| \n Chiffre d\u2019affaires 2023 (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ebita 2023 (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n par secteur op\u00e9rationnel | \n\n par secteur op\u00e9rationnel | \n
| \n | \n
Note 1.Informations g\u00e9n\u00e9rales
La soci\u00e9t\u00e9 Rexel a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e le 16\u00a0d\u00e9cembre\u00a02004. Ses actions sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 Eurolist d\u2019Euronext Paris depuis le 4\u00a0avril 2007. Le groupe comprend Rexel S.A. et ses filiales (\u00ab\u00a0le Groupe\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0Rexel\u00a0\u00bb).
L\u2019activit\u00e9 du Groupe, dont le si\u00e8ge social est domicili\u00e9 \u00e0 Paris (France), s\u2019exerce principalement dans le secteur de la distribution professionnelle de mat\u00e9riel \u00e9lectrique basse tension et courants faibles. Il s\u2019adresse \u00e0 une vari\u00e9t\u00e9 \u00e9tendue de clients et march\u00e9s dans le domaine de la construction, de l\u2019industrie et des services. L\u2019offre de produits comprend les \u00e9quipements d\u2019installation \u00e9lectrique, les conduits et c\u00e2bles, l\u2019\u00e9clairage, la s\u00e9curit\u00e9 et la communication, le g\u00e9nie climatique, l\u2019outillage, les \u00e9nergies renouvelables et la gestion de l\u2019\u00e9nergie, ainsi que les produits blancs et bruns. Le Groupe exerce principalement son activit\u00e9 en Europe, en Am\u00e9rique du Nord (\u00c9tats-Unis et Canada) et dans la zone Asie-Pacifique (principalement en Chine, Australie et Nouvelle-Z\u00e9lande).
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s couvrent la p\u00e9riode du 1er\u00a0janvier au 31 d\u00e9cembre 2023 et ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration le 14\u00a0f\u00e9vrier 2024.
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire.
Les pr\u00e9sents \u00e9tats financiers consolid\u00e9s couvrent la p\u00e9riode du 1er\u00a0janvier au 31 d\u00e9cembre 2023 et ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration le 14\u00a0f\u00e9vrier 2024.
Note 2.\u00c9v\u00e9nements significatifs de l\u2019exercice
Le 1er septembre 2023, Rexel a r\u00e9alis\u00e9 l\u2019acquisition de Wasco, l\u2019un des principaux distributeurs de produits et de services de chauffage, ventilation et climatisation aux Pays-Bas (voir note 4.1). Cette acquisition a principalement \u00e9t\u00e9 financ\u00e9e par l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations de 400\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9es \u00e0\u00a0des objectifs de d\u00e9veloppement durable, remboursables en 2030 et portant int\u00e9r\u00eat \u00e0 5,25\u00a0% (voir note 18).
Note 3.Base de pr\u00e9paration
3.1.Base de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 (d\u00e9sign\u00e9s ci-apr\u00e8s comme \u00ab\u00a0les \u00e9tats financiers \u00bb) ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les Normes Internationales d\u2019Information Financi\u00e8re (IFRS), telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne, et avec celles \u00e9mises par le Comit\u00e9 des Normes Comptables Internationales (IASB), applicables au 31 d\u00e9cembre 2023.
Le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, peut \u00eatre consult\u00e9 sur le site internet de la Commission europ\u00e9enne (http://www.efrag.org).
Les \u00e9tats financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros et toutes les valeurs sont arrondies au dixi\u00e8me de\u00a0million le plus proche sauf indication contraire.
Plusieurs normes et amendements sont applicables pour la premi\u00e8re fois en 2023, mais n\u2019ont pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\u2022IFRS\u00a017 \u2013 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb\u00a0: le Groupe ne g\u00e8re pas de contrats d\u2019assurance qui entrent dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS 17\u00a0;
\u2022M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs\u00a0: D\u00e9finition des changements d\u2019estimations (Amendements \u00e0 la norme IAS 8)\u00a0;
\u2022Amendements \u00e0 IAS\u00a012 \u2013 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb\u00a0: Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 li\u00e9 aux actifs et aux passifs d\u00e9coulant d\u2019une transaction unique (voir note\u00a010.3)\u00a0;
\u2022R\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Mod\u00e8le de r\u00e8gles du Pilier 2 (voir note\u00a010.5)\u00a0;
\u2022Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00c9nonc\u00e9 pratique 2 sur les IFRS\u00a0: Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables (Amendements \u00e0 la norme IAS 1).
3.2.Principes de consolidation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers de Rexel S.A., soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe, et ses filiales directes et indirectes.
3.2.1.Conversion des op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les op\u00e9rations incluses dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re (monnaie fonctionnelle).
La monnaie fonctionnelle de Rexel et la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe sont l\u2019euro.
Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont enregistr\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 cette date. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement des transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re et de la conversion au cours de cl\u00f4ture des actifs et passifs non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont comptabilis\u00e9s en produits ou en charges. Les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis en utilisant le cours de change \u00e0 la date de transaction.
Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et les passifs d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements de juste valeur d\u00e9coulant de la consolidation, sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les produits et les charges d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euro en utilisant le cours approchant les cours de change aux dates de transactions. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant des conversions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion, en tant que composante distincte des capitaux propres (\u00e9carts de conversion).
Investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion. Ils sont repris lors de la sortie de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et sont int\u00e9gr\u00e9s au r\u00e9sultat de cession.
3.2.2.Recours \u00e0 des jugements et estimations
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers selon les IFRS n\u00e9cessite de la part de la direction d\u2019exercer des jugements, d\u2019effectuer des estimations et de faire des hypoth\u00e8ses qui ont un effet sur l\u2019application des m\u00e9thodes comptables, ainsi que sur les montants des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les valeurs r\u00e9elles peuvent \u00eatre diff\u00e9rentes des valeurs estim\u00e9es. Les estimations et les hypoth\u00e8ses sous-jacentes sont r\u00e9examin\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement. L\u2019effet des changements d\u2019estimation comptable est comptabilis\u00e9 au cours de la p\u00e9riode du changement et de toutes les p\u00e9riodes ult\u00e9rieures affect\u00e9es.
Les principales estimations et les principaux jugements exerc\u00e9s par le Groupe, dont l\u2019effet sur les montants comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers est significatif, sont d\u00e9crits dans les notes suivantes\u00a0:
\u2022Regroupements d\u2019entreprises (notes 4.1 et 12.1)\u00a0;
\u2022D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et des actifs incorporels (note 12.2)\u00a0;
\u2022\u00c9valuation des paiements fond\u00e9s sur des actions (note 7)\u00a0;
\u2022\u00c9valuation des obligations li\u00e9es aux avantages du personnel (note 18)\u00a0;
\u2022Provisions et passifs \u00e9ventuels (notes 17 et 23)\u00a0;
\u2022Rabais fournisseurs (note 6 et 13.3)\u00a0;
\u2022Contrats de location (note 12.4)\u00a0;
\u2022Reconnaissance des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs (note\u00a010.3)\u00a0;
\u2022Risques li\u00e9s au changement climatique\u00a0:
Les risques li\u00e9s au changement climatique r\u00e9sultent \u00e0 la fois d\u2019expositions de plus en plus fr\u00e9quentes \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames et de la transition \u00e9nerg\u00e9tique. Le Groupe estime que les\u00a0incidences financi\u00e8res des d\u00e9gradations directement li\u00e9es \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames de ses sites restent limit\u00e9es compte tenu de son organisation d\u00e9centralis\u00e9e et de son implantation g\u00e9ographique \u00e9tendue.
La transition \u00e9nerg\u00e9tique n\u00e9cessite l\u2019adoption d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique bas-carbone. En tant que distributeur de mat\u00e9riel \u00e9lectrique et acteur de l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique, Rexel devrait b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019accroissement durable de la consommation \u00e9lectrique favoris\u00e9e par les \u00e9volutions r\u00e9glementaires et les plans d\u2019investissements publics.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 (d\u00e9sign\u00e9s ci-apr\u00e8s comme \u00ab\u00a0les \u00e9tats financiers \u00bb) ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les Normes Internationales d\u2019Information Financi\u00e8re (IFRS), telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne, et avec celles \u00e9mises par le Comit\u00e9 des Normes Comptables Internationales (IASB), applicables au 31 d\u00e9cembre 2023.
3.2.1.Conversion des op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les op\u00e9rations incluses dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re (monnaie fonctionnelle).
La monnaie fonctionnelle de Rexel et la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe sont l\u2019euro.
Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont enregistr\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 cette date. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement des transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re et de la conversion au cours de cl\u00f4ture des actifs et passifs non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont comptabilis\u00e9s en produits ou en charges. Les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis en utilisant le cours de change \u00e0 la date de transaction.
Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et les passifs d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements de juste valeur d\u00e9coulant de la consolidation, sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les produits et les charges d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euro en utilisant le cours approchant les cours de change aux dates de transactions. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant des conversions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion, en tant que composante distincte des capitaux propres (\u00e9carts de conversion).
Investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion. Ils sont repris lors de la sortie de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et sont int\u00e9gr\u00e9s au r\u00e9sultat de cession.
3.2.1.Conversion des op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les op\u00e9rations incluses dans les \u00e9tats financiers de chacune des entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re (monnaie fonctionnelle).
La monnaie fonctionnelle de Rexel et la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe sont l\u2019euro.
Transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont enregistr\u00e9es en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re \u00e0 la date de cl\u00f4ture sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 cette date. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement des transactions en monnaie \u00e9trang\u00e8re et de la conversion au cours de cl\u00f4ture des actifs et passifs non mon\u00e9taires en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont comptabilis\u00e9s en produits ou en charges. Les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis en utilisant le cours de change \u00e0 la date de transaction.
Activit\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les actifs et les passifs d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, y compris le goodwill et les ajustements de juste valeur d\u00e9coulant de la consolidation, sont convertis en euro en utilisant le cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les produits et les charges d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont convertis en euro en utilisant le cours approchant les cours de change aux dates de transactions. Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant des conversions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion, en tant que composante distincte des capitaux propres (\u00e9carts de conversion).
Investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9serve de conversion. Ils sont repris lors de la sortie de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et sont int\u00e9gr\u00e9s au r\u00e9sultat de cession.
Un regroupement d\u2019entreprises est une transaction ou un autre \u00e9v\u00e9nement permettant au Groupe d\u2019obtenir le contr\u00f4le d\u2019une ou plusieurs entreprises. Une entreprise est consid\u00e9r\u00e9e comme un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs, susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de tirer d\u2019autres produits d\u2019activit\u00e9s ordinaires. Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022Les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022Le Groupe \u00e9value la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le, soit \u00e0 la juste valeur, soit en retenant la quote-part de l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cette option est disponible pour tous les regroupements d\u2019entreprises \u00e0 partir d\u2019une analyse au cas par cas de chaque transaction.
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le goodwill correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris les \u00e9ventuels compl\u00e9ments de prix, augment\u00e9e du montant de la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le\u00a0; et
\u2022Le montant des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est obtenu.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb au cours de la p\u00e9riode sur laquelle ils sont engag\u00e9s.
Les contreparties conditionnelles (compl\u00e9ments de prix) \u00e9ventuelles sont valoris\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9 de compte, les variations de juste valeur des contreparties conditionnelles sont comptabilis\u00e9es en \u201cautres produits et autres charges\u201d au compte de r\u00e9sultat.
Les estimations initiales de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, de la juste valeur des actifs acquis et de la juste valeur des passifs repris sont finalis\u00e9es dans un d\u00e9lai de 12 mois apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Toute modification intervenant dans ce d\u00e9lai est enregistr\u00e9e en contrepartie du goodwill. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode de 12 mois, toute modification est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
L\u2019information sectorielle est organis\u00e9e par zone g\u00e9ographique (Europe, Am\u00e9rique du Nord et Asie-Pacifique) conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019organisation du reporting interne du Groupe.
Le reporting financier du Groupe est revu mensuellement par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et le Directeur Financier du Groupe agissant en tant que principaux d\u00e9cideurs op\u00e9rationnels conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 \u2013 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
Chiffre d\u2019affaires
Les obligations de performance de Rexel consistent essentiellement \u00e0 fournir des produits \u00e9lectriques et \u00e0 les acheminer sur le site du client en fournissant la prestation de transport. Compte tenu de la nature de son activit\u00e9, les contrats conclus avec les clients ont g\u00e9n\u00e9ralement une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Les ventes sont comptabilis\u00e9es au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des marchandises est transf\u00e9r\u00e9 au client, en g\u00e9n\u00e9ral lors de la livraison ou de l\u2019exp\u00e9dition des marchandises.
Rexel satisfait \u00e0 ses obligations de prestation par le biais de ventes sur stocks ou de ventes directes\u00a0:
\u2022Les ventes sur stocks sont exp\u00e9di\u00e9es directement des entrep\u00f4ts de Rexel vers les sites des clients\u00a0;
\u2022Les ventes directes sont repr\u00e9sentatives d\u2019accords avec les clients au terme desquels le Groupe mandate un fournisseur tiers pour exp\u00e9dier des produits chez le client sur la base d\u2019un bon de commande du client adress\u00e9 \u00e0 Rexel sans que ces produits ne transitent par les entrep\u00f4ts du Groupe. Dans la plupart des cas, le Groupe agit comme principal d\u00e8s lors\u00a0:
\u2013Qu\u2019il a la responsabilit\u00e9 ultime de satisfaire la commande du client et qu\u2019il fixe le prix\u00a0;
\u2013Qu\u2019il obtient le contr\u00f4le des marchandises au moment o\u00f9 elles sont enlev\u00e9es par le fournisseur tiers et que le transfert du contr\u00f4le des marchandises au client n\u2019a lieu qu\u2019une fois celles-ci livr\u00e9es sur le site du client\u00a0;
\u2013Qu\u2019il porte le risque de stock durant le transfert des marchandises et le risque de retour cons\u00e9cutif \u00e0 la livraison.
Dans des cas tr\u00e8s limit\u00e9s o\u00f9 ces conditions ne sont pas remplies, Rexel est consid\u00e9r\u00e9 comme agent et comptabilise en chiffre d\u2019affaires une commission repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le montant factur\u00e9 au client et celui factur\u00e9 par le fournisseur.
Le Groupe accorde des remises de volume \u00e0 certains clients d\u00e8s lors que les quantit\u00e9s achet\u00e9es sur une p\u00e9riode donn\u00e9e sont sup\u00e9rieures \u00e0 un seuil fix\u00e9 contractuellement. Les remises sont d\u00e9duites des montants dus par les clients. Pour estimer le montant des remises \u00e0 accorder, le Groupe applique la m\u00e9thode du montant le plus probable d\u2019apr\u00e8s le contrat et comptabilise un rabais \u00e0 accorder aux clients.
Certains contrats accordent aux clients un droit de retour de marchandises dans une p\u00e9riode donn\u00e9e. Pour les marchandises qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre retourn\u00e9es, le Groupe constate une dette li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires pour le montant estim\u00e9 le plus probable. Un droit de retour correspondant au droit de r\u00e9cup\u00e9rer des produits en provenance d\u2019un client est \u00e9galement comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif en contrepartie du co\u00fbt des ventes.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend le co\u00fbt des achats nets des rabais fournisseurs et des revenus provenant de services, la variation de stock (incluant les d\u00e9pr\u00e9ciations), l\u2019escompte commercial, les gains et pertes de change sur les achats, les co\u00fbts de logistique et autres co\u00fbts.
Conform\u00e9ment \u00e0 la pratique en vigueur dans le secteur de la distribution, Rexel conclut des accords annuels avec un certain nombre de fournisseurs, au terme desquels le Groupe re\u00e7oit des rabais fond\u00e9s sur des volumes d\u2019achat. Une partie des rabais li\u00e9s aux volumes d\u2019achat est calcul\u00e9e m\u00e9caniquement selon des taux garantis (rabais inconditionnels) avec une part limit\u00e9e de jugement. Une autre partie de ces rabais est conditionn\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019objectifs et est d\u00e9termin\u00e9e selon des taux croissants par tranche d\u2019achats r\u00e9alis\u00e9s sur une p\u00e9riode donn\u00e9e (rabais conditionnels). Le Groupe re\u00e7oit \u00e9galement des rabais fond\u00e9s sur des objectifs qualitatifs. La plupart des accords s\u2019appliquent sur la base d\u2019achats annuels qui sont \u00e9ligibles \u00e0 un rabais. La d\u00e9termination du montant des rabais est fond\u00e9e sur la m\u00e9thode du montant le plus probable et repose sur l\u2019estimation des achats b\u00e9n\u00e9ficiant de rabais par cat\u00e9gorie d\u2019articles. Ils sont provisionn\u00e9s en \u00ab\u00a0autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb et sont comptabilis\u00e9s en diminution du co\u00fbt des marchandises vendues ou contribuent \u00e0 r\u00e9duire la valeur d\u2019inventaire des marchandises en stock \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les rabais li\u00e9s \u00e0 des actions marketing sp\u00e9cifiques sont comptabilis\u00e9s en minoration du co\u00fbt des ventes lorsque les prestations sont ex\u00e9cut\u00e9es.
Les autres produits et autres charges op\u00e9rationnels comprennent\u00a0:
\u2022Quel que soit leur montant\u00a0: les gains et pertes sur cessions d\u2019actifs, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, les charges de restructuration ou d\u2019int\u00e9gration des entreprises acquises, les co\u00fbts de cessation d\u2019activit\u00e9, les frais connexes des acquisitions dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises, les gains et pertes sur compl\u00e9ments de prix, et les gains et pertes cons\u00e9cutifs \u00e0 la liquidation d\u2019un r\u00e9gime de retraite\u00a0;
\u2022Des \u00e9l\u00e9ments significatifs tels que des litiges.
Ces \u00e9l\u00e9ments sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat, afin de permettre au Directeur G\u00e9n\u00e9ral et au Directeur Financier du Groupe \u2013 agissant en tant que principaux d\u00e9cideurs op\u00e9rationnels au sens de la norme IFRS 8 \u00ab\u00a0Secteurs Op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb \u2013 d\u2019\u00e9valuer la performance op\u00e9rationnelle des segments d\u2019activit\u00e9.
Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0:
\u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0;
\u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0;
\u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0;
\u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et
\u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage.
| \n L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat est \u00e9gal au montant total de l\u2019imp\u00f4t courant et de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 inclus dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Il est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sauf s\u2019il se rattache \u00e0 un regroupement d\u2019entreprises ou \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. | \n|
| \n L\u2019imp\u00f4t courant\u00a0: | \n\n L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9\u00a0: | \n
| \n \u2022est le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, \u2022est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasiment adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et \u2022comprend tout ajustement du montant de dette\u00a0d\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes. | \n\n \u2022est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du report variable, \u2022repose sur les diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales, et \u2022repose sur les hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe pour recouvrer la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
| \n Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s lorsqu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9 par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale et que le Groupe a l\u2019intention de r\u00e9gler les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible sur la base de leur montant net. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables suffisants pour le recouvrer dans les 5 ann\u00e9es \u00e0 venir. | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 \u2013 \u00ab\u00a0Incertitude relative aux traitements fiscaux\u00a0\u00bb, un actif ou un passif d\u2019imp\u00f4t doit \u00eatre constat\u00e9 en cas d\u2019incertitude sur un traitement fiscal sur le r\u00e9sultat. D\u00e8s lors qu\u2019il est probable qu\u2019une administration fiscale n\u2019acceptera pas un traitement fiscal incertain, le Groupe constate un passif d\u2019imp\u00f4t sans prise en compte de la probabilit\u00e9 de non-d\u00e9tection par les autorit\u00e9s fiscales. Inversement, si le Groupe estime probable qu\u2019une administration fiscale remboursera un imp\u00f4t pay\u00e9, une cr\u00e9ance d\u2019imp\u00f4t est constat\u00e9e. Les actifs et passifs ayant trait \u00e0 ces incertitudes sont estim\u00e9s au cas par cas en fonction du montant le plus probable.
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9termin\u00e9 en retraitant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation des effets de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives, qui comprennent les options sur actions et les actions attribu\u00e9es gratuitement aux membres du personnel. Le nombre d\u2019actions potentielles dilutives ne prend pas en compte les actions attribu\u00e9es gratuitement dont l\u2019attribution est soumise \u00e0 des conditions de performance ou de march\u00e9 non encore r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Goodwill
Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises repr\u00e9sente un paiement en pr\u00e9vision d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs, g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des actifs qui ne peuvent \u00eatre identifi\u00e9s individuellement et comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, tels que les parts de march\u00e9, la valeur du capital humain, la capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9velopper des actifs existants et les synergies attendues de l\u2019acquisition. Dans le secteur de la distribution professionnelle, ces synergies correspondent en particulier \u00e0 celles attendues en termes d\u2019achats, de logistique, de r\u00e9seau et de gestion administrative.
Le goodwill est affect\u00e9 \u00e0 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT).
La d\u00e9termination du goodwill est d\u00e9crite en note 4.1.
Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e est inclus dans la valeur comptable de cette activit\u00e9 lors de la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de cession. Le montant du goodwill rattach\u00e9 \u00e0 cette op\u00e9ration est \u00e9valu\u00e9 sur la base des valeurs relatives (i) de l\u2019activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e et (ii) de la part de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie conserv\u00e9e.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill sont d\u00e9crits note 12.2.
Autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie
\u2022Les partenariats strat\u00e9giques acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9sultent de droits contractuels. Ils sont \u00e9valu\u00e9s sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s.
\u2022Les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs s\u00e9parables dans la mesure o\u00f9 ils pourraient \u00eatre franchis\u00e9s. Ils correspondent \u00e0 la valeur apport\u00e9e aux agences par leur appartenance \u00e0 un r\u00e9seau, notamment \u00e0 travers les enseignes et les catalogues. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant un taux de redevance applicable \u00e0 des contrats de franchise et en tenant compte de leur rentabilit\u00e9. Le taux de redevance est compris dans une fourchette de 0,4\u00a0% \u00e0 1,0\u00a0% des ventes, selon les pays.
Les partenariats strat\u00e9giques et les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie lorsqu\u2019il n\u2019y a pas de limite pr\u00e9visible \u00e0 la p\u00e9riode au cours de laquelle on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent des entr\u00e9es nettes de tr\u00e9sorerie pour le Groupe.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie sont d\u00e9crits note\u00a012.2.
Logiciels et autres immobilisations incorporelles
Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e.
Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans.
Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans.
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
Les immobilisations corporelles acquises sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt, comprenant toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition.
Les immobilisations corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur, s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Elles sont amorties de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les dur\u00e9es estim\u00e9es retenues sont les suivantes\u00a0:
| \n \u2022B\u00e2timents administratifs et commerciaux | \n\n 20 \u00e0 35 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Agencements et am\u00e9nagements, installations g\u00e9n\u00e9rales | \n\n 5 \u00e0 10 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Mat\u00e9riel de transport | \n\n 3 \u00e0 8 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Mat\u00e9riel informatique | \n\n 3 \u00e0 5 ans. | \n
Les terrains ne sont pas amortis.
Le Groupe applique un mod\u00e8le unique de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation pour toutes les locations \u00e0 l\u2019exception de celles de courte dur\u00e9e ou relatives \u00e0 des actifs de faible valeur. Le Groupe comptabilise les droits d\u2019utilisation des actifs en location repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser les actifs sous-jacents et les obligations locatives repr\u00e9sentant les loyers \u00e0 payer.
Droit d\u2019utilisation des actifs en location
\u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le droit d\u2019utilisation des actifs en location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt net des amortissements et des pertes de valeur cumul\u00e9s, et ajust\u00e9 des r\u00e9\u00e9valuations des obligations locatives.
\u2022Le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation des actifs comprend le montant de l\u2019\u00e9valuation des obligations locatives comptabilis\u00e9es, les co\u00fbts directs initiaux engag\u00e9s et le montant des loyers vers\u00e9s \u00e0 la date de prise d\u2019effet ou avant cette date, d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us.
\u2022Le droit d\u2019utilisation des actifs est amorti lin\u00e9airement sur la plus courte dur\u00e9e entre sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et la dur\u00e9e du contrat de location.
Dur\u00e9e des contrats de location
\u2022La dur\u00e9e du contrat de location repr\u00e9sente la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat n\u2019est pas r\u00e9siliable, \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les dur\u00e9es vis\u00e9es par toute option de prolongation ou de r\u00e9siliation du contrat de location que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
\u2022Dans le cadre du renouvellement des contrats de location, tous les facteurs pertinents constitutifs d\u2019un avantage \u00e9conomique sont pris en compte, contrat par contrat, notamment le co\u00fbt de d\u00e9m\u00e9nagement (y compris l\u2019effet des perturbations \u00e9ventuelles sur l\u2019activit\u00e9 r\u00e9sultant de la r\u00e9siliation d\u2019un bail), l\u2019attractivit\u00e9 du site et les sommes investies dans l\u2019am\u00e9nagement des locaux.
\u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe r\u00e9estime la dur\u00e9e du contrat si un \u00e9v\u00e9nement ou un changement de circonstances important d\u00e9pendant de sa volont\u00e9 est susceptible d\u2019affecter sa capacit\u00e9 d\u2019exercer (ou de ne pas exercer) l\u2019option de renouvellement (i.e. un changement de strat\u00e9gie commerciale).
Obligations locatives
\u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, les obligations locatives sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers \u00e0 payer sur la dur\u00e9e du contrat. Les paiements de loyers comprennent des paiements fixes (incluant les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des incitations locatives \u00e0 recevoir, des paiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux et des sommes que le Groupe devrait payer au titre de la valeur r\u00e9siduelle des garanties donn\u00e9es. Les paiements de loyers comprennent \u00e9galement le prix d\u2019exercice de toute option d\u2019achat que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer et les p\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location prend en compte l\u2019exercice par le Groupe de l\u2019option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location.
\u2022Les paiements de loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un index ou d\u2019un taux sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode au cours de laquelle intervient l\u2019\u00e9v\u00e9nement ou la condition qui d\u00e9clenche le paiement.
\u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le montant des obligations locatives est augment\u00e9 du montant des int\u00e9r\u00eats dus au titre des obligations locatives et diminu\u00e9 du montant des loyers pay\u00e9s. Par ailleurs, la valeur comptable des obligations locatives est r\u00e9estim\u00e9e en cas de modification d\u2019une composante du contrat (changement de la dur\u00e9e du contrat de location, du montant des loyers fixes en substance ou de l\u2019appr\u00e9ciation d\u2019une option d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent).
Les stocks, compos\u00e9s essentiellement de marchandises, sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible (i) de leur co\u00fbt et (ii) de leur valeur nette de r\u00e9alisation.
\u2022Le co\u00fbt est calcul\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode du Premier Entr\u00e9, Premier Sorti, en incluant les co\u00fbts de transport et en d\u00e9duisant les remises et rabais fournisseurs.
\u2022La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour r\u00e9aliser la vente, en tenant compte de leur obsolescence technique ou commerciale et des risques li\u00e9s \u00e0 leur faible rotation.
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
Les actifs et les passifs sont class\u00e9s comme \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que leur valeur comptable est recouvrable au travers d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t qu\u2019au travers de leur utilisation. Cette condition est remplie lorsque la vente est hautement probable et que l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) est disponible pour une vente imm\u00e9diate en l\u2019\u00e9tat. Le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 \u00e0 vendre et la vente doit \u00eatre hautement probable dans l\u2019ann\u00e9e qui suit la date de classification.
L\u2019\u00e9valuation des actifs (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs et passifs destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) est mise \u00e0 jour imm\u00e9diatement avant la classification en \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb en fonction des diff\u00e9rentes normes IFRS qui leur sont applicables. Puis, lorsqu\u2019ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb, les actifs non courants (ou les groupes d\u2019actifs) et les passifs non courants sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas de leur valeur nette comptable et de leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Le capital de Rexel est compos\u00e9 d\u2019actions ordinaires d\u2019une valeur nominale de 5\u00a0euros.
Les rachats des instruments de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9, incluant ceux acquis dans le cadre du programme de liquidit\u00e9, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des capitaux propres. Les plus ou moins-values sont constat\u00e9es directement en capitaux propres et n\u2019affectent pas le compte de r\u00e9sultat.
Les dividendes pay\u00e9s en num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s en tant que dette au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 la distribution a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9e.
Une provision est comptabilis\u00e9e au bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, lorsqu\u2019elle peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable et qu\u2019il est probable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
D\u00e8s lors que l\u2019effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est d\u00e9termin\u00e9 en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus au taux refl\u00e9tant, d\u2019une part, les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent par le march\u00e9 et, d\u2019autre part, les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 ce passif, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Provisions pour restructuration
Une restructuration est un programme planifi\u00e9 et contr\u00f4l\u00e9 par la Direction, qui modifie de fa\u00e7on significative, soit le champ d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entit\u00e9, soit la mani\u00e8re dont cette activit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9e.
Une provision pour restructuration est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a approuv\u00e9 un plan de restructuration formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 et a, soit commenc\u00e9 \u00e0 ex\u00e9cuter le plan, soit rendu public le plan. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas provisionn\u00e9es. Les d\u00e9penses de restructuration sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb et comprennent principalement les charges de personnel (indemnit\u00e9s pour rupture de contrat de travail, pr\u00e9retraite, pr\u00e9avis non effectu\u00e9s), les co\u00fbts de fermetures d\u2019\u00e9tablissements et les indemnit\u00e9s de rupture de contrats non r\u00e9siliables.
Provisions pour litiges et contentieux
Les provisions pour litiges et contentieux comprennent les co\u00fbts estim\u00e9s au titre des risques, litiges (incluant les litiges prud\u2019homaux), contentieux et r\u00e9clamations de la part de tiers, ainsi que l\u2019effet probable des garanties donn\u00e9es par le Groupe dans le cadre de cession d\u2019actifs non courants ou de filiales.
La part des redressements non contest\u00e9s est enregistr\u00e9e en dettes, d\u00e8s que le montant peut \u00eatre chiffr\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0:
\u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0;
\u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif).
Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge.
Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les instruments financiers pouvant exposer le Groupe au risque de contrepartie sont principalement les cr\u00e9ances clients, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Le risque de cr\u00e9dit concernant les cr\u00e9ances clients est limit\u00e9 du fait du grand nombre de clients, de la diversit\u00e9 de leurs activit\u00e9s (installateurs, industries, administrations publiques) et de leur dispersion g\u00e9ographique en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Par ailleurs, des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 mis en place au sein du Groupe.
Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9galement limit\u00e9 en raison de la qualit\u00e9 des contreparties en question qui sont les \u00e9tablissements financiers historiques du Groupe situ\u00e9s quasi-exclusivement en Europe.
3.2.2.Recours \u00e0 des jugements et estimations
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers selon les IFRS n\u00e9cessite de la part de la direction d\u2019exercer des jugements, d\u2019effectuer des estimations et de faire des hypoth\u00e8ses qui ont un effet sur l\u2019application des m\u00e9thodes comptables, ainsi que sur les montants des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les valeurs r\u00e9elles peuvent \u00eatre diff\u00e9rentes des valeurs estim\u00e9es. Les estimations et les hypoth\u00e8ses sous-jacentes sont r\u00e9examin\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement. L\u2019effet des changements d\u2019estimation comptable est comptabilis\u00e9 au cours de la p\u00e9riode du changement et de toutes les p\u00e9riodes ult\u00e9rieures affect\u00e9es.
Les principales estimations et les principaux jugements exerc\u00e9s par le Groupe, dont l\u2019effet sur les montants comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers est significatif, sont d\u00e9crits dans les notes suivantes\u00a0:
\u2022Regroupements d\u2019entreprises (notes 4.1 et 12.1)\u00a0;
\u2022D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et des actifs incorporels (note 12.2)\u00a0;
\u2022\u00c9valuation des paiements fond\u00e9s sur des actions (note 7)\u00a0;
\u2022\u00c9valuation des obligations li\u00e9es aux avantages du personnel (note 18)\u00a0;
\u2022Provisions et passifs \u00e9ventuels (notes 17 et 23)\u00a0;
\u2022Rabais fournisseurs (note 6 et 13.3)\u00a0;
\u2022Contrats de location (note 12.4)\u00a0;
\u2022Reconnaissance des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs (note\u00a010.3)\u00a0;
\u2022Risques li\u00e9s au changement climatique\u00a0:
Les risques li\u00e9s au changement climatique r\u00e9sultent \u00e0 la fois d\u2019expositions de plus en plus fr\u00e9quentes \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames et de la transition \u00e9nerg\u00e9tique. Le Groupe estime que les\u00a0incidences financi\u00e8res des d\u00e9gradations directement li\u00e9es \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements climatiques extr\u00eames de ses sites restent limit\u00e9es compte tenu de son organisation d\u00e9centralis\u00e9e et de son implantation g\u00e9ographique \u00e9tendue.
La transition \u00e9nerg\u00e9tique n\u00e9cessite l\u2019adoption d\u2019un mod\u00e8le \u00e9conomique bas-carbone. En tant que distributeur de mat\u00e9riel \u00e9lectrique et acteur de l\u2019efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique, Rexel devrait b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019accroissement durable de la consommation \u00e9lectrique favoris\u00e9e par les \u00e9volutions r\u00e9glementaires et les plans d\u2019investissements publics.
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
| \n Un regroupement d\u2019entreprises est une transaction ou un autre \u00e9v\u00e9nement permettant au Groupe d\u2019obtenir le contr\u00f4le d\u2019une ou plusieurs entreprises. Une entreprise est consid\u00e9r\u00e9e comme un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs, susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de tirer d\u2019autres produits d\u2019activit\u00e9s ordinaires. Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0: \u2022Les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0; \u2022Le Groupe \u00e9value la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le, soit \u00e0 la juste valeur, soit en retenant la quote-part de l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cette option est disponible pour tous les regroupements d\u2019entreprises \u00e0 partir d\u2019une analyse au cas par cas de chaque transaction. \u00c0 la date d\u2019acquisition, le goodwill correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre\u00a0: \u2022La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris les \u00e9ventuels compl\u00e9ments de prix, augment\u00e9e du montant de la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le\u00a0; et \u2022Le montant des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est obtenu. Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb au cours de la p\u00e9riode sur laquelle ils sont engag\u00e9s. Les contreparties conditionnelles (compl\u00e9ments de prix) \u00e9ventuelles sont valoris\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9 de compte, les variations de juste valeur des contreparties conditionnelles sont comptabilis\u00e9es en \u201cautres produits et autres charges\u201d au compte de r\u00e9sultat. Les estimations initiales de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, de la juste valeur des actifs acquis et de la juste valeur des passifs repris sont finalis\u00e9es dans un d\u00e9lai de 12 mois apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Toute modification intervenant dans ce d\u00e9lai est enregistr\u00e9e en contrepartie du goodwill. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode de 12 mois, toute modification est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. | \n
4.1.Acquisitions
4.1.1.Entit\u00e9s acquises en 2023
Wasco (Pays-Bas)
Le 1er septembre 2023, Rexel a r\u00e9alis\u00e9 l\u2019acquisition de la totalit\u00e9 des actions de Wasco B.V, l\u2019un des principaux distributeurs de produits et de services de chauffage, ventilation et climatisation aux Pays-Bas. Wasco dispose de 35 agences et de 2 centres de distribution aux Pays-Bas, et a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un chiffre d\u2019affaires annuel d\u2019environ 560\u00a0millions d\u2019euros, dont 60\u00a0% au travers du canal digital. Le prix pay\u00e9 pour cette transaction s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 478,0\u00a0millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur une base provisoire\u00a0: l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des stocks et des cr\u00e9ances clients est en cours d\u2019\u00e9valuation et devrait \u00eatre achev\u00e9e au cours du premier semestre 2024.
Dans le cadre de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition, le Groupe a constat\u00e9 (en\u00a0millions d\u2019euros)\u00a0:
| \n Contrepartie transf\u00e9r\u00e9e | \n\n 478,0 | \n
| \n Valeur nette comptable r\u00e9\u00e9valu\u00e9e | \n\n (68,2) | \n
| \n Exc\u00e9dent du prix d\u2019acquisition | \n\n 409,8 | \n
| \n \u2022Relations clients (dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de 20 ans) | \n\n 200,1 | \n
| \n \u2022R\u00e9seaux de distribution (dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 illimit\u00e9e) | \n\n 65,5 | \n
| \n \u2022Autres r\u00e9\u00e9valuations | \n\n 3,3 | \n
| \n \u2022Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sur les ajustements ci-dessus | \n\n (69,4) | \n
| \n \u2022Goodwill r\u00e9siduel | \n\n 210,3 | \n
Buckles-Smith Electric Company (\u00c9tats-Unis)
Le 5 janvier 2023, le Groupe a acquis, pour un prix de 158,7\u00a0millions d\u2019euros, la soci\u00e9t\u00e9 Buckles-Smith Electric Company, un distributeur sp\u00e9cialis\u00e9 dans les automatismes industriels et revendeur des produits Rockwell. La soci\u00e9t\u00e9 dispose de 6 agences en Californie.
Au titre de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition, le Groupe a reconnu\u00a0:
\u2022un accord de distribution d\u2019une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de 14 ans d\u2019un montant de 49,7\u00a0millions d\u2019euros\u00a0;
\u2022des relations clients d\u2019une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de 10 ans pour un montant de 19,7\u00a0millions d\u2019euros\u00a0;
\u2022un r\u00e9seau de distribution d\u2019une dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie d\u2019un montant de 16,9\u00a0millions d\u2019euros\u00a0;
\u2022un goodwill r\u00e9siduel d\u2019un montant de 63,3\u00a0millions d\u2019euros.
Autres acquisitions
Le Groupe a \u00e9galement acquis, pour un prix total de 44,7\u00a0millions d\u2019euros, les soci\u00e9t\u00e9s suivantes\u00a0:
\u2022Lineman\u2019s Testing Laboratories \u00ab\u00a0LTL\u00a0\u00bb (Canada)\u00a0\u2013 une activit\u00e9 d\u00e9di\u00e9e dans les produits, services et solutions aupr\u00e8s des distributeurs d\u2019\u00e9nergie\u00a0;
\u2022Teche Electric Supply LLC (\u00c9tats-Unis) \u2013 un distributeur de mat\u00e9riel \u00e9lectrique op\u00e9rant dans la r\u00e9gion du Golfe des \u00c9tats-Unis\u00a0;
\u2022Piscaer \u2013 une soci\u00e9t\u00e9 familiale exer\u00e7ant son activit\u00e9 en Belgique\u00a0;
\u2022Une participation majoritaire de 51\u00a0% dans Mavisun, une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise de distribution de panneaux photovolta\u00efques. Cet investissement n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 consolid\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2023 eu \u00e9gard au processus d\u2019int\u00e9gration en cours et \u00e0 la faible contribution au total des actifs du Groupe. En 2023, cet investissement est pr\u00e9sent\u00e9 sur la ligne \u00ab\u00a0Autres actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (voir note 12.5) et sera consolid\u00e9 \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024.
Les acquisitions ci-dessus n\u2019ont pas une incidence significative sur le total des actifs, le chiffre d\u2019affaires et le r\u00e9sultat net du Groupe.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition relative aux actifs identifiables acquis et aux passifs assum\u00e9s des entit\u00e9s acquises en 2023\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n WASCO | \n\n BUCKLES-SMITH | \n\n AUTRES | \n\n TOTAL | \n
| \n Actifs nets acquis et contrepartie transf\u00e9r\u00e9e | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Accords de distribution | \n\n \u2014 | \n\n 49,7 | \n\n \u2014 | \n\n 49,7 | \n
| \n Relations contrats clients | \n\n 200,1 | \n\n 19,7 | \n\n \u2014 | \n\n 219,8 | \n
| \n R\u00e9seaux de distribution | \n\n 65,5 | \n\n 16,9 | \n\n \u2014 | \n\n 82,4 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation des actifs en location | \n\n 55,5 | \n\n 8,1 | \n\n 3,5 | \n\n 67,0 | \n
| \n Autres immobilisations | \n\n 19,4 | \n\n 0,5 | \n\n 1,3 | \n\n 21,2 | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n \u2014 | \n\n 0,3 | \n\n \u2014 | \n\n 0,3 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 132,0 | \n\n 32,7 | \n\n 20,2 | \n\n 184,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re nette | \n\n (6,2) | \n\n 5,7 | \n\n 0,3 | \n\n (0,2) | \n
| \n Passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (69,1) | \n\n (21,6) | \n\n \u2014 | \n\n (90,8) | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n (1,7) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n
| \n Obligations locatives | \n\n (55,5) | \n\n (8,1) | \n\n (3,5) | \n\n (67,1) | \n
| \n Passifs courants | \n\n (72,2) | \n\n (8,4) | \n\n (7,0) | \n\n (87,7) | \n
| \n Actifs nets acquis (hors goodwill acquis) | \n\n 267,7 | \n\n 95,3 | \n\n 14,8 | \n\n 377,8 | \n
| \n Goodwill acquis | \n\n 210,3 | \n\n 63,3 | \n\n 29,9 | \n\n 303,5 | \n
| \n Contrepartie transf\u00e9r\u00e9e | \n\n 478,0 | \n\n 158,7 | \n\n 44,7 | \n\n 681,3 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie acquise | \n\n (0,7) | \n\n (6,4) | \n\n (1,0) | \n\n (8,2) | \n
| \n Paiements diff\u00e9r\u00e9s | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (1,0) | \n\n (1,0) | \n
| \n Paiements pour entit\u00e9s non encore consolid\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n \n | \n\n 14,4 | \n\n 14,4 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette d\u00e9caiss\u00e9e au titre des acquisitions | \n\n 477,3 | \n\n 152,2 | \n\n 57,1 | \n\n 686,6 | \n
Les soci\u00e9t\u00e9s acquises ont contribu\u00e9 \u00e0 hauteur d\u2019environ 380\u00a0millions d\u2019euros au chiffre d\u2019affaires et 30\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 l\u2019EBITA au titre de l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Sur une base annuelle, le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s acquises repr\u00e9sente environ 800\u00a0millions d\u2019euros.
4.1.2.Entit\u00e9s acquises en 2022
En 2022, le Groupe avait acquis\u00a0:
\u2022Trilec, une entreprise familiale de distribution de mat\u00e9riels et services \u00e9lectriques en Belgique\u00a0;
\u2022Horizon Solutions, un distributeur sp\u00e9cialis\u00e9 dans les automatismes industriels disposant de 10\u00a0agences localis\u00e9es dans le Nord-Est des \u00c9tats-Unis, pour lequel le Groupe a achev\u00e9 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition avec la constatation d\u2019une perte sur les cr\u00e9ances clients de 2,0\u00a0millions d\u2019euros par rapport \u00e0 l\u2019allocation provisoire r\u00e9alis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
Le prix pay\u00e9 pour ces transactions s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 150\u00a0millions d\u2019euros.
Un regroupement d\u2019entreprises est une transaction ou un autre \u00e9v\u00e9nement permettant au Groupe d\u2019obtenir le contr\u00f4le d\u2019une ou plusieurs entreprises. Une entreprise est consid\u00e9r\u00e9e comme un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs, susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de tirer d\u2019autres produits d\u2019activit\u00e9s ordinaires. Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022Les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022Le Groupe \u00e9value la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le, soit \u00e0 la juste valeur, soit en retenant la quote-part de l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cette option est disponible pour tous les regroupements d\u2019entreprises \u00e0 partir d\u2019une analyse au cas par cas de chaque transaction.
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le goodwill correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris les \u00e9ventuels compl\u00e9ments de prix, augment\u00e9e du montant de la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le\u00a0; et
\u2022Le montant des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est obtenu.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb au cours de la p\u00e9riode sur laquelle ils sont engag\u00e9s.
Les contreparties conditionnelles (compl\u00e9ments de prix) \u00e9ventuelles sont valoris\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9 de compte, les variations de juste valeur des contreparties conditionnelles sont comptabilis\u00e9es en \u201cautres produits et autres charges\u201d au compte de r\u00e9sultat.
Les estimations initiales de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, de la juste valeur des actifs acquis et de la juste valeur des passifs repris sont finalis\u00e9es dans un d\u00e9lai de 12 mois apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Toute modification intervenant dans ce d\u00e9lai est enregistr\u00e9e en contrepartie du goodwill. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode de 12 mois, toute modification est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Un regroupement d\u2019entreprises est une transaction ou un autre \u00e9v\u00e9nement permettant au Groupe d\u2019obtenir le contr\u00f4le d\u2019une ou plusieurs entreprises. Une entreprise est consid\u00e9r\u00e9e comme un ensemble int\u00e9gr\u00e9 d\u2019activit\u00e9s et d\u2019actifs, susceptible d\u2019\u00eatre exploit\u00e9 et g\u00e9r\u00e9 dans le but de fournir des biens ou des services \u00e0 des clients, de produire des revenus de placement (tels que des dividendes ou des int\u00e9r\u00eats) ou de tirer d\u2019autres produits d\u2019activit\u00e9s ordinaires. Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition\u00a0:
\u2022Les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0;
\u2022Le Groupe \u00e9value la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le, soit \u00e0 la juste valeur, soit en retenant la quote-part de l\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cette option est disponible pour tous les regroupements d\u2019entreprises \u00e0 partir d\u2019une analyse au cas par cas de chaque transaction.
\u00c0 la date d\u2019acquisition, le goodwill correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre\u00a0:
\u2022La juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris les \u00e9ventuels compl\u00e9ments de prix, augment\u00e9e du montant de la participation ne conf\u00e9rant pas le contr\u00f4le\u00a0; et
\u2022Le montant des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est obtenu.
Les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition sont enregistr\u00e9s en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb au cours de la p\u00e9riode sur laquelle ils sont engag\u00e9s.
Les contreparties conditionnelles (compl\u00e9ments de prix) \u00e9ventuelles sont valoris\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9 de compte, les variations de juste valeur des contreparties conditionnelles sont comptabilis\u00e9es en \u201cautres produits et autres charges\u201d au compte de r\u00e9sultat.
Les estimations initiales de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, de la juste valeur des actifs acquis et de la juste valeur des passifs repris sont finalis\u00e9es dans un d\u00e9lai de 12 mois apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Toute modification intervenant dans ce d\u00e9lai est enregistr\u00e9e en contrepartie du goodwill. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode de 12 mois, toute modification est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
4.2.Cessions
Rexel Elektroskandia Norge (Rexel Norv\u00e8ge)
Le 1er mars 2023, Rexel a c\u00e9d\u00e9 \u00e0 Kesko son activit\u00e9 en Norv\u00e8ge pour un montant de 120,1\u00a0millions d\u2019euros, puis a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la liquidation de la holding qui d\u00e9tenait Rexel Norv\u00e8ge. La perte de cession li\u00e9e \u00e0 ces transactions s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 10,0\u00a0millions d\u2019euros (voir note\u00a08).
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les actifs et passifs de Rexel Norv\u00e8ge \u00e9taient class\u00e9s en \u00ab\u00a0actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0passifs li\u00e9s aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb.
Trace Software international
En d\u00e9cembre 2023, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 25\u00a0% dans Trace Software International, une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise d\u2019\u00e9dition de logiciels, sp\u00e9cialis\u00e9e dans la conception \u00e9lectrique et le calcul pour les b\u00e2timents \u00e0 usage tertiaire, \u00e0 Group Trace, son principal actionnaire. La cession de cette participation, comptabilis\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un gain d\u2019un montant de 1,0\u00a0million d\u2019euros (voir note\u00a08).
En 2022, le Groupe avait c\u00e9d\u00e9 ses activit\u00e9s en Espagne, Portugal et en Russie.
Les gains nets de cession s\u2019\u00e9taient \u00e9lev\u00e9s \u00e0 42,7\u00a0millions d\u2019euros (voir note 8).
