3.5Notes annexes aux\u00a0\u00e9tats\u00a0financiers\u00a0consolid\u00e9s
3.5.1Pr\u00e9sentation et contexte de l\u2019\u00e9laboration des comptes\u00a0consolid\u00e9s
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du\u00a019\u00a0juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 du Groupe ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales en vigueur, telles qu'adopt\u00e9es par l'Union Europ\u00e9enne (ci-apr\u00e8s les \u00ab\u202fnormes IFRS \u00bb). Ces normes int\u00e8grent les normes comptables internationales (IAS/IFRS), les interpr\u00e9tations du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes comptables internationales ou Standard Interpretations Committee (SIC) et du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes ou International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) telles que publi\u00e9es par l'International Accounting Standards Board (IASB) au 31 d\u00e9cembre 2022 applicables \u00e0 ce jour.
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 soumis \u00e0 l\u2019examen du Comit\u00e9 d\u2019audit du 14 f\u00e9vrier 2023, puis ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration le 16 f\u00e9vrier 2023.
3.5.2P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
| \n SOCIETES CONSOLIDEES | \n\n ADRESSE | \n\n ACTIVITE | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||||
| \n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|||
| \n SA PAREF | \n\n 153 bd Haussmann | \n\n Investissement | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n
| \n SA PAREF GESTION | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS POLYBAIL | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS PAREF INVESTMENT MANAGEMENT | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SARL PARMARCH | \n\n Marchand de biens | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PARUS | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS WEP WATFORD | \n\n Investissement | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SARL DAX ADOUR | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SPPICAV VIVAPIERRE | \n\n Investissement | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SNC GENTILLY VERDUN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PAREF TOUR FRANKLIN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI SIGMA 2025 | \n\n Investissement | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 5% | \n\n 5% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n PIM GERMANY GmbH | \n\n Grobe Gallusstrabe 16-18, 60311 Frankfurt Am Main | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PIM ITALY S.R.L. | \n\n Via Dante, 7, 20123 Milano | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PAREF SUISSE AG | \n\n Bodmerstrasse 14 8002 Zurich | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n\n | \n||||||||
| \n\n | \n
3.5.3Pr\u00e9sentation g\u00e9n\u00e9rale du Groupe
La Soci\u00e9t\u00e9 PAREF (l'abr\u00e9viation de \"Paris Realty Fund\") a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e en 1997 sous la forme juridique de Soci\u00e9t\u00e9 en Commandite par Actions (SCA) \u00e0 capital variable, de droit fran\u00e7ais. A l\u2019occasion de son introduction en bourse en 2005, PAREF a adopt\u00e9 la forme juridique de soci\u00e9t\u00e9 anonyme \u00e0 directoire et conseil de surveillance et en juillet 2017, soci\u00e9t\u00e9 anonyme \u00e0 conseil d\u2019administration. PAREF a pour objet social la constitution et la gestion d'un patrimoine diversifi\u00e9 d'immeubles en France et en Europe, tant directement que par la voie de prise de participations dans des soci\u00e9t\u00e9s existantes ou en cr\u00e9ation, ainsi que la gestion d'actifs pour compte de tiers via ses filiales PAREF Gestion et PAREF Investment Management. PAREF Gestion, soci\u00e9t\u00e9 de gestion d'actifs pour compte de tiers agr\u00e9\u00e9e par l'AMF a obtenu en f\u00e9vrier 2008 l\u2019agr\u00e9ment de soci\u00e9t\u00e9 de gestion de portefeuille et en juillet 2014 l\u2019agr\u00e9ment AIFM et s'occupe de gestion de soci\u00e9t\u00e9s civiles de placement immobilier (SCPI), d\u2019organismes de placement collectif en immobilier (OPCI), de soci\u00e9t\u00e9s fonci\u00e8res et immobili\u00e8res ainsi que de gestion et transaction\u00a0immobili\u00e8re.
3.5.4Commentaires g\u00e9n\u00e9raux sur l'activit\u00e9 du Groupe
Depuis 1998, la Soci\u00e9t\u00e9 PAREF, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe PAREF, a acquis des immeubles commerciaux et d\u2019habitation soit en propre soit par le biais de ses filiales, et d\u00e9veloppe 2\u00a0secteurs d\u2019activit\u00e9 principaux :
\u25cfInvestissement direct :
PAREF investit dans des immeubles \u00e0 usage commercial (bureaux, locaux d\u2019activit\u00e9, etc.) en r\u00e9gion parisienne ou en province, s\u00e9lectionn\u00e9s selon la dur\u00e9e des baux et la qualit\u00e9 des locataires. Ces investissements sont actuellement constitu\u00e9s de 7 actifs. PAREF a une strat\u00e9gie de croissance de la valeur du patrimoine immobilier gr\u00e2ce \u00e0 une gestion proactive: gestion du portefeuille existant, rotation du patrimoine, restructuration et investissements cibl\u00e9s sur des actifs principalement situ\u00e9s \u00e0 Paris et dans le Grand Paris.
\u25cfGestion pour compte de tiers :
1.PAREF Gestion, filiale de gestion de portefeuille de PAREF agr\u00e9\u00e9e par l\u2019Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers comme soci\u00e9t\u00e9 de gestion de portefeuille, g\u00e8re 8 SCPI au 31 d\u00e9cembre 2022, dont notamment les SCPI Cifocoma et Cifocoma 2 (SCPI de commerces), Interpierre France (SCPI de bureaux et logistiques), Interpierre Europe Centrale (SCPI d'activit\u00e9 et de bureaux en Europe Centrale), Novapierre 1 (SCPI de commerces), Novapierre R\u00e9sidentiel (SCPI r\u00e9sidentiel), Novapierre Allemagne et Novapierre Allemagne 2 (SCPI de commerces en Allemagne). Elle g\u00e8re \u00e9galement un OPPCI (Vivapierre) qui est r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 des investisseurs qualifi\u00e9s.
2.PAREF Investment Management, soci\u00e9t\u00e9 qui a pour vocation de d\u00e9velopper les activit\u00e9s de gestion pour des investisseurs institutionnels et de g\u00e9rer notamment par d\u00e9l\u00e9gation les missions immobili\u00e8res, financi\u00e8res et juridiques du groupe. Elle g\u00e8re pour le compte d'investisseurs institutionnels hors Groupe, au 31 d\u00e9cembre 2022, 3 actifs de bureaux situ\u00e9s \u00e0 Milan (Italie), Francfort (Allemagne) et Budapest (Hongrie).
Son si\u00e8ge social est situ\u00e9 153 Boulevard Haussmann, Paris\u00a08\u00e8me.
Les actifs immobiliers d\u00e9tenus par le Groupe repr\u00e9sentent, au 31 d\u00e9cembre 2022, une surface de 74 191 m\u00b2 (en baisse de 8 172 m\u00b2 suite \u00e0 la cession des immeubles situ\u00e9s \u00e0 Juvisy-sur-Orge et Nanterre. Les actifs g\u00e9r\u00e9s pour compte de tiers par PAREF Gestion repr\u00e9sentent au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 une valeur de 2 082 M\u20ac en progression par rapport \u00e0 fin 2021 (1\u00a0845 M\u20ac) gr\u00e2ce aux investissements r\u00e9alis\u00e9s en 2022.
Les revenus locatifs nets de l\u2019exercice sont en baisse \u00e0 6,7 M\u20ac contre 8,0 M\u20ac en 2021\u00a0; les loyers locatifs bruts passent de 8,8 M\u20ac \u00e0 7,1 M\u20ac, soit une baisse de 1,7 M\u20ac ; les charges locatives et taxes non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es sont \u00e0 -0,4 M\u20ac contre -0,9 M\u20ac en 2021.
Les revenus sur commissions ont augment\u00e9 de 13\u202fM\u20ac, passant de 21,3 M\u20ac \u00e0 34,3 M\u20ac. Les commissions de souscription augmentent \u00e0 18,8 M\u20ac (9,4 M\u20ac en 2021). Les commissions de gestion ont progress\u00e9 pour atteindre 15,5 M\u20ac contre 11,9\u202fM\u20ac en 2021.
La variation de juste valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -2,0 M\u20ac. Le r\u00e9sultat de cession ressort \u00e0 +1,6 M\u20ac.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel apr\u00e8s variation de juste valeur et du r\u00e9sultat de cession est de 4,3 M\u20ac (contre 9,9 M\u20ac en 2021). Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier reste stable \u00e0 1,0 M\u20ac contre 1,1 M\u20ac en 2021.
Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t comprend principalement la quote-part des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence en baisse de 3,6 M\u20ac \u00e0 -1,6 M\u20ac en 2022. Il est principalement compos\u00e9 de (i) Vivapierre pour -0,01 M\u20ac (contre 1,15 M\u20ac en 2021), (ii) Wep Watford pour -1,55 M\u20ac (contre 0,94 M\u20ac en 2021).
Autres produits financiers, soit 2,5 M\u20ac, est g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le dividende remont\u00e9 dans le cadre de la cession de l'actif le Ga\u00efa d\u00e9tenu \u00e0 50% par PAREF.
Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t de l\u2019exercice s\u2019\u00e9tablit \u00e0 4,5\u202fM\u20ac (contre 11,2 M\u20ac en 2021). La capacit\u00e9 d\u2019autofinancement apr\u00e8s co\u00fbt de l\u2019endettement financier et avant imp\u00f4t s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,1 M\u20ac contre 4,1 M\u20ac en 2021.
Le r\u00e9sultat net part du groupe ressort \u00e0 4,0 M\u20ac contre 11,0 M\u20ac en 2021, soit un r\u00e9sultat net par action dilu\u00e9 de\u00a02,67\u20ac par\u00a0action.
3.5.5Faits marquants de l'exercice
L'ann\u00e9e 2022 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par le d\u00e9clenchement de la guerre en Ukraine et par une d\u00e9gradation des perspectives macro-\u00e9conomiques, notamment sur le second semestre, caract\u00e9ris\u00e9e par le d\u00e9veloppement de l'inflation, la remont\u00e9e des taux d'int\u00e9r\u00eats et une instabilit\u00e9 des march\u00e9s. Ces \u00e9v\u00e8nements n'ont, \u00e0 ce stade, pas eu d'impact sur le march\u00e9 immobilier fran\u00e7ais comme le confirme l'expert immobilier ind\u00e9pendant du patrimoine de PAREF dans son \u00e9valuation du 31 d\u00e9cembre 2022.
Activit\u00e9 immobili\u00e8re
\u25cfSignature d'un bail de 9 ans sur le site de Levallois
PAREF a sign\u00e9 un bail sur l'int\u00e9gralit\u00e9 du b\u00e2timent \"The GO\" situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret. Cette signature avec un locataire de premier plan est intervenu 9 mois avant la livraison du b\u00e2timent courant 4\u00e8me trimestre 2022. La p\u00e9riode ferme est de 9 ans sur l'int\u00e9gralit\u00e9 de l'immeuble de pr\u00e8s de 6 000 m\u00b2.
\u25cfCession de l'actif de Juvisy-sur-Orge
La cession de l\u2019actif de bureau situ\u00e9 \u00e0 Juvisy a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un premium de 60 % au regard de la derni\u00e8re valorisation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
\u25cfProjet de modernisation de l'actif Paris L\u00e9on Frot
Le projet de restructuration de l\u2019actif L\u00e9on Frot a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9 suite \u00e0 l'obtention et la purge du permis de construire en 2022, avec un objectif d'obtention des certificats HQE tr\u00e8s performant, BREEAM Very good et WiredScore Gold.
\u25cfTaux d'occupation financier \u00e0 100% de l'actif Tour Franklin
Un nouveau bail et un renouvellement de bail sign\u00e9s sur les \u00e9tages de la Tour Franklin \u00e0 La D\u00e9fense pour plus de 3 000 m\u00b2, portant le taux d\u2019occupation \u00e0 100%30
\u25cfVente de l'immeuble Ga\u00efa
PAREF a r\u00e9alis\u00e9 la vente de l'actif de bureau \u00e0 Nanterre le Ga\u00efa le 28 mars 2022 pour un montant total net vendeur de 36,9 M\u20ac, en ligne avec la derni\u00e8re valeur d'expertise du 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Activit\u00e9 de PAREF Gestion
\u25cfHausse de collecte brute en 2022
PAREF Gestion a per\u00e7u au cours de l'exercice un montant total de 194 M\u20ac de souscription brute, en hausse de 92 % par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2021 (101 M\u20ac) principalement soutenue par la revalorisation du prix de souscription des parts de trois de ses SCPI.
\u25cfP\u00e9rinit\u00e9 de l'investissement sur les fonds SCPI
PAREF GESTION a concr\u00e9tis\u00e9 plusieurs acquisitions d'actifs de commerce pour 170 M\u20ac en Allemagne pour la SCPI Novapierre Allemagne 2 et des acquisitions de 63 M\u20ac pour la SCPI Interpierre France, plusieurs acquisitions en VEFA de 22\u00a0M\u20ac pour Novapierre R\u00e9sidentiel et une acquisition de 20\u00a0M\u20ac pour Interpierre Europe Centrale.
Activit\u00e9 de PAREF Investment Management
\u25cfLivraison du projet \"The Medelan\"
PAREF Investment Management Italy a finalis\u00e9 la restructuration de l'immeuble \"The Medelan\" situ\u00e9 dans le centre-ville historique de Milan, permettant le versement d'une commission de performance. Ce sont d\u00e9sormais 91% des espaces de bureaux et 43% des espaces de commerce qui sont lou\u00e9s ou sous offre ferme.
3.5.6Principales r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
Les comptes consolid\u00e9s de PAREF et de ses filiales ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 aux normes du r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union Europ\u00e9enne et applicables au 1er janvier 2022 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 16 : Produit ant\u00e9rieur \u00e0 l'utilisation pr\u00e9vue ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 37 : Contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbts des ex\u00e9cutions des contrats ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 3 : R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l'IASB applicables au 1er janvier 2023 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 1 et \u00e0 l'\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 8 : D\u00e9finition d'une estimation comptable ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 17 : Contrats d'assurance.
Ces amendements ci-dessus n\u2019ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 une application anticip\u00e9e pour la p\u00e9riode.
Aucun autre changement de r\u00e8gle et m\u00e9thode comptable n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 par rapport \u00e0 celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers au 31 d\u00e9cembre 2021.
M\u00e9thodes de consolidation
La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9.
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Information sectorielle
Le groupe applique la norme IFRS 8. Les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 ceux d\u00e9finis pour les besoins du reporting interne.
Monnaies \u00e9trang\u00e8res
Le Groupe poursuit son activit\u00e9, \u00e0 plus de 99 % dans la zone Euro, avec une seule exception li\u00e9e \u00e0 la filiale suisse, de PAREF Investment Management, cr\u00e9\u00e9e en d\u00e9cembre 2018, utilisant le franc suisse en tant que monnaie fonctionnelle. Les autres filiales du Groupe utilisent l'Euro comme monnaie fonctionnelle. Le taux de conversion des transactions en devises et des \u00e9tats financiers de PAREF Suisse AG ont \u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 pour le taux de change de cl\u00f4ture de 1,01 CHF/EURO et pour le taux de change moyen de 0,99 CHF/EURO.
Immeubles de placement
Les immeubles lou\u00e9s dans le cadre de contrats \u00e0 long terme et/ou d\u00e9tenus pour valoriser le capital, et non occup\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, sont class\u00e9s en tant qu\u2019immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent les terrains et immeubles d\u00e9tenus en propre, ainsi que les usufruits d\u2019immeubles acquis et les immeubles lou\u00e9s d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location financement (cr\u00e9dit-bail) :
\u25cfL'usufruit est le droit r\u00e9el li\u00e9 \u00e0 un immeuble de placement de percevoir, pendant une dur\u00e9e d\u00e9finie, des loyers provenant de cet immeuble dont la nue-propri\u00e9t\u00e9 appartient \u00e0 un tiers. Les usufruits sont des droits r\u00e9els sur un bien immobilier donn\u00e9 en location \u00e0 des tiers\u00a0; ils peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s librement sur le march\u00e9 et par cons\u00e9quent, ils sont class\u00e9s en \"Immeubles de placement\".
\u25cfLes immeubles dont le groupe est cr\u00e9dit-preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location financement et qui sont donn\u00e9s en location dans le cadre d\u2019un ou plusieurs contrats de location simple sont class\u00e9s sous la rubrique \u00ab droits d'utilisation \u00bb (Cf. note 3.5.12) dans la mesure o\u00f9 ils respectent la d\u00e9finition des contrats de location financement\u00a0; notamment ces contrats transf\u00e8rent la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif au preneur au terme de la dur\u00e9e du contrat de location. L\u2019encours financier restant d\u00fb aux organismes de cr\u00e9dit-bail est pr\u00e9sent\u00e9 en emprunt.
\u25cfLes immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt, y compris les co\u00fbts de transaction. Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. La juste valeur est calcul\u00e9e \u00e0 partir de la juste valeur hors droit d'enregistrement \u00e9tablie \u00e0 chaque cl\u00f4ture par un expert immobilier externe qualifi\u00e9 en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La juste valeur est \u00e9tablie par l\u2019expert immobilier par capitalisation des loyers ou par comparaison avec le prix de march\u00e9 des transactions r\u00e9centes sur des immeubles ayant des caract\u00e9ristiques identiques. La juste valeur d\u2019un immeuble de placement refl\u00e8te, entre autres choses, le revenu locatif des contrats de location en cours et les hypoth\u00e8ses de revenu locatif pour les contrats de location futurs en tenant compte des conditions de march\u00e9 actuelles, ainsi que toute sortie de tr\u00e9sorerie qui pourrait \u00eatre pr\u00e9vue en ce qui concerne l\u2019immeuble. Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sont imput\u00e9es \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif seulement s\u2019il est probable que les avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 cet actif iront au Groupe et que le co\u00fbt de cet actif peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Toutes les autres d\u00e9penses de r\u00e9paration et de maintenance sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 elles ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es. Les variations de juste valeur des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat. Pour les immeubles en restructuration le compte de r\u00e9sultat enregistre la variation de la juste valeur comme \u00e9tant\u00a0: valeur de march\u00e9 n \u2013 (valeur de march\u00e9 n-1 + montant des travaux et d\u00e9penses capitalis\u00e9s de la p\u00e9riode n). Ces \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. A ce titre, il est pr\u00e9cis\u00e9 que les experts \u00e9valuateur n\u2019ont pas identifi\u00e9 de situation o\u00f9 une utilisation diff\u00e9rente de la situation actuelle \u00ab high and best use \u00bb aurait conduit \u00e0 une meilleure valorisation. Les techniques de valorisations cit\u00e9es ci-dessus s\u2019appuient notamment sur des param\u00e8tres observables ainsi que sur des param\u00e8tres non observables. Les justes valeurs des immeubles de la soci\u00e9t\u00e9 rel\u00e8vent du niveau 3 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Elles sont \u00e9galement compos\u00e9es des droits d\u2019utilisation amortissables li\u00e9s \u00e0 la location du si\u00e8ge social et des bureaux des filiales en Suisse, en Italie et en Allemagne.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs
Les actifs immobilis\u00e9s corporels et incorporels qui ont une dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Les actifs pour lesquels un amortissement est appliqu\u00e9 font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances nouvelles laissent \u00e0 penser que leur valeur comptable pourrait ne pas \u00eatre recouvrable.
Une perte de valeur est constat\u00e9e au titre de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable d'un actif sur sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur d'un actif diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur\u00a0d'utilit\u00e9.
Contrat de location
Le Groupe occupe des bureaux \u00e0 Paris, Milan, Zurich et Francfort dans le cadre de contrats de location simple.
La norme IFRS 16, pour les preneurs abandonne la distinction pr\u00e9vue par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, l\u2019ensemble des contrats de location devant d\u00e9sormais \u00eatre comptabilis\u00e9s au bilan des preneurs via un droit d\u2019utilisation (au sein des actifs non courants) de l\u2019actif lou\u00e9 en contrepartie d\u2019une dette de loyer (en dettes financi\u00e8res).
Le Groupe est bailleur dans le cadre de contrats de location\u00a0simple.
Les biens donn\u00e9s en location dans le cadre de contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s dans les immeubles de placement au bilan. Les loyers per\u00e7us sont g\u00e9n\u00e9ralement lin\u00e9aires sur la dur\u00e9e des baux.
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le Groupe a calcul\u00e9 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au taux d'imposition de 25 %, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019activit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime SIIC qui n\u2019est pas redevable de cet imp\u00f4t. Les montants d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ainsi d\u00e9termin\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Avantages du personnel
Les avantages du personnel concernent essentiellement des salaires, un plan d'int\u00e9ressement pour les salari\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 et un r\u00e9gime d'indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vu par la convention collective. Les salaires et les paiements relatifs au plan d'int\u00e9ressement sont inscrits en charges dans la p\u00e9riode \u00e0 laquelle ils correspondent.
Les engagements r\u00e9sultant d'un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies tel que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, ainsi que leur co\u00fbt, sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles en fonction de la convention entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les salari\u00e9s\u00a0; le calcul tient compte du taux de rotation, obtenu avec le pourcentage de rotation correspondant aux tranches d\u2019\u00e2ge et d\u2019anciennet\u00e9 r\u00e9elle, le coefficient de mortalit\u00e9 calcul\u00e9 \u00e0 partir de la table \u00ab\u00a0INSEE TD-TV 18-20 \u00bb, le coefficient de droits acquis et de revalorisation et enfin le coefficient d\u2019actualisation. Le Groupe PAREF respecte les r\u00e8gles de la norme IAS 19.
Ces r\u00e9gimes ne sont pas couverts \u00e0 l'ext\u00e9rieur et leur engagement peut faire l'objet d'un passif au bilan. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent principalement des modifications d'hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Une provision est enregistr\u00e9e dans les comptes afin de couvrir cet engagement.
Paiement en actions
Des options de souscription d\u2019actions et des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es aux dirigeants et aux salari\u00e9s du Groupe. L\u2019avantage accord\u00e9 au titre de ces attributions, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration.
Il est comptabilis\u00e9 en charges de personnel sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits repr\u00e9sentatifs de l\u2019avantage consenti, soit sur une dur\u00e9e de deux ans pour les actions gratuites, et de quatre ans pour les options de souscription d\u2019actions, en contrepartie des capitaux propres.
Provisions
Les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque:
\u25cfle Groupe a une obligation juridique actuelle ou implicite du fait d'\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs\u00a0;
\u25cfil est plus probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation
\u25cfsa valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
Comptabilisation des produits
Les produits incluent les revenus tir\u00e9s des biens donn\u00e9s en location, de la prestation de services, de la gestion des biens immobiliers et les revenus de transactions immobili\u00e8res. Les loyers provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s en produits de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de location. Lorsque le Groupe met en place des mesures incitatives pour ses clients, le co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 ces mesures est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et vient en d\u00e9duction des loyers. De m\u00eame, lorsqu\u2019un droit d\u2019entr\u00e9e est encaiss\u00e9 en d\u00e9but de bail son montant est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et s\u2019ajoute aux loyers. Les revenus reconnus selon IFRS 16 (loyers, refacturation avec taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,3 M\u20ac et les revenus reconnus selon IFRS 15 (commissions, refacturation charges hors taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 35,6\u00a0M\u20ac.
Les revenus des prestations de services et de gestion sont comptabilis\u00e9s dans la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont rendus. Au titre de 2022, les revenus se composent de 6,7 M\u20ac sur les revenus locatifs (loyer et refacturation), 15,5 M\u20ac sur la commission de gestion et 18,8\u00a0M\u20ac sur la commission de souscription.
Le Groupe PAREF agit vis-\u00e0-vis de ses locataires en tant que principal au sens de la norme IFRS 15 \"Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients\" puisqu\u2019il obtient le contr\u00f4le des charges locatives pr\u00e9alablement \u00e0 leur transfert.
Les loyers sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat lors du quittancement. Toutefois, en application de la norme IFRS\u00a016, les avantages accord\u00e9s aux locataires (principalement des franchises et paliers de loyers) sont lin\u00e9aris\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme probable du bail. La lin\u00e9arisation des avantages accord\u00e9s aux locataires avait pour contrepartie la comptabilisation d\u2019une cr\u00e9ance jusqu\u2019au 30 juin 2022. \u00c0 compter du 1\u00a0juillet 2022, et pour l\u2019ensemble des baux encore sous franchises ou paliers, les loyers comptabilis\u00e9s trouvent leur contrepartie dans une variation de valeur des immeubles de placement.
Distributions de dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 est comptabilis\u00e9e au passif des \u00e9tats financiers du Groupe dans la p\u00e9riode au cours de laquelle la distribution des dividendes est approuv\u00e9e.
Les \u00e9ventuels acomptes sur dividendes sont comptabilis\u00e9s en diminution des capitaux propres.
3.5.7Gestion des risques financiers
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le Groupe s\u2019expose aux risques suivants :
Risques de march\u00e9
La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le Groupe au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers. Toutefois, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagement de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.
Risque de change
Le Groupe exer\u00e7ant ses activit\u00e9s dans la zone \"euro\" et en suisse avec la filiale Paref Suisse AG, il est peu expos\u00e9 au risque de change.
Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie compte tenu d'une certaine concentration au niveau de ses clients locataires. Des politiques sont mises en place pour s'assurer que les contrats de location sont conclus avec des clients dont l\u2019historique de solvabilit\u00e9 est adapt\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les cr\u00e9ances douteuses ou litigieuses (nettes de d\u00e9p\u00f4t de garantie) repr\u00e9sentaient 0,68 M\u20ac (contre 0,70 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021) et le risque correspondant a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 \u00e0 hauteur de 100%. Le net (dotations & reprises sur provisions et cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables) repr\u00e9sente une perte de 104 K\u20ac (contre une perte de 236 K\u20ac en 2021). Les transactions en esp\u00e8ces sont limit\u00e9es aux institutions financi\u00e8res dont la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit est \u00e9lev\u00e9e. Le Groupe dispose de politiques qui limitent l'importance du risque de cr\u00e9dit relative \u00e0 un locataire ou \u00e0 une institution financi\u00e8re, quelle qu'elle soit.
Risque de liquidit\u00e9
Une gestion prudente du risque de liquidit\u00e9 implique de maintenir un niveau suffisant de liquidit\u00e9s et de valeurs mobili\u00e8res, une capacit\u00e9 \u00e0 lever des fonds gr\u00e2ce \u00e0 un montant adapt\u00e9 de lignes de cr\u00e9dit et une capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9nouer des positions de march\u00e9 et \u00e0 rembourser des \u00e9ch\u00e9ances bancaires.
Risque climatique
Les risques financiers inh\u00e9rents aux effets du changement climatique et li\u00e9s aux risques physiques encouru par les actifs sont limit\u00e9s \u00e0 moyen et long terme. Ils font l'objet d'un travail d'\u00e9valuation sp\u00e9cifique et plus approfondi pour quantifier leurs impacts \u00e0 plus long terme.
PAREF est conscient que le changement climatique pr\u00e9sente des risques et des opportunit\u00e9s qui peuvent potentiellement impacter la r\u00e9silience des actifs. Le Groupe lance un appel d'offres aux analyses des risques et opportunit\u00e9s climatiques dans les deux aspects principaux:
\u25cfIdentification des risques physiques li\u00e9s au changement climatique pour une d\u00e9marche d\u2019adaptation au changement climatique avec utilisation de l\u2019outil Bat Adapt;
\u25cfIdentification des risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019analyse de la trajectoire du portefeuille et du co\u00fbt prospectif du carbone sur notre activit\u00e9, de leurs cons\u00e9quences sur notre business et de leur transformation en opportunit\u00e9.
Cependant, pour s'adapter au changement climatique, nous incluons des actions d'adaptation d\u00e8s la conception des projets de r\u00e9novation.
Risque de flux de tr\u00e9sorerie et juste valeur sur taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019actif financier, hors instruments de couverture, soumis \u00e0 un risque de variation de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats. Les emprunts du Groupe sont contract\u00e9s \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable. Lorsqu\u2019ils sont contract\u00e9s \u00e0 taux variable, ils font l'objet, le plus souvent de swap de taux, soit au travers d'une clause int\u00e9gr\u00e9e dans le contrat d'emprunt soit au travers d'un contrat s\u00e9par\u00e9 de garantie de taux d'int\u00e9r\u00eat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la totalit\u00e9 des encours de cr\u00e9dit sont \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou\u00a0swap\u00e9.
Dans le cadre de la r\u00e9forme des taux de r\u00e9f\u00e9rence, les produits d\u00e9riv\u00e9s souscrits pour l\u2019objet de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u2019ont pas encore transit\u00e9 vers les nouveaux taux de r\u00e9f\u00e9rence. Les d\u00e9tails sont indiqu\u00e9s ci-dessous\u00a0:
| \n Nom de produit d\u00e9riv\u00e9 | \n\n Notionnel (en K\u20ac) | \n\n Taux de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2022 (en K\u20ac) | \n
| \n SWAP | \n\n 70\u00a0000 | \n\n Euribor 3-mois | \n\n 2\u00a0323 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0035 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0066 | \n\n 356 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 13\u00a0613 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 2\u00a0323 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0967 | \n\n 356 | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement * | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2021
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0309 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 16\u00a0183 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 909 | \n\n - | \n\n 909 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement ** | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 13\u00a0951 | \n\n - | \n\n - | \n\n 13\u00a0474 | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 477 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
3.5.8Recours \u00e0 des estimations
Estimation de la juste valeur des immeubles de placement
Pour l'\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des comptes, le Groupe fait appel \u00e0 un expert immobiliers externes, qualifi\u00e9s en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s requiert de la part de la Direction et de ces experts l\u2019utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses susceptibles d\u2019impacter certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif et les montants des produits et des charges qui figurent dans ces \u00e9tats financiers et les notes qui les accompagnent. Le Groupe et l'expert sont amen\u00e9s \u00e0 revoir les estimations et appr\u00e9ciations de mani\u00e8re constante sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et d\u2019autres facteurs jug\u00e9s pertinents au regard des conditions \u00e9conomiques. En fonction de l\u2019\u00e9volution de ces hypoth\u00e8ses ou de conditions diff\u00e9rentes, les montants qui figureront dans les futurs \u00e9tats financiers pourraient diff\u00e9rer de ces estimations actuelles.
