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  "fact_14509": {
   "value": "Les notes annexes font partie int\u00e9grante des comptes consolid\u00e9s. Les principales composantes du tableau des flux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9taill\u00e9es aux notes 26 et suivantes. Le d\u00e9tail des comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et leur classement au bilan consolid\u00e9 sont indiqu\u00e9s en note 13 \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5 \u00ab Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, les flux de tr\u00e9sorerie des soci\u00e9t\u00e9s c\u00e9d\u00e9es sont maintenus dans chacune des cat\u00e9gories de flux de tr\u00e9sorerie jusqu\u2019\u00e0 la date de classement de ces soci\u00e9t\u00e9s en \u00ab Activit\u00e9 destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre abandonn\u00e9e ou c\u00e9d\u00e9e \u00bb. En 2022, la tr\u00e9sorerie de l\u2019activit\u00e9 indienne du groupe Constantia Flexibles \u00e0 la date du reclassement a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la ligne \u00ab Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des activit\u00e9s en cours de cession \u00bb. 314 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Principes g\u00e9n\u00e9raux Principes g\u00e9n\u00e9raux 6.6 Wendel est une soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne \u00e0 Directoire et Conseil de surveillance r\u00e9gie par les dispositions l\u00e9gislatives et r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes et fran\u00e7aises en vigueur et \u00e0 venir. La Soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au registre du commerce et des soci\u00e9t\u00e9s de Paris sous le num\u00e9ro 572 174 035. \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 89 rue Taitbout 75009 Paris. Le si\u00e8ge social sera transf\u00e9r\u00e9 au cours du 1 er  semestre 2023 au 2-4 rue Paul C\u00e9zanne, 75008 Paris. Son activit\u00e9 consiste \u00e0 investir sur le long terme dans des soci\u00e9t\u00e9s industrielles et de services pour acc\u00e9l\u00e9rer leur croissance et leur d\u00e9veloppement. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe Wendel est principalement compos\u00e9 : de soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale : Bureau Veritas (35,5 % net de l\u2019autod\u00e9tention), Stahl (67,9 %), Constantia Flexibles (60,8 %), Crisis Prevention Institute (CPI) (96,3 %) et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists (ACAMS) (98,0 %, voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb) ; d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 op\u00e9rationnelle consolid\u00e9e par mise en \u25a0 \u00e9quivalence : Tarkett Participation (25,8 %) ; et de Wendel et de ses holdings consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale. La participation dans IHS est comptabilis\u00e9e en actifs financiers car le Groupe n\u2019exerce pas d\u2019influence notable sur cette soci\u00e9t\u00e9. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe Wendel portent sur l\u2019exercice de 12 mois allant du 1 er  janvier 2022 au 31 d\u00e9cembre 2022 et sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros (M\u20ac). Ils comprennent : le bilan (\u00e9tat de situation financi\u00e8re) ; \u25a0 le compte de r\u00e9sultat et l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global ; \u25a0 l\u2019\u00e9tat des variations des capitaux propres ; \u25a0 le tableau des flux de tr\u00e9sorerie ; et \u25a0 les notes annexes. \u25a0 Chaque poste comptable de ces \u00e9tats financiers int\u00e8gre la contribution de l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Cependant, chacune des participations de Wendel est g\u00e9r\u00e9e de fa\u00e7on autonome sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de celles-ci et il est donc important d\u2019analyser leurs performances individuellement sur la base des agr\u00e9gats comptables pertinents pour leurs activit\u00e9s respectives. Les agr\u00e9gats de chacune des participations consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont pr\u00e9sent\u00e9s en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb dans les \u00e9tats contributifs du r\u00e9sultat, du bilan et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Les agr\u00e9gats comptables des participations mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s quant \u00e0 eux en note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb. La performance globale du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9e selon une analyse du r\u00e9sultat net r\u00e9parti par activit\u00e9 ; elle d\u00e9taille le r\u00e9sultat net r\u00e9current par activit\u00e9 et le r\u00e9sultat net non r\u00e9current, et est pr\u00e9sent\u00e9e en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. En outre, il n\u2019y a pas de recours financier d\u2019une participation op\u00e9rationnelle sur une autre ; il n\u2019existe pas non plus de recours financier des participations op\u00e9rationnelles sur Wendel ou les holdings (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sur Wendel \u00bb). Les situations d\u2019endettement des participations int\u00e9gr\u00e9es globalement, ainsi que celles de Wendel et de ses holdings, sont pr\u00e9sent\u00e9es individuellement en note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb. Ces \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Directoire de Wendel le 8 mars 2023 et seront soumis \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires pour approbation. 315 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesNotes annexes 6.7 Principes comptables NOTE 1 316 Contexte de la cl\u00f4ture 2022 NOTE 2 324 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre NOTE 3 325 Parties li\u00e9es NOTE 4 327 Association des \u00e9quipes de direction NOTE 5 aux investissements du Groupe 328 Gestion des risques financiers NOTE 6 333 Information sectorielle NOTE 7 341 \u00c9carts d\u2019acquisition NOTE 8 347 Immobilisations incorporelles NOTE 9 350 Immobilisations corporelles NOTE 10 351 Titres mis en \u00e9quivalence NOTE 11 353 Clients NOTE 12 355 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie NOTE 13 355 Actifs et passifs financiers NOTE 14 (hors dettes financi\u00e8res et hors cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation) 356 Capitaux propres NOTE 15 358 Provisions NOTE 16 359 Dettes financi\u00e8res NOTE 17 363 Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es NOTE 18 365 Chiffre d\u2019affaires NOTE 19 366 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel NOTE 20 366 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 367 Autres produits et charges financiers NOTE 22 367 Imp\u00f4ts NOTE 23 368 R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises NOTE 24 en \u00e9quivalence 369 R\u00e9sultat par action NOTE 25 370 Acquisitions d\u2019immobilisations corporelles NOTE 26 et incorporelles 371 Cessions d\u2019immobilisations corporelles NOTE 27 et incorporelles 371 Acquisitions et souscriptions de titres NOTE 28 de participation 371 Cessions de titres de participation NOTE 29 371 Incidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre NOTE 30 et des activit\u00e9s en cours de cession 372 Variation des autres actifs et passifs NOTE 31 financiers 372 Variation nette des emprunts et autres NOTE 32 dettes financi\u00e8res 372 Autres flux financiers NOTE 33 372 Engagements hors bilan NOTE 34 373 Stock-options, actions gratuites et actions NOTE 35 de performance 376 Honoraires des Commissaires aux comptes NOTE 36 et des membres de leurs r\u00e9seaux pris en charge par le Groupe 379 \u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture NOTE 37 380 Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es NOTE 38 au 31 d\u00e9cembre 2022 381 316 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Principes comptables NOTE 1 Les comptes consolid\u00e9s du Groupe Wendel de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont \u00e9tablis conform\u00e9ment aux principes et m\u00e9thodes d\u00e9finis par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu\u2019adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2022, conform\u00e9ment au R\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 du Conseil europ\u00e9en et du Parlement europ\u00e9en relatif \u00e0 l\u2019application des normes comptables internationales, adopt\u00e9 le 19 juillet 2002. Les comptes consolid\u00e9s pour la p\u00e9riode close le 31 d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en utilisant les m\u00eames m\u00e9thodes comptables que celles utilis\u00e9es pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021. Les amendements et interpr\u00e9tations suivants, qui sont entr\u00e9s en vigueur au 1 er  janvier 2022, ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par le Groupe. L\u2019adoption de ces amendements n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s : amendement \u00e0 IFRS 3 relatif \u00e0 la mise \u00e0 jour des r\u00e9f\u00e9rences au \u25a0 Cadre conceptuel ; amendement \u00e0 IAS 16 relatif \u00e0 la comptabilisation des produits \u25a0 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant la mise en service d\u2019une immobilisation ; amendement \u00e0 IAS 37 relatif aux co\u00fbts \u00e0 prendre en compte \u25a0 pour comptabiliser une provision pour contrat d\u00e9ficitaire ; et am\u00e9liorations annuelles cycle 2018-2020. \u25a0 Les nouvelles normes, modifications ou interpr\u00e9tations IFRIC obligatoires pour les p\u00e9riodes ouvertes \u00e0 compter du 1 er  janvier 2023 n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022.M\u00e9thodes de consolidation Note 1-1 Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a une influence notable ou un co-contr\u00f4le sont mises en \u00e9quivalence. Le r\u00e9sultat des filiales acquises est consolid\u00e9 \u00e0 compter de leur date d\u2019acquisition, celui des filiales c\u00e9d\u00e9es l\u2019est jusqu\u2019\u00e0 leur date de cession ou date de reporting la plus proche.Comptes retenus Note 1-2 pour la consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en prenant en compte : les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 de Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; etpour les autres soci\u00e9t\u00e9s, leurs comptes individuels de l\u2019exercice \u25a0 de 12 mois clos au 31 d\u00e9cembre 2022. Les informations financi\u00e8res de ces filiales et participations ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9es conform\u00e9ment aux r\u00e8gles de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation des normes IFRS. Les \u00e9volutions significatives du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe pour l\u2019exercice 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. La liste des principales filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la note 38 \u00ab Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es \u00bb.Regroupements d\u2019entreprises Note 1-3 Les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprises \u00bb r\u00e9vis\u00e9e et IAS 27 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s et individuels \u00bb r\u00e9vis\u00e9e, ont des cons\u00e9quences sur la comptabilisation des op\u00e9rations de prise de contr\u00f4le ou de cession partielle avec perte de contr\u00f4le, notamment : les frais accessoires aux transactions sont comptabilis\u00e9s en \u25a0 r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur la p\u00e9riode, les ajustements de prix sont enregistr\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur et leurs variations de valeur ult\u00e9rieures sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ; lors d\u2019une prise de contr\u00f4le, les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u25a0 comptabilis\u00e9s, soit \u00e0 leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est alors affect\u00e9e \u00e0 ces int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ce choix se fait de mani\u00e8re individuelle, pour chaque op\u00e9ration d\u2019acquisition ; les op\u00e9rations d\u2019achat ou de cession de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans \u25a0 des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es qui n\u2019entra\u00eenent pas de perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transferts entre la part du Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolid\u00e9s, sans effet en r\u00e9sultat ; les int\u00e9r\u00eats minoritaires peuvent devenir n\u00e9gatifs dans la mesure \u25a0 o\u00f9 le r\u00e9sultat d\u2019une filiale, positif ou n\u00e9gatif, est allou\u00e9 entre la part du Groupe et la part des int\u00e9r\u00eats minoritaires selon les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats respectifs ; et en cas de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe \u25a0 d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 une participation, la transaction est analys\u00e9e comme une double op\u00e9ration : d\u2019une part, comme une cession de la totalit\u00e9 de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue avec constatation du r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, et d\u2019autre part, comme une acquisition de la totalit\u00e9 des titres avec constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition sur l\u2019ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de contr\u00f4le (mais conservation d\u2019une participation minoritaire), la transaction est \u00e9galement d\u00e9compos\u00e9e en une cession et une acquisition : cession de la totalit\u00e9 de la participation avec calcul d\u2019un r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, puis acquisition d\u2019une participation minoritaire qui est alors enregistr\u00e9e \u00e0 la juste valeur. 317 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesEngagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.Cessions d\u2019actifs et apports Note 1-5 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe Les r\u00e9sultats de cessions ou apports d\u2019actifs entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s des r\u00e9sultats, et les actifs sont maintenus \u00e0 leur valeur d\u2019origine (sauf en cas de pertes jug\u00e9es durables pour lesquelles une perte de valeur serait constat\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat).Conversion des \u00e9tats financiers Note 1-6 des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes de Wendel est l\u2019euro. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros aux taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pour les postes du bilan et aux taux de change moyens de l\u2019exercice ou de la p\u00e9riode de consolidation pour les postes du compte de r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9cart entre le bilan d\u2019ouverture et le bilan de cl\u00f4ture, ainsi que l\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019application au r\u00e9sultat de ces taux de change sont port\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au poste \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que les actifs ou passifs et toutes les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res auxquels ils se rapportent soient vendus ou liquid\u00e9s. Dans ce cas, ces diff\u00e9rences de conversion sont reprises soit en compte de r\u00e9sultat si l\u2019op\u00e9ration conduit \u00e0 une perte de contr\u00f4le, soit directement en variation de capitaux propres s\u2019il s\u2019agit d\u2019une variation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans perte de contr\u00f4le. Les principaux taux de change retenus dans les comptes consolid\u00e9s sont les suivants : Taux de cl\u00f4ture Taux moyen 2022 2021 2022 2021 Euro/Dollar am\u00e9ricain 1,0666 1,1326 1,0516 1,1829Recours \u00e0 des estimations Note 1-7 L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers, conform\u00e9ment aux normes IFRS, n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et appr\u00e9ciations et de formuler des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans les \u00e9tats financiers. Ces estimations et appr\u00e9ciations sont fond\u00e9es sur l\u2019appr\u00e9ciation de Wendel et de ses filiales des faits et circonstances existant \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que sur les informations disponibles lors de l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Elles sont \u00e9tablies sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e de la Direction du Groupe ou de ses filiales et de divers autres facteurs jug\u00e9s raisonnables (\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9, recours \u00e9ventuel \u00e0 un expert...) et sont revues de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re. Compte tenu de l\u2019incertitude, les pr\u00e9visions sont rendues difficiles et les montants effectifs pourraient se r\u00e9v\u00e9ler diff\u00e9rents des pr\u00e9visions \u00e9tablies. valorisation des engagements d\u2019achats d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires et le traitement des co-investissements. Les estimations et appr\u00e9ciations r\u00e9alis\u00e9es pour \u00e9tablir ces \u00e9tats financiers concernent notamment pour les \u00e9l\u00e9ments les plus significatifs les \u00e9carts d\u2019acquisition, les tests de perte de valeur sur les \u00e9carts d\u2019acquisition et les titres mis en \u00e9quivalence, les provisions, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, la L\u2019exposition du Groupe aux impacts de la guerre en Ukraine et aux effets des sanctions et restrictions prononc\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de la Russie et de la Bi\u00e9lorussie est faible ; le conflit n\u2019a pas eu d\u2019impacts significatifs sur les estimations et les appr\u00e9ciations au 31 d\u00e9cembre 2022. Le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en compte ce risque dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). De la m\u00eame mani\u00e8re, le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en consid\u00e9ration les effets \u00e9conomiques, sociaux et environnementaux li\u00e9s au contexte macro\u00e9conomique actuel dans les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es dans les \u00e9valuations et estimations. Le Groupe s\u2019assure r\u00e9guli\u00e8rement que les impacts du changement climatique, de la variation significative des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de l\u2019inflation des salaires et de la mati\u00e8re premi\u00e8re sont pris en compte dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). 318 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesR\u00e8gles d\u2019\u00e9valuation Note 1-8 \u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).Autres immobilisations incorporelles Note 1-8.3 Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement des logiciels informatiques \u00e0 usage interne et les frais de d\u00e9veloppement sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif lorsqu\u2019il est probable que ces d\u00e9penses g\u00e9n\u00e9reront des avantages \u00e9conomiques futurs. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif. Les co\u00fbts d\u2019impl\u00e9mentation initiale d\u2019un logiciel h\u00e9berg\u00e9 sur l\u2019infrastructure d\u2019un prestataire externe, notamment dans le cas d\u2019un contrat de Software as a Service (Saas) doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charge sauf dans les deux cas o\u00f9 : les travaux de configuration entra\u00eenent la cr\u00e9ation d\u2019un code \u25a0 additionnel identifiable, s\u00e9parable du logiciel et contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entit\u00e9, auquel cas il convient d\u2019appr\u00e9cier si ces co\u00fbts r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel au sens de l\u2019IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb ; ou les travaux de configuration et la prestation continue d\u2019acc\u00e8s au \u25a0 logiciel sont r\u00e9alis\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 d\u2019un prestataire unique et ne sont pas distincts, auquel cas il convient d\u2019\u00e9taler la charge sur la dur\u00e9e du contrat au sens d\u2019IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb. 319 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesImmobilisations corporelles Note 1-8.4 Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9termin\u00e9 lors de l\u2019achat de ces actifs ou \u00e0 la juste valeur lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Le co\u00fbt historique comprend tous les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs concern\u00e9s et \u00e9galement les co\u00fbts d\u2019emprunt directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou la production des immobilisations corporelles au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dant la mise en service. Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains et des immeubles de placement, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e probable d\u2019utilisation. La base amortissable d\u2019une immobilisation corporelle correspond \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de la valeur r\u00e9siduelle de celle-ci ; la valeur r\u00e9siduelle est \u00e9gale au montant estim\u00e9 qui sera r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, sous d\u00e9duction d\u2019\u00e9ventuels co\u00fbts de sortie. Les dur\u00e9es retenues sont de 10 \u00e0 50 ans pour les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les installations industrielles ainsi que pour le mat\u00e9riel et outillage.Contrats de location Note 1-8.5 L\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb conduit les preneurs \u00e0 reconna\u00eetre les contrats de location au bilan avec constatation d\u2019un actif (repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat) et d\u2019une dette (au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers fixes), supprimant la distinction entre contrat de location simple et contrat de location-financement. Conform\u00e9ment \u00e0 la simplification pr\u00e9vue par IFRS 16, le Groupe a appliqu\u00e9 cette norme aux contrats de location identifi\u00e9s selon la d\u00e9finition des pr\u00e9c\u00e9dentes normes IAS 17 et IFRIC 4, sans r\u00e9appr\u00e9cier la qualification des contrats en cours au 1 er  janvier 2019. Le passif au titre de la location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la valeur actuelle des paiements de location restant dus. Les paiements futurs ont \u00e9t\u00e9 actualis\u00e9s sur la base des taux d\u2019endettement marginaux des participations selon la dur\u00e9e r\u00e9siduelle de leurs contrats. Le Groupe a opt\u00e9 pour l\u2019exemption offerte par IFRS 16 concernant les contrats \u00e0 court terme et \u00e0 faible valeur (les actifs dont la valeur unitaire \u00e0 neuf est inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 \u20ac), dont les loyers continuent \u00e0 \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles. Dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e de location, le Groupe a retenu la p\u00e9riode non r\u00e9siliable de chaque contrat ainsi que toute option de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer et toute option de r\u00e9siliation que le Groupe est raisonnablement certain de ne pas exercer.D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations Note 1-8.6 corporelles et incorporelles Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, la valeur des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Ce test est effectu\u00e9 soit en cas d\u2019indice de perte de valeur, soit une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, cat\u00e9gorie limit\u00e9e pour le Groupe aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux marques. Les pertes de valeur sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont r\u00e9versibles \u00e0 la limite de la valeur nette comptable de l\u2019actif comme s\u2019il n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9.Actifs et passifs financiers Note 1-8.7 Les actifs financiers comprennent les titres de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, les titres de cr\u00e9ances, les valeurs mobili\u00e8res de placement, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et la tr\u00e9sorerie. Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et d\u00e9couverts bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, les dettes d\u2019exploitation et certains engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb, les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s et \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, soit \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au co\u00fbt amorti. Le classement et l\u2019\u00e9valuation s\u2019effectuent en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et de l\u2019objectif de gestion suivant lequel ces actifs ont \u00e9t\u00e9 acquis.Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.Passifs financiers 4. \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des passifs financiers relatifs \u00e0 des engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb), les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.Instruments d\u00e9riv\u00e9s 5. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Sauf pour les exceptions d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s, la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture dans une relation de couverture de juste valeur, de flux futurs de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019investissement : une couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de \u25a0 variation de valeur de tout \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif, du fait de l\u2019\u00e9volution des taux de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou autres cours de r\u00e9f\u00e9rence ; une couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les \u25a0 variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou futurs ; il s\u2019agit des couvertures mises en place par Wendel et ses filiales pour se couvrir contre les fluctuations de cours de devises \u00e9trang\u00e8res, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ou du cours des mati\u00e8res premi\u00e8res ; et consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Les dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la devise de fonctionnement de l\u2019investissement couvert peuvent faire l\u2019objet d\u2019une qualification de couverture d\u2019investissement net lorsque la couverture est reconnue comptablement. les couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 \u25a0 l\u2019\u00e9tranger permettent de compenser les fluctuations de valeur li\u00e9es \u00e0 la conversion en monnaie de reporting dans les comptes La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si : la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 \u25a0 la date de sa mise en place ; et si l\u2019efficacit\u00e9 de la relation de couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son \u25a0 origine, et tant qu\u2019elle perdure. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes : pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs \u25a0 existants, la partie couverte de ces \u00e9l\u00e9ments est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments financiers de couverture, dans la limite de leur efficacit\u00e9 ; pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la partie \u25a0 efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est enregistr\u00e9e en capitaux propres. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les montants enregistr\u00e9s en situation nette sont repris au compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts ou sont repris dans le co\u00fbt d\u2019acquisition des actifs dont le risque financier li\u00e9 au prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 couvert ; et de fa\u00e7on similaire \u00e0 la couverture de flux de tr\u00e9sorerie, les \u25a0 variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 sont comptabilis\u00e9es nettes d\u2019imp\u00f4t en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en r\u00e9sultat pour la part inefficace. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont reconnus dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s est faite sur la base de mod\u00e8les math\u00e9matiques mis en \u0153uvre par le Groupe Wendel, par des experts externes et/ou par les contreparties.M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste Note 1-8.8 valeur des instruments financiers Les tableaux de la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb pr\u00e9sentent, conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019amendement \u00e0 IFRS 7 \u00ab Instruments financiers : Informations \u00e0 fournir \u00bb de mars 2009, les actifs et passifs du Groupe qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon leur mode d\u2019\u00e9valuation. Les niveaux de classification sont d\u00e9finis comme suit : niveau 1 : prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des \u25a0 instruments identiques ; niveau 2 : donn\u00e9es observables autres que des cotations vis\u00e9es \u25a0 au niveau 1, soit directement (tel qu\u2019un prix), soit indirectement (calcul\u00e9 \u00e0 partir d\u2019un autre prix) ; et niveau 3 : justes valeurs qui ne sont pas d\u00e9termin\u00e9es sur la base \u25a0 de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9. 321 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au cours de l\u2019exercice 2022, il n\u2019a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et \u00e0 aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers.Stocks Note 1-8.9 Les stocks sont valoris\u00e9s au plus faible du co\u00fbt ou de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt de production comprend le co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res, de la main-d\u2019\u0153uvre ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux que l\u2019on peut raisonnablement rattacher \u00e0 la production.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie Note 1-8.10 et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis La tr\u00e9sorerie est constitu\u00e9e de comptes bancaires. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 7 \u00ab Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des placements \u00e0 court terme, liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et destin\u00e9s \u00e0 faire face \u00e0 des besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent notamment des Sicav mon\u00e9taires et des comptes de d\u00e9p\u00f4t ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 3 mois. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture \u00e0 leur juste valeur. Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.Provisions Note 1-8.11 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qu\u2019il est probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas des restructurations, une obligation est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution. Selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ance estim\u00e9e de l\u2019obligation, le montant de la provision est actualis\u00e9. L\u2019impact de l\u2019actualisation est recalcul\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture et l\u2019ajustement li\u00e9 \u00e0 l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Note 1-8.13 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales. L\u2019existence de d\u00e9ficits fiscaux reportables entra\u00eene l\u2019inscription \u00e0 l\u2019actif du bilan d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s lorsqu\u2019il est probable de les utiliser par compensation avec des imp\u00f4ts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices futurs ou lorsqu\u2019il existe des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs d\u2019un montant \u00e9gal ou sup\u00e9rieur qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre imput\u00e9s sur ceux-ci. L\u2019application de ce principe a conduit \u00e0 ne pas activer les d\u00e9ficits fiscaux du groupe fiscal Wendel. S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.Actions autod\u00e9tenues Note 1-8.14 Toutes les actions propres d\u00e9tenues par le Groupe sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession \u00e9ventuelle des actions propres est affect\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. 322 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesActifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires Note 1-8.16 La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu de contrats avec les clients traduit \u00e0 la fois le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert \u00e0 un client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service et le montant qui refl\u00e8te le montant que l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 recevoir en contrepartie de ces biens ou services. Dans le groupe Bureau Veritas, la majorit\u00e9 des contrats donnent lieu \u00e0 de multiples missions de tr\u00e8s courte dur\u00e9e pour un m\u00eame contrat. Le chiffre d\u2019affaires de ces contrats est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de r\u00e9alisation de chaque mission. D\u2019autres contrats g\u00e9n\u00e8rent des missions de plus longue dur\u00e9e, notamment dans les activit\u00e9s Marine & Offshore et B\u00e2timent & Infrastructures. Ces contrats satisfont les conditions de non re-performance et, pour certains d\u2019entre eux, du droit ex\u00e9cutoire \u00e0 paiement, telles que d\u00e9finies par la norme IFRS 15. Pour ces contrats, Bureau Veritas utilise la m\u00e9thode de l\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts encourus au titre de leurs obligations de performance. Le pourcentage d\u2019avancement est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de performance du contrat par r\u00e9f\u00e9rence aux co\u00fbts encourus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, rapport\u00e9s au total des co\u00fbts estim\u00e9s. L\u2019accroissement de ce pourcentage, appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat total pr\u00e9visionnel du contrat, repr\u00e9sente la marge comptabilis\u00e9e de la p\u00e9riode.Traduction des op\u00e9rations en devises Note 1-8.17 Les transactions libell\u00e9es en devises sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change en vigueur \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions. Les cr\u00e9ances et les dettes en devises figurant au bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change applicables \u00e0 cette date. Les pertes et profits de change r\u00e9sultant de la conversion des cr\u00e9ances et dettes en devises figurent dans la rubrique \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb du compte de r\u00e9sultat. comme une couverture efficace est comptabilis\u00e9e directement en capitaux propres. La part inefficace est quant \u00e0 elle comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. Dans le cas des couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (voir ci-avant \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb), la part du produit ou de la perte sur un instrument de couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui est consid\u00e9r\u00e9ePlans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.R\u00e8gles de pr\u00e9sentation Note 1-9 Pr\u00e9sentation du bilan Note 1-9.1 Un actif est class\u00e9 en actifs courants lorsqu\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 pouvoir r\u00e9aliser l\u2019actif, le vendre ou le \u25a0 consommer dans le cadre de son cycle d\u2019exploitation normal ; ou l\u2019actif est essentiellement d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction ; ou \u25a0 le Groupe s\u2019attend \u00e0 r\u00e9aliser l\u2019actif dans les 12 mois suivant la \u25a0 date de cl\u00f4ture ; ou l\u2019actif est de la tr\u00e9sorerie (ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie) dont \u25a0 l\u2019\u00e9change ou l\u2019utilisation pour r\u00e9gler un passif ne sont soumis \u00e0 aucune restriction pendant au moins les 12 mois suivant la cl\u00f4ture. Lorsque l\u2019actif est un compte de tr\u00e9sorerie ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie nanti, le montant est class\u00e9 en actifs non courants. Un passif est class\u00e9 en passifs courants lorsque l\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que le passif soit r\u00e9gl\u00e9 dans le cadre de \u25a0 son cycle d\u2019exploitation normal ; ou le passif est essentiellement encouru \u00e0 des fins de transaction ; \u25a0 ou le passif doit \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 dans les 12 mois apr\u00e8s la date de \u25a0 cl\u00f4ture ; ou l\u2019entreprise n\u2019a pas de droit inconditionnel de diff\u00e9rer le \u25a0 r\u00e8glement de la dette au minimum pour la p\u00e9riode de 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture.Pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat Note 1-9.2 Le \u00ab R\u00e9sultat op\u00e9rationnel \u00bb int\u00e8gre les produits et les charges ne r\u00e9sultant pas des activit\u00e9s financi\u00e8res, des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou en cours de cession et correspondant \u00e0 de l\u2019imp\u00f4t.Le r\u00e9sultat financier est compos\u00e9 d\u2019une part du \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net \u00bb et d\u2019autre part des \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb qui int\u00e8grent notamment les r\u00e9sultats de cession ou les d\u00e9pr\u00e9ciations sur les actifs financiers, les dividendes des participations non consolid\u00e9es, les variations de juste valeur des \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par le r\u00e9sultat \u00bb, l\u2019impact de l\u2019actualisation des cr\u00e9ances, des dettes ou des provisions et les \u00e9carts de change.Imp\u00f4ts : traitement de la CVAE Note 1-9.3 La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat telle qu\u2019\u00e9nonc\u00e9e par IAS 12.2 \u00ab Imp\u00f4ts dus sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables \u00bb. L\u2019IFRS Interpretations Committee a en effet pr\u00e9cis\u00e9 que, pour entrer dans le champ d\u2019IAS 12, un imp\u00f4t doit \u00eatre calcul\u00e9 sur la base d\u2019un montant net de produits et de charges et que ce montant net peut \u00eatre diff\u00e9rent du r\u00e9sultat net comptable. Le Groupe a jug\u00e9 que la CVAE remplit les caract\u00e9ristiques mentionn\u00e9es dans cette conclusion, dans la mesure o\u00f9 la valeur ajout\u00e9e constitue le niveau interm\u00e9diaire de r\u00e9sultat qui sert syst\u00e9matiquement de base, selon les r\u00e8gles fiscales fran\u00e7aises, \u00e0 la d\u00e9termination du montant d\u00fb au titre de la CVAE. La CVAE est donc pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne \u00ab Charges d\u2019imp\u00f4t \u00bb.R\u00e9sultat par action Note 1-9.4 Le r\u00e9sultat net de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice. Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice, ajust\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab rachat d\u2019actions \u00bb. Selon cette m\u00e9thode, la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter des actions et neutraliser partiellement la dilution ; l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. Les instruments dilutifs \u00e9mis par les filiales sont \u00e9galement pris en compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat part du Groupe. Si le compte de r\u00e9sultat pr\u00e9sente s\u00e9par\u00e9ment le r\u00e9sultat d\u2019activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le b\u00e9n\u00e9fice par action est calcul\u00e9 d\u2019une part sur le b\u00e9n\u00e9fice hors activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et d\u2019autre part sur le r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es. 324 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesContexte de la cl\u00f4ture 2022 NOTE 2 Exposition \u00e0 la guerre en Ukraine Note 2-1 Wendel suit de tr\u00e8s pr\u00e8s l\u2019\u00e9volution de la situation en Ukraine et ses cons\u00e9quences dont l\u2019impact financier direct, parmi d\u2019autres impacts, pourrait provenir d\u2019un rench\u00e9rissement des structures de co\u00fbts de nos soci\u00e9t\u00e9s, des mati\u00e8res premi\u00e8res, approvisionnements et salaires si ceux-ci n\u2019\u00e9taient pas r\u00e9percut\u00e9s suffisamment rapidement dans les prix de vente comme nos soci\u00e9t\u00e9s sont parvenues \u00e0 le faire jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent. Les soci\u00e9t\u00e9s industrielles de notre portefeuille utilisent des sources d\u2019\u00e9nergie vari\u00e9es, incluant le gaz et l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, et peuvent aussi employer comme mati\u00e8res premi\u00e8res des produits qui en sont d\u00e9riv\u00e9s. L\u2019impact sur la profitabilit\u00e9 dans les mois \u00e0 venir d\u00e9pendra de la disponibilit\u00e9, de la r\u00e9percussion des hausses de co\u00fbts sur les clients, ainsi que de la capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9aliser des \u00e9conomies au niveau des processus tant chez les fournisseurs que chez nos entreprises. L\u2019exposition directe du Groupe \u00e0 la Russie et \u00e0 l\u2019Ukraine est limit\u00e9e \u00e0 environ 2 % de son chiffre d\u2019affaires 2022. L\u2019exposition directe du Groupe \u00e0 la Russie et \u00e0 l\u2019Ukraine en 2022, via ses soci\u00e9t\u00e9s, \u00e9tait la suivante : pour Bureau Veritas : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces pays \u25a0 repr\u00e9sentait moins de 1 % de son chiffre d\u2019affaires total ; pour Constantia Flexibles : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces \u25a0 pays repr\u00e9sentait moins de 5 % de son chiffre d\u2019affaires total ; et pour Stahl : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces pays repr\u00e9sentait \u25a0 environ 0,5 % de son chiffre d\u2019affaires total. Les cons\u00e9quences du conflit sur Tarkett sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb. Par ailleurs, les effets du conflit sur les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont tr\u00e8s limit\u00e9s. Effets de la pand\u00e9mie Covid-19 Note 2-2 sur les \u00e9tats financiers au 31 d\u00e9cembre 2022 L\u2019exercice 2022 a connu des restrictions sanitaires, sous forme de confinements, en Asie et plus particuli\u00e8rement en Chine (avec sa politique z\u00e9ro Covid). Ces restrictions n\u2019ont pas eu d\u2019impacts significatifs sur le Groupe et n\u2019ont pas n\u00e9cessit\u00e9 une r\u00e9vision des hypoth\u00e8ses et estimations habituelles malgr\u00e9 une forte hausse des cas de contamination en Chine. Le Groupe reste vigilant \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la crise et de ses effets sur ses soci\u00e9t\u00e9s de portefeuille et ses employ\u00e9s. Prise en compte des risques Note 2-3 relatifs au climat En tant qu\u2019entreprise responsable, Wendel a pris des engagements importants afin de s\u2019assurer que son fonctionnement interne est conforme \u00e0 ses valeurs et aux objectifs ESG fix\u00e9s au sein de son portefeuille de soci\u00e9t\u00e9s. Wendel s\u2019engage en particulier \u00e0 suivre son empreinte carbone et celles de ses participations et \u00e0 fixer, lorsque cela est mat\u00e9riel, des objectifs de r\u00e9duction. L\u2019exposition aux risques climatiques des soci\u00e9t\u00e9s en portefeuille a fait l\u2019objet d\u2019une \u00e9tude en 2021. En 2022, les participations pour lesquelles des risques de long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s, ont fait approuver leur plan de r\u00e9silience et d\u2019adaptation au changement climatique au niveau de leur gouvernance. Les effets \u00e0 court terme ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s au niveau des plans strat\u00e9giques des participations du Groupe, sur la base desquels sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Les effets de ces changements \u00e0 long terme ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade. 325 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesVariations de p\u00e9rim\u00e8tre NOTE 3 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Note 3-1 de l\u2019exercice 2022 Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe Wendel est d\u00e9taill\u00e9 dans la note 38 \u00ab Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00bb. Finalisation de la cession de Cromology 1. Le 20 janvier 2022, Wendel a finalis\u00e9 la cession de Cromology pour une valeur d\u2019entreprise de 1 262 M\u20ac. Le produit net de cession s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 896 M\u20ac pour Wendel ; ce montant est net de la quote-part de capital d\u00e9tenue pas les managers co-investisseurs de Cromology. Le produit net de cession repr\u00e9sente environ 1,6 fois l\u2019investissement total de Wendel dans le groupe Materis depuis 2006. La plus-value de cession de Cromology a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00bb pour 590 M\u20ac. Par ailleurs, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5 \u00ab Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, la contribution de Cromology au r\u00e9sultat de 2021 pr\u00e9sent\u00e9e en comparatif est reclass\u00e9e sur cette ligne. Le r\u00e9sultat r\u00e9alis\u00e9 par Cromology sur les 20 premiers jours de l\u2019ann\u00e9e n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s de 2022 de Wendel car l\u2019impact est jug\u00e9 non significatif. \u00c0 titre d\u2019information, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par Cromology en 2021 s\u2019\u00e9levait \u00e0 692 M\u20ac et son Ebitda r\u00e9current \u00e0 112,5 M\u20ac. Acquisition d\u2019ACAMS 2. Le 11 mars 2022, Wendel a finalis\u00e9 l\u2019acquisition d\u2019ACAMS (Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists) aupr\u00e8s d\u2019Adtalem Global Education. ACAMS est le leader mondial de la formation et de la certification dans les domaines de la lutte contre le blanchiment d\u2019argent et de la pr\u00e9vention de la criminalit\u00e9 financi\u00e8re. Son chiffre d\u2019affaires annuel consolid\u00e9 et son Ebitda proforma ajust\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent respectivement \u00e0 98,4 M$ et 19,4 M$ en 2022. Wendel a investi 338 M$ en fonds propres et d\u00e9tient 98,4 % du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 aux c\u00f4t\u00e9s de son management et d\u2019un actionnaire minoritaire. Le Groupe Wendel exerce ainsi un contr\u00f4le exclusif sur cette soci\u00e9t\u00e9 qui est donc consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans ses comptes depuis la date d\u2019acquisition. Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous sont issus des comptes d\u2019ACAMS \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Ils sont \u00e9tablis et pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux principes comptables appliqu\u00e9s par Wendel. La valeur comptable de la participation \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le inclut l\u2019effet des couvertures de change mises en place en amont de l\u2019acquisition pour un montant de 3,6 M\u20ac. Les frais d\u2019acquisition ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s en \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non r\u00e9currents \u00bb, ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 11,6 M$. Marques (amortissable sur 12 ans) 72,5 M$ Relation client\u00e8le (amortissable sur 12 ans) 112,5 M$ Relation client\u00e8le contractuelle (amortissable sur 3 ans) 4,5 M$ Technologies d\u00e9velopp\u00e9es en interne (amortissable sur 3 ans) 0,5 M$ Contenus de formation (amortissable sur 3 ans) 18,0 M$ Revenus diff\u00e9r\u00e9s (12 mois) - 11,0 M$ Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 ces r\u00e9\u00e9valuations - 59,0 M$ \u00c9cart d\u2019acquisition r\u00e9siduel 339,6 M$ Endettement net - 147,2 M$ Immobilisations 9,0 M$ Autres 4,1 M$ Prix d\u2019acquisition des titres (100 % du capital) 343,5 M$ Conform\u00e9ment aux normes IFRS, cette allocation est provisoire et sera finalis\u00e9e dans les 12 mois qui suivent l\u2019acquisition. 326 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Variations de p\u00e9rim\u00e8tre au niveau Note 3-2 des filiales et participations Variations de p\u00e9rim\u00e8tre du groupe Note 3-2.1 Bureau Veritas En 2022, le groupe a r\u00e9alis\u00e9 les principales acquisitions suivantes : 100 % de Advanced Testing Laboratory, une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les services de sourcing scientifique pour les march\u00e9s nord-am\u00e9ricains des produits de sant\u00e9 grand public, des cosm\u00e9tiques et soins personnels ainsi que des \u00e9quipements m\u00e9dicaux ; 100 % d\u2019AMS Fashion, une soci\u00e9t\u00e9 espagnole sp\u00e9cialis\u00e9e dans \u25a0 les services de durabilit\u00e9, de qualit\u00e9 et de conformit\u00e9 pour les march\u00e9s sud-europ\u00e9ens et africains de l\u2019industrie de la mode ; 100 % de Galbraith Laboratories une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les solutions de tests analytiques dans le secteur de la sant\u00e9 ; et 80 % de CAP Government, Inc., une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les services de gestion de construction en Floride. Le co\u00fbt d\u2019acquisitions de ses activit\u00e9s est de 95,6 M\u20ac et les \u00e9carts d\u2019acquisition g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces acquisitions ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 26,6 M\u20ac. En 2022, ces activit\u00e9s ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un chiffre d\u2019affaires annuel d\u2019environ 74,1 M\u20ac et un r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissements des immobilisations incorporelles issues du regroupement d\u2019entreprises d\u2019environ 10,4 M\u20ac. Variations de p\u00e9rim\u00e8tre du groupe Note 3-2.2 Constantia Flexibles En 2022, le groupe a investi 23,3 M\u20ac pour l\u2019acquisition de 100 % de FFP Packaging Solutions, un leader de la conversion d\u2019emballages flexibles bas\u00e9 au Royaume-Uni dont le chiffre d\u2019affaires en 2022 s\u2019\u00e9levait \u00e0 31,0 M\u20ac. Cette acquisition a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un Goodwill provisoire avant allocation de 8,8 M\u20ac. Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Note 3-3 de l\u2019exercice 2021 Les principales variations de p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019exercice 2021 \u00e9taient les suivantes : l\u2019investissement dans Tarkett ; \u25a0 la signature de la cession de Cromology pour une valeur \u25a0 d\u2019entreprise de 1 262 M\u20ac ; et la d\u00e9consolidation d\u2019IHS \u00e0 la suite de son introduction en \u25a0 Bourse. 327 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesParties li\u00e9es NOTE 4 Les parties li\u00e9es du Groupe Wendel sont : Tarkett, qui est mis en \u00e9quivalence ; \u25a0 les membres du Directoire et du Conseil de surveillance de \u25a0 Wendel ; et Wendel-Participations, qui est la structure de contr\u00f4le de \u25a0 Wendel. Membres du Conseil de Note 4-1 surveillance et du Directoire Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations attribu\u00e9es par le Groupe Wendel, au titre de l\u2019exercice 2022, \u00e0 Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet, Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022 inclus, \u00e0 Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 partir du 2 d\u00e9cembre 2022 et \u00e0 David Darmon, membre du Directoire s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5 797 k\u20ac. La valeur des options et actions de performance qui ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es \u00e0 Laurent Mignon et David Darmon au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 340 k\u20ac en valeur IFRS \u00e0 la date de leur attribution. Aucune attribution n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet au titre de l\u2019exercice 2022. Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations vers\u00e9es au cours de l\u2019exercice 2022 aux membres du Conseil de surveillance s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 209 k\u20ac, dont 1 119 k\u20ac vers\u00e9s par Wendel SE au titre (i) des mandats de membres du Conseil de surveillance, (ii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance et (iii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du membre r\u00e9f\u00e9rent du Conseil de surveillance, et 90 k\u20ac de r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e par Wendel-Participations SE \u00e0 certains membres du Conseil de surveillance au titre de leurs fonctions au sein du Conseil d\u2019administration de Wendel-Participations SE. Ces montants n\u2019int\u00e8grent pas la r\u00e9mun\u00e9ration salariale des membres du Conseil de surveillance repr\u00e9sentant les salari\u00e9s qui, par ailleurs, ne per\u00e7oivent pas de jetons de pr\u00e9sence de Wendel SE. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle multipli\u00e9e par le nombre de mois de pr\u00e9sence en tant que Pr\u00e9sident du Directoire (plafonn\u00e9 \u00e0 18 mois). La r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle est d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Il est pr\u00e9cis\u00e9 qu\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet n\u2019a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019aucune indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 l\u2019occasion de la cessation de ses fonctions fin 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de David Darmon, membre du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part ; en cas de cessation du contrat de travail, les indemnit\u00e9s l\u00e9gale \u25a0 et conventionnelle dues dans le cadre dudit contrat de travail ; et \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que le montant total des indemnit\u00e9s vers\u00e9es \u00e0 \u25a0 David Darmon (au titre du mandat social et du contrat de travail) ne peut pas d\u00e9passer 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u2019association de l\u2019\u00e9quipe de direction de Wendel aux investissements du Groupe, les membres du Directoire participent aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb.Wendel-Participations Note 4-2 L\u2019actionnariat de Wendel-Participations SE est compos\u00e9 d\u2019environ 1 200 personnes physiques et morales appartenant \u00e0 la famille Wendel. Le concert Wendel-Participations d\u00e9tenait 39,59 % du capital de Wendel SE au 31 d\u00e9cembre 2022, repr\u00e9sentant \u00e0 cette date 51,81 % des droits de vote th\u00e9oriques et 52,57 % des droits de vote exer\u00e7ables. Au 31 d\u00e9cembre 2022, il n\u2019y avait pas d\u2019autres liens \u00e9conomiques et financiers significatifs entre Wendel-Participations et Wendel que ceux li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention des titres et aux conventions suivantes : une convention de prestation de services conclue pour la mise \u25a0 en \u0153uvre des dispositions de la loi Sapin 2 en mati\u00e8re de pr\u00e9vention de la corruption et pour la mise en \u0153uvre du reporting CBCR ; un protocole d\u2019accord sur l\u2019utilisation du nom patronymique \u25a0 \u00ab Wendel \u00bb ainsi qu\u2019une convention de licence de la marque \u00ab WENDEL Investissement \u00bb ; une convention de prestation d\u2019assistance administrative ; et \u25a0 une convention de location de locaux par Wendel \u00e0 \u25a0 Wendel-Participations. 328 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesAssociation des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe NOTE 5 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux m\u00e9canismes de co-investissement sont d\u00e9crits en note 1-8.19 \u00ab Traitement comptable des m\u00e9canismes d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb. Association des \u00e9quipes Note 5-1 de Wendel aux investissements du Groupe Afin d\u2019associer ses managers \u00e0 la cr\u00e9ation de valeur du Groupe, Wendel a mis en place des programmes de co-investissement leur permettant d\u2019investir \u00e0 titre personnel dans les actifs dans lesquels le Groupe investit. Les managers sont ainsi soumis aux risques et associ\u00e9s aux b\u00e9n\u00e9fices de ces investissements sur leur patrimoine propre. Plusieurs programmes se sont succ\u00e9d\u00e9, en fonction de la date de r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel. Certaines r\u00e8gles sont communes \u00e0 tous les programmes : le montant du co-investissement est \u00e9gal au maximum \u00e0 0,6 % i) du montant investi par le Groupe Wendel et les managers ; les co-investissements correspondent \u00e0 des d\u00e9boursements effectifs par chaque manager et sont g\u00e9n\u00e9ralement concomitants aux investissements de Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au iii) ii) ci-dessous), les managers disposent, selon les cas, des m\u00eames droits et obligations que le Groupe Wendel sur la plus-value ou la perte d\u00e9gag\u00e9e (co-investissement pari passu) ou de droits et obligations diff\u00e9rents (carried interest) ; dans ce dernier cas, et sous r\u00e9serve que le Groupe Wendel ait r\u00e9alis\u00e9 un niveau pr\u00e9d\u00e9fini de rendement, les managers ont droit \u00e0 une quote-part de la plus-value plus importante que leur participation en capital ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini, selon les diff\u00e9rents iii) programmes, comme une cession totale de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, un changement de contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9, la cession ou le remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 ou l\u2019introduction en Bourse de celle-ci ; selon les cas, la liquidit\u00e9 octroy\u00e9e aux co-investisseurs peut \u00eatre totale ou proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e ou mise en Bourse ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 avant le terme du iv) programme de co-investissement (six \u00e0 douze ann\u00e9es apr\u00e8s l\u2019investissement initial), les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 en plusieurs tranches ; la valorisation de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille est alors d\u00e9termin\u00e9e pour chaque tranche par un expert ind\u00e9pendant de r\u00e9putation internationale et les droits ou obligations des managers sont calcul\u00e9s conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du ii) ci-dessus ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement v) (vesting) sur une p\u00e9riode de plusieurs ann\u00e9es ; en cas de d\u00e9part d\u2019un co-investisseur, et aux termes de promesses crois\u00e9es d\u2019achat et de vente, le Groupe Wendel a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de lui racheter ses droits non encore d\u00e9finitivement acquis \u00e0 leur valeur d\u2019origine et, dans certains cas, le co-investisseur a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de c\u00e9der ses droits d\u00e9finitivement acquis \u00e0 des conditions financi\u00e8res pr\u00e9d\u00e9finies ; et les co-investissements sont r\u00e9alis\u00e9s en euros ; en cas vi) d\u2019investissement en devises \u00e9trang\u00e8res, la parit\u00e9 de change entre l\u2019euro et la devise concern\u00e9e est ajust\u00e9e au jour de l\u2019augmentation de capital des fonds, en tenant compte le cas \u00e9ch\u00e9ant des couvertures de change mises en place. Programme 2011-2012 Les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe Wendel en 2011 et 2012 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) \u00e9taient r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 30 % du montant investi par les co-investisseurs l\u2019\u00e9tait aux i) m\u00eames conditions que Wendel (co-investissement pari passu) ; les 70 % restant donnaient droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de ii) liquidit\u00e9, \u00e0 7 % de la plus-value (carried interest), \u00e0 condition que Wendel ait obtenu un rendement minimum de 7 % par an et de 40 % en cumul de son investissement ; dans le cas contraire, les co-investisseurs perdaient tout droit \u00e0 plus-value, ainsi que le montant investi, sur cette fraction de co-investissement ; \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse de la iii) soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, les co-investisseurs avaient une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8 ans \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel : la plus-value \u00e9ventuelle \u00e9tait alors d\u00e9gag\u00e9e sur un tiers des sommes investies par les co-investisseurs ; il en \u00e9tait de m\u00eame au bout de 10 ans, puis 12 ans, si aucune cession totale ou introduction en Bourse n\u2019\u00e9tait intervenue dans l\u2019intervalle ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqu\u00e9raient progressivement iv) sur une p\u00e9riode de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine. 329 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En 2022, le seul co-investissement encore en vigueur en application de ces principes \u00e9tait celui dans la soci\u00e9t\u00e9 IHS, \u00e0 travers le fonds luxembourgeois Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SCA FIAR. Apr\u00e8s une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 intervenue en 2021, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement, les deux derniers tiers du co-investissement ont fait l\u2019objet d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 lors de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS intervenue en octobre 2021. Wendel n\u2019ayant pas c\u00e9d\u00e9 de titres lors de cette op\u00e9ration, la plus-value a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base de la moyenne des cours de Bourse du titre IHS sur la p\u00e9riode de six mois suivant l\u2019introduction en Bourse. Sur la partie pari passu (repr\u00e9sentant 30 % du co-investissement total dans IHS), le montant total s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 91 370 \u20ac (montant inf\u00e9rieur \u00e0 l\u2019investissement des co-investisseurs), dont 9 537 \u20ac pour David Darmon \u2013 membre du Directoire. Ce montant a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en juillet 2022. Sur la partie carried interest (repr\u00e9sentant 70 % du co-investissement), le rendement minimum n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 atteint et les co-investisseurs, dont M. David Darmon, n\u2019ont rien per\u00e7u et ont r\u00e9alis\u00e9 une perte. Il est pr\u00e9cis\u00e9 que M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet \u2013 Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022, n\u2019avait pas co-investi dans IHS. Le programme de co-investissement 2011-2012 n\u2019est plus en vigueur. Programme 2013-2017 Le syst\u00e8me de co-investissement a \u00e9t\u00e9 am\u00e9nag\u00e9 en 2013 pour introduire une part mutualis\u00e9e et relever dans certains cas la condition de rendement minimum du Groupe Wendel. Ces am\u00e9nagements ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis pour les quatre ann\u00e9es correspondant au mandat du Directoire de l\u2019\u00e9poque. Ainsi, les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions effectu\u00e9es par le Groupe Wendel dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre avril 2013 et avril 2017 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) sont r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 35 % du montant co-investi donne droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement i) de liquidit\u00e9, \u00e0 3,5 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel soit d\u2019au moins 10 % (carried deal par deal) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8, 10 et 12 ans \u00e0 compter de l\u2019investissement initial, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable, ils ont une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante ; 35 % du montant co-investi donne droit \u00e0 3,5 % de la plus-value ii) calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel, \u00e9galement calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; au 30 septembre 2024, puis au 30 septembre 2025, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable de chacun des investissements de la p\u00e9riode, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 par moiti\u00e9 sur la plus-value mutualis\u00e9e \u00e9ventuelle (les investissements r\u00e9siduels du portefeuille \u00e9tant \u00e0 chaque fois valoris\u00e9s par un expert ind\u00e9pendant) ; les derniers 30 % du montant co-investi le sont pari passu avec iii) Wendel, dont 15 % en deal par deal et 15 % en mutualis\u00e9 ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de iv) participer au programme de co-investissement 2013-2017 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e (carried et pari passu) ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 perd, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui auront respect\u00e9 leur engagement de v) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e pourront investir la m\u00eame somme en deal par deal (carried et pari passu), sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement sur vi) une dur\u00e9e de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que, pour les droits au carried mutualis\u00e9, la dur\u00e9e se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode. Par ailleurs, la quote-part de co-investissement du Directoire de l\u2019\u00e9poque a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 un tiers du co-investissement total, dont 60 % pour le Pr\u00e9sident du Directoire de l\u2019\u00e9poque et 40 % pour le membre du Directoire de l\u2019\u00e9poque. En application de ces principes, les salari\u00e9s concern\u00e9s de Wendel ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Constantia Flexibles, Allied Universal et Tsebo. Ces co-investissements sont d\u00e9tenus \u00e0 travers deux fonds d\u2019investissement alternatifs r\u00e9serv\u00e9s (FIAR). Le premier fonds, Expansion 17 SCA FIAR, est la structure utilis\u00e9e pour les co-investissements en deal par deal et est divis\u00e9 en autant de compartiments que d\u2019investissements. Le second fonds, Global Performance 17 SCA FIAR, est utilis\u00e9 pour les co-investissements mutualis\u00e9s, qui sont regroup\u00e9s dans un compartiment unique pour tous les investissements de la p\u00e9riode 2013-2017. Les co-investissements en deal par deal dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Allied Universal et Tsebo ont fait l\u2019objet d\u2019une liquidit\u00e9 \u00e0 la suite des cessions de ces soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et 2020. 330 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En ce qui concerne les co-investissements mutualis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s : la partie en pari passu a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e dans le cadre des cessions \u25a0 intervenues ; et la partie en carried interest sera liquid\u00e9e \u00e0 la fin du programme \u25a0 et sur la base de l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s. Le seul co-investissement en deal par deal encore en vigueur \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est celui r\u00e9alis\u00e9 dans la soci\u00e9t\u00e9 Constantia Flexibles. Conform\u00e9ment au principe vis\u00e9 au point iii) ci-dessus, une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 interviendra le 26 mars 2023, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement en deal par deal et une expertise ind\u00e9pendante multicrit\u00e8res sera r\u00e9alis\u00e9e avant le 26 septembre 2023. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, cet engagement a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s de 2022. Programme 2018-2021 En l\u2019absence d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 post\u00e9rieurement \u00e0 avril 2017, et \u00e0 l\u2019occasion de l\u2019arriv\u00e9e d\u2019un nouveau Pr\u00e9sident du Directoire le 1 er  janvier 2018, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et avril 2021 (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s i) acquises pendant la p\u00e9riode, 20 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 2 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel soit d\u2019au moins 8 % (carried deal par deal) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant la derni\u00e8re des ii) soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 80 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 8 % de la plus-value calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 et si le rendement minimum iii) n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 iv) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde, en trois tranches d\u2019un tiers chacune, au 31 d\u00e9cembre 2026, 2028 et 2030 ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e, si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ses actions, et sinon, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de v) participer au programme de co-investissement 2018-2021 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de vi) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement vii) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. En application de ces principes, les membres du Directoire de l\u2019\u00e9poque ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe et d\u2019autres salari\u00e9s de Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 Crisis Prevention Institute (CPI) en d\u00e9cembre 2019 et novembre 2020, \u00e0 hauteur de 4 % pour M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et 6,7 % M. David Darmon, avec une r\u00e9partition de 90 % en mutualis\u00e9 et 10 % en deal par deal. En d\u00e9cembre 2022 : M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter \u25a0 du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans CPI \u00e0 hauteur de 8 % du total du co-investissement en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 194 828 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 21 634 \u20ac dans le programme en deal par deal ; et M. David Darmon a augment\u00e9 son exposition \u00e0 CPI et port\u00e9 son \u25a0 co-investissement de 6,7 % \u00e0 8 % en acqu\u00e9rant des parts suppl\u00e9mentaires pour un montant de 31 660 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 3 515 \u20ac dans le programme deal par deal. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale et de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements du Directoire qui a eu lieu en d\u00e9cembre 2022 et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,2 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet a conserv\u00e9 ses parts de co-investissement dans CPI apr\u00e8s son d\u00e9part du Groupe le 1 er  d\u00e9cembre 2022. 331 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Programme 2021-2025 \u00c0 l\u2019occasion du nouveau mandat du Directoire pour la p\u00e9riode avril 2021 \u2013 avril 2025, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s pendant cette p\u00e9riode (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes suivants : le montant du co-investissement, c\u2019est-\u00e0-dire des sommes i) d\u00e9bours\u00e9es par les co-investisseurs sur leurs fonds propres, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,6 % du montant investi ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) ii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, les co-investisseurs (a) si le rendement minimum est atteint, ont droit au remboursement de leurs apports et \u00e0 la quote-part de plus-value vis\u00e9e au iii) ou iv) ci-dessous selon le cas ou (b) si ce rendement n\u2019est pas atteint, sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) iii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuellement r\u00e9alis\u00e9e (carried deal par deal), \u00e0 condition que le rendement annuel de l\u2019investissement soit d\u2019au moins 8 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les cinq ann\u00e9es suivantes puis reste constant \u00e0 son dernier niveau ; en cas de rendement annuel sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; lors du dernier \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) iv) ci-dessous) affectant les soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuelle calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode (carried mutualis\u00e9), \u00e0 condition que le rendement annuel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire du premier investissement du programme ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les quatre ann\u00e9es suivantes puis reste constant ; en cas de rendement annuel global sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini comme (a) un changement v) de contr\u00f4le, une cession ou un remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel, dans la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, lesquels donnent lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 totale sur la base du prix de la transaction, ou (b) l\u2019introduction en Bourse (IPO) de la soci\u00e9t\u00e9, laquelle donne droit \u00e0 une liquidit\u00e9 proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e sur la base du prix de l\u2019IPO sauf, pour le co-investissement en deal par deal, option du co-investisseur pour une liquidit\u00e9 totale ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 vi) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde en trois tranches d\u2019un tiers chacune au 31 d\u00e9cembre 2028, 2030 et 2032 ; cette liquidit\u00e9 peut \u00eatre d\u00e9cal\u00e9e d\u2019une tranche sur l\u2019autre dans certaines limites ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e (a) si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ces actions et (b) si la participation n\u2019est pas cot\u00e9e, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris l\u2019engagement de participer au vii) programme de co-investissement 2021-2025 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de viii) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement ix) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. La quote-part de co-investissement du Directoire dans ce mill\u00e9sime est de 16 %, soit 8 % pour chacun des membres du Directoire, r\u00e9partie \u00e0 parts \u00e9gales entre le co-investissement en deal par deal et le co-investissement mutualis\u00e9. En application de ces principes, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 Tarkett en 2021. En mars 2022, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 ACAMS pour un montant de 1,3 M\u20ac. Dans ce cadre, MM. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et David Darmon, Pr\u00e9sident et membre du Directoire, ont co-investi 146 132 \u20ac chacun. En d\u00e9cembre 2022, M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans Tarkett et ACAMS \u00e0 hauteur de 8 % en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 127 008 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9, 53 942 \u20ac dans le programme en deal par deal sur Tarkett et 243 522 \u20ac dans le programme en deal par deal sur ACAMS. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 faites \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale ou de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements des managers, y compris les membres du Directoire, et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,8 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 332 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Association des \u00e9quipes de Note 5-2 direction des participations \u00e0 la performance des entit\u00e9s Dans les filiales du Groupe Wendel (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, IHS, Tarkett et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) existent diff\u00e9rents syst\u00e8mes d\u2019association des \u00e9quipes de direction \u00e0 la performance de chaque entit\u00e9. La politique d\u2019association des \u00e9quipes de direction repose, selon les cas, sur des plans d\u2019attribution d\u2019options de souscription ou d\u2019achat et/ou d\u2019actions de performance et/ou sur des syst\u00e8mes de co-investissement par lequel les managers de ces diff\u00e9rentes filiales ont co-investi des sommes significatives aux c\u00f4t\u00e9s de Wendel. Ces investissements pr\u00e9sentent un risque pour les managers co-investisseurs dans la mesure o\u00f9 ils sont susceptibles de perdre tout ou partie des sommes investies en fonction de la valeur de la participation lors du d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes. Ces syst\u00e8mes de co-investissement se composent g\u00e9n\u00e9ralement pour partie d\u2019un investissement pari passu, qui conf\u00e8re un profil de rendement identique \u00e0 celui r\u00e9alis\u00e9 par Wendel, et pour partie d\u2019une exposition ratchet qui offre un profil de gain diff\u00e9renci\u00e9 en fonction de l\u2019atteinte de crit\u00e8res de performance tels que le taux de rendement interne (TRI) ou le multiple r\u00e9alis\u00e9 par Wendel sur son investissement. Ainsi pour cette partie, les managers co-investisseurs ne b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un retour sup\u00e9rieur \u00e0 celui de Wendel qu\u2019\u00e0 partir d\u2019un certain niveau de rendement r\u00e9alis\u00e9 par Wendel. Ces m\u00e9canismes de co-investissement et la r\u00e9partition du profil de risque entre Wendel et les managers co-investisseurs sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les managers co-investisseurs et par Wendel de diff\u00e9rents instruments financiers (actions ordinaires, actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, obligations \u00e0 rendement fixe...). La partie ratchet peut \u00e9galement \u00eatre structur\u00e9e sous forme de syst\u00e8mes de bonus index\u00e9s sur la performance de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e ou sur la rentabilit\u00e9 de l\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 sur cette entit\u00e9. Le d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes intervient soit lors d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse), soit, pour certains investissements en l\u2019absence d\u2019un tel \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9, \u00e0 un horizon de temps d\u00e9termin\u00e9 (selon la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, \u00e9tal\u00e9 entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement par Wendel). Incidence des m\u00e9canismes de Note 5-3 co-investissement pour Wendel Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019impact de ces m\u00e9canismes de co-investissement r\u00e9duirait de 0 % \u00e0 2 % les pourcentages de d\u00e9tention de Wendel dans les participations concern\u00e9es. Ce calcul est \u00e9tabli sur la base de la valeur des participations calcul\u00e9es pour l\u2019Actif Net R\u00e9\u00e9valu\u00e9 (ANR, agr\u00e9gat d\u00e9fini dans le rapport financier annuel) du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. 333 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesGestion des risques financiers NOTE 6 Risques li\u00e9s aux march\u00e9s Note 6-1 \u00ab actions \u00bb Valeur des participations Note 6-1.1 Les actifs du Groupe Wendel sont principalement des participations dans lesquelles Wendel d\u00e9tient le contr\u00f4le ou dispose d\u2019une influence notable. Ces actifs sont cot\u00e9s (Bureau Veritas, IHS et Tarkett) ou non cot\u00e9s (Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS). La valeur de ces participations est notamment li\u00e9e \u00e0 : leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res ; \u25a0 leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 ; \u25a0 la capacit\u00e9 de leur organisation \u00e0 identifier les risques et \u25a0 opportunit\u00e9s de leur environnement ; et l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions, directement pour les soci\u00e9t\u00e9s \u25a0 cot\u00e9es et indirectement pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es, dont les valorisations sont influenc\u00e9es par des param\u00e8tres de march\u00e9. Au-del\u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9, la progression de l\u2019ANR de Wendel d\u00e9pend de la capacit\u00e9 des \u00e9quipes de Wendel \u00e0 s\u00e9lectionner, acheter, d\u00e9velopper puis revendre des soci\u00e9t\u00e9s capables de s\u2019affirmer comme leaders de leurs secteurs. C\u2019est sur la base de l\u2019expertise de ses \u00e9quipes d\u2019investissement et d\u2019analyses et investigations pouss\u00e9es (strat\u00e9giques, comptables et financi\u00e8res, juridiques, fiscales, de conformit\u00e9 et ESG \u2013 Environnement, Social, Gouvernance) que Wendel prend ses d\u00e9cisions d\u2019investissement. Ces processus permettent d\u2019identifier les opportunit\u00e9s et risques op\u00e9rationnels, concurrentiels, financiers, juridiques et ESG qui sont susceptibles d\u2019avoir un impact sur l\u2019\u00e9volution de la valeur d\u2019un investissement. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de chaque soci\u00e9t\u00e9, ainsi que les risques auxquels celle-ci est soumise, sont suivies et analys\u00e9es avec l\u2019\u00e9quipe de direction de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e lors de r\u00e9unions tenues r\u00e9guli\u00e8rement, soit dans le cadre de r\u00e9unions de reporting, soit dans le cadre des organes de gouvernance de ces soci\u00e9t\u00e9s. \u00c0 ces discussions approfondies s\u2019ajoute, \u00e0 intervalles r\u00e9guliers, une analyse prospective rendue possible par une v\u00e9ritable expertise sectorielle r\u00e9sultant notamment d\u2019un partage des connaissances avec l\u2019\u00e9quipe de direction. Cet examen r\u00e9gulier permet \u00e0 Wendel d\u2019appr\u00e9hender au mieux l\u2019\u00e9volution de chaque participation et de jouer son r\u00f4le d\u2019actionnaire. Cette approche sp\u00e9cifique \u00e0 chaque soci\u00e9t\u00e9 est compl\u00e9t\u00e9e au niveau de Wendel par une analyse globale de la r\u00e9partition des activit\u00e9s des filiales et des participations entre les diff\u00e9rents secteurs de l\u2019\u00e9conomie afin de prendre en compte la diversification des actifs tant sur le plan sectoriel que du point de vue de leur positionnement concurrentiel et de leur r\u00e9sistance \u00e0 une \u00e9volution d\u00e9favorable de la conjoncture. N\u00e9anmoins, il existe un risque que les r\u00e9alisations \u00e9conomiques des participations ne soient pas en ligne avec les attentes de Wendel. Par ailleurs, la structure financi\u00e8re et l\u2019endettement de certaines participations (CPI, IHS, Tarkett, ACAMS) accentuent le risque sur la valorisation de ces participations. En effet, si le recours \u00e0 l\u2019endettement permet de viser des taux de rendement interne (TRI) importants sur ces participations, il accentue \u00e9galement les difficult\u00e9s financi\u00e8res en cas de ralentissement significatif de l\u2019activit\u00e9 ou d\u2019\u00e9v\u00e8nement ext\u00e9rieur d\u00e9favorable sur les march\u00e9s de ces soci\u00e9t\u00e9s, en contraignant les capacit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es \u00e0 avoir acc\u00e8s \u00e0 des liquidit\u00e9s et en soumettant ces participations \u00e0 un risque d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e de leurs dettes financi\u00e8res du fait des covenants financiers (voir la note 6-2 : \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb). En outre, l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la liquidit\u00e9 et les ratios prudentiels des banques peuvent parfois rendre plus difficile le refinancement des dettes de ces participations. Pour pr\u00e9venir et g\u00e9rer le risque li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de ces participations, des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie et de covenants financiers sont pr\u00e9par\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement en fonction de diff\u00e9rents scenarii afin de pr\u00e9parer si n\u00e9cessaire des solutions pertinentes en termes de p\u00e9rennit\u00e9 des participations et de cr\u00e9ation de valeur. En outre, Wendel et ses participations sont en \u00e9troite relation avec les pr\u00eateurs de ces soci\u00e9t\u00e9s pour g\u00e9rer de fa\u00e7on efficace les contraintes li\u00e9es \u00e0 ces financements. La valeur des participations est donc soumise au risque que leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res et leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 soient affect\u00e9es par des difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 leur organisation, \u00e0 leur structure financi\u00e8re, \u00e0 leur exposition aux devises, \u00e0 leur secteur d\u2019activit\u00e9, \u00e0 l\u2019environnement \u00e9conomique global et/ou \u00e0 des risques aussi soudains et violents qu\u2019une attaque cyber, qu\u2019une crise g\u00e9opolitique ou que la crise \u00e9pid\u00e9mique mondiale. La valeur des participations est \u00e9galement soumise au risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s financiers, et plus particuli\u00e8rement \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions. Toutefois, m\u00eame si l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR est suivie tr\u00e8s r\u00e9guli\u00e8rement, Wendel est un actionnaire de long terme qui n\u2019est pas contraint \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9volution de la valeur instantan\u00e9e de ses actifs. Risques li\u00e9s aux march\u00e9s \u00ab actions \u00bb Note 6-1.2 Au 31 d\u00e9cembre 2022, les risques li\u00e9s aux march\u00e9s des actions concernent principalement : les titres consolid\u00e9s et les titres mis en \u00e9quivalence dont la \u25a0 \u00ab valeur recouvrable \u00bb retenue pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de param\u00e8tres de march\u00e9, notamment, selon le cas, la d\u00e9termination du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00bb ou le cours de Bourse utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab juste valeur \u00bb (voir les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisitions \u00bb et la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb) ; 334 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes la participation dans IHS comptabilis\u00e9e en actifs financiers non \u25a0 courants \u00e0 la juste valeur, c\u2019est-\u00e0-dire au cours de Bourse (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; la variation de cette valeur est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 363 M\u20ac apr\u00e8s une perte de 422 M\u20ac comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global correspondant \u00e0 la variation de la juste valeur de la p\u00e9riode. Hors variation de la valeur du dollar am\u00e9ricain (monnaie de cotation de cette soci\u00e9t\u00e9), une variation de +/- 5 % du cours de Bourse conduirait \u00e0 un impact de +/- 18 M\u20ac en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ; les investissements de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) dont la \u25a0 valeur totale est de 157 M\u20ac \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont les variations sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Une variation de +/- 5 % de leur valeur se traduirait donc par un impact de l\u2019ordre de +/- 7,8 M\u20ac en r\u00e9sultat financier (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les engagements de rachat de minoritaires (puts de \u25a0 minoritaires) et les engagements de liquidit\u00e9 relatifs aux co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings qui sont comptabilis\u00e9s en passifs financiers. Leur valeur est d\u00e9termin\u00e9e par une formule contractuelle fond\u00e9e sur un multiple fixe de marge op\u00e9rationnelle moins la dette nette ou, selon les cas, par la juste valeur de la participation concern\u00e9e. Lorsque le prix de rachat est fond\u00e9 sur une juste valeur, celle-ci est le plus souvent estim\u00e9e en utilisant la m\u00e9thodologie de calcul de l\u2019ANR (cette m\u00e9thodologie est d\u00e9crite dans le rapport financier annuel du Groupe), c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019application des multiples de comparables boursiers comme multiplicateurs de la marge op\u00e9rationnelle des participations concern\u00e9es aux fins de l\u2019estimation de la valeur d\u2019entreprise, permettant de calculer la valeur des capitaux propres une fois l\u2019endettement retranch\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le total de ces passifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 233 M\u20ac, il correspond essentiellement au put de minoritaires accord\u00e9s \u00e0 la Fondation H. Turnauer (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et la note 34 \u00ab Engagement hors bilan \u00bb). En cas d\u2019augmentation de + 5 % des marges op\u00e9rationnelles des participations concern\u00e9es, le montant total des engagements de rachat de minoritaires et des engagements de liquidit\u00e9 des co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings augmenterait d\u2019environ + 22 M\u20ac. Cette variation serait comptabilis\u00e9e pour l\u2019essentiel en r\u00e9serves consolid\u00e9es. D\u2019autres participations du Groupe ont \u00e9galement accord\u00e9 des puts de minoritaires (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de Wendel, qui sont fond\u00e9s sur \u25a0 des ratios de dettes financi\u00e8res nettes rapport\u00e9es \u00e0 la valeur des actifs ; ils sont d\u00e9crits dans la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et ses holdings \u00bb. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les covenants sont respect\u00e9s et ce cr\u00e9dit n\u2019est pas tir\u00e9 ; et le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (dette \u25a0 nette sur valeur des actifs), qui est un indicateur clef pour la d\u00e9termination du co\u00fbt des financements obligataires et bancaires auxquels Wendel est susceptible d\u2019avoir recours. Cet indicateur est \u00e9galement suivi par les agences de notation Moody\u2019s et Standard & Poor\u2019s qui sont charg\u00e9es par Wendel de noter sa structure financi\u00e8re et ses emprunts obligataires. Depuis fin 2018, ce ratio est \u00e0 un niveau bas permettant au Groupe d\u2019envisager de r\u00e9aliser de nouveaux investissements tout en maintenant une structure financi\u00e8re solide.Risque de liquidit\u00e9 Note 6-2 Risque de liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.1 et de ses holdings Les besoins de tr\u00e9sorerie de Wendel sont li\u00e9s aux investissements (y compris les engagements d\u00e9crits dans la note 34 \u00ab Engagements hors bilan \u00bb, notamment les puts de minoritaires et les engagements de Wendel Growth) au service de la dette, aux frais g\u00e9n\u00e9raux, aux rachats d\u2019actions propres et aux dividendes vers\u00e9s. Ces besoins sont couverts par la tr\u00e9sorerie et les placements financiers \u00e0 court terme, par la rotation des actifs, par les financements bancaires et obligataires et par les dividendes re\u00e7us des participations. Pour ce qui concerne la rotation des actifs, certains accords, notamment accords d\u2019actionnaires, peuvent limiter temporairement la capacit\u00e9 de Wendel \u00e0 c\u00e9der certains de ses actifs ; au 31 d\u00e9cembre 2022, le principal actif soumis \u00e0 ce type de contraintes est la participation dans IHS ; elle fait en effet l\u2019objet d\u2019un engagement de conservation de titres expirant progressivement \u00e0 la suite de l\u2019introduction en Bourse de cette soci\u00e9t\u00e9 (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Le pacte d\u2019actionnaires pour l\u2019investissement dans Tarkett inclut \u00e9galement un engagement du Groupe de ne pas c\u00e9der les titres pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement. Un contexte d\u00e9favorable pour le march\u00e9 des actions (public ou priv\u00e9) ou une position d\u2019actionnaire minoritaire sans accord d\u2019actionnaires permettant d\u2019initier un processus de cession ou d\u2019introduction en Bourse peuvent \u00e9galement venir limiter la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 c\u00e9der les actifs concern\u00e9s. L\u2019acc\u00e8s aux financements peut \u00eatre limit\u00e9 par les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9crits dans le paragraphe \u00ab Gestion de l\u2019endettement \u00bb de la pr\u00e9sente note. Enfin, les dividendes provenant des participations peuvent \u00eatre limit\u00e9s quant \u00e0 eux par la situation op\u00e9rationnelle et financi\u00e8re de celles-ci (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles \u00bb) et par la documentation de leurs emprunts (voir la note 6-2.5 \u00ab Dettes financi\u00e8res des participations op\u00e9rationnelles, documentation et covenants \u00bb). En outre, une position d\u2019actionnaire minoritaire ne permet pas de d\u00e9cider d\u2019un dividende sans l\u2019accord des autres actionnaires. 335 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Situation de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 1. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les montants de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et de ses holdings (hors filiales op\u00e9rationnelles) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 960,5 M\u20ac et sont compos\u00e9s essentiellement de 671,3 M\u20ac de Sicav mon\u00e9taires en euros, de 33,8 M\u20ac de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res et de 255,4 M\u20ac de comptes et d\u00e9p\u00f4ts bancaires essentiellement libell\u00e9s en euros. Suivi de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 2. La tr\u00e9sorerie (y compris les placements financiers \u00e0 court terme) et les flux de tr\u00e9sorerie font l\u2019objet d\u2019un tableau de bord mensuel qui d\u00e9taille la position et les mouvements du mois. Ce tableau de bord est pr\u00e9sent\u00e9 au Directoire chaque mois. Il comporte notamment le d\u00e9tail des diff\u00e9rents supports de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme utilis\u00e9s, ainsi que le d\u00e9tail des contreparties. Un autre tableau de bord portant sur les flux attendus sur les mois et les ann\u00e9es \u00e0 venir est \u00e9galement \u00e9tabli r\u00e9guli\u00e8rement ; il permet de d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et le montant des besoins de financement en fonction de diff\u00e9rents scenarii. Les supports de tr\u00e9sorerie et de placements sont des d\u00e9p\u00f4ts bancaires court terme, des Sicav mon\u00e9taires peu volatils (class\u00e9s en \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb) et des fonds d\u2019institutions financi\u00e8res (class\u00e9s en \u00ab autres actifs financiers \u00bb). Ces placements b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une liquidit\u00e9 quotidienne (ou plus rarement hebdomadaire). Les montants affect\u00e9s aux fonds plus volatils, qui g\u00e9n\u00e8rent potentiellement un rendement et un risque plus \u00e9lev\u00e9s, repr\u00e9sentent une proportion peu significative de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers court terme. Le choix des diff\u00e9rents types d\u2019instruments de placement est fait en tenant compte de la compatibilit\u00e9 de l\u2019horizon de placement de ces instruments avec les \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res de Wendel et de ses holdings. Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res et de l\u2019endettement 3. En janvier 2022, une nouvelle obligation de 300 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2034 avec un coupon de 1,375 % a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise. \u00c0 la suite de cette transaction, l\u2019obligation de 500 M\u20ac et d\u2019\u00e9ch\u00e9ance 2024 a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9e par anticipation pour un montant de 534,4 M\u20ac d\u00e9termin\u00e9 selon le prospectus de cette obligation et comprenant l\u2019impact de la couverture de taux (l\u2019\u00e9cart entre le montant rembours\u00e9 et le nominal a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en charges financi\u00e8res). Ainsi \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts obligataires s\u2019\u00e9talent entre avril 2026 et janvier 2034 pour un montant nominal de 1,4 Md\u20ac et la maturit\u00e9 moyenne atteint 6,4 ans. ligne ; en revanche, si ces objectifs devaient \u00eatre atteints, la marge serait r\u00e9duite. Les objectifs 2021 \u00e9tant atteints, le cr\u00e9dit a profit\u00e9 d\u2019une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9duction de la marge en 2022. Cette ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e permet notamment d\u2019avoir suffisamment de flexibilit\u00e9 pour saisir des opportunit\u00e9s d\u2019investissement. Wendel dispose \u00e9galement d\u2019un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 non tir\u00e9 de 750 M\u20ac ayant pour \u00e9ch\u00e9ance juillet 2027. Wendel a la possibilit\u00e9 de demander deux extensions de maturit\u00e9 d\u2019un an chacune aux pr\u00eateurs qui peuvent accepter ou refuser. Ses covenants financiers sont respect\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022. Le niveau de la marge de ce cr\u00e9dit est index\u00e9 \u00e0 l\u2019atteinte par Wendel d\u2019objectifs ESG ; si ces objectifs devaient ne pas \u00eatre atteints la marge serait augment\u00e9e mais il n\u2019y aurait aucune cons\u00e9quence sur la disponibilit\u00e9 de cette \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, la notation long terme de Wendel attribu\u00e9e par Standard & Poor\u2019s est BBB perspective \u00ab stable \u00bb, la notation court terme est A-2. De m\u00eame, Moody\u2019s a attribu\u00e9 \u00e0 Wendel la note Baa2 perspective \u00ab stable \u00bb. Gestion de l\u2019endettement 4. La gestion de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement n\u00e9cessite de trouver les ressources n\u00e9cessaires pour couvrir les remboursements des financements \u00e0 leurs \u00e9ch\u00e9ances. Ces ressources peuvent notamment \u00eatre la tr\u00e9sorerie disponible, la rotation des actifs ou le recours \u00e0 de nouveaux financements. Cette derni\u00e8re ressource pourrait \u00eatre limit\u00e9e par : la disponibilit\u00e9 des sources d\u2019emprunts bancaires et obligataires \u25a0 qui sont contraintes par la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers, par l\u2019acc\u00e8s des banques \u00e0 la liquidit\u00e9 et par la pression r\u00e9glementaire exerc\u00e9e par les r\u00e9gulateurs sur les institutions financi\u00e8res ; le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (ratio \u25a0 de dette nette sur actifs) qui est un indicateur clef du risque de cr\u00e9dit suivi par les pr\u00eateurs de Wendel et par les agences de notation financi\u00e8re charg\u00e9es de noter la structure financi\u00e8re de Wendel. De m\u00eame, le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est soumis \u00e0 des covenants financiers qui sont principalement fond\u00e9s sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette (voir la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et de ses holdings \u00bb). Le levier d\u00e9pend notamment de la valeur des actifs, il est donc soumis au risque actions (voir la note 6-1 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Il d\u00e9pend \u00e9galement des investissements et cessions qui le font, respectivement, augmenter et baisser. Il est \u00e0 noter \u00e0 ce sujet que le Groupe a accord\u00e9 des engagements de rachats d\u00e9crits dans la note 34 - 5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb dont l\u2019exercice aurait des effets sur le levier financier similaires \u00e0 celui d\u2019un investissement ; et une \u00e9ventuelle d\u00e9gradation de la notation financi\u00e8re de Wendel \u25a0 attribu\u00e9e par les agences de notation financi\u00e8re. Pour g\u00e9rer le risque de refinancement, l\u2019objectif de Wendel est d\u2019aligner les \u00e9ch\u00e9ances de ses financements obligataires et de ses financements bancaires avec ses perspectives d\u2019investisseur de long terme. Ainsi, Wendel met en place des financements \u00e0 moyen/long terme et allonge la maturit\u00e9 des financements existants lorsque les conditions de march\u00e9 le permettent et que cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire par la Direction de Wendel. Les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont prises en tenant compte de leur impact sur le levier financier (ratio de dette nette sur actifs). 336 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Risque de liquidit\u00e9 des filiales Note 6-2.2 op\u00e9rationnelles Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 1. La tr\u00e9sorerie, l\u2019endettement et le risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sont g\u00e9r\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de chacune d\u2019entre elles. Le niveau d\u2019endettement et de tr\u00e9sorerie des filiales op\u00e9rationnelles fait l\u2019objet d\u2019un reporting r\u00e9gulier \u00e0 Wendel. Le niveau des covenants bancaires fait l\u2019objet de pr\u00e9visions sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir et sur la dur\u00e9e du plan d\u2019affaires, annuellement et \u00e0 chaque \u00e9v\u00e9nement pouvant avoir un impact significatif sur ces covenants. Ces pr\u00e9visions et ces calculs de covenants sont revus r\u00e9guli\u00e8rement par Wendel. Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 2. sur Wendel Les dettes financi\u00e8res des filiales op\u00e9rationnelles sont sans recours sur Wendel. Ainsi, le risque de liquidit\u00e9 de ces filiales n\u2019affecte Wendel que lorsque Wendel le d\u00e9cide ou l\u2019accepte. Wendel n\u2019a pas d\u2019obligation juridique de soutenir ses filiales op\u00e9rationnelles qui seraient en difficult\u00e9 de tr\u00e9sorerie ; de m\u00eame celles-ci n\u2019ont pas d\u2019obligation de se soutenir entre elles. La liquidit\u00e9 de Wendel ne pourrait donc se trouver affect\u00e9e que si Wendel d\u00e9cidait d\u2019apporter de la tr\u00e9sorerie \u00e0 une de ses filiales op\u00e9rationnelles. Ce type de d\u00e9cision r\u00e9sulte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019une analyse approfondie de l\u2019ensemble des contraintes auxquelles Wendel est soumise (retour sur investissement, liquidit\u00e9 propre de Wendel, investissement compl\u00e9mentaire dans les autres filiales ou nouveaux investissements). L\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations peut aussi avoir un impact sur la situation de liquidit\u00e9 de Wendel par l\u2019interm\u00e9diaire du niveau des dividendes \u00e9ventuellement vers\u00e9s par certaines participations. De m\u00eame, l\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations a un impact sur leur valeur, or cette valeur est prise en compte pour le calcul du levier financier de Wendel (voir la note 6-1.2 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Perspectives sur la liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.3 La prochaine \u00e9ch\u00e9ance financi\u00e8re significative de Wendel est celle de l\u2019obligation de 300 M\u20ac dont la date de remboursement est en avril 2026. Le risque de liquidit\u00e9 de Wendel sur les 12 mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est donc faible compte tenu du niveau \u00e9lev\u00e9 de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme, et de la ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 750 M\u20ac, int\u00e9gralement non tir\u00e9e. Description des contrats Note 6-2.4 de financement et des covenants de Wendel et ses holdings Documentation des obligations \u00e9mises par Wendel 1. Ces obligations ne font pas l\u2019objet de covenants financiers, mais pr\u00e9voient des clauses usuelles pour ce type d\u2019instruments de dette (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement de Wendel au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). Documentation et covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 2. de Wendel (non tir\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022) La documentation juridique du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit le respect de covenants financiers fond\u00e9s principalement sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette de Wendel. La dette nette de Wendel est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un p\u00e9rim\u00e8tre limit\u00e9 aux holdings financi\u00e8res, excluant les dettes des soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles et les dettes mises en place au niveau des holdings d\u2019acquisition. Ainsi, la dette nette prise en compte correspond aux obligations de Wendel et au cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 lorsqu\u2019il est tir\u00e9, diminu\u00e9s de la tr\u00e9sorerie. Les dettes nettes des participations du Groupe sont d\u00e9duites de la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ces participations dans la mesure o\u00f9 elles sont sans recours sur Wendel. Ces covenants sont les suivants : la dette financi\u00e8re nette de Wendel et des holdings financi\u00e8res \u25a0 compar\u00e9e \u00e0 la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des actifs apr\u00e8s imp\u00f4ts latents (hors tr\u00e9sorerie) ne doit pas exc\u00e9der 50 % ; et le rapport entre : \u25a0 la dette financi\u00e8re brute non garantie augment\u00e9e des \u25a0 engagements hors bilan ayant une nature de dette financi\u00e8re non garantie de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie disponible (non nantie ou s\u00e9questr\u00e9e) de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et la somme de 75 % de la valeur des actifs cot\u00e9s disponibles \u25a0 (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s) et de 50 % de la valeur des actifs non cot\u00e9s disponibles (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s), ne doit pas exc\u00e9der 1. Ils sont test\u00e9s semestriellement lorsque le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est tir\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le calcul de ces ratios montre que les covenants sont respect\u00e9s. Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit par ailleurs les clauses usuelles pour ce type de financement (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). 337 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Dettes financi\u00e8res des filiales Note 6-2.5 op\u00e9rationnelles, documentation et covenants Dette financi\u00e8re de Bureau Veritas 1. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette financi\u00e8re brute de Bureau Veritas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2 637,4 M\u20ac (hors passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 662,1 M\u20ac. Fin 2022, Bureau Veritas dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e non tir\u00e9e de 600 M\u20ac. Certains financements du groupe Bureau Veritas sont soumis au respect de ratios d\u00e9finis contractuellement, applicables aux p\u00e9riodes de test du 31 d\u00e9cembre et du 30 juin. Au 31 d\u00e9cembre 2022, tous ces engagements sont respect\u00e9s. Ces engagements peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s ainsi : le premier ratio est d\u00e9fini comme le rapport entre la dette \u25a0 financi\u00e8re nette ajust\u00e9e et l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise, et doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 3,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,97 ; et le second ratio repr\u00e9sente l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant \u25a0 int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise sur les charges financi\u00e8res nettes, et il doit \u00eatre sup\u00e9rieur \u00e0 5,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18,25. Dette financi\u00e8re de Constantia Flexibles 2. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal de la dette financi\u00e8re brute de Constantia Flexibles s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 715,3 M\u20ac (int\u00e9r\u00eats courus inclus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16), et son solde de tr\u00e9sorerie \u00e0 366,2 M\u20ac (\u00e0 cette tr\u00e9sorerie s\u2019ajoutent 82 M\u20ac de d\u00e9p\u00f4ts donn\u00e9s en garantie \u00e0 certains pr\u00eateurs, qui sont class\u00e9s en actifs financiers). Fin 2022, Constantia Flexibles dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver de 200 M\u20ac ayant une \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2027 ; elle est non tir\u00e9e et disponible. Ce cr\u00e9dit est soumis au covenant financier suivant : le ratio dette financi\u00e8re nette sur Ebitda des douze derniers mois doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,00 (ce seuil pouvant \u00eatre temporairement relev\u00e9 \u00e0 4,50 en cas d\u2019acquisitions). Ce covenant est respect\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022 avec un ratio de 1,2. Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019affacturage d\u00e9consolidant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 165,5 M\u20ac. La documentation relative \u00e0 la dette de Constantia Flexibles pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Les contrats de pr\u00eat pr\u00e9voient \u00e9galement des clauses de d\u00e9faut crois\u00e9 entre les emprunts de Constantia Flexibles \u00e0 partir d\u2019un certain seuil. Dette financi\u00e8re de Stahl 3. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette bancaire brute de Stahl s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 362,5 M\u20ac (y compris les int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 281,5 M\u20ac. La ligne de cr\u00e9dit revolver de 27,0 M\u20ac est non tir\u00e9e et disponible. Le rapport entre la dette nette consolid\u00e9e et le LTM Ebitda (exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation des 12 derniers mois) doit \u00eatre inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 3,5 au 31 d\u00e9cembre 2022. Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 0,42 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette de Stahl pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations (telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires) sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Stahl a s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes, \u00e0 financer l\u2019acquisition d\u2019ICP et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. Dette financi\u00e8re d\u2019ACAMS 4. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute d\u2019ACAMS s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 166,7 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie totale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 22,5 M$. Une large partie de cette tr\u00e9sorerie est d\u00e9tenue par des filiales \u00e9trang\u00e8res, et la remont\u00e9e d\u2019une part de celle-ci vers le groupe ACAMS est soumise \u00e0 certaines limitations. Le cr\u00e9dit revolver s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20 M$, dont 2,5 M$ sont tir\u00e9s fin 2022. Le covenant financier porte sur le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 12 fin d\u00e9cembre 2022 (la limite maximum se r\u00e9duit progressivement jusqu\u2019\u00e0 9,5 en septembre 2024). Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 5,9 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette d\u2019ACAMS pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Dette financi\u00e8re de CPI 5. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute de CPI s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 302,4 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6 M$. Le cr\u00e9dit revolver de 30 M$ est tir\u00e9 \u00e0 hauteur de 2 M$. 338 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au 31 d\u00e9cembre 2022, le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) est de 4,86. Il est inf\u00e9rieur au levier maximal de 12 exig\u00e9 par les pr\u00eateurs lorsque le cr\u00e9dit revolver est tir\u00e9 \u00e0 plus de 40 % (ce qui n\u2019est pas le cas \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022). La documentation relative \u00e0 la dette de CPI pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs.Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Note 6-3 Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019exposition du Groupe Wendel (Wendel, les holdings et les filiales op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale) aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat reste limit\u00e9e. En milliards d\u2019euros Taux fixe Taux cap\u00e9 Taux variable Dette brute 4,0 1,5 Tr\u00e9sorerie et actifs financiers de placement 0,0 - 3,4 Impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,2 0,2 - 0,4 EXPOSITION AUX TAUX D\u2019INT\u00c9R\u00caT 4,2 0,2 - 2,2 191 % 9 % - 101 % Le notionnel des instruments d\u00e9riv\u00e9s est pond\u00e9r\u00e9 par la dur\u00e9e durant laquelle ils couvrent le risque de taux sur les 12 mois suivant la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Une variation de + 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels est index\u00e9e l\u2019exposition aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe consolid\u00e9 aurait un impact de l\u2019ordre de + 20,0 M\u20ac sur le r\u00e9sultat financier avant imp\u00f4t des 12 mois suivant le 31 d\u00e9cembre 2022 (hypoth\u00e8ses : endettement financier net au 31 d\u00e9cembre 2022, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat relev\u00e9s \u00e0 cette date et prise en compte des \u00e9ch\u00e9ances des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat). Cet impact positif relatif \u00e0 une hausse des taux est l\u2019effet d\u2019une tr\u00e9sorerie du Groupe tr\u00e8s significative (expos\u00e9e aux taux variables) et des couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mises en place au sein du Groupe.Risque de cr\u00e9dit Note 6-4 Chaque filiale op\u00e9rationnelle a mis en place une politique de suivi de son risque de cr\u00e9dit client et les cr\u00e9ances pour lesquelles il existe un risque d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. \u00c0 la cl\u00f4ture, il n\u2019y a pas de concentration significative du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances clients compte tenu de la diversification g\u00e9ographique et sectorielle du Groupe. La guerre en Ukraine n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe sur les d\u00e9pr\u00e9ciations de cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 (notamment sur le niveau des pertes de cr\u00e9dit attendues). La tr\u00e9sorerie et les placements financiers de Wendel SE et de ses holdings sont essentiellement plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res de premier rang. Compte tenu du montant global de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers \u00e0 court terme d\u00e9tenus au 31 d\u00e9cembre 2022, des montants importants peuvent \u00eatre plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une m\u00eame institution financi\u00e8re. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont conclus avec des \u00e9tablissements financiers de premier rang.Risque de change Note 6-5 Wendel Note 6-5.1 La plupart des participations du Groupe exercent leur activit\u00e9 dans plusieurs pays et en cons\u00e9quence r\u00e9alisent une partie de leur r\u00e9sultat dans des monnaies autres que l\u2019euro, notamment le dollar am\u00e9ricain. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les participations les plus expos\u00e9es au dollar am\u00e9ricain ou dont la monnaie de pr\u00e9sentation est le dollar am\u00e9ricain sont Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. En outre, le cours de Bourse d\u2019IHS est libell\u00e9 en dollars am\u00e9ricains. Cette participation \u00e9tant comptabilis\u00e9e \u00e0 la juste valeur en actifs financiers, une variation de la parit\u00e9 euro/dollar aurait un impact sur la variation de cette juste valeur qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb). En f\u00e9vrier 2023 (post-cl\u00f4ture), le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains. Wendel a ainsi souscrit : un tunnel de 400 M$ \u00e0 2 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9151 ; et un tunnel de 360 M$ \u00e0 3 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9471. Ces instruments seront qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture d\u2019un investissement net d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger d\u2019un point de vue IFRS. Ils seront donc comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur dont les variations passeront dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la partie dite efficace et dans le r\u00e9sultat pour partie inefficace. La juste valeur enregistr\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sera reprise dans le compte de r\u00e9sultat quand l\u2019actif couvert sera c\u00e9d\u00e9 ou en cas de perte de contr\u00f4le de cet actif. 339 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Bureau Veritas Note 6-5.2 Bureau Veritas op\u00e8re au niveau international et est, en cons\u00e9quence, expos\u00e9 \u00e0 un risque de fluctuation des cours de plusieurs devises. Ce risque porte donc \u00e0 la fois sur les transactions r\u00e9alis\u00e9es par des entit\u00e9s de ce groupe dans des monnaies diff\u00e9rentes de leur monnaie fonctionnelle (risque de change op\u00e9rationnel), ainsi que sur les produits, charges, actifs et passifs libell\u00e9s en devises diff\u00e9rentes de la devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, soit l\u2019euro (risque de conversion). Risque de change op\u00e9rationnel Pour les activit\u00e9s qui s\u2019exercent sur des march\u00e9s locaux, les recettes et les co\u00fbts sont exprim\u00e9s pour l\u2019essentiel en devise locale. Pour les activit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 des march\u00e9s globalis\u00e9s, une partie du chiffre d\u2019affaires est libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. La part du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022 de Bureau Veritas libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains dans les pays dont la devise fonctionnelle diff\u00e8re de celle-ci ou des devises qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 %. Ainsi, une variation de 1 % du dollar am\u00e9ricain contre toutes devises aurait un impact de 0,07 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 de Bureau Veritas. Risque de conversion La devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00e9tant l\u2019euro, Bureau Veritas doit convertir en euros les produits et charges libell\u00e9s dans d\u2019autres monnaies que l\u2019euro lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers. Cette conversion est r\u00e9alis\u00e9e au taux moyen de la p\u00e9riode. En cons\u00e9quence, les variations de cours de change de l\u2019euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concern\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s m\u00eame si leur valeur reste inchang\u00e9e dans leur devise d\u2019origine. En 2022, plus de 72 % du chiffre d\u2019affaires de Bureau Veritas r\u00e9sultait de la consolidation des \u00e9tats financiers d\u2019entit\u00e9s avec une devise fonctionnelle autre que l\u2019euro : 19,8 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar am\u00e9ricain ou une devise corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 celui-ci (y compris le dollar de Hong Kong) ; 11,5 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le yuan renminbi chinois ; 4,3 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar australien ; 4,1 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar canadien ; 3,6 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le r\u00e9al br\u00e9silien ; et 3,2 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est la livre sterling. Les autres devises, prises individuellement, ne repr\u00e9sentaient pas plus de 3 %. Ainsi, une variation de 1 % de l\u2019euro contre le dollar am\u00e9ricain et les devises corr\u00e9l\u00e9es aurait eu un impact de 0,198 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022. L\u2019impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel 2022 aurait \u00e9t\u00e9 identique. Constantia Flexibles Note 6-5.3 En 2022, 31 % du chiffre d\u2019affaires de Constantia Flexibles est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro, dont 12 % en dollar am\u00e9ricain. Une variation de +/- 5 % du dollar, ou des monnaies qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es, contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1,6 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Constantia Flexibles, soit un impact de l\u2019ordre de +/- 3,4 M\u20ac. Stahl Note 6-5.4 En 2022, 57 % du chiffre d\u2019affaires de Stahl est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro dont 31 % en dollars am\u00e9ricains, 14 % en yuans chinois, 5 % en roupies indiennes et 4 % en r\u00e9aux br\u00e9siliens. Une variation de +/- 5 % du dollar am\u00e9ricain contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 4 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant de l\u2019ann\u00e9e 2022 avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Stahl, soit un impact d\u2019environ +/- 8 M\u20ac. Par ailleurs, Stahl a une dette financi\u00e8re de 362,5 M\u20ac libell\u00e9e en dollars et est port\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 dont la monnaie de fonctionnement est l\u2019euro. Ainsi, en cas de variation de la valeur du dollar face \u00e0 l\u2019euro de +/- 5 %, un impact de change d\u2019environ -/+ 18 M\u20ac serait constat\u00e9 en r\u00e9sultat financier. En 2022, l\u2019effet de change relatif \u00e0 cette dette s\u2019\u00e9levait \u00e0 - 24,1 M\u20ac comptabilis\u00e9s en autres charges financi\u00e8res. CPI Note 6-5.5 CPI est majoritairement implant\u00e9e aux \u00c9tats-Unis et sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 20 % du chiffre d\u2019affaires de CPI est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 8 % en dollars canadiens et 7 % en livres sterling. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1 % sur l\u2019Ebitda de la p\u00e9riode (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de +/- 0,6 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 2,3 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. ACAMS Note 6-5.6 Acams est une soci\u00e9t\u00e9 bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis dont l\u2019activit\u00e9 est internationale. Sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 11 % de son chiffre d\u2019affaires est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 7 % en yuans chinois et 4 % en dollars canadiens. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 2,3 % sur l\u2019Ebitda 2022 (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de l\u2019ordre de +/- 0,5 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 6,5 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. 340 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesRisque de mati\u00e8res premi\u00e8res Note 6-6 Les participations du Groupe qui supportent un risque de variation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res significatif sont Stahl et Constantia Flexibles. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Stahl ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 428 M\u20ac en 2022 refl\u00e9tant une augmentation de 13 % dans les co\u00fbts de mati\u00e8res premi\u00e8res et de packaging (ajust\u00e9e de l\u2019effet de volume). Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Stahl utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 42,8 M\u20ac sur une base annuelle. Par ailleurs, l\u2019augmentation des co\u00fbts de transport maritime ont eu un impact sur le groupe pour 1 M\u20ac, avec une diminution de 13 % des volumes exp\u00e9di\u00e9es. La volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et la continuation de l\u2019augmentation des co\u00fbts du fret maritime ont conduit Stahl \u00e0 augmenter ses prix de vente en 2022. Stahl estime que, si les circonstances le permettent, elle pourrait continuer \u00e0 augmenter les prix de vente de ses produits \u00e0 court terme afin de compenser globalement l\u2019effet de telles augmentations. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Constantia Flexibles ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 1 366 M\u20ac en 2022. Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Constantia Flexibles utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 136,6 M\u20ac sur une base annuelle. Constantia Flexibles a une politique de couverture du risque de fluctuation du prix de l\u2019aluminium gr\u00e2ce \u00e0 des contrats de couverture. En 2022, les prix de mati\u00e8res premi\u00e8res ont subi une augmentation significative que le groupe estime avoir compens\u00e9 par l\u2019augmentation des prix de vente. 341 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesInformation sectorielle NOTE 7 Les secteurs d\u2019activit\u00e9 correspondent aux participations : Bureau Veritas \u2013 services d\u2019\u00e9valuation, de conformit\u00e9 et de \u25a0 certification ; Constantia Flexibles \u2013 emballages flexibles ; \u25a0 Stahl \u2013 Rev\u00eatements et traitements de surface pour les mat\u00e9riaux \u25a0 souples ; Crisis Prevention Institute (CPI) \u2013 Services de formation ; \u25a0 Tarkett \u2013 mise en \u00e9quivalence \u2013 rev\u00eatements de sol et surfaces \u25a0 sportives ; et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists \u25a0 (ACAMS) \u2013 Services de formation et de certification dans la lutte contre le blanchiment d\u2019argent et la criminalit\u00e9 financi\u00e8re. L\u2019analyse du compte de r\u00e9sultat par secteur d\u2019activit\u00e9 est r\u00e9partie entre le r\u00e9sultat des activit\u00e9s, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment aux recommandations des diff\u00e9rents normalisateurs comptables, les co\u00fbts induits par la pand\u00e9mie n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019un retraitement sp\u00e9cifique dans le compte de r\u00e9sultat et sont pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat courant des activit\u00e9s. R\u00e9sultat des activit\u00e9s Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s correspond au r\u00e9sultat dit \u00ab r\u00e9current \u00bb du Groupe. Il est compos\u00e9 du r\u00e9sultat des participations et du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s holdings \u00e0 l\u2019exclusion des \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et des effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition tels que d\u00e9finis ci-apr\u00e8s : le \u00ab r\u00e9sultat des participations \u00bb est d\u00e9fini comme \u00e9tant le \u25a0 r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s sous contr\u00f4le exclusif (int\u00e9gration globale : Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) et la quote-part de Wendel dans le r\u00e9sultat net des participations comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence (Tarkett) avant \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et effets li\u00e9s aux allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition ; le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s holdings int\u00e8gre les frais g\u00e9n\u00e9raux de \u25a0 Wendel et de ses holdings, le co\u00fbt de la dette nette mise en place dans le cadre du financement de Wendel et ses holdings et les charges et produits d\u2019imp\u00f4ts associ\u00e9s \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments. Les montants retenus sont ceux constat\u00e9s au niveau de Wendel et au niveau de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des holdings consolid\u00e9es (hors holdings d\u2019acquisition et hors filiales op\u00e9rationnelles). R\u00e9sultat non r\u00e9current Les \u00ab r\u00e9sultats non r\u00e9currents \u00bb correspondent pour l\u2019ensemble du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation, aux montants nets d\u2019imp\u00f4ts qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et r\u00e9currente des participations ou au fonctionnement r\u00e9current de Wendel et de ses holdings : les plus et moins-values de cession d\u2019actifs ; \u25a0 les co\u00fbts de restructurations consid\u00e9r\u00e9s comme exceptionnels ; \u25a0 les litiges exceptionnels, notamment ceux qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 \u25a0 l\u2019activit\u00e9 courante ; les variations de \u00ab juste valeur \u00bb ; \u25a0 les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, et notamment les pertes de valeur des \u25a0 \u00e9carts d\u2019acquisition ; les impacts de change sur les dettes financi\u00e8res ; \u25a0 les frais de restructuration des financements et les produits et \u25a0 charges li\u00e9s \u00e0 l\u2019extinction des dettes ; et tout autre \u00e9l\u00e9ment significatif non rattachable aux op\u00e9rations \u25a0 r\u00e9currentes du Groupe. Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition Les impacts sur le compte de r\u00e9sultat li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition proviennent des r\u00e9\u00e9valuations d\u2019actifs et de passifs effectu\u00e9es lors d\u2019une prise de participation (ou de la r\u00e9vision de ces allocations, dans un d\u00e9lai de 12 mois suivant l\u2019op\u00e9ration concern\u00e9e). Ils concernent notamment : les stocks et en-cours ; \u25a0 les immobilisations corporelles ; \u25a0 les immobilisations incorporelles, dont les marques et les \u25a0 contrats ; et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui y sont relatifs. \u25a0 Ces \u00e9critures comptables viennent modifier le r\u00e9sultat des participations, en d\u00e9connectant le compte de r\u00e9sultat des flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des participations (les \u00e9critures sont en effet d\u00e9riv\u00e9es du prix d\u2019acquisition des participations et non de l\u2019activit\u00e9 des participations). 342 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-1 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Mises en \u00e9quivalence Wendel & Holdings Total Groupe Tarkett R\u00e9sultat net des activit\u00e9s - Chiffre d\u2019affaires 5 650,6 1 954,5 914,9 114,2 66,2 8 700,4 Ebitda (1) N/A 256,4 194,3 58,9 17,3 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 (1) 902,1 118,0 165,8 51,1 13,6 1 250,8 Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels r\u00e9currents 2,0 2,0 0,5 0,3 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 902,1 120,0 167,8 51,6 13,9 - 89,6 1 165,9 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net - 68,3 - 13,8 - 17,8 - 25,9 - 11,7 - 26,9 - 164,5 Autres produits et charges financiers - 13,1 1,8 10,5 - 1,1 - 0,1 - 1,1 - 3,0 Charges d\u2019imp\u00f4t - 259,5 - 13,8 - 42,2 - 5,1 - 3,5 - 1,1 - 325,2 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 0,1 - - - - 0,1 - 0,2 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 2,8 - - - - - 2,8 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S 561,3 91,4 118,3 19,6 - 1,4 0,1 - 118,7 670,6 R\u00e9sultat net r\u00e9current des activit\u00e9s \u2013 part des minoritaires 371,5 37,5 37,8 0,7 - 0,0 - 0,1 447,4 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S \u2013 PART DU GROUPE 189,8 53,9 80,5 18,9 - 1,4 0,1 - 118,7 223,2 R\u00e9sultat non r\u00e9current - R\u00e9sultat op\u00e9rationnel - 102,9 - 49,6 - 26,6 40,4 - 55,4 121,3 (3) - 72,8 R\u00e9sultat financier - - 1,7 - 23,7 - 1,5 2,0 - 16,6 (4) - 41,5 Charges d\u2019imp\u00f4t 26,2 10,9 12,7 - 9,6 12,1 - 52,4 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - - 12,2 - 162,3 (5) - 174,5 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 1,6 - 0,3 - - 589,9 (6) 588,0 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT - 76,7 - 42,0 - 37,8 29,3 - 41,3 - 12,2 532,3 351,5 dont : - \u00c9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u25a0 - 18,7 - 14,3 - 23,2 (2) - 1,4 - 16,8 (7) - 9,5 694.6 610,6 Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition \u25a0 - 50,4 - 33,4 - 14,6 - 16,7 - 24,5 - 2,7 - - 142,2 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u25a0 - 7,6 5,7 - 47,4 (8) - - - 162,3 - 116,8 R\u00e9sultat net non r\u00e9current \u2013 part des minoritaires - 52,7 - 16,5 - 12,1 1,1 - 0,8 - - 0,6 - 81,7 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT \u2013 PART DU GROUPE - 23,9 - 25,6 - 25,7 28,2 - 40,4 - 12,2 532,9 433,2 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 484,6 49,4 80,5 48,8 - 42,7 - 12,2 413,6 1 022,1 R\u00e9sultat net consolid\u00e9 \u2013 part des minoritaires 318,7 21,0 25,7 1,8 - 0,9 - 0,0 - 0,7 365,7 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 \u2013 PART DU GROUPE 165,9 28,4 54,8 47,0 - 41,8 - 12,2 414,3 656,3 Avant l\u2019impact des allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les management fees. (1) Ce poste correspond essentiellement \u00e0 l\u2019impact de change de la p\u00e9riode sur la dette libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. (2) Ce poste int\u00e8gre le r\u00e9sultat de cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 115,5 M\u20ac. (3) Ce poste int\u00e8gre les impacts nets d\u2019imp\u00f4t de la variation positive de juste valeur des actifs financiers de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour (4) 17,7 M\u20ac. Il inclut \u00e9galement la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir paragraphe \u00ab Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8re et de l\u2019endettement \u00bb de la note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et ses holdings \u00bb). Ce poste correspond \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des titres de Tarkett Participation (voir note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb). (5) Ce poste correspond au r\u00e9sultat de cession de Cromology (voir note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (6) Ce poste int\u00e8gre - 11,2 M\u20ac de frais d\u2019acquisition des titres d\u2019ACAMS, - 10,9 M\u20ac de frais de mise en place de la nouvelle structure et + 2 M\u20ac de (7) variation de juste valeur de d\u00e9riv\u00e9 de couverture. Ce poste correspond \u00e0 la reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les immobilisations incorporelles de CPI comptabilis\u00e9e lors de la crise de la COVID. (8) 343 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesAnalyse du compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-2 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Mises en \u00e9quivalence Wendel & Holdings Total Groupe IHS Tarkett R\u00e9sultat net des activit\u00e9s Chiffre d\u2019affaires 4 981,1 1 603,4 - 831,3 88,2 7 503,9 Ebitda (1) N/A 201,0 - 179,9 43,6 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 (1) 801,8 82,1 - 153,2 35,7 1 072,8 Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels r\u00e9currents 2,0 - 1,5 0,4 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 801,8 84,1 - 154,7 36,1 - 73,8 1 002,9 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net - 73,6 - 14,0 - - 14,6 - 24,4 - 33,7 - 160,4 Autres produits et charges financiers 0,4 - 1,7 - 14,3 - 0,2 - 3,9 8,9 Charges d\u2019imp\u00f4t - 219,3 - 17,5 - - 40,4 - 3,8 - - 281,0 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - 27,7 3,0 - 30,7 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 52,4 - - - 52,4 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S 509,2 50,9 52,4 113,9 7,8 27,7 3,0 - 111,3 653,7 R\u00e9sultat net r\u00e9current des activit\u00e9s \u2013 part des minoritaires 337,9 20,2 2,7 36,5 0,3 - - - 397,5 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S \u2013 PART DU GROUPE 171,4 30,8 49,7 77,4 7,5 27,7 3,0 - 111,3 256,2 R\u00e9sultat non r\u00e9current R\u00e9sultat op\u00e9rationnel - 83,0 - 50,7 - - 23,2 - 18,4 - 18,0 (2) - 193,2 R\u00e9sultat financier - - 2,5 - - 30,6 (5) - 24,5 (3) - 8,6 Charges d\u2019imp\u00f4t 20,0 12,9 - 13,7 6,0 - 52,6 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - - 18,8 - 5,9 913,5 (4) 888,9 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - - 17,5 0,6 - - - 16,9 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT - 63,0 - 40,3 - 17,5 - 39,5 - 12,3 - 18,8 - 5,9 920,0 722,6 dont : \u00c9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u25a0 - 12,0 - 8,6 - 17,5 - 24,2 - 0,1 - 10,9 - 0,5 920,0 846,3 Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition \u25a0 - 47,3 - 31,0 - - 15,3 - 12,3 - - 5,4 - - 111,2 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u25a0 - 3,8 - 0,7 - - - - 7,9 - - - 12,4 R\u00e9sultat net non r\u00e9current \u2013 part des minoritaires - 41,7 - 15,8 - 0,9 - 12,7 - 0,5 - 3,5 - 68,0 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT \u2013 PART DU GROUPE - 21,3 - 24,5 - 16,6 - 26,9 - 11,9 - 18,8 - 5,9 916,4 790,6 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 446,2 10,6 34,9 74,4 - 4,6 8,9 - 2,9 808,8 1 376,4 R\u00e9sultat net consolid\u00e9 \u2013 part des minoritaires 296,1 4,4 1,8 23,8 - 0,2 - - 3,5 329,5 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 \u2013 PART DU GROUPE 150,1 6,3 33,1 50,6 - 4,4 8,9 - 2,9 805,2 1 046,9 Avant l\u2019impact des allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les management fees. (1) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact des liquidit\u00e9s li\u00e9es aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u2019IHS \u00e0 hauteur de - 8,8 M\u20ac. (2) Ce poste int\u00e9grait les impacts de la variation positive de juste valeur et des cessions des actifs financiers de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (3) nettes d\u2019imp\u00f4ts pour 44,5 M\u20ac. Il inclut \u00e9galement la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2023 pour - 8 M\u20ac ainsi que la variation de juste valeur li\u00e9e aux couvertures de change mises en place par Wendel pour - 6 M\u20ac. Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact du r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation d\u2019IHS. (4) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact de change de la p\u00e9riode pour - 32 M\u20ac. (5) 344 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-3 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 515,7 492,5 130,5 472,0 318,4 - - 3 929,1 Immobilisations incorporelles nettes 590,0 392,3 199,7 348,8 179,6 - 0,2 1 710,6 Immobilisations corporelles nettes 374,8 571,6 126,9 2,4 0,0 - 14,0 1 089,7 Immobilisations corporelles en location simple 381,4 43,0 14,6 3,0 - - 34,9 476,8 Actifs financiers non courants 107,3 87,5 0,5 0,2 2,0 - 519,4 716,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,7 0,7 Titres mis en \u00e9quivalence 0,9 - - - - 81,3 (1) - 82,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 122,6 27,9 15,2 - - - - 165,7 Actifs non courants 4 092,5 1 614,8 487,5 826,3 500,0 81,3 569,2 8 171,5 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 81,8 1,8 - - - - 83,6 Stocks 53,9 318,3 141,2 0,8 - - - 514,2 Cr\u00e9ances clients 1 263,4 167,2 163,5 11,6 1,1 - - 1 606,9 Actifs de contrats 310,3 - - - - - - 310,3 Autres actifs courants 235,8 35,3 19,5 3,2 2,6 - 2,8 299,3 Imp\u00f4ts exigibles 42,2 10,5 7,2 0,1 - - 0,0 60,0 Autres actifs financiers courants 28,3 4,0 0,2 - - - 35,0 67,5 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 662,1 366,2 281,5 5,3 21,5 - 928,0 3 264,6 Actifs courants 3 596,2 901,5 613,1 21,0 25,2 - 965,9 6 122,9 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 378,0 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 788,6 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 847,7 Total des capitaux propres 4 636,2 Provisions 214,6 56,6 18,6 - - - 13,9 303,7 Dettes financi\u00e8res 2 102,0 703,4 - 274,9 151,0 - 1 390,3 4 621,6 Dettes de location simple 308,4 37,4 14,4 2,7 - - 35,9 398,8 Autres passifs financiers non courants 99,1 49,6 - 38,8 2,1 - 232,4 422,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 139,1 111,4 28,5 60,5 44,3 - 6,9 390,7 Total des passifs non courants 2 863,2 958,5 61,5 376,8 197,4 - 1 679,5 6 137,0 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 33,6 0,2 - - - - 33,8 Provisions - 10,8 0,8 0,5 - - - 12,0 Dettes financi\u00e8res 535,4 10,1 361,0 3,8 1,5 - 19,8 931,7 Dettes de location simple 99,4 8,6 2,3 0,9 - - 0,5 111,6 Autres passifs financiers courants 118,1 25,2 - - - - 1,8 145,2 Dettes fournisseurs 557,6 411,4 84,4 2,4 11,4 - 7,4 1 074,4 Passifs de contrats 28,3 12,5 - - - - - 40,8 Autres dettes 936,6 79,5 54,0 5,0 29,7 - 20,0 1 124,8 Imp\u00f4ts exigibles 103,7 18,0 5,2 1,1 2,1 - 0,3 130,5 Total des passifs courants 2 379,1 576,2 507,8 13,5 44,7 - 49,8 3 571,0 TOTAL DU PASSIF 14 378,0 Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut la d\u00e9pr\u00e9ciation des titres de Tarkett Participation pour - 162,3 M\u20ac (voir note 11 \u00ab Titres mis en (1) \u00e9quivalence \u00bb). 345 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-4 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 451,1 483,5 - 131,5 444,5 - - 3 510,6 Immobilisations incorporelles nettes 600,0 429,0 - 217,6 289,2 - 0,6 1 536,4 Immobilisations corporelles nettes 364,3 592,6 - 124,2 2,9 - 8,4 1 092,4 Immobilisations corporelles en location simple 376,3 34,7 - 13,0 3,1 - 0,9 428,0 Actifs financiers non courants 106,6 146,2 - 2,1 0,2 - 929,8 1 184,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,5 0,5 Titres mis en \u00e9quivalence 0,8 0,0 - - - 215,0 - 215,8 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 128,5 21,4 - 17,6 0,0 - - 167,5 Actifs non courants 4 027,6 1 707,4 0,0 506,0 739,9 215,0 940,1 8 136,0 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 3,3 828,4 2,3 - - - 834,0 Stocks 57,6 277,3 - 144,9 0,9 - - 480,7 Cr\u00e9ances clients 1 194,6 160,6 - 154,4 9,9 - 0,1 1 519,5 Actifs de contrats 307,9 - - - - - - 307,9 Autres actifs courants 251,9 30,2 - 18,9 1,3 - 3,4 305,7 Imp\u00f4ts exigibles 33,3 13,5 - 4,8 1,0 - 0,2 52,8 Autres actifs financiers courants 28,3 3,9 - 0,2 - - 282,2 314,6 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 420,7 204,7 - 227,5 6,7 - 372,2 2 231,8 Actifs courants 3 294,4 690,2 - 0,0 550,6 19,8 - 658,1 5 213,1 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 183,1 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 601,4 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 587,5 Total des capitaux propres - - - - - - - 4 188,9 Provisions 266,1 67,8 - 25,1 - - 13,8 372,7 Dettes financi\u00e8res 2 362,0 685,8 - 340,5 278,6 - 1 595,0 5 261,8 Dettes de location simple 307,5 29,7 - 12,7 2,7 - 1,0 353,6 Autres passifs financiers non courants 126,3 26,4 - - 28,0 - 184,1 364,7 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 138,8 120,6 - 32,6 50,9 - 4,0 346,8 Total des passifs non courants 3 200,6 930,2 - 410,9 360,1 - 1 797,9 6 699,6 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - - 491,4 0,1 - - - 491,6 Provisions - 4,1 - 0,6 0,3 - - 5,1 Dettes financi\u00e8res 112,1 18,5 - 46,9 4,5 - 19,4 201,3 Dettes de location simple 107,6 7,4 - 2,2 0,9 - - 118,2 Autres passifs financiers courants 75,6 3,8 - 142,2 - - 2,2 223,8 Dettes fournisseurs 532,3 357,4 - 94,7 2,0 - 25,7 1 012,1 Passifs de contrats 24,9 8,8 - - - - - 33,6 Autres dettes 941,8 68,1 - 53,4 6,6 - 20,5 1 090,2 Imp\u00f4ts exigibles 101,8 12,6 - 4,5 0,1 - 0,0 119,0 Total des passifs courants 1 896,0 480,6 0,0 344,5 14,3 - 67,7 2 803,2 TOTAL DU PASSIF 14 183,1 346 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-5 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 1 074,6 241,5 171,5 56,2 16,9 - 67,3 1 493,3 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 216,9 - 108,9 - 28,2 - 2,2 16,2 957,5 617,5 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 396,8 45,1 - 54,3 - 49,7 - 12,0 - 335,3 - 803,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 241,7 - 16,5 - 33,8 - 6,1 - 1,1 0,2 - 299,0 Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-6 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 993,8 223,4 58,5 162,2 44,2 - 58,3 1 423,7 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 171,6 - 212,1 - 91,0 - 14,0 - 1,0 - 261,4 - 751,0 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 799,2 43,5 - 131,6 - 49,1 - 43,0 - 109,5 - 1 089,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 207,9 - 16,2 - 4,0 - 37,0 - 4,8 2,0 - 267,8 347 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanNotes sur le bilan 6.8 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux agr\u00e9gats du bilan sont d\u00e9crits en note 1-9.1 \u00ab Pr\u00e9sentation du bilan \u00bb. \u00c9carts d\u2019acquisition NOTE 8 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition sont d\u00e9crits en note 1-8.1 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 659,7 - 144,0 2 515,7 Constantia Flexibles 492,5 0,0 492,5 ACAMS 318,4 - 318,4 Stahl 130,5 - 130,5 CPI 498,2 - 26,2 472,0 TOTAL 4 099,3 - 170,3 3 929,1 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 595,6 - 144,5 2 451,1 Constantia Flexibles 492,6 - 9,1 483,5 Stahl 131,5 - 131,5 CPI 469,2 - 24,7 444,5 TOTAL 3 688,8 - 178,3 3 510,6 Les principales variations de l\u2019exercice sont les suivantes : En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant net en d\u00e9but d\u2019exercice 3 510,6 3 488,6 Acquisition par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe (1) 35,4 56,9 Acquisition d\u2019ACAMS (2) 305,3 Reclass. en \u00ab Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00bb - - 177,1 Cons\u00e9quences des variations des \u00e9carts de conversion et autres 77,8 142,3 MONTANT NET EN FIN D\u2019EXERCICE 3 929,1 3 510,6 Ce poste correspond aux \u00e9carts d\u2019acquisitions comptabilis\u00e9s par Bureau Veritas et Constantia Flexibles sur les acquisitions de la p\u00e9riode (voir (1) note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). Voir note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. (2) 348 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanTests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts Note 8-1 d\u2019acquisition Conform\u00e9ment aux normes comptables, les \u00e9carts d\u2019acquisition de chaque UGT (unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie) font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation lorsqu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet, et au moins une fois par an au 31 d\u00e9cembre (voir les Principes comptables, note 1-8.1 \u00ab \u00c9cart d\u2019acquisition \u00bb). Les UGT du Groupe sont les participations consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 : Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. Les tests d\u00e9crits ci-dessous sont fond\u00e9s sur l\u2019appr\u00e9ciation par Wendel des faits et circonstances existant \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que sur les informations disponibles lors de l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes relatives \u00e0 des situations existantes fin d\u00e9cembre 2022. Les pr\u00e9visions sont par nature incertaines et les montants effectifs pourraient se r\u00e9v\u00e9ler significativement diff\u00e9rents des pr\u00e9visions \u00e9tablies dans le cadre de ces tests. Il est d\u00e8s lors possible que les valeurs d\u2019utilit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es soient ult\u00e9rieurement diff\u00e9rentes de celles d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des hypoth\u00e8ses et estimations mises en \u0153uvre \u00e0 la cl\u00f4ture de d\u00e9cembre 2022. Les tests sont r\u00e9alis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb. Ils consistent \u00e0 comparer la valeur comptable des participations \u00e0 leur valeur recouvrable (la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e de la juste valeur et de la valeur d\u2019utilit\u00e9). Les participations ont r\u00e9alis\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur leurs propres UGT. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, ces pertes ont \u00e9t\u00e9 maintenues au niveau des comptes consolid\u00e9s de Wendel. D\u2019autre part, CPI a repris 62,5 M\u20ac avant imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporelles qu\u2019elle avait constat\u00e9e en 2020 dans le contexte de la crise de la Covid-19 \u00e0 hauteur de la valeur comptable de ces actifs comme s\u2019ils avaient \u00e9t\u00e9 amortis au rythme normal (la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en 2020 sur le Goodwill ne peut pas \u00eatre reprise conform\u00e9ment aux principes comptables applicables). Pour ce qui concerne Bureau Veritas qui est cot\u00e9e ; la valeur comptable \u00e0 fin 2022 (6,5 \u20ac par action, soit 1 043 M\u20ac pour les titres d\u00e9tenus) reste tr\u00e8s inf\u00e9rieure \u00e0 la juste valeur (cours de Bourse de cl\u00f4ture : 24,6 \u20ac par action, soit 3 956 M\u20ac pour les titres d\u00e9tenus). Le recours \u00e0 la valeur d\u2019utilit\u00e9 n\u2019est donc pas n\u00e9cessaire et aucune d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019est comptabilis\u00e9e. Pour ce qui concerne les tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es, les valeurs d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es par Wendel pour ces tests sont fond\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s. Les plans d\u2019affaires utilis\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par Wendel sur la base des plans d\u2019affaires \u00e9tablis par les participations et des derni\u00e8res informations disponibles sur les march\u00e9s sous-jacents. Pour chacune des filiales, la valeur de la part de Wendel dans le capital est compar\u00e9e \u00e0 la valeur comptable. Aucune perte n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e par Wendel en plus de celles d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9es par les participations sur leurs propres UGT. La description des tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es est la suivante : Stahl Constantia Flexibles CPI ACAMS Valeur nette comptable avant le test (part du Groupe) 360 533 450 277 D\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e - - - - Valeur nette comptable apr\u00e8s le test (part du Groupe) 360 533 450 277 Dur\u00e9e du plan d\u2019affaires (en ann\u00e9es) 5 ans 5 ans 5 ans 5 ans Taux d\u2019actualisation Taux au 31.12.2022 9,0 % 7,5 % 10,0 % 11,0 % Taux au 31.12.2021 9,0 % 7,5 % 9,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 1,0 % - - - 9 - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 1,0 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable 24,9 % 13,0 % 10,9 % 12,4 % Croissance post\u00e9rieure au plan d\u2019affaires Taux au 31.12.2022 + 2,0 % + 2,0 % + 3,0 % + 3,0 % Taux au 31.12.2021 + 2,0 % + 1,5 % + 3,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 0,5 % - - - - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 0,5 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable - 47,6 % - 6,1 % + 1,8 % + 1,3 % Impact r\u00e9sultant d\u2019une r\u00e9duction de 1 % du taux de marge op\u00e9rationnelle - - - - 349 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan CPI Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par CPI pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Le groupe ayant rattrap\u00e9 le plan d\u2019affaires initial pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019acquisition, ce nouveau plan lui est tr\u00e8s similaire en objectifs de chiffres d\u2019affaires et marge. Le plan suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. Stahl Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test suppose une croissance mod\u00e9r\u00e9e avec l\u2019atteinte d\u2019un chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 1 Md\u20ac en 2027. Le plan suppose un retour \u00e0 la moyenne historique du groupe en 2026. Constantia Flexibles Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test tient compte des difficult\u00e9s li\u00e9es aux op\u00e9rations du groupe en Russie. Il suppose une croissance annuelle moyenne du chiffre d\u2019affaires de 4,0 % par an jusqu\u2019en 2027. La marge d\u2019Ebitda augmente progressivement pour retrouver son niveau historique en pourcentage de chiffre d\u2019affaires en 2025 et retrouver un standard d\u2019industrie en 2027. ACAMS Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par ACAMS pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Il est similaire au plan d\u2019affaire d\u2019acquisition mais est ajust\u00e9 pour tenir compte de la performance 2022 meilleure qu\u2019attendue. Il suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. 350 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanImmobilisations incorporelles NOTE 9 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux immobilisations incorporelles sont d\u00e9crits en notes 1-8.2 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, 1-8.3 \u00ab Autres immobilisations incorporelles \u00bb et 1-8.6 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb. Le d\u00e9tail par filiale est pr\u00e9sent\u00e9 en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. Les immobilisations incorporelles se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs (1) Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Logiciels 21,4 3,8 - 0,1 - 9,9 0,1 5,2 - 20,5 Concessions, brevets et droits similaires 89,8 1,0 - 4,3 - 6,2 - 101,3 Droits au bail 0,5 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 961,4 - - - 105,7 54,1 125,0 - 1 034,8 Marques 305,3 - - 4,8 - 74,2 - 384,3 Immobilisations incorporelles en cours 18,8 22,3 - - - - 19,7 - 21,3 Autres immobilisations incorporelles 139,1 18,7 - 0,3 - 44,2 0,8 33,5 - 147,7 TOTAL 1 536,4 45,8 - 0,4 - 150,8 55,0 224,4 - 1 710,6 dont brut 3 679,0 3 956,5 dont amortissements - 2 142,6 - 2 246,0 Une reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation de 62,5 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e par CPI, voir la note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb. (1) En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es (1) Cl\u00f4ture Logiciels 31,8 6,7 - - 14,4 0,1 8,6 - 11,2 21,4 Concessions, brevets et droits similaires 89,3 1,1 - - 8,1 - 7,5 - 89,8 Droits au bail 0,6 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 934,5 - - 0,2 - 128,0 118,8 36,4 - 961,4 Marques 448,8 - - - 1,9 - 7,9 - 149,4 305,3 Immobilisations incorporelles en cours 22,3 20,1 - - - 0,1 - 21,9 - 1,7 18,8 Autres immobilisations incorporelles 165,0 16,9 - 0,1 - 34,3 - - 1,6 - 6,9 139,1 TOTAL 1 692,3 44,8 - 0,3 - 186,9 118,8 36,9 - 169,2 1 536,4 dont brut 3 777,1 3 679,0 dont amortissements - 2 084,9 - 2 142,6 En 2021, ces montants correspondaient au reclassement des actifs incorporels de Cromology en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es. (1) 351 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanImmobilisations corporelles NOTE 10 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux immobilisations corporelles sont d\u00e9crits en notes 1-8.4 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb et 1-8.6 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb et en note 1-8.5 \u00ab Contrat de location \u00bb. Le d\u00e9tail par filiale est pr\u00e9sent\u00e9 en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. Les immobilisations corporelles hors droits d\u2019usage se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Terrains 89,4 - - 0,7 - 0,2 - - 0,9 - 2,4 85,2 Constructions 259,4 3,9 - 3,4 - 17,2 0,8 16,8 - 8,1 252,2 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 604,2 87,2 - 7,7 - 144,5 9,1 70,7 - 24,9 594,1 Immobilisations corporelles en cours 63,6 107,5 - - 0,1 - 88,2 - 82,9 Autres immobilisations corporelles 75,8 23,7 - 0,8 - 29,6 - 8,8 - 2,7 75,2 TOTAL 1 092,4 222,3 - 12,6 - 191,5 10,0 7,2 - 38,1 1 089,7 dont brut 2 734,2 2 733,7 dont amortissements - 1 641,8 - 1 644,0 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Terrains 97,6 2,1 - 1,1 - 0,1 - 0,4 1,0 - 9,8 89,4 Constructions 263,7 8,4 - 1,8 - 17,3 3,2 16,9 - 13,6 259,4 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 600,9 89,5 - 4,5 - 146,7 15,1 65,9 - 15,9 604,2 Immobilisations corporelles en cours 54,4 87,5 - 0,1 - - - 70,4 - 7,8 63,6 Autres immobilisations corporelles 92,5 26,0 - 2,8 - 35,3 4,6 10,3 - 19,4 75,8 TOTAL 1 109,0 213,5 - 10,3 - 199,4 22,5 23,7 - 66,5 1 092,4 dont brut 2 890,3 2 734,2 dont amortissements - 1 781,3 - 1 641,8 352 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanLes droits d\u2019usage n\u00e9s de l\u2019application de la norme IFRS 16 se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Montant brut Amortissements et provisions Montant net Constructions 674,0 - 294,9 379,1 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 2,6 - 1,5 1,1 Autres immobilisations corporelles 208,8 - 112,2 96,7 TOTAL 885,4 - 408,6 476,8 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Montant brut Amortissements et provisions Montant net Constructions 560,2 - 229,7 330,5 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 2,5 - 1,3 1,2 Autres immobilisations corporelles 171,5 - 75,2 96,3 TOTAL 734,1 - 306,1 428,0 353 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanTitres mis en \u00e9quivalence NOTE 11 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits en note 1-1 \u00ab M\u00e9thodes de consolidation \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Participations de Bureau Veritas 0,9 0,8 Tarkett Participation 81,2 215,0 TOTAL TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE 82,1 215,8 La variation des titres mis en \u00e9quivalence s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante : En millions d\u2019euros 2022 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice 215,8 Part du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode Tarkett Participation - 12,2 Autres 0,1 D\u00e9pr\u00e9ciation de Tarkett Participation - 162,3 Cons\u00e9quence des variations des \u00e9carts de conversion et autres 40,7 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE 82,1 Les titres mis en \u00e9quivalence correspondent pour l\u2019essentiel \u00e0 Tarkett Participation : 81,2 M\u20ac fin d\u00e9cembre 2022 contre 215 M\u20ac fin 2021. Cette soci\u00e9t\u00e9 est contr\u00f4l\u00e9e par la famille Deconinck et Wendel d\u00e9tient 25,8 % du capital. Tarkett Participation d\u00e9tient 90,4 % du capital du groupe Tarkett. Compl\u00e9ment d\u2019information sur Tarkett Participation Note 11-1 Les principaux agr\u00e9gats comptables de Tarkett Participation (\u00e0 100 %) sont les suivants (y compris l\u2019impact de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constat\u00e9 lors de l\u2019acquisition des titres) : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Valeurs comptables \u00e0 100 % Total des actifs non courants 1 465,3 1 359,3 Total des actifs courants 1 206,0 1 120,9 Ajustement de goodwill (Wendel) (1) 442,3 441,0 TOTAL ACTIF 3 113,5 2 921,2 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 88,9 80,9 Total des dettes non courantes 1 330,9 1 193,6 Total des dettes courantes 751,7 791,6 TOTAL PASSIF 2 171,5 2 066,1 dont disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 237,0 249,0 dont dettes financi\u00e8res 1 259,5 1 074,2 Au 31.12.2022, l\u2019affectation du Goodwill de Tarkett est d\u00e9finitive. (1) 354 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros 2022 2021 Chiffre d\u2019affaires 3 358,9 1 530,9 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 43,3 6,6 R\u00e9sultat financier - 68,6 - 27,4 R\u00e9sultat net part du groupe - 44,3 - 11,8 Ajustement Wendel - 5,1 - 4,5 Exposition du groupe Tarkett \u00e0 la guerre en Ukraine et aux sanctions prises \u00e0 l\u2019encontre de la Russie La guerre en Ukraine rend difficile l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9volution de la demande sur les march\u00e9s Russes et Ukrainiens. En Russie, la baisse des volumes (environ - 25 % par rapport \u00e0 2021) a \u00e9t\u00e9 compens\u00e9e par les hausses de prix de vente et par un effet de change positif li\u00e9 \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation du rouble face \u00e0 l\u2019euro. La Russie repr\u00e9sente environ 9 % du chiffre d\u2019affaires total du groupe Tarkett. Tarkett continue son activit\u00e9 dans le pays dans le strict respect des r\u00e9glementations internationales et locales mais a gel\u00e9 tous les nouveaux investissements significatifs. L\u2019Ukraine repr\u00e9sente un peu moins de 0,5 % du chiffre d\u2019affaires total de Tarkett. L\u2019activit\u00e9 de vente a repris progressivement mais de fa\u00e7on tr\u00e8s r\u00e9duite au cours de l\u2019exercice 2022, et le site de production, situ\u00e9 \u00e0 l\u2019ouest du pays, est \u00e0 ce jour en mesure de maintenir son activit\u00e9. Compte tenu du conflit en cours, une d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et des comptes clients de 7,3 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. Risque de mati\u00e8re premi\u00e8re Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res d\u00e9riv\u00e9es du p\u00e9trole et les co\u00fbts de transport ont fortement augment\u00e9 au cours de l\u2019ann\u00e9e. Ces hausses combin\u00e9es \u00e0 des perturbations de la production et des difficult\u00e9s d\u2019approvisionnement chez plusieurs fournisseurs importants ont entra\u00een\u00e9 268 M\u20ac de surco\u00fbts compar\u00e9s \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2021. Tarkett a mis en \u0153uvre des augmentations de prix de vente pour un montant 327 M\u20ac lui permettant d\u2019atteindre une balance d\u2019inflation positive sur l\u2019exercice.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des titres Note 11-2 mis en \u00e9quivalence Le cours de Bourse de Tarkett SA a baiss\u00e9 sensiblement au cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, chutant de 19,5 \u20ac/action fin 2021 \u00e0 11,50 \u20ac/action fin 2022. Cette chute constitue un indice de perte de valeur sur la participation dans Tarkett Participation qui d\u00e9tient 90,4 % du capital de Tarkett SA. Dans ce contexte, une perte de d\u00e9pr\u00e9ciation de 162,3 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Ce montant correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur recouvrable de Tarkett Participation et sa valeur comptable. La valeur recouvrable retenue au 31 d\u00e9cembre 2022 est fond\u00e9e sur le dernier cours de Bourse de Tarkett SA de l\u2019ann\u00e9e 2022 ; en effet, celui-ci constitue l\u2019estimation la plus objective de la valeur recouvrable de cette soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 cette date. Conform\u00e9ment aux principes comptables applicables (voir la note 1-8.1 \u00ab \u00c9cart d\u2019acquisition \u00bb des comptes consolid\u00e9s 2021), cette d\u00e9pr\u00e9ciation pourra \u00eatre reprise sur les prochains exercices si la valeur recouvrable de cette participation devait exc\u00e9der sa valeur nette comptable. 355 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanClients NOTE 12 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Montant net Bureau Veritas 1 333,0 - 69,5 1 263,4 1 194,6 Constantia Flexibles 170,9 - 3,8 167,2 160,6 ACAMS 1,1 - 1,1 - Stahl 169,2 - 5,7 163,5 154,4 CPI 11,8 - 0,2 11,6 9,9 TOTAL COMPTES CLIENTS 1 686,1 - 79,1 1 606,9 1 519,5 Les cr\u00e9ances clients \u00e9chues et comptes rattach\u00e9s qui ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation repr\u00e9sentent, pour les filiales les plus significatives : Bureau Veritas : un total de 347,1 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 contre 258,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 81,7 M\u20ac et 64,7 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; Constantia Flexibles : un total de 12,7 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 contre 19,1 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 0,7 M\u20ac et 1,7 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; et Stahl : un total de 19,8 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 14,2 M\u20ac \u25a0 au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 0,9 M\u20ac et 0,4 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; CPI : un total de 8,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 9,9 M\u20ac au \u25a0 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 2,8 M\u20ac et 1,0 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie NOTE 13 Les principes comptables appliqu\u00e9s \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9crits en note 1-8.10 \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de Wendel et holdings mis en garantie class\u00e9s en actifs non courants 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings class\u00e9s en actifs courants 928,0 372,2 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de Wendel et holdings(1) 928,7 372,7 Bureau Veritas 1 662,1 1 420,7 Constantia Flexibles 366,2 204,7 ACAMS 21,5 0,0 Stahl 281,5 227,5 CPI 5,3 6,7 Total tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des participations 2 336,6 1 859,6 TOTAL TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE 3 265,3 2 232,2 dont actifs non courants 0,7 0,5 dont actifs courants 3 264,6 2 231,8 \u00c0 cette tr\u00e9sorerie, s\u2019ajoutent 33,8 M\u20ac de placements financiers \u00e0 court terme comptabilis\u00e9s en actifs financiers au 31 d\u00e9cembre 2022 et 281,3 M\u20ac (1) au 31 d\u00e9cembre 2021. 356 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Actifs et passifs financiers NOTE 14 (hors dettes financi\u00e8res et hors cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation) Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actifs et passifs financiers sont d\u00e9crits en note 1-8.7 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et note 1-8.8 \u00ab M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers \u00bb. Actifs financiers Note 14-1 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis de Wendel et holdings R 1 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings R 1 928,0 372,2 Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel R 1 33,8 281,3 Tr\u00e9sorerie et Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et holdings 962,4 654,0 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des filiales R 1 2 336,6 1 859,6 Actifs financiers en juste valeur par capitaux propres \u2013 A CP 1 364,2 786,2 Actifs financiers en juste valeur par le compte de r\u00e9sultat \u2013 B R 3 155,3 145,1 D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements Co\u00fbt amorti N/A 89,5 90,5 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 13,7 8,7 Autres \u2013 C 127,8 187,5 TOTAL 4 049,6 3 731,6 dont actifs financiers non courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie nantis 717,5 1 185,3 dont actifs financiers courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie 3 332,1 2 546,4 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. Passifs financiers Note 14-2 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 9,4 6,5 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des filiales \u2013 D R et CP 3 323,5 395,7 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers de Wendel et des holdings \u2013 E R et CP 3 234,3 186,2 TOTAL 567,2 588,5 dont passifs financiers non courants 422,1 364,7 dont passifs financiers courants 145,2 223,8 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. 357 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan D\u00e9tail des actifs et passifs Note 14-3 financiers Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 A la participation dans IHS qui est cot\u00e9e pour 363 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, la baisse de la juste valeur (cours de Bourse) constat\u00e9e sur la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour 422 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste int\u00e8gre la juste valeur de B Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour 155,2 M\u20ac (elle est fond\u00e9e sur les derni\u00e8res valorisations communiqu\u00e9es par les g\u00e9rants des fonds, la plupart date du 30 septembre 2022). La variation de juste valeur de + 20,6 M\u20ac est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Ce poste int\u00e8gre la tr\u00e9sorerie de Constantia Flexibles mise en C garantie aupr\u00e8s de ses pr\u00eateurs pour 82 M\u20ac. Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des D filiales : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant correspond notamment aux autres passifs financiers et puts de minoritaires de Bureau Veritas, Constantia Flexibles et CPI. Le put de minoritaire accord\u00e9 par Stahl \u00e0 BASF est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au 1 er  semestre 2022 et n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9, le passif financier comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture (142,2 M\u20ac) a donc \u00e9t\u00e9 annul\u00e9 en contrepartie des capitaux propres. Puts de minoritaires et autres passifs financiers de Wendel et E de ses holdings : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant int\u00e8gre : l\u2019engagement de liquidit\u00e9 que Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la \u25a0 Fondation H. Turnauer sur 50 % de sa participation dans Constantia Flexibles ; et les passifs li\u00e9s \u00e0 certaines liquidit\u00e9s accord\u00e9es dans le cadre \u25a0 de co-investissements. Voir les notes 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb et 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s correspondent notamment aux F couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des participations (voir la note 6-3 \u00ab Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00bb). 358 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanCapitaux propres NOTE 15 Nombre de titres au capital et actions autod\u00e9tenues Note 15-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actions autod\u00e9tenues sont d\u00e9crits en note 1-8.14 \u00ab Actions autod\u00e9tenues \u00bb. Valeur nominale Nombre de titres au capital Actions autod\u00e9tenues Nombre d\u2019actions en circulation Au 31.12.2021 4 \u20ac 44 747 943 1 116 456 43 631 487 Au 31.12.2022 4 \u20ac 44 407 677 983 315 43 424 362 La variation des actions de - 340 266 titres composant le capital en 2022 s\u2019explique par les souscriptions par les salari\u00e9s du Groupe au plan d\u2019\u00e9pargne entreprise \u00e0 hauteur de 37 057 actions et par une r\u00e9duction de capital par l\u2019annulation de 377 323 actions. Le nombre d\u2019actions propres d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 est de 61 832 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 (57 724 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au 31 d\u00e9cembre 2022, Wendel d\u00e9tient hors du contrat de liquidit\u00e9 921 483 actions propres (1 058 732 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au total, l\u2019autod\u00e9tention repr\u00e9sente 2,21 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022.Int\u00e9r\u00eats minoritaires Note 15-2 En millions d\u2019euros % d\u2019int\u00e9r\u00eat des minoritaires au 31 d\u00e9cembre 2022 31.12.2022 31.12.2021 Groupe Bureau Veritas 64,5 % 1 404,1 1 262,9 Groupe Constantia Flexibles 39,2 % 257,9 245,2 Groupe Cromology 5,2 % - 18,1 Groupe ACAMS 2,0 % 4,6 - Groupe Stahl 32,1 % 169,1 48,3 Groupe CPI 3,7 % 4,9 4,1 Autres 7,0 8,9 TOTAL 1 847,7 1 587,5 359 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanProvisions NOTE 16 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux provisions sont d\u00e9crits en note 1-8.11 \u00ab Provisions \u00bb et note 1-8.12 \u00ab Provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Provisions pour risques et charges 98,6 99,1 Avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s 217,2 278,6 TOTAL 315,8 377,7 dont non courant 303,7 372,7 dont courant 12,0 5,1 Provisions pour risques et charges Note 16-1 En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Dotations Reprises pour utilisation Reprises sans objet Impact d\u2019actuali- sation Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conv., reclas. et autres Cl\u00f4ture Bureau Veritas Contentieux 39,8 8,5 - 5,5 - 7,8 0,9 - 0,0 35,9 Divers 40,5 14,1 - 9,8 - 8,1 - - 0,3 37,0 Stahl 1,6 0,0 - 0,0 - - - - 1,5 Constantia Flexibles 4,2 7,0 - 0,2 - - - - 0,1 10,8 CPI 0,3 - 0,1 - - - - 0,5 Wendel et holdings 12,8 2,6 - 0,5 - 2,9 - - 0,3 1,2 12,9 TOTAL 99,1 32,1 - 15,9 - 18,9 0,9 - 0,3 1,5 98,6 dont courant 5,1 12,0 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Dotations Reprises pour utilisation Reprises sans objet Impact d\u2019actuali- sation Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conv., reclas. et autres Cl\u00f4ture Bureau Veritas Contentieux 39,8 10,5 - 7,1 - 5,1 1,5 - 0,1 39,8 Divers 52,7 13,3 - 11,8 - 14,8 - 0,1 1,1 40,5 Cromology 18,1 18,3 - 6,0 - 3,2 - - - 27,2 - Stahl 1,0 0,5 - - - - - 1,6 Constantia Flexibles 3,4 1,0 - 0,2 - - - - 4,2 CPI 0,2 - 0,1 - - - - 0,3 Wendel et holdings 15,2 0,9 - 0,4 - 2,9 - - 0,1 12,8 TOTAL 130,5 44,5 - 25,4 - 26,0 1,5 0,1 - 25,9 99,1 dont courant 6,1 5,1 360 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Provisions pour risques et charges Note 16-1.1 de Bureau Veritas Proc\u00e9dures, enqu\u00eates administratives, judiciaires et 1. arbitrales Dans le cours normal de ses activit\u00e9s, Bureau Veritas est impliqu\u00e9 dans un nombre important de proc\u00e9dures judiciaires visant en particulier \u00e0 mettre en cause sa responsabilit\u00e9 civile professionnelle. Bien que Bureau Veritas porte une grande attention \u00e0 la ma\u00eetrise des risques et \u00e0 la qualit\u00e9 des prestations r\u00e9alis\u00e9es, certaines peuvent aboutir \u00e0 des condamnations p\u00e9cuniaires. Les charges pouvant r\u00e9sulter de ces litiges font le cas \u00e9ch\u00e9ant l\u2019objet de provisions. Le montant comptabilis\u00e9 en provisions est la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation, actualis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts que ce groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 engager peuvent exc\u00e9der les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caract\u00e8re incertain de l\u2019issue des litiges. Contentieux relatif \u00e0 la Construction d\u2019un complexe 2. h\u00f4telier et commercial en Turquie Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (\u00ab BVG \u00bb) et la soci\u00e9t\u00e9 turque Aymet sont parties \u00e0 un contentieux devant le Tribunal de Commerce d\u2019Ankara relatif \u00e0 la construction d\u2019un complexe h\u00f4telier et commercial pour lequel elles ont conclu un contrat en 2003. En l\u2019\u00e9tat actuel, l\u2019issue de ce litige reste incertaine bien que les avocats de BVG soient optimistes. Sur la base des provisions pass\u00e9es par Bureau Veritas, et en l\u2019\u00e9tat des informations connues \u00e0 ce jour, Bureau Veritas consid\u00e8re, apr\u00e8s prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n\u2019aura pas d\u2019impact d\u00e9favorable significatif sur ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Positions fiscales incertaines 3. Bureau Veritas SA et certaines de ses filiales font l\u2019objet de v\u00e9rification de comptabilit\u00e9 ou ont re\u00e7u des propositions de rectification qui ont engendr\u00e9 des discussions avec les autorit\u00e9s locales comp\u00e9tentes au stade contentieux ou pr\u00e9contentieux. \u00c0 ce stade d\u2019avancement des dossiers en cours et sur la base des informations connues \u00e0 ce jour, Bureau Veritas consid\u00e8re que ces risques, contr\u00f4les ou redressements ont donn\u00e9 lieu au montant appropri\u00e9 des positions fiscales incertaines constat\u00e9es dans ses \u00e9tats financiers. Il n\u2019existe pas d\u2019autres enqu\u00eates ou proc\u00e9dures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d\u2019arbitrage (y compris toute proc\u00e9dure dont Bureau Veritas a connaissance, qui soit en suspens ou dont ce groupe soit menac\u00e9) susceptibles d\u2019avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de Bureau Veritas. Autres provisions pour risques et charges 4. Elles comprennent les provisions pour restructurations (10,4 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022), les provisions pour pertes \u00e0 terminaison (4,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022), ainsi que d\u2019autres provisions pour un montant total de 22,0 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022. Risque fiscal de la filiale indienne Note 16-1.2 de Stahl La filiale indienne de Stahl a fait l\u2019objet d\u2019un redressement fiscal pour un montant de droits et p\u00e9nalit\u00e9s de 17 M\u20ac environ. Ce redressement a \u00e9t\u00e9 contest\u00e9 par Stahl, qui consid\u00e8re que sa position devrait pr\u00e9valoir au contentieux et qui n\u2019a pas provisionn\u00e9 de risque correspondant. Provisions pour risques et charges Note 16-1.3 de Wendel et de ses holdings Les principaux litiges, contentieux et risques identifi\u00e9s pour Wendel et ses holdings sont les suivants : un risque environnemental concernant les co\u00fbts \u00e9ventuels de \u25a0 remise en \u00e9tat d\u2019un terrain ayant appartenu \u00e0 une filiale du Groupe dont l\u2019activit\u00e9 a cess\u00e9 en 1967 ; des litiges sociaux pour lesquels une provision a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e ; \u25a0 et deux proc\u00e9dures judiciaires intent\u00e9es par d\u2019anciens cadres de \u25a0 Wendel en cons\u00e9quence du d\u00e9bouclage d\u2019un m\u00e9canisme d\u2019association aux performances du Groupe et pour lesquelles aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e.Avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s Note 16-2 La r\u00e9partition par filiale est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 141,7 185,8 Constantia Flexibles 56,5 67,7 Stahl 17,9 24,1 Wendel et holdings 1,1 1,0 TOTAL 217,2 278,6 361 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan La variation des provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante pour 2022 : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Co\u00fbt des services rendus \u00c9carts actuariels Prestations vers\u00e9es Co\u00fbts financiers R\u00e9ductions et r\u00e8glements Effets de change et autres Cl\u00f4ture Engagements R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 264,7 1,8 10,9 - 2,8 - 0,0 - - 103,0 171,7 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 116,1 8,4 - 19,3 - 7,3 1,7 - - 9,3 90,3 Autres 52,9 9,1 - 3,1 - 7,4 - 2,6 - - 2,4 46,5 TOTAL 433,6 19,3 - 11,4 - 17,6 - 0,8 - - 114,7 308,4 En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Rendements des actifs Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00c9carts actuariels Montants utilis\u00e9s Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Effets de change et autres Cl\u00f4ture Actifs des r\u00e9gimes partiellement financ\u00e9s R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 156,1 1,9 1,8 - 37,9 - 1,3 - - 27,7 93,0 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re - - - - - - - - Juste valeur des actifs du r\u00e9gime - - - - - - - - TOTAL 156,1 1,9 1,8 - 37,9 - 1,3 - - 27,7 93,0 La variation des provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s s\u2019analysait de la fa\u00e7on suivante pour 2021 : En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Co\u00fbt des services rendus \u00c9carts actuariels Prestations vers\u00e9es Co\u00fbts financiers R\u00e9ductions et r\u00e8glements Effets de change et autres Cl\u00f4ture Engagements R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 293,6 6,1 - 15,9 - 9,2 1,6 - - 11,5 264,6 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 167,8 12,7 - 6,4 - 10,3 0,8 - - 48,5 116,1 Autres 55,1 6,9 - 1,0 - 4,7 - 0,9 - - 2,4 52,9 TOTAL 516,5 25,7 - 23,2 - 24,3 1,4 - - 62,5 433,6 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Rendements des actifs Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00c9carts actuariels Montants utilis\u00e9s Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Effets de change et autres Cl\u00f4ture Actifs des r\u00e9gimes partiellement financ\u00e9s R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 167,0 1,4 2,7 - 1,4 - 1,3 - - 12,4 156,1 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 11,6 - 0,0 - - 0,5 1,0 - - 12,1 - Juste valeur des actifs du r\u00e9gime 8,8 - 0,0 - - 0,1 0,5 - - 9,1 - TOTAL 187,5 1,3 2,7 - 2,0 0,2 - - 33,6 156,1 362 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan La r\u00e9partition des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Engagements int\u00e9gralement non financ\u00e9s 211,9 272,0 Engagements partiellement ou int\u00e9gralement financ\u00e9s 96,5 161,6 TOTAL 308,4 433,6 La r\u00e9partition des actifs de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Instruments de capitaux propres 36 % 23 % Instruments d\u2019emprunt 17 % 16 % Liquidit\u00e9 et autres 48 % 61 % Les charges comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat sont r\u00e9parties de la fa\u00e7on suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice 21,6 21,2 Co\u00fbt financier 0,3 1,2 Rendement attendu des actifs du r\u00e9gime - 1,8 - 1,4 Co\u00fbt des services pass\u00e9s - 2,0 0,1 Gains et pertes actuariels - 1,8 Effets de r\u00e9duction ou liquidation du r\u00e9gime - 31,5 0,5 TOTAL - 13,5 23,4Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 1. actuarielles utilis\u00e9es chez Bureau Veritas Les avantages au personnel concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les engagements de retraite qui comprennent essentiellement \u25a0 des r\u00e9gimes ferm\u00e9s depuis plusieurs ann\u00e9es et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re. Les r\u00e9gimes de retraite sont g\u00e9n\u00e9ralement non financ\u00e9s \u00e0 l\u2019exception d\u2019un nombre tr\u00e8s limit\u00e9 de r\u00e9gimes financ\u00e9s par des cotisations vers\u00e9es \u00e0 des compagnies d\u2019assurances et \u00e9valu\u00e9s sur la base de calculs actuariels p\u00e9riodiques ; les autres engagements \u00e0 long terme comprennent les \u25a0 m\u00e9dailles du travail ainsi que les autres engagements sociaux. La France est le principal pays contributeur du poste Avantages au personnel \u00e0 long terme. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour le calcul de ces engagements sont les suivantes : taux d\u2019actualisation de 3,8 % et taux d\u2019augmentation moyen des salaires de 3,2 %. Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 2. actuarielles utilis\u00e9es chez Constantia Flexibles Les avantages au personnel de Constantia Flexibles en Allemagne, en Autriche, en France, au Mexique, en Turquie, en Russie et en Espagne concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, financ\u00e9s et non financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont des taux d\u2019actualisation entre 1,3 % et 9,75 %, des taux d\u2019augmentation des salaires compris entre 2,3 % et 5,5 %, des taux d\u2019inflation entre 2,0 % et 4,0 % et des taux de rendement des actifs entre 0,9 % et 7,7 %. 363 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 3. actuarielles utilis\u00e9es chez Stahl Les avantages au personnel de Stahl en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, au Mexique, au Royaume-Uni, aux \u00c9tats-Unis, en Inde, en France, au Br\u00e9sil, en Tha\u00eflande, en Indon\u00e9sie et en Suisse concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, partiellement financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont un taux d\u2019actualisation \u00e0 4,2 %, un taux d\u2019inflation \u00e0 2,03 %, un taux d\u2019augmentation des salaires de 0,98 % et un taux de rendement des actifs \u00e0 4,2 %. Engagements de Wendel 4. En 1947, la soci\u00e9t\u00e9 \u00ab Les petits-fils de Fran\u00e7ois de Wendel \u00bb (devenue aujourd\u2019hui Wendel) a mis en place un r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire b\u00e9n\u00e9ficiant \u00e0 l\u2019ensemble des membres du personnel (cadre et non cadre), sous r\u00e9serve que ceux-ci ach\u00e8vent leur carri\u00e8re dans le Groupe. Ce r\u00e9gime de retraite a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9 le 31 d\u00e9cembre 1998. Le r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire garantit \u00e0 chaque salari\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire un niveau global de retraite. Ce niveau s\u2019exprime comme un pourcentage de la r\u00e9mun\u00e9ration de fin de carri\u00e8re (fixe + variable hors \u00e9l\u00e9ments exceptionnels). Il augmente avec l\u2019\u00e2ge et l\u2019anciennet\u00e9 acquise et peut atteindre 65 % de cette r\u00e9mun\u00e9ration. Le r\u00e9gime pr\u00e9voit une r\u00e9version \u00e0 60 % au conjoint vivant au moment du d\u00e9part en retraite, ainsi que des majorations familiales pour enfants \u00e0 charge. L\u2019allocation de retraite suppl\u00e9mentaire financ\u00e9e par le Groupe se calcule en d\u00e9duisant du montant garanti l\u2019ensemble des retraites financ\u00e9es par l\u2019entreprise pendant la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9 dans le Groupe. En 2005, les actifs n\u00e9cessaires au service des rentes ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une compagnie d\u2019assurances qui assure le paiement des allocations de retraite.Dettes financi\u00e8res NOTE 17 Les principaux mouvements de l\u2019ann\u00e9e 2022 sont d\u00e9crits dans la note 6-2 \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb. En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Wendel & holdings Obligations 2024 EUR 2,750 % 2,686 % 10-2024 in fine - 500,0 Obligations 2026 EUR 1,375 % 1,452 % 04-2026 in fine 300,0 300,0 Obligations 2027 EUR 2,500 % 2,576 % 02-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2031 EUR 1,000 % 1,110 % 06-2031 in fine 300,0 300,0 Obligations 2034 EUR 1,375 % 1,477 % 01-2034 in fine 300,0 Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 EUR Euribor + marge 07-2027 revolving 750 M EUR - Co\u00fbt amorti des obligations et du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 - 9,7 - 5,0 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 19,8 19,4 Bureau Veritas Obligations 2023 EUR 1,250 % 09-2023 in fine 500,0 500,0 Obligations 2025 EUR 1,875 % 01-2025 in fine 500,0 500,0 Obligations 2026 EUR 2,000 % 09-2026 in fine 200,0 200,0 Obligations 2027 EUR 1,125 % 01-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2030 USD 3,210 % 01-2030 in fine 187,5 Obligations 2032 EUR 3,630 % 09-2032 in fine 200,0 Ligne de liquidit\u00e9 bancaire 600 M EUR - - Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux fixe 543,4 760,7 Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux variable 6,4 13,3 364 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Constantia Flexibles Dette bancaire EUR 702,7 684,5 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 9,3 17,9 Dettes de location financement 3,2 2,9 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,6 - 1,1 Cr\u00e9dit Revolving EUR Euribor + Marge 02-2027 revolving 200 M EUR - - Stahl Dettes bancaires USD Libor + marge 09-2023 amortissable 51,4 90,4 Dettes bancaires USD Libor + marge 12-2023 in fine 310,9 292,8 Dettes bancaires INR Taux variable 2022 amortissable - 5,5 Cr\u00e9dit Revolving EUR 27 M EUR Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,2 - 1,3 CPI Dette bancaire USD Libor + marge 12-2026 amortissable 281,5 285,3 Cr\u00e9dit Revolving USD Libor + marge 12-2025 revolving 30 M USD 1,9 2,6 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 4,7 - 4,8 ACAMS Dette bancaire USD SOFR + marge 03-2027 amortissable 153,9 Cr\u00e9dit Revolving USD SOFR + marge 03-2028 revolving 20 M USD 2,3 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 3,7 TOTAL 5 553,3 5 463,1 dont part non courante 4 621,6 5 261,8 dont part courante 931,7 201,3 Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est calcul\u00e9 en prenant en compte les primes ou d\u00e9cotes d\u2019\u00e9mission et les frais bancaires li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission. Concernant les (1) souches ayant fait l\u2019objet de plusieurs \u00e9missions, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif correspond \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par le nominal \u00e9mis.Dettes de location simple Note 17-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux dettes de location simples sont d\u00e9crits en note 1-8.5 \u00ab Contrats de location \u00bb. Les dettes li\u00e9es aux contrats de location simple se r\u00e9partissent entre les filiales du Groupe de la mani\u00e8re suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 407,9 415,1 Constantia Flexibles 46,0 37,1 Stahl 16,7 15,0 CPI 3,5 3,6 Wendel et holdings (1) 36,4 1,0 TOTAL 510,5 471,7 dont part non courante 398,8 353,6 dont part courante 111,6 118,2 L\u2019augmentation de la dette de location de Wendel et de ses holdings correspond aux baux des nouveaux locaux de Paris et de New York. (1) 365 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan \u00c9ch\u00e9ancier de la dette financi\u00e8re (hors Dettes de location simple) Note 17-2 En millions d\u2019euros Moins de 1 an Entre 1 et 5 ans Plus de 5 ans Total Wendel et holdings Nominal \u25a0 - - 800,0 - 600,0 - 1 400,0 Int\u00e9r\u00eats (1) \u25a0 - 23,8 - 90,9 - 36,8 - 151,4 Participations Nominal \u25a0 - 911,8 - 2 107,1 - 1 132,3 - 4 151,3 Int\u00e9r\u00eats (1) \u25a0 - 156,6 - 380,8 - 61,8 - 599,2 TOTAL - 1 092,2 - 3 378,8 - 1 830,8 - 6 301,9 Le calcul des int\u00e9r\u00eats est effectu\u00e9 sur la base de la courbe des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31 d\u00e9cembre 2022. Le montant des int\u00e9r\u00eats des dettes et des (1) couvertures de taux ne tient pas compte des produits de tr\u00e9sorerie.Valeur de march\u00e9 des dettes financi\u00e8res brutes Note 17-3 La juste valeur des emprunts obligataires correspond \u00e0 la cotation de march\u00e9 du 31 d\u00e9cembre 2022. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Wendel et holdings 1 189,2 1 720,1 Filiales op\u00e9rationnelles 3 943,6 3 932,6 TOTAL 5 132,8 5 652,7Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es NOTE 18 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont d\u00e9crits en note 1-8.15 \u00ab Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s en cours de cession \u00bb. R\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es En millions d\u2019euros 2022 2021 Constantia Flexibles - 4,5 - Cromology - 36,7 Stahl - 0,3 0,6 Wendel et holdings(1) 589,9 - TOTAL 585,1 37,7 Correspond au r\u00e9sultat de cession de Cromology dont 0,8 M\u20ac de recyclage de r\u00e9serves de conversion. (1) Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s inscrits au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 correspondent essentiellement aux actifs et passifs de l\u2019activit\u00e9 indienne de Constantia Flexible. 366 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatNotes sur le compte de r\u00e9sultat 6.9 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux agr\u00e9gats du compte de r\u00e9sultat sont d\u00e9crits en note 1-9.2 \u00ab Pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat \u00bb. Chiffre d\u2019affaires NOTE 19 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux chiffres d\u2019affaires sont d\u00e9crits en note 1-8.16 \u00ab Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 % Variation Bureau Veritas 5 650,6 4 981,1 13,4 % Constantia Flexibles 1 954,5 1 603,4 21,9 % ACAMS 66,2 - n/a Stahl 914,9 831,3 10,1 % CPI 114,2 88,2 29,5 % TOTAL 8 700,4 7 503,9 15,9 % La r\u00e9partition du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est la suivante : En millions d\u2019euros 2022 2021 Ventes de biens 2 936,8 2 497,1 Prestations de services 5 763,6 5 006,8 TOTAL 8 700,4 7 503,9R\u00e9sultat op\u00e9rationnel NOTE 20 En millions d\u2019euros 2022 2021 Bureau Veritas 799,3 718,8 Constantia Flexibles 70,4 33,4 ACAMS - 41,6 - Stahl 141,3 131,5 CPI (1) 92,0 17,7 Wendel et holdings(2) 31,1 - 93,8 TOTAL 1 092,5 807,6 Le poste inclut notamment la reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les immobilisations incorporelles, voir la note 8.1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts (1) d\u2019acquisition \u00bb. Le poste inclut notamment la plus-value sur immeuble de 115,5 M\u20ac. (2) 367 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat Effectif moyen des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es Note 20-1 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 82 589 79 704 Constantia Flexibles 7 284 8 383 ACAMS 313 n/a Stahl 1 795 1 785 CPI 343 311 Wendel et holdings 86 83 TOTAL 92 410 90 266Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 En millions d\u2019euros 2022 2021 Produits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (1) 22,4 8,2 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats - 158,8 - 145,5 \u00c9talement des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt (selon la m\u00e9thode du taux effectif) - 8,0 - 9,5 Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur contrats de location simple - 21,1 - 19,0 Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut - 187,9 - 174,0 TOTAL - 165,5 - 165,8 Ce poste int\u00e8gre 0,5 M\u20ac pour Wendel et ses holdings, auxquels s\u2019ajoutent 21,9 M\u20ac de rendement des placements financiers des filiales, soit un (1) produit total de 22,4 M\u20ac en 2022 (8,2 M\u20ac en 2021).Autres produits et charges financiers NOTE 22 En millions d\u2019euros 2022 2021 Dividendes des participations non consolid\u00e9es 1,0 0,3 R\u00e9sultat sur instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux, change et actions - 3,3 37,3 Diff\u00e9rences de change - 13,8 - 12,5 Impacts d\u2019actualisation - 0,9 - 1,5 Autres (1) - 23,6 - 14,2 TOTAL - 40,7 9,4 En 2022, ce poste inclut notamment la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de (1) liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb), la variation de juste valeur du Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour + 20,6 M\u20ac et - 9 M\u20ac d\u2019autres charges financi\u00e8res de Bureau Veritas. 368 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatImp\u00f4ts NOTE 23 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9crits en note 1-8.13 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Imp\u00f4ts exigibles - 310,5 - 259,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s 35,5 27,1 TOTAL - 275,0 - 232,0 La part de la cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) est enregistr\u00e9e en imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 et au communiqu\u00e9 du CNC du 14 janvier 2010. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s constat\u00e9s au bilan r\u00e9sultent d\u2019\u00e9carts temporels entre les bases comptables et fiscales des actifs et passifs du bilan et s\u2019analysent comme suit : En millions d\u2019euros 2022 2021 Origine des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi 60,7 71,2 Actifs incorporels - 470,4 - 362,9 Pertes fiscales reportables reconnues 67,4 52,2 Autres \u00e9l\u00e9ments 117,2 60,2 TOTAL - 224,9 - 179,3 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif 165,7 167,5 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif 390,7 346,8 Les d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4 963 M\u20ac pour l\u2019ensemble du Groupe, dont 4 332 M\u20ac pour Wendel et ses holdings. En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice - 179,3 - 190,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en compte de r\u00e9sultat 35,5 27,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global - 4,5 - 3,0 Produits et charges comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves - 9,1 0,5 Reclassement en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 0,0 26,4 Variation de p\u00e9rim\u00e8tre (1) - 57,5 - 27,9 \u00c9cart de conversion et autres - 10,0 - 12,2 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE - 224,9 - 179,3 Ce poste int\u00e8gre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u2019ACAMS \u00e0 la date d\u2019acquisition (voir note 3 \u00ab Variation de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1) 369 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat L\u2019\u00e9cart entre l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique calcul\u00e9 sur la base du taux de 25,83 % applicable en France et le montant effectif des charges d\u2019imp\u00f4t de Wendel et de ses holdings ainsi que des filiales op\u00e9rationnelles s\u2019analyse ainsi : En millions d\u2019euros Wendel et holdings Filiales op\u00e9rationnelles Total R\u00e9sultat avant les charges d\u2019imp\u00f4t, r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et r\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 10,6 897,0 886,3 Montant th\u00e9orique des charges d\u2019imp\u00f4t calcul\u00e9es sur la base d\u2019un taux de - 25,83 % 2,7 - 231,7 - 228,9 Incidence de : Impact des d\u00e9ficits non activ\u00e9s de Wendel et de ses holdings et des op\u00e9rations soumises \u00e0 des taux r\u00e9duits dans les holdings - 6,1 Impact des d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s dans les filiales op\u00e9rationnelles - 1,1 Impact des taux r\u00e9duits et des taux \u00e9trangers dans les filiales op\u00e9rationnelles 19,7 Impact des diff\u00e9rences permanentes - 27,8 CVAE pay\u00e9e par les filiales op\u00e9rationnelles - 6,2 Taxes sur les dividendes re\u00e7us des filiales consolid\u00e9es - 15,8 Autres - 8,8 MONTANT EFFECTIF DES CHARGES D\u2019IMP\u00d4T - 3,3 - 271,7 - 275,0R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence NOTE 24 En millions d\u2019euros 2022 2021 R\u00e9sultat IHS (1) - 922,3 R\u00e9sultat Tarkett Participation - 12,2 - 2,9 D\u00e9pr\u00e9ciation des titres Tarkett Participation - 162,3 - Autres soci\u00e9t\u00e9s 0,1 0,0 TOTAL - 174,4 919,5 En 2021, Ce poste int\u00e9grait le r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation de IHS pour 901 M\u20ac, le recyclage des r\u00e9serves de conversion pour 11 M\u20ac et le r\u00e9sultat (1) de la p\u00e9riode pour 10 M\u20ac. 370 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatR\u00e9sultat par action NOTE 25 Les principes comptables appliqu\u00e9s au r\u00e9sultat par action sont d\u00e9crits en notes 1-9.4 \u00ab R\u00e9sultat par action \u00bb. En euros et millions d\u2019euros 2022 2021 R\u00e9sultat net part du Groupe 656,3 1 046,9 Impact des instruments dilutifs sur les filiales - 3,3 - 2,9 R\u00e9sultat dilu\u00e9 653,0 1 044,0 Nombre moyen d\u2019actions net de l\u2019autod\u00e9tention 43 322 522 43 752 806 Dilution potentielle due aux attributions d\u2019options Wendel (1) 408 354 144 352 Nombre d\u2019actions dilu\u00e9es 43 730 875 43 897 158 R\u00e9sultat de base par action (en euros) 15,15 23,93 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action (en euros) 14,93 23,78 R\u00e9sultat de base par action des activit\u00e9s poursuivies (en euros) 1,60 23,11 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action des activit\u00e9s poursuivies (en euros) 1,51 22,97 R\u00e9sultat de base par action des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es (en euros) 13,55 0,81 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es (en euros) 13,42 0,81 Selon la m\u00e9thode du rachat d\u2019actions : la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter (1) des actions et neutraliser partiellement la dilution, l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. 371 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerieNotes sur les variations de tr\u00e9sorerie 6.10 Acquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 26 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 132,0 122,3 Par Constantia Flexibles 97,7 92,0 Par Cromology - 11,8 Par Stahl 26,4 21,8 Par ACAMS 1,8 - Par CPI 2,3 1,0 Par Wendel et holdings 9,2 0,3 TOTAL 269,4 249,2Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 27 Les cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles int\u00e8grent principalement la cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 118,5 M\u20ac et les cessions r\u00e9alis\u00e9es par Bureau Veritas pour 4,7 M\u20ac.Acquisitions et souscriptions de titres de participation NOTE 28 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 95,6 53,6 Par Constantia Flexibles 23,3 122,0 Par Wendel et holdings  (1) 312,4 224,7 TOTAL 431,3 400,3 En 2022, ce poste int\u00e8gre l\u2019investissement dans ACAMS pour 304,3 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1)Cessions de titres de participation NOTE 29 En 2022 ce poste int\u00e8gre principalement la cession de la participation de Wendel dans Cromology pour 895,7 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). 372 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerieIncidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des activit\u00e9s en cours de cession NOTE 30 En 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie de ACAMS pour 28,7 M\u20ac.Variation des autres actifs et passifs financiers NOTE 31 En 2022, le montant s\u2019explique principalement par la cession par Wendel SE de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res pour 249,6 M\u20ac.Variation nette des emprunts et autres dettes financi\u00e8res NOTE 32 Le d\u00e9tail de la dette financi\u00e8re est d\u00e9crit dans la note 17 \u00ab Dettes financi\u00e8res \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Nouveaux emprunts chez : Bureau Veritas 197,8 48,8 Constantia Flexibles 225,7 733,6 Cromology - 0,1 CPI 0,4 - ACAMS - - Wendel & holdings 300,0 300,0 729,5 1 082,5 Remboursements d\u2019emprunts chez (1) : Bureau Veritas 221,9 626,1 Constantia Flexibles 215,1 592,0 Cromology - 123,6 Stahl 59,4 36,9 CPI 25,8 20,3 ACAMS 0,8 Wendel & holdings 501,5 300,7 1 024,5 1 699,5 TOTAL - 295,0 - 617,1 Y compris les remboursements de dettes de locations simples dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. (1)Autres flux financiers NOTE 33 En 2022, les autres flux financiers correspondent principalement : aux d\u00e9caissements de puts de minoritaires des participations ; \u25a0 et \u00e0 la prime de remboursement de l\u2019obligation 2024 de Wendel \u25a0 rembours\u00e9e par anticipation au 1 er  semestre 2022 pour 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb). 373 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notesAutres notes 6.11 Engagements hors bilan NOTE 34 Au 31 d\u00e9cembre 2022, il n\u2019existe pas d\u2019autre engagement susceptible d\u2019avoir une influence significative sur la situation financi\u00e8re du Groupe que ceux mentionn\u00e9s dans cette note. Nantissements et garanties donn\u00e9s li\u00e9s aux financements Note 34-1 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Constantia Flexibles des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe Constantia Flexibles. 712,0 702,4 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Stahl des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires, de certaines cr\u00e9ances commerciales et de certains actifs en garantie du remboursement de la dette du groupe Stahl. 362,3 388,6 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe CPI des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe CPI. 283,4 288,0 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe ACAMS des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe ACAMS. 156,3 TOTAL 1 513,9 1 379,0 Garanties donn\u00e9es et re\u00e7ues dans le cadre des acquisitions d\u2019actifs Note 34-2 Dans le cadre des cessions de Cromology, PlaYce et Tsebo, le Groupe a consenti des d\u00e9clarations et garanties usuelles (garanties fondamentales en mati\u00e8re d\u2019existence, de capacit\u00e9, de propri\u00e9t\u00e9 des titres) dans la limite de certains plafonds et dont certaines peuvent \u00eatre encore appel\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022. Il n\u2019existe pas de r\u00e9clamation pendante au titre de ces garanties. Engagements hors bilan donn\u00e9s et re\u00e7us li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles Note 34-3 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Cautions de contre-garantie sur march\u00e9s et autres engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas (1) 392,9 393,3 par Stahl 6,1 6,3 TOTAL DES ENGAGEMENTS DONN\u00c9S 399,0 399,6 Les engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas incluent les garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales. (1) 374 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Engagements de souscription Note 34-4 Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements dans des fonds de capital-investissement, le Groupe (Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) est engag\u00e9 \u00e0 investir environ 163,0 M\u20ac, dont 107,9 M\u20ac ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 appel\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements directs, Wendel Growth (ex-Wendel Lab) s\u2019est \u00e9galement engag\u00e9 \u00e0 investir un montant total au 31 d\u00e9cembre 2022 d\u2019environ 15 M\u20ac dans Tadaweb. Le closing de la transaction est attendu au 1 er  trimestre 2023 sous r\u00e9serve du respect des conditions usuelles. Pactes d\u2019actionnaires et Note 34-5 m\u00e9canismes de co-investissements Le Groupe Wendel est partie \u00e0 plusieurs accords r\u00e9gissant ses relations avec ses co-actionnaires, qu\u2019il s\u2019agisse de co-investisseurs dans ses filiales ou participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, IHS, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) ou de managers (ou anciens managers) des participations dans le cadre des m\u00e9canismes visant \u00e0 les associer \u00e0 la performance de leur soci\u00e9t\u00e9 (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)). Ces accords comportent diverses clauses relatives notamment : \u00e0 la gouvernance (composition des organes de direction, droits \u25a0 de veto sur certaines d\u00e9cisions strat\u00e9giques et droits d\u2019information) ; aux conditions de transfert de titres (inali\u00e9nabilit\u00e9 pendant une \u25a0 certaine p\u00e9riode, droit de pr\u00e9emption ou droit de premi\u00e8re offre, interdiction de cession \u00e0 certaines personnes) ; aux r\u00e8gles d\u2019anti-dilution en cas d\u2019op\u00e9rations sur le capital ; \u25a0 aux conditions de sortie en cas de cession (droit de sortie \u25a0 conjointe ou de sortie forc\u00e9e) ou d\u2019introduction en Bourse ; et aux engagements de non-concurrence et engagements de \u25a0 priorit\u00e9 portant sur les opportunit\u00e9s d\u2019acquisition. Le pacte d\u2019actionnaires relatif \u00e0 Constantia Flexibles comporte \u00e9galement, au b\u00e9n\u00e9fice de la Fondation H. Turnauer (issue de la famille fondatrice de Constantia Flexibles), une option de demander entre 2020 et 2023 que soit enclench\u00e9 un processus d\u2019introduction en Bourse ou de rachat d\u2019actions par refinancement du Groupe visant \u00e0 assurer la liquidit\u00e9 prioritaire de sa participation. En l\u2019absence de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019issue de ce processus, le Groupe Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la Fondation H. Turnauer une option de vente \u00e0 valeur de march\u00e9 sur la moiti\u00e9 de sa participation initiale payable en 2 tranches en esp\u00e8ces ou en actions Wendel au choix du Groupe Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce droit n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9 par la Fondation H. Turnauer. Cet engagement a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en passifs financiers conform\u00e9ment aux principes comptables applicables aux puts de minoritaires. Par ailleurs, dans le cadre de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS r\u00e9alis\u00e9e le 14 octobre 2021, le Groupe Wendel a conclu un engagement encadrant les cessions de titres IHS sur le march\u00e9 par d\u00e9blocage tous les 6 mois de tranches successives de 20 % \u00e0 compter de mi-avril 2022, jusqu\u2019au 30 e  mois suivant l\u2019introduction en Bourse. En ce qui concerne Tarkett, le pacte d\u2019actionnaires inclut un engagement du Groupe Wendel de ne pas c\u00e9der les titres Tarkett Participation pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement, sous r\u00e9serve d\u2019exceptions usuelles. Les accords avec les \u00e9quipes de direction (managers ou anciens managers) des participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) comportent \u00e9galement des stipulations relatives : le cas \u00e9ch\u00e9ant, aux droits \u00e0 la liquidit\u00e9 de leur co-investissement \u25a0 par tranches successives au-del\u00e0 d\u2019une certaine p\u00e9riode (entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de leur co-investissement selon les accords concern\u00e9s) en l\u2019absence de cession ou d\u2019introduction en Bourse ; et/ou au traitement des situations de d\u00e9part des managers (promesse \u25a0 de vente en cas de cessation des fonctions au sein de la filiale, et/ou promesse d\u2019achat dans certains cas sp\u00e9cifiques). Les conditions des co-investissements des \u00e9quipes de direction des filiales sont d\u00e9crites plus pr\u00e9cis\u00e9ment dans la note 5-2 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction des filiales \u00e0 la performance des entit\u00e9s \u00bb. Dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 pr\u00e9vus par ces accords, le Groupe Wendel (selon les cas les holdings de Wendel ou les participations elles-m\u00eames) peut \u00eatre conduit, si aucun \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse) n\u2019intervient avant certaines dates pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es, \u00e0 racheter ou \u00e0 garantir le rachat des parts que d\u00e9tiennent les managers (ou anciens managers) des filiales dans Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl et Tarkett. La valeur retenue dans le cadre de ces engagements de liquidit\u00e9 correspond alors \u00e0 la valeur de march\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les cas par les parties, par application d\u2019une m\u00e9thode pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e ou \u00e0 dire d\u2019expert ind\u00e9pendant. Il est \u00e9galement pr\u00e9vu des m\u00e9canismes de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9gard des managers de Wendel d\u00e9tenant, dans le cadre des m\u00e9canismes de co-investissement, une exposition dans ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Tarkett, et investissements directs Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (voir la note 5-1 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb). 375 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Au 31 d\u00e9cembre 2022, sur la base de la valeur des participations retenue dans l\u2019ANR ou, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la base des formules de prix ou des expertises pr\u00e9vues dans ces accords, la valeur de la part des investissements pari passu r\u00e9alis\u00e9s aux m\u00eames conditions de risque et de rendement que Wendel par l\u2019ensemble des managers co-investisseurs des filiales et de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 37 M\u20ac. La valeur de la part des investissements non pari passu des managers co-investisseurs des filiales et des managers de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 43 M\u20ac. Ces montants n\u2019incluent pas les montants non pay\u00e9s et dus aux co-investisseurs sur les participations c\u00e9d\u00e9es ou les liquidit\u00e9s automatiques \u00e9chues. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, une partie de ces montants est comptabilis\u00e9e en passif pour 23 M\u20ac. Les principes comptables applicables aux co-investissements sont d\u00e9crits dans la note 1-8.19 \u00ab Traitement comptable des m\u00e9canismes d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb. Les valeurs des co-investissements et des engagements de liquidit\u00e9 \u00e9voluent en fonction de la valeur de chaque participation, elles pourraient donc \u00eatre plus faibles (voire nulles) ou plus \u00e9lev\u00e9es sur les prochains exercices. Autres accords conclus Note 34-6 par le Groupe Wendel dans le cadre de ses financements ou de ses op\u00e9rations d\u2019acquisition ou de cession Les pr\u00eateurs subordonn\u00e9s (mezzanine et second lien) de Stahl qui avaient abandonn\u00e9 leur cr\u00e9ance lors de la restructuration de 2010 en contrepartie d\u2019une fraction minoritaire du capital (ne repr\u00e9sentant plus que 0,5 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022), ont notamment re\u00e7u un droit sur la plus-value exer\u00e7able uniquement lors de la sortie totale ou partielle du Groupe Wendel de Stahl. Ce droit sera exer\u00e7able par les actionnaires mezzanine et second lien de Stahl lors de la sortie du Groupe Wendel si le rendement global de Wendel est sup\u00e9rieur \u00e0 2,5 fois son r\u00e9investissement de 2010, et il est \u00e9quivalent \u00e0 l\u2019attribution de 1 \u00e0 2 actions gratuites par action d\u00e9tenue par ces ex-pr\u00eateurs subordonn\u00e9s. Conform\u00e9ment aux normes comptables, cet engagement n\u2019est pas comptabilis\u00e9 au bilan dans la mesure o\u00f9 l\u2019exercice de ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la d\u00e9cision de sortie du Groupe Wendel. Dans le cadre de la syndication aupr\u00e8s de Maxburg d\u2019une part minoritaire de l\u2019investissement dans le groupe Constantia Flexibles, le Groupe Wendel dispose d\u2019un droit \u00e0 compl\u00e9ment de prix sur la fraction ainsi c\u00e9d\u00e9e sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par Maxburg de seuils de rentabilit\u00e9 minimum sur la dur\u00e9e de son investissement dans Constantia Flexibles en cas de sortie. Ce droit est comptabilis\u00e9 en actifs financiers dont la variation de valeur passe en r\u00e9sultat. 376 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notesStock-options, actions gratuites et actions de performance NOTE 35 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux stock-options et actions de performance sont d\u00e9crits en note 1-8.18 \u00ab Plans d\u2019options de souscription et plans d\u2019options d\u2019achat \u00bb. La charge totale au titre de l\u2019attribution de stock-options ou autres paiements fond\u00e9s sur des actions pour l\u2019exercice 2022 est de 88,1 M\u20ac contre 34,8 M\u20ac en 2021. En millions d\u2019euros 2022 2021 Stock-options chez Wendel 3,7 3,1 Attribution d\u2019actions de performance chez Wendel 11,9 6,3 Autre attribution d\u2019actions chez Wendel (co-investissement) 7,0 0,1 Stock-options chez Bureau Veritas 3,3 2,7 Attribution d\u2019actions de performance chez Bureau Veritas 23,9 22,7 Autres 38,3 23,1 TOTAL 88,1 58,0 En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 2 ao\u00fbt 2022 : 72 573 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 72 573 actions, avec un prix d\u2019exercice de 84,27 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 13,0 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 61 160 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 63,7 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 377 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes 139 382 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9crites ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions ; une condition de performance appr\u00e9ci\u00e9e sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2023 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2022, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2024 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2023, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2025 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2024, et 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2026 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2025. Ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 84,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 6 d\u00e9cembre 2022 : 37 085 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 37 085 actions, avec un prix d\u2019exercice de 87,05 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30,2 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 14,2 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 19 095 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,69 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 64,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 378 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Les instruments attribu\u00e9s et non exerc\u00e9s ou non d\u00e9finitivement acquis sont : Stock-options Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2021 Options accord\u00e9es en 2022 Options annul\u00e9es en 2022 Options exerc\u00e9es en 2022 Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2022 Prix d\u2019exercice (en euros) Prix moyen d\u2019exercice (en euros) Dur\u00e9e de vie restante moyenne Nombre d\u2019options exer\u00e7ables Options d\u2019achat 538 043 - 30 350 507 693 de 82,9 \u00e0 134,43 116,15 4,4 403 214 Options de souscription 395 841 109 658 - 32 494 473 005 de 82,05 \u00e0 110,97 88,88 8,3 TOTAL 933 884 109 658 - 32 494 - 30 350 980 698 Actions de performance Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Attributions de l\u2019exercice Annulations Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Date d\u2019attribution Date d\u2019acquisition Plan 11-1 76 532 - 76 532 0 08.07.2019 08.07.2022 Plan 11-2 56 248 - 4 709 51 539 08.07.2019 10.07.2023 Plan 12-1 83 243 - 850 82 393 05.08.2020 05.08.2023 Plan 12-2 48 283 - 5 418 42 865 05.08.2020 05.08.2024 Plan 13-1 73 021 - 17 041 55 980 30.07.2021 29.07.2025 Plan 13-2 46 411 - 4 877 41 534 30.07.2021 05.08.2024 Plan 14-1 61 160 61 160 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-2 139 382 139 382 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-1A 19 095 19 095 16.12.2022 02.08.2026 383 738 219 637 - 109 427 493 948 379 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notesHonoraires des Commissaires aux comptes et des membres de leurs r\u00e9seaux NOTE 36 pris en charge par le Groupe En milliers d\u2019euros Prestations r\u00e9alis\u00e9es en 2022 par : Prestations r\u00e9alis\u00e9es en 2021 par : Deloitte Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau Deloitte et Associ\u00e9s Ernst & Young Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau EY Deloitte Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau Deloitte et Associ\u00e9s Ernst & Young Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau EY Certification, Examen des comptes individuels pour Wendel SE \u25a0 674 770 663 689 pour ses filiales \u25a0 3 115 2 332 2 805 2 935 Sous-total 3 789 3 102 3 468 3 624 Services Autres que la Certification des Comptes pour Wendel SE \u25a0 399 70 394 146 pour ses filiales \u25a0 291 3 010 477 968 Sous-total 690 3 080 871 1 114 TOTAL 4 479 6 182 4 339 4 738 Les services autres que la certification des comptes rendus par les Commissaires aux comptes au cours de l\u2019exercice \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 Wendel SE et aux soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le sont relatifs, pour Ernst & Young Audit et son r\u00e9seau, \u00e0 des prestations fiscales, \u00e0 des attestations, \u00e0 des due diligences, et \u00e0 des proc\u00e9dures convenues, et pour Deloitte, \u00e0 des attestations, des proc\u00e9dures dans le cadre de la d\u00e9claration consolid\u00e9e de performance extra-financi\u00e8re, des prestations fiscales et des proc\u00e9dures convenues. 380 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture NOTE 37 Investissements Note 37-1 du Wendel Growth Wendel, au travers de son activit\u00e9 Wendel Growth a r\u00e9alis\u00e9 les op\u00e9rations d\u2019investissement suivantes : acquisition en janvier 2023 d\u2019une part minoritaire du capital de \u25a0 Tadaweb pour un montant de 15 M\u20ac en fonds propres. Tadaweb fournit des plateformes OSINT (Open Source INTelligence) qui permettent aux organisations de g\u00e9n\u00e9rer de l\u2019intelligence d\u00e9cisionnelle en r\u00e9duisant le temps d\u2019investigation des analystes. La soci\u00e9t\u00e9, dont le si\u00e8ge social est au Luxembourg, emploie 120 personnes ; acquisition en f\u00e9vrier 2023 d\u2019une part minoritaire du capital de \u25a0 Brigad pour un montant de 7 M\u20ac en fonds propres. Brigad est une plateforme de mise en relations entre des professionnels \u00e0 leur compte (i.e. freelances) et des entreprises dans les secteurs de la restauration, du sanitaire et du m\u00e9dico-social. La soci\u00e9t\u00e9, dont le si\u00e8ge social est en France, emploie 150 personnes ; et signature en mars 2023 d\u2019un investissement pouvant aller \u25a0 jusqu\u2019\u00e0 15 M\u20ac dans Preligens sous forme d\u2019obligations convertibles et de warrants. Preligens d\u00e9veloppe des solutions permettant d\u2019automatiser l\u2019analyse de donn\u00e9es multisources et orienter ses utilisateurs vers des \u00e9v\u00e9nements inhabituels n\u00e9cessitant leur expertise. Acquisition par Stahl Note 37-2 d\u2019ICP Industrial Solutions Group Stahl a sign\u00e9 un accord en vue d\u2019acqu\u00e9rir 100 % d\u2019ICP Industrial Solutions Group (ISG), un leader des rev\u00eatements de haute performance destin\u00e9s \u00e0 l\u2019emballage pour une valeur d\u2019entreprise d\u2019environ 205 M$. Cette op\u00e9ration renforcera la position de leader mondial de Stahl dans le domaine des rev\u00eatements de haute performance pour les mat\u00e9riaux flexibles. La soci\u00e9t\u00e9 est tr\u00e8s pr\u00e9sente en Am\u00e9rique du Nord (pr\u00e8s de 70 % de son chiffre d\u2019affaires). Le chiffre d\u2019affaires est estim\u00e9 \u00e0 environ 140 M$ en 2022. Dans le m\u00eame temps, Stahl a d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 financer cette acquisition, \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. La finalisation de cette op\u00e9ration devrait intervenir avant la fin du 1 er  trimestre 2023, sous r\u00e9serve des conditions habituelles. ICP Industrial Solutions Group (ISG) est actuellement en litige avec un ancien fournisseur, HeiQ. Des accords d\u2019indemnisation sp\u00e9cifiques ont \u00e9t\u00e9 conclus avec le vendeur d\u2019ISG dans le cadre de l\u2019accord d\u2019acquisition. Couverture du risque de change Note 37-3 sur les actifs libell\u00e9s en dollars En f\u00e9vrier 2023, le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains (voir la note 6-5.1 \u00ab Risque de change \u2013 Wendel \u00bb). 381 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notesListe des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 NOTE 38 M\u00e9thode de consolidation % d\u2019int\u00e9r\u00eat net d\u2019autod\u00e9tention Nom des soci\u00e9t\u00e9s Pays d\u2019activit\u00e9 Secteur IG 100,0 Wendel FranceGestion de participations IG 100,0 Coba France Gestion de participations IG 100,0 Eufor France Gestion de participations IG 100,0 Sofiservice France Gestion de participations IG 100,0 Waldggen France Gestion de participations IG 100,0 Constantia Coinvestco GP Luxembourg Services IG 99,7 Expansion 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Wendel Lab Luxembourg Gestion de participations IG 99,6 Global Performance 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Ireggen Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement NOP Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau GP Luxembourg Services IG 100,0 Wendel Luxembourg Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Winvest International SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau Groep Pays-Bas Gestion de participations IG 100,0 NOP Europe Belgique Gestion de participations IG 100,0 Wendel North America \u00c9tats-Unis Services IG 99,5 Accolade \u00c9tats-Unis Fonds d\u2019investissement IG 35,6 Bureau Veritas et ses filiales France Services d\u2019\u00e9valuation de conformit\u00e9 et de certification IG 60,8 Constantia Flexibles et ses filiales Autriche Emballages flexibles IG 67,9 Stahl et ses filiales Pays-Bas Produits de finition du cuir et rev\u00eatements haute performance IG 96,3 CPI et ses filiales \u00c9tats-Unis Services de formations IG 98,0 ACAMS et ses filiales \u00c9tats-Unis Formation et certification dans les domaines de la lutte contre le blanchiment d\u2019argent E 25,7 Tarkett Participation France Rev\u00eatements de sol et surfaces sportives IG : Int\u00e9gration globale. Wendel a le contr\u00f4le exclusif de ces soci\u00e9t\u00e9s. E : Mise en \u00e9quivalence. Wendel exerce une influence notable ou un contr\u00f4le conjoint sur ces soci\u00e9t\u00e9s. La liste exhaustive des entreprises consolid\u00e9es et des entreprises composant le p\u00e9rim\u00e8tre est \u00e0 disposition sur le site institutionnel du Groupe \u00e0 l\u2019adresse suivante : http://www.wendelgroup.com/fr/information-reglementee. 382 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolid\u00e9s",
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   "value": "Principes g\u00e9n\u00e9raux 6.6 Wendel est une soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne \u00e0 Directoire et Conseil de surveillance r\u00e9gie par les dispositions l\u00e9gislatives et r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes et fran\u00e7aises en vigueur et \u00e0 venir. La Soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au registre du commerce et des soci\u00e9t\u00e9s de Paris sous le num\u00e9ro 572 174 035. \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 89 rue Taitbout 75009 Paris. Le si\u00e8ge social sera transf\u00e9r\u00e9 au cours du 1 er  semestre 2023 au 2-4 rue Paul C\u00e9zanne, 75008 Paris. Son activit\u00e9 consiste \u00e0 investir sur le long terme dans des soci\u00e9t\u00e9s industrielles et de services pour acc\u00e9l\u00e9rer leur croissance et leur d\u00e9veloppement. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe Wendel est principalement compos\u00e9 : de soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale : Bureau Veritas (35,5 % net de l\u2019autod\u00e9tention), Stahl (67,9 %), Constantia Flexibles (60,8 %), Crisis Prevention Institute (CPI) (96,3 %) et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists (ACAMS) (98,0 %, voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb) ; d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 op\u00e9rationnelle consolid\u00e9e par mise en \u25a0 \u00e9quivalence : Tarkett Participation (25,8 %) ; et de Wendel et de ses holdings consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale. La participation dans IHS est comptabilis\u00e9e en actifs financiers car le Groupe n\u2019exerce pas d\u2019influence notable sur cette soci\u00e9t\u00e9. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe Wendel portent sur l\u2019exercice de 12 mois allant du 1 er  janvier 2022 au 31 d\u00e9cembre 2022 et sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros (M\u20ac). Ils comprennent : le bilan (\u00e9tat de situation financi\u00e8re) ; \u25a0 le compte de r\u00e9sultat et l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global ; \u25a0 l\u2019\u00e9tat des variations des capitaux propres ; \u25a0 le tableau des flux de tr\u00e9sorerie ; et \u25a0 les notes annexes. \u25a0 Chaque poste comptable de ces \u00e9tats financiers int\u00e8gre la contribution de l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Cependant, chacune des participations de Wendel est g\u00e9r\u00e9e de fa\u00e7on autonome sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de celles-ci et il est donc important d\u2019analyser leurs performances individuellement sur la base des agr\u00e9gats comptables pertinents pour leurs activit\u00e9s respectives. Les agr\u00e9gats de chacune des participations consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont pr\u00e9sent\u00e9s en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb dans les \u00e9tats contributifs du r\u00e9sultat, du bilan et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Les agr\u00e9gats comptables des participations mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s quant \u00e0 eux en note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb. La performance globale du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9e selon une analyse du r\u00e9sultat net r\u00e9parti par activit\u00e9 ; elle d\u00e9taille le r\u00e9sultat net r\u00e9current par activit\u00e9 et le r\u00e9sultat net non r\u00e9current, et est pr\u00e9sent\u00e9e en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. En outre, il n\u2019y a pas de recours financier d\u2019une participation op\u00e9rationnelle sur une autre ; il n\u2019existe pas non plus de recours financier des participations op\u00e9rationnelles sur Wendel ou les holdings (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sur Wendel \u00bb). Les situations d\u2019endettement des participations int\u00e9gr\u00e9es globalement, ainsi que celles de Wendel et de ses holdings, sont pr\u00e9sent\u00e9es individuellement en note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb. Ces \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Directoire de Wendel le 8 mars 2023 et seront soumis \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires pour approbation. 315 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesR\u00e8gles de pr\u00e9sentation Note 1-9 Pr\u00e9sentation du bilan Note 1-9.1 Un actif est class\u00e9 en actifs courants lorsqu\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 pouvoir r\u00e9aliser l\u2019actif, le vendre ou le \u25a0 consommer dans le cadre de son cycle d\u2019exploitation normal ; ou l\u2019actif est essentiellement d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction ; ou \u25a0 le Groupe s\u2019attend \u00e0 r\u00e9aliser l\u2019actif dans les 12 mois suivant la \u25a0 date de cl\u00f4ture ; ou l\u2019actif est de la tr\u00e9sorerie (ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie) dont \u25a0 l\u2019\u00e9change ou l\u2019utilisation pour r\u00e9gler un passif ne sont soumis \u00e0 aucune restriction pendant au moins les 12 mois suivant la cl\u00f4ture. Lorsque l\u2019actif est un compte de tr\u00e9sorerie ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie nanti, le montant est class\u00e9 en actifs non courants. Un passif est class\u00e9 en passifs courants lorsque l\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que le passif soit r\u00e9gl\u00e9 dans le cadre de \u25a0 son cycle d\u2019exploitation normal ; ou le passif est essentiellement encouru \u00e0 des fins de transaction ; \u25a0 ou le passif doit \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 dans les 12 mois apr\u00e8s la date de \u25a0 cl\u00f4ture ; ou l\u2019entreprise n\u2019a pas de droit inconditionnel de diff\u00e9rer le \u25a0 r\u00e8glement de la dette au minimum pour la p\u00e9riode de 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture.",
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   "value": "Principes g\u00e9n\u00e9raux 6.6 Wendelsoci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne \u00e0 Directoire et Conseil de surveillanceeurop\u00e9ennes et fran\u00e7aises en vigueur et \u00e0 venir. La Soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au registre du commerce et des soci\u00e9t\u00e9s de Paris \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 89 rue Taitbout 75009 Paris. Le si\u00e8ge social sera transf\u00e9r\u00e9 au cours du 1 er 2-4 rue Paul C\u00e9zanne, 75008 ParisSon activit\u00e9 consiste \u00e0 investir sur le long terme dans des soci\u00e9t\u00e9s industrielles et de services pour acc\u00e9l\u00e9rer leur croissance et leur d\u00e9veloppementAu 31 d\u00e9cembre 2022, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe Wendel est principalement compos\u00e9 : de soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale : Bureau Veritas (35,5 % net de l\u2019autod\u00e9tention), Stahl (67,9 %), Constantia Flexibles (60,8 %), Crisis Prevention Institute (CPI) (96,3 %) et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists (ACAMS) (98,0 %, voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb) ; d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 op\u00e9rationnelle consolid\u00e9e par mise en \u25a0 \u00e9quivalence : Tarkett Participation (25,8 %) ; et de Wendel et de ses holdings consolid\u00e9es par int\u00e9gration \u25a0 globale. La participation dans IHS est comptabilis\u00e9e en actifs financiers car le Groupe n\u2019exerce pas d\u2019influence notable sur cette soci\u00e9t\u00e9. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe Wendel portent sur l\u2019exercice de 12 mois allant du 1 er  janvier 2022 au 31 d\u00e9cembre 2022 et sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros (M\u20ac). Ils comprennent : le bilan (\u00e9tat de situation financi\u00e8re) ; \u25a0 le compte de r\u00e9sultat et l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global ; \u25a0 l\u2019\u00e9tat des variations des capitaux propres ; \u25a0 le tableau des flux de tr\u00e9sorerie ; et \u25a0 les notes annexes. \u25a0 Chaque poste comptable de ces \u00e9tats financiers int\u00e8gre la contribution de l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Cependant, chacune des participations de Wendel est g\u00e9r\u00e9e de fa\u00e7on autonome sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de celles-ci et il est donc important d\u2019analyser leurs performances individuellement sur la base des agr\u00e9gats comptables pertinents pour leurs activit\u00e9s respectives. Les agr\u00e9gats de chacune des participations consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale sont pr\u00e9sent\u00e9s en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb dans les \u00e9tats contributifs du r\u00e9sultat, du bilan et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie. Les agr\u00e9gats comptables des participations mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9s quant \u00e0 eux en note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb. La performance globale du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9e selon une analyse du r\u00e9sultat net r\u00e9parti par activit\u00e9 ; elle d\u00e9taille le r\u00e9sultat net r\u00e9current par activit\u00e9 et le r\u00e9sultat net non r\u00e9current, et est pr\u00e9sent\u00e9e en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. En outre, il n\u2019y a pas de recours financier d\u2019une participation op\u00e9rationnelle sur une autre ; il n\u2019existe pas non plus de recours financier des participations op\u00e9rationnelles sur Wendel ou les holdings (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sur Wendel \u00bb). Les situations d\u2019endettement des participations int\u00e9gr\u00e9es globalement, ainsi que celles de Wendel et de ses holdings, sont pr\u00e9sent\u00e9es individuellement en note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb. Ces \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Directoire de Wendel le 8 mars 2023 et seront soumis \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires pour approbation. 315 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesLes comptes consolid\u00e9s du Groupe Wendel de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont \u00e9tablis conform\u00e9ment aux principes et m\u00e9thodes d\u00e9finis par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu\u2019adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2022, conform\u00e9ment au R\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 du Conseil europ\u00e9en et du Parlement europ\u00e9en relatif \u00e0 l\u2019application des normes comptables internationales, adopt\u00e9 le 19 juillet 2002. M\u00e9thodes de consolidation Note 1-1 Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a une influence notable ou un co-contr\u00f4le sont mises en \u00e9quivalence. Le r\u00e9sultat des filiales acquises est consolid\u00e9 \u00e0 compter de leur date d\u2019acquisition, celui des filiales c\u00e9d\u00e9es l\u2019est jusqu\u2019\u00e0 leur date de cession ou date de reporting la plus proche.Comptes retenus Note 1-2 pour la consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en prenant en compte : les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 de Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; etpour les autres soci\u00e9t\u00e9s, leurs comptes individuels de l\u2019exercice \u25a0 de 12 mois clos au 31 d\u00e9cembre 2022. Les informations financi\u00e8res de ces filiales et participations ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9es conform\u00e9ment aux r\u00e8gles de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation des normes IFRS. Les \u00e9volutions significatives du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe pour l\u2019exercice 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. La liste des principales filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la note 38 \u00ab Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es \u00bb.Cessions d\u2019actifs et apports Note 1-5 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe Les r\u00e9sultats de cessions ou apports d\u2019actifs entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s des r\u00e9sultats, et les actifs sont maintenus \u00e0 leur valeur d\u2019origine (sauf en cas de pertes jug\u00e9es durables pour lesquelles une perte de valeur serait constat\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat).Recours \u00e0 des estimations Note 1-7 L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers, conform\u00e9ment aux normes IFRS, n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et appr\u00e9ciations et de formuler des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans les \u00e9tats financiers. Ces estimations et appr\u00e9ciations sont fond\u00e9es sur l\u2019appr\u00e9ciation de Wendel et de ses filiales des faits et circonstances existant \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que sur les informations disponibles lors de l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Elles sont \u00e9tablies sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e de la Direction du Groupe ou de ses filiales et de divers autres facteurs jug\u00e9s raisonnables (\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9, recours \u00e9ventuel \u00e0 un expert...) et sont revues de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re. Compte tenu de l\u2019incertitude, les pr\u00e9visions sont rendues difficiles et les montants effectifs pourraient se r\u00e9v\u00e9ler diff\u00e9rents des pr\u00e9visions \u00e9tablies. valorisation des engagements d\u2019achats d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires et le traitement des co-investissements. Les estimations et appr\u00e9ciations r\u00e9alis\u00e9es pour \u00e9tablir ces \u00e9tats financiers concernent notamment pour les \u00e9l\u00e9ments les plus significatifs les \u00e9carts d\u2019acquisition, les tests de perte de valeur sur les \u00e9carts d\u2019acquisition et les titres mis en \u00e9quivalence, les provisions, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, la L\u2019exposition du Groupe aux impacts de la guerre en Ukraine et aux effets des sanctions et restrictions prononc\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de la Russie et de la Bi\u00e9lorussie est faible ; le conflit n\u2019a pas eu d\u2019impacts significatifs sur les estimations et les appr\u00e9ciations au 31 d\u00e9cembre 2022. Le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en compte ce risque dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). De la m\u00eame mani\u00e8re, le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en consid\u00e9ration les effets \u00e9conomiques, sociaux et environnementaux li\u00e9s au contexte macro\u00e9conomique actuel dans les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es dans les \u00e9valuations et estimations. Le Groupe s\u2019assure r\u00e9guli\u00e8rement que les impacts du changement climatique, de la variation significative des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de l\u2019inflation des salaires et de la mati\u00e8re premi\u00e8re sont pris en compte dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). 318 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesR\u00e8gles de pr\u00e9sentation Note 1-9 Pr\u00e9sentation du bilan Note 1-9.1 Un actif est class\u00e9 en actifs courants lorsqu\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 pouvoir r\u00e9aliser l\u2019actif, le vendre ou le \u25a0 consommer dans le cadre de son cycle d\u2019exploitation normal ; ou l\u2019actif est essentiellement d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction ; ou \u25a0 le Groupe s\u2019attend \u00e0 r\u00e9aliser l\u2019actif dans les 12 mois suivant la \u25a0 date de cl\u00f4ture ; ou l\u2019actif est de la tr\u00e9sorerie (ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie) dont \u25a0 l\u2019\u00e9change ou l\u2019utilisation pour r\u00e9gler un passif ne sont soumis \u00e0 aucune restriction pendant au moins les 12 mois suivant la cl\u00f4ture. Lorsque l\u2019actif est un compte de tr\u00e9sorerie ou \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie nanti, le montant est class\u00e9 en actifs non courants. Un passif est class\u00e9 en passifs courants lorsque l\u2019une des quatre conditions suivantes est remplie : le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que le passif soit r\u00e9gl\u00e9 dans le cadre de \u25a0 son cycle d\u2019exploitation normal ; ou le passif est essentiellement encouru \u00e0 des fins de transaction ; \u25a0 ou le passif doit \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 dans les 12 mois apr\u00e8s la date de \u25a0 cl\u00f4ture ; ou l\u2019entreprise n\u2019a pas de droit inconditionnel de diff\u00e9rer le \u25a0 r\u00e8glement de la dette au minimum pour la p\u00e9riode de 12 mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture.Contexte de la cl\u00f4ture 2022 NOTE 2 Exposition \u00e0 la guerre en Ukraine Note 2-1 Wendel suit de tr\u00e8s pr\u00e8s l\u2019\u00e9volution de la situation en Ukraine et ses cons\u00e9quences dont l\u2019impact financier direct, parmi d\u2019autres impacts, pourrait provenir d\u2019un rench\u00e9rissement des structures de co\u00fbts de nos soci\u00e9t\u00e9s, des mati\u00e8res premi\u00e8res, approvisionnements et salaires si ceux-ci n\u2019\u00e9taient pas r\u00e9percut\u00e9s suffisamment rapidement dans les prix de vente comme nos soci\u00e9t\u00e9s sont parvenues \u00e0 le faire jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent. Les soci\u00e9t\u00e9s industrielles de notre portefeuille utilisent des sources d\u2019\u00e9nergie vari\u00e9es, incluant le gaz et l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, et peuvent aussi employer comme mati\u00e8res premi\u00e8res des produits qui en sont d\u00e9riv\u00e9s. L\u2019impact sur la profitabilit\u00e9 dans les mois \u00e0 venir d\u00e9pendra de la disponibilit\u00e9, de la r\u00e9percussion des hausses de co\u00fbts sur les clients, ainsi que de la capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9aliser des \u00e9conomies au niveau des processus tant chez les fournisseurs que chez nos entreprises. L\u2019exposition directe du Groupe \u00e0 la Russie et \u00e0 l\u2019Ukraine est limit\u00e9e \u00e0 environ 2 % de son chiffre d\u2019affaires 2022. L\u2019exposition directe du Groupe \u00e0 la Russie et \u00e0 l\u2019Ukraine en 2022, via ses soci\u00e9t\u00e9s, \u00e9tait la suivante : pour Bureau Veritas : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces pays \u25a0 repr\u00e9sentait moins de 1 % de son chiffre d\u2019affaires total ; pour Constantia Flexibles : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces \u25a0 pays repr\u00e9sentait moins de 5 % de son chiffre d\u2019affaires total ; et pour Stahl : le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans ces pays repr\u00e9sentait \u25a0 environ 0,5 % de son chiffre d\u2019affaires total. Les cons\u00e9quences du conflit sur Tarkett sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb. Par ailleurs, les effets du conflit sur les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont tr\u00e8s limit\u00e9s. Effets de la pand\u00e9mie Covid-19 Note 2-2 sur les \u00e9tats financiers au 31 d\u00e9cembre 2022 L\u2019exercice 2022 a connu des restrictions sanitaires, sous forme de confinements, en Asie et plus particuli\u00e8rement en Chine (avec sa politique z\u00e9ro Covid). Ces restrictions n\u2019ont pas eu d\u2019impacts significatifs sur le Groupe et n\u2019ont pas n\u00e9cessit\u00e9 une r\u00e9vision des hypoth\u00e8ses et estimations habituelles malgr\u00e9 une forte hausse des cas de contamination en Chine. Le Groupe reste vigilant \u00e0 l\u2019\u00e9volution de la crise et de ses effets sur ses soci\u00e9t\u00e9s de portefeuille et ses employ\u00e9s. Prise en compte des risques Note 2-3 relatifs au climat En tant qu\u2019entreprise responsable, Wendel a pris des engagements importants afin de s\u2019assurer que son fonctionnement interne est conforme \u00e0 ses valeurs et aux objectifs ESG fix\u00e9s au sein de son portefeuille de soci\u00e9t\u00e9s. Wendel s\u2019engage en particulier \u00e0 suivre son empreinte carbone et celles de ses participations et \u00e0 fixer, lorsque cela est mat\u00e9riel, des objectifs de r\u00e9duction. L\u2019exposition aux risques climatiques des soci\u00e9t\u00e9s en portefeuille a fait l\u2019objet d\u2019une \u00e9tude en 2021. En 2022, les participations pour lesquelles des risques de long terme ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s, ont fait approuver leur plan de r\u00e9silience et d\u2019adaptation au changement climatique au niveau de leur gouvernance. Les effets \u00e0 court terme ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s au niveau des plans strat\u00e9giques des participations du Groupe, sur la base desquels sont r\u00e9alis\u00e9s les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Les effets de ces changements \u00e0 long terme ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade. 325 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesLa description des tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es est la suivante : Stahl Constantia Flexibles CPI ACAMS Valeur nette comptable avant le test (part du Groupe) 360 533 450 277 D\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e - - - - Valeur nette comptable apr\u00e8s le test (part du Groupe) 360 533 450 277 Dur\u00e9e du plan d\u2019affaires (en ann\u00e9es) 5 ans 5 ans 5 ans 5 ans Taux d\u2019actualisation Taux au 31.12.2022 9,0 % 7,5 % 10,0 % 11,0 % Taux au 31.12.2021 9,0 % 7,5 % 9,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 1,0 % - - - 9 - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 1,0 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable 24,9 % 13,0 % 10,9 % 12,4 % Croissance post\u00e9rieure au plan d\u2019affaires Taux au 31.12.2022 + 2,0 % + 2,0 % + 3,0 % + 3,0 % Taux au 31.12.2021 + 2,0 % + 1,5 % + 3,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 0,5 % - - - - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 0,5 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable - 47,6 % - 6,1 % + 1,8 % + 1,3 % Impact r\u00e9sultant d\u2019une r\u00e9duction de 1 % du taux de marge op\u00e9rationnelle - - - - 349 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan CPI Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par CPI pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Le groupe ayant rattrap\u00e9 le plan d\u2019affaires initial pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019acquisition, ce nouveau plan lui est tr\u00e8s similaire en objectifs de chiffres d\u2019affaires et marge. Le plan suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. Stahl Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test suppose une croissance mod\u00e9r\u00e9e avec l\u2019atteinte d\u2019un chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 1 Md\u20ac en 2027. Le plan suppose un retour \u00e0 la moyenne historique du groupe en 2026. Constantia Flexibles Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test tient compte des difficult\u00e9s li\u00e9es aux op\u00e9rations du groupe en Russie. Il suppose une croissance annuelle moyenne du chiffre d\u2019affaires de 4,0 % par an jusqu\u2019en 2027. La marge d\u2019Ebitda augmente progressivement pour retrouver son niveau historique en pourcentage de chiffre d\u2019affaires en 2025 et retrouver un standard d\u2019industrie en 2027. ACAMS Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par ACAMS pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Il est similaire au plan d\u2019affaire d\u2019acquisition mais est ajust\u00e9 pour tenir compte de la performance 2022 meilleure qu\u2019attendue. Il suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. 350 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanCaract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 1. actuarielles utilis\u00e9es chez Bureau Veritas Les avantages au personnel concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les engagements de retraite qui comprennent essentiellement \u25a0 des r\u00e9gimes ferm\u00e9s depuis plusieurs ann\u00e9es et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re. Les r\u00e9gimes de retraite sont g\u00e9n\u00e9ralement non financ\u00e9s \u00e0 l\u2019exception d\u2019un nombre tr\u00e8s limit\u00e9 de r\u00e9gimes financ\u00e9s par des cotisations vers\u00e9es \u00e0 des compagnies d\u2019assurances et \u00e9valu\u00e9s sur la base de calculs actuariels p\u00e9riodiques ; les autres engagements \u00e0 long terme comprennent les \u25a0 m\u00e9dailles du travail ainsi que les autres engagements sociaux. La France est le principal pays contributeur du poste Avantages au personnel \u00e0 long terme. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour le calcul de ces engagements sont les suivantes : taux d\u2019actualisation de 3,8 % et taux d\u2019augmentation moyen des salaires de 3,2 %. Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 2. actuarielles utilis\u00e9es chez Constantia Flexibles Les avantages au personnel de Constantia Flexibles en Allemagne, en Autriche, en France, au Mexique, en Turquie, en Russie et en Espagne concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, financ\u00e9s et non financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont des taux d\u2019actualisation entre 1,3 % et 9,75 %, des taux d\u2019augmentation des salaires compris entre 2,3 % et 5,5 %, des taux d\u2019inflation entre 2,0 % et 4,0 % et des taux de rendement des actifs entre 0,9 % et 7,7 %. 363 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 3. actuarielles utilis\u00e9es chez Stahl Les avantages au personnel de Stahl en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, au Mexique, au Royaume-Uni, aux \u00c9tats-Unis, en Inde, en France, au Br\u00e9sil, en Tha\u00eflande, en Indon\u00e9sie et en Suisse concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, partiellement financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont un taux d\u2019actualisation \u00e0 4,2 %, un taux d\u2019inflation \u00e0 2,03 %, un taux d\u2019augmentation des salaires de 0,98 % et un taux de rendement des actifs \u00e0 4,2 %. Engagements de Wendel 4. En 1947, la soci\u00e9t\u00e9 \u00ab Les petits-fils de Fran\u00e7ois de Wendel \u00bb (devenue aujourd\u2019hui Wendel) a mis en place un r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire b\u00e9n\u00e9ficiant \u00e0 l\u2019ensemble des membres du personnel (cadre et non cadre), sous r\u00e9serve que ceux-ci ach\u00e8vent leur carri\u00e8re dans le Groupe. Ce r\u00e9gime de retraite a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9 le 31 d\u00e9cembre 1998. Le r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire garantit \u00e0 chaque salari\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire un niveau global de retraite. Ce niveau s\u2019exprime comme un pourcentage de la r\u00e9mun\u00e9ration de fin de carri\u00e8re (fixe + variable hors \u00e9l\u00e9ments exceptionnels). Il augmente avec l\u2019\u00e2ge et l\u2019anciennet\u00e9 acquise et peut atteindre 65 % de cette r\u00e9mun\u00e9ration. Le r\u00e9gime pr\u00e9voit une r\u00e9version \u00e0 60 % au conjoint vivant au moment du d\u00e9part en retraite, ainsi que des majorations familiales pour enfants \u00e0 charge. L\u2019allocation de retraite suppl\u00e9mentaire financ\u00e9e par le Groupe se calcule en d\u00e9duisant du montant garanti l\u2019ensemble des retraites financ\u00e9es par l\u2019entreprise pendant la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9 dans le Groupe. En 2005, les actifs n\u00e9cessaires au service des rentes ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une compagnie d\u2019assurances qui assure le paiement des allocations de retraite.",
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  },
  "fact_14508": {
   "value": "Ces \u00e9tats financiers ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Directoire de Wendel le 8 mars 2023 et seront soumis \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires pour approbation. ",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  "fact_14510": {
   "value": "Principes comptables NOTE 1 Les comptes consolid\u00e9s du Groupe Wendel de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont \u00e9tablis conform\u00e9ment aux principes et m\u00e9thodes d\u00e9finis par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu\u2019adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2022, conform\u00e9ment au R\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 du Conseil europ\u00e9en et du Parlement europ\u00e9en relatif \u00e0 l\u2019application des normes comptables internationales, adopt\u00e9 le 19 juillet 2002. Les comptes consolid\u00e9s pour la p\u00e9riode close le 31 d\u00e9cembre 2022 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en utilisant les m\u00eames m\u00e9thodes comptables que celles utilis\u00e9es pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2021. Les amendements et interpr\u00e9tations suivants, qui sont entr\u00e9s en vigueur au 1 er  janvier 2022, ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par le Groupe. L\u2019adoption de ces amendements n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s : amendement \u00e0 IFRS 3 relatif \u00e0 la mise \u00e0 jour des r\u00e9f\u00e9rences au \u25a0 Cadre conceptuel ; amendement \u00e0 IAS 16 relatif \u00e0 la comptabilisation des produits \u25a0 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant la mise en service d\u2019une immobilisation ; amendement \u00e0 IAS 37 relatif aux co\u00fbts \u00e0 prendre en compte \u25a0 pour comptabiliser une provision pour contrat d\u00e9ficitaire ; et am\u00e9liorations annuelles cycle 2018-2020. \u25a0 Les nouvelles normes, modifications ou interpr\u00e9tations IFRIC obligatoires pour les p\u00e9riodes ouvertes \u00e0 compter du 1 er  janvier 2023 n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2022.Regroupements d\u2019entreprises Note 1-3 Les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprises \u00bb r\u00e9vis\u00e9e et IAS 27 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s et individuels \u00bb r\u00e9vis\u00e9e, ont des cons\u00e9quences sur la comptabilisation des op\u00e9rations de prise de contr\u00f4le ou de cession partielle avec perte de contr\u00f4le, notamment : les frais accessoires aux transactions sont comptabilis\u00e9s en \u25a0 r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur la p\u00e9riode, les ajustements de prix sont enregistr\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur et leurs variations de valeur ult\u00e9rieures sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ; lors d\u2019une prise de contr\u00f4le, les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u25a0 comptabilis\u00e9s, soit \u00e0 leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est alors affect\u00e9e \u00e0 ces int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ce choix se fait de mani\u00e8re individuelle, pour chaque op\u00e9ration d\u2019acquisition ; les op\u00e9rations d\u2019achat ou de cession de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans \u25a0 des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es qui n\u2019entra\u00eenent pas de perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transferts entre la part du Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolid\u00e9s, sans effet en r\u00e9sultat ; les int\u00e9r\u00eats minoritaires peuvent devenir n\u00e9gatifs dans la mesure \u25a0 o\u00f9 le r\u00e9sultat d\u2019une filiale, positif ou n\u00e9gatif, est allou\u00e9 entre la part du Groupe et la part des int\u00e9r\u00eats minoritaires selon les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats respectifs ; et en cas de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe \u25a0 d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 une participation, la transaction est analys\u00e9e comme une double op\u00e9ration : d\u2019une part, comme une cession de la totalit\u00e9 de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue avec constatation du r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, et d\u2019autre part, comme une acquisition de la totalit\u00e9 des titres avec constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition sur l\u2019ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de contr\u00f4le (mais conservation d\u2019une participation minoritaire), la transaction est \u00e9galement d\u00e9compos\u00e9e en une cession et une acquisition : cession de la totalit\u00e9 de la participation avec calcul d\u2019un r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, puis acquisition d\u2019une participation minoritaire qui est alors enregistr\u00e9e \u00e0 la juste valeur. 317 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesEngagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.Conversion des \u00e9tats financiers Note 1-6 des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes de Wendel est l\u2019euro. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros aux taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pour les postes du bilan et aux taux de change moyens de l\u2019exercice ou de la p\u00e9riode de consolidation pour les postes du compte de r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9cart entre le bilan d\u2019ouverture et le bilan de cl\u00f4ture, ainsi que l\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019application au r\u00e9sultat de ces taux de change sont port\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au poste \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que les actifs ou passifs et toutes les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res auxquels ils se rapportent soient vendus ou liquid\u00e9s. Dans ce cas, ces diff\u00e9rences de conversion sont reprises soit en compte de r\u00e9sultat si l\u2019op\u00e9ration conduit \u00e0 une perte de contr\u00f4le, soit directement en variation de capitaux propres s\u2019il s\u2019agit d\u2019une variation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans perte de contr\u00f4le. Les principaux taux de change retenus dans les comptes consolid\u00e9s sont les suivants : Taux de cl\u00f4ture Taux moyen 2022 2021 2022 2021 Euro/Dollar am\u00e9ricain 1,0666 1,1326 1,0516 1,1829\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).Autres immobilisations incorporelles Note 1-8.3 Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement des logiciels informatiques \u00e0 usage interne et les frais de d\u00e9veloppement sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif lorsqu\u2019il est probable que ces d\u00e9penses g\u00e9n\u00e9reront des avantages \u00e9conomiques futurs. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif. Les co\u00fbts d\u2019impl\u00e9mentation initiale d\u2019un logiciel h\u00e9berg\u00e9 sur l\u2019infrastructure d\u2019un prestataire externe, notamment dans le cas d\u2019un contrat de Software as a Service (Saas) doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charge sauf dans les deux cas o\u00f9 : les travaux de configuration entra\u00eenent la cr\u00e9ation d\u2019un code \u25a0 additionnel identifiable, s\u00e9parable du logiciel et contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entit\u00e9, auquel cas il convient d\u2019appr\u00e9cier si ces co\u00fbts r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel au sens de l\u2019IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb ; ou les travaux de configuration et la prestation continue d\u2019acc\u00e8s au \u25a0 logiciel sont r\u00e9alis\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 d\u2019un prestataire unique et ne sont pas distincts, auquel cas il convient d\u2019\u00e9taler la charge sur la dur\u00e9e du contrat au sens d\u2019IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb. 319 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesImmobilisations corporelles Note 1-8.4 Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9termin\u00e9 lors de l\u2019achat de ces actifs ou \u00e0 la juste valeur lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Le co\u00fbt historique comprend tous les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs concern\u00e9s et \u00e9galement les co\u00fbts d\u2019emprunt directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou la production des immobilisations corporelles au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dant la mise en service. Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains et des immeubles de placement, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e probable d\u2019utilisation. La base amortissable d\u2019une immobilisation corporelle correspond \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de la valeur r\u00e9siduelle de celle-ci ; la valeur r\u00e9siduelle est \u00e9gale au montant estim\u00e9 qui sera r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, sous d\u00e9duction d\u2019\u00e9ventuels co\u00fbts de sortie. Les dur\u00e9es retenues sont de 10 \u00e0 50 ans pour les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les installations industrielles ainsi que pour le mat\u00e9riel et outillage.Contrats de location Note 1-8.5 L\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb conduit les preneurs \u00e0 reconna\u00eetre les contrats de location au bilan avec constatation d\u2019un actif (repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat) et d\u2019une dette (au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers fixes), supprimant la distinction entre contrat de location simple et contrat de location-financement. Conform\u00e9ment \u00e0 la simplification pr\u00e9vue par IFRS 16, le Groupe a appliqu\u00e9 cette norme aux contrats de location identifi\u00e9s selon la d\u00e9finition des pr\u00e9c\u00e9dentes normes IAS 17 et IFRIC 4, sans r\u00e9appr\u00e9cier la qualification des contrats en cours au 1 er  janvier 2019. Le passif au titre de la location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la valeur actuelle des paiements de location restant dus. Les paiements futurs ont \u00e9t\u00e9 actualis\u00e9s sur la base des taux d\u2019endettement marginaux des participations selon la dur\u00e9e r\u00e9siduelle de leurs contrats. Le Groupe a opt\u00e9 pour l\u2019exemption offerte par IFRS 16 concernant les contrats \u00e0 court terme et \u00e0 faible valeur (les actifs dont la valeur unitaire \u00e0 neuf est inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 \u20ac), dont les loyers continuent \u00e0 \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles. Dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e de location, le Groupe a retenu la p\u00e9riode non r\u00e9siliable de chaque contrat ainsi que toute option de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer et toute option de r\u00e9siliation que le Groupe est raisonnablement certain de ne pas exercer.D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations Note 1-8.6 corporelles et incorporelles Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, la valeur des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Ce test est effectu\u00e9 soit en cas d\u2019indice de perte de valeur, soit une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, cat\u00e9gorie limit\u00e9e pour le Groupe aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux marques. Les pertes de valeur sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont r\u00e9versibles \u00e0 la limite de la valeur nette comptable de l\u2019actif comme s\u2019il n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9.Actifs et passifs financiers Note 1-8.7 Les actifs financiers comprennent les titres de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, les titres de cr\u00e9ances, les valeurs mobili\u00e8res de placement, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et la tr\u00e9sorerie. Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et d\u00e9couverts bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, les dettes d\u2019exploitation et certains engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb, les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s et \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, soit \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au co\u00fbt amorti. Le classement et l\u2019\u00e9valuation s\u2019effectuent en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et de l\u2019objectif de gestion suivant lequel ces actifs ont \u00e9t\u00e9 acquis.Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.Passifs financiers 4. \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des passifs financiers relatifs \u00e0 des engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb), les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.Instruments d\u00e9riv\u00e9s 5. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Sauf pour les exceptions d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s, la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture dans une relation de couverture de juste valeur, de flux futurs de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019investissement : une couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de \u25a0 variation de valeur de tout \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif, du fait de l\u2019\u00e9volution des taux de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou autres cours de r\u00e9f\u00e9rence ; une couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les \u25a0 variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou futurs ; il s\u2019agit des couvertures mises en place par Wendel et ses filiales pour se couvrir contre les fluctuations de cours de devises \u00e9trang\u00e8res, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ou du cours des mati\u00e8res premi\u00e8res ; et consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Les dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la devise de fonctionnement de l\u2019investissement couvert peuvent faire l\u2019objet d\u2019une qualification de couverture d\u2019investissement net lorsque la couverture est reconnue comptablement. les couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 \u25a0 l\u2019\u00e9tranger permettent de compenser les fluctuations de valeur li\u00e9es \u00e0 la conversion en monnaie de reporting dans les comptes La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si : la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 \u25a0 la date de sa mise en place ; et si l\u2019efficacit\u00e9 de la relation de couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son \u25a0 origine, et tant qu\u2019elle perdure. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes : pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs \u25a0 existants, la partie couverte de ces \u00e9l\u00e9ments est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments financiers de couverture, dans la limite de leur efficacit\u00e9 ; pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la partie \u25a0 efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est enregistr\u00e9e en capitaux propres. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les montants enregistr\u00e9s en situation nette sont repris au compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts ou sont repris dans le co\u00fbt d\u2019acquisition des actifs dont le risque financier li\u00e9 au prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 couvert ; et de fa\u00e7on similaire \u00e0 la couverture de flux de tr\u00e9sorerie, les \u25a0 variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 sont comptabilis\u00e9es nettes d\u2019imp\u00f4t en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en r\u00e9sultat pour la part inefficace. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont reconnus dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s est faite sur la base de mod\u00e8les math\u00e9matiques mis en \u0153uvre par le Groupe Wendel, par des experts externes et/ou par les contreparties.M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste Note 1-8.8 valeur des instruments financiers Les tableaux de la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb pr\u00e9sentent, conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019amendement \u00e0 IFRS 7 \u00ab Instruments financiers : Informations \u00e0 fournir \u00bb de mars 2009, les actifs et passifs du Groupe qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon leur mode d\u2019\u00e9valuation. Les niveaux de classification sont d\u00e9finis comme suit : niveau 1 : prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des \u25a0 instruments identiques ; niveau 2 : donn\u00e9es observables autres que des cotations vis\u00e9es \u25a0 au niveau 1, soit directement (tel qu\u2019un prix), soit indirectement (calcul\u00e9 \u00e0 partir d\u2019un autre prix) ; et niveau 3 : justes valeurs qui ne sont pas d\u00e9termin\u00e9es sur la base \u25a0 de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9. 321 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au cours de l\u2019exercice 2022, il n\u2019a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et \u00e0 aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers.Stocks Note 1-8.9 Les stocks sont valoris\u00e9s au plus faible du co\u00fbt ou de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt de production comprend le co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res, de la main-d\u2019\u0153uvre ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux que l\u2019on peut raisonnablement rattacher \u00e0 la production.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie Note 1-8.10 et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis La tr\u00e9sorerie est constitu\u00e9e de comptes bancaires. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 7 \u00ab Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des placements \u00e0 court terme, liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et destin\u00e9s \u00e0 faire face \u00e0 des besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent notamment des Sicav mon\u00e9taires et des comptes de d\u00e9p\u00f4t ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 3 mois. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture \u00e0 leur juste valeur. Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.Provisions Note 1-8.11 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qu\u2019il est probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas des restructurations, une obligation est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution. Selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ance estim\u00e9e de l\u2019obligation, le montant de la provision est actualis\u00e9. L\u2019impact de l\u2019actualisation est recalcul\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture et l\u2019ajustement li\u00e9 \u00e0 l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Note 1-8.13 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales. L\u2019existence de d\u00e9ficits fiscaux reportables entra\u00eene l\u2019inscription \u00e0 l\u2019actif du bilan d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s lorsqu\u2019il est probable de les utiliser par compensation avec des imp\u00f4ts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices futurs ou lorsqu\u2019il existe des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs d\u2019un montant \u00e9gal ou sup\u00e9rieur qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre imput\u00e9s sur ceux-ci. L\u2019application de ce principe a conduit \u00e0 ne pas activer les d\u00e9ficits fiscaux du groupe fiscal Wendel. S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.Actions autod\u00e9tenues Note 1-8.14 Toutes les actions propres d\u00e9tenues par le Groupe sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession \u00e9ventuelle des actions propres est affect\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. 322 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesActifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires Note 1-8.16 La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu de contrats avec les clients traduit \u00e0 la fois le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert \u00e0 un client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service et le montant qui refl\u00e8te le montant que l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 recevoir en contrepartie de ces biens ou services. Dans le groupe Bureau Veritas, la majorit\u00e9 des contrats donnent lieu \u00e0 de multiples missions de tr\u00e8s courte dur\u00e9e pour un m\u00eame contrat. Le chiffre d\u2019affaires de ces contrats est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de r\u00e9alisation de chaque mission. D\u2019autres contrats g\u00e9n\u00e8rent des missions de plus longue dur\u00e9e, notamment dans les activit\u00e9s Marine & Offshore et B\u00e2timent & Infrastructures. Ces contrats satisfont les conditions de non re-performance et, pour certains d\u2019entre eux, du droit ex\u00e9cutoire \u00e0 paiement, telles que d\u00e9finies par la norme IFRS 15. Pour ces contrats, Bureau Veritas utilise la m\u00e9thode de l\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts encourus au titre de leurs obligations de performance. Le pourcentage d\u2019avancement est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de performance du contrat par r\u00e9f\u00e9rence aux co\u00fbts encourus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, rapport\u00e9s au total des co\u00fbts estim\u00e9s. L\u2019accroissement de ce pourcentage, appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat total pr\u00e9visionnel du contrat, repr\u00e9sente la marge comptabilis\u00e9e de la p\u00e9riode.Traduction des op\u00e9rations en devises Note 1-8.17 Les transactions libell\u00e9es en devises sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change en vigueur \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions. Les cr\u00e9ances et les dettes en devises figurant au bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change applicables \u00e0 cette date. Les pertes et profits de change r\u00e9sultant de la conversion des cr\u00e9ances et dettes en devises figurent dans la rubrique \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb du compte de r\u00e9sultat. comme une couverture efficace est comptabilis\u00e9e directement en capitaux propres. La part inefficace est quant \u00e0 elle comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. Dans le cas des couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (voir ci-avant \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb), la part du produit ou de la perte sur un instrument de couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui est consid\u00e9r\u00e9ePlans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.Le r\u00e9sultat financier est compos\u00e9 d\u2019une part du \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net \u00bb et d\u2019autre part des \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb qui int\u00e8grent notamment les r\u00e9sultats de cession ou les d\u00e9pr\u00e9ciations sur les actifs financiers, les dividendes des participations non consolid\u00e9es, les variations de juste valeur des \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par le r\u00e9sultat \u00bb, l\u2019impact de l\u2019actualisation des cr\u00e9ances, des dettes ou des provisions et les \u00e9carts de change.Imp\u00f4ts : traitement de la CVAE Note 1-9.3 La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat telle qu\u2019\u00e9nonc\u00e9e par IAS 12.2 \u00ab Imp\u00f4ts dus sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables \u00bb. L\u2019IFRS Interpretations Committee a en effet pr\u00e9cis\u00e9 que, pour entrer dans le champ d\u2019IAS 12, un imp\u00f4t doit \u00eatre calcul\u00e9 sur la base d\u2019un montant net de produits et de charges et que ce montant net peut \u00eatre diff\u00e9rent du r\u00e9sultat net comptable. Le Groupe a jug\u00e9 que la CVAE remplit les caract\u00e9ristiques mentionn\u00e9es dans cette conclusion, dans la mesure o\u00f9 la valeur ajout\u00e9e constitue le niveau interm\u00e9diaire de r\u00e9sultat qui sert syst\u00e9matiquement de base, selon les r\u00e8gles fiscales fran\u00e7aises, \u00e0 la d\u00e9termination du montant d\u00fb au titre de la CVAE. La CVAE est donc pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne \u00ab Charges d\u2019imp\u00f4t \u00bb.R\u00e9sultat par action Note 1-9.4 Le r\u00e9sultat net de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice. Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice, ajust\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab rachat d\u2019actions \u00bb. Selon cette m\u00e9thode, la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter des actions et neutraliser partiellement la dilution ; l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. Les instruments dilutifs \u00e9mis par les filiales sont \u00e9galement pris en compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat part du Groupe. Si le compte de r\u00e9sultat pr\u00e9sente s\u00e9par\u00e9ment le r\u00e9sultat d\u2019activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le b\u00e9n\u00e9fice par action est calcul\u00e9 d\u2019une part sur le b\u00e9n\u00e9fice hors activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et d\u2019autre part sur le r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es. 324 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
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  "fact_14511": {
   "value": "Les comptes consolid\u00e9s du Groupe Wendel de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2022 sont \u00e9tablis conform\u00e9ment aux principes et m\u00e9thodes d\u00e9finis par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tels qu\u2019adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2022, conform\u00e9ment au R\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 du Conseil europ\u00e9en et du Parlement europ\u00e9en relatif \u00e0 l\u2019application des normes comptables internationales, adopt\u00e9 le 19 juillet 2002. ",
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  "fact_14513": {
