{ "documentInfo": { "documentType": "https://xbrl.org/2021/xbrl-json", "features": { "xbrl:canonicalValues": true }, "namespaces": { "covivio": "http://www.covivio.eu/taxonomy/2025-12-31/covivio_full_entry_point", "ifrs-full": "https://xbrl.ifrs.org/taxonomy/2024-03-27/ifrs-full", "iso4217": "http://www.xbrl.org/2003/iso4217", "scheme": "http://standards.iso.org/iso/17442", "xbrl": "https://xbrl.org/2021", "xbrli": "http://www.xbrl.org/2003/instance" }, "taxonomy": [ "http://www.covivio.eu/xbrl/2025-12-31/969500P8M3W2XX376054-2025-12-31.xsd" ] }, "facts": { "fc_215957": { "value": "324000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Goodwill", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215958": { "value": "325000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Goodwill", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215959": { "value": "20900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IntangibleAssetsOtherThanGoodwill", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215960": { "value": "19900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IntangibleAssetsOtherThanGoodwill", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215961": { "value": "1917100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:OperatingPropertiesAtCost", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215962": { "value": "2054700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:OperatingPropertiesAtCost", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215963": { "value": "18066000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentPropertyCompleted", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215964": { "value": "18197000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentPropertyCompleted", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215965": { "value": "1442500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentPropertyUnderConstructionOrDevelopment", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215966": { "value": "1111600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentPropertyUnderConstructionOrDevelopment", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215967": { "value": "49300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipment", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215968": { "value": "58200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipment", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215971": { "value": "438800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215972": { "value": "394400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215969": { "value": "143600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherNoncurrentFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215970": { "value": "172900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherNoncurrentFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215973": { "value": "62900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215974": { "value": "67600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215975": { "value": "306900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDerivativeFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215976": { "value": "315100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDerivativeFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215977": { "value": "22771900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215978": { "value": "22716300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215979": { "value": "435200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215980": { "value": "301000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215981": { "value": "400900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Inventories", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215982": { "value": "260800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Inventories", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215983": { "value": "252700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTradeReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215984": { "value": "324900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTradeReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215985": { "value": "151700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215986": { "value": "127500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215987": { "value": "30000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215988": { "value": "31200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215989": { "value": "79800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDerivativeFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215990": { "value": "106600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDerivativeFinancialAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215991": { "value": "1207500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215992": { "value": "1006800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215993": { "value": "8400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPrepaidExpenses", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215994": { "value": "13100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPrepaidExpenses", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215995": { "value": "2566200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215996": { "value": "2171900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215997": { "value": "25338100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Assets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215998": { "value": "24888300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Assets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_215999": { "value": "334900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssuedCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216000": { "value": "334900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssuedCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216001": { "value": "4187100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216002": { "value": "4492900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216003": { "value": "34500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TreasuryShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216004": { "value": "27500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TreasuryShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216005": { "value": "3387900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ConsolidatedReserves", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216006": { "value": "3359900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ConsolidatedReserves", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216007": { "value": "738700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216008": { "value": "68100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216009": { "value": "8614200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216010": { "value": "8228200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216011": { "value": "4036800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216012": { "value": "3786200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216013": { "value": "12651000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216014": { "value": "12014500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216015": { "value": "8655300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LongtermBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216016": { "value": "9091100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LongtermBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216017": { "value": "296400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216018": { "value": "311400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216019": { "value": "76400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDerivativeFinancialLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216020": { "value": "101600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDerivativeFinancialLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216021": { "value": "799600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216022": { "value": "1033500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216023": { "value": "37200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDepositsFromCustomers", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216024": { "value": "35400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentDepositsFromCustomers", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216025": { "value": "46400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216026": { "value": "48500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216027": { "value": "1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherNoncurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216028": { "value": "1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherNoncurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216029": { "value": "9912600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216030": { "value": "10622800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216031": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LiabilitiesIncludedInDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216032": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LiabilitiesIncludedInDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216033": { "value": "1976700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentBorrowingsAndCurrentPortionOfNoncurrentBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216034": { "value": "1341000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentBorrowingsAndCurrentPortionOfNoncurrentBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216035": { "value": "8000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216036": { "value": "8100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216037": { "value": "3700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216038": { "value": "5600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216039": { "value": "27900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDerivativeFinancialLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216040": { "value": "50800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDerivativeFinancialLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216041": { "value": "195800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TradeAndOtherCurrentPayablesToTradeSuppliers", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216042": { "value": "239300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TradeAndOtherCurrentPayablesToTradeSuppliers", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216043": { "value": "61800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPayablesForPurchaseOfNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216044": { "value": "62600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPayablesForPurchaseOfNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216045": { "value": "152300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPayablesOnSocialSecurityAndTaxesOtherThanIncomeTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216046": { "value": "147300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentPayablesOnSocialSecurityAndTaxesOtherThanIncomeTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216047": { "value": "320000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216048": { "value": "347600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216049": { "value": "28300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDeferredIncomeOtherThanCurrentContractLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216050": { "value": "48600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentDeferredIncomeOtherThanCurrentContractLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216051": { "value": "2774500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216052": { "value": "2251000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216053": { "value": "25338100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAndLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216054": { "value": "24888300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAndLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216055": { "value": "924800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RentalIncomeFromInvestmentProperty", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216056": { "value": "952900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RentalIncomeFromInvestmentProperty", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216057": { "value": "24300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:UnrecoveredRentalCosts", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216058": { "value": "27500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:UnrecoveredRentalCosts", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216059": { "value": "35100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DirectOperatingExpenseFromInvestmentPropertyNotGeneratingRentalIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216060": { "value": "34000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DirectOperatingExpenseFromInvestmentPropertyNotGeneratingRentalIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216061": { "value": "3300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:NetLossesOnUnrecoverableReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216062": { "value": "4200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:NetLossesOnUnrecoverableReceivables", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216063": { "value": "862000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RentalIncomeFromInvestmentPropertyNetOfDirectOperatingExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216064": { "value": "887200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RentalIncomeFromInvestmentPropertyNetOfDirectOperatingExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216065": { "value": "471100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RevenueFromHotelOperations", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216066": { "value": "322600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RevenueFromHotelOperations", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216067": { "value": "337300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:OperatingExpensesOfManagedHotels", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216068": { "value": "237000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:OperatingExpensesOfManagedHotels", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216069": { "value": "133800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ManagedHotelEbitda", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216070": { "value": "85500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ManagedHotelEbitda", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216071": { "value": "41300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216072": { "value": "32000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216073": { "value": "26600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ManagementAndAdministrationIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216074": { "value": "25800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ManagementAndAdministrationIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216075": { "value": "135400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GeneralAndAdministrativeExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216076": { "value": "133000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GeneralAndAdministrativeExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216077": { "value": "145500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216078": { "value": "112900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216079": { "value": "1900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:NetChangeInProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216080": { "value": "-100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:NetChangeInProvisions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216081": { "value": "20100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherOperatingIncomeExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216082": { "value": "16900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherOperatingIncomeExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216083": { "value": "804800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CurrentOperatingIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216084": { "value": "801400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CurrentOperatingIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216085": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "covivio:NetIncomeFromInventoryProperties", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216086": { "value": "-100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:NetIncomeFromInventoryProperties", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216087": { "value": "-1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestmentProperties", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216088": { "value": "10900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestmentProperties", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216089": { "value": "-400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestments", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216090": { "value": "-1500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestments", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216091": { "value": "331400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentProperty", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216092": { "value": "-330500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentProperty", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216093": { "value": "300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:IncomeFromChangesInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216094": { "value": "-5000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:IncomeFromChangesInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216095": { "value": "1134700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216096": { "value": "475200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216097": { "value": "171600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestIncomeOnCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216098": { "value": "239700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestIncomeOnCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216099": { "value": "322200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestExpenseOnBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216100": { "value": "403400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestExpenseOnBorrowings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216101": { "value": "-150600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CostOfNetFinancialDebt", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216102": { "value": "-163800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CostOfNetFinancialDebt", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216103": { "value": "15900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestExpenseOnLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216104": { "value": "16300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestExpenseOnLeaseLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216105": { "value": "-19500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnChangeInFairValueOfDerivatives", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216106": { "value": "-95200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnChangeInFairValueOfDerivatives", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216107": { "value": "1800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ExceptionalDepreciationOfLoanIssueCosts", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216108": { "value": "2500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ExceptionalDepreciationOfLoanIssueCosts", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216109": { "value": "-1800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherFinanceIncomeCost", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216110": { "value": "600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherFinanceIncomeCost", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216111": { "value": "19600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfProfitLossOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216112": { "value": "22900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfProfitLossOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216113": { "value": "964700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossBeforeTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216114": { "value": "220900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossBeforeTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216115": { "value": "-195100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxExpenseContinuingOperations", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216116": { "value": "23500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxExpenseContinuingOperations", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216117": { "value": "1159800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216118": { "value": "197400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216119": { "value": "421100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216120": { "value": "129200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216121": { "value": "738700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216122": { "value": "68100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216123": { "value": "6.67", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:BasicEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fc_216124": { "value": "0.64", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:BasicEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fc_216125": { "value": "6.63", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DilutedEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fc_216126": { "value": "0.63", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DilutedEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fc_216117_1": { "value": "1159800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216118_1": { "value": "197400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216127": { "value": "-11500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216128": { "value": "15200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216129": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216130": { "value": "-7300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216131": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxRelatingToComponentsOfOtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216132": { "value": "-700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxRelatingToComponentsOfOtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216133": { "value": "-11500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216134": { "value": "8600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216135": { "value": "1700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216136": { "value": "-3300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeBeforeTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216137": { "value": "1100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxRelatingToComponentsOfOtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216138": { "value": "-1100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxRelatingToComponentsOfOtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216139": { "value": "600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216140": { "value": "-2200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216302": { "value": "-10900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216141": { "value": "6400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216289": { "value": "1148900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216142": { "value": "203700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216143": { "value": "733000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216144": { "value": "71700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216145": { "value": "415900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216146": { "value": "132000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216147": { "value": "303000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216148": { "value": "4311400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216149": { "value": "-29800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216150": { "value": "3372400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216151": { "value": "7957000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216152": { "value": "4006200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216153": { "value": "11963200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216155": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216157": { "value": "330800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216158": { "value": "330800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216159": { "value": "160300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216160": { "value": "491100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216161": { "value": "19900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216162": { "value": "234500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216164": { "value": "500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216165": { "value": "254900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216166": { "value": "900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216167": { "value": "255800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216169": { "value": "-2000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216171": { "value": "2000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216172": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216174": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216177": { "value": "2300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216178": { "value": "-11900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216179": { "value": "-9600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216180": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216181": { "value": "-9600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216183": { "value": "-325400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216185": { "value": "325300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216186": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216187": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216188": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216192": { "value": "71700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216193": { "value": "71700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216194": { "value": "132000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216142_1": { "value": "203700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216198": { "value": "68100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216199": { "value": "68100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216200": { "value": "129200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216118_2": { "value": "197400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216204": { "value": "3600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216205": { "value": "3600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216206": { "value": "2800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216141_1": { "value": "6400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216210": { "value": "-1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216211": { "value": "-1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216212": { "value": "-900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216213": { "value": "-2200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216217": { "value": "8000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216218": { "value": "8000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216219": { "value": "7200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216220": { "value": "15200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216224": { "value": "-3000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216225": { "value": "-3000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216226": { "value": "-3600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216227": { "value": "-6600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216228": { "value": "11900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216229": { "value": "274300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216231": { "value": "-8200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216232": { "value": "278100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216233": { "value": "-192600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216234": { "value": "85500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216238": { "value": "6900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216239": { "value": "6900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216241": { "value": "6900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216242": { "value": "334900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216243": { "value": "4492900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216244": { "value": "-27500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216245": { "value": "3428000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216246": { "value": "8228200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216247": { "value": "3786200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216014_1": { "value": "12014500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216249": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216251": { "value": "387600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216252": { "value": "387600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216253": { "value": "109400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216254": { "value": "497000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216255": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216256": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216258": { "value": "-20500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216259": { "value": "-20500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216260": { "value": "20800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216261": { "value": "300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216263": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216265": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216266": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216268": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughAppropriationOfRetainedEarnings", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216271": { "value": "-7000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216272": { "value": "-11700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216273": { "value": "-18700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216274": { "value": "-100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216275": { "value": "-18800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216277": { "value": "-305900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216279": { "value": "305900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216280": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216281": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216282": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTransfersAndOtherChangesEquity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216286": { "value": "733000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216287": { "value": "733000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216288": { "value": "415900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216289_1": { "value": "1148900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216293": { "value": "738700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216294": { "value": "738700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216295": { "value": "421100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216117_2": { "value": "1159800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216299": { "value": "-5800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216300": { "value": "-5800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216301": { "value": "-5100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216302_1": { "value": "-10900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216306": { "value": "300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216307": { "value": "300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216308": { "value": "200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216309": { "value": "600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216313": { "value": "-6100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216314": { "value": "-6100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216315": { "value": "-5400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216316": { "value": "-11500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxExchangeDifferencesOnTranslation", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216320": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216321": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216322": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216323": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxCashFlowHedges", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216324": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216325": { "value": "200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216327": { "value": "73800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216328": { "value": "74000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216329": { "value": "-76700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216330": { "value": "-2700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInScope", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216334": { "value": "5900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216335": { "value": "5900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216337": { "value": "5900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216338": { "value": "334900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216339": { "value": "4187100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216340": { "value": "-34500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216341": { "value": "4126700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "covivio:ReservesAndRetainedEarningsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216342": { "value": "8614200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216343": { "value": "4036800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216013_1": { "value": "12651000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Equity", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216117_3": { "value": "1159800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216118_3": { "value": "197400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216345": { "value": "144000000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:AjustmentsForNetDepreciationAndAmortisationChargesAndProvisionsExcludingThoseRelatedToCurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216346": { "value": "114700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:AjustmentsForNetDepreciationAndAmortisationChargesAndProvisionsExcludingThoseRelatedToCurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216347": { "value": "-311900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForFairValueGainsLosses", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216348": { "value": "425700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForFairValueGainsLosses", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216349": { "value": "6900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForSharebasedPayments", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216350": { "value": "6900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForSharebasedPayments", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216351": { "value": "16100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAdjustmentsForNoncashItems", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216352": { "value": "9600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAdjustmentsForNoncashItems", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216353": { "value": "-2200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForLossesGainsOnDisposalOfNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216354": { "value": "-8700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForLossesGainsOnDisposalOfNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216355": { "value": "19600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForUndistributedProfitsOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216356": { "value": "22900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForUndistributedProfitsOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216357": { "value": "100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForDividendIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216358": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForDividendIncome", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216359": { "value": "992900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CashFlowAfterTaxAndCostOfNetFinancialDebt", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216360": { "value": "722700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:CashFlowAfterTaxAndCostOfNetFinancialDebt", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216361": { "value": "149900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:AdjustementsForCostOfNetFinancialDebtAndInterestChargesOnRentalLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216362": { "value": "160800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:AdjustementsForCostOfNetFinancialDebtAndInterestChargesOnRentalLiabilities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216363": { "value": "-195100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForIncomeTaxExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216364": { "value": "23500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForIncomeTaxExpense", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216365": { "value": "947700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperationsBeforeChangesInWorkingCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216366": { "value": "907100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperationsBeforeChangesInWorkingCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216367": { "value": "33600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxesPaidRefundClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216368": { "value": "38900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxesPaidRefundClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216369": { "value": "94500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInWorkingCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216370": { "value": "-112300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInWorkingCapital", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216371": { "value": "819600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216372": { "value": "980500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperatingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216373": { "value": "149100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ImpactOfChangesInTheScopeClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216374": { "value": "-75900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ImpactOfChangesInTheScopeClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216375": { "value": "579600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfPropertyPlantAndEquipmentIntangibleAssetsOtherThanGoodwillInvestmentPropertyAndOtherNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216376": { "value": "595800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfPropertyPlantAndEquipmentIntangibleAssetsOtherThanGoodwillInvestmentPropertyAndOtherNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216377": { "value": "290900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromDisposalsOfPropertyPlantAndEquipmentIntangibleAssetsOtherThanGoodwillInvestmentPropertyAndOtherNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216378": { "value": "518800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromDisposalsOfPropertyPlantAndEquipmentIntangibleAssetsOtherThanGoodwillInvestmentPropertyAndOtherNoncurrentAssets", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216379": { "value": "200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfFinancialInstrumentsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216380": { "value": "100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfFinancialInstrumentsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216381": { "value": "0.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromSalesOrMaturityOfFinancialInstrumentsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216382": { "value": "2300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromSalesOrMaturityOfFinancialInstrumentsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216383": { "value": "37800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsReceivedClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216384": { "value": "12300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsReceivedClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216385": { "value": "14700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInLoansAndAdvancesGranted", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216386": { "value": "2900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ChangeInLoansAndAdvancesGranted", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216387": { "value": "1700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherInflowsOutflowsOfCashClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216388": { "value": "-1700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherInflowsOutflowsOfCashClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216389": { "value": "-85600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216390": { "value": "-137100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216391": { "value": "-7300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:ImpactOfChangesInTheScopeClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216392": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "covivio:ImpactOfChangesInTheScopeClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216393": { "value": "1400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromIssuingShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216394": { "value": "100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromIssuingShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216395": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromContributionsOfNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216396": { "value": "0.0", "decimals": -6, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromContributionsOfNoncontrollingInterests", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216397": { "value": "-18800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:PurchasesAndSalesOfTreasuryShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216398": { "value": "-9600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:PurchasesAndSalesOfTreasuryShares", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216399": { "value": "387600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidToEquityHoldersOfParentClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216400": { "value": "76400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidToEquityHoldersOfParentClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216401": { "value": "109400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidToNoncontrollingInterestsClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216402": { "value": "160300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidToNoncontrollingInterestsClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216403": { "value": "2314100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromBorrowingsClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216404": { "value": "1410400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromBorrowingsClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216405": { "value": "2144900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:RepaymentsOfBorrowingsIncludingFinanceLeaseAgreements", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216406": { "value": "1734900000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "covivio:RepaymentsOfBorrowingsIncludingFinanceLeaseAgreements", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216407": { "value": "149100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestPaidClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216408": { "value": "141700000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestPaidClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216409": { "value": "-30800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherInflowsOutflowsOfCashClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216410": { "value": "-26400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherInflowsOutflowsOfCashClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216411": { "value": "-532400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216412": { "value": "-738800000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInFinancingActivities", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216413": { "value": "600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EffectOfExchangeRateChangesOnCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216414": { "value": "100000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EffectOfExchangeRateChangesOnCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216415": { "value": "202200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216416": { "value": "104600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216417": { "value": "1004200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalentsIfDifferentFromStatementOfFinancialPosition", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216418": { "value": "899500000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalentsIfDifferentFromStatementOfFinancialPosition", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216419": { "value": "1206400000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalentsIfDifferentFromStatementOfFinancialPosition", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216417_1": { "value": "1004200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalentsIfDifferentFromStatementOfFinancialPosition", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216415_1": { "value": "202200000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fc_216416_1": { "value": "104600000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "text_block_68c7c641-5d09-44f6-a80c-cdb710cae903": { "value": "

4.2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

4.2.1.1R\u00e9f\u00e9rentiel comptable

Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 du groupe Covivio sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations comptables internationales \u00e9dict\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board) et adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations.

\u00a0Les comptes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration en date du 18\u00a0f\u00e9vrier 2026.

Principes et m\u00e9thodes comptables retenus

Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 l\u2019exception des nouvelles normes et amendements dont l\u2019application est obligatoire \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025 et qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on anticip\u00e9e par le Groupe.

Les am\u00e9liorations annuelles aux normes IFRS \u2013 volumes 11 se limitent \u00e0 des changements qui permettent de (i) clarifier certaines formulations incluses dans les normes comptables ou bien (ii) rem\u00e9dier \u00e0 des omissions ou \u00e0 des contradictions entre les dispositions des normes.

L\u2019amendement ci-dessous d\u2019application obligatoire au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019a pas eu d\u2019incidence sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:

Cet amendement apporte des pr\u00e9cisions sur le traitement des transactions en devises \u00e9trang\u00e8res lorsque le taux de change spot n\u2019est pas disponible. En plus des pr\u00e9cisions sur le taux spot, cet amendement pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de mise en \u0153uvre des proc\u00e9dures de conversion dans la monnaie fonctionnelle des transactions libell\u00e9es dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re. Compte tenu de l\u2019implantation du Groupe, cet amendement n\u2019a pas d\u2019impact sur les comptes du Groupe.\u00a0

Amendements en vigueur pour les exercices ouverts \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier 2026, sous r\u00e9serve de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne\u00a0:

Cette norme est destin\u00e9e \u00e0 remplacer la norme IAS\u00a01 sur la pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00e0 amender, principalement, les normes IAS\u00a07 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie et IAS\u00a08 \u2013 M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a018 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027, de mani\u00e8re r\u00e9trospective. Le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019opter pour l\u2019application anticip\u00e9e en\u00a02026. Le Groupe a n\u00e9anmoins commenc\u00e9 l\u2019analyse des impacts sur les \u00e9tats primaires, qui conditionnent la modification des notes annexes. Le Groupe reste dans l\u2019attente de Guidelines de l\u2019EPRA en vue d\u2019une application sectorielle homog\u00e8ne.

Cette norme vise \u00e0 r\u00e9duire les exigences en mati\u00e8re d\u2019informations \u00e0 fournir dans les notes pour les filiales dont les titres ou la dette ne sont pas cot\u00e9s. Elle n\u2019est pas applicable pour le Groupe.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a019 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027.

Cet amendement introduit des pr\u00e9cisions pour convertir des \u00e9tats financiers lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation est hyperinflationniste et que la monnaie fonctionnelle ne l\u2019est pas. Si une entit\u00e9 ayant une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste pr\u00e9sente ses comptes dans une monnaie hyperinflationniste, tous les postes (actifs, passifs, capitaux propres, produits et charges), y compris les donn\u00e9es comparatives, doivent \u00eatre convertis au dernier taux de cl\u00f4ture. En revanche, pour les filiales \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas hyperinflationniste, mais dont la consolidation s\u2019effectue dans une monnaie hyperinflationniste (la monnaie de fonctionnement de la m\u00e8re \u00e9tant elle-m\u00eame hyperinflationniste), les montants comparatifs de la filiale doivent \u00eatre retrait\u00e9s selon l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 29. Cet amendement vise \u00e0 am\u00e9liorer la comparabilit\u00e9 des informations financi\u00e8res.\u00a0

L\u2019application de la norme IAS 21 est requise pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e possible.

\u00a0

4.2.1.2Estimations et jugements

Les \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s selon la convention du co\u00fbt historique, \u00e0 l\u2019exception des immeubles de placement et de certains instruments financiers qui sont comptabilis\u00e9s selon la convention de la juste valeur. L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers n\u00e9cessite, conform\u00e9ment au cadre conceptuel des normes IFRS, d\u2019effectuer des estimations et d\u2019utiliser des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans ces \u00e9tats financiers.

Les estimations significatives r\u00e9alis\u00e9es par le groupe Covivio pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers portent principalement sur\u00a0:

En raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus d'\u00e9valuation, le groupe Covivio r\u00e9vise ses estimations sur la base des informations r\u00e9guli\u00e8rement mises \u00e0 jour. Ces estimations tiennent compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des impacts financiers li\u00e9s aux engagements pris par le Groupe sur les effets du changement climatique (note 4.2.1.3 de l\u2019Annexe des comptes consolid\u00e9s). Il est possible que les r\u00e9sultats futurs des op\u00e9rations concern\u00e9es diff\u00e8rent de ces estimations.

Outre l\u2019utilisation d\u2019estimations, la direction du Groupe fait usage de jugements pour d\u00e9finir le traitement comptable ad\u00e9quat de certaines activit\u00e9s et transactions lorsque les normes et interpr\u00e9tations IFRS en vigueur ne traitent pas de mani\u00e8re pr\u00e9cise des probl\u00e9matiques comptables concern\u00e9es.\u00a0

4.2.1.3Prise en compte des effets des\u00a0changements climatiques

Covivio a annonc\u00e9 en 2021 la mise \u00e0 jour de sa trajectoire carbone, relevant l\u2019ambition en visant 40% de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre de 2010 \u00e0 2030. Cet objectif, qui concerne l\u2019ensemble des scopes 1, 2 et 3, couvre l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses activit\u00e9s en Europe et la totalit\u00e9 du cycle de vie des actifs : mat\u00e9riaux, construction, restructuration et exploitation. Afin de mieux caract\u00e9riser les effets financiers de la mise en \u0153uvre de sa strat\u00e9gie climat, Covivio a \u00e9valu\u00e9 en 2022 le montant n\u00e9cessaire \u00e0 investir sur son parc d\u2019ici 2030, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 261 M\u20ac.\u00a0

Covivio a poursuivi sa dynamique en mati\u00e8re de certification environnementale : la part de patrimoine b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une certification HQE, BREEAM, LEED ou \u00e9quivalent, en exploitation et/ou en construction, atteint 99,6% au 31 d\u00e9cembre 2025.\u00a0

Ces d\u00e9marches s\u2019accompagnent d\u2019un engagement renforc\u00e9 en faveur de la construction et la r\u00e9novation des immeubles depuis plus de dix ans. Cette strat\u00e9gie contribue activement \u00e0 l\u2019atteinte des objectifs de sa trajectoire bas-carbone \u00e0 l\u2019\u00e9chelle europ\u00e9enne. Par ailleurs, conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation europ\u00e9enne, Covivio publie chaque ann\u00e9e ses taux d'\u00e9ligibilit\u00e9 et d'alignement \u00e0 la Taxonomie europ\u00e9enne. Ces informations sont publi\u00e9es dans le chapitre 3 -Rapport de Durabilit\u00e9 du Groupe en application de la Directive europ\u00e9enne sur le reporting extra-financier (CSRD). Ce chapitre d\u00e9taille le plan d\u2019att\u00e9nuation du changement climatique mis en \u0153uvre par le Groupe (3.2.1.1).\u00a0

Afin de faire valider ses engagements, Covivio a propos\u00e9 lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de\u00a02023 une r\u00e9solution \u00ab\u00a0Say On Climate\u00a0\u00bb et en\u00a02024 une r\u00e9solution visant \u00e0 inscrire sa Raison d\u2019\u00catre dans ses statuts. Ces deux r\u00e9solutions ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9es avec un haut taux d\u2019adh\u00e9sion, d\u00e9montrant la reconnaissance de la pertinence de la strat\u00e9gie adopt\u00e9e par le Groupe.

Par ailleurs, en mati\u00e8re de financement, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la requalification de 100% de ses souches obligataires en obligations vertes suite \u00e0 la publication de son nouveau Sustainable Bond Framework en 2022. Ce document pr\u00e9cise les crit\u00e8res environnementaux retenus pour s\u00e9lectionner les actifs \u00e9ligibles en int\u00e9grant notamment les crit\u00e8res de la taxonomie europ\u00e9enne. Dans cette continuit\u00e9, Covivio Hotels, filiale cot\u00e9e d\u00e9tenue \u00e0 53,23%, s\u2019est dot\u00e9e d\u2019un Green Financing Framework et a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 son tour en 2023 \u00e0 la requalification en obligations vertes de l\u2019ensemble de ses souches obligataires. Enfin, en juin 2025, Covivio est devenu la premi\u00e8re fonci\u00e8re europ\u00e9enne \u00e0 \u00e9mettre un green bond sous format EU GB en retenant l\u2019activit\u00e9 7.7 de la taxonomie europ\u00e9enne.

Covivio publie chaque ann\u00e9e deux rapports d\u2019impact (Covivio et Covivio Hotels) afin de rendre compte de la performance des portefeuilles \u00e9ligibles aux principes \u00e9tablis dans ces frameworks. Ce rapport, disponible sur le site Internet de Covivio \u00e0 la section Dettes, inclut \u00e9galement la liste des actifs couverts et le montant total des portefeuilles \u00e9ligibles.

Covivio a intensifi\u00e9 son engagement pour la biodiversit\u00e9 et le climat en d\u00e9voilant sa strat\u00e9gie \u00ab\u00a0Nature\u00a0\u00bb int\u00e9gr\u00e9e, qui vient compl\u00e9ter les objectifs climatiques d\u00e9j\u00e0 existants avec de nouveaux engagements relatifs \u00e0 l\u2019usage des sols, l\u2019utilisation des ressources et la renaturation en ville. La formalisation de cette strat\u00e9gie est le fruit d\u2019un travail de plus de deux ans, aliment\u00e9 par la r\u00e9alisation d\u2019un diagnostic approfondi sur les impacts, risques, opportunit\u00e9s et d\u00e9pendances li\u00e9s \u00e0 la nature. Faisant suite aux rapports Climat publi\u00e9s en\u00a02022 et\u00a02023, Covivio a publi\u00e9 en\u00a02024 un Rapport Nature (\u00a7 3.2.4 Biodiversit\u00e9) suivant les recommandations des TNFD (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures) et TCFD (Task Force on Climate Related Financial Disclosures).

La prise en compte des effets li\u00e9s au changement climatique n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel sur les jugements exerc\u00e9s et les principales estimations n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers.

\u00a0

4.2.1.4IFRS\u00a07 \u2013 Table de correspondance

  • Risque de liquidit\u00e9
  • \u00a7\u00a04.2.2.1
  • Risque de taux
  • \u00a7\u00a04.2.2.2
  • Risque de contreparties financi\u00e8res
  • \u00a7\u00a04.2.2.3
  • Risque li\u00e9 aux variations de valeur du\u00a0patrimoine
  • \u00a7\u00a04.2.2.4
  • Risque de taux de change
  • \u00a7\u00a04.2.2.5
  • Autres risques op\u00e9rationnels et financiers
  • \u00a7\u00a04.2.2.6
  • Sensibilit\u00e9 de la juste valeur des\u00a0immeubles\u00a0de\u00a0placement
  • \u00a7\u00a04.2.5.4.4
  • Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants\u00a0et\u00a0non\u00a0courants)
  • \u00a7\u00a04.2.5.12.6
  • Covenants bancaires
  • \u00a7\u00a04.2.5.12.8

\u00a0

\u00a0

4.2.1.5M\u00e9thode de conversion

Les \u00e9tats financiers de Covivio sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation du Groupe. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle. La monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel la soci\u00e9t\u00e9 exerce ses activit\u00e9s principales. Tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle.

Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction. Les actifs et passifs des filiales sont convertis en euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture alors que les produits et charges sont convertis au taux de change moyen sur la p\u00e9riode. Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3fbababd-ec8a-4507-85fe-eccae06a92f7": { "value": "

4.2.1.1R\u00e9f\u00e9rentiel comptable

Les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 du groupe Covivio sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations comptables internationales \u00e9dict\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board) et adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interpr\u00e9tations.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7484c461-12a5-42d3-99da-8bda75687b0e": { "value": "Les comptes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration en date du 18\u00a0f\u00e9vrier 2026.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_84933a11-0cfa-43bc-a9d9-01892f6dcbe8": { "value": "
Principes et m\u00e9thodes comptables retenus

Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 l\u2019exception des nouvelles normes et amendements dont l\u2019application est obligatoire \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025 et qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on anticip\u00e9e par le Groupe.

Les am\u00e9liorations annuelles aux normes IFRS \u2013 volumes 11 se limitent \u00e0 des changements qui permettent de (i) clarifier certaines formulations incluses dans les normes comptables ou bien (ii) rem\u00e9dier \u00e0 des omissions ou \u00e0 des contradictions entre les dispositions des normes.

L\u2019amendement ci-dessous d\u2019application obligatoire au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019a pas eu d\u2019incidence sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:

Cet amendement apporte des pr\u00e9cisions sur le traitement des transactions en devises \u00e9trang\u00e8res lorsque le taux de change spot n\u2019est pas disponible. En plus des pr\u00e9cisions sur le taux spot, cet amendement pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de mise en \u0153uvre des proc\u00e9dures de conversion dans la monnaie fonctionnelle des transactions libell\u00e9es dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re. Compte tenu de l\u2019implantation du Groupe, cet amendement n\u2019a pas d\u2019impact sur les comptes du Groupe.\u00a0

Amendements en vigueur pour les exercices ouverts \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier 2026, sous r\u00e9serve de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne\u00a0:

Cette norme est destin\u00e9e \u00e0 remplacer la norme IAS\u00a01 sur la pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00e0 amender, principalement, les normes IAS\u00a07 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie et IAS\u00a08 \u2013 M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a018 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027, de mani\u00e8re r\u00e9trospective. Le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019opter pour l\u2019application anticip\u00e9e en\u00a02026. Le Groupe a n\u00e9anmoins commenc\u00e9 l\u2019analyse des impacts sur les \u00e9tats primaires, qui conditionnent la modification des notes annexes. Le Groupe reste dans l\u2019attente de Guidelines de l\u2019EPRA en vue d\u2019une application sectorielle homog\u00e8ne.

Cette norme vise \u00e0 r\u00e9duire les exigences en mati\u00e8re d\u2019informations \u00e0 fournir dans les notes pour les filiales dont les titres ou la dette ne sont pas cot\u00e9s. Elle n\u2019est pas applicable pour le Groupe.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a019 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027.

Cet amendement introduit des pr\u00e9cisions pour convertir des \u00e9tats financiers lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation est hyperinflationniste et que la monnaie fonctionnelle ne l\u2019est pas. Si une entit\u00e9 ayant une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste pr\u00e9sente ses comptes dans une monnaie hyperinflationniste, tous les postes (actifs, passifs, capitaux propres, produits et charges), y compris les donn\u00e9es comparatives, doivent \u00eatre convertis au dernier taux de cl\u00f4ture. En revanche, pour les filiales \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas hyperinflationniste, mais dont la consolidation s\u2019effectue dans une monnaie hyperinflationniste (la monnaie de fonctionnement de la m\u00e8re \u00e9tant elle-m\u00eame hyperinflationniste), les montants comparatifs de la filiale doivent \u00eatre retrait\u00e9s selon l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 29. Cet amendement vise \u00e0 am\u00e9liorer la comparabilit\u00e9 des informations financi\u00e8res.\u00a0

L\u2019application de la norme IAS 21 est requise pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e possible.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e10bf7af-42ed-4d35-9d16-d7c4043d3bb5": { "value": "
Principes et m\u00e9thodes comptables retenus

Les principes comptables appliqu\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 sont identiques \u00e0 ceux utilis\u00e9s pour les comptes consolid\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 l\u2019exception des nouvelles normes et amendements dont l\u2019application est obligatoire \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025 et qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s de fa\u00e7on anticip\u00e9e par le Groupe.

Les am\u00e9liorations annuelles aux normes IFRS \u2013 volumes 11 se limitent \u00e0 des changements qui permettent de (i) clarifier certaines formulations incluses dans les normes comptables ou bien (ii) rem\u00e9dier \u00e0 des omissions ou \u00e0 des contradictions entre les dispositions des normes.

L\u2019amendement ci-dessous d\u2019application obligatoire au 1er\u00a0janvier 2025 n\u2019a pas eu d\u2019incidence sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:

Cet amendement apporte des pr\u00e9cisions sur le traitement des transactions en devises \u00e9trang\u00e8res lorsque le taux de change spot n\u2019est pas disponible. En plus des pr\u00e9cisions sur le taux spot, cet amendement pr\u00e9cise les modalit\u00e9s de mise en \u0153uvre des proc\u00e9dures de conversion dans la monnaie fonctionnelle des transactions libell\u00e9es dans une monnaie \u00e9trang\u00e8re. Compte tenu de l\u2019implantation du Groupe, cet amendement n\u2019a pas d\u2019impact sur les comptes du Groupe.\u00a0

Amendements en vigueur pour les exercices ouverts \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier 2026, sous r\u00e9serve de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne\u00a0:

Cette norme est destin\u00e9e \u00e0 remplacer la norme IAS\u00a01 sur la pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00e0 amender, principalement, les normes IAS\u00a07 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie et IAS\u00a08 \u2013 M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a018 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027, de mani\u00e8re r\u00e9trospective. Le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019opter pour l\u2019application anticip\u00e9e en\u00a02026. Le Groupe a n\u00e9anmoins commenc\u00e9 l\u2019analyse des impacts sur les \u00e9tats primaires, qui conditionnent la modification des notes annexes. Le Groupe reste dans l\u2019attente de Guidelines de l\u2019EPRA en vue d\u2019une application sectorielle homog\u00e8ne.

Cette norme vise \u00e0 r\u00e9duire les exigences en mati\u00e8re d\u2019informations \u00e0 fournir dans les notes pour les filiales dont les titres ou la dette ne sont pas cot\u00e9s. Elle n\u2019est pas applicable pour le Groupe.

Sous r\u00e9serve de son adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, l\u2019application de la norme IFRS\u00a019 sera obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2027.

Cet amendement introduit des pr\u00e9cisions pour convertir des \u00e9tats financiers lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation est hyperinflationniste et que la monnaie fonctionnelle ne l\u2019est pas. Si une entit\u00e9 ayant une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste pr\u00e9sente ses comptes dans une monnaie hyperinflationniste, tous les postes (actifs, passifs, capitaux propres, produits et charges), y compris les donn\u00e9es comparatives, doivent \u00eatre convertis au dernier taux de cl\u00f4ture. En revanche, pour les filiales \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle n\u2019est pas hyperinflationniste, mais dont la consolidation s\u2019effectue dans une monnaie hyperinflationniste (la monnaie de fonctionnement de la m\u00e8re \u00e9tant elle-m\u00eame hyperinflationniste), les montants comparatifs de la filiale doivent \u00eatre retrait\u00e9s selon l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral des prix, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 29. Cet amendement vise \u00e0 am\u00e9liorer la comparabilit\u00e9 des informations financi\u00e8res.\u00a0

L\u2019application de la norme IAS 21 est requise pour les exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e possible.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_695b47d0-bf60-4337-b9f3-3165bbca376d": { "value": "

4.2.1.2Estimations et jugements

Les \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s selon la convention du co\u00fbt historique, \u00e0 l\u2019exception des immeubles de placement et de certains instruments financiers qui sont comptabilis\u00e9s selon la convention de la juste valeur. L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers n\u00e9cessite, conform\u00e9ment au cadre conceptuel des normes IFRS, d\u2019effectuer des estimations et d\u2019utiliser des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans ces \u00e9tats financiers.

Les estimations significatives r\u00e9alis\u00e9es par le groupe Covivio pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers portent principalement sur\u00a0:

En raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus d'\u00e9valuation, le groupe Covivio r\u00e9vise ses estimations sur la base des informations r\u00e9guli\u00e8rement mises \u00e0 jour. Ces estimations tiennent compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des impacts financiers li\u00e9s aux engagements pris par le Groupe sur les effets du changement climatique (note 4.2.1.3 de l\u2019Annexe des comptes consolid\u00e9s). Il est possible que les r\u00e9sultats futurs des op\u00e9rations concern\u00e9es diff\u00e8rent de ces estimations.

Outre l\u2019utilisation d\u2019estimations, la direction du Groupe fait usage de jugements pour d\u00e9finir le traitement comptable ad\u00e9quat de certaines activit\u00e9s et transactions lorsque les normes et interpr\u00e9tations IFRS en vigueur ne traitent pas de mani\u00e8re pr\u00e9cise des probl\u00e9matiques comptables concern\u00e9es.\u00a0

4.2.1.3Prise en compte des effets des\u00a0changements climatiques

Covivio a annonc\u00e9 en 2021 la mise \u00e0 jour de sa trajectoire carbone, relevant l\u2019ambition en visant 40% de r\u00e9duction des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre de 2010 \u00e0 2030. Cet objectif, qui concerne l\u2019ensemble des scopes 1, 2 et 3, couvre l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ses activit\u00e9s en Europe et la totalit\u00e9 du cycle de vie des actifs : mat\u00e9riaux, construction, restructuration et exploitation. Afin de mieux caract\u00e9riser les effets financiers de la mise en \u0153uvre de sa strat\u00e9gie climat, Covivio a \u00e9valu\u00e9 en 2022 le montant n\u00e9cessaire \u00e0 investir sur son parc d\u2019ici 2030, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 261 M\u20ac.\u00a0

Covivio a poursuivi sa dynamique en mati\u00e8re de certification environnementale : la part de patrimoine b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une certification HQE, BREEAM, LEED ou \u00e9quivalent, en exploitation et/ou en construction, atteint 99,6% au 31 d\u00e9cembre 2025.\u00a0

Ces d\u00e9marches s\u2019accompagnent d\u2019un engagement renforc\u00e9 en faveur de la construction et la r\u00e9novation des immeubles depuis plus de dix ans. Cette strat\u00e9gie contribue activement \u00e0 l\u2019atteinte des objectifs de sa trajectoire bas-carbone \u00e0 l\u2019\u00e9chelle europ\u00e9enne. Par ailleurs, conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation europ\u00e9enne, Covivio publie chaque ann\u00e9e ses taux d'\u00e9ligibilit\u00e9 et d'alignement \u00e0 la Taxonomie europ\u00e9enne. Ces informations sont publi\u00e9es dans le chapitre 3 -Rapport de Durabilit\u00e9 du Groupe en application de la Directive europ\u00e9enne sur le reporting extra-financier (CSRD). Ce chapitre d\u00e9taille le plan d\u2019att\u00e9nuation du changement climatique mis en \u0153uvre par le Groupe (3.2.1.1).\u00a0

Afin de faire valider ses engagements, Covivio a propos\u00e9 lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de\u00a02023 une r\u00e9solution \u00ab\u00a0Say On Climate\u00a0\u00bb et en\u00a02024 une r\u00e9solution visant \u00e0 inscrire sa Raison d\u2019\u00catre dans ses statuts. Ces deux r\u00e9solutions ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9es avec un haut taux d\u2019adh\u00e9sion, d\u00e9montrant la reconnaissance de la pertinence de la strat\u00e9gie adopt\u00e9e par le Groupe.

Par ailleurs, en mati\u00e8re de financement, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la requalification de 100% de ses souches obligataires en obligations vertes suite \u00e0 la publication de son nouveau Sustainable Bond Framework en 2022. Ce document pr\u00e9cise les crit\u00e8res environnementaux retenus pour s\u00e9lectionner les actifs \u00e9ligibles en int\u00e9grant notamment les crit\u00e8res de la taxonomie europ\u00e9enne. Dans cette continuit\u00e9, Covivio Hotels, filiale cot\u00e9e d\u00e9tenue \u00e0 53,23%, s\u2019est dot\u00e9e d\u2019un Green Financing Framework et a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 son tour en 2023 \u00e0 la requalification en obligations vertes de l\u2019ensemble de ses souches obligataires. Enfin, en juin 2025, Covivio est devenu la premi\u00e8re fonci\u00e8re europ\u00e9enne \u00e0 \u00e9mettre un green bond sous format EU GB en retenant l\u2019activit\u00e9 7.7 de la taxonomie europ\u00e9enne.

Covivio publie chaque ann\u00e9e deux rapports d\u2019impact (Covivio et Covivio Hotels) afin de rendre compte de la performance des portefeuilles \u00e9ligibles aux principes \u00e9tablis dans ces frameworks. Ce rapport, disponible sur le site Internet de Covivio \u00e0 la section Dettes, inclut \u00e9galement la liste des actifs couverts et le montant total des portefeuilles \u00e9ligibles.

Covivio a intensifi\u00e9 son engagement pour la biodiversit\u00e9 et le climat en d\u00e9voilant sa strat\u00e9gie \u00ab\u00a0Nature\u00a0\u00bb int\u00e9gr\u00e9e, qui vient compl\u00e9ter les objectifs climatiques d\u00e9j\u00e0 existants avec de nouveaux engagements relatifs \u00e0 l\u2019usage des sols, l\u2019utilisation des ressources et la renaturation en ville. La formalisation de cette strat\u00e9gie est le fruit d\u2019un travail de plus de deux ans, aliment\u00e9 par la r\u00e9alisation d\u2019un diagnostic approfondi sur les impacts, risques, opportunit\u00e9s et d\u00e9pendances li\u00e9s \u00e0 la nature. Faisant suite aux rapports Climat publi\u00e9s en\u00a02022 et\u00a02023, Covivio a publi\u00e9 en\u00a02024 un Rapport Nature (\u00a7 3.2.4 Biodiversit\u00e9) suivant les recommandations des TNFD (Taskforce on Nature-related Financial Disclosures) et TCFD (Task Force on Climate Related Financial Disclosures).

La prise en compte des effets li\u00e9s au changement climatique n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel sur les jugements exerc\u00e9s et les principales estimations n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers.

4.2.2.7Environnement fiscal

4.2.2.7.1\u00c9volution par pays

Le Groupe n\u2019observe pas d\u2019\u00e9volution majeure de l\u2019environnement fiscal impactant les r\u00e9sultats de l\u2019exercice 2025 en France et dans les autres pays autres que l\u2019Allemagne, dont le taux d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sera progressivement r\u00e9duit de 15,825% \u00e0 10% entre 2028 et 2032. Ce changement a un effet imm\u00e9diat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, repr\u00e9sentant une baisse des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs des soci\u00e9t\u00e9s Allemandes de 320 millions d\u2019euros.\u00a0

S\u2019agissant de la r\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 au niveau international \u00ab PILIER 2 \u00bb, visant \u00e0 garantir une imposition minimale effective de 15%, les pr\u00e9cisions des instances OCDE permettant de tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des r\u00e9gimes nationaux sp\u00e9cifiques aux REITs sont toujours en attente. Dans ce contexte, il n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 d\u2019imp\u00f4t relatif aux r\u00e8gles PILIER 2 sur les p\u00e9rim\u00e8tres SIIC, SOCIMI, UK REIT et REIC au Portugal au 31 d\u00e9cembre 2025. Aucun imp\u00f4t au titre de l\u2019application de PILIER 2 n\u2019a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 dans les comptes au 31 d\u00e9cembre 2025.

4.2.2.7.2Risques fiscaux

En raison de la complexit\u00e9 et du formalisme qui caract\u00e9risent l\u2019environnement fiscal dans lequel les activit\u00e9s du groupe Covivio s\u2019exercent, le Groupe se trouve expos\u00e9 \u00e0 des risques fiscaux. Apr\u00e8s avis de nos conseils, si un traitement fiscal pr\u00e9sente un risque de redressement, un passif est alors constitu\u00e9.\u00a0

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il n\u2019y a pas de nouveau risque fiscal comptabilis\u00e9 dont les effets seraient susceptibles d\u2019affecter de mani\u00e8re significative le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe.

4.2.2.7.3Fiscalit\u00e9 latente

Une partie significative des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res du Groupe ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC en France. L\u2019impact de la fiscalit\u00e9 latente est donc essentiellement pr\u00e9sent en R\u00e9sidentiel Allemagne, en Bureaux Allemagne et en Bureaux Italie. Il est \u00e9galement li\u00e9 aux investissements r\u00e9alis\u00e9s en H\u00f4tels (Allemagne, Espagne, Belgique, Irlande, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni, Pologne, Hongrie, Tch\u00e9quie). S\u2019agissant de l\u2019Espagne, toutes les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration SOCIMI.\u00a0

L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est principalement d\u00fb \u00e0 la prise en compte de la juste valeur du patrimoine. Les taux d\u2019imp\u00f4t sont d\u00e9taill\u00e9s en note 4.2.6.9.2 \u2013 Imp\u00f4ts et taux retenus par zone g\u00e9ographique.

Toutefois, il existe une fiscalit\u00e9 latente li\u00e9e aux actifs d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s ant\u00e9rieurement \u00e0 leur option pour le r\u00e9gime SOCIMI.

S\u2019agissant du Royaume-Uni, 9 des 12 soci\u00e9t\u00e9s ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime UK REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. Il n\u2019existe donc plus de fiscalit\u00e9 latente sur cette partie du patrimoine.

S\u2019agissant du Portugal, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs d\u00e9tenant l\u2019actif Da Bala\u00efa a \u00e9t\u00e9 transform\u00e9e en v\u00e9hicule exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, soumise au r\u00e9gime REIC, \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025.

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

4.2.5.4.4Param\u00e8tres des expertises

La norme IFRS\u00a013 sur la juste valeur \u00e9tablit une hi\u00e9rarchie des juste valeur \u00e0 trois niveaux pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es dans le cadre des \u00e9valuations\u00a0:

L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des immeubles de placement implique le recours \u00e0 diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation utilisant des param\u00e8tres non observables ou observables ayant fait l\u2019objet de certains ajustements. De ce fait, le patrimoine du Groupe rel\u00e8ve principalement du niveau\u00a03 au regard de la hi\u00e9rarchie des juste valeur de la norme IFRS\u00a013.

\u00c0 noter que le Groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 d\u2019utilisation optimale d\u2019un actif diff\u00e9rente de l\u2019utilisation actuelle et que de ce fait, la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS\u00a013 n\u2019a pas conduit \u00e0 modifier les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation du patrimoine.

\u00a0

En application de la norme IFRS\u00a013, les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent, par secteur op\u00e9rationnel, les fourchettes des principales donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9es non observables (de niveau\u00a03) utilis\u00e9es par les experts immobiliers\u00a0:

Activit\u00e9 Bureaux\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

955,3

3,4% - 6,1%

4,1%

4,5% - 5,5%

4,8%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

545,6

5% - 7,4%

5,9%

5,9% - 8,1%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

174,9

3,8% - 5%

4,7%

5,1% - 5,9%

5,7%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

595,8

5,2% - 8,8%

6,4%

5,7% - 8,4%

6,5%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

833,6

5,5% - 11%

6,8%

6,9% - 8,8%

7,4%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

16,0

11,5% - 11,5%

11,5%

9,5% - 10,1%

9,8%

Total IDF

\u00a0

3 121,1

3,4%-11,5%

5,6%

4,5% - 10,1%

6,2%

GMR

Niveau\u00a03

396,3

5,5% - 11,2%

6,6%

4,3% - 10,5%

6,8%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

11,4

11% - 11,5%

11,4%

10% - 11,4%

10,2%

Total R\u00e9gions

\u00a0

407,7

5,5% - 11,5%

6,8%

4,3% - 11,4%

6,9%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 528,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

744,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

86,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 360,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 915,5

3,6% - 30%

5,1%

5,3% - 9%

6,1%

Rome

Niveau\u00a03

170,2

3,4% - 7%

5,2%

6,5% - 7,5%

7,0%

Autres

Niveau\u00a03

284,3

6% - 15,3%

9,0%

7,8% - 9,8%

8,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 369,9

3,4% - 30%

5,6%

5,3% - 9,8%

6,5%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

118,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

98,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 586,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

349,2

5,5% - 8%

7,0%

5,8% - 7,5%

6,2%

Hamburg

Niveau\u00a03

185,2

5,4% - 5,4%

5,4%

5% - 5%

5,0%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

108,0

5,8% - 6,8%

6,1%

5,5% - 7%

6,2%

Total en immeubles de placement

\u00a0

642,4

5,4% - 8%

6,4%

5% - 7,5%

5,8%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

547,4

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

18,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

21,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 230,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 177,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

848,9

3,7% - 4,8%

4,1%

4,8% - 5,8%

5,1%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

600,7

4,7% - 10,2%

6,4%

5,3% - 8,3%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

238,9

4% - 4,5%

4,2%

5% - 5,5%

5,3%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

821,2

5% - 6,2%

5,6%

5,5% - 7,3%

6,3%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

892,3

5,9% - 7,4%

6,6%

6,5% - 8,8%

7,5%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

25,9

7,5% - 12,5%

7,7%

6,5% - 13,5%

5,7%

Total IDF

\u00a0

3 427,8

3,7% - 12,5%

5,5%

4,8% - 13,5%

6,3%

GMR

Niveau\u00a03

421,8

5,5% - 8%

6,0%

6,3% - 8,5%

6,7%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

12,5

6,5% - 9,5%

5,3%

4,5% - 11,5%

5,0%

Total R\u00e9gions

\u00a0

434,3

5,5% - 9,5%

6,0%

4,5% - 11,5%

6,7%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 862,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

434,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

4,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 301,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 706,9

3,4% - 24,8%

5,6%

5,3% - 8,6%

6,7%

Rome

Niveau\u00a03

168,1

3,5% - 6,2%

5,5%

6,6% - 7,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

649,5

3,1% - 12,3%

7,9%

7,7% - 9,9%

8,3%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 524,5

n/a

6,1%

5,3% - 9,9%

7,1%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

183,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 707,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

355,6

5,4% - 7,2%

6,5%

5,3% - 7,0%

5,8%

Hamburg

Niveau\u00a03

214,0

4,2% - 15,7%

5,7%

5,5% - 6,8%

5,3%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

140,9

4,2% - 6,1%

5,2%

5,0% - 7,0%

5,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

710,5

4,2% - 15,7%

6,0%

5,0% - 7,0%

5,6%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

456,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

19,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 187,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 196,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine (en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

320,2

4,4% - 5,9%

5,1%

6,4% - 7,9%

1 612

Essen

Niveau\u00a03

841,4

4,5% - 6,5%

5,1%

6,5% - 8,5%

2 127

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

230,9

4,4% - 5,9%

5,2%

6,4% - 7,9%

1 757

Oberhausen\u00a0(1)

Niveau\u00a03

198,5

4,8% - 6,3%

5,4%

6,5% - 8%

1 439

Datteln

Niveau\u00a03

153,5

4,1% - 6,3%

5,1%

6,1% - 8,3%

1 355

Berlin\u00a0(1)

Niveau\u00a03

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

198,5

3,4% - 6,1%

4,3%

5,4% - 8,1%

2 825

Dresden

Niveau\u00a03

431,6

4% - 6,7%

4,6%

6% - 8,7%

2 192

Leipzig

Niveau\u00a03

143,3

3,6% - 5%

4,3%

5,6% - 7%

2 131

Hamburg

Niveau\u00a03

555,2

3,2% - 5,4%

4,0%

5,2% - 7,4%

3 752

Autres

Niveau\u00a03

118,2

4,5% - 6,1%

5,1%

6,5% - 8,1%

1 813

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7 732,1

2,7% - 6,7%

4,3%

4,5% - 8,7%

2 712

(1) \u00a0\u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

313,9

4,5%-6%

5,2%

6,5%-8%

1\u00a0580

Essen

Niveau\u00a03

806,3

4,6%-6,6%

5,2%

6,6%-8,6%

2\u00a0043

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

224,4

3,6%-6%

5,2%

5,6%-8%

1\u00a0709

Oberhausen

Niveau\u00a03

193,0

4,9%-6,3%

5,5%

6,5%-8,1%

1\u00a0400

Datteln

Niveau\u00a03

145,0

4,2%-6,2%

5,1%

6,2%-8,2%

1\u00a0251

Berlin

Niveau\u00a03

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

192,8

3,6%-6,2%

4,3%

5,6%-8,2%

2\u00a0742

Dresden

Niveau\u00a03

411,2

4,1%-7,2%

4,7%

6,1%-9,2%

2\u00a0090

Leipzig

Niveau\u00a03

138,6

3,7%-5,4%

4,4%

5,7%-7,4%

2\u00a0001

Hamburg

Niveau\u00a03

528,3

3,3%-24,6%

4,1%

5,3%-26,6%

3\u00a0546

Autres

Niveau\u00a03

128,4

4,5%-6,3%

5,1%

6,5%-8,3%

1\u00a0829

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7\u00a0413,1

3,0%-24,6%

4,3%

4,5%-26,6%

2\u00a0592

(1) \u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne \u2013 Berlin\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

805,0

2,8% - 5,7%

4,1%

4,8% - 7,7%

3 423

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

684,8

3,2% - 5,3%

3,8%

5,2% - 7,3%

3 344

Pankow

Niveau\u00a03

559,2

3,1% - 5,5%

4,0%

5,1% - 7,5%

3 396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

582,8

2,7% - 6,3%

4,0%

4,7% - 8,3%

3 567

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

398,1

3,1% - 5,8%

3,9%

5,1% - 7,8%

3 450

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

362,9

3,2% - 5,2%

3,8%

5,2% - 7,2%

3 568

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

318,9

3% - 5,3%

3,9%

5% - 7,3%

3 826

Spandau

Niveau\u00a03

189,6

3,4% - 5,8%

4,4%

5,4% - 7,8%

2 796

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

167,8

3,4% - 4,6%

4,0%

5,4% - 6,6%

3 198

Reinickendorf

Niveau\u00a03

146,8

3,1% - 5,2%

4,1%

5,1% - 7,2%

2 844

Berlin outer region

Niveau\u00a03

74,5

3,4% - 6,1%

4,0%

5,4% - 8,1%

3 259

Lichtenberg

Niveau\u00a03

56,1

3,3% - 4,4%

4,0%

5,3% - 6,4%

3 173

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

194,2

3,4% - 6,3%

4,9%

4,5% - 8,3%

4 317

Total Berlin

\u00a0

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.) Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

790,3

3%-5,8%

4,1%

5%-7,8%

3\u00a0414

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

648,5

3,3%-5,4%

3,8%

5,3%-7,4%

3\u00a0163

Pankow

Niveau\u00a03

563,5

3,2%-6%

4,0%

5,2%-7,7%

3\u00a0396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

551,0

3,1%-6,4%

4,0%

5,1%-8,4%

3\u00a0358

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

381,8

3,1%-5,9%

3,9%

5,1%-7,9%

3\u00a0300

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

349,3

3,2%-5,3%

3,8%

5,2%-7,3%

3\u00a0389

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

323,3

3,1%-5,6%

3,9%

4,5%-7,6%

3\u00a0931

Spandau

Niveau\u00a03

179,0

3,5%-5,9%

4,4%

5,5%-7,9%

2\u00a0637

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

165,2

3,4%-4,7%

4,0%

5,4%-6,7%

3\u00a0128

Reinickendorf

Niveau\u00a03

136,0

3,1%-5,3%

4,1%

5,1%-7,3%

2\u00a0624

Berlin outer region

Niveau\u00a03

124,7

4%-5,7%

4,9%

5,3%-7,7%

2\u00a0771

Lichtenberg

Niveau\u00a03

69,2

3,5%-6,1%

4,0%

5,5%-8,1%

3\u00a0001

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

49,4

3,8%-4,1%

4,0%

5,8%-6,1%

2\u00a0795

Total Berlin

\u00a0

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

\u00a0

Activit\u00e9 H\u00f4tels\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

588,5\u00a0\u00a0

4,7%-6,6%

5,6%

5,7%-8,6%

6,7%

Belgique

Niveau\u00a03

145,7\u00a0\u00a0

6%-9,2%

8,2%

8%-11,2%

10,2%

Espagne

Niveau\u00a03

699,3\u00a0\u00a0

4,8%-7,5%

5,5%

6,5%-9,5%

7,3%

France

Niveau\u00a03

927,1\u00a0\u00a0

4,5%-6,7%

5,5%

5,9%-10%

7,1%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

156,0\u00a0\u00a0

5,3%-8,3%

6,0%

7,3%-10,3%

8,0%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

703,0\u00a0\u00a0

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

581,4\u00a0\u00a0

5%-6,3%

5,8%

7%-9,3%

8,0%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3 801,0\u00a0\u00a0

4,5%-9,2%

5,7%

5,7%-11,2%

7,4%

Commerces

Niveau\u00a03

24,9\u00a0\u00a0

6,5% - 10%

6,0%

5,7%-11,2%

7,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 825,9\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

234,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4 060,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

590,9

4,6%-6%

5,4%

5,1%-7,8%

6,6%

Belgique

Niveau\u00a03

121,5

6,9%-9%

8,6%

9%-11,2%

10,7%

Espagne

Niveau\u00a03

641,3

4,3%-7,5%

5,2%

6,2%-9,4%

7,1%

France

Niveau\u00a03

957,4

4,5%-6,5%

5,3%

6%-10%

7,2%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

159,1

5,3%-8,3%

5,9%

7,3%-10,3%

7,9%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

712,1

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

545,6

5,7%-7,7%

6,0%

7,9%-9,5%

8,1%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3\u00a0727,9

4,3%-9%

5,7%

5,1%-11,2%

7,3%

Commerces

Niveau\u00a03

42,5

6,5%-10%

7,6%

8,5%-12%

9,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3\u00a0770,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

248,3

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

0,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4\u00a0018,7

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux de rendement sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Rendement\u00a0(1)

Taux Rendement -25 bps

Taux Rendement +25 bps

Bureaux France

4,8%

223,2

-194,7

Bureaux Italie

5,1%

124,4

-112,5

H\u00f4tels en Europe

5,7%

179,8

-164,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

4,3%

485,3

-430,7

Bureaux Allemagne

5,4%

61,4

-43,4

Total

4,8%

1 074,1

-945,6

(1) \u00a0Rendement sur patrimoine en exploitation \u2013 hors droits.

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux d\u2019actualisation sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Taux d\u2019actualisation -25 bps

Taux d\u2019actualisation +25 bps

Bureaux France

125,0

-133,6

Bureaux Italie

57,8

-56,6

H\u00f4tels en Europe

87,2

-83,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

203,0

-183,5

Bureaux Allemagne

19,5

-17,8

Total

492,4

-474,8

\u00a0

La sensibilit\u00e9 de la valeur du patrimoine \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019actualisation peut \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:

4.2.5.15.2Hypoth\u00e8ses actuarielles des engagements de retraite

Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles pour l\u2019estimation des engagements en France sont les suivantes\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites France

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

3,98%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

3,36%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

\u00c9volution annuelle des salaires

cadres 2%,
non cadres 2%

cadres 2%,
non cadres 2%

Taux d\u2019inflation

1%

2%

Principales hypoth\u00e8ses en Allemagne\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites Allemagne

R\u00e9sidentiel Allemagne

Bureaux Allemagne

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

4,00%

3,50%

4,00%

3,30%

\u00c9volution annuelle des salaires

2,50%

2,50%

2,00%

2,00%

Taux de charges d\u2019assurances sociales

1%/2%

1%/2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La provision pour indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite en Allemagne a \u00e9volu\u00e9 comme suit\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

\u00a0

ENGAGEMENTS DE RETRAITE 31/12/2024

34,7

Co\u00fbts des services rendus

0,3

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

1,2

Gains ou pertes actuariels de l\u2019exercice

-1,3

Prestations vers\u00e9es

-2,1

Engagements de retraite au 31/12/2025

32,8

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_ec443edb-6483-4922-9104-a705cccdd2a2": { "value": "

4.2.1.4IFRS\u00a07 \u2013 Table de correspondance

  • Risque de liquidit\u00e9
  • \u00a7\u00a04.2.2.1
  • Risque de taux
  • \u00a7\u00a04.2.2.2
  • Risque de contreparties financi\u00e8res
  • \u00a7\u00a04.2.2.3
  • Risque li\u00e9 aux variations de valeur du\u00a0patrimoine
  • \u00a7\u00a04.2.2.4
  • Risque de taux de change
  • \u00a7\u00a04.2.2.5
  • Autres risques op\u00e9rationnels et financiers
  • \u00a7\u00a04.2.2.6
  • Sensibilit\u00e9 de la juste valeur des\u00a0immeubles\u00a0de\u00a0placement
  • \u00a7\u00a04.2.5.4.4
  • Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants\u00a0et\u00a0non\u00a0courants)
  • \u00a7\u00a04.2.5.12.6
  • Covenants bancaires
  • \u00a7\u00a04.2.5.12.8

\u00a0

4.2.2Gestion des risques financiers

Les activit\u00e9s op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de la soci\u00e9t\u00e9 l\u2019exposent aux risques suivants\u00a0:

4.2.2.1Risque de liquidit\u00e9

La gestion du risque de liquidit\u00e9 est assur\u00e9e \u00e0 moyen et long terme dans le cadre de plans pluriannuels de gestion de tr\u00e9sorerie et, \u00e0 court terme, par le recours \u00e0 des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es et non tir\u00e9es. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les disponibilit\u00e9s du groupe Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 3\u00a0526,5 M\u20ac et sont compos\u00e9es de 2\u00a0148,0 M\u20ac de lignes de cr\u00e9dits confirm\u00e9es non utilis\u00e9es (soit 1 852,0 M\u20ac en part du groupe), de 1 207,5 M\u20ac de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et de 171,0 M\u20ac de d\u00e9couverts autoris\u00e9s non utilis\u00e9s.

\u00a0

L\u2019histogramme ci-dessous r\u00e9sume les \u00e9ch\u00e9anciers des emprunts (en M\u20ac) tels qu\u2019existant au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025\u00a0:

\"CVO2025_URD_FR_J077_HD.jpg\"

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035 et plus

\u00c9ch\u00e9ances

999

1 089

572

1 640

1 408

880

1 171

664

937

367

NEU CP

903

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Int\u00e9r\u00eats

159

138

123

108

80

62

45

26

12

5

\u00a0

Les \u00e9ch\u00e9ances \u00e0 moins d\u2019un an de l\u2019histogramme ci-dessus comprennent principalement 903,0 M\u20ac de NEU Commercial Paper ainsi qu\u2019une dette obligataire \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 20/05/2026 de 500 M\u20ac sur Covivio SA.

Concernant les instruments d\u00e9riv\u00e9s, dont les \u00e9ch\u00e9ances sont d\u00e9termin\u00e9es uniquement pour la partie clean MtM (Mark-to-Market), ils pr\u00e9sentent les r\u00e9partitions suivantes : un montant de 55,4 M\u20ac est attendu \u00e0 moins d'un an, 203,7 M\u20ac sont pr\u00e9vus entre 1 et 5 ans, et 45,3 M\u20ac sont estim\u00e9s pour des \u00e9ch\u00e9ances sup\u00e9rieures \u00e0 5 ans.

Le montant des int\u00e9r\u00eats qui seraient vers\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette, estim\u00e9s sur la base de l\u2019encours existant au 31 d\u00e9cembre 2025 et du taux moyen de la dette, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 759 M\u20ac.