En temps normal, le meilleur indicateur de la juste valeur est repr\u00e9sent\u00e9 par les prix actuels sur un march\u00e9 actif pour des locations et autres contrats similaires. Lorsque ces informations ne sont pas disponibles, l'expert immobilier d\u00e9termine ce montant au sein d'une fourchette d'estimations raisonnables de la juste valeur. Pour prendre sa d\u00e9cision, l'expert tient compte d\u2019\u00e9l\u00e9ments provenant de diff\u00e9rentes sources, tels que :
\u25cfles prix actuels sur un march\u00e9 actif de biens immobiliers diff\u00e9rents par leur nature, leur \u00e9tat ou leur localisation (ou faisant l'objet de contrats de location ou autres contrats) corrig\u00e9s pour refl\u00e9ter ces diff\u00e9rences\u00a0;
\u25cfles prix r\u00e9cents sur des march\u00e9s moins actifs, corrig\u00e9s pour refl\u00e9ter tout changement des conditions \u00e9conomiques intervenu depuis la date des transactions effectu\u00e9es aux prix en question\u00a0; et
\u25cfles projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie sur la base d'estimations fiables des flux de tr\u00e9sorerie futurs s'appuyant sur les termes de contrats de location et autres contrats existants et (dans la mesure du possible) sur des indications externes telles que les loyers actuels demand\u00e9s sur le march\u00e9 pour des biens similaires dont la localisation et l'\u00e9tat sont comparables, en appliquant des taux d'actualisation qui refl\u00e8tent les estimations par le march\u00e9 actuel de l'incertitude quant au montant et \u00e0 la date des flux de tr\u00e9sorerie.
Si les informations sur les prix actuels ou r\u00e9cents ne sont pas disponibles, la juste valeur des immeubles de placement est calcul\u00e9e en fonction des techniques de valorisation des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u2019actualisation sont bas\u00e9es sur les conditions de march\u00e9 existantes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019expert ind\u00e9pendant sur la base du co\u00fbt du capital et d\u2019une prime de risque variable selon la qualit\u00e9 des actifs.
Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour l'estimation de la juste valeur sont celles ayant trait aux \u00e9l\u00e9ments suivants : la r\u00e9ception des loyers\u00a0; les loyers futurs attendus selon l'engagement de bail ferme\u00a0; le r\u00e9gime fiscal du bailleur\u00a0; les p\u00e9riodes de vacance\u00a0; le taux d'occupation projet\u00e9 de l'immeuble\u00a0; les besoins en mati\u00e8re d'entretien\u00a0; et les taux d\u2019actualisation appropri\u00e9s \u00e9quivalents aux taux de rendement. Ces \u00e9valuations sont r\u00e9guli\u00e8rement compar\u00e9es aux donn\u00e9es de march\u00e9 relatives au rendement, aux transactions r\u00e9elles du Groupe et \u00e0 celles publi\u00e9es par le march\u00e9.
En cas de promesse de vente sign\u00e9e, l'actif est \u00e9valu\u00e9 sur la base de cette promesse de vente.
Les fourchettes d\u2019actualisation et de capitalisation retenues par les experts sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous.
Ventilation du patrimoine global par typologie d\u2019actif au 31 d\u00e9cembre 2022 :
| \n \n | \n\n Surface | \n\n Valorisation (k\u20ac HD/HT) | \n\n Revenus (k\u20ac) | \n\n Rendement brut | \n\n Taux d'actualisation | \n\n Taux de capitalisation | \n\n Ventilation / valeur | \n||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n \n | \n
| \n Bureaux | \n\n 20\u00a0315 m\u00b2 | \n\n 139\u00a0100 | \n\n 7\u00a0537 | \n\n 5,42% | \n\n 4,25% | \n\n 5,75% | \n\n 4,23% | \n\n 5,76% | \n\n 72,46% | \n
| \n Mixte bureaux/activit\u00e9s | \n\n 22\u00a0466 m\u00b2 | \n\n 13\u00a0730 | \n\n 1\u00a0275 | \n\n 9,29% | \n\n 7,50% | \n\n 8,75% | \n\n 7,00% | \n\n 8,50% | \n\n 7,15% | \n
| \n Divers (m\u00e9dical, bien-\u00eatre etc..) | \n\n 31\u00a0410 m\u00b2 | \n\n 26\u00a0600 | \n\n 1\u00a0661 | \n\n 6,25% | \n\n 8,30% | \n\n 6,10% | \n\n 13,86% | \n||
| \n Total | \n\n 74\u00a0191 m\u00b2 | \n\n 179\u00a0430 | \n\n 10\u00a0474 | \n\n 5,84% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 93,47% | \n
| \n SCPI / OPCI non consolid\u00e9es | \n\n \n | \n\n 12\u00a0540 | \n\n 196 | \n\n 1,57% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 6,53% | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Ventilation du patrimoine global par typologie d\u2019actif au 31 d\u00e9cembre 2021 :
| \n \n | \n\n Surface | \n\n Valorisation (k\u20ac HD/HT) | \n\n Revenus (k\u20ac) | \n\n Rendement brut | \n\n Taux d'actualisation | \n\n Taux de capitalisation | \n\n Ventilation / valeur | \n||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n \n | \n
| \n Bureaux | \n\n 28\u00a0487 m\u00b2 | \n\n 142\u00a0461 | \n\n 6\u00a0263 | \n\n 6,38% | \n\n 3,70% | \n\n 8,50% | \n\n 3,86% | \n\n 8,20% | \n\n 72,58% | \n
| \n Mixte bureaux/activit\u00e9s | \n\n 22\u00a0466 m\u00b2 | \n\n 15\u00a0440 | \n\n 1\u00a0217 | \n\n 7,88% | \n\n 6,75% | \n\n 8,50% | \n\n 6,25% | \n\n 8,10% | \n\n 7,87% | \n
| \n Divers (m\u00e9dical, bien-\u00eatre etc..) | \n\n 31\u00a0410 m\u00b2 | \n\n 25\u00a0700 | \n\n 1\u00a0611 | \n\n 6,27% | \n\n 7,20% | \n\n 5,80% | \n\n 13,09% | \n||
| \n Total incluant Ga\u00efa (1) | \n\n 82\u00a0363 m\u00b2 | \n\n 183\u00a0601 | \n\n 9\u00a0092 | \n\n 6,53% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 93,55% | \n
| \n SCPI / OPCI non consolid\u00e9es | \n\n \n | \n\n 12\u00a0669 | \n\n 81 | \n\n 0,64% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 6,45% | \n
| \n Total | \n\n 82\u00a0363 m\u00b2 | \n\n 196\u00a0270 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 100,00% | \n
| \n\n | \n
Valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l'utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e8rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
3.5.9Information sectorielle
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2022 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 9\u00a0643 | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 43\u00a0909 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (2\u00a0913) | \n\n (16\u00a0806) | \n\n (19\u00a0719) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 6\u00a0729 | \n\n 17\u00a0460 | \n\n 24\u00a0190 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (2\u00a0490) | \n\n (15\u00a0891) | \n\n (18\u00a0382) | \n
| \n Autres charges | \n\n (557) | \n\n (541) | \n\n (1\u00a0098) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 3\u00a0682 | \n\n 1\u00a0028 | \n\n 4\u00a0710 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n 1\u00a0376 | \n\n (55) | \n\n 1\u00a0321 | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (636) | \n\n - | \n\n (636) | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (16) | \n\n (420) | \n\n (436) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 4\u00a0407 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0960 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n (364) | \n\n - | \n\n (364) | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (915) | \n\n - | \n\n (915) | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 356 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 3\u00a0483 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0036 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 215\u00a0672 | \n\n 12\u00a0493 | \n\n 228\u00a0166 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 69\u00a0127 | \n\n 14\u00a0602 | \n\n 83\u00a0729 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2021 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 11\u00a0425 | \n\n 21\u00a0320 | \n\n 32\u00a0745 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (3\u00a0454) | \n\n (9\u00a0960) | \n\n (13\u00a0414) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 7\u00a0972 | \n\n 11\u00a0359 | \n\n 19\u00a0331 | \n
| \n Autres produits | \n\n 2 | \n\n 1 | \n\n 2 | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (1\u00a0696) | \n\n (12\u00a0779) | \n\n (14\u00a0474) | \n
| \n Autres charges | \n\n (682) | \n\n (369) | \n\n (1\u00a0051) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 5\u00a0596 | \n\n (1\u00a0788) | \n\n 3\u00a0807 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (730) | \n\n (49) | \n\n (779) | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0219 | \n\n - | \n\n 1\u00a0219 | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (114) | \n\n (3) | \n\n (117) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 5\u00a0971 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 4\u00a0131 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n 6\u00a0044 | \n\n - | \n\n 6\u00a0044 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 859 | \n\n - | \n\n 859 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 12\u00a0874 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 214\u00a0547 | \n\n 6\u00a0321 | \n\n 220\u00a0867 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 65\u00a0987 | \n\n 8\u00a0799 | \n\n 74\u00a0786 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n Evolution en % | \n
| \n RESULTAT NET CONSOLIDE PART DU GROUPE | \n\n 11\u00a0034 | \n\n 4\u00a0036 | \n\n -63% | \n
| \n Ajustements | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n (i) Variation de juste valeur des immeubles de placements et des autres actifs | \n\n (3\u00a0134) | \n\n 2\u00a0011 | \n\n -164% | \n
| \n (ii) Gains/pertes sur cessions d\u2019actifs ou de soci\u00e9t\u00e9s et autres cessions | \n\n (2\u00a0910) | \n\n (1\u00a0647) | \n\n -43% | \n
| \n (iii) Gains ou pertes sur cessions d\u2019actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (iv) Imp\u00f4ts sur les plus ou moins-values de cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (v) D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition/Ecart d\u2019acquisition n\u00e9gatif | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (vi) Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d\u2019annulation des d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n (356) | \n\n \n | \n
| \n (vii) Co\u00fbts d\u2019acquisition sur acquisitions de soci\u00e9t\u00e9s et autres int\u00e9r\u00eats | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (viii) Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultant des ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (ix) Ajustement (i) \u00e0 (viii) sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues en partenariat | \n\n (859) | \n\n 915 | \n\n -207% | \n
| \n (x) Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sur les ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA | \n\n 4\u00a0131 | \n\n 4\u00a0960 | \n\n 20% | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION EPRA | \n\n 2,74 \u20ac | \n\n 3,29 \u20ac | \n\n 20% | \n
3.5.10Immeubles de placement
La variation de la valeur nette comptable des immeubles de placement se pr\u00e9sente comme suit :
| \n Mouvements en 2021 & 2022 | \n\n Immeubles de placement | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 167\u00a0754 | \n
| \n Acquisitions hors frais | \n\n - | \n
| \n Capitalisation des charges courantes li\u00e9es au projet de restructuration | \n\n 856 | \n
| \n Travaux effectu\u00e9s | \n\n 5\u00a0591 | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Cessions | \n\n (11\u00a0915) | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 165\u00a0420 | \n
| \n Acquisitions hors frais | \n\n - | \n
| \n Capitalisation des charges courantes li\u00e9es au projet de restructuration | \n\n - | \n
| \n Travaux effectu\u00e9s | \n\n 18\u00a0802 | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n (2\u00a0780) | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n (2\u00a0011) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 179\u00a0430 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, seul l'immeuble situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret fait l'objet d'une hypoth\u00e8que garantissant les emprunts bancaires contract\u00e9s aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit (cf. note 3.5.22 et 3.5.40).
Impact des variations de taux de rendement sur la juste valeur des actifs immobilis\u00e9s:
\u25cfSi le taux de rendement hors droits baisse de 25 points de base (-0,25%), la valeur v\u00e9nale hors droits des actifs immobiliers augmentera de 5,52 %.
\u25cfSi le taux de rendement hors droits augmente de 25 points de base (+0,25%), la valeur v\u00e9nale hors droits des actifs immobiliers diminuera de 4,92 %.
3.5.11Immobilisations incorporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 6\u00a0915 | \n\n 6\u00a0199 | \n\n 716 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Logiciels | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 7\u00a0257 | \n\n 6\u00a0375 | \n\n 882 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Logiciels | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 7\u00a0441 | \n\n 6\u00a0558 | \n\n 883 | \n
Il s'agit dans cette rubrique de logiciels et de la valorisation des mandats de gestion.
3.5.12Immobilisations corporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n 3\u00a0397 | \n\n 1\u00a0874 | \n\n 1\u00a0524 | \n
| \n Droit d'utilisation (IFRS 16) | \n\n - | \n\n 526 | \n\n (526) | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 58 | \n\n 73 | \n\n (15) | \n
| \n Installations g\u00e9n\u00e9rales | \n\n \n | \n\n 30 | \n\n (30) | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau | \n\n 21 | \n\n 41 | \n\n (20) | \n
| \n Mobilier | \n\n 37 | \n\n 2 | \n\n 35 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3\u00a0456 | \n\n 2\u00a0473 | \n\n 983 | \n
3.5.13Immobilisations financi\u00e8res
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Autres immobilisations financi\u00e8res | \n\n 125 | \n\n 226 | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 149 | \n\n 13\u00a0659 | \n
| \n Autres titres immobilis\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des immobilisations financi\u00e8res | \n\n 275 | \n\n 13\u00a0886 | \n
PAREF poss\u00e8de 50% de la soci\u00e9t\u00e9 Wep Watford, conjointement avec le groupe GA Promotion ainsi Wep Watford fait l\u2019objet d\u2019une mise en \u00e9quivalence. Le compte courant de PAREF dans la soci\u00e9t\u00e9 Wep\u00a0Watford de 13,7 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 au moment de la vente de l'immeuble le \"Ga\u00efa\" qui a eu lieu fin mars 2022.
3.5.14Titres mis en \u00e9quivalence
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF d\u00e9tient\u00a027,24% de la SPPICAV Vivapierre et 50% de la SAS Wep Watford.
Les \u00e9tats financiers r\u00e9sum\u00e9s de ces deux soci\u00e9t\u00e9s, \u00e9tablis en normes IFRS, se pr\u00e9sentent ainsi :
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation du capital / Variation de % d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n Quote-part de r\u00e9sultat mis en \u00e9quivalence | \n\n Dividendes vers\u00e9s et autres variations | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vivapierre | \n\n 27,24% | \n\n 12\u00a0194 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n 13\u00a0390 | \n
| \n Wep Watford | \n\n 50,00% | \n\n 4\u00a0006 | \n\n - | \n\n (1\u00a0545) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 223 | \n
| \n Total titres mis en \u00e9quivalence | \n\n \n | \n\n 16\u00a0200 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (1\u00a0551) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 13\u00a0613 | \n
Vivapierre\u00a0:
Vivapierre est une SPPICAV poss\u00e9dant 5 filiales qui d\u00e9tiennent, six villages de vacances. Ces derniers sont lou\u00e9s \u00e0 un locataire unique.
PAREF d\u00e9tient 27,24% de Vivapierre, six autres actionnaires d\u00e9tenant entre 0,1% et 41,42% du capital.
Avec plus de 20% du capital de Vivapierre, PAREF exerce une influence notable sur la soci\u00e9t\u00e9 Vivapierre justifiant sa mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Par ailleurs, il n\u2019y a pas, pour Vivapierre, d\u2019imp\u00f4t compte tenu du r\u00e9gime fiscal des OPPCI.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 92\u00a0251 | \n\n 25\u00a0129 | \n\n 92\u00a0916 | \n\n 25\u00a0310 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n 82\u00a0575 | \n\n 22\u00a0493 | \n\n 87\u00a0050 | \n\n 23\u00a0712 | \n
| \n - dont autres actifs * | \n\n 9\u00a0676 | \n\n 2\u00a0636 | \n\n 5\u00a0866 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Dettes bancaires (long terme) | \n\n 38\u00a0777 | \n\n 10\u00a0563 | \n\n 42\u00a0109 | \n\n 11\u00a0471 | \n
| \n Dettes bancaires (court terme) | \n\n 4\u00a0317 | \n\n 1\u00a0176 | \n\n 6\u00a0042 | \n\n 1\u00a0646 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 49\u00a0156 | \n\n 13\u00a0390 | \n\n 44\u00a0765 | \n\n 12\u00a0194 | \n
| \n * Augmentation principalement d\u00fbe aux instruments financiers | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n 5\u00a0785 | \n\n 1\u00a0576 | \n\n 5\u00a0847 | \n\n 1\u00a0593 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n 5\u00a0614 | \n\n 1\u00a0529 | \n\n 5\u00a0044 | \n\n 1\u00a0374 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n (4\u00a0475) | \n\n (1\u00a0219) | \n\n 650 | \n\n 177 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (1\u00a0226) | \n\n (334) | \n\n (1\u00a0468) | \n\n (400) | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 66 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (22) | \n\n (6) | \n\n 4\u00a0226 | \n\n 1\u00a0151 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Wep Watford
L'immeuble de bureaux \u00e0 Nanterre d\u00e9tenu par Wep Watford a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 le 28 mars 2022.
L\u2019analyse des diff\u00e9rents \u00e9l\u00e9ments de contr\u00f4le de Wep Watford conduit \u00e0 consid\u00e9rer cette soci\u00e9t\u00e9 comme contr\u00f4l\u00e9e conjointement (PAREF et GA Promotion poss\u00e8dent chacune 50% du capital). Wep Watford est donc mise en \u00e9quivalence dans les comptes consolid\u00e9s de PAREF.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les d\u00e9ficits fiscaux de Wep Watford n\u2019est comptabilis\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0passifs.
Les cautions donn\u00e9es par PAREF sont d\u00e9taill\u00e9es en note\u00a03.5.40 \u00ab\u00a0Engagements hors bilan\u00a0\u00bb.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 39\u00a0513 | \n\n 19\u00a0756 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n - | \n\n - | \n\n 36\u00a0363 | \n\n 18\u00a0181 | \n
| \n - dont autres actifs | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 3\u00a0150 | \n\n 1\u00a0575 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0978 | \n\n 1\u00a0489 | \n
| \n Autres dettes (court terme) | \n\n 149 | \n\n 75 | \n\n 28\u00a0522 | \n\n 14\u00a0261 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 445 | \n\n 223 | \n\n 8\u00a0013 | \n\n 4\u00a0006 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n (2\u00a0084) | \n\n (1\u00a0042) | \n\n 2\u00a0282 | \n\n 1\u00a0141 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n (2\u00a0603) | \n\n (1\u00a0301) | \n\n 889 | \n\n 444 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n 607 | \n\n 304 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0363 | \n\n 681 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (78) | \n\n (39) | \n\n (363) | \n\n (182) | \n
| \n Charges d'imp\u00f4ts | \n\n (1\u00a0017) | \n\n (508) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (3\u00a0090) | \n\n (1\u00a0545) | \n\n 1\u00a0888 | \n\n 944 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n 4\u00a0477 | \n\n 2\u00a0239 | \n\n - | \n\n - | \n
3.5.15Actifs financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 1\u00a0299 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 211 | \n
| \n Ajustement de la juste valeur (r\u00e9serves) | \n\n - | \n
| \n Cession de titres | \n\n (383) | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 1\u00a0126 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n
| \n Ajustement de la juste valeur (r\u00e9serves) | \n\n 12 | \n
| \n Cession de titres | \n\n (40) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 1\u00a0099 | \n
Les actifs financiers incluent des parts de SCPI, qui ne sont pas consolid\u00e9es.
3.5.16Clients et autres d\u00e9biteurs
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s se d\u00e9composent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||||
| \n Total | \n\n < 30 jours | \n\n > 30 jours et < 60 jours | \n\n > 60 jours et < 90 jours | \n\n > 90 jours | \n\n \n | \n|
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 10\u00a0479 | \n\n 8\u00a0672 | \n\n 887 | \n\n 607 | \n\n 313 | \n\n 7\u00a0152 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (515) | \n\n - | \n\n - | \n\n (340) | \n\n (175) | \n\n (411) | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0685 | \n\n 5\u00a0685 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0378 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 1\u00a0064 | \n\n 1\u00a0064 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 974 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 16\u00a0713 | \n\n 15\u00a0422 | \n\n 887 | \n\n 267 | \n\n 138 | \n\n 12\u00a0093 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 909 | \n
Les cr\u00e9ances clients \u00e9chues depuis plus de 90 jours repr\u00e9sentent principalement des commissions \u00e0 recevoir par PAREF Gestion de la part d'une SCPI dont elle assure la gestion, et il existe des d\u00e9p\u00f4ts de garantie permettant de couvrir le risque r\u00e9siduel des cr\u00e9ances non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es.
3.5.17Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont compos\u00e9s de contrats d\u2019\u00e9change de conditions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (\u00ab swaps de taux \u00bb). Les swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place dans le but d\u2019\u00e9changer le taux variable des emprunts sous-jacents avec un taux fixe. Ces contrats arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au terme des contrats\u00a0d\u2019emprunts.
Le Groupe a mis en place en 2019 dans le cadre de son refinancement deux swaps de taux dont un sur le montant tir\u00e9 \u00e0 la mise en place, soit 30 M\u20ac et un second de 40 M\u20ac, les deux sur la maturit\u00e9 de l\u2019emprunt. L\u2019efficacit\u00e9 de ces swaps permet d\u2019adopter la comptabilit\u00e9 de couverture.
La variation de juste valeur sur cet instrument de couverture non parfaite sur l'exercice 2022 est de + 356 K\u20ac et est enregistr\u00e9 dans un compte de r\u00e9sultat au poste \"Variation de valeur des instruments financiers\".
La valeur \u00e0 l'actif des instruments d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 2 323 K\u20ac en couverture parfaite et non parfaite et repr\u00e9sente la juste valeur des deux swaps de taux.
La variation de valeur de march\u00e9 de ces instruments faisant l\u2019objet de la comptabilit\u00e9 de couverture est affect\u00e9e \u00e0 un poste de r\u00e9serves pour 1 967 K\u20ac au titre de l\u2019exercice 2022.
3.5.18Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Comptes \u00e0 terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Disponibilit\u00e9s | \n\n 10\u00a0279 | \n\n 8\u00a0845 | \n
| \n Total tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n 8\u00a0845 | \n
3.5.19Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les variations des actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente se pr\u00e9sentent ainsi au 31 d\u00e9cembre 2022:
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2\u00a0780 | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (2\u00a0780) | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n - | \n
3.5.20Capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le capital social du Groupe est compos\u00e9 de 1\u00a0510 195 actions, d\u2019une valeur nominale de 25 euros. Ce capital est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9.
Le Groupe d\u00e9tient 1 334 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2022 qui sont \u00e9limin\u00e9es des fonds propres en consolidation. Les actions d\u00e9tenues dans le cadre du programme de rachat sont affect\u00e9es comme suit\u00a0: 510 en couverture des plans de stock-options et 824 au titre du contrat de liquidit\u00e9.
3.5.21R\u00e9partition du capital de PAREF au 31 d\u00e9cembre 2022
Les chiffres indiqu\u00e9s dans le tableau ci-dessous sont bas\u00e9s sur les d\u00e9clarations de seuil re\u00e7ues par PAREF.
| \n Noms | \n\n Situation au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Situation au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n||||||
| \n Nombre d'actions | \n\n % du capital | \n\n Nombre de droits de vote | \n\n % droits de vote | \n\n Nombre d'actions | \n\n % du capital | \n\n Nombre de droits de vote | \n\n % droits de vote | \n|
| \n Fosun | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,87% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,92% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,87% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,94% | \n
| \n Anjou Saint Honor\u00e9 SAS | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,71% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,73% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,71% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,73% | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9 Civile financi\u00e8re Chatel | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,25% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,26% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,25% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,26% | \n
| \n Degroof Petercam Asset Management | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,23% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,24% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,23% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,24% | \n
| \n Autod\u00e9tention | \n\n 1\u00a0334 | \n\n 0,09% | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0839 | \n\n 0,12% | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Flottant | \n\n 224\u00a0207 | \n\n 14,85% | \n\n 224\u00a0207 | \n\n 14,86% | \n\n 223\u00a0702 | \n\n 14,81% | \n\n 223\u00a0702 | \n\n 14,83% | \n
| \n Total g\u00e9n\u00e9ral | \n\n 1\u00a0510\u00a0195 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0508\u00a0861 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0510\u00a0195 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0508\u00a0356 | \n\n 100,00% | \n
3.5.22Dettes Financi\u00e8res
| \n En milliers d'euros | \n\n Emprunts bancaires | \n\n Autres dettes locatives | \n\n Frais d'emprunt | \n\n Dettes financi\u00e8res hors CBC | \n\n Concours bancaires courants | \n\n Total dettes financi\u00e8res | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 1\u00a0414 | \n\n (566) | \n\n 61\u00a0016 | \n\n 50 | \n\n 61\u00a0066 | \n
| \n Variations \"Cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n
| \n Diminution | \n\n (35\u00a0000) | \n\n (585) | \n\n - | \n\n (35\u00a0585) | \n\n (50) | \n\n (35\u00a0635) | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"cash\" | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 830 | \n\n (566) | \n\n 60\u00a0432 | \n\n - | \n\n 60\u00a0432 | \n
| \n Variations \"non cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 165 | \n\n - | \n\n - | \n\n 165 | \n\n - | \n\n 165 | \n
| \n Diminution | \n\n (168) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 77 | \n\n - | \n\n 77 | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"non cash\" | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 242 | \n\n - | \n\n 242 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 60\u00a0165 | \n\n 830 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0674 | \n\n - | \n\n 60\u00a0674 | \n
On retrouve dans la variation \"non cash\" les int\u00e9r\u00eats courus et les frais d'emprunt.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Non courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 60\u00a0000 | \n\n - | \n\n 60\u00a0000 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (321) | \n\n 245 | \n\n (76) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 828 | \n\n (565) | \n\n 263 | \n
| \n Sous total | \n\n 60\u00a0507 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0186 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 217 | \n\n (52) | \n\n 165 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (245) | \n\n - | \n\n (245) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 586 | \n\n (19) | \n\n 567 | \n
| \n Sous total | \n\n 559 | \n\n (71) | \n\n 487 | \n
| \n Total | \n\n 61\u00a0066 | \n\n (392) | \n\n 60\u00a0674 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal des emprunts bancaires s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60 M\u20ac, avec la date d'\u00e9ch\u00e9ance finale au 21 f\u00e9vrier 2024. La totalit\u00e9 des emprunts est couverte par des instruments de couverture (SWAP).
Le taux moyen de frais financiers sur les dettes tir\u00e9es du groupe s'est \u00e9lev\u00e9 au cours de l'exercice 2022 \u00e0 1,60 % contre 1,67 % au 31 d\u00e9cembre 2021.
Le montant des frais sur emprunts restant \u00e0 \u00e9taler sur la dur\u00e9e de vie des emprunts est de 321 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
| \n En milliers d'euros | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n Nouvel emprunt | \n\n Amort 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Court terme | \n\n de 1 \u00e0 2 ans | \n\n de 2 \u00e0 5 ans | \n\n > 5 ans | \n
| \n PAREF | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total frais d'emprunts | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts \u00e0 long terme se ventilent de la fa\u00e7on suivante :
| \n \n | \n\n Total des dettes financi\u00e8res | \n\n dont droits d'utilisation | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n De 1 \u00e0 2 ans | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 321 | \n\n 263 | \n\n 565 | \n
| \n De 2 \u00e0 5 ans | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n 263 | \n
| \n Plus de 5 ans | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total emprunts \u00e0 long terme | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 60\u00a0507 | \n\n 263 | \n\n 828 | \n
Covenants sur les emprunts
Suite au refinancement du Groupe r\u00e9alis\u00e9 au 1er semestre 2019, le Groupe est soumis \u00e0 des conditions d\u2019exigibilit\u00e9 financi\u00e8res (\u00ab\u00a0covenants\u00a0financiers \u00bb) dont principalement\u00a0:
\u25cfUn ratio d\u2019endettement consolid\u00e9 (\u00ab\u00a0LTV\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le montant de la dette consolid\u00e9e rapport\u00e9 \u00e0 la valeur des actifs d\u00e9tenus. Le ratio maximum est de 50%.
\u25cfUn ratio de couverture des int\u00e9r\u00eats (\u00ab\u00a0ICR\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le rapport de l\u2019EBITDA sur les frais financiers du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Ce ratio doit \u00eatre sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0\u00a02,5x.
\u25cfUn ratio de dette financi\u00e8re s\u00e9curis\u00e9e \u00ab DFS \u00bb\u00a0d\u00e9fini comme le montant des financements garantis par des hypoth\u00e8ques ou des nantissements, compar\u00e9 \u00e0 la valeur du patrimoine consolid\u00e9. Ce ratio devra \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 30% entre la date de signature et le premier anniversaire de la date de signature et inf\u00e9rieur \u00e0 25% entre le premier anniversaire de la signature et la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance finale applicable.
\u25cfLa valeur du patrimoine consolid\u00e9 doit maintenir \u00e0 tout moment pendant la dur\u00e9e du cr\u00e9dit bancaire une valeur sup\u00e9rieur ou \u00e9gale \u00e0 125 M\u20ac.
Avec un ratio LTV de 22 %, un de 4,7x et un DFS de 13 % et une valeur du patrimoine sup\u00e9rieur \u00e0 125 M\u20ac, le Groupe respecte ces ratios au 31 d\u00e9cembre 2022.
3.5.23Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s d\u00e8s lors que le Groupe a un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d'imp\u00f4ts exigibles et quand les imp\u00f4ts sont pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
Les dividendes re\u00e7us de l\u2019OPPCI Vivapierre rel\u00e8vent du secteur SIIC (non taxable \u00e0 l\u2019IS) alors que les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la vente de ces titres rel\u00e8vent du secteur taxable. La d\u00e9tention des titres de cette soci\u00e9t\u00e9 qui est mise en \u00e9quivalence est durable. Compte tenu du profil d\u2019investissement de l\u2019OPPCI, de son statut et de son mode de financement (cr\u00e9dit-bail), il est probable que les profits courants ou exceptionnels qui seront r\u00e9alis\u00e9s sur cette participation soient distribu\u00e9s sous forme de dividendes non taxables. De ce fait, PAREF ne calcule pas d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la mise \u00e0 la juste valeur de cette participation.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n dont Autres retraitements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \" Actifs financiers disponibles \u00e0 la vente | \n\n 41 | \n\n 40 | \n
| \n \" Actions destin\u00e9es au personnel | \n\n (16) | \n\n (30) | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Solde ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente | \n\n 10 | \n\n (6) | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat (note 36) | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
3.5.24Provisions
Les provisions s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 496 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 283 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Provision cr\u00e9ances litigieuses | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Provision pour charges | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Provisions pour engagements de retraite | \n\n 81 | \n\n 118 | \n
| \n Provision pour litige salarial | \n\n 415 | \n\n 165 | \n
| \n Total | \n\n 496 | \n\n 283 | \n
Le Groupe fait aussi l\u2019objet directement ou indirectement d\u2019actions en responsabilit\u00e9 ou de proc\u00e9dures judiciaires engag\u00e9es par des tiers. Sur la base des appr\u00e9ciations du Groupe et de ses conseils, il n\u2019existe pas \u00e0 ce jour de risques non provisionn\u00e9s dont les effets seraient susceptibles d\u2019affecter, de mani\u00e8re significative, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe.\u00a0
3.5.25Fournisseurs
La variation des dettes dues aux fournisseurs du Groupe est principalement li\u00e9e \u00e0 celle des commissions d\u2019apporteurs, pour des souscriptions des SCPI g\u00e9r\u00e9es par PAREF Gestion. A cela, s\u2019ajoutent les honoraires \u00e0 payer par PAREF Gestion \u00e0 Principal dans le cadre du partenariat relatif \u00e0 Novapierre Allemagne et Novapierre Allemagne 2. La ventilation des comptes fournisseurs entre les commissions d\u2019apporteurs, les honoraires \u00e0 payer et les autres dettes fournisseurs figure dans le tableau suivant\u00a0:
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Commissions d'apporteurs - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0913 | \n\n 2\u00a0384 | \n
| \n Honoraires - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0384 | \n\n 871 | \n
| \n Autres factures non parvenues | \n\n 4\u00a0567 | \n\n 651 | \n
| \n Autres fournisseurs | \n\n 625 | \n\n 312 | \n
| \n Total | \n\n 10\u00a0 | \n\n 4\u00a0218 | \n
3.5.26Dettes fiscales et sociales
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Personnel et comptes rattach\u00e9s | \n\n 2\u00a0430 | \n\n 1\u00a0574 | \n
| \n Organismes sociaux | \n\n 2\u00a0055 | \n\n 1\u00a0644 | \n
| \n Imp\u00f4t courant | \n\n 422 | \n\n 3 | \n
| \n Taxes | \n\n 3\u00a0885 | \n\n 2\u00a0514 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0793 | \n\n 5\u00a0734 | \n
La ligne \"Personnel et comptes rattach\u00e9s\" comprend principalement des provisions de charges \u00e0 payer au 31 d\u00e9cembre 2022.
