. Cette disposition s\u2019applique sauf accord contraire des parties. Aux Pays-Bas, les loyers sont dans la plupart des cas r\u00e9vis\u00e9s annuellement sur la base de la variation de l\u2019indice mensuel des prix \u00e0 la consommation n\u00e9erlandais (IPC). De plus, conform\u00e9ment \u00e0 la loi n\u00e9erlandaise relative aux baux commerciaux, l\u2019une ou l\u2019autre des parties peut d\u00e9poser une requ\u00eate afin que le loyer soit ajust\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le taux de march\u00e9, soit apr\u00e8s la fin de la premi\u00e8re p\u00e9riode du bail, soit tous les cinq ans \u00e0 partir de la signature du nouveau bail. En Allemagne, l\u2019indice utilis\u00e9 est l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) dans la plupart des cas, mais certains locataires pourraient contractuellement avoir un taux d\u2019indexation minimum diff\u00e9rent de l\u2019IPC. En Turquie, depuis septembre 2018, les loyers sont libell\u00e9s en livre turque. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en avance pour chaque ann\u00e9e de location, la majorit\u00e9 des loyers \u00e9tant index\u00e9s sur l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement sign\u00e9s pour une dur\u00e9e de cinq ans avec la possibilit\u00e9 pour le locataire d\u2019\u00e9tendre la dur\u00e9e de son contrat, chaque ann\u00e9e, pour une p\u00e9riode maximale de 10 ans. Dans le cas o\u00f9 le locataire\u00a0d\u00e9cide de lever l\u2019option de prolongation de son bail, le loyer augmentera sur la base de l\u2019indice du prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Loyer minimum garanti et loyer variable \u00c9valu\u00e9 ann\u00e9e par ann\u00e9e, le loyer correspond \u00e0 un pourcentage du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par le preneur pendant l\u2019ann\u00e9e civile consid\u00e9r\u00e9e. Le taux appliqu\u00e9 diff\u00e8re selon l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e. Ce loyer binaire (fixe +\u00a0variable) ne peut \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un loyer minimum garanti (LMG). Le LMG est revaloris\u00e9 chaque ann\u00e9e du taux de l\u2019indexation selon les conditions pr\u00e9cis\u00e9es ci-dessus. Le loyer variable correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le pourcentage du chiffre d\u2019affaires tel que fix\u00e9 dans le\u00a0bail et le loyer minimum garanti apr\u00e8s indexation. La consolidation de tout ou partie du loyer variable dans le LMG est vis\u00e9e \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement du bail. Ainsi, le loyer variable est le plus souvent ramen\u00e9 \u00e0 z\u00e9ro au d\u00e9but du nouveau bail. Chaque ann\u00e9e, il est m\u00e9caniquement r\u00e9duit de la progression du LMG due \u00e0 l\u2019application de l\u2019indexation. Montant total des loyers conditionnels comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat Le loyer conditionnel d\u00e9signe la partie des paiements au titre de la location dont le montant n\u2019est pas fix\u00e9 mais est \u00e9tabli sur la base d\u2019un facteur autre que l\u2019\u00e9coulement du temps (par exemple\u00a0: pourcentage du chiffre d\u2019affaires, degr\u00e9 d\u2019utilisation, indices des prix, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9, etc.). Les paiements minimaux au titre de la location sont les paiements que le preneur est ou peut \u00eatre tenu d\u2019effectuer pendant la dur\u00e9e du contrat de location \u00e0 l\u2019exclusion du loyer conditionnel, du co\u00fbt des services et des taxes \u00e0 payer ou \u00e0 rembourser au bailleur. Loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir Les loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple non r\u00e9siliables en cumul sont les suivants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Moins d'un an 873,1 Entre 1 et 5 ans 1\u00a0420,3 Plus de 5 ans 224,9 TOTAL 2\u00a0518,3 12.4 PASSIFS \u00c9VENTUELS Kl\u00e9pierre et ses filiales n\u2019ont fait l\u2019objet, au cours de l\u2019exercice, d\u2019aucune proc\u00e9dure gouvernementale, judiciaire ou d\u2019arbitrage (y\u00a0compris toute proc\u00e9dure dont l\u2019\u00e9metteur a connaissance, qui est en suspens ou dont il est menac\u00e9) qui aurait eu r\u00e9cemment des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9metteur et/ou du Groupe. En\u00a0juillet 2021, le promoteur du centre commercial L\u2019Esplanade \u00e0 Louvain-la-Neuve a introduit une r\u00e9clamation contre des entit\u00e9s du Groupe portant sur le paiement de deux compl\u00e9ments de prix aff\u00e9rent \u00e0 la valorisation de droits de construire sur des parcelles de foncier attenantes au centre commercial. L\u2019audience pr\u00e9liminaire qui devait avoir lieu au cours du deuxi\u00e8me semestre 2022 a \u00e9t\u00e9 report\u00e9e \u00e0 2023. Le permis de construire d\u2019une zone du centre commercial Field\u2019s \u00e0 Copenhague, officiellement class\u00e9e comme grand magasin (25\u00a0000\u00a0m 2 sur un total de 65\u00a0000 m 2 ), a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 d\u2019invalide par les autorit\u00e9s administratives en raison du non-respect du plan local de d\u00e9veloppement. L\u2019affaire a \u00e9t\u00e9 port\u00e9e devant la Cour de Copenhague par Field\u2019s Copenhagen\u00a0AS. L\u2019audience aura lieu dans le courant de l\u2019ann\u00e9e 2024. Si la Cour\u00a0d\u00e9clare qu\u2019un tel permis de construire est invalide, cette\u00a0d\u00e9cision est susceptible d\u2019appel et une\u00a0d\u00e9cision finale ne serait pas attendue avant plusieurs ann\u00e9es. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vue \u00e0 ce sujet dans les comptes du groupe Steen & Str\u00f8m au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. ",
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"f22289": {
"value": "NOTE 10 ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE 10.1 ENGAGEMENTS DONN\u00c9S En millions d'euros Notes 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe consolid\u00e9 10.1.1 Engagements de prise de participations Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.1.2 60,4 60,6 Engagements sous conditions suspensives Engagements de r\u00e9alisation de travaux 41,5 24,7 Garanties locatives et cautions 1,6 2,0 Autres engagements donn\u00e9s 17,3 33,9 TOTAL 60,4 60,6 10.1.1 Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du\u00a0Groupe\u00a0consolid\u00e9 Engagements de prise de participations Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, il n\u2019y a plus d\u2019engagement de prise de participation. 10.1.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements sous conditions suspensives Les engagements sous conditions suspensives correspondent \u00e0 des promesses d\u2019acquisition de terrains ou d\u2019actifs ainsi qu\u2019\u00e0 des compl\u00e9ments de prix sur acquisitions. Engagements de r\u00e9alisation de travaux Les engagements de r\u00e9alisation de travaux concernent principalement des projets de d\u00e9veloppement en France. Garanties locatives et cautions Le poste de \u00ab\u00a0Garanties locatives et cautions\u00a0\u00bb est essentiellement constitu\u00e9 de cautions pour les si\u00e8ges sociaux locaux. Autres Les autres engagements donn\u00e9s incluent essentiellement des garanties de paiement donn\u00e9es aux administrations fiscales. 10.1.3 Autres engagements donn\u00e9s Autres engagements donn\u00e9s relatifs \u00e0 des contrats de bail La construction du centre commercial Saint-Lazare a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e dans le cadre d\u2019une autorisation d\u2019occupation temporaire (AOT) du\u00a0domaine public conclue en\u00a0juillet 2008 entre la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL (groupe Kl\u00e9pierre) et la\u00a0SNCF pour une dur\u00e9e de 40 ans. Durant cette p\u00e9riode, la\u00a0SNCF dispose \u00e0 plusieurs \u00e9ch\u00e9ances et en contrepartie d\u2019une indemnit\u00e9 contractuelle\u00a0: (i) d\u2019une option d\u2019achat des titres de la soci\u00e9t\u00e9 SOAVAL, (ii) d\u2019une facult\u00e9 de r\u00e9siliation de l\u2019AOT. Obligations de distribution SIIC mises en report Le Groupe, dans le cadre du r\u00e9gime des Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019investissement immobilier cot\u00e9es (SIIC), doit respecter des obligations fiscales de distribution de 95\u00a0% de son r\u00e9sultat locatif, 70\u00a0% de ses plus-values immobili\u00e8res et 100\u00a0% des dividendes de ses filiales ayant opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC ou un r\u00e9gime \u00e9quivalent. Cette obligation fiscale est n\u00e9anmoins plafonn\u00e9e au r\u00e9sultat social distribuable, le surplus devant \u00eatre distribu\u00e9 sur le premier exercice b\u00e9n\u00e9ficiaire suivant et les exercices ult\u00e9rieurs autant que de besoin. Le r\u00e9sultat social distribuable 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 256,8\u00a0millions d\u2019euros et les obligations de distribution 2022 \u00e0 227,0\u00a0millions d\u2019euros, soit une capacit\u00e9 d\u2019imputation des obligations en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros . La distribution de la totalit\u00e9 du r\u00e9sultat distribuable, a permis de r\u00e9duire l\u2019obligation de distribution mise en report de 29,8\u00a0millions d\u2019euros. Celle-ci atteint ainsi 301,5\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. 10.2 ENGAGEMENTS R\u00c9CIPROQUES Les engagements r\u00e9ciproques s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 contre 14,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021. Ces\u00a0engagements concernent les travaux de d\u00e9veloppement engag\u00e9s (mais non pay\u00e9s) aupr\u00e8s des contractants. Le Groupe re\u00e7oit de ces derniers des garanties financi\u00e8res pour r\u00e9aliser les travaux. Ces engagements concernent le projet Hoog Catharijne aux Pays-Bas. 10.3 ENGAGEMENTS RE\u00c7US En millions d'euros 31/12/2022 31/12/2021 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe 10.3.1 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s\u00a0(a) 2\u00a0115,7 1\u00a0765,2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe 10.3.2 433,9 424,6 Engagements de vente 64,1 79,1 Cautions re\u00e7ues en garantie de l'activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) 180,0 160,0 Cautions re\u00e7ues des locataires et fournisseurs 189,8 185,5 Autres engagements donn\u00e9s TOTAL 2\u00a0549,6 2\u00a0189,8 (a) Net de l'encours du programme de billets de tr\u00e9sorerie. 