Le d\u00e9tail des \u00e9ch\u00e9ances de la dette est fourni en note\u00a04.2.5.12.5 et une description des covenants bancaires et des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e pr\u00e9vues dans les conventions de cr\u00e9dit est pr\u00e9sent\u00e9e en note\u00a04.2.5.12.8.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, Covivio a s\u00e9curis\u00e9 1,5 Md \u20ac de refinancements ou nouveaux financements.

Covivio a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une obligation de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans ferme. En outre, la soci\u00e9t\u00e9 a s\u00e9curis\u00e9 le refinancement de deux portefeuilles h\u00f4teliers en Allemagne pour un montant total de 72\u00a0M\u20ac \u00e0 10\u00a0ans. Un cr\u00e9dit corporate long terme a par ailleurs \u00e9t\u00e9 lev\u00e9 pour un montant de 50\u00a0M\u20ac \u00e0 5\u00a0ans, assorti d\u2019extension jusqu\u2019\u00e0 2\u00a0ans.

En R\u00e9sidentiel Allemagne, Covivio, via sa filiale Covivio Immobilien, a s\u00e9curis\u00e9 pour 520\u00a0M\u20ac de dettes, principalement \u00e0 10\u00a0ans.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, le groupe Covivio a significativement augment\u00e9 la part de sa dette li\u00e9e \u00e0 des indicateurs ESG (\u00a7 3.2.6.2 Des financements index\u00e9s sur des crit\u00e8res ESG), pour atteindre 74% \u00e0 d\u00e9cembre\u00a02025, vs. 64% fin 2024.

\u00a0

4.2.2.2Risque de taux

L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de march\u00e9 est li\u00e9e \u00e0 l\u2019endettement financier \u00e0 taux variable et \u00e0 long terme.

La dette bancaire est, dans la mesure du possible largement couverte par des instruments financiers (note\u00a04.2.5.12.6). Apr\u00e8s prise en compte des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, environ 87% de la dette du Groupe est couverte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et l\u2019essentiel du reliquat est couvert par des caps d\u2019int\u00e9r\u00eat. L\u2019impact dans les comptes annuels de la sensibilit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat serait la suivante\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

en PdG

Taux +100 bps

au 31/12/2025

Taux +50 bps

au 31/12/2025

Taux -50 bps

au 31/12/2025

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net au 31/12/2025

-5,8

-3,4

3,5

\u00a0

4.2.2.3Risque de contreparties financi\u00e8res

Compte tenu des relations contractuelles qu\u2019entretient le groupe Covivio avec ses partenaires financiers, le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie. Si l\u2019une des parties partenaires n\u2019est pas en mesure d\u2019honorer ses engagements, le r\u00e9sultat du Groupe pourrait subir des impacts n\u00e9gatifs.

Ce risque concerne notamment les instruments de couverture souscrits par le Groupe et pour lesquels une d\u00e9faillance de la contrepartie pourrait entra\u00eener la n\u00e9cessit\u00e9 de remplacer une op\u00e9ration de couverture au taux du march\u00e9 en vigueur.

Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que le groupe Covivio est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. La soci\u00e9t\u00e9 suit de mani\u00e8re continue son exposition au risque de contreparties financi\u00e8res. La politique du Groupe est de ne contracter qu\u2019avec des contreparties de premier rang, tout en diversifiant ses partenaires financiers et ses sources de financement.

Le risque de contrepartie en mati\u00e8re de couverture est appr\u00e9hend\u00e9 dans la valorisation des IFT et s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -8,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.

4.2.2.4Risque li\u00e9 aux variations de valeur du\u00a0patrimoine

Les variations de juste valeur des investissements immobiliers sont comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net. Des changements dans les valeurs des immeubles peuvent en cons\u00e9quence avoir un impact significatif sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.

En outre, une partie des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du Groupe est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par le plan de vente dont le r\u00e9sultat est \u00e9galement d\u00e9pendant des valeurs des biens immobiliers et du volume de transactions potentielles.

Les loyers et les prix des biens immobiliers sont cycliques par nature, la dur\u00e9e des cycles \u00e9tant variable mais g\u00e9n\u00e9ralement de long terme. Les diff\u00e9rents march\u00e9s nationaux ont des cycles diff\u00e9rents, qui varient les uns par rapport aux autres, en fonction d\u2019environnements \u00e9conomiques et commerciaux sp\u00e9cifiques. De m\u00eame, au sein de chaque march\u00e9 national, les prix suivent le cycle de diff\u00e9rentes mani\u00e8res et avec des degr\u00e9s d\u2019intensit\u00e9 diff\u00e9rents, en fonction de la localisation et de la cat\u00e9gorie des biens.

Les facteurs macro\u00e9conomiques ayant le plus d\u2019influence sur la valeur des biens immobiliers et d\u00e9terminant les diff\u00e9rentes tendances cycliques, sont les suivants\u00a0:

De faibles taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, une forte liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 et un manque d\u2019investissements profitables alternatifs entra\u00eenent g\u00e9n\u00e9ralement une hausse de valeur des biens immobiliers.

La croissance \u00e9conomique entra\u00eene g\u00e9n\u00e9ralement la hausse de la demande pour les espaces lou\u00e9s et favorise la hausse des niveaux de loyers, particuli\u00e8rement dans les Bureaux. Ces deux cons\u00e9quences induisent une hausse des prix des actifs immobiliers. N\u00e9anmoins, \u00e0 moyen terme, une croissance \u00e9conomique conduit g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 une hausse de l\u2019inflation puis une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\u00a0

La politique d\u2019investissement du groupe Covivio a pour but de minimiser l\u2019impact des diff\u00e9rentes \u00e9tapes du cycle, en choisissant des investissements\u00a0:

La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le groupe Covivio au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers.

Malgr\u00e9 les incertitudes li\u00e9es au contexte \u00e9conomique de crise, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagements de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.

La sensibilit\u00e9 de la juste valeur des immeubles de placement \u00e0 la variation des taux de rendement et d\u2019actualisation est analys\u00e9e dans le paragraphe\u00a04.2.5.4.4.

\u00a0

4.2.2.5Risque de taux de change

Le Groupe op\u00e8re principalement en zone Euro et marginalement hors zone Euro (suite \u00e0 l\u2019acquisition de murs d\u2019h\u00f4tels au Royaume-Uni, en Pologne, en Hongrie et en R\u00e9publique tch\u00e8que). Le Groupe a souhait\u00e9 se pr\u00e9munir des variations de certaines devises (GBP) en finan\u00e7ant une partie de l\u2019acquisition via un emprunt en devises et en souscrivant un swap de devises.

\u00a0

Impact d\u2019une baisse du taux de change GBP/EUR sur les capitaux propres

\u00a0

31/12/2025

(M\u00a3)

Baisse r\u00e9elle
de\u00a0-4,9% du taux de\u00a0change GBP/EUR

Baisse de 5% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Baisse de 10% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Patrimoine immobilier

690

-32,3

-32,8

-66,6

Dette bancaire

255

12,3

12,5

25,0

Cross currency swap

250

12,1

12,2

24,5

Impact Capitaux propres

\u00a0

-7,9

-8,1

-17,1

\u00a0

\u00a0\u00a0

4.2.2.6Autres risques op\u00e9rationnels et financiers

Risque de commercialisation des immeubles en d\u00e9veloppement

Le Groupe r\u00e9alise des d\u00e9veloppements immobiliers. A ce titre, il est expos\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rents risques notamment les risques li\u00e9s aux co\u00fbts des travaux, aux retards de livraison et \u00e0 la commercialisation de l\u2019actif. L\u2019appr\u00e9ciation de ces risques peut \u00eatre faite au regard du tableau des actifs en d\u00e9veloppement figurant dans le paragraphe 4.2.5.4.3.

Risque de contreparties locatives

Les revenus des loyers du groupe Covivio sont sujets \u00e0 un certain degr\u00e9 de concentration, dans la mesure o\u00f9 les 10 premiers locataires (NH, Fibercorp, B&B, Orange, IHG, Dassault, Tecnimont, Thal\u00e8s, LVMH, Edvance), g\u00e9n\u00e8rent environ 24% des revenus annuels.\u00a0

Le groupe Covivio n\u2019est pas expos\u00e9 de mani\u00e8re significative au risque d\u2019insolvabilit\u00e9, \u00e9tant donn\u00e9 que les locataires sont s\u00e9lectionn\u00e9s sur la base de leurs qualit\u00e9s de signature et sur les perspectives \u00e9conomiques offertes dans leurs branches d\u2019activit\u00e9. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des principaux locataires sont suivies de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re. Par ailleurs, lors de la signature des baux, les locataires remettent au Groupe des garanties financi\u00e8res.

Le montant du solde des d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances clients au 31 d\u00e9cembre 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -23,0 M\u20ac, en diminution de 0,8 M\u20ac par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024.\u00a0

Risque li\u00e9 aux variations de valeur des actions et obligations

Le Groupe est expos\u00e9 aux risques pour deux cat\u00e9gories d\u2019actions\u00a0:

Ce risque porte principalement sur les titres des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence qui sont valoris\u00e9s selon leur valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019expertises ind\u00e9pendantes pour les actifs immobiliers et les instruments financiers.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_f2619e1d-1aaa-4f19-a202-cee232f96a52": { "value": "

4.2.1.5M\u00e9thode de conversion

Les \u00e9tats financiers de Covivio sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation du Groupe. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle. La monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel la soci\u00e9t\u00e9 exerce ses activit\u00e9s principales. Tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle.

Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction. Les actifs et passifs des filiales sont convertis en euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture alors que les produits et charges sont convertis au taux de change moyen sur la p\u00e9riode. Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.

4.2.3.1Principes comptables relatifs au\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

Filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es \u2013 IFRS\u00a010

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

\u00a0\u00a0

Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

\u00a0

Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

\u00a0

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

\u00a0\u00a0

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0

4.2.3.4\u00c9valuation du contr\u00f4le

Compte tenu des r\u00e8gles de gouvernance qui conf\u00e8rent \u00e0 Covivio les pouvoirs lui donnant la capacit\u00e9 d\u2019influer sur les rendements de l\u2019actif, les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

SNC Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02012 et\u00a02015 dans le cadre du projet de Campus de Dassault Syst\u00e8mes et de son extension, \u00e0 V\u00e9lizy. Covivio a sign\u00e9 ce projet d\u2019extension du campus Dassault Syst\u00e8mes via la construction d\u2019un nouveau b\u00e2timent de 27\u00a0600\u00a0m2 et la signature de nouveaux baux.

Ces baux ont d\u00e9but\u00e9 en mai\u00a02023 suite \u00e0 la livraison de l\u2019extension.

SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31 d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place d\u00e9but d\u00e9cembre 2017 dans le cadre des projets de bureaux Silex 1 et Silex 2, situ\u00e9s \u00e0 Lyon Part-Dieu. La livraison du projet Silex 2 est intervenue d\u00e9but juillet 2021.

SAS\u00a06 rue Fructidor (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 6 rue Fructidor est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Assurances a \u00e9t\u00e9 mis en place en octobre\u00a02019 dans le cadre du projet de Paris Saint Ouen So Pop, situ\u00e9 \u00e0 la fronti\u00e8re entre Paris et St Ouen.

La construction de l\u2019immeuble a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI sign\u00e9 le 29\u00a0octobre 2019 entre les soci\u00e9t\u00e9s Fructidor et Fructipromo. La livraison du projet est intervenue le 16\u00a0septembre 2022.

SCI N2 Batignolles, H\u00f4tel N2 et SNC Batignolles Promo (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI N2 Batignolles et SNC Batignolles Promo sont d\u00e9tenues \u00e0 50,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

La soci\u00e9t\u00e9 H\u00f4tel N2 est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (50,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02018 dans le cadre du projet de d\u00e9veloppement Paris N2 StreamBuilding situ\u00e9 dans la ZAC de Clichy Batignolles \u00e0 Paris 17e. La livraison est intervenue le 27\u00a0septembre 2022.

La soci\u00e9t\u00e9 SNC Batignolles Promo est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Hines.

Covivio Alexanderplatz Sarl (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz sarl est d\u00e9tenue \u00e0 55,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec Cov\u00e9a (25,00%) et Generali Vie (20,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02021 dans le cadre du projet en d\u00e9veloppement Alexanderplatz \u00e0 Berlin. La livraison de ce projet est pr\u00e9vue en avril\u00a02027. La construction de l\u2019immeuble est r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI entre la soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz et Covivio Construction\u00a0GmbH d\u00e9tenue \u00e0 100,00% par Covivio.

Covivio Berlin prime\u00a0SAS (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Berlin Prime\u00a0SAS est d\u00e9tenue \u00e0 51,00% par Covivio Immobilien, filiale contr\u00f4l\u00e9e de Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec la CDC (49,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02024. Covivio Immobilien assure le property management, l\u2019asset management, la politique de rotation des actifs et la gestion quotidienne de la soci\u00e9t\u00e9.

\u00a0

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

\u00a0\u00a0

SCI Lenovilla (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 Lenovilla est d\u00e9tenue \u00e0 50,09% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,91%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter de janvier\u00a02013 dans le cadre du projet New V\u00e9lizy (Campus Thal\u00e8s). Le pacte d\u2019actionnaires stipule que les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9.

\u00a0

SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Covivio et 50% par A\u00e9roports de Paris au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord conclu le 10\u00a0mars 2008 et modifi\u00e9 par divers actes successifs ainsi que par des pactes d\u2019associ\u00e9s r\u00e9gissant leurs droits et leurs obligations au sein de la soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux.

Fondo Porta Romana

La soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana est d\u00e9tenue \u00e0 42,77% par Covivio, \u00e0 52,99% par COIMA et \u00e0 4,25% par Prada au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord pr\u00e9cisant les r\u00e8gles de gouvernance du fonds\u00a0: aucun actionnaire ne peut prendre seul une d\u00e9cision cl\u00e9 de gestion (mise en place d\u2019un \u00ab\u00a0advisory committee\u00a0\u00bb statuant \u00e0 la majorit\u00e9 de 5\u00a0membres sur 6), ni modifier les r\u00e8gles du fonds (mise en place d\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e).

Veltis Sicaf SpA

La soci\u00e9t\u00e9 CAI 4 anciennement d\u00e9tenue \u00e0 100% par Covivio a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e pour 70% et nouvellement nomm\u00e9e Veltis Sicaf SpA. Au 31 d\u00e9cembre 2025, elle est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence.

Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

Les autres immobilisations corporelles comprennent principalement du mat\u00e9riel corporate, des avances vers\u00e9es sur des projets et des installations techniques non valoris\u00e9es dans les expertises immobili\u00e8res, comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
4.2.5.4.1Principes comptables

Les principes comptables sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous en fonction du type d\u2019actifs immobilier (immeubles d\u2019exploitation, immeubles de placement, immeubles de placement en d\u00e9veloppement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et droits d\u2019utilisation).

Principes comptables

Les immeubles occup\u00e9s ou exploit\u00e9s par les \u00e9quipes du groupe Covivio \u2013 owner occupied buildings \u2013 sont comptabilis\u00e9s en immeubles d\u2019exploitation (immeubles de bureaux occup\u00e9s par les collaborateurs, espaces exploit\u00e9s en propre au titre de l\u2019activit\u00e9 Flex Office, h\u00f4tels en gestion de l\u2019activit\u00e9 Murs et Fonds).

En application de la m\u00e9thode pr\u00e9f\u00e9rentielle propos\u00e9e par IAS\u00a016, les immeubles d\u2019exploitation sont valoris\u00e9s au co\u00fbt historique diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeurs. Ils sont amortis sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation et selon une approche par composants\u00a0:

Constructions

50 \u00e0\u00a060\u00a0ans

Installations g\u00e9n\u00e9rales et am\u00e9nagements des\u00a0constructions

10 \u00e0\u00a030\u00a0ans

Mat\u00e9riel et mobilier

3 \u00e0\u00a020\u00a0ans

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

Principes comptables
Immeubles de placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus en vue de leur location dans le cadre de locations simples ou de la valorisation du capital \u00e0 long terme (ou les deux). Ces immeubles repr\u00e9sentent l\u2019essentiel du patrimoine du Groupe.

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

\u00a0\u00a0

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Les immeubles en cours de construction sont \u00e9valu\u00e9s selon le principe g\u00e9n\u00e9ral de valorisation \u00e0 la juste valeur selon les m\u00eames principes que ceux d\u00e9crits ci-dessus pour les immeubles de placement, sauf s\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer cette juste valeur de fa\u00e7on fiable et continue. Dans ce cas, l\u2019immeuble est valoris\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt de revient.

En cons\u00e9quence, les programmes de d\u00e9veloppement, d\u2019extension ou de restructuration des immeubles existants et non encore mis en exploitation sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et class\u00e9s en immeubles de placement d\u00e8s lors que les crit\u00e8res de fiabilit\u00e9 de la juste valeur sont remplis (crit\u00e8res administratifs, techniques et commerciaux).

Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a023 r\u00e9vis\u00e9e, en p\u00e9riode de construction et de r\u00e9novation, le co\u00fbt d\u2019emprunt est incorpor\u00e9 dans le co\u00fbt des actifs qualifi\u00e9s. Le montant capitalis\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des frais financiers pay\u00e9s pour les emprunts sp\u00e9cifiques et le cas \u00e9ch\u00e9ant pour les financements provenant d\u2019emprunts g\u00e9n\u00e9raux sur la base du taux moyen pond\u00e9r\u00e9 des dettes concern\u00e9es.

Les immeubles en d\u00e9veloppement concernent les programmes de construction ou de restructuration faisant l\u2019objet de l\u2019application de la norme IAS\u00a040 r\u00e9vis\u00e9e.

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

Droits d\u2019utilisation (IFRS\u00a016)

En application d\u2019IFRS\u00a016, lorsqu\u2019un bien immobilier ou mobilier est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un contrat de location, le preneur doit comptabiliser un actif au titre du droit d\u2019utilisation et un passif locatif, au co\u00fbt amorti.

Les actifs comptabilis\u00e9s au titre des droits d\u2019utilisation sont inclus dans les postes o\u00f9 les actifs sous-jacents correspondants seraient pr\u00e9sent\u00e9s s\u2019ils lui appartenaient, \u00e0 savoir les postes Immeubles d\u2019exploitation, Autres immobilisations corporelles et Immeubles de placement.

Le preneur amortit le droit d\u2019utilisation lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e du contrat, sauf pour les droits relatifs \u00e0 des immeubles de placement qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\u00a0

La norme IFRS\u00a013 sur la juste valeur \u00e9tablit une hi\u00e9rarchie des juste valeur \u00e0 trois niveaux pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es dans le cadre des \u00e9valuations\u00a0:

L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des immeubles de placement implique le recours \u00e0 diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation utilisant des param\u00e8tres non observables ou observables ayant fait l\u2019objet de certains ajustements. De ce fait, le patrimoine du Groupe rel\u00e8ve principalement du niveau\u00a03 au regard de la hi\u00e9rarchie des juste valeur de la norme IFRS\u00a013.

\u00c0 noter que le Groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 d\u2019utilisation optimale d\u2019un actif diff\u00e9rente de l\u2019utilisation actuelle et que de ce fait, la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS\u00a013 n\u2019a pas conduit \u00e0 modifier les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation du patrimoine.

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

Enfin, les autres actifs financiers correspondent \u00e0 des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs. Il s\u2019agit de cessions r\u00e9alis\u00e9es en 2024 pour lesquelles le solde de prix est d\u00fb \u00e0 plus d\u2019un an (principalement un actif en r\u00e9gion parisienne pour lequel le solde du prix de cession a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u), ainsi que la cr\u00e9ance sur cession Veltis r\u00e9alis\u00e9e en 2025 pour 30,7 M\u20ac.\u00a0Les autres actifs financiers sont \u00e9galement constitu\u00e9s de participations dans des fonds de placement ne satisfaisant pas aux crit\u00e8res de classement en tant qu'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie. Ces participations sont comptabilis\u00e9es lors de leur acquisition \u00e0 leur juste valeur, correspondant g\u00e9n\u00e9ralement au prix d\u2019acquisition. Elles sont ensuite \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur en compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur est appr\u00e9hend\u00e9e \u00e0 partir des techniques d'\u00e9valuation reconnues (r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des transactions r\u00e9centes, actualisation des cash-flows futurs...).\u00a0

Les stocks sont compos\u00e9s de deux types de classification\u00a0: marchands de biens (principalement en Italie, achat/revente d\u2019actifs immobiliers) et promotion immobili\u00e8re (logements et bureaux). Ils sont valoris\u00e9s au co\u00fbt.

Les stocks sont destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur prix d\u2019acquisition ou de production et font le cas \u00e9ch\u00e9ant l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport \u00e0 la valeur de r\u00e9alisation (valeur d\u2019expertise ind\u00e9pendante).

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

Principes comptables

La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les disponibilit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme et les SICAV mon\u00e9taires. Il s\u2019agit d\u2019actifs \u00e0 court terme, tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.

Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

Principes comptables

Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des actifs immobiliers et mobiliers via des contrats de location (baux \u00e0 construction et baux emphyt\u00e9otiques, locaux, v\u00e9hicules de soci\u00e9t\u00e9, parkings). \u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le preneur \u00e9value le passif locatif \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s non encore vers\u00e9s, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite du contrat de location s\u2019il est possible de d\u00e9terminer facilement ce taux ou \u00e0 d\u00e9faut, le taux d\u2019emprunt marginal. Cette dette s\u2019amortit au fur et \u00e0 mesure des \u00e9ch\u00e9ances du contrat et donne lieu \u00e0 la constatation d\u2019une charge financi\u00e8re.

Le passif locatif est pr\u00e9sent\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs locatifs non courants ou courants\u00a0\u00bb au bilan et la charge financi\u00e8re dans le poste \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb.

Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilis\u00e9s selon la norme r\u00e9vis\u00e9e IAS\u00a019. Les engagements r\u00e9sultant de r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au bilan pour le personnel en activit\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations effectu\u00e9es lors de chaque cl\u00f4ture. Le co\u00fbt des services pass\u00e9s correspond aux avantages octroy\u00e9s, soit lorsque l\u2019entreprise adopte un nouveau r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, soit lorsqu\u2019elle modifie le niveau de prestations d\u2019un r\u00e9gime existant. Lorsque les nouveaux droits sont acquis d\u00e8s l\u2019adoption du nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.

\u00c0 l\u2019inverse, lorsque l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant donne lieu \u00e0 l\u2019acquisition de droits post\u00e9rieurement \u00e0 sa date de mise en place, les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charge. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). La variation de ces \u00e9carts actuariels est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.

La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel comprend le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice, l\u2019amortissement du co\u00fbt des services pass\u00e9s, ainsi que les effets de toute r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime\u00a0; le co\u00fbt de l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte des Conventions Collectives applicables dans chaque pays, compte tenu des diff\u00e9rentes r\u00e9glementations locales. L\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite est, pour chaque salari\u00e9, l\u2019\u00e2ge d\u2019obtention du taux plein de la S\u00e9curit\u00e9 sociale.

\u00a0

4.2.6.1Principes comptables

Loyers

Selon la pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net, les loyers se substituent au chiffre d\u2019affaires. Le r\u00e9sultat des h\u00f4tels en gestion et du Flex Office, les recettes des parcs de stationnement, le r\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re et les prestations de services sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes sp\u00e9cifiques de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net apr\u00e8s les loyers nets.

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le quittancement est trimestriel sauf pour l\u2019activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne o\u00f9 le quittancement est mensuel. Les revenus locatifs des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des baux en cours. Les \u00e9ventuels avantages octroy\u00e9s aux locataires (franchises de loyer, paliers) font l\u2019objet d\u2019un \u00e9talement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location en conformit\u00e9 avec IFRS\u00a016, par contrepartie des immeubles de placement.

4.2.6.9.1Principes comptables li\u00e9s aux imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s
R\u00e9gime fiscal SIIC (soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises)

L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux r\u00e9duit de 19% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s.

L\u2019imp\u00f4t de sortie (Exit Tax) est payable sur 4\u00a0ans, par quart, \u00e0 partir de l\u2019ann\u00e9e de l\u2019option. En contrepartie, la soci\u00e9t\u00e9 devient exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t sur les revenus de l\u2019activit\u00e9 SIIC et se trouve soumise \u00e0 des obligations de distribution.

Les revenus SIIC sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t et concernent\u00a0:

Les obligations de distribution li\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration sont les suivantes\u00a0:

La dette d\u2019Exit Tax est actualis\u00e9e en fonction de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de paiement d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SIIC des entit\u00e9s concern\u00e9es.

La dette initialement comptabilis\u00e9e au bilan est diminu\u00e9e de l\u2019actualisation, et une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est constat\u00e9e lors de chaque arr\u00eat\u00e9, permettant de ramener la dette \u00e0 sa valeur nette actualis\u00e9e \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9. Le taux d\u2019actualisation retenu est fonction de la courbe des taux, compte tenu du diff\u00e9r\u00e9 de paiement.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, aucune dette d\u2019Exit Tax n\u2019est pr\u00e9sente au bilan.

R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent des d\u00e9calages temporaires d\u2019imposition ou de d\u00e9duction et sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable, et sur la totalit\u00e9 des diff\u00e9rences temporaires existant dans les comptes individuels, ou provenant des retraitements de consolidation. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s portent sur les structures du groupe Covivio qui ne sont pas \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC.

Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, non \u00e9ligible au r\u00e9gime SIIC, disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es.

Dans le cas o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise pr\u00e9voit d\u2019opter directement ou indirectement pour le r\u00e9gime SIIC dans un avenir proche, une d\u00e9rogation au r\u00e9gime de droit commun est r\u00e9alis\u00e9e via l\u2019anticipation du taux r\u00e9duit (taux de l\u2019Exit Tax) dans l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.

\u00a0

R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s italiennes

Suite \u00e0 la fusion de Beni Stabili dans Covivio, l\u2019\u00e9tablissement permanent de Covivio en Italie a chang\u00e9 de r\u00e9gime fiscal (sortie du r\u00e9gime fiscal SIIQ) et est assujetti \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res au taux de 20%.

En Italie, suite \u00e0 l\u2019adoption de la loi relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des immeubles, le Groupe a opt\u00e9 en\u00a02021 pour la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de certains actifs italiens.

R\u00e9gime fiscal SOCIMI (soci\u00e9t\u00e9s espagnoles)

Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles d\u00e9tenues par Covivio Hotels ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal SOCIMI, avec effet au 1er\u00a0janvier 2017. L\u2019option pour le r\u00e9gime SOCIMI n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option. En revanche, les plus-values aff\u00e9rentes \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI durant laquelle des actifs \u00e9taient d\u00e9tenus, sont taxables lors de la cession desdits actifs.

Les revenus provenant de la location et des cessions des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution \u00e0 hauteur de 80% des profits locatifs et de 50% des profits de cession des actifs. Ces plus-values sont d\u00e9termin\u00e9es en allouant les plus-values taxables \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de d\u00e9tention totale.

R\u00e9gime REIT (soci\u00e9t\u00e9s anglaises)

9 soci\u00e9t\u00e9s du Royaume-Uni ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. L\u2019option pour le r\u00e9gime REIT n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option.

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIT sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution\u00a0\u00e0 hauteur de 90% des profits locatifs.

Les plus-values sur cession sont \u00e9galement exon\u00e9r\u00e9es d\u2019imposition.

R\u00e9gime REIC (soci\u00e9t\u00e9 portugaise)

En 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs est entr\u00e9e dans le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: REIC. Ce r\u00e9gime n\u2019entraine pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb).

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIC et les plus-values r\u00e9sultant de leur cession sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t.

L'application de la norme IFRS 2 a pour cons\u00e9quence de constater une charge correspondant aux avantages octroy\u00e9s aux salari\u00e9s sous la forme de paiement en actions. Cette charge est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de l\u2019exercice dans le poste frais de structure.

Les actions gratuites sont \u00e9valu\u00e9es par Covivio \u00e0 la date d'octroi en utilisant un mod\u00e8le de valorisation de type binomial. Ce mod\u00e8le permet de tenir compte des caract\u00e9ristiques du plan (prix et p\u00e9riode d'exercice), des donn\u00e9es de march\u00e9 lors de l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilit\u00e9 et dividendes attendus) et d'une hypoth\u00e8se comportementale des b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode d'acquisition des droits, en contrepartie d'une augmentation des r\u00e9serves consolid\u00e9es.

\u00a0

R\u00e9sultat par action (IAS\u00a033)

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de Covivio (le num\u00e9rateur) par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation (le d\u00e9nominateur) au cours de l\u2019exercice.

Pour calculer le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen d\u2019actions en circulation est ajust\u00e9 afin de tenir compte de la conversion de toutes les actions ordinaires potentiellement dilutives, notamment des attributions d\u2019actions gratuites en p\u00e9riode d\u2019acquisition.

L\u2019impact de la dilution n\u2019est pris en compte que si ce dernier est dilutif.

L\u2019effet dilutif est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb. Le nombre ainsi calcul\u00e9 vient s\u2019ajouter au nombre moyen d\u2019actions en circulation et constitue le d\u00e9nominateur. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 le r\u00e9sultat attribuable aux actionnaires ordinaires de Covivio est ajust\u00e9 de\u00a0:

4.2.8.1Principes comptables relatifs aux secteurs op\u00e9rationnels \u2013 IFRS\u00a08

Le groupe Covivio d\u00e9tient un patrimoine immobilier diversifi\u00e9, en vue de percevoir des loyers et de valoriser les actifs d\u00e9tenus. L\u2019information sectorielle a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9e autour de la nature des biens.

Avant 2025, les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s \u00e9taient les suivants\u00a0: Bureaux France, Bureaux Italie, Bureaux Allemagne, H\u00f4tels en Europe, R\u00e9sidentiel Allemagne.

\u00c0 compter de\u00a02025, les secteurs op\u00e9rationnels sont les suivants\u00a0:

Ces secteurs font l\u2019objet d\u2019un reporting distinct examin\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement par le management du Groupe en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer leur performance.

Le secteur Autres regroupe des activit\u00e9s non significatives.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e8a4011d-2762-4365-85ba-f47cd1f32148": { "value": "

4.2.1.5M\u00e9thode de conversion

Les \u00e9tats financiers de Covivio sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation du Groupe. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle. La monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel la soci\u00e9t\u00e9 exerce ses activit\u00e9s principales. Tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle.

Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction. Les actifs et passifs des filiales sont convertis en euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture alors que les produits et charges sont convertis au taux de change moyen sur la p\u00e9riode. Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.

4.2.2.5Risque de taux de change

Le Groupe op\u00e8re principalement en zone Euro et marginalement hors zone Euro (suite \u00e0 l\u2019acquisition de murs d\u2019h\u00f4tels au Royaume-Uni, en Pologne, en Hongrie et en R\u00e9publique tch\u00e8que). Le Groupe a souhait\u00e9 se pr\u00e9munir des variations de certaines devises (GBP) en finan\u00e7ant une partie de l\u2019acquisition via un emprunt en devises et en souscrivant un swap de devises.

\u00a0

Impact d\u2019une baisse du taux de change GBP/EUR sur les capitaux propres

\u00a0

31/12/2025

(M\u00a3)

Baisse r\u00e9elle
de\u00a0-4,9% du taux de\u00a0change GBP/EUR

Baisse de 5% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Baisse de 10% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Patrimoine immobilier

690

-32,3

-32,8

-66,6

Dette bancaire

255

12,3

12,5

25,0

Cross currency swap

250

12,1

12,2

24,5

Impact Capitaux propres

\u00a0

-7,9

-8,1

-17,1

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4cb2ec2b-899e-4ee1-917a-10f5f3eea80d": { "value": "

4.2.1.5M\u00e9thode de conversion

Les \u00e9tats financiers de Covivio sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation du Groupe. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle. La monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel la soci\u00e9t\u00e9 exerce ses activit\u00e9s principales. Tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle.

Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction. Les actifs et passifs des filiales sont convertis en euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture alors que les produits et charges sont convertis au taux de change moyen sur la p\u00e9riode. Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_22adb04c-d860-460f-a37a-1027bbd43e04": { "value": "

4.2.1.5M\u00e9thode de conversion

Les \u00e9tats financiers de Covivio sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation du Groupe. Chaque entit\u00e9 du Groupe d\u00e9termine sa propre monnaie fonctionnelle. La monnaie fonctionnelle correspond \u00e0 la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel la soci\u00e9t\u00e9 exerce ses activit\u00e9s principales. Tous les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant cette monnaie fonctionnelle.

Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont initialement enregistr\u00e9es au taux de change en vigueur \u00e0 la date de transaction. Les actifs et passifs des filiales sont convertis en euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture alors que les produits et charges sont convertis au taux de change moyen sur la p\u00e9riode. Les \u00e9carts de change sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_dc274124-98b2-4094-8f3c-f1161a75a56f": { "value": "

4.2.2.1Risque de liquidit\u00e9

La gestion du risque de liquidit\u00e9 est assur\u00e9e \u00e0 moyen et long terme dans le cadre de plans pluriannuels de gestion de tr\u00e9sorerie et, \u00e0 court terme, par le recours \u00e0 des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es et non tir\u00e9es. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les disponibilit\u00e9s du groupe Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 3\u00a0526,5 M\u20ac et sont compos\u00e9es de 2\u00a0148,0 M\u20ac de lignes de cr\u00e9dits confirm\u00e9es non utilis\u00e9es (soit 1 852,0 M\u20ac en part du groupe), de 1 207,5 M\u20ac de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et de 171,0 M\u20ac de d\u00e9couverts autoris\u00e9s non utilis\u00e9s.

\u00a0

L\u2019histogramme ci-dessous r\u00e9sume les \u00e9ch\u00e9anciers des emprunts (en M\u20ac) tels qu\u2019existant au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025\u00a0:

\"CVO2025_URD_FR_J077_HD.jpg\"

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035 et plus

\u00c9ch\u00e9ances

999

1 089

572

1 640

1 408

880

1 171

664

937

367

NEU CP

903

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Int\u00e9r\u00eats

159

138

123

108

80

62

45

26

12

5

\u00a0

Les \u00e9ch\u00e9ances \u00e0 moins d\u2019un an de l\u2019histogramme ci-dessus comprennent principalement 903,0 M\u20ac de NEU Commercial Paper ainsi qu\u2019une dette obligataire \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 20/05/2026 de 500 M\u20ac sur Covivio SA.

Concernant les instruments d\u00e9riv\u00e9s, dont les \u00e9ch\u00e9ances sont d\u00e9termin\u00e9es uniquement pour la partie clean MtM (Mark-to-Market), ils pr\u00e9sentent les r\u00e9partitions suivantes : un montant de 55,4 M\u20ac est attendu \u00e0 moins d'un an, 203,7 M\u20ac sont pr\u00e9vus entre 1 et 5 ans, et 45,3 M\u20ac sont estim\u00e9s pour des \u00e9ch\u00e9ances sup\u00e9rieures \u00e0 5 ans.

Le montant des int\u00e9r\u00eats qui seraient vers\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette, estim\u00e9s sur la base de l\u2019encours existant au 31 d\u00e9cembre 2025 et du taux moyen de la dette, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 759 M\u20ac.

Le d\u00e9tail des \u00e9ch\u00e9ances de la dette est fourni en note\u00a04.2.5.12.5 et une description des covenants bancaires et des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e pr\u00e9vues dans les conventions de cr\u00e9dit est pr\u00e9sent\u00e9e en note\u00a04.2.5.12.8.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, Covivio a s\u00e9curis\u00e9 1,5 Md \u20ac de refinancements ou nouveaux financements.

Covivio a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une obligation de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans ferme. En outre, la soci\u00e9t\u00e9 a s\u00e9curis\u00e9 le refinancement de deux portefeuilles h\u00f4teliers en Allemagne pour un montant total de 72\u00a0M\u20ac \u00e0 10\u00a0ans. Un cr\u00e9dit corporate long terme a par ailleurs \u00e9t\u00e9 lev\u00e9 pour un montant de 50\u00a0M\u20ac \u00e0 5\u00a0ans, assorti d\u2019extension jusqu\u2019\u00e0 2\u00a0ans.

En R\u00e9sidentiel Allemagne, Covivio, via sa filiale Covivio Immobilien, a s\u00e9curis\u00e9 pour 520\u00a0M\u20ac de dettes, principalement \u00e0 10\u00a0ans.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, le groupe Covivio a significativement augment\u00e9 la part de sa dette li\u00e9e \u00e0 des indicateurs ESG (\u00a7 3.2.6.2 Des financements index\u00e9s sur des crit\u00e8res ESG), pour atteindre 74% \u00e0 d\u00e9cembre\u00a02025, vs. 64% fin 2024.

4.2.2.2Risque de taux

L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de march\u00e9 est li\u00e9e \u00e0 l\u2019endettement financier \u00e0 taux variable et \u00e0 long terme.

La dette bancaire est, dans la mesure du possible largement couverte par des instruments financiers (note\u00a04.2.5.12.6). Apr\u00e8s prise en compte des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, environ 87% de la dette du Groupe est couverte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et l\u2019essentiel du reliquat est couvert par des caps d\u2019int\u00e9r\u00eat. L\u2019impact dans les comptes annuels de la sensibilit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat serait la suivante\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

en PdG

Taux +100 bps

au 31/12/2025

Taux +50 bps

au 31/12/2025

Taux -50 bps

au 31/12/2025

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net au 31/12/2025

-5,8

-3,4

3,5

4.2.2.3Risque de contreparties financi\u00e8res

Compte tenu des relations contractuelles qu\u2019entretient le groupe Covivio avec ses partenaires financiers, le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie. Si l\u2019une des parties partenaires n\u2019est pas en mesure d\u2019honorer ses engagements, le r\u00e9sultat du Groupe pourrait subir des impacts n\u00e9gatifs.

Ce risque concerne notamment les instruments de couverture souscrits par le Groupe et pour lesquels une d\u00e9faillance de la contrepartie pourrait entra\u00eener la n\u00e9cessit\u00e9 de remplacer une op\u00e9ration de couverture au taux du march\u00e9 en vigueur.

Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que le groupe Covivio est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. La soci\u00e9t\u00e9 suit de mani\u00e8re continue son exposition au risque de contreparties financi\u00e8res. La politique du Groupe est de ne contracter qu\u2019avec des contreparties de premier rang, tout en diversifiant ses partenaires financiers et ses sources de financement.

Le risque de contrepartie en mati\u00e8re de couverture est appr\u00e9hend\u00e9 dans la valorisation des IFT et s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -8,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.

4.2.2.4Risque li\u00e9 aux variations de valeur du\u00a0patrimoine

Les variations de juste valeur des investissements immobiliers sont comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net. Des changements dans les valeurs des immeubles peuvent en cons\u00e9quence avoir un impact significatif sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.

En outre, une partie des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du Groupe est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par le plan de vente dont le r\u00e9sultat est \u00e9galement d\u00e9pendant des valeurs des biens immobiliers et du volume de transactions potentielles.

Les loyers et les prix des biens immobiliers sont cycliques par nature, la dur\u00e9e des cycles \u00e9tant variable mais g\u00e9n\u00e9ralement de long terme. Les diff\u00e9rents march\u00e9s nationaux ont des cycles diff\u00e9rents, qui varient les uns par rapport aux autres, en fonction d\u2019environnements \u00e9conomiques et commerciaux sp\u00e9cifiques. De m\u00eame, au sein de chaque march\u00e9 national, les prix suivent le cycle de diff\u00e9rentes mani\u00e8res et avec des degr\u00e9s d\u2019intensit\u00e9 diff\u00e9rents, en fonction de la localisation et de la cat\u00e9gorie des biens.

Les facteurs macro\u00e9conomiques ayant le plus d\u2019influence sur la valeur des biens immobiliers et d\u00e9terminant les diff\u00e9rentes tendances cycliques, sont les suivants\u00a0:

De faibles taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, une forte liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 et un manque d\u2019investissements profitables alternatifs entra\u00eenent g\u00e9n\u00e9ralement une hausse de valeur des biens immobiliers.

La croissance \u00e9conomique entra\u00eene g\u00e9n\u00e9ralement la hausse de la demande pour les espaces lou\u00e9s et favorise la hausse des niveaux de loyers, particuli\u00e8rement dans les Bureaux. Ces deux cons\u00e9quences induisent une hausse des prix des actifs immobiliers. N\u00e9anmoins, \u00e0 moyen terme, une croissance \u00e9conomique conduit g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 une hausse de l\u2019inflation puis une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\u00a0

La politique d\u2019investissement du groupe Covivio a pour but de minimiser l\u2019impact des diff\u00e9rentes \u00e9tapes du cycle, en choisissant des investissements\u00a0:

La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le groupe Covivio au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers.

Malgr\u00e9 les incertitudes li\u00e9es au contexte \u00e9conomique de crise, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagements de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.

La sensibilit\u00e9 de la juste valeur des immeubles de placement \u00e0 la variation des taux de rendement et d\u2019actualisation est analys\u00e9e dans le paragraphe\u00a04.2.5.4.4.

4.2.2.5Risque de taux de change

Le Groupe op\u00e8re principalement en zone Euro et marginalement hors zone Euro (suite \u00e0 l\u2019acquisition de murs d\u2019h\u00f4tels au Royaume-Uni, en Pologne, en Hongrie et en R\u00e9publique tch\u00e8que). Le Groupe a souhait\u00e9 se pr\u00e9munir des variations de certaines devises (GBP) en finan\u00e7ant une partie de l\u2019acquisition via un emprunt en devises et en souscrivant un swap de devises.

\u00a0

Impact d\u2019une baisse du taux de change GBP/EUR sur les capitaux propres

\u00a0

31/12/2025

(M\u00a3)

Baisse r\u00e9elle
de\u00a0-4,9% du taux de\u00a0change GBP/EUR

Baisse de 5% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Baisse de 10% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Patrimoine immobilier

690

-32,3

-32,8

-66,6

Dette bancaire

255

12,3

12,5

25,0

Cross currency swap

250

12,1

12,2

24,5

Impact Capitaux propres

\u00a0

-7,9

-8,1

-17,1

\u00a0

4.2.2.6Autres risques op\u00e9rationnels et financiers

Risque de commercialisation des immeubles en d\u00e9veloppement

Le Groupe r\u00e9alise des d\u00e9veloppements immobiliers. A ce titre, il est expos\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rents risques notamment les risques li\u00e9s aux co\u00fbts des travaux, aux retards de livraison et \u00e0 la commercialisation de l\u2019actif. L\u2019appr\u00e9ciation de ces risques peut \u00eatre faite au regard du tableau des actifs en d\u00e9veloppement figurant dans le paragraphe 4.2.5.4.3.

Risque de contreparties locatives

Les revenus des loyers du groupe Covivio sont sujets \u00e0 un certain degr\u00e9 de concentration, dans la mesure o\u00f9 les 10 premiers locataires (NH, Fibercorp, B&B, Orange, IHG, Dassault, Tecnimont, Thal\u00e8s, LVMH, Edvance), g\u00e9n\u00e8rent environ 24% des revenus annuels.\u00a0

Le groupe Covivio n\u2019est pas expos\u00e9 de mani\u00e8re significative au risque d\u2019insolvabilit\u00e9, \u00e9tant donn\u00e9 que les locataires sont s\u00e9lectionn\u00e9s sur la base de leurs qualit\u00e9s de signature et sur les perspectives \u00e9conomiques offertes dans leurs branches d\u2019activit\u00e9. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des principaux locataires sont suivies de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re. Par ailleurs, lors de la signature des baux, les locataires remettent au Groupe des garanties financi\u00e8res.

Le montant du solde des d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances clients au 31 d\u00e9cembre 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -23,0 M\u20ac, en diminution de 0,8 M\u20ac par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024.\u00a0

Risque li\u00e9 aux variations de valeur des actions et obligations

Le Groupe est expos\u00e9 aux risques pour deux cat\u00e9gories d\u2019actions\u00a0:

Ce risque porte principalement sur les titres des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence qui sont valoris\u00e9s selon leur valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019expertises ind\u00e9pendantes pour les actifs immobiliers et les instruments financiers.

Financement

En juin, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 au placement de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans d\u2019obligations vertes (EU Green Bond), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin\u00a02034, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

L\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plus de 4\u00a0fois, traduisant la confiance renouvel\u00e9e des investisseurs obligataires dans la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit du Groupe. Il s\u2019agit de la premi\u00e8re \u00e9mission du secteur sous le format European Green Bond. Le coupon annuel est de 3,625%. Gr\u00e2ce \u00e0 la tr\u00e8s bonne situation de couverture de taux du Groupe, le co\u00fbt effectif annuel moyen pour Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3%.

En d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 d\u2019une dette adoss\u00e9e \u00e0 des actifs historiques Telecom \u00e0 hauteur de 212\u00a0M\u20ac.\u00a0

Par ailleurs, la dette adoss\u00e9e \u00e0 l\u2019actif CB21 est arriv\u00e9e \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en juillet 2025.

Dette Central (portefeuille Telecom)

La dette Central, refinanc\u00e9e en\u00a02024 pour un nominal de 250,0\u00a0M\u20ac, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 143,0\u00a0M\u20ac \u00e0 la cl\u00f4ture, contre 210,3\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. L\u2019apurement de la dette s\u2019est fait suite \u00e0 des cessions d\u2019actifs.

Financement

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans fermes, pour un montant nominal de 255\u00a0millions de livres sterling.

Financement et remboursement

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Immobilien, a\u00a0s\u00e9curis\u00e9 520\u00a0M\u20ac de dettes \u00e0 10\u00a0ans.

4.2.5.6Autres actifs financiers (courants et non courants)

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

Augmen-
tations

Diminutions

Reclasse-
ment

Autres

31/12/2025

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

97,3

0,0

2,6

-17,6

1,4

0,0

83,6

Titres non consolid\u00e9s

12,3

0,0

-0,3

0,0

0,0

0,0

12,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

4,9

0,0

0,3

-0,1

0,0

0,0

5,0

Avances et acomptes

2,6

0,0

0,2

-2,6

0,0

0,0

0,2

Cr\u00e9ances sur cession d'actifs

55,5

0,0

0,0

0,0

2,2

-15,3

42,4

Autres\u00a0

0,3

0,0

0,0

3,9

0,0

-3,9

0,3

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

172,9

0,0

2,8

-16,4

3,5

-19,2

143,6

Int\u00e9r\u00eats courus sur instruments d\u00e9riv\u00e9s

28,9

0,0

94,5

-93,9

0,0

0,0

29,6

Autres\u00a0

2,2

0,0

3,1

-4,2

-0,7

0,0

0,4

Total autres actifs financiers courants

31,2

0,0

97,7

-98,1

-0,7

0,0

30,0

\u00a0

\u00c0 chaque cl\u00f4ture, les pr\u00eats sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti. Par ailleurs, des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es et comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019il existe une indication objective de perte de valeur du fait d\u2019un \u00e9v\u00e8nement intervenu apr\u00e8s la comptabilisation initiale de l\u2019actif.

Les pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 83,6\u00a0M\u20ac, en baisse (-13,6\u00a0M\u20ac) li\u00e9 \u00e0 la baisse des pr\u00eats accord\u00e9s sur le portefeuille Euromed en Bureaux France (-13,5\u00a0M\u20ac).

Les titres non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es soit dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au compte de r\u00e9sultat, selon l\u2019option retenue par le Groupe pour chacun de ces titres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09.

Les dividendes per\u00e7us sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils ont \u00e9t\u00e9 vot\u00e9s.

Enfin, les autres actifs financiers correspondent \u00e0 des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs. Il s\u2019agit de cessions r\u00e9alis\u00e9es en 2024 pour lesquelles le solde de prix est d\u00fb \u00e0 plus d\u2019un an (principalement un actif en r\u00e9gion parisienne pour lequel le solde du prix de cession a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u), ainsi que la cr\u00e9ance sur cession Veltis r\u00e9alis\u00e9e en 2025 pour 30,7 M\u20ac.\u00a0

Les autres actifs financiers sont \u00e9galement constitu\u00e9s de participations dans des fonds de placement ne satisfaisant pas aux crit\u00e8res de classement en tant qu'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie. Ces participations sont comptabilis\u00e9es lors de leur acquisition \u00e0 leur juste valeur, correspondant g\u00e9n\u00e9ralement au prix d\u2019acquisition. Elles sont ensuite \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur en compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur est appr\u00e9hend\u00e9e \u00e0 partir des techniques d'\u00e9valuation reconnues (r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des transactions r\u00e9centes, actualisation des cash-flows futurs...).\u00a0

Certains titres dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition.

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Charges \u00e0 refacturer aux locataires

190,5

207,9

-17,4

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

81,2

-22,2

Clients factures \u00e0 \u00e9tablir

26,3

57,7

-31,4

Franchises de loyers

0,0

2,0

-2,0

Total cr\u00e9ances clients brutes

275,8

348,8

-73,0

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients

-23,0

-23,9

0,8

Total cr\u00e9ances clients net

252,7

324,9

-72,2

\u00a0

D\u00e9tail des cr\u00e9ances clients exigibles

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Total

Cr\u00e9ances non \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

De 1 \u00e0\u00a090\u00a0jours

entre 90\u00a0jours et\u00a0180\u00a0jours

De 181\u00a0jours \u00e0\u00a01\u00a0an

>\u00a01\u00a0an

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

5,2

53,8

25,4

5,4

2,8

20,1

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances

-23,0

0,0

-23,0

-0,8

-1,4

-2,4

-18,4

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont principalement constitu\u00e9s de SICAV mon\u00e9taires de niveau\u00a01 et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme de niveau\u00a02 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013.

4.2.5.12Passifs financiers (courants\u00a0et\u00a0non\u00a0courants)

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

\u00a0\u00a0

4.2.5.12.1Variation des passifs financiers et instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2025

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0592,4

924,8

-634,1

0,0

0,0

-546,7

4\u00a0336,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

279,4

18,2

-33,6

21,3

-11,1

-176,6

97,6

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0292,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-500,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0163,8

1\u00a0443,0

-667,7

21,3

-11,1

-1\u00a0223,3

8\u00a0726,0

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-72,7

17,3

-16,4

-0,1

-0,2

1,5

-70,8

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0091,1

1\u00a0460,3

-684,1

21,2

-11,3

-1\u00a0221,8

8\u00a0655,3

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-315,1

0,0

0,0

0,0

0,0

8,2

-306,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

101,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-25,2

76,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-213,5

0,0

0,0

0,0

0,0

-17,0

-230,5

Emprunts bancaires courants

809,2

0,0

-1\u00a0034,9

0,0

0,0

546,7

320,9

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,8

-0,9

0,0

0,0

176,6

176,6

Billets de tr\u00e9sorerie courants

103,0

878,0

-78,0

0,0

0,0

0,0

903,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

350,0

0,0

-350,0

0,0

0,0

500,0

500,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0264,3

878,8

-1\u00a0463,7

0,0

0,0

1\u00a0223,3

1\u00a0902,7

Int\u00e9r\u00eats courus

92,2

175,8

-178,4

0,0

0,0

0,0

89,6

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-16,3

2,6

-1,5

0,0

0,0

-1,5

-16,6

Banques cr\u00e9ditrices

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

1,0

Passifs financiers courants

1\u00a0341,0

1\u00a0057,3

-1\u00a0643,6

0,0

0,0

1\u00a0221,9

1\u00a0976,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-106,6

0,0

0,0

0,0

0,0

26,8

-79,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

50,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-22,8

27,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-55,9

0,0

0,0

0,0

0,0

4,0

-51,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0162,8

2\u00a0517,6

-2\u00a0327,7

21,2

-11,3

-13,0

10\u00a0349,6

31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2024

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0973,1

912,8

-578,2

0,0

0,0

-715,4

4\u00a0592,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

282,9

11,5

-\u00a06,3

-9,9

1,1

0,0

279,4

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0142,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-350,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0398,0

1\u00a0424,3

-584,4

-9,9

1,1

-1\u00a0065,3

9\u00a0163,8

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-73,7

17,3

-18,7

0,0

0,2

2,2

-72,7

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0324,3

1\u00a0441,6

-603,1

-9,9

1,3

-1\u00a0063,2

9\u00a0091,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-360,4

0,0

0,0

0,0

0,0

45,3

-315,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

116,3

0,0

0,0

0,0

0,0

-14,7

101,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-244,1

0,0

0,0

0,0

0,0

30,7

-213,5

Emprunts bancaires courants

765,7

1,6

-673,5

0,0

0,0

715,4

809,2

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie courants

260,0

0,0

-157,0

0,0

0,0

0,0

103,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

300,0

0,0

-300,0

0,0

0,0

350,0

350,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0327,9

1,6

-1\u00a0130,5

0,0

0,0

1\u00a0065,4

1\u00a0264,3

Int\u00e9r\u00eats courus

71,6

102,6

-81,9

-0,1

0,0

0,0

92,2

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-17,6

3,5

-0,1

0,0

0,0

-2,2

-16,3

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

0,0

0,0

0,1

0,0

-0,2

0,9

Passifs financiers courants

1\u00a0382,8

107,8

-1\u00a0212,5

0,0

0,0

1\u00a0063,0

1\u00a0341,0

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-161,7

0,0

0,0

0,0

0,0

55,0

-106,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

68,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-18,0

50,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-92,9

0,0

0,0

0,0

0,0

37,0

-55,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0370,2

1\u00a0549,4

-1\u00a0815,6

-9,9

1,3

67,4

10\u00a0162,8

\u00a0

4.2.5.12.2Endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

Notes

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2023

Tr\u00e9sorerie brute (a)

4.2.5.10

1\u00a0207,5

1\u00a0006,8

900,6

Soldes cr\u00e9diteurs et concours bancaires courants (b)

4.2.5.10

-1,0

-0,9

-1,0

Tr\u00e9sorerie nette (c) =\u00a0(a)- (b)

\u00a0

1\u00a0206,5

1\u00a0005,9

899,6

dont Tr\u00e9sorerie nette disponible

\u00a0

1\u00a0206,4

1\u00a0004,2

899,5

dont Tr\u00e9sorerie nette non disponible

\u00a0

0,1

1,7

0,0

Total des emprunts portant int\u00e9r\u00eats

4.2.5.12.1

10\u00a0628,7

10\u00a0428,1

10\u00a0725,9

Int\u00e9r\u00eats courus

4.2.5.12.1

89,6

92,2

71,6

Endettement brut (d)

\u00a0

10\u00a0718,3

10\u00a0520,2

10\u00a0797,5

Amortissement des frais de financement (e)

\u00a0

-87,4

-89,1

-91,4

Endettement financier net (d) - (c) +\u00a0(e)

\u00a0

9\u00a0424,5

9\u00a0425,3

9\u00a0806,5

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Encaissements li\u00e9s aux nouveaux emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+2\u00a0314,1\u00a0M\u20ac) correspond principalement\u00a0:

La ligne \u00ab\u00a0Remboursements d\u2019emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-2\u00a0144,9\u00a0M\u20ac) correspond principalement aux diminutions des emprunts portants int\u00e9r\u00eats (-2\u00a0131,5\u00a0M\u20ac) retrait\u00e9es de l\u2019impact des investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et des passifs locatifs (-\u00a013,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

4.2.5.12.3D\u00e9tail des emprunts bancaires gag\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

Portefeuille V\u00e9lizy

\u00a0

261

2021

295

2029

\u00a0

Portefeuille Lyon

\u00a0

111

2022

115

2030

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

681

373

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

33

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

741

406

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

Portefeuille Telecom

\u00a0

143

2024

290

2029

\u00a0

Total Bureaux Italie

851

143

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

Portefeuille B & B

\u00a0

142

2023

150

2030

\u00a0

400\u00a0M\u00a3 \u2013 Portefeuille UK

\u00a0

292

2025

292

2032

\u00a0

Portefeuille Allemagne

\u00a0

172

2019

178

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0483

606

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0576

401

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0059

1\u00a0007

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

Acquisition Cornerstone

397

140

2025

142

2034

\u00a0

Firefly

262

120

2025

120

2032

\u00a0

Refinancement Indigo, Prime

683

206

2019

260

2029

\u00a0

Refinancement KG1

317

132

2019

141

2029

\u00a0

Refinancement KG2

314

133

2017

177

2027

\u00a0

Refinancement KG4

561

226

2020

248

2030

\u00a0

Refinancement KG Resindential

332

117

2020

130

2030

\u00a0

Refinancement Arielle/Dresden/Maria

328

138

2021

146

2031

\u00a0

Financement Amadeus\u00a0I

307

130

2022

146

2032

\u00a0

Acquisition Lego

438

133

2024

135

2034

\u00a0

Financement D\u00fcmpten

285

128

2024

130

2034

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0604

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0192

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

7\u00a0358

2\u00a0796

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

494

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total gage

\u00a0

\u00a0

12\u00a0503

4\u00a0507

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4.2.5.12.4D\u00e9tail des emprunts bancaires libres

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025\u00a0(1)

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2016

500

2026

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

595

2017

500

2027

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2019

500

2031

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2020

500

2030

\u00a0

100\u00a0M\u20ac \u2013 Green PP

\u00a0

100

2021

100

2033

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2023

500

2032

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2025

500

2034

\u00a0

Programme NEUCP

\u00a0

823

\u00a0

\u00a0

\u00a0

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Billets de tr\u00e9sorerie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

3\u00a0950

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

300\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond Queen

\u00a0

300

2018

300

2028

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

300

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

1\u00a0868

302

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

599\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2021

500

2029

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2024

500

2033

\u00a0

150\u00a0M\u20ac \u2013 Corporate

\u00a0

150

2024

150

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0046

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

374

80

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total Bureaux Allemagne

717

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

R\u00e9sidentiel France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Parkings

5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Autres

5

0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total libre

\u00a0

\u00a0

9\u00a0961

5\u00a0847

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres dettes

\u00a0

274

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total g\u00e9n\u00e9ral

\u00a0

\u00a0

22\u00a0464

10\u00a0629

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(1) \u00a0Le patrimoine inclut la juste valeur d\u2019actifs exploit\u00e9s directement par la soci\u00e9t\u00e9 (si\u00e8ge, Flex Office)

Il n\u2019inclut pas les actifs consolid\u00e9s en mise en \u00e9quivalence ni les stocks immobiliers (trading, promotion).

4.2.5.12.5\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res

(en millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0 5 ans

\u00c0 plus de 5 ans

Emprunts bancaires non courants

4 336,4

-

2 517,9

1 818,6

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non courant

97,6

-

97,5

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

-

-

-

-

Emprunts titris\u00e9s

-

-

-

-

Emprunts obligatoires non courants (non convertibles)

4 292,0

-

2 093,0

2 199,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

8 726,0

-

4 708,3

4 017,6

Emprunts bancaires courants

320,9

320,9

-

-

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

176,6

176,6

-

-

Billets de tr\u00e9sorerie courants

903,0

903,0

-

-

Emprunts titris\u00e9s

2,1

2,1

-

-

Emprunts obligatoires courants (non convertibles)

500,0

500,0

-

-

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1 902,7

1 902,7

-

-

Int\u00e9r\u00eats courus

89,6

89,6

-

-

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

1,0

-

-

Total

10 719,3

1 993,3

4 708,3

4 017,6

\u00a0

4.2.5.12.6Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants et non courants)

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

\u00a0\u00a0\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Gains et pertes latents li\u00e9s aux variations de juste valeur\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de (-311,9\u00a0M\u20ac) permettant de calculer la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, int\u00e8gre principalement l\u2019impact r\u00e9sultat des variations de valeurs des IFT (19,5\u00a0M\u20ac) et les variations de valeur du patrimoine (-337,5\u00a0M\u20ac).

\u00a0

\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur\u00a0au 31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2024 Net

Bureaux France

122,9

22,0

-37,9

\u00a0

107,0

Bureaux Italie

7,3

1,1

-1,0

-7,3

0,1

Bureaux Allemagne

9,4

\u00a0

-1,9

\u00a0

7,5

H\u00f4tels en Europe

105,1

2,0

-21,4

7,3

92,9

R\u00e9sidentiel Allemagne

92,3

2,5

-33,0

\u00a0

61,8

Total

337,0

27,6

-95,2

-0,1

269,3

\u00a0

dont

IFT Passif

-152,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

421,7

\u00a0

R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ance des notionnels des instruments de couverture

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

\u00c0 plus de 5\u00a0ans

Couverture ferme

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Swap payeur fixe

6\u00a0065,8

647,8

2\u00a0164,9

3\u00a0253,1

Swap receveur fixe

3\u00a0562,1

602,1

1\u00a0660,0

1\u00a0300,0

Total swap

2\u00a0503,7

45,7

504,9

1\u00a0953,1

Couverture optionnelle

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Achat swaption payeur fixe

-

-

-

-

Vente swaption payeur fixe

70,0

-

70,0

-

Vente swaption emprunteur fixe

500,0

-

-

500,0

Achat de CAP

596,2

-115,3

558,3

153,3

Achat de FLOOR

28,0

-

28,0

-

Vente de FLOOR

295,3

-143,3

285,3

153,3

\u00a0

Pr\u00e9sentation des passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

(En millions d\u2019euros)

Taux fixe

Taux variable

Emprunts et dettes financi\u00e8res (y compris banques cr\u00e9ditrices)

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Passifs financiers nets avant couverture

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Couverture ferme \u2013 Swaps

\u00a0

-2\u00a0503,7

Couverture optionnelle \u2013 Caps

\u00a0

-568,2

Total couverture

\u00a0

-3\u00a0071,9

Passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

6\u00a0041,8

1\u00a0516,0

\u00a0

4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

\u00a0\u00a0\u00a0

4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

4.2.5.13.2\u00c9ch\u00e9ancier des passifs locatifs

(En millions d\u2019euros)

\u00e0 moins

d\u2019un an

de 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

de 5 \u00e0\u00a025\u00a0ans

\u00e0 plus

de 25\u00a0ans

Total \u00e9ch\u00e9ance \u00e0\u00a0plus d\u2019un an

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025

8,0

18,7

52,6

225,0

296,4

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024

8,1

20,8

55,4

235,1

311,4

\u00a0

4.2.5.14D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements

Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements correspondent aux d\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us des locataires en vue de garantir l\u2019ex\u00e9cution des conditions du bail. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements concernent principalement les Bureaux France (23,8\u00a0M\u20ac), les H\u00f4tels (9,3\u00a0M\u20ac) et les Bureaux Italie (4,1\u00a0M\u20ac). Certains contrats sont garantis par des cautions bancaires ou des garanties \u00e0 premi\u00e8re demande couvertes par les soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res des locataires.

4.2.8.5Immobilisations financi\u00e8res

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

38,2

40,9

18,2

0,0

0,0

97,3

Titres non consolid\u00e9s

3,8

0,2

-0,0

8,3

0,0

12,3

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

0,1

4,1

0,7

0,0

0,0

4,9

Avances et acomptes

0,0

2,6

0,0

0,0

0,0

2,6

Autres actifs financiers

46,2

9,5

0,0

0,3

0,0

55,9

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

88,2

57,2

18,8

8,6

0,0

172,9

Participation dans les entreprises mises en\u00a0\u00e9quivalence

177,7

166,0

50,7

0,0

0,0

394,4

Total immobilisations financi\u00e8res

265,9

280,3

88,4

8,6

0,0

567,3

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

24,7

40,7

18,2

0,0

0,0

83,6

Titres non consolid\u00e9s

3,3

0,2

0,0

8,5

0,0

12,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

0,1

4,3

0,6

0,0

0,0

5,0

Avances et acomptes

0,0

0,2

0,0

0,0

0,0

0,2

Autres actifs financiers

37,7

4,7

0,0

0,3

0,0

42,7

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

65,8

42,0

26,9

8,8

0,0

143,5

Participation dans les entreprises mises en\u00a0\u00e9quivalence

243,3

136,4

59,2

0,0

0,0

438,8

Total immobilisations financi\u00e8res

309,1

228,4

105,0

8,8

0,0

582,4

4.2.8.7Passifs financiers

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

4\u00a0404,8

1\u00a0840,2

403,3

2\u00a0442,8

0,0

9\u00a0091,1

Passifs financiers courants

425,9

533,0

3,1

378,9

0,0

1\u00a0341,0

Total passifs financiers non courants et\u00a0courants

4\u00a0830,7

2\u00a0373,3

406,4

2\u00a0821,7

0,0

10\u00a0432,1

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

3\u00a0805,6

1\u00a0778,7

402,1

2\u00a0668,9

-

8\u00a0655,3

Passifs financiers courants

1\u00a0685,2

83,0

4,3

204,3

-

1\u00a0976,7

Total Passifs financiers non courants et\u00a0courants

5\u00a0490,8

1\u00a0861,7

406,4

2\u00a0873,1

-

10\u00a0631,9

4.2.8.8Instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

192,9

156,7

-0,0

72,1

-

421,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

78,3

63,8

0,0

10,3

-

152,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-114,6

-92,9

0,0

-61,8

-

-269,3

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

185,9

123,7

-0,0

77,1

-

386,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

62,2

37,4

0,0

4,7

-

104,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-123,7

-86,3

0,0

-72,4

-

-282,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_92963a73-d923-46eb-af63-822831d9b19e": { "value": "

4.2.2.1Risque de liquidit\u00e9

La gestion du risque de liquidit\u00e9 est assur\u00e9e \u00e0 moyen et long terme dans le cadre de plans pluriannuels de gestion de tr\u00e9sorerie et, \u00e0 court terme, par le recours \u00e0 des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es et non tir\u00e9es. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les disponibilit\u00e9s du groupe Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 3\u00a0526,5 M\u20ac et sont compos\u00e9es de 2\u00a0148,0 M\u20ac de lignes de cr\u00e9dits confirm\u00e9es non utilis\u00e9es (soit 1 852,0 M\u20ac en part du groupe), de 1 207,5 M\u20ac de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et de 171,0 M\u20ac de d\u00e9couverts autoris\u00e9s non utilis\u00e9s.