La ligne \"Taxes\" inclut notamment la TVA de PAREF et de ses filiales pour 3 715 K\u20ac.
PAREF ayant opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC en avril 2006, seules les activit\u00e9s non-SIIC du Groupe sont soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les\u00a0b\u00e9n\u00e9fices.
3.5.27R\u00e9gime SIIC
PAREF a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal des Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019Investissements Immobiliers Cot\u00e9es (\u00ab SIIC \u00bb) vis\u00e9 \u00e0 l\u2019article 208 C du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (\u00ab\u00a0CGI\u00a0\u00bb) d\u00e9but 2006. Les soci\u00e9t\u00e9s qui remplissent les conditions pr\u00e9vues b\u00e9n\u00e9ficient, sur option, d\u2019une exon\u00e9ration\u00a0d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s (i) sur les b\u00e9n\u00e9fices provenant de la location d\u2019immeubles et (ii) sur les plus-values sur la cession d\u2019immeubles ou de titres de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res.
Modalit\u00e9s et cons\u00e9quences de l\u2019option
L\u2019option est irr\u00e9vocable. Le changement de r\u00e9gime fiscal qui en r\u00e9sulte entra\u00eene les cons\u00e9quences d\u2019une cessation d\u2019entreprise\u00a0: taxation des plus-values latentes, des b\u00e9n\u00e9fices en sursis d\u2019imposition et des b\u00e9n\u00e9fices d\u2019exploitation non encore tax\u00e9s.
Obligations de distribution\u00a0
Le r\u00e9gime subordonne le b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration au respect des trois conditions de distribution suivantes :
\u25cfles b\u00e9n\u00e9fices provenant des op\u00e9rations de location d\u2019immeubles doivent \u00eatre distribu\u00e9s \u00e0 hauteur de 95\u00a0% avant la fin de l\u2019exercice qui suit celui de leur r\u00e9alisation\u00a0;
\u25cfles plus-values de cession d\u2019immeubles, de participations dans des soci\u00e9t\u00e9s vis\u00e9es \u00e0 l'article 8 du code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (CGI)\u00a0ayant un objet identique aux SIIC ou de titres de filiales soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s ayant opt\u00e9, doivent \u00eatre distribu\u00e9es \u00e0 hauteur de 70 % avant la fin du deuxi\u00e8me exercice qui suit celui de leur r\u00e9alisation\u00a0;
L\u2019article 45 de la loi n\u00b02018-1317 du 28 d\u00e9cembre 2018 de finance pr\u00e9voit depuis 2019 que les SIIC doivent distribuer leurs b\u00e9n\u00e9fices exon\u00e9r\u00e9s provenant des cessions d'immeubles \u00e0 hauteur de 70 %.
\u25cfles dividendes re\u00e7us des filiales ayant opt\u00e9 pour ce r\u00e9gime fiscal, doivent \u00eatre int\u00e9gralement redistribu\u00e9s au cours de l\u2019exercice qui suit celui de leur perception.
3.5.28Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d'avance et autres dettes | \n\n 1\u00a0129 | \n\n 1\u00a0255 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n 2\u00a0124 | \n\n 1\u00a0743 | \n
| \n - Dont < 1 an courant | \n\n 120 | \n\n 398 | \n
| \n - Dont > 1 an non-courant | \n\n 2\u00a0004 | \n\n 1\u00a0345 | \n
| \n Total | \n\n 3\u00a0253 | \n\n 2\u00a0997 | \n
3.5.29Chiffre d\u2019affaires net
Le chiffre d\u2019affaires net est constitu\u00e9 des loyers bruts d\u00e9duction faite des charges et taxes locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es ainsi que des commissions de gestion et de souscription brutes, selon d\u00e9tail ci-dessous.
Chiffre d\u2019affaires brut
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Revenus locatifs bruts (1) (2) | \n\n 7\u00a0088 | \n\n 8\u00a0839 | \n
| \n Charges locatives refactur\u00e9es (1) (2) | \n\n 2\u00a0555 | \n\n 2\u00a0586 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Commissions (1) (2) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Dont de gestion | \n\n 15\u00a0508 | \n\n 11\u00a0884 | \n
| \n Dont de souscription | \n\n 18\u00a0759 | \n\n 9\u00a0435 | \n
| \n Total | \n\n 43\u00a0909 | \n\n 32\u00a0748 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
La majorit\u00e9 des baux commerciaux est conclue pour une dur\u00e9e de 9 ans avec facult\u00e9 pour le locataire de donner cong\u00e9 \u00e0 l\u2019expiration de chacune des p\u00e9riodes triennales. Certains d\u2019entre eux sont conclus avec une p\u00e9riode ferme de 6 \u00e0 9 ans, voire 12 ans. Aucun bail n'est concern\u00e9 par des loyers variables \u00e0 l'exception d'un bail dans Vivapierre. Les commissions de l\u2019activit\u00e9 gestion pour le compte de tiers s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 34 266 K\u20ac contre 21 320 K\u20ac en 2021.
Selon l'\u00e9tat locatif au 31 d\u00e9cembre 2022, les loyers \u00e0 recevoir sont indiqu\u00e9 ci-dessous:
| \n En milliers d'euros | \n\n Loyers \u00e0 recevoir | \n
| \n 2023 | \n\n 10\u00a0373 | \n
| \n 2024 | \n\n 8\u00a0672 | \n
| \n 2025 | \n\n 6\u00a0839 | \n
| \n 2026 | \n\n 6\u00a0839 | \n
| \n 2027 | \n\n 5\u00a0699 | \n
| \n 2028 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2029 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2030 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2031 | \n\n 2\u00a0900 | \n
Charges locatives et autres charges sur immeubles
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Charges locatives, taxes et assurances | \n\n 2\u00a0915 | \n\n 3\u00a0454 | \n
| \n Autres charges sur immeubles | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0915 | \n\n 3\u00a0454 | \n
Chiffre d\u2019affaires net
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Revenus locatifs bruts ( A ) | \n\n 7\u00a0088 | \n\n 8\u00a0839 | \n
| \n Charges locatives refactur\u00e9es (1) | \n\n 2\u00a0555 | \n\n 2\u00a0586 | \n
| \n Charges et taxes locatives (2) | \n\n (2\u00a0915) | \n\n (3\u00a0454) | \n
| \n Autres charges sur immeubles (3) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges locatives et taxes non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es ( B ): (1)+(2)+(3) | \n\n (360) | \n\n (868) | \n
| \n Autres produits ( C ) | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Revenus locatif nets ( A ) + ( B ) + ( C ) | \n\n 6\u00a0728 | \n\n 7\u00a0974 | \n
| \n Commissions ( D ) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Dont de souscription | \n\n 18\u00a0759 | \n\n 9\u00a0435 | \n
| \n Dont de gestion | \n\n 15\u00a0508 | \n\n 11\u00a0884 | \n
| \n Revenus sur commissions ( D ) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Total | \n\n 40\u00a0994 | \n\n 29\u00a0293 | \n
Les revenus locatifs bruts concernent les loyers des immeubles de placement et les charges locatives refactur\u00e9es et charges locatives sous-jacentes sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e.
3.5.30R\u00e9mun\u00e9ration d'interm\u00e9diaires
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration d'interm\u00e9diaires | \n\n 16\u00a0804 | \n\n 9\u00a0960 | \n
| \n dont honoraires de partenaires* | \n\n 4\u00a0908 | \n\n 3\u00a0935 | \n
| \n dont r\u00e9tro-commissions de souscription | \n\n 11\u00a0895 | \n\n 6\u00a0025 | \n
| \n Total | \n\n 16\u00a0804 | \n\n 9\u00a0960 | \n
| \n\n | \n
3.5.31Charges g\u00e9n\u00e9rales d\u2019exploitation
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Frais de personnel | \n\n 13\u00a0986 | \n\n 10\u00a0606 | \n
| \n Autres frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n 4\u00a0363 | \n\n 3\u00a0841 | \n
| \n Autres charges | \n\n 32 | \n\n 27 | \n
| \n Total | \n\n 18\u00a0382 | \n\n 14\u00a0474 | \n
Frais de personnel
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Salaires et traitements | \n\n 9\u00a0250 | \n\n 7\u00a0069 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 4\u00a0736 | \n\n 3\u00a0537 | \n
| \n Total | \n\n 13\u00a0986 | \n\n 10\u00a0606 | \n
Le Groupe emploie 85 personnes au 31 d\u00e9cembre 2022 :
| \n R\u00e9partition de l'effectif par tranche d'\u00e2ge | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n moins de 30 ans | \n\n 25 | \n\n 22 | \n
| \n de 30 \u00e0 40 ans | \n\n 37 | \n\n 35 | \n
| \n de 40 \u00e0 50 ans | \n\n 11 | \n\n 16 | \n
| \n plus de 50 ans | \n\n 12 | \n\n 8 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9partition de l'effectif par sexe | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s femme | \n\n 45 | \n\n 43 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s homme | \n\n 40 | \n\n 38 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
Autres frais g\u00e9n\u00e9raux
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Honoraires | \n\n 1\u00a0299 | \n\n 1\u00a0435 | \n
| \n Autres frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n 3\u00a0064 | \n\n 2\u00a0407 | \n
| \n - dont frais de si\u00e8ge social | \n\n 1\u00a0887 | \n\n 1\u00a0617 | \n
| \n - dont frais de communication et publicit\u00e9 | \n\n 337 | \n\n 260 | \n
| \n - divers | \n\n 841 | \n\n 529 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0363 | \n\n 3\u00a0841 | \n
Les honoraires des commissaires aux comptes au titre de 2022 se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n PWC
| \n\n GRANT THORNTON
| \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Audit | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n - Emetteur | \n\n 107 | \n\n 133 | \n\n 58 | \n\n 68 | \n
| \n - Filiales int\u00e9gr\u00e9es | \n\n 56 | \n\n 72 | \n\n 11 | \n\n 11 | \n
| \n Sous total Audit | \n\n 163 | \n\n 205 | \n\n 69 | \n\n 79 | \n
| \n Services autre que la certification des comptes | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n - Emetteur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n - Filiales int\u00e9gr\u00e9es | \n\n 2,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sous total Service autre que la certification des comptes | \n\n 2,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n TOTAL | \n\n 165,5 | \n\n 205 | \n\n 69 | \n\n 79 | \n
3.5.32Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
Les dotations sur amortissements et provisions sont constitu\u00e9es comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Amortissements sur immobilisations (1) | \n\n 782 | \n\n 798 | \n
| \n Dotations aux provisions cr\u00e9ances douteuses | \n\n 104 | \n\n 236 | \n
| \n Dotations et reprise aux provisions pour risques et charges | \n\n 213 | \n\n 17 | \n
| \n Cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres charges | \n\n \n | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0098 | \n\n 1\u00a0051 | \n
| \n\n | \n
3.5.33Variation de juste valeur des immeubles de placement
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Variation de la juste valeur des immeubles de placement | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Variation de valeur | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Autres (1) | \n\n (14) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n (2\u00a0011) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n\n | \n
3.5.34Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (166) | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur op\u00e9rations de location (1) | \n\n 18 | \n\n 26 | \n
| \n Autres Int\u00e9r\u00eats sur emprunts bancaires | \n\n 1\u00a0166 | \n\n 1\u00a0060 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0018 | \n\n 1\u00a0086 | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Le taux moyen d\u2019int\u00e9r\u00eats figure en note 3.5.22 \u00abDettes financi\u00e8res\u00bb
3.5.35Autres produits et charges financiers et ajustement de valeur des instruments financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Dividendes | \n\n 2\u00a0345 | \n\n 88 | \n
| \n Revenus des placements financiers | \n\n (6) | \n\n 219 | \n
| \n Total autres produits financiers | \n\n 2\u00a0339 | \n\n 307 | \n
| \n Perte durable de valeur des actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total autres charges financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 356 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0695 | \n\n 307 | \n
3.5.36Charges d\u2019imp\u00f4ts
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts courants | \n\n 421 | \n\n 101 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 436 | \n\n 117 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rapprochement imp\u00f4t th\u00e9orique / imp\u00f4t r\u00e9el en K\u20ac | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat consolid\u00e9 avant imp\u00f4ts | \n\n 4\u00a0471 | \n\n 11\u00a0151 | \n
| \n - QP des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0551 | \n\n (2\u00a0095) | \n
| \n R\u00e9sultat net avant imp\u00f4ts et avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s MEE | \n\n 6\u00a0022 | \n\n 9\u00a0055 | \n
| \n Taux d'imp\u00f4t de droit commun en France | \n\n 25,00% | \n\n 26,50% | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n 2\u00a0228 | \n\n 2\u00a0940 | \n
| \n Diff\u00e9rences permanentes | \n\n (203) | \n\n (54) | \n
| \n Diff\u00e9rences temporaires | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Part SIIC du r\u00e9sultat (non imposable) | \n\n (1\u00a0611) | \n\n (2\u00a0770) | \n
| \n Imp\u00f4t taxable \u00e0 l'\u00e9tranger | \n\n 22 | \n\n - | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t au compte de r\u00e9sultat | \n\n 436 | \n\n 117 | \n
Le taux normal est de 25,00 % pour l'exercice 2022. Pour l'exercice 2021, il \u00e9tait de 26,50 %.
3.5.37R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat par action ajust\u00e9 non-dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en divisant le b\u00e9n\u00e9fice net part du Groupe par le nombre d'actions, hors autocontr\u00f4le, ajust\u00e9es et pond\u00e9r\u00e9es sur une base mensuelle.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019instrument dilutif au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00e0 l\u2019exception des stock-options et des actions gratuites attribu\u00e9es au personnel qui ont fait l\u2019objet d\u2019une couverture dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions.
PAREF d\u00e9tient 1 334 actions dont 510 acquises en couverture des options d\u2019achat et des actions gratuites attribu\u00e9es au personnel et 824 acquises dans le cadre du contrat de\u00a0liquidit\u00e9.
Seules les actions gratuites ont un effet dilutif au 31 d\u00e9cembre 2022 avec un impact tr\u00e8s peu significatif, le r\u00e9sultat par action non dilu\u00e9 et le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 sont sensiblement identiques.
| \n R\u00e9sultat par action de base | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires (en K\u20ac) | \n\n 4\u00a0036 | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 et ajust\u00e9 d'actions ordinaires en circulation | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n
| \n R\u00e9sultat net par action ajust\u00e9 (\u20ac par action) | \n\n 2,67 | \n\n 7,32 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9sultat par action dilu\u00e9 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires (en K\u20ac) | \n\n 4\u00a0036 | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 et ajust\u00e9 d'actions ordinaires en circulation | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n 1\u00a0511\u00a0418 | \n
| \n R\u00e9sultat net par action ajust\u00e9 (\u20ac par action) | \n\n 2,67 | \n\n 7,30 | \n
3.5.38Dividende par action
Les dividendes vers\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2022, au titre de l\u2019exercice 2021, se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 7 096 K\u20ac (4,70 euro par action).
3.5.39Transaction avec les parties li\u00e9es
\u25cfDirigeants
| \n R\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es aux principaux dirigeants (en milliers d'euros) | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n a ) avantages \u00e0 court terme | \n\n 878 | \n\n 655 | \n
| \n b) avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi | \n\n 2 | \n\n 10 | \n
| \n c) autres avantages \u00e0 long terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n d) indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n - | \n\n - | \n
| \n e) paiement fond\u00e9 sur des actions | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 879 | \n\n 665 | \n
A l'exception des transactions ci-dessus, aucune transaction avec les parties li\u00e9es n'a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en 2022.
\u25cfCompte courant Wep Watford
| \n (en milliers d'euros) | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n ACTIF CIRCULANT | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n - | \n\n 13\u00a0721 | \n
| \n PRODUITS FINANCIERS | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 30 | \n\n 127 | \n
| \n Total | \n\n 30 | \n\n 13\u00a0848 | \n
3.5.40Engagements hors bilan
Engagements donn\u00e9s
\u25cfDans le cadre du refinancement du Groupe, l'actif situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret d\u00e9tenu par Polybail a \u00e9t\u00e9 hypoth\u00e9qu\u00e9, les titres de Polybail d\u00e9tenus par PAREF sont nantis et les cr\u00e9ances envers Polybail sont nanties.
\u25cfNantissement des cr\u00e9ances au titre des instruments de\u00a0couverture.
\u25cfLa Soci\u00e9t\u00e9 loue son si\u00e8ge social sous contrat de location simple. Le bail a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 pour neuf ans \u00e0 effet au 1er juillet 2018, avec facult\u00e9 de r\u00e9siliation par le preneur au bout de 6\u00a0ans. Le Groupe a un engagement ferme de paiement de loyers futurs minimum comme suit au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n Engagement de loyers futurs | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Moins d'un an | \n\n 576 | \n\n 604 | \n
| \n De 1 \u00e0 6 ans | \n\n 264 | \n\n 839 | \n
| \n Totaux | \n\n 840 | \n\n 1\u00a0443 | \n
Engagements re\u00e7us
\u25cfPAREF a re\u00e7u de certains locataires des garanties bancaires \u00e0 premi\u00e8re demande, en remplacement des d\u00e9p\u00f4ts de garantie li\u00e9s \u00e0 leur bail. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant de ces garanties s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 779 K\u20ac.
\u25cfPAREF a re\u00e7u en f\u00e9vrier 2019 au titre du refinancement du Groupe un engagement des banques pour un montant de 70\u00a0M\u20ac sous forme d\u2019une ligne de cr\u00e9dit disponible confirm\u00e9e. Un tirage de 40 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 pour l\u2019acquisition des \u00e9tages de la TOUR FRANKLIN. Au cours de l'exercice 2022, cinq tirages ont eu lieu pour 35 M\u20ac et sept remboursements pour 35 M\u20ac.
3.5.41\u00c9v\u00e9nements post-cl\u00f4ture
\u25cfN\u00e9ant.
3.5.1Pr\u00e9sentation et contexte de l\u2019\u00e9laboration des comptes\u00a0consolid\u00e9s
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du\u00a019\u00a0juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 du Groupe ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales en vigueur, telles qu'adopt\u00e9es par l'Union Europ\u00e9enne (ci-apr\u00e8s les \u00ab\u202fnormes IFRS \u00bb). Ces normes int\u00e8grent les normes comptables internationales (IAS/IFRS), les interpr\u00e9tations du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes comptables internationales ou Standard Interpretations Committee (SIC) et du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes ou International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) telles que publi\u00e9es par l'International Accounting Standards Board (IASB) au 31 d\u00e9cembre 2022 applicables \u00e0 ce jour.
3.5.1Pr\u00e9sentation et contexte de l\u2019\u00e9laboration des comptes\u00a0consolid\u00e9s
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du\u00a019\u00a0juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 du Groupe ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales en vigueur, telles qu'adopt\u00e9es par l'Union Europ\u00e9enne (ci-apr\u00e8s les \u00ab\u202fnormes IFRS \u00bb). Ces normes int\u00e8grent les normes comptables internationales (IAS/IFRS), les interpr\u00e9tations du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes comptables internationales ou Standard Interpretations Committee (SIC) et du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes ou International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) telles que publi\u00e9es par l'International Accounting Standards Board (IASB) au 31 d\u00e9cembre 2022 applicables \u00e0 ce jour.
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 soumis \u00e0 l\u2019examen du Comit\u00e9 d\u2019audit du 14 f\u00e9vrier 2023, puis ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration le 16 f\u00e9vrier 2023.
3.5.2P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
| \n SOCIETES CONSOLIDEES | \n\n ADRESSE | \n\n ACTIVITE | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||||
| \n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|||
| \n SA PAREF | \n\n 153 bd Haussmann | \n\n Investissement | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n
| \n SA PAREF GESTION | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS POLYBAIL | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS PAREF INVESTMENT MANAGEMENT | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SARL PARMARCH | \n\n Marchand de biens | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PARUS | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS WEP WATFORD | \n\n Investissement | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SARL DAX ADOUR | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SPPICAV VIVAPIERRE | \n\n Investissement | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SNC GENTILLY VERDUN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PAREF TOUR FRANKLIN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI SIGMA 2025 | \n\n Investissement | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 5% | \n\n 5% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n PIM GERMANY GmbH | \n\n Grobe Gallusstrabe 16-18, 60311 Frankfurt Am Main | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PIM ITALY S.R.L. | \n\n Via Dante, 7, 20123 Milano | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PAREF SUISSE AG | \n\n Bodmerstrasse 14 8002 Zurich | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n\n | \n||||||||
| \n\n | \n
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du\u00a019\u00a0juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 du Groupe ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s conform\u00e9ment aux normes comptables internationales en vigueur, telles qu'adopt\u00e9es par l'Union Europ\u00e9enne (ci-apr\u00e8s les \u00ab\u202fnormes IFRS \u00bb). Ces normes int\u00e8grent les normes comptables internationales (IAS/IFRS), les interpr\u00e9tations du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes comptables internationales ou Standard Interpretations Committee (SIC) et du comit\u00e9 d'interpr\u00e9tation des normes ou International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) telles que publi\u00e9es par l'International Accounting Standards Board (IASB) au 31 d\u00e9cembre 2022 applicables \u00e0 ce jour.
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 soumis \u00e0 l\u2019examen du Comit\u00e9 d\u2019audit du 14 f\u00e9vrier 2023, puis ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration le 16 f\u00e9vrier 2023.
3.5.2P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
| \n SOCIETES CONSOLIDEES | \n\n ADRESSE | \n\n ACTIVITE | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||||
| \n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % de contr\u00f4le | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|||
| \n SA PAREF | \n\n 153 bd Haussmann | \n\n Investissement | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n I.G. | \n
| \n SA PAREF GESTION | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS POLYBAIL | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS PAREF INVESTMENT MANAGEMENT | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SARL PARMARCH | \n\n Marchand de biens | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PARUS | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SAS WEP WATFORD | \n\n Investissement | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n\n 50% | \n\n 50% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SARL DAX ADOUR | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SPPICAV VIVAPIERRE | \n\n Investissement | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n\n 27% | \n\n 27% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n SNC GENTILLY VERDUN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI PAREF TOUR FRANKLIN | \n\n Investissement | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n|
| \n SCI SIGMA 2025 | \n\n Investissement | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 5% | \n\n 5% | \n\n M.E.E. | \n|
| \n PIM GERMANY GmbH | \n\n Grobe Gallusstrabe 16-18, 60311 Frankfurt Am Main | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PIM ITALY S.R.L. | \n\n Via Dante, 7, 20123 Milano | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n PAREF SUISSE AG | \n\n Bodmerstrasse 14 8002 Zurich | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n\n 100% | \n\n 100% | \n\n I.G. | \n
| \n\n | \n||||||||
| \n\n | \n
3.5.6Principales r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
Les comptes consolid\u00e9s de PAREF et de ses filiales ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 aux normes du r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union Europ\u00e9enne et applicables au 1er janvier 2022 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 16 : Produit ant\u00e9rieur \u00e0 l'utilisation pr\u00e9vue ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 37 : Contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbts des ex\u00e9cutions des contrats ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 3 : R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l'IASB applicables au 1er janvier 2023 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 1 et \u00e0 l'\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 8 : D\u00e9finition d'une estimation comptable ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 17 : Contrats d'assurance.
Ces amendements ci-dessus n\u2019ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 une application anticip\u00e9e pour la p\u00e9riode.
Aucun autre changement de r\u00e8gle et m\u00e9thode comptable n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 par rapport \u00e0 celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers au 31 d\u00e9cembre 2021.
M\u00e9thodes de consolidation
La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9.
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Information sectorielle
Le groupe applique la norme IFRS 8. Les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 ceux d\u00e9finis pour les besoins du reporting interne.
Monnaies \u00e9trang\u00e8res
Le Groupe poursuit son activit\u00e9, \u00e0 plus de 99 % dans la zone Euro, avec une seule exception li\u00e9e \u00e0 la filiale suisse, de PAREF Investment Management, cr\u00e9\u00e9e en d\u00e9cembre 2018, utilisant le franc suisse en tant que monnaie fonctionnelle. Les autres filiales du Groupe utilisent l'Euro comme monnaie fonctionnelle. Le taux de conversion des transactions en devises et des \u00e9tats financiers de PAREF Suisse AG ont \u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 pour le taux de change de cl\u00f4ture de 1,01 CHF/EURO et pour le taux de change moyen de 0,99 CHF/EURO.
Immeubles de placement
Les immeubles lou\u00e9s dans le cadre de contrats \u00e0 long terme et/ou d\u00e9tenus pour valoriser le capital, et non occup\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, sont class\u00e9s en tant qu\u2019immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent les terrains et immeubles d\u00e9tenus en propre, ainsi que les usufruits d\u2019immeubles acquis et les immeubles lou\u00e9s d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location financement (cr\u00e9dit-bail) :
\u25cfL'usufruit est le droit r\u00e9el li\u00e9 \u00e0 un immeuble de placement de percevoir, pendant une dur\u00e9e d\u00e9finie, des loyers provenant de cet immeuble dont la nue-propri\u00e9t\u00e9 appartient \u00e0 un tiers. Les usufruits sont des droits r\u00e9els sur un bien immobilier donn\u00e9 en location \u00e0 des tiers\u00a0; ils peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s librement sur le march\u00e9 et par cons\u00e9quent, ils sont class\u00e9s en \"Immeubles de placement\".
\u25cfLes immeubles dont le groupe est cr\u00e9dit-preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location financement et qui sont donn\u00e9s en location dans le cadre d\u2019un ou plusieurs contrats de location simple sont class\u00e9s sous la rubrique \u00ab droits d'utilisation \u00bb (Cf. note 3.5.12) dans la mesure o\u00f9 ils respectent la d\u00e9finition des contrats de location financement\u00a0; notamment ces contrats transf\u00e8rent la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif au preneur au terme de la dur\u00e9e du contrat de location. L\u2019encours financier restant d\u00fb aux organismes de cr\u00e9dit-bail est pr\u00e9sent\u00e9 en emprunt.
\u25cfLes immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt, y compris les co\u00fbts de transaction. Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. La juste valeur est calcul\u00e9e \u00e0 partir de la juste valeur hors droit d'enregistrement \u00e9tablie \u00e0 chaque cl\u00f4ture par un expert immobilier externe qualifi\u00e9 en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La juste valeur est \u00e9tablie par l\u2019expert immobilier par capitalisation des loyers ou par comparaison avec le prix de march\u00e9 des transactions r\u00e9centes sur des immeubles ayant des caract\u00e9ristiques identiques. La juste valeur d\u2019un immeuble de placement refl\u00e8te, entre autres choses, le revenu locatif des contrats de location en cours et les hypoth\u00e8ses de revenu locatif pour les contrats de location futurs en tenant compte des conditions de march\u00e9 actuelles, ainsi que toute sortie de tr\u00e9sorerie qui pourrait \u00eatre pr\u00e9vue en ce qui concerne l\u2019immeuble. Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sont imput\u00e9es \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif seulement s\u2019il est probable que les avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 cet actif iront au Groupe et que le co\u00fbt de cet actif peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Toutes les autres d\u00e9penses de r\u00e9paration et de maintenance sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 elles ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es. Les variations de juste valeur des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat. Pour les immeubles en restructuration le compte de r\u00e9sultat enregistre la variation de la juste valeur comme \u00e9tant\u00a0: valeur de march\u00e9 n \u2013 (valeur de march\u00e9 n-1 + montant des travaux et d\u00e9penses capitalis\u00e9s de la p\u00e9riode n). Ces \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. A ce titre, il est pr\u00e9cis\u00e9 que les experts \u00e9valuateur n\u2019ont pas identifi\u00e9 de situation o\u00f9 une utilisation diff\u00e9rente de la situation actuelle \u00ab high and best use \u00bb aurait conduit \u00e0 une meilleure valorisation. Les techniques de valorisations cit\u00e9es ci-dessus s\u2019appuient notamment sur des param\u00e8tres observables ainsi que sur des param\u00e8tres non observables. Les justes valeurs des immeubles de la soci\u00e9t\u00e9 rel\u00e8vent du niveau 3 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Elles sont \u00e9galement compos\u00e9es des droits d\u2019utilisation amortissables li\u00e9s \u00e0 la location du si\u00e8ge social et des bureaux des filiales en Suisse, en Italie et en Allemagne.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs
Les actifs immobilis\u00e9s corporels et incorporels qui ont une dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Les actifs pour lesquels un amortissement est appliqu\u00e9 font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances nouvelles laissent \u00e0 penser que leur valeur comptable pourrait ne pas \u00eatre recouvrable.
Une perte de valeur est constat\u00e9e au titre de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable d'un actif sur sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur d'un actif diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur\u00a0d'utilit\u00e9.
Contrat de location
Le Groupe occupe des bureaux \u00e0 Paris, Milan, Zurich et Francfort dans le cadre de contrats de location simple.
La norme IFRS 16, pour les preneurs abandonne la distinction pr\u00e9vue par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, l\u2019ensemble des contrats de location devant d\u00e9sormais \u00eatre comptabilis\u00e9s au bilan des preneurs via un droit d\u2019utilisation (au sein des actifs non courants) de l\u2019actif lou\u00e9 en contrepartie d\u2019une dette de loyer (en dettes financi\u00e8res).
Le Groupe est bailleur dans le cadre de contrats de location\u00a0simple.
Les biens donn\u00e9s en location dans le cadre de contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s dans les immeubles de placement au bilan. Les loyers per\u00e7us sont g\u00e9n\u00e9ralement lin\u00e9aires sur la dur\u00e9e des baux.
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le Groupe a calcul\u00e9 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au taux d'imposition de 25 %, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019activit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime SIIC qui n\u2019est pas redevable de cet imp\u00f4t. Les montants d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ainsi d\u00e9termin\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Avantages du personnel
Les avantages du personnel concernent essentiellement des salaires, un plan d'int\u00e9ressement pour les salari\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 et un r\u00e9gime d'indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vu par la convention collective. Les salaires et les paiements relatifs au plan d'int\u00e9ressement sont inscrits en charges dans la p\u00e9riode \u00e0 laquelle ils correspondent.