   "value": "M\u00e9thodes de consolidation Note 1-1 Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a un contr\u00f4le exclusif sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale. Les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Wendel a une influence notable ou un co-contr\u00f4le sont mises en \u00e9quivalence. Le r\u00e9sultat des filiales acquises est consolid\u00e9 \u00e0 compter de leur date d\u2019acquisition, celui des filiales c\u00e9d\u00e9es l\u2019est jusqu\u2019\u00e0 leur date de cession ou date de reporting la plus proche.Comptes retenus Note 1-2 pour la consolidation Les comptes consolid\u00e9s de Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en prenant en compte : les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 de Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; etpour les autres soci\u00e9t\u00e9s, leurs comptes individuels de l\u2019exercice \u25a0 de 12 mois clos au 31 d\u00e9cembre 2022. Les informations financi\u00e8res de ces filiales et participations ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9es conform\u00e9ment aux r\u00e8gles de comptabilisation et d\u2019\u00e9valuation des normes IFRS. Les \u00e9volutions significatives du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe pour l\u2019exercice 2022 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. La liste des principales filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 la note 38 \u00ab Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es \u00bb.Cessions d\u2019actifs et apports Note 1-5 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du Groupe Les r\u00e9sultats de cessions ou apports d\u2019actifs entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s des r\u00e9sultats, et les actifs sont maintenus \u00e0 leur valeur d\u2019origine (sauf en cas de pertes jug\u00e9es durables pour lesquelles une perte de valeur serait constat\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat).",
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  "fact_14512": {
   "value": "les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 de Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; et",
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   "value": "les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 de Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, Tarkett et ACAMS ; et",
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  "additional-parent-aML75nY-180": {
   "value": "Regroupements d\u2019entreprises Note 1-3 Les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprises \u00bb r\u00e9vis\u00e9e et IAS 27 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s et individuels \u00bb r\u00e9vis\u00e9e, ont des cons\u00e9quences sur la comptabilisation des op\u00e9rations de prise de contr\u00f4le ou de cession partielle avec perte de contr\u00f4le, notamment : les frais accessoires aux transactions sont comptabilis\u00e9s en \u25a0 r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur la p\u00e9riode, les ajustements de prix sont enregistr\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur et leurs variations de valeur ult\u00e9rieures sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ; lors d\u2019une prise de contr\u00f4le, les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u25a0 comptabilis\u00e9s, soit \u00e0 leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est alors affect\u00e9e \u00e0 ces int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ce choix se fait de mani\u00e8re individuelle, pour chaque op\u00e9ration d\u2019acquisition ; les op\u00e9rations d\u2019achat ou de cession de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans \u25a0 des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es qui n\u2019entra\u00eenent pas de perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transferts entre la part du Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolid\u00e9s, sans effet en r\u00e9sultat ; les int\u00e9r\u00eats minoritaires peuvent devenir n\u00e9gatifs dans la mesure \u25a0 o\u00f9 le r\u00e9sultat d\u2019une filiale, positif ou n\u00e9gatif, est allou\u00e9 entre la part du Groupe et la part des int\u00e9r\u00eats minoritaires selon les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats respectifs ; et en cas de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe \u25a0 d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 une participation, la transaction est analys\u00e9e comme une double op\u00e9ration : d\u2019une part, comme une cession de la totalit\u00e9 de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue avec constatation du r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, et d\u2019autre part, comme une acquisition de la totalit\u00e9 des titres avec constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition sur l\u2019ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de contr\u00f4le (mais conservation d\u2019une participation minoritaire), la transaction est \u00e9galement d\u00e9compos\u00e9e en une cession et une acquisition : cession de la totalit\u00e9 de la participation avec calcul d\u2019un r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, puis acquisition d\u2019une participation minoritaire qui est alors enregistr\u00e9e \u00e0 la juste valeur. 317 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.",
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  "additional-parent-aML75nY-179": {
   "value": "Regroupements d\u2019entreprises Note 1-3 Les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprises \u00bb r\u00e9vis\u00e9e et IAS 27 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s et individuels \u00bb r\u00e9vis\u00e9e, ont des cons\u00e9quences sur la comptabilisation des op\u00e9rations de prise de contr\u00f4le ou de cession partielle avec perte de contr\u00f4le, notamment : les frais accessoires aux transactions sont comptabilis\u00e9s en \u25a0 r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur la p\u00e9riode, les ajustements de prix sont enregistr\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur et leurs variations de valeur ult\u00e9rieures sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ; lors d\u2019une prise de contr\u00f4le, les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u25a0 comptabilis\u00e9s, soit \u00e0 leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est alors affect\u00e9e \u00e0 ces int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ce choix se fait de mani\u00e8re individuelle, pour chaque op\u00e9ration d\u2019acquisition ; les op\u00e9rations d\u2019achat ou de cession de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans \u25a0 des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es qui n\u2019entra\u00eenent pas de perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transferts entre la part du Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolid\u00e9s, sans effet en r\u00e9sultat ; les int\u00e9r\u00eats minoritaires peuvent devenir n\u00e9gatifs dans la mesure \u25a0 o\u00f9 le r\u00e9sultat d\u2019une filiale, positif ou n\u00e9gatif, est allou\u00e9 entre la part du Groupe et la part des int\u00e9r\u00eats minoritaires selon les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats respectifs ; et en cas de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe \u25a0 d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 une participation, la transaction est analys\u00e9e comme une double op\u00e9ration : d\u2019une part, comme une cession de la totalit\u00e9 de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue avec constatation du r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, et d\u2019autre part, comme une acquisition de la totalit\u00e9 des titres avec constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition sur l\u2019ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de contr\u00f4le (mais conservation d\u2019une participation minoritaire), la transaction est \u00e9galement d\u00e9compos\u00e9e en une cession et une acquisition : cession de la totalit\u00e9 de la participation avec calcul d\u2019un r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, puis acquisition d\u2019une participation minoritaire qui est alors enregistr\u00e9e \u00e0 la juste valeur. 317 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesVariations de p\u00e9rim\u00e8tre NOTE 3 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Note 3-1 de l\u2019exercice 2022 Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe Wendel est d\u00e9taill\u00e9 dans la note 38 \u00ab Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00bb. Finalisation de la cession de Cromology 1. Le 20 janvier 2022, Wendel a finalis\u00e9 la cession de Cromology pour une valeur d\u2019entreprise de 1 262 M\u20ac. Le produit net de cession s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 896 M\u20ac pour Wendel ; ce montant est net de la quote-part de capital d\u00e9tenue pas les managers co-investisseurs de Cromology. Le produit net de cession repr\u00e9sente environ 1,6 fois l\u2019investissement total de Wendel dans le groupe Materis depuis 2006. La plus-value de cession de Cromology a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00bb pour 590 M\u20ac. Par ailleurs, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5 \u00ab Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, la contribution de Cromology au r\u00e9sultat de 2021 pr\u00e9sent\u00e9e en comparatif est reclass\u00e9e sur cette ligne. Le r\u00e9sultat r\u00e9alis\u00e9 par Cromology sur les 20 premiers jours de l\u2019ann\u00e9e n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s de 2022 de Wendel car l\u2019impact est jug\u00e9 non significatif. \u00c0 titre d\u2019information, le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par Cromology en 2021 s\u2019\u00e9levait \u00e0 692 M\u20ac et son Ebitda r\u00e9current \u00e0 112,5 M\u20ac. Acquisition d\u2019ACAMS 2. Le 11 mars 2022, Wendel a finalis\u00e9 l\u2019acquisition d\u2019ACAMS (Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists) aupr\u00e8s d\u2019Adtalem Global Education. ACAMS est le leader mondial de la formation et de la certification dans les domaines de la lutte contre le blanchiment d\u2019argent et de la pr\u00e9vention de la criminalit\u00e9 financi\u00e8re. Son chiffre d\u2019affaires annuel consolid\u00e9 et son Ebitda proforma ajust\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8vent respectivement \u00e0 98,4 M$ et 19,4 M$ en 2022. Wendel a investi 338 M$ en fonds propres et d\u00e9tient 98,4 % du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 aux c\u00f4t\u00e9s de son management et d\u2019un actionnaire minoritaire. Le Groupe Wendel exerce ainsi un contr\u00f4le exclusif sur cette soci\u00e9t\u00e9 qui est donc consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans ses comptes depuis la date d\u2019acquisition. Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous sont issus des comptes d\u2019ACAMS \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Ils sont \u00e9tablis et pr\u00e9sent\u00e9s conform\u00e9ment aux principes comptables appliqu\u00e9s par Wendel. La valeur comptable de la participation \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le inclut l\u2019effet des couvertures de change mises en place en amont de l\u2019acquisition pour un montant de 3,6 M\u20ac. Les frais d\u2019acquisition ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s en \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non r\u00e9currents \u00bb, ils s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 11,6 M$. Marques (amortissable sur 12 ans) 72,5 M$ Relation client\u00e8le (amortissable sur 12 ans) 112,5 M$ Relation client\u00e8le contractuelle (amortissable sur 3 ans) 4,5 M$ Technologies d\u00e9velopp\u00e9es en interne (amortissable sur 3 ans) 0,5 M$ Contenus de formation (amortissable sur 3 ans) 18,0 M$ Revenus diff\u00e9r\u00e9s (12 mois) - 11,0 M$ Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 ces r\u00e9\u00e9valuations - 59,0 M$ \u00c9cart d\u2019acquisition r\u00e9siduel 339,6 M$ Endettement net - 147,2 M$ Immobilisations 9,0 M$ Autres 4,1 M$ Prix d\u2019acquisition des titres (100 % du capital) 343,5 M$ Conform\u00e9ment aux normes IFRS, cette allocation est provisoire et sera finalis\u00e9e dans les 12 mois qui suivent l\u2019acquisition. 326 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Variations de p\u00e9rim\u00e8tre au niveau Note 3-2 des filiales et participations Variations de p\u00e9rim\u00e8tre du groupe Note 3-2.1 Bureau Veritas En 2022, le groupe a r\u00e9alis\u00e9 les principales acquisitions suivantes : 100 % de Advanced Testing Laboratory, une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les services de sourcing scientifique pour les march\u00e9s nord-am\u00e9ricains des produits de sant\u00e9 grand public, des cosm\u00e9tiques et soins personnels ainsi que des \u00e9quipements m\u00e9dicaux ; 100 % d\u2019AMS Fashion, une soci\u00e9t\u00e9 espagnole sp\u00e9cialis\u00e9e dans \u25a0 les services de durabilit\u00e9, de qualit\u00e9 et de conformit\u00e9 pour les march\u00e9s sud-europ\u00e9ens et africains de l\u2019industrie de la mode ; 100 % de Galbraith Laboratories une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les solutions de tests analytiques dans le secteur de la sant\u00e9 ; et 80 % de CAP Government, Inc., une soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine \u25a0 sp\u00e9cialis\u00e9e dans les services de gestion de construction en Floride. Le co\u00fbt d\u2019acquisitions de ses activit\u00e9s est de 95,6 M\u20ac et les \u00e9carts d\u2019acquisition g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces acquisitions ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 26,6 M\u20ac. En 2022, ces activit\u00e9s ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un chiffre d\u2019affaires annuel d\u2019environ 74,1 M\u20ac et un r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissements des immobilisations incorporelles issues du regroupement d\u2019entreprises d\u2019environ 10,4 M\u20ac. Variations de p\u00e9rim\u00e8tre du groupe Note 3-2.2 Constantia Flexibles En 2022, le groupe a investi 23,3 M\u20ac pour l\u2019acquisition de 100 % de FFP Packaging Solutions, un leader de la conversion d\u2019emballages flexibles bas\u00e9 au Royaume-Uni dont le chiffre d\u2019affaires en 2022 s\u2019\u00e9levait \u00e0 31,0 M\u20ac. Cette acquisition a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un Goodwill provisoire avant allocation de 8,8 M\u20ac. Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Note 3-3 de l\u2019exercice 2021 Les principales variations de p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019exercice 2021 \u00e9taient les suivantes : l\u2019investissement dans Tarkett ; \u25a0 la signature de la cession de Cromology pour une valeur \u25a0 d\u2019entreprise de 1 262 M\u20ac ; et la d\u00e9consolidation d\u2019IHS \u00e0 la suite de son introduction en \u25a0 Bourse. 327 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesIncidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des activit\u00e9s en cours de cession NOTE 30 En 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie de ACAMS pour 28,7 M\u20ac.",
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  "fact_14514": {
   "value": "Regroupements d\u2019entreprises Note 1-3 Les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprises \u00bb r\u00e9vis\u00e9e et IAS 27 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s et individuels \u00bb r\u00e9vis\u00e9e, ont des cons\u00e9quences sur la comptabilisation des op\u00e9rations de prise de contr\u00f4le ou de cession partielle avec perte de contr\u00f4le, notamment : les frais accessoires aux transactions sont comptabilis\u00e9s en \u25a0 r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur la p\u00e9riode, les ajustements de prix sont enregistr\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur et leurs variations de valeur ult\u00e9rieures sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel ; lors d\u2019une prise de contr\u00f4le, les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u25a0 comptabilis\u00e9s, soit \u00e0 leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est alors affect\u00e9e \u00e0 ces int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ce choix se fait de mani\u00e8re individuelle, pour chaque op\u00e9ration d\u2019acquisition ; les op\u00e9rations d\u2019achat ou de cession de parts d\u2019int\u00e9r\u00eats dans \u25a0 des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es qui n\u2019entra\u00eenent pas de perte de contr\u00f4le sont comptabilis\u00e9es comme des transferts entre la part du Groupe et la part des minoritaires dans les capitaux propres consolid\u00e9s, sans effet en r\u00e9sultat ; les int\u00e9r\u00eats minoritaires peuvent devenir n\u00e9gatifs dans la mesure \u25a0 o\u00f9 le r\u00e9sultat d\u2019une filiale, positif ou n\u00e9gatif, est allou\u00e9 entre la part du Groupe et la part des int\u00e9r\u00eats minoritaires selon les pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats respectifs ; et en cas de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 dans laquelle le Groupe \u25a0 d\u00e9tient d\u00e9j\u00e0 une participation, la transaction est analys\u00e9e comme une double op\u00e9ration : d\u2019une part, comme une cession de la totalit\u00e9 de la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue avec constatation du r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, et d\u2019autre part, comme une acquisition de la totalit\u00e9 des titres avec constatation d\u2019un \u00e9cart d\u2019acquisition sur l\u2019ensemble de la participation. En cas de cession partielle avec perte de contr\u00f4le (mais conservation d\u2019une participation minoritaire), la transaction est \u00e9galement d\u00e9compos\u00e9e en une cession et une acquisition : cession de la totalit\u00e9 de la participation avec calcul d\u2019un r\u00e9sultat de cession consolid\u00e9, puis acquisition d\u2019une participation minoritaire qui est alors enregistr\u00e9e \u00e0 la juste valeur. 317 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-380": {
   "value": "Engagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory",
    "language": "fr",
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  },
  "additional-parent-aML75nY-379": {
   "value": "Engagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.Int\u00e9r\u00eats minoritaires Note 15-2 En millions d\u2019euros % d\u2019int\u00e9r\u00eat des minoritaires au 31 d\u00e9cembre 2022 31.12.2022 31.12.2021 Groupe Bureau Veritas 64,5 % 1 404,1 1 262,9 Groupe Constantia Flexibles 39,2 % 257,9 245,2 Groupe Cromology 5,2 % - 18,1 Groupe ACAMS 2,0 % 4,6 - Groupe Stahl 32,1 % 169,1 48,3 Groupe CPI 3,7 % 4,9 4,1 Autres 7,0 8,9 TOTAL 1 847,7 1 587,5 359 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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   "value": "Engagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.Int\u00e9r\u00eats minoritaires Note 15-2 En millions d\u2019euros % d\u2019int\u00e9r\u00eat des minoritaires au 31 d\u00e9cembre 2022 31.12.2022 31.12.2021 Groupe Bureau Veritas 64,5 % 1 404,1 1 262,9 Groupe Constantia Flexibles 39,2 % 257,9 245,2 Groupe Cromology 5,2 % - 18,1 Groupe ACAMS 2,0 % 4,6 - Groupe Stahl 32,1 % 169,1 48,3 Groupe CPI 3,7 % 4,9 4,1 Autres 7,0 8,9 TOTAL 1 847,7 1 587,5 359 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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   "value": "Engagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.Titres mis en \u00e9quivalence NOTE 11 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits en note 1-1 \u00ab M\u00e9thodes de consolidation \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Participations de Bureau Veritas 0,9 0,8 Tarkett Participation 81,2 215,0 TOTAL TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE 82,1 215,8 La variation des titres mis en \u00e9quivalence s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante : En millions d\u2019euros 2022 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice 215,8 Part du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode Tarkett Participation - 12,2 Autres 0,1 D\u00e9pr\u00e9ciation de Tarkett Participation - 162,3 Cons\u00e9quence des variations des \u00e9carts de conversion et autres 40,7 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE 82,1 Les titres mis en \u00e9quivalence correspondent pour l\u2019essentiel \u00e0 Tarkett Participation : 81,2 M\u20ac fin d\u00e9cembre 2022 contre 215 M\u20ac fin 2021. Cette soci\u00e9t\u00e9 est contr\u00f4l\u00e9e par la famille Deconinck et Wendel d\u00e9tient 25,8 % du capital. Tarkett Participation d\u00e9tient 90,4 % du capital du groupe Tarkett. Compl\u00e9ment d\u2019information sur Tarkett Participation Note 11-1 Les principaux agr\u00e9gats comptables de Tarkett Participation (\u00e0 100 %) sont les suivants (y compris l\u2019impact de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constat\u00e9 lors de l\u2019acquisition des titres) : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Valeurs comptables \u00e0 100 % Total des actifs non courants 1 465,3 1 359,3 Total des actifs courants 1 206,0 1 120,9 Ajustement de goodwill (Wendel) (1) 442,3 441,0 TOTAL ACTIF 3 113,5 2 921,2 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 88,9 80,9 Total des dettes non courantes 1 330,9 1 193,6 Total des dettes courantes 751,7 791,6 TOTAL PASSIF 2 171,5 2 066,1 dont disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 237,0 249,0 dont dettes financi\u00e8res 1 259,5 1 074,2 Au 31.12.2022, l\u2019affectation du Goodwill de Tarkett est d\u00e9finitive. (1) 354 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros 2022 2021 Chiffre d\u2019affaires 3 358,9 1 530,9 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 43,3 6,6 R\u00e9sultat financier - 68,6 - 27,4 R\u00e9sultat net part du groupe - 44,3 - 11,8 Ajustement Wendel - 5,1 - 4,5 Exposition du groupe Tarkett \u00e0 la guerre en Ukraine et aux sanctions prises \u00e0 l\u2019encontre de la Russie La guerre en Ukraine rend difficile l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9volution de la demande sur les march\u00e9s Russes et Ukrainiens. En Russie, la baisse des volumes (environ - 25 % par rapport \u00e0 2021) a \u00e9t\u00e9 compens\u00e9e par les hausses de prix de vente et par un effet de change positif li\u00e9 \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation du rouble face \u00e0 l\u2019euro. La Russie repr\u00e9sente environ 9 % du chiffre d\u2019affaires total du groupe Tarkett. Tarkett continue son activit\u00e9 dans le pays dans le strict respect des r\u00e9glementations internationales et locales mais a gel\u00e9 tous les nouveaux investissements significatifs. L\u2019Ukraine repr\u00e9sente un peu moins de 0,5 % du chiffre d\u2019affaires total de Tarkett. L\u2019activit\u00e9 de vente a repris progressivement mais de fa\u00e7on tr\u00e8s r\u00e9duite au cours de l\u2019exercice 2022, et le site de production, situ\u00e9 \u00e0 l\u2019ouest du pays, est \u00e0 ce jour en mesure de maintenir son activit\u00e9. Compte tenu du conflit en cours, une d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et des comptes clients de 7,3 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. Risque de mati\u00e8re premi\u00e8re Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res d\u00e9riv\u00e9es du p\u00e9trole et les co\u00fbts de transport ont fortement augment\u00e9 au cours de l\u2019ann\u00e9e. Ces hausses combin\u00e9es \u00e0 des perturbations de la production et des difficult\u00e9s d\u2019approvisionnement chez plusieurs fournisseurs importants ont entra\u00een\u00e9 268 M\u20ac de surco\u00fbts compar\u00e9s \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2021. Tarkett a mis en \u0153uvre des augmentations de prix de vente pour un montant 327 M\u20ac lui permettant d\u2019atteindre une balance d\u2019inflation positive sur l\u2019exercice.Int\u00e9r\u00eats minoritaires Note 15-2 En millions d\u2019euros % d\u2019int\u00e9r\u00eat des minoritaires au 31 d\u00e9cembre 2022 31.12.2022 31.12.2021 Groupe Bureau Veritas 64,5 % 1 404,1 1 262,9 Groupe Constantia Flexibles 39,2 % 257,9 245,2 Groupe Cromology 5,2 % - 18,1 Groupe ACAMS 2,0 % 4,6 - Groupe Stahl 32,1 % 169,1 48,3 Groupe CPI 3,7 % 4,9 4,1 Autres 7,0 8,9 TOTAL 1 847,7 1 587,5 359 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanR\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence NOTE 24 En millions d\u2019euros 2022 2021 R\u00e9sultat IHS (1) - 922,3 R\u00e9sultat Tarkett Participation - 12,2 - 2,9 D\u00e9pr\u00e9ciation des titres Tarkett Participation - 162,3 - Autres soci\u00e9t\u00e9s 0,1 0,0 TOTAL - 174,4 919,5 En 2021, Ce poste int\u00e9grait le r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation de IHS pour 901 M\u20ac, le recyclage des r\u00e9serves de conversion pour 11 M\u20ac et le r\u00e9sultat (1) de la p\u00e9riode pour 10 M\u20ac. 370 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatAcquisitions et souscriptions de titres de participation NOTE 28 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 95,6 53,6 Par Constantia Flexibles 23,3 122,0 Par Wendel et holdings  (1) 312,4 224,7 TOTAL 431,3 400,3 En 2022, ce poste int\u00e8gre l\u2019investissement dans ACAMS pour 304,3 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1)Cessions de titres de participation NOTE 29 En 2022 ce poste int\u00e8gre principalement la cession de la participation de Wendel dans Cromology pour 895,7 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). 372 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerieListe des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 NOTE 38 M\u00e9thode de consolidation % d\u2019int\u00e9r\u00eat net d\u2019autod\u00e9tention Nom des soci\u00e9t\u00e9s Pays d\u2019activit\u00e9 Secteur IG 100,0 Wendel FranceGestion de participations IG 100,0 Coba France Gestion de participations IG 100,0 Eufor France Gestion de participations IG 100,0 Sofiservice France Gestion de participations IG 100,0 Waldggen France Gestion de participations IG 100,0 Constantia Coinvestco GP Luxembourg Services IG 99,7 Expansion 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Wendel Lab Luxembourg Gestion de participations IG 99,6 Global Performance 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Ireggen Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement NOP Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau GP Luxembourg Services IG 100,0 Wendel Luxembourg Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Winvest International SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau Groep Pays-Bas Gestion de participations IG 100,0 NOP Europe Belgique Gestion de participations IG 100,0 Wendel North America \u00c9tats-Unis Services IG 99,5 Accolade \u00c9tats-Unis Fonds d\u2019investissement IG 35,6 Bureau Veritas et ses filiales France Services d\u2019\u00e9valuation de conformit\u00e9 et de certification IG 60,8 Constantia Flexibles et ses filiales Autriche Emballages flexibles IG 67,9 Stahl et ses filiales Pays-Bas Produits de finition du cuir et rev\u00eatements haute performance IG 96,3 CPI et ses filiales \u00c9tats-Unis Services de formations IG 98,0 ACAMS et ses filiales \u00c9tats-Unis Formation et certification dans les domaines de la lutte contre le blanchiment d\u2019argent E 25,7 Tarkett Participation France Rev\u00eatements de sol et surfaces sportives IG : Int\u00e9gration globale. Wendel a le contr\u00f4le exclusif de ces soci\u00e9t\u00e9s. E : Mise en \u00e9quivalence. Wendel exerce une influence notable ou un contr\u00f4le conjoint sur ces soci\u00e9t\u00e9s. La liste exhaustive des entreprises consolid\u00e9es et des entreprises composant le p\u00e9rim\u00e8tre est \u00e0 disposition sur le site institutionnel du Groupe \u00e0 l\u2019adresse suivante : http://www.wendelgroup.com/fr/information-reglementee. 382 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolid\u00e9s",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "fact_14515": {
   "value": "Engagements d\u2019achat Note 1-4 d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires des filiales consolid\u00e9es Lorsque le Groupe a octroy\u00e9 aux actionnaires minoritaires des filiales consolid\u00e9es des engagements fermes ou conditionnels d\u2019achat de leur participation, un passif financier est constat\u00e9 pour un montant correspondant \u00e0 la valeur actuelle estim\u00e9e du prix d\u2019achat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, en l\u2019absence de disposition sp\u00e9cifique des normes IFRS, la contrepartie de cette dette financi\u00e8re est : d\u2019une part, l\u2019\u00e9limination de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats \u25a0 minoritaires correspondants ; et d\u2019autre part, une diminution des capitaux propres part du \u25a0 Groupe : le diff\u00e9rentiel entre le prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat accord\u00e9s et la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires est pr\u00e9sent\u00e9 en diminution des r\u00e9serves consolid\u00e9es part du Groupe. Ce solde est ajust\u00e9 \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode en fonction de l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des engagements d\u2019achat et de la valeur comptable des int\u00e9r\u00eats minoritaires. Ces traitements n\u2019ont aucun impact sur le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, sauf dispositions contraires ult\u00e9rieures des normes et interpr\u00e9tations.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-514": {
   "value": "Conversion des \u00e9tats financiers Note 1-6 des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes de Wendel est l\u2019euro. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros aux taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pour les postes du bilan et aux taux de change moyens de l\u2019exercice ou de la p\u00e9riode de consolidation pour les postes du compte de r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9cart entre le bilan d\u2019ouverture et le bilan de cl\u00f4ture, ainsi que l\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019application au r\u00e9sultat de ces taux de change sont port\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au poste \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que les actifs ou passifs et toutes les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res auxquels ils se rapportent soient vendus ou liquid\u00e9s. Dans ce cas, ces diff\u00e9rences de conversion sont reprises soit en compte de r\u00e9sultat si l\u2019op\u00e9ration conduit \u00e0 une perte de contr\u00f4le, soit directement en variation de capitaux propres s\u2019il s\u2019agit d\u2019une variation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans perte de contr\u00f4le. Les principaux taux de change retenus dans les comptes consolid\u00e9s sont les suivants : Taux de cl\u00f4ture Taux moyen 2022 2021 2022 2021 Euro/Dollar am\u00e9ricain 1,0666 1,1326 1,0516 1,1829Traduction des op\u00e9rations en devises Note 1-8.17 Les transactions libell\u00e9es en devises sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change en vigueur \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions. Les cr\u00e9ances et les dettes en devises figurant au bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change applicables \u00e0 cette date. Les pertes et profits de change r\u00e9sultant de la conversion des cr\u00e9ances et dettes en devises figurent dans la rubrique \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb du compte de r\u00e9sultat. comme une couverture efficace est comptabilis\u00e9e directement en capitaux propres. La part inefficace est quant \u00e0 elle comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. Dans le cas des couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (voir ci-avant \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb), la part du produit ou de la perte sur un instrument de couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui est consid\u00e9r\u00e9e",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "fact_14516": {
   "value": "Conversion des \u00e9tats financiers Note 1-6 des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes de Wendel est l\u2019euro. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie de fonctionnement n\u2019est pas l\u2019euro sont convertis en euros aux taux de change en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pour les postes du bilan et aux taux de change moyens de l\u2019exercice ou de la p\u00e9riode de consolidation pour les postes du compte de r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9cart entre le bilan d\u2019ouverture et le bilan de cl\u00f4ture, ainsi que l\u2019\u00e9cart r\u00e9sultant de l\u2019application au r\u00e9sultat de ces taux de change sont port\u00e9s dans les r\u00e9serves consolid\u00e9es au poste \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb jusqu\u2019\u00e0 ce que les actifs ou passifs et toutes les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res auxquels ils se rapportent soient vendus ou liquid\u00e9s. Dans ce cas, ces diff\u00e9rences de conversion sont reprises soit en compte de r\u00e9sultat si l\u2019op\u00e9ration conduit \u00e0 une perte de contr\u00f4le, soit directement en variation de capitaux propres s\u2019il s\u2019agit d\u2019une variation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans perte de contr\u00f4le. Les principaux taux de change retenus dans les comptes consolid\u00e9s sont les suivants : Taux de cl\u00f4ture Taux moyen 2022 2021 2022 2021 Euro/Dollar am\u00e9ricain 1,0666 1,1326 1,0516 1,1829Traduction des op\u00e9rations en devises Note 1-8.17 Les transactions libell\u00e9es en devises sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change en vigueur \u00e0 la date de r\u00e9alisation des transactions. Les cr\u00e9ances et les dettes en devises figurant au bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode sont \u00e9valu\u00e9es en fonction des cours de change applicables \u00e0 cette date. Les pertes et profits de change r\u00e9sultant de la conversion des cr\u00e9ances et dettes en devises figurent dans la rubrique \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb du compte de r\u00e9sultat. comme une couverture efficace est comptabilis\u00e9e directement en capitaux propres. La part inefficace est quant \u00e0 elle comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. Dans le cas des couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (voir ci-avant \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb), la part du produit ou de la perte sur un instrument de couverture d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui est consid\u00e9r\u00e9e",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  "fact_14517": {
   "value": "Recours \u00e0 des estimations Note 1-7 L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers, conform\u00e9ment aux normes IFRS, n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et appr\u00e9ciations et de formuler des hypoth\u00e8ses qui affectent les montants figurant dans les \u00e9tats financiers. Ces estimations et appr\u00e9ciations sont fond\u00e9es sur l\u2019appr\u00e9ciation de Wendel et de ses filiales des faits et circonstances existant \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que sur les informations disponibles lors de l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes. Elles sont \u00e9tablies sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e de la Direction du Groupe ou de ses filiales et de divers autres facteurs jug\u00e9s raisonnables (\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9, recours \u00e9ventuel \u00e0 un expert...) et sont revues de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re. Compte tenu de l\u2019incertitude, les pr\u00e9visions sont rendues difficiles et les montants effectifs pourraient se r\u00e9v\u00e9ler diff\u00e9rents des pr\u00e9visions \u00e9tablies. valorisation des engagements d\u2019achats d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires et le traitement des co-investissements. Les estimations et appr\u00e9ciations r\u00e9alis\u00e9es pour \u00e9tablir ces \u00e9tats financiers concernent notamment pour les \u00e9l\u00e9ments les plus significatifs les \u00e9carts d\u2019acquisition, les tests de perte de valeur sur les \u00e9carts d\u2019acquisition et les titres mis en \u00e9quivalence, les provisions, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, la L\u2019exposition du Groupe aux impacts de la guerre en Ukraine et aux effets des sanctions et restrictions prononc\u00e9es \u00e0 l\u2019encontre de la Russie et de la Bi\u00e9lorussie est faible ; le conflit n\u2019a pas eu d\u2019impacts significatifs sur les estimations et les appr\u00e9ciations au 31 d\u00e9cembre 2022. Le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en compte ce risque dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). De la m\u00eame mani\u00e8re, le Groupe, \u00e0 travers ses participations et ses holdings, a pris en consid\u00e9ration les effets \u00e9conomiques, sociaux et environnementaux li\u00e9s au contexte macro\u00e9conomique actuel dans les hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es dans les \u00e9valuations et estimations. Le Groupe s\u2019assure r\u00e9guli\u00e8rement que les impacts du changement climatique, de la variation significative des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de l\u2019inflation des salaires et de la mati\u00e8re premi\u00e8re sont pris en compte dans les diff\u00e9rents tests de sensibilit\u00e9s et plus particuli\u00e8rement dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation (voir note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb). 318 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesLa description des tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es est la suivante : Stahl Constantia Flexibles CPI ACAMS Valeur nette comptable avant le test (part du Groupe) 360 533 450 277 D\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e - - - - Valeur nette comptable apr\u00e8s le test (part du Groupe) 360 533 450 277 Dur\u00e9e du plan d\u2019affaires (en ann\u00e9es) 5 ans 5 ans 5 ans 5 ans Taux d\u2019actualisation Taux au 31.12.2022 9,0 % 7,5 % 10,0 % 11,0 % Taux au 31.12.2021 9,0 % 7,5 % 9,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 1,0 % - - - 9 - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 1,0 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable 24,9 % 13,0 % 10,9 % 12,4 % Croissance post\u00e9rieure au plan d\u2019affaires Taux au 31.12.2022 + 2,0 % + 2,0 % + 3,0 % + 3,0 % Taux au 31.12.2021 + 2,0 % + 1,5 % + 3,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 0,5 % - - - - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 0,5 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable - 47,6 % - 6,1 % + 1,8 % + 1,3 % Impact r\u00e9sultant d\u2019une r\u00e9duction de 1 % du taux de marge op\u00e9rationnelle - - - - 349 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan CPI Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par CPI pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Le groupe ayant rattrap\u00e9 le plan d\u2019affaires initial pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019acquisition, ce nouveau plan lui est tr\u00e8s similaire en objectifs de chiffres d\u2019affaires et marge. Le plan suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. Stahl Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test suppose une croissance mod\u00e9r\u00e9e avec l\u2019atteinte d\u2019un chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 1 Md\u20ac en 2027. Le plan suppose un retour \u00e0 la moyenne historique du groupe en 2026. Constantia Flexibles Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test tient compte des difficult\u00e9s li\u00e9es aux op\u00e9rations du groupe en Russie. Il suppose une croissance annuelle moyenne du chiffre d\u2019affaires de 4,0 % par an jusqu\u2019en 2027. La marge d\u2019Ebitda augmente progressivement pour retrouver son niveau historique en pourcentage de chiffre d\u2019affaires en 2025 et retrouver un standard d\u2019industrie en 2027. ACAMS Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par ACAMS pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Il est similaire au plan d\u2019affaire d\u2019acquisition mais est ajust\u00e9 pour tenir compte de la performance 2022 meilleure qu\u2019attendue. Il suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. 350 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanCaract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 1. actuarielles utilis\u00e9es chez Bureau Veritas Les avantages au personnel concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les engagements de retraite qui comprennent essentiellement \u25a0 des r\u00e9gimes ferm\u00e9s depuis plusieurs ann\u00e9es et les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re. Les r\u00e9gimes de retraite sont g\u00e9n\u00e9ralement non financ\u00e9s \u00e0 l\u2019exception d\u2019un nombre tr\u00e8s limit\u00e9 de r\u00e9gimes financ\u00e9s par des cotisations vers\u00e9es \u00e0 des compagnies d\u2019assurances et \u00e9valu\u00e9s sur la base de calculs actuariels p\u00e9riodiques ; les autres engagements \u00e0 long terme comprennent les \u25a0 m\u00e9dailles du travail ainsi que les autres engagements sociaux. La France est le principal pays contributeur du poste Avantages au personnel \u00e0 long terme. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues pour le calcul de ces engagements sont les suivantes : taux d\u2019actualisation de 3,8 % et taux d\u2019augmentation moyen des salaires de 3,2 %. Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 2. actuarielles utilis\u00e9es chez Constantia Flexibles Les avantages au personnel de Constantia Flexibles en Allemagne, en Autriche, en France, au Mexique, en Turquie, en Russie et en Espagne concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, financ\u00e9s et non financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont des taux d\u2019actualisation entre 1,3 % et 9,75 %, des taux d\u2019augmentation des salaires compris entre 2,3 % et 5,5 %, des taux d\u2019inflation entre 2,0 % et 4,0 % et des taux de rendement des actifs entre 0,9 % et 7,7 %. 363 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Caract\u00e9ristiques des engagements et des hypoth\u00e8ses 3. actuarielles utilis\u00e9es chez Stahl Les avantages au personnel de Stahl en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, au Mexique, au Royaume-Uni, aux \u00c9tats-Unis, en Inde, en France, au Br\u00e9sil, en Tha\u00eflande, en Indon\u00e9sie et en Suisse concernent les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies suivants : les r\u00e9gimes de retraites, partiellement financ\u00e9s ; \u25a0 les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ; et \u25a0 les m\u00e9dailles du travail. \u25a0 Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont un taux d\u2019actualisation \u00e0 4,2 %, un taux d\u2019inflation \u00e0 2,03 %, un taux d\u2019augmentation des salaires de 0,98 % et un taux de rendement des actifs \u00e0 4,2 %. Engagements de Wendel 4. En 1947, la soci\u00e9t\u00e9 \u00ab Les petits-fils de Fran\u00e7ois de Wendel \u00bb (devenue aujourd\u2019hui Wendel) a mis en place un r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire b\u00e9n\u00e9ficiant \u00e0 l\u2019ensemble des membres du personnel (cadre et non cadre), sous r\u00e9serve que ceux-ci ach\u00e8vent leur carri\u00e8re dans le Groupe. Ce r\u00e9gime de retraite a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9 le 31 d\u00e9cembre 1998. Le r\u00e9gime de retraite suppl\u00e9mentaire garantit \u00e0 chaque salari\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire un niveau global de retraite. Ce niveau s\u2019exprime comme un pourcentage de la r\u00e9mun\u00e9ration de fin de carri\u00e8re (fixe + variable hors \u00e9l\u00e9ments exceptionnels). Il augmente avec l\u2019\u00e2ge et l\u2019anciennet\u00e9 acquise et peut atteindre 65 % de cette r\u00e9mun\u00e9ration. Le r\u00e9gime pr\u00e9voit une r\u00e9version \u00e0 60 % au conjoint vivant au moment du d\u00e9part en retraite, ainsi que des majorations familiales pour enfants \u00e0 charge. L\u2019allocation de retraite suppl\u00e9mentaire financ\u00e9e par le Groupe se calcule en d\u00e9duisant du montant garanti l\u2019ensemble des retraites financ\u00e9es par l\u2019entreprise pendant la p\u00e9riode d\u2019activit\u00e9 dans le Groupe. En 2005, les actifs n\u00e9cessaires au service des rentes ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une compagnie d\u2019assurances qui assure le paiement des allocations de retraite.",
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  "additional-parent-aML75nY-659": {
   "value": "\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).",
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   "value": "\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.\u00c9carts d\u2019acquisition NOTE 8 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition sont d\u00e9crits en note 1-8.1 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 659,7 - 144,0 2 515,7 Constantia Flexibles 492,5 0,0 492,5 ACAMS 318,4 - 318,4 Stahl 130,5 - 130,5 CPI 498,2 - 26,2 472,0 TOTAL 4 099,3 - 170,3 3 929,1 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 595,6 - 144,5 2 451,1 Constantia Flexibles 492,6 - 9,1 483,5 Stahl 131,5 - 131,5 CPI 469,2 - 24,7 444,5 TOTAL 3 688,8 - 178,3 3 510,6 Les principales variations de l\u2019exercice sont les suivantes : En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant net en d\u00e9but d\u2019exercice 3 510,6 3 488,6 Acquisition par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe (1) 35,4 56,9 Acquisition d\u2019ACAMS (2) 305,3 Reclass. en \u00ab Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00bb - - 177,1 Cons\u00e9quences des variations des \u00e9carts de conversion et autres 77,8 142,3 MONTANT NET EN FIN D\u2019EXERCICE 3 929,1 3 510,6 Ce poste correspond aux \u00e9carts d\u2019acquisitions comptabilis\u00e9s par Bureau Veritas et Constantia Flexibles sur les acquisitions de la p\u00e9riode (voir (1) note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). Voir note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. (2) 348 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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  "additional-parent-aML75nY-656": {
   "value": "\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).\u00c9carts d\u2019acquisition NOTE 8 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition sont d\u00e9crits en note 1-8.1 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 659,7 - 144,0 2 515,7 Constantia Flexibles 492,5 0,0 492,5 ACAMS 318,4 - 318,4 Stahl 130,5 - 130,5 CPI 498,2 - 26,2 472,0 TOTAL 4 099,3 - 170,3 3 929,1 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Bureau Veritas 2 595,6 - 144,5 2 451,1 Constantia Flexibles 492,6 - 9,1 483,5 Stahl 131,5 - 131,5 CPI 469,2 - 24,7 444,5 TOTAL 3 688,8 - 178,3 3 510,6 Les principales variations de l\u2019exercice sont les suivantes : En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant net en d\u00e9but d\u2019exercice 3 510,6 3 488,6 Acquisition par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe (1) 35,4 56,9 Acquisition d\u2019ACAMS (2) 305,3 Reclass. en \u00ab Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00bb - - 177,1 Cons\u00e9quences des variations des \u00e9carts de conversion et autres 77,8 142,3 MONTANT NET EN FIN D\u2019EXERCICE 3 929,1 3 510,6 Ce poste correspond aux \u00e9carts d\u2019acquisitions comptabilis\u00e9s par Bureau Veritas et Constantia Flexibles sur les acquisitions de la p\u00e9riode (voir (1) note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). Voir note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb. (2) 348 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanImmobilisations incorporelles NOTE 9 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux immobilisations incorporelles sont d\u00e9crits en notes 1-8.2 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, 1-8.3 \u00ab Autres immobilisations incorporelles \u00bb et 1-8.6 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb. Le d\u00e9tail par filiale est pr\u00e9sent\u00e9 en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. Les immobilisations incorporelles se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs (1) Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Logiciels 21,4 3,8 - 0,1 - 9,9 0,1 5,2 - 20,5 Concessions, brevets et droits similaires 89,8 1,0 - 4,3 - 6,2 - 101,3 Droits au bail 0,5 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 961,4 - - - 105,7 54,1 125,0 - 1 034,8 Marques 305,3 - - 4,8 - 74,2 - 384,3 Immobilisations incorporelles en cours 18,8 22,3 - - - - 19,7 - 21,3 Autres immobilisations incorporelles 139,1 18,7 - 0,3 - 44,2 0,8 33,5 - 147,7 TOTAL 1 536,4 45,8 - 0,4 - 150,8 55,0 224,4 - 1 710,6 dont brut 3 679,0 3 956,5 dont amortissements - 2 142,6 - 2 246,0 Une reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation de 62,5 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e par CPI, voir la note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb. (1) En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es (1) Cl\u00f4ture Logiciels 31,8 6,7 - - 14,4 0,1 8,6 - 11,2 21,4 Concessions, brevets et droits similaires 89,3 1,1 - - 8,1 - 7,5 - 89,8 Droits au bail 0,6 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 934,5 - - 0,2 - 128,0 118,8 36,4 - 961,4 Marques 448,8 - - - 1,9 - 7,9 - 149,4 305,3 Immobilisations incorporelles en cours 22,3 20,1 - - - 0,1 - 21,9 - 1,7 18,8 Autres immobilisations incorporelles 165,0 16,9 - 0,1 - 34,3 - - 1,6 - 6,9 139,1 TOTAL 1 692,3 44,8 - 0,3 - 186,9 118,8 36,9 - 169,2 1 536,4 dont brut 3 777,1 3 679,0 dont amortissements - 2 084,9 - 2 142,6 En 2021, ces montants correspondaient au reclassement des actifs incorporels de Cromology en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es. (1) 351 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanAcquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 26 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 132,0 122,3 Par Constantia Flexibles 97,7 92,0 Par Cromology - 11,8 Par Stahl 26,4 21,8 Par ACAMS 1,8 - Par CPI 2,3 1,0 Par Wendel et holdings 9,2 0,3 TOTAL 269,4 249,2Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 27 Les cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles int\u00e8grent principalement la cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 118,5 M\u20ac et les cessions r\u00e9alis\u00e9es par Bureau Veritas pour 4,7 M\u20ac.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14518": {
   "value": "\u00c9carts d\u2019acquisition Note 1-8.1 L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entreprise acquise et la part du Groupe dans la juste valeur de ses actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables \u00e0 la date de prise de participation. Les actifs et passifs identifiables de la soci\u00e9t\u00e9 acquise qui satisfont aux crit\u00e8res de reconnaissance en IFRS sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition. Les ajustements des justes valeurs des actifs et passifs acquis dans le cadre de regroupements d\u2019entreprises comptabilis\u00e9s initialement sur la base de valeurs provisoires (du fait de travaux d\u2019\u00e9valuation en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires restant \u00e0 mener) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition s\u2019ils surviennent dans les 12 mois suivant la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, ces ajustements sont comptabilis\u00e9s directement en r\u00e9sultat sauf s\u2019ils correspondent \u00e0 des corrections d\u2019erreurs. Depuis l\u2019application d\u2019IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u00ab Regroupement d\u2019entreprises \u00bb, un \u00e9cart d\u2019acquisition peut \u00eatre comptabilis\u00e9 au choix du Groupe sur la partie minoritaire. Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont pr\u00e9sent\u00e9s nets, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du cumul des d\u00e9pr\u00e9ciations constat\u00e9es. Les \u00e9carts d\u2019acquisition ne sont pas amortis, mais ils font l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur, et au minimum une fois par an au 31 d\u00e9cembre de chaque exercice. Les indices de perte de valeur peuvent \u00eatre notamment une baisse significative ou durable du cours de Bourse pour les actifs cot\u00e9s, un \u00e9cart d\u00e9favorable des r\u00e9sultats par rapport au budget ou une d\u00e9gradation de l\u2019environnement sectoriel. Pour ces tests, les \u00e9carts d\u2019acquisition sont ventil\u00e9s par unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ; chaque filiale op\u00e9rationnelle (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) correspondant \u00e0 une UGT. En cas de perte de valeur, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est comptabilis\u00e9e \u00e0 la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019une perte de valeur est identifi\u00e9e par une filiale op\u00e9rationnelle sur une UGT reconnue \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son p\u00e9rim\u00e8tre (et non reconnue au niveau du Groupe Wendel), cette perte est maintenue au niveau de la consolidation du Groupe Wendel, ceci m\u00eame si l\u2019analyse faite par Wendel sur l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition d\u00e9gag\u00e9 sur cette participation ne fait pas ressortir de perte. Cette position a \u00e9t\u00e9 retenue pour permettre au Groupe Wendel de tenir compte de pertes latentes d\u00e8s qu\u2019elles apparaissent, car celles-ci seraient constat\u00e9es in\u00e9vitablement en cas de cession par les filiales de leurs UGT pr\u00e9sentant de telles pertes. Les \u00e9carts d\u2019acquisition relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont inclus dans la valeur comptable des titres mis en \u00e9quivalence et ne sont donc pas pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment (IAS 28 \u00ab Participations dans des entreprises associ\u00e9es \u00bb \u00a7 23). En cons\u00e9quence, ils ne font pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct, la valeur des titres mis en \u00e9quivalence \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e \u00e9carts d\u2019acquisition compris. Ainsi, pour ce qui concerne les participations mises en \u00e9quivalence, les pertes de valeur ant\u00e9rieurement enregistr\u00e9es sont reprises, en cas d\u2019am\u00e9lioration de leur valeur justifiant une reprise, y compris la partie relative aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Les d\u00e9pr\u00e9ciations, les r\u00e9sultats de cession et dilution sont port\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation relatifs aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb et note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb.",
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  "additional-parent-aML75nY-1043": {
   "value": "Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).Immobilisations incorporelles NOTE 9 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux immobilisations incorporelles sont d\u00e9crits en notes 1-8.2 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, 1-8.3 \u00ab Autres immobilisations incorporelles \u00bb et 1-8.6 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb. Le d\u00e9tail par filiale est pr\u00e9sent\u00e9 en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. Les immobilisations incorporelles se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs (1) Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Logiciels 21,4 3,8 - 0,1 - 9,9 0,1 5,2 - 20,5 Concessions, brevets et droits similaires 89,8 1,0 - 4,3 - 6,2 - 101,3 Droits au bail 0,5 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 961,4 - - - 105,7 54,1 125,0 - 1 034,8 Marques 305,3 - - 4,8 - 74,2 - 384,3 Immobilisations incorporelles en cours 18,8 22,3 - - - - 19,7 - 21,3 Autres immobilisations incorporelles 139,1 18,7 - 0,3 - 44,2 0,8 33,5 - 147,7 TOTAL 1 536,4 45,8 - 0,4 - 150,8 55,0 224,4 - 1 710,6 dont brut 3 679,0 3 956,5 dont amortissements - 2 142,6 - 2 246,0 Une reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation de 62,5 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e par CPI, voir la note 8-1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition \u00bb. (1) En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es (1) Cl\u00f4ture Logiciels 31,8 6,7 - - 14,4 0,1 8,6 - 11,2 21,4 Concessions, brevets et droits similaires 89,3 1,1 - - 8,1 - 7,5 - 89,8 Droits au bail 0,6 - - - 0,1 - - - 0,5 Relations clients 934,5 - - 0,2 - 128,0 118,8 36,4 - 961,4 Marques 448,8 - - - 1,9 - 7,9 - 149,4 305,3 Immobilisations incorporelles en cours 22,3 20,1 - - - 0,1 - 21,9 - 1,7 18,8 Autres immobilisations incorporelles 165,0 16,9 - 0,1 - 34,3 - - 1,6 - 6,9 139,1 TOTAL 1 692,3 44,8 - 0,3 - 186,9 118,8 36,9 - 169,2 1 536,4 dont brut 3 777,1 3 679,0 dont amortissements - 2 084,9 - 2 142,6 En 2021, ces montants correspondaient au reclassement des actifs incorporels de Cromology en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es. (1) 351 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanAcquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 26 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 132,0 122,3 Par Constantia Flexibles 97,7 92,0 Par Cromology - 11,8 Par Stahl 26,4 21,8 Par ACAMS 1,8 - Par CPI 2,3 1,0 Par Wendel et holdings 9,2 0,3 TOTAL 269,4 249,2Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 27 Les cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles int\u00e8grent principalement la cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 118,5 M\u20ac et les cessions r\u00e9alis\u00e9es par Bureau Veritas pour 4,7 M\u20ac.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14519": {
   "value": "Immobilisations incorporelles Note 1-8.2 Marques des groupes Bureau Veritas, CPI et ACAMS 1. La valorisation des marques des groupes Bureau Veritas et CPI a \u00e9t\u00e9 faite sur la base de la m\u00e9thode des royalties (flux de redevances actualis\u00e9s \u00e0 un horizon de temps infini ; les flux sont calcul\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un taux de redevance th\u00e9orique appliqu\u00e9 au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 sous ces marques). Ces marques ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e comme ind\u00e9finie car il n\u2019existe pas de limite temporelle pr\u00e9visible \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie par ces marques ; elles ne sont donc pas amorties et font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. En ce qui concerne Bureau Veritas, les marques des filiales de ce groupe sont amorties sur une dur\u00e9e de 5 \u00e0 15 ans ; seules les marques identifi\u00e9es au niveau du Groupe Wendel lors de la prise de contr\u00f4le de Bureau Veritas ont une dur\u00e9e de vie consid\u00e9r\u00e9e ind\u00e9finie. En ce qui concerne ACAMS, la marque de ce groupe est amortie sur 12 ans. Contrats et relations client\u00e8les des groupes 2. Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS La valorisation de ces contrats et relations client\u00e8les correspond \u00e0 la marge d\u00e9gag\u00e9e par les contrats existant \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le sur leur dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle en prenant en compte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, un taux de renouvellement de ces contrats lorsqu\u2019un historique statistique justifie la probabilit\u00e9 de ce renouvellement. Ces contrats et relations client\u00e8les sont amortis sur la dur\u00e9e retenue pour le calcul de chaque cat\u00e9gorie de contrats (de 5 \u00e0 23 ans selon les contrats et les filiales).",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-1161": {
   "value": "Autres immobilisations incorporelles Note 1-8.3 Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement des logiciels informatiques \u00e0 usage interne et les frais de d\u00e9veloppement sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif lorsqu\u2019il est probable que ces d\u00e9penses g\u00e9n\u00e9reront des avantages \u00e9conomiques futurs. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif. Les co\u00fbts d\u2019impl\u00e9mentation initiale d\u2019un logiciel h\u00e9berg\u00e9 sur l\u2019infrastructure d\u2019un prestataire externe, notamment dans le cas d\u2019un contrat de Software as a Service (Saas) doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charge sauf dans les deux cas o\u00f9 : les travaux de configuration entra\u00eenent la cr\u00e9ation d\u2019un code \u25a0 additionnel identifiable, s\u00e9parable du logiciel et contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entit\u00e9, auquel cas il convient d\u2019appr\u00e9cier si ces co\u00fbts r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel au sens de l\u2019IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb ; ou les travaux de configuration et la prestation continue d\u2019acc\u00e8s au \u25a0 logiciel sont r\u00e9alis\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 d\u2019un prestataire unique et ne sont pas distincts, auquel cas il convient d\u2019\u00e9taler la charge sur la dur\u00e9e du contrat au sens d\u2019IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb. 319 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14520": {
   "value": "Autres immobilisations incorporelles Note 1-8.3 Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement des logiciels informatiques \u00e0 usage interne et les frais de d\u00e9veloppement sont port\u00e9s \u00e0 l\u2019actif lorsqu\u2019il est probable que ces d\u00e9penses g\u00e9n\u00e9reront des avantages \u00e9conomiques futurs. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation de l\u2019actif. Les co\u00fbts d\u2019impl\u00e9mentation initiale d\u2019un logiciel h\u00e9berg\u00e9 sur l\u2019infrastructure d\u2019un prestataire externe, notamment dans le cas d\u2019un contrat de Software as a Service (Saas) doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charge sauf dans les deux cas o\u00f9 : les travaux de configuration entra\u00eenent la cr\u00e9ation d\u2019un code \u25a0 additionnel identifiable, s\u00e9parable du logiciel et contr\u00f4l\u00e9 par l\u2019entit\u00e9, auquel cas il convient d\u2019appr\u00e9cier si ces co\u00fbts r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un actif incorporel au sens de l\u2019IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb ; ou les travaux de configuration et la prestation continue d\u2019acc\u00e8s au \u25a0 logiciel sont r\u00e9alis\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 d\u2019un prestataire unique et ne sont pas distincts, auquel cas il convient d\u2019\u00e9taler la charge sur la dur\u00e9e du contrat au sens d\u2019IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb. 319 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-1239": {
   "value": "Immobilisations corporelles Note 1-8.4 Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9termin\u00e9 lors de l\u2019achat de ces actifs ou \u00e0 la juste valeur lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Le co\u00fbt historique comprend tous les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs concern\u00e9s et \u00e9galement les co\u00fbts d\u2019emprunt directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou la production des immobilisations corporelles au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dant la mise en service. Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains et des immeubles de placement, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e probable d\u2019utilisation. La base amortissable d\u2019une immobilisation corporelle correspond \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de la valeur r\u00e9siduelle de celle-ci ; la valeur r\u00e9siduelle est \u00e9gale au montant estim\u00e9 qui sera r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, sous d\u00e9duction d\u2019\u00e9ventuels co\u00fbts de sortie. Les dur\u00e9es retenues sont de 10 \u00e0 50 ans pour les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les installations industrielles ainsi que pour le mat\u00e9riel et outillage.Immobilisations corporelles NOTE 10 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux immobilisations corporelles sont d\u00e9crits en notes 1-8.4 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb et 1-8.6 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles et incorporelles \u00bb et en note 1-8.5 \u00ab Contrat de location \u00bb. Le d\u00e9tail par filiale est pr\u00e9sent\u00e9 en note 7 \u00ab Information sectorielle \u00bb. Les immobilisations corporelles hors droits d\u2019usage se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Terrains 89,4 - - 0,7 - 0,2 - - 0,9 - 2,4 85,2 Constructions 259,4 3,9 - 3,4 - 17,2 0,8 16,8 - 8,1 252,2 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 604,2 87,2 - 7,7 - 144,5 9,1 70,7 - 24,9 594,1 Immobilisations corporelles en cours 63,6 107,5 - - 0,1 - 88,2 - 82,9 Autres immobilisations corporelles 75,8 23,7 - 0,8 - 29,6 - 8,8 - 2,7 75,2 TOTAL 1 092,4 222,3 - 12,6 - 191,5 10,0 7,2 - 38,1 1 089,7 dont brut 2 734,2 2 733,7 dont amortissements - 1 641,8 - 1 644,0 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Acquisitions Cession Amortis- sements et pertes de valeurs Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Cons\u00e9- quences des \u00e9carts de conversion et autres Variations dues aux activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es Cl\u00f4ture Terrains 97,6 2,1 - 1,1 - 0,1 - 0,4 1,0 - 9,8 89,4 Constructions 263,7 8,4 - 1,8 - 17,3 3,2 16,9 - 13,6 259,4 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 600,9 89,5 - 4,5 - 146,7 15,1 65,9 - 15,9 604,2 Immobilisations corporelles en cours 54,4 87,5 - 0,1 - - - 70,4 - 7,8 63,6 Autres immobilisations corporelles 92,5 26,0 - 2,8 - 35,3 4,6 10,3 - 19,4 75,8 TOTAL 1 109,0 213,5 - 10,3 - 199,4 22,5 23,7 - 66,5 1 092,4 dont brut 2 890,3 2 734,2 dont amortissements - 1 781,3 - 1 641,8 352 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanAcquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 26 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 132,0 122,3 Par Constantia Flexibles 97,7 92,0 Par Cromology - 11,8 Par Stahl 26,4 21,8 Par ACAMS 1,8 - Par CPI 2,3 1,0 Par Wendel et holdings 9,2 0,3 TOTAL 269,4 249,2Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 27 Les cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles int\u00e8grent principalement la cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 118,5 M\u20ac et les cessions r\u00e9alis\u00e9es par Bureau Veritas pour 4,7 M\u20ac.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "fact_14521": {
   "value": "Immobilisations corporelles Note 1-8.4 Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt historique, d\u00e9termin\u00e9 lors de l\u2019achat de ces actifs ou \u00e0 la juste valeur lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises. Le co\u00fbt historique comprend tous les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 la construction des actifs concern\u00e9s et \u00e9galement les co\u00fbts d\u2019emprunt directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition ou la production des immobilisations corporelles au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dant la mise en service. Les immobilisations corporelles, \u00e0 l\u2019exception des terrains et des immeubles de placement, sont amorties selon le mode lin\u00e9aire sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 leur dur\u00e9e probable d\u2019utilisation. La base amortissable d\u2019une immobilisation corporelle correspond \u00e0 son co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de la valeur r\u00e9siduelle de celle-ci ; la valeur r\u00e9siduelle est \u00e9gale au montant estim\u00e9 qui sera r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, sous d\u00e9duction d\u2019\u00e9ventuels co\u00fbts de sortie. Les dur\u00e9es retenues sont de 10 \u00e0 50 ans pour les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les installations industrielles ainsi que pour le mat\u00e9riel et outillage.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-1281": {
   "value": "Contrats de location Note 1-8.5 L\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb conduit les preneurs \u00e0 reconna\u00eetre les contrats de location au bilan avec constatation d\u2019un actif (repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat) et d\u2019une dette (au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers fixes), supprimant la distinction entre contrat de location simple et contrat de location-financement. Conform\u00e9ment \u00e0 la simplification pr\u00e9vue par IFRS 16, le Groupe a appliqu\u00e9 cette norme aux contrats de location identifi\u00e9s selon la d\u00e9finition des pr\u00e9c\u00e9dentes normes IAS 17 et IFRIC 4, sans r\u00e9appr\u00e9cier la qualification des contrats en cours au 1 er  janvier 2019. Le passif au titre de la location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la valeur actuelle des paiements de location restant dus. Les paiements futurs ont \u00e9t\u00e9 actualis\u00e9s sur la base des taux d\u2019endettement marginaux des participations selon la dur\u00e9e r\u00e9siduelle de leurs contrats. Le Groupe a opt\u00e9 pour l\u2019exemption offerte par IFRS 16 concernant les contrats \u00e0 court terme et \u00e0 faible valeur (les actifs dont la valeur unitaire \u00e0 neuf est inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 \u20ac), dont les loyers continuent \u00e0 \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles. Dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e de location, le Groupe a retenu la p\u00e9riode non r\u00e9siliable de chaque contrat ainsi que toute option de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer et toute option de r\u00e9siliation que le Groupe est raisonnablement certain de ne pas exercer.Les droits d\u2019usage n\u00e9s de l\u2019application de la norme IFRS 16 se composent de : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Montant brut Amortissements et provisions Montant net Constructions 674,0 - 294,9 379,1 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 2,6 - 1,5 1,1 Autres immobilisations corporelles 208,8 - 112,2 96,7 TOTAL 885,4 - 408,6 476,8 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Montant brut Amortissements et provisions Montant net Constructions 560,2 - 229,7 330,5 Installations tech, mat\u00e9riel & outillage 2,5 - 1,3 1,2 Autres immobilisations corporelles 171,5 - 75,2 96,3 TOTAL 734,1 - 306,1 428,0 353 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanDettes de location simple Note 17-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux dettes de location simples sont d\u00e9crits en note 1-8.5 \u00ab Contrats de location \u00bb. Les dettes li\u00e9es aux contrats de location simple se r\u00e9partissent entre les filiales du Groupe de la mani\u00e8re suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 407,9 415,1 Constantia Flexibles 46,0 37,1 Stahl 16,7 15,0 CPI 3,5 3,6 Wendel et holdings (1) 36,4 1,0 TOTAL 510,5 471,7 dont part non courante 398,8 353,6 dont part courante 111,6 118,2 L\u2019augmentation de la dette de location de Wendel et de ses holdings correspond aux baux des nouveaux locaux de Paris et de New York. (1) 365 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan \u00c9ch\u00e9ancier de la dette financi\u00e8re (hors Dettes de location simple) Note 17-2 En millions d\u2019euros Moins de 1 an Entre 1 et 5 ans Plus de 5 ans Total Wendel et holdings Nominal \u25a0 - - 800,0 - 600,0 - 1 400,0 Int\u00e9r\u00eats (1) \u25a0 - 23,8 - 90,9 - 36,8 - 151,4 Participations Nominal \u25a0 - 911,8 - 2 107,1 - 1 132,3 - 4 151,3 Int\u00e9r\u00eats (1) \u25a0 - 156,6 - 380,8 - 61,8 - 599,2 TOTAL - 1 092,2 - 3 378,8 - 1 830,8 - 6 301,9 Le calcul des int\u00e9r\u00eats est effectu\u00e9 sur la base de la courbe des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31 d\u00e9cembre 2022. Le montant des int\u00e9r\u00eats des dettes et des (1) couvertures de taux ne tient pas compte des produits de tr\u00e9sorerie.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14522": {
   "value": "Contrats de location Note 1-8.5 L\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb conduit les preneurs \u00e0 reconna\u00eetre les contrats de location au bilan avec constatation d\u2019un actif (repr\u00e9sentatif du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 pendant la dur\u00e9e du contrat) et d\u2019une dette (au titre de l\u2019obligation de paiement des loyers fixes), supprimant la distinction entre contrat de location simple et contrat de location-financement. Conform\u00e9ment \u00e0 la simplification pr\u00e9vue par IFRS 16, le Groupe a appliqu\u00e9 cette norme aux contrats de location identifi\u00e9s selon la d\u00e9finition des pr\u00e9c\u00e9dentes normes IAS 17 et IFRIC 4, sans r\u00e9appr\u00e9cier la qualification des contrats en cours au 1 er  janvier 2019. Le passif au titre de la location est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la valeur actuelle des paiements de location restant dus. Les paiements futurs ont \u00e9t\u00e9 actualis\u00e9s sur la base des taux d\u2019endettement marginaux des participations selon la dur\u00e9e r\u00e9siduelle de leurs contrats. Le Groupe a opt\u00e9 pour l\u2019exemption offerte par IFRS 16 concernant les contrats \u00e0 court terme et \u00e0 faible valeur (les actifs dont la valeur unitaire \u00e0 neuf est inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 \u20ac), dont les loyers continuent \u00e0 \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles. Dans l\u2019appr\u00e9ciation de la dur\u00e9e de location, le Groupe a retenu la p\u00e9riode non r\u00e9siliable de chaque contrat ainsi que toute option de renouvellement que le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer et toute option de r\u00e9siliation que le Groupe est raisonnablement certain de ne pas exercer.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-1351": {
   "value": "D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations Note 1-8.6 corporelles et incorporelles Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, la valeur des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Ce test est effectu\u00e9 soit en cas d\u2019indice de perte de valeur, soit une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, cat\u00e9gorie limit\u00e9e pour le Groupe aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux marques. Les pertes de valeur sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont r\u00e9versibles \u00e0 la limite de la valeur nette comptable de l\u2019actif comme s\u2019il n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9.Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts Note 8-1 d\u2019acquisition Conform\u00e9ment aux normes comptables, les \u00e9carts d\u2019acquisition de chaque UGT (unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie) font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation lorsqu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet, et au moins une fois par an au 31 d\u00e9cembre (voir les Principes comptables, note 1-8.1 \u00ab \u00c9cart d\u2019acquisition \u00bb). Les UGT du Groupe sont les participations consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 : Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. Les tests d\u00e9crits ci-dessous sont fond\u00e9s sur l\u2019appr\u00e9ciation par Wendel des faits et circonstances existant \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que sur les informations disponibles lors de l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes relatives \u00e0 des situations existantes fin d\u00e9cembre 2022. Les pr\u00e9visions sont par nature incertaines et les montants effectifs pourraient se r\u00e9v\u00e9ler significativement diff\u00e9rents des pr\u00e9visions \u00e9tablies dans le cadre de ces tests. Il est d\u00e8s lors possible que les valeurs d\u2019utilit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es soient ult\u00e9rieurement diff\u00e9rentes de celles d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir des hypoth\u00e8ses et estimations mises en \u0153uvre \u00e0 la cl\u00f4ture de d\u00e9cembre 2022. Les tests sont r\u00e9alis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb. Ils consistent \u00e0 comparer la valeur comptable des participations \u00e0 leur valeur recouvrable (la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e de la juste valeur et de la valeur d\u2019utilit\u00e9). Les participations ont r\u00e9alis\u00e9 des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur leurs propres UGT. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, ces pertes ont \u00e9t\u00e9 maintenues au niveau des comptes consolid\u00e9s de Wendel. D\u2019autre part, CPI a repris 62,5 M\u20ac avant imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporelles qu\u2019elle avait constat\u00e9e en 2020 dans le contexte de la crise de la Covid-19 \u00e0 hauteur de la valeur comptable de ces actifs comme s\u2019ils avaient \u00e9t\u00e9 amortis au rythme normal (la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en 2020 sur le Goodwill ne peut pas \u00eatre reprise conform\u00e9ment aux principes comptables applicables). Pour ce qui concerne Bureau Veritas qui est cot\u00e9e ; la valeur comptable \u00e0 fin 2022 (6,5 \u20ac par action, soit 1 043 M\u20ac pour les titres d\u00e9tenus) reste tr\u00e8s inf\u00e9rieure \u00e0 la juste valeur (cours de Bourse de cl\u00f4ture : 24,6 \u20ac par action, soit 3 956 M\u20ac pour les titres d\u00e9tenus). Le recours \u00e0 la valeur d\u2019utilit\u00e9 n\u2019est donc pas n\u00e9cessaire et aucune d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019est comptabilis\u00e9e. Pour ce qui concerne les tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es, les valeurs d\u2019utilit\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es par Wendel pour ces tests sont fond\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s. Les plans d\u2019affaires utilis\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s par Wendel sur la base des plans d\u2019affaires \u00e9tablis par les participations et des derni\u00e8res informations disponibles sur les march\u00e9s sous-jacents. Pour chacune des filiales, la valeur de la part de Wendel dans le capital est compar\u00e9e \u00e0 la valeur comptable. Aucune perte n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e par Wendel en plus de celles d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9es par les participations sur leurs propres UGT. La description des tests r\u00e9alis\u00e9s par Wendel sur les participations non cot\u00e9es est la suivante : Stahl Constantia Flexibles CPI ACAMS Valeur nette comptable avant le test (part du Groupe) 360 533 450 277 D\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e - - - - Valeur nette comptable apr\u00e8s le test (part du Groupe) 360 533 450 277 Dur\u00e9e du plan d\u2019affaires (en ann\u00e9es) 5 ans 5 ans 5 ans 5 ans Taux d\u2019actualisation Taux au 31.12.2022 9,0 % 7,5 % 10,0 % 11,0 % Taux au 31.12.2021 9,0 % 7,5 % 9,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 1,0 % - - - 9 - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 1,0 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable 24,9 % 13,0 % 10,9 % 12,4 % Croissance post\u00e9rieure au plan d\u2019affaires Taux au 31.12.2022 + 2,0 % + 2,0 % + 3,0 % + 3,0 % Taux au 31.12.2021 + 2,0 % + 1,5 % + 3,0 % N/A Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de r\u00e9duction de 0,5 % - - - - Variation de la d\u00e9pr\u00e9ciation comptabilis\u00e9e en cas de hausse de 0,5 % - - - - Seuil \u00e0 partir duquel la valeur d\u2019utilit\u00e9 devient inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable - 47,6 % - 6,1 % + 1,8 % + 1,3 % Impact r\u00e9sultant d\u2019une r\u00e9duction de 1 % du taux de marge op\u00e9rationnelle - - - - 349 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan CPI Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par CPI pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Le groupe ayant rattrap\u00e9 le plan d\u2019affaires initial pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019acquisition, ce nouveau plan lui est tr\u00e8s similaire en objectifs de chiffres d\u2019affaires et marge. Le plan suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. Stahl Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test suppose une croissance mod\u00e9r\u00e9e avec l\u2019atteinte d\u2019un chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 1 Md\u20ac en 2027. Le plan suppose un retour \u00e0 la moyenne historique du groupe en 2026. Constantia Flexibles Le plan d\u2019affaires utilis\u00e9 pour ce test tient compte des difficult\u00e9s li\u00e9es aux op\u00e9rations du groupe en Russie. Il suppose une croissance annuelle moyenne du chiffre d\u2019affaires de 4,0 % par an jusqu\u2019en 2027. La marge d\u2019Ebitda augmente progressivement pour retrouver son niveau historique en pourcentage de chiffre d\u2019affaires en 2025 et retrouver un standard d\u2019industrie en 2027. ACAMS Le plan d\u2019affaire est identique \u00e0 celui utilis\u00e9 par ACAMS pour ses propres tests de d\u00e9pr\u00e9ciation. Il est similaire au plan d\u2019affaire d\u2019acquisition mais est ajust\u00e9 pour tenir compte de la performance 2022 meilleure qu\u2019attendue. Il suppose une croissance \u00e0 deux chiffres du chiffre d\u2019affaires jusqu\u2019\u00e0 2027. 350 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanTests de d\u00e9pr\u00e9ciation des titres Note 11-2 mis en \u00e9quivalence Le cours de Bourse de Tarkett SA a baiss\u00e9 sensiblement au cours de l\u2019ann\u00e9e 2022, chutant de 19,5 \u20ac/action fin 2021 \u00e0 11,50 \u20ac/action fin 2022. Cette chute constitue un indice de perte de valeur sur la participation dans Tarkett Participation qui d\u00e9tient 90,4 % du capital de Tarkett SA. Dans ce contexte, une perte de d\u00e9pr\u00e9ciation de 162,3 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en \u00ab R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Ce montant correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur recouvrable de Tarkett Participation et sa valeur comptable. La valeur recouvrable retenue au 31 d\u00e9cembre 2022 est fond\u00e9e sur le dernier cours de Bourse de Tarkett SA de l\u2019ann\u00e9e 2022 ; en effet, celui-ci constitue l\u2019estimation la plus objective de la valeur recouvrable de cette soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 cette date. Conform\u00e9ment aux principes comptables applicables (voir la note 1-8.1 \u00ab \u00c9cart d\u2019acquisition \u00bb des comptes consolid\u00e9s 2021), cette d\u00e9pr\u00e9ciation pourra \u00eatre reprise sur les prochains exercices si la valeur recouvrable de cette participation devait exc\u00e9der sa valeur nette comptable. 355 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14523": {
   "value": "D\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations Note 1-8.6 corporelles et incorporelles Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, la valeur des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Ce test est effectu\u00e9 soit en cas d\u2019indice de perte de valeur, soit une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, cat\u00e9gorie limit\u00e9e pour le Groupe aux \u00e9carts d\u2019acquisition et aux marques. Les pertes de valeur sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Elles sont r\u00e9versibles \u00e0 la limite de la valeur nette comptable de l\u2019actif comme s\u2019il n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-1403": {