\u00a0

L\u2019histogramme ci-dessous r\u00e9sume les \u00e9ch\u00e9anciers des emprunts (en M\u20ac) tels qu\u2019existant au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025\u00a0:

\"CVO2025_URD_FR_J077_HD.jpg\"

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035 et plus

\u00c9ch\u00e9ances

999

1 089

572

1 640

1 408

880

1 171

664

937

367

NEU CP

903

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Int\u00e9r\u00eats

159

138

123

108

80

62

45

26

12

5

\u00a0

Les \u00e9ch\u00e9ances \u00e0 moins d\u2019un an de l\u2019histogramme ci-dessus comprennent principalement 903,0 M\u20ac de NEU Commercial Paper ainsi qu\u2019une dette obligataire \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 20/05/2026 de 500 M\u20ac sur Covivio SA.

Concernant les instruments d\u00e9riv\u00e9s, dont les \u00e9ch\u00e9ances sont d\u00e9termin\u00e9es uniquement pour la partie clean MtM (Mark-to-Market), ils pr\u00e9sentent les r\u00e9partitions suivantes : un montant de 55,4 M\u20ac est attendu \u00e0 moins d'un an, 203,7 M\u20ac sont pr\u00e9vus entre 1 et 5 ans, et 45,3 M\u20ac sont estim\u00e9s pour des \u00e9ch\u00e9ances sup\u00e9rieures \u00e0 5 ans.

Le montant des int\u00e9r\u00eats qui seraient vers\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la dette, estim\u00e9s sur la base de l\u2019encours existant au 31 d\u00e9cembre 2025 et du taux moyen de la dette, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 759 M\u20ac.

Le d\u00e9tail des \u00e9ch\u00e9ances de la dette est fourni en note\u00a04.2.5.12.5 et une description des covenants bancaires et des clauses d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e pr\u00e9vues dans les conventions de cr\u00e9dit est pr\u00e9sent\u00e9e en note\u00a04.2.5.12.8.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, Covivio a s\u00e9curis\u00e9 1,5 Md \u20ac de refinancements ou nouveaux financements.

Covivio a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une obligation de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans ferme. En outre, la soci\u00e9t\u00e9 a s\u00e9curis\u00e9 le refinancement de deux portefeuilles h\u00f4teliers en Allemagne pour un montant total de 72\u00a0M\u20ac \u00e0 10\u00a0ans. Un cr\u00e9dit corporate long terme a par ailleurs \u00e9t\u00e9 lev\u00e9 pour un montant de 50\u00a0M\u20ac \u00e0 5\u00a0ans, assorti d\u2019extension jusqu\u2019\u00e0 2\u00a0ans.

En R\u00e9sidentiel Allemagne, Covivio, via sa filiale Covivio Immobilien, a s\u00e9curis\u00e9 pour 520\u00a0M\u20ac de dettes, principalement \u00e0 10\u00a0ans.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, le groupe Covivio a significativement augment\u00e9 la part de sa dette li\u00e9e \u00e0 des indicateurs ESG (\u00a7 3.2.6.2 Des financements index\u00e9s sur des crit\u00e8res ESG), pour atteindre 74% \u00e0 d\u00e9cembre\u00a02025, vs. 64% fin 2024.

4.2.5.12.5\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res

(en millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0 5 ans

\u00c0 plus de 5 ans

Emprunts bancaires non courants

4 336,4

-

2 517,9

1 818,6

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non courant

97,6

-

97,5

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

-

-

-

-

Emprunts titris\u00e9s

-

-

-

-

Emprunts obligatoires non courants (non convertibles)

4 292,0

-

2 093,0

2 199,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

8 726,0

-

4 708,3

4 017,6

Emprunts bancaires courants

320,9

320,9

-

-

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

176,6

176,6

-

-

Billets de tr\u00e9sorerie courants

903,0

903,0

-

-

Emprunts titris\u00e9s

2,1

2,1

-

-

Emprunts obligatoires courants (non convertibles)

500,0

500,0

-

-

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1 902,7

1 902,7

-

-

Int\u00e9r\u00eats courus

89,6

89,6

-

-

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

1,0

-

-

Total

10 719,3

1 993,3

4 708,3

4 017,6

4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

4.2.5.13.2\u00c9ch\u00e9ancier des passifs locatifs

(En millions d\u2019euros)

\u00e0 moins

d\u2019un an

de 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

de 5 \u00e0\u00a025\u00a0ans

\u00e0 plus

de 25\u00a0ans

Total \u00e9ch\u00e9ance \u00e0\u00a0plus d\u2019un an

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025

8,0

18,7

52,6

225,0

296,4

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024

8,1

20,8

55,4

235,1

311,4

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_f3a11e57-8361-47d0-bacc-e86ff8a2721f": { "value": "

4.2.2.2Risque de taux

L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de march\u00e9 est li\u00e9e \u00e0 l\u2019endettement financier \u00e0 taux variable et \u00e0 long terme.

La dette bancaire est, dans la mesure du possible largement couverte par des instruments financiers (note\u00a04.2.5.12.6). Apr\u00e8s prise en compte des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, environ 87% de la dette du Groupe est couverte au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et l\u2019essentiel du reliquat est couvert par des caps d\u2019int\u00e9r\u00eat. L\u2019impact dans les comptes annuels de la sensibilit\u00e9 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat serait la suivante\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

en PdG

Taux +100 bps

au 31/12/2025

Taux +50 bps

au 31/12/2025

Taux -50 bps

au 31/12/2025

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net au 31/12/2025

-5,8

-3,4

3,5

4.2.2.5Risque de taux de change

Le Groupe op\u00e8re principalement en zone Euro et marginalement hors zone Euro (suite \u00e0 l\u2019acquisition de murs d\u2019h\u00f4tels au Royaume-Uni, en Pologne, en Hongrie et en R\u00e9publique tch\u00e8que). Le Groupe a souhait\u00e9 se pr\u00e9munir des variations de certaines devises (GBP) en finan\u00e7ant une partie de l\u2019acquisition via un emprunt en devises et en souscrivant un swap de devises.

\u00a0

Impact d\u2019une baisse du taux de change GBP/EUR sur les capitaux propres

\u00a0

31/12/2025

(M\u00a3)

Baisse r\u00e9elle
de\u00a0-4,9% du taux de\u00a0change GBP/EUR

Baisse de 5% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Baisse de 10% du\u00a0taux de change GBP/EUR (M\u20ac)

Patrimoine immobilier

690

-32,3

-32,8

-66,6

Dette bancaire

255

12,3

12,5

25,0

Cross currency swap

250

12,1

12,2

24,5

Impact Capitaux propres

\u00a0

-7,9

-8,1

-17,1

\u00a0

4.2.2.6Autres risques op\u00e9rationnels et financiers

Risque de commercialisation des immeubles en d\u00e9veloppement

Le Groupe r\u00e9alise des d\u00e9veloppements immobiliers. A ce titre, il est expos\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rents risques notamment les risques li\u00e9s aux co\u00fbts des travaux, aux retards de livraison et \u00e0 la commercialisation de l\u2019actif. L\u2019appr\u00e9ciation de ces risques peut \u00eatre faite au regard du tableau des actifs en d\u00e9veloppement figurant dans le paragraphe 4.2.5.4.3.

Risque de contreparties locatives

Les revenus des loyers du groupe Covivio sont sujets \u00e0 un certain degr\u00e9 de concentration, dans la mesure o\u00f9 les 10 premiers locataires (NH, Fibercorp, B&B, Orange, IHG, Dassault, Tecnimont, Thal\u00e8s, LVMH, Edvance), g\u00e9n\u00e8rent environ 24% des revenus annuels.\u00a0

Le groupe Covivio n\u2019est pas expos\u00e9 de mani\u00e8re significative au risque d\u2019insolvabilit\u00e9, \u00e9tant donn\u00e9 que les locataires sont s\u00e9lectionn\u00e9s sur la base de leurs qualit\u00e9s de signature et sur les perspectives \u00e9conomiques offertes dans leurs branches d\u2019activit\u00e9. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des principaux locataires sont suivies de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re. Par ailleurs, lors de la signature des baux, les locataires remettent au Groupe des garanties financi\u00e8res.

Le montant du solde des d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances clients au 31 d\u00e9cembre 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -23,0 M\u20ac, en diminution de 0,8 M\u20ac par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024.\u00a0

Risque li\u00e9 aux variations de valeur des actions et obligations

Le Groupe est expos\u00e9 aux risques pour deux cat\u00e9gories d\u2019actions\u00a0:

Ce risque porte principalement sur les titres des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence qui sont valoris\u00e9s selon leur valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019expertises ind\u00e9pendantes pour les actifs immobiliers et les instruments financiers.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_28e1d166-7a6b-478c-b481-c67125a26d4f": { "value": "

4.2.2.3Risque de contreparties financi\u00e8res

Compte tenu des relations contractuelles qu\u2019entretient le groupe Covivio avec ses partenaires financiers, le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie. Si l\u2019une des parties partenaires n\u2019est pas en mesure d\u2019honorer ses engagements, le r\u00e9sultat du Groupe pourrait subir des impacts n\u00e9gatifs.

Ce risque concerne notamment les instruments de couverture souscrits par le Groupe et pour lesquels une d\u00e9faillance de la contrepartie pourrait entra\u00eener la n\u00e9cessit\u00e9 de remplacer une op\u00e9ration de couverture au taux du march\u00e9 en vigueur.

Le risque de contrepartie est limit\u00e9 par le fait que le groupe Covivio est structurellement emprunteur. Il se limite donc essentiellement aux placements effectu\u00e9s par le Groupe et aux contreparties du Groupe dans les transactions de produits d\u00e9riv\u00e9s. La soci\u00e9t\u00e9 suit de mani\u00e8re continue son exposition au risque de contreparties financi\u00e8res. La politique du Groupe est de ne contracter qu\u2019avec des contreparties de premier rang, tout en diversifiant ses partenaires financiers et ses sources de financement.

Le risque de contrepartie en mati\u00e8re de couverture est appr\u00e9hend\u00e9 dans la valorisation des IFT et s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -8,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.

4.2.2.4Risque li\u00e9 aux variations de valeur du\u00a0patrimoine

Les variations de juste valeur des investissements immobiliers sont comptabilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net. Des changements dans les valeurs des immeubles peuvent en cons\u00e9quence avoir un impact significatif sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.

En outre, une partie des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels du Groupe est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par le plan de vente dont le r\u00e9sultat est \u00e9galement d\u00e9pendant des valeurs des biens immobiliers et du volume de transactions potentielles.

Les loyers et les prix des biens immobiliers sont cycliques par nature, la dur\u00e9e des cycles \u00e9tant variable mais g\u00e9n\u00e9ralement de long terme. Les diff\u00e9rents march\u00e9s nationaux ont des cycles diff\u00e9rents, qui varient les uns par rapport aux autres, en fonction d\u2019environnements \u00e9conomiques et commerciaux sp\u00e9cifiques. De m\u00eame, au sein de chaque march\u00e9 national, les prix suivent le cycle de diff\u00e9rentes mani\u00e8res et avec des degr\u00e9s d\u2019intensit\u00e9 diff\u00e9rents, en fonction de la localisation et de la cat\u00e9gorie des biens.

Les facteurs macro\u00e9conomiques ayant le plus d\u2019influence sur la valeur des biens immobiliers et d\u00e9terminant les diff\u00e9rentes tendances cycliques, sont les suivants\u00a0:

De faibles taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, une forte liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 et un manque d\u2019investissements profitables alternatifs entra\u00eenent g\u00e9n\u00e9ralement une hausse de valeur des biens immobiliers.

La croissance \u00e9conomique entra\u00eene g\u00e9n\u00e9ralement la hausse de la demande pour les espaces lou\u00e9s et favorise la hausse des niveaux de loyers, particuli\u00e8rement dans les Bureaux. Ces deux cons\u00e9quences induisent une hausse des prix des actifs immobiliers. N\u00e9anmoins, \u00e0 moyen terme, une croissance \u00e9conomique conduit g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 une hausse de l\u2019inflation puis une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\u00a0

La politique d\u2019investissement du groupe Covivio a pour but de minimiser l\u2019impact des diff\u00e9rentes \u00e9tapes du cycle, en choisissant des investissements\u00a0:

La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le groupe Covivio au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers.

Malgr\u00e9 les incertitudes li\u00e9es au contexte \u00e9conomique de crise, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagements de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.

La sensibilit\u00e9 de la juste valeur des immeubles de placement \u00e0 la variation des taux de rendement et d\u2019actualisation est analys\u00e9e dans le paragraphe\u00a04.2.5.4.4.

Risque de contreparties locatives

Les revenus des loyers du groupe Covivio sont sujets \u00e0 un certain degr\u00e9 de concentration, dans la mesure o\u00f9 les 10 premiers locataires (NH, Fibercorp, B&B, Orange, IHG, Dassault, Tecnimont, Thal\u00e8s, LVMH, Edvance), g\u00e9n\u00e8rent environ 24% des revenus annuels.\u00a0

Le groupe Covivio n\u2019est pas expos\u00e9 de mani\u00e8re significative au risque d\u2019insolvabilit\u00e9, \u00e9tant donn\u00e9 que les locataires sont s\u00e9lectionn\u00e9s sur la base de leurs qualit\u00e9s de signature et sur les perspectives \u00e9conomiques offertes dans leurs branches d\u2019activit\u00e9. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res des principaux locataires sont suivies de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re. Par ailleurs, lors de la signature des baux, les locataires remettent au Groupe des garanties financi\u00e8res.

Le montant du solde des d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances clients au 31 d\u00e9cembre 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -23,0 M\u20ac, en diminution de 0,8 M\u20ac par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024.\u00a0
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Charges \u00e0 refacturer aux locataires

190,5

207,9

-17,4

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

81,2

-22,2

Clients factures \u00e0 \u00e9tablir

26,3

57,7

-31,4

Franchises de loyers

0,0

2,0

-2,0

Total cr\u00e9ances clients brutes

275,8

348,8

-73,0

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients

-23,0

-23,9

0,8

Total cr\u00e9ances clients net

252,7

324,9

-72,2

\u00a0

D\u00e9tail des cr\u00e9ances clients exigibles

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Total

Cr\u00e9ances non \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

De 1 \u00e0\u00a090\u00a0jours

entre 90\u00a0jours et\u00a0180\u00a0jours

De 181\u00a0jours \u00e0\u00a01\u00a0an

>\u00a01\u00a0an

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

5,2

53,8

25,4

5,4

2,8

20,1

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances

-23,0

0,0

-23,0

-0,8

-1,4

-2,4

-18,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_0be9013d-da76-4a10-b2b7-7f37f7be0abd": { "value": "

4.2.2.7Environnement fiscal

4.2.2.7.1\u00c9volution par pays

Le Groupe n\u2019observe pas d\u2019\u00e9volution majeure de l\u2019environnement fiscal impactant les r\u00e9sultats de l\u2019exercice 2025 en France et dans les autres pays autres que l\u2019Allemagne, dont le taux d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sera progressivement r\u00e9duit de 15,825% \u00e0 10% entre 2028 et 2032. Ce changement a un effet imm\u00e9diat sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, repr\u00e9sentant une baisse des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs des soci\u00e9t\u00e9s Allemandes de 320 millions d\u2019euros.\u00a0

S\u2019agissant de la r\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 au niveau international \u00ab PILIER 2 \u00bb, visant \u00e0 garantir une imposition minimale effective de 15%, les pr\u00e9cisions des instances OCDE permettant de tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des r\u00e9gimes nationaux sp\u00e9cifiques aux REITs sont toujours en attente. Dans ce contexte, il n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 d\u2019imp\u00f4t relatif aux r\u00e8gles PILIER 2 sur les p\u00e9rim\u00e8tres SIIC, SOCIMI, UK REIT et REIC au Portugal au 31 d\u00e9cembre 2025. Aucun imp\u00f4t au titre de l\u2019application de PILIER 2 n\u2019a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 dans les comptes au 31 d\u00e9cembre 2025.

4.2.2.7.2Risques fiscaux

En raison de la complexit\u00e9 et du formalisme qui caract\u00e9risent l\u2019environnement fiscal dans lequel les activit\u00e9s du groupe Covivio s\u2019exercent, le Groupe se trouve expos\u00e9 \u00e0 des risques fiscaux. Apr\u00e8s avis de nos conseils, si un traitement fiscal pr\u00e9sente un risque de redressement, un passif est alors constitu\u00e9.\u00a0

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, il n\u2019y a pas de nouveau risque fiscal comptabilis\u00e9 dont les effets seraient susceptibles d\u2019affecter de mani\u00e8re significative le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe.

4.2.2.7.3Fiscalit\u00e9 latente

Une partie significative des soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res du Groupe ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC en France. L\u2019impact de la fiscalit\u00e9 latente est donc essentiellement pr\u00e9sent en R\u00e9sidentiel Allemagne, en Bureaux Allemagne et en Bureaux Italie. Il est \u00e9galement li\u00e9 aux investissements r\u00e9alis\u00e9s en H\u00f4tels (Allemagne, Espagne, Belgique, Irlande, Pays-Bas, Portugal, Royaume-Uni, Pologne, Hongrie, Tch\u00e9quie). S\u2019agissant de l\u2019Espagne, toutes les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration SOCIMI.\u00a0

L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est principalement d\u00fb \u00e0 la prise en compte de la juste valeur du patrimoine. Les taux d\u2019imp\u00f4t sont d\u00e9taill\u00e9s en note 4.2.6.9.2 \u2013 Imp\u00f4ts et taux retenus par zone g\u00e9ographique.

Toutefois, il existe une fiscalit\u00e9 latente li\u00e9e aux actifs d\u00e9tenus par les soci\u00e9t\u00e9s ant\u00e9rieurement \u00e0 leur option pour le r\u00e9gime SOCIMI.

S\u2019agissant du Royaume-Uni, 9 des 12 soci\u00e9t\u00e9s ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime UK REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. Il n\u2019existe donc plus de fiscalit\u00e9 latente sur cette partie du patrimoine.

S\u2019agissant du Portugal, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs d\u00e9tenant l\u2019actif Da Bala\u00efa a \u00e9t\u00e9 transform\u00e9e en v\u00e9hicule exon\u00e9r\u00e9 d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, soumise au r\u00e9gime REIC, \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025.

4.2.5.7Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (actifs et passifs)

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la situation fiscale latente consolid\u00e9e pr\u00e9sente un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif de 62,9\u00a0M\u20ac (contre 67,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif de 799,6\u00a0M\u20ac (contre 1\u00a0033,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

Les principaux contributeurs au solde net d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif sont\u00a0:

Il s\u2019agit principalement d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s bas\u00e9s sur la plus-value latente des immeubles d\u00e9tenus.

La diminution des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets (-233,9\u00a0M\u20ac) s\u2019explique principalement par la variation de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 en R\u00e9sidentiel Allemagne (-222,7\u00a0M\u20ac). La baisse du taux d\u2019imp\u00f4t en Allemagne est partiellement compens\u00e9e par la hausse des valeurs d\u2019expertise en R\u00e9sidentiel Allemagne et en H\u00f4tels. L\u2019impact r\u00e9sultat est d\u00e9taill\u00e9 au paragraphe\u00a04.2.6.9.2.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a012, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont compens\u00e9s par entit\u00e9 fiscale d\u00e8s lors qu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e p\u00e9rim\u00e8tre

Variation
P & L

Transfert

\u00c9cart de conversion

Variation Capitaux Propres

Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

I.D.A. sur \u00e9carts temporaires

2,5

0,0

-13,8

6,6

0,5

-0,2

-0,5

-4,9

I.D.A. autres activit\u00e9s

1,0

0,0

-2,7

2,7

0,0

0,0

0,0

1,0

I.D.A. sur JV des immeubles

6,1

0,0

13,2

-6,6

0,0

0,0

0,0

12,7

I.D.A. sur JV IFT

-0,0

0,0

-0,8

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

I.D.A. sur reports d\u00e9ficitaires

58,0

0,0

-5,8

5,1

0,0

0,0

0,0

57,3

\u00a0

Compensation IDA/IDP

67,6

0,0

\u00a0

-9,9

\u00a0

8,7

-3,3

0,5

\u00a0

-0,2

\u00a0

\u00a0

66,2

-3,3

Total des IDA

67,6

0,0

-9,9

5,4

0,5

-0,2

-0,5

62,9

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e p\u00e9rim\u00e8tre

Variation
P & L

Transfert

\u00c9cart de conversion

Variation Capitaux Propres

Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

I.D.P. sur \u00e9carts temporaires

6,9

0,0

-17,0

29,0

0,6

0,8

-3,5

16,8

I.D.P. autres activit\u00e9s

9,0

0,0

-5,2

2,7

0,0

0,0

0,0

6,4

I.D.P. sur JV des immeubles

1\u00a0007,2

0,0

-216,0

-22,2

-0,0

0,0

0,0

769,1

I.D.P. sur JV IFT

13,0

0,0

0,0

-1,6

0,0

0,0

0,0

11,5

I.D.P. sur reports d\u00e9ficitaires

-2,6

0,0

1,0

0,8

-0,0

0,0

0,0

-0,9

\u00a0

Compensation IDA/IDP

1 033,5

0,0

\u00a0

-237,2

\u00a0

8,7

-3,3

0,6

\u00a0

0,8

\u00a0

-3,5

\u00a0

802,9

-3,3

Total des IDP

1\u00a0033,5

0,0

-237,2

5,4

0,6

0,8

-3,5

799,6

Total net

965,9

\u00a0

227,4

-0,0

-0,0

-1,1

3,0

-736,7

Impact au compte de r\u00e9sultat

\u00a0

227,4

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Le montant des d\u00e9ficits reportables non activ\u00e9s au taux de droit commun s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0427,2\u00a0M\u20ac, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

IDA
non activ\u00e9

D\u00e9ficit fiscal reportable non\u00a0activ\u00e9

Bureaux France

79,0

305,7

Bureaux Italie

22,0

110,1

H\u00f4tels en Europe

163,4

686,9

Allemagne

7,9

69,7

Belgique

9,0

36,0

France

47,1

182,4

Hongrie

0,0

0,0

Luxembourg

99,4

398,7

Autres

0,0

0,2

R\u00e9sidentiel Allemagne

36,9

233,4

Bureaux Allemagne

14,5

91,7

Total

315,7

1 427,2

\u00a0

En\u00a02024, le montant des d\u00e9ficits reportables non activ\u00e9s au taux de droit commun s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0578,5\u00a0M\u20ac, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

IDA
non activ\u00e9

D\u00e9ficit fiscal reportable non\u00a0activ\u00e9

Bureaux France

78,4

303,7

Bureaux Italie

21,6

107,9

H\u00f4tels en Europe

158,9

670,6

Allemagne

12,8

81,9

Belgique

8,4

33,8

France

46,4

179,6

Hongrie

1,3

14,8

Luxembourg

89,9

360,3

Autres

0,0

0,2

R\u00e9sidentiel Allemagne

33,6

212,3

Bureaux Allemagne

44,9

284,0

Total

337,4

1\u00a0578,5

4.2.6.9Imp\u00f4ts exigibles et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

4.2.6.9.1Principes comptables li\u00e9s aux imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s
R\u00e9gime fiscal SIIC (soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises)

L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux r\u00e9duit de 19% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s.

L\u2019imp\u00f4t de sortie (Exit Tax) est payable sur 4\u00a0ans, par quart, \u00e0 partir de l\u2019ann\u00e9e de l\u2019option. En contrepartie, la soci\u00e9t\u00e9 devient exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t sur les revenus de l\u2019activit\u00e9 SIIC et se trouve soumise \u00e0 des obligations de distribution.

Les revenus SIIC sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t et concernent\u00a0:

Les obligations de distribution li\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration sont les suivantes\u00a0:

La dette d\u2019Exit Tax est actualis\u00e9e en fonction de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de paiement d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SIIC des entit\u00e9s concern\u00e9es.

La dette initialement comptabilis\u00e9e au bilan est diminu\u00e9e de l\u2019actualisation, et une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est constat\u00e9e lors de chaque arr\u00eat\u00e9, permettant de ramener la dette \u00e0 sa valeur nette actualis\u00e9e \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9. Le taux d\u2019actualisation retenu est fonction de la courbe des taux, compte tenu du diff\u00e9r\u00e9 de paiement.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, aucune dette d\u2019Exit Tax n\u2019est pr\u00e9sente au bilan.

R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent des d\u00e9calages temporaires d\u2019imposition ou de d\u00e9duction et sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable, et sur la totalit\u00e9 des diff\u00e9rences temporaires existant dans les comptes individuels, ou provenant des retraitements de consolidation. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s portent sur les structures du groupe Covivio qui ne sont pas \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC.

Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, non \u00e9ligible au r\u00e9gime SIIC, disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es.

Dans le cas o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise pr\u00e9voit d\u2019opter directement ou indirectement pour le r\u00e9gime SIIC dans un avenir proche, une d\u00e9rogation au r\u00e9gime de droit commun est r\u00e9alis\u00e9e via l\u2019anticipation du taux r\u00e9duit (taux de l\u2019Exit Tax) dans l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.

\u00a0

R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s italiennes

Suite \u00e0 la fusion de Beni Stabili dans Covivio, l\u2019\u00e9tablissement permanent de Covivio en Italie a chang\u00e9 de r\u00e9gime fiscal (sortie du r\u00e9gime fiscal SIIQ) et est assujetti \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res au taux de 20%.

En Italie, suite \u00e0 l\u2019adoption de la loi relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des immeubles, le Groupe a opt\u00e9 en\u00a02021 pour la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de certains actifs italiens.

R\u00e9gime fiscal SOCIMI (soci\u00e9t\u00e9s espagnoles)

Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles d\u00e9tenues par Covivio Hotels ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal SOCIMI, avec effet au 1er\u00a0janvier 2017. L\u2019option pour le r\u00e9gime SOCIMI n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option. En revanche, les plus-values aff\u00e9rentes \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI durant laquelle des actifs \u00e9taient d\u00e9tenus, sont taxables lors de la cession desdits actifs.

Les revenus provenant de la location et des cessions des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution \u00e0 hauteur de 80% des profits locatifs et de 50% des profits de cession des actifs. Ces plus-values sont d\u00e9termin\u00e9es en allouant les plus-values taxables \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de d\u00e9tention totale.

R\u00e9gime REIT (soci\u00e9t\u00e9s anglaises)

9 soci\u00e9t\u00e9s du Royaume-Uni ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. L\u2019option pour le r\u00e9gime REIT n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option.

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIT sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution\u00a0\u00e0 hauteur de 90% des profits locatifs.

Les plus-values sur cession sont \u00e9galement exon\u00e9r\u00e9es d\u2019imposition.

R\u00e9gime REIC (soci\u00e9t\u00e9 portugaise)

En 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs est entr\u00e9e dans le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: REIC. Ce r\u00e9gime n\u2019entraine pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb).

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIC et les plus-values r\u00e9sultant de leur cession sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t.

\u00a0

4.2.6.9.2Imp\u00f4ts et taux retenus par zone g\u00e9ographique

(En millions d\u2019euros)

Imp\u00f4ts exigibles

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Total

Taux d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9

France

-5,7

6,0

0,3

25,83%

Italie

-1,7

-29,9

-31,6

20,0%-27,9%\u00a0(1)

Allemagne

-11,7

196,5

184,8

15,83%-30,18%\u00a0(2)

Belgique

-4,0

0,7

-3,3

25,00%

Luxembourg

-5,2

51,4

46,1

23,87%\u00a0(3)

Royaume-Uni

-0,8

-0,5

-1,3

25,00%

Pays-Bas

-1,5

-5,4

-6,9

25,80%

Portugal

0,0

7,7

7,7

21,50%\u00a0(4)

Espagne

0,0

1,9

1,8

25,00%

Irlande

-0,2

0,2

0,0

33,00%\u00a0(5)

Pologne

-0,4

0,6

0,2

19,00%\u00a0(6)

Hongrie

-0,3

-1,7

-2,1

9,00%

Tch\u00e9quie

-0,7

0,0

-0,7

21,00%

Total

-32,4

227,5

195,1

\u00a0

(-) correspond \u00e0 une charge d\u2019imp\u00f4t\u00a0; (+) correspond \u00e0 un produit d\u2019imp\u00f4t

(1) \u00a0 Depuis la fusion avec Covivio et sa sortie du r\u00e9gime SIIQ, Covivio en Italie est assujetti \u00e0 un imp\u00f4t au taux de 20%. Pour les soci\u00e9t\u00e9s en h\u00f4tellerie en Italie,
\u00a0 \u00a0 \u00a0 un taux de 24% est retenu auquel s\u2019ajoute un taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9gional de 3,9% sur les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9sidentes et non r\u00e9sidentes.

(2) \u00a0En Allemagne, le taux d\u2019imp\u00f4t sur les survaleurs immobili\u00e8res est de 15,83% mais, pour l\u2019activit\u00e9 d\u2019exploitation des h\u00f4tels, les taux vont de 30,18 \u00e0\u00a032,28%.

(3) \u00a0Au Luxembourg, le taux d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s a baiss\u00e9 de 1% \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025. Il est pass\u00e9 de 24,94% \u00e0 23,87%.

(4) \u00a0Au Portugal, le taux d\u2019imp\u00f4t retenu pour l\u2019exercice 2025 est de 20% auquel s\u2019ajoute un taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9gional de 1,5%. Une r\u00e9duction progressive du taux d\u2019IS est pr\u00e9vue
\u00a0 \u00a0 \u00a0 pour les exercices 2026 (19%), 2027 (18%) et 2028 (17%) auquel s\u2019ajoutera la taxe r\u00e9gionale de 1.5%.

(5) \u00a0En Irlande, le taux d\u2019imp\u00f4t est de 12,5% pour les activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, 25% pour les soci\u00e9t\u00e9s holdings et 33% pour les plus-values de cessions.

(6) \u00a0En Pologne, le taux d\u2019imp\u00f4t retenu pour l\u2019exercice 2025 est de 9% pour les soci\u00e9t\u00e9s dont le chiffre d\u2019affaires est inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0M\u20ac par an, 19% au-del\u00e0.

\u00a0

Impact r\u00e9sultat des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Bureaux France

0,3

1,5

-1,2

Bureaux Italie

-26,4

-7,5

-18,9

Bureaux Allemagne

0,4

28,4

-27,9

H\u00f4tels en Europe

29,5

-12,3

41,8

R\u00e9sidentiel Allemagne

223,7

3,4

220,3

Autres

0,0

0,0

0,0

Total

227,5

13,4

214,1

\u00a0

Nous avons appliqu\u00e9 l\u2019exemption de comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 Pilier 2 conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012.88A.

4.2.6.9.3Preuve d\u2019imp\u00f4t

Les structures de gestion ayant opt\u00e9 lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour le r\u00e9gime fiscal des SIIC/SOCIMI ne g\u00e9n\u00e8rent pas d\u2019IS sauf pour celles qui pr\u00e9sentent parall\u00e8lement une activit\u00e9 taxable.

Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t et avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence relatif \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s est neutralis\u00e9 y compris pour leurs activit\u00e9s taxables et leurs filiales transparentes soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t.

De ce fait, la preuve d\u2019imp\u00f4t est r\u00e9alis\u00e9e uniquement pour les soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t.

Ventilation de l\u2019imp\u00f4t par secteur d\u2019imposition (en M\u20ac)

France (SIIC)

Italie (SIIQ)

Espagne (SOCIMI)

France

Droit Commun

\u00c9tranger

Droit Commun

31/12/2025

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t, avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

354,7

-9,6

600,0

945,1

Charges d\u2019imp\u00f4ts effectifs constat\u00e9es

0,0

0,3

194,8

195,1

\u00a0

La preuve d\u2019imp\u00f4t des r\u00e9gimes de droit commun se d\u00e9compose en\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

\u00a0

31/12/2025

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t

\u00a0

964,7

\u00c9cart d\u2019acquisition

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\u00a0

-19,6

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t, avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\u00a0

945,1

dont soci\u00e9t\u00e9s SIIC/SIIQ/SOCIMI

\u00a0

354,7

dont soci\u00e9t\u00e9s soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t

\u00a0

590,4

Imp\u00f4t th\u00e9orique \u00e0 25,825%

(a)

-152,5

Effet des diff\u00e9rentiels de taux

\u00a0

4,1

Effet des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et impositions forfaitaires

\u00a0

-11,7

Effet des diff\u00e9rences permanentes

\u00a0

65,0

Imputation sur les d\u00e9ficits fiscaux sans IDA

\u00a0

9,0

D\u00e9ficits fiscaux de l\u2019exercice sans IDA

\u00a0

-5,2

Total effets fiscaux de l\u2019exercice

(b)

61,2

Imp\u00f4ts sur exercices ant\u00e9rieurs

(c)

286,3

Charges d\u2019imp\u00f4ts effectifs constat\u00e9es

(a) +\u00a0(b) +\u00a0(c)

195,1

Taux effectif global d\u2019imp\u00f4t

\u00a0

N.S.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_52f8ad0d-3dd8-48f5-a15e-a6c6afa76875": { "value": "

4.2.3P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

4.2.3.1Principes comptables relatifs au\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

Filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es \u2013 IFRS\u00a010

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

\u00a0\u00a0

Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

\u00a0

Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

\u00a0

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

\u00a0\u00a0

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0

4.2.3.4\u00c9valuation du contr\u00f4le

Compte tenu des r\u00e8gles de gouvernance qui conf\u00e8rent \u00e0 Covivio les pouvoirs lui donnant la capacit\u00e9 d\u2019influer sur les rendements de l\u2019actif, les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

SNC Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02012 et\u00a02015 dans le cadre du projet de Campus de Dassault Syst\u00e8mes et de son extension, \u00e0 V\u00e9lizy. Covivio a sign\u00e9 ce projet d\u2019extension du campus Dassault Syst\u00e8mes via la construction d\u2019un nouveau b\u00e2timent de 27\u00a0600\u00a0m2 et la signature de nouveaux baux.

Ces baux ont d\u00e9but\u00e9 en mai\u00a02023 suite \u00e0 la livraison de l\u2019extension.

SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31 d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place d\u00e9but d\u00e9cembre 2017 dans le cadre des projets de bureaux Silex 1 et Silex 2, situ\u00e9s \u00e0 Lyon Part-Dieu. La livraison du projet Silex 2 est intervenue d\u00e9but juillet 2021.

SAS\u00a06 rue Fructidor (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 6 rue Fructidor est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Assurances a \u00e9t\u00e9 mis en place en octobre\u00a02019 dans le cadre du projet de Paris Saint Ouen So Pop, situ\u00e9 \u00e0 la fronti\u00e8re entre Paris et St Ouen.

La construction de l\u2019immeuble a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI sign\u00e9 le 29\u00a0octobre 2019 entre les soci\u00e9t\u00e9s Fructidor et Fructipromo. La livraison du projet est intervenue le 16\u00a0septembre 2022.

SCI N2 Batignolles, H\u00f4tel N2 et SNC Batignolles Promo (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI N2 Batignolles et SNC Batignolles Promo sont d\u00e9tenues \u00e0 50,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

La soci\u00e9t\u00e9 H\u00f4tel N2 est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (50,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02018 dans le cadre du projet de d\u00e9veloppement Paris N2 StreamBuilding situ\u00e9 dans la ZAC de Clichy Batignolles \u00e0 Paris 17e. La livraison est intervenue le 27\u00a0septembre 2022.

La soci\u00e9t\u00e9 SNC Batignolles Promo est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Hines.

Covivio Alexanderplatz Sarl (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz sarl est d\u00e9tenue \u00e0 55,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec Cov\u00e9a (25,00%) et Generali Vie (20,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02021 dans le cadre du projet en d\u00e9veloppement Alexanderplatz \u00e0 Berlin. La livraison de ce projet est pr\u00e9vue en avril\u00a02027. La construction de l\u2019immeuble est r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI entre la soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz et Covivio Construction\u00a0GmbH d\u00e9tenue \u00e0 100,00% par Covivio.

Covivio Berlin prime\u00a0SAS (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Berlin Prime\u00a0SAS est d\u00e9tenue \u00e0 51,00% par Covivio Immobilien, filiale contr\u00f4l\u00e9e de Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec la CDC (49,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02024. Covivio Immobilien assure le property management, l\u2019asset management, la politique de rotation des actifs et la gestion quotidienne de la soci\u00e9t\u00e9.

\u00a0

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

\u00a0\u00a0

SCI Lenovilla (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 Lenovilla est d\u00e9tenue \u00e0 50,09% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,91%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter de janvier\u00a02013 dans le cadre du projet New V\u00e9lizy (Campus Thal\u00e8s). Le pacte d\u2019actionnaires stipule que les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9.

\u00a0

SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Covivio et 50% par A\u00e9roports de Paris au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord conclu le 10\u00a0mars 2008 et modifi\u00e9 par divers actes successifs ainsi que par des pactes d\u2019associ\u00e9s r\u00e9gissant leurs droits et leurs obligations au sein de la soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux.

Fondo Porta Romana

La soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana est d\u00e9tenue \u00e0 42,77% par Covivio, \u00e0 52,99% par COIMA et \u00e0 4,25% par Prada au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord pr\u00e9cisant les r\u00e8gles de gouvernance du fonds\u00a0: aucun actionnaire ne peut prendre seul une d\u00e9cision cl\u00e9 de gestion (mise en place d\u2019un \u00ab\u00a0advisory committee\u00a0\u00bb statuant \u00e0 la majorit\u00e9 de 5\u00a0membres sur 6), ni modifier les r\u00e8gles du fonds (mise en place d\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e).

Veltis Sicaf SpA

La soci\u00e9t\u00e9 CAI 4 anciennement d\u00e9tenue \u00e0 100% par Covivio a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e pour 70% et nouvellement nomm\u00e9e Veltis Sicaf SpA. Au 31 d\u00e9cembre 2025, elle est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_a664ddd1-22fc-4501-85f2-2a5378e2b036": { "value": "
Filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es \u2013 IFRS\u00a010

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

4.2.3.4\u00c9valuation du contr\u00f4le

Compte tenu des r\u00e8gles de gouvernance qui conf\u00e8rent \u00e0 Covivio les pouvoirs lui donnant la capacit\u00e9 d\u2019influer sur les rendements de l\u2019actif, les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

SNC Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02012 et\u00a02015 dans le cadre du projet de Campus de Dassault Syst\u00e8mes et de son extension, \u00e0 V\u00e9lizy. Covivio a sign\u00e9 ce projet d\u2019extension du campus Dassault Syst\u00e8mes via la construction d\u2019un nouveau b\u00e2timent de 27\u00a0600\u00a0m2 et la signature de nouveaux baux.

Ces baux ont d\u00e9but\u00e9 en mai\u00a02023 suite \u00e0 la livraison de l\u2019extension.

SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31 d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place d\u00e9but d\u00e9cembre 2017 dans le cadre des projets de bureaux Silex 1 et Silex 2, situ\u00e9s \u00e0 Lyon Part-Dieu. La livraison du projet Silex 2 est intervenue d\u00e9but juillet 2021.

SAS\u00a06 rue Fructidor (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 6 rue Fructidor est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Assurances a \u00e9t\u00e9 mis en place en octobre\u00a02019 dans le cadre du projet de Paris Saint Ouen So Pop, situ\u00e9 \u00e0 la fronti\u00e8re entre Paris et St Ouen.

La construction de l\u2019immeuble a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI sign\u00e9 le 29\u00a0octobre 2019 entre les soci\u00e9t\u00e9s Fructidor et Fructipromo. La livraison du projet est intervenue le 16\u00a0septembre 2022.

SCI N2 Batignolles, H\u00f4tel N2 et SNC Batignolles Promo (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI N2 Batignolles et SNC Batignolles Promo sont d\u00e9tenues \u00e0 50,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

La soci\u00e9t\u00e9 H\u00f4tel N2 est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (50,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02018 dans le cadre du projet de d\u00e9veloppement Paris N2 StreamBuilding situ\u00e9 dans la ZAC de Clichy Batignolles \u00e0 Paris 17e. La livraison est intervenue le 27\u00a0septembre 2022.

La soci\u00e9t\u00e9 SNC Batignolles Promo est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Hines.

Covivio Alexanderplatz Sarl (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz sarl est d\u00e9tenue \u00e0 55,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec Cov\u00e9a (25,00%) et Generali Vie (20,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02021 dans le cadre du projet en d\u00e9veloppement Alexanderplatz \u00e0 Berlin. La livraison de ce projet est pr\u00e9vue en avril\u00a02027. La construction de l\u2019immeuble est r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI entre la soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz et Covivio Construction\u00a0GmbH d\u00e9tenue \u00e0 100,00% par Covivio.

Covivio Berlin prime\u00a0SAS (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Berlin Prime\u00a0SAS est d\u00e9tenue \u00e0 51,00% par Covivio Immobilien, filiale contr\u00f4l\u00e9e de Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec la CDC (49,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02024. Covivio Immobilien assure le property management, l\u2019asset management, la politique de rotation des actifs et la gestion quotidienne de la soci\u00e9t\u00e9.

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

SCI Lenovilla (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 Lenovilla est d\u00e9tenue \u00e0 50,09% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,91%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter de janvier\u00a02013 dans le cadre du projet New V\u00e9lizy (Campus Thal\u00e8s). Le pacte d\u2019actionnaires stipule que les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9.

SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Covivio et 50% par A\u00e9roports de Paris au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord conclu le 10\u00a0mars 2008 et modifi\u00e9 par divers actes successifs ainsi que par des pactes d\u2019associ\u00e9s r\u00e9gissant leurs droits et leurs obligations au sein de la soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux.

Fondo Porta Romana

La soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana est d\u00e9tenue \u00e0 42,77% par Covivio, \u00e0 52,99% par COIMA et \u00e0 4,25% par Prada au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord pr\u00e9cisant les r\u00e8gles de gouvernance du fonds\u00a0: aucun actionnaire ne peut prendre seul une d\u00e9cision cl\u00e9 de gestion (mise en place d\u2019un \u00ab\u00a0advisory committee\u00a0\u00bb statuant \u00e0 la majorit\u00e9 de 5\u00a0membres sur 6), ni modifier les r\u00e8gles du fonds (mise en place d\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e).

Veltis Sicaf SpA

La soci\u00e9t\u00e9 CAI 4 anciennement d\u00e9tenue \u00e0 100% par Covivio a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e pour 70% et nouvellement nomm\u00e9e Veltis Sicaf SpA. Au 31 d\u00e9cembre 2025, elle est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence.

Renforcement en h\u00f4tellerie

Dans le cadre du paiement du dividende en actions propos\u00e9 par Covivio Hotels, Covivio a souscrit \u00e0 l\u2019option et s\u2019est renforc\u00e9 au capital de sa filiale. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% du capital de sa filiale Covivio Hotels. Le Groupe a poursuivi son renforcement sur cette classe d\u2019actif en finalisant l\u2019acquisition de deux h\u00f4tels B & B, \u00e0 Porto et \u00e0 Bruxelles.

4.2.5.5Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

\u00a0\u00a0

4.2.5.5.1Variation des participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Distribution

R\u00e9sultat

Variation de\u00a0Capital

Restructu-
rations

Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es conjointement

133,2

-9,5

9,7

0,0

0,0

0,1

133,5

Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable

261,2

-28,2

9,9

4,3

0,1

58,1

305,3

Participations dans les entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

394,4

-37,7

19,6

4,3

0,1

58,1

438,8

\u00a0

La participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 438,8\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 394,4\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une variation de 44,4\u00a0M\u20ac.

La variation de la p\u00e9riode s\u2019explique principalement par le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode (+19,6\u00a0M\u20ac), le passage en mise en \u00e9quivalence de Veltis Sicaf\u00a0SpA suite \u00e0 la cession de 70% de ses titres (+58,1 M\u20ac), la variation du taux d\u2019int\u00e9gration de Porta Romana (+5,8\u00a0M\u20ac) compens\u00e9s par la distribution de dividendes (-37,7\u00a0M\u20ac).

(En millions d\u2019euros)

% de d\u00e9tention

Pays

31/12/2024

31/12/2025

Variations

Dont Quote-part de r\u00e9sultat

Dont Distributions et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Bureaux France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Lenovilla (New Velizy)

50,09%

France

64,2

64,5

0,3

6,8

-6,5

Euromarseille (Euromed)

50,00%

France

22,6

22,6

0,0

0,0

0,0

C\u0153ur d\u2019Orly (Askia et Bela\u00efa)

50,00%

France

32,8

32,8

0,1

3,1

-3,0

SAS\u00a010-12 Pigalle

35,00%

France

0,0

-0,2

-0,2

-0,2

0,0

Bureaux Italie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Porta Romana

42,77%

Italie

44,5

51,9

7,4

1,6

0,0

Zabarella 2023 Srl

51,00%

Italie

13,6

13,5

-0,1

-0,2

0,0

Veltis Sicaf\u00a0SpA

30,00%

Italie

0,0

58,1

58,1

0,0

0,0

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en bail

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Iris Holding France

19,90%

France, Belgique, Allemagne

25,6

21,3

-4,3

-0,3

-2,5

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

21,6

13,1

-8,5

0,5

-9,1

OPCI Camp Invest

19,90%

France

21,5

19,9

-1,6

1,3

-2,9

Dahlia

20,00%

France

11,5

8,8

-2,7

-0,5

-2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

31,15%

et 33,33%

France, Belgique

95,6

81,5

-14,1

3,8

-6,1

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en Murs et Fonds

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Jouron (Phoenix)

33,33%

Belgique

-0,8

4,3

5,0

0,4

-5,7

OPCI Otelli

31,15%

France

17,0

18,4

1,4

1,5

0,0

SCI Dahlia

20,00%

France

11,0

11,8

0,8

0,8

0,0

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

3,6

3,8

0,2

0,2

0,0

Holdco Phoenix

31,15%

France

7,4

7,9

0,5

0,5

0,0

Holdco IRIS Dahlia

20,00%

France

4,5

5,0

0,5

0,4

0,0

Iris Belgique

19,90%

Belgique

-1,9

-0,2

1,7

0,0

0,2

Total

\u00a0

\u00a0

394,4

438,9

44,4

19,6

-37,7

4.2.5.5.2Actionnariat des principales entreprises associ\u00e9es et coentreprises

D\u00e9tention directe

C\u0153ur

d\u2019Orly

Groupe

Euromed

SCI Lenovilla

(New velizy)

Fondo Porta Romana

Zabarella 2023

SCCV Rueil Lesseps

SAS\u00a010-12 Pigalle

Veltis Sicaf\u00a0SpA

Covivio

50,0%

50,0%

50,1%

42,8%

51,0%

50,0%

35,0%

30,0%

Tiers hors groupe

50,0%

50,0%

49,9%

57,2%

49,0%

50,0%

65,0%

70,0%

A\u00e9roports de Paris

50,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Cr\u00e9dit Agricole Assurances

\u00a0

50,0%

49,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Carron Cav. Angelo\u00a0SpA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

49,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

COIMA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

53,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Prada

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4,2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Emerige

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

40,0%

50,0%

\u00a0

France Logis R\u00e9sidentiel

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

10,0%

15,0%

\u00a0

Clermont Investments SCSp

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

70,0%

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

D\u00e9tention indirecte

Iris Holding France

OPCI Iris Invest 2010

OPCI Campinvest

SCI Dahlia

OPCI Oteli (Phoenix)

Kombon (Phoenix)

Jouron (Phoenix)

Holdco Phoenix

Covivio

10,6%

10,6%

10,6%

10,6%

16,6%

17,7%

17,7%

16,6%

Covivio Hotels

19,9%

19,9%

19,9%

20,0%

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Tiers Hors Groupe

80,1%

80,1%

80,1%

80,0%

68,9%

66,7%

66,7%

68,9%

Sogecap

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et\u00a0Consignations

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

37,7%

33,3%

33,3%

37,7%

Pr\u00e9dica

80,1%

80,1%

68,8%

80,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Pacifica

\u00a0

\u00a0

11,3%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

4.2.5.5.3Principales informations financi\u00e8res des entreprises associ\u00e9es

(En millions d\u2019euros)

Total Bilan

Total Actifs non courants

Tr\u00e9sorerie

Total Passifs non courants hors dettes financi\u00e8res

Total Passifs courants hors dettes financi\u00e8res

Dettes financi\u00e8res

Loyers

Co\u00fbt de l\u2019endette-
ment financier net

R\u00e9sultat net

consolid\u00e9

Iris Holding France

189,4

181,0

6,5

21,9

1,9

59,5

8,3

-2,5

-1,7

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

147,1

141,7

5,2

-0,0

20,2

41,6

6,5

-1,8

4,2

OPCI Camp Invest

142,6

129,1

10,4

-

0,6

41,9

10,7

-1,2

6,5

SCI Dahlia

178,7

152,6

24,5

-0,0

4,0

71,6

1,1

-1,9

1,1

Iris Dahlia

75,9

41,2

17,2

0,7

16,0

34,4

-

-1,4

2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

461,2

428,2

31,4

15,6

3,0

114,7

20,3

-4,2

18,0

Holdco Phoenix

72,5

59,9

4,3

0,5

10,3

36,4

-

-1,7

1,6

Hotels

1\u00a0267,4

1\u00a0133,7

99,6

38,6

55,9

400,2

46,8

-14,7

31,8

Bureaux France

557,5

476,2

48,1

2,7

19,5

244,9

28,9

-1,8

19,2

Bureaux Italie

606,3

529,1

8,1

-

61,0

203,9

-

3,7

3,3

La variation des participations ne donnant pas le contr\u00f4le (250,6\u00a0M\u20ac) est principalement li\u00e9e\u00a0:

4.2.6.5R\u00e9sultat des cessions de titres

Le r\u00e9sultat des cessions de titres (-0,4 M\u20ac) s\u2019explique par la vente puis le rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf SpA (-7,8 M\u20ac) compens\u00e9 par un r\u00e9sultat positif dans l\u2019activit\u00e9 H\u00f4tels en murs et fonds (7,7 M\u20ac).

4.2.6.6R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Ils enregistrent principalement les frais d\u2019acquisition de titres de participations consolid\u00e9es, qui conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises, doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0M\u20ac et comprend notamment un ajustement de prix en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c956a496-579e-4508-be64-e617caec7566": { "value": "
Filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es \u2013 IFRS\u00a010

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

4.2.3.4\u00c9valuation du contr\u00f4le

Compte tenu des r\u00e8gles de gouvernance qui conf\u00e8rent \u00e0 Covivio les pouvoirs lui donnant la capacit\u00e9 d\u2019influer sur les rendements de l\u2019actif, les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

SNC Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI Lat\u00e9co\u00e8re et Lat\u00e9co\u00e8re 2 sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02012 et\u00a02015 dans le cadre du projet de Campus de Dassault Syst\u00e8mes et de son extension, \u00e0 V\u00e9lizy. Covivio a sign\u00e9 ce projet d\u2019extension du campus Dassault Syst\u00e8mes via la construction d\u2019un nouveau b\u00e2timent de 27\u00a0600\u00a0m2 et la signature de nouveaux baux.

Ces baux ont d\u00e9but\u00e9 en mai\u00a02023 suite \u00e0 la livraison de l\u2019extension.

SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI du 9 et du 15 rue des Cuirassiers sont d\u00e9tenues \u00e0 50,10% par Covivio au 31 d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (49,90%) a \u00e9t\u00e9 mis en place d\u00e9but d\u00e9cembre 2017 dans le cadre des projets de bureaux Silex 1 et Silex 2, situ\u00e9s \u00e0 Lyon Part-Dieu. La livraison du projet Silex 2 est intervenue d\u00e9but juillet 2021.

SAS\u00a06 rue Fructidor (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 6 rue Fructidor est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Assurances a \u00e9t\u00e9 mis en place en octobre\u00a02019 dans le cadre du projet de Paris Saint Ouen So Pop, situ\u00e9 \u00e0 la fronti\u00e8re entre Paris et St Ouen.

La construction de l\u2019immeuble a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI sign\u00e9 le 29\u00a0octobre 2019 entre les soci\u00e9t\u00e9s Fructidor et Fructipromo. La livraison du projet est intervenue le 16\u00a0septembre 2022.

SCI N2 Batignolles, H\u00f4tel N2 et SNC Batignolles Promo (entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es)

Les soci\u00e9t\u00e9s SCI N2 Batignolles et SNC Batignolles Promo sont d\u00e9tenues \u00e0 50,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

La soci\u00e9t\u00e9 H\u00f4tel N2 est d\u00e9tenue \u00e0 50,10% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale.

Le partenariat avec les Assurances du Cr\u00e9dit Mutuel (50,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place en\u00a02018 dans le cadre du projet de d\u00e9veloppement Paris N2 StreamBuilding situ\u00e9 dans la ZAC de Clichy Batignolles \u00e0 Paris 17e. La livraison est intervenue le 27\u00a0septembre 2022.

La soci\u00e9t\u00e9 SNC Batignolles Promo est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Hines.

Covivio Alexanderplatz Sarl (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz sarl est d\u00e9tenue \u00e0 55,00% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec Cov\u00e9a (25,00%) et Generali Vie (20,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02021 dans le cadre du projet en d\u00e9veloppement Alexanderplatz \u00e0 Berlin. La livraison de ce projet est pr\u00e9vue en avril\u00a02027. La construction de l\u2019immeuble est r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019un CPI entre la soci\u00e9t\u00e9 Covivio Alexanderplatz et Covivio Construction\u00a0GmbH d\u00e9tenue \u00e0 100,00% par Covivio.

Covivio Berlin prime\u00a0SAS (entit\u00e9 structur\u00e9e consolid\u00e9e)

La soci\u00e9t\u00e9 Covivio Berlin Prime\u00a0SAS est d\u00e9tenue \u00e0 51,00% par Covivio Immobilien, filiale contr\u00f4l\u00e9e de Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e en int\u00e9gration globale. Le partenariat avec la CDC (49,00%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter du mois de juin\u00a02024. Covivio Immobilien assure le property management, l\u2019asset management, la politique de rotation des actifs et la gestion quotidienne de la soci\u00e9t\u00e9.

Renforcement en h\u00f4tellerie

Dans le cadre du paiement du dividende en actions propos\u00e9 par Covivio Hotels, Covivio a souscrit \u00e0 l\u2019option et s\u2019est renforc\u00e9 au capital de sa filiale. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% du capital de sa filiale Covivio Hotels. Le Groupe a poursuivi son renforcement sur cette classe d\u2019actif en finalisant l\u2019acquisition de deux h\u00f4tels B & B, \u00e0 Porto et \u00e0 Bruxelles.

La variation des participations ne donnant pas le contr\u00f4le (250,6\u00a0M\u20ac) est principalement li\u00e9e\u00a0:

4.2.6.6R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Ils enregistrent principalement les frais d\u2019acquisition de titres de participations consolid\u00e9es, qui conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises, doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0M\u20ac et comprend notamment un ajustement de prix en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d375b3e6-b20e-4ea8-981a-1e3ce8f84dd1": { "value": "
Filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es \u2013 IFRS\u00a010

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_432edd0c-cf92-4c2a-987a-9bf212bd4947": { "value": "

Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers comprennent les \u00e9tats financiers de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio et les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s (y compris les entit\u00e9s structur\u00e9es) qu\u2019elle contr\u00f4le et ses filiales.

Le groupe Covivio a le contr\u00f4le lorsqu\u2019il\u00a0:

Si le Groupe ne d\u00e9tient pas la majorit\u00e9 des droits de vote dans une entit\u00e9 \u00e9mettrice afin de d\u00e9terminer le pouvoir exerc\u00e9 sur une entit\u00e9, il analyse s\u2019il dispose des droits suffisants pour lui conf\u00e9rer la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice. Le Groupe prend en consid\u00e9ration tous les faits et circonstances lorsqu\u2019il \u00e9value si les droits de vote qu\u2019il d\u00e9tient dans l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice sont suffisants pour lui conf\u00e9rer le pouvoir, y compris les suivants\u00a0:

Les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es sont consolid\u00e9es.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_317e7d5f-57d2-4090-b80b-9af2a80d65b0": { "value": "
Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

SCI Lenovilla (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 Lenovilla est d\u00e9tenue \u00e0 50,09% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,91%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter de janvier\u00a02013 dans le cadre du projet New V\u00e9lizy (Campus Thal\u00e8s). Le pacte d\u2019actionnaires stipule que les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9.

SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Covivio et 50% par A\u00e9roports de Paris au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord conclu le 10\u00a0mars 2008 et modifi\u00e9 par divers actes successifs ainsi que par des pactes d\u2019associ\u00e9s r\u00e9gissant leurs droits et leurs obligations au sein de la soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux.

Fondo Porta Romana

La soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana est d\u00e9tenue \u00e0 42,77% par Covivio, \u00e0 52,99% par COIMA et \u00e0 4,25% par Prada au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord pr\u00e9cisant les r\u00e8gles de gouvernance du fonds\u00a0: aucun actionnaire ne peut prendre seul une d\u00e9cision cl\u00e9 de gestion (mise en place d\u2019un \u00ab\u00a0advisory committee\u00a0\u00bb statuant \u00e0 la majorit\u00e9 de 5\u00a0membres sur 6), ni modifier les r\u00e8gles du fonds (mise en place d\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e).

Veltis Sicaf SpA

La soci\u00e9t\u00e9 CAI 4 anciennement d\u00e9tenue \u00e0 100% par Covivio a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e pour 70% et nouvellement nomm\u00e9e Veltis Sicaf SpA. Au 31 d\u00e9cembre 2025, elle est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence.

4.2.5.5Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

\u00a0\u00a0

4.2.5.5.1Variation des participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Distribution

R\u00e9sultat

Variation de\u00a0Capital

Restructu-
rations

Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es conjointement

133,2

-9,5

9,7

0,0

0,0

0,1

133,5

Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable

261,2

-28,2

9,9

4,3

0,1

58,1

305,3

Participations dans les entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

394,4

-37,7

19,6

4,3

0,1

58,1

438,8

\u00a0

La participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 438,8\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 394,4\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une variation de 44,4\u00a0M\u20ac.

La variation de la p\u00e9riode s\u2019explique principalement par le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode (+19,6\u00a0M\u20ac), le passage en mise en \u00e9quivalence de Veltis Sicaf\u00a0SpA suite \u00e0 la cession de 70% de ses titres (+58,1 M\u20ac), la variation du taux d\u2019int\u00e9gration de Porta Romana (+5,8\u00a0M\u20ac) compens\u00e9s par la distribution de dividendes (-37,7\u00a0M\u20ac).

(En millions d\u2019euros)

% de d\u00e9tention

Pays

31/12/2024

31/12/2025

Variations

Dont Quote-part de r\u00e9sultat

Dont Distributions et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Bureaux France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Lenovilla (New Velizy)

50,09%

France

64,2

64,5

0,3

6,8

-6,5

Euromarseille (Euromed)

50,00%

France

22,6

22,6

0,0

0,0

0,0

C\u0153ur d\u2019Orly (Askia et Bela\u00efa)

50,00%

France

32,8

32,8

0,1

3,1

-3,0

SAS\u00a010-12 Pigalle

35,00%

France

0,0

-0,2

-0,2

-0,2

0,0

Bureaux Italie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Porta Romana

42,77%

Italie

44,5

51,9

7,4

1,6

0,0

Zabarella 2023 Srl

51,00%

Italie

13,6

13,5

-0,1

-0,2

0,0

Veltis Sicaf\u00a0SpA

30,00%

Italie

0,0

58,1

58,1

0,0

0,0

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en bail

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Iris Holding France

19,90%

France, Belgique, Allemagne

25,6

21,3

-4,3

-0,3

-2,5

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

21,6

13,1

-8,5

0,5

-9,1

OPCI Camp Invest

19,90%

France

21,5

19,9

-1,6

1,3

-2,9

Dahlia

20,00%

France

11,5

8,8

-2,7

-0,5

-2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

31,15%

et 33,33%

France, Belgique

95,6

81,5

-14,1

3,8

-6,1

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en Murs et Fonds

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Jouron (Phoenix)

33,33%

Belgique

-0,8

4,3

5,0

0,4

-5,7

OPCI Otelli

31,15%

France

17,0

18,4

1,4

1,5

0,0

SCI Dahlia

20,00%

France

11,0

11,8

0,8

0,8

0,0

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

3,6

3,8

0,2

0,2

0,0

Holdco Phoenix

31,15%

France

7,4

7,9

0,5

0,5

0,0

Holdco IRIS Dahlia

20,00%

France

4,5

5,0

0,5

0,4

0,0

Iris Belgique

19,90%

Belgique

-1,9

-0,2

1,7

0,0

0,2

Total

\u00a0

\u00a0

394,4

438,9

44,4

19,6

-37,7

4.2.5.5.2Actionnariat des principales entreprises associ\u00e9es et coentreprises

D\u00e9tention directe

C\u0153ur

d\u2019Orly

Groupe

Euromed

SCI Lenovilla

(New velizy)

Fondo Porta Romana

Zabarella 2023

SCCV Rueil Lesseps

SAS\u00a010-12 Pigalle

Veltis Sicaf\u00a0SpA

Covivio

50,0%

50,0%

50,1%

42,8%

51,0%

50,0%

35,0%

30,0%

Tiers hors groupe

50,0%

50,0%

49,9%

57,2%

49,0%

50,0%

65,0%

70,0%

A\u00e9roports de Paris

50,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Cr\u00e9dit Agricole Assurances

\u00a0

50,0%

49,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Carron Cav. Angelo\u00a0SpA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

49,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

COIMA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

53,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Prada

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4,2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Emerige

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

40,0%

50,0%

\u00a0

France Logis R\u00e9sidentiel

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

10,0%

15,0%

\u00a0

Clermont Investments SCSp

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

70,0%

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

D\u00e9tention indirecte

Iris Holding France

OPCI Iris Invest 2010

OPCI Campinvest

SCI Dahlia

OPCI Oteli (Phoenix)

Kombon (Phoenix)

Jouron (Phoenix)

Holdco Phoenix

Covivio

10,6%

10,6%

10,6%

10,6%

16,6%

17,7%

17,7%

16,6%

Covivio Hotels

19,9%

19,9%

19,9%

20,0%

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Tiers Hors Groupe

80,1%

80,1%

80,1%

80,0%

68,9%

66,7%

66,7%

68,9%

Sogecap

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et\u00a0Consignations

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

37,7%

33,3%

33,3%

37,7%

Pr\u00e9dica

80,1%

80,1%

68,8%

80,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Pacifica

\u00a0

\u00a0

11,3%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

4.2.5.5.3Principales informations financi\u00e8res des entreprises associ\u00e9es

(En millions d\u2019euros)

Total Bilan

Total Actifs non courants

Tr\u00e9sorerie

Total Passifs non courants hors dettes financi\u00e8res

Total Passifs courants hors dettes financi\u00e8res

Dettes financi\u00e8res

Loyers

Co\u00fbt de l\u2019endette-
ment financier net

R\u00e9sultat net

consolid\u00e9

Iris Holding France

189,4

181,0

6,5

21,9

1,9

59,5

8,3

-2,5

-1,7

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

147,1

141,7

5,2

-0,0

20,2

41,6

6,5

-1,8

4,2

OPCI Camp Invest

142,6

129,1

10,4

-

0,6

41,9

10,7

-1,2

6,5

SCI Dahlia

178,7

152,6

24,5

-0,0

4,0

71,6

1,1

-1,9

1,1

Iris Dahlia

75,9

41,2

17,2

0,7

16,0

34,4

-

-1,4

2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

461,2

428,2

31,4

15,6

3,0

114,7

20,3

-4,2

18,0

Holdco Phoenix

72,5

59,9

4,3

0,5

10,3

36,4

-

-1,7

1,6

Hotels

1\u00a0267,4

1\u00a0133,7

99,6

38,6

55,9

400,2

46,8

-14,7

31,8

Bureaux France

557,5

476,2

48,1

2,7

19,5

244,9

28,9

-1,8

19,2

Bureaux Italie

606,3

529,1

8,1

-

61,0

203,9

-

3,7

3,3

4.2.6.5R\u00e9sultat des cessions de titres

Le r\u00e9sultat des cessions de titres (-0,4 M\u20ac) s\u2019explique par la vente puis le rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf SpA (-7,8 M\u20ac) compens\u00e9 par un r\u00e9sultat positif dans l\u2019activit\u00e9 H\u00f4tels en murs et fonds (7,7 M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_bad04bba-f95f-4d90-b095-1fe7eb75c667": { "value": "
Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_24a661ea-3dcb-4c97-b0e0-fdd95e011185": { "value": "
Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux est d\u00e9tenue \u00e0 50,00% par Covivio et 50% par A\u00e9roports de Paris au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord conclu le 10\u00a0mars 2008 et modifi\u00e9 par divers actes successifs ainsi que par des pactes d\u2019associ\u00e9s r\u00e9gissant leurs droits et leurs obligations au sein de la soci\u00e9t\u00e9 SCI C\u0153ur d\u2019Orly Bureaux.

Fondo Porta Romana

La soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana est d\u00e9tenue \u00e0 42,77% par Covivio, \u00e0 52,99% par COIMA et \u00e0 4,25% par Prada au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Les actionnaires sont li\u00e9s par un protocole d\u2019accord pr\u00e9cisant les r\u00e8gles de gouvernance du fonds\u00a0: aucun actionnaire ne peut prendre seul une d\u00e9cision cl\u00e9 de gestion (mise en place d\u2019un \u00ab\u00a0advisory committee\u00a0\u00bb statuant \u00e0 la majorit\u00e9 de 5\u00a0membres sur 6), ni modifier les r\u00e8gles du fonds (mise en place d\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e).

Veltis Sicaf SpA

La soci\u00e9t\u00e9 CAI 4 anciennement d\u00e9tenue \u00e0 100% par Covivio a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9e pour 70% et nouvellement nomm\u00e9e Veltis Sicaf SpA. Au 31 d\u00e9cembre 2025, elle est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence.

4.2.5.5Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

\u00a0\u00a0

4.2.5.5.1Variation des participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Distribution

R\u00e9sultat

Variation de\u00a0Capital

Restructu-
rations

Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es conjointement

133,2

-9,5

9,7

0,0

0,0

0,1

133,5

Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable

261,2

-28,2

9,9

4,3

0,1

58,1

305,3

Participations dans les entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

394,4

-37,7

19,6

4,3

0,1

58,1

438,8

\u00a0

La participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 438,8\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 394,4\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une variation de 44,4\u00a0M\u20ac.