Les engagements r\u00e9sultant d'un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies tel que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, ainsi que leur co\u00fbt, sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles en fonction de la convention entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les salari\u00e9s\u00a0; le calcul tient compte du taux de rotation, obtenu avec le pourcentage de rotation correspondant aux tranches d\u2019\u00e2ge et d\u2019anciennet\u00e9 r\u00e9elle, le coefficient de mortalit\u00e9 calcul\u00e9 \u00e0 partir de la table \u00ab\u00a0INSEE TD-TV 18-20 \u00bb, le coefficient de droits acquis et de revalorisation et enfin le coefficient d\u2019actualisation. Le Groupe PAREF respecte les r\u00e8gles de la norme IAS 19.
Ces r\u00e9gimes ne sont pas couverts \u00e0 l'ext\u00e9rieur et leur engagement peut faire l'objet d'un passif au bilan. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent principalement des modifications d'hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Une provision est enregistr\u00e9e dans les comptes afin de couvrir cet engagement.
Paiement en actions
Des options de souscription d\u2019actions et des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es aux dirigeants et aux salari\u00e9s du Groupe. L\u2019avantage accord\u00e9 au titre de ces attributions, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration.
Il est comptabilis\u00e9 en charges de personnel sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits repr\u00e9sentatifs de l\u2019avantage consenti, soit sur une dur\u00e9e de deux ans pour les actions gratuites, et de quatre ans pour les options de souscription d\u2019actions, en contrepartie des capitaux propres.
Provisions
Les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque:
\u25cfle Groupe a une obligation juridique actuelle ou implicite du fait d'\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs\u00a0;
\u25cfil est plus probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation
\u25cfsa valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
Comptabilisation des produits
Les produits incluent les revenus tir\u00e9s des biens donn\u00e9s en location, de la prestation de services, de la gestion des biens immobiliers et les revenus de transactions immobili\u00e8res. Les loyers provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s en produits de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de location. Lorsque le Groupe met en place des mesures incitatives pour ses clients, le co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 ces mesures est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et vient en d\u00e9duction des loyers. De m\u00eame, lorsqu\u2019un droit d\u2019entr\u00e9e est encaiss\u00e9 en d\u00e9but de bail son montant est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et s\u2019ajoute aux loyers. Les revenus reconnus selon IFRS 16 (loyers, refacturation avec taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,3 M\u20ac et les revenus reconnus selon IFRS 15 (commissions, refacturation charges hors taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 35,6\u00a0M\u20ac.
Les revenus des prestations de services et de gestion sont comptabilis\u00e9s dans la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont rendus. Au titre de 2022, les revenus se composent de 6,7 M\u20ac sur les revenus locatifs (loyer et refacturation), 15,5 M\u20ac sur la commission de gestion et 18,8\u00a0M\u20ac sur la commission de souscription.
Le Groupe PAREF agit vis-\u00e0-vis de ses locataires en tant que principal au sens de la norme IFRS 15 \"Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients\" puisqu\u2019il obtient le contr\u00f4le des charges locatives pr\u00e9alablement \u00e0 leur transfert.
Les loyers sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat lors du quittancement. Toutefois, en application de la norme IFRS\u00a016, les avantages accord\u00e9s aux locataires (principalement des franchises et paliers de loyers) sont lin\u00e9aris\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme probable du bail. La lin\u00e9arisation des avantages accord\u00e9s aux locataires avait pour contrepartie la comptabilisation d\u2019une cr\u00e9ance jusqu\u2019au 30 juin 2022. \u00c0 compter du 1\u00a0juillet 2022, et pour l\u2019ensemble des baux encore sous franchises ou paliers, les loyers comptabilis\u00e9s trouvent leur contrepartie dans une variation de valeur des immeubles de placement.
Distributions de dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 est comptabilis\u00e9e au passif des \u00e9tats financiers du Groupe dans la p\u00e9riode au cours de laquelle la distribution des dividendes est approuv\u00e9e.
Les \u00e9ventuels acomptes sur dividendes sont comptabilis\u00e9s en diminution des capitaux propres.
153 bd Haussmann
75008 PARIS
3.5.4Commentaires g\u00e9n\u00e9raux sur l'activit\u00e9 du Groupe
Depuis 1998, la Soci\u00e9t\u00e9 PAREF, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe PAREF, a acquis des immeubles commerciaux et d\u2019habitation soit en propre soit par le biais de ses filiales, et d\u00e9veloppe 2\u00a0secteurs d\u2019activit\u00e9 principaux :
\u25cfInvestissement direct :
PAREF investit dans des immeubles \u00e0 usage commercial (bureaux, locaux d\u2019activit\u00e9, etc.) en r\u00e9gion parisienne ou en province, s\u00e9lectionn\u00e9s selon la dur\u00e9e des baux et la qualit\u00e9 des locataires. Ces investissements sont actuellement constitu\u00e9s de 7 actifs. PAREF a une strat\u00e9gie de croissance de la valeur du patrimoine immobilier gr\u00e2ce \u00e0 une gestion proactive: gestion du portefeuille existant, rotation du patrimoine, restructuration et investissements cibl\u00e9s sur des actifs principalement situ\u00e9s \u00e0 Paris et dans le Grand Paris.
\u25cfGestion pour compte de tiers :
1.PAREF Gestion, filiale de gestion de portefeuille de PAREF agr\u00e9\u00e9e par l\u2019Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers comme soci\u00e9t\u00e9 de gestion de portefeuille, g\u00e8re 8 SCPI au 31 d\u00e9cembre 2022, dont notamment les SCPI Cifocoma et Cifocoma 2 (SCPI de commerces), Interpierre France (SCPI de bureaux et logistiques), Interpierre Europe Centrale (SCPI d'activit\u00e9 et de bureaux en Europe Centrale), Novapierre 1 (SCPI de commerces), Novapierre R\u00e9sidentiel (SCPI r\u00e9sidentiel), Novapierre Allemagne et Novapierre Allemagne 2 (SCPI de commerces en Allemagne). Elle g\u00e8re \u00e9galement un OPPCI (Vivapierre) qui est r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 des investisseurs qualifi\u00e9s.
2.PAREF Investment Management, soci\u00e9t\u00e9 qui a pour vocation de d\u00e9velopper les activit\u00e9s de gestion pour des investisseurs institutionnels et de g\u00e9rer notamment par d\u00e9l\u00e9gation les missions immobili\u00e8res, financi\u00e8res et juridiques du groupe. Elle g\u00e8re pour le compte d'investisseurs institutionnels hors Groupe, au 31 d\u00e9cembre 2022, 3 actifs de bureaux situ\u00e9s \u00e0 Milan (Italie), Francfort (Allemagne) et Budapest (Hongrie).
Son si\u00e8ge social est situ\u00e9 153 Boulevard Haussmann, Paris\u00a08\u00e8me.
Les actifs immobiliers d\u00e9tenus par le Groupe repr\u00e9sentent, au 31 d\u00e9cembre 2022, une surface de 74 191 m\u00b2 (en baisse de 8 172 m\u00b2 suite \u00e0 la cession des immeubles situ\u00e9s \u00e0 Juvisy-sur-Orge et Nanterre. Les actifs g\u00e9r\u00e9s pour compte de tiers par PAREF Gestion repr\u00e9sentent au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022 une valeur de 2 082 M\u20ac en progression par rapport \u00e0 fin 2021 (1\u00a0845 M\u20ac) gr\u00e2ce aux investissements r\u00e9alis\u00e9s en 2022.
Les revenus locatifs nets de l\u2019exercice sont en baisse \u00e0 6,7 M\u20ac contre 8,0 M\u20ac en 2021\u00a0; les loyers locatifs bruts passent de 8,8 M\u20ac \u00e0 7,1 M\u20ac, soit une baisse de 1,7 M\u20ac ; les charges locatives et taxes non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es sont \u00e0 -0,4 M\u20ac contre -0,9 M\u20ac en 2021.
Les revenus sur commissions ont augment\u00e9 de 13\u202fM\u20ac, passant de 21,3 M\u20ac \u00e0 34,3 M\u20ac. Les commissions de souscription augmentent \u00e0 18,8 M\u20ac (9,4 M\u20ac en 2021). Les commissions de gestion ont progress\u00e9 pour atteindre 15,5 M\u20ac contre 11,9\u202fM\u20ac en 2021.
La variation de juste valeur des immeubles de placement s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -2,0 M\u20ac. Le r\u00e9sultat de cession ressort \u00e0 +1,6 M\u20ac.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel apr\u00e8s variation de juste valeur et du r\u00e9sultat de cession est de 4,3 M\u20ac (contre 9,9 M\u20ac en 2021). Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier reste stable \u00e0 1,0 M\u20ac contre 1,1 M\u20ac en 2021.
Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t comprend principalement la quote-part des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence en baisse de 3,6 M\u20ac \u00e0 -1,6 M\u20ac en 2022. Il est principalement compos\u00e9 de (i) Vivapierre pour -0,01 M\u20ac (contre 1,15 M\u20ac en 2021), (ii) Wep Watford pour -1,55 M\u20ac (contre 0,94 M\u20ac en 2021).
Autres produits financiers, soit 2,5 M\u20ac, est g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le dividende remont\u00e9 dans le cadre de la cession de l'actif le Ga\u00efa d\u00e9tenu \u00e0 50% par PAREF.
Le r\u00e9sultat net avant imp\u00f4t de l\u2019exercice s\u2019\u00e9tablit \u00e0 4,5\u202fM\u20ac (contre 11,2 M\u20ac en 2021). La capacit\u00e9 d\u2019autofinancement apr\u00e8s co\u00fbt de l\u2019endettement financier et avant imp\u00f4t s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7,1 M\u20ac contre 4,1 M\u20ac en 2021.
Le r\u00e9sultat net part du groupe ressort \u00e0 4,0 M\u20ac contre 11,0 M\u20ac en 2021, soit un r\u00e9sultat net par action dilu\u00e9 de\u00a02,67\u20ac par\u00a0action.
3.5.39Transaction avec les parties li\u00e9es
\u25cfDirigeants
| \n R\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es aux principaux dirigeants (en milliers d'euros) | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n a ) avantages \u00e0 court terme | \n\n 878 | \n\n 655 | \n
| \n b) avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi | \n\n 2 | \n\n 10 | \n
| \n c) autres avantages \u00e0 long terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n d) indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n - | \n\n - | \n
| \n e) paiement fond\u00e9 sur des actions | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 879 | \n\n 665 | \n
A l'exception des transactions ci-dessus, aucune transaction avec les parties li\u00e9es n'a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en 2022.
\u25cfCompte courant Wep Watford
| \n (en milliers d'euros) | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n ACTIF CIRCULANT | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres cr\u00e9ances | \n\n - | \n\n 13\u00a0721 | \n
| \n PRODUITS FINANCIERS | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 30 | \n\n 127 | \n
| \n Total | \n\n 30 | \n\n 13\u00a0848 | \n
3.5.5Faits marquants de l'exercice
L'ann\u00e9e 2022 a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par le d\u00e9clenchement de la guerre en Ukraine et par une d\u00e9gradation des perspectives macro-\u00e9conomiques, notamment sur le second semestre, caract\u00e9ris\u00e9e par le d\u00e9veloppement de l'inflation, la remont\u00e9e des taux d'int\u00e9r\u00eats et une instabilit\u00e9 des march\u00e9s. Ces \u00e9v\u00e8nements n'ont, \u00e0 ce stade, pas eu d'impact sur le march\u00e9 immobilier fran\u00e7ais comme le confirme l'expert immobilier ind\u00e9pendant du patrimoine de PAREF dans son \u00e9valuation du 31 d\u00e9cembre 2022.
Activit\u00e9 immobili\u00e8re
\u25cfSignature d'un bail de 9 ans sur le site de Levallois
PAREF a sign\u00e9 un bail sur l'int\u00e9gralit\u00e9 du b\u00e2timent \"The GO\" situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret. Cette signature avec un locataire de premier plan est intervenu 9 mois avant la livraison du b\u00e2timent courant 4\u00e8me trimestre 2022. La p\u00e9riode ferme est de 9 ans sur l'int\u00e9gralit\u00e9 de l'immeuble de pr\u00e8s de 6 000 m\u00b2.
\u25cfCession de l'actif de Juvisy-sur-Orge
La cession de l\u2019actif de bureau situ\u00e9 \u00e0 Juvisy a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un premium de 60 % au regard de la derni\u00e8re valorisation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
\u25cfProjet de modernisation de l'actif Paris L\u00e9on Frot
Le projet de restructuration de l\u2019actif L\u00e9on Frot a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9 suite \u00e0 l'obtention et la purge du permis de construire en 2022, avec un objectif d'obtention des certificats HQE tr\u00e8s performant, BREEAM Very good et WiredScore Gold.
\u25cfTaux d'occupation financier \u00e0 100% de l'actif Tour Franklin
Un nouveau bail et un renouvellement de bail sign\u00e9s sur les \u00e9tages de la Tour Franklin \u00e0 La D\u00e9fense pour plus de 3 000 m\u00b2, portant le taux d\u2019occupation \u00e0 100%30
\u25cfVente de l'immeuble Ga\u00efa
PAREF a r\u00e9alis\u00e9 la vente de l'actif de bureau \u00e0 Nanterre le Ga\u00efa le 28 mars 2022 pour un montant total net vendeur de 36,9 M\u20ac, en ligne avec la derni\u00e8re valeur d'expertise du 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
Activit\u00e9 de PAREF Gestion
\u25cfHausse de collecte brute en 2022
PAREF Gestion a per\u00e7u au cours de l'exercice un montant total de 194 M\u20ac de souscription brute, en hausse de 92 % par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2021 (101 M\u20ac) principalement soutenue par la revalorisation du prix de souscription des parts de trois de ses SCPI.
\u25cfP\u00e9rinit\u00e9 de l'investissement sur les fonds SCPI
PAREF GESTION a concr\u00e9tis\u00e9 plusieurs acquisitions d'actifs de commerce pour 170 M\u20ac en Allemagne pour la SCPI Novapierre Allemagne 2 et des acquisitions de 63 M\u20ac pour la SCPI Interpierre France, plusieurs acquisitions en VEFA de 22\u00a0M\u20ac pour Novapierre R\u00e9sidentiel et une acquisition de 20\u00a0M\u20ac pour Interpierre Europe Centrale.
Activit\u00e9 de PAREF Investment Management
\u25cfLivraison du projet \"The Medelan\"
PAREF Investment Management Italy a finalis\u00e9 la restructuration de l'immeuble \"The Medelan\" situ\u00e9 dans le centre-ville historique de Milan, permettant le versement d'une commission de performance. Ce sont d\u00e9sormais 91% des espaces de bureaux et 43% des espaces de commerce qui sont lou\u00e9s ou sous offre ferme.
3.5.6Principales r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
Les comptes consolid\u00e9s de PAREF et de ses filiales ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 aux normes du r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union Europ\u00e9enne et applicables au 1er janvier 2022 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 16 : Produit ant\u00e9rieur \u00e0 l'utilisation pr\u00e9vue ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 37 : Contrats d\u00e9ficitaires - Co\u00fbts des ex\u00e9cutions des contrats ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 3 : R\u00e9f\u00e9rence au cadre conceptuel.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l'IASB applicables au 1er janvier 2023 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 1 et \u00e0 l'\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 8 : D\u00e9finition d'une estimation comptable ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 17 : Contrats d'assurance.
Ces amendements ci-dessus n\u2019ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 une application anticip\u00e9e pour la p\u00e9riode.
Aucun autre changement de r\u00e8gle et m\u00e9thode comptable n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 par rapport \u00e0 celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers au 31 d\u00e9cembre 2021.
M\u00e9thodes de consolidation
La m\u00e9thode de consolidation est d\u00e9termin\u00e9e en fonction du contr\u00f4le exerc\u00e9.
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Information sectorielle
Le groupe applique la norme IFRS 8. Les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 ceux d\u00e9finis pour les besoins du reporting interne.
Monnaies \u00e9trang\u00e8res
Le Groupe poursuit son activit\u00e9, \u00e0 plus de 99 % dans la zone Euro, avec une seule exception li\u00e9e \u00e0 la filiale suisse, de PAREF Investment Management, cr\u00e9\u00e9e en d\u00e9cembre 2018, utilisant le franc suisse en tant que monnaie fonctionnelle. Les autres filiales du Groupe utilisent l'Euro comme monnaie fonctionnelle. Le taux de conversion des transactions en devises et des \u00e9tats financiers de PAREF Suisse AG ont \u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 pour le taux de change de cl\u00f4ture de 1,01 CHF/EURO et pour le taux de change moyen de 0,99 CHF/EURO.
Immeubles de placement
Les immeubles lou\u00e9s dans le cadre de contrats \u00e0 long terme et/ou d\u00e9tenus pour valoriser le capital, et non occup\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, sont class\u00e9s en tant qu\u2019immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent les terrains et immeubles d\u00e9tenus en propre, ainsi que les usufruits d\u2019immeubles acquis et les immeubles lou\u00e9s d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location financement (cr\u00e9dit-bail) :
\u25cfL'usufruit est le droit r\u00e9el li\u00e9 \u00e0 un immeuble de placement de percevoir, pendant une dur\u00e9e d\u00e9finie, des loyers provenant de cet immeuble dont la nue-propri\u00e9t\u00e9 appartient \u00e0 un tiers. Les usufruits sont des droits r\u00e9els sur un bien immobilier donn\u00e9 en location \u00e0 des tiers\u00a0; ils peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s librement sur le march\u00e9 et par cons\u00e9quent, ils sont class\u00e9s en \"Immeubles de placement\".
\u25cfLes immeubles dont le groupe est cr\u00e9dit-preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location financement et qui sont donn\u00e9s en location dans le cadre d\u2019un ou plusieurs contrats de location simple sont class\u00e9s sous la rubrique \u00ab droits d'utilisation \u00bb (Cf. note 3.5.12) dans la mesure o\u00f9 ils respectent la d\u00e9finition des contrats de location financement\u00a0; notamment ces contrats transf\u00e8rent la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif au preneur au terme de la dur\u00e9e du contrat de location. L\u2019encours financier restant d\u00fb aux organismes de cr\u00e9dit-bail est pr\u00e9sent\u00e9 en emprunt.
\u25cfLes immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt, y compris les co\u00fbts de transaction. Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. La juste valeur est calcul\u00e9e \u00e0 partir de la juste valeur hors droit d'enregistrement \u00e9tablie \u00e0 chaque cl\u00f4ture par un expert immobilier externe qualifi\u00e9 en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La juste valeur est \u00e9tablie par l\u2019expert immobilier par capitalisation des loyers ou par comparaison avec le prix de march\u00e9 des transactions r\u00e9centes sur des immeubles ayant des caract\u00e9ristiques identiques. La juste valeur d\u2019un immeuble de placement refl\u00e8te, entre autres choses, le revenu locatif des contrats de location en cours et les hypoth\u00e8ses de revenu locatif pour les contrats de location futurs en tenant compte des conditions de march\u00e9 actuelles, ainsi que toute sortie de tr\u00e9sorerie qui pourrait \u00eatre pr\u00e9vue en ce qui concerne l\u2019immeuble. Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sont imput\u00e9es \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif seulement s\u2019il est probable que les avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 cet actif iront au Groupe et que le co\u00fbt de cet actif peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Toutes les autres d\u00e9penses de r\u00e9paration et de maintenance sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 elles ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es. Les variations de juste valeur des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat. Pour les immeubles en restructuration le compte de r\u00e9sultat enregistre la variation de la juste valeur comme \u00e9tant\u00a0: valeur de march\u00e9 n \u2013 (valeur de march\u00e9 n-1 + montant des travaux et d\u00e9penses capitalis\u00e9s de la p\u00e9riode n). Ces \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. A ce titre, il est pr\u00e9cis\u00e9 que les experts \u00e9valuateur n\u2019ont pas identifi\u00e9 de situation o\u00f9 une utilisation diff\u00e9rente de la situation actuelle \u00ab high and best use \u00bb aurait conduit \u00e0 une meilleure valorisation. Les techniques de valorisations cit\u00e9es ci-dessus s\u2019appuient notamment sur des param\u00e8tres observables ainsi que sur des param\u00e8tres non observables. Les justes valeurs des immeubles de la soci\u00e9t\u00e9 rel\u00e8vent du niveau 3 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Elles sont \u00e9galement compos\u00e9es des droits d\u2019utilisation amortissables li\u00e9s \u00e0 la location du si\u00e8ge social et des bureaux des filiales en Suisse, en Italie et en Allemagne.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs
Les actifs immobilis\u00e9s corporels et incorporels qui ont une dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Les actifs pour lesquels un amortissement est appliqu\u00e9 font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances nouvelles laissent \u00e0 penser que leur valeur comptable pourrait ne pas \u00eatre recouvrable.
Une perte de valeur est constat\u00e9e au titre de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable d'un actif sur sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur d'un actif diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur\u00a0d'utilit\u00e9.
Contrat de location
Le Groupe occupe des bureaux \u00e0 Paris, Milan, Zurich et Francfort dans le cadre de contrats de location simple.
La norme IFRS 16, pour les preneurs abandonne la distinction pr\u00e9vue par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, l\u2019ensemble des contrats de location devant d\u00e9sormais \u00eatre comptabilis\u00e9s au bilan des preneurs via un droit d\u2019utilisation (au sein des actifs non courants) de l\u2019actif lou\u00e9 en contrepartie d\u2019une dette de loyer (en dettes financi\u00e8res).
Le Groupe est bailleur dans le cadre de contrats de location\u00a0simple.
Les biens donn\u00e9s en location dans le cadre de contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s dans les immeubles de placement au bilan. Les loyers per\u00e7us sont g\u00e9n\u00e9ralement lin\u00e9aires sur la dur\u00e9e des baux.
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le Groupe a calcul\u00e9 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au taux d'imposition de 25 %, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019activit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime SIIC qui n\u2019est pas redevable de cet imp\u00f4t. Les montants d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ainsi d\u00e9termin\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Avantages du personnel
Les avantages du personnel concernent essentiellement des salaires, un plan d'int\u00e9ressement pour les salari\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 et un r\u00e9gime d'indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vu par la convention collective. Les salaires et les paiements relatifs au plan d'int\u00e9ressement sont inscrits en charges dans la p\u00e9riode \u00e0 laquelle ils correspondent.
Les engagements r\u00e9sultant d'un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies tel que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, ainsi que leur co\u00fbt, sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles en fonction de la convention entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les salari\u00e9s\u00a0; le calcul tient compte du taux de rotation, obtenu avec le pourcentage de rotation correspondant aux tranches d\u2019\u00e2ge et d\u2019anciennet\u00e9 r\u00e9elle, le coefficient de mortalit\u00e9 calcul\u00e9 \u00e0 partir de la table \u00ab\u00a0INSEE TD-TV 18-20 \u00bb, le coefficient de droits acquis et de revalorisation et enfin le coefficient d\u2019actualisation. Le Groupe PAREF respecte les r\u00e8gles de la norme IAS 19.
Ces r\u00e9gimes ne sont pas couverts \u00e0 l'ext\u00e9rieur et leur engagement peut faire l'objet d'un passif au bilan. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent principalement des modifications d'hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Une provision est enregistr\u00e9e dans les comptes afin de couvrir cet engagement.
Paiement en actions
Des options de souscription d\u2019actions et des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es aux dirigeants et aux salari\u00e9s du Groupe. L\u2019avantage accord\u00e9 au titre de ces attributions, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration.
Il est comptabilis\u00e9 en charges de personnel sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits repr\u00e9sentatifs de l\u2019avantage consenti, soit sur une dur\u00e9e de deux ans pour les actions gratuites, et de quatre ans pour les options de souscription d\u2019actions, en contrepartie des capitaux propres.
Provisions
Les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque:
\u25cfle Groupe a une obligation juridique actuelle ou implicite du fait d'\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs\u00a0;
\u25cfil est plus probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation
\u25cfsa valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
Comptabilisation des produits
Les produits incluent les revenus tir\u00e9s des biens donn\u00e9s en location, de la prestation de services, de la gestion des biens immobiliers et les revenus de transactions immobili\u00e8res. Les loyers provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s en produits de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de location. Lorsque le Groupe met en place des mesures incitatives pour ses clients, le co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 ces mesures est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et vient en d\u00e9duction des loyers. De m\u00eame, lorsqu\u2019un droit d\u2019entr\u00e9e est encaiss\u00e9 en d\u00e9but de bail son montant est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et s\u2019ajoute aux loyers. Les revenus reconnus selon IFRS 16 (loyers, refacturation avec taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,3 M\u20ac et les revenus reconnus selon IFRS 15 (commissions, refacturation charges hors taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 35,6\u00a0M\u20ac.
Les revenus des prestations de services et de gestion sont comptabilis\u00e9s dans la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont rendus. Au titre de 2022, les revenus se composent de 6,7 M\u20ac sur les revenus locatifs (loyer et refacturation), 15,5 M\u20ac sur la commission de gestion et 18,8\u00a0M\u20ac sur la commission de souscription.
Le Groupe PAREF agit vis-\u00e0-vis de ses locataires en tant que principal au sens de la norme IFRS 15 \"Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients\" puisqu\u2019il obtient le contr\u00f4le des charges locatives pr\u00e9alablement \u00e0 leur transfert.
Les loyers sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat lors du quittancement. Toutefois, en application de la norme IFRS\u00a016, les avantages accord\u00e9s aux locataires (principalement des franchises et paliers de loyers) sont lin\u00e9aris\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme probable du bail. La lin\u00e9arisation des avantages accord\u00e9s aux locataires avait pour contrepartie la comptabilisation d\u2019une cr\u00e9ance jusqu\u2019au 30 juin 2022. \u00c0 compter du 1\u00a0juillet 2022, et pour l\u2019ensemble des baux encore sous franchises ou paliers, les loyers comptabilis\u00e9s trouvent leur contrepartie dans une variation de valeur des immeubles de placement.
Distributions de dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 est comptabilis\u00e9e au passif des \u00e9tats financiers du Groupe dans la p\u00e9riode au cours de laquelle la distribution des dividendes est approuv\u00e9e.
Les \u00e9ventuels acomptes sur dividendes sont comptabilis\u00e9s en diminution des capitaux propres.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l'IASB applicables au 1er janvier 2023 :
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 1 et \u00e0 l'\u00e9nonc\u00e9 de pratiques en IFRS 2 : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IAS 8 : D\u00e9finition d'une estimation comptable ;
\u25cfAmendements \u00e0 la norme IFRS 17 : Contrats d'assurance.
Ces amendements ci-dessus n\u2019ont pas donn\u00e9 lieu \u00e0 une application anticip\u00e9e pour la p\u00e9riode.
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
3.5.14Titres mis en \u00e9quivalence
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF d\u00e9tient\u00a027,24% de la SPPICAV Vivapierre et 50% de la SAS Wep Watford.
Les \u00e9tats financiers r\u00e9sum\u00e9s de ces deux soci\u00e9t\u00e9s, \u00e9tablis en normes IFRS, se pr\u00e9sentent ainsi :
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation du capital / Variation de % d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n Quote-part de r\u00e9sultat mis en \u00e9quivalence | \n\n Dividendes vers\u00e9s et autres variations | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vivapierre | \n\n 27,24% | \n\n 12\u00a0194 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n 13\u00a0390 | \n
| \n Wep Watford | \n\n 50,00% | \n\n 4\u00a0006 | \n\n - | \n\n (1\u00a0545) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 223 | \n
| \n Total titres mis en \u00e9quivalence | \n\n \n | \n\n 16\u00a0200 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (1\u00a0551) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 13\u00a0613 | \n
Vivapierre\u00a0:
Vivapierre est une SPPICAV poss\u00e9dant 5 filiales qui d\u00e9tiennent, six villages de vacances. Ces derniers sont lou\u00e9s \u00e0 un locataire unique.
PAREF d\u00e9tient 27,24% de Vivapierre, six autres actionnaires d\u00e9tenant entre 0,1% et 41,42% du capital.
Avec plus de 20% du capital de Vivapierre, PAREF exerce une influence notable sur la soci\u00e9t\u00e9 Vivapierre justifiant sa mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Par ailleurs, il n\u2019y a pas, pour Vivapierre, d\u2019imp\u00f4t compte tenu du r\u00e9gime fiscal des OPPCI.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 92\u00a0251 | \n\n 25\u00a0129 | \n\n 92\u00a0916 | \n\n 25\u00a0310 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n 82\u00a0575 | \n\n 22\u00a0493 | \n\n 87\u00a0050 | \n\n 23\u00a0712 | \n
| \n - dont autres actifs * | \n\n 9\u00a0676 | \n\n 2\u00a0636 | \n\n 5\u00a0866 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Dettes bancaires (long terme) | \n\n 38\u00a0777 | \n\n 10\u00a0563 | \n\n 42\u00a0109 | \n\n 11\u00a0471 | \n
| \n Dettes bancaires (court terme) | \n\n 4\u00a0317 | \n\n 1\u00a0176 | \n\n 6\u00a0042 | \n\n 1\u00a0646 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 49\u00a0156 | \n\n 13\u00a0390 | \n\n 44\u00a0765 | \n\n 12\u00a0194 | \n
| \n * Augmentation principalement d\u00fbe aux instruments financiers | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n 5\u00a0785 | \n\n 1\u00a0576 | \n\n 5\u00a0847 | \n\n 1\u00a0593 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n 5\u00a0614 | \n\n 1\u00a0529 | \n\n 5\u00a0044 | \n\n 1\u00a0374 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n (4\u00a0475) | \n\n (1\u00a0219) | \n\n 650 | \n\n 177 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (1\u00a0226) | \n\n (334) | \n\n (1\u00a0468) | \n\n (400) | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 66 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (22) | \n\n (6) | \n\n 4\u00a0226 | \n\n 1\u00a0151 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Wep Watford
L'immeuble de bureaux \u00e0 Nanterre d\u00e9tenu par Wep Watford a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 le 28 mars 2022.
L\u2019analyse des diff\u00e9rents \u00e9l\u00e9ments de contr\u00f4le de Wep Watford conduit \u00e0 consid\u00e9rer cette soci\u00e9t\u00e9 comme contr\u00f4l\u00e9e conjointement (PAREF et GA Promotion poss\u00e8dent chacune 50% du capital). Wep Watford est donc mise en \u00e9quivalence dans les comptes consolid\u00e9s de PAREF.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les d\u00e9ficits fiscaux de Wep Watford n\u2019est comptabilis\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0passifs.