   "value": "Actifs et passifs financiers Note 1-8.7 Les actifs financiers comprennent les titres de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, les titres de cr\u00e9ances, les valeurs mobili\u00e8res de placement, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et la tr\u00e9sorerie. Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et d\u00e9couverts bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, les dettes d\u2019exploitation et certains engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb, les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s et \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, soit \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au co\u00fbt amorti. Le classement et l\u2019\u00e9valuation s\u2019effectuent en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et de l\u2019objectif de gestion suivant lequel ces actifs ont \u00e9t\u00e9 acquis.Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.Passifs financiers 4. \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des passifs financiers relatifs \u00e0 des engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb), les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.Instruments d\u00e9riv\u00e9s 5. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Sauf pour les exceptions d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s, la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture dans une relation de couverture de juste valeur, de flux futurs de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019investissement : une couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de \u25a0 variation de valeur de tout \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif, du fait de l\u2019\u00e9volution des taux de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou autres cours de r\u00e9f\u00e9rence ; une couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les \u25a0 variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou futurs ; il s\u2019agit des couvertures mises en place par Wendel et ses filiales pour se couvrir contre les fluctuations de cours de devises \u00e9trang\u00e8res, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ou du cours des mati\u00e8res premi\u00e8res ; et consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Les dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la devise de fonctionnement de l\u2019investissement couvert peuvent faire l\u2019objet d\u2019une qualification de couverture d\u2019investissement net lorsque la couverture est reconnue comptablement. les couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 \u25a0 l\u2019\u00e9tranger permettent de compenser les fluctuations de valeur li\u00e9es \u00e0 la conversion en monnaie de reporting dans les comptes La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si : la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 \u25a0 la date de sa mise en place ; et si l\u2019efficacit\u00e9 de la relation de couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son \u25a0 origine, et tant qu\u2019elle perdure. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes : pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs \u25a0 existants, la partie couverte de ces \u00e9l\u00e9ments est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments financiers de couverture, dans la limite de leur efficacit\u00e9 ; pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la partie \u25a0 efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est enregistr\u00e9e en capitaux propres. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les montants enregistr\u00e9s en situation nette sont repris au compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts ou sont repris dans le co\u00fbt d\u2019acquisition des actifs dont le risque financier li\u00e9 au prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 couvert ; et de fa\u00e7on similaire \u00e0 la couverture de flux de tr\u00e9sorerie, les \u25a0 variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 sont comptabilis\u00e9es nettes d\u2019imp\u00f4t en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en r\u00e9sultat pour la part inefficace. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont reconnus dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s est faite sur la base de mod\u00e8les math\u00e9matiques mis en \u0153uvre par le Groupe Wendel, par des experts externes et/ou par les contreparties.Risques li\u00e9s aux march\u00e9s Note 6-1 \u00ab actions \u00bb Valeur des participations Note 6-1.1 Les actifs du Groupe Wendel sont principalement des participations dans lesquelles Wendel d\u00e9tient le contr\u00f4le ou dispose d\u2019une influence notable. Ces actifs sont cot\u00e9s (Bureau Veritas, IHS et Tarkett) ou non cot\u00e9s (Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS). La valeur de ces participations est notamment li\u00e9e \u00e0 : leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res ; \u25a0 leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 ; \u25a0 la capacit\u00e9 de leur organisation \u00e0 identifier les risques et \u25a0 opportunit\u00e9s de leur environnement ; et l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions, directement pour les soci\u00e9t\u00e9s \u25a0 cot\u00e9es et indirectement pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es, dont les valorisations sont influenc\u00e9es par des param\u00e8tres de march\u00e9. Au-del\u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9, la progression de l\u2019ANR de Wendel d\u00e9pend de la capacit\u00e9 des \u00e9quipes de Wendel \u00e0 s\u00e9lectionner, acheter, d\u00e9velopper puis revendre des soci\u00e9t\u00e9s capables de s\u2019affirmer comme leaders de leurs secteurs. C\u2019est sur la base de l\u2019expertise de ses \u00e9quipes d\u2019investissement et d\u2019analyses et investigations pouss\u00e9es (strat\u00e9giques, comptables et financi\u00e8res, juridiques, fiscales, de conformit\u00e9 et ESG \u2013 Environnement, Social, Gouvernance) que Wendel prend ses d\u00e9cisions d\u2019investissement. Ces processus permettent d\u2019identifier les opportunit\u00e9s et risques op\u00e9rationnels, concurrentiels, financiers, juridiques et ESG qui sont susceptibles d\u2019avoir un impact sur l\u2019\u00e9volution de la valeur d\u2019un investissement. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de chaque soci\u00e9t\u00e9, ainsi que les risques auxquels celle-ci est soumise, sont suivies et analys\u00e9es avec l\u2019\u00e9quipe de direction de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e lors de r\u00e9unions tenues r\u00e9guli\u00e8rement, soit dans le cadre de r\u00e9unions de reporting, soit dans le cadre des organes de gouvernance de ces soci\u00e9t\u00e9s. \u00c0 ces discussions approfondies s\u2019ajoute, \u00e0 intervalles r\u00e9guliers, une analyse prospective rendue possible par une v\u00e9ritable expertise sectorielle r\u00e9sultant notamment d\u2019un partage des connaissances avec l\u2019\u00e9quipe de direction. Cet examen r\u00e9gulier permet \u00e0 Wendel d\u2019appr\u00e9hender au mieux l\u2019\u00e9volution de chaque participation et de jouer son r\u00f4le d\u2019actionnaire. Cette approche sp\u00e9cifique \u00e0 chaque soci\u00e9t\u00e9 est compl\u00e9t\u00e9e au niveau de Wendel par une analyse globale de la r\u00e9partition des activit\u00e9s des filiales et des participations entre les diff\u00e9rents secteurs de l\u2019\u00e9conomie afin de prendre en compte la diversification des actifs tant sur le plan sectoriel que du point de vue de leur positionnement concurrentiel et de leur r\u00e9sistance \u00e0 une \u00e9volution d\u00e9favorable de la conjoncture. N\u00e9anmoins, il existe un risque que les r\u00e9alisations \u00e9conomiques des participations ne soient pas en ligne avec les attentes de Wendel. Par ailleurs, la structure financi\u00e8re et l\u2019endettement de certaines participations (CPI, IHS, Tarkett, ACAMS) accentuent le risque sur la valorisation de ces participations. En effet, si le recours \u00e0 l\u2019endettement permet de viser des taux de rendement interne (TRI) importants sur ces participations, il accentue \u00e9galement les difficult\u00e9s financi\u00e8res en cas de ralentissement significatif de l\u2019activit\u00e9 ou d\u2019\u00e9v\u00e8nement ext\u00e9rieur d\u00e9favorable sur les march\u00e9s de ces soci\u00e9t\u00e9s, en contraignant les capacit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es \u00e0 avoir acc\u00e8s \u00e0 des liquidit\u00e9s et en soumettant ces participations \u00e0 un risque d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e de leurs dettes financi\u00e8res du fait des covenants financiers (voir la note 6-2 : \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb). En outre, l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la liquidit\u00e9 et les ratios prudentiels des banques peuvent parfois rendre plus difficile le refinancement des dettes de ces participations. Pour pr\u00e9venir et g\u00e9rer le risque li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de ces participations, des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie et de covenants financiers sont pr\u00e9par\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement en fonction de diff\u00e9rents scenarii afin de pr\u00e9parer si n\u00e9cessaire des solutions pertinentes en termes de p\u00e9rennit\u00e9 des participations et de cr\u00e9ation de valeur. En outre, Wendel et ses participations sont en \u00e9troite relation avec les pr\u00eateurs de ces soci\u00e9t\u00e9s pour g\u00e9rer de fa\u00e7on efficace les contraintes li\u00e9es \u00e0 ces financements. La valeur des participations est donc soumise au risque que leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res et leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 soient affect\u00e9es par des difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 leur organisation, \u00e0 leur structure financi\u00e8re, \u00e0 leur exposition aux devises, \u00e0 leur secteur d\u2019activit\u00e9, \u00e0 l\u2019environnement \u00e9conomique global et/ou \u00e0 des risques aussi soudains et violents qu\u2019une attaque cyber, qu\u2019une crise g\u00e9opolitique ou que la crise \u00e9pid\u00e9mique mondiale. La valeur des participations est \u00e9galement soumise au risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s financiers, et plus particuli\u00e8rement \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions. Toutefois, m\u00eame si l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR est suivie tr\u00e8s r\u00e9guli\u00e8rement, Wendel est un actionnaire de long terme qui n\u2019est pas contraint \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9volution de la valeur instantan\u00e9e de ses actifs. Risques li\u00e9s aux march\u00e9s \u00ab actions \u00bb Note 6-1.2 Au 31 d\u00e9cembre 2022, les risques li\u00e9s aux march\u00e9s des actions concernent principalement : les titres consolid\u00e9s et les titres mis en \u00e9quivalence dont la \u25a0 \u00ab valeur recouvrable \u00bb retenue pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de param\u00e8tres de march\u00e9, notamment, selon le cas, la d\u00e9termination du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00bb ou le cours de Bourse utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab juste valeur \u00bb (voir les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisitions \u00bb et la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb) ; 334 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes la participation dans IHS comptabilis\u00e9e en actifs financiers non \u25a0 courants \u00e0 la juste valeur, c\u2019est-\u00e0-dire au cours de Bourse (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; la variation de cette valeur est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 363 M\u20ac apr\u00e8s une perte de 422 M\u20ac comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global correspondant \u00e0 la variation de la juste valeur de la p\u00e9riode. Hors variation de la valeur du dollar am\u00e9ricain (monnaie de cotation de cette soci\u00e9t\u00e9), une variation de +/- 5 % du cours de Bourse conduirait \u00e0 un impact de +/- 18 M\u20ac en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ; les investissements de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) dont la \u25a0 valeur totale est de 157 M\u20ac \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont les variations sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Une variation de +/- 5 % de leur valeur se traduirait donc par un impact de l\u2019ordre de +/- 7,8 M\u20ac en r\u00e9sultat financier (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les engagements de rachat de minoritaires (puts de \u25a0 minoritaires) et les engagements de liquidit\u00e9 relatifs aux co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings qui sont comptabilis\u00e9s en passifs financiers. Leur valeur est d\u00e9termin\u00e9e par une formule contractuelle fond\u00e9e sur un multiple fixe de marge op\u00e9rationnelle moins la dette nette ou, selon les cas, par la juste valeur de la participation concern\u00e9e. Lorsque le prix de rachat est fond\u00e9 sur une juste valeur, celle-ci est le plus souvent estim\u00e9e en utilisant la m\u00e9thodologie de calcul de l\u2019ANR (cette m\u00e9thodologie est d\u00e9crite dans le rapport financier annuel du Groupe), c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019application des multiples de comparables boursiers comme multiplicateurs de la marge op\u00e9rationnelle des participations concern\u00e9es aux fins de l\u2019estimation de la valeur d\u2019entreprise, permettant de calculer la valeur des capitaux propres une fois l\u2019endettement retranch\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le total de ces passifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 233 M\u20ac, il correspond essentiellement au put de minoritaires accord\u00e9s \u00e0 la Fondation H. Turnauer (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et la note 34 \u00ab Engagement hors bilan \u00bb). En cas d\u2019augmentation de + 5 % des marges op\u00e9rationnelles des participations concern\u00e9es, le montant total des engagements de rachat de minoritaires et des engagements de liquidit\u00e9 des co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings augmenterait d\u2019environ + 22 M\u20ac. Cette variation serait comptabilis\u00e9e pour l\u2019essentiel en r\u00e9serves consolid\u00e9es. D\u2019autres participations du Groupe ont \u00e9galement accord\u00e9 des puts de minoritaires (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de Wendel, qui sont fond\u00e9s sur \u25a0 des ratios de dettes financi\u00e8res nettes rapport\u00e9es \u00e0 la valeur des actifs ; ils sont d\u00e9crits dans la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et ses holdings \u00bb. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les covenants sont respect\u00e9s et ce cr\u00e9dit n\u2019est pas tir\u00e9 ; et le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (dette \u25a0 nette sur valeur des actifs), qui est un indicateur clef pour la d\u00e9termination du co\u00fbt des financements obligataires et bancaires auxquels Wendel est susceptible d\u2019avoir recours. Cet indicateur est \u00e9galement suivi par les agences de notation Moody\u2019s et Standard & Poor\u2019s qui sont charg\u00e9es par Wendel de noter sa structure financi\u00e8re et ses emprunts obligataires. Depuis fin 2018, ce ratio est \u00e0 un niveau bas permettant au Groupe d\u2019envisager de r\u00e9aliser de nouveaux investissements tout en maintenant une structure financi\u00e8re solide.Risque de liquidit\u00e9 Note 6-2 Risque de liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.1 et de ses holdings Les besoins de tr\u00e9sorerie de Wendel sont li\u00e9s aux investissements (y compris les engagements d\u00e9crits dans la note 34 \u00ab Engagements hors bilan \u00bb, notamment les puts de minoritaires et les engagements de Wendel Growth) au service de la dette, aux frais g\u00e9n\u00e9raux, aux rachats d\u2019actions propres et aux dividendes vers\u00e9s. Ces besoins sont couverts par la tr\u00e9sorerie et les placements financiers \u00e0 court terme, par la rotation des actifs, par les financements bancaires et obligataires et par les dividendes re\u00e7us des participations. Pour ce qui concerne la rotation des actifs, certains accords, notamment accords d\u2019actionnaires, peuvent limiter temporairement la capacit\u00e9 de Wendel \u00e0 c\u00e9der certains de ses actifs ; au 31 d\u00e9cembre 2022, le principal actif soumis \u00e0 ce type de contraintes est la participation dans IHS ; elle fait en effet l\u2019objet d\u2019un engagement de conservation de titres expirant progressivement \u00e0 la suite de l\u2019introduction en Bourse de cette soci\u00e9t\u00e9 (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Le pacte d\u2019actionnaires pour l\u2019investissement dans Tarkett inclut \u00e9galement un engagement du Groupe de ne pas c\u00e9der les titres pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement. Un contexte d\u00e9favorable pour le march\u00e9 des actions (public ou priv\u00e9) ou une position d\u2019actionnaire minoritaire sans accord d\u2019actionnaires permettant d\u2019initier un processus de cession ou d\u2019introduction en Bourse peuvent \u00e9galement venir limiter la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 c\u00e9der les actifs concern\u00e9s. L\u2019acc\u00e8s aux financements peut \u00eatre limit\u00e9 par les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9crits dans le paragraphe \u00ab Gestion de l\u2019endettement \u00bb de la pr\u00e9sente note. Enfin, les dividendes provenant des participations peuvent \u00eatre limit\u00e9s quant \u00e0 eux par la situation op\u00e9rationnelle et financi\u00e8re de celles-ci (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles \u00bb) et par la documentation de leurs emprunts (voir la note 6-2.5 \u00ab Dettes financi\u00e8res des participations op\u00e9rationnelles, documentation et covenants \u00bb). En outre, une position d\u2019actionnaire minoritaire ne permet pas de d\u00e9cider d\u2019un dividende sans l\u2019accord des autres actionnaires. 335 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Situation de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 1. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les montants de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et de ses holdings (hors filiales op\u00e9rationnelles) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 960,5 M\u20ac et sont compos\u00e9s essentiellement de 671,3 M\u20ac de Sicav mon\u00e9taires en euros, de 33,8 M\u20ac de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res et de 255,4 M\u20ac de comptes et d\u00e9p\u00f4ts bancaires essentiellement libell\u00e9s en euros. Suivi de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 2. La tr\u00e9sorerie (y compris les placements financiers \u00e0 court terme) et les flux de tr\u00e9sorerie font l\u2019objet d\u2019un tableau de bord mensuel qui d\u00e9taille la position et les mouvements du mois. Ce tableau de bord est pr\u00e9sent\u00e9 au Directoire chaque mois. Il comporte notamment le d\u00e9tail des diff\u00e9rents supports de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme utilis\u00e9s, ainsi que le d\u00e9tail des contreparties. Un autre tableau de bord portant sur les flux attendus sur les mois et les ann\u00e9es \u00e0 venir est \u00e9galement \u00e9tabli r\u00e9guli\u00e8rement ; il permet de d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et le montant des besoins de financement en fonction de diff\u00e9rents scenarii. Les supports de tr\u00e9sorerie et de placements sont des d\u00e9p\u00f4ts bancaires court terme, des Sicav mon\u00e9taires peu volatils (class\u00e9s en \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb) et des fonds d\u2019institutions financi\u00e8res (class\u00e9s en \u00ab autres actifs financiers \u00bb). Ces placements b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une liquidit\u00e9 quotidienne (ou plus rarement hebdomadaire). Les montants affect\u00e9s aux fonds plus volatils, qui g\u00e9n\u00e8rent potentiellement un rendement et un risque plus \u00e9lev\u00e9s, repr\u00e9sentent une proportion peu significative de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers court terme. Le choix des diff\u00e9rents types d\u2019instruments de placement est fait en tenant compte de la compatibilit\u00e9 de l\u2019horizon de placement de ces instruments avec les \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res de Wendel et de ses holdings. Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res et de l\u2019endettement 3. En janvier 2022, une nouvelle obligation de 300 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2034 avec un coupon de 1,375 % a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise. \u00c0 la suite de cette transaction, l\u2019obligation de 500 M\u20ac et d\u2019\u00e9ch\u00e9ance 2024 a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9e par anticipation pour un montant de 534,4 M\u20ac d\u00e9termin\u00e9 selon le prospectus de cette obligation et comprenant l\u2019impact de la couverture de taux (l\u2019\u00e9cart entre le montant rembours\u00e9 et le nominal a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en charges financi\u00e8res). Ainsi \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts obligataires s\u2019\u00e9talent entre avril 2026 et janvier 2034 pour un montant nominal de 1,4 Md\u20ac et la maturit\u00e9 moyenne atteint 6,4 ans. ligne ; en revanche, si ces objectifs devaient \u00eatre atteints, la marge serait r\u00e9duite. Les objectifs 2021 \u00e9tant atteints, le cr\u00e9dit a profit\u00e9 d\u2019une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9duction de la marge en 2022. Cette ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e permet notamment d\u2019avoir suffisamment de flexibilit\u00e9 pour saisir des opportunit\u00e9s d\u2019investissement. Wendel dispose \u00e9galement d\u2019un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 non tir\u00e9 de 750 M\u20ac ayant pour \u00e9ch\u00e9ance juillet 2027. Wendel a la possibilit\u00e9 de demander deux extensions de maturit\u00e9 d\u2019un an chacune aux pr\u00eateurs qui peuvent accepter ou refuser. Ses covenants financiers sont respect\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022. Le niveau de la marge de ce cr\u00e9dit est index\u00e9 \u00e0 l\u2019atteinte par Wendel d\u2019objectifs ESG ; si ces objectifs devaient ne pas \u00eatre atteints la marge serait augment\u00e9e mais il n\u2019y aurait aucune cons\u00e9quence sur la disponibilit\u00e9 de cette \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, la notation long terme de Wendel attribu\u00e9e par Standard & Poor\u2019s est BBB perspective \u00ab stable \u00bb, la notation court terme est A-2. De m\u00eame, Moody\u2019s a attribu\u00e9 \u00e0 Wendel la note Baa2 perspective \u00ab stable \u00bb. Gestion de l\u2019endettement 4. La gestion de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement n\u00e9cessite de trouver les ressources n\u00e9cessaires pour couvrir les remboursements des financements \u00e0 leurs \u00e9ch\u00e9ances. Ces ressources peuvent notamment \u00eatre la tr\u00e9sorerie disponible, la rotation des actifs ou le recours \u00e0 de nouveaux financements. Cette derni\u00e8re ressource pourrait \u00eatre limit\u00e9e par : la disponibilit\u00e9 des sources d\u2019emprunts bancaires et obligataires \u25a0 qui sont contraintes par la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers, par l\u2019acc\u00e8s des banques \u00e0 la liquidit\u00e9 et par la pression r\u00e9glementaire exerc\u00e9e par les r\u00e9gulateurs sur les institutions financi\u00e8res ; le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (ratio \u25a0 de dette nette sur actifs) qui est un indicateur clef du risque de cr\u00e9dit suivi par les pr\u00eateurs de Wendel et par les agences de notation financi\u00e8re charg\u00e9es de noter la structure financi\u00e8re de Wendel. De m\u00eame, le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est soumis \u00e0 des covenants financiers qui sont principalement fond\u00e9s sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette (voir la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et de ses holdings \u00bb). Le levier d\u00e9pend notamment de la valeur des actifs, il est donc soumis au risque actions (voir la note 6-1 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Il d\u00e9pend \u00e9galement des investissements et cessions qui le font, respectivement, augmenter et baisser. Il est \u00e0 noter \u00e0 ce sujet que le Groupe a accord\u00e9 des engagements de rachats d\u00e9crits dans la note 34 - 5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb dont l\u2019exercice aurait des effets sur le levier financier similaires \u00e0 celui d\u2019un investissement ; et une \u00e9ventuelle d\u00e9gradation de la notation financi\u00e8re de Wendel \u25a0 attribu\u00e9e par les agences de notation financi\u00e8re. Pour g\u00e9rer le risque de refinancement, l\u2019objectif de Wendel est d\u2019aligner les \u00e9ch\u00e9ances de ses financements obligataires et de ses financements bancaires avec ses perspectives d\u2019investisseur de long terme. Ainsi, Wendel met en place des financements \u00e0 moyen/long terme et allonge la maturit\u00e9 des financements existants lorsque les conditions de march\u00e9 le permettent et que cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire par la Direction de Wendel. Les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont prises en tenant compte de leur impact sur le levier financier (ratio de dette nette sur actifs). 336 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Risque de liquidit\u00e9 des filiales Note 6-2.2 op\u00e9rationnelles Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 1. La tr\u00e9sorerie, l\u2019endettement et le risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sont g\u00e9r\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de chacune d\u2019entre elles. Le niveau d\u2019endettement et de tr\u00e9sorerie des filiales op\u00e9rationnelles fait l\u2019objet d\u2019un reporting r\u00e9gulier \u00e0 Wendel. Le niveau des covenants bancaires fait l\u2019objet de pr\u00e9visions sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir et sur la dur\u00e9e du plan d\u2019affaires, annuellement et \u00e0 chaque \u00e9v\u00e9nement pouvant avoir un impact significatif sur ces covenants. Ces pr\u00e9visions et ces calculs de covenants sont revus r\u00e9guli\u00e8rement par Wendel. Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 2. sur Wendel Les dettes financi\u00e8res des filiales op\u00e9rationnelles sont sans recours sur Wendel. Ainsi, le risque de liquidit\u00e9 de ces filiales n\u2019affecte Wendel que lorsque Wendel le d\u00e9cide ou l\u2019accepte. Wendel n\u2019a pas d\u2019obligation juridique de soutenir ses filiales op\u00e9rationnelles qui seraient en difficult\u00e9 de tr\u00e9sorerie ; de m\u00eame celles-ci n\u2019ont pas d\u2019obligation de se soutenir entre elles. La liquidit\u00e9 de Wendel ne pourrait donc se trouver affect\u00e9e que si Wendel d\u00e9cidait d\u2019apporter de la tr\u00e9sorerie \u00e0 une de ses filiales op\u00e9rationnelles. Ce type de d\u00e9cision r\u00e9sulte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019une analyse approfondie de l\u2019ensemble des contraintes auxquelles Wendel est soumise (retour sur investissement, liquidit\u00e9 propre de Wendel, investissement compl\u00e9mentaire dans les autres filiales ou nouveaux investissements). L\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations peut aussi avoir un impact sur la situation de liquidit\u00e9 de Wendel par l\u2019interm\u00e9diaire du niveau des dividendes \u00e9ventuellement vers\u00e9s par certaines participations. De m\u00eame, l\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations a un impact sur leur valeur, or cette valeur est prise en compte pour le calcul du levier financier de Wendel (voir la note 6-1.2 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Perspectives sur la liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.3 La prochaine \u00e9ch\u00e9ance financi\u00e8re significative de Wendel est celle de l\u2019obligation de 300 M\u20ac dont la date de remboursement est en avril 2026. Le risque de liquidit\u00e9 de Wendel sur les 12 mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est donc faible compte tenu du niveau \u00e9lev\u00e9 de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme, et de la ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 750 M\u20ac, int\u00e9gralement non tir\u00e9e. Description des contrats Note 6-2.4 de financement et des covenants de Wendel et ses holdings Documentation des obligations \u00e9mises par Wendel 1. Ces obligations ne font pas l\u2019objet de covenants financiers, mais pr\u00e9voient des clauses usuelles pour ce type d\u2019instruments de dette (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement de Wendel au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). Documentation et covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 2. de Wendel (non tir\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022) La documentation juridique du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit le respect de covenants financiers fond\u00e9s principalement sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette de Wendel. La dette nette de Wendel est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un p\u00e9rim\u00e8tre limit\u00e9 aux holdings financi\u00e8res, excluant les dettes des soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles et les dettes mises en place au niveau des holdings d\u2019acquisition. Ainsi, la dette nette prise en compte correspond aux obligations de Wendel et au cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 lorsqu\u2019il est tir\u00e9, diminu\u00e9s de la tr\u00e9sorerie. Les dettes nettes des participations du Groupe sont d\u00e9duites de la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ces participations dans la mesure o\u00f9 elles sont sans recours sur Wendel. Ces covenants sont les suivants : la dette financi\u00e8re nette de Wendel et des holdings financi\u00e8res \u25a0 compar\u00e9e \u00e0 la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des actifs apr\u00e8s imp\u00f4ts latents (hors tr\u00e9sorerie) ne doit pas exc\u00e9der 50 % ; et le rapport entre : \u25a0 la dette financi\u00e8re brute non garantie augment\u00e9e des \u25a0 engagements hors bilan ayant une nature de dette financi\u00e8re non garantie de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie disponible (non nantie ou s\u00e9questr\u00e9e) de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et la somme de 75 % de la valeur des actifs cot\u00e9s disponibles \u25a0 (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s) et de 50 % de la valeur des actifs non cot\u00e9s disponibles (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s), ne doit pas exc\u00e9der 1. Ils sont test\u00e9s semestriellement lorsque le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est tir\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le calcul de ces ratios montre que les covenants sont respect\u00e9s. Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit par ailleurs les clauses usuelles pour ce type de financement (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). 337 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Dettes financi\u00e8res des filiales Note 6-2.5 op\u00e9rationnelles, documentation et covenants Dette financi\u00e8re de Bureau Veritas 1. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette financi\u00e8re brute de Bureau Veritas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2 637,4 M\u20ac (hors passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 662,1 M\u20ac. Fin 2022, Bureau Veritas dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e non tir\u00e9e de 600 M\u20ac. Certains financements du groupe Bureau Veritas sont soumis au respect de ratios d\u00e9finis contractuellement, applicables aux p\u00e9riodes de test du 31 d\u00e9cembre et du 30 juin. Au 31 d\u00e9cembre 2022, tous ces engagements sont respect\u00e9s. Ces engagements peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s ainsi : le premier ratio est d\u00e9fini comme le rapport entre la dette \u25a0 financi\u00e8re nette ajust\u00e9e et l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise, et doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 3,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,97 ; et le second ratio repr\u00e9sente l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant \u25a0 int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise sur les charges financi\u00e8res nettes, et il doit \u00eatre sup\u00e9rieur \u00e0 5,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18,25. Dette financi\u00e8re de Constantia Flexibles 2. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal de la dette financi\u00e8re brute de Constantia Flexibles s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 715,3 M\u20ac (int\u00e9r\u00eats courus inclus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16), et son solde de tr\u00e9sorerie \u00e0 366,2 M\u20ac (\u00e0 cette tr\u00e9sorerie s\u2019ajoutent 82 M\u20ac de d\u00e9p\u00f4ts donn\u00e9s en garantie \u00e0 certains pr\u00eateurs, qui sont class\u00e9s en actifs financiers). Fin 2022, Constantia Flexibles dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver de 200 M\u20ac ayant une \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2027 ; elle est non tir\u00e9e et disponible. Ce cr\u00e9dit est soumis au covenant financier suivant : le ratio dette financi\u00e8re nette sur Ebitda des douze derniers mois doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,00 (ce seuil pouvant \u00eatre temporairement relev\u00e9 \u00e0 4,50 en cas d\u2019acquisitions). Ce covenant est respect\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022 avec un ratio de 1,2. Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019affacturage d\u00e9consolidant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 165,5 M\u20ac. La documentation relative \u00e0 la dette de Constantia Flexibles pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Les contrats de pr\u00eat pr\u00e9voient \u00e9galement des clauses de d\u00e9faut crois\u00e9 entre les emprunts de Constantia Flexibles \u00e0 partir d\u2019un certain seuil. Dette financi\u00e8re de Stahl 3. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette bancaire brute de Stahl s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 362,5 M\u20ac (y compris les int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 281,5 M\u20ac. La ligne de cr\u00e9dit revolver de 27,0 M\u20ac est non tir\u00e9e et disponible. Le rapport entre la dette nette consolid\u00e9e et le LTM Ebitda (exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation des 12 derniers mois) doit \u00eatre inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 3,5 au 31 d\u00e9cembre 2022. Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 0,42 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette de Stahl pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations (telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires) sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Stahl a s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes, \u00e0 financer l\u2019acquisition d\u2019ICP et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. Dette financi\u00e8re d\u2019ACAMS 4. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute d\u2019ACAMS s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 166,7 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie totale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 22,5 M$. Une large partie de cette tr\u00e9sorerie est d\u00e9tenue par des filiales \u00e9trang\u00e8res, et la remont\u00e9e d\u2019une part de celle-ci vers le groupe ACAMS est soumise \u00e0 certaines limitations. Le cr\u00e9dit revolver s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20 M$, dont 2,5 M$ sont tir\u00e9s fin 2022. Le covenant financier porte sur le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 12 fin d\u00e9cembre 2022 (la limite maximum se r\u00e9duit progressivement jusqu\u2019\u00e0 9,5 en septembre 2024). Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 5,9 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette d\u2019ACAMS pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Dette financi\u00e8re de CPI 5. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute de CPI s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 302,4 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6 M$. Le cr\u00e9dit revolver de 30 M$ est tir\u00e9 \u00e0 hauteur de 2 M$. 338 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au 31 d\u00e9cembre 2022, le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) est de 4,86. Il est inf\u00e9rieur au levier maximal de 12 exig\u00e9 par les pr\u00eateurs lorsque le cr\u00e9dit revolver est tir\u00e9 \u00e0 plus de 40 % (ce qui n\u2019est pas le cas \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022). La documentation relative \u00e0 la dette de CPI pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs.Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Note 6-3 Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019exposition du Groupe Wendel (Wendel, les holdings et les filiales op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale) aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat reste limit\u00e9e. En milliards d\u2019euros Taux fixe Taux cap\u00e9 Taux variable Dette brute 4,0 1,5 Tr\u00e9sorerie et actifs financiers de placement 0,0 - 3,4 Impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,2 0,2 - 0,4 EXPOSITION AUX TAUX D\u2019INT\u00c9R\u00caT 4,2 0,2 - 2,2 191 % 9 % - 101 % Le notionnel des instruments d\u00e9riv\u00e9s est pond\u00e9r\u00e9 par la dur\u00e9e durant laquelle ils couvrent le risque de taux sur les 12 mois suivant la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Une variation de + 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels est index\u00e9e l\u2019exposition aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe consolid\u00e9 aurait un impact de l\u2019ordre de + 20,0 M\u20ac sur le r\u00e9sultat financier avant imp\u00f4t des 12 mois suivant le 31 d\u00e9cembre 2022 (hypoth\u00e8ses : endettement financier net au 31 d\u00e9cembre 2022, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat relev\u00e9s \u00e0 cette date et prise en compte des \u00e9ch\u00e9ances des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat). Cet impact positif relatif \u00e0 une hausse des taux est l\u2019effet d\u2019une tr\u00e9sorerie du Groupe tr\u00e8s significative (expos\u00e9e aux taux variables) et des couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mises en place au sein du Groupe.Risque de cr\u00e9dit Note 6-4 Chaque filiale op\u00e9rationnelle a mis en place une politique de suivi de son risque de cr\u00e9dit client et les cr\u00e9ances pour lesquelles il existe un risque d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. \u00c0 la cl\u00f4ture, il n\u2019y a pas de concentration significative du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances clients compte tenu de la diversification g\u00e9ographique et sectorielle du Groupe. La guerre en Ukraine n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe sur les d\u00e9pr\u00e9ciations de cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 (notamment sur le niveau des pertes de cr\u00e9dit attendues). La tr\u00e9sorerie et les placements financiers de Wendel SE et de ses holdings sont essentiellement plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res de premier rang. Compte tenu du montant global de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers \u00e0 court terme d\u00e9tenus au 31 d\u00e9cembre 2022, des montants importants peuvent \u00eatre plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une m\u00eame institution financi\u00e8re. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont conclus avec des \u00e9tablissements financiers de premier rang.Risque de change Note 6-5 Wendel Note 6-5.1 La plupart des participations du Groupe exercent leur activit\u00e9 dans plusieurs pays et en cons\u00e9quence r\u00e9alisent une partie de leur r\u00e9sultat dans des monnaies autres que l\u2019euro, notamment le dollar am\u00e9ricain. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les participations les plus expos\u00e9es au dollar am\u00e9ricain ou dont la monnaie de pr\u00e9sentation est le dollar am\u00e9ricain sont Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. En outre, le cours de Bourse d\u2019IHS est libell\u00e9 en dollars am\u00e9ricains. Cette participation \u00e9tant comptabilis\u00e9e \u00e0 la juste valeur en actifs financiers, une variation de la parit\u00e9 euro/dollar aurait un impact sur la variation de cette juste valeur qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb). En f\u00e9vrier 2023 (post-cl\u00f4ture), le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains. Wendel a ainsi souscrit : un tunnel de 400 M$ \u00e0 2 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9151 ; et un tunnel de 360 M$ \u00e0 3 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9471. Ces instruments seront qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture d\u2019un investissement net d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger d\u2019un point de vue IFRS. Ils seront donc comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur dont les variations passeront dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la partie dite efficace et dans le r\u00e9sultat pour partie inefficace. La juste valeur enregistr\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sera reprise dans le compte de r\u00e9sultat quand l\u2019actif couvert sera c\u00e9d\u00e9 ou en cas de perte de contr\u00f4le de cet actif. 339 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Bureau Veritas Note 6-5.2 Bureau Veritas op\u00e8re au niveau international et est, en cons\u00e9quence, expos\u00e9 \u00e0 un risque de fluctuation des cours de plusieurs devises. Ce risque porte donc \u00e0 la fois sur les transactions r\u00e9alis\u00e9es par des entit\u00e9s de ce groupe dans des monnaies diff\u00e9rentes de leur monnaie fonctionnelle (risque de change op\u00e9rationnel), ainsi que sur les produits, charges, actifs et passifs libell\u00e9s en devises diff\u00e9rentes de la devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, soit l\u2019euro (risque de conversion). Risque de change op\u00e9rationnel Pour les activit\u00e9s qui s\u2019exercent sur des march\u00e9s locaux, les recettes et les co\u00fbts sont exprim\u00e9s pour l\u2019essentiel en devise locale. Pour les activit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 des march\u00e9s globalis\u00e9s, une partie du chiffre d\u2019affaires est libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. La part du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022 de Bureau Veritas libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains dans les pays dont la devise fonctionnelle diff\u00e8re de celle-ci ou des devises qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 %. Ainsi, une variation de 1 % du dollar am\u00e9ricain contre toutes devises aurait un impact de 0,07 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 de Bureau Veritas. Risque de conversion La devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00e9tant l\u2019euro, Bureau Veritas doit convertir en euros les produits et charges libell\u00e9s dans d\u2019autres monnaies que l\u2019euro lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers. Cette conversion est r\u00e9alis\u00e9e au taux moyen de la p\u00e9riode. En cons\u00e9quence, les variations de cours de change de l\u2019euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concern\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s m\u00eame si leur valeur reste inchang\u00e9e dans leur devise d\u2019origine. En 2022, plus de 72 % du chiffre d\u2019affaires de Bureau Veritas r\u00e9sultait de la consolidation des \u00e9tats financiers d\u2019entit\u00e9s avec une devise fonctionnelle autre que l\u2019euro : 19,8 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar am\u00e9ricain ou une devise corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 celui-ci (y compris le dollar de Hong Kong) ; 11,5 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le yuan renminbi chinois ; 4,3 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar australien ; 4,1 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar canadien ; 3,6 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le r\u00e9al br\u00e9silien ; et 3,2 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est la livre sterling. Les autres devises, prises individuellement, ne repr\u00e9sentaient pas plus de 3 %. Ainsi, une variation de 1 % de l\u2019euro contre le dollar am\u00e9ricain et les devises corr\u00e9l\u00e9es aurait eu un impact de 0,198 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022. L\u2019impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel 2022 aurait \u00e9t\u00e9 identique. Constantia Flexibles Note 6-5.3 En 2022, 31 % du chiffre d\u2019affaires de Constantia Flexibles est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro, dont 12 % en dollar am\u00e9ricain. Une variation de +/- 5 % du dollar, ou des monnaies qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es, contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1,6 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Constantia Flexibles, soit un impact de l\u2019ordre de +/- 3,4 M\u20ac. Stahl Note 6-5.4 En 2022, 57 % du chiffre d\u2019affaires de Stahl est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro dont 31 % en dollars am\u00e9ricains, 14 % en yuans chinois, 5 % en roupies indiennes et 4 % en r\u00e9aux br\u00e9siliens. Une variation de +/- 5 % du dollar am\u00e9ricain contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 4 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant de l\u2019ann\u00e9e 2022 avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Stahl, soit un impact d\u2019environ +/- 8 M\u20ac. Par ailleurs, Stahl a une dette financi\u00e8re de 362,5 M\u20ac libell\u00e9e en dollars et est port\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 dont la monnaie de fonctionnement est l\u2019euro. Ainsi, en cas de variation de la valeur du dollar face \u00e0 l\u2019euro de +/- 5 %, un impact de change d\u2019environ -/+ 18 M\u20ac serait constat\u00e9 en r\u00e9sultat financier. En 2022, l\u2019effet de change relatif \u00e0 cette dette s\u2019\u00e9levait \u00e0 - 24,1 M\u20ac comptabilis\u00e9s en autres charges financi\u00e8res. CPI Note 6-5.5 CPI est majoritairement implant\u00e9e aux \u00c9tats-Unis et sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 20 % du chiffre d\u2019affaires de CPI est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 8 % en dollars canadiens et 7 % en livres sterling. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1 % sur l\u2019Ebitda de la p\u00e9riode (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de +/- 0,6 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 2,3 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. ACAMS Note 6-5.6 Acams est une soci\u00e9t\u00e9 bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis dont l\u2019activit\u00e9 est internationale. Sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 11 % de son chiffre d\u2019affaires est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 7 % en yuans chinois et 4 % en dollars canadiens. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 2,3 % sur l\u2019Ebitda 2022 (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de l\u2019ordre de +/- 0,5 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 6,5 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. 340 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesRisque de mati\u00e8res premi\u00e8res Note 6-6 Les participations du Groupe qui supportent un risque de variation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res significatif sont Stahl et Constantia Flexibles. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Stahl ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 428 M\u20ac en 2022 refl\u00e9tant une augmentation de 13 % dans les co\u00fbts de mati\u00e8res premi\u00e8res et de packaging (ajust\u00e9e de l\u2019effet de volume). Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Stahl utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 42,8 M\u20ac sur une base annuelle. Par ailleurs, l\u2019augmentation des co\u00fbts de transport maritime ont eu un impact sur le groupe pour 1 M\u20ac, avec une diminution de 13 % des volumes exp\u00e9di\u00e9es. La volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et la continuation de l\u2019augmentation des co\u00fbts du fret maritime ont conduit Stahl \u00e0 augmenter ses prix de vente en 2022. Stahl estime que, si les circonstances le permettent, elle pourrait continuer \u00e0 augmenter les prix de vente de ses produits \u00e0 court terme afin de compenser globalement l\u2019effet de telles augmentations. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Constantia Flexibles ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 1 366 M\u20ac en 2022. Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Constantia Flexibles utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 136,6 M\u20ac sur une base annuelle. Constantia Flexibles a une politique de couverture du risque de fluctuation du prix de l\u2019aluminium gr\u00e2ce \u00e0 des contrats de couverture. En 2022, les prix de mati\u00e8res premi\u00e8res ont subi une augmentation significative que le groupe estime avoir compens\u00e9 par l\u2019augmentation des prix de vente. 341 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesActifs et passifs financiers NOTE 14 (hors dettes financi\u00e8res et hors cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation) Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actifs et passifs financiers sont d\u00e9crits en note 1-8.7 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et note 1-8.8 \u00ab M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers \u00bb. Actifs financiers Note 14-1 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis de Wendel et holdings R 1 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings R 1 928,0 372,2 Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel R 1 33,8 281,3 Tr\u00e9sorerie et Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et holdings 962,4 654,0 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des filiales R 1 2 336,6 1 859,6 Actifs financiers en juste valeur par capitaux propres \u2013 A CP 1 364,2 786,2 Actifs financiers en juste valeur par le compte de r\u00e9sultat \u2013 B R 3 155,3 145,1 D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements Co\u00fbt amorti N/A 89,5 90,5 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 13,7 8,7 Autres \u2013 C 127,8 187,5 TOTAL 4 049,6 3 731,6 dont actifs financiers non courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie nantis 717,5 1 185,3 dont actifs financiers courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie 3 332,1 2 546,4 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. Passifs financiers Note 14-2 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 9,4 6,5 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des filiales \u2013 D R et CP 3 323,5 395,7 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers de Wendel et des holdings \u2013 E R et CP 3 234,3 186,2 TOTAL 567,2 588,5 dont passifs financiers non courants 422,1 364,7 dont passifs financiers courants 145,2 223,8 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. 357 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan D\u00e9tail des actifs et passifs Note 14-3 financiers Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 A la participation dans IHS qui est cot\u00e9e pour 363 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, la baisse de la juste valeur (cours de Bourse) constat\u00e9e sur la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour 422 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste int\u00e8gre la juste valeur de B Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour 155,2 M\u20ac (elle est fond\u00e9e sur les derni\u00e8res valorisations communiqu\u00e9es par les g\u00e9rants des fonds, la plupart date du 30 septembre 2022). La variation de juste valeur de + 20,6 M\u20ac est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Ce poste int\u00e8gre la tr\u00e9sorerie de Constantia Flexibles mise en C garantie aupr\u00e8s de ses pr\u00eateurs pour 82 M\u20ac. Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des D filiales : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant correspond notamment aux autres passifs financiers et puts de minoritaires de Bureau Veritas, Constantia Flexibles et CPI. Le put de minoritaire accord\u00e9 par Stahl \u00e0 BASF est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au 1 er  semestre 2022 et n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9, le passif financier comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture (142,2 M\u20ac) a donc \u00e9t\u00e9 annul\u00e9 en contrepartie des capitaux propres. Puts de minoritaires et autres passifs financiers de Wendel et E de ses holdings : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant int\u00e8gre : l\u2019engagement de liquidit\u00e9 que Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la \u25a0 Fondation H. Turnauer sur 50 % de sa participation dans Constantia Flexibles ; et les passifs li\u00e9s \u00e0 certaines liquidit\u00e9s accord\u00e9es dans le cadre \u25a0 de co-investissements. Voir les notes 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb et 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s correspondent notamment aux F couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des participations (voir la note 6-3 \u00ab Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00bb). 358 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanDettes financi\u00e8res NOTE 17 Les principaux mouvements de l\u2019ann\u00e9e 2022 sont d\u00e9crits dans la note 6-2 \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb. En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Wendel & holdings Obligations 2024 EUR 2,750 % 2,686 % 10-2024 in fine - 500,0 Obligations 2026 EUR 1,375 % 1,452 % 04-2026 in fine 300,0 300,0 Obligations 2027 EUR 2,500 % 2,576 % 02-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2031 EUR 1,000 % 1,110 % 06-2031 in fine 300,0 300,0 Obligations 2034 EUR 1,375 % 1,477 % 01-2034 in fine 300,0 Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 EUR Euribor + marge 07-2027 revolving 750 M EUR - Co\u00fbt amorti des obligations et du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 - 9,7 - 5,0 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 19,8 19,4 Bureau Veritas Obligations 2023 EUR 1,250 % 09-2023 in fine 500,0 500,0 Obligations 2025 EUR 1,875 % 01-2025 in fine 500,0 500,0 Obligations 2026 EUR 2,000 % 09-2026 in fine 200,0 200,0 Obligations 2027 EUR 1,125 % 01-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2030 USD 3,210 % 01-2030 in fine 187,5 Obligations 2032 EUR 3,630 % 09-2032 in fine 200,0 Ligne de liquidit\u00e9 bancaire 600 M EUR - - Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux fixe 543,4 760,7 Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux variable 6,4 13,3 364 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Constantia Flexibles Dette bancaire EUR 702,7 684,5 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 9,3 17,9 Dettes de location financement 3,2 2,9 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,6 - 1,1 Cr\u00e9dit Revolving EUR Euribor + Marge 02-2027 revolving 200 M EUR - - Stahl Dettes bancaires USD Libor + marge 09-2023 amortissable 51,4 90,4 Dettes bancaires USD Libor + marge 12-2023 in fine 310,9 292,8 Dettes bancaires INR Taux variable 2022 amortissable - 5,5 Cr\u00e9dit Revolving EUR 27 M EUR Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,2 - 1,3 CPI Dette bancaire USD Libor + marge 12-2026 amortissable 281,5 285,3 Cr\u00e9dit Revolving USD Libor + marge 12-2025 revolving 30 M USD 1,9 2,6 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 4,7 - 4,8 ACAMS Dette bancaire USD SOFR + marge 03-2027 amortissable 153,9 Cr\u00e9dit Revolving USD SOFR + marge 03-2028 revolving 20 M USD 2,3 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 3,7 TOTAL 5 553,3 5 463,1 dont part non courante 4 621,6 5 261,8 dont part courante 931,7 201,3 Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est calcul\u00e9 en prenant en compte les primes ou d\u00e9cotes d\u2019\u00e9mission et les frais bancaires li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission. Concernant les (1) souches ayant fait l\u2019objet de plusieurs \u00e9missions, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif correspond \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par le nominal \u00e9mis.Valeur de march\u00e9 des dettes financi\u00e8res brutes Note 17-3 La juste valeur des emprunts obligataires correspond \u00e0 la cotation de march\u00e9 du 31 d\u00e9cembre 2022. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Wendel et holdings 1 189,2 1 720,1 Filiales op\u00e9rationnelles 3 943,6 3 932,6 TOTAL 5 132,8 5 652,7Variation nette des emprunts et autres dettes financi\u00e8res NOTE 32 Le d\u00e9tail de la dette financi\u00e8re est d\u00e9crit dans la note 17 \u00ab Dettes financi\u00e8res \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Nouveaux emprunts chez : Bureau Veritas 197,8 48,8 Constantia Flexibles 225,7 733,6 Cromology - 0,1 CPI 0,4 - ACAMS - - Wendel & holdings 300,0 300,0 729,5 1 082,5 Remboursements d\u2019emprunts chez (1) : Bureau Veritas 221,9 626,1 Constantia Flexibles 215,1 592,0 Cromology - 123,6 Stahl 59,4 36,9 CPI 25,8 20,3 ACAMS 0,8 Wendel & holdings 501,5 300,7 1 024,5 1 699,5 TOTAL - 295,0 - 617,1 Y compris les remboursements de dettes de locations simples dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. (1)",
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  "fact_14524": {
   "value": "Actifs et passifs financiers Note 1-8.7 Les actifs financiers comprennent les titres de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, les cr\u00e9ances d\u2019exploitation, les titres de cr\u00e9ances, les valeurs mobili\u00e8res de placement, les instruments d\u00e9riv\u00e9s et la tr\u00e9sorerie. Les passifs financiers comprennent les emprunts, les autres financements et d\u00e9couverts bancaires, les instruments d\u00e9riv\u00e9s, les dettes d\u2019exploitation et certains engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Conform\u00e9ment aux principes de la norme IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb, les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s et \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, soit \u00e0 la juste valeur par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, soit au co\u00fbt amorti. Le classement et l\u2019\u00e9valuation s\u2019effectuent en fonction des caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument et de l\u2019objectif de gestion suivant lequel ces actifs ont \u00e9t\u00e9 acquis.Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.Passifs financiers 4. \u00c0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des passifs financiers relatifs \u00e0 des engagements de liquidit\u00e9 sur des titres du Groupe d\u00e9tenus par certains co-actionnaires (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb), les emprunts et autres passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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   "value": "Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.",
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   "value": "Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur en contrepartie 1. du compte de r\u00e9sultat Les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n\u2019a pas fait le choix d\u2019une valorisation en juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur 2. par autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global La norme IFRS 9 permet de faire le choix irr\u00e9vocable de pr\u00e9senter dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global les variations de la juste valeur d\u2019un placement dans un instrument de capitaux propres qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument et \u00e0 chaque nouvelle acquisition en fonction de l\u2019intention de gestion du Groupe. Les instruments de capitaux propres comptabilis\u00e9s dans cette rubrique comprennent les prises de participation strat\u00e9giques et non strat\u00e9giques. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Aux dates de cl\u00f4ture, pour les instruments cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e sur base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation fond\u00e9s principalement sur les derni\u00e8res op\u00e9rations de march\u00e9, l\u2019actualisation de dividendes ou de flux de tr\u00e9sorerie et la valeur de l\u2019actif net. 320 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Les gains et pertes latents sur ces actifs financiers sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres jusqu\u2019\u00e0 ce que l\u2019actif financier soit vendu ou encaiss\u00e9, date \u00e0 laquelle le gain ou la perte cumul\u00e9, est transf\u00e9r\u00e9 en r\u00e9serves de consolidation et n\u2019est pas reclass\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat. Les dividendes de tels placements sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que le dividende ne repr\u00e9sente clairement la r\u00e9cup\u00e9ration d\u2019une partie du co\u00fbt d\u2019investissement. Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti 3. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti si leur d\u00e9tention s\u2019inscrit dans un mod\u00e8le de gestion visant l\u2019encaissement de flux de tr\u00e9sorerie contractuels correspondant uniquement \u00e0 des remboursements de principal et \u00e0 des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb. Ils se composent des pr\u00eats et cr\u00e9ances rattach\u00e9s \u00e0 des participations, des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements, des cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances courantes. Ces actifs financiers figurent au bilan en \u00ab Actifs financiers non courants \u00bb, \u00ab Cr\u00e9ances clients \u00bb et \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb. Ces actifs financiers sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur puis au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les gains et pertes nets sur les pr\u00eats et cr\u00e9ances correspondent aux produits d\u2019int\u00e9r\u00eat et provisions.",
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   "value": "Instruments d\u00e9riv\u00e9s 5. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Sauf pour les exceptions d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s, la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture dans une relation de couverture de juste valeur, de flux futurs de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019investissement : une couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de \u25a0 variation de valeur de tout \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif, du fait de l\u2019\u00e9volution des taux de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou autres cours de r\u00e9f\u00e9rence ; une couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les \u25a0 variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou futurs ; il s\u2019agit des couvertures mises en place par Wendel et ses filiales pour se couvrir contre les fluctuations de cours de devises \u00e9trang\u00e8res, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ou du cours des mati\u00e8res premi\u00e8res ; et consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Les dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la devise de fonctionnement de l\u2019investissement couvert peuvent faire l\u2019objet d\u2019une qualification de couverture d\u2019investissement net lorsque la couverture est reconnue comptablement. les couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 \u25a0 l\u2019\u00e9tranger permettent de compenser les fluctuations de valeur li\u00e9es \u00e0 la conversion en monnaie de reporting dans les comptes La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si : la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 \u25a0 la date de sa mise en place ; et si l\u2019efficacit\u00e9 de la relation de couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son \u25a0 origine, et tant qu\u2019elle perdure. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes : pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs \u25a0 existants, la partie couverte de ces \u00e9l\u00e9ments est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments financiers de couverture, dans la limite de leur efficacit\u00e9 ; pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la partie \u25a0 efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est enregistr\u00e9e en capitaux propres. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les montants enregistr\u00e9s en situation nette sont repris au compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts ou sont repris dans le co\u00fbt d\u2019acquisition des actifs dont le risque financier li\u00e9 au prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 couvert ; et de fa\u00e7on similaire \u00e0 la couverture de flux de tr\u00e9sorerie, les \u25a0 variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 sont comptabilis\u00e9es nettes d\u2019imp\u00f4t en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en r\u00e9sultat pour la part inefficace. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont reconnus dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s est faite sur la base de mod\u00e8les math\u00e9matiques mis en \u0153uvre par le Groupe Wendel, par des experts externes et/ou par les contreparties.",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "fact_14527": {
   "value": "Instruments d\u00e9riv\u00e9s 5. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Sauf pour les exceptions d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s, la variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s comme instruments de couverture dans une relation de couverture de juste valeur, de flux futurs de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019investissement : une couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de \u25a0 variation de valeur de tout \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif, du fait de l\u2019\u00e9volution des taux de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ou autres cours de r\u00e9f\u00e9rence ; une couverture de flux futurs de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les \u25a0 variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou futurs ; il s\u2019agit des couvertures mises en place par Wendel et ses filiales pour se couvrir contre les fluctuations de cours de devises \u00e9trang\u00e8res, de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ou du cours des mati\u00e8res premi\u00e8res ; et consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re. Les dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la devise de fonctionnement de l\u2019investissement couvert peuvent faire l\u2019objet d\u2019une qualification de couverture d\u2019investissement net lorsque la couverture est reconnue comptablement. les couvertures d\u2019un investissement net dans une activit\u00e9 \u00e0 \u25a0 l\u2019\u00e9tranger permettent de compenser les fluctuations de valeur li\u00e9es \u00e0 la conversion en monnaie de reporting dans les comptes La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si : la relation de couverture est clairement d\u00e9finie et document\u00e9e \u00e0 \u25a0 la date de sa mise en place ; et si l\u2019efficacit\u00e9 de la relation de couverture est d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s son \u25a0 origine, et tant qu\u2019elle perdure. L\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture a les cons\u00e9quences suivantes : pour les couvertures de juste valeur d\u2019actifs ou de passifs \u25a0 existants, la partie couverte de ces \u00e9l\u00e9ments est \u00e9valu\u00e9e au bilan \u00e0 sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistr\u00e9e en contrepartie du compte de r\u00e9sultat, o\u00f9 elle est compens\u00e9e par les variations sym\u00e9triques de juste valeur des instruments financiers de couverture, dans la limite de leur efficacit\u00e9 ; pour les couvertures de flux futurs de tr\u00e9sorerie, la partie \u25a0 efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est enregistr\u00e9e en capitaux propres. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les montants enregistr\u00e9s en situation nette sont repris au compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts ou sont repris dans le co\u00fbt d\u2019acquisition des actifs dont le risque financier li\u00e9 au prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9 couvert ; et de fa\u00e7on similaire \u00e0 la couverture de flux de tr\u00e9sorerie, les \u25a0 variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 sont comptabilis\u00e9es nettes d\u2019imp\u00f4t en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en r\u00e9sultat pour la part inefficace. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont reconnus dans le compte de r\u00e9sultat lorsque l\u2019activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger est c\u00e9d\u00e9e. La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s est faite sur la base de mod\u00e8les math\u00e9matiques mis en \u0153uvre par le Groupe Wendel, par des experts externes et/ou par les contreparties.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-2049": {
   "value": "M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste Note 1-8.8 valeur des instruments financiers Les tableaux de la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb pr\u00e9sentent, conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019amendement \u00e0 IFRS 7 \u00ab Instruments financiers : Informations \u00e0 fournir \u00bb de mars 2009, les actifs et passifs du Groupe qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon leur mode d\u2019\u00e9valuation. Les niveaux de classification sont d\u00e9finis comme suit : niveau 1 : prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des \u25a0 instruments identiques ; niveau 2 : donn\u00e9es observables autres que des cotations vis\u00e9es \u25a0 au niveau 1, soit directement (tel qu\u2019un prix), soit indirectement (calcul\u00e9 \u00e0 partir d\u2019un autre prix) ; et niveau 3 : justes valeurs qui ne sont pas d\u00e9termin\u00e9es sur la base \u25a0 de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9. 321 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au cours de l\u2019exercice 2022, il n\u2019a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et \u00e0 aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers.Actifs et passifs financiers NOTE 14 (hors dettes financi\u00e8res et hors cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation) Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actifs et passifs financiers sont d\u00e9crits en note 1-8.7 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et note 1-8.8 \u00ab M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers \u00bb. Actifs financiers Note 14-1 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis de Wendel et holdings R 1 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings R 1 928,0 372,2 Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel R 1 33,8 281,3 Tr\u00e9sorerie et Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et holdings 962,4 654,0 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des filiales R 1 2 336,6 1 859,6 Actifs financiers en juste valeur par capitaux propres \u2013 A CP 1 364,2 786,2 Actifs financiers en juste valeur par le compte de r\u00e9sultat \u2013 B R 3 155,3 145,1 D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements Co\u00fbt amorti N/A 89,5 90,5 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 13,7 8,7 Autres \u2013 C 127,8 187,5 TOTAL 4 049,6 3 731,6 dont actifs financiers non courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie nantis 717,5 1 185,3 dont actifs financiers courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie 3 332,1 2 546,4 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. Passifs financiers Note 14-2 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 9,4 6,5 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des filiales \u2013 D R et CP 3 323,5 395,7 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers de Wendel et des holdings \u2013 E R et CP 3 234,3 186,2 TOTAL 567,2 588,5 dont passifs financiers non courants 422,1 364,7 dont passifs financiers courants 145,2 223,8 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. 357 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan D\u00e9tail des actifs et passifs Note 14-3 financiers Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 A la participation dans IHS qui est cot\u00e9e pour 363 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, la baisse de la juste valeur (cours de Bourse) constat\u00e9e sur la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour 422 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste int\u00e8gre la juste valeur de B Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour 155,2 M\u20ac (elle est fond\u00e9e sur les derni\u00e8res valorisations communiqu\u00e9es par les g\u00e9rants des fonds, la plupart date du 30 septembre 2022). La variation de juste valeur de + 20,6 M\u20ac est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Ce poste int\u00e8gre la tr\u00e9sorerie de Constantia Flexibles mise en C garantie aupr\u00e8s de ses pr\u00eateurs pour 82 M\u20ac. Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des D filiales : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant correspond notamment aux autres passifs financiers et puts de minoritaires de Bureau Veritas, Constantia Flexibles et CPI. Le put de minoritaire accord\u00e9 par Stahl \u00e0 BASF est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au 1 er  semestre 2022 et n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9, le passif financier comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture (142,2 M\u20ac) a donc \u00e9t\u00e9 annul\u00e9 en contrepartie des capitaux propres. Puts de minoritaires et autres passifs financiers de Wendel et E de ses holdings : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant int\u00e8gre : l\u2019engagement de liquidit\u00e9 que Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la \u25a0 Fondation H. Turnauer sur 50 % de sa participation dans Constantia Flexibles ; et les passifs li\u00e9s \u00e0 certaines liquidit\u00e9s accord\u00e9es dans le cadre \u25a0 de co-investissements. Voir les notes 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb et 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s correspondent notamment aux F couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des participations (voir la note 6-3 \u00ab Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00bb). 358 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanValeur de march\u00e9 des dettes financi\u00e8res brutes Note 17-3 La juste valeur des emprunts obligataires correspond \u00e0 la cotation de march\u00e9 du 31 d\u00e9cembre 2022. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Wendel et holdings 1 189,2 1 720,1 Filiales op\u00e9rationnelles 3 943,6 3 932,6 TOTAL 5 132,8 5 652,7",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14528": {
   "value": "M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste Note 1-8.8 valeur des instruments financiers Les tableaux de la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb pr\u00e9sentent, conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019amendement \u00e0 IFRS 7 \u00ab Instruments financiers : Informations \u00e0 fournir \u00bb de mars 2009, les actifs et passifs du Groupe qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur selon leur mode d\u2019\u00e9valuation. Les niveaux de classification sont d\u00e9finis comme suit : niveau 1 : prix cot\u00e9s (non ajust\u00e9s) sur un march\u00e9 actif pour des \u25a0 instruments identiques ; niveau 2 : donn\u00e9es observables autres que des cotations vis\u00e9es \u25a0 au niveau 1, soit directement (tel qu\u2019un prix), soit indirectement (calcul\u00e9 \u00e0 partir d\u2019un autre prix) ; et niveau 3 : justes valeurs qui ne sont pas d\u00e9termin\u00e9es sur la base \u25a0 de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9. 321 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au cours de l\u2019exercice 2022, il n\u2019a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 aucun transfert entre les niveaux 1 et 2, et \u00e0 aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-2119": {
   "value": "Stocks Note 1-8.9 Les stocks sont valoris\u00e9s au plus faible du co\u00fbt ou de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt de production comprend le co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res, de la main-d\u2019\u0153uvre ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux que l\u2019on peut raisonnablement rattacher \u00e0 la production.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory",
    "language": "fr",
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  },
  "fact_14529": {
   "value": "Stocks Note 1-8.9 Les stocks sont valoris\u00e9s au plus faible du co\u00fbt ou de la valeur nette de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt de production comprend le co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res, de la main-d\u2019\u0153uvre ainsi que les frais g\u00e9n\u00e9raux que l\u2019on peut raisonnablement rattacher \u00e0 la production.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "additional-parent-aML75nY-2131": {
   "value": "Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie Note 1-8.10 et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis La tr\u00e9sorerie est constitu\u00e9e de comptes bancaires. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 7 \u00ab Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des placements \u00e0 court terme, liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et destin\u00e9s \u00e0 faire face \u00e0 des besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent notamment des Sicav mon\u00e9taires et des comptes de d\u00e9p\u00f4t ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 3 mois. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture \u00e0 leur juste valeur. Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie NOTE 13 Les principes comptables appliqu\u00e9s \u00e0 la tr\u00e9sorerie et aux \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9crits en note 1-8.10 \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de Wendel et holdings mis en garantie class\u00e9s en actifs non courants 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings class\u00e9s en actifs courants 928,0 372,2 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de Wendel et holdings(1) 928,7 372,7 Bureau Veritas 1 662,1 1 420,7 Constantia Flexibles 366,2 204,7 ACAMS 21,5 0,0 Stahl 281,5 227,5 CPI 5,3 6,7 Total tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des participations 2 336,6 1 859,6 TOTAL TR\u00c9SORERIE ET \u00c9QUIVALENTS DE TR\u00c9SORERIE 3 265,3 2 232,2 dont actifs non courants 0,7 0,5 dont actifs courants 3 264,6 2 231,8 \u00c0 cette tr\u00e9sorerie, s\u2019ajoutent 33,8 M\u20ac de placements financiers \u00e0 court terme comptabilis\u00e9s en actifs financiers au 31 d\u00e9cembre 2022 et 281,3 M\u20ac (1) au 31 d\u00e9cembre 202",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  "fact_14530": {
   "value": "Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie Note 1-8.10 et comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis La tr\u00e9sorerie est constitu\u00e9e de comptes bancaires. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 7 \u00ab Tableaux des flux de tr\u00e9sorerie \u00bb, les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des placements \u00e0 court terme, liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur et destin\u00e9s \u00e0 faire face \u00e0 des besoins de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent notamment des Sicav mon\u00e9taires et des comptes de d\u00e9p\u00f4t ayant des \u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 3 mois. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture \u00e0 leur juste valeur. Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  "additional-parent-aML75nY-2173": {
   "value": "Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRestrictedCashAndCashEquivalentsExplanatory",
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  "fact_14531": {
   "value": "Les comptes de tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis sont pr\u00e9sent\u00e9s en actifs non courants car ils ne sont pas imm\u00e9diatement disponibles.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRestrictedCashAndCashEquivalentsExplanatory",
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  "additional-parent-aML75nY-2182": {
   "value": "Provisions Note 1-8.11 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qu\u2019il est probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas des restructurations, une obligation est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution. Selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ance estim\u00e9e de l\u2019obligation, le montant de la provision est actualis\u00e9. L\u2019impact de l\u2019actualisation est recalcul\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture et l\u2019ajustement li\u00e9 \u00e0 l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.Provisions NOTE 16 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux provisions sont d\u00e9crits en note 1-8.11 \u00ab Provisions \u00bb et note 1-8.12 \u00ab Provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Provisions pour risques et charges 98,6 99,1 Avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s 217,2 278,6 TOTAL 315,8 377,7 dont non courant 303,7 372,7 dont courant 12,0 5,1 Provisions pour risques et charges Note 16-1 En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Dotations Reprises pour utilisation Reprises sans objet Impact d\u2019actuali- sation Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conv., reclas. et autres Cl\u00f4ture Bureau Veritas Contentieux 39,8 8,5 - 5,5 - 7,8 0,9 - 0,0 35,9 Divers 40,5 14,1 - 9,8 - 8,1 - - 0,3 37,0 Stahl 1,6 0,0 - 0,0 - - - - 1,5 Constantia Flexibles 4,2 7,0 - 0,2 - - - - 0,1 10,8 CPI 0,3 - 0,1 - - - - 0,5 Wendel et holdings 12,8 2,6 - 0,5 - 2,9 - - 0,3 1,2 12,9 TOTAL 99,1 32,1 - 15,9 - 18,9 0,9 - 0,3 1,5 98,6 dont courant 5,1 12,0 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Dotations Reprises pour utilisation Reprises sans objet Impact d\u2019actuali- sation Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conv., reclas. et autres Cl\u00f4ture Bureau Veritas Contentieux 39,8 10,5 - 7,1 - 5,1 1,5 - 0,1 39,8 Divers 52,7 13,3 - 11,8 - 14,8 - 0,1 1,1 40,5 Cromology 18,1 18,3 - 6,0 - 3,2 - - - 27,2 - Stahl 1,0 0,5 - - - - - 1,6 Constantia Flexibles 3,4 1,0 - 0,2 - - - - 4,2 CPI 0,2 - 0,1 - - - - 0,3 Wendel et holdings 15,2 0,9 - 0,4 - 2,9 - - 0,1 12,8 TOTAL 130,5 44,5 - 25,4 - 26,0 1,5 0,1 - 25,9 99,1 dont courant 6,1 5,1 360 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan Provisions pour risques et charges Note 16-1.1 de Bureau Veritas Proc\u00e9dures, enqu\u00eates administratives, judiciaires et 1. arbitrales Dans le cours normal de ses activit\u00e9s, Bureau Veritas est impliqu\u00e9 dans un nombre important de proc\u00e9dures judiciaires visant en particulier \u00e0 mettre en cause sa responsabilit\u00e9 civile professionnelle. Bien que Bureau Veritas porte une grande attention \u00e0 la ma\u00eetrise des risques et \u00e0 la qualit\u00e9 des prestations r\u00e9alis\u00e9es, certaines peuvent aboutir \u00e0 des condamnations p\u00e9cuniaires. Les charges pouvant r\u00e9sulter de ces litiges font le cas \u00e9ch\u00e9ant l\u2019objet de provisions. Le montant comptabilis\u00e9 en provisions est la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation, actualis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts que ce groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 engager peuvent exc\u00e9der les montants des provisions pour litiges du fait de nombreux facteurs, notamment du caract\u00e8re incertain de l\u2019issue des litiges. Contentieux relatif \u00e0 la Construction d\u2019un complexe 2. h\u00f4telier et commercial en Turquie Bureau Veritas Gozetim Hizmetleri Ltd Sirketi (\u00ab BVG \u00bb) et la soci\u00e9t\u00e9 turque Aymet sont parties \u00e0 un contentieux devant le Tribunal de Commerce d\u2019Ankara relatif \u00e0 la construction d\u2019un complexe h\u00f4telier et commercial pour lequel elles ont conclu un contrat en 2003. En l\u2019\u00e9tat actuel, l\u2019issue de ce litige reste incertaine bien que les avocats de BVG soient optimistes. Sur la base des provisions pass\u00e9es par Bureau Veritas, et en l\u2019\u00e9tat des informations connues \u00e0 ce jour, Bureau Veritas consid\u00e8re, apr\u00e8s prise en compte des avis de ses avocats, que ce sinistre n\u2019aura pas d\u2019impact d\u00e9favorable significatif sur ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s. Positions fiscales incertaines 3. Bureau Veritas SA et certaines de ses filiales font l\u2019objet de v\u00e9rification de comptabilit\u00e9 ou ont re\u00e7u des propositions de rectification qui ont engendr\u00e9 des discussions avec les autorit\u00e9s locales comp\u00e9tentes au stade contentieux ou pr\u00e9contentieux. \u00c0 ce stade d\u2019avancement des dossiers en cours et sur la base des informations connues \u00e0 ce jour, Bureau Veritas consid\u00e8re que ces risques, contr\u00f4les ou redressements ont donn\u00e9 lieu au montant appropri\u00e9 des positions fiscales incertaines constat\u00e9es dans ses \u00e9tats financiers. Il n\u2019existe pas d\u2019autres enqu\u00eates ou proc\u00e9dures gouvernementales, administratives, judiciaires ou d\u2019arbitrage (y compris toute proc\u00e9dure dont Bureau Veritas a connaissance, qui soit en suspens ou dont ce groupe soit menac\u00e9) susceptibles d\u2019avoir ou ayant eu, au cours des six derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de Bureau Veritas. Autres provisions pour risques et charges 4. Elles comprennent les provisions pour restructurations (10,4 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022), les provisions pour pertes \u00e0 terminaison (4,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022), ainsi que d\u2019autres provisions pour un montant total de 22,0 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022. Risque fiscal de la filiale indienne Note 16-1.2 de Stahl La filiale indienne de Stahl a fait l\u2019objet d\u2019un redressement fiscal pour un montant de droits et p\u00e9nalit\u00e9s de 17 M\u20ac environ. Ce redressement a \u00e9t\u00e9 contest\u00e9 par Stahl, qui consid\u00e8re que sa position devrait pr\u00e9valoir au contentieux et qui n\u2019a pas provisionn\u00e9 de risque correspondant. Provisions pour risques et charges Note 16-1.3 de Wendel et de ses holdings Les principaux litiges, contentieux et risques identifi\u00e9s pour Wendel et ses holdings sont les suivants : un risque environnemental concernant les co\u00fbts \u00e9ventuels de \u25a0 remise en \u00e9tat d\u2019un terrain ayant appartenu \u00e0 une filiale du Groupe dont l\u2019activit\u00e9 a cess\u00e9 en 1967 ; des litiges sociaux pour lesquels une provision a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e ; \u25a0 et deux proc\u00e9dures judiciaires intent\u00e9es par d\u2019anciens cadres de \u25a0 Wendel en cons\u00e9quence du d\u00e9bouclage d\u2019un m\u00e9canisme d\u2019association aux performances du Groupe et pour lesquelles aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory",
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  "fact_14532": {
   "value": "Provisions Note 1-8.11 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s et qu\u2019il est probable ou certain qu\u2019elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers, sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui-ci. Dans le cas des restructurations, une obligation est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que la restructuration a fait l\u2019objet d\u2019une annonce et d\u2019un plan d\u00e9taill\u00e9 ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution. Selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ance estim\u00e9e de l\u2019obligation, le montant de la provision est actualis\u00e9. L\u2019impact de l\u2019actualisation est recalcul\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture et l\u2019ajustement li\u00e9 \u00e0 l\u2019actualisation est comptabilis\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.",
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  "additional-parent-aML75nY-2228": {
   "value": "Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.Plans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.Association des \u00e9quipes Note 5-1 de Wendel aux investissements du Groupe Afin d\u2019associer ses managers \u00e0 la cr\u00e9ation de valeur du Groupe, Wendel a mis en place des programmes de co-investissement leur permettant d\u2019investir \u00e0 titre personnel dans les actifs dans lesquels le Groupe investit. Les managers sont ainsi soumis aux risques et associ\u00e9s aux b\u00e9n\u00e9fices de ces investissements sur leur patrimoine propre. Plusieurs programmes se sont succ\u00e9d\u00e9, en fonction de la date de r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel. Certaines r\u00e8gles sont communes \u00e0 tous les programmes : le montant du co-investissement est \u00e9gal au maximum \u00e0 0,6 % i) du montant investi par le Groupe Wendel et les managers ; les co-investissements correspondent \u00e0 des d\u00e9boursements effectifs par chaque manager et sont g\u00e9n\u00e9ralement concomitants aux investissements de Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au iii) ii) ci-dessous), les managers disposent, selon les cas, des m\u00eames droits et obligations que le Groupe Wendel sur la plus-value ou la perte d\u00e9gag\u00e9e (co-investissement pari passu) ou de droits et obligations diff\u00e9rents (carried interest) ; dans ce dernier cas, et sous r\u00e9serve que le Groupe Wendel ait r\u00e9alis\u00e9 un niveau pr\u00e9d\u00e9fini de rendement, les managers ont droit \u00e0 une quote-part de la plus-value plus importante que leur participation en capital ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini, selon les diff\u00e9rents iii) programmes, comme une cession totale de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, un changement de contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9, la cession ou le remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 ou l\u2019introduction en Bourse de celle-ci ; selon les cas, la liquidit\u00e9 octroy\u00e9e aux co-investisseurs peut \u00eatre totale ou proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e ou mise en Bourse ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 avant le terme du iv) programme de co-investissement (six \u00e0 douze ann\u00e9es apr\u00e8s l\u2019investissement initial), les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 en plusieurs tranches ; la valorisation de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille est alors d\u00e9termin\u00e9e pour chaque tranche par un expert ind\u00e9pendant de r\u00e9putation internationale et les droits ou obligations des managers sont calcul\u00e9s conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du ii) ci-dessus ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement v) (vesting) sur une p\u00e9riode de plusieurs ann\u00e9es ; en cas de d\u00e9part d\u2019un co-investisseur, et aux termes de promesses crois\u00e9es d\u2019achat et de vente, le Groupe Wendel a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de lui racheter ses droits non encore d\u00e9finitivement acquis \u00e0 leur valeur d\u2019origine et, dans certains cas, le co-investisseur a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de c\u00e9der ses droits d\u00e9finitivement acquis \u00e0 des conditions financi\u00e8res pr\u00e9d\u00e9finies ; et les co-investissements sont r\u00e9alis\u00e9s en euros ; en cas vi) d\u2019investissement en devises \u00e9trang\u00e8res, la parit\u00e9 de change entre l\u2019euro et la devise concern\u00e9e est ajust\u00e9e au jour de l\u2019augmentation de capital des fonds, en tenant compte le cas \u00e9ch\u00e9ant des couvertures de change mises en place. Programme 2011-2012 Les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe Wendel en 2011 et 2012 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) \u00e9taient r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 30 % du montant investi par les co-investisseurs l\u2019\u00e9tait aux i) m\u00eames conditions que Wendel (co-investissement pari passu) ; les 70 % restant donnaient droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de ii) liquidit\u00e9, \u00e0 7 % de la plus-value (carried interest), \u00e0 condition que Wendel ait obtenu un rendement minimum de 7 % par an et de 40 % en cumul de son investissement ; dans le cas contraire, les co-investisseurs perdaient tout droit \u00e0 plus-value, ainsi que le montant investi, sur cette fraction de co-investissement ; \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse de la iii) soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, les co-investisseurs avaient une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8 ans \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel : la plus-value \u00e9ventuelle \u00e9tait alors d\u00e9gag\u00e9e sur un tiers des sommes investies par les co-investisseurs ; il en \u00e9tait de m\u00eame au bout de 10 ans, puis 12 ans, si aucune cession totale ou introduction en Bourse n\u2019\u00e9tait intervenue dans l\u2019intervalle ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqu\u00e9raient progressivement iv) sur une p\u00e9riode de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine. 329 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En 2022, le seul co-investissement encore en vigueur en application de ces principes \u00e9tait celui dans la soci\u00e9t\u00e9 IHS, \u00e0 travers le fonds luxembourgeois Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SCA FIAR. Apr\u00e8s une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 intervenue en 2021, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement, les deux derniers tiers du co-investissement ont fait l\u2019objet d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 lors de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS intervenue en octobre 2021. Wendel n\u2019ayant pas c\u00e9d\u00e9 de titres lors de cette op\u00e9ration, la plus-value a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base de la moyenne des cours de Bourse du titre IHS sur la p\u00e9riode de six mois suivant l\u2019introduction en Bourse. Sur la partie pari passu (repr\u00e9sentant 30 % du co-investissement total dans IHS), le montant total s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 91 370 \u20ac (montant inf\u00e9rieur \u00e0 l\u2019investissement des co-investisseurs), dont 9 537 \u20ac pour David Darmon \u2013 membre du Directoire. Ce montant a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en juillet 2022. Sur la partie carried interest (repr\u00e9sentant 70 % du co-investissement), le rendement minimum n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 atteint et les co-investisseurs, dont M. David Darmon, n\u2019ont rien per\u00e7u et ont r\u00e9alis\u00e9 une perte. Il est pr\u00e9cis\u00e9 que M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet \u2013 Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022, n\u2019avait pas co-investi dans IHS. Le programme de co-investissement 2011-2012 n\u2019est plus en vigueur. Programme 2013-2017 Le syst\u00e8me de co-investissement a \u00e9t\u00e9 am\u00e9nag\u00e9 en 2013 pour introduire une part mutualis\u00e9e et relever dans certains cas la condition de rendement minimum du Groupe Wendel. Ces am\u00e9nagements ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis pour les quatre ann\u00e9es correspondant au mandat du Directoire de l\u2019\u00e9poque. Ainsi, les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions effectu\u00e9es par le Groupe Wendel dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre avril 2013 et avril 2017 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) sont r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 35 % du montant co-investi donne droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement i) de liquidit\u00e9, \u00e0 3,5 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel soit d\u2019au moins 10 % (carried deal par deal) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8, 10 et 12 ans \u00e0 compter de l\u2019investissement initial, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable, ils ont une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante ; 35 % du montant co-investi donne droit \u00e0 3,5 % de la plus-value ii) calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel, \u00e9galement calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; au 30 septembre 2024, puis au 30 septembre 2025, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable de chacun des investissements de la p\u00e9riode, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 par moiti\u00e9 sur la plus-value mutualis\u00e9e \u00e9ventuelle (les investissements r\u00e9siduels du portefeuille \u00e9tant \u00e0 chaque fois valoris\u00e9s par un expert ind\u00e9pendant) ; les derniers 30 % du montant co-investi le sont pari passu avec iii) Wendel, dont 15 % en deal par deal et 15 % en mutualis\u00e9 ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de iv) participer au programme de co-investissement 2013-2017 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e (carried et pari passu) ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 perd, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui auront respect\u00e9 leur engagement de v) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e pourront investir la m\u00eame somme en deal par deal (carried et pari passu), sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement sur vi) une dur\u00e9e de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que, pour les droits au carried mutualis\u00e9, la dur\u00e9e se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode. Par ailleurs, la quote-part de co-investissement du Directoire de l\u2019\u00e9poque a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 un tiers du co-investissement total, dont 60 % pour le Pr\u00e9sident du Directoire de l\u2019\u00e9poque et 40 % pour le membre du Directoire de l\u2019\u00e9poque. En application de ces principes, les salari\u00e9s concern\u00e9s de Wendel ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Constantia Flexibles, Allied Universal et Tsebo. Ces co-investissements sont d\u00e9tenus \u00e0 travers deux fonds d\u2019investissement alternatifs r\u00e9serv\u00e9s (FIAR). Le premier fonds, Expansion 17 SCA FIAR, est la structure utilis\u00e9e pour les co-investissements en deal par deal et est divis\u00e9 en autant de compartiments que d\u2019investissements. Le second fonds, Global Performance 17 SCA FIAR, est utilis\u00e9 pour les co-investissements mutualis\u00e9s, qui sont regroup\u00e9s dans un compartiment unique pour tous les investissements de la p\u00e9riode 2013-2017. Les co-investissements en deal par deal dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Allied Universal et Tsebo ont fait l\u2019objet d\u2019une liquidit\u00e9 \u00e0 la suite des cessions de ces soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et 2020. 330 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En ce qui concerne les co-investissements mutualis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s : la partie en pari passu a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e dans le cadre des cessions \u25a0 intervenues ; et la partie en carried interest sera liquid\u00e9e \u00e0 la fin du programme \u25a0 et sur la base de l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s. Le seul co-investissement en deal par deal encore en vigueur \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est celui r\u00e9alis\u00e9 dans la soci\u00e9t\u00e9 Constantia Flexibles. Conform\u00e9ment au principe vis\u00e9 au point iii) ci-dessus, une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 interviendra le 26 mars 2023, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement en deal par deal et une expertise ind\u00e9pendante multicrit\u00e8res sera r\u00e9alis\u00e9e avant le 26 septembre 2023. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, cet engagement a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s de 2022. Programme 2018-2021 En l\u2019absence d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 post\u00e9rieurement \u00e0 avril 2017, et \u00e0 l\u2019occasion de l\u2019arriv\u00e9e d\u2019un nouveau Pr\u00e9sident du Directoire le 1 er  janvier 2018, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et avril 2021 (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s i) acquises pendant la p\u00e9riode, 20 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 2 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel soit d\u2019au moins 8 % (carried deal par deal) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant la derni\u00e8re des ii) soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 80 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 8 % de la plus-value calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 et si le rendement minimum iii) n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 iv) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde, en trois tranches d\u2019un tiers chacune, au 31 d\u00e9cembre 2026, 2028 et 2030 ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e, si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ses actions, et sinon, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de v) participer au programme de co-investissement 2018-2021 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de vi) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement vii) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. En application de ces principes, les membres du Directoire de l\u2019\u00e9poque ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe et d\u2019autres salari\u00e9s de Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 Crisis Prevention Institute (CPI) en d\u00e9cembre 2019 et novembre 2020, \u00e0 hauteur de 4 % pour M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et 6,7 % M. David Darmon, avec une r\u00e9partition de 90 % en mutualis\u00e9 et 10 % en deal par deal. En d\u00e9cembre 2022 : M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter \u25a0 du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans CPI \u00e0 hauteur de 8 % du total du co-investissement en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 194 828 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 21 634 \u20ac dans le programme en deal par deal ; et M. David Darmon a augment\u00e9 son exposition \u00e0 CPI et port\u00e9 son \u25a0 co-investissement de 6,7 % \u00e0 8 % en acqu\u00e9rant des parts suppl\u00e9mentaires pour un montant de 31 660 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 3 515 \u20ac dans le programme deal par deal. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale et de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements du Directoire qui a eu lieu en d\u00e9cembre 2022 et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,2 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet a conserv\u00e9 ses parts de co-investissement dans CPI apr\u00e8s son d\u00e9part du Groupe le 1 er  d\u00e9cembre 2022. 331 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Programme 2021-2025 \u00c0 l\u2019occasion du nouveau mandat du Directoire pour la p\u00e9riode avril 2021 \u2013 avril 2025, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s pendant cette p\u00e9riode (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes suivants : le montant du co-investissement, c\u2019est-\u00e0-dire des sommes i) d\u00e9bours\u00e9es par les co-investisseurs sur leurs fonds propres, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,6 % du montant investi ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) ii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, les co-investisseurs (a) si le rendement minimum est atteint, ont droit au remboursement de leurs apports et \u00e0 la quote-part de plus-value vis\u00e9e au iii) ou iv) ci-dessous selon le cas ou (b) si ce rendement n\u2019est pas atteint, sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) iii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuellement r\u00e9alis\u00e9e (carried deal par deal), \u00e0 condition que le rendement annuel de l\u2019investissement soit d\u2019au moins 8 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les cinq ann\u00e9es suivantes puis reste constant \u00e0 son dernier niveau ; en cas de rendement annuel sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; lors du dernier \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) iv) ci-dessous) affectant les soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuelle calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode (carried mutualis\u00e9), \u00e0 condition que le rendement annuel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire du premier investissement du programme ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les quatre ann\u00e9es suivantes puis reste constant ; en cas de rendement annuel global sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini comme (a) un changement v) de contr\u00f4le, une cession ou un remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel, dans la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, lesquels donnent lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 totale sur la base du prix de la transaction, ou (b) l\u2019introduction en Bourse (IPO) de la soci\u00e9t\u00e9, laquelle donne droit \u00e0 une liquidit\u00e9 proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e sur la base du prix de l\u2019IPO sauf, pour le co-investissement en deal par deal, option du co-investisseur pour une liquidit\u00e9 totale ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 vi) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde en trois tranches d\u2019un tiers chacune au 31 d\u00e9cembre 2028, 2030 et 2032 ; cette liquidit\u00e9 peut \u00eatre d\u00e9cal\u00e9e d\u2019une tranche sur l\u2019autre dans certaines limites ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e (a) si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ces actions et (b) si la participation n\u2019est pas cot\u00e9e, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris l\u2019engagement de participer au vii) programme de co-investissement 2021-2025 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de viii) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement ix) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. La quote-part de co-investissement du Directoire dans ce mill\u00e9sime est de 16 %, soit 8 % pour chacun des membres du Directoire, r\u00e9partie \u00e0 parts \u00e9gales entre le co-investissement en deal par deal et le co-investissement mutualis\u00e9. En application de ces principes, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 Tarkett en 2021. En mars 2022, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 ACAMS pour un montant de 1,3 M\u20ac. Dans ce cadre, MM. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et David Darmon, Pr\u00e9sident et membre du Directoire, ont co-investi 146 132 \u20ac chacun. En d\u00e9cembre 2022, M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans Tarkett et ACAMS \u00e0 hauteur de 8 % en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 127 008 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9, 53 942 \u20ac dans le programme en deal par deal sur Tarkett et 243 522 \u20ac dans le programme en deal par deal sur ACAMS. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 faites \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale ou de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements des managers, y compris les membres du Directoire, et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,8 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 332 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Association des \u00e9quipes de Note 5-2 direction des participations \u00e0 la performance des entit\u00e9s Dans les filiales du Groupe Wendel (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, IHS, Tarkett et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) existent diff\u00e9rents syst\u00e8mes d\u2019association des \u00e9quipes de direction \u00e0 la performance de chaque entit\u00e9. La politique d\u2019association des \u00e9quipes de direction repose, selon les cas, sur des plans d\u2019attribution d\u2019options de souscription ou d\u2019achat et/ou d\u2019actions de performance et/ou sur des syst\u00e8mes de co-investissement par lequel les managers de ces diff\u00e9rentes filiales ont co-investi des sommes significatives aux c\u00f4t\u00e9s de Wendel. Ces investissements pr\u00e9sentent un risque pour les managers co-investisseurs dans la mesure o\u00f9 ils sont susceptibles de perdre tout ou partie des sommes investies en fonction de la valeur de la participation lors du d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes. Ces syst\u00e8mes de co-investissement se composent g\u00e9n\u00e9ralement pour partie d\u2019un investissement pari passu, qui conf\u00e8re un profil de rendement identique \u00e0 celui r\u00e9alis\u00e9 par Wendel, et pour partie d\u2019une exposition ratchet qui offre un profil de gain diff\u00e9renci\u00e9 en fonction de l\u2019atteinte de crit\u00e8res de performance tels que le taux de rendement interne (TRI) ou le multiple r\u00e9alis\u00e9 par Wendel sur son investissement. Ainsi pour cette partie, les managers co-investisseurs ne b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un retour sup\u00e9rieur \u00e0 celui de Wendel qu\u2019\u00e0 partir d\u2019un certain niveau de rendement r\u00e9alis\u00e9 par Wendel. Ces m\u00e9canismes de co-investissement et la r\u00e9partition du profil de risque entre Wendel et les managers co-investisseurs sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les managers co-investisseurs et par Wendel de diff\u00e9rents instruments financiers (actions ordinaires, actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, obligations \u00e0 rendement fixe...). La partie ratchet peut \u00e9galement \u00eatre structur\u00e9e sous forme de syst\u00e8mes de bonus index\u00e9s sur la performance de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e ou sur la rentabilit\u00e9 de l\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 sur cette entit\u00e9. Le d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes intervient soit lors d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse), soit, pour certains investissements en l\u2019absence d\u2019un tel \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9, \u00e0 un horizon de temps d\u00e9termin\u00e9 (selon la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, \u00e9tal\u00e9 entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement par Wendel). Incidence des m\u00e9canismes de Note 5-3 co-investissement pour Wendel Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019impact de ces m\u00e9canismes de co-investissement r\u00e9duirait de 0 % \u00e0 2 % les pourcentages de d\u00e9tention de Wendel dans les participations concern\u00e9es. Ce calcul est \u00e9tabli sur la base de la valeur des participations calcul\u00e9es pour l\u2019Actif Net R\u00e9\u00e9valu\u00e9 (ANR, agr\u00e9gat d\u00e9fini dans le rapport financier annuel) du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. 333 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesAvantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s Note 16-2 La r\u00e9partition par filiale est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 141,7 185,8 Constantia Flexibles 56,5 67,7 Stahl 17,9 24,1 Wendel et holdings 1,1 1,0 TOTAL 217,2 278,6 361 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan La variation des provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante pour 2022 : En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Co\u00fbt des services rendus \u00c9carts actuariels Prestations vers\u00e9es Co\u00fbts financiers R\u00e9ductions et r\u00e8glements Effets de change et autres Cl\u00f4ture Engagements R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 264,7 1,8 10,9 - 2,8 - 0,0 - - 103,0 171,7 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 116,1 8,4 - 19,3 - 7,3 1,7 - - 9,3 90,3 Autres 52,9 9,1 - 3,1 - 7,4 - 2,6 - - 2,4 46,5 TOTAL 433,6 19,3 - 11,4 - 17,6 - 0,8 - - 114,7 308,4 En millions d\u2019euros 31.12.2022 Ouverture Rendements des actifs Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00c9carts actuariels Montants utilis\u00e9s Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Effets de change et autres Cl\u00f4ture Actifs des r\u00e9gimes partiellement financ\u00e9s R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 156,1 1,9 1,8 - 37,9 - 1,3 - - 27,7 93,0 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re - - - - - - - - Juste valeur des actifs du r\u00e9gime - - - - - - - - TOTAL 156,1 1,9 1,8 - 37,9 - 1,3 - - 27,7 93,0 La variation des provisions pour avantages accord\u00e9s aux salari\u00e9s s\u2019analysait de la fa\u00e7on suivante pour 2021 : En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Co\u00fbt des services rendus \u00c9carts actuariels Prestations vers\u00e9es Co\u00fbts financiers R\u00e9ductions et r\u00e8glements Effets de change et autres Cl\u00f4ture Engagements R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 293,6 6,1 - 15,9 - 9,2 1,6 - - 11,5 264,6 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 167,8 12,7 - 6,4 - 10,3 0,8 - - 48,5 116,1 Autres 55,1 6,9 - 1,0 - 4,7 - 0,9 - - 2,4 52,9 TOTAL 516,5 25,7 - 23,2 - 24,3 1,4 - - 62,5 433,6 En millions d\u2019euros 31.12.2021 Ouverture Rendements des actifs Cotisations vers\u00e9es par l\u2019employeur \u00c9carts actuariels Montants utilis\u00e9s Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Effets de change et autres Cl\u00f4ture Actifs des r\u00e9gimes partiellement financ\u00e9s R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies 167,0 1,4 2,7 - 1,4 - 1,3 - - 12,4 156,1 Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re 11,6 - 0,0 - - 0,5 1,0 - - 12,1 - Juste valeur des actifs du r\u00e9gime 8,8 - 0,0 - - 0,1 0,5 - - 9,1 - TOTAL 187,5 1,3 2,7 - 2,0 0,2 - - 33,6 156,1 362 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan La r\u00e9partition des obligations au titre des prestations d\u00e9finies est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Engagements int\u00e9gralement non financ\u00e9s 211,9 272,0 Engagements partiellement ou int\u00e9gralement financ\u00e9s 96,5 161,6 TOTAL 308,4 433,6 La r\u00e9partition des actifs de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Instruments de capitaux propres 36 % 23 % Instruments d\u2019emprunt 17 % 16 % Liquidit\u00e9 et autres 48 % 61 % Les charges comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat sont r\u00e9parties de la fa\u00e7on suivante : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice 21,6 21,2 Co\u00fbt financier 0,3 1,2 Rendement attendu des actifs du r\u00e9gime - 1,8 - 1,4 Co\u00fbt des services pass\u00e9s - 2,0 0,1 Gains et pertes actuariels - 1,8 Effets de r\u00e9duction ou liquidation du r\u00e9gime - 31,5 0,5 TOTAL - 13,5 23,4Stock-options, actions gratuites et actions de performance NOTE 35 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux stock-options et actions de performance sont d\u00e9crits en note 1-8.18 \u00ab Plans d\u2019options de souscription et plans d\u2019options d\u2019achat \u00bb. La charge totale au titre de l\u2019attribution de stock-options ou autres paiements fond\u00e9s sur des actions pour l\u2019exercice 2022 est de 88,1 M\u20ac contre 34,8 M\u20ac en 2021. En millions d\u2019euros 2022 2021 Stock-options chez Wendel 3,7 3,1 Attribution d\u2019actions de performance chez Wendel 11,9 6,3 Autre attribution d\u2019actions chez Wendel (co-investissement) 7,0 0,1 Stock-options chez Bureau Veritas 3,3 2,7 Attribution d\u2019actions de performance chez Bureau Veritas 23,9 22,7 Autres 38,3 23,1 TOTAL 88,1 58,0 En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 2 ao\u00fbt 2022 : 72 573 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 72 573 actions, avec un prix d\u2019exercice de 84,27 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 13,0 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 61 160 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 63,7 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 377 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes 139 382 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9crites ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions ; une condition de performance appr\u00e9ci\u00e9e sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2023 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2022, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2024 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2023, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2025 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2024, et 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2026 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2025. Ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 84,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 6 d\u00e9cembre 2022 : 37 085 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 37 085 actions, avec un prix d\u2019exercice de 87,05 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30,2 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 14,2 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 19 095 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,69 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 64,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 378 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Les instruments attribu\u00e9s et non exerc\u00e9s ou non d\u00e9finitivement acquis sont : Stock-options Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2021 Options accord\u00e9es en 2022 Options annul\u00e9es en 2022 Options exerc\u00e9es en 2022 Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2022 Prix d\u2019exercice (en euros) Prix moyen d\u2019exercice (en euros) Dur\u00e9e de vie restante moyenne Nombre d\u2019options exer\u00e7ables Options d\u2019achat 538 043 - 30 350 507 693 de 82,9 \u00e0 134,43 116,15 4,4 403 214 Options de souscription 395 841 109 658 - 32 494 473 005 de 82,05 \u00e0 110,97 88,88 8,3 TOTAL 933 884 109 658 - 32 494 - 30 350 980 698 Actions de performance Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Attributions de l\u2019exercice Annulations Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Date d\u2019attribution Date d\u2019acquisition Plan 11-1 76 532 - 76 532 0 08.07.2019 08.07.2022 Plan 11-2 56 248 - 4 709 51 539 08.07.2019 10.07.2023 Plan 12-1 83 243 - 850 82 393 05.08.2020 05.08.2023 Plan 12-2 48 283 - 5 418 42 865 05.08.2020 05.08.2024 Plan 13-1 73 021 - 17 041 55 980 30.07.2021 29.07.2025 Plan 13-2 46 411 - 4 877 41 534 30.07.2021 05.08.2024 Plan 14-1 61 160 61 160 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-2 139 382 139 382 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-1A 19 095 19 095 16.12.2022 02.08.2026 383 738 219 637 - 109 427 493 948 379 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
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  "fact_14534": {
   "value": "Provisions pour avantages accord\u00e9s Note 1-8.12 aux salari\u00e9s Pour les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, les cotisations sont comptabilis\u00e9es en charges op\u00e9rationnelles. l\u2019anciennet\u00e9 du personnel et de la probabilit\u00e9 de pr\u00e9sence dans l\u2019entreprise \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite. Le calcul repose sur une m\u00e9thode actuarielle qui s\u2019applique \u00e0 des hypoth\u00e8ses de rentabilit\u00e9 des placements \u00e0 long terme. La provision correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre l\u2019engagement ainsi calcul\u00e9 et les \u00e9ventuels actifs confi\u00e9s en gestion \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurances dans le but de couvrir ces engagements. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, la valeur actualis\u00e9e des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des compl\u00e9ments de retraite pour le personnel en activit\u00e9 et les salari\u00e9s retrait\u00e9s est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Les droits sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque exercice en tenant compte de l\u2019\u00e2ge, de Les gains et pertes actuariels sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres d\u00e8s qu\u2019ils sont constat\u00e9s.Plans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.",
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   "value": "Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Note 1-8.13 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales. L\u2019existence de d\u00e9ficits fiscaux reportables entra\u00eene l\u2019inscription \u00e0 l\u2019actif du bilan d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s lorsqu\u2019il est probable de les utiliser par compensation avec des imp\u00f4ts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices futurs ou lorsqu\u2019il existe des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs d\u2019un montant \u00e9gal ou sup\u00e9rieur qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre imput\u00e9s sur ceux-ci. L\u2019application de ce principe a conduit \u00e0 ne pas activer les d\u00e9ficits fiscaux du groupe fiscal Wendel. S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.",
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   "value": "Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Note 1-8.13 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales. L\u2019existence de d\u00e9ficits fiscaux reportables entra\u00eene l\u2019inscription \u00e0 l\u2019actif du bilan d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s lorsqu\u2019il est probable de les utiliser par compensation avec des imp\u00f4ts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices futurs ou lorsqu\u2019il existe des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs d\u2019un montant \u00e9gal ou sup\u00e9rieur qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre imput\u00e9s sur ceux-ci. L\u2019application de ce principe a conduit \u00e0 ne pas activer les d\u00e9ficits fiscaux du groupe fiscal Wendel. S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.Imp\u00f4ts NOTE 23 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9crits en note 1-8.13 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Imp\u00f4ts exigibles - 310,5 - 259,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s 35,5 27,1 TOTAL - 275,0 - 232,0 La part de la cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) est enregistr\u00e9e en imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 et au communiqu\u00e9 du CNC du 14 janvier 2010. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s constat\u00e9s au bilan r\u00e9sultent d\u2019\u00e9carts temporels entre les bases comptables et fiscales des actifs et passifs du bilan et s\u2019analysent comme suit : En millions d\u2019euros 2022 2021 Origine des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi 60,7 71,2 Actifs incorporels - 470,4 - 362,9 Pertes fiscales reportables reconnues 67,4 52,2 Autres \u00e9l\u00e9ments 117,2 60,2 TOTAL - 224,9 - 179,3 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif 165,7 167,5 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif 390,7 346,8 Les d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4 963 M\u20ac pour l\u2019ensemble du Groupe, dont 4 332 M\u20ac pour Wendel et ses holdings. En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice - 179,3 - 190,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en compte de r\u00e9sultat 35,5 27,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global - 4,5 - 3,0 Produits et charges comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves - 9,1 0,5 Reclassement en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 0,0 26,4 Variation de p\u00e9rim\u00e8tre (1) - 57,5 - 27,9 \u00c9cart de conversion et autres - 10,0 - 12,2 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE - 224,9 - 179,3 Ce poste int\u00e8gre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u2019ACAMS \u00e0 la date d\u2019acquisition (voir note 3 \u00ab Variation de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1) 369 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat L\u2019\u00e9cart entre l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique calcul\u00e9 sur la base du taux de 25,83 % applicable en France et le montant effectif des charges d\u2019imp\u00f4t de Wendel et de ses holdings ainsi que des filiales op\u00e9rationnelles s\u2019analyse ainsi : En millions d\u2019euros Wendel et holdings Filiales op\u00e9rationnelles Total R\u00e9sultat avant les charges d\u2019imp\u00f4t, r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et r\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 10,6 897,0 886,3 Montant th\u00e9orique des charges d\u2019imp\u00f4t calcul\u00e9es sur la base d\u2019un taux de - 25,83 % 2,7 - 231,7 - 228,9 Incidence de : Impact des d\u00e9ficits non activ\u00e9s de Wendel et de ses holdings et des op\u00e9rations soumises \u00e0 des taux r\u00e9duits dans les holdings - 6,1 Impact des d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s dans les filiales op\u00e9rationnelles - 1,1 Impact des taux r\u00e9duits et des taux \u00e9trangers dans les filiales op\u00e9rationnelles 19,7 Impact des diff\u00e9rences permanentes - 27,8 CVAE pay\u00e9e par les filiales op\u00e9rationnelles - 6,2 Taxes sur les dividendes re\u00e7us des filiales consolid\u00e9es - 15,8 Autres - 8,8 MONTANT EFFECTIF DES CHARGES D\u2019IMP\u00d4T - 3,3 - 271,7 - 275,0",
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S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.Imp\u00f4ts NOTE 23 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9crits en note 1-8.13 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Imp\u00f4ts exigibles - 310,5 - 259,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s 35,5 27,1 TOTAL - 275,0 - 232,0 La part de la cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) est enregistr\u00e9e en imp\u00f4t sur les r\u00e9sultats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 et au communiqu\u00e9 du CNC du 14 janvier 2010. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s constat\u00e9s au bilan r\u00e9sultent d\u2019\u00e9carts temporels entre les bases comptables et fiscales des actifs et passifs du bilan et s\u2019analysent comme suit : En millions d\u2019euros 2022 2021 Origine des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi 60,7 71,2 Actifs incorporels - 470,4 - 362,9 Pertes fiscales reportables reconnues 67,4 52,2 Autres \u00e9l\u00e9ments 117,2 60,2 TOTAL - 224,9 - 179,3 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif 165,7 167,5 dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif 390,7 346,8 Les d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4 963 M\u20ac pour l\u2019ensemble du Groupe, dont 4 332 M\u20ac pour Wendel et ses holdings. En millions d\u2019euros 2022 2021 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice - 179,3 - 190,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en compte de r\u00e9sultat 35,5 27,1 Produits et charges comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global - 4,5 - 3,0 Produits et charges comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves - 9,1 0,5 Reclassement en activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 0,0 26,4 Variation de p\u00e9rim\u00e8tre (1) - 57,5 - 27,9 \u00c9cart de conversion et autres - 10,0 - 12,2 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE - 224,9 - 179,3 Ce poste int\u00e8gre les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u2019ACAMS \u00e0 la date d\u2019acquisition (voir note 3 \u00ab Variation de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1) 369 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat L\u2019\u00e9cart entre l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique calcul\u00e9 sur la base du taux de 25,83 % applicable en France et le montant effectif des charges d\u2019imp\u00f4t de Wendel et de ses holdings ainsi que des filiales op\u00e9rationnelles s\u2019analyse ainsi : En millions d\u2019euros Wendel et holdings Filiales op\u00e9rationnelles Total R\u00e9sultat avant les charges d\u2019imp\u00f4t, r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et r\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - 10,6 897,0 886,3 Montant th\u00e9orique des charges d\u2019imp\u00f4t calcul\u00e9es sur la base d\u2019un taux de - 25,83 % 2,7 - 231,7 - 228,9 Incidence de : Impact des d\u00e9ficits non activ\u00e9s de Wendel et de ses holdings et des op\u00e9rations soumises \u00e0 des taux r\u00e9duits dans les holdings - 6,1 Impact des d\u00e9ficits fiscaux non activ\u00e9s dans les filiales op\u00e9rationnelles - 1,1 Impact des taux r\u00e9duits et des taux \u00e9trangers dans les filiales op\u00e9rationnelles 19,7 Impact des diff\u00e9rences permanentes - 27,8 CVAE pay\u00e9e par les filiales op\u00e9rationnelles - 6,2 Taxes sur les dividendes re\u00e7us des filiales consolid\u00e9es - 15,8 Autres - 8,8 MONTANT EFFECTIF DES CHARGES D\u2019IMP\u00d4T - 3,3 - 271,7 - 275,0",
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  "fact_14533": {
   "value": "Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s Note 1-8.13 Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs valeurs fiscales. L\u2019existence de d\u00e9ficits fiscaux reportables entra\u00eene l\u2019inscription \u00e0 l\u2019actif du bilan d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s lorsqu\u2019il est probable de les utiliser par compensation avec des imp\u00f4ts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les b\u00e9n\u00e9fices futurs ou lorsqu\u2019il existe des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs d\u2019un montant \u00e9gal ou sup\u00e9rieur qui sont susceptibles d\u2019\u00eatre imput\u00e9s sur ceux-ci. L\u2019application de ce principe a conduit \u00e0 ne pas activer les d\u00e9ficits fiscaux du groupe fiscal Wendel. S\u2019agissant des filiales et des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire entre la valeur comptable des titres et leur valeur fiscale sauf : si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la \u25a0 diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera ; et qu\u2019il est probable qu\u2019elle ne s\u2019inversera pas dans un avenir \u25a0 pr\u00e9visible. L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 en utilisant la m\u00e9thode de report variable. Selon cette m\u00e9thode, les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont constat\u00e9s selon leur incidence fiscale future estimative r\u00e9sultant des \u00e9carts entre la valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif existant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et leur base fiscale respective. Les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s en appliquant les taux d\u2019imposition qui seront en vigueur durant l\u2019exercice au cours duquel il est pr\u00e9vu que les diff\u00e9rences temporaires seront recouvr\u00e9es ou r\u00e9gl\u00e9es. L\u2019incidence de toute variation des taux d\u2019imposition sur les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode au cours de laquelle les changements de taux se produisent.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-2429": {
   "value": "Actions autod\u00e9tenues Note 1-8.14 Toutes les actions propres d\u00e9tenues par le Groupe sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession \u00e9ventuelle des actions propres est affect\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. 322 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesNombre de titres au capital et actions autod\u00e9tenues Note 15-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actions autod\u00e9tenues sont d\u00e9crits en note 1-8.14 \u00ab Actions autod\u00e9tenues \u00bb. Valeur nominale Nombre de titres au capital Actions autod\u00e9tenues Nombre d\u2019actions en circulation Au 31.12.2021 4 \u20ac 44 747 943 1 116 456 43 631 487 Au 31.12.2022 4 \u20ac 44 407 677 983 315 43 424 362 La variation des actions de - 340 266 titres composant le capital en 2022 s\u2019explique par les souscriptions par les salari\u00e9s du Groupe au plan d\u2019\u00e9pargne entreprise \u00e0 hauteur de 37 057 actions et par une r\u00e9duction de capital par l\u2019annulation de 377 323 actions. Le nombre d\u2019actions propres d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 est de 61 832 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 (57 724 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au 31 d\u00e9cembre 2022, Wendel d\u00e9tient hors du contrat de liquidit\u00e9 921 483 actions propres (1 058 732 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au total, l\u2019autod\u00e9tention repr\u00e9sente 2,21 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "fact_14535": {
   "value": "Actions autod\u00e9tenues Note 1-8.14 Toutes les actions propres d\u00e9tenues par le Groupe sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Le produit de la cession \u00e9ventuelle des actions propres est affect\u00e9 directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les \u00e9ventuelles plus ou moins-values de cession n\u2019affectent pas le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. 322 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-2478": {
   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDiscontinuedOperationsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "additional-parent-aML75nY-2477": {
   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-2476": {
   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.",
   "dimensions": {
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  "additional-parent-aML75nY-2475": {
   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.",
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   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.Activit\u00e9s destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre arr\u00eat\u00e9es ou c\u00e9d\u00e9es NOTE 18 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es sont d\u00e9crits en note 1-8.15 \u00ab Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s en cours de cession \u00bb. R\u00e9sultat net des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es En millions d\u2019euros 2022 2021 Constantia Flexibles - 4,5 - Cromology - 36,7 Stahl - 0,3 0,6 Wendel et holdings(1) 589,9 - TOTAL 585,1 37,7 Correspond au r\u00e9sultat de cession de Cromology dont 0,8 M\u20ac de recyclage de r\u00e9serves de conversion. (1) Les actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s inscrits au bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 correspondent essentiellement aux actifs et passifs de l\u2019activit\u00e9 indienne de Constantia Flexible. 366 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatIncidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des activit\u00e9s en cours de cession NOTE 30 En 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie de ACAMS pour 28,7 M\u20ac.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory",
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  "fact_14536": {
   "value": "Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Note 1-8.15 et activit\u00e9s en cours de cession Les actifs, groupe d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s ou les activit\u00e9s en cours de cession sont class\u00e9s en tant que tels d\u00e8s lors qu\u2019il est estim\u00e9 que leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par une vente plut\u00f4t que par leur utilisation, et lorsque leur cession est hautement probable. Les \u00e9ventuels amortissements sur ces actifs sont arr\u00eat\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle les conditions de classement dans cette cat\u00e9gorie sont remplies, et une d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e si la valeur nette comptable r\u00e9siduelle est sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur probable de r\u00e9alisation diminu\u00e9e des co\u00fbts de vente. Les actifs et passifs de ces activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des lignes distinctes du bilan \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice en cours et le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat (y compris pour les exercices pr\u00e9sent\u00e9s en comparatif). Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es int\u00e8gre, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le r\u00e9sultat de cession ou la d\u00e9pr\u00e9ciation constat\u00e9e sur cette activit\u00e9.",
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    "language": "fr",
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  },
  "additional-parent-aML75nY-2581": {
   "value": "Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires Note 1-8.16 La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu de contrats avec les clients traduit \u00e0 la fois le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert \u00e0 un client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service et le montant qui refl\u00e8te le montant que l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 recevoir en contrepartie de ces biens ou services. Dans le groupe Bureau Veritas, la majorit\u00e9 des contrats donnent lieu \u00e0 de multiples missions de tr\u00e8s courte dur\u00e9e pour un m\u00eame contrat. Le chiffre d\u2019affaires de ces contrats est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de r\u00e9alisation de chaque mission. D\u2019autres contrats g\u00e9n\u00e8rent des missions de plus longue dur\u00e9e, notamment dans les activit\u00e9s Marine & Offshore et B\u00e2timent & Infrastructures. Ces contrats satisfont les conditions de non re-performance et, pour certains d\u2019entre eux, du droit ex\u00e9cutoire \u00e0 paiement, telles que d\u00e9finies par la norme IFRS 15. Pour ces contrats, Bureau Veritas utilise la m\u00e9thode de l\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts encourus au titre de leurs obligations de performance. Le pourcentage d\u2019avancement est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de performance du contrat par r\u00e9f\u00e9rence aux co\u00fbts encourus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, rapport\u00e9s au total des co\u00fbts estim\u00e9s. L\u2019accroissement de ce pourcentage, appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat total pr\u00e9visionnel du contrat, repr\u00e9sente la marge comptabilis\u00e9e de la p\u00e9riode.Chiffre d\u2019affaires NOTE 19 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux chiffres d\u2019affaires sont d\u00e9crits en note 1-8.16 \u00ab Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 % Variation Bureau Veritas 5 650,6 4 981,1 13,4 % Constantia Flexibles 1 954,5 1 603,4 21,9 % ACAMS 66,2 - n/a Stahl 914,9 831,3 10,1 % CPI 114,2 88,2 29,5 % TOTAL 8 700,4 7 503,9 15,9 % La r\u00e9partition du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est la suivante : En millions d\u2019euros 2022 2021 Ventes de biens 2 936,8 2 497,1 Prestations de services 5 763,6 5 006,8 TOTAL 8 700,4 7 503,9",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  },
  "fact_14537": {
   "value": "Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires Note 1-8.16 La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu de contrats avec les clients traduit \u00e0 la fois le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert \u00e0 un client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service et le montant qui refl\u00e8te le montant que l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 recevoir en contrepartie de ces biens ou services. Dans le groupe Bureau Veritas, la majorit\u00e9 des contrats donnent lieu \u00e0 de multiples missions de tr\u00e8s courte dur\u00e9e pour un m\u00eame contrat. Le chiffre d\u2019affaires de ces contrats est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de r\u00e9alisation de chaque mission. D\u2019autres contrats g\u00e9n\u00e8rent des missions de plus longue dur\u00e9e, notamment dans les activit\u00e9s Marine & Offshore et B\u00e2timent & Infrastructures. Ces contrats satisfont les conditions de non re-performance et, pour certains d\u2019entre eux, du droit ex\u00e9cutoire \u00e0 paiement, telles que d\u00e9finies par la norme IFRS 15. Pour ces contrats, Bureau Veritas utilise la m\u00e9thode de l\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts encourus au titre de leurs obligations de performance. Le pourcentage d\u2019avancement est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque obligation de performance du contrat par r\u00e9f\u00e9rence aux co\u00fbts encourus \u00e0 la date de cl\u00f4ture, rapport\u00e9s au total des co\u00fbts estim\u00e9s. L\u2019accroissement de ce pourcentage, appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat total pr\u00e9visionnel du contrat, repr\u00e9sente la marge comptabilis\u00e9e de la p\u00e9riode.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
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  "additional-parent-aML75nY-2662": {
   "value": "Plans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.Association des \u00e9quipes Note 5-1 de Wendel aux investissements du Groupe Afin d\u2019associer ses managers \u00e0 la cr\u00e9ation de valeur du Groupe, Wendel a mis en place des programmes de co-investissement leur permettant d\u2019investir \u00e0 titre personnel dans les actifs dans lesquels le Groupe investit. Les managers sont ainsi soumis aux risques et associ\u00e9s aux b\u00e9n\u00e9fices de ces investissements sur leur patrimoine propre. Plusieurs programmes se sont succ\u00e9d\u00e9, en fonction de la date de r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel. Certaines r\u00e8gles sont communes \u00e0 tous les programmes : le montant du co-investissement est \u00e9gal au maximum \u00e0 0,6 % i) du montant investi par le Groupe Wendel et les managers ; les co-investissements correspondent \u00e0 des d\u00e9boursements effectifs par chaque manager et sont g\u00e9n\u00e9ralement concomitants aux investissements de Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au iii) ii) ci-dessous), les managers disposent, selon les cas, des m\u00eames droits et obligations que le Groupe Wendel sur la plus-value ou la perte d\u00e9gag\u00e9e (co-investissement pari passu) ou de droits et obligations diff\u00e9rents (carried interest) ; dans ce dernier cas, et sous r\u00e9serve que le Groupe Wendel ait r\u00e9alis\u00e9 un niveau pr\u00e9d\u00e9fini de rendement, les managers ont droit \u00e0 une quote-part de la plus-value plus importante que leur participation en capital ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini, selon les diff\u00e9rents iii) programmes, comme une cession totale de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, un changement de contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9, la cession ou le remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 ou l\u2019introduction en Bourse de celle-ci ; selon les cas, la liquidit\u00e9 octroy\u00e9e aux co-investisseurs peut \u00eatre totale ou proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e ou mise en Bourse ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 avant le terme du iv) programme de co-investissement (six \u00e0 douze ann\u00e9es apr\u00e8s l\u2019investissement initial), les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 en plusieurs tranches ; la valorisation de la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille est alors d\u00e9termin\u00e9e pour chaque tranche par un expert ind\u00e9pendant de r\u00e9putation internationale et les droits ou obligations des managers sont calcul\u00e9s conform\u00e9ment aux r\u00e8gles du ii) ci-dessus ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement v) (vesting) sur une p\u00e9riode de plusieurs ann\u00e9es ; en cas de d\u00e9part d\u2019un co-investisseur, et aux termes de promesses crois\u00e9es d\u2019achat et de vente, le Groupe Wendel a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de lui racheter ses droits non encore d\u00e9finitivement acquis \u00e0 leur valeur d\u2019origine et, dans certains cas, le co-investisseur a la facult\u00e9 ou l\u2019obligation de c\u00e9der ses droits d\u00e9finitivement acquis \u00e0 des conditions financi\u00e8res pr\u00e9d\u00e9finies ; et les co-investissements sont r\u00e9alis\u00e9s en euros ; en cas vi) d\u2019investissement en devises \u00e9trang\u00e8res, la parit\u00e9 de change entre l\u2019euro et la devise concern\u00e9e est ajust\u00e9e au jour de l\u2019augmentation de capital des fonds, en tenant compte le cas \u00e9ch\u00e9ant des couvertures de change mises en place. Programme 2011-2012 Les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe Wendel en 2011 et 2012 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) \u00e9taient r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 30 % du montant investi par les co-investisseurs l\u2019\u00e9tait aux i) m\u00eames conditions que Wendel (co-investissement pari passu) ; les 70 % restant donnaient droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de ii) liquidit\u00e9, \u00e0 7 % de la plus-value (carried interest), \u00e0 condition que Wendel ait obtenu un rendement minimum de 7 % par an et de 40 % en cumul de son investissement ; dans le cas contraire, les co-investisseurs perdaient tout droit \u00e0 plus-value, ainsi que le montant investi, sur cette fraction de co-investissement ; \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse de la iii) soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, les co-investisseurs avaient une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8 ans \u00e0 compter de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement initial par le Groupe Wendel : la plus-value \u00e9ventuelle \u00e9tait alors d\u00e9gag\u00e9e sur un tiers des sommes investies par les co-investisseurs ; il en \u00e9tait de m\u00eame au bout de 10 ans, puis 12 ans, si aucune cession totale ou introduction en Bourse n\u2019\u00e9tait intervenue dans l\u2019intervalle ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqu\u00e9raient progressivement iv) sur une p\u00e9riode de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine. 329 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En 2022, le seul co-investissement encore en vigueur en application de ces principes \u00e9tait celui dans la soci\u00e9t\u00e9 IHS, \u00e0 travers le fonds luxembourgeois Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SCA FIAR. Apr\u00e8s une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 intervenue en 2021, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement, les deux derniers tiers du co-investissement ont fait l\u2019objet d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 lors de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS intervenue en octobre 2021. Wendel n\u2019ayant pas c\u00e9d\u00e9 de titres lors de cette op\u00e9ration, la plus-value a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e sur la base de la moyenne des cours de Bourse du titre IHS sur la p\u00e9riode de six mois suivant l\u2019introduction en Bourse. Sur la partie pari passu (repr\u00e9sentant 30 % du co-investissement total dans IHS), le montant total s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 91 370 \u20ac (montant inf\u00e9rieur \u00e0 l\u2019investissement des co-investisseurs), dont 9 537 \u20ac pour David Darmon \u2013 membre du Directoire. Ce montant a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en juillet 2022. Sur la partie carried interest (repr\u00e9sentant 70 % du co-investissement), le rendement minimum n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 atteint et les co-investisseurs, dont M. David Darmon, n\u2019ont rien per\u00e7u et ont r\u00e9alis\u00e9 une perte. Il est pr\u00e9cis\u00e9 que M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet \u2013 Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022, n\u2019avait pas co-investi dans IHS. Le programme de co-investissement 2011-2012 n\u2019est plus en vigueur. Programme 2013-2017 Le syst\u00e8me de co-investissement a \u00e9t\u00e9 am\u00e9nag\u00e9 en 2013 pour introduire une part mutualis\u00e9e et relever dans certains cas la condition de rendement minimum du Groupe Wendel. Ces am\u00e9nagements ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis pour les quatre ann\u00e9es correspondant au mandat du Directoire de l\u2019\u00e9poque. Ainsi, les co-investissements aff\u00e9rents aux acquisitions effectu\u00e9es par le Groupe Wendel dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre avril 2013 et avril 2017 (et aux \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es) sont r\u00e9gis par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : 35 % du montant co-investi donne droit, en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement i) de liquidit\u00e9, \u00e0 3,5 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel soit d\u2019au moins 10 % (carried deal par deal) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de 8, 10 et 12 ans \u00e0 compter de l\u2019investissement initial, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable, ils ont une liquidit\u00e9 par tiers sur la base d\u2019une valeur \u00e9tablie par expertise ind\u00e9pendante ; 35 % du montant co-investi donne droit \u00e0 3,5 % de la plus-value ii) calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement annuel de Wendel, \u00e9galement calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; si ce rendement n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs perdent tout droit \u00e0 plus-value sur 35 % de leur investissement, ainsi que 35 % du montant investi ; au 30 septembre 2024, puis au 30 septembre 2025, et \u00e0 d\u00e9faut de cession totale ou d\u2019introduction en Bourse pr\u00e9alable de chacun des investissements de la p\u00e9riode, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 par moiti\u00e9 sur la plus-value mutualis\u00e9e \u00e9ventuelle (les investissements r\u00e9siduels du portefeuille \u00e9tant \u00e0 chaque fois valoris\u00e9s par un expert ind\u00e9pendant) ; les derniers 30 % du montant co-investi le sont pari passu avec iii) Wendel, dont 15 % en deal par deal et 15 % en mutualis\u00e9 ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de iv) participer au programme de co-investissement 2013-2017 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e (carried et pari passu) ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 perd, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui auront respect\u00e9 leur engagement de v) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e pourront investir la m\u00eame somme en deal par deal (carried et pari passu), sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement sur vi) une dur\u00e9e de quatre ans, en cinq tranches de 20 % par an, dont 20 % \u00e0 l\u2019origine ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que, pour les droits au carried mutualis\u00e9, la dur\u00e9e se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode. Par ailleurs, la quote-part de co-investissement du Directoire de l\u2019\u00e9poque a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 un tiers du co-investissement total, dont 60 % pour le Pr\u00e9sident du Directoire de l\u2019\u00e9poque et 40 % pour le membre du Directoire de l\u2019\u00e9poque. En application de ces principes, les salari\u00e9s concern\u00e9s de Wendel ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Constantia Flexibles, Allied Universal et Tsebo. Ces co-investissements sont d\u00e9tenus \u00e0 travers deux fonds d\u2019investissement alternatifs r\u00e9serv\u00e9s (FIAR). Le premier fonds, Expansion 17 SCA FIAR, est la structure utilis\u00e9e pour les co-investissements en deal par deal et est divis\u00e9 en autant de compartiments que d\u2019investissements. Le second fonds, Global Performance 17 SCA FIAR, est utilis\u00e9 pour les co-investissements mutualis\u00e9s, qui sont regroup\u00e9s dans un compartiment unique pour tous les investissements de la p\u00e9riode 2013-2017. Les co-investissements en deal par deal dans les soci\u00e9t\u00e9s Saham, Nippon Oil Pump, CSP Technologies, Allied Universal et Tsebo ont fait l\u2019objet d\u2019une liquidit\u00e9 \u00e0 la suite des cessions de ces soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et 2020. 330 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes En ce qui concerne les co-investissements mutualis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s : la partie en pari passu a \u00e9t\u00e9 liquid\u00e9e dans le cadre des cessions \u25a0 intervenues ; et la partie en carried interest sera liquid\u00e9e \u00e0 la fin du programme \u25a0 et sur la base de l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans ces soci\u00e9t\u00e9s. Le seul co-investissement en deal par deal encore en vigueur \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est celui r\u00e9alis\u00e9 dans la soci\u00e9t\u00e9 Constantia Flexibles. Conform\u00e9ment au principe vis\u00e9 au point iii) ci-dessus, une premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de liquidit\u00e9 interviendra le 26 mars 2023, au huiti\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial, sur un tiers du co-investissement en deal par deal et une expertise ind\u00e9pendante multicrit\u00e8res sera r\u00e9alis\u00e9e avant le 26 septembre 2023. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, cet engagement a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s de 2022. Programme 2018-2021 En l\u2019absence d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 post\u00e9rieurement \u00e0 avril 2017, et \u00e0 l\u2019occasion de l\u2019arriv\u00e9e d\u2019un nouveau Pr\u00e9sident du Directoire le 1 er  janvier 2018, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s entre 2018 et avril 2021 (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes figurant en pr\u00e9ambule de la pr\u00e9sente note et par les r\u00e8gles particuli\u00e8res suivantes : en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s i) acquises pendant la p\u00e9riode, 20 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 2 % de la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur chacun des investissements de la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel soit d\u2019au moins 8 % (carried deal par deal) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 affectant la derni\u00e8re des ii) soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 80 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 remboursement des apports et \u00e0 8 % de la plus-value calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des investissements r\u00e9alis\u00e9s pendant la p\u00e9riode, \u00e0 condition que le rendement de Wendel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % (carried mutualis\u00e9) ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 et si le rendement minimum iii) n\u2019est pas atteint, les co-investisseurs sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 iv) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde, en trois tranches d\u2019un tiers chacune, au 31 d\u00e9cembre 2026, 2028 et 2030 ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e, si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ses actions, et sinon, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris librement l\u2019engagement de v) participer au programme de co-investissement 2018-2021 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf en cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de vi) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement vii) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. En application de ces principes, les membres du Directoire de l\u2019\u00e9poque ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe et d\u2019autres salari\u00e9s de Wendel dans la soci\u00e9t\u00e9 Crisis Prevention Institute (CPI) en d\u00e9cembre 2019 et novembre 2020, \u00e0 hauteur de 4 % pour M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et 6,7 % M. David Darmon, avec une r\u00e9partition de 90 % en mutualis\u00e9 et 10 % en deal par deal. En d\u00e9cembre 2022 : M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter \u25a0 du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans CPI \u00e0 hauteur de 8 % du total du co-investissement en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 194 828 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 21 634 \u20ac dans le programme en deal par deal ; et M. David Darmon a augment\u00e9 son exposition \u00e0 CPI et port\u00e9 son \u25a0 co-investissement de 6,7 % \u00e0 8 % en acqu\u00e9rant des parts suppl\u00e9mentaires pour un montant de 31 660 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9 et 3 515 \u20ac dans le programme deal par deal. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale et de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements du Directoire qui a eu lieu en d\u00e9cembre 2022 et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,2 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. M. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet a conserv\u00e9 ses parts de co-investissement dans CPI apr\u00e8s son d\u00e9part du Groupe le 1 er  d\u00e9cembre 2022. 331 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Programme 2021-2025 \u00c0 l\u2019occasion du nouveau mandat du Directoire pour la p\u00e9riode avril 2021 \u2013 avril 2025, un nouveau programme de co-investissement a \u00e9t\u00e9 d\u00e9fini pour les investissements effectu\u00e9s dans de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s pendant cette p\u00e9riode (et pour les \u00e9ventuels r\u00e9investissements ult\u00e9rieurs effectu\u00e9s par le Groupe Wendel dans les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es). Ce programme est r\u00e9gi par les principes suivants : le montant du co-investissement, c\u2019est-\u00e0-dire des sommes i) d\u00e9bours\u00e9es par les co-investisseurs sur leurs fonds propres, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,6 % du montant investi ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) ii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, les co-investisseurs (a) si le rendement minimum est atteint, ont droit au remboursement de leurs apports et \u00e0 la quote-part de plus-value vis\u00e9e au iii) ou iv) ci-dessous selon le cas ou (b) si ce rendement n\u2019est pas atteint, sont trait\u00e9s pari passu avec Wendel ; en cas d\u2019\u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) ci-dessous) iii) affectant l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuellement r\u00e9alis\u00e9e (carried deal par deal), \u00e0 condition que le rendement annuel de l\u2019investissement soit d\u2019au moins 8 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire de l\u2019investissement initial ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les cinq ann\u00e9es suivantes puis reste constant \u00e0 son dernier niveau ; en cas de rendement annuel sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; lors du dernier \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (tel que d\u00e9fini au v) iv) ci-dessous) affectant les soci\u00e9t\u00e9s acquises pendant la p\u00e9riode, 50 % du montant global co-investi donne droit \u00e0 5 % de la plus-value \u00e9ventuelle calcul\u00e9e sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s initialement acquises pendant la p\u00e9riode (carried mutualis\u00e9), \u00e0 condition que le rendement annuel, calcul\u00e9 sur l\u2019ensemble de ces investissements, soit d\u2019au moins 7 % jusqu\u2019au cinqui\u00e8me anniversaire du premier investissement du programme ; au-del\u00e0 de cinq ans, le rendement minimum annuel est diminu\u00e9 de 0,75 % par an pendant les quatre ann\u00e9es suivantes puis reste constant ; en cas de rendement annuel global sup\u00e9rieur \u00e0 15 %, le taux de plus-value est port\u00e9 de 5 % \u00e0 6 % ; un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini comme (a) un changement v) de contr\u00f4le, une cession ou un remboursement de plus de 50 % des titres d\u00e9tenus par le Groupe Wendel, dans la soci\u00e9t\u00e9 en portefeuille, lesquels donnent lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 totale sur la base du prix de la transaction, ou (b) l\u2019introduction en Bourse (IPO) de la soci\u00e9t\u00e9, laquelle donne droit \u00e0 une liquidit\u00e9 proportionnelle \u00e0 la participation c\u00e9d\u00e9e sur la base du prix de l\u2019IPO sauf, pour le co-investissement en deal par deal, option du co-investisseur pour une liquidit\u00e9 totale ; en l\u2019absence d\u2019\u00e9v\u00e9nement ayant donn\u00e9 lieu \u00e0 une liquidit\u00e9 vi) totale, les co-investisseurs ont une liquidit\u00e9 pour le solde en trois tranches d\u2019un tiers chacune au 31 d\u00e9cembre 2028, 2030 et 2032 ; cette liquidit\u00e9 peut \u00eatre d\u00e9cal\u00e9e d\u2019une tranche sur l\u2019autre dans certaines limites ; \u00e0 chaque \u00e9ch\u00e9ance, la valorisation est effectu\u00e9e (a) si la participation est cot\u00e9e, sur la base d\u2019une moyenne des cours de Bourse de ces actions et (b) si la participation n\u2019est pas cot\u00e9e, sur la base d\u2019une expertise ind\u00e9pendante ; les co-investisseurs ayant pris l\u2019engagement de participer au vii) programme de co-investissement 2021-2025 pour une certaine part de l\u2019ensemble des co-investissements, sont tenus d\u2019investir \u00e0 ce niveau dans tous les investissements de la p\u00e9riode au titre de la partie mutualis\u00e9e ; \u00e0 d\u00e9faut, le co-investisseur concern\u00e9 peut perdre, \u00e0 hauteur de la part non investie, ses droits \u00e0 la plus-value mutualis\u00e9e et 20 % de son investissement ant\u00e9rieur, sauf cas de force majeure o\u00f9 le co-investisseur sera seulement dilu\u00e9 ; les co-investisseurs qui respectent leur engagement de viii) co-investir dans la partie mutualis\u00e9e peuvent investir leur quote-part en deal par deal, sans obligation ; les droits des co-investisseurs s\u2019acqui\u00e8rent progressivement ix) (vesting) sur une dur\u00e9e minimum de cinq ans, en cinq tranches de 20 % par an, soit 20 % \u00e0 chaque date anniversaire de l\u2019investissement ; \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette dur\u00e9e (a) se calcule \u00e0 compter du premier investissement de la p\u00e9riode pour les droits au carried mutualis\u00e9 et (b) est allong\u00e9e d\u2019un an si le co-investisseur quitte Wendel pour une soci\u00e9t\u00e9 concurrente. La quote-part de co-investissement du Directoire dans ce mill\u00e9sime est de 16 %, soit 8 % pour chacun des membres du Directoire, r\u00e9partie \u00e0 parts \u00e9gales entre le co-investissement en deal par deal et le co-investissement mutualis\u00e9. En application de ces principes, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 Tarkett en 2021. En mars 2022, les co-investisseurs ont investi \u00e0 titre personnel aux c\u00f4t\u00e9s du Groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 ACAMS pour un montant de 1,3 M\u20ac. Dans ce cadre, MM. Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet et David Darmon, Pr\u00e9sident et membre du Directoire, ont co-investi 146 132 \u20ac chacun. En d\u00e9cembre 2022, M. Laurent Mignon, nouveau Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 compter du 2 d\u00e9cembre 2022, a co-investi dans Tarkett et ACAMS \u00e0 hauteur de 8 % en acqu\u00e9rant des parts pour un montant de 127 008 \u20ac dans le programme mutualis\u00e9, 53 942 \u20ac dans le programme en deal par deal sur Tarkett et 243 522 \u20ac dans le programme en deal par deal sur ACAMS. Ces op\u00e9rations ont \u00e9t\u00e9 faites \u00e0 la plus \u00e9lev\u00e9e de la valeur initiale ou de la derni\u00e8re valeur nette d\u2019inventaire. L\u2019\u00e9cart entre la juste valeur des co-investissements des managers, y compris les membres du Directoire, et son prix de souscription s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,8 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes du Groupe, ce montant est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 332 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Association des \u00e9quipes de Note 5-2 direction des participations \u00e0 la performance des entit\u00e9s Dans les filiales du Groupe Wendel (Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI, IHS, Tarkett et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) existent diff\u00e9rents syst\u00e8mes d\u2019association des \u00e9quipes de direction \u00e0 la performance de chaque entit\u00e9. La politique d\u2019association des \u00e9quipes de direction repose, selon les cas, sur des plans d\u2019attribution d\u2019options de souscription ou d\u2019achat et/ou d\u2019actions de performance et/ou sur des syst\u00e8mes de co-investissement par lequel les managers de ces diff\u00e9rentes filiales ont co-investi des sommes significatives aux c\u00f4t\u00e9s de Wendel. Ces investissements pr\u00e9sentent un risque pour les managers co-investisseurs dans la mesure o\u00f9 ils sont susceptibles de perdre tout ou partie des sommes investies en fonction de la valeur de la participation lors du d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes. Ces syst\u00e8mes de co-investissement se composent g\u00e9n\u00e9ralement pour partie d\u2019un investissement pari passu, qui conf\u00e8re un profil de rendement identique \u00e0 celui r\u00e9alis\u00e9 par Wendel, et pour partie d\u2019une exposition ratchet qui offre un profil de gain diff\u00e9renci\u00e9 en fonction de l\u2019atteinte de crit\u00e8res de performance tels que le taux de rendement interne (TRI) ou le multiple r\u00e9alis\u00e9 par Wendel sur son investissement. Ainsi pour cette partie, les managers co-investisseurs ne b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un retour sup\u00e9rieur \u00e0 celui de Wendel qu\u2019\u00e0 partir d\u2019un certain niveau de rendement r\u00e9alis\u00e9 par Wendel. Ces m\u00e9canismes de co-investissement et la r\u00e9partition du profil de risque entre Wendel et les managers co-investisseurs sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les managers co-investisseurs et par Wendel de diff\u00e9rents instruments financiers (actions ordinaires, actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, obligations \u00e0 rendement fixe...). La partie ratchet peut \u00e9galement \u00eatre structur\u00e9e sous forme de syst\u00e8mes de bonus index\u00e9s sur la performance de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e ou sur la rentabilit\u00e9 de l\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9 sur cette entit\u00e9. Le d\u00e9nouement de ces m\u00e9canismes intervient soit lors d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse), soit, pour certains investissements en l\u2019absence d\u2019un tel \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9, \u00e0 un horizon de temps d\u00e9termin\u00e9 (selon la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e, \u00e9tal\u00e9 entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de l\u2019investissement par Wendel). Incidence des m\u00e9canismes de Note 5-3 co-investissement pour Wendel Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019impact de ces m\u00e9canismes de co-investissement r\u00e9duirait de 0 % \u00e0 2 % les pourcentages de d\u00e9tention de Wendel dans les participations concern\u00e9es. Ce calcul est \u00e9tabli sur la base de la valeur des participations calcul\u00e9es pour l\u2019Actif Net R\u00e9\u00e9valu\u00e9 (ANR, agr\u00e9gat d\u00e9fini dans le rapport financier annuel) du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. 333 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesStock-options, actions gratuites et actions de performance NOTE 35 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux stock-options et actions de performance sont d\u00e9crits en note 1-8.18 \u00ab Plans d\u2019options de souscription et plans d\u2019options d\u2019achat \u00bb. La charge totale au titre de l\u2019attribution de stock-options ou autres paiements fond\u00e9s sur des actions pour l\u2019exercice 2022 est de 88,1 M\u20ac contre 34,8 M\u20ac en 2021. En millions d\u2019euros 2022 2021 Stock-options chez Wendel 3,7 3,1 Attribution d\u2019actions de performance chez Wendel 11,9 6,3 Autre attribution d\u2019actions chez Wendel (co-investissement) 7,0 0,1 Stock-options chez Bureau Veritas 3,3 2,7 Attribution d\u2019actions de performance chez Bureau Veritas 23,9 22,7 Autres 38,3 23,1 TOTAL 88,1 58,0 En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 2 ao\u00fbt 2022 : 72 573 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 72 573 actions, avec un prix d\u2019exercice de 84,27 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 13,0 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 61 160 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 63,7 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 377 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes 139 382 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9crites ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions ; une condition de performance appr\u00e9ci\u00e9e sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2023 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2022, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2024 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2023, 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2025 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2024, et 25 % de l\u2019allocation sera acquise si le dividende vers\u00e9 \u2013 en 2026 est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au dividende vers\u00e9 en 2025. Ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,4 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 84,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. En vertu de l\u2019autorisation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 16 juin 2022, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es le 6 d\u00e9cembre 2022 : 37 085 options donnant le droit \u00e0 la souscription \u00e0 \u25a0 37 085 actions, avec un prix d\u2019exercice de 87,05 \u20ac et une dur\u00e9e de vie de 10 ans. Ces options pr\u00e9sentent les caract\u00e9ristiques suivantes : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des options, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation de la condition de performance d\u00e9crite ci-apr\u00e8s, 50 % des options pourront seront exer\u00e7ables en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des options en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; une condition de performance : les options seront exer\u00e7ables \u25a0 par chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire si, sur une p\u00e9riode de 4 ans, au moins 90 % des membres du Comit\u00e9 de coordination de Wendel ont suivi une formation ESG chaque ann\u00e9e. \u00c0 la date de leur attribution, ces options ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, volatilit\u00e9 attendue centrale de 30,2 %. La valeur de ces options a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 14,2 \u20ac par option par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 19 095 actions de performance, pr\u00e9sentant les caract\u00e9ristiques \u25a0 d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s : une condition de pr\u00e9sence : 4 ans \u00e0 compter de l\u2019attribution \u25a0 des actions, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des conditions de performance d\u00e9crites ci-apr\u00e8s, 50 % des actions de performance pourront \u00eatre acquises en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 2 ans, 75 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 3 ans et 100 % des actions de performance en cas de d\u00e9part \u00e0 l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai de 4 ans ; trois conditions de performance, appr\u00e9ci\u00e9es sur une dur\u00e9e de \u25a0 4 ans : pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance absolue du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel, pour 50 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 li\u00e9e \u00e0 la performance relative du Total Shareholder Return annualis\u00e9 de Wendel mesur\u00e9e par rapport \u00e0 celle de l\u2019indice CACMid60, et pour 25 % de l\u2019allocation, une condition de performance \u2013 relative \u00e0 l\u2019\u00e9volution du dividende vers\u00e9 par Wendel. \u00c0 la date de leur attribution, ces actions de performance ont \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9es \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le de Monte-Carlo, avec les principales hypoth\u00e8ses de calcul suivantes : taux de rendement attendu de 2,5 %, esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des fonds propres de 9,69 %. La valeur de ces actions de performance a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 64,8 \u20ac par action de performance par un expert ind\u00e9pendant. La charge est \u00e9tal\u00e9e selon l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier d\u2019acquisition des droits. 378 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Les instruments attribu\u00e9s et non exerc\u00e9s ou non d\u00e9finitivement acquis sont : Stock-options Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2021 Options accord\u00e9es en 2022 Options annul\u00e9es en 2022 Options exerc\u00e9es en 2022 Nombre d\u2019options non lev\u00e9es au 31.12.2022 Prix d\u2019exercice (en euros) Prix moyen d\u2019exercice (en euros) Dur\u00e9e de vie restante moyenne Nombre d\u2019options exer\u00e7ables Options d\u2019achat 538 043 - 30 350 507 693 de 82,9 \u00e0 134,43 116,15 4,4 403 214 Options de souscription 395 841 109 658 - 32 494 473 005 de 82,05 \u00e0 110,97 88,88 8,3 TOTAL 933 884 109 658 - 32 494 - 30 350 980 698 Actions de performance Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Attributions de l\u2019exercice Annulations Actions attribu\u00e9es au 31.12.2021 Date d\u2019attribution Date d\u2019acquisition Plan 11-1 76 532 - 76 532 0 08.07.2019 08.07.2022 Plan 11-2 56 248 - 4 709 51 539 08.07.2019 10.07.2023 Plan 12-1 83 243 - 850 82 393 05.08.2020 05.08.2023 Plan 12-2 48 283 - 5 418 42 865 05.08.2020 05.08.2024 Plan 13-1 73 021 - 17 041 55 980 30.07.2021 29.07.2025 Plan 13-2 46 411 - 4 877 41 534 30.07.2021 05.08.2024 Plan 14-1 61 160 61 160 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-2 139 382 139 382 02.08.2022 02.08.2026 Plan 14-1A 19 095 19 095 16.12.2022 02.08.2026 383 738 219 637 - 109 427 493 948 379 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14538": {
   "value": "Plans d\u2019options de souscription Note 1-8.18 et plans d\u2019options d\u2019achat La norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb conduit le Groupe \u00e0 comptabiliser une charge pour le montant de la juste valeur des options de souscription, options d\u2019achat, actions gratuites et actions de performance accord\u00e9es aux salari\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019octroi, la contrepartie de la charge \u00e9tant pass\u00e9e en capitaux propres consolid\u00e9s. Cette charge est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. En 2022, comme lors des exercices pr\u00e9c\u00e9dents, les justes valeurs des plans accord\u00e9s par Wendel ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es par un expert ind\u00e9pendant.Traitement comptable des m\u00e9canismes Note 1-8.19 d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe Les m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb sont mat\u00e9rialis\u00e9s par la d\u00e9tention par les \u00e9quipes de direction de diff\u00e9rents instruments financiers, tels que des actions ordinaires, des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e0 rendement index\u00e9 ou pr\u00e9f\u00e9rentiel, des bons de souscription d\u2019action (BSA), etc. Ces m\u00e9canismes se d\u00e9nouent lors de la survenance d\u2019une cession, d\u2019une introduction en Bourse ou apr\u00e8s \u00e9coulement d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Le d\u00e9nouement conduit \u00e0 un partage des \u00e9ventuels gains li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement en fonction de l\u2019atteinte ou non d\u2019objectifs de rendement annuel et de profitabilit\u00e9 cumul\u00e9e par Wendel. L\u2019\u00e9valuation et la comptabilisation de ces m\u00e9canismes d\u00e9pendent de leur mode de d\u00e9nouement : soit en instruments de capitaux propres dans le cadre d\u2019une cession ou d\u2019une introduction en Bourse, soit en tr\u00e9sorerie dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 incombant au Groupe Wendel apr\u00e8s expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9. Tant que le mode de d\u00e9nouement n\u2019est pas connu d\u00e9finitivement, le traitement comptable est fond\u00e9 sur le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable. Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en instruments de capitaux propres, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 hauteur de leur pourcentage dans l\u2019investissement total. Lors du d\u00e9nouement, l\u2019impact de la dilution li\u00e9e au partage de la valeur vient r\u00e9duire le montant de la plus-value revenant au Groupe. Lorsque les b\u00e9n\u00e9ficiaires investissent \u00e0 un prix inf\u00e9rieur \u00e0 la juste valeur des instruments souscrits ou acquis, l\u2019avantage initial est comptabilis\u00e9 en charges dans le compte de r\u00e9sultat en contrepartie des capitaux propres. Cette charge \u00e9tant \u00e9tal\u00e9e sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits. 323 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Lorsque le mode de d\u00e9nouement estim\u00e9 le plus probable est en tr\u00e9sorerie dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des engagements de liquidit\u00e9 par le Groupe Wendel apr\u00e8s l\u2019expiration d\u2019un d\u00e9lai pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9, l\u2019investissement initial des \u00e9quipes de direction est comptabilis\u00e9 en dette. Cette dette est ult\u00e9rieurement r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur jusqu\u2019\u00e0 sa date de r\u00e8glement. La variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Lors du d\u00e9nouement, la dette est sold\u00e9e par le versement de tr\u00e9sorerie. En outre, les co-investisseurs d\u00e9tenteurs de ces instruments ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comptablement comme des minoritaires et leur part est consolid\u00e9e dans le r\u00e9sultat et les r\u00e9serves consolid\u00e9es du Groupe. L\u2019estimation du mode de d\u00e9nouement le plus probable est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 chaque cl\u00f4ture et jusqu\u2019au d\u00e9nouement des m\u00e9canismes. Les effets du changement d\u2019estimation sur le mode de d\u00e9nouement probable sont comptabilis\u00e9s prospectivement au compte de r\u00e9sultat. Ainsi, lorsque le mode de d\u00e9nouement en tr\u00e9sorerie devient le plus probable, le montant comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat au moment du changement d\u2019estimation correspond \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation totale \u2013 \u00e0 cette date \u2013 des instruments souscrits. Wendel estime que pour les principaux coinvestissements en place dans le Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception du premier tiers de la liquidit\u00e9 automatique du co-investissement des managers de Wendel dans Constantia Flexibles, le d\u00e9nouement le plus probable se fera dans le cadre d\u2019une cession des participations concern\u00e9es ou dans le cadre d\u2019une introduction en Bourse de ces participations. Les engagements de liquidit\u00e9 au titre des co-investissements, ainsi que les montants comptabilis\u00e9s en passifs financiers \u00e0 ce titre, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14539": {
   "value": "Pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat Note 1-9.2 Le \u00ab R\u00e9sultat op\u00e9rationnel \u00bb int\u00e8gre les produits et les charges ne r\u00e9sultant pas des activit\u00e9s financi\u00e8res, des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence, des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou en cours de cession et correspondant \u00e0 de l\u2019imp\u00f4t.R\u00e9sultat op\u00e9rationnel NOTE 20 En millions d\u2019euros 2022 2021 Bureau Veritas 799,3 718,8 Constantia Flexibles 70,4 33,4 ACAMS - 41,6 - Stahl 141,3 131,5 CPI (1) 92,0 17,7 Wendel et holdings(2) 31,1 - 93,8 TOTAL 1 092,5 807,6 Le poste inclut notamment la reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les immobilisations incorporelles, voir la note 8.1 \u00ab Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts (1) d\u2019acquisition \u00bb. Le poste inclut notamment la plus-value sur immeuble de 115,5 M\u20ac. ",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "additional-parent-aML75nY-3134": {
   "value": "Le r\u00e9sultat financier est compos\u00e9 d\u2019une part du \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net \u00bb et d\u2019autre part des \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb qui int\u00e8grent notamment les r\u00e9sultats de cession ou les d\u00e9pr\u00e9ciations sur les actifs financiers, les dividendes des participations non consolid\u00e9es, les variations de juste valeur des \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par le r\u00e9sultat \u00bb, l\u2019impact de l\u2019actualisation des cr\u00e9ances, des dettes ou des provisions et les \u00e9carts de change.Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 En millions d\u2019euros 2022 2021 Produits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (1) 22,4 8,2 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats - 158,8 - 145,5 \u00c9talement des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt (selon la m\u00e9thode du taux effectif) - 8,0 - 9,5 Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur contrats de location simple - 21,1 - 19,0 Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut - 187,9 - 174,0 TOTAL - 165,5 - 165,8 Ce poste int\u00e8gre 0,5 M\u20ac pour Wendel et ses holdings, auxquels s\u2019ajoutent 21,9 M\u20ac de rendement des placements financiers des filiales, soit un (1) produit total de 22,4 M\u20ac en 2022 (8,2 M\u20ac en 2021).Autres produits et charges financiers NOTE 22 En millions d\u2019euros 2022 2021 Dividendes des participations non consolid\u00e9es 1,0 0,3 R\u00e9sultat sur instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux, change et actions - 3,3 37,3 Diff\u00e9rences de change - 13,8 - 12,5 Impacts d\u2019actualisation - 0,9 - 1,5 Autres (1) - 23,6 - 14,2 TOTAL - 40,7 9,4 En 2022, ce poste inclut notamment la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de (1) liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb), la variation de juste valeur du Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour + 20,6 M\u20ac et - 9 M\u20ac d\u2019autres charges financi\u00e8res de Bureau Veritas. 368 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14540": {
   "value": "Le r\u00e9sultat financier est compos\u00e9 d\u2019une part du \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net \u00bb et d\u2019autre part des \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb qui int\u00e8grent notamment les r\u00e9sultats de cession ou les d\u00e9pr\u00e9ciations sur les actifs financiers, les dividendes des participations non consolid\u00e9es, les variations de juste valeur des \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par le r\u00e9sultat \u00bb, l\u2019impact de l\u2019actualisation des cr\u00e9ances, des dettes ou des provisions et les \u00e9carts de change.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14541": {
   "value": "Imp\u00f4ts : traitement de la CVAE Note 1-9.3 La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE) r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat telle qu\u2019\u00e9nonc\u00e9e par IAS 12.2 \u00ab Imp\u00f4ts dus sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables \u00bb. L\u2019IFRS Interpretations Committee a en effet pr\u00e9cis\u00e9 que, pour entrer dans le champ d\u2019IAS 12, un imp\u00f4t doit \u00eatre calcul\u00e9 sur la base d\u2019un montant net de produits et de charges et que ce montant net peut \u00eatre diff\u00e9rent du r\u00e9sultat net comptable. Le Groupe a jug\u00e9 que la CVAE remplit les caract\u00e9ristiques mentionn\u00e9es dans cette conclusion, dans la mesure o\u00f9 la valeur ajout\u00e9e constitue le niveau interm\u00e9diaire de r\u00e9sultat qui sert syst\u00e9matiquement de base, selon les r\u00e8gles fiscales fran\u00e7aises, \u00e0 la d\u00e9termination du montant d\u00fb au titre de la CVAE. La CVAE est donc pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne \u00ab Charges d\u2019imp\u00f4t \u00bb.",
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    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTaxesOtherThanIncomeTaxExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "additional-parent-aML75nY-3167": {
   "value": "R\u00e9sultat par action Note 1-9.4 Le r\u00e9sultat net de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice. Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice, ajust\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab rachat d\u2019actions \u00bb. Selon cette m\u00e9thode, la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter des actions et neutraliser partiellement la dilution ; l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. Les instruments dilutifs \u00e9mis par les filiales sont \u00e9galement pris en compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat part du Groupe. Si le compte de r\u00e9sultat pr\u00e9sente s\u00e9par\u00e9ment le r\u00e9sultat d\u2019activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le b\u00e9n\u00e9fice par action est calcul\u00e9 d\u2019une part sur le b\u00e9n\u00e9fice hors activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et d\u2019autre part sur le r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es. 324 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesR\u00e9sultat par action NOTE 25 Les principes comptables appliqu\u00e9s au r\u00e9sultat par action sont d\u00e9crits en notes 1-9.4 \u00ab R\u00e9sultat par action \u00bb. En euros et millions d\u2019euros 2022 2021 R\u00e9sultat net part du Groupe 656,3 1 046,9 Impact des instruments dilutifs sur les filiales - 3,3 - 2,9 R\u00e9sultat dilu\u00e9 653,0 1 044,0 Nombre moyen d\u2019actions net de l\u2019autod\u00e9tention 43 322 522 43 752 806 Dilution potentielle due aux attributions d\u2019options Wendel (1) 408 354 144 352 Nombre d\u2019actions dilu\u00e9es 43 730 875 43 897 158 R\u00e9sultat de base par action (en euros) 15,15 23,93 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action (en euros) 14,93 23,78 R\u00e9sultat de base par action des activit\u00e9s poursuivies (en euros) 1,60 23,11 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action des activit\u00e9s poursuivies (en euros) 1,51 22,97 R\u00e9sultat de base par action des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es (en euros) 13,55 0,81 R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es (en euros) 13,42 0,81 Selon la m\u00e9thode du rachat d\u2019actions : la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter (1) des actions et neutraliser partiellement la dilution, l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. 371 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerie",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14542": {
   "value": "R\u00e9sultat par action Note 1-9.4 Le r\u00e9sultat net de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice. Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net, part du Groupe, par le nombre moyen d\u2019actions en circulation pendant l\u2019exercice, ajust\u00e9 selon la m\u00e9thode du \u00ab rachat d\u2019actions \u00bb. Selon cette m\u00e9thode, la tr\u00e9sorerie qui serait encaiss\u00e9e \u00e0 la suite de l\u2019exercice des instruments dilutifs serait utilis\u00e9e pour racheter des actions et neutraliser partiellement la dilution ; l\u2019impact de la dilution potentielle correspond donc \u00e0 l\u2019impact net. Les instruments dilutifs \u00e9mis par les filiales sont \u00e9galement pris en compte dans la d\u00e9termination du r\u00e9sultat part du Groupe. Si le compte de r\u00e9sultat pr\u00e9sente s\u00e9par\u00e9ment le r\u00e9sultat d\u2019activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le b\u00e9n\u00e9fice par action est calcul\u00e9 d\u2019une part sur le b\u00e9n\u00e9fice hors activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et d\u2019autre part sur le r\u00e9sultat des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es. 324 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14545": {
   "value": "Parties li\u00e9es NOTE 4 Les parties li\u00e9es du Groupe Wendel sont : Tarkett, qui est mis en \u00e9quivalence ; \u25a0 les membres du Directoire et du Conseil de surveillance de \u25a0 Wendel ; et Wendel-Participations, qui est la structure de contr\u00f4le de \u25a0 Wendel. Membres du Conseil de Note 4-1 surveillance et du Directoire Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations attribu\u00e9es par le Groupe Wendel, au titre de l\u2019exercice 2022, \u00e0 Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet, Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022 inclus, \u00e0 Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 partir du 2 d\u00e9cembre 2022 et \u00e0 David Darmon, membre du Directoire s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5 797 k\u20ac. La valeur des options et actions de performance qui ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es \u00e0 Laurent Mignon et David Darmon au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 340 k\u20ac en valeur IFRS \u00e0 la date de leur attribution. Aucune attribution n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet au titre de l\u2019exercice 2022. Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations vers\u00e9es au cours de l\u2019exercice 2022 aux membres du Conseil de surveillance s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 209 k\u20ac, dont 1 119 k\u20ac vers\u00e9s par Wendel SE au titre (i) des mandats de membres du Conseil de surveillance, (ii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance et (iii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du membre r\u00e9f\u00e9rent du Conseil de surveillance, et 90 k\u20ac de r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e par Wendel-Participations SE \u00e0 certains membres du Conseil de surveillance au titre de leurs fonctions au sein du Conseil d\u2019administration de Wendel-Participations SE. Ces montants n\u2019int\u00e8grent pas la r\u00e9mun\u00e9ration salariale des membres du Conseil de surveillance repr\u00e9sentant les salari\u00e9s qui, par ailleurs, ne per\u00e7oivent pas de jetons de pr\u00e9sence de Wendel SE. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle multipli\u00e9e par le nombre de mois de pr\u00e9sence en tant que Pr\u00e9sident du Directoire (plafonn\u00e9 \u00e0 18 mois). La r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle est d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Il est pr\u00e9cis\u00e9 qu\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet n\u2019a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019aucune indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 l\u2019occasion de la cessation de ses fonctions fin 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de David Darmon, membre du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part ; en cas de cessation du contrat de travail, les indemnit\u00e9s l\u00e9gale \u25a0 et conventionnelle dues dans le cadre dudit contrat de travail ; et \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que le montant total des indemnit\u00e9s vers\u00e9es \u00e0 \u25a0 David Darmon (au titre du mandat social et du contrat de travail) ne peut pas d\u00e9passer 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u2019association de l\u2019\u00e9quipe de direction de Wendel aux investissements du Groupe, les membres du Directoire participent aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb.Wendel-Participations Note 4-2 L\u2019actionnariat de Wendel-Participations SE est compos\u00e9 d\u2019environ 1 200 personnes physiques et morales appartenant \u00e0 la famille Wendel. Le concert Wendel-Participations d\u00e9tenait 39,59 % du capital de Wendel SE au 31 d\u00e9cembre 2022, repr\u00e9sentant \u00e0 cette date 51,81 % des droits de vote th\u00e9oriques et 52,57 % des droits de vote exer\u00e7ables. Au 31 d\u00e9cembre 2022, il n\u2019y avait pas d\u2019autres liens \u00e9conomiques et financiers significatifs entre Wendel-Participations et Wendel que ceux li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention des titres et aux conventions suivantes : une convention de prestation de services conclue pour la mise \u25a0 en \u0153uvre des dispositions de la loi Sapin 2 en mati\u00e8re de pr\u00e9vention de la corruption et pour la mise en \u0153uvre du reporting CBCR ; un protocole d\u2019accord sur l\u2019utilisation du nom patronymique \u25a0 \u00ab Wendel \u00bb ainsi qu\u2019une convention de licence de la marque \u00ab WENDEL Investissement \u00bb ; une convention de prestation d\u2019assistance administrative ; et \u25a0 une convention de location de locaux par Wendel \u00e0 \u25a0 Wendel-Participations. 328 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14546": {
   "value": "Membres du Conseil de Note 4-1 surveillance et du Directoire Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations attribu\u00e9es par le Groupe Wendel, au titre de l\u2019exercice 2022, \u00e0 Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet, Pr\u00e9sident du Directoire jusqu\u2019au 1 er  d\u00e9cembre 2022 inclus, \u00e0 Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire \u00e0 partir du 2 d\u00e9cembre 2022 et \u00e0 David Darmon, membre du Directoire s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5 797 k\u20ac. La valeur des options et actions de performance qui ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es \u00e0 Laurent Mignon et David Darmon au cours de l\u2019exercice 2022 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 340 k\u20ac en valeur IFRS \u00e0 la date de leur attribution. Aucune attribution n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet au titre de l\u2019exercice 2022. Le montant des r\u00e9mun\u00e9rations vers\u00e9es au cours de l\u2019exercice 2022 aux membres du Conseil de surveillance s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 209 k\u20ac, dont 1 119 k\u20ac vers\u00e9s par Wendel SE au titre (i) des mandats de membres du Conseil de surveillance, (ii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du Pr\u00e9sident du Conseil de surveillance et (iii) de la r\u00e9mun\u00e9ration du membre r\u00e9f\u00e9rent du Conseil de surveillance, et 90 k\u20ac de r\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e par Wendel-Participations SE \u00e0 certains membres du Conseil de surveillance au titre de leurs fonctions au sein du Conseil d\u2019administration de Wendel-Participations SE. Ces montants n\u2019int\u00e8grent pas la r\u00e9mun\u00e9ration salariale des membres du Conseil de surveillance repr\u00e9sentant les salari\u00e9s qui, par ailleurs, ne per\u00e7oivent pas de jetons de pr\u00e9sence de Wendel SE. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de Laurent Mignon, Pr\u00e9sident du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle multipli\u00e9e par le nombre de mois de pr\u00e9sence en tant que Pr\u00e9sident du Directoire (plafonn\u00e9 \u00e0 18 mois). La r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle est d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Il est pr\u00e9cis\u00e9 qu\u2019Andr\u00e9 Fran\u00e7ois-Poncet n\u2019a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019aucune indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 l\u2019occasion de la cessation de ses fonctions fin 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les engagements pris par la Soci\u00e9t\u00e9 au b\u00e9n\u00e9fice de David Darmon, membre du Directoire, en cas de d\u00e9part contraint sont les suivants : en cas de cessation du mandat non motiv\u00e9e par une situation \u25a0 d\u2019\u00e9chec et sous r\u00e9serve de la satisfaction de conditions de performance, une indemnit\u00e9 \u00e9gale \u00e0 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part ; en cas de cessation du contrat de travail, les indemnit\u00e9s l\u00e9gale \u25a0 et conventionnelle dues dans le cadre dudit contrat de travail ; et \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que le montant total des indemnit\u00e9s vers\u00e9es \u00e0 \u25a0 David Darmon (au titre du mandat social et du contrat de travail) ne peut pas d\u00e9passer 18 mois de sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle d\u00e9termin\u00e9e comme suit : la somme de (i) sa r\u00e9mun\u00e9ration moyenne mensuelle fixe au moment du d\u00e9part, et (ii) 1/12 e  de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable effectivement vers\u00e9e au titre du dernier exercice clos pr\u00e9c\u00e9dant le d\u00e9part. Conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u2019association de l\u2019\u00e9quipe de direction de Wendel aux investissements du Groupe, les membres du Directoire participent aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u00e9crits dans la note 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb.",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14548": {
   "value": "Gestion des risques financiers NOTE 6 Risques li\u00e9s aux march\u00e9s Note 6-1 \u00ab actions \u00bb Valeur des participations Note 6-1.1 Les actifs du Groupe Wendel sont principalement des participations dans lesquelles Wendel d\u00e9tient le contr\u00f4le ou dispose d\u2019une influence notable. Ces actifs sont cot\u00e9s (Bureau Veritas, IHS et Tarkett) ou non cot\u00e9s (Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS). La valeur de ces participations est notamment li\u00e9e \u00e0 : leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res ; \u25a0 leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 ; \u25a0 la capacit\u00e9 de leur organisation \u00e0 identifier les risques et \u25a0 opportunit\u00e9s de leur environnement ; et l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions, directement pour les soci\u00e9t\u00e9s \u25a0 cot\u00e9es et indirectement pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es, dont les valorisations sont influenc\u00e9es par des param\u00e8tres de march\u00e9. Au-del\u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9, la progression de l\u2019ANR de Wendel d\u00e9pend de la capacit\u00e9 des \u00e9quipes de Wendel \u00e0 s\u00e9lectionner, acheter, d\u00e9velopper puis revendre des soci\u00e9t\u00e9s capables de s\u2019affirmer comme leaders de leurs secteurs. C\u2019est sur la base de l\u2019expertise de ses \u00e9quipes d\u2019investissement et d\u2019analyses et investigations pouss\u00e9es (strat\u00e9giques, comptables et financi\u00e8res, juridiques, fiscales, de conformit\u00e9 et ESG \u2013 Environnement, Social, Gouvernance) que Wendel prend ses d\u00e9cisions d\u2019investissement. Ces processus permettent d\u2019identifier les opportunit\u00e9s et risques op\u00e9rationnels, concurrentiels, financiers, juridiques et ESG qui sont susceptibles d\u2019avoir un impact sur l\u2019\u00e9volution de la valeur d\u2019un investissement. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de chaque soci\u00e9t\u00e9, ainsi que les risques auxquels celle-ci est soumise, sont suivies et analys\u00e9es avec l\u2019\u00e9quipe de direction de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e lors de r\u00e9unions tenues r\u00e9guli\u00e8rement, soit dans le cadre de r\u00e9unions de reporting, soit dans le cadre des organes de gouvernance de ces soci\u00e9t\u00e9s. \u00c0 ces discussions approfondies s\u2019ajoute, \u00e0 intervalles r\u00e9guliers, une analyse prospective rendue possible par une v\u00e9ritable expertise sectorielle r\u00e9sultant notamment d\u2019un partage des connaissances avec l\u2019\u00e9quipe de direction. Cet examen r\u00e9gulier permet \u00e0 Wendel d\u2019appr\u00e9hender au mieux l\u2019\u00e9volution de chaque participation et de jouer son r\u00f4le d\u2019actionnaire. Cette approche sp\u00e9cifique \u00e0 chaque soci\u00e9t\u00e9 est compl\u00e9t\u00e9e au niveau de Wendel par une analyse globale de la r\u00e9partition des activit\u00e9s des filiales et des participations entre les diff\u00e9rents secteurs de l\u2019\u00e9conomie afin de prendre en compte la diversification des actifs tant sur le plan sectoriel que du point de vue de leur positionnement concurrentiel et de leur r\u00e9sistance \u00e0 une \u00e9volution d\u00e9favorable de la conjoncture. N\u00e9anmoins, il existe un risque que les r\u00e9alisations \u00e9conomiques des participations ne soient pas en ligne avec les attentes de Wendel. Par ailleurs, la structure financi\u00e8re et l\u2019endettement de certaines participations (CPI, IHS, Tarkett, ACAMS) accentuent le risque sur la valorisation de ces participations. En effet, si le recours \u00e0 l\u2019endettement permet de viser des taux de rendement interne (TRI) importants sur ces participations, il accentue \u00e9galement les difficult\u00e9s financi\u00e8res en cas de ralentissement significatif de l\u2019activit\u00e9 ou d\u2019\u00e9v\u00e8nement ext\u00e9rieur d\u00e9favorable sur les march\u00e9s de ces soci\u00e9t\u00e9s, en contraignant les capacit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es \u00e0 avoir acc\u00e8s \u00e0 des liquidit\u00e9s et en soumettant ces participations \u00e0 un risque d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e de leurs dettes financi\u00e8res du fait des covenants financiers (voir la note 6-2 : \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb). En outre, l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la liquidit\u00e9 et les ratios prudentiels des banques peuvent parfois rendre plus difficile le refinancement des dettes de ces participations. Pour pr\u00e9venir et g\u00e9rer le risque li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de ces participations, des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie et de covenants financiers sont pr\u00e9par\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement en fonction de diff\u00e9rents scenarii afin de pr\u00e9parer si n\u00e9cessaire des solutions pertinentes en termes de p\u00e9rennit\u00e9 des participations et de cr\u00e9ation de valeur. En outre, Wendel et ses participations sont en \u00e9troite relation avec les pr\u00eateurs de ces soci\u00e9t\u00e9s pour g\u00e9rer de fa\u00e7on efficace les contraintes li\u00e9es \u00e0 ces financements. La valeur des participations est donc soumise au risque que leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res et leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 soient affect\u00e9es par des difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 leur organisation, \u00e0 leur structure financi\u00e8re, \u00e0 leur exposition aux devises, \u00e0 leur secteur d\u2019activit\u00e9, \u00e0 l\u2019environnement \u00e9conomique global et/ou \u00e0 des risques aussi soudains et violents qu\u2019une attaque cyber, qu\u2019une crise g\u00e9opolitique ou que la crise \u00e9pid\u00e9mique mondiale. La valeur des participations est \u00e9galement soumise au risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s financiers, et plus particuli\u00e8rement \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions. Toutefois, m\u00eame si l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR est suivie tr\u00e8s r\u00e9guli\u00e8rement, Wendel est un actionnaire de long terme qui n\u2019est pas contraint \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9volution de la valeur instantan\u00e9e de ses actifs. Risques li\u00e9s aux march\u00e9s \u00ab actions \u00bb Note 6-1.2 Au 31 d\u00e9cembre 2022, les risques li\u00e9s aux march\u00e9s des actions concernent principalement : les titres consolid\u00e9s et les titres mis en \u00e9quivalence dont la \u25a0 \u00ab valeur recouvrable \u00bb retenue pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de param\u00e8tres de march\u00e9, notamment, selon le cas, la d\u00e9termination du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00bb ou le cours de Bourse utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab juste valeur \u00bb (voir les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisitions \u00bb et la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb) ; 334 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes la participation dans IHS comptabilis\u00e9e en actifs financiers non \u25a0 courants \u00e0 la juste valeur, c\u2019est-\u00e0-dire au cours de Bourse (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; la variation de cette valeur est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 363 M\u20ac apr\u00e8s une perte de 422 M\u20ac comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global correspondant \u00e0 la variation de la juste valeur de la p\u00e9riode. Hors variation de la valeur du dollar am\u00e9ricain (monnaie de cotation de cette soci\u00e9t\u00e9), une variation de +/- 5 % du cours de Bourse conduirait \u00e0 un impact de +/- 18 M\u20ac en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ; les investissements de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) dont la \u25a0 valeur totale est de 157 M\u20ac \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont les variations sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Une variation de +/- 5 % de leur valeur se traduirait donc par un impact de l\u2019ordre de +/- 7,8 M\u20ac en r\u00e9sultat financier (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les engagements de rachat de minoritaires (puts de \u25a0 minoritaires) et les engagements de liquidit\u00e9 relatifs aux co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings qui sont comptabilis\u00e9s en passifs financiers. Leur valeur est d\u00e9termin\u00e9e par une formule contractuelle fond\u00e9e sur un multiple fixe de marge op\u00e9rationnelle moins la dette nette ou, selon les cas, par la juste valeur de la participation concern\u00e9e. Lorsque le prix de rachat est fond\u00e9 sur une juste valeur, celle-ci est le plus souvent estim\u00e9e en utilisant la m\u00e9thodologie de calcul de l\u2019ANR (cette m\u00e9thodologie est d\u00e9crite dans le rapport financier annuel du Groupe), c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019application des multiples de comparables boursiers comme multiplicateurs de la marge op\u00e9rationnelle des participations concern\u00e9es aux fins de l\u2019estimation de la valeur d\u2019entreprise, permettant de calculer la valeur des capitaux propres une fois l\u2019endettement retranch\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le total de ces passifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 233 M\u20ac, il correspond essentiellement au put de minoritaires accord\u00e9s \u00e0 la Fondation H. Turnauer (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et la note 34 \u00ab Engagement hors bilan \u00bb). En cas d\u2019augmentation de + 5 % des marges op\u00e9rationnelles des participations concern\u00e9es, le montant total des engagements de rachat de minoritaires et des engagements de liquidit\u00e9 des co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings augmenterait d\u2019environ + 22 M\u20ac. Cette variation serait comptabilis\u00e9e pour l\u2019essentiel en r\u00e9serves consolid\u00e9es. D\u2019autres participations du Groupe ont \u00e9galement accord\u00e9 des puts de minoritaires (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de Wendel, qui sont fond\u00e9s sur \u25a0 des ratios de dettes financi\u00e8res nettes rapport\u00e9es \u00e0 la valeur des actifs ; ils sont d\u00e9crits dans la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et ses holdings \u00bb. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les covenants sont respect\u00e9s et ce cr\u00e9dit n\u2019est pas tir\u00e9 ; et le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (dette \u25a0 nette sur valeur des actifs), qui est un indicateur clef pour la d\u00e9termination du co\u00fbt des financements obligataires et bancaires auxquels Wendel est susceptible d\u2019avoir recours. Cet indicateur est \u00e9galement suivi par les agences de notation Moody\u2019s et Standard & Poor\u2019s qui sont charg\u00e9es par Wendel de noter sa structure financi\u00e8re et ses emprunts obligataires. Depuis fin 2018, ce ratio est \u00e0 un niveau bas permettant au Groupe d\u2019envisager de r\u00e9aliser de nouveaux investissements tout en maintenant une structure financi\u00e8re solide.Risque de liquidit\u00e9 Note 6-2 Risque de liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.1 et de ses holdings Les besoins de tr\u00e9sorerie de Wendel sont li\u00e9s aux investissements (y compris les engagements d\u00e9crits dans la note 34 \u00ab Engagements hors bilan \u00bb, notamment les puts de minoritaires et les engagements de Wendel Growth) au service de la dette, aux frais g\u00e9n\u00e9raux, aux rachats d\u2019actions propres et aux dividendes vers\u00e9s. Ces besoins sont couverts par la tr\u00e9sorerie et les placements financiers \u00e0 court terme, par la rotation des actifs, par les financements bancaires et obligataires et par les dividendes re\u00e7us des participations. Pour ce qui concerne la rotation des actifs, certains accords, notamment accords d\u2019actionnaires, peuvent limiter temporairement la capacit\u00e9 de Wendel \u00e0 c\u00e9der certains de ses actifs ; au 31 d\u00e9cembre 2022, le principal actif soumis \u00e0 ce type de contraintes est la participation dans IHS ; elle fait en effet l\u2019objet d\u2019un engagement de conservation de titres expirant progressivement \u00e0 la suite de l\u2019introduction en Bourse de cette soci\u00e9t\u00e9 (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Le pacte d\u2019actionnaires pour l\u2019investissement dans Tarkett inclut \u00e9galement un engagement du Groupe de ne pas c\u00e9der les titres pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement. Un contexte d\u00e9favorable pour le march\u00e9 des actions (public ou priv\u00e9) ou une position d\u2019actionnaire minoritaire sans accord d\u2019actionnaires permettant d\u2019initier un processus de cession ou d\u2019introduction en Bourse peuvent \u00e9galement venir limiter la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 c\u00e9der les actifs concern\u00e9s. L\u2019acc\u00e8s aux financements peut \u00eatre limit\u00e9 par les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9crits dans le paragraphe \u00ab Gestion de l\u2019endettement \u00bb de la pr\u00e9sente note. Enfin, les dividendes provenant des participations peuvent \u00eatre limit\u00e9s quant \u00e0 eux par la situation op\u00e9rationnelle et financi\u00e8re de celles-ci (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles \u00bb) et par la documentation de leurs emprunts (voir la note 6-2.5 \u00ab Dettes financi\u00e8res des participations op\u00e9rationnelles, documentation et covenants \u00bb). En outre, une position d\u2019actionnaire minoritaire ne permet pas de d\u00e9cider d\u2019un dividende sans l\u2019accord des autres actionnaires. 335 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Situation de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 1. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les montants de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et de ses holdings (hors filiales op\u00e9rationnelles) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 960,5 M\u20ac et sont compos\u00e9s essentiellement de 671,3 M\u20ac de Sicav mon\u00e9taires en euros, de 33,8 M\u20ac de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res et de 255,4 M\u20ac de comptes et d\u00e9p\u00f4ts bancaires essentiellement libell\u00e9s en euros. Suivi de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 2. La tr\u00e9sorerie (y compris les placements financiers \u00e0 court terme) et les flux de tr\u00e9sorerie font l\u2019objet d\u2019un tableau de bord mensuel qui d\u00e9taille la position et les mouvements du mois. Ce tableau de bord est pr\u00e9sent\u00e9 au Directoire chaque mois. Il comporte notamment le d\u00e9tail des diff\u00e9rents supports de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme utilis\u00e9s, ainsi que le d\u00e9tail des contreparties. Un autre tableau de bord portant sur les flux attendus sur les mois et les ann\u00e9es \u00e0 venir est \u00e9galement \u00e9tabli r\u00e9guli\u00e8rement ; il permet de d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et le montant des besoins de financement en fonction de diff\u00e9rents scenarii. Les supports de tr\u00e9sorerie et de placements sont des d\u00e9p\u00f4ts bancaires court terme, des Sicav mon\u00e9taires peu volatils (class\u00e9s en \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb) et des fonds d\u2019institutions financi\u00e8res (class\u00e9s en \u00ab autres actifs financiers \u00bb). Ces placements b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une liquidit\u00e9 quotidienne (ou plus rarement hebdomadaire). Les montants affect\u00e9s aux fonds plus volatils, qui g\u00e9n\u00e8rent potentiellement un rendement et un risque plus \u00e9lev\u00e9s, repr\u00e9sentent une proportion peu significative de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers court terme. Le choix des diff\u00e9rents types d\u2019instruments de placement est fait en tenant compte de la compatibilit\u00e9 de l\u2019horizon de placement de ces instruments avec les \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res de Wendel et de ses holdings. Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res et de l\u2019endettement 3. En janvier 2022, une nouvelle obligation de 300 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2034 avec un coupon de 1,375 % a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise. \u00c0 la suite de cette transaction, l\u2019obligation de 500 M\u20ac et d\u2019\u00e9ch\u00e9ance 2024 a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9e par anticipation pour un montant de 534,4 M\u20ac d\u00e9termin\u00e9 selon le prospectus de cette obligation et comprenant l\u2019impact de la couverture de taux (l\u2019\u00e9cart entre le montant rembours\u00e9 et le nominal a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en charges financi\u00e8res). Ainsi \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts obligataires s\u2019\u00e9talent entre avril 2026 et janvier 2034 pour un montant nominal de 1,4 Md\u20ac et la maturit\u00e9 moyenne atteint 6,4 ans. ligne ; en revanche, si ces objectifs devaient \u00eatre atteints, la marge serait r\u00e9duite. Les objectifs 2021 \u00e9tant atteints, le cr\u00e9dit a profit\u00e9 d\u2019une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9duction de la marge en 2022. Cette ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e permet notamment d\u2019avoir suffisamment de flexibilit\u00e9 pour saisir des opportunit\u00e9s d\u2019investissement. Wendel dispose \u00e9galement d\u2019un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 non tir\u00e9 de 750 M\u20ac ayant pour \u00e9ch\u00e9ance juillet 2027. Wendel a la possibilit\u00e9 de demander deux extensions de maturit\u00e9 d\u2019un an chacune aux pr\u00eateurs qui peuvent accepter ou refuser. Ses covenants financiers sont respect\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022. Le niveau de la marge de ce cr\u00e9dit est index\u00e9 \u00e0 l\u2019atteinte par Wendel d\u2019objectifs ESG ; si ces objectifs devaient ne pas \u00eatre atteints la marge serait augment\u00e9e mais il n\u2019y aurait aucune cons\u00e9quence sur la disponibilit\u00e9 de cette \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, la notation long terme de Wendel attribu\u00e9e par Standard & Poor\u2019s est BBB perspective \u00ab stable \u00bb, la notation court terme est A-2. De m\u00eame, Moody\u2019s a attribu\u00e9 \u00e0 Wendel la note Baa2 perspective \u00ab stable \u00bb. Gestion de l\u2019endettement 4. La gestion de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement n\u00e9cessite de trouver les ressources n\u00e9cessaires pour couvrir les remboursements des financements \u00e0 leurs \u00e9ch\u00e9ances. Ces ressources peuvent notamment \u00eatre la tr\u00e9sorerie disponible, la rotation des actifs ou le recours \u00e0 de nouveaux financements. Cette derni\u00e8re ressource pourrait \u00eatre limit\u00e9e par : la disponibilit\u00e9 des sources d\u2019emprunts bancaires et obligataires \u25a0 qui sont contraintes par la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers, par l\u2019acc\u00e8s des banques \u00e0 la liquidit\u00e9 et par la pression r\u00e9glementaire exerc\u00e9e par les r\u00e9gulateurs sur les institutions financi\u00e8res ; le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (ratio \u25a0 de dette nette sur actifs) qui est un indicateur clef du risque de cr\u00e9dit suivi par les pr\u00eateurs de Wendel et par les agences de notation financi\u00e8re charg\u00e9es de noter la structure financi\u00e8re de Wendel. De m\u00eame, le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est soumis \u00e0 des covenants financiers qui sont principalement fond\u00e9s sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette (voir la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et de ses holdings \u00bb). Le levier d\u00e9pend notamment de la valeur des actifs, il est donc soumis au risque actions (voir la note 6-1 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Il d\u00e9pend \u00e9galement des investissements et cessions qui le font, respectivement, augmenter et baisser. Il est \u00e0 noter \u00e0 ce sujet que le Groupe a accord\u00e9 des engagements de rachats d\u00e9crits dans la note 34 - 5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb dont l\u2019exercice aurait des effets sur le levier financier similaires \u00e0 celui d\u2019un investissement ; et une \u00e9ventuelle d\u00e9gradation de la notation financi\u00e8re de Wendel \u25a0 attribu\u00e9e par les agences de notation financi\u00e8re. Pour g\u00e9rer le risque de refinancement, l\u2019objectif de Wendel est d\u2019aligner les \u00e9ch\u00e9ances de ses financements obligataires et de ses financements bancaires avec ses perspectives d\u2019investisseur de long terme. Ainsi, Wendel met en place des financements \u00e0 moyen/long terme et allonge la maturit\u00e9 des financements existants lorsque les conditions de march\u00e9 le permettent et que cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire par la Direction de Wendel. Les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont prises en tenant compte de leur impact sur le levier financier (ratio de dette nette sur actifs). 336 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Risque de liquidit\u00e9 des filiales Note 6-2.2 op\u00e9rationnelles Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 1. La tr\u00e9sorerie, l\u2019endettement et le risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sont g\u00e9r\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de chacune d\u2019entre elles. Le niveau d\u2019endettement et de tr\u00e9sorerie des filiales op\u00e9rationnelles fait l\u2019objet d\u2019un reporting r\u00e9gulier \u00e0 Wendel. Le niveau des covenants bancaires fait l\u2019objet de pr\u00e9visions sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir et sur la dur\u00e9e du plan d\u2019affaires, annuellement et \u00e0 chaque \u00e9v\u00e9nement pouvant avoir un impact significatif sur ces covenants. Ces pr\u00e9visions et ces calculs de covenants sont revus r\u00e9guli\u00e8rement par Wendel. Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 2. sur Wendel Les dettes financi\u00e8res des filiales op\u00e9rationnelles sont sans recours sur Wendel. Ainsi, le risque de liquidit\u00e9 de ces filiales n\u2019affecte Wendel que lorsque Wendel le d\u00e9cide ou l\u2019accepte. Wendel n\u2019a pas d\u2019obligation juridique de soutenir ses filiales op\u00e9rationnelles qui seraient en difficult\u00e9 de tr\u00e9sorerie ; de m\u00eame celles-ci n\u2019ont pas d\u2019obligation de se soutenir entre elles. La liquidit\u00e9 de Wendel ne pourrait donc se trouver affect\u00e9e que si Wendel d\u00e9cidait d\u2019apporter de la tr\u00e9sorerie \u00e0 une de ses filiales op\u00e9rationnelles. Ce type de d\u00e9cision r\u00e9sulte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019une analyse approfondie de l\u2019ensemble des contraintes auxquelles Wendel est soumise (retour sur investissement, liquidit\u00e9 propre de Wendel, investissement compl\u00e9mentaire dans les autres filiales ou nouveaux investissements). L\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations peut aussi avoir un impact sur la situation de liquidit\u00e9 de Wendel par l\u2019interm\u00e9diaire du niveau des dividendes \u00e9ventuellement vers\u00e9s par certaines participations. De m\u00eame, l\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations a un impact sur leur valeur, or cette valeur est prise en compte pour le calcul du levier financier de Wendel (voir la note 6-1.2 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Perspectives sur la liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.3 La prochaine \u00e9ch\u00e9ance financi\u00e8re significative de Wendel est celle de l\u2019obligation de 300 M\u20ac dont la date de remboursement est en avril 2026. Le risque de liquidit\u00e9 de Wendel sur les 12 mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est donc faible compte tenu du niveau \u00e9lev\u00e9 de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme, et de la ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 750 M\u20ac, int\u00e9gralement non tir\u00e9e. Description des contrats Note 6-2.4 de financement et des covenants de Wendel et ses holdings Documentation des obligations \u00e9mises par Wendel 1. Ces obligations ne font pas l\u2019objet de covenants financiers, mais pr\u00e9voient des clauses usuelles pour ce type d\u2019instruments de dette (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement de Wendel au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). Documentation et covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 2. de Wendel (non tir\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022) La documentation juridique du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit le respect de covenants financiers fond\u00e9s principalement sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette de Wendel. La dette nette de Wendel est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un p\u00e9rim\u00e8tre limit\u00e9 aux holdings financi\u00e8res, excluant les dettes des soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles et les dettes mises en place au niveau des holdings d\u2019acquisition. Ainsi, la dette nette prise en compte correspond aux obligations de Wendel et au cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 lorsqu\u2019il est tir\u00e9, diminu\u00e9s de la tr\u00e9sorerie. Les dettes nettes des participations du Groupe sont d\u00e9duites de la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ces participations dans la mesure o\u00f9 elles sont sans recours sur Wendel. Ces covenants sont les suivants : la dette financi\u00e8re nette de Wendel et des holdings financi\u00e8res \u25a0 compar\u00e9e \u00e0 la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des actifs apr\u00e8s imp\u00f4ts latents (hors tr\u00e9sorerie) ne doit pas exc\u00e9der 50 % ; et le rapport entre : \u25a0 la dette financi\u00e8re brute non garantie augment\u00e9e des \u25a0 engagements hors bilan ayant une nature de dette financi\u00e8re non garantie de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie disponible (non nantie ou s\u00e9questr\u00e9e) de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et la somme de 75 % de la valeur des actifs cot\u00e9s disponibles \u25a0 (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s) et de 50 % de la valeur des actifs non cot\u00e9s disponibles (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s), ne doit pas exc\u00e9der 1. Ils sont test\u00e9s semestriellement lorsque le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est tir\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le calcul de ces ratios montre que les covenants sont respect\u00e9s. Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit par ailleurs les clauses usuelles pour ce type de financement (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). 337 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Dettes financi\u00e8res des filiales Note 6-2.5 op\u00e9rationnelles, documentation et covenants Dette financi\u00e8re de Bureau Veritas 1. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette financi\u00e8re brute de Bureau Veritas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2 637,4 M\u20ac (hors passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 662,1 M\u20ac. Fin 2022, Bureau Veritas dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e non tir\u00e9e de 600 M\u20ac. Certains financements du groupe Bureau Veritas sont soumis au respect de ratios d\u00e9finis contractuellement, applicables aux p\u00e9riodes de test du 31 d\u00e9cembre et du 30 juin. Au 31 d\u00e9cembre 2022, tous ces engagements sont respect\u00e9s. Ces engagements peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s ainsi : le premier ratio est d\u00e9fini comme le rapport entre la dette \u25a0 financi\u00e8re nette ajust\u00e9e et l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise, et doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 3,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,97 ; et le second ratio repr\u00e9sente l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant \u25a0 int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise sur les charges financi\u00e8res nettes, et il doit \u00eatre sup\u00e9rieur \u00e0 5,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18,25. Dette financi\u00e8re de Constantia Flexibles 2. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal de la dette financi\u00e8re brute de Constantia Flexibles s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 715,3 M\u20ac (int\u00e9r\u00eats courus inclus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16), et son solde de tr\u00e9sorerie \u00e0 366,2 M\u20ac (\u00e0 cette tr\u00e9sorerie s\u2019ajoutent 82 M\u20ac de d\u00e9p\u00f4ts donn\u00e9s en garantie \u00e0 certains pr\u00eateurs, qui sont class\u00e9s en actifs financiers). Fin 2022, Constantia Flexibles dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver de 200 M\u20ac ayant une \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2027 ; elle est non tir\u00e9e et disponible. Ce cr\u00e9dit est soumis au covenant financier suivant : le ratio dette financi\u00e8re nette sur Ebitda des douze derniers mois doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,00 (ce seuil pouvant \u00eatre temporairement relev\u00e9 \u00e0 4,50 en cas d\u2019acquisitions). Ce covenant est respect\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022 avec un ratio de 1,2. Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019affacturage d\u00e9consolidant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 165,5 M\u20ac. La documentation relative \u00e0 la dette de Constantia Flexibles pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Les contrats de pr\u00eat pr\u00e9voient \u00e9galement des clauses de d\u00e9faut crois\u00e9 entre les emprunts de Constantia Flexibles \u00e0 partir d\u2019un certain seuil. Dette financi\u00e8re de Stahl 3. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette bancaire brute de Stahl s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 362,5 M\u20ac (y compris les int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 281,5 M\u20ac. La ligne de cr\u00e9dit revolver de 27,0 M\u20ac est non tir\u00e9e et disponible. Le rapport entre la dette nette consolid\u00e9e et le LTM Ebitda (exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation des 12 derniers mois) doit \u00eatre inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 3,5 au 31 d\u00e9cembre 2022. Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 0,42 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette de Stahl pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations (telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires) sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Stahl a s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes, \u00e0 financer l\u2019acquisition d\u2019ICP et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. Dette financi\u00e8re d\u2019ACAMS 4. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute d\u2019ACAMS s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 166,7 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie totale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 22,5 M$. Une large partie de cette tr\u00e9sorerie est d\u00e9tenue par des filiales \u00e9trang\u00e8res, et la remont\u00e9e d\u2019une part de celle-ci vers le groupe ACAMS est soumise \u00e0 certaines limitations. Le cr\u00e9dit revolver s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20 M$, dont 2,5 M$ sont tir\u00e9s fin 2022. Le covenant financier porte sur le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 12 fin d\u00e9cembre 2022 (la limite maximum se r\u00e9duit progressivement jusqu\u2019\u00e0 9,5 en septembre 2024). Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 5,9 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette d\u2019ACAMS pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Dette financi\u00e8re de CPI 5. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute de CPI s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 302,4 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6 M$. Le cr\u00e9dit revolver de 30 M$ est tir\u00e9 \u00e0 hauteur de 2 M$. 338 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au 31 d\u00e9cembre 2022, le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) est de 4,86. Il est inf\u00e9rieur au levier maximal de 12 exig\u00e9 par les pr\u00eateurs lorsque le cr\u00e9dit revolver est tir\u00e9 \u00e0 plus de 40 % (ce qui n\u2019est pas le cas \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022). La documentation relative \u00e0 la dette de CPI pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs.Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Note 6-3 Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019exposition du Groupe Wendel (Wendel, les holdings et les filiales op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale) aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat reste limit\u00e9e. En milliards d\u2019euros Taux fixe Taux cap\u00e9 Taux variable Dette brute 4,0 1,5 Tr\u00e9sorerie et actifs financiers de placement 0,0 - 3,4 Impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,2 0,2 - 0,4 EXPOSITION AUX TAUX D\u2019INT\u00c9R\u00caT 4,2 0,2 - 2,2 191 % 9 % - 101 % Le notionnel des instruments d\u00e9riv\u00e9s est pond\u00e9r\u00e9 par la dur\u00e9e durant laquelle ils couvrent le risque de taux sur les 12 mois suivant la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Une variation de + 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels est index\u00e9e l\u2019exposition aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe consolid\u00e9 aurait un impact de l\u2019ordre de + 20,0 M\u20ac sur le r\u00e9sultat financier avant imp\u00f4t des 12 mois suivant le 31 d\u00e9cembre 2022 (hypoth\u00e8ses : endettement financier net au 31 d\u00e9cembre 2022, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat relev\u00e9s \u00e0 cette date et prise en compte des \u00e9ch\u00e9ances des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat). Cet impact positif relatif \u00e0 une hausse des taux est l\u2019effet d\u2019une tr\u00e9sorerie du Groupe tr\u00e8s significative (expos\u00e9e aux taux variables) et des couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mises en place au sein du Groupe.Risque de cr\u00e9dit Note 6-4 Chaque filiale op\u00e9rationnelle a mis en place une politique de suivi de son risque de cr\u00e9dit client et les cr\u00e9ances pour lesquelles il existe un risque d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. \u00c0 la cl\u00f4ture, il n\u2019y a pas de concentration significative du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances clients compte tenu de la diversification g\u00e9ographique et sectorielle du Groupe. La guerre en Ukraine n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe sur les d\u00e9pr\u00e9ciations de cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 (notamment sur le niveau des pertes de cr\u00e9dit attendues). La tr\u00e9sorerie et les placements financiers de Wendel SE et de ses holdings sont essentiellement plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res de premier rang. Compte tenu du montant global de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers \u00e0 court terme d\u00e9tenus au 31 d\u00e9cembre 2022, des montants importants peuvent \u00eatre plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une m\u00eame institution financi\u00e8re. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont conclus avec des \u00e9tablissements financiers de premier rang.Risque de change Note 6-5 Wendel Note 6-5.1 La plupart des participations du Groupe exercent leur activit\u00e9 dans plusieurs pays et en cons\u00e9quence r\u00e9alisent une partie de leur r\u00e9sultat dans des monnaies autres que l\u2019euro, notamment le dollar am\u00e9ricain. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les participations les plus expos\u00e9es au dollar am\u00e9ricain ou dont la monnaie de pr\u00e9sentation est le dollar am\u00e9ricain sont Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. En outre, le cours de Bourse d\u2019IHS est libell\u00e9 en dollars am\u00e9ricains. Cette participation \u00e9tant comptabilis\u00e9e \u00e0 la juste valeur en actifs financiers, une variation de la parit\u00e9 euro/dollar aurait un impact sur la variation de cette juste valeur qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb). En f\u00e9vrier 2023 (post-cl\u00f4ture), le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains. Wendel a ainsi souscrit : un tunnel de 400 M$ \u00e0 2 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9151 ; et un tunnel de 360 M$ \u00e0 3 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9471. Ces instruments seront qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture d\u2019un investissement net d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger d\u2019un point de vue IFRS. Ils seront donc comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur dont les variations passeront dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la partie dite efficace et dans le r\u00e9sultat pour partie inefficace. La juste valeur enregistr\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sera reprise dans le compte de r\u00e9sultat quand l\u2019actif couvert sera c\u00e9d\u00e9 ou en cas de perte de contr\u00f4le de cet actif. 339 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Bureau Veritas Note 6-5.2 Bureau Veritas op\u00e8re au niveau international et est, en cons\u00e9quence, expos\u00e9 \u00e0 un risque de fluctuation des cours de plusieurs devises. Ce risque porte donc \u00e0 la fois sur les transactions r\u00e9alis\u00e9es par des entit\u00e9s de ce groupe dans des monnaies diff\u00e9rentes de leur monnaie fonctionnelle (risque de change op\u00e9rationnel), ainsi que sur les produits, charges, actifs et passifs libell\u00e9s en devises diff\u00e9rentes de la devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, soit l\u2019euro (risque de conversion). Risque de change op\u00e9rationnel Pour les activit\u00e9s qui s\u2019exercent sur des march\u00e9s locaux, les recettes et les co\u00fbts sont exprim\u00e9s pour l\u2019essentiel en devise locale. Pour les activit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 des march\u00e9s globalis\u00e9s, une partie du chiffre d\u2019affaires est libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. La part du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022 de Bureau Veritas libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains dans les pays dont la devise fonctionnelle diff\u00e8re de celle-ci ou des devises qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 %. Ainsi, une variation de 1 % du dollar am\u00e9ricain contre toutes devises aurait un impact de 0,07 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 de Bureau Veritas. Risque de conversion La devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00e9tant l\u2019euro, Bureau Veritas doit convertir en euros les produits et charges libell\u00e9s dans d\u2019autres monnaies que l\u2019euro lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers. Cette conversion est r\u00e9alis\u00e9e au taux moyen de la p\u00e9riode. En cons\u00e9quence, les variations de cours de change de l\u2019euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concern\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s m\u00eame si leur valeur reste inchang\u00e9e dans leur devise d\u2019origine. En 2022, plus de 72 % du chiffre d\u2019affaires de Bureau Veritas r\u00e9sultait de la consolidation des \u00e9tats financiers d\u2019entit\u00e9s avec une devise fonctionnelle autre que l\u2019euro : 19,8 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar am\u00e9ricain ou une devise corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 celui-ci (y compris le dollar de Hong Kong) ; 11,5 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le yuan renminbi chinois ; 4,3 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar australien ; 4,1 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar canadien ; 3,6 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le r\u00e9al br\u00e9silien ; et 3,2 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est la livre sterling. Les autres devises, prises individuellement, ne repr\u00e9sentaient pas plus de 3 %. Ainsi, une variation de 1 % de l\u2019euro contre le dollar am\u00e9ricain et les devises corr\u00e9l\u00e9es aurait eu un impact de 0,198 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022. L\u2019impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel 2022 aurait \u00e9t\u00e9 identique. Constantia Flexibles Note 6-5.3 En 2022, 31 % du chiffre d\u2019affaires de Constantia Flexibles est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro, dont 12 % en dollar am\u00e9ricain. Une variation de +/- 5 % du dollar, ou des monnaies qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es, contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1,6 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Constantia Flexibles, soit un impact de l\u2019ordre de +/- 3,4 M\u20ac. Stahl Note 6-5.4 En 2022, 57 % du chiffre d\u2019affaires de Stahl est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro dont 31 % en dollars am\u00e9ricains, 14 % en yuans chinois, 5 % en roupies indiennes et 4 % en r\u00e9aux br\u00e9siliens. Une variation de +/- 5 % du dollar am\u00e9ricain contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 4 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant de l\u2019ann\u00e9e 2022 avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Stahl, soit un impact d\u2019environ +/- 8 M\u20ac. Par ailleurs, Stahl a une dette financi\u00e8re de 362,5 M\u20ac libell\u00e9e en dollars et est port\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 dont la monnaie de fonctionnement est l\u2019euro. Ainsi, en cas de variation de la valeur du dollar face \u00e0 l\u2019euro de +/- 5 %, un impact de change d\u2019environ -/+ 18 M\u20ac serait constat\u00e9 en r\u00e9sultat financier. En 2022, l\u2019effet de change relatif \u00e0 cette dette s\u2019\u00e9levait \u00e0 - 24,1 M\u20ac comptabilis\u00e9s en autres charges financi\u00e8res. CPI Note 6-5.5 CPI est majoritairement implant\u00e9e aux \u00c9tats-Unis et sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 20 % du chiffre d\u2019affaires de CPI est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 8 % en dollars canadiens et 7 % en livres sterling. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1 % sur l\u2019Ebitda de la p\u00e9riode (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de +/- 0,6 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 2,3 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. ACAMS Note 6-5.6 Acams est une soci\u00e9t\u00e9 bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis dont l\u2019activit\u00e9 est internationale. Sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 11 % de son chiffre d\u2019affaires est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 7 % en yuans chinois et 4 % en dollars canadiens. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 2,3 % sur l\u2019Ebitda 2022 (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de l\u2019ordre de +/- 0,5 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 6,5 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. 340 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesRisque de mati\u00e8res premi\u00e8res Note 6-6 Les participations du Groupe qui supportent un risque de variation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res significatif sont Stahl et Constantia Flexibles. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Stahl ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 428 M\u20ac en 2022 refl\u00e9tant une augmentation de 13 % dans les co\u00fbts de mati\u00e8res premi\u00e8res et de packaging (ajust\u00e9e de l\u2019effet de volume). Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Stahl utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 42,8 M\u20ac sur une base annuelle. Par ailleurs, l\u2019augmentation des co\u00fbts de transport maritime ont eu un impact sur le groupe pour 1 M\u20ac, avec une diminution de 13 % des volumes exp\u00e9di\u00e9es. La volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et la continuation de l\u2019augmentation des co\u00fbts du fret maritime ont conduit Stahl \u00e0 augmenter ses prix de vente en 2022. Stahl estime que, si les circonstances le permettent, elle pourrait continuer \u00e0 augmenter les prix de vente de ses produits \u00e0 court terme afin de compenser globalement l\u2019effet de telles augmentations. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Constantia Flexibles ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 1 366 M\u20ac en 2022. Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Constantia Flexibles utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 136,6 M\u20ac sur une base annuelle. Constantia Flexibles a une politique de couverture du risque de fluctuation du prix de l\u2019aluminium gr\u00e2ce \u00e0 des contrats de couverture. En 2022, les prix de mati\u00e8res premi\u00e8res ont subi une augmentation significative que le groupe estime avoir compens\u00e9 par l\u2019augmentation des prix de vente. 341 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
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   "value": "Risques li\u00e9s aux march\u00e9s Note 6-1 \u00ab actions \u00bb Valeur des participations Note 6-1.1 Les actifs du Groupe Wendel sont principalement des participations dans lesquelles Wendel d\u00e9tient le contr\u00f4le ou dispose d\u2019une influence notable. Ces actifs sont cot\u00e9s (Bureau Veritas, IHS et Tarkett) ou non cot\u00e9s (Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS). La valeur de ces participations est notamment li\u00e9e \u00e0 : leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res ; \u25a0 leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 ; \u25a0 la capacit\u00e9 de leur organisation \u00e0 identifier les risques et \u25a0 opportunit\u00e9s de leur environnement ; et l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions, directement pour les soci\u00e9t\u00e9s \u25a0 cot\u00e9es et indirectement pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es, dont les valorisations sont influenc\u00e9es par des param\u00e8tres de march\u00e9. Au-del\u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9, la progression de l\u2019ANR de Wendel d\u00e9pend de la capacit\u00e9 des \u00e9quipes de Wendel \u00e0 s\u00e9lectionner, acheter, d\u00e9velopper puis revendre des soci\u00e9t\u00e9s capables de s\u2019affirmer comme leaders de leurs secteurs. C\u2019est sur la base de l\u2019expertise de ses \u00e9quipes d\u2019investissement et d\u2019analyses et investigations pouss\u00e9es (strat\u00e9giques, comptables et financi\u00e8res, juridiques, fiscales, de conformit\u00e9 et ESG \u2013 Environnement, Social, Gouvernance) que Wendel prend ses d\u00e9cisions d\u2019investissement. Ces processus permettent d\u2019identifier les opportunit\u00e9s et risques op\u00e9rationnels, concurrentiels, financiers, juridiques et ESG qui sont susceptibles d\u2019avoir un impact sur l\u2019\u00e9volution de la valeur d\u2019un investissement. Les performances op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de chaque soci\u00e9t\u00e9, ainsi que les risques auxquels celle-ci est soumise, sont suivies et analys\u00e9es avec l\u2019\u00e9quipe de direction de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e lors de r\u00e9unions tenues r\u00e9guli\u00e8rement, soit dans le cadre de r\u00e9unions de reporting, soit dans le cadre des organes de gouvernance de ces soci\u00e9t\u00e9s. \u00c0 ces discussions approfondies s\u2019ajoute, \u00e0 intervalles r\u00e9guliers, une analyse prospective rendue possible par une v\u00e9ritable expertise sectorielle r\u00e9sultant notamment d\u2019un partage des connaissances avec l\u2019\u00e9quipe de direction. Cet examen r\u00e9gulier permet \u00e0 Wendel d\u2019appr\u00e9hender au mieux l\u2019\u00e9volution de chaque participation et de jouer son r\u00f4le d\u2019actionnaire. Cette approche sp\u00e9cifique \u00e0 chaque soci\u00e9t\u00e9 est compl\u00e9t\u00e9e au niveau de Wendel par une analyse globale de la r\u00e9partition des activit\u00e9s des filiales et des participations entre les diff\u00e9rents secteurs de l\u2019\u00e9conomie afin de prendre en compte la diversification des actifs tant sur le plan sectoriel que du point de vue de leur positionnement concurrentiel et de leur r\u00e9sistance \u00e0 une \u00e9volution d\u00e9favorable de la conjoncture. N\u00e9anmoins, il existe un risque que les r\u00e9alisations \u00e9conomiques des participations ne soient pas en ligne avec les attentes de Wendel. Par ailleurs, la structure financi\u00e8re et l\u2019endettement de certaines participations (CPI, IHS, Tarkett, ACAMS) accentuent le risque sur la valorisation de ces participations. En effet, si le recours \u00e0 l\u2019endettement permet de viser des taux de rendement interne (TRI) importants sur ces participations, il accentue \u00e9galement les difficult\u00e9s financi\u00e8res en cas de ralentissement significatif de l\u2019activit\u00e9 ou d\u2019\u00e9v\u00e8nement ext\u00e9rieur d\u00e9favorable sur les march\u00e9s de ces soci\u00e9t\u00e9s, en contraignant les capacit\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es \u00e0 avoir acc\u00e8s \u00e0 des liquidit\u00e9s et en soumettant ces participations \u00e0 un risque d\u2019exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e de leurs dettes financi\u00e8res du fait des covenants financiers (voir la note 6-2 : \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb). En outre, l\u2019acc\u00e8s \u00e0 la liquidit\u00e9 et les ratios prudentiels des banques peuvent parfois rendre plus difficile le refinancement des dettes de ces participations. Pour pr\u00e9venir et g\u00e9rer le risque li\u00e9 \u00e0 la structure financi\u00e8re de ces participations, des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie et de covenants financiers sont pr\u00e9par\u00e9es r\u00e9guli\u00e8rement en fonction de diff\u00e9rents scenarii afin de pr\u00e9parer si n\u00e9cessaire des solutions pertinentes en termes de p\u00e9rennit\u00e9 des participations et de cr\u00e9ation de valeur. En outre, Wendel et ses participations sont en \u00e9troite relation avec les pr\u00eateurs de ces soci\u00e9t\u00e9s pour g\u00e9rer de fa\u00e7on efficace les contraintes li\u00e9es \u00e0 ces financements. La valeur des participations est donc soumise au risque que leurs performances \u00e9conomiques et financi\u00e8res et leurs perspectives de d\u00e9veloppement et de rentabilit\u00e9 soient affect\u00e9es par des difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 leur organisation, \u00e0 leur structure financi\u00e8re, \u00e0 leur exposition aux devises, \u00e0 leur secteur d\u2019activit\u00e9, \u00e0 l\u2019environnement \u00e9conomique global et/ou \u00e0 des risques aussi soudains et violents qu\u2019une attaque cyber, qu\u2019une crise g\u00e9opolitique ou que la crise \u00e9pid\u00e9mique mondiale. La valeur des participations est \u00e9galement soumise au risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s financiers, et plus particuli\u00e8rement \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s actions. Toutefois, m\u00eame si l\u2019\u00e9volution de l\u2019ANR est suivie tr\u00e8s r\u00e9guli\u00e8rement, Wendel est un actionnaire de long terme qui n\u2019est pas contraint \u00e0 court terme par l\u2019\u00e9volution de la valeur instantan\u00e9e de ses actifs. Risques li\u00e9s aux march\u00e9s \u00ab actions \u00bb Note 6-1.2 Au 31 d\u00e9cembre 2022, les risques li\u00e9s aux march\u00e9s des actions concernent principalement : les titres consolid\u00e9s et les titres mis en \u00e9quivalence dont la \u25a0 \u00ab valeur recouvrable \u00bb retenue pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de param\u00e8tres de march\u00e9, notamment, selon le cas, la d\u00e9termination du taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00bb ou le cours de Bourse utilis\u00e9 pour le calcul de la \u00ab juste valeur \u00bb (voir les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation dans la note 8 \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisitions \u00bb et la note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb) ; 334 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes la participation dans IHS comptabilis\u00e9e en actifs financiers non \u25a0 courants \u00e0 la juste valeur, c\u2019est-\u00e0-dire au cours de Bourse (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; la variation de cette valeur est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la valeur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 363 M\u20ac apr\u00e8s une perte de 422 M\u20ac comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global correspondant \u00e0 la variation de la juste valeur de la p\u00e9riode. Hors variation de la valeur du dollar am\u00e9ricain (monnaie de cotation de cette soci\u00e9t\u00e9), une variation de +/- 5 % du cours de Bourse conduirait \u00e0 un impact de +/- 18 M\u20ac en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ; les investissements de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) dont la \u25a0 valeur totale est de 157 M\u20ac \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022. Ils sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur dont les variations sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Une variation de +/- 5 % de leur valeur se traduirait donc par un impact de l\u2019ordre de +/- 7,8 M\u20ac en r\u00e9sultat financier (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les engagements de rachat de minoritaires (puts de \u25a0 minoritaires) et les engagements de liquidit\u00e9 relatifs aux co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings qui sont comptabilis\u00e9s en passifs financiers. Leur valeur est d\u00e9termin\u00e9e par une formule contractuelle fond\u00e9e sur un multiple fixe de marge op\u00e9rationnelle moins la dette nette ou, selon les cas, par la juste valeur de la participation concern\u00e9e. Lorsque le prix de rachat est fond\u00e9 sur une juste valeur, celle-ci est le plus souvent estim\u00e9e en utilisant la m\u00e9thodologie de calcul de l\u2019ANR (cette m\u00e9thodologie est d\u00e9crite dans le rapport financier annuel du Groupe), c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019application des multiples de comparables boursiers comme multiplicateurs de la marge op\u00e9rationnelle des participations concern\u00e9es aux fins de l\u2019estimation de la valeur d\u2019entreprise, permettant de calculer la valeur des capitaux propres une fois l\u2019endettement retranch\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le total de ces passifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 233 M\u20ac, il correspond essentiellement au put de minoritaires accord\u00e9s \u00e0 la Fondation H. Turnauer (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et la note 34 \u00ab Engagement hors bilan \u00bb). En cas d\u2019augmentation de + 5 % des marges op\u00e9rationnelles des participations concern\u00e9es, le montant total des engagements de rachat de minoritaires et des engagements de liquidit\u00e9 des co-investissements accord\u00e9s par Wendel et ses holdings augmenterait d\u2019environ + 22 M\u20ac. Cette variation serait comptabilis\u00e9e pour l\u2019essentiel en r\u00e9serves consolid\u00e9es. D\u2019autres participations du Groupe ont \u00e9galement accord\u00e9 des puts de minoritaires (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb) ; les covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de Wendel, qui sont fond\u00e9s sur \u25a0 des ratios de dettes financi\u00e8res nettes rapport\u00e9es \u00e0 la valeur des actifs ; ils sont d\u00e9crits dans la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et ses holdings \u00bb. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les covenants sont respect\u00e9s et ce cr\u00e9dit n\u2019est pas tir\u00e9 ; et le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (dette \u25a0 nette sur valeur des actifs), qui est un indicateur clef pour la d\u00e9termination du co\u00fbt des financements obligataires et bancaires auxquels Wendel est susceptible d\u2019avoir recours. Cet indicateur est \u00e9galement suivi par les agences de notation Moody\u2019s et Standard & Poor\u2019s qui sont charg\u00e9es par Wendel de noter sa structure financi\u00e8re et ses emprunts obligataires. Depuis fin 2018, ce ratio est \u00e0 un niveau bas permettant au Groupe d\u2019envisager de r\u00e9aliser de nouveaux investissements tout en maintenant une structure financi\u00e8re solide.Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Note 6-3 Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019exposition du Groupe Wendel (Wendel, les holdings et les filiales op\u00e9rationnelles consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale) aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat reste limit\u00e9e. En milliards d\u2019euros Taux fixe Taux cap\u00e9 Taux variable Dette brute 4,0 1,5 Tr\u00e9sorerie et actifs financiers de placement 0,0 - 3,4 Impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s 0,2 0,2 - 0,4 EXPOSITION AUX TAUX D\u2019INT\u00c9R\u00caT 4,2 0,2 - 2,2 191 % 9 % - 101 % Le notionnel des instruments d\u00e9riv\u00e9s est pond\u00e9r\u00e9 par la dur\u00e9e durant laquelle ils couvrent le risque de taux sur les 12 mois suivant la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Une variation de + 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur lesquels est index\u00e9e l\u2019exposition aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe consolid\u00e9 aurait un impact de l\u2019ordre de + 20,0 M\u20ac sur le r\u00e9sultat financier avant imp\u00f4t des 12 mois suivant le 31 d\u00e9cembre 2022 (hypoth\u00e8ses : endettement financier net au 31 d\u00e9cembre 2022, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat relev\u00e9s \u00e0 cette date et prise en compte des \u00e9ch\u00e9ances des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat). Cet impact positif relatif \u00e0 une hausse des taux est l\u2019effet d\u2019une tr\u00e9sorerie du Groupe tr\u00e8s significative (expos\u00e9e aux taux variables) et des couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mises en place au sein du Groupe.Risque de change Note 6-5 Wendel Note 6-5.1 La plupart des participations du Groupe exercent leur activit\u00e9 dans plusieurs pays et en cons\u00e9quence r\u00e9alisent une partie de leur r\u00e9sultat dans des monnaies autres que l\u2019euro, notamment le dollar am\u00e9ricain. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les participations les plus expos\u00e9es au dollar am\u00e9ricain ou dont la monnaie de pr\u00e9sentation est le dollar am\u00e9ricain sont Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS. En outre, le cours de Bourse d\u2019IHS est libell\u00e9 en dollars am\u00e9ricains. Cette participation \u00e9tant comptabilis\u00e9e \u00e0 la juste valeur en actifs financiers, une variation de la parit\u00e9 euro/dollar aurait un impact sur la variation de cette juste valeur qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (voir la note 14 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb). En f\u00e9vrier 2023 (post-cl\u00f4ture), le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains. Wendel a ainsi souscrit : un tunnel de 400 M$ \u00e0 2 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9151 ; et un tunnel de 360 M$ \u00e0 3 ans dont la protection contre la baisse \u25a0 du dollar am\u00e9ricain s\u2019active au-dessus d\u2019une parit\u00e9 de 1,25 et qui conduit \u00e0 abandonner le b\u00e9n\u00e9fice d\u2019une hausse du dollar am\u00e9ricain en de\u00e7\u00e0 d\u2019une parit\u00e9 de 0,9471. Ces instruments seront qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture d\u2019un investissement net d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger d\u2019un point de vue IFRS. Ils seront donc comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur dont les variations passeront dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour la partie dite efficace et dans le r\u00e9sultat pour partie inefficace. La juste valeur enregistr\u00e9e dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sera reprise dans le compte de r\u00e9sultat quand l\u2019actif couvert sera c\u00e9d\u00e9 ou en cas de perte de contr\u00f4le de cet actif. 339 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Bureau Veritas Note 6-5.2 Bureau Veritas op\u00e8re au niveau international et est, en cons\u00e9quence, expos\u00e9 \u00e0 un risque de fluctuation des cours de plusieurs devises. Ce risque porte donc \u00e0 la fois sur les transactions r\u00e9alis\u00e9es par des entit\u00e9s de ce groupe dans des monnaies diff\u00e9rentes de leur monnaie fonctionnelle (risque de change op\u00e9rationnel), ainsi que sur les produits, charges, actifs et passifs libell\u00e9s en devises diff\u00e9rentes de la devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, soit l\u2019euro (risque de conversion). Risque de change op\u00e9rationnel Pour les activit\u00e9s qui s\u2019exercent sur des march\u00e9s locaux, les recettes et les co\u00fbts sont exprim\u00e9s pour l\u2019essentiel en devise locale. Pour les activit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 des march\u00e9s globalis\u00e9s, une partie du chiffre d\u2019affaires est libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. La part du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022 de Bureau Veritas libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains dans les pays dont la devise fonctionnelle diff\u00e8re de celle-ci ou des devises qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 %. Ainsi, une variation de 1 % du dollar am\u00e9ricain contre toutes devises aurait un impact de 0,07 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 de Bureau Veritas. Risque de conversion La devise de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00e9tant l\u2019euro, Bureau Veritas doit convertir en euros les produits et charges libell\u00e9s dans d\u2019autres monnaies que l\u2019euro lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers. Cette conversion est r\u00e9alis\u00e9e au taux moyen de la p\u00e9riode. En cons\u00e9quence, les variations de cours de change de l\u2019euro par rapport aux autres devises affectent le montant des postes concern\u00e9s dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s m\u00eame si leur valeur reste inchang\u00e9e dans leur devise d\u2019origine. En 2022, plus de 72 % du chiffre d\u2019affaires de Bureau Veritas r\u00e9sultait de la consolidation des \u00e9tats financiers d\u2019entit\u00e9s avec une devise fonctionnelle autre que l\u2019euro : 19,8 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar am\u00e9ricain ou une devise corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 celui-ci (y compris le dollar de Hong Kong) ; 11,5 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le yuan renminbi chinois ; 4,3 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar australien ; 4,1 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le dollar canadien ; 3,6 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est le r\u00e9al br\u00e9silien ; et 3,2 % du chiffre d\u2019affaires provient d\u2019entit\u00e9s dont la devise \u25a0 fonctionnelle est la livre sterling. Les autres devises, prises individuellement, ne repr\u00e9sentaient pas plus de 3 %. Ainsi, une variation de 1 % de l\u2019euro contre le dollar am\u00e9ricain et les devises corr\u00e9l\u00e9es aurait eu un impact de 0,198 % sur le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 2022. L\u2019impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel 2022 aurait \u00e9t\u00e9 identique. Constantia Flexibles Note 6-5.3 En 2022, 31 % du chiffre d\u2019affaires de Constantia Flexibles est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro, dont 12 % en dollar am\u00e9ricain. Une variation de +/- 5 % du dollar, ou des monnaies qui lui sont corr\u00e9l\u00e9es, contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1,6 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Constantia Flexibles, soit un impact de l\u2019ordre de +/- 3,4 M\u20ac. Stahl Note 6-5.4 En 2022, 57 % du chiffre d\u2019affaires de Stahl est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que l\u2019euro dont 31 % en dollars am\u00e9ricains, 14 % en yuans chinois, 5 % en roupies indiennes et 4 % en r\u00e9aux br\u00e9siliens. Une variation de +/- 5 % du dollar am\u00e9ricain contre l\u2019euro aurait eu un impact d\u2019environ +/- 4 % sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant de l\u2019ann\u00e9e 2022 avant d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement (hors \u00e9critures li\u00e9es \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents) de Stahl, soit un impact d\u2019environ +/- 8 M\u20ac. Par ailleurs, Stahl a une dette financi\u00e8re de 362,5 M\u20ac libell\u00e9e en dollars et est port\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 dont la monnaie de fonctionnement est l\u2019euro. Ainsi, en cas de variation de la valeur du dollar face \u00e0 l\u2019euro de +/- 5 %, un impact de change d\u2019environ -/+ 18 M\u20ac serait constat\u00e9 en r\u00e9sultat financier. En 2022, l\u2019effet de change relatif \u00e0 cette dette s\u2019\u00e9levait \u00e0 - 24,1 M\u20ac comptabilis\u00e9s en autres charges financi\u00e8res. CPI Note 6-5.5 CPI est majoritairement implant\u00e9e aux \u00c9tats-Unis et sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 20 % du chiffre d\u2019affaires de CPI est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 8 % en dollars canadiens et 7 % en livres sterling. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 1 % sur l\u2019Ebitda de la p\u00e9riode (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de +/- 0,6 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 2,3 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. ACAMS Note 6-5.6 Acams est une soci\u00e9t\u00e9 bas\u00e9e aux \u00c9tats-Unis dont l\u2019activit\u00e9 est internationale. Sa monnaie de fonctionnement est le dollar am\u00e9ricain. En 2022, 11 % de son chiffre d\u2019affaires est r\u00e9alis\u00e9 dans des devises autres que le dollar am\u00e9ricain dont 7 % en yuans chinois et 4 % en dollars canadiens. Une variation de +/- 5 % de ces devises contre le dollar am\u00e9ricain aurait eu un impact d\u2019environ +/- 2,3 % sur l\u2019Ebitda 2022 (hors effets li\u00e9s \u00e0 l\u2019allocation des \u00e9carts d\u2019acquisition et frais non r\u00e9currents), soit un impact de l\u2019ordre de +/- 0,5 M\u20ac. En outre, une telle variation du dollar par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact de l\u2019ordre de +/- 6,5 M\u20ac sur l\u2019Ebitda de cette participation exprim\u00e9e en euros dans les comptes consolid\u00e9s de Wendel. 340 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesRisque de mati\u00e8res premi\u00e8res Note 6-6 Les participations du Groupe qui supportent un risque de variation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res significatif sont Stahl et Constantia Flexibles. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Stahl ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 428 M\u20ac en 2022 refl\u00e9tant une augmentation de 13 % dans les co\u00fbts de mati\u00e8res premi\u00e8res et de packaging (ajust\u00e9e de l\u2019effet de volume). Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Stahl utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 42,8 M\u20ac sur une base annuelle. Par ailleurs, l\u2019augmentation des co\u00fbts de transport maritime ont eu un impact sur le groupe pour 1 M\u20ac, avec une diminution de 13 % des volumes exp\u00e9di\u00e9es. La volatilit\u00e9 des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et la continuation de l\u2019augmentation des co\u00fbts du fret maritime ont conduit Stahl \u00e0 augmenter ses prix de vente en 2022. Stahl estime que, si les circonstances le permettent, elle pourrait continuer \u00e0 augmenter les prix de vente de ses produits \u00e0 court terme afin de compenser globalement l\u2019effet de telles augmentations. Les achats de mati\u00e8res premi\u00e8res de Constantia Flexibles ont repr\u00e9sent\u00e9 environ 1 366 M\u20ac en 2022. Une augmentation de 10 % du prix de l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res que Constantia Flexibles utilise aurait entra\u00een\u00e9 une augmentation th\u00e9orique de ces frais d\u2019environ 136,6 M\u20ac sur une base annuelle. Constantia Flexibles a une politique de couverture du risque de fluctuation du prix de l\u2019aluminium gr\u00e2ce \u00e0 des contrats de couverture. En 2022, les prix de mati\u00e8res premi\u00e8res ont subi une augmentation significative que le groupe estime avoir compens\u00e9 par l\u2019augmentation des prix de vente. 341 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes",
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  "fact_14550": {
   "value": "Risque de liquidit\u00e9 Note 6-2 Risque de liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.1 et de ses holdings Les besoins de tr\u00e9sorerie de Wendel sont li\u00e9s aux investissements (y compris les engagements d\u00e9crits dans la note 34 \u00ab Engagements hors bilan \u00bb, notamment les puts de minoritaires et les engagements de Wendel Growth) au service de la dette, aux frais g\u00e9n\u00e9raux, aux rachats d\u2019actions propres et aux dividendes vers\u00e9s. Ces besoins sont couverts par la tr\u00e9sorerie et les placements financiers \u00e0 court terme, par la rotation des actifs, par les financements bancaires et obligataires et par les dividendes re\u00e7us des participations. Pour ce qui concerne la rotation des actifs, certains accords, notamment accords d\u2019actionnaires, peuvent limiter temporairement la capacit\u00e9 de Wendel \u00e0 c\u00e9der certains de ses actifs ; au 31 d\u00e9cembre 2022, le principal actif soumis \u00e0 ce type de contraintes est la participation dans IHS ; elle fait en effet l\u2019objet d\u2019un engagement de conservation de titres expirant progressivement \u00e0 la suite de l\u2019introduction en Bourse de cette soci\u00e9t\u00e9 (voir la note 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb). Le pacte d\u2019actionnaires pour l\u2019investissement dans Tarkett inclut \u00e9galement un engagement du Groupe de ne pas c\u00e9der les titres pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement. Un contexte d\u00e9favorable pour le march\u00e9 des actions (public ou priv\u00e9) ou une position d\u2019actionnaire minoritaire sans accord d\u2019actionnaires permettant d\u2019initier un processus de cession ou d\u2019introduction en Bourse peuvent \u00e9galement venir limiter la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 c\u00e9der les actifs concern\u00e9s. L\u2019acc\u00e8s aux financements peut \u00eatre limit\u00e9 par les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9crits dans le paragraphe \u00ab Gestion de l\u2019endettement \u00bb de la pr\u00e9sente note. Enfin, les dividendes provenant des participations peuvent \u00eatre limit\u00e9s quant \u00e0 eux par la situation op\u00e9rationnelle et financi\u00e8re de celles-ci (voir la note 6-2.2 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles \u00bb) et par la documentation de leurs emprunts (voir la note 6-2.5 \u00ab Dettes financi\u00e8res des participations op\u00e9rationnelles, documentation et covenants \u00bb). En outre, une position d\u2019actionnaire minoritaire ne permet pas de d\u00e9cider d\u2019un dividende sans l\u2019accord des autres actionnaires. 335 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Situation de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 1. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les montants de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et de ses holdings (hors filiales op\u00e9rationnelles) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 960,5 M\u20ac et sont compos\u00e9s essentiellement de 671,3 M\u20ac de Sicav mon\u00e9taires en euros, de 33,8 M\u20ac de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res et de 255,4 M\u20ac de comptes et d\u00e9p\u00f4ts bancaires essentiellement libell\u00e9s en euros. Suivi de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers 2. La tr\u00e9sorerie (y compris les placements financiers \u00e0 court terme) et les flux de tr\u00e9sorerie font l\u2019objet d\u2019un tableau de bord mensuel qui d\u00e9taille la position et les mouvements du mois. Ce tableau de bord est pr\u00e9sent\u00e9 au Directoire chaque mois. Il comporte notamment le d\u00e9tail des diff\u00e9rents supports de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme utilis\u00e9s, ainsi que le d\u00e9tail des contreparties. Un autre tableau de bord portant sur les flux attendus sur les mois et les ann\u00e9es \u00e0 venir est \u00e9galement \u00e9tabli r\u00e9guli\u00e8rement ; il permet de d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ch\u00e9ance et le montant des besoins de financement en fonction de diff\u00e9rents scenarii. Les supports de tr\u00e9sorerie et de placements sont des d\u00e9p\u00f4ts bancaires court terme, des Sicav mon\u00e9taires peu volatils (class\u00e9s en \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb) et des fonds d\u2019institutions financi\u00e8res (class\u00e9s en \u00ab autres actifs financiers \u00bb). Ces placements b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une liquidit\u00e9 quotidienne (ou plus rarement hebdomadaire). Les montants affect\u00e9s aux fonds plus volatils, qui g\u00e9n\u00e8rent potentiellement un rendement et un risque plus \u00e9lev\u00e9s, repr\u00e9sentent une proportion peu significative de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers court terme. Le choix des diff\u00e9rents types d\u2019instruments de placement est fait en tenant compte de la compatibilit\u00e9 de l\u2019horizon de placement de ces instruments avec les \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res de Wendel et de ses holdings. Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8res et de l\u2019endettement 3. En janvier 2022, une nouvelle obligation de 300 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2034 avec un coupon de 1,375 % a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise. \u00c0 la suite de cette transaction, l\u2019obligation de 500 M\u20ac et d\u2019\u00e9ch\u00e9ance 2024 a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9e par anticipation pour un montant de 534,4 M\u20ac d\u00e9termin\u00e9 selon le prospectus de cette obligation et comprenant l\u2019impact de la couverture de taux (l\u2019\u00e9cart entre le montant rembours\u00e9 et le nominal a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en charges financi\u00e8res). Ainsi \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts obligataires s\u2019\u00e9talent entre avril 2026 et janvier 2034 pour un montant nominal de 1,4 Md\u20ac et la maturit\u00e9 moyenne atteint 6,4 ans. ligne ; en revanche, si ces objectifs devaient \u00eatre atteints, la marge serait r\u00e9duite. Les objectifs 2021 \u00e9tant atteints, le cr\u00e9dit a profit\u00e9 d\u2019une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9duction de la marge en 2022. Cette ligne de cr\u00e9dit non tir\u00e9e permet notamment d\u2019avoir suffisamment de flexibilit\u00e9 pour saisir des opportunit\u00e9s d\u2019investissement. Wendel dispose \u00e9galement d\u2019un cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 non tir\u00e9 de 750 M\u20ac ayant pour \u00e9ch\u00e9ance juillet 2027. Wendel a la possibilit\u00e9 de demander deux extensions de maturit\u00e9 d\u2019un an chacune aux pr\u00eateurs qui peuvent accepter ou refuser. Ses covenants financiers sont respect\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022. Le niveau de la marge de ce cr\u00e9dit est index\u00e9 \u00e0 l\u2019atteinte par Wendel d\u2019objectifs ESG ; si ces objectifs devaient ne pas \u00eatre atteints la marge serait augment\u00e9e mais il n\u2019y aurait aucune cons\u00e9quence sur la disponibilit\u00e9 de cette \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes consolid\u00e9s, la notation long terme de Wendel attribu\u00e9e par Standard & Poor\u2019s est BBB perspective \u00ab stable \u00bb, la notation court terme est A-2. De m\u00eame, Moody\u2019s a attribu\u00e9 \u00e0 Wendel la note Baa2 perspective \u00ab stable \u00bb. Gestion de l\u2019endettement 4. La gestion de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement n\u00e9cessite de trouver les ressources n\u00e9cessaires pour couvrir les remboursements des financements \u00e0 leurs \u00e9ch\u00e9ances. Ces ressources peuvent notamment \u00eatre la tr\u00e9sorerie disponible, la rotation des actifs ou le recours \u00e0 de nouveaux financements. Cette derni\u00e8re ressource pourrait \u00eatre limit\u00e9e par : la disponibilit\u00e9 des sources d\u2019emprunts bancaires et obligataires \u25a0 qui sont contraintes par la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers, par l\u2019acc\u00e8s des banques \u00e0 la liquidit\u00e9 et par la pression r\u00e9glementaire exerc\u00e9e par les r\u00e9gulateurs sur les institutions financi\u00e8res ; le niveau de levier financier de Wendel et de ses holdings (ratio \u25a0 de dette nette sur actifs) qui est un indicateur clef du risque de cr\u00e9dit suivi par les pr\u00eateurs de Wendel et par les agences de notation financi\u00e8re charg\u00e9es de noter la structure financi\u00e8re de Wendel. De m\u00eame, le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est soumis \u00e0 des covenants financiers qui sont principalement fond\u00e9s sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette (voir la note 6-2.4 \u00ab Description des contrats de financement et des covenants de Wendel et de ses holdings \u00bb). Le levier d\u00e9pend notamment de la valeur des actifs, il est donc soumis au risque actions (voir la note 6-1 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Il d\u00e9pend \u00e9galement des investissements et cessions qui le font, respectivement, augmenter et baisser. Il est \u00e0 noter \u00e0 ce sujet que le Groupe a accord\u00e9 des engagements de rachats d\u00e9crits dans la note 34 - 5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb dont l\u2019exercice aurait des effets sur le levier financier similaires \u00e0 celui d\u2019un investissement ; et une \u00e9ventuelle d\u00e9gradation de la notation financi\u00e8re de Wendel \u25a0 attribu\u00e9e par les agences de notation financi\u00e8re. Pour g\u00e9rer le risque de refinancement, l\u2019objectif de Wendel est d\u2019aligner les \u00e9ch\u00e9ances de ses financements obligataires et de ses financements bancaires avec ses perspectives d\u2019investisseur de long terme. Ainsi, Wendel met en place des financements \u00e0 moyen/long terme et allonge la maturit\u00e9 des financements existants lorsque les conditions de march\u00e9 le permettent et que cela est jug\u00e9 n\u00e9cessaire par la Direction de Wendel. Les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont prises en tenant compte de leur impact sur le levier financier (ratio de dette nette sur actifs). 336 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Risque de liquidit\u00e9 des filiales Note 6-2.2 op\u00e9rationnelles Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 1. La tr\u00e9sorerie, l\u2019endettement et le risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles sont g\u00e9r\u00e9s sous la responsabilit\u00e9 de la Direction de chacune d\u2019entre elles. Le niveau d\u2019endettement et de tr\u00e9sorerie des filiales op\u00e9rationnelles fait l\u2019objet d\u2019un reporting r\u00e9gulier \u00e0 Wendel. Le niveau des covenants bancaires fait l\u2019objet de pr\u00e9visions sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir et sur la dur\u00e9e du plan d\u2019affaires, annuellement et \u00e0 chaque \u00e9v\u00e9nement pouvant avoir un impact significatif sur ces covenants. Ces pr\u00e9visions et ces calculs de covenants sont revus r\u00e9guli\u00e8rement par Wendel. Gestion du risque de liquidit\u00e9 des filiales op\u00e9rationnelles 2. sur Wendel Les dettes financi\u00e8res des filiales op\u00e9rationnelles sont sans recours sur Wendel. Ainsi, le risque de liquidit\u00e9 de ces filiales n\u2019affecte Wendel que lorsque Wendel le d\u00e9cide ou l\u2019accepte. Wendel n\u2019a pas d\u2019obligation juridique de soutenir ses filiales op\u00e9rationnelles qui seraient en difficult\u00e9 de tr\u00e9sorerie ; de m\u00eame celles-ci n\u2019ont pas d\u2019obligation de se soutenir entre elles. La liquidit\u00e9 de Wendel ne pourrait donc se trouver affect\u00e9e que si Wendel d\u00e9cidait d\u2019apporter de la tr\u00e9sorerie \u00e0 une de ses filiales op\u00e9rationnelles. Ce type de d\u00e9cision r\u00e9sulte, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019une analyse approfondie de l\u2019ensemble des contraintes auxquelles Wendel est soumise (retour sur investissement, liquidit\u00e9 propre de Wendel, investissement compl\u00e9mentaire dans les autres filiales ou nouveaux investissements). L\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations peut aussi avoir un impact sur la situation de liquidit\u00e9 de Wendel par l\u2019interm\u00e9diaire du niveau des dividendes \u00e9ventuellement vers\u00e9s par certaines participations. De m\u00eame, l\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re des participations a un impact sur leur valeur, or cette valeur est prise en compte pour le calcul du levier financier de Wendel (voir la note 6-1.2 \u00ab Risques li\u00e9s aux march\u00e9s actions \u00bb). Perspectives sur la liquidit\u00e9 de Wendel Note 6-2.3 La prochaine \u00e9ch\u00e9ance financi\u00e8re significative de Wendel est celle de l\u2019obligation de 300 M\u20ac dont la date de remboursement est en avril 2026. Le risque de liquidit\u00e9 de Wendel sur les 12 mois suivant l\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes est donc faible compte tenu du niveau \u00e9lev\u00e9 de tr\u00e9sorerie et de placements financiers \u00e0 court terme, et de la ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 750 M\u20ac, int\u00e9gralement non tir\u00e9e. Description des contrats Note 6-2.4 de financement et des covenants de Wendel et ses holdings Documentation des obligations \u00e9mises par Wendel 1. Ces obligations ne font pas l\u2019objet de covenants financiers, mais pr\u00e9voient des clauses usuelles pour ce type d\u2019instruments de dette (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement de Wendel au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). Documentation et covenants du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 2. de Wendel (non tir\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022) La documentation juridique du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit le respect de covenants financiers fond\u00e9s principalement sur la valeur de march\u00e9 des actifs de Wendel et sur le montant de la dette nette de Wendel. La dette nette de Wendel est calcul\u00e9e sur la base d\u2019un p\u00e9rim\u00e8tre limit\u00e9 aux holdings financi\u00e8res, excluant les dettes des soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rationnelles et les dettes mises en place au niveau des holdings d\u2019acquisition. Ainsi, la dette nette prise en compte correspond aux obligations de Wendel et au cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 lorsqu\u2019il est tir\u00e9, diminu\u00e9s de la tr\u00e9sorerie. Les dettes nettes des participations du Groupe sont d\u00e9duites de la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ces participations dans la mesure o\u00f9 elles sont sans recours sur Wendel. Ces covenants sont les suivants : la dette financi\u00e8re nette de Wendel et des holdings financi\u00e8res \u25a0 compar\u00e9e \u00e0 la valeur brute r\u00e9\u00e9valu\u00e9e des actifs apr\u00e8s imp\u00f4ts latents (hors tr\u00e9sorerie) ne doit pas exc\u00e9der 50 % ; et le rapport entre : \u25a0 la dette financi\u00e8re brute non garantie augment\u00e9e des \u25a0 engagements hors bilan ayant une nature de dette financi\u00e8re non garantie de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et diminu\u00e9e de la tr\u00e9sorerie disponible (non nantie ou s\u00e9questr\u00e9e) de Wendel et des holdings financi\u00e8res, et la somme de 75 % de la valeur des actifs cot\u00e9s disponibles \u25a0 (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s) et de 50 % de la valeur des actifs non cot\u00e9s disponibles (non nantis ou s\u00e9questr\u00e9s), ne doit pas exc\u00e9der 1. Ils sont test\u00e9s semestriellement lorsque le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 est tir\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le calcul de ces ratios montre que les covenants sont respect\u00e9s. Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 pr\u00e9voit par ailleurs les clauses usuelles pour ce type de financement (interdiction ou limitation de la possibilit\u00e9 de mettre des actifs en garantie au b\u00e9n\u00e9fice de certaines cat\u00e9gories de pr\u00eateurs, exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e en cas de d\u00e9faut de paiement au-del\u00e0 de certains seuils, clause de changement de contr\u00f4le, etc.). 337 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Dettes financi\u00e8res des filiales Note 6-2.5 op\u00e9rationnelles, documentation et covenants Dette financi\u00e8re de Bureau Veritas 1. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette financi\u00e8re brute de Bureau Veritas s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2 637,4 M\u20ac (hors passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 662,1 M\u20ac. Fin 2022, Bureau Veritas dispose \u00e9galement d\u2019une ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e non tir\u00e9e de 600 M\u20ac. Certains financements du groupe Bureau Veritas sont soumis au respect de ratios d\u00e9finis contractuellement, applicables aux p\u00e9riodes de test du 31 d\u00e9cembre et du 30 juin. Au 31 d\u00e9cembre 2022, tous ces engagements sont respect\u00e9s. Ces engagements peuvent \u00eatre r\u00e9sum\u00e9s ainsi : le premier ratio est d\u00e9fini comme le rapport entre la dette \u25a0 financi\u00e8re nette ajust\u00e9e et l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise, et doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 3,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,97 ; et le second ratio repr\u00e9sente l\u2019Ebitda consolid\u00e9 (R\u00e9sultat avant \u25a0 int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, amortissements et provisions) ajust\u00e9 des 12 derniers mois de toute entit\u00e9 acquise sur les charges financi\u00e8res nettes, et il doit \u00eatre sup\u00e9rieur \u00e0 5,5. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce ratio s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18,25. Dette financi\u00e8re de Constantia Flexibles 2. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal de la dette financi\u00e8re brute de Constantia Flexibles s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 715,3 M\u20ac (int\u00e9r\u00eats courus inclus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16), et son solde de tr\u00e9sorerie \u00e0 366,2 M\u20ac (\u00e0 cette tr\u00e9sorerie s\u2019ajoutent 82 M\u20ac de d\u00e9p\u00f4ts donn\u00e9s en garantie \u00e0 certains pr\u00eateurs, qui sont class\u00e9s en actifs financiers). Fin 2022, Constantia Flexibles dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver de 200 M\u20ac ayant une \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2027 ; elle est non tir\u00e9e et disponible. Ce cr\u00e9dit est soumis au covenant financier suivant : le ratio dette financi\u00e8re nette sur Ebitda des douze derniers mois doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 4,00 (ce seuil pouvant \u00eatre temporairement relev\u00e9 \u00e0 4,50 en cas d\u2019acquisitions). Ce covenant est respect\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e 2022 avec un ratio de 1,2. Au 31 d\u00e9cembre 2022, l\u2019affacturage d\u00e9consolidant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 165,5 M\u20ac. La documentation relative \u00e0 la dette de Constantia Flexibles pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Les contrats de pr\u00eat pr\u00e9voient \u00e9galement des clauses de d\u00e9faut crois\u00e9 entre les emprunts de Constantia Flexibles \u00e0 partir d\u2019un certain seuil. Dette financi\u00e8re de Stahl 3. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la dette bancaire brute de Stahl s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 362,5 M\u20ac (y compris les int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 281,5 M\u20ac. La ligne de cr\u00e9dit revolver de 27,0 M\u20ac est non tir\u00e9e et disponible. Le rapport entre la dette nette consolid\u00e9e et le LTM Ebitda (exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation des 12 derniers mois) doit \u00eatre inf\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 3,5 au 31 d\u00e9cembre 2022. Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 0,42 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette de Stahl pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations (telles que fusions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires) sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Stahl a s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes, \u00e0 financer l\u2019acquisition d\u2019ICP et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. Dette financi\u00e8re d\u2019ACAMS 4. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute d\u2019ACAMS s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 166,7 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie totale s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 22,5 M$. Une large partie de cette tr\u00e9sorerie est d\u00e9tenue par des filiales \u00e9trang\u00e8res, et la remont\u00e9e d\u2019une part de celle-ci vers le groupe ACAMS est soumise \u00e0 certaines limitations. Le cr\u00e9dit revolver s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20 M$, dont 2,5 M$ sont tir\u00e9s fin 2022. Le covenant financier porte sur le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) qui doit \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 12 fin d\u00e9cembre 2022 (la limite maximum se r\u00e9duit progressivement jusqu\u2019\u00e0 9,5 en septembre 2024). Ce covenant est respect\u00e9, le ratio s\u2019\u00e9levant \u00e0 5,9 fin 2022. La documentation relative \u00e0 la dette d\u2019ACAMS pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs. Dette financi\u00e8re de CPI 5. Cette dette est sans recours sur Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le nominal de la dette financi\u00e8re brute de CPI s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 302,4 M$ (y compris int\u00e9r\u00eats courus et hors frais d\u2019\u00e9mission et passifs financiers li\u00e9s l\u2019application d\u2019IFRS 16) et la tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,6 M$. Le cr\u00e9dit revolver de 30 M$ est tir\u00e9 \u00e0 hauteur de 2 M$. 338 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Au 31 d\u00e9cembre 2022, le rapport de la dette financi\u00e8re nette sur l\u2019Ebitda r\u00e9current des 12 derniers mois (d\u00e9fini selon le contrat bancaire) est de 4,86. Il est inf\u00e9rieur au levier maximal de 12 exig\u00e9 par les pr\u00eateurs lorsque le cr\u00e9dit revolver est tir\u00e9 \u00e0 plus de 40 % (ce qui n\u2019est pas le cas \u00e0 fin d\u00e9cembre 2022). La documentation relative \u00e0 la dette de CPI pr\u00e9voit des restrictions habituelles pour ce type de cr\u00e9dit. Certaines op\u00e9rations telles que fusions, dissolutions, cessions d\u2019actifs, garanties accord\u00e9es, acquisitions, endettement suppl\u00e9mentaire, paiement de dividendes, rachat d\u2019actions, changement d\u2019actionnaires, sont interdites, limit\u00e9es ou n\u00e9cessitent l\u2019accord pr\u00e9alable des pr\u00eateurs.",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "fact_14551": {
   "value": "Risque de cr\u00e9dit Note 6-4 Chaque filiale op\u00e9rationnelle a mis en place une politique de suivi de son risque de cr\u00e9dit client et les cr\u00e9ances pour lesquelles il existe un risque d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation. \u00c0 la cl\u00f4ture, il n\u2019y a pas de concentration significative du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances clients compte tenu de la diversification g\u00e9ographique et sectorielle du Groupe. La guerre en Ukraine n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe sur les d\u00e9pr\u00e9ciations de cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 (notamment sur le niveau des pertes de cr\u00e9dit attendues). La tr\u00e9sorerie et les placements financiers de Wendel SE et de ses holdings sont essentiellement plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res de premier rang. Compte tenu du montant global de la tr\u00e9sorerie et des placements financiers \u00e0 court terme d\u00e9tenus au 31 d\u00e9cembre 2022, des montants importants peuvent \u00eatre plac\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019une m\u00eame institution financi\u00e8re. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont conclus avec des \u00e9tablissements financiers de premier rang.",
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  "fact_14552": {
   "value": "Information sectorielle NOTE 7 Les secteurs d\u2019activit\u00e9 correspondent aux participations : Bureau Veritas \u2013 services d\u2019\u00e9valuation, de conformit\u00e9 et de \u25a0 certification ; Constantia Flexibles \u2013 emballages flexibles ; \u25a0 Stahl \u2013 Rev\u00eatements et traitements de surface pour les mat\u00e9riaux \u25a0 souples ; Crisis Prevention Institute (CPI) \u2013 Services de formation ; \u25a0 Tarkett \u2013 mise en \u00e9quivalence \u2013 rev\u00eatements de sol et surfaces \u25a0 sportives ; et Association of Certified Anti-Money Laundering Specialists \u25a0 (ACAMS) \u2013 Services de formation et de certification dans la lutte contre le blanchiment d\u2019argent et la criminalit\u00e9 financi\u00e8re. L\u2019analyse du compte de r\u00e9sultat par secteur d\u2019activit\u00e9 est r\u00e9partie entre le r\u00e9sultat des activit\u00e9s, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment aux recommandations des diff\u00e9rents normalisateurs comptables, les co\u00fbts induits par la pand\u00e9mie n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019un retraitement sp\u00e9cifique dans le compte de r\u00e9sultat et sont pr\u00e9sent\u00e9s en r\u00e9sultat courant des activit\u00e9s. R\u00e9sultat des activit\u00e9s Le r\u00e9sultat des activit\u00e9s correspond au r\u00e9sultat dit \u00ab r\u00e9current \u00bb du Groupe. Il est compos\u00e9 du r\u00e9sultat des participations et du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s holdings \u00e0 l\u2019exclusion des \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et des effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition tels que d\u00e9finis ci-apr\u00e8s : le \u00ab r\u00e9sultat des participations \u00bb est d\u00e9fini comme \u00e9tant le \u25a0 r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s sous contr\u00f4le exclusif (int\u00e9gration globale : Bureau Veritas, Constantia Flexibles, Stahl, CPI et ACAMS) et la quote-part de Wendel dans le r\u00e9sultat net des participations comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence (Tarkett) avant \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et effets li\u00e9s aux allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition ; le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s holdings int\u00e8gre les frais g\u00e9n\u00e9raux de \u25a0 Wendel et de ses holdings, le co\u00fbt de la dette nette mise en place dans le cadre du financement de Wendel et ses holdings et les charges et produits d\u2019imp\u00f4ts associ\u00e9s \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments. Les montants retenus sont ceux constat\u00e9s au niveau de Wendel et au niveau de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des holdings consolid\u00e9es (hors holdings d\u2019acquisition et hors filiales op\u00e9rationnelles). R\u00e9sultat non r\u00e9current Les \u00ab r\u00e9sultats non r\u00e9currents \u00bb correspondent pour l\u2019ensemble du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation, aux montants nets d\u2019imp\u00f4ts qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle et r\u00e9currente des participations ou au fonctionnement r\u00e9current de Wendel et de ses holdings : les plus et moins-values de cession d\u2019actifs ; \u25a0 les co\u00fbts de restructurations consid\u00e9r\u00e9s comme exceptionnels ; \u25a0 les litiges exceptionnels, notamment ceux qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 \u25a0 l\u2019activit\u00e9 courante ; les variations de \u00ab juste valeur \u00bb ; \u25a0 les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, et notamment les pertes de valeur des \u25a0 \u00e9carts d\u2019acquisition ; les impacts de change sur les dettes financi\u00e8res ; \u25a0 les frais de restructuration des financements et les produits et \u25a0 charges li\u00e9s \u00e0 l\u2019extinction des dettes ; et tout autre \u00e9l\u00e9ment significatif non rattachable aux op\u00e9rations \u25a0 r\u00e9currentes du Groupe. Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition Les impacts sur le compte de r\u00e9sultat li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition proviennent des r\u00e9\u00e9valuations d\u2019actifs et de passifs effectu\u00e9es lors d\u2019une prise de participation (ou de la r\u00e9vision de ces allocations, dans un d\u00e9lai de 12 mois suivant l\u2019op\u00e9ration concern\u00e9e). Ils concernent notamment : les stocks et en-cours ; \u25a0 les immobilisations corporelles ; \u25a0 les immobilisations incorporelles, dont les marques et les \u25a0 contrats ; et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui y sont relatifs. \u25a0 Ces \u00e9critures comptables viennent modifier le r\u00e9sultat des participations, en d\u00e9connectant le compte de r\u00e9sultat des flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des participations (les \u00e9critures sont en effet d\u00e9riv\u00e9es du prix d\u2019acquisition des participations et non de l\u2019activit\u00e9 des participations). 342 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-1 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Mises en \u00e9quivalence Wendel & Holdings Total Groupe Tarkett R\u00e9sultat net des activit\u00e9s - Chiffre d\u2019affaires 5 650,6 1 954,5 914,9 114,2 66,2 8 700,4 Ebitda (1) N/A 256,4 194,3 58,9 17,3 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 (1) 902,1 118,0 165,8 51,1 13,6 1 250,8 Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels r\u00e9currents 2,0 2,0 0,5 0,3 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 902,1 120,0 167,8 51,6 13,9 - 89,6 1 165,9 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net - 68,3 - 13,8 - 17,8 - 25,9 - 11,7 - 26,9 - 164,5 Autres produits et charges financiers - 13,1 1,8 10,5 - 1,1 - 0,1 - 1,1 - 3,0 Charges d\u2019imp\u00f4t - 259,5 - 13,8 - 42,2 - 5,1 - 3,5 - 1,1 - 325,2 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 0,1 - - - - 0,1 - 0,2 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 2,8 - - - - - 2,8 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S 561,3 91,4 118,3 19,6 - 1,4 0,1 - 118,7 670,6 R\u00e9sultat net r\u00e9current des activit\u00e9s \u2013 part des minoritaires 371,5 37,5 37,8 0,7 - 0,0 - 0,1 447,4 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S \u2013 PART DU GROUPE 189,8 53,9 80,5 18,9 - 1,4 0,1 - 118,7 223,2 R\u00e9sultat non r\u00e9current - R\u00e9sultat op\u00e9rationnel - 102,9 - 49,6 - 26,6 40,4 - 55,4 121,3 (3) - 72,8 R\u00e9sultat financier - - 1,7 - 23,7 - 1,5 2,0 - 16,6 (4) - 41,5 Charges d\u2019imp\u00f4t 26,2 10,9 12,7 - 9,6 12,1 - 52,4 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - - 12,2 - 162,3 (5) - 174,5 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 1,6 - 0,3 - - 589,9 (6) 588,0 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT - 76,7 - 42,0 - 37,8 29,3 - 41,3 - 12,2 532,3 351,5 dont : - \u00c9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u25a0 - 18,7 - 14,3 - 23,2 (2) - 1,4 - 16,8 (7) - 9,5 694.6 610,6 Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition \u25a0 - 50,4 - 33,4 - 14,6 - 16,7 - 24,5 - 2,7 - - 142,2 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u25a0 - 7,6 5,7 - 47,4 (8) - - - 162,3 - 116,8 R\u00e9sultat net non r\u00e9current \u2013 part des minoritaires - 52,7 - 16,5 - 12,1 1,1 - 0,8 - - 0,6 - 81,7 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT \u2013 PART DU GROUPE - 23,9 - 25,6 - 25,7 28,2 - 40,4 - 12,2 532,9 433,2 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 484,6 49,4 80,5 48,8 - 42,7 - 12,2 413,6 1 022,1 R\u00e9sultat net consolid\u00e9 \u2013 part des minoritaires 318,7 21,0 25,7 1,8 - 0,9 - 0,0 - 0,7 365,7 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 \u2013 PART DU GROUPE 165,9 28,4 54,8 47,0 - 41,8 - 12,2 414,3 656,3 Avant l\u2019impact des allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les management fees. (1) Ce poste correspond essentiellement \u00e0 l\u2019impact de change de la p\u00e9riode sur la dette libell\u00e9e en dollars am\u00e9ricains. (2) Ce poste int\u00e8gre le r\u00e9sultat de cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 115,5 M\u20ac. (3) Ce poste int\u00e8gre les impacts nets d\u2019imp\u00f4t de la variation positive de juste valeur des actifs financiers de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour (4) 17,7 M\u20ac. Il inclut \u00e9galement la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir paragraphe \u00ab Situation des \u00e9ch\u00e9ances financi\u00e8re et de l\u2019endettement \u00bb de la note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et ses holdings \u00bb). Ce poste correspond \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des titres de Tarkett Participation (voir note 11 \u00ab Titres mis en \u00e9quivalence \u00bb). (5) Ce poste correspond au r\u00e9sultat de cession de Cromology (voir note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (6) Ce poste int\u00e8gre - 11,2 M\u20ac de frais d\u2019acquisition des titres d\u2019ACAMS, - 10,9 M\u20ac de frais de mise en place de la nouvelle structure et + 2 M\u20ac de (7) variation de juste valeur de d\u00e9riv\u00e9 de couverture. Ce poste correspond \u00e0 la reprise de d\u00e9pr\u00e9ciation sur les immobilisations incorporelles de CPI comptabilis\u00e9e lors de la crise de la COVID. (8) 343 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexesAnalyse du compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-2 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Mises en \u00e9quivalence Wendel & Holdings Total Groupe IHS Tarkett R\u00e9sultat net des activit\u00e9s Chiffre d\u2019affaires 4 981,1 1 603,4 - 831,3 88,2 7 503,9 Ebitda (1) N/A 201,0 - 179,9 43,6 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel ajust\u00e9 (1) 801,8 82,1 - 153,2 35,7 1 072,8 Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels r\u00e9currents 2,0 - 1,5 0,4 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 801,8 84,1 - 154,7 36,1 - 73,8 1 002,9 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net - 73,6 - 14,0 - - 14,6 - 24,4 - 33,7 - 160,4 Autres produits et charges financiers 0,4 - 1,7 - 14,3 - 0,2 - 3,9 8,9 Charges d\u2019imp\u00f4t - 219,3 - 17,5 - - 40,4 - 3,8 - - 281,0 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - 27,7 3,0 - 30,7 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - 52,4 - - - 52,4 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S 509,2 50,9 52,4 113,9 7,8 27,7 3,0 - 111,3 653,7 R\u00e9sultat net r\u00e9current des activit\u00e9s \u2013 part des minoritaires 337,9 20,2 2,7 36,5 0,3 - - - 397,5 R\u00c9SULTAT NET R\u00c9CURRENT DES ACTIVIT\u00c9S \u2013 PART DU GROUPE 171,4 30,8 49,7 77,4 7,5 27,7 3,0 - 111,3 256,2 R\u00e9sultat non r\u00e9current R\u00e9sultat op\u00e9rationnel - 83,0 - 50,7 - - 23,2 - 18,4 - 18,0 (2) - 193,2 R\u00e9sultat financier - - 2,5 - - 30,6 (5) - 24,5 (3) - 8,6 Charges d\u2019imp\u00f4t 20,0 12,9 - 13,7 6,0 - 52,6 Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence - - - - - - 18,8 - 5,9 913,5 (4) 888,9 R\u00e9sultat net d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s arr\u00eat\u00e9es ou destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es - - - 17,5 0,6 - - - 16,9 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT - 63,0 - 40,3 - 17,5 - 39,5 - 12,3 - 18,8 - 5,9 920,0 722,6 dont : \u00c9l\u00e9ments non r\u00e9currents \u25a0 - 12,0 - 8,6 - 17,5 - 24,2 - 0,1 - 10,9 - 0,5 920,0 846,3 Effets li\u00e9s aux \u00e9carts d\u2019acquisition \u25a0 - 47,3 - 31,0 - - 15,3 - 12,3 - - 5,4 - - 111,2 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u25a0 - 3,8 - 0,7 - - - - 7,9 - - - 12,4 R\u00e9sultat net non r\u00e9current \u2013 part des minoritaires - 41,7 - 15,8 - 0,9 - 12,7 - 0,5 - 3,5 - 68,0 R\u00c9SULTAT NET NON R\u00c9CURRENT \u2013 PART DU GROUPE - 21,3 - 24,5 - 16,6 - 26,9 - 11,9 - 18,8 - 5,9 916,4 790,6 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 446,2 10,6 34,9 74,4 - 4,6 8,9 - 2,9 808,8 1 376,4 R\u00e9sultat net consolid\u00e9 \u2013 part des minoritaires 296,1 4,4 1,8 23,8 - 0,2 - - 3,5 329,5 R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 \u2013 PART DU GROUPE 150,1 6,3 33,1 50,6 - 4,4 8,9 - 2,9 805,2 1 046,9 Avant l\u2019impact des allocations d\u2019\u00e9carts d\u2019acquisition, les \u00e9l\u00e9ments non r\u00e9currents et les management fees. (1) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact des liquidit\u00e9s li\u00e9es aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u2019IHS \u00e0 hauteur de - 8,8 M\u20ac. (2) Ce poste int\u00e9grait les impacts de la variation positive de juste valeur et des cessions des actifs financiers de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (3) nettes d\u2019imp\u00f4ts pour 44,5 M\u20ac. Il inclut \u00e9galement la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2023 pour - 8 M\u20ac ainsi que la variation de juste valeur li\u00e9e aux couvertures de change mises en place par Wendel pour - 6 M\u20ac. Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact du r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation d\u2019IHS. (4) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact de change de la p\u00e9riode pour - 32 M\u20ac. (5) 344 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-3 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 515,7 492,5 130,5 472,0 318,4 - - 3 929,1 Immobilisations incorporelles nettes 590,0 392,3 199,7 348,8 179,6 - 0,2 1 710,6 Immobilisations corporelles nettes 374,8 571,6 126,9 2,4 0,0 - 14,0 1 089,7 Immobilisations corporelles en location simple 381,4 43,0 14,6 3,0 - - 34,9 476,8 Actifs financiers non courants 107,3 87,5 0,5 0,2 2,0 - 519,4 716,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,7 0,7 Titres mis en \u00e9quivalence 0,9 - - - - 81,3 (1) - 82,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 122,6 27,9 15,2 - - - - 165,7 Actifs non courants 4 092,5 1 614,8 487,5 826,3 500,0 81,3 569,2 8 171,5 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 81,8 1,8 - - - - 83,6 Stocks 53,9 318,3 141,2 0,8 - - - 514,2 Cr\u00e9ances clients 1 263,4 167,2 163,5 11,6 1,1 - - 1 606,9 Actifs de contrats 310,3 - - - - - - 310,3 Autres actifs courants 235,8 35,3 19,5 3,2 2,6 - 2,8 299,3 Imp\u00f4ts exigibles 42,2 10,5 7,2 0,1 - - 0,0 60,0 Autres actifs financiers courants 28,3 4,0 0,2 - - - 35,0 67,5 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 662,1 366,2 281,5 5,3 21,5 - 928,0 3 264,6 Actifs courants 3 596,2 901,5 613,1 21,0 25,2 - 965,9 6 122,9 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 378,0 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 788,6 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 847,7 Total des capitaux propres 4 636,2 Provisions 214,6 56,6 18,6 - - - 13,9 303,7 Dettes financi\u00e8res 2 102,0 703,4 - 274,9 151,0 - 1 390,3 4 621,6 Dettes de location simple 308,4 37,4 14,4 2,7 - - 35,9 398,8 Autres passifs financiers non courants 99,1 49,6 - 38,8 2,1 - 232,4 422,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 139,1 111,4 28,5 60,5 44,3 - 6,9 390,7 Total des passifs non courants 2 863,2 958,5 61,5 376,8 197,4 - 1 679,5 6 137,0 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 33,6 0,2 - - - - 33,8 Provisions - 10,8 0,8 0,5 - - - 12,0 Dettes financi\u00e8res 535,4 10,1 361,0 3,8 1,5 - 19,8 931,7 Dettes de location simple 99,4 8,6 2,3 0,9 - - 0,5 111,6 Autres passifs financiers courants 118,1 25,2 - - - - 1,8 145,2 Dettes fournisseurs 557,6 411,4 84,4 2,4 11,4 - 7,4 1 074,4 Passifs de contrats 28,3 12,5 - - - - - 40,8 Autres dettes 936,6 79,5 54,0 5,0 29,7 - 20,0 1 124,8 Imp\u00f4ts exigibles 103,7 18,0 5,2 1,1 2,1 - 0,3 130,5 Total des passifs courants 2 379,1 576,2 507,8 13,5 44,7 - 49,8 3 571,0 TOTAL DU PASSIF 14 378,0 Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut la d\u00e9pr\u00e9ciation des titres de Tarkett Participation pour - 162,3 M\u20ac (voir note 11 \u00ab Titres mis en (1) \u00e9quivalence \u00bb). 345 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-4 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 451,1 483,5 - 131,5 444,5 - - 3 510,6 Immobilisations incorporelles nettes 600,0 429,0 - 217,6 289,2 - 0,6 1 536,4 Immobilisations corporelles nettes 364,3 592,6 - 124,2 2,9 - 8,4 1 092,4 Immobilisations corporelles en location simple 376,3 34,7 - 13,0 3,1 - 0,9 428,0 Actifs financiers non courants 106,6 146,2 - 2,1 0,2 - 929,8 1 184,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,5 0,5 Titres mis en \u00e9quivalence 0,8 0,0 - - - 215,0 - 215,8 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 128,5 21,4 - 17,6 0,0 - - 167,5 Actifs non courants 4 027,6 1 707,4 0,0 506,0 739,9 215,0 940,1 8 136,0 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 3,3 828,4 2,3 - - - 834,0 Stocks 57,6 277,3 - 144,9 0,9 - - 480,7 Cr\u00e9ances clients 1 194,6 160,6 - 154,4 9,9 - 0,1 1 519,5 Actifs de contrats 307,9 - - - - - - 307,9 Autres actifs courants 251,9 30,2 - 18,9 1,3 - 3,4 305,7 Imp\u00f4ts exigibles 33,3 13,5 - 4,8 1,0 - 0,2 52,8 Autres actifs financiers courants 28,3 3,9 - 0,2 - - 282,2 314,6 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 420,7 204,7 - 227,5 6,7 - 372,2 2 231,8 Actifs courants 3 294,4 690,2 - 0,0 550,6 19,8 - 658,1 5 213,1 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 183,1 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 601,4 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 587,5 Total des capitaux propres - - - - - - - 4 188,9 Provisions 266,1 67,8 - 25,1 - - 13,8 372,7 Dettes financi\u00e8res 2 362,0 685,8 - 340,5 278,6 - 1 595,0 5 261,8 Dettes de location simple 307,5 29,7 - 12,7 2,7 - 1,0 353,6 Autres passifs financiers non courants 126,3 26,4 - - 28,0 - 184,1 364,7 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 138,8 120,6 - 32,6 50,9 - 4,0 346,8 Total des passifs non courants 3 200,6 930,2 - 410,9 360,1 - 1 797,9 6 699,6 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - - 491,4 0,1 - - - 491,6 Provisions - 4,1 - 0,6 0,3 - - 5,1 Dettes financi\u00e8res 112,1 18,5 - 46,9 4,5 - 19,4 201,3 Dettes de location simple 107,6 7,4 - 2,2 0,9 - - 118,2 Autres passifs financiers courants 75,6 3,8 - 142,2 - - 2,2 223,8 Dettes fournisseurs 532,3 357,4 - 94,7 2,0 - 25,7 1 012,1 Passifs de contrats 24,9 8,8 - - - - - 33,6 Autres dettes 941,8 68,1 - 53,4 6,6 - 20,5 1 090,2 Imp\u00f4ts exigibles 101,8 12,6 - 4,5 0,1 - 0,0 119,0 Total des passifs courants 1 896,0 480,6 0,0 344,5 14,3 - 67,7 2 803,2 TOTAL DU PASSIF 14 183,1 346 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-5 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 1 074,6 241,5 171,5 56,2 16,9 - 67,3 1 493,3 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 216,9 - 108,9 - 28,2 - 2,2 16,2 957,5 617,5 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 396,8 45,1 - 54,3 - 49,7 - 12,0 - 335,3 - 803,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 241,7 - 16,5 - 33,8 - 6,1 - 1,1 0,2 - 299,0 Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-6 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 993,8 223,4 58,5 162,2 44,2 - 58,3 1 423,7 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 171,6 - 212,1 - 91,0 - 14,0 - 1,0 - 261,4 - 751,0 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 799,2 43,5 - 131,6 - 49,1 - 43,0 - 109,5 - 1 089,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 207,9 - 16,2 - 4,0 - 37,0 - 4,8 2,0 - 267,8 347 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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(1) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact des liquidit\u00e9s li\u00e9es aux m\u00e9canismes de co-investissement d\u2019IHS \u00e0 hauteur de - 8,8 M\u20ac. (2) Ce poste int\u00e9grait les impacts de la variation positive de juste valeur et des cessions des actifs financiers de Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (3) nettes d\u2019imp\u00f4ts pour 44,5 M\u20ac. Il inclut \u00e9galement la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2023 pour - 8 M\u20ac ainsi que la variation de juste valeur li\u00e9e aux couvertures de change mises en place par Wendel pour - 6 M\u20ac. Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact du r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation d\u2019IHS. (4) Ce poste int\u00e9grait l\u2019impact de change de la p\u00e9riode pour - 32 M\u20ac. (5) 344 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-3 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 515,7 492,5 130,5 472,0 318,4 - - 3 929,1 Immobilisations incorporelles nettes 590,0 392,3 199,7 348,8 179,6 - 0,2 1 710,6 Immobilisations corporelles nettes 374,8 571,6 126,9 2,4 0,0 - 14,0 1 089,7 Immobilisations corporelles en location simple 381,4 43,0 14,6 3,0 - - 34,9 476,8 Actifs financiers non courants 107,3 87,5 0,5 0,2 2,0 - 519,4 716,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,7 0,7 Titres mis en \u00e9quivalence 0,9 - - - - 81,3 (1) - 82,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 122,6 27,9 15,2 - - - - 165,7 Actifs non courants 4 092,5 1 614,8 487,5 826,3 500,0 81,3 569,2 8 171,5 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 81,8 1,8 - - - - 83,6 Stocks 53,9 318,3 141,2 0,8 - - - 514,2 Cr\u00e9ances clients 1 263,4 167,2 163,5 11,6 1,1 - - 1 606,9 Actifs de contrats 310,3 - - - - - - 310,3 Autres actifs courants 235,8 35,3 19,5 3,2 2,6 - 2,8 299,3 Imp\u00f4ts exigibles 42,2 10,5 7,2 0,1 - - 0,0 60,0 Autres actifs financiers courants 28,3 4,0 0,2 - - - 35,0 67,5 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 662,1 366,2 281,5 5,3 21,5 - 928,0 3 264,6 Actifs courants 3 596,2 901,5 613,1 21,0 25,2 - 965,9 6 122,9 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 378,0 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 788,6 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 847,7 Total des capitaux propres 4 636,2 Provisions 214,6 56,6 18,6 - - - 13,9 303,7 Dettes financi\u00e8res 2 102,0 703,4 - 274,9 151,0 - 1 390,3 4 621,6 Dettes de location simple 308,4 37,4 14,4 2,7 - - 35,9 398,8 Autres passifs financiers non courants 99,1 49,6 - 38,8 2,1 - 232,4 422,1 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 139,1 111,4 28,5 60,5 44,3 - 6,9 390,7 Total des passifs non courants 2 863,2 958,5 61,5 376,8 197,4 - 1 679,5 6 137,0 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 33,6 0,2 - - - - 33,8 Provisions - 10,8 0,8 0,5 - - - 12,0 Dettes financi\u00e8res 535,4 10,1 361,0 3,8 1,5 - 19,8 931,7 Dettes de location simple 99,4 8,6 2,3 0,9 - - 0,5 111,6 Autres passifs financiers courants 118,1 25,2 - - - - 1,8 145,2 Dettes fournisseurs 557,6 411,4 84,4 2,4 11,4 - 7,4 1 074,4 Passifs de contrats 28,3 12,5 - - - - - 40,8 Autres dettes 936,6 79,5 54,0 5,0 29,7 - 20,0 1 124,8 Imp\u00f4ts exigibles 103,7 18,0 5,2 1,1 2,1 - 0,3 130,5 Total des passifs courants 2 379,1 576,2 507,8 13,5 44,7 - 49,8 3 571,0 TOTAL DU PASSIF 14 378,0 Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste inclut la d\u00e9pr\u00e9ciation des titres de Tarkett Participation pour - 162,3 M\u20ac (voir note 11 \u00ab Titres mis en (1) \u00e9quivalence \u00bb). 345 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du Bilan au 31 d\u00e9cembre 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-4 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Tarkett Wendel & Holdings Total Groupe \u00c9carts d\u2019acquisition nets 2 451,1 483,5 - 131,5 444,5 - - 3 510,6 Immobilisations incorporelles nettes 600,0 429,0 - 217,6 289,2 - 0,6 1 536,4 Immobilisations corporelles nettes 364,3 592,6 - 124,2 2,9 - 8,4 1 092,4 Immobilisations corporelles en location simple 376,3 34,7 - 13,0 3,1 - 0,9 428,0 Actifs financiers non courants 106,6 146,2 - 2,1 0,2 - 929,8 1 184,8 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis - - - - - - 0,5 0,5 Titres mis en \u00e9quivalence 0,8 0,0 - - - 215,0 - 215,8 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs 128,5 21,4 - 17,6 0,0 - - 167,5 Actifs non courants 4 027,6 1 707,4 0,0 506,0 739,9 215,0 940,1 8 136,0 Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - 3,3 828,4 2,3 - - - 834,0 Stocks 57,6 277,3 - 144,9 0,9 - - 480,7 Cr\u00e9ances clients 1 194,6 160,6 - 154,4 9,9 - 0,1 1 519,5 Actifs de contrats 307,9 - - - - - - 307,9 Autres actifs courants 251,9 30,2 - 18,9 1,3 - 3,4 305,7 Imp\u00f4ts exigibles 33,3 13,5 - 4,8 1,0 - 0,2 52,8 Autres actifs financiers courants 28,3 3,9 - 0,2 - - 282,2 314,6 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 1 420,7 204,7 - 227,5 6,7 - 372,2 2 231,8 Actifs courants 3 294,4 690,2 - 0,0 550,6 19,8 - 658,1 5 213,1 TOTAL DE L\u2019ACTIF 14 183,1 Capitaux propres \u2013 part Groupe 2 601,4 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 587,5 Total des capitaux propres - - - - - - - 4 188,9 Provisions 266,1 67,8 - 25,1 - - 13,8 372,7 Dettes financi\u00e8res 2 362,0 685,8 - 340,5 278,6 - 1 595,0 5 261,8 Dettes de location simple 307,5 29,7 - 12,7 2,7 - 1,0 353,6 Autres passifs financiers non courants 126,3 26,4 - - 28,0 - 184,1 364,7 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs 138,8 120,6 - 32,6 50,9 - 4,0 346,8 Total des passifs non courants 3 200,6 930,2 - 410,9 360,1 - 1 797,9 6 699,6 Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s - - 491,4 0,1 - - - 491,6 Provisions - 4,1 - 0,6 0,3 - - 5,1 Dettes financi\u00e8res 112,1 18,5 - 46,9 4,5 - 19,4 201,3 Dettes de location simple 107,6 7,4 - 2,2 0,9 - - 118,2 Autres passifs financiers courants 75,6 3,8 - 142,2 - - 2,2 223,8 Dettes fournisseurs 532,3 357,4 - 94,7 2,0 - 25,7 1 012,1 Passifs de contrats 24,9 8,8 - - - - - 33,6 Autres dettes 941,8 68,1 - 53,4 6,6 - 20,5 1 090,2 Imp\u00f4ts exigibles 101,8 12,6 - 4,5 0,1 - 0,0 119,0 Total des passifs courants 1 896,0 480,6 0,0 344,5 14,3 - 67,7 2 803,2 TOTAL DU PASSIF 14 183,1 346 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes annexes Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2022 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-5 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Stahl CPI ACAMS Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 1 074,6 241,5 171,5 56,2 16,9 - 67,3 1 493,3 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 216,9 - 108,9 - 28,2 - 2,2 16,2 957,5 617,5 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 396,8 45,1 - 54,3 - 49,7 - 12,0 - 335,3 - 803,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 241,7 - 16,5 - 33,8 - 6,1 - 1,1 0,2 - 299,0 Analyse du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019exercice 2021 par secteur d\u2019activit\u00e9 Note 7-6 En millions d\u2019euros Bureau Veritas Constantia Flexibles Cromology Stahl CPI Wendel & Holdings Total Groupe Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019exploitation hors imp\u00f4t 993,8 223,4 58,5 162,2 44,2 - 58,3 1 423,7 Flux de tr\u00e9sorerie d\u2019investissement hors imp\u00f4t - 171,6 - 212,1 - 91,0 - 14,0 - 1,0 - 261,4 - 751,0 Flux de tr\u00e9sorerie de financement hors imp\u00f4t - 799,2 43,5 - 131,6 - 49,1 - 43,0 - 109,5 - 1 089,0 Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t - 207,9 - 16,2 - 4,0 - 37,0 - 4,8 2,0 - 267,8 347 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOperatingSegmentsExplanatory",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "fact_14559": {
   "value": "Titres mis en \u00e9quivalence NOTE 11 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux titres mis en \u00e9quivalence sont d\u00e9crits en note 1-1 \u00ab M\u00e9thodes de consolidation \u00bb. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Participations de Bureau Veritas 0,9 0,8 Tarkett Participation 81,2 215,0 TOTAL TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE 82,1 215,8 La variation des titres mis en \u00e9quivalence s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante : En millions d\u2019euros 2022 Montant en d\u00e9but d\u2019exercice 215,8 Part du r\u00e9sultat de la p\u00e9riode Tarkett Participation - 12,2 Autres 0,1 D\u00e9pr\u00e9ciation de Tarkett Participation - 162,3 Cons\u00e9quence des variations des \u00e9carts de conversion et autres 40,7 MONTANT EN FIN D\u2019EXERCICE 82,1 Les titres mis en \u00e9quivalence correspondent pour l\u2019essentiel \u00e0 Tarkett Participation : 81,2 M\u20ac fin d\u00e9cembre 2022 contre 215 M\u20ac fin 2021. Cette soci\u00e9t\u00e9 est contr\u00f4l\u00e9e par la famille Deconinck et Wendel d\u00e9tient 25,8 % du capital. Tarkett Participation d\u00e9tient 90,4 % du capital du groupe Tarkett. Compl\u00e9ment d\u2019information sur Tarkett Participation Note 11-1 Les principaux agr\u00e9gats comptables de Tarkett Participation (\u00e0 100 %) sont les suivants (y compris l\u2019impact de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constat\u00e9 lors de l\u2019acquisition des titres) : En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Valeurs comptables \u00e0 100 % Total des actifs non courants 1 465,3 1 359,3 Total des actifs courants 1 206,0 1 120,9 Ajustement de goodwill (Wendel) (1) 442,3 441,0 TOTAL ACTIF 3 113,5 2 921,2 Int\u00e9r\u00eats minoritaires 88,9 80,9 Total des dettes non courantes 1 330,9 1 193,6 Total des dettes courantes 751,7 791,6 TOTAL PASSIF 2 171,5 2 066,1 dont disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 237,0 249,0 dont dettes financi\u00e8res 1 259,5 1 074,2 Au 31.12.2022, l\u2019affectation du Goodwill de Tarkett est d\u00e9finitive. (1) 354 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros 2022 2021 Chiffre d\u2019affaires 3 358,9 1 530,9 R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 43,3 6,6 R\u00e9sultat financier - 68,6 - 27,4 R\u00e9sultat net part du groupe - 44,3 - 11,8 Ajustement Wendel - 5,1 - 4,5 Exposition du groupe Tarkett \u00e0 la guerre en Ukraine et aux sanctions prises \u00e0 l\u2019encontre de la Russie La guerre en Ukraine rend difficile l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9volution de la demande sur les march\u00e9s Russes et Ukrainiens. En Russie, la baisse des volumes (environ - 25 % par rapport \u00e0 2021) a \u00e9t\u00e9 compens\u00e9e par les hausses de prix de vente et par un effet de change positif li\u00e9 \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation du rouble face \u00e0 l\u2019euro. La Russie repr\u00e9sente environ 9 % du chiffre d\u2019affaires total du groupe Tarkett. Tarkett continue son activit\u00e9 dans le pays dans le strict respect des r\u00e9glementations internationales et locales mais a gel\u00e9 tous les nouveaux investissements significatifs. L\u2019Ukraine repr\u00e9sente un peu moins de 0,5 % du chiffre d\u2019affaires total de Tarkett. L\u2019activit\u00e9 de vente a repris progressivement mais de fa\u00e7on tr\u00e8s r\u00e9duite au cours de l\u2019exercice 2022, et le site de production, situ\u00e9 \u00e0 l\u2019ouest du pays, est \u00e0 ce jour en mesure de maintenir son activit\u00e9. Compte tenu du conflit en cours, une d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et des comptes clients de 7,3 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. Risque de mati\u00e8re premi\u00e8re Les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res d\u00e9riv\u00e9es du p\u00e9trole et les co\u00fbts de transport ont fortement augment\u00e9 au cours de l\u2019ann\u00e9e. Ces hausses combin\u00e9es \u00e0 des perturbations de la production et des difficult\u00e9s d\u2019approvisionnement chez plusieurs fournisseurs importants ont entra\u00een\u00e9 268 M\u20ac de surco\u00fbts compar\u00e9s \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2021. Tarkett a mis en \u0153uvre des augmentations de prix de vente pour un montant 327 M\u20ac lui permettant d\u2019atteindre une balance d\u2019inflation positive sur l\u2019exercice.R\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence NOTE 24 En millions d\u2019euros 2022 2021 R\u00e9sultat IHS (1) - 922,3 R\u00e9sultat Tarkett Participation - 12,2 - 2,9 D\u00e9pr\u00e9ciation des titres Tarkett Participation - 162,3 - Autres soci\u00e9t\u00e9s 0,1 0,0 TOTAL - 174,4 919,5 En 2021, Ce poste int\u00e9grait le r\u00e9sultat de d\u00e9consolidation de IHS pour 901 M\u20ac, le recyclage des r\u00e9serves de conversion pour 11 M\u20ac et le r\u00e9sultat (1) de la p\u00e9riode pour 10 M\u20ac. 370 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultatAcquisitions et souscriptions de titres de participation NOTE 28 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 95,6 53,6 Par Constantia Flexibles 23,3 122,0 Par Wendel et holdings  (1) 312,4 224,7 TOTAL 431,3 400,3 En 2022, ce poste int\u00e8gre l\u2019investissement dans ACAMS pour 304,3 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1)Cessions de titres de participation NOTE 29 En 2022 ce poste int\u00e8gre principalement la cession de la participation de Wendel dans Cromology pour 895,7 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). 372 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerie",
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  "fact_14560": {
   "value": "Clients NOTE 12 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Montant brut D\u00e9pr\u00e9ciation Montant net Montant net Bureau Veritas 1 333,0 - 69,5 1 263,4 1 194,6 Constantia Flexibles 170,9 - 3,8 167,2 160,6 ACAMS 1,1 - 1,1 - Stahl 169,2 - 5,7 163,5 154,4 CPI 11,8 - 0,2 11,6 9,9 TOTAL COMPTES CLIENTS 1 686,1 - 79,1 1 606,9 1 519,5 Les cr\u00e9ances clients \u00e9chues et comptes rattach\u00e9s qui ne font l\u2019objet d\u2019aucune provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation repr\u00e9sentent, pour les filiales les plus significatives : Bureau Veritas : un total de 347,1 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 contre 258,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 81,7 M\u20ac et 64,7 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; Constantia Flexibles : un total de 12,7 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 \u25a0 contre 19,1 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 0,7 M\u20ac et 1,7 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; et Stahl : un total de 19,8 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 14,2 M\u20ac \u25a0 au 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 0,9 M\u20ac et 0,4 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois ; CPI : un total de 8,6 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 9,9 M\u20ac au \u25a0 31 d\u00e9cembre 2021, dont respectivement 2,8 M\u20ac et 1,0 M\u20ac \u00e9chus depuis plus de 3 mois.",
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  "fact_14563": {
   "value": "Actifs et passifs financiers NOTE 14 (hors dettes financi\u00e8res et hors cr\u00e9ances et dettes d\u2019exploitation) Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actifs et passifs financiers sont d\u00e9crits en note 1-8.7 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb et note 1-8.8 \u00ab M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers \u00bb. Actifs financiers Note 14-1 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nantis de Wendel et holdings R 1 0,7 0,5 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie disponibles de Wendel et holdings R 1 928,0 372,2 Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel R 1 33,8 281,3 Tr\u00e9sorerie et Placements financiers \u00e0 court terme de Wendel et holdings 962,4 654,0 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie des filiales R 1 2 336,6 1 859,6 Actifs financiers en juste valeur par capitaux propres \u2013 A CP 1 364,2 786,2 Actifs financiers en juste valeur par le compte de r\u00e9sultat \u2013 B R 3 155,3 145,1 D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements Co\u00fbt amorti N/A 89,5 90,5 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 13,7 8,7 Autres \u2013 C 127,8 187,5 TOTAL 4 049,6 3 731,6 dont actifs financiers non courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie nantis 717,5 1 185,3 dont actifs financiers courants, comptes de tr\u00e9sorerie et \u00e9qu. de tr\u00e9sorerie 3 332,1 2 546,4 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. Passifs financiers Note 14-2 En millions d\u2019euros Mode de JV Niveau 31.12.2022 31.12.2021 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 F R et CP 3 9,4 6,5 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des filiales \u2013 D R et CP 3 323,5 395,7 Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers de Wendel et des holdings \u2013 E R et CP 3 234,3 186,2 TOTAL 567,2 588,5 dont passifs financiers non courants 422,1 364,7 dont passifs financiers courants 145,2 223,8 (R) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat. (CP) Variation de juste valeur comptabilis\u00e9e par capitaux propres. 357 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan D\u00e9tail des actifs et passifs Note 14-3 financiers Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 A la participation dans IHS qui est cot\u00e9e pour 363 M\u20ac. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, la baisse de la juste valeur (cours de Bourse) constat\u00e9e sur la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pour 422 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce poste int\u00e8gre la juste valeur de B Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour 155,2 M\u20ac (elle est fond\u00e9e sur les derni\u00e8res valorisations communiqu\u00e9es par les g\u00e9rants des fonds, la plupart date du 30 septembre 2022). La variation de juste valeur de + 20,6 M\u20ac est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat financier. Ce poste int\u00e8gre la tr\u00e9sorerie de Constantia Flexibles mise en C garantie aupr\u00e8s de ses pr\u00eateurs pour 82 M\u20ac. Puts de minoritaires, earn-out et autres passifs financiers des D filiales : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant correspond notamment aux autres passifs financiers et puts de minoritaires de Bureau Veritas, Constantia Flexibles et CPI. Le put de minoritaire accord\u00e9 par Stahl \u00e0 BASF est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au 1 er  semestre 2022 et n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9, le passif financier comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture (142,2 M\u20ac) a donc \u00e9t\u00e9 annul\u00e9 en contrepartie des capitaux propres. Puts de minoritaires et autres passifs financiers de Wendel et E de ses holdings : Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce montant int\u00e8gre : l\u2019engagement de liquidit\u00e9 que Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la \u25a0 Fondation H. Turnauer sur 50 % de sa participation dans Constantia Flexibles ; et les passifs li\u00e9s \u00e0 certaines liquidit\u00e9s accord\u00e9es dans le cadre \u25a0 de co-investissements. Voir les notes 5 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb et 34-5 \u00ab Pactes d\u2019actionnaires et m\u00e9canismes de co-investissements \u00bb. Les instruments d\u00e9riv\u00e9s correspondent notamment aux F couvertures de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des participations (voir la note 6-3 \u00ab Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00bb). 358 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilanValeur de march\u00e9 des dettes financi\u00e8res brutes Note 17-3 La juste valeur des emprunts obligataires correspond \u00e0 la cotation de march\u00e9 du 31 d\u00e9cembre 2022. En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Wendel et holdings 1 189,2 1 720,1 Filiales op\u00e9rationnelles 3 943,6 3 932,6 TOTAL 5 132,8 5 652,7",
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  "fact_14564": {
   "value": "Capitaux propres NOTE 15 Nombre de titres au capital et actions autod\u00e9tenues Note 15-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actions autod\u00e9tenues sont d\u00e9crits en note 1-8.14 \u00ab Actions autod\u00e9tenues \u00bb. Valeur nominale Nombre de titres au capital Actions autod\u00e9tenues Nombre d\u2019actions en circulation Au 31.12.2021 4 \u20ac 44 747 943 1 116 456 43 631 487 Au 31.12.2022 4 \u20ac 44 407 677 983 315 43 424 362 La variation des actions de - 340 266 titres composant le capital en 2022 s\u2019explique par les souscriptions par les salari\u00e9s du Groupe au plan d\u2019\u00e9pargne entreprise \u00e0 hauteur de 37 057 actions et par une r\u00e9duction de capital par l\u2019annulation de 377 323 actions. Le nombre d\u2019actions propres d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 est de 61 832 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 (57 724 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au 31 d\u00e9cembre 2022, Wendel d\u00e9tient hors du contrat de liquidit\u00e9 921 483 actions propres (1 058 732 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au total, l\u2019autod\u00e9tention repr\u00e9sente 2,21 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022.Int\u00e9r\u00eats minoritaires Note 15-2 En millions d\u2019euros % d\u2019int\u00e9r\u00eat des minoritaires au 31 d\u00e9cembre 2022 31.12.2022 31.12.2021 Groupe Bureau Veritas 64,5 % 1 404,1 1 262,9 Groupe Constantia Flexibles 39,2 % 257,9 245,2 Groupe Cromology 5,2 % - 18,1 Groupe ACAMS 2,0 % 4,6 - Groupe Stahl 32,1 % 169,1 48,3 Groupe CPI 3,7 % 4,9 4,1 Autres 7,0 8,9 TOTAL 1 847,7 1 587,5 359 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan",
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  "fact_14565": {
   "value": "Nombre de titres au capital et actions autod\u00e9tenues Note 15-1 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux actions autod\u00e9tenues sont d\u00e9crits en note 1-8.14 \u00ab Actions autod\u00e9tenues \u00bb. Valeur nominale Nombre de titres au capital Actions autod\u00e9tenues Nombre d\u2019actions en circulation Au 31.12.2021 4 \u20ac 44 747 943 1 116 456 43 631 487 Au 31.12.2022 4 \u20ac 44 407 677 983 315 43 424 362 La variation des actions de - 340 266 titres composant le capital en 2022 s\u2019explique par les souscriptions par les salari\u00e9s du Groupe au plan d\u2019\u00e9pargne entreprise \u00e0 hauteur de 37 057 actions et par une r\u00e9duction de capital par l\u2019annulation de 377 323 actions. Le nombre d\u2019actions propres d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 est de 61 832 actions au 31 d\u00e9cembre 2022 (57 724 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au 31 d\u00e9cembre 2022, Wendel d\u00e9tient hors du contrat de liquidit\u00e9 921 483 actions propres (1 058 732 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2021). Au total, l\u2019autod\u00e9tention repr\u00e9sente 2,21 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022.",
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  "fact_14570": {
   "value": "Dettes financi\u00e8res NOTE 17 Les principaux mouvements de l\u2019ann\u00e9e 2022 sont d\u00e9crits dans la note 6-2 \u00ab Gestion du risque de liquidit\u00e9 \u00bb. En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Wendel & holdings Obligations 2024 EUR 2,750 % 2,686 % 10-2024 in fine - 500,0 Obligations 2026 EUR 1,375 % 1,452 % 04-2026 in fine 300,0 300,0 Obligations 2027 EUR 2,500 % 2,576 % 02-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2031 EUR 1,000 % 1,110 % 06-2031 in fine 300,0 300,0 Obligations 2034 EUR 1,375 % 1,477 % 01-2034 in fine 300,0 Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 EUR Euribor + marge 07-2027 revolving 750 M EUR - Co\u00fbt amorti des obligations et du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 - 9,7 - 5,0 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 19,8 19,4 Bureau Veritas Obligations 2023 EUR 1,250 % 09-2023 in fine 500,0 500,0 Obligations 2025 EUR 1,875 % 01-2025 in fine 500,0 500,0 Obligations 2026 EUR 2,000 % 09-2026 in fine 200,0 200,0 Obligations 2027 EUR 1,125 % 01-2027 in fine 500,0 500,0 Obligations 2030 USD 3,210 % 01-2030 in fine 187,5 Obligations 2032 EUR 3,630 % 09-2032 in fine 200,0 Ligne de liquidit\u00e9 bancaire 600 M EUR - - Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux fixe 543,4 760,7 Emprunts et dettes aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u2013 taux variable 6,4 13,3 364 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le bilan En millions d\u2019euros Devise Taux \u2013 Coupon Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (1) \u00c9ch\u00e9ance Remboursement Montant global des lignes 31.12.2022 31.12.2021 Constantia Flexibles Dette bancaire EUR 702,7 684,5 Autres dettes et int\u00e9r\u00eats courus 9,3 17,9 Dettes de location financement 3,2 2,9 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,6 - 1,1 Cr\u00e9dit Revolving EUR Euribor + Marge 02-2027 revolving 200 M EUR - - Stahl Dettes bancaires USD Libor + marge 09-2023 amortissable 51,4 90,4 Dettes bancaires USD Libor + marge 12-2023 in fine 310,9 292,8 Dettes bancaires INR Taux variable 2022 amortissable - 5,5 Cr\u00e9dit Revolving EUR 27 M EUR Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 1,2 - 1,3 CPI Dette bancaire USD Libor + marge 12-2026 amortissable 281,5 285,3 Cr\u00e9dit Revolving USD Libor + marge 12-2025 revolving 30 M USD 1,9 2,6 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 4,7 - 4,8 ACAMS Dette bancaire USD SOFR + marge 03-2027 amortissable 153,9 Cr\u00e9dit Revolving USD SOFR + marge 03-2028 revolving 20 M USD 2,3 Frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt \u00e0 \u00e9taler - 3,7 TOTAL 5 553,3 5 463,1 dont part non courante 4 621,6 5 261,8 dont part courante 931,7 201,3 Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est calcul\u00e9 en prenant en compte les primes ou d\u00e9cotes d\u2019\u00e9mission et les frais bancaires li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission. Concernant les (1) souches ayant fait l\u2019objet de plusieurs \u00e9missions, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif correspond \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par le nominal \u00e9mis.Variation nette des emprunts et autres dettes financi\u00e8res NOTE 32 Le d\u00e9tail de la dette financi\u00e8re est d\u00e9crit dans la note 17 \u00ab Dettes financi\u00e8res \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Nouveaux emprunts chez : Bureau Veritas 197,8 48,8 Constantia Flexibles 225,7 733,6 Cromology - 0,1 CPI 0,4 - ACAMS - - Wendel & holdings 300,0 300,0 729,5 1 082,5 Remboursements d\u2019emprunts chez (1) : Bureau Veritas 221,9 626,1 Constantia Flexibles 215,1 592,0 Cromology - 123,6 Stahl 59,4 36,9 CPI 25,8 20,3 ACAMS 0,8 Wendel & holdings 501,5 300,7 1 024,5 1 699,5 TOTAL - 295,0 - 617,1 Y compris les remboursements de dettes de locations simples dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. (1)",
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  "fact_14572": {
   "value": "Chiffre d\u2019affaires NOTE 19 Les principes comptables appliqu\u00e9s aux chiffres d\u2019affaires sont d\u00e9crits en note 1-8.16 \u00ab Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 % Variation Bureau Veritas 5 650,6 4 981,1 13,4 % Constantia Flexibles 1 954,5 1 603,4 21,9 % ACAMS 66,2 - n/a Stahl 914,9 831,3 10,1 % CPI 114,2 88,2 29,5 % TOTAL 8 700,4 7 503,9 15,9 % La r\u00e9partition du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est la suivante : En millions d\u2019euros 2022 2021 Ventes de biens 2 936,8 2 497,1 Prestations de services 5 763,6 5 006,8 TOTAL 8 700,4 7 503,9",
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  "fact_14573": {
   "value": "Effectif moyen des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es Note 20-1 31.12.2022 31.12.2021 Bureau Veritas 82 589 79 704 Constantia Flexibles 7 284 8 383 ACAMS 313 n/a Stahl 1 795 1 785 CPI 343 311 Wendel et holdings 86 83 TOTAL 92 410 90 266",
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   }
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  "fact_14574": {
   "value": "Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 En millions d\u2019euros 2022 2021 Produits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (1) 22,4 8,2 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats - 158,8 - 145,5 \u00c9talement des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt (selon la m\u00e9thode du taux effectif) - 8,0 - 9,5 Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur contrats de location simple - 21,1 - 19,0 Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut - 187,9 - 174,0 TOTAL - 165,5 - 165,8 Ce poste int\u00e8gre 0,5 M\u20ac pour Wendel et ses holdings, auxquels s\u2019ajoutent 21,9 M\u20ac de rendement des placements financiers des filiales, soit un (1) produit total de 22,4 M\u20ac en 2022 (8,2 M\u20ac en 2021).",
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   "value": "Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 En millions d\u2019euros 2022 2021 Produits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (1) 22,4 8,2 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats - 158,8 - 145,5 \u00c9talement des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt (selon la m\u00e9thode du taux effectif) - 8,0 - 9,5 Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur contrats de location simple - 21,1 - 19,0 Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut - 187,9 - 174,0 TOTAL - 165,5 - 165,8 Ce poste int\u00e8gre 0,5 M\u20ac pour Wendel et ses holdings, auxquels s\u2019ajoutent 21,9 M\u20ac de rendement des placements financiers des filiales, soit un (1) produit total de 22,4 M\u20ac en 2022 (8,2 M\u20ac en 2021).Autres produits et charges financiers NOTE 22 En millions d\u2019euros 2022 2021 Dividendes des participations non consolid\u00e9es 1,0 0,3 R\u00e9sultat sur instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux, change et actions - 3,3 37,3 Diff\u00e9rences de change - 13,8 - 12,5 Impacts d\u2019actualisation - 0,9 - 1,5 Autres (1) - 23,6 - 14,2 TOTAL - 40,7 9,4 En 2022, ce poste inclut notamment la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de (1) liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb), la variation de juste valeur du Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour + 20,6 M\u20ac et - 9 M\u20ac d\u2019autres charges financi\u00e8res de Bureau Veritas. 368 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat",
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   "value": "Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net NOTE 21 En millions d\u2019euros 2022 2021 Produits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (1) 22,4 8,2 Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats - 158,8 - 145,5 \u00c9talement des primes et frais d\u2019\u00e9mission d\u2019emprunt (selon la m\u00e9thode du taux effectif) - 8,0 - 9,5 Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur contrats de location simple - 21,1 - 19,0 Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut - 187,9 - 174,0 TOTAL - 165,5 - 165,8 Ce poste int\u00e8gre 0,5 M\u20ac pour Wendel et ses holdings, auxquels s\u2019ajoutent 21,9 M\u20ac de rendement des placements financiers des filiales, soit un (1) produit total de 22,4 M\u20ac en 2022 (8,2 M\u20ac en 2021).Autres produits et charges financiers NOTE 22 En millions d\u2019euros 2022 2021 Dividendes des participations non consolid\u00e9es 1,0 0,3 R\u00e9sultat sur instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux, change et actions - 3,3 37,3 Diff\u00e9rences de change - 13,8 - 12,5 Impacts d\u2019actualisation - 0,9 - 1,5 Autres (1) - 23,6 - 14,2 TOTAL - 40,7 9,4 En 2022, ce poste inclut notamment la prime de remboursement anticip\u00e9 de l\u2019obligation 2024 pour - 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de (1) liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb), la variation de juste valeur du Wendel Growth (ex-Wendel Lab) pour + 20,6 M\u20ac et - 9 M\u20ac d\u2019autres charges financi\u00e8res de Bureau Veritas. 368 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur le compte de r\u00e9sultat",
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  "fact_14580": {
   "value": "Notes sur les variations de tr\u00e9sorerie 6.10 Acquisitions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 26 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 132,0 122,3 Par Constantia Flexibles 97,7 92,0 Par Cromology - 11,8 Par Stahl 26,4 21,8 Par ACAMS 1,8 - Par CPI 2,3 1,0 Par Wendel et holdings 9,2 0,3 TOTAL 269,4 249,2Cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles NOTE 27 Les cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles int\u00e8grent principalement la cession de l\u2019immeuble de la rue Taitbout par Wendel SE pour 118,5 M\u20ac et les cessions r\u00e9alis\u00e9es par Bureau Veritas pour 4,7 M\u20ac.Acquisitions et souscriptions de titres de participation NOTE 28 En millions d\u2019euros 2022 2021 Par Bureau Veritas 95,6 53,6 Par Constantia Flexibles 23,3 122,0 Par Wendel et holdings  (1) 312,4 224,7 TOTAL 431,3 400,3 En 2022, ce poste int\u00e8gre l\u2019investissement dans ACAMS pour 304,3 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). (1)Cessions de titres de participation NOTE 29 En 2022 ce poste int\u00e8gre principalement la cession de la participation de Wendel dans Cromology pour 895,7 M\u20ac (voir la note 3 \u00ab Variations de p\u00e9rim\u00e8tre \u00bb). 372 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Notes sur les variations de tr\u00e9sorerieIncidence des variations de p\u00e9rim\u00e8tre et des activit\u00e9s en cours de cession NOTE 30 En 2022, ce poste correspond essentiellement \u00e0 la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie de ACAMS pour 28,7 M\u20ac.Variation des autres actifs et passifs financiers NOTE 31 En 2022, le montant s\u2019explique principalement par la cession par Wendel SE de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res pour 249,6 M\u20ac.Variation nette des emprunts et autres dettes financi\u00e8res NOTE 32 Le d\u00e9tail de la dette financi\u00e8re est d\u00e9crit dans la note 17 \u00ab Dettes financi\u00e8res \u00bb. En millions d\u2019euros 2022 2021 Nouveaux emprunts chez : Bureau Veritas 197,8 48,8 Constantia Flexibles 225,7 733,6 Cromology - 0,1 CPI 0,4 - ACAMS - - Wendel & holdings 300,0 300,0 729,5 1 082,5 Remboursements d\u2019emprunts chez (1) : Bureau Veritas 221,9 626,1 Constantia Flexibles 215,1 592,0 Cromology - 123,6 Stahl 59,4 36,9 CPI 25,8 20,3 ACAMS 0,8 Wendel & holdings 501,5 300,7 1 024,5 1 699,5 TOTAL - 295,0 - 617,1 Y compris les remboursements de dettes de locations simples dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 16 \u00ab Contrats de location \u00bb. (1)Autres flux financiers NOTE 33 En 2022, les autres flux financiers correspondent principalement : aux d\u00e9caissements de puts de minoritaires des participations ; \u25a0 et \u00e0 la prime de remboursement de l\u2019obligation 2024 de Wendel \u25a0 rembours\u00e9e par anticipation au 1 er  semestre 2022 pour 34,4 M\u20ac (voir la note 6-2.1 \u00ab Risque de liquidit\u00e9 de Wendel et de ses holdings \u00bb). 373 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
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  "fact_14581": {
   "value": "Variation des autres actifs et passifs financiers NOTE 31 En 2022, le montant s\u2019explique principalement par la cession par Wendel SE de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res pour 249,6 M\u20ac.",
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   "value": "Variation des autres actifs et passifs financiers NOTE 31 En 2022, le montant s\u2019explique principalement par la cession par Wendel SE de fonds d\u2019institutions financi\u00e8res pour 249,6 M\u20ac.",
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  "additional-parent-aML75nY-7938": {
   "value": "Engagements hors bilan NOTE 34 Au 31 d\u00e9cembre 2022, il n\u2019existe pas d\u2019autre engagement susceptible d\u2019avoir une influence significative sur la situation financi\u00e8re du Groupe que ceux mentionn\u00e9s dans cette note. Nantissements et garanties donn\u00e9s li\u00e9s aux financements Note 34-1 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Constantia Flexibles des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe Constantia Flexibles. 712,0 702,4 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Stahl des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires, de certaines cr\u00e9ances commerciales et de certains actifs en garantie du remboursement de la dette du groupe Stahl. 362,3 388,6 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe CPI des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe CPI. 283,4 288,0 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe ACAMS des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe ACAMS. 156,3 TOTAL 1 513,9 1 379,0 Garanties donn\u00e9es et re\u00e7ues dans le cadre des acquisitions d\u2019actifs Note 34-2 Dans le cadre des cessions de Cromology, PlaYce et Tsebo, le Groupe a consenti des d\u00e9clarations et garanties usuelles (garanties fondamentales en mati\u00e8re d\u2019existence, de capacit\u00e9, de propri\u00e9t\u00e9 des titres) dans la limite de certains plafonds et dont certaines peuvent \u00eatre encore appel\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022. Il n\u2019existe pas de r\u00e9clamation pendante au titre de ces garanties. Engagements hors bilan donn\u00e9s et re\u00e7us li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles Note 34-3 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Cautions de contre-garantie sur march\u00e9s et autres engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas (1) 392,9 393,3 par Stahl 6,1 6,3 TOTAL DES ENGAGEMENTS DONN\u00c9S 399,0 399,6 Les engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas incluent les garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales. (1) 374 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Engagements de souscription Note 34-4 Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements dans des fonds de capital-investissement, le Groupe (Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) est engag\u00e9 \u00e0 investir environ 163,0 M\u20ac, dont 107,9 M\u20ac ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 appel\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements directs, Wendel Growth (ex-Wendel Lab) s\u2019est \u00e9galement engag\u00e9 \u00e0 investir un montant total au 31 d\u00e9cembre 2022 d\u2019environ 15 M\u20ac dans Tadaweb. Le closing de la transaction est attendu au 1 er  trimestre 2023 sous r\u00e9serve du respect des conditions usuelles. Pactes d\u2019actionnaires et Note 34-5 m\u00e9canismes de co-investissements Le Groupe Wendel est partie \u00e0 plusieurs accords r\u00e9gissant ses relations avec ses co-actionnaires, qu\u2019il s\u2019agisse de co-investisseurs dans ses filiales ou participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, IHS, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) ou de managers (ou anciens managers) des participations dans le cadre des m\u00e9canismes visant \u00e0 les associer \u00e0 la performance de leur soci\u00e9t\u00e9 (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)). Ces accords comportent diverses clauses relatives notamment : \u00e0 la gouvernance (composition des organes de direction, droits \u25a0 de veto sur certaines d\u00e9cisions strat\u00e9giques et droits d\u2019information) ; aux conditions de transfert de titres (inali\u00e9nabilit\u00e9 pendant une \u25a0 certaine p\u00e9riode, droit de pr\u00e9emption ou droit de premi\u00e8re offre, interdiction de cession \u00e0 certaines personnes) ; aux r\u00e8gles d\u2019anti-dilution en cas d\u2019op\u00e9rations sur le capital ; \u25a0 aux conditions de sortie en cas de cession (droit de sortie \u25a0 conjointe ou de sortie forc\u00e9e) ou d\u2019introduction en Bourse ; et aux engagements de non-concurrence et engagements de \u25a0 priorit\u00e9 portant sur les opportunit\u00e9s d\u2019acquisition. Le pacte d\u2019actionnaires relatif \u00e0 Constantia Flexibles comporte \u00e9galement, au b\u00e9n\u00e9fice de la Fondation H. Turnauer (issue de la famille fondatrice de Constantia Flexibles), une option de demander entre 2020 et 2023 que soit enclench\u00e9 un processus d\u2019introduction en Bourse ou de rachat d\u2019actions par refinancement du Groupe visant \u00e0 assurer la liquidit\u00e9 prioritaire de sa participation. En l\u2019absence de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019issue de ce processus, le Groupe Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la Fondation H. Turnauer une option de vente \u00e0 valeur de march\u00e9 sur la moiti\u00e9 de sa participation initiale payable en 2 tranches en esp\u00e8ces ou en actions Wendel au choix du Groupe Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce droit n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9 par la Fondation H. Turnauer. Cet engagement a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en passifs financiers conform\u00e9ment aux principes comptables applicables aux puts de minoritaires. Par ailleurs, dans le cadre de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS r\u00e9alis\u00e9e le 14 octobre 2021, le Groupe Wendel a conclu un engagement encadrant les cessions de titres IHS sur le march\u00e9 par d\u00e9blocage tous les 6 mois de tranches successives de 20 % \u00e0 compter de mi-avril 2022, jusqu\u2019au 30 e  mois suivant l\u2019introduction en Bourse. En ce qui concerne Tarkett, le pacte d\u2019actionnaires inclut un engagement du Groupe Wendel de ne pas c\u00e9der les titres Tarkett Participation pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement, sous r\u00e9serve d\u2019exceptions usuelles. Les accords avec les \u00e9quipes de direction (managers ou anciens managers) des participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) comportent \u00e9galement des stipulations relatives : le cas \u00e9ch\u00e9ant, aux droits \u00e0 la liquidit\u00e9 de leur co-investissement \u25a0 par tranches successives au-del\u00e0 d\u2019une certaine p\u00e9riode (entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de leur co-investissement selon les accords concern\u00e9s) en l\u2019absence de cession ou d\u2019introduction en Bourse ; et/ou au traitement des situations de d\u00e9part des managers (promesse \u25a0 de vente en cas de cessation des fonctions au sein de la filiale, et/ou promesse d\u2019achat dans certains cas sp\u00e9cifiques). Les conditions des co-investissements des \u00e9quipes de direction des filiales sont d\u00e9crites plus pr\u00e9cis\u00e9ment dans la note 5-2 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction des filiales \u00e0 la performance des entit\u00e9s \u00bb. Dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 pr\u00e9vus par ces accords, le Groupe Wendel (selon les cas les holdings de Wendel ou les participations elles-m\u00eames) peut \u00eatre conduit, si aucun \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse) n\u2019intervient avant certaines dates pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es, \u00e0 racheter ou \u00e0 garantir le rachat des parts que d\u00e9tiennent les managers (ou anciens managers) des filiales dans Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl et Tarkett. La valeur retenue dans le cadre de ces engagements de liquidit\u00e9 correspond alors \u00e0 la valeur de march\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les cas par les parties, par application d\u2019une m\u00e9thode pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e ou \u00e0 dire d\u2019expert ind\u00e9pendant. Il est \u00e9galement pr\u00e9vu des m\u00e9canismes de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9gard des managers de Wendel d\u00e9tenant, dans le cadre des m\u00e9canismes de co-investissement, une exposition dans ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Tarkett, et investissements directs Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (voir la note 5-1 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb). 375 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Au 31 d\u00e9cembre 2022, sur la base de la valeur des participations retenue dans l\u2019ANR ou, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la base des formules de prix ou des expertises pr\u00e9vues dans ces accords, la valeur de la part des investissements pari passu r\u00e9alis\u00e9s aux m\u00eames conditions de risque et de rendement que Wendel par l\u2019ensemble des managers co-investisseurs des filiales et de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 37 M\u20ac. La valeur de la part des investissements non pari passu des managers co-investisseurs des filiales et des managers de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 43 M\u20ac. Ces montants n\u2019incluent pas les montants non pay\u00e9s et dus aux co-investisseurs sur les participations c\u00e9d\u00e9es ou les liquidit\u00e9s automatiques \u00e9chues. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, une partie de ces montants est comptabilis\u00e9e en passif pour 23 M\u20ac. Les principes comptables applicables aux co-investissements sont d\u00e9crits dans la note 1-8.19 \u00ab Traitement comptable des m\u00e9canismes d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb. Les valeurs des co-investissements et des engagements de liquidit\u00e9 \u00e9voluent en fonction de la valeur de chaque participation, elles pourraient donc \u00eatre plus faibles (voire nulles) ou plus \u00e9lev\u00e9es sur les prochains exercices. Autres accords conclus Note 34-6 par le Groupe Wendel dans le cadre de ses financements ou de ses op\u00e9rations d\u2019acquisition ou de cession Les pr\u00eateurs subordonn\u00e9s (mezzanine et second lien) de Stahl qui avaient abandonn\u00e9 leur cr\u00e9ance lors de la restructuration de 2010 en contrepartie d\u2019une fraction minoritaire du capital (ne repr\u00e9sentant plus que 0,5 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022), ont notamment re\u00e7u un droit sur la plus-value exer\u00e7able uniquement lors de la sortie totale ou partielle du Groupe Wendel de Stahl. Ce droit sera exer\u00e7able par les actionnaires mezzanine et second lien de Stahl lors de la sortie du Groupe Wendel si le rendement global de Wendel est sup\u00e9rieur \u00e0 2,5 fois son r\u00e9investissement de 2010, et il est \u00e9quivalent \u00e0 l\u2019attribution de 1 \u00e0 2 actions gratuites par action d\u00e9tenue par ces ex-pr\u00eateurs subordonn\u00e9s. Conform\u00e9ment aux normes comptables, cet engagement n\u2019est pas comptabilis\u00e9 au bilan dans la mesure o\u00f9 l\u2019exercice de ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la d\u00e9cision de sortie du Groupe Wendel. Dans le cadre de la syndication aupr\u00e8s de Maxburg d\u2019une part minoritaire de l\u2019investissement dans le groupe Constantia Flexibles, le Groupe Wendel dispose d\u2019un droit \u00e0 compl\u00e9ment de prix sur la fraction ainsi c\u00e9d\u00e9e sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par Maxburg de seuils de rentabilit\u00e9 minimum sur la dur\u00e9e de son investissement dans Constantia Flexibles en cas de sortie. Ce droit est comptabilis\u00e9 en actifs financiers dont la variation de valeur passe en r\u00e9sultat. 376 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory",
    "language": "fr",
    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
   }
  },
  "fact_14583": {
   "value": "Engagements hors bilan NOTE 34 Au 31 d\u00e9cembre 2022, il n\u2019existe pas d\u2019autre engagement susceptible d\u2019avoir une influence significative sur la situation financi\u00e8re du Groupe que ceux mentionn\u00e9s dans cette note. Nantissements et garanties donn\u00e9s li\u00e9s aux financements Note 34-1 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Constantia Flexibles des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe Constantia Flexibles. 712,0 702,4 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe Stahl des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires, de certaines cr\u00e9ances commerciales et de certains actifs en garantie du remboursement de la dette du groupe Stahl. 362,3 388,6 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe CPI des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe CPI. 283,4 288,0 Nantissement par les entit\u00e9s du groupe ACAMS des titres des principales soci\u00e9t\u00e9s, de certains comptes bancaires et de certaines cr\u00e9ances commerciales en garantie du remboursement de la dette du groupe ACAMS. 156,3 TOTAL 1 513,9 1 379,0 Garanties donn\u00e9es et re\u00e7ues dans le cadre des acquisitions d\u2019actifs Note 34-2 Dans le cadre des cessions de Cromology, PlaYce et Tsebo, le Groupe a consenti des d\u00e9clarations et garanties usuelles (garanties fondamentales en mati\u00e8re d\u2019existence, de capacit\u00e9, de propri\u00e9t\u00e9 des titres) dans la limite de certains plafonds et dont certaines peuvent \u00eatre encore appel\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022. Il n\u2019existe pas de r\u00e9clamation pendante au titre de ces garanties. Engagements hors bilan donn\u00e9s et re\u00e7us li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles Note 34-3 En millions d\u2019euros 31.12.2022 31.12.2021 Cautions de contre-garantie sur march\u00e9s et autres engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas (1) 392,9 393,3 par Stahl 6,1 6,3 TOTAL DES ENGAGEMENTS DONN\u00c9S 399,0 399,6 Les engagements donn\u00e9s par Bureau Veritas incluent les garanties et cautions de type garanties bancaires et garanties parentales. (1) 374 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Engagements de souscription Note 34-4 Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements dans des fonds de capital-investissement, le Groupe (Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) est engag\u00e9 \u00e0 investir environ 163,0 M\u20ac, dont 107,9 M\u20ac ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 appel\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2022, dans le cadre de ses investissements directs, Wendel Growth (ex-Wendel Lab) s\u2019est \u00e9galement engag\u00e9 \u00e0 investir un montant total au 31 d\u00e9cembre 2022 d\u2019environ 15 M\u20ac dans Tadaweb. Le closing de la transaction est attendu au 1 er  trimestre 2023 sous r\u00e9serve du respect des conditions usuelles. Pactes d\u2019actionnaires et Note 34-5 m\u00e9canismes de co-investissements Le Groupe Wendel est partie \u00e0 plusieurs accords r\u00e9gissant ses relations avec ses co-actionnaires, qu\u2019il s\u2019agisse de co-investisseurs dans ses filiales ou participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, IHS, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) ou de managers (ou anciens managers) des participations dans le cadre des m\u00e9canismes visant \u00e0 les associer \u00e0 la performance de leur soci\u00e9t\u00e9 (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)). Ces accords comportent diverses clauses relatives notamment : \u00e0 la gouvernance (composition des organes de direction, droits \u25a0 de veto sur certaines d\u00e9cisions strat\u00e9giques et droits d\u2019information) ; aux conditions de transfert de titres (inali\u00e9nabilit\u00e9 pendant une \u25a0 certaine p\u00e9riode, droit de pr\u00e9emption ou droit de premi\u00e8re offre, interdiction de cession \u00e0 certaines personnes) ; aux r\u00e8gles d\u2019anti-dilution en cas d\u2019op\u00e9rations sur le capital ; \u25a0 aux conditions de sortie en cas de cession (droit de sortie \u25a0 conjointe ou de sortie forc\u00e9e) ou d\u2019introduction en Bourse ; et aux engagements de non-concurrence et engagements de \u25a0 priorit\u00e9 portant sur les opportunit\u00e9s d\u2019acquisition. Le pacte d\u2019actionnaires relatif \u00e0 Constantia Flexibles comporte \u00e9galement, au b\u00e9n\u00e9fice de la Fondation H. Turnauer (issue de la famille fondatrice de Constantia Flexibles), une option de demander entre 2020 et 2023 que soit enclench\u00e9 un processus d\u2019introduction en Bourse ou de rachat d\u2019actions par refinancement du Groupe visant \u00e0 assurer la liquidit\u00e9 prioritaire de sa participation. En l\u2019absence de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019issue de ce processus, le Groupe Wendel a accord\u00e9 \u00e0 la Fondation H. Turnauer une option de vente \u00e0 valeur de march\u00e9 sur la moiti\u00e9 de sa participation initiale payable en 2 tranches en esp\u00e8ces ou en actions Wendel au choix du Groupe Wendel. Au 31 d\u00e9cembre 2022, ce droit n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9 par la Fondation H. Turnauer. Cet engagement a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 en passifs financiers conform\u00e9ment aux principes comptables applicables aux puts de minoritaires. Par ailleurs, dans le cadre de l\u2019introduction en Bourse d\u2019IHS r\u00e9alis\u00e9e le 14 octobre 2021, le Groupe Wendel a conclu un engagement encadrant les cessions de titres IHS sur le march\u00e9 par d\u00e9blocage tous les 6 mois de tranches successives de 20 % \u00e0 compter de mi-avril 2022, jusqu\u2019au 30 e  mois suivant l\u2019introduction en Bourse. En ce qui concerne Tarkett, le pacte d\u2019actionnaires inclut un engagement du Groupe Wendel de ne pas c\u00e9der les titres Tarkett Participation pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es de son investissement, sous r\u00e9serve d\u2019exceptions usuelles. Les accords avec les \u00e9quipes de direction (managers ou anciens managers) des participations (ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl, Tarkett, et investissements directs via Wendel Growth (ex-Wendel Lab)) comportent \u00e9galement des stipulations relatives : le cas \u00e9ch\u00e9ant, aux droits \u00e0 la liquidit\u00e9 de leur co-investissement \u25a0 par tranches successives au-del\u00e0 d\u2019une certaine p\u00e9riode (entre le 6 e  anniversaire et le 12 e  anniversaire de la r\u00e9alisation de leur co-investissement selon les accords concern\u00e9s) en l\u2019absence de cession ou d\u2019introduction en Bourse ; et/ou au traitement des situations de d\u00e9part des managers (promesse \u25a0 de vente en cas de cessation des fonctions au sein de la filiale, et/ou promesse d\u2019achat dans certains cas sp\u00e9cifiques). Les conditions des co-investissements des \u00e9quipes de direction des filiales sont d\u00e9crites plus pr\u00e9cis\u00e9ment dans la note 5-2 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction des filiales \u00e0 la performance des entit\u00e9s \u00bb. Dans le cadre des engagements de liquidit\u00e9 pr\u00e9vus par ces accords, le Groupe Wendel (selon les cas les holdings de Wendel ou les participations elles-m\u00eames) peut \u00eatre conduit, si aucun \u00e9v\u00e9nement de liquidit\u00e9 (cession ou introduction en Bourse) n\u2019intervient avant certaines dates pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es, \u00e0 racheter ou \u00e0 garantir le rachat des parts que d\u00e9tiennent les managers (ou anciens managers) des filiales dans Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Stahl et Tarkett. La valeur retenue dans le cadre de ces engagements de liquidit\u00e9 correspond alors \u00e0 la valeur de march\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e selon les cas par les parties, par application d\u2019une m\u00e9thode pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e ou \u00e0 dire d\u2019expert ind\u00e9pendant. Il est \u00e9galement pr\u00e9vu des m\u00e9canismes de liquidit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9gard des managers de Wendel d\u00e9tenant, dans le cadre des m\u00e9canismes de co-investissement, une exposition dans ACAMS, Constantia Flexibles, Crisis Prevention Institute, Tarkett, et investissements directs Wendel Growth (ex-Wendel Lab) (voir la note 5-1 \u00ab Association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb). 375 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes Au 31 d\u00e9cembre 2022, sur la base de la valeur des participations retenue dans l\u2019ANR ou, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sur la base des formules de prix ou des expertises pr\u00e9vues dans ces accords, la valeur de la part des investissements pari passu r\u00e9alis\u00e9s aux m\u00eames conditions de risque et de rendement que Wendel par l\u2019ensemble des managers co-investisseurs des filiales et de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 37 M\u20ac. La valeur de la part des investissements non pari passu des managers co-investisseurs des filiales et des managers de Wendel b\u00e9n\u00e9ficiant de droits \u00e0 la liquidit\u00e9 accord\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale est de 43 M\u20ac. Ces montants n\u2019incluent pas les montants non pay\u00e9s et dus aux co-investisseurs sur les participations c\u00e9d\u00e9es ou les liquidit\u00e9s automatiques \u00e9chues. Conform\u00e9ment aux principes comptables du Groupe, une partie de ces montants est comptabilis\u00e9e en passif pour 23 M\u20ac. Les principes comptables applicables aux co-investissements sont d\u00e9crits dans la note 1-8.19 \u00ab Traitement comptable des m\u00e9canismes d\u2019association des \u00e9quipes de direction aux investissements du Groupe \u00bb. Les valeurs des co-investissements et des engagements de liquidit\u00e9 \u00e9voluent en fonction de la valeur de chaque participation, elles pourraient donc \u00eatre plus faibles (voire nulles) ou plus \u00e9lev\u00e9es sur les prochains exercices. Autres accords conclus Note 34-6 par le Groupe Wendel dans le cadre de ses financements ou de ses op\u00e9rations d\u2019acquisition ou de cession Les pr\u00eateurs subordonn\u00e9s (mezzanine et second lien) de Stahl qui avaient abandonn\u00e9 leur cr\u00e9ance lors de la restructuration de 2010 en contrepartie d\u2019une fraction minoritaire du capital (ne repr\u00e9sentant plus que 0,5 % du capital au 31 d\u00e9cembre 2022), ont notamment re\u00e7u un droit sur la plus-value exer\u00e7able uniquement lors de la sortie totale ou partielle du Groupe Wendel de Stahl. Ce droit sera exer\u00e7able par les actionnaires mezzanine et second lien de Stahl lors de la sortie du Groupe Wendel si le rendement global de Wendel est sup\u00e9rieur \u00e0 2,5 fois son r\u00e9investissement de 2010, et il est \u00e9quivalent \u00e0 l\u2019attribution de 1 \u00e0 2 actions gratuites par action d\u00e9tenue par ces ex-pr\u00eateurs subordonn\u00e9s. Conform\u00e9ment aux normes comptables, cet engagement n\u2019est pas comptabilis\u00e9 au bilan dans la mesure o\u00f9 l\u2019exercice de ce droit est conditionn\u00e9 \u00e0 la d\u00e9cision de sortie du Groupe Wendel. Dans le cadre de la syndication aupr\u00e8s de Maxburg d\u2019une part minoritaire de l\u2019investissement dans le groupe Constantia Flexibles, le Groupe Wendel dispose d\u2019un droit \u00e0 compl\u00e9ment de prix sur la fraction ainsi c\u00e9d\u00e9e sous r\u00e9serve de l\u2019atteinte par Maxburg de seuils de rentabilit\u00e9 minimum sur la dur\u00e9e de son investissement dans Constantia Flexibles en cas de sortie. Ce droit est comptabilis\u00e9 en actifs financiers dont la variation de valeur passe en r\u00e9sultat. 376 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
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    "language": "fr",
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    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  },
  "fact_14584": {
   "value": "Honoraires des Commissaires aux comptes et des membres de leurs r\u00e9seaux NOTE 36 pris en charge par le Groupe En milliers d\u2019euros Prestations r\u00e9alis\u00e9es en 2022 par : Prestations r\u00e9alis\u00e9es en 2021 par : Deloitte Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau Deloitte et Associ\u00e9s Ernst & Young Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau EY Deloitte Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau Deloitte et Associ\u00e9s Ernst & Young Audit et entit\u00e9s du r\u00e9seau EY Certification, Examen des comptes individuels pour Wendel SE \u25a0 674 770 663 689 pour ses filiales \u25a0 3 115 2 332 2 805 2 935 Sous-total 3 789 3 102 3 468 3 624 Services Autres que la Certification des Comptes pour Wendel SE \u25a0 399 70 394 146 pour ses filiales \u25a0 291 3 010 477 968 Sous-total 690 3 080 871 1 114 TOTAL 4 479 6 182 4 339 4 738 Les services autres que la certification des comptes rendus par les Commissaires aux comptes au cours de l\u2019exercice \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 Wendel SE et aux soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le sont relatifs, pour Ernst & Young Audit et son r\u00e9seau, \u00e0 des prestations fiscales, \u00e0 des attestations, \u00e0 des due diligences, et \u00e0 des proc\u00e9dures convenues, et pour Deloitte, \u00e0 des attestations, des proc\u00e9dures dans le cadre de la d\u00e9claration consolid\u00e9e de performance extra-financi\u00e8re, des prestations fiscales et des proc\u00e9dures convenues. 380 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
   "dimensions": {
    "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory",
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    "entity": "scheme:969500M98ZMIZYJD5O34",
    "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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  "fact_14585": {
   "value": "\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture NOTE 37 Investissements Note 37-1 du Wendel Growth Wendel, au travers de son activit\u00e9 Wendel Growth a r\u00e9alis\u00e9 les op\u00e9rations d\u2019investissement suivantes : acquisition en janvier 2023 d\u2019une part minoritaire du capital de \u25a0 Tadaweb pour un montant de 15 M\u20ac en fonds propres. Tadaweb fournit des plateformes OSINT (Open Source INTelligence) qui permettent aux organisations de g\u00e9n\u00e9rer de l\u2019intelligence d\u00e9cisionnelle en r\u00e9duisant le temps d\u2019investigation des analystes. La soci\u00e9t\u00e9, dont le si\u00e8ge social est au Luxembourg, emploie 120 personnes ; acquisition en f\u00e9vrier 2023 d\u2019une part minoritaire du capital de \u25a0 Brigad pour un montant de 7 M\u20ac en fonds propres. Brigad est une plateforme de mise en relations entre des professionnels \u00e0 leur compte (i.e. freelances) et des entreprises dans les secteurs de la restauration, du sanitaire et du m\u00e9dico-social. La soci\u00e9t\u00e9, dont le si\u00e8ge social est en France, emploie 150 personnes ; et signature en mars 2023 d\u2019un investissement pouvant aller \u25a0 jusqu\u2019\u00e0 15 M\u20ac dans Preligens sous forme d\u2019obligations convertibles et de warrants. Preligens d\u00e9veloppe des solutions permettant d\u2019automatiser l\u2019analyse de donn\u00e9es multisources et orienter ses utilisateurs vers des \u00e9v\u00e9nements inhabituels n\u00e9cessitant leur expertise. Acquisition par Stahl Note 37-2 d\u2019ICP Industrial Solutions Group Stahl a sign\u00e9 un accord en vue d\u2019acqu\u00e9rir 100 % d\u2019ICP Industrial Solutions Group (ISG), un leader des rev\u00eatements de haute performance destin\u00e9s \u00e0 l\u2019emballage pour une valeur d\u2019entreprise d\u2019environ 205 M$. Cette op\u00e9ration renforcera la position de leader mondial de Stahl dans le domaine des rev\u00eatements de haute performance pour les mat\u00e9riaux flexibles. La soci\u00e9t\u00e9 est tr\u00e8s pr\u00e9sente en Am\u00e9rique du Nord (pr\u00e8s de 70 % de son chiffre d\u2019affaires). Le chiffre d\u2019affaires est estim\u00e9 \u00e0 environ 140 M$ en 2022. Dans le m\u00eame temps, Stahl a d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 s\u00e9curis\u00e9 avec un groupe de banques partenaires, un nouveau financement de 580 M$, rallongeant ainsi ses maturit\u00e9s \u00e0 2028. Il servira \u00e0 financer cette acquisition, \u00e0 refinancer ses lignes de cr\u00e9dit existantes et \u00e0 financer de potentielles nouvelles op\u00e9rations de croissance externe. La finalisation de cette op\u00e9ration devrait intervenir avant la fin du 1 er  trimestre 2023, sous r\u00e9serve des conditions habituelles. ICP Industrial Solutions Group (ISG) est actuellement en litige avec un ancien fournisseur, HeiQ. Des accords d\u2019indemnisation sp\u00e9cifiques ont \u00e9t\u00e9 conclus avec le vendeur d\u2019ISG dans le cadre de l\u2019accord d\u2019acquisition. Couverture du risque de change Note 37-3 sur les actifs libell\u00e9s en dollars En f\u00e9vrier 2023, le Groupe a couvert une partie du risque de change relatif \u00e0 la valeur de ses participations libell\u00e9es en dollars am\u00e9ricains (voir la note 6-5.1 \u00ab Risque de change \u2013 Wendel \u00bb). 381 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Autres notes",
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   "value": "Liste des principales soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 NOTE 38 M\u00e9thode de consolidation % d\u2019int\u00e9r\u00eat net d\u2019autod\u00e9tention Nom des soci\u00e9t\u00e9s Pays d\u2019activit\u00e9 Secteur IG 100,0 Wendel FranceGestion de participations IG 100,0 Coba France Gestion de participations IG 100,0 Eufor France Gestion de participations IG 100,0 Sofiservice France Gestion de participations IG 100,0 Waldggen France Gestion de participations IG 100,0 Constantia Coinvestco GP Luxembourg Services IG 99,7 Expansion 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Wendel Lab Luxembourg Gestion de participations IG 99,6 Global Performance 17 Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Ireggen Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau D\u00e9veloppement NOP Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau GP Luxembourg Services IG 100,0 Wendel Luxembourg Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Winvest International SA SICAR Luxembourg Gestion de participations IG 100,0 Oranje-Nassau Groep Pays-Bas Gestion de participations IG 100,0 NOP Europe Belgique Gestion de participations IG 100,0 Wendel North America \u00c9tats-Unis Services IG 99,5 Accolade \u00c9tats-Unis Fonds d\u2019investissement IG 35,6 Bureau Veritas et ses filiales France Services d\u2019\u00e9valuation de conformit\u00e9 et de certification IG 60,8 Constantia Flexibles et ses filiales Autriche Emballages flexibles IG 67,9 Stahl et ses filiales Pays-Bas Produits de finition du cuir et rev\u00eatements haute performance IG 96,3 CPI et ses filiales \u00c9tats-Unis Services de formations IG 98,0 ACAMS et ses filiales \u00c9tats-Unis Formation et certification dans les domaines de la lutte contre le blanchiment d\u2019argent E 25,7 Tarkett Participation France Rev\u00eatements de sol et surfaces sportives IG : Int\u00e9gration globale. Wendel a le contr\u00f4le exclusif de ces soci\u00e9t\u00e9s. E : Mise en \u00e9quivalence. Wendel exerce une influence notable ou un contr\u00f4le conjoint sur ces soci\u00e9t\u00e9s. La liste exhaustive des entreprises consolid\u00e9es et des entreprises composant le p\u00e9rim\u00e8tre est \u00e0 disposition sur le site institutionnel du Groupe \u00e0 l\u2019adresse suivante : http://www.wendelgroup.com/fr/information-reglementee. 382 WENDEL - Document d\u2019enregistrement universel 2022 6 Comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolid\u00e9s",
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