La variation de la p\u00e9riode s\u2019explique principalement par le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode (+19,6\u00a0M\u20ac), le passage en mise en \u00e9quivalence de Veltis Sicaf\u00a0SpA suite \u00e0 la cession de 70% de ses titres (+58,1 M\u20ac), la variation du taux d\u2019int\u00e9gration de Porta Romana (+5,8\u00a0M\u20ac) compens\u00e9s par la distribution de dividendes (-37,7\u00a0M\u20ac).

(En millions d\u2019euros)

% de d\u00e9tention

Pays

31/12/2024

31/12/2025

Variations

Dont Quote-part de r\u00e9sultat

Dont Distributions et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Bureaux France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Lenovilla (New Velizy)

50,09%

France

64,2

64,5

0,3

6,8

-6,5

Euromarseille (Euromed)

50,00%

France

22,6

22,6

0,0

0,0

0,0

C\u0153ur d\u2019Orly (Askia et Bela\u00efa)

50,00%

France

32,8

32,8

0,1

3,1

-3,0

SAS\u00a010-12 Pigalle

35,00%

France

0,0

-0,2

-0,2

-0,2

0,0

Bureaux Italie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Porta Romana

42,77%

Italie

44,5

51,9

7,4

1,6

0,0

Zabarella 2023 Srl

51,00%

Italie

13,6

13,5

-0,1

-0,2

0,0

Veltis Sicaf\u00a0SpA

30,00%

Italie

0,0

58,1

58,1

0,0

0,0

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en bail

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Iris Holding France

19,90%

France, Belgique, Allemagne

25,6

21,3

-4,3

-0,3

-2,5

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

21,6

13,1

-8,5

0,5

-9,1

OPCI Camp Invest

19,90%

France

21,5

19,9

-1,6

1,3

-2,9

Dahlia

20,00%

France

11,5

8,8

-2,7

-0,5

-2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

31,15%

et 33,33%

France, Belgique

95,6

81,5

-14,1

3,8

-6,1

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en Murs et Fonds

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Jouron (Phoenix)

33,33%

Belgique

-0,8

4,3

5,0

0,4

-5,7

OPCI Otelli

31,15%

France

17,0

18,4

1,4

1,5

0,0

SCI Dahlia

20,00%

France

11,0

11,8

0,8

0,8

0,0

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

3,6

3,8

0,2

0,2

0,0

Holdco Phoenix

31,15%

France

7,4

7,9

0,5

0,5

0,0

Holdco IRIS Dahlia

20,00%

France

4,5

5,0

0,5

0,4

0,0

Iris Belgique

19,90%

Belgique

-1,9

-0,2

1,7

0,0

0,2

Total

\u00a0

\u00a0

394,4

438,9

44,4

19,6

-37,7

4.2.5.5.2Actionnariat des principales entreprises associ\u00e9es et coentreprises

D\u00e9tention directe

C\u0153ur

d\u2019Orly

Groupe

Euromed

SCI Lenovilla

(New velizy)

Fondo Porta Romana

Zabarella 2023

SCCV Rueil Lesseps

SAS\u00a010-12 Pigalle

Veltis Sicaf\u00a0SpA

Covivio

50,0%

50,0%

50,1%

42,8%

51,0%

50,0%

35,0%

30,0%

Tiers hors groupe

50,0%

50,0%

49,9%

57,2%

49,0%

50,0%

65,0%

70,0%

A\u00e9roports de Paris

50,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Cr\u00e9dit Agricole Assurances

\u00a0

50,0%

49,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Carron Cav. Angelo\u00a0SpA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

49,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

COIMA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

53,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Prada

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4,2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Emerige

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

40,0%

50,0%

\u00a0

France Logis R\u00e9sidentiel

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

10,0%

15,0%

\u00a0

Clermont Investments SCSp

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

70,0%

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

D\u00e9tention indirecte

Iris Holding France

OPCI Iris Invest 2010

OPCI Campinvest

SCI Dahlia

OPCI Oteli (Phoenix)

Kombon (Phoenix)

Jouron (Phoenix)

Holdco Phoenix

Covivio

10,6%

10,6%

10,6%

10,6%

16,6%

17,7%

17,7%

16,6%

Covivio Hotels

19,9%

19,9%

19,9%

20,0%

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Tiers Hors Groupe

80,1%

80,1%

80,1%

80,0%

68,9%

66,7%

66,7%

68,9%

Sogecap

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et\u00a0Consignations

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

37,7%

33,3%

33,3%

37,7%

Pr\u00e9dica

80,1%

80,1%

68,8%

80,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Pacifica

\u00a0

\u00a0

11,3%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

4.2.5.5.3Principales informations financi\u00e8res des entreprises associ\u00e9es

(En millions d\u2019euros)

Total Bilan

Total Actifs non courants

Tr\u00e9sorerie

Total Passifs non courants hors dettes financi\u00e8res

Total Passifs courants hors dettes financi\u00e8res

Dettes financi\u00e8res

Loyers

Co\u00fbt de l\u2019endette-
ment financier net

R\u00e9sultat net

consolid\u00e9

Iris Holding France

189,4

181,0

6,5

21,9

1,9

59,5

8,3

-2,5

-1,7

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

147,1

141,7

5,2

-0,0

20,2

41,6

6,5

-1,8

4,2

OPCI Camp Invest

142,6

129,1

10,4

-

0,6

41,9

10,7

-1,2

6,5

SCI Dahlia

178,7

152,6

24,5

-0,0

4,0

71,6

1,1

-1,9

1,1

Iris Dahlia

75,9

41,2

17,2

0,7

16,0

34,4

-

-1,4

2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

461,2

428,2

31,4

15,6

3,0

114,7

20,3

-4,2

18,0

Holdco Phoenix

72,5

59,9

4,3

0,5

10,3

36,4

-

-1,7

1,6

Hotels

1\u00a0267,4

1\u00a0133,7

99,6

38,6

55,9

400,2

46,8

-14,7

31,8

Bureaux France

557,5

476,2

48,1

2,7

19,5

244,9

28,9

-1,8

19,2

Bureaux Italie

606,3

529,1

8,1

-

61,0

203,9

-

3,7

3,3

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_8ffeeded-5d14-4df5-b004-4c01398a6637": { "value": "
Entreprises associ\u00e9es \u2013 IAS\u00a028

Une entreprise associ\u00e9e est une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe a une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions de politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 \u00e9mettrice, sans toutefois exercer un contr\u00f4le ou un contr\u00f4le conjoint sur ces politiques.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_626ca952-c079-4ebf-81c1-b9a16cf68d74": { "value": "
Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

4.2.3.3Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es

Les entr\u00e9es et les sorties de p\u00e9rim\u00e8tre sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous au d\u00e9but (entr\u00e9e) ou \u00e0 la fin (sortie) de chaque secteur d\u2019activit\u00e9.

74 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux France

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio\u00a0SA

France

Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re

\u00a0

\u00a0

SAS\u00a010-12 Pigalle

France

MEE/CE

35,00

0,00

SNC Rueil Degr\u00e9mont

France

IG

100,00

0,00

Holding Campus Helios Velizy

France

IG

100,00

0,00

Holding TED

France

IG

100,00

0,00

Holding HELIOS\u00a02

France

IG

100,00

0,00

SCCV Rueil Lesseps

France

MEE/CE

50,00

50,00

Anjou Promo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Ravinelle\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Fonci\u00e8re Margaux\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

Covivio 2\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio 4\u00a0SARL

France

IG

100,00

75,00

SCI Euromarseille 1

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille 2

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille BI

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille PK

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille Invest

France

MEE/CE

50,00

50,00

SCI Euromarseille H

France

MEE/CE

50,00

50,00

Covivio 7\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Coeur d\u2019Orly Bureaux

France

MEE/CE

50,00

50,00

SNC Coeur d\u2019Orly Promotion

France

MEE/CE

50,00

50,00

Technical\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

SCI Atlantis

France

IG

100,00

100,00

Im\u00e9fa 127

France

IG

100,00

100,00

SCI Lat\u00e9co\u00e8re

France

IG

50,10

50,10

SCI du 32 avenue P Grenier

France

IG

100,00

100,00

SCI du 40 rue JJ Rousseau

France

IG

100,00

100,00

SCI du 3 place A Chaussy

France

IG

100,00

100,00

BGA Transactions\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI du 9 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 15 rue des Cuirassiers

France

IG

50,10

50,10

SCI du 10B et 11 A 13 all\u00e9e des Tanneurs

France

IG

100,00

100,00

SCI du 125 avenue du Brancolar

France

IG

100,00

100,00

SARL du 106-110 rue des Tro\u00ebnes

France

IG

100,00

100,00

SCI du 20 avenue Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Palmer Plage

France

IG

100,00

100,00

SCI Dual Center

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Paris SNC

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Rhone Alpes SNC

France

IG

100,00

100,00

SCI Lenovilla

France

MEE/CE

50,09

50,09

SCI Lat\u00e9co\u00e8re 2

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Saulnier

France

IG

100,00

100,00

Latepromo SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio Participations

France

IG

100,00

100,00

SCI Avenue de la Marne

France

IG

100,00

100,00

Omega B\u00a0SARL

France

IG

100,00

100,00

SCI Rueil B2

France

IG

100,00

100,00

SNC Wellio

France

IG

100,00

100,00

SNC Bordeaux Lac

France

IG

100,00

100,00

SNC Gambetta Le Raincy

France

IG

100,00

100,00

SCI du 21 Rue Jean Goujon

France

IG

100,00

100,00

SNC Villouvette Saint-Germain

France

IG

100,00

100,00

SNC Normandie Niemen Bobigny

France

IG

100,00

100,00

SCI Cit\u00e9 Num\u00e9rique

France

IG

100,00

100,00

SCI Danton Malakoff

France

IG

100,00

100,00

SCI Meudon Bellevue

France

IG

100,00

100,00

SCI N2 Batignolles

France

IG

50,00

50,00

SNC Valence Victor Hugo

France

IG

100,00

100,00

SNC Nantes Talensac

France

IG

100,00

100,00

SNC N2 Promotion

France

IG

50,00

50,00

6 rue Fructidor\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

Fructipromo SNC

France

IG

100,00

100,00

SNC Jean Jacques Bosc

France

IG

100,00

100,00

SCI Terres neuves

France

IG

100,00

100,00

SNC Andr\u00e9 Lavignolle

France

IG

100,00

100,00

SCCV Chartres avenue de Sully

France

IG

100,00

100,00

SCCV Bobigny Le 9\u00e8me\u00a0Art

France

IG

60,00

60,00

SCCV Fontenay sous Bois Rabelais

France

IG

50,00

50,00

SNC Saint-Germain Hennemont

France

IG

100,00

100,00

SNC Antony Avenue de Gaulle

France

IG

100,00

100,00

Hotel N2\u00a0SAS

France

IG

50,10

50,10

SCI Meudon Juin

France

IG

100,00

100,00

SNC Boulogne Jean Bouveri

France

IG

100,00

100,00

T\u00e9limob Nord SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

T\u00e9limob Sud Ouest SNC

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Marignane Saint Pierre

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SCI rue de la Louisiane

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

SNC Aix en Provence C\u00e9zanne

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio se situe 18, avenue Fran\u00e7ois Mitterrand \u2013 57000 METZ. Les autres filiales du secteur Bureaux France int\u00e9gr\u00e9es globalement ont leur si\u00e8ge social au 10 rue de Madrid 75008 PARIS.

14 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Italie

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 6 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio 7\u00a0S.p.A.

Italie

IG

100,00

100,00

Central Societ\u00e0 di Investimento per Azioni a capitalo fisso Central SICAF\u00a0S.p.A.

Italie

IG

51,00

51,00

Covivio Immobiliare 9\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Projects & Innovation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Wellio Italy S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Imser Securitisation 2 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Covivio Development Trading S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Zabarella 2023 S.r.l.

Italie

MEE/CE

51,00

64,74

Covivio Development Italy\u00a0S.p.A. SIINQ

Italie

IG

100,00

100,00

Veltis Sicaf\u00a0SpA (ex Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l.)

Italie

MEE/CE

30,00

100,00

Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 5 S.r.l.

Italie

IG

100,00

100,00

Fondo Porta Romana

Italie

MEE/EA

42,77

43,80

\u00a0

Le si\u00e8ge social des soci\u00e9t\u00e9s du secteur Bureaux Italie se situe 10, Carlo Ottavio Cornaggia, 20123 Milan.

22 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Bureaux Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Alexanderplatz S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

55,00

55,00

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Tino-Schwierzina-Stra\u00dfe 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Gross-Berliner-Damm\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

89,90

89,90

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

Allemagne

IG

94,22

94,22

Covivio Construction\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Office Energy\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Office Holding se situe Knesebeckstrasse 3, 10623 Berlin.

195 soci\u00e9t\u00e9s Secteur H\u00f4tels en Europe

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Hotels SCA

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Diegem (ex MOM et WOL)

Belgique

IG

53,23

0,00

Cleanotels Portugal\u00a0SA

Portugal

IG

53,23

0,00

Holdco Phoenix\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Holdco IRIS Dahlia\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re \u00e9conomique EXHOTEL

France

IG

53,23

52,53

SNC Paris Porte de Saint Cloud

France

IG

53,23

52,53

SAS Soci\u00e9t\u00e9 Hoteli\u00e8re Paris Eiffel Suffren

France

IG

53,23

52,53

CTID\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

SARL Paris Clichy

France

MEE/EA

10,65

10,51

SAS du Mont du centre\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Montreuilloise\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,65

10,51

Ulysse OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Phoenix OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Iris OpCo Belgium\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Groen Brugge Hotel\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,65

10,51

Covivio Hotels Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Las Dalias PropCo S. L

Espagne

IG

53,23

52,53

Wiziu Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0I\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0II\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0III\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IV\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0V\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0VIII\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0IX\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0X\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky\u00a0XI\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Rocky Covivio Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Loire\u00a0SARL

France

IG

53,23

52,53

SCI Ruhl C\u00f4te D\u2019Azur

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Otello SNC

France

IG

53,23

52,53

SNC H\u00f4tel 37 Place Ren\u00e9 Clair

France

IG

53,23

52,53

Ulysse Belgique\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Ulysse Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles Grand Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re No Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles Grand-Place\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re IB Bruges Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Antwerp Centre\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Gand Op\u00e9ra\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Bruxelles Expo Atomium\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Murdelux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Portmurs \u2013 Investimentos Imobiliarios\u00a0S.A.

Portugal

IG

53,23

52,53

Sunparks Oostduinkerke\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Vielsam\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Sunparks Trefonds\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re Kempense Meren\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Iris Holding France\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Iris\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

Sables d\u2019Olonne\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Iris Invest 2010

France

MEE/EA

10,59

10,45

Covivio Hotels Gestion Immobili\u00e8re SNC

France

IG

53,23

52,53

Tulipe Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Narcisse Holding Belgique\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Tour Noire\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Gare Centrale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Iris Tr\u00e9fonds\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Louvain Centre\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Li\u00e8ge\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles A\u00e9roport\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Bruxelles Sud\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

Fonci\u00e8re Brugge Station\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS\u00a0Investor Holding\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,59

10,45

IRIS Essen-Bochum\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Frankfurt\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS N\u00fcrnberg\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS Stuttgart\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

10,56

10,42

IRIS General Partner\u00a0GmbH

Allemagne

MEE/EA

5,30

5,23

IRIS Verwaltungs\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

MEE/EA

10,05

9,92

B & B Invest Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 3 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Campeli\u00a0SAS

France

MEE/EA

10,59

10,45

OPCI Camp Invest

France

MEE/EA

10,59

10,45

SCI Dahlia

France

MEE/EA

10,65

10,51

Fonci\u00e8re B2 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

OPCI B2 H\u00f4tel Invest

France

IG

26,72

26,37

Fonci\u00e8re B3 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Lux 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

NH Amsterdam Center Hotel HLD

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Centre PropCo B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Mo Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM Holding Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

LHM PropCo Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

54,08

53,44

SCI Rosace

France

IG

53,23

52,53

MO Dreilinden, Niederrad, D\u00fcsseldorf S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO Berlin S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,04

49,37

MO First Five S. \u00e0 r.l. & Co. KG

Allemagne

IG

50,83

50,24

Ringer S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

B & B Invest Lux 5 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

49,50

48,85

SCI H\u00f4tel Porte Dor\u00e9e

France

IG

53,23

52,53

FDM M Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

OpCo Rosace\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Exco H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

Invest H\u00f4tel KVK

Belgique

IG

53,23

52,53

H Invest Lux S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Hermitage Holdco SASU

France

IG

53,23

52,53

Fonci\u00e8re B4 H\u00f4tel Invest\u00a0SAS

France

IG

26,72

26,37

B & B Invest Espagne SLU

Espagne

IG

53,23

52,53

Rock-Lux S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

SAS WIZIU CDM

France

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Grand Hotel Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Stadt Berlin Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Berlin\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Potsdam Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0III\u00a0Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BKL Dresden Hotelbetriebsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Dresden\u00a0V Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotelgesellschaft Gerberstra\u00dfe Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

BRE/GH\u00a0II Leipzig\u00a0II Investor\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Hotel Deutschland Leipzig Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

50,51

49,85

Airport Garden Hotel SCS

Belgique

IG

53,23

52,53

Investment Fdm Rocatiera SL

Espagne

IG

53,23

52,53

Trade Center Hotel SL

Espagne

IG

53,23

52,53

H Invest Lux 2 (1)

Luxembourg

IG

53,23

0,00

Constance\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Hotel Amsterdam Noord Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Hotel Amersfoort Fdm B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Constance Lux 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Constance Lux 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Nice-M SASU

France

IG

53,23

52,53

Rock Lux OpCo S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Holdco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Blythswood Square Hotel Glasgow\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

George Hotel Investments\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Grand Central Hotel Company\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Palace PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Russell PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Spires Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Oxford Thames Hotel\u00a0Ltd (PropCo)

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Roxburghe Investments PropCo\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

The St David\u2019s Hotel Cardiff\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Hotelexploitatiemaatschappij Diesterlkade Amsterdam B.V.

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

Dresden Dev S. \u00e0 r.l. (1)

Luxembourg

IG

50,51

49,85

Delta Hotel Amersfoort\u00a0BV

Pays-Bas

IG

53,23

52,53

OPCI Oteli France

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Orient\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

CBI Express\u00a0SAS

France

MEE/EA

16,58

16,36

Kombon\u00a0SAS

France

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re Gand Cath\u00e9drale\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Fonci\u00e8re IGK\u00a0SA

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Forsmint Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Cerstook Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Noxwood Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Redwen Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Sardobal Investments Sp. z o. o.

Pologne

IG

53,23

52,53

Kilmainham Property Holding\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Thormont\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

Honeypool\u00a0Ltd

Irlande

IG

53,23

52,53

SC Czech AAD s.r.o.

Tch\u00e9quie

IG

53,23

52,53

New-York Palace PropCo Kft.

Hongrie

IG

53,23

52,53

Soci\u00e9t\u00e9 Nouvelle H\u00f4tel Plaza\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Palazzo Naiadi Rome PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Jouron SPRL

Belgique

MEE/EA

17,74

17,51

Palazzo Gaddi Florence PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Bellini Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

Dei Dogi Venice PropCo S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

WIZIU AD\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU CP\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU GHB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HDB\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HG\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU HIR\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

WIZIU\u00a0SAS

France

IG

53,23

52,53

Roco Italy Hodco S.r.l

Italie

IG

53,23

52,53

OPCO 2 Bruges\u00a0SA

Belgique

IG

53,23

52,53

Wotton House Properties Opco Limited

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda York Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

Lagonda Leeds Opco\u00a0Ltd

Royaume-Uni

IG

53,23

52,53

BRE/GH\u00a0II Erfurt\u00a0I Investor\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

Hotel Kosmos Erfurt Betriebs\u00a0GmbH

Allemagne

C\u00e9d\u00e9e

0,00

49,85

(1) \u00a0Les soci\u00e9t\u00e9s LHM PropCo Lux\u00a0SARL, H Invest Lux, H Invest Lux 2, Dresden Dev sont des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s luxembourgeoises ayant des actifs exploit\u00e9s en Allemagne.

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Hotels ainsi que de ses principales filiales fran\u00e7aises int\u00e9gr\u00e9es globalement se situe 10 rue de Madrid, 75008 PARIS. Le si\u00e8ge social de ses principales filiales luxembourgeoises se situe 21 avenue de la gare, L-1611 Luxembourg.

\u00a0

142 soci\u00e9t\u00e9s Secteur R\u00e9sidentiel Allemagne

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

Covivio Immobilien\u00a0SE

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Metropolis\u00a0SARL

Luxembourg

IG

61,74

0,00

Covivio Management Services\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Immobilien Finance\u00a0AG.

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Lux Residential S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 4 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnen Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundst\u00fccks\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundverm\u00f6gen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen Service\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Wohnen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Gesellschaft f\u00fcr Wohnen Datteln mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Stadthaus\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnbau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Wohnungsgesellechaft mbH D\u00fcmpten

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 2\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 3\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berolinum 1\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Remscheid Verwaltungs-GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Valore 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Berlin 67.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 78.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 79.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dresden\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0I S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0V S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin C\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Dansk Holding ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dansk L ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Prime\u00a0SAS

Luxembourg

IG

31,51

31,51

Berlin Prime Commercial S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

100,00

100,00

Covivio Hambourg Holding ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 1 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 2 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 3 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Hamburg 4 ApS

Danemark

IG

65,57

65,57

Covivio Arian\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Bennet\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Marien-Carr\u00e9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0IV ApS

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Berolina Verwaltungs\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Residenz Berolina\u00a0GmbH & Co. KG

Autriche

IG

67,33

67,33

Covivio Quadriga\u00a0IV\u00a0GmbH

Danemark

IG

65,57

65,57

Real Property Versicherungsmakler\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Quadriga 15.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 45.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 36.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 46.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 40.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 47.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Quadriga 48.\u00a0GmbH

Danemark

IG

69,05

69,05

Covivio Fischerinsel\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Home\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Amber Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Gettmore S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Saturn Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Venus Properties S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Vinetree S. \u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Acopio Facility\u00a0GmbH & Co. KG

Allemagne

IG

65,53

65,53

Covivio Rehbergen\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Handelsliegenschaften\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Alexandrinenstrasse\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 6 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 7 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Spree Wohnen 8 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

NORDENS Immobilien\u00a0III\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Montana-Portfolio\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Cantianstrasse 18 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Mariendorfer Damm 28 Markgrafenstr. 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Markstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schnellerstrasse 44 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schn\u00f6nwalder Str.69 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Schulstra\u00dfe 16, 17 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Sophie-Charlotten Strasse31,32 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zelterstrasse 3 Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Zinsh\u00e4user Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Second Ragland\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Seed Portfolio 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 1\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 9\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

ERZ 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 8\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio SELECTIMMO. DE\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Prenzlauer Promenade 49 Besitzgesellschaft\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Energy Services\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Blankenburger Str.\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Immobilien Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Treskowallee 202\u00a0GmbH Entwicklungsgesellschaft mbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Hathor Berlin\u00a0GmbH

Autriche

IG

65,57

65,57

Covivio Rhenania 1 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Prime Financing\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Grundbesitz NRW\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Eiger 2 S.\u00e0 r.l.

Luxembourg

IG

65,57

65,57

Covivio Southern Living Grundbesitz\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz NRW 2\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Buchstrasse 6 Fehmarner Str. 14\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Erkstrasse 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Martin-Opitz-Str. 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Kurstrasse 23\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Pankstrasse 55 Verwaltungs\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Gropiusstra\u00dfe 4\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Schillerstrasse 10\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Grundbesitz Firlstra\u00dfe 22\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Lindauer Allee 20\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin 19 Holding\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Alpha\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Beta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Gamma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Delta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Epsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Zeta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Eta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Theta\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Iota\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Kappa\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Lambda\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin My\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin\u00a0XI\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Omicron\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Rho\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Sigma\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Tau\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Berlin Ypsilon\u00a0GmbH

Allemagne

IG

65,57

65,57

Covivio Akragas Immobilien\u00a0GmbH

Allemagne

IG

69,05

69,05

Covivio Gustav-M\u00fcller-Stra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Alemannenstra\u00dfe 18\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Graefestra\u00dfe 37\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Detmolder Stra\u00dfe 47\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Brandenburgische Stra\u00dfe 71\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Dominicusstra\u00dfe 34\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivo Richard-Wagner-Stra\u00dfe 5\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Elbestra\u00dfe 19\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kulmer Stra\u00dfe 11\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Klixstra\u00dfe 31\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Leinestra\u00dfe 21\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

Covivio Kiehlufer 39\u00a0GmbH

Allemagne

IG

61,70

61,70

\u00a0

Le si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Covivio Immobilien\u00a0SE se situe Essener Strasse 66, 46047 Oberhausen.

5 soci\u00e9t\u00e9s Secteur Autres (Parkings, Services)

Pays

M\u00e9thode de\u00a0consolidation

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2025

% d\u2019int\u00e9r\u00eat 2024

0 soci\u00e9t\u00e9 de parkings\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soci\u00e9t\u00e9 du Parc Trinit\u00e9 d\u2019Estienne d\u2019Orves\u00a0SAS

France

Tup\u00e9e

0,00

100,00

5 soci\u00e9t\u00e9s de services\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

F\u00e9d\u00e9ration des Assurances Covivio\u00a0SAS

France

IG

85,00

85,00

Covivio H\u00f4tels Gestion\u00a0SAS

France

IG

100,00

100,00

Covivio Property SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio D\u00e9veloppement SNC

France

IG

100,00

100,00

Covivio SGP

France

IG

100,00

100,00

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale

MEE-EA\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 entreprises associ\u00e9es

MEE-CE\u00a0: Mise en \u00c9quivalence \u2013 co-entreprises

NI\u00a0: Non Int\u00e9gr\u00e9e

\u00a0

Le Groupe est compos\u00e9 de 452 soci\u00e9t\u00e9s dont 397 soci\u00e9t\u00e9s en int\u00e9gration globale et 55 soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.

Les soci\u00e9t\u00e9s suivantes sont consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence\u00a0:

SCI Lenovilla (coentreprise)

La soci\u00e9t\u00e9 Lenovilla est d\u00e9tenue \u00e0 50,09% par Covivio au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et est consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence. Le partenariat avec le groupe Cr\u00e9dit Agricole Assurances (49,91%) a \u00e9t\u00e9 mis en place \u00e0 compter de janvier\u00a02013 dans le cadre du projet New V\u00e9lizy (Campus Thal\u00e8s). Le pacte d\u2019actionnaires stipule que les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9.

4.2.5.5Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

\u00a0\u00a0

4.2.5.5.1Variation des participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Distribution

R\u00e9sultat

Variation de\u00a0Capital

Restructu-
rations

Variations de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

Titres de soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es conjointement

133,2

-9,5

9,7

0,0

0,0

0,1

133,5

Titres de soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable

261,2

-28,2

9,9

4,3

0,1

58,1

305,3

Participations dans les entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

394,4

-37,7

19,6

4,3

0,1

58,1

438,8

\u00a0

La participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 438,8\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 394,4\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une variation de 44,4\u00a0M\u20ac.

La variation de la p\u00e9riode s\u2019explique principalement par le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode (+19,6\u00a0M\u20ac), le passage en mise en \u00e9quivalence de Veltis Sicaf\u00a0SpA suite \u00e0 la cession de 70% de ses titres (+58,1 M\u20ac), la variation du taux d\u2019int\u00e9gration de Porta Romana (+5,8\u00a0M\u20ac) compens\u00e9s par la distribution de dividendes (-37,7\u00a0M\u20ac).

(En millions d\u2019euros)

% de d\u00e9tention

Pays

31/12/2024

31/12/2025

Variations

Dont Quote-part de r\u00e9sultat

Dont Distributions et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Bureaux France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Lenovilla (New Velizy)

50,09%

France

64,2

64,5

0,3

6,8

-6,5

Euromarseille (Euromed)

50,00%

France

22,6

22,6

0,0

0,0

0,0

C\u0153ur d\u2019Orly (Askia et Bela\u00efa)

50,00%

France

32,8

32,8

0,1

3,1

-3,0

SAS\u00a010-12 Pigalle

35,00%

France

0,0

-0,2

-0,2

-0,2

0,0

Bureaux Italie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Porta Romana

42,77%

Italie

44,5

51,9

7,4

1,6

0,0

Zabarella 2023 Srl

51,00%

Italie

13,6

13,5

-0,1

-0,2

0,0

Veltis Sicaf\u00a0SpA

30,00%

Italie

0,0

58,1

58,1

0,0

0,0

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en bail

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Iris Holding France

19,90%

France, Belgique, Allemagne

25,6

21,3

-4,3

-0,3

-2,5

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

21,6

13,1

-8,5

0,5

-9,1

OPCI Camp Invest

19,90%

France

21,5

19,9

-1,6

1,3

-2,9

Dahlia

20,00%

France

11,5

8,8

-2,7

-0,5

-2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

31,15%

et 33,33%

France, Belgique

95,6

81,5

-14,1

3,8

-6,1

Hotels en Europe \u2013 H\u00f4tels en Murs et Fonds

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Jouron (Phoenix)

33,33%

Belgique

-0,8

4,3

5,0

0,4

-5,7

OPCI Otelli

31,15%

France

17,0

18,4

1,4

1,5

0,0

SCI Dahlia

20,00%

France

11,0

11,8

0,8

0,8

0,0

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

19,90%

France

3,6

3,8

0,2

0,2

0,0

Holdco Phoenix

31,15%

France

7,4

7,9

0,5

0,5

0,0

Holdco IRIS Dahlia

20,00%

France

4,5

5,0

0,5

0,4

0,0

Iris Belgique

19,90%

Belgique

-1,9

-0,2

1,7

0,0

0,2

Total

\u00a0

\u00a0

394,4

438,9

44,4

19,6

-37,7

4.2.5.5.2Actionnariat des principales entreprises associ\u00e9es et coentreprises

D\u00e9tention directe

C\u0153ur

d\u2019Orly

Groupe

Euromed

SCI Lenovilla

(New velizy)

Fondo Porta Romana

Zabarella 2023

SCCV Rueil Lesseps

SAS\u00a010-12 Pigalle

Veltis Sicaf\u00a0SpA

Covivio

50,0%

50,0%

50,1%

42,8%

51,0%

50,0%

35,0%

30,0%

Tiers hors groupe

50,0%

50,0%

49,9%

57,2%

49,0%

50,0%

65,0%

70,0%

A\u00e9roports de Paris

50,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Cr\u00e9dit Agricole Assurances

\u00a0

50,0%

49,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Carron Cav. Angelo\u00a0SpA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

49,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

COIMA

\u00a0

\u00a0

\u00a0

53,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Prada

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4,2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Emerige

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

40,0%

50,0%

\u00a0

France Logis R\u00e9sidentiel

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

10,0%

15,0%

\u00a0

Clermont Investments SCSp

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

70,0%

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

D\u00e9tention indirecte

Iris Holding France

OPCI Iris Invest 2010

OPCI Campinvest

SCI Dahlia

OPCI Oteli (Phoenix)

Kombon (Phoenix)

Jouron (Phoenix)

Holdco Phoenix

Covivio

10,6%

10,6%

10,6%

10,6%

16,6%

17,7%

17,7%

16,6%

Covivio Hotels

19,9%

19,9%

19,9%

20,0%

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Tiers Hors Groupe

80,1%

80,1%

80,1%

80,0%

68,9%

66,7%

66,7%

68,9%

Sogecap

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31,2%

33,3%

33,3%

31,2%

Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et\u00a0Consignations

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

37,7%

33,3%

33,3%

37,7%

Pr\u00e9dica

80,1%

80,1%

68,8%

80,0%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Pacifica

\u00a0

\u00a0

11,3%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

\u00a0

4.2.5.5.3Principales informations financi\u00e8res des entreprises associ\u00e9es

(En millions d\u2019euros)

Total Bilan

Total Actifs non courants

Tr\u00e9sorerie

Total Passifs non courants hors dettes financi\u00e8res

Total Passifs courants hors dettes financi\u00e8res

Dettes financi\u00e8res

Loyers

Co\u00fbt de l\u2019endette-
ment financier net

R\u00e9sultat net

consolid\u00e9

Iris Holding France

189,4

181,0

6,5

21,9

1,9

59,5

8,3

-2,5

-1,7

OPCI IRIS\u00a0Invest 2010

147,1

141,7

5,2

-0,0

20,2

41,6

6,5

-1,8

4,2

OPCI Camp Invest

142,6

129,1

10,4

-

0,6

41,9

10,7

-1,2

6,5

SCI Dahlia

178,7

152,6

24,5

-0,0

4,0

71,6

1,1

-1,9

1,1

Iris Dahlia

75,9

41,2

17,2

0,7

16,0

34,4

-

-1,4

2,1

OPCI Otelli, Jouron, Kombon

461,2

428,2

31,4

15,6

3,0

114,7

20,3

-4,2

18,0

Holdco Phoenix

72,5

59,9

4,3

0,5

10,3

36,4

-

-1,7

1,6

Hotels

1\u00a0267,4

1\u00a0133,7

99,6

38,6

55,9

400,2

46,8

-14,7

31,8

Bureaux France

557,5

476,2

48,1

2,7

19,5

244,9

28,9

-1,8

19,2

Bureaux Italie

606,3

529,1

8,1

-

61,0

203,9

-

3,7

3,3

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_bd5a4241-9d85-4532-a381-feb034e39c8c": { "value": "
Partenariats (ou contr\u00f4le conjoint) \u2013 IFRS\u00a011

Le contr\u00f4le conjoint s\u2019entend du partage contractuellement convenu du contr\u00f4le exerc\u00e9 sur une entreprise, qui n\u2019existe que dans le cas o\u00f9 les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes requi\u00e8rent le consentement unanime des parties partageant le contr\u00f4le.

Coentreprises

Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

Les r\u00e9sultats et les actifs et passifs des coentreprises sont comptabilis\u00e9s dans les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Activit\u00e9s conjointes

Une activit\u00e9 conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019op\u00e9ration ont des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs \u00e0 celle-ci. Ces parties sont appel\u00e9es coparticipants.

Le coparticipant doit comptabiliser les \u00e9l\u00e9ments suivants relativement \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans l\u2019activit\u00e9 conjointe\u00a0:

Le coparticipant comptabilise les actifs, les passifs, les produits et les charges relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans une activit\u00e9 conjointe en conformit\u00e9 avec les normes IFRS qui s\u2019appliquent \u00e0 ces actifs, passifs, produits et charges.

Le p\u00e9rim\u00e8tre de Covivio ne comprend pas d\u2019activit\u00e9s conjointes.

Principes comptables

Les investissements dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Selon cette m\u00e9thode, la participation du Groupe dans l\u2019entreprise associ\u00e9e ou la coentreprise est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt augment\u00e9 ou diminu\u00e9 des changements, post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition, dans la quote-part d\u2019actif net de l\u2019entreprise.

Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise est inclus dans la valeur comptable de la participation. La quote-part de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode est pr\u00e9sent\u00e9e dans la ligne \u00ab\u00a0Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence\u00a0\u00bb.

Les \u00e9tats financiers de ces soci\u00e9t\u00e9s sont pr\u00e9par\u00e9s sur la m\u00eame p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence que ceux de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et des corrections sont apport\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, pour homog\u00e9n\u00e9iser les m\u00e9thodes comptables avec celles du groupe Covivio.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d5c05464-76b5-435a-a339-251058b9ccaa": { "value": "

4.2.3.2Variation de taux de d\u00e9tention et/ou\u00a0changement de m\u00e9thode de\u00a0consolidation

Suite au paiement du dividende en action de Covivio Hotels auquel 82% des actionnaires ont souscrit, Covivio a augment\u00e9 son taux de d\u00e9tention dans sa filiale de 0,7%. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% de sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

25% de la soci\u00e9t\u00e9 Covivio 4 SARL ont \u00e9t\u00e9 acquis passant d\u2019une participation de 75% \u00e0 100%.

En Italie, 70% des actions Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 S.r.l ont \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9es. La soci\u00e9t\u00e9 Veltis Sicaf SpA, nouvellement nomm\u00e9e, est d\u00e9sormais d\u00e9tenue \u00e0 30% et est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

Enfin, le Groupe a l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit son taux de d\u00e9tention de 43,80% \u00e0 42,77% de la soci\u00e9t\u00e9 Fondo Porta Romana \u00e0 la suite d\u2019augmentations de capital successives. Covivio exerce un contr\u00f4le conjoint qu\u2019elle qualifie de coentreprise au sens de IFRS\u00a011. Ainsi la soci\u00e9t\u00e9 est consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.

La variation des participations ne donnant pas le contr\u00f4le (250,6\u00a0M\u20ac) est principalement li\u00e9e\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_185059ac-f1ca-4d8c-85cb-3875cef6c3f0": { "value": "

4.2.4\u00c9v\u00e9nements significatifs de l\u2019exercice

Les \u00e9v\u00e9nements significatifs de la p\u00e9riode sont les suivants\u00a0:

4.2.4.1Environnement macro\u00e9conomique

Reprise mod\u00e9r\u00e9e du march\u00e9 de l\u2019investissement et\u00a0du\u00a0d\u00e9veloppement

En 2025, le march\u00e9 immobilier en France et en Europe a confirm\u00e9 la reprise amorc\u00e9e en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, mais dans un climat toujours prudent. Les investisseurs ont continu\u00e9 \u00e0 privil\u00e9gier des actifs jug\u00e9s plus r\u00e9silients, avec un regain d\u2019int\u00e9r\u00eat pour les bureaux de qualit\u00e9, tandis que les actifs secondaires sont rest\u00e9s moins attractifs. La promotion immobili\u00e8re a \u00e9volu\u00e9 dans un contexte complexe, marqu\u00e9 par des co\u00fbts de construction \u00e9lev\u00e9s et une demande encore fragile. Toutefois, la d\u00e9tente progressive des conditions de financement et la baisse des taux ont favoris\u00e9 une am\u00e9lioration en fin d\u2019ann\u00e9e, permettant une reprise plus visible des transactions et des projets.

L\u2019inflation

L\u2019ann\u00e9e 2025 est marqu\u00e9e par une d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation, pass\u00e9e \u00e0 0,9% en fin d\u2019ann\u00e9e en France. L\u2019effet de la volatilit\u00e9 des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie est limit\u00e9 pour Covivio en raison de clauses de r\u00e9vision de loyer (ou d\u2019indexation) ou de la refacturation de ces co\u00fbts aux locataires. L\u2019augmentation des co\u00fbts des mat\u00e9riaux de construction est appr\u00e9hend\u00e9e dans la politique d\u2019investissements de Covivio et dans le suivi du budget des op\u00e9rations de promotion immobili\u00e8re.

Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat

Apr\u00e8s une hausse historique des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en 2022-2023, une inflexion des taux longs s\u2019observe en 2025. Les taux courts (Euribor 3M), en recul depuis mi-2024, ont poursuivi leur baisse et se sont rapproch\u00e9s des niveaux observ\u00e9s fin 2022. La politique de gestion du risque de taux (note 4.2.2.5) permet \u00e0 Covivio de se couvrir face aux risques d\u2019augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de sa dette \u00e0 taux variable.

4.2.4.2Bureaux France

L\u2019ann\u00e9e est marqu\u00e9e par une baisse des revenus locatifs suite \u00e0 des lib\u00e9rations pour d\u00e9veloppement et compens\u00e9es par de nouvelles locations.

Cessions d\u2019actifs (12,7\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (86,6\u00a0M\u20ac)

Aucune cession significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e au cours de l\u2019exercice. Le parking Euromed d\u00e9tenu par une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 pour 29\u00a0M\u20ac.

Au 31 d\u00e9cembre 2025, 7 actifs sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente pour un montant total de 86,6 M\u20ac.

Covivio et des fonds g\u00e9r\u00e9s par Blue Owl ont sign\u00e9 fin d\u00e9cembre 2025 un protocole d\u2019investissement. L\u2019op\u00e9ration, devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e au cours du 1er semestre 2026, consiste en la cr\u00e9ation d\u2019une joint-venture d\u00e9tenue \u00e0 51% par Covivio et 49% par Blue Owl, qui a vocation \u00e0 d\u00e9tenir les trois sites Thales \u00e0 V\u00e9lizy.

\u00a0

Actifs en d\u00e9veloppement

Le programme de d\u00e9veloppement d\u2019actifs est pr\u00e9sent\u00e9 en note\u00a04.2.5.1.4.

L\u2019ann\u00e9e 2025 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la mise en d\u00e9veloppement de nouveaux actifs, certains \u00e9tant destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre convertis en h\u00f4tels. Les principaux d\u00e9veloppements en cours sont des restructurations d\u2019immeubles parisiens (Grands Boulevards et Monceau) et un immeuble allemand.

L\u2019ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 \u00e9galement marqu\u00e9e par le rachat de la participation minoritaire de 25% dans la tour CB21, situ\u00e9e \u00e0 Paris-La D\u00e9fense. Avec cette op\u00e9ration, Covivio reprend la pleine propri\u00e9t\u00e9 de cet actif embl\u00e9matique, ce qui lui permettra d\u2019y d\u00e9ployer sa strat\u00e9gie immobili\u00e8re et de b\u00e9n\u00e9ficier du travail d\u2019asset management, dans un contexte de rebond du march\u00e9 locatif \u00e0 La D\u00e9fense. Suite \u00e0 cette op\u00e9ration, la moiti\u00e9 de l\u2019actif est pr\u00e9sent\u00e9e en Immeuble de placement en d\u00e9veloppement compte tenu du plan de red\u00e9veloppement de cet actif.

\u00a0

Financement

En juin, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 au placement de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans d\u2019obligations vertes (EU Green Bond), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin\u00a02034, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

L\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plus de 4\u00a0fois, traduisant la confiance renouvel\u00e9e des investisseurs obligataires dans la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit du Groupe. Il s\u2019agit de la premi\u00e8re \u00e9mission du secteur sous le format European Green Bond. Le coupon annuel est de 3,625%. Gr\u00e2ce \u00e0 la tr\u00e8s bonne situation de couverture de taux du Groupe, le co\u00fbt effectif annuel moyen pour Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3%.

En d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 d\u2019une dette adoss\u00e9e \u00e0 des actifs historiques Telecom \u00e0 hauteur de 212\u00a0M\u20ac.\u00a0

Par ailleurs, la dette adoss\u00e9e \u00e0 l\u2019actif CB21 est arriv\u00e9e \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en juillet 2025.

\u00a0\u00a0

4.2.4.3Bureaux Italie

Les revenus locatifs sont en hausse, gr\u00e2ce aux livraisons de The Sign D lou\u00e9 \u00e0 L\u2019Or\u00e9al, et de Corsio Italia, et \u00e0 l\u2019indexation des loyers qui compensent l\u2019effet des cessions.

Cessions d\u2019actifs (78,6\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (98,5\u00a0M\u20ac)

Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la cession de 5 actifs, pour un montant total de 70,8 M\u20ac, g\u00e9n\u00e9rant un r\u00e9sultat de cession de 2,0 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 98,5 M\u20ac et comprend 5 actifs de l\u2019entit\u00e9 SICAF.\u00a0

\u00a0

Actifs en d\u00e9veloppement

Les actifs The Sign D et Corso Italia, int\u00e9gralement lou\u00e9s, ont \u00e9t\u00e9 livr\u00e9s. Les ensembles immobiliers Symbiosis et Via Parini localis\u00e9s \u00e0 Milan constituent l\u2019essentiel des actifs en d\u00e9veloppement en Italie.\u00a0

\u00a0

Dette Central (portefeuille Telecom)

La dette Central, refinanc\u00e9e en\u00a02024 pour un nominal de 250,0\u00a0M\u20ac, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 143,0\u00a0M\u20ac \u00e0 la cl\u00f4ture, contre 210,3\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. L\u2019apurement de la dette s\u2019est fait suite \u00e0 des cessions d\u2019actifs.

\u00a0

4.2.4.4H\u00f4tels en Europe

Renforcement en h\u00f4tellerie

Dans le cadre du paiement du dividende en actions propos\u00e9 par Covivio Hotels, Covivio a souscrit \u00e0 l\u2019option et s\u2019est renforc\u00e9 au capital de sa filiale. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, Covivio d\u00e9tient 53,23% du capital de sa filiale Covivio Hotels. Le Groupe a poursuivi son renforcement sur cette classe d\u2019actif en finalisant l\u2019acquisition de deux h\u00f4tels B & B, \u00e0 Porto et \u00e0 Bruxelles.

\u00a0

Cessions d\u2019actifs (72,4\u00a0M\u20ac) et des actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (6,7\u00a0M\u20ac)

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Hotels, a c\u00e9d\u00e9 4 h\u00f4tels en France, 2 h\u00f4tels en Pologne, un h\u00f4tel B & B et 12 commerces. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le solde des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspond \u00e0 6 commerces.

Le Groupe a \u00e9galement c\u00e9d\u00e9 un h\u00f4tel d\u00e9tenu en murs et fonds en Allemagne qui s\u2019est traduit par la cession de deux soci\u00e9t\u00e9s.

\u00a0

Poursuite du dynamisme de l\u2019activit\u00e9

L\u2019exercice 2025 marque une dynamique globalement positive avec la poursuite de la hausse des RevPar et des taux d\u2019occupation l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieurs \u00e0\u00a02024. Les revenus des hotels en bail sont cependant en baisse, sous l\u2019effet ann\u00e9e pleine de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi (-39,5\u00a0M\u20ac). Le renforcement dans Covivio Hotels et l\u2019indexation contribuent favorablement sur l\u2019exercice.

Financement

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans fermes, pour un montant nominal de 255\u00a0millions de livres sterling.

\u00a0

4.2.4.5R\u00e9sidentiel Allemagne

Financement et remboursement

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Immobilien, a\u00a0s\u00e9curis\u00e9 520\u00a0M\u20ac de dettes \u00e0 10\u00a0ans.

\u00a0

Cessions d\u2019actifs (54,0\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (221,6\u00a0M\u20ac)

Les cessions refl\u00e8tent une multitude de ventes d\u2019actifs de faible montant.

Les actifs destin\u00e9s \u00e0 la vente comprennent des portefeuilles d'actifs r\u00e9sidentiels en Allemagne destin\u00e9s \u00e0 des cessions par voie de privatisations ; ils sont reclass\u00e9s d\u00e8s le d\u00e9but de la commercialisation active, et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable (correspondant \u00e0 la derni\u00e8re valeur d\u2019expertise) et la juste valeur nette des co\u00fbts de cession. \u00a0
\u00a0", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAdditionalInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d96b1dee-1afa-4438-86fc-a5db742a6574": { "value": "
Cessions d\u2019actifs (12,7\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (86,6\u00a0M\u20ac)

Aucune cession significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e au cours de l\u2019exercice. Le parking Euromed d\u00e9tenu par une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 pour 29\u00a0M\u20ac.

Au 31 d\u00e9cembre 2025, 7 actifs sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente pour un montant total de 86,6 M\u20ac.

Covivio et des fonds g\u00e9r\u00e9s par Blue Owl ont sign\u00e9 fin d\u00e9cembre 2025 un protocole d\u2019investissement. L\u2019op\u00e9ration, devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e au cours du 1er semestre 2026, consiste en la cr\u00e9ation d\u2019une joint-venture d\u00e9tenue \u00e0 51% par Covivio et 49% par Blue Owl, qui a vocation \u00e0 d\u00e9tenir les trois sites Thales \u00e0 V\u00e9lizy.

Cessions d\u2019actifs (78,6\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (98,5\u00a0M\u20ac)

Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la cession de 5 actifs, pour un montant total de 70,8 M\u20ac, g\u00e9n\u00e9rant un r\u00e9sultat de cession de 2,0 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 98,5 M\u20ac et comprend 5 actifs de l\u2019entit\u00e9 SICAF.\u00a0

Cessions d\u2019actifs (72,4\u00a0M\u20ac) et des actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (6,7\u00a0M\u20ac)

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Hotels, a c\u00e9d\u00e9 4 h\u00f4tels en France, 2 h\u00f4tels en Pologne, un h\u00f4tel B & B et 12 commerces. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le solde des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspond \u00e0 6 commerces.

Le Groupe a \u00e9galement c\u00e9d\u00e9 un h\u00f4tel d\u00e9tenu en murs et fonds en Allemagne qui s\u2019est traduit par la cession de deux soci\u00e9t\u00e9s.

Cessions d\u2019actifs (54,0\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (221,6\u00a0M\u20ac)

Les cessions refl\u00e8tent une multitude de ventes d\u2019actifs de faible montant.

Les actifs destin\u00e9s \u00e0 la vente comprennent des portefeuilles d'actifs r\u00e9sidentiels en Allemagne destin\u00e9s \u00e0 des cessions par voie de privatisations ; ils sont reclass\u00e9s d\u00e8s le d\u00e9but de la commercialisation active, et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable (correspondant \u00e0 la derni\u00e8re valeur d\u2019expertise) et la juste valeur nette des co\u00fbts de cession. \u00a0
Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au 31/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

0,0

44,5

Travaux, acquisitions

198,2

0,0

198,2

256,8

50,5

505,5

Cessions

-27,5

0,0

-27,5

0,0

-200,9

-228,5

Variation de juste valeur

346,5

-1,2

345,3

25,5

-33,4

337,5

Transferts

-453,7

-6,1

-459,9

48,5

317,9

-93,4

Indexation, modification de contrat

0,0

1,1

1,1

0,0

0,0

1,1

Variation de change

-26,1

-8,5

-34,6

0,0

0,1

-34,5

Autres

-198,0

0,0

-198,0

0,0

0,0

-198,0

Immeubles de placement au 31/12/2025

17\u00a0812,8

253,3

18\u00a0066,0

1\u00a0442,5

435,2

19\u00a0943,8

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb des immeubles de placement comprend principalement des travaux de modernisation et de maintenance en R\u00e9sidentiel Allemagne pour 129,2\u00a0M\u20ac et des investissements en Bureaux France pour 37,6\u00a0M\u20ac. Cette ligne appliqu\u00e9e aux immeubles de placement en d\u00e9veloppement comprend 130,1\u00a0M\u20ac en Bureaux France principalement sur deux projets et 88,2\u00a0M\u20ac en Bureaux Allemagne (projet Alexanderplatz).

La ligne \u00ab\u00a0Cessions\u00a0\u00bb comprend 72,5\u00a0M\u20ac de cessions en H\u00f4tels, 78,8\u00a0M\u20ac en Bureaux Italie et 46,0\u00a0M\u20ac en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Variation de juste valeur\u00a0\u00bb est impact\u00e9e par la hausse des valeurs en R\u00e9sidentiel Allemagne de 229,7\u00a0M\u20ac, des H\u00f4tels pour 112,9\u00a0M\u20ac, des Bureaux Italie pour 58,9\u00a0M\u20ac et la baisse de valeurs des Bureaux France pour -21,4\u00a0M\u20ac.

La ligne \u00ab\u00a0Transferts\u00a0\u00bb correspond au solde net des actifs livr\u00e9s en des nouveaux actifs mis en d\u00e9veloppement, des actifs sous promesse et des actifs reclass\u00e9s en stocks.

La ligne Variation de change est principalement li\u00e9e au patrimoine au Royaume-Uni et en Hongrie.

La ligne Autres pr\u00e9sente la sortie du patrimoine de l\u2019entit\u00e9 Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 suite \u00e0 son changement de m\u00e9thode de consolidation (passage d\u2019une int\u00e9gration globale \u00e0 une mise en \u00e9quivalence).

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles
de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

44,5

Acquisitions

12,3

0,0

12,3

25,7

38,0

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

185,8

0,0

185,8

231,1

417,0

Total travaux, acquisitions

242,7

0,0

242,7

256,8

499,5

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au\u00a031/12/2023

18\u00a0786,6

259,9

19\u00a0046,4

1\u00a0140,0

326,6

20\u00a0513,1

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

6,9

580,9

Cessions

-396,6

0,0

-396,6

-7,4

-164,1

-568,0

Variation de juste valeur

-255,8

-1,5

-257,3

-69,6

-3,6

-330,5

Transferts

-9,7

-3,5

-13,1

-196,7

216,1

6,2

Indexation, modification de contrat

0,0

5,5

5,5

0,0

0,0

5,5

Variation de change

23,0

7,7

30,7

0,0

0,1

30,8

Autres

-549,4

-0,1

-549,5

2,1

-81,0

-628,4

Immeubles de placement au\u00a031/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

\u00a0

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles de\u00a0placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Acquisitions

105,5

0,0

105,5

5,2

110,6

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

225,3

0,0

225,3

238,1

463,4

Total travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

574,0

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

4.2.8.4Immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 900,1

3 943,2

6,9

7 346,8

0,0

18 197,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 074,1

0,0

0,0

37,5

0,0

1 111,6

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

221,8

68,6

0,0

10,4

0,2

301,0

Total

8 196,0

4 011,8

6,9

7 394,7

0,2

19 609,6

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 560,1

4 046,4

7,2

7 452,4

0,0

18 066,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 410,0

0,0

0,0

32,5

0,0

1 442,5

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

207,0

6,7

0,0

221,6

0,0

435,2

Total

8 177,1

4 053,1

7,2

7 706,4

0,0

19 943,8

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_8cbc739c-1e9c-4392-9e1a-6c901b2cc3de": { "value": "
Cessions d\u2019actifs (12,7\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (86,6\u00a0M\u20ac)

Aucune cession significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e au cours de l\u2019exercice. Le parking Euromed d\u00e9tenu par une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 pour 29\u00a0M\u20ac.

Au 31 d\u00e9cembre 2025, 7 actifs sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente pour un montant total de 86,6 M\u20ac.

Covivio et des fonds g\u00e9r\u00e9s par Blue Owl ont sign\u00e9 fin d\u00e9cembre 2025 un protocole d\u2019investissement. L\u2019op\u00e9ration, devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e au cours du 1er semestre 2026, consiste en la cr\u00e9ation d\u2019une joint-venture d\u00e9tenue \u00e0 51% par Covivio et 49% par Blue Owl, qui a vocation \u00e0 d\u00e9tenir les trois sites Thales \u00e0 V\u00e9lizy.

Cessions d\u2019actifs (78,6\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (98,5\u00a0M\u20ac)

Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la cession de 5 actifs, pour un montant total de 70,8 M\u20ac, g\u00e9n\u00e9rant un r\u00e9sultat de cession de 2,0 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 98,5 M\u20ac et comprend 5 actifs de l\u2019entit\u00e9 SICAF.\u00a0

Cessions d\u2019actifs (72,4\u00a0M\u20ac) et des actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (6,7\u00a0M\u20ac)

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Hotels, a c\u00e9d\u00e9 4 h\u00f4tels en France, 2 h\u00f4tels en Pologne, un h\u00f4tel B & B et 12 commerces. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le solde des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspond \u00e0 6 commerces.

Le Groupe a \u00e9galement c\u00e9d\u00e9 un h\u00f4tel d\u00e9tenu en murs et fonds en Allemagne qui s\u2019est traduit par la cession de deux soci\u00e9t\u00e9s.

Cessions d\u2019actifs (54,0\u00a0M\u20ac) et actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente (221,6\u00a0M\u20ac)

Les cessions refl\u00e8tent une multitude de ventes d\u2019actifs de faible montant.

Les actifs destin\u00e9s \u00e0 la vente comprennent des portefeuilles d'actifs r\u00e9sidentiels en Allemagne destin\u00e9s \u00e0 des cessions par voie de privatisations ; ils sont reclass\u00e9s d\u00e8s le d\u00e9but de la commercialisation active, et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable (correspondant \u00e0 la derni\u00e8re valeur d\u2019expertise) et la juste valeur nette des co\u00fbts de cession. \u00a0
Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au 31/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

0,0

44,5

Travaux, acquisitions

198,2

0,0

198,2

256,8

50,5

505,5

Cessions

-27,5

0,0

-27,5

0,0

-200,9

-228,5

Variation de juste valeur

346,5

-1,2

345,3

25,5

-33,4

337,5

Transferts

-453,7

-6,1

-459,9

48,5

317,9

-93,4

Indexation, modification de contrat

0,0

1,1

1,1

0,0

0,0

1,1

Variation de change

-26,1

-8,5

-34,6

0,0

0,1

-34,5

Autres

-198,0

0,0

-198,0

0,0

0,0

-198,0

Immeubles de placement au 31/12/2025

17\u00a0812,8

253,3

18\u00a0066,0

1\u00a0442,5

435,2

19\u00a0943,8

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb des immeubles de placement comprend principalement des travaux de modernisation et de maintenance en R\u00e9sidentiel Allemagne pour 129,2\u00a0M\u20ac et des investissements en Bureaux France pour 37,6\u00a0M\u20ac. Cette ligne appliqu\u00e9e aux immeubles de placement en d\u00e9veloppement comprend 130,1\u00a0M\u20ac en Bureaux France principalement sur deux projets et 88,2\u00a0M\u20ac en Bureaux Allemagne (projet Alexanderplatz).

La ligne \u00ab\u00a0Cessions\u00a0\u00bb comprend 72,5\u00a0M\u20ac de cessions en H\u00f4tels, 78,8\u00a0M\u20ac en Bureaux Italie et 46,0\u00a0M\u20ac en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Variation de juste valeur\u00a0\u00bb est impact\u00e9e par la hausse des valeurs en R\u00e9sidentiel Allemagne de 229,7\u00a0M\u20ac, des H\u00f4tels pour 112,9\u00a0M\u20ac, des Bureaux Italie pour 58,9\u00a0M\u20ac et la baisse de valeurs des Bureaux France pour -21,4\u00a0M\u20ac.

La ligne \u00ab\u00a0Transferts\u00a0\u00bb correspond au solde net des actifs livr\u00e9s en des nouveaux actifs mis en d\u00e9veloppement, des actifs sous promesse et des actifs reclass\u00e9s en stocks.

La ligne Variation de change est principalement li\u00e9e au patrimoine au Royaume-Uni et en Hongrie.

La ligne Autres pr\u00e9sente la sortie du patrimoine de l\u2019entit\u00e9 Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 suite \u00e0 son changement de m\u00e9thode de consolidation (passage d\u2019une int\u00e9gration globale \u00e0 une mise en \u00e9quivalence).

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles
de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

44,5

Acquisitions

12,3

0,0

12,3

25,7

38,0

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

185,8

0,0

185,8

231,1

417,0

Total travaux, acquisitions

242,7

0,0

242,7

256,8

499,5

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au\u00a031/12/2023

18\u00a0786,6

259,9

19\u00a0046,4

1\u00a0140,0

326,6

20\u00a0513,1

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

6,9

580,9

Cessions

-396,6

0,0

-396,6

-7,4

-164,1

-568,0

Variation de juste valeur

-255,8

-1,5

-257,3

-69,6

-3,6

-330,5

Transferts

-9,7

-3,5

-13,1

-196,7

216,1

6,2

Indexation, modification de contrat

0,0

5,5

5,5

0,0

0,0

5,5

Variation de change

23,0

7,7

30,7

0,0

0,1

30,8

Autres

-549,4

-0,1

-549,5

2,1

-81,0

-628,4

Immeubles de placement au\u00a031/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

\u00a0

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles de\u00a0placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Acquisitions

105,5

0,0

105,5

5,2

110,6

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

225,3

0,0

225,3

238,1

463,4

Total travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

574,0

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

4.2.8.4Immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 900,1

3 943,2

6,9

7 346,8

0,0

18 197,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 074,1

0,0

0,0

37,5

0,0

1 111,6

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

221,8

68,6

0,0

10,4

0,2

301,0

Total

8 196,0

4 011,8

6,9

7 394,7

0,2

19 609,6

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 560,1

4 046,4

7,2

7 452,4

0,0

18 066,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 410,0

0,0

0,0

32,5

0,0

1 442,5

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

207,0

6,7

0,0

221,6

0,0

435,2

Total

8 177,1

4 053,1

7,2

7 706,4

0,0

19 943,8

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3e792972-1000-4507-acc6-b72bd2cce76f": { "value": "
Actifs en d\u00e9veloppement

Le programme de d\u00e9veloppement d\u2019actifs est pr\u00e9sent\u00e9 en note\u00a04.2.5.1.4.

L\u2019ann\u00e9e 2025 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la mise en d\u00e9veloppement de nouveaux actifs, certains \u00e9tant destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre convertis en h\u00f4tels. Les principaux d\u00e9veloppements en cours sont des restructurations d\u2019immeubles parisiens (Grands Boulevards et Monceau) et un immeuble allemand.

L\u2019ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 \u00e9galement marqu\u00e9e par le rachat de la participation minoritaire de 25% dans la tour CB21, situ\u00e9e \u00e0 Paris-La D\u00e9fense. Avec cette op\u00e9ration, Covivio reprend la pleine propri\u00e9t\u00e9 de cet actif embl\u00e9matique, ce qui lui permettra d\u2019y d\u00e9ployer sa strat\u00e9gie immobili\u00e8re et de b\u00e9n\u00e9ficier du travail d\u2019asset management, dans un contexte de rebond du march\u00e9 locatif \u00e0 La D\u00e9fense. Suite \u00e0 cette op\u00e9ration, la moiti\u00e9 de l\u2019actif est pr\u00e9sent\u00e9e en Immeuble de placement en d\u00e9veloppement compte tenu du plan de red\u00e9veloppement de cet actif.

Actifs en d\u00e9veloppement

Les actifs The Sign D et Corso Italia, int\u00e9gralement lou\u00e9s, ont \u00e9t\u00e9 livr\u00e9s. Les ensembles immobiliers Symbiosis et Via Parini localis\u00e9s \u00e0 Milan constituent l\u2019essentiel des actifs en d\u00e9veloppement en Italie.\u00a0

4.2.5.4.3Immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en\u00a0vue de la vente (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Principes comptables
Immeubles de placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus en vue de leur location dans le cadre de locations simples ou de la valorisation du capital \u00e0 long terme (ou les deux). Ces immeubles repr\u00e9sentent l\u2019essentiel du patrimoine du Groupe.

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

\u00a0\u00a0

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Les immeubles en cours de construction sont \u00e9valu\u00e9s selon le principe g\u00e9n\u00e9ral de valorisation \u00e0 la juste valeur selon les m\u00eames principes que ceux d\u00e9crits ci-dessus pour les immeubles de placement, sauf s\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer cette juste valeur de fa\u00e7on fiable et continue. Dans ce cas, l\u2019immeuble est valoris\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt de revient.

En cons\u00e9quence, les programmes de d\u00e9veloppement, d\u2019extension ou de restructuration des immeubles existants et non encore mis en exploitation sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et class\u00e9s en immeubles de placement d\u00e8s lors que les crit\u00e8res de fiabilit\u00e9 de la juste valeur sont remplis (crit\u00e8res administratifs, techniques et commerciaux).

Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a023 r\u00e9vis\u00e9e, en p\u00e9riode de construction et de r\u00e9novation, le co\u00fbt d\u2019emprunt est incorpor\u00e9 dans le co\u00fbt des actifs qualifi\u00e9s. Le montant capitalis\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des frais financiers pay\u00e9s pour les emprunts sp\u00e9cifiques et le cas \u00e9ch\u00e9ant pour les financements provenant d\u2019emprunts g\u00e9n\u00e9raux sur la base du taux moyen pond\u00e9r\u00e9 des dettes concern\u00e9es.

Les immeubles en d\u00e9veloppement concernent les programmes de construction ou de restructuration faisant l\u2019objet de l\u2019application de la norme IAS\u00a040 r\u00e9vis\u00e9e.

\u00a0\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

\u00a0

Droits d\u2019utilisation (IFRS\u00a016)

En application d\u2019IFRS\u00a016, lorsqu\u2019un bien immobilier ou mobilier est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un contrat de location, le preneur doit comptabiliser un actif au titre du droit d\u2019utilisation et un passif locatif, au co\u00fbt amorti.

Les actifs comptabilis\u00e9s au titre des droits d\u2019utilisation sont inclus dans les postes o\u00f9 les actifs sous-jacents correspondants seraient pr\u00e9sent\u00e9s s\u2019ils lui appartenaient, \u00e0 savoir les postes Immeubles d\u2019exploitation, Autres immobilisations corporelles et Immeubles de placement.

Le preneur amortit le droit d\u2019utilisation lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e du contrat, sauf pour les droits relatifs \u00e0 des immeubles de placement qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\u00a0

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au 31/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

0,0

44,5

Travaux, acquisitions

198,2

0,0

198,2

256,8

50,5

505,5

Cessions

-27,5

0,0

-27,5

0,0

-200,9

-228,5

Variation de juste valeur

346,5

-1,2

345,3

25,5

-33,4

337,5

Transferts

-453,7

-6,1

-459,9

48,5

317,9

-93,4

Indexation, modification de contrat

0,0

1,1

1,1

0,0

0,0

1,1

Variation de change

-26,1

-8,5

-34,6

0,0

0,1

-34,5

Autres

-198,0

0,0

-198,0

0,0

0,0

-198,0

Immeubles de placement au 31/12/2025

17\u00a0812,8

253,3

18\u00a0066,0

1\u00a0442,5

435,2

19\u00a0943,8

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb des immeubles de placement comprend principalement des travaux de modernisation et de maintenance en R\u00e9sidentiel Allemagne pour 129,2\u00a0M\u20ac et des investissements en Bureaux France pour 37,6\u00a0M\u20ac. Cette ligne appliqu\u00e9e aux immeubles de placement en d\u00e9veloppement comprend 130,1\u00a0M\u20ac en Bureaux France principalement sur deux projets et 88,2\u00a0M\u20ac en Bureaux Allemagne (projet Alexanderplatz).

La ligne \u00ab\u00a0Cessions\u00a0\u00bb comprend 72,5\u00a0M\u20ac de cessions en H\u00f4tels, 78,8\u00a0M\u20ac en Bureaux Italie et 46,0\u00a0M\u20ac en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Variation de juste valeur\u00a0\u00bb est impact\u00e9e par la hausse des valeurs en R\u00e9sidentiel Allemagne de 229,7\u00a0M\u20ac, des H\u00f4tels pour 112,9\u00a0M\u20ac, des Bureaux Italie pour 58,9\u00a0M\u20ac et la baisse de valeurs des Bureaux France pour -21,4\u00a0M\u20ac.

