Fondé en 2005, Voltalia connaît depuis 19 ans une expansion qui continue de s’accélérer. Acteur international reconnu du secteur des énergies renouvelables, Voltalia est aujourd’hui présent dans 20 pays.

Depuis 2016 et le développement accéléré dans les services, Voltalia propose un modèle économique différenciant, qui associe production d’électricité et fourniture de services. Le savoir-faire développé à la fois sur les actifs détenus en propre et au profit de clients tiers permet de réaliser des économies d’échelle et concourt à l’optimisation de la création de valeur durable des centrales, dans l’intérêt commun de Voltalia, de ses clients et partenaires, et des actionnaires du Groupe.

L’activité principale de Voltalia est la production et la vente de l’électricité issue des installations éoliennes, solaires, hydrauliques, biomasses et de stockage qu’il détient et exploite. La production d’électricité est vendue soit à des opérateurs publics à des prix fixés réglementairement ou définis par des appels d’offres, soit à des clients publics ou à des clients privés sur le marché libre. En 2024, Voltalia a ainsi vendu 4,7 TWh d’électricité renouvelable, en hausse de 9 % par rapport à 2023.

Voltalia fournit également des prestations de services : développement de nouvelles centrales, ingénierie et construction, exploitation-maintenance de centrales mises en opération et gestion d’actifs. Voltalia réalise ces prestations pour son propre compte comme pour le compte de tiers (investisseurs, propriétaires de centrales...). Voltalia est donc présent sur tout le cycle de vie des centrales.

Pionnier sur le marché des services aux entreprises industrielles et tertiaires, Voltalia propose une offre globale, incluant l’approvisionnement direct en électricité verte mais également les services d’efficacité énergétique et la production décentralisée sur site grâce à sa filiale Helexia.

Au 31 décembre 2024, Voltalia a une puissance installée de 2,51 GW auxquels s’ajoutent 742 MW en construction, soit un total de 3,3 GW (contre 2,85 GW à fin 2023). En plus de ses propres centrales, il exploite 6,5 GW pour compte de tiers (en croissance de 41 % par rapport à 2023).

Le Groupe dispose enfin d’un portefeuille de projets en développement représentant une capacité totale de 17,4 GW, dont 1,2 GW sécurisés par des contrats long terme de vente d’électricité.

Le savoir-faire et les synergies générés par la complémentarité des deux métiers de Voltalia lui permettent de concevoir un projet renouvelable de A à Z, de proposer une électricité compétitive et d’apporter à ses clients une palette de solutions sur mesure quel que soit le stade du projet (efficacité énergétique, projets prêts-à-construire, services d’exploitation-maintenance de centrales, gestion d’actifs...). Ce positionnement, unique sur le marché, constitue un avantage concurrentiel déterminant pour maximiser la création de valeur interne et pour les clients du Groupe.

Voltalia développe et propose des Services sur l’ensemble de la chaîne de valeur d’un projet d’énergie renouvelable, du Développement à l’Exploitation-maintenance, en passant par la Fourniture d’Équipements et la Construction. Ces services sont réalisés par Voltalia pour son compte propre et pour le compte de clients tiers tels que des compagnies d’électricité, des entreprises de tous secteurs ou des fonds d’infrastructure.

L’activité pour clients tiers permet également à Voltalia de sonder et de prospecter de nouveaux territoires avant de s’y établir durablement en tant que producteur d’électricité. Cette stratégie diminue considérablement le risque. L’activité de Services a servi de tremplin dans des pays comme l’Albanie.

Concernant plus particulièrement les prestations d’Exploitation-maintenance et de gestion d’actifs, Voltalia exploitait à fin 2024, 6,5 GW pour le compte de clients tiers, principalement en Europe et en Amérique Latine. En incluant 2,5 GW détenus en propre par le Groupe, la puissance totale sous gestion atteint 9,0 GW.

Voltalia intervient sur tout le cycle de vie de la centrale et prend en compte à chaque étape du projet les enjeux sociaux et environnementaux associés. La responsabilité sociale et environnementale est au cœur de la raison d’être de Voltalia et souligne l’importance accordée par chacun des collaborateurs du Groupe à son impact positif sur l’environnement et les communautés locales.

Les équipes de Voltalia interviennent à chaque étape du Développement de projets, de l’évaluation du potentiel et de la sécurisation des meilleurs terrains ainsi que la connexion au réseau, au lancement de la construction après avoir obtenu tous les permis, autorisations nécessaires et vérifié la viabilité financière du projet.

Les équipes Ingénierie, Fourniture d’équipement et Construction sont en charge de la conception de la centrale, de la sélection des fournisseurs et sous-traitants ainsi que de la construction des infrastructures de production d’électricité (centrales et lignes de transmission si nécessaire). Elles supervisent les chantiers ainsi que les tests de raccordement jusqu’à la mise en service de la centrale.

Les équipes d’Exploitation-maintenance optimisent la performance des centrales et réalisent les interventions de maintenance préventive, corrective et prédictive. Elles peuvent assurer également la gestion administrative et financière des centrales (adaptation aux changements réglementaires, facturation de l’électricité...).

D’importants montants sont investis en prospection et en développement et renforcent le portefeuille de projets. Ce dernier atteignait 17,4 GW à fin 2024, en croissance de + 5 % par rapport à 2023.

En développant à un faible coût marginal un nombre important de projets, Voltalia est en mesure d’opérer une sélection pour conserver ceux qui correspondent le mieux à sa stratégie et vend les autres à des clients tiers, associés à des contrats de Fournitures d’équipement, de Construction et/ou d’Exploitation-maintenance. Les projets peuvent être cédés quel que soit leur stade de développement (projets prêt-à-construire, centrales en construction ou en exploitation).

En 2024, Voltalia a poursuivi sa stratégie de vente de projets à différents stades de développement. Voltalia a ainsi cédé un parc éolien en exploitation de 12 MW situé en Nord Charente dont le contrat arrivait à échéance. Voltalia, via sa filiale Greensolver, assurera la gestion technique de la centrale. Cette opération permet à Voltalia de maintenir ses services d’exploitation et de maintenance. En Angleterre, Voltalia a vendu le parc solaire en construction de Paddock d’une capacité de 50 MW. Au Brésil, Voltalia a cédé un projet éolien en développement de 500 MW situé au sein du complexe de Macururé, dans la région de Bahia.

Dans le domaine de la construction, Voltalia a été choisi par Green Arrow en Espagne pour assurer l’ingénierie, l’approvisionnement et la contruction d’une centrale solaire de 135 MW à Sanlucar la Mayor, en Andalousie. En Irlande, Orsted a choisi Voltalia pour assurer la contruction de sa première centrale solaire d’une capacité de 128 MW.

Dans le domaine de la maintenance, Voltalia a été sélectionné au Brésil par COPEL Get, fililale de COPEL, l’une des principales Utilities brésiliennes, pour les services de maintenance de six parcs éoliens situés dans le Rio Grande do Norte. Le contrat de maintenance porte sur 940 MW.

Pour mémoire :

Voltalia offre un profil unique avec 95 % de son portefeuille produisant de l’électricité à un prix compétitif. Fort de cette stratégie différenciante centrée sur les marchés non subventionnés, Voltalia est en mesure de saisir de nombreuses opportunités de créer de la valeur ajoutée supplémentaire à toutes les étapes du cycle de vie d’une centrale :

Le modèle économique développé par Voltalia privilégie des contrats long terme de vente d’électricité (durée résiduelle moyenne des contrats de 16,4 années à fin 2024), indexés sur l’inflation, offrant une visibilité exceptionnelle sur les flux de trésorerie dans la durée : avec les contrats de vente d’électricité signés en 2024, Voltalia dispose au 31 décembre 2024 d’un portefeuille dont le total atteint 8,1 milliards d’euros de revenus futurs contractés. 71 % du chiffre d’affaires généré par les contrats d’achat d’électricité était indexé sur l’inflation.

Les centrales de Voltalia sont par ailleurs financées en grande majorité par de la dette long terme dans la même devise que celle du contrat de vente d’électricité ; cette dette projet a aujourd’hui une maturité résiduelle de 14,5 ans. On peut également noter que cette dette est généralement swappée en taux fixe dès le financement et n’est donc pas sensible à la hausse des taux d’intérêt.