Les cautions donn\u00e9es par PAREF sont d\u00e9taill\u00e9es en note\u00a03.5.40 \u00ab\u00a0Engagements hors bilan\u00a0\u00bb.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 39\u00a0513 | \n\n 19\u00a0756 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n - | \n\n - | \n\n 36\u00a0363 | \n\n 18\u00a0181 | \n
| \n - dont autres actifs | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 3\u00a0150 | \n\n 1\u00a0575 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0978 | \n\n 1\u00a0489 | \n
| \n Autres dettes (court terme) | \n\n 149 | \n\n 75 | \n\n 28\u00a0522 | \n\n 14\u00a0261 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 445 | \n\n 223 | \n\n 8\u00a0013 | \n\n 4\u00a0006 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n (2\u00a0084) | \n\n (1\u00a0042) | \n\n 2\u00a0282 | \n\n 1\u00a0141 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n (2\u00a0603) | \n\n (1\u00a0301) | \n\n 889 | \n\n 444 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n 607 | \n\n 304 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0363 | \n\n 681 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (78) | \n\n (39) | \n\n (363) | \n\n (182) | \n
| \n Charges d'imp\u00f4ts | \n\n (1\u00a0017) | \n\n (508) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (3\u00a0090) | \n\n (1\u00a0545) | \n\n 1\u00a0888 | \n\n 944 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n 4\u00a0477 | \n\n 2\u00a0239 | \n\n - | \n\n - | \n
Contr\u00f4le exclusif
Le Groupe exerce un contr\u00f4le exclusif lorsqu\u2019il est expos\u00e9 ou qu\u2019il a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019il d\u00e9tient sur celle-ci. Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive sont qualifi\u00e9es de \u00ab\u00a0filiales \u00bb et sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration\u00a0globale.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Contr\u00f4le conjoint
Dans le cadre d\u2019un partenariat, le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord.
Les partenariats sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories :
\u25cfEntreprises communes ou activit\u00e9s conjointes : dans le cadre d'une activit\u00e9 conjointe, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab coparticipants \u00bb) ont directement des droits sur les actifs, et des obligations au titre des passifs li\u00e9s, relatifs \u00e0 celle-ci. Chaque coparticipant comptabilise 100 % des actifs, passifs, charges et produits de l\u2019entreprise commune d\u00e9tenus en propre, ainsi que la quote-part des \u00e9l\u00e9ments d\u00e9tenus conjointement.
\u25cfCoentreprises : dans le cadre d'une coentreprise, les parties qui exercent un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entreprise (\u00ab\u00a0coentrepreneurs \u00bb) ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci. Chaque coentrepreneur comptabilise son droit dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Influence notable
L\u2019influence notable se d\u00e9termine par le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles de l'entit\u00e9 d\u00e9tenue sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint sur ses politiques. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9. L\u2019existence d\u2019une influence notable peut \u00eatre mise en \u00e9vidence par d\u2019autres crit\u00e8res tels qu\u2019une repr\u00e9sentation au Conseil d\u2019administration ou \u00e0 l\u2019organe de direction de l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue, une participation au processus d\u2019\u00e9laboration des politiques, une participation aux d\u00e9cisions collectives extraordinaires, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations significatives avec l\u2019entit\u00e9 d\u00e9tenue ou l\u2019\u00e9change de personnels dirigeants. Les soci\u00e9t\u00e9s sous influence notable sont qualifi\u00e9es d'\u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Les soci\u00e9t\u00e9s associ\u00e9es dans lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tient une influence notable, ainsi que les coentreprises sont consolid\u00e9es par mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF exerce un contr\u00f4le exclusif sur l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019il d\u00e9tient, \u00e0 l\u2019exception des soci\u00e9t\u00e9s Vivapierre et Wep Watford sur lesquelles il exerce une influence notable.
Le Groupe ne d\u00e9tient aucun droit de vote potentiel exer\u00e7able ni\u00a0convertible.
Le Groupe comptabilise l'acquisition de ses filiales selon la m\u00e9thode du co\u00fbt d\u2019acquisition. Le co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur des actifs remis, des instruments de capitaux propres \u00e9mis et des passifs encourus ou assum\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9change, plus les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l'acquisition. Les actifs acquis, passifs et passifs \u00e9ventuels assum\u00e9s identifiables lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d'acquisition, ind\u00e9pendamment de l\u2019importance des int\u00e9r\u00eats minoritaires. L\u2019exc\u00e9dent du co\u00fbt de l\u2019acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs identifiables acquis est constat\u00e9 en \u00e9cart d'acquisition. Si le co\u00fbt de l\u2019acquisition est inf\u00e9rieur \u00e0 la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette de l'actif de la filiale acquise, la diff\u00e9rence est directement comptabilis\u00e9e dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Les transactions et soldes intra-groupe ainsi que les plus-values latentes issues de transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction indique que l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9 s\u2019est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9, dans ce cas la perte est constat\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. Les m\u00e9thodes comptables des filiales ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer une coh\u00e9rence des principes comptables adopt\u00e9s par le Groupe.
Information sectorielle
Le groupe applique la norme IFRS 8. Les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 ceux d\u00e9finis pour les besoins du reporting interne.
Information sectorielle
Le groupe applique la norme IFRS 8. Les secteurs op\u00e9rationnels pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 ceux d\u00e9finis pour les besoins du reporting interne.
3.5.9Information sectorielle
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2022 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 9\u00a0643 | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 43\u00a0909 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (2\u00a0913) | \n\n (16\u00a0806) | \n\n (19\u00a0719) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 6\u00a0729 | \n\n 17\u00a0460 | \n\n 24\u00a0190 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (2\u00a0490) | \n\n (15\u00a0891) | \n\n (18\u00a0382) | \n
| \n Autres charges | \n\n (557) | \n\n (541) | \n\n (1\u00a0098) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 3\u00a0682 | \n\n 1\u00a0028 | \n\n 4\u00a0710 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n 1\u00a0376 | \n\n (55) | \n\n 1\u00a0321 | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (636) | \n\n - | \n\n (636) | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (16) | \n\n (420) | \n\n (436) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 4\u00a0407 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0960 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n (364) | \n\n - | \n\n (364) | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (915) | \n\n - | \n\n (915) | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 356 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 3\u00a0483 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0036 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 215\u00a0672 | \n\n 12\u00a0493 | \n\n 228\u00a0166 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 69\u00a0127 | \n\n 14\u00a0602 | \n\n 83\u00a0729 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2021 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 11\u00a0425 | \n\n 21\u00a0320 | \n\n 32\u00a0745 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (3\u00a0454) | \n\n (9\u00a0960) | \n\n (13\u00a0414) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 7\u00a0972 | \n\n 11\u00a0359 | \n\n 19\u00a0331 | \n
| \n Autres produits | \n\n 2 | \n\n 1 | \n\n 2 | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (1\u00a0696) | \n\n (12\u00a0779) | \n\n (14\u00a0474) | \n
| \n Autres charges | \n\n (682) | \n\n (369) | \n\n (1\u00a0051) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 5\u00a0596 | \n\n (1\u00a0788) | \n\n 3\u00a0807 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (730) | \n\n (49) | \n\n (779) | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0219 | \n\n - | \n\n 1\u00a0219 | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (114) | \n\n (3) | \n\n (117) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 5\u00a0971 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 4\u00a0131 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n 6\u00a0044 | \n\n - | \n\n 6\u00a0044 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 859 | \n\n - | \n\n 859 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 12\u00a0874 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 214\u00a0547 | \n\n 6\u00a0321 | \n\n 220\u00a0867 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 65\u00a0987 | \n\n 8\u00a0799 | \n\n 74\u00a0786 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n Evolution en % | \n
| \n RESULTAT NET CONSOLIDE PART DU GROUPE | \n\n 11\u00a0034 | \n\n 4\u00a0036 | \n\n -63% | \n
| \n Ajustements | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n (i) Variation de juste valeur des immeubles de placements et des autres actifs | \n\n (3\u00a0134) | \n\n 2\u00a0011 | \n\n -164% | \n
| \n (ii) Gains/pertes sur cessions d\u2019actifs ou de soci\u00e9t\u00e9s et autres cessions | \n\n (2\u00a0910) | \n\n (1\u00a0647) | \n\n -43% | \n
| \n (iii) Gains ou pertes sur cessions d\u2019actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (iv) Imp\u00f4ts sur les plus ou moins-values de cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (v) D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition/Ecart d\u2019acquisition n\u00e9gatif | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (vi) Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d\u2019annulation des d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n (356) | \n\n \n | \n
| \n (vii) Co\u00fbts d\u2019acquisition sur acquisitions de soci\u00e9t\u00e9s et autres int\u00e9r\u00eats | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (viii) Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultant des ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (ix) Ajustement (i) \u00e0 (viii) sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues en partenariat | \n\n (859) | \n\n 915 | \n\n -207% | \n
| \n (x) Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sur les ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA | \n\n 4\u00a0131 | \n\n 4\u00a0960 | \n\n 20% | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION EPRA | \n\n 2,74 \u20ac | \n\n 3,29 \u20ac | \n\n 20% | \n
Monnaies \u00e9trang\u00e8res
Le Groupe poursuit son activit\u00e9, \u00e0 plus de 99 % dans la zone Euro, avec une seule exception li\u00e9e \u00e0 la filiale suisse, de PAREF Investment Management, cr\u00e9\u00e9e en d\u00e9cembre 2018, utilisant le franc suisse en tant que monnaie fonctionnelle. Les autres filiales du Groupe utilisent l'Euro comme monnaie fonctionnelle. Le taux de conversion des transactions en devises et des \u00e9tats financiers de PAREF Suisse AG ont \u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 pour le taux de change de cl\u00f4ture de 1,01 CHF/EURO et pour le taux de change moyen de 0,99 CHF/EURO.
Monnaies \u00e9trang\u00e8res
Le Groupe poursuit son activit\u00e9, \u00e0 plus de 99 % dans la zone Euro, avec une seule exception li\u00e9e \u00e0 la filiale suisse, de PAREF Investment Management, cr\u00e9\u00e9e en d\u00e9cembre 2018, utilisant le franc suisse en tant que monnaie fonctionnelle. Les autres filiales du Groupe utilisent l'Euro comme monnaie fonctionnelle. Le taux de conversion des transactions en devises et des \u00e9tats financiers de PAREF Suisse AG ont \u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2022 pour le taux de change de cl\u00f4ture de 1,01 CHF/EURO et pour le taux de change moyen de 0,99 CHF/EURO.
Risque de change
Le Groupe exer\u00e7ant ses activit\u00e9s dans la zone \"euro\" et en suisse avec la filiale Paref Suisse AG, il est peu expos\u00e9 au risque de change.
Immeubles de placement
Les immeubles lou\u00e9s dans le cadre de contrats \u00e0 long terme et/ou d\u00e9tenus pour valoriser le capital, et non occup\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, sont class\u00e9s en tant qu\u2019immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent les terrains et immeubles d\u00e9tenus en propre, ainsi que les usufruits d\u2019immeubles acquis et les immeubles lou\u00e9s d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location financement (cr\u00e9dit-bail) :
\u25cfL'usufruit est le droit r\u00e9el li\u00e9 \u00e0 un immeuble de placement de percevoir, pendant une dur\u00e9e d\u00e9finie, des loyers provenant de cet immeuble dont la nue-propri\u00e9t\u00e9 appartient \u00e0 un tiers. Les usufruits sont des droits r\u00e9els sur un bien immobilier donn\u00e9 en location \u00e0 des tiers\u00a0; ils peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s librement sur le march\u00e9 et par cons\u00e9quent, ils sont class\u00e9s en \"Immeubles de placement\".
\u25cfLes immeubles dont le groupe est cr\u00e9dit-preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location financement et qui sont donn\u00e9s en location dans le cadre d\u2019un ou plusieurs contrats de location simple sont class\u00e9s sous la rubrique \u00ab droits d'utilisation \u00bb (Cf. note 3.5.12) dans la mesure o\u00f9 ils respectent la d\u00e9finition des contrats de location financement\u00a0; notamment ces contrats transf\u00e8rent la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif au preneur au terme de la dur\u00e9e du contrat de location. L\u2019encours financier restant d\u00fb aux organismes de cr\u00e9dit-bail est pr\u00e9sent\u00e9 en emprunt.
\u25cfLes immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt, y compris les co\u00fbts de transaction. Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. La juste valeur est calcul\u00e9e \u00e0 partir de la juste valeur hors droit d'enregistrement \u00e9tablie \u00e0 chaque cl\u00f4ture par un expert immobilier externe qualifi\u00e9 en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La juste valeur est \u00e9tablie par l\u2019expert immobilier par capitalisation des loyers ou par comparaison avec le prix de march\u00e9 des transactions r\u00e9centes sur des immeubles ayant des caract\u00e9ristiques identiques. La juste valeur d\u2019un immeuble de placement refl\u00e8te, entre autres choses, le revenu locatif des contrats de location en cours et les hypoth\u00e8ses de revenu locatif pour les contrats de location futurs en tenant compte des conditions de march\u00e9 actuelles, ainsi que toute sortie de tr\u00e9sorerie qui pourrait \u00eatre pr\u00e9vue en ce qui concerne l\u2019immeuble. Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sont imput\u00e9es \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif seulement s\u2019il est probable que les avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 cet actif iront au Groupe et que le co\u00fbt de cet actif peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Toutes les autres d\u00e9penses de r\u00e9paration et de maintenance sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 elles ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es. Les variations de juste valeur des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat. Pour les immeubles en restructuration le compte de r\u00e9sultat enregistre la variation de la juste valeur comme \u00e9tant\u00a0: valeur de march\u00e9 n \u2013 (valeur de march\u00e9 n-1 + montant des travaux et d\u00e9penses capitalis\u00e9s de la p\u00e9riode n). Ces \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. A ce titre, il est pr\u00e9cis\u00e9 que les experts \u00e9valuateur n\u2019ont pas identifi\u00e9 de situation o\u00f9 une utilisation diff\u00e9rente de la situation actuelle \u00ab high and best use \u00bb aurait conduit \u00e0 une meilleure valorisation. Les techniques de valorisations cit\u00e9es ci-dessus s\u2019appuient notamment sur des param\u00e8tres observables ainsi que sur des param\u00e8tres non observables. Les justes valeurs des immeubles de la soci\u00e9t\u00e9 rel\u00e8vent du niveau 3 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Immeubles de placement
Les immeubles lou\u00e9s dans le cadre de contrats \u00e0 long terme et/ou d\u00e9tenus pour valoriser le capital, et non occup\u00e9s par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, sont class\u00e9s en tant qu\u2019immeubles de placement. Les immeubles de placement incluent les terrains et immeubles d\u00e9tenus en propre, ainsi que les usufruits d\u2019immeubles acquis et les immeubles lou\u00e9s d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location financement (cr\u00e9dit-bail) :
\u25cfL'usufruit est le droit r\u00e9el li\u00e9 \u00e0 un immeuble de placement de percevoir, pendant une dur\u00e9e d\u00e9finie, des loyers provenant de cet immeuble dont la nue-propri\u00e9t\u00e9 appartient \u00e0 un tiers. Les usufruits sont des droits r\u00e9els sur un bien immobilier donn\u00e9 en location \u00e0 des tiers\u00a0; ils peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s librement sur le march\u00e9 et par cons\u00e9quent, ils sont class\u00e9s en \"Immeubles de placement\".
\u25cfLes immeubles dont le groupe est cr\u00e9dit-preneur dans le cadre d\u2019un contrat de location financement et qui sont donn\u00e9s en location dans le cadre d\u2019un ou plusieurs contrats de location simple sont class\u00e9s sous la rubrique \u00ab droits d'utilisation \u00bb (Cf. note 3.5.12) dans la mesure o\u00f9 ils respectent la d\u00e9finition des contrats de location financement\u00a0; notamment ces contrats transf\u00e8rent la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif au preneur au terme de la dur\u00e9e du contrat de location. L\u2019encours financier restant d\u00fb aux organismes de cr\u00e9dit-bail est pr\u00e9sent\u00e9 en emprunt.
\u25cfLes immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s initialement \u00e0 leur co\u00fbt, y compris les co\u00fbts de transaction. Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, les immeubles de placement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. La juste valeur est calcul\u00e9e \u00e0 partir de la juste valeur hors droit d'enregistrement \u00e9tablie \u00e0 chaque cl\u00f4ture par un expert immobilier externe qualifi\u00e9 en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La juste valeur est \u00e9tablie par l\u2019expert immobilier par capitalisation des loyers ou par comparaison avec le prix de march\u00e9 des transactions r\u00e9centes sur des immeubles ayant des caract\u00e9ristiques identiques. La juste valeur d\u2019un immeuble de placement refl\u00e8te, entre autres choses, le revenu locatif des contrats de location en cours et les hypoth\u00e8ses de revenu locatif pour les contrats de location futurs en tenant compte des conditions de march\u00e9 actuelles, ainsi que toute sortie de tr\u00e9sorerie qui pourrait \u00eatre pr\u00e9vue en ce qui concerne l\u2019immeuble. Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures sont imput\u00e9es \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif seulement s\u2019il est probable que les avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 cet actif iront au Groupe et que le co\u00fbt de cet actif peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Toutes les autres d\u00e9penses de r\u00e9paration et de maintenance sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat au cours de la p\u00e9riode o\u00f9 elles ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es. Les variations de juste valeur des immeubles de placement sont comptabilis\u00e9es au compte de r\u00e9sultat. Pour les immeubles en restructuration le compte de r\u00e9sultat enregistre la variation de la juste valeur comme \u00e9tant\u00a0: valeur de march\u00e9 n \u2013 (valeur de march\u00e9 n-1 + montant des travaux et d\u00e9penses capitalis\u00e9s de la p\u00e9riode n). Ces \u00e9valuations ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. A ce titre, il est pr\u00e9cis\u00e9 que les experts \u00e9valuateur n\u2019ont pas identifi\u00e9 de situation o\u00f9 une utilisation diff\u00e9rente de la situation actuelle \u00ab high and best use \u00bb aurait conduit \u00e0 une meilleure valorisation. Les techniques de valorisations cit\u00e9es ci-dessus s\u2019appuient notamment sur des param\u00e8tres observables ainsi que sur des param\u00e8tres non observables. Les justes valeurs des immeubles de la soci\u00e9t\u00e9 rel\u00e8vent du niveau 3 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
3.5.10Immeubles de placement
La variation de la valeur nette comptable des immeubles de placement se pr\u00e9sente comme suit :
| \n Mouvements en 2021 & 2022 | \n\n Immeubles de placement | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 167\u00a0754 | \n
| \n Acquisitions hors frais | \n\n - | \n
| \n Capitalisation des charges courantes li\u00e9es au projet de restructuration | \n\n 856 | \n
| \n Travaux effectu\u00e9s | \n\n 5\u00a0591 | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Cessions | \n\n (11\u00a0915) | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 165\u00a0420 | \n
| \n Acquisitions hors frais | \n\n - | \n
| \n Capitalisation des charges courantes li\u00e9es au projet de restructuration | \n\n - | \n
| \n Travaux effectu\u00e9s | \n\n 18\u00a0802 | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n (2\u00a0780) | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n (2\u00a0011) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 179\u00a0430 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, seul l'immeuble situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret fait l'objet d'une hypoth\u00e8que garantissant les emprunts bancaires contract\u00e9s aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit (cf. note 3.5.22 et 3.5.40).
Impact des variations de taux de rendement sur la juste valeur des actifs immobilis\u00e9s:
\u25cfSi le taux de rendement hors droits baisse de 25 points de base (-0,25%), la valeur v\u00e9nale hors droits des actifs immobiliers augmentera de 5,52 %.
\u25cfSi le taux de rendement hors droits augmente de 25 points de base (+0,25%), la valeur v\u00e9nale hors droits des actifs immobiliers diminuera de 4,92 %.
3.5.33Variation de juste valeur des immeubles de placement
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Variation de la juste valeur des immeubles de placement | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Variation de valeur | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Autres (1) | \n\n (14) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n (2\u00a0011) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n\n | \n
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
3.5.11Immobilisations incorporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 6\u00a0915 | \n\n 6\u00a0199 | \n\n 716 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Logiciels | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 7\u00a0257 | \n\n 6\u00a0375 | \n\n 882 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Logiciels | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 7\u00a0441 | \n\n 6\u00a0558 | \n\n 883 | \n
Il s'agit dans cette rubrique de logiciels et de la valorisation des mandats de gestion.
3.5.12Immobilisations corporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n 3\u00a0397 | \n\n 1\u00a0874 | \n\n 1\u00a0524 | \n
| \n Droit d'utilisation (IFRS 16) | \n\n - | \n\n 526 | \n\n (526) | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 58 | \n\n 73 | \n\n (15) | \n
| \n Installations g\u00e9n\u00e9rales | \n\n \n | \n\n 30 | \n\n (30) | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau | \n\n 21 | \n\n 41 | \n\n (20) | \n
| \n Mobilier | \n\n 37 | \n\n 2 | \n\n 35 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 3\u00a0456 | \n\n 2\u00a0473 | \n\n 983 | \n
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Elles sont \u00e9galement compos\u00e9es des droits d\u2019utilisation amortissables li\u00e9s \u00e0 la location du si\u00e8ge social et des bureaux des filiales en Suisse, en Italie et en Allemagne.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
3.5.32Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
Les dotations sur amortissements et provisions sont constitu\u00e9es comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Amortissements sur immobilisations (1) | \n\n 782 | \n\n 798 | \n
| \n Dotations aux provisions cr\u00e9ances douteuses | \n\n 104 | \n\n 236 | \n
| \n Dotations et reprise aux provisions pour risques et charges | \n\n 213 | \n\n 17 | \n
| \n Cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres charges | \n\n \n | \n\n 0 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0098 | \n\n 1\u00a0051 | \n
| \n\n | \n
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont compos\u00e9es essentiellement des meubles et \u00e9quipements de bureau. Elles sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition y compris les frais d'acquisition et elles sont amorties sur une p\u00e9riode de\u00a05\u00a0\u00e0\u00a010\u00a0ans.
Elles sont \u00e9galement compos\u00e9es des droits d\u2019utilisation amortissables li\u00e9s \u00e0 la location du si\u00e8ge social et des bureaux des filiales en Suisse, en Italie et en Allemagne.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
3.5.11Immobilisations incorporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 6\u00a0915 | \n\n 6\u00a0199 | \n\n 716 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Logiciels | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 7\u00a0257 | \n\n 6\u00a0375 | \n\n 882 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Logiciels | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 7\u00a0441 | \n\n 6\u00a0558 | \n\n 883 | \n
Il s'agit dans cette rubrique de logiciels et de la valorisation des mandats de gestion.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
3.5.11Immobilisations incorporelles
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n BRUT | \n\n AMORTISSEMENT | \n\n NET | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 6\u00a0915 | \n\n 6\u00a0199 | \n\n 716 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Logiciels | \n\n 342 | \n\n 176 | \n\n 166 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 7\u00a0257 | \n\n 6\u00a0375 | \n\n 882 | \n
| \n Acquisitions / charge de l'exercice | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Logiciels | \n\n 184 | \n\n 183 | \n\n 1 | \n
| \n Cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 7\u00a0441 | \n\n 6\u00a0558 | \n\n 883 | \n
Il s'agit dans cette rubrique de logiciels et de la valorisation des mandats de gestion.
Immobilisations incorporelles
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les immobilisations incorporelles sont compos\u00e9es de logiciels de gestion et comptable qui sont amortis sur 5 ans.
D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs
Les actifs immobilis\u00e9s corporels et incorporels qui ont une dur\u00e9e d'utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel. Les actifs pour lesquels un amortissement est appliqu\u00e9 font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances nouvelles laissent \u00e0 penser que leur valeur comptable pourrait ne pas \u00eatre recouvrable.
Une perte de valeur est constat\u00e9e au titre de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable d'un actif sur sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur d'un actif diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur\u00a0d'utilit\u00e9.
Contrat de location
Le Groupe occupe des bureaux \u00e0 Paris, Milan, Zurich et Francfort dans le cadre de contrats de location simple.
La norme IFRS 16, pour les preneurs abandonne la distinction pr\u00e9vue par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, l\u2019ensemble des contrats de location devant d\u00e9sormais \u00eatre comptabilis\u00e9s au bilan des preneurs via un droit d\u2019utilisation (au sein des actifs non courants) de l\u2019actif lou\u00e9 en contrepartie d\u2019une dette de loyer (en dettes financi\u00e8res).
Le Groupe est bailleur dans le cadre de contrats de location\u00a0simple.
Les biens donn\u00e9s en location dans le cadre de contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s dans les immeubles de placement au bilan. Les loyers per\u00e7us sont g\u00e9n\u00e9ralement lin\u00e9aires sur la dur\u00e9e des baux.
Contrat de location
Le Groupe occupe des bureaux \u00e0 Paris, Milan, Zurich et Francfort dans le cadre de contrats de location simple.
La norme IFRS 16, pour les preneurs abandonne la distinction pr\u00e9vue par IAS 17 entre les contrats de location-financement et les contrats de location simple, l\u2019ensemble des contrats de location devant d\u00e9sormais \u00eatre comptabilis\u00e9s au bilan des preneurs via un droit d\u2019utilisation (au sein des actifs non courants) de l\u2019actif lou\u00e9 en contrepartie d\u2019une dette de loyer (en dettes financi\u00e8res).
Le Groupe est bailleur dans le cadre de contrats de location\u00a0simple.
Les biens donn\u00e9s en location dans le cadre de contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s dans les immeubles de placement au bilan. Les loyers per\u00e7us sont g\u00e9n\u00e9ralement lin\u00e9aires sur la dur\u00e9e des baux.
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Actifs financiers
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Risques de march\u00e9
La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le Groupe au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers. Toutefois, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagement de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.
Risque de change
Le Groupe exer\u00e7ant ses activit\u00e9s dans la zone \"euro\" et en suisse avec la filiale Paref Suisse AG, il est peu expos\u00e9 au risque de change.
Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie compte tenu d'une certaine concentration au niveau de ses clients locataires. Des politiques sont mises en place pour s'assurer que les contrats de location sont conclus avec des clients dont l\u2019historique de solvabilit\u00e9 est adapt\u00e9.
Risque de liquidit\u00e9
Risque de flux de tr\u00e9sorerie et juste valeur sur taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019actif financier, hors instruments de couverture, soumis \u00e0 un risque de variation de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats. Les emprunts du Groupe sont contract\u00e9s \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable. Lorsqu\u2019ils sont contract\u00e9s \u00e0 taux variable, ils font l'objet, le plus souvent de swap de taux, soit au travers d'une clause int\u00e9gr\u00e9e dans le contrat d'emprunt soit au travers d'un contrat s\u00e9par\u00e9 de garantie de taux d'int\u00e9r\u00eat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la totalit\u00e9 des encours de cr\u00e9dit sont \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou\u00a0swap\u00e9.
Dans le cadre de la r\u00e9forme des taux de r\u00e9f\u00e9rence, les produits d\u00e9riv\u00e9s souscrits pour l\u2019objet de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u2019ont pas encore transit\u00e9 vers les nouveaux taux de r\u00e9f\u00e9rence. Les d\u00e9tails sont indiqu\u00e9s ci-dessous\u00a0:
| \n Nom de produit d\u00e9riv\u00e9 | \n\n Notionnel (en K\u20ac) | \n\n Taux de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2022 (en K\u20ac) | \n
| \n SWAP | \n\n 70\u00a0000 | \n\n Euribor 3-mois | \n\n 2\u00a0323 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0035 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0066 | \n\n 356 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 13\u00a0613 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 2\u00a0323 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0967 | \n\n 356 | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement * | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2021
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0309 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 16\u00a0183 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 909 | \n\n - | \n\n 909 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement ** | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 13\u00a0951 | \n\n - | \n\n - | \n\n 13\u00a0474 | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 477 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
3.5.17Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont compos\u00e9s de contrats d\u2019\u00e9change de conditions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (\u00ab swaps de taux \u00bb). Les swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place dans le but d\u2019\u00e9changer le taux variable des emprunts sous-jacents avec un taux fixe. Ces contrats arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au terme des contrats\u00a0d\u2019emprunts.
Le Groupe a mis en place en 2019 dans le cadre de son refinancement deux swaps de taux dont un sur le montant tir\u00e9 \u00e0 la mise en place, soit 30 M\u20ac et un second de 40 M\u20ac, les deux sur la maturit\u00e9 de l\u2019emprunt. L\u2019efficacit\u00e9 de ces swaps permet d\u2019adopter la comptabilit\u00e9 de couverture.
La variation de juste valeur sur cet instrument de couverture non parfaite sur l'exercice 2022 est de + 356 K\u20ac et est enregistr\u00e9 dans un compte de r\u00e9sultat au poste \"Variation de valeur des instruments financiers\".
La valeur \u00e0 l'actif des instruments d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 2 323 K\u20ac en couverture parfaite et non parfaite et repr\u00e9sente la juste valeur des deux swaps de taux.
La variation de valeur de march\u00e9 de ces instruments faisant l\u2019objet de la comptabilit\u00e9 de couverture est affect\u00e9e \u00e0 un poste de r\u00e9serves pour 1 967 K\u20ac au titre de l\u2019exercice 2022.
3.5.22Dettes Financi\u00e8res
| \n En milliers d'euros | \n\n Emprunts bancaires | \n\n Autres dettes locatives | \n\n Frais d'emprunt | \n\n Dettes financi\u00e8res hors CBC | \n\n Concours bancaires courants | \n\n Total dettes financi\u00e8res | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 1\u00a0414 | \n\n (566) | \n\n 61\u00a0016 | \n\n 50 | \n\n 61\u00a0066 | \n
| \n Variations \"Cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n
| \n Diminution | \n\n (35\u00a0000) | \n\n (585) | \n\n - | \n\n (35\u00a0585) | \n\n (50) | \n\n (35\u00a0635) | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"cash\" | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 830 | \n\n (566) | \n\n 60\u00a0432 | \n\n - | \n\n 60\u00a0432 | \n
| \n Variations \"non cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 165 | \n\n - | \n\n - | \n\n 165 | \n\n - | \n\n 165 | \n
| \n Diminution | \n\n (168) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 77 | \n\n - | \n\n 77 | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"non cash\" | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 242 | \n\n - | \n\n 242 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 60\u00a0165 | \n\n 830 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0674 | \n\n - | \n\n 60\u00a0674 | \n
On retrouve dans la variation \"non cash\" les int\u00e9r\u00eats courus et les frais d'emprunt.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Non courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 60\u00a0000 | \n\n - | \n\n 60\u00a0000 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (321) | \n\n 245 | \n\n (76) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 828 | \n\n (565) | \n\n 263 | \n
| \n Sous total | \n\n 60\u00a0507 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0186 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 217 | \n\n (52) | \n\n 165 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (245) | \n\n - | \n\n (245) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 586 | \n\n (19) | \n\n 567 | \n
| \n Sous total | \n\n 559 | \n\n (71) | \n\n 487 | \n
| \n Total | \n\n 61\u00a0066 | \n\n (392) | \n\n 60\u00a0674 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal des emprunts bancaires s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60 M\u20ac, avec la date d'\u00e9ch\u00e9ance finale au 21 f\u00e9vrier 2024. La totalit\u00e9 des emprunts est couverte par des instruments de couverture (SWAP).