La ligne \u00ab\u00a0Transferts\u00a0\u00bb correspond au solde net des actifs livr\u00e9s en des nouveaux actifs mis en d\u00e9veloppement, des actifs sous promesse et des actifs reclass\u00e9s en stocks.

La ligne Variation de change est principalement li\u00e9e au patrimoine au Royaume-Uni et en Hongrie.

La ligne Autres pr\u00e9sente la sortie du patrimoine de l\u2019entit\u00e9 Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 suite \u00e0 son changement de m\u00e9thode de consolidation (passage d\u2019une int\u00e9gration globale \u00e0 une mise en \u00e9quivalence).

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles
de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

44,5

Acquisitions

12,3

0,0

12,3

25,7

38,0

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

185,8

0,0

185,8

231,1

417,0

Total travaux, acquisitions

242,7

0,0

242,7

256,8

499,5

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au\u00a031/12/2023

18\u00a0786,6

259,9

19\u00a0046,4

1\u00a0140,0

326,6

20\u00a0513,1

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

6,9

580,9

Cessions

-396,6

0,0

-396,6

-7,4

-164,1

-568,0

Variation de juste valeur

-255,8

-1,5

-257,3

-69,6

-3,6

-330,5

Transferts

-9,7

-3,5

-13,1

-196,7

216,1

6,2

Indexation, modification de contrat

0,0

5,5

5,5

0,0

0,0

5,5

Variation de change

23,0

7,7

30,7

0,0

0,1

30,8

Autres

-549,4

-0,1

-549,5

2,1

-81,0

-628,4

Immeubles de placement au\u00a031/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

\u00a0

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles de\u00a0placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Acquisitions

105,5

0,0

105,5

5,2

110,6

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

225,3

0,0

225,3

238,1

463,4

Total travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

574,0

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

\u00a0\u00a0

4.2.5.4.4Param\u00e8tres des expertises

La norme IFRS\u00a013 sur la juste valeur \u00e9tablit une hi\u00e9rarchie des juste valeur \u00e0 trois niveaux pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es dans le cadre des \u00e9valuations\u00a0:

L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des immeubles de placement implique le recours \u00e0 diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation utilisant des param\u00e8tres non observables ou observables ayant fait l\u2019objet de certains ajustements. De ce fait, le patrimoine du Groupe rel\u00e8ve principalement du niveau\u00a03 au regard de la hi\u00e9rarchie des juste valeur de la norme IFRS\u00a013.

\u00c0 noter que le Groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 d\u2019utilisation optimale d\u2019un actif diff\u00e9rente de l\u2019utilisation actuelle et que de ce fait, la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS\u00a013 n\u2019a pas conduit \u00e0 modifier les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation du patrimoine.

\u00a0

En application de la norme IFRS\u00a013, les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent, par secteur op\u00e9rationnel, les fourchettes des principales donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9es non observables (de niveau\u00a03) utilis\u00e9es par les experts immobiliers\u00a0:

Activit\u00e9 Bureaux\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

955,3

3,4% - 6,1%

4,1%

4,5% - 5,5%

4,8%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

545,6

5% - 7,4%

5,9%

5,9% - 8,1%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

174,9

3,8% - 5%

4,7%

5,1% - 5,9%

5,7%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

595,8

5,2% - 8,8%

6,4%

5,7% - 8,4%

6,5%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

833,6

5,5% - 11%

6,8%

6,9% - 8,8%

7,4%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

16,0

11,5% - 11,5%

11,5%

9,5% - 10,1%

9,8%

Total IDF

\u00a0

3 121,1

3,4%-11,5%

5,6%

4,5% - 10,1%

6,2%

GMR

Niveau\u00a03

396,3

5,5% - 11,2%

6,6%

4,3% - 10,5%

6,8%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

11,4

11% - 11,5%

11,4%

10% - 11,4%

10,2%

Total R\u00e9gions

\u00a0

407,7

5,5% - 11,5%

6,8%

4,3% - 11,4%

6,9%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 528,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

744,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

86,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 360,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 915,5

3,6% - 30%

5,1%

5,3% - 9%

6,1%

Rome

Niveau\u00a03

170,2

3,4% - 7%

5,2%

6,5% - 7,5%

7,0%

Autres

Niveau\u00a03

284,3

6% - 15,3%

9,0%

7,8% - 9,8%

8,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 369,9

3,4% - 30%

5,6%

5,3% - 9,8%

6,5%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

118,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

98,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 586,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

349,2

5,5% - 8%

7,0%

5,8% - 7,5%

6,2%

Hamburg

Niveau\u00a03

185,2

5,4% - 5,4%

5,4%

5% - 5%

5,0%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

108,0

5,8% - 6,8%

6,1%

5,5% - 7%

6,2%

Total en immeubles de placement

\u00a0

642,4

5,4% - 8%

6,4%

5% - 7,5%

5,8%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

547,4

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

18,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

21,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 230,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 177,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

848,9

3,7% - 4,8%

4,1%

4,8% - 5,8%

5,1%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

600,7

4,7% - 10,2%

6,4%

5,3% - 8,3%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

238,9

4% - 4,5%

4,2%

5% - 5,5%

5,3%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

821,2

5% - 6,2%

5,6%

5,5% - 7,3%

6,3%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

892,3

5,9% - 7,4%

6,6%

6,5% - 8,8%

7,5%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

25,9

7,5% - 12,5%

7,7%

6,5% - 13,5%

5,7%

Total IDF

\u00a0

3 427,8

3,7% - 12,5%

5,5%

4,8% - 13,5%

6,3%

GMR

Niveau\u00a03

421,8

5,5% - 8%

6,0%

6,3% - 8,5%

6,7%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

12,5

6,5% - 9,5%

5,3%

4,5% - 11,5%

5,0%

Total R\u00e9gions

\u00a0

434,3

5,5% - 9,5%

6,0%

4,5% - 11,5%

6,7%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 862,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

434,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

4,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 301,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 706,9

3,4% - 24,8%

5,6%

5,3% - 8,6%

6,7%

Rome

Niveau\u00a03

168,1

3,5% - 6,2%

5,5%

6,6% - 7,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

649,5

3,1% - 12,3%

7,9%

7,7% - 9,9%

8,3%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 524,5

n/a

6,1%

5,3% - 9,9%

7,1%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

183,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 707,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

355,6

5,4% - 7,2%

6,5%

5,3% - 7,0%

5,8%

Hamburg

Niveau\u00a03

214,0

4,2% - 15,7%

5,7%

5,5% - 6,8%

5,3%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

140,9

4,2% - 6,1%

5,2%

5,0% - 7,0%

5,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

710,5

4,2% - 15,7%

6,0%

5,0% - 7,0%

5,6%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

456,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

19,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 187,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 196,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine (en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

320,2

4,4% - 5,9%

5,1%

6,4% - 7,9%

1 612

Essen

Niveau\u00a03

841,4

4,5% - 6,5%

5,1%

6,5% - 8,5%

2 127

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

230,9

4,4% - 5,9%

5,2%

6,4% - 7,9%

1 757

Oberhausen\u00a0(1)

Niveau\u00a03

198,5

4,8% - 6,3%

5,4%

6,5% - 8%

1 439

Datteln

Niveau\u00a03

153,5

4,1% - 6,3%

5,1%

6,1% - 8,3%

1 355

Berlin\u00a0(1)

Niveau\u00a03

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

198,5

3,4% - 6,1%

4,3%

5,4% - 8,1%

2 825

Dresden

Niveau\u00a03

431,6

4% - 6,7%

4,6%

6% - 8,7%

2 192

Leipzig

Niveau\u00a03

143,3

3,6% - 5%

4,3%

5,6% - 7%

2 131

Hamburg

Niveau\u00a03

555,2

3,2% - 5,4%

4,0%

5,2% - 7,4%

3 752

Autres

Niveau\u00a03

118,2

4,5% - 6,1%

5,1%

6,5% - 8,1%

1 813

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7 732,1

2,7% - 6,7%

4,3%

4,5% - 8,7%

2 712

(1) \u00a0\u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

313,9

4,5%-6%

5,2%

6,5%-8%

1\u00a0580

Essen

Niveau\u00a03

806,3

4,6%-6,6%

5,2%

6,6%-8,6%

2\u00a0043

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

224,4

3,6%-6%

5,2%

5,6%-8%

1\u00a0709

Oberhausen

Niveau\u00a03

193,0

4,9%-6,3%

5,5%

6,5%-8,1%

1\u00a0400

Datteln

Niveau\u00a03

145,0

4,2%-6,2%

5,1%

6,2%-8,2%

1\u00a0251

Berlin

Niveau\u00a03

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

192,8

3,6%-6,2%

4,3%

5,6%-8,2%

2\u00a0742

Dresden

Niveau\u00a03

411,2

4,1%-7,2%

4,7%

6,1%-9,2%

2\u00a0090

Leipzig

Niveau\u00a03

138,6

3,7%-5,4%

4,4%

5,7%-7,4%

2\u00a0001

Hamburg

Niveau\u00a03

528,3

3,3%-24,6%

4,1%

5,3%-26,6%

3\u00a0546

Autres

Niveau\u00a03

128,4

4,5%-6,3%

5,1%

6,5%-8,3%

1\u00a0829

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7\u00a0413,1

3,0%-24,6%

4,3%

4,5%-26,6%

2\u00a0592

(1) \u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne \u2013 Berlin\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

805,0

2,8% - 5,7%

4,1%

4,8% - 7,7%

3 423

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

684,8

3,2% - 5,3%

3,8%

5,2% - 7,3%

3 344

Pankow

Niveau\u00a03

559,2

3,1% - 5,5%

4,0%

5,1% - 7,5%

3 396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

582,8

2,7% - 6,3%

4,0%

4,7% - 8,3%

3 567

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

398,1

3,1% - 5,8%

3,9%

5,1% - 7,8%

3 450

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

362,9

3,2% - 5,2%

3,8%

5,2% - 7,2%

3 568

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

318,9

3% - 5,3%

3,9%

5% - 7,3%

3 826

Spandau

Niveau\u00a03

189,6

3,4% - 5,8%

4,4%

5,4% - 7,8%

2 796

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

167,8

3,4% - 4,6%

4,0%

5,4% - 6,6%

3 198

Reinickendorf

Niveau\u00a03

146,8

3,1% - 5,2%

4,1%

5,1% - 7,2%

2 844

Berlin outer region

Niveau\u00a03

74,5

3,4% - 6,1%

4,0%

5,4% - 8,1%

3 259

Lichtenberg

Niveau\u00a03

56,1

3,3% - 4,4%

4,0%

5,3% - 6,4%

3 173

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

194,2

3,4% - 6,3%

4,9%

4,5% - 8,3%

4 317

Total Berlin

\u00a0

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.) Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

790,3

3%-5,8%

4,1%

5%-7,8%

3\u00a0414

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

648,5

3,3%-5,4%

3,8%

5,3%-7,4%

3\u00a0163

Pankow

Niveau\u00a03

563,5

3,2%-6%

4,0%

5,2%-7,7%

3\u00a0396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

551,0

3,1%-6,4%

4,0%

5,1%-8,4%

3\u00a0358

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

381,8

3,1%-5,9%

3,9%

5,1%-7,9%

3\u00a0300

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

349,3

3,2%-5,3%

3,8%

5,2%-7,3%

3\u00a0389

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

323,3

3,1%-5,6%

3,9%

4,5%-7,6%

3\u00a0931

Spandau

Niveau\u00a03

179,0

3,5%-5,9%

4,4%

5,5%-7,9%

2\u00a0637

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

165,2

3,4%-4,7%

4,0%

5,4%-6,7%

3\u00a0128

Reinickendorf

Niveau\u00a03

136,0

3,1%-5,3%

4,1%

5,1%-7,3%

2\u00a0624

Berlin outer region

Niveau\u00a03

124,7

4%-5,7%

4,9%

5,3%-7,7%

2\u00a0771

Lichtenberg

Niveau\u00a03

69,2

3,5%-6,1%

4,0%

5,5%-8,1%

3\u00a0001

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

49,4

3,8%-4,1%

4,0%

5,8%-6,1%

2\u00a0795

Total Berlin

\u00a0

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

\u00a0

Activit\u00e9 H\u00f4tels\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

588,5\u00a0\u00a0

4,7%-6,6%

5,6%

5,7%-8,6%

6,7%

Belgique

Niveau\u00a03

145,7\u00a0\u00a0

6%-9,2%

8,2%

8%-11,2%

10,2%

Espagne

Niveau\u00a03

699,3\u00a0\u00a0

4,8%-7,5%

5,5%

6,5%-9,5%

7,3%

France

Niveau\u00a03

927,1\u00a0\u00a0

4,5%-6,7%

5,5%

5,9%-10%

7,1%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

156,0\u00a0\u00a0

5,3%-8,3%

6,0%

7,3%-10,3%

8,0%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

703,0\u00a0\u00a0

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

581,4\u00a0\u00a0

5%-6,3%

5,8%

7%-9,3%

8,0%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3 801,0\u00a0\u00a0

4,5%-9,2%

5,7%

5,7%-11,2%

7,4%

Commerces

Niveau\u00a03

24,9\u00a0\u00a0

6,5% - 10%

6,0%

5,7%-11,2%

7,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 825,9\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

234,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4 060,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

590,9

4,6%-6%

5,4%

5,1%-7,8%

6,6%

Belgique

Niveau\u00a03

121,5

6,9%-9%

8,6%

9%-11,2%

10,7%

Espagne

Niveau\u00a03

641,3

4,3%-7,5%

5,2%

6,2%-9,4%

7,1%

France

Niveau\u00a03

957,4

4,5%-6,5%

5,3%

6%-10%

7,2%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

159,1

5,3%-8,3%

5,9%

7,3%-10,3%

7,9%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

712,1

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

545,6

5,7%-7,7%

6,0%

7,9%-9,5%

8,1%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3\u00a0727,9

4,3%-9%

5,7%

5,1%-11,2%

7,3%

Commerces

Niveau\u00a03

42,5

6,5%-10%

7,6%

8,5%-12%

9,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3\u00a0770,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

248,3

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

0,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4\u00a0018,7

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux de rendement sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Rendement\u00a0(1)

Taux Rendement -25 bps

Taux Rendement +25 bps

Bureaux France

4,8%

223,2

-194,7

Bureaux Italie

5,1%

124,4

-112,5

H\u00f4tels en Europe

5,7%

179,8

-164,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

4,3%

485,3

-430,7

Bureaux Allemagne

5,4%

61,4

-43,4

Total

4,8%

1 074,1

-945,6

(1) \u00a0Rendement sur patrimoine en exploitation \u2013 hors droits.

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux d\u2019actualisation sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Taux d\u2019actualisation -25 bps

Taux d\u2019actualisation +25 bps

Bureaux France

125,0

-133,6

Bureaux Italie

57,8

-56,6

H\u00f4tels en Europe

87,2

-83,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

203,0

-183,5

Bureaux Allemagne

19,5

-17,8

Total

492,4

-474,8

\u00a0

La sensibilit\u00e9 de la valeur du patrimoine \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019actualisation peut \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:

\u00a0\u00a0

4.2.5.4.5Rapprochement du patrimoine et des flux du\u00a0TFT

La ligne \u00ab Acquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-579,6 M\u20ac) correspond principalement aux op\u00e9rations d\u2019investissements hors effet des amortissements et des indexations des contrats de location (-565,9 M\u20ac) retrait\u00e9es des avances et acomptes sur travaux des immeubles en d\u00e9veloppement d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9s (-1,8 M\u20ac), corrig\u00e9es de la variation des dettes fournisseurs d\u2019immobilisations (-19,3 M\u20ac).

La ligne \u00ab Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+290,9 M\u20ac) correspond principalement aux produits de cessions tels que pr\u00e9sent\u00e9s dans le paragraphe 4.2.6.3 R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs (+224,8 M\u20ac) retrait\u00e9s de la variation des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs (+64,0 M\u20ac) et des acomptes sur cessions (2,9 M\u20ac).

4.2.6.2.2Charges immobili\u00e8res

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

Charges refacturables

-166,3

-165,8

-0,6

0,3%

Produits de refacturations de charges

166,3

165,8

0,6

0,3%

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-24,3

-27,5

3,1

-11,5%

Charges sur Immeubles

-35,1

-34,0

-1,1

3,3%

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

-3,3

-4,2

0,9

n.a.

Loyers nets

862,0

887,2

-25,2

-2,8%

Taux charges immobili\u00e8res

6,8%

6,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4.2.6.3R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits des cessions d\u2019actifs\u00a0(1)

226,4

602,9

-376,5

-62,4%

Valeurs de sortie des actifs c\u00e9d\u00e9s\u00a0(2)

-227,8

-592,0

364,2

-61,5%

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

-1,4

10,9

-12,3

\u00a0

(1) \u00a0 Prix de vente nets des frais de cession.

(2) \u00a0Correspond aux valeurs d\u2019expertises publi\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

Le r\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs par secteur d\u2019activit\u00e9 figure en note\u00a04.2.8.9.

4.2.6.4Variation de Juste Valeur des immeubles

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Bureaux France

-21,4

-66,1

44,7

Bureaux Italie

58,9

-33,3

92,2

H\u00f4tels en Europe

112,7

51,3

61,4

R\u00e9sidentiel Allemagne

229,7

-69,2

298,8

Bureaux Allemagne

-48,5

-213,3

164,8

Total variation de la juste valeur des immeubles

331,4

-330,5

661,9

\u00a0

La variation positive de juste valeur des immeubles de 331,4 M\u20ac est principalement due \u00e0 une augmentation des valeurs du patrimoine des secteurs R\u00e9sidentiel Allemagne (229,7 M\u20ac), H\u00f4tels en Europe (112,7 M\u20ac), Bureaux Italie (58,9 M\u20ac) et compens\u00e9e par une diminution des valeurs du patrimoine des secteurs Bureaux Allemagne (-48,5 M\u20ac) et des Bureaux France (-21,4 M\u20ac).

Cette \u00e9volution s\u2019explique par une l\u00e9g\u00e8re baisse des taux de capitalisation et d\u2019actualisation cette ann\u00e9e, par l\u2019augmentation des loyers prime et par l\u2019indexation.

4.2.8.4Immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 900,1

3 943,2

6,9

7 346,8

0,0

18 197,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 074,1

0,0

0,0

37,5

0,0

1 111,6

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

221,8

68,6

0,0

10,4

0,2

301,0

Total

8 196,0

4 011,8

6,9

7 394,7

0,2

19 609,6

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 560,1

4 046,4

7,2

7 452,4

0,0

18 066,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 410,0

0,0

0,0

32,5

0,0

1 442,5

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

207,0

6,7

0,0

221,6

0,0

435,2

Total

8 177,1

4 053,1

7,2

7 706,4

0,0

19 943,8

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1b9740a0-62e6-449e-b298-560268baf950": { "value": "
Financement

En juin, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 au placement de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans d\u2019obligations vertes (EU Green Bond), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin\u00a02034, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

L\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plus de 4\u00a0fois, traduisant la confiance renouvel\u00e9e des investisseurs obligataires dans la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit du Groupe. Il s\u2019agit de la premi\u00e8re \u00e9mission du secteur sous le format European Green Bond. Le coupon annuel est de 3,625%. Gr\u00e2ce \u00e0 la tr\u00e8s bonne situation de couverture de taux du Groupe, le co\u00fbt effectif annuel moyen pour Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3%.

En d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 d\u2019une dette adoss\u00e9e \u00e0 des actifs historiques Telecom \u00e0 hauteur de 212\u00a0M\u20ac.\u00a0

Par ailleurs, la dette adoss\u00e9e \u00e0 l\u2019actif CB21 est arriv\u00e9e \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en juillet 2025.

4.2.5.12Passifs financiers (courants\u00a0et\u00a0non\u00a0courants)

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

\u00a0\u00a0

4.2.5.12.1Variation des passifs financiers et instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2025

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0592,4

924,8

-634,1

0,0

0,0

-546,7

4\u00a0336,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

279,4

18,2

-33,6

21,3

-11,1

-176,6

97,6

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0292,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-500,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0163,8

1\u00a0443,0

-667,7

21,3

-11,1

-1\u00a0223,3

8\u00a0726,0

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-72,7

17,3

-16,4

-0,1

-0,2

1,5

-70,8

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0091,1

1\u00a0460,3

-684,1

21,2

-11,3

-1\u00a0221,8

8\u00a0655,3

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-315,1

0,0

0,0

0,0

0,0

8,2

-306,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

101,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-25,2

76,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-213,5

0,0

0,0

0,0

0,0

-17,0

-230,5

Emprunts bancaires courants

809,2

0,0

-1\u00a0034,9

0,0

0,0

546,7

320,9

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,8

-0,9

0,0

0,0

176,6

176,6

Billets de tr\u00e9sorerie courants

103,0

878,0

-78,0

0,0

0,0

0,0

903,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

350,0

0,0

-350,0

0,0

0,0

500,0

500,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0264,3

878,8

-1\u00a0463,7

0,0

0,0

1\u00a0223,3

1\u00a0902,7

Int\u00e9r\u00eats courus

92,2

175,8

-178,4

0,0

0,0

0,0

89,6

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-16,3

2,6

-1,5

0,0

0,0

-1,5

-16,6

Banques cr\u00e9ditrices

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

1,0

Passifs financiers courants

1\u00a0341,0

1\u00a0057,3

-1\u00a0643,6

0,0

0,0

1\u00a0221,9

1\u00a0976,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-106,6

0,0

0,0

0,0

0,0

26,8

-79,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

50,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-22,8

27,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-55,9

0,0

0,0

0,0

0,0

4,0

-51,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0162,8

2\u00a0517,6

-2\u00a0327,7

21,2

-11,3

-13,0

10\u00a0349,6

31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2024

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0973,1

912,8

-578,2

0,0

0,0

-715,4

4\u00a0592,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

282,9

11,5

-\u00a06,3

-9,9

1,1

0,0

279,4

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0142,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-350,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0398,0

1\u00a0424,3

-584,4

-9,9

1,1

-1\u00a0065,3

9\u00a0163,8

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-73,7

17,3

-18,7

0,0

0,2

2,2

-72,7

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0324,3

1\u00a0441,6

-603,1

-9,9

1,3

-1\u00a0063,2

9\u00a0091,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-360,4

0,0

0,0

0,0

0,0

45,3

-315,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

116,3

0,0

0,0

0,0

0,0

-14,7

101,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-244,1

0,0

0,0

0,0

0,0

30,7

-213,5

Emprunts bancaires courants

765,7

1,6

-673,5

0,0

0,0

715,4

809,2

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie courants

260,0

0,0

-157,0

0,0

0,0

0,0

103,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

300,0

0,0

-300,0

0,0

0,0

350,0

350,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0327,9

1,6

-1\u00a0130,5

0,0

0,0

1\u00a0065,4

1\u00a0264,3

Int\u00e9r\u00eats courus

71,6

102,6

-81,9

-0,1

0,0

0,0

92,2

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-17,6

3,5

-0,1

0,0

0,0

-2,2

-16,3

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

0,0

0,0

0,1

0,0

-0,2

0,9

Passifs financiers courants

1\u00a0382,8

107,8

-1\u00a0212,5

0,0

0,0

1\u00a0063,0

1\u00a0341,0

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-161,7

0,0

0,0

0,0

0,0

55,0

-106,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

68,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-18,0

50,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-92,9

0,0

0,0

0,0

0,0

37,0

-55,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0370,2

1\u00a0549,4

-1\u00a0815,6

-9,9

1,3

67,4

10\u00a0162,8

\u00a0

4.2.5.12.2Endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

Notes

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2023

Tr\u00e9sorerie brute (a)

4.2.5.10

1\u00a0207,5

1\u00a0006,8

900,6

Soldes cr\u00e9diteurs et concours bancaires courants (b)

4.2.5.10

-1,0

-0,9

-1,0

Tr\u00e9sorerie nette (c) =\u00a0(a)- (b)

\u00a0

1\u00a0206,5

1\u00a0005,9

899,6

dont Tr\u00e9sorerie nette disponible

\u00a0

1\u00a0206,4

1\u00a0004,2

899,5

dont Tr\u00e9sorerie nette non disponible

\u00a0

0,1

1,7

0,0

Total des emprunts portant int\u00e9r\u00eats

4.2.5.12.1

10\u00a0628,7

10\u00a0428,1

10\u00a0725,9

Int\u00e9r\u00eats courus

4.2.5.12.1

89,6

92,2

71,6

Endettement brut (d)

\u00a0

10\u00a0718,3

10\u00a0520,2

10\u00a0797,5

Amortissement des frais de financement (e)

\u00a0

-87,4

-89,1

-91,4

Endettement financier net (d) - (c) +\u00a0(e)

\u00a0

9\u00a0424,5

9\u00a0425,3

9\u00a0806,5

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Encaissements li\u00e9s aux nouveaux emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+2\u00a0314,1\u00a0M\u20ac) correspond principalement\u00a0:

La ligne \u00ab\u00a0Remboursements d\u2019emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-2\u00a0144,9\u00a0M\u20ac) correspond principalement aux diminutions des emprunts portants int\u00e9r\u00eats (-2\u00a0131,5\u00a0M\u20ac) retrait\u00e9es de l\u2019impact des investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et des passifs locatifs (-\u00a013,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

4.2.5.12.3D\u00e9tail des emprunts bancaires gag\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

Portefeuille V\u00e9lizy

\u00a0

261

2021

295

2029

\u00a0

Portefeuille Lyon

\u00a0

111

2022

115

2030

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

681

373

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

33

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

741

406

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

Portefeuille Telecom

\u00a0

143

2024

290

2029

\u00a0

Total Bureaux Italie

851

143

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

Portefeuille B & B

\u00a0

142

2023

150

2030

\u00a0

400\u00a0M\u00a3 \u2013 Portefeuille UK

\u00a0

292

2025

292

2032

\u00a0

Portefeuille Allemagne

\u00a0

172

2019

178

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0483

606

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0576

401

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0059

1\u00a0007

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

Acquisition Cornerstone

397

140

2025

142

2034

\u00a0

Firefly

262

120

2025

120

2032

\u00a0

Refinancement Indigo, Prime

683

206

2019

260

2029

\u00a0

Refinancement KG1

317

132

2019

141

2029

\u00a0

Refinancement KG2

314

133

2017

177

2027

\u00a0

Refinancement KG4

561

226

2020

248

2030

\u00a0

Refinancement KG Resindential

332

117

2020

130

2030

\u00a0

Refinancement Arielle/Dresden/Maria

328

138

2021

146

2031

\u00a0

Financement Amadeus\u00a0I

307

130

2022

146

2032

\u00a0

Acquisition Lego

438

133

2024

135

2034

\u00a0

Financement D\u00fcmpten

285

128

2024

130

2034

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0604

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0192

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

7\u00a0358

2\u00a0796

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

494

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total gage

\u00a0

\u00a0

12\u00a0503

4\u00a0507

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4.2.5.12.4D\u00e9tail des emprunts bancaires libres

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025\u00a0(1)

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2016

500

2026

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

595

2017

500

2027

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2019

500

2031

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2020

500

2030

\u00a0

100\u00a0M\u20ac \u2013 Green PP

\u00a0

100

2021

100

2033

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2023

500

2032

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2025

500

2034

\u00a0

Programme NEUCP

\u00a0

823

\u00a0

\u00a0

\u00a0

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Billets de tr\u00e9sorerie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

3\u00a0950

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

300\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond Queen

\u00a0

300

2018

300

2028

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

300

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

1\u00a0868

302

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

599\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2021

500

2029

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2024

500

2033

\u00a0

150\u00a0M\u20ac \u2013 Corporate

\u00a0

150

2024

150

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0046

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

374

80

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total Bureaux Allemagne

717

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

R\u00e9sidentiel France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Parkings

5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Autres

5

0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total libre

\u00a0

\u00a0

9\u00a0961

5\u00a0847

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres dettes

\u00a0

274

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total g\u00e9n\u00e9ral

\u00a0

\u00a0

22\u00a0464

10\u00a0629

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(1) \u00a0Le patrimoine inclut la juste valeur d\u2019actifs exploit\u00e9s directement par la soci\u00e9t\u00e9 (si\u00e8ge, Flex Office)

Il n\u2019inclut pas les actifs consolid\u00e9s en mise en \u00e9quivalence ni les stocks immobiliers (trading, promotion).

4.2.5.12.5\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res

(en millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0 5 ans

\u00c0 plus de 5 ans

Emprunts bancaires non courants

4 336,4

-

2 517,9

1 818,6

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non courant

97,6

-

97,5

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

-

-

-

-

Emprunts titris\u00e9s

-

-

-

-

Emprunts obligatoires non courants (non convertibles)

4 292,0

-

2 093,0

2 199,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

8 726,0

-

4 708,3

4 017,6

Emprunts bancaires courants

320,9

320,9

-

-

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

176,6

176,6

-

-

Billets de tr\u00e9sorerie courants

903,0

903,0

-

-

Emprunts titris\u00e9s

2,1

2,1

-

-

Emprunts obligatoires courants (non convertibles)

500,0

500,0

-

-

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1 902,7

1 902,7

-

-

Int\u00e9r\u00eats courus

89,6

89,6

-

-

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

1,0

-

-

Total

10 719,3

1 993,3

4 708,3

4 017,6

\u00a0

4.2.5.12.6Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants et non courants)

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

\u00a0\u00a0\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Gains et pertes latents li\u00e9s aux variations de juste valeur\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de (-311,9\u00a0M\u20ac) permettant de calculer la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, int\u00e8gre principalement l\u2019impact r\u00e9sultat des variations de valeurs des IFT (19,5\u00a0M\u20ac) et les variations de valeur du patrimoine (-337,5\u00a0M\u20ac).

\u00a0

\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur\u00a0au 31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2024 Net

Bureaux France

122,9

22,0

-37,9

\u00a0

107,0

Bureaux Italie

7,3

1,1

-1,0

-7,3

0,1

Bureaux Allemagne

9,4

\u00a0

-1,9

\u00a0

7,5

H\u00f4tels en Europe

105,1

2,0

-21,4

7,3

92,9

R\u00e9sidentiel Allemagne

92,3

2,5

-33,0

\u00a0

61,8

Total

337,0

27,6

-95,2

-0,1

269,3

\u00a0

dont

IFT Passif

-152,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

421,7

\u00a0

R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ance des notionnels des instruments de couverture

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

\u00c0 plus de 5\u00a0ans

Couverture ferme

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Swap payeur fixe

6\u00a0065,8

647,8

2\u00a0164,9

3\u00a0253,1

Swap receveur fixe

3\u00a0562,1

602,1

1\u00a0660,0

1\u00a0300,0

Total swap

2\u00a0503,7

45,7

504,9

1\u00a0953,1

Couverture optionnelle

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Achat swaption payeur fixe

-

-

-

-

Vente swaption payeur fixe

70,0

-

70,0

-

Vente swaption emprunteur fixe

500,0

-

-

500,0

Achat de CAP

596,2

-115,3

558,3

153,3

Achat de FLOOR

28,0

-

28,0

-

Vente de FLOOR

295,3

-143,3

285,3

153,3

\u00a0

Pr\u00e9sentation des passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

(En millions d\u2019euros)

Taux fixe

Taux variable

Emprunts et dettes financi\u00e8res (y compris banques cr\u00e9ditrices)

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Passifs financiers nets avant couverture

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Couverture ferme \u2013 Swaps

\u00a0

-2\u00a0503,7

Couverture optionnelle \u2013 Caps

\u00a0

-568,2

Total couverture

\u00a0

-3\u00a0071,9

Passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

6\u00a0041,8

1\u00a0516,0

\u00a0

4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

\u00a0\u00a0\u00a0

4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fa89cea7-76d0-4187-98dd-c6f78b7eafaa": { "value": "
Financement

En juin, Covivio a proc\u00e9d\u00e9 au placement de 500\u00a0M\u20ac \u00e0 9\u00a0ans d\u2019obligations vertes (EU Green Bond), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin\u00a02034, venant s\u00e9curiser le refinancement de son \u00e9ch\u00e9ance obligataire 2026.

L\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plus de 4\u00a0fois, traduisant la confiance renouvel\u00e9e des investisseurs obligataires dans la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit du Groupe. Il s\u2019agit de la premi\u00e8re \u00e9mission du secteur sous le format European Green Bond. Le coupon annuel est de 3,625%. Gr\u00e2ce \u00e0 la tr\u00e8s bonne situation de couverture de taux du Groupe, le co\u00fbt effectif annuel moyen pour Covivio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3%.

En d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 d\u2019une dette adoss\u00e9e \u00e0 des actifs historiques Telecom \u00e0 hauteur de 212\u00a0M\u20ac.\u00a0

Par ailleurs, la dette adoss\u00e9e \u00e0 l\u2019actif CB21 est arriv\u00e9e \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en juillet 2025.

Dette Central (portefeuille Telecom)

La dette Central, refinanc\u00e9e en\u00a02024 pour un nominal de 250,0\u00a0M\u20ac, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 143,0\u00a0M\u20ac \u00e0 la cl\u00f4ture, contre 210,3\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024. L\u2019apurement de la dette s\u2019est fait suite \u00e0 des cessions d\u2019actifs.

Financement

En Europe, la filiale Covivio Hotels a proc\u00e9d\u00e9 au refinancement de son portefeuille au Royaume-Uni pour une dur\u00e9e de 7\u00a0ans fermes, pour un montant nominal de 255\u00a0millions de livres sterling.

Financement et remboursement

Le Groupe, par l\u2019interm\u00e9diaire de sa filiale Covivio Immobilien, a\u00a0s\u00e9curis\u00e9 520\u00a0M\u20ac de dettes \u00e0 10\u00a0ans.

4.2.5.12Passifs financiers (courants\u00a0et\u00a0non\u00a0courants)

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

\u00a0\u00a0

4.2.5.12.1Variation des passifs financiers et instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2025

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0592,4

924,8

-634,1

0,0

0,0

-546,7

4\u00a0336,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

279,4

18,2

-33,6

21,3

-11,1

-176,6

97,6

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0292,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-500,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0163,8

1\u00a0443,0

-667,7

21,3

-11,1

-1\u00a0223,3

8\u00a0726,0

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-72,7

17,3

-16,4

-0,1

-0,2

1,5

-70,8

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0091,1

1\u00a0460,3

-684,1

21,2

-11,3

-1\u00a0221,8

8\u00a0655,3

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-315,1

0,0

0,0

0,0

0,0

8,2

-306,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

101,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-25,2

76,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-213,5

0,0

0,0

0,0

0,0

-17,0

-230,5

Emprunts bancaires courants

809,2

0,0

-1\u00a0034,9

0,0

0,0

546,7

320,9

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,8

-0,9

0,0

0,0

176,6

176,6

Billets de tr\u00e9sorerie courants

103,0

878,0

-78,0

0,0

0,0

0,0

903,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

350,0

0,0

-350,0

0,0

0,0

500,0

500,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0264,3

878,8

-1\u00a0463,7

0,0

0,0

1\u00a0223,3

1\u00a0902,7

Int\u00e9r\u00eats courus

92,2

175,8

-178,4

0,0

0,0

0,0

89,6

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-16,3

2,6

-1,5

0,0

0,0

-1,5

-16,6

Banques cr\u00e9ditrices

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

1,0

Passifs financiers courants

1\u00a0341,0

1\u00a0057,3

-1\u00a0643,6

0,0

0,0

1\u00a0221,9

1\u00a0976,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-106,6

0,0

0,0

0,0

0,0

26,8

-79,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

50,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-22,8

27,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-55,9

0,0

0,0

0,0

0,0

4,0

-51,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0162,8

2\u00a0517,6

-2\u00a0327,7

21,2

-11,3

-13,0

10\u00a0349,6

31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2024

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0973,1

912,8

-578,2

0,0

0,0

-715,4

4\u00a0592,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

282,9

11,5

-\u00a06,3

-9,9

1,1

0,0

279,4

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0142,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-350,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0398,0

1\u00a0424,3

-584,4

-9,9

1,1

-1\u00a0065,3

9\u00a0163,8

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-73,7

17,3

-18,7

0,0

0,2

2,2

-72,7

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0324,3

1\u00a0441,6

-603,1

-9,9

1,3

-1\u00a0063,2

9\u00a0091,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-360,4

0,0

0,0

0,0

0,0

45,3

-315,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

116,3

0,0

0,0

0,0

0,0

-14,7

101,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-244,1

0,0

0,0

0,0

0,0

30,7

-213,5

Emprunts bancaires courants

765,7

1,6

-673,5

0,0

0,0

715,4

809,2

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie courants

260,0

0,0

-157,0

0,0

0,0

0,0

103,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

300,0

0,0

-300,0

0,0

0,0

350,0

350,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0327,9

1,6

-1\u00a0130,5

0,0

0,0

1\u00a0065,4

1\u00a0264,3

Int\u00e9r\u00eats courus

71,6

102,6

-81,9

-0,1

0,0

0,0

92,2

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-17,6

3,5

-0,1

0,0

0,0

-2,2

-16,3

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

0,0

0,0

0,1

0,0

-0,2

0,9

Passifs financiers courants

1\u00a0382,8

107,8

-1\u00a0212,5

0,0

0,0

1\u00a0063,0

1\u00a0341,0

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-161,7

0,0

0,0

0,0

0,0

55,0

-106,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

68,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-18,0

50,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-92,9

0,0

0,0

0,0

0,0

37,0

-55,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0370,2

1\u00a0549,4

-1\u00a0815,6

-9,9

1,3

67,4

10\u00a0162,8

\u00a0

4.2.5.12.2Endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

Notes

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2023

Tr\u00e9sorerie brute (a)

4.2.5.10

1\u00a0207,5

1\u00a0006,8

900,6

Soldes cr\u00e9diteurs et concours bancaires courants (b)

4.2.5.10

-1,0

-0,9

-1,0

Tr\u00e9sorerie nette (c) =\u00a0(a)- (b)

\u00a0

1\u00a0206,5

1\u00a0005,9

899,6

dont Tr\u00e9sorerie nette disponible

\u00a0

1\u00a0206,4

1\u00a0004,2

899,5

dont Tr\u00e9sorerie nette non disponible

\u00a0

0,1

1,7

0,0

Total des emprunts portant int\u00e9r\u00eats

4.2.5.12.1

10\u00a0628,7

10\u00a0428,1

10\u00a0725,9

Int\u00e9r\u00eats courus

4.2.5.12.1

89,6

92,2

71,6

Endettement brut (d)

\u00a0

10\u00a0718,3

10\u00a0520,2

10\u00a0797,5

Amortissement des frais de financement (e)

\u00a0

-87,4

-89,1

-91,4

Endettement financier net (d) - (c) +\u00a0(e)

\u00a0

9\u00a0424,5

9\u00a0425,3

9\u00a0806,5

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Encaissements li\u00e9s aux nouveaux emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+2\u00a0314,1\u00a0M\u20ac) correspond principalement\u00a0:

La ligne \u00ab\u00a0Remboursements d\u2019emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-2\u00a0144,9\u00a0M\u20ac) correspond principalement aux diminutions des emprunts portants int\u00e9r\u00eats (-2\u00a0131,5\u00a0M\u20ac) retrait\u00e9es de l\u2019impact des investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et des passifs locatifs (-\u00a013,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

4.2.5.12.3D\u00e9tail des emprunts bancaires gag\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

Portefeuille V\u00e9lizy

\u00a0

261

2021

295

2029

\u00a0

Portefeuille Lyon

\u00a0

111

2022

115

2030

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

681

373

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

33

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

741

406

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

Portefeuille Telecom

\u00a0

143

2024

290

2029

\u00a0

Total Bureaux Italie

851

143

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

Portefeuille B & B

\u00a0

142

2023

150

2030

\u00a0

400\u00a0M\u00a3 \u2013 Portefeuille UK

\u00a0

292

2025

292

2032

\u00a0

Portefeuille Allemagne

\u00a0

172

2019

178

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0483

606

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0576

401

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0059

1\u00a0007

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

Acquisition Cornerstone

397

140

2025

142

2034

\u00a0

Firefly

262

120

2025

120

2032

\u00a0

Refinancement Indigo, Prime

683

206

2019

260

2029

\u00a0

Refinancement KG1

317

132

2019

141

2029

\u00a0

Refinancement KG2

314

133

2017

177

2027

\u00a0

Refinancement KG4

561

226

2020

248

2030

\u00a0

Refinancement KG Resindential

332

117

2020

130

2030

\u00a0

Refinancement Arielle/Dresden/Maria

328

138

2021

146

2031

\u00a0

Financement Amadeus\u00a0I

307

130

2022

146

2032

\u00a0

Acquisition Lego

438

133

2024

135

2034

\u00a0

Financement D\u00fcmpten

285

128

2024

130

2034

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0604

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0192

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

7\u00a0358

2\u00a0796

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

494

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total gage

\u00a0

\u00a0

12\u00a0503

4\u00a0507

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

4.2.5.12.4D\u00e9tail des emprunts bancaires libres

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025\u00a0(1)

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2016

500

2026

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

595

2017

500

2027

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2019

500

2031

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2020

500

2030

\u00a0

100\u00a0M\u20ac \u2013 Green PP

\u00a0

100

2021

100

2033

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2023

500

2032

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2025

500

2034

\u00a0

Programme NEUCP

\u00a0

823

\u00a0

\u00a0

\u00a0

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Billets de tr\u00e9sorerie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

3\u00a0950

4\u00a0216

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

300\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond Queen

\u00a0

300

2018

300

2028

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

300

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

1\u00a0868

302

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

599\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

599

2021

500

2029

\u00a0

500\u00a0M\u20ac \u2013 Green Bond

\u00a0

500

2024

500

2033

\u00a0

150\u00a0M\u20ac \u2013 Corporate

\u00a0

150

2024

150

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0046

1\u00a0249

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

374

80

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

Total Bureaux Allemagne

717

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

R\u00e9sidentiel France

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Parkings

5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Autres

5

0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total libre

\u00a0

\u00a0

9\u00a0961

5\u00a0847

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Autres dettes

\u00a0

274

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total g\u00e9n\u00e9ral

\u00a0

\u00a0

22\u00a0464

10\u00a0629

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(1) \u00a0Le patrimoine inclut la juste valeur d\u2019actifs exploit\u00e9s directement par la soci\u00e9t\u00e9 (si\u00e8ge, Flex Office)

Il n\u2019inclut pas les actifs consolid\u00e9s en mise en \u00e9quivalence ni les stocks immobiliers (trading, promotion).

4.2.5.12.5\u00c9ch\u00e9ancier des dettes financi\u00e8res

(en millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0 5 ans

\u00c0 plus de 5 ans

Emprunts bancaires non courants

4 336,4

-

2 517,9

1 818,6

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non courant

97,6

-

97,5

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

-

-

-

-

Emprunts titris\u00e9s

-

-

-

-

Emprunts obligatoires non courants (non convertibles)

4 292,0

-

2 093,0

2 199,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

8 726,0

-

4 708,3

4 017,6

Emprunts bancaires courants

320,9

320,9

-

-

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

176,6

176,6

-

-

Billets de tr\u00e9sorerie courants

903,0

903,0

-

-

Emprunts titris\u00e9s

2,1

2,1

-

-

Emprunts obligatoires courants (non convertibles)

500,0

500,0

-

-

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1 902,7

1 902,7

-

-

Int\u00e9r\u00eats courus

89,6

89,6

-

-

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

1,0

-

-

Total

10 719,3

1 993,3

4 708,3

4 017,6

\u00a0

4.2.5.12.6Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants et non courants)

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

\u00a0\u00a0\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Gains et pertes latents li\u00e9s aux variations de juste valeur\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de (-311,9\u00a0M\u20ac) permettant de calculer la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, int\u00e8gre principalement l\u2019impact r\u00e9sultat des variations de valeurs des IFT (19,5\u00a0M\u20ac) et les variations de valeur du patrimoine (-337,5\u00a0M\u20ac).

\u00a0

\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur\u00a0au 31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2024 Net

Bureaux France

122,9

22,0

-37,9

\u00a0

107,0

Bureaux Italie

7,3

1,1

-1,0

-7,3

0,1

Bureaux Allemagne

9,4

\u00a0

-1,9

\u00a0

7,5

H\u00f4tels en Europe

105,1

2,0

-21,4

7,3

92,9

R\u00e9sidentiel Allemagne

92,3

2,5

-33,0

\u00a0

61,8

Total

337,0

27,6

-95,2

-0,1

269,3

\u00a0

dont

IFT Passif

-152,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

421,7

\u00a0

R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ance des notionnels des instruments de couverture

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

\u00c0 plus de 5\u00a0ans

Couverture ferme

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Swap payeur fixe

6\u00a0065,8

647,8

2\u00a0164,9

3\u00a0253,1

Swap receveur fixe

3\u00a0562,1

602,1

1\u00a0660,0

1\u00a0300,0

Total swap

2\u00a0503,7

45,7

504,9

1\u00a0953,1

Couverture optionnelle

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Achat swaption payeur fixe

-

-

-

-

Vente swaption payeur fixe

70,0

-

70,0

-

Vente swaption emprunteur fixe

500,0

-

-

500,0

Achat de CAP

596,2

-115,3

558,3

153,3

Achat de FLOOR

28,0

-

28,0

-

Vente de FLOOR

295,3

-143,3

285,3

153,3

\u00a0

Pr\u00e9sentation des passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

(En millions d\u2019euros)

Taux fixe

Taux variable

Emprunts et dettes financi\u00e8res (y compris banques cr\u00e9ditrices)

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Passifs financiers nets avant couverture

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Couverture ferme \u2013 Swaps

\u00a0

-2\u00a0503,7

Couverture optionnelle \u2013 Caps

\u00a0

-568,2

Total couverture

\u00a0

-3\u00a0071,9

Passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

6\u00a0041,8

1\u00a0516,0

\u00a0

4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

\u00a0\u00a0\u00a0

4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

4.2.8.7Passifs financiers

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

4\u00a0404,8

1\u00a0840,2

403,3

2\u00a0442,8

0,0

9\u00a0091,1

Passifs financiers courants

425,9

533,0

3,1

378,9

0,0

1\u00a0341,0

Total passifs financiers non courants et\u00a0courants

4\u00a0830,7

2\u00a0373,3

406,4

2\u00a0821,7

0,0

10\u00a0432,1

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

3\u00a0805,6

1\u00a0778,7

402,1

2\u00a0668,9

-

8\u00a0655,3

Passifs financiers courants

1\u00a0685,2

83,0

4,3

204,3

-

1\u00a0976,7

Total Passifs financiers non courants et\u00a0courants

5\u00a0490,8

1\u00a0861,7

406,4

2\u00a0873,1

-

10\u00a0631,9

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d542d3f2-9043-4f82-b2fc-e1291d5eb5f4": { "value": "

4.2.5.1Goodwill

Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2025

Valeurs brutes

434,1

0,0

-9,4

0,0

0,0

-1,0

423,8

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-109,2

0,0

9,4

0,0

0,0

0,0

-99,8

Goodwill

325,0

0,0

0,0

0,0

0,0

-1,0

324,0

\u00a0

Les goodwill correspondent aux fonds de commerce acquis des h\u00f4tels en gestion. La variation de -1\u00a0M\u20ac est li\u00e9e au prix d\u00e9finitif de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi. La colonne cession est li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019un h\u00f4tel en Allemagne, qui avait fait l\u2019objet de la reconnaissance d\u2019un goodwill, totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la variation du goodwill s\u2019\u00e9tablissait comme suit\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2024

Valeurs brutes

230,3

210,1

-6,2

0,0

0,0

0,0

434,1

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-112,9

0,0

3,7

0,0

0,0

0,0

-109,2

Goodwill

117,4

210,1

-2,5

0,0

0,0

0,0

325,0

\u00a0

En\u00a02024, l\u2019acquisition aupr\u00e8s d\u2019Essendi de 25 fonds de commerce consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale a conduit \u00e0 reconnaitre un goodwill de 210\u00a0M\u20ac, 185\u00a0M\u20ac au titre de 19 fonds de commerces acquis en France, et 25\u00a0M\u20ac au titre de 6 fonds de commerce acquis en Belgique. La cession d\u2019un actif en Allemagne a conduit \u00e0 la sortie d\u2019une valeur nette de 2,5\u00a0M\u20ac de goodwill.

4.2.5.2Autres immobilisations incorporelles

Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition

Cession, mise au rebut

Dotations/
reprises

Transferts

31/12/2025

Valeurs brutes

35,6

0,0

4,8

-0,5

0,0

-0,2

39,6

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-15,7

0,0

0,0

0,5

-3,4

-0,1

-18,7

Autres immobilisations incorporelles

19,9

0,0

4,8

0,0

-3,4

-0,3

20,9

4.2.8.2Immobilisations incorporelles

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

Total

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

\u00a0

31/12/2025, (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

Total

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_5429c177-db40-420d-adac-fa7704422fa7": { "value": "

4.2.5.1Goodwill

Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2025

Valeurs brutes

434,1

0,0

-9,4

0,0

0,0

-1,0

423,8

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-109,2

0,0

9,4

0,0

0,0

0,0

-99,8

Goodwill

325,0

0,0

0,0

0,0

0,0

-1,0

324,0

\u00a0

Les goodwill correspondent aux fonds de commerce acquis des h\u00f4tels en gestion. La variation de -1\u00a0M\u20ac est li\u00e9e au prix d\u00e9finitif de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi. La colonne cession est li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019un h\u00f4tel en Allemagne, qui avait fait l\u2019objet de la reconnaissance d\u2019un goodwill, totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la variation du goodwill s\u2019\u00e9tablissait comme suit\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2024

Valeurs brutes

230,3

210,1

-6,2

0,0

0,0

0,0

434,1

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-112,9

0,0

3,7

0,0

0,0

0,0

-109,2

Goodwill

117,4

210,1

-2,5

0,0

0,0

0,0

325,0

\u00a0

En\u00a02024, l\u2019acquisition aupr\u00e8s d\u2019Essendi de 25 fonds de commerce consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale a conduit \u00e0 reconnaitre un goodwill de 210\u00a0M\u20ac, 185\u00a0M\u20ac au titre de 19 fonds de commerces acquis en France, et 25\u00a0M\u20ac au titre de 6 fonds de commerce acquis en Belgique. La cession d\u2019un actif en Allemagne a conduit \u00e0 la sortie d\u2019une valeur nette de 2,5\u00a0M\u20ac de goodwill.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e9f0da7f-f1bc-443a-830b-005f76619bef": { "value": "

4.2.5.1Goodwill

Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2025

Valeurs brutes

434,1

0,0

-9,4

0,0

0,0

-1,0

423,8

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-109,2

0,0

9,4

0,0

0,0

0,0

-99,8

Goodwill

325,0

0,0

0,0

0,0

0,0

-1,0

324,0

\u00a0

Les goodwill correspondent aux fonds de commerce acquis des h\u00f4tels en gestion. La variation de -1\u00a0M\u20ac est li\u00e9e au prix d\u00e9finitif de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi. La colonne cession est li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019un h\u00f4tel en Allemagne, qui avait fait l\u2019objet de la reconnaissance d\u2019un goodwill, totalement d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la variation du goodwill s\u2019\u00e9tablissait comme suit\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Cessions, mises au rebut

D\u00e9pr\u00e9ciations

Transferts

Autres

31/12/2024

Valeurs brutes

230,3

210,1

-6,2

0,0

0,0

0,0

434,1

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-112,9

0,0

3,7

0,0

0,0

0,0

-109,2

Goodwill

117,4

210,1

-2,5

0,0

0,0

0,0

325,0

\u00a0

En\u00a02024, l\u2019acquisition aupr\u00e8s d\u2019Essendi de 25 fonds de commerce consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale a conduit \u00e0 reconnaitre un goodwill de 210\u00a0M\u20ac, 185\u00a0M\u20ac au titre de 19 fonds de commerces acquis en France, et 25\u00a0M\u20ac au titre de 6 fonds de commerce acquis en Belgique. La cession d\u2019un actif en Allemagne a conduit \u00e0 la sortie d\u2019une valeur nette de 2,5\u00a0M\u20ac de goodwill.

4.2.6.6R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Ils enregistrent principalement les frais d\u2019acquisition de titres de participations consolid\u00e9es, qui conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises, doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0M\u20ac et comprend notamment un ajustement de prix en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_369de440-6efa-44a9-b833-894541eb75aa": { "value": "
Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fd33a5f4-f746-49b4-b7c8-fa1af6d6cf61": { "value": "
Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_90619e4b-4f86-43bb-becb-50ec60facd29": { "value": "
Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4d9ffea4-0fe1-47dd-bbce-cdd9e16697ab": { "value": "
Principes comptables

Une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une transaction ou un autre \u00e9v\u00e8nement constitue un regroupement d\u2019entreprises au sens de la d\u00e9finition de la norme IFRS\u00a03 qui stipule qu\u2019une entreprise est un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de g\u00e9n\u00e9rer d\u2019autres produits \u00e0 partir d\u2019activit\u00e9s ordinaires.

Dans ce cas, le prix d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019\u00e9change des actifs et passifs apport\u00e9s et des instruments de capitaux propres \u00e9mis en \u00e9change de l\u2019entit\u00e9 acquise. Le goodwill est comptabilis\u00e9 comme un actif pour l\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt d\u2019acquisition sur la part d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019acqu\u00e9reur dans la juste valeur des actifs et passifs acquis, nette des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s s\u2019il y a lieu. Un badwill est port\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.

Pour d\u00e9terminer si une transaction est un regroupement d\u2019entreprises, le Groupe consid\u00e8re notamment si un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et de biens est acquis en plus de l\u2019immobilier et si cet ensemble comporte au moins une entr\u00e9e et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent significativement \u00e0 la capacit\u00e9 de g\u00e9n\u00e9rer des sorties.

Les compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Ils sont d\u00e9finitivement \u00e9valu\u00e9s dans les 12\u00a0mois suivant la date d\u2019acquisition. La variation ult\u00e9rieure de ces compl\u00e9ments de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

Apr\u00e8s sa comptabilisation initiale, le goodwill fait l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an. Le test de perte de valeur consiste \u00e0 comparer la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles et corporelles et des goodwill associ\u00e9s avec la valorisation des h\u00f4tels en \u00ab\u00a0Murs et Fonds\u00a0\u00bb r\u00e9alis\u00e9e par les experts immobiliers. Ces tests n\u2019ont pas conduit \u00e0 la comptabilisation de d\u00e9pr\u00e9ciations sur les Murs & Fonds sur l\u2019exercice.

Si le Groupe conclut qu\u2019il ne s\u2019agit pas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, la transaction est comptabilis\u00e9e comme une acquisition d\u2019actifs et applique les normes appropri\u00e9es aux actifs acquis.

Les co\u00fbts connexes \u00e0 l\u2019acquisition qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a03 et figurent sur la ligne \u00ab\u00a0r\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0\u00bb dans le compte de r\u00e9sultat. Les co\u00fbts connexes \u00e0 une acquisition non qualifi\u00e9e de regroupement d\u2019entreprises font partie int\u00e9grante des actifs acquis.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_240d3d0e-bc7d-47cb-b6c0-390fd4ff8261": { "value": "

4.2.5.2Autres immobilisations incorporelles

Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition

Cession, mise au rebut

Dotations/
reprises

Transferts

31/12/2025

Valeurs brutes

35,6

0,0

4,8

-0,5

0,0

-0,2

39,6

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-15,7

0,0

0,0

0,5

-3,4

-0,1

-18,7

Autres immobilisations incorporelles

19,9

0,0

4,8

0,0

-3,4

-0,3

20,9

4.2.8.2Immobilisations incorporelles

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

Total

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

\u00a0

31/12/2025, (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

Total

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3aef0e61-926a-41b1-a645-24393c2ecf3e": { "value": "
Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition

Cession, mise au rebut

Dotations/
reprises

Transferts

31/12/2025

Valeurs brutes

35,6

0,0

4,8

-0,5

0,0

-0,2

39,6

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-15,7

0,0

0,0

0,5

-3,4

-0,1

-18,7

Autres immobilisations incorporelles

19,9

0,0

4,8

0,0

-3,4

-0,3

20,9

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Autres

31/12/2025

Valeurs brutes

150,5

0,0

9,0

-6,8

0,0

-22,2

-4,1

126,3

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-92,3

0,0

0,0

5,9

-8,5

13,7

4,1

-77,0

Autres immobilisations corporelles

58,2

0,0

9,0

-0,9

-8,5

-8,5

0,0

49,3

\u00a0

Les montants transf\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent principalement du reclassement du compte \u00ab\u00a0Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage\u00a0\u00bb au compte \u00ab\u00a0Autres immobilisations corporelles\u00a0\u00bb en H\u00f4tels.

\u00a0

Principes comptables

Les immeubles occup\u00e9s ou exploit\u00e9s par les \u00e9quipes du groupe Covivio \u2013 owner occupied buildings \u2013 sont comptabilis\u00e9s en immeubles d\u2019exploitation (immeubles de bureaux occup\u00e9s par les collaborateurs, espaces exploit\u00e9s en propre au titre de l\u2019activit\u00e9 Flex Office, h\u00f4tels en gestion de l\u2019activit\u00e9 Murs et Fonds).

En application de la m\u00e9thode pr\u00e9f\u00e9rentielle propos\u00e9e par IAS\u00a016, les immeubles d\u2019exploitation sont valoris\u00e9s au co\u00fbt historique diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeurs. Ils sont amortis sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation et selon une approche par composants\u00a0:

Constructions

50 \u00e0\u00a060\u00a0ans

Installations g\u00e9n\u00e9rales et am\u00e9nagements des\u00a0constructions

10 \u00e0\u00a030\u00a0ans

Mat\u00e9riel et mobilier

3 \u00e0\u00a020\u00a0ans

4.2.6.2.5Amortissements des biens d\u2019exploitation

Le poste Amortissements des biens d\u2019exploitation \u2013 comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti (IAS 16) - s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -145,5 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2025 contre -112,9 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2024.

Ce poste inclut\u00a0principalement\u00a0:

La variation de la p\u00e9riode est essentiellement li\u00e9e \u00e0 l\u2019effet ann\u00e9e pleine de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi transf\u00e9rant des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur en immeubles d\u2019exploitation comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.

La ligne \u00ab\u00a0Dotations nettes aux amortissements et provisions\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de 144,0\u00a0M\u20ac inclut principalement -145,5\u00a0M\u20ac de dotations aux amortissements des biens d\u2019exploitation.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_09ea240d-5394-416c-9a54-5c806b547d30": { "value": "
Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

Principes comptables

Les immeubles occup\u00e9s ou exploit\u00e9s par les \u00e9quipes du groupe Covivio \u2013 owner occupied buildings \u2013 sont comptabilis\u00e9s en immeubles d\u2019exploitation (immeubles de bureaux occup\u00e9s par les collaborateurs, espaces exploit\u00e9s en propre au titre de l\u2019activit\u00e9 Flex Office, h\u00f4tels en gestion de l\u2019activit\u00e9 Murs et Fonds).

En application de la m\u00e9thode pr\u00e9f\u00e9rentielle propos\u00e9e par IAS\u00a016, les immeubles d\u2019exploitation sont valoris\u00e9s au co\u00fbt historique diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeurs. Ils sont amortis sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation et selon une approche par composants\u00a0:

Constructions

50 \u00e0\u00a060\u00a0ans

Installations g\u00e9n\u00e9rales et am\u00e9nagements des\u00a0constructions

10 \u00e0\u00a030\u00a0ans

Mat\u00e9riel et mobilier

3 \u00e0\u00a020\u00a0ans

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_80ce4d23-270e-44ac-8328-fec7948cd787": { "value": "
Principes comptables

Les immobilisations incorporelles identifiables sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Elles comprennent principalement des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis sur une p\u00e9riode de 1 \u00e0\u00a010\u00a0ans.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_74dc45a2-db22-4064-9a43-3e1ec8da8962": { "value": "

4.2.5.3Autres immobilisations corporelles

Les autres immobilisations corporelles comprennent principalement du mat\u00e9riel corporate, des avances vers\u00e9es sur des projets et des installations techniques non valoris\u00e9es dans les expertises immobili\u00e8res, comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Autres

31/12/2025

Valeurs brutes

150,5

0,0

9,0

-6,8

0,0

-22,2

-4,1

126,3

Amortissements/D\u00e9pr\u00e9ciations

-92,3

0,0

0,0

5,9

-8,5

13,7

4,1

-77,0

Autres immobilisations corporelles

58,2

0,0

9,0

-0,9

-8,5

-8,5

0,0

49,3

\u00a0

Les montants transf\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent principalement du reclassement du compte \u00ab\u00a0Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage\u00a0\u00bb au compte \u00ab\u00a0Autres immobilisations corporelles\u00a0\u00bb en H\u00f4tels.

\u00a0

4.2.5.4.2Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s au co\u00fbt)

Principes comptables

Les immeubles occup\u00e9s ou exploit\u00e9s par les \u00e9quipes du groupe Covivio \u2013 owner occupied buildings \u2013 sont comptabilis\u00e9s en immeubles d\u2019exploitation (immeubles de bureaux occup\u00e9s par les collaborateurs, espaces exploit\u00e9s en propre au titre de l\u2019activit\u00e9 Flex Office, h\u00f4tels en gestion de l\u2019activit\u00e9 Murs et Fonds).

En application de la m\u00e9thode pr\u00e9f\u00e9rentielle propos\u00e9e par IAS\u00a016, les immeubles d\u2019exploitation sont valoris\u00e9s au co\u00fbt historique diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeurs. Ils sont amortis sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation et selon une approche par composants\u00a0:

Constructions

50 \u00e0\u00a060\u00a0ans

Installations g\u00e9n\u00e9rales et am\u00e9nagements des\u00a0constructions

10 \u00e0\u00a030\u00a0ans

Mat\u00e9riel et mobilier

3 \u00e0\u00a020\u00a0ans

\u00a0\u00a0

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

\u00a0\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9es de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition/Travaux

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Indexation

Autres

31/12/2025

Immeubles d\u2019exploitation et encours

2\u00a0758,4

0,0

46,7

-65,2

0,0

-38,9

0,0

-4,3

2\u00a0696,6

Droit d\u2019utilisation sur immeuble d\u2019exploitation

59,4

0,0

0,0

0,0

0,0

-0,4

0,1

-0,8

58,3

Total valeurs brutes

2\u00a0817,7

0,0

46,7

-65,2

0,0

-39,2

0,1

-5,2

2\u00a0754,9

Immeubles d\u2019exploitation et encours

-752,0

0,0

0,0

30,7

-116,3

9,6

0,0

1,0

-827,0

Droits d\u2019utilisation sur immeubles d\u2019exploitation

-11,1

0,0

0,0

0,0

-2,4

2,5

0,0

0,0

-\u00a010,9

Total amortissements

-763,0

0,0

0,0

30,7

-118,6

12,1

0,0

1,0

-837,9

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s\u00a0au\u00a0co\u00fbt)

2\u00a0054,7

0,0

46,7

-34,5

-118,6

-27,1

0,1

-4,2

1\u00a0917,1

\u00a0

Le patrimoine valoris\u00e9 au co\u00fbt des immeubles d\u2019exploitation s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1\u00a0917,1\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Ce poste comprend les actifs immobiliers de Flex-office (289,2\u00a0M\u20ac), les h\u00f4tels en gestion (1\u00a0582,6\u00a0M\u20ac) et des actifs corporate (45,2\u00a0M\u20ac).

Les augmentations sont principalement li\u00e9es aux travaux de r\u00e9novation d\u2019un h\u00f4tel en Angleterre (11\u00a0M\u20ac) et en Belgique (6\u00a0M\u20ac) et en France (4\u00a0M\u20ac) ainsi que de travaux plus diffus en Allemagne (9\u00a0M\u20ac), en France (5\u00a0M\u20ac) et sur le portefeuille acquis fin 2024 (8\u00a0M\u20ac).

Les montants en cession sont li\u00e9s \u00e0 la cession d\u2019un h\u00f4tel en Allemagne.

Les montants transf\u00e9r\u00e9s sont principalement dus au changement d\u2019usage d\u2019un actif de Flex-office, reclass\u00e9 en immeuble en d\u00e9veloppement, compens\u00e9 par le reclassement du compte \u00ab\u00a0Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage\u00a0\u00bb au compte \u00ab\u00a0Autres immobilisations corporelles\u00a0\u00bb en H\u00f4tels.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le patrimoine valoris\u00e9 au co\u00fbt des immeubles d\u2019exploitation s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 2\u00a0054,7\u00a0M\u20ac\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Entr\u00e9es de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition/Travaux

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Indexation

Autres

31/12/2024

Immeubles d\u2019exploitation et encours

2\u00a0049,0

81,8

41,2

-39,5

0,0

-78,2

0,0

704,1

2\u00a0758,4

Droit d\u2019utilisation sur immeuble d\u2019exploitation

77,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-12,8

-6,2

0,7

59,4

Total valeurs brutes

2\u00a0126,6

81,8

41,2

-39,5

0,0

-91,0

-6,2

704,8

2\u00a0817,7

Immeubles d\u2019exploitation et encours

-561,7

-43,5

0,0

15,3

-89,2

78,0

0,0

-150,9

-752,0

Droits d\u2019utilisation sur immeubles d\u2019exploitation

-26,6

0,0

0,0

0,0

-3,0

15,5

3,0

0,0

-11,1

Total amortissements

-588,2

-43,5

0,0

15,3

-92,2

93,5

3,0

-150,9

-763,0

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s\u00a0au\u00a0co\u00fbt)

1\u00a0538,3

38,4

41,2

-24,2

-92,2

2,6

-3,2

553,9

2\u00a0054,7

\u00a0

En\u00a02024, Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondaient principalement aux immobilisations corporelles d\u00e9tenues dans les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re acquises aupr\u00e8s d\u2019Essendi dans le cadre de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e en\u00a02024. Cette op\u00e9ration a \u00e9galement conduit au reclassement d\u2019immeubles de placement en immeubles d\u2019exploitation, retranscrit dans la colonne \u00ab\u00a0autres\u00a0\u00bb.