10.3.1 Engagements li\u00e9s au financement du Groupe Accords de financement obtenus, non utilis\u00e9s Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, Kl\u00e9pierre dispose de 2\u00a0115,7\u00a0millions d\u2019euros de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es non utilis\u00e9es, nets des billets de\u00a0tr\u00e9sorerie. 10.3.2 Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0du Groupe Engagements de vente Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, les engagements de vente portent principalement sur des commerces en France. Cautions re\u00e7ues en garantie de l\u2019activit\u00e9 de gestion immobili\u00e8re (dans le cadre de la loi Hoguet) Pour ses activit\u00e9s de gestion immobili\u00e8re et de syndic de copropri\u00e9t\u00e9, le groupe Kl\u00e9pierre b\u00e9n\u00e9ficie, par l\u2019interm\u00e9diaire de Kl\u00e9pierre Management, de la garantie d'un \u00e9tablissement financier d'un montant plafonn\u00e9 \u00e0 180,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Cautions re\u00e7ues des locataires et des fournisseurs Dans le cadre de son activit\u00e9 locative, le Groupe re\u00e7oit des garanties de paiement \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers en garantie des sommes dues par les locataires et les fournisseurs. \u00c0 notre connaissance, il n\u2019y a pas d\u2019omission d\u2019un engagement hors bilan significatif ou qui pourrait le devenir dans le futur selon les normes comptables en vigueur. 10.4 PACTES D\u2019ACTIONNAIRES Les principaux pactes d\u2019actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous\u00a0: Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Secar SC (France) Groupe Cardif, Groupe AXA 25/06/2021 10,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, droit de sortie forc\u00e9e) et en particulier en cas de fin du mandat de gestion patrimonial confi\u00e9 \u00e0 Kl\u00e9pierre Management. B\u00e8gles Arcins SCS (France) Assur\u00e9cureuil Pierre 3 SC 02/09/2003 52,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Massalia Invest\u00a0SCI, Massalia Shopping Mall\u00a0SCI (France) Montecristo Capital\u00a0SAS 27/09/2017 60,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s desdites soci\u00e9t\u00e9s, et notamment\u00a0: la gouvernance de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI, les modalit\u00e9s de cession et de liquidit\u00e9 de la participation des associ\u00e9s dans Massalia Invest (droit de premier refus, droit de sortie conjointe, clause de changement de contr\u00f4le, option d\u2019achat), les conditions et principales modalit\u00e9s de financement de Massalia Invest et de Massalia Shopping Mall\u00a0SCI. L'avenant pr\u00e9voit un am\u00e9nagement des r\u00e8gles de fonctionnement (vote) du comit\u00e9 de direction \u00e0 l'occasion de\u00a0d\u00e9cisions portant sur la grande surface alimentaire (GSA) du centre commercial. Sanoux\u00a0SCI (France) Novaoutlet, Cogep\u00a0SA 26/02/2010 75,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts. Secovalde\u00a0SCI (France) Vend\u00f4me Commerces SCI UGICI\u00a0SCI 25/06/2021 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Portes de Claye\u00a0SCI (France) Cardif Assurances\u2011vie 16/04/2012 55,00\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s au sein de la soci\u00e9t\u00e9. Il pr\u00e9voit les protections usuelles en cas de projets de cession de parts sociales \u00e0 un tiers\u00a0: droit de pr\u00e9emption r\u00e9ciproque, droit de sortie conjointe totale r\u00e9ciproque, obligation de sortie conjointe totale du minoritaire en cas de projet de cession de la totalit\u00e9 des parts de la soci\u00e9t\u00e9 par le majoritaire. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre en faveur du minoritaire en cas de vente d\u2019actifs par la soci\u00e9t\u00e9. Kleprim's SC (France) Holprim's\u00a0SAS 30/11/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient un droit de sortie au profit de Kleprojet 1 en cas de non- r\u00e9alisation des conditions suspensives qui y sont stipul\u00e9es, les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale), en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9 et des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s. C\u00e9cobil SCS (France) Vend\u00f4me Commerces SCI 25/10/2007 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers (droit de premier refus et droit de sortie conjointe totale) et en mati\u00e8re de changement de contr\u00f4le d\u2019un associ\u00e9. Ventura\u00a0SAS (France) Advanced Retail\u00a0SAS 09/06/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Soci\u00e9t\u00e9s (pays) Partenaires Date du pacte ou du dernier avenant % de contr\u00f4le du\u00a0groupe Type de contr\u00f4le du\u00a0groupe Contenu Lobsta & K SAS (France) Lobsta\u00a0SAS 30/07/2021 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Antigaspi & K SAS (France) Nous Epiceries Anti- Gaspi SAS 28/07/2021 30,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance de la soci\u00e9t\u00e9 et pr\u00e9voit les protections usuelles en mati\u00e8re de projet de cession de parts, ainsi qu\u2019une clause de r\u00e9solution des litiges. Nordica Holdco AB, Storm Holding Norway\u00a0AS et Steen & Str\u00f8m\u00a0AS (Su\u00e8de & Norv\u00e8ge) Stichting Pensioenfonds ABP, Storm ABP Holding B.V. et PG Strategic Real Estate Pool N.V., Stichting Depositary APG Real Estate Pool 07/10/2008 56,10\u00a0% Contr\u00f4le exclusif Le pacte pr\u00e9voit les protections usuelles des minoritaires\u00a0; majorit\u00e9 qualifi\u00e9e pour certaines\u00a0d\u00e9cisions, option d\u2019achat en cas de blocage, droit de sortie conjointe et \u00e9galement les dispositions suivantes\u00a0: \u2022 une p\u00e9riode d\u2019inali\u00e9nabilit\u00e9 des actions de Steen & Str\u00f8m pendant une p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition\u00a0; \u2022 chaque partie b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un droit de premi\u00e8re offre sur les actions dont l\u2019autre partie envisagerait le transfert \u00e0 un tiers, \u00e9tant toutefois pr\u00e9cis\u00e9 que dans le cas d\u2019un transfert d\u2019actions par une partie (autre que Kl\u00e9pierre ou l\u2019un de ses affili\u00e9s) \u00e0 une personne exer\u00e7ant une activit\u00e9 concurrente (telle que d\u00e9finie dans le pacte) \u00e0 celle de Kl\u00e9pierre, c\u2019est un droit de premier refus et non un\u00a0droit de premi\u00e8re offre qui trouve \u00e0 s\u2019appliquer sur les actions\u00a0; \u2022 \u00e0 compter de la sixi\u00e8me ann\u00e9e de la r\u00e9alisation de l\u2019acquisition, chacune des parties peut demander \u00e0 l\u2019assembl\u00e9e de se prononcer, \u00e0 la majorit\u00e9 des deux tiers, sur la cession de la totalit\u00e9 des actions ou des actifs de Steen & Str\u00f8m, ou sur l\u2019introduction en bourse de la soci\u00e9t\u00e9. Le Groupe a le droit de nommer trois membres du Conseil d\u2019administration dont le Pr\u00e9sident, tandis que le partenaire nomme deux membres. Compte tenu du pacte conclu entre les associ\u00e9s et suite \u00e0 l\u2019analyse des\u00a0d\u00e9cisions r\u00e9serv\u00e9es au partenaire, ce dernier a des droits protectifs. Holding Klege Sarl (Luxembourg \u2013\u00a0Portugal) Torelli\u00a0SARL 24/11/2008 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte comprend les dispositions usuelles en mati\u00e8re d\u2019op\u00e9ration sur le capital social, de prise de\u00a0d\u00e9cision et de droit d\u2019information. Les parties b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un droit de pr\u00e9emption en cas de projet de cession de parts sociales \u00e0 un tiers. Chaque partenaire a le droit d\u2019\u00e9lire le m\u00eame nombre de membres au sein du Conseil d\u2019administration. Le Pr\u00e9sident est choisi pour une p\u00e9riode de 12 mois successifs en alternance avec le partenaire. Toutes les\u00a0d\u00e9cisions sont adopt\u00e9es \u00e0 la majorit\u00e9 simple. Italian Shopping Centre Investment SRL (Italie) Allianz Lebenversiche- rungs- Aktiengesell- schaft 05/08/2016 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, et notamment les\u00a0d\u00e9cisions dont l\u2019approbation doit obligatoirement \u00eatre soumise \u00e0 l\u2019accord des co-associ\u00e9s. Il contient \u00e9galement un droit de premi\u00e8re offre et une clause de r\u00e9solution des conflits (\u00ab\u00a0deadlock\u00a0\u00bb). Clivia SpA (Italie) Finiper SpA, Finiper Real Estate & Investment BV, Iper Montebello SpA, Immobiliare Finiper Srl et Cedro 99 Srl 14/12/2007 Reconduit tacitement le 14/12/2017 pour une nouvelle p\u00e9riode de 10 ans 50,00\u00a0% Contr\u00f4le conjoint Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s incluant notamment un droit de pr\u00e9emption en cas de cession d'actions \u00e0 des tiers ainsi qu'un droit de sortie conjointe. Le pacte contient \u00e9galement des dispositions relatives \u00e0 la gouvernance et aux majorit\u00e9s requises pour l'adoption de certaines\u00a0d\u00e9cisions sociales. Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS (Turquie) Diverses personnes physiques 20/04/2005 46,00\u00a0% Influence notable Le pacte contient des dispositions r\u00e9gissant les rapports entre associ\u00e9s, la composition du Conseil d\u2019Administration et notamment le nombre de repr\u00e9sentants de chacun des actionnaires audit Conseil. Il comprend \u00e9galement des dispositions relatives aux majorit\u00e9s requises pour l\u2019adoption des\u00a0d\u00e9cisions qui doivent obligatoirement \u00eatre soumises \u00e0 l\u2019approbation du Conseil d\u2019administration. 10.5 ENGAGEMENTS SUR CONTRATS DE LOCATION SIMPLE\u00a0\u2013\u00a0BAILLEURS Les clauses principales contenues dans un contrat de location simple sont\u00a0d\u00e9crites ci-dessous. Le contrat de location pr\u00e9voit des dur\u00e9es de location variables selon les pays. Les modalit\u00e9s de fixation et d\u2019indexation du loyer y sont d\u00e9termin\u00e9es. L\u2019indexation permet une revalorisation du loyer minimum garanti, par l\u2019application d\u2019un indice qui varie selon le pays. Une indexation propre \u00e0 chaque pays La France applique \u00e0 ses baux une indexation fond\u00e9e sur l\u2019indice des loyers commerciaux (ILC) ou bien sur l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). L\u2019ILC est un indice synth\u00e9tique compos\u00e9 de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC), de l\u2019indice des chiffres d\u2019affaires du commerce de d\u00e9tail en valeur (ICAV) et de l\u2019indice du co\u00fbt de la construction (ICC). Les baux sont index\u00e9s, sur la base du dernier indice connu au 1 er \u00a0janvier de chaque ann\u00e9e. La plupart des baux sont index\u00e9s sur l\u2019ILC du deuxi\u00e8me trimestre publi\u00e9 en octobre et applicable au 1 er \u00a0janvier suivant. En Belgique, l\u2019indice retenu est l\u2019indice Sant\u00e9 (la valeur actuelle de cet indice est obtenue par la soustraction de certains produits du panier de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation, \u00e0 savoir les boissons alcoolis\u00e9es, le tabac et les carburants, \u00e0 l\u2019exception du LPG). Les baux sont index\u00e9s \u00e0 la date d\u2019anniversaire de prise d\u2019effet du bail. En Espagne, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) est enregistr\u00e9 annuellement au 1 er \u00a0janvier. En Italie, le syst\u00e8me repose sur les indices des prix \u00e0 la consommation des m\u00e9nages ouvriers et employ\u00e9s hors tabac (ISTAT) mais la mise en \u0153uvre de l\u2019indexation est plus complexe\u00a0: selon les baux, on applique soit 75\u00a0% de la progression de l\u2019ISTAT (baux r\u00e9glement\u00e9s de type locazione), soit 100\u00a0%. Au Portugal, l\u2019indice retenu est celui des prix \u00e0 la consommation (IPC) hors immobilier. En Gr\u00e8ce, on applique l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC). En Europe centrale, l\u2019indice IPCH zone\u00a0euro, publi\u00e9 par Eurostat, est bas\u00e9 sur les prix \u00e0 la consommation des pays de l\u2019Union mon\u00e9taire\u00a0europ\u00e9enne. En Norv\u00e8ge, les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement conclus pour une dur\u00e9e de\u00a0cinq ou dix ans. Sauf accord contraire, chaque partie est en droit de demander annuellement l\u2019actualisation du loyer sur la base de\u00a0l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice norv\u00e9gien des prix \u00e0 la consommation. En Su\u00e8de, d\u00e8s lors qu\u2019un bail est d\u2019une dur\u00e9e sup\u00e9rieure \u00e0 trois ans, une indexation annuelle en fonction de l\u2019indice su\u00e9dois des prix \u00e0 la\u00a0consommation est habituellement pr\u00e9vue. Au Danemark, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le loyer est actualis\u00e9 annuellement sur la base de l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice danois des prix \u00e0 la consommation. Aux termes de la loi sur les baux commerciaux, chaque partie est en droit de demander l\u2019ajustement du loyer \u00e0 sa valeur de march\u00e9 tous les quatre ans. Cette disposition s\u2019applique sauf accord contraire des parties. Aux Pays-Bas, les loyers sont dans la plupart des cas r\u00e9vis\u00e9s annuellement sur la base de la variation de l\u2019indice mensuel des prix \u00e0 la consommation n\u00e9erlandais (IPC). De plus, conform\u00e9ment \u00e0 la loi n\u00e9erlandaise relative aux baux commerciaux, l\u2019une ou l\u2019autre des parties peut d\u00e9poser une requ\u00eate afin que le loyer soit ajust\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le taux de march\u00e9, soit apr\u00e8s la fin de la premi\u00e8re p\u00e9riode du bail, soit tous les cinq ans \u00e0 partir de la signature du nouveau bail. En Allemagne, l\u2019indice utilis\u00e9 est l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) dans la plupart des cas, mais certains locataires pourraient contractuellement avoir un taux d\u2019indexation minimum diff\u00e9rent de l\u2019IPC. En Turquie, depuis septembre 2018, les loyers sont libell\u00e9s en livre turque. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en avance pour chaque ann\u00e9e de location, la majorit\u00e9 des loyers \u00e9tant index\u00e9s sur l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Les baux sont g\u00e9n\u00e9ralement sign\u00e9s pour une dur\u00e9e de cinq ans avec la possibilit\u00e9 pour le locataire d\u2019\u00e9tendre la dur\u00e9e de son contrat, chaque ann\u00e9e, pour une p\u00e9riode maximale de 10 ans. Dans le cas o\u00f9 le locataire\u00a0d\u00e9cide de lever l\u2019option de prolongation de son bail, le loyer augmentera sur la base de l\u2019indice du prix \u00e0 la consommation annuel (IPC). Loyer minimum garanti et loyer variable \u00c9valu\u00e9 ann\u00e9e par ann\u00e9e, le loyer correspond \u00e0 un pourcentage du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par le preneur pendant l\u2019ann\u00e9e civile consid\u00e9r\u00e9e. Le taux appliqu\u00e9 diff\u00e8re selon l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e. Ce loyer binaire (fixe +\u00a0variable) ne peut \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un loyer minimum garanti (LMG). Le LMG est revaloris\u00e9 chaque ann\u00e9e du taux de l\u2019indexation selon les conditions pr\u00e9cis\u00e9es ci-dessus. Le loyer variable correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le pourcentage du chiffre d\u2019affaires tel que fix\u00e9 dans le\u00a0bail et le loyer minimum garanti apr\u00e8s indexation. La consolidation de tout ou partie du loyer variable dans le LMG est vis\u00e9e \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement du bail. Ainsi, le loyer variable est le plus souvent ramen\u00e9 \u00e0 z\u00e9ro au d\u00e9but du nouveau bail. Chaque ann\u00e9e, il est m\u00e9caniquement r\u00e9duit de la progression du LMG due \u00e0 l\u2019application de l\u2019indexation. Montant total des loyers conditionnels comptabilis\u00e9s en\u00a0r\u00e9sultat Le loyer conditionnel d\u00e9signe la partie des paiements au titre de la location dont le montant n\u2019est pas fix\u00e9 mais est \u00e9tabli sur la base d\u2019un facteur autre que l\u2019\u00e9coulement du temps (par exemple\u00a0: pourcentage du chiffre d\u2019affaires, degr\u00e9 d\u2019utilisation, indices des prix, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9, etc.). Les paiements minimaux au titre de la location sont les paiements que le preneur est ou peut \u00eatre tenu d\u2019effectuer pendant la dur\u00e9e du contrat de location \u00e0 l\u2019exclusion du loyer conditionnel, du co\u00fbt des services et des taxes \u00e0 payer ou \u00e0 rembourser au bailleur. Loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir Les loyers futurs minimaux \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple non r\u00e9siliables en cumul sont les suivants au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022\u00a0: En millions d'euros 31/12/2022 Moins d'un an 873,1 Entre 1 et 5 ans 1\u00a0420,3 Plus de 5 ans 224,9 TOTAL 2\u00a0518,3 ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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},
"f22334": {
"value": "Garanties locatives et cautions Le poste de \u00ab\u00a0Garanties locatives et cautions\u00a0\u00bb est essentiellement constitu\u00e9 de cautions pour les si\u00e8ges sociaux locaux. Cautions re\u00e7ues des locataires et des fournisseurs Dans le cadre de son activit\u00e9 locative, le Groupe re\u00e7oit des garanties de paiement \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers en garantie des sommes dues par les locataires et les fournisseurs. \u00c0 notre connaissance, il n\u2019y a pas d\u2019omission d\u2019un engagement hors bilan significatif ou qui pourrait le devenir dans le futur selon les normes comptables en vigueur. ",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f22914": {
"value": "NOTE 11 R\u00c9MUN\u00c9RATIONS ET AVANTAGES AU\u00a0PERSONNEL 11.1 FRAIS DE PERSONNEL Le montant des frais de personnel s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 112,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. Ils incluent les salaires et traitements fixes et variables, ainsi que l\u2019int\u00e9ressement et la participation, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 85,3\u00a0millions d\u2019euros. La charge aff\u00e9rente aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, les charges de retraite et autres charges sociales pour 24,9\u00a0millions d\u2019euros, les imp\u00f4ts, taxes et versements assimil\u00e9s sur les r\u00e9mun\u00e9rations \u00e0 hauteur de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. 11.2 EFFECTIFS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, l\u2019effectif moyen du Groupe \u00e9tait de 1\u00a0015\u00a0salari\u00e9s\u00a0: 429 employ\u00e9s travaillent en France (Belgique incluse) et 586 employ\u00e9s travaillent hors de ce segment g\u00e9ographique, dont 108 dans la fonci\u00e8re scandinave Steen & Str\u00f8m. Les effectifs moyens du groupe Kl\u00e9pierre au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 se\u00a0r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante\u00a0: 31/12/2022 31/12/2021 France 429 417 Scandinavie 108 126 Italie 170 169 Ib\u00e9rie 109 110 Pays-Bas et Allemagne\u00a0(a) 89 96 Europe centrale et autres 110 109 TOTAL 1\u00a0015 1\u00a0027 (a) Les anciens secteurs \u00ab Pays-Bas \u00bb et \u00ab Allemagne \u00bb ont \u00e9t\u00e9 regroup\u00e9s en un seul secteur. 11.3 AVANTAGES AU PERSONNEL PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. 11.3.1 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies En France, le groupe Kl\u00e9pierre cotise \u00e0 diff\u00e9rents organismes nationaux et interprofessionnels de retraites de base et compl\u00e9mentaires. 11.3.2 R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies Les provisions constitu\u00e9es au titre des r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022. En millions d'euros 31/12/2021 Dotations de l'exercice Reprises (provision utilis\u00e9e) Reprises (provision non utilis\u00e9e) Autres mouvements Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre 31/12/2022 Provisions pour engagements sociaux \u2022 R\u00e9gimes de prestations d\u00e9finies 7,8 0,7 \u2013\u00a03,0 5,5 \u2022 Autres avantages \u00e0 long terme 2,2 0,1 \u2013\u00a00,6 1,7 TOTAL 10,0 0,7 \u2013\u00a03,6 7,2 Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en France font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles ind\u00e9pendantes selon la m\u00e9thodologie des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es afin de d\u00e9terminer la charge correspondant aux droits acquis par les salari\u00e9s et aux prestations restant \u00e0 verser aux pr\u00e9retrait\u00e9s et retrait\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res utilis\u00e9es pour estimer la valeur actualis\u00e9e des obligations et des actifs de couverture de ces r\u00e9gimes tiennent compte des conditions \u00e9conomiques propres \u00e0 la zone mon\u00e9taire consid\u00e9r\u00e9e. Kl\u00e9pierre a mis en place, par accord d\u2019entreprise, des r\u00e9gimes de retraite compl\u00e9mentaire. \u00c0 ce titre, les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficiaires disposeront au moment de leur d\u00e9part en retraite d\u2019une rente venant s\u2019ajouter \u00e9ventuellement aux pensions servies par les r\u00e9gimes nationaux, selon la formule du r\u00e9gime auquel ils ont droit. En outre, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de r\u00e9gimes de pr\u00e9voyance conventionnels ou contractuels prenant diverses formes telles que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite. En Italie, le r\u00e9gime en vigueur dans la soci\u00e9t\u00e9 Kl\u00e9pierre Management Italia est un r\u00e9gime de type \u00ab\u00a0Trattamento di Fine Rapporto\u00a0\u00bb (TFR). Le montant d\u00fb par l\u2019employeur lors de la cessation du contrat de travail (d\u00e9mission, licenciement, d\u00e9part \u00e0 la retraite) est calcul\u00e9 par l\u2019application d\u2019un coefficient annuel pour chaque ann\u00e9e de travail sans que ce montant puisse d\u00e9passer un certain plafond. La dette correspondante \u00e9tant certaine, celle-ci est comptabilis\u00e9e en autres dettes et non en provision pour charges. En Scandinavie, jusqu\u2019au 31\u00a0d\u00e9cembre 2014, il existait \u00e0 la fois des r\u00e9gimes g\u00e9n\u00e9raux et compl\u00e9mentaires de retraite. Les deux r\u00e9gimes pr\u00e9voyaient une cotisation annuelle obligatoire aupr\u00e8s de fonds de pension. Outre ces r\u00e9gimes nationaux, Steen\u00a0& Str\u00f8m avait mis en place un dispositif pour certains salari\u00e9s en Norv\u00e8ge. Selon la norme IAS\u00a019 (r\u00e9vis\u00e9e) ce syst\u00e8me entrait dans la d\u00e9finition du r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2015, la filiale norv\u00e9gienne a arr\u00eat\u00e9 son r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies et a commenc\u00e9 le r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie. Avec l\u2019application du r\u00e9gime \u00e0 cotisation d\u00e9finie, l\u2019obligation de l\u2019entit\u00e9 se limite au versement d\u2019une cotisation d\u00e9finie \u00e0 un organisme tiers qui se charge du paiement de l\u2019engagement. En Espagne, une provision pour engagements sociaux peut \u00eatre constitu\u00e9e en cas de disposition particuli\u00e8re dans la convention collective, mais l\u2019effectif des filiales espagnoles du groupe Kl\u00e9pierre n\u2019est pas concern\u00e9. Les engagements existant au titre des r\u00e9gimes d\u2019aide m\u00e9dicale post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019emploi sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant des hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9volution des co\u00fbts m\u00e9dicaux. Ces hypoth\u00e8ses, bas\u00e9es sur des observations historiques, tiennent compte des \u00e9volutions futures estim\u00e9es du co\u00fbt des services m\u00e9dicaux r\u00e9sultant \u00e0 la fois du co\u00fbt des prestations m\u00e9dicales et de l\u2019inflation. COMPOSANTES DE L\u2019OBLIGATION NETTE (COMPARAISON SUR CINQ ANS DES ENGAGEMENTS ACTUARIELS) En millions d'euros 2022 2021 2020 2019 2018 EXC\u00c9DENT DES OBLIGATIONS SUR LES ACTIFS DES R\u00c9GIMES FINANC\u00c9S Valeur actualis\u00e9e brute des obligations tout ou partie financ\u00e9es par des actifs 8,0 9,5 9,1 10,5 10,5 Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 Valeur actualis\u00e9e des obligations non financ\u00e9es 7,8 9,4 8,9 10,4 10,4 Co\u00fbts non encore comptabilis\u00e9s en application des dispositions de la norme IAS\u00a019 Co\u00fbt des services pass\u00e9s 0,7 0,8 0,8 1,1 1,1 Pertes ou gains nets actuariels \u2013\u00a02,9 \u2013\u00a00,9 \u2013\u00a02,4 \u2013\u00a01,0 Acquisitions/cessions Droits \u00e9chus IFC \u2013\u00a00,1 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,3 \u2013\u00a00,2 \u2013\u00a00,2 Autres \u2013\u00a01,3 OBLIGATION NETTE COMPTABILIS\u00c9E AU BILAN POUR\u00a0LES\u00a0R\u00c9GIMES\u00a0\u00c0\u00a0PRESTATIONS D\u00c9FINIES 5,5 7,8 9,4 8,9 10,3 COMPOSANTES DE LA CHARGE DE RETRAITE La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode correspond essentiellement aux co\u00fbts des services rendus pour 0,7 million d'euros. Le co\u00fbt financier est non significatif. PRINCIPALES HYPOTH\u00c8SES ACTUARIELLES UTILIS\u00c9ES POUR LE CALCUL \u00c0 LA DATE DE CL\u00d4TURE 31/12/2022 31/12/2021 Taux d'actualisation 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des actifs du r\u00e9gime 3,64\u00a0% 0,49\u00a0% Taux de rendement attendu des droits de remboursement NA NA TAUX D'AUGMENTATION FUTURE DES SALAIRES 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% 1,50\u00a0% \u2013\u00a02,50\u00a0% Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 au moyen de la courbe des taux z\u00e9ro-coupon AA publi\u00e9e par Bloomberg. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 sur la base de l\u2019indice iBoxx AA sur une duration de 10 ans. L\u2019effet de variation des \u00e9carts actuariels est de 2,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 directement en capitaux propres. 11.4 ACTIONS DE PERFORMANCE Il existe actuellement cinq plans d\u2019actions de performance consentis aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe. Plan autoris\u00e9 en 2018 Plan n\u00b0 7 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 24/04/2018 24/04/2018 09/07/2018 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 24/04/2021 24/04/2022 09/07/2021 Fin de p\u00e9riode de conservation 24/04/2023 - 09/07/2023 Actions attribu\u00e9es 220 500 88 800 3 300 Actions annul\u00e9es 31 966 11 400 Actions livr\u00e9es 94 267 37 950 1 256 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 94 267 39 450 2 044 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 0 0 Plan autoris\u00e9 en 2019 Plan n\u00b0\u00a08 France Autres Date d'attribution 06/05/2019 06/05/2019 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 06/05/2022 06/05/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 06/05/2024 - Actions attribu\u00e9es 226 000 95 800 Actions annul\u00e9es 67 700 17 950 Actions livr\u00e9es 79 150 0 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 79 150 41 150 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 36 700 Plan autoris\u00e9 en 2020 Plan n\u00b0\u00a09 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 07/05/2020 07/05/2020 22/12/2020 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/05/2023 07/05/2024 22/12/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 07/05/2025 - - Actions attribu\u00e9es 215 300 97 600 7 250 Actions annul\u00e9es 59 982 20 250 1 250 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 155 318 77 350 6 000 Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Partie 1 Partie 1 Date d'attribution 01/07/2021 01/07/2021 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 01/07/2024 01/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation 01/07/2026 - Actions attribu\u00e9es 331\u00a0500 155\u00a0000 Actions annul\u00e9es 88\u00a0323 26\u00a0500 Actions livr\u00e9es 0 0 Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 0 0 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 243\u00a0177 128\u00a0500 Plan n\u00b0\u00a011 Plan autoris\u00e9 en 2022 France et Autres Date d'attribution 07/07/2022 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation - Actions attribu\u00e9es 522\u00a0357 Actions annul\u00e9es 2\u00a0000 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 520\u00a0357 Le 7\u00a0juillet 2022, 522 357 actions ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe, dans le cadre d\u2019un plan d\u2019actions de performance autoris\u00e9 par le Directoire. La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode sur l\u2019ensemble des plans d\u2019actions de performance en cours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,1\u00a0millions d\u2019euros en incluant la mise \u00e0 jour des crit\u00e8res de performance sur les plans n\u00b0\u00a09, n\u00b0\u00a010 et n\u00b0\u00a011. Est \u00e9galement pris en compte une estimation de la population des b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, puisqu\u2019un b\u00e9n\u00e9ficiaire pourrait perdre ses droits s\u2019il quittait le groupe Kl\u00e9pierre pendant cette p\u00e9riode. 11.4.1 Autres informations Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les hypoth\u00e8ses retenues pour l\u2019\u00e9valuation des plans d\u2019actions de performance et la charge comptabilis\u00e9e sur\u00a0la p\u00e9riode. Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 21,85\u00a0euros 21,85\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 1 er juillet 2021 22,60\u00a0euros 22,60\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 1 er juillet 2021 sur des variations journali\u00e8res 48\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et 40\u00a0% pour l'indice Panel\u00a0; corr\u00e9lation\u00a0: 0,65 Dividende par action 1,00\u00a0euro 1,00\u00a0euro Valeur unitaire 9,84\u00a0euros 9,01\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,8\u00a0million d'euros 0,3\u00a0million d'euros Plan autoris\u00e9 en 2022 Plan n\u00b0\u00a011 France et Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 18,20\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 7\u00a0juillet 2022 20,58\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 7\u00a0juillet 2022 sur des variations journali\u00e8res 49,4\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et rang parmi 10\u00a0soci\u00e9t\u00e9s europ\u00e9ennes op\u00e9rant dans le secteur des centres commerciaux Dividende par action Rendement normatif du dividende de 7\u00a0% Valeur unitaire 9,52\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,6\u00a0million d'euros Concernant les plans autoris\u00e9s en 2018, 2019 et 2020, le montant total de la charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,5 million d\u2019euros dont 0,3 million d\u2019euros sur la France et 0,2 million d\u2019euros sur l\u2019\u00e9tranger. 12.2 R\u00c9GIMES D\u2019AVANTAGES POST\u00c9RIEURS \u00c0\u00a0L\u2019EMPLOI Les principaux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi sont constitu\u00e9s par des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des plans de retraites suppl\u00e9mentaires \u00e0 prestations d\u00e9finies ou \u00e0 cotisations d\u00e9finies. La gestion des plans d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi est servie par des compagnies d\u2019assurances et des organismes de gestion ind\u00e9pendants et externes au groupe Kl\u00e9pierre. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f22926": {
"value": "11.2 EFFECTIFS Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022, l\u2019effectif moyen du Groupe \u00e9tait de 1\u00a0015\u00a0salari\u00e9s\u00a0: 429 employ\u00e9s travaillent en France (Belgique incluse) et 586 employ\u00e9s travaillent hors de ce segment g\u00e9ographique, dont 108 dans la fonci\u00e8re scandinave Steen & Str\u00f8m. Les effectifs moyens du groupe Kl\u00e9pierre au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 se\u00a0r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante\u00a0: 31/12/2022 31/12/2021 France 429 417 Scandinavie 108 126 Italie 170 169 Ib\u00e9rie 109 110 Pays-Bas et Allemagne\u00a0(a) 89 96 Europe centrale et autres 110 109 TOTAL 1\u00a0015 1\u00a0027 (a) Les anciens secteurs \u00ab Pays-Bas \u00bb et \u00ab Allemagne \u00bb ont \u00e9t\u00e9 regroup\u00e9s en un seul secteur. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f22966": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
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"f22968": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"f22969": {
"value": "PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits",
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"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f23269": {
"value": "11.4 ACTIONS DE PERFORMANCE Il existe actuellement cinq plans d\u2019actions de performance consentis aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe. Plan autoris\u00e9 en 2018 Plan n\u00b0 7 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 24/04/2018 24/04/2018 09/07/2018 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 24/04/2021 24/04/2022 09/07/2021 Fin de p\u00e9riode de conservation 24/04/2023 - 09/07/2023 Actions attribu\u00e9es 220 500 88 800 3 300 Actions annul\u00e9es 31 966 11 400 Actions livr\u00e9es 94 267 37 950 1 256 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 94 267 39 450 2 044 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 0 0 Plan autoris\u00e9 en 2019 Plan n\u00b0\u00a08 France Autres Date d'attribution 06/05/2019 06/05/2019 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 06/05/2022 06/05/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 06/05/2024 - Actions attribu\u00e9es 226 000 95 800 Actions annul\u00e9es 67 700 17 950 Actions livr\u00e9es 79 150 0 Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 79 150 41 150 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 0 36 700 Plan autoris\u00e9 en 2020 Plan n\u00b0\u00a09 France Autres France Partie\u00a01 Partie\u00a01 Partie\u00a02 Date d'attribution 07/05/2020 07/05/2020 22/12/2020 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/05/2023 07/05/2024 22/12/2023 Fin de p\u00e9riode de conservation 07/05/2025 - - Actions attribu\u00e9es 215 300 97 600 7 250 Actions annul\u00e9es 59 982 20 250 1 250 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31 d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31 d\u00e9cembre 2022 155 318 77 350 6 000 Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Partie 1 Partie 1 Date d'attribution 01/07/2021 01/07/2021 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 01/07/2024 01/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation 01/07/2026 - Actions attribu\u00e9es 331\u00a0500 155\u00a0000 Actions annul\u00e9es 88\u00a0323 26\u00a0500 Actions livr\u00e9es 0 0 Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 0 0 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 243\u00a0177 128\u00a0500 PRINCIPES COMPTABLES Avantages au personnel La norme IAS\u00a019 fixe les modalit\u00e9s de comptabilisation des avantages au personnel. Elle s\u2019applique \u00e0 l\u2019ensemble des r\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es en contrepartie des services rendus, \u00e0 l\u2019exception des r\u00e9mun\u00e9rations en actions qui font l\u2019objet de la norme IFRS\u00a02. Ainsi, tous les avantages au personnel, mon\u00e9taires ou en nature, \u00e0 court terme ou \u00e0 long terme doivent \u00eatre class\u00e9s dans l\u2019une des quatre grandes cat\u00e9gories\u00a0: \u2022 les avantages \u00e0 court terme tels que salaires, cong\u00e9s annuels, int\u00e9ressement, participation, abondement\u00a0; \u2022 les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi constitu\u00e9s notamment en France par des compl\u00e9ments de retraite et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des r\u00e9gimes de retraite port\u00e9s par certains fonds de pension\u00a0; \u2022 les autres avantages \u00e0 long terme qui comprennent les cong\u00e9s r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les primes li\u00e9es \u00e0 l\u2019anciennet\u00e9, certaines r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es vers\u00e9es en unit\u00e9s mon\u00e9taires\u00a0; \u2022 les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail. Le classement dans l\u2019une de ces cat\u00e9gories d\u00e9termine le mode d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation. Avantages \u00e0 court terme L\u2019entreprise comptabilise une charge lorsqu\u2019elle a utilis\u00e9 les services rendus par les membres du personnel en contrepartie des avantages qui leur ont \u00e9t\u00e9 consentis. Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi Conform\u00e9ment aux principes g\u00e9n\u00e9ralement admis, le Groupe distingue les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies\u00a0\u00bb ne sont pas repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement pour l\u2019entreprise et ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision. Le montant des cotisations appel\u00e9es pendant l\u2019exercice est constat\u00e9 en charges. Seuls les r\u00e9gimes qualifi\u00e9s de \u00ab\u00a0r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies\u00a0\u00bb sont repr\u00e9sentatifs d\u2019un engagement \u00e0 la charge de l\u2019entreprise qui donne lieu \u00e0 \u00e9valuation et provisionnement. Le classement dans l\u2019une ou l\u2019autre de ces cat\u00e9gories s\u2019appuie sur la substance \u00e9conomique du r\u00e9gime pour d\u00e9terminer si le Groupe est tenu ou non, par les clauses d\u2019une convention ou par une obligation implicite, d\u2019assurer les prestations promises aux membres du\u00a0personnel. Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies font l\u2019objet d\u2019\u00e9valuations actuarielles tenant compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant provisionn\u00e9 de l\u2019engagement est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues par l\u2019entreprise et en appliquant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur d\u2019actifs \u00e9ventuels de couverture (actifs de r\u00e9gime et droits \u00e0 remboursement) est d\u00e9duite de ce montant. En application de la norme IAS\u00a019\u00a0r\u00e9vis\u00e9e, les gains ou pertes actuariels sont reconnus directement en capitaux propres. En\u00a0mai\u00a02021, le comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des IFRS\u00a0a publi\u00e9 une\u00a0d\u00e9cision relative aux principes \u00e0 appliquer lors de l'attribution des prestations aux p\u00e9riodes de service pour un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour rappel, les paragraphes\u00a070 \u00e0\u00a074 de la norme IAS\u00a019 imposent \u00e0 une entit\u00e9 d'attribuer aux p\u00e9riodes de service, selon la formule de\u00a0calcul des prestations du r\u00e9gime, de la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 conduisent pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des\u00a0prestations au titre du r\u00e9gime, jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle des services suppl\u00e9mentaires ne conduiront \u00e0 aucun montant significatif de\u00a0prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime. Le comit\u00e9 a clarifi\u00e9 les paragraphes et conclu que\u00a0: \u2022 la prestation de retraite est plafonn\u00e9e aux 16 derni\u00e8res ann\u00e9es de service jusqu'\u00e0 l'\u00e2ge de 62 ans\u00a0; \u2022 tout service effectu\u00e9 par le salari\u00e9 avant l'\u00e2ge de 46 ans ne donne pas droit \u00e0 des prestations au titre du r\u00e9gime. Avantages \u00e0 long terme Il s\u2019agit des avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, qui ne sont pas dus int\u00e9gralement dans les 12 mois suivant la fin de l\u2019exercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services correspondants. La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation actuarielle est similaire \u00e0 celle qui s\u2019applique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies, et les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. En outre, l\u2019effet li\u00e9 \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles modifications de r\u00e9gime consid\u00e9r\u00e9es comme aff\u00e9rentes \u00e0 des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement. Indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail Les indemnit\u00e9s dues \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat de travail r\u00e9sultent de l\u2019avantage accord\u00e9 aux membres du personnel lors de la r\u00e9siliation par le Groupe du contrat de travail avant l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal du d\u00e9part en retraite ou de la\u00a0d\u00e9cision de membres du personnel de partir volontairement en \u00e9change d\u2019une indemnit\u00e9. Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de 12\u00a0mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation. Paiement en actions Selon la norme IFRS\u00a02, tous les paiements en actions ou index\u00e9s sur actions doivent donner lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une charge lorsque les biens ou les services rendus en contrepartie de ces paiements sont consomm\u00e9s. L\u2019op\u00e9ration principalement vis\u00e9e, pour le groupe Kl\u00e9pierre, correspond aux achats d\u2019actions dans le cadre des plans d\u2019actions gratuites. Les plans d\u2019actions gratuites octroy\u00e9es aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution. S\u2019agissant de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres, cette juste valeur n\u2019est pas modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement. Cette valeur appliqu\u00e9e au nombre d\u2019actions gratuites finalement acquises \u00e0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019acquisition constitue une charge dont la contrepartie vient en accroissement des capitaux propres et qui est \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. Cette charge de personnel repr\u00e9sentative de l\u2019avantage accord\u00e9 (correspondant \u00e0 la juste valeur des services rendus par les salari\u00e9s) est \u00e9valu\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019experts ind\u00e9pendants. Le mod\u00e8le retenu respecte les hypoth\u00e8ses de base du mod\u00e8le de \u00ab\u00a0Black-Scholes\u00a0\u00bb, adapt\u00e9 aux caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques des options. Plan n\u00b0\u00a011 Plan autoris\u00e9 en 2022 France et Autres Date d'attribution 07/07/2022 Fin de p\u00e9riode d'acquisition 07/07/2025 Fin de p\u00e9riode de conservation - Actions attribu\u00e9es 522\u00a0357 Actions annul\u00e9es 2\u00a0000 Actions livr\u00e9es Actions devenues caduques au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Actions restantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 520\u00a0357 Le 7\u00a0juillet 2022, 522 357 actions ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es aux dirigeants et aux membres du personnel du Groupe, dans le cadre d\u2019un plan d\u2019actions de performance autoris\u00e9 par le Directoire. La charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode sur l\u2019ensemble des plans d\u2019actions de performance en cours s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,1\u00a0millions d\u2019euros en incluant la mise \u00e0 jour des crit\u00e8res de performance sur les plans n\u00b0\u00a09, n\u00b0\u00a010 et n\u00b0\u00a011. Est \u00e9galement pris en compte une estimation de la population des b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, puisqu\u2019un b\u00e9n\u00e9ficiaire pourrait perdre ses droits s\u2019il quittait le groupe Kl\u00e9pierre pendant cette p\u00e9riode. 11.4.1 Autres informations Les tableaux suivants pr\u00e9sentent les hypoth\u00e8ses retenues pour l\u2019\u00e9valuation des plans d\u2019actions de performance et la charge comptabilis\u00e9e sur\u00a0la p\u00e9riode. Plan autoris\u00e9 en 2021 Plan n\u00b0\u00a010 France Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 21,85\u00a0euros 21,85\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 1 er juillet 2021 22,60\u00a0euros 22,60\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 1 er juillet 2021 sur des variations journali\u00e8res 48\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et 40\u00a0% pour l'indice Panel\u00a0; corr\u00e9lation\u00a0: 0,65 Dividende par action 1,00\u00a0euro 1,00\u00a0euro Valeur unitaire 9,84\u00a0euros 9,01\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,8\u00a0million d'euros 0,3\u00a0million d'euros Plan autoris\u00e9 en 2022 Plan n\u00b0\u00a011 France et Autres Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution 18,20\u00a0euros Moyenne des 40 cours d'ouverture pr\u00e9c\u00e9dant le 7\u00a0juillet 2022 20,58\u00a0euros Volatilit\u00e9 pour l'action Kl\u00e9pierre\u00a0: volatilit\u00e9 historique 3 ans, calcul\u00e9e au 7\u00a0juillet 2022 sur des variations journali\u00e8res 49,4\u00a0% pour l'action Kl\u00e9pierre et rang parmi 10\u00a0soci\u00e9t\u00e9s europ\u00e9ennes op\u00e9rant dans le secteur des centres commerciaux Dividende par action Rendement normatif du dividende de 7\u00a0% Valeur unitaire 9,52\u00a0euros Charge de la p\u00e9riode 0,6\u00a0million d'euros Concernant les plans autoris\u00e9s en 2018, 2019 et 2020, le montant total de la charge comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,5 million d\u2019euros dont 0,3 million d\u2019euros sur la France et 0,2 million d\u2019euros sur l\u2019\u00e9tranger. 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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory",
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"f23534": {
"value": "Les transactions entre parties li\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es selon des modalit\u00e9s \u00e9quivalentes \u00e0 celles qui pr\u00e9valent dans le cas de transactions soumises \u00e0 des conditions normales de concurrence. Les positions bilancielles de fin de p\u00e9riode et les transactions de la p\u00e9riode r\u00e9alis\u00e9es entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont totalement \u00e9limin\u00e9es. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory",
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"f23638": {
"value": "12.3 R\u00c9MUN\u00c9RATION DES MEMBRES DU CONSEIL DE\u00a0SURVEILLANCE ET DU DIRECTOIRE DU\u00a0GROUPE KL\u00c9PIERRE La soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe Kl\u00e9pierre, Kl\u00e9pierre\u00a0SA, est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais dont la structure de gouvernance est compos\u00e9e d\u2019un Directoire et d\u2019un Conseil de surveillance. La r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e aux membres du Conseil de surveillance au\u00a0cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 688\u00a0000\u00a0euros, dont 102\u00a0667\u00a0euros\u00a0vers\u00e9s au Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance. Le co\u00fbt de la r\u00e9mun\u00e9ration du Directoire et des membres du \u00ab\u00a0Corporate Management Team\u00a0\u00bb (CMT) se pr\u00e9sente comme suit\u00a0: En milliers d'euros 31/12/2022 Avantages court terme hors charges patronales 3\u00a0653,4 Avantages court terme\u00a0: charges patronales 1\u00a0756,6 Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi 168,6 Autres avantages \u00e0 long terme 119,8 R\u00e9mun\u00e9ration en actions\u00a0(a) 651,5 (a) Charge enregistr\u00e9e au compte de r\u00e9sultat au titre des plans d'actions gratuites. ",
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"f23666": {
"value": "12.4 PASSIFS \u00c9VENTUELS Kl\u00e9pierre et ses filiales n\u2019ont fait l\u2019objet, au cours de l\u2019exercice, d\u2019aucune proc\u00e9dure gouvernementale, judiciaire ou d\u2019arbitrage (y\u00a0compris toute proc\u00e9dure dont l\u2019\u00e9metteur a connaissance, qui est en suspens ou dont il est menac\u00e9) qui aurait eu r\u00e9cemment des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9metteur et/ou du Groupe. En\u00a0juillet 2021, le promoteur du centre commercial L\u2019Esplanade \u00e0 Louvain-la-Neuve a introduit une r\u00e9clamation contre des entit\u00e9s du Groupe portant sur le paiement de deux compl\u00e9ments de prix aff\u00e9rent \u00e0 la valorisation de droits de construire sur des parcelles de foncier attenantes au centre commercial. L\u2019audience pr\u00e9liminaire qui devait avoir lieu au cours du deuxi\u00e8me semestre 2022 a \u00e9t\u00e9 report\u00e9e \u00e0 2023. Le permis de construire d\u2019une zone du centre commercial Field\u2019s \u00e0 Copenhague, officiellement class\u00e9e comme grand magasin (25\u00a0000\u00a0m 2 sur un total de 65\u00a0000 m 2 ), a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9 d\u2019invalide par les autorit\u00e9s administratives en raison du non-respect du plan local de d\u00e9veloppement. L\u2019affaire a \u00e9t\u00e9 port\u00e9e devant la Cour de Copenhague par Field\u2019s Copenhagen\u00a0AS. L\u2019audience aura lieu dans le courant de l\u2019ann\u00e9e 2024. Si la Cour\u00a0d\u00e9clare qu\u2019un tel permis de construire est invalide, cette\u00a0d\u00e9cision est susceptible d\u2019appel et une\u00a0d\u00e9cision finale ne serait pas attendue avant plusieurs ann\u00e9es. Aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vue \u00e0 ce sujet dans les comptes du groupe Steen & Str\u00f8m au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory",
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"f23702": {
"value": "12.5 \u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0 LA CL\u00d4TURE Le 19\u00a0janvier 2023, Kl\u00e9pierre a finalis\u00e9 la cession de cinq commerces en France pour un montant de 2,2\u00a0millions d\u2019euros. Par\u00a0cons\u00e9quent, ces actifs ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pour l'exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. Le 7\u00a0f\u00e9vrier 2023, Kl\u00e9pierre a achev\u00e9 la cession d'un commerce suppl\u00e9mentaire en France, qui a \u00e9t\u00e9 class\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pour l'exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f23727": {
"value": "12.6 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES En millions d'euros (montants HT) Deloitte EY 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Audit 1,2 1,3 \u2013\u00a05\u00a0% 91\u00a0% 1,0 1,0 13\u00a0% 98\u00a0% Commissariat aux comptes, certification, examen des\u00a0comptes individuels et consolid\u00e9s \u2022 \u00c9metteur 0,3 0,2 5\u00a0% 17\u00a0% 0,3 0,2 18\u00a0% 21\u00a0% \u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement 0,9 1,0 \u2013\u00a010\u00a0% 74\u00a0% 0,8 0,8 \u2013\u00a05\u00a0% 77\u00a0% Autres diligences et prestations directement li\u00e9es \u00e0\u00a0la\u00a0mission du Commissaire aux comptes \u2022 \u00c9metteur \u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement Autres services de commissariat aux comptes\u00a0* 0,1 0,1 0,1 0,0 \u2022 Juridique, fiscal, social, autres 0,1 0,1 0,1 0,0 TOTAL 1,3 1,4 1,1 1,0 * Les autres services de commissariat aux comptes pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont compos\u00e9s principalement de : - lettre de confort sur le programme Euro Medium Term Note \u2013 mise \u00e0 jour ; - v\u00e9rification de la d\u00e9claration de la performance extra-financi\u00e8re ; - support \u00e0 la mise en place de la Taxonomie europ\u00e9enne ; - v\u00e9rification des frais de service d'une filiale du Groupe ; - rapport sur les fonds g\u00e9r\u00e9s par une filiale du Groupe. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory",
"language": "fr",
"entity": "scheme:969500PB4U31KEFHZ621",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"f23806": {
"value": "12.8 LISTE DES ENTIT\u00c9S CONSOLID\u00c9ES Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation HOLDING \u2013\u00a0T\u00caTE DE GROUPE Kl\u00e9pierre\u00a0SA France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0FRANCE KLE 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SCOO SC France 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - 53,64\u00a0% 53,64\u00a0% - Kl\u00e9car France\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - KC3\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC4\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC5\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC9\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC10\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC12\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KC20\u00a0SNC France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Solorec SC France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Centre Bourse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B\u00e8gles Arcins SCS France 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - 52,00\u00a0% 52,00\u00a0% - S\u00e9covalde\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - C\u00e9coville\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Soaval SCS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9murs\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nancy Bonsecours\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sodevac\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Odysseum Place de France\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9car Participations Italie\u00a0SAS France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - Pasteur\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Holding Gondomar 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Beau Sevran Invest\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Valdebac\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Progest\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Belv\u00e9d\u00e8re Invest\u00a0SARL France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Haies Haute Pommeraie\u00a0SCI France 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - 53,00\u00a0% 53,00\u00a0% - Forving\u00a0SARL France 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - 95,33\u00a0% 95,33\u00a0% - Saint-Maximin Construction\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Pommeraie Parc\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Champs des Haies\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - La Rive\u00a0SCI France 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - 85,00\u00a0% 85,00\u00a0% - Rebecca\u00a0SCI France 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - 70,00\u00a0% 70,00\u00a0% - Le Ma\u00efs\u00a0SCI France 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - 80,00\u00a0% 80,00\u00a0% - Le Grand Pr\u00e9\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - LC\u00a0SCI France 88,00\u00a0% 88,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Projet 1\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cr\u00e9teil\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Albert 31\u00a0SCI France 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeries Dranc\u00e9ennes\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Portes de Claye\u00a0SCI France 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - 55,00\u00a0% 55,00\u00a0% - Klecab\u00a0SCI France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9 Arcades\u00a0SCI France 53,69\u00a0% 53,69\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Le\u00a0Havre Colbert\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Massalia\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Shopping Mall\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Massalia Invest\u00a0SCI France 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - 60,00\u00a0% 60,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre & Cie\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sanoux\u00a0SCI France 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - 75,00\u00a0% 75,00\u00a0% - Centre Deux\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Mob SC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Alpes\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galerie du Livre\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Portes de Chevreuse\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Caetoile\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre \u00c9chirolles\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sagep\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maya\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ayam\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Dense\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Grand Littoral\u00a0SASU France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0FRANCE Kl\u00e9pierre Management\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Conseil\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Brand Ventures\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Financi\u00e8re Corio\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Start\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kle Dir\u00a0SAS France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Procurement International\u00a0SNC France 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CENTRES COMMERCIAUX \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Kl\u00e9pierre Duisburg GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg Leasing II GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden Leasing GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Duisburg II GmbH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre Dresden GmnH Allemagne 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - 94,99\u00a0% 94,99\u00a0% - Kl\u00e9pierre K\u00f6ln Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Unter Goldschmied K\u00f6ln GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Hildesheim Holding GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Projekt A GmbH & CoKG Allemagne 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - 94,90\u00a0% 94,90\u00a0% - Projekt A Vermietung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Les Cin\u00e9mas de l'Esplanade\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Fonci\u00e8re de Louvain-la-Neuve\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bryggen, Vejle A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Bruun's Galleri ApS Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation Field's Copenhagen I/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Viva, Odense A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterUdvikling VI A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Iberica SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Foncier Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vallecas\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Molina SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plenilunio Socimi\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Principe Pio Gestion\u00a0SA Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Real Estate Espa\u00f1a SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - SC Nueva Condo Murcia SLU Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Maremagnum food market SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Los Prados Real Estate Espa\u00f1a SLU Espagne 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Kl\u00e9pierre Nea Efkarpia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Foncier Makedonia AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Peribola Patras AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Immobiliare Gallerie Commerciali S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klecar Italia S.p.A Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Di Collegno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Serravalle S.p.A Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Assago S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Kl\u00e9pierre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Cavallino S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galleria Commerciale Solbiate S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Matera S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Caserta S.r.l Italie 83,00\u00a0% 83,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Le Gru S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Grandemilia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Shopville Gran Reno S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Il Maestrale S.p.A. Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Comes \u2013\u00a0Commercio e Sviluppo S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globodue S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Globotre S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Generalcostruzioni S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - B.L.O S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gruliasco S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Acquario S.r.l Italie 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - 95,06\u00a0% 95,06\u00a0% - Reluxco International\u00a0SA Luxembourg 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Storm Holding Norway\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Mediapartner Norge\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Kjopesenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Oslo City Parkering\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Capucine BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nordica BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Hoog Catharijne BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Nederland BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail I BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - CCA German Retail II BV Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Pologne Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Polska Sp. z o.o. Rybnik SKA Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sosnowiec Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Sadyba Best Mall Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Pozna\u0144 Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Ruda \u015al\u0105ska Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Investment Poland Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Rybnik Property KLP Polska Sp. z o.o. sp.k. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - KLP Lublin Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es\u00a0Soci\u00e9t\u00e9 en\u00a0int\u00e9gration globale Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation KLP Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klelou Imobiliaria Spa\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Galeria Parque Nascente\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Gondobrico\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Klenord Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kleminho Imobiliaria\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Corio Espa\u00e7o Guimar\u00e3es\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Cz S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Plzen\u00a0AS R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nov\u00fd Sm\u00edchov First Floor S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Nordica Holdco AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Holding AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB CentrumInvest Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Emporia Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Borl\u00e4nge K\u00f6pcentrum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Marieberg Galleria Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Allum Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Brodalen Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Partille Lexby AB Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P \u00c5kanten Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB P Porth\u00e4lla Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - FAB Centrum V\u00e4sterort Su\u00e8de 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Gayrimenkul Y\u00f6netimi ve Yatirim Ticaret\u00a0AS Turquie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Tan Gayrimenkul Yatirim Insaat Turizm Pazarlama ve Ticaret\u00a0AS Turquie 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - 51,00\u00a0% 51,00\u00a0% - PRESTATAIRES DE SERVICES \u2013\u00a0\u00c9TRANGER Projekt Arnekenstrasse Verwaltung GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Deutschland GmbH Allemagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Belgique\u00a0SA Belgique 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m CenterService A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Danemark A/S Danemark 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Espana SL Espagne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Hellas AE Gr\u00e8ce 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Finance Italia S.r.l Italie 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Steen & Str\u00f8m Senterservice\u00a0AS Norv\u00e8ge 56,10\u00a0% 56,10\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Vastgoed Ontwikkeling B.V. Pays-Bas 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Polska Sp. z o.o. Pologne 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Portugal\u00a0SA Portugal 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Management Ceska Republika S.R.O. R\u00e9publique tch\u00e8que 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - 100,00\u00a0% 100,00\u00a0% - Kl\u00e9pierre Energy CZ S.R.O. 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Kleprim's\u00a0SCI France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Celsius Le Murier\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Celsius Haven\u00a0SNC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Ventura\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Lobsta & K Serris\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Lobsta & K Boulogne\u00a0SAS France 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Clivia S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - CCDF S.p.A Italie 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - 49,00\u00a0% 49,00\u00a0% - Galleria Commerciale Porta di Roma S.p.A Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Galleria Commerciale 9 S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Italian Shopping Centre Investment S.r.l Italie 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Holding Klege S.r.l Luxembourg 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Senter ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Eiendom ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Metro Shopping\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - \u00d8kern Sentrum\u00a0AS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Nordal ANS Norv\u00e8ge 28,05\u00a0% 28,05\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Klege Portugal\u00a0SA Portugal 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - 50,00\u00a0% 50,00\u00a0% - Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es Soci\u00e9t\u00e9s en mise en \u00e9quivalence\u00a0: influence notable Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Variation La Rocade\u00a0SCI France 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - 38,00\u00a0% 38,00\u00a0% - La Rocade Ouest\u00a0SCI France 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - 36,73\u00a0% 36,73\u00a0% - Du Plateau\u00a0SCI France 19,65\u00a0% 19,65\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Ach\u00e8res 2000\u00a0SCI France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Le Champ de Ma\u00efs SC France 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - 40,00\u00a0% 40,00\u00a0% - Soci\u00e9t\u00e9 du bois des fen\u00eatres\u00a0SARL France 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - 20,00\u00a0% 20,00\u00a0% - Secar SC France 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - 10,00\u00a0% 10,00\u00a0% - Antigaspi & K\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - NEAG Boulogne\u00a0SAS France 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - 30,00\u00a0% 30,00\u00a0% - Akmerkez Gayrimenkul Yatirim Ortakligi\u00a0AS Turquie 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% 44,85\u00a0% 45,93\u00a0% \u2013\u00a01,08\u00a0% Liste des soci\u00e9t\u00e9s\u00a0d\u00e9consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 Pays % d'int\u00e9r\u00eat % de contr\u00f4le D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 D\u00e9cembre 2022 D\u00e9cembre 2021 Commentaire Miratur Turizm Insaat ve Ticaret\u00a0AS Turquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Hamar Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Stavanger Storsenter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Gulskogen Senter\u00a0AS Norv\u00e8ge 0,00\u00a0% 56,10\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% C\u00e9d\u00e9e Parc de Coquelles\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Liquid\u00e9e Step In\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% 0,00\u00a0% 24,46\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Beleggingen I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Bresta I BV Pays-Bas 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e KLP Polska Sp. z o.o. Pozna\u0144 SKA w likwidacji Pologne 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Kl\u00e9pierre Management Slovensko S.R.O. Slovaquie 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Liquid\u00e9e Galleria Commerciale Il Destriero S.p.A Italie 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% 0,00\u00a0% 50,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Coimbra\u00a0SA Belgique 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e B\u00e8gles Papin\u00a0SNC France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kleber Odysseum\u00a0SCI France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Holding Gondomar 3\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e Kl\u00e9pierre Gift Cards\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e LP7\u00a0SAS France 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% 0,00\u00a0% 100,00\u00a0% Fusionn\u00e9e ",
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"value": "L\u2019objet social de la Soci\u00e9t\u00e9,\u00a0d\u00e9crit \u00e0 l\u2019article\u00a02 de ses statuts, est le\u00a0suivant\u00a0: \u2022 l\u2019acquisition de tous terrains, droits immobiliers ou immeubles, situ\u00e9s en France ou \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, ainsi que tous biens et droits pouvant constituer l\u2019accessoire ou l\u2019annexe desdits immeubles, ainsi que leur vente ou leur \u00e9change, directement ou indirectement\u00a0; \u2022 au travers de ses filiales, la construction d\u2019immeubles, pour compte propre ou pour le compte de soci\u00e9t\u00e9s du Groupe et toutes op\u00e9rations ayant un rapport direct ou indirect avec la construction de ces immeubles\u00a0; \u2022 l\u2019exploitation et la mise en valeur par voie de location ou autrement de ces locaux\u00a0; \u2022 la prise \u00e0 bail de tous locaux ou immeubles situ\u00e9s en France ou\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00e9tranger\u00a0; \u2022 la d\u00e9tention directe ou indirecte de participations dans des personnes vis\u00e9es \u00e0 l\u2019article\u00a08 et aux paragraphes\u00a01, 2 et\u00a03 de l\u2019article\u00a0206 du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts et plus g\u00e9n\u00e9ralement la prise de participation dans toute soci\u00e9t\u00e9 dont l\u2019objet est d\u2019exploiter un patrimoine immobilier locatif\u00a0; \u2022 accessoirement, l\u2019acquisition ou la cession de participation ou d\u2019int\u00e9r\u00eat dans toute soci\u00e9t\u00e9 ou entreprise exer\u00e7ant une activit\u00e9, quelle qu\u2019en soit la nature, dans le domaine de l\u2019immobilier\u00a0; \u2022 et plus g\u00e9n\u00e9ralement toutes op\u00e9rations civiles, commerciales, financi\u00e8res, mobili\u00e8res et immobili\u00e8res se rattachant directement \u00e0 l\u2019objet pr\u00e9cit\u00e9 ou susceptibles d\u2019en faciliter l\u2019exercice ou le d\u00e9veloppement, notamment le recours \u00e0 l\u2019emprunt et la constitution corr\u00e9lative de toutes garanties et s\u00fbret\u00e9s. ",
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