Le taux moyen de frais financiers sur les dettes tir\u00e9es du groupe s'est \u00e9lev\u00e9 au cours de l'exercice 2022 \u00e0 1,60 % contre 1,67 % au 31 d\u00e9cembre 2021.
Le montant des frais sur emprunts restant \u00e0 \u00e9taler sur la dur\u00e9e de vie des emprunts est de 321 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
| \n En milliers d'euros | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n Nouvel emprunt | \n\n Amort 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Court terme | \n\n de 1 \u00e0 2 ans | \n\n de 2 \u00e0 5 ans | \n\n > 5 ans | \n
| \n PAREF | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total frais d'emprunts | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts \u00e0 long terme se ventilent de la fa\u00e7on suivante :
| \n \n | \n\n Total des dettes financi\u00e8res | \n\n dont droits d'utilisation | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n De 1 \u00e0 2 ans | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 321 | \n\n 263 | \n\n 565 | \n
| \n De 2 \u00e0 5 ans | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n 263 | \n
| \n Plus de 5 ans | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total emprunts \u00e0 long terme | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 60\u00a0507 | \n\n 263 | \n\n 828 | \n
Covenants sur les emprunts
Suite au refinancement du Groupe r\u00e9alis\u00e9 au 1er semestre 2019, le Groupe est soumis \u00e0 des conditions d\u2019exigibilit\u00e9 financi\u00e8res (\u00ab\u00a0covenants\u00a0financiers \u00bb) dont principalement\u00a0:
\u25cfUn ratio d\u2019endettement consolid\u00e9 (\u00ab\u00a0LTV\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le montant de la dette consolid\u00e9e rapport\u00e9 \u00e0 la valeur des actifs d\u00e9tenus. Le ratio maximum est de 50%.
\u25cfUn ratio de couverture des int\u00e9r\u00eats (\u00ab\u00a0ICR\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le rapport de l\u2019EBITDA sur les frais financiers du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Ce ratio doit \u00eatre sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0\u00a02,5x.
\u25cfUn ratio de dette financi\u00e8re s\u00e9curis\u00e9e \u00ab DFS \u00bb\u00a0d\u00e9fini comme le montant des financements garantis par des hypoth\u00e8ques ou des nantissements, compar\u00e9 \u00e0 la valeur du patrimoine consolid\u00e9. Ce ratio devra \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 30% entre la date de signature et le premier anniversaire de la date de signature et inf\u00e9rieur \u00e0 25% entre le premier anniversaire de la signature et la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance finale applicable.
\u25cfLa valeur du patrimoine consolid\u00e9 doit maintenir \u00e0 tout moment pendant la dur\u00e9e du cr\u00e9dit bancaire une valeur sup\u00e9rieur ou \u00e9gale \u00e0 125 M\u20ac.
Avec un ratio LTV de 22 %, un de 4,7x et un DFS de 13 % et une valeur du patrimoine sup\u00e9rieur \u00e0 125 M\u20ac, le Groupe respecte ces ratios au 31 d\u00e9cembre 2022.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie inclut les montants en caisse et comptes \u00e0 vue, ainsi que les autres placements \u00e0 court terme tels que les SICAV mon\u00e9taires et les certificats de d\u00e9p\u00f4t n\u00e9gociables. Ces derniers sont des instruments financiers tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en un montant connu de tr\u00e9sorerie, et dont l'\u00e9ch\u00e9ance initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
3.5.17Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont compos\u00e9s de contrats d\u2019\u00e9change de conditions de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (\u00ab swaps de taux \u00bb). Les swaps de taux ont \u00e9t\u00e9 mis en place dans le but d\u2019\u00e9changer le taux variable des emprunts sous-jacents avec un taux fixe. Ces contrats arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au terme des contrats\u00a0d\u2019emprunts.
Le Groupe a mis en place en 2019 dans le cadre de son refinancement deux swaps de taux dont un sur le montant tir\u00e9 \u00e0 la mise en place, soit 30 M\u20ac et un second de 40 M\u20ac, les deux sur la maturit\u00e9 de l\u2019emprunt. L\u2019efficacit\u00e9 de ces swaps permet d\u2019adopter la comptabilit\u00e9 de couverture.
La variation de juste valeur sur cet instrument de couverture non parfaite sur l'exercice 2022 est de + 356 K\u20ac et est enregistr\u00e9 dans un compte de r\u00e9sultat au poste \"Variation de valeur des instruments financiers\".
La valeur \u00e0 l'actif des instruments d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 2 323 K\u20ac en couverture parfaite et non parfaite et repr\u00e9sente la juste valeur des deux swaps de taux.
La variation de valeur de march\u00e9 de ces instruments faisant l\u2019objet de la comptabilit\u00e9 de couverture est affect\u00e9e \u00e0 un poste de r\u00e9serves pour 1 967 K\u20ac au titre de l\u2019exercice 2022.
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Actifs financiers
Les actifs financiers comprennent les titres de participation non consolid\u00e9s dans des soci\u00e9t\u00e9s, ainsi que des usufruits de parts des SCPI sur lesquels le Groupe n'exerce pas de contr\u00f4le ni d'influence notable. Ces titres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur qui correspond au prix de n\u00e9gociation en fin d\u2019exercice. Les variations de la juste valeur sont enregistr\u00e9es en capitaux propres, dans une r\u00e9serve de juste valeur. En cas de survenance d\u2019une perte de valeur durable sur ces actifs, celle-ci est comptabilis\u00e9e en charge dans le compte de\u00a0r\u00e9sultat.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps de taux) contract\u00e9s par le Groupe sont comptabilis\u00e9s au bilan pour leur valeur de march\u00e9 (\u00ab juste valeur \u00bb) lors de leur conclusion et \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de\u00a0comptes.
Les caract\u00e9ristiques des swaps permettent d\u2019appliquer la comptabilit\u00e9 de couverture (\u00ab cash-flow hedge \u00bb) dans la mesure o\u00f9 :
\u25cfUne relation de couverture a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie entre l\u2019instrument de couverture et la dette couverte,
\u25cfDes tests d\u2019efficacit\u00e9 sont r\u00e9alis\u00e9s, pour chaque relation de couverture d\u00e9finie, de fa\u00e7on prospective et r\u00e9trospective.
En cons\u00e9quence, la variation de valeur de march\u00e9 de la part \u00ab efficace \u00bb de l\u2019instrument de couverture est affect\u00e9e au poste de r\u00e9serve intitul\u00e9 \u00ab variation de valeur des instruments de couverture \u00bb, sans incidence sur le r\u00e9sultat. L\u2019\u00e9ventuelle part \u00ab inefficace \u00bb est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
La valeur de march\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d'une \u00e9valuation d'un prestataire externe et sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e9rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
Actifs financiers au co\u00fbt amorti
Immobilisations financi\u00e8res
Ce poste comprend les comptes courants avec d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s qui ne sont pas consolid\u00e9es par la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Leurs valeurs nettes comptables correspondent aux valeurs brutes et \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction du risque de non recouvrement.
Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances clients comprennent les montants \u00e0 recevoir de la part des locataires ainsi que les fonds g\u00e9r\u00e9s (SCPI, OPCI). Les cr\u00e9ances des locataires sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt amorti repr\u00e9sent\u00e9 par leur valeur nominale. Elles font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation en fonction du risque de non recouvrement, en applicant le mod\u00e8le des pertes de cr\u00e9dit attendues (Expected Credit Loss) selon la norme IFRS 9. Il est appliqu\u00e9 un taux de d\u00e9pr\u00e9ciation au montant hors taxe de la cr\u00e9ance diminu\u00e9e du d\u00e9p\u00f4t de garantie. Une analyse ligne \u00e0 ligne des cr\u00e9ances clients a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e afin d'appr\u00e9cier le risque de contrepartie dans le contexte \u00e9volutif de crise sanitaire et \u00e9conomique et les d\u00e9pr\u00e9ciations en r\u00e9sultant ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment aux principes comptables.
Actions d'autocontr\u00f4le
Les actions de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re d\u00e9tenues par elle-m\u00eame sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9duction des capitaux propres
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
3.5.19Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les variations des actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente se pr\u00e9sentent ainsi au 31 d\u00e9cembre 2022:
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2\u00a0780 | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (2\u00a0780) | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n - | \n
Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente comprennent les immeubles qui sont :
\u25cfdisponibles \u00e0 la vente en l'\u00e9tat actuel et,
\u25cfdont la mise en vente a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e et rend la vente hautement probable dans les 12 mois de la date de reclassement de l'actif en \"Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente\".
Les actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus faible entre :
\u25cfLeur valeur nette comptable c'est-\u00e0-dire la juste valeur en cas d\u2019immeuble de placement, au moment o\u00f9 ils ont \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
\u25cfLeur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession.
3.5.19Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente
Les variations des actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente se pr\u00e9sentent ainsi au 31 d\u00e9cembre 2022:
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n - | \n
| \n Transfert d'actifs non courant d\u00e9tenus en vue de la vente en immeubles de placement | \n\n - | \n
| \n Transfert d'immeubles de placement en actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2\u00a0780 | \n
| \n Cession d'immeubles non courants d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (2\u00a0780) | \n
| \n Variation de la juste valeur | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n - | \n
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
3.5.20Capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le capital social du Groupe est compos\u00e9 de 1\u00a0510 195 actions, d\u2019une valeur nominale de 25 euros. Ce capital est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9.
Le Groupe d\u00e9tient 1 334 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2022 qui sont \u00e9limin\u00e9es des fonds propres en consolidation. Les actions d\u00e9tenues dans le cadre du programme de rachat sont affect\u00e9es comme suit\u00a0: 510 en couverture des plans de stock-options et 824 au titre du contrat de liquidit\u00e9.
3.5.21R\u00e9partition du capital de PAREF au 31 d\u00e9cembre 2022
Les chiffres indiqu\u00e9s dans le tableau ci-dessous sont bas\u00e9s sur les d\u00e9clarations de seuil re\u00e7ues par PAREF.
| \n Noms | \n\n Situation au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Situation au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n||||||
| \n Nombre d'actions | \n\n % du capital | \n\n Nombre de droits de vote | \n\n % droits de vote | \n\n Nombre d'actions | \n\n % du capital | \n\n Nombre de droits de vote | \n\n % droits de vote | \n|
| \n Fosun | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,87% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,92% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,87% | \n\n 904\u00a0108 | \n\n 59,94% | \n
| \n Anjou Saint Honor\u00e9 SAS | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,71% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,73% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,71% | \n\n 267\u00a0457 | \n\n 17,73% | \n
| \n Soci\u00e9t\u00e9 Civile financi\u00e8re Chatel | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,25% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,26% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,25% | \n\n 79\u00a0350 | \n\n 5,26% | \n
| \n Degroof Petercam Asset Management | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,23% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,24% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,23% | \n\n 33\u00a0739 | \n\n 2,24% | \n
| \n Autod\u00e9tention | \n\n 1\u00a0334 | \n\n 0,09% | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0839 | \n\n 0,12% | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Flottant | \n\n 224\u00a0207 | \n\n 14,85% | \n\n 224\u00a0207 | \n\n 14,86% | \n\n 223\u00a0702 | \n\n 14,81% | \n\n 223\u00a0702 | \n\n 14,83% | \n
| \n Total g\u00e9n\u00e9ral | \n\n 1\u00a0510\u00a0195 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0508\u00a0861 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0510\u00a0195 | \n\n 100,00% | \n\n 1\u00a0508\u00a0356 | \n\n 100,00% | \n
Capital social
Les actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux propres. Les co\u00fbts marginaux directement attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9mission de nouvelles actions sont constat\u00e9s en capitaux propres et pr\u00e9sent\u00e9s, nets d\u2019imp\u00f4ts, en d\u00e9duction des primes li\u00e9es au capital.
3.5.20Capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le capital social du Groupe est compos\u00e9 de 1\u00a0510 195 actions, d\u2019une valeur nominale de 25 euros. Ce capital est enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9.
Le Groupe d\u00e9tient 1 334 actions propres au 31 d\u00e9cembre 2022 qui sont \u00e9limin\u00e9es des fonds propres en consolidation. Les actions d\u00e9tenues dans le cadre du programme de rachat sont affect\u00e9es comme suit\u00a0: 510 en couverture des plans de stock-options et 824 au titre du contrat de liquidit\u00e9.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
3.5.22Dettes Financi\u00e8res
| \n En milliers d'euros | \n\n Emprunts bancaires | \n\n Autres dettes locatives | \n\n Frais d'emprunt | \n\n Dettes financi\u00e8res hors CBC | \n\n Concours bancaires courants | \n\n Total dettes financi\u00e8res | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 1\u00a0414 | \n\n (566) | \n\n 61\u00a0016 | \n\n 50 | \n\n 61\u00a0066 | \n
| \n Variations \"Cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n\n - | \n\n 35\u00a0000 | \n
| \n Diminution | \n\n (35\u00a0000) | \n\n (585) | \n\n - | \n\n (35\u00a0585) | \n\n (50) | \n\n (35\u00a0635) | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"cash\" | \n\n 60\u00a0168 | \n\n 830 | \n\n (566) | \n\n 60\u00a0432 | \n\n - | \n\n 60\u00a0432 | \n
| \n Variations \"non cash\" | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Augmentation | \n\n 165 | \n\n - | \n\n - | \n\n 165 | \n\n - | \n\n 165 | \n
| \n Diminution | \n\n (168) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 77 | \n\n - | \n\n 77 | \n
| \n Juste valeur | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Sous-total variation \"non cash\" | \n\n (2) | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 242 | \n\n - | \n\n 242 | \n
| \n Solde au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 60\u00a0165 | \n\n 830 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0674 | \n\n - | \n\n 60\u00a0674 | \n
On retrouve dans la variation \"non cash\" les int\u00e9r\u00eats courus et les frais d'emprunt.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Non courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 60\u00a0000 | \n\n - | \n\n 60\u00a0000 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (321) | \n\n 245 | \n\n (76) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 828 | \n\n (565) | \n\n 263 | \n
| \n Sous total | \n\n 60\u00a0507 | \n\n (321) | \n\n 60\u00a0186 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res - Courant | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts bancaires | \n\n 217 | \n\n (52) | \n\n 165 | \n
| \n Retraitement des frais d'\u00e9mission d'emprunt | \n\n (245) | \n\n - | \n\n (245) | \n
| \n Dettes locatives (location) | \n\n 586 | \n\n (19) | \n\n 567 | \n
| \n Sous total | \n\n 559 | \n\n (71) | \n\n 487 | \n
| \n Total | \n\n 61\u00a0066 | \n\n (392) | \n\n 60\u00a0674 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant nominal des emprunts bancaires s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 60 M\u20ac, avec la date d'\u00e9ch\u00e9ance finale au 21 f\u00e9vrier 2024. La totalit\u00e9 des emprunts est couverte par des instruments de couverture (SWAP).
Le taux moyen de frais financiers sur les dettes tir\u00e9es du groupe s'est \u00e9lev\u00e9 au cours de l'exercice 2022 \u00e0 1,60 % contre 1,67 % au 31 d\u00e9cembre 2021.
Le montant des frais sur emprunts restant \u00e0 \u00e9taler sur la dur\u00e9e de vie des emprunts est de 321 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
| \n En milliers d'euros | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2021 | \n\n Nouvel emprunt | \n\n Amort 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Frais au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n Court terme | \n\n de 1 \u00e0 2 ans | \n\n de 2 \u00e0 5 ans | \n\n > 5 ans | \n
| \n PAREF | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total frais d'emprunts | \n\n 566 | \n\n - | \n\n 245 | \n\n 321 | \n\n 245 | \n\n 76 | \n\n - | \n\n - | \n
Les \u00e9ch\u00e9ances des emprunts \u00e0 long terme se ventilent de la fa\u00e7on suivante :
| \n \n | \n\n Total des dettes financi\u00e8res | \n\n dont droits d'utilisation | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n De 1 \u00e0 2 ans | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 321 | \n\n 263 | \n\n 565 | \n
| \n De 2 \u00e0 5 ans | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n 263 | \n
| \n Plus de 5 ans | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total emprunts \u00e0 long terme | \n\n 60\u00a0186 | \n\n 60\u00a0507 | \n\n 263 | \n\n 828 | \n
Covenants sur les emprunts
Suite au refinancement du Groupe r\u00e9alis\u00e9 au 1er semestre 2019, le Groupe est soumis \u00e0 des conditions d\u2019exigibilit\u00e9 financi\u00e8res (\u00ab\u00a0covenants\u00a0financiers \u00bb) dont principalement\u00a0:
\u25cfUn ratio d\u2019endettement consolid\u00e9 (\u00ab\u00a0LTV\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le montant de la dette consolid\u00e9e rapport\u00e9 \u00e0 la valeur des actifs d\u00e9tenus. Le ratio maximum est de 50%.
\u25cfUn ratio de couverture des int\u00e9r\u00eats (\u00ab\u00a0ICR\u00a0\u00bb) d\u00e9fini comme le rapport de l\u2019EBITDA sur les frais financiers du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Ce ratio doit \u00eatre sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0\u00a02,5x.
\u25cfUn ratio de dette financi\u00e8re s\u00e9curis\u00e9e \u00ab DFS \u00bb\u00a0d\u00e9fini comme le montant des financements garantis par des hypoth\u00e8ques ou des nantissements, compar\u00e9 \u00e0 la valeur du patrimoine consolid\u00e9. Ce ratio devra \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 30% entre la date de signature et le premier anniversaire de la date de signature et inf\u00e9rieur \u00e0 25% entre le premier anniversaire de la signature et la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance finale applicable.
\u25cfLa valeur du patrimoine consolid\u00e9 doit maintenir \u00e0 tout moment pendant la dur\u00e9e du cr\u00e9dit bancaire une valeur sup\u00e9rieur ou \u00e9gale \u00e0 125 M\u20ac.
Avec un ratio LTV de 22 %, un de 4,7x et un DFS de 13 % et une valeur du patrimoine sup\u00e9rieur \u00e0 125 M\u20ac, le Groupe respecte ces ratios au 31 d\u00e9cembre 2022.
Emprunts bancaires
A la date de comptabilisation initiale, les emprunts sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, nets des co\u00fbts de transaction encourus. Les co\u00fbts d\u2019\u00e9mission ou de transaction \u00e9ventuels sont amortis sur la p\u00e9riode d\u2019endettement.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif comprend le taux facial et l\u2019amortissement des frais d\u2019\u00e9mission.
La partie long terme des emprunts avec une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 compter de la date de cl\u00f4ture est class\u00e9e en passifs non courants et la partie court terme avec une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois est class\u00e9e en passifs\u00a0courants.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le Groupe a calcul\u00e9 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au taux d'imposition de 25 %, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019activit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime SIIC qui n\u2019est pas redevable de cet imp\u00f4t. Les montants d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ainsi d\u00e9termin\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le Groupe a calcul\u00e9 les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au taux d'imposition de 25 %, \u00e0 l\u2019exception de l\u2019activit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime SIIC qui n\u2019est pas redevable de cet imp\u00f4t. Les montants d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ainsi d\u00e9termin\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
3.5.23Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s d\u00e8s lors que le Groupe a un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d'imp\u00f4ts exigibles et quand les imp\u00f4ts sont pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
Les dividendes re\u00e7us de l\u2019OPPCI Vivapierre rel\u00e8vent du secteur SIIC (non taxable \u00e0 l\u2019IS) alors que les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la vente de ces titres rel\u00e8vent du secteur taxable. La d\u00e9tention des titres de cette soci\u00e9t\u00e9 qui est mise en \u00e9quivalence est durable. Compte tenu du profil d\u2019investissement de l\u2019OPPCI, de son statut et de son mode de financement (cr\u00e9dit-bail), il est probable que les profits courants ou exceptionnels qui seront r\u00e9alis\u00e9s sur cette participation soient distribu\u00e9s sous forme de dividendes non taxables. De ce fait, PAREF ne calcule pas d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la mise \u00e0 la juste valeur de cette participation.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n dont Autres retraitements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \" Actifs financiers disponibles \u00e0 la vente | \n\n 41 | \n\n 40 | \n
| \n \" Actions destin\u00e9es au personnel | \n\n (16) | \n\n (30) | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Solde ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente | \n\n 10 | \n\n (6) | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat (note 36) | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
3.5.36Charges d\u2019imp\u00f4ts
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts courants | \n\n 421 | \n\n 101 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 436 | \n\n 117 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Rapprochement imp\u00f4t th\u00e9orique / imp\u00f4t r\u00e9el en K\u20ac | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat consolid\u00e9 avant imp\u00f4ts | \n\n 4\u00a0471 | \n\n 11\u00a0151 | \n
| \n - QP des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0551 | \n\n (2\u00a0095) | \n
| \n R\u00e9sultat net avant imp\u00f4ts et avant r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s MEE | \n\n 6\u00a0022 | \n\n 9\u00a0055 | \n
| \n Taux d'imp\u00f4t de droit commun en France | \n\n 25,00% | \n\n 26,50% | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n 2\u00a0228 | \n\n 2\u00a0940 | \n
| \n Diff\u00e9rences permanentes | \n\n (203) | \n\n (54) | \n
| \n Diff\u00e9rences temporaires | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Part SIIC du r\u00e9sultat (non imposable) | \n\n (1\u00a0611) | \n\n (2\u00a0770) | \n
| \n Imp\u00f4t taxable \u00e0 l'\u00e9tranger | \n\n 22 | \n\n - | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t au compte de r\u00e9sultat | \n\n 436 | \n\n 117 | \n
Le taux normal est de 25,00 % pour l'exercice 2022. Pour l'exercice 2021, il \u00e9tait de 26,50 %.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s selon la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporaires provenant de la diff\u00e9rence entre la base fiscale et la valeur comptable des actifs et passifs figurant dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s selon la r\u00e9glementation et les taux d'imposition vot\u00e9s ou annonc\u00e9s en date de cl\u00f4ture et compte tenu du statut fiscal de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l'arr\u00eat\u00e9 des comptes (notamment quant \u00e0 son assujettissement \u00e0 l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur la partie de son activit\u00e9 imposable). Ils sont calcul\u00e9s sur la base des taux qui seront applicables lorsque l\u2019actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est probable qu'un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur sur lequel les diff\u00e9rences temporelles pourront \u00eatre imput\u00e9es sera\u00a0disponible.
3.5.23Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s d\u00e8s lors que le Groupe a un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d'imp\u00f4ts exigibles et quand les imp\u00f4ts sont pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
Les dividendes re\u00e7us de l\u2019OPPCI Vivapierre rel\u00e8vent du secteur SIIC (non taxable \u00e0 l\u2019IS) alors que les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la vente de ces titres rel\u00e8vent du secteur taxable. La d\u00e9tention des titres de cette soci\u00e9t\u00e9 qui est mise en \u00e9quivalence est durable. Compte tenu du profil d\u2019investissement de l\u2019OPPCI, de son statut et de son mode de financement (cr\u00e9dit-bail), il est probable que les profits courants ou exceptionnels qui seront r\u00e9alis\u00e9s sur cette participation soient distribu\u00e9s sous forme de dividendes non taxables. De ce fait, PAREF ne calcule pas d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la mise \u00e0 la juste valeur de cette participation.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n dont Autres retraitements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \" Actifs financiers disponibles \u00e0 la vente | \n\n 41 | \n\n 40 | \n
| \n \" Actions destin\u00e9es au personnel | \n\n (16) | \n\n (30) | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Solde ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente | \n\n 10 | \n\n (6) | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat (note 36) | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
Avantages du personnel
Les avantages du personnel concernent essentiellement des salaires, un plan d'int\u00e9ressement pour les salari\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 et un r\u00e9gime d'indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vu par la convention collective. Les salaires et les paiements relatifs au plan d'int\u00e9ressement sont inscrits en charges dans la p\u00e9riode \u00e0 laquelle ils correspondent.
Les engagements r\u00e9sultant d'un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies tel que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, ainsi que leur co\u00fbt, sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles en fonction de la convention entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les salari\u00e9s\u00a0; le calcul tient compte du taux de rotation, obtenu avec le pourcentage de rotation correspondant aux tranches d\u2019\u00e2ge et d\u2019anciennet\u00e9 r\u00e9elle, le coefficient de mortalit\u00e9 calcul\u00e9 \u00e0 partir de la table \u00ab\u00a0INSEE TD-TV 18-20 \u00bb, le coefficient de droits acquis et de revalorisation et enfin le coefficient d\u2019actualisation. Le Groupe PAREF respecte les r\u00e8gles de la norme IAS 19.
Ces r\u00e9gimes ne sont pas couverts \u00e0 l'ext\u00e9rieur et leur engagement peut faire l'objet d'un passif au bilan. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent principalement des modifications d'hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Une provision est enregistr\u00e9e dans les comptes afin de couvrir cet engagement.
Frais de personnel
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Salaires et traitements | \n\n 9\u00a0250 | \n\n 7\u00a0069 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 4\u00a0736 | \n\n 3\u00a0537 | \n
| \n Total | \n\n 13\u00a0986 | \n\n 10\u00a0606 | \n
Avantages du personnel
Les avantages du personnel concernent essentiellement des salaires, un plan d'int\u00e9ressement pour les salari\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 et un r\u00e9gime d'indemnit\u00e9 de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vu par la convention collective. Les salaires et les paiements relatifs au plan d'int\u00e9ressement sont inscrits en charges dans la p\u00e9riode \u00e0 laquelle ils correspondent.
Les engagements r\u00e9sultant d'un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies tel que les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite, ainsi que leur co\u00fbt, sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles en fonction de la convention entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les salari\u00e9s\u00a0; le calcul tient compte du taux de rotation, obtenu avec le pourcentage de rotation correspondant aux tranches d\u2019\u00e2ge et d\u2019anciennet\u00e9 r\u00e9elle, le coefficient de mortalit\u00e9 calcul\u00e9 \u00e0 partir de la table \u00ab\u00a0INSEE TD-TV 18-20 \u00bb, le coefficient de droits acquis et de revalorisation et enfin le coefficient d\u2019actualisation. Le Groupe PAREF respecte les r\u00e8gles de la norme IAS 19.
Ces r\u00e9gimes ne sont pas couverts \u00e0 l'ext\u00e9rieur et leur engagement peut faire l'objet d'un passif au bilan. Les \u00e9carts actuariels r\u00e9sultent principalement des modifications d'hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Une provision est enregistr\u00e9e dans les comptes afin de couvrir cet engagement.
Paiement en actions
Des options de souscription d\u2019actions et des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es aux dirigeants et aux salari\u00e9s du Groupe. L\u2019avantage accord\u00e9 au titre de ces attributions, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration.
Il est comptabilis\u00e9 en charges de personnel sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits repr\u00e9sentatifs de l\u2019avantage consenti, soit sur une dur\u00e9e de deux ans pour les actions gratuites, et de quatre ans pour les options de souscription d\u2019actions, en contrepartie des capitaux propres.
Paiement en actions
Des options de souscription d\u2019actions et des actions gratuites ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es aux dirigeants et aux salari\u00e9s du Groupe. L\u2019avantage accord\u00e9 au titre de ces attributions, \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration.
Il est comptabilis\u00e9 en charges de personnel sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits repr\u00e9sentatifs de l\u2019avantage consenti, soit sur une dur\u00e9e de deux ans pour les actions gratuites, et de quatre ans pour les options de souscription d\u2019actions, en contrepartie des capitaux propres.
Provisions
Les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque:
\u25cfle Groupe a une obligation juridique actuelle ou implicite du fait d'\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs\u00a0;
\u25cfil est plus probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation
\u25cfsa valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
3.5.24Provisions
Les provisions s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 496 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022 contre 283 K\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021, selon d\u00e9tail ci-dessous\u00a0:
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Provision cr\u00e9ances litigieuses | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Provision pour charges | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Provisions pour engagements de retraite | \n\n 81 | \n\n 118 | \n
| \n Provision pour litige salarial | \n\n 415 | \n\n 165 | \n
| \n Total | \n\n 496 | \n\n 283 | \n
Le Groupe fait aussi l\u2019objet directement ou indirectement d\u2019actions en responsabilit\u00e9 ou de proc\u00e9dures judiciaires engag\u00e9es par des tiers. Sur la base des appr\u00e9ciations du Groupe et de ses conseils, il n\u2019existe pas \u00e0 ce jour de risques non provisionn\u00e9s dont les effets seraient susceptibles d\u2019affecter, de mani\u00e8re significative, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe.\u00a0
Provisions
Les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque:
\u25cfle Groupe a une obligation juridique actuelle ou implicite du fait d'\u00e9v\u00e9nements ant\u00e9rieurs\u00a0;
\u25cfil est plus probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre l\u2019obligation
\u25cfsa valeur peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
Comptabilisation des produits
Les produits incluent les revenus tir\u00e9s des biens donn\u00e9s en location, de la prestation de services, de la gestion des biens immobiliers et les revenus de transactions immobili\u00e8res. Les loyers provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s en produits de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de location. Lorsque le Groupe met en place des mesures incitatives pour ses clients, le co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 ces mesures est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et vient en d\u00e9duction des loyers. De m\u00eame, lorsqu\u2019un droit d\u2019entr\u00e9e est encaiss\u00e9 en d\u00e9but de bail son montant est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et s\u2019ajoute aux loyers. Les revenus reconnus selon IFRS 16 (loyers, refacturation avec taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,3 M\u20ac et les revenus reconnus selon IFRS 15 (commissions, refacturation charges hors taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 35,6\u00a0M\u20ac.
Les revenus des prestations de services et de gestion sont comptabilis\u00e9s dans la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont rendus. Au titre de 2022, les revenus se composent de 6,7 M\u20ac sur les revenus locatifs (loyer et refacturation), 15,5 M\u20ac sur la commission de gestion et 18,8\u00a0M\u20ac sur la commission de souscription.
Le Groupe PAREF agit vis-\u00e0-vis de ses locataires en tant que principal au sens de la norme IFRS 15 \"Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients\" puisqu\u2019il obtient le contr\u00f4le des charges locatives pr\u00e9alablement \u00e0 leur transfert.
Les loyers sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat lors du quittancement. Toutefois, en application de la norme IFRS\u00a016, les avantages accord\u00e9s aux locataires (principalement des franchises et paliers de loyers) sont lin\u00e9aris\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme probable du bail. La lin\u00e9arisation des avantages accord\u00e9s aux locataires avait pour contrepartie la comptabilisation d\u2019une cr\u00e9ance jusqu\u2019au 30 juin 2022. \u00c0 compter du 1\u00a0juillet 2022, et pour l\u2019ensemble des baux encore sous franchises ou paliers, les loyers comptabilis\u00e9s trouvent leur contrepartie dans une variation de valeur des immeubles de placement.
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2022 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 9\u00a0643 | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 43\u00a0909 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (2\u00a0913) | \n\n (16\u00a0806) | \n\n (19\u00a0719) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 6\u00a0729 | \n\n 17\u00a0460 | \n\n 24\u00a0190 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (2\u00a0490) | \n\n (15\u00a0891) | \n\n (18\u00a0382) | \n
| \n Autres charges | \n\n (557) | \n\n (541) | \n\n (1\u00a0098) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 3\u00a0682 | \n\n 1\u00a0028 | \n\n 4\u00a0710 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n 1\u00a0376 | \n\n (55) | \n\n 1\u00a0321 | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (636) | \n\n - | \n\n (636) | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (16) | \n\n (420) | \n\n (436) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 4\u00a0407 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0960 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n (364) | \n\n - | \n\n (364) | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (915) | \n\n - | \n\n (915) | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 356 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 3\u00a0483 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0036 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 215\u00a0672 | \n\n 12\u00a0493 | \n\n 228\u00a0166 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 69\u00a0127 | \n\n 14\u00a0602 | \n\n 83\u00a0729 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
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Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2021 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 11\u00a0425 | \n\n 21\u00a0320 | \n\n 32\u00a0745 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (3\u00a0454) | \n\n (9\u00a0960) | \n\n (13\u00a0414) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 7\u00a0972 | \n\n 11\u00a0359 | \n\n 19\u00a0331 | \n
| \n Autres produits | \n\n 2 | \n\n 1 | \n\n 2 | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (1\u00a0696) | \n\n (12\u00a0779) | \n\n (14\u00a0474) | \n
| \n Autres charges | \n\n (682) | \n\n (369) | \n\n (1\u00a0051) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 5\u00a0596 | \n\n (1\u00a0788) | \n\n 3\u00a0807 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (730) | \n\n (49) | \n\n (779) | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0219 | \n\n - | \n\n 1\u00a0219 | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (114) | \n\n (3) | \n\n (117) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 5\u00a0971 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 4\u00a0131 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n 6\u00a0044 | \n\n - | \n\n 6\u00a0044 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 859 | \n\n - | \n\n 859 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 12\u00a0874 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 214\u00a0547 | \n\n 6\u00a0321 | \n\n 220\u00a0867 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 65\u00a0987 | \n\n 8\u00a0799 | \n\n 74\u00a0786 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
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| \n\n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n Evolution en % | \n
| \n RESULTAT NET CONSOLIDE PART DU GROUPE | \n\n 11\u00a0034 | \n\n 4\u00a0036 | \n\n -63% | \n
| \n Ajustements | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n (i) Variation de juste valeur des immeubles de placements et des autres actifs | \n\n (3\u00a0134) | \n\n 2\u00a0011 | \n\n -164% | \n
| \n (ii) Gains/pertes sur cessions d\u2019actifs ou de soci\u00e9t\u00e9s et autres cessions | \n\n (2\u00a0910) | \n\n (1\u00a0647) | \n\n -43% | \n
| \n (iii) Gains ou pertes sur cessions d\u2019actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (iv) Imp\u00f4ts sur les plus ou moins-values de cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (v) D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition/Ecart d\u2019acquisition n\u00e9gatif | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (vi) Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d\u2019annulation des d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n (356) | \n\n \n | \n
| \n (vii) Co\u00fbts d\u2019acquisition sur acquisitions de soci\u00e9t\u00e9s et autres int\u00e9r\u00eats | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (viii) Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultant des ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (ix) Ajustement (i) \u00e0 (viii) sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues en partenariat | \n\n (859) | \n\n 915 | \n\n -207% | \n
| \n (x) Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sur les ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA | \n\n 4\u00a0131 | \n\n 4\u00a0960 | \n\n 20% | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION EPRA | \n\n 2,74 \u20ac | \n\n 3,29 \u20ac | \n\n 20% | \n
Comptabilisation des produits
Les produits incluent les revenus tir\u00e9s des biens donn\u00e9s en location, de la prestation de services, de la gestion des biens immobiliers et les revenus de transactions immobili\u00e8res. Les loyers provenant des contrats de location simple sont comptabilis\u00e9s en produits de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur toute la dur\u00e9e du contrat de location. Lorsque le Groupe met en place des mesures incitatives pour ses clients, le co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 ces mesures est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et vient en d\u00e9duction des loyers. De m\u00eame, lorsqu\u2019un droit d\u2019entr\u00e9e est encaiss\u00e9 en d\u00e9but de bail son montant est constat\u00e9 de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat et s\u2019ajoute aux loyers. Les revenus reconnus selon IFRS 16 (loyers, refacturation avec taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,3 M\u20ac et les revenus reconnus selon IFRS 15 (commissions, refacturation charges hors taxe fonci\u00e8re et assurances) s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 35,6\u00a0M\u20ac.
Les revenus des prestations de services et de gestion sont comptabilis\u00e9s dans la p\u00e9riode au cours de laquelle les services sont rendus. Au titre de 2022, les revenus se composent de 6,7 M\u20ac sur les revenus locatifs (loyer et refacturation), 15,5 M\u20ac sur la commission de gestion et 18,8\u00a0M\u20ac sur la commission de souscription.
Le Groupe PAREF agit vis-\u00e0-vis de ses locataires en tant que principal au sens de la norme IFRS 15 \"Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients\" puisqu\u2019il obtient le contr\u00f4le des charges locatives pr\u00e9alablement \u00e0 leur transfert.
Les loyers sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat lors du quittancement. Toutefois, en application de la norme IFRS\u00a016, les avantages accord\u00e9s aux locataires (principalement des franchises et paliers de loyers) sont lin\u00e9aris\u00e9s sur la dur\u00e9e ferme probable du bail. La lin\u00e9arisation des avantages accord\u00e9s aux locataires avait pour contrepartie la comptabilisation d\u2019une cr\u00e9ance jusqu\u2019au 30 juin 2022. \u00c0 compter du 1\u00a0juillet 2022, et pour l\u2019ensemble des baux encore sous franchises ou paliers, les loyers comptabilis\u00e9s trouvent leur contrepartie dans une variation de valeur des immeubles de placement.
Distributions de dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 est comptabilis\u00e9e au passif des \u00e9tats financiers du Groupe dans la p\u00e9riode au cours de laquelle la distribution des dividendes est approuv\u00e9e.
Les \u00e9ventuels acomptes sur dividendes sont comptabilis\u00e9s en diminution des capitaux propres.
Distributions de dividendes
La distribution de dividendes aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 est comptabilis\u00e9e au passif des \u00e9tats financiers du Groupe dans la p\u00e9riode au cours de laquelle la distribution des dividendes est approuv\u00e9e.
Les \u00e9ventuels acomptes sur dividendes sont comptabilis\u00e9s en diminution des capitaux propres.
3.5.38Dividende par action
Les dividendes vers\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2022, au titre de l\u2019exercice 2021, se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 7 096 K\u20ac (4,70 euro par action).
3.5.7Gestion des risques financiers
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, le Groupe s\u2019expose aux risques suivants :
Risques de march\u00e9
La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le Groupe au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers. Toutefois, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagement de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.
Risque de change
Le Groupe exer\u00e7ant ses activit\u00e9s dans la zone \"euro\" et en suisse avec la filiale Paref Suisse AG, il est peu expos\u00e9 au risque de change.
Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie compte tenu d'une certaine concentration au niveau de ses clients locataires. Des politiques sont mises en place pour s'assurer que les contrats de location sont conclus avec des clients dont l\u2019historique de solvabilit\u00e9 est adapt\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les cr\u00e9ances douteuses ou litigieuses (nettes de d\u00e9p\u00f4t de garantie) repr\u00e9sentaient 0,68 M\u20ac (contre 0,70 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021) et le risque correspondant a \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9 \u00e0 hauteur de 100%. Le net (dotations & reprises sur provisions et cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables) repr\u00e9sente une perte de 104 K\u20ac (contre une perte de 236 K\u20ac en 2021). Les transactions en esp\u00e8ces sont limit\u00e9es aux institutions financi\u00e8res dont la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit est \u00e9lev\u00e9e. Le Groupe dispose de politiques qui limitent l'importance du risque de cr\u00e9dit relative \u00e0 un locataire ou \u00e0 une institution financi\u00e8re, quelle qu'elle soit.
Risque de liquidit\u00e9
Une gestion prudente du risque de liquidit\u00e9 implique de maintenir un niveau suffisant de liquidit\u00e9s et de valeurs mobili\u00e8res, une capacit\u00e9 \u00e0 lever des fonds gr\u00e2ce \u00e0 un montant adapt\u00e9 de lignes de cr\u00e9dit et une capacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9nouer des positions de march\u00e9 et \u00e0 rembourser des \u00e9ch\u00e9ances bancaires.
Risque climatique
Les risques financiers inh\u00e9rents aux effets du changement climatique et li\u00e9s aux risques physiques encouru par les actifs sont limit\u00e9s \u00e0 moyen et long terme. Ils font l'objet d'un travail d'\u00e9valuation sp\u00e9cifique et plus approfondi pour quantifier leurs impacts \u00e0 plus long terme.
PAREF est conscient que le changement climatique pr\u00e9sente des risques et des opportunit\u00e9s qui peuvent potentiellement impacter la r\u00e9silience des actifs. Le Groupe lance un appel d'offres aux analyses des risques et opportunit\u00e9s climatiques dans les deux aspects principaux:
\u25cfIdentification des risques physiques li\u00e9s au changement climatique pour une d\u00e9marche d\u2019adaptation au changement climatique avec utilisation de l\u2019outil Bat Adapt;
\u25cfIdentification des risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019analyse de la trajectoire du portefeuille et du co\u00fbt prospectif du carbone sur notre activit\u00e9, de leurs cons\u00e9quences sur notre business et de leur transformation en opportunit\u00e9.
Cependant, pour s'adapter au changement climatique, nous incluons des actions d'adaptation d\u00e8s la conception des projets de r\u00e9novation.
Risque de flux de tr\u00e9sorerie et juste valeur sur taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019actif financier, hors instruments de couverture, soumis \u00e0 un risque de variation de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats. Les emprunts du Groupe sont contract\u00e9s \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable. Lorsqu\u2019ils sont contract\u00e9s \u00e0 taux variable, ils font l'objet, le plus souvent de swap de taux, soit au travers d'une clause int\u00e9gr\u00e9e dans le contrat d'emprunt soit au travers d'un contrat s\u00e9par\u00e9 de garantie de taux d'int\u00e9r\u00eat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la totalit\u00e9 des encours de cr\u00e9dit sont \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou\u00a0swap\u00e9.
Dans le cadre de la r\u00e9forme des taux de r\u00e9f\u00e9rence, les produits d\u00e9riv\u00e9s souscrits pour l\u2019objet de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u2019ont pas encore transit\u00e9 vers les nouveaux taux de r\u00e9f\u00e9rence. Les d\u00e9tails sont indiqu\u00e9s ci-dessous\u00a0:
| \n Nom de produit d\u00e9riv\u00e9 | \n\n Notionnel (en K\u20ac) | \n\n Taux de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2022 (en K\u20ac) | \n
| \n SWAP | \n\n 70\u00a0000 | \n\n Euribor 3-mois | \n\n 2\u00a0323 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0035 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0066 | \n\n 356 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 13\u00a0613 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 2\u00a0323 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0967 | \n\n 356 | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement * | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2021
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0309 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 16\u00a0183 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 909 | \n\n - | \n\n 909 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement ** | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 13\u00a0951 | \n\n - | \n\n - | \n\n 13\u00a0474 | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 477 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Risques de march\u00e9
La d\u00e9tention d\u2019actifs immobiliers destin\u00e9s \u00e0 la location expose le Groupe au risque de fluctuation de la valeur des actifs immobiliers et des loyers. Toutefois, cette exposition est limit\u00e9e dans la mesure o\u00f9 les loyers factur\u00e9s sont issus d\u2019engagement de location dont la dur\u00e9e et la dispersion lissent l\u2019effet des fluctuations du march\u00e9 locatif.
Risque de change
Le Groupe exer\u00e7ant ses activit\u00e9s dans la zone \"euro\" et en suisse avec la filiale Paref Suisse AG, il est peu expos\u00e9 au risque de change.
Risque de flux de tr\u00e9sorerie et juste valeur sur taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019actif financier, hors instruments de couverture, soumis \u00e0 un risque de variation de taux d\u2019int\u00e9r\u00eats. Les emprunts du Groupe sont contract\u00e9s \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable. Lorsqu\u2019ils sont contract\u00e9s \u00e0 taux variable, ils font l'objet, le plus souvent de swap de taux, soit au travers d'une clause int\u00e9gr\u00e9e dans le contrat d'emprunt soit au travers d'un contrat s\u00e9par\u00e9 de garantie de taux d'int\u00e9r\u00eat. Au 31 d\u00e9cembre 2022, la totalit\u00e9 des encours de cr\u00e9dit sont \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou\u00a0swap\u00e9.
Dans le cadre de la r\u00e9forme des taux de r\u00e9f\u00e9rence, les produits d\u00e9riv\u00e9s souscrits pour l\u2019objet de couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u2019ont pas encore transit\u00e9 vers les nouveaux taux de r\u00e9f\u00e9rence. Les d\u00e9tails sont indiqu\u00e9s ci-dessous\u00a0:
| \n Nom de produit d\u00e9riv\u00e9 | \n\n Notionnel (en K\u20ac) | \n\n Taux de r\u00e9f\u00e9rence | \n\n Valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2022 (en K\u20ac) | \n
| \n SWAP | \n\n 70\u00a0000 | \n\n Euribor 3-mois | \n\n 2\u00a0323 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0035 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0066 | \n\n 356 | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 13\u00a0613 | \n\n 13\u00a0613 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0099 | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 2\u00a0323 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0967 | \n\n 356 | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n 29\u00a0560 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n 16\u00a0713 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n 10\u00a0279 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0186 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0924 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement * | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n\n 263 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n\n 23\u00a0022 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n\n 487 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10\u00a0489 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n\n 8\u00a0793 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n\n 3\u00a0253 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2021
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti | \n\n Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur | \n||
| \n \n | \n\n Valeur totale au bilan | \n\n Actifs non financiers | \n\n Pr\u00eats Cr\u00e9ances | \n\n Dettes au co\u00fbt amorti | \n\n Instruments de capitaux propres | \n\n Actifs et passifs \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n
| \n ACTIFS NON COURANTS | \n\n 17\u00a0309 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n Titres mis en \u00e9quivalence | \n\n 16\u00a0183 | \n\n 16\u00a0183 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0126 | \n\n - | \n
| \n ACTIFS COURANTS | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n 21\u00a0847 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Clients et autres d\u00e9biteurs | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n 12\u00a0093 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 909 | \n\n - | \n\n 909 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n 8\u00a0845 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS NON COURANTS | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n\n 60\u00a0507 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n\n 59\u00a0679 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes de location financement ** | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n\n 828 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n PASSIFS COURANTS | \n\n 13\u00a0951 | \n\n - | \n\n - | \n\n 13\u00a0474 | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n\n 524 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 477 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 477 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs et autres dettes | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0218 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Dettes fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5\u00a0734 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0997 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de contrepartie compte tenu d'une certaine concentration au niveau de ses clients locataires. Des politiques sont mises en place pour s'assurer que les contrats de location sont conclus avec des clients dont l\u2019historique de solvabilit\u00e9 est adapt\u00e9.
Risque de liquidit\u00e9
3.5.8Recours \u00e0 des estimations
Estimation de la juste valeur des immeubles de placement
Pour l'\u00e9valuation des immeubles de placement \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture des comptes, le Groupe fait appel \u00e0 un expert immobiliers externes, qualifi\u00e9s en mati\u00e8re d'\u00e9valuation. La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s requiert de la part de la Direction et de ces experts l\u2019utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses susceptibles d\u2019impacter certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif et les montants des produits et des charges qui figurent dans ces \u00e9tats financiers et les notes qui les accompagnent. Le Groupe et l'expert sont amen\u00e9s \u00e0 revoir les estimations et appr\u00e9ciations de mani\u00e8re constante sur la base de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et d\u2019autres facteurs jug\u00e9s pertinents au regard des conditions \u00e9conomiques. En fonction de l\u2019\u00e9volution de ces hypoth\u00e8ses ou de conditions diff\u00e9rentes, les montants qui figureront dans les futurs \u00e9tats financiers pourraient diff\u00e9rer de ces estimations actuelles.
En temps normal, le meilleur indicateur de la juste valeur est repr\u00e9sent\u00e9 par les prix actuels sur un march\u00e9 actif pour des locations et autres contrats similaires. Lorsque ces informations ne sont pas disponibles, l'expert immobilier d\u00e9termine ce montant au sein d'une fourchette d'estimations raisonnables de la juste valeur. Pour prendre sa d\u00e9cision, l'expert tient compte d\u2019\u00e9l\u00e9ments provenant de diff\u00e9rentes sources, tels que :
\u25cfles prix actuels sur un march\u00e9 actif de biens immobiliers diff\u00e9rents par leur nature, leur \u00e9tat ou leur localisation (ou faisant l'objet de contrats de location ou autres contrats) corrig\u00e9s pour refl\u00e9ter ces diff\u00e9rences\u00a0;
\u25cfles prix r\u00e9cents sur des march\u00e9s moins actifs, corrig\u00e9s pour refl\u00e9ter tout changement des conditions \u00e9conomiques intervenu depuis la date des transactions effectu\u00e9es aux prix en question\u00a0; et
\u25cfles projections actualis\u00e9es des flux de tr\u00e9sorerie sur la base d'estimations fiables des flux de tr\u00e9sorerie futurs s'appuyant sur les termes de contrats de location et autres contrats existants et (dans la mesure du possible) sur des indications externes telles que les loyers actuels demand\u00e9s sur le march\u00e9 pour des biens similaires dont la localisation et l'\u00e9tat sont comparables, en appliquant des taux d'actualisation qui refl\u00e8tent les estimations par le march\u00e9 actuel de l'incertitude quant au montant et \u00e0 la date des flux de tr\u00e9sorerie.
Si les informations sur les prix actuels ou r\u00e9cents ne sont pas disponibles, la juste valeur des immeubles de placement est calcul\u00e9e en fonction des techniques de valorisation des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s. Les hypoth\u00e8ses d\u2019actualisation sont bas\u00e9es sur les conditions de march\u00e9 existantes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019expert ind\u00e9pendant sur la base du co\u00fbt du capital et d\u2019une prime de risque variable selon la qualit\u00e9 des actifs.
Les principales hypoth\u00e8ses retenues pour l'estimation de la juste valeur sont celles ayant trait aux \u00e9l\u00e9ments suivants : la r\u00e9ception des loyers\u00a0; les loyers futurs attendus selon l'engagement de bail ferme\u00a0; le r\u00e9gime fiscal du bailleur\u00a0; les p\u00e9riodes de vacance\u00a0; le taux d'occupation projet\u00e9 de l'immeuble\u00a0; les besoins en mati\u00e8re d'entretien\u00a0; et les taux d\u2019actualisation appropri\u00e9s \u00e9quivalents aux taux de rendement. Ces \u00e9valuations sont r\u00e9guli\u00e8rement compar\u00e9es aux donn\u00e9es de march\u00e9 relatives au rendement, aux transactions r\u00e9elles du Groupe et \u00e0 celles publi\u00e9es par le march\u00e9.
En cas de promesse de vente sign\u00e9e, l'actif est \u00e9valu\u00e9 sur la base de cette promesse de vente.
Les fourchettes d\u2019actualisation et de capitalisation retenues par les experts sont d\u00e9taill\u00e9es dans le tableau ci-dessous.
Ventilation du patrimoine global par typologie d\u2019actif au 31 d\u00e9cembre 2022 :
| \n \n | \n\n Surface | \n\n Valorisation (k\u20ac HD/HT) | \n\n Revenus (k\u20ac) | \n\n Rendement brut | \n\n Taux d'actualisation | \n\n Taux de capitalisation | \n\n Ventilation / valeur | \n||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n \n | \n
| \n Bureaux | \n\n 20\u00a0315 m\u00b2 | \n\n 139\u00a0100 | \n\n 7\u00a0537 | \n\n 5,42% | \n\n 4,25% | \n\n 5,75% | \n\n 4,23% | \n\n 5,76% | \n\n 72,46% | \n
| \n Mixte bureaux/activit\u00e9s | \n\n 22\u00a0466 m\u00b2 | \n\n 13\u00a0730 | \n\n 1\u00a0275 | \n\n 9,29% | \n\n 7,50% | \n\n 8,75% | \n\n 7,00% | \n\n 8,50% | \n\n 7,15% | \n
| \n Divers (m\u00e9dical, bien-\u00eatre etc..) | \n\n 31\u00a0410 m\u00b2 | \n\n 26\u00a0600 | \n\n 1\u00a0661 | \n\n 6,25% | \n\n 8,30% | \n\n 6,10% | \n\n 13,86% | \n||
| \n Total | \n\n 74\u00a0191 m\u00b2 | \n\n 179\u00a0430 | \n\n 10\u00a0474 | \n\n 5,84% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 93,47% | \n
| \n SCPI / OPCI non consolid\u00e9es | \n\n \n | \n\n 12\u00a0540 | \n\n 196 | \n\n 1,57% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 6,53% | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Ventilation du patrimoine global par typologie d\u2019actif au 31 d\u00e9cembre 2021 :
| \n \n | \n\n Surface | \n\n Valorisation (k\u20ac HD/HT) | \n\n Revenus (k\u20ac) | \n\n Rendement brut | \n\n Taux d'actualisation | \n\n Taux de capitalisation | \n\n Ventilation / valeur | \n||
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n Min. | \n\n Max. | \n\n \n | \n
| \n Bureaux | \n\n 28\u00a0487 m\u00b2 | \n\n 142\u00a0461 | \n\n 6\u00a0263 | \n\n 6,38% | \n\n 3,70% | \n\n 8,50% | \n\n 3,86% | \n\n 8,20% | \n\n 72,58% | \n
| \n Mixte bureaux/activit\u00e9s | \n\n 22\u00a0466 m\u00b2 | \n\n 15\u00a0440 | \n\n 1\u00a0217 | \n\n 7,88% | \n\n 6,75% | \n\n 8,50% | \n\n 6,25% | \n\n 8,10% | \n\n 7,87% | \n
| \n Divers (m\u00e9dical, bien-\u00eatre etc..) | \n\n 31\u00a0410 m\u00b2 | \n\n 25\u00a0700 | \n\n 1\u00a0611 | \n\n 6,27% | \n\n 7,20% | \n\n 5,80% | \n\n 13,09% | \n||
| \n Total incluant Ga\u00efa (1) | \n\n 82\u00a0363 m\u00b2 | \n\n 183\u00a0601 | \n\n 9\u00a0092 | \n\n 6,53% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 93,55% | \n
| \n SCPI / OPCI non consolid\u00e9es | \n\n \n | \n\n 12\u00a0669 | \n\n 81 | \n\n 0,64% | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 6,45% | \n
| \n Total | \n\n 82\u00a0363 m\u00b2 | \n\n 196\u00a0270 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 100,00% | \n
| \n\n | \n
Valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 13. Compte tenu de l'utilisation de donn\u00e9es observables sur un march\u00e9, la valorisation rel\u00e8ve du niveau 2 au regard de la hi\u00e8rarchie d\u00e9finie par la norme IFRS 13.
3.5.9Information sectorielle
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2022 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 9\u00a0643 | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 43\u00a0909 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (2\u00a0913) | \n\n (16\u00a0806) | \n\n (19\u00a0719) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 6\u00a0729 | \n\n 17\u00a0460 | \n\n 24\u00a0190 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (2\u00a0490) | \n\n (15\u00a0891) | \n\n (18\u00a0382) | \n
| \n Autres charges | \n\n (557) | \n\n (541) | \n\n (1\u00a0098) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 3\u00a0682 | \n\n 1\u00a0028 | \n\n 4\u00a0710 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n 1\u00a0376 | \n\n (55) | \n\n 1\u00a0321 | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (636) | \n\n - | \n\n (636) | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (16) | \n\n (420) | \n\n (436) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 4\u00a0407 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0960 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n (364) | \n\n - | \n\n (364) | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n (915) | \n\n - | \n\n (915) | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n 356 | \n\n - | \n\n 356 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 3\u00a0483 | \n\n 553 | \n\n 4\u00a0036 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 215\u00a0672 | \n\n 12\u00a0493 | \n\n 228\u00a0166 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 69\u00a0127 | \n\n 14\u00a0602 | \n\n 83\u00a0729 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
Les secteurs op\u00e9rationnels au 31 d\u00e9cembre 2021 se pr\u00e9sentent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n Investissements directs | \n\n Gestion pour compte de tiers | \n\n Total 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d'affaires (1) | \n\n 11\u00a0425 | \n\n 21\u00a0320 | \n\n 32\u00a0745 | \n
| \n Co\u00fbt de revient direct du chiffre d'affaires (2) | \n\n (3\u00a0454) | \n\n (9\u00a0960) | \n\n (13\u00a0414) | \n
| \n MARGE BRUTE | \n\n 7\u00a0972 | \n\n 11\u00a0359 | \n\n 19\u00a0331 | \n
| \n Autres produits | \n\n 2 | \n\n 1 | \n\n 2 | \n
| \n Frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n (1\u00a0696) | \n\n (12\u00a0779) | \n\n (14\u00a0474) | \n
| \n Autres charges | \n\n (682) | \n\n (369) | \n\n (1\u00a0051) | \n
| \n RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | \n\n 5\u00a0596 | \n\n (1\u00a0788) | \n\n 3\u00a0807 | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (730) | \n\n (49) | \n\n (779) | \n
| \n R\u00e9sultat courant des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 1\u00a0219 | \n\n - | \n\n 1\u00a0219 | \n
| \n Imp\u00f4t | \n\n (114) | \n\n (3) | \n\n (117) | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA (3) | \n\n 5\u00a0971 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 4\u00a0131 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placement et plus-values | \n\n 6\u00a0044 | \n\n - | \n\n 6\u00a0044 | \n
| \n Variation de juste valeur des immeubles de placements et plus-values des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 859 | \n\n - | \n\n 859 | \n
| \n Autres produits et charges non r\u00e9currents | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats minoritaires | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n RESULTAT NET | \n\n 12\u00a0874 | \n\n (1\u00a0840) | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Total actif bilanciel par secteur | \n\n 214\u00a0547 | \n\n 6\u00a0321 | \n\n 220\u00a0867 | \n
| \n Total dettes par secteur | \n\n 65\u00a0987 | \n\n 8\u00a0799 | \n\n 74\u00a0786 | \n
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n|||
| \n\n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n Evolution en % | \n
| \n RESULTAT NET CONSOLIDE PART DU GROUPE | \n\n 11\u00a0034 | \n\n 4\u00a0036 | \n\n -63% | \n
| \n Ajustements | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n (i) Variation de juste valeur des immeubles de placements et des autres actifs | \n\n (3\u00a0134) | \n\n 2\u00a0011 | \n\n -164% | \n
| \n (ii) Gains/pertes sur cessions d\u2019actifs ou de soci\u00e9t\u00e9s et autres cessions | \n\n (2\u00a0910) | \n\n (1\u00a0647) | \n\n -43% | \n
| \n (iii) Gains ou pertes sur cessions d\u2019actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (iv) Imp\u00f4ts sur les plus ou moins-values de cessions | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (v) D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition/Ecart d\u2019acquisition n\u00e9gatif | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (vi) Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d\u2019annulation des d\u00e9riv\u00e9s | \n\n - | \n\n (356) | \n\n \n | \n
| \n (vii) Co\u00fbts d\u2019acquisition sur acquisitions de soci\u00e9t\u00e9s et autres int\u00e9r\u00eats | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (viii) Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultant des ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n (ix) Ajustement (i) \u00e0 (viii) sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues en partenariat | \n\n (859) | \n\n 915 | \n\n -207% | \n
| \n (x) Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sur les ajustements | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT EPRA | \n\n 4\u00a0131 | \n\n 4\u00a0960 | \n\n 20% | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n \n | \n
| \n RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION EPRA | \n\n 2,74 \u20ac | \n\n 3,29 \u20ac | \n\n 20% | \n
3.5.13Immobilisations financi\u00e8res
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Autres immobilisations financi\u00e8res | \n\n 125 | \n\n 226 | \n
| \n Pr\u00eats | \n\n 149 | \n\n 13\u00a0659 | \n
| \n Autres titres immobilis\u00e9s | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des immobilisations financi\u00e8res | \n\n 275 | \n\n 13\u00a0886 | \n
PAREF poss\u00e8de 50% de la soci\u00e9t\u00e9 Wep Watford, conjointement avec le groupe GA Promotion ainsi Wep Watford fait l\u2019objet d\u2019une mise en \u00e9quivalence. Le compte courant de PAREF dans la soci\u00e9t\u00e9 Wep\u00a0Watford de 13,7 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 au moment de la vente de l'immeuble le \"Ga\u00efa\" qui a eu lieu fin mars 2022.
3.5.15Actifs financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier 2021 | \n\n 1\u00a0299 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 211 | \n
| \n Ajustement de la juste valeur (r\u00e9serves) | \n\n - | \n
| \n Cession de titres | \n\n (383) | \n
| \n Au 1er janvier 2022 | \n\n 1\u00a0126 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n
| \n Ajustement de la juste valeur (r\u00e9serves) | \n\n 12 | \n
| \n Cession de titres | \n\n (40) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2022 | \n\n 1\u00a0099 | \n
Les actifs financiers incluent des parts de SCPI, qui ne sont pas consolid\u00e9es.
3.5.14Titres mis en \u00e9quivalence
Au 31 d\u00e9cembre 2022, PAREF d\u00e9tient\u00a027,24% de la SPPICAV Vivapierre et 50% de la SAS Wep Watford.
Les \u00e9tats financiers r\u00e9sum\u00e9s de ces deux soci\u00e9t\u00e9s, \u00e9tablis en normes IFRS, se pr\u00e9sentent ainsi :
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n % d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation du capital / Variation de % d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n\n Quote-part de r\u00e9sultat mis en \u00e9quivalence | \n\n Dividendes vers\u00e9s et autres variations | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vivapierre | \n\n 27,24% | \n\n 12\u00a0194 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (6) | \n\n - | \n\n 13\u00a0390 | \n
| \n Wep Watford | \n\n 50,00% | \n\n 4\u00a0006 | \n\n - | \n\n (1\u00a0545) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 223 | \n
| \n Total titres mis en \u00e9quivalence | \n\n \n | \n\n 16\u00a0200 | \n\n 1\u00a0202 | \n\n (1\u00a0551) | \n\n (2\u00a0239) | \n\n 13\u00a0613 | \n
Vivapierre\u00a0:
Vivapierre est une SPPICAV poss\u00e9dant 5 filiales qui d\u00e9tiennent, six villages de vacances. Ces derniers sont lou\u00e9s \u00e0 un locataire unique.
PAREF d\u00e9tient 27,24% de Vivapierre, six autres actionnaires d\u00e9tenant entre 0,1% et 41,42% du capital.
Avec plus de 20% du capital de Vivapierre, PAREF exerce une influence notable sur la soci\u00e9t\u00e9 Vivapierre justifiant sa mise en\u00a0\u00e9quivalence.
Par ailleurs, il n\u2019y a pas, pour Vivapierre, d\u2019imp\u00f4t compte tenu du r\u00e9gime fiscal des OPPCI.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 92\u00a0251 | \n\n 25\u00a0129 | \n\n 92\u00a0916 | \n\n 25\u00a0310 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n 82\u00a0575 | \n\n 22\u00a0493 | \n\n 87\u00a0050 | \n\n 23\u00a0712 | \n
| \n - dont autres actifs * | \n\n 9\u00a0676 | \n\n 2\u00a0636 | \n\n 5\u00a0866 | \n\n 1\u00a0598 | \n
| \n Dettes bancaires (long terme) | \n\n 38\u00a0777 | \n\n 10\u00a0563 | \n\n 42\u00a0109 | \n\n 11\u00a0471 | \n
| \n Dettes bancaires (court terme) | \n\n 4\u00a0317 | \n\n 1\u00a0176 | \n\n 6\u00a0042 | \n\n 1\u00a0646 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 49\u00a0156 | \n\n 13\u00a0390 | \n\n 44\u00a0765 | \n\n 12\u00a0194 | \n
| \n * Augmentation principalement d\u00fbe aux instruments financiers | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n 5\u00a0785 | \n\n 1\u00a0576 | \n\n 5\u00a0847 | \n\n 1\u00a0593 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n 5\u00a0614 | \n\n 1\u00a0529 | \n\n 5\u00a0044 | \n\n 1\u00a0374 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n (4\u00a0475) | \n\n (1\u00a0219) | \n\n 650 | \n\n 177 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (1\u00a0226) | \n\n (334) | \n\n (1\u00a0468) | \n\n (400) | \n
| \n Autres produits financiers | \n\n 66 | \n\n 18 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (22) | \n\n (6) | \n\n 4\u00a0226 | \n\n 1\u00a0151 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Wep Watford
L'immeuble de bureaux \u00e0 Nanterre d\u00e9tenu par Wep Watford a \u00e9t\u00e9 c\u00e9d\u00e9 le 28 mars 2022.
L\u2019analyse des diff\u00e9rents \u00e9l\u00e9ments de contr\u00f4le de Wep Watford conduit \u00e0 consid\u00e9rer cette soci\u00e9t\u00e9 comme contr\u00f4l\u00e9e conjointement (PAREF et GA Promotion poss\u00e8dent chacune 50% du capital). Wep Watford est donc mise en \u00e9quivalence dans les comptes consolid\u00e9s de PAREF.
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les d\u00e9ficits fiscaux de Wep Watford n\u2019est comptabilis\u00e9 qu\u2019\u00e0 hauteur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0passifs.
Les cautions donn\u00e9es par PAREF sont d\u00e9taill\u00e9es en note\u00a03.5.40 \u00ab\u00a0Engagements hors bilan\u00a0\u00bb.
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Bilan | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total de l'actif | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 39\u00a0513 | \n\n 19\u00a0756 | \n
| \n - dont immeubles de placement | \n\n - | \n\n - | \n\n 36\u00a0363 | \n\n 18\u00a0181 | \n
| \n - dont autres actifs | \n\n 594 | \n\n 297 | \n\n 3\u00a0150 | \n\n 1\u00a0575 | \n
| \n Dettes bancaires | \n\n - | \n\n - | \n\n 2\u00a0978 | \n\n 1\u00a0489 | \n
| \n Autres dettes (court terme) | \n\n 149 | \n\n 75 | \n\n 28\u00a0522 | \n\n 14\u00a0261 | \n
| \n Capitaux propres | \n\n 445 | \n\n 223 | \n\n 8\u00a0013 | \n\n 4\u00a0006 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n En milliers d\u2019euros | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n\n Total | \n\n Quote-Part PAREF | \n
| \n Compte de r\u00e9sultat | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Revenus locatifs | \n\n (2\u00a0084) | \n\n (1\u00a0042) | \n\n 2\u00a0282 | \n\n 1\u00a0141 | \n
| \n R\u00e9sultat brut d'exploitation | \n\n (2\u00a0603) | \n\n (1\u00a0301) | \n\n 889 | \n\n 444 | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n 607 | \n\n 304 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variation des justes valeurs | \n\n - | \n\n - | \n\n 1\u00a0363 | \n\n 681 | \n
| \n Co\u00fbt de l'endettement financier net | \n\n (78) | \n\n (39) | \n\n (363) | \n\n (182) | \n
| \n Charges d'imp\u00f4ts | \n\n (1\u00a0017) | \n\n (508) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (3\u00a0090) | \n\n (1\u00a0545) | \n\n 1\u00a0888 | \n\n 944 | \n
| \n Dividende vers\u00e9 au cours de l'ann\u00e9e | \n\n 4\u00a0477 | \n\n 2\u00a0239 | \n\n - | \n\n - | \n
3.5.16Clients et autres d\u00e9biteurs
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s se d\u00e9composent comme suit :
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n||||
| \n Total | \n\n < 30 jours | \n\n > 30 jours et < 60 jours | \n\n > 60 jours et < 90 jours | \n\n > 90 jours | \n\n \n | \n|
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 10\u00a0479 | \n\n 8\u00a0672 | \n\n 887 | \n\n 607 | \n\n 313 | \n\n 7\u00a0152 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (515) | \n\n - | \n\n - | \n\n (340) | \n\n (175) | \n\n (411) | \n
| \n Cr\u00e9ances fiscales et sociales | \n\n 5\u00a0685 | \n\n 5\u00a0685 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 4\u00a0378 | \n
| \n Autres d\u00e9biteurs | \n\n 1\u00a0064 | \n\n 1\u00a0064 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 974 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 16\u00a0713 | \n\n 15\u00a0422 | \n\n 887 | \n\n 267 | \n\n 138 | \n\n 12\u00a0093 | \n
| \n Autres cr\u00e9ances et comptes de r\u00e9gularisation | \n\n 2\u00a0568 | \n\n 2\u00a0568 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 909 | \n
Les cr\u00e9ances clients \u00e9chues depuis plus de 90 jours repr\u00e9sentent principalement des commissions \u00e0 recevoir par PAREF Gestion de la part d'une SCPI dont elle assure la gestion, et il existe des d\u00e9p\u00f4ts de garantie permettant de couvrir le risque r\u00e9siduel des cr\u00e9ances non d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es.
3.5.18Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Comptes \u00e0 terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Disponibilit\u00e9s | \n\n 10\u00a0279 | \n\n 8\u00a0845 | \n
| \n Total tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 10\u00a0279 | \n\n 8\u00a0845 | \n
3.5.23Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s d\u00e8s lors que le Groupe a un droit juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les actifs et passifs d'imp\u00f4ts exigibles et quand les imp\u00f4ts sont pr\u00e9lev\u00e9s par la m\u00eame autorit\u00e9 fiscale.
Les dividendes re\u00e7us de l\u2019OPPCI Vivapierre rel\u00e8vent du secteur SIIC (non taxable \u00e0 l\u2019IS) alors que les plus-values r\u00e9alis\u00e9es sur la vente de ces titres rel\u00e8vent du secteur taxable. La d\u00e9tention des titres de cette soci\u00e9t\u00e9 qui est mise en \u00e9quivalence est durable. Compte tenu du profil d\u2019investissement de l\u2019OPPCI, de son statut et de son mode de financement (cr\u00e9dit-bail), il est probable que les profits courants ou exceptionnels qui seront r\u00e9alis\u00e9s sur cette participation soient distribu\u00e9s sous forme de dividendes non taxables. De ce fait, PAREF ne calcule pas d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur la mise \u00e0 la juste valeur de cette participation.
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passif nets | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n dont Autres retraitements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \" Actifs financiers disponibles \u00e0 la vente | \n\n 41 | \n\n 40 | \n
| \n \" Actions destin\u00e9es au personnel | \n\n (16) | \n\n (30) | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Solde ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente | \n\n 10 | \n\n (6) | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en capitaux propres | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Variations enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat (note 36) | \n\n 15 | \n\n 16 | \n
| \n Total | \n\n 25 | \n\n 10 | \n
3.5.34Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (166) | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur op\u00e9rations de location (1) | \n\n 18 | \n\n 26 | \n
| \n Autres Int\u00e9r\u00eats sur emprunts bancaires | \n\n 1\u00a0166 | \n\n 1\u00a0060 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0018 | \n\n 1\u00a0086 | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Le taux moyen d\u2019int\u00e9r\u00eats figure en note 3.5.22 \u00abDettes financi\u00e8res\u00bb
3.5.25Fournisseurs
La variation des dettes dues aux fournisseurs du Groupe est principalement li\u00e9e \u00e0 celle des commissions d\u2019apporteurs, pour des souscriptions des SCPI g\u00e9r\u00e9es par PAREF Gestion. A cela, s\u2019ajoutent les honoraires \u00e0 payer par PAREF Gestion \u00e0 Principal dans le cadre du partenariat relatif \u00e0 Novapierre Allemagne et Novapierre Allemagne 2. La ventilation des comptes fournisseurs entre les commissions d\u2019apporteurs, les honoraires \u00e0 payer et les autres dettes fournisseurs figure dans le tableau suivant\u00a0:
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Commissions d'apporteurs - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0913 | \n\n 2\u00a0384 | \n
| \n Honoraires - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0384 | \n\n 871 | \n
| \n Autres factures non parvenues | \n\n 4\u00a0567 | \n\n 651 | \n
| \n Autres fournisseurs | \n\n 625 | \n\n 312 | \n
| \n Total | \n\n 10\u00a0 | \n\n 4\u00a0218 | \n
3.5.25Fournisseurs
La variation des dettes dues aux fournisseurs du Groupe est principalement li\u00e9e \u00e0 celle des commissions d\u2019apporteurs, pour des souscriptions des SCPI g\u00e9r\u00e9es par PAREF Gestion. A cela, s\u2019ajoutent les honoraires \u00e0 payer par PAREF Gestion \u00e0 Principal dans le cadre du partenariat relatif \u00e0 Novapierre Allemagne et Novapierre Allemagne 2. La ventilation des comptes fournisseurs entre les commissions d\u2019apporteurs, les honoraires \u00e0 payer et les autres dettes fournisseurs figure dans le tableau suivant\u00a0:
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Commissions d'apporteurs - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0913 | \n\n 2\u00a0384 | \n
| \n Honoraires - factures non parvenues | \n\n 2\u00a0384 | \n\n 871 | \n
| \n Autres factures non parvenues | \n\n 4\u00a0567 | \n\n 651 | \n
| \n Autres fournisseurs | \n\n 625 | \n\n 312 | \n
| \n Total | \n\n 10\u00a0 | \n\n 4\u00a0218 | \n
3.5.26Dettes fiscales et sociales
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Personnel et comptes rattach\u00e9s | \n\n 2\u00a0430 | \n\n 1\u00a0574 | \n
| \n Organismes sociaux | \n\n 2\u00a0055 | \n\n 1\u00a0644 | \n
| \n Imp\u00f4t courant | \n\n 422 | \n\n 3 | \n
| \n Taxes | \n\n 3\u00a0885 | \n\n 2\u00a0514 | \n
| \n Total | \n\n 8\u00a0793 | \n\n 5\u00a0734 | \n
La ligne \"Personnel et comptes rattach\u00e9s\" comprend principalement des provisions de charges \u00e0 payer au 31 d\u00e9cembre 2022.
La ligne \"Taxes\" inclut notamment la TVA de PAREF et de ses filiales pour 3 715 K\u20ac.
PAREF ayant opt\u00e9 pour le r\u00e9gime SIIC en avril 2006, seules les activit\u00e9s non-SIIC du Groupe sont soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les\u00a0b\u00e9n\u00e9fices.
3.5.27R\u00e9gime SIIC
PAREF a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime fiscal des Soci\u00e9t\u00e9s d\u2019Investissements Immobiliers Cot\u00e9es (\u00ab SIIC \u00bb) vis\u00e9 \u00e0 l\u2019article 208 C du Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (\u00ab\u00a0CGI\u00a0\u00bb) d\u00e9but 2006. Les soci\u00e9t\u00e9s qui remplissent les conditions pr\u00e9vues b\u00e9n\u00e9ficient, sur option, d\u2019une exon\u00e9ration\u00a0d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s (i) sur les b\u00e9n\u00e9fices provenant de la location d\u2019immeubles et (ii) sur les plus-values sur la cession d\u2019immeubles ou de titres de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res.
Modalit\u00e9s et cons\u00e9quences de l\u2019option
L\u2019option est irr\u00e9vocable. Le changement de r\u00e9gime fiscal qui en r\u00e9sulte entra\u00eene les cons\u00e9quences d\u2019une cessation d\u2019entreprise\u00a0: taxation des plus-values latentes, des b\u00e9n\u00e9fices en sursis d\u2019imposition et des b\u00e9n\u00e9fices d\u2019exploitation non encore tax\u00e9s.
Obligations de distribution\u00a0
Le r\u00e9gime subordonne le b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019exon\u00e9ration au respect des trois conditions de distribution suivantes :
\u25cfles b\u00e9n\u00e9fices provenant des op\u00e9rations de location d\u2019immeubles doivent \u00eatre distribu\u00e9s \u00e0 hauteur de 95\u00a0% avant la fin de l\u2019exercice qui suit celui de leur r\u00e9alisation\u00a0;
\u25cfles plus-values de cession d\u2019immeubles, de participations dans des soci\u00e9t\u00e9s vis\u00e9es \u00e0 l'article 8 du code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts (CGI)\u00a0ayant un objet identique aux SIIC ou de titres de filiales soumises \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s ayant opt\u00e9, doivent \u00eatre distribu\u00e9es \u00e0 hauteur de 70 % avant la fin du deuxi\u00e8me exercice qui suit celui de leur r\u00e9alisation\u00a0;
L\u2019article 45 de la loi n\u00b02018-1317 du 28 d\u00e9cembre 2018 de finance pr\u00e9voit depuis 2019 que les SIIC doivent distribuer leurs b\u00e9n\u00e9fices exon\u00e9r\u00e9s provenant des cessions d'immeubles \u00e0 hauteur de 70 %.
\u25cfles dividendes re\u00e7us des filiales ayant opt\u00e9 pour ce r\u00e9gime fiscal, doivent \u00eatre int\u00e9gralement redistribu\u00e9s au cours de l\u2019exercice qui suit celui de leur perception.
3.5.28Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d'avance et autres dettes | \n\n 1\u00a0129 | \n\n 1\u00a0255 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n 2\u00a0124 | \n\n 1\u00a0743 | \n
| \n - Dont < 1 an courant | \n\n 120 | \n\n 398 | \n
| \n - Dont > 1 an non-courant | \n\n 2\u00a0004 | \n\n 1\u00a0345 | \n
| \n Total | \n\n 3\u00a0253 | \n\n 2\u00a0997 | \n
3.5.28Autres dettes et comptes de r\u00e9gularisation
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Produits constat\u00e9s d'avance et autres dettes | \n\n 1\u00a0129 | \n\n 1\u00a0255 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n 2\u00a0124 | \n\n 1\u00a0743 | \n
| \n - Dont < 1 an courant | \n\n 120 | \n\n 398 | \n
| \n - Dont > 1 an non-courant | \n\n 2\u00a0004 | \n\n 1\u00a0345 | \n
| \n Total | \n\n 3\u00a0253 | \n\n 2\u00a0997 | \n
3.5.29Chiffre d\u2019affaires net
Le chiffre d\u2019affaires net est constitu\u00e9 des loyers bruts d\u00e9duction faite des charges et taxes locatives non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es ainsi que des commissions de gestion et de souscription brutes, selon d\u00e9tail ci-dessous.
Chiffre d\u2019affaires brut
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Revenus locatifs bruts (1) (2) | \n\n 7\u00a0088 | \n\n 8\u00a0839 | \n
| \n Charges locatives refactur\u00e9es (1) (2) | \n\n 2\u00a0555 | \n\n 2\u00a0586 | \n
| \n Autres produits | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Commissions (1) (2) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Dont de gestion | \n\n 15\u00a0508 | \n\n 11\u00a0884 | \n
| \n Dont de souscription | \n\n 18\u00a0759 | \n\n 9\u00a0435 | \n
| \n Total | \n\n 43\u00a0909 | \n\n 32\u00a0748 | \n
| \n\n | \n||
| \n\n | \n
La majorit\u00e9 des baux commerciaux est conclue pour une dur\u00e9e de 9 ans avec facult\u00e9 pour le locataire de donner cong\u00e9 \u00e0 l\u2019expiration de chacune des p\u00e9riodes triennales. Certains d\u2019entre eux sont conclus avec une p\u00e9riode ferme de 6 \u00e0 9 ans, voire 12 ans. Aucun bail n'est concern\u00e9 par des loyers variables \u00e0 l'exception d'un bail dans Vivapierre. Les commissions de l\u2019activit\u00e9 gestion pour le compte de tiers s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 34 266 K\u20ac contre 21 320 K\u20ac en 2021.
Selon l'\u00e9tat locatif au 31 d\u00e9cembre 2022, les loyers \u00e0 recevoir sont indiqu\u00e9 ci-dessous:
| \n En milliers d'euros | \n\n Loyers \u00e0 recevoir | \n
| \n 2023 | \n\n 10\u00a0373 | \n
| \n 2024 | \n\n 8\u00a0672 | \n
| \n 2025 | \n\n 6\u00a0839 | \n
| \n 2026 | \n\n 6\u00a0839 | \n
| \n 2027 | \n\n 5\u00a0699 | \n
| \n 2028 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2029 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2030 | \n\n 4\u00a0561 | \n
| \n 2031 | \n\n 2\u00a0900 | \n
Charges locatives et autres charges sur immeubles
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Charges locatives, taxes et assurances | \n\n 2\u00a0915 | \n\n 3\u00a0454 | \n
| \n Autres charges sur immeubles | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0915 | \n\n 3\u00a0454 | \n
Chiffre d\u2019affaires net
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Revenus locatifs bruts ( A ) | \n\n 7\u00a0088 | \n\n 8\u00a0839 | \n
| \n Charges locatives refactur\u00e9es (1) | \n\n 2\u00a0555 | \n\n 2\u00a0586 | \n
| \n Charges et taxes locatives (2) | \n\n (2\u00a0915) | \n\n (3\u00a0454) | \n
| \n Autres charges sur immeubles (3) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges locatives et taxes non r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es ( B ): (1)+(2)+(3) | \n\n (360) | \n\n (868) | \n
| \n Autres produits ( C ) | \n\n - | \n\n 2 | \n
| \n Revenus locatif nets ( A ) + ( B ) + ( C ) | \n\n 6\u00a0728 | \n\n 7\u00a0974 | \n
| \n Commissions ( D ) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Dont de souscription | \n\n 18\u00a0759 | \n\n 9\u00a0435 | \n
| \n Dont de gestion | \n\n 15\u00a0508 | \n\n 11\u00a0884 | \n
| \n Revenus sur commissions ( D ) | \n\n 34\u00a0266 | \n\n 21\u00a0320 | \n
| \n Total | \n\n 40\u00a0994 | \n\n 29\u00a0293 | \n
Les revenus locatifs bruts concernent les loyers des immeubles de placement et les charges locatives refactur\u00e9es et charges locatives sous-jacentes sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e.
3.5.31Charges g\u00e9n\u00e9rales d\u2019exploitation
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Frais de personnel | \n\n 13\u00a0986 | \n\n 10\u00a0606 | \n
| \n Autres frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n 4\u00a0363 | \n\n 3\u00a0841 | \n
| \n Autres charges | \n\n 32 | \n\n 27 | \n
| \n Total | \n\n 18\u00a0382 | \n\n 14\u00a0474 | \n
Frais de personnel
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Salaires et traitements | \n\n 9\u00a0250 | \n\n 7\u00a0069 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 4\u00a0736 | \n\n 3\u00a0537 | \n
| \n Total | \n\n 13\u00a0986 | \n\n 10\u00a0606 | \n
Le Groupe emploie 85 personnes au 31 d\u00e9cembre 2022 :
| \n R\u00e9partition de l'effectif par tranche d'\u00e2ge | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n moins de 30 ans | \n\n 25 | \n\n 22 | \n
| \n de 30 \u00e0 40 ans | \n\n 37 | \n\n 35 | \n
| \n de 40 \u00e0 50 ans | \n\n 11 | \n\n 16 | \n
| \n plus de 50 ans | \n\n 12 | \n\n 8 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9partition de l'effectif par sexe | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s femme | \n\n 45 | \n\n 43 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s homme | \n\n 40 | \n\n 38 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
Autres frais g\u00e9n\u00e9raux
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Honoraires | \n\n 1\u00a0299 | \n\n 1\u00a0435 | \n
| \n Autres frais g\u00e9n\u00e9raux | \n\n 3\u00a0064 | \n\n 2\u00a0407 | \n
| \n - dont frais de si\u00e8ge social | \n\n 1\u00a0887 | \n\n 1\u00a0617 | \n
| \n - dont frais de communication et publicit\u00e9 | \n\n 337 | \n\n 260 | \n
| \n - divers | \n\n 841 | \n\n 529 | \n
| \n Total | \n\n 4\u00a0363 | \n\n 3\u00a0841 | \n
Le Groupe emploie 85 personnes au 31 d\u00e9cembre 2022 :
| \n R\u00e9partition de l'effectif par tranche d'\u00e2ge | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n moins de 30 ans | \n\n 25 | \n\n 22 | \n
| \n de 30 \u00e0 40 ans | \n\n 37 | \n\n 35 | \n
| \n de 40 \u00e0 50 ans | \n\n 11 | \n\n 16 | \n
| \n plus de 50 ans | \n\n 12 | \n\n 8 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9partition de l'effectif par sexe | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s femme | \n\n 45 | \n\n 43 | \n
| \n Nombre de salari\u00e9s homme | \n\n 40 | \n\n 38 | \n
| \n Total | \n\n 85 | \n\n 81 | \n
Les honoraires des commissaires aux comptes au titre de 2022 se r\u00e9partissent comme suit\u00a0:
| \n \n | \n\n PWC
| \n\n GRANT THORNTON
| \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
| \n Audit | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n - Emetteur | \n\n 107 | \n\n 133 | \n\n 58 | \n\n 68 | \n
| \n - Filiales int\u00e9gr\u00e9es | \n\n 56 | \n\n 72 | \n\n 11 | \n\n 11 | \n
| \n Sous total Audit | \n\n 163 | \n\n 205 | \n\n 69 | \n\n 79 | \n
| \n Services autre que la certification des comptes | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n - Emetteur | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n - Filiales int\u00e9gr\u00e9es | \n\n 2,5 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sous total Service autre que la certification des comptes | \n\n 2,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n TOTAL | \n\n 165,5 | \n\n 205 | \n\n 69 | \n\n 79 | \n
3.5.33Variation de juste valeur des immeubles de placement
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Variation de la juste valeur des immeubles de placement | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Variation de valeur | \n\n (1\u00a0997) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n Autres (1) | \n\n (14) | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n (2\u00a0011) | \n\n 3\u00a0134 | \n
| \n\n | \n
3.5.34Co\u00fbt de l\u2019endettement financier net et juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n (166) | \n\n - | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur op\u00e9rations de location (1) | \n\n 18 | \n\n 26 | \n
| \n Autres Int\u00e9r\u00eats sur emprunts bancaires | \n\n 1\u00a0166 | \n\n 1\u00a0060 | \n
| \n Total | \n\n 1\u00a0018 | \n\n 1\u00a0086 | \n
| \n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
3.5.35Autres produits et charges financiers et ajustement de valeur des instruments financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Dividendes | \n\n 2\u00a0345 | \n\n 88 | \n
| \n Revenus des placements financiers | \n\n (6) | \n\n 219 | \n
| \n Total autres produits financiers | \n\n 2\u00a0339 | \n\n 307 | \n
| \n Perte durable de valeur des actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total autres charges financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 356 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0695 | \n\n 307 | \n
3.5.35Autres produits et charges financiers et ajustement de valeur des instruments financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Dividendes | \n\n 2\u00a0345 | \n\n 88 | \n
| \n Revenus des placements financiers | \n\n (6) | \n\n 219 | \n
| \n Total autres produits financiers | \n\n 2\u00a0339 | \n\n 307 | \n
| \n Perte durable de valeur des actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total autres charges financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 356 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0695 | \n\n 307 | \n
3.5.35Autres produits et charges financiers et ajustement de valeur des instruments financiers
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Dividendes | \n\n 2\u00a0345 | \n\n 88 | \n
| \n Revenus des placements financiers | \n\n (6) | \n\n 219 | \n
| \n Total autres produits financiers | \n\n 2\u00a0339 | \n\n 307 | \n
| \n Perte durable de valeur des actifs financiers | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total autres charges financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n\n 356 | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 2\u00a0695 | \n\n 307 | \n
3.5.37R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat par action ajust\u00e9 non-dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en divisant le b\u00e9n\u00e9fice net part du Groupe par le nombre d'actions, hors autocontr\u00f4le, ajust\u00e9es et pond\u00e9r\u00e9es sur une base mensuelle.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019instrument dilutif au 31 d\u00e9cembre 2022 \u00e0 l\u2019exception des stock-options et des actions gratuites attribu\u00e9es au personnel qui ont fait l\u2019objet d\u2019une couverture dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions.
PAREF d\u00e9tient 1 334 actions dont 510 acquises en couverture des options d\u2019achat et des actions gratuites attribu\u00e9es au personnel et 824 acquises dans le cadre du contrat de\u00a0liquidit\u00e9.
Seules les actions gratuites ont un effet dilutif au 31 d\u00e9cembre 2022 avec un impact tr\u00e8s peu significatif, le r\u00e9sultat par action non dilu\u00e9 et le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 sont sensiblement identiques.
| \n R\u00e9sultat par action de base | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires (en K\u20ac) | \n\n 4\u00a0036 | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 et ajust\u00e9 d'actions ordinaires en circulation | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n 1\u00a0508\u00a0131 | \n
| \n R\u00e9sultat net par action ajust\u00e9 (\u20ac par action) | \n\n 2,67 | \n\n 7,32 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n R\u00e9sultat par action dilu\u00e9 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires (en K\u20ac) | \n\n 4\u00a0036 | \n\n 11\u00a0034 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 et ajust\u00e9 d'actions ordinaires en circulation | \n\n 1\u00a0508\u00a0911 | \n\n 1\u00a0511\u00a0418 | \n
| \n R\u00e9sultat net par action ajust\u00e9 (\u20ac par action) | \n\n 2,67 | \n\n 7,30 | \n
\u25cfDirigeants
| \n R\u00e9mun\u00e9rations pay\u00e9es aux principaux dirigeants (en milliers d'euros) | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n a ) avantages \u00e0 court terme | \n\n 878 | \n\n 655 | \n
| \n b) avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi | \n\n 2 | \n\n 10 | \n
| \n c) autres avantages \u00e0 long terme | \n\n - | \n\n - | \n
| \n d) indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n - | \n\n - | \n
| \n e) paiement fond\u00e9 sur des actions | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 879 | \n\n 665 | \n
3.5.40Engagements hors bilan
Engagements donn\u00e9s
\u25cfDans le cadre du refinancement du Groupe, l'actif situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret d\u00e9tenu par Polybail a \u00e9t\u00e9 hypoth\u00e9qu\u00e9, les titres de Polybail d\u00e9tenus par PAREF sont nantis et les cr\u00e9ances envers Polybail sont nanties.
\u25cfNantissement des cr\u00e9ances au titre des instruments de\u00a0couverture.
\u25cfLa Soci\u00e9t\u00e9 loue son si\u00e8ge social sous contrat de location simple. Le bail a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 pour neuf ans \u00e0 effet au 1er juillet 2018, avec facult\u00e9 de r\u00e9siliation par le preneur au bout de 6\u00a0ans. Le Groupe a un engagement ferme de paiement de loyers futurs minimum comme suit au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n Engagement de loyers futurs | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Moins d'un an | \n\n 576 | \n\n 604 | \n
| \n De 1 \u00e0 6 ans | \n\n 264 | \n\n 839 | \n
| \n Totaux | \n\n 840 | \n\n 1\u00a0443 | \n
Engagements re\u00e7us
\u25cfPAREF a re\u00e7u de certains locataires des garanties bancaires \u00e0 premi\u00e8re demande, en remplacement des d\u00e9p\u00f4ts de garantie li\u00e9s \u00e0 leur bail. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant de ces garanties s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 779 K\u20ac.
\u25cfPAREF a re\u00e7u en f\u00e9vrier 2019 au titre du refinancement du Groupe un engagement des banques pour un montant de 70\u00a0M\u20ac sous forme d\u2019une ligne de cr\u00e9dit disponible confirm\u00e9e. Un tirage de 40 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 pour l\u2019acquisition des \u00e9tages de la TOUR FRANKLIN. Au cours de l'exercice 2022, cinq tirages ont eu lieu pour 35 M\u20ac et sept remboursements pour 35 M\u20ac.
3.5.40Engagements hors bilan
Engagements donn\u00e9s
\u25cfDans le cadre du refinancement du Groupe, l'actif situ\u00e9 \u00e0 Levallois-Perret d\u00e9tenu par Polybail a \u00e9t\u00e9 hypoth\u00e9qu\u00e9, les titres de Polybail d\u00e9tenus par PAREF sont nantis et les cr\u00e9ances envers Polybail sont nanties.
\u25cfNantissement des cr\u00e9ances au titre des instruments de\u00a0couverture.
\u25cfLa Soci\u00e9t\u00e9 loue son si\u00e8ge social sous contrat de location simple. Le bail a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 pour neuf ans \u00e0 effet au 1er juillet 2018, avec facult\u00e9 de r\u00e9siliation par le preneur au bout de 6\u00a0ans. Le Groupe a un engagement ferme de paiement de loyers futurs minimum comme suit au 31 d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n Engagement de loyers futurs | \n||
| \n En milliers d'euros | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Moins d'un an | \n\n 576 | \n\n 604 | \n
| \n De 1 \u00e0 6 ans | \n\n 264 | \n\n 839 | \n
| \n Totaux | \n\n 840 | \n\n 1\u00a0443 | \n
Engagements re\u00e7us
\u25cfPAREF a re\u00e7u de certains locataires des garanties bancaires \u00e0 premi\u00e8re demande, en remplacement des d\u00e9p\u00f4ts de garantie li\u00e9s \u00e0 leur bail. Au 31 d\u00e9cembre 2022, le montant de ces garanties s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 779 K\u20ac.
\u25cfPAREF a re\u00e7u en f\u00e9vrier 2019 au titre du refinancement du Groupe un engagement des banques pour un montant de 70\u00a0M\u20ac sous forme d\u2019une ligne de cr\u00e9dit disponible confirm\u00e9e. Un tirage de 40 M\u20ac a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 pour l\u2019acquisition des \u00e9tages de la TOUR FRANKLIN. Au cours de l'exercice 2022, cinq tirages ont eu lieu pour 35 M\u20ac et sept remboursements pour 35 M\u20ac.
3.5.41\u00c9v\u00e9nements post-cl\u00f4ture
\u25cfN\u00e9ant.