4.2.6.3R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits des cessions d\u2019actifs\u00a0(1)

226,4

602,9

-376,5

-62,4%

Valeurs de sortie des actifs c\u00e9d\u00e9s\u00a0(2)

-227,8

-592,0

364,2

-61,5%

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

-1,4

10,9

-12,3

\u00a0

(1) \u00a0 Prix de vente nets des frais de cession.

(2) \u00a0Correspond aux valeurs d\u2019expertises publi\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

Le r\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs par secteur d\u2019activit\u00e9 figure en note\u00a04.2.8.9.

4.2.8.3Immobilisations corporelles

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s au co\u00fbt)

384,4

0,3

1\u00a0638,5

29,5

2,0

2\u00a0054,7

Autres Immobilisations corporelles

33,4

1,1

9,9

13,7

0,0

58,2

Total

417,8

1,5

1\u00a0648,4

43,2

2,0

2\u00a0112,9

\u00a0

31/12/2025, (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s au co\u00fbt)

334,2

0,3

1\u00a0551,9

30,6

0,0

1\u00a0917,1

Autres Immobilisations corporelles

24,2

1,0

9,6

14,4

0,0

49,3

Total

358,5

1,3

1\u00a0561,5

45,0

0,0

1\u00a0966,3

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_85b0bb69-7550-4882-86f1-f4c1ff806f2c": { "value": "Les autres immobilisations corporelles comprennent principalement du mat\u00e9riel corporate, des avances vers\u00e9es sur des projets et des installations techniques non valoris\u00e9es dans les expertises immobili\u00e8res, comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
Principes comptables

Les immeubles occup\u00e9s ou exploit\u00e9s par les \u00e9quipes du groupe Covivio \u2013 owner occupied buildings \u2013 sont comptabilis\u00e9s en immeubles d\u2019exploitation (immeubles de bureaux occup\u00e9s par les collaborateurs, espaces exploit\u00e9s en propre au titre de l\u2019activit\u00e9 Flex Office, h\u00f4tels en gestion de l\u2019activit\u00e9 Murs et Fonds).

En application de la m\u00e9thode pr\u00e9f\u00e9rentielle propos\u00e9e par IAS\u00a016, les immeubles d\u2019exploitation sont valoris\u00e9s au co\u00fbt historique diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeurs. Ils sont amortis sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation et selon une approche par composants\u00a0:

Constructions

50 \u00e0\u00a060\u00a0ans

Installations g\u00e9n\u00e9rales et am\u00e9nagements des\u00a0constructions

10 \u00e0\u00a030\u00a0ans

Mat\u00e9riel et mobilier

3 \u00e0\u00a020\u00a0ans

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_75f43867-47cd-4b5d-97e2-7479e29b094f": { "value": "

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3756dc9c-0ece-4a41-b22a-18c710535b0e": { "value": "

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_825e34f0-d56d-4a68-8b60-9e01aa9a206f": { "value": "

\u00a0

Ces immeubles, comme les immeubles de placement, sont expertis\u00e9s deux fois par an. Si la valeur d\u2019expertise des immeubles d\u2019exploitation est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e. Sur les h\u00f4tels en gestion, la d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill puis sur la valeur des immobilisations corporelles.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2e6e2798-de2f-4ef7-b9fd-855258cb11f4": { "value": "

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9es de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition/Travaux

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Indexation

Autres

31/12/2025

Immeubles d\u2019exploitation et encours

2\u00a0758,4

0,0

46,7

-65,2

0,0

-38,9

0,0

-4,3

2\u00a0696,6

Droit d\u2019utilisation sur immeuble d\u2019exploitation

59,4

0,0

0,0

0,0

0,0

-0,4

0,1

-0,8

58,3

Total valeurs brutes

2\u00a0817,7

0,0

46,7

-65,2

0,0

-39,2

0,1

-5,2

2\u00a0754,9

Immeubles d\u2019exploitation et encours

-752,0

0,0

0,0

30,7

-116,3

9,6

0,0

1,0

-827,0

Droits d\u2019utilisation sur immeubles d\u2019exploitation

-11,1

0,0

0,0

0,0

-2,4

2,5

0,0

0,0

-\u00a010,9

Total amortissements

-763,0

0,0

0,0

30,7

-118,6

12,1

0,0

1,0

-837,9

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s\u00a0au\u00a0co\u00fbt)

2\u00a0054,7

0,0

46,7

-34,5

-118,6

-27,1

0,1

-4,2

1\u00a0917,1

\u00a0

Le patrimoine valoris\u00e9 au co\u00fbt des immeubles d\u2019exploitation s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1\u00a0917,1\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Ce poste comprend les actifs immobiliers de Flex-office (289,2\u00a0M\u20ac), les h\u00f4tels en gestion (1\u00a0582,6\u00a0M\u20ac) et des actifs corporate (45,2\u00a0M\u20ac).

Les augmentations sont principalement li\u00e9es aux travaux de r\u00e9novation d\u2019un h\u00f4tel en Angleterre (11\u00a0M\u20ac) et en Belgique (6\u00a0M\u20ac) et en France (4\u00a0M\u20ac) ainsi que de travaux plus diffus en Allemagne (9\u00a0M\u20ac), en France (5\u00a0M\u20ac) et sur le portefeuille acquis fin 2024 (8\u00a0M\u20ac).

Les montants en cession sont li\u00e9s \u00e0 la cession d\u2019un h\u00f4tel en Allemagne.

Les montants transf\u00e9r\u00e9s sont principalement dus au changement d\u2019usage d\u2019un actif de Flex-office, reclass\u00e9 en immeuble en d\u00e9veloppement, compens\u00e9 par le reclassement du compte \u00ab\u00a0Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage\u00a0\u00bb au compte \u00ab\u00a0Autres immobilisations corporelles\u00a0\u00bb en H\u00f4tels.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le patrimoine valoris\u00e9 au co\u00fbt des immeubles d\u2019exploitation s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 2\u00a0054,7\u00a0M\u20ac\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Entr\u00e9es de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Acquisition/Travaux

Cession, mise au\u00a0rebut

Dotations/
reprises

Transferts

Indexation

Autres

31/12/2024

Immeubles d\u2019exploitation et encours

2\u00a0049,0

81,8

41,2

-39,5

0,0

-78,2

0,0

704,1

2\u00a0758,4

Droit d\u2019utilisation sur immeuble d\u2019exploitation

77,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-12,8

-6,2

0,7

59,4

Total valeurs brutes

2\u00a0126,6

81,8

41,2

-39,5

0,0

-91,0

-6,2

704,8

2\u00a0817,7

Immeubles d\u2019exploitation et encours

-561,7

-43,5

0,0

15,3

-89,2

78,0

0,0

-150,9

-752,0

Droits d\u2019utilisation sur immeubles d\u2019exploitation

-26,6

0,0

0,0

0,0

-3,0

15,5

3,0

0,0

-11,1

Total amortissements

-588,2

-43,5

0,0

15,3

-92,2

93,5

3,0

-150,9

-763,0

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s\u00a0au\u00a0co\u00fbt)

1\u00a0538,3

38,4

41,2

-24,2

-92,2

2,6

-3,2

553,9

2\u00a0054,7

\u00a0

En\u00a02024, Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre correspondaient principalement aux immobilisations corporelles d\u00e9tenues dans les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploitation h\u00f4teli\u00e8re acquises aupr\u00e8s d\u2019Essendi dans le cadre de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e en\u00a02024. Cette op\u00e9ration a \u00e9galement conduit au reclassement d\u2019immeubles de placement en immeubles d\u2019exploitation, retranscrit dans la colonne \u00ab\u00a0autres\u00a0\u00bb.

Droits d\u2019utilisation (IFRS\u00a016)

En application d\u2019IFRS\u00a016, lorsqu\u2019un bien immobilier ou mobilier est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un contrat de location, le preneur doit comptabiliser un actif au titre du droit d\u2019utilisation et un passif locatif, au co\u00fbt amorti.

Les actifs comptabilis\u00e9s au titre des droits d\u2019utilisation sont inclus dans les postes o\u00f9 les actifs sous-jacents correspondants seraient pr\u00e9sent\u00e9s s\u2019ils lui appartenaient, \u00e0 savoir les postes Immeubles d\u2019exploitation, Autres immobilisations corporelles et Immeubles de placement.

Le preneur amortit le droit d\u2019utilisation lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e du contrat, sauf pour les droits relatifs \u00e0 des immeubles de placement qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au 31/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

0,0

44,5

Travaux, acquisitions

198,2

0,0

198,2

256,8

50,5

505,5

Cessions

-27,5

0,0

-27,5

0,0

-200,9

-228,5

Variation de juste valeur

346,5

-1,2

345,3

25,5

-33,4

337,5

Transferts

-453,7

-6,1

-459,9

48,5

317,9

-93,4

Indexation, modification de contrat

0,0

1,1

1,1

0,0

0,0

1,1

Variation de change

-26,1

-8,5

-34,6

0,0

0,1

-34,5

Autres

-198,0

0,0

-198,0

0,0

0,0

-198,0

Immeubles de placement au 31/12/2025

17\u00a0812,8

253,3

18\u00a0066,0

1\u00a0442,5

435,2

19\u00a0943,8

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb des immeubles de placement comprend principalement des travaux de modernisation et de maintenance en R\u00e9sidentiel Allemagne pour 129,2\u00a0M\u20ac et des investissements en Bureaux France pour 37,6\u00a0M\u20ac. Cette ligne appliqu\u00e9e aux immeubles de placement en d\u00e9veloppement comprend 130,1\u00a0M\u20ac en Bureaux France principalement sur deux projets et 88,2\u00a0M\u20ac en Bureaux Allemagne (projet Alexanderplatz).

La ligne \u00ab\u00a0Cessions\u00a0\u00bb comprend 72,5\u00a0M\u20ac de cessions en H\u00f4tels, 78,8\u00a0M\u20ac en Bureaux Italie et 46,0\u00a0M\u20ac en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Variation de juste valeur\u00a0\u00bb est impact\u00e9e par la hausse des valeurs en R\u00e9sidentiel Allemagne de 229,7\u00a0M\u20ac, des H\u00f4tels pour 112,9\u00a0M\u20ac, des Bureaux Italie pour 58,9\u00a0M\u20ac et la baisse de valeurs des Bureaux France pour -21,4\u00a0M\u20ac.

La ligne \u00ab\u00a0Transferts\u00a0\u00bb correspond au solde net des actifs livr\u00e9s en des nouveaux actifs mis en d\u00e9veloppement, des actifs sous promesse et des actifs reclass\u00e9s en stocks.

La ligne Variation de change est principalement li\u00e9e au patrimoine au Royaume-Uni et en Hongrie.

La ligne Autres pr\u00e9sente la sortie du patrimoine de l\u2019entit\u00e9 Covivio Attivit\u00e0 Immobiliari 4 suite \u00e0 son changement de m\u00e9thode de consolidation (passage d\u2019une int\u00e9gration globale \u00e0 une mise en \u00e9quivalence).

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur\u00a0immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles
de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

44,5

0,0

44,5

0,0

44,5

Acquisitions

12,3

0,0

12,3

25,7

38,0

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

185,8

0,0

185,8

231,1

417,0

Total travaux, acquisitions

242,7

0,0

242,7

256,8

499,5

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

La variation des immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur)

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Actifs d\u00e9tenus en vue de\u00a0la\u00a0vente

Total Immeubles de\u00a0placement

Immeubles de placement au\u00a031/12/2023

18\u00a0786,6

259,9

19\u00a0046,4

1\u00a0140,0

326,6

20\u00a0513,1

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

6,9

580,9

Cessions

-396,6

0,0

-396,6

-7,4

-164,1

-568,0

Variation de juste valeur

-255,8

-1,5

-257,3

-69,6

-3,6

-330,5

Transferts

-9,7

-3,5

-13,1

-196,7

216,1

6,2

Indexation, modification de contrat

0,0

5,5

5,5

0,0

0,0

5,5

Variation de change

23,0

7,7

30,7

0,0

0,1

30,8

Autres

-549,4

-0,1

-549,5

2,1

-81,0

-628,4

Immeubles de placement au\u00a031/12/2024

17\u00a0929,0

268,0

18\u00a0197,0

1\u00a0111,6

301,0

19\u00a0609,6

\u00a0

Le d\u00e9tail de la ligne \u00ab\u00a0Travaux, acquisitions\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Immeubles de\u00a0placement

Droit d\u2019utilisation sur immeuble de\u00a0placement

Total Immeubles de\u00a0placement (valoris\u00e9s \u00e0\u00a0la\u00a0juste valeur)

Immeubles de\u00a0placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Total

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Acquisitions

105,5

0,0

105,5

5,2

110,6

D\u00e9penses capitalis\u00e9es\u00a0(1)

225,3

0,0

225,3

238,1

463,4

Total travaux, acquisitions

330,8

0,0

330,8

243,2

574,0

(1) \u00a0Comprend principalement les travaux et les frais financiers capitalis\u00e9s.

\u00a0

4.2.5.9Cr\u00e9ances clients

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

\u00a0\u00a0\u00a0

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Charges \u00e0 refacturer aux locataires

190,5

207,9

-17,4

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

81,2

-22,2

Clients factures \u00e0 \u00e9tablir

26,3

57,7

-31,4

Franchises de loyers

0,0

2,0

-2,0

Total cr\u00e9ances clients brutes

275,8

348,8

-73,0

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients

-23,0

-23,9

0,8

Total cr\u00e9ances clients net

252,7

324,9

-72,2

\u00a0

D\u00e9tail des cr\u00e9ances clients exigibles

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Total

Cr\u00e9ances non \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

De 1 \u00e0\u00a090\u00a0jours

entre 90\u00a0jours et\u00a0180\u00a0jours

De 181\u00a0jours \u00e0\u00a01\u00a0an

>\u00a01\u00a0an

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

5,2

53,8

25,4

5,4

2,8

20,1

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances

-23,0

0,0

-23,0

-0,8

-1,4

-2,4

-18,4

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie s\u2019explique par\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Incidence de la variation des stocks et en-cours

-37,1

21,9

Incidence de la variation des clients & autres d\u00e9biteurs

-0,4

1,9

Incidence de la variation des fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs

-57,0

88,5

Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9

-94,5

112,3

4.2.5.13Passifs locatifs (courants et non courants)

Principes comptables

Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des actifs immobiliers et mobiliers via des contrats de location (baux \u00e0 construction et baux emphyt\u00e9otiques, locaux, v\u00e9hicules de soci\u00e9t\u00e9, parkings). \u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le preneur \u00e9value le passif locatif \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s non encore vers\u00e9s, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite du contrat de location s\u2019il est possible de d\u00e9terminer facilement ce taux ou \u00e0 d\u00e9faut, le taux d\u2019emprunt marginal. Cette dette s\u2019amortit au fur et \u00e0 mesure des \u00e9ch\u00e9ances du contrat et donne lieu \u00e0 la constatation d\u2019une charge financi\u00e8re.

Le passif locatif est pr\u00e9sent\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs locatifs non courants ou courants\u00a0\u00bb au bilan et la charge financi\u00e8re dans le poste \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb.

\u00a0

4.2.5.13.1Variation des passifs locatifs

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, le solde des passifs locatifs s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 304,4\u00a0M\u20ac contre 319,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une diminution de -15,1\u00a0M\u20ac. Cette variation est principalement li\u00e9e \u00e0 l\u2019indexation des baux (+1,5\u00a0M\u20ac), \u00e0 l\u2019effet du change (-9,4\u00a0M\u20ac) et aux paiements de la p\u00e9riode (-6,5\u00a0M\u20ac).

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9es \u00e0 ces passifs locatifs sont de -\u00a015,9\u00a0M\u20ac.

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Augmentation &\u00a0indexation

Diminution

Transferts

Variation de\u00a0change

31/12/2025

Passifs locatifs non courants

311,4

1,4

-0,0

-7,1

-9,3

296,4

Passifs locatifs courants

8,1

3,4

-6,5

3,1

-0,1

8,0

Total des passifs locatifs

319,5

4,8

-6,5

-4,0

-9,4

304,4

4.2.5.13.2\u00c9ch\u00e9ancier des passifs locatifs

(En millions d\u2019euros)

\u00e0 moins

d\u2019un an

de 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

de 5 \u00e0\u00a025\u00a0ans

\u00e0 plus

de 25\u00a0ans

Total \u00e9ch\u00e9ance \u00e0\u00a0plus d\u2019un an

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025

8,0

18,7

52,6

225,0

296,4

Total au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024

8,1

20,8

55,4

235,1

311,4

\u00a0

4.2.5.14D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements

Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements correspondent aux d\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us des locataires en vue de garantir l\u2019ex\u00e9cution des conditions du bail. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements concernent principalement les Bureaux France (23,8\u00a0M\u20ac), les H\u00f4tels (9,3\u00a0M\u20ac) et les Bureaux Italie (4,1\u00a0M\u20ac). Certains contrats sont garantis par des cautions bancaires ou des garanties \u00e0 premi\u00e8re demande couvertes par les soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res des locataires.

4.2.5.17.3Autres passifs (courants et non courants)

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Avances et acomptes re\u00e7us sur commandes en cours

271,0

301,2

-30,2

Comptes courants \u2013 passif

4,4

8,8

-4,4

Dividendes \u00e0 payer

0,1

0,1

0,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

1,3

1,4

-0,2

Autres dettes

43,2

36,1

7,0

Total

320,0

347,6

-27,7

\u00a0

La ligne avances et acomptes est principalement li\u00e9e aux charges locatives en attente de r\u00e9gularisation pour 188,5\u00a0M\u20ac, principalement en Allemagne. La contrepartie de ce poste est pr\u00e9sent\u00e9e dans les cr\u00e9ances clients pour 190,5\u00a0M\u20ac. Le solde de cette ligne correspond \u00e0 des loyers pay\u00e9s d\u2019avance pour 79,8\u00a0M\u20ac.

La ligne autres dettes est compos\u00e9e principalement d\u2019avances per\u00e7ues sur cessions d\u2019actifs pour 9,8\u00a0M\u20ac, des soldes de prix d\u2019acquisition dus pour 9,9\u00a0M\u20ac et d\u2019avances clients sur l\u2019activit\u00e9 Murs & Fonds pour 8,4\u00a0M\u20ac.

Loyers

Selon la pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net, les loyers se substituent au chiffre d\u2019affaires. Le r\u00e9sultat des h\u00f4tels en gestion et du Flex Office, les recettes des parcs de stationnement, le r\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re et les prestations de services sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes sp\u00e9cifiques de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net apr\u00e8s les loyers nets.

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le quittancement est trimestriel sauf pour l\u2019activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne o\u00f9 le quittancement est mensuel. Les revenus locatifs des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des baux en cours. Les \u00e9ventuels avantages octroy\u00e9s aux locataires (franchises de loyer, paliers) font l\u2019objet d\u2019un \u00e9talement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location en conformit\u00e9 avec IFRS\u00a016, par contrepartie des immeubles de placement.

4.2.6.2.1Revenus locatifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Bureaux France

194,9

196,7

-1,7

-0,9%

Bureaux Italie

134,8

132,1

2,7

2,0%

Bureaux Allemagne

46,8

48,3

-1,5

-3,1%

Total revenus locatifs Bureaux

376,6

377,1

-0,5

-0,1%

H\u00f4tels en Europe

230,5

270,1

-39,6

-14,7%

R\u00e9sidentiel Allemagne

317,7

305,7

12,0

3,9%

Total revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

\u00a0

Les revenus locatifs se composent de loyers et produits assimilables (ex\u00a0: indemnit\u00e9s d\u2019occupation, droits d\u2019entr\u00e9e) factur\u00e9s pour les immeubles de placements au cours de la p\u00e9riode. Les franchises de loyers, les paliers et les droits d\u2019entr\u00e9e sont \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail.

Par type d\u2019actifs, la variation des loyers s\u2019analyse comme suit\u00a0:

4.2.6.2.7Autres produits et autres charges d\u2019exploitation

Les autres produits et charges d\u2019exploitation comprennent principalement le produit de refacturation des baux emphyt\u00e9otiques aux locataires (14,0\u00a0M\u20ac) lorsque la charge locative est retrait\u00e9e. En effet, afin de ne pas fausser le ratio charges immobili\u00e8res et suite \u00e0 l\u2019annulation de la charge locative conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le produit de refacturation aux locataires est pr\u00e9sent\u00e9 en autres produits et autres charges.

4.2.8.7Passifs financiers

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

4\u00a0404,8

1\u00a0840,2

403,3

2\u00a0442,8

0,0

9\u00a0091,1

Passifs financiers courants

425,9

533,0

3,1

378,9

0,0

1\u00a0341,0

Total passifs financiers non courants et\u00a0courants

4\u00a0830,7

2\u00a0373,3

406,4

2\u00a0821,7

0,0

10\u00a0432,1

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

3\u00a0805,6

1\u00a0778,7

402,1

2\u00a0668,9

-

8\u00a0655,3

Passifs financiers courants

1\u00a0685,2

83,0

4,3

204,3

-

1\u00a0976,7

Total Passifs financiers non courants et\u00a0courants

5\u00a0490,8

1\u00a0861,7

406,4

2\u00a0873,1

-

10\u00a0631,9

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_362d6977-f1bb-4e8f-a8d2-2d816e518994": { "value": "
Principes comptables
Immeubles de placement (valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur)

Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus en vue de leur location dans le cadre de locations simples ou de la valorisation du capital \u00e0 long terme (ou les deux). Ces immeubles repr\u00e9sentent l\u2019essentiel du patrimoine du Groupe.

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

\u00a0\u00a0

Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Les immeubles en cours de construction sont \u00e9valu\u00e9s selon le principe g\u00e9n\u00e9ral de valorisation \u00e0 la juste valeur selon les m\u00eames principes que ceux d\u00e9crits ci-dessus pour les immeubles de placement, sauf s\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer cette juste valeur de fa\u00e7on fiable et continue. Dans ce cas, l\u2019immeuble est valoris\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt de revient.

En cons\u00e9quence, les programmes de d\u00e9veloppement, d\u2019extension ou de restructuration des immeubles existants et non encore mis en exploitation sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et class\u00e9s en immeubles de placement d\u00e8s lors que les crit\u00e8res de fiabilit\u00e9 de la juste valeur sont remplis (crit\u00e8res administratifs, techniques et commerciaux).

Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a023 r\u00e9vis\u00e9e, en p\u00e9riode de construction et de r\u00e9novation, le co\u00fbt d\u2019emprunt est incorpor\u00e9 dans le co\u00fbt des actifs qualifi\u00e9s. Le montant capitalis\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des frais financiers pay\u00e9s pour les emprunts sp\u00e9cifiques et le cas \u00e9ch\u00e9ant pour les financements provenant d\u2019emprunts g\u00e9n\u00e9raux sur la base du taux moyen pond\u00e9r\u00e9 des dettes concern\u00e9es.

Les immeubles en d\u00e9veloppement concernent les programmes de construction ou de restructuration faisant l\u2019objet de l\u2019application de la norme IAS\u00a040 r\u00e9vis\u00e9e.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_54188a68-5fee-4f4a-b09b-40f279d1dce0": { "value": "Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

4.2.5.4.4Param\u00e8tres des expertises

La norme IFRS\u00a013 sur la juste valeur \u00e9tablit une hi\u00e9rarchie des juste valeur \u00e0 trois niveaux pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es dans le cadre des \u00e9valuations\u00a0:

L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des immeubles de placement implique le recours \u00e0 diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation utilisant des param\u00e8tres non observables ou observables ayant fait l\u2019objet de certains ajustements. De ce fait, le patrimoine du Groupe rel\u00e8ve principalement du niveau\u00a03 au regard de la hi\u00e9rarchie des juste valeur de la norme IFRS\u00a013.

\u00c0 noter que le Groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 d\u2019utilisation optimale d\u2019un actif diff\u00e9rente de l\u2019utilisation actuelle et que de ce fait, la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS\u00a013 n\u2019a pas conduit \u00e0 modifier les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation du patrimoine.

\u00a0

En application de la norme IFRS\u00a013, les tableaux ci-dessous d\u00e9taillent, par secteur op\u00e9rationnel, les fourchettes des principales donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9es non observables (de niveau\u00a03) utilis\u00e9es par les experts immobiliers\u00a0:

Activit\u00e9 Bureaux\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

955,3

3,4% - 6,1%

4,1%

4,5% - 5,5%

4,8%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

545,6

5% - 7,4%

5,9%

5,9% - 8,1%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

174,9

3,8% - 5%

4,7%

5,1% - 5,9%

5,7%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

595,8

5,2% - 8,8%

6,4%

5,7% - 8,4%

6,5%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

833,6

5,5% - 11%

6,8%

6,9% - 8,8%

7,4%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

16,0

11,5% - 11,5%

11,5%

9,5% - 10,1%

9,8%

Total IDF

\u00a0

3 121,1

3,4%-11,5%

5,6%

4,5% - 10,1%

6,2%

GMR

Niveau\u00a03

396,3

5,5% - 11,2%

6,6%

4,3% - 10,5%

6,8%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

11,4

11% - 11,5%

11,4%

10% - 11,4%

10,2%

Total R\u00e9gions

\u00a0

407,7

5,5% - 11,5%

6,8%

4,3% - 11,4%

6,9%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 528,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

744,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

86,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 360,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 915,5

3,6% - 30%

5,1%

5,3% - 9%

6,1%

Rome

Niveau\u00a03

170,2

3,4% - 7%

5,2%

6,5% - 7,5%

7,0%

Autres

Niveau\u00a03

284,3

6% - 15,3%

9,0%

7,8% - 9,8%

8,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 369,9

3,4% - 30%

5,6%

5,3% - 9,8%

6,5%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

118,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

98,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 586,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

349,2

5,5% - 8%

7,0%

5,8% - 7,5%

6,2%

Hamburg

Niveau\u00a03

185,2

5,4% - 5,4%

5,4%

5% - 5%

5,0%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

108,0

5,8% - 6,8%

6,1%

5,5% - 7%

6,2%

Total en immeubles de placement

\u00a0

642,4

5,4% - 8%

6,4%

5% - 7,5%

5,8%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

547,4

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

18,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

21,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 230,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 177,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Paris Centre Ouest

Niveau\u00a03

848,9

3,7% - 4,8%

4,1%

4,8% - 5,8%

5,1%

Paris Nord Est

Niveau\u00a03

600,7

4,7% - 10,2%

6,4%

5,3% - 8,3%

6,8%

Paris Sud

Niveau\u00a03

238,9

4% - 4,5%

4,2%

5% - 5,5%

5,3%

Croissant Ouest

Niveau\u00a03

821,2

5% - 6,2%

5,6%

5,5% - 7,3%

6,3%

1re\u00a0couronne

Niveau\u00a03

892,3

5,9% - 7,4%

6,6%

6,5% - 8,8%

7,5%

2e\u00a0couronne

Niveau\u00a03

25,9

7,5% - 12,5%

7,7%

6,5% - 13,5%

5,7%

Total IDF

\u00a0

3 427,8

3,7% - 12,5%

5,5%

4,8% - 13,5%

6,3%

GMR

Niveau\u00a03

421,8

5,5% - 8%

6,0%

6,3% - 8,5%

6,7%

R\u00e9gions

Niveau\u00a03

12,5

6,5% - 9,5%

5,3%

4,5% - 11,5%

5,0%

Total R\u00e9gions

\u00a0

434,3

5,5% - 9,5%

6,0%

4,5% - 11,5%

6,7%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 862,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

\u00a0

434,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

4,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

\u00a0

4 301,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Milan

Niveau\u00a03

1 706,9

3,4% - 24,8%

5,6%

5,3% - 8,6%

6,7%

Rome

Niveau\u00a03

168,1

3,5% - 6,2%

5,5%

6,6% - 7,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

649,5

3,1% - 12,3%

7,9%

7,7% - 9,9%

8,3%

Total en immeubles de placement

\u00a0

2 524,5

n/a

6,1%

5,3% - 9,9%

7,1%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

183,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Italie

\u00a0

2 707,6

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Frankfurt

Niveau\u00a03

355,6

5,4% - 7,2%

6,5%

5,3% - 7,0%

5,8%

Hamburg

Niveau\u00a03

214,0

4,2% - 15,7%

5,7%

5,5% - 6,8%

5,3%

Berlin/Dusseldorf/Munich

Niveau\u00a03

140,9

4,2% - 6,1%

5,2%

5,0% - 7,0%

5,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

710,5

4,2% - 15,7%

6,0%

5,0% - 7,0%

5,6%

Immeubles de placement en\u00a0d\u00e9veloppement

Niveau\u00a03

456,9

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

19,8

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

\u00a0

1 187,2

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux

\u00a0

8 196,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine (en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

320,2

4,4% - 5,9%

5,1%

6,4% - 7,9%

1 612

Essen

Niveau\u00a03

841,4

4,5% - 6,5%

5,1%

6,5% - 8,5%

2 127

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

230,9

4,4% - 5,9%

5,2%

6,4% - 7,9%

1 757

Oberhausen\u00a0(1)

Niveau\u00a03

198,5

4,8% - 6,3%

5,4%

6,5% - 8%

1 439

Datteln

Niveau\u00a03

153,5

4,1% - 6,3%

5,1%

6,1% - 8,3%

1 355

Berlin\u00a0(1)

Niveau\u00a03

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

198,5

3,4% - 6,1%

4,3%

5,4% - 8,1%

2 825

Dresden

Niveau\u00a03

431,6

4% - 6,7%

4,6%

6% - 8,7%

2 192

Leipzig

Niveau\u00a03

143,3

3,6% - 5%

4,3%

5,6% - 7%

2 131

Hamburg

Niveau\u00a03

555,2

3,2% - 5,4%

4,0%

5,2% - 7,4%

3 752

Autres

Niveau\u00a03

118,2

4,5% - 6,1%

5,1%

6,5% - 8,1%

1 813

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7 732,1

2,7% - 6,7%

4,3%

4,5% - 8,7%

2 712

(1) \u00a0\u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine\u00a0(1)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Valeur moyenne (en \u20ac/m2)

Duisburg

Niveau\u00a03

313,9

4,5%-6%

5,2%

6,5%-8%

1\u00a0580

Essen

Niveau\u00a03

806,3

4,6%-6,6%

5,2%

6,6%-8,6%

2\u00a0043

M\u00fclheim

Niveau\u00a03

224,4

3,6%-6%

5,2%

5,6%-8%

1\u00a0709

Oberhausen

Niveau\u00a03

193,0

4,9%-6,3%

5,5%

6,5%-8,1%

1\u00a0400

Datteln

Niveau\u00a03

145,0

4,2%-6,2%

5,1%

6,2%-8,2%

1\u00a0251

Berlin

Niveau\u00a03

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

D\u00fcsseldorf

Niveau\u00a03

192,8

3,6%-6,2%

4,3%

5,6%-8,2%

2\u00a0742

Dresden

Niveau\u00a03

411,2

4,1%-7,2%

4,7%

6,1%-9,2%

2\u00a0090

Leipzig

Niveau\u00a03

138,6

3,7%-5,4%

4,4%

5,7%-7,4%

2\u00a0001

Hamburg

Niveau\u00a03

528,3

3,3%-24,6%

4,1%

5,3%-26,6%

3\u00a0546

Autres

Niveau\u00a03

128,4

4,5%-6,3%

5,1%

6,5%-8,3%

1\u00a0829

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

7\u00a0413,1

3,0%-24,6%

4,3%

4,5%-26,6%

2\u00a0592

(1) \u00a0Y compris deux immeubles d\u2019exploitation \u00e0 Oberhausen et Berlin \u00e0 la valeur de march\u00e9.

Activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne \u2013 Berlin\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

805,0

2,8% - 5,7%

4,1%

4,8% - 7,7%

3 423

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

684,8

3,2% - 5,3%

3,8%

5,2% - 7,3%

3 344

Pankow

Niveau\u00a03

559,2

3,1% - 5,5%

4,0%

5,1% - 7,5%

3 396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

582,8

2,7% - 6,3%

4,0%

4,7% - 8,3%

3 567

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

398,1

3,1% - 5,8%

3,9%

5,1% - 7,8%

3 450

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

362,9

3,2% - 5,2%

3,8%

5,2% - 7,2%

3 568

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

318,9

3% - 5,3%

3,9%

5% - 7,3%

3 826

Spandau

Niveau\u00a03

189,6

3,4% - 5,8%

4,4%

5,4% - 7,8%

2 796

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

167,8

3,4% - 4,6%

4,0%

5,4% - 6,6%

3 198

Reinickendorf

Niveau\u00a03

146,8

3,1% - 5,2%

4,1%

5,1% - 7,2%

2 844

Berlin outer region

Niveau\u00a03

74,5

3,4% - 6,1%

4,0%

5,4% - 8,1%

3 259

Lichtenberg

Niveau\u00a03

56,1

3,3% - 4,4%

4,0%

5,3% - 6,4%

3 173

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

194,2

3,4% - 6,3%

4,9%

4,5% - 8,3%

4 317

Total Berlin

\u00a0

4 540,7

2,7% - 6,3%

3,9%

4,5% - 8,3%

3 425

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.) Ensemble du patrimoine

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Valeur moyenne
(en \u20ac/m2)

Mitte

Niveau\u00a03

790,3

3%-5,8%

4,1%

5%-7,8%

3\u00a0414

Neuk\u00f6lln

Niveau\u00a03

648,5

3,3%-5,4%

3,8%

5,3%-7,4%

3\u00a0163

Pankow

Niveau\u00a03

563,5

3,2%-6%

4,0%

5,2%-7,7%

3\u00a0396

Tempelhof-Sch\u00f6neberg

Niveau\u00a03

551,0

3,1%-6,4%

4,0%

5,1%-8,4%

3\u00a0358

Steglitz-Zehlendorf

Niveau\u00a03

381,8

3,1%-5,9%

3,9%

5,1%-7,9%

3\u00a0300

Friedrichshain-Kreuzberg

Niveau\u00a03

349,3

3,2%-5,3%

3,8%

5,2%-7,3%

3\u00a0389

Charlottenburg-Wilmersdorf

Niveau\u00a03

323,3

3,1%-5,6%

3,9%

4,5%-7,6%

3\u00a0931

Spandau

Niveau\u00a03

179,0

3,5%-5,9%

4,4%

5,5%-7,9%

2\u00a0637

Treptow-K\u00f6penick

Niveau\u00a03

165,2

3,4%-4,7%

4,0%

5,4%-6,7%

3\u00a0128

Reinickendorf

Niveau\u00a03

136,0

3,1%-5,3%

4,1%

5,1%-7,3%

2\u00a0624

Berlin outer region

Niveau\u00a03

124,7

4%-5,7%

4,9%

5,3%-7,7%

2\u00a0771

Lichtenberg

Niveau\u00a03

69,2

3,5%-6,1%

4,0%

5,5%-8,1%

3\u00a0001

Marzahn-Hellersdorf

Niveau\u00a03

49,4

3,8%-4,1%

4,0%

5,8%-6,1%

2\u00a0795

Total Berlin

\u00a0

4\u00a0331,2

3%-6,4%

4,0%

4,5%-8,4%

3\u00a0267

\u00a0

Activit\u00e9 H\u00f4tels\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine
(en\u00a0M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF

Taux d\u2019actualisation du\u00a0DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

588,5\u00a0\u00a0

4,7%-6,6%

5,6%

5,7%-8,6%

6,7%

Belgique

Niveau\u00a03

145,7\u00a0\u00a0

6%-9,2%

8,2%

8%-11,2%

10,2%

Espagne

Niveau\u00a03

699,3\u00a0\u00a0

4,8%-7,5%

5,5%

6,5%-9,5%

7,3%

France

Niveau\u00a03

927,1\u00a0\u00a0

4,5%-6,7%

5,5%

5,9%-10%

7,1%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

156,0\u00a0\u00a0

5,3%-8,3%

6,0%

7,3%-10,3%

8,0%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

703,0\u00a0\u00a0

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

581,4\u00a0\u00a0

5%-6,3%

5,8%

7%-9,3%

8,0%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3 801,0\u00a0\u00a0

4,5%-9,2%

5,7%

5,7%-11,2%

7,4%

Commerces

Niveau\u00a03

24,9\u00a0\u00a0

6,5% - 10%

6,0%

5,7%-11,2%

7,5%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3 825,9\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

234,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

Niveau\u00a03

-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4 060,3\u00a0\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Donn\u00e9es au 31/12/2024\u00a0:

Regroupement d\u2019actifs comparables

Niveau

Patrimoine

(en M\u20ac)

Taux de rendement HD (min.-max.)

Taux de rendement HD (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Taux d\u2019actualisation du DCF

Taux d\u2019actualisation du DCF (moyenne pond\u00e9r\u00e9e)

Allemagne

Niveau\u00a03

590,9

4,6%-6%

5,4%

5,1%-7,8%

6,6%

Belgique

Niveau\u00a03

121,5

6,9%-9%

8,6%

9%-11,2%

10,7%

Espagne

Niveau\u00a03

641,3

4,3%-7,5%

5,2%

6,2%-9,4%

7,1%

France

Niveau\u00a03

957,4

4,5%-6,5%

5,3%

6%-10%

7,2%

Pays-Bas

Niveau\u00a03

159,1

5,3%-8,3%

5,9%

7,3%-10,3%

7,9%

Royaume-Uni

Niveau\u00a03

712,1

4,5%-6,5%

5,1%

6,5%-8,5%

7,1%

Autres

Niveau\u00a03

545,6

5,7%-7,7%

6,0%

7,9%-9,5%

8,1%

H\u00f4tellerie en bail

Niveau\u00a03

3\u00a0727,9

4,3%-9%

5,7%

5,1%-11,2%

7,3%

Commerces

Niveau\u00a03

42,5

6,5%-10%

7,6%

8,5%-12%

9,6%

Total en immeubles de placement

\u00a0

3\u00a0770,5

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Droits d\u2019utilisation

Niveau\u00a03

248,3

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

\u00a0

0,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels en Europe

\u00a0

4\u00a0018,7

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux de rendement sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Rendement\u00a0(1)

Taux Rendement -25 bps

Taux Rendement +25 bps

Bureaux France

4,8%

223,2

-194,7

Bureaux Italie

5,1%

124,4

-112,5

H\u00f4tels en Europe

5,7%

179,8

-164,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

4,3%

485,3

-430,7

Bureaux Allemagne

5,4%

61,4

-43,4

Total

4,8%

1 074,1

-945,6

(1) \u00a0Rendement sur patrimoine en exploitation \u2013 hors droits.

\u00a0

\u00a0

Impact des variations de taux d\u2019actualisation sur la variation de juste valeur des actifs immobiliers par secteur op\u00e9rationnel\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Taux d\u2019actualisation -25 bps

Taux d\u2019actualisation +25 bps

Bureaux France

125,0

-133,6

Bureaux Italie

57,8

-56,6

H\u00f4tels en Europe

87,2

-83,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

203,0

-183,5

Bureaux Allemagne

19,5

-17,8

Total

492,4

-474,8

\u00a0

La sensibilit\u00e9 de la valeur du patrimoine \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019actualisation peut \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont principalement constitu\u00e9s de SICAV mon\u00e9taires de niveau\u00a01 et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme de niveau\u00a02 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013.

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).
4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

4.2.6.4Variation de Juste Valeur des immeubles

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Bureaux France

-21,4

-66,1

44,7

Bureaux Italie

58,9

-33,3

92,2

H\u00f4tels en Europe

112,7

51,3

61,4

R\u00e9sidentiel Allemagne

229,7

-69,2

298,8

Bureaux Allemagne

-48,5

-213,3

164,8

Total variation de la juste valeur des immeubles

331,4

-330,5

661,9

\u00a0

La variation positive de juste valeur des immeubles de 331,4 M\u20ac est principalement due \u00e0 une augmentation des valeurs du patrimoine des secteurs R\u00e9sidentiel Allemagne (229,7 M\u20ac), H\u00f4tels en Europe (112,7 M\u20ac), Bureaux Italie (58,9 M\u20ac) et compens\u00e9e par une diminution des valeurs du patrimoine des secteurs Bureaux Allemagne (-48,5 M\u20ac) et des Bureaux France (-21,4 M\u20ac).

Cette \u00e9volution s\u2019explique par une l\u00e9g\u00e8re baisse des taux de capitalisation et d\u2019actualisation cette ann\u00e9e, par l\u2019augmentation des loyers prime et par l\u2019indexation.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_da904a58-0655-4fe4-ba49-c445c923351d": { "value": "Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par IAS\u00a040, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. Les immeubles de placement ne sont pas amortis.

Les missions d\u2019\u00e9valuation sont r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment au Code de d\u00e9ontologie des SIIC, \u00e0 la charte de l\u2019Expertise en \u00c9valuation immobili\u00e8re, aux recommandations du groupe de travail COB/CNCC pr\u00e9sid\u00e9 par M.\u00a0Barth\u00e8s de Ruyther, et au plan international conform\u00e9ment aux standards promus par l\u2019International Valuation Standards Council (IVSC) ainsi que ceux du Red Book 2014 de la Royal Institution of chartered Surveysors (RICS).

Le patrimoine immobilier d\u00e9tenu en direct par le Groupe a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement \u00e9valu\u00e9 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 par des experts immobiliers ind\u00e9pendants dont BNP Real Estate, JLL, CBRE, Cushman, CFE, MKG, REAG, Savills, Colliers et HVS. Les experts immobiliers sont \u00e9galement membres de la RICS.

Les immeubles de placement sont estim\u00e9s en juste valeur hors droits et/ou droits compris, et les loyers en valeur de march\u00e9. Les estimations sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base de la m\u00e9thode comparative, de la m\u00e9thode de capitalisation des loyers et de la m\u00e9thode de l\u2019actualisation des flux futurs (discounted cash flows). Les immeubles de placement sont enregistr\u00e9s dans les comptes \u00e0 leur juste valeur hors droits.

La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e est la m\u00e9thode par \u00ab\u00a0discounted cash flow\u00a0\u00bb.

Les valeurs ainsi obtenues sont \u00e9galement recoup\u00e9es avec le taux de rendement initial, les valeurs v\u00e9nales au m2 des transactions comparables et les transactions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe.

Les expertises des actifs immobiliers comptabilis\u00e9s en Immeubles de placement ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte de l\u2019environnement macro\u00e9conomique actuel avec les incertitudes qu\u2019il comprend, et du risque climatique sur la base des pratiques actuelles et de la trajectoire carbone de Covivio.

La norme IFRS\u00a013 sur la juste valeur \u00e9tablit une hi\u00e9rarchie des juste valeur \u00e0 trois niveaux pour les donn\u00e9es utilis\u00e9es dans le cadre des \u00e9valuations\u00a0:

L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des immeubles de placement implique le recours \u00e0 diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de valorisation utilisant des param\u00e8tres non observables ou observables ayant fait l\u2019objet de certains ajustements. De ce fait, le patrimoine du Groupe rel\u00e8ve principalement du niveau\u00a03 au regard de la hi\u00e9rarchie des juste valeur de la norme IFRS\u00a013.

\u00c0 noter que le Groupe n\u2019a pas identifi\u00e9 d\u2019utilisation optimale d\u2019un actif diff\u00e9rente de l\u2019utilisation actuelle et que de ce fait, la mise en \u0153uvre d\u2019IFRS\u00a013 n\u2019a pas conduit \u00e0 modifier les hypoth\u00e8ses retenues pour la valorisation du patrimoine.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_f108984b-8fc6-4921-86e2-1347f3e83b2e": { "value": "
Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Les immeubles en cours de construction sont \u00e9valu\u00e9s selon le principe g\u00e9n\u00e9ral de valorisation \u00e0 la juste valeur selon les m\u00eames principes que ceux d\u00e9crits ci-dessus pour les immeubles de placement, sauf s\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer cette juste valeur de fa\u00e7on fiable et continue. Dans ce cas, l\u2019immeuble est valoris\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt de revient.

En cons\u00e9quence, les programmes de d\u00e9veloppement, d\u2019extension ou de restructuration des immeubles existants et non encore mis en exploitation sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et class\u00e9s en immeubles de placement d\u00e8s lors que les crit\u00e8res de fiabilit\u00e9 de la juste valeur sont remplis (crit\u00e8res administratifs, techniques et commerciaux).

Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a023 r\u00e9vis\u00e9e, en p\u00e9riode de construction et de r\u00e9novation, le co\u00fbt d\u2019emprunt est incorpor\u00e9 dans le co\u00fbt des actifs qualifi\u00e9s. Le montant capitalis\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des frais financiers pay\u00e9s pour les emprunts sp\u00e9cifiques et le cas \u00e9ch\u00e9ant pour les financements provenant d\u2019emprunts g\u00e9n\u00e9raux sur la base du taux moyen pond\u00e9r\u00e9 des dettes concern\u00e9es.

Les immeubles en d\u00e9veloppement concernent les programmes de construction ou de restructuration faisant l\u2019objet de l\u2019application de la norme IAS\u00a040 r\u00e9vis\u00e9e.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_f86d1b59-4a9b-4004-ac37-a4dcf9e66c8a": { "value": "
Immeubles de placement en d\u00e9veloppement

Les immeubles en cours de construction sont \u00e9valu\u00e9s selon le principe g\u00e9n\u00e9ral de valorisation \u00e0 la juste valeur selon les m\u00eames principes que ceux d\u00e9crits ci-dessus pour les immeubles de placement, sauf s\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer cette juste valeur de fa\u00e7on fiable et continue. Dans ce cas, l\u2019immeuble est valoris\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt de revient.

En cons\u00e9quence, les programmes de d\u00e9veloppement, d\u2019extension ou de restructuration des immeubles existants et non encore mis en exploitation sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur et class\u00e9s en immeubles de placement d\u00e8s lors que les crit\u00e8res de fiabilit\u00e9 de la juste valeur sont remplis (crit\u00e8res administratifs, techniques et commerciaux).

Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a023 r\u00e9vis\u00e9e, en p\u00e9riode de construction et de r\u00e9novation, le co\u00fbt d\u2019emprunt est incorpor\u00e9 dans le co\u00fbt des actifs qualifi\u00e9s. Le montant capitalis\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des frais financiers pay\u00e9s pour les emprunts sp\u00e9cifiques et le cas \u00e9ch\u00e9ant pour les financements provenant d\u2019emprunts g\u00e9n\u00e9raux sur la base du taux moyen pond\u00e9r\u00e9 des dettes concern\u00e9es.

Les immeubles en d\u00e9veloppement concernent les programmes de construction ou de restructuration faisant l\u2019objet de l\u2019application de la norme IAS\u00a040 r\u00e9vis\u00e9e.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4d21db3c-5e72-49f9-b107-1b4b7ba2bfdf": { "value": "
Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_72f5eaec-d9a5-459a-99a7-6d18ac3ab7a6": { "value": "
Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS\u00a05)

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a05, lorsque le groupe Covivio a d\u00e9cid\u00e9 de c\u00e9der un actif ou un groupe d\u2019actifs, il le classe en tant qu\u2019actif destin\u00e9 \u00e0 la vente si\u00a0:

Pour le groupe Covivio, seuls les immeubles r\u00e9pondant aux crit\u00e8res ci-dessus et pour lesquels une promesse de vente a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9e sont class\u00e9s en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s.

En cas d\u2019existence d\u2019une promesse de vente \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, c\u2019est le prix de la promesse nette de frais qui constitue la juste valeur du bien destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_98791bb4-4188-431d-a4d5-f6adc7f2cd4d": { "value": "
Droits d\u2019utilisation (IFRS\u00a016)

En application d\u2019IFRS\u00a016, lorsqu\u2019un bien immobilier ou mobilier est d\u00e9tenu dans le cadre d\u2019un contrat de location, le preneur doit comptabiliser un actif au titre du droit d\u2019utilisation et un passif locatif, au co\u00fbt amorti.

Les actifs comptabilis\u00e9s au titre des droits d\u2019utilisation sont inclus dans les postes o\u00f9 les actifs sous-jacents correspondants seraient pr\u00e9sent\u00e9s s\u2019ils lui appartenaient, \u00e0 savoir les postes Immeubles d\u2019exploitation, Autres immobilisations corporelles et Immeubles de placement.

Le preneur amortit le droit d\u2019utilisation lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e du contrat, sauf pour les droits relatifs \u00e0 des immeubles de placement qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\u00a0

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Principes comptables

Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des actifs immobiliers et mobiliers via des contrats de location (baux \u00e0 construction et baux emphyt\u00e9otiques, locaux, v\u00e9hicules de soci\u00e9t\u00e9, parkings). \u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le preneur \u00e9value le passif locatif \u00e0 la valeur actualis\u00e9e du montant des loyers pay\u00e9s non encore vers\u00e9s, en utilisant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite du contrat de location s\u2019il est possible de d\u00e9terminer facilement ce taux ou \u00e0 d\u00e9faut, le taux d\u2019emprunt marginal. Cette dette s\u2019amortit au fur et \u00e0 mesure des \u00e9ch\u00e9ances du contrat et donne lieu \u00e0 la constatation d\u2019une charge financi\u00e8re.

Le passif locatif est pr\u00e9sent\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0Passifs locatifs non courants ou courants\u00a0\u00bb au bilan et la charge financi\u00e8re dans le poste \u00ab\u00a0Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb.

Loyers

Selon la pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net, les loyers se substituent au chiffre d\u2019affaires. Le r\u00e9sultat des h\u00f4tels en gestion et du Flex Office, les recettes des parcs de stationnement, le r\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re et les prestations de services sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes sp\u00e9cifiques de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net apr\u00e8s les loyers nets.

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le quittancement est trimestriel sauf pour l\u2019activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne o\u00f9 le quittancement est mensuel. Les revenus locatifs des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des baux en cours. Les \u00e9ventuels avantages octroy\u00e9s aux locataires (franchises de loyer, paliers) font l\u2019objet d\u2019un \u00e9talement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location en conformit\u00e9 avec IFRS\u00a016, par contrepartie des immeubles de placement.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_eca3035c-6a09-4ab2-b838-dc7edb0da854": { "value": "
4.2.5.4.5Rapprochement du patrimoine et des flux du\u00a0TFT

La ligne \u00ab Acquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-579,6 M\u20ac) correspond principalement aux op\u00e9rations d\u2019investissements hors effet des amortissements et des indexations des contrats de location (-565,9 M\u20ac) retrait\u00e9es des avances et acomptes sur travaux des immeubles en d\u00e9veloppement d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9s (-1,8 M\u20ac), corrig\u00e9es de la variation des dettes fournisseurs d\u2019immobilisations (-19,3 M\u20ac).

La ligne \u00ab Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+290,9 M\u20ac) correspond principalement aux produits de cessions tels que pr\u00e9sent\u00e9s dans le paragraphe 4.2.6.3 R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs (+224,8 M\u20ac) retrait\u00e9s de la variation des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs (+64,0 M\u20ac) et des acomptes sur cessions (2,9 M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie s\u2019explique par\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Incidence de la variation des stocks et en-cours

-37,1

21,9

Incidence de la variation des clients & autres d\u00e9biteurs

-0,4

1,9

Incidence de la variation des fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs

-57,0

88,5

Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9

-94,5

112,3

La ligne \u00ab\u00a0Encaissements li\u00e9s aux nouveaux emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (+2\u00a0314,1\u00a0M\u20ac) correspond principalement\u00a0:

La ligne \u00ab\u00a0Remboursements d\u2019emprunts\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie (-2\u00a0144,9\u00a0M\u20ac) correspond principalement aux diminutions des emprunts portants int\u00e9r\u00eats (-2\u00a0131,5\u00a0M\u20ac) retrait\u00e9es de l\u2019impact des investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et des passifs locatifs (-\u00a013,4\u00a0M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Gains et pertes latents li\u00e9s aux variations de juste valeur\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de (-311,9\u00a0M\u20ac) permettant de calculer la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, int\u00e8gre principalement l\u2019impact r\u00e9sultat des variations de valeurs des IFT (19,5\u00a0M\u20ac) et les variations de valeur du patrimoine (-337,5\u00a0M\u20ac).

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Dotations nettes aux amortissements et provisions\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de 144,0\u00a0M\u20ac inclut principalement -145,5\u00a0M\u20ac de dotations aux amortissements des biens d\u2019exploitation.La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashFlowStatementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_8cbcf45b-25b3-42d4-b14a-5e7b8ecb67cf": { "value": "

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre

Augmen-
tations

Diminutions

Reclasse-
ment

Autres

31/12/2025

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

97,3

0,0

2,6

-17,6

1,4

0,0

83,6

Titres non consolid\u00e9s

12,3

0,0

-0,3

0,0

0,0

0,0

12,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

4,9

0,0

0,3

-0,1

0,0

0,0

5,0

Avances et acomptes

2,6

0,0

0,2

-2,6

0,0

0,0

0,2

Cr\u00e9ances sur cession d'actifs

55,5

0,0

0,0

0,0

2,2

-15,3

42,4

Autres\u00a0

0,3

0,0

0,0

3,9

0,0

-3,9

0,3

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

172,9

0,0

2,8

-16,4

3,5

-19,2

143,6

Int\u00e9r\u00eats courus sur instruments d\u00e9riv\u00e9s

28,9

0,0

94,5

-93,9

0,0

0,0

29,6

Autres\u00a0

2,2

0,0

3,1

-4,2

-0,7

0,0

0,4

Total autres actifs financiers courants

31,2

0,0

97,7

-98,1

-0,7

0,0

30,0

\u00a0

\u00c0 chaque cl\u00f4ture, les pr\u00eats sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti. Par ailleurs, des d\u00e9pr\u00e9ciations sont constitu\u00e9es et comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat lorsqu\u2019il existe une indication objective de perte de valeur du fait d\u2019un \u00e9v\u00e8nement intervenu apr\u00e8s la comptabilisation initiale de l\u2019actif.

Les pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 83,6\u00a0M\u20ac, en baisse (-13,6\u00a0M\u20ac) li\u00e9 \u00e0 la baisse des pr\u00eats accord\u00e9s sur le portefeuille Euromed en Bureaux France (-13,5\u00a0M\u20ac).

Les titres non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de valeur sont enregistr\u00e9es soit dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au compte de r\u00e9sultat, selon l\u2019option retenue par le Groupe pour chacun de ces titres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a09.

Les dividendes per\u00e7us sont enregistr\u00e9s lorsqu\u2019ils ont \u00e9t\u00e9 vot\u00e9s.

Enfin, les autres actifs financiers correspondent \u00e0 des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs. Il s\u2019agit de cessions r\u00e9alis\u00e9es en 2024 pour lesquelles le solde de prix est d\u00fb \u00e0 plus d\u2019un an (principalement un actif en r\u00e9gion parisienne pour lequel le solde du prix de cession a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u), ainsi que la cr\u00e9ance sur cession Veltis r\u00e9alis\u00e9e en 2025 pour 30,7 M\u20ac.\u00a0

Les autres actifs financiers sont \u00e9galement constitu\u00e9s de participations dans des fonds de placement ne satisfaisant pas aux crit\u00e8res de classement en tant qu'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie. Ces participations sont comptabilis\u00e9es lors de leur acquisition \u00e0 leur juste valeur, correspondant g\u00e9n\u00e9ralement au prix d\u2019acquisition. Elles sont ensuite \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur en compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur est appr\u00e9hend\u00e9e \u00e0 partir des techniques d'\u00e9valuation reconnues (r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des transactions r\u00e9centes, actualisation des cash-flows futurs...).\u00a0

Certains titres dont la juste valeur ne peut pas \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re fiable sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition.

4.2.6.5R\u00e9sultat des cessions de titres

Le r\u00e9sultat des cessions de titres (-0,4 M\u20ac) s\u2019explique par la vente puis le rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf SpA (-7,8 M\u20ac) compens\u00e9 par un r\u00e9sultat positif dans l\u2019activit\u00e9 H\u00f4tels en murs et fonds (7,7 M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_142be118-9b12-41c3-9ff5-5297c3ab26c4": { "value": "Enfin, les autres actifs financiers correspondent \u00e0 des cr\u00e9ances sur cessions d\u2019actifs. Il s\u2019agit de cessions r\u00e9alis\u00e9es en 2024 pour lesquelles le solde de prix est d\u00fb \u00e0 plus d\u2019un an (principalement un actif en r\u00e9gion parisienne pour lequel le solde du prix de cession a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u), ainsi que la cr\u00e9ance sur cession Veltis r\u00e9alis\u00e9e en 2025 pour 30,7 M\u20ac.\u00a0Les autres actifs financiers sont \u00e9galement constitu\u00e9s de participations dans des fonds de placement ne satisfaisant pas aux crit\u00e8res de classement en tant qu'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie. Ces participations sont comptabilis\u00e9es lors de leur acquisition \u00e0 leur juste valeur, correspondant g\u00e9n\u00e9ralement au prix d\u2019acquisition. Elles sont ensuite \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur en compte de r\u00e9sultat \u00e0 la date de cl\u00f4ture. La juste valeur est appr\u00e9hend\u00e9e \u00e0 partir des techniques d'\u00e9valuation reconnues (r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des transactions r\u00e9centes, actualisation des cash-flows futurs...).\u00a0", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c70cb735-9936-4369-80d5-75cf8e06f97e": { "value": "

4.2.5.7Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (actifs et passifs)

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, la situation fiscale latente consolid\u00e9e pr\u00e9sente un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif de 62,9\u00a0M\u20ac (contre 67,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif de 799,6\u00a0M\u20ac (contre 1\u00a0033,5\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

Les principaux contributeurs au solde net d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif sont\u00a0:

Il s\u2019agit principalement d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s bas\u00e9s sur la plus-value latente des immeubles d\u00e9tenus.

La diminution des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets (-233,9\u00a0M\u20ac) s\u2019explique principalement par la variation de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 en R\u00e9sidentiel Allemagne (-222,7\u00a0M\u20ac). La baisse du taux d\u2019imp\u00f4t en Allemagne est partiellement compens\u00e9e par la hausse des valeurs d\u2019expertise en R\u00e9sidentiel Allemagne et en H\u00f4tels. L\u2019impact r\u00e9sultat est d\u00e9taill\u00e9 au paragraphe\u00a04.2.6.9.2.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a012, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont compens\u00e9s par entit\u00e9 fiscale d\u00e8s lors qu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e p\u00e9rim\u00e8tre

Variation
P & L

Transfert

\u00c9cart de conversion

Variation Capitaux Propres

Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

I.D.A. sur \u00e9carts temporaires

2,5

0,0

-13,8

6,6

0,5

-0,2

-0,5

-4,9

I.D.A. autres activit\u00e9s

1,0

0,0

-2,7

2,7

0,0

0,0

0,0

1,0

I.D.A. sur JV des immeubles

6,1

0,0

13,2

-6,6

0,0

0,0

0,0

12,7

I.D.A. sur JV IFT

-0,0

0,0

-0,8

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

I.D.A. sur reports d\u00e9ficitaires

58,0

0,0

-5,8

5,1

0,0

0,0

0,0

57,3

\u00a0

Compensation IDA/IDP

67,6

0,0

\u00a0

-9,9

\u00a0

8,7

-3,3

0,5

\u00a0

-0,2

\u00a0

\u00a0

66,2

-3,3

Total des IDA

67,6

0,0

-9,9

5,4

0,5

-0,2

-0,5

62,9

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e p\u00e9rim\u00e8tre

Variation
P & L

Transfert

\u00c9cart de conversion

Variation Capitaux Propres

Sortie de p\u00e9rim\u00e8tre

31/12/2025

I.D.P. sur \u00e9carts temporaires

6,9

0,0

-17,0

29,0

0,6

0,8

-3,5

16,8

I.D.P. autres activit\u00e9s

9,0

0,0

-5,2

2,7

0,0

0,0

0,0

6,4

I.D.P. sur JV des immeubles

1\u00a0007,2

0,0

-216,0

-22,2

-0,0

0,0

0,0

769,1

I.D.P. sur JV IFT

13,0

0,0

0,0

-1,6

0,0

0,0

0,0

11,5

I.D.P. sur reports d\u00e9ficitaires

-2,6

0,0

1,0

0,8

-0,0

0,0

0,0

-0,9

\u00a0

Compensation IDA/IDP

1 033,5

0,0

\u00a0

-237,2

\u00a0

8,7

-3,3

0,6

\u00a0

0,8

\u00a0

-3,5

\u00a0

802,9

-3,3

Total des IDP

1\u00a0033,5

0,0

-237,2

5,4

0,6

0,8

-3,5

799,6

Total net

965,9

\u00a0

227,4

-0,0

-0,0

-1,1

3,0

-736,7

Impact au compte de r\u00e9sultat

\u00a0

227,4

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Le montant des d\u00e9ficits reportables non activ\u00e9s au taux de droit commun s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0427,2\u00a0M\u20ac, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

IDA
non activ\u00e9

D\u00e9ficit fiscal reportable non\u00a0activ\u00e9

Bureaux France

79,0

305,7

Bureaux Italie

22,0

110,1

H\u00f4tels en Europe

163,4

686,9

Allemagne

7,9

69,7

Belgique

9,0

36,0

France

47,1

182,4

Hongrie

0,0

0,0

Luxembourg

99,4

398,7

Autres

0,0

0,2

R\u00e9sidentiel Allemagne

36,9

233,4

Bureaux Allemagne

14,5

91,7

Total

315,7

1 427,2

\u00a0

En\u00a02024, le montant des d\u00e9ficits reportables non activ\u00e9s au taux de droit commun s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0578,5\u00a0M\u20ac, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

IDA
non activ\u00e9

D\u00e9ficit fiscal reportable non\u00a0activ\u00e9

Bureaux France

78,4

303,7

Bureaux Italie

21,6

107,9

H\u00f4tels en Europe

158,9

670,6

Allemagne

12,8

81,9

Belgique

8,4

33,8

France

46,4

179,6

Hongrie

1,3

14,8

Luxembourg

89,9

360,3

Autres

0,0

0,2

R\u00e9sidentiel Allemagne

33,6

212,3

Bureaux Allemagne

44,9

284,0

Total

337,4

1\u00a0578,5

4.2.6.9Imp\u00f4ts exigibles et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

4.2.6.9.1Principes comptables li\u00e9s aux imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s
R\u00e9gime fiscal SIIC (soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises)

L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux r\u00e9duit de 19% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s.

L\u2019imp\u00f4t de sortie (Exit Tax) est payable sur 4\u00a0ans, par quart, \u00e0 partir de l\u2019ann\u00e9e de l\u2019option. En contrepartie, la soci\u00e9t\u00e9 devient exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t sur les revenus de l\u2019activit\u00e9 SIIC et se trouve soumise \u00e0 des obligations de distribution.

Les revenus SIIC sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t et concernent\u00a0:

Les obligations de distribution li\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration sont les suivantes\u00a0:

La dette d\u2019Exit Tax est actualis\u00e9e en fonction de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de paiement d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SIIC des entit\u00e9s concern\u00e9es.

La dette initialement comptabilis\u00e9e au bilan est diminu\u00e9e de l\u2019actualisation, et une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est constat\u00e9e lors de chaque arr\u00eat\u00e9, permettant de ramener la dette \u00e0 sa valeur nette actualis\u00e9e \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9. Le taux d\u2019actualisation retenu est fonction de la courbe des taux, compte tenu du diff\u00e9r\u00e9 de paiement.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, aucune dette d\u2019Exit Tax n\u2019est pr\u00e9sente au bilan.

R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent des d\u00e9calages temporaires d\u2019imposition ou de d\u00e9duction et sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable, et sur la totalit\u00e9 des diff\u00e9rences temporaires existant dans les comptes individuels, ou provenant des retraitements de consolidation. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s portent sur les structures du groupe Covivio qui ne sont pas \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC.

Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, non \u00e9ligible au r\u00e9gime SIIC, disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es.

Dans le cas o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise pr\u00e9voit d\u2019opter directement ou indirectement pour le r\u00e9gime SIIC dans un avenir proche, une d\u00e9rogation au r\u00e9gime de droit commun est r\u00e9alis\u00e9e via l\u2019anticipation du taux r\u00e9duit (taux de l\u2019Exit Tax) dans l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.

\u00a0

R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s italiennes

Suite \u00e0 la fusion de Beni Stabili dans Covivio, l\u2019\u00e9tablissement permanent de Covivio en Italie a chang\u00e9 de r\u00e9gime fiscal (sortie du r\u00e9gime fiscal SIIQ) et est assujetti \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res au taux de 20%.

En Italie, suite \u00e0 l\u2019adoption de la loi relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des immeubles, le Groupe a opt\u00e9 en\u00a02021 pour la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de certains actifs italiens.

R\u00e9gime fiscal SOCIMI (soci\u00e9t\u00e9s espagnoles)

Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles d\u00e9tenues par Covivio Hotels ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal SOCIMI, avec effet au 1er\u00a0janvier 2017. L\u2019option pour le r\u00e9gime SOCIMI n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option. En revanche, les plus-values aff\u00e9rentes \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI durant laquelle des actifs \u00e9taient d\u00e9tenus, sont taxables lors de la cession desdits actifs.

Les revenus provenant de la location et des cessions des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution \u00e0 hauteur de 80% des profits locatifs et de 50% des profits de cession des actifs. Ces plus-values sont d\u00e9termin\u00e9es en allouant les plus-values taxables \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de d\u00e9tention totale.

R\u00e9gime REIT (soci\u00e9t\u00e9s anglaises)

9 soci\u00e9t\u00e9s du Royaume-Uni ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. L\u2019option pour le r\u00e9gime REIT n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option.

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIT sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution\u00a0\u00e0 hauteur de 90% des profits locatifs.

Les plus-values sur cession sont \u00e9galement exon\u00e9r\u00e9es d\u2019imposition.

R\u00e9gime REIC (soci\u00e9t\u00e9 portugaise)

En 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs est entr\u00e9e dans le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: REIC. Ce r\u00e9gime n\u2019entraine pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb).

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIC et les plus-values r\u00e9sultant de leur cession sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t.