Fort de ses atouts opérationnels tels que la sélection rigoureuse des sites, les synergies entre services et production d’électricité, les économies d’échelles liées au développement en cluster ou la capacité à exploiter des marchés de niche, Voltalia conserve ses objectifs de taux de rentabilité interne (supérieurs à 10 % dans les pays développés et à 15 % dans les pays émergents).

En 2024, les contrats liant directement un producteur d’énergie renouvelable à son client, une entreprise, ou Corporate PPA, ont continué à se développer à la fois dans les pays où les énergies renouvelables ne sont pas subventionnées et dans des pays où des mécanismes de soutien sont toujours en cours. La France a vu l’apparition de ce type de contrats de gré à gré dès 2019 malgré l’existence de Feed-In Tariff (Tarif Règlement d’Achat) et de Feed-In Premium (Complément de Rémunération). Voltalia a signé plus de 1,34 GW de CPPA depuis 2018.

Cette tendance s’est accélérée dans certaines régions, grâce à des entreprises qui s’engagent, de manière obligatoire ou volontaire, à atteindre un objectif de consommation d’énergie renouvelable ambitieux. Dans les zones où le réseau électrique est inexistant ou défaillant (principalement les pays en développement), l’approvisionnement en énergie renouvelable est également synonyme d’accès à une source d’électricité moins chère et plus fiable que la seule production générée via des groupes électrogènes conventionnels.

Alors que beaucoup d’entreprises qui ont des besoins en électricité réfléchissent à des stratégies d’approvisionnement en énergie renouvelable, les Corporate PPA sont appréciés pour leur simplicité et leur efficacité. Dans le cadre d’un Corporate PPA, un producteur et un consommateur définissent des conditions de vente d’électricité, à moyen ou long terme, depuis un (ou des) projet(s) ciblé(s) jusqu’aux infrastructures du client. Ils permettent aux producteurs d’apporter une nouvelle source d’énergie renouvelable sur le réseau et constituent ainsi une source « additionnelle » pour le réseau.

Depuis 2008, les entreprises ont signé des accords à long terme pour plus de 210 GW d’énergie propre dans le monde. En 2021, un nouveau record est établi avec 31,1 GW, en hausse de 24 % par rapport à 2020, et ce malgré la crise sanitaire. Les États-Unis continuent de dominer ce marché, mais cette tendance aux accords à long terme s’est aussi accélérée en Amérique latine et en Europe en 2022. Sur ces marchés, les PPA sont des instruments négociés au prix de gros, et la plupart d’entre eux sont des contrats « hors site » (l’électricité est acheminée de l’usine aux installations via le réseau).

En 2024, 67 % des contrats de vente d’énergie signés par Voltalia l’ont été avec des Etats et Utilities contre 33 % avec des Corporates. Sur l'ensemble des contrats signés, (y compris Corporate), 62 % l'ont été en Afrique et en Ouzbékistan, 31 % en Europe et le reste en Amérique latine.

Déjà actif auprès des entreprises depuis plusieurs années au Brésil, Voltalia a signé, dès 2018 un premier contrat long terme avec BRF, l’une des plus grandes entreprises agroalimentaires au monde. En 2020, Voltalia, via sa filiale Helexia, a remporté un contrat de fourniture d’électricité renouvelable aux réseaux de téléphonie mobile de Vivo (une marque de Telefonica) pour une capacité totale de 60 MW. Le lancement de la construction a eu lieu en août 2021 avec la construction de 17 unités photovoltaïques.

En décembre 2021, Voltalia a signé une capacité additionnelle 27 MW avec ce même client. En 2023, Voltalia, via sa filiale Helexia a poursuivi son expansion au Brésil avec la signature d’un contrat de 90 MW avec Comerc Energia, un leader des solutions de gestion énergétiques au Brésil et avec Prime Energy, l’un des plus grands traders d’électricité au Brésil, pour une capacité de 46 MW sur une période de 20 ans. Toujours dans cette dynamique en 2024, Helexia a signé des contrats pour un total de 44 MW.

En Afrique du Sud, Voltalia a signé en octobre 2022 un contrat d'achat d'électricité d'origine solaire de 148 MW avec Richards Bay Minerals (RBM), leader international de l’extraction de sables minéraux, filiale de Rio Tinto.

En 2024, Voltalia a signé deux contrats en Tunisie pour un total de 269 MW. Il s’agit de deux projets situés à Sagdoud et à Menzel Habib, distants de 125 kilomètres, ce qui permet une mutualisation de certains coûts de construction, de transport et de maintenance.

Voltalia, dont l’ambition est de développer le marché des entreprises en Europe, a remporté en 2020 un premier succès au Royaume-Uni en signant un Corporate PPA de 15 ans avec City of London. Ce contrat qui lie directement un producteur d’énergies renouvelables à une autorité publique est une première au Royaume-Uni. Pour fournir l’électricité verte au prestigieux quartier des affaires de Londres, Voltalia a construit une nouvelle centrale solaire de 49,9 MW dans le Dorset en juillet 2021. Celle-ci est entrée en service fin 2022 et fournit désormais de l’électricité à la City of London Corporation. En novembre 2023, Voltalia a signé un nouveau Corporate PPA d’une durée de 15 ans avec Co-op, l’une des plus grandes coopératives de consommateurs au monde. La production du parc solaire Eastgate de 34 MW, situé dans le Yorkshire du Nord, approvisionnera en électricité verte les établissements de Co-op.

En 2023, au Portugal, Voltalia a débuté la production d’un nouveau complexe de projet, le complexe de Garrido de 50,6 MW de capacité. L’ensemble de la capacité est sécurisé par des Corporate PPA. Le premier contrat a été signé en mars 2023 avec BA Glass Group (un leader européen de la production de verre creux pour le secteur des boissons et de l’agroalimentaire) pour une durée de 15 ans représentant une capacité de 12,4 MW. Le reste de la capacité a été signé avec le groupe Auchan.

En 2024, Helexia, filiale de Voltalia, a signé des contrats long terme en Europe pour un total de 60 MW.

En 2024, Voltalia a lancé la construction de la centrale solaire de Spitalla d’une capacité de 100 MW. La production d’électricité sera vendue aux termes de deux contrats à long terme : 70 MW seront dédiés au contrat public remporté en 2021 et le solde de 30 MW sera dédié à un contrat avec des acheteurs du secteur privé. En décembre 2023, Voltalia a mis en service sa centrale solaire de Karavasta, d'une capacité de 140 MW, adossée à un contrat de concession de 30 ans.

En 2024, Voltalia a lancé la construction de la centrale solaire de Sarimay, d’une capacité de 126 MW. Le contrat de vente d’électricité, d’une durée d’au moins 25 ans, a été remportée en 2022 dans le cadre d’un appel d’offres géré par la SFI, filiale de la Banque mondiale.

En novembre 2022, Voltalia a signé un contrat d’approvisionnement en électricité solaire de 350 MW avec Renault Group pour l’accompagner dans sa transition énergétique. D’une durée de 15 ans, il s’agit d’un engagement inédit en France en termes de puissance.

En 2023, Voltalia et Leroy Merlin ont signé le premier Corporate PPA éolien pour une centrale neuve en France. L’enseigne achètera pendant 23 ans la production d’une centrale éolienne d’une capacité de 23,6 MW. Un second contrat a été signé avec SNCF Énergie portant sur l’ensemble de la production d’une ferme éolienne de 37,4 MW.

En France, au 31 décembre 2023, Voltalia a signé des Corporate PPA avec les entreprises suivantes :

En 2024, Voltalia et le CERN (Organisation européenne pour la recherche nucléaire) ont signé deux Corporate PPA. portant sur la production de deux parcs solaires en développement. Aux termes des Corporate PPA, le CERN achètera pendant 15 ans la production de deux centrales solaires d’une capacité cumulée de 26,8 MW.

En tant que producteur d’électricité, le développement international de Voltalia repose sur un ensemble de critères visant à identifier les prochains pays dans lesquels établir des installations sur le long terme. Parmi ces critères figurent :

Historiquement, cette stratégie a conduit Voltalia à se développer en priorité sur l’éolien qui était la technologie la plus compétitive au cours de sa première décennie d’existence. Grâce aux succès rencontrés lors des enchères, une part importante du portefeuille de centrales de Voltalia est aujourd’hui située au Brésil. Mais la diversification des actifs est en cours tant d’un point de vue technologique que géographique. Voltalia a en effet développé l’énergie solaire et compte poursuivre le développement de cette technologie dans ses trois principales régions.

Depuis 2016, cette diversification se traduit par une montée en puissance du solaire dans la capacité installée totale de Voltalia et par une baisse de l’Amérique latine au profit de l’Europe et du continent africain.

Ces projets satisfont tous aux critères suivants :

Le portefeuille de projets en développement représente un vivier d’opportunités important tant pour le développement à long terme de l’activité de production d’électricité renouvelable que pour celle de prestation de services.

À fin d’année 2024, Voltalia a atteint ses objectifs de capacité totale (en exploitation et en construction), conforme à l’objectif fixé. À fin 2024 avec 3,3 GW, la capacité totale a été multipliée par 3,2 depuis juin 2019. La capacité est en croissance de + 14 % par rapport à 2023.

L’EBITDA atteint 215 millions d’euros, après les impacts de l’écrêtement (40 millions d’euros), conformément aux annonces du groupe. Hors cet impact, l’EBITDA aurait été en croissance de + 6 %.

Quant à la capacité en exploitation, elle atteint 2,51 GW (+ 6 % par rapport à 2023), conforme à l’objectif annoncé, grâce à la mise en service de 157 MW. Depuis juin 2019, la capacité en exploitation a été multipliée par 4,6. La capacité en construction atteint 742 MW.

L’écrêtement de la production au Brésil au quatrième trimestre 2024 a été en ligne avec les estimations initiales. Au cours du troisième trimestre 2024, 510 GWh (39 % de la production brésilienne) ont été écrêtés. Une baisse de l’écrêtement a été observée sur le quatrième trimestre pour atteindre 876 GWh sur l’année 2024 (soit 21 % de la production brésilienne et 16 % de la production totale), notamment grâce à de nouvelles mesures mises en place par l’opérateur du réseau brésilien (répartition de l’écrêtement sur les différentes sous stations) ainsi que la mise en service d’une nouvelle ligne de transmission, permettant de renforcer le réseau. Voltalia est confiant que les actions légales et contentieuses visant à obtenir une compensation aboutiront sur une issue favorable à court et moyen terme.

Voltalia annonce pour 2025 ses objectifs opérationnels qui anticipent une nouvelle augmentation de sa capacité et de son activité de Ventes d'énergie :

L’entreprise confirme ses objectifs de Mission pour 2027 et 2030 :

Les objectifs et certaines des hypothèses qui les sous- tendent sont détaillés au chapitre 5.12 du présent Document d’Enregistrement Universel.

À la suite de la nomination de Robert Klein, comme Directeur général, Voltalia a initié une revue stratégique de ses activités afin de définir et déployer dès 2025 un plan de transformation nommé SPRING visant à créer les conditions durables d’une croissance rentable et alignée sur sa mission. Ce plan se déroulera en deux phases, une première phase de diagnostic, qui devrait s’achever au 1er premier semestre 2025, suivi d’une deuxième phase de mise en œuvre dès le deuxième semestre 2025. Voltalia étudie dans ce cadre différents scénarios qui ne remettent pas en cause la précédente trajectoire moyen-terme.

Voltalia rappelle que les différents scénarios étudiés dans le cadre de ce plan ne remettent pas en cause la précédente trajectoire moyen-terme (1).

Les activités de développement de projets et de gestion du portefeuille de centrales détenues en propre par Voltalia ont été pilotées en 2024 via deux grands pôles régionaux avec le support de l’équipe d’ingénierie financière et de fusions‐acquisitions, pilotée centralement mais disposant de relais locaux.

Les autres activités de Services (Construction, Exploitation-maintenance...) et les fonctions support (Finance, Informatique, RH...) fonctionnent sur ce même schéma d’un pilotage en central, avec des relais locaux.

Acquise en 2019, Helexia conserve une gestion opérationnelle indépendante, avec une coordination régulière et une supervision par un conseil en lien avec la Direction de Voltalia. Helexia est un spécialiste de la performance énergétique des bâtiments et de la production d’énergie photovoltaïque sur site (en toiture et ombrière solaire). Cette société s’appuie sur les ressources de Voltalia pour son développement commercial, notamment à l’international, et la structuration de ses fonctions support. Helexia a, à la fois, une activité de Ventes d’énergies et une activité de Services (efficacité énergétique).

Fondée en 2000 en Colombie-Britannique, au Canada, et rachetée par Voltalia fin 2019, Triton est le pionnier dans le développement de l’industrie de l’exploitation forestière subaquatique. Avec ses systèmes de récolte sous-marine brevetés SHARCTM et SAWFISHTM, Triton récupère les arbres submergés sur pied en toute sécurité dans le respect des écosystèmes environnants, fournissant au marché local et international des produits de bois de grande qualité et de la biomasse.

En décembre 2024, Voltalia a conclu un partenariat avec trois grandes enseignes : Auchan, DECATHLON et Leroy Merlin. Cette collaboration prévoit l’installation et l’exploitation de points de recharge pour véhicules électriques sur plus de 350 parkings en France, contribuant à accompagner leurs clients vers une mobilité plus durable. Ces infrastructures seront installées et exploitées par la filiale mobilité électrique de Voltalia, opérant sous le nom de Yusco. Le service sera notamment commercialisé par Le Plein, une entreprise créée par Auchan, DECATHLON et Leroy Merlin, dont la stratégie est centrée sur l’expérience et l’accessibilité pour les clients. Le partenariat porte sur plus de 350 parkings répartis sur tout le territoire français et représente un potentiel d’environ 5 000 points de recharge. La première phase de déploiement débutera dès 2025 et se poursuivra jusqu’à fin 2028. Dix sites pilotes ont déjà été déployés ou sont en cours de déploiement sur des parkings Auchan, DECATHLON et Leroy Merlin. Auchan, DECATHLON et Leroy Merlin, veulent accueillir tous les utilisateurs de véhicules électriques avec une offre composée d’un mix de recharge lente à ultra-rapide en fonction des sites. Le service s’adapte ainsi aux besoins des utilisateurs en fonction de leur budget et du temps qu’ils souhaitent passer au sein des enseignes.

L’année 2024 a de nouveau battu des records mondiaux avec le volume le plus élevé jamais atteint de nouvelles capacités d’énergie renouvelable. Malgré un environnement plus concurrentiel, quelque 666 GW ont été ajoutés l’année dernière, contre 565 GW en 2023, selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE).

La double combinaison d’un soutien politique continu aux énergies renouvelables - dans plus de 130 pays - et d’une baisse des coûts, en particulier pour l’énergie solaire, a joué un rôle clé dans cette dynamique. L’année 2024 a été une année de déploiement record dans 40 pays, avec le plus grand volume annuel d’énergies renouvelables ajouté au cours des dix dernières années.

Selon l’AIE, la capacité mondiale des énergies renouvelables devrait être multipliée par 2,7 d’ici à 2030, même si cela reste en deçà de l’engagement pris lors de la COP28 de tripler la capacité des énergies renouvelables d’ici à cette même année. Les ajouts annuels continueront de croître d’année en année, pour atteindre près de 940 GW en 2030. Cela représente une augmentation de 70 % par rapport aux installations de 2023.

Dans l’ensemble, ces prévisions tablent sur l’ajout de plus de 5,5 térawatts de nouvelles capacités renouvelables entre 2024 et 2030, soit plus de deux fois et demie le déploiement réalisé au cours des six dernières années (2017-2023). La majorité de cette croissance - 80 % des nouveaux ajouts - provient de l’énergie solaire photovoltaïque, dont l’installation a plus que triplé. La croissance de l’éolien terrestre est également significative, doublant presque entre 2024 et 2030 par rapport à 2017-23, et ce malgré les difficultés sur la chaîne d’approvisionnement et l'obtention de permis, l’inflation qui ont affecté le secteur ces dernières années.

En 2024, un tiers de la production mondiale d’électricité provenait des énergies renouvelables. Cette année, la production d’énergie renouvelable devrait dépasser celle du charbon, tandis que l’éolien et le solaire combinés ont déjà dépassé l’hydroélectricité. D’ici à 2030, les énergies renouvelables devraient représenter près de la moitié de la production mondiale d’électricité, l’éolien et le solaire atteignant ensemble 30 % du total mondial, selon l’AIE. D’ici à 2030 également, l’énergie solaire photovoltaïque dépassera à la fois l’énergie éolienne et l’énergie hydraulique en tant que source la plus importante de production d’électricité renouvelable, grâce à l’expansion continue de la capacité dans le monde entier.

Selon l’AIE, la production d’électricité renouvelable dans le monde devrait atteindre plus de 17 000 térawattheures (TWh) d’ici la fin de la décennie, soit une augmentation de près de 90 % par rapport à 2023.

Les coûts des énergies renouvelables poursuivent leur trajectoire descendante, ce qui a entraîné et continuera d’entraîner une expansion continue dans le monde entier, car le coût de la production d’énergie propre est aujourd’hui plus bas qu’il ne l’a jamais été, et le coût du capital est également retombé à des niveaux observés pour la dernière fois en 2022. Le coût moyen pondéré de l’électricité (coût nivelé de l’électricité - LCOE) pour les nouveaux projets construits en 2024 a baissé à la fois pour l’éolien et le solaire - la référence mondiale pour un projet solaire à axe fixe a baissé de 21 %, et la référence mondiale pour l’éolien terrestre a baissé de 12 %, selon BloombergNEF.

Pour l’énergie solaire photovoltaïque, cette réduction est principalement due à la chute spectaculaire des prix des modules. Selon BloombergNEF, les dépenses totales en capital des nouvelles centrales solaires ont diminué sur presque tous les marchés du monde l’année dernière, de 14 % en moyenne. Dans le secteur éolien, la situation est plus compliquée car la fabrication des éoliennes est plus localisée et les coûts ne baissent pas de manière généralisée comme c’est le cas dans le secteur solaire. Le LCOE de référence mondial pour l’éolien terrestre a chuté de 12 % en 2024, mais principalement en raison de la baisse des coûts en Chine continentale - les coûts d’investissement pour l’éolien terrestre par mégawatt ont en fait légèrement augmenté en termes réels depuis 2024, selon les données de BloombergNEF sur les prix. Le secteur éolien en particulier nécessitera également des investissements supplémentaires dans les capacités de production afin d’éviter les goulets d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement d’ici 2030 - à la fois pour l’éolien terrestre, mais surtout pour l’éolien en mer.

Également essentiels à la transition énergétique et à la poursuite de l’intégration de l’énergie éolienne et solaire, les prix des batteries ont chuté de 92 % entre 2010 et 2024, avec une baisse de 20 % entre 2023 et 2024, grâce à la surcapacité de production, aux économies d’échelle et à la baisse des prix des métaux et des composants. Les autres technologies, y compris les centrales hydroélectriques et les centrales à biomasse, mais surtout les actifs de stockage en batterie, offrent une grande flexibilité aux systèmes électriques. Cependant, sur de nombreux marchés, cette valeur n’est pas encore pleinement reconnue par des mécanismes de compensation adéquats qui permettent à des modèles commerciaux solides de générer des investissements - ce qui a empêché une adoption plus rapide, malgré l’amélioration des coûts et la nécessité évidente de ces technologies.

Le soutien politique reste également un moteur essentiel de la croissance du secteur des énergies renouvelables, tant en termes de capacité que de compétitivité des prix. Les ventes aux enchères sont l’un des principaux instruments que les gouvernements peuvent utiliser pour encourager l’investissement, avec quelque 1 280 GW de capacité cumulée d’énergie propre attribuée dans le monde en janvier 2025. Sur les marchés plus matures, les gouvernements utilisent de plus en plus des critères autres que le prix dans les ventes aux enchères pour tenter de favoriser l’optimisation des systèmes. Si les technologies renouvelables restent vulnérables aux chocs de la chaîne d’approvisionnement, notamment en raison de l’introduction de tarifs, qui pourraient inverser la baisse des coûts, les courbes d’expérience de ces technologies suggèrent que les prix à long terme continueront à être orientés à la baisse.

La compétitivité relative de l’électricité renouvelable et la volatilité croissante des marchés de l’électricité incitent également les entreprises à signer des contrats d’achat d’électricité à long terme (Corporate PPA), à la fois pour atteindre les objectifs de durabilité et pour se prémunir contre la volatilité des prix. L’année 2024 a été une année record pour les volumes de Corporate PPA, avec 62 GW d’accords conclus au niveau mondial selon BloombergNEF. L’année dernière a été la huitième année consécutive de croissance du marché des Corporate PPA, avec quelque 269 GW d’accords conclus depuis 2008 - un volume équivalent à la capacité installée totale de l’Allemagne.

La demande d’électricité est également un facteur qui incite à développer davantage les énergies renouvelables, car la demande dans les économies matures augmente à nouveau, contrairement à la tendance à la baisse des 15 dernières années. La demande en 2024 est restée relativement stable par rapport à 2021, mais les économies avancées devraient représenter 15 % de la croissance de la demande mondiale entre 2025 et 2027. Cette croissance est due à l’adoption accrue des véhicules électriques, à l’électrification du chauffage et de la climatisation, et à l’augmentation de la consommation d’électricité des centres de données, contrairement à la consommation industrielle qui continue de stagner dans une économie mondiale de plus en plus compétitive.

Sur certains marchés, la production d’hydrogène commence à stimuler la mise en place de nouvelles capacités d’énergies renouvelables, mais cette croissance n’en est encore qu’à ses débuts. Dans la région MENA, par exemple, la capacité de production d’énergie renouvelable dédiée à la production d’hydrogène devrait représenter 10 % du total des ajouts d’énergie renouvelable de la région d’ici à 2030, selon l’AIE.

La Chine reste le moteur de croissance le plus important pour les énergies renouvelables, en termes de volume absolu - elle a plus que triplé la capacité ajoutée entre 2017 et 2023. Toutefois, l’Union européenne reste le deuxième marché en termes de croissance, grâce à des politiques ambitieuses à l’horizon 2030. Les États-Unis devraient également connaître une croissance accélérée grâce à la loi sur la réduction de l’inflation, bien qu’il reste à voir comment l’industrie se comportera sous la nouvelle administration.

▪Les investissements dans les énergies renouvelables ont atteint 728 milliards de dollars en 2024, un nouveau record d’une année sur l’autre, mais seulement une augmentation de 8 % par rapport à l’année précédente, contre une croissance moyenne de 21 % sur la période 2020-23. L’investissement solaire a attiré de loin la plus grande part, avec 521 milliards de dollars en 2024, tandis que l’investissement éolien a ralenti, chutant de 16 % par rapport à 2023. Alors que le marché continue de se développer, les types d’acteurs peuvent varier considérablement en fonction de la région, de la technologie, de la taille des actifs ou du modèle d’entreprise.

▪L’expertise locale requise pour le développement des projets signifie que de nombreux développeurs sont souvent nationaux, et donc le marché a eu tendance à être assez fragmenté. Dans le même temps, à mesure que les marchés arrivent à maturité, on assiste à une consolidation croissante, les développeurs internationaux et les producteurs indépendants d’électricité (IPP) cherchant à développer leurs portefeuilles sur les marchés à forte activité. Les producteurs d’électricité indépendants locaux sont confrontés à une forte concurrence de la part d’un ensemble d’acteurs différents.

▪Les producteurs d’électricité indépendants ont l’habitude de proposer des projets compétitifs sur différents marchés. Par exemple, un grand nombre des entreprises françaises (comme Neoen, Akuo, Total Eren, Qair, Sonnedix) sont actifs en Europe, en Afrique et en Amérique latine, bien que souvent dans des technologies ou des pays différents. Les producteurs indépendants d'électricité sont également de plus en plus actifs en Afrique du Nord et au Moyen-Orient, avec des acteurs locaux et des sociétés asiatiques, en particulier chinoises, qui jouent un rôle croissant sur les marchés émergents.

▪Les Utilities (entreprises de services publics) sont également actives dans le secteur des énergies renouvelables, principalement par l’acquisition de projets, de portefeuilles ou même d’entreprises plus petites. Les entreprises européennes, telles que EDF, Engie, Enel, EDP et Orsted, ont suivi ce modèle, tout comme les entreprises publiques asiatiques, notamment China Three Gorges et KEPCO.

▪À mesure que les marchés arrivent à maturité et que la volatilité augmente, les agrégateurs, négociants et intégrateurs d’électricité ont également commencé à étendre leur stratégie à la propriété et à la gestion d’actifs, afin de garantir au mieux des volumes d’électricité à des prix compétitifs pour leurs clients.

▪Les fonds d’investissement sont des acteurs clés avec une tendance à acquérir des projets ou des portefeuilles prêts à être construits ou déjà opérationnels, considérés comme des actifs financiers avec des rendements potentiels attrayants. Nombre d’entre eux sont des acteurs européens ou américains, bien que des acteurs asiatiques soient également présents.

Le marché des Opérations & Services (EPC/OM) est principalement composé d’acteurs spécialisés, locaux ou internationaux. Les structures du marché diffèrent considérablement en fonction de la technologie (éolienne, solaire, hydraulique).

Selon l’AIE, les nouvelles additions solaires en 2024 font preuve d un ralentissement pour l’UE après quatre années de croissance consécutive. Alors que près de 66 GW de nouvelles capacités solaires ont été ajoutées en 2024, contre 63 GW en 2023, le taux de croissance de seulement 4 % représente un changement significatif par rapport à la croissance de 53 % en 2023, selon les données de SolarPower Europe.

Ce ralentissement intervient dans un contexte de baisse des prix de l’électricité qui réduit l’impératif économique d’ajouter rapidement de nouvelles capacités d’énergies renouvelables, la pression sur les prix de l’électricité résultant de l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 s’étant atténuée. En 2024, les prix de l’électricité pour les industries à forte consommation d’énergie étaient bien inférieurs aux records atteints en 2022, et même légèrement inférieurs à ceux de 2023.

L’AIE s’attend à ce que le rythme de croissance de la capacité des énergies renouvelables double entre 2024 et 2030, grâce à des ventes aux enchères toujours compétitives et à un marché des contrats d’achat d’électricité parvenu à maturité. Le soutien politique par le biais des ventes aux enchères a été l’un des principaux moteurs de la croissance des énergies renouvelables en Europe, avec 274 GW de capacité attribuée depuis 2003. La réserve annoncée pour les futures ventes aux enchères dépasse 125 GW en janvier 2025.

L'’augmentation de la pénétration des énergies renouvelables en Europe ne peut aller de pair qu’avec le renforcement du réseau et l’accroissement de la flexibilité. La croissance de la production de l'’énergie éolienne et photovoltaïque devient un véritable défi sur les marchés où les investissements dans les réseaux et les améliorations de l’intégration des systèmes ne suivent pas le rythme du déploiement. Il existe des goulets d’étranglement en matière d’autorisations qui ont limité l’efficacité des programmes de vente aux enchères dans toute l’Europe, créant des retards dans les projets ainsi que des cycles de vente aux enchères sous-souscrits. Les gouvernements ne réagissent pas tous de la même manière à ces défis, bien que l’UE ait tenté d’imposer des réformes, des autorisations et une simplification de la réglementation afin d’accélérer le déploiement.

Le marché européen des Corporate PPA est le deuxième pilier qui soutient l’augmentation du déploiement des énergies renouvelables. Le volume de capacité acquis par ce biais a augmenté en moyenne de 64 % par an entre 2014 et 2023 (bien qu’il ne représente encore qu’un cinquième de la taille du marché d’enchères européen). En 2024, 12 GW d’énergie solaire et 5 GW d’énergie éolienne ont été achetés par le biais de Corporate PPA en Europe, un volume record, car l’appétit pour l’énergie propre continue de croître. De plus en plus, les gouvernements encouragent l’adoption d’accords d’achat d’électricité par les entreprises et les petits marchés voient également leur appétit croître alors que les grands marchés deviennent de plus en plus compétitifs.

Au Brésil, l’année 2024 a été marquée par une offre excédentaire d’hydroélectricité, ainsi que par des écrêtements de production et des contraintes sur le réseau de transport. Toutefois, des ventes aux enchères pour le stockage en batterie et le réseau de transport doivent avoir lieu en 2025, ce qui devrait contribuer à réduire la pression, tandis que la volatilité des prix de l’électricité pourrait également susciter un intérêt accru pour les Corporate PPA.

L’Amérique latine a connu une croissance rapide de l’énergie éolienne et solaire et devrait continuer à se développer dans les années à venir. D’ici 2030, l’AIE s’attend à ce que plus de 190 GW de nouvelles capacités d’énergies renouvelables soient ajoutées, dont 72 % de solaire photovoltaïque et 19 % d’éolien, les 5 % restants étant de l’hydroélectricité. Le Brésil représente près de 60 % de ces ajouts, suivi du Chili (14 %), du Mexique (10 %) et de la Colombie (6 %). L’augmentation des prix de détail de l’électricité a encouragé la mise en place de systèmes distribués. Par ailleurs, les politiques d'appels d'offre pour l’éolien et le photovoltaïque à grande échelle, en particulier au Brésil, ont stimulé l’adoption de ces systèmes. Cinq autres ventes aux enchères devraient avoir lieu cette année dans le secteur de l’électricité en Amérique latine.

La demande d’électricité repart également à la hausse, augmentant de 2,2 % en 2024 après une baisse de 0,4 % en 2023, et les entreprises clientes des contrats d’achat d’électricité sont également à la recherche d’énergie supplémentaire. Les entreprises de matériaux ont constitué le plus grand groupe d’acheteurs d’énergie propre en Amérique latine, bien qu’au Brésil le volume des contrats conclus en 2024 ait diminué par rapport aux 2,5 GW de 2023, car les entreprises se tournent de plus en plus vers la production sur site, encouragée par la législation sur le comptage net.

Le Mexique devrait également connaître une année faste, BloombergNEF estimant que 2,5 GW de nouvelles capacités éoliennes et solaires y seront installées cette année et que les ajouts annuels seront presque triplés d’ici à 2030. Un nouveau plan énergétique publié l’année dernière définit un cadre pour l’investissement privé qui devrait stimuler cette croissance.

En Afrique du Nord et en Afrique subsaharienne, le potentiel des énergies renouvelables reste en grande partie inexploité, ce qui représente un potentiel important pour les économies émergentes et en développement. Les incitations politiques stimulent la croissance, notamment en tant qu’outils permettant de réduire les coûts de financement et d’exploiter la compétitivité des coûts de l’énergie solaire photovoltaïque. Cependant, l’amélioration et l’expansion des infrastructures de réseau pourraient débloquer une croissance importante, tandis que les coûts de financement élevés continuent de limiter la bancabilité des nouveaux projets d’énergies renouvelables.

De nombreux gouvernements ont tenté de relever ces défis en organisant des programmes d’enchères ou des appels d’offres publics pour des projets, bien que les résultats de ces projets aient été quelque peu inégaux.

En 2024, l’Afrique du Sud était le plus grand marché d’accords de partenariat public-privé du continent, bien que les volumes signés l’année dernière (911 MW) représentent une baisse par rapport aux 1,2 GW signés en 2023. La libéralisation du marché de l’électricité, attendue depuis longtemps, devrait ouvrir la concurrence aux vendeurs et pourrait apporter un dynamisme accru au secteur.

Voltalia a conclu plusieurs contrats de vente d’électricité, obtenus lors d’enchères publiques, de trois types distincts :

Les sites concernés par les contrats CER sont :

Les sites concernés par les contrats CCEAR sont :

Les sites concernés par les contrats long-terme souscrits sur le marché libre sont :

Ces contrats CER et CCEAR incluent un engagement irrévocable d’achat d’électricité pour un volume défini pendant une durée de 20 ans pour les projets éoliens et solaires.

Ces types de contrats possèdent des mécanismes de tolérance et d’ajustement des volumes vendus et de prix d’électricité bien définis de manière à tenir compte du caractère intermittent de la production d’énergie éolienne et solaire.

L’objectif de ces contrats est de sécuriser la fourniture d’électricité aux usagers en prévoyant un volume d’énergie dédié à cette réserve. Le contrat est signé avec la Chambre de Commerce d’Énergie Électrique brésilienne (CCEE) qui gère un fonds de réserve dédié au règlement de l’électricité de réserve.

L’objectif de ces contrats est de fournir l’électricité à un groupe de distributeurs ayant consolidé leurs besoins pour la réalisation des enchères concernées. En fonction des enchères, le nombre de distributeurs peut varier mais est généralement compris entre huit et 35 distributeurs de diverses régions. Pour chaque site, plusieurs contrats bilatéraux sont donc signés avec les distributeurs et la gestion des contrats est réalisée par la CCEE.

Couramment appelé Corporate PPA, les contrats d’achat direct d’électricité renouvelable sont des accords privés d’achat d’électricité conclus entre des producteurs d’électricité renouvelable et des entreprises. Lorsqu’ils portent sur des actifs de production en développement, ces contrats sont de longue durée et permettent le financement des actifs.

En 2019, Voltalia a également signé un contrat de vente d’électricité de 20 ans qui a débuté en 2021. Ce contrat a permis la construction de la centrale VSM III (90 MW).

En 2020 et 2021, Voltalia, via sa filiale Helexia, a signé un contrat de fourniture d’électricité renouvelable aux réseaux de téléphonie mobile de Vivo (une marque de Telefonica) pour une capacité totale de 87 MW. Après le lancement le 31 août 2021 de la construction de 17 unités solaires photovoltaïques pour alimenter pendant 20 ans les installations de Vivo, Helexia ajoute huit unités. Initialement prévue pour 60 MW, la capacité est désormais portée à 87 MW, faisant d’Helexia un leader du marché brésilien des fournisseurs de ressources énergétiques distribuées (DER). Enfin, en 2021, Voltalia a signé un contrat d’une capacité supplémentaire de 50 MW pour le projet SSM1&2 (320 MW au total).

En 2023, Voltalia, via sa filiale Helexia a poursuivi son expansion au Brésil avec la signature d’un contrat de 90 MW avec Comerc, un leader des solutions de gestion énergétiques au Brésil et avec Prime Energy, l’un des plus grands traders d’électricité au Brésil, pour une capacité de 46 MW sur une période de 20 ans.

Les contrats de vente court terme au Brésil sont conçus pour permettre de vendre l’électricité produite par les centrales en cas de mise en service anticipée de ces centrales.

Jusqu’à la promulgation de la loi sur la transition énergétique en 2015, les projets développés par Voltalia en France entraient uniquement dans le cadre de l’obligation d’achat des énergies renouvelables (dit Feed-in-Tariff – FiTs). Le Groupe a ainsi conclu avec EDF un contrat pour chacun de ses projets en exploitation en France.

Dans ce dispositif, EDF OA (Obligation d’Achat) et Voltalia signent un contrat d’achat d’électricité d’une durée de 15 à 20 ans selon la source d’énergie exploitée. Voltalia s’engage ainsi à vendre à EDF la totalité de la production de l’installation à un prix de vente indexé sur l’inflation.

EDF peut résilier le contrat d’achat d’électricité (i) en cas d’annulation par une décision de justice de l’autorisation d’exploiter, (ii) en cas d’annulation par une décision de justice du certificat ouvrant droit à l’obligation d’achat, (iii) en cas d’abandon du projet ou (iv) en cas d’arrêt définitif de l’activité ou de démantèlement de l’installation de production.

Ces contrats ne comportent pas de clause de renouvellement (excepté pour les contrats relatifs aux centrales de production hydrauliques, pour lesquels le contrat de vente d’électricité peut être renouvelé en cas de franchissement d’un certain seuil de CAPEX). À l’échéance du contrat, l’électricité pourra être vendue à des agrégateurs sur le marché libre.

Les centrales en service et en construction concernées par les Obligations d’Achat sont :

L’article 104 de la loi 2015-992 du 17 août 2015 relative à la transition énergétique pour la croissance verte stipule un nouveau mécanisme nommé « Complément de rémunération » en vigueur depuis le 1er janvier 2017. Dans ce mécanisme, le producteur bénéficie pour l’intégralité de sa production d’un tarif de référence pour une durée comprise entre 15 et 25 ans. Ce tarif peut être soit défini par arrêté soit fixé lors des appels d’offres et est composé comme suit :

Dans ce nouveau cadre, Voltalia signe un contrat de complément de rémunération avec EDF OA et vend l’électricité produite sur le marché de gros de l’électricité soit (i) par lui-même soit (ii) via un tiers généralement appelé « agrégateur ».

Les centrales en service et en construction concernées par les contrats de complément de rémunérations sont :

Couramment appelé Corporate PPA, les contrats d’achat direct d’électricité renouvelable sont des accords privés d’achat d’électricité conclus entre des producteurs d’électricité renouvelable et des entreprises. Lorsqu’ils portent sur des actifs de production en développement, ces contrats sont de longue durée et permettent le financement des actifs.

Les structures de prix sont diverses mais permettent généralement à l’acheteur d’avoir de la visibilité sur son prix pour toute la durée du contrat. Le prix inclut généralement les garanties d’origine associées à la production ainsi que les garanties de capacité. Cependant ces deux éléments peuvent être détachés et valorisés séparément.

Voltalia dispose.de nombreux PPAs en France avec des clients de secteurs variés (distribution, banques, transports, organisation internationales, entités publiques...) pour une puissance installée totale de 825,5 MW.

En 2020, Voltalia a signé un Corporate PPA de 15 ans avec City of London (49,9 MW). Pour fournir l’électricité renouvelable, Voltalia a construit une nouvelle centrale solaire dans le Dorset, au Royaume-Uni.

En 2023, Voltalia a signé un nouveau Corporate PPA d’une durée de 15 ans avec Co-op, l’une des plus grandes coopératives de consommateurs au monde. La production du parc solaire Eastgate de 34 MW, situé dans le Yorkshire du Nord, approvisionnera en électricité verte les établissements de Co-op, notamment les magasins d’alimentation, les centres de distribution et les maisons funéraires dans tout le Royaume-Uni.

En 2023, Voltalia a débuté la production d’un nouveau complexe de projet, le complexe de Garrido de 50,6 MW de capacité. L’ensemble de la capacité est sécurisé par des Corporate PPA à long terme. Le premier contrat, représentant une capacité de 12,4 MW, a été signé en mars 2023 avec BA Glass Group, un leader européen de la production de verre creux pour le secteur des boissons et de l’agroalimentaire. Le reste de la capacité (38,2 MW) a été contractualisé avec Auchan.

En 2024, Voltalia a remporté deux contrats de vente d’électricité avec l’Etat tunisien pour une durée de 25 ans pour l’un et de 30 ans pour le second. Le premier contrat porte sur un projet de 139 MW situé à Menzel Habib, qui devrait être mis en service en 2027. Le second contrat porte sur projet de 130 MW situé à Sagdoud, dont la mise en service est prévue au second semestre 2027.

En octobre 2017, Voltalia a conclu avec l’Egyptian Electricity Transmission Company (EETC) un accord de type Feed-in-Tariff qui assure, pour une durée de 25 ans à compter de la date de commercialisation fin 2019, le rachat à un prix fixé contractuellement de l’électricité produite par la centrale solaire Râ Solar (32 MW) située dans le complexe solaire de Benban.

Le tarif est payé en livres égyptiennes et est partiellement indexé au cours relatif dollar/livre égyptienne annoncé par la Banque centrale d’Égypte au début de chaque mois.

Voltalia a remporté en 2020 une concession de 30 ans pour la centrale photovoltaïque de Karavasta. Le projet de 140 MW a été attribué à Voltalia sur décision du conseil des ministres albanais le 21 janvier 2020, à la suite de la procédure de concours lancée par le ministère des Infrastructures et de l’Énergie avec le soutien de la Banque Européenne pour la Reconstruction et le Développement – BERD. Selon les termes de l’appel d’offres, le projet est adossé à des contrats de vente à long terme : 50 % de l’électricité au travers d’un contrat de vente de 15 ans à l’opérateur public albanais, tandis que le solde de la production est vendu au travers de contrats long terme à des opérateurs privés. La centrale a été mise en service en décembre 2023.

Les services proposés à ses clients par Voltalia incluent notamment des services de construction pour compte de tiers de centrales solaires. La construction intervient lorsque le projet est prêt à construire, une fois l’étape de développement achevée.

D’une durée moyenne d’un an, la construction de centrales solaires engage Voltalia, en sa qualité de prestataire de services, à livrer la centrale clé en main à une date définie dans le contrat de prestation de services. La construction comprend généralement les étapes suivantes : études générales et détaillées, achat du matériel, gestion des sous-traitants, montage des équipements, mise en service, et de façon générale la gestion de l’ensemble des activités nécessaires à la construction de la centrale solaire.

En sa qualité de constructeur, Voltalia s’engage sur les performances de la centrale solaire, qui sont évaluées lors de tests de fonctionnement. La centrale est considérée comme livrée dès lors que ces tests ont été réalisés avec succès. Elle peut ensuite être exploitée selon les conditions de production et de sécurité spécifiées dans le contrat. Voltalia est également tenu d’assurer pendant une période de garantie d’une durée moyenne de deux ans, le remplacement des matériels défectueux. Ce remplacement est généralement pris en charge par le fournisseur de matériel en question. En cas de non-respect par Voltalia d’une de ses obligations contractuelles, le contrat prévoit des pénalités permettant de dédommager le client. Le client bénéficie en outre d’une garantie bancaire (« performance bond ») garantissant l’exécution des obligations contractuelles ou le paiement des pénalités. Les contrats de construction de centrales solaires sont signés soit avec des clients ayant acquis des projets développés par Voltalia, soit avec des clients ayant développé leurs propres projets et ayant sollicité une offre pour la seule prestation de construction de la centrale solaire.

Voltalia fournit également des prestations d’exploitation et de maintenance (O&M) de centrales pour son propre compte sur l’ensemble de ses technologies comme pour le compte de clients tiers sur les technologies solaires et éoliennes.

Dans ce cadre, Voltalia a conclu des contrats d’exploitation et de maintenance de centrales photovoltaïques et éoliennes, pour une durée allant jusqu’à 25 ans. Au titre de ces contrats, le Groupe fournit des prestations pouvant couvrir l’ensemble des besoins en exploitation et maintenance : contrôle et supervision, définition des plans de maintenance, opération de maintenance préventive et corrective, inspections et mise en place de la maintenance prédictive rendue possible par l’exploitation des données (intelligence artificielle, machine learning, etc.), mise à disposition de services spécialisés relatifs aux principaux composants et systèmes : onduleurs, multiplicateurs, approvisionnement en pièces de rechanges, management des réparations, audits, extension de durée de vie, repowering, etc. Pour les contrats O&M éolien, Voltalia n’assure pas la maintenance et la disponibilité des turbines.

Voltalia propose aussi à ses clients d’assurer la gestion d’actifs (gestion administrative, comptable et fiscale des centrales de toutes technologies).

Dans la majorité des contrats, Voltalia est tenu d’assurer au client un taux de disponibilité minimum de la centrale sur la base de l’Énergie produite.

Néant.

Dans l’exercice de ses activités, Voltalia est exposé à un ensemble de risques qui peuvent affecter le bon déroulement de ses opérations et la réalisation de ses objectifs.

Une revue et analyse de ces risques sont réalisées annuellement en fonction de l’évolution de ses activités et de leur expansion. Cette analyse permet d’actualiser et d’amender le dispositif de contrôle interne de sorte à maintenir ses adéquations et concordance avec la nature et l’importance des risques identifiés.

À la date du présent Document d’Enregistrement Universel, les risques majeurs décrits ci-après sont ceux que Voltalia a identifiés comme susceptibles d’être encourus et qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité, sa situation financière, ses résultats ou sur sa capacité à réaliser ses objectifs. À la date de rédaction de ce document, Voltalia estime qu’il n’y a pas d’autres risques significatifs hormis ceux présentés ci-dessous.

L’attention des investisseurs est néanmoins attirée sur le fait que d’autres risques, dont le Groupe n’a actuellement pas connaissance ou dont la réalisation n’est pas considérée, à la date du présent Document d’Enregistrement Universel, comme susceptible d’avoir un impact défavorable significatif sur le Groupe, ses activités, sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives, peuvent exister ou survenir. L’évaluation des facteurs de risques et de leur importance peut être modifiée à tout moment, et notamment si de nouveaux faits internes ou externes venaient à se matérialiser.

Le système de contrôle interne est un dispositif s’appliquant à la Société et à l’ensemble de ses filiales contrôlées, comportant l’ensemble des moyens, des comportements, des procédures et des actions adoptés dans le but de détecter, en temps voulu, tout dérapage par rapport aux objectifs de rentabilité visés par l’entreprise, ainsi que contribuer à la maîtrise de ses activités et à l’efficacité de ses opérations. Le système de contrôle interne contribue d’ailleurs à promouvoir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs suivants :

En effet, le dispositif de contrôle interne intègre la démarche en amont de gestion des risques identifiés et caractérisés comme susceptibles d’impacter défavorablement les objectifs fixés par la Direction Générale de la Société et approuvés par son Conseil d’Administration, à savoir :

Voltalia confirme l’objectif ESG suivant :

En tant qu’Entreprise à Mission, Voltalia s’efforce constamment de renforcer ses engagements et son impact positif sur l’environnement et la société. Aujourd’hui, l’entreprise franchit une nouvelle étape en se fixant de nouveaux objectifs ESG à atteindre en 2027 et 2030 :

Voltalia a mis en place un dispositif de contrôle interne structuré, conçu pour garantir la fiabilité des informations financières, assurer la conformité aux exigences réglementaires et renforcer la maîtrise des risques opérationnels. Ce dispositif est piloté par un département dédié, rattaché à la Direction Administration et Finance, qui veille à l’application des meilleures pratiques et à l’adaptation continue des contrôles aux enjeux du Groupe.

Le cadre de contrôle interne s’appuie sur les principes du référentiel COSO (2013) et sur les recommandations de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour les valeurs moyennes et petites. Il intégre pleinement la gestion des risques au sein des processus et de la gouvernance.

Dans une logique d’amélioration continue, Voltalia évalue et ajuste régulièrement son dispositif de contrôle interne pour garantir son efficacité, sa conformité réglementaire et son alignement avec la stratégie du Groupe.

Cette démarche repose sur :

Voltalia veille à ce que son cadre de contrôle interne reste agile et évolutif, lui permettant de s’adapter aux défis de son secteur tout en sécurisant ses opérations et renforçant la confiance des investisseurs.

En collaboration avec l’ensemble des acteurs de contrôle, la direction Audit interne et Risques contribue activement à l’animation du dispositif de gestion des risques. Les missions sont déterminées en fonction d’un plan d’audit présenté annuellement au Comité d’Audit. Ce plan d’audit est élaboré en tenant compte des risques identifiés et des priorités du Groupe. L’audit peut également intervenir de manière ponctuelle sur des sujets ou des événements nécessitant une analyse particulière. À l’issue de chaque mission d’audit, des recommandations sont formulées et font l’objet d’un suivi trimestriel. Un bilan de la réalisation des audits et du suivi des recommandations est présenté au Comité d’Audit de manière annuelle.

Outre les directions du contrôle interne et de l’audit interne et de gestion des risques, le dispositif de contrôle interne repose sur un certain nombre d’acteurs identifiés, qui ont pour mission de participer à la démarche de veille des dispositifs de contrôle interne et de prévention des risques pouvant avoir un impact majeur sur la réalisation de la stratégie de Voltalia, l’atteinte de ses objectifs ou plus généralement sur sa pérennité.

Ainsi, le dispositif de contrôle interne fait intervenir :

Néanmoins, le dispositif de contrôle interne reste l’affaire de tous au sein du Groupe. La sensibilisation de l’ensemble du personnel aux valeurs de Voltalia constitue ainsi le premier maillon du dispositif de contrôle interne, permettant la création et le développement d’un environnement de Contrôle conformément aux principes du COSO (3). Cette transmission verticale des valeurs est assurée à la fois dans le cadre de séminaires (séminaires du Comité Exécutif, séminaires annuels des équipes...), de réunions d’équipe régulières et par le biais de communications sur l’actualité du Groupe et sa stratégie. Cette communication est également menée à travers les actions de sensibilisation aux risques de fraude et de corruption, incitant les équipes à un renforcement continu des activités de contrôle interne en favorisant la maîtrise de ces risques. Chacun est ainsi à même, quel que soit son poste, de veiller à ce que ses actions soient conformes aux valeurs et à la stratégie de Voltalia.

Le Conseil d’Administration définit la direction stratégique sur proposition du Directeur Général et vérifie périodiquement, en conseil ou sur la base des travaux de ses Comités spécialisés, le déploiement de cette stratégie par le Directeur Général et son Comité Exécutif. Il vérifie également que la mise en œuvre de la stratégie s’inscrit dans les niveaux de risque et de rentabilité qu’il a, avec la Direction Générale, considérés comme acceptables. Le Conseil d’Administration fait un suivi régulier des performances opérationnelles, de la situation financière de la Société et de l’état d’avancement des projets.

Le Conseil d’Administration joue également, à travers le Comité d’Audit, un rôle important dans le suivi du dispositif de gestion des risques.

Le Comité d’Audit est chargé du suivi du processus d’élaboration de l’information financière et comptable, mais également de la revue et du suivi périodique de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et du dispositif de gestion des risques ainsi que du dispositif de conformité éthique déployé au sein de la Société et ses filiales.

Le Comité d’Audit procède à toute vérification qu’il juge opportune et se fait communiquer par le Directeur Général et/ou le Directeur Financier tout document nécessaire au suivi de l’exécution par la Société de sa mission.

Le conseil et le comité d’audit revoient au moins une fois par an, la matrice des risques de l’entreprise.

Le Directeur Général déploie la stratégie approuvée par le Conseil d’Administration et, dans ce cadre, est responsable du bon fonctionnement du dispositif de contrôle interne et de gestion des risques qui sont en place en tenant compte des objectifs de Voltalia. À court terme, il est garant de la performance des opérations, met en oeuvre les moyens nécessaires à la réalisation des objectifs, prescrit les actions correctrices nécessaires et contrôle leur mise en place dans le cadre de plans d’actions. À plus long terme, le Directeur Général joue également un rôle déterminant dans la proposition des axes stratégiques de Voltalia.

Le Comité Exécutif se réunit régulièrement afin de suivre les événements importants de la vie de Voltalia. Grâce aux nouveaux outils informatiques de la Société, il peut aussi être réuni sans délai si des sujets le requièrent.

Il constitue également un organe d’analyse, de réflexion et de décision sur les sujets transverses en vue de l’alignement et de l’implémentation de la stratégie.

Le Comité Exécutif se réunit cinq fois par an sur plusieurs jours, en présentiel ou en distanciel pour travailler sur le déploiement du plan opérationnel.

La Direction Administration et Finance est chargée de piloter les systèmes de contrôle. À cette Direction sont également rattachées les responsables financiers régionaux et les contrôleurs par activité, les services comptabilités, la gestion de la trésorerie et le service consolidation et reporting. Afin de prendre en considération les évolutions juridiques, fiscales et financières ou dans le cadre d’opérations particulières, la Direction Administration et Finance s’appuie sur des cabinets externes.

La Direction Administration et Finance assume par ailleurs la production et consolidation de l’information financière et comptable du Groupe, y compris la production d’un reporting partagé périodiquement avec le Comité Exécutif et le Conseil d’Administration, lequel constitue la base de l’analyse et du suivi permanent des activités.

Dans le cadre de l’activité de production et de consolidation de l’information financière et comptable, le département de contrôle interne, au sein de la Direction Administration et Finance joue un rôle décisif.

Il est chargé de veiller à la fiabilité, la sincérité et la fidélité de ceux-ci, par le biais de la mise en place et du pilotage des dispositifs de contrôle interne des différentes procédures liées à l’activité de la Direction Administration et Finance, ainsi qu’auprès des autres directions fonctionnelles.

La Direction Administration et Finance assure la communication institutionnelle et les relations investisseurs. À ce titre, elle s’assure que l’ensemble des informations financières et stratégiques sont mises à disposition de l’ensemble des actionnaires de Voltalia et du public, conformément à ses obligations légales et réglementaires. Elle tient à jour la liste des initiés, et les informe régulièrement de leurs devoirs et obligations tels qu’indiqués dans la charte de déontologie boursière signée par chaque initié.

Le Comité de Mission se réunit régulièrement, et présente son rapport sur l’exécution de la Mission au Conseil d’Administration au moins une fois par an. Ce rapport est joint au rapport de gestion à l’Assemblée Générale.

Le Comité de Mission est chargé du suivi de l’exécution des objectifs de la Mission inscrite dans les statuts de Voltalia :

Les autres directions fonctionnelles interviennent toutes dans la mise en œuvre du dispositif de contrôle interne. Les Directions suivantes, par leurs actions quotidiennes, sont plus particulièrement impliquées dans la démarche de contrôle interne :

Les risques identifiés sont classés selon les catégories qui reflètent la nature des facteurs de risques :

Chaque risque est ainsi intégré dans une des catégories décrites ci-dessus et est évalué sous forme matricielle avec une échelle allant de 1 à 4 (4 représentant le niveau le plus important) par la combinaison de son impact avec la probabilité d’occurrence.

De ce fait, les actions de contrôle appropriées sont mises en place afin d’atténuer l’incidence ou la probabilité des risques sur l’activité du Groupe. Ces derniers sont, par la suite, réévalués après prise en compte des éléments de contrôle donnant lieu à une évaluation nette du risque.

Le Groupe met en place des polices d’assurance dans chacun des pays où il exerce ses activités. Il couvre la responsabilité civile de ses mandataires sociaux incluant ses filiales. Pour chacune des sociétés, des assurances responsabilité civile sont souscrites ainsi que des polices plus spécifiques en fonction de l’activité de la société concernée et de la réglementation locale (principalement : assurances des locaux, assurances dommages aux biens et pertes d’exploitation, assurances des véhicules, assurance déplacements professionnels...). Une assurance Cyber est notamment souscrite pour des garanties usuellement délivrées sur le marché.

Pour les sociétés qui portent des projets de centrales, Voltalia identifie les risques spécifiques liés à la technologie (parc éolien, centrale photovoltaïque, usine biomasse ou autre), aux conditions d’implantation (régions aux conditions climatiques difficiles) ou encore aux pays d’installation (contexte réglementaire particulier).

Pour les activités de Construction, la société titulaire du projet souscrit une police d’assurance « Tous Risques Chantier » ou bénéficie d’une telle police souscrite par le constructeur. Cette police couvre les dommages matériels pour la période de construction de la centrale jusqu’à sa réception et inclut dans la majorité des cas un volet spécifique sur les pertes d’exploitation. Ce volet est généralement exigé par les établissements financiers intervenant dans le projet ; il couvre notamment les pertes d’exploitation qui pourraient être subies en cas de retards pris dans les travaux de réalisation de la centrale liés à la survenance d’un sinistre.

La société titulaire du projet souscrit également une assurance Responsabilité Civile du maître d’ouvrage, lorsqu’elle n’est pas couverte par la police Groupe.

En fonction de l’incoterm négocié, elle peut également avoir à souscrire une assurance transport pour l’acheminement du matériel sur le site de construction soit directement, soit par l’intermédiaire du transporteur. Dans ces hypothèses, une garantie des pertes de recettes anticipées peut également être exigée par les établissements financiers.

Dès la mise en exploitation de la centrale, la société titulaire du projet souscrit une police générale de responsabilité civile lorsqu’elle n’est pas couverte par la police Groupe. Elle souscrit en outre une police couvrant habituellement les bris de machine, les incendies et risques annexes, les catastrophes naturelles et, dans la majorité des cas, les pertes d’exploitation. Par ailleurs, le Groupe bénéficie généralement de garanties contractuelles données par les fabricants des composants et équipements techniques de ses centrales électriques, couvrant le préjudice subi en cas de fonctionnement défectueux de ces éléments (pendant la période de garantie).

Cependant, Voltalia ne peut pas garantir que ces polices sont ou seront suffisantes pour couvrir les pertes qui résulteraient d’un sinistre. La situation financière et les résultats du Groupe pourraient être significativement affectés s’il devait subir un grave sinistre non ou insuffisamment assuré ou avec des niveaux de franchises élevés ou excédant notablement les plafonds de garantie institués ou s’il devait subir un retard dans le paiement des indemnités d’assurance.