Note 26.Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n \n | \n\n SI\u00c8GE SOCIAL | \n\n % INT\u00c9R\u00caT/CONTR\u00d4LE | \n
| \n FRANCE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Holding et soci\u00e9t\u00e9s de services du Groupe | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel | \n\n Paris | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n
| \n Rexel D\u00e9veloppement S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Holding International S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Am\u00e9rique Latine S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploitation | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel France S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Espace Elec S.A.S. | \n\n Ajaccio | \n\n 100,00 | \n
| \n BizLine S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n BCCT | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Gigamedia S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Francofa Eurodis S.A.S. | \n\n Neuilly-Plaisance | \n\n 100,00 | \n
| \n La Bo\u00eete Electrique | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Esabora Digital Services | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Sofinther | \n\n Bouguenais | \n\n 100,00 | \n
| \n Cordia | \n\n Mitry-Mory | \n\n 100,00 | \n
| \n Freshmile Services S.A.S. | \n\n Entzheim | \n\n 100,00 | \n
| \n EUROPE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Allemagne | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany GmbH & Co KG | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany Verwaltungs GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany Beteiligungs GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Silstar Deutschland GmbH | \n\n Emmerich am Rhein | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Industrial Solutions GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Senate Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Denmans Electrical Wholesalers Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel (UK) Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Newey & Eyre Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Parker Merchanting Limited | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n WF Electrical Plc | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Warrior (1979) Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel UK Pension Trustees Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Clearlight Electrical Company | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Sverige AB | \n\n \u00c4lvsj\u00f6 | \n\n 100,00 | \n
| \n Autriche | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Central Europe Holding GmbH | \n\n Vienne | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Austria GmbH | \n\n Vienne | \n\n 100,00 | \n
| \n Comtech IT Solutions GmbH | \n\n Annaberg | \n\n 100,00 | \n
| \n Pays-Bas | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Nederland B.V. | \n\n Zoetermeer | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Group B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Holding B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Groothandels Greop B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Distributiecentrum B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Energie Centrum B.V | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Aircovent B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Het Onderdeel B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Twello B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n S. Van Westerborg & Zonen B.V. | \n\n Hoofddorp | \n\n 100,00 | \n
| \n Italie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Italia SpA | \n\n Milan | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Belgium S.A. | \n\n Zellik | \n\n 100,00 | \n
| \n Irlande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n M Kelliher 1998 Ltd. | \n\n Tralee | \n\n 100,00 | \n
| \n Suisse | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Elektro Material AG | \n\n Zurich | \n\n 100,00 | \n
| \n Digitalfeld AG | \n\n Zurich | \n\n 88,66 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Luxembourg S.A. | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 | \n
| \n REXEL RE S.A. | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 | \n
| \n Slov\u00e9nie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel d.o.o. | \n\n Ljubljana | \n\n 100,00 | \n
| \n Finlande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Finland Oy | \n\n Hyvink\u00e4\u00e4 | \n\n 100,00 | \n
| \n AM\u00c9RIQUE DU NORD | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel USA, Inc. | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n SKRLA LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n SPT Holdings Inc. | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel of America LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Patriot Acquisition, LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Canada | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel North America Inc. | \n\n St Laurent | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Canada Electrical Inc. | \n\n Mississauga | \n\n 100,00 | \n
| \n Lineman\u2019s Testing Laboratories | \n\n Ontario | \n\n 100,00 | \n
| \n ASIE-PACIFIQUE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Hong Kong RAS | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Huazhang Electric Automation Holding Co Ltd. | \n\n Hong Kong | \n\n 100,00 | \n
| \n Chine | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Ouneng (Beijing) Technology Co. Ltd. | \n\n P\u00e9kin | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Zhejiang Huazhang Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n Huanzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Intelligence control Ltd. | \n\n Huanzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Integrated Solutions (Shanghai) Co., Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel China Management Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Suzhou Xidian Co. Ltd. | \n\n Suzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Service Co. Ltd. | \n\n Suzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Service Co. Ltd. | \n\n Handan | \n\n 100,00 | \n
| \n Beijing Zhongheng Hengxin Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n P\u00e9kin | \n\n 100,00 | \n
| \n Henan Qixin Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n Zhengzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Shanghai Suhua Industrial Control Equipment Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n LinElec Business Consulting (Shanghai) Limited | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Zhonghao (Shanghai) Technology Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Jinan Rexel Enterprise Management Service Co., Ltd. | \n\n Jinan | \n\n 100,00 | \n
| \n Inde | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel India Private Limited | \n\n Pune | \n\n 100,00 | \n
| \n Australie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Holdings Australia Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electrical Supplies Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Australian Regional Wholesalers Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel New Zealand Limited | \n\n Auckland | \n\n 100,00 | \n
| \n Redeal Pensions Ltd. | \n\n Auckland | \n\n 100,00 | \n
| \n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Redco FZE | \n\n Jebel Ali | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Emirates LLC | \n\n Abu Dhabi | \n\n 100,00 | \n
4.2.Cessions
Rexel Elektroskandia Norge (Rexel Norv\u00e8ge)
Le 1er mars 2023, Rexel a c\u00e9d\u00e9 \u00e0 Kesko son activit\u00e9 en Norv\u00e8ge pour un montant de 120,1\u00a0millions d\u2019euros, puis a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la liquidation de la holding qui d\u00e9tenait Rexel Norv\u00e8ge. La perte de cession li\u00e9e \u00e0 ces transactions s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 10,0\u00a0millions d\u2019euros (voir note\u00a08).
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les actifs et passifs de Rexel Norv\u00e8ge \u00e9taient class\u00e9s en \u00ab\u00a0actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0passifs li\u00e9s aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb.
Trace Software international
En d\u00e9cembre 2023, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 sa participation de 25\u00a0% dans Trace Software International, une soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise d\u2019\u00e9dition de logiciels, sp\u00e9cialis\u00e9e dans la conception \u00e9lectrique et le calcul pour les b\u00e2timents \u00e0 usage tertiaire, \u00e0 Group Trace, son principal actionnaire. La cession de cette participation, comptabilis\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un gain d\u2019un montant de 1,0\u00a0million d\u2019euros (voir note\u00a08).
En 2022, le Groupe avait c\u00e9d\u00e9 ses activit\u00e9s en Espagne, Portugal et en Russie.
Les gains nets de cession s\u2019\u00e9taient \u00e9lev\u00e9s \u00e0 42,7\u00a0millions d\u2019euros (voir note 8).
Note 26.Soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n \n | \n\n SI\u00c8GE SOCIAL | \n\n % INT\u00c9R\u00caT/CONTR\u00d4LE | \n
| \n FRANCE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Holding et soci\u00e9t\u00e9s de services du Groupe | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel | \n\n Paris | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n
| \n Rexel D\u00e9veloppement S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Holding International S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Am\u00e9rique Latine S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploitation | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel France S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Espace Elec S.A.S. | \n\n Ajaccio | \n\n 100,00 | \n
| \n BizLine S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n BCCT | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Gigamedia S.A.S. | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Francofa Eurodis S.A.S. | \n\n Neuilly-Plaisance | \n\n 100,00 | \n
| \n La Bo\u00eete Electrique | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Esabora Digital Services | \n\n Paris | \n\n 100,00 | \n
| \n Sofinther | \n\n Bouguenais | \n\n 100,00 | \n
| \n Cordia | \n\n Mitry-Mory | \n\n 100,00 | \n
| \n Freshmile Services S.A.S. | \n\n Entzheim | \n\n 100,00 | \n
| \n EUROPE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Allemagne | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany GmbH & Co KG | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany Verwaltungs GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Germany Beteiligungs GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Silstar Deutschland GmbH | \n\n Emmerich am Rhein | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Industrial Solutions GmbH | \n\n Munich | \n\n 100,00 | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Senate Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Denmans Electrical Wholesalers Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel (UK) Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Newey & Eyre Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Parker Merchanting Limited | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n WF Electrical Plc | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Warrior (1979) Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel UK Pension Trustees Ltd. | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Clearlight Electrical Company | \n\n Birmingham | \n\n 100,00 | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Sverige AB | \n\n \u00c4lvsj\u00f6 | \n\n 100,00 | \n
| \n Autriche | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Central Europe Holding GmbH | \n\n Vienne | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Austria GmbH | \n\n Vienne | \n\n 100,00 | \n
| \n Comtech IT Solutions GmbH | \n\n Annaberg | \n\n 100,00 | \n
| \n Pays-Bas | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Nederland B.V. | \n\n Zoetermeer | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Group B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Holding B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Groothandels Greop B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Distributiecentrum B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Energie Centrum B.V | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Aircovent B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Het Onderdeel B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n Wasco Twello B.V. | \n\n Twello | \n\n 100,00 | \n
| \n S. Van Westerborg & Zonen B.V. | \n\n Hoofddorp | \n\n 100,00 | \n
| \n Italie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Italia SpA | \n\n Milan | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Belgium S.A. | \n\n Zellik | \n\n 100,00 | \n
| \n Irlande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n M Kelliher 1998 Ltd. | \n\n Tralee | \n\n 100,00 | \n
| \n Suisse | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Elektro Material AG | \n\n Zurich | \n\n 100,00 | \n
| \n Digitalfeld AG | \n\n Zurich | \n\n 88,66 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Luxembourg S.A. | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 | \n
| \n REXEL RE S.A. | \n\n Luxembourg | \n\n 100,00 | \n
| \n Slov\u00e9nie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel d.o.o. | \n\n Ljubljana | \n\n 100,00 | \n
| \n Finlande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Finland Oy | \n\n Hyvink\u00e4\u00e4 | \n\n 100,00 | \n
| \n AM\u00c9RIQUE DU NORD | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel USA, Inc. | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n SKRLA LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n SPT Holdings Inc. | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel of America LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Patriot Acquisition, LLC | \n\n Dallas | \n\n 100,00 | \n
| \n Canada | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel North America Inc. | \n\n St Laurent | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Canada Electrical Inc. | \n\n Mississauga | \n\n 100,00 | \n
| \n Lineman\u2019s Testing Laboratories | \n\n Ontario | \n\n 100,00 | \n
| \n ASIE-PACIFIQUE | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Hong Kong RAS | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Huazhang Electric Automation Holding Co Ltd. | \n\n Hong Kong | \n\n 100,00 | \n
| \n Chine | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Ouneng (Beijing) Technology Co. Ltd. | \n\n P\u00e9kin | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Zhejiang Huazhang Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n Huanzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Intelligence control Ltd. | \n\n Huanzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Integrated Solutions (Shanghai) Co., Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel China Management Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Suzhou Xidian Co. Ltd. | \n\n Suzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Service Co. Ltd. | \n\n Suzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electric Service Co. Ltd. | \n\n Handan | \n\n 100,00 | \n
| \n Beijing Zhongheng Hengxin Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n P\u00e9kin | \n\n 100,00 | \n
| \n Henan Qixin Automation Equipment Co. Ltd. | \n\n Zhengzhou | \n\n 100,00 | \n
| \n Shanghai Suhua Industrial Control Equipment Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n LinElec Business Consulting (Shanghai) Limited | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Zhonghao (Shanghai) Technology Co. Ltd. | \n\n Shanghai | \n\n 100,00 | \n
| \n Jinan Rexel Enterprise Management Service Co., Ltd. | \n\n Jinan | \n\n 100,00 | \n
| \n Inde | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel India Private Limited | \n\n Pune | \n\n 100,00 | \n
| \n Australie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel Holdings Australia Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Electrical Supplies Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Australian Regional Wholesalers Pty Ltd. | \n\n Sydney | \n\n 100,00 | \n
| \n Nouvelle-Z\u00e9lande | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rexel New Zealand Limited | \n\n Auckland | \n\n 100,00 | \n
| \n Redeal Pensions Ltd. | \n\n Auckland | \n\n 100,00 | \n
| \n \u00c9mirats Arabes Unis | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Redco FZE | \n\n Jebel Ali | \n\n 100,00 | \n
| \n Rexel Emirates LLC | \n\n Abu Dhabi | \n\n 100,00 | \n
Note 5.Information sectorielle
| \n L\u2019information sectorielle est organis\u00e9e par zone g\u00e9ographique (Europe, Am\u00e9rique du Nord et Asie-Pacifique) conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019organisation du reporting interne du Groupe. Le reporting financier du Groupe est revu mensuellement par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et le Directeur Financier du Groupe agissant en tant que principaux d\u00e9cideurs op\u00e9rationnels conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 \u2013 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires 2023 (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Ebita 2023 (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n par secteur op\u00e9rationnel | \n\n par secteur op\u00e9rationnel | \n
| \n | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n|||||
| \n EUROPE | \n\n AM\u00c9RIQUE DU\u00a0NORD | \n\n ASIE-PACIFIQUE | \n\n TOTAL DES SECTEURS OP\u00c9RATIONNELS | \n\n HOLDINGS ET\u00a0AUTRES \u00c9L\u00c9MENTS\u00a0DE R\u00c9CONCILIATION | \n\n TOTAL CONSOLID\u00c9 | \n|
| \n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Ventes sur stock | \n\n 9\u00a0184,6 | \n\n 5\u00a0402,1 | \n\n 1\u00a0261,1 | \n\n 15\u00a0847,8 | \n\n \u2014 | \n\n 15\u00a0847,8 | \n
| \n Ventes directes | \n\n 701,5 | \n\n 2\u00a0878,1 | \n\n 42,0 | \n\n 3\u00a0621,6 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0621,6 | \n
| \n Ristournes, escomptes et services | \n\n (267,0) | \n\n (48,6) | \n\n (0,5) | \n\n (316,0) | \n\n \u2014 | \n\n (316,0) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires hors Groupe | \n\n 9\u00a0619,1 | \n\n 8\u00a0231,6 | \n\n 1\u00a0302,7 | \n\n 19\u00a0153,4 | \n\n \u2014 | \n\n 19\u00a0153,4 | \n
| \n EBITA (1) | \n\n 688,5 | \n\n 602,4 | \n\n 38,5 | \n\n 1\u00a0329,5 | \n\n (43,6) | \n\n 1\u00a0285,9 | \n
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n 1\u00a0062,0 | \n\n 1\u00a0114,7 | \n\n 186,9 | \n\n 2\u00a0363,6 | \n\n 60,4 | \n\n 2\u00a0423,9 | \n
| \n Goodwill | \n\n 2\u00a0135,0 | \n\n 1\u00a0493,6 | \n\n 93,7 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n
| \n (1) | \n\n L\u2019EBITA est d\u00e9fini comme le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition des entit\u00e9s acquises et avant autres produits & autres charges. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n|||||
| \n EUROPE | \n\n AM\u00c9RIQUE DU\u00a0NORD | \n\n ASIE-PACIFIQUE | \n\n TOTAL DES\u00a0SECTEURS OP\u00c9RATIONNELS | \n\n HOLDINGS ET\u00a0AUTRES \u00c9L\u00c9MENTS\u00a0DE R\u00c9CONCILIATION | \n\n TOTAL CONSOLID\u00c9 | \n|
| \n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Ventes sur stock | \n\n 8\u00a0994,9 | \n\n 5\u00a0330,9 | \n\n 1\u00a0356,3 | \n\n 15\u00a0682,1 | \n\n \u2014 | \n\n 15\u00a0682,1 | \n
| \n Ventes directes | \n\n 681,2 | \n\n 2\u00a0611,9 | \n\n 44,8 | \n\n 3\u00a0337,8 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0337,8 | \n
| \n Ristournes, escomptes et services | \n\n (268,0) | \n\n (49,3) | \n\n (1,0) | \n\n (318,3) | \n\n \u2014 | \n\n (318,3) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires hors Groupe | \n\n 9\u00a0408,1 | \n\n 7\u00a0893,5 | \n\n 1\u00a0400,1 | \n\n 18\u00a0701,6 | \n\n \u2014 | \n\n 18\u00a0701,6 | \n
| \n EBITA (1) | \n\n 719,5 | \n\n 630,4 | \n\n 26,4 | \n\n 1\u00a0376,3 | \n\n (31,5) | \n\n 1\u00a0344,8 | \n
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n 794,8 | \n\n 1\u00a0166,7 | \n\n 162,0 | \n\n 2\u00a0123,5 | \n\n 38,7 | \n\n 2\u00a0162,2 | \n
| \n Goodwill | \n\n 1\u00a0908,3 | \n\n 1\u00a0446,0 | \n\n 100,1 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n
| \n (1) | \n\n L\u2019EBITA est d\u00e9fini comme le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition des entit\u00e9s acquises et avant autres produits & autres charges. | \n
La r\u00e9conciliation de l\u2019EBITA avec le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n EBITA | \n\n 1\u00a0285,9 | \n\n 1\u00a0344,8 | \n
| \n Amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition des entit\u00e9s acquises | \n\n (24,3) | \n\n (13,9) | \n
| \n Autres produits et autres charges | \n\n (45,1) | \n\n 12,1 | \n
| \n Charges financi\u00e8res (nettes) | \n\n (167,7) | \n\n (119,4) | \n
| \n R\u00e9sultat net avant imp\u00f4t | \n\n 1\u00a0048,9 | \n\n 1\u00a0223,5 | \n
La r\u00e9conciliation du total des actifs et passifs allou\u00e9s avec le total des actifs du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n 2\u00a0423,9 | \n\n 2\u00a0162,2 | \n
| \n Goodwill | \n\n 3\u00a0722,3 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n
| \n Total des actifs et passifs allou\u00e9s | \n\n 6\u00a0146,2 | \n\n 5\u00a0616,7 | \n
| \n Passifs inclus dans le besoin en fonds de roulement | \n\n 3\u00a0351,3 | \n\n 3\u00a0459,3 | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 3\u00a0142,1 | \n\n 2\u00a0663,8 | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 67,2 | \n\n 63,5 | \n
| \n Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t courant | \n\n 23,4 | \n\n 9,9 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 4,9 | \n\n 4,6 | \n
| \n Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n \u2014 | \n\n 186,8 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 1,8 | \n\n 9,6 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 912,7 | \n\n 895,4 | \n
| \n Total des actifs du Groupe | \n\n 13\u00a0649,6 | \n\n 12\u00a0909,7 | \n
L\u2019information sectorielle est organis\u00e9e par zone g\u00e9ographique (Europe, Am\u00e9rique du Nord et Asie-Pacifique) conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019organisation du reporting interne du Groupe.
Le reporting financier du Groupe est revu mensuellement par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et le Directeur Financier du Groupe agissant en tant que principaux d\u00e9cideurs op\u00e9rationnels conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS\u00a08 \u2013 \u00ab\u00a0Secteurs op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n|||||
| \n EUROPE | \n\n AM\u00c9RIQUE DU\u00a0NORD | \n\n ASIE-PACIFIQUE | \n\n TOTAL DES SECTEURS OP\u00c9RATIONNELS | \n\n HOLDINGS ET\u00a0AUTRES \u00c9L\u00c9MENTS\u00a0DE R\u00c9CONCILIATION | \n\n TOTAL CONSOLID\u00c9 | \n|
| \n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Ventes sur stock | \n\n 9\u00a0184,6 | \n\n 5\u00a0402,1 | \n\n 1\u00a0261,1 | \n\n 15\u00a0847,8 | \n\n \u2014 | \n\n 15\u00a0847,8 | \n
| \n Ventes directes | \n\n 701,5 | \n\n 2\u00a0878,1 | \n\n 42,0 | \n\n 3\u00a0621,6 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0621,6 | \n
| \n Ristournes, escomptes et services | \n\n (267,0) | \n\n (48,6) | \n\n (0,5) | \n\n (316,0) | \n\n \u2014 | \n\n (316,0) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires hors Groupe | \n\n 9\u00a0619,1 | \n\n 8\u00a0231,6 | \n\n 1\u00a0302,7 | \n\n 19\u00a0153,4 | \n\n \u2014 | \n\n 19\u00a0153,4 | \n
| \n EBITA (1) | \n\n 688,5 | \n\n 602,4 | \n\n 38,5 | \n\n 1\u00a0329,5 | \n\n (43,6) | \n\n 1\u00a0285,9 | \n
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n 1\u00a0062,0 | \n\n 1\u00a0114,7 | \n\n 186,9 | \n\n 2\u00a0363,6 | \n\n 60,4 | \n\n 2\u00a0423,9 | \n
| \n Goodwill | \n\n 2\u00a0135,0 | \n\n 1\u00a0493,6 | \n\n 93,7 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n
| \n (1) | \n\n L\u2019EBITA est d\u00e9fini comme le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition des entit\u00e9s acquises et avant autres produits & autres charges. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n|||||
| \n EUROPE | \n\n AM\u00c9RIQUE DU\u00a0NORD | \n\n ASIE-PACIFIQUE | \n\n TOTAL DES\u00a0SECTEURS OP\u00c9RATIONNELS | \n\n HOLDINGS ET\u00a0AUTRES \u00c9L\u00c9MENTS\u00a0DE R\u00c9CONCILIATION | \n\n TOTAL CONSOLID\u00c9 | \n|
| \n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Ventes sur stock | \n\n 8\u00a0994,9 | \n\n 5\u00a0330,9 | \n\n 1\u00a0356,3 | \n\n 15\u00a0682,1 | \n\n \u2014 | \n\n 15\u00a0682,1 | \n
| \n Ventes directes | \n\n 681,2 | \n\n 2\u00a0611,9 | \n\n 44,8 | \n\n 3\u00a0337,8 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0337,8 | \n
| \n Ristournes, escomptes et services | \n\n (268,0) | \n\n (49,3) | \n\n (1,0) | \n\n (318,3) | \n\n \u2014 | \n\n (318,3) | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires hors Groupe | \n\n 9\u00a0408,1 | \n\n 7\u00a0893,5 | \n\n 1\u00a0400,1 | \n\n 18\u00a0701,6 | \n\n \u2014 | \n\n 18\u00a0701,6 | \n
| \n EBITA (1) | \n\n 719,5 | \n\n 630,4 | \n\n 26,4 | \n\n 1\u00a0376,3 | \n\n (31,5) | \n\n 1\u00a0344,8 | \n
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n||||||
| \n Besoin en fonds de roulement | \n\n 794,8 | \n\n 1\u00a0166,7 | \n\n 162,0 | \n\n 2\u00a0123,5 | \n\n 38,7 | \n\n 2\u00a0162,2 | \n
| \n Goodwill | \n\n 1\u00a0908,3 | \n\n 1\u00a0446,0 | \n\n 100,1 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n\n \u2014 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n
Chiffre d\u2019affaires
Les obligations de performance de Rexel consistent essentiellement \u00e0 fournir des produits \u00e9lectriques et \u00e0 les acheminer sur le site du client en fournissant la prestation de transport. Compte tenu de la nature de son activit\u00e9, les contrats conclus avec les clients ont g\u00e9n\u00e9ralement une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Les ventes sont comptabilis\u00e9es au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des marchandises est transf\u00e9r\u00e9 au client, en g\u00e9n\u00e9ral lors de la livraison ou de l\u2019exp\u00e9dition des marchandises.
Rexel satisfait \u00e0 ses obligations de prestation par le biais de ventes sur stocks ou de ventes directes\u00a0:
\u2022Les ventes sur stocks sont exp\u00e9di\u00e9es directement des entrep\u00f4ts de Rexel vers les sites des clients\u00a0;
\u2022Les ventes directes sont repr\u00e9sentatives d\u2019accords avec les clients au terme desquels le Groupe mandate un fournisseur tiers pour exp\u00e9dier des produits chez le client sur la base d\u2019un bon de commande du client adress\u00e9 \u00e0 Rexel sans que ces produits ne transitent par les entrep\u00f4ts du Groupe. Dans la plupart des cas, le Groupe agit comme principal d\u00e8s lors\u00a0:
\u2013Qu\u2019il a la responsabilit\u00e9 ultime de satisfaire la commande du client et qu\u2019il fixe le prix\u00a0;
\u2013Qu\u2019il obtient le contr\u00f4le des marchandises au moment o\u00f9 elles sont enlev\u00e9es par le fournisseur tiers et que le transfert du contr\u00f4le des marchandises au client n\u2019a lieu qu\u2019une fois celles-ci livr\u00e9es sur le site du client\u00a0;
\u2013Qu\u2019il porte le risque de stock durant le transfert des marchandises et le risque de retour cons\u00e9cutif \u00e0 la livraison.
Dans des cas tr\u00e8s limit\u00e9s o\u00f9 ces conditions ne sont pas remplies, Rexel est consid\u00e9r\u00e9 comme agent et comptabilise en chiffre d\u2019affaires une commission repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le montant factur\u00e9 au client et celui factur\u00e9 par le fournisseur.
Le Groupe accorde des remises de volume \u00e0 certains clients d\u00e8s lors que les quantit\u00e9s achet\u00e9es sur une p\u00e9riode donn\u00e9e sont sup\u00e9rieures \u00e0 un seuil fix\u00e9 contractuellement. Les remises sont d\u00e9duites des montants dus par les clients. Pour estimer le montant des remises \u00e0 accorder, le Groupe applique la m\u00e9thode du montant le plus probable d\u2019apr\u00e8s le contrat et comptabilise un rabais \u00e0 accorder aux clients.
Certains contrats accordent aux clients un droit de retour de marchandises dans une p\u00e9riode donn\u00e9e. Pour les marchandises qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre retourn\u00e9es, le Groupe constate une dette li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires pour le montant estim\u00e9 le plus probable. Un droit de retour correspondant au droit de r\u00e9cup\u00e9rer des produits en provenance d\u2019un client est \u00e9galement comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif en contrepartie du co\u00fbt des ventes.
Ventes domestiques
Ventes digitales*
| \n * | \n\n Ventes Web et EDI (\u00c9change de donn\u00e9es informatis\u00e9). | \n
Chiffre d\u2019affaires
Les obligations de performance de Rexel consistent essentiellement \u00e0 fournir des produits \u00e9lectriques et \u00e0 les acheminer sur le site du client en fournissant la prestation de transport. Compte tenu de la nature de son activit\u00e9, les contrats conclus avec les clients ont g\u00e9n\u00e9ralement une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Les ventes sont comptabilis\u00e9es au moment o\u00f9 le contr\u00f4le des marchandises est transf\u00e9r\u00e9 au client, en g\u00e9n\u00e9ral lors de la livraison ou de l\u2019exp\u00e9dition des marchandises.
Rexel satisfait \u00e0 ses obligations de prestation par le biais de ventes sur stocks ou de ventes directes\u00a0:
\u2022Les ventes sur stocks sont exp\u00e9di\u00e9es directement des entrep\u00f4ts de Rexel vers les sites des clients\u00a0;
\u2022Les ventes directes sont repr\u00e9sentatives d\u2019accords avec les clients au terme desquels le Groupe mandate un fournisseur tiers pour exp\u00e9dier des produits chez le client sur la base d\u2019un bon de commande du client adress\u00e9 \u00e0 Rexel sans que ces produits ne transitent par les entrep\u00f4ts du Groupe. Dans la plupart des cas, le Groupe agit comme principal d\u00e8s lors\u00a0:
\u2013Qu\u2019il a la responsabilit\u00e9 ultime de satisfaire la commande du client et qu\u2019il fixe le prix\u00a0;
\u2013Qu\u2019il obtient le contr\u00f4le des marchandises au moment o\u00f9 elles sont enlev\u00e9es par le fournisseur tiers et que le transfert du contr\u00f4le des marchandises au client n\u2019a lieu qu\u2019une fois celles-ci livr\u00e9es sur le site du client\u00a0;
\u2013Qu\u2019il porte le risque de stock durant le transfert des marchandises et le risque de retour cons\u00e9cutif \u00e0 la livraison.
Dans des cas tr\u00e8s limit\u00e9s o\u00f9 ces conditions ne sont pas remplies, Rexel est consid\u00e9r\u00e9 comme agent et comptabilise en chiffre d\u2019affaires une commission repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le montant factur\u00e9 au client et celui factur\u00e9 par le fournisseur.
Le Groupe accorde des remises de volume \u00e0 certains clients d\u00e8s lors que les quantit\u00e9s achet\u00e9es sur une p\u00e9riode donn\u00e9e sont sup\u00e9rieures \u00e0 un seuil fix\u00e9 contractuellement. Les remises sont d\u00e9duites des montants dus par les clients. Pour estimer le montant des remises \u00e0 accorder, le Groupe applique la m\u00e9thode du montant le plus probable d\u2019apr\u00e8s le contrat et comptabilise un rabais \u00e0 accorder aux clients.
Certains contrats accordent aux clients un droit de retour de marchandises dans une p\u00e9riode donn\u00e9e. Pour les marchandises qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre retourn\u00e9es, le Groupe constate une dette li\u00e9e \u00e0 la r\u00e9duction du chiffre d\u2019affaires pour le montant estim\u00e9 le plus probable. Un droit de retour correspondant au droit de r\u00e9cup\u00e9rer des produits en provenance d\u2019un client est \u00e9galement comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif en contrepartie du co\u00fbt des ventes.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend le co\u00fbt des achats nets des rabais fournisseurs et des revenus provenant de services, la variation de stock (incluant les d\u00e9pr\u00e9ciations), l\u2019escompte commercial, les gains et pertes de change sur les achats, les co\u00fbts de logistique et autres co\u00fbts.
Conform\u00e9ment \u00e0 la pratique en vigueur dans le secteur de la distribution, Rexel conclut des accords annuels avec un certain nombre de fournisseurs, au terme desquels le Groupe re\u00e7oit des rabais fond\u00e9s sur des volumes d\u2019achat. Une partie des rabais li\u00e9s aux volumes d\u2019achat est calcul\u00e9e m\u00e9caniquement selon des taux garantis (rabais inconditionnels) avec une part limit\u00e9e de jugement. Une autre partie de ces rabais est conditionn\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019objectifs et est d\u00e9termin\u00e9e selon des taux croissants par tranche d\u2019achats r\u00e9alis\u00e9s sur une p\u00e9riode donn\u00e9e (rabais conditionnels). Le Groupe re\u00e7oit \u00e9galement des rabais fond\u00e9s sur des objectifs qualitatifs. La plupart des accords s\u2019appliquent sur la base d\u2019achats annuels qui sont \u00e9ligibles \u00e0 un rabais. La d\u00e9termination du montant des rabais est fond\u00e9e sur la m\u00e9thode du montant le plus probable et repose sur l\u2019estimation des achats b\u00e9n\u00e9ficiant de rabais par cat\u00e9gorie d\u2019articles. Ils sont provisionn\u00e9s en \u00ab\u00a0autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb et sont comptabilis\u00e9s en diminution du co\u00fbt des marchandises vendues ou contribuent \u00e0 r\u00e9duire la valeur d\u2019inventaire des marchandises en stock \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Les rabais li\u00e9s \u00e0 des actions marketing sp\u00e9cifiques sont comptabilis\u00e9s en minoration du co\u00fbt des ventes lorsque les prestations sont ex\u00e9cut\u00e9es.
Ventes domestiques
Ventes digitales*
| \n * | \n\n Ventes Web et EDI (\u00c9change de donn\u00e9es informatis\u00e9). | \n
Note 7.Frais administratifs et commerciaux
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Charges de personnel | \n\n (2\u00a0142,0) | \n\n (2\u00a0117,0) | \n
| \n Co\u00fbts de transport | \n\n (327,0) | \n\n (313,7) | \n
| \n Autres charges externes(1) | \n\n (583,0) | \n\n (559,9) | \n
| \n Amortissements(2) | \n\n (347,1) | \n\n (335,9) | \n
| \n Charges d\u2019occupation des locaux | \n\n (157,3) | \n\n (140,2) | \n
| \n Amortissements des immobilisations incorporelles reconnues lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition des entit\u00e9s acquises | \n\n (24,3) | \n\n (13,9) | \n
| \n Cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables | \n\n (34,2) | \n\n (57,0) | \n
| \n Total des frais administratifs et commerciaux | \n\n (3\u00a0614,8) | \n\n (3\u00a0537,7) | \n
| \n (1) | \n\n Comprend 135,3\u00a0millions d\u2019euros de co\u00fbts de maintenance informatique et 83,6\u00a0millions d\u2019euros d\u2019honoraires en 2023 (respectivement 121,9\u00a0millions d\u2019euros et 85,8\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
| \n (2) | \n\n Comprend 233,3\u00a0millions d\u2019euros de charges d\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation des actifs en location au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 (220,5\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022) (voir note 12.4). | \n
Charges de personnel
| \n Les charges de personnel regroupent des avantages \u00e0 court terme et des avantages \u00e0 long terme. \u2022Les avantages \u00e0 court terme (salaires, traitements, charges sociales, cong\u00e9s pay\u00e9s, int\u00e9ressement et primes) sont r\u00e9gl\u00e9s dans les douze mois de la date de cl\u00f4ture. Ils sont comptabilis\u00e9s en passif courant et pass\u00e9s en charges lorsque le service est fourni par les employ\u00e9s\u00a0; \u2022Les engagements de retraite et autres engagements \u00e0 long terme sont d\u00e9crits note 18\u00a0; \u2022Les autres charges de personnel incluent principalement l\u2019int\u00e9rim et le personnel externe. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Salaires et charges sociales | \n\n (2\u00a0042,6) | \n\n (2\u00a0033,6) | \n
| \n Charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n (26,3) | \n\n (20,7) | \n
| \n Charges de retraite - r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n (15,0) | \n\n (10,3) | \n
| \n Autres charges de personnel(1) | \n\n (58,1) | \n\n (52,4) | \n
| \n Total charges de personnel | \n\n (2\u00a0142,0) | \n\n (2\u00a0117,0) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement int\u00e9rim et personnel externe. | \n
| \n Effectif moyen du Groupe | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019effectif moyen par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n \n | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Europe | \n\n 14\u00a0557 | \n\n 14\u00a0344 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 9\u00a0439 | \n\n 8\u00a0910 | \n
| \n Asie-Pacifique | \n\n 2\u00a0469 | \n\n 2\u00a0450 | \n
| \n Total des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 26\u00a0465 | \n\n 25\u00a0704 | \n
| \n Holdings | \n\n 228 | \n\n 202 | \n
| \n Effectif moyen du Groupe | \n\n 26\u00a0693 | \n\n 25\u00a0906 | \n
L\u2019augmentation de l\u2019effectif moyen du Groupe est directement li\u00e9e aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es aux \u00c9tats-Unis et en Europe en 2022 et en 2023.
Paiements fond\u00e9s sur des actions
| \n Rexel a mis en place des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions permettant aux employ\u00e9s de recevoir des actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe. Ces actions peuvent \u00eatre soit des actions de pr\u00e9sence (soumises \u00e0 3 ann\u00e9es de pr\u00e9sence sans conditions de performance) soit des actions de performance (soumises \u00e0 des conditions de performance cumul\u00e9es \u00e0 des conditions de pr\u00e9sence). Les conditions de performance sont bas\u00e9es sur (i) la moyenne annuelle des taux de croissance de l\u2019EBITA en valeur, (ii) la moyenne annuelle des taux de croissance des ventes, (iii) la moyenne du ratio flux de tr\u00e9sorerie libre avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts sur EBITDAaL (Earnings Before Interests, Tax, Depreciation, Amortization et apr\u00e8s locations), (iv) des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et (v) la performance de l\u2019action Rexel sur les march\u00e9s financiers par rapport \u00e0 ses pairs. Ces programmes d\u2019attribution gratuite d\u2019actions sont qualifi\u00e9s de transactions r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. La juste valeur des actions attribu\u00e9es est comptabilis\u00e9e en charges de personnel dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. La juste valeur des actions est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution en fonction du prix de l\u2019action apr\u00e8s d\u00e9duction de (i) l\u2019effet relatif aux restrictions de dividendes attach\u00e9es \u00e0 ces actions jusqu\u2019\u00e0 la livraison de celles-ci et (ii) de la d\u00e9cote li\u00e9e aux conditions de march\u00e9 des actions attribu\u00e9es gratuitement. | \n
Les termes et conditions des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions mis en place par le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 \u00e9taient les suivants\u00a0:
| \n Plan | \n\n 2020 | \n\n 2021 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n||
| \n Date d\u2019octroi | \n\n 28/09/2020 | \n\n 22/04/2021 | \n\n 20/10/2021 | \n\n 21/04/2022 | \n\n 20/04/2023 | \n\n 15/12/2023 | \n
| \n Date de livraison | \n\n 29/09/2023 | \n\n 23/04/2024 | \n\n 21/10/2024 | \n\n 22/04/2025 | \n\n 21/04/2026 | \n\n 15/12/2026 | \n
| \n Juste valeur par actions (en euros) | \n\n 8,48 | \n\n 15,36 | \n\n 15,98 | \n\n 17,32 | \n\n 16,93 | \n\n 19,05 | \n
| \n Nombre maximum d\u2019actions ajust\u00e9\u00a0attribu\u00e9es (1) | \n\n 1\u00a0608\u00a0555 | \n\n 1\u00a0928\u00a0625 | \n\n 53\u00a0450 | \n\n 1\u00a0931\u00a0440 | \n\n 2\u00a0115\u00a0712 | \n\n 55\u00a0000 | \n
| \n Nombre d\u2019actions annul\u00e9es depuis\u00a0l\u2019origine | \n\n (202\u00a0615) | \n\n (255\u00a0490) | \n\n (1\u00a0350) | \n\n (235\u00a0230) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Nombre d\u2019actions livr\u00e9es depuis\u00a0l\u2019origine | \n\n (1\u00a0405\u00a0940) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (94\u00a0180) | \n\n \u2014 | \n
| \n Nombre maximum d\u2019actions en cours d\u2019acquisition au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0673\u00a0135 | \n\n 52\u00a0100 | \n\n 1\u00a0696\u00a0210 | \n\n 2\u00a0021\u00a0532 | \n\n 55\u00a0000 | \n
| \n (1) | \n\n Le nombre d\u2019actions a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 afin de r\u00e9tablir la valeur initialement attribu\u00e9e aux b\u00e9n\u00e9ficiaires d\u2019actions gratuites suite \u00e0 des pr\u00e9l\u00e8vements sur la prime d\u2019\u00e9mission. | \n
La charge relative aux paiements fond\u00e9s sur des actions est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Plans mis en place en 2019 | \n\n \u2014 | \n\n (1,8) | \n
| \n Plans mis en place en 2020 | \n\n (2,9) | \n\n (3,7) | \n
| \n Plans mis en place en 2021 | \n\n (8,7) | \n\n (8,1) | \n
| \n Plans mis en place en 2022 | \n\n (8,9) | \n\n (6,4) | \n
| \n Plans mis en place en 2023 | \n\n (6,6) | \n\n \u2014 | \n
| \n Charges relatives \u00e0 l\u2019offre r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s et autres | \n\n 0,9 | \n\n (0,6) | \n
| \n Total charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n (26,3) | \n\n (20,7) | \n
Charges de personnel
| \n Les charges de personnel regroupent des avantages \u00e0 court terme et des avantages \u00e0 long terme. \u2022Les avantages \u00e0 court terme (salaires, traitements, charges sociales, cong\u00e9s pay\u00e9s, int\u00e9ressement et primes) sont r\u00e9gl\u00e9s dans les douze mois de la date de cl\u00f4ture. Ils sont comptabilis\u00e9s en passif courant et pass\u00e9s en charges lorsque le service est fourni par les employ\u00e9s\u00a0; \u2022Les engagements de retraite et autres engagements \u00e0 long terme sont d\u00e9crits note 18\u00a0; \u2022Les autres charges de personnel incluent principalement l\u2019int\u00e9rim et le personnel externe. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Salaires et charges sociales | \n\n (2\u00a0042,6) | \n\n (2\u00a0033,6) | \n
| \n Charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n (26,3) | \n\n (20,7) | \n
| \n Charges de retraite - r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n (15,0) | \n\n (10,3) | \n
| \n Autres charges de personnel(1) | \n\n (58,1) | \n\n (52,4) | \n
| \n Total charges de personnel | \n\n (2\u00a0142,0) | \n\n (2\u00a0117,0) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement int\u00e9rim et personnel externe. | \n
Note 18.Avantages du personnel
| \n Conform\u00e9ment aux lois et usages de chaque pays, les salari\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et d\u2019autres avantages \u00e0 long terme (pendant la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9) comprenant les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, les m\u00e9dailles du travail, les d\u00e9parts en retraite anticip\u00e9s, les couvertures m\u00e9dicales et d\u2019assurance-vie en faveur des anciens salari\u00e9s, y compris les retrait\u00e9s. Les avantages du personnel sont r\u00e9pertori\u00e9s en\u00a0: \u2022R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, comptabilis\u00e9s en charges de personnel dans le compte de r\u00e9sultat et n\u2019entra\u00eenant aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires, ou en \u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies pour lesquels le Groupe a l\u2019obligation de payer des prestations convenues aux membres de son personnel. Obligation nette du Groupe L\u2019obligation nette du Groupe au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi ainsi que les autres avantages \u00e0 long terme, sont calcul\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment pour chaque plan, en estimant le montant des avantages futurs auxquels les employ\u00e9s ont droit en retour des services rendus dans la p\u00e9riode en cours et dans les p\u00e9riodes pass\u00e9es. Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation de l\u2019IAS\u00a019 \u2013 \u00ab\u00a0Attribution d\u2019un avantage aux p\u00e9riodes de service\u00a0\u00bb (mai\u00a02021), lorsque les droits d\u2019un salari\u00e9 sont plafonn\u00e9s, l\u2019engagement au titre du versement d\u2019une indemnit\u00e9 au salari\u00e9 est constitu\u00e9 sur les ann\u00e9es de service pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part en retraite au titre desquelles le salari\u00e9 g\u00e9n\u00e8re un droit \u00e0 l\u2019avantage et non sur la totalit\u00e9 des ann\u00e9es de service. Les prestations sont actualis\u00e9es afin de d\u00e9terminer leur valeur actuelle. Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux de rendement des obligations de premi\u00e8re cat\u00e9gorie (obligations cot\u00e9es AA par au moins une des trois premi\u00e8res agences de notation\u00a0: Standard & Poor\u2019s, Moody\u2019s et Fitch) ayant une \u00e9ch\u00e9ance identique aux r\u00e9gimes concern\u00e9s. Les prestations attendues de chaque plan sont actualis\u00e9es avec la courbe des taux correspondant \u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. S\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligations d\u2019une dur\u00e9e suffisamment longue, le taux d\u2019actualisation est estim\u00e9 en extrapolant les taux de march\u00e9 suivant la courbe. Puis, un taux d\u2019actualisation synth\u00e9tique est calcul\u00e9, qui, appliqu\u00e9 \u00e0 l\u2019ensemble des flux de tr\u00e9sorerie, permet de restituer la m\u00eame charge d\u2019int\u00e9r\u00eat que si les taux individuels avaient \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s. Le calcul est r\u00e9alis\u00e9 p\u00e9riodiquement par un actuaire ind\u00e9pendant, \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Par ailleurs, les engagements de retraite pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0: \u2022Le passif, enregistr\u00e9 au bilan au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, repr\u00e9sente la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des plans \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 la date de cl\u00f4ture, diminu\u00e9e de la juste valeur des actifs d\u00e9di\u00e9s. \u2022Lorsque la valeur des actifs du plan exc\u00e8de le montant des engagements du Groupe, l\u2019actif reconnu est limit\u00e9 \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des remboursements futurs des fonds disponibles du r\u00e9gime ou des r\u00e9ductions de cotisations futures. \u2022Lorsque les droits des employ\u00e9s augmentent (ou sont r\u00e9duits), la part de l\u2019augmentation (ou de la diminution), li\u00e9e aux services pass\u00e9s rendus par les employ\u00e9s, est reconnue imm\u00e9diatement en charge (produit) dans le compte de r\u00e9sultat. Le co\u00fbt des services au titre de la p\u00e9riode, ainsi que les co\u00fbts administratifs de gestion des fonds, sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en frais commerciaux et administratifs. Les charges et produits li\u00e9s \u00e0 l\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies nette des actifs du plan sont pr\u00e9sent\u00e9s en charges et produits financiers. R\u00e9\u00e9valuations Les r\u00e9\u00e9valuations comprenant (i) les pertes et gains actuariels, (ii) le rendement r\u00e9el des actifs incluant les d\u00e9penses administratives li\u00e9es \u00e0 la gestion des actifs et (iii) les variations de l\u2019effet du plafonnement des actifs sont constat\u00e9es\u00a0: \u2022Dans le r\u00e9sultat global consolid\u00e9 pour les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi\u00a0; \u2022Dans les frais administratifs et commerciaux pour les autres avantages \u00e0 long terme. | \n
18.1.Description des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les r\u00e9gimes de retraite financ\u00e9s les plus importants concernent le Royaume-Uni, le Canada, la Suisse. Ils sont g\u00e9r\u00e9s dans des structures ind\u00e9pendantes du Groupe.
Au Royaume-Uni, les plans de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont g\u00e9r\u00e9s par le fonds de pension Rexel UK Pension Scheme. Ce plan est ferm\u00e9 aux nouveaux entrants depuis le 5\u00a0avril\u00a02002. Les droits accumul\u00e9s et les pensions font l\u2019objet d\u2019une indexation. Les objectifs statutaires de financement sont valid\u00e9s conjointement par le Trustee board et la soci\u00e9t\u00e9. Dans ce cadre, le Trustee board proc\u00e8de \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du r\u00e9gime au moins tous les trois ans. Sur la base de cette \u00e9valuation, un \u00e9ch\u00e9ancier des cotisations, permettant de restaurer l\u2019\u00e9quilibre du r\u00e9gime \u00e0 terme, est d\u00e9cid\u00e9 avec la soci\u00e9t\u00e9. La derni\u00e8re \u00e9valuation du r\u00e9gime a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en avril 2023. Le Trustee board est \u00e9galement responsable de la strat\u00e9gie d\u2019investissement du fonds.
En Suisse, Rexel propose un r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire pour ses employ\u00e9s. Les actifs sont g\u00e9r\u00e9s dans un fonds de pension Pension Kasse, r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 Elektro Material. Le r\u00e9gime fonctionne comme un contrat de retraite \u00e0 cotisations d\u00e9finies assorti d\u2019un rendement garanti, le qualifiant ainsi de r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Le Conseil de Fondation est responsable de la mise en \u0153uvre d\u2019une strat\u00e9gie adapt\u00e9e d\u2019allocation des actifs ayant pour objectif d\u2019en garantir le rendement. Le fonds fait l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation tous les ans.
Au Canada, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies concernent principalement\u00a0:
\u2022Le r\u00e9gime \u00ab\u00a0Employ\u00e9s\u00a0\u00bb, qui est agr\u00e9\u00e9 fiscalement et qui a deux types de dispositions\u00a0: celles qualifi\u00e9es de prestations d\u00e9finies et celles qualifi\u00e9es de cotisations d\u00e9finies. Les prestations d\u00e9finies rel\u00e8vent d\u2019une formule bas\u00e9e sur le salaire moyen en cours de carri\u00e8re. Ce plan a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9 pour les membres du personnel entrant \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2000.
\u2022Le r\u00e9gime de retraite \u00ab\u00a0Cadres\u00a0\u00bb et le r\u00e9gime compl\u00e9mentaire \u00ab\u00a0Dirigeants\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0SERP\u00a0\u00bb), qui assurent aux retrait\u00e9s une pension calcul\u00e9e sur un pourcentage des derniers salaires per\u00e7us. Le r\u00e9gime \u00ab\u00a0Cadres\u00a0\u00bb est un plan agr\u00e9\u00e9 fiscalement. Le r\u00e9gime \u00ab\u00a0Dirigeants\u00a0\u00bb offre deux prestations\u00a0: la premi\u00e8re assure un compl\u00e9ment de prestations au-del\u00e0 des limites fix\u00e9es pour le r\u00e9gime \u00ab\u00a0Cadres\u00a0\u00bb. La seconde offre une rente calcul\u00e9e sur le capital constitutif lors du d\u00e9part \u00e0 la retraite.
Une \u00e9valuation compl\u00e8te des plans canadiens est effectu\u00e9e tous les trois ans. Les derni\u00e8res \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es en 2023.
18.2.Informations relatives aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
L\u2019\u00e9volution de la valeur actuelle de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n VALEUR ACTUELLE DE L\u2019OBLIGATION | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 544,2 | \n\n 260,2 | \n\n 253,3 | \n\n 201,7 | \n\n 1\u00a0259,3 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n 2,2 | \n\n 6,9 | \n\n 5,7 | \n\n 14,7 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 9,2 | \n\n 7,7 | \n\n 1,3 | \n\n 2,8 | \n\n 21,0 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (16,4) | \n\n (14,4) | \n\n (8,7) | \n\n (16,7) | \n\n (56,3) | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par les participants | \n\n \u2014 | \n\n 0,4 | \n\n 5,0 | \n\n 0,4 | \n\n 5,8 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (0,4) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n\n (0,7) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (22,1) | \n\n 2,4 | \n\n 11,8 | \n\n 0,9 | \n\n (6,9) | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s / liquidations de r\u00e9gime et autres | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n\n (2,3) | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n (195,8) | \n\n (58,4) | \n\n (38,7) | \n\n (46,9) | \n\n (339,8) | \n
| \n Effet des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience | \n\n 34,7 | \n\n (1,2) | \n\n 8,8 | \n\n 2,5 | \n\n 44,8 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 353,4 | \n\n 198,8 | \n\n 239,3 | \n\n 147,9 | \n\n 939,3 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n 1,2 | \n\n 5,8 | \n\n 5,6 | \n\n 12,6 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 16,6 | \n\n 9,7 | \n\n 7,2 | \n\n 5,0 | \n\n 38,5 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (16,0) | \n\n (13,6) | \n\n (12,2) | \n\n (8,9) | \n\n (50,7) | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par les participants | \n\n \u2014 | \n\n 0,3 | \n\n 5,4 | \n\n 0,5 | \n\n 6,3 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 7,3 | \n\n (2,8) | \n\n 16,5 | \n\n (1,2) | \n\n 19,8 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s / liquidations de r\u00e9gime et autres | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 1,4 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1,4 | \n\n 1,4 | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n 10,9 | \n\n 10,0 | \n\n 24,4 | \n\n 9,9 | \n\n 55,2 | \n
| \n Effet des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience | \n\n (8,3) | \n\n 4,5 | \n\n (1,8) | \n\n (3,0) | \n\n (8,6) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 364,4 | \n\n 208,1 | \n\n 285,1 | \n\n 159,0 | \n\n 1\u00a0016,7 | \n
L\u2019\u00e9volution de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n JUSTE VALEUR DES ACTIFS DES R\u00c9GIMES \u00c0 PRESTATIONS D\u00c9FINIES | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 481,8 | \n\n 216,6 | \n\n 250,6 | \n\n 101,3 | \n\n 1\u00a0050,4 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur | \n\n 12,6 | \n\n 7,4 | \n\n 7,5 | \n\n 8,2 | \n\n 35,8 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par les participants | \n\n \u2014 | \n\n 0,4 | \n\n 5,0 | \n\n 0,4 | \n\n 5,8 | \n
| \n Rendements des actifs | \n\n 5,9 | \n\n 6,5 | \n\n 1,7 | \n\n 0,9 | \n\n 14,9 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (16,4) | \n\n (14,4) | \n\n (8,7) | \n\n (17,2) | \n\n (56,8) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (18,5) | \n\n 1,1 | \n\n 11,7 | \n\n (0,4) | \n\n (6,1) | \n
| \n Rendement des fonds investis \u00e0 l\u2019exclusion des int\u00e9r\u00eats financiers (1) | \n\n (177,2) | \n\n (35,4) | \n\n (31,0) | \n\n (24,7) | \n\n (268,3) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 287,8 | \n\n 182,2 | \n\n 236,7 | \n\n 68,5 | \n\n 775,3 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur | \n\n 13,8 | \n\n 6,6 | \n\n 8,0 | \n\n 8,0 | \n\n 36,3 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par les participants | \n\n \u2014 | \n\n 0,4 | \n\n 5,0 | \n\n 0,4 | \n\n 5,8 | \n
| \n Rendements des actifs | \n\n 11,4 | \n\n 9,0 | \n\n 7,3 | \n\n 2,4 | \n\n 30,1 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (16,0) | \n\n (13,6) | \n\n (12,2) | \n\n (9,3) | \n\n (51,1) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 5,9 | \n\n (2,6) | \n\n 16,3 | \n\n (0,7) | \n\n 19,0 | \n
| \n Rendement des fonds investis \u00e0 l\u2019exclusion des int\u00e9r\u00eats financiers (1) | \n\n 6,1 | \n\n 9,5 | \n\n 20,5 | \n\n 4,8 | \n\n 40,8 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 309,0 | \n\n 191,5 | \n\n 282,0 | \n\n 75,5 | \n\n 858,0 | \n
| \n (1) | \n\n Dont un montant de 35,6\u00a0millions d\u2019euros relatif au plafonnement des actifs de couverture du plan suisse ((4,6)\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
L\u2019\u00e9volution des passifs (actifs) nets des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n PASSIF (ACTIF) NET AU TITRE DES PRESTATIONS D\u00c9FINIES | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 62,4 | \n\n 43,5 | \n\n 2,7 | \n\n 100,4 | \n\n 208,9 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n 2,2 | \n\n 6,9 | \n\n 5,7 | \n\n 14,7 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 3,3 | \n\n 1,2 | \n\n (0,4) | \n\n 1,9 | \n\n 6,1 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s / liquidations de r\u00e9gime et autres | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n\n (2,3) | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur | \n\n (12,6) | \n\n (7,4) | \n\n (7,5) | \n\n (8,2) | \n\n (35,8) | \n
| \n Prestations servies | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n\n (0,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (3,5) | \n\n 1,3 | \n\n 0,1 | \n\n 1,3 | \n\n (0,8) | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation | \n\n 16,1 | \n\n (24,2) | \n\n 0,8 | \n\n (19,7) | \n\n (27,0) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 65,6 | \n\n 16,6 | \n\n 2,5 | \n\n 79,4 | \n\n 164,1 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n \u2014 | \n\n 1,2 | \n\n 5,8 | \n\n 5,6 | \n\n 12,6 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 5,2 | \n\n 0,7 | \n\n (0,1) | \n\n 2,6 | \n\n 8,4 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s / liquidations de r\u00e9gime et autres | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 1,4 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur | \n\n (13,8) | \n\n (6,6) | \n\n (8,0) | \n\n (8,0) | \n\n (36,3) | \n
| \n Prestations servies | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,5 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 1,3 | \n\n (0,2) | \n\n 0,2 | \n\n (0,5) | \n\n 0,8 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation | \n\n (3,4) | \n\n 5,0 | \n\n 2,1 | \n\n 3,6 | \n\n 7,2 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 55,4 | \n\n 16,7 | \n\n 3,0 | \n\n 83,6 | \n\n 158,7 | \n
Le rapprochement du passif au bilan avec l\u2019obligation actuarielle des plans \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019analyse comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n RAPPROCHEMENT DU PASSIF AU BILAN AVEC L\u2019OBLIGATION ACTUARIELLE DES PLANS \u00c0 PRESTATIONS D\u00c9FINIES | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 | \n|||||
| \n Valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies | \n\n 353,4 | \n\n 198,8 | \n\n 239,3 | \n\n 147,9 | \n\n 939,3 | \n
| \n Dont r\u00e9gimes couverts par des actifs | \n\n 353,0 | \n\n 182,8 | \n\n 236,8 | \n\n 81,4 | \n\n 854,0 | \n
| \n Dont r\u00e9gimes non financ\u00e9s | \n\n 0,4 | \n\n 16,0 | \n\n 2,5 | \n\n 66,5 | \n\n 85,4 | \n
| \n Juste valeur des actifs | \n\n (287,8) | \n\n (182,2) | \n\n (236,7) | \n\n (68,5) | \n\n (775,3) | \n
| \n Situation financi\u00e8re | \n\n 65,6 | \n\n 16,6 | \n\n 2,5 | \n\n 79,4 | \n\n 164,1 | \n
| \n Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 | \n|||||
| \n Valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies | \n\n 364,4 | \n\n 208,1 | \n\n 285,1 | \n\n 159,0 | \n\n 1\u00a0016,7 | \n
| \n Dont r\u00e9gimes couverts par des actifs | \n\n 363,7 | \n\n 191,8 | \n\n 282,1 | \n\n 89,1 | \n\n 926,7 | \n
| \n Dont r\u00e9gimes non financ\u00e9s | \n\n 0,7 | \n\n 16,3 | \n\n 3,0 | \n\n 70,0 | \n\n 90,0 | \n
| \n Juste valeur des actifs | \n\n (309,0) | \n\n (191,5) | \n\n (282,0) | \n\n (75,5) | \n\n (858,0) | \n
| \n Situation financi\u00e8re | \n\n 55,4 | \n\n 16,7 | \n\n 3,0 | \n\n 83,6 | \n\n 158,7 | \n
18.3.R\u00e9\u00e9valuation de la provision comptabilis\u00e9e
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9L\u00c9MENTS DU R\u00c9SULTAT GLOBAL | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Rendement des actifs \u00e0 l\u2019exclusion des produits financiers et\u00a0plafonnement d\u2019actif | \n\n 177,2 | \n\n 35,4 | \n\n 30,6 | \n\n 25,1 | \n\n 268,3 | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n (195,8) | \n\n (58,3) | \n\n (38,5) | \n\n (45,6) | \n\n (338,2) | \n
| \n Effet des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience | \n\n 34,7 | \n\n (0,9) | \n\n 8,6 | \n\n 2,8 | \n\n 45,2 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments reconnus en r\u00e9sultat global au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 16,1 | \n\n (23,9) | \n\n 0,6 | \n\n (17,7) | \n\n (24,8) | \n
| \n Rendement des actifs \u00e0 l\u2019exclusion des produits financiers et\u00a0plafonnement d\u2019actif | \n\n (6,1) | \n\n (9,5) | \n\n (22,3) | \n\n (4,8) | \n\n (42,6) | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Effet des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n\n 10,9 | \n\n 10,0 | \n\n 26,0 | \n\n 9,5 | \n\n 56,4 | \n
| \n Effet des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience | \n\n (8,1) | \n\n 4,5 | \n\n (2,1) | \n\n (3,1) | \n\n (8,7) | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments reconnus en r\u00e9sultat global au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n (3,2) | \n\n 5,0 | \n\n 1,6 | \n\n 3,2 | \n\n 6,6 | \n
18.4.Charge comptabilis\u00e9e
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n CHARGE COMPTABILIS\u00c9E | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode(1) | \n\n \u2014 | \n\n 2,2 | \n\n 6,9 | \n\n 5,7 | \n\n 14,7 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s(1) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n\n (2,3) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers(2) | \n\n 3,3 | \n\n 1,2 | \n\n (0,4) | \n\n 1,9 | \n\n 6,1 | \n
| \n Autre(1) | \n\n 0,0 | \n\n (1,6) | \n\n 0,2 | \n\n (0,7) | \n\n (2,1) | \n
| \n Charge comptabilis\u00e9e au titre de l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3,3 | \n\n 1,8 | \n\n 6,7 | \n\n 4,6 | \n\n 16,4 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode(1) | \n\n \u2014 | \n\n 1,2 | \n\n 5,8 | \n\n 5,6 | \n\n 12,6 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s(1) | \n\n 0,5 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 1,4 | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats financiers(2) | \n\n 5,2 | \n\n 0,7 | \n\n (0,1) | \n\n 2,6 | \n\n 8,4 | \n
| \n Autre(1) | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n\n 0,5 | \n\n 0,3 | \n\n 1,0 | \n
| \n Charge comptabilis\u00e9e au titre de l\u2019exercice clos le\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n 5,9 | \n\n 1,9 | \n\n 6,7 | \n\n 8,9 | \n\n 23,4 | \n
| \n (1) | \n\n Inclus dans les charges de personnel (voir note 7). | \n
| \n (2) | \n\n Inclus dans les charges financi\u00e8res nettes (voir note 9). | \n
Il n\u2019y a eu ni modification ni r\u00e8glement significatif des plans au titre des exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2023 et 2022.
18.5.Nature des fonds investis dans les plans de retraite
| \n \n | \n\n NATURE DES FONDS INVESTIS DANS LES\u00a0PLANS DE RETRAITE | \n||
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4,0 | \n\n 0,3 | \n\n 14,6 | \n
| \n Actions (cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif) | \n\n \u2014 | \n\n 30,5 | \n\n 117,6 | \n
| \n Instruments de dettes (cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif) | \n\n 51,4 | \n\n 32,9 | \n\n 100,3 | \n
| \n Biens immobiliers | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 76,4 | \n
| \n Fonds d\u2019investissements | \n\n 228,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus par des compagnies d\u2019assurance | \n\n 2,8 | \n\n 118,5 | \n\n 1,5 | \n
| \n Autres | \n\n 0,1 | \n\n \u2014 | \n\n 6,3 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 287,0 | \n\n 182,3 | \n\n 316,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5,0 | \n\n 12,0 | \n\n 11,4 | \n
| \n Actions (cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif) | \n\n \u2014 | \n\n 16,9 | \n\n 119,5 | \n
| \n Instruments de dettes (cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif) | \n\n 48,2 | \n\n 43,8 | \n\n 106,9 | \n
| \n Biens immobiliers | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 85,5 | \n
| \n Fonds d\u2019investissements | \n\n 252,5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus par des compagnies d\u2019assurance | \n\n 2,7 | \n\n 118,9 | \n\n 1,2 | \n
| \n Autres | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,8 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 308,2 | \n\n 191,6 | \n\n 332,2 | \n
18.6.Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles sont les suivantes\u00a0:
| \n \n | \n\n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n|||
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Maturit\u00e9 moyenne du plan (en ann\u00e9es) | \n\n 13 | \n\n 14 | \n\n 10 | \n\n 11 | \n\n 13 | \n\n 12 | \n
| \n Taux d\u2019actualisation (en\u00a0%) | \n\n 4,50 | \n\n 4,75 | \n\n 4,60 | \n\n 5,10 | \n\n 1,25 | \n\n 2,25 | \n
| \n Taux d\u2019augmentation futur des salaires (en\u00a0%) | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n 3,00 | \n\n 3,00 | \n\n 1,50 | \n\n 1,00 | \n
18.7.Analyse des risques li\u00e9s aux plans de retraite
Afin d\u2019identifier et de traiter les risques inh\u00e9rents \u00e0 la gestion des plans de retraite et autres avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, un comit\u00e9, compos\u00e9 de repr\u00e9sentants de la Direction Financi\u00e8re et de la Direction des Ressources Humaines, se r\u00e9unit tous les trimestres. Ce comit\u00e9, assist\u00e9 d\u2019experts, revoit plus particuli\u00e8rement le financement des plans et la performance des actifs de couverture. Il est inform\u00e9 de tout \u00e9v\u00e9nement significatif relatif aux avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s, \u00e0 leur incidence financi\u00e8re et\u00a0aux modifications de la r\u00e9glementation. Il rend compte au Comit\u00e9 d\u2019audit une fois par an.
Les principaux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies du Groupe sont soumis \u00e0 des r\u00e8gles de financement qui d\u00e9pendent essentiellement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de la performance des actifs de couverture et des\u00a0modifications des r\u00e9glementations locales. Toute\u00a0\u00e9volution d\u00e9favorable de ces param\u00e8tres n\u00e9cessiterait le versement de contributions compl\u00e9mentaires par le Groupe aux fonds de pension dans le cadre d\u2019un \u00e9ch\u00e9ancier.
\u2022Volatilit\u00e9 des taux d\u2019actualisation et d\u2019inflation
La valeur actuelle de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9e en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs. Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux de rendement des obligations \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, qui peuvent varier d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre. Par ailleurs, les prestations accumul\u00e9es et les rentes de retraite sont g\u00e9n\u00e9ralement soumises \u00e0 des augmentations de salaires et \u00e0 des indexations conditionnelles ou inconditionnelles qui varient selon le niveau d\u2019inflation. Tout changement de ces param\u00e8tres peut modifier la valeur actuelle de l\u2019obligation et le co\u00fbt des services, d\u00e9clenchant ainsi le versement de contributions suppl\u00e9mentaires, afin de respecter les exigences locales de financement minimum.
\u2022Volatilit\u00e9 de la valeur des actifs de couverture
Les actifs de couverture sont constitu\u00e9s d\u2019actions, d\u2019obligations et d\u2019autres actifs dont la valeur est\u00a0soumise aux fluctuations du march\u00e9. Un retournement des march\u00e9s financiers augmenterait le passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les ratios de couverture des plans diminueraient en cons\u00e9quence, n\u00e9cessitant des versements compl\u00e9mentaires de cotisations par le Groupe dans le cadre d\u2019un \u00e9ch\u00e9ancier.
Analyse de la sensibilit\u00e9
| \n \n | \n\n SENSIBILIT\u00c9 CONS\u00c9CUTIVE \u00c0 LA BAISSE DE 50 POINTS DE BASE DU\u00a0TAUX D\u2019ACTUALISATION | \n||||
| \n \n | \n\n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n 0,6 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation (en\u00a0%) | \n\n 6\u00a0% | \n\n 5\u00a0% | \n\n 5\u00a0% | \n\n 5\u00a0% | \n\n 6\u00a0% | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n SENSIBILIT\u00c9 CONS\u00c9CUTIVE \u00c0 LA BAISSE DE 10\u00a0% DES\u00a0MARCH\u00c9S\u00a0FINANCIERS | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Fonds investis dans les plans de retraite | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n\n (11,9) | \n\n (0,4) | \n\n (14,0) | \n
Analyse du risque
Afin d\u2019att\u00e9nuer les risques identifi\u00e9s ci-dessus, le Groupe a mis en \u0153uvre ou est en train de mettre en place les actions suivantes qui incluent des changements dans la conception des r\u00e9gimes \u00e0\u00a0prestations d\u00e9finies, ainsi que des mesures financi\u00e8res, parmi lesquelles\u00a0:
\u2022Cl\u00f4ture de plans, lorsqu\u2019elle est appropri\u00e9e, et migration vers des plans \u00e0 cotisations d\u00e9finies, avec gel des prestations\u00a0;
\u2022Rationalisation des prestations incluant le niveau de pensions vers\u00e9es, les facteurs de taux de conversion et les plafonds d\u2019indexation\u00a0;
\u2022Versement s\u00e9lectif de cotisations en compl\u00e9ment des cotisations r\u00e9currentes, afin d\u2019augmenter la couverture du fonds\u00a0;
\u2022Couverture financi\u00e8re des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et d\u2019inflation\u00a0;
\u2022Adoption de strat\u00e9gies d\u2019investissement qui permettent une meilleure coh\u00e9rence de la nature des dettes avec un alignement progressif de l\u2019allocation des actifs et de la maturit\u00e9 des plans de retraite\u00a0;
\u2022R\u00e9unions r\u00e9guli\u00e8res avec les repr\u00e9sentants des fonds de pensions\u00a0;
\u2022Revue p\u00e9riodique de la performance des investissements par des experts ind\u00e9pendants pour piloter leur volatilit\u00e9.
18.8.Flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9visionnels
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n FLUX DE TR\u00c9SORERIE PR\u00c9VISIONNELS | \n||||
| \n ROYAUME-UNI | \n\n CANADA | \n\n SUISSE | \n\n AUTRES | \n\n GROUPE | \n|
| \n Prestations attendues pour 2024 | \n\n 20,0 | \n\n 13,9 | \n\n 11,8 | \n\n 9,5 | \n\n 55,3 | \n
| \n Prestations attendues pour 2025 | \n\n 19,2 | \n\n 14,2 | \n\n 9,4 | \n\n 8,7 | \n\n 51,6 | \n
| \n Prestations attendues pour 2026 | \n\n 19,3 | \n\n 14,5 | \n\n 9,7 | \n\n 13,2 | \n\n 56,6 | \n
| \n Prestations attendues pour 2027 | \n\n 20,2 | \n\n 14,6 | \n\n 10,3 | \n\n 10,2 | \n\n 55,4 | \n
| \n Prestations attendues pour 2028 et au-del\u00e0 | \n\n 130,4 | \n\n 87,4 | \n\n 69,1 | \n\n 77,1 | \n\n 364,0 | \n
| \n Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur pr\u00e9vues pour 2024 | \n\n 12,2 | \n\n 6,8 | \n\n 8,1 | \n\n 7,9 | \n\n 35,0 | \n
| \n Effectif moyen du Groupe | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019effectif moyen par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n \n | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Europe | \n\n 14\u00a0557 | \n\n 14\u00a0344 | \n
| \n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 9\u00a0439 | \n\n 8\u00a0910 | \n
| \n Asie-Pacifique | \n\n 2\u00a0469 | \n\n 2\u00a0450 | \n
| \n Total des secteurs op\u00e9rationnels | \n\n 26\u00a0465 | \n\n 25\u00a0704 | \n
| \n Holdings | \n\n 228 | \n\n 202 | \n
| \n Effectif moyen du Groupe | \n\n 26\u00a0693 | \n\n 25\u00a0906 | \n
L\u2019augmentation de l\u2019effectif moyen du Groupe est directement li\u00e9e aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es aux \u00c9tats-Unis et en Europe en 2022 et en 2023.
Paiements fond\u00e9s sur des actions
| \n Rexel a mis en place des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions permettant aux employ\u00e9s de recevoir des actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe. Ces actions peuvent \u00eatre soit des actions de pr\u00e9sence (soumises \u00e0 3 ann\u00e9es de pr\u00e9sence sans conditions de performance) soit des actions de performance (soumises \u00e0 des conditions de performance cumul\u00e9es \u00e0 des conditions de pr\u00e9sence). Les conditions de performance sont bas\u00e9es sur (i) la moyenne annuelle des taux de croissance de l\u2019EBITA en valeur, (ii) la moyenne annuelle des taux de croissance des ventes, (iii) la moyenne du ratio flux de tr\u00e9sorerie libre avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts sur EBITDAaL (Earnings Before Interests, Tax, Depreciation, Amortization et apr\u00e8s locations), (iv) des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et (v) la performance de l\u2019action Rexel sur les march\u00e9s financiers par rapport \u00e0 ses pairs. Ces programmes d\u2019attribution gratuite d\u2019actions sont qualifi\u00e9s de transactions r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. La juste valeur des actions attribu\u00e9es est comptabilis\u00e9e en charges de personnel dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. La juste valeur des actions est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution en fonction du prix de l\u2019action apr\u00e8s d\u00e9duction de (i) l\u2019effet relatif aux restrictions de dividendes attach\u00e9es \u00e0 ces actions jusqu\u2019\u00e0 la livraison de celles-ci et (ii) de la d\u00e9cote li\u00e9e aux conditions de march\u00e9 des actions attribu\u00e9es gratuitement. | \n
Les termes et conditions des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions mis en place par le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 \u00e9taient les suivants\u00a0:
| \n Plan | \n\n 2020 | \n\n 2021 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n||
| \n Date d\u2019octroi | \n\n 28/09/2020 | \n\n 22/04/2021 | \n\n 20/10/2021 | \n\n 21/04/2022 | \n\n 20/04/2023 | \n\n 15/12/2023 | \n
| \n Date de livraison | \n\n 29/09/2023 | \n\n 23/04/2024 | \n\n 21/10/2024 | \n\n 22/04/2025 | \n\n 21/04/2026 | \n\n 15/12/2026 | \n
| \n Juste valeur par actions (en euros) | \n\n 8,48 | \n\n 15,36 | \n\n 15,98 | \n\n 17,32 | \n\n 16,93 | \n\n 19,05 | \n
| \n Nombre maximum d\u2019actions ajust\u00e9\u00a0attribu\u00e9es (1) | \n\n 1\u00a0608\u00a0555 | \n\n 1\u00a0928\u00a0625 | \n\n 53\u00a0450 | \n\n 1\u00a0931\u00a0440 | \n\n 2\u00a0115\u00a0712 | \n\n 55\u00a0000 | \n
| \n Nombre d\u2019actions annul\u00e9es depuis\u00a0l\u2019origine | \n\n (202\u00a0615) | \n\n (255\u00a0490) | \n\n (1\u00a0350) | \n\n (235\u00a0230) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Nombre d\u2019actions livr\u00e9es depuis\u00a0l\u2019origine | \n\n (1\u00a0405\u00a0940) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (94\u00a0180) | \n\n \u2014 | \n
| \n Nombre maximum d\u2019actions en cours d\u2019acquisition au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0673\u00a0135 | \n\n 52\u00a0100 | \n\n 1\u00a0696\u00a0210 | \n\n 2\u00a0021\u00a0532 | \n\n 55\u00a0000 | \n
| \n (1) | \n\n Le nombre d\u2019actions a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 afin de r\u00e9tablir la valeur initialement attribu\u00e9e aux b\u00e9n\u00e9ficiaires d\u2019actions gratuites suite \u00e0 des pr\u00e9l\u00e8vements sur la prime d\u2019\u00e9mission. | \n
La charge relative aux paiements fond\u00e9s sur des actions est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Plans mis en place en 2019 | \n\n \u2014 | \n\n (1,8) | \n
| \n Plans mis en place en 2020 | \n\n (2,9) | \n\n (3,7) | \n
| \n Plans mis en place en 2021 | \n\n (8,7) | \n\n (8,1) | \n
| \n Plans mis en place en 2022 | \n\n (8,9) | \n\n (6,4) | \n
| \n Plans mis en place en 2023 | \n\n (6,6) | \n\n \u2014 | \n
| \n Charges relatives \u00e0 l\u2019offre r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s et autres | \n\n 0,9 | \n\n (0,6) | \n
| \n Total charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions | \n\n (26,3) | \n\n (20,7) | \n
Rexel a mis en place des plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions permettant aux employ\u00e9s de recevoir des actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe.
Ces actions peuvent \u00eatre soit des actions de pr\u00e9sence (soumises \u00e0 3 ann\u00e9es de pr\u00e9sence sans conditions de performance) soit des actions de performance (soumises \u00e0 des conditions de performance cumul\u00e9es \u00e0 des conditions de pr\u00e9sence). Les conditions de performance sont bas\u00e9es sur (i) la moyenne annuelle des taux de croissance de l\u2019EBITA en valeur, (ii) la moyenne annuelle des taux de croissance des ventes, (iii) la moyenne du ratio flux de tr\u00e9sorerie libre avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts sur EBITDAaL (Earnings Before Interests, Tax, Depreciation, Amortization et apr\u00e8s locations), (iv) des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et (v) la performance de l\u2019action Rexel sur les march\u00e9s financiers par rapport \u00e0 ses pairs.
Ces programmes d\u2019attribution gratuite d\u2019actions sont qualifi\u00e9s de transactions r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. La juste valeur des actions attribu\u00e9es est comptabilis\u00e9e en charges de personnel dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. La juste valeur des actions est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution en fonction du prix de l\u2019action apr\u00e8s d\u00e9duction de (i) l\u2019effet relatif aux restrictions de dividendes attach\u00e9es \u00e0 ces actions jusqu\u2019\u00e0 la livraison de celles-ci et (ii) de la d\u00e9cote li\u00e9e aux conditions de march\u00e9 des actions attribu\u00e9es gratuitement.
Note 8.Autres produits et autres charges
| \n Les autres produits et autres charges op\u00e9rationnels comprennent\u00a0: \u2022Quel que soit leur montant\u00a0: les gains et pertes sur cessions d\u2019actifs, les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, les charges de restructuration ou d\u2019int\u00e9gration des entreprises acquises, les co\u00fbts de cessation d\u2019activit\u00e9, les frais connexes des acquisitions dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises, les gains et pertes sur compl\u00e9ments de prix, et les gains et pertes cons\u00e9cutifs \u00e0 la liquidation d\u2019un r\u00e9gime de retraite\u00a0; \u2022Des \u00e9l\u00e9ments significatifs tels que des litiges. Ces \u00e9l\u00e9ments sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat, afin de permettre au Directeur G\u00e9n\u00e9ral et au Directeur Financier du Groupe \u2013 agissant en tant que principaux d\u00e9cideurs op\u00e9rationnels au sens de la norme IFRS 8 \u00ab\u00a0Secteurs Op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb \u2013 d\u2019\u00e9valuer la performance op\u00e9rationnelle des segments d\u2019activit\u00e9. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Plus-values de cession d\u2019entit\u00e9s consolid\u00e9es et mises en \u00e9quivalence(1) | \n\n 1,0 | \n\n 45,6 | \n
| \n Plus-values de cession d\u2019immobilisations corporelles | \n\n 2,6 | \n\n 1,9 | \n
| \n Reprise de provisions non utilis\u00e9es | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n
| \n Gains sur cl\u00f4ture de contrats de location | \n\n 1,1 | \n\n 3,8 | \n
| \n Gains sur compl\u00e9ments de prix | \n\n \u2014 | \n\n 2,0 | \n
| \n Autres produits op\u00e9rationnels | \n\n 0,9 | \n\n 0,1 | \n
| \n Total des autres produits | \n\n 5,6 | \n\n 54,1 | \n
| \n Charges de restructuration(2) | \n\n (12,9) | \n\n (5,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et des immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie(3) | \n\n (10,3) | \n\n \u2014 | \n
| \n Moins-values de cession d\u2019entit\u00e9s consolid\u00e9es(4) | \n\n (10,0) | \n\n (2,9) | \n
| \n Co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions(5) | \n\n (8,3) | \n\n (6,2) | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9gration(6) | \n\n (5,8) | \n\n (4,7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles | \n\n (0,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Moins-values de cession d\u2019immobilisations(7) | \n\n (1,2) | \n\n (9,3) | \n
| \n Litiges | \n\n (1,1) | \n\n (3,7) | \n
| \n Autres charges op\u00e9rationnelles | \n\n (0,8) | \n\n (5,9) | \n
| \n Total des autres charges | \n\n (50,7) | \n\n (42,0) | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, plus-value sur la cession de la participation dans Trace Software International (plus-values de cession des activit\u00e9s en Espagne et au Portugal en 2022) (voir note 4.2). | \n
| \n (2) | \n\n En 2023, plans de transformation principalement au Royaume-Uni, en France et dans les Pays nordiques (en 2022, co\u00fbts de liquidation des op\u00e9rations aux \u00c9mirats Arabes Unis pour 4,1\u00a0millions d\u2019euros). | \n
| \n (3) | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et autres actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie de l\u2019Italie (8,6\u00a0millions d\u2019euros) et de la Nouvelle-Z\u00e9lande (1,7\u00a0million d\u2019euros). | \n
| \n (4) | \n\n En 2023, moins-value de cession des activit\u00e9s en Norv\u00e8ge (en 2022, moins-value de cession des activit\u00e9s en Russie). | \n
| \n (5) | \n\n En 2023, co\u00fbts li\u00e9s principalement \u00e0 l\u2019acquisition de Wasco. | \n
| \n (6) | \n\n Incluant principalement les charges non r\u00e9currentes d\u2019int\u00e9gration des nouvelles entit\u00e9s acquises aux \u00c9tats-Unis. | \n
| \n (7) | \n\n En 2022, incluait l\u2019effet de l\u2019abandon de d\u00e9veloppements informatiques pour un montant de 8,3\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Note 9.Charges financi\u00e8res nettes
| \n Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0: \u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0; \u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0; \u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0; \u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et \u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 7,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les cr\u00e9ances et pr\u00eats | \n\n 2,8 | \n\n 3,3 | \n
| \n Total des produits financiers | \n\n 10,7 | \n\n 5,2 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette (comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti) | \n\n (105,9) | \n\n (57,8) | \n
| \n Produit (charge) d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n 10,3 | \n\n 6,7 | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux par le r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,1) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier | \n\n (95,9) | \n\n (51,2) | \n
| \n Gain / (perte) de change | \n\n 0,7 | \n\n (1,5) | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change par le r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n
| \n Gain / (perte) de change net | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n
| \n Charge nette sur engagements au titre des avantages du personnel | \n\n (8,4) | \n\n (6,1) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur obligations locatives | \n\n (55,6) | \n\n (46,5) | \n
| \n Autres(1) | \n\n (19,2) | \n\n (17,6) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (82,4) | \n\n (73,4) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (167,7) | \n\n (119,4) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eat relatives aux cr\u00e9ances clients d\u00e9comptabilis\u00e9es. | \n
Note 9.Charges financi\u00e8res nettes
| \n Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0: \u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0; \u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0; \u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0; \u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et \u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 7,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les cr\u00e9ances et pr\u00eats | \n\n 2,8 | \n\n 3,3 | \n
| \n Total des produits financiers | \n\n 10,7 | \n\n 5,2 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette (comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti) | \n\n (105,9) | \n\n (57,8) | \n
| \n Produit (charge) d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n 10,3 | \n\n 6,7 | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux par le r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,1) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier | \n\n (95,9) | \n\n (51,2) | \n
| \n Gain / (perte) de change | \n\n 0,7 | \n\n (1,5) | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change par le r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n
| \n Gain / (perte) de change net | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n
| \n Charge nette sur engagements au titre des avantages du personnel | \n\n (8,4) | \n\n (6,1) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur obligations locatives | \n\n (55,6) | \n\n (46,5) | \n
| \n Autres(1) | \n\n (19,2) | \n\n (17,6) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (82,4) | \n\n (73,4) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (167,7) | \n\n (119,4) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eat relatives aux cr\u00e9ances clients d\u00e9comptabilis\u00e9es. | \n
Note 9.Charges financi\u00e8res nettes
| \n Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0: \u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0; \u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0; \u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0; \u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et \u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 7,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les cr\u00e9ances et pr\u00eats | \n\n 2,8 | \n\n 3,3 | \n
| \n Total des produits financiers | \n\n 10,7 | \n\n 5,2 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette (comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti) | \n\n (105,9) | \n\n (57,8) | \n
| \n Produit (charge) d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n 10,3 | \n\n 6,7 | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux par le r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,1) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier | \n\n (95,9) | \n\n (51,2) | \n
| \n Gain / (perte) de change | \n\n 0,7 | \n\n (1,5) | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change par le r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n
| \n Gain / (perte) de change net | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n
| \n Charge nette sur engagements au titre des avantages du personnel | \n\n (8,4) | \n\n (6,1) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur obligations locatives | \n\n (55,6) | \n\n (46,5) | \n
| \n Autres(1) | \n\n (19,2) | \n\n (17,6) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (82,4) | \n\n (73,4) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (167,7) | \n\n (119,4) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eat relatives aux cr\u00e9ances clients d\u00e9comptabilis\u00e9es. | \n
Note 9.Charges financi\u00e8res nettes
| \n Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0: \u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0; \u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0; \u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0; \u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0; \u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et \u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 7,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les cr\u00e9ances et pr\u00eats | \n\n 2,8 | \n\n 3,3 | \n
| \n Total des produits financiers | \n\n 10,7 | \n\n 5,2 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette (comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti) | \n\n (105,9) | \n\n (57,8) | \n
| \n Produit (charge) d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n 10,3 | \n\n 6,7 | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux par le r\u00e9sultat | \n\n (0,3) | \n\n (0,1) | \n
| \n Co\u00fbt de l\u2019endettement financier | \n\n (95,9) | \n\n (51,2) | \n
| \n Gain / (perte) de change | \n\n 0,7 | \n\n (1,5) | \n
| \n Variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change par le r\u00e9sultat | \n\n \u2014 | \n\n (1,7) | \n
| \n Gain / (perte) de change net | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n
| \n Charge nette sur engagements au titre des avantages du personnel | \n\n (8,4) | \n\n (6,1) | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur obligations locatives | \n\n (55,6) | \n\n (46,5) | \n
| \n Autres(1) | \n\n (19,2) | \n\n (17,6) | \n
| \n Autres charges financi\u00e8res | \n\n (82,4) | \n\n (73,4) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (167,7) | \n\n (119,4) | \n
| \n (1) | \n\n Essentiellement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eat relatives aux cr\u00e9ances clients d\u00e9comptabilis\u00e9es. | \n
Les charges financi\u00e8res (nettes) comprennent\u00a0:
\u2022Les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les emprunts et les int\u00e9r\u00eats \u00e0 recevoir sur les placements calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0;
\u2022Les profits et pertes de change et les produits et charges sur les instruments de couverture comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022La charge financi\u00e8re nette sur les engagements au titre des avantages du personnel\u00a0;
\u2022Les profits et pertes relatifs au remboursement des dettes financi\u00e8res\u00a0;
\u2022La charge d\u2019int\u00e9r\u00eats sur les obligations locatives\u00a0; et
\u2022Les charges relatives \u00e0 des cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es au titre des programmes de titrisation hors bilan et d\u2019affacturage.
Note 10.Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
| \n L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat est \u00e9gal au montant total de l\u2019imp\u00f4t courant et de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 inclus dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Il est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sauf s\u2019il se rattache \u00e0 un regroupement d\u2019entreprises ou \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. | \n|
| \n L\u2019imp\u00f4t courant\u00a0: | \n\n L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9\u00a0: | \n
| \n \u2022est le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, \u2022est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasiment adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et \u2022comprend tout ajustement du montant de dette\u00a0d\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes. | \n\n \u2022est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du report variable, \u2022repose sur les diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales, et \u2022repose sur les hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe pour recouvrer la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
| \n Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s lorsqu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9 par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale et que le Groupe a l\u2019intention de r\u00e9gler les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible sur la base de leur montant net. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables suffisants pour le recouvrer dans les 5 ann\u00e9es \u00e0 venir. | \n
Depuis le 1er\u00a0janvier 2005, Rexel et ses filiales fran\u00e7aises constituent un groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale. Rexel utilise \u00e9galement les possibilit\u00e9s de consolidation fiscale dans les pays o\u00f9 de tels r\u00e9gimes existent.
10.1.Charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Imp\u00f4t courant | \n\n (291,9) | \n\n (315,3) | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 19,0 | \n\n 13,6 | \n
| \n Ajustements d\u2019imp\u00f4t courant et diff\u00e9r\u00e9 relatifs au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes | \n\n (1,4) | \n\n 0,5 | \n
| \n Charge d\u2019imp\u00f4t totale | \n\n (274,2) | \n\n (301,2) | \n
10.2.Analyse du taux effectif d\u2019imp\u00f4t
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE\u00a031\u00a0D\u00c9CEMBRE | \n|||
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|||
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t et avant quote-part de r\u00e9sultat dans les\u00a0entreprises mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0048,9 | \n\n \n | \n\n 1\u00a0223,5 | \n\n \n | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t l\u00e9gal en France | \n\n \n | \n\n 25,8\u00a0% | \n\n \n | \n\n 25,8\u00a0% | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat calcul\u00e9 sur la base du taux l\u00e9gal | \n\n (270,6) | \n\n \n | \n\n (315,7) | \n\n \n | \n
| \n Diff\u00e9rences entre le taux fran\u00e7ais et les taux \u00e9trangers | \n\n 11,3 | \n\n (1,1\u00a0%) | \n\n 12,7 | \n\n (1,0\u00a0%) | \n
| \n Variations de taux d\u2019imp\u00f4t | \n\n (0,6) | \n\n 0,1\u00a0% | \n\n 0,2 | \n\n \u2014\u00a0% | \n
| \n (D\u00e9ficits fiscaux et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non reconnus), d\u00e9ficits fiscaux ant\u00e9rieurs reconnus | \n\n 5,2 | \n\n (0,5\u00a0%) | \n\n 4,6 | \n\n (0,4\u00a0%) | \n
| \n (Charges non d\u00e9ductibles), produits non imposables (1) | \n\n (11,7) | \n\n 1,1\u00a0% | \n\n 4,8 | \n\n (0,4\u00a0%) | \n
| \n Autres | \n\n (7,9) | \n\n 0,7\u00a0% | \n\n (7,8) | \n\n 0,6\u00a0% | \n
| \n Charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice | \n\n (274,2) | \n\n 26,1\u00a0% | \n\n (301,2) | \n\n 24,6\u00a0% | \n
| \n (1) | \n\n Incluant un effet n\u00e9gatif de 2,6\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9 aux d\u00e9pr\u00e9ciations de goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement (en 2022, comprenait un effet d\u2019imp\u00f4t positif de 12,8\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 la plus-value de cession non taxable de l\u2019Espagne et du Portugal). | \n
10.3.Actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
La variation des actifs / (passifs) d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 nets au bilan se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 net \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice | \n\n (168,9) | \n\n (166,0) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre(1) | \n\n (91,0) | \n\n 0,4 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 par r\u00e9sultat | \n\n 16,5 | \n\n 17,5 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n 11,0 | \n\n (13,4) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 4,8 | \n\n (8,8) | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,5) | \n\n 1,5 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 net \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice | \n\n (228,1) | \n\n (168,9) | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, refl\u00e8te essentiellement les acquisitions de Wasco et Buckles-Smith (voir note 4.1). | \n
Les actifs / (passifs) d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 proviennent des postes suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n (429,2) | \n\n (342,0) | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n (1,2) | \n\n (7,5) | \n
| \n Droit d\u2019utilisation des actifs en location | \n\n (49,6) | \n\n (52,8) | \n
| \n Obligations locatives | \n\n 82,4 | \n\n 87,7 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 2,6 | \n\n 3,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 27,6 | \n\n 28,7 | \n
| \n Stocks | \n\n 20,0 | \n\n 16,4 | \n
| \n Avantages du personnel | \n\n 64,5 | \n\n 61,6 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 10,2 | \n\n 14,7 | \n
| \n Co\u00fbts de transaction sur la dette | \n\n 1,7 | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres postes | \n\n (3,0) | \n\n 3,5 | \n
| \n D\u00e9ficits fiscaux | \n\n 151,4 | \n\n 125,7 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avant d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (122,5) | \n\n (58,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (105,7) | \n\n (110,0) | \n
| \n Actifs (passifs) nets d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (228,2) | \n\n (168,9) | \n
| \n dont actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 67,2 | \n\n 63,5 | \n
| \n dont passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (295,3) | \n\n (232,4) | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les d\u00e9ficits fiscaux reportables ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du fait de la faible probabilit\u00e9 d\u2019utilisation dans les 5 ans \u00e0 venir, concernent principalement ceux encourus au Royaume-Uni (180\u00a0millions d\u2019euros), en Allemagne (137\u00a0millions d\u2019euros) et en Italie (71\u00a0millions d\u2019euros). La date d\u2019expiration de ces d\u00e9ficits reportables est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Un an | \n\n 0,7 | \n\n 1,0 | \n
| \n Deux ans | \n\n 0,3 | \n\n 2,8 | \n
| \n Trois ans | \n\n 1,0 | \n\n 1,5 | \n
| \n Quatre ans | \n\n 2,2 | \n\n 1,5 | \n
| \n Cinq ans | \n\n 2,0 | \n\n 1,7 | \n
| \n Plus de cinq ans | \n\n 397,3 | \n\n 423,2 | \n
| \n Total des d\u00e9ficits fiscaux (base taxable) soumis \u00e0 d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 403,5 | \n\n 431,8 | \n
10.4.Incertitude relative aux traitements fiscaux
| \n Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 \u2013 \u00ab\u00a0Incertitude relative aux traitements fiscaux\u00a0\u00bb, un actif ou un passif d\u2019imp\u00f4t doit \u00eatre constat\u00e9 en cas d\u2019incertitude sur un traitement fiscal sur le r\u00e9sultat. D\u00e8s lors qu\u2019il est probable qu\u2019une administration fiscale n\u2019acceptera pas un traitement fiscal incertain, le Groupe constate un passif d\u2019imp\u00f4t sans prise en compte de la probabilit\u00e9 de non-d\u00e9tection par les autorit\u00e9s fiscales. Inversement, si le Groupe estime probable qu\u2019une administration fiscale remboursera un imp\u00f4t pay\u00e9, une cr\u00e9ance d\u2019imp\u00f4t est constat\u00e9e. Les actifs et passifs ayant trait \u00e0 ces incertitudes sont estim\u00e9s au cas par cas en fonction du montant le plus probable. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, il n\u2019y avait pas de traitement fiscal incertain significatif autre que ce qui suit\u00a0:
Perte de liquidation Manudax
En 2019, Manudax, filiale dormante de Rexel Holding Netherlands \u00ab\u00a0RHNL\u00a0\u00bb (anciennement d\u00e9nomm\u00e9e Hagemeyer NV) a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e et la perte de liquidation a \u00e9t\u00e9 d\u00e9duite dans la d\u00e9claration fiscale de RHNL. En 2020, l\u2019administration fiscale n\u00e9erlandaise a contest\u00e9 le montant de la perte de liquidation et a soutenu que ce montant devait \u00eatre r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse pour 19,3\u00a0millions d\u2019euros. En 2021, RHNL a re\u00e7u un\u00a0redressement fiscal de 4,8\u00a0millions d\u2019euros correspondant au montant de la perte de liquidation contest\u00e9. Le Groupe estime que ce redressement n\u2019a pas de fondement solide mais a d\u00e9cid\u00e9, par pr\u00e9caution, de r\u00e9gler ce montant et a d\u00e9pos\u00e9 une r\u00e9clamation aupr\u00e8s de l\u2019administration fiscale pour contester ce redressement. En 2022, l\u2019administration fiscale a \u00e9mis son redressement d\u00e9finitif en maintenant sa position, \u00e0 la suite duquel RHNL a engag\u00e9 une proc\u00e9dure contentieuse devant le Tribunal. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, RHNL a \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e par Rexel D\u00e9veloppement S.A.S. Le Groupe estime que\u00a0l\u2019issue de cette affaire lui sera favorable et, en cons\u00e9quence, n\u2019a pas constat\u00e9 de provision au titre de ce redressement.
10.5.R\u00e9forme fiscale internationale
| \n La loi de finances pour 2024 du 30 d\u00e9cembre 2023 a transpos\u00e9 dans le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts la directive europ\u00e9enne 2022/2523, aussi appel\u00e9e directive \u00ab\u00a0Pilier\u00a02\u00a0\u00bb, dont l\u2019objet est d\u2019assurer un taux d\u2019imposition minimal pour les groupes de soci\u00e9t\u00e9s au titre des mesures pr\u00e9conis\u00e9es par l\u2019OCDE en d\u00e9cembre 2021 pour lutter contre l\u2019\u00e9vasion fiscale. Fondamentalement, ces r\u00e8gles visent \u00e0 ce que les groupes internationaux supportent dans chaque juridiction et \u00e0 partir de 2024, un taux d\u2019imposition minimum de 15\u00a0% sur leurs b\u00e9n\u00e9fices. Le taux effectif d\u2019imposition est calcul\u00e9, pour chaque juridiction, en faisant le rapport entre la somme des montants corrig\u00e9s des imp\u00f4ts couverts des entit\u00e9s constitutives situ\u00e9es dans cette juridiction et le b\u00e9n\u00e9fice qualifi\u00e9 net de celles-ci. En cas d\u2019insuffisance d\u2019imposition, un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire, calcul\u00e9 sur une assiette correspondant au b\u00e9n\u00e9fice qualifi\u00e9 net du groupe dans la juridiction, minor\u00e9 d\u2019une d\u00e9duction fond\u00e9e sur la substance, est acquitt\u00e9. En principe, cet imp\u00f4t compl\u00e9mentaire doit \u00eatre vers\u00e9 par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re ultime du groupe dans son \u00c9tat de r\u00e9sidence. \u00c0 d\u00e9faut, cet imp\u00f4t devra \u00eatre collect\u00e9, au prorata, dans les juridictions appliquant ces r\u00e8gles Pilier\u00a02 dans lesquelles sont \u00e9tablies les autres entit\u00e9s constitutives du groupe. En outre, les \u00c9tats peuvent d\u00e9cider de mettre en place un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire national afin de collecter eux-m\u00eames cet imp\u00f4t compl\u00e9mentaire au titre des entit\u00e9s constitutives \u00e9tablies sur leur territoire. La loi de finances pour 2024 pr\u00e9voit certaines mesures de sauvegarde transitoires, conform\u00e9ment aux pr\u00e9cisions apport\u00e9es par l\u2019OCDE. Ces mesures de sauvegarde instaurent une pr\u00e9somption temporaire d\u2019absence d\u2019imp\u00f4t compl\u00e9mentaire au titre des r\u00e8gles Pilier\u00a02 dans les juridictions consid\u00e9r\u00e9es \u00e0 faible risque afin d\u2019autoriser une mise en \u0153uvre progressive et d\u2019\u00e9viter la complexit\u00e9 li\u00e9e aux calculs relatifs \u00e0 la d\u00e9termination de l\u2019imp\u00f4t minimum, dans les \u00c9tats o\u00f9 la pr\u00e9sence du Groupe n\u2019est pas significative ou dont le taux d\u2019imp\u00f4t est sup\u00e9rieur \u00e0 15\u00a0% ou encore lorsque la substance est significative. | \n
Sur la base des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 partir des donn\u00e9es disponibles au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe estime que l\u2019impact des r\u00e8gles Pilier\u00a02 sur sa charge d\u2019imp\u00f4t serait marginal.
Le Groupe a appliqu\u00e9 l\u2019exemption obligatoire relative \u00e0 la reconnaissance et la mention d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre de l\u2019imp\u00f4t minimum relevant de Pilier\u00a02, conform\u00e9ment aux amendements de la norme IAS\u00a012 publi\u00e9s par l\u2019IASB en mai\u00a02023.
| \n L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat est \u00e9gal au montant total de l\u2019imp\u00f4t courant et de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 inclus dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Il est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sauf s\u2019il se rattache \u00e0 un regroupement d\u2019entreprises ou \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. | \n|
| \n L\u2019imp\u00f4t courant\u00a0: | \n\n L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9\u00a0: | \n
| \n \u2022est le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, \u2022est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasiment adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et \u2022comprend tout ajustement du montant de dette\u00a0d\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes. | \n\n \u2022est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du report variable, \u2022repose sur les diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales, et \u2022repose sur les hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe pour recouvrer la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
| \n Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s lorsqu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9 par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale et que le Groupe a l\u2019intention de r\u00e9gler les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible sur la base de leur montant net. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables suffisants pour le recouvrer dans les 5 ann\u00e9es \u00e0 venir. | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 \u2013 \u00ab\u00a0Incertitude relative aux traitements fiscaux\u00a0\u00bb, un actif ou un passif d\u2019imp\u00f4t doit \u00eatre constat\u00e9 en cas d\u2019incertitude sur un traitement fiscal sur le r\u00e9sultat. D\u00e8s lors qu\u2019il est probable qu\u2019une administration fiscale n\u2019acceptera pas un traitement fiscal incertain, le Groupe constate un passif d\u2019imp\u00f4t sans prise en compte de la probabilit\u00e9 de non-d\u00e9tection par les autorit\u00e9s fiscales. Inversement, si le Groupe estime probable qu\u2019une administration fiscale remboursera un imp\u00f4t pay\u00e9, une cr\u00e9ance d\u2019imp\u00f4t est constat\u00e9e. Les actifs et passifs ayant trait \u00e0 ces incertitudes sont estim\u00e9s au cas par cas en fonction du montant le plus probable.
La loi de finances pour 2024 du 30 d\u00e9cembre 2023 a transpos\u00e9 dans le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts la directive europ\u00e9enne 2022/2523, aussi appel\u00e9e directive \u00ab\u00a0Pilier\u00a02\u00a0\u00bb, dont l\u2019objet est d\u2019assurer un taux d\u2019imposition minimal pour les groupes de soci\u00e9t\u00e9s au titre des mesures pr\u00e9conis\u00e9es par l\u2019OCDE en d\u00e9cembre 2021 pour lutter contre l\u2019\u00e9vasion fiscale.
Fondamentalement, ces r\u00e8gles visent \u00e0 ce que les groupes internationaux supportent dans chaque juridiction et \u00e0 partir de 2024, un taux d\u2019imposition minimum de 15\u00a0% sur leurs b\u00e9n\u00e9fices.
Le taux effectif d\u2019imposition est calcul\u00e9, pour chaque juridiction, en faisant le rapport entre la somme des montants corrig\u00e9s des imp\u00f4ts couverts des entit\u00e9s constitutives situ\u00e9es dans cette juridiction et le b\u00e9n\u00e9fice qualifi\u00e9 net de celles-ci. En cas d\u2019insuffisance d\u2019imposition, un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire, calcul\u00e9 sur une assiette correspondant au b\u00e9n\u00e9fice qualifi\u00e9 net du groupe dans la juridiction, minor\u00e9 d\u2019une d\u00e9duction fond\u00e9e sur la substance, est acquitt\u00e9.
En principe, cet imp\u00f4t compl\u00e9mentaire doit \u00eatre vers\u00e9 par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re ultime du groupe dans son \u00c9tat de r\u00e9sidence. \u00c0 d\u00e9faut, cet imp\u00f4t devra \u00eatre collect\u00e9, au prorata, dans les juridictions appliquant ces r\u00e8gles Pilier\u00a02 dans lesquelles sont \u00e9tablies les autres entit\u00e9s constitutives du groupe. En outre, les \u00c9tats peuvent d\u00e9cider de mettre en place un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire national afin de collecter eux-m\u00eames cet imp\u00f4t compl\u00e9mentaire au titre des entit\u00e9s constitutives \u00e9tablies sur leur territoire.
La loi de finances pour 2024 pr\u00e9voit certaines mesures de sauvegarde transitoires, conform\u00e9ment aux pr\u00e9cisions apport\u00e9es par l\u2019OCDE. Ces mesures de sauvegarde instaurent une pr\u00e9somption temporaire d\u2019absence d\u2019imp\u00f4t compl\u00e9mentaire au titre des r\u00e8gles Pilier\u00a02 dans les juridictions consid\u00e9r\u00e9es \u00e0 faible risque afin d\u2019autoriser une mise en \u0153uvre progressive et d\u2019\u00e9viter la complexit\u00e9 li\u00e9e aux calculs relatifs \u00e0 la d\u00e9termination de l\u2019imp\u00f4t minimum, dans les \u00c9tats o\u00f9 la pr\u00e9sence du Groupe n\u2019est pas significative ou dont le taux d\u2019imp\u00f4t est sup\u00e9rieur \u00e0 15\u00a0% ou encore lorsque la substance est significative.
| \n L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat est \u00e9gal au montant total de l\u2019imp\u00f4t courant et de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 inclus dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Il est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sauf s\u2019il se rattache \u00e0 un regroupement d\u2019entreprises ou \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. | \n|
| \n L\u2019imp\u00f4t courant\u00a0: | \n\n L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9\u00a0: | \n
| \n \u2022est le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, \u2022est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasiment adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et \u2022comprend tout ajustement du montant de dette\u00a0d\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes. | \n\n \u2022est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du report variable, \u2022repose sur les diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales, et \u2022repose sur les hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe pour recouvrer la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
| \n Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s lorsqu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9 par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale et que le Groupe a l\u2019intention de r\u00e9gler les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible sur la base de leur montant net. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables suffisants pour le recouvrer dans les 5 ann\u00e9es \u00e0 venir. | \n
10.3.Actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
La variation des actifs / (passifs) d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 nets au bilan se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 net \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice | \n\n (168,9) | \n\n (166,0) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre(1) | \n\n (91,0) | \n\n 0,4 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 par r\u00e9sultat | \n\n 16,5 | \n\n 17,5 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n 11,0 | \n\n (13,4) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 4,8 | \n\n (8,8) | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,5) | \n\n 1,5 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 net \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice | \n\n (228,1) | \n\n (168,9) | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, refl\u00e8te essentiellement les acquisitions de Wasco et Buckles-Smith (voir note 4.1). | \n
Les actifs / (passifs) d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 proviennent des postes suivants\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n (429,2) | \n\n (342,0) | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n (1,2) | \n\n (7,5) | \n
| \n Droit d\u2019utilisation des actifs en location | \n\n (49,6) | \n\n (52,8) | \n
| \n Obligations locatives | \n\n 82,4 | \n\n 87,7 | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 2,6 | \n\n 3,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 27,6 | \n\n 28,7 | \n
| \n Stocks | \n\n 20,0 | \n\n 16,4 | \n
| \n Avantages du personnel | \n\n 64,5 | \n\n 61,6 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n 10,2 | \n\n 14,7 | \n
| \n Co\u00fbts de transaction sur la dette | \n\n 1,7 | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres postes | \n\n (3,0) | \n\n 3,5 | \n
| \n D\u00e9ficits fiscaux | \n\n 151,4 | \n\n 125,7 | \n
| \n Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 avant d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (122,5) | \n\n (58,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (105,7) | \n\n (110,0) | \n
| \n Actifs (passifs) nets d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (228,2) | \n\n (168,9) | \n
| \n dont actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 67,2 | \n\n 63,5 | \n
| \n dont passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n (295,3) | \n\n (232,4) | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les d\u00e9ficits fiscaux reportables ayant fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du fait de la faible probabilit\u00e9 d\u2019utilisation dans les 5 ans \u00e0 venir, concernent principalement ceux encourus au Royaume-Uni (180\u00a0millions d\u2019euros), en Allemagne (137\u00a0millions d\u2019euros) et en Italie (71\u00a0millions d\u2019euros). La date d\u2019expiration de ces d\u00e9ficits reportables est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Un an | \n\n 0,7 | \n\n 1,0 | \n
| \n Deux ans | \n\n 0,3 | \n\n 2,8 | \n
| \n Trois ans | \n\n 1,0 | \n\n 1,5 | \n
| \n Quatre ans | \n\n 2,2 | \n\n 1,5 | \n
| \n Cinq ans | \n\n 2,0 | \n\n 1,7 | \n
| \n Plus de cinq ans | \n\n 397,3 | \n\n 423,2 | \n
| \n Total des d\u00e9ficits fiscaux (base taxable) soumis \u00e0 d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 403,5 | \n\n 431,8 | \n
Le Groupe a appliqu\u00e9 l\u2019exemption obligatoire relative \u00e0 la reconnaissance et la mention d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre de l\u2019imp\u00f4t minimum relevant de Pilier\u00a02, conform\u00e9ment aux amendements de la norme IAS\u00a012 publi\u00e9s par l\u2019IASB en mai\u00a02023.
| \n L\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat est \u00e9gal au montant total de l\u2019imp\u00f4t courant et de l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 inclus dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. Il est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sauf s\u2019il se rattache \u00e0 un regroupement d\u2019entreprises ou \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. | \n|
| \n L\u2019imp\u00f4t courant\u00a0: | \n\n L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9\u00a0: | \n
| \n \u2022est le montant estim\u00e9 de l\u2019imp\u00f4t d\u00fb au titre du b\u00e9n\u00e9fice imposable d\u2019une p\u00e9riode, \u2022est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasiment adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et \u2022comprend tout ajustement du montant de dette\u00a0d\u2019imp\u00f4t exigible au titre des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dentes. | \n\n \u2022est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du report variable, \u2022repose sur les diff\u00e9rences temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales, et \u2022repose sur les hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe pour recouvrer la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
| \n Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s lorsqu\u2019ils concernent des imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pr\u00e9lev\u00e9 par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale et que le Groupe a l\u2019intention de r\u00e9gler les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible sur la base de leur montant net. Un actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est comptabilis\u00e9 que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables suffisants pour le recouvrer dans les 5 ann\u00e9es \u00e0 venir. | \n
Le Groupe a appliqu\u00e9 l\u2019exemption obligatoire relative \u00e0 la reconnaissance et la mention d\u2019informations sur les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au titre de l\u2019imp\u00f4t minimum relevant de Pilier\u00a02, conform\u00e9ment aux amendements de la norme IAS\u00a012 publi\u00e9s par l\u2019IASB en mai\u00a02023.
Note 11.R\u00e9sultats par action
| \n Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9termin\u00e9 en retraitant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation des effets de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives, qui comprennent les options sur actions et les actions attribu\u00e9es gratuitement aux membres du personnel. Le nombre d\u2019actions potentielles dilutives ne prend pas en compte les actions attribu\u00e9es gratuitement dont l\u2019attribution est soumise \u00e0 des conditions de performance ou de march\u00e9 non encore r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la date de cl\u00f4ture. | \n
Les informations sur les r\u00e9sultats et le nombre d\u2019actions ayant servi au calcul du r\u00e9sultat de base et du r\u00e9sultat dilu\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:
| \n \n | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n R\u00e9sultat net revenant aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 774,7 | \n\n 922,3 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation ajust\u00e9 des actions potentielles non dilutives (en milliers) | \n\n 300\u00a0860 | \n\n 302\u00a0943 | \n
| \n R\u00e9sultat de base par action (en euros) | \n\n 2,57 | \n\n 3,04 | \n
| \n Actions potentielles dilutives (en milliers) | \n\n 1\u00a0048 | \n\n 728 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation ajust\u00e9 des actions potentielles dilutives (en milliers) | \n\n 301\u00a0908 | \n\n 303\u00a0671 | \n
| \n R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action (en euros) | \n\n 2,57 | \n\n 3,04 | \n
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de la p\u00e9riode.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est d\u00e9termin\u00e9 en retraitant le r\u00e9sultat attribuable aux porteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation des effets de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives, qui comprennent les options sur actions et les actions attribu\u00e9es gratuitement aux membres du personnel. Le nombre d\u2019actions potentielles dilutives ne prend pas en compte les actions attribu\u00e9es gratuitement dont l\u2019attribution est soumise \u00e0 des conditions de performance ou de march\u00e9 non encore r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
12.1.Goodwill et immobilisations incorporelles
| \n Goodwill Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises repr\u00e9sente un paiement en pr\u00e9vision d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs, g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des actifs qui ne peuvent \u00eatre identifi\u00e9s individuellement et comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, tels que les parts de march\u00e9, la valeur du capital humain, la capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9velopper des actifs existants et les synergies attendues de l\u2019acquisition. Dans le secteur de la distribution professionnelle, ces synergies correspondent en particulier \u00e0 celles attendues en termes d\u2019achats, de logistique, de r\u00e9seau et de gestion administrative. Le goodwill est affect\u00e9 \u00e0 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). La d\u00e9termination du goodwill est d\u00e9crite en note 4.1. Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e est inclus dans la valeur comptable de cette activit\u00e9 lors de la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de cession. Le montant du goodwill rattach\u00e9 \u00e0 cette op\u00e9ration est \u00e9valu\u00e9 sur la base des valeurs relatives (i) de l\u2019activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e et (ii) de la part de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie conserv\u00e9e. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill sont d\u00e9crits note 12.2. Autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie \u2022Les partenariats strat\u00e9giques acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9sultent de droits contractuels. Ils sont \u00e9valu\u00e9s sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. \u2022Les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs s\u00e9parables dans la mesure o\u00f9 ils pourraient \u00eatre franchis\u00e9s. Ils correspondent \u00e0 la valeur apport\u00e9e aux agences par leur appartenance \u00e0 un r\u00e9seau, notamment \u00e0 travers les enseignes et les catalogues. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant un taux de redevance applicable \u00e0 des contrats de franchise et en tenant compte de leur rentabilit\u00e9. Le taux de redevance est compris dans une fourchette de 0,4\u00a0% \u00e0 1,0\u00a0% des ventes, selon les pays. Les partenariats strat\u00e9giques et les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie lorsqu\u2019il n\u2019y a pas de limite pr\u00e9visible \u00e0 la p\u00e9riode au cours de laquelle on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent des entr\u00e9es nettes de tr\u00e9sorerie pour le Groupe. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie sont d\u00e9crits note\u00a012.2. Logiciels et autres immobilisations incorporelles Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan. La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans. Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n PARTENARIATS STRAT\u00c9GIQUES | \n\n R\u00c9SEAUX DE DISTRIBUTION | \n\n LOGICIELS ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n GOODWILL | \n
| \n Valeurs brutes au 1er janvier 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 737,6 | \n\n 897,6 | \n\n 1\u00a0820,8 | \n\n 4\u00a0571,0 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (1) | \n\n \u2014 | \n\n 7,9 | \n\n 25,4 | \n\n 33,2 | \n\n 13,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 45,4 | \n\n 45,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cessions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (15,7) | \n\n (15,7) | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 9,5 | \n\n 6,8 | \n\n 16,3 | \n\n 37,9 | \n
| \n Autres variations (3) | \n\n \u2014 | \n\n (11,8) | \n\n (16,4) | \n\n (28,2) | \n\n (147,8) | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 743,2 | \n\n 943,0 | \n\n 1\u00a0871,8 | \n\n 4\u00a0474,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (2) | \n\n \u2014 | \n\n 82,4 | \n\n 282,6 | \n\n 365,0 | \n\n 305,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 45,5 | \n\n 45,5 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cessions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (10,5) | \n\n (10,5) | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n (7,5) | \n\n (12,1) | \n\n (19,7) | \n\n (36,3) | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 185,6 | \n\n 818,1 | \n\n 1\u00a0248,7 | \n\n 2\u00a0252,4 | \n\n 4\u00a0743,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au 1er janvier 2022 | \n\n \u2014 | \n\n (29,2) | \n\n (632,6) | \n\n (661,8) | \n\n (1\u00a0169,3) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u2014 | \n\n 5,8 | \n\n 9,5 | \n\n 15,3 | \n\n 39,1 | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (66,4) | \n\n (66,4) | \n\n \u2014 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n\n (2,3) | \n\n \u2014 | \n
| \n Reprise d\u2019amortissement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 5,0 | \n\n 5,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n\n (6,7) | \n\n (6,6) | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres variations (3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n 99,8 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au\u00a031 d\u00e9cembre 2022 | \n\n \u2014 | \n\n (23,2) | \n\n (681,1) | \n\n (704,4) | \n\n (1\u00a0020,1) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (12,6) | \n\n (12,6) | \n\n \u2014 | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (71,0) | \n\n (71,0) | \n\n \u2014 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (0,3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n\n (10,3) | \n
| \n Reprise d\u2019amortissement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n\n 9,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 0,4 | \n\n 7,4 | \n\n 7,8 | \n\n 8,9 | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au\u00a031 d\u00e9cembre 2023 | \n\n (0,3) | \n\n (22,8) | \n\n (747,3) | \n\n (770,4) | \n\n (1\u00a0021,5) | \n
| \n Valeurs nettes au 1er janvier 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 708,4 | \n\n 265,0 | \n\n 1\u00a0159,0 | \n\n 3\u00a0401,7 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 720,0 | \n\n 261,9 | \n\n 1\u00a0167,4 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 185,3 | \n\n 795,3 | \n\n 501,4 | \n\n 1\u00a0482,0 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n
| \n (1) | \n\n Dont 46,3\u00a0millions d\u2019euros relatifs aux acquisitions de Horizon et Trilec, nets de l\u2019effet des cessions de Rexel Espagne et Portugal pour un montant de 39,1\u00a0millions d\u2019euros. | \n
| \n (2) | \n\n Concernent essentiellement les acquisitions en 2023 (voir note 4.1). | \n
| \n (3) | \n\n Reclassement du goodwill et des immobilisations incorporelles allou\u00e9s \u00e0 la Norv\u00e8ge en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb en 2022 (voir note 14). | \n
La rubrique \u00ab\u00a0Logiciels et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend principalement\u00a0:
\u2022les logiciels pour un montant de 105,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (106,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022)\u00a0;
\u2022les relations clients pour un montant de 266,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (73,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019allocation du goodwill et des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n|||||
| \n UGT | \n\n SECTEUR G\u00c9OGRAPHIQUE | \n\n GOODWILL | \n\n IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n TOTAL | \n\n GOODWILL | \n\n IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (1) | \n\n TOTAL | \n
| \n France | \n\n Europe | \n\n 1\u00a0105,3 | \n\n 202,6 | \n\n 1\u00a0307,9 | \n\n 1\u00a0105,3 | \n\n 202,6 | \n\n 1\u00a0307,9 | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 1\u00a0041,2 | \n\n 297,9 | \n\n 1\u00a0339,1 | \n\n 1\u00a0004,8 | \n\n 290,3 | \n\n 1\u00a0295,1 | \n
| \n Canada | \n\n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 452,4 | \n\n 72,9 | \n\n 525,3 | \n\n 441,2 | \n\n 73,9 | \n\n 515,1 | \n
| \n Suisse | \n\n Europe | \n\n 336,8 | \n\n 47,1 | \n\n 383,9 | \n\n 316,7 | \n\n 44,4 | \n\n 361,1 | \n
| \n Wasco(2) | \n\n Europe | \n\n 210,3 | \n\n 65,5 | \n\n 275,8 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n Europe | \n\n 177,4 | \n\n 17,6 | \n\n 195,0 | \n\n 176,9 | \n\n 17,6 | \n\n 194,5 | \n
| \n Autriche | \n\n Europe | \n\n 96,8 | \n\n 14,2 | \n\n 111,1 | \n\n 96,8 | \n\n 14,2 | \n\n 111,1 | \n
| \n Belgique | \n\n Europe | \n\n 112,1 | \n\n 1,6 | \n\n 113,8 | \n\n 108,1 | \n\n 1,6 | \n\n 109,8 | \n
| \n Australie | \n\n Asie-Pacifique | \n\n 64,2 | \n\n 24,6 | \n\n 88,9 | \n\n 66,6 | \n\n 25,5 | \n\n 92,1 | \n
| \n Allemagne | \n\n Europe | \n\n 40,3 | \n\n 54,8 | \n\n 95,1 | \n\n 40,3 | \n\n 54,8 | \n\n 95,1 | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n Europe | \n\n 21,6 | \n\n 59,9 | \n\n 81,6 | \n\n 21,2 | \n\n 58,7 | \n\n 79,9 | \n
| \n Autres | \n\n \n | \n\n 63,7 | \n\n 121,8 | \n\n 185,5 | \n\n 76,4 | \n\n 122,1 | \n\n 198,5 | \n
| \n \n | \n\n Total | \n\n 3\u00a0722,3 | \n\n 980,6 | \n\n 4\u00a0702,9 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n\n 905,7 | \n\n 4\u00a0360,1 | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, \u00e0 la suite d\u2019une \u00e9volution de la grille des prestations de service marketing au sein du Groupe, Rexel a r\u00e9allou\u00e9 les partenariats strat\u00e9giques existants aux UGT concern\u00e9es. Le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie incluant les partenariats strat\u00e9giques par UGT apr\u00e8s cette r\u00e9affectation. | \n
| \n (2) | \n\n Voir les regroupements d\u2019entreprises (note 4). | \n
12.2.Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
| \n Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition). En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement. Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0: \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0; \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative. Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9. Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective. | \n
Principales hypoth\u00e8ses retenues pour la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9
\u2022Taux d\u2019EBITA
Le taux d\u2019EBITA retenu dans la valeur terminale est d\u00e9termin\u00e9 pays par pays en fonction des performances pass\u00e9es et attendues, de la part de march\u00e9 de Rexel, des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 local, ainsi que par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie du Groupe ayant un profil identique.
\u2022Taux d\u2019actualisation et taux de croissance \u00e0 long terme
Les taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t et les taux de croissance \u00e0 long terme utilis\u00e9s pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilit\u00e9 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n||||
| \n TAUX D\u2019ACTUALISATION (WACC) | \n\n TAUX DE CROISSANCE \u00c0 LONG TERME (G) | \n\n WACC - (G) | \n\n TAUX D\u2019ACTUALISATION (WACC) | \n\n TAUX DE CROISSANCE \u00c0 LONG TERME (G) | \n\n WACC - (G) | \n|
| \n France | \n\n 8,8\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n\n 7,2\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n 10,0\u00a0% | \n\n 2,1\u00a0% | \n\n 7,9\u00a0% | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n
| \n Canada | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Suisse | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n\n 6,7\u00a0% | \n\n 7,9\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Wasco (1) | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Autriche | \n\n 9,6\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Belgique | \n\n 9,7\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 8,2\u00a0% | \n\n 1,7\u00a0% | \n\n 6,5\u00a0% | \n
| \n Australie | \n\n 10,3\u00a0% | \n\n 2,6\u00a0% | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 10,3\u00a0% | \n\n 2,5\u00a0% | \n\n 7,8\u00a0% | \n
| \n Allemagne | \n\n 8,7\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,7\u00a0% | \n\n 8,1\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,1\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n\n 8,4\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,4\u00a0% | \n
| \n Autres | \n\n 8,8% \u00e0 14,6% | \n\n 2,0% \u00e0 4,0% | \n\n 6,8% \u00e0 10,6% | \n\n 8,3% \u00e0 14,2% | \n\n 1,8% \u00e0 4,0% | \n\n 6,5% \u00e0 10,2% | \n
| \n (1) | \n\n Wasco est consid\u00e9r\u00e9e comme une UGT distincte dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation et, en raison de sa r\u00e9cente acquisition, aucun test de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2023. | \n
D\u00e9pr\u00e9ciation
Le Groupe a reconnu une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et des autres actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie de 10,3\u00a0millions d\u2019euros en Italie et en Nouvelle-Z\u00e9lande compte tenu de pr\u00e9visions moins \u00e9lev\u00e9es qu\u2019attendues.
Analyse de sensibilit\u00e9
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019effet, par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, qu\u2019aurait une variation de 50\u00a0points de base du taux d\u2019EBITA, du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 long terme sur la reconnaissance d\u2019une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0:
| \n UGT | \n\n GOODWILL | \n\n Charge de d\u00e9pr\u00e9ciation | \n||
| \n EBITA | \n\n TAUX D\u2019ACTUALISATION | \n\n CROISSANCE \u00c0 LONG TERME | \n||
| \n Royaume-Uni | \n\n 21,6 | \n\n (2,2) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Allemagne | \n\n 40,3 | \n\n (26,3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Australie | \n\n 64,2 | \n\n (14,5) | \n\n (4,4) | \n\n (1,7) | \n
| \n Autres | \n\n 7,5 | \n\n (2,4) | \n\n (0,8) | \n\n (0,5) | \n
12.1.Goodwill et immobilisations incorporelles
| \n Goodwill Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises repr\u00e9sente un paiement en pr\u00e9vision d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs, g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des actifs qui ne peuvent \u00eatre identifi\u00e9s individuellement et comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, tels que les parts de march\u00e9, la valeur du capital humain, la capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9velopper des actifs existants et les synergies attendues de l\u2019acquisition. Dans le secteur de la distribution professionnelle, ces synergies correspondent en particulier \u00e0 celles attendues en termes d\u2019achats, de logistique, de r\u00e9seau et de gestion administrative. Le goodwill est affect\u00e9 \u00e0 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). La d\u00e9termination du goodwill est d\u00e9crite en note 4.1. Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e est inclus dans la valeur comptable de cette activit\u00e9 lors de la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de cession. Le montant du goodwill rattach\u00e9 \u00e0 cette op\u00e9ration est \u00e9valu\u00e9 sur la base des valeurs relatives (i) de l\u2019activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e et (ii) de la part de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie conserv\u00e9e. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill sont d\u00e9crits note 12.2. Autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie \u2022Les partenariats strat\u00e9giques acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9sultent de droits contractuels. Ils sont \u00e9valu\u00e9s sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. \u2022Les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs s\u00e9parables dans la mesure o\u00f9 ils pourraient \u00eatre franchis\u00e9s. Ils correspondent \u00e0 la valeur apport\u00e9e aux agences par leur appartenance \u00e0 un r\u00e9seau, notamment \u00e0 travers les enseignes et les catalogues. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant un taux de redevance applicable \u00e0 des contrats de franchise et en tenant compte de leur rentabilit\u00e9. Le taux de redevance est compris dans une fourchette de 0,4\u00a0% \u00e0 1,0\u00a0% des ventes, selon les pays. Les partenariats strat\u00e9giques et les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie lorsqu\u2019il n\u2019y a pas de limite pr\u00e9visible \u00e0 la p\u00e9riode au cours de laquelle on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent des entr\u00e9es nettes de tr\u00e9sorerie pour le Groupe. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie sont d\u00e9crits note\u00a012.2. Logiciels et autres immobilisations incorporelles Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan. La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans. Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n PARTENARIATS STRAT\u00c9GIQUES | \n\n R\u00c9SEAUX DE DISTRIBUTION | \n\n LOGICIELS ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n GOODWILL | \n
| \n Valeurs brutes au 1er janvier 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 737,6 | \n\n 897,6 | \n\n 1\u00a0820,8 | \n\n 4\u00a0571,0 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (1) | \n\n \u2014 | \n\n 7,9 | \n\n 25,4 | \n\n 33,2 | \n\n 13,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 45,4 | \n\n 45,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cessions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (15,7) | \n\n (15,7) | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 9,5 | \n\n 6,8 | \n\n 16,3 | \n\n 37,9 | \n
| \n Autres variations (3) | \n\n \u2014 | \n\n (11,8) | \n\n (16,4) | \n\n (28,2) | \n\n (147,8) | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 743,2 | \n\n 943,0 | \n\n 1\u00a0871,8 | \n\n 4\u00a0474,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (2) | \n\n \u2014 | \n\n 82,4 | \n\n 282,6 | \n\n 365,0 | \n\n 305,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 45,5 | \n\n 45,5 | \n\n \u2014 | \n
| \n Cessions | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (10,5) | \n\n (10,5) | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n (7,5) | \n\n (12,1) | \n\n (19,7) | \n\n (36,3) | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n\n \u2014 | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 185,6 | \n\n 818,1 | \n\n 1\u00a0248,7 | \n\n 2\u00a0252,4 | \n\n 4\u00a0743,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au 1er janvier 2022 | \n\n \u2014 | \n\n (29,2) | \n\n (632,6) | \n\n (661,8) | \n\n (1\u00a0169,3) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u2014 | \n\n 5,8 | \n\n 9,5 | \n\n 15,3 | \n\n 39,1 | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (66,4) | \n\n (66,4) | \n\n \u2014 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n\n (2,3) | \n\n \u2014 | \n
| \n Reprise d\u2019amortissement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 5,0 | \n\n 5,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n\n (6,7) | \n\n (6,6) | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres variations (3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 12,3 | \n\n 12,3 | \n\n 99,8 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au\u00a031 d\u00e9cembre 2022 | \n\n \u2014 | \n\n (23,2) | \n\n (681,1) | \n\n (704,4) | \n\n (1\u00a0020,1) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (12,6) | \n\n (12,6) | \n\n \u2014 | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (71,0) | \n\n (71,0) | \n\n \u2014 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (0,3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,3) | \n\n (10,3) | \n
| \n Reprise d\u2019amortissement | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 9,9 | \n\n 9,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n 0,4 | \n\n 7,4 | \n\n 7,8 | \n\n 8,9 | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au\u00a031 d\u00e9cembre 2023 | \n\n (0,3) | \n\n (22,8) | \n\n (747,3) | \n\n (770,4) | \n\n (1\u00a0021,5) | \n
| \n Valeurs nettes au 1er janvier 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 708,4 | \n\n 265,0 | \n\n 1\u00a0159,0 | \n\n 3\u00a0401,7 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 185,6 | \n\n 720,0 | \n\n 261,9 | \n\n 1\u00a0167,4 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 185,3 | \n\n 795,3 | \n\n 501,4 | \n\n 1\u00a0482,0 | \n\n 3\u00a0722,3 | \n
| \n (1) | \n\n Dont 46,3\u00a0millions d\u2019euros relatifs aux acquisitions de Horizon et Trilec, nets de l\u2019effet des cessions de Rexel Espagne et Portugal pour un montant de 39,1\u00a0millions d\u2019euros. | \n
| \n (2) | \n\n Concernent essentiellement les acquisitions en 2023 (voir note 4.1). | \n
| \n (3) | \n\n Reclassement du goodwill et des immobilisations incorporelles allou\u00e9s \u00e0 la Norv\u00e8ge en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb en 2022 (voir note 14). | \n
La rubrique \u00ab\u00a0Logiciels et autres immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb comprend principalement\u00a0:
\u2022les logiciels pour un montant de 105,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (106,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022)\u00a0;
\u2022les relations clients pour un montant de 266,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (73,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019allocation du goodwill et des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n|||||
| \n UGT | \n\n SECTEUR G\u00c9OGRAPHIQUE | \n\n GOODWILL | \n\n IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | \n\n TOTAL | \n\n GOODWILL | \n\n IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (1) | \n\n TOTAL | \n
| \n France | \n\n Europe | \n\n 1\u00a0105,3 | \n\n 202,6 | \n\n 1\u00a0307,9 | \n\n 1\u00a0105,3 | \n\n 202,6 | \n\n 1\u00a0307,9 | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 1\u00a0041,2 | \n\n 297,9 | \n\n 1\u00a0339,1 | \n\n 1\u00a0004,8 | \n\n 290,3 | \n\n 1\u00a0295,1 | \n
| \n Canada | \n\n Am\u00e9rique du Nord | \n\n 452,4 | \n\n 72,9 | \n\n 525,3 | \n\n 441,2 | \n\n 73,9 | \n\n 515,1 | \n
| \n Suisse | \n\n Europe | \n\n 336,8 | \n\n 47,1 | \n\n 383,9 | \n\n 316,7 | \n\n 44,4 | \n\n 361,1 | \n
| \n Wasco(2) | \n\n Europe | \n\n 210,3 | \n\n 65,5 | \n\n 275,8 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n Europe | \n\n 177,4 | \n\n 17,6 | \n\n 195,0 | \n\n 176,9 | \n\n 17,6 | \n\n 194,5 | \n
| \n Autriche | \n\n Europe | \n\n 96,8 | \n\n 14,2 | \n\n 111,1 | \n\n 96,8 | \n\n 14,2 | \n\n 111,1 | \n
| \n Belgique | \n\n Europe | \n\n 112,1 | \n\n 1,6 | \n\n 113,8 | \n\n 108,1 | \n\n 1,6 | \n\n 109,8 | \n
| \n Australie | \n\n Asie-Pacifique | \n\n 64,2 | \n\n 24,6 | \n\n 88,9 | \n\n 66,6 | \n\n 25,5 | \n\n 92,1 | \n
| \n Allemagne | \n\n Europe | \n\n 40,3 | \n\n 54,8 | \n\n 95,1 | \n\n 40,3 | \n\n 54,8 | \n\n 95,1 | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n Europe | \n\n 21,6 | \n\n 59,9 | \n\n 81,6 | \n\n 21,2 | \n\n 58,7 | \n\n 79,9 | \n
| \n Autres | \n\n \n | \n\n 63,7 | \n\n 121,8 | \n\n 185,5 | \n\n 76,4 | \n\n 122,1 | \n\n 198,5 | \n
| \n \n | \n\n Total | \n\n 3\u00a0722,3 | \n\n 980,6 | \n\n 4\u00a0702,9 | \n\n 3\u00a0454,5 | \n\n 905,7 | \n\n 4\u00a0360,1 | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, \u00e0 la suite d\u2019une \u00e9volution de la grille des prestations de service marketing au sein du Groupe, Rexel a r\u00e9allou\u00e9 les partenariats strat\u00e9giques existants aux UGT concern\u00e9es. Le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie incluant les partenariats strat\u00e9giques par UGT apr\u00e8s cette r\u00e9affectation. | \n
| \n (2) | \n\n Voir les regroupements d\u2019entreprises (note 4). | \n
12.2.Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
| \n Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition). En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement. Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0: \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0; \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative. Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9. Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective. | \n
Goodwill
Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises repr\u00e9sente un paiement en pr\u00e9vision d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs, g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des actifs qui ne peuvent \u00eatre identifi\u00e9s individuellement et comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, tels que les parts de march\u00e9, la valeur du capital humain, la capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9velopper des actifs existants et les synergies attendues de l\u2019acquisition. Dans le secteur de la distribution professionnelle, ces synergies correspondent en particulier \u00e0 celles attendues en termes d\u2019achats, de logistique, de r\u00e9seau et de gestion administrative.
Le goodwill est affect\u00e9 \u00e0 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT).
La d\u00e9termination du goodwill est d\u00e9crite en note 4.1.
Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e est inclus dans la valeur comptable de cette activit\u00e9 lors de la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de cession. Le montant du goodwill rattach\u00e9 \u00e0 cette op\u00e9ration est \u00e9valu\u00e9 sur la base des valeurs relatives (i) de l\u2019activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e et (ii) de la part de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie conserv\u00e9e.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill sont d\u00e9crits note 12.2.
Autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie
\u2022Les partenariats strat\u00e9giques acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9sultent de droits contractuels. Ils sont \u00e9valu\u00e9s sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s.
\u2022Les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs s\u00e9parables dans la mesure o\u00f9 ils pourraient \u00eatre franchis\u00e9s. Ils correspondent \u00e0 la valeur apport\u00e9e aux agences par leur appartenance \u00e0 un r\u00e9seau, notamment \u00e0 travers les enseignes et les catalogues. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant un taux de redevance applicable \u00e0 des contrats de franchise et en tenant compte de leur rentabilit\u00e9. Le taux de redevance est compris dans une fourchette de 0,4\u00a0% \u00e0 1,0\u00a0% des ventes, selon les pays.
Les partenariats strat\u00e9giques et les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie lorsqu\u2019il n\u2019y a pas de limite pr\u00e9visible \u00e0 la p\u00e9riode au cours de laquelle on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent des entr\u00e9es nettes de tr\u00e9sorerie pour le Groupe.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie sont d\u00e9crits note\u00a012.2.
Logiciels et autres immobilisations incorporelles
Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e.
Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans.
Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans.
Goodwill
Le goodwill acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises repr\u00e9sente un paiement en pr\u00e9vision d\u2019avantages \u00e9conomiques futurs, g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des actifs qui ne peuvent \u00eatre identifi\u00e9s individuellement et comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment, tels que les parts de march\u00e9, la valeur du capital humain, la capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9velopper des actifs existants et les synergies attendues de l\u2019acquisition. Dans le secteur de la distribution professionnelle, ces synergies correspondent en particulier \u00e0 celles attendues en termes d\u2019achats, de logistique, de r\u00e9seau et de gestion administrative.
Le goodwill est affect\u00e9 \u00e0 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT).
La d\u00e9termination du goodwill est d\u00e9crite en note 4.1.
Le goodwill li\u00e9 \u00e0 une activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e est inclus dans la valeur comptable de cette activit\u00e9 lors de la d\u00e9termination du r\u00e9sultat de cession. Le montant du goodwill rattach\u00e9 \u00e0 cette op\u00e9ration est \u00e9valu\u00e9 sur la base des valeurs relatives (i) de l\u2019activit\u00e9 c\u00e9d\u00e9e et (ii) de la part de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie conserv\u00e9e.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill sont d\u00e9crits note 12.2.
Autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie
\u2022Les partenariats strat\u00e9giques acquis dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9sultent de droits contractuels. Ils sont \u00e9valu\u00e9s sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s.
\u2022Les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s comme des actifs s\u00e9parables dans la mesure o\u00f9 ils pourraient \u00eatre franchis\u00e9s. Ils correspondent \u00e0 la valeur apport\u00e9e aux agences par leur appartenance \u00e0 un r\u00e9seau, notamment \u00e0 travers les enseignes et les catalogues. Ils sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant un taux de redevance applicable \u00e0 des contrats de franchise et en tenant compte de leur rentabilit\u00e9. Le taux de redevance est compris dans une fourchette de 0,4\u00a0% \u00e0 1,0\u00a0% des ventes, selon les pays.
Les partenariats strat\u00e9giques et les r\u00e9seaux de distribution sont consid\u00e9r\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie lorsqu\u2019il n\u2019y a pas de limite pr\u00e9visible \u00e0 la p\u00e9riode au cours de laquelle on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent des entr\u00e9es nettes de tr\u00e9sorerie pour le Groupe.
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie sont d\u00e9crits note\u00a012.2.
Logiciels et autres immobilisations incorporelles
Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e.
Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans.
Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans.
Logiciels et autres immobilisations incorporelles
Les logiciels et les autres immobilisations incorporelles sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt ou, s\u2019ils sont acquis lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises, \u00e0 leur juste valeur. Ils sont amortis lin\u00e9airement sur la base de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e.
Pour les logiciels utilis\u00e9s en mode SaaS, le Groupe d\u00e9termine s\u2019il a le contr\u00f4le de ces logiciels et, par la\u00a0suite, si leurs co\u00fbts de configuration et de personnalisation r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel immobilisable au bilan.
La dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e pour les logiciels est comprise entre 3 et 10\u00a0ans.
Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement les relations clients et sont reconnues lorsqu\u2019une entit\u00e9 acquise b\u00e9n\u00e9ficie de relations contractuelles avec des clients cl\u00e9s. Elles sont \u00e9valu\u00e9es en utilisant la m\u00e9thode du surprofit et sont amorties sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 en fonction de leur attrition constat\u00e9e sur une base historique, comprise entre 5 et 15\u00a0ans.
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
12.2.Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
| \n Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition). En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement. Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0: \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0; \u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative. Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9. Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective. | \n
Principales hypoth\u00e8ses retenues pour la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9
\u2022Taux d\u2019EBITA
Le taux d\u2019EBITA retenu dans la valeur terminale est d\u00e9termin\u00e9 pays par pays en fonction des performances pass\u00e9es et attendues, de la part de march\u00e9 de Rexel, des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 local, ainsi que par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie du Groupe ayant un profil identique.
\u2022Taux d\u2019actualisation et taux de croissance \u00e0 long terme
Les taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t et les taux de croissance \u00e0 long terme utilis\u00e9s pour \u00e9valuer la valeur d\u2019utilit\u00e9 des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie sont les suivants\u00a0:
| \n UGT | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n||||
| \n TAUX D\u2019ACTUALISATION (WACC) | \n\n TAUX DE CROISSANCE \u00c0 LONG TERME (G) | \n\n WACC - (G) | \n\n TAUX D\u2019ACTUALISATION (WACC) | \n\n TAUX DE CROISSANCE \u00c0 LONG TERME (G) | \n\n WACC - (G) | \n|
| \n France | \n\n 8,8\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n\n 7,2\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 1,6\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n
| \n \u00c9tats-Unis | \n\n 10,0\u00a0% | \n\n 2,1\u00a0% | \n\n 7,9\u00a0% | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n
| \n Canada | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Suisse | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n\n 6,7\u00a0% | \n\n 7,9\u00a0% | \n\n 1,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Wasco (1) | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n\n N/A | \n
| \n Su\u00e8de | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Autriche | \n\n 9,6\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,6\u00a0% | \n\n 8,9\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,9\u00a0% | \n
| \n Belgique | \n\n 9,7\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 8,2\u00a0% | \n\n 1,7\u00a0% | \n\n 6,5\u00a0% | \n
| \n Australie | \n\n 10,3\u00a0% | \n\n 2,6\u00a0% | \n\n 7,7\u00a0% | \n\n 10,3\u00a0% | \n\n 2,5\u00a0% | \n\n 7,8\u00a0% | \n
| \n Allemagne | \n\n 8,7\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,7\u00a0% | \n\n 8,1\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,1\u00a0% | \n
| \n Royaume-Uni | \n\n 9,3\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 7,3\u00a0% | \n\n 8,4\u00a0% | \n\n 2,0\u00a0% | \n\n 6,4\u00a0% | \n
| \n Autres | \n\n 8,8% \u00e0 14,6% | \n\n 2,0% \u00e0 4,0% | \n\n 6,8% \u00e0 10,6% | \n\n 8,3% \u00e0 14,2% | \n\n 1,8% \u00e0 4,0% | \n\n 6,5% \u00e0 10,2% | \n
| \n (1) | \n\n Wasco est consid\u00e9r\u00e9e comme une UGT distincte dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation et, en raison de sa r\u00e9cente acquisition, aucun test de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2023. | \n
D\u00e9pr\u00e9ciation
Le Groupe a reconnu une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill et des autres actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie de 10,3\u00a0millions d\u2019euros en Italie et en Nouvelle-Z\u00e9lande compte tenu de pr\u00e9visions moins \u00e9lev\u00e9es qu\u2019attendues.
Analyse de sensibilit\u00e9
Le tableau suivant pr\u00e9sente l\u2019effet, par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, qu\u2019aurait une variation de 50\u00a0points de base du taux d\u2019EBITA, du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 long terme sur la reconnaissance d\u2019une charge de d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0:
| \n UGT | \n\n GOODWILL | \n\n Charge de d\u00e9pr\u00e9ciation | \n||
| \n EBITA | \n\n TAUX D\u2019ACTUALISATION | \n\n CROISSANCE \u00c0 LONG TERME | \n||
| \n Royaume-Uni | \n\n 21,6 | \n\n (2,2) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Allemagne | \n\n 40,3 | \n\n (26,3) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Australie | \n\n 64,2 | \n\n (14,5) | \n\n (4,4) | \n\n (1,7) | \n
| \n Autres | \n\n 7,5 | \n\n (2,4) | \n\n (0,8) | \n\n (0,5) | \n
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie ne sont pas amortis, mais sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au moins une fois par an, en d\u00e9cembre, ou d\u00e8s lors que des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019\u00eatre intervenue (changements d\u00e9favorables significatifs \u00e0 caract\u00e8re durable affectant l\u2019environnement \u00e9conomique ou changements des hypoth\u00e8ses et objectifs mis en avant lors de l\u2019acquisition).
En g\u00e9n\u00e9ral, le test de d\u00e9pr\u00e9ciation est r\u00e9alis\u00e9 au niveau du pays, qui repr\u00e9sente le niveau le plus fin auquel les op\u00e9rations sont dirig\u00e9es par la Direction pour mesurer le retour sur investissement.
Une perte de valeur appara\u00eet lorsque la valeur comptable d\u2019un actif ou d\u2019une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, qui est d\u00e9termin\u00e9e sur sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Celle-ci est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un mod\u00e8le des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie sont issus du plan strat\u00e9gique sur cinq ans\u00a0:
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des trois premi\u00e8res ann\u00e9es sont issus du budget annuel et du plan strat\u00e9gique \u00e0 3 ans tels que revus par le Conseil d\u2019administration\u00a0;
\u2022Les flux de tr\u00e9sorerie des deux derni\u00e8res ann\u00e9es sont extrapol\u00e9s et convergent vers la valeur terminale normative.
Les pr\u00e9visions int\u00e8grent l\u2019effet favorable attendu de la croissance continue de la consommation \u00e9lectrique r\u00e9sultant des politiques de lutte contre le changement climatique encourag\u00e9e par le green deal europ\u00e9en et le plan de relance am\u00e9ricain qui devraient g\u00e9n\u00e9rer des opportunit\u00e9s de croissance compl\u00e9mentaires. Un taux de croissance \u00e0 long terme reposant sur les pr\u00e9visions d\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour le calcul de la valeur terminale. Par ailleurs, les flux de tr\u00e9sorerie sont actualis\u00e9s \u00e0 un taux repr\u00e9sentant le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital apr\u00e8s imp\u00f4t pour chaque pays. Le risque sp\u00e9cifique \u00e0 chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est pris en compte \u00e0 travers le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la dette souveraine de chaque pays et le c\u0153fficient b\u00eata. Le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital repr\u00e9sente la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques des actifs, non d\u00e9j\u00e0 retenus dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie, en prenant en consid\u00e9ration la structure financi\u00e8re et des conditions de financement d\u2019un acteur standard du march\u00e9.
Les pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat (dans la rubrique\u00a0\u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb). Les pertes de valeur relatives au goodwill sont irr\u00e9versibles. Si une modification de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 \u00e9tait identifi\u00e9e lors du r\u00e9examen annuel (d\u2019ind\u00e9finie \u00e0 d\u00e9finie), le changement interviendrait de mani\u00e8re prospective.
12.3.Immobilisations corporelles
| \n Les immobilisations corporelles acquises sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt, comprenant toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition. Les immobilisations corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur, s\u00e9par\u00e9ment du goodwill. Elles sont amorties de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Les dur\u00e9es estim\u00e9es retenues sont les suivantes\u00a0:
Les terrains ne sont pas amortis. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n TERRAINS ET CONSTRUCTIONS | \n\n MAT\u00c9RIELS ET OUTILLAGES | \n\n AUTRES ACTIFS CORPORELS | \n\n TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES | \n
| \n Valeurs brutes au 1er janvier 2022 | \n\n 178,5 | \n\n 693,1 | \n\n 47,0 | \n\n 918,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (23,6) | \n\n (8,6) | \n\n (0,2) | \n\n (32,4) | \n
| \n Acquisitions | \n\n 15,7 | \n\n 74,8 | \n\n 12,6 | \n\n 103,1 | \n
| \n Cessions | \n\n (2,2) | \n\n (18,4) | \n\n (1,4) | \n\n (21,9) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 1,2 | \n\n 3,6 | \n\n 0,5 | \n\n 5,3 | \n
| \n Autres variations | \n\n 0,4 | \n\n 4,4 | \n\n (13,0) | \n\n (8,1) | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 170,1 | \n\n 748,9 | \n\n 45,5 | \n\n 964,5 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 14,2 | \n\n 29,0 | \n\n \u2014 | \n\n 43,2 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 0,8 | \n\n 88,7 | \n\n 9,4 | \n\n 98,9 | \n
| \n Cessions | \n\n (2,3) | \n\n (20,3) | \n\n (0,6) | \n\n (23,2) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 1,6 | \n\n (4,6) | \n\n 0,1 | \n\n (2,8) | \n
| \n Autres variations (1) | \n\n (9,2) | \n\n 21,1 | \n\n (14,3) | \n\n (2,3) | \n
| \n Valeurs brutes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 175,3 | \n\n 862,9 | \n\n 40,2 | \n\n 1\u00a0078,3 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au 1er janvier 2022 | \n\n (109,1) | \n\n (509,5) | \n\n (28,0) | \n\n (646,7) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 19,7 | \n\n 10,0 | \n\n 0,2 | \n\n 29,9 | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n (5,9) | \n\n (55,2) | \n\n (2,0) | \n\n (63,0) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (0,1) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n
| \n Reprises d\u2019amortissements | \n\n 1,5 | \n\n 17,4 | \n\n 0,1 | \n\n 19,0 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n (2,0) | \n\n \u2014 | \n\n (2,0) | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n 4,9 | \n\n 0,3 | \n\n 5,2 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n (93,8) | \n\n (534,4) | \n\n (29,4) | \n\n (657,7) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (5,9) | \n\n (17,5) | \n\n \u2014 | \n\n (23,4) | \n
| \n Dotations aux amortissements | \n\n (4,6) | \n\n (60,5) | \n\n (2,0) | \n\n (67,1) | \n
| \n Reprises d\u2019amortissements | \n\n 1,0 | \n\n 18,8 | \n\n 0,6 | \n\n 20,4 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (1,6) | \n\n 3,4 | \n\n \u2014 | \n\n 1,9 | \n
| \n Autres variations (1) | \n\n 1,2 | \n\n (2,9) | \n\n 3,8 | \n\n 2,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n (103,7) | \n\n (593,2) | \n\n (26,9) | \n\n (723,8) | \n
| \n Valeurs nettes au 1er janvier 2022 | \n\n 69,3 | \n\n 183,6 | \n\n 19,0 | \n\n 271,9 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 76,2 | \n\n 214,5 | \n\n 16,1 | \n\n 306,8 | \n
| \n Valeurs nettes au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 71,6 | \n\n 269,7 | \n\n 13,2 | \n\n 354,5 | \n
| \n (1) | \n\n Refl\u00e8te essentiellement le reclassement en \u00ab\u00a0Autres actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb (voir note 14) et le reclassement vers les postes d\u2019immobilisations par nature. | \n
Les immobilisations corporelles acquises sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt, comprenant toutes les d\u00e9penses directement li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition.
Les immobilisations corporelles acquises dans le cadre d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur, s\u00e9par\u00e9ment du goodwill.
Elles sont amorties de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les dur\u00e9es estim\u00e9es retenues sont les suivantes\u00a0:
| \n \u2022B\u00e2timents administratifs et commerciaux | \n\n 20 \u00e0 35 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Agencements et am\u00e9nagements, installations g\u00e9n\u00e9rales | \n\n 5 \u00e0 10 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Mat\u00e9riel de transport | \n\n 3 \u00e0 8 ans\u00a0; | \n
| \n \u2022Mat\u00e9riel informatique | \n\n 3 \u00e0 5 ans. | \n
Les terrains ne sont pas amortis.
12.4.Contrats de location
| \n Le Groupe applique un mod\u00e8le unique de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation pour toutes les locations \u00e0 l\u2019exception de celles de courte dur\u00e9e ou relatives \u00e0 des actifs de faible valeur. Le Groupe comptabilise les droits d\u2019utilisation des actifs en location repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser les actifs sous-jacents et les obligations locatives repr\u00e9sentant les loyers \u00e0 payer. Droit d\u2019utilisation des actifs en location \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le droit d\u2019utilisation des actifs en location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt net des amortissements et des pertes de valeur cumul\u00e9s, et ajust\u00e9 des r\u00e9\u00e9valuations des obligations locatives. \u2022Le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation des actifs comprend le montant de l\u2019\u00e9valuation des obligations locatives comptabilis\u00e9es, les co\u00fbts directs initiaux engag\u00e9s et le montant des loyers vers\u00e9s \u00e0 la date de prise d\u2019effet ou avant cette date, d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us. \u2022Le droit d\u2019utilisation des actifs est amorti lin\u00e9airement sur la plus courte dur\u00e9e entre sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et la dur\u00e9e du contrat de location. Dur\u00e9e des contrats de location \u2022La dur\u00e9e du contrat de location repr\u00e9sente la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat n\u2019est pas r\u00e9siliable, \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les dur\u00e9es vis\u00e9es par toute option de prolongation ou de r\u00e9siliation du contrat de location que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer. \u2022Dans le cadre du renouvellement des contrats de location, tous les facteurs pertinents constitutifs d\u2019un avantage \u00e9conomique sont pris en compte, contrat par contrat, notamment le co\u00fbt de d\u00e9m\u00e9nagement (y compris l\u2019effet des perturbations \u00e9ventuelles sur l\u2019activit\u00e9 r\u00e9sultant de la r\u00e9siliation d\u2019un bail), l\u2019attractivit\u00e9 du site et les sommes investies dans l\u2019am\u00e9nagement des locaux. \u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe r\u00e9estime la dur\u00e9e du contrat si un \u00e9v\u00e9nement ou un changement de circonstances important d\u00e9pendant de sa volont\u00e9 est susceptible d\u2019affecter sa capacit\u00e9 d\u2019exercer (ou de ne pas exercer) l\u2019option de renouvellement (i.e. un changement de strat\u00e9gie commerciale). Obligations locatives \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, les obligations locatives sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers \u00e0 payer sur la dur\u00e9e du contrat. Les paiements de loyers comprennent des paiements fixes (incluant les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des incitations locatives \u00e0 recevoir, des paiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux et des sommes que le Groupe devrait payer au titre de la valeur r\u00e9siduelle des garanties donn\u00e9es. Les paiements de loyers comprennent \u00e9galement le prix d\u2019exercice de toute option d\u2019achat que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer et les p\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location prend en compte l\u2019exercice par le Groupe de l\u2019option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location. \u2022Les paiements de loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un index ou d\u2019un taux sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode au cours de laquelle intervient l\u2019\u00e9v\u00e9nement ou la condition qui d\u00e9clenche le paiement. \u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le montant des obligations locatives est augment\u00e9 du montant des int\u00e9r\u00eats dus au titre des obligations locatives et diminu\u00e9 du montant des loyers pay\u00e9s. Par ailleurs, la valeur comptable des obligations locatives est r\u00e9estim\u00e9e en cas de modification d\u2019une composante du contrat (changement de la dur\u00e9e du contrat de location, du montant des loyers fixes en substance ou de l\u2019appr\u00e9ciation d\u2019une option d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent). | \n
| \n Taux d\u2019actualisation \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe utilise le taux d\u2019emprunt marginal pour \u00e9valuer les obligations locatives d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer facilement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite du contrat de location. \u2022Le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux du swap de r\u00e9f\u00e9rence sur sept\u00a0ans applicable \u00e0 chaque filiale dans sa devise fonctionnelle, auquel est ajout\u00e9e la marge de cr\u00e9dit du Groupe, qui est issue des obligations \u00e9mises repr\u00e9sentant la principale source de financement du Groupe. D\u00e9rogation relative aux contrats de courte dur\u00e9e et aux actifs \u00e0 faible valeur Le Groupe applique la d\u00e9rogation relative \u00e0 la comptabilisation\u00a0: \u2022Des contrats de courte dur\u00e9e (i.e. les contrats de location dont la dur\u00e9e est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 douze mois et qui ne contiennent pas d\u2019option d\u2019achat)\u00a0; \u2022Des contrats de location de mat\u00e9riel de bureau (notamment copieurs, imprimantes, ordinateurs de bureau) dont l\u2019actif sous-jacent est individuellement de faible valeur. Les loyers relatifs \u00e0 ces contrats sont constat\u00e9s en charge en \u00ab\u00a0Frais administratifs et commerciaux\u00a0\u00bb de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. | \n
12.4.1.Droits d\u2019utilisation
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable des droits d\u2019utilisation des actifs en location et leur variation au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n BIENS IMMOBILIERS | \n\n \u00c9QUIPEMENTS ET V\u00c9HICULES | \n\n TOTAL DROITS D\u2019UTILISATION DES ACTIFS EN LOCATION | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 965,7 | \n\n 81,5 | \n\n 1\u00a0047,1 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 21,5 | \n\n (0,2) | \n\n 21,3 | \n
| \n Augmentations | \n\n 245,0 | \n\n 39,3 | \n\n 284,3 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (180,4) | \n\n (41,2) | \n\n (221,6) | \n
| \n Transfert en Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (25,6) | \n\n (0,5) | \n\n (26,1) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 16,2 | \n\n 1,8 | \n\n 18,0 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 1\u00a0042,3 | \n\n 80,8 | \n\n 1\u00a0123,1 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 64,7 | \n\n 2,2 | \n\n 66,9 | \n
| \n Augmentations | \n\n 239,4 | \n\n 55,2 | \n\n 294,6 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (190,3) | \n\n (43,0) | \n\n (233,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (17,6) | \n\n (1,2) | \n\n (18,8) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 1\u00a0138,5 | \n\n 94,0 | \n\n 1\u00a0232,5 | \n
12.4.2.Dette de location
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable des obligations locatives et leur variation au cours de l\u2019exercice\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2023 | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022 | \n||||
| \n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n\n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n|
| \n Biens immobiliers | \n\n 181,4 | \n\n 1\u00a0082,2 | \n\n 1\u00a0263,5 | \n\n 166,9 | \n\n 987,1 | \n\n 1\u00a0154,0 | \n
| \n \u00c9quipements et v\u00e9hicules | \n\n 40,0 | \n\n 58,3 | \n\n 98,4 | \n\n 36,6 | \n\n 52,4 | \n\n 89,1 | \n
| \n Total obligations locatives | \n\n 221,4 | \n\n 1\u00a0140,5 | \n\n 1\u00a0361,9 | \n\n 203,6 | \n\n 1\u00a0039,5 | \n\n 1\u00a0243,1 | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n 1\u00a0243,1 | \n\n 1\u00a0168,8 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 67,1 | \n\n 15,4 | \n
| \n Augmentations | \n\n 293,6 | \n\n 279,9 | \n
| \n Charge d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 55,6 | \n\n 46,5 | \n
| \n Paiements | \n\n (276,7) | \n\n (258,6) | \n
| \n Transfert en Passifs li\u00e9s aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n \u2014 | \n\n (28,7) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (20,8) | \n\n 19,8 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n 1\u00a0361,9 | \n\n 1\u00a0243,1 | \n
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des obligations locatives se pr\u00e9sente ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCES | \n||||||
| \n Un an | \n\n Deux ans | \n\n Trois ans | \n\n Quatre ans | \n\n Cinq ans | \n\n Au-del\u00e0 | \n\n Total | \n|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 221,4 | \n\n 202,6 | \n\n 173,7 | \n\n 147,8 | \n\n 118,6 | \n\n 497,8 | \n\n 1\u00a0361,9 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 203,6 | \n\n 188,7 | \n\n 162,2 | \n\n 133,4 | \n\n 114,9 | \n\n 440,2 | \n\n 1\u00a0243,1 | \n
12.4.3 Analyse de la charge de loyer
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les produits et charges comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat au titre des exercices clos le 31 d\u00e9cembre 2023 et le 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n\n Classement dans le compte de r\u00e9sultat | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n||
| \n Charges d\u2019amortissement des droits d\u2019usage | \n\n (233,3) | \n\n (220,5) | \n\n Amortissement (note 7) | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur obligations locatives | \n\n (55,6) | \n\n (46,5) | \n\n Autres charges financi\u00e8res (note 9) | \n
| \n Charges locatives des contrats de location \u00e0\u00a0court terme et \u00e0 faible valeur | \n\n (18,3) | \n\n (18,2) | \n\n Charges d\u2019occupation des locaux (note 7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \u2014 | \n\n (1,1) | \n\n Autres charges (note 8) | \n
| \n Gain net \u00e0 la suite de r\u00e9siliation de contrat | \n\n 1,1 | \n\n 3,8 | \n\n Autres produits (note 8) | \n
| \n Montant total comptabilis\u00e9 en compte de\u00a0r\u00e9sultat | \n\n (306,2) | \n\n (282,5) | \n\n \n | \n
| \n Le Groupe applique un mod\u00e8le unique de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation pour toutes les locations \u00e0 l\u2019exception de celles de courte dur\u00e9e ou relatives \u00e0 des actifs de faible valeur. Le Groupe comptabilise les droits d\u2019utilisation des actifs en location repr\u00e9sentant le droit d\u2019utiliser les actifs sous-jacents et les obligations locatives repr\u00e9sentant les loyers \u00e0 payer. Droit d\u2019utilisation des actifs en location \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le droit d\u2019utilisation des actifs en location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 son co\u00fbt net des amortissements et des pertes de valeur cumul\u00e9s, et ajust\u00e9 des r\u00e9\u00e9valuations des obligations locatives. \u2022Le co\u00fbt du droit d\u2019utilisation des actifs comprend le montant de l\u2019\u00e9valuation des obligations locatives comptabilis\u00e9es, les co\u00fbts directs initiaux engag\u00e9s et le montant des loyers vers\u00e9s \u00e0 la date de prise d\u2019effet ou avant cette date, d\u00e9duction faite des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us. \u2022Le droit d\u2019utilisation des actifs est amorti lin\u00e9airement sur la plus courte dur\u00e9e entre sa dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e et la dur\u00e9e du contrat de location. Dur\u00e9e des contrats de location \u2022La dur\u00e9e du contrat de location repr\u00e9sente la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat n\u2019est pas r\u00e9siliable, \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les dur\u00e9es vis\u00e9es par toute option de prolongation ou de r\u00e9siliation du contrat de location que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer. \u2022Dans le cadre du renouvellement des contrats de location, tous les facteurs pertinents constitutifs d\u2019un avantage \u00e9conomique sont pris en compte, contrat par contrat, notamment le co\u00fbt de d\u00e9m\u00e9nagement (y compris l\u2019effet des perturbations \u00e9ventuelles sur l\u2019activit\u00e9 r\u00e9sultant de la r\u00e9siliation d\u2019un bail), l\u2019attractivit\u00e9 du site et les sommes investies dans l\u2019am\u00e9nagement des locaux. \u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe r\u00e9estime la dur\u00e9e du contrat si un \u00e9v\u00e9nement ou un changement de circonstances important d\u00e9pendant de sa volont\u00e9 est susceptible d\u2019affecter sa capacit\u00e9 d\u2019exercer (ou de ne pas exercer) l\u2019option de renouvellement (i.e. un changement de strat\u00e9gie commerciale). Obligations locatives \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, les obligations locatives sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers \u00e0 payer sur la dur\u00e9e du contrat. Les paiements de loyers comprennent des paiements fixes (incluant les paiements fixes en substance), d\u00e9duction faite, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des incitations locatives \u00e0 recevoir, des paiements de loyers variables qui sont fonction d\u2019un indice ou d\u2019un taux et des sommes que le Groupe devrait payer au titre de la valeur r\u00e9siduelle des garanties donn\u00e9es. Les paiements de loyers comprennent \u00e9galement le prix d\u2019exercice de toute option d\u2019achat que le Groupe a la certitude raisonnable d\u2019exercer et les p\u00e9nalit\u00e9s exig\u00e9es en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location, si la dur\u00e9e du contrat de location prend en compte l\u2019exercice par le Groupe de l\u2019option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e du contrat de location. \u2022Les paiements de loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un index ou d\u2019un taux sont comptabilis\u00e9s en charge sur la p\u00e9riode au cours de laquelle intervient l\u2019\u00e9v\u00e9nement ou la condition qui d\u00e9clenche le paiement. \u2022Apr\u00e8s la date de prise d\u2019effet du contrat, le montant des obligations locatives est augment\u00e9 du montant des int\u00e9r\u00eats dus au titre des obligations locatives et diminu\u00e9 du montant des loyers pay\u00e9s. Par ailleurs, la valeur comptable des obligations locatives est r\u00e9estim\u00e9e en cas de modification d\u2019une composante du contrat (changement de la dur\u00e9e du contrat de location, du montant des loyers fixes en substance ou de l\u2019appr\u00e9ciation d\u2019une option d\u2019achat de l\u2019actif sous-jacent). | \n
| \n Taux d\u2019actualisation \u2022\u00c0 la date de prise d\u2019effet du contrat, le Groupe utilise le taux d\u2019emprunt marginal pour \u00e9valuer les obligations locatives d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019est pas possible de d\u00e9terminer facilement le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat implicite du contrat de location. \u2022Le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux du swap de r\u00e9f\u00e9rence sur sept\u00a0ans applicable \u00e0 chaque filiale dans sa devise fonctionnelle, auquel est ajout\u00e9e la marge de cr\u00e9dit du Groupe, qui est issue des obligations \u00e9mises repr\u00e9sentant la principale source de financement du Groupe. D\u00e9rogation relative aux contrats de courte dur\u00e9e et aux actifs \u00e0 faible valeur Le Groupe applique la d\u00e9rogation relative \u00e0 la comptabilisation\u00a0: \u2022Des contrats de courte dur\u00e9e (i.e. les contrats de location dont la dur\u00e9e est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 douze mois et qui ne contiennent pas d\u2019option d\u2019achat)\u00a0; \u2022Des contrats de location de mat\u00e9riel de bureau (notamment copieurs, imprimantes, ordinateurs de bureau) dont l\u2019actif sous-jacent est individuellement de faible valeur. Les loyers relatifs \u00e0 ces contrats sont constat\u00e9s en charge en \u00ab\u00a0Frais administratifs et commerciaux\u00a0\u00bb de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. | \n
12.5.Actifs financiers non courants
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 48,9 | \n\n 44,5 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 7,4 | \n\n 15,6 | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants(1) | \n\n 16,1 | \n\n 5,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 73,1 | \n\n 66,5 | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, comprend l\u2019investissement dans Mavisun \u00e0 hauteur de 14,1\u00a0millions d\u2019euros (voir note 4.1). | \n
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
Note 19.Endettement financier et gestion des\u00a0risques financiers
19.1.Endettement financier net
| \n La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0: \u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0; \u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif). Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge. Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net consolid\u00e9 de Rexel s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0961,5\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2023 | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022 | \n||||
| \n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n\n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n|
| \n Obligations | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n
| \n Titrisation | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 360,0 | \n\n 823,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n 52,4 | \n\n 50,2 | \n\n 102,6 | \n\n 62,3 | \n\n 0,2 | \n\n 62,5 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 34,9 | \n\n \u2014 | \n\n 34,9 | \n\n 45,0 | \n\n \u2014 | \n\n 45,0 | \n
| \n Obligations moyen terme | \n\n 49,9 | \n\n \u2014 | \n\n 49,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Concours bancaires et autres emprunts | \n\n 93,5 | \n\n \u2014 | \n\n 93,5 | \n\n 75,1 | \n\n \u2014 | \n\n 75,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus(1) | \n\n 9,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,6 | \n\n 2,4 | \n\n \u2014 | \n\n 2,4 | \n
| \n Moins co\u00fbts de transaction | \n\n (2,0) | \n\n (10,8) | \n\n (12,8) | \n\n (2,3) | \n\n (8,4) | \n\n (10,7) | \n
| \n Total dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 238,3 | \n\n 2\u00a0592,9 | \n\n 2\u00a0831,3 | \n\n 542,4 | \n\n 1\u00a0768,6 | \n\n 2\u00a0311,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (912,7) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (895,4) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (4,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (3,5) | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de couverture adoss\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re(2) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 29,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 46,3 | \n
| \n Option d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires de Mavisun | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 17,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n
| \n Endettement financier net | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
| \n (1) | \n\n Dont int\u00e9r\u00eats courus sur les obligations pour un montant de 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (0,9\u00a0million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le premier versement d\u2019int\u00e9r\u00eats au titre de l\u2019emprunt obligataire souscrit en 2023 s\u2019effectuera en mars 2024. | \n
| \n (2) | \n\n Les d\u00e9riv\u00e9s de couverture adoss\u00e9s \u00e0 la dette incluent les instruments de taux d\u00e9sign\u00e9s comme couverture de juste valeur et des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change. | \n
19.1.1.Obligations
Les principaux \u00e9l\u00e9ments des obligations se d\u00e9taille comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n NOMINAL | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX D\u2019INT\u00c9RET | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n|
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|||||
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n||||
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en novembre 2021 | \n\n 600,0 | \n\n d\u00e9cembre 2028 | \n\n 2,125\u00a0% | \n\n 600,0 | \n\n 599,3 | \n
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en mai 2021 | \n\n 400,0 | \n\n juin 2028 | \n\n 2,125\u00a0% | \n\n 370,1 | \n\n 353,9 | \n
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en septembre 2023 | \n\n 400,0 | \n\n septembre 2030 | \n\n 5,250\u00a0% | \n\n 400,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n TOTAL | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 953,2 | \n
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2030
Le 13 septembre 2023, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 5,25\u00a0% par an.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15\u00a0mars et au 15\u00a0septembre, \u00e0 compter du 15\u00a0mars 2024. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0septembre 2030 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0d\u00e9cembre 2026 \u00e0 un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15\u00a0d\u00e9cembre 2026, les obligations seront remboursables en totalit\u00e9 ou partiellement pour un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 septembre 2026 | \n\n 102,625\u00a0% | \n\n 102,750\u00a0% | \n
| \n 15 septembre 2027 | \n\n 101,313\u00a0% | \n\n 101,375\u00a0% | \n
| \n 15 septembre 2028 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Les obligations sont conditionn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de performance de d\u00e9veloppement durable suivants\u00a0:
\u2022Une diminution de 45\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation des produits vendus (Scope 3), par euro de chiffre d\u2019affaires d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025\u00a0; et
\u2022Une diminution de 38\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation d\u2019\u00e9nergie (Scopes 1 et 2) dans ses activit\u00e9s d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Les int\u00e9r\u00eats sur les obligations augmenteront de 25\u00a0points de base par an jusqu\u2019\u00e0 5,50\u00a0% \u00e0 partir du 15\u00a0septembre 2026, en cas de non-atteinte par Rexel de l\u2019un des objectifs fix\u00e9s ci-dessus.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il atteindra ces objectifs de performance.
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 600\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2028
Le 10 novembre 2021, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 600\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 2,125\u00a0% par an.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15\u00a0juin et au 15\u00a0d\u00e9cembre, depuis le 15\u00a0juin 2022. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0d\u00e9cembre 2028 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15 d\u00e9cembre 2024, les obligations seront remboursables en totalit\u00e9 ou partiellement pour un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 101,063\u00a0% | \n\n 101,188\u00a0% | \n
| \n 15 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 100,531\u00a0% | \n\n 100,594\u00a0% | \n
| \n 15 d\u00e9cembre 2026 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2028
Le 5 mai 2021, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 300\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 2,125\u00a0% par an. Le 18 mai 2021, une tranche compl\u00e9mentaire d\u2019un montant nominal de 100\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise au prix de 100,875\u00a0% du nominal (soit un prix d\u2019\u00e9mission de\u00a0100,9\u00a0millions d\u2019euros). Cette tranche compl\u00e9mentaire est totalement fongible avec l\u2019emprunt obligataire \u00e9mis initialement et poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques et des conditions identiques.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15 juin et au 15 d\u00e9cembre, depuis le 15\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0juin 2028 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0juin 2024 \u00e0\u00a0un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15\u00a0juin 2024, les obligations seront remboursables en partie ou en totalit\u00e9 \u00e0 un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 juin 2024 | \n\n 101,063\u00a0% | \n\n 101,188\u00a0% | \n
| \n 15 juin 2025 | \n\n 100,531\u00a0% | \n\n 100,594\u00a0% | \n
| \n 15 juin 2026 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Les obligations \u00e9mises en 2021 \u00e9taient conditionn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de performance de d\u00e9veloppement durable suivants\u00a0:
\u2022Une diminution de 23\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation des produits vendus (Scope 3), par euro de chiffre d\u2019affaires d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2023\u00a0; et
\u2022Une diminution de 23,7\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation d\u2019\u00e9nergie (Scopes 1 et 2) dans ses activit\u00e9s d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Les int\u00e9r\u00eats sur les obligations auraient augment\u00e9 de 25\u00a0points de base par an jusqu\u2019\u00e0 2,375\u00a0% \u00e0 partir du 15\u00a0juin 2024, en cas de non-atteinte par Rexel de l\u2019un des objectifs fix\u00e9s ci-dessus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe a atteint ces objectifs de performance.
19.1.2.Programmes de titrisation des cr\u00e9ances commerciales
Les informations en lien avec les programmes de titrisation, incluant le programme hors bilan, sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n PRINCIPAUX PROGRAMMES | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n\n SOLDE D\u00db AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCE | \n||||||
| \n Encours maximum autoris\u00e9 | \n\n Montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es | \n\n Montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n|||||
| \n (en\u00a0millions de devises) | \n\n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n||||||||
| \n France | \n\n 360,0 | \n\n EUR | \n\n 536,0 | \n\n EUR | \n\n 360,0 | \n\n EUR | \n\n 360,0 | \n\n 360,0 | \n\n 16/12/2026 | \n
| \n Europe (hors France) | \n\n 219,0 | \n\n EUR | \n\n 371,2 | \n\n EUR | \n\n 217,3 | \n\n EUR | \n\n 217,3 | \n\n 216,2 | \n\n 19/07/2025 | \n
| \n \u00c9tats-Unis - Dette enregistr\u00e9e au bilan | \n\n 500,0 | \n\n USD | \n\n 771,8 | \n\n USD | \n\n 500,0 | \n\n USD | \n\n 452,5 | \n\n 468,8 | \n\n 03/08/2025 | \n
| \n \u00c9tats-Unis - Financement hors bilan | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 203,6 | \n\n 210,9 | \n\n 03/08/2025 | \n
| \n Canada | \n\n 225,0 | \n\n CAD | \n\n 344,4 | \n\n CAD | \n\n 225,0 | \n\n CAD | \n\n 153,7 | \n\n 138,5 | \n\n 19/01/2026 | \n
| \n TOTAL | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0387,1 | \n\n 1\u00a0394,4 | \n\n \n | \n
| \n dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \u2022Dette enregistr\u00e9e au bilan\u00a0: | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n \n | \n||||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u2022Financement hors bilan\u00a0: | \n\n \n | \n\n 203,6 | \n\n 210,9 | \n\n \n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours maximum autoris\u00e9 par ces programmes de titrisation s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0387,1\u00a0millions d\u2019euros et \u00e9tait utilis\u00e9 en totalit\u00e9.
Ces programmes de cession de cr\u00e9ances portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 taux variables major\u00e9s d\u2019une marge sp\u00e9cifique \u00e0 chaque programme.
Par ailleurs, le 19\u00a0d\u00e9cembre 2023, Rexel a mis en place un programme de titrisation de 110\u00a0millions de dollars australiens d\u00e9butant en janvier 2024.
Programmes inclus dans le bilan
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de cession de cr\u00e9ances commerciales lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e0 des entit\u00e9s ad hoc et de recevoir en \u00e9change la valeur des cr\u00e9ances diminu\u00e9e d\u2019un montant pour garantir le recouvrement, ce dernier montant \u00e9tant seulement rembours\u00e9, en tout ou partie, apr\u00e8s le paiement int\u00e9gral des cr\u00e9ances.
Les entit\u00e9s ad hoc obtiennent le financement n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019achat de celles-ci, notamment par l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de dette \u00e0 court terme, comme des billets de tr\u00e9sorerie fran\u00e7ais ou du commercial paper am\u00e9ricain ou canadien, not\u00e9s par des agences de notation. Certains programmes pr\u00e9voient que les filiales concern\u00e9es b\u00e9n\u00e9ficient de la possibilit\u00e9 de c\u00e9der leurs cr\u00e9ances contre la souscription de titres subordonn\u00e9s du v\u00e9hicule de titrisation.
Les filiales concern\u00e9es restent en charge du recouvrement des cr\u00e9ances apr\u00e8s leur cession et continuent d\u2019assumer une part significative du retard de paiement et du risque de cr\u00e9dit. Par cons\u00e9quent, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es ne remplissant pas les conditions requises pour leur d\u00e9comptabilisation conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan dans le poste \u00ab\u00a0Cr\u00e9ances clients\u00a0\u00bb, alors que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res.
Programmes hors bilan
Le Groupe a \u00e9galement conclu un contrat avec Ester Finance Titrisation (l\u2019acqu\u00e9reur), filiale fran\u00e7aise de CALYON, portant sur la cession des droits aux flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 des cr\u00e9ances commerciales des filiales am\u00e9ricaines du Groupe, dans le cadre d\u2019un Receivables Participation Agreement (\u00ab\u00a0RPA\u00a0\u00bb). En ao\u00fbt 2022, un avenant au contrat permet au Groupe de c\u00e9der ses cr\u00e9ances \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire pour un montant maximum de 225\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains.
Le prix de cession de ces cr\u00e9ances est \u00e9gal \u00e0 la valeur nominale des cr\u00e9ances diminu\u00e9e d\u2019une d\u00e9cote correspondant \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration du risque de cr\u00e9dit et du co\u00fbt de financement des fonds mis \u00e0 disposition. Au titre du RPA, le Groupe conserve la responsabilit\u00e9 de la collecte des cr\u00e9ances pour le\u00a0compte de l\u2019acqu\u00e9reur en contrepartie d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration (service fee). Dans le cadre de cette transaction, le Groupe a sign\u00e9 un contrat \u00ab\u00a0Collateral and Intercreditor Agreement\u00a0\u00bb, afin de garantir ses obligations au titre du RPA. Les obligations du Groupe au titre du RPA garantissent la remise des fonds recouvr\u00e9s par le Groupe pour le compte de l\u2019acqu\u00e9reur, ainsi que le paiement de frais et indemnit\u00e9s dus par le Groupe. Cependant, ces garanties ne comportent aucune obligation d\u2019indemnisation au titre des cr\u00e9ances non recouvr\u00e9es.
Il r\u00e9sulte de ce contrat que les risques de cr\u00e9dit, de taux et de retard de paiement attach\u00e9s aux cr\u00e9ances vis\u00e9es dans le programme Ester sont transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 travers la d\u00e9cote appliqu\u00e9e aux cr\u00e9ances, qui correspond \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration du risque de cr\u00e9dit et du co\u00fbt de financement. Dans l\u2019analyse des risques et avantages, le risque de dilution n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme un risque attach\u00e9 aux cr\u00e9ances, mais est assimil\u00e9 \u00e0 un risque de mauvaise utilisation du programme de titrisation, d\u00e8s lors que les cr\u00e9ances douteuses ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 ce programme ou sont analys\u00e9es comme un risque attach\u00e9 au recouvrement de la cr\u00e9ance et sont couverts par une caution bancaire.
En cons\u00e9quence, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es au titre du programme Ester sont d\u00e9comptabilis\u00e9es \u00e0 la date de cession et la diff\u00e9rence entre le prix de vente et\u00a0la valeur comptable de ces cr\u00e9ances est enregistr\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat en charges financi\u00e8res.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 203,6\u00a0millions d\u2019euros (210,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). La perte relative \u00e0 ce\u00a0programme refl\u00e9tant la d\u00e9cote accord\u00e9e \u00e0\u00a0l\u2019acqu\u00e9reur des cr\u00e9ances commerciales est enregistr\u00e9e en charges financi\u00e8res pour un montant de 18,7\u00a0millions d\u2019euros (12,0\u00a0millions d\u2019euros en 2022). La valeur nette comptable et la juste valeur des fonds collect\u00e9s dans le cadre de ce contrat au titre des\u00a0cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es et non encore transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 l\u2019acqu\u00e9reur s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 43,6\u00a0millions d\u2019euros (31,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et sont comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res.
Le Groupe n\u2019a conserv\u00e9 aucun int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es au titre de ce programme.
Ratios
Ces programmes imposent le respect de certaines obligations contractuelles relatives \u00e0 la qualit\u00e9 du\u00a0portefeuille de cr\u00e9ances commerciales, notamment en ce qui concerne le ratio de dilution (cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet d\u2019un avoir par rapport au montant total des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles), des ratios de d\u00e9fauts et d\u2019arri\u00e9r\u00e9s (ratios relatifs respectivement au rapport entre les cr\u00e9ances commerciales arri\u00e9r\u00e9es ou douteuses et les cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, toutes les obligations contractuelles au titre des programmes de cession de cr\u00e9ances commerciales sont satisfaites. Ces programmes sont permanents et ne subissent aucun effet de saisonnalit\u00e9 autre que celui relatif \u00e0 l\u2019activit\u00e9 courante.
19.1.3.Contrats d\u2019affacturage
En compl\u00e9ment de ses programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales, Rexel a recours \u00e0 des contrats d\u2019affacturage en France et en Belgique, au\u00a0terme desquels Rexel c\u00e8de des cr\u00e9ances commerciales au factor en contrepartie de tr\u00e9sorerie pour un financement maximum de 40\u00a0millions d\u2019euros.
Au titre de ces contrats, le Groupe transf\u00e8re le risque de cr\u00e9dit, le risque de retard de paiement au factor mais reste responsable du recouvrement de la cr\u00e9ance pour le compte du factor.
Par ailleurs, en d\u00e9cembre 2023, Rexel a mis fin au contrat d\u2019affacturage en France et a rachet\u00e9 les cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es pour un montant de 29,0\u00a0millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel a d\u00e9comptabilis\u00e9 du\u00a0bilan les cr\u00e9ances commerciales c\u00e9d\u00e9es au factor pour un montant de 31,4\u00a0millions d\u2019euros (84,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). Le montant de tr\u00e9sorerie encaiss\u00e9 pour le compte du\u00a0factor relative aux cr\u00e9ances transf\u00e9r\u00e9es a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en dettes financi\u00e8res pour un montant de 6,1\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (18,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
19.1.4.Billets de tr\u00e9sorerie
Rexel g\u00e8re un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 300\u00a0millions d\u2019euros, dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance varie d\u2019un \u00e0 six mois en fonction du type de billet de tr\u00e9sorerie \u00e9mis, dans le but de diversifier le portefeuille d\u2019investisseurs et d\u2019optimiser les co\u00fbts de financement.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34,9\u00a0millions d\u2019euros (45,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
19.1.5.Obligations \u00e0 moyen terme
Depuis 2023, Rexel a lanc\u00e9 un programme d\u2019\u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 moyen terme d\u2019un montant de 100\u00a0millions d\u2019euros, avec des \u00e9ch\u00e9ances fixes d\u2019au\u00a0moins douze mois, afin de diversifier sa base d\u2019investisseurs et minimiser le co\u00fbt de financement.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel a \u00e9mis un montant d\u2019obligations \u00e0 moyen terme de 49,9\u00a0millions d\u2019euros.
19.1.6.Billets \u00e0 ordre
Afin de couvrir son risque de cr\u00e9dit en Chine, le Groupe escompte sans recours aupr\u00e8s de divers \u00e9tablissements financiers des billets \u00e0 ordre non \u00e9chus \u00e9mis par des banques (Bank Acceptance Drafts). Les billets \u00e0 ordre sont re\u00e7us des clients en r\u00e8glement de cr\u00e9ances commerciales. Rexel transf\u00e8re les risques et avantages lors de l\u2019escompte des billets \u00e0 ordre.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les billets \u00e0 ordre escompt\u00e9s non \u00e9chus ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9s du bilan pour un montant de 45,1\u00a0millions d\u2019euros (68,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
19.1.7.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Disponibilit\u00e9s | \n\n 911,7 | \n\n 894,5 | \n
| \n Fonds de caisse | \n\n 1,0 | \n\n 0,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 912,7 | \n\n 895,4 | \n
19.2.Variation de l\u2019endettement net
Au 31 d\u00e9cembre 2023 et au 31 d\u00e9cembre 2022, la variation de l\u2019endettement financier net se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n 1\u00a0458,4 | \n\n 1\u00a0551,2 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019emprunts obligataires nette des co\u00fbts de transactions | \n\n 395,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Co\u00fbts de transaction et de refinancement | \n\n \u2014 | \n\n (1,6) | \n
| \n Variation nette des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit, des billets de tr\u00e9sorerie et autres dettes financi\u00e8res | \n\n 103,8 | \n\n (52,4) | \n
| \n Variation nette des lignes de cr\u00e9dit | \n\n 499,2 | \n\n (54,0) | \n
| \n Variation nette des financements re\u00e7us au titre des programmes de titrisation | \n\n 14,6 | \n\n 275,9 | \n
| \n Variation nette des dettes financi\u00e8res | \n\n 513,8 | \n\n 221,9 | \n
| \n Variation de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (32,0) | \n\n (371,4) | \n
| \n Effet de la variation des taux de change sur l\u2019endettement net | \n\n (5,4) | \n\n 51,5 | \n
| \n Effet des acquisitions sur l\u2019endettement brut | \n\n 7,6 | \n\n \u2014 | \n
| \n Amortissement des co\u00fbts de transaction | \n\n 2,8 | \n\n 3,7 | \n
| \n Promesse d\u2019achat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 17,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Reclassement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (1,6) | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres variations | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
19.3.Risques de march\u00e9 et instruments financiers
Les risques financiers auxquels Rexel est expos\u00e9 sont principalement le risque de taux et le risque de change. Afin de couvrir les risques de march\u00e9, Rexel utilise des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, tels que les contrats \u00e0 terme ou des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
| \n Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture. Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture. Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. (i) Couverture de juste valeur \u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations. \u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture. \u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. (ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie \u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable. \u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. \u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier. \u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit. \u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. (iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger \u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e. \u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. | \n
19.3.1.Risque de taux
| \n Rexel est expos\u00e9 au risque de taux li\u00e9 \u00e0 son endettement et \u00e0 sa gestion de tr\u00e9sorerie. Les \u00e9l\u00e9ments couverts comprennent les emprunts, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que les transactions hautement probables pr\u00e9vues dans le budget. Le risque de taux est li\u00e9 \u00e0 la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un instrument financier en fonction des fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9. L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux du march\u00e9 concerne essentiellement la dette du Groupe portant int\u00e9r\u00eat, se composant des obligations, de la titrisation, des contrats d\u2019affacturage, des billets de tr\u00e9sorerie et des lignes de cr\u00e9dit. La composante du risque est limit\u00e9e au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, excluant la marge et toute autre composante financi\u00e8re. Afin de couvrir son exposition \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe a opt\u00e9 pour une strat\u00e9gie de couverture visant \u00e0 maintenir, \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9, avec une flexibilit\u00e9 de plus ou moins 20\u00a0%, 80\u00a0% de son endettement net \u00e0 un an, 50\u00a0% de son endettement net \u00e0 deux ans et 25\u00a0% de son endettement net \u00e0 trois ans, le solde \u00e9tant \u00e0 taux variable avec une flexibilit\u00e9 de +/- 20\u00a0%. Pour atteindre cet objectif, le Groupe a mis en place des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, au terme desquels il s\u2019engage \u00e0 \u00e9changer, selon une p\u00e9riodicit\u00e9 r\u00e9guli\u00e8re, la diff\u00e9rence entre taux fixe et taux variable utilis\u00e9e pour calculer les int\u00e9r\u00eats sur le montant notionnel du principal. | \n
La ventilation de la dette financi\u00e8re entre taux fixe et taux variable, avant et apr\u00e8s couverture, est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Emprunts obligataires et autres dettes \u00e9mises \u00e0 taux fixe nets des co\u00fbts de transaction et avant couverture | \n\n 1\u00a0388,1 | \n\n 990,3 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable sur les obligations | \n\n (300,0) | \n\n (350,0) | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n 591,4 | \n\n 784,5 | \n
| \n Sous-total de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0679,5 | \n\n 1\u00a0424,8 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 58\u00a0% | \n\n 61\u00a0% | \n
| \n Titrisation \u00e0 taux variable avant couverture | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n (591,4) | \n\n (784,5) | \n
| \n Autre dette \u00e0 taux variable (non couverte) | \n\n 302,7 | \n\n 179,9 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable | \n\n 300,0 | \n\n 350,0 | \n
| \n Sous-total dette nette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0194,8 | \n\n 928,9 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 42\u00a0% | \n\n 39\u00a0% | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (912,7) | \n\n (895,4) | \n
| \n Endettement financier net | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le portefeuille des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat associ\u00e9 \u00e0 ces d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur relatifs aux obligations d\u00e9crites dans la note\u00a019.1.1 est le suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (30,0) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (30,0) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 payer pour un montant de 0,6\u00a0million d\u2019euros. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le portefeuille se pr\u00e9sentait comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 50,0 | \n\n 50,0 | \n\n juin 2023 | \n\n 0,31\u00a0% | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,5) | \n
| \n \n | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (45,7) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 350,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (46,2) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 0,3\u00a0million d\u2019euros. | \n
La juste valeur des swaps de taux qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur et de celle des obligations se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Juste valeur des swaps de taux | \n\n (30,0) | \n\n (46,2) | \n
| \n Juste valeur des obligations | \n\n 30,5 | \n\n 47,1 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie
Dans le cadre de la politique d\u00e9finie ci-dessus, le Groupe a souscrit diff\u00e9rents swaps payeurs de taux fixe.
Les swaps qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en mai 2026. Le Groupe a l\u2019intention de renouveler une part significative de ces swaps de fa\u00e7on \u00e0 se couvrir contre la variabilit\u00e9 des int\u00e9r\u00eats futurs associ\u00e9s \u00e0\u00a0son endettement \u00e0 taux variable concernant principalement les programmes de titrisation, conform\u00e9ment \u00e0 la strat\u00e9gie d\u00e9crite ci-dessus. Les couvertures sont allou\u00e9es par devise en fonction des anticipations du Groupe sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 ces devises.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux suivants\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n janvier 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 4,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n avril 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 4,17\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 45,2 | \n\n mai 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,61\u00a0% | \n\n 0,4 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 50,0 | \n\n 34,1 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,1 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 54,0 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 27,0 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n \u2014 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 162,0 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (2,1) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2025 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 834,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,1 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 3,4\u00a0millions d\u2019euros. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 125,0 | \n\n 117,2 | \n\n avril 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,47\u00a0% | \n\n 1,6 | \n
| \n \n | \n\n 200,0 | \n\n 187,5 | \n\n d\u00e9cembre 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 0,74\u00a0% | \n\n 7,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n janvier 2025 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 7,2 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 20,0 | \n\n 13,9 | \n\n janvier 2023 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 34,6 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,8 | \n
| \n Dollar australien | \n\n 75,0 | \n\n 47,8 | \n\n juin 2023 | \n\n BBSW AUD 3M | \n\n 0,65\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 50,8 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,8 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 25,4 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 152,3 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (0,6) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2023 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 1\u00a0060,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 26,0 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Les variations de juste valeur des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, sont comptabilis\u00e9es en diminution de la r\u00e9serve de couverture de flux de tr\u00e9sorerie pour un montant de 17,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t (en augmentation de 24,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022). L\u2019inefficacit\u00e9 reconnue en r\u00e9sultat en 2023 n\u2019est pas significative.
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Au 31 d\u00e9cembre 2023, une augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 1\u00a0% sur la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s prise en compte des op\u00e9rations de couverture effective aurait pour cons\u00e9quence une hausse de la charge annuelle d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019un montant de 3,2\u00a0millions d\u2019euros et un gain de 12,0\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 la variation de la juste valeur des instruments de couverture, dont 0,5\u00a0million d\u2019euros d\u2019augmentation en r\u00e9sultat financier et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019augmentation des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
19.3.2.Risque de change
| \n La politique de financement du Groupe consiste \u00e0 centraliser les dettes externes et \u00e0 assurer le financement de ses filiales \u00e9trang\u00e8res dans leurs devises de fonctionnement. Le risque de change survient principalement des financements intragroupes en devises autres que l\u2019euro et est g\u00e9r\u00e9 au niveau de la holding du Groupe. Dans le but de neutraliser l\u2019exposition au risque de change, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe se finance avec de la dette externe en devises autres que l\u2019euro ou souscrit \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de change (contrats \u00e0 terme ou swap de change). | \n
Au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la perte de change non r\u00e9alis\u00e9e constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat global relative aux emprunts externes qualifi\u00e9s de couverture d\u2019investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les contrats \u00e0 terme pr\u00e9sentent une valeur notionnelle de (7,4)\u00a0millions d\u2019euros (dont 4,0\u00a0millions d\u2019euros de ventes \u00e0 terme et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019achats \u00e0 terme) et sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur pour un montant net n\u00e9gatif de 0,1\u00a0million d\u2019euros. Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la variation de juste valeur des contrats \u00e0 terme est nulle (perte de 1,7\u00a0million d\u2019euros comptabilis\u00e9e en charges financi\u00e8res pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022).
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux de change
En base annuelle, une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro par rapport aux principales devises (dollars am\u00e9ricain, canadien, australien et livre\u00a0sterling) se traduirait par une diminution (augmentation) du chiffre d\u2019affaires de 481,5\u00a0millions d\u2019euros et par une baisse (hausse) du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et autres charges de 31,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont consolid\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat du Groupe, apr\u00e8s conversion au taux moyen de la p\u00e9riode. Une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro vis-\u00e0-vis de l\u2019ensemble des devises du Groupe par rapport aux taux de change de cl\u00f4ture au 31 d\u00e9cembre 2023 aurait pour cons\u00e9quence une diminution (augmentation) de l\u2019endettement financier et des capitaux propres de respectivement 27,7\u00a0millions d\u2019euros et 183,8\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net par devise de remboursement
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 de la dette financi\u00e8re nette \u00e0 la variation des taux de change par devise de remboursement\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EURO | \n\n DOLLAR US | \n\n DOLLAR CANADIEN | \n\n DOLLAR AUSTRALIEN | \n\n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n LIVRE STERLING | \n\n FRANC SUISSE | \n\n RENMINBI CHINOIS | \n\n AUTRES DEVISES | \n\n TOTAL | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n 804,2 | \n\n (95,9) | \n\n (1,3) | \n\n 90,4 | \n\n (0,3) | \n\n (9,2) | \n\n (245,6) | \n\n 471,7 | \n\n 36,4 | \n\n (1,6) | \n\n 1\u00a0048,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 611,5 | \n\n 297,4 | \n\n 79,0 | \n\n (44,6) | \n\n 0,1 | \n\n 4,6 | \n\n 174,2 | \n\n (235,7) | \n\n 18,1 | \n\n 8,1 | \n\n 912,7 | \n
| \n Position nette avant couverture | \n\n 1\u00a0415,7 | \n\n 201,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 236,0 | \n\n 54,5 | \n\n 6,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Effet des couvertures | \n\n (8,4) | \n\n (4,0) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,0 | \n\n 4,4 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n Position nette apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0407,3 | \n\n 197,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 243,0 | \n\n 58,9 | \n\n 7,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Impact d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de\u00a05\u00a0%\u00a0de l\u2019euro | \n\n \n | \n\n 105,5 | \n\n 30,8 | \n\n 5,5 | \n\n \u2014 | \n\n 12,4 | \n\n 13,7 | \n\n 10,3 | \n\n 3,6 | \n\n 2,1 | \n\n 183,9 | \n
19.3.3.Risque de liquidit\u00e9
| \n La politique poursuivie par le Groupe pour g\u00e9rer ses liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer qu\u2019il y aura un montant suffisant de liquidit\u00e9s pour payer les dettes financi\u00e8res \u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. Le Groupe vise \u00e0 maintenir le niveau de sa tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que celui des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit disponibles, \u00e0 un montant qui couvre les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie relatifs aux dettes financi\u00e8res \u00e0 un horizon de 12 mois. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives \u00e0 l\u2019endettement financier et aux instruments d\u00e9riv\u00e9s, y compris int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCES | \n||||||
| \n UN AN | \n\n DEUX ANS | \n\n TROIS ANS | \n\n QUATRE ANS | \n\n CINQ ANS | \n\n AU-DEL\u00c0 | \n\n TOTAL | \n|
| \n Obligations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n
| \n Titrisation | \n\n \u2014 | \n\n 669,8 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Autres | \n\n 240,3 | \n\n 50,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 290,5 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res avant co\u00fbts de\u00a0transaction | \n\n 240,3 | \n\n 720,0 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 2\u00a0844,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier | \n\n 111,3 | \n\n 83,2 | \n\n 55,3 | \n\n 42,3 | \n\n 37,1 | \n\n 35,8 | \n\n 365,0 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus (\u00e0 recevoir) sur les d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 3,9 | \n\n 7,4 | \n\n 6,0 | \n\n 6,4 | \n\n 3,1 | \n\n \u2014 | \n\n 26,8 | \n
| \n Total | \n\n 355,5 | \n\n 810,6 | \n\n 575,0 | \n\n 48,7 | \n\n 1\u00a0010,3 | \n\n 435,8 | \n\n 3\u00a0235,9 | \n
Les obligations arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028 et en 2030.
Les programmes de titrisation arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2025 et 2026, suite aux amendements sign\u00e9s en 2022 et 2023. Le financement r\u00e9sultant de ces programmes d\u00e9pend directement du montant et de la qualit\u00e9 du portefeuille de cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 les entit\u00e9s concern\u00e9es ne respecteraient pas certains engagements, ces programmes de titrisation pourraient faire l\u2019objet d\u2019une r\u00e9siliation anticip\u00e9e, ce qui aurait un effet d\u00e9favorable sur la situation financi\u00e8re du Groupe et sa liquidit\u00e9. Par ailleurs, au cas o\u00f9 les entit\u00e9s ad hoc ne seraient plus en mesure d\u2019\u00e9mettre des instruments de dette \u00e0 court terme (billets de tr\u00e9sorerie) dans des conditions \u00e9quivalentes \u00e0 celles pratiqu\u00e9es \u00e0 ce jour, la liquidit\u00e9 et la situation financi\u00e8re du Groupe pourraient \u00eatre affect\u00e9es.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des liquidit\u00e9s du\u00a0Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0470,6\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0662,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) en exc\u00e9dent compar\u00e9 au montant des dettes exigibles \u00e0 l\u2019horizon de 12 mois et se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n Liquidit\u00e9 du Groupe | \n|
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
| \n (1) | \n\n Incluant les termes du nouveau contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 en vigueur \u00e0 compter du 23 janvier 2024. | \n
Contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
Le 23 janvier 2024, Rexel a mis fin par anticipation \u00e0 son contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 850\u00a0millions d\u2019euros, initialement dat\u00e9 du 15\u00a0mars 2013, ayant fait l\u2019objet de plusieurs amendements, le dernier \u00e9tant dat\u00e9 du 29\u00a0juin 2023 et expirant le 31\u00a0janvier 2025. Cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023.
Parall\u00e8lement, Rexel a conclu un nouveau contrat de cr\u00e9dit renouvelable d\u2019un montant global de 700\u00a0millions d\u2019euros avec BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank, Cr\u00e9dit Industriel et Commercial, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V. French Branch, Natixis et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale comme arrangeurs principaux et teneurs de livres mandat\u00e9s. L\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette ligne de cr\u00e9dit est fix\u00e9e au 22\u00a0janvier 2029 et peut \u00eatre prolong\u00e9e d\u2019un ou deux ans selon le besoin de Rexel.
Int\u00e9r\u00eats et marge
Les montants utilis\u00e9s portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 en r\u00e9f\u00e9rence (i) au taux EURIBOR, (ii) \u00e0 la marge applicable variant de 0,30\u00a0% \u00e0 1,40\u00a0% en\u00a0fonction du ratio d\u2019endettement et (iii) \u00e0 d\u2019autres\u00a0co\u00fbts tels que les co\u00fbts obligatoires ou les\u00a0commissions de non-utilisation des lignes disponibles.
Ratio d\u2019endettement
Ces financements sont soumis au Ratio d\u2019Endettement qui est \u00e9gal au rapport de (i) la dette nette ajust\u00e9e sur (ii) l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 sans prendre en compte les effets de la norme IFRS\u00a016\u00a0:
\u00ab\u00a0L\u2019EBITDA Ajust\u00e9\u00a0\u00bb signifie, pour une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel consolid\u00e9 avant autres produits et autres charges, tel que pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 des douze derniers mois de toute filiale acquise pendant la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e au prorata de la participation du Groupe\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des produits relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res pour couvrir l\u2019exposition aux fluctuations des prix de certaines mati\u00e8res premi\u00e8res lorsque ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie selon les normes IFRS\u00a0;
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et \u00e0 l\u2019exclusion de l\u2019EBITDA des actifs vendus au cours de la p\u00e9riode\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion des charges relatives \u00e0 toute r\u00e9mun\u00e9ration en actions des salari\u00e9s et dirigeants lorsque ces r\u00e9mun\u00e9rations ont un effet sur l\u2019endettement financier\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des charges calcul\u00e9es relatives \u00e0 des plans de r\u00e9mun\u00e9rations en actions et des charges relatives \u00e0 la participation des salari\u00e9s lorsque ces charges ont un effet sur l\u2019endettement\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion de l\u2019effet non r\u00e9current de l\u2019\u00e9volution du prix du cuivre inclus dans les c\u00e2bles tel que mentionn\u00e9 dans le communiqu\u00e9 de presse relatif aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des co\u00fbts de restructuration et des co\u00fbts relatifs aux acquisitions.
\u00ab\u00a0La dette nette consolid\u00e9e\u00a0\u00bb ajust\u00e9e signifie\u00a0:
\u2022Toute dette financi\u00e8re portant int\u00e9r\u00eats (que les int\u00e9r\u00eats au titre de cette dette soient pay\u00e9s ou capitalis\u00e9s)\u00a0courante et non courante\u00a0:
\u2013Excluant les co\u00fbts de mise en place des financements (commissions de montage, honoraires juridiques, frais de conseil), ainsi que des charges financi\u00e8res support\u00e9es au titre du remboursement anticip\u00e9 de la dette\u00a0;
\u2013Excluant les pr\u00eats intragroupe\u00a0;
\u2013Incluant toute dette relative \u00e0 l\u2019\u00e9mission de\u00a0valeurs mobili\u00e8res qui ne sont pas obligatoirement remboursables en actions\u00a0;
\u2013Incluant tout autre montant assimil\u00e9 \u00e0 un emprunt selon les normes comptables internationales\u00a0;
\u2022Major\u00e9e des int\u00e9r\u00eats courus (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) \u00e0 l\u2019exclusion des int\u00e9r\u00eats courus au titre de pr\u00eats intragroupe\u00a0; et
\u2022Diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Ce ratio d\u2019endettement peut exc\u00e9der 3,50 trois fois durant la dur\u00e9e du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que ce seuil ne peut \u00eatre d\u00e9pass\u00e9 plus de deux fois cons\u00e9cutivement. Par ailleurs, ce seuil pourra \u00eatre port\u00e9 au-del\u00e0 de 3,75 une seule fois sans jamais pouvoir d\u00e9passer 3,90 au cours de la vie du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9.
Autres financements
Rexel dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit bilat\u00e9rale de 36,2\u00a0millions d\u2019euros (40\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains) dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est en juin 2024. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e.
Rexel dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit de 50,0\u00a0millions d\u2019euros avec la Banque de Chine qui arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en septembre 2026. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne \u00e9tait int\u00e9gralement tir\u00e9e.
Les dettes fournisseurs, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2\u00a0299,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (2\u00a0371,8\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), sont exigibles \u00e0 moins d\u2019un an et sont financ\u00e9es par les\u00a0flux nets positifs de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
19.3.4.Risque de contrepartie
| \n Les instruments financiers pouvant exposer le Groupe au risque de contrepartie sont principalement les cr\u00e9ances clients, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s. Le risque de cr\u00e9dit concernant les cr\u00e9ances clients est limit\u00e9 du fait du grand nombre de clients, de la diversit\u00e9 de leurs activit\u00e9s (installateurs, industries, administrations publiques) et de leur dispersion g\u00e9ographique en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Par ailleurs, des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 mis en place au sein du Groupe. Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9galement limit\u00e9 en raison de la qualit\u00e9 des contreparties en question qui sont les \u00e9tablissements financiers historiques du Groupe situ\u00e9s quasi-exclusivement en Europe. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le risque maximum, correspondant \u00e0 l\u2019encours des cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0623,8\u00a0millions d\u2019euros (2\u00a0617,0\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et est d\u00e9taill\u00e9 en note\u00a013.2 Cr\u00e9ances clients.
Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 921,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (920,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019ensemble de ces \u00e9l\u00e9ments.
Le risque de contrepartie maximum sur les autres actifs financiers du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 743,3\u00a0millions d\u2019euros (716,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond principalement aux rabais fournisseurs \u00e0 recevoir.
19.4.Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers par cat\u00e9gorie
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gories telles que d\u00e9finies dans l\u2019IFRS 9 et la hi\u00e9rarchie de juste valeur telle que d\u00e9finie par l\u2019IFRS\u00a013\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n|||||||
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 0,5 | \n\n 8,7 | \n\n \u2014 | \n\n 9,2 | \n\n 9,2 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 912,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 912,7 | \n\n 912,7 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n|||||||
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0354,7 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n 17,4 | \n\n 1\u00a0461,2 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/20 | \n\n 30,1 | \n\n 2,9 | \n\n \u2014 | \n\n 33,0 | \n\n 33,0 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 1,0 | \n\n 24,2 | \n\n \u2014 | \n\n 25,3 | \n\n 25,3 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 895,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 895,4 | \n\n 895,4 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n\n 870,4 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/ 20 | \n\n 47,2 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n\n 48,2 | \n\n 48,2 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
12.5.Actifs financiers non courants
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 48,9 | \n\n 44,5 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 7,4 | \n\n 15,6 | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 0,7 | \n\n 0,6 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants(1) | \n\n 16,1 | \n\n 5,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 73,1 | \n\n 66,5 | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, comprend l\u2019investissement dans Mavisun \u00e0 hauteur de 14,1\u00a0millions d\u2019euros (voir note 4.1). | \n
13.1.Stocks
| \n Les stocks, compos\u00e9s essentiellement de marchandises, sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible (i) de leur co\u00fbt et (ii) de leur valeur nette de r\u00e9alisation. \u2022Le co\u00fbt est calcul\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode du Premier Entr\u00e9, Premier Sorti, en incluant les co\u00fbts de transport et en d\u00e9duisant les remises et rabais fournisseurs. \u2022La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour r\u00e9aliser la vente, en tenant compte de leur obsolescence technique ou commerciale et des risques li\u00e9s \u00e0 leur faible rotation. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Co\u00fbt | \n\n 2\u00a0532,0 | \n\n 2\u00a0406,7 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (145,6) | \n\n (131,3) | \n
| \n Stocks | \n\n 2\u00a0386,4 | \n\n 2\u00a0275,4 | \n
\u00c9volution de la valeur comptable des stocks\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Au 1er janvier | \n\n 2\u00a0275,4 | \n\n 2\u00a0057,2 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre(1) | \n\n 104,5 | \n\n (4,1) | \n
| \n Variation de stocks | \n\n 58,7 | \n\n 260,8 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation nette | \n\n (15,9) | \n\n (34,1) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (36,3) | \n\n 29,8 | \n
| \n Transfert en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n \u2014 | \n\n (34,2) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n 2\u00a0386,4 | \n\n 2\u00a0275,4 | \n
| \n (1) | \n\n En 2023, refl\u00e8te essentiellement l\u2019effet des acquisitions de Wasco et Buckles-Smith (voir note 4.1). | \n
Les stocks, compos\u00e9s essentiellement de marchandises, sont initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible (i) de leur co\u00fbt et (ii) de leur valeur nette de r\u00e9alisation.
\u2022Le co\u00fbt est calcul\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la m\u00e9thode du Premier Entr\u00e9, Premier Sorti, en incluant les co\u00fbts de transport et en d\u00e9duisant les remises et rabais fournisseurs.
\u2022La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour r\u00e9aliser la vente, en tenant compte de leur obsolescence technique ou commerciale et des risques li\u00e9s \u00e0 leur faible rotation.
13.2.Cr\u00e9ances clients
| \n Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal. Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0: \u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes. \u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues. Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9. D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire. Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part. Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es. Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Valeur nominale | \n\n 2\u00a0768,4 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n
Les cr\u00e9ances clients incluent les taxes collect\u00e9es pour le compte des administrations fiscales qui, dans certains cas, peuvent \u00eatre r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es aupr\u00e8s de celles-ci lorsque le client fait d\u00e9faut. Ces taxes recouvrables s\u2019\u00e9levaient \u00e0 261,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (322,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Le Groupe a mis en place des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit dans certains pays significatifs. Le montant des cr\u00e9ances couvertes par ces programmes s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0013,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (1\u00a0034,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Enfin, dans certains pays, le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de garanties suppl\u00e9mentaires en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques locales, notamment aux \u00c9tats-Unis et au Canada. Les montants couverts par ces garanties repr\u00e9sentent 411,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (406,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
\u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (151,6) | \n\n (128,6) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (3,4) | \n\n 9,7 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation nette | \n\n (20,5) | \n\n (52,6) | \n
| \n Reprise de provision des cr\u00e9ances pass\u00e9es en pertes | \n\n 27,7 | \n\n 20,9 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 4,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n (0,9) | \n\n (1,5) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, toutes les cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e en fonction d\u2019une matrice bas\u00e9e sur l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 pour un montant de 35,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (38,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Par ailleurs, des cr\u00e9ances clients ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9valuation, au cas par cas, de leur risque de cr\u00e9dit pour un montant de 97,1\u00a0millions d\u2019euros (111,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Non \u00e9chues | \n\n De 1 \u00e0 30\u00a0jours | \n\n De 31 \u00e0 60\u00a0jours | \n\n De 61 \u00e0 90\u00a0jours | \n\n De 91 \u00e0 180\u00a0jours | \n\n > 180 jours | \n\n Total | \n
| \n 2023 | \n\n 2\u00a0258,2 | \n\n 330,0 | \n\n 104,0 | \n\n 35,9 | \n\n 32,6 | \n\n 7,6 | \n\n 2\u00a0768,4 | \n
| \n 2022 | \n\n 2\u00a0221,5 | \n\n 357,2 | \n\n 107,1 | \n\n 41,3 | \n\n 33,9 | \n\n 7,7 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
13.2.Cr\u00e9ances clients
| \n Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal. Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0: \u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes. \u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues. Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9. D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire. Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part. Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es. Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Valeur nominale | \n\n 2\u00a0768,4 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n
Les cr\u00e9ances clients incluent les taxes collect\u00e9es pour le compte des administrations fiscales qui, dans certains cas, peuvent \u00eatre r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es aupr\u00e8s de celles-ci lorsque le client fait d\u00e9faut. Ces taxes recouvrables s\u2019\u00e9levaient \u00e0 261,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (322,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Le Groupe a mis en place des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit dans certains pays significatifs. Le montant des cr\u00e9ances couvertes par ces programmes s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0013,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (1\u00a0034,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Enfin, dans certains pays, le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de garanties suppl\u00e9mentaires en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques locales, notamment aux \u00c9tats-Unis et au Canada. Les montants couverts par ces garanties repr\u00e9sentent 411,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (406,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
\u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (151,6) | \n\n (128,6) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (3,4) | \n\n 9,7 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation nette | \n\n (20,5) | \n\n (52,6) | \n
| \n Reprise de provision des cr\u00e9ances pass\u00e9es en pertes | \n\n 27,7 | \n\n 20,9 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 4,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n (0,9) | \n\n (1,5) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, toutes les cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e en fonction d\u2019une matrice bas\u00e9e sur l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 pour un montant de 35,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (38,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Par ailleurs, des cr\u00e9ances clients ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9valuation, au cas par cas, de leur risque de cr\u00e9dit pour un montant de 97,1\u00a0millions d\u2019euros (111,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Non \u00e9chues | \n\n De 1 \u00e0 30\u00a0jours | \n\n De 31 \u00e0 60\u00a0jours | \n\n De 61 \u00e0 90\u00a0jours | \n\n De 91 \u00e0 180\u00a0jours | \n\n > 180 jours | \n\n Total | \n
| \n 2023 | \n\n 2\u00a0258,2 | \n\n 330,0 | \n\n 104,0 | \n\n 35,9 | \n\n 32,6 | \n\n 7,6 | \n\n 2\u00a0768,4 | \n
| \n 2022 | \n\n 2\u00a0221,5 | \n\n 357,2 | \n\n 107,1 | \n\n 41,3 | \n\n 33,9 | \n\n 7,7 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
D\u00e9comptabilisation des cr\u00e9ances clients
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales et d\u2019affacturage lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire.
Les cr\u00e9ances clients sont d\u00e9comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors que le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 (i) ses droits \u00e0 recevoir des paiements au titre de l\u2019actif ou qu\u2019il a rempli son obligation de payer les flux de tr\u00e9sorerie re\u00e7us \u00e0 une tierce partie dans le cadre d\u2019un accord de transfert d\u2019une part, et (ii) en substance, tous les risques et avantages attach\u00e9s aux cr\u00e9ances d\u2019autre part.
Quand le Groupe estime qu\u2019il n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 les risques et avantages de l\u2019actif, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan tandis que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res en \u00e9change des cr\u00e9ances concern\u00e9es.
Les cr\u00e9ances li\u00e9es aux programmes de titrisation et de factoring sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 19.
La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0:
\u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0;
\u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif).
Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge.
Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les cr\u00e9ances clients sont initialement \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti qui correspond au montant du principal.
Des d\u00e9pr\u00e9ciations pour pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es afin de prendre en compte le risque de cr\u00e9dit. Le Groupe applique une m\u00e9thode simplifi\u00e9e\u00a0:
\u2022Pour les cr\u00e9ances non risqu\u00e9es (non \u00e9chues et \u00e9chues depuis moins de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est calcul\u00e9e selon l\u2019historique des pertes de cr\u00e9dit rapport\u00e9es aux ventes.
\u2022Pour les cr\u00e9ances qui pr\u00e9sentent un risque de d\u00e9faut (cr\u00e9ance \u00e9chue depuis plus de 30\u00a0jours), la d\u00e9pr\u00e9ciation pour pertes de cr\u00e9dit attendues est fond\u00e9e sur une matrice standard d\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 des cr\u00e9ances \u00e9chues.
Une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire peut \u00eatre comptabilis\u00e9e, au cas par cas, lorsqu\u2019il existe des indications objectives que le Groupe ne recevra pas le montant contractuel de la cr\u00e9ance en totalit\u00e9.
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Valeur nominale | \n\n 2\u00a0768,4 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n
Les cr\u00e9ances clients incluent les taxes collect\u00e9es pour le compte des administrations fiscales qui, dans certains cas, peuvent \u00eatre r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es aupr\u00e8s de celles-ci lorsque le client fait d\u00e9faut. Ces taxes recouvrables s\u2019\u00e9levaient \u00e0 261,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (322,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Le Groupe a mis en place des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit dans certains pays significatifs. Le montant des cr\u00e9ances couvertes par ces programmes s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0013,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (1\u00a0034,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Enfin, dans certains pays, le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie de garanties suppl\u00e9mentaires en fonction des sp\u00e9cificit\u00e9s juridiques locales, notamment aux \u00c9tats-Unis et au Canada. Les montants couverts par ces garanties repr\u00e9sentent 411,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (406,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
\u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (151,6) | \n\n (128,6) | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (3,4) | \n\n 9,7 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation nette | \n\n (20,5) | \n\n (52,6) | \n
| \n Reprise de provision des cr\u00e9ances pass\u00e9es en pertes | \n\n 27,7 | \n\n 20,9 | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n 4,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Autres mouvements | \n\n (0,9) | \n\n (1,5) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (144,6) | \n\n (151,6) | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, toutes les cr\u00e9ances ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e en fonction d\u2019une matrice bas\u00e9e sur l\u2019ant\u00e9riorit\u00e9 pour un montant de 35,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (38,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
Par ailleurs, des cr\u00e9ances clients ont fait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation estim\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9valuation, au cas par cas, de leur risque de cr\u00e9dit pour un montant de 97,1\u00a0millions d\u2019euros (111,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des cr\u00e9ances est le suivant\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Non \u00e9chues | \n\n De 1 \u00e0 30\u00a0jours | \n\n De 31 \u00e0 60\u00a0jours | \n\n De 61 \u00e0 90\u00a0jours | \n\n De 91 \u00e0 180\u00a0jours | \n\n > 180 jours | \n\n Total | \n
| \n 2023 | \n\n 2\u00a0258,2 | \n\n 330,0 | \n\n 104,0 | \n\n 35,9 | \n\n 32,6 | \n\n 7,6 | \n\n 2\u00a0768,4 | \n
| \n 2022 | \n\n 2\u00a0221,5 | \n\n 357,2 | \n\n 107,1 | \n\n 41,3 | \n\n 33,9 | \n\n 7,7 | \n\n 2\u00a0768,6 | \n
19.3.4.Risque de contrepartie
| \n Les instruments financiers pouvant exposer le Groupe au risque de contrepartie sont principalement les cr\u00e9ances clients, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s. Le risque de cr\u00e9dit concernant les cr\u00e9ances clients est limit\u00e9 du fait du grand nombre de clients, de la diversit\u00e9 de leurs activit\u00e9s (installateurs, industries, administrations publiques) et de leur dispersion g\u00e9ographique en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Par ailleurs, des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 mis en place au sein du Groupe. Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9galement limit\u00e9 en raison de la qualit\u00e9 des contreparties en question qui sont les \u00e9tablissements financiers historiques du Groupe situ\u00e9s quasi-exclusivement en Europe. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le risque maximum, correspondant \u00e0 l\u2019encours des cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0623,8\u00a0millions d\u2019euros (2\u00a0617,0\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et est d\u00e9taill\u00e9 en note\u00a013.2 Cr\u00e9ances clients.
Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 921,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (920,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019ensemble de ces \u00e9l\u00e9ments.
Le risque de contrepartie maximum sur les autres actifs financiers du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 743,3\u00a0millions d\u2019euros (716,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond principalement aux rabais fournisseurs \u00e0 recevoir.
13.3.Autres actifs courants
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir(1) | \n\n 430,2 | \n\n 396,3 | \n
| \n TVA d\u00e9ductible et autres taxes sur les ventes | \n\n 32,9 | \n\n 22,2 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 43,4 | \n\n 40,1 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 1,8 | \n\n 9,6 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 263,4 | \n\n 275,1 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 771,7 | \n\n 743,3 | \n
| \n (1) | \n\n Les rabais fournisseurs relatifs aux marchandises et services ont repr\u00e9sent\u00e9 un produit de 1\u00a0140,0\u00a0millions d\u2019euros en 2023 (1\u00a0160,6\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
13.3.Autres actifs courants
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir(1) | \n\n 430,2 | \n\n 396,3 | \n
| \n TVA d\u00e9ductible et autres taxes sur les ventes | \n\n 32,9 | \n\n 22,2 | \n
| \n Charges constat\u00e9es d\u2019avance | \n\n 43,4 | \n\n 40,1 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 1,8 | \n\n 9,6 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 263,4 | \n\n 275,1 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 771,7 | \n\n 743,3 | \n
| \n (1) | \n\n Les rabais fournisseurs relatifs aux marchandises et services ont repr\u00e9sent\u00e9 un produit de 1\u00a0140,0\u00a0millions d\u2019euros en 2023 (1\u00a0160,6\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
Note 14.Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
| \n Les actifs et les passifs sont class\u00e9s comme \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que leur valeur comptable est recouvrable au travers d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t qu\u2019au travers de leur utilisation. Cette condition est remplie lorsque la vente est hautement probable et que l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) est disponible pour une vente imm\u00e9diate en l\u2019\u00e9tat. Le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 \u00e0 vendre et la vente doit \u00eatre hautement probable dans l\u2019ann\u00e9e qui suit la date de classification. L\u2019\u00e9valuation des actifs (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs et passifs destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) est mise \u00e0 jour imm\u00e9diatement avant la classification en \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb en fonction des diff\u00e9rentes normes IFRS qui leur sont applicables. Puis, lorsqu\u2019ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb, les actifs non courants (ou les groupes d\u2019actifs) et les passifs non courants sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas de leur valeur nette comptable et de leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les actifs et passifs relatifs \u00e0 Rexel Norv\u00e8ge \u00e9taient pr\u00e9sent\u00e9s en Actifs d\u00e9tenus en vue de leur cession.
La cession de Rexel Norv\u00e8ge s\u2019est r\u00e9alis\u00e9e le 1er mars 2023 (voir note 4.2).
Les actifs et les passifs sont class\u00e9s comme \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb d\u00e8s lors que leur valeur comptable est recouvrable au travers d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t qu\u2019au travers de leur utilisation. Cette condition est remplie lorsque la vente est hautement probable et que l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) est disponible pour une vente imm\u00e9diate en l\u2019\u00e9tat. Le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 \u00e0 vendre et la vente doit \u00eatre hautement probable dans l\u2019ann\u00e9e qui suit la date de classification.
L\u2019\u00e9valuation des actifs (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs et passifs destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) est mise \u00e0 jour imm\u00e9diatement avant la classification en \u00ab\u00a0d\u00e9tenus en vue de la vente\u00a0\u00bb en fonction des diff\u00e9rentes normes IFRS qui leur sont applicables. Puis, lorsqu\u2019ils sont class\u00e9s en \u00ab\u00a0Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s\u00a0\u00bb, les actifs non courants (ou les groupes d\u2019actifs) et les passifs non courants sont \u00e9valu\u00e9s au plus bas de leur valeur nette comptable et de leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Note 15.Capital social et prime d\u2019\u00e9mission
| \n Le capital de Rexel est compos\u00e9 d\u2019actions ordinaires d\u2019une valeur nominale de 5\u00a0euros. Les rachats des instruments de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9, incluant ceux acquis dans le cadre du programme de liquidit\u00e9, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des capitaux propres. Les plus ou moins-values sont constat\u00e9es directement en capitaux propres et n\u2019affectent pas le compte de r\u00e9sultat. | \n
15.1.\u00c9volution du capital social et de la prime d\u2019\u00e9mission
Les op\u00e9rations sur le capital et la prime d\u2019\u00e9mission sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n note | \n\n NOMBRE D\u2019ACTIONS | \n\n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
| \n CAPITAL SOCIAL | \n\n PRIME D\u2019\u00c9MISSION | \n|||
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n \n | \n\n 305\u00a0716\u00a0491 | \n\n 1\u00a0528,6 | \n\n 1\u00a0289,8 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019actions li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions(1) | \n\n \n | \n\n 1\u00a0176\u00a0532 | \n\n 5,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (9,9) | \n
| \n Annulation d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 4,8 | \n
| \n Annulation d\u2019actions dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions | \n\n 15.2 | \n\n (3\u00a0479\u00a0758) | \n\n (17,4) | \n\n (38,8) | \n
| \n Distribution de dividendes | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (230,1) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n \n | \n\n 303\u00a0413\u00a0265 | \n\n 1\u00a0517,1 | \n\n 1\u00a0015,8 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019actions li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions(2) | \n\n \n | \n\n 849\u00a0976 | \n\n 4,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (10,6) | \n
| \n Annulation d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 3,8 | \n
| \n Annulation d\u2019actions dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions | \n\n 15.2 | \n\n (3\u00a0543\u00a0006) | \n\n (17,7) | \n\n (57,7) | \n
| \n Distribution de dividendes en num\u00e9raire | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (362,3) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n \n | \n\n 300\u00a0720\u00a0235 | \n\n 1\u00a0503,6 | \n\n 589,0 | \n
| \n (1) | \n\n \u00c9mission de 1\u00a0176\u00a0532 actions dans le cadre du plan d\u2019attribution gratuite d\u2019actions de 2019. | \n
| \n (2) | \n\n \u00c9mission de 849\u00a0976 actions dans le cadre du plan d\u2019attribution gratuite d\u2019actions de 2020. | \n
15.2.Gestion du capital et actions propres
L\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 20 avril 2023 (quatorzi\u00e8me r\u00e9solution) a autoris\u00e9 le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9, avec facult\u00e9 de subd\u00e9l\u00e9gation, \u00e0 acheter ou faire acheter un nombre maximal d\u2019actions de la Soci\u00e9t\u00e9 repr\u00e9sentant jusqu\u2019\u00e0 10\u00a0% du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un prix maximum de 30\u00a0euros par action. Ce programme est limit\u00e9 \u00e0 250\u00a0millions d\u2019euros et a une dur\u00e9e de 18\u00a0mois \u00e0 compter de la\u00a0date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale (soit jusqu\u2019au 19\u00a0octobre\u00a02024).
Les objectifs de ce programme sont par ordre de priorit\u00e9 d\u00e9croissant\u00a0:
\u2022D\u2019assurer la liquidit\u00e9 et d\u2019animer le march\u00e9 des actions par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un courtier en valeurs mobili\u00e8res\u00a0;
\u2022D\u2019honorer les obligations li\u00e9es \u00e0 des attributions d\u2019options sur actions, des attributions gratuites d\u2019actions ou \u00e0 d\u2019autres attributions, allocations ou\u00a0cessions d\u2019actions aux salari\u00e9s ou aux mandataires sociaux de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022De conserver et de remettre des actions ult\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019\u00e9change ou en paiement dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de croissance externe et ce dans la limite de 5\u00a0% du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022De remettre des actions \u00e0 l\u2019occasion d\u2019exercice de droits attach\u00e9s \u00e0 des valeurs mobili\u00e8res donnant acc\u00e8s \u00e0 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022D\u2019annuler tout ou partie des titres ainsi rachet\u00e9s\u00a0;
\u2022Ainsi que tout autre objectif qui serait conforme \u00e0 la r\u00e9glementation en vigueur.
Le 16 juin 2022, Rexel a annonc\u00e9 un programme de rachat d\u2019actions propres d\u2019environ 400\u00a0millions d\u2019euros d\u2019ici 2025.
Dans le cadre de ce programme, 6,5\u00a0millions d\u2019actions ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es en 2023 pour un montant total de 134,0\u00a0millions d\u2019euros, dont\u00a0:
\u20225,0\u00a0millions d\u2019actions, rachet\u00e9es pour 105,5\u00a0millions d\u2019euros, dont 3,5\u00a0millions ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es en 2023\u00a0;
\u20221,4\u00a0million d\u2019actions, rachet\u00e9es pour 28,4\u00a0millions d\u2019euros, pour servir ses plans d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement.
En 2022, 4\u00a0millions d\u2019actions ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es pour un montant total de 65,5\u00a0millions d\u2019euros.
Rexel a \u00e9galement donn\u00e9 mandat \u00e0 un \u00e9tablissement financier, conform\u00e9ment \u00e0 la Charte de D\u00e9ontologie reconnue par l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF), en vue de favoriser la liquidit\u00e9 des transactions sur les actions Rexel pour un montant de 21,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (21,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
Les achats nets d\u2019actions propres dans le cadre de ce contrat de liquidit\u00e9 se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 2,6\u00a0millions d\u2019euros en 2023. Les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la cession des actions propres au cours de l\u2019exercice 2023 se sont \u00e9tablies \u00e0 1,3\u00a0million d\u2019euros nettes d\u2019imp\u00f4t et ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en augmentation des capitaux propres (plus-values nettes de 0,8\u00a0million d\u2019euros en 2022).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel d\u00e9tenait 2\u00a0812\u00a0996\u00a0actions propres (555\u00a0407 au 31 d\u00e9cembre 2022) valoris\u00e9es au\u00a0cours moyen de 20,36\u00a0euros (17,87 euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres, pour un montant de\u00a057,3\u00a0millions d\u2019euros (9,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). Parmi celles-ci, 1\u00a0150\u00a0044\u00a0actions sont destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre remises aux b\u00e9n\u00e9ficiaires de plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions.
Le capital de Rexel est compos\u00e9 d\u2019actions ordinaires d\u2019une valeur nominale de 5\u00a0euros.
Les rachats des instruments de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9, incluant ceux acquis dans le cadre du programme de liquidit\u00e9, sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des capitaux propres. Les plus ou moins-values sont constat\u00e9es directement en capitaux propres et n\u2019affectent pas le compte de r\u00e9sultat.
15.1.\u00c9volution du capital social et de la prime d\u2019\u00e9mission
Les op\u00e9rations sur le capital et la prime d\u2019\u00e9mission sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n note | \n\n NOMBRE D\u2019ACTIONS | \n\n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
| \n CAPITAL SOCIAL | \n\n PRIME D\u2019\u00c9MISSION | \n|||
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n \n | \n\n 305\u00a0716\u00a0491 | \n\n 1\u00a0528,6 | \n\n 1\u00a0289,8 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019actions li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions(1) | \n\n \n | \n\n 1\u00a0176\u00a0532 | \n\n 5,9 | \n\n \u2014 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (9,9) | \n
| \n Annulation d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 4,8 | \n
| \n Annulation d\u2019actions dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions | \n\n 15.2 | \n\n (3\u00a0479\u00a0758) | \n\n (17,4) | \n\n (38,8) | \n
| \n Distribution de dividendes | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (230,1) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n \n | \n\n 303\u00a0413\u00a0265 | \n\n 1\u00a0517,1 | \n\n 1\u00a0015,8 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019actions li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions(2) | \n\n \n | \n\n 849\u00a0976 | \n\n 4,3 | \n\n \u2014 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (10,6) | \n
| \n Annulation d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 3,8 | \n
| \n Annulation d\u2019actions dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions | \n\n 15.2 | \n\n (3\u00a0543\u00a0006) | \n\n (17,7) | \n\n (57,7) | \n
| \n Distribution de dividendes en num\u00e9raire | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n (362,3) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n \n | \n\n 300\u00a0720\u00a0235 | \n\n 1\u00a0503,6 | \n\n 589,0 | \n
| \n (1) | \n\n \u00c9mission de 1\u00a0176\u00a0532 actions dans le cadre du plan d\u2019attribution gratuite d\u2019actions de 2019. | \n
| \n (2) | \n\n \u00c9mission de 849\u00a0976 actions dans le cadre du plan d\u2019attribution gratuite d\u2019actions de 2020. | \n
15.2.Gestion du capital et actions propres
L\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 20 avril 2023 (quatorzi\u00e8me r\u00e9solution) a autoris\u00e9 le Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9, avec facult\u00e9 de subd\u00e9l\u00e9gation, \u00e0 acheter ou faire acheter un nombre maximal d\u2019actions de la Soci\u00e9t\u00e9 repr\u00e9sentant jusqu\u2019\u00e0 10\u00a0% du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un prix maximum de 30\u00a0euros par action. Ce programme est limit\u00e9 \u00e0 250\u00a0millions d\u2019euros et a une dur\u00e9e de 18\u00a0mois \u00e0 compter de la\u00a0date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale (soit jusqu\u2019au 19\u00a0octobre\u00a02024).
Les objectifs de ce programme sont par ordre de priorit\u00e9 d\u00e9croissant\u00a0:
\u2022D\u2019assurer la liquidit\u00e9 et d\u2019animer le march\u00e9 des actions par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un courtier en valeurs mobili\u00e8res\u00a0;
\u2022D\u2019honorer les obligations li\u00e9es \u00e0 des attributions d\u2019options sur actions, des attributions gratuites d\u2019actions ou \u00e0 d\u2019autres attributions, allocations ou\u00a0cessions d\u2019actions aux salari\u00e9s ou aux mandataires sociaux de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022De conserver et de remettre des actions ult\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019\u00e9change ou en paiement dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de croissance externe et ce dans la limite de 5\u00a0% du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022De remettre des actions \u00e0 l\u2019occasion d\u2019exercice de droits attach\u00e9s \u00e0 des valeurs mobili\u00e8res donnant acc\u00e8s \u00e0 des actions de la Soci\u00e9t\u00e9\u00a0;
\u2022D\u2019annuler tout ou partie des titres ainsi rachet\u00e9s\u00a0;
\u2022Ainsi que tout autre objectif qui serait conforme \u00e0 la r\u00e9glementation en vigueur.
Le 16 juin 2022, Rexel a annonc\u00e9 un programme de rachat d\u2019actions propres d\u2019environ 400\u00a0millions d\u2019euros d\u2019ici 2025.
Dans le cadre de ce programme, 6,5\u00a0millions d\u2019actions ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es en 2023 pour un montant total de 134,0\u00a0millions d\u2019euros, dont\u00a0:
\u20225,0\u00a0millions d\u2019actions, rachet\u00e9es pour 105,5\u00a0millions d\u2019euros, dont 3,5\u00a0millions ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es en 2023\u00a0;
\u20221,4\u00a0million d\u2019actions, rachet\u00e9es pour 28,4\u00a0millions d\u2019euros, pour servir ses plans d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement.
En 2022, 4\u00a0millions d\u2019actions ont \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9es pour un montant total de 65,5\u00a0millions d\u2019euros.
Rexel a \u00e9galement donn\u00e9 mandat \u00e0 un \u00e9tablissement financier, conform\u00e9ment \u00e0 la Charte de D\u00e9ontologie reconnue par l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF), en vue de favoriser la liquidit\u00e9 des transactions sur les actions Rexel pour un montant de 21,4\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (21,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
Les achats nets d\u2019actions propres dans le cadre de ce contrat de liquidit\u00e9 se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 2,6\u00a0millions d\u2019euros en 2023. Les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la cession des actions propres au cours de l\u2019exercice 2023 se sont \u00e9tablies \u00e0 1,3\u00a0million d\u2019euros nettes d\u2019imp\u00f4t et ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en augmentation des capitaux propres (plus-values nettes de 0,8\u00a0million d\u2019euros en 2022).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel d\u00e9tenait 2\u00a0812\u00a0996\u00a0actions propres (555\u00a0407 au 31 d\u00e9cembre 2022) valoris\u00e9es au\u00a0cours moyen de 20,36\u00a0euros (17,87 euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres, pour un montant de\u00a057,3\u00a0millions d\u2019euros (9,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). Parmi celles-ci, 1\u00a0150\u00a0044\u00a0actions sont destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre remises aux b\u00e9n\u00e9ficiaires de plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel d\u00e9tenait 2\u00a0812\u00a0996\u00a0actions propres (555\u00a0407 au 31 d\u00e9cembre 2022) valoris\u00e9es au\u00a0cours moyen de 20,36\u00a0euros (17,87 euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres, pour un montant de\u00a057,3\u00a0millions d\u2019euros (9,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). Parmi celles-ci, 1\u00a0150\u00a0044\u00a0actions sont destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre remises aux b\u00e9n\u00e9ficiaires de plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions.
Note 16.Dividendes
| \n Les dividendes pay\u00e9s en num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s en tant que dette au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 la distribution a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9e. | \n
| \n \n | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Dividende par action (en euros) | \n\n 1,20 \u20ac | \n\n 0,75 \u20ac | \n
| \n Dividendes vers\u00e9s en num\u00e9raire pr\u00e9lev\u00e9 sur la prime d\u2019\u00e9mission (en\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n\n 362,2 | \n\n 230,1 | \n
Les dividendes pay\u00e9s en num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s en tant que dette au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 la distribution a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9e.
Note 17.Provisions et autres passifs non courants
| \n Une provision est comptabilis\u00e9e au bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, lorsqu\u2019elle peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable et qu\u2019il est probable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. D\u00e8s lors que l\u2019effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est d\u00e9termin\u00e9 en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus au taux refl\u00e9tant, d\u2019une part, les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent par le march\u00e9 et, d\u2019autre part, les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 ce passif, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Provisions pour restructuration Une restructuration est un programme planifi\u00e9 et contr\u00f4l\u00e9 par la Direction, qui modifie de fa\u00e7on significative, soit le champ d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entit\u00e9, soit la mani\u00e8re dont cette activit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9e. Une provision pour restructuration est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a approuv\u00e9 un plan de restructuration formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 et a, soit commenc\u00e9 \u00e0 ex\u00e9cuter le plan, soit rendu public le plan. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas provisionn\u00e9es. Les d\u00e9penses de restructuration sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb et comprennent principalement les charges de personnel (indemnit\u00e9s pour rupture de contrat de travail, pr\u00e9retraite, pr\u00e9avis non effectu\u00e9s), les co\u00fbts de fermetures d\u2019\u00e9tablissements et les indemnit\u00e9s de rupture de contrats non r\u00e9siliables. Provisions pour litiges et contentieux Les provisions pour litiges et contentieux comprennent les co\u00fbts estim\u00e9s au titre des risques, litiges (incluant les litiges prud\u2019homaux), contentieux et r\u00e9clamations de la part de tiers, ainsi que l\u2019effet probable des garanties donn\u00e9es par le Groupe dans le cadre de cession d\u2019actifs non courants ou de filiales. La part des redressements non contest\u00e9s est enregistr\u00e9e en dettes, d\u00e8s que le montant peut \u00eatre chiffr\u00e9 de mani\u00e8re fiable. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Provisions | \n\n 27,2 | \n\n 23,8 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s(1) | \n\n 50,3 | \n\n 47,4 | \n
| \n Autres passifs non courants(2) | \n\n 8,4 | \n\n 8,3 | \n
| \n Provisions et autres passifs non courants | \n\n 86,0 | \n\n 79,4 | \n
| \n (1) | \n\n Dont les d\u00e9riv\u00e9s de couverture de la juste valeur des obligations pour un montant de 30,0\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (46,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) - voir note 19.3. | \n
| \n (2) | \n\n Comprennent les dettes relatives \u00e0 la participation des salari\u00e9s en France pour un montant de 8,4\u00a0millions d\u2019euros (8,3\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
La variation des provisions est d\u00e9taill\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n RESTRUCTURATION | \n\n AUTRES LITIGES & GARANTIES | \n\n OBLIGATION DE REMISE EN \u00c9TAT DES BIENS PRIS EN LOCATION | \n\n TOTAL PROVISIONS | \n
| \n Solde au 1er janvier 2022 | \n\n 5,3 | \n\n 18,2 | \n\n 1,6 | \n\n 25,1 | \n
| \n Augmentations de provisions | \n\n 3,9 | \n\n 9,1 | \n\n 0,8 | \n\n 13,8 | \n
| \n Reprises de provisions utilis\u00e9es | \n\n (3,6) | \n\n (7,1) | \n\n \u2014 | \n\n (10,7) | \n
| \n Reprises de provisions non utilis\u00e9es | \n\n (1,2) | \n\n (1,1) | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,9) | \n\n (1,0) | \n\n (0,1) | \n\n (2,0) | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3,4 | \n\n 18,1 | \n\n 2,3 | \n\n 23,8 | \n
| \n Augmentations de provisions | \n\n 4,9 | \n\n 3,2 | \n\n 0,2 | \n\n 8,2 | \n
| \n Reprises de provisions utilis\u00e9es | \n\n (0,7) | \n\n (3,7) | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n
| \n Reprises de provisions non utilis\u00e9es | \n\n (0,5) | \n\n (0,6) | \n\n \u2014 | \n\n (1,1) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n\n 0,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n 0,9 | \n\n \u2014 | \n\n 0,9 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 7,1 | \n\n 17,7 | \n\n 2,4 | \n\n 27,2 | \n
Note 17.Provisions et autres passifs non courants
| \n Une provision est comptabilis\u00e9e au bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, lorsqu\u2019elle peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable et qu\u2019il est probable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation. D\u00e8s lors que l\u2019effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est d\u00e9termin\u00e9 en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus au taux refl\u00e9tant, d\u2019une part, les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent par le march\u00e9 et, d\u2019autre part, les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 ce passif, le cas \u00e9ch\u00e9ant. Provisions pour restructuration Une restructuration est un programme planifi\u00e9 et contr\u00f4l\u00e9 par la Direction, qui modifie de fa\u00e7on significative, soit le champ d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entit\u00e9, soit la mani\u00e8re dont cette activit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9e. Une provision pour restructuration est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a approuv\u00e9 un plan de restructuration formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 et a, soit commenc\u00e9 \u00e0 ex\u00e9cuter le plan, soit rendu public le plan. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas provisionn\u00e9es. Les d\u00e9penses de restructuration sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb et comprennent principalement les charges de personnel (indemnit\u00e9s pour rupture de contrat de travail, pr\u00e9retraite, pr\u00e9avis non effectu\u00e9s), les co\u00fbts de fermetures d\u2019\u00e9tablissements et les indemnit\u00e9s de rupture de contrats non r\u00e9siliables. Provisions pour litiges et contentieux Les provisions pour litiges et contentieux comprennent les co\u00fbts estim\u00e9s au titre des risques, litiges (incluant les litiges prud\u2019homaux), contentieux et r\u00e9clamations de la part de tiers, ainsi que l\u2019effet probable des garanties donn\u00e9es par le Groupe dans le cadre de cession d\u2019actifs non courants ou de filiales. La part des redressements non contest\u00e9s est enregistr\u00e9e en dettes, d\u00e8s que le montant peut \u00eatre chiffr\u00e9 de mani\u00e8re fiable. | \n
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Provisions | \n\n 27,2 | \n\n 23,8 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s(1) | \n\n 50,3 | \n\n 47,4 | \n
| \n Autres passifs non courants(2) | \n\n 8,4 | \n\n 8,3 | \n
| \n Provisions et autres passifs non courants | \n\n 86,0 | \n\n 79,4 | \n
| \n (1) | \n\n Dont les d\u00e9riv\u00e9s de couverture de la juste valeur des obligations pour un montant de 30,0\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (46,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) - voir note 19.3. | \n
| \n (2) | \n\n Comprennent les dettes relatives \u00e0 la participation des salari\u00e9s en France pour un montant de 8,4\u00a0millions d\u2019euros (8,3\u00a0millions d\u2019euros en 2022). | \n
La variation des provisions est d\u00e9taill\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n RESTRUCTURATION | \n\n AUTRES LITIGES & GARANTIES | \n\n OBLIGATION DE REMISE EN \u00c9TAT DES BIENS PRIS EN LOCATION | \n\n TOTAL PROVISIONS | \n
| \n Solde au 1er janvier 2022 | \n\n 5,3 | \n\n 18,2 | \n\n 1,6 | \n\n 25,1 | \n
| \n Augmentations de provisions | \n\n 3,9 | \n\n 9,1 | \n\n 0,8 | \n\n 13,8 | \n
| \n Reprises de provisions utilis\u00e9es | \n\n (3,6) | \n\n (7,1) | \n\n \u2014 | \n\n (10,7) | \n
| \n Reprises de provisions non utilis\u00e9es | \n\n (1,2) | \n\n (1,1) | \n\n \u2014 | \n\n (2,3) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,9) | \n\n (1,0) | \n\n (0,1) | \n\n (2,0) | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3,4 | \n\n 18,1 | \n\n 2,3 | \n\n 23,8 | \n
| \n Augmentations de provisions | \n\n 4,9 | \n\n 3,2 | \n\n 0,2 | \n\n 8,2 | \n
| \n Reprises de provisions utilis\u00e9es | \n\n (0,7) | \n\n (3,7) | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n
| \n Reprises de provisions non utilis\u00e9es | \n\n (0,5) | \n\n (0,6) | \n\n \u2014 | \n\n (1,1) | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n \u2014 | \n\n (0,1) | \n\n 0,1 | \n\n \u2014 | \n
| \n Autres variations | \n\n \u2014 | \n\n 0,9 | \n\n \u2014 | \n\n 0,9 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 7,1 | \n\n 17,7 | \n\n 2,4 | \n\n 27,2 | \n
Une provision est comptabilis\u00e9e au bilan lorsque le Groupe a une obligation actuelle juridique ou implicite r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, lorsqu\u2019elle peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable et qu\u2019il est probable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation.
D\u00e8s lors que l\u2019effet de la valeur temps est significatif, le montant de la provision est d\u00e9termin\u00e9 en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus au taux refl\u00e9tant, d\u2019une part, les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent par le march\u00e9 et, d\u2019autre part, les risques sp\u00e9cifiques \u00e0 ce passif, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Provisions pour restructuration
Une restructuration est un programme planifi\u00e9 et contr\u00f4l\u00e9 par la Direction, qui modifie de fa\u00e7on significative, soit le champ d\u2019activit\u00e9 de l\u2019entit\u00e9, soit la mani\u00e8re dont cette activit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9e.
Une provision pour restructuration est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a approuv\u00e9 un plan de restructuration formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 et a, soit commenc\u00e9 \u00e0 ex\u00e9cuter le plan, soit rendu public le plan. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas provisionn\u00e9es. Les d\u00e9penses de restructuration sont comptabilis\u00e9es en \u00ab\u00a0autres charges\u00a0\u00bb et comprennent principalement les charges de personnel (indemnit\u00e9s pour rupture de contrat de travail, pr\u00e9retraite, pr\u00e9avis non effectu\u00e9s), les co\u00fbts de fermetures d\u2019\u00e9tablissements et les indemnit\u00e9s de rupture de contrats non r\u00e9siliables.
Provisions pour litiges et contentieux
Les provisions pour litiges et contentieux comprennent les co\u00fbts estim\u00e9s au titre des risques, litiges (incluant les litiges prud\u2019homaux), contentieux et r\u00e9clamations de la part de tiers, ainsi que l\u2019effet probable des garanties donn\u00e9es par le Groupe dans le cadre de cession d\u2019actifs non courants ou de filiales.
La part des redressements non contest\u00e9s est enregistr\u00e9e en dettes, d\u00e8s que le montant peut \u00eatre chiffr\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
Conform\u00e9ment aux lois et usages de chaque pays, les salari\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et d\u2019autres avantages \u00e0 long terme (pendant la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9) comprenant les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, les m\u00e9dailles du travail, les d\u00e9parts en retraite anticip\u00e9s, les couvertures m\u00e9dicales et d\u2019assurance-vie en faveur des anciens salari\u00e9s, y compris les retrait\u00e9s.
Les avantages du personnel sont r\u00e9pertori\u00e9s en\u00a0:
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, comptabilis\u00e9s en charges de personnel dans le compte de r\u00e9sultat et n\u2019entra\u00eenant aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires, ou en
\u2022R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies pour lesquels le Groupe a l\u2019obligation de payer des prestations convenues aux membres de son personnel.
Obligation nette du Groupe
L\u2019obligation nette du Groupe au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi ainsi que les autres avantages \u00e0 long terme, sont calcul\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment pour chaque plan, en estimant le montant des avantages futurs auxquels les employ\u00e9s ont droit en retour des services rendus dans la p\u00e9riode en cours et dans les p\u00e9riodes pass\u00e9es.
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019interpr\u00e9tation de l\u2019IAS\u00a019 \u2013 \u00ab\u00a0Attribution d\u2019un avantage aux p\u00e9riodes de service\u00a0\u00bb (mai\u00a02021), lorsque les droits d\u2019un salari\u00e9 sont plafonn\u00e9s, l\u2019engagement au titre du versement d\u2019une indemnit\u00e9 au salari\u00e9 est constitu\u00e9 sur les ann\u00e9es de service pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part en retraite au titre desquelles le salari\u00e9 g\u00e9n\u00e8re un droit \u00e0 l\u2019avantage et non sur la totalit\u00e9 des ann\u00e9es de service.
Les prestations sont actualis\u00e9es afin de d\u00e9terminer leur valeur actuelle.
Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux de rendement des obligations de premi\u00e8re cat\u00e9gorie (obligations cot\u00e9es AA par au moins une des trois premi\u00e8res agences de notation\u00a0: Standard & Poor\u2019s, Moody\u2019s et Fitch) ayant une \u00e9ch\u00e9ance identique aux r\u00e9gimes concern\u00e9s. Les prestations attendues de chaque plan sont actualis\u00e9es avec la courbe des taux correspondant \u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. S\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligations d\u2019une dur\u00e9e suffisamment longue, le taux d\u2019actualisation est estim\u00e9 en extrapolant les taux de march\u00e9 suivant la courbe. Puis, un taux d\u2019actualisation synth\u00e9tique est calcul\u00e9, qui, appliqu\u00e9 \u00e0 l\u2019ensemble des flux de tr\u00e9sorerie, permet de restituer la m\u00eame charge d\u2019int\u00e9r\u00eat que si les taux individuels avaient \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s.
Le calcul est r\u00e9alis\u00e9 p\u00e9riodiquement par un actuaire ind\u00e9pendant, \u00e0 l\u2019aide de la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es.
Par ailleurs, les engagements de retraite pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:
\u2022Le passif, enregistr\u00e9 au bilan au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, repr\u00e9sente la valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des plans \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 la date de cl\u00f4ture, diminu\u00e9e de la juste valeur des actifs d\u00e9di\u00e9s.
\u2022Lorsque la valeur des actifs du plan exc\u00e8de le montant des engagements du Groupe, l\u2019actif reconnu est limit\u00e9 \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des remboursements futurs des fonds disponibles du r\u00e9gime ou des r\u00e9ductions de cotisations futures.
\u2022Lorsque les droits des employ\u00e9s augmentent (ou sont r\u00e9duits), la part de l\u2019augmentation (ou de la diminution), li\u00e9e aux services pass\u00e9s rendus par les employ\u00e9s, est reconnue imm\u00e9diatement en charge (produit) dans le compte de r\u00e9sultat. Le co\u00fbt des services au titre de la p\u00e9riode, ainsi que les co\u00fbts administratifs de gestion des fonds, sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en frais commerciaux et administratifs. Les charges et produits li\u00e9s \u00e0 l\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies nette des actifs du plan sont pr\u00e9sent\u00e9s en charges et produits financiers.
R\u00e9\u00e9valuations
Les r\u00e9\u00e9valuations comprenant (i) les pertes et gains actuariels, (ii) le rendement r\u00e9el des actifs incluant les d\u00e9penses administratives li\u00e9es \u00e0 la gestion des actifs et (iii) les variations de l\u2019effet du plafonnement des actifs sont constat\u00e9es\u00a0:
\u2022Dans le r\u00e9sultat global consolid\u00e9 pour les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi\u00a0;
\u2022Dans les frais administratifs et commerciaux pour les autres avantages \u00e0 long terme.
| \n La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0: \u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0; \u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif). Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge. Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat. La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net consolid\u00e9 de Rexel s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1\u00a0961,5\u00a0millions d\u2019euros et s\u2019analyse ainsi\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2023 | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022 | \n||||
| \n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n\n COURANT | \n\n NON COURANT | \n\n TOTAL | \n|
| \n Obligations | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n
| \n Titrisation | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 360,0 | \n\n 823,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n 52,4 | \n\n 50,2 | \n\n 102,6 | \n\n 62,3 | \n\n 0,2 | \n\n 62,5 | \n
| \n Billets de tr\u00e9sorerie | \n\n 34,9 | \n\n \u2014 | \n\n 34,9 | \n\n 45,0 | \n\n \u2014 | \n\n 45,0 | \n
| \n Obligations moyen terme | \n\n 49,9 | \n\n \u2014 | \n\n 49,9 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n
| \n Concours bancaires et autres emprunts | \n\n 93,5 | \n\n \u2014 | \n\n 93,5 | \n\n 75,1 | \n\n \u2014 | \n\n 75,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus(1) | \n\n 9,6 | \n\n \u2014 | \n\n 9,6 | \n\n 2,4 | \n\n \u2014 | \n\n 2,4 | \n
| \n Moins co\u00fbts de transaction | \n\n (2,0) | \n\n (10,8) | \n\n (12,8) | \n\n (2,3) | \n\n (8,4) | \n\n (10,7) | \n
| \n Total dettes financi\u00e8res et int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 238,3 | \n\n 2\u00a0592,9 | \n\n 2\u00a0831,3 | \n\n 542,4 | \n\n 1\u00a0768,6 | \n\n 2\u00a0311,0 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (912,7) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (895,4) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (4,1) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (3,5) | \n
| \n D\u00e9riv\u00e9s de couverture adoss\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re(2) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 29,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 46,3 | \n
| \n Option d\u2019achat des int\u00e9r\u00eats minoritaires de Mavisun | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 17,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n
| \n Endettement financier net | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
| \n (1) | \n\n Dont int\u00e9r\u00eats courus sur les obligations pour un montant de 7,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (0,9\u00a0million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le premier versement d\u2019int\u00e9r\u00eats au titre de l\u2019emprunt obligataire souscrit en 2023 s\u2019effectuera en mars 2024. | \n
| \n (2) | \n\n Les d\u00e9riv\u00e9s de couverture adoss\u00e9s \u00e0 la dette incluent les instruments de taux d\u00e9sign\u00e9s comme couverture de juste valeur et des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de change. | \n
19.1.1.Obligations
Les principaux \u00e9l\u00e9ments des obligations se d\u00e9taille comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n NOMINAL | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX D\u2019INT\u00c9RET | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n|
| \n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|||||
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n||||
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en novembre 2021 | \n\n 600,0 | \n\n d\u00e9cembre 2028 | \n\n 2,125\u00a0% | \n\n 600,0 | \n\n 599,3 | \n
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en mai 2021 | \n\n 400,0 | \n\n juin 2028 | \n\n 2,125\u00a0% | \n\n 370,1 | \n\n 353,9 | \n
| \n Obligations li\u00e9es au d\u00e9veloppement durable \u00e9mises en septembre 2023 | \n\n 400,0 | \n\n septembre 2030 | \n\n 5,250\u00a0% | \n\n 400,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n TOTAL | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 953,2 | \n
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2030
Le 13 septembre 2023, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 5,25\u00a0% par an.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15\u00a0mars et au 15\u00a0septembre, \u00e0 compter du 15\u00a0mars 2024. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0septembre 2030 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0d\u00e9cembre 2026 \u00e0 un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15\u00a0d\u00e9cembre 2026, les obligations seront remboursables en totalit\u00e9 ou partiellement pour un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 septembre 2026 | \n\n 102,625\u00a0% | \n\n 102,750\u00a0% | \n
| \n 15 septembre 2027 | \n\n 101,313\u00a0% | \n\n 101,375\u00a0% | \n
| \n 15 septembre 2028 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Les obligations sont conditionn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de performance de d\u00e9veloppement durable suivants\u00a0:
\u2022Une diminution de 45\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation des produits vendus (Scope 3), par euro de chiffre d\u2019affaires d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025\u00a0; et
\u2022Une diminution de 38\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation d\u2019\u00e9nergie (Scopes 1 et 2) dans ses activit\u00e9s d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2025.
Les int\u00e9r\u00eats sur les obligations augmenteront de 25\u00a0points de base par an jusqu\u2019\u00e0 5,50\u00a0% \u00e0 partir du 15\u00a0septembre 2026, en cas de non-atteinte par Rexel de l\u2019un des objectifs fix\u00e9s ci-dessus.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il atteindra ces objectifs de performance.
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 600\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2028
Le 10 novembre 2021, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 600\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 2,125\u00a0% par an.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15\u00a0juin et au 15\u00a0d\u00e9cembre, depuis le 15\u00a0juin 2022. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0d\u00e9cembre 2028 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0d\u00e9cembre 2024 \u00e0 un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15 d\u00e9cembre 2024, les obligations seront remboursables en totalit\u00e9 ou partiellement pour un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 101,063\u00a0% | \n\n 101,188\u00a0% | \n
| \n 15 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 100,531\u00a0% | \n\n 100,594\u00a0% | \n
| \n 15 d\u00e9cembre 2026 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Obligations li\u00e9es \u00e0 des objectifs de d\u00e9veloppement durable de 400\u00a0millions d\u2019euros remboursables en 2028
Le 5 mai 2021, Rexel a \u00e9mis un emprunt obligataire li\u00e9 au d\u00e9veloppement durable de 300\u00a0millions d\u2019euros souscrit en totalit\u00e9 \u00e0 leur valeur nominale et portant int\u00e9r\u00eat au taux de 2,125\u00a0% par an. Le 18 mai 2021, une tranche compl\u00e9mentaire d\u2019un montant nominal de 100\u00a0millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise au prix de 100,875\u00a0% du nominal (soit un prix d\u2019\u00e9mission de\u00a0100,9\u00a0millions d\u2019euros). Cette tranche compl\u00e9mentaire est totalement fongible avec l\u2019emprunt obligataire \u00e9mis initialement et poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques et des conditions identiques.
Les obligations sont de m\u00eame rang que le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 et les autres obligations non assorties de s\u00fbret\u00e9s. Les int\u00e9r\u00eats sont payables semestriellement, au 15 juin et au 15 d\u00e9cembre, depuis le 15\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les obligations sont remboursables le 15\u00a0juin 2028 et sont admises aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 de la Bourse du Luxembourg.
L\u2019emprunt est remboursable en totalit\u00e9 ou partiellement \u00e0 tout moment jusqu\u2019au 15\u00a0juin 2024 \u00e0\u00a0un prix \u00e9gal au montant total du nominal augment\u00e9 d\u2019une prime de remboursement anticip\u00e9 et des int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus.
\u00c0 partir du 15\u00a0juin 2024, les obligations seront remboursables en partie ou en totalit\u00e9 \u00e0 un prix de remboursement d\u00e9pendant de l\u2019atteinte des objectifs et d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n P\u00c9RIODE DE REMBOURSEMENT COMMEN\u00c7ANT LE\u00a0: | \n\n PRIX DE REMBOURSEMENT (EN\u00a0% DU MONTANT PRINCIPAL) | \n|
| \n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable atteints | \n\n Objectifs de performance de\u00a0d\u00e9veloppement durable non\u00a0atteints | \n|
| \n 15 juin 2024 | \n\n 101,063\u00a0% | \n\n 101,188\u00a0% | \n
| \n 15 juin 2025 | \n\n 100,531\u00a0% | \n\n 100,594\u00a0% | \n
| \n 15 juin 2026 et au-del\u00e0 | \n\n 100,000\u00a0% | \n\n 100,000\u00a0% | \n
Les obligations \u00e9mises en 2021 \u00e9taient conditionn\u00e9es \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de performance de d\u00e9veloppement durable suivants\u00a0:
\u2022Une diminution de 23\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation des produits vendus (Scope 3), par euro de chiffre d\u2019affaires d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2023\u00a0; et
\u2022Une diminution de 23,7\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2016 des \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre li\u00e9es \u00e0 la consommation d\u2019\u00e9nergie (Scopes 1 et 2) dans ses activit\u00e9s d\u2019ici le 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
Les int\u00e9r\u00eats sur les obligations auraient augment\u00e9 de 25\u00a0points de base par an jusqu\u2019\u00e0 2,375\u00a0% \u00e0 partir du 15\u00a0juin 2024, en cas de non-atteinte par Rexel de l\u2019un des objectifs fix\u00e9s ci-dessus. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le Groupe a atteint ces objectifs de performance.
19.1.2.Programmes de titrisation des cr\u00e9ances commerciales
Les informations en lien avec les programmes de titrisation, incluant le programme hors bilan, sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n PRINCIPAUX PROGRAMMES | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n\n SOLDE D\u00db AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCE | \n||||||
| \n Encours maximum autoris\u00e9 | \n\n Montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es | \n\n Montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n|||||
| \n (en\u00a0millions de devises) | \n\n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n||||||||
| \n France | \n\n 360,0 | \n\n EUR | \n\n 536,0 | \n\n EUR | \n\n 360,0 | \n\n EUR | \n\n 360,0 | \n\n 360,0 | \n\n 16/12/2026 | \n
| \n Europe (hors France) | \n\n 219,0 | \n\n EUR | \n\n 371,2 | \n\n EUR | \n\n 217,3 | \n\n EUR | \n\n 217,3 | \n\n 216,2 | \n\n 19/07/2025 | \n
| \n \u00c9tats-Unis - Dette enregistr\u00e9e au bilan | \n\n 500,0 | \n\n USD | \n\n 771,8 | \n\n USD | \n\n 500,0 | \n\n USD | \n\n 452,5 | \n\n 468,8 | \n\n 03/08/2025 | \n
| \n \u00c9tats-Unis - Financement hors bilan | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 225,0 | \n\n USD | \n\n 203,6 | \n\n 210,9 | \n\n 03/08/2025 | \n
| \n Canada | \n\n 225,0 | \n\n CAD | \n\n 344,4 | \n\n CAD | \n\n 225,0 | \n\n CAD | \n\n 153,7 | \n\n 138,5 | \n\n 19/01/2026 | \n
| \n TOTAL | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 1\u00a0387,1 | \n\n 1\u00a0394,4 | \n\n \n | \n
| \n dont\u00a0: | \n\n \n | \n\n \u2022Dette enregistr\u00e9e au bilan\u00a0: | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n \n | \n||||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u2022Financement hors bilan\u00a0: | \n\n \n | \n\n 203,6 | \n\n 210,9 | \n\n \n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours maximum autoris\u00e9 par ces programmes de titrisation s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0387,1\u00a0millions d\u2019euros et \u00e9tait utilis\u00e9 en totalit\u00e9.
Ces programmes de cession de cr\u00e9ances portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 taux variables major\u00e9s d\u2019une marge sp\u00e9cifique \u00e0 chaque programme.
Par ailleurs, le 19\u00a0d\u00e9cembre 2023, Rexel a mis en place un programme de titrisation de 110\u00a0millions de dollars australiens d\u00e9butant en janvier 2024.
Programmes inclus dans le bilan
Rexel g\u00e8re plusieurs programmes de cession de cr\u00e9ances commerciales lui permettant de c\u00e9der des cr\u00e9ances commerciales \u00e0 des entit\u00e9s ad hoc et de recevoir en \u00e9change la valeur des cr\u00e9ances diminu\u00e9e d\u2019un montant pour garantir le recouvrement, ce dernier montant \u00e9tant seulement rembours\u00e9, en tout ou partie, apr\u00e8s le paiement int\u00e9gral des cr\u00e9ances.
Les entit\u00e9s ad hoc obtiennent le financement n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019achat de celles-ci, notamment par l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de dette \u00e0 court terme, comme des billets de tr\u00e9sorerie fran\u00e7ais ou du commercial paper am\u00e9ricain ou canadien, not\u00e9s par des agences de notation. Certains programmes pr\u00e9voient que les filiales concern\u00e9es b\u00e9n\u00e9ficient de la possibilit\u00e9 de c\u00e9der leurs cr\u00e9ances contre la souscription de titres subordonn\u00e9s du v\u00e9hicule de titrisation.
Les filiales concern\u00e9es restent en charge du recouvrement des cr\u00e9ances apr\u00e8s leur cession et continuent d\u2019assumer une part significative du retard de paiement et du risque de cr\u00e9dit. Par cons\u00e9quent, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es ne remplissant pas les conditions requises pour leur d\u00e9comptabilisation conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es restent inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan dans le poste \u00ab\u00a0Cr\u00e9ances clients\u00a0\u00bb, alors que les financements re\u00e7us sont trait\u00e9s comme des dettes financi\u00e8res.
Programmes hors bilan
Le Groupe a \u00e9galement conclu un contrat avec Ester Finance Titrisation (l\u2019acqu\u00e9reur), filiale fran\u00e7aise de CALYON, portant sur la cession des droits aux flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 des cr\u00e9ances commerciales des filiales am\u00e9ricaines du Groupe, dans le cadre d\u2019un Receivables Participation Agreement (\u00ab\u00a0RPA\u00a0\u00bb). En ao\u00fbt 2022, un avenant au contrat permet au Groupe de c\u00e9der ses cr\u00e9ances \u00e9ligibles et de recevoir un paiement en num\u00e9raire pour un montant maximum de 225\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains.
Le prix de cession de ces cr\u00e9ances est \u00e9gal \u00e0 la valeur nominale des cr\u00e9ances diminu\u00e9e d\u2019une d\u00e9cote correspondant \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration du risque de cr\u00e9dit et du co\u00fbt de financement des fonds mis \u00e0 disposition. Au titre du RPA, le Groupe conserve la responsabilit\u00e9 de la collecte des cr\u00e9ances pour le\u00a0compte de l\u2019acqu\u00e9reur en contrepartie d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration (service fee). Dans le cadre de cette transaction, le Groupe a sign\u00e9 un contrat \u00ab\u00a0Collateral and Intercreditor Agreement\u00a0\u00bb, afin de garantir ses obligations au titre du RPA. Les obligations du Groupe au titre du RPA garantissent la remise des fonds recouvr\u00e9s par le Groupe pour le compte de l\u2019acqu\u00e9reur, ainsi que le paiement de frais et indemnit\u00e9s dus par le Groupe. Cependant, ces garanties ne comportent aucune obligation d\u2019indemnisation au titre des cr\u00e9ances non recouvr\u00e9es.
Il r\u00e9sulte de ce contrat que les risques de cr\u00e9dit, de taux et de retard de paiement attach\u00e9s aux cr\u00e9ances vis\u00e9es dans le programme Ester sont transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 travers la d\u00e9cote appliqu\u00e9e aux cr\u00e9ances, qui correspond \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration du risque de cr\u00e9dit et du co\u00fbt de financement. Dans l\u2019analyse des risques et avantages, le risque de dilution n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme un risque attach\u00e9 aux cr\u00e9ances, mais est assimil\u00e9 \u00e0 un risque de mauvaise utilisation du programme de titrisation, d\u00e8s lors que les cr\u00e9ances douteuses ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 ce programme ou sont analys\u00e9es comme un risque attach\u00e9 au recouvrement de la cr\u00e9ance et sont couverts par une caution bancaire.
En cons\u00e9quence, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es au titre du programme Ester sont d\u00e9comptabilis\u00e9es \u00e0 la date de cession et la diff\u00e9rence entre le prix de vente et\u00a0la valeur comptable de ces cr\u00e9ances est enregistr\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat en charges financi\u00e8res.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 203,6\u00a0millions d\u2019euros (210,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). La perte relative \u00e0 ce\u00a0programme refl\u00e9tant la d\u00e9cote accord\u00e9e \u00e0\u00a0l\u2019acqu\u00e9reur des cr\u00e9ances commerciales est enregistr\u00e9e en charges financi\u00e8res pour un montant de 18,7\u00a0millions d\u2019euros (12,0\u00a0millions d\u2019euros en 2022). La valeur nette comptable et la juste valeur des fonds collect\u00e9s dans le cadre de ce contrat au titre des\u00a0cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es et non encore transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 l\u2019acqu\u00e9reur s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 43,6\u00a0millions d\u2019euros (31,2\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et sont comptabilis\u00e9es en dettes financi\u00e8res.
Le Groupe n\u2019a conserv\u00e9 aucun int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es au titre de ce programme.
Ratios
Ces programmes imposent le respect de certaines obligations contractuelles relatives \u00e0 la qualit\u00e9 du\u00a0portefeuille de cr\u00e9ances commerciales, notamment en ce qui concerne le ratio de dilution (cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet d\u2019un avoir par rapport au montant total des cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles), des ratios de d\u00e9fauts et d\u2019arri\u00e9r\u00e9s (ratios relatifs respectivement au rapport entre les cr\u00e9ances commerciales arri\u00e9r\u00e9es ou douteuses et les cr\u00e9ances commerciales \u00e9ligibles).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, toutes les obligations contractuelles au titre des programmes de cession de cr\u00e9ances commerciales sont satisfaites. Ces programmes sont permanents et ne subissent aucun effet de saisonnalit\u00e9 autre que celui relatif \u00e0 l\u2019activit\u00e9 courante.
19.1.3.Contrats d\u2019affacturage
En compl\u00e9ment de ses programmes de titrisation de cr\u00e9ances commerciales, Rexel a recours \u00e0 des contrats d\u2019affacturage en France et en Belgique, au\u00a0terme desquels Rexel c\u00e8de des cr\u00e9ances commerciales au factor en contrepartie de tr\u00e9sorerie pour un financement maximum de 40\u00a0millions d\u2019euros.
Au titre de ces contrats, le Groupe transf\u00e8re le risque de cr\u00e9dit, le risque de retard de paiement au factor mais reste responsable du recouvrement de la cr\u00e9ance pour le compte du factor.
Par ailleurs, en d\u00e9cembre 2023, Rexel a mis fin au contrat d\u2019affacturage en France et a rachet\u00e9 les cr\u00e9ances d\u00e9comptabilis\u00e9es pour un montant de 29,0\u00a0millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel a d\u00e9comptabilis\u00e9 du\u00a0bilan les cr\u00e9ances commerciales c\u00e9d\u00e9es au factor pour un montant de 31,4\u00a0millions d\u2019euros (84,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022). Le montant de tr\u00e9sorerie encaiss\u00e9 pour le compte du\u00a0factor relative aux cr\u00e9ances transf\u00e9r\u00e9es a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en dettes financi\u00e8res pour un montant de 6,1\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (18,5\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
19.1.4.Billets de tr\u00e9sorerie
Rexel g\u00e8re un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 300\u00a0millions d\u2019euros, dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance varie d\u2019un \u00e0 six mois en fonction du type de billet de tr\u00e9sorerie \u00e9mis, dans le but de diversifier le portefeuille d\u2019investisseurs et d\u2019optimiser les co\u00fbts de financement.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34,9\u00a0millions d\u2019euros (45,0\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022).
19.1.5.Obligations \u00e0 moyen terme
Depuis 2023, Rexel a lanc\u00e9 un programme d\u2019\u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 moyen terme d\u2019un montant de 100\u00a0millions d\u2019euros, avec des \u00e9ch\u00e9ances fixes d\u2019au\u00a0moins douze mois, afin de diversifier sa base d\u2019investisseurs et minimiser le co\u00fbt de financement.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, Rexel a \u00e9mis un montant d\u2019obligations \u00e0 moyen terme de 49,9\u00a0millions d\u2019euros.
19.1.6.Billets \u00e0 ordre
Afin de couvrir son risque de cr\u00e9dit en Chine, le Groupe escompte sans recours aupr\u00e8s de divers \u00e9tablissements financiers des billets \u00e0 ordre non \u00e9chus \u00e9mis par des banques (Bank Acceptance Drafts). Les billets \u00e0 ordre sont re\u00e7us des clients en r\u00e8glement de cr\u00e9ances commerciales. Rexel transf\u00e8re les risques et avantages lors de l\u2019escompte des billets \u00e0 ordre.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les billets \u00e0 ordre escompt\u00e9s non \u00e9chus ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9comptabilis\u00e9s du bilan pour un montant de 45,1\u00a0millions d\u2019euros (68,2\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
19.2.Variation de l\u2019endettement net
Au 31 d\u00e9cembre 2023 et au 31 d\u00e9cembre 2022, la variation de l\u2019endettement financier net se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n 1\u00a0458,4 | \n\n 1\u00a0551,2 | \n
| \n \u00c9mission d\u2019emprunts obligataires nette des co\u00fbts de transactions | \n\n 395,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Co\u00fbts de transaction et de refinancement | \n\n \u2014 | \n\n (1,6) | \n
| \n Variation nette des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit, des billets de tr\u00e9sorerie et autres dettes financi\u00e8res | \n\n 103,8 | \n\n (52,4) | \n
| \n Variation nette des lignes de cr\u00e9dit | \n\n 499,2 | \n\n (54,0) | \n
| \n Variation nette des financements re\u00e7us au titre des programmes de titrisation | \n\n 14,6 | \n\n 275,9 | \n
| \n Variation nette des dettes financi\u00e8res | \n\n 513,8 | \n\n 221,9 | \n
| \n Variation de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (32,0) | \n\n (371,4) | \n
| \n Effet de la variation des taux de change sur l\u2019endettement net | \n\n (5,4) | \n\n 51,5 | \n
| \n Effet des acquisitions sur l\u2019endettement brut | \n\n 7,6 | \n\n \u2014 | \n
| \n Amortissement des co\u00fbts de transaction | \n\n 2,8 | \n\n 3,7 | \n
| \n Promesse d\u2019achat d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n 17,4 | \n\n \u2014 | \n
| \n Reclassement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s | \n\n (1,6) | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres variations | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0:
\u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0;
\u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif).
Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge.
Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3.
La d\u00e9finition de l\u2019endettement financier net du Groupe est la suivante\u00a0:
\u2022Endettement financier brut (emprunts et dettes financi\u00e8res, d\u00e9couverts et instruments d\u00e9riv\u00e9s financiers)\u00a0;
\u2022Moins la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (fonds de caisse et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, ainsi que les placements \u00e0 court terme tr\u00e8s liquides dont le risque de variation de valeur n\u2019est pas significatif).
Lors de sa comptabilisation initiale, la dette financi\u00e8re brute est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Les emprunts et les dettes financi\u00e8res portant int\u00e9r\u00eats sont par la suite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (TIE). Les co\u00fbts de transaction sont inclus dans le calcul du co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du TIE et sont amortis en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. Les co\u00fbts de transaction et les primes d\u2019\u00e9mission des emprunts et dettes financi\u00e8res incluent (i) les honoraires et les commissions pay\u00e9s aux agents et aux conseils, (ii) les pr\u00e9l\u00e8vements des autorit\u00e9s de march\u00e9 et les commissions de bourse et (iii) les droits d\u2019enregistrement. Ces co\u00fbts n\u2019incluent ni les primes d\u2019\u00e9mission, ni l\u2019allocation de frais administratifs internes ou de frais de si\u00e8ge.
Les pertes et profits li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9comptabilisation des passifs financiers sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de r\u00e9sultat.
La classification des instruments financiers est expliqu\u00e9e en note 19.3.
19.1.7.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Disponibilit\u00e9s | \n\n 911,7 | \n\n 894,5 | \n
| \n Fonds de caisse | \n\n 1,0 | \n\n 0,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 912,7 | \n\n 895,4 | \n
Les risques financiers auxquels Rexel est expos\u00e9 sont principalement le risque de taux et le risque de change. Afin de couvrir les risques de march\u00e9, Rexel utilise des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, tels que les contrats \u00e0 terme ou des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.
| \n Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture. Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture. Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. (i) Couverture de juste valeur \u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations. \u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture. \u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. (ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie \u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable. \u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. \u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier. \u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit. \u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. (iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger \u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e. \u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. | \n
19.3.1.Risque de taux
| \n Rexel est expos\u00e9 au risque de taux li\u00e9 \u00e0 son endettement et \u00e0 sa gestion de tr\u00e9sorerie. Les \u00e9l\u00e9ments couverts comprennent les emprunts, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que les transactions hautement probables pr\u00e9vues dans le budget. Le risque de taux est li\u00e9 \u00e0 la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un instrument financier en fonction des fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9. L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux du march\u00e9 concerne essentiellement la dette du Groupe portant int\u00e9r\u00eat, se composant des obligations, de la titrisation, des contrats d\u2019affacturage, des billets de tr\u00e9sorerie et des lignes de cr\u00e9dit. La composante du risque est limit\u00e9e au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, excluant la marge et toute autre composante financi\u00e8re. Afin de couvrir son exposition \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe a opt\u00e9 pour une strat\u00e9gie de couverture visant \u00e0 maintenir, \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9, avec une flexibilit\u00e9 de plus ou moins 20\u00a0%, 80\u00a0% de son endettement net \u00e0 un an, 50\u00a0% de son endettement net \u00e0 deux ans et 25\u00a0% de son endettement net \u00e0 trois ans, le solde \u00e9tant \u00e0 taux variable avec une flexibilit\u00e9 de +/- 20\u00a0%. Pour atteindre cet objectif, le Groupe a mis en place des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, au terme desquels il s\u2019engage \u00e0 \u00e9changer, selon une p\u00e9riodicit\u00e9 r\u00e9guli\u00e8re, la diff\u00e9rence entre taux fixe et taux variable utilis\u00e9e pour calculer les int\u00e9r\u00eats sur le montant notionnel du principal. | \n
La ventilation de la dette financi\u00e8re entre taux fixe et taux variable, avant et apr\u00e8s couverture, est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Emprunts obligataires et autres dettes \u00e9mises \u00e0 taux fixe nets des co\u00fbts de transaction et avant couverture | \n\n 1\u00a0388,1 | \n\n 990,3 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable sur les obligations | \n\n (300,0) | \n\n (350,0) | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n 591,4 | \n\n 784,5 | \n
| \n Sous-total de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0679,5 | \n\n 1\u00a0424,8 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 58\u00a0% | \n\n 61\u00a0% | \n
| \n Titrisation \u00e0 taux variable avant couverture | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n (591,4) | \n\n (784,5) | \n
| \n Autre dette \u00e0 taux variable (non couverte) | \n\n 302,7 | \n\n 179,9 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable | \n\n 300,0 | \n\n 350,0 | \n
| \n Sous-total dette nette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0194,8 | \n\n 928,9 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 42\u00a0% | \n\n 39\u00a0% | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (912,7) | \n\n (895,4) | \n
| \n Endettement financier net | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le portefeuille des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat associ\u00e9 \u00e0 ces d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur relatifs aux obligations d\u00e9crites dans la note\u00a019.1.1 est le suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (30,0) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (30,0) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 payer pour un montant de 0,6\u00a0million d\u2019euros. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le portefeuille se pr\u00e9sentait comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 50,0 | \n\n 50,0 | \n\n juin 2023 | \n\n 0,31\u00a0% | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,5) | \n
| \n \n | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (45,7) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 350,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (46,2) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 0,3\u00a0million d\u2019euros. | \n
La juste valeur des swaps de taux qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur et de celle des obligations se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Juste valeur des swaps de taux | \n\n (30,0) | \n\n (46,2) | \n
| \n Juste valeur des obligations | \n\n 30,5 | \n\n 47,1 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie
Dans le cadre de la politique d\u00e9finie ci-dessus, le Groupe a souscrit diff\u00e9rents swaps payeurs de taux fixe.
Les swaps qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en mai 2026. Le Groupe a l\u2019intention de renouveler une part significative de ces swaps de fa\u00e7on \u00e0 se couvrir contre la variabilit\u00e9 des int\u00e9r\u00eats futurs associ\u00e9s \u00e0\u00a0son endettement \u00e0 taux variable concernant principalement les programmes de titrisation, conform\u00e9ment \u00e0 la strat\u00e9gie d\u00e9crite ci-dessus. Les couvertures sont allou\u00e9es par devise en fonction des anticipations du Groupe sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 ces devises.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux suivants\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n janvier 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 4,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n avril 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 4,17\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 45,2 | \n\n mai 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,61\u00a0% | \n\n 0,4 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 50,0 | \n\n 34,1 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,1 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 54,0 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 27,0 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n \u2014 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 162,0 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (2,1) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2025 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 834,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,1 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 3,4\u00a0millions d\u2019euros. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 125,0 | \n\n 117,2 | \n\n avril 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,47\u00a0% | \n\n 1,6 | \n
| \n \n | \n\n 200,0 | \n\n 187,5 | \n\n d\u00e9cembre 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 0,74\u00a0% | \n\n 7,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n janvier 2025 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 7,2 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 20,0 | \n\n 13,9 | \n\n janvier 2023 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 34,6 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,8 | \n
| \n Dollar australien | \n\n 75,0 | \n\n 47,8 | \n\n juin 2023 | \n\n BBSW AUD 3M | \n\n 0,65\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 50,8 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,8 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 25,4 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 152,3 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (0,6) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2023 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 1\u00a0060,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 26,0 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Les variations de juste valeur des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, sont comptabilis\u00e9es en diminution de la r\u00e9serve de couverture de flux de tr\u00e9sorerie pour un montant de 17,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t (en augmentation de 24,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022). L\u2019inefficacit\u00e9 reconnue en r\u00e9sultat en 2023 n\u2019est pas significative.
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Au 31 d\u00e9cembre 2023, une augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 1\u00a0% sur la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s prise en compte des op\u00e9rations de couverture effective aurait pour cons\u00e9quence une hausse de la charge annuelle d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019un montant de 3,2\u00a0millions d\u2019euros et un gain de 12,0\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 la variation de la juste valeur des instruments de couverture, dont 0,5\u00a0million d\u2019euros d\u2019augmentation en r\u00e9sultat financier et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019augmentation des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
19.3.2.Risque de change
| \n La politique de financement du Groupe consiste \u00e0 centraliser les dettes externes et \u00e0 assurer le financement de ses filiales \u00e9trang\u00e8res dans leurs devises de fonctionnement. Le risque de change survient principalement des financements intragroupes en devises autres que l\u2019euro et est g\u00e9r\u00e9 au niveau de la holding du Groupe. Dans le but de neutraliser l\u2019exposition au risque de change, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe se finance avec de la dette externe en devises autres que l\u2019euro ou souscrit \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de change (contrats \u00e0 terme ou swap de change). | \n
Au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la perte de change non r\u00e9alis\u00e9e constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat global relative aux emprunts externes qualifi\u00e9s de couverture d\u2019investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les contrats \u00e0 terme pr\u00e9sentent une valeur notionnelle de (7,4)\u00a0millions d\u2019euros (dont 4,0\u00a0millions d\u2019euros de ventes \u00e0 terme et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019achats \u00e0 terme) et sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur pour un montant net n\u00e9gatif de 0,1\u00a0million d\u2019euros. Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la variation de juste valeur des contrats \u00e0 terme est nulle (perte de 1,7\u00a0million d\u2019euros comptabilis\u00e9e en charges financi\u00e8res pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022).
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux de change
En base annuelle, une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro par rapport aux principales devises (dollars am\u00e9ricain, canadien, australien et livre\u00a0sterling) se traduirait par une diminution (augmentation) du chiffre d\u2019affaires de 481,5\u00a0millions d\u2019euros et par une baisse (hausse) du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et autres charges de 31,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont consolid\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat du Groupe, apr\u00e8s conversion au taux moyen de la p\u00e9riode. Une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro vis-\u00e0-vis de l\u2019ensemble des devises du Groupe par rapport aux taux de change de cl\u00f4ture au 31 d\u00e9cembre 2023 aurait pour cons\u00e9quence une diminution (augmentation) de l\u2019endettement financier et des capitaux propres de respectivement 27,7\u00a0millions d\u2019euros et 183,8\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net par devise de remboursement
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 de la dette financi\u00e8re nette \u00e0 la variation des taux de change par devise de remboursement\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EURO | \n\n DOLLAR US | \n\n DOLLAR CANADIEN | \n\n DOLLAR AUSTRALIEN | \n\n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n LIVRE STERLING | \n\n FRANC SUISSE | \n\n RENMINBI CHINOIS | \n\n AUTRES DEVISES | \n\n TOTAL | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n 804,2 | \n\n (95,9) | \n\n (1,3) | \n\n 90,4 | \n\n (0,3) | \n\n (9,2) | \n\n (245,6) | \n\n 471,7 | \n\n 36,4 | \n\n (1,6) | \n\n 1\u00a0048,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 611,5 | \n\n 297,4 | \n\n 79,0 | \n\n (44,6) | \n\n 0,1 | \n\n 4,6 | \n\n 174,2 | \n\n (235,7) | \n\n 18,1 | \n\n 8,1 | \n\n 912,7 | \n
| \n Position nette avant couverture | \n\n 1\u00a0415,7 | \n\n 201,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 236,0 | \n\n 54,5 | \n\n 6,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Effet des couvertures | \n\n (8,4) | \n\n (4,0) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,0 | \n\n 4,4 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n Position nette apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0407,3 | \n\n 197,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 243,0 | \n\n 58,9 | \n\n 7,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Impact d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de\u00a05\u00a0%\u00a0de l\u2019euro | \n\n \n | \n\n 105,5 | \n\n 30,8 | \n\n 5,5 | \n\n \u2014 | \n\n 12,4 | \n\n 13,7 | \n\n 10,3 | \n\n 3,6 | \n\n 2,1 | \n\n 183,9 | \n
19.3.3.Risque de liquidit\u00e9
| \n La politique poursuivie par le Groupe pour g\u00e9rer ses liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer qu\u2019il y aura un montant suffisant de liquidit\u00e9s pour payer les dettes financi\u00e8res \u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. Le Groupe vise \u00e0 maintenir le niveau de sa tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que celui des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit disponibles, \u00e0 un montant qui couvre les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie relatifs aux dettes financi\u00e8res \u00e0 un horizon de 12 mois. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives \u00e0 l\u2019endettement financier et aux instruments d\u00e9riv\u00e9s, y compris int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCES | \n||||||
| \n UN AN | \n\n DEUX ANS | \n\n TROIS ANS | \n\n QUATRE ANS | \n\n CINQ ANS | \n\n AU-DEL\u00c0 | \n\n TOTAL | \n|
| \n Obligations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n
| \n Titrisation | \n\n \u2014 | \n\n 669,8 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Autres | \n\n 240,3 | \n\n 50,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 290,5 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res avant co\u00fbts de\u00a0transaction | \n\n 240,3 | \n\n 720,0 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 2\u00a0844,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier | \n\n 111,3 | \n\n 83,2 | \n\n 55,3 | \n\n 42,3 | \n\n 37,1 | \n\n 35,8 | \n\n 365,0 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus (\u00e0 recevoir) sur les d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 3,9 | \n\n 7,4 | \n\n 6,0 | \n\n 6,4 | \n\n 3,1 | \n\n \u2014 | \n\n 26,8 | \n
| \n Total | \n\n 355,5 | \n\n 810,6 | \n\n 575,0 | \n\n 48,7 | \n\n 1\u00a0010,3 | \n\n 435,8 | \n\n 3\u00a0235,9 | \n
Les obligations arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028 et en 2030.
Les programmes de titrisation arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2025 et 2026, suite aux amendements sign\u00e9s en 2022 et 2023. Le financement r\u00e9sultant de ces programmes d\u00e9pend directement du montant et de la qualit\u00e9 du portefeuille de cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 les entit\u00e9s concern\u00e9es ne respecteraient pas certains engagements, ces programmes de titrisation pourraient faire l\u2019objet d\u2019une r\u00e9siliation anticip\u00e9e, ce qui aurait un effet d\u00e9favorable sur la situation financi\u00e8re du Groupe et sa liquidit\u00e9. Par ailleurs, au cas o\u00f9 les entit\u00e9s ad hoc ne seraient plus en mesure d\u2019\u00e9mettre des instruments de dette \u00e0 court terme (billets de tr\u00e9sorerie) dans des conditions \u00e9quivalentes \u00e0 celles pratiqu\u00e9es \u00e0 ce jour, la liquidit\u00e9 et la situation financi\u00e8re du Groupe pourraient \u00eatre affect\u00e9es.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des liquidit\u00e9s du\u00a0Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0470,6\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0662,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) en exc\u00e9dent compar\u00e9 au montant des dettes exigibles \u00e0 l\u2019horizon de 12 mois et se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n Liquidit\u00e9 du Groupe | \n|
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
| \n (1) | \n\n Incluant les termes du nouveau contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 en vigueur \u00e0 compter du 23 janvier 2024. | \n
Contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
Le 23 janvier 2024, Rexel a mis fin par anticipation \u00e0 son contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 850\u00a0millions d\u2019euros, initialement dat\u00e9 du 15\u00a0mars 2013, ayant fait l\u2019objet de plusieurs amendements, le dernier \u00e9tant dat\u00e9 du 29\u00a0juin 2023 et expirant le 31\u00a0janvier 2025. Cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023.
Parall\u00e8lement, Rexel a conclu un nouveau contrat de cr\u00e9dit renouvelable d\u2019un montant global de 700\u00a0millions d\u2019euros avec BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank, Cr\u00e9dit Industriel et Commercial, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V. French Branch, Natixis et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale comme arrangeurs principaux et teneurs de livres mandat\u00e9s. L\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette ligne de cr\u00e9dit est fix\u00e9e au 22\u00a0janvier 2029 et peut \u00eatre prolong\u00e9e d\u2019un ou deux ans selon le besoin de Rexel.
Int\u00e9r\u00eats et marge
Les montants utilis\u00e9s portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 en r\u00e9f\u00e9rence (i) au taux EURIBOR, (ii) \u00e0 la marge applicable variant de 0,30\u00a0% \u00e0 1,40\u00a0% en\u00a0fonction du ratio d\u2019endettement et (iii) \u00e0 d\u2019autres\u00a0co\u00fbts tels que les co\u00fbts obligatoires ou les\u00a0commissions de non-utilisation des lignes disponibles.
Ratio d\u2019endettement
Ces financements sont soumis au Ratio d\u2019Endettement qui est \u00e9gal au rapport de (i) la dette nette ajust\u00e9e sur (ii) l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 sans prendre en compte les effets de la norme IFRS\u00a016\u00a0:
\u00ab\u00a0L\u2019EBITDA Ajust\u00e9\u00a0\u00bb signifie, pour une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel consolid\u00e9 avant autres produits et autres charges, tel que pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 des douze derniers mois de toute filiale acquise pendant la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e au prorata de la participation du Groupe\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des produits relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res pour couvrir l\u2019exposition aux fluctuations des prix de certaines mati\u00e8res premi\u00e8res lorsque ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie selon les normes IFRS\u00a0;
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et \u00e0 l\u2019exclusion de l\u2019EBITDA des actifs vendus au cours de la p\u00e9riode\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion des charges relatives \u00e0 toute r\u00e9mun\u00e9ration en actions des salari\u00e9s et dirigeants lorsque ces r\u00e9mun\u00e9rations ont un effet sur l\u2019endettement financier\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des charges calcul\u00e9es relatives \u00e0 des plans de r\u00e9mun\u00e9rations en actions et des charges relatives \u00e0 la participation des salari\u00e9s lorsque ces charges ont un effet sur l\u2019endettement\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion de l\u2019effet non r\u00e9current de l\u2019\u00e9volution du prix du cuivre inclus dans les c\u00e2bles tel que mentionn\u00e9 dans le communiqu\u00e9 de presse relatif aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des co\u00fbts de restructuration et des co\u00fbts relatifs aux acquisitions.
\u00ab\u00a0La dette nette consolid\u00e9e\u00a0\u00bb ajust\u00e9e signifie\u00a0:
\u2022Toute dette financi\u00e8re portant int\u00e9r\u00eats (que les int\u00e9r\u00eats au titre de cette dette soient pay\u00e9s ou capitalis\u00e9s)\u00a0courante et non courante\u00a0:
\u2013Excluant les co\u00fbts de mise en place des financements (commissions de montage, honoraires juridiques, frais de conseil), ainsi que des charges financi\u00e8res support\u00e9es au titre du remboursement anticip\u00e9 de la dette\u00a0;
\u2013Excluant les pr\u00eats intragroupe\u00a0;
\u2013Incluant toute dette relative \u00e0 l\u2019\u00e9mission de\u00a0valeurs mobili\u00e8res qui ne sont pas obligatoirement remboursables en actions\u00a0;
\u2013Incluant tout autre montant assimil\u00e9 \u00e0 un emprunt selon les normes comptables internationales\u00a0;
\u2022Major\u00e9e des int\u00e9r\u00eats courus (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) \u00e0 l\u2019exclusion des int\u00e9r\u00eats courus au titre de pr\u00eats intragroupe\u00a0; et
\u2022Diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Ce ratio d\u2019endettement peut exc\u00e9der 3,50 trois fois durant la dur\u00e9e du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que ce seuil ne peut \u00eatre d\u00e9pass\u00e9 plus de deux fois cons\u00e9cutivement. Par ailleurs, ce seuil pourra \u00eatre port\u00e9 au-del\u00e0 de 3,75 une seule fois sans jamais pouvoir d\u00e9passer 3,90 au cours de la vie du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9.
Autres financements
Rexel dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit bilat\u00e9rale de 36,2\u00a0millions d\u2019euros (40\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains) dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est en juin 2024. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e.
Rexel dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit de 50,0\u00a0millions d\u2019euros avec la Banque de Chine qui arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en septembre 2026. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne \u00e9tait int\u00e9gralement tir\u00e9e.
Les dettes fournisseurs, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2\u00a0299,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (2\u00a0371,8\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), sont exigibles \u00e0 moins d\u2019un an et sont financ\u00e9es par les\u00a0flux nets positifs de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
19.3.4.Risque de contrepartie
| \n Les instruments financiers pouvant exposer le Groupe au risque de contrepartie sont principalement les cr\u00e9ances clients, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s. Le risque de cr\u00e9dit concernant les cr\u00e9ances clients est limit\u00e9 du fait du grand nombre de clients, de la diversit\u00e9 de leurs activit\u00e9s (installateurs, industries, administrations publiques) et de leur dispersion g\u00e9ographique en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Par ailleurs, des programmes d\u2019assurance-cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 mis en place au sein du Groupe. Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9galement limit\u00e9 en raison de la qualit\u00e9 des contreparties en question qui sont les \u00e9tablissements financiers historiques du Groupe situ\u00e9s quasi-exclusivement en Europe. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le risque maximum, correspondant \u00e0 l\u2019encours des cr\u00e9ances clients s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0623,8\u00a0millions d\u2019euros (2\u00a0617,0\u00a0millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et est d\u00e9taill\u00e9 en note\u00a013.2 Cr\u00e9ances clients.
Le risque de contrepartie concernant la tr\u00e9sorerie, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et les instruments d\u00e9riv\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 921,9\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (920,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019ensemble de ces \u00e9l\u00e9ments.
Le risque de contrepartie maximum sur les autres actifs financiers du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 743,3\u00a0millions d\u2019euros (716,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) et correspond principalement aux rabais fournisseurs \u00e0 recevoir.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 la juste valeur. La plupart des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par le Groupe sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.
Lors de la mise en place d\u2019une relation de couverture, le Groupe d\u00e9signe clairement la couverture et d\u00e9crit dans une documentation structur\u00e9e la relation de couverture qu\u2019il esp\u00e8re atteindre en d\u00e9crivant l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9 en mati\u00e8re de gestion des risques et sa strat\u00e9gie de couverture.
Les variations de la juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont constat\u00e9es diff\u00e9remment selon que l\u2019instrument est d\u00e9sign\u00e9 pour les besoins de la comptabilit\u00e9 comme \u00e9tant relatif \u00e0 (i) une couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement hors bilan, (ii) une couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou (iii) une couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.
(i) Couverture de juste valeur
\u2022Couvre la variation de la juste valeur d\u2019une dette figurant au bilan, \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti, telle qu\u2019une dette financi\u00e8re \u00e0 taux fixe, comme par exemple, des obligations.
\u2022Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat comme le sont les ajustements de la valeur nette comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert correspondant. Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent sur la m\u00eame ligne du compte de r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part inefficace de la couverture.
\u2022Pour les couvertures de juste valeur adoss\u00e9e \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti, tout ajustement de la valeur comptable est amorti par le compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie restante de l\u2019instrument de couverture en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est d\u00e9comptabilis\u00e9, la juste valeur non amortie est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(ii) Couverture de flux de tr\u00e9sorerie
\u2022Couvre les variations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif ou passif comptabilis\u00e9, ou d\u2019une transaction future hautement probable.
\u2022La part efficace du profit ou de la perte sur l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est comptabilis\u00e9e dans la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie incluse dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. La part inefficace est constat\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u2022Si la transaction future conduit ult\u00e9rieurement \u00e0 comptabiliser un actif ou un passif non financier, les profits et pertes associ\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le co\u00fbt initial ou la valeur comptable de l\u2019actif ou du passif non financier.
\u2022Pour les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie autres que celles d\u00e9crites dans le paragraphe pr\u00e9c\u00e9dent, les profits et pertes associ\u00e9s cumul\u00e9s sont recycl\u00e9s de la r\u00e9serve de couverture des flux de tr\u00e9sorerie vers le r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 i.e. en \u00ab\u00a0R\u00e9sultat op\u00e9rationnel\u00a0\u00bb pour les flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb dans les autres cas - lorsque le flux de tr\u00e9sorerie couvert se produit.
\u2022Lorsque la transaction couverte n\u2019est plus hautement probable, le profit (la perte) cumul\u00e9(e) latent(e), qui avait \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9(e) dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, est reclass\u00e9(e) imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
(iii) Couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
\u2022Couvrir le risque de change relatif aux capitaux propres d\u2019une entit\u00e9 consolid\u00e9e.
\u2022Les variations de juste valeur de la part efficace de l\u2019instrument financier sont comptabilis\u00e9es directement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global en \u00ab\u00a0Profit/ (perte) sur couvertures d\u2019investissements nets \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0\u00bb. La part inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en \u00ab\u00a0Produits et charges financi\u00e8res\u00a0\u00bb. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont recycl\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas qualifi\u00e9s de couverture sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction et leur variation de juste valeur est constat\u00e9e en r\u00e9sultat.
19.3.1.Risque de taux
| \n Rexel est expos\u00e9 au risque de taux li\u00e9 \u00e0 son endettement et \u00e0 sa gestion de tr\u00e9sorerie. Les \u00e9l\u00e9ments couverts comprennent les emprunts, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que les transactions hautement probables pr\u00e9vues dans le budget. Le risque de taux est li\u00e9 \u00e0 la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un instrument financier en fonction des fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9. L\u2019exposition du Groupe au risque de variation des taux du march\u00e9 concerne essentiellement la dette du Groupe portant int\u00e9r\u00eat, se composant des obligations, de la titrisation, des contrats d\u2019affacturage, des billets de tr\u00e9sorerie et des lignes de cr\u00e9dit. La composante du risque est limit\u00e9e au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, excluant la marge et toute autre composante financi\u00e8re. Afin de couvrir son exposition \u00e0 l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe a opt\u00e9 pour une strat\u00e9gie de couverture visant \u00e0 maintenir, \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9, avec une flexibilit\u00e9 de plus ou moins 20\u00a0%, 80\u00a0% de son endettement net \u00e0 un an, 50\u00a0% de son endettement net \u00e0 deux ans et 25\u00a0% de son endettement net \u00e0 trois ans, le solde \u00e9tant \u00e0 taux variable avec une flexibilit\u00e9 de +/- 20\u00a0%. Pour atteindre cet objectif, le Groupe a mis en place des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, au terme desquels il s\u2019engage \u00e0 \u00e9changer, selon une p\u00e9riodicit\u00e9 r\u00e9guli\u00e8re, la diff\u00e9rence entre taux fixe et taux variable utilis\u00e9e pour calculer les int\u00e9r\u00eats sur le montant notionnel du principal. | \n
La ventilation de la dette financi\u00e8re entre taux fixe et taux variable, avant et apr\u00e8s couverture, est la suivante\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Emprunts obligataires et autres dettes \u00e9mises \u00e0 taux fixe nets des co\u00fbts de transaction et avant couverture | \n\n 1\u00a0388,1 | \n\n 990,3 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable sur les obligations | \n\n (300,0) | \n\n (350,0) | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n 591,4 | \n\n 784,5 | \n
| \n Sous-total de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0679,5 | \n\n 1\u00a0424,8 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux fixe ou plafonn\u00e9 apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 58\u00a0% | \n\n 61\u00a0% | \n
| \n Titrisation \u00e0 taux variable avant couverture | \n\n 1\u00a0183,5 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Swaps receveurs du taux variable et payeurs du fixe sur la titrisation | \n\n (591,4) | \n\n (784,5) | \n
| \n Autre dette \u00e0 taux variable (non couverte) | \n\n 302,7 | \n\n 179,9 | \n
| \n Swaps receveurs du taux fixe et payeurs du taux variable | \n\n 300,0 | \n\n 350,0 | \n
| \n Sous-total dette nette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0194,8 | \n\n 928,9 | \n
| \n % de la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture / Dette nette avant la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 42\u00a0% | \n\n 39\u00a0% | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (912,7) | \n\n (895,4) | \n
| \n Endettement financier net | \n\n 1\u00a0961,5 | \n\n 1\u00a0458,4 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le portefeuille des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat associ\u00e9 \u00e0 ces d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur relatifs aux obligations d\u00e9crites dans la note\u00a019.1.1 est le suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (30,0) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (30,0) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 payer pour un montant de 0,6\u00a0million d\u2019euros. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le portefeuille se pr\u00e9sentait comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 50,0 | \n\n 50,0 | \n\n juin 2023 | \n\n 0,31\u00a0% | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,5) | \n
| \n \n | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (45,7) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 350,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (46,2) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 0,3\u00a0million d\u2019euros. | \n
La juste valeur des swaps de taux qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur et de celle des obligations se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Juste valeur des swaps de taux | \n\n (30,0) | \n\n (46,2) | \n
| \n Juste valeur des obligations | \n\n 30,5 | \n\n 47,1 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie
Dans le cadre de la politique d\u00e9finie ci-dessus, le Groupe a souscrit diff\u00e9rents swaps payeurs de taux fixe.
Les swaps qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en mai 2026. Le Groupe a l\u2019intention de renouveler une part significative de ces swaps de fa\u00e7on \u00e0 se couvrir contre la variabilit\u00e9 des int\u00e9r\u00eats futurs associ\u00e9s \u00e0\u00a0son endettement \u00e0 taux variable concernant principalement les programmes de titrisation, conform\u00e9ment \u00e0 la strat\u00e9gie d\u00e9crite ci-dessus. Les couvertures sont allou\u00e9es par devise en fonction des anticipations du Groupe sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 ces devises.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux suivants\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n janvier 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 4,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n avril 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 4,17\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 45,2 | \n\n mai 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,61\u00a0% | \n\n 0,4 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 50,0 | \n\n 34,1 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,1 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 54,0 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 27,0 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n \u2014 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 162,0 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (2,1) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2025 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 834,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,1 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 3,4\u00a0millions d\u2019euros. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 125,0 | \n\n 117,2 | \n\n avril 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,47\u00a0% | \n\n 1,6 | \n
| \n \n | \n\n 200,0 | \n\n 187,5 | \n\n d\u00e9cembre 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 0,74\u00a0% | \n\n 7,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n janvier 2025 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 7,2 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 20,0 | \n\n 13,9 | \n\n janvier 2023 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 34,6 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,8 | \n
| \n Dollar australien | \n\n 75,0 | \n\n 47,8 | \n\n juin 2023 | \n\n BBSW AUD 3M | \n\n 0,65\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 50,8 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,8 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 25,4 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 152,3 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (0,6) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2023 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 1\u00a0060,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 26,0 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Les variations de juste valeur des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, sont comptabilis\u00e9es en diminution de la r\u00e9serve de couverture de flux de tr\u00e9sorerie pour un montant de 17,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t (en augmentation de 24,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022). L\u2019inefficacit\u00e9 reconnue en r\u00e9sultat en 2023 n\u2019est pas significative.
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Au 31 d\u00e9cembre 2023, une augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 1\u00a0% sur la dette \u00e0 taux variable apr\u00e8s prise en compte des op\u00e9rations de couverture effective aurait pour cons\u00e9quence une hausse de la charge annuelle d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019un montant de 3,2\u00a0millions d\u2019euros et un gain de 12,0\u00a0millions d\u2019euros relatif \u00e0 la variation de la juste valeur des instruments de couverture, dont 0,5\u00a0million d\u2019euros d\u2019augmentation en r\u00e9sultat financier et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019augmentation des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
19.3.2.Risque de change
| \n La politique de financement du Groupe consiste \u00e0 centraliser les dettes externes et \u00e0 assurer le financement de ses filiales \u00e9trang\u00e8res dans leurs devises de fonctionnement. Le risque de change survient principalement des financements intragroupes en devises autres que l\u2019euro et est g\u00e9r\u00e9 au niveau de la holding du Groupe. Dans le but de neutraliser l\u2019exposition au risque de change, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe se finance avec de la dette externe en devises autres que l\u2019euro ou souscrit \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de change (contrats \u00e0 terme ou swap de change). | \n
Au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la perte de change non r\u00e9alis\u00e9e constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat global relative aux emprunts externes qualifi\u00e9s de couverture d\u2019investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les contrats \u00e0 terme pr\u00e9sentent une valeur notionnelle de (7,4)\u00a0millions d\u2019euros (dont 4,0\u00a0millions d\u2019euros de ventes \u00e0 terme et 11,4\u00a0millions d\u2019euros d\u2019achats \u00e0 terme) et sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur pour un montant net n\u00e9gatif de 0,1\u00a0million d\u2019euros. Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, la variation de juste valeur des contrats \u00e0 terme est nulle (perte de 1,7\u00a0million d\u2019euros comptabilis\u00e9e en charges financi\u00e8res pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022).
Sensibilit\u00e9 \u00e0 la variation des taux de change
En base annuelle, une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro par rapport aux principales devises (dollars am\u00e9ricain, canadien, australien et livre\u00a0sterling) se traduirait par une diminution (augmentation) du chiffre d\u2019affaires de 481,5\u00a0millions d\u2019euros et par une baisse (hausse) du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant autres produits et autres charges de 31,3\u00a0millions d\u2019euros.
Les r\u00e9sultats des activit\u00e9s libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont consolid\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat du Groupe, apr\u00e8s conversion au taux moyen de la p\u00e9riode. Une appr\u00e9ciation (d\u00e9pr\u00e9ciation) de 5\u00a0% de l\u2019euro vis-\u00e0-vis de l\u2019ensemble des devises du Groupe par rapport aux taux de change de cl\u00f4ture au 31 d\u00e9cembre 2023 aurait pour cons\u00e9quence une diminution (augmentation) de l\u2019endettement financier et des capitaux propres de respectivement 27,7\u00a0millions d\u2019euros et 183,8\u00a0millions d\u2019euros.
Endettement financier net par devise de remboursement
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 de la dette financi\u00e8re nette \u00e0 la variation des taux de change par devise de remboursement\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EURO | \n\n DOLLAR US | \n\n DOLLAR CANADIEN | \n\n DOLLAR AUSTRALIEN | \n\n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n LIVRE STERLING | \n\n FRANC SUISSE | \n\n RENMINBI CHINOIS | \n\n AUTRES DEVISES | \n\n TOTAL | \n
| \n Dettes financi\u00e8res | \n\n 804,2 | \n\n (95,9) | \n\n (1,3) | \n\n 90,4 | \n\n (0,3) | \n\n (9,2) | \n\n (245,6) | \n\n 471,7 | \n\n 36,4 | \n\n (1,6) | \n\n 1\u00a0048,8 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 611,5 | \n\n 297,4 | \n\n 79,0 | \n\n (44,6) | \n\n 0,1 | \n\n 4,6 | \n\n 174,2 | \n\n (235,7) | \n\n 18,1 | \n\n 8,1 | \n\n 912,7 | \n
| \n Position nette avant couverture | \n\n 1\u00a0415,7 | \n\n 201,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 236,0 | \n\n 54,5 | \n\n 6,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Effet des couvertures | \n\n (8,4) | \n\n (4,0) | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 7,0 | \n\n 4,4 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n
| \n Position nette apr\u00e8s couverture | \n\n 1\u00a0407,3 | \n\n 197,5 | \n\n 77,7 | \n\n 45,8 | \n\n (0,2) | \n\n (4,6) | \n\n (71,4) | \n\n 243,0 | \n\n 58,9 | \n\n 7,5 | \n\n 1\u00a0961,5 | \n
| \n Impact d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de\u00a05\u00a0%\u00a0de l\u2019euro | \n\n \n | \n\n 105,5 | \n\n 30,8 | \n\n 5,5 | \n\n \u2014 | \n\n 12,4 | \n\n 13,7 | \n\n 10,3 | \n\n 3,6 | \n\n 2,1 | \n\n 183,9 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le portefeuille des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat associ\u00e9 \u00e0 ces d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur relatifs aux obligations d\u00e9crites dans la note\u00a019.1.1 est le suivant\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (30,0) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (30,0) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 payer pour un montant de 0,6\u00a0million d\u2019euros. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le portefeuille se pr\u00e9sentait comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE RE\u00c7U | \n\n TAUX VARIABLE PAY\u00c9 | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux variable | \n||||||
| \n Euro | \n\n 50,0 | \n\n 50,0 | \n\n juin 2023 | \n\n 0,31\u00a0% | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,5) | \n
| \n \n | \n\n 300,0 | \n\n 300,0 | \n\n juin 2028 | \n\n (0,02\u00a0%) | \n\n Euribor 3M | \n\n (45,7) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 350,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (46,2) | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 0,3\u00a0million d\u2019euros. | \n
La juste valeur des swaps de taux qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur et de celle des obligations se pr\u00e9sentent comme suit\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Juste valeur des swaps de taux | \n\n (30,0) | \n\n (46,2) | \n
| \n Juste valeur des obligations | \n\n 30,5 | \n\n 47,1 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie
Dans le cadre de la politique d\u00e9finie ci-dessus, le Groupe a souscrit diff\u00e9rents swaps payeurs de taux fixe.
Les swaps qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en mai 2026. Le Groupe a l\u2019intention de renouveler une part significative de ces swaps de fa\u00e7on \u00e0 se couvrir contre la variabilit\u00e9 des int\u00e9r\u00eats futurs associ\u00e9s \u00e0\u00a0son endettement \u00e0 taux variable concernant principalement les programmes de titrisation, conform\u00e9ment \u00e0 la strat\u00e9gie d\u00e9crite ci-dessus. Les couvertures sont allou\u00e9es par devise en fonction des anticipations du Groupe sur l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 ces devises.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de flux de tr\u00e9sorerie sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les tableaux suivants\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n janvier 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 4,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 90,5 | \n\n avril 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 4,17\u00a0% | \n\n 3,0 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 45,2 | \n\n mai 2026 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,61\u00a0% | \n\n 0,4 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 50,0 | \n\n 34,1 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,1 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 54,0 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 27,0 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n \u2014 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 162,0 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (2,1) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2025 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 834,4 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 11,1 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 3,4\u00a0millions d\u2019euros. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n \n | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions de devises) | \n\n TOTAL NOMINAL (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n DATE D\u2019\u00c9CH\u00c9ANCE | \n\n TAUX VARIABLE RE\u00c7U | \n\n TAUX MOYEN D\u2019INT\u00c9R\u00caT FIXE PAY\u00c9\u00a0(RE\u00c7U) | \n\n JUSTE VALEUR (1) (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n
| \n Swaps payeurs de taux fixe | \n||||||
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 125,0 | \n\n 117,2 | \n\n avril 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,47\u00a0% | \n\n 1,6 | \n
| \n \n | \n\n 200,0 | \n\n 187,5 | \n\n d\u00e9cembre 2023 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 0,74\u00a0% | \n\n 7,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n janvier 2025 | \n\n Libor USD 3M | \n\n 1,01\u00a0% | \n\n 7,2 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n juillet 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 2,57\u00a0% | \n\n 3,9 | \n
| \n \n | \n\n 100,0 | \n\n 93,8 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n SOFR capi | \n\n 3,80\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Dollar canadien | \n\n 20,0 | \n\n 13,9 | \n\n janvier 2023 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,11\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 50,0 | \n\n 34,6 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n CDOR 3M | \n\n 1,77\u00a0% | \n\n 1,8 | \n
| \n Dollar australien | \n\n 75,0 | \n\n 47,8 | \n\n juin 2023 | \n\n BBSW AUD 3M | \n\n 0,65\u00a0% | \n\n 0,6 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 50,0 | \n\n 50,8 | \n\n novembre 2024 | \n\n Saron | \n\n (0,28\u00a0%) | \n\n 1,8 | \n
| \n \n | \n\n 25,0 | \n\n 25,4 | \n\n d\u00e9cembre 2024 | \n\n Saron | \n\n 1,37\u00a0% | \n\n 0,1 | \n
| \n \n | \n\n 150,0 | \n\n 152,3 | \n\n d\u00e9cembre 2025 | \n\n Saron | \n\n 1,79\u00a0% | \n\n (0,6) | \n
| \n Euro | \n\n 150,0 | \n\n 150,0 | \n\n mars 2023 | \n\n Euribor 3M | \n\n (0,53\u00a0%) | \n\n 1,0 | \n
| \n Total | \n\n \n | \n\n 1\u00a0060,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 26,0 | \n
| \n (1) | \n\n Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 leur juste valeur y compris les int\u00e9r\u00eats courus \u00e0 recevoir pour un montant de 2,5\u00a0millions d\u2019euros. | \n
Les variations de juste valeur des instruments de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023, sont comptabilis\u00e9es en diminution de la r\u00e9serve de couverture de flux de tr\u00e9sorerie pour un montant de 17,9\u00a0millions d\u2019euros avant imp\u00f4t (en augmentation de 24,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022). L\u2019inefficacit\u00e9 reconnue en r\u00e9sultat en 2023 n\u2019est pas significative.
19.4.Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers par cat\u00e9gorie
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gories telles que d\u00e9finies dans l\u2019IFRS 9 et la hi\u00e9rarchie de juste valeur telle que d\u00e9finie par l\u2019IFRS\u00a013\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n|||||||
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 0,5 | \n\n 8,7 | \n\n \u2014 | \n\n 9,2 | \n\n 9,2 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 912,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 912,7 | \n\n 912,7 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n|||||||
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0354,7 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n 17,4 | \n\n 1\u00a0461,2 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/20 | \n\n 30,1 | \n\n 2,9 | \n\n \u2014 | \n\n 33,0 | \n\n 33,0 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 1,0 | \n\n 24,2 | \n\n \u2014 | \n\n 25,3 | \n\n 25,3 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 895,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 895,4 | \n\n 895,4 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n\n 870,4 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/ 20 | \n\n 47,2 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n\n 48,2 | \n\n 48,2 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
19.3.3.Risque de liquidit\u00e9
| \n La politique poursuivie par le Groupe pour g\u00e9rer ses liquidit\u00e9s consiste \u00e0 s\u2019assurer qu\u2019il y aura un montant suffisant de liquidit\u00e9s pour payer les dettes financi\u00e8res \u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance. Le Groupe vise \u00e0 maintenir le niveau de sa tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, ainsi que celui des facilit\u00e9s de cr\u00e9dit disponibles, \u00e0 un montant qui couvre les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie relatifs aux dettes financi\u00e8res \u00e0 un horizon de 12 mois. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les \u00e9ch\u00e9ances contractuelles r\u00e9siduelles relatives \u00e0 l\u2019endettement financier et aux instruments d\u00e9riv\u00e9s, y compris int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer, sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n \u00c9CH\u00c9ANCES | \n||||||
| \n UN AN | \n\n DEUX ANS | \n\n TROIS ANS | \n\n QUATRE ANS | \n\n CINQ ANS | \n\n AU-DEL\u00c0 | \n\n TOTAL | \n|
| \n Obligations | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n
| \n Titrisation | \n\n \u2014 | \n\n 669,8 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0183,5 | \n
| \n Autres | \n\n 240,3 | \n\n 50,2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 290,5 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res avant co\u00fbts de\u00a0transaction | \n\n 240,3 | \n\n 720,0 | \n\n 513,7 | \n\n \u2014 | \n\n 970,1 | \n\n 400,0 | \n\n 2\u00a0844,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier | \n\n 111,3 | \n\n 83,2 | \n\n 55,3 | \n\n 42,3 | \n\n 37,1 | \n\n 35,8 | \n\n 365,0 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats dus (\u00e0 recevoir) sur les d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 3,9 | \n\n 7,4 | \n\n 6,0 | \n\n 6,4 | \n\n 3,1 | \n\n \u2014 | \n\n 26,8 | \n
| \n Total | \n\n 355,5 | \n\n 810,6 | \n\n 575,0 | \n\n 48,7 | \n\n 1\u00a0010,3 | \n\n 435,8 | \n\n 3\u00a0235,9 | \n
Les obligations arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2028 et en 2030.
Les programmes de titrisation arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en 2025 et 2026, suite aux amendements sign\u00e9s en 2022 et 2023. Le financement r\u00e9sultant de ces programmes d\u00e9pend directement du montant et de la qualit\u00e9 du portefeuille de cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 les entit\u00e9s concern\u00e9es ne respecteraient pas certains engagements, ces programmes de titrisation pourraient faire l\u2019objet d\u2019une r\u00e9siliation anticip\u00e9e, ce qui aurait un effet d\u00e9favorable sur la situation financi\u00e8re du Groupe et sa liquidit\u00e9. Par ailleurs, au cas o\u00f9 les entit\u00e9s ad hoc ne seraient plus en mesure d\u2019\u00e9mettre des instruments de dette \u00e0 court terme (billets de tr\u00e9sorerie) dans des conditions \u00e9quivalentes \u00e0 celles pratiqu\u00e9es \u00e0 ce jour, la liquidit\u00e9 et la situation financi\u00e8re du Groupe pourraient \u00eatre affect\u00e9es.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des liquidit\u00e9s du\u00a0Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0 1\u00a0470,6\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0662,8\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) en exc\u00e9dent compar\u00e9 au montant des dettes exigibles \u00e0 l\u2019horizon de 12 mois et se d\u00e9compose de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
| \n Liquidit\u00e9 du Groupe | \n|
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n
| \n | \n
| \n (1) | \n\n Incluant les termes du nouveau contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 en vigueur \u00e0 compter du 23 janvier 2024. | \n
Contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
Le 23 janvier 2024, Rexel a mis fin par anticipation \u00e0 son contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 850\u00a0millions d\u2019euros, initialement dat\u00e9 du 15\u00a0mars 2013, ayant fait l\u2019objet de plusieurs amendements, le dernier \u00e9tant dat\u00e9 du 29\u00a0juin 2023 et expirant le 31\u00a0janvier 2025. Cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023.
Parall\u00e8lement, Rexel a conclu un nouveau contrat de cr\u00e9dit renouvelable d\u2019un montant global de 700\u00a0millions d\u2019euros avec BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank, Cr\u00e9dit Industriel et Commercial, HSBC Continental Europe, ING Bank N.V. French Branch, Natixis et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale comme arrangeurs principaux et teneurs de livres mandat\u00e9s. L\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette ligne de cr\u00e9dit est fix\u00e9e au 22\u00a0janvier 2029 et peut \u00eatre prolong\u00e9e d\u2019un ou deux ans selon le besoin de Rexel.
Int\u00e9r\u00eats et marge
Les montants utilis\u00e9s portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 en r\u00e9f\u00e9rence (i) au taux EURIBOR, (ii) \u00e0 la marge applicable variant de 0,30\u00a0% \u00e0 1,40\u00a0% en\u00a0fonction du ratio d\u2019endettement et (iii) \u00e0 d\u2019autres\u00a0co\u00fbts tels que les co\u00fbts obligatoires ou les\u00a0commissions de non-utilisation des lignes disponibles.
Ratio d\u2019endettement
Ces financements sont soumis au Ratio d\u2019Endettement qui est \u00e9gal au rapport de (i) la dette nette ajust\u00e9e sur (ii) l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 sans prendre en compte les effets de la norme IFRS\u00a016\u00a0:
\u00ab\u00a0L\u2019EBITDA Ajust\u00e9\u00a0\u00bb signifie, pour une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e, le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel consolid\u00e9 avant autres produits et autres charges, tel que pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA Ajust\u00e9 des douze derniers mois de toute filiale acquise pendant la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e au prorata de la participation du Groupe\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des produits relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res pour couvrir l\u2019exposition aux fluctuations des prix de certaines mati\u00e8res premi\u00e8res lorsque ces d\u00e9riv\u00e9s ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie selon les normes IFRS\u00a0;
\u2022Major\u00e9 de l\u2019EBITDA des actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et \u00e0 l\u2019exclusion de l\u2019EBITDA des actifs vendus au cours de la p\u00e9riode\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion des charges relatives \u00e0 toute r\u00e9mun\u00e9ration en actions des salari\u00e9s et dirigeants lorsque ces r\u00e9mun\u00e9rations ont un effet sur l\u2019endettement financier\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des charges calcul\u00e9es relatives \u00e0 des plans de r\u00e9mun\u00e9rations en actions et des charges relatives \u00e0 la participation des salari\u00e9s lorsque ces charges ont un effet sur l\u2019endettement\u00a0;
\u2022\u00c0 l\u2019exclusion de l\u2019effet non r\u00e9current de l\u2019\u00e9volution du prix du cuivre inclus dans les c\u00e2bles tel que mentionn\u00e9 dans le communiqu\u00e9 de presse relatif aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e\u00a0;
\u2022Major\u00e9 des co\u00fbts de restructuration et des co\u00fbts relatifs aux acquisitions.
\u00ab\u00a0La dette nette consolid\u00e9e\u00a0\u00bb ajust\u00e9e signifie\u00a0:
\u2022Toute dette financi\u00e8re portant int\u00e9r\u00eats (que les int\u00e9r\u00eats au titre de cette dette soient pay\u00e9s ou capitalis\u00e9s)\u00a0courante et non courante\u00a0:
\u2013Excluant les co\u00fbts de mise en place des financements (commissions de montage, honoraires juridiques, frais de conseil), ainsi que des charges financi\u00e8res support\u00e9es au titre du remboursement anticip\u00e9 de la dette\u00a0;
\u2013Excluant les pr\u00eats intragroupe\u00a0;
\u2013Incluant toute dette relative \u00e0 l\u2019\u00e9mission de\u00a0valeurs mobili\u00e8res qui ne sont pas obligatoirement remboursables en actions\u00a0;
\u2013Incluant tout autre montant assimil\u00e9 \u00e0 un emprunt selon les normes comptables internationales\u00a0;
\u2022Major\u00e9e des int\u00e9r\u00eats courus (y compris les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s) \u00e0 l\u2019exclusion des int\u00e9r\u00eats courus au titre de pr\u00eats intragroupe\u00a0; et
\u2022Diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Ce ratio d\u2019endettement peut exc\u00e9der 3,50 trois fois durant la dur\u00e9e du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que ce seuil ne peut \u00eatre d\u00e9pass\u00e9 plus de deux fois cons\u00e9cutivement. Par ailleurs, ce seuil pourra \u00eatre port\u00e9 au-del\u00e0 de 3,75 une seule fois sans jamais pouvoir d\u00e9passer 3,90 au cours de la vie du contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9.
Autres financements
Rexel dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit bilat\u00e9rale de 36,2\u00a0millions d\u2019euros (40\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains) dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est en juin 2024. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne n\u2019\u00e9tait pas tir\u00e9e.
Rexel dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit de 50,0\u00a0millions d\u2019euros avec la Banque de Chine qui arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en septembre 2026. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, cette ligne \u00e9tait int\u00e9gralement tir\u00e9e.
Les dettes fournisseurs, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2\u00a0299,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 (2\u00a0371,8\u00a0millions\u00a0d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), sont exigibles \u00e0 moins d\u2019un an et sont financ\u00e9es par les\u00a0flux nets positifs de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles.
19.4.Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers par cat\u00e9gorie
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gories telles que d\u00e9finies dans l\u2019IFRS 9 et la hi\u00e9rarchie de juste valeur telle que d\u00e9finie par l\u2019IFRS\u00a013\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n|||||||
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 0,5 | \n\n 8,7 | \n\n \u2014 | \n\n 9,2 | \n\n 9,2 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 912,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 912,7 | \n\n 912,7 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n|||||||
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0354,7 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n 17,4 | \n\n 1\u00a0461,2 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/20 | \n\n 30,1 | \n\n 2,9 | \n\n \u2014 | \n\n 33,0 | \n\n 33,0 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 1,0 | \n\n 24,2 | \n\n \u2014 | \n\n 25,3 | \n\n 25,3 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 895,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 895,4 | \n\n 895,4 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n\n 870,4 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/ 20 | \n\n 47,2 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n\n 48,2 | \n\n 48,2 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
19.4.Valeur comptable et juste valeur des instruments financiers par cat\u00e9gorie
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gories telles que d\u00e9finies dans l\u2019IFRS 9 et la hi\u00e9rarchie de juste valeur telle que d\u00e9finie par l\u2019IFRS\u00a013\u00a0:
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2023
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n|||||||
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 0,5 | \n\n 8,7 | \n\n \u2014 | \n\n 9,2 | \n\n 9,2 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n 48,9 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n 0,7 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n 2\u00a0623,8 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n 430,2 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n 263,4 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 912,7 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 912,7 | \n\n 912,7 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n|||||||
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0370,1 | \n\n 1\u00a0354,7 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n 17,4 | \n\n 1\u00a0461,2 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n 1\u00a0478,6 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/20 | \n\n 30,1 | \n\n 2,9 | \n\n \u2014 | \n\n 33,0 | \n\n 33,0 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n 2\u00a0299,3 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n 238,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n 368,4 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
\u2022Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n Note | \n\n CAT\u00c9GORIES COMPTABLES | \n\n VALEUR COMPTABLE | \n\n JUSTE VALEUR | \n\n Hi\u00e9rarchie juste valeur (1) | \n||
| \n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la\u00a0juste valeur par le\u00a0r\u00e9sultat | \n\n \u00c9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9valu\u00e9s au\u00a0co\u00fbt amorti | \n|||||
| \n ACTIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 12.5/13.3 | \n\n 1,0 | \n\n 24,2 | \n\n \u2014 | \n\n 25,3 | \n\n 25,3 | \n\n 2 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n 44,5 | \n\n \n | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 12.5 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n 0,6 | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 13.2 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n 2\u00a0617,0 | \n\n \n | \n
| \n Rabais fournisseurs \u00e0 recevoir | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n 396,3 | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n 13.3 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n 275,1 | \n\n \n | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 19.1 | \n\n 895,4 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 895,4 | \n\n 895,4 | \n\n \n | \n
| \n PASSIFS | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Obligations | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 953,2 | \n\n 953,2 | \n\n 870,4 | \n\n 1 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res y\u00a0compris les int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 19.1 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n 1\u00a0357,8 | \n\n \n | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 17/ 20 | \n\n 47,2 | \n\n 1,0 | \n\n \u2014 | \n\n 48,2 | \n\n 48,2 | \n\n 2 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n \n | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n 2\u00a0371,8 | \n\n \n | \n
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n 222,4 | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes | \n\n 20 | \n\n \u2014 | \n\n \u2014 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n 378,0 | \n\n \n | \n
| \n (1) | \n\n Hi\u00e9rarchie de la juste valeur\u00a0: \u2022Niveau 1\u00a0: prix de march\u00e9s cot\u00e9s (prix vendeur pour les actifs financiers / prix acheteur pour les passifs financiers) et tr\u00e9sorerie\u00a0; \u2022Niveau 2\u00a0: mod\u00e8le interne utilisant des hypoth\u00e8ses observables. | \n
Note 20.Autres dettes
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 238,3 | \n\n 222,4 | \n
| \n Dettes au personnel et charges sociales | \n\n 356,3 | \n\n 405,9 | \n
| \n TVA \u00e0 payer et autres taxes sur le chiffre d\u2019affaires | \n\n 80,6 | \n\n 72,8 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 0,2 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres dettes | \n\n 368,4 | \n\n 378,0 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 8,4 | \n\n 8,3 | \n
| \n Total des autres dettes | \n\n 1\u00a0052,2 | \n\n 1\u00a0088,3 | \n
Note 20.Autres dettes
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n AU 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Remises clients \u00e0 payer | \n\n 238,3 | \n\n 222,4 | \n
| \n Dettes au personnel et charges sociales | \n\n 356,3 | \n\n 405,9 | \n
| \n TVA \u00e0 payer et autres taxes sur le chiffre d\u2019affaires | \n\n 80,6 | \n\n 72,8 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 0,2 | \n\n 0,9 | \n
| \n Autres dettes | \n\n 368,4 | \n\n 378,0 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d\u2019avance | \n\n 8,4 | \n\n 8,3 | \n
| \n Total des autres dettes | \n\n 1\u00a0052,2 | \n\n 1\u00a0088,3 | \n
Note 21.Transactions avec les parties li\u00e9es
Les charges au titre des r\u00e9mun\u00e9rations des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif du Groupe sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Salaires et autres avantages \u00e0 court terme(1) | \n\n 10,2 | \n\n 9,9 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi - co\u00fbt des services rendus | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat | \n\n 0,7 | \n\n 0,8 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions et stocks-options(2) | \n\n 5,9 | \n\n 4,3 | \n
| \n (1) | \n\n Comprennent les charges sociales et les charges assises sur salaires pay\u00e9es par le Groupe. | \n
| \n (2) | \n\n Charge li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions et aux plans de stocks-options d\u00e9crits en note 7. | \n
En cas de rupture du contrat de travail, le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 verser pour l\u2019ensemble des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif un montant global de 12,7\u00a0millions d\u2019euros.
Note 21.Transactions avec les parties li\u00e9es
Les charges au titre des r\u00e9mun\u00e9rations des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif du Groupe sont les suivantes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n EXERCICE CLOS LE 31 D\u00c9CEMBRE | \n|
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Salaires et autres avantages \u00e0 court terme(1) | \n\n 10,2 | \n\n 9,9 | \n
| \n Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi - co\u00fbt des services rendus | \n\n 0,9 | \n\n 0,5 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat | \n\n 0,7 | \n\n 0,8 | \n
| \n Attribution gratuite d\u2019actions et stocks-options(2) | \n\n 5,9 | \n\n 4,3 | \n
| \n (1) | \n\n Comprennent les charges sociales et les charges assises sur salaires pay\u00e9es par le Groupe. | \n
| \n (2) | \n\n Charge li\u00e9e aux plans d\u2019attribution gratuite d\u2019actions et aux plans de stocks-options d\u00e9crits en note 7. | \n
En cas de rupture du contrat de travail, le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 verser pour l\u2019ensemble des membres du Comit\u00e9 ex\u00e9cutif un montant global de 12,7\u00a0millions d\u2019euros.
Note 22.Honoraires des Commissaires aux\u00a0comptes
Conform\u00e9ment au R\u00e8glement n\u00b0\u00a02016-09 \u00e9mis par l\u2019Autorit\u00e9 des normes comptables, le tableau suivant pr\u00e9sente le montant hors taxes des honoraires (hors d\u00e9bours) vers\u00e9s par la maison-m\u00e8re et ses filiales fran\u00e7aises au titre du mandat de Commissaire aux comptes\u00a0:
| \n (en\u00a0millions d\u2019euros) | \n\n PWC AUDIT | \n\n KPMG S.A. | \n\n TOTAL | \n|||
| \n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n|
| \n Audit | \n\n 1,1 | \n\n 1,0 | \n\n 1,2 | \n\n 1,0 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n Services Autres que la Certification des Comptes | \n\n 1,4 | \n\n 0,2 | \n\n 0,3 | \n\n 0,1 | \n\n 1,7 | \n\n 0,3 | \n
| \n Total | \n\n 2,5 | \n\n 1,2 | \n\n 1,5 | \n\n 1,1 | \n\n 4,0 | \n\n 2,4 | \n
Les services li\u00e9s \u00e0 l\u2019audit int\u00e8grent les honoraires relatifs \u00e0 des travaux requis par la loi, ainsi qu\u2019aux lettres de confort, au rapport de Responsabilit\u00e9 Sociale d\u2019Entreprise (RSE).
Note 23.Passifs \u00e9ventuels
Le Groupe peut \u00eatre impliqu\u00e9 dans des proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou r\u00e9glementaires dans le cours normal de son activit\u00e9. Une provision est enregistr\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe une probabilit\u00e9 suffisante que de tels litiges entra\u00eeneront des co\u00fbts \u00e0 la charge de Rexel ou de l\u2019une de ses filiales pour r\u00e9gler le litige et que le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
La principale proc\u00e9dure en cours est la suivante\u00a0:
Enqu\u00eate de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence
Le 6 septembre 2018, des perquisitions ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es dans les locaux de Rexel dans le cadre d\u2019une information judiciaire men\u00e9e par un juge d\u2019instruction au Tribunal de Grande Instance de Paris. Cette enqu\u00eate, men\u00e9e avec le concours de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence, porte principalement sur les m\u00e9canismes de formation des prix sur le march\u00e9 de la distribution de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Le 4 juillet 2022, Rexel a re\u00e7u une notification de griefs de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence. Les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 estiment que Rexel aurait mis en \u0153uvre, avec certains de ses fournisseurs, des pratiques ayant pr\u00e9tendument pour objet de restreindre sa libert\u00e9 de d\u00e9terminer ses prix de\u00a0revente. La notification de griefs vise sp\u00e9cifiquement le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, qui est une r\u00e9duction de prix visant \u00e0 offrir aux clients l\u2019offre la plus comp\u00e9titive. Le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, transparent et connu de tous les acteurs du march\u00e9, est une pratique habituelle dans le monde de la distribution professionnelle de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Dans le cadre de l\u2019information judiciaire en cours, le groupe Rexel a \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 constituer une garantie bancaire pour 20\u00a0millions d\u2019euros et une garantie en num\u00e9raire pour 48\u00a0millions d\u2019euros. Cette d\u00e9cision est une \u00e9tape de la proc\u00e9dure d\u2019instruction du dossier qui ne pr\u00e9juge en rien de la culpabilit\u00e9 de Rexel.
Le 26 octobre 2023, les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 ont adress\u00e9 \u00e0 Rexel un rapport qui maintient les griefs notifi\u00e9s \u00e0 Rexel et se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 son communiqu\u00e9 sur les amendes pour lister les diff\u00e9rentes variables d\u2019une sanction \u00e9ventuelle. La multiplicit\u00e9 des variables utilis\u00e9es et la marge de man\u0153uvre du Coll\u00e8ge de l\u2019Autorit\u00e9 en la mati\u00e8re rendent impossible \u00e0 ce jour l\u2019\u00e9valuation d\u2019un montant \u00e9ventuel de sanction. Par ailleurs, le 10\u00a0janvier 2024, Rexel a d\u00e9pos\u00e9 des observations en r\u00e9ponse \u00e0 ce rapport aux termes desquelles elle maintient fermement sa position selon laquelle le syst\u00e8me des d\u00e9rogations ne constitue pas une entente ayant pour objet ou pour effet de fixer des prix de revente de Rexel.
Note 23.Passifs \u00e9ventuels
Le Groupe peut \u00eatre impliqu\u00e9 dans des proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou r\u00e9glementaires dans le cours normal de son activit\u00e9. Une provision est enregistr\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe une probabilit\u00e9 suffisante que de tels litiges entra\u00eeneront des co\u00fbts \u00e0 la charge de Rexel ou de l\u2019une de ses filiales pour r\u00e9gler le litige et que le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
La principale proc\u00e9dure en cours est la suivante\u00a0:
Enqu\u00eate de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence
Le 6 septembre 2018, des perquisitions ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es dans les locaux de Rexel dans le cadre d\u2019une information judiciaire men\u00e9e par un juge d\u2019instruction au Tribunal de Grande Instance de Paris. Cette enqu\u00eate, men\u00e9e avec le concours de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence, porte principalement sur les m\u00e9canismes de formation des prix sur le march\u00e9 de la distribution de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Le 4 juillet 2022, Rexel a re\u00e7u une notification de griefs de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence. Les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 estiment que Rexel aurait mis en \u0153uvre, avec certains de ses fournisseurs, des pratiques ayant pr\u00e9tendument pour objet de restreindre sa libert\u00e9 de d\u00e9terminer ses prix de\u00a0revente. La notification de griefs vise sp\u00e9cifiquement le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, qui est une r\u00e9duction de prix visant \u00e0 offrir aux clients l\u2019offre la plus comp\u00e9titive. Le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, transparent et connu de tous les acteurs du march\u00e9, est une pratique habituelle dans le monde de la distribution professionnelle de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Dans le cadre de l\u2019information judiciaire en cours, le groupe Rexel a \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 constituer une garantie bancaire pour 20\u00a0millions d\u2019euros et une garantie en num\u00e9raire pour 48\u00a0millions d\u2019euros. Cette d\u00e9cision est une \u00e9tape de la proc\u00e9dure d\u2019instruction du dossier qui ne pr\u00e9juge en rien de la culpabilit\u00e9 de Rexel.
Le 26 octobre 2023, les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 ont adress\u00e9 \u00e0 Rexel un rapport qui maintient les griefs notifi\u00e9s \u00e0 Rexel et se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 son communiqu\u00e9 sur les amendes pour lister les diff\u00e9rentes variables d\u2019une sanction \u00e9ventuelle. La multiplicit\u00e9 des variables utilis\u00e9es et la marge de man\u0153uvre du Coll\u00e8ge de l\u2019Autorit\u00e9 en la mati\u00e8re rendent impossible \u00e0 ce jour l\u2019\u00e9valuation d\u2019un montant \u00e9ventuel de sanction. Par ailleurs, le 10\u00a0janvier 2024, Rexel a d\u00e9pos\u00e9 des observations en r\u00e9ponse \u00e0 ce rapport aux termes desquelles elle maintient fermement sa position selon laquelle le syst\u00e8me des d\u00e9rogations ne constitue pas une entente ayant pour objet ou pour effet de fixer des prix de revente de Rexel.
Note 23.Passifs \u00e9ventuels
Le Groupe peut \u00eatre impliqu\u00e9 dans des proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou r\u00e9glementaires dans le cours normal de son activit\u00e9. Une provision est enregistr\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe une probabilit\u00e9 suffisante que de tels litiges entra\u00eeneront des co\u00fbts \u00e0 la charge de Rexel ou de l\u2019une de ses filiales pour r\u00e9gler le litige et que le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable.
La principale proc\u00e9dure en cours est la suivante\u00a0:
Enqu\u00eate de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence
Le 6 septembre 2018, des perquisitions ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es dans les locaux de Rexel dans le cadre d\u2019une information judiciaire men\u00e9e par un juge d\u2019instruction au Tribunal de Grande Instance de Paris. Cette enqu\u00eate, men\u00e9e avec le concours de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence, porte principalement sur les m\u00e9canismes de formation des prix sur le march\u00e9 de la distribution de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Le 4 juillet 2022, Rexel a re\u00e7u une notification de griefs de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence. Les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 estiment que Rexel aurait mis en \u0153uvre, avec certains de ses fournisseurs, des pratiques ayant pr\u00e9tendument pour objet de restreindre sa libert\u00e9 de d\u00e9terminer ses prix de\u00a0revente. La notification de griefs vise sp\u00e9cifiquement le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, qui est une r\u00e9duction de prix visant \u00e0 offrir aux clients l\u2019offre la plus comp\u00e9titive. Le m\u00e9canisme des d\u00e9rogations, transparent et connu de tous les acteurs du march\u00e9, est une pratique habituelle dans le monde de la distribution professionnelle de mat\u00e9riel \u00e9lectrique.
Dans le cadre de l\u2019information judiciaire en cours, le groupe Rexel a \u00e9t\u00e9 amen\u00e9 \u00e0 constituer une garantie bancaire pour 20\u00a0millions d\u2019euros et une garantie en num\u00e9raire pour 48\u00a0millions d\u2019euros. Cette d\u00e9cision est une \u00e9tape de la proc\u00e9dure d\u2019instruction du dossier qui ne pr\u00e9juge en rien de la culpabilit\u00e9 de Rexel.
Le 26 octobre 2023, les services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 ont adress\u00e9 \u00e0 Rexel un rapport qui maintient les griefs notifi\u00e9s \u00e0 Rexel et se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 son communiqu\u00e9 sur les amendes pour lister les diff\u00e9rentes variables d\u2019une sanction \u00e9ventuelle. La multiplicit\u00e9 des variables utilis\u00e9es et la marge de man\u0153uvre du Coll\u00e8ge de l\u2019Autorit\u00e9 en la mati\u00e8re rendent impossible \u00e0 ce jour l\u2019\u00e9valuation d\u2019un montant \u00e9ventuel de sanction. Par ailleurs, le 10\u00a0janvier 2024, Rexel a d\u00e9pos\u00e9 des observations en r\u00e9ponse \u00e0 ce rapport aux termes desquelles elle maintient fermement sa position selon laquelle le syst\u00e8me des d\u00e9rogations ne constitue pas une entente ayant pour objet ou pour effet de fixer des prix de revente de Rexel.
Note 24.\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la p\u00e9riode de\u00a0reporting
\u00c0 la date de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, il n\u2019y a pas eu d\u2019\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture susceptibles d\u2019avoir un effet significatif sur la situation financi\u00e8re de Rexel autre que la mise en place, le 23\u00a0janvier 2024, du nouveau contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (voir note 19.3.3).
Note 25.Nouveaux textes comptables
Les amendements suivants, qui entrent en vigueur pour les prochains exercices, n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9s par anticipation et ne devraient pas avoir d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\u2022Passif locatif lors d\u2019une cession-bail - Amendements \u00e0 IFRS 16\u00a0: applicables pour les p\u00e9riodes de reporting ouvertes \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024, ces amendements pr\u00e9cisent les exigences qu\u2019un vendeur-preneur utilise pour \u00e9valuer l\u2019obligation locative d\u00e9coulant d\u2019une op\u00e9ration de cession-bail, afin de s\u2019assurer que le vendeur-preneur ne comptabilise aucun gain ni perte, relatif au droit d\u2019usage qu\u2019il conserve.
\u2022Passifs non courants avec clauses restrictives - Amendement \u00e0 IAS 1\u00a0: applicable pour les p\u00e9riodes de reporting ouvertes \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2024, l\u2019amendement pr\u00e9cise comment les conditions auxquelles une entit\u00e9 doit se conformer dans les douze mois suivant la p\u00e9riode de reporting affectent le classement d\u2019un passif.
\u2022Accords de financement de fournisseurs - Amendements \u00e0 IAS 7 et IFRS 7\u00a0: applicables pour les p\u00e9riodes de reporting ouvertes \u00e0 compter du 1er janvier 2024, les amendements ajoutent des obligations d\u2019information sur les informations qualitatives et quantitatives relatives aux accords de financement de fournisseurs.
\u2022Absence de convertibilit\u00e9 - Amendements \u00e0 IAS\u00a021\u00a0: applicables pour les p\u00e9riodes de reporting ouvertes \u00e0 compter du 1er janvier 2025, les amendements pr\u00e9cisent la date \u00e0 laquelle une devise est convertible et le moyen de d\u00e9terminer le taux de change lorsqu\u2019elle ne l\u2019est pas.