\u00a0

4.2.6.9.2Imp\u00f4ts et taux retenus par zone g\u00e9ographique

(En millions d\u2019euros)

Imp\u00f4ts exigibles

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Total

Taux d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9

France

-5,7

6,0

0,3

25,83%

Italie

-1,7

-29,9

-31,6

20,0%-27,9%\u00a0(1)

Allemagne

-11,7

196,5

184,8

15,83%-30,18%\u00a0(2)

Belgique

-4,0

0,7

-3,3

25,00%

Luxembourg

-5,2

51,4

46,1

23,87%\u00a0(3)

Royaume-Uni

-0,8

-0,5

-1,3

25,00%

Pays-Bas

-1,5

-5,4

-6,9

25,80%

Portugal

0,0

7,7

7,7

21,50%\u00a0(4)

Espagne

0,0

1,9

1,8

25,00%

Irlande

-0,2

0,2

0,0

33,00%\u00a0(5)

Pologne

-0,4

0,6

0,2

19,00%\u00a0(6)

Hongrie

-0,3

-1,7

-2,1

9,00%

Tch\u00e9quie

-0,7

0,0

-0,7

21,00%

Total

-32,4

227,5

195,1

\u00a0

(-) correspond \u00e0 une charge d\u2019imp\u00f4t\u00a0; (+) correspond \u00e0 un produit d\u2019imp\u00f4t

(1) \u00a0 Depuis la fusion avec Covivio et sa sortie du r\u00e9gime SIIQ, Covivio en Italie est assujetti \u00e0 un imp\u00f4t au taux de 20%. Pour les soci\u00e9t\u00e9s en h\u00f4tellerie en Italie,
\u00a0 \u00a0 \u00a0 un taux de 24% est retenu auquel s\u2019ajoute un taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9gional de 3,9% sur les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9sidentes et non r\u00e9sidentes.

(2) \u00a0En Allemagne, le taux d\u2019imp\u00f4t sur les survaleurs immobili\u00e8res est de 15,83% mais, pour l\u2019activit\u00e9 d\u2019exploitation des h\u00f4tels, les taux vont de 30,18 \u00e0\u00a032,28%.

(3) \u00a0Au Luxembourg, le taux d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s a baiss\u00e9 de 1% \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2025. Il est pass\u00e9 de 24,94% \u00e0 23,87%.

(4) \u00a0Au Portugal, le taux d\u2019imp\u00f4t retenu pour l\u2019exercice 2025 est de 20% auquel s\u2019ajoute un taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9gional de 1,5%. Une r\u00e9duction progressive du taux d\u2019IS est pr\u00e9vue
\u00a0 \u00a0 \u00a0 pour les exercices 2026 (19%), 2027 (18%) et 2028 (17%) auquel s\u2019ajoutera la taxe r\u00e9gionale de 1.5%.

(5) \u00a0En Irlande, le taux d\u2019imp\u00f4t est de 12,5% pour les activit\u00e9s op\u00e9rationnelles, 25% pour les soci\u00e9t\u00e9s holdings et 33% pour les plus-values de cessions.

(6) \u00a0En Pologne, le taux d\u2019imp\u00f4t retenu pour l\u2019exercice 2025 est de 9% pour les soci\u00e9t\u00e9s dont le chiffre d\u2019affaires est inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0M\u20ac par an, 19% au-del\u00e0.

\u00a0

Impact r\u00e9sultat des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Bureaux France

0,3

1,5

-1,2

Bureaux Italie

-26,4

-7,5

-18,9

Bureaux Allemagne

0,4

28,4

-27,9

H\u00f4tels en Europe

29,5

-12,3

41,8

R\u00e9sidentiel Allemagne

223,7

3,4

220,3

Autres

0,0

0,0

0,0

Total

227,5

13,4

214,1

\u00a0

Nous avons appliqu\u00e9 l\u2019exemption de comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 Pilier 2 conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012.88A.

4.2.6.9.3Preuve d\u2019imp\u00f4t

Les structures de gestion ayant opt\u00e9 lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour le r\u00e9gime fiscal des SIIC/SOCIMI ne g\u00e9n\u00e8rent pas d\u2019IS sauf pour celles qui pr\u00e9sentent parall\u00e8lement une activit\u00e9 taxable.

Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t et avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence relatif \u00e0 ces soci\u00e9t\u00e9s est neutralis\u00e9 y compris pour leurs activit\u00e9s taxables et leurs filiales transparentes soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t.

De ce fait, la preuve d\u2019imp\u00f4t est r\u00e9alis\u00e9e uniquement pour les soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t.

Ventilation de l\u2019imp\u00f4t par secteur d\u2019imposition (en M\u20ac)

France (SIIC)

Italie (SIIQ)

Espagne (SOCIMI)

France

Droit Commun

\u00c9tranger

Droit Commun

31/12/2025

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t, avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

354,7

-9,6

600,0

945,1

Charges d\u2019imp\u00f4ts effectifs constat\u00e9es

0,0

0,3

194,8

195,1

\u00a0

La preuve d\u2019imp\u00f4t des r\u00e9gimes de droit commun se d\u00e9compose en\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

\u00a0

31/12/2025

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t

\u00a0

964,7

\u00c9cart d\u2019acquisition

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\u00a0

-19,6

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t, avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\u00a0

945,1

dont soci\u00e9t\u00e9s SIIC/SIIQ/SOCIMI

\u00a0

354,7

dont soci\u00e9t\u00e9s soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t

\u00a0

590,4

Imp\u00f4t th\u00e9orique \u00e0 25,825%

(a)

-152,5

Effet des diff\u00e9rentiels de taux

\u00a0

4,1

Effet des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et impositions forfaitaires

\u00a0

-11,7

Effet des diff\u00e9rences permanentes

\u00a0

65,0

Imputation sur les d\u00e9ficits fiscaux sans IDA

\u00a0

9,0

D\u00e9ficits fiscaux de l\u2019exercice sans IDA

\u00a0

-5,2

Total effets fiscaux de l\u2019exercice

(b)

61,2

Imp\u00f4ts sur exercices ant\u00e9rieurs

(c)

286,3

Charges d\u2019imp\u00f4ts effectifs constat\u00e9es

(a) +\u00a0(b) +\u00a0(c)

195,1

Taux effectif global d\u2019imp\u00f4t

\u00a0

N.S.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_397c84ab-b7cd-4529-9f28-66b94d3e46b3": { "value": "

4.2.5.8Stocks et en-cours

Les stocks sont compos\u00e9s de deux types de classification\u00a0: marchands de biens (principalement en Italie, achat/revente d\u2019actifs immobiliers) et promotion immobili\u00e8re (logements et bureaux). Ils sont valoris\u00e9s au co\u00fbt.

Les stocks sont destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur prix d\u2019acquisition ou de production et font le cas \u00e9ch\u00e9ant l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport \u00e0 la valeur de r\u00e9alisation (valeur d\u2019expertise ind\u00e9pendante).

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Entr\u00e9e de p\u00e9rim\u00e8tre

D\u00e9penses

Cessions

D\u00e9pr\u00e9cia-
tions

Transferts

Autres

31/12/2025

Stock divers (mati\u00e8res 1res, marchandises)

2,9

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

1,0

4,0

Stock de promotion immobili\u00e8re \u2013 France

117,4

0,0

66,2

-15,0

-15,2

116,8

1,4

271,6

Stock de promotion immobili\u00e8re \u2013 Allemagne

140,5

0,0

17,3

-32,5

0,0

0,0

0,0

125,4

Total stock et en-cours

260,8

0,0

83,5

-47,5

-15,2

116,8

2,5

400,9

\u00a0

Le poste \u00ab\u00a0stocks et en-cours\u00a0\u00bb du bilan regroupe les actifs d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re pour 397,0\u00a0M\u20ac, \u00e0 hauteur de 125,4\u00a0M\u20ac en R\u00e9sidentiel Allemagne et 271,6\u00a0M\u20ac en France. Le solde est compos\u00e9 de stocks de marchandises des H\u00f4tels en gestion pour 2,5\u00a0M\u20ac.

En France, le stock de promotion immobili\u00e8re se compose de projets de transformation d'immeubles de bureaux en logements ou de r\u00e9serves fonci\u00e8res, ainsi que d\u2019un projet d\u2019immeuble de bureau en VEFA. La sortie des stocks s\u2019effectue en fonction du transfert des actifs au client, r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement, bas\u00e9 sur l\u2019avancement technique et commercial. La hausse du stock en France s\u2019explique par le changement de strat\u00e9gie d\u2019un actif (+116,8 M\u20ac), les ventes nettes des travaux de la p\u00e9riode (+51,2 M\u20ac) et compens\u00e9s par des d\u00e9pr\u00e9ciations sur des projets en cours (-15,2 M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_97a16bb9-ebfb-4fcf-b9b4-9c7d7f9c99b1": { "value": "

Les stocks sont compos\u00e9s de deux types de classification\u00a0: marchands de biens (principalement en Italie, achat/revente d\u2019actifs immobiliers) et promotion immobili\u00e8re (logements et bureaux). Ils sont valoris\u00e9s au co\u00fbt.

Les stocks sont destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus dans le cours normal de l\u2019activit\u00e9. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur prix d\u2019acquisition ou de production et font le cas \u00e9ch\u00e9ant l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation par rapport \u00e0 la valeur de r\u00e9alisation (valeur d\u2019expertise ind\u00e9pendante).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c758e67a-b40a-487e-bcde-0e597cae5a20": { "value": "

4.2.5.9Cr\u00e9ances clients

Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

\u00a0\u00a0\u00a0

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Charges \u00e0 refacturer aux locataires

190,5

207,9

-17,4

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

81,2

-22,2

Clients factures \u00e0 \u00e9tablir

26,3

57,7

-31,4

Franchises de loyers

0,0

2,0

-2,0

Total cr\u00e9ances clients brutes

275,8

348,8

-73,0

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients

-23,0

-23,9

0,8

Total cr\u00e9ances clients net

252,7

324,9

-72,2

\u00a0

D\u00e9tail des cr\u00e9ances clients exigibles

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Total

Cr\u00e9ances non \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

De 1 \u00e0\u00a090\u00a0jours

entre 90\u00a0jours et\u00a0180\u00a0jours

De 181\u00a0jours \u00e0\u00a01\u00a0an

>\u00a01\u00a0an

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

5,2

53,8

25,4

5,4

2,8

20,1

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances

-23,0

0,0

-23,0

-0,8

-1,4

-2,4

-18,4

\u00a0

La ligne \u00ab\u00a0Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb du Tableau de Flux de Tr\u00e9sorerie s\u2019explique par\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Incidence de la variation des stocks et en-cours

-37,1

21,9

Incidence de la variation des clients & autres d\u00e9biteurs

-0,4

1,9

Incidence de la variation des fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs

-57,0

88,5

Variation du BFR li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9

-94,5

112,3

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_853424cd-67af-4ecd-b2a6-2edad5d0a421": { "value": "
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_77537be9-c566-4873-9852-8139d07bc07f": { "value": "
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2061d690-3c26-4dae-8cc2-acb94bcc61a2": { "value": "
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

Les d\u00e9pr\u00e9ciations arithm\u00e9tiques qui d\u00e9coulent des r\u00e8gles ci-dessus font l\u2019objet d\u2019un examen au cas par cas afin de tenir compte des situations particuli\u00e8res. Ainsi, des cr\u00e9ances peuvent \u00eatre d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es avant m\u00eame qu\u2019une situation d\u2019impay\u00e9e ne soit av\u00e9r\u00e9e.

Pour les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e en fonction des d\u00e9lais de retard de paiement.

\u00a0

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Charges \u00e0 refacturer aux locataires

190,5

207,9

-17,4

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

81,2

-22,2

Clients factures \u00e0 \u00e9tablir

26,3

57,7

-31,4

Franchises de loyers

0,0

2,0

-2,0

Total cr\u00e9ances clients brutes

275,8

348,8

-73,0

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients

-23,0

-23,9

0,8

Total cr\u00e9ances clients net

252,7

324,9

-72,2

\u00a0

D\u00e9tail des cr\u00e9ances clients exigibles

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Total

Cr\u00e9ances non \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

Cr\u00e9ances \u00e9chues

De 1 \u00e0\u00a090\u00a0jours

entre 90\u00a0jours et\u00a0180\u00a0jours

De 181\u00a0jours \u00e0\u00a01\u00a0an

>\u00a01\u00a0an

Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s

59,0

5,2

53,8

25,4

5,4

2,8

20,1

D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances

-23,0

0,0

-23,0

-0,8

-1,4

-2,4

-18,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_28408ffe-6a15-4959-868c-cbcc981f5f60": { "value": "
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_65ce5e09-398a-4cf5-b729-340cfdf9dd44": { "value": "
Principes comptables

Les cr\u00e9ances clients comprennent principalement les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances des h\u00f4tels en exploitation. Ces \u00e9l\u00e9ments sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Dans le cas o\u00f9 la valeur recouvrable se trouverait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable, le Groupe pourrait \u00eatre conduit \u00e0 comptabiliser en r\u00e9sultat une perte de valeur.

Cr\u00e9ances d\u2019op\u00e9rations de location simple

Pour les cr\u00e9ances de location simple, \u00e0 partir de 3\u00a0mois d\u2019impay\u00e9s, une d\u00e9pr\u00e9ciation est constitu\u00e9e. Les taux de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9s par le groupe Covivio sont les suivants\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9aaaf3b5-c892-4f6f-8830-04762fa86cc2": { "value": "

4.2.5.10Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie

Principes comptables

La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les disponibilit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme et les SICAV mon\u00e9taires. Il s\u2019agit d\u2019actifs \u00e0 court terme, tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

638,9

Disponibilit\u00e9s bancaires

543,5

368,0

Total tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie

1\u00a0207,5

1\u00a0006,8

Concours bancaires

-1,0

-0,9

Tr\u00e9sorerie nette

1\u00a0206,5

1\u00a0005,9

\u00a0

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont principalement constitu\u00e9s de SICAV mon\u00e9taires de niveau\u00a01 et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme de niveau\u00a02 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_06a69591-2663-4a88-a7c8-a743df927e7a": { "value": "
Principes comptables

La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les disponibilit\u00e9s, les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme et les SICAV mon\u00e9taires. Il s\u2019agit d\u2019actifs \u00e0 court terme, tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e6e37daa-598e-42c3-8a1f-104271c3956a": { "value": "

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont principalement constitu\u00e9s de SICAV mon\u00e9taires de niveau\u00a01 et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme de niveau\u00a02 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013.

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).
4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_96c1c94e-6c9a-4c9d-9fd9-c030dd80985a": { "value": "

4.2.5.11Capitaux propres

Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

\u00a0\u00a0\u00a0

\u00a0

Variation du nombre d\u2019actions sur la p\u00e9riode

\u00a0

Actions \u00e9mises

Actions Propres

Actions en circulation

Nombre d\u2019actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024

111\u00a0623\u00a0468

833\u00a0075

110\u00a0790\u00a0393

Augmentation de capital \u2013 dividende en actions

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Augmentation de capital \u2013 renforcement en h\u00f4tellerie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actions propres \u2013 contrat de liquidit\u00e9

\u00a0

-19\u00a0653

\u00a0

Actions propres \u2013 attribution aux salari\u00e9s

\u00a0

122\u00a0036

\u00a0

Actions propres \u2013 en attente d\u2019affectation

\u00a0

-40\u00a0121

\u00a0

Nombre d\u2019actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025

111\u00a0623\u00a0468

895\u00a0337

110\u00a0728\u00a0131

\u00a0

\u00a0

Le dividende de 387,6\u00a0M\u20ac a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement pay\u00e9 en cash et \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9 sur les primes, les r\u00e9serves et le report \u00e0 nouveau. Les r\u00e9serves correspondent aux r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, ainsi qu\u2019aux r\u00e9serves issues de la consolidation.

La variation des participations ne donnant pas le contr\u00f4le (250,6\u00a0M\u20ac) est principalement li\u00e9e\u00a0:

4.2.8.6Contribution aux capitaux propres

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Capitaux propres part du groupe

6\u00a0637,3

20,7

176,6

1\u00a0427,3

-33,7

8\u00a0228,2

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

570,9

1\u00a0592,7

202,2

1\u00a0420,5

0,0

3\u00a0786,2

Capitaux propres

7\u00a0208,2

1\u00a0613,4

378,8

2\u00a0847,8

-33,6

12\u00a0014,5

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Capitaux propres part du groupe

\u00a06 617,9 \u00a0

77,4

169,0

1\u00a0777,9

-28,0

8\u00a0614,2

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\u00a0540,8\u00a0

\u00a01 704,0\u00a0

\u00a0185,6\u00a0

\u00a01 606,5\u00a0

\u00a00,0\u00a0

\u00a04 036,8\u00a0

Total capitaux propres

\u00a07 158,7 \u00a0

\u00a01 781,4 \u00a0

\u00a0354,5\u00a0

\u00a03 384,4\u00a0

-28,0\u00a0

\u00a012 651,0\u00a0

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_37f7aa5c-86dd-4b76-8cea-0dff5e3059c2": { "value": "
Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_6c842fc8-ec6d-44bb-8015-665f407364f6": { "value": "
Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7821d9dd-24e4-4296-a2b6-158973b031e9": { "value": "
Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

\u00a0

Variation du nombre d\u2019actions sur la p\u00e9riode

\u00a0

Actions \u00e9mises

Actions Propres

Actions en circulation

Nombre d\u2019actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024

111\u00a0623\u00a0468

833\u00a0075

110\u00a0790\u00a0393

Augmentation de capital \u2013 dividende en actions

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Augmentation de capital \u2013 renforcement en h\u00f4tellerie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Actions propres \u2013 contrat de liquidit\u00e9

\u00a0

-19\u00a0653

\u00a0

Actions propres \u2013 attribution aux salari\u00e9s

\u00a0

122\u00a0036

\u00a0

Actions propres \u2013 en attente d\u2019affectation

\u00a0

-40\u00a0121

\u00a0

Nombre d\u2019actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025

111\u00a0623\u00a0468

895\u00a0337

110\u00a0728\u00a0131

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1f651277-cef1-49a8-8b97-d082affd6aae": { "value": "
Principes comptables

Si le Groupe rach\u00e8te ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont d\u00e9duits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n\u2019est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat lors de l\u2019achat, de la vente, de l\u2019\u00e9mission ou de l\u2019annulation d\u2019instruments de capitaux propres du Groupe.

Le tableau de variation des capitaux propres et les mouvements du capital sont pr\u00e9sent\u00e9s en note\u00a04.1.4.

Le capital de Covivio est compos\u00e9 de 111\u00a0623\u00a0468\u00a0actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es d\u2019une valeur nominale de 3\u00a0\u20ac chacune, soit 335\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Covivio d\u00e9tient 895\u00a0337\u00a0actions propres.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_81568aa3-bf8e-468e-b0ce-83d0d30e5ce3": { "value": "Le dividende de 387,6\u00a0M\u20ac a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gralement pay\u00e9 en cash et \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9 sur les primes, les r\u00e9serves et le report \u00e0 nouveau. Les r\u00e9serves correspondent aux r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, ainsi qu\u2019aux r\u00e9serves issues de la consolidation.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDividendsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7116ba70-a602-42b0-8ea6-53f71672749d": { "value": "

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9448bc9b-89f0-46c2-92aa-77b332ff0f8a": { "value": "

Les passifs financiers comprennent les emprunts et autres dettes porteuses d\u2019int\u00e9r\u00eats.

Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur sur laquelle sont imput\u00e9s les co\u00fbts de transaction qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission du passif. Ils sont ensuite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Le taux effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement actuariel des frais d\u2019\u00e9mission et des primes d\u2019\u00e9mission et de remboursement.

La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e dans le poste \u00ab\u00a0Passifs financiers courants\u00a0\u00bb.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_757c1a8a-8d11-4d20-b80c-be8ddbff3d10": { "value": "
4.2.5.12.1Variation des passifs financiers et instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2025

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0592,4

924,8

-634,1

0,0

0,0

-546,7

4\u00a0336,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

279,4

18,2

-33,6

21,3

-11,1

-176,6

97,6

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0292,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-500,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0163,8

1\u00a0443,0

-667,7

21,3

-11,1

-1\u00a0223,3

8\u00a0726,0

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-72,7

17,3

-16,4

-0,1

-0,2

1,5

-70,8

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0091,1

1\u00a0460,3

-684,1

21,2

-11,3

-1\u00a0221,8

8\u00a0655,3

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-315,1

0,0

0,0

0,0

0,0

8,2

-306,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

101,6

0,0

0,0

0,0

0,0

-25,2

76,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-213,5

0,0

0,0

0,0

0,0

-17,0

-230,5

Emprunts bancaires courants

809,2

0,0

-1\u00a0034,9

0,0

0,0

546,7

320,9

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,8

-0,9

0,0

0,0

176,6

176,6

Billets de tr\u00e9sorerie courants

103,0

878,0

-78,0

0,0

0,0

0,0

903,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

350,0

0,0

-350,0

0,0

0,0

500,0

500,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0264,3

878,8

-1\u00a0463,7

0,0

0,0

1\u00a0223,3

1\u00a0902,7

Int\u00e9r\u00eats courus

92,2

175,8

-178,4

0,0

0,0

0,0

89,6

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-16,3

2,6

-1,5

0,0

0,0

-1,5

-16,6

Banques cr\u00e9ditrices

0,9

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

1,0

Passifs financiers courants

1\u00a0341,0

1\u00a0057,3

-1\u00a0643,6

0,0

0,0

1\u00a0221,9

1\u00a0976,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-106,6

0,0

0,0

0,0

0,0

26,8

-79,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

50,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-22,8

27,9

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-55,9

0,0

0,0

0,0

0,0

4,0

-51,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0162,8

2\u00a0517,6

-2\u00a0327,7

21,2

-11,3

-13,0

10\u00a0349,6

31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023

Augmen-
tation

Diminution

Variation de\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre

Variation de\u00a0change

Autres variations

31/12/2024

Emprunts bancaires non courants

4\u00a0973,1

912,8

-578,2

0,0

0,0

-715,4

4\u00a0592,4

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es non\u00a0courants

282,9

11,5

-\u00a06,3

-9,9

1,1

0,0

279,4

Billets de tr\u00e9sorerie non courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts titris\u00e9s

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Emprunts obligataires non courants (non\u00a0convertibles)

4\u00a0142,0

500,0

0,0

0,0

0,0

-350,0

4\u00a0292,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats non courants

9\u00a0398,0

1\u00a0424,3

-584,4

-9,9

1,1

-1\u00a0065,3

9\u00a0163,8

Int\u00e9r\u00eats courus

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts non\u00a0courants

-73,7

17,3

-18,7

0,0

0,2

2,2

-72,7

Banques cr\u00e9ditrices

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Passifs financiers non courants

9\u00a0324,3

1\u00a0441,6

-603,1

-9,9

1,3

-1\u00a0063,2

9\u00a0091,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-360,4

0,0

0,0

0,0

0,0

45,3

-315,1

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

116,3

0,0

0,0

0,0

0,0

-14,7

101,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s non courants

-244,1

0,0

0,0

0,0

0,0

30,7

-213,5

Emprunts bancaires courants

765,7

1,6

-673,5

0,0

0,0

715,4

809,2

Autres emprunts et dettes assimil\u00e9es courants

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Billets de tr\u00e9sorerie courants

260,0

0,0

-157,0

0,0

0,0

0,0

103,0

Emprunts titris\u00e9s

2,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,1

Emprunts obligataires courants (non\u00a0convertibles)

300,0

0,0

-300,0

0,0

0,0

350,0

350,0

Emprunts portant int\u00e9r\u00eats courants

1\u00a0327,9

1,6

-1\u00a0130,5

0,0

0,0

1\u00a0065,4

1\u00a0264,3

Int\u00e9r\u00eats courus

71,6

102,6

-81,9

-0,1

0,0

0,0

92,2

Primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts courants

-17,6

3,5

-0,1

0,0

0,0

-2,2

-16,3

Banques cr\u00e9ditrices

1,0

0,0

0,0

0,1

0,0

-0,2

0,9

Passifs financiers courants

1\u00a0382,8

107,8

-1\u00a0212,5

0,0

0,0

1\u00a0063,0

1\u00a0341,0

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs

-161,7

0,0

0,0

0,0

0,0

55,0

-106,6

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs

68,8

0,0

0,0

0,0

0,0

-18,0

50,8

Instruments d\u00e9riv\u00e9s courants

-92,9

0,0

0,0

0,0

0,0

37,0

-55,9

Total des passifs financiers
et instruments d\u00e9riv\u00e9s

10\u00a0370,2

1\u00a0549,4

-1\u00a0815,6

-9,9

1,3

67,4

10\u00a0162,8

4.2.5.12.6Instruments d\u00e9riv\u00e9s (courants et non courants)

Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

\u00a0\u00a0\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur au 31/12/2025

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2025 Net

Bureaux France

107,0

30,5

-16,8

\u00a0

120,6

Bureaux Italie

0,1

0,0

0,6

\u00a0

0,7

Bureaux Allemagne

7,5

0,0

-5,1

\u00a0

2,4

H\u00f4tels en Europe

92,9

0,6

-7,3

\u00a0

86,3

R\u00e9sidentiel Allemagne

61,8

1,5

9,1

\u00a0

72,4

Total

269,3

32,5

-19,5

\u00a0

282,4

\u00a0

dont

IFT Passif

-104,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

386,7

\u00a0

L\u2019impact total des ajustements de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s au compte de r\u00e9sultat est de -19,5\u00a0M\u20ac.

Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a013, la valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s inclut le risque de d\u00e9faillance des contreparties (-8,5\u00a0M\u20ac).

La ligne \u00ab\u00a0Gains et pertes latents li\u00e9s aux variations de juste valeur\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de (-311,9\u00a0M\u20ac) permettant de calculer la capacit\u00e9 d\u2019autofinancement, int\u00e8gre principalement l\u2019impact r\u00e9sultat des variations de valeurs des IFT (19,5\u00a0M\u20ac) et les variations de valeur du patrimoine (-337,5\u00a0M\u20ac).

\u00a0

\u00a0

D\u00e9tail de la juste valeur des instruments financiers par secteur\u00a0au 31/12/2024

(En millions d\u2019euros)

31/12/2023 Net

Primes -

Soultes de restructuration

Impact P & L

Impact en autres \u00e9l\u00e9ments du\u00a0r\u00e9sultat\u00a0global

31/12/2024 Net

Bureaux France

122,9

22,0

-37,9

\u00a0

107,0

Bureaux Italie

7,3

1,1

-1,0

-7,3

0,1

Bureaux Allemagne

9,4

\u00a0

-1,9

\u00a0

7,5

H\u00f4tels en Europe

105,1

2,0

-21,4

7,3

92,9

R\u00e9sidentiel Allemagne

92,3

2,5

-33,0

\u00a0

61,8

Total

337,0

27,6

-95,2

-0,1

269,3

\u00a0

dont

IFT Passif

-152,4

\u00a0

\u00a0

IFT Actif

421,7

\u00a0

R\u00e9partition par \u00e9ch\u00e9ance des notionnels des instruments de couverture

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

\u00c0 moins d\u2019un an

De 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

\u00c0 plus de 5\u00a0ans

Couverture ferme

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Swap payeur fixe

6\u00a0065,8

647,8

2\u00a0164,9

3\u00a0253,1

Swap receveur fixe

3\u00a0562,1

602,1

1\u00a0660,0

1\u00a0300,0

Total swap

2\u00a0503,7

45,7

504,9

1\u00a0953,1

Couverture optionnelle

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Achat swaption payeur fixe

-

-

-

-

Vente swaption payeur fixe

70,0

-

70,0

-

Vente swaption emprunteur fixe

500,0

-

-

500,0

Achat de CAP

596,2

-115,3

558,3

153,3

Achat de FLOOR

28,0

-

28,0

-

Vente de FLOOR

295,3

-143,3

285,3

153,3

\u00a0

Pr\u00e9sentation des passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

(En millions d\u2019euros)

Taux fixe

Taux variable

Emprunts et dettes financi\u00e8res (y compris banques cr\u00e9ditrices)

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Passifs financiers nets avant couverture

6\u00a0041,8

4\u00a0587,9

Couverture ferme \u2013 Swaps

\u00a0

-2\u00a0503,7

Couverture optionnelle \u2013 Caps

\u00a0

-568,2

Total couverture

\u00a0

-3\u00a0071,9

Passifs financiers nets apr\u00e8s couverture

6\u00a0041,8

1\u00a0516,0

4.2.8.8Instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

192,9

156,7

-0,0

72,1

-

421,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

78,3

63,8

0,0

10,3

-

152,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-114,6

-92,9

0,0

-61,8

-

-269,3

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

185,9

123,7

-0,0

77,1

-

386,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

62,2

37,4

0,0

4,7

-

104,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-123,7

-86,3

0,0

-72,4

-

-282,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4071b46b-0a12-4e12-bb76-cb828fe473f4": { "value": "
4.2.5.12.3D\u00e9tail des emprunts bancaires gag\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

Encours dette

Dette adoss\u00e9e

VE au 31/12/2025

Dette au\u00a031/12/2025

Date de mise en\u00a0place

Nominal initial

\u00c9ch\u00e9ance

Bureaux France

\u00a0

Portefeuille V\u00e9lizy

\u00a0

261

2021

295

2029

\u00a0

Portefeuille Lyon

\u00a0

111

2022

115

2030

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

681

373

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

33

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux France

741

406

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Italie

\u00a0

Portefeuille Telecom

\u00a0

143

2024

290

2029

\u00a0

Total Bureaux Italie

851

143

\u00a0

\u00a0

\u00a0

H\u00f4tels en Europe

\u00a0

Portefeuille B & B

\u00a0

142

2023

150

2030

\u00a0

400\u00a0M\u00a3 \u2013 Portefeuille UK

\u00a0

292

2025

292

2032

\u00a0

Portefeuille Allemagne

\u00a0

172

2019

178

2029

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0483

606

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

1\u00a0576

401

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total H\u00f4tels Europe

3\u00a0059

1\u00a0007

\u00a0

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sidentiel Allemagne

\u00a0

Acquisition Cornerstone

397

140

2025

142

2034

\u00a0

Firefly

262

120

2025

120

2032

\u00a0

Refinancement Indigo, Prime

683

206

2019

260

2029

\u00a0

Refinancement KG1

317

132

2019

141

2029

\u00a0

Refinancement KG2

314

133

2017

177

2027

\u00a0

Refinancement KG4

561

226

2020

248

2030

\u00a0

Refinancement KG Resindential

332

117

2020

130

2030

\u00a0

Refinancement Arielle/Dresden/Maria

328

138

2021

146

2031

\u00a0

Financement Amadeus\u00a0I

307

130

2022

146

2032

\u00a0

Acquisition Lego

438

133

2024

135

2034

\u00a0

Financement D\u00fcmpten

285

128

2024

130

2034

>\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0604

\u00a0

\u00a0

\u00a0

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

1\u00a0192

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total R\u00e9sidentiel Allemagne

7\u00a0358

2\u00a0796

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Bureaux Allemagne

<\u00a0100\u00a0M\u20ac

\u00a0

\u00a0

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total Bureaux Allemagne

494

155

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Total gage

\u00a0

\u00a0

12\u00a0503

4\u00a0507

\u00a0

\u00a0

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCollateralExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2a144c60-5008-4217-b22d-d46107b70a19": { "value": "
Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d51dfff3-b550-4629-9085-5e1ed1870251": { "value": "
Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4281566b-7913-41cd-ae8a-815d2cb65946": { "value": "
Instruments d\u00e9riv\u00e9s et instruments de couverture

Le groupe Covivio utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s pour la couverture de ses dettes \u00e0 taux variable contre le risque de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie futurs).

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont enregistr\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matiques fond\u00e9es sur des th\u00e9ories financi\u00e8res reconnues et des param\u00e8tres dont la valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des prix d\u2019instruments trait\u00e9s sur des march\u00e9s d\u2019actifs. Cette valorisation est r\u00e9alis\u00e9e par un prestataire ext\u00e9rieur.

Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations sont inscrites au compte de r\u00e9sultat.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c5282ae5-8b41-44a2-9d62-15164eecb11d": { "value": "
4.2.5.12.7Comptabilisation des actifs et des passifs financiers

Cat\u00e9gories selon IFRS\u00a09

Poste concern\u00e9

dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re (en\u00a0M\u20ac)

31 d\u00e9c. 2025

Net

Montant figurant dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re\u00a0\u00e9valu\u00e9\u00a0:

Juste valeur

Au co\u00fbt amorti

\u00c0 la juste valeur par\u00a0autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global

\u00c0 la juste valeur par\u00a0compte de\u00a0r\u00e9sultat

Actifs Financiers

Autres actifs financiers non\u00a0courants

12,2

0,2

8,5

3,5

12,2

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Autres actifs financiers non\u00a0courants

131,3

131,3

\u00a0

\u00a0

131,3

\u00a0

Total Autres actifs financiers non\u00a0courants

143,6

131,5

8,5

3,5

143,6

Pr\u00eats & Cr\u00e9ances

Cr\u00e9ances clients

252,7

252,7

\u00a0

\u00a0

252,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

386,7

\u00a0

\u00a0

386,7

386,7

Actifs en juste valeur par r\u00e9sultat

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie

663,9

\u00a0

\u00a0

663,9

663,9

Total Actifs Financiers

\u00a0

1\u00a0446,9

384,2

8,5

1\u00a0054,1

1\u00a0446,9

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes financi\u00e8res

10\u00a0628,7

10\u00a0628,7

\u00a0

\u00a0

10\u00a0358,3 (1)

Passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

Instruments financiers

104,4

\u00a0

\u00a0

104,4

104,4

Dettes au co\u00fbt amorti

D\u00e9pots de Garantie (Long terme et Court terme)

38,5

38,5

\u00a0

\u00a0

38,5

Dettes au co\u00fbt amorti

Dettes fournisseurs\u00a0(2)

257,6

257,6

\u00a0

\u00a0

257,6

Total Passifs Financiers

\u00a0

11\u00a0029,1

10\u00a0924,7

0,0

104,4

10\u00a0758,7

(1) \u00a0 L\u2019\u00e9cart entre la valeur nette comptable et la juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe (valoris\u00e9e au taux sans risque, hors spread de cr\u00e9dit) est de 270\u00a0M\u20ac.

\u00a0 \u00a0 \u00a0 L\u2019impact du spread de cr\u00e9dit serait de -\u00a059\u00a0M\u20ac.

(2) \u00a0Il s\u2019agit de 195,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs et de 61,8\u00a0M\u20ac de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations.

\u00a0

Pr\u00e9sentation des actifs et passifs financiers par niveau (IFRS\u00a013)\u00a0:

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les instruments financiers \u00e0 la juste valeur r\u00e9partis par niveau\u00a0:

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

Niveau\u00a01

Niveau\u00a02

Niveau\u00a03

Total

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais des\u00a0capitaux propres

\u00a0

\u00a0

8,5

8,5

Actifs financiers non courants \u00e0 la juste valeur par le biais du\u00a0compte de r\u00e9sultat

\u00a0

\u00a0

3,5

3,5

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

386,7

\u00a0

386,7

\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

663,9

\u00a0

663,9

Total actifs financiers

0,0

1\u00a0050,6

12,0

1\u00a0062,7

D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat

\u00a0

104,4

\u00a0

104,4

Total passifs financiers

0,0

104,4

0,0

104,4

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_af01eccf-09d8-4aff-b133-2622a8eac403": { "value": "
4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

4.2.7.3Engagements hors bilan

4.2.7.3.1Engagements donn\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du groupe

19,2

29,3

Engagements de prise de participations

0,0

19,0

Engagements donn\u00e9s dans le cadre d\u2019op\u00e9rations sp\u00e9cifiques

9,2

\u00a0

Engagements donn\u00e9s dans le cadre de cessions de participations Garanties de passif

10,0

10,3

Engagements li\u00e9s au financement

4 507,0

5\u00a0218,0

Garanties financi\u00e8res donn\u00e9es (CRD des dettes gag\u00e9es)

4 507,0

5\u00a0218,0

Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles

1 160,5

1\u00a0567,6

Engagements donn\u00e9s li\u00e9s au d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9

941,3

1\u00a0266,3

Travaux restant \u00e0 engager

476,0

743,4

Engagement d\u2019acquisition

120,0

64,4

Cautions et garanties et autres donn\u00e9es

345,3

458,5

Engagements li\u00e9s aux cessions d\u2019actifs

219,2

301,4

Promesses de ventes d\u2019actifs donn\u00e9es

219,2

301,4

\u00a0

Autres engagements donn\u00e9s li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe

Autres engagements\u00a0:

4.2.7.3.2Engagements re\u00e7us
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du groupe

68,1

0,0

Engagements li\u00e9s au financement

2\u00a0147,8

2\u00a0088,0

Garanties financi\u00e8res re\u00e7ues (lignes de cr\u00e9dit autoris\u00e9es non utilis\u00e9es)

2\u00a0147,8

2\u00a0088,0

Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles

5 723,5

6\u00a0131,7

Autres engagements contractuels re\u00e7us li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0loyers \u00e0 percevoir\u00a0\u00bb\u00a0(1)

4 620,0

4\u00a0612,2

Cautions re\u00e7ues

408,3

474,8

Promesses de vente d\u2019actifs re\u00e7ues

219,2

301,4

Travaux restant \u00e0 engager (immobilisations) =\u00a0(1) +\u00a0(2) engagements donn\u00e9s

476,0

743,4

(1) \u00a0Autres engagements contractuels re\u00e7us li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0loyers \u00e0 percevoir\u00a0\u00bb\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Total

\u00e0 moins d\u20191\u00a0an

574,3

entre 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

2 004,9

\u00e0 plus 5\u00a0ans

2 040,7

Total

4 620,0

\u00a0

Il s\u2019agit des paiements minimums \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simples non r\u00e9siliables.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7bef57fa-9af1-4486-86c4-37d2e487eed2": { "value": "
4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

4.2.7.3Engagements hors bilan

4.2.7.3.1Engagements donn\u00e9s

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du groupe

19,2

29,3

Engagements de prise de participations

0,0

19,0

Engagements donn\u00e9s dans le cadre d\u2019op\u00e9rations sp\u00e9cifiques

9,2

\u00a0

Engagements donn\u00e9s dans le cadre de cessions de participations Garanties de passif

10,0

10,3

Engagements li\u00e9s au financement

4 507,0

5\u00a0218,0

Garanties financi\u00e8res donn\u00e9es (CRD des dettes gag\u00e9es)

4 507,0

5\u00a0218,0

Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles

1 160,5

1\u00a0567,6

Engagements donn\u00e9s li\u00e9s au d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9

941,3

1\u00a0266,3

Travaux restant \u00e0 engager

476,0

743,4

Engagement d\u2019acquisition

120,0

64,4

Cautions et garanties et autres donn\u00e9es

345,3

458,5

Engagements li\u00e9s aux cessions d\u2019actifs

219,2

301,4

Promesses de ventes d\u2019actifs donn\u00e9es

219,2

301,4

\u00a0

Autres engagements donn\u00e9s li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe

Autres engagements\u00a0:

4.2.7.3.2Engagements re\u00e7us
Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Engagements li\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du groupe

68,1

0,0

Engagements li\u00e9s au financement

2\u00a0147,8

2\u00a0088,0

Garanties financi\u00e8res re\u00e7ues (lignes de cr\u00e9dit autoris\u00e9es non utilis\u00e9es)

2\u00a0147,8

2\u00a0088,0

Engagements li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles

5 723,5

6\u00a0131,7

Autres engagements contractuels re\u00e7us li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0loyers \u00e0 percevoir\u00a0\u00bb\u00a0(1)

4 620,0

4\u00a0612,2

Cautions re\u00e7ues

408,3

474,8

Promesses de vente d\u2019actifs re\u00e7ues

219,2

301,4

Travaux restant \u00e0 engager (immobilisations) =\u00a0(1) +\u00a0(2) engagements donn\u00e9s

476,0

743,4

(1) \u00a0Autres engagements contractuels re\u00e7us li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0loyers \u00e0 percevoir\u00a0\u00bb\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

Total

\u00e0 moins d\u20191\u00a0an

574,3

entre 1 \u00e0\u00a05\u00a0ans

2 004,9

\u00e0 plus 5\u00a0ans

2 040,7

Total

4 620,0

\u00a0

Il s\u2019agit des paiements minimums \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simples non r\u00e9siliables.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9c3bf77d-f1c2-494f-92f0-32a84ae9fa71": { "value": "
4.2.5.12.8Covenants bancaires

\u00c0 l\u2019exclusion des dettes lev\u00e9es sans recours sur les fonci\u00e8res du Groupe, les dettes de Covivio et de ses filiales sont g\u00e9n\u00e9ralement assorties de covenants bancaires (Interest Coverage Ratio et Loan To Value) portant sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019emprunteur. \u00c0 d\u00e9faut de respect de ces covenants, les dettes seraient susceptibles d\u2019\u00eatre exigibles de mani\u00e8re anticip\u00e9e. Ces covenants sont \u00e9tablis en part du groupe au niveau de Covivio et de Covivio Hotels.

S\u2019agissant de Covivio Immobilien (R\u00e9sidentiel Allemagne), dont la dette est presque int\u00e9gralement lev\u00e9e en filiales sur un format de type \u00ab\u00a0sans recours\u00a0\u00bb, les financements de portefeuille ne sont assortis d\u2019aucun covenant de LTV et d\u2019ICR consolid\u00e9.

Les covenants de LTV consolid\u00e9e les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a060% sur Covivio et Covivio Hotels.

Les covenants d\u2019ICR consolid\u00e9 les plus restrictifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0\u00a0200% sur Covivio et Covivio Hotels.

Concernant Covivio, les cr\u00e9dits corporate incluent usuellement un covenant de dette gag\u00e9e, pour le p\u00e9rim\u00e8tre de d\u00e9tention \u00e0 100%, dont le plafond est fix\u00e9 \u00e0 25% et qui mesure le rapport de la dette hypoth\u00e9caire (ou assortie de s\u00fbret\u00e9s qu\u2019elle qu\u2019en soit la nature) sur la valeur du patrimoine.

Les covenants bancaires du groupe Covivio sont pleinement respect\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 42,4% pour la LTV part du groupe, \u00e0 7.0x pour l\u2019ICR part du groupe et \u00e0 0% pour le ratio de dette gag\u00e9e.

Aucun financement n\u2019est assorti d\u2019une clause d\u2019exigibilit\u00e9 sur les niveaux de rating de Covivio ou Covivio Hotels, actuellement BBB\u00a0+, perspective stable (rating Standard & Poor\u2019s).

\u00a0

LTV Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2264 60%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

<\u00a060%

respect\u00e9

\u00a0

ICR Conso

Soci\u00e9t\u00e9

P\u00e9rim\u00e8tre

Seuil covenant

Ratio

229\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Roca

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

400\u00a0M\u00a3 (2018) \u2013 Rocky

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

\u2265 200%

respect\u00e9

130\u00a0M\u20ac (2019) \u2013 REF\u00a0I

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

150\u00a0M\u20ac (2024) \u2013 Constance

Covivio Hotels

H\u00f4tels en Europe

>\u00a0200%

respect\u00e9

\u00a0

Par ailleurs, s\u2019agissant des financements hypoth\u00e9caires, ils sont le plus souvent assortis de covenants sp\u00e9cifiques aux p\u00e9rim\u00e8tres financ\u00e9s. Ces covenants, LTV P\u00e9rim\u00e8tre syst\u00e9matiquement et parfois ICR ou DSCR P\u00e9rim\u00e8tre, ont pour vocation essentielle d\u2019encadrer l\u2019utilisation des lignes de financement en les corr\u00e9lant \u00e0 la valeur des sous-jacents donn\u00e9s en garantie ou au niveau de couverture du service de la dette par les loyers nets.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutNoncurrentLiabilitiesWithCovenantsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_32572b04-0f7e-4d71-9339-79632a1e53b5": { "value": "

4.2.5.15Provisions (courantes et non courantes)

Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilis\u00e9s selon la norme r\u00e9vis\u00e9e IAS\u00a019. Les engagements r\u00e9sultant de r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au bilan pour le personnel en activit\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations effectu\u00e9es lors de chaque cl\u00f4ture. Le co\u00fbt des services pass\u00e9s correspond aux avantages octroy\u00e9s, soit lorsque l\u2019entreprise adopte un nouveau r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, soit lorsqu\u2019elle modifie le niveau de prestations d\u2019un r\u00e9gime existant. Lorsque les nouveaux droits sont acquis d\u00e8s l\u2019adoption du nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.

\u00c0 l\u2019inverse, lorsque l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant donne lieu \u00e0 l\u2019acquisition de droits post\u00e9rieurement \u00e0 sa date de mise en place, les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charge. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). La variation de ces \u00e9carts actuariels est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.

La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel comprend le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice, l\u2019amortissement du co\u00fbt des services pass\u00e9s, ainsi que les effets de toute r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime\u00a0; le co\u00fbt de l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte des Conventions Collectives applicables dans chaque pays, compte tenu des diff\u00e9rentes r\u00e9glementations locales. L\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite est, pour chaque salari\u00e9, l\u2019\u00e2ge d\u2019obtention du taux plein de la S\u00e9curit\u00e9 sociale.

\u00a0

\u00a0\u00a0

4.2.5.15.1Variation des provisions

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Variation P\u00e9rim\u00e8tre

Dotation

Transfert

Variations des \u00e9carts actuariels

Reprises de provisions

31/12/2025

Utilis\u00e9es

Non utilis\u00e9es

Provision Retraites

39,2

-0,2

1,9

0,4

-1,6

-2,1

-0,0

37,6

Provision M\u00e9daille du travail

1,0

\u00a0

0,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1,1

Autres provisions non courantes

8,2

-

1,6

-0,4

\u00a0

-

-1,7

7,7

Provisions non courantes

48,5

-0,2

3,6

-

-1,6

-2,1

-1,7

46,4

Autres provisions pour litiges

5,2

-

0,1

-

\u00a0

-1,2

-0,7

3,5

Autres provisions courantes

0,4

-

0,0

0,0

\u00a0

-0,7

0,6

0,3

Provisions courantes

5,6

-

0,1

0,0

-

-1,9

-0,1

3,7

Total des Provisions

54,1

-0,2

3,7

0,0

-1,6

-4,0

-1,9

50,1

\u00a0

Les provisions comprennent principalement les provisions pour retraite (37,6\u00a0M\u20ac), principalement en Allemagne (32,8\u00a0M\u20ac), en Bureaux France (2,0\u00a0M\u20ac) et en H\u00f4tels (2,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

\u00a0\u00a0

4.2.5.15.2Hypoth\u00e8ses actuarielles des engagements de retraite

Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles pour l\u2019estimation des engagements en France sont les suivantes\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites France

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

3,98%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

3,36%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

\u00c9volution annuelle des salaires

cadres 2%,
non cadres 2%

cadres 2%,
non cadres 2%

Taux d\u2019inflation

1%

2%

Principales hypoth\u00e8ses en Allemagne\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites Allemagne

R\u00e9sidentiel Allemagne

Bureaux Allemagne

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

4,00%

3,50%

4,00%

3,30%

\u00c9volution annuelle des salaires

2,50%

2,50%

2,00%

2,00%

Taux de charges d\u2019assurances sociales

1%/2%

1%/2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La provision pour indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite en Allemagne a \u00e9volu\u00e9 comme suit\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

\u00a0

ENGAGEMENTS DE RETRAITE 31/12/2024

34,7

Co\u00fbts des services rendus

0,3

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

1,2

Gains ou pertes actuariels de l\u2019exercice

-1,3

Prestations vers\u00e9es

-2,1

Engagements de retraite au 31/12/2025

32,8

\u00a0

4.2.6.2.6Variation des provisions

La variation du poste variation des provisions s\u2019explique principalement par la reprise de provisions pour litiges en Bureaux France.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_8f7f880f-1fb9-4861-898c-3ec52aab269b": { "value": "
Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilis\u00e9s selon la norme r\u00e9vis\u00e9e IAS\u00a019. Les engagements r\u00e9sultant de r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au bilan pour le personnel en activit\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations effectu\u00e9es lors de chaque cl\u00f4ture. Le co\u00fbt des services pass\u00e9s correspond aux avantages octroy\u00e9s, soit lorsque l\u2019entreprise adopte un nouveau r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, soit lorsqu\u2019elle modifie le niveau de prestations d\u2019un r\u00e9gime existant. Lorsque les nouveaux droits sont acquis d\u00e8s l\u2019adoption du nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.

\u00c0 l\u2019inverse, lorsque l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant donne lieu \u00e0 l\u2019acquisition de droits post\u00e9rieurement \u00e0 sa date de mise en place, les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charge. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). La variation de ces \u00e9carts actuariels est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.

La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel comprend le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice, l\u2019amortissement du co\u00fbt des services pass\u00e9s, ainsi que les effets de toute r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime\u00a0; le co\u00fbt de l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte des Conventions Collectives applicables dans chaque pays, compte tenu des diff\u00e9rentes r\u00e9glementations locales. L\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite est, pour chaque salari\u00e9, l\u2019\u00e2ge d\u2019obtention du taux plein de la S\u00e9curit\u00e9 sociale.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2452b828-9c12-474f-89b1-aaa3fb03bb1b": { "value": "
Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilis\u00e9s selon la norme r\u00e9vis\u00e9e IAS\u00a019. Les engagements r\u00e9sultant de r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au bilan pour le personnel en activit\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations effectu\u00e9es lors de chaque cl\u00f4ture. Le co\u00fbt des services pass\u00e9s correspond aux avantages octroy\u00e9s, soit lorsque l\u2019entreprise adopte un nouveau r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, soit lorsqu\u2019elle modifie le niveau de prestations d\u2019un r\u00e9gime existant. Lorsque les nouveaux droits sont acquis d\u00e8s l\u2019adoption du nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.

\u00c0 l\u2019inverse, lorsque l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant donne lieu \u00e0 l\u2019acquisition de droits post\u00e9rieurement \u00e0 sa date de mise en place, les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charge. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). La variation de ces \u00e9carts actuariels est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.

La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel comprend le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice, l\u2019amortissement du co\u00fbt des services pass\u00e9s, ainsi que les effets de toute r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime\u00a0; le co\u00fbt de l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte des Conventions Collectives applicables dans chaque pays, compte tenu des diff\u00e9rentes r\u00e9glementations locales. L\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite est, pour chaque salari\u00e9, l\u2019\u00e2ge d\u2019obtention du taux plein de la S\u00e9curit\u00e9 sociale.

\u00a0

4.2.5.15.1Variation des provisions

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Variation P\u00e9rim\u00e8tre

Dotation

Transfert

Variations des \u00e9carts actuariels

Reprises de provisions

31/12/2025

Utilis\u00e9es

Non utilis\u00e9es

Provision Retraites

39,2

-0,2

1,9

0,4

-1,6

-2,1

-0,0

37,6

Provision M\u00e9daille du travail

1,0

\u00a0

0,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1,1

Autres provisions non courantes

8,2

-

1,6

-0,4

\u00a0

-

-1,7

7,7

Provisions non courantes

48,5

-0,2

3,6

-

-1,6

-2,1

-1,7

46,4

Autres provisions pour litiges

5,2

-

0,1

-

\u00a0

-1,2

-0,7

3,5

Autres provisions courantes

0,4

-

0,0

0,0

\u00a0

-0,7

0,6

0,3

Provisions courantes

5,6

-

0,1

0,0

-

-1,9

-0,1

3,7

Total des Provisions

54,1

-0,2

3,7

0,0

-1,6

-4,0

-1,9

50,1

\u00a0

Les provisions comprennent principalement les provisions pour retraite (37,6\u00a0M\u20ac), principalement en Allemagne (32,8\u00a0M\u20ac), en Bureaux France (2,0\u00a0M\u20ac) et en H\u00f4tels (2,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

4.2.5.15.2Hypoth\u00e8ses actuarielles des engagements de retraite

Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles pour l\u2019estimation des engagements en France sont les suivantes\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites France

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

3,98%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

3,36%
(TEC 10 n +\u00a050 bps)

\u00c9volution annuelle des salaires

cadres 2%,
non cadres 2%

cadres 2%,
non cadres 2%

Taux d\u2019inflation

1%

2%

Principales hypoth\u00e8ses en Allemagne\u00a0:

Hypoth\u00e8ses provisions retraites Allemagne

R\u00e9sidentiel Allemagne

Bureaux Allemagne

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2025

31/12/2024

Taux d\u2019actualisation

4,00%

3,50%

4,00%

3,30%

\u00c9volution annuelle des salaires

2,50%

2,50%

2,00%

2,00%

Taux de charges d\u2019assurances sociales

1%/2%

1%/2%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La provision pour indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite en Allemagne a \u00e9volu\u00e9 comme suit\u00a0:

(En millions d\u2019euros)

\u00a0

ENGAGEMENTS DE RETRAITE 31/12/2024

34,7

Co\u00fbts des services rendus

0,3

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

1,2

Gains ou pertes actuariels de l\u2019exercice

-1,3

Prestations vers\u00e9es

-2,1

Engagements de retraite au 31/12/2025

32,8

\u00a0

4.2.7.1R\u00e9mun\u00e9rations et avantages consentis au personnel

4.2.7.1.1Frais de personnel

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, les charges de personnel s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 201,2\u00a0M\u20ac (contre 159,9\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), comprenant principalement 88,4\u00a0M\u20ac pr\u00e9sent\u00e9s en frais de structure et 112,8\u00a0M\u20ac en EBITDA des h\u00f4tels en gestion et Flex Office.

\u00a0

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Masse salariale des h\u00f4tels en gestion et Flex Office

-112,8

-73,4

Frais de structure

-88,4

-86,5

Total charges de personnel

-201,2

-159,9

\u00a0

Dans le poste Frais de structure, les charges de personnel sont de 88,4\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Elles comprennent des charges d\u2019actions gratuites pour 5,8\u00a0M\u20ac et une cotisation Urssaf associ\u00e9e de 3,4\u00a0M\u20ac.

Effectifs

L\u2019effectif pr\u00e9sent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale, hors soci\u00e9t\u00e9s en Murs et Fonds, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 968\u00a0personnes contre 989\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\u00a0

Effectif par pays en nombre de salari\u00e9s\u00a0:
\"CVO2025_URD_FR_J082_HD.jpg\"

\u00a0

L\u2019effectif moyen sur l\u2019ann\u00e9e 2025 est de 959\u00a0salari\u00e9s.

L\u2019effectif moyen des soci\u00e9t\u00e9s en Murs et Fonds est de 2\u00a0127\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 1\u00a0888\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\u00a0

Effectifs

2024

%

2025

%

Allemagne\u00a0

569

57,5%

546

56,4%

France\u00a0

310

31,3%

307

31,7%

Italie

105

10,7%

109

11,3%

Luxembourg\u00a0

3

0,3%

4

0,40%

Espagne\u00a0

2

0,2%

2

0,20%

TOTAL\u00a0

989

100,0%

968

100,0%

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7fe00cdf-698f-452a-983f-a893f2c980df": { "value": "
Engagements de retraite

Les engagements de retraite sont comptabilis\u00e9s selon la norme r\u00e9vis\u00e9e IAS\u00a019. Les engagements r\u00e9sultant de r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au bilan pour le personnel en activit\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations effectu\u00e9es lors de chaque cl\u00f4ture. Le co\u00fbt des services pass\u00e9s correspond aux avantages octroy\u00e9s, soit lorsque l\u2019entreprise adopte un nouveau r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies, soit lorsqu\u2019elle modifie le niveau de prestations d\u2019un r\u00e9gime existant. Lorsque les nouveaux droits sont acquis d\u00e8s l\u2019adoption du nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.

\u00c0 l\u2019inverse, lorsque l\u2019adoption d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou le changement d\u2019un r\u00e9gime existant donne lieu \u00e0 l\u2019acquisition de droits post\u00e9rieurement \u00e0 sa date de mise en place, les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charge. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). La variation de ces \u00e9carts actuariels est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.

La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel comprend le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice, l\u2019amortissement du co\u00fbt des services pass\u00e9s, ainsi que les effets de toute r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime\u00a0; le co\u00fbt de l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es en tenant compte des Conventions Collectives applicables dans chaque pays, compte tenu des diff\u00e9rentes r\u00e9glementations locales. L\u2019\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite est, pour chaque salari\u00e9, l\u2019\u00e2ge d\u2019obtention du taux plein de la S\u00e9curit\u00e9 sociale.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_39b8af22-8ddf-4f4c-9e31-aa052dd6f137": { "value": "
4.2.5.15.1Variation des provisions

(En millions d\u2019euros)

31/12/2024

Variation P\u00e9rim\u00e8tre

Dotation

Transfert

Variations des \u00e9carts actuariels

Reprises de provisions

31/12/2025

Utilis\u00e9es

Non utilis\u00e9es

Provision Retraites

39,2

-0,2

1,9

0,4

-1,6

-2,1

-0,0

37,6

Provision M\u00e9daille du travail

1,0

\u00a0

0,1

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1,1

Autres provisions non courantes

8,2

-

1,6

-0,4

\u00a0

-

-1,7

7,7

Provisions non courantes

48,5

-0,2

3,6

-

-1,6

-2,1

-1,7

46,4

Autres provisions pour litiges

5,2

-

0,1

-

\u00a0

-1,2

-0,7

3,5

Autres provisions courantes

0,4

-

0,0

0,0

\u00a0

-0,7

0,6

0,3

Provisions courantes

5,6

-

0,1

0,0

-

-1,9

-0,1

3,7

Total des Provisions

54,1

-0,2

3,7

0,0

-1,6

-4,0

-1,9

50,1

\u00a0

Les provisions comprennent principalement les provisions pour retraite (37,6\u00a0M\u20ac), principalement en Allemagne (32,8\u00a0M\u20ac), en Bureaux France (2,0\u00a0M\u20ac) et en H\u00f4tels (2,4\u00a0M\u20ac).

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3fe38fc9-44fc-4e23-9714-9187d36a7a87": { "value": "

4.2.5.16Dettes fournisseurs

Les dettes fournisseurs sont compos\u00e9es de factures non parvenues (155,4\u00a0M\u20ac), de dettes fournisseurs courantes (40,5\u00a0M\u20ac) et de dettes fournisseurs d\u2019immobilisations (61,8\u00a0M\u20ac).

4.2.5.17.1Autres cr\u00e9ances d\u2019exploitation

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Cr\u00e9ances fiscales

79,4

70,4

9,0

Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s

27,6

19,9

7,7

TVA

42,4

40,7

1,7

Autres cr\u00e9ances fiscales

9,4

9,8

-0,5

Autres cr\u00e9ances

72,3

57,1

15,2

Cr\u00e9ances sur cessions

10,1

23,2

-13,1

Fournisseurs et acomptes vers\u00e9s

24,2

16,6

7,6

Comptes courants

4,5

1,6

2,9

Autres cr\u00e9ances diverses

33,6

15,7

17,9

Total autres cr\u00e9ances d\u2019exploitation

151,7

127,5

13,8

\u00a0

La variation de -13,1\u00a0M\u20ac des cr\u00e9ances sur cessions est principalement li\u00e9e aux projets de promotion immobili\u00e8re en R\u00e9sidentiel allemand.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_ea537cc3-6e33-42b2-aebb-d2ce0ecd3992": { "value": "
4.2.5.17.2Dettes fiscales et sociales

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Dettes sociales

58,1

53,4

4,7

Dettes fiscales

94,3

93,9

0,3

Total

152,3

147,3

5,0

\u00a0

Les dettes fiscales sont compos\u00e9es de dettes d\u2019imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s (61,2\u00a0M\u20ac), de TVA (20,9\u00a0M\u20ac), et d\u2019autres dettes fiscales (12,3\u00a0M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_32b31b7d-24c1-4283-9b44-edd939e60dc3": { "value": "
4.2.5.17.3Autres passifs (courants et non courants)

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Avances et acomptes re\u00e7us sur commandes en cours

271,0

301,2

-30,2

Comptes courants \u2013 passif

4,4

8,8

-4,4

Dividendes \u00e0 payer

0,1

0,1

0,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

1,3

1,4

-0,2

Autres dettes

43,2

36,1

7,0

Total

320,0

347,6

-27,7

\u00a0

La ligne avances et acomptes est principalement li\u00e9e aux charges locatives en attente de r\u00e9gularisation pour 188,5\u00a0M\u20ac, principalement en Allemagne. La contrepartie de ce poste est pr\u00e9sent\u00e9e dans les cr\u00e9ances clients pour 190,5\u00a0M\u20ac. Le solde de cette ligne correspond \u00e0 des loyers pay\u00e9s d\u2019avance pour 79,8\u00a0M\u20ac.

La ligne autres dettes est compos\u00e9e principalement d\u2019avances per\u00e7ues sur cessions d\u2019actifs pour 9,8\u00a0M\u20ac, des soldes de prix d\u2019acquisition dus pour 9,9\u00a0M\u20ac et d\u2019avances clients sur l\u2019activit\u00e9 Murs & Fonds pour 8,4\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2afa495f-058d-4d97-9490-d20b270fc21b": { "value": "
4.2.5.17.3Autres passifs (courants et non courants)

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Avances et acomptes re\u00e7us sur commandes en cours

271,0

301,2

-30,2

Comptes courants \u2013 passif

4,4

8,8

-4,4

Dividendes \u00e0 payer

0,1

0,1

0,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

1,3

1,4

-0,2

Autres dettes

43,2

36,1

7,0

Total

320,0

347,6

-27,7

\u00a0

La ligne avances et acomptes est principalement li\u00e9e aux charges locatives en attente de r\u00e9gularisation pour 188,5\u00a0M\u20ac, principalement en Allemagne. La contrepartie de ce poste est pr\u00e9sent\u00e9e dans les cr\u00e9ances clients pour 190,5\u00a0M\u20ac. Le solde de cette ligne correspond \u00e0 des loyers pay\u00e9s d\u2019avance pour 79,8\u00a0M\u20ac.

La ligne autres dettes est compos\u00e9e principalement d\u2019avances per\u00e7ues sur cessions d\u2019actifs pour 9,8\u00a0M\u20ac, des soldes de prix d\u2019acquisition dus pour 9,9\u00a0M\u20ac et d\u2019avances clients sur l\u2019activit\u00e9 Murs & Fonds pour 8,4\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fd2b7415-27b8-4273-b4ad-150ff995aa61": { "value": "
4.2.5.17.3Autres passifs (courants et non courants)

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

Avances et acomptes re\u00e7us sur commandes en cours

271,0

301,2

-30,2

Comptes courants \u2013 passif

4,4

8,8

-4,4

Dividendes \u00e0 payer

0,1

0,1

0,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

1,3

1,4

-0,2

Autres dettes

43,2

36,1

7,0

Total

320,0

347,6

-27,7

\u00a0

La ligne avances et acomptes est principalement li\u00e9e aux charges locatives en attente de r\u00e9gularisation pour 188,5\u00a0M\u20ac, principalement en Allemagne. La contrepartie de ce poste est pr\u00e9sent\u00e9e dans les cr\u00e9ances clients pour 190,5\u00a0M\u20ac. Le solde de cette ligne correspond \u00e0 des loyers pay\u00e9s d\u2019avance pour 79,8\u00a0M\u20ac.

La ligne autres dettes est compos\u00e9e principalement d\u2019avances per\u00e7ues sur cessions d\u2019actifs pour 9,8\u00a0M\u20ac, des soldes de prix d\u2019acquisition dus pour 9,9\u00a0M\u20ac et d\u2019avances clients sur l\u2019activit\u00e9 Murs & Fonds pour 8,4\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9268f3bd-64c5-4b90-af4e-61212a53a693": { "value": "
Loyers

Selon la pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net, les loyers se substituent au chiffre d\u2019affaires. Le r\u00e9sultat des h\u00f4tels en gestion et du Flex Office, les recettes des parcs de stationnement, le r\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re et les prestations de services sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes sp\u00e9cifiques de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net apr\u00e8s les loyers nets.

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le quittancement est trimestriel sauf pour l\u2019activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne o\u00f9 le quittancement est mensuel. Les revenus locatifs des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des baux en cours. Les \u00e9ventuels avantages octroy\u00e9s aux locataires (franchises de loyer, paliers) font l\u2019objet d\u2019un \u00e9talement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location en conformit\u00e9 avec IFRS\u00a016, par contrepartie des immeubles de placement.

4.2.6.2.1Revenus locatifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Bureaux France

194,9

196,7

-1,7

-0,9%

Bureaux Italie

134,8

132,1

2,7

2,0%

Bureaux Allemagne

46,8

48,3

-1,5

-3,1%

Total revenus locatifs Bureaux

376,6

377,1

-0,5

-0,1%

H\u00f4tels en Europe

230,5

270,1

-39,6

-14,7%

R\u00e9sidentiel Allemagne

317,7

305,7

12,0

3,9%

Total revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

\u00a0

Les revenus locatifs se composent de loyers et produits assimilables (ex\u00a0: indemnit\u00e9s d\u2019occupation, droits d\u2019entr\u00e9e) factur\u00e9s pour les immeubles de placements au cours de la p\u00e9riode. Les franchises de loyers, les paliers et les droits d\u2019entr\u00e9e sont \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail.

Par type d\u2019actifs, la variation des loyers s\u2019analyse comme suit\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_a4d38aa5-c72b-4b9d-b116-c1f85a6990b9": { "value": "
Loyers

Selon la pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net, les loyers se substituent au chiffre d\u2019affaires. Le r\u00e9sultat des h\u00f4tels en gestion et du Flex Office, les recettes des parcs de stationnement, le r\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de promotion immobili\u00e8re et les prestations de services sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes sp\u00e9cifiques de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net apr\u00e8s les loyers nets.

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le quittancement est trimestriel sauf pour l\u2019activit\u00e9 R\u00e9sidentiel Allemagne o\u00f9 le quittancement est mensuel. Les revenus locatifs des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9s de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des baux en cours. Les \u00e9ventuels avantages octroy\u00e9s aux locataires (franchises de loyer, paliers) font l\u2019objet d\u2019un \u00e9talement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location en conformit\u00e9 avec IFRS\u00a016, par contrepartie des immeubles de placement.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1117cf3b-6a43-49ba-a019-ceaa20e74f5d": { "value": "

4.2.6.2R\u00e9sultat d\u2019exploitation

4.2.6.2.1Revenus locatifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Bureaux France

194,9

196,7

-1,7

-0,9%

Bureaux Italie

134,8

132,1

2,7

2,0%

Bureaux Allemagne

46,8

48,3

-1,5

-3,1%

Total revenus locatifs Bureaux

376,6

377,1

-0,5

-0,1%

H\u00f4tels en Europe

230,5

270,1

-39,6

-14,7%

R\u00e9sidentiel Allemagne

317,7

305,7

12,0

3,9%

Total revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

\u00a0

Les revenus locatifs se composent de loyers et produits assimilables (ex\u00a0: indemnit\u00e9s d\u2019occupation, droits d\u2019entr\u00e9e) factur\u00e9s pour les immeubles de placements au cours de la p\u00e9riode. Les franchises de loyers, les paliers et les droits d\u2019entr\u00e9e sont \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme du bail.

Par type d\u2019actifs, la variation des loyers s\u2019analyse comme suit\u00a0:

\u00a0\u00a0

4.2.6.2.2Charges immobili\u00e8res

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

Charges refacturables

-166,3

-165,8

-0,6

0,3%

Produits de refacturations de charges

166,3

165,8

0,6

0,3%

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-24,3

-27,5

3,1

-11,5%

Charges sur Immeubles

-35,1

-34,0

-1,1

3,3%

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

-3,3

-4,2

0,9

n.a.

Loyers nets

862,0

887,2

-25,2

-2,8%

Taux charges immobili\u00e8res

6,8%

6,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0\u00a0

4.2.6.2.3EBITDA des h\u00f4tels en gestion et Flex Office et R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

Au cours de l\u2019exercice, le Groupe a renforc\u00e9 son activit\u00e9 H\u00f4tels en gestion. Le Groupe a augment\u00e9 sa participation de 0,7% dans sa filiale consolid\u00e9e Covivio Hotels.

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Chiffre d\u2019affaires des h\u00f4tels en gestion

471,1

322,6

148,5

46,0%

Charges d\u2019exploitation des h\u00f4tels en gestion

-337,3

-237,0

-100,3

42,3%

EBITDA des h\u00f4tels en gestion

133,8

85,5

48,2

56,4%

EBITDA du Flex Office

17,8

16,7

1,1

6,7%

R\u00e9sultat de l\u2019activit\u00e9 de d\u00e9veloppement

22,1

14,6

7,5

50,9%

Revenus des autres activit\u00e9s

1,5

4,3

-2,7

-63,8%

D\u00e9penses des autres activit\u00e9s

-0,2

-3,6

3,5

-95,6%

R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

41,3

32,0

9,3

29,2%

\u00a0

\u00a0

4.2.6.2.4Revenus de gestion et d\u2019administration et frais de structure

Ils se composent des frais de si\u00e8ge et des frais de fonctionnement nets des revenus des activit\u00e9s de gestion et d\u2019administration.

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Revenus de gestion et d\u2019administration

26,6

25,8

0,8

2,9%

Frais de structure

-135,4

-133,0

-2,5

1,9%

\u00a0

Les frais de structure int\u00e8grent les frais de personnel qui font l\u2019objet d\u2019une analyse sp\u00e9cifique (note\u00a04.2.7.1.1.).

\u00a0

4.2.6.2.5Amortissements des biens d\u2019exploitation

Le poste Amortissements des biens d\u2019exploitation \u2013 comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti (IAS 16) - s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -145,5 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2025 contre -112,9 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2024.

Ce poste inclut\u00a0principalement\u00a0:

La variation de la p\u00e9riode est essentiellement li\u00e9e \u00e0 l\u2019effet ann\u00e9e pleine de l\u2019op\u00e9ration de remembrement r\u00e9alis\u00e9e fin 2024 avec Essendi transf\u00e9rant des immeubles de placement \u00e0 la juste valeur en immeubles d\u2019exploitation comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti.

La ligne \u00ab\u00a0Dotations nettes aux amortissements et provisions\u00a0\u00bb du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie de 144,0\u00a0M\u20ac inclut principalement -145,5\u00a0M\u20ac de dotations aux amortissements des biens d\u2019exploitation.

4.2.6.3R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits des cessions d\u2019actifs\u00a0(1)

226,4

602,9

-376,5

-62,4%

Valeurs de sortie des actifs c\u00e9d\u00e9s\u00a0(2)

-227,8

-592,0

364,2

-61,5%

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

-1,4

10,9

-12,3

\u00a0

(1) \u00a0 Prix de vente nets des frais de cession.

(2) \u00a0Correspond aux valeurs d\u2019expertises publi\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

Le r\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs par secteur d\u2019activit\u00e9 figure en note\u00a04.2.8.9.

\u00a0\u00a0

4.2.6.4Variation de Juste Valeur des immeubles

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Bureaux France

-21,4

-66,1

44,7

Bureaux Italie

58,9

-33,3

92,2

H\u00f4tels en Europe

112,7

51,3

61,4

R\u00e9sidentiel Allemagne

229,7

-69,2

298,8

Bureaux Allemagne

-48,5

-213,3

164,8

Total variation de la juste valeur des immeubles

331,4

-330,5

661,9

\u00a0

La variation positive de juste valeur des immeubles de 331,4 M\u20ac est principalement due \u00e0 une augmentation des valeurs du patrimoine des secteurs R\u00e9sidentiel Allemagne (229,7 M\u20ac), H\u00f4tels en Europe (112,7 M\u20ac), Bureaux Italie (58,9 M\u20ac) et compens\u00e9e par une diminution des valeurs du patrimoine des secteurs Bureaux Allemagne (-48,5 M\u20ac) et des Bureaux France (-21,4 M\u20ac).

Cette \u00e9volution s\u2019explique par une l\u00e9g\u00e8re baisse des taux de capitalisation et d\u2019actualisation cette ann\u00e9e, par l\u2019augmentation des loyers prime et par l\u2019indexation.

\u00a0\u00a0

4.2.6.5R\u00e9sultat des cessions de titres

Le r\u00e9sultat des cessions de titres (-0,4 M\u20ac) s\u2019explique par la vente puis le rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf SpA (-7,8 M\u20ac) compens\u00e9 par un r\u00e9sultat positif dans l\u2019activit\u00e9 H\u00f4tels en murs et fonds (7,7 M\u20ac).

\u00a0\u00a0

4.2.6.6R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Ils enregistrent principalement les frais d\u2019acquisition de titres de participations consolid\u00e9es, qui conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises, doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0M\u20ac et comprend notamment un ajustement de prix en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).

4.2.8.9Compte de r\u00e9sultat par secteur op\u00e9rationnel

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

31/12/2024

Loyers

377,1

269,3

0,8

305,7

0,0

952,9

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-23,8

-2,9

0,0

-0,7

0,0

-27,5

Charges sur Immeubles

-11,6

-0,9

0,0

-21,3

-0,3

-34,0

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

0,1

-1,0

0,0

-3,3

0,0

-4,2

Loyers nets

341,9

264,5

0,7

280,4

-0,3

887,2

Chiffre d\u2019affaires des h\u00f4tels en gestion

7,2

0,0

315,4

0,0

0,0

322,6

Charges d\u2019exploitation des h\u00f4tels en gestion

-4,8

0,0

-232,2

0,0

0,0

-237,0

EBITDA des h\u00f4tels en gestion

2,4

0,0

83,2

0,0

0,0

85,5

R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

25,6

0,0

0,0

5,8

0,7

32,0

Revenus de gestion et d\u2019administration

10,3

7,5

0,0

6,0

2,0

25,8

Frais de structure

-61,6

-10,6

-2,2

-51,4

-7,2

-133,0

Amortissements des biens d\u2019exploitation

-28,5

-0,1

-56,3

-27,0

-1,1

-112,9

Variation des provisions

0,5

-0,4

-0,4

0,0

0,3

-0,1

Autres produits et charges d\u2019exploitation

8,9

3,4

-0,9

-0,4

5,8

16,9

R\u00e9sultat d\u2019exploitation

299,4

264,4

24,1

213,4

0,1

801,4

R\u00e9sultat net des immeubles en stock

-0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

-0,1

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

-3,3

7,2

5,5

1,6

0,0

10,9

R\u00e9sultat des ajustements de valeurs

-312,6

52,4

-1,1

-69,2

0,0

-330,5

R\u00e9sultat de cession de titres

-0,1

1,4

-1,8

-1,0

0,0

-1,5

R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

-0,2

-3,7

-1,1

0,1

0,0

-5,0

R\u00e9sultat op\u00e9rationnel

-17,0

321,6

25,6

144,9

0,1

475,2

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

109,3

84,9

6,2

39,2

0,1

239,7

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de\u00a0l\u2019endettement

-158,3

-134,8

-13,6

-97,3

0,6

-403,4

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-49,0

-49,9

-7,4

-58,1

0,7

-163,8

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs

-0,6

-13,2

-2,5

0,0

0,0

-16,3

Ajustement de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s

-40,8

-21,4

0,0

-33,0

0,0

-95,2

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,1

-1,2

0,0

-0,2

0,0

-2,5

Autres charges et produits financiers

-0,3

0,9

0,0

0,0

0,0

0,6

Quote-part de r\u00e9sultat des entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

7,8

15,8

-0,7

0,0

0,0

22,9

Net result before income taxes

-101,0

252,6

14,9

53,6

0,7

220,9

Imp\u00f4ts

20,5

-20,4

-10,1

-12,9

-0,7

-23,5

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode

-80,5

232,2

4,8

40,7

0,1

197,4

R\u00e9sultat net des participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le

-8,6

121,3

1,9

14,6

0,0

129,2

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode \u2013 part du groupe

-71,9

110,9

2,9

26,1

0,0

68,1

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

31/12/2025

Loyers

376,6

230,5

0,0

317,7

0,0

924,8

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-21,6

-2,2

0,0

-0,5

0,0

-24,3

Charges sur Immeubles

-11,4

-0,5

0,2

-22,5

-0,9

-35,1

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

-1,1

1,1

0,0

-3,3

0,0

-3,3

Loyers nets

342,5

228,9

0,1

291,4

-0,9

862,0

Chiffre d\u2019affaires des h\u00f4tels en gestion

6,3

0,0

464,8

0,0

0,0

471,1

Charges d\u2019exploitation des h\u00f4tels en gestion

-4,8

0,0

-332,5

0,0

0,0

-337,3

EBITDA des h\u00f4tels en gestion

1,4

0,0

132,3

0,0

0,0

133,8

R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

33,7

0,0

0,0

6,6

1,0

41,3

Revenus de gestion et d\u2019administration

11,4

5,0

0,0

8,5

1,7

26,6

Frais de structure

-61,3

-10,6

-3,4

-53,1

-7,0

-135,4

Amortissements des biens d\u2019exploitation

-32,4

-0,1

-97,2

-14,8

-0,9

-145,5

Variation des provisions

1,9

0,2

-0,1

0,0

0,0

1,9

Autres produits et charges d\u2019exploitation

11,6

3,7

-3,0

1,9

5,9

20,1

R\u00e9sultat d\u2019exploitation

308,8

227,1

28,7

240,5

-0,3

804,8

R\u00e9sultat net des immeubles en stock

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

3,7

-0,8

-1,4

-2,9

0,0

-1,4

R\u00e9sultat des ajustements de valeurs

-11,0

112,4

0,3

229,7

0,0

331,4

R\u00e9sultat de cession de titres

-7,8

-0,2

7,7

0,0

0,0

-0,4

R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

-0,5

-0,5

0,9

0,3

0,0

0,3

R\u00e9sultat op\u00e9rationnel

293,3

338,0

36,1

467,6

-0,3

1 134,7

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

80,1

65,7

8,4

17,2

0,2

171,6

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de\u00a0l\u2019endettement

-122,0

-91,8

-30,7

-77,9

0,2

-322,2

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-41,8

-26,1

-22,4

-60,6

0,4

-150,6

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs

-0,5

-12,7

-2,6

0,0

0,0

-15,9

Ajustement de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s

-21,3

-7,3

0,0

9,1

0,0

-19,5

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,3

-0,3

0,0

-0,2

0,0

-1,8

Autres charges et produits financiers

-0,5

-1,4

0,0

0,0

0,0

-1,8

Quote-part de r\u00e9sultat des entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

11,1

4,6

3,9

0,0

0,0

19,6

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4ts

238,9

294,8

15,0

415,9

0,1

964,7

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

-25,7

9,0

20,5

223,7

0,0

227,5

Imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s

-2,2

-15,8

-3,8

-9,8

-0,7

-32,4

Imp\u00f4ts

-27,9

-6,8

16,6

213,8

-0,7

195,1

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode

211,0

288,0

31,7

629,7

-0,6

1 159,8

R\u00e9sultat net des participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le

35,8

140,7

15,2

229,4

0,0

421,1

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode \u2013 part du groupe

175,2

147,3

16,5

400,4

-0,6

738,7

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e006b362-01a4-4e98-a4fa-a18ed593bc59": { "value": "
4.2.6.2.2Charges immobili\u00e8res

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Revenus locatifs

924,8

952,9

-28,1

-2,9%

Charges refacturables

-166,3

-165,8

-0,6

0,3%

Produits de refacturations de charges

166,3

165,8

0,6

0,3%

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-24,3

-27,5

3,1

-11,5%

Charges sur Immeubles

-35,1

-34,0

-1,1

3,3%

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

-3,3

-4,2

0,9

n.a.

Loyers nets

862,0

887,2

-25,2

-2,8%

Taux charges immobili\u00e8res

6,8%

6,9%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_a80acc81-1f94-4752-a727-042dcbedf352": { "value": "

\u00a0

4.2.6.2.4Revenus de gestion et d\u2019administration et frais de structure

Ils se composent des frais de si\u00e8ge et des frais de fonctionnement nets des revenus des activit\u00e9s de gestion et d\u2019administration.

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Revenus de gestion et d\u2019administration

26,6

25,8

0,8

2,9%

Frais de structure

-135,4

-133,0

-2,5

1,9%

\u00a0

Les frais de structure int\u00e8grent les frais de personnel qui font l\u2019objet d\u2019une analyse sp\u00e9cifique (note\u00a04.2.7.1.1.).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1f3af64a-0cef-4e8f-b637-463a0ec15578": { "value": "
4.2.6.2.7Autres produits et autres charges d\u2019exploitation

Les autres produits et charges d\u2019exploitation comprennent principalement le produit de refacturation des baux emphyt\u00e9otiques aux locataires (14,0\u00a0M\u20ac) lorsque la charge locative est retrait\u00e9e. En effet, afin de ne pas fausser le ratio charges immobili\u00e8res et suite \u00e0 l\u2019annulation de la charge locative conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le produit de refacturation aux locataires est pr\u00e9sent\u00e9 en autres produits et autres charges.

4.2.6.6R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

Ils enregistrent principalement les frais d\u2019acquisition de titres de participations consolid\u00e9es, qui conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a03 Regroupements d\u2019entreprises, doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges de l\u2019exercice. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,3\u00a0M\u20ac et comprend notamment un ajustement de prix en R\u00e9sidentiel Allemagne.

La ligne \u00ab\u00a0Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019investissement\u00a0\u00bb (\u00a739 de la norme IAS\u00a07) de 149,1\u00a0M\u20ac du Tableau des Flux de Tr\u00e9sorerie correspond principalement \u00e0 la vente puis au rachat d\u2019actions dans la soci\u00e9t\u00e9 italienne Veltis Sicaf\u00a0SpA (126,2\u00a0M\u20ac).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1e8a2e1c-c151-4613-8f88-61997462b39d": { "value": "
4.2.6.2.7Autres produits et autres charges d\u2019exploitation

Les autres produits et charges d\u2019exploitation comprennent principalement le produit de refacturation des baux emphyt\u00e9otiques aux locataires (14,0\u00a0M\u20ac) lorsque la charge locative est retrait\u00e9e. En effet, afin de ne pas fausser le ratio charges immobili\u00e8res et suite \u00e0 l\u2019annulation de la charge locative conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le produit de refacturation aux locataires est pr\u00e9sent\u00e9 en autres produits et autres charges.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_436bf2c7-748f-4a10-9a98-c0021a71f29f": { "value": "
4.2.6.2.7Autres produits et autres charges d\u2019exploitation

Les autres produits et charges d\u2019exploitation comprennent principalement le produit de refacturation des baux emphyt\u00e9otiques aux locataires (14,0\u00a0M\u20ac) lorsque la charge locative est retrait\u00e9e. En effet, afin de ne pas fausser le ratio charges immobili\u00e8res et suite \u00e0 l\u2019annulation de la charge locative conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a016, le produit de refacturation aux locataires est pr\u00e9sent\u00e9 en autres produits et autres charges.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_edd1711d-0e0b-4bdf-b0b0-3e7d601bb0d3": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_212a4472-708b-4540-8acb-1de79bca1adb": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_b52368c7-076c-491f-9b11-b31490dcb039": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_ad7ac699-fbae-41e3-a0a7-6693c9f991cd": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2dc685d9-4c3d-435c-921f-95a4442fe068": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e9284b4d-a10c-41a1-ba47-9c95bb8cff59": { "value": "

4.2.6.7Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation

(en M\u20ac)

Variation

(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

33,5

43,1

-9,6

-22,3%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-245,6

-314,0

68,4

-21,8%

Amortissements r\u00e9guliers des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-18,1

-18,3

0,3

-1,4%

Charges/Produits sur couverture

79,6

125,5

-45,8

-36,5%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Co\u00fbt moyen de la dette

1,71%

1,57%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

La variation du co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour 13,2\u00a0M\u20ac r\u00e9sulte essentiellement de\u00a0:

4.2.6.8R\u00e9sultat financier

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Variation
(en M\u20ac)

Variation
(en\u00a0%)

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

171,6

239,7

-68,0

-28,4%

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de l\u2019endettement

-322,2

-403,4

81,2

-20,1%

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-150,6

-163,8

13,2

-8,1%

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passif locatif

-15,9

-16,3

0,4

-2,7%

Variations de juste valeur des instruments financiers

-19,5

-95,2

75,7

\u00a0

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,8

-2,5

0,7

\u00a0

Autres charges et produits financiers

-1,8

0,6

-2,4

\u00a0

Total du R\u00e9sultat financier

-189,6

-277,2

87,6

\u00a0

\u00a0

L\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat impacte la variation de juste valeur des instruments financiers de -19,5\u00a0M\u20ac. Ainsi, le r\u00e9sultat financier est une charge nette de -189,6\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre une charge nette de -277,2\u00a0M\u20ac au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

La ligne \u00ab\u00a0Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs\u00a0\u00bb du TFT de 149,9\u00a0M\u20ac correspond au co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour -150,6\u00a0M\u20ac retrait\u00e9 de l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts pour -1,8\u00a0M\u20ac et des produits et pertes de change pour -1,8\u00a0M\u20ac.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_267b2e89-1c3b-4798-8605-ae59b98539b4": { "value": "
4.2.6.9.1Principes comptables li\u00e9s aux imp\u00f4ts exigibles et diff\u00e9r\u00e9s
R\u00e9gime fiscal SIIC (soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises)

L\u2019option au r\u00e9gime SIIC entra\u00eene l\u2019exigibilit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019un imp\u00f4t de sortie au taux r\u00e9duit de 19% sur les plus-values latentes relatives aux immeubles et aux titres de soci\u00e9t\u00e9s de personnes non soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s.

L\u2019imp\u00f4t de sortie (Exit Tax) est payable sur 4\u00a0ans, par quart, \u00e0 partir de l\u2019ann\u00e9e de l\u2019option. En contrepartie, la soci\u00e9t\u00e9 devient exon\u00e9r\u00e9e d\u2019imp\u00f4t sur les revenus de l\u2019activit\u00e9 SIIC et se trouve soumise \u00e0 des obligations de distribution.

Les revenus SIIC sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t et concernent\u00a0:

Les obligations de distribution li\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration sont les suivantes\u00a0:

La dette d\u2019Exit Tax est actualis\u00e9e en fonction de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de paiement d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de l\u2019entr\u00e9e dans le r\u00e9gime SIIC des entit\u00e9s concern\u00e9es.

La dette initialement comptabilis\u00e9e au bilan est diminu\u00e9e de l\u2019actualisation, et une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est constat\u00e9e lors de chaque arr\u00eat\u00e9, permettant de ramener la dette \u00e0 sa valeur nette actualis\u00e9e \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9. Le taux d\u2019actualisation retenu est fonction de la courbe des taux, compte tenu du diff\u00e9r\u00e9 de paiement.

Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, aucune dette d\u2019Exit Tax n\u2019est pr\u00e9sente au bilan.

R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent des d\u00e9calages temporaires d\u2019imposition ou de d\u00e9duction et sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable, et sur la totalit\u00e9 des diff\u00e9rences temporaires existant dans les comptes individuels, ou provenant des retraitements de consolidation. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s portent sur les structures du groupe Covivio qui ne sont pas \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC.

Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, non \u00e9ligible au r\u00e9gime SIIC, disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es.

Dans le cas o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise pr\u00e9voit d\u2019opter directement ou indirectement pour le r\u00e9gime SIIC dans un avenir proche, une d\u00e9rogation au r\u00e9gime de droit commun est r\u00e9alis\u00e9e via l\u2019anticipation du taux r\u00e9duit (taux de l\u2019Exit Tax) dans l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.

\u00a0

R\u00e9gime fiscal des soci\u00e9t\u00e9s italiennes

Suite \u00e0 la fusion de Beni Stabili dans Covivio, l\u2019\u00e9tablissement permanent de Covivio en Italie a chang\u00e9 de r\u00e9gime fiscal (sortie du r\u00e9gime fiscal SIIQ) et est assujetti \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res au taux de 20%.

En Italie, suite \u00e0 l\u2019adoption de la loi relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation des immeubles, le Groupe a opt\u00e9 en\u00a02021 pour la r\u00e9\u00e9valuation fiscale de certains actifs italiens.

R\u00e9gime fiscal SOCIMI (soci\u00e9t\u00e9s espagnoles)

Les soci\u00e9t\u00e9s espagnoles d\u00e9tenues par Covivio Hotels ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal SOCIMI, avec effet au 1er\u00a0janvier 2017. L\u2019option pour le r\u00e9gime SOCIMI n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option. En revanche, les plus-values aff\u00e9rentes \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI durant laquelle des actifs \u00e9taient d\u00e9tenus, sont taxables lors de la cession desdits actifs.

Les revenus provenant de la location et des cessions des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime SOCIMI sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution \u00e0 hauteur de 80% des profits locatifs et de 50% des profits de cession des actifs. Ces plus-values sont d\u00e9termin\u00e9es en allouant les plus-values taxables \u00e0 la p\u00e9riode hors r\u00e9gime SOCIMI de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de d\u00e9tention totale.

R\u00e9gime REIT (soci\u00e9t\u00e9s anglaises)

9 soci\u00e9t\u00e9s du Royaume-Uni ont opt\u00e9 pour le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration REIT \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024. L\u2019option pour le r\u00e9gime REIT n\u2019entra\u00eene pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb) au moment de l\u2019option.

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIT sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t, sous condition de distribution\u00a0\u00e0 hauteur de 90% des profits locatifs.

Les plus-values sur cession sont \u00e9galement exon\u00e9r\u00e9es d\u2019imposition.

R\u00e9gime REIC (soci\u00e9t\u00e9 portugaise)

En 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Portmurs est entr\u00e9e dans le r\u00e9gime d\u2019exon\u00e9ration d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s\u00a0: REIC. Ce r\u00e9gime n\u2019entraine pas l\u2019exigibilit\u00e9 d\u2019un imp\u00f4t de sortie (\u00ab\u00a0Exit Tax\u00a0\u00bb).

Les revenus provenant de la location des actifs d\u00e9tenus dans le cadre du r\u00e9gime REIC et les plus-values r\u00e9sultant de leur cession sont exon\u00e9r\u00e9s d\u2019imp\u00f4t.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_cbc098ef-37bd-4100-8211-db04865c67e2": { "value": "
R\u00e9gime de droit commun et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultent des d\u00e9calages temporaires d\u2019imposition ou de d\u00e9duction et sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable, et sur la totalit\u00e9 des diff\u00e9rences temporaires existant dans les comptes individuels, ou provenant des retraitements de consolidation. L\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s doit refl\u00e9ter les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sulteraient de la fa\u00e7on dont l\u2019entreprise s\u2019attend, \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, \u00e0 recouvrer ou \u00e0 r\u00e9gler la valeur comptable de ses actifs et de ses passifs. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s portent sur les structures du groupe Covivio qui ne sont pas \u00e9ligibles au r\u00e9gime SIIC.

Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en cas de pertes fiscales reportables dans l\u2019hypoth\u00e8se probable o\u00f9 l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e, non \u00e9ligible au r\u00e9gime SIIC, disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces pertes fiscales pourront \u00eatre imput\u00e9es.

Dans le cas o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise pr\u00e9voit d\u2019opter directement ou indirectement pour le r\u00e9gime SIIC dans un avenir proche, une d\u00e9rogation au r\u00e9gime de droit commun est r\u00e9alis\u00e9e via l\u2019anticipation du taux r\u00e9duit (taux de l\u2019Exit Tax) dans l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_07a07ff5-c9c4-4587-9329-e9c5f034e591": { "value": "
Effectifs

L\u2019effectif pr\u00e9sent au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es en int\u00e9gration globale, hors soci\u00e9t\u00e9s en Murs et Fonds, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 968\u00a0personnes contre 989\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\u00a0

Effectif par pays en nombre de salari\u00e9s\u00a0:
\"CVO2025_URD_FR_J082_HD.jpg\"

\u00a0

L\u2019effectif moyen sur l\u2019ann\u00e9e 2025 est de 959\u00a0salari\u00e9s.

L\u2019effectif moyen des soci\u00e9t\u00e9s en Murs et Fonds est de 2\u00a0127\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 1\u00a0888\u00a0personnes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\u00a0

Effectifs

2024

%

2025

%

Allemagne\u00a0

569

57,5%

546

56,4%

France\u00a0

310

31,3%

307

31,7%

Italie

105

10,7%

109

11,3%

Luxembourg\u00a0

3

0,3%

4

0,40%

Espagne\u00a0

2

0,2%

2

0,20%

TOTAL\u00a0

989

100,0%

968

100,0%

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3986f466-972d-49b3-b8e7-6b969e096235": { "value": "
4.2.7.1.2Descriptif des paiements fond\u00e9s en actions

L'application de la norme IFRS 2 a pour cons\u00e9quence de constater une charge correspondant aux avantages octroy\u00e9s aux salari\u00e9s sous la forme de paiement en actions. Cette charge est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de l\u2019exercice dans le poste frais de structure.

Les actions gratuites sont \u00e9valu\u00e9es par Covivio \u00e0 la date d'octroi en utilisant un mod\u00e8le de valorisation de type binomial. Ce mod\u00e8le permet de tenir compte des caract\u00e9ristiques du plan (prix et p\u00e9riode d'exercice), des donn\u00e9es de march\u00e9 lors de l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilit\u00e9 et dividendes attendus) et d'une hypoth\u00e8se comportementale des b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode d'acquisition des droits, en contrepartie d'une augmentation des r\u00e9serves consolid\u00e9es.

\u00a0

\u00a0

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es par Covivio. Les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation des actions gratuites sont les suivantes\u00a0:

\u00a0

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 1

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 2

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 3

Mandataires sociaux et/ou salari\u00e9s \u2013 sans\u00a0condition de performance
plan 4

Plan du 19\u00a0f\u00e9vrier 2025

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Date d\u2019attribution

19-f\u00e9vr.-\u00a025

19-f\u00e9vr.-\u00a025

19-f\u00e9vr.-\u00a025

19-f\u00e9vr.-\u00a025

Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es

18\u00a0452

12\u00a0301

30\u00a0754

16\u00a0383

Cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution

49,62\u00a0\u20ac

49,62\u00a0\u20ac

49,62\u00a0\u20ac

49,62\u00a0\u20ac

P\u00e9riode d\u2019exercice des droits

3\u00a0ans

3\u00a0ans

3\u00a0ans

3\u00a0ans

Co\u00fbt de privation des dividendes

(\u20ac10,22)

(\u20ac10,22)

(\u20ac10,22)

(\u20ac10,22)

Valeur actuarielle de l\u2019action nette de la non perception des\u00a0dividendes pendant\u00a0la p\u00e9riode d\u2019acquisition

\u20ac39,40

\u20ac39,40

\u20ac39,40

\u20ac39,40

D\u00e9cote li\u00e9e au turn-over\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soit en nombre d'actions

2 866

1 911

4 777

2 545

Soit en pourcentage de la valeur de l'action \u00e0 la date d'attribution

16%

16%

16%

16%

Valeur de l\u2019avantage par action

\u20ac10,38

\u20ac7,74

\u20ac25,35

\u20ac31,69

\u00a0

\u00a0

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 1

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 2

Mandataires sociaux \u2013 avec condition de performance
plan 3

Mandataires sociaux et/ou salari\u00e9s \u2013 sans\u00a0condition de performance
plan 4

Plan du 20\u00a0novembre 2025

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Date d\u2019attribution

20-nov.-\u00a025

20-nov.-\u00a025

20-nov.-\u00a025

20-nov.-\u00a025

Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es

35\u00a0700

23\u00a0800

59\u00a0500

97\u00a0645

Cours de l\u2019action \u00e0 la date d\u2019attribution

54,65\u00a0\u20ac

54,65\u00a0\u20ac

54,65\u00a0\u20ac

54,65\u00a0\u20ac

P\u00e9riode d\u2019exercice des droits

4\u00a0ans

4\u00a0ans

4\u00a0ans

3\u00a0ans

Co\u00fbt de privation des dividendes

(\u20ac14,29)

(\u20ac14,29)

(\u20ac14,29)

(\u20ac10,72)

Valeur actuarielle de l\u2019action nette de la non perception des\u00a0dividendes pendant\u00a0la p\u00e9riode d\u2019acquisition

\u20ac40,36

\u20ac40,36

\u20ac40,36

\u20ac43,93

D\u00e9cote li\u00e9e au turn-over\u00a0:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Soit en nombre d'actions

8 835

5 890

14 725

20 697

Soit en pourcentage de la valeur de l'action \u00e0 la date d'attribution

25%

25%

25%

21%

Valeur de l\u2019avantage par action

\u20ac9,36

\u20ac7,22

\u20ac21,47

\u20ac32,35

\u00a0

Les caract\u00e9ristiques des plans d\u2019actions gratuites attribu\u00e9es au cours des exercices ant\u00e9rieurs sont pr\u00e9sent\u00e9es dans cette rubrique lors de leur ann\u00e9e d\u2019attribution.

Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025, le nombre total d\u2019actions gratuites attribu\u00e9es est de 294\u00a0535 actions. Pour rappel, la charge correspondante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sur toute la p\u00e9riode d\u2019acquisition.

La charge sur actions gratuites comptabilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2025 est de 5,9 M\u20ac (contre 6,9 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2024). La cotisation URSSAF associ\u00e9e a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 3,4 M\u20ac (charge). Ces charges sont pr\u00e9sent\u00e9es au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab Frais de structure \u00bb.

La charge sur actions gratuites de 5,9 M\u20ac int\u00e8gre les effets des plans 2021 pour 1,0 M\u20ac, 2022 pour 1,0 M\u20ac, 2023 pour 1,5 M\u20ac, 2024 pour 1,6 M\u20ac et 2025 pour 0,7 M\u20ac.

\u00c0 la suite de l\u2019attribution d\u00e9finitive des plans de novembre 2021 (plan \u00e0 4 ans), de f\u00e9vrier 2022 et de novembre 2022, la charge Urssaf pay\u00e9e est de 2,4 M\u20ac reclass\u00e9e en charge sur actions gratuites. La charge calcul\u00e9e int\u00e8gre \u00e9galement l\u2019effet des d\u00e9parts de salari\u00e9s sur la dur\u00e9e de chaque plan.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3c068943-30a9-48fb-b226-f698e2f5c8cf": { "value": "

L'application de la norme IFRS 2 a pour cons\u00e9quence de constater une charge correspondant aux avantages octroy\u00e9s aux salari\u00e9s sous la forme de paiement en actions. Cette charge est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de l\u2019exercice dans le poste frais de structure.

Les actions gratuites sont \u00e9valu\u00e9es par Covivio \u00e0 la date d'octroi en utilisant un mod\u00e8le de valorisation de type binomial. Ce mod\u00e8le permet de tenir compte des caract\u00e9ristiques du plan (prix et p\u00e9riode d'exercice), des donn\u00e9es de march\u00e9 lors de l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilit\u00e9 et dividendes attendus) et d'une hypoth\u00e8se comportementale des b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode d'acquisition des droits, en contrepartie d'une augmentation des r\u00e9serves consolid\u00e9es.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c4ba899c-a3f8-47a7-a44c-ca404874c99d": { "value": "

4.2.7.2R\u00e9sultat par action et r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action

R\u00e9sultat par action (IAS\u00a033)

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de Covivio (le num\u00e9rateur) par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation (le d\u00e9nominateur) au cours de l\u2019exercice.

Pour calculer le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen d\u2019actions en circulation est ajust\u00e9 afin de tenir compte de la conversion de toutes les actions ordinaires potentiellement dilutives, notamment des attributions d\u2019actions gratuites en p\u00e9riode d\u2019acquisition.

L\u2019impact de la dilution n\u2019est pris en compte que si ce dernier est dilutif.

L\u2019effet dilutif est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb. Le nombre ainsi calcul\u00e9 vient s\u2019ajouter au nombre moyen d\u2019actions en circulation et constitue le d\u00e9nominateur. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 le r\u00e9sultat attribuable aux actionnaires ordinaires de Covivio est ajust\u00e9 de\u00a0:

\u00a0

\u00a0

R\u00e9sultat net

R\u00e9sultat des activit\u00e9s poursuivies

Part du groupe (en M\u20ac)

738,7

738,7

Nombre d\u2019action moyen non dilu\u00e9

110\u00a0792\u00a0690

110\u00a0792\u00a0690

Impact total dilution

644\u00a0720

644\u00a0720

Nombre d\u2019actions gratuites\u00a0(1)

644\u00a0720

644\u00a0720

Nombre d\u2019action moyen dilu\u00e9

111\u00a0437\u00a0410

111\u00a0437\u00a0410

R\u00e9sultat net de base Groupe par action non dilu\u00e9 (en euros)

6,67

6,67

Impact dilution \u2013 actions gratuites (en euros)

-0,04

-0,04

R\u00e9sultat net Groupe par action dilu\u00e9 (en euros)

6,63

6,63

(1) \u00a0Le nombre d\u2019actions en cours d\u2019acquisition se ventile selon les plans suivants\u00a0:

\u00a0

Actions en cours d\u2019acquisition

31/12/2025

Plan 2023

158\u00a0577

Plan 2024

191\u00a0818

Plan 2025

294\u00a0325

Total

644\u00a0720

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_58ade639-7eb2-4d45-89d7-38076a451c3b": { "value": "
R\u00e9sultat par action (IAS\u00a033)

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de Covivio (le num\u00e9rateur) par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation (le d\u00e9nominateur) au cours de l\u2019exercice.

Pour calculer le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen d\u2019actions en circulation est ajust\u00e9 afin de tenir compte de la conversion de toutes les actions ordinaires potentiellement dilutives, notamment des attributions d\u2019actions gratuites en p\u00e9riode d\u2019acquisition.

L\u2019impact de la dilution n\u2019est pris en compte que si ce dernier est dilutif.

L\u2019effet dilutif est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab\u00a0rachat d\u2019actions\u00a0\u00bb. Le nombre ainsi calcul\u00e9 vient s\u2019ajouter au nombre moyen d\u2019actions en circulation et constitue le d\u00e9nominateur. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 le r\u00e9sultat attribuable aux actionnaires ordinaires de Covivio est ajust\u00e9 de\u00a0:

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c40385cd-204c-420b-aef9-0ecf416ab6dd": { "value": "

4.2.7.4Transactions entre parties li\u00e9es

Les informations mentionn\u00e9es ci-apr\u00e8s concernent les principales parties li\u00e9es, \u00e0 savoir les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Les transactions entre les parties li\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es selon les modalit\u00e9s \u00e9quivalentes \u00e0 celles qui pr\u00e9valent dans le cas des transactions soumises \u00e0 des conditions normales de concurrence.

D\u00e9tail des transactions avec les parties li\u00e9es (en M\u20ac)

Partenaires

Qualit\u00e9 du\u00a0partenaire

R\u00e9sultat d\u2019exploitation

R\u00e9sultat
financier

Bilan

Commentaires

C\u0153ur d\u2019Orly

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

0,7

-

4,5

Pr\u00eats, Comptes courants passif, Honoraires Asset

Euromed

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

0,4

-

10,6

Pr\u00eats, Honoraires Asset et Property

L\u00e9novilla

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

0,5

-

9,9

Pr\u00eats, Honoraires Asset et Property

OPCI Camp Invest

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

0,2

-

0,1

Honoraires Property

SCI Dahlia

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

0,2

-

-

Honoraires Property

SAS\u00a010-12 Pigalle

Soci\u00e9t\u00e9s MEE

-

-

-

\u00a0

\u00a0

4.2.7.5R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants deCovivio

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Dirigeants

\u00a0

\u00a0

Avantages \u00e0 court terme (fixe/variable)

2,7

2,6

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi

\u00a0

\u00a0

Avantages \u00e0 long terme

\u00a0

\u00a0

Avantages en nature

0,1

0,1

Indemnit\u00e9s de rupture de contrat de travail

\u00a0

\u00a0

Total

2,8

2,6

Administrateurs

\u00a0

\u00a0

R\u00e9mun\u00e9ration allou\u00e9e aux membres du Conseil

0,6

0,6

\u00a0

La part variable n\u2019inclut pas la charge d\u2019actions gratuites. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 aux dirigeants de toutes les filiales du groupe sur l\u2019exercice 2025, 77\u00a0890\u00a0actions gratuites (dont 61\u00a0507\u00a0actions attribu\u00e9es sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte des conditions de performance) qui seront livr\u00e9es d\u00e9finitivement en\u00a02028. Le solde de ces actions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 77\u00a0890\u00a0actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.

En cas de d\u00e9part non volontaire, une indemnit\u00e9 sera accord\u00e9e aux dirigeants suivants\u00a0:

Cette indemnit\u00e9 sera \u00e9gale \u00e0 12\u00a0mois de r\u00e9mun\u00e9ration globale comprenant le salaire fixe et la part variable annuelle, augment\u00e9e d\u2019un mois de r\u00e9mun\u00e9ration suppl\u00e9mentaire par ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 (plafonn\u00e9e \u00e0 24\u00a0mois de r\u00e9mun\u00e9ration). Le b\u00e9n\u00e9fice de cette indemnit\u00e9 sera subordonn\u00e9 \u00e0 deux conditions de performance (l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR et l\u2019atteinte des performances cibles du bonus annuel).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_b922e383-6da2-4278-b9bb-a727af9407b0": { "value": "

4.2.7.5R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants deCovivio

(En millions d\u2019euros)

31/12/2025

31/12/2024

Dirigeants

\u00a0

\u00a0

Avantages \u00e0 court terme (fixe/variable)

2,7

2,6

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi

\u00a0

\u00a0

Avantages \u00e0 long terme

\u00a0

\u00a0

Avantages en nature

0,1

0,1

Indemnit\u00e9s de rupture de contrat de travail

\u00a0

\u00a0

Total

2,8

2,6

Administrateurs

\u00a0

\u00a0

R\u00e9mun\u00e9ration allou\u00e9e aux membres du Conseil

0,6

0,6

\u00a0

La part variable n\u2019inclut pas la charge d\u2019actions gratuites. Par ailleurs, il a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 aux dirigeants de toutes les filiales du groupe sur l\u2019exercice 2025, 77\u00a0890\u00a0actions gratuites (dont 61\u00a0507\u00a0actions attribu\u00e9es sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte des conditions de performance) qui seront livr\u00e9es d\u00e9finitivement en\u00a02028. Le solde de ces actions s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 77\u00a0890\u00a0actions au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.

En cas de d\u00e9part non volontaire, une indemnit\u00e9 sera accord\u00e9e aux dirigeants suivants\u00a0:

Cette indemnit\u00e9 sera \u00e9gale \u00e0 12\u00a0mois de r\u00e9mun\u00e9ration globale comprenant le salaire fixe et la part variable annuelle, augment\u00e9e d\u2019un mois de r\u00e9mun\u00e9ration suppl\u00e9mentaire par ann\u00e9e d\u2019anciennet\u00e9 (plafonn\u00e9e \u00e0 24\u00a0mois de r\u00e9mun\u00e9ration). Le b\u00e9n\u00e9fice de cette indemnit\u00e9 sera subordonn\u00e9 \u00e0 deux conditions de performance (l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR et l\u2019atteinte des performances cibles du bonus annuel).

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_664c28a4-7731-4682-8ed9-d02c9917fcc9": { "value": "

4.2.7.6Honoraires des Commissaires aux comptes

(En millions d\u2019euros)

KPMG

Ernst & Young et autres

Autres

Montant

%

Montant

%

Montant

%

2025

2024

2025

2024

2025

2024

2025

2024

2025

2024

2025

2024

Commissariat aux comptes, certification, examen des\u00a0comptes individuels et\u00a0consolid\u00e9s

1,4

1,2

37%

37%

1,7

1,5

44%

46%

0,7

0,5

20%

17%

\u00c9metteur

0,3

0,3

48%

46%

0,3

0,4

52%

54%

0,0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement

1,0

0,8

38%

38%

1,3

1,0

47%

47%

0,4

0,3

15%

14%

Filiales mises en \u00e9quivalence

0,0

\u00a0

9%

0%

0,1

0,1

16%

21%

0,3

0,2

76%

79%

Services autres que la certification des comptes\u00a0

0,3

0,1

64%

8%

0,2

0,6

36%

90%

0,0

0,0

0%

2%

\u00c9metteur

0,0

0,0

21%

11%

0,1

0,3

79%

89%

0,0

0,0

0%

0%

Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement

0,3

0,0

75%

5%

0,1

0,2

25%

92%

0,0

0,0

0%

3%

Filiales mises en \u00e9quivalence

\u00a0

\u00a0

n.a.

n.a.

0,0

0,0

n.a.

n.a.

0,0

0,0

\u00a0

23%

Certification des informations en\u00a0mati\u00e8re de durabilit\u00e9

0,1

0,0

45%

\u00a0

0,1

0,0

55%

\u00a0

0,0

0,0

0%

\u00a0

\u00c9metteur

0,1

0,0

\u00a0

\u00a0

0,1

0,0

\u00a0

\u00a0

0,0

0,0

\u00a0

\u00a0

Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement

0,1

0,0

\u00a0

\u00a0

0,1

0,0

\u00a0

\u00a0

0,0

0,0

\u00a0

\u00a0

Filiales mises en \u00e9quivalence

0,0

0,0

\u00a0

\u00a0

0,0

0,0

\u00a0

\u00a0

0,0

0,0

\u00a0

\u00a0

Total

1,8

1,2

40%

32%

2,0

2,0

44%

53%

0,7

0,5

17%

14%

\u00a0

\u00a0

4.2.7.7Exemptions d\u2019audit pour les filiales Bureaux Allemagne

En conformit\u00e9 avec le \u00a7\u00a0264 para.3, 264b HGB, Covivio a accord\u00e9 sa garantie \u00e0 certaines filiales de Covivio Office Holding\u00a0GmbH et Covivio Holding\u00a0GmbH, immatricul\u00e9es en Allemagne, afin qu\u2019elles puissent b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une exemption d\u2019audit au titre de l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025. Un audit contractuel est r\u00e9alis\u00e9.

\u00a0

Nom de la soci\u00e9t\u00e9

Immatriculation

Nom de la soci\u00e9t\u00e9

Immatriculation

Covivio Holding\u00a0GmbH

n.a.

Covivio Office Berlin\u00a0GmbH

DE327072645

Covivio Office Holding\u00a0GmbH

DE330759796

Covivio Gro\u00df-Berliner-Damm\u00a0GmbH

DE327818834

Covivio Office\u00a0GmbH

DE315913571

Covivio Tino-Schwierzina 32 Grundbesitz\u00a0GmbH

DE322098720

Covivio Beteiligungsgesellschaft mbH

DE319740870

Covivio Technical Services\u00a0I\u00a0GmbH

DE330106790

Covivio Office\u00a0I\u00a0GmbH

DE320537742

Covivio Technical Services\u00a0II\u00a0GmbH

DE325641950

Covivio Office\u00a0II\u00a0GmbH

DE321107772

Covivio Technical Services\u00a0III\u00a0GmbH

DE325641976

Covivio Office\u00a0III\u00a0GmbH

DE331938709

Covivio Technical Services\u00a0IV\u00a0GmbH

DE325641984

Covivio Office\u00a0IV\u00a0GmbH

DE331938717

Covivio Verwaltungs\u00a0IV\u00a0GmbH

DE325641941

Covivio Office\u00a0V\u00a0GmbH

DE331938725

Covivio Alexanderplatz\u00a0GmbH

DE322706978

Covivio Office\u00a0VI\u00a0GmbH & Co. KG

DE332138839

Covivio Construction\u00a0GmbH

DE343586953

Covivio Office\u00a0VII\u00a0GmbH

DE331938733

Acopio Office Energy\u00a0GmbH

DE350365820

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_0e0b2904-dfc6-4df4-91b1-f44b8a0ea655": { "value": "

4.2.8Informations sectorielles

4.2.8.1Principes comptables relatifs aux secteurs op\u00e9rationnels \u2013 IFRS\u00a08

Le groupe Covivio d\u00e9tient un patrimoine immobilier diversifi\u00e9, en vue de percevoir des loyers et de valoriser les actifs d\u00e9tenus. L\u2019information sectorielle a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9e autour de la nature des biens.

Avant 2025, les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s \u00e9taient les suivants\u00a0: Bureaux France, Bureaux Italie, Bureaux Allemagne, H\u00f4tels en Europe, R\u00e9sidentiel Allemagne.

\u00c0 compter de\u00a02025, les secteurs op\u00e9rationnels sont les suivants\u00a0:

Ces secteurs font l\u2019objet d\u2019un reporting distinct examin\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement par le management du Groupe en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer leur performance.

Le secteur Autres regroupe des activit\u00e9s non significatives.

\u00a0

4.2.8.2Immobilisations incorporelles

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

Total

15,6

0,0

325,8

3,3

0,1

344,9

\u00a0

31/12/2025, (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Goodwill et immobilisations incorporelles

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

Total

14,0

0,0

325,0

5,9

0,0

344,9

\u00a0

\u00a0

4.2.8.3Immobilisations corporelles

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s au co\u00fbt)

384,4

0,3

1\u00a0638,5

29,5

2,0

2\u00a0054,7

Autres Immobilisations corporelles

33,4

1,1

9,9

13,7

0,0

58,2

Total

417,8

1,5

1\u00a0648,4

43,2

2,0

2\u00a0112,9

\u00a0

31/12/2025, (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles d\u2019exploitation (valoris\u00e9s au co\u00fbt)

334,2

0,3

1\u00a0551,9

30,6

0,0

1\u00a0917,1

Autres Immobilisations corporelles

24,2

1,0

9,6

14,4

0,0

49,3

Total

358,5

1,3

1\u00a0561,5

45,0

0,0

1\u00a0966,3

\u00a0

\u00a0

4.2.8.4Immeubles de placement et actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 900,1

3 943,2

6,9

7 346,8

0,0

18 197,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 074,1

0,0

0,0

37,5

0,0

1 111,6

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

221,8

68,6

0,0

10,4

0,2

301,0

Total

8 196,0

4 011,8

6,9

7 394,7

0,2

19 609,6

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Immeubles de placement (valoris\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur)

6 560,1

4 046,4

7,2

7 452,4

0,0

18 066,0

Immeubles en d\u00e9veloppement

1 410,0

0,0

0,0

32,5

0,0

1 442,5

Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente

207,0

6,7

0,0

221,6

0,0

435,2

Total

8 177,1

4 053,1

7,2

7 706,4

0,0

19 943,8

\u00a0\u00a0

4.2.8.5Immobilisations financi\u00e8res

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

38,2

40,9

18,2

0,0

0,0

97,3

Titres non consolid\u00e9s

3,8

0,2

-0,0

8,3

0,0

12,3

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

0,1

4,1

0,7

0,0

0,0

4,9

Avances et acomptes

0,0

2,6

0,0

0,0

0,0

2,6

Autres actifs financiers

46,2

9,5

0,0

0,3

0,0

55,9

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

88,2

57,2

18,8

8,6

0,0

172,9

Participation dans les entreprises mises en\u00a0\u00e9quivalence

177,7

166,0

50,7

0,0

0,0

394,4

Total immobilisations financi\u00e8res

265,9

280,3

88,4

8,6

0,0

567,3

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Pr\u00eats accord\u00e9s aux soci\u00e9t\u00e9s mises en\u00a0\u00e9quivalence

24,7

40,7

18,2

0,0

0,0

83,6

Titres non consolid\u00e9s

3,3

0,2

0,0

8,5

0,0

12,0

D\u00e9p\u00f4ts de garantie

0,1

4,3

0,6

0,0

0,0

5,0

Avances et acomptes

0,0

0,2

0,0

0,0

0,0

0,2

Autres actifs financiers

37,7

4,7

0,0

0,3

0,0

42,7

Total autres actifs financiers non\u00a0courants

65,8

42,0

26,9

8,8

0,0

143,5

Participation dans les entreprises mises en\u00a0\u00e9quivalence

243,3

136,4

59,2

0,0

0,0

438,8

Total immobilisations financi\u00e8res

309,1

228,4

105,0

8,8

0,0

582,4

\u00a0

4.2.8.6Contribution aux capitaux propres

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Capitaux propres part du groupe

6\u00a0637,3

20,7

176,6

1\u00a0427,3

-33,7

8\u00a0228,2

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

570,9

1\u00a0592,7

202,2

1\u00a0420,5

0,0

3\u00a0786,2

Capitaux propres

7\u00a0208,2

1\u00a0613,4

378,8

2\u00a0847,8

-33,6

12\u00a0014,5

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Capitaux propres part du groupe

\u00a06 617,9 \u00a0

77,4

169,0

1\u00a0777,9

-28,0

8\u00a0614,2

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\u00a0540,8\u00a0

\u00a01 704,0\u00a0

\u00a0185,6\u00a0

\u00a01 606,5\u00a0

\u00a00,0\u00a0

\u00a04 036,8\u00a0

Total capitaux propres

\u00a07 158,7 \u00a0

\u00a01 781,4 \u00a0

\u00a0354,5\u00a0

\u00a03 384,4\u00a0

-28,0\u00a0

\u00a012 651,0\u00a0

\u00a0

\u00a0

4.2.8.7Passifs financiers

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

4\u00a0404,8

1\u00a0840,2

403,3

2\u00a0442,8

0,0

9\u00a0091,1

Passifs financiers courants

425,9

533,0

3,1

378,9

0,0

1\u00a0341,0

Total passifs financiers non courants et\u00a0courants

4\u00a0830,7

2\u00a0373,3

406,4

2\u00a0821,7

0,0

10\u00a0432,1

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Passifs financiers non courants

3\u00a0805,6

1\u00a0778,7

402,1

2\u00a0668,9

-

8\u00a0655,3

Passifs financiers courants

1\u00a0685,2

83,0

4,3

204,3

-

1\u00a0976,7

Total Passifs financiers non courants et\u00a0courants

5\u00a0490,8

1\u00a0861,7

406,4

2\u00a0873,1

-

10\u00a0631,9

\u00a0\u00a0

4.2.8.8Instruments d\u00e9riv\u00e9s

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

192,9

156,7

-0,0

72,1

-

421,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

78,3

63,8

0,0

10,3

-

152,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-114,6

-92,9

0,0

-61,8

-

-269,3

\u00a0

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs\u00a0et\u00a0fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

Total

Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif

185,9

123,7

-0,0

77,1

-

386,7

Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif

62,2

37,4

0,0

4,7

-

104,4

Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets

-123,7

-86,3

0,0

-72,4

-

-282,4

\u00a0

4.2.8.9Compte de r\u00e9sultat par secteur op\u00e9rationnel

31/12/2024 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

31/12/2024

Loyers

377,1

269,3

0,8

305,7

0,0

952,9

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-23,8

-2,9

0,0

-0,7

0,0

-27,5

Charges sur Immeubles

-11,6

-0,9

0,0

-21,3

-0,3

-34,0

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

0,1

-1,0

0,0

-3,3

0,0

-4,2

Loyers nets

341,9

264,5

0,7

280,4

-0,3

887,2

Chiffre d\u2019affaires des h\u00f4tels en gestion

7,2

0,0

315,4

0,0

0,0

322,6

Charges d\u2019exploitation des h\u00f4tels en gestion

-4,8

0,0

-232,2

0,0

0,0

-237,0

EBITDA des h\u00f4tels en gestion

2,4

0,0

83,2

0,0

0,0

85,5

R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

25,6

0,0

0,0

5,8

0,7

32,0

Revenus de gestion et d\u2019administration

10,3

7,5

0,0

6,0

2,0

25,8

Frais de structure

-61,6

-10,6

-2,2

-51,4

-7,2

-133,0

Amortissements des biens d\u2019exploitation

-28,5

-0,1

-56,3

-27,0

-1,1

-112,9

Variation des provisions

0,5

-0,4

-0,4

0,0

0,3

-0,1

Autres produits et charges d\u2019exploitation

8,9

3,4

-0,9

-0,4

5,8

16,9

R\u00e9sultat d\u2019exploitation

299,4

264,4

24,1

213,4

0,1

801,4

R\u00e9sultat net des immeubles en stock

-0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

-0,1

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

-3,3

7,2

5,5

1,6

0,0

10,9

R\u00e9sultat des ajustements de valeurs

-312,6

52,4

-1,1

-69,2

0,0

-330,5

R\u00e9sultat de cession de titres

-0,1

1,4

-1,8

-1,0

0,0

-1,5

R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

-0,2

-3,7

-1,1

0,1

0,0

-5,0

R\u00e9sultat op\u00e9rationnel

-17,0

321,6

25,6

144,9

0,1

475,2

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

109,3

84,9

6,2

39,2

0,1

239,7

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de\u00a0l\u2019endettement

-158,3

-134,8

-13,6

-97,3

0,6

-403,4

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-49,0

-49,9

-7,4

-58,1

0,7

-163,8

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs

-0,6

-13,2

-2,5

0,0

0,0

-16,3

Ajustement de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s

-40,8

-21,4

0,0

-33,0

0,0

-95,2

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,1

-1,2

0,0

-0,2

0,0

-2,5

Autres charges et produits financiers

-0,3

0,9

0,0

0,0

0,0

0,6

Quote-part de r\u00e9sultat des entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

7,8

15,8

-0,7

0,0

0,0

22,9

Net result before income taxes

-101,0

252,6

14,9

53,6

0,7

220,9

Imp\u00f4ts

20,5

-20,4

-10,1

-12,9

-0,7

-23,5

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode

-80,5

232,2

4,8

40,7

0,1

197,4

R\u00e9sultat net des participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le

-8,6

121,3

1,9

14,6

0,0

129,2

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode \u2013 part du groupe

-71,9

110,9

2,9

26,1

0,0

68,1

31/12/2025 (En milliers d\u2019euros)

Bureaux

H\u00f4tels en bail

H\u00f4tels en Murs et fonds

R\u00e9sidentiel Allemagne

Autres

31/12/2025

Loyers

376,6

230,5

0,0

317,7

0,0

924,8

Charges locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es

-21,6

-2,2

0,0

-0,5

0,0

-24,3

Charges sur Immeubles

-11,4

-0,5

0,2

-22,5

-0,9

-35,1

Charges nettes des cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

-1,1

1,1

0,0

-3,3

0,0

-3,3

Loyers nets

342,5

228,9

0,1

291,4

-0,9

862,0

Chiffre d\u2019affaires des h\u00f4tels en gestion

6,3

0,0

464,8

0,0

0,0

471,1

Charges d\u2019exploitation des h\u00f4tels en gestion

-4,8

0,0

-332,5

0,0

0,0

-337,3

EBITDA des h\u00f4tels en gestion

1,4

0,0

132,3

0,0

0,0

133,8

R\u00e9sultat des autres activit\u00e9s

33,7

0,0

0,0

6,6

1,0

41,3

Revenus de gestion et d\u2019administration

11,4

5,0

0,0

8,5

1,7

26,6

Frais de structure

-61,3

-10,6

-3,4

-53,1

-7,0

-135,4

Amortissements des biens d\u2019exploitation

-32,4

-0,1

-97,2

-14,8

-0,9

-145,5

Variation des provisions

1,9

0,2

-0,1

0,0

0,0

1,9

Autres produits et charges d\u2019exploitation

11,6

3,7

-3,0

1,9

5,9

20,1

R\u00e9sultat d\u2019exploitation

308,8

227,1

28,7

240,5

-0,3

804,8

R\u00e9sultat net des immeubles en stock

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

R\u00e9sultat des cessions d\u2019actifs

3,7

-0,8

-1,4

-2,9

0,0

-1,4

R\u00e9sultat des ajustements de valeurs

-11,0

112,4

0,3

229,7

0,0

331,4

R\u00e9sultat de cession de titres

-7,8

-0,2

7,7

0,0

0,0

-0,4

R\u00e9sultat des variations de p\u00e9rim\u00e8tre

-0,5

-0,5

0,9

0,3

0,0

0,3

R\u00e9sultat op\u00e9rationnel

293,3

338,0

36,1

467,6

-0,3

1 134,7

Produits financiers li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019endettement

80,1

65,7

8,4

17,2

0,2

171,6

Charges financi\u00e8res li\u00e9es au co\u00fbt de\u00a0l\u2019endettement

-122,0

-91,8

-30,7

-77,9

0,2

-322,2

Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net

-41,8

-26,1

-22,4

-60,6

0,4

-150,6

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur passifs locatifs

-0,5

-12,7

-2,6

0,0

0,0

-15,9

Ajustement de valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s

-21,3

-7,3

0,0

9,1

0,0

-19,5

Amortissements exceptionnels des frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunts

-1,3

-0,3

0,0

-0,2

0,0

-1,8

Autres charges et produits financiers

-0,5

-1,4

0,0

0,0

0,0

-1,8

Quote-part de r\u00e9sultat des entreprises mises\u00a0en\u00a0\u00e9quivalence

11,1

4,6

3,9

0,0

0,0

19,6

R\u00e9sultat net avant imp\u00f4ts

238,9

294,8

15,0

415,9

0,1

964,7

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

-25,7

9,0

20,5

223,7

0,0

227,5

Imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s

-2,2

-15,8

-3,8

-9,8

-0,7

-32,4

Imp\u00f4ts

-27,9

-6,8

16,6

213,8

-0,7

195,1

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode

211,0

288,0

31,7

629,7

-0,6

1 159,8

R\u00e9sultat net des participations ne donnant pas\u00a0le\u00a0contr\u00f4le

35,8

140,7

15,2

229,4

0,0

421,1

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode \u2013 part du groupe

175,2

147,3

16,5

400,4

-0,6

738,7

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9b3c08d5-4198-41c0-a3c0-1dbd9b883b6f": { "value": "

4.2.8.1Principes comptables relatifs aux secteurs op\u00e9rationnels \u2013 IFRS\u00a08

Le groupe Covivio d\u00e9tient un patrimoine immobilier diversifi\u00e9, en vue de percevoir des loyers et de valoriser les actifs d\u00e9tenus. L\u2019information sectorielle a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9e autour de la nature des biens.

Avant 2025, les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s \u00e9taient les suivants\u00a0: Bureaux France, Bureaux Italie, Bureaux Allemagne, H\u00f4tels en Europe, R\u00e9sidentiel Allemagne.

\u00c0 compter de\u00a02025, les secteurs op\u00e9rationnels sont les suivants\u00a0:

Ces secteurs font l\u2019objet d\u2019un reporting distinct examin\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement par le management du Groupe en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer leur performance.

Le secteur Autres regroupe des activit\u00e9s non significatives.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_59e33c2f-68bc-483b-88f0-47a9189e2c63": { "value": "

4.2.9\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture

N\u00e9ant.

\u00a0

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_201751": { "value": "Covivio", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_201752": { "value": "soci\u00e9t\u00e9 anonyme", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_222671": { "value": "18,\u00a0avenue Fran\u00e7ois Mitterrand - 57000\u00a0Metz", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_201754": { "value": "10, rue de Madrid \u2013 75008 Paris", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "text_block_024bed3f-cb67-4429-a402-e191e2693feb": { "value": "6.2.1.9Objet social (article\u00a03\u00a0des\u00a0statuts)La soci\u00e9t\u00e9 a pour objet, tant en\u00a0France\u00a0qu'\u00e0 l'\u00e9tranger, pour elle-m\u00eame ou en participation avec des tiers\u00a0:\u00a0\u00c0 titre principal :l'acquisition de tous terrains, droits immobiliers ou immeubles, par voie d'achat, d'\u00e9change, d'apport en nature ou autre, y compris par voie de bail \u00e0 construction, de bail emphyt\u00e9otique, d'autorisation d'occupation temporaire du domaine public et de cr\u00e9dit-bail ainsi que tous biens et droits pouvant constituer l'accessoire ou l'annexe desdits biens immobiliersla construction d'immeubles et toutes op\u00e9rations ayant un rapport direct ou indirect avec la construction de ces immeublesl'exploitation et la mise en valeur par voie de location de ces biens immobiliersdirectement ou indirectement, la d\u00e9tention de participations dans des personnes vis\u00e9es \u00e0 l'article 8 et aux paragraphes 1, 2 et 3 de l'article 206 du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts, et plus g\u00e9n\u00e9ralement la prise de participation par voie d'apport, de souscription, d\u2019achat ou d\u2019\u00e9change de titres ou de droits sociaux ou autrement, dans toutes soci\u00e9t\u00e9s dont l'objet principal est l'exploitation d'un patrimoine immobilier locatif ainsi que l'animation, la gestion et l'assistance de telles personnes et soci\u00e9t\u00e9s.\u00c0 titre accessoire directement ou indirectement\u00a0:la prise \u00e0 bail de tous biens immobiliersl'acquisition, y compris par voie de concession, d'autorisation d'occupation temporaire du domaine public, et l'exploitation de parkingsla gestion, l'administration, la n\u00e9gociation et la vente de tous biens et droits immobiliers pour le compte de tiers et de filiales directes et indirectes, affect\u00e9s aux besoins de l\u2019exploitation d\u2019entreprises industrielles et commerciales dans le domaine de l\u2019immobilier locatif du secteur tertiaire (bureaux, commerces et logistique) et accessoirement du secteur logementla mise \u00e0 disposition et la commercialisation de nouveaux espaces de travail collaboratifs et intelligents, ou plus g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019espaces de travail, espaces de bureaux ouverts et/ou ferm\u00e9s, salons, salles de r\u00e9unions ou salles de conf\u00e9rence, centres d\u2019affaires meubl\u00e9s ou \u00e9quip\u00e9s, locaux d\u2019archivage et parkingsl\u2019acquisition, la d\u00e9tention, la cession et l\u2019exploitation de fonds de commerce dans le secteur du tourisme, des loisirs et l\u2019h\u00e9bergement au sens largepour le compte exclusivement de toutes filiales directes et indirectes, toutes activit\u00e9s d\u2019interm\u00e9diation en assurance et en r\u00e9assurance se rapportant au placement et \u00e0 la gestion de contrats d\u2019assurances de toute nature, recours et contentieux, notamment en tant que mandataire d\u2019assurance et courtier d\u2019assurance, et de r\u00e9assurance, et toutes prestations de services en mati\u00e8re de conseil, pr\u00e9vention, \u00e9tudes de risque et assistance dans le domaine de l\u2019assurance et de la r\u00e9assurancel'animation, la gestion et l'assistance de toutes filiales directes et indirectes.\u00c0 titre exceptionnel, l'ali\u00e9nation notamment par voie de cession, d'apport, d'\u00e9change et de fusion des actifs de la soci\u00e9t\u00e9Et plus g\u00e9n\u00e9ralement\u00a0:la participation en qualit\u00e9 d'emprunteur et de pr\u00eateur \u00e0 toute op\u00e9ration de pr\u00eat ou de tr\u00e9sorerie intra-groupe et la possibilit\u00e9 de consentir \u00e0 cet effet toutes garanties r\u00e9elles ou personnelles mobili\u00e8res ou immobili\u00e8res, hypoth\u00e9caires ou autreset toutes op\u00e9rations civiles, financi\u00e8res, commerciales, industrielles, mobili\u00e8res et immobili\u00e8res jug\u00e9es utiles pour le d\u00e9veloppement de l'un des objets pr\u00e9cit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9.6.2.1.10Raison d\u2019\u00eatre (article\u00a03\u00a0des\u00a0statuts)La raison d\u2019\u00eatre de la soci\u00e9t\u00e9 est de \u00ab\u00a0construire du bien-\u00eatre et des liens durables\u00a0\u00bb. La soci\u00e9t\u00e9 entend \u00e9galement g\u00e9n\u00e9rer un impact social, soci\u00e9tal et environnemental positif et significatif dans l'exercice de ses activit\u00e9s.Dans le cadre de cette d\u00e9marche, le Conseil d\u2019Administration et la direction g\u00e9n\u00e9rale s'engagent \u00e0 prendre en consid\u00e9ration (i) les cons\u00e9quences sociales, soci\u00e9tales et environnementales de leurs d\u00e9cisions sur l'ensemble des parties prenantes de la soci\u00e9t\u00e9, et (ii) les cons\u00e9quences de leurs d\u00e9cisions sur l'environnement.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_201756": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fc_201755": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "fr", "entity": "scheme:969500P8M3W2XX376054", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } } } }