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"EtatDesFluxDeTrsorerie_PeriodEndLabel_00494": { "value": "26918000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2024-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "EtatDesFluxDeTrsorerieParenthetical_Label_00482": { "value": "-1300000.0", "decimals": -5, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInPrepaidExpenses", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0080": { "value": "Note 1. Informations relatives \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9
1.1
Informations relatives \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9
Inventiva S.A. est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme enregistr\u00e9e et domicili\u00e9e en France. Son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 50 rue de
Dijon, 21121 Daix. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 Inventiva comprennent Inventiva S.A. et sa filiale
Inventiva Inc., cr\u00e9\u00e9e en janvier 2021 (l\u2019ensemble d\u00e9sign\u00e9 comme \"
Inventiva
\" ou la \"
Soci\u00e9t\u00e9\"
).
Les actions ordinaires d\u2019Inventiva sont cot\u00e9es sur le compartiment B du march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext Paris
depuis f\u00e9vrier 2017 et les American Depositary Shares (\"
ADS
\") de la Soci\u00e9t\u00e9, repr\u00e9sentant chacune une action
ordinaire sont admises \u00e0 la n\u00e9gociation sur le Nasdaq Global Market depuis juillet 2020.
Inventiva est une soci\u00e9t\u00e9 biopharmaceutique sp\u00e9cialis\u00e9e dans le d\u00e9veloppement clinique de petites mol\u00e9cules
actives administr\u00e9es par voie orale pour le traitement de la st\u00e9atoh\u00e9patite associ\u00e9e \u00e0 un dysfonctionnement
m\u00e9tabolique (\"
MASH
\").
Forte de son expertise et de son exp\u00e9rience significative dans le d\u00e9veloppement de compos\u00e9s ciblant les r\u00e9cepteurs
nucl\u00e9aires, les facteurs de transcription et la modulation \u00e9pig\u00e9n\u00e9tique, Inventiva d\u00e9veloppe lanifibranor pour le
traitement de la MASH. En 2020, la Soci\u00e9t\u00e9 a publi\u00e9 les r\u00e9sultats positifs de son \u00e9tude clinique de Phase IIb
\u00e9valuant lanifibranor dans le traitement de la MASH et a annonc\u00e9 que la Food and Drug Administration (\u00ab
\u202fFDA\u202f
\u00bb)
am\u00e9ricaine lui a accord\u00e9 le statut de \"
Breakthrough Therapy Designation
\" et de \"
Fast Track
\" pour le
d\u00e9veloppement de lanifibranor dans le traitement de la MASH. La Soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9marr\u00e9 la Phase III pivot de l\u2019essai
lanifibranor de la MASH (\u00ab
\u202fNATiV3\u202f
\u00bb) au second semestre 2021. En mars 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 les r\u00e9sultats
positifs de l\u2019\u00e9tude de Phase IIa combinant lanifibranor et empagliflozine chez des patients atteints de la MASH et
de diab\u00e8te de type 2 (\u00ab
\u202fDT2\u202f
\u00bb) (\u00ab
\u202fLEGEND\u202f
\u00bb).
Le 1
er
avril 2025, Inventiva a annonc\u00e9 la fin du recrutement des patients dans son essai clinique de Phase III
NATiV3, avec la randomisation du dernier patient dans la cohorte principale. La publication des r\u00e9sultats
principaux de la partie 1 de l\u2019essai NATiV3 est pr\u00e9vue pour le quatri\u00e8me trimestre 2026. Si les r\u00e9sultats sont
positifs et sous r\u00e9serve de l\u2019accord des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires, la Soci\u00e9t\u00e9 vise le d\u00e9p\u00f4t potentiel de la demande
d'autorisation de mise sur le march\u00e9 (\"
NDA
\") pour le lanifibranor au premier semestre 2027, en vue d'une
\u00e9ventuelle commercialisation en 2028.
1.2
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
Les faits marquants relatifs aux p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es sont les suivants (par ordre chronologique)
Activit\u00e9s
Plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique (le \"Plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique\")
En 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en \u0153uvre son Plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement du lanifibranor, d\u2019\u00e9largir l\u2019\u00e9quipe du programme lanifibranor pour pr\u00e9parer les d\u00e9p\u00f4ts potentiels
de demandes d\u2019approbation de mise sur le march\u00e9 et, en cas d\u2019approbation, la commercialisation ult\u00e9rieure de
lanifibranor pour les patients atteints de MASH, et de mettre fin \u00e0 toutes les activit\u00e9s de recherche pr\u00e9clinique li\u00e9es
aux programmes pr\u00e9cliniques, y compris des programmes YAP\u2011TEAD et NR4A1. Le Plan de r\u00e9organisation
strat\u00e9gique incluait une r\u00e9duction globale des effectifs d\u2019environ 50\u2009%. Le plan a \u00e9t\u00e9 principalement mis en \u0153uvre
au cours du premier semestre 2025. Les impacts sur les \u00e9tats financiers sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note\u200914
\u2013 Provisions
et la Note\u200921 \u2013
Autres produits (charges) op\u00e9rationnels.
L\u2019essai clinique de Phase III NATiV3 portant sur le lanifibranor chez des patients atteints de MASH et de
fibrose avanc\u00e9e
En janvier 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a termin\u00e9 la s\u00e9lection des patients dans le cadre de l\u2019essai NATiV3 en cours. Le 1\u1d49\u02b3
avril 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la fin du recrutement des patients dans son essai clinique NATiV3 Phase III, avec
la randomisation du dernier patient de l\u2019essai. La Soci\u00e9t\u00e9 vise la publication des r\u00e9sultats principaux pour le
quatri\u00e8me trimestre 2026. Si les r\u00e9sultats sont positifs et sous r\u00e9serve de l\u2019accord des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires, la
Soci\u00e9t\u00e9 vise le d\u00e9p\u00f4t potentiel de la demande d'autorisation de mise sur le march\u00e9 (\"
NDA
\") pour le lanifibranor au
premier semestre 2027, en vue d'une \u00e9ventuelle commercialisation en 2028.
Lancement du programme de d\u00e9veloppement clinique du lanifibranor au Japon avec l\u2019administration de la
premi\u00e8re dose au premier participant dans l\u2019essai de Phase I
En f\u00e9vrier 2025, Inventiva a annonc\u00e9 que la Soci\u00e9t\u00e9 et Hepalys Pharma, Inc. (\u00ab\u2009Hepalys\u2009\u00bb) avaient initi\u00e9 le
d\u00e9veloppement clinique de lanifibranor au Japon en administrant la premi\u00e8re dose au premier participant dans le
cadre d\u2019un essai de Phase\u20091. Cette \u00e9tude, impliquant 32 participants sur une p\u00e9riode de 14 jours, vise \u00e0 \u00e9valuer la
s\u00e9curit\u00e9, la tol\u00e9rabilit\u00e9, la pharmacocin\u00e9tique et la pharmacodynamie de lanifibranor. Cet essai de Phase\u2009I a depuis
\u00e9t\u00e9 achev\u00e9, et ses r\u00e9sultats ont \u00e9t\u00e9 positifs. Ces r\u00e9sultats soutiennent le lancement d\u2019un essai pivot d\u00e9di\u00e9 chez des
patients atteints de MASH dans les territoires couverts par Hepalys, sous r\u00e9serve notamment de la disponibilit\u00e9
des r\u00e9sultats de NATiV3.
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019accord de licence exclusif (\u00ab
\u202fHepalys License Agreement\u202f
\u00bb) conclu en septembre 2023 entre
la Soci\u00e9t\u00e9 et Hepalys pour le d\u00e9veloppement et la commercialisation de lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud,
Hepalys est responsable de l\u2019ensemble des activit\u00e9s cliniques dans ces deux pays, n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019obtention de
l\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 dans ces territoires.
Paiement d\u2019\u00e9tape re\u00e7u de Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group Co., LTD (\"CTTQ\")
En septembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un accord de licence et de collaboration avec CTTQ (tel que modifi\u00e9 le 11
octobre 2024, l\u2019\u00ab
\u202fAccord de Licence CTTQ\u202f
\u00bb) afin de d\u00e9velopper et de commercialiser le lanifibranor pour le
traitement de la MASH et potentiellement d\u2019autres maladies m\u00e9taboliques en Chine continentale, dans la R\u00e9gion
administrative sp\u00e9ciale de Hong Kong, dans la R\u00e9gion administrative sp\u00e9ciale de Macao et \u00e0 Ta\u00efwan (voir
Note\u200919.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
).
\u00c0 la suite de la Transaction T2 du 7 mai 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 est devenue \u00e9ligible \u00e0 recevoir un paiement d\u2019\u00e9tape de
10\u2009millions de dollars de la part de CTTQ au titre de l\u2019Accord de Licence CTTQ.
La soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u le paiement d\u2019\u00e9tape de 10\u2009millions de dollars en juillet 2025 (voir Note\u200919 \u2013
Chiffre d\u2019affaires et
autres produits d\u2019exploitation
, Note\u200910 \u2013
Clients, cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
, Note\u200916\u2013
Autres
passifs courants et non courants
).
Financement par fonds propres
Cl\u00f4ture de la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9 d\u2019un montant de 116 millions d\u2019euros, dans le cadre
d\u2019un financement total pouvant atteindre 348 millions d\u2019euros.
En mai 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche (la \"
Transaction T2
\u00bb) du financement structur\u00e9 pouvant
atteindre 348\u2009millions d\u2019euros, annonc\u00e9 le 14 octobre 2024, pour un produit brut de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net
108,5\u2009millions d\u2019euros), \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des conditions suspensives applicables.
La Transaction T2 comprend :
\u2022
Une augmentation de capital sans droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des investisseurs
nomm\u00e9ment d\u00e9sign\u00e9s (\"\u00e0 personne d\u00e9nomm\u00e9e\"), consistant en l\u2019\u00e9mission de :
o
42 488 883 actions ordinaires nouvelles (\"
Actions Nouvelles T2
\") chacune assortie d\u2019un bon de
souscription d\u2019actions ordinaires (\"
BSA T3
\" et ensemble avec les Actions Nouvelles T2, les
\"
ABSAs
\"), au prix de souscription de 1,35 \u20ac par ABSA, repr\u00e9sentant un produit brut de 57,4
millions d\u2019euros ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 38 239 990 actions nouvelles au prix d\u2019exercice de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3
attach\u00e9s aux Actions Nouvelles T2 sont exerc\u00e9es, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut
additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 57,4 millions d\u2019euros ; et
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 43 437 036 bons de souscription d\u2019actions pr\u00e9financ\u00e9s (\"
BSA T2
\") donnant chacun droit
\u00e0 souscrire \u00e0 une action ordinaire de la Soci\u00e9t\u00e9, r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des personnes d\u00e9nomm\u00e9es, \u00e0 chacun desquels
est attach\u00e9 un BSA T3 (les BSA T2 et les BSA T3 ensemble, les \"
PFW-BSAs
\"), au prix de souscription
de 1,34 \u20ac par PFW-BSAs, repr\u00e9sentant un produit brut de 58,2 millions d\u2019euros. La soci\u00e9t\u00e9 pourrait
\u00e9mettre :
o
Jusqu\u2019\u00e0 43 437 036 actions nouvelles, au prix de 1,35 \u20ac par action (dont 1,34 \u20ac ont \u00e9t\u00e9
pr\u00e9financ\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission), si tous les BSA T2 sont exerc\u00e9s ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 39 093 329 actions nouvelles, au prix de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3 attach\u00e9s
aux BSA T2 sont exerc\u00e9s, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 58,6
millions d\u2019euros.
Les BSA T2 sont exer\u00e7ables d\u00e8s leur \u00e9mission puis sur une p\u00e9riode de dix ans \u00e0 compter de cette date. Les BSA
T3 ont une date d\u2019expiration fix\u00e9e au 30 juillet 2027. L\u2019exercice des BSA T3 (la troisi\u00e8me tranche du Financement
Structur\u00e9) est notamment conditionn\u00e9 \u00e0 la publication de r\u00e9sultats principaux positifs de l\u2019essai clinique de Phase
III NATiV3 avant le 15 juin 2027. Si tous les BSA T2 et BSA T3 sont exerc\u00e9s, jusqu\u2019\u00e0 120,8 millions d\u2019actions
suppl\u00e9mentaires pourraient \u00eatre \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c0 la date de transaction, le 7 mai 2025, la juste valeur des options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA
T2 s\u2019\u00e9levait respectivement \u00e0 78,2 millions d\u2019euros et 79,9 millions d\u2019euros. Il n\u2019existe aucune garantie que
la
soci\u00e9t\u00e9 publiera des r\u00e9sultats positifs de l\u2019essai de phase III NATiV3 d\u2019ici le 15 juin 2027, voire pas du tout. En
outre, les investisseurs peuvent choisir de ne pas exercer tout ou partie des BSA\u2009T2 ou des BSA\u2009T3, auquel cas la
Soci\u00e9t\u00e9 recevrait un produit inf\u00e9rieur \u00e0 celui attendu dans le cadre du Financement Structur\u00e9.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre d\u2019Actions Nouvelles T2 ou de BSA T2 \u00e9tait fixe, et les instruments respectaient
la r\u00e8gle \"
fixed-for-fixed
\" selon IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la date de transaction \u00e9tait
d\u00e9comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres (voir Note 3.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
).
Mise en place d\u2019un nouveau programme \u00ab\u202fAt\u2011The\u2011Market\u202f\u00bb (\u00ab\u202fATM\u202f\u00bb)
En octobre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un nouveau programme (\u00ab\u202f
ATM
\u202f\u00bb) avec Piper Sandler & Co. en qualit\u00e9
d\u2019agent placeur, en vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 peut offrir et vendre, de temps \u00e0 autre, ses ADSs pour un montant total
pouvant atteindre 100,0\u202fmillions de dollars, \u00ab\u202fat-the-market\u202f\u00bb, y compris aupr\u00e8s d\u2019investisseurs non sollicit\u00e9s ayant
exprim\u00e9 un int\u00e9r\u00eat. Le prix d\u2019\u00e9mission est encadr\u00e9 par une limite r\u00e9glementaire de dilution de 30\u202f% sur une p\u00e9riode
mobile de douze mois et dans le respect des montants demand\u00e9s par les investisseurs dans le cadre du programme
.
Offre au public d\u2019environ 172,5 millions de dollars (\u00abADSs\u00bb)
En novembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la r\u00e9alisation d\u2019offre au public aux \u00c9tats Unis portant sur 44\u2009805\u2009193
American Depositary Shares (\"ADSs\") nouvelles, chaque ADS repr\u00e9sentant une action ordinaire, au prix de 3,85
$ par ADS, pour un produit brut d\u2019environ 172,5\u2009millions de dollars (149,0\u2009millions d\u2019euros) et un produit net
d\u2019environ 161,2\u2009millions de dollars (139,4\u2009millions d\u2019euros), apr\u00e8s d\u00e9duction des frais de garantie, commissions et
autres d\u00e9penses estim\u00e9es \u00e0 la charge de la soci\u00e9t\u00e9. Le prix d\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 3,85 $ par ADS, correspondant
\u00e0 3,33 \u20ac par action ordinaire, sur la base du taux de change 1 \u20ac = 1,1576 $ publi\u00e9 par la Banque Centrale Europ\u00e9enne
le 12 novembre 2025.
Gouvernance
\n
D\u00e9mission de Lucy Lu de son poste d\u2019administratrice
\n
\u00c0 compter du 21 mai 2025, Mme Lucy Lu a d\u00e9missionn\u00e9 de ses fonctions de membre du conseil d\u2019administration
\n
de la Soci\u00e9t\u00e9. Sa d\u00e9cision n\u2019est li\u00e9e \u00e0 aucun d\u00e9saccord avec la direction de la Soci\u00e9t\u00e9 ni avec un autre membre du
\n
conseil d\u2019administration concernant les activit\u00e9s, politiques ou pratiques de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n
Election de Ren\u00e9e Aguiar-Lucander au conseil d\u2019administration
\n
Lors de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 tenue le 22\u2009mai\u20092025, les actionnaires ont nomm\u00e9
\n
Ren\u00e9e\u2009Aguiar\u2011Lucander en qualit\u00e9 de membre du Conseil d\u2019administration de la Soci\u00e9t\u00e9, avec effet au
\n
22\u2009mai\u20092025.
\n
D\u00e9part de Pierre Broqua de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et nomination de Jason Campagna en
\n
tant que nouveau Pr\u00e9sident de la R&D et Directeur M\u00e9dical
\n
Avec effet le 30 juin 2025, Pierre Broqua a quitt\u00e9 ses fonctions de Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et de Directeur
\n
scientifique de la soci\u00e9t\u00e9. En juillet 2025, Jason Campagna, MD, PhD, a rejoint la Soci\u00e9t\u00e9 en tant que Pr\u00e9sident de
\n
la R&D et Directeur m\u00e9dical, succ\u00e9dant \u00e0 Pierre Broqua, PhD, ainsi qu\u2019\u00e0 Michael Cooreman, MD, qui a quitt\u00e9 ses
\n
fonctions de Directeur m\u00e9dical.
\n
Nomination de Martine Zimmermann au poste de Vice-pr\u00e9sidente ex\u00e9cutive, Affaires r\u00e9glementaires et
\n
Assurance qualit\u00e9
\n
\u00c0 compter du 18 ao\u00fbt 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a nomm\u00e9 Martine Zimmermann, PharmD, au sein de son \u00e9quipe de direction
\n
en tant que Vice\u2011pr\u00e9sidente ex\u00e9cutive, Affaires r\u00e9glementaires et Assurance qualit\u00e9. Avant de prendre ses
\n
fonctions, Martine Zimmermann a d\u00e9missionn\u00e9 de son poste d\u2019administratrice de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n
D\u00e9part de Fr\u00e9d\u00e9ric Cren et nomination d\u2019Andrew Obenshain au poste de Directeur g\u00e9n\u00e9ral
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a nomm\u00e9 Andrew Obenshain au poste de Chief Executive Officer (\"
CEO\"
), avec prise d\u2019effet au 1\u1d49\u02b3
\n
octobre 2025 succ\u00e9dant \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, notre co\u2011fondateur, qui a exerc\u00e9 les fonctions de CEO depuis la cr\u00e9ation
\n
de la Soci\u00e9t\u00e9 en 2012 jusqu\u2019au 30 septembre 2025. Fr\u00e9d\u00e9ric Cren a \u00e9galement d\u00e9missionn\u00e9 de son mandat
\n
d\u2019administrateur au sein du Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n
Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte tenue le 27 novembre 2025
\n
Lors de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Mixte tenue le 27 novembre 2025, les actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 ont approuv\u00e9 le
\n
protocole d\u2019accord transactionnel conclu entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren (conform\u00e9ment aux articles L.\u2009225\u201138
\n
et suivants du Code de commerce) ainsi que la lev\u00e9e partielle\u00b9 des conditions de pr\u00e9sence et de performance
\n
associ\u00e9es \u00e0 l\u2019attribution d\u2019actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre des plans AGA\u20092024\u20111 et AGA\u20092025\u20111.
\n
Paiements fond\u00e9s sur des actions et options d\u2019achat d\u2019actions
\n
Plans d\u2019actions gratuites
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, dix plans d\u2019AGA sont en cours : AGA 2023\u20111, AGA 2024\u20111, AGA 2024\u20112, AGA 2024\u20113,
\n
AGA 2024\u20114, AGA 2025\u20111, AGA 2025\u20112, AGA 2025\u20113, AGA 2025\u20114 et AGA 2025\u20115.
\n
Le 25 juin 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 de modifier une attribution accord\u00e9e \u00e0 Pierre Broqua dans le
\n
cadre du plan AGA\u20092024\u20112, en lien avec sa d\u00e9cision de prendre sa retraite de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral
\n
D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9, avec prise d\u2019effet au 30 juin 2025.
\n
Cette modification comprenait la suppression des conditions de pr\u00e9sence et de performance, tout en maintenant le
\n
calendrier initial d\u2019acquisition des droits et de conservation, et s\u2019est traduit par une charge li\u00e9e aux paiements
\n
fond\u00e9s sur des actions de 0,6\u2009million d\u2019euros au 30 juin 2025.
\n
Le 26 septembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
2\u2009370\u2009500 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-2, et
-
38\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-3.
\n
Dans le cadre de l'accord de r\u00e8glement entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren en lien avec son d\u00e9part en tant que
\n
Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, et sous r\u00e9serve de l'approbation des actionnaires, le Conseil d'administration a
\n
d\u00e9cid\u00e9, le 30 septembre 2025 :
\n
-
d\u2019attribuer 6 158 699 actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-1 et
\n
-
de modifier les attributions octroy\u00e9es \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre des plans AGA\u20092023\u20111, AGA\u20092024\u20111
\n
et AGA\u20092025\u20111.
\n
Le 27 novembre 2025, les d\u00e9cisions ont \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9es par les actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 lors de l'Assembl\u00e9e
\n
g\u00e9n\u00e9rale mixte. Cette modification comprenait une lev\u00e9e partielle des conditions de pr\u00e9sence et de performance,
\n
ce qui s\u2019est traduit par une charge cumul\u00e9e li\u00e9e aux paiements fond\u00e9s sur des actions de 11,1\u2009millions d\u2019euros au
\n
31 d\u00e9cembre 2025.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
68\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-4, et
\n
-
500\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-5.
\n
Options d\u2019achat d\u2019actions
\n
Le 10 octobre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009865\u2009750 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s fran\u00e7ais dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-1\".
\n
Le 2 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 6\u2009000\u2009000 options de souscription d\u2019actions
\n
\u00e0 Andrew Obenshain, Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-2\".
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009145\u2009500 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-3\u2009\u00bb. Les conditions d\u00e9finitives du plan SO 2025-3 ont \u00e9t\u00e9
\n
communiqu\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires au cours du mois de janvier 2026. Conform\u00e9ment aux normes comptables IFRS,
\n
les charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions de ce plan seront comptabilis\u00e9es au cours de l\u2019exercice
\n
commen\u00e7ant le 1\u1d49\u02b3 janvier 2026. Elles seront donc refl\u00e9t\u00e9es dans les \u00e9tats financiers de l\u2019exercice clos le 31
\n
d\u00e9cembre 2026.
\n
Les plans susmentionn\u00e9s sont d\u00e9crits dans la Note 12.4 \u2013
Attribution gratuites d\u2019actions
et dans la Note 12.6 \u2013
\n
Options d\u2019achat d\u2019actions.
1.3
Faits marquants des exercices 2024 et 2023
Les faits marquants relatifs aux p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es sont les suivants (par ordre chronologique)
Activit\u00e9s
Tirage de la Tranche B de 25 millions d\u2019euros dans le cadre du Contrat de Financement avec la BEI
(voir
Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
)
En janvier 2024, la soci\u00e9t\u00e9 a tir\u00e9 la deuxi\u00e8me tranche de 25 millions d\u2019euros (\"
Tranche B
\") dans le cadre du
contrat de financement d\u2019un montant maximum de 50 millions d\u2019euros conclu par la Soci\u00e9t\u00e9 avec la BEI le 16 mai
2022 (le \"
Contrat de Financement
\").
La Tranche B est assortie d\u2019un taux de 7 % d\u2019int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s annuellement et remboursables in fine. Le
remboursement est d\u00fb en janvier 2027, trois ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
La Tranche B de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en tant que dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, qui tient
compte de la juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 (warrants) au moment de sa cr\u00e9ation et des co\u00fbts d\u2019emprunt.
En juin 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et la BEI ont amend\u00e9 l\u2019accord \u00e0 la convention relative aux BSA afin de modifier les
dispositions relatives \u00e0 l\u2019ajustement des ratios d\u2019exercice des BSA.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des
BSA est en cours de discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties
en lien avec la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI,
une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Long terme
).
Effet ind\u00e9sirable inattendu (SUSAR) li\u00e9 au traitement au cours du premier trimestre 2024
Le 15 f\u00e9vrier 2024, \u00e0 la suite d\u2019une visite pr\u00e9vue dans le cadre de l\u2019\u00e9tude NATiV3, un \u00e9v\u00e9nement ind\u00e9sirable
caract\u00e9ris\u00e9 par une \u00e9l\u00e9vation des tests h\u00e9patiques a \u00e9t\u00e9 signal\u00e9 chez un patient randomis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tude. Le patient
n\u2019avait pr\u00e9sent\u00e9 aucun sympt\u00f4me clinique pendant toute la p\u00e9riode d\u2019observation. Cet \u00e9v\u00e9nement a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9
comme un SUSAR li\u00e9 au traitement. D\u2019autres cas plus l\u00e9gers d\u2019\u00e9l\u00e9vation des aminotransf\u00e9rases parmi les
participants \u00e0 l\u2019essai ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 rapport\u00e9s. La Soci\u00e9t\u00e9 a pris la d\u00e9cision d\u2019interrompre volontairement et
temporairement le screening et la randomisation pour mettre en \u0153uvre des modifications des crit\u00e8res de
recrutement afin d\u2019exclure les patients diagnostiqu\u00e9s ou ayant une pr\u00e9disposition \u00e0 une maladie auto-immune du
foie ou de la thyro\u00efde, ainsi qu\u2019une surveillance plus fr\u00e9quente du foie pour les patients recrut\u00e9s dans l\u2019essai,
conform\u00e9ment aux recommandations du DMC.
Le 7 mars 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 qu\u2019elle avait lev\u00e9 la pause volontaire sur la s\u00e9lection et la randomisation de
son essai clinique NATiV3, que les sites op\u00e9rants sous l\u2019IRB central aux \u00c9tats-Unis avaient repris les activit\u00e9s de
s\u00e9lection. Les patients recrut\u00e9s dans l\u2019essai de Phase III NATiV3 ont continu\u00e9 \u00e0 recevoir un traitement selon le
nouveau calendrier de surveillance h\u00e9patique recommand\u00e9 par le DMC. Ce SUSAR est le premier rapport\u00e9 dans
l\u2019ensemble des essais cliniques avec lanifibranor.
La Soci\u00e9t\u00e9 a achev\u00e9 la phase de s\u00e9lection des patients de l\u2019essai clinique NATiV3 en janvier 2025 et a annonc\u00e9,
en avril 2025, la finalisation de l\u2019inclusion des patients, marqu\u00e9e par la randomisation du dernier patient de la
cohorte principale. Les r\u00e9sultats principaux de l\u2019\u00e9tude sont attendus au quatri\u00e8me trimestre 2026
Pr\u00e9sentation des r\u00e9sultats de son \u00e9tude clinique de Phase IIa LEGEND combinant lanifibranor et
empagliflozine chez des patients atteints de MASH et de DT2
Le 18 mars 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 des r\u00e9sultats int\u00e9rimaires positifs de son essai clinique de preuve de concept
LEGEND \u00e9valuant lanifibranor en combinaison avec empagliflozine chez des patients atteints de MASH et de
diab\u00e8te de type 2 (\"
DT2
\u00bb).
L\u2019essai LEGEND clinique a \u00e9t\u00e9 con\u00e7u comme un essai de preuve de concept de Phase II multicentrique, randomis\u00e9,
contr\u00f4l\u00e9 par placebo, d\u2019une dur\u00e9e de 24 semaines, visant \u00e0 \u00e9valuer la s\u00e9curit\u00e9 et l\u2019efficacit\u00e9 de lanifibranor en
combinaison avec empagliflozine, un inhibiteur SGLT2, pour le traitement de patients atteints de MASH non
cirrhotique et de DT2. L\u2019essai a \u00e9t\u00e9 men\u00e9 en double aveugle pour les groupes \"placebo\" et \"lanifibranor\" (800 mg
par jour), et en essai ouvert pour le groupe associant lanifibranor (800 mg par jour) et empagliflozine (10 mg par
jour). Le diagnostic de MASH non cirrhotique a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli sur les bases d\u2019une \u00e9valuation histologique historique
ou en utilisant une combinaison de m\u00e9thodes non invasives comprenant l\u2019imagerie. Comme pr\u00e9vu par le protocole,
l\u2019analyse interm\u00e9diaire a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e d\u00e8s que la moiti\u00e9 des 63 patients randomis\u00e9s atteints de MASH ont termin\u00e9
la fin de la p\u00e9riode de traitement de 24 semaines ou ont interrompu pr\u00e9matur\u00e9ment le traitement.
L\u2019\u00e9tude a atteint le crit\u00e8re principal d\u2019efficacit\u00e9 avec une r\u00e9duction absolue de l\u2019Hemoglobin A1c (HbA1c) de 1,14
% et 1,59 % chez les patients atteints de MASH et de DT2 trait\u00e9s par lanifibranor (800 mg par jour) ou en
combinaison avec empagliflozine (10 mg par jour) \u00e0 la semaine 24, contre une augmentation de 0,26 % observ\u00e9e
dans le groupe placebo.
L\u2019\u00e9tude a \u00e9galement d\u00e9montr\u00e9 une r\u00e9duction statistiquement significative de la st\u00e9atose h\u00e9patique mesur\u00e9e par
MRI-PDFF chez les patients trait\u00e9s par lanifibranor seul et en combinaison avec empagliflozine, atteignant -47 %
et -38 % respectivement, par rapport aux patients sous placebo (0 %). 83 % et 67 % des patients trait\u00e9s avec
lanifibranor seul ou en combinaison avec empagliflozine ont montr\u00e9 une r\u00e9duction sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 30 % de
leur graisse h\u00e9patique, contre 0 % dans le groupe placebo. En outre, l\u2019\u00e9tude a d\u00e9montr\u00e9 un effet statistiquement
significatif sur plusieurs crit\u00e8res d\u2019\u00e9valuation secondaires et exploratoires, notamment les enzymes h\u00e9patiques
(alanine aminotransf\u00e9rase (\"
ALT
\") et aspartate aminotransf\u00e9rase (\"
AST
\"), la r\u00e9sistance \u00e0 l\u2019insuline (\"
HOMA-
IR\"
), le HDL et l\u2019adiponectine (voir tableaux ci-dessous). Des marqueurs de l\u2019inflammation et de la fibrose du
foie (temps de relaxation T1 corrig\u00e9 (cT1) \u00e9valu\u00e9 par LiverMultiScan\u00ae) ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s pour la premi\u00e8re fois avec
lanifibranor et ont montr\u00e9 un effet significatif avec lanifibranor seul et en association avec empagliflozine.
L\u2019\u00e9tude a \u00e9galement montr\u00e9 que les patients trait\u00e9s avec lanifibranor en combinaison avec empagliflozine ont
maintenu un poids stable tout au long des 24 semaines de l\u2019\u00e9tude, ce qui permet de rem\u00e9dier \u00e0 la prise de poids
mod\u00e9r\u00e9e et m\u00e9taboliquement saine, qui peut \u00eatre observ\u00e9e chez certains patients trait\u00e9s avec lanifibranor seul. De
plus, l\u2019\u00e9tude a d\u00e9montr\u00e9 une r\u00e9duction relative significative du ratio VAT/SAT (tissu adipeux visc\u00e9ral et sous-
cutan\u00e9) chez les patients trait\u00e9s avec lanifibranor seul ou en combinaison avec empagliflozine, -5 % et -17 %
respectivement, compar\u00e9 \u00e0 une augmentation de 11 % chez les patients sous placebo. Ce r\u00e9sultat refl\u00e8te un
d\u00e9placement de la graisse visc\u00e9rale pro-inflammatoire vers un tissu adipeux m\u00e9taboliquement sain.
Le traitement avec lanifibranor 800 mg par jour seul ou en combinaison avec empagliflozine 10 mg par jour
pendant 24 semaines semble avoir \u00e9t\u00e9 bien tol\u00e9r\u00e9 et aucun probl\u00e8me de s\u00e9curit\u00e9 n\u2019a \u00e9t\u00e9 signal\u00e9.
\u00c9tant donn\u00e9 que le crit\u00e8re d\u2019\u00e9valuation principal de LEGEND a \u00e9t\u00e9 atteint et que des r\u00e9sultats statistiquement
significatifs ont \u00e9t\u00e9 obtenus sur plusieurs marqueurs cl\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9cid\u00e9, tel que d\u00e9fini par le protocole,
d\u2019arr\u00eater le recrutement.
R\u00e9sultats compl\u00e9mentaires de l\u2019\u00e9tude clinique de Phase IIb NATIVE
Le 13 mai 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la publication dans Nature Communications de r\u00e9sultats compl\u00e9mentaires
de l\u2019\u00e9tude clinique de Phase II NATIVE d\u00e9montrant l\u2019am\u00e9lioration de marqueurs de sant\u00e9 cardiom\u00e9tabolique chez
les patients atteints de MASH trait\u00e9s avec lanifibranor. Des am\u00e9liorations ont \u00e9t\u00e9 observ\u00e9es au niveau de la
r\u00e9sistance \u00e0 l\u2019insuline (taux d\u2019insuline, HOMA-IR), du m\u00e9tabolisme lipidique (triglyc\u00e9rides, cholest\u00e9rol HDL,
apolipoprot\u00e9ines), du contr\u00f4le de la glyc\u00e9mie (HbA1c, taux de glucose \u00e0 jeun), de l\u2019inflammation syst\u00e9mique
(hs- CRP, ferritine), de la st\u00e9atose h\u00e9patique et de la pression art\u00e9rielle diastolique.
Approbation de la demande de brevet au Japon
Le 25 juillet 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 que l\u2019Office japonais des brevets (\"
JPO
\") a approuv\u00e9 la demande de brevet
de la Soci\u00e9t\u00e9 n\u00b0 JP 2019-203498, prot\u00e9geant l\u2019utilisation de lanifibranor pour le traitement des patients atteints de
cirrhose. Ce nouveau brevet sera valable jusqu\u2019au 8 novembre 2039, \u00e0 l\u2019exclusion de tout ajustement ou extension
potentielle de la dur\u00e9e du brevet susceptible d\u2019apporter une protection suppl\u00e9mentaire jusqu\u2019en 2043.
Amendement \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive et de collaboration avec CTTQ
Le 11 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un amendement (l\u2019\"
Amendement CTTQ
\") \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive
et de collaboration avec\u2009CTTQ, en vertu duquel, notamment, CTTQ a accept\u00e9 de r\u00e9duire le montant total des
paiements d\u2019\u00e9tapes pr\u00e9vus au titre de l\u2019accord et dus \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Amendement CTTQ, si la Soci\u00e9t\u00e9 recevait, avant le 31 d\u00e9cembre 2024, des engagements
d\u2019investisseurs visant \u00e0 souscrire au capital de la Soci\u00e9t\u00e9, en une ou deux tranches, pour un montant brut total d\u2019au
moins 180\u2009millions d\u2019euros (la \"
Lev\u00e9e de fonds
\"), CTTQ s\u2019engageait \u00e0 verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 (i) 10\u2009millions d\u2019U.S.
dollars dans les 30\u2009jours suivant une premi\u00e8re tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins
90\u2009millions d\u2019euros, (ii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019une seconde tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de
fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins 90\u2009millions d\u2019euros, et (iii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars lors de la publication
par la Soci\u00e9t\u00e9 des donn\u00e9es pivots annon\u00e7ant que le crit\u00e8re d\u2019\u00e9valuation principal ou l\u2019un des deux crit\u00e8res
d\u2019\u00e9valuation secondaires cl\u00e9s de NATiV3, avec l\u2019un des sch\u00e9mas posologiques test\u00e9s dans l\u2019essai, a \u00e9t\u00e9 atteint.
En outre, dans le cadre de l\u2019Amendement CTTQ, le taux de redevance que CTTQ doit verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9
ramen\u00e9 \u00e0 un taux fixe correspondant \u00e0 un faible pourcentage des ventes nettes.
En d\u00e9cembre 2024, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 10 millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9mission de la premi\u00e8re
tranche du financement structur\u00e9. En juillet 2025, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 10 millions de dollars \u00e0 la suite de la
transaction T2. Le traitement comptable et les impacts comptables au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9crits dans la Note
3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
, la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
, et la Note 19. \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et autres produits d\u2019exploitation
. Concernant le paiement par CTTQ du versement d\u2019\u00e9tape de 10\u2009millions de dollars
faisant suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de la deuxi\u00e8me tranche de l\u2019augmentation de capital, Voir la Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
de l\u2019exercice 2025
.
Pr\u00e9sentation des donn\u00e9es de l\u2019analyse finale de l\u2019\u00e9tude LEGEND de Phase II \u00e9valuant la combinaison de
lanifibranor avec l\u2019empagliflozine chez les patients atteints de MASH et de T2D lors de la session
late-
breaker
de l\u2019AASLD The Liver Meeting\u00ae
Le 18 novembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 que les donn\u00e9es seront pr\u00e9sent\u00e9es le 18 novembre 2024 sous la forme
d\u2019un poster \"late breaker\" \u00e0 l\u2019American Association for the Study of Liver Diseases (\"
AASLD
\") The Liver
Meeting\u00ae 2024 \u00e0 San Diego. L\u2019\u00e9tude LEGEND a atteint son crit\u00e8re d\u2019efficacit\u00e9 principal en r\u00e9duisant de mani\u00e8re
significative le taux d\u2019HbA1c dans le groupe lanifibranor et dans le groupe lanifibranor avec empagliflozine par
rapport au placebo. 50 % des patients ont vu leur taux d\u2019HbA1c inf\u00e9rieur \u00e0 6,5 % \u00e0 la semaine 24 apr\u00e8s un
traitement par lanifibranor seul ou en association avec l\u2019empagliflozine. 58 % des patients sous lanifibranor seul
et 80 % des patients sous traitement combin\u00e9 ont vu leur taux d\u2019HbA1c diminuer d\u2019au moins 1 % \u00e0 la semaine 24,
contre 0 % dans le groupe placebo.
Les tests de fonction h\u00e9patique, les marqueurs de la fibrose h\u00e9patique ainsi que les marqueurs de la sant\u00e9
cardiom\u00e9tabolique, y compris HOMA-IR, hsCRP, ferritine, le profil lipidique et les niveaux d\u2019adiponectine, ont
\u00e9galement montr\u00e9 une am\u00e9lioration sous lanifibranor seul ou en combinaison avec empagliflozine. La prise de
poids observ\u00e9e chez certains patients sous lanifibranor n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e chez les patients trait\u00e9s avec la
combinaison lanifibranor et empagliflozine.
Changements dans le d\u00e9veloppement clinique de lanifibranor
Le 4 janvier 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 des changements au d\u00e9veloppement clinique de lanifibranor notamment
la pr\u00e9paration d\u2019une nouvelle \u00e9tude de Phase III chez les patients atteints de NASH avec une cirrhose compens\u00e9e.
La r\u00e9duction du nombre de biopsies et la dur\u00e9e de l\u2019\u00e9tude, en offrant \u00e0 terme \u00e0 tous les patients dans l\u2019\u00e9tude un
acc\u00e8s au traitement et en \u00e9largissant potentiellement la population cible au-del\u00e0 des patients atteints de fibroses F2
and F3 aux patients atteints de NASH avec une cirrhose compens\u00e9e.
Contrat de service avec Avant Sant\u00e9
Le 21 f\u00e9vrier 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de service d\u2019\u00e9tude avec Avant Sant\u00e9 Research Center S.A. de
C.V., un organisme de recherche sous contrat (\"
CRO
\") bas\u00e9 au Mexique, dans le cadre de l\u2019essai clinique NATiV3.
Selon les termes de l\u2019accord, CRO devait randomiser 120 patients dans 10 sites cliniques au Mexique avant le 31
d\u00e9cembre 2023. Toutefois, ce recrutement a \u00e9t\u00e9 retard\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019elle versera \u00e0 Avant Sant\u00e9 un
montant maximal total de 14,7\u2009millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode allant du 22 f\u00e9vrier 2023, date d\u2019effet du contrat,
jusqu\u2019 au second semestre de 2027.
D\u00e9veloppement du lanifibranor en Chine Continentale (CTTQ)\u202f
Le 22 mai 2023, CTTQ a re\u00e7u l\u2019approbation IND de sa demande de nouveau m\u00e9dicament exp\u00e9rimental par la
NMPA permettant l\u2019initiation du d\u00e9veloppement clinique en Chine continentale de lanifibranor dans le traitement
de la NASH. CTTQ participera \u00e0 l\u2019essai clinique de Phase III en cours, NATiV3, dont les r\u00e9sultats, si positifs,
devraient appuyer une demande d\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 en Chine. En parall\u00e8le, CTTQ m\u00e8nera une
\u00e9tude de pharmacologie clinique de Phase I. Le 22 mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 CTTQ pour un montant de 2,1
millions d\u2019U.S. dollars (la facture totale correspond au paiement d\u2019\u00e9tape\u2009de 2 millions d\u2019U.S. dollars\u2009r\u00e9sultant de
l\u2019obtention de l\u2019IND par la NMPA, et \u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019U.S. dollars). Le 19 juillet
2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a encaiss\u00e9 un montant 1,9 million d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,2
million d\u2019U.S. dollar.
Le 20 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la randomisation du premier patient en Chine dans le cadre de l\u2019essai
clinique NATiV3. La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 au CTTQ 3,2 millions d\u2019U.S. dollars le 12 d\u00e9cembre 2023 (la facture totale
correspond au paiement d\u2019\u00e9tape de 3 millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la suite de la randomisation du premier patient en
Chine, et \u00e0 une facturation suppl\u00e9mentaire de 0,2 million d\u2019U.S. dollars). Le 29 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u
2,8 millions d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,3 million d\u2019U.S. dollars.
Il s'agit des deux paiements d'\u00e9tape \u00e0 court terme dans le cadre de l'accord de licence et de collaboration avec
CTTQ. \u00c0 la suite de cette r\u00e9ception, la Soci\u00e9t\u00e9 a rempli toutes les conditions financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles
pr\u00e9alables au tirage de la tranche B de 25 millions d\u2019euros dans le cadre du contrat de financement (voir Note 1.3
\u2013
Faits marquants des exercices 2024 et 2023
).
En outre, la NMPA a accord\u00e9 \u00e0 Lanifibranor le statut de
Breakthrough Therapy Designation
pour la NASH.
Lanifibranor est consid\u00e9r\u00e9 comme le premier m\u00e9dicament candidat \u00e0 recevoir une telle d\u00e9signation \u00e0 la fois de la
FDA et de la NMPA.
R\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude clinique de Phase II \u00e9valuant lanifibranor chez des patients atteints de DT2 et NAFLD
Le 13 juin 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 les r\u00e9sultats positifs de l\u2019\u00e9tude clinique de Phase II initi\u00e9e par un investigateur
\u00e9valuant lanifibranor chez des patients atteints de DT2 et NAFLD.
L\u2019\u00e9tude a atteint le principal crit\u00e8re d\u2019efficacit\u00e9 en d\u00e9montrant une r\u00e9duction de 44 % de la graisse h\u00e9patique
mesur\u00e9e par spectroscopie \u00e0 r\u00e9sonance magn\u00e9tique \u00e0 protons (1H-MRS) apr\u00e8s 24 semaines de traitement chez les
patients atteints de st\u00e9atose h\u00e9patique non alcoolique (NAFLD).
Une proportion significativement plus \u00e9lev\u00e9e de patients a montr\u00e9 une r\u00e9duction sup\u00e9rieure \u00e0 30 % des
triglyc\u00e9rides h\u00e9patiques ainsi qu\u2019une r\u00e9solution de la NAFLD suite au traitement avec lanifibranor par rapport au
placebo.
En outre, l\u2019\u00e9tude a d\u00e9montr\u00e9 un effet significatif sur une s\u00e9rie de crit\u00e8res d\u2019\u00e9valuation secondaires et l\u2019am\u00e9lioration
du dysfonctionnement du tissu adipeux avec une augmentation significative de l\u2019adiponectine plasmatique. Le
traitement par lanifibranor 800 mg une fois par jour pendant 24 semaines a \u00e9t\u00e9 bien tol\u00e9r\u00e9 et aucun probl\u00e8me de
s\u00e9curit\u00e9 n\u2019a \u00e9t\u00e9 signal\u00e9.
Avenant au contrat de CRO avec Pharmaceurical Research Associates B.V
Le 26 juin 2023, dans le cadre de la conduite de l\u2019\u00e9tude Phase III NATiV3 dans la NASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
nouvel avenant au contrat d\u2019avril 2021, avec effet r\u00e9troactif en janvier 2021, avec Pharmaceutical Research
Associates Group B.V. (\"
PRA
\") (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
). L\u2019amendement met \u00e0 jour les dispositions relatives aux informations li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9tude suite aux
\u00e9volutions du protocole de l\u2019essai.
Accord de licence avec Hepalys
Le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 et Hepalys, une soci\u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e par Catalys Pacific et incorpor\u00e9e au Japon ont
annonc\u00e9 avoir conclu l\u2019Accord de Licence Hepalys.
Parall\u00e8lement, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord d\u2019Option Catalys pour acqu\u00e9rir 30% des actions d\u2019Hepalys. Le 26
septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option avec une date d\u2019effet au 11 octobre 2023 (voir Note 7. \u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
En outre, le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9, Catalys Pacific et Hepalys ont conclu le Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, en
vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 a l\u2019option d\u2019acqu\u00e9rir les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un multiple convenu de la valeur
post-money
sous certaines conditions et a un droit de premier refus si Hepalys re\u00e7oit une offre de vente de la
licence et des droits li\u00e9s au lanifibranor.
Conform\u00e9ment \u00e0 l'accord de licence Hepalys, Hepalys est responsable de toutes les activit\u00e9s cliniques au Japon et
en Cor\u00e9e du Sud n\u00e9cessaires pour obtenir une autorisation de mise en march\u00e9 dans ces territoire . En f\u00e9vrier 2025,
la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le premier dosage du premier participant \u00e0 un essai de phase I au Japon. Cet essai de phase\u2009I
est d\u00e9sormais achev\u00e9 et ses r\u00e9sultats se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9s positifs. Ces r\u00e9sultats soutiennent l\u2019initiation d\u2019un essai pivot
d\u00e9di\u00e9 chez des patients atteints de MASH dans les territoires couverts par Hepalys, sous r\u00e9serve notamment de la
disponibilit\u00e9 des r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude NATiV3.
L\u2019Accord de Licence Hepalys devrait acc\u00e9l\u00e9rer la mise sur le march\u00e9 du lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud
si les autorisations r\u00e9glementaires sont obtenues. Selon des publications externes, ces deux pays constituent des
march\u00e9s importants, avec respectivement jusqu\u2019\u00e0 2,7 % et 5,2 % des Japonais et des Sud-Cor\u00e9ens souffrant de
NASH, dont environ 15 % des patients sud-cor\u00e9ens pr\u00e9sentant une fibrose significative.
Selon les termes de l\u2019Accord de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 (i) a re\u00e7u un paiement initial de 10 millions d\u2019U.S.
dollars d\u2019Hepalys le 18 octobre 2023 (correspondant \u00e0 9,5 millions d\u2019euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date
du paiement) (voir Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
) et (ii)
pourra recevoir jusqu\u2019\u00e0 231 millions d\u2019U.S. dollars en paiements d\u2019\u00e9tapes si certaines conditions cliniques,
r\u00e9glementaires et commerciales sont remplies. Sous r\u00e9serve de l\u2019approbation des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires, la
Soci\u00e9t\u00e9 a le droit de recevoir des redevances \u00e9chelonn\u00e9es allant d\u2019un taux moyen compris entre 10 % et 20 % sur
la base des ventes nettes de lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud.
En novembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a finalis\u00e9 le transfert de savoir-faire (\u00ab\u2009know-how\u2009\u00bb) selon l\u2019Accord de Licence
Hepalys, et a en cons\u00e9quence comptabilis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires pour un montant de 12,7 millions d\u2019euros,
conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Ce montant est compos\u00e9 du paiement initial (10 millions d\u2019U.S. dollars ou 9,3
millions d\u2019euros au taux de change \u00e0 la date de facturation) et de la juste valeur (3,6 millions d\u2019U.S. dollars ou 3,4
millions d\u2019euros) des actions Hepalys acquises selon l\u2019Accord d\u2019Option Catalys (voir la Note 1.3 \u2013
Faits
marquants des exercices 2024 et 2023
, la Note 3. \u2013
Principes et m\u00e9thodes comptables
, et la Note 19.1 \u2013
Chiffre
d\u2019affaires
).
Acquisition de 1\u202f500 000 actions ordinaires d\u2019Hepalys
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Accord d\u2019Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option d\u2019achat de 30
% (1 500 000 actions ordinaires) d\u2019Hepalys au prix d\u2019exercice total de 300\u2009\u00a5 (soit 1,90 euro). \u00c0 la suite de la
r\u00e9ception de l\u2019avis d\u2019exercice, le conseil d\u2019administration d\u2019Hepalys a autoris\u00e9 le transfert des 1 500 000 actions
ordinaires de Catalys \u00e0 Inventiva le 11 octobre 2023. Parall\u00e8lement, le 29 septembre 2023, les actionnaires
d\u2019Hepalys ont convenu d\u2019une augmentation de capital de 13 millions d\u2019U.S. dollars, \u00e0 laquelle la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas
particip\u00e9, entra\u00eenant une dilution de la participation de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 15 %. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient
15% des actions d\u2019Hepalys. La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu\u2019au 31 d\u00e9cembre
2023, qu\u2019elle exerce une influence notable mais n\u2019exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys.
L\u2019influence notable se traduit par le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus par
la Soci\u00e9t\u00e9, incluant l\u2019option, du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0
un multiple convenu de la valeur
post-money
qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2023, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys. La participation dans Hepalys
est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 2.2
\u2013
P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thode de
consolidation
et Note 7.
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
L\u2019\u00e9tude clinique de Phase II men\u00e9e par Dr. Kenneth Cusi \u00e9valuant lanifibranor chez les patients atteints de
\n
diab\u00e8te de type 2 (\u00ab\u202fDT2\u202f\u00bb) et de maladie h\u00e9patique st\u00e9atosique associ\u00e9e \u00e0 un dysfonctionnement
\n
m\u00e9tabolique (\u00ab\u202fMASLD\u202f\u00bb) a \u00e9t\u00e9 s\u00e9lectionn\u00e9e comme \u00ab\u202flate breaker\"
\n
Le 6 novembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 un
late breaker
abstract
pr\u00e9sentant les r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude clinique de
\n
Phase II qui \u00e9value l\u2019effet de lanifibranor chez des patients atteints de DT2 et de MASLD, men\u00e9e par le Dr. Cusi
\n
\u00e0 l\u2019Universit\u00e9 de Floride.
\n
Financement par fonds propres
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA au profit de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (\"BEI\") dans le cadre
\n
du tirage de la Tranche B
(voir Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
)
\n
En janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA au profit de la BEI (les \"BSA BEI\u2013 Tranche B\"), en plus des 2
\n
266 023 bons de souscription \u00e9mis \u00e0 la BEI en novembre 2022, les bons de souscription de la BEI comme condition
\n
du tirage de la Tranche B dans le cadre du Contrat de Financement. Chaque BSA de la Tranche B de la BEI a un
\n
prix de souscription de 0,01 euro et donne le droit de souscrire une action, avant tout ajustement du ratio d\u2019exercice,
\n
contre le paiement d\u2019un prix d\u2019exercice \u00e9gal \u00e0 3,95 euros par bon.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u le d\u00e9caissement de la premi\u00e8re tranche de 25,0\u2009millions d\u2019euros (\u00ab\u2009Tranche A\u2009\u00bb) au titre du
\n
contrat de financement en d\u00e9cembre 2022
\n
Les BSA BEI Tranche B ont une maturit\u00e9 de douze ans et pourront \u00eatre exerc\u00e9s \u00e0 compter de la survenance du
\n
premier des \u00e9v\u00e9nements suivants : (i) la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A (soit le 8 d\u00e9cembre 2026) (ii) un
\n
changement de contr\u00f4le (tel que d\u00e9crit dans le Contrat de Finance), (iii) un cas de d\u00e9faut au titre du Contrat de
\n
Financement, ou (iv) une demande de remboursement par la BEI au titre du Contrat de Financement. Les BSA
\n
BEI seront automatiquement r\u00e9put\u00e9s caducs s\u2019ils ne sont pas exerc\u00e9s apr\u00e8s douze ans.
\n
La BEI dispose \u00e9galement d\u2019une option de vente \u00e0 la valeur intrins\u00e8que (dans la limite d\u2019un plafond \u00e9gal au
\n
montant tir\u00e9 au titre du Contrat de Financement) lui permettant d\u2019exiger de la Soci\u00e9t\u00e9 qu\u2019elle rach\u00e8te tout ou partie
\n
des BSA BEI Tranche B alors exer\u00e7ables mais non encore exerc\u00e9s, dans certaines circonstances (par exemple en
\n
cas de changement de contr\u00f4le de la Soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A ou en cas de d\u00e9faut). La
\n
Soci\u00e9t\u00e9 (ou un tiers de substitution) dispose d\u2019une option d\u2019achat lui permettant d\u2019exiger de la BEI qu\u2019elle lui
\n
vende toutes les actions et autres titres de la Soci\u00e9t\u00e9 qu\u2019elle d\u00e9tient, y compris les BSA BEI, sous r\u00e9serve de
\n
certaines conditions.
\n
En outre, la Soci\u00e9t\u00e9 a un droit de pr\u00e9emption pour racheter tous les BSA BEI Tranche B propos\u00e9s \u00e0 la vente \u00e0 un
\n
tiers, sous r\u00e9serve de certaines conditions.
\n
Si tous les BSA BEI de la Tranche B \u00e9taient exerc\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait recevoir un produit brut allant jusqu\u2019\u00e0
\n
12 421 383 euros. Il n\u2019y a aucune garantie que la BEI exercera tout ou partie de ces BSA ou que la Soci\u00e9t\u00e9 recevra
\n
un produit de l\u2019exercice de ces BSA.
\n
\u00c0 la date de leur \u00e9mission respective, les BSA BEI Tranche A et des BSA BEI Tranche B donnaient droit \u00e0 une
\n
action ordinaire de la Soci\u00e9t\u00e9 en contrepartie du prix d\u2019exercice. Toutefois, en raison des m\u00e9canismes anti-dilutifs,
\n
le ratio d\u2019exercice a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des diff\u00e9rentes augmentations de capital et des plans d\u2019incitation. Au 31
\n
d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de
\n
divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis
\n
contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour.
\n
Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI, une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
\n
\u00c9mission de Certificats de Royalties 2024
\n
Le 18 juillet 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission de certificats de royalties les \"
Certificats de Royalties 2024\"
)
\n
souscrits par Samsara BioCapital, BVF Partners, NEA, Sofinnova et Yiheng, pour un montant approximatif de
\n
20,1 millions d\u2019euros.
Les Certificats de Royalties 2024 donnent \u00e0 leurs d\u00e9tenteurs le droit au paiement annuel de royalties \u00e9gales \u00e0 3 %
des ventes nettes futures de lanifibranor, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 partir de l\u2019exercice financier suivant le d\u00e9but des ventes
de lanifibranor apr\u00e8s l\u2019octroi potentiel d\u2019une autorisation de mise sur le march\u00e9 du lanifibranor (i) aux \u00c9tats-Unis
ou (ii) dans les pays de l\u2019Union europ\u00e9enne ou (iii) au France, selon la premi\u00e8re de ces \u00e9ventualit\u00e9s. Les Certificats
de Royalties 2024 ne conf\u00e8rent aucun droit financier suppl\u00e9mentaire autre que le paiement des royalties
susmentionn\u00e9es.
En particulier, les Certificats de Royalties 2024 ne conf\u00e8rent aucun droit financier sur les autres produits qui
pourraient \u00eatre d\u00e9velopp\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 en dehors de lanifibranor. Le prix de souscription total des Certificats de
Royalties 2024 \u00e9tait de 20,1 millions d\u2019euros et a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9 en prenant en compte la valeur actualis\u00e9e nette
(\"
VAN
\") des flux de tr\u00e9sorerie attendus li\u00e9s aux Certificats de Royalties 2024 et la situation financi\u00e8re actuelle de
la Soci\u00e9t\u00e9. Le calcul de la VAN d\u00e9pend fortement des hypoth\u00e8ses retenues par la Soci\u00e9t\u00e9, en particulier en ce qui
concerne les probabilit\u00e9s de succ\u00e8s des \u00e9tudes cliniques, le calendrier de commercialisation de lanifibranor, la
taille du march\u00e9 du lanifibranor, le taux de p\u00e9n\u00e9tration du produit et le taux d\u2019actualisation. Dans le processus de
fixation du taux d\u2019actualisation, la Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 le flux de tr\u00e9sorerie attendu d\u00e9riv\u00e9 de son plan d\u2019affaires par
rapport \u00e0 sa capitalisation boursi\u00e8re. Les Certificats de Royalties 2024 ont une maturit\u00e9 de 14 ans suivant leur
\u00e9mission. Enfin, la Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un droit de pr\u00e9emption sur tout transfert de Certificats de Royalties 2024.
Ies Certificats de Royalties 2024 sont ind\u00e9pendants des certificats de royalties \u00e9mis en ao\u00fbt 2023 (les \"
Certificats
de Royalties 2023\"
) et qu\u2019ils n\u2019ont pas les m\u00eames caract\u00e9ristiques.
Le paiement des Certificats de Royalties 2024 et des Certificats de Royalties 2023 en cas de commercialisation de
lanifibranor (respectivement 3 % et 2 % des ventes du lanifibranor aux Etats Unis, dans les pays de l\u2019Union
Europ\u00e9enne ou au Royaume Uni), s\u2019il est approuv\u00e9, entrainerait une baisse des flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les
ventes du Produit qui aura un effet d\u00e9favorable sur la position financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, en particulier au d\u00e9but de
la phase de commercialisation.
Financement structur\u00e9 en trois tranches d\u2019un montant allant jusqu\u2019\u00e0 348 millions d\u2019euros
Le 14 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le financement structur\u00e9 d\u2019un montant allant jusqu\u2019\u00e0 348 millions d\u2019euros
(le \"
Financement Structur\u00e9
\"). Le financement structur\u00e9 se compose de trois tranches, la premi\u00e8re tranche
comprenant les deux phases suivantes comme suit :
(i)
l\u2019\u00e9mission de 34 600 507 nouvelles actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 (\"
Actions Nouvelles T1
\") au
prix de souscription de 1,35 euro par Action Nouvelle T1, et l\u2019\u00e9mission de 35 399 481 BSA
pr\u00e9financ\u00e9s, chacun donnant droit, en cas d\u2019exercice, \u00e0 une action ordinaire nouvelle \u00e0 un prix de
souscription de 0,01 euro par nouvelle action ordinaire (les \"
BSA T1
\") et un prix d\u2019exercice
pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 euro par BSA T1, pour un produit brut total de 94,1 millions d\u2019euros (produit net
de 86,6 millions d\u2019euros). Le r\u00e8glement et la livraison des nouvelles actions T1 et des BSA T1 ont
eu lieu le 17 octobre 2024.
(ii)
l\u2019\u00e9mission de 7 872 064 actions ordinaires nouvelles (les \"
Actions T1 bis
\") \u00e0 un prix de souscription
de 1,35 euro par Action T1 bis et l\u2019\u00e9mission de 8 053 847 BSA pr\u00e9financ\u00e9s, chacun donnant droit,
en cas d\u2019exercice, \u00e0 une action ordinaire nouvelle \u00e0 un prix de souscription de 0,01 euro par action
ordinaire nouvelle (les \"
BSA T1 bis
\" ) \u00e0 un d\u2019exercice pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 euro par BSA T1 bis, pour
un montant total de 21,4 millions d\u2019euros (produit net d\u2019environ 20,1 millions d\u2019euros). Cette
\u00e9mission \u00e9tait soumise \u00e0 l\u2019adoption par les actionnaires des r\u00e9solutions appropri\u00e9es par l\u2019assembl\u00e9e
g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires tenue le 11 d\u00e9cembre 2024 (l\u2019\"
Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale
\"). Le r\u00e8glement
et la livraison des actions T1 bis et des BSA T1 bis ont eu lieu le 19 d\u00e9cembre 2024.
Pour l\u2019\u00e9mission de la deuxi\u00e8me tranche, finalis\u00e9e en mai 2025, ainsi que de la troisi\u00e8me tranche, constitu\u00e9e de
l\u2019exercice potentiel des BSA T3, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 1.2 \u2013
\u00c9v\u00e9nements significatifs de 2025
\u2014
Cl\u00f4ture de la
deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9 d\u2019un montant de 116 millions d\u2019euros, dans le cadre d\u2019un financement
total pouvant atteindre 348 millions d\u2019euros.
Augmentation de capital et \u00e9mission de Certificats de Royalties 2023
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 un financement de 35,7 millions d\u2019euros, en produit brut), consistant en
deux transactions : (i) une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 certaines cat\u00e9gories d\u2019investisseurs par l\u2019\u00e9mission
de 9 618 638 actions ordinaires nouvellement \u00e9mises d\u2019une valeur nominale de 0,01 euro par action, \u00e0 un prix de
souscription de 3,18 euros par action et un produit brut total de 30,6 millions d\u2019euros (28,0 millions d\u2019euros nets
soit 2,5 millions d\u2019euros de frais de transaction) (l\u2019\"
Emission d\u2019Actions d\u2019Ao\u00fbt 2023
\") et (ii) l\u2019\u00e9mission de
Certificats de Royalties 2023 pour un montant de 5,1 millions d\u2019euros.
Le prix des actions nouvelles \u00e9tait de 3,18 euros et repr\u00e9sente une d\u00e9cote de 0,22 % par rapport au cours moyen
pond\u00e9r\u00e9 par les volumes des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la s\u00e9ance de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9cision d\u2019\u00e9mission des
nouvelles actions.
Le r\u00e8glement-livraison des actions nouvelles a eu lieu le 5 septembre 2023.
Les Certificats de Royalties 2023 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis par d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration le 30 ao\u00fbt 2023,
conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019article L. 228-36-A du Code de commerce, \u00e0 certains investisseurs ayant
particip\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation de capital. Les certificats conf\u00e8rent aux d\u00e9tenteurs le droit de recevoir des royalties
annuelles \u00e9quivalentes \u00e0 2 % des ventes nettes futures de lanifibranor, le cas \u00e9ch\u00e9ant, plafonn\u00e9es \u00e0 92,1 millions
d\u2019euros \u00e0 compter de l\u2019exercice fiscal suivant le d\u00e9but des ventes de lanifibranor apr\u00e8s l\u2019octroi de l\u2019autorisation de
mise sur le march\u00e9 (\"AMM\") de lanifibranor (i) aux \u00c9tats-Unis ou (ii) dans les pays de l\u2019Union europ\u00e9enne ou (iii)
au France, selon l\u2019\u00e9v\u00e8nement qui se produira en premier, si tant est qu\u2019il se produise.
Ces certificats ne conf\u00e8rent pas de droits financiers suppl\u00e9mentaires au-del\u00e0 des royalties et ne s\u2019appliquent pas
aux produits autres que le lanifibranor. Ils ont une dur\u00e9e de 15 ans et ne pr\u00e9voient pas de remboursement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9
en cas de changement de contr\u00f4le. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e0 tout moment racheter l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des Certificats de Royalties
2023 en payant un montant \u00e9gal (i) au plafond global de 92,1 millions d\u2019euros, moins les royalties pay\u00e9es avant ce
rachat, ou (ii) \u00e0 un prix \u00e0 convenir entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les d\u00e9tenteurs des Certificats de Royalties 2023. Les Certificats
de Royalties 2023 ne sont pas cot\u00e9s en bourse. La Soci\u00e9t\u00e9 a utilis\u00e9 le produit principalement pour financer la
NATIV3 Phase III du lanifibranor pour le traitement de la NASH.
Le traitement comptable est d\u00e9crit en note 3.8 \u2013
Passif au titre des Certificats de Royalties
.
Gouvernance
Lors de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale tenue le 20 juin 2024, Andr\u00e9 Turenne a \u00e9t\u00e9 nomm\u00e9 administrateur de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le 10 d\u00e9cembre 2024, Sofia BV, repr\u00e9sent\u00e9e par Chris Buyse et Pierre Broqua ont d\u00e9missionn\u00e9 de leurs fonctions
d\u2019administrateurs. Pierre Broqua est rest\u00e9 Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 jusqu\u2019au 30 juin 2025.
Lors de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale tenue le 11 d\u00e9cembre 2024, Dr Mark Pruzanski et Dr Srinivas Akkaraju ont \u00e9t\u00e9
nomm\u00e9s administrateurs de la Soci\u00e9t\u00e9. Lors de la r\u00e9union du conseil d\u2019administration du 13 d\u00e9cembre 2024, Dr
Mark Pruzanski a \u00e9t\u00e9 nomm\u00e9 pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration.
Paiements fond\u00e9s sur des actions et d\u2019option d\u2019achat d\u2019actions
Le 13 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer les actions suivantes\u2009:
-
800 000 actions gratuites (\"
AGA 2024-1
\") \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral et administrateur ;
-
800 000 actions gratuites (\"
AGA 2024-2
\") \u00e0 Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 ;
-
1 577 000 actions gratuites (\"
AGA 2024-3
\") attribu\u00e9es \u00e0 des salari\u00e9s situ\u00e9s en France ; et
-
113 000 d\u2019actions gratuites (\"
AGA 2024-4
\") \u00e0 des salari\u00e9s situ\u00e9s hors de France.
Le 20 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer les actions suivantes :
-
12 898 116 options d\u2019achat d\u2019actions \u00e0 Mark Pruzanski, pr\u00e9sident du conseil d\u2019administration de la
Soci\u00e9t\u00e9 depuis le 13 d\u00e9cembre 2024, via le nouveau plan d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions \"
SO 2024-1
\" ;
-
301 000 options d\u2019achat d\u2019actions aux employ\u00e9s situ\u00e9s hors de France via le nouveau plan d\u2019options
d\u2019achat d\u2019actions \"
SO 2024-2
\".
Les conditions d\u00e9finitives des plans ont \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires au cours du mois de janvier 2025.
Conform\u00e9ment aux normes comptables IFRS, les charges de paiements fond\u00e9s sur des actions relatives \u00e0 ces plans
sont comptabilis\u00e9es et refl\u00e9t\u00e9es dans les \u00e9tats financiers de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025.
Les plans susmentionn\u00e9s sont d\u00e9crits en Note 12.4 \u2013
Attributions gratuites d\u2019actions
et en Note 12.6 \u2013
Options
d\u2019achat d\u2019actions
. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAdditionalInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00103": { "value": "Inventiva S.A. est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme enregistr\u00e9e et domicili\u00e9e en France. Son si\u00e8ge social est situ\u00e9 au 50 rue de
Dijon, 21121 Daix. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9 Inventiva comprennent Inventiva S.A. et sa filiale
Inventiva Inc., cr\u00e9\u00e9e en janvier 2021 (l\u2019ensemble d\u00e9sign\u00e9 comme \"
Inventiva
\" ou la \"
Soci\u00e9t\u00e9\"
). 2.3
Conversion des monnaies \u00e9trang\u00e8res
Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros, qui est aussi la monnaie fonctionnelle de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva S.A. La monnaie fonctionnelle de la filiale Inventiva Inc. est l\u2019U.S. dollar. Tous les
montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les notes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont libell\u00e9s en euros sauf indication contraire.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_004": { "value": "Inventiva S.A.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0064": { "value": "soci\u00e9t\u00e9 anonyme", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0063": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0028": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_005": { "value": "50 rue de Dijon, 21121 Daix", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0021": { "value": "50 rue de Dijon, 21121 Daix", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_0038": { "value": "Inventiva est une soci\u00e9t\u00e9 biopharmaceutique sp\u00e9cialis\u00e9e dans le d\u00e9veloppement clinique de petites mol\u00e9cules actives administr\u00e9es par voie orale pour le traitement de la st\u00e9atoh\u00e9patite associ\u00e9e \u00e0 un dysfonctionnement m\u00e9tabolique (\"MASH\"). ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00358": { "value": "Cl\u00f4ture de la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9 d\u2019un montant de 116 millions d\u2019euros, dans le cadre
d\u2019un financement total pouvant atteindre 348 millions d\u2019euros.
En mai 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche (la \"
Transaction T2
\u00bb) du financement structur\u00e9 pouvant
atteindre 348\u2009millions d\u2019euros, annonc\u00e9 le 14 octobre 2024, pour un produit brut de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net
108,5\u2009millions d\u2019euros), \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des conditions suspensives applicables.
La Transaction T2 comprend :
\u2022
Une augmentation de capital sans droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des investisseurs
nomm\u00e9ment d\u00e9sign\u00e9s (\"\u00e0 personne d\u00e9nomm\u00e9e\"), consistant en l\u2019\u00e9mission de :
o
42 488 883 actions ordinaires nouvelles (\"
Actions Nouvelles T2
\") chacune assortie d\u2019un bon de
souscription d\u2019actions ordinaires (\"
BSA T3
\" et ensemble avec les Actions Nouvelles T2, les
\"
ABSAs
\"), au prix de souscription de 1,35 \u20ac par ABSA, repr\u00e9sentant un produit brut de 57,4
millions d\u2019euros ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 38 239 990 actions nouvelles au prix d\u2019exercice de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3
attach\u00e9s aux Actions Nouvelles T2 sont exerc\u00e9es, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut
additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 57,4 millions d\u2019euros ; et
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 43 437 036 bons de souscription d\u2019actions pr\u00e9financ\u00e9s (\"
BSA T2
\") donnant chacun droit
\u00e0 souscrire \u00e0 une action ordinaire de la Soci\u00e9t\u00e9, r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des personnes d\u00e9nomm\u00e9es, \u00e0 chacun desquels
est attach\u00e9 un BSA T3 (les BSA T2 et les BSA T3 ensemble, les \"
PFW-BSAs
\"), au prix de souscription
de 1,34 \u20ac par PFW-BSAs, repr\u00e9sentant un produit brut de 58,2 millions d\u2019euros. La soci\u00e9t\u00e9 pourrait
\u00e9mettre :
o
Jusqu\u2019\u00e0 43 437 036 actions nouvelles, au prix de 1,35 \u20ac par action (dont 1,34 \u20ac ont \u00e9t\u00e9
pr\u00e9financ\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission), si tous les BSA T2 sont exerc\u00e9s ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 39 093 329 actions nouvelles, au prix de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3 attach\u00e9s
aux BSA T2 sont exerc\u00e9s, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 58,6
millions d\u2019euros.
Les BSA T2 sont exer\u00e7ables d\u00e8s leur \u00e9mission puis sur une p\u00e9riode de dix ans \u00e0 compter de cette date. Les BSA
T3 ont une date d\u2019expiration fix\u00e9e au 30 juillet 2027. L\u2019exercice des BSA T3 (la troisi\u00e8me tranche du Financement
Structur\u00e9) est notamment conditionn\u00e9 \u00e0 la publication de r\u00e9sultats principaux positifs de l\u2019essai clinique de Phase
III NATiV3 avant le 15 juin 2027. Si tous les BSA T2 et BSA T3 sont exerc\u00e9s, jusqu\u2019\u00e0 120,8 millions d\u2019actions
suppl\u00e9mentaires pourraient \u00eatre \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c0 la date de transaction, le 7 mai 2025, la juste valeur des options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA
T2 s\u2019\u00e9levait respectivement \u00e0 78,2 millions d\u2019euros et 79,9 millions d\u2019euros. Il n\u2019existe aucune garantie que
la
soci\u00e9t\u00e9 publiera des r\u00e9sultats positifs de l\u2019essai de phase III NATiV3 d\u2019ici le 15 juin 2027, voire pas du tout. En
outre, les investisseurs peuvent choisir de ne pas exercer tout ou partie des BSA\u2009T2 ou des BSA\u2009T3, auquel cas la
Soci\u00e9t\u00e9 recevrait un produit inf\u00e9rieur \u00e0 celui attendu dans le cadre du Financement Structur\u00e9.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre d\u2019Actions Nouvelles T2 ou de BSA T2 \u00e9tait fixe, et les instruments respectaient
la r\u00e8gle \"
fixed-for-fixed
\" selon IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la date de transaction \u00e9tait
d\u00e9comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres (voir Note 3.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
). Mise en place d\u2019un nouveau programme \u00ab\u202fAt\u2011The\u2011Market\u202f\u00bb (\u00ab\u202fATM\u202f\u00bb)
En octobre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un nouveau programme (\u00ab\u202f
ATM
\u202f\u00bb) avec Piper Sandler & Co. en qualit\u00e9
d\u2019agent placeur, en vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 peut offrir et vendre, de temps \u00e0 autre, ses ADSs pour un montant total
pouvant atteindre 100,0\u202fmillions de dollars, \u00ab\u202fat-the-market\u202f\u00bb, y compris aupr\u00e8s d\u2019investisseurs non sollicit\u00e9s ayant
exprim\u00e9 un int\u00e9r\u00eat. Le prix d\u2019\u00e9mission est encadr\u00e9 par une limite r\u00e9glementaire de dilution de 30\u202f% sur une p\u00e9riode
mobile de douze mois et dans le respect des montants demand\u00e9s par les investisseurs dans le cadre du programme
.Offre au public d\u2019environ 172,5 millions de dollars (\u00abADSs\u00bb)
En novembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la r\u00e9alisation d\u2019offre au public aux \u00c9tats Unis portant sur 44\u2009805\u2009193
American Depositary Shares (\"ADSs\") nouvelles, chaque ADS repr\u00e9sentant une action ordinaire, au prix de 3,85
$ par ADS, pour un produit brut d\u2019environ 172,5\u2009millions de dollars (149,0\u2009millions d\u2019euros) et un produit net
d\u2019environ 161,2\u2009millions de dollars (139,4\u2009millions d\u2019euros), apr\u00e8s d\u00e9duction des frais de garantie, commissions et
autres d\u00e9penses estim\u00e9es \u00e0 la charge de la soci\u00e9t\u00e9. Le prix d\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 3,85 $ par ADS, correspondant
\u00e0 3,33 \u20ac par action ordinaire, sur la base du taux de change 1 \u20ac = 1,1576 $ publi\u00e9 par la Banque Centrale Europ\u00e9enne
le 12 novembre 2025.Augmentation de capital et \u00e9mission de Certificats de Royalties 2023
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 un financement de 35,7 millions d\u2019euros, en produit brut), consistant en
deux transactions : (i) une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 certaines cat\u00e9gories d\u2019investisseurs par l\u2019\u00e9mission
de 9 618 638 actions ordinaires nouvellement \u00e9mises d\u2019une valeur nominale de 0,01 euro par action, \u00e0 un prix de
souscription de 3,18 euros par action et un produit brut total de 30,6 millions d\u2019euros (28,0 millions d\u2019euros nets
soit 2,5 millions d\u2019euros de frais de transaction) (l\u2019\"
Emission d\u2019Actions d\u2019Ao\u00fbt 2023
\") et (ii) l\u2019\u00e9mission de
Certificats de Royalties 2023 pour un montant de 5,1 millions d\u2019euros.
Le prix des actions nouvelles \u00e9tait de 3,18 euros et repr\u00e9sente une d\u00e9cote de 0,22 % par rapport au cours moyen
pond\u00e9r\u00e9 par les volumes des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la s\u00e9ance de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9cision d\u2019\u00e9mission des
nouvelles actions.
Le r\u00e8glement-livraison des actions nouvelles a eu lieu le 5 septembre 2023.Note 12. Capitaux propres
Conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Annuelle des actionnaires, la perte nette de 354,1 millions
d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e aux r\u00e9serves (pertes accumul\u00e9es). Aucune
affectation aux r\u00e9serves l\u00e9gales ou autres r\u00e9serves n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e.
12.1 Capital \u00e9mis
Le capital social est fix\u00e9 \u00e0 la somme de 1\u2009932\u2009369,78\u2009euros au 31 d\u00e9cembre 2025, divis\u00e9 en 193\u2009236\u2009978 actions
enti\u00e8rement souscrites et lib\u00e9r\u00e9es d\u2019un montant nominal de 0,01 euro.
Les variations du capital social sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le
tableau ci-dessous. Les valeurs du tableau sont pr\u00e9sent\u00e9es en euros, \u00e0 l\u2019exception du nombre d\u2019actions.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
En euros, \u00e0 l\u2019exception du nombre d\u2019actions
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Date
Nature des op\u00e9rations
Capital social
Prime d'\u00e9mission
Nombre d'actions
Nominal
Solde au 31 d\u00e9cembre 2022
\u00a0
421 341
173 885 665
42 134 169
0,01
30/08/2023
Augmentation de capital par \u00e9mission
96 186
30 491 082
9 618 638
0,01
\u00a0
d'actions ordinaires
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
30/08/2023
Frais de transaction li\u00e9 \u00e0 l'augmentation de
-
(2 510 855)
-
-
\u00a0
capital
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
08/12/2023
Acquisition des actions gratuites
3 630
(3 630)
363 000
0,01
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
521 158
201 862 263
52 115 807
0,01
25/03/2024
AGA 2021 2021-BIS
3 614
(3 614)
361 381
0,01
17/10/2024
Premi\u00e8re tranche du financement multi-
346 005
38 422 366
34 600 507
0,01
\u00a0
tranches en fonds propres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
16/12/2024
AGA 2023-2
7 126
(7 126)
712 632
0,01
19/12/2024
Premi\u00e8re tranche du financement multi-
78 721
8 885 708
7 872 064
0,01
\u00a0
tranches en fonds propres - compl\u00e9ment
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
956 624
249 159 597
95 662 391
0,01
28/04/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
10 000
1 340 000
1 000 000
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
07/05/2025
Financement
Structur\u00e9,
Emission
de
424 889
127 595 233
42 488 883
0,01
\u00a0
Nouvelles Actions T2.
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
09/10/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
68 000
9 112 000
6 800 000
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
05/11/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
3 210
430 182
321 031
0,01
\u00a0
T1 et T1bis
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
18/11/2025
Offre au public aux Etats-Unis (American
448 052
138 925 018
44 805 193
0,01
\u00a0
Depositary Shares)
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
11/12/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
12 517
1 677 310
1 251 724
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
15/12/2025
AGA 2024-1, 2024-2 et 2024-3
9 078
(9 078)
907 756
0,01
Solde au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
1 932 370
528 230 262
193 236 978
0,01
\n
L\u2019augmentation du capital social et de la prime d\u2019\u00e9mission au cours de l\u2019exercice 2025 r\u00e9sulte de\u2009:
\u2022
L\u2019exercice de 1 000 000 de bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re
tranche du Financement Structur\u00e9 le 28 avril 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 1 000 000 nouvelles
actions ordinaires pour un produit brut de 10 000 \u20ac.
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 42 488 883 Actions Nouvelles T2 de la Transaction T2, au prix de 1,35 \u20ac par action,
repr\u00e9sentant un produit brut de 57,4 millions d\u2019euros. La valeur nominale d\u2019une action \u00e9tant de
0,01\u20ac, l\u2019augmentation du capital social est de 0,4 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de transaction, compte
tenu du cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac, la juste valeur des 42 488 883 Actions Nouvelles T2 \u00e9tait de
135,5 millions d\u2019euros (3,19 \u20ac par action). Les frais de transaction se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 7,5 millions
d\u2019euros.
\u2022
L\u2019exercice de 6\u2009800\u2009000 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re tranche
du Financement Structur\u00e9 le 1er septembre 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 6\u2009800\u2009000 nouvelles
actions ordinaires pour un produit brut de 68\u2009000\u2009\u20ac.
\u2022
L\u2019exercice des BSA T1 et T1 bis le 4 novembre 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 321\u2009031
nouvelles actions ordinaires, pour un produit brut de 3\u2009210\u2009\u20ac, correspondant \u00e0 une valeur nominale
de 0,01\u2009\u20ac par action. Aucune prime d\u2019\u00e9mission n\u2019a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e dans le cadre de cette op\u00e9ration.
\u2022
L\u2019\u00e9mission, en novembre 2025, de 44\u2009805\u2009193 ADS (chacun repr\u00e9sentant une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9), pour un produit brut d\u2019environ 149,0\u2009millions d\u2019euros (172,5 millions de dollars). Compte
tenu d\u2019une valeur nominale par action de 0,01\u2009\u20ac, l\u2019augmentation de capital a \u00e9t\u00e9 de 0,4\u2009million
d\u2019euros. Les co\u00fbts de transaction se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 9,6\u2009millions d\u2019euros.
\u2022
L\u2019exercice de 1\u2009251\u2009724 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re tranche
du financement structur\u00e9 le 2\u2009d\u00e9cembre\u20092025, qui a donn\u00e9 lieu \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 1\u2009251\u2009724 actions
ordinaires nouvelles pour un produit brut de 12\u2009517\u2009\u20ac.
\u2022
L\u2019acquisition d\u00e9finitive d\u2019actions gratuites dans le cadre des plans AGA\u20092024-1, AGA\u20092024-2 et
AGA\u20092024-3, le 15\u2009d\u00e9cembre\u20092025, a entra\u00een\u00e9 l\u2019\u00e9mission de 907\u2009756 actions ordinaires nouvelles.
Cette op\u00e9ration a augment\u00e9 le capital social de 9\u2009078\u2009\u20ac, avec une charge \u00e9quivalente enregistr\u00e9e en
n\u00e9gatif en prime d\u2019\u00e9mission, refl\u00e9tant la valeur nominale de 0,01\u2009\u20ac par action.
12.2 Contrat de liquidit\u00e9
Le 19 janvier 2018, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 un contrat de liquidit\u00e9 avec la soci\u00e9t\u00e9 Kepler Cheuvreux en remplacement
du pr\u00e9c\u00e9dent contrat de liquidit\u00e9 conclu avec Oddo BHF. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9 en 2019, avec une dur\u00e9e de 12
mois renouvelable par tacite reconduction sauf d\u00e9nonciation d\u2019une des parties. Dans le cadre de ce contrat, le
prestataire de service d\u2019investissement (\"
PSI
\") est autoris\u00e9 \u00e0 effectuer, sans ing\u00e9rence de la Soci\u00e9t\u00e9, des achats et
ventes d'actions propres de la Soci\u00e9t\u00e9 afin de garantir leur liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 Euronext.
Le contrat de liquidit\u00e9 avec Kepler Cheuvreux a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9 pour une dur\u00e9e de 18 mois \u00e0 compter du 22 mai
2025.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 les actions propres acquises par la Soci\u00e9t\u00e9 via son PSI, ainsi que les gains et
pertes r\u00e9sultant des op\u00e9rations d\u2019achat, de vente, d\u2019\u00e9mission ou d\u2019annulation de titres effectu\u00e9es sur l\u2019exercice
2025 sont pr\u00e9sent\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres. En cons\u00e9quence, ces op\u00e9rations n\u2019ont aucun impact sur le
r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.
12.3 Options et bons de souscription d\u2019actions
Plans de BSA et de BSPCE
Caract\u00e9ristiques des plans de BSA et de BSPCE
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un plan de BSPCE et huit plans de BSA sont en cours :
Les paiements fond\u00e9s sur des actions concernent :
-
Des Bons de Souscription d\u2019Actions (\"
BSA
\") attribu\u00e9s aux administrateurs de la Soci\u00e9t\u00e9 en 2017, dont le
prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,534 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s \u00e0 des prestataires de services de la Soci\u00e9t\u00e9 en 2018, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9
fix\u00e9 \u00e0 0,48 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2019 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,18 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2020 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,29 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2020 \u00e0 Jeremy Goldberg, associ\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 PG Healthcare LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,29 euro ;
-
Des BSPCE attribu\u00e9s en 2021 \u00e0 Frederic Cren et Pierre Broqua, alors respectivement, Directeur G\u00e9n\u00e9ral de
la Soci\u00e9t\u00e9 et Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2021 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, et ISLS Consulting dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 2,45 euros ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2023 \u00e0 David Nikodem, membre de Sapidus Consulting Group LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,20 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 2,51 euros ;
et
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2023 \u00e0 David Nikodem, membre de Sapidus Consulting Group LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,31 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 3,91 euros.
Il n\u2019y a pas eu de nouvelle option ni de nouveau bon de souscription d'actions mis en place en 2025.
Les principales caract\u00e9ristiques du plan de BSPCE en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
BSPCE 2021
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil d'administration
16/04/2021
Date d'attribution
.....................................................
16/04/2021
\u00a0
Directeurs ex\u00e9cutifs (Fr\u00e9d\u00e9ric
B\u00e9n\u00e9ficiaire
...............................................................
Cren et Pierre Broqua)
Nombres de BSPCE attribu\u00e9s
...................................
600 000
Date d'expiration
.....................................................
31/03/2034
Nombre d'actions par BSPCE
..................................
1
Prix de souscription (\u20ac)
............................................
0
Prix d'exercice (\u20ac)
....................................................
11,74
Condition de performance
........................................
Partiellement
(1)
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
..............................
Monte Carlo
Juste valeur \u00e0 la date d'attribution (\u20ac)
......................
[5,4 \u2013 5,7]
(1)
Volatilit\u00e9 attendue
....................................................
64%
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
...............................
5
Taux sans risque
.......................................................
0,60%
Dividendes attendus
.................................................
\u2013
\n
(1) La juste valeur \u00e0 la date d'attribution est diff\u00e9rente selon que les BSPCE sont soumis ou non \u00e0 des conditions de performance
de march\u00e9.
Caract\u00e9ristiques des plans de BSA
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, huit plans de BSA sont en cours : BSA 2017, BSA 2018, BSA 2019, BSA 2019 bis, BSA
\n
2019 ter, BSA 2021, BSA 2023 et BSA 2023-2.\u2009
\n
Le 25 mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a attribu\u00e9 10 000 BSA \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting
\n
Group LLC, prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, conform\u00e9ment au nouveau plan de BSA 2023 -1 dont le prix de
\n
souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,20 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 2,51 euros.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a attribu\u00e9 20 000 BSA \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus
\n
Consulting Group LLC, prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, un nouveau plan de BSA 2023 -2 dont le prix de
\n
souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,31 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 3,91 euros.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans de BSA en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous:
\n\n \n
BSA 2017
BSA 2018 -1
BSA 2019
BSA 2019
BSA 2019
BSA 2021
BSA 2023
BSA 2023 -
Bis
ter
2
D\u00e9cision d'\u00e9mission
par le Conseil
29/05/2017
14/12/2018
28/06/2019
09/03/2020
09/03/2020
16/04/2021
25/05/2023
15/12/2023
d'administration
Date d'attribution
29/05/2017
14/12/2018
28/06/2019
09/03/2020
09/03/2020
16/04/2021
25/05/2023
15/12/2023
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Directeurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
de services
de services
de services
de services
de services
de services
de services
P\u00e9riode
3 tranches:
entre 1 et 3
entre 1 et 3
d'acquisition
1 an, 2 ans
ans
1
1
ans
3
2,9 ans
2,3 ans
(ann\u00e9e)
et 3 ans
Date d'expiration
29/05/2027
14/12/2028
28/06/2029
09/03/2030
09/03/2030
31/03/2034
31/03/2036
31/03/2036
Nombre de BSA
attribu\u00e9s
195 000
126 000
10 000
10 000
36 000
50 000
10 000
20 000
Nombre d'actions
par BSA
1
1
1
1
1
1
1
1
Prix de la prime de
souscription par
0,534
0,48
0,18
0,29
0,29
2,45
0,20
0,31
action (\u20ac)
Prix d'exercice par
action (\u20ac)
6,675
6,067
2,20
3,68
3,68
11,74
2,51
3,91
Condition de
performance
Non
Non
Non
Non
Non
Oui
Non
Non
M\u00e9thode
Black and
Black and
Black and
Black and
Black and
Monte Carlo
Black and
Black and
d'\u00e9valuation
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Juste valeur par
BSA \u00e0 la date
2,47
1,98
0,48
0,90
0,90
[3,0 \u2013 3,2]
(1)
1,89
2,67
d'attribution (\u20ac)
Volatilit\u00e9 attendue
40%
40%
40%
40%
40%
64%
65%
62%
Dur\u00e9e de vie
moyenne (ann\u00e9es)
6
6
5,5
6
6
5
6,5
6,2
Taux sans risque
0,22%
0,30%
0,33%
0,0%
0,0%
0,60%
2,96%
2,65%
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\n
(1) La juste valeur \u00e0 la date d'attribution est diff\u00e9rente selon que les BSA sont soumis ou non \u00e0 des conditions de performance
\n
de march\u00e9.
Mouvements des BSA et BSPCE (en nombre d\u2019actions pouvant \u00eatre \u00e9mises)
\n\n \n
D\u00e9cision
d'\u00e9mission du
En cours
conseil
1 janvier
En cours 31
Nombre
d'administration
Prix
2025
Perdus /
d\u00e9cembre
d'actions
Type
Date octroi
d'exercice
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2025
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
16/04/2021
11,74
430 000
-
-
-
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
430 000
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
29/05/2017
6,67
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
16/04/2021
11,74
14 333
-
-
-
14 333
14 333
BSA 2023
25/05/2023
25/05/2023
2,51
10 000
-
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
15/12/2023
15/12/2023
3,91
20 000
-
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
346 333
-
-
-
346 333
316 333
Total Options de soucription
d'actions
776 333
-
-
-
776 333
746 333
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333 (soit 346 333 actions), ce qui correspond \u00e0 un nombre total d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si les
\n
conditions sont remplies de 776 333.
\n\n \n
En cours
En cours 31
Nombre
Prix
1 janvier
Perdus /
Decembre
d'actions
Type
Date octroi
d'exercice
2024
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2024
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2013
12/13/2013
0,59
-
-
-
-
-
-
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
11,74
430 000
-
-
-
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
430 000
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
6,68
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
11,74
14 333
-
-
-
14 333
14 333
BSA 2023
25/05/2023
2,51
10 000
-
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
15/12/2023
3,91
20 000
-
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
346 333
346 333
316 333
Total Options de soucription d'actions
776 333
-
-
-
776 333
746 333
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333, ce qui correspond \u00e0 un nombre maximum d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si toutes les conditions
\n
sont remplies (soit 776 333 actions).
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions relative li\u00e9es aux BSPCE et aux BSA se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 30\u2009milliers
\n
d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, contre 236 milliers d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 contre 827
\n
milliers d\u2019euros sur l\u2019exercice 2023 et est comptabilis\u00e9 en charges de personnel (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 20.1. \u2013
\n
Charges de personnel et effectifs
).
\n \n
En cours
En cours
31
Nombre
Date octroi
Prix
1
janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Perdus /
d\u00e9cembre
d'actions
Type
d'exercice
2023
Caducs
2023
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2013
13/12/2013
0,59
8 800
-
-
(8 800)
-
-
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
11,74
480 000
-
-
(50 000)
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
488 800
-
-
(58 800)
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
6,67
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
11,74
16 000
-
-
(1 667)
14 333
-
BSA 2023
25/05/2023
2,51
-
10 000
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
12/15/2023
3,91
-
20 000
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
318 000
30 000
-
(1 667)
346 333
302 000
Total Options de souscription d'actions
806 800
30 000
(60 467)
776 333
732 000
\n
La diminution des BSPCE et des BSA sur l\u2019exercice 2023 est due \u00e0 la caducit\u00e9 de 20 000 BSPCE 2021 et 1 667
\n
BSA 2021 en raison de la non-atteinte d\u2019une condition hors march\u00e9, \u00e0 la caducit\u00e9 de 30 000 BSPCE 2021 en raison
\n
de la non-atteinte d\u2019une condition de march\u00e9 et 8 800 BSPCE 2013 ont expir\u00e9s suite \u00e0 l\u2019expiration du plan.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333, ce qui correspond \u00e0 un nombre maximum d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si toutes les conditions
\n
sont remplies (soit 776 333 actions).
\n
12.4 Attributions gratuites d\u2019actions
\n
Caract\u00e9ristiques des plans d\u2019Attributions d\u2019actions gratuites (\"AGA\")
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, dix plans d\u2019AGA sont en cours : AGA 2023\u20111, AGA 2024\u20111, AGA 2024\u20112, AGA 2024\u20113,
\n
AGA 2024\u20114, AGA 2025\u20111, AGA 2025\u20112, AGA 2025\u20113, AGA 2025\u20114 et AGA 2025\u20115.
\n
Le 25 juin 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 la modification du plan AGA 2024-2 attribu\u00e9 \u00e0 Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9, en lien avec sa d\u00e9cision de prendre sa retraite.
\n
Cette modification incluait la suppression des conditions de pr\u00e9sence et de performance, tout en maintenant le
\n
calendrier initial d\u2019acquisition et de p\u00e9riode de conservation, ce qui s\u2019est traduit par une charge de paiements
\n
fond\u00e9s sur des actions de 0,6\u2009million d\u2019euros au 30 juin 2025
\n
Le 26 septembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
2\u2009370\u2009500 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-2, et
\n
-
38\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-3.
\n
Dans le cadre de l'accord de r\u00e8glement entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren en lien avec son d\u00e9part en tant que
\n
Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, et sous r\u00e9serve de l'approbation des actionnaires, le Conseil d'administration a
\n
d\u00e9cid\u00e9, le 30 septembre 2025,
\n
-
d\u2019attribuer 6 158 699 actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-1 et
\n
-
de modifier les attributions octroy\u00e9es \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre des plans AGA\u20092023\u20111, AGA\u20092024\u20111
\n
et AGA\u20092025\u20111.
\n
Le 27 novembre 2025, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Mixte a approuv\u00e9 ces d\u00e9cisions (voir Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
\n
de l\u2019exercice 2025
).
Cette modification a conduit \u00e0 la lev\u00e9e partielle des conditions de pr\u00e9sence et de
\n
performance des plans AGA 2023-1, AGA 2024-1 et AGA 2025-1, se traduisant par une charge totale de
\n
paiements fond\u00e9s sur des actions de 11,1\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025.
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
68\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-4, et
\n
-
500\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-5.
\n
Le 13 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019administration avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
800\u2009000 actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, dans le cadre du plan AGA
\n
2024-1,
\n
-
800\u2009000 actions gratuites \u00e0 Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, avant sa d\u00e9mission effective
\n
au 30 juin 2025, dans le cadre du plan AGA 2024-2,
\n
-
1\u2009577\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du plan AGA 2024-3, et
\n
-
113\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du plan AGA 2024-4.
\n
S\u2019agissant des plans attribu\u00e9s le 13 d\u00e9cembre 2024, les conditions d\u00e9finitives de ces plans ont \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9es
\n
aux b\u00e9n\u00e9ficiaires en janvier 2025, par cons\u00e9quent, les charges li\u00e9es aux paiements en actions ont \u00e9t\u00e9 report\u00e9es \u00e0
\n
l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2025.
\n
En mai 2023, le Conseil d\u2019administration avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 300\u2009000 unit\u00e9s de performance \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
alors Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration et Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9. Le PAGUP est r\u00e9gl\u00e9 en tr\u00e9sorerie
\n
de mani\u00e8re conditionnelle mais le r\u00e8glement le plus probable est en actions. \u00c0 la suite de la modification de l\u2019article
\n
L.\u2009225-197-1 II du Code de commerce, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren est devenu \u00e9ligible aux AGAs au lieu des unit\u00e9s de
\n
performance. Lors de la r\u00e9union du 25 mars 2024, le Conseil d'administration a donc d\u00e9cid\u00e9 de lui attribuer 300\u2009000
\n
actions de performance (AGA 2023-1) en remplacement de ses 300\u2009000 unit\u00e9s de performance.
\n
Le 25 mai 2023, le Conseil d\u2019Administration a \u00e9galement d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 300\u2009000 actions gratuites \u00e0 Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, dans le cadre du plan AGA 2023-1.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2023, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 760\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans
\n
le cadre du plan AGA 2023-2.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans AGA en cours sur l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n \n
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2021-
AGA 2023-
AGA 2023-
1
2
3
4
AGA 2021
bis
1
2
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
Tr3)
Tr3)
Tr3)
Tr3)
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le
16/04/2021
08/12/2021
25/05/2023
15/12/2023
13/12/2024
13/12/2024
13/12/2024
12/13/2024
Conseil d'administration
Date d\u2019attribution
16/04/2021
08/12/2021
25/05/2023
15/12/2023
06/01/2025
06/01/2025
06/01/2025
17/01/2025
Directeurs
ex\u00e9cutifs
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
(Pierre
Employ\u00e9s
Fr\u00e9d\u00e9ric
Pierre
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Broqua et
Cren
Broqua
Fr\u00e9d\u00e9ric
Cren)
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
3
3
4
1
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
\u2013
\u2013
4
1
1
1
1
1
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Partiellemen
Partiellemen
Oui
Non
Oui
Oui
Oui
Oui
t
(1)
t
(1)
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
466 000
123 000
600 000
(2)
760 000
800 000
800 000
1 577 000
113 000
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Juste valeur par AGA \u00e0 la date
d'attribution
[9.8 \u2013 11.3]
(1)
[11.4 \u2013 12.2]
(1)
2,60
3,90
2,30
2,30
2,30
2,30
Volatilit\u00e9 attendue
64%
64%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Dur\u00e9e
de
vie
moyenne
(ann\u00e9es)
3
2.3
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Taux sans risque
0.60%
0.60%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
\n \n
AGA 2025-1
AGA 2025-1
AGA 2025-2
AGA 2025-3
AGA 2025-4
AGA 2025-5
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
(Tr4)
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
Tr3)
Tr3)
Tr3)
Tr3)
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil
30/09/2025
30/09/2025
26/09/2025
26/09/2025
15/12/2025
15/12/2025
d'administration
Date d\u2019attribution
30/09/2025
30/09/2025
26/09/2025
26/09/2025
15/12/2025
15/12/2025
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
[1 \u2013 3]
[1 \u2013 3]
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
[0 \u2013 1]
[0 \u2013 1]
-
-
-
-
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Partiellement (1)
Oui
Non
Non
Non
Non
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
3 065 366
3 093 333
2 370 5 00
38 000
68 000
500 000
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Prix de l\u2019action
Double
(1)
Prix de l'action
Prix de l'action
Prix de
Prix de
l'action
l'action
Juste valeur par AGA \u00e0 la date d'attribution
[3,67 \u2013 4,92]
[3,61 \u2013 4,76]
4,95
4,95
3,79
3,79
Volatilit\u00e9 attendue
N/A
54,90%
N/A
N/A
N/A
N/A
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
N/A
1,5
N/A
N/A
N/A
N/A
Taux sans risque
N/A
2,0%
N/A
N/A
N/A
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
\n
(1)
Le plan AGA 2025\u20111 est partiellement compos\u00e9 d\u2019AGA soumises \u00e0 une condition de performance de march\u00e9 (Tranche 2,
\n
Tranche 3 and Tranche 4). Les AGA 2025\u20111 (Tranche\u20091), les AGA 2025\u20112 et les AGA 2025\u20113 ne sont pas soumises \u00e0 une
\n
condition de performance de march\u00e9. En cons\u00e9quence, les AGA non soumises \u00e0 des conditions de performance sont \u00e9valu\u00e9es
\n
sur la base du prix de l\u2019action diminu\u00e9 des dividendes futurs, actualis\u00e9s au taux sans risque. Les AGA soumises \u00e0 des conditions
\n
de performance sont \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00eame m\u00e9thode, corrig\u00e9e d\u2019une d\u00e9cote appliqu\u00e9e pour refl\u00e9ter la condition de
\n
performance, cette d\u00e9cote \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de l\u2019analyse \u00ab\u2009Monte Carlo\u2009\u00bb. La juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution est
\n
diff\u00e9rente selon que les AGA sont soumises ou non \u00e0 des conditions de performance de march\u00e9.
\n
(2) Lors de la r\u00e9union du Conseil d\u2019Administration tenue le 25 mars 2024, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren 300\u2009000
\n
actions de performance (AGA\u20092023-1) en substitution de ses 300\u2009000 unit\u00e9s de performance (PAGUP\u20092023) (voir note\u200912.5 \u2013
\n
Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
Mouvements des AGA (en nombre d\u2019actions pouvant \u00eatre \u00e9mises)
\n\n \n
D\u00e9cision
Juste
d'\u00e9mission
valeur \u00e0 la
En cours
Type
du conseil
date
1 janvier
En cours 31
d'administr
d'attributi
2025
Perdus /
d\u00e9cembre
ation
Date octroi
on
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2025
AGA 2023-1
25/05/2023
25/05/2023
2,60
525 000
-
-
(139 294)
385 706
AGA 2024-1
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
800 000
(266 667)
(256 483)
276 850
AGA 2024-2
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
800 000
(145 388)
(541 433)
113 179
AGA 2024-3
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
1 577 000
(495 701)
(106 256)
975 043
AGA 2024-4
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
17/01/2025
2,30
-
113 000
-
-
113 000
AGA 2025-1
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
30/09/2025
30/09/2025
3,67 \u2013 4,92
-
3 065 366
-
(1 476 703)
1,588 663
AGA 2025-1
(Tr4)
30/09/2025
30/09/2025
3,61 \u2013 4,76
3 093 333
-
(2 463 263)
630 070
AGA 2025-2
26/09/2025
26/09/2025
4,95
-
2 370 500
-
(72 500)
2 298 000
AGA 2025-3
26/09/2025
26/09/2025
4,95
-
38 000
-
(38 000)
-
AGA 2025-4
15/12/2025
15/12/2025
3,79
-
68 000
-
-
68 000
AGA 2025-5
15/12/2025
15/12/2025
3,79
-
500 000
-
-
500 000
TOTAL attribution gratuites
525 000
12 425 199
(907 756)
(5 093 932)
6 948 511
d'actions
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un total de 6,948,511 AGA \u00e9taient en circulation.
\n
Au cours de l\u2019exercice 2025 :
\n
\u2022
907 756 AGA relatives aux 1
\n
re
\n
tranches des plans AGA 2024-1, AGA 2024-2 et AGA 2024-3, ont \u00e9t\u00e9
\n
d\u00e9finitivement acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, et
\n
\u2022
5\u2009093\u2009932 AGA ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es, principalement en raison de la d\u00e9mission de Pierre Broqua de ses
\n
fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 avec effet au 30 juin 2025, et de la d\u00e9mission de Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral avec effet au 30 septembre 2025 (voir Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
\n
de l\u2019exercice 2025
).
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions relative aux AGA et BSA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15,9\u2009millions d\u2019euros pour
\n
l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025, contre 3,3\u2009millions d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024.
\n
Ces charges sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbts de personnel Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
. Une charge
\n
compl\u00e9mentaire de 1,3\u2009million d\u2019euros li\u00e9e aux AGA a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans les Autres produits et charges
\n
op\u00e9rationnels, \u00e0 la suite de la lev\u00e9e des conditions de pr\u00e9sence et de performance d\u00e9cid\u00e9e dans le cadre du Projet
\n
de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, telle que d\u00e9crite dans la Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
et dans la
\n
Note\u200921 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
.
\n \n
Juste valeur \u00e0
En cours
En cours 31
la date
1 janvier
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
Date octroi
d'attribution
2024
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2024
AGA - Plan 2021 - 1
16/04/2021
11,30
297 599
-
(296 166)
(1 433)
-
AGA - Plan 2021 - bis
08/12/2021
12,20
65 215
-
(65 215)
-
-
AGA 2023-1
25/05/2023
2,60
300 000
300 000
-
(75 000)
525 000
AGA 2023-2
15/12/2023
3,90
748 000
-
(712 632)
(35 368)
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
1 410 814
300 000
(1 074 013)
(111 801)
525 000
\n
Au cours de l'ann\u00e9e 2024, l'\u00e9volution des actions gratuites AGA sur la p\u00e9riode \u00e9tait d\u00e9compos\u00e9e comme suit:
\n
-
Le plan d'attribution d'actions gratuites AGA 2023-1 a accord\u00e9 300 000 actions suppl\u00e9mentaires (voir Note
\n
12.5
. Plans d'unit\u00e9s de performance
) ;
\n
-
Diminution de 75 000 AGA 2023-1 qui ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es \u00e0 la suite de la non-r\u00e9alisation (partielle) d'une
\n
condition non li\u00e9e au march\u00e9 ;
\n
-
Annulation de 1 433 AGA 2021-1 et 35 368 AGA 2023 \u00e0 la suite du d\u00e9part d'un employ\u00e9 ;
\n
-
Acquisition d\u00e9finitive de 296 166 AGA 2021-1, 65 215 AGA 2021-bis et 712 632 AGA 2023-2.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les AGA en cours \u00e9taient au nombre de 525 000.
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 3,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 contre 3,0
\n
millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
).
\n\n \n
Juste valeur \u00e0
En cours
En cours 31
la date
1 janvier
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
Date octroi
d'attribution
2023
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2023
AGA - Plan 2021 - 1
16/04/2021
11,30
340 800
-
-
(43 201)
297 599
AGA - Plan 2021 - bis
08/12/2021
12,20
76 800
-
-
(11 585)
65 215
AGA 2022
08/12/2022
4,18
373 000
-
(363 000)
(10 000)
-
AGA 2023-1
25/05/2023
2,60
-
300 000
-
-
300 000
AGA 2023-2
15/12/2023
3,90
-
760 000
-
(12 000)
748 000
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
790 600
1 060 000
(363 000)
(76 786)
1 410 814
\n
Au cours de l\u2019exercice 2023 deux nouveaux plans d\u2019AGA avaient \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s. La variation des AGA se d\u00e9composait
\n
de la mani\u00e8re suivante :
\n
-
Nouveau plan AGA 2023-1 de 300 000 actions gratuites ;
\n
-
Nouveau plan AGA 2023-2 de 760 000 actions gratuites.
\n
La diminution des actions gratuites AGA par rapport \u00e0 2023 s'expliquait par :
\n
-
La caducit\u00e9 de 13 719 AGA 2021-1 et 3 035 AGA 2021-bis en raison de la non-atteinte d\u2019une condition
\n
hors march\u00e9 ;
\n
-
La caducit\u00e9 de 20 550 AGA 2021-1 et 4 550 AGA 2021-bis en raison de la non-atteinte d\u2019une condition
\n
de performance du march\u00e9 ; et
\n
-
L\u2019annulation de 8 932 AGA 2021-1, 4 000 AGA 2021-bis, 10 000 AGA 2022 et 12 000 AGA 2023-2 \u00e0
\n
la suite de d\u00e9parts de salari\u00e9s.
\n
-
L\u2019acquisition d\u00e9finitive de 363 000 AGA 2022
.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les AGA en cours \u00e9taient au nombre de 1 410 814.
12.5 Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
\n
Lors du Conseil d'administration du 25 mars 2024, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 de lui attribuer 300 000 actions de performance
\n
(AGA 2023-1) en lieu et place de ses 300 000 unit\u00e9s de performance. Par cons\u00e9quent, au 31 d\u00e9cembre 2024, toutes
\n
les unit\u00e9s de performance PAGUP 2023 ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es (voir Note 12.4.
Attributions gratuites d\u2019actions
)
\n\n \n
Cours de r\u00e9f
En cours
En cours 31
Nombre
Type
Date octroi
date
1 janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Converti AGA
d\u00e9cembre
d'actions
d'attribution
2024
2024
exer\u00e7ables
PAGUP 2023
25/05/2023
2,60
300 000
-
-
(300 000)
-
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
300 000
-
-
(300 000)
-
-
\n\n \n
Cours de r\u00e9f
En cours
En cours 31
Nombre
Type
Date octroi
date
1 janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Converti AGA
d\u00e9cembre
d'actions
d'attribution
2023
2023
exer\u00e7ables
PAGUP 2023
25/05/2023
2,60
-
300 000
-
-
300 000
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
-
300 000
-
-
300 000
-
\n
Les principales caract\u00e9ristiques du plan PAGUP 2023 sont :
\n
\u2022
D\u00e9cision d\u2019\u00e9mission par le Conseil d\u2019Administration et date d\u2019octroi : 25 mai 2023
\n
\u2022
B\u00e9n\u00e9ficiaires : Frederic Cren, alors Pr\u00e9sident Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9 et co-fondateur
\n
\u2022
P\u00e9riodes d\u2019acquisition et de conservation : 4 ans
\n
\u2022
Condition de pr\u00e9sence : Oui
\n
\u2022
Condition de performance de march\u00e9 : Non
\n
\u2022
Nombre d\u2019actions gratuite attribu\u00e9s : 300 000
\n
\u2022
Nombre de part par action gratuite : 1
\n
\u2022
M\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e : Les PAGUP 2023 sont \u00e9valu\u00e9es sur la base du prix de l\u2019action moins les
\n
futurs dividendes actualis\u00e9s au taux sans risque.
\n
\u2022
Juste valeur par PAGUP 2023 : 2,60 euros
\n
L\u2019objectif de ce plan est de faire b\u00e9n\u00e9ficier Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Pr\u00e9sident-Directeur G\u00e9n\u00e9ral, d'un dispositif
\n
d'int\u00e9ressement \u00e0 long terme dans des conditions \u00e9conomiquement comparables \u00e0 celles dont b\u00e9n\u00e9ficie Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, au titre du plan AGA 2023-1. A la date du 25 mai 2023, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
n'est pas \u00e9ligible \u00e0 une attribution gratuite d'actions de la Soci\u00e9t\u00e9 sur le fondement de l'article L. 225-197-1 II du
\n
Code de commerce en raison d'une d\u00e9tention du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 10%. Toutefois, si au
\n
cours de la p\u00e9riode d'un an \u00e0 compter du 25 mai 2023, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren venait \u00e0 \u00eatre \u00e9ligible \u00e0 une attribution gratuite
\n
d'actions sur ce fondement, le Conseil d\u2019Administration s\u2019engage \u00e0 attribuer au b\u00e9n\u00e9ficiaire, en substitution des
\n
unit\u00e9s de performance, un nombre \u00e9quivalent d'actions gratuites d\u00e9fini par le plan AGA 2023-1. A la suite de la
\n
modification de l'article L. 225-197 II du Code de commerce, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren est devenu \u00e9ligible aux AGA car
\n
d\u00e9sormais, ne sont pris en compte dans le pourcentage (10%) que les titres de la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tenus directement depuis
\n
moins de sept ans par un salari\u00e9 ou un mandataire social. Le 25 mars 2024, le conseil d'administration a donc
\n
d\u00e9cid\u00e9 d'annuler les 300 000 PAGUP 2023 et de les remplacer par une attribution de 300 000 actions de
\n
performance dans le cadre du plan AGA 2023-1.
\n
Les charges de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9es sur des actions relatives \u00e0 PAGUP 2023 s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 50 milliers d'euros au 31
\n
d\u00e9cembre 2024 compar\u00e9 \u00e0 122 milliers d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Elles sont comptabilis\u00e9es dans les charges
\n
de personnel (voir Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
).
12.6 Options d\u2019achat d\u2019actions
\n
Caract\u00e9ristiques des plans d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions (\"SO\")
\n
Le 20 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d'accorder 12 898 116 actions gratuites \u00e0 Mark
\n
Pruzanski, Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 depuis le 13 d\u00e9cembre 2024, dans le cadre du
\n
nouveau plan \"SO 2024-1\".
\n
Le 20 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d'accorder 301 000 actions gratuites aux employ\u00e9s via
\n
le nouveau plan \"SO 2024-2\".
\n
Le 10 octobre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009865\u2009750 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s fran\u00e7ais dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-1\".\u2009
\n
Le 2 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 6\u2009000\u2009000 options de souscription d\u2019actions
\n
\u00e0 Andrew Obenshain, Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-2\".
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009145\u2009500 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-3\u2009\u00bb. Pour ce plan SO\u20092025-3, les conditions d\u00e9finitives ont
\n
\u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires au cours du mois de janvier 2026. Conform\u00e9ment aux normes comptables
\n
IFRS, les charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions seront comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers de
\n
l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2026.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans SO en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n\n \n
SO 2024-1
SO 2024-2
SO 2025-1
SO 2025-2
SO 2025-3
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil
20/12/2024
20/12/2024
10/10/2025
02/12/2025
15/12/2025
d'administration
Date d'attribution
23/01/2025
23/01/2025
10/10/2025
04/12/2025
26/01/2026
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Mark
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Andrew
Employ\u00e9s
Pruzanski
Obenshain
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
3
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
1
1
1
1
1
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Oui
Non
Non
Non
Non
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
12 898 116
301 000
1 865 750
6 000 000
1 145 500
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Black &
Black &
Black &
Black &
Black &
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Juste valeur par AGA \u00e0 la date
1,1
1,1
1,77
1,78
ND
d'attribution
Volatilit\u00e9 attendue
58,2%
58,2%
54,6%
56,2%
N/A
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
3
3
3
3
N/A
Taux sans risque
2,6%
2,6%
2,6%
2,6%
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
2,19\u20ac
2,19\u20ac
3,99\u20ac
3,53\u20ac
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Au 31 d\u00e9cembre 2025, cinq plans d\u2019options de souscription d\u2019actions \u00e9taient en cours : SO\u20092024-1, SO\u20092024-2,
SO\u20092025-1, SO\u20092025-2 et SO\u20092025-3.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
D\u00e9cision
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
d'\u00e9mission du
\u00a0
Juste valeur
En cours
\u00a0 \u00a0 \u00a0
En cours 31
\u00a0
conseil
Date
\u00e0 la date
1 janvier
\u00a0 \u00a0
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
d'administration
octroi
d'attribution
2025
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2025
\u00a0
20/12/2024
23/01/2025
1,10
-
12 898 116
-
-
12 898 116
SO 2024-1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
SO 2024-2
20/12/2024
23/01/2025
1,10
-
301 000
-
(88 000)
213 000
SO 2025-1
10/10/2025
10/10/2025
1,77
-
1 865 750
-
-
1 865 750
SO 2025-2
02/12/2025
04/12/2025
1,78
-
6 000 000
-
-
6 000 000
SO 2025-3
15/12/2025
26/01/2026
ND
-
1 145 500
-
-
1 145 500
TOTAL Stock options
\u00a0 \u00a0 \u00a0
-
22 210 366
-
(88 000)
22 122 366
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un total de 22\u2009122\u2009366 options de souscription d\u2019actions \u00e9taient en cours.
La valeur unitaire estim\u00e9e des options de souscription d\u2019actions est de 1,10 \u20ac pour les plans SO 2024-1 et SO 2024-
2
de 1,77\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-1, de 1,78\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-2, et de 1,90\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-3. Les
justes valeurs des options sont estim\u00e9es \u00e0 14,2 millions d\u2019euros pour le plan SO 2024-1 et \u00e0 0,2 million d\u2019euros
pour le plan SO 2024-2, \u00e0 3,3 millions d'euros pour le plan SO-2025-1, et \u00e0 10,7 millions d'euros pour la plan SO-
2025-2.
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre
2025, la charge des paiements fond\u00e9s sur les options de souscription d\u2019actions
s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 9,5 millions d\u2019euros.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00359": { "value": "Cl\u00f4ture de la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9 d\u2019un montant de 116 millions d\u2019euros, dans le cadre
d\u2019un financement total pouvant atteindre 348 millions d\u2019euros.
En mai 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche (la \"
Transaction T2
\u00bb) du financement structur\u00e9 pouvant
atteindre 348\u2009millions d\u2019euros, annonc\u00e9 le 14 octobre 2024, pour un produit brut de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net
108,5\u2009millions d\u2019euros), \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des conditions suspensives applicables.
La Transaction T2 comprend :
\u2022
Une augmentation de capital sans droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des investisseurs
nomm\u00e9ment d\u00e9sign\u00e9s (\"\u00e0 personne d\u00e9nomm\u00e9e\"), consistant en l\u2019\u00e9mission de :
o
42 488 883 actions ordinaires nouvelles (\"
Actions Nouvelles T2
\") chacune assortie d\u2019un bon de
souscription d\u2019actions ordinaires (\"
BSA T3
\" et ensemble avec les Actions Nouvelles T2, les
\"
ABSAs
\"), au prix de souscription de 1,35 \u20ac par ABSA, repr\u00e9sentant un produit brut de 57,4
millions d\u2019euros ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 38 239 990 actions nouvelles au prix d\u2019exercice de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3
attach\u00e9s aux Actions Nouvelles T2 sont exerc\u00e9es, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut
additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 57,4 millions d\u2019euros ; et
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 43 437 036 bons de souscription d\u2019actions pr\u00e9financ\u00e9s (\"
BSA T2
\") donnant chacun droit
\u00e0 souscrire \u00e0 une action ordinaire de la Soci\u00e9t\u00e9, r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 des personnes d\u00e9nomm\u00e9es, \u00e0 chacun desquels
est attach\u00e9 un BSA T3 (les BSA T2 et les BSA T3 ensemble, les \"
PFW-BSAs
\"), au prix de souscription
de 1,34 \u20ac par PFW-BSAs, repr\u00e9sentant un produit brut de 58,2 millions d\u2019euros. La soci\u00e9t\u00e9 pourrait
\u00e9mettre :
o
Jusqu\u2019\u00e0 43 437 036 actions nouvelles, au prix de 1,35 \u20ac par action (dont 1,34 \u20ac ont \u00e9t\u00e9
pr\u00e9financ\u00e9s \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission), si tous les BSA T2 sont exerc\u00e9s ;
o
Jusqu\u2019\u00e0 39 093 329 actions nouvelles, au prix de 1,50 \u20ac par action, si tous les BSA T3 attach\u00e9s
aux BSA T2 sont exerc\u00e9s, ce qui repr\u00e9senterait un produit brut additionnel allant jusqu\u2019\u00e0 58,6
millions d\u2019euros.
Les BSA T2 sont exer\u00e7ables d\u00e8s leur \u00e9mission puis sur une p\u00e9riode de dix ans \u00e0 compter de cette date. Les BSA
T3 ont une date d\u2019expiration fix\u00e9e au 30 juillet 2027. L\u2019exercice des BSA T3 (la troisi\u00e8me tranche du Financement
Structur\u00e9) est notamment conditionn\u00e9 \u00e0 la publication de r\u00e9sultats principaux positifs de l\u2019essai clinique de Phase
III NATiV3 avant le 15 juin 2027. Si tous les BSA T2 et BSA T3 sont exerc\u00e9s, jusqu\u2019\u00e0 120,8 millions d\u2019actions
suppl\u00e9mentaires pourraient \u00eatre \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9.
\u00c0 la date de transaction, le 7 mai 2025, la juste valeur des options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA
T2 s\u2019\u00e9levait respectivement \u00e0 78,2 millions d\u2019euros et 79,9 millions d\u2019euros. Il n\u2019existe aucune garantie que
la
soci\u00e9t\u00e9 publiera des r\u00e9sultats positifs de l\u2019essai de phase III NATiV3 d\u2019ici le 15 juin 2027, voire pas du tout. En
outre, les investisseurs peuvent choisir de ne pas exercer tout ou partie des BSA\u2009T2 ou des BSA\u2009T3, auquel cas la
Soci\u00e9t\u00e9 recevrait un produit inf\u00e9rieur \u00e0 celui attendu dans le cadre du Financement Structur\u00e9.
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre d\u2019Actions Nouvelles T2 ou de BSA T2 \u00e9tait fixe, et les instruments respectaient
la r\u00e8gle \"
fixed-for-fixed
\" selon IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la date de transaction \u00e9tait
d\u00e9comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres (voir Note 3.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
). Mise en place d\u2019un nouveau programme \u00ab\u202fAt\u2011The\u2011Market\u202f\u00bb (\u00ab\u202fATM\u202f\u00bb)
En octobre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un nouveau programme (\u00ab\u202f
ATM
\u202f\u00bb) avec Piper Sandler & Co. en qualit\u00e9
d\u2019agent placeur, en vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 peut offrir et vendre, de temps \u00e0 autre, ses ADSs pour un montant total
pouvant atteindre 100,0\u202fmillions de dollars, \u00ab\u202fat-the-market\u202f\u00bb, y compris aupr\u00e8s d\u2019investisseurs non sollicit\u00e9s ayant
exprim\u00e9 un int\u00e9r\u00eat. Le prix d\u2019\u00e9mission est encadr\u00e9 par une limite r\u00e9glementaire de dilution de 30\u202f% sur une p\u00e9riode
mobile de douze mois et dans le respect des montants demand\u00e9s par les investisseurs dans le cadre du programme
.
Offre au public d\u2019environ 172,5 millions de dollars (\u00abADSs\u00bb)
En novembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 la r\u00e9alisation d\u2019offre au public aux \u00c9tats Unis portant sur 44\u2009805\u2009193
American Depositary Shares (\"ADSs\") nouvelles, chaque ADS repr\u00e9sentant une action ordinaire, au prix de 3,85
$ par ADS, pour un produit brut d\u2019environ 172,5\u2009millions de dollars (149,0\u2009millions d\u2019euros) et un produit net
d\u2019environ 161,2\u2009millions de dollars (139,4\u2009millions d\u2019euros), apr\u00e8s d\u00e9duction des frais de garantie, commissions et
autres d\u00e9penses estim\u00e9es \u00e0 la charge de la soci\u00e9t\u00e9. Le prix d\u2019\u00e9mission a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 3,85 $ par ADS, correspondant
\u00e0 3,33 \u20ac par action ordinaire, sur la base du taux de change 1 \u20ac = 1,1576 $ publi\u00e9 par la Banque Centrale Europ\u00e9enne
le 12 novembre 2025.Augmentation de capital et \u00e9mission de Certificats de Royalties 2023
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 un financement de 35,7 millions d\u2019euros, en produit brut), consistant en
deux transactions : (i) une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 certaines cat\u00e9gories d\u2019investisseurs par l\u2019\u00e9mission
de 9 618 638 actions ordinaires nouvellement \u00e9mises d\u2019une valeur nominale de 0,01 euro par action, \u00e0 un prix de
souscription de 3,18 euros par action et un produit brut total de 30,6 millions d\u2019euros (28,0 millions d\u2019euros nets
soit 2,5 millions d\u2019euros de frais de transaction) (l\u2019\"
Emission d\u2019Actions d\u2019Ao\u00fbt 2023
\") et (ii) l\u2019\u00e9mission de
Certificats de Royalties 2023 pour un montant de 5,1 millions d\u2019euros.
Le prix des actions nouvelles \u00e9tait de 3,18 euros et repr\u00e9sente une d\u00e9cote de 0,22 % par rapport au cours moyen
pond\u00e9r\u00e9 par les volumes des actions de la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la s\u00e9ance de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9cision d\u2019\u00e9mission des
nouvelles actions.
Le r\u00e8glement-livraison des actions nouvelles a eu lieu le 5 septembre 2023.12.1 Capital \u00e9mis
Le capital social est fix\u00e9 \u00e0 la somme de 1\u2009932\u2009369,78\u2009euros au 31 d\u00e9cembre 2025, divis\u00e9 en 193\u2009236\u2009978 actions
enti\u00e8rement souscrites et lib\u00e9r\u00e9es d\u2019un montant nominal de 0,01 euro.
Les variations du capital social sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le
tableau ci-dessous. Les valeurs du tableau sont pr\u00e9sent\u00e9es en euros, \u00e0 l\u2019exception du nombre d\u2019actions.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
En euros, \u00e0 l\u2019exception du nombre d\u2019actions
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Date
Nature des op\u00e9rations
Capital social
Prime d'\u00e9mission
Nombre d'actions
Nominal
Solde au 31 d\u00e9cembre 2022
\u00a0
421 341
173 885 665
42 134 169
0,01
30/08/2023
Augmentation de capital par \u00e9mission
96 186
30 491 082
9 618 638
0,01
\u00a0
d'actions ordinaires
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
30/08/2023
Frais de transaction li\u00e9 \u00e0 l'augmentation de
-
(2 510 855)
-
-
\u00a0
capital
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
08/12/2023
Acquisition des actions gratuites
3 630
(3 630)
363 000
0,01
Solde au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
521 158
201 862 263
52 115 807
0,01
25/03/2024
AGA 2021 2021-BIS
3 614
(3 614)
361 381
0,01
17/10/2024
Premi\u00e8re tranche du financement multi-
346 005
38 422 366
34 600 507
0,01
\u00a0
tranches en fonds propres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
16/12/2024
AGA 2023-2
7 126
(7 126)
712 632
0,01
19/12/2024
Premi\u00e8re tranche du financement multi-
78 721
8 885 708
7 872 064
0,01
\u00a0
tranches en fonds propres - compl\u00e9ment
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Solde au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
956 624
249 159 597
95 662 391
0,01
28/04/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
10 000
1 340 000
1 000 000
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
07/05/2025
Financement
Structur\u00e9,
Emission
de
424 889
127 595 233
42 488 883
0,01
\u00a0
Nouvelles Actions T2.
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
09/10/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
68 000
9 112 000
6 800 000
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
05/11/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
3 210
430 182
321 031
0,01
\u00a0
T1 et T1bis
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
18/11/2025
Offre au public aux Etats-Unis (American
448 052
138 925 018
44 805 193
0,01
\u00a0
Depositary Shares)
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
11/12/2025
Financement Structur\u00e9, Conversion de BSA
12 517
1 677 310
1 251 724
0,01
\u00a0
T1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
15/12/2025
AGA 2024-1, 2024-2 et 2024-3
9 078
(9 078)
907 756
0,01
Solde au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
1 932 370
528 230 262
193 236 978
0,01
\n
L\u2019augmentation du capital social et de la prime d\u2019\u00e9mission au cours de l\u2019exercice 2025 r\u00e9sulte de\u2009:
\u2022
L\u2019exercice de 1 000 000 de bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re
tranche du Financement Structur\u00e9 le 28 avril 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 1 000 000 nouvelles
actions ordinaires pour un produit brut de 10 000 \u20ac.
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 42 488 883 Actions Nouvelles T2 de la Transaction T2, au prix de 1,35 \u20ac par action,
repr\u00e9sentant un produit brut de 57,4 millions d\u2019euros. La valeur nominale d\u2019une action \u00e9tant de
0,01\u20ac, l\u2019augmentation du capital social est de 0,4 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de transaction, compte
tenu du cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac, la juste valeur des 42 488 883 Actions Nouvelles T2 \u00e9tait de
135,5 millions d\u2019euros (3,19 \u20ac par action). Les frais de transaction se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 7,5 millions
d\u2019euros.
\u2022
L\u2019exercice de 6\u2009800\u2009000 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re tranche
du Financement Structur\u00e9 le 1er septembre 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 6\u2009800\u2009000 nouvelles
actions ordinaires pour un produit brut de 68\u2009000\u2009\u20ac.
\u2022
L\u2019exercice des BSA T1 et T1 bis le 4 novembre 2025, ayant conduit \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 321\u2009031
nouvelles actions ordinaires, pour un produit brut de 3\u2009210\u2009\u20ac, correspondant \u00e0 une valeur nominale
de 0,01\u2009\u20ac par action. Aucune prime d\u2019\u00e9mission n\u2019a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e dans le cadre de cette op\u00e9ration.
\u2022
L\u2019\u00e9mission, en novembre 2025, de 44\u2009805\u2009193 ADS (chacun repr\u00e9sentant une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9), pour un produit brut d\u2019environ 149,0\u2009millions d\u2019euros (172,5 millions de dollars). Compte
tenu d\u2019une valeur nominale par action de 0,01\u2009\u20ac, l\u2019augmentation de capital a \u00e9t\u00e9 de 0,4\u2009million
d\u2019euros. Les co\u00fbts de transaction se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 9,6\u2009millions d\u2019euros.
\u2022
L\u2019exercice de 1\u2009251\u2009724 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s \u00e9mis dans le cadre de la premi\u00e8re tranche
du financement structur\u00e9 le 2\u2009d\u00e9cembre\u20092025, qui a donn\u00e9 lieu \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 1\u2009251\u2009724 actions
ordinaires nouvelles pour un produit brut de 12\u2009517\u2009\u20ac.
\u2022
L\u2019acquisition d\u00e9finitive d\u2019actions gratuites dans le cadre des plans AGA\u20092024-1, AGA\u20092024-2 et
AGA\u20092024-3, le 15\u2009d\u00e9cembre\u20092025, a entra\u00een\u00e9 l\u2019\u00e9mission de 907\u2009756 actions ordinaires nouvelles.
Cette op\u00e9ration a augment\u00e9 le capital social de 9\u2009078\u2009\u20ac, avec une charge \u00e9quivalente enregistr\u00e9e en
n\u00e9gatif en prime d\u2019\u00e9mission, refl\u00e9tant la valeur nominale de 0,01\u2009\u20ac par action.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00369": { "value": "En janvier 2024, la soci\u00e9t\u00e9 a tir\u00e9 la deuxi\u00e8me tranche de 25 millions d\u2019euros (\"
Tranche B
\") dans le cadre du
contrat de financement d\u2019un montant maximum de 50 millions d\u2019euros conclu par la Soci\u00e9t\u00e9 avec la BEI le 16 mai
2022 (le \"
Contrat de Financement
\").
La Tranche B est assortie d\u2019un taux de 7 % d\u2019int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s annuellement et remboursables in fine. Le
remboursement est d\u00fb en janvier 2027, trois ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
La Tranche B de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en tant que dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, qui tient
compte de la juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 (warrants) au moment de sa cr\u00e9ation et des co\u00fbts d\u2019emprunt.
En juin 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et la BEI ont amend\u00e9 l\u2019accord \u00e0 la convention relative aux BSA afin de modifier les
dispositions relatives \u00e0 l\u2019ajustement des ratios d\u2019exercice des BSA.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des
BSA est en cours de discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties
en lien avec la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI,
une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Long terme
).
Effet ind\u00e9sirable inattendu (SUSAR) li\u00e9 au traitement au cours du premier trimestre 2024
Le 15 f\u00e9vrier 2024, \u00e0 la suite d\u2019une visite pr\u00e9vue dans le cadre de l\u2019\u00e9tude NATiV3, un \u00e9v\u00e9nement ind\u00e9sirable
caract\u00e9ris\u00e9 par une \u00e9l\u00e9vation des tests h\u00e9patiques a \u00e9t\u00e9 signal\u00e9 chez un patient randomis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tude. Le patient
n\u2019avait pr\u00e9sent\u00e9 aucun sympt\u00f4me clinique pendant toute la p\u00e9riode d\u2019observation. Cet \u00e9v\u00e9nement a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9
comme un SUSAR li\u00e9 au traitement. D\u2019autres cas plus l\u00e9gers d\u2019\u00e9l\u00e9vation des aminotransf\u00e9rases parmi les
participants \u00e0 l\u2019essai ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 rapport\u00e9s. La Soci\u00e9t\u00e9 a pris la d\u00e9cision d\u2019interrompre volontairement et
temporairement le screening et la randomisation pour mettre en \u0153uvre des modifications des crit\u00e8res de
recrutement afin d\u2019exclure les patients diagnostiqu\u00e9s ou ayant une pr\u00e9disposition \u00e0 une maladie auto-immune du
foie ou de la thyro\u00efde, ainsi qu\u2019une surveillance plus fr\u00e9quente du foie pour les patients recrut\u00e9s dans l\u2019essai,
conform\u00e9ment aux recommandations du DMC.
Le 7 mars 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 qu\u2019elle avait lev\u00e9 la pause volontaire sur la s\u00e9lection et la randomisation de
son essai clinique NATiV3, que les sites op\u00e9rants sous l\u2019IRB central aux \u00c9tats-Unis avaient repris les activit\u00e9s de
s\u00e9lection. Les patients recrut\u00e9s dans l\u2019essai de Phase III NATiV3 ont continu\u00e9 \u00e0 recevoir un traitement selon le
nouveau calendrier de surveillance h\u00e9patique recommand\u00e9 par le DMC. Ce SUSAR est le premier rapport\u00e9 dans
l\u2019ensemble des essais cliniques avec lanifibranor.
La Soci\u00e9t\u00e9 a achev\u00e9 la phase de s\u00e9lection des patients de l\u2019essai clinique NATiV3 en janvier 2025 et a annonc\u00e9,
en avril 2025, la finalisation de l\u2019inclusion des patients, marqu\u00e9e par la randomisation du dernier patient de la
cohorte principale. Les r\u00e9sultats principaux de l\u2019\u00e9tude sont attendus au quatri\u00e8me trimestre 2026Les Certificats de Royalties 2023 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis par d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration le 30 ao\u00fbt 2023,
conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019article L. 228-36-A du Code de commerce, \u00e0 certains investisseurs ayant
particip\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation de capital. Les certificats conf\u00e8rent aux d\u00e9tenteurs le droit de recevoir des royalties
annuelles \u00e9quivalentes \u00e0 2 % des ventes nettes futures de lanifibranor, le cas \u00e9ch\u00e9ant, plafonn\u00e9es \u00e0 92,1 millions
d\u2019euros \u00e0 compter de l\u2019exercice fiscal suivant le d\u00e9but des ventes de lanifibranor apr\u00e8s l\u2019octroi de l\u2019autorisation de
mise sur le march\u00e9 (\"AMM\") de lanifibranor (i) aux \u00c9tats-Unis ou (ii) dans les pays de l\u2019Union europ\u00e9enne ou (iii)
au France, selon l\u2019\u00e9v\u00e8nement qui se produira en premier, si tant est qu\u2019il se produise.
Ces certificats ne conf\u00e8rent pas de droits financiers suppl\u00e9mentaires au-del\u00e0 des royalties et ne s\u2019appliquent pas
aux produits autres que le lanifibranor. Ils ont une dur\u00e9e de 15 ans et ne pr\u00e9voient pas de remboursement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9
en cas de changement de contr\u00f4le. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e0 tout moment racheter l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des Certificats de Royalties
2023 en payant un montant \u00e9gal (i) au plafond global de 92,1 millions d\u2019euros, moins les royalties pay\u00e9es avant ce
rachat, ou (ii) \u00e0 un prix \u00e0 convenir entre la Soci\u00e9t\u00e9 et les d\u00e9tenteurs des Certificats de Royalties 2023. Les Certificats
de Royalties 2023 ne sont pas cot\u00e9s en bourse. La Soci\u00e9t\u00e9 a utilis\u00e9 le produit principalement pour financer la
NATIV3 Phase III du lanifibranor pour le traitement de la NASH.3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.
3.8
Passif au titre des Certificats de Royalties
Les Certificats de Royalties constituent une obligation contractuelle pour la Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019effectuer des paiements aux
investisseurs repr\u00e9sentant un pourcentage des ventes nettes futures de lanifibranor (2% pour les Certificats de
Royalties 2023 et 3% pour les Certificats de Royalties 2024) sous la condition de la r\u00e9alisation de ces ventes, qui
est un \u00e9v\u00e9nement qui n\u2019est pas sous le contr\u00f4le de la Soci\u00e9t\u00e9. Par cons\u00e9quent, ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des
passifs financiers.
La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu qu\u2019ils n\u2019incluent pas les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la variabilit\u00e9 des redevances qui s\u2019appuient
sur les ventes nettes futures, cette variable \u00e9tant sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019une des parties au contrat.
Par ailleurs, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que la clause de remboursement anticip\u00e9 constituait un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dont la
juste valeur \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9e comme nulle. Par cons\u00e9quent, il n\u2019existe aucun d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 \u00e0 comptabiliser
s\u00e9par\u00e9ment (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
). Les Certificats de Royalties sont
initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur (voir la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats
de royalties
pour le mod\u00e8le de valorisation appliqu\u00e9). Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (\"
TIE
\") (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).3.14
Estimation \u00e0 la juste valeur
La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur s\u2019articule autour des trois niveaux
suivants :
-
Niveau 1 : Cours du march\u00e9 (non ajust\u00e9s) sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des passifs identiques,
auxquels l\u2019entit\u00e9 peut avoir acc\u00e8s \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
-
Niveau 2 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les cours du march\u00e9 inclus dans
les donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement.
-
Niveau 3 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2025 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2025 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
119 385
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
-
Total passif
\u2013
\u2013
119 385
\n
Se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2024 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
24 315
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
73 400
Total
passif
\u2013
\u2013
97 715
\n
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2023 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
10 265
Dettes financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
0
Total passif
\u2013
\u2013
10 625
\n3.17
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conformes aux IFRS requiert :
-
La mise en \u0153uvre du jugement de la Direction lors de la s\u00e9lection des hypoth\u00e8ses appropri\u00e9es pour le calcul
d\u2019estimations financi\u00e8res, qui contiennent par cons\u00e9quent un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude ;
-
Que le management
proc\u00e8de \u00e0 des estimations et retienne des hypoth\u00e8ses qui impactent les montants
comptabilis\u00e9s des actifs et passifs, et produits et charges, de m\u00eame que les informations relatives de la
p\u00e9riode.
Les estimations et les jugements, qui sont continuellement mis \u00e0 jour, sont fond\u00e9s sur les informations historiques
et sur d\u2019autres facteurs, notamment les anticipations d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs jug\u00e9s raisonnables compte tenu des
circonstances.
Le conflit en Ukraine et la situation de guerre entre Isra\u00ebl et le Hamas n\u2019a pas conduit \u00e0 l\u2019utilisation de nouvelles
estimations ou de nouveaux jugements significatifs par la direction dans la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s de
la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 proc\u00e8de \u00e0 des estimations et des hypoth\u00e8ses concernant le futur. Les estimations comptables qui en
d\u00e9coulent sont, par d\u00e9finition, rarement \u00e9quivalentes aux r\u00e9sultats effectifs se r\u00e9v\u00e9lant ult\u00e9rieurement. Les
estimations et les hypoth\u00e8ses qui g\u00e9n\u00e8rent un risque important d\u2019ajustement significatif de la valeur comptable des
actifs et des passifs au cours de la p\u00e9riode suivante sont analys\u00e9es ci-apr\u00e8s.Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.
Certificats de Royalties
La valeur des options d\u2019achat, instruments d\u00e9riv\u00e9s distincts, \u00e0 la date de souscription et aux dates ult\u00e9rieures est
nulle et n\u2019a aucun impact sur les \u00e9tats financiers.
Le TIE est calcul\u00e9 sur la base des flux de tr\u00e9sorerie futurs, estim\u00e9s en s\u2019appuyant sur les plans et budgets de
d\u00e9veloppement et de commercialisation approuv\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il y a un
changement dans le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s, la valeur comptable brute du co\u00fbt
amorti du passif financier est ajust\u00e9e au cours de la p\u00e9riode de changement pour refl\u00e9ter les flux de tr\u00e9sorerie
r\u00e9vis\u00e9s r\u00e9els et estim\u00e9s, avec un produit ou une charge comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. La valeur comptable
brute r\u00e9vis\u00e9e du co\u00fbt amorti du passif financier est calcul\u00e9e en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s
r\u00e9vis\u00e9s au TIE initial.Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 dispose de 99,3 millions d\u2019euros de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie,
comprenant des comptes liquides et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme liquides et facilement convertibles en trois mois sans
p\u00e9nalit\u00e9 ni risque de variation de valeur (voir Note 11 \u2013
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
)
et 131,6 millions
d'euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme convertibles sur une p\u00e9riode d\u00e9passant trois mois (voir la Note 10 \u2013
Clients,
cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
\n
\u00c0 la date d'autorisation d'\u00e9mission de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle
\n
et de ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, la Soci\u00e9t\u00e9 estime qu'elle pourrait financer ses op\u00e9rations jusqu'au milieu du
\n
premier trimestre 2027.
\n
En cons\u00e9quence, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie actuels de la Soci\u00e9t\u00e9 ne suffiront pas \u00e0 couvrir ses
\n
besoins op\u00e9rationnels pendant au moins les 12 prochains mois. Ces \u00e9v\u00e9nements et conditions indiquent qu'une
\n
incertitude importante existe qui peut jeter un doute important sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner
\n
et, par cons\u00e9quent, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre incapable de r\u00e9aliser ses actifs et de se lib\u00e9rer de ses dettes dans le cours
\n
normal de ses activit\u00e9s.
\n
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
\n
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
\n
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
\n
trimestre 2027.
\n
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9, qui inclut le remboursement anticip\u00e9 \u00e0 la BEI
\n
de la Tranche A, d\u00fb en d\u00e9cembre 2026, et de la Tranche B, d\u00fb en janvier 2027, en supposant l\u2019absence de tout
\n
refinancement du Contrat de Financement et exclut tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir par la
\n
Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de l'octroi de licences ou de
\n
l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations sur des hypoth\u00e8ses incorrectes
\n
ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que
\n
pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes
\n
de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9
\n
progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que les bons de souscription de la
\n
tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure
\n
ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 devra lever des fonds suppl\u00e9mentaires pour soutenir ses activit\u00e9s et ses programmes de recherche et
\n
d\u00e9veloppement, tels que pr\u00e9vus actuellement, via :
\n
\u2022
des \u00e9missions potentielles d\u2019ADS dans le cadre de son programme ATM existant ;
\n
\u2022
d'autres offres publiques ou priv\u00e9es potentielles ; et
\n
\u2022
des transactions strat\u00e9giques potentielles telles que des partenariats de d\u00e9veloppement
\n
commercial et/ou d'autres accords de d\u00e9veloppement commercial.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 ne peut garantir qu\u2019elle sera en mesure d\u2019obtenir les financements n\u00e9cessaires, par le biais de l\u2019une des
\n
mesures susmentionn\u00e9es ou par un autre moyen, pour r\u00e9pondre \u00e0 ses besoins ou d\u2019obtenir des fonds \u00e0 des
\n
conditions acceptables, en temps opportun, ou m\u00eame d\u2019aucune mani\u00e8re. Si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas en mesure d\u2019obtenir
\n
des fonds en temps voulu, elle pourrait \u00eatre oblig\u00e9e de r\u00e9duire, de retarder ou d\u2019interrompre de mani\u00e8re
\n
significative un ou plusieurs de ses programmes de recherche ou de d\u00e9veloppement ou la commercialisation de
\n
tout produit approuv\u00e9, ou \u00eatre dans l\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s ou de tirer parti d\u2019opportunit\u00e9s
\n
commerciales, ce qui nuirait \u00e0 ses perspectives et \u00e0 ses activit\u00e9s. Bien que les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements de financement
\n
aient am\u00e9lior\u00e9 la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, l'acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir demeure
\n
soumis aux conditions du march\u00e9 et \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.
\n
Si la Soci\u00e9t\u00e9 ne peut pas assurer la continuit\u00e9 d\u2019exploitation, elle peut devoir liquider des actifs et peut recevoir
\n
moins que la valeur \u00e0 laquelle ces actifs figurent dans les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement
\n
d\u00e9cider de cesser ses activit\u00e9s ou de d\u00e9poser une demande de protection contre la faillite. Dans l'une de ces
\n
circonstances, il est probable que les investisseurs perdent tout ou partie de leur investissement. S'il subsiste un
\n
doute important quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner, les investisseurs ou autres sources de
\n
financement peuvent refuser de fournir un financement \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 des conditions commercialement
\n
raisonnables, ou ne pas en fournir du tout.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s sur la base du principe de
continuit\u00e9 d\u2019exploitation, en prenant pour hypoth\u00e8se que la Soci\u00e9t\u00e9 poursuivra ses activit\u00e9s dans un avenir proche.
A la date du pr\u00e9sent document, ils n\u2019incluent aucun ajustement li\u00e9 au montant ou \u00e0 la classification des actifs et
des passifs qui pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019\u00e9tait pas en mesure de poursuivre ses activit\u00e9s.Note 8. Autres actifs non courants
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
1 047
1 047
Autres actifs non courants
1 162
1 047
10 055
\n
Comptes \u00e0 terme non courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023, les avances fournisseurs \u2013 part non courante s\u2019\u00e9levaient \u00e0 1,0 million d\u2019euros
correspondant aux avances vers\u00e9es dans le cadre du contrat CRO avec PRA (Note\u200926 \u2013
Engagements hors bilan
li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la diminution des comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 long terme \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture du contrat \u00e0 terme
de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 deux ans de 9,0 millions d'euros en juillet 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres actifs non courants s\u2019\u00e9levaient \u00e0 10,1 millions d\u2019euros, principalement compos\u00e9s
de 9,0 millions d\u2019euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 long terme, incluant un placement bancaire \u00e0 terme d\u2019une dur\u00e9e de deux ans,
ainsi que de 1,0 millions d\u2019euros d\u2019acomptes non courants.Note 10. Clients, cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants10.1 Clients et comptes rattach\u00e9s
Le solde des cr\u00e9ances clients \u00e0 la cl\u00f4ture se d\u00e9compose comme suit :
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
2025
2024
\u00a0
Jusqu'\u00e0 3 mois
2 016
531
3 807
Clients et comptes rattach\u00e9s
2 016
531
3 807
\n
Le d\u00e9lai moyen de paiement est de 30 jours.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont augment\u00e9 de 1,5 millions d\u2019euros,
principalement en raison de la refacturation
\u00e0 CTTQ d\u2019une partie des co\u00fbts d\u2019\u00e9tudes de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont diminu\u00e9 de 3,3 millions d\u2019euros principalement
en raison de la r\u00e9ception d'un paiement du CTTQ pour la refacturation d'une partie des co\u00fbts d'\u00e9tude de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s consistent principalement de la refacturation \u00e0
CTTQ d\u2019une part des d\u00e9penses engendr\u00e9es lors de la Phase I de l\u2019\u00e9tude pharmacologique clinique pour la Phase
III des essais NATiV3 en cours. Note 13. Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de
royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Dette inscrite
\u00a0
Court terme
Long terme
au bilan au
En milliers d'euros
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
2025
Emprunts bancaires
29 836
21 398
51 234
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
5 855
Dettes de loyer
2 036
735
2 771
Dettes
32 309
27 551
59 860
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
119 385
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
-
51 645
51 645
Total
32 309
198 581
230 890
\n
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2025 est la suivante :
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq ans
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0 \u00a0
Emprunts bancaires
29 836
19 840
1 558
-
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(1)
-
119 385
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
-
-
Dettes de loyer
2 036
735
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
2 643
11 888
37 115
Total
32 309
148 021
13 445
37 115
\n
(1)
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont relatifs aux BSA BEI Tranche A and Tranche B, pour lesquels les maturit\u00e9s
sont pr\u00e9sent\u00e9es Note 13.3 \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
L\u2019analyse de maturit\u00e9 des dettes financi\u00e8res bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e
dans la Note 28 \u2013
Facteurs de risques financiers
.
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2024 et 2023 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0
ans
Emprunts bancaires
3 275
39 252
2 002
668
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
73 400
24 315
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
4 404
-
-
Dettes de loyer
2 520
2 135
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
29 207
Total
79 268
70 105
2 002
29 875
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
ans
ans
Emprunts bancaires
2 928
4 872
17 848
1 558
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
-
10 265
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
-
3 636
-
Dettes de loyer
2 298
4 267
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
6 327
Total
5 308
9 140
31 749
7 885
\n
Les mouvements de la p\u00e9riode se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2022
44 390
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s
(2)
3 706
Souscription de royalty certificates
5 100
Remboursement des emprunts bancaires
(2 485)
Remboursement de la dette de loyer
(1 612)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
1 227
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
3 405
Variations de juste-valeur
(2)
389
Variations de change
(38)
31 d\u00e9cembre 2023
54 082
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s long terme et emprunts
bancaire
(2)
24 916
Souscription aux emprunts bancaire court terme
4
Souscription de la dette de loyers
428
Souscription de royalty certificates
19 701
Remboursement des emprunts bancaires
(2 606)
Remboursement de la dette de loyer
(2 386)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
3 179
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
8 245
Variations de juste-valeur
(2)
(13 759)
Variations de change
48
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
31 d\u00e9cembre 2024
181 250
Souscription de la dette de loyers
880
Remboursement des emprunts bancaires
(3 267)
Remboursement de la dette de loyer
(2 713)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
(4)
22 438
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(1)
10 677
Variations de juste-valeur
(2)(3)
179 774
R\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(3)
(158 104)
Variations de change
(51)
Souscription aux autres emprunts bancaires
4
31 d\u00e9cembre 2025
230 890
\n
(1)
Montant net
\n
(2)
Ces mouvements concernent les transactions effectu\u00e9es avec la BEI
\n
(3)
Correspondent aux actions nouvelles T2 et BSAs T2
\n
(4)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates
Les mouvements sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s :
\n\n \n
Dette
Int\u00e9r\u00eats
Variations
Variations
Dette au
au 1
Encaissements
capitalis\u00e9s
Remboursements
de juste
de change
31
janvier
(+)
(+)
(1)
(-)
valeur
d\u00e9cembre
(2)
en milliers d\u2019euros
2025
2025
PGE SG 2020
1 261
-
-
(839)
-
-
422
PGE BPI France 2020
1 444
-
-
(840)
-
-
604
PGE CA 2020
1 261
-
-
(1 031)
-
-
230
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 669
-
-
(556)
-
-
1 113
22
BEI Tranche A 2022
886
-
5 014
-
-
-
27 900
13
-
4 286
-
-
-
17 393
BEI Tranche B 2022
107
D\u00e9couvert bancaire
9
4
-
-
-
-
13
45
Total emprunts bancaires
197
4
9 299
(3 267)
-
-
51 233
BEI Bons de souscription
11
Tranche A
987
-
-
-
49 017
-
61 004
BEI Bons de souscription
12
Tranche B
328
-
-
-
46 053
-
58 381
Actions nouvelles T2 et
73
BSAs options T2
400
-
-
-
(73 400)
-
-
97
-
-
-
21 670
-
119 385
D\u00e9riv\u00e9s
715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les
4 477
-
1 378
-
-
-
5 855
pr\u00eats
Certificats de Royalties
2023
8 050
-
5 005
-
-
-
13 055
Certificats de Royalties
21
2024
157
-
17 433
-
-
-
38 590
Total
Certificats
de
29
-
22 438
-
-
-
51 645
Royalties
207
Dettes de loyer
4 654
880
-
(2 713)
-
(51)
2 771
Total dettes financi\u00e8res
181
885
33 115
(5 979)
21 670
(51)
230 890
250
\n
(1)
\n
Inclus la r\u00e9\u00e9valuation des passifs au titre des Royalty Certificates. Voir la
Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme.
\n
(2)
\n
Inclus le
r\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Voir la Note\u200913.4 \u2013
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme
pour obtenir des informations sur la
\n
variation de juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2.
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au 1
er
\u00a0\u00a0\u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2024
nts
capitalis\u00e9s
ments
juste-valeur
change
2024
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
\u00a0
(-)
\u00a0\u00a0\u00a0
PGE SG 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PGE BPI France 2020
2 269
-
-
(825)
-
-
1 444
PGE CA 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 780
-
-
(111)
-
-
1 669
BEI Tranche A 2022
15 400
-
7 486
-
-
-
22 886
BEI Tranche B 2024
-
13 107
-
-
-
-
13 107
D\u00e9couvert bancaire
5
4
-
-
-
-
9
Total Emprunts bancaires
27 206
13 111
7 486
(2 606)
0
0
45 197
BEI Bons de souscription Tranche A
10 265
-
-
-
1 722
-
11 987
BEI Bons de souscription Tranche B
-
11 809
-
-
519
-
12 328
Actions nouvelles T2 et BSA T2
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
options
-
89 400
-
-
(16 000)
-
73 400
Total D\u00e9riv\u00e9es
10 265
101 209
0
0
(13 759)
0
97 715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les pr\u00eats
3 719
-
758
-
-
\u00a0
4 477
Certificats de Royalties 2023
6 327
-
1 723
-
\u00a0
-
8 050
Certificats de Royalties 2024
-
19 701
1 456
\u00a0\u00a0\u00a0
21 157
Passif au titre des certificats de
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
royalties
6 327
19 701
3 179
0
0
0
29 207
Dettes de loyer
6 566
428
-
(2 386)
-
48
4 654
Dette totale
54 082
134 449
11 424
(4 992)
(13 759)
48
181 250
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
1er janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de juste-
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2023
nts
capitalis\u00e9s
ments
valeur
change
2023
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
(+)
(-)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes de loyer
4 510
3 706
-
(1 612)
-
(38)
6 566
PGE SG 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 096
PGE BPI France 2020 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
3 094
-
-
(825)
-
-
2 269
PGE CA 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 026
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
1 780
-
-
-
-
-
1 780
BEI Tranche A 2022
15 400
-
-
-
-
-
15 400
BEI Bons de souscription 2022
9 876
-
-
-
389
-
10 265
Certificats de Royalties
-
5 100
1 227
-
-
-
6 327
Autres
319
-
3 405
\u00a0
-
\u00a0
3 724
Dette totale
44 390
8 806
4 632
(4 097)
389
(38)
54 082
\n
13.1 Pr\u00eats garantis par l\u2019Etat (\"PGE\") et pr\u00eats participatifs (\"PPR\")
En mai 2020, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu trois conventions de cr\u00e9dit en vertu desquelles elle a re\u00e7u 10,0 millions d'euros
sous la forme de PGE, qui sont fournis par un syndicat de banques fran\u00e7aises et garantis par l'\u00c9tat fran\u00e7ais dans le
cadre de la pand\u00e9mie de COVID-19 avec une \u00e9ch\u00e9ance initiale en mai 2021. Ces pr\u00eats ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s jusqu'au
troisi\u00e8me trimestre de 2022. Les avenants pr\u00e9voient que les remboursements s\u2019\u00e9taleront sur quatre ans \u00e0 compter
de juillet 2022 pour le pr\u00eat souscrit aupr\u00e8s de Cr\u00e9dit Agricole en septembre 2022 pour les pr\u00eats souscrits aupr\u00e8s
de Bpifrance et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.
En juin 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a souscrit trois contrats de pr\u00eats aupr\u00e8s d'un syndicat de banques fran\u00e7aises pour un
montant total de 5,3 millions d\u2019euros. L'un d'entre eux \u00e9tait mis en \u0153uvre dans le cadre d'un PGE avec Bpifrance
et les deux autres \u00e9taient des PPR accord\u00e9s par le Cr\u00e9dit Agricole Champagne-Bourgogne et la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.
Le PGE accord\u00e9 par Bpifrance en 2022 \u00e9tait garanti \u00e0 hauteur de 90 % par l\u2019Etat fran\u00e7ais avec une maturit\u00e9 initiale
de 12 mois. En mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 avait exerc\u00e9e l\u2019option d\u2019extension du remboursement, alignant la maturit\u00e9
avec les PGE de 2020 soit jusqu\u2019en mai 2026. Les deux PPR \u00e9taient en grande partie garantis par l\u2019Etat fran\u00e7ais
et se caract\u00e9risent tous deux par une dur\u00e9e de financement de 8 ans avec un diff\u00e9r\u00e9 de remboursement de 4 ans.
Le remboursement des PGE et PPR s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,3 millions d\u2019euros pour un montant cumul\u00e9 depuis la souscription
de 9,4\u2009millions d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 Les remboursements de PGE et de PPR en 2024 se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0
2,6\u2009millions d\u2019euros, contre 2,5\u2009millions d\u2019euros en 2023.
13.2 Contrat de financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu le Contrat de Financement avec la BEI pour un montant maximum de 50
millions d\u2019euros compos\u00e9 de deux tranches de 25 millions d'euros chacune.
\u2022
Le 8 d\u00e9cembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u le d\u00e9caissement de la Tranche A. Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00e0 8 % et dont l'\u00e9ch\u00e9ance interviendra en d\u00e9cembre 2026, 4 ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
\u2022
Le 18 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u d\u00e9caissement de la Tranche B (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
l\u2019exercice 2024
). Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7 % et dont l'\u00e9ch\u00e9ance interviendra en janvier 2027,
3 ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
Le Contrat de Financement peut, \u00e0 certaines conditions, \u00eatre rembours\u00e9 par anticipation, en tout ou en partie,
moyennant des frais de remboursement anticip\u00e9, soit au choix de la Soci\u00e9t\u00e9, soit \u00e0 la demande de la BEI \u00e0 la suite
de certains \u00e9v\u00e9nements de remboursement anticip\u00e9, y compris un changement de contr\u00f4le ou de direction de la
Soci\u00e9t\u00e9.
Sous r\u00e9serve de certaines conditions, lors de la survenance de cas de d\u00e9faut usuels (notamment d\u00e9faut de paiement,
d\u00e9claration erron\u00e9e ou incompl\u00e8te, d\u00e9faut crois\u00e9), la BEI peut exiger le remboursement imm\u00e9diat par la Soci\u00e9t\u00e9 de
tout ou partie du pr\u00eat en cours
.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, aucune des conditions qui pourrait r\u00e9sulter en une demande
de remboursement imm\u00e9diat par la BEI n\u2019a \u00e9t\u00e9 remplie.
La Tranche A de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e comme une dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, ce qui prend
en compte la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (BSA ou warrants) au commencement et des co\u00fbts d\u2019emprunt de
0,1 million d\u2019euros. Le co\u00fbt amorti du pr\u00eat \u00e9tait de 22,9\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et est de 27 millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 21,91 %.
La juste valeur du pr\u00eat au
31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 28,3\u2009millions d\u2019euros, sur la base d\u2019un taux de march\u00e9 de 21,9\u2009%.
La Tranche B de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e comme une dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, ce qui prend en
compte la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (BSA ou warrants) au commencement et des co\u00fbts d\u2019emprunt de
0,1 million d\u2019euros. Le co\u00fbt amorti du pr\u00eat \u00e9tait de 13,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et est \u00e0 17,4\u2009millions
d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 32,7 %. La juste valeur du pr\u00eat au 31 d\u00e9cembre
2025 est de 22,9 millions d\u2019euros, avec un taux de march\u00e9 de 32,1 %.
Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
aff\u00e9rents aux tranches A et B au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 se sont \u00e9lev\u00e9s
\u00e0 9,3\u2009millions d\u2019euros, compar\u00e9s \u00e0 7,5 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode de 2024.
13.3 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 1
er
juillet 2022, en lien avec le contrat de financement avec la BEI (voir section ci-dessus \"Contrat de
financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement\"), la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
Warrants Agreement
comme
aux deux tranches du financement. Chaque BSA BEI avait un prix de souscription de 0,01 euro et, lors de
l'\u00e9mission, donnait au titulaire le droit de souscrire \u00e0 une action.
Le 28 novembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 2 266 023 BSA BEI Tranche A \u00e0 la BEI comme condition au financement
de la Tranche A. Le prix d'exercice des BSA Tranche A de la BEI est de 4,02 euros par BSA, sous r\u00e9serve qu'ils
puissent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA Tranche A de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient
\u00e0 9,1 millions d'euros. Les frais de transaction pour l'\u00e9mission des BSA Tranche A de la BEI s'\u00e9levaient \u00e0 56
milliers d\u2019euros.
Le 4 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA BEI Tranche B \u00e0 la BEI, comme condition au financement de
la Tranche B, repr\u00e9sentant environ 6,17 % du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024. Le prix d'exercice
des BSA BEI Tranche B est de 3,95 euros, s'ils peuvent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA
BEI Tranche B de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 12,4 millions d'euros. Les frais de transaction pour
l'\u00e9mission des BSA BEI Tranche B s'\u00e9levaient \u00e0 89 milliers d\u2019euros.
Les BSA BEI ont une maturit\u00e9 de douze ans et sont exer\u00e7ables \u00e0 la premi\u00e8re des \u00e9ventualit\u00e9s suivantes : (i) un
changement de contr\u00f4le (tel que d\u00e9fini dans le Contrat de Financement), (ii) la date d'\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A
(
i.e
., au 8 d\u00e9cembre 2026), (iii) un cas de manquement au titre du Contrat de Financement, ou (iv) une demande
de remboursement par la BEI au titre du Contrat de Financement. Les BSA BEI seront r\u00e9put\u00e9s caducs de plein
droit s'ils ne sont pas exerc\u00e9s dans le d\u00e9lai de douze ans.
\u00c0 la date de leur \u00e9mission respective, les BSA donnaient \u00e0 la BEI le droit de souscrire \u00e0 une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9 en \u00e9change du prix d'exercice (sous r\u00e9serve de dispositions anti-dilutives). Cependant,
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche A a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 5 septembre 2023, 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31
d\u00e9cembre 2024, un Bon EIB Tranche A donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,70 actions ordinaires \u00e0
un prix d\u2019exercice de 4,02 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de
discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec
la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec
la BEI, une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche B a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31 d\u00e9cembre 2024, un
Bon EIB Tranche B donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,13 actions ordinaires \u00e0 un prix d\u2019exercice
de 3,95 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de discussion entre la
BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec la complexit\u00e9 des
m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul repr\u00e9sente
l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI, une
dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019autorisation de la publication de ces \u00e9tats financiers et sous r\u00e9serve de l'issue de ces discussions avec
la BEI, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que chaque BSA BEI Tranche A donne le droit de souscrire \u00e0 6,46 actions, et chaque
BSA BEI Tranche B donne le droit de souscrire \u00e0 5,05 actions.
La BEI a droit \u00e0 une option de vente \u00e0 sa valeur intrins\u00e8que pour exiger que la Soci\u00e9t\u00e9 rach\u00e8te les BSA BEI
exer\u00e7ables non encore exerc\u00e9s dans certaines de ces occurrences.
Les BSA \u00e9mis \u00e0 la BEI dans le cadre du contrat de financement ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res \"fixe pour fixe\"
(option de r\u00e8glement en esp\u00e8ces qui peut entra\u00eener l'\u00e9change d'un nombre variable d'actions pour un prix variable)
et sont comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s autonomes. Les options de vente de la Soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9pondent \u00e0
la d\u00e9finition d'un d\u00e9riv\u00e9 qui est \u00e9valu\u00e9 avec les BSA BEI.
L'accord de BSA comprend une option de vente : la BEI peut demander \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 de racheter les BSA BEI en
\n
esp\u00e8ces. Dans ce contexte, le prix d'achat sera d\u00e9fini comme la diff\u00e9rence entre la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par les
\n
volumes du prix de n\u00e9gociation des actions ordinaires sur les 90 derniers jours de n\u00e9gociation et le prix d'exercice.
\n
Le montant est plafonn\u00e9, et la BEI peut exercer les BSA BEI pour lesquels elle n'a pas exerc\u00e9 l'option de vente.
\n
\u00c0 l'origine, les dettes financi\u00e8res sont r\u00e9parties entre i) une composante de dette comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, et
\n
ii) une prime correspondant \u00e0 la juste valeur initiale des BSA BEI attach\u00e9s (puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le
\n
biais du r\u00e9sultat net), y compris une composante correspondant aux options de vente.
\n
Approche d\u2019\u00e9valuation
\n
La juste valeur des BSA a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e sur la base d\u2019une approche Longstaff Schwartz, incluant l\u2019option de vente
\n
et le plafond attach\u00e9.
\n
Cette approche permet d\u2019estimer la valeur des options am\u00e9ricaines (qui peuvent \u00eatre exerc\u00e9es pendant une p\u00e9riode
\n
sp\u00e9cifique) avec des modalit\u00e9s d\u2019exercice complexes (le d\u00e9tenteur de BSA peut les exercer sur le march\u00e9 sur la
\n
base du prix de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 ou exercer l\u2019option de vente sur la base du prix moyen de l\u2019action de la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 sur 90 jours).
\n
L\u2019approche de Longstaff Schwartz est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l\u2019instrument de capitaux propres sous-
\n
jacent \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 et la dur\u00e9e de
\n
vie contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
\n
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n \n
BSA BEI Tranche A 2022
BSA BEI Tranche B 2024
Date d\u2019attribution
28/11/2022
04/01/2024
Date d\u2019expiration du plan
28/11/2034
04/01/2036
Nombre de BSA attribu\u00e9s
2 266 023
3 144 654
Actions par BSA
1
1
Prix de souscription (\u20ac)
0,01
0,01
Prix d\u2019exercice (\u20ac)
4,02
3,95
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
Longstaff Schwartz
Longstaff Schwartz
\n\n \n
Au 28 novembre
BSA TRANCHE A DE LA BEI
2022
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
(date d'octroi)
2023
2024
2025
Nombre de BSA en circulation
2 266 023
2 266 023
2 266 023
2,266,023
Nombre d'actions par BSA
1,00
1,20
2,70
6,46
Cours de l'action (\u20ac)
4,13
4,10
2,18
3,95
Maturit\u00e9 (ann\u00e9es)
12
10,9
9,9
8.9
Volatilit\u00e9
68%
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l'option de vente (k\u20ac)
25,0
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur (k\u20ac)
9 469
10 266
11 987
61 004
Juste valeur unitaire
4,18
4,53
5,29
26,92
\n \n
4 janvier 2024
Au 31 d\u00e9cembre
BSA TRANCHE B DE LA BEI
(Date d\u2019attribution)
31 d\u00e9cembre 2024
2025
Nombre de BSA exceptionnel
3 144 654
3 144 654
3,144,654
Actions par BSA
1,00
2,13
5,05
Prix des actions (euros)
4,12
2,18
3.95
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
12
11,0
10.0
Volatilit\u00e9 attendue
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l\u2019option de vente (m\u20ac)
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendues
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution (k\u20ac)
11 809
12 328
58 381
Unit\u00e9 juste valeur (\u20ac)
3,76
3,92
18,57
\n
Une variation de 1 % de la volatilit\u00e9 aurait un impact de 0,2 million d\u2019euros sur la juste valeur de l\u2019ensemble des
\n
bons de souscription \u00e9mis \u00e0 la BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour le m\u00eame montant.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche A (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de 9,1
\n
millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 9,2 millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons de
\n
souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche B (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de
\n
8,4\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 8,6\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons
\n
de souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.\u2009
\n
13.4 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA T2
\n
(instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) s\u2019\u00e9levait \u00e0 73,4\u2009millions d\u2019euros. Entre le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092024 et le 7\u2009mai\u20092025, la
\n
juste valeur a augment\u00e9 de 84,7\u2009millions d\u2019euros, cette variation de juste valeur impactant le compte de r\u00e9sultat. \u00c0
\n
la date de transaction correspondant au r\u00e8glement-livraison de la Transaction\u2009T2 le 7\u2009mai\u20092025, la juste valeur des
\n
options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2 (158,1\u2009millions d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en
\n
capitaux propres. Le traitement comptable d\u00e9taill\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IFRS\u20099 est d\u00e9crit ci-apr\u00e8s ainsi qu\u2019en Note\u20091.2
\n
\u2013
\u202fFaits marquants de l\u2019exercice\u202f2025)
\n
Actions Nouvelles T2 et \u202fBSA T2
\n
Le 14 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 avoir contract\u00e9 un Financement Structur\u00e9, sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation
\n
de certaines conditions, afin de financer la poursuite de l\u2019essai de Phase III NATiV3 dans la MASH ainsi que la
\n
pr\u00e9paration du d\u00e9p\u00f4t potentiel de demande d\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 et de la commercialisation de
\n
lanifibranor.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la premi\u00e8re tranche du financement structur\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en deux phases :
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 34 600 507 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions Nouvelles T1\") au prix de
\n
souscription de 1,35\u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 35 399 481 bons de souscription
\n
pr\u00e9financ\u00e9s permettant de souscrire jusqu\u2019\u00e0 35 399 481 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac
\n
par action ordinaire nouvelle (les \"BSA T1\"), avec un prix de souscription de 1,34\u20ac par BSA T1, pour
\n
un produit brut total de 94,1 millions d\u2019euros (produit net : 86,6 millions d\u2019euros). Le r\u00e8glement-
\n
livraison des Actions Nouvelles T1 et des BSA T1 a eu lieu le 17 octobre 2024 ;
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 7 872 064 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions T1 bis\") au prix de souscription
\n
de 1,35 \u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 8 053 847 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s permettant de
souscrire jusqu\u2019\u00e0 8 053 847 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac par action ordinaire
\n
nouvelle (les \"BSA T1 bis\"), avec un prix de souscription de 1,34 \u20ac par BSA T1 bis, pour un produit brut
\n
total de 21,4 millions d\u2019euros (produit net : environ 20,1 millions d\u2019euros). Cette \u00e9mission \u00e9tait soumise
\n
\u00e0 l\u2019adoption des r\u00e9solutions n\u00e9cessaires par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires du 11 d\u00e9cembre
\n
2024 (l\u2019\"Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale\"). Le r\u00e8glement-livraison des Actions T1 bis et des BSA T1 bis a eu lieu
\n
le 19 d\u00e9cembre 2024.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 9 372 755
BSA T1et BSA T1 bis ont \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9s, entra\u00eenant l\u2019\u00e9mission de 9 372 755 actions
\n
ordinaires nouvelles (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
).
\n
Sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation des Conditions Pr\u00e9alables T2, les investisseurs ayant souscrit \u00e0 la premi\u00e8re tranche
\n
du financement structur\u00e9 \u00e9taient tenus de souscrire aux ABSAs et/ou aux PFW-BSAs dans le cadre de la
\n
Transaction T2.
\n
A la suite de la satisfaction des conditions pr\u00e9alables, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu des contrats de souscription avec chacun
\n
des investisseurs participant au financement structur\u00e9 pour l\u2019\u00e9mission de la Transaction T2 en date du 2 mai 2025.
\n
La Transaction T2 a \u00e9t\u00e9 cl\u00f4tur\u00e9e le 7 mai 2025, avec le r\u00e8glement-livraison des ABSAs et des PFW-BSAs, g\u00e9n\u00e9rant
\n
un produit brut total de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net 108,5\u2009millions d\u2019euros) pour la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut recevoir
\n
jusqu\u2019\u00e0 116,0\u2009millions d\u2019euros en cas d\u2019exercice des BSA T3 attach\u00e9s aux ABSAs et PFW-BSAs, sous r\u00e9serve de
\n
la publication des r\u00e9sultats positifs des r\u00e9sultats nets de l'essai de Phase III NATiV3 d'ici le 15 juin 2027 et de la
\n
d\u00e9cision des investisseurs d\u2019exercer leurs BSA T3, en tout ou en partie (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2025)
\n
D\u2019un point de vue comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, l\u2019engagement de souscription aux ABSAs et aux PFW-
\n
BSAs (les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2) doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
\n
(options d\u2019achat). La juste valeur de ces options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 a
\n
g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact sur le r\u00e9sultat net de 84,7 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre
\n
la juste valeur \u00e0 la date de transaction du 7 mai 2025 (158,1 millions d\u2019euros) et la juste valeur potentielle \u00e0 un
\n
prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur au cours de march\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024 (73,4\u2009millions d\u2019euros) (voir la Note 22 \u2013
\n
Charges et produits financiers
).
\n
La juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 \u00e0 la date de transaction
\n
(158,1 millions d\u2019euros) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 de la
\n
Transaction T2 est d\u00e9crite dans la Note 12 \u2013
Capitaux propres.
\n
Le produit brut de l\u2019\u00e9mission des BSA T2 dans le cadre de la Transaction T2, comprenant l\u2019\u00e9mission de 43 437
\n
036 BSA T2 au prix d\u2019exercice pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 \u20ac par BSA T2, s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 58,2 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de
\n
transaction, compte tenu d\u2019un cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac et d\u2019une valeur nominale par action de 0,01 \u20ac, la juste
\n
valeur des 43 437 036 BSA T2 s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 138,1 millions d\u2019euros, comptabilis\u00e9e en r\u00e9serves
\n
Selon les 33
\n
\u00e8me
\n
et 49
\n
\u00e8me
\n
r\u00e9solutions de l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, l'augmentation de capital sous forme d'ABSAs est
\n
limit\u00e9e \u00e0, respectivement :
\n
\u2022
l\u2019\u00e9mission d'un nombre de Actions Nouvelles T2 correspondant \u00e0 57 359 992, divis\u00e9 par le prix de
\n
souscription (\"P2\") consistant en la plus basse valeur entre (i) 1,35 \u20ac et (ii) le cours moyen pond\u00e9r\u00e9 par
\n
les volumes de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e sur Euronext Paris sur 5 jours de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de
\n
fixation du prix d\u2019\u00e9mission des ABSA (\"
5D-VWAP
\") ; et
\n
\u2022
l'\u00e9mission d'un nombre de BSAs T2 correspondant \u00e0 58 639 998,60 euros, divis\u00e9 par P2 consistant en la
\n
plus basse des valeurs entre 1,35 euro et le 5D-VWAP avant la date d'\u00e9mission, \u00e0 un prix de souscription
\n
P2 moins 0,01 euro.
\n
\u00c0 la date d'\u00e9mission, si le 5D-VWAP est sup\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les Actions Nouvelles T2 seraient souscrites en
\n
dessous du prix du march\u00e9. Les Actions Nouvelles T2 valent plus que les produits car elles int\u00e8grent une valeur
\n
d'option d'achat avec un prix d'exercice de 1,35 euro. En revanche, si le 5D-VWAP est inf\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les
\n
Actions Nouvelles T2 seraient souscrites au prix du march\u00e9 \u00e0 la date d'\u00e9mission, par cons\u00e9quent la juste valeur de
\n
l'instrument serait en ligne avec les produits (pas de valeur d'option d'achat). Sur cette base, les Actions Nouvelles
\n
T2 peuvent \u00eatre assimil\u00e9es \u00e0 des options d'achat europ\u00e9ennes avec les caract\u00e9ristiques suivantes :
\u2022
date d'exercice correspondant \u00e0 la date d'\u00e9mission : entre le 31 mars 2025 et le 31 mai 2025
\u2022
prix d'exercice : 1,35 euro
\u2022
ratio de conversion : 1:1
Approche d\u2019\u00e9valuation
La juste valeur des options d\u2019achat des Actions Nouvelles T2 et des BSAs T2 a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e sur la base d'une
approche Black & Scholes. Cette approche permet d'estimer la valeur des options europ\u00e9ennes pouvant \u00eatre
exerc\u00e9es \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les conditions des deux instruments ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9s
comme \u00e9tant similaires \u00e0 une option d'achat.
L'approche Black & Scholes est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l'instrument de capitaux propres sous-jacent \u00e0 la
date de valorisation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l'action de la Soci\u00e9t\u00e9, et la dur\u00e9e de vie
contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 7 mai 2025
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Montant global
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
-
Nombre d'actions par instrument
1,0
1,0
-
Cours de l'action (\u20ac)
3,19
3,19
-
Taux sans risque
Euribor 1M
Euribor 1M
-
Juste valeur (en millions d'euros)
135,5
138,1
273,7
Juste valeur unitaire
3,19
3,18
-
Prix de souscription par instrument (\u20ac)
1,35
1,34
-
Produit brut (en millions d'euros)
57,4
58,2
115,6
D\u00e9nouement des d\u00e9riv\u00e9s (en millions d'euros)
78,2
79,9
158,1
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,18
2,18
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,0
3,0
Volatilit\u00e9
58,3%
58,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
36,1
37,3
Juste valeur unitaire
0,85
0,86
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 11 d\u00e9cembre 2024 (date d'\u00e9mission)
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,37
2,37
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,5
3,5
Volatilit\u00e9
59,3%
59,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
44
45,4
Juste valeur unitaire
1,04
1,05
\n
13.5 Dettes de loyers
Au
31 d\u00e9cembre 2025, les dettes de loyer s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2,8 millions d\u2019euros et ont diminu\u00e9 de 1,9 million d\u2019euros
par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024 en raison de nouvelles dettes de 0,8 million d\u2019euros li\u00e9es \u00e0 la location de
nouveaux Fibroscans, et de remboursements de 2,7 millions d\u2019euros au cours
de l\u2019exercice 2025. Les dettes de
loyer sont comptabilis\u00e9es \u00e0 chaque nouvelle location de Fibroscan, pour une dur\u00e9e de trois ou quatre ans selon les
besoins d\u2019utilisation. Ils sont calcul\u00e9s en utilisant des taux d\u2019actualisation sp\u00e9cifiques, en fonction de la zone
g\u00e9ographique, de la maturit\u00e9 de la dette et de la date de d\u00e9but du contrat, conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite dans
la Note 3.2 -
Contrats de location
. Les taux appliqu\u00e9s aux contrats en cours au 31 d\u00e9cembre 2025 varient entre
1,89 % et 5,18 %.
13.6 Passif au titre des Certificats de Royalties
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2023 pour un montant total de
5,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2023 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (5,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 ao\u00fbt 2023), puis au co\u00fbt amorti, soit 13,1\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 8,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 31,9\u2009%.
Le 18 juillet 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2024 pour un montant brut total de
20,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2024 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (nets des
co\u00fbts d\u2019\u00e9mission de 0,5\u2009million d\u2019euros, soit 19,7\u2009millions d\u2019euros au 18 juillet 2024), puis au co\u00fbt amorti, soit
38,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 21,2\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 30,5\u2009%.
Une variation de 5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty
Certificates 2023 de 0,7\u2009million d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant. Une variation de
5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty Certificates 2024 de
2,1\u2009millions d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant.
Juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la juste valeur des Royalty Certificates 2023, calcul\u00e9e selon une approche d\u2019actualisation
des flux de tr\u00e9sorerie, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32,1\u2009millions d\u2019euros, contre 16,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur des Royalty Certificates 2024, calcul\u00e9e selon la m\u00eame approche, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 122,9\u2009millions d\u2019euros,
contre 46,7\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur correspond \u00e0 la valeur actuelle nette des redevances, lesquelles d\u00e9pendent des hypoth\u00e8ses retenues
par la Soci\u00e9t\u00e9 concernant la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de ses \u00e9tudes, les ventes de lanifibranor sur les march\u00e9s, ainsi
que le taux d\u2019actualisation (14,0\u2009%).
En appliquant une variation de 1 point de pourcentage du taux d\u2019actualisation, la juste valeur des Royalty
Certificates 2023 diminuerait d\u2019environ 1,7\u2009million d\u2019euros ou augmenterait de 1,8\u2009million d\u2019euros, tandis que la
juste valeur des Royalty Certificates 2024 diminuerait d\u2019environ 9,3\u2009millions d\u2019euros ou augmenterait de
10,2\u2009millions d\u2019euros.
Une variation \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de cinq points de pourcentage de la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s retenue se
traduirait par un impact correspondant d\u2019environ 1,8 M\u20ac sur la juste valeur des Certificats de Redevance 2023 et
d\u2019environ 6,6 M\u20ac sur celle des Certificats de Redevance 2024. Note 18. Actifs et passifs financiers
Le tableau suivant indique les valeurs comptables au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable
d\u00e9finie selon la norme IFRS 9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Actifs/
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
passifs
Actifs
Passifs au
Juste
\u00a0
comptable
financiers \u00e0
financiers
co\u00fbt amorti
valeur
\u00a0
au bilan
la juste
au co\u00fbt
\u00a0\u00a0
\u00a0\u00a0
valeur par
amorti
\u00a0 \u00a0
Actifs financiers
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0\u00a0\u00a0
Produits \u00e0 recevoir non courants
\u2014
-
\u2014
-
\u2014
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
115
-
115
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
-
-
-
Produits \u00e0 recevoir courants
(1)
1 575
-
1 575
-
1 575
Comptes \u00e0 terme courants
(1)
131 558
-
131 558
-
131 558
Clients et comptes rattach\u00e9s
(1)
2 016
-
2 016
-
2 016
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
1 919
-
1 919
-
1 919
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
-
99 312
-
99 312
Total
236 494
\u2014
236 494
\u2014
236 494
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(3)(4)
27 551
-
-
27 551
27 570
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(5)
119 385
119 385
-
-
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
(3)
51 645
-
-
51 645
154 996
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
(1)
32 309
-
-
32 309
32 309
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
(1)
26 017
-
-
26 017
26 017
Autres dettes divers
(1)
2 738
-
-
2 738
2 738
Total
259 645
119 385
-
140 260
363 055
\n
(1)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers \u00e0 court terme au co\u00fbt amorti est consid\u00e9r\u00e9e comme une estimation raisonnable de la
juste valeur, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 7.29.
(2)
La valeur comptable de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie est bas\u00e9e sur une valorisation de niveau 1 et correspond \u00e0 la juste
valeur des actifs.
(3)
La juste valeur des certificats de royalties et de la dette financi\u00e8re de la BEI, comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une
\u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, comme d\u00e9crit dans la note 13
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au
titre des certificats de royalties
(4)
La classification des autres emprunts bancaires dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur IFRS 13 correspond \u00e0 une valorisation de niveau 2.
(5)
La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une \u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables,
comme d\u00e9crit dans la note 13 \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
Actifs
Passifs
Juste
\u00a0
comptable
juste valeur par le
financiers
au co\u00fbt
valeur
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
au co\u00fbt
amorti
amorti
\u00a0
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Produits \u00e0 recevoir courants
1 574
-
1 574
-
1 574
Comptes \u00e0 terme courants
-
-
-
-
-
Clients et comptes rattach\u00e9s
531
-
531
-
531
Autres cr\u00e9ances diverses
405
-
405
-
405
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
96 564
-
96 564
-
96 564
Total
100 120
-
100 120
-
100
120
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
48 460
-
-
48 460
48 202
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
97 715
97 715
-
-
97 715
Passif au titre des certificats de royalties
29 207
-
-
29 207
63 293
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 868
-
-
5 868
5 868
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
32 862
32 862
Autres dettes divers
331
-
-
331
331
Total
214 444
97 715
-
116 729
248
272
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
Actifs
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
financiers
Passifs
\u00a0
\u00a0
comptable
juste valeur par le
au co\u00fbt
au co\u00fbt
Juste
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
amorti
amorti
valeur
Comptes \u00e0 terme non courants
9 000
-
9 000
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
8
-
8
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Comptes \u00e0 terme courants
70
-
70
-
70
Clients et comptes rattach\u00e9s
3 807
-
3 807
-
3 807
Autres cr\u00e9ances diverses
857
-
857
-
857
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
26 918
-
26 918
-
26 918
Total
41 706
-
41 706
-
41 706
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
32 181
-
-
32 181
29 701
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
10 265
10 265
-
-
10 265
Passif au titre des certificats de royalties
6 327
-
-
6 327
9 617
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 308
-
-
5 308
5 308
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
37 679
-
-
37 679
37 679
Autres dettes divers
23
-
-
23
23
Total
91 784
10 265
-
81 518
92 594
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019est pas fournie lorsque la
valeur comptable constitue une approximation raisonnable de la juste valeur.Note 28. Informations relatives \u00e0 la gestion des risques financiers
Dans le cadre de ses activit\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 est expos\u00e9e \u00e0 diff\u00e9rents types de risques financiers : risque de change,
risque de cr\u00e9dit, risque de liquidit\u00e9, risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur - instruments
d\u00e9riv\u00e9s, ainsi que risque d\u2019inflation.
Risque de change
Le tableau, ci-apr\u00e8s, pr\u00e9sente au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 des actifs de la Soci\u00e9t\u00e9 libell\u00e9s en U.S.
dollar sous l\u2019hypoth\u00e8se raisonnable d\u2019une variation de 5 % sur la base du taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture, \u00e0 laquelle
est expos\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
(en milliers d'euros)
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
\u00a0
2025
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s en
\u00a0 \u00a0
dollar U.S.
24 792
(1 181)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar U.S.
34 979
(1 666)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/25
1,175
1,234
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2024
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
21 879
(1 042)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S.
8 182
(390)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/24
1,039
1,091
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2023
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
4 649
(221)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S
2 715
(129)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/23
1,110
1,160
\n
Risque de cr\u00e9dit
Le risque de cr\u00e9dit d\u00e9coule de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques et des
institutions financi\u00e8res, ainsi que des expositions sur des clients.
Le risque de cr\u00e9dit de la Soci\u00e9t\u00e9 est avant tout d\u00fb \u00e0 ses cr\u00e9ances clients. La Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un suivi rigoureux
de ses cr\u00e9ances et de leur apurement.
Globalement la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas expos\u00e9e \u00e0 une concentration de son risque compte tenu du niveau des cr\u00e9ances
clients \u00e0 la fin de chaque exercice.
Risque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 vise \u00e0 garantir que la Soci\u00e9t\u00e9 dispose de suffisamment de liquidit\u00e9s et de
ressources financi\u00e8res pour pouvoir faire face \u00e0 ses obligations pr\u00e9sentes et futures.
La Soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9pare des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme et des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnels
annuels dans le cadre de ses proc\u00e9dures budg\u00e9taires.
Une gestion prudente du risque de liquidit\u00e9 implique de maintenir des liquidit\u00e9s suffisantes, d'avoir acc\u00e8s \u00e0 des
ressources financi\u00e8res par le biais de facilit\u00e9s de cr\u00e9dit appropri\u00e9es et de pouvoir d\u00e9nouer des positions de march\u00e9.
Les op\u00e9rations de la Soci\u00e9t\u00e9 ont consomm\u00e9 des montants substantiels de liquidit\u00e9s depuis sa cr\u00e9ation. Le
d\u00e9veloppement de candidats m\u00e9dicaments, y compris la r\u00e9alisation d'essais cliniques, est co\u00fbteux, long et risqu\u00e9,
et la Soci\u00e9t\u00e9 s'attend \u00e0 ce que ses d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement augmentent consid\u00e9rablement en lien
avec ses activit\u00e9s en cours. En cons\u00e9quence, la Soci\u00e9t\u00e9 continuera \u00e0 n\u00e9cessiter des capitaux suppl\u00e9mentaires
substantiels pour poursuivre ses activit\u00e9s de d\u00e9veloppement clinique et potentiellement s'engager dans des activit\u00e9s
de commercialisation.
\u00c0 la date de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 estime, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle et de
ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, \u00eatre en mesure de financer ses activit\u00e9s jusqu'au milieu du premier trimestre 2027.
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
trimestre 2027 (voir Note 3.18 \u2013
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation).
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9 et excluent tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0
verser ou \u00e0 recevoir par la Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de
l'octroi de licences ou de l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout
d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations
sur des hypoth\u00e8ses incorrectes ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses
ressources plus rapidement que pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des
d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme
de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9 progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que
les bons de souscription de la tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront
exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
L\u2019analyse des \u00e9ch\u00e9ances des passifs financiers, \u00e9tablie sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s,
se pr\u00e9sente comme suit\u2009:
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
d'un an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
33 429
29 197
1 558
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
597
1 867
-
-
Dettes de loyer
2 031
661
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
6 485
45 150
485 206
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 017
-
-
-
Autres dettes diverses
2 738
-
-
-
Total dettes
64 812
38 211
46 707
485 206
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 275
57 418
2 002
668
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
1 816
-
-
Dettes de loyer
2 642
2 330
4
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
422 472
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
-
Autres dettes diverses
331
-
-
-
Total dettes
39 183
61 564
2 006
423 140
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 011
18 774
29 447
1 558
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
3 636
-
-
Dettes de loyer
1 388
1 982
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
0
3 472
53 556
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 918
-
-
-
Autres dettes diverses
23
-
-
-
Total dettes
31 422
24 392
32 919
55 113
\n
Les int\u00e9r\u00eats courus sur les pr\u00eats ayant des maturit\u00e9s comprises entre un et trois ans correspondent aux int\u00e9r\u00eats
courus sur le pr\u00eat BEI depuis la derni\u00e8re date anniversaire du contrat. La diff\u00e9rence entre la ligne \u00abInt\u00e9r\u00eats courus
autres emprunts bancaires\u2009\u00bb pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessus, d\u2019un montant total de 2,4\u2009millions d\u2019euros au 31
d\u00e9cembre 2025, et le montant pr\u00e9sent\u00e9 au bilan, soit 5,9 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (voir Note\u200913 \u2013
Dettes financi\u00e8res
), r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9cart entre le taux contractuel et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif IFRS.
Risque de taux d'int\u00e9r\u00eat
La Soci\u00e9t\u00e9 est tr\u00e8s peu expos\u00e9e au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Cette exposition concerne principalement les fonds du
march\u00e9 mon\u00e9taire et les comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme. Les pr\u00eats bancaires en cours portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux fixe et la
Soci\u00e9t\u00e9 n'est donc pas soumise au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat en ce qui concerne ces pr\u00eats. Les variations des taux
d'int\u00e9r\u00eat ont un impact direct sur le taux de rendement de ces investissements et sur les flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Les flux de remboursement des avances conditionn\u00e9es de BPI France ne sont pas soumis au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat.
\u00c9valuation de la juste valeur - Risque li\u00e9 aux produits d\u00e9riv\u00e9s
La soci\u00e9t\u00e9 est expos\u00e9e aux fluctuations de la juste valeur de ses d\u00e9riv\u00e9s, car les variations de la performance du
sous-jacent peuvent avoir un impact significatif sur le compte de r\u00e9sultat. (voir la Note 13 \u2013
Dettes, instruments
d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
pour plus de d\u00e9tails sur la sensibilit\u00e9).
Risque d'inflation
L'inflation a un impact g\u00e9n\u00e9ral sur les activit\u00e9s de l'entreprise en raison de l'augmentation g\u00e9n\u00e9rale des prix, de
l'augmentation du co\u00fbt des emprunts et du fait que l'entreprise op\u00e8re dans une \u00e9conomie inflationniste. La soci\u00e9t\u00e9
a constat\u00e9 une augmentation des prix de 3 % en 2025 lors des n\u00e9gociations avec les fournisseurs, et ces co\u00fbts plus
\u00e9lev\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre compens\u00e9s par des augmentations de prix, \u00e9tant donn\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 n'a pas de produits
approuv\u00e9s. Il n'est pas possible de pr\u00e9dire le moment, la force ou la dur\u00e9e d'une p\u00e9riode d'inflation ou d'un
ralentissement \u00e9conomique, ni son impact final sur la soci\u00e9t\u00e9. Si les conditions de l'\u00e9conomie g\u00e9n\u00e9rale s'\u00e9cartent
significativement des niveaux actuels et continuent \u00e0 se d\u00e9t\u00e9riorer, cela pourrait avoir un effet n\u00e9gatif important
sur les activit\u00e9s, la situation financi\u00e8re, les r\u00e9sultats d'exploitation et les perspectives de croissance de la soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00361": { "value": "En janvier 2024, la soci\u00e9t\u00e9 a tir\u00e9 la deuxi\u00e8me tranche de 25 millions d\u2019euros (\"
Tranche B
\") dans le cadre du
contrat de financement d\u2019un montant maximum de 50 millions d\u2019euros conclu par la Soci\u00e9t\u00e9 avec la BEI le 16 mai
2022 (le \"
Contrat de Financement
\").
La Tranche B est assortie d\u2019un taux de 7 % d\u2019int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s annuellement et remboursables in fine. Le
remboursement est d\u00fb en janvier 2027, trois ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
La Tranche B de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en tant que dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, qui tient
compte de la juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 (warrants) au moment de sa cr\u00e9ation et des co\u00fbts d\u2019emprunt.
En juin 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et la BEI ont amend\u00e9 l\u2019accord \u00e0 la convention relative aux BSA afin de modifier les
dispositions relatives \u00e0 l\u2019ajustement des ratios d\u2019exercice des BSA.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des
BSA est en cours de discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties
en lien avec la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI,
une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Long terme
).3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.Note 13. Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de
royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Dette inscrite
\u00a0
Court terme
Long terme
au bilan au
En milliers d'euros
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
2025
Emprunts bancaires
29 836
21 398
51 234
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
5 855
Dettes de loyer
2 036
735
2 771
Dettes
32 309
27 551
59 860
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
119 385
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
-
51 645
51 645
Total
32 309
198 581
230 890
\n
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2025 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq ans
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0 \u00a0
Emprunts bancaires
29 836
19 840
1 558
-
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(1)
-
119 385
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
-
-
Dettes de loyer
2 036
735
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
2 643
11 888
37 115
Total
32 309
148 021
13 445
37 115
\n
(1)
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont relatifs aux BSA BEI Tranche A and Tranche B, pour lesquels les maturit\u00e9s
sont pr\u00e9sent\u00e9es Note 13.3 \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
L\u2019analyse de maturit\u00e9 des dettes financi\u00e8res bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e
dans la Note 28 \u2013
Facteurs de risques financiers
.
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2024 et 2023 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0
ans
Emprunts bancaires
3 275
39 252
2 002
668
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
73 400
24 315
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
4 404
-
-
Dettes de loyer
2 520
2 135
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
29 207
Total
79 268
70 105
2 002
29 875
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
ans
ans
Emprunts bancaires
2 928
4 872
17 848
1 558
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
-
10 265
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
-
3 636
-
Dettes de loyer
2 298
4 267
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
6 327
Total
5 308
9 140
31 749
7 885
\n
\n
Les mouvements de la p\u00e9riode se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2022
44 390
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s
(2)
3 706
Souscription de royalty certificates
5 100
Remboursement des emprunts bancaires
(2 485)
Remboursement de la dette de loyer
(1 612)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
1 227
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
3 405
Variations de juste-valeur
(2)
389
Variations de change
(38)
31 d\u00e9cembre 2023
54 082
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s long terme et emprunts
bancaire
(2)
24 916
Souscription aux emprunts bancaire court terme
4
Souscription de la dette de loyers
428
Souscription de royalty certificates
19 701
Remboursement des emprunts bancaires
(2 606)
Remboursement de la dette de loyer
(2 386)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
3 179
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
8 245
Variations de juste-valeur
(2)
(13 759)
Variations de change
48
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
31 d\u00e9cembre 2024
181 250
Souscription de la dette de loyers
880
Remboursement des emprunts bancaires
(3 267)
Remboursement de la dette de loyer
(2 713)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
(4)
22 438
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(1)
10 677
Variations de juste-valeur
(2)(3)
179 774
R\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(3)
(158 104)
Variations de change
(51)
Souscription aux autres emprunts bancaires
4
31 d\u00e9cembre 2025
230 890
\n
(1)
Montant net
\n
(2)
Ces mouvements concernent les transactions effectu\u00e9es avec la BEI
\n
(3)
Correspondent aux actions nouvelles T2 et BSAs T2
\n
(4)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates
\n
Les mouvements sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s :
\n\n \n
Dette
Int\u00e9r\u00eats
Variations
Variations
Dette au
au 1
Encaissements
capitalis\u00e9s
Remboursements
de juste
de change
31
janvier
(+)
(+)
(1)
(-)
valeur
d\u00e9cembre
(2)
en milliers d\u2019euros
2025
2025
PGE SG 2020
1 261
-
-
(839)
-
-
422
PGE BPI France 2020
1 444
-
-
(840)
-
-
604
PGE CA 2020
1 261
-
-
(1 031)
-
-
230
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 669
-
-
(556)
-
-
1 113
22
BEI Tranche A 2022
886
-
5 014
-
-
-
27 900
13
-
4 286
-
-
-
17 393
BEI Tranche B 2022
107
D\u00e9couvert bancaire
9
4
-
-
-
-
13
45
Total emprunts bancaires
197
4
9 299
(3 267)
-
-
51 233
BEI Bons de souscription
11
Tranche A
987
-
-
-
49 017
-
61 004
BEI Bons de souscription
12
Tranche B
328
-
-
-
46 053
-
58 381
Actions nouvelles T2 et
73
BSAs options T2
400
-
-
-
(73 400)
-
-
97
-
-
-
21 670
-
119 385
D\u00e9riv\u00e9s
715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les
4 477
-
1 378
-
-
-
5 855
pr\u00eats
Certificats de Royalties
2023
8 050
-
5 005
-
-
-
13 055
Certificats de Royalties
21
2024
157
-
17 433
-
-
-
38 590
Total
Certificats
de
29
-
22 438
-
-
-
51 645
Royalties
207
Dettes de loyer
4 654
880
-
(2 713)
-
(51)
2 771
Total dettes financi\u00e8res
181
885
33 115
(5 979)
21 670
(51)
230 890
250
\n
(1)
\n
Inclus la r\u00e9\u00e9valuation des passifs au titre des Royalty Certificates. Voir la
Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme.
\n
(2)
\n
Inclus le
r\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Voir la Note\u200913.4 \u2013
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme
pour obtenir des informations sur la
\n
variation de juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au 1
er
\u00a0\u00a0\u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2024
nts
capitalis\u00e9s
ments
juste-valeur
change
2024
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
\u00a0
(-)
\u00a0\u00a0\u00a0
PGE SG 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PGE BPI France 2020
2 269
-
-
(825)
-
-
1 444
PGE CA 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 780
-
-
(111)
-
-
1 669
BEI Tranche A 2022
15 400
-
7 486
-
-
-
22 886
BEI Tranche B 2024
-
13 107
-
-
-
-
13 107
D\u00e9couvert bancaire
5
4
-
-
-
-
9
Total Emprunts bancaires
27 206
13 111
7 486
(2 606)
0
0
45 197
BEI Bons de souscription Tranche A
10 265
-
-
-
1 722
-
11 987
BEI Bons de souscription Tranche B
-
11 809
-
-
519
-
12 328
Actions nouvelles T2 et BSA T2
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
options
-
89 400
-
-
(16 000)
-
73 400
Total D\u00e9riv\u00e9es
10 265
101 209
0
0
(13 759)
0
97 715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les pr\u00eats
3 719
-
758
-
-
\u00a0
4 477
Certificats de Royalties 2023
6 327
-
1 723
-
\u00a0
-
8 050
Certificats de Royalties 2024
-
19 701
1 456
\u00a0\u00a0\u00a0
21 157
Passif au titre des certificats de
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
royalties
6 327
19 701
3 179
0
0
0
29 207
Dettes de loyer
6 566
428
-
(2 386)
-
48
4 654
Dette totale
54 082
134 449
11 424
(4 992)
(13 759)
48
181 250
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
1er janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de juste-
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2023
nts
capitalis\u00e9s
ments
valeur
change
2023
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
(+)
(-)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes de loyer
4 510
3 706
-
(1 612)
-
(38)
6 566
PGE SG 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 096
PGE BPI France 2020 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
3 094
-
-
(825)
-
-
2 269
PGE CA 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 026
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
1 780
-
-
-
-
-
1 780
BEI Tranche A 2022
15 400
-
-
-
-
-
15 400
BEI Bons de souscription 2022
9 876
-
-
-
389
-
10 265
Certificats de Royalties
-
5 100
1 227
-
-
-
6 327
Autres
319
-
3 405
\u00a0
-
\u00a0
3 724
Dette totale
44 390
8 806
4 632
(4 097)
389
(38)
54 082
\n
13.1 Pr\u00eats garantis par l\u2019Etat (\"PGE\") et pr\u00eats participatifs (\"PPR\")
En mai 2020, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu trois conventions de cr\u00e9dit en vertu desquelles elle a re\u00e7u 10,0 millions d'euros
sous la forme de PGE, qui sont fournis par un syndicat de banques fran\u00e7aises et garantis par l'\u00c9tat fran\u00e7ais dans le
cadre de la pand\u00e9mie de COVID-19 avec une \u00e9ch\u00e9ance initiale en mai 2021. Ces pr\u00eats ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9s jusqu'au
troisi\u00e8me trimestre de 2022. Les avenants pr\u00e9voient que les remboursements s\u2019\u00e9taleront sur quatre ans \u00e0 compter
de juillet 2022 pour le pr\u00eat souscrit aupr\u00e8s de Cr\u00e9dit Agricole en septembre 2022 pour les pr\u00eats souscrits aupr\u00e8s
de Bpifrance et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.
En juin 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a souscrit trois contrats de pr\u00eats aupr\u00e8s d'un syndicat de banques fran\u00e7aises pour un
montant total de 5,3 millions d\u2019euros. L'un d'entre eux \u00e9tait mis en \u0153uvre dans le cadre d'un PGE avec Bpifrance
et les deux autres \u00e9taient des PPR accord\u00e9s par le Cr\u00e9dit Agricole Champagne-Bourgogne et la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale.
Le PGE accord\u00e9 par Bpifrance en 2022 \u00e9tait garanti \u00e0 hauteur de 90 % par l\u2019Etat fran\u00e7ais avec une maturit\u00e9 initiale
de 12 mois. En mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 avait exerc\u00e9e l\u2019option d\u2019extension du remboursement, alignant la maturit\u00e9
avec les PGE de 2020 soit jusqu\u2019en mai 2026. Les deux PPR \u00e9taient en grande partie garantis par l\u2019Etat fran\u00e7ais
et se caract\u00e9risent tous deux par une dur\u00e9e de financement de 8 ans avec un diff\u00e9r\u00e9 de remboursement de 4 ans.
Le remboursement des PGE et PPR s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,3 millions d\u2019euros pour un montant cumul\u00e9 depuis la souscription
de 9,4\u2009millions d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 Les remboursements de PGE et de PPR en 2024 se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0
2,6\u2009millions d\u2019euros, contre 2,5\u2009millions d\u2019euros en 2023.
13.2 Contrat de financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu le Contrat de Financement avec la BEI pour un montant maximum de 50
millions d\u2019euros compos\u00e9 de deux tranches de 25 millions d'euros chacune.
\u2022
Le 8 d\u00e9cembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u le d\u00e9caissement de la Tranche A. Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00e0 8 % et dont l'\u00e9ch\u00e9ance interviendra en d\u00e9cembre 2026, 4 ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
\u2022
Le 18 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u d\u00e9caissement de la Tranche B (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
l\u2019exercice 2024
). Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 7 % et dont l'\u00e9ch\u00e9ance interviendra en janvier 2027,
3 ans apr\u00e8s le d\u00e9caissement.
Le Contrat de Financement peut, \u00e0 certaines conditions, \u00eatre rembours\u00e9 par anticipation, en tout ou en partie,
moyennant des frais de remboursement anticip\u00e9, soit au choix de la Soci\u00e9t\u00e9, soit \u00e0 la demande de la BEI \u00e0 la suite
de certains \u00e9v\u00e9nements de remboursement anticip\u00e9, y compris un changement de contr\u00f4le ou de direction de la
Soci\u00e9t\u00e9.
Sous r\u00e9serve de certaines conditions, lors de la survenance de cas de d\u00e9faut usuels (notamment d\u00e9faut de paiement,
d\u00e9claration erron\u00e9e ou incompl\u00e8te, d\u00e9faut crois\u00e9), la BEI peut exiger le remboursement imm\u00e9diat par la Soci\u00e9t\u00e9 de
tout ou partie du pr\u00eat en cours
.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, aucune des conditions qui pourrait r\u00e9sulter en une demande
de remboursement imm\u00e9diat par la BEI n\u2019a \u00e9t\u00e9 remplie.
La Tranche A de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e comme une dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, ce qui prend
en compte la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (BSA ou warrants) au commencement et des co\u00fbts d\u2019emprunt de
0,1 million d\u2019euros. Le co\u00fbt amorti du pr\u00eat \u00e9tait de 22,9\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et est de 27 millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 21,91 %.
La juste valeur du pr\u00eat au
31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 28,3\u2009millions d\u2019euros, sur la base d\u2019un taux de march\u00e9 de 21,9\u2009%.
La Tranche B de 25 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e comme une dette financi\u00e8re au co\u00fbt amorti, ce qui prend en
compte la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (BSA ou warrants) au commencement et des co\u00fbts d\u2019emprunt de
0,1 million d\u2019euros. Le co\u00fbt amorti du pr\u00eat \u00e9tait de 13,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et est \u00e0 17,4\u2009millions
d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 32,7 %. La juste valeur du pr\u00eat au 31 d\u00e9cembre
2025 est de 22,9 millions d\u2019euros, avec un taux de march\u00e9 de 32,1 %.
Les int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
aff\u00e9rents aux tranches A et B au titre de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 se sont \u00e9lev\u00e9s
\u00e0 9,3\u2009millions d\u2019euros, compar\u00e9s \u00e0 7,5 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode de 2024.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00373": { "value": "Amendement \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive et de collaboration avec CTTQ
Le 11 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un amendement (l\u2019\"
Amendement CTTQ
\") \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive
et de collaboration avec\u2009CTTQ, en vertu duquel, notamment, CTTQ a accept\u00e9 de r\u00e9duire le montant total des
paiements d\u2019\u00e9tapes pr\u00e9vus au titre de l\u2019accord et dus \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Amendement CTTQ, si la Soci\u00e9t\u00e9 recevait, avant le 31 d\u00e9cembre 2024, des engagements
d\u2019investisseurs visant \u00e0 souscrire au capital de la Soci\u00e9t\u00e9, en une ou deux tranches, pour un montant brut total d\u2019au
moins 180\u2009millions d\u2019euros (la \"
Lev\u00e9e de fonds
\"), CTTQ s\u2019engageait \u00e0 verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 (i) 10\u2009millions d\u2019U.S.
dollars dans les 30\u2009jours suivant une premi\u00e8re tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins
90\u2009millions d\u2019euros, (ii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019une seconde tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de
fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins 90\u2009millions d\u2019euros, et (iii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars lors de la publication
par la Soci\u00e9t\u00e9 des donn\u00e9es pivots annon\u00e7ant que le crit\u00e8re d\u2019\u00e9valuation principal ou l\u2019un des deux crit\u00e8res
d\u2019\u00e9valuation secondaires cl\u00e9s de NATiV3, avec l\u2019un des sch\u00e9mas posologiques test\u00e9s dans l\u2019essai, a \u00e9t\u00e9 atteint.
En outre, dans le cadre de l\u2019Amendement CTTQ, le taux de redevance que CTTQ doit verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9
ramen\u00e9 \u00e0 un taux fixe correspondant \u00e0 un faible pourcentage des ventes nettes.
En d\u00e9cembre 2024, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 10 millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9mission de la premi\u00e8re
tranche du financement structur\u00e9. En juillet 2025, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 10 millions de dollars \u00e0 la suite de la
transaction T2. Le traitement comptable et les impacts comptables au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9crits dans la Note
3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
, la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
, et la Note 19. \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et autres produits d\u2019exploitation
. Concernant le paiement par CTTQ du versement d\u2019\u00e9tape de 10\u2009millions de dollars
faisant suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de la deuxi\u00e8me tranche de l\u2019augmentation de capital, Voir la Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
de l\u2019exercice 2025
.Accord de licence avec Hepalys
Le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 et Hepalys, une soci\u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e par Catalys Pacific et incorpor\u00e9e au Japon ont
annonc\u00e9 avoir conclu l\u2019Accord de Licence Hepalys.
Parall\u00e8lement, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord d\u2019Option Catalys pour acqu\u00e9rir 30% des actions d\u2019Hepalys. Le 26
septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option avec une date d\u2019effet au 11 octobre 2023 (voir Note 7. \u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
En outre, le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9, Catalys Pacific et Hepalys ont conclu le Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, en
vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 a l\u2019option d\u2019acqu\u00e9rir les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un multiple convenu de la valeur
post-money
sous certaines conditions et a un droit de premier refus si Hepalys re\u00e7oit une offre de vente de la
licence et des droits li\u00e9s au lanifibranor.
Conform\u00e9ment \u00e0 l'accord de licence Hepalys, Hepalys est responsable de toutes les activit\u00e9s cliniques au Japon et
en Cor\u00e9e du Sud n\u00e9cessaires pour obtenir une autorisation de mise en march\u00e9 dans ces territoire . En f\u00e9vrier 2025,
la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le premier dosage du premier participant \u00e0 un essai de phase I au Japon. Cet essai de phase\u2009I
est d\u00e9sormais achev\u00e9 et ses r\u00e9sultats se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9s positifs. Ces r\u00e9sultats soutiennent l\u2019initiation d\u2019un essai pivot
d\u00e9di\u00e9 chez des patients atteints de MASH dans les territoires couverts par Hepalys, sous r\u00e9serve notamment de la
disponibilit\u00e9 des r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude NATiV3.
L\u2019Accord de Licence Hepalys devrait acc\u00e9l\u00e9rer la mise sur le march\u00e9 du lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud
si les autorisations r\u00e9glementaires sont obtenues. Selon des publications externes, ces deux pays constituent des
march\u00e9s importants, avec respectivement jusqu\u2019\u00e0 2,7 % et 5,2 % des Japonais et des Sud-Cor\u00e9ens souffrant de
NASH, dont environ 15 % des patients sud-cor\u00e9ens pr\u00e9sentant une fibrose significative.
Selon les termes de l\u2019Accord de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 (i) a re\u00e7u un paiement initial de 10 millions d\u2019U.S.
dollars d\u2019Hepalys le 18 octobre 2023 (correspondant \u00e0 9,5 millions d\u2019euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date
du paiement) (voir Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
) et (ii)
pourra recevoir jusqu\u2019\u00e0 231 millions d\u2019U.S. dollars en paiements d\u2019\u00e9tapes si certaines conditions cliniques,
r\u00e9glementaires et commerciales sont remplies. Sous r\u00e9serve de l\u2019approbation des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires, la
Soci\u00e9t\u00e9 a le droit de recevoir des redevances \u00e9chelonn\u00e9es allant d\u2019un taux moyen compris entre 10 % et 20 % sur
la base des ventes nettes de lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud.
En novembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a finalis\u00e9 le transfert de savoir-faire (\u00ab\u2009know-how\u2009\u00bb) selon l\u2019Accord de Licence
Hepalys, et a en cons\u00e9quence comptabilis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires pour un montant de 12,7 millions d\u2019euros,
conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Ce montant est compos\u00e9 du paiement initial (10 millions d\u2019U.S. dollars ou 9,3
millions d\u2019euros au taux de change \u00e0 la date de facturation) et de la juste valeur (3,6 millions d\u2019U.S. dollars ou 3,4
millions d\u2019euros) des actions Hepalys acquises selon l\u2019Accord d\u2019Option Catalys (voir la Note 1.3 \u2013
Faits
marquants des exercices 2024 et 2023
, la Note 3. \u2013
Principes et m\u00e9thodes comptables
, et la Note 19.1 \u2013
Chiffre
d\u2019affaires
). 3.12
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des
contrats conclus avec des clients.
Selon IFRS 15, le chiffre d\u2019affaires est reconnu lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 remplit une obligation de performance en
fournissant des biens ou services distincts \u00e0 un client, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque le client obtient le contr\u00f4le de ces biens
ou de ces services. Un actif est transf\u00e9r\u00e9 lorsque le client obtient le contr\u00f4le de cet actif ou de ce service. En
application de cette norme, chaque contrat doit \u00eatre analys\u00e9, au cas par cas (sauf si la norme l\u2019interdit), afin de
v\u00e9rifier s\u2019il contient des obligations de performance envers des clients, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019identifier leur nature
afin de d\u00e9terminer la comptabilisation appropri\u00e9e des montants que la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7us ou est en droit de recevoir
des clients :
-
le transfert de contr\u00f4le sur le droit d\u2019utilisation de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, via une licence accord\u00e9e par
la Soci\u00e9t\u00e9, telle qu\u2019elle existe au moment de la transaction, dont la date d\u00e9terminera celle de la
constatation du chiffre d\u2019affaires ;
-
si la licence est consid\u00e9r\u00e9e comme un droit d\u2019acc\u00e8s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la dur\u00e9e
de vie de la licence, le chiffre d\u2019affaires serait reconnu sur cette dur\u00e9e de vie ;
-
la fourniture de produits dont le chiffre d\u2019affaires serait reconnu au moment du transfert de contr\u00f4le des
produits livr\u00e9s ;
-
le chiffre d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de l\u2019atteinte de jalons ou d\u2019\u00e9tapes d\u00e9termin\u00e9es, ou le chiffre
d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de redevances ou royalties en fonction des ventes, promis en \u00e9change d\u2019une
licence de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, ne serait pas reconnu avant qu\u2019il soit hautement probable que
l\u2019annulation du chiffre d\u2019affaires li\u00e9 aux jalons commerciaux ou \u00e0 la r\u00e9alisation de la vente ne se produise
pas.
Le traitement comptable des contrats avec les clients sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
. Chiffre d\u2019affaires
(a)
Identification des obligations de performance \u2013
Un bien ou un service promis devra \u00eatre reconnu s\u00e9par\u00e9ment
en revenu s\u2019il est distinct au sens d\u2019IFRS 15. Pour d\u00e9terminer si l\u2019obligation de performance est distincte, la
Soci\u00e9t\u00e9 analyse (i) si le bien ou service est distinct dans l\u2019absolu, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut avoir une utilit\u00e9 pour
le client, soit \u00e0 lui seul, soit en combinaison avec des ressources que le client peut obtenir s\u00e9par\u00e9ment ; et si
(ii) le bien ou service est distinct dans le cadre du contrat, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut \u00eatre identifi\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment des
autres biens et services pr\u00e9vus au contrat parce qu\u2019il n\u2019existe pas un fort degr\u00e9 d\u2019interd\u00e9pendance ou
d\u2019int\u00e9gration entre cet \u00e9l\u00e9ment et les autres biens ou services promis au contrat. Si l\u2019une de ces deux
conditions n\u2019est pas remplie, le bien ou service n\u2019est pas distinct, et la Soci\u00e9t\u00e9 doit le regrouper avec d\u2019autres
biens ou services promis jusqu\u2019\u00e0 obtenir un groupe de biens ou services distincts.
Dans le contexte de l\u2019industrie biotechnologique, les services de recherche et d\u00e9veloppement (\"
R&D
\")
peuvent g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme distincts si :
-
l\u2019entit\u00e9 vend les services en tant que tels, c\u2019est-\u00e0-dire sans licence connexe. Cela indique que les
clients peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des services par eux-m\u00eames et qu\u2019ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre distincts ;
ou
-
le client peut b\u00e9n\u00e9ficier des services avec la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. Les ressources
imm\u00e9diatement disponibles comprennent les biens ou les services qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s. Si la
licence est transf\u00e9r\u00e9e au d\u00e9but du contrat, les services sont g\u00e9n\u00e9ralement susceptibles d\u2019\u00eatre
distincts.
Pour ce faire, il convient d\u2019analyser si les services de R&D modifient ou personnalisent de mani\u00e8re
significative le compos\u00e9 m\u00e9dicamenteux de sorte que la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle soit sensiblement diff\u00e9rente
\u00e0 la fin de l\u2019accord en raison des services fournis. Cela peut \u00eatre plus fr\u00e9quent aux premiers stades du
d\u00e9veloppement, lorsque la formule est en cours d\u2019\u00e9laboration, ou lorsque les services d\u00e9veloppent une
technologie existante pour une utilisation sensiblement diff\u00e9rente.
(b)
Allocation du prix de transaction aux obligations de performance \u2013
Le prix de transaction d\u2019un contrat est
allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de performance distincte et comptabilis\u00e9 en produit lorsque l\u2019obligation de
performance est satisfaite. Pour les contrats contenant plusieurs obligations de performance, la Soci\u00e9t\u00e9 alloue
le prix de transaction du contrat \u00e0 chaque obligation de prestation en utilisant sa meilleure estimation du prix
de vente sp\u00e9cifique de chaque bien ou service distinct du contrat.
(c)
Contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie
\u2013 Pour d\u00e9terminer le prix de transaction des contrats dans lesquels
un client promet une contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, une entit\u00e9 doit \u00e9valuer la contrepartie sans effet sur
la tr\u00e9sorerie (ou la promesse d\u2019une contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie) \u00e0 sa juste valeur. Si une entit\u00e9 ne
peut raisonnablement estimer la juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, elle doit \u00e9valuer la
contrepartie indirectement par r\u00e9f\u00e9rence au prix de vente autonome des biens ou services promis au client
(ou \u00e0 la cat\u00e9gorie de clients) en \u00e9change de la contrepartie. La juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en
tr\u00e9sorerie peut varier en raison de la forme de la contrepartie (par exemple, un changement dans le prix d\u2019une
action qu\u2019une entit\u00e9 est en droit de recevoir d\u2019un client). Une telle variabilit\u00e9 n'affecte pas le prix de la
transaction.
(d)
Contrepartie variable \u2013
En raison de la nature des travaux \u00e0 ex\u00e9cuter sur de nombreuses obligations de
performance de la Soci\u00e9t\u00e9, l\u2019estimation du chiffre d\u2019affaires total et du co\u00fbt de r\u00e9alisation \u00e0 terminaison est
complexe, soumise \u00e0 de nombreuses variables et n\u00e9cessite un jugement important. Il est courant que les
accords de collaboration et de licence contiennent des contreparties variables pouvant augmenter le prix de
transaction. La variabilit\u00e9 du prix de transaction est principalement due aux paiements d\u2019\u00e9tape obtenus \u00e0 la
suite de l\u2019atteinte de jalons techniques (par exemple, des r\u00e9sultats scientifiques ou des approbations
r\u00e9glementaires ou commerciales). La Soci\u00e9t\u00e9 inclut les montants correspondants dans le prix de transaction
d\u00e8s qu\u2019il est hautement probable e leur r\u00e9ception est estim\u00e9e hautement probable qu\u2019une reprise significative
du montant des produits cumul\u00e9s comptabilis\u00e9s ne se produira pas lorsque l\u2019incertitude associ\u00e9e \u00e0 la
contrepartie variable sera r\u00e9solue ult\u00e9rieurement. L\u2019effet de l\u2019augmentation du prix de transaction en raison
de paiements d\u2019\u00e9tape est comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019ajustement des produits des activit\u00e9s ordinaires de mani\u00e8re
cumulative.
(e)
Chiffre d\u2019affaires reconnu \u00e0 l\u2019avancement et m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes
\u2013
Certaines obligations
de performance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont remplies progressivement, en fonction des efforts fournis. Pour ces services
rendus progressivement, les produits qui y sont allou\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en fonction du degr\u00e9 d\u2019avancement
de l\u2019obligation de performance, en utilisant une m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes, qui refl\u00e8te le mieux
le transfert de contr\u00f4le aux clients.
L\u2019application aux contrats en cours de l\u2019analyse IFRS 15 est d\u00e9taill\u00e9e dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
.
Co\u00fbts de sous-traitance li\u00e9s aux essais cliniques
\u00c0 la suite du lancement de l\u2019essai clinique de Phase III \u00e9valuant lanifibranor dans MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 des
contrats avec des organismes de recherche sous contrat (\"CRO\"). Ces contrats avec les CRO sont destin\u00e9s \u00e0
conduire les essais cliniques, \u00e0 soutenir l\u2019approbation r\u00e9glementaire du produit en Europe et aux Etats-Unis et \u00e0
g\u00e9rer les op\u00e9rations de pharmacovigilance (voir Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
).
Afin de refl\u00e9ter le d\u00e9lai qui peut exister entre le moment o\u00f9 les d\u00e9penses sont engag\u00e9es par les sous-traitants dans
le cadre des essais cliniques et le moment o\u00f9 elles sont refactur\u00e9es \u00e0 La Soci\u00e9t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 estime une provision
pour charges \u00e0 payer ou une charge constat\u00e9e d\u2019avance \u00e0 enregistrer dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 chaque date de
cl\u00f4ture.
Pour chaque contrat, les d\u00e9penses de sous-traitance engag\u00e9es \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
sont estim\u00e9es sur la base des informations fournies \u00e0 chaque date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e par
le CRO, conform\u00e9ment aux termes contractuels, et des analyses de co\u00fbts effectu\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9.
Cette estimation est ensuite compar\u00e9e au montant des factures re\u00e7ues \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode.
Lorsque les d\u00e9penses encourues estim\u00e9es sont sup\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une provision pour charges \u00e0
payer est enregistr\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 16.2 \u2013
Autres passifs courants
). Lorsque les
d\u00e9penses encourues sont inf\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une charge constat\u00e9e d\u2019avance est enregistr\u00e9e dans
les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 10.2 \u2013
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).Note 19. Chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Chiffre d'affaires
4 483
9 198
17 477
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
2 276
4 888
5 333
Subventions
2
8
9
Autres
1 165
630
344
Autres produits d\u2019exploitation
3 443
5 526
5 686
Total chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
7 926
14 725
23 163
\n
19.1 Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d'affaires est comptabilis\u00e9 selon la norme IFRS 15 \u2013
Chiffre d'affaires
provenant de contrats conclus
avec des clients (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
). Au cours de l\u2019exercice 2025, 4,4 millions d\u2019euros
ont \u00e9t\u00e9 reconnus au titre du contrat avec CTTQ.
Le 11 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et CTTQ ont conclu l'amendement CTTQ (voir Note 1.3. -
Faits marquants des
exercices 2024 et 2023
), avec principalement un changement sur les conditions pr\u00e9alables des \u00e9tapes et sur le taux
de redevance dans le cadre de l'accord de licence avec CTTQ. \u00c9tant donn\u00e9 que l'avenant s'applique principalement
au transfert de savoir-faire d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9 au 1er janvier 2023, la variation du prix de la transaction a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e aux
obligations de performance sur la m\u00eame base qu'\u00e0 l'entr\u00e9e en vigueur du contrat.
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 \u00e0 CTTQ un montant de 10,5 millions de dollars le 9 mai 2025 (la facture totale correspond au
paiement d\u2019\u00e9tape de 10,0 millions de dollars suite au succ\u00e8s de la Transaction T2, ainsi qu\u2019\u00e0 une facturation
compl\u00e9mentaire de 0,5 million de dollars). Le 7 juillet 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u 9,5 millions de dollars apr\u00e8s
d\u00e9duction de l\u2019avance de 1,1 million de dollars
15
. Au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, le prix de transaction inclut \u00e9galement
trois avoirs \u00e0 \u00e9mettre par Inventiva en faveur de CTTQ, suite \u00e0 la r\u00e9alisation de la condition suspensive li\u00e9e \u00e0 la
r\u00e9ception de la deuxi\u00e8me tranche du Financement Structur\u00e9, pour un montant total de 5 millions de dollars
16
, tel
que d\u00e9crit dans la Note 16 -
Autres passifs courants et non courants
(voir Note 1.2
-
Faits marquants de
l\u2019exercice\u202f2025
).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires appliqu\u00e9e \u00e0 CTTQ
Suite \u00e0 l'analyse IFRS 15, trois principales obligations de performance distinctes ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9es dans le cadre
de l\u2019accord de licence et de collaboration avec CTTQ :
-
Transfert du Savoir-Faire (
Know-How
) : toutes les donn\u00e9es et informations utiles au d\u00e9veloppement, \u00e0 la
fabrication ou \u00e0 la commercialisation du compos\u00e9 sous licence ou des produits sous licence dans le
domaine sur le territoire du licenci\u00e9. Le transfert du Savoir-faire correspond \u00e0 une licence du droit
2
La soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,4 millions d'euros le 9 mai 2025 (ce qui correspond au paiement historique de 8,9 millions d'euros, et une facturation
suppl\u00e9mentaire de 0,5 million d'euros) et a re\u00e7u au 7 juillet 2025 8,1 millions d'euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,9 million
d'euros. Le taux de change \u00e0 la date de la facture \u00e9tait de 1,125 dollar pour un euro. Le taux de change \u00e0 la date de paiement \u00e9tait de 1,1755.
3
Le montant total des trois bons de cr\u00e9dit en faveur du CTTQ s'\u00e9levait \u00e0 4,4 millions d'euros au 9 mai 2025. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 1,7 million
d'euros li\u00e9s \u00e0 la premi\u00e8re note de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis et comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des cr\u00e9ances commerciales (voir
Note 10.1 Cr\u00e9ances
commerciales et autres
) et deux autres notes de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 reconnues dans d'autres comptes fournisseurs divers pour 2,6 millions d'euros
(voir
Note 16 Autres passifs courants et non
courants). Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,1750 dollar pour un euro.
\n
\n
d\u2019utilisation, et le transfert de cette licence a \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e au 1
\n
er
\n
janvier 2023. Le revenu correspondant a
\n
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 \u00e0 ce moment-l\u00e0 (voir ci-dessous) ;
\n
-
Services de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I : durant le service de d\u00e9veloppement pendant la \u2013 Phase I, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
apporte des services de d\u00e9veloppements en lien avec la licence qui est contr\u00f4l\u00e9e par CTTQ depuis son
\n
transfert, pour une certaine p\u00e9riode dans le but de l\u2019am\u00e9liorer. La Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9valu\u00e9 la nature des services
\n
de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I comme \u00e9tant une obligation de performance distincte car l\u2019engagement est
\n
identifiable s\u00e9par\u00e9ment comme faisant partie du contrat et que CTTQ peut b\u00e9n\u00e9ficier des services en
\n
m\u00eame temps que de la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. CTTQ a acc\u00e8s \u00e0 ces d\u00e9veloppements apport\u00e9s
\n
progressivement \u00e0 la licence, et le revenu sera reconnu en cons\u00e9quence (voir ci-dessous) ;
\n
-
Transfert de la technologie de fabrication : ce transfert conf\u00e8re \u00e0 CTTQ des droits de propri\u00e9t\u00e9
\n
intellectuelle, \u00e0 ce titre conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15, le transfert de la technologie de fabrication
\n
est consid\u00e9r\u00e9 comme une licence dans le cadre de l'entente. Le transfert de la technologie de fabrication
\n
correspond \u00e0 une licence de droit d\u2019utilisation et le transfert de cette licence n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 au 31
\n
d\u00e9cembre 2025. Le revenu sera reconnu au moment o\u00f9 l\u2019obligation de performance sera remplie (voir ci-
\n
dessous).
\n
En vertu de la licence, CTTQ s'engage \u00e0 effectuer les paiements suivants :
\n
-
Paiement initial : paiement initial non remboursable : 12,0 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
-
Paiements d\u2019\u00e9tapes r\u00e9glementaires : Sept paiements d'\u00e9tapes r\u00e9glementaires et de d\u00e9veloppement, ainsi
\n
que quatre notes de cr\u00e9dit sur ces jalons, pour un montant total allant jusqu'\u00e0 40 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
(Note de cr\u00e9dit A \u00e9mise le 1
\n
er
\n
juin 2025, d'un montant de 2 millions d\u2019U.S. dollars, note de cr\u00e9dit B \u00e9mise
\n
le 1
\n
er
\n
janvier 2026, d'un montant de 1,5 million d\u2019U.S dollars, note de cr\u00e9dit C \u00e0 \u00e9mettre le 1
\n
er
\n
juin 2026,
\n
d'un montant de 1,5 million d\u2019U.S. dollars, note de cr\u00e9dit D \u00e0 \u00e9mettre le 1
\n
er
\n
janvier 2027, d'un montant de
\n
5 millions d\u2019U.S dollars).
\n
-
Paiements d\u2019\u00e9tapes commerciales : paiements d'\u00e9tapes sur les ventes, divis\u00e9s en 6 objectifs successifs et
\n
s'\u00e9levant jusqu'\u00e0 250 millions d\u2019U.S. dollars au total.
\n
-
Redevances : redevances sur les ventes.
\n
Selon le contrat, le paiement initial non remboursables est d\u00fb \u00e0 la date d'entr\u00e9e en vigueur comme d\u00e9finie par le
\n
contrat. Les paiements d'\u00e9tape r\u00e9glementaires et commerciaux potentiels pourraient repr\u00e9senter jusqu'\u00e0
\n
290 millions d\u2019U.S. dollars, en plus des frais initiaux non remboursables de 12 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
La contrepartie du contrat de licence se compose d'une partie fixe et d'une partie variable. Le contrat de licence en
\n
place pr\u00e9voit des licences distinctes de droit d'utilisation, par cons\u00e9quent, selon IFRS 15, la partie fixe de la
\n
contrepartie est comptabilis\u00e9e, au moment o\u00f9 le titulaire de la licence peut diriger l'utilisation et b\u00e9n\u00e9ficier de la
\n
licence. Pour toute contrepartie variable, les produits sont comptabilis\u00e9s au moment o\u00f9 la contrainte variable est
\n
lev\u00e9e. Les produits des redevances bas\u00e9es sur les ventes sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date la plus tardive entre (i) la
\n
vente ult\u00e9rieure et (ii) la satisfaction de l'obligation de performance.
\n
Selon IFRS 15, l'affectation et la comptabilisation du chiffre d'affaires ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es comme suit sur la base
\n
de la juste valeur et du prix de vente de chacune des obligations de performance :
\n
-
Le paiement initial de 12,0 millions de dollars a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 \u00e0 la licence, aux services de d\u00e9veloppement et
\n
au transfert de la technologie de fabrication. L\u2019allocation du prix de transaction du contrat \u00e0 chaque
\n
obligation de performance a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de la meilleure estimation du prix de vente sp\u00e9cifique
\n
des services de d\u00e9veloppement et du transfert de la technologie de fabrication. L\u2019allocation \u00e0 la licence a
\n
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la m\u00e9thode r\u00e9siduelle. Sur l\u2019exercice 2022, les revenus sont reconnus pour
\n
le savoir-faire existant transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 CTTQ, et pour les services de d\u00e9veloppement de Phase I \u00e0 hauteur de
\n
leur avancement pour 12,1 millions d\u2019euros, dont 12,0 millions d\u2019euros concernent le transfert du savoir-
\n
faire.
\n
-
Les \u00e9tapes r\u00e9glementaires et commerciales dont les paiements d\u00e9pendent de la r\u00e9alisation de certains
\n
\u00e9v\u00e9nements techniques, r\u00e9glementaires ou commerciaux, tels que pr\u00e9vus au contrat, sont des
\n
r\u00e9mun\u00e9rations variables qui seront reconnues en chiffre d'affaires lorsque les \u00e9tapes seront atteintes.
\n
Le 22 mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 CTTQ pour un montant de 2,1 millions d\u2019U.S. dollars (la facture
\n
totale correspond au paiement d'\u00e9tape de 2 millions d\u2019U.S. dollars d\u00e9coulant de l\u2019obtention de l\u2019IND par
\n
la NMPA, et \u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019U.S. dollars). Le 19 juillet 2023, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
a encaiss\u00e9 de CTTQ un montant 1,9 million d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,2 million d\u2019U.S.
\n
dollars
\n
17
\n
.
\n
Le 12 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 CTTQ pour un montant de 3,2 millions d\u2019U.S. dollars (la
\n
facture totale correspond au paiement d'\u00e9tape de 3 millions d\u2019U.S. dollars d\u00e9coulant de la randomisation
\n
du premier patient en Chine, et \u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,2 million d\u2019U.S. dollars). Le 29
\n
d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u un montant 2,8 millions d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,3
\n
million d\u2019U.S. dollars
\n
18
\n
.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 10,5 millions de dollars au CTTQ le 14 octobre 2024 (la facture totale correspond au
\n
paiement d'\u00e9tape de 10,0 millions de dollars suite au succ\u00e8s de la premi\u00e8re phase du Financement
\n
Structur\u00e9, et \u00e0 une facturation suppl\u00e9mentaire de 0,5 million de dollars). Le 18 novembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
a re\u00e7u 9,2 millions de dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 1,0 million de dollars
\n
19
\n
.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 \u00e0 CTTQ un montant de 10,5\u2009millions de dollars le 9\u2009mai\u20092025 (la facture totale
\n
correspond au paiement d\u2019\u00e9tape de 10,0\u2009millions de dollars suite au succ\u00e8s de la Transaction\u2009T2, ainsi
\n
qu\u2019\u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,5\u2009million de dollars). Le 7\u2009juillet\u20092025, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u
\n
9,5\u2009millions de dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 1,1\u2009million de dollars. Au
\n
31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, le prix de transaction inclut \u00e9galement les avoirs \u00e9mis en faveur de CTTQ
\n
20
\n
, \u00e0 la suite
\n
de la lev\u00e9e de la condition suspensive lors de la r\u00e9ception de la deuxi\u00e8me tranche du financement
\n
structur\u00e9, pour un montant total de 5\u2009millions de dollars
\n
21
\n
.
\n
-
Les redevances sur les ventes de CTTQ seront constat\u00e9es \u00e0 titre de revenus lorsque les ventes sous-
\n
jacentes seront r\u00e9alis\u00e9es, selon les modalit\u00e9s et les \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9vues dans l\u2019accord. Aucun revenu n'a \u00e9t\u00e9
\n
comptabilis\u00e9 en 2025.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le prix total de la transaction contraint s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 30,3 millions d'euros. 4,4 millions d'euros
\n
ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en chiffre d\u2019affaires, principalement pour le transfert de Savoir-Faire. Au 31 d\u00e9cembre 2025,
\n
les dettes contractuelles \u00e0 long terme d'un montant de 0,1 million d'euros se rapportent principalement au transfert
\n
de la technologie de fabrication. Les services de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I prendront fin en 2025.
\n
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires appliqu\u00e9e au Contrat de Licence Hepalys
\n
Le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord de Licence Hepalys (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2024 et 2023
).
\n
\u00c0 la suite de l'analyse de l'Accord de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9termin\u00e9 que ce dernier doit \u00eatre comptabilis\u00e9
\n
en chiffre d'affaires conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus
\n
avec des clients
(voir Note 3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
).
\n
\u00c0 la suite de l\u2019analyse d\u2019IFRS 15, une obligation de performance principale distincte a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9e :
\n
\u2022
Transfert de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 : toutes les donn\u00e9es et informations utiles \u00e0 l'exploitation
\n
du compos\u00e9 sous licence ou des produits sous licence dans le domaine sur le territoire du licenci\u00e9. Le
\n
transfert de savoir-faire (\"
know-how\"
) correspond \u00e0 une licence de droit d'utilisation. Le transfert de cette
\n
derni\u00e8re a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement finalis\u00e9 en novembre 2023. Le chiffre d'affaires est reconnu ponctuellement
\n
(\"
Point In Time
\") en cons\u00e9quence.
\n
17
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9, le 22 mai 2023, 1,9 million d\u2019euros (correspondant au paiement d'\u00e9tape de 1,8 million d\u2019euros et \u00e0 une facturation
\n
compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019euros) et a encaiss\u00e9, le 19 juillet 2023, 1,7 million d\u2019euros apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,2 million d\u2019euros. A
\n
la date de la facture, le taux de change \u00e9tait de 1,082 dollars pour un euro.
\n
18
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9, le 12 d\u00e9cembre 2023, 2,9 millions d\u2019euros (correspondant au paiement d'\u00e9tape de 2,8 millions d\u2019euros et \u00e0 une facturation
\n
compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019euros) et a encaiss\u00e9, le 29 d\u00e9cembre 2023, 2,6 millions d\u2019euros apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,3 million d\u2019euros.
\n
A la date de la facture, le taux de change \u00e9tait de 1,080 dollars pour un euro.
\n
19
\n
La soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,6 millions d'euros le 14 octobre 2024 (ce qui correspond au paiement historique de 9,2 millions d'euros, ainsi qu'une
\n
facturation suppl\u00e9mentaire de 0,5 million d'euros) et a re\u00e7u au 18 novembre 2024 9,5 millions d'euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source
\n
de 1,0 million d'euros. Le taux de change \u00e0 la date de la facture \u00e9tait de 1,092 dollar pour un euro.
\n
20
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,4 millions d\u2019euros le 9 mai 2025 (correspondant au paiement d\u2019\u00e9tape de 8,9 millions d\u2019euros, et \u00e0 une facturation
\n
additionnelle de 0,5 million d\u2019euros) et a re\u00e7u, le 7 juillet 2025, 8,1 millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,9 million
\n
d\u2019euros. Le taux de change \u00e0 la date de facture \u00e9tait de 1,125 dollar pour un euro. Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,172 dollar
\n
pour un euro.
\n
21
\n
Le montant total des trois bons de cr\u00e9dit en faveur du CTTQ s'\u00e9levait \u00e0 4,4 millions d'euros au 9 mai 2025. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 1,7 million
\n
d'euros li\u00e9s \u00e0 la premi\u00e8re note de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis et comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des cr\u00e9ances commerciales (voir
Note 10.1 Cr\u00e9ances
\n
commerciales et autres
) et deux autres notes de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 reconnues dans d'autres comptes fournisseurs divers pour 2,6 millions d'euros
\n
(voir
Note 16 Autres passifs courants et non
courants). Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,1750 dollar pour un euro.
Simultan\u00e9ment, les parties ont conclu un accord de fabrication et de fourniture qui concerne la fourniture du produit
sous licence au cours de l'\u00e9tude clinique et \u00e0 des fins commerciales. Un prix sp\u00e9cifique est d\u00e9termin\u00e9 pour la
fourniture de produits sous licence. La direction consid\u00e8re que le prix est conforme aux pratiques du march\u00e9 et
refl\u00e8te un prix de vente d\u2019une prestation distincte qui ne fait pas partie du prix de transaction de l\u2019Accord de
Licence Hepalys. En tant que tel, la direction d\u00e9termine qu'aucune partie du prix de transaction d\u00e9termin\u00e9 ne doit
\u00eatre affect\u00e9e au regard de l\u2019Accord de Licence Hepalys.
Lors de la d\u00e9termination du prix de transaction de l\u2019Accord de Licence Hepalys, la direction a pris en compte les
paiements qu'Hepalys s'est engag\u00e9 \u00e0 effectuer au titre du contrat de licence ainsi que les contreparties non
mon\u00e9taires.
\u2022
Paiement initial : paiement initial non remboursable : 10 millions d\u2019U.S. dollars ;
\u2022
Paiements d\u2019\u00e9tapes de d\u00e9veloppement : paiements d'\u00e9tapes de d\u00e9veloppement \u2013 quatre \u00e9tapes, s'\u00e9levant
potentiellement \u00e0 37,5 millions d\u2019U.S. dollars au total ;
\u2022
Paiements d\u2019\u00e9tapes commerciales : paiements d'\u00e9tapes bas\u00e9s sur les ventes, r\u00e9partis en cinq cibles
successives et s'\u00e9levant potentiellement jusqu'\u00e0 193,6 millions d\u2019U.S. dollars au total ; et
\u2022
Royalties : redevances sur les ventes.
Selon l'Accord de Licence Hepalys, le paiement initial non remboursable est d\u00fb dans les trente jours suivant la
date d'entr\u00e9e en vigueur telle que d\u00e9finie dans le contrat. Les paiements potentiels d\u2019\u00e9tapes de d\u00e9veloppement et
commerciales pourraient repr\u00e9senter jusqu'\u00e0 231 millions d\u2019U.S. dollars, en plus du paiement initial non
remboursable de 10 millions d\u2019U.S. dollars. Les contreparties variables relatives aux paiements d\u2019\u00e9tapes de
d\u00e9veloppement sont reconnues lors de la r\u00e9alisation des \u00e9tapes sur la dur\u00e9e de l\u2019Accord de Licence Hepalys, c\u2019est-
\u00e0-dire lors de la r\u00e9ception de l'approbation r\u00e9glementaire au Japon et en Cor\u00e9e du Sud, et seront inclues dans le
prix de transaction lorsque leur incertitude sera r\u00e9solue. Les revenus li\u00e9s aux \u00e9tapes commerciales seront reconnus
sur la dur\u00e9e de l'Accord de Licence Hepalys lorsque les seuils de ventes cumul\u00e9es seront atteints, \u00e0 compter de la
commercialisation potentielle des produits sous licence. La direction a \u00e9galement pris en compte une contrepartie
non mon\u00e9taire lors de la d\u00e9termination du prix de transaction du contrat. Dans le cadre de la conclusion de l\u2019Accord
de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord d'Option Catalys pour acqu\u00e9rir 30 % des actions d\u2019Hepalys \u00e0 un
prix d'exercice de 300 \u00a5 (soit 1,90 \u20ac). La direction a d\u00e9cid\u00e9 que l'option accord\u00e9e par Catalys constituait une
contrepartie non mon\u00e9taire \u00e0 inclure dans la d\u00e9termination du prix de la transaction.
La contrepartie du contrat de licence se compose d'une partie fixe et d'une partie variable. L\u2019Accord de Licence
Hepalys pr\u00e9voit des droits d\u2019utilisation de licences distincts. De plus, selon IFRS 15, la partie fixe de la contrepartie
est comptabilis\u00e9e, au moment o\u00f9 le licenci\u00e9 peut g\u00e9rer l'utilisation et b\u00e9n\u00e9ficier de la licence. Les contreparties
variables estim\u00e9es relatives aux \u00e9tapes de d\u00e9veloppement sont incluses dans le prix de transaction lors de l\u2019atteinte
de l\u2019\u00e9tape relative \u00e0 la contrepartie variable, devenant hautement probable, et le revenu est reconnu \u00e0 ce moment.
Les contreparties variables estim\u00e9es relatives aux \u00e9tapes de commercialisation sont incluses dans le prix de
transaction seulement lorsque le seuil cumul\u00e9 sp\u00e9cifi\u00e9 au contrat a \u00e9t\u00e9 atteint et le revenu est reconnu \u00e0 ce moment.
Les revenus de redevances bas\u00e9es sur les ventes sont comptabilis\u00e9s au plus tard lorsque (i) la vente ult\u00e9rieure a
lieu et (ii) l'obligation de performance a \u00e9t\u00e9 satisfaite.
En cons\u00e9quence le prix de transaction (contrepartie mon\u00e9taire et non mon\u00e9taire) est enti\u00e8rement allou\u00e9 \u00e0 la licence
de l\u2019Accord de Licence Hepalys, et comprend :
\u2022
Le paiement initial de 10 millions d\u2019U.S. dollars (soit 9,3 millions d\u2019euros); et
\u2022
La juste valeur de l'option d'un montant de 3,6 millions d\u2019U.S. dollars (soit 3,4 millions d\u2019euros) (voir
Note 7. \u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
Aucun revenu n\u2019a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u ou comptabilis\u00e9 en 2025 et 2024.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00374": { "value": "Amendement \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive et de collaboration avec CTTQ
Le 11 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un amendement (l\u2019\"
Amendement CTTQ
\") \u00e0 l\u2019accord de licence exclusive
et de collaboration avec\u2009CTTQ, en vertu duquel, notamment, CTTQ a accept\u00e9 de r\u00e9duire le montant total des
paiements d\u2019\u00e9tapes pr\u00e9vus au titre de l\u2019accord et dus \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.
Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Amendement CTTQ, si la Soci\u00e9t\u00e9 recevait, avant le 31 d\u00e9cembre 2024, des engagements
d\u2019investisseurs visant \u00e0 souscrire au capital de la Soci\u00e9t\u00e9, en une ou deux tranches, pour un montant brut total d\u2019au
moins 180\u2009millions d\u2019euros (la \"
Lev\u00e9e de fonds
\"), CTTQ s\u2019engageait \u00e0 verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 (i) 10\u2009millions d\u2019U.S.
dollars dans les 30\u2009jours suivant une premi\u00e8re tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins
90\u2009millions d\u2019euros, (ii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019une seconde tranche r\u00e9ussie de la Lev\u00e9e de
fonds d\u2019un montant total d\u2019au moins 90\u2009millions d\u2019euros, et (iii) 10\u2009millions d\u2019U.S. dollars lors de la publication
par la Soci\u00e9t\u00e9 des donn\u00e9es pivots annon\u00e7ant que le crit\u00e8re d\u2019\u00e9valuation principal ou l\u2019un des deux crit\u00e8res
d\u2019\u00e9valuation secondaires cl\u00e9s de NATiV3, avec l\u2019un des sch\u00e9mas posologiques test\u00e9s dans l\u2019essai, a \u00e9t\u00e9 atteint.
En outre, dans le cadre de l\u2019Amendement CTTQ, le taux de redevance que CTTQ doit verser \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9
ramen\u00e9 \u00e0 un taux fixe correspondant \u00e0 un faible pourcentage des ventes nettes.
En d\u00e9cembre 2024, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 10 millions d\u2019U.S. dollars \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9mission de la premi\u00e8re
tranche du financement structur\u00e9. En juillet 2025, CTTQ a vers\u00e9 \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 10 millions de dollars \u00e0 la suite de la
transaction T2. Le traitement comptable et les impacts comptables au 31 d\u00e9cembre 2024 sont d\u00e9crits dans la Note
3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
, la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
, et la Note 19. \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et autres produits d\u2019exploitation
. Concernant le paiement par CTTQ du versement d\u2019\u00e9tape de 10\u2009millions de dollars
faisant suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission de la deuxi\u00e8me tranche de l\u2019augmentation de capital, Voir la Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
de l\u2019exercice 2025
.Accord de licence avec Hepalys
Le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 et Hepalys, une soci\u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e par Catalys Pacific et incorpor\u00e9e au Japon ont
annonc\u00e9 avoir conclu l\u2019Accord de Licence Hepalys.
Parall\u00e8lement, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord d\u2019Option Catalys pour acqu\u00e9rir 30% des actions d\u2019Hepalys. Le 26
septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option avec une date d\u2019effet au 11 octobre 2023 (voir Note 7. \u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
En outre, le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9, Catalys Pacific et Hepalys ont conclu le Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, en
vertu duquel la Soci\u00e9t\u00e9 a l\u2019option d\u2019acqu\u00e9rir les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un multiple convenu de la valeur
post-money
sous certaines conditions et a un droit de premier refus si Hepalys re\u00e7oit une offre de vente de la
licence et des droits li\u00e9s au lanifibranor.
Conform\u00e9ment \u00e0 l'accord de licence Hepalys, Hepalys est responsable de toutes les activit\u00e9s cliniques au Japon et
en Cor\u00e9e du Sud n\u00e9cessaires pour obtenir une autorisation de mise en march\u00e9 dans ces territoire . En f\u00e9vrier 2025,
la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le premier dosage du premier participant \u00e0 un essai de phase I au Japon. Cet essai de phase\u2009I
est d\u00e9sormais achev\u00e9 et ses r\u00e9sultats se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9s positifs. Ces r\u00e9sultats soutiennent l\u2019initiation d\u2019un essai pivot
d\u00e9di\u00e9 chez des patients atteints de MASH dans les territoires couverts par Hepalys, sous r\u00e9serve notamment de la
disponibilit\u00e9 des r\u00e9sultats de l\u2019\u00e9tude NATiV3.
L\u2019Accord de Licence Hepalys devrait acc\u00e9l\u00e9rer la mise sur le march\u00e9 du lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud
si les autorisations r\u00e9glementaires sont obtenues. Selon des publications externes, ces deux pays constituent des
march\u00e9s importants, avec respectivement jusqu\u2019\u00e0 2,7 % et 5,2 % des Japonais et des Sud-Cor\u00e9ens souffrant de
NASH, dont environ 15 % des patients sud-cor\u00e9ens pr\u00e9sentant une fibrose significative.
Selon les termes de l\u2019Accord de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 (i) a re\u00e7u un paiement initial de 10 millions d\u2019U.S.
dollars d\u2019Hepalys le 18 octobre 2023 (correspondant \u00e0 9,5 millions d\u2019euros au taux de change en vigueur \u00e0 la date
du paiement) (voir Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
et Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
) et (ii)
pourra recevoir jusqu\u2019\u00e0 231 millions d\u2019U.S. dollars en paiements d\u2019\u00e9tapes si certaines conditions cliniques,
r\u00e9glementaires et commerciales sont remplies. Sous r\u00e9serve de l\u2019approbation des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires, la
Soci\u00e9t\u00e9 a le droit de recevoir des redevances \u00e9chelonn\u00e9es allant d\u2019un taux moyen compris entre 10 % et 20 % sur
la base des ventes nettes de lanifibranor au Japon et en Cor\u00e9e du Sud.
En novembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a finalis\u00e9 le transfert de savoir-faire (\u00ab\u2009know-how\u2009\u00bb) selon l\u2019Accord de Licence
Hepalys, et a en cons\u00e9quence comptabilis\u00e9 un chiffre d\u2019affaires pour un montant de 12,7 millions d\u2019euros,
conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Ce montant est compos\u00e9 du paiement initial (10 millions d\u2019U.S. dollars ou 9,3
millions d\u2019euros au taux de change \u00e0 la date de facturation) et de la juste valeur (3,6 millions d\u2019U.S. dollars ou 3,4
millions d\u2019euros) des actions Hepalys acquises selon l\u2019Accord d\u2019Option Catalys (voir la Note 1.3 \u2013
Faits
marquants des exercices 2024 et 2023
, la Note 3. \u2013
Principes et m\u00e9thodes comptables
, et la Note 19.1 \u2013
Chiffre
d\u2019affaires
). 3.12
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des
contrats conclus avec des clients.
Selon IFRS 15, le chiffre d\u2019affaires est reconnu lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 remplit une obligation de performance en
fournissant des biens ou services distincts \u00e0 un client, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque le client obtient le contr\u00f4le de ces biens
ou de ces services. Un actif est transf\u00e9r\u00e9 lorsque le client obtient le contr\u00f4le de cet actif ou de ce service. En
application de cette norme, chaque contrat doit \u00eatre analys\u00e9, au cas par cas (sauf si la norme l\u2019interdit), afin de
v\u00e9rifier s\u2019il contient des obligations de performance envers des clients, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019identifier leur nature
afin de d\u00e9terminer la comptabilisation appropri\u00e9e des montants que la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7us ou est en droit de recevoir
des clients :
-
le transfert de contr\u00f4le sur le droit d\u2019utilisation de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, via une licence accord\u00e9e par
la Soci\u00e9t\u00e9, telle qu\u2019elle existe au moment de la transaction, dont la date d\u00e9terminera celle de la
constatation du chiffre d\u2019affaires ;
-
si la licence est consid\u00e9r\u00e9e comme un droit d\u2019acc\u00e8s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la dur\u00e9e
de vie de la licence, le chiffre d\u2019affaires serait reconnu sur cette dur\u00e9e de vie ;
-
la fourniture de produits dont le chiffre d\u2019affaires serait reconnu au moment du transfert de contr\u00f4le des
produits livr\u00e9s ;
-
le chiffre d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de l\u2019atteinte de jalons ou d\u2019\u00e9tapes d\u00e9termin\u00e9es, ou le chiffre
d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de redevances ou royalties en fonction des ventes, promis en \u00e9change d\u2019une
licence de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, ne serait pas reconnu avant qu\u2019il soit hautement probable que
l\u2019annulation du chiffre d\u2019affaires li\u00e9 aux jalons commerciaux ou \u00e0 la r\u00e9alisation de la vente ne se produise
pas.
Le traitement comptable des contrats avec les clients sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
. Chiffre d\u2019affaires
(a)
Identification des obligations de performance \u2013
Un bien ou un service promis devra \u00eatre reconnu s\u00e9par\u00e9ment
en revenu s\u2019il est distinct au sens d\u2019IFRS 15. Pour d\u00e9terminer si l\u2019obligation de performance est distincte, la
Soci\u00e9t\u00e9 analyse (i) si le bien ou service est distinct dans l\u2019absolu, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut avoir une utilit\u00e9 pour
le client, soit \u00e0 lui seul, soit en combinaison avec des ressources que le client peut obtenir s\u00e9par\u00e9ment ; et si
(ii) le bien ou service est distinct dans le cadre du contrat, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut \u00eatre identifi\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment des
autres biens et services pr\u00e9vus au contrat parce qu\u2019il n\u2019existe pas un fort degr\u00e9 d\u2019interd\u00e9pendance ou
d\u2019int\u00e9gration entre cet \u00e9l\u00e9ment et les autres biens ou services promis au contrat. Si l\u2019une de ces deux
conditions n\u2019est pas remplie, le bien ou service n\u2019est pas distinct, et la Soci\u00e9t\u00e9 doit le regrouper avec d\u2019autres
biens ou services promis jusqu\u2019\u00e0 obtenir un groupe de biens ou services distincts.
Dans le contexte de l\u2019industrie biotechnologique, les services de recherche et d\u00e9veloppement (\"
R&D
\")
peuvent g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme distincts si :
-
l\u2019entit\u00e9 vend les services en tant que tels, c\u2019est-\u00e0-dire sans licence connexe. Cela indique que les
clients peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des services par eux-m\u00eames et qu\u2019ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre distincts ;
ou
-
le client peut b\u00e9n\u00e9ficier des services avec la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. Les ressources
imm\u00e9diatement disponibles comprennent les biens ou les services qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s. Si la
licence est transf\u00e9r\u00e9e au d\u00e9but du contrat, les services sont g\u00e9n\u00e9ralement susceptibles d\u2019\u00eatre
distincts.
Pour ce faire, il convient d\u2019analyser si les services de R&D modifient ou personnalisent de mani\u00e8re
significative le compos\u00e9 m\u00e9dicamenteux de sorte que la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle soit sensiblement diff\u00e9rente
\u00e0 la fin de l\u2019accord en raison des services fournis. Cela peut \u00eatre plus fr\u00e9quent aux premiers stades du
d\u00e9veloppement, lorsque la formule est en cours d\u2019\u00e9laboration, ou lorsque les services d\u00e9veloppent une
technologie existante pour une utilisation sensiblement diff\u00e9rente.
(b)
Allocation du prix de transaction aux obligations de performance \u2013
Le prix de transaction d\u2019un contrat est
allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de performance distincte et comptabilis\u00e9 en produit lorsque l\u2019obligation de
performance est satisfaite. Pour les contrats contenant plusieurs obligations de performance, la Soci\u00e9t\u00e9 alloue
le prix de transaction du contrat \u00e0 chaque obligation de prestation en utilisant sa meilleure estimation du prix
de vente sp\u00e9cifique de chaque bien ou service distinct du contrat.
(c)
Contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie
\u2013 Pour d\u00e9terminer le prix de transaction des contrats dans lesquels
un client promet une contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, une entit\u00e9 doit \u00e9valuer la contrepartie sans effet sur
la tr\u00e9sorerie (ou la promesse d\u2019une contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie) \u00e0 sa juste valeur. Si une entit\u00e9 ne
peut raisonnablement estimer la juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, elle doit \u00e9valuer la
contrepartie indirectement par r\u00e9f\u00e9rence au prix de vente autonome des biens ou services promis au client
(ou \u00e0 la cat\u00e9gorie de clients) en \u00e9change de la contrepartie. La juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en
tr\u00e9sorerie peut varier en raison de la forme de la contrepartie (par exemple, un changement dans le prix d\u2019une
action qu\u2019une entit\u00e9 est en droit de recevoir d\u2019un client). Une telle variabilit\u00e9 n'affecte pas le prix de la
transaction.
(d)
Contrepartie variable \u2013
En raison de la nature des travaux \u00e0 ex\u00e9cuter sur de nombreuses obligations de
performance de la Soci\u00e9t\u00e9, l\u2019estimation du chiffre d\u2019affaires total et du co\u00fbt de r\u00e9alisation \u00e0 terminaison est
complexe, soumise \u00e0 de nombreuses variables et n\u00e9cessite un jugement important. Il est courant que les
accords de collaboration et de licence contiennent des contreparties variables pouvant augmenter le prix de
transaction. La variabilit\u00e9 du prix de transaction est principalement due aux paiements d\u2019\u00e9tape obtenus \u00e0 la
suite de l\u2019atteinte de jalons techniques (par exemple, des r\u00e9sultats scientifiques ou des approbations
r\u00e9glementaires ou commerciales). La Soci\u00e9t\u00e9 inclut les montants correspondants dans le prix de transaction
d\u00e8s qu\u2019il est hautement probable e leur r\u00e9ception est estim\u00e9e hautement probable qu\u2019une reprise significative
du montant des produits cumul\u00e9s comptabilis\u00e9s ne se produira pas lorsque l\u2019incertitude associ\u00e9e \u00e0 la
contrepartie variable sera r\u00e9solue ult\u00e9rieurement. L\u2019effet de l\u2019augmentation du prix de transaction en raison
de paiements d\u2019\u00e9tape est comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019ajustement des produits des activit\u00e9s ordinaires de mani\u00e8re
cumulative.
(e)
Chiffre d\u2019affaires reconnu \u00e0 l\u2019avancement et m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes
\u2013
Certaines obligations
de performance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont remplies progressivement, en fonction des efforts fournis. Pour ces services
rendus progressivement, les produits qui y sont allou\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en fonction du degr\u00e9 d\u2019avancement
de l\u2019obligation de performance, en utilisant une m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes, qui refl\u00e8te le mieux
le transfert de contr\u00f4le aux clients.
L\u2019application aux contrats en cours de l\u2019analyse IFRS 15 est d\u00e9taill\u00e9e dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
.
Co\u00fbts de sous-traitance li\u00e9s aux essais cliniques
\u00c0 la suite du lancement de l\u2019essai clinique de Phase III \u00e9valuant lanifibranor dans MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 des
contrats avec des organismes de recherche sous contrat (\"CRO\"). Ces contrats avec les CRO sont destin\u00e9s \u00e0
conduire les essais cliniques, \u00e0 soutenir l\u2019approbation r\u00e9glementaire du produit en Europe et aux Etats-Unis et \u00e0
g\u00e9rer les op\u00e9rations de pharmacovigilance (voir Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
).
Afin de refl\u00e9ter le d\u00e9lai qui peut exister entre le moment o\u00f9 les d\u00e9penses sont engag\u00e9es par les sous-traitants dans
le cadre des essais cliniques et le moment o\u00f9 elles sont refactur\u00e9es \u00e0 La Soci\u00e9t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 estime une provision
pour charges \u00e0 payer ou une charge constat\u00e9e d\u2019avance \u00e0 enregistrer dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 chaque date de
cl\u00f4ture.
Pour chaque contrat, les d\u00e9penses de sous-traitance engag\u00e9es \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
sont estim\u00e9es sur la base des informations fournies \u00e0 chaque date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e par
le CRO, conform\u00e9ment aux termes contractuels, et des analyses de co\u00fbts effectu\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9.
Cette estimation est ensuite compar\u00e9e au montant des factures re\u00e7ues \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode.
Lorsque les d\u00e9penses encourues estim\u00e9es sont sup\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une provision pour charges \u00e0
payer est enregistr\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 16.2 \u2013
Autres passifs courants
). Lorsque les
d\u00e9penses encourues sont inf\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une charge constat\u00e9e d\u2019avance est enregistr\u00e9e dans
les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 10.2 \u2013
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).Note 19. Chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Chiffre d'affaires
4 483
9 198
17 477
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
2 276
4 888
5 333
Subventions
2
8
9
Autres
1 165
630
344
Autres produits d\u2019exploitation
3 443
5 526
5 686
Total chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
7 926
14 725
23 163
\n
19.1 Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d'affaires est comptabilis\u00e9 selon la norme IFRS 15 \u2013
Chiffre d'affaires
provenant de contrats conclus
avec des clients (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
). Au cours de l\u2019exercice 2025, 4,4 millions d\u2019euros
ont \u00e9t\u00e9 reconnus au titre du contrat avec CTTQ.
Le 11 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et CTTQ ont conclu l'amendement CTTQ (voir Note 1.3. -
Faits marquants des
exercices 2024 et 2023
), avec principalement un changement sur les conditions pr\u00e9alables des \u00e9tapes et sur le taux
de redevance dans le cadre de l'accord de licence avec CTTQ. \u00c9tant donn\u00e9 que l'avenant s'applique principalement
au transfert de savoir-faire d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9 au 1er janvier 2023, la variation du prix de la transaction a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e aux
obligations de performance sur la m\u00eame base qu'\u00e0 l'entr\u00e9e en vigueur du contrat.
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 \u00e0 CTTQ un montant de 10,5 millions de dollars le 9 mai 2025 (la facture totale correspond au
paiement d\u2019\u00e9tape de 10,0 millions de dollars suite au succ\u00e8s de la Transaction T2, ainsi qu\u2019\u00e0 une facturation
compl\u00e9mentaire de 0,5 million de dollars). Le 7 juillet 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u 9,5 millions de dollars apr\u00e8s
d\u00e9duction de l\u2019avance de 1,1 million de dollars
15
. Au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, le prix de transaction inclut \u00e9galement
trois avoirs \u00e0 \u00e9mettre par Inventiva en faveur de CTTQ, suite \u00e0 la r\u00e9alisation de la condition suspensive li\u00e9e \u00e0 la
r\u00e9ception de la deuxi\u00e8me tranche du Financement Structur\u00e9, pour un montant total de 5 millions de dollars
16
, tel
que d\u00e9crit dans la Note 16 -
Autres passifs courants et non courants
(voir Note 1.2
-
Faits marquants de
l\u2019exercice\u202f2025
).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires appliqu\u00e9e \u00e0 CTTQ
Suite \u00e0 l'analyse IFRS 15, trois principales obligations de performance distinctes ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9es dans le cadre
de l\u2019accord de licence et de collaboration avec CTTQ :
-
Transfert du Savoir-Faire (
Know-How
) : toutes les donn\u00e9es et informations utiles au d\u00e9veloppement, \u00e0 la
fabrication ou \u00e0 la commercialisation du compos\u00e9 sous licence ou des produits sous licence dans le
domaine sur le territoire du licenci\u00e9. Le transfert du Savoir-faire correspond \u00e0 une licence du droit
2
La soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,4 millions d'euros le 9 mai 2025 (ce qui correspond au paiement historique de 8,9 millions d'euros, et une facturation
suppl\u00e9mentaire de 0,5 million d'euros) et a re\u00e7u au 7 juillet 2025 8,1 millions d'euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,9 million
d'euros. Le taux de change \u00e0 la date de la facture \u00e9tait de 1,125 dollar pour un euro. Le taux de change \u00e0 la date de paiement \u00e9tait de 1,1755.
3
Le montant total des trois bons de cr\u00e9dit en faveur du CTTQ s'\u00e9levait \u00e0 4,4 millions d'euros au 9 mai 2025. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 1,7 million
d'euros li\u00e9s \u00e0 la premi\u00e8re note de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis et comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des cr\u00e9ances commerciales (voir
Note 10.1 Cr\u00e9ances
commerciales et autres
) et deux autres notes de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 reconnues dans d'autres comptes fournisseurs divers pour 2,6 millions d'euros
(voir
Note 16 Autres passifs courants et non
courants). Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,1750 dollar pour un euro.
\n
\n
\n
d\u2019utilisation, et le transfert de cette licence a \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e au 1
\n
er
\n
janvier 2023. Le revenu correspondant a
\n
\u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 \u00e0 ce moment-l\u00e0 (voir ci-dessous) ;
\n
-
Services de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I : durant le service de d\u00e9veloppement pendant la \u2013 Phase I, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
apporte des services de d\u00e9veloppements en lien avec la licence qui est contr\u00f4l\u00e9e par CTTQ depuis son
\n
transfert, pour une certaine p\u00e9riode dans le but de l\u2019am\u00e9liorer. La Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9valu\u00e9 la nature des services
\n
de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I comme \u00e9tant une obligation de performance distincte car l\u2019engagement est
\n
identifiable s\u00e9par\u00e9ment comme faisant partie du contrat et que CTTQ peut b\u00e9n\u00e9ficier des services en
\n
m\u00eame temps que de la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. CTTQ a acc\u00e8s \u00e0 ces d\u00e9veloppements apport\u00e9s
\n
progressivement \u00e0 la licence, et le revenu sera reconnu en cons\u00e9quence (voir ci-dessous) ;
\n
-
Transfert de la technologie de fabrication : ce transfert conf\u00e8re \u00e0 CTTQ des droits de propri\u00e9t\u00e9
\n
intellectuelle, \u00e0 ce titre conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15, le transfert de la technologie de fabrication
\n
est consid\u00e9r\u00e9 comme une licence dans le cadre de l'entente. Le transfert de la technologie de fabrication
\n
correspond \u00e0 une licence de droit d\u2019utilisation et le transfert de cette licence n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 au 31
\n
d\u00e9cembre 2025. Le revenu sera reconnu au moment o\u00f9 l\u2019obligation de performance sera remplie (voir ci-
\n
dessous).
\n
En vertu de la licence, CTTQ s'engage \u00e0 effectuer les paiements suivants :
\n
-
Paiement initial : paiement initial non remboursable : 12,0 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
-
Paiements d\u2019\u00e9tapes r\u00e9glementaires : Sept paiements d'\u00e9tapes r\u00e9glementaires et de d\u00e9veloppement, ainsi
\n
que quatre notes de cr\u00e9dit sur ces jalons, pour un montant total allant jusqu'\u00e0 40 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
(Note de cr\u00e9dit A \u00e9mise le 1
\n
er
\n
juin 2025, d'un montant de 2 millions d\u2019U.S. dollars, note de cr\u00e9dit B \u00e9mise
\n
le 1
\n
er
\n
janvier 2026, d'un montant de 1,5 million d\u2019U.S dollars, note de cr\u00e9dit C \u00e0 \u00e9mettre le 1
\n
er
\n
juin 2026,
\n
d'un montant de 1,5 million d\u2019U.S. dollars, note de cr\u00e9dit D \u00e0 \u00e9mettre le 1
\n
er
\n
janvier 2027, d'un montant de
\n
5 millions d\u2019U.S dollars).
\n
-
Paiements d\u2019\u00e9tapes commerciales : paiements d'\u00e9tapes sur les ventes, divis\u00e9s en 6 objectifs successifs et
\n
s'\u00e9levant jusqu'\u00e0 250 millions d\u2019U.S. dollars au total.
\n
-
Redevances : redevances sur les ventes.
\n
Selon le contrat, le paiement initial non remboursables est d\u00fb \u00e0 la date d'entr\u00e9e en vigueur comme d\u00e9finie par le
\n
contrat. Les paiements d'\u00e9tape r\u00e9glementaires et commerciaux potentiels pourraient repr\u00e9senter jusqu'\u00e0
\n
290 millions d\u2019U.S. dollars, en plus des frais initiaux non remboursables de 12 millions d\u2019U.S. dollars.
\n
La contrepartie du contrat de licence se compose d'une partie fixe et d'une partie variable. Le contrat de licence en
\n
place pr\u00e9voit des licences distinctes de droit d'utilisation, par cons\u00e9quent, selon IFRS 15, la partie fixe de la
\n
contrepartie est comptabilis\u00e9e, au moment o\u00f9 le titulaire de la licence peut diriger l'utilisation et b\u00e9n\u00e9ficier de la
\n
licence. Pour toute contrepartie variable, les produits sont comptabilis\u00e9s au moment o\u00f9 la contrainte variable est
\n
lev\u00e9e. Les produits des redevances bas\u00e9es sur les ventes sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date la plus tardive entre (i) la
\n
vente ult\u00e9rieure et (ii) la satisfaction de l'obligation de performance.
\n
Selon IFRS 15, l'affectation et la comptabilisation du chiffre d'affaires ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es comme suit sur la base
\n
de la juste valeur et du prix de vente de chacune des obligations de performance :
\n
-
Le paiement initial de 12,0 millions de dollars a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 \u00e0 la licence, aux services de d\u00e9veloppement et
\n
au transfert de la technologie de fabrication. L\u2019allocation du prix de transaction du contrat \u00e0 chaque
\n
obligation de performance a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e sur la base de la meilleure estimation du prix de vente sp\u00e9cifique
\n
des services de d\u00e9veloppement et du transfert de la technologie de fabrication. L\u2019allocation \u00e0 la licence a
\n
\u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la m\u00e9thode r\u00e9siduelle. Sur l\u2019exercice 2022, les revenus sont reconnus pour
\n
le savoir-faire existant transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 CTTQ, et pour les services de d\u00e9veloppement de Phase I \u00e0 hauteur de
\n
leur avancement pour 12,1 millions d\u2019euros, dont 12,0 millions d\u2019euros concernent le transfert du savoir-
\n
faire.
\n
-
Les \u00e9tapes r\u00e9glementaires et commerciales dont les paiements d\u00e9pendent de la r\u00e9alisation de certains
\n
\u00e9v\u00e9nements techniques, r\u00e9glementaires ou commerciaux, tels que pr\u00e9vus au contrat, sont des
\n
r\u00e9mun\u00e9rations variables qui seront reconnues en chiffre d'affaires lorsque les \u00e9tapes seront atteintes.
\n
Le 22 mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 CTTQ pour un montant de 2,1 millions d\u2019U.S. dollars (la facture
\n
totale correspond au paiement d'\u00e9tape de 2 millions d\u2019U.S. dollars d\u00e9coulant de l\u2019obtention de l\u2019IND par
\n
la NMPA, et \u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019U.S. dollars). Le 19 juillet 2023, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
a encaiss\u00e9 de CTTQ un montant 1,9 million d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,2 million d\u2019U.S.
\n
dollars
\n
17
\n
.
\n
Le 12 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 CTTQ pour un montant de 3,2 millions d\u2019U.S. dollars (la
\n
facture totale correspond au paiement d'\u00e9tape de 3 millions d\u2019U.S. dollars d\u00e9coulant de la randomisation
\n
du premier patient en Chine, et \u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,2 million d\u2019U.S. dollars). Le 29
\n
d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u un montant 2,8 millions d\u2019U.S. dollars apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,3
\n
million d\u2019U.S. dollars
\n
18
\n
.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 10,5 millions de dollars au CTTQ le 14 octobre 2024 (la facture totale correspond au
\n
paiement d'\u00e9tape de 10,0 millions de dollars suite au succ\u00e8s de la premi\u00e8re phase du Financement
\n
Structur\u00e9, et \u00e0 une facturation suppl\u00e9mentaire de 0,5 million de dollars). Le 18 novembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9
\n
a re\u00e7u 9,2 millions de dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 1,0 million de dollars
\n
19
\n
.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 \u00e0 CTTQ un montant de 10,5\u2009millions de dollars le 9\u2009mai\u20092025 (la facture totale
\n
correspond au paiement d\u2019\u00e9tape de 10,0\u2009millions de dollars suite au succ\u00e8s de la Transaction\u2009T2, ainsi
\n
qu\u2019\u00e0 une facturation compl\u00e9mentaire de 0,5\u2009million de dollars). Le 7\u2009juillet\u20092025, la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7u
\n
9,5\u2009millions de dollars apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 1,1\u2009million de dollars. Au
\n
31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, le prix de transaction inclut \u00e9galement les avoirs \u00e9mis en faveur de CTTQ
\n
20
\n
, \u00e0 la suite
\n
de la lev\u00e9e de la condition suspensive lors de la r\u00e9ception de la deuxi\u00e8me tranche du financement
\n
structur\u00e9, pour un montant total de 5\u2009millions de dollars
\n
21
\n
.
\n
-
Les redevances sur les ventes de CTTQ seront constat\u00e9es \u00e0 titre de revenus lorsque les ventes sous-
\n
jacentes seront r\u00e9alis\u00e9es, selon les modalit\u00e9s et les \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9vues dans l\u2019accord. Aucun revenu n'a \u00e9t\u00e9
\n
comptabilis\u00e9 en 2025.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le prix total de la transaction contraint s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 30,3 millions d'euros. 4,4 millions d'euros
\n
ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en chiffre d\u2019affaires, principalement pour le transfert de Savoir-Faire. Au 31 d\u00e9cembre 2025,
\n
les dettes contractuelles \u00e0 long terme d'un montant de 0,1 million d'euros se rapportent principalement au transfert
\n
de la technologie de fabrication. Les services de d\u00e9veloppement \u2013 Phase I prendront fin en 2025.
\n
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires appliqu\u00e9e au Contrat de Licence Hepalys
\n
Le 20 septembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord de Licence Hepalys (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2024 et 2023
).
\n
\u00c0 la suite de l'analyse de l'Accord de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a d\u00e9termin\u00e9 que ce dernier doit \u00eatre comptabilis\u00e9
\n
en chiffre d'affaires conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des contrats conclus
\n
avec des clients
(voir Note 3.12 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
).
\n
\u00c0 la suite de l\u2019analyse d\u2019IFRS 15, une obligation de performance principale distincte a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9e :
\n
\u2022
Transfert de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 : toutes les donn\u00e9es et informations utiles \u00e0 l'exploitation
\n
du compos\u00e9 sous licence ou des produits sous licence dans le domaine sur le territoire du licenci\u00e9. Le
\n
transfert de savoir-faire (\"
know-how\"
) correspond \u00e0 une licence de droit d'utilisation. Le transfert de cette
\n
derni\u00e8re a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement finalis\u00e9 en novembre 2023. Le chiffre d'affaires est reconnu ponctuellement
\n
(\"
Point In Time
\") en cons\u00e9quence.
\n
17
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9, le 22 mai 2023, 1,9 million d\u2019euros (correspondant au paiement d'\u00e9tape de 1,8 million d\u2019euros et \u00e0 une facturation
\n
compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019euros) et a encaiss\u00e9, le 19 juillet 2023, 1,7 million d\u2019euros apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,2 million d\u2019euros. A
\n
la date de la facture, le taux de change \u00e9tait de 1,082 dollars pour un euro.
\n
18
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9, le 12 d\u00e9cembre 2023, 2,9 millions d\u2019euros (correspondant au paiement d'\u00e9tape de 2,8 millions d\u2019euros et \u00e0 une facturation
\n
compl\u00e9mentaire de 0,1 million d\u2019euros) et a encaiss\u00e9, le 29 d\u00e9cembre 2023, 2,6 millions d\u2019euros apr\u00e8s retenue \u00e0 la source de 0,3 million d\u2019euros.
\n
A la date de la facture, le taux de change \u00e9tait de 1,080 dollars pour un euro.
\n
19
\n
La soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,6 millions d'euros le 14 octobre 2024 (ce qui correspond au paiement historique de 9,2 millions d'euros, ainsi qu'une
\n
facturation suppl\u00e9mentaire de 0,5 million d'euros) et a re\u00e7u au 18 novembre 2024 9,5 millions d'euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source
\n
de 1,0 million d'euros. Le taux de change \u00e0 la date de la facture \u00e9tait de 1,092 dollar pour un euro.
\n
20
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 a factur\u00e9 9,4 millions d\u2019euros le 9 mai 2025 (correspondant au paiement d\u2019\u00e9tape de 8,9 millions d\u2019euros, et \u00e0 une facturation
\n
additionnelle de 0,5 million d\u2019euros) et a re\u00e7u, le 7 juillet 2025, 8,1 millions d\u2019euros apr\u00e8s d\u00e9duction de la retenue \u00e0 la source de 0,9 million
\n
d\u2019euros. Le taux de change \u00e0 la date de facture \u00e9tait de 1,125 dollar pour un euro. Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,172 dollar
\n
pour un euro.
\n
21
\n
Le montant total des trois bons de cr\u00e9dit en faveur du CTTQ s'\u00e9levait \u00e0 4,4 millions d'euros au 9 mai 2025. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 1,7 million
\n
d'euros li\u00e9s \u00e0 la premi\u00e8re note de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mis et comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des cr\u00e9ances commerciales (voir
Note 10.1 Cr\u00e9ances
\n
commerciales et autres
) et deux autres notes de cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 reconnues dans d'autres comptes fournisseurs divers pour 2,6 millions d'euros
\n
(voir
Note 16 Autres passifs courants et non
courants). Le taux de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e9tait de 1,1750 dollar pour un euro.
Simultan\u00e9ment, les parties ont conclu un accord de fabrication et de fourniture qui concerne la fourniture du produit
sous licence au cours de l'\u00e9tude clinique et \u00e0 des fins commerciales. Un prix sp\u00e9cifique est d\u00e9termin\u00e9 pour la
fourniture de produits sous licence. La direction consid\u00e8re que le prix est conforme aux pratiques du march\u00e9 et
refl\u00e8te un prix de vente d\u2019une prestation distincte qui ne fait pas partie du prix de transaction de l\u2019Accord de
Licence Hepalys. En tant que tel, la direction d\u00e9termine qu'aucune partie du prix de transaction d\u00e9termin\u00e9 ne doit
\u00eatre affect\u00e9e au regard de l\u2019Accord de Licence Hepalys.
Lors de la d\u00e9termination du prix de transaction de l\u2019Accord de Licence Hepalys, la direction a pris en compte les
paiements qu'Hepalys s'est engag\u00e9 \u00e0 effectuer au titre du contrat de licence ainsi que les contreparties non
mon\u00e9taires.
\u2022
Paiement initial : paiement initial non remboursable : 10 millions d\u2019U.S. dollars ;
\u2022
Paiements d\u2019\u00e9tapes de d\u00e9veloppement : paiements d'\u00e9tapes de d\u00e9veloppement \u2013 quatre \u00e9tapes, s'\u00e9levant
potentiellement \u00e0 37,5 millions d\u2019U.S. dollars au total ;
\u2022
Paiements d\u2019\u00e9tapes commerciales : paiements d'\u00e9tapes bas\u00e9s sur les ventes, r\u00e9partis en cinq cibles
successives et s'\u00e9levant potentiellement jusqu'\u00e0 193,6 millions d\u2019U.S. dollars au total ; et
\u2022
Royalties : redevances sur les ventes.
Selon l'Accord de Licence Hepalys, le paiement initial non remboursable est d\u00fb dans les trente jours suivant la
date d'entr\u00e9e en vigueur telle que d\u00e9finie dans le contrat. Les paiements potentiels d\u2019\u00e9tapes de d\u00e9veloppement et
commerciales pourraient repr\u00e9senter jusqu'\u00e0 231 millions d\u2019U.S. dollars, en plus du paiement initial non
remboursable de 10 millions d\u2019U.S. dollars. Les contreparties variables relatives aux paiements d\u2019\u00e9tapes de
d\u00e9veloppement sont reconnues lors de la r\u00e9alisation des \u00e9tapes sur la dur\u00e9e de l\u2019Accord de Licence Hepalys, c\u2019est-
\u00e0-dire lors de la r\u00e9ception de l'approbation r\u00e9glementaire au Japon et en Cor\u00e9e du Sud, et seront inclues dans le
prix de transaction lorsque leur incertitude sera r\u00e9solue. Les revenus li\u00e9s aux \u00e9tapes commerciales seront reconnus
sur la dur\u00e9e de l'Accord de Licence Hepalys lorsque les seuils de ventes cumul\u00e9es seront atteints, \u00e0 compter de la
commercialisation potentielle des produits sous licence. La direction a \u00e9galement pris en compte une contrepartie
non mon\u00e9taire lors de la d\u00e9termination du prix de transaction du contrat. Dans le cadre de la conclusion de l\u2019Accord
de Licence Hepalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu l\u2019Accord d'Option Catalys pour acqu\u00e9rir 30 % des actions d\u2019Hepalys \u00e0 un
prix d'exercice de 300 \u00a5 (soit 1,90 \u20ac). La direction a d\u00e9cid\u00e9 que l'option accord\u00e9e par Catalys constituait une
contrepartie non mon\u00e9taire \u00e0 inclure dans la d\u00e9termination du prix de la transaction.
La contrepartie du contrat de licence se compose d'une partie fixe et d'une partie variable. L\u2019Accord de Licence
Hepalys pr\u00e9voit des droits d\u2019utilisation de licences distincts. De plus, selon IFRS 15, la partie fixe de la contrepartie
est comptabilis\u00e9e, au moment o\u00f9 le licenci\u00e9 peut g\u00e9rer l'utilisation et b\u00e9n\u00e9ficier de la licence. Les contreparties
variables estim\u00e9es relatives aux \u00e9tapes de d\u00e9veloppement sont incluses dans le prix de transaction lors de l\u2019atteinte
de l\u2019\u00e9tape relative \u00e0 la contrepartie variable, devenant hautement probable, et le revenu est reconnu \u00e0 ce moment.
Les contreparties variables estim\u00e9es relatives aux \u00e9tapes de commercialisation sont incluses dans le prix de
transaction seulement lorsque le seuil cumul\u00e9 sp\u00e9cifi\u00e9 au contrat a \u00e9t\u00e9 atteint et le revenu est reconnu \u00e0 ce moment.
Les revenus de redevances bas\u00e9es sur les ventes sont comptabilis\u00e9s au plus tard lorsque (i) la vente ult\u00e9rieure a
lieu et (ii) l'obligation de performance a \u00e9t\u00e9 satisfaite.
En cons\u00e9quence le prix de transaction (contrepartie mon\u00e9taire et non mon\u00e9taire) est enti\u00e8rement allou\u00e9 \u00e0 la licence
de l\u2019Accord de Licence Hepalys, et comprend :
\u2022
Le paiement initial de 10 millions d\u2019U.S. dollars (soit 9,3 millions d\u2019euros); et
\u2022
La juste valeur de l'option d'un montant de 3,6 millions d\u2019U.S. dollars (soit 3,4 millions d\u2019euros) (voir
Note 7. \u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).
Aucun revenu n\u2019a \u00e9t\u00e9 per\u00e7u ou comptabilis\u00e9 en 2025 et 2024.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00292": { "value": "Acquisition de 1\u202f500 000 actions ordinaires d\u2019Hepalys
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Accord d\u2019Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option d\u2019achat de 30
% (1 500 000 actions ordinaires) d\u2019Hepalys au prix d\u2019exercice total de 300\u2009\u00a5 (soit 1,90 euro). \u00c0 la suite de la
r\u00e9ception de l\u2019avis d\u2019exercice, le conseil d\u2019administration d\u2019Hepalys a autoris\u00e9 le transfert des 1 500 000 actions
ordinaires de Catalys \u00e0 Inventiva le 11 octobre 2023. Parall\u00e8lement, le 29 septembre 2023, les actionnaires
d\u2019Hepalys ont convenu d\u2019une augmentation de capital de 13 millions d\u2019U.S. dollars, \u00e0 laquelle la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas
particip\u00e9, entra\u00eenant une dilution de la participation de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 15 %. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient
15% des actions d\u2019Hepalys. La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu\u2019au 31 d\u00e9cembre
2023, qu\u2019elle exerce une influence notable mais n\u2019exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys.
L\u2019influence notable se traduit par le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus par
la Soci\u00e9t\u00e9, incluant l\u2019option, du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0
un multiple convenu de la valeur
post-money
qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2023, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys. La participation dans Hepalys
est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 2.2
\u2013
P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thode de
consolidation
et Note 7.
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Entit\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation est compos\u00e9 de deux entit\u00e9s, une soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva
S.A., et sa filiale d\u00e9tenue \u00e0 100%, Inventiva Inc., pour laquelle aucun int\u00e9r\u00eat minoritaire n\u2019est comptabilis\u00e9.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0
Pourcentage de
M\u00e9thode de
\u00a0
Date de cr\u00e9ation
participation d\u00e9tenu
consolidation
INVENTIVA Inc.
05/01/2021
100%
Int\u00e9gration globale
\n
Participations dans les entreprises associ\u00e9es et les coentreprises
Hepalys est a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 et a pour principal lieu d\u2019activit\u00e9 le Japon. Le pourcentage de participation de la Soci\u00e9t\u00e9
est de 15 % et est identique au pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus. Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IAS 28 \"Participations
dans des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\", la nature de la relation est une entreprise associ\u00e9e et la m\u00e9thode
d\u2019\u00e9valuation est la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 7
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Note 7. Participation mise en \u00e9quivalence
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment aux termes du Contrat d'Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option
d'achat de 30% (1 500 000 actions ordinaires) de Hepalys \u00e0 un prix d'exercice global de 300 \u00a5 (\u00e9gal \u00e0 1,90 euro).
\u00c0 la suite de la r\u00e9ception de la notification d'exercice, le conseil d'administration de Hepalys a autoris\u00e9 le transfert
des 1 500 000 actions ordinaires de Catalys \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 le 11 octobre 2023.
La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas pris part aux augmentions de capital d\u2019Hepalys en 2023 et 2024. Il en r\u00e9sulte une dilution de la
participation de la Soci\u00e9t\u00e9 au capital d\u2019Hepalys \u00e0 hauteur de 15%.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient 15 % du capital de Hepalys.
La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu'au 31 d\u00e9cembre 2025, elle exerce une influence
notable mais n'exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys. L'influence notable se traduit par le
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote potentiel d\u00e9tenus par la Soci\u00e9t\u00e9, y compris le droit
de la Soci\u00e9t\u00e9 en vertu du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un
multiple convenu de la valeur post-monnaie qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2025, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys.
La participation dans Hepalys est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9sum\u00e9 de la situation financi\u00e8re d'Hepalys. Les informations fournies
refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d\u2019Hepalys et non la part de la Soci\u00e9t\u00e9 dans ces montants.
Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de l'utilisation de la m\u00e9thode de la
mise en \u00e9quivalence, en l'occurrence les ajustements pour \u00e9liminer le profit non r\u00e9alis\u00e9 sur la licence vendue.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente \u00e9galement le rapprochement entre l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re d\u2019Hepalys et la
valeur comptable dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
(en milliers d'euros)
2025
2024
2023
Immobilisations incorporelles
12 729
16 984
20 278
Total des actifs non courants
12 729
16 984
20 278
Autres actifs courants
102
81
44
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
81
1 785
1 082
Total des actifs courants
183
1 866
1 126
Actifs diff\u00e9r\u00e9s
-
2
41
Total de l'actif
12 912
18 851
21 444
Capital social
489
552
640
R\u00e9serve de capital
8 267
21 489
22 655
Exc\u00e9dent de capital - Autres
10 259
816
-
Reports \u00e0 nouveau
(2 745)
(1 089)
(178)
Perte nette de l'exercice
(3 504)
(3 277)
(1 111)
Actions propres
-
-
(812)
Capitaux propres
12 766
18 490
21 194
Dettes fournisseurs
134
353
237
Autres passifs courants
12
8
13
Total des passifs courants
146
361
250
Total des capitaux propres et du passif
12 912
18 851
21 444
\u00a0 \u00a0
-
\u00a0
Actif net d'ouverture
18 368
21 122
22 645
Perte de l'exercice
(1)
(3 816)
(3 277)
(879)
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
(1 786)
(920)
247
Variations de capital
0
1 566
(819)
Actif net de cl\u00f4ture
12 766
18 490
21 194
Part du Groupe en %
15%
15%
15%
(en milliers d'euros)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Part du Groupe
1 869
2 707
3 267
\u00c9limination des plus-values latentes sur ventes aval
(1 378)
(1 604)
(1 881)
\u00c9carts d'acquisition
37
37
38
Valeur comptable
527
1 139
1 425
\n
(1)
voir la Note 23 \u2013 Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalenceNote 23. Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9capitulatif des r\u00e9sultats (pertes) de l'associ\u00e9 Hepalys. Les informations
fournies refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d'Hepalys et non la quote-part de ces montants
appartenant \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9. Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la m\u00e9thode
de la mise en \u00e9quivalence, et dans ce cas les ajustements destin\u00e9s \u00e0 \u00e9liminer le r\u00e9sultat non r\u00e9alis\u00e9 aff\u00e9rent \u00e0 la
licence c\u00e9d\u00e9e. Les tableaux ci-dessous fournissent \u00e9galement la r\u00e9conciliation entre la perte d'Hepalys et la part de
la perte nette reconnue dans de compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2025 au 31 d\u00e9cembre 2025
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 808)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 808)
Produits financiers
7
Charges financi\u00e8res
(9)
R\u00e9sultat financier
(2)
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
(6)
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 816)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(1 786)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(1 786)
R\u00e9sultat global
(5 603)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(576)
Elimination des ventes internes
226
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(350)
\n
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2024 au 31 d\u00e9cembre 2024
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 292)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 292)
Produits financiers
32
Charges financi\u00e8res
(17)
R\u00e9sultat financier
15
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
0
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 277)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(920)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(920)
R\u00e9sultat global
(4 197)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(493)
Elimination des ventes internes
181
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(313)
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 11 octobre 2023 au 31 d\u00e9cembre 2023
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
R\u00e9sultat de l'exercice
(879)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
247
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
247
R\u00e9sultat global
(632)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(134)
Elimination des ventes internes
(1\u2009881)
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(2 015)
\nAu 31 d\u00e9cembre 2025, Hepalys n\u2019a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 aucun revenu. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00138": { "value": "Acquisition de 1\u202f500 000 actions ordinaires d\u2019Hepalys
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Accord d\u2019Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option d\u2019achat de 30
% (1 500 000 actions ordinaires) d\u2019Hepalys au prix d\u2019exercice total de 300\u2009\u00a5 (soit 1,90 euro). \u00c0 la suite de la
r\u00e9ception de l\u2019avis d\u2019exercice, le conseil d\u2019administration d\u2019Hepalys a autoris\u00e9 le transfert des 1 500 000 actions
ordinaires de Catalys \u00e0 Inventiva le 11 octobre 2023. Parall\u00e8lement, le 29 septembre 2023, les actionnaires
d\u2019Hepalys ont convenu d\u2019une augmentation de capital de 13 millions d\u2019U.S. dollars, \u00e0 laquelle la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas
particip\u00e9, entra\u00eenant une dilution de la participation de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 15 %. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient
15% des actions d\u2019Hepalys. La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu\u2019au 31 d\u00e9cembre
2023, qu\u2019elle exerce une influence notable mais n\u2019exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys.
L\u2019influence notable se traduit par le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus par
la Soci\u00e9t\u00e9, incluant l\u2019option, du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0
un multiple convenu de la valeur
post-money
qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2023, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys. La participation dans Hepalys
est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 2.2
\u2013
P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thode de
consolidation
et Note 7.
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Participations dans les entreprises associ\u00e9es et les coentreprises
Hepalys est a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 et a pour principal lieu d\u2019activit\u00e9 le Japon. Le pourcentage de participation de la Soci\u00e9t\u00e9
est de 15 % et est identique au pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus. Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IAS 28 \"Participations
dans des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\", la nature de la relation est une entreprise associ\u00e9e et la m\u00e9thode
d\u2019\u00e9valuation est la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 7
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Note 7. Participation mise en \u00e9quivalence
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment aux termes du Contrat d'Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option
d'achat de 30% (1 500 000 actions ordinaires) de Hepalys \u00e0 un prix d'exercice global de 300 \u00a5 (\u00e9gal \u00e0 1,90 euro).
\u00c0 la suite de la r\u00e9ception de la notification d'exercice, le conseil d'administration de Hepalys a autoris\u00e9 le transfert
des 1 500 000 actions ordinaires de Catalys \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 le 11 octobre 2023.
La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas pris part aux augmentions de capital d\u2019Hepalys en 2023 et 2024. Il en r\u00e9sulte une dilution de la
participation de la Soci\u00e9t\u00e9 au capital d\u2019Hepalys \u00e0 hauteur de 15%.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient 15 % du capital de Hepalys.
La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu'au 31 d\u00e9cembre 2025, elle exerce une influence
notable mais n'exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys. L'influence notable se traduit par le
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote potentiel d\u00e9tenus par la Soci\u00e9t\u00e9, y compris le droit
de la Soci\u00e9t\u00e9 en vertu du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un
multiple convenu de la valeur post-monnaie qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2025, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys.
La participation dans Hepalys est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9sum\u00e9 de la situation financi\u00e8re d'Hepalys. Les informations fournies
refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d\u2019Hepalys et non la part de la Soci\u00e9t\u00e9 dans ces montants.
Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de l'utilisation de la m\u00e9thode de la
mise en \u00e9quivalence, en l'occurrence les ajustements pour \u00e9liminer le profit non r\u00e9alis\u00e9 sur la licence vendue.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente \u00e9galement le rapprochement entre l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re d\u2019Hepalys et la
valeur comptable dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
(en milliers d'euros)
2025
2024
2023
Immobilisations incorporelles
12 729
16 984
20 278
Total des actifs non courants
12 729
16 984
20 278
Autres actifs courants
102
81
44
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
81
1 785
1 082
Total des actifs courants
183
1 866
1 126
Actifs diff\u00e9r\u00e9s
-
2
41
Total de l'actif
12 912
18 851
21 444
Capital social
489
552
640
R\u00e9serve de capital
8 267
21 489
22 655
Exc\u00e9dent de capital - Autres
10 259
816
-
Reports \u00e0 nouveau
(2 745)
(1 089)
(178)
Perte nette de l'exercice
(3 504)
(3 277)
(1 111)
Actions propres
-
-
(812)
Capitaux propres
12 766
18 490
21 194
Dettes fournisseurs
134
353
237
Autres passifs courants
12
8
13
Total des passifs courants
146
361
250
Total des capitaux propres et du passif
12 912
18 851
21 444
\u00a0 \u00a0
-
\u00a0
Actif net d'ouverture
18 368
21 122
22 645
Perte de l'exercice
(1)
(3 816)
(3 277)
(879)
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
(1 786)
(920)
247
Variations de capital
0
1 566
(819)
Actif net de cl\u00f4ture
12 766
18 490
21 194
Part du Groupe en %
15%
15%
15%
(en milliers d'euros)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Part du Groupe
1 869
2 707
3 267
\u00c9limination des plus-values latentes sur ventes aval
(1 378)
(1 604)
(1 881)
\u00c9carts d'acquisition
37
37
38
Valeur comptable
527
1 139
1 425
\n
(1)
voir la Note 23 \u2013 Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Note 23. Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9capitulatif des r\u00e9sultats (pertes) de l'associ\u00e9 Hepalys. Les informations
fournies refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d'Hepalys et non la quote-part de ces montants
appartenant \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9. Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la m\u00e9thode
de la mise en \u00e9quivalence, et dans ce cas les ajustements destin\u00e9s \u00e0 \u00e9liminer le r\u00e9sultat non r\u00e9alis\u00e9 aff\u00e9rent \u00e0 la
licence c\u00e9d\u00e9e. Les tableaux ci-dessous fournissent \u00e9galement la r\u00e9conciliation entre la perte d'Hepalys et la part de
la perte nette reconnue dans de compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2025 au 31 d\u00e9cembre 2025
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 808)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 808)
Produits financiers
7
Charges financi\u00e8res
(9)
R\u00e9sultat financier
(2)
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
(6)
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 816)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(1 786)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(1 786)
R\u00e9sultat global
(5 603)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(576)
Elimination des ventes internes
226
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(350)
\n
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2024 au 31 d\u00e9cembre 2024
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 292)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 292)
Produits financiers
32
Charges financi\u00e8res
(17)
R\u00e9sultat financier
15
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
0
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 277)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(920)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(920)
R\u00e9sultat global
(4 197)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(493)
Elimination des ventes internes
181
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(313)
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 11 octobre 2023 au 31 d\u00e9cembre 2023
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
R\u00e9sultat de l'exercice
(879)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
247
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
247
R\u00e9sultat global
(632)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(134)
Elimination des ventes internes
(1\u2009881)
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(2 015)
\nAu 31 d\u00e9cembre 2025, Hepalys n\u2019a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 aucun revenu. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00137": { "value": "Acquisition de 1\u202f500 000 actions ordinaires d\u2019Hepalys
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019Accord d\u2019Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option d\u2019achat de 30
% (1 500 000 actions ordinaires) d\u2019Hepalys au prix d\u2019exercice total de 300\u2009\u00a5 (soit 1,90 euro). \u00c0 la suite de la
r\u00e9ception de l\u2019avis d\u2019exercice, le conseil d\u2019administration d\u2019Hepalys a autoris\u00e9 le transfert des 1 500 000 actions
ordinaires de Catalys \u00e0 Inventiva le 11 octobre 2023. Parall\u00e8lement, le 29 septembre 2023, les actionnaires
d\u2019Hepalys ont convenu d\u2019une augmentation de capital de 13 millions d\u2019U.S. dollars, \u00e0 laquelle la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas
particip\u00e9, entra\u00eenant une dilution de la participation de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 15 %. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient
15% des actions d\u2019Hepalys. La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu\u2019au 31 d\u00e9cembre
2023, qu\u2019elle exerce une influence notable mais n\u2019exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys.
L\u2019influence notable se traduit par le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus par
la Soci\u00e9t\u00e9, incluant l\u2019option, du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0
un multiple convenu de la valeur
post-money
qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2023, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys. La participation dans Hepalys
est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 2.2
\u2013
P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thode de
consolidation
et Note 7.
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Participations dans les entreprises associ\u00e9es et les coentreprises
Hepalys est a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 et a pour principal lieu d\u2019activit\u00e9 le Japon. Le pourcentage de participation de la Soci\u00e9t\u00e9
est de 15 % et est identique au pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus. Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IAS 28 \"Participations
dans des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\", la nature de la relation est une entreprise associ\u00e9e et la m\u00e9thode
d\u2019\u00e9valuation est la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 7
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).Note 7. Participation mise en \u00e9quivalence
Le 26 septembre 2023, conform\u00e9ment aux termes du Contrat d'Option Catalys, la Soci\u00e9t\u00e9 a exerc\u00e9 son option
d'achat de 30% (1 500 000 actions ordinaires) de Hepalys \u00e0 un prix d'exercice global de 300 \u00a5 (\u00e9gal \u00e0 1,90 euro).
\u00c0 la suite de la r\u00e9ception de la notification d'exercice, le conseil d'administration de Hepalys a autoris\u00e9 le transfert
des 1 500 000 actions ordinaires de Catalys \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 le 11 octobre 2023.
La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas pris part aux augmentions de capital d\u2019Hepalys en 2023 et 2024. Il en r\u00e9sulte une dilution de la
participation de la Soci\u00e9t\u00e9 au capital d\u2019Hepalys \u00e0 hauteur de 15%.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tient 15 % du capital de Hepalys.
La Soci\u00e9t\u00e9 a analys\u00e9 sa participation dans Hepalys et a conclu qu'au 31 d\u00e9cembre 2025, elle exerce une influence
notable mais n'exerce aucun contr\u00f4le ni contr\u00f4le conjoint sur Hepalys. L'influence notable se traduit par le
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus, le pourcentage de droits de vote potentiel d\u00e9tenus par la Soci\u00e9t\u00e9, y compris le droit
de la Soci\u00e9t\u00e9 en vertu du Pacte d\u2019Associ\u00e9 Catalys, d\u2019acqu\u00e9rir toutes les actions en circulation d\u2019Hepalys \u00e0 un
multiple convenu de la valeur post-monnaie qui est exer\u00e7able au 31 d\u00e9cembre 2025, ainsi que par la participation
active dans les affaires d\u2019Hepalys dans le cadre de l\u2019Accord de Licence Hepalys.
La participation dans Hepalys est comptabilis\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025.
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9sum\u00e9 de la situation financi\u00e8re d'Hepalys. Les informations fournies
refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d\u2019Hepalys et non la part de la Soci\u00e9t\u00e9 dans ces montants.
Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de l'utilisation de la m\u00e9thode de la
mise en \u00e9quivalence, en l'occurrence les ajustements pour \u00e9liminer le profit non r\u00e9alis\u00e9 sur la licence vendue.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente \u00e9galement le rapprochement entre l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re d\u2019Hepalys et la
valeur comptable dans l'\u00e9tat de la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
(en milliers d'euros)
2025
2024
2023
Immobilisations incorporelles
12 729
16 984
20 278
Total des actifs non courants
12 729
16 984
20 278
Autres actifs courants
102
81
44
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
81
1 785
1 082
Total des actifs courants
183
1 866
1 126
Actifs diff\u00e9r\u00e9s
-
2
41
Total de l'actif
12 912
18 851
21 444
Capital social
489
552
640
R\u00e9serve de capital
8 267
21 489
22 655
Exc\u00e9dent de capital - Autres
10 259
816
-
Reports \u00e0 nouveau
(2 745)
(1 089)
(178)
Perte nette de l'exercice
(3 504)
(3 277)
(1 111)
Actions propres
-
-
(812)
Capitaux propres
12 766
18 490
21 194
Dettes fournisseurs
134
353
237
Autres passifs courants
12
8
13
Total des passifs courants
146
361
250
Total des capitaux propres et du passif
12 912
18 851
21 444
\u00a0 \u00a0
-
\u00a0
Actif net d'ouverture
18 368
21 122
22 645
Perte de l'exercice
(1)
(3 816)
(3 277)
(879)
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
(1 786)
(920)
247
Variations de capital
0
1 566
(819)
Actif net de cl\u00f4ture
12 766
18 490
21 194
Part du Groupe en %
15%
15%
15%
(en milliers d'euros)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Part du Groupe
1 869
2 707
3 267
\u00c9limination des plus-values latentes sur ventes aval
(1 378)
(1 604)
(1 881)
\u00c9carts d'acquisition
37
37
38
Valeur comptable
527
1 139
1 425
\n
(1)
voir la Note 23 \u2013 Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Note 23. Quote-part de r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent l'\u00e9tat r\u00e9capitulatif des r\u00e9sultats (pertes) de l'associ\u00e9 Hepalys. Les informations
fournies refl\u00e8tent les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers d'Hepalys et non la quote-part de ces montants
appartenant \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9. Ils ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s pour refl\u00e9ter les ajustements effectu\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 lors de la m\u00e9thode
de la mise en \u00e9quivalence, et dans ce cas les ajustements destin\u00e9s \u00e0 \u00e9liminer le r\u00e9sultat non r\u00e9alis\u00e9 aff\u00e9rent \u00e0 la
licence c\u00e9d\u00e9e. Les tableaux ci-dessous fournissent \u00e9galement la r\u00e9conciliation entre la perte d'Hepalys et la part de
la perte nette reconnue dans de compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.
\n
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2025 au 31 d\u00e9cembre 2025
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 808)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 808)
Produits financiers
7
Charges financi\u00e8res
(9)
R\u00e9sultat financier
(2)
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
(6)
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 816)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(1 786)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(1 786)
R\u00e9sultat global
(5 603)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(576)
Elimination des ventes internes
226
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(350)
\n
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 1er janvier 2024 au 31 d\u00e9cembre 2024
\n\n \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(3 292)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
(3 292)
Produits financiers
32
Charges financi\u00e8res
(17)
R\u00e9sultat financier
15
Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t
0
R\u00e9sultat de l'exercice
(3 277)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
(920)
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
(920)
R\u00e9sultat global
(4 197)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(493)
Elimination des ventes internes
181
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(313)
(en milliers d'euros)
Pour la p\u00e9riode du 11 octobre 2023 au 31 d\u00e9cembre 2023
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
R\u00e9sultat de l'exercice
(879)
Diff\u00e9rence de change sur la conversion des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res
247
El\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat
247
R\u00e9sultat global
(632)
Part du groupe en %
15%
Part du b\u00e9n\u00e9fice net
(134)
Elimination des ventes internes
(1\u2009881)
Quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(2 015)
\nAu 31 d\u00e9cembre 2025, Hepalys n\u2019a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 aucun revenu. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00219": { "value": "Note 2. Base de pr\u00e9paration et d\u00e9claration de conformit\u00e9
2.1
Base de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables
internationales (
International Financial Reporting Standards
), telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne et les
normes IFRS \u00ae telles que publi\u00e9es par l\u2019
International Accounting Standards Board
(\"
IASB
\").
Les comptes consolid\u00e9s \u00e9tablis selon les normes IFRS pr\u00e9sent\u00e9s dans ce jeu de comptes couvrent les exercices
clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023. Ils ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 en date
du 27 mars 2025.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00254": { "value": "Note 2. Base de pr\u00e9paration et d\u00e9claration de conformit\u00e9
2.1
Base de pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables
internationales (
International Financial Reporting Standards
), telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union Europ\u00e9enne et les
normes IFRS \u00ae telles que publi\u00e9es par l\u2019
International Accounting Standards Board
(\"
IASB
\").
Les comptes consolid\u00e9s \u00e9tablis selon les normes IFRS pr\u00e9sent\u00e9s dans ce jeu de comptes couvrent les exercices
clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023. Ils ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 en date
du 27 mars 2025.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019IASB d\u2019application obligatoire depuis le 1
er
janvier
2025
Les principales normes et amendements en vigueur, d\u2019application obligatoire \u00e0 compter du 1
er
janvier 2024 sont
les suivants :
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 21 - Absence de convertibilit\u00e9, effets des variations des taux de change.
IFRS 16 - Contrats de location sur vente et cession-bail.
Ces amendements n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2025.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations significatifs publi\u00e9s par l\u2019IASB mais non encore applicables
Les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s mais ne sont pas
applicables dans les \u00e9tats financiers au 31 D\u00e9cembre 2025 concernent :
-
Amendements \u00e0 IAS 21 \u2013 Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res au 1er janvier 2027\u2009
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 \u2013 Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u2013 au
1
er
janvier 2026\u2009;
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 - Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 d\u00e9pendante de la
nature \u2013 applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026 ;
-
Am\u00e9liorations annuelles des normes IFRS \u00e0 compter du 1
er
janvier 2026 concernant les modifications des
normes suivantes :
o
IFRS 1 \u2013 Premi\u00e8re adoption des normes internationales d'information financi\u00e8re ;
o
IFRS 7 \u2013 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir, ainsi que les directives d'application
correspondantes ;
o
IFRS 9 \u2013 Instruments financiers ;
o
IFRS 10 \u2013 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
o
IAS 7 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 18 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 19 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements sont en cours d\u2019analyse afin de
d\u00e9terminer s\u2019ils sont applicables \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00220": { "value": "Les comptes consolid\u00e9s \u00e9tablis selon les normes IFRS pr\u00e9sent\u00e9s dans ce jeu de comptes couvrent les exercices
clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023. Ils ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 en date
du 27 mars 2025.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00262": { "value": "Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019IASB d\u2019application obligatoire depuis le 1
er
janvier
2025
Les principales normes et amendements en vigueur, d\u2019application obligatoire \u00e0 compter du 1
er
janvier 2024 sont
les suivants :
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 21 - Absence de convertibilit\u00e9, effets des variations des taux de change.
IFRS 16 - Contrats de location sur vente et cession-bail.
Ces amendements n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2025.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations significatifs publi\u00e9s par l\u2019IASB mais non encore applicables
Les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s mais ne sont pas
applicables dans les \u00e9tats financiers au 31 D\u00e9cembre 2025 concernent :
-
Amendements \u00e0 IAS 21 \u2013 Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res au 1er janvier 2027\u2009
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 \u2013 Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u2013 au
1
er
janvier 2026\u2009;
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 - Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 d\u00e9pendante de la
nature \u2013 applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026 ;
-
Am\u00e9liorations annuelles des normes IFRS \u00e0 compter du 1
er
janvier 2026 concernant les modifications des
normes suivantes :
o
IFRS 1 \u2013 Premi\u00e8re adoption des normes internationales d'information financi\u00e8re ;
o
IFRS 7 \u2013 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir, ainsi que les directives d'application
correspondantes ;
o
IFRS 9 \u2013 Instruments financiers ;
o
IFRS 10 \u2013 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
o
IAS 7 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 18 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 19 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements sont en cours d\u2019analyse afin de
d\u00e9terminer s\u2019ils sont applicables \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00255": { "value": "Normes, amendements et interpr\u00e9tations publi\u00e9s par l\u2019IASB d\u2019application obligatoire depuis le 1
er
janvier
2025
Les principales normes et amendements en vigueur, d\u2019application obligatoire \u00e0 compter du 1
er
janvier 2024 sont
les suivants :
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 21 - Absence de convertibilit\u00e9, effets des variations des taux de change.
IFRS 16 - Contrats de location sur vente et cession-bail.
Ces amendements n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2025.
Normes, amendements et interpr\u00e9tations significatifs publi\u00e9s par l\u2019IASB mais non encore applicables
Les nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements aux normes existantes qui ont \u00e9t\u00e9 publi\u00e9s mais ne sont pas
applicables dans les \u00e9tats financiers au 31 D\u00e9cembre 2025 concernent :
-
Amendements \u00e0 IAS 21 \u2013 Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res au 1er janvier 2027\u2009
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 \u2013 Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u2013 au
1
er
janvier 2026\u2009;
-
Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 - Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 d\u00e9pendante de la
nature \u2013 applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026 ;
-
Am\u00e9liorations annuelles des normes IFRS \u00e0 compter du 1
er
janvier 2026 concernant les modifications des
normes suivantes :
o
IFRS 1 \u2013 Premi\u00e8re adoption des normes internationales d'information financi\u00e8re ;
o
IFRS 7 \u2013 Instruments financiers : informations \u00e0 fournir, ainsi que les directives d'application
correspondantes ;
o
IFRS 9 \u2013 Instruments financiers ;
o
IFRS 10 \u2013 \u00c9tats financiers consolid\u00e9s ; et
o
IAS 7 \u2013 Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 18 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027
-
Nouvelle norme \u2013 IFRS 19 \u2013 Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u2013 au 1
er
janvier
2027.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces nouvelles normes, interpr\u00e9tations et amendements sont en cours d\u2019analyse afin de
d\u00e9terminer s\u2019ils sont applicables \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00263": { "value": "2.2
P\u00e9rim\u00e8tre et m\u00e9thode de consolidation
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10 \u2013
Etats financiers consolid\u00e9s
, une entit\u00e9 (filiale) est consolid\u00e9e lorsqu\u2019elle est
contr\u00f4l\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 (la m\u00e8re).
Toutes les entit\u00e9s sur lesquelles la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re a le contr\u00f4le sont des filiales. La soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re contr\u00f4le une entit\u00e9
lorsqu\u2019elle est expos\u00e9e ou qu\u2019elle a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019elle
a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu\u2019elle d\u00e9tient sur celle-ci. Les filiales sont consolid\u00e9es
\u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re en obtient le contr\u00f4le. Elles sont d\u00e9consolid\u00e9es lorsque la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re en perd le contr\u00f4le.
Les transactions intra-groupes, les soldes et les plus-values latentes sur les transactions entre les soci\u00e9t\u00e9s du groupe
sont \u00e9limin\u00e9es. Les moins-values latentes sont \u00e9galement \u00e9limin\u00e9es sauf si la transaction fait l\u2019objet d\u2019une
d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif transf\u00e9r\u00e9. Les politiques comptables des filiales sont identiques \u00e0 celles adopt\u00e9es par la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re.
Entit\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation est compos\u00e9 de deux entit\u00e9s, une soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva
S.A., et sa filiale d\u00e9tenue \u00e0 100%, Inventiva Inc., pour laquelle aucun int\u00e9r\u00eat minoritaire n\u2019est comptabilis\u00e9.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0
Pourcentage de
M\u00e9thode de
\u00a0
Date de cr\u00e9ation
participation d\u00e9tenu
consolidation
INVENTIVA Inc.
05/01/2021
100%
Int\u00e9gration globale
\n
Participations dans les entreprises associ\u00e9es et les coentreprises
Hepalys est a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 et a pour principal lieu d\u2019activit\u00e9 le Japon. Le pourcentage de participation de la Soci\u00e9t\u00e9
est de 15 % et est identique au pourcentage de droits de vote d\u00e9tenus. Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IAS 28 \"Participations
dans des entreprises associ\u00e9es et des coentreprises\", la nature de la relation est une entreprise associ\u00e9e et la m\u00e9thode
d\u2019\u00e9valuation est la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence (voir Note 7
\u2013
Participation mise en \u00e9quivalence
).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00288": { "value": "Entit\u00e9s consolid\u00e9es
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation est compos\u00e9 de deux entit\u00e9s, une soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva
S.A., et sa filiale d\u00e9tenue \u00e0 100%, Inventiva Inc., pour laquelle aucun int\u00e9r\u00eat minoritaire n\u2019est comptabilis\u00e9.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0
Pourcentage de
M\u00e9thode de
\u00a0
Date de cr\u00e9ation
participation d\u00e9tenu
consolidation
INVENTIVA Inc.
05/01/2021
100%
Int\u00e9gration globale
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00489": { "value": "2.3
Conversion des monnaies \u00e9trang\u00e8res
Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros, qui est aussi la monnaie fonctionnelle de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva S.A. La monnaie fonctionnelle de la filiale Inventiva Inc. est l\u2019U.S. dollar. Tous les
montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les notes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont libell\u00e9s en euros sauf indication contraire.
Conversion des \u00e9tats financiers des filiales \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les soldes de la situation financi\u00e8re r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle
est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euros, comme suit :
-
Les actifs et passifs sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
-
Les comptes de produits et de charges sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice (ce cours moyen est
une valeur approch\u00e9e du cours de change \u00e0 la date de transaction en l\u2019absence de fluctuations
significatives, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le cours de change \u00e0 la date de transaction \u00e0 utiliser) ; et
-
Les \u00e9carts de changes g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Taux de conversion (USD par EUR)
2025
2024
2023
Taux de change moyen de l\u2019ann\u00e9e
1,1300
1,0824
1,0813
Taux de change \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e
1,1750
1,0389
1,1050
\n3.15
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Monnaie de pr\u00e9sentation et monnaie fonctionnelle des \u00e9tats financiers
Les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros, qui constitue \u00e9galement la monnaie fonctionnelle de la
Soci\u00e9t\u00e9. Tous les montants mentionn\u00e9s dans la pr\u00e9sente annexe aux \u00e9tats financiers sont libell\u00e9s en euros, sauf
indication contraire.
Conversion des op\u00e9rations libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res comprennent les comptes bancaires et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0
terme en U.S. dollar apr\u00e8s l\u2019offre au public d\u2019American Depositary Shares aux \u00c9tats-Unis (voir Note 1.2 \u2013
\u00c9v\u00e9nements significatifs de 2025
). Certaines op\u00e9rations d\u2019achats sont effectu\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res dans le cadre
des \u00e9tudes et essais cliniques r\u00e9alis\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 aux \u00c9tats-Unis et, dans une moindre mesure, au Royaume-Uni
et en Su\u00e8de. Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025, ces d\u00e9penses en devises \u00e9trang\u00e8res s\u2019\u00e9levaient \u00e0 environ
31,4 millions d\u2019euros, soit 22 % des charges op\u00e9rationnelles, contre 37,3 millions d\u2019euros, soit 33 % des charges
op\u00e9rationnelles au 31 d\u00e9cembre 2024, et 46,8 millions d\u2019euros, soit 37 % pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023.
Ces op\u00e9rations sont converties en euros au taux en vigueur \u00e0 la date de chaque transaction. Les op\u00e9rations d\u2019achat
en devises \u00e9trang\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel, car elles sont li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 courante de la
Soci\u00e9t\u00e9. Les gains et pertes de change relatifs aux placements court termes et les comptes bancaires en U.S. dollar
sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat financier. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00314": { "value": "2.3
Conversion des monnaies \u00e9trang\u00e8res
Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros, qui est aussi la monnaie fonctionnelle de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva S.A. La monnaie fonctionnelle de la filiale Inventiva Inc. est l\u2019U.S. dollar. Tous les
montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les notes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont libell\u00e9s en euros sauf indication contraire. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00319": { "value": "2.3
Conversion des monnaies \u00e9trang\u00e8res
Monnaie fonctionnelle et de pr\u00e9sentation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros, qui est aussi la monnaie fonctionnelle de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, Inventiva S.A. La monnaie fonctionnelle de la filiale Inventiva Inc. est l\u2019U.S. dollar. Tous les
montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les notes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s sont libell\u00e9s en euros sauf indication contraire.
Conversion des \u00e9tats financiers des filiales \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les soldes de la situation financi\u00e8re r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle
est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euros, comme suit :
-
Les actifs et passifs sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
-
Les comptes de produits et de charges sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice (ce cours moyen est
une valeur approch\u00e9e du cours de change \u00e0 la date de transaction en l\u2019absence de fluctuations
significatives, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le cours de change \u00e0 la date de transaction \u00e0 utiliser) ; et
-
Les \u00e9carts de changes g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Taux de conversion (USD par EUR)
2025
2024
2023
Taux de change moyen de l\u2019ann\u00e9e
1,1300
1,0824
1,0813
Taux de change \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e
1,1750
1,0389
1,1050
\n
Note 3. Principes et m\u00e9thodes comptables
Les principales m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9es lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers sont d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.
Sauf mention particuli\u00e8re, ces m\u00e9thodes ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es de fa\u00e7on permanente \u00e0 tous les exercices pr\u00e9sent\u00e9s.
3.1
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition.
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant la dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e des actifs. La m\u00e9thode retenue est celle de
l\u2019amortissement lin\u00e9aire. Une revue compl\u00e8te des dur\u00e9es d\u2019utilisation des immobilisations acquises est r\u00e9alis\u00e9e
annuellement et donne lieu, en cas de modification significative, \u00e0 une r\u00e9vision prospective des plans
d\u2019amortissement.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation retenues sont les suivantes :
-
Constructions : 20 \u00e0 25 ans
-
Agencement des constructions : 10 ans
-
Installations techniques : 6 \u00e0 10 ans
-
Mat\u00e9riel et outillage industriel : 6 \u00e0 10 ans
-
Installations g\u00e9n\u00e9rales, agencements et am\u00e9nagements divers : 10 ans
-
Mat\u00e9riel de bureau : 5 ans
-
Mat\u00e9riel informatique : 5 ans
-
Mobilier : 10 ans
3.2
Contrats de location
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16 \"
Contrats de location
\", ce qui
conduit \u00e0 la comptabilisation de :
-
Un actif repr\u00e9sentant le \"droit d\u2019utilisation\" de l\u2019actif lou\u00e9 durant la p\u00e9riode de location du contrat ;
-
Un passif relatif aux obligations de paiement des loyers, les \"dettes de loyer\".
Pour chaque actif, le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour calculer la dette locative est d\u00e9termin\u00e9 en fonction du taux
d\u2019emprunt marginal \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9. Le taux d\u2019emprunt marginal est le
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qu\u2019un preneur devrait payer pour emprunter sur une dur\u00e9e similaire, et avec une garantie similaire,
les fonds n\u00e9cessaires pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif dans un environnement
\u00e9conomique similaire.
Ils sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 13.5 \u2013
Dettes de loyers
.
Exemptions
Les charges locatives li\u00e9es aux contrats de location de courte dur\u00e9e ou de faible valeur (inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 euros)
restent reconnues en charges d\u2019exploitation dans le compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.
3.3
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
En application de la norme IAS 36 \"
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\"
, les actifs amortis sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation
lorsqu\u2019en raison d\u2019\u00e9v\u00e9nements ou de circonstances particuli\u00e8res, la recouvrabilit\u00e9 de leurs valeurs comptables est
mise en doute. Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e \u00e0 concurrence de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable sur la valeur
recouvrable de l\u2019actif. La valeur recouvrable d\u2019un actif est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e
des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Pour les actifs non financiers ayant subi une perte de valeur, la reprise
\u00e9ventuelle de la d\u00e9pr\u00e9ciation est examin\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture annuelle ou interm\u00e9diaire.
3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
3.5
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0
vue et les autres placements \u00e0 court-terme tr\u00e8s liquides assortis d\u2019\u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois
mois, convertibles \u00e0 un montant connu et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie peuvent inclure des OPCVM mon\u00e9taires lorsque les trois crit\u00e8res suivants sont
r\u00e9unis :
-
leur maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine ;
-
le flux de tr\u00e9sorerie obtenu \u00e0 la conversion est connu ;
-
le risque de perte de valeur est n\u00e9gligeable.
Les d\u00e9couverts bancaires sont inscrits au passif dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re en dettes financi\u00e8res courantes.
3.6
Plans de paiements fond\u00e9s sur des actions
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 met en place un plan de r\u00e9mun\u00e9ration d\u00e9nou\u00e9 en instruments de capitaux propres
sous la forme de Bons de Souscription de Parts de Cr\u00e9ateur d\u2019Entreprise (\"
BSPCE\"
) attribu\u00e9s \u00e0 des salari\u00e9s et de
Bons de Souscription d\u2019Actions (\"
BSA
\") attribu\u00e9s \u00e0 des partenaire externes ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Actions
(\"
AGA
\") ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Unit\u00e9s de Performance (\"
PAGUP
\").
En application de la norme IFRS 2
\u2013 Paiement fond\u00e9 sur des actions
, les services re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en
charge correspondant \u00e0 une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les droits sont
accord\u00e9s aux employ\u00e9s ou non-employ\u00e9s. Les valeurs des BSA, BSPCE, AGA et PAGUP sont d\u00e9termin\u00e9es avec
l\u2019assistance d\u2019un expert ind\u00e9pendant selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.
Les valeurs des instruments de capitaux propres sont d\u00e9termin\u00e9es, en utilisant les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des options
(en particulier, un mod\u00e8le Black et Scholes ou une simulation Monte-Carlo selon que les plans soient soumis ou
non \u00e0 une ou des condition(s) de performance de march\u00e9), sur la base de la valeur de l\u2019instrument de capitaux
propres sous-jacent \u00e0 la date d\u2019attribution, de la volatilit\u00e9, observ\u00e9e sur le cours de bourse historique de la Soci\u00e9t\u00e9
et sur un \u00e9chantillon de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es comparables, de la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des instruments de capitaux propres
associ\u00e9s.
Le montant reconnu en charge est ajust\u00e9 pour refl\u00e9ter le nombre d\u2019attributions pour lesquelles il est attendu que
les conditions de pr\u00e9sence et de performance hors march\u00e9 soient remplies, de sorte que le montant finalement
comptabilis\u00e9 est bas\u00e9 sur le nombre d\u2019attributions qui remplissent ces conditions \u00e0 la date d\u2019acquisition. Pour les
paiements fond\u00e9s sur des actions avec des conditions de march\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition, la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution
du paiement fond\u00e9 sur des actions est \u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces conditions et il n\u2019y a pas d\u2019ajustement de diff\u00e9rences
entre les r\u00e9sultats attendus et r\u00e9el.
La d\u00e9termination de la juste valeur des options int\u00e8gre les conditions d\u2019acquisition des droits comme d\u00e9crit en
Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscriptions d\u2019actions
, en Note 12.4 \u2013
Attributions gratuites d\u2019actions
et en Note
12.5 \u2013
Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
.
3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.
3.8
Passif au titre des Certificats de Royalties
Les Certificats de Royalties constituent une obligation contractuelle pour la Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019effectuer des paiements aux
investisseurs repr\u00e9sentant un pourcentage des ventes nettes futures de lanifibranor (2% pour les Certificats de
Royalties 2023 et 3% pour les Certificats de Royalties 2024) sous la condition de la r\u00e9alisation de ces ventes, qui
est un \u00e9v\u00e9nement qui n\u2019est pas sous le contr\u00f4le de la Soci\u00e9t\u00e9. Par cons\u00e9quent, ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des
passifs financiers.
La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu qu\u2019ils n\u2019incluent pas les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la variabilit\u00e9 des redevances qui s\u2019appuient
sur les ventes nettes futures, cette variable \u00e9tant sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019une des parties au contrat.
Par ailleurs, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que la clause de remboursement anticip\u00e9 constituait un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dont la
juste valeur \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9e comme nulle. Par cons\u00e9quent, il n\u2019existe aucun d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 \u00e0 comptabiliser
s\u00e9par\u00e9ment (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
). Les Certificats de Royalties sont
initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur (voir la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats
de royalties
pour le mod\u00e8le de valorisation appliqu\u00e9). Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (\"
TIE
\") (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
3.9
Imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4t exigibles au titre de l\u2019exercice et des exercices pr\u00e9c\u00e9dents sont \u00e9valu\u00e9s au montant
que l\u2019on s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou \u00e0 payer aupr\u00e8s des administrations fiscales. Les taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales
appliqu\u00e9s pour d\u00e9terminer ces montants sont ceux qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible \u00e0 payer et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019imp\u00f4t est comptabilis\u00e9 au
compte de r\u00e9sultat, sauf s\u2019il est rattach\u00e9 \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
ou directement dans les capitaux propres. Dans ce cas, l\u2019imp\u00f4t est \u00e9galement comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres, respectivement.
Imp\u00f4ts courants
La charge d\u2019imp\u00f4t exigible est calcul\u00e9e sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice, au moyen des taux
d\u2019imposition adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Compte tenu de la perte fiscale de la Soci\u00e9t\u00e9
Inventiva S.A., aucune charge d\u2019imp\u00f4t exigible n\u2019est comptabilis\u00e9e pour l\u2019entit\u00e9 fran\u00e7aise.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 sur la base des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et
passifs dans les comptes de la Soci\u00e9t\u00e9 et la base fiscale correspondante utilis\u00e9e dans le calcul du b\u00e9n\u00e9fice
imposable. Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il provient de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un
passif \u00e0 la suite d\u2019une transaction qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui, au moment de la transaction,
n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable (perte fiscale).
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition et de la r\u00e8glementation fiscale
adopt\u00e9e ou quasi adopt\u00e9e \u00e0 la fin de l\u2019exercice et dont l\u2019application est attendue sur la p\u00e9riode au cours de laquelle
l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
ne sont pas actualis\u00e9s.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s s\u2019il existe un droit juridiquement opposable de compenser les
actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible, et que ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame entit\u00e9 imposable et la m\u00eame
autorit\u00e9 fiscale.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
Des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles, report en avant
des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est probable que la diff\u00e9rence temporaire se
r\u00e9sorbera dans un avenir pr\u00e9visible et qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable auquel pourra \u00eatre imput\u00e9e la diff\u00e9rence
temporaire. Ils comprennent le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche accord\u00e9 par le gouvernement am\u00e9ricain (\"
Research tax
credit
\") et octroy\u00e9 par l\u2019administration fiscale pour encourager la recherche technique et scientifique des
entreprises am\u00e9ricaines (voir Note 6. \u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
).
La valeur recouvrable des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture et la valeur comptabilis\u00e9e est r\u00e9duite
dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l\u2019utilisation de tout ou partie de l\u2019avantage de cet actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnus
sont r\u00e9appr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et sont reconnus dans la mesure o\u00f9 il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice
futur imposable permettra de les recouvrer.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires imposables li\u00e9es \u00e0 des
participations dans des filiales et, entreprises associ\u00e9es, \u00e0 des investissements dans des succursales et \u00e0 des int\u00e9r\u00eats
dans des partenariats, sauf dans la mesure o\u00f9 les deux conditions suivantes sont satisfaites :
(a) la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re, l\u2019investisseur, le co-entrepreneur ou le coparticipant est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle
la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera ; et
(b) il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
3.10
Provisions pour retraites
Engagements de retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 dispose d\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies, en vertu duquel son engagement se limite au
versement des cotisations, qui sont comptabilis\u00e9es en charges au cours de l\u2019exercice pendant lequel les salari\u00e9s ont
rendu les services associ\u00e9s.
Le passif inscrit au bilan au titre des r\u00e9gimes de retraite et assimil\u00e9s \u00e0 prestations d\u00e9finies correspond \u00e0 la valeur
actualis\u00e9e de l\u2019obligation li\u00e9e aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 la cl\u00f4ture, d\u00e9duction faite des actifs des r\u00e9gimes.
L\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9e chaque ann\u00e9e par des actuaires ind\u00e9pendants
selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0
prestations d\u00e9finies est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la base d\u2019un
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019obligations d\u2019entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, libell\u00e9es dans la monnaie de paiement de la
prestation et dont la dur\u00e9e avoisine la dur\u00e9e moyenne estim\u00e9e de l\u2019obligation de retraite concern\u00e9e. Pour d\u00e9terminer
la valeur actuelle et le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s,
les prestations sont attribu\u00e9es aux p\u00e9riodes de service selon la formule de calcul des prestations du r\u00e9gime.
Toutefois, si les services rendus par un salari\u00e9 au cours des ann\u00e9es ult\u00e9rieures donnent lieu \u00e0 un niveau de
prestations sensiblement plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019au cours des ann\u00e9es ant\u00e9rieures, les prestations sont attribu\u00e9es de mani\u00e8re
lin\u00e9aire \u00e0 partir de la date suivante :
-
la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 donnent lieu pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des prestations en
vertu du r\u00e9gime (que les prestations soient ou non subordonn\u00e9es \u00e0 des services ult\u00e9rieurs) jusqu\u2019\u00e0
-
la date \u00e0 laquelle les ann\u00e9es de service ult\u00e9rieures du salari\u00e9 ne donneront pas lieu \u00e0 un montant significatif
de prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime, \u00e0 l\u2019exception des augmentations de salaire ult\u00e9rieures.
Des \u00e9carts actuariels sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les changements d\u2019hypoth\u00e8ses et les \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience (
i.e.
diff\u00e9rences
entre les hypoth\u00e8ses retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). Ces gains ou pertes actuariels sont reconnus imm\u00e9diatement
et en totalit\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne font pas ult\u00e9rieurement l\u2019objet d\u2019un reclassement en
compte de r\u00e9sultat.
La charge nette de l\u2019exercice comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat au titre des prestations d\u00e9finies correspond :
-
au co\u00fbt des services rendus (acquisition de droits suppl\u00e9mentaires) ;
-
au co\u00fbt financier ;
-
au co\u00fbt des services pass\u00e9s ;
-
\u00e0 l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gime.
L\u2019effet de d\u00e9sactualisation de l\u2019obligation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.
Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail
Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail sont dues lorsque l\u2019entreprise met fin au contrat de travail d\u2019un salari\u00e9
avant l\u2019\u00e2ge normal de son d\u00e9part en retraite ou lorsqu\u2019un salari\u00e9 accepte de percevoir des indemnit\u00e9s dans le cadre
d\u2019un d\u00e9part volontaire. Dans le cas d\u2019indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, l\u2019\u00e9v\u00e9nement qui g\u00e9n\u00e8re l\u2019obligation
n\u2019est pas l\u2019activit\u00e9 du membre du personnel mais au contraire sa cessation d\u2019activit\u00e9. Dans le cas d\u2019une offre
effectu\u00e9e pour encourager les d\u00e9parts volontaires, l\u2019\u00e9valuation des indemnit\u00e9s est fond\u00e9e sur le nombre de
personnes dont on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019elles acceptent l\u2019offre.
Plans d\u2019int\u00e9ressement et de primes
La Soci\u00e9t\u00e9 comptabilise un passif et une charge au titre des int\u00e9ressements et des primes, sur la base d\u2019une formule
qui tient compte des performances de la Soci\u00e9t\u00e9.
3.11
Autres provisions
Selon la norme IAS 37 \u2013
Provisions
,
passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels
, les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque
(i) la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue par une obligation l\u00e9gale ou implicite d\u00e9coulant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s ; (ii) il est plus
probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentative d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour
\u00e9teindre l\u2019obligation ; et (iii) le montant de la provision peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable. Les provisions pour
restructuration incluent les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas
provisionn\u00e9es.
Lorsqu\u2019il existe un certain nombre d\u2019obligations similaires, la probabilit\u00e9 qu\u2019une sortie de ressources soit
n\u00e9cessaire au r\u00e8glement de ces obligations est d\u00e9termin\u00e9e en consid\u00e9rant la cat\u00e9gorie d\u2019obligations comme un tout.
Bien que la probabilit\u00e9 de sortie pour chacun des \u00e9l\u00e9ments soit faible, il peut \u00eatre probable qu\u2019une certaine sortie
de ressources sera n\u00e9cessaire pour r\u00e9gler cette cat\u00e9gorie d\u2019obligations dans son ensemble. Si tel est le cas, une
provision est comptabilis\u00e9e.
Le montant comptabilis\u00e9 en provision correspond \u00e0 la meilleure estimation des d\u00e9penses n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019extinction
de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est
significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des d\u00e9penses attendues que la Soci\u00e9t\u00e9
consid\u00e8re n\u00e9cessaires pour \u00e9teindre l\u2019obligation. Le taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations
actuelles du march\u00e9 concernant la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s au passif. L\u2019effet de la
d\u00e9sactualisation de la provision d\u00fb \u00e0 la valeur temps est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.
3.12
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des
contrats conclus avec des clients.
Selon IFRS 15, le chiffre d\u2019affaires est reconnu lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 remplit une obligation de performance en
fournissant des biens ou services distincts \u00e0 un client, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque le client obtient le contr\u00f4le de ces biens
ou de ces services. Un actif est transf\u00e9r\u00e9 lorsque le client obtient le contr\u00f4le de cet actif ou de ce service. En
application de cette norme, chaque contrat doit \u00eatre analys\u00e9, au cas par cas (sauf si la norme l\u2019interdit), afin de
v\u00e9rifier s\u2019il contient des obligations de performance envers des clients, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019identifier leur nature
afin de d\u00e9terminer la comptabilisation appropri\u00e9e des montants que la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7us ou est en droit de recevoir
des clients :
-
le transfert de contr\u00f4le sur le droit d\u2019utilisation de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, via une licence accord\u00e9e par
la Soci\u00e9t\u00e9, telle qu\u2019elle existe au moment de la transaction, dont la date d\u00e9terminera celle de la
constatation du chiffre d\u2019affaires ;
-
si la licence est consid\u00e9r\u00e9e comme un droit d\u2019acc\u00e8s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la dur\u00e9e
de vie de la licence, le chiffre d\u2019affaires serait reconnu sur cette dur\u00e9e de vie ;
-
la fourniture de produits dont le chiffre d\u2019affaires serait reconnu au moment du transfert de contr\u00f4le des
produits livr\u00e9s ;
-
le chiffre d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de l\u2019atteinte de jalons ou d\u2019\u00e9tapes d\u00e9termin\u00e9es, ou le chiffre
d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de redevances ou royalties en fonction des ventes, promis en \u00e9change d\u2019une
licence de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, ne serait pas reconnu avant qu\u2019il soit hautement probable que
l\u2019annulation du chiffre d\u2019affaires li\u00e9 aux jalons commerciaux ou \u00e0 la r\u00e9alisation de la vente ne se produise
pas.
Le traitement comptable des contrats avec les clients sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
.
3.13
Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche octroy\u00e9s aux entreprises par l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais afin de les inciter \u00e0 r\u00e9aliser des recherches
d\u2019ordre technique et scientifique sont comptabilis\u00e9s en \"Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t\" dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
nette. Le CIR est octroy\u00e9 par l\u2019Etat fran\u00e7ais aux entreprises qui justifient des d\u00e9penses remplissant les crit\u00e8res
requis (d\u00e9penses de recherche localis\u00e9es en France ou au sein de la Communaut\u00e9 Europ\u00e9enne ou dans un autre
Etat partie \u00e0 l\u2019accord sur l\u2019Espace Economique Europ\u00e9en et ayant conclu avec la France une convention fiscale
contenant une clause d\u2019assistance administrative) de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t qui peut \u00eatre utilis\u00e9 pour le
paiement de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00fb au titre de l\u2019exercice de r\u00e9alisation des d\u00e9penses et des trois exercices
suivants. Les entreprises peuvent \u00eatre rembours\u00e9es pour sa part exc\u00e9dentaire.
Seules les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res europ\u00e9ens de Petites et Moyenne entreprises (\"
PME
\") sont \u00e9ligibles \u00e0
ce remboursement anticip\u00e9 des cr\u00e9ances de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche. Inventiva s\u2019est assur\u00e9e qu\u2019elle r\u00e9pondait aux
crit\u00e8res europ\u00e9ens d\u00e9finissant une PME et peut donc continuer de b\u00e9n\u00e9ficier du remboursement anticip\u00e9.
Inventiva S.A. b\u00e9n\u00e9ficie du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche depuis son premier exercice fiscal. La part du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
finan\u00e7ant les d\u00e9penses de recherche est comptabilis\u00e9e en \"Autres produits d\u2019exploitation\" au cours de l\u2019exercice
auquel se rattachent les d\u00e9penses \u00e9ligibles comme pr\u00e9vu dans IAS 20 \u2013
Comptabilisation des subventions
publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique
.
Subventions
La Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie de subventions de plusieurs organismes publics. Ces aides publiques sont des subventions
li\u00e9es au r\u00e9sultat qui viennent en compensation de d\u00e9penses encourues. Elles sont donc comptabilis\u00e9es en autres
produits d\u2019exploitation sur la p\u00e9riode au cours de laquelle la subvention devient raisonnablement certaine, et que
la Soci\u00e9t\u00e9 respectera les conditions qui leur sont attach\u00e9es (IAS 20.7).
3.14
Estimation \u00e0 la juste valeur
La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur s\u2019articule autour des trois niveaux
suivants :
-
Niveau 1 : Cours du march\u00e9 (non ajust\u00e9s) sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des passifs identiques,
auxquels l\u2019entit\u00e9 peut avoir acc\u00e8s \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
-
Niveau 2 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les cours du march\u00e9 inclus dans
les donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement.
-
Niveau 3 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2025 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2025 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
119 385
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
-
Total passif
\u2013
\u2013
119 385
\n
Se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2024 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
24 315
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
73 400
Total
passif
\u2013
\u2013
97 715
\n
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2023 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
10 265
Dettes financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
0
Total passif
\u2013
\u2013
10 625
\n
3.15
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Monnaie de pr\u00e9sentation et monnaie fonctionnelle des \u00e9tats financiers
Les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en euros, qui constitue \u00e9galement la monnaie fonctionnelle de la
Soci\u00e9t\u00e9. Tous les montants mentionn\u00e9s dans la pr\u00e9sente annexe aux \u00e9tats financiers sont libell\u00e9s en euros, sauf
indication contraire.
Conversion des op\u00e9rations libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res comprennent les comptes bancaires et les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0
terme en U.S. dollar apr\u00e8s l\u2019offre au public d\u2019American Depositary Shares aux \u00c9tats-Unis (voir Note 1.2 \u2013
\u00c9v\u00e9nements significatifs de 2025
). Certaines op\u00e9rations d\u2019achats sont effectu\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res dans le cadre
des \u00e9tudes et essais cliniques r\u00e9alis\u00e9s par la Soci\u00e9t\u00e9 aux \u00c9tats-Unis et, dans une moindre mesure, au Royaume-Uni
et en Su\u00e8de. Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025, ces d\u00e9penses en devises \u00e9trang\u00e8res s\u2019\u00e9levaient \u00e0 environ
31,4 millions d\u2019euros, soit 22 % des charges op\u00e9rationnelles, contre 37,3 millions d\u2019euros, soit 33 % des charges
op\u00e9rationnelles au 31 d\u00e9cembre 2024, et 46,8 millions d\u2019euros, soit 37 % pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023.
Ces op\u00e9rations sont converties en euros au taux en vigueur \u00e0 la date de chaque transaction. Les op\u00e9rations d\u2019achat
en devises \u00e9trang\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel, car elles sont li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 courante de la
Soci\u00e9t\u00e9. Les gains et pertes de change relatifs aux placements court termes et les comptes bancaires en U.S. dollar
sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat financier.
3.16
Information sectorielle
L\u2019\u00e9valuation des performances de l\u2019entit\u00e9 ainsi que les d\u00e9cisions d\u2019allocation des ressources sont r\u00e9alis\u00e9es par le
principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de la Soci\u00e9t\u00e9 (le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) sur la base du
reporting
interne de l\u2019entit\u00e9.
Ce
reporting
interne fait appara\u00eetre un seul segment op\u00e9rationnel : la conduite de prestations de service et de
recherche scientifiques notamment sur des th\u00e9rapies potentielles dans le domaine de l\u2019oncologie, de la fibrose et
des maladies rares. Ainsi, la performance de l\u2019entit\u00e9 est analys\u00e9e actuellement au niveau de la Soci\u00e9t\u00e9.
La r\u00e9partition g\u00e9ographique des immobilisations incorporelles sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024
et 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d\u2019euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0
2024
2023
France
182
48
541
USA
-
-
-
Chine
-
-
-
Immobilisations incorporelles
182
48
541
France
2 039
3 664
8 402
USA
60
323
724
Chine
880
1 018
-
Immobilisations corporelles
2 979
5 005
9 125
France
1 162
1 047
9 958
USA
-
-
96
Chine
-
-
-
Autres actifs non courants
1 162
1 047
10 055
\n
La r\u00e9partition g\u00e9ographique du chiffre d\u2019affaires sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 sont
pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d\u2019euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
France
-
69
118
USA
-
-
-
Chine
4 483
9 129
4 610
Japon
-
-
12 750
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
\n
3.17
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conformes aux IFRS requiert :
-
La mise en \u0153uvre du jugement de la Direction lors de la s\u00e9lection des hypoth\u00e8ses appropri\u00e9es pour le calcul
d\u2019estimations financi\u00e8res, qui contiennent par cons\u00e9quent un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude ;
-
Que le management
proc\u00e8de \u00e0 des estimations et retienne des hypoth\u00e8ses qui impactent les montants
comptabilis\u00e9s des actifs et passifs, et produits et charges, de m\u00eame que les informations relatives de la
p\u00e9riode.
Les estimations et les jugements, qui sont continuellement mis \u00e0 jour, sont fond\u00e9s sur les informations historiques
et sur d\u2019autres facteurs, notamment les anticipations d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs jug\u00e9s raisonnables compte tenu des
circonstances.
Le conflit en Ukraine et la situation de guerre entre Isra\u00ebl et le Hamas n\u2019a pas conduit \u00e0 l\u2019utilisation de nouvelles
estimations ou de nouveaux jugements significatifs par la direction dans la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s de
la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 proc\u00e8de \u00e0 des estimations et des hypoth\u00e8ses concernant le futur. Les estimations comptables qui en
d\u00e9coulent sont, par d\u00e9finition, rarement \u00e9quivalentes aux r\u00e9sultats effectifs se r\u00e9v\u00e9lant ult\u00e9rieurement. Les
estimations et les hypoth\u00e8ses qui g\u00e9n\u00e8rent un risque important d\u2019ajustement significatif de la valeur comptable des
actifs et des passifs au cours de la p\u00e9riode suivante sont analys\u00e9es ci-apr\u00e8s.
Chiffre d\u2019affaires
(a)
Identification des obligations de performance \u2013
Un bien ou un service promis devra \u00eatre reconnu s\u00e9par\u00e9ment
en revenu s\u2019il est distinct au sens d\u2019IFRS 15. Pour d\u00e9terminer si l\u2019obligation de performance est distincte, la
Soci\u00e9t\u00e9 analyse (i) si le bien ou service est distinct dans l\u2019absolu, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut avoir une utilit\u00e9 pour
le client, soit \u00e0 lui seul, soit en combinaison avec des ressources que le client peut obtenir s\u00e9par\u00e9ment ; et si
(ii) le bien ou service est distinct dans le cadre du contrat, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut \u00eatre identifi\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment des
autres biens et services pr\u00e9vus au contrat parce qu\u2019il n\u2019existe pas un fort degr\u00e9 d\u2019interd\u00e9pendance ou
d\u2019int\u00e9gration entre cet \u00e9l\u00e9ment et les autres biens ou services promis au contrat. Si l\u2019une de ces deux
conditions n\u2019est pas remplie, le bien ou service n\u2019est pas distinct, et la Soci\u00e9t\u00e9 doit le regrouper avec d\u2019autres
biens ou services promis jusqu\u2019\u00e0 obtenir un groupe de biens ou services distincts.
Dans le contexte de l\u2019industrie biotechnologique, les services de recherche et d\u00e9veloppement (\"
R&D
\")
peuvent g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme distincts si :
-
l\u2019entit\u00e9 vend les services en tant que tels, c\u2019est-\u00e0-dire sans licence connexe. Cela indique que les
clients peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des services par eux-m\u00eames et qu\u2019ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre distincts ;
ou
-
le client peut b\u00e9n\u00e9ficier des services avec la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. Les ressources
imm\u00e9diatement disponibles comprennent les biens ou les services qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s. Si la
licence est transf\u00e9r\u00e9e au d\u00e9but du contrat, les services sont g\u00e9n\u00e9ralement susceptibles d\u2019\u00eatre
distincts.
Pour ce faire, il convient d\u2019analyser si les services de R&D modifient ou personnalisent de mani\u00e8re
significative le compos\u00e9 m\u00e9dicamenteux de sorte que la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle soit sensiblement diff\u00e9rente
\u00e0 la fin de l\u2019accord en raison des services fournis. Cela peut \u00eatre plus fr\u00e9quent aux premiers stades du
d\u00e9veloppement, lorsque la formule est en cours d\u2019\u00e9laboration, ou lorsque les services d\u00e9veloppent une
technologie existante pour une utilisation sensiblement diff\u00e9rente.
(b)
Allocation du prix de transaction aux obligations de performance \u2013
Le prix de transaction d\u2019un contrat est
allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de performance distincte et comptabilis\u00e9 en produit lorsque l\u2019obligation de
performance est satisfaite. Pour les contrats contenant plusieurs obligations de performance, la Soci\u00e9t\u00e9 alloue
le prix de transaction du contrat \u00e0 chaque obligation de prestation en utilisant sa meilleure estimation du prix
de vente sp\u00e9cifique de chaque bien ou service distinct du contrat.
(c)
Contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie
\u2013 Pour d\u00e9terminer le prix de transaction des contrats dans lesquels
un client promet une contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, une entit\u00e9 doit \u00e9valuer la contrepartie sans effet sur
la tr\u00e9sorerie (ou la promesse d\u2019une contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie) \u00e0 sa juste valeur. Si une entit\u00e9 ne
peut raisonnablement estimer la juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, elle doit \u00e9valuer la
contrepartie indirectement par r\u00e9f\u00e9rence au prix de vente autonome des biens ou services promis au client
(ou \u00e0 la cat\u00e9gorie de clients) en \u00e9change de la contrepartie. La juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en
tr\u00e9sorerie peut varier en raison de la forme de la contrepartie (par exemple, un changement dans le prix d\u2019une
action qu\u2019une entit\u00e9 est en droit de recevoir d\u2019un client). Une telle variabilit\u00e9 n'affecte pas le prix de la
transaction.
(d)
Contrepartie variable \u2013
En raison de la nature des travaux \u00e0 ex\u00e9cuter sur de nombreuses obligations de
performance de la Soci\u00e9t\u00e9, l\u2019estimation du chiffre d\u2019affaires total et du co\u00fbt de r\u00e9alisation \u00e0 terminaison est
complexe, soumise \u00e0 de nombreuses variables et n\u00e9cessite un jugement important. Il est courant que les
accords de collaboration et de licence contiennent des contreparties variables pouvant augmenter le prix de
transaction. La variabilit\u00e9 du prix de transaction est principalement due aux paiements d\u2019\u00e9tape obtenus \u00e0 la
suite de l\u2019atteinte de jalons techniques (par exemple, des r\u00e9sultats scientifiques ou des approbations
r\u00e9glementaires ou commerciales). La Soci\u00e9t\u00e9 inclut les montants correspondants dans le prix de transaction
d\u00e8s qu\u2019il est hautement probable e leur r\u00e9ception est estim\u00e9e hautement probable qu\u2019une reprise significative
du montant des produits cumul\u00e9s comptabilis\u00e9s ne se produira pas lorsque l\u2019incertitude associ\u00e9e \u00e0 la
contrepartie variable sera r\u00e9solue ult\u00e9rieurement. L\u2019effet de l\u2019augmentation du prix de transaction en raison
de paiements d\u2019\u00e9tape est comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019ajustement des produits des activit\u00e9s ordinaires de mani\u00e8re
cumulative.
(e)
Chiffre d\u2019affaires reconnu \u00e0 l\u2019avancement et m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes
\u2013
Certaines obligations
de performance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont remplies progressivement, en fonction des efforts fournis. Pour ces services
rendus progressivement, les produits qui y sont allou\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en fonction du degr\u00e9 d\u2019avancement
de l\u2019obligation de performance, en utilisant une m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes, qui refl\u00e8te le mieux
le transfert de contr\u00f4le aux clients.
L\u2019application aux contrats en cours de l\u2019analyse IFRS 15 est d\u00e9taill\u00e9e dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
.
Co\u00fbts de sous-traitance li\u00e9s aux essais cliniques
\u00c0 la suite du lancement de l\u2019essai clinique de Phase III \u00e9valuant lanifibranor dans MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 des
contrats avec des organismes de recherche sous contrat (\"CRO\"). Ces contrats avec les CRO sont destin\u00e9s \u00e0
conduire les essais cliniques, \u00e0 soutenir l\u2019approbation r\u00e9glementaire du produit en Europe et aux Etats-Unis et \u00e0
g\u00e9rer les op\u00e9rations de pharmacovigilance (voir Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
).
Afin de refl\u00e9ter le d\u00e9lai qui peut exister entre le moment o\u00f9 les d\u00e9penses sont engag\u00e9es par les sous-traitants dans
le cadre des essais cliniques et le moment o\u00f9 elles sont refactur\u00e9es \u00e0 La Soci\u00e9t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 estime une provision
pour charges \u00e0 payer ou une charge constat\u00e9e d\u2019avance \u00e0 enregistrer dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 chaque date de
cl\u00f4ture.
Pour chaque contrat, les d\u00e9penses de sous-traitance engag\u00e9es \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
sont estim\u00e9es sur la base des informations fournies \u00e0 chaque date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e par
le CRO, conform\u00e9ment aux termes contractuels, et des analyses de co\u00fbts effectu\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9.
Cette estimation est ensuite compar\u00e9e au montant des factures re\u00e7ues \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode.
Lorsque les d\u00e9penses encourues estim\u00e9es sont sup\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une provision pour charges \u00e0
payer est enregistr\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 16.2 \u2013
Autres passifs courants
). Lorsque les
d\u00e9penses encourues sont inf\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une charge constat\u00e9e d\u2019avance est enregistr\u00e9e dans
les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 10.2 \u2013
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
L\u2019\u00e9valuation du montant du CIR est bas\u00e9e sur les charges internes et externes support\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9 pendant
l\u2019exercice. Seules les d\u00e9penses de recherche \u00e9ligibles sont prises en compte dans le calcul du Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
recherche. Le respect des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des charges pour leur prise en compte dans le calcul du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
peut n\u00e9cessiter une part de jugement de la part de la Soci\u00e9t\u00e9.
Valorisation des plans de bons de souscription et options de souscription d\u2019actions
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons et options de souscription d\u2019actions octroy\u00e9s \u00e0 des employ\u00e9s est effectu\u00e9e
sur la base de mod\u00e8les actuariels. Ces mod\u00e8les requi\u00e8rent l\u2019utilisation par la Soci\u00e9t\u00e9 de certaines hypoth\u00e8ses de
calcul (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscription d\u2019actions
et 12.4 \u2013
Attribution gratuites
d\u2019actions
).
Evaluation des engagements retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les engagements li\u00e9s \u00e0 ces r\u00e9gimes sont
calcul\u00e9s sur le fondement de calculs actuariels reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les
augmentations de salaires futures, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance
des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces hypoth\u00e8ses sont mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s
de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 3.10 \u2013
Provisions pour retraites
. La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les hypoth\u00e8ses
actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles, toutefois les engagements sont
susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.
Certificats de Royalties
La valeur des options d\u2019achat, instruments d\u00e9riv\u00e9s distincts, \u00e0 la date de souscription et aux dates ult\u00e9rieures est
nulle et n\u2019a aucun impact sur les \u00e9tats financiers.
Le TIE est calcul\u00e9 sur la base des flux de tr\u00e9sorerie futurs, estim\u00e9s en s\u2019appuyant sur les plans et budgets de
d\u00e9veloppement et de commercialisation approuv\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il y a un
changement dans le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s, la valeur comptable brute du co\u00fbt
amorti du passif financier est ajust\u00e9e au cours de la p\u00e9riode de changement pour refl\u00e9ter les flux de tr\u00e9sorerie
r\u00e9vis\u00e9s r\u00e9els et estim\u00e9s, avec un produit ou une charge comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. La valeur comptable
brute r\u00e9vis\u00e9e du co\u00fbt amorti du passif financier est calcul\u00e9e en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s
r\u00e9vis\u00e9s au TIE initial.
3.18
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 a financ\u00e9 sa croissance au travers d\u2019augmentations de capital successives, d\u2019emprunts
incluant les certificats de royalties, d\u2019accords de collaboration et de licence et de remboursements de cr\u00e9ances de
CIR. La Soci\u00e9t\u00e9 continue de poursuivre ses activit\u00e9s de recherche et d\u00e9veloppement de son produit lanifibranor.
La Soci\u00e9t\u00e9 a enregistr\u00e9 des pertes d\u2019exploitation et des flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9gatifs depuis sa cr\u00e9ation en raison de
la nature innovante du produit candidat qu\u2019elle d\u00e9veloppe, qui n\u00e9cessite une phase de recherche et de
d\u00e9veloppement s\u2019\u00e9tendant sur plusieurs ann\u00e9es. La Soci\u00e9t\u00e9 ne pr\u00e9voit pas de g\u00e9n\u00e9rer des revenus de ventes de ses
produits dans un avenir proche. Les phases de d\u00e9veloppement clinique des produits de l\u2019industrie
biopharmaceutique n\u00e9cessitant des investissements croissants, les besoins de financement de la Soci\u00e9t\u00e9
continueront d\u2019augmenter au fur et \u00e0 mesure que les essais cliniques du candidat m\u00e9dicament lanifibranor
progresseront.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 dispose de 99,3 millions d\u2019euros de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie,
comprenant des comptes liquides et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme liquides et facilement convertibles en trois mois sans
p\u00e9nalit\u00e9 ni risque de variation de valeur (voir Note 11 \u2013
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
)
et 131,6 millions
d'euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme convertibles sur une p\u00e9riode d\u00e9passant trois mois (voir la Note 10 \u2013
Clients,
cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
\u00c0 la date d'autorisation d'\u00e9mission de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle
\n
et de ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, la Soci\u00e9t\u00e9 estime qu'elle pourrait financer ses op\u00e9rations jusqu'au milieu du
\n
premier trimestre 2027.
\n
En cons\u00e9quence, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie actuels de la Soci\u00e9t\u00e9 ne suffiront pas \u00e0 couvrir ses
\n
besoins op\u00e9rationnels pendant au moins les 12 prochains mois. Ces \u00e9v\u00e9nements et conditions indiquent qu'une
\n
incertitude importante existe qui peut jeter un doute important sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner
\n
et, par cons\u00e9quent, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre incapable de r\u00e9aliser ses actifs et de se lib\u00e9rer de ses dettes dans le cours
\n
normal de ses activit\u00e9s.
\n
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
\n
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
\n
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
\n
trimestre 2027.
\n
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9, qui inclut le remboursement anticip\u00e9 \u00e0 la BEI
\n
de la Tranche A, d\u00fb en d\u00e9cembre 2026, et de la Tranche B, d\u00fb en janvier 2027, en supposant l\u2019absence de tout
\n
refinancement du Contrat de Financement et exclut tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir par la
\n
Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de l'octroi de licences ou de
\n
l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations sur des hypoth\u00e8ses incorrectes
\n
ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que
\n
pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes
\n
de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9
\n
progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que les bons de souscription de la
\n
tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure
\n
ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 devra lever des fonds suppl\u00e9mentaires pour soutenir ses activit\u00e9s et ses programmes de recherche et
\n
d\u00e9veloppement, tels que pr\u00e9vus actuellement, via :
\n
\u2022
des \u00e9missions potentielles d\u2019ADS dans le cadre de son programme ATM existant ;
\n
\u2022
d'autres offres publiques ou priv\u00e9es potentielles ; et
\n
\u2022
des transactions strat\u00e9giques potentielles telles que des partenariats de d\u00e9veloppement
\n
commercial et/ou d'autres accords de d\u00e9veloppement commercial.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 ne peut garantir qu\u2019elle sera en mesure d\u2019obtenir les financements n\u00e9cessaires, par le biais de l\u2019une des
\n
mesures susmentionn\u00e9es ou par un autre moyen, pour r\u00e9pondre \u00e0 ses besoins ou d\u2019obtenir des fonds \u00e0 des
\n
conditions acceptables, en temps opportun, ou m\u00eame d\u2019aucune mani\u00e8re. Si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas en mesure d\u2019obtenir
\n
des fonds en temps voulu, elle pourrait \u00eatre oblig\u00e9e de r\u00e9duire, de retarder ou d\u2019interrompre de mani\u00e8re
\n
significative un ou plusieurs de ses programmes de recherche ou de d\u00e9veloppement ou la commercialisation de
\n
tout produit approuv\u00e9, ou \u00eatre dans l\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s ou de tirer parti d\u2019opportunit\u00e9s
\n
commerciales, ce qui nuirait \u00e0 ses perspectives et \u00e0 ses activit\u00e9s. Bien que les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements de financement
\n
aient am\u00e9lior\u00e9 la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, l'acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir demeure
\n
soumis aux conditions du march\u00e9 et \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.
\n
Si la Soci\u00e9t\u00e9 ne peut pas assurer la continuit\u00e9 d\u2019exploitation, elle peut devoir liquider des actifs et peut recevoir
\n
moins que la valeur \u00e0 laquelle ces actifs figurent dans les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement
\n
d\u00e9cider de cesser ses activit\u00e9s ou de d\u00e9poser une demande de protection contre la faillite. Dans l'une de ces
\n
circonstances, il est probable que les investisseurs perdent tout ou partie de leur investissement. S'il subsiste un
\n
doute important quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner, les investisseurs ou autres sources de
\n
financement peuvent refuser de fournir un financement \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 des conditions commercialement
\n
raisonnables, ou ne pas en fournir du tout.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s sur la base du principe de
continuit\u00e9 d\u2019exploitation, en prenant pour hypoth\u00e8se que la Soci\u00e9t\u00e9 poursuivra ses activit\u00e9s dans un avenir proche.
A la date du pr\u00e9sent document, ils n\u2019incluent aucun ajustement li\u00e9 au montant ou \u00e0 la classification des actifs et
des passifs qui pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019\u00e9tait pas en mesure de poursuivre ses activit\u00e9s.Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net revenant aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00318": { "value": "Conversion des \u00e9tats financiers des filiales \u00e9trang\u00e8res
Les r\u00e9sultats et les soldes de la situation financi\u00e8re r\u00e9sultant d\u2019op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle
est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation sont convertis en euros, comme suit :
-
Les actifs et passifs sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture ;
-
Les comptes de produits et de charges sont convertis au cours moyen de l\u2019exercice (ce cours moyen est
une valeur approch\u00e9e du cours de change \u00e0 la date de transaction en l\u2019absence de fluctuations
significatives, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le cours de change \u00e0 la date de transaction \u00e0 utiliser) ; et
-
Les \u00e9carts de changes g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Au 31
d
\u00e9cembre
Taux de conversion (USD par EUR)
2025
2024
2023
Taux de change moyen de l\u2019ann\u00e9e
1,1300
1,0824
1,0813
Taux de change \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e
1,1750
1,0389
1,1050
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00405": { "value": "3.1
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition.
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant la dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e des actifs. La m\u00e9thode retenue est celle de
l\u2019amortissement lin\u00e9aire. Une revue compl\u00e8te des dur\u00e9es d\u2019utilisation des immobilisations acquises est r\u00e9alis\u00e9e
annuellement et donne lieu, en cas de modification significative, \u00e0 une r\u00e9vision prospective des plans
d\u2019amortissement.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation retenues sont les suivantes :
-
Constructions : 20 \u00e0 25 ans
-
Agencement des constructions : 10 ans
-
Installations techniques : 6 \u00e0 10 ans
-
Mat\u00e9riel et outillage industriel : 6 \u00e0 10 ans
-
Installations g\u00e9n\u00e9rales, agencements et am\u00e9nagements divers : 10 ans
-
Mat\u00e9riel de bureau : 5 ans
-
Mat\u00e9riel informatique : 5 ans
-
Mobilier : 10 ans ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00349": { "value": "3.1
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition.
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant la dur\u00e9e d\u2019utilisation estim\u00e9e des actifs. La m\u00e9thode retenue est celle de
l\u2019amortissement lin\u00e9aire. Une revue compl\u00e8te des dur\u00e9es d\u2019utilisation des immobilisations acquises est r\u00e9alis\u00e9e
annuellement et donne lieu, en cas de modification significative, \u00e0 une r\u00e9vision prospective des plans
d\u2019amortissement.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation retenues sont les suivantes :
-
Constructions : 20 \u00e0 25 ans
-
Agencement des constructions : 10 ans
-
Installations techniques : 6 \u00e0 10 ans
-
Mat\u00e9riel et outillage industriel : 6 \u00e0 10 ans
-
Installations g\u00e9n\u00e9rales, agencements et am\u00e9nagements divers : 10 ans
-
Mat\u00e9riel de bureau : 5 ans
-
Mat\u00e9riel informatique : 5 ans
-
Mobilier : 10 ans Note 5. Immobilisations corporelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
1er janvier 2025
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2025
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
(1)
-
3 469
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 819
12
(1 054)
-
4 777
Autres immobilisations corporelles
1 271
82
(10)
-
1 343
Immobilisations corporelles en cours
20
-
-
(20)
(0)
Droits d'utilisation
9 447
893
-
(160)
10 180
Immobilisations corporelles brutes
20 199
987
(1 066)
(180)
19 940
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(3 357)
(177)
169
-
(3 365)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(5 390)
(277)
1 204
-
(4 462)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 078)
(102)
15
-
(1 165)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciation des droits
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
d'utilisation
(5 368)
(2 723)
-
123
(7 968)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(15 193)
(3 278)
1 388
123
(16 960)
Immobilisations corporelles nettes
5 005
(2 291)
322
(57)
2 979
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la valeur brute des immobilisations corporelles a diminu\u00e9 de 0,3\u2009million d\u2019euros,
principalement en raison du droit d\u2019utilisation li\u00e9 aux nouveaux Fibroscans pour 0,9\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9
par la diminution de 1,1\u2009million d\u2019euros, principalement li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019installations techniques pour 1,0\u2009million
d\u2019euros.
Les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 1,8\u2009million d\u2019euros, principalement en
raison (i) de l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation pour 2,2\u2009millions d\u2019euros et (ii) d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9e aux Fibroscans pour 0,6\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9s par la reprise des amortissements cumul\u00e9s
relatifs aux installations techniques c\u00e9d\u00e9es pour 1,0\u2009million d\u2019euros.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2024
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
2024
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
outillage
5 604
266
(155)
104
5 819
Autres immobilisations corporelles
1 536
26
(291)
-
1 271
Immobilisations
corporelles
en
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
cours
115
20
-
(115)
20
Droits d\u2019utilisation
8 943
421
-
83
9 447
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
brutes
19 840
732
(446)
73
20 199
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des constructions
(2 286)
(1 070)
-
-
(3 357)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des installations techniques, mat\u00e9riel
(4 676)
(860)
146
-
(5 390)
et outillage
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des
autres
immobilisations
(1 271)
(97)
289
-
(1 078)
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements
des
droits
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
d\u2019utilisation
(2 480)
(2 851)
-
(37)
(5 368)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(10 714)
(4 878)
435
(37)
(15 193)
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
nettes
9 125
(4 146)
(10)
36
5 005
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 0,4 million d\u2019euros,
principalement en raison de la comptabilisation du droit d\u2019utilisation li\u00e9 au contrat de location de Fibroscans pour
0,4 million d\u2019euros.
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 4,5\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison de la charge
d\u2019amortissement de 2,9\u2009millions d\u2019euros du droit d\u2019utilisation, dont 0,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9 \u00e0 Fibroscan, et de 1,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles utilis\u00e9es
dans les activit\u00e9s de R&D.
\n\n\n \n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0
1
er
janvier
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2023
En milliers d\u2019euros
2023
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 457
210
(87)
24
5 604
Autres immobilisations corporelles
1 519
38
(44)
24
1 536
Immobilisations corporelles en cours
65
98
-
(48)
115
Droits d\u2019utilisation
5 259
3 731
-
(46)
8 943
Immobilisations corporelles brutes
15 941
4 076
(131)
(46)
19 840
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(2 104)
(182)
-
-
(2 286)
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(4 446)
(317)
86
-
(4 676)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 216)
(99)
44
-
(1 271)
Amortissements des droits d\u2019utilisation
(790)
(1 681)
-
(8)
(2 480)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(8 555)
(2 280)
130
(8)
(10 714)
Immobilisations corporelles nettes
7 386
1 797
(1)
(55)
9 125
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 3,9
millions d\u2019euros
correspondant principalement \u00e0 la comptabilisation des droits d\u2019utilisation de contrats de location de Fibroscans
pour 3,7
millions d\u2019euros. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00340": { "value": "Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation retenues sont les suivantes :
-
Constructions : 20 \u00e0 25 ans
-
Agencement des constructions : 10 ans
-
Installations techniques : 6 \u00e0 10 ans
-
Mat\u00e9riel et outillage industriel : 6 \u00e0 10 ans
-
Installations g\u00e9n\u00e9rales, agencements et am\u00e9nagements divers : 10 ans
-
Mat\u00e9riel de bureau : 5 ans
-
Mat\u00e9riel informatique : 5 ans
-
Mobilier : 10 ans Note 4. Immobilisations incorporelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
\u00a0\u00a0\u00a0
2025
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 806
-
(7)
1 798
Immobilisations incorporelles en cours
-
153
-
153
Immobilisations incorporelles brutes
3 947
153
(7)
4 094
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(2 141)
-
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
(1 757)
(112)
-
(1 770)
logiciels
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 899)
(112)
-
(3 911)
Immobilisations incorporelles nettes
48
41
(7)
182
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2024
\u00a0 \u00a0
2024
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 784
21
-
1 806
Immobilisations incorporelles brutes
3 926
21
-
3 947
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 816)
(325)
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 568)
(189)
-
(1 757)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 384)
(514)
-
(3 899)
Immobilisations incorporelles nettes
541
(493)
-
48
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2023
\u00a0\u00a0
2023
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 590
194
-
1 784
Immobilisations incorporelles brutes
3 732
194
-
3 926
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 651)
(165)
-
(1 816)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 512)
(56)
-
(1 568)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 164)
(221)
-
(3 384)
Immobilisations incorporelles nettes
568
(27)
-
541
\n
Au cours de l\u2019exercice 2025, les variations des immobilisations incorporelles correspondent principalement
\u00e0
l\u2018impl\u00e9mentation de logiciels pour un montant de 0,2\u2009million d\u2019euros.
En l\u2019absence d\u2019indice de perte de valeur, aucun test de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur les immobilisations
incorporelles amortissables sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023.
Note 5. Immobilisations corporelles
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
1er janvier 2025
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2025
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
(1)
-
3 469
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 819
12
(1 054)
-
4 777
Autres immobilisations corporelles
1 271
82
(10)
-
1 343
Immobilisations corporelles en cours
20
-
-
(20)
(0)
Droits d'utilisation
9 447
893
-
(160)
10 180
Immobilisations corporelles brutes
20 199
987
(1 066)
(180)
19 940
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(3 357)
(177)
169
-
(3 365)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(5 390)
(277)
1 204
-
(4 462)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 078)
(102)
15
-
(1 165)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciation des droits
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
d'utilisation
(5 368)
(2 723)
-
123
(7 968)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(15 193)
(3 278)
1 388
123
(16 960)
Immobilisations corporelles nettes
5 005
(2 291)
322
(57)
2 979
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la valeur brute des immobilisations corporelles a diminu\u00e9 de 0,3\u2009million d\u2019euros,
principalement en raison du droit d\u2019utilisation li\u00e9 aux nouveaux Fibroscans pour 0,9\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9
par la diminution de 1,1\u2009million d\u2019euros, principalement li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019installations techniques pour 1,0\u2009million
d\u2019euros.
Les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 1,8\u2009million d\u2019euros, principalement en
raison (i) de l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation pour 2,2\u2009millions d\u2019euros et (ii) d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9e aux Fibroscans pour 0,6\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9s par la reprise des amortissements cumul\u00e9s
relatifs aux installations techniques c\u00e9d\u00e9es pour 1,0\u2009million d\u2019euros.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2024
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
2024
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
outillage
5 604
266
(155)
104
5 819
Autres immobilisations corporelles
1 536
26
(291)
-
1 271
Immobilisations
corporelles
en
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
cours
115
20
-
(115)
20
Droits d\u2019utilisation
8 943
421
-
83
9 447
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
brutes
19 840
732
(446)
73
20 199
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des constructions
(2 286)
(1 070)
-
-
(3 357)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des installations techniques, mat\u00e9riel
(4 676)
(860)
146
-
(5 390)
et outillage
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des
autres
immobilisations
(1 271)
(97)
289
-
(1 078)
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements
des
droits
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
d\u2019utilisation
(2 480)
(2 851)
-
(37)
(5 368)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(10 714)
(4 878)
435
(37)
(15 193)
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
nettes
9 125
(4 146)
(10)
36
5 005
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 0,4 million d\u2019euros,
principalement en raison de la comptabilisation du droit d\u2019utilisation li\u00e9 au contrat de location de Fibroscans pour
0,4 million d\u2019euros.
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 4,5\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison de la charge
d\u2019amortissement de 2,9\u2009millions d\u2019euros du droit d\u2019utilisation, dont 0,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9 \u00e0 Fibroscan, et de 1,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles utilis\u00e9es
dans les activit\u00e9s de R&D.
\n\n\n \n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0
1
er
janvier
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2023
En milliers d\u2019euros
2023
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 457
210
(87)
24
5 604
Autres immobilisations corporelles
1 519
38
(44)
24
1 536
Immobilisations corporelles en cours
65
98
-
(48)
115
Droits d\u2019utilisation
5 259
3 731
-
(46)
8 943
Immobilisations corporelles brutes
15 941
4 076
(131)
(46)
19 840
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(2 104)
(182)
-
-
(2 286)
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(4 446)
(317)
86
-
(4 676)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 216)
(99)
44
-
(1 271)
Amortissements des droits d\u2019utilisation
(790)
(1 681)
-
(8)
(2 480)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(8 555)
(2 280)
130
(8)
(10 714)
Immobilisations corporelles nettes
7 386
1 797
(1)
(55)
9 125
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 3,9
millions d\u2019euros
correspondant principalement \u00e0 la comptabilisation des droits d\u2019utilisation de contrats de location de Fibroscans
pour 3,7
millions d\u2019euros. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00350": { "value": "Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation retenues sont les suivantes :
-
Constructions : 20 \u00e0 25 ans
-
Agencement des constructions : 10 ans
-
Installations techniques : 6 \u00e0 10 ans
-
Mat\u00e9riel et outillage industriel : 6 \u00e0 10 ans
-
Installations g\u00e9n\u00e9rales, agencements et am\u00e9nagements divers : 10 ans
-
Mat\u00e9riel de bureau : 5 ans
-
Mat\u00e9riel informatique : 5 ans
-
Mobilier : 10 ans ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00323": { "value": "3.2
Contrats de location
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16 \"
Contrats de location
\", ce qui
conduit \u00e0 la comptabilisation de :
-
Un actif repr\u00e9sentant le \"droit d\u2019utilisation\" de l\u2019actif lou\u00e9 durant la p\u00e9riode de location du contrat ;
-
Un passif relatif aux obligations de paiement des loyers, les \"dettes de loyer\".
Pour chaque actif, le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour calculer la dette locative est d\u00e9termin\u00e9 en fonction du taux
d\u2019emprunt marginal \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9. Le taux d\u2019emprunt marginal est le
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qu\u2019un preneur devrait payer pour emprunter sur une dur\u00e9e similaire, et avec une garantie similaire,
les fonds n\u00e9cessaires pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif dans un environnement
\u00e9conomique similaire.
Ils sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 13.5 \u2013
Dettes de loyers
.
Exemptions
Les charges locatives li\u00e9es aux contrats de location de courte dur\u00e9e ou de faible valeur (inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 euros)
restent reconnues en charges d\u2019exploitation dans le compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.Note 5. Immobilisations corporelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
1er janvier 2025
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2025
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
(1)
-
3 469
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 819
12
(1 054)
-
4 777
Autres immobilisations corporelles
1 271
82
(10)
-
1 343
Immobilisations corporelles en cours
20
-
-
(20)
(0)
Droits d'utilisation
9 447
893
-
(160)
10 180
Immobilisations corporelles brutes
20 199
987
(1 066)
(180)
19 940
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(3 357)
(177)
169
-
(3 365)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(5 390)
(277)
1 204
-
(4 462)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 078)
(102)
15
-
(1 165)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciation des droits
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
d'utilisation
(5 368)
(2 723)
-
123
(7 968)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(15 193)
(3 278)
1 388
123
(16 960)
Immobilisations corporelles nettes
5 005
(2 291)
322
(57)
2 979
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la valeur brute des immobilisations corporelles a diminu\u00e9 de 0,3\u2009million d\u2019euros,
principalement en raison du droit d\u2019utilisation li\u00e9 aux nouveaux Fibroscans pour 0,9\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9
par la diminution de 1,1\u2009million d\u2019euros, principalement li\u00e9e \u00e0 la cession d\u2019installations techniques pour 1,0\u2009million
d\u2019euros.
Les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 1,8\u2009million d\u2019euros, principalement en
raison (i) de l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation pour 2,2\u2009millions d\u2019euros et (ii) d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9e aux Fibroscans pour 0,6\u2009million d\u2019euros, compens\u00e9s par la reprise des amortissements cumul\u00e9s
relatifs aux installations techniques c\u00e9d\u00e9es pour 1,0\u2009million d\u2019euros.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2024
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
2024
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
outillage
5 604
266
(155)
104
5 819
Autres immobilisations corporelles
1 536
26
(291)
-
1 271
Immobilisations
corporelles
en
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
cours
115
20
-
(115)
20
Droits d\u2019utilisation
8 943
421
-
83
9 447
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
brutes
19 840
732
(446)
73
20 199
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des constructions
(2 286)
(1 070)
-
-
(3 357)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des installations techniques, mat\u00e9riel
(4 676)
(860)
146
-
(5 390)
et outillage
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
des
autres
immobilisations
(1 271)
(97)
289
-
(1 078)
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements
des
droits
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
d\u2019utilisation
(2 480)
(2 851)
-
(37)
(5 368)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(10 714)
(4 878)
435
(37)
(15 193)
Immobilisations
corporelles
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
nettes
9 125
(4 146)
(10)
36
5 005
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 0,4 million d\u2019euros,
principalement en raison de la comptabilisation du droit d\u2019utilisation li\u00e9 au contrat de location de Fibroscans pour
0,4 million d\u2019euros.
Les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations ont augment\u00e9 de 4,5\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison de la charge
d\u2019amortissement de 2,9\u2009millions d\u2019euros du droit d\u2019utilisation, dont 0,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation du droit
d\u2019utilisation li\u00e9 \u00e0 Fibroscan, et de 1,5\u2009million d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations corporelles utilis\u00e9es
dans les activit\u00e9s de R&D.
\n\n\n \n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0
1
er
janvier
Acquisitions
Cessions
Autres
31 d\u00e9cembre 2023
En milliers d\u2019euros
2023
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Terrains
172
-
-
-
172
Constructions
3 470
-
-
-
3 470
Installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
5 457
210
(87)
24
5 604
Autres immobilisations corporelles
1 519
38
(44)
24
1 536
Immobilisations corporelles en cours
65
98
-
(48)
115
Droits d\u2019utilisation
5 259
3 731
-
(46)
8 943
Immobilisations corporelles brutes
15 941
4 076
(131)
(46)
19 840
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
constructions
(2 104)
(182)
-
-
(2 286)
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
installations techniques, mat\u00e9riel et outillage
(4 446)
(317)
86
-
(4 676)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des autres
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
immobilisations corporelles
(1 216)
(99)
44
-
(1 271)
Amortissements des droits d\u2019utilisation
(790)
(1 681)
-
(8)
(2 480)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(8 555)
(2 280)
130
(8)
(10 714)
Immobilisations corporelles nettes
7 386
1 797
(1)
(55)
9 125
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la valeur brute des immobilisations corporelles a augment\u00e9 de 3,9
millions d\u2019euros
correspondant principalement \u00e0 la comptabilisation des droits d\u2019utilisation de contrats de location de Fibroscans
pour 3,7
millions d\u2019euros. Note 13. Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de
royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Dette inscrite
\u00a0
Court terme
Long terme
au bilan au
En milliers d'euros
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
2025
Emprunts bancaires
29 836
21 398
51 234
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
5 855
Dettes de loyer
2 036
735
2 771
Dettes
32 309
27 551
59 860
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
119 385
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
-
51 645
51 645
Total
32 309
198 581
230 890
\n
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2025 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq ans
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0 \u00a0
Emprunts bancaires
29 836
19 840
1 558
-
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(1)
-
119 385
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
-
-
Dettes de loyer
2 036
735
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
2 643
11 888
37 115
Total
32 309
148 021
13 445
37 115
\n
(1)
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont relatifs aux BSA BEI Tranche A and Tranche B, pour lesquels les maturit\u00e9s
sont pr\u00e9sent\u00e9es Note 13.3 \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
L\u2019analyse de maturit\u00e9 des dettes financi\u00e8res bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e
dans la Note 28 \u2013
Facteurs de risques financiers
.
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2024 et 2023 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0
ans
Emprunts bancaires
3 275
39 252
2 002
668
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
73 400
24 315
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
4 404
-
-
Dettes de loyer
2 520
2 135
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
29 207
Total
79 268
70 105
2 002
29 875
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
ans
ans
Emprunts bancaires
2 928
4 872
17 848
1 558
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
-
10 265
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
-
3 636
-
Dettes de loyer
2 298
4 267
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
6 327
Total
5 308
9 140
31 749
7 885
\n
\n
Les mouvements de la p\u00e9riode se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2022
44 390
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s
(2)
3 706
Souscription de royalty certificates
5 100
Remboursement des emprunts bancaires
(2 485)
Remboursement de la dette de loyer
(1 612)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
1 227
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
3 405
Variations de juste-valeur
(2)
389
Variations de change
(38)
31 d\u00e9cembre 2023
54 082
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s long terme et emprunts
bancaire
(2)
24 916
Souscription aux emprunts bancaire court terme
4
Souscription de la dette de loyers
428
Souscription de royalty certificates
19 701
Remboursement des emprunts bancaires
(2 606)
Remboursement de la dette de loyer
(2 386)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
3 179
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
8 245
Variations de juste-valeur
(2)
(13 759)
Variations de change
48
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
31 d\u00e9cembre 2024
181 250
Souscription de la dette de loyers
880
Remboursement des emprunts bancaires
(3 267)
Remboursement de la dette de loyer
(2 713)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
(4)
22 438
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(1)
10 677
Variations de juste-valeur
(2)(3)
179 774
R\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(3)
(158 104)
Variations de change
(51)
Souscription aux autres emprunts bancaires
4
31 d\u00e9cembre 2025
230 890
\n
(1)
Montant net
\n
(2)
Ces mouvements concernent les transactions effectu\u00e9es avec la BEI
\n
(3)
Correspondent aux actions nouvelles T2 et BSAs T2
\n
(4)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates
\n
Les mouvements sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s :
\n\n \n
Dette
Int\u00e9r\u00eats
Variations
Variations
Dette au
au 1
Encaissements
capitalis\u00e9s
Remboursements
de juste
de change
31
janvier
(+)
(+)
(1)
(-)
valeur
d\u00e9cembre
(2)
en milliers d\u2019euros
2025
2025
PGE SG 2020
1 261
-
-
(839)
-
-
422
PGE BPI France 2020
1 444
-
-
(840)
-
-
604
PGE CA 2020
1 261
-
-
(1 031)
-
-
230
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 669
-
-
(556)
-
-
1 113
22
BEI Tranche A 2022
886
-
5 014
-
-
-
27 900
13
-
4 286
-
-
-
17 393
BEI Tranche B 2022
107
D\u00e9couvert bancaire
9
4
-
-
-
-
13
45
Total emprunts bancaires
197
4
9 299
(3 267)
-
-
51 233
BEI Bons de souscription
11
Tranche A
987
-
-
-
49 017
-
61 004
BEI Bons de souscription
12
Tranche B
328
-
-
-
46 053
-
58 381
Actions nouvelles T2 et
73
BSAs options T2
400
-
-
-
(73 400)
-
-
97
-
-
-
21 670
-
119 385
D\u00e9riv\u00e9s
715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les
4 477
-
1 378
-
-
-
5 855
pr\u00eats
Certificats de Royalties
2023
8 050
-
5 005
-
-
-
13 055
Certificats de Royalties
21
2024
157
-
17 433
-
-
-
38 590
Total
Certificats
de
29
-
22 438
-
-
-
51 645
Royalties
207
Dettes de loyer
4 654
880
-
(2 713)
-
(51)
2 771
Total dettes financi\u00e8res
181
885
33 115
(5 979)
21 670
(51)
230 890
250
\n
(1)
\n
Inclus la r\u00e9\u00e9valuation des passifs au titre des Royalty Certificates. Voir la
Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme.
\n
(2)
\n
Inclus le
r\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Voir la Note\u200913.4 \u2013
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme
pour obtenir des informations sur la
\n
variation de juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au 1
er
\u00a0\u00a0\u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2024
nts
capitalis\u00e9s
ments
juste-valeur
change
2024
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
\u00a0
(-)
\u00a0\u00a0\u00a0
PGE SG 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PGE BPI France 2020
2 269
-
-
(825)
-
-
1 444
PGE CA 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 780
-
-
(111)
-
-
1 669
BEI Tranche A 2022
15 400
-
7 486
-
-
-
22 886
BEI Tranche B 2024
-
13 107
-
-
-
-
13 107
D\u00e9couvert bancaire
5
4
-
-
-
-
9
Total Emprunts bancaires
27 206
13 111
7 486
(2 606)
0
0
45 197
BEI Bons de souscription Tranche A
10 265
-
-
-
1 722
-
11 987
BEI Bons de souscription Tranche B
-
11 809
-
-
519
-
12 328
Actions nouvelles T2 et BSA T2
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
options
-
89 400
-
-
(16 000)
-
73 400
Total D\u00e9riv\u00e9es
10 265
101 209
0
0
(13 759)
0
97 715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les pr\u00eats
3 719
-
758
-
-
\u00a0
4 477
Certificats de Royalties 2023
6 327
-
1 723
-
\u00a0
-
8 050
Certificats de Royalties 2024
-
19 701
1 456
\u00a0\u00a0\u00a0
21 157
Passif au titre des certificats de
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
royalties
6 327
19 701
3 179
0
0
0
29 207
Dettes de loyer
6 566
428
-
(2 386)
-
48
4 654
Dette totale
54 082
134 449
11 424
(4 992)
(13 759)
48
181 250
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
1er janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de juste-
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2023
nts
capitalis\u00e9s
ments
valeur
change
2023
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
(+)
(-)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes de loyer
4 510
3 706
-
(1 612)
-
(38)
6 566
PGE SG 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 096
PGE BPI France 2020 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
3 094
-
-
(825)
-
-
2 269
PGE CA 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 026
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
1 780
-
-
-
-
-
1 780
BEI Tranche A 2022
15 400
-
-
-
-
-
15 400
BEI Bons de souscription 2022
9 876
-
-
-
389
-
10 265
Certificats de Royalties
-
5 100
1 227
-
-
-
6 327
Autres
319
-
3 405
\u00a0
-
\u00a0
3 724
Dette totale
44 390
8 806
4 632
(4 097)
389
(38)
54 082
\n13.5 Dettes de loyers
Au
31 d\u00e9cembre 2025, les dettes de loyer s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2,8 millions d\u2019euros et ont diminu\u00e9 de 1,9 million d\u2019euros
par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024 en raison de nouvelles dettes de 0,8 million d\u2019euros li\u00e9es \u00e0 la location de
nouveaux Fibroscans, et de remboursements de 2,7 millions d\u2019euros au cours
de l\u2019exercice 2025. Les dettes de
loyer sont comptabilis\u00e9es \u00e0 chaque nouvelle location de Fibroscan, pour une dur\u00e9e de trois ou quatre ans selon les
besoins d\u2019utilisation. Ils sont calcul\u00e9s en utilisant des taux d\u2019actualisation sp\u00e9cifiques, en fonction de la zone
g\u00e9ographique, de la maturit\u00e9 de la dette et de la date de d\u00e9but du contrat, conform\u00e9ment \u00e0 la m\u00e9thode d\u00e9crite dans
la Note 3.2 -
Contrats de location
. Les taux appliqu\u00e9s aux contrats en cours au 31 d\u00e9cembre 2025 varient entre
1,89 % et 5,18 %. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00406": { "value": "3.2
Contrats de location
Les contrats de location sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16 \"
Contrats de location
\", ce qui
conduit \u00e0 la comptabilisation de :
-
Un actif repr\u00e9sentant le \"droit d\u2019utilisation\" de l\u2019actif lou\u00e9 durant la p\u00e9riode de location du contrat ;
-
Un passif relatif aux obligations de paiement des loyers, les \"dettes de loyer\".
Pour chaque actif, le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour calculer la dette locative est d\u00e9termin\u00e9 en fonction du taux
d\u2019emprunt marginal \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9. Le taux d\u2019emprunt marginal est le
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qu\u2019un preneur devrait payer pour emprunter sur une dur\u00e9e similaire, et avec une garantie similaire,
les fonds n\u00e9cessaires pour obtenir un actif de valeur similaire au droit d\u2019utilisation de l\u2019actif dans un environnement
\u00e9conomique similaire.
Ils sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 13.5 \u2013
Dettes de loyers
.
Exemptions
Les charges locatives li\u00e9es aux contrats de location de courte dur\u00e9e ou de faible valeur (inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 euros)
restent reconnues en charges d\u2019exploitation dans le compte de r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00407": { "value": "3.3
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
En application de la norme IAS 36 \"
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\"
, les actifs amortis sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation
lorsqu\u2019en raison d\u2019\u00e9v\u00e9nements ou de circonstances particuli\u00e8res, la recouvrabilit\u00e9 de leurs valeurs comptables est
mise en doute. Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e \u00e0 concurrence de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable sur la valeur
recouvrable de l\u2019actif. La valeur recouvrable d\u2019un actif est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e
des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Pour les actifs non financiers ayant subi une perte de valeur, la reprise
\u00e9ventuelle de la d\u00e9pr\u00e9ciation est examin\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture annuelle ou interm\u00e9diaire.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00409": { "value": "3.3
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
En application de la norme IAS 36 \"
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\"
, les actifs amortis sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation
lorsqu\u2019en raison d\u2019\u00e9v\u00e9nements ou de circonstances particuli\u00e8res, la recouvrabilit\u00e9 de leurs valeurs comptables est
mise en doute. Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e \u00e0 concurrence de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable sur la valeur
recouvrable de l\u2019actif. La valeur recouvrable d\u2019un actif est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e
des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Pour les actifs non financiers ayant subi une perte de valeur, la reprise
\u00e9ventuelle de la d\u00e9pr\u00e9ciation est examin\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture annuelle ou interm\u00e9diaire.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00408": { "value": "3.3
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
En application de la norme IAS 36 \"
D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\"
, les actifs amortis sont soumis \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation
lorsqu\u2019en raison d\u2019\u00e9v\u00e9nements ou de circonstances particuli\u00e8res, la recouvrabilit\u00e9 de leurs valeurs comptables est
mise en doute. Une d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e \u00e0 concurrence de l\u2019exc\u00e9dent de la valeur comptable sur la valeur
recouvrable de l\u2019actif. La valeur recouvrable d\u2019un actif est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e
des co\u00fbts de cession et sa valeur d\u2019utilit\u00e9. Pour les actifs non financiers ayant subi une perte de valeur, la reprise
\u00e9ventuelle de la d\u00e9pr\u00e9ciation est examin\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture annuelle ou interm\u00e9diaire.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00410": { "value": "3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00411": { "value": "3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00412": { "value": "3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royaltiesInstruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.Note 13. Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de
royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Dette inscrite
\u00a0
Court terme
Long terme
au bilan au
En milliers d'euros
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
2025
Emprunts bancaires
29 836
21 398
51 234
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
5 855
Dettes de loyer
2 036
735
2 771
Dettes
32 309
27 551
59 860
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
119 385
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
-
51 645
51 645
Total
32 309
198 581
230 890
\n
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2025 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq ans
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0 \u00a0
Emprunts bancaires
29 836
19 840
1 558
-
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(1)
-
119 385
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
-
-
Dettes de loyer
2 036
735
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
2 643
11 888
37 115
Total
32 309
148 021
13 445
37 115
\n
(1)
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont relatifs aux BSA BEI Tranche A and Tranche B, pour lesquels les maturit\u00e9s
sont pr\u00e9sent\u00e9es Note 13.3 \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
L\u2019analyse de maturit\u00e9 des dettes financi\u00e8res bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e
dans la Note 28 \u2013
Facteurs de risques financiers
.
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2024 et 2023 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0
ans
Emprunts bancaires
3 275
39 252
2 002
668
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
73 400
24 315
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
4 404
-
-
Dettes de loyer
2 520
2 135
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
29 207
Total
79 268
70 105
2 002
29 875
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
ans
ans
Emprunts bancaires
2 928
4 872
17 848
1 558
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
-
10 265
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
-
3 636
-
Dettes de loyer
2 298
4 267
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
6 327
Total
5 308
9 140
31 749
7 885
\n
\n
Les mouvements de la p\u00e9riode se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2022
44 390
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s
(2)
3 706
Souscription de royalty certificates
5 100
Remboursement des emprunts bancaires
(2 485)
Remboursement de la dette de loyer
(1 612)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
1 227
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
3 405
Variations de juste-valeur
(2)
389
Variations de change
(38)
31 d\u00e9cembre 2023
54 082
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s long terme et emprunts
bancaire
(2)
24 916
Souscription aux emprunts bancaire court terme
4
Souscription de la dette de loyers
428
Souscription de royalty certificates
19 701
Remboursement des emprunts bancaires
(2 606)
Remboursement de la dette de loyer
(2 386)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
3 179
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(2)
8 245
Variations de juste-valeur
(2)
(13 759)
Variations de change
48
Souscription d'instruments d\u00e9riv\u00e9s court terme
(3)
89 400
31 d\u00e9cembre 2024
181 250
Souscription de la dette de loyers
880
Remboursement des emprunts bancaires
(3 267)
Remboursement de la dette de loyer
(2 713)
Int\u00e9r\u00eats sur les royalty certificates
(4)
22 438
Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s
(1)
10 677
Variations de juste-valeur
(2)(3)
179 774
R\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(3)
(158 104)
Variations de change
(51)
Souscription aux autres emprunts bancaires
4
31 d\u00e9cembre 2025
230 890
\n
(1)
Montant net
\n
(2)
Ces mouvements concernent les transactions effectu\u00e9es avec la BEI
\n
(3)
Correspondent aux actions nouvelles T2 et BSAs T2
\n
(4)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates
\n
Les mouvements sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s :
\n\n \n
Dette
Int\u00e9r\u00eats
Variations
Variations
Dette au
au 1
Encaissements
capitalis\u00e9s
Remboursements
de juste
de change
31
janvier
(+)
(+)
(1)
(-)
valeur
d\u00e9cembre
(2)
en milliers d\u2019euros
2025
2025
PGE SG 2020
1 261
-
-
(839)
-
-
422
PGE BPI France 2020
1 444
-
-
(840)
-
-
604
PGE CA 2020
1 261
-
-
(1 031)
-
-
230
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 669
-
-
(556)
-
-
1 113
22
BEI Tranche A 2022
886
-
5 014
-
-
-
27 900
13
-
4 286
-
-
-
17 393
BEI Tranche B 2022
107
D\u00e9couvert bancaire
9
4
-
-
-
-
13
45
Total emprunts bancaires
197
4
9 299
(3 267)
-
-
51 233
BEI Bons de souscription
11
Tranche A
987
-
-
-
49 017
-
61 004
BEI Bons de souscription
12
Tranche B
328
-
-
-
46 053
-
58 381
Actions nouvelles T2 et
73
BSAs options T2
400
-
-
-
(73 400)
-
-
97
-
-
-
21 670
-
119 385
D\u00e9riv\u00e9s
715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les
4 477
-
1 378
-
-
-
5 855
pr\u00eats
Certificats de Royalties
2023
8 050
-
5 005
-
-
-
13 055
Certificats de Royalties
21
2024
157
-
17 433
-
-
-
38 590
Total
Certificats
de
29
-
22 438
-
-
-
51 645
Royalties
207
Dettes de loyer
4 654
880
-
(2 713)
-
(51)
2 771
Total dettes financi\u00e8res
181
885
33 115
(5 979)
21 670
(51)
230 890
250
\n
(1)
\n
Inclus la r\u00e9\u00e9valuation des passifs au titre des Royalty Certificates. Voir la
Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme.
\n
(2)
\n
Inclus le
r\u00e8glement des instruments d\u00e9riv\u00e9s. Voir la Note\u200913.4 \u2013
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme
pour obtenir des informations sur la
\n
variation de juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au 1
er
\u00a0\u00a0\u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2024
nts
capitalis\u00e9s
ments
juste-valeur
change
2024
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
\u00a0
(-)
\u00a0\u00a0\u00a0
PGE SG 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PGE BPI France 2020
2 269
-
-
(825)
-
-
1 444
PGE CA 2020
2 096
-
-
(835)
-
-
1 261
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022
1 780
-
-
(111)
-
-
1 669
BEI Tranche A 2022
15 400
-
7 486
-
-
-
22 886
BEI Tranche B 2024
-
13 107
-
-
-
-
13 107
D\u00e9couvert bancaire
5
4
-
-
-
-
9
Total Emprunts bancaires
27 206
13 111
7 486
(2 606)
0
0
45 197
BEI Bons de souscription Tranche A
10 265
-
-
-
1 722
-
11 987
BEI Bons de souscription Tranche B
-
11 809
-
-
519
-
12 328
Actions nouvelles T2 et BSA T2
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
options
-
89 400
-
-
(16 000)
-
73 400
Total D\u00e9riv\u00e9es
10 265
101 209
0
0
(13 759)
0
97 715
Int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer sur les pr\u00eats
3 719
-
758
-
-
\u00a0
4 477
Certificats de Royalties 2023
6 327
-
1 723
-
\u00a0
-
8 050
Certificats de Royalties 2024
-
19 701
1 456
\u00a0\u00a0\u00a0
21 157
Passif au titre des certificats de
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
royalties
6 327
19 701
3 179
0
0
0
29 207
Dettes de loyer
6 566
428
-
(2 386)
-
48
4 654
Dette totale
54 082
134 449
11 424
(4 992)
(13 759)
48
181 250
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Effet des
\u00a0
\u00a0
Dette au
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Variation
variations
Dette au 31
\u00a0
1er janvier
Encaisseme
Int\u00e9r\u00eats
Rembourse
de juste-
des taux de
d\u00e9cembre
\u00a0
2023
nts
capitalis\u00e9s
ments
valeur
change
2023
En milliers d\u2019euros
\u00a0
(+)
(+)
(-)
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes de loyer
4 510
3 706
-
(1 612)
-
(38)
6 566
PGE SG 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 096
PGE BPI France 2020 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
3 094
-
-
(825)
-
-
2 269
PGE CA 2020 (garanti par l\u2019\u00e9tat)
2 926
-
-
(830)
-
-
2 026
PPR CA 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PPR SG 2022
1 780
-
-
-
-
-
1 780
PGE BPI France 2022 (garanti par
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
l\u2019\u00e9tat)
1 780
-
-
-
-
-
1 780
BEI Tranche A 2022
15 400
-
-
-
-
-
15 400
BEI Bons de souscription 2022
9 876
-
-
-
389
-
10 265
Certificats de Royalties
-
5 100
1 227
-
-
-
6 327
Autres
319
-
3 405
\u00a0
-
\u00a0
3 724
Dette totale
44 390
8 806
4 632
(4 097)
389
(38)
54 082
\n13.3 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 1
er
juillet 2022, en lien avec le contrat de financement avec la BEI (voir section ci-dessus \"Contrat de
financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement\"), la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
Warrants Agreement
comme
aux deux tranches du financement. Chaque BSA BEI avait un prix de souscription de 0,01 euro et, lors de
l'\u00e9mission, donnait au titulaire le droit de souscrire \u00e0 une action.
Le 28 novembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 2 266 023 BSA BEI Tranche A \u00e0 la BEI comme condition au financement
de la Tranche A. Le prix d'exercice des BSA Tranche A de la BEI est de 4,02 euros par BSA, sous r\u00e9serve qu'ils
puissent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA Tranche A de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient
\u00e0 9,1 millions d'euros. Les frais de transaction pour l'\u00e9mission des BSA Tranche A de la BEI s'\u00e9levaient \u00e0 56
milliers d\u2019euros.
Le 4 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA BEI Tranche B \u00e0 la BEI, comme condition au financement de
la Tranche B, repr\u00e9sentant environ 6,17 % du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024. Le prix d'exercice
des BSA BEI Tranche B est de 3,95 euros, s'ils peuvent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA
BEI Tranche B de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 12,4 millions d'euros. Les frais de transaction pour
l'\u00e9mission des BSA BEI Tranche B s'\u00e9levaient \u00e0 89 milliers d\u2019euros.
Les BSA BEI ont une maturit\u00e9 de douze ans et sont exer\u00e7ables \u00e0 la premi\u00e8re des \u00e9ventualit\u00e9s suivantes : (i) un
changement de contr\u00f4le (tel que d\u00e9fini dans le Contrat de Financement), (ii) la date d'\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A
(
i.e
., au 8 d\u00e9cembre 2026), (iii) un cas de manquement au titre du Contrat de Financement, ou (iv) une demande
de remboursement par la BEI au titre du Contrat de Financement. Les BSA BEI seront r\u00e9put\u00e9s caducs de plein
droit s'ils ne sont pas exerc\u00e9s dans le d\u00e9lai de douze ans.
\u00c0 la date de leur \u00e9mission respective, les BSA donnaient \u00e0 la BEI le droit de souscrire \u00e0 une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9 en \u00e9change du prix d'exercice (sous r\u00e9serve de dispositions anti-dilutives). Cependant,
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche A a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 5 septembre 2023, 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31
d\u00e9cembre 2024, un Bon EIB Tranche A donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,70 actions ordinaires \u00e0
un prix d\u2019exercice de 4,02 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de
discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec
la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec
la BEI, une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche B a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31 d\u00e9cembre 2024, un
Bon EIB Tranche B donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,13 actions ordinaires \u00e0 un prix d\u2019exercice
de 3,95 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de discussion entre la
BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec la complexit\u00e9 des
m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul repr\u00e9sente
l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI, une
dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019autorisation de la publication de ces \u00e9tats financiers et sous r\u00e9serve de l'issue de ces discussions avec
la BEI, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que chaque BSA BEI Tranche A donne le droit de souscrire \u00e0 6,46 actions, et chaque
BSA BEI Tranche B donne le droit de souscrire \u00e0 5,05 actions.
La BEI a droit \u00e0 une option de vente \u00e0 sa valeur intrins\u00e8que pour exiger que la Soci\u00e9t\u00e9 rach\u00e8te les BSA BEI
exer\u00e7ables non encore exerc\u00e9s dans certaines de ces occurrences.
Les BSA \u00e9mis \u00e0 la BEI dans le cadre du contrat de financement ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res \"fixe pour fixe\"
(option de r\u00e8glement en esp\u00e8ces qui peut entra\u00eener l'\u00e9change d'un nombre variable d'actions pour un prix variable)
et sont comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s autonomes. Les options de vente de la Soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9pondent \u00e0
la d\u00e9finition d'un d\u00e9riv\u00e9 qui est \u00e9valu\u00e9 avec les BSA BEI.
\n
L'accord de BSA comprend une option de vente : la BEI peut demander \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 de racheter les BSA BEI en
\n
esp\u00e8ces. Dans ce contexte, le prix d'achat sera d\u00e9fini comme la diff\u00e9rence entre la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par les
\n
volumes du prix de n\u00e9gociation des actions ordinaires sur les 90 derniers jours de n\u00e9gociation et le prix d'exercice.
\n
Le montant est plafonn\u00e9, et la BEI peut exercer les BSA BEI pour lesquels elle n'a pas exerc\u00e9 l'option de vente.
\n
\u00c0 l'origine, les dettes financi\u00e8res sont r\u00e9parties entre i) une composante de dette comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, et
\n
ii) une prime correspondant \u00e0 la juste valeur initiale des BSA BEI attach\u00e9s (puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le
\n
biais du r\u00e9sultat net), y compris une composante correspondant aux options de vente.
\n
Approche d\u2019\u00e9valuation
\n
La juste valeur des BSA a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e sur la base d\u2019une approche Longstaff Schwartz, incluant l\u2019option de vente
\n
et le plafond attach\u00e9.
\n
Cette approche permet d\u2019estimer la valeur des options am\u00e9ricaines (qui peuvent \u00eatre exerc\u00e9es pendant une p\u00e9riode
\n
sp\u00e9cifique) avec des modalit\u00e9s d\u2019exercice complexes (le d\u00e9tenteur de BSA peut les exercer sur le march\u00e9 sur la
\n
base du prix de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 ou exercer l\u2019option de vente sur la base du prix moyen de l\u2019action de la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 sur 90 jours).
\n
L\u2019approche de Longstaff Schwartz est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l\u2019instrument de capitaux propres sous-
\n
jacent \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 et la dur\u00e9e de
\n
vie contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
\n
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n \n
BSA BEI Tranche A 2022
BSA BEI Tranche B 2024
Date d\u2019attribution
28/11/2022
04/01/2024
Date d\u2019expiration du plan
28/11/2034
04/01/2036
Nombre de BSA attribu\u00e9s
2 266 023
3 144 654
Actions par BSA
1
1
Prix de souscription (\u20ac)
0,01
0,01
Prix d\u2019exercice (\u20ac)
4,02
3,95
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
Longstaff Schwartz
Longstaff Schwartz
\n\n \n
Au 28 novembre
BSA TRANCHE A DE LA BEI
2022
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
(date d'octroi)
2023
2024
2025
Nombre de BSA en circulation
2 266 023
2 266 023
2 266 023
2,266,023
Nombre d'actions par BSA
1,00
1,20
2,70
6,46
Cours de l'action (\u20ac)
4,13
4,10
2,18
3,95
Maturit\u00e9 (ann\u00e9es)
12
10,9
9,9
8.9
Volatilit\u00e9
68%
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l'option de vente (k\u20ac)
25,0
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur (k\u20ac)
9 469
10 266
11 987
61 004
Juste valeur unitaire
4,18
4,53
5,29
26,92
\n\n \n
4 janvier 2024
Au 31 d\u00e9cembre
BSA TRANCHE B DE LA BEI
(Date d\u2019attribution)
31 d\u00e9cembre 2024
2025
Nombre de BSA exceptionnel
3 144 654
3 144 654
3,144,654
Actions par BSA
1,00
2,13
5,05
Prix des actions (euros)
4,12
2,18
3.95
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
12
11,0
10.0
Volatilit\u00e9 attendue
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l\u2019option de vente (m\u20ac)
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendues
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution (k\u20ac)
11 809
12 328
58 381
Unit\u00e9 juste valeur (\u20ac)
3,76
3,92
18,57
\n
Une variation de 1 % de la volatilit\u00e9 aurait un impact de 0,2 million d\u2019euros sur la juste valeur de l\u2019ensemble des
\n
bons de souscription \u00e9mis \u00e0 la BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour le m\u00eame montant.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche A (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de 9,1
\n
millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 9,2 millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons de
\n
souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche B (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de
\n
8,4\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 8,6\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons
\n
de souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.\u2009
\n
13.4 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA T2
\n
(instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) s\u2019\u00e9levait \u00e0 73,4\u2009millions d\u2019euros. Entre le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092024 et le 7\u2009mai\u20092025, la
\n
juste valeur a augment\u00e9 de 84,7\u2009millions d\u2019euros, cette variation de juste valeur impactant le compte de r\u00e9sultat. \u00c0
\n
la date de transaction correspondant au r\u00e8glement-livraison de la Transaction\u2009T2 le 7\u2009mai\u20092025, la juste valeur des
\n
options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2 (158,1\u2009millions d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en
\n
capitaux propres. Le traitement comptable d\u00e9taill\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IFRS\u20099 est d\u00e9crit ci-apr\u00e8s ainsi qu\u2019en Note\u20091.2
\n
\u2013
\u202fFaits marquants de l\u2019exercice\u202f2025)
\n
Actions Nouvelles T2 et \u202fBSA T2
\n
Le 14 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 avoir contract\u00e9 un Financement Structur\u00e9, sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation
\n
de certaines conditions, afin de financer la poursuite de l\u2019essai de Phase III NATiV3 dans la MASH ainsi que la
\n
pr\u00e9paration du d\u00e9p\u00f4t potentiel de demande d\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 et de la commercialisation de
\n
lanifibranor.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la premi\u00e8re tranche du financement structur\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en deux phases :
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 34 600 507 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions Nouvelles T1\") au prix de
\n
souscription de 1,35\u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 35 399 481 bons de souscription
\n
pr\u00e9financ\u00e9s permettant de souscrire jusqu\u2019\u00e0 35 399 481 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac
\n
par action ordinaire nouvelle (les \"BSA T1\"), avec un prix de souscription de 1,34\u20ac par BSA T1, pour
\n
un produit brut total de 94,1 millions d\u2019euros (produit net : 86,6 millions d\u2019euros). Le r\u00e8glement-
\n
livraison des Actions Nouvelles T1 et des BSA T1 a eu lieu le 17 octobre 2024 ;
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 7 872 064 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions T1 bis\") au prix de souscription
\n
de 1,35 \u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 8 053 847 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s permettant de
\n
souscrire jusqu\u2019\u00e0 8 053 847 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac par action ordinaire
\n
nouvelle (les \"BSA T1 bis\"), avec un prix de souscription de 1,34 \u20ac par BSA T1 bis, pour un produit brut
\n
total de 21,4 millions d\u2019euros (produit net : environ 20,1 millions d\u2019euros). Cette \u00e9mission \u00e9tait soumise
\n
\u00e0 l\u2019adoption des r\u00e9solutions n\u00e9cessaires par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires du 11 d\u00e9cembre
\n
2024 (l\u2019\"Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale\"). Le r\u00e8glement-livraison des Actions T1 bis et des BSA T1 bis a eu lieu
\n
le 19 d\u00e9cembre 2024.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 9 372 755
BSA T1et BSA T1 bis ont \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9s, entra\u00eenant l\u2019\u00e9mission de 9 372 755 actions
\n
ordinaires nouvelles (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
).
\n
Sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation des Conditions Pr\u00e9alables T2, les investisseurs ayant souscrit \u00e0 la premi\u00e8re tranche
\n
du financement structur\u00e9 \u00e9taient tenus de souscrire aux ABSAs et/ou aux PFW-BSAs dans le cadre de la
\n
Transaction T2.
\n
A la suite de la satisfaction des conditions pr\u00e9alables, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu des contrats de souscription avec chacun
\n
des investisseurs participant au financement structur\u00e9 pour l\u2019\u00e9mission de la Transaction T2 en date du 2 mai 2025.
\n
La Transaction T2 a \u00e9t\u00e9 cl\u00f4tur\u00e9e le 7 mai 2025, avec le r\u00e8glement-livraison des ABSAs et des PFW-BSAs, g\u00e9n\u00e9rant
\n
un produit brut total de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net 108,5\u2009millions d\u2019euros) pour la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut recevoir
\n
jusqu\u2019\u00e0 116,0\u2009millions d\u2019euros en cas d\u2019exercice des BSA T3 attach\u00e9s aux ABSAs et PFW-BSAs, sous r\u00e9serve de
\n
la publication des r\u00e9sultats positifs des r\u00e9sultats nets de l'essai de Phase III NATiV3 d'ici le 15 juin 2027 et de la
\n
d\u00e9cision des investisseurs d\u2019exercer leurs BSA T3, en tout ou en partie (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2025)
\n
D\u2019un point de vue comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, l\u2019engagement de souscription aux ABSAs et aux PFW-
\n
BSAs (les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2) doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
\n
(options d\u2019achat). La juste valeur de ces options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 a
\n
g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact sur le r\u00e9sultat net de 84,7 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre
\n
la juste valeur \u00e0 la date de transaction du 7 mai 2025 (158,1 millions d\u2019euros) et la juste valeur potentielle \u00e0 un
\n
prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur au cours de march\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024 (73,4\u2009millions d\u2019euros) (voir la Note 22 \u2013
\n
Charges et produits financiers
).
\n
La juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 \u00e0 la date de transaction
\n
(158,1 millions d\u2019euros) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 de la
\n
Transaction T2 est d\u00e9crite dans la Note 12 \u2013
Capitaux propres.
\n
Le produit brut de l\u2019\u00e9mission des BSA T2 dans le cadre de la Transaction T2, comprenant l\u2019\u00e9mission de 43 437
\n
036 BSA T2 au prix d\u2019exercice pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 \u20ac par BSA T2, s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 58,2 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de
\n
transaction, compte tenu d\u2019un cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac et d\u2019une valeur nominale par action de 0,01 \u20ac, la juste
\n
valeur des 43 437 036 BSA T2 s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 138,1 millions d\u2019euros, comptabilis\u00e9e en r\u00e9serves
\n
Selon les 33
\n
\u00e8me
\n
et 49
\n
\u00e8me
\n
r\u00e9solutions de l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, l'augmentation de capital sous forme d'ABSAs est
\n
limit\u00e9e \u00e0, respectivement :
\n
\u2022
l\u2019\u00e9mission d'un nombre de Actions Nouvelles T2 correspondant \u00e0 57 359 992, divis\u00e9 par le prix de
\n
souscription (\"P2\") consistant en la plus basse valeur entre (i) 1,35 \u20ac et (ii) le cours moyen pond\u00e9r\u00e9 par
\n
les volumes de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e sur Euronext Paris sur 5 jours de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de
\n
fixation du prix d\u2019\u00e9mission des ABSA (\"
5D-VWAP
\") ; et
\n
\u2022
l'\u00e9mission d'un nombre de BSAs T2 correspondant \u00e0 58 639 998,60 euros, divis\u00e9 par P2 consistant en la
\n
plus basse des valeurs entre 1,35 euro et le 5D-VWAP avant la date d'\u00e9mission, \u00e0 un prix de souscription
\n
P2 moins 0,01 euro.
\n
\u00c0 la date d'\u00e9mission, si le 5D-VWAP est sup\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les Actions Nouvelles T2 seraient souscrites en
\n
dessous du prix du march\u00e9. Les Actions Nouvelles T2 valent plus que les produits car elles int\u00e8grent une valeur
\n
d'option d'achat avec un prix d'exercice de 1,35 euro. En revanche, si le 5D-VWAP est inf\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les
\n
Actions Nouvelles T2 seraient souscrites au prix du march\u00e9 \u00e0 la date d'\u00e9mission, par cons\u00e9quent la juste valeur de
\n
l'instrument serait en ligne avec les produits (pas de valeur d'option d'achat). Sur cette base, les Actions Nouvelles
\n
T2 peuvent \u00eatre assimil\u00e9es \u00e0 des options d'achat europ\u00e9ennes avec les caract\u00e9ristiques suivantes :
\u2022
date d'exercice correspondant \u00e0 la date d'\u00e9mission : entre le 31 mars 2025 et le 31 mai 2025
\u2022
prix d'exercice : 1,35 euro
\u2022
ratio de conversion : 1:1
Approche d\u2019\u00e9valuation
La juste valeur des options d\u2019achat des Actions Nouvelles T2 et des BSAs T2 a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e sur la base d'une
approche Black & Scholes. Cette approche permet d'estimer la valeur des options europ\u00e9ennes pouvant \u00eatre
exerc\u00e9es \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les conditions des deux instruments ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9s
comme \u00e9tant similaires \u00e0 une option d'achat.
L'approche Black & Scholes est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l'instrument de capitaux propres sous-jacent \u00e0 la
date de valorisation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l'action de la Soci\u00e9t\u00e9, et la dur\u00e9e de vie
contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 7 mai 2025
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Montant global
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
-
Nombre d'actions par instrument
1,0
1,0
-
Cours de l'action (\u20ac)
3,19
3,19
-
Taux sans risque
Euribor 1M
Euribor 1M
-
Juste valeur (en millions d'euros)
135,5
138,1
273,7
Juste valeur unitaire
3,19
3,18
-
Prix de souscription par instrument (\u20ac)
1,35
1,34
-
Produit brut (en millions d'euros)
57,4
58,2
115,6
D\u00e9nouement des d\u00e9riv\u00e9s (en millions d'euros)
78,2
79,9
158,1
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,18
2,18
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,0
3,0
Volatilit\u00e9
58,3%
58,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
36,1
37,3
Juste valeur unitaire
0,85
0,86
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 11 d\u00e9cembre 2024 (date d'\u00e9mission)
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,37
2,37
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,5
3,5
Volatilit\u00e9
59,3%
59,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
44
45,4
Juste valeur unitaire
1,04
1,05
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00419": { "value": "3.4
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 la norme IFRS 9 \"
Instruments financiers\"
.
Les d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour couvrir les risques de change sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur dans l\u2019\u00e9tat de la situation
financi\u00e8re. Toutes les variations de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9es au compte de
r\u00e9sultats et class\u00e9es dans le r\u00e9sultat financier. Les justes valeurs des d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es sur la base de mod\u00e8les
d\u2019\u00e9valuation couramment utilis\u00e9s en tenant compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs.
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 16 mai 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat de cr\u00e9dit avec la BEI. Cet instrument financier comprend deux
instruments (i) un contrat cadre de pr\u00eat et (ii) un contrat d\u2019\u00e9mission de BSA. Les deux instruments (pr\u00eats et BSA)
\u00e0 la date de conclusion sont \u00e9conomiquement et intrins\u00e8quement li\u00e9s selon les crit\u00e8res de la norme IFRS 9, ainsi
la transaction est analys\u00e9e comme un seul instrument hybride \u00e0 l\u2019\u00e9mission dans lequel il existe un contrat h\u00f4te
repr\u00e9sentant une composante dette (les pr\u00eats) et un d\u00e9riv\u00e9 (les BSA). L\u2019instrument financier comprend \u00e9galement
diff\u00e9rentes options : une option d\u2019achat des BSA, une option de remboursement anticip\u00e9 du pr\u00eat et une option de
vente des BSA. L\u2019option de remboursement anticip\u00e9 n\u2019est pas un instrument d\u00e9riv\u00e9 distinct.
Les bons de souscription, l\u2019option de vente et l\u2019option d\u2019achat sont chacun class\u00e9s en tant que d\u00e9riv\u00e9s sur
instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle du \"fixe pour fixe\" de la norme IAS 32, qui pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s
seront class\u00e9s en capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en
\u00e9change d\u2019un montant fixe d\u2019esp\u00e8ces ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas remplie (option de r\u00e8glement sans
num\u00e9raire pouvant entra\u00eener l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions, pour un prix variable). Les d\u00e9riv\u00e9s sont
comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La juste valeur est estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le Longstaff Schwartz qui
prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non observables (directement et indirectement),\u2019se
r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
.
L\u2019option de vente ne peut \u00eatre exerc\u00e9e que dans le cadre, et pour les besoins, d\u2019un exercice des bons de
souscriptions (sans d\u00e9caissement), et ne peut donc \u00eatre exerc\u00e9e de mani\u00e8re autonome. L\u2019option de vente entre en
vigueur lors de l\u2019\u00e9mission de bons de souscription par l\u2019\u00e9metteur et reste en vigueur pendant toute la dur\u00e9e de vie
des bons de souscription. De plus, l\u2019option de vente n\u2019est pas transf\u00e9rable ind\u00e9pendamment des bons de
souscription. Ainsi, l\u2019option de vente n'est pas bifurqu\u00e9e et doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme faisant partie de l'\u00e9valuation
des warrants.
L\u2019option d\u2019achat peut \u00eatre exerc\u00e9e par la Soci\u00e9t\u00e9, dans des circonstances tr\u00e8s particuli\u00e8res en raison d\u2019une offre
publique d\u2019achat visant la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 estime qu\u2019il est tr\u00e8s peu probable qu\u2019elle tirera parti de l\u2019exercice
de l\u2019option d\u2019achat. Ainsi, l\u2019option d\u2019achat a \u00e9t\u00e9 valoris\u00e9e \u00e0 z\u00e9ro et ne n\u00e9cessite pas de bifurcation.
ABSA
En mai 2025, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis la deuxi\u00e8me tranche du financement structur\u00e9, pour un produit brut de 115,6 millions
d\u2019euros (108,5 millions d\u2019euros nets), \u00e0 la suite du respect des conditions pr\u00e9alables applicables (les \"Conditions
Pr\u00e9c\u00e9dentes T2\").
Voir la Note 1.2 \u2013 \u00c9v\u00e9nements importants de 2025
.
La deuxi\u00e8me tranche consistait en l'\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 et des BSA T2, chacune avec une BSA T3
attach\u00e9e.
Avant l\u2019\u00e9mission des instruments, les options d\u2019achat sur les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2 sont toutes deux
class\u00e9es comme des d\u00e9riv\u00e9s sur instruments de capitaux propres, car la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32, qui
pr\u00e9voit que les d\u00e9riv\u00e9s seront class\u00e9s comme des capitaux propres s\u2019ils ne peuvent \u00eatre r\u00e9gl\u00e9s que par la remise
d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie ou d\u2019un autre actif financier, n\u2019est pas
respect\u00e9e (option de r\u00e8glement sans tr\u00e9sorerie pouvant donner lieu \u00e0 l\u2019\u00e9change d\u2019un nombre variable d\u2019actions).
Les d\u00e9riv\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en tant que passifs \u00e0 leur juste valeur, avec les variations de juste valeur
enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat, pour un montant de 73,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 (89,4 millions d\u2019euros
correspondant \u00e0 la comptabilisation initiale de la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au financement structur\u00e9,
compens\u00e9s par une diminution de la juste valeur de 16 millions d\u2019euros sur la p\u00e9riode). La juste valeur est estim\u00e9e
selon la m\u00e9thode Black & Scholes, qui prend en compte des donn\u00e9es de march\u00e9s actifs et des donn\u00e9es non
observables (directement et indirectement) (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).
\u00c0 la date d\u2019\u00e9mission, le nombre de nouvelles actions T2 et de BSA T2 \u00e9tait fixe et les instruments r\u00e9pondaient \u00e0
la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32. La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s, \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des Nouvelles
Actions T2 et des BSA T2, a \u00e9t\u00e9 de comptabilis\u00e9e par le biais des capitaux propres.
Pour les BSA T3, la r\u00e8gle \"fixe pour fixe\" de l\u2019IAS 32 est respect\u00e9e, puisqu\u2019ils seront r\u00e9gl\u00e9s, lorsqu\u2019ils seront
exerc\u00e9s, uniquement par la livraison d\u2019un nombre fixe d\u2019actions en \u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie. Les
instruments sont donc class\u00e9s comme instruments de capitaux propres. Le traitement comptable et l\u2019impact des
produits d\u00e9riv\u00e9s (bons de souscription BEI et ABSA) sur les exercices 2023, 2024 et 2025 sont d\u00e9crits dans la
Note 13.
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.
3.8
Passif au titre des Certificats de Royalties
Les Certificats de Royalties constituent une obligation contractuelle pour la Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019effectuer des paiements aux
investisseurs repr\u00e9sentant un pourcentage des ventes nettes futures de lanifibranor (2% pour les Certificats de
Royalties 2023 et 3% pour les Certificats de Royalties 2024) sous la condition de la r\u00e9alisation de ces ventes, qui
est un \u00e9v\u00e9nement qui n\u2019est pas sous le contr\u00f4le de la Soci\u00e9t\u00e9. Par cons\u00e9quent, ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des
passifs financiers.
La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu qu\u2019ils n\u2019incluent pas les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la variabilit\u00e9 des redevances qui s\u2019appuient
sur les ventes nettes futures, cette variable \u00e9tant sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019une des parties au contrat.
Par ailleurs, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que la clause de remboursement anticip\u00e9 constituait un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dont la
juste valeur \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9e comme nulle. Par cons\u00e9quent, il n\u2019existe aucun d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 \u00e0 comptabiliser
s\u00e9par\u00e9ment (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
). Les Certificats de Royalties sont
initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur (voir la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats
de royalties
pour le mod\u00e8le de valorisation appliqu\u00e9). Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (\"
TIE
\") (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00185": { "value": "3.5
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0
vue et les autres placements \u00e0 court-terme tr\u00e8s liquides assortis d\u2019\u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois
mois, convertibles \u00e0 un montant connu et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie peuvent inclure des OPCVM mon\u00e9taires lorsque les trois crit\u00e8res suivants sont
r\u00e9unis :
-
leur maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine ;
-
le flux de tr\u00e9sorerie obtenu \u00e0 la conversion est connu ;
-
le risque de perte de valeur est n\u00e9gligeable.
Les d\u00e9couverts bancaires sont inscrits au passif dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re en dettes financi\u00e8res courantes.Note 11. Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Tr\u00e9sorerie nette
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Autres \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(1)
82 628
70 655
17 933
Liquidit\u00e9s
16 684
25 908
8 985
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
96 564
26 918
D\u00e9couverts bancaires
-
-
-
Solde de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u00a0 \u00a0 \u00a0
de l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie
99 312
96 564
26 918
\n
(1)
Les autres \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie correspondent aux d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 court terme
(2)
Soldes pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 99,3 millions d\u2019euros
contre 96,6 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024, soit une augmentation de 2,7 millions d\u2019euros, r\u00e9sultant d\u2019une
tr\u00e9sorerie nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les activit\u00e9s de financement de 241,3 M\u20ac, partiellement compens\u00e9e par une tr\u00e9sorerie
nette utilis\u00e9e par les activit\u00e9s op\u00e9rationnelles de 104,9 millions d'euros et par une tr\u00e9sorerie nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les
activit\u00e9s d'investissement de 133,2 millions d'euros.
Pour la p\u00e9riode se terminant le 31 d\u00e9cembre 2025, la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les activit\u00e9s de financement de
la Soci\u00e9t\u00e9 s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 241,3 millions d'euros, contre 145,6 millions d'euros en 2024. Ce changement est d\u00fb \u00e0 :
\u2022
L\u2019encaissement d\u2019un produit brut de 115,6\u2009millions d\u2019euros (108,5\u2009millions d\u2019euros nets) provenant de la
cl\u00f4ture de la deuxi\u00e8me tranche (\u00ab\u2009Transaction T2\u2009\u00bb) en mai 2025,
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 42\u2009488\u2009883 actions ordinaires nouvelles avec des T3\u2009BSAs attach\u00e9s et de 43\u2009437\u2009036 bons
de souscription pr\u00e9financ\u00e9s (\u00ab\u2009T2\u2009BSAs\u2009\u00bb) en mai\u20092025\u2009; et
\u2022
L\u2019encaissement d\u2019un produit brut de
172,5\u2009millions de dollars (149,0\u2009millions d\u2019euros) et un produit net
de 161,2\u2009millions de dollars (139,4\u2009millions d\u2019euros) provenant de l\u2019\u00e9mission de 44\u2009805\u2009193 ADS\u2009en
novembre\u20092025, incluant l\u2019exercice int\u00e9gral de l\u2019option de surallocation, dans le cadre de l\u2019offre publique
souscrite (\u00ab\u2009underwritten public offering\u2009\u00bb) aux \u00c9tats-Unis (voir Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice
2025
).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00420": { "value": "3.5
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0
vue et les autres placements \u00e0 court-terme tr\u00e8s liquides assortis d\u2019\u00e9ch\u00e9ances initiales inf\u00e9rieures ou \u00e9gales \u00e0 trois
mois, convertibles \u00e0 un montant connu et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie peuvent inclure des OPCVM mon\u00e9taires lorsque les trois crit\u00e8res suivants sont
r\u00e9unis :
-
leur maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine ;
-
le flux de tr\u00e9sorerie obtenu \u00e0 la conversion est connu ;
-
le risque de perte de valeur est n\u00e9gligeable.
Les d\u00e9couverts bancaires sont inscrits au passif dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re en dettes financi\u00e8res courantes.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00421": { "value": "3.6
Plans de paiements fond\u00e9s sur des actions
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 met en place un plan de r\u00e9mun\u00e9ration d\u00e9nou\u00e9 en instruments de capitaux propres
sous la forme de Bons de Souscription de Parts de Cr\u00e9ateur d\u2019Entreprise (\"
BSPCE\"
) attribu\u00e9s \u00e0 des salari\u00e9s et de
Bons de Souscription d\u2019Actions (\"
BSA
\") attribu\u00e9s \u00e0 des partenaire externes ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Actions
(\"
AGA
\") ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Unit\u00e9s de Performance (\"
PAGUP
\").
En application de la norme IFRS 2
\u2013 Paiement fond\u00e9 sur des actions
, les services re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en
charge correspondant \u00e0 une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les droits sont
accord\u00e9s aux employ\u00e9s ou non-employ\u00e9s. Les valeurs des BSA, BSPCE, AGA et PAGUP sont d\u00e9termin\u00e9es avec
l\u2019assistance d\u2019un expert ind\u00e9pendant selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.
Les valeurs des instruments de capitaux propres sont d\u00e9termin\u00e9es, en utilisant les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des options
(en particulier, un mod\u00e8le Black et Scholes ou une simulation Monte-Carlo selon que les plans soient soumis ou
non \u00e0 une ou des condition(s) de performance de march\u00e9), sur la base de la valeur de l\u2019instrument de capitaux
propres sous-jacent \u00e0 la date d\u2019attribution, de la volatilit\u00e9, observ\u00e9e sur le cours de bourse historique de la Soci\u00e9t\u00e9
et sur un \u00e9chantillon de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es comparables, de la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des instruments de capitaux propres
associ\u00e9s.
Le montant reconnu en charge est ajust\u00e9 pour refl\u00e9ter le nombre d\u2019attributions pour lesquelles il est attendu que
les conditions de pr\u00e9sence et de performance hors march\u00e9 soient remplies, de sorte que le montant finalement
comptabilis\u00e9 est bas\u00e9 sur le nombre d\u2019attributions qui remplissent ces conditions \u00e0 la date d\u2019acquisition. Pour les
paiements fond\u00e9s sur des actions avec des conditions de march\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition, la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution
du paiement fond\u00e9 sur des actions est \u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces conditions et il n\u2019y a pas d\u2019ajustement de diff\u00e9rences
entre les r\u00e9sultats attendus et r\u00e9el.
La d\u00e9termination de la juste valeur des options int\u00e8gre les conditions d\u2019acquisition des droits comme d\u00e9crit en
Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscriptions d\u2019actions
, en Note 12.4 \u2013
Attributions gratuites d\u2019actions
et en Note
12.5 \u2013
Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00184": { "value": "3.6
Plans de paiements fond\u00e9s sur des actions
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 met en place un plan de r\u00e9mun\u00e9ration d\u00e9nou\u00e9 en instruments de capitaux propres
sous la forme de Bons de Souscription de Parts de Cr\u00e9ateur d\u2019Entreprise (\"
BSPCE\"
) attribu\u00e9s \u00e0 des salari\u00e9s et de
Bons de Souscription d\u2019Actions (\"
BSA
\") attribu\u00e9s \u00e0 des partenaire externes ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Actions
(\"
AGA
\") ou d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Unit\u00e9s de Performance (\"
PAGUP
\").
En application de la norme IFRS 2
\u2013 Paiement fond\u00e9 sur des actions
, les services re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s en
charge correspondant \u00e0 une augmentation des capitaux propres sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les droits sont
accord\u00e9s aux employ\u00e9s ou non-employ\u00e9s. Les valeurs des BSA, BSPCE, AGA et PAGUP sont d\u00e9termin\u00e9es avec
l\u2019assistance d\u2019un expert ind\u00e9pendant selon les m\u00e9thodes d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.
Les valeurs des instruments de capitaux propres sont d\u00e9termin\u00e9es, en utilisant les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des options
(en particulier, un mod\u00e8le Black et Scholes ou une simulation Monte-Carlo selon que les plans soient soumis ou
non \u00e0 une ou des condition(s) de performance de march\u00e9), sur la base de la valeur de l\u2019instrument de capitaux
propres sous-jacent \u00e0 la date d\u2019attribution, de la volatilit\u00e9, observ\u00e9e sur le cours de bourse historique de la Soci\u00e9t\u00e9
et sur un \u00e9chantillon de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es comparables, de la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des instruments de capitaux propres
associ\u00e9s.
Le montant reconnu en charge est ajust\u00e9 pour refl\u00e9ter le nombre d\u2019attributions pour lesquelles il est attendu que
les conditions de pr\u00e9sence et de performance hors march\u00e9 soient remplies, de sorte que le montant finalement
comptabilis\u00e9 est bas\u00e9 sur le nombre d\u2019attributions qui remplissent ces conditions \u00e0 la date d\u2019acquisition. Pour les
paiements fond\u00e9s sur des actions avec des conditions de march\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition, la juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution
du paiement fond\u00e9 sur des actions est \u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces conditions et il n\u2019y a pas d\u2019ajustement de diff\u00e9rences
entre les r\u00e9sultats attendus et r\u00e9el.
La d\u00e9termination de la juste valeur des options int\u00e8gre les conditions d\u2019acquisition des droits comme d\u00e9crit en
Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscriptions d\u2019actions
, en Note 12.4 \u2013
Attributions gratuites d\u2019actions
et en Note
12.5 \u2013
Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
. Valorisation des plans de bons de souscription et options de souscription d\u2019actions
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons et options de souscription d\u2019actions octroy\u00e9s \u00e0 des employ\u00e9s est effectu\u00e9e
sur la base de mod\u00e8les actuariels. Ces mod\u00e8les requi\u00e8rent l\u2019utilisation par la Soci\u00e9t\u00e9 de certaines hypoth\u00e8ses de
calcul (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscription d\u2019actions
et 12.4 \u2013
Attribution gratuites
d\u2019actions
). 12.3 Options et bons de souscription d\u2019actions
Plans de BSA et de BSPCE
Caract\u00e9ristiques des plans de BSA et de BSPCE
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un plan de BSPCE et huit plans de BSA sont en cours :
Les paiements fond\u00e9s sur des actions concernent :
-
Des Bons de Souscription d\u2019Actions (\"
BSA
\") attribu\u00e9s aux administrateurs de la Soci\u00e9t\u00e9 en 2017, dont le
prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,534 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s \u00e0 des prestataires de services de la Soci\u00e9t\u00e9 en 2018, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9
fix\u00e9 \u00e0 0,48 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2019 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,18 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2020 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,29 euro ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2020 \u00e0 Jeremy Goldberg, associ\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 PG Healthcare LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,29 euro ;
-
Des BSPCE attribu\u00e9s en 2021 \u00e0 Frederic Cren et Pierre Broqua, alors respectivement, Directeur G\u00e9n\u00e9ral de
la Soci\u00e9t\u00e9 et Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2021 \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting Group LLC,
prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, et ISLS Consulting dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 2,45 euros ;
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2023 \u00e0 David Nikodem, membre de Sapidus Consulting Group LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,20 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 2,51 euros ;
et
-
Des BSA attribu\u00e9s en 2023 \u00e0 David Nikodem, membre de Sapidus Consulting Group LLC, prestataire de
services de la Soci\u00e9t\u00e9, dont le prix de souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,31 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 3,91 euros.
Il n\u2019y a pas eu de nouvelle option ni de nouveau bon de souscription d'actions mis en place en 2025.
Les principales caract\u00e9ristiques du plan de BSPCE en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
BSPCE 2021
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil d'administration
16/04/2021
Date d'attribution
.....................................................
16/04/2021
\u00a0
Directeurs ex\u00e9cutifs (Fr\u00e9d\u00e9ric
B\u00e9n\u00e9ficiaire
...............................................................
Cren et Pierre Broqua)
Nombres de BSPCE attribu\u00e9s
...................................
600 000
Date d'expiration
.....................................................
31/03/2034
Nombre d'actions par BSPCE
..................................
1
Prix de souscription (\u20ac)
............................................
0
Prix d'exercice (\u20ac)
....................................................
11,74
Condition de performance
........................................
Partiellement
(1)
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
..............................
Monte Carlo
Juste valeur \u00e0 la date d'attribution (\u20ac)
......................
[5,4 \u2013 5,7]
(1)
Volatilit\u00e9 attendue
....................................................
64%
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
...............................
5
Taux sans risque
.......................................................
0,60%
Dividendes attendus
.................................................
\u2013
\n
(1) La juste valeur \u00e0 la date d'attribution est diff\u00e9rente selon que les BSPCE sont soumis ou non \u00e0 des conditions de performance
de march\u00e9.
\n
Caract\u00e9ristiques des plans de BSA
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, huit plans de BSA sont en cours : BSA 2017, BSA 2018, BSA 2019, BSA 2019 bis, BSA
\n
2019 ter, BSA 2021, BSA 2023 et BSA 2023-2.\u2009
\n
Le 25 mai 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a attribu\u00e9 10 000 BSA \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus Consulting
\n
Group LLC, prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, conform\u00e9ment au nouveau plan de BSA 2023 -1 dont le prix de
\n
souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,20 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 2,51 euros.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a attribu\u00e9 20 000 BSA \u00e0 David Nikodem, membre de la soci\u00e9t\u00e9 Sapidus
\n
Consulting Group LLC, prestataire de services de la Soci\u00e9t\u00e9, un nouveau plan de BSA 2023 -2 dont le prix de
\n
souscription a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 0,31 euro et le prix d\u2019exercice \u00e0 3,91 euros.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans de BSA en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous:
\n\n \n
BSA 2017
BSA 2018 -1
BSA 2019
BSA 2019
BSA 2019
BSA 2021
BSA 2023
BSA 2023 -
Bis
ter
2
D\u00e9cision d'\u00e9mission
par le Conseil
29/05/2017
14/12/2018
28/06/2019
09/03/2020
09/03/2020
16/04/2021
25/05/2023
15/12/2023
d'administration
Date d'attribution
29/05/2017
14/12/2018
28/06/2019
09/03/2020
09/03/2020
16/04/2021
25/05/2023
15/12/2023
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Directeurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
Fournisseurs
de services
de services
de services
de services
de services
de services
de services
P\u00e9riode
3 tranches:
entre 1 et 3
entre 1 et 3
d'acquisition
1 an, 2 ans
ans
1
1
ans
3
2,9 ans
2,3 ans
(ann\u00e9e)
et 3 ans
Date d'expiration
29/05/2027
14/12/2028
28/06/2029
09/03/2030
09/03/2030
31/03/2034
31/03/2036
31/03/2036
Nombre de BSA
attribu\u00e9s
195 000
126 000
10 000
10 000
36 000
50 000
10 000
20 000
Nombre d'actions
par BSA
1
1
1
1
1
1
1
1
Prix de la prime de
souscription par
0,534
0,48
0,18
0,29
0,29
2,45
0,20
0,31
action (\u20ac)
Prix d'exercice par
action (\u20ac)
6,675
6,067
2,20
3,68
3,68
11,74
2,51
3,91
Condition de
performance
Non
Non
Non
Non
Non
Oui
Non
Non
M\u00e9thode
Black and
Black and
Black and
Black and
Black and
Monte Carlo
Black and
Black and
d'\u00e9valuation
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Juste valeur par
BSA \u00e0 la date
2,47
1,98
0,48
0,90
0,90
[3,0 \u2013 3,2]
(1)
1,89
2,67
d'attribution (\u20ac)
Volatilit\u00e9 attendue
40%
40%
40%
40%
40%
64%
65%
62%
Dur\u00e9e de vie
moyenne (ann\u00e9es)
6
6
5,5
6
6
5
6,5
6,2
Taux sans risque
0,22%
0,30%
0,33%
0,0%
0,0%
0,60%
2,96%
2,65%
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\n
(1) La juste valeur \u00e0 la date d'attribution est diff\u00e9rente selon que les BSA sont soumis ou non \u00e0 des conditions de performance
\n
de march\u00e9.
\n
Mouvements des BSA et BSPCE (en nombre d\u2019actions pouvant \u00eatre \u00e9mises)
\n\n \n
D\u00e9cision
d'\u00e9mission du
En cours
conseil
1 janvier
En cours 31
Nombre
d'administration
Prix
2025
Perdus /
d\u00e9cembre
d'actions
Type
Date octroi
d'exercice
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2025
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
16/04/2021
11,74
430 000
-
-
-
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
430 000
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
29/05/2017
6,67
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
16/04/2021
11,74
14 333
-
-
-
14 333
14 333
BSA 2023
25/05/2023
25/05/2023
2,51
10 000
-
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
15/12/2023
15/12/2023
3,91
20 000
-
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
346 333
-
-
-
346 333
316 333
Total Options de soucription
d'actions
776 333
-
-
-
776 333
746 333
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333 (soit 346 333 actions), ce qui correspond \u00e0 un nombre total d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si les
\n
conditions sont remplies de 776 333.
\n\n \n
En cours
En cours 31
Nombre
Prix
1 janvier
Perdus /
Decembre
d'actions
Type
Date octroi
d'exercice
2024
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2024
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2013
12/13/2013
0,59
-
-
-
-
-
-
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
11,74
430 000
-
-
-
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
430 000
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
6,68
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
11,74
14 333
-
-
-
14 333
14 333
BSA 2023
25/05/2023
2,51
10 000
-
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
15/12/2023
3,91
20 000
-
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
346 333
346 333
316 333
Total Options de soucription d'actions
776 333
-
-
-
776 333
746 333
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333, ce qui correspond \u00e0 un nombre maximum d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si toutes les conditions
\n
sont remplies (soit 776 333 actions).
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions relative li\u00e9es aux BSPCE et aux BSA se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 30\u2009milliers
\n
d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, contre 236 milliers d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 contre 827
\n
milliers d\u2019euros sur l\u2019exercice 2023 et est comptabilis\u00e9 en charges de personnel (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 20.1. \u2013
\n
Charges de personnel et effectifs
).
\n\n \n
En cours
En cours
31
Nombre
Date octroi
Prix
1
janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Perdus /
d\u00e9cembre
d'actions
Type
d'exercice
2023
Caducs
2023
exer\u00e7ables
BSPCE - Plan 2013
13/12/2013
0,59
8 800
-
-
(8 800)
-
-
BSPCE - Plan 2021
16/04/2021
11,74
480 000
-
-
(50 000)
430 000
430 000
TOTAL BSPCE
488 800
-
-
(58 800)
430 000
430 000
BSA - Plan 2017
29/05/2017
6,67
130 000
-
-
-
130 000
130 000
BSA - Plan 2018
14/12/2018
6,07
116 000
-
-
-
116 000
116 000
BSA 2019
28/06/2019
2,20
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 bis
09/03/2020
3,68
10 000
-
-
-
10 000
10 000
BSA 2019 ter
09/03/2020
3,68
36 000
-
-
-
36 000
36 000
BSA 2021
16/04/2021
11,74
16 000
-
-
(1 667)
14 333
-
BSA 2023
25/05/2023
2,51
-
10 000
-
-
10 000
-
BSA 2023 - 2
12/15/2023
3,91
-
20 000
-
-
20 000
-
TOTAL BSA
318 000
30 000
-
(1 667)
346 333
302 000
Total Options de souscription d'actions
806 800
30 000
(60 467)
776 333
732 000
\n
La diminution des BSPCE et des BSA sur l\u2019exercice 2023 est due \u00e0 la caducit\u00e9 de 20 000 BSPCE 2021 et 1 667
\n
BSA 2021 en raison de la non-atteinte d\u2019une condition hors march\u00e9, \u00e0 la caducit\u00e9 de 30 000 BSPCE 2021 en raison
\n
de la non-atteinte d\u2019une condition de march\u00e9 et 8 800 BSPCE 2013 ont expir\u00e9s suite \u00e0 l\u2019expiration du plan.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les BSPCE en cours sont au nombre de 430 000 (soit 430 000 actions) et les BSA sont au
\n
nombre de 346 333, ce qui correspond \u00e0 un nombre maximum d'actions pouvant \u00eatre \u00e9mises si toutes les conditions
\n
sont remplies (soit 776 333 actions).
\n
12.4 Attributions gratuites d\u2019actions
\n
Caract\u00e9ristiques des plans d\u2019Attributions d\u2019actions gratuites (\"AGA\")
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, dix plans d\u2019AGA sont en cours : AGA 2023\u20111, AGA 2024\u20111, AGA 2024\u20112, AGA 2024\u20113,
\n
AGA 2024\u20114, AGA 2025\u20111, AGA 2025\u20112, AGA 2025\u20113, AGA 2025\u20114 et AGA 2025\u20115.
\n
Le 25 juin 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 la modification du plan AGA 2024-2 attribu\u00e9 \u00e0 Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9, en lien avec sa d\u00e9cision de prendre sa retraite.
\n
Cette modification incluait la suppression des conditions de pr\u00e9sence et de performance, tout en maintenant le
\n
calendrier initial d\u2019acquisition et de p\u00e9riode de conservation, ce qui s\u2019est traduit par une charge de paiements
\n
fond\u00e9s sur des actions de 0,6\u2009million d\u2019euros au 30 juin 2025
\n
Le 26 septembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
2\u2009370\u2009500 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-2, et
\n
-
38\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-3.
\n
Dans le cadre de l'accord de r\u00e8glement entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren en lien avec son d\u00e9part en tant que
\n
Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, et sous r\u00e9serve de l'approbation des actionnaires, le Conseil d'administration a
\n
d\u00e9cid\u00e9, le 30 septembre 2025,
\n
-
d\u2019attribuer 6 158 699 actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-1 et
\n
-
de modifier les attributions octroy\u00e9es \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le cadre des plans AGA\u20092023\u20111, AGA\u20092024\u20111
\n
et AGA\u20092025\u20111.
\n
Le 27 novembre 2025, l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Mixte a approuv\u00e9 ces d\u00e9cisions (voir Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
\n
de l\u2019exercice 2025
).
Cette modification a conduit \u00e0 la lev\u00e9e partielle des conditions de pr\u00e9sence et de
\n
performance des plans AGA 2023-1, AGA 2024-1 et AGA 2025-1, se traduisant par une charge totale de
\n
paiements fond\u00e9s sur des actions de 11,1\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
68\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-4, et
\n
-
500\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan AGA 2025-5.
\n
Le 13 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019administration avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer :
\n
-
800\u2009000 actions gratuites \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, dans le cadre du plan AGA
\n
2024-1,
\n
-
800\u2009000 actions gratuites \u00e0 Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, avant sa d\u00e9mission effective
\n
au 30 juin 2025, dans le cadre du plan AGA 2024-2,
\n
-
1\u2009577\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du plan AGA 2024-3, et
\n
-
113\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans le cadre du plan AGA 2024-4.
\n
S\u2019agissant des plans attribu\u00e9s le 13 d\u00e9cembre 2024, les conditions d\u00e9finitives de ces plans ont \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9es
\n
aux b\u00e9n\u00e9ficiaires en janvier 2025, par cons\u00e9quent, les charges li\u00e9es aux paiements en actions ont \u00e9t\u00e9 report\u00e9es \u00e0
\n
l\u2019exercice commen\u00e7ant le 1er janvier 2025.
\n
En mai 2023, le Conseil d\u2019administration avait d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 300\u2009000 unit\u00e9s de performance \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
alors Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration et Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9. Le PAGUP est r\u00e9gl\u00e9 en tr\u00e9sorerie
\n
de mani\u00e8re conditionnelle mais le r\u00e8glement le plus probable est en actions. \u00c0 la suite de la modification de l\u2019article
\n
L.\u2009225-197-1 II du Code de commerce, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren est devenu \u00e9ligible aux AGAs au lieu des unit\u00e9s de
\n
performance. Lors de la r\u00e9union du 25 mars 2024, le Conseil d'administration a donc d\u00e9cid\u00e9 de lui attribuer 300\u2009000
\n
actions de performance (AGA 2023-1) en remplacement de ses 300\u2009000 unit\u00e9s de performance.
\n
Le 25 mai 2023, le Conseil d\u2019Administration a \u00e9galement d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 300\u2009000 actions gratuites \u00e0 Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, dans le cadre du plan AGA 2023-1.
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2023, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 760\u2009000 actions gratuites aux salari\u00e9s dans
\n
le cadre du plan AGA 2023-2.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans AGA en cours sur l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n\n \n
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2024-
AGA 2021-
AGA 2023-
AGA 2023-
1
2
3
4
AGA 2021
bis
1
2
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
Tr3)
Tr3)
Tr3)
Tr3)
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le
16/04/2021
08/12/2021
25/05/2023
15/12/2023
13/12/2024
13/12/2024
13/12/2024
12/13/2024
Conseil d'administration
Date d\u2019attribution
16/04/2021
08/12/2021
25/05/2023
15/12/2023
06/01/2025
06/01/2025
06/01/2025
17/01/2025
Directeurs
ex\u00e9cutifs
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
(Pierre
Employ\u00e9s
Fr\u00e9d\u00e9ric
Pierre
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Broqua et
Cren
Broqua
Fr\u00e9d\u00e9ric
Cren)
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
3
3
4
1
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
\u2013
\u2013
4
1
1
1
1
1
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Partiellemen
Partiellemen
Oui
Non
Oui
Oui
Oui
Oui
t
(1)
t
(1)
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
466 000
123 000
600 000
(2)
760 000
800 000
800 000
1 577 000
113 000
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Double
(1)
Juste valeur par AGA \u00e0 la date
d'attribution
[9.8 \u2013 11.3]
(1)
[11.4 \u2013 12.2]
(1)
2,60
3,90
2,30
2,30
2,30
2,30
Volatilit\u00e9 attendue
64%
64%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Dur\u00e9e
de
vie
moyenne
(ann\u00e9es)
3
2.3
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Taux sans risque
0.60%
0.60%
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
\n\n \n
AGA 2025-1
AGA 2025-1
AGA 2025-2
AGA 2025-3
AGA 2025-4
AGA 2025-5
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
(Tr4)
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
(Tr1 - Tr2 -
Tr3)
Tr3)
Tr3)
Tr3)
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil
30/09/2025
30/09/2025
26/09/2025
26/09/2025
15/12/2025
15/12/2025
d'administration
Date d\u2019attribution
30/09/2025
30/09/2025
26/09/2025
26/09/2025
15/12/2025
15/12/2025
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
[1 \u2013 3]
[1 \u2013 3]
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
[0 \u2013 1]
[0 \u2013 1]
-
-
-
-
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Partiellement (1)
Oui
Non
Non
Non
Non
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
3 065 366
3 093 333
2 370 5 00
38 000
68 000
500 000
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Prix de l\u2019action
Double
(1)
Prix de l'action
Prix de l'action
Prix de
Prix de
l'action
l'action
Juste valeur par AGA \u00e0 la date d'attribution
[3,67 \u2013 4,92]
[3,61 \u2013 4,76]
4,95
4,95
3,79
3,79
Volatilit\u00e9 attendue
N/A
54,90%
N/A
N/A
N/A
N/A
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
N/A
1,5
N/A
N/A
N/A
N/A
Taux sans risque
N/A
2,0%
N/A
N/A
N/A
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
\n
(1)
Le plan AGA 2025\u20111 est partiellement compos\u00e9 d\u2019AGA soumises \u00e0 une condition de performance de march\u00e9 (Tranche 2,
\n
Tranche 3 and Tranche 4). Les AGA 2025\u20111 (Tranche\u20091), les AGA 2025\u20112 et les AGA 2025\u20113 ne sont pas soumises \u00e0 une
\n
condition de performance de march\u00e9. En cons\u00e9quence, les AGA non soumises \u00e0 des conditions de performance sont \u00e9valu\u00e9es
\n
sur la base du prix de l\u2019action diminu\u00e9 des dividendes futurs, actualis\u00e9s au taux sans risque. Les AGA soumises \u00e0 des conditions
\n
de performance sont \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00eame m\u00e9thode, corrig\u00e9e d\u2019une d\u00e9cote appliqu\u00e9e pour refl\u00e9ter la condition de
\n
performance, cette d\u00e9cote \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de l\u2019analyse \u00ab\u2009Monte Carlo\u2009\u00bb. La juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution est
\n
diff\u00e9rente selon que les AGA sont soumises ou non \u00e0 des conditions de performance de march\u00e9.
\n
(2) Lors de la r\u00e9union du Conseil d\u2019Administration tenue le 25 mars 2024, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren 300\u2009000
\n
actions de performance (AGA\u20092023-1) en substitution de ses 300\u2009000 unit\u00e9s de performance (PAGUP\u20092023) (voir note\u200912.5 \u2013
\n
Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
\n
Mouvements des AGA (en nombre d\u2019actions pouvant \u00eatre \u00e9mises)
\n\n \n
D\u00e9cision
Juste
d'\u00e9mission
valeur \u00e0 la
En cours
Type
du conseil
date
1 janvier
En cours 31
d'administr
d'attributi
2025
Perdus /
d\u00e9cembre
ation
Date octroi
on
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2025
AGA 2023-1
25/05/2023
25/05/2023
2,60
525 000
-
-
(139 294)
385 706
AGA 2024-1
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
800 000
(266 667)
(256 483)
276 850
AGA 2024-2
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
800 000
(145 388)
(541 433)
113 179
AGA 2024-3
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
06/01/2025
2,30
-
1 577 000
(495 701)
(106 256)
975 043
AGA 2024-4
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
13/12/2024
17/01/2025
2,30
-
113 000
-
-
113 000
AGA 2025-1
(Tr1 - Tr2 - Tr3)
30/09/2025
30/09/2025
3,67 \u2013 4,92
-
3 065 366
-
(1 476 703)
1,588 663
AGA 2025-1
(Tr4)
30/09/2025
30/09/2025
3,61 \u2013 4,76
3 093 333
-
(2 463 263)
630 070
AGA 2025-2
26/09/2025
26/09/2025
4,95
-
2 370 500
-
(72 500)
2 298 000
AGA 2025-3
26/09/2025
26/09/2025
4,95
-
38 000
-
(38 000)
-
AGA 2025-4
15/12/2025
15/12/2025
3,79
-
68 000
-
-
68 000
AGA 2025-5
15/12/2025
15/12/2025
3,79
-
500 000
-
-
500 000
TOTAL attribution gratuites
525 000
12 425 199
(907 756)
(5 093 932)
6 948 511
d'actions
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un total de 6,948,511 AGA \u00e9taient en circulation.
\n
Au cours de l\u2019exercice 2025 :
\n
\u2022
907 756 AGA relatives aux 1
\n
re
\n
tranches des plans AGA 2024-1, AGA 2024-2 et AGA 2024-3, ont \u00e9t\u00e9
\n
d\u00e9finitivement acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires, et
\n
\u2022
5\u2009093\u2009932 AGA ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es, principalement en raison de la d\u00e9mission de Pierre Broqua de ses
\n
fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 avec effet au 30 juin 2025, et de la d\u00e9mission de Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral avec effet au 30 septembre 2025 (voir Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants
\n
de l\u2019exercice 2025
).
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions relative aux AGA et BSA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15,9\u2009millions d\u2019euros pour
\n
l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025, contre 3,3\u2009millions d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024.
\n
Ces charges sont comptabilis\u00e9es en co\u00fbts de personnel Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
. Une charge
\n
compl\u00e9mentaire de 1,3\u2009million d\u2019euros li\u00e9e aux AGA a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans les Autres produits et charges
\n
op\u00e9rationnels, \u00e0 la suite de la lev\u00e9e des conditions de pr\u00e9sence et de performance d\u00e9cid\u00e9e dans le cadre du Projet
\n
de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, telle que d\u00e9crite dans la Note\u20091.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
et dans la
\n
Note\u200921 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
.
\n\n \n
Juste valeur \u00e0
En cours
En cours 31
la date
1 janvier
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
Date octroi
d'attribution
2024
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2024
AGA - Plan 2021 - 1
16/04/2021
11,30
297 599
-
(296 166)
(1 433)
-
AGA - Plan 2021 - bis
08/12/2021
12,20
65 215
-
(65 215)
-
-
AGA 2023-1
25/05/2023
2,60
300 000
300 000
-
(75 000)
525 000
AGA 2023-2
15/12/2023
3,90
748 000
-
(712 632)
(35 368)
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
1 410 814
300 000
(1 074 013)
(111 801)
525 000
\n
Au cours de l'ann\u00e9e 2024, l'\u00e9volution des actions gratuites AGA sur la p\u00e9riode \u00e9tait d\u00e9compos\u00e9e comme suit:
\n
-
Le plan d'attribution d'actions gratuites AGA 2023-1 a accord\u00e9 300 000 actions suppl\u00e9mentaires (voir Note
\n
12.5
. Plans d'unit\u00e9s de performance
) ;
\n
-
Diminution de 75 000 AGA 2023-1 qui ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es \u00e0 la suite de la non-r\u00e9alisation (partielle) d'une
\n
condition non li\u00e9e au march\u00e9 ;
\n
-
Annulation de 1 433 AGA 2021-1 et 35 368 AGA 2023 \u00e0 la suite du d\u00e9part d'un employ\u00e9 ;
\n
-
Acquisition d\u00e9finitive de 296 166 AGA 2021-1, 65 215 AGA 2021-bis et 712 632 AGA 2023-2.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les AGA en cours \u00e9taient au nombre de 525 000.
\n
La charge des paiements fond\u00e9s sur des actions s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 3,3 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 contre 3,0
\n
millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
).
\n\n \n
Juste valeur \u00e0
En cours
En cours 31
la date
1 janvier
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
Date octroi
d'attribution
2023
Cr\u00e9\u00e9s
Acquis
Caducs
2023
AGA - Plan 2021 - 1
16/04/2021
11,30
340 800
-
-
(43 201)
297 599
AGA - Plan 2021 - bis
08/12/2021
12,20
76 800
-
-
(11 585)
65 215
AGA 2022
08/12/2022
4,18
373 000
-
(363 000)
(10 000)
-
AGA 2023-1
25/05/2023
2,60
-
300 000
-
-
300 000
AGA 2023-2
15/12/2023
3,90
-
760 000
-
(12 000)
748 000
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
790 600
1 060 000
(363 000)
(76 786)
1 410 814
\n
Au cours de l\u2019exercice 2023 deux nouveaux plans d\u2019AGA avaient \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s. La variation des AGA se d\u00e9composait
\n
de la mani\u00e8re suivante :
\n
-
Nouveau plan AGA 2023-1 de 300 000 actions gratuites ;
\n
-
Nouveau plan AGA 2023-2 de 760 000 actions gratuites.
\n
La diminution des actions gratuites AGA par rapport \u00e0 2023 s'expliquait par :
\n
-
La caducit\u00e9 de 13 719 AGA 2021-1 et 3 035 AGA 2021-bis en raison de la non-atteinte d\u2019une condition
\n
hors march\u00e9 ;
\n
-
La caducit\u00e9 de 20 550 AGA 2021-1 et 4 550 AGA 2021-bis en raison de la non-atteinte d\u2019une condition
\n
de performance du march\u00e9 ; et
\n
-
L\u2019annulation de 8 932 AGA 2021-1, 4 000 AGA 2021-bis, 10 000 AGA 2022 et 12 000 AGA 2023-2 \u00e0
\n
la suite de d\u00e9parts de salari\u00e9s.
\n
-
L\u2019acquisition d\u00e9finitive de 363 000 AGA 2022
.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les AGA en cours \u00e9taient au nombre de 1 410 814.
\n
12.5 Plans d\u2019unit\u00e9s de performance
\n
Lors du Conseil d'administration du 25 mars 2024, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 de lui attribuer 300 000 actions de performance
\n
(AGA 2023-1) en lieu et place de ses 300 000 unit\u00e9s de performance. Par cons\u00e9quent, au 31 d\u00e9cembre 2024, toutes
\n
les unit\u00e9s de performance PAGUP 2023 ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9es (voir Note 12.4.
Attributions gratuites d\u2019actions
)
\n\n \n
Cours de r\u00e9f
En cours
En cours 31
Nombre
Type
Date octroi
date
1 janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Converti AGA
d\u00e9cembre
d'actions
d'attribution
2024
2024
exer\u00e7ables
PAGUP 2023
25/05/2023
2,60
300 000
-
-
(300 000)
-
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
300 000
-
-
(300 000)
-
-
\n\n \n
Cours de r\u00e9f
En cours
En cours 31
Nombre
Type
Date octroi
date
1 janvier
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Converti AGA
d\u00e9cembre
d'actions
d'attribution
2023
2023
exer\u00e7ables
PAGUP 2023
25/05/2023
2,60
-
300 000
-
-
300 000
-
TOTAL attributions gratuites d\u2019actions
-
300 000
-
-
300 000
-
\n
Les principales caract\u00e9ristiques du plan PAGUP 2023 sont :
\n
\u2022
D\u00e9cision d\u2019\u00e9mission par le Conseil d\u2019Administration et date d\u2019octroi : 25 mai 2023
\n
\u2022
B\u00e9n\u00e9ficiaires : Frederic Cren, alors Pr\u00e9sident Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9 et co-fondateur
\n
\u2022
P\u00e9riodes d\u2019acquisition et de conservation : 4 ans
\n
\u2022
Condition de pr\u00e9sence : Oui
\n
\u2022
Condition de performance de march\u00e9 : Non
\n
\u2022
Nombre d\u2019actions gratuite attribu\u00e9s : 300 000
\n
\u2022
Nombre de part par action gratuite : 1
\n
\u2022
M\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9e : Les PAGUP 2023 sont \u00e9valu\u00e9es sur la base du prix de l\u2019action moins les
\n
futurs dividendes actualis\u00e9s au taux sans risque.
\n
\u2022
Juste valeur par PAGUP 2023 : 2,60 euros
\n
L\u2019objectif de ce plan est de faire b\u00e9n\u00e9ficier Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Pr\u00e9sident-Directeur G\u00e9n\u00e9ral, d'un dispositif
\n
d'int\u00e9ressement \u00e0 long terme dans des conditions \u00e9conomiquement comparables \u00e0 celles dont b\u00e9n\u00e9ficie Pierre
\n
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, au titre du plan AGA 2023-1. A la date du 25 mai 2023, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
\n
n'est pas \u00e9ligible \u00e0 une attribution gratuite d'actions de la Soci\u00e9t\u00e9 sur le fondement de l'article L. 225-197-1 II du
\n
Code de commerce en raison d'une d\u00e9tention du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 10%. Toutefois, si au
\n
cours de la p\u00e9riode d'un an \u00e0 compter du 25 mai 2023, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren venait \u00e0 \u00eatre \u00e9ligible \u00e0 une attribution gratuite
\n
d'actions sur ce fondement, le Conseil d\u2019Administration s\u2019engage \u00e0 attribuer au b\u00e9n\u00e9ficiaire, en substitution des
\n
unit\u00e9s de performance, un nombre \u00e9quivalent d'actions gratuites d\u00e9fini par le plan AGA 2023-1. A la suite de la
\n
modification de l'article L. 225-197 II du Code de commerce, Fr\u00e9d\u00e9ric Cren est devenu \u00e9ligible aux AGA car
\n
d\u00e9sormais, ne sont pris en compte dans le pourcentage (10%) que les titres de la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tenus directement depuis
\n
moins de sept ans par un salari\u00e9 ou un mandataire social. Le 25 mars 2024, le conseil d'administration a donc
\n
d\u00e9cid\u00e9 d'annuler les 300 000 PAGUP 2023 et de les remplacer par une attribution de 300 000 actions de
\n
performance dans le cadre du plan AGA 2023-1.
\n
Les charges de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9es sur des actions relatives \u00e0 PAGUP 2023 s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 50 milliers d'euros au 31
\n
d\u00e9cembre 2024 compar\u00e9 \u00e0 122 milliers d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Elles sont comptabilis\u00e9es dans les charges
\n
de personnel (voir Note 20.1 \u2013
Charges de personnel et effectifs
).
\n
12.6 Options d\u2019achat d\u2019actions
\n
Caract\u00e9ristiques des plans d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions (\"SO\")
\n
Le 20 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d'accorder 12 898 116 actions gratuites \u00e0 Mark
\n
Pruzanski, Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 depuis le 13 d\u00e9cembre 2024, dans le cadre du
\n
nouveau plan \"SO 2024-1\".
\n
Le 20 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d'accorder 301 000 actions gratuites aux employ\u00e9s via
\n
le nouveau plan \"SO 2024-2\".
\n
Le 10 octobre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009865\u2009750 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s fran\u00e7ais dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-1\".\u2009
\n
Le 2 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 6\u2009000\u2009000 options de souscription d\u2019actions
\n
\u00e0 Andrew Obenshain, Directeur G\u00e9n\u00e9ral de la Soci\u00e9t\u00e9, dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-2\".
\n
Le 15 d\u00e9cembre 2025, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer 1\u2009145\u2009500 options de souscription d\u2019actions
\n
aux salari\u00e9s dans le cadre du nouveau plan \u00ab\u2009SO 2025-3\u2009\u00bb. Pour ce plan SO\u20092025-3, les conditions d\u00e9finitives ont
\n
\u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires au cours du mois de janvier 2026. Conform\u00e9ment aux normes comptables
\n
IFRS, les charges li\u00e9es aux paiements fond\u00e9s sur des actions seront comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers de
\n
l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2026.
\n
Les principales caract\u00e9ristiques des plans SO en cours au cours de l\u2019exercice 2025 sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous :
\n\n \n
SO 2024-1
SO 2024-2
SO 2025-1
SO 2025-2
SO 2025-3
D\u00e9cision d'\u00e9mission par le Conseil
20/12/2024
20/12/2024
10/10/2025
02/12/2025
15/12/2025
d'administration
Date d'attribution
23/01/2025
23/01/2025
10/10/2025
04/12/2025
26/01/2026
B\u00e9n\u00e9ficiaire
Mark
Employ\u00e9s
Employ\u00e9s
Andrew
Employ\u00e9s
Pruzanski
Obenshain
P\u00e9riode d'acquisition (ann\u00e9e)
3
3
3
3
3
P\u00e9riode de d\u00e9tention (ann\u00e9e)
1
1
1
1
1
Condition de service
Oui
Oui
Oui
Oui
Oui
Condition de performance
Oui
Non
Non
Non
Non
Nombre d'AGA octroy\u00e9es
12 898 116
301 000
1 865 750
6 000 000
1 145 500
Nombre d'actions par AGA
1
1
1
1
1
M\u00e9thode d'\u00e9valuation utilis\u00e9e
Black &
Black &
Black &
Black &
Black &
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Scholes
Juste valeur par AGA \u00e0 la date
1,1
1,1
1,77
1,78
ND
d'attribution
Volatilit\u00e9 attendue
58,2%
58,2%
54,6%
56,2%
N/A
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
3
3
3
3
N/A
Taux sans risque
2,6%
2,6%
2,6%
2,6%
N/A
Dividendes attendus
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
\u2013
R\u00e9f\u00e9rence au cours de l'action
2,19\u20ac
2,19\u20ac
3,99\u20ac
3,53\u20ac
N/A
D\u00e9cote non transf\u00e9rable
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Au 31 d\u00e9cembre 2025, cinq plans d\u2019options de souscription d\u2019actions \u00e9taient en cours : SO\u20092024-1, SO\u20092024-2,
SO\u20092025-1, SO\u20092025-2 et SO\u20092025-3.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
D\u00e9cision
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
d'\u00e9mission du
\u00a0
Juste valeur
En cours
\u00a0 \u00a0 \u00a0
En cours 31
\u00a0
conseil
Date
\u00e0 la date
1 janvier
\u00a0 \u00a0
Perdus /
d\u00e9cembre
Type
d'administration
octroi
d'attribution
2025
Cr\u00e9\u00e9s
Exerc\u00e9s
Caducs
2025
\u00a0
20/12/2024
23/01/2025
1,10
-
12 898 116
-
-
12 898 116
SO 2024-1
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
SO 2024-2
20/12/2024
23/01/2025
1,10
-
301 000
-
(88 000)
213 000
SO 2025-1
10/10/2025
10/10/2025
1,77
-
1 865 750
-
-
1 865 750
SO 2025-2
02/12/2025
04/12/2025
1,78
-
6 000 000
-
-
6 000 000
SO 2025-3
15/12/2025
26/01/2026
ND
-
1 145 500
-
-
1 145 500
TOTAL Stock options
\u00a0 \u00a0 \u00a0
-
22 210 366
-
(88 000)
22 122 366
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un total de 22\u2009122\u2009366 options de souscription d\u2019actions \u00e9taient en cours.
La valeur unitaire estim\u00e9e des options de souscription d\u2019actions est de 1,10 \u20ac pour les plans SO 2024-1 et SO 2024-
2
de 1,77\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-1, de 1,78\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-2, et de 1,90\u2009\u20ac pour le plan SO\u20092025-3. Les
justes valeurs des options sont estim\u00e9es \u00e0 14,2 millions d\u2019euros pour le plan SO 2024-1 et \u00e0 0,2 million d\u2019euros
pour le plan SO 2024-2, \u00e0 3,3 millions d'euros pour le plan SO-2025-1, et \u00e0 10,7 millions d'euros pour la plan SO-
2025-2.
Pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre
2025, la charge des paiements fond\u00e9s sur les options de souscription d\u2019actions
s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 9,5 millions d\u2019euros.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00425": { "value": "3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.
3.8
Passif au titre des Certificats de Royalties
Les Certificats de Royalties constituent une obligation contractuelle pour la Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019effectuer des paiements aux
investisseurs repr\u00e9sentant un pourcentage des ventes nettes futures de lanifibranor (2% pour les Certificats de
Royalties 2023 et 3% pour les Certificats de Royalties 2024) sous la condition de la r\u00e9alisation de ces ventes, qui
est un \u00e9v\u00e9nement qui n\u2019est pas sous le contr\u00f4le de la Soci\u00e9t\u00e9. Par cons\u00e9quent, ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des
passifs financiers.
La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu qu\u2019ils n\u2019incluent pas les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la variabilit\u00e9 des redevances qui s\u2019appuient
sur les ventes nettes futures, cette variable \u00e9tant sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019une des parties au contrat.
Par ailleurs, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que la clause de remboursement anticip\u00e9 constituait un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dont la
juste valeur \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9e comme nulle. Par cons\u00e9quent, il n\u2019existe aucun d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 \u00e0 comptabiliser
s\u00e9par\u00e9ment (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
). Les Certificats de Royalties sont
initialement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur (voir la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats
de royalties
pour le mod\u00e8le de valorisation appliqu\u00e9). Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 selon la
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (\"
TIE
\") (voir Note 3.17 \u2013
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00424": { "value": "3.7
Emprunts et dettes financi\u00e8res
Les emprunts bancaires sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, i.e. le produit de leur \u00e9mission (juste
valeur de la contrepartie re\u00e7ue) d\u00e9duction faite des co\u00fbts de transaction support\u00e9s et de la juste-valeur \u00e0 l\u2019initiation
des instruments d\u00e9riv\u00e9s de la dette concern\u00e9e. Ils sont par la suite comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode
du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Toute diff\u00e9rence entre leur juste valeur initiale et leur valeur de remboursement est
comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de vie des emprunts selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui permet de faire co\u00efncider l\u2019actualisation des sorties de tr\u00e9sorerie futures
estim\u00e9es (y compris les co\u00fbts de transactions) sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue du passif financier ou, si cela est appropri\u00e9,
sur une p\u00e9riode plus courte, avec la valeur nette comptable de l\u2019emprunt lors de sa comptabilisation initiale.
Le traitement comptable appliqu\u00e9 au contrat de financement conclu avec la BEI est d\u00e9taill\u00e9 dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00426": { "value": "3.9
Imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4t exigibles au titre de l\u2019exercice et des exercices pr\u00e9c\u00e9dents sont \u00e9valu\u00e9s au montant
que l\u2019on s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou \u00e0 payer aupr\u00e8s des administrations fiscales. Les taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales
appliqu\u00e9s pour d\u00e9terminer ces montants sont ceux qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible \u00e0 payer et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019imp\u00f4t est comptabilis\u00e9 au
compte de r\u00e9sultat, sauf s\u2019il est rattach\u00e9 \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
ou directement dans les capitaux propres. Dans ce cas, l\u2019imp\u00f4t est \u00e9galement comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres, respectivement.
Imp\u00f4ts courants
La charge d\u2019imp\u00f4t exigible est calcul\u00e9e sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice, au moyen des taux
d\u2019imposition adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Compte tenu de la perte fiscale de la Soci\u00e9t\u00e9
Inventiva S.A., aucune charge d\u2019imp\u00f4t exigible n\u2019est comptabilis\u00e9e pour l\u2019entit\u00e9 fran\u00e7aise.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 sur la base des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et
passifs dans les comptes de la Soci\u00e9t\u00e9 et la base fiscale correspondante utilis\u00e9e dans le calcul du b\u00e9n\u00e9fice
imposable. Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il provient de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un
passif \u00e0 la suite d\u2019une transaction qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui, au moment de la transaction,
n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable (perte fiscale).
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition et de la r\u00e8glementation fiscale
adopt\u00e9e ou quasi adopt\u00e9e \u00e0 la fin de l\u2019exercice et dont l\u2019application est attendue sur la p\u00e9riode au cours de laquelle
l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
ne sont pas actualis\u00e9s.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s s\u2019il existe un droit juridiquement opposable de compenser les
actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible, et que ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame entit\u00e9 imposable et la m\u00eame
autorit\u00e9 fiscale.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
Des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles, report en avant
des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est probable que la diff\u00e9rence temporaire se
r\u00e9sorbera dans un avenir pr\u00e9visible et qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable auquel pourra \u00eatre imput\u00e9e la diff\u00e9rence
temporaire. Ils comprennent le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche accord\u00e9 par le gouvernement am\u00e9ricain (\"
Research tax
credit
\") et octroy\u00e9 par l\u2019administration fiscale pour encourager la recherche technique et scientifique des
entreprises am\u00e9ricaines (voir Note 6. \u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
).
La valeur recouvrable des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture et la valeur comptabilis\u00e9e est r\u00e9duite
dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l\u2019utilisation de tout ou partie de l\u2019avantage de cet actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnus
sont r\u00e9appr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et sont reconnus dans la mesure o\u00f9 il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice
futur imposable permettra de les recouvrer.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires imposables li\u00e9es \u00e0 des
participations dans des filiales et, entreprises associ\u00e9es, \u00e0 des investissements dans des succursales et \u00e0 des int\u00e9r\u00eats
dans des partenariats, sauf dans la mesure o\u00f9 les deux conditions suivantes sont satisfaites :
(a) la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re, l\u2019investisseur, le co-entrepreneur ou le coparticipant est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle
la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera ; et
(b) il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00391": { "value": "3.9
Imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s
Les actifs et les passifs d\u2019imp\u00f4t exigibles au titre de l\u2019exercice et des exercices pr\u00e9c\u00e9dents sont \u00e9valu\u00e9s au montant
que l\u2019on s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou \u00e0 payer aupr\u00e8s des administrations fiscales. Les taux d\u2019imp\u00f4t et les r\u00e8gles fiscales
appliqu\u00e9s pour d\u00e9terminer ces montants sont ceux qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible \u00e0 payer et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019imp\u00f4t est comptabilis\u00e9 au
compte de r\u00e9sultat, sauf s\u2019il est rattach\u00e9 \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
ou directement dans les capitaux propres. Dans ce cas, l\u2019imp\u00f4t est \u00e9galement comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres, respectivement.
Imp\u00f4ts courants
La charge d\u2019imp\u00f4t exigible est calcul\u00e9e sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice, au moyen des taux
d\u2019imposition adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Compte tenu de la perte fiscale de la Soci\u00e9t\u00e9
Inventiva S.A., aucune charge d\u2019imp\u00f4t exigible n\u2019est comptabilis\u00e9e pour l\u2019entit\u00e9 fran\u00e7aise.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 sur la base des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et
passifs dans les comptes de la Soci\u00e9t\u00e9 et la base fiscale correspondante utilis\u00e9e dans le calcul du b\u00e9n\u00e9fice
imposable. Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il provient de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un
passif \u00e0 la suite d\u2019une transaction qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui, au moment de la transaction,
n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable (perte fiscale).
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition et de la r\u00e8glementation fiscale
adopt\u00e9e ou quasi adopt\u00e9e \u00e0 la fin de l\u2019exercice et dont l\u2019application est attendue sur la p\u00e9riode au cours de laquelle
l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
ne sont pas actualis\u00e9s.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s s\u2019il existe un droit juridiquement opposable de compenser les
actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible, et que ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame entit\u00e9 imposable et la m\u00eame
autorit\u00e9 fiscale.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
Des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles, report en avant
des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est probable que la diff\u00e9rence temporaire se
r\u00e9sorbera dans un avenir pr\u00e9visible et qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable auquel pourra \u00eatre imput\u00e9e la diff\u00e9rence
temporaire. Ils comprennent le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche accord\u00e9 par le gouvernement am\u00e9ricain (\"
Research tax
credit
\") et octroy\u00e9 par l\u2019administration fiscale pour encourager la recherche technique et scientifique des
entreprises am\u00e9ricaines (voir Note 6. \u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
).
La valeur recouvrable des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture et la valeur comptabilis\u00e9e est r\u00e9duite
dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l\u2019utilisation de tout ou partie de l\u2019avantage de cet actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnus
sont r\u00e9appr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et sont reconnus dans la mesure o\u00f9 il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice
futur imposable permettra de les recouvrer.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires imposables li\u00e9es \u00e0 des
participations dans des filiales et, entreprises associ\u00e9es, \u00e0 des investissements dans des succursales et \u00e0 des int\u00e9r\u00eats
dans des partenariats, sauf dans la mesure o\u00f9 les deux conditions suivantes sont satisfaites :
(a) la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re, l\u2019investisseur, le co-entrepreneur ou le coparticipant est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle
la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera ; et
(b) il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.Note 6. Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0
2024
2023
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
191
217
225
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
191
217
225
\n
Inventiva S.A. et Inventiva Inc. sont impos\u00e9es comme deux entit\u00e9s distinctes et ne peuvent appliquer la
consolidation fiscale. Pour chaque entit\u00e9, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s dans les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s que pour les entit\u00e9s ayant fourni des
preuves suffisantes attestant qu\u2019elles disposeront d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant pour utiliser les pertes fiscales
inutilis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible.
La recouvrabilit\u00e9 de ces pertes n\u2019\u00e9tant pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable sur les p\u00e9riodes \u00e0 venir en raison des
incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 l'activit\u00e9 d'Inventiva S.A, des actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s sur cette base
au 31 d\u00e9cembre 2025 uniquement pour Inventiva Inc.
Inventiva Inc. a reconnu des actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour un montant de 0,2 million d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024,
qui se rapportent aux cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts am\u00e9ricains pour la recherche et le d\u00e9veloppement. Inventiva Inc. a le droit
de demander des d\u00e9ductions fiscales sp\u00e9ciales pour les investissements dans des d\u00e9penses admissibles dans le
cadre du r\u00e9gime d'incitation fiscale \u00e0 la recherche et au d\u00e9veloppement aux \u00c9tats-Unis. Les cr\u00e9dits d'imp\u00f4t
am\u00e9ricains pour la recherche et le d\u00e9veloppement peuvent \u00eatre report\u00e9s sur une dur\u00e9e de 20 ans, ne sont pas
remboursables, contrairement au CIR, et sont utilis\u00e9s pour r\u00e9duire l'imp\u00f4t normal \u00e0 payer. La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que
les actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s seront recouvrables \u00e0 hauteur de 0,2 million d'euros en utilisant les revenus imposables
futurs estim\u00e9s sur la base des plans d'affaires et des budgets approuv\u00e9s pour la filiale sur les trois prochaines
ann\u00e9es. Par cons\u00e9quent, tous les autres actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas comptabilis\u00e9s.
Le solde d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur le d\u00e9ficit reportable d\u2019Inventiva S.A. s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 741,8 millions d\u2019euros
au 31 d\u00e9cembre 2025, \u00e0 516,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 374,6 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre
2023. Note 24. Produit (charge) d\u2019imp\u00f4t \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts
(354 116)
(183 899)
(109 819)
Taux d'imposition th\u00e9orique
25,00%
25,00%
25,00%
Imp\u00f4t th\u00e9orique
88 529
45 975
27 455
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
873
1 584
1 794
Diff\u00e9rences permanentes
3 967
(16 275)
478
Autres diff\u00e9rences permanentes
(6 905)
(860)
(975)
Diff\u00e9rences temporaires
(36)
(34)
(30)
Diff\u00e9rences de taux d\u2019imposition
138
100
83
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs relatifs aux pertes
\u00a0 \u00a0 \u00a0
fiscales et autres diff\u00e9rences temporaires
(86 589)
(30 569)
(28 930)
non reconnus
\u00a0 \u00a0 \u00a0
D\u00e9pr\u00e9ciation de l'actif d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
-
(234)
(481)
Imp\u00f4t effectivement constat\u00e9
(22)
(313)
(607)
Dont imp\u00f4t courant
(124)
(305)
(62)
Dont imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
102
(8)
(545)
Taux d'imp\u00f4t effectif
0,04%
0,17%
0,06%
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la charge d\u2019imp\u00f4t s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 22 milliers d\u2019euros.
En raison du fait que l\u2019imputation des avantages fiscaux sur les pertes fiscales d\u2019Inventiva S.A., \u00e0 court ou moyen
terme, \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9e comme peu probable en raison de la phase de croissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et compte tenu du
taux d\u2019imposition projet\u00e9 nul au 31 d\u00e9cembre 2025, aucun imp\u00f4t courant n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2025 pour Inventiva S.A.
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t comprennent principalement le CIR, un produit non imposable, class\u00e9 dans les autres produits
op\u00e9rationnels (voir Note\u200919 \u2013
Chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
).
La Soci\u00e9t\u00e9 enregistre des pertes fiscales sur les exercices 2025, 2024 et 2023. La recouvrabilit\u00e9 de ces pertes
fiscales n\u2019\u00e9tant pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable sur les p\u00e9riodes \u00e0 venir en raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0
l\u2019activit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9, aucun imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 \u00e0 ce titre au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023.
Les imp\u00f4ts courant et diff\u00e9r\u00e9s passif reconnus au titre de l\u2019exercice 2025 concernent Inventiva Inc. (voir Note 6.
\u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
). ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00427": { "value": "Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 sur la base des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et
passifs dans les comptes de la Soci\u00e9t\u00e9 et la base fiscale correspondante utilis\u00e9e dans le calcul du b\u00e9n\u00e9fice
imposable. Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il provient de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un
passif \u00e0 la suite d\u2019une transaction qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui, au moment de la transaction,
n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable (perte fiscale).
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition et de la r\u00e8glementation fiscale
adopt\u00e9e ou quasi adopt\u00e9e \u00e0 la fin de l\u2019exercice et dont l\u2019application est attendue sur la p\u00e9riode au cours de laquelle
l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
ne sont pas actualis\u00e9s.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s s\u2019il existe un droit juridiquement opposable de compenser les
actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible, et que ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame entit\u00e9 imposable et la m\u00eame
autorit\u00e9 fiscale.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
Des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles, report en avant
des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est probable que la diff\u00e9rence temporaire se
r\u00e9sorbera dans un avenir pr\u00e9visible et qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable auquel pourra \u00eatre imput\u00e9e la diff\u00e9rence
temporaire. Ils comprennent le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche accord\u00e9 par le gouvernement am\u00e9ricain (\"
Research tax
credit
\") et octroy\u00e9 par l\u2019administration fiscale pour encourager la recherche technique et scientifique des
entreprises am\u00e9ricaines (voir Note 6. \u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
).
La valeur recouvrable des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture et la valeur comptabilis\u00e9e est r\u00e9duite
dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l\u2019utilisation de tout ou partie de l\u2019avantage de cet actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnus
sont r\u00e9appr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et sont reconnus dans la mesure o\u00f9 il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice
futur imposable permettra de les recouvrer.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires imposables li\u00e9es \u00e0 des
participations dans des filiales et, entreprises associ\u00e9es, \u00e0 des investissements dans des succursales et \u00e0 des int\u00e9r\u00eats
dans des partenariats, sauf dans la mesure o\u00f9 les deux conditions suivantes sont satisfaites :
(a) la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re, l\u2019investisseur, le co-entrepreneur ou le coparticipant est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle
la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera ; et
(b) il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00392": { "value": "Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 sur la base des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et
passifs dans les comptes de la Soci\u00e9t\u00e9 et la base fiscale correspondante utilis\u00e9e dans le calcul du b\u00e9n\u00e9fice
imposable. Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il provient de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un
passif \u00e0 la suite d\u2019une transaction qui n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises et qui, au moment de la transaction,
n\u2019affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable (perte fiscale).
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition et de la r\u00e8glementation fiscale
adopt\u00e9e ou quasi adopt\u00e9e \u00e0 la fin de l\u2019exercice et dont l\u2019application est attendue sur la p\u00e9riode au cours de laquelle
l\u2019actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 concern\u00e9 sera r\u00e9alis\u00e9 ou le passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 r\u00e9gl\u00e9. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
ne sont pas actualis\u00e9s.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont compens\u00e9s s\u2019il existe un droit juridiquement opposable de compenser les
actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t exigible, et que ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s concernent la m\u00eame entit\u00e9 imposable et la m\u00eame
autorit\u00e9 fiscale.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
Des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles, report en avant
des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non utilis\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est probable que la diff\u00e9rence temporaire se
r\u00e9sorbera dans un avenir pr\u00e9visible et qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable auquel pourra \u00eatre imput\u00e9e la diff\u00e9rence
temporaire. Ils comprennent le cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche accord\u00e9 par le gouvernement am\u00e9ricain (\"
Research tax
credit
\") et octroy\u00e9 par l\u2019administration fiscale pour encourager la recherche technique et scientifique des
entreprises am\u00e9ricaines (voir Note 6. \u2013
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
).
La valeur recouvrable des actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture et la valeur comptabilis\u00e9e est r\u00e9duite
dans la mesure o\u00f9 il n\u2019est plus probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant sera disponible pour permettre
l\u2019utilisation de tout ou partie de l\u2019avantage de cet actif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. Les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnus
sont r\u00e9appr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture et sont reconnus dans la mesure o\u00f9 il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice
futur imposable permettra de les recouvrer.
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s pour toutes les diff\u00e9rences temporaires imposables li\u00e9es \u00e0 des
participations dans des filiales et, entreprises associ\u00e9es, \u00e0 des investissements dans des succursales et \u00e0 des int\u00e9r\u00eats
dans des partenariats, sauf dans la mesure o\u00f9 les deux conditions suivantes sont satisfaites :
(a) la soci\u00e9t\u00e9-m\u00e8re, l\u2019investisseur, le co-entrepreneur ou le coparticipant est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle
la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera ; et
(b) il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.Note 6. Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0
2024
2023
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
191
217
225
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
191
217
225
\n
Inventiva S.A. et Inventiva Inc. sont impos\u00e9es comme deux entit\u00e9s distinctes et ne peuvent appliquer la
consolidation fiscale. Pour chaque entit\u00e9, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont compens\u00e9s dans les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s que pour les entit\u00e9s ayant fourni des
preuves suffisantes attestant qu\u2019elles disposeront d\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable suffisant pour utiliser les pertes fiscales
inutilis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible.
La recouvrabilit\u00e9 de ces pertes n\u2019\u00e9tant pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable sur les p\u00e9riodes \u00e0 venir en raison des
incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 l'activit\u00e9 d'Inventiva S.A, des actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s sur cette base
au 31 d\u00e9cembre 2025 uniquement pour Inventiva Inc.
Inventiva Inc. a reconnu des actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour un montant de 0,2 million d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024,
qui se rapportent aux cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts am\u00e9ricains pour la recherche et le d\u00e9veloppement. Inventiva Inc. a le droit
de demander des d\u00e9ductions fiscales sp\u00e9ciales pour les investissements dans des d\u00e9penses admissibles dans le
cadre du r\u00e9gime d'incitation fiscale \u00e0 la recherche et au d\u00e9veloppement aux \u00c9tats-Unis. Les cr\u00e9dits d'imp\u00f4t
am\u00e9ricains pour la recherche et le d\u00e9veloppement peuvent \u00eatre report\u00e9s sur une dur\u00e9e de 20 ans, ne sont pas
remboursables, contrairement au CIR, et sont utilis\u00e9s pour r\u00e9duire l'imp\u00f4t normal \u00e0 payer. La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu que
les actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s seront recouvrables \u00e0 hauteur de 0,2 million d'euros en utilisant les revenus imposables
futurs estim\u00e9s sur la base des plans d'affaires et des budgets approuv\u00e9s pour la filiale sur les trois prochaines
ann\u00e9es. Par cons\u00e9quent, tous les autres actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas comptabilis\u00e9s.
Le solde d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur le d\u00e9ficit reportable d\u2019Inventiva S.A. s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 741,8 millions d\u2019euros
au 31 d\u00e9cembre 2025, \u00e0 516,2 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 374,6 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre
2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00364": { "value": "3.10
Provisions pour retraites
Engagements de retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 dispose d\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies, en vertu duquel son engagement se limite au
versement des cotisations, qui sont comptabilis\u00e9es en charges au cours de l\u2019exercice pendant lequel les salari\u00e9s ont
rendu les services associ\u00e9s.
Le passif inscrit au bilan au titre des r\u00e9gimes de retraite et assimil\u00e9s \u00e0 prestations d\u00e9finies correspond \u00e0 la valeur
actualis\u00e9e de l\u2019obligation li\u00e9e aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 la cl\u00f4ture, d\u00e9duction faite des actifs des r\u00e9gimes.
L\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9e chaque ann\u00e9e par des actuaires ind\u00e9pendants
selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0
prestations d\u00e9finies est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la base d\u2019un
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019obligations d\u2019entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, libell\u00e9es dans la monnaie de paiement de la
prestation et dont la dur\u00e9e avoisine la dur\u00e9e moyenne estim\u00e9e de l\u2019obligation de retraite concern\u00e9e. Pour d\u00e9terminer
la valeur actuelle et le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s,
les prestations sont attribu\u00e9es aux p\u00e9riodes de service selon la formule de calcul des prestations du r\u00e9gime.
Toutefois, si les services rendus par un salari\u00e9 au cours des ann\u00e9es ult\u00e9rieures donnent lieu \u00e0 un niveau de
prestations sensiblement plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019au cours des ann\u00e9es ant\u00e9rieures, les prestations sont attribu\u00e9es de mani\u00e8re
lin\u00e9aire \u00e0 partir de la date suivante :
-
la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 donnent lieu pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des prestations en
vertu du r\u00e9gime (que les prestations soient ou non subordonn\u00e9es \u00e0 des services ult\u00e9rieurs) jusqu\u2019\u00e0
-
la date \u00e0 laquelle les ann\u00e9es de service ult\u00e9rieures du salari\u00e9 ne donneront pas lieu \u00e0 un montant significatif
de prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime, \u00e0 l\u2019exception des augmentations de salaire ult\u00e9rieures.
Des \u00e9carts actuariels sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les changements d\u2019hypoth\u00e8ses et les \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience (
i.e.
diff\u00e9rences
entre les hypoth\u00e8ses retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). Ces gains ou pertes actuariels sont reconnus imm\u00e9diatement
et en totalit\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne font pas ult\u00e9rieurement l\u2019objet d\u2019un reclassement en
compte de r\u00e9sultat.
La charge nette de l\u2019exercice comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat au titre des prestations d\u00e9finies correspond :
-
au co\u00fbt des services rendus (acquisition de droits suppl\u00e9mentaires) ;
-
au co\u00fbt financier ;
-
au co\u00fbt des services pass\u00e9s ;
-
\u00e0 l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gime.
L\u2019effet de d\u00e9sactualisation de l\u2019obligation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.
Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail
Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail sont dues lorsque l\u2019entreprise met fin au contrat de travail d\u2019un salari\u00e9
avant l\u2019\u00e2ge normal de son d\u00e9part en retraite ou lorsqu\u2019un salari\u00e9 accepte de percevoir des indemnit\u00e9s dans le cadre
d\u2019un d\u00e9part volontaire. Dans le cas d\u2019indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, l\u2019\u00e9v\u00e9nement qui g\u00e9n\u00e8re l\u2019obligation
n\u2019est pas l\u2019activit\u00e9 du membre du personnel mais au contraire sa cessation d\u2019activit\u00e9. Dans le cas d\u2019une offre
effectu\u00e9e pour encourager les d\u00e9parts volontaires, l\u2019\u00e9valuation des indemnit\u00e9s est fond\u00e9e sur le nombre de
personnes dont on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019elles acceptent l\u2019offre.
Plans d\u2019int\u00e9ressement et de primes
La Soci\u00e9t\u00e9 comptabilise un passif et une charge au titre des int\u00e9ressements et des primes, sur la base d\u2019une formule
qui tient compte des performances de la Soci\u00e9t\u00e9. Evaluation des engagements retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les engagements li\u00e9s \u00e0 ces r\u00e9gimes sont
calcul\u00e9s sur le fondement de calculs actuariels reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les
augmentations de salaires futures, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance
des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces hypoth\u00e8ses sont mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s
de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 3.10 \u2013
Provisions pour retraites
. La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les hypoth\u00e8ses
actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles, toutefois les engagements sont
susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses. Note 14. Provisions \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Dotations
Reprises utilis\u00e9es
Reprises non
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0
utilis\u00e9es
2025
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Provisions \u2013 part long terme
\u00a0
-
-
-
-
-
Provisions - part court terme
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
Total Provisions
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2024
Dotations
Reclassements
2024
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2023
Dotations
Reclassements
2023
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n
En 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en \u0153uvre le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).Dans le cadre de ce projet,
la Soci\u00e9t\u00e9 a comptabilis\u00e9 des provisions r\u00e9siduelles de restructuration et des charges li\u00e9es \u00e0 la restructuration pour
un montant de 1,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, via la rubrique Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(voir Note 21-
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
). Ces provisions r\u00e9siduelles se composent principalement
des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil associ\u00e9s aux
activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les sorties de tr\u00e9sorerie associ\u00e9es aux co\u00fbts de restructuration interviendront sur une p\u00e9riode
inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
\n
Note 15. Provisions pour retraites
\n
L\u2019engagement li\u00e9 aux indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des droits d\u00e9crits dans la convention
\n
collective de l\u2019industrie pharmaceutique fran\u00e7aise (IDCC 176 / Brochure 3104) et en conformit\u00e9 avec les
\n
dispositions de la norme IAS 19 \"Avantages du personnel\". Ces droits sont exprim\u00e9s en fonction de l\u2019anciennet\u00e9
\n
du salari\u00e9 dans la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite et de son salaire de fin de carri\u00e8re.
\n
Principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues
\n
Les hypoth\u00e8ses suivantes ont \u00e9t\u00e9 retenues pour l\u2019\u00e9valuation de l\u2019engagement :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Param\u00e8tres
Age de d\u00e9part \u00e0 la retraite
65 ans
65 ans
65 ans
Charges Sociales
41,41%
41,41%
41,41%
Taux de revalorisation des salaires
2,00%
2,00%
2,00%
Taux d'actualisation
3,95%
3,40%
3,20%
Taux de survie
TGH/TGF 05
TGH/TGF 05
TGH/TGF 05
\n
Le taux d'actualisation correspond au taux des obligations not\u00e9e AA de la zone Euro avec une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure
\n
\u00e0 dix ans.
\n
Provision nette de la p\u00e9riode
\n
Le tableau suivant donne le montant de la provision au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
2023
2025
2024
en milliers d'euros
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite
755
1 762
1 559
Total provisions pour retraites
755
1 762
1 559
\n
En l\u2019absence d\u2019actifs de couverture au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 le montant de la provision correspond au
\n
montant de l\u2019engagement estim\u00e9 \u00e0 la m\u00eame date.
\n
Variation de la provision nette
\n
La variation de la provision au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9tablit comme suit :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
2025
2024
2023
en milliers d'euros
Provision \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode
(1 762)
(1 559)
(1 234)
R\u00e9vision IFRIC - IAS 19
-
59
-
Charge totale de la p\u00e9riode
858
(261)
(228)
Gains et pertes actuariels reconnus en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
149
(1)
(97)
Provision \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode
(755)
(1 762)
(1 559)
\n
D\u00e9tail de la charge comptabilis\u00e9e
\n
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat se d\u00e9compose comme suit :
\n
en milliers d'euros
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Co\u00fbt des services rendus de l'exercice
(214)
(211)
(183)
Charge d'int\u00e9r\u00eats de l'exercice
(59)
(50)
(46)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s
964
-
-
Prestations de la p\u00e9riode
167
-
-
Total
858
(261)
(228)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les co\u00fbts des services pass\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 million d\u2019euros sur l\u2019exercice. Ils incluent un
\n
impact non r\u00e9current positif de 0,8 million d\u2019euros r\u00e9sultant de la r\u00e9duction des obligations li\u00e9es aux prestations
\n
de retraite, dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique.
\n
D\u00e9tail des \u00e9carts actuariels comptabilis\u00e9s en capitaux propres
\n
Les gains actuariels (pertes) peuvent \u00eatre analys\u00e9s comme suit :
\n\n \n
2025
2024
2023
en milliers d'euros
Ecarts d\u00e9mographiques
239
13
(30)
Ecart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par la diff\u00e9rence entre les prestations esp\u00e9r\u00e9es et les prestations r\u00e9elles
(126)
(43)
-
Ecarts d'hypoth\u00e8ses
36
29
(67)
Total
149
-1
-97
\n
Les diff\u00e9rences d\u00e9mographiques sont principalement li\u00e9es aux ajustements de r\u00e9mun\u00e9ration.\u2009
\n
Analyse de sensibilit\u00e9
\n
Les modifications des hypoth\u00e8ses actuarielles sont li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019actualisation (3,95\u2009% en 2025,
\n
3,40\u2009% en 2024 et 3,20\u2009% en 2023). Une variation de 0,25\u2009% du taux d\u2019actualisation aurait eu un impact d\u2019environ
\n
2,2\u2009% sur le montant de l\u2019obligation en 2025, 2,1\u2009% en 2024 et 2,2\u2009% en 2023.
\n\n \n
31/12/2025
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 3,70%
772
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 3,95%
755
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 4,20%
739
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31/12/2024
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,15%
1 799
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,40%
1 762
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,65%
1 726
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31/12/2023
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 2,95%
1 595
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 3,20%
1 559
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 3,45%
1 525
\n20.1 Charges de personnel et effectifs \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing
-
g\u00e9n\u00e9raux et
Total
\u00a0
d\u00e9veloppement
Business
administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0
development
\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(7 757)
(75)
(4 611)
(12 443)
Charges sociales
(3 475)
(10)
(9 233)
(12 718)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
680
-
120
799
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(1)
(3 953)
(37)
(21 491)
(25 481)
Total charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
\n
(1)
Paiement fond\u00e9 sur des actions sont principalement compos\u00e9es des nouveaux plans d\u2019actions gratuites (AGA) et des plans d\u2019options
de souscription d\u2019actions (Stock-Options) attribu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025 (voir Note\u200912 \u2013
Capitaux propres
).
L\u2019entreprise compte 77 employ\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, dont 60 employ\u00e9s par Inventiva S.A. et 17 employ\u00e9s par
Inventiva Inc.
Dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, 7,3 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s ou enregistr\u00e9s en
provision \u00e0 court terme (voir Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
), principalement li\u00e9s aux
indemnit\u00e9s de d\u00e9part et aux charges significatives de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9e sur des actions constat\u00e9es sur l\u2019exercice
2025.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing -
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppemen
t
Business
administratif
s
\u00a0
\u00a0 \u00a0
development
\u00a0
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 493)
(212)
(3 376)
(12 081)
Charges sociales
(2 343)
(16)
(1 132)
(3 491)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(69)
(193)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 345)
(41)
(1 194)
(3 580)
Total charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
Frais de
Marketing -
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Business
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppement
development
administratifs
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 376)
(181)
(2 450)
(11 007)
Charges sociales
(2 394)
(19)
(963)
(3 376)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(58)
(183)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 673)
(25)
(1 272)
(3 969)
Total charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, Inventiva S.A. employait 110 personnes et Inventiva Inc. 9 personnes, soit un effectif
total de 119 personnes, contre 123 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00428": { "value": "3.10
Provisions pour retraites
Engagements de retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 dispose d\u2019un r\u00e9gime de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies, en vertu duquel son engagement se limite au
versement des cotisations, qui sont comptabilis\u00e9es en charges au cours de l\u2019exercice pendant lequel les salari\u00e9s ont
rendu les services associ\u00e9s.
Le passif inscrit au bilan au titre des r\u00e9gimes de retraite et assimil\u00e9s \u00e0 prestations d\u00e9finies correspond \u00e0 la valeur
actualis\u00e9e de l\u2019obligation li\u00e9e aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00e0 la cl\u00f4ture, d\u00e9duction faite des actifs des r\u00e9gimes.
L\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9e chaque ann\u00e9e par des actuaires ind\u00e9pendants
selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. La valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0
prestations d\u00e9finies est d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les d\u00e9caissements de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la base d\u2019un
taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u2019obligations d\u2019entreprises de premi\u00e8re cat\u00e9gorie, libell\u00e9es dans la monnaie de paiement de la
prestation et dont la dur\u00e9e avoisine la dur\u00e9e moyenne estim\u00e9e de l\u2019obligation de retraite concern\u00e9e. Pour d\u00e9terminer
la valeur actuelle et le co\u00fbt des services rendus au cours de l\u2019exercice et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, le co\u00fbt des services pass\u00e9s,
les prestations sont attribu\u00e9es aux p\u00e9riodes de service selon la formule de calcul des prestations du r\u00e9gime.
Toutefois, si les services rendus par un salari\u00e9 au cours des ann\u00e9es ult\u00e9rieures donnent lieu \u00e0 un niveau de
prestations sensiblement plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019au cours des ann\u00e9es ant\u00e9rieures, les prestations sont attribu\u00e9es de mani\u00e8re
lin\u00e9aire \u00e0 partir de la date suivante :
-
la date \u00e0 laquelle les services rendus par le salari\u00e9 donnent lieu pour la premi\u00e8re fois \u00e0 des prestations en
vertu du r\u00e9gime (que les prestations soient ou non subordonn\u00e9es \u00e0 des services ult\u00e9rieurs) jusqu\u2019\u00e0
-
la date \u00e0 laquelle les ann\u00e9es de service ult\u00e9rieures du salari\u00e9 ne donneront pas lieu \u00e0 un montant significatif
de prestations suppl\u00e9mentaires au titre du r\u00e9gime, \u00e0 l\u2019exception des augmentations de salaire ult\u00e9rieures.
Des \u00e9carts actuariels sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les changements d\u2019hypoth\u00e8ses et les \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience (
i.e.
diff\u00e9rences
entre les hypoth\u00e8ses retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e). Ces gains ou pertes actuariels sont reconnus imm\u00e9diatement
et en totalit\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et ne font pas ult\u00e9rieurement l\u2019objet d\u2019un reclassement en
compte de r\u00e9sultat.
La charge nette de l\u2019exercice comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat au titre des prestations d\u00e9finies correspond :
-
au co\u00fbt des services rendus (acquisition de droits suppl\u00e9mentaires) ;
-
au co\u00fbt financier ;
-
au co\u00fbt des services pass\u00e9s ;
-
\u00e0 l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gime.
L\u2019effet de d\u00e9sactualisation de l\u2019obligation est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.
Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail
Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail sont dues lorsque l\u2019entreprise met fin au contrat de travail d\u2019un salari\u00e9
avant l\u2019\u00e2ge normal de son d\u00e9part en retraite ou lorsqu\u2019un salari\u00e9 accepte de percevoir des indemnit\u00e9s dans le cadre
d\u2019un d\u00e9part volontaire. Dans le cas d\u2019indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, l\u2019\u00e9v\u00e9nement qui g\u00e9n\u00e8re l\u2019obligation
n\u2019est pas l\u2019activit\u00e9 du membre du personnel mais au contraire sa cessation d\u2019activit\u00e9. Dans le cas d\u2019une offre
effectu\u00e9e pour encourager les d\u00e9parts volontaires, l\u2019\u00e9valuation des indemnit\u00e9s est fond\u00e9e sur le nombre de
personnes dont on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019elles acceptent l\u2019offre.
Plans d\u2019int\u00e9ressement et de primes
La Soci\u00e9t\u00e9 comptabilise un passif et une charge au titre des int\u00e9ressements et des primes, sur la base d\u2019une formule
qui tient compte des performances de la Soci\u00e9t\u00e9. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00429": { "value": "Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail
Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail sont dues lorsque l\u2019entreprise met fin au contrat de travail d\u2019un salari\u00e9
avant l\u2019\u00e2ge normal de son d\u00e9part en retraite ou lorsqu\u2019un salari\u00e9 accepte de percevoir des indemnit\u00e9s dans le cadre
d\u2019un d\u00e9part volontaire. Dans le cas d\u2019indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, l\u2019\u00e9v\u00e9nement qui g\u00e9n\u00e8re l\u2019obligation
n\u2019est pas l\u2019activit\u00e9 du membre du personnel mais au contraire sa cessation d\u2019activit\u00e9. Dans le cas d\u2019une offre
effectu\u00e9e pour encourager les d\u00e9parts volontaires, l\u2019\u00e9valuation des indemnit\u00e9s est fond\u00e9e sur le nombre de
personnes dont on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019elles acceptent l\u2019offre. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00363": { "value": "3.11
Autres provisions
Selon la norme IAS 37 \u2013
Provisions
,
passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels
, les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque
(i) la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue par une obligation l\u00e9gale ou implicite d\u00e9coulant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s ; (ii) il est plus
probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentative d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour
\u00e9teindre l\u2019obligation ; et (iii) le montant de la provision peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable. Les provisions pour
restructuration incluent les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas
provisionn\u00e9es.
Lorsqu\u2019il existe un certain nombre d\u2019obligations similaires, la probabilit\u00e9 qu\u2019une sortie de ressources soit
n\u00e9cessaire au r\u00e8glement de ces obligations est d\u00e9termin\u00e9e en consid\u00e9rant la cat\u00e9gorie d\u2019obligations comme un tout.
Bien que la probabilit\u00e9 de sortie pour chacun des \u00e9l\u00e9ments soit faible, il peut \u00eatre probable qu\u2019une certaine sortie
de ressources sera n\u00e9cessaire pour r\u00e9gler cette cat\u00e9gorie d\u2019obligations dans son ensemble. Si tel est le cas, une
provision est comptabilis\u00e9e.
Le montant comptabilis\u00e9 en provision correspond \u00e0 la meilleure estimation des d\u00e9penses n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019extinction
de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est
significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des d\u00e9penses attendues que la Soci\u00e9t\u00e9
consid\u00e8re n\u00e9cessaires pour \u00e9teindre l\u2019obligation. Le taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations
actuelles du march\u00e9 concernant la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s au passif. L\u2019effet de la
d\u00e9sactualisation de la provision d\u00fb \u00e0 la valeur temps est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.Note 14. Provisions \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Dotations
Reprises utilis\u00e9es
Reprises non
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0
utilis\u00e9es
2025
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Provisions \u2013 part long terme
\u00a0
-
-
-
-
-
Provisions - part court terme
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
Total Provisions
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2024
Dotations
Reclassements
2024
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2023
Dotations
Reclassements
2023
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n
En 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en \u0153uvre le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).Dans le cadre de ce projet,
la Soci\u00e9t\u00e9 a comptabilis\u00e9 des provisions r\u00e9siduelles de restructuration et des charges li\u00e9es \u00e0 la restructuration pour
un montant de 1,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, via la rubrique Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(voir Note 21-
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
). Ces provisions r\u00e9siduelles se composent principalement
des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil associ\u00e9s aux
activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les sorties de tr\u00e9sorerie associ\u00e9es aux co\u00fbts de restructuration interviendront sur une p\u00e9riode
inf\u00e9rieure \u00e0 un an. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00362": { "value": "3.11
Autres provisions
Selon la norme IAS 37 \u2013
Provisions
,
passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels
, les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque
(i) la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue par une obligation l\u00e9gale ou implicite d\u00e9coulant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s ; (ii) il est plus
probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentative d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour
\u00e9teindre l\u2019obligation ; et (iii) le montant de la provision peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable. Les provisions pour
restructuration incluent les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas
provisionn\u00e9es.
Lorsqu\u2019il existe un certain nombre d\u2019obligations similaires, la probabilit\u00e9 qu\u2019une sortie de ressources soit
n\u00e9cessaire au r\u00e8glement de ces obligations est d\u00e9termin\u00e9e en consid\u00e9rant la cat\u00e9gorie d\u2019obligations comme un tout.
Bien que la probabilit\u00e9 de sortie pour chacun des \u00e9l\u00e9ments soit faible, il peut \u00eatre probable qu\u2019une certaine sortie
de ressources sera n\u00e9cessaire pour r\u00e9gler cette cat\u00e9gorie d\u2019obligations dans son ensemble. Si tel est le cas, une
provision est comptabilis\u00e9e.
Le montant comptabilis\u00e9 en provision correspond \u00e0 la meilleure estimation des d\u00e9penses n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019extinction
de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est
significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des d\u00e9penses attendues que la Soci\u00e9t\u00e9
consid\u00e8re n\u00e9cessaires pour \u00e9teindre l\u2019obligation. Le taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations
actuelles du march\u00e9 concernant la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s au passif. L\u2019effet de la
d\u00e9sactualisation de la provision d\u00fb \u00e0 la valeur temps est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.Note 14. Provisions \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Dotations
Reprises utilis\u00e9es
Reprises non
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0
utilis\u00e9es
2025
en milliers d\u2019euros
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Provisions \u2013 part long terme
\u00a0
-
-
-
-
-
Provisions - part court terme
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
Total Provisions
\u00a0
-
3 101
(2 029)
-
1 071
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2024
Dotations
Reclassements
2024
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0\u00a0\u00a0
Reprises /
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
1
er
janvier 2023
Dotations
Reclassements
2023
Provisions - part long terme
-
-
-
-
Provisions - part court terme
-
-
-
-
Total Provisions
-
-
-
-
\n
En 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a mis en \u0153uvre le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).Dans le cadre de ce projet,
la Soci\u00e9t\u00e9 a comptabilis\u00e9 des provisions r\u00e9siduelles de restructuration et des charges li\u00e9es \u00e0 la restructuration pour
un montant de 1,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, via la rubrique Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(voir Note 21-
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
). Ces provisions r\u00e9siduelles se composent principalement
des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil associ\u00e9s aux
activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les sorties de tr\u00e9sorerie associ\u00e9es aux co\u00fbts de restructuration interviendront sur une p\u00e9riode
inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
Note 15. Provisions pour retraites
\n
L\u2019engagement li\u00e9 aux indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des droits d\u00e9crits dans la convention
\n
collective de l\u2019industrie pharmaceutique fran\u00e7aise (IDCC 176 / Brochure 3104) et en conformit\u00e9 avec les
\n
dispositions de la norme IAS 19 \"Avantages du personnel\". Ces droits sont exprim\u00e9s en fonction de l\u2019anciennet\u00e9
\n
du salari\u00e9 dans la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la date de d\u00e9part en retraite et de son salaire de fin de carri\u00e8re.
\n
Principales hypoth\u00e8ses actuarielles retenues
\n
Les hypoth\u00e8ses suivantes ont \u00e9t\u00e9 retenues pour l\u2019\u00e9valuation de l\u2019engagement :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Param\u00e8tres
Age de d\u00e9part \u00e0 la retraite
65 ans
65 ans
65 ans
Charges Sociales
41,41%
41,41%
41,41%
Taux de revalorisation des salaires
2,00%
2,00%
2,00%
Taux d'actualisation
3,95%
3,40%
3,20%
Taux de survie
TGH/TGF 05
TGH/TGF 05
TGH/TGF 05
\n
Le taux d'actualisation correspond au taux des obligations not\u00e9e AA de la zone Euro avec une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure
\n
\u00e0 dix ans.
\n
Provision nette de la p\u00e9riode
\n
Le tableau suivant donne le montant de la provision au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
2023
2025
2024
en milliers d'euros
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite
755
1 762
1 559
Total provisions pour retraites
755
1 762
1 559
\n
En l\u2019absence d\u2019actifs de couverture au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 le montant de la provision correspond au
\n
montant de l\u2019engagement estim\u00e9 \u00e0 la m\u00eame date.
\n
Variation de la provision nette
\n
La variation de la provision au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019\u00e9tablit comme suit :
\n\n \n
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
2025
2024
2023
en milliers d'euros
Provision \u00e0 l'ouverture de la p\u00e9riode
(1 762)
(1 559)
(1 234)
R\u00e9vision IFRIC - IAS 19
-
59
-
Charge totale de la p\u00e9riode
858
(261)
(228)
Gains et pertes actuariels reconnus en autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
149
(1)
(97)
Provision \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode
(755)
(1 762)
(1 559)
D\u00e9tail de la charge comptabilis\u00e9e
\n
La charge comptabilis\u00e9e au compte de r\u00e9sultat se d\u00e9compose comme suit :
\n
en milliers d'euros
\n\n \n
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Co\u00fbt des services rendus de l'exercice
(214)
(211)
(183)
Charge d'int\u00e9r\u00eats de l'exercice
(59)
(50)
(46)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s
964
-
-
Prestations de la p\u00e9riode
167
-
-
Total
858
(261)
(228)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les co\u00fbts des services pass\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 million d\u2019euros sur l\u2019exercice. Ils incluent un
\n
impact non r\u00e9current positif de 0,8 million d\u2019euros r\u00e9sultant de la r\u00e9duction des obligations li\u00e9es aux prestations
\n
de retraite, dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique.
\n
D\u00e9tail des \u00e9carts actuariels comptabilis\u00e9s en capitaux propres
\n
Les gains actuariels (pertes) peuvent \u00eatre analys\u00e9s comme suit :
\n\n \n
2025
2024
2023
en milliers d'euros
Ecarts d\u00e9mographiques
239
13
(30)
Ecart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par la diff\u00e9rence entre les prestations esp\u00e9r\u00e9es et les prestations r\u00e9elles
(126)
(43)
-
Ecarts d'hypoth\u00e8ses
36
29
(67)
Total
149
-1
-97
\n
Les diff\u00e9rences d\u00e9mographiques sont principalement li\u00e9es aux ajustements de r\u00e9mun\u00e9ration.\u2009
\n
Analyse de sensibilit\u00e9
\n
Les modifications des hypoth\u00e8ses actuarielles sont li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019actualisation (3,95\u2009% en 2025,
\n
3,40\u2009% en 2024 et 3,20\u2009% en 2023). Une variation de 0,25\u2009% du taux d\u2019actualisation aurait eu un impact d\u2019environ
\n
2,2\u2009% sur le montant de l\u2019obligation en 2025, 2,1\u2009% en 2024 et 2,2\u2009% en 2023.
\n\n \n
31/12/2025
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 3,70%
772
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 3,95%
755
Dette actuarielle au 31/12/2025 \u00e0 4,20%
739
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31/12/2024
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,15%
1 799
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,40%
1 762
Dette actuarielle au 31/12/2024 \u00e0 3,65%
1 726
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31/12/2023
en milliers d'euros
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 2,95%
1 595
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 3,20%
1 559
Dette actuarielle au 31/12/2023 \u00e0 3,45%
1 525
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00439": { "value": "3.11
Autres provisions
Selon la norme IAS 37 \u2013
Provisions
,
passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels
, les provisions sont comptabilis\u00e9es lorsque
(i) la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue par une obligation l\u00e9gale ou implicite d\u00e9coulant d\u2019\u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s ; (ii) il est plus
probable qu\u2019improbable qu\u2019une sortie de ressources repr\u00e9sentative d\u2019avantages \u00e9conomiques sera n\u00e9cessaire pour
\u00e9teindre l\u2019obligation ; et (iii) le montant de la provision peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable. Les provisions pour
restructuration incluent les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail. Les pertes op\u00e9rationnelles futures ne sont pas
provisionn\u00e9es.
Lorsqu\u2019il existe un certain nombre d\u2019obligations similaires, la probabilit\u00e9 qu\u2019une sortie de ressources soit
n\u00e9cessaire au r\u00e8glement de ces obligations est d\u00e9termin\u00e9e en consid\u00e9rant la cat\u00e9gorie d\u2019obligations comme un tout.
Bien que la probabilit\u00e9 de sortie pour chacun des \u00e9l\u00e9ments soit faible, il peut \u00eatre probable qu\u2019une certaine sortie
de ressources sera n\u00e9cessaire pour r\u00e9gler cette cat\u00e9gorie d\u2019obligations dans son ensemble. Si tel est le cas, une
provision est comptabilis\u00e9e.
Le montant comptabilis\u00e9 en provision correspond \u00e0 la meilleure estimation des d\u00e9penses n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019extinction
de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Lorsque l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent est
significatif, le montant de la provision correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des d\u00e9penses attendues que la Soci\u00e9t\u00e9
consid\u00e8re n\u00e9cessaires pour \u00e9teindre l\u2019obligation. Le taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations
actuelles du march\u00e9 concernant la valeur temps de l\u2019argent et les risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s au passif. L\u2019effet de la
d\u00e9sactualisation de la provision d\u00fb \u00e0 la valeur temps est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat financier.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00440": { "value": "3.12
Chiffre d\u2019affaires
Le chiffre d\u2019affaires est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 \u2013
Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s des
contrats conclus avec des clients.
Selon IFRS 15, le chiffre d\u2019affaires est reconnu lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 remplit une obligation de performance en
fournissant des biens ou services distincts \u00e0 un client, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque le client obtient le contr\u00f4le de ces biens
ou de ces services. Un actif est transf\u00e9r\u00e9 lorsque le client obtient le contr\u00f4le de cet actif ou de ce service. En
application de cette norme, chaque contrat doit \u00eatre analys\u00e9, au cas par cas (sauf si la norme l\u2019interdit), afin de
v\u00e9rifier s\u2019il contient des obligations de performance envers des clients, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019identifier leur nature
afin de d\u00e9terminer la comptabilisation appropri\u00e9e des montants que la Soci\u00e9t\u00e9 a re\u00e7us ou est en droit de recevoir
des clients :
-
le transfert de contr\u00f4le sur le droit d\u2019utilisation de la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, via une licence accord\u00e9e par
la Soci\u00e9t\u00e9, telle qu\u2019elle existe au moment de la transaction, dont la date d\u00e9terminera celle de la
constatation du chiffre d\u2019affaires ;
-
si la licence est consid\u00e9r\u00e9e comme un droit d\u2019acc\u00e8s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de la Soci\u00e9t\u00e9 sur la dur\u00e9e
de vie de la licence, le chiffre d\u2019affaires serait reconnu sur cette dur\u00e9e de vie ;
-
la fourniture de produits dont le chiffre d\u2019affaires serait reconnu au moment du transfert de contr\u00f4le des
produits livr\u00e9s ;
-
le chiffre d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de l\u2019atteinte de jalons ou d\u2019\u00e9tapes d\u00e9termin\u00e9es, ou le chiffre
d\u2019affaires \u00e9ventuel d\u00e9coulant de redevances ou royalties en fonction des ventes, promis en \u00e9change d\u2019une
licence de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle, ne serait pas reconnu avant qu\u2019il soit hautement probable que
l\u2019annulation du chiffre d\u2019affaires li\u00e9 aux jalons commerciaux ou \u00e0 la r\u00e9alisation de la vente ne se produise
pas.
Le traitement comptable des contrats avec les clients sont d\u00e9taill\u00e9s dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00375": { "value": "3.13
Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche octroy\u00e9s aux entreprises par l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais afin de les inciter \u00e0 r\u00e9aliser des recherches
d\u2019ordre technique et scientifique sont comptabilis\u00e9s en \"Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t\" dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
nette. Le CIR est octroy\u00e9 par l\u2019Etat fran\u00e7ais aux entreprises qui justifient des d\u00e9penses remplissant les crit\u00e8res
requis (d\u00e9penses de recherche localis\u00e9es en France ou au sein de la Communaut\u00e9 Europ\u00e9enne ou dans un autre
Etat partie \u00e0 l\u2019accord sur l\u2019Espace Economique Europ\u00e9en et ayant conclu avec la France une convention fiscale
contenant une clause d\u2019assistance administrative) de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t qui peut \u00eatre utilis\u00e9 pour le
paiement de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00fb au titre de l\u2019exercice de r\u00e9alisation des d\u00e9penses et des trois exercices
suivants. Les entreprises peuvent \u00eatre rembours\u00e9es pour sa part exc\u00e9dentaire.
Seules les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res europ\u00e9ens de Petites et Moyenne entreprises (\"
PME
\") sont \u00e9ligibles \u00e0
ce remboursement anticip\u00e9 des cr\u00e9ances de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche. Inventiva s\u2019est assur\u00e9e qu\u2019elle r\u00e9pondait aux
crit\u00e8res europ\u00e9ens d\u00e9finissant une PME et peut donc continuer de b\u00e9n\u00e9ficier du remboursement anticip\u00e9.
Inventiva S.A. b\u00e9n\u00e9ficie du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche depuis son premier exercice fiscal. La part du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
finan\u00e7ant les d\u00e9penses de recherche est comptabilis\u00e9e en \"Autres produits d\u2019exploitation\" au cours de l\u2019exercice
auquel se rattachent les d\u00e9penses \u00e9ligibles comme pr\u00e9vu dans IAS 20 \u2013
Comptabilisation des subventions
publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique
.
Subventions
La Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie de subventions de plusieurs organismes publics. Ces aides publiques sont des subventions
li\u00e9es au r\u00e9sultat qui viennent en compensation de d\u00e9penses encourues. Elles sont donc comptabilis\u00e9es en autres
produits d\u2019exploitation sur la p\u00e9riode au cours de laquelle la subvention devient raisonnablement certaine, et que
la Soci\u00e9t\u00e9 respectera les conditions qui leur sont attach\u00e9es (IAS 20.7).Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 : \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Chiffre d'affaires
4 483
9 198
17 477
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
2 276
4 888
5 333
Subventions
2
8
9
Autres
1 165
630
344
Autres produits d\u2019exploitation
3 443
5 526
5 686
Total chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
7 926
14 725
23 163
19.2 Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
Le CIR g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,3 millions d\u2019euros, contre 4,9 millions d\u2019euros sur la m\u00eame p\u00e9riode
en d\u00e9cembre 2024, en raison de la diminution des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (\"R&D\") r\u00e9sultant de
la mise en \u0153uvre partielle du projet de r\u00e9organisation strat\u00e9gique initi\u00e9 au premier semestre 2025.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres produits augmentent \u00e9galement de 0,6 million d\u2019euros, principalement en raison
du gain li\u00e9 \u00e0 la cession du compos\u00e9 Odiparcil. Note 21. Autres produits et charges op\u00e9rationnels
Les autres produits et charges op\u00e9rationnels se r\u00e9partissent comme suit :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Reprise de provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks
381
-
-
Produit - cessions d'immobilisations
309
160
-
Total autres produits op\u00e9rationnels
690
160
-
P\u00e9nalit\u00e9s
(0)
(40)
-
Cessions d'immobilisation corporelles et incorporelles
(24)
(10)
-
Charges de restructuration
(7 288)
-
-
Dotations aux provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations - Restructuration
(1 126)
(2 159)
-
Charge r\u00e9organisation plan AGA
(1 288)
-
-
Co\u00fbts de transaction
-
(1 560)
(44)
Dons lib\u00e9ratoires
(2)
-
-
Total autres charges op\u00e9rationnelles
(9 729)
(3 769)
(44)
Autres produits (charges) op\u00e9rationnels
(9 039)
(3 609)
(44)
\n
En f\u00e9vrier 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Les charges de restructuration de 7,3 millions d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 comprennent
principalement des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil
associ\u00e9s aux activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9 et des charges sans incidence sur la tr\u00e9sorerie li\u00e9e \u00e0
l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019acquisition des actions gratuites pour un montant de 1,3 million d\u2019euros (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
). Un montant de 1,1 millions d\u2019euros est comptabilis\u00e9 en provisions \u00e0 court terme au 31
d\u00e9cembre 2025 (voir Note 14 \u2013
Provisions
).
Au cours de l'ann\u00e9e 2024, les autres charges d'exploitation ont augment\u00e9 de 3,6 millions d'euros par rapport \u00e0 2023.
Cette augmentation \u00e9tait principalement due \u00e0 1,8 million d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations, 0,4 million
d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et 1,6 million d'euros de co\u00fbts de transaction.
En 2023, les autres produits et charges d'exploitation \u00e9taient exclusivement impact\u00e9s par les co\u00fbts de transaction.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00381": { "value": "3.13
Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche octroy\u00e9s aux entreprises par l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais afin de les inciter \u00e0 r\u00e9aliser des recherches
d\u2019ordre technique et scientifique sont comptabilis\u00e9s en \"Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t\" dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
nette. Le CIR est octroy\u00e9 par l\u2019Etat fran\u00e7ais aux entreprises qui justifient des d\u00e9penses remplissant les crit\u00e8res
requis (d\u00e9penses de recherche localis\u00e9es en France ou au sein de la Communaut\u00e9 Europ\u00e9enne ou dans un autre
Etat partie \u00e0 l\u2019accord sur l\u2019Espace Economique Europ\u00e9en et ayant conclu avec la France une convention fiscale
contenant une clause d\u2019assistance administrative) de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t qui peut \u00eatre utilis\u00e9 pour le
paiement de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00fb au titre de l\u2019exercice de r\u00e9alisation des d\u00e9penses et des trois exercices
suivants. Les entreprises peuvent \u00eatre rembours\u00e9es pour sa part exc\u00e9dentaire.
Seules les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res europ\u00e9ens de Petites et Moyenne entreprises (\"
PME
\") sont \u00e9ligibles \u00e0
ce remboursement anticip\u00e9 des cr\u00e9ances de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche. Inventiva s\u2019est assur\u00e9e qu\u2019elle r\u00e9pondait aux
crit\u00e8res europ\u00e9ens d\u00e9finissant une PME et peut donc continuer de b\u00e9n\u00e9ficier du remboursement anticip\u00e9.
Inventiva S.A. b\u00e9n\u00e9ficie du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche depuis son premier exercice fiscal. La part du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
finan\u00e7ant les d\u00e9penses de recherche est comptabilis\u00e9e en \"Autres produits d\u2019exploitation\" au cours de l\u2019exercice
auquel se rattachent les d\u00e9penses \u00e9ligibles comme pr\u00e9vu dans IAS 20 \u2013
Comptabilisation des subventions
publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique
.
Subventions
La Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie de subventions de plusieurs organismes publics. Ces aides publiques sont des subventions
li\u00e9es au r\u00e9sultat qui viennent en compensation de d\u00e9penses encourues. Elles sont donc comptabilis\u00e9es en autres
produits d\u2019exploitation sur la p\u00e9riode au cours de laquelle la subvention devient raisonnablement certaine, et que
la Soci\u00e9t\u00e9 respectera les conditions qui leur sont attach\u00e9es (IAS 20.7).Note 19. Chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Chiffre d'affaires
4 483
9 198
17 477
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
2 276
4 888
5 333
Subventions
2
8
9
Autres
1 165
630
344
Autres produits d\u2019exploitation
3 443
5 526
5 686
Total chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
7 926
14 725
23 163
\n19.2 Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
Le CIR g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,3 millions d\u2019euros, contre 4,9 millions d\u2019euros sur la m\u00eame p\u00e9riode
en d\u00e9cembre 2024, en raison de la diminution des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (\"R&D\") r\u00e9sultant de
la mise en \u0153uvre partielle du projet de r\u00e9organisation strat\u00e9gique initi\u00e9 au premier semestre 2025.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres produits augmentent \u00e9galement de 0,6 million d\u2019euros, principalement en raison
du gain li\u00e9 \u00e0 la cession du compos\u00e9 Odiparcil. Note 21. Autres produits et charges op\u00e9rationnels
Les autres produits et charges op\u00e9rationnels se r\u00e9partissent comme suit :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Reprise de provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks
381
-
-
Produit - cessions d'immobilisations
309
160
-
Total autres produits op\u00e9rationnels
690
160
-
P\u00e9nalit\u00e9s
(0)
(40)
-
Cessions d'immobilisation corporelles et incorporelles
(24)
(10)
-
Charges de restructuration
(7 288)
-
-
Dotations aux provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations - Restructuration
(1 126)
(2 159)
-
Charge r\u00e9organisation plan AGA
(1 288)
-
-
Co\u00fbts de transaction
-
(1 560)
(44)
Dons lib\u00e9ratoires
(2)
-
-
Total autres charges op\u00e9rationnelles
(9 729)
(3 769)
(44)
Autres produits (charges) op\u00e9rationnels
(9 039)
(3 609)
(44)
\n
En f\u00e9vrier 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Les charges de restructuration de 7,3 millions d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 comprennent
principalement des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil
associ\u00e9s aux activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9 et des charges sans incidence sur la tr\u00e9sorerie li\u00e9e \u00e0
l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019acquisition des actions gratuites pour un montant de 1,3 million d\u2019euros (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
). Un montant de 1,1 millions d\u2019euros est comptabilis\u00e9 en provisions \u00e0 court terme au 31
d\u00e9cembre 2025 (voir Note 14 \u2013
Provisions
).
Au cours de l'ann\u00e9e 2024, les autres charges d'exploitation ont augment\u00e9 de 3,6 millions d'euros par rapport \u00e0 2023.
Cette augmentation \u00e9tait principalement due \u00e0 1,8 million d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations, 0,4 million
d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et 1,6 million d'euros de co\u00fbts de transaction.
En 2023, les autres produits et charges d'exploitation \u00e9taient exclusivement impact\u00e9s par les co\u00fbts de transaction.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00441": { "value": "3.13
Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche octroy\u00e9s aux entreprises par l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais afin de les inciter \u00e0 r\u00e9aliser des recherches
d\u2019ordre technique et scientifique sont comptabilis\u00e9s en \"Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t\" dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
nette. Le CIR est octroy\u00e9 par l\u2019Etat fran\u00e7ais aux entreprises qui justifient des d\u00e9penses remplissant les crit\u00e8res
requis (d\u00e9penses de recherche localis\u00e9es en France ou au sein de la Communaut\u00e9 Europ\u00e9enne ou dans un autre
Etat partie \u00e0 l\u2019accord sur l\u2019Espace Economique Europ\u00e9en et ayant conclu avec la France une convention fiscale
contenant une clause d\u2019assistance administrative) de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t qui peut \u00eatre utilis\u00e9 pour le
paiement de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00fb au titre de l\u2019exercice de r\u00e9alisation des d\u00e9penses et des trois exercices
suivants. Les entreprises peuvent \u00eatre rembours\u00e9es pour sa part exc\u00e9dentaire.
Seules les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res europ\u00e9ens de Petites et Moyenne entreprises (\"
PME
\") sont \u00e9ligibles \u00e0
ce remboursement anticip\u00e9 des cr\u00e9ances de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche. Inventiva s\u2019est assur\u00e9e qu\u2019elle r\u00e9pondait aux
crit\u00e8res europ\u00e9ens d\u00e9finissant une PME et peut donc continuer de b\u00e9n\u00e9ficier du remboursement anticip\u00e9.
Inventiva S.A. b\u00e9n\u00e9ficie du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche depuis son premier exercice fiscal. La part du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
finan\u00e7ant les d\u00e9penses de recherche est comptabilis\u00e9e en \"Autres produits d\u2019exploitation\" au cours de l\u2019exercice
auquel se rattachent les d\u00e9penses \u00e9ligibles comme pr\u00e9vu dans IAS 20 \u2013
Comptabilisation des subventions
publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique
.
Subventions
La Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie de subventions de plusieurs organismes publics. Ces aides publiques sont des subventions
li\u00e9es au r\u00e9sultat qui viennent en compensation de d\u00e9penses encourues. Elles sont donc comptabilis\u00e9es en autres
produits d\u2019exploitation sur la p\u00e9riode au cours de laquelle la subvention devient raisonnablement certaine, et que
la Soci\u00e9t\u00e9 respectera les conditions qui leur sont attach\u00e9es (IAS 20.7).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00442": { "value": "3.13
Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche
Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t recherche octroy\u00e9s aux entreprises par l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais afin de les inciter \u00e0 r\u00e9aliser des recherches
d\u2019ordre technique et scientifique sont comptabilis\u00e9s en \"Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t\" dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re
nette. Le CIR est octroy\u00e9 par l\u2019Etat fran\u00e7ais aux entreprises qui justifient des d\u00e9penses remplissant les crit\u00e8res
requis (d\u00e9penses de recherche localis\u00e9es en France ou au sein de la Communaut\u00e9 Europ\u00e9enne ou dans un autre
Etat partie \u00e0 l\u2019accord sur l\u2019Espace Economique Europ\u00e9en et ayant conclu avec la France une convention fiscale
contenant une clause d\u2019assistance administrative) de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t qui peut \u00eatre utilis\u00e9 pour le
paiement de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s d\u00fb au titre de l\u2019exercice de r\u00e9alisation des d\u00e9penses et des trois exercices
suivants. Les entreprises peuvent \u00eatre rembours\u00e9es pour sa part exc\u00e9dentaire.
Seules les soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res europ\u00e9ens de Petites et Moyenne entreprises (\"
PME
\") sont \u00e9ligibles \u00e0
ce remboursement anticip\u00e9 des cr\u00e9ances de cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche. Inventiva s\u2019est assur\u00e9e qu\u2019elle r\u00e9pondait aux
crit\u00e8res europ\u00e9ens d\u00e9finissant une PME et peut donc continuer de b\u00e9n\u00e9ficier du remboursement anticip\u00e9.
Inventiva S.A. b\u00e9n\u00e9ficie du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t recherche depuis son premier exercice fiscal. La part du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
finan\u00e7ant les d\u00e9penses de recherche est comptabilis\u00e9e en \"Autres produits d\u2019exploitation\" au cours de l\u2019exercice
auquel se rattachent les d\u00e9penses \u00e9ligibles comme pr\u00e9vu dans IAS 20 \u2013
Comptabilisation des subventions
publiques et informations \u00e0 fournir sur l\u2019aide publique
.
Subventions
La Soci\u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficie de subventions de plusieurs organismes publics. Ces aides publiques sont des subventions
li\u00e9es au r\u00e9sultat qui viennent en compensation de d\u00e9penses encourues. Elles sont donc comptabilis\u00e9es en autres
produits d\u2019exploitation sur la p\u00e9riode au cours de laquelle la subvention devient raisonnablement certaine, et que
la Soci\u00e9t\u00e9 respectera les conditions qui leur sont attach\u00e9es (IAS 20.7).Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
L\u2019\u00e9valuation du montant du CIR est bas\u00e9e sur les charges internes et externes support\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9 pendant
l\u2019exercice. Seules les d\u00e9penses de recherche \u00e9ligibles sont prises en compte dans le calcul du Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
recherche. Le respect des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des charges pour leur prise en compte dans le calcul du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
peut n\u00e9cessiter une part de jugement de la part de la Soci\u00e9t\u00e9. 10.2 Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
2 267
4 915
5 333
Autres
14
25
19
Cr\u00e9ances d'imp\u00f4t
2 281
4 941
5 352
Charges constat\u00e9es d'avance
3 952
2 442
4 656
Comptes \u00e0 terme courants
131 558
-
70
Produit \u00e0 recevoir court terme
1 575
1 574
1 047
Contrat de liquidit\u00e9 - Compte esp\u00e8ce
527
349
422
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
3 148
5 055
5 066
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
101
56
435
Autres cr\u00e9ances
140 861
9 476
11 696
Autres actifs courants
143 142
14 417
17 048
\n
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1,8 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2025 au 31 d\u00e9cembre 2025, pour un montant de 2,3 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4,9 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2024, pour un montant de 4,9 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent 5,4 millions d\u2019euros, principalement li\u00e9es au CIR 2023
pour un montant de 5,3 millions d\u2019euros.Pour l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 : \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Chiffre d'affaires
4 483
9 198
17 477
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
2 276
4 888
5 333
Subventions
2
8
9
Autres
1 165
630
344
Autres produits d\u2019exploitation
3 443
5 526
5 686
Total chiffre d\u2019affaires et autres produits d\u2019exploitation
7 926
14 725
23 163
19.2 Autres produits d\u2019exploitation
Cr\u00e9dit d'imp\u00f4t recherche
Le CIR g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pour l\u2019ann\u00e9e 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,3 millions d\u2019euros, contre 4,9 millions d\u2019euros sur la m\u00eame p\u00e9riode
en d\u00e9cembre 2024, en raison de la diminution des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement (\"R&D\") r\u00e9sultant de
la mise en \u0153uvre partielle du projet de r\u00e9organisation strat\u00e9gique initi\u00e9 au premier semestre 2025.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres produits augmentent \u00e9galement de 0,6 million d\u2019euros, principalement en raison
du gain li\u00e9 \u00e0 la cession du compos\u00e9 Odiparcil. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGovernmentGrantsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00370": { "value": "3.14
Estimation \u00e0 la juste valeur
La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur s\u2019articule autour des trois niveaux
suivants :
-
Niveau 1 : Cours du march\u00e9 (non ajust\u00e9s) sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des passifs identiques,
auxquels l\u2019entit\u00e9 peut avoir acc\u00e8s \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
-
Niveau 2 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les cours du march\u00e9 inclus dans
les donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement.
-
Niveau 3 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2025 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2025 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
119 385
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
-
Total passif
\u2013
\u2013
119 385
\n
Se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2024 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
24 315
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
73 400
Total
passif
\u2013
\u2013
97 715
\n
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2023 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
10 265
Dettes financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
0
Total passif
\u2013
\u2013
10 625
\nInstruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.13.3 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 1
er
juillet 2022, en lien avec le contrat de financement avec la BEI (voir section ci-dessus \"Contrat de
financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement\"), la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
Warrants Agreement
comme
aux deux tranches du financement. Chaque BSA BEI avait un prix de souscription de 0,01 euro et, lors de
l'\u00e9mission, donnait au titulaire le droit de souscrire \u00e0 une action.
Le 28 novembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 2 266 023 BSA BEI Tranche A \u00e0 la BEI comme condition au financement
de la Tranche A. Le prix d'exercice des BSA Tranche A de la BEI est de 4,02 euros par BSA, sous r\u00e9serve qu'ils
puissent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA Tranche A de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient
\u00e0 9,1 millions d'euros. Les frais de transaction pour l'\u00e9mission des BSA Tranche A de la BEI s'\u00e9levaient \u00e0 56
milliers d\u2019euros.
Le 4 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA BEI Tranche B \u00e0 la BEI, comme condition au financement de
la Tranche B, repr\u00e9sentant environ 6,17 % du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024. Le prix d'exercice
des BSA BEI Tranche B est de 3,95 euros, s'ils peuvent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA
BEI Tranche B de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 12,4 millions d'euros. Les frais de transaction pour
l'\u00e9mission des BSA BEI Tranche B s'\u00e9levaient \u00e0 89 milliers d\u2019euros.
Les BSA BEI ont une maturit\u00e9 de douze ans et sont exer\u00e7ables \u00e0 la premi\u00e8re des \u00e9ventualit\u00e9s suivantes : (i) un
changement de contr\u00f4le (tel que d\u00e9fini dans le Contrat de Financement), (ii) la date d'\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A
(
i.e
., au 8 d\u00e9cembre 2026), (iii) un cas de manquement au titre du Contrat de Financement, ou (iv) une demande
de remboursement par la BEI au titre du Contrat de Financement. Les BSA BEI seront r\u00e9put\u00e9s caducs de plein
droit s'ils ne sont pas exerc\u00e9s dans le d\u00e9lai de douze ans.
\u00c0 la date de leur \u00e9mission respective, les BSA donnaient \u00e0 la BEI le droit de souscrire \u00e0 une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9 en \u00e9change du prix d'exercice (sous r\u00e9serve de dispositions anti-dilutives). Cependant,
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche A a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 5 septembre 2023, 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31
d\u00e9cembre 2024, un Bon EIB Tranche A donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,70 actions ordinaires \u00e0
un prix d\u2019exercice de 4,02 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de
discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec
la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec
la BEI, une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche B a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31 d\u00e9cembre 2024, un
Bon EIB Tranche B donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,13 actions ordinaires \u00e0 un prix d\u2019exercice
de 3,95 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de discussion entre la
BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec la complexit\u00e9 des
m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul repr\u00e9sente
l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI, une
dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019autorisation de la publication de ces \u00e9tats financiers et sous r\u00e9serve de l'issue de ces discussions avec
la BEI, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que chaque BSA BEI Tranche A donne le droit de souscrire \u00e0 6,46 actions, et chaque
BSA BEI Tranche B donne le droit de souscrire \u00e0 5,05 actions.
La BEI a droit \u00e0 une option de vente \u00e0 sa valeur intrins\u00e8que pour exiger que la Soci\u00e9t\u00e9 rach\u00e8te les BSA BEI
exer\u00e7ables non encore exerc\u00e9s dans certaines de ces occurrences.
Les BSA \u00e9mis \u00e0 la BEI dans le cadre du contrat de financement ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res \"fixe pour fixe\"
(option de r\u00e8glement en esp\u00e8ces qui peut entra\u00eener l'\u00e9change d'un nombre variable d'actions pour un prix variable)
et sont comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s autonomes. Les options de vente de la Soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9pondent \u00e0
la d\u00e9finition d'un d\u00e9riv\u00e9 qui est \u00e9valu\u00e9 avec les BSA BEI.
\n
L'accord de BSA comprend une option de vente : la BEI peut demander \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 de racheter les BSA BEI en
\n
esp\u00e8ces. Dans ce contexte, le prix d'achat sera d\u00e9fini comme la diff\u00e9rence entre la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par les
\n
volumes du prix de n\u00e9gociation des actions ordinaires sur les 90 derniers jours de n\u00e9gociation et le prix d'exercice.
\n
Le montant est plafonn\u00e9, et la BEI peut exercer les BSA BEI pour lesquels elle n'a pas exerc\u00e9 l'option de vente.
\n
\u00c0 l'origine, les dettes financi\u00e8res sont r\u00e9parties entre i) une composante de dette comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, et
\n
ii) une prime correspondant \u00e0 la juste valeur initiale des BSA BEI attach\u00e9s (puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le
\n
biais du r\u00e9sultat net), y compris une composante correspondant aux options de vente.
\n
Approche d\u2019\u00e9valuation
\n
La juste valeur des BSA a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e sur la base d\u2019une approche Longstaff Schwartz, incluant l\u2019option de vente
\n
et le plafond attach\u00e9.
\n
Cette approche permet d\u2019estimer la valeur des options am\u00e9ricaines (qui peuvent \u00eatre exerc\u00e9es pendant une p\u00e9riode
\n
sp\u00e9cifique) avec des modalit\u00e9s d\u2019exercice complexes (le d\u00e9tenteur de BSA peut les exercer sur le march\u00e9 sur la
\n
base du prix de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 ou exercer l\u2019option de vente sur la base du prix moyen de l\u2019action de la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 sur 90 jours).
\n
L\u2019approche de Longstaff Schwartz est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l\u2019instrument de capitaux propres sous-
\n
jacent \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 et la dur\u00e9e de
\n
vie contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
\n
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n \n
BSA BEI Tranche A 2022
BSA BEI Tranche B 2024
Date d\u2019attribution
28/11/2022
04/01/2024
Date d\u2019expiration du plan
28/11/2034
04/01/2036
Nombre de BSA attribu\u00e9s
2 266 023
3 144 654
Actions par BSA
1
1
Prix de souscription (\u20ac)
0,01
0,01
Prix d\u2019exercice (\u20ac)
4,02
3,95
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
Longstaff Schwartz
Longstaff Schwartz
\n\n \n
Au 28 novembre
BSA TRANCHE A DE LA BEI
2022
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
(date d'octroi)
2023
2024
2025
Nombre de BSA en circulation
2 266 023
2 266 023
2 266 023
2,266,023
Nombre d'actions par BSA
1,00
1,20
2,70
6,46
Cours de l'action (\u20ac)
4,13
4,10
2,18
3,95
Maturit\u00e9 (ann\u00e9es)
12
10,9
9,9
8.9
Volatilit\u00e9
68%
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l'option de vente (k\u20ac)
25,0
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur (k\u20ac)
9 469
10 266
11 987
61 004
Juste valeur unitaire
4,18
4,53
5,29
26,92
\n\n \n
4 janvier 2024
Au 31 d\u00e9cembre
BSA TRANCHE B DE LA BEI
(Date d\u2019attribution)
31 d\u00e9cembre 2024
2025
Nombre de BSA exceptionnel
3 144 654
3 144 654
3,144,654
Actions par BSA
1,00
2,13
5,05
Prix des actions (euros)
4,12
2,18
3.95
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
12
11,0
10.0
Volatilit\u00e9 attendue
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l\u2019option de vente (m\u20ac)
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendues
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution (k\u20ac)
11 809
12 328
58 381
Unit\u00e9 juste valeur (\u20ac)
3,76
3,92
18,57
\n
Une variation de 1 % de la volatilit\u00e9 aurait un impact de 0,2 million d\u2019euros sur la juste valeur de l\u2019ensemble des
\n
bons de souscription \u00e9mis \u00e0 la BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour le m\u00eame montant.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche A (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de 9,1
\n
millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 9,2 millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons de
\n
souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche B (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de
\n
8,4\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 8,6\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons
\n
de souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.\u2009
\n
13.4 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA T2
\n
(instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) s\u2019\u00e9levait \u00e0 73,4\u2009millions d\u2019euros. Entre le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092024 et le 7\u2009mai\u20092025, la
\n
juste valeur a augment\u00e9 de 84,7\u2009millions d\u2019euros, cette variation de juste valeur impactant le compte de r\u00e9sultat. \u00c0
\n
la date de transaction correspondant au r\u00e8glement-livraison de la Transaction\u2009T2 le 7\u2009mai\u20092025, la juste valeur des
\n
options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2 (158,1\u2009millions d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en
\n
capitaux propres. Le traitement comptable d\u00e9taill\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IFRS\u20099 est d\u00e9crit ci-apr\u00e8s ainsi qu\u2019en Note\u20091.2
\n
\u2013
\u202fFaits marquants de l\u2019exercice\u202f2025)
\n
Actions Nouvelles T2 et \u202fBSA T2
\n
Le 14 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 avoir contract\u00e9 un Financement Structur\u00e9, sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation
\n
de certaines conditions, afin de financer la poursuite de l\u2019essai de Phase III NATiV3 dans la MASH ainsi que la
\n
pr\u00e9paration du d\u00e9p\u00f4t potentiel de demande d\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 et de la commercialisation de
\n
lanifibranor.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la premi\u00e8re tranche du financement structur\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en deux phases :
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 34 600 507 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions Nouvelles T1\") au prix de
\n
souscription de 1,35\u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 35 399 481 bons de souscription
\n
pr\u00e9financ\u00e9s permettant de souscrire jusqu\u2019\u00e0 35 399 481 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac
\n
par action ordinaire nouvelle (les \"BSA T1\"), avec un prix de souscription de 1,34\u20ac par BSA T1, pour
\n
un produit brut total de 94,1 millions d\u2019euros (produit net : 86,6 millions d\u2019euros). Le r\u00e8glement-
\n
livraison des Actions Nouvelles T1 et des BSA T1 a eu lieu le 17 octobre 2024 ;
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 7 872 064 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions T1 bis\") au prix de souscription
\n
de 1,35 \u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 8 053 847 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s permettant de
\n
souscrire jusqu\u2019\u00e0 8 053 847 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac par action ordinaire
\n
nouvelle (les \"BSA T1 bis\"), avec un prix de souscription de 1,34 \u20ac par BSA T1 bis, pour un produit brut
\n
total de 21,4 millions d\u2019euros (produit net : environ 20,1 millions d\u2019euros). Cette \u00e9mission \u00e9tait soumise
\n
\u00e0 l\u2019adoption des r\u00e9solutions n\u00e9cessaires par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires du 11 d\u00e9cembre
\n
2024 (l\u2019\"Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale\"). Le r\u00e8glement-livraison des Actions T1 bis et des BSA T1 bis a eu lieu
\n
le 19 d\u00e9cembre 2024.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 9 372 755
BSA T1et BSA T1 bis ont \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9s, entra\u00eenant l\u2019\u00e9mission de 9 372 755 actions
\n
ordinaires nouvelles (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
).
\n
Sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation des Conditions Pr\u00e9alables T2, les investisseurs ayant souscrit \u00e0 la premi\u00e8re tranche
\n
du financement structur\u00e9 \u00e9taient tenus de souscrire aux ABSAs et/ou aux PFW-BSAs dans le cadre de la
\n
Transaction T2.
\n
A la suite de la satisfaction des conditions pr\u00e9alables, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu des contrats de souscription avec chacun
\n
des investisseurs participant au financement structur\u00e9 pour l\u2019\u00e9mission de la Transaction T2 en date du 2 mai 2025.
\n
La Transaction T2 a \u00e9t\u00e9 cl\u00f4tur\u00e9e le 7 mai 2025, avec le r\u00e8glement-livraison des ABSAs et des PFW-BSAs, g\u00e9n\u00e9rant
\n
un produit brut total de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net 108,5\u2009millions d\u2019euros) pour la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut recevoir
\n
jusqu\u2019\u00e0 116,0\u2009millions d\u2019euros en cas d\u2019exercice des BSA T3 attach\u00e9s aux ABSAs et PFW-BSAs, sous r\u00e9serve de
\n
la publication des r\u00e9sultats positifs des r\u00e9sultats nets de l'essai de Phase III NATiV3 d'ici le 15 juin 2027 et de la
\n
d\u00e9cision des investisseurs d\u2019exercer leurs BSA T3, en tout ou en partie (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2025)
\n
D\u2019un point de vue comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, l\u2019engagement de souscription aux ABSAs et aux PFW-
\n
BSAs (les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2) doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
\n
(options d\u2019achat). La juste valeur de ces options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 a
\n
g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact sur le r\u00e9sultat net de 84,7 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre
\n
la juste valeur \u00e0 la date de transaction du 7 mai 2025 (158,1 millions d\u2019euros) et la juste valeur potentielle \u00e0 un
\n
prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur au cours de march\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024 (73,4\u2009millions d\u2019euros) (voir la Note 22 \u2013
\n
Charges et produits financiers
).
\n
La juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 \u00e0 la date de transaction
\n
(158,1 millions d\u2019euros) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 de la
\n
Transaction T2 est d\u00e9crite dans la Note 12 \u2013
Capitaux propres.
\n
Le produit brut de l\u2019\u00e9mission des BSA T2 dans le cadre de la Transaction T2, comprenant l\u2019\u00e9mission de 43 437
\n
036 BSA T2 au prix d\u2019exercice pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 \u20ac par BSA T2, s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 58,2 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de
\n
transaction, compte tenu d\u2019un cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac et d\u2019une valeur nominale par action de 0,01 \u20ac, la juste
\n
valeur des 43 437 036 BSA T2 s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 138,1 millions d\u2019euros, comptabilis\u00e9e en r\u00e9serves
\n
Selon les 33
\n
\u00e8me
\n
et 49
\n
\u00e8me
\n
r\u00e9solutions de l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, l'augmentation de capital sous forme d'ABSAs est
\n
limit\u00e9e \u00e0, respectivement :
\n
\u2022
l\u2019\u00e9mission d'un nombre de Actions Nouvelles T2 correspondant \u00e0 57 359 992, divis\u00e9 par le prix de
\n
souscription (\"P2\") consistant en la plus basse valeur entre (i) 1,35 \u20ac et (ii) le cours moyen pond\u00e9r\u00e9 par
\n
les volumes de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e sur Euronext Paris sur 5 jours de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de
\n
fixation du prix d\u2019\u00e9mission des ABSA (\"
5D-VWAP
\") ; et
\n
\u2022
l'\u00e9mission d'un nombre de BSAs T2 correspondant \u00e0 58 639 998,60 euros, divis\u00e9 par P2 consistant en la
\n
plus basse des valeurs entre 1,35 euro et le 5D-VWAP avant la date d'\u00e9mission, \u00e0 un prix de souscription
\n
P2 moins 0,01 euro.
\n
\u00c0 la date d'\u00e9mission, si le 5D-VWAP est sup\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les Actions Nouvelles T2 seraient souscrites en
\n
dessous du prix du march\u00e9. Les Actions Nouvelles T2 valent plus que les produits car elles int\u00e8grent une valeur
\n
d'option d'achat avec un prix d'exercice de 1,35 euro. En revanche, si le 5D-VWAP est inf\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les
\n
Actions Nouvelles T2 seraient souscrites au prix du march\u00e9 \u00e0 la date d'\u00e9mission, par cons\u00e9quent la juste valeur de
\n
l'instrument serait en ligne avec les produits (pas de valeur d'option d'achat). Sur cette base, les Actions Nouvelles
\n
T2 peuvent \u00eatre assimil\u00e9es \u00e0 des options d'achat europ\u00e9ennes avec les caract\u00e9ristiques suivantes :
\u2022
date d'exercice correspondant \u00e0 la date d'\u00e9mission : entre le 31 mars 2025 et le 31 mai 2025
\u2022
prix d'exercice : 1,35 euro
\u2022
ratio de conversion : 1:1
Approche d\u2019\u00e9valuation
La juste valeur des options d\u2019achat des Actions Nouvelles T2 et des BSAs T2 a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e sur la base d'une
approche Black & Scholes. Cette approche permet d'estimer la valeur des options europ\u00e9ennes pouvant \u00eatre
exerc\u00e9es \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les conditions des deux instruments ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9s
comme \u00e9tant similaires \u00e0 une option d'achat.
L'approche Black & Scholes est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l'instrument de capitaux propres sous-jacent \u00e0 la
date de valorisation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l'action de la Soci\u00e9t\u00e9, et la dur\u00e9e de vie
contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 7 mai 2025
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Montant global
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
-
Nombre d'actions par instrument
1,0
1,0
-
Cours de l'action (\u20ac)
3,19
3,19
-
Taux sans risque
Euribor 1M
Euribor 1M
-
Juste valeur (en millions d'euros)
135,5
138,1
273,7
Juste valeur unitaire
3,19
3,18
-
Prix de souscription par instrument (\u20ac)
1,35
1,34
-
Produit brut (en millions d'euros)
57,4
58,2
115,6
D\u00e9nouement des d\u00e9riv\u00e9s (en millions d'euros)
78,2
79,9
158,1
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,18
2,18
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,0
3,0
Volatilit\u00e9
58,3%
58,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
36,1
37,3
Juste valeur unitaire
0,85
0,86
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 11 d\u00e9cembre 2024 (date d'\u00e9mission)
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,37
2,37
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,5
3,5
Volatilit\u00e9
59,3%
59,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
44
45,4
Juste valeur unitaire
1,04
1,05
\nJuste valeur au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la juste valeur des Royalty Certificates 2023, calcul\u00e9e selon une approche d\u2019actualisation
des flux de tr\u00e9sorerie, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32,1\u2009millions d\u2019euros, contre 16,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur des Royalty Certificates 2024, calcul\u00e9e selon la m\u00eame approche, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 122,9\u2009millions d\u2019euros,
contre 46,7\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur correspond \u00e0 la valeur actuelle nette des redevances, lesquelles d\u00e9pendent des hypoth\u00e8ses retenues
par la Soci\u00e9t\u00e9 concernant la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de ses \u00e9tudes, les ventes de lanifibranor sur les march\u00e9s, ainsi
que le taux d\u2019actualisation (14,0\u2009%).
En appliquant une variation de 1 point de pourcentage du taux d\u2019actualisation, la juste valeur des Royalty
Certificates 2023 diminuerait d\u2019environ 1,7\u2009million d\u2019euros ou augmenterait de 1,8\u2009million d\u2019euros, tandis que la
juste valeur des Royalty Certificates 2024 diminuerait d\u2019environ 9,3\u2009millions d\u2019euros ou augmenterait de
10,2\u2009millions d\u2019euros.
Une variation \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de cinq points de pourcentage de la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s retenue se
traduirait par un impact correspondant d\u2019environ 1,8 M\u20ac sur la juste valeur des Certificats de Redevance 2023 et
d\u2019environ 6,6 M\u20ac sur celle des Certificats de Redevance 2024. Note 18. Actifs et passifs financiers
Le tableau suivant indique les valeurs comptables au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable
d\u00e9finie selon la norme IFRS 9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Actifs/
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
passifs
Actifs
Passifs au
Juste
\u00a0
comptable
financiers \u00e0
financiers
co\u00fbt amorti
valeur
\u00a0
au bilan
la juste
au co\u00fbt
\u00a0\u00a0
\u00a0\u00a0
valeur par
amorti
\u00a0 \u00a0
Actifs financiers
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0\u00a0\u00a0
Produits \u00e0 recevoir non courants
\u2014
-
\u2014
-
\u2014
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
115
-
115
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
-
-
-
Produits \u00e0 recevoir courants
(1)
1 575
-
1 575
-
1 575
Comptes \u00e0 terme courants
(1)
131 558
-
131 558
-
131 558
Clients et comptes rattach\u00e9s
(1)
2 016
-
2 016
-
2 016
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
1 919
-
1 919
-
1 919
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
-
99 312
-
99 312
Total
236 494
\u2014
236 494
\u2014
236 494
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(3)(4)
27 551
-
-
27 551
27 570
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(5)
119 385
119 385
-
-
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
(3)
51 645
-
-
51 645
154 996
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
(1)
32 309
-
-
32 309
32 309
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
(1)
26 017
-
-
26 017
26 017
Autres dettes divers
(1)
2 738
-
-
2 738
2 738
Total
259 645
119 385
-
140 260
363 055
\n
(1)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers \u00e0 court terme au co\u00fbt amorti est consid\u00e9r\u00e9e comme une estimation raisonnable de la
juste valeur, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 7.29.
(2)
La valeur comptable de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie est bas\u00e9e sur une valorisation de niveau 1 et correspond \u00e0 la juste
valeur des actifs.
(3)
La juste valeur des certificats de royalties et de la dette financi\u00e8re de la BEI, comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une
\u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, comme d\u00e9crit dans la note 13
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au
titre des certificats de royalties
(4)
La classification des autres emprunts bancaires dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur IFRS 13 correspond \u00e0 une valorisation de niveau 2.
(5)
La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une \u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables,
comme d\u00e9crit dans la note 13 \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
Actifs
Passifs
Juste
\u00a0
comptable
juste valeur par le
financiers
au co\u00fbt
valeur
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
au co\u00fbt
amorti
amorti
\u00a0
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Produits \u00e0 recevoir courants
1 574
-
1 574
-
1 574
Comptes \u00e0 terme courants
-
-
-
-
-
Clients et comptes rattach\u00e9s
531
-
531
-
531
Autres cr\u00e9ances diverses
405
-
405
-
405
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
96 564
-
96 564
-
96 564
Total
100 120
-
100 120
-
100
120
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
48 460
-
-
48 460
48 202
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
97 715
97 715
-
-
97 715
Passif au titre des certificats de royalties
29 207
-
-
29 207
63 293
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 868
-
-
5 868
5 868
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
32 862
32 862
Autres dettes divers
331
-
-
331
331
Total
214 444
97 715
-
116 729
248
272
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
Actifs
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
financiers
Passifs
\u00a0
\u00a0
comptable
juste valeur par le
au co\u00fbt
au co\u00fbt
Juste
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
amorti
amorti
valeur
Comptes \u00e0 terme non courants
9 000
-
9 000
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
8
-
8
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Comptes \u00e0 terme courants
70
-
70
-
70
Clients et comptes rattach\u00e9s
3 807
-
3 807
-
3 807
Autres cr\u00e9ances diverses
857
-
857
-
857
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
26 918
-
26 918
-
26 918
Total
41 706
-
41 706
-
41 706
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
32 181
-
-
32 181
29 701
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
10 265
10 265
-
-
10 265
Passif au titre des certificats de royalties
6 327
-
-
6 327
9 617
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 308
-
-
5 308
5 308
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
37 679
-
-
37 679
37 679
Autres dettes divers
23
-
-
23
23
Total
91 784
10 265
-
81 518
92 594
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019est pas fournie lorsque la
valeur comptable constitue une approximation raisonnable de la juste valeur.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00422": { "value": "3.14
Estimation \u00e0 la juste valeur
La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur s\u2019articule autour des trois niveaux
suivants :
-
Niveau 1 : Cours du march\u00e9 (non ajust\u00e9s) sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des passifs identiques,
auxquels l\u2019entit\u00e9 peut avoir acc\u00e8s \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
-
Niveau 2 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les cours du march\u00e9 inclus dans
les donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement.
-
Niveau 3 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e non observables concernant l\u2019actif ou le passif. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00423": { "value": "3.14
Estimation \u00e0 la juste valeur
La m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur s\u2019articule autour des trois niveaux
suivants :
-
Niveau 1 : Cours du march\u00e9 (non ajust\u00e9s) sur des march\u00e9s actifs, pour des actifs ou des passifs identiques,
auxquels l\u2019entit\u00e9 peut avoir acc\u00e8s \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
-
Niveau 2 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e concernant l\u2019actif ou le passif, autres que les cours du march\u00e9 inclus dans
les donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e de niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement.
-
Niveau 3 : Donn\u00e9es d\u2019entr\u00e9e non observables concernant l\u2019actif ou le passif.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2025 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2025 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
119 385
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
-
Total passif
\u2013
\u2013
119 385
\n
Se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2024 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
24 315
Dette financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0 \u00a0
73 400
Total
passif
\u2013
\u2013
97 715
\n
Le tableau suivant pr\u00e9sente les actifs et passifs financiers de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au 31 d\u00e9cembre
2023 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2023 \u2013 en milliers d\u2019euros
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par le biais du
\u00a0 \u00a0 \u00a0
r\u00e9sultat net
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes financi\u00e8res long terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
10 265
Dettes financi\u00e8res court terme \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s
\u2013
\u2013
0
Total passif
\u2013
\u2013
10 625
\nInstruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.13.3 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
Bons de souscription d\u2019actions BEI
Le 1
er
juillet 2022, en lien avec le contrat de financement avec la BEI (voir section ci-dessus \"Contrat de
financement de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement\"), la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
Warrants Agreement
comme
aux deux tranches du financement. Chaque BSA BEI avait un prix de souscription de 0,01 euro et, lors de
l'\u00e9mission, donnait au titulaire le droit de souscrire \u00e0 une action.
Le 28 novembre 2022, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 2 266 023 BSA BEI Tranche A \u00e0 la BEI comme condition au financement
de la Tranche A. Le prix d'exercice des BSA Tranche A de la BEI est de 4,02 euros par BSA, sous r\u00e9serve qu'ils
puissent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA Tranche A de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient
\u00e0 9,1 millions d'euros. Les frais de transaction pour l'\u00e9mission des BSA Tranche A de la BEI s'\u00e9levaient \u00e0 56
milliers d\u2019euros.
Le 4 janvier 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis 3 144 654 BSA BEI Tranche B \u00e0 la BEI, comme condition au financement de
la Tranche B, repr\u00e9sentant environ 6,17 % du capital social de la Soci\u00e9t\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024. Le prix d'exercice
des BSA BEI Tranche B est de 3,95 euros, s'ils peuvent \u00eatre exerc\u00e9s. Les produits bruts potentiels si tous les BSA
BEI Tranche B de la BEI \u00e9taient exerc\u00e9s s'\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 12,4 millions d'euros. Les frais de transaction pour
l'\u00e9mission des BSA BEI Tranche B s'\u00e9levaient \u00e0 89 milliers d\u2019euros.
Les BSA BEI ont une maturit\u00e9 de douze ans et sont exer\u00e7ables \u00e0 la premi\u00e8re des \u00e9ventualit\u00e9s suivantes : (i) un
changement de contr\u00f4le (tel que d\u00e9fini dans le Contrat de Financement), (ii) la date d'\u00e9ch\u00e9ance de la Tranche A
(
i.e
., au 8 d\u00e9cembre 2026), (iii) un cas de manquement au titre du Contrat de Financement, ou (iv) une demande
de remboursement par la BEI au titre du Contrat de Financement. Les BSA BEI seront r\u00e9put\u00e9s caducs de plein
droit s'ils ne sont pas exerc\u00e9s dans le d\u00e9lai de douze ans.
\u00c0 la date de leur \u00e9mission respective, les BSA donnaient \u00e0 la BEI le droit de souscrire \u00e0 une action ordinaire de la
Soci\u00e9t\u00e9 en \u00e9change du prix d'exercice (sous r\u00e9serve de dispositions anti-dilutives). Cependant,
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche A a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 5 septembre 2023, 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31
d\u00e9cembre 2024, un Bon EIB Tranche A donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,70 actions ordinaires \u00e0
un prix d\u2019exercice de 4,02 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de
discussion entre la BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec
la complexit\u00e9 des m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul
repr\u00e9sente l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec
la BEI, une dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
-
Le ratio d\u2019exercice des Bons de Souscription d\u2019Actions EIB Tranche B a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la suite des
augmentations de capital r\u00e9alis\u00e9es les 17 octobre 2024 et 19 d\u00e9cembre 2024. Au 31 d\u00e9cembre 2024, un
Bon EIB Tranche B donnait droit \u00e0 son porteur de souscrire 2,13 actions ordinaires \u00e0 un prix d\u2019exercice
de 3,95 \u20ac par bon. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le ratio d'exercice des BSA est en cours de discussion entre la
BEI et la Soci\u00e9t\u00e9, du fait de divergences d\u2019interpr\u00e9tation entre les parties en lien avec la complexit\u00e9 des
m\u00e9canismes d'ajustements d\u00e9finis contractuellement. Le ratio retenu pour ce calcul repr\u00e9sente
l\u2019estimation de la Soci\u00e9t\u00e9 la plus raisonnable \u00e0 ce jour. Aussi, une fois un accord trouv\u00e9 avec la BEI, une
dilution compl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre constat\u00e9e.
\u00c0 la date d\u2019autorisation de la publication de ces \u00e9tats financiers et sous r\u00e9serve de l'issue de ces discussions avec
la BEI, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que chaque BSA BEI Tranche A donne le droit de souscrire \u00e0 6,46 actions, et chaque
BSA BEI Tranche B donne le droit de souscrire \u00e0 5,05 actions.
La BEI a droit \u00e0 une option de vente \u00e0 sa valeur intrins\u00e8que pour exiger que la Soci\u00e9t\u00e9 rach\u00e8te les BSA BEI
exer\u00e7ables non encore exerc\u00e9s dans certaines de ces occurrences.
Les BSA \u00e9mis \u00e0 la BEI dans le cadre du contrat de financement ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res \"fixe pour fixe\"
(option de r\u00e8glement en esp\u00e8ces qui peut entra\u00eener l'\u00e9change d'un nombre variable d'actions pour un prix variable)
et sont comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s autonomes. Les options de vente de la Soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9pondent \u00e0
la d\u00e9finition d'un d\u00e9riv\u00e9 qui est \u00e9valu\u00e9 avec les BSA BEI.
\n
L'accord de BSA comprend une option de vente : la BEI peut demander \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 de racheter les BSA BEI en
\n
esp\u00e8ces. Dans ce contexte, le prix d'achat sera d\u00e9fini comme la diff\u00e9rence entre la moyenne pond\u00e9r\u00e9e par les
\n
volumes du prix de n\u00e9gociation des actions ordinaires sur les 90 derniers jours de n\u00e9gociation et le prix d'exercice.
\n
Le montant est plafonn\u00e9, et la BEI peut exercer les BSA BEI pour lesquels elle n'a pas exerc\u00e9 l'option de vente.
\n
\u00c0 l'origine, les dettes financi\u00e8res sont r\u00e9parties entre i) une composante de dette comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, et
\n
ii) une prime correspondant \u00e0 la juste valeur initiale des BSA BEI attach\u00e9s (puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur par le
\n
biais du r\u00e9sultat net), y compris une composante correspondant aux options de vente.
\n
Approche d\u2019\u00e9valuation
\n
La juste valeur des BSA a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e sur la base d\u2019une approche Longstaff Schwartz, incluant l\u2019option de vente
\n
et le plafond attach\u00e9.
\n
Cette approche permet d\u2019estimer la valeur des options am\u00e9ricaines (qui peuvent \u00eatre exerc\u00e9es pendant une p\u00e9riode
\n
sp\u00e9cifique) avec des modalit\u00e9s d\u2019exercice complexes (le d\u00e9tenteur de BSA peut les exercer sur le march\u00e9 sur la
\n
base du prix de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 ou exercer l\u2019option de vente sur la base du prix moyen de l\u2019action de la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 sur 90 jours).
\n
L\u2019approche de Longstaff Schwartz est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l\u2019instrument de capitaux propres sous-
\n
jacent \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 et la dur\u00e9e de
\n
vie contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
\n
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n \n
BSA BEI Tranche A 2022
BSA BEI Tranche B 2024
Date d\u2019attribution
28/11/2022
04/01/2024
Date d\u2019expiration du plan
28/11/2034
04/01/2036
Nombre de BSA attribu\u00e9s
2 266 023
3 144 654
Actions par BSA
1
1
Prix de souscription (\u20ac)
0,01
0,01
Prix d\u2019exercice (\u20ac)
4,02
3,95
M\u00e9thode de valorisation utilis\u00e9e
Longstaff Schwartz
Longstaff Schwartz
\n\n \n
Au 28 novembre
BSA TRANCHE A DE LA BEI
2022
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
Au 31 d\u00e9cembre
(date d'octroi)
2023
2024
2025
Nombre de BSA en circulation
2 266 023
2 266 023
2 266 023
2,266,023
Nombre d'actions par BSA
1,00
1,20
2,70
6,46
Cours de l'action (\u20ac)
4,13
4,10
2,18
3,95
Maturit\u00e9 (ann\u00e9es)
12
10,9
9,9
8.9
Volatilit\u00e9
68%
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l'option de vente (k\u20ac)
25,0
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur (k\u20ac)
9 469
10 266
11 987
61 004
Juste valeur unitaire
4,18
4,53
5,29
26,92
\n\n \n
4 janvier 2024
Au 31 d\u00e9cembre
BSA TRANCHE B DE LA BEI
(Date d\u2019attribution)
31 d\u00e9cembre 2024
2025
Nombre de BSA exceptionnel
3 144 654
3 144 654
3,144,654
Actions par BSA
1,00
2,13
5,05
Prix des actions (euros)
4,12
2,18
3.95
Dur\u00e9e de vie moyenne (ann\u00e9es)
12
11,0
10.0
Volatilit\u00e9 attendue
62%
58,3%
56,2%
Plafond de l\u2019option de vente (m\u20ac)
25,0
25,0
25.0
Taux sans risque
Euribor 6M
Euribor 6M
Euribor 6M
Dividendes attendues
\u2014
\u2014
\u2014
Juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution (k\u20ac)
11 809
12 328
58 381
Unit\u00e9 juste valeur (\u20ac)
3,76
3,92
18,57
\n
Une variation de 1 % de la volatilit\u00e9 aurait un impact de 0,2 million d\u2019euros sur la juste valeur de l\u2019ensemble des
\n
bons de souscription \u00e9mis \u00e0 la BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour le m\u00eame montant.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche A (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de 9,1
\n
millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 9,2 millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons de
\n
souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.
\n
Une variation de 15\u2009% du nombre d\u2019actions par BSA BEI Tranche B (ratio d\u2019exercice) aurait un impact de
\n
8,4\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la baisse, ou de 8,6\u2009millions d\u2019euros \u00e0 la hausse, sur la juste valeur de l\u2019ensemble des bons
\n
de souscription BEI, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net pour les m\u00eames montants.\u2009
\n
13.4 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA T2
\n
(instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) s\u2019\u00e9levait \u00e0 73,4\u2009millions d\u2019euros. Entre le 31\u2009d\u00e9cembre\u20092024 et le 7\u2009mai\u20092025, la
\n
juste valeur a augment\u00e9 de 84,7\u2009millions d\u2019euros, cette variation de juste valeur impactant le compte de r\u00e9sultat. \u00c0
\n
la date de transaction correspondant au r\u00e8glement-livraison de la Transaction\u2009T2 le 7\u2009mai\u20092025, la juste valeur des
\n
options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles\u2009T2 et aux BSA\u2009T2 (158,1\u2009millions d\u2019euros) a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en
\n
capitaux propres. Le traitement comptable d\u00e9taill\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019IFRS\u20099 est d\u00e9crit ci-apr\u00e8s ainsi qu\u2019en Note\u20091.2
\n
\u2013
\u202fFaits marquants de l\u2019exercice\u202f2025)
\n
Actions Nouvelles T2 et \u202fBSA T2
\n
Le 14 octobre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 avoir contract\u00e9 un Financement Structur\u00e9, sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation
\n
de certaines conditions, afin de financer la poursuite de l\u2019essai de Phase III NATiV3 dans la MASH ainsi que la
\n
pr\u00e9paration du d\u00e9p\u00f4t potentiel de demande d\u2019autorisation de mise sur le march\u00e9 et de la commercialisation de
\n
lanifibranor.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la premi\u00e8re tranche du financement structur\u00e9 avait \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en deux phases :
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 34 600 507 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions Nouvelles T1\") au prix de
\n
souscription de 1,35\u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 35 399 481 bons de souscription
\n
pr\u00e9financ\u00e9s permettant de souscrire jusqu\u2019\u00e0 35 399 481 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac
\n
par action ordinaire nouvelle (les \"BSA T1\"), avec un prix de souscription de 1,34\u20ac par BSA T1, pour
\n
un produit brut total de 94,1 millions d\u2019euros (produit net : 86,6 millions d\u2019euros). Le r\u00e8glement-
\n
livraison des Actions Nouvelles T1 et des BSA T1 a eu lieu le 17 octobre 2024 ;
\n
\u2022
L\u2019\u00e9mission de 7 872 064 actions ordinaires nouvelles (les \"Actions T1 bis\") au prix de souscription
\n
de 1,35 \u20ac par action, ainsi que l\u2019\u00e9mission de 8 053 847 bons de souscription pr\u00e9financ\u00e9s permettant de
\n
souscrire jusqu\u2019\u00e0 8 053 847 actions ordinaires au prix d\u2019exercice de 0,01 \u20ac par action ordinaire
\n
nouvelle (les \"BSA T1 bis\"), avec un prix de souscription de 1,34 \u20ac par BSA T1 bis, pour un produit brut
\n
total de 21,4 millions d\u2019euros (produit net : environ 20,1 millions d\u2019euros). Cette \u00e9mission \u00e9tait soumise
\n
\u00e0 l\u2019adoption des r\u00e9solutions n\u00e9cessaires par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires du 11 d\u00e9cembre
\n
2024 (l\u2019\"Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale\"). Le r\u00e8glement-livraison des Actions T1 bis et des BSA T1 bis a eu lieu
\n
le 19 d\u00e9cembre 2024.
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 9 372 755
BSA T1et BSA T1 bis ont \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9s, entra\u00eenant l\u2019\u00e9mission de 9 372 755 actions
\n
ordinaires nouvelles (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
).
\n
Sous r\u00e9serve de la r\u00e9alisation des Conditions Pr\u00e9alables T2, les investisseurs ayant souscrit \u00e0 la premi\u00e8re tranche
\n
du financement structur\u00e9 \u00e9taient tenus de souscrire aux ABSAs et/ou aux PFW-BSAs dans le cadre de la
\n
Transaction T2.
\n
A la suite de la satisfaction des conditions pr\u00e9alables, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu des contrats de souscription avec chacun
\n
des investisseurs participant au financement structur\u00e9 pour l\u2019\u00e9mission de la Transaction T2 en date du 2 mai 2025.
\n
La Transaction T2 a \u00e9t\u00e9 cl\u00f4tur\u00e9e le 7 mai 2025, avec le r\u00e8glement-livraison des ABSAs et des PFW-BSAs, g\u00e9n\u00e9rant
\n
un produit brut total de 115,6\u2009millions d\u2019euros (net 108,5\u2009millions d\u2019euros) pour la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut recevoir
\n
jusqu\u2019\u00e0 116,0\u2009millions d\u2019euros en cas d\u2019exercice des BSA T3 attach\u00e9s aux ABSAs et PFW-BSAs, sous r\u00e9serve de
\n
la publication des r\u00e9sultats positifs des r\u00e9sultats nets de l'essai de Phase III NATiV3 d'ici le 15 juin 2027 et de la
\n
d\u00e9cision des investisseurs d\u2019exercer leurs BSA T3, en tout ou en partie (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de
\n
l\u2019exercice 2025)
\n
D\u2019un point de vue comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9, l\u2019engagement de souscription aux ABSAs et aux PFW-
\n
BSAs (les Actions Nouvelles T2 et les BSA T2) doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
\n
(options d\u2019achat). La juste valeur de ces options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 a
\n
g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact sur le r\u00e9sultat net de 84,7 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre
\n
la juste valeur \u00e0 la date de transaction du 7 mai 2025 (158,1 millions d\u2019euros) et la juste valeur potentielle \u00e0 un
\n
prix d\u2019exercice inf\u00e9rieur au cours de march\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2024 (73,4\u2009millions d\u2019euros) (voir la Note 22 \u2013
\n
Charges et produits financiers
).
\n
La juste valeur des options d\u2019achat relatives aux Actions Nouvelles T2 et aux BSA T2 \u00e0 la date de transaction
\n
(158,1 millions d\u2019euros) est comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019\u00e9mission des Actions Nouvelles T2 de la
\n
Transaction T2 est d\u00e9crite dans la Note 12 \u2013
Capitaux propres.
\n
Le produit brut de l\u2019\u00e9mission des BSA T2 dans le cadre de la Transaction T2, comprenant l\u2019\u00e9mission de 43 437
\n
036 BSA T2 au prix d\u2019exercice pr\u00e9financ\u00e9 de 1,34 \u20ac par BSA T2, s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 58,2 millions d\u2019euros. \u00c0 la date de
\n
transaction, compte tenu d\u2019un cours de l\u2019action de 3,19 \u20ac et d\u2019une valeur nominale par action de 0,01 \u20ac, la juste
\n
valeur des 43 437 036 BSA T2 s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 138,1 millions d\u2019euros, comptabilis\u00e9e en r\u00e9serves
\n
Selon les 33
\n
\u00e8me
\n
et 49
\n
\u00e8me
\n
r\u00e9solutions de l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale, l'augmentation de capital sous forme d'ABSAs est
\n
limit\u00e9e \u00e0, respectivement :
\n
\u2022
l\u2019\u00e9mission d'un nombre de Actions Nouvelles T2 correspondant \u00e0 57 359 992, divis\u00e9 par le prix de
\n
souscription (\"P2\") consistant en la plus basse valeur entre (i) 1,35 \u20ac et (ii) le cours moyen pond\u00e9r\u00e9 par
\n
les volumes de l\u2019action de la Soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e sur Euronext Paris sur 5 jours de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la date de
\n
fixation du prix d\u2019\u00e9mission des ABSA (\"
5D-VWAP
\") ; et
\n
\u2022
l'\u00e9mission d'un nombre de BSAs T2 correspondant \u00e0 58 639 998,60 euros, divis\u00e9 par P2 consistant en la
\n
plus basse des valeurs entre 1,35 euro et le 5D-VWAP avant la date d'\u00e9mission, \u00e0 un prix de souscription
\n
P2 moins 0,01 euro.
\n
\u00c0 la date d'\u00e9mission, si le 5D-VWAP est sup\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les Actions Nouvelles T2 seraient souscrites en
\n
dessous du prix du march\u00e9. Les Actions Nouvelles T2 valent plus que les produits car elles int\u00e8grent une valeur
\n
d'option d'achat avec un prix d'exercice de 1,35 euro. En revanche, si le 5D-VWAP est inf\u00e9rieur \u00e0 1,35 euro, les
\n
Actions Nouvelles T2 seraient souscrites au prix du march\u00e9 \u00e0 la date d'\u00e9mission, par cons\u00e9quent la juste valeur de
\n
l'instrument serait en ligne avec les produits (pas de valeur d'option d'achat). Sur cette base, les Actions Nouvelles
\n
T2 peuvent \u00eatre assimil\u00e9es \u00e0 des options d'achat europ\u00e9ennes avec les caract\u00e9ristiques suivantes :
\u2022
date d'exercice correspondant \u00e0 la date d'\u00e9mission : entre le 31 mars 2025 et le 31 mai 2025
\u2022
prix d'exercice : 1,35 euro
\u2022
ratio de conversion : 1:1
Approche d\u2019\u00e9valuation
La juste valeur des options d\u2019achat des Actions Nouvelles T2 et des BSAs T2 a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e sur la base d'une
approche Black & Scholes. Cette approche permet d'estimer la valeur des options europ\u00e9ennes pouvant \u00eatre
exerc\u00e9es \u00e0 l'\u00e9ch\u00e9ance. Les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les conditions des deux instruments ont \u00e9t\u00e9 analys\u00e9s
comme \u00e9tant similaires \u00e0 une option d'achat.
L'approche Black & Scholes est \u00e9galement bas\u00e9e sur la valeur de l'instrument de capitaux propres sous-jacent \u00e0 la
date de valorisation, la volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le cours historique de l'action de la Soci\u00e9t\u00e9, et la dur\u00e9e de vie
contractuelle des instruments de capitaux propres associ\u00e9s.
Les hypoth\u00e8ses et les r\u00e9sultats sont d\u00e9taill\u00e9s dans les tableaux suivants :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 7 mai 2025
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Montant global
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
-
Nombre d'actions par instrument
1,0
1,0
-
Cours de l'action (\u20ac)
3,19
3,19
-
Taux sans risque
Euribor 1M
Euribor 1M
-
Juste valeur (en millions d'euros)
135,5
138,1
273,7
Juste valeur unitaire
3,19
3,18
-
Prix de souscription par instrument (\u20ac)
1,35
1,34
-
Produit brut (en millions d'euros)
57,4
58,2
115,6
D\u00e9nouement des d\u00e9riv\u00e9s (en millions d'euros)
78,2
79,9
158,1
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,18
2,18
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,0
3,0
Volatilit\u00e9
58,3%
58,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
36,1
37,3
Juste valeur unitaire
0,85
0,86
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Au 11 d\u00e9cembre 2024 (date d'\u00e9mission)
\u00a0
Nouvelles actions T2
BSAs T2
Nombre d'instruments (en millions d'unit\u00e9s)
42,5
43,4
Nombre d'actions par instrument
1,00
1,00
Cours de l'action (\u20ac)
2,37
2,37
\u00c9ch\u00e9ance (mois)
3,5
3,5
Volatilit\u00e9
59,3%
59,3%
Taux sans risque
Euribor 3M
Euribor 3M
Dividendes attendus
\u2014
\u2014
Juste valeur (en millions d'euros)
44
45,4
Juste valeur unitaire
1,04
1,05
\nJuste valeur au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la juste valeur des Royalty Certificates 2023, calcul\u00e9e selon une approche d\u2019actualisation
des flux de tr\u00e9sorerie, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32,1\u2009millions d\u2019euros, contre 16,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur des Royalty Certificates 2024, calcul\u00e9e selon la m\u00eame approche, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 122,9\u2009millions d\u2019euros,
contre 46,7\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur correspond \u00e0 la valeur actuelle nette des redevances, lesquelles d\u00e9pendent des hypoth\u00e8ses retenues
par la Soci\u00e9t\u00e9 concernant la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de ses \u00e9tudes, les ventes de lanifibranor sur les march\u00e9s, ainsi
que le taux d\u2019actualisation (14,0\u2009%).
En appliquant une variation de 1 point de pourcentage du taux d\u2019actualisation, la juste valeur des Royalty
Certificates 2023 diminuerait d\u2019environ 1,7\u2009million d\u2019euros ou augmenterait de 1,8\u2009million d\u2019euros, tandis que la
juste valeur des Royalty Certificates 2024 diminuerait d\u2019environ 9,3\u2009millions d\u2019euros ou augmenterait de
10,2\u2009millions d\u2019euros.
Une variation \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de cinq points de pourcentage de la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s retenue se
traduirait par un impact correspondant d\u2019environ 1,8 M\u20ac sur la juste valeur des Certificats de Redevance 2023 et
d\u2019environ 6,6 M\u20ac sur celle des Certificats de Redevance 2024. Note 18. Actifs et passifs financiers
Le tableau suivant indique les valeurs comptables au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable
d\u00e9finie selon la norme IFRS 9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Actifs/
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
passifs
Actifs
Passifs au
Juste
\u00a0
comptable
financiers \u00e0
financiers
co\u00fbt amorti
valeur
\u00a0
au bilan
la juste
au co\u00fbt
\u00a0\u00a0
\u00a0\u00a0
valeur par
amorti
\u00a0 \u00a0
Actifs financiers
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0\u00a0\u00a0
Produits \u00e0 recevoir non courants
\u2014
-
\u2014
-
\u2014
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
115
-
115
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
-
-
-
Produits \u00e0 recevoir courants
(1)
1 575
-
1 575
-
1 575
Comptes \u00e0 terme courants
(1)
131 558
-
131 558
-
131 558
Clients et comptes rattach\u00e9s
(1)
2 016
-
2 016
-
2 016
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
1 919
-
1 919
-
1 919
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
-
99 312
-
99 312
Total
236 494
\u2014
236 494
\u2014
236 494
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(3)(4)
27 551
-
-
27 551
27 570
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(5)
119 385
119 385
-
-
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
(3)
51 645
-
-
51 645
154 996
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
(1)
32 309
-
-
32 309
32 309
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
(1)
26 017
-
-
26 017
26 017
Autres dettes divers
(1)
2 738
-
-
2 738
2 738
Total
259 645
119 385
-
140 260
363 055
\n
(1)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers \u00e0 court terme au co\u00fbt amorti est consid\u00e9r\u00e9e comme une estimation raisonnable de la
juste valeur, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 7.29.
(2)
La valeur comptable de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie est bas\u00e9e sur une valorisation de niveau 1 et correspond \u00e0 la juste
valeur des actifs.
(3)
La juste valeur des certificats de royalties et de la dette financi\u00e8re de la BEI, comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une
\u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, comme d\u00e9crit dans la note 13
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au
titre des certificats de royalties
(4)
La classification des autres emprunts bancaires dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur IFRS 13 correspond \u00e0 une valorisation de niveau 2.
(5)
La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une \u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables,
comme d\u00e9crit dans la note 13 \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
Actifs
Passifs
Juste
\u00a0
comptable
juste valeur par le
financiers
au co\u00fbt
valeur
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
au co\u00fbt
amorti
amorti
\u00a0
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Produits \u00e0 recevoir courants
1 574
-
1 574
-
1 574
Comptes \u00e0 terme courants
-
-
-
-
-
Clients et comptes rattach\u00e9s
531
-
531
-
531
Autres cr\u00e9ances diverses
405
-
405
-
405
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
96 564
-
96 564
-
96 564
Total
100 120
-
100 120
-
100
120
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
48 460
-
-
48 460
48 202
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
97 715
97 715
-
-
97 715
Passif au titre des certificats de royalties
29 207
-
-
29 207
63 293
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 868
-
-
5 868
5 868
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
32 862
32 862
Autres dettes divers
331
-
-
331
331
Total
214 444
97 715
-
116 729
248
272
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
Actifs
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
financiers
Passifs
\u00a0
\u00a0
comptable
juste valeur par le
au co\u00fbt
au co\u00fbt
Juste
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
amorti
amorti
valeur
Comptes \u00e0 terme non courants
9 000
-
9 000
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
8
-
8
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Comptes \u00e0 terme courants
70
-
70
-
70
Clients et comptes rattach\u00e9s
3 807
-
3 807
-
3 807
Autres cr\u00e9ances diverses
857
-
857
-
857
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
26 918
-
26 918
-
26 918
Total
41 706
-
41 706
-
41 706
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
32 181
-
-
32 181
29 701
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
10 265
10 265
-
-
10 265
Passif au titre des certificats de royalties
6 327
-
-
6 327
9 617
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 308
-
-
5 308
5 308
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
37 679
-
-
37 679
37 679
Autres dettes divers
23
-
-
23
23
Total
91 784
10 265
-
81 518
92 594
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019est pas fournie lorsque la
valeur comptable constitue une approximation raisonnable de la juste valeur.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00490": { "value": "3.16
Information sectorielle
L\u2019\u00e9valuation des performances de l\u2019entit\u00e9 ainsi que les d\u00e9cisions d\u2019allocation des ressources sont r\u00e9alis\u00e9es par le
principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de la Soci\u00e9t\u00e9 (le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) sur la base du
reporting
interne de l\u2019entit\u00e9.
Ce
reporting
interne fait appara\u00eetre un seul segment op\u00e9rationnel : la conduite de prestations de service et de
recherche scientifiques notamment sur des th\u00e9rapies potentielles dans le domaine de l\u2019oncologie, de la fibrose et
des maladies rares. Ainsi, la performance de l\u2019entit\u00e9 est analys\u00e9e actuellement au niveau de la Soci\u00e9t\u00e9. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00491": { "value": "3.16
Information sectorielle
L\u2019\u00e9valuation des performances de l\u2019entit\u00e9 ainsi que les d\u00e9cisions d\u2019allocation des ressources sont r\u00e9alis\u00e9es par le
principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de la Soci\u00e9t\u00e9 (le Directeur G\u00e9n\u00e9ral) sur la base du
reporting
interne de l\u2019entit\u00e9.
Ce
reporting
interne fait appara\u00eetre un seul segment op\u00e9rationnel : la conduite de prestations de service et de
recherche scientifiques notamment sur des th\u00e9rapies potentielles dans le domaine de l\u2019oncologie, de la fibrose et
des maladies rares. Ainsi, la performance de l\u2019entit\u00e9 est analys\u00e9e actuellement au niveau de la Soci\u00e9t\u00e9.
La r\u00e9partition g\u00e9ographique des immobilisations incorporelles sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024
et 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d\u2019euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0
2024
2023
France
182
48
541
USA
-
-
-
Chine
-
-
-
Immobilisations incorporelles
182
48
541
France
2 039
3 664
8 402
USA
60
323
724
Chine
880
1 018
-
Immobilisations corporelles
2 979
5 005
9 125
France
1 162
1 047
9 958
USA
-
-
96
Chine
-
-
-
Autres actifs non courants
1 162
1 047
10 055
\n
La r\u00e9partition g\u00e9ographique du chiffre d\u2019affaires sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 sont
pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d\u2019euros
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
France
-
69
118
USA
-
-
-
Chine
4 483
9 129
4 610
Japon
-
-
12 750
Chiffre d\u2019affaires
4 483
9 198
17 477
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00496": { "value": "3.17
Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conformes aux IFRS requiert :
-
La mise en \u0153uvre du jugement de la Direction lors de la s\u00e9lection des hypoth\u00e8ses appropri\u00e9es pour le calcul
d\u2019estimations financi\u00e8res, qui contiennent par cons\u00e9quent un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude ;
-
Que le management
proc\u00e8de \u00e0 des estimations et retienne des hypoth\u00e8ses qui impactent les montants
comptabilis\u00e9s des actifs et passifs, et produits et charges, de m\u00eame que les informations relatives de la
p\u00e9riode.
Les estimations et les jugements, qui sont continuellement mis \u00e0 jour, sont fond\u00e9s sur les informations historiques
et sur d\u2019autres facteurs, notamment les anticipations d\u2019\u00e9v\u00e9nements futurs jug\u00e9s raisonnables compte tenu des
circonstances.
Le conflit en Ukraine et la situation de guerre entre Isra\u00ebl et le Hamas n\u2019a pas conduit \u00e0 l\u2019utilisation de nouvelles
estimations ou de nouveaux jugements significatifs par la direction dans la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s de
la Soci\u00e9t\u00e9.
La Soci\u00e9t\u00e9 proc\u00e8de \u00e0 des estimations et des hypoth\u00e8ses concernant le futur. Les estimations comptables qui en
d\u00e9coulent sont, par d\u00e9finition, rarement \u00e9quivalentes aux r\u00e9sultats effectifs se r\u00e9v\u00e9lant ult\u00e9rieurement. Les
estimations et les hypoth\u00e8ses qui g\u00e9n\u00e8rent un risque important d\u2019ajustement significatif de la valeur comptable des
actifs et des passifs au cours de la p\u00e9riode suivante sont analys\u00e9es ci-apr\u00e8s.
Chiffre d\u2019affaires
(a)
Identification des obligations de performance \u2013
Un bien ou un service promis devra \u00eatre reconnu s\u00e9par\u00e9ment
en revenu s\u2019il est distinct au sens d\u2019IFRS 15. Pour d\u00e9terminer si l\u2019obligation de performance est distincte, la
Soci\u00e9t\u00e9 analyse (i) si le bien ou service est distinct dans l\u2019absolu, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut avoir une utilit\u00e9 pour
le client, soit \u00e0 lui seul, soit en combinaison avec des ressources que le client peut obtenir s\u00e9par\u00e9ment ; et si
(ii) le bien ou service est distinct dans le cadre du contrat, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019il peut \u00eatre identifi\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment des
autres biens et services pr\u00e9vus au contrat parce qu\u2019il n\u2019existe pas un fort degr\u00e9 d\u2019interd\u00e9pendance ou
d\u2019int\u00e9gration entre cet \u00e9l\u00e9ment et les autres biens ou services promis au contrat. Si l\u2019une de ces deux
conditions n\u2019est pas remplie, le bien ou service n\u2019est pas distinct, et la Soci\u00e9t\u00e9 doit le regrouper avec d\u2019autres
biens ou services promis jusqu\u2019\u00e0 obtenir un groupe de biens ou services distincts.
Dans le contexte de l\u2019industrie biotechnologique, les services de recherche et d\u00e9veloppement (\"
R&D
\")
peuvent g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme distincts si :
-
l\u2019entit\u00e9 vend les services en tant que tels, c\u2019est-\u00e0-dire sans licence connexe. Cela indique que les
clients peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des services par eux-m\u00eames et qu\u2019ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre distincts ;
ou
-
le client peut b\u00e9n\u00e9ficier des services avec la licence qui lui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e. Les ressources
imm\u00e9diatement disponibles comprennent les biens ou les services qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s. Si la
licence est transf\u00e9r\u00e9e au d\u00e9but du contrat, les services sont g\u00e9n\u00e9ralement susceptibles d\u2019\u00eatre
distincts.
Pour ce faire, il convient d\u2019analyser si les services de R&D modifient ou personnalisent de mani\u00e8re
significative le compos\u00e9 m\u00e9dicamenteux de sorte que la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle soit sensiblement diff\u00e9rente
\u00e0 la fin de l\u2019accord en raison des services fournis. Cela peut \u00eatre plus fr\u00e9quent aux premiers stades du
d\u00e9veloppement, lorsque la formule est en cours d\u2019\u00e9laboration, ou lorsque les services d\u00e9veloppent une
technologie existante pour une utilisation sensiblement diff\u00e9rente.
(b)
Allocation du prix de transaction aux obligations de performance \u2013
Le prix de transaction d\u2019un contrat est
allou\u00e9 \u00e0 chaque obligation de performance distincte et comptabilis\u00e9 en produit lorsque l\u2019obligation de
performance est satisfaite. Pour les contrats contenant plusieurs obligations de performance, la Soci\u00e9t\u00e9 alloue
le prix de transaction du contrat \u00e0 chaque obligation de prestation en utilisant sa meilleure estimation du prix
de vente sp\u00e9cifique de chaque bien ou service distinct du contrat.
(c)
Contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie
\u2013 Pour d\u00e9terminer le prix de transaction des contrats dans lesquels
un client promet une contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, une entit\u00e9 doit \u00e9valuer la contrepartie sans effet sur
la tr\u00e9sorerie (ou la promesse d\u2019une contrepartie sans effet sur la tr\u00e9sorerie) \u00e0 sa juste valeur. Si une entit\u00e9 ne
peut raisonnablement estimer la juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en tr\u00e9sorerie, elle doit \u00e9valuer la
contrepartie indirectement par r\u00e9f\u00e9rence au prix de vente autonome des biens ou services promis au client
(ou \u00e0 la cat\u00e9gorie de clients) en \u00e9change de la contrepartie. La juste valeur de la contrepartie autre qu\u2019en
tr\u00e9sorerie peut varier en raison de la forme de la contrepartie (par exemple, un changement dans le prix d\u2019une
action qu\u2019une entit\u00e9 est en droit de recevoir d\u2019un client). Une telle variabilit\u00e9 n'affecte pas le prix de la
transaction.
(d)
Contrepartie variable \u2013
En raison de la nature des travaux \u00e0 ex\u00e9cuter sur de nombreuses obligations de
performance de la Soci\u00e9t\u00e9, l\u2019estimation du chiffre d\u2019affaires total et du co\u00fbt de r\u00e9alisation \u00e0 terminaison est
complexe, soumise \u00e0 de nombreuses variables et n\u00e9cessite un jugement important. Il est courant que les
accords de collaboration et de licence contiennent des contreparties variables pouvant augmenter le prix de
transaction. La variabilit\u00e9 du prix de transaction est principalement due aux paiements d\u2019\u00e9tape obtenus \u00e0 la
suite de l\u2019atteinte de jalons techniques (par exemple, des r\u00e9sultats scientifiques ou des approbations
r\u00e9glementaires ou commerciales). La Soci\u00e9t\u00e9 inclut les montants correspondants dans le prix de transaction
d\u00e8s qu\u2019il est hautement probable e leur r\u00e9ception est estim\u00e9e hautement probable qu\u2019une reprise significative
du montant des produits cumul\u00e9s comptabilis\u00e9s ne se produira pas lorsque l\u2019incertitude associ\u00e9e \u00e0 la
contrepartie variable sera r\u00e9solue ult\u00e9rieurement. L\u2019effet de l\u2019augmentation du prix de transaction en raison
de paiements d\u2019\u00e9tape est comptabilis\u00e9 en tant qu\u2019ajustement des produits des activit\u00e9s ordinaires de mani\u00e8re
cumulative.
(e)
Chiffre d\u2019affaires reconnu \u00e0 l\u2019avancement et m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes
\u2013
Certaines obligations
de performance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont remplies progressivement, en fonction des efforts fournis. Pour ces services
rendus progressivement, les produits qui y sont allou\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en fonction du degr\u00e9 d\u2019avancement
de l\u2019obligation de performance, en utilisant une m\u00e9thode fond\u00e9e sur les jalons internes, qui refl\u00e8te le mieux
le transfert de contr\u00f4le aux clients.
L\u2019application aux contrats en cours de l\u2019analyse IFRS 15 est d\u00e9taill\u00e9e dans la Note 19.1 \u2013
Chiffre d\u2019affaires
.
Co\u00fbts de sous-traitance li\u00e9s aux essais cliniques
\u00c0 la suite du lancement de l\u2019essai clinique de Phase III \u00e9valuant lanifibranor dans MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 des
contrats avec des organismes de recherche sous contrat (\"CRO\"). Ces contrats avec les CRO sont destin\u00e9s \u00e0
conduire les essais cliniques, \u00e0 soutenir l\u2019approbation r\u00e9glementaire du produit en Europe et aux Etats-Unis et \u00e0
g\u00e9rer les op\u00e9rations de pharmacovigilance (voir Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
).
Afin de refl\u00e9ter le d\u00e9lai qui peut exister entre le moment o\u00f9 les d\u00e9penses sont engag\u00e9es par les sous-traitants dans
le cadre des essais cliniques et le moment o\u00f9 elles sont refactur\u00e9es \u00e0 La Soci\u00e9t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 estime une provision
pour charges \u00e0 payer ou une charge constat\u00e9e d\u2019avance \u00e0 enregistrer dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 chaque date de
cl\u00f4ture.
Pour chaque contrat, les d\u00e9penses de sous-traitance engag\u00e9es \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
sont estim\u00e9es sur la base des informations fournies \u00e0 chaque date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e par
le CRO, conform\u00e9ment aux termes contractuels, et des analyses de co\u00fbts effectu\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9.
Cette estimation est ensuite compar\u00e9e au montant des factures re\u00e7ues \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode.
Lorsque les d\u00e9penses encourues estim\u00e9es sont sup\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une provision pour charges \u00e0
payer est enregistr\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 16.2 \u2013
Autres passifs courants
). Lorsque les
d\u00e9penses encourues sont inf\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une charge constat\u00e9e d\u2019avance est enregistr\u00e9e dans
les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 10.2 \u2013
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
L\u2019\u00e9valuation du montant du CIR est bas\u00e9e sur les charges internes et externes support\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9 pendant
l\u2019exercice. Seules les d\u00e9penses de recherche \u00e9ligibles sont prises en compte dans le calcul du Cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
recherche. Le respect des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des charges pour leur prise en compte dans le calcul du cr\u00e9dit d\u2019imp\u00f4t
peut n\u00e9cessiter une part de jugement de la part de la Soci\u00e9t\u00e9.
Valorisation des plans de bons de souscription et options de souscription d\u2019actions
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons et options de souscription d\u2019actions octroy\u00e9s \u00e0 des employ\u00e9s est effectu\u00e9e
sur la base de mod\u00e8les actuariels. Ces mod\u00e8les requi\u00e8rent l\u2019utilisation par la Soci\u00e9t\u00e9 de certaines hypoth\u00e8ses de
calcul (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note 12.3 \u2013
Options et bons de souscription d\u2019actions
et 12.4 \u2013
Attribution gratuites
d\u2019actions
).
Evaluation des engagements retraite
La Soci\u00e9t\u00e9 participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les engagements li\u00e9s \u00e0 ces r\u00e9gimes sont
calcul\u00e9s sur le fondement de calculs actuariels reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les
augmentations de salaires futures, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance
des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces hypoth\u00e8ses sont mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s
de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 3.10 \u2013
Provisions pour retraites
. La Soci\u00e9t\u00e9 estime que les hypoth\u00e8ses
actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles, toutefois les engagements sont
susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 utiliser des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour couvrir son exposition aux risques
de change (ventes \u00e0 terme de devises). La Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas opt\u00e9 pour la comptabilit\u00e9 de couverture conform\u00e9ment
\u00e0 IFRS 9. Les justes valeurs de ces d\u00e9riv\u00e9s sont estim\u00e9es \u00e0 partir des mod\u00e8les de valorisations commun\u00e9ment
utilis\u00e9s prenant en compte les donn\u00e9es issues des march\u00e9s actifs.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des bons de souscription d\u2019actions \u00e9mis en faveur de la BEI et des options de vente
relatives \u00e0 ces BSA est bas\u00e9e sur le mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options LongStaff Schwartz, qui pose des hypoth\u00e8ses
sur des variables complexes et subjectives. Ces variables comprennent notamment la valeur des actions de la
Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument, et le comportement pr\u00e9sent et
futur des d\u00e9tenteurs de ces instruments. Il existe un risque inh\u00e9rent \u00e9lev\u00e9 de subjectivit\u00e9 lors de l\u2019utilisation d\u2019un
mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des options pour mesurer la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s et des instruments de capitaux
propres conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 32
Instruments financiers \u2013 Pr\u00e9sentation
(\"IAS 32\") et \u00e0 la norme IFRS 9.
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur de la composante dette des bons de souscription a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en actualisant les
flux de tr\u00e9sorerie au taux du march\u00e9 (donn\u00e9e non observable).
L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des options d\u2019achat sur les nouvelles actions T2 et les BSA T2 est bas\u00e9e sur
l\u2019approche Black & Scholes qui \u00e9met des hypoth\u00e8ses sur des variables complexes et subjectives. Ces variables
comprennent la valeur des actions de la Soci\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 attendue du prix de l\u2019action sur la dur\u00e9e de vie de
l\u2019instrument, ainsi que des jugements de la direction tels que la date et la probabilit\u00e9 de r\u00e9alisation, conform\u00e9ment
\u00e0 IAS 32 et \u00e0 IFRS 9.
L\u2019approche et les hypoth\u00e8ses d\u2019\u00e9valuation utilis\u00e9es sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note 13. \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s
et passif au titre des certificats de royalties.
Certificats de Royalties
La valeur des options d\u2019achat, instruments d\u00e9riv\u00e9s distincts, \u00e0 la date de souscription et aux dates ult\u00e9rieures est
nulle et n\u2019a aucun impact sur les \u00e9tats financiers.
Le TIE est calcul\u00e9 sur la base des flux de tr\u00e9sorerie futurs, estim\u00e9s en s\u2019appuyant sur les plans et budgets de
d\u00e9veloppement et de commercialisation approuv\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il y a un
changement dans le calendrier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s, la valeur comptable brute du co\u00fbt
amorti du passif financier est ajust\u00e9e au cours de la p\u00e9riode de changement pour refl\u00e9ter les flux de tr\u00e9sorerie
r\u00e9vis\u00e9s r\u00e9els et estim\u00e9s, avec un produit ou une charge comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat. La valeur comptable
brute r\u00e9vis\u00e9e du co\u00fbt amorti du passif financier est calcul\u00e9e en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s
r\u00e9vis\u00e9s au TIE initial.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00378": { "value": "Co\u00fbts de sous-traitance li\u00e9s aux essais cliniques
\u00c0 la suite du lancement de l\u2019essai clinique de Phase III \u00e9valuant lanifibranor dans MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 des
contrats avec des organismes de recherche sous contrat (\"CRO\"). Ces contrats avec les CRO sont destin\u00e9s \u00e0
conduire les essais cliniques, \u00e0 soutenir l\u2019approbation r\u00e9glementaire du produit en Europe et aux Etats-Unis et \u00e0
g\u00e9rer les op\u00e9rations de pharmacovigilance (voir Note 26. \u2013
Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles
).
Afin de refl\u00e9ter le d\u00e9lai qui peut exister entre le moment o\u00f9 les d\u00e9penses sont engag\u00e9es par les sous-traitants dans
le cadre des essais cliniques et le moment o\u00f9 elles sont refactur\u00e9es \u00e0 La Soci\u00e9t\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 estime une provision
pour charges \u00e0 payer ou une charge constat\u00e9e d\u2019avance \u00e0 enregistrer dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 chaque date de
cl\u00f4ture.
Pour chaque contrat, les d\u00e9penses de sous-traitance engag\u00e9es \u00e0 la date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e
sont estim\u00e9es sur la base des informations fournies \u00e0 chaque date de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e par
le CRO, conform\u00e9ment aux termes contractuels, et des analyses de co\u00fbts effectu\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9.
Cette estimation est ensuite compar\u00e9e au montant des factures re\u00e7ues \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode.
Lorsque les d\u00e9penses encourues estim\u00e9es sont sup\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une provision pour charges \u00e0
payer est enregistr\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 16.2 \u2013
Autres passifs courants
). Lorsque les
d\u00e9penses encourues sont inf\u00e9rieures aux d\u00e9penses factur\u00e9es, une charge constat\u00e9e d\u2019avance est enregistr\u00e9e dans
les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s (voir Note 10.2 \u2013
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).Note 20. Charges op\u00e9rationnelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Marketing -
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Frais de recherche
Business
Frais g\u00e9n\u00e9raux
Total
\u00a0
et d\u00e9veloppement
development
et administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Etudes
(65 786)
-
-
(65 786)
Charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
Honoraires
(432)
0
(6 179)
(6 611)
Amortissements et provisions
(2 658)
-
(253)
(2 911)
Charges support (dont taxes)
(1)
0
(895)
(750)
(1 645)
Assurances
-
-
(1 549)
(1 549)
IT
(936)
(19)
(110)
(1 065)
Brevets
(795)
-
-
(795)
Energie
(611)
-
-
(611)
Maintenance
(403)
-
-
(403)
Consommables
(235)
-
-
(235)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(2)
(684)
(3 927)
(3 839)
(8 450)
Total charges op\u00e9rationnelles
(87 043)
(4 963)
(47 895)
(139 901)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
Frais de recherche
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux
et d\u00e9veloppement
Business
et
administratifs
Total
development
en milliers d\u2019euros
Etudes
(68 599)
-
-
(68 599)
Charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
Honoraires
(315)
(2)
(4 845)
(5 162)
Amortissements et provisions
(2 893)
-
(694)
(3 588)
Charges support (dont taxes)
0
(998)
(795)
(1 793)
IT
(786)
(11)
(61)
(858)
Brevets
(1 048)
-
-
(1 048)
Energie
(846)
-
-
(846)
Maintenance
(1 025)
-
-
(1 025)
Consommables
(1 529)
-
-
(1 529)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(535)
(675)
(3 672)
(4 882)
Total charges op\u00e9rationnelles
(90 880)
(1 953)
(15 839)
(108 673)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
Frais de recherche et
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux et
en milliers d\u2019euros
d\u00e9veloppement
Business
development
administratifs
Total
Etudes
(88 162)
-
-
(88 162)
Charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
Honoraires
(135)
(215)
(4 084)
(4 434)
Amortissements et provisions
(2 317)
-
(209)
(2 527)
Charges support (dont taxes)
0
(473)
(767)
(1 240)
IT
(845)
(16)
(90)
(951)
Brevets
(551)
-
-
(551)
Energie
(900)
-
-
(900)
Maintenance
(1 017)
-
-
(1 017)
Consommables
(1 799)
-
-
(1 799)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(719)
(1 051)
(3 944)
(5 714)
Total charges op\u00e9rationnelles
(110 012)
(1 980)
(13 837)
(125 829)
\n
(1)
Le gouvernement chinois a pr\u00e9lev\u00e9 une retenue \u00e0 la source correspondant \u00e0 10 % du montant pay\u00e9 par le CTTQ \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9, soit
\n
0,5 million d\u2019euros en 2023, 1,0 million d\u2019euros en 2024 et 1,0 million d\u2019euros en 2025. Les entreprises soumises \u00e0 la retenue \u00e0 la
\n
source en Chine sont autoris\u00e9es \u00e0 consid\u00e9rer le montant pay\u00e9 comme un cr\u00e9dit d'imp\u00f4t en France, \u00e9tant donn\u00e9 qu'il existe une
\n
convention fiscale entre les deux pays. Le cr\u00e9dit n'est imputable qu'\u00e0 l'exercice en cours. La Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tant d\u00e9ficitaire, le montant de
\n
la retenue \u00e0 la source est comptabilis\u00e9 comme une charge fiscale (non d\u00e9ductible).
\n
(2)
Les autres charges sont principalement constitu\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s au d\u00e9veloppement commercial du lanifibranor. Ces charges sont
\n
distinctes des \"Autres charges op\u00e9rationnelles\" pr\u00e9sent\u00e9es en Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels.
20.1 Charges de personnel et effectifs
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing
-
g\u00e9n\u00e9raux et
Total
\u00a0
d\u00e9veloppement
Business
administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0
development
\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(7 757)
(75)
(4 611)
(12 443)
Charges sociales
(3 475)
(10)
(9 233)
(12 718)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
680
-
120
799
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(1)
(3 953)
(37)
(21 491)
(25 481)
Total charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
\n
(1)
Paiement fond\u00e9 sur des actions sont principalement compos\u00e9es des nouveaux plans d\u2019actions gratuites (AGA) et des plans d\u2019options
de souscription d\u2019actions (Stock-Options) attribu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025 (voir Note\u200912 \u2013
Capitaux propres
).
L\u2019entreprise compte 77 employ\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, dont 60 employ\u00e9s par Inventiva S.A. et 17 employ\u00e9s par
Inventiva Inc.
Dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, 7,3 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s ou enregistr\u00e9s en
provision \u00e0 court terme (voir Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
), principalement li\u00e9s aux
indemnit\u00e9s de d\u00e9part et aux charges significatives de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9e sur des actions constat\u00e9es sur l\u2019exercice
2025.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing -
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppemen
t
Business
administratif
s
\u00a0
\u00a0 \u00a0
development
\u00a0
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 493)
(212)
(3 376)
(12 081)
Charges sociales
(2 343)
(16)
(1 132)
(3 491)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(69)
(193)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 345)
(41)
(1 194)
(3 580)
Total charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
Frais de
Marketing -
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Business
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppement
development
administratifs
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 376)
(181)
(2 450)
(11 007)
Charges sociales
(2 394)
(19)
(963)
(3 376)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(58)
(183)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 673)
(25)
(1 272)
(3 969)
Total charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, Inventiva S.A. employait 110 personnes et Inventiva Inc. 9 personnes, soit un effectif
total de 119 personnes, contre 123 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00500": { "value": "3.18
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 a financ\u00e9 sa croissance au travers d\u2019augmentations de capital successives, d\u2019emprunts
incluant les certificats de royalties, d\u2019accords de collaboration et de licence et de remboursements de cr\u00e9ances de
CIR. La Soci\u00e9t\u00e9 continue de poursuivre ses activit\u00e9s de recherche et d\u00e9veloppement de son produit lanifibranor.
La Soci\u00e9t\u00e9 a enregistr\u00e9 des pertes d\u2019exploitation et des flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9gatifs depuis sa cr\u00e9ation en raison de
la nature innovante du produit candidat qu\u2019elle d\u00e9veloppe, qui n\u00e9cessite une phase de recherche et de
d\u00e9veloppement s\u2019\u00e9tendant sur plusieurs ann\u00e9es. La Soci\u00e9t\u00e9 ne pr\u00e9voit pas de g\u00e9n\u00e9rer des revenus de ventes de ses
produits dans un avenir proche. Les phases de d\u00e9veloppement clinique des produits de l\u2019industrie
biopharmaceutique n\u00e9cessitant des investissements croissants, les besoins de financement de la Soci\u00e9t\u00e9
continueront d\u2019augmenter au fur et \u00e0 mesure que les essais cliniques du candidat m\u00e9dicament lanifibranor
progresseront.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 dispose de 99,3 millions d\u2019euros de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie,
comprenant des comptes liquides et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme liquides et facilement convertibles en trois mois sans
p\u00e9nalit\u00e9 ni risque de variation de valeur (voir Note 11 \u2013
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
)
et 131,6 millions
d'euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme convertibles sur une p\u00e9riode d\u00e9passant trois mois (voir la Note 10 \u2013
Clients,
cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
\n
\u00c0 la date d'autorisation d'\u00e9mission de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle
\n
et de ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, la Soci\u00e9t\u00e9 estime qu'elle pourrait financer ses op\u00e9rations jusqu'au milieu du
\n
premier trimestre 2027.
\n
En cons\u00e9quence, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie actuels de la Soci\u00e9t\u00e9 ne suffiront pas \u00e0 couvrir ses
\n
besoins op\u00e9rationnels pendant au moins les 12 prochains mois. Ces \u00e9v\u00e9nements et conditions indiquent qu'une
\n
incertitude importante existe qui peut jeter un doute important sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner
\n
et, par cons\u00e9quent, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre incapable de r\u00e9aliser ses actifs et de se lib\u00e9rer de ses dettes dans le cours
\n
normal de ses activit\u00e9s.
\n
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
\n
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
\n
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
\n
trimestre 2027.
\n
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9, qui inclut le remboursement anticip\u00e9 \u00e0 la BEI
\n
de la Tranche A, d\u00fb en d\u00e9cembre 2026, et de la Tranche B, d\u00fb en janvier 2027, en supposant l\u2019absence de tout
\n
refinancement du Contrat de Financement et exclut tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir par la
\n
Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de l'octroi de licences ou de
\n
l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations sur des hypoth\u00e8ses incorrectes
\n
ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que
\n
pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes
\n
de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9
\n
progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que les bons de souscription de la
\n
tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure
\n
ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 devra lever des fonds suppl\u00e9mentaires pour soutenir ses activit\u00e9s et ses programmes de recherche et
\n
d\u00e9veloppement, tels que pr\u00e9vus actuellement, via :
\n
\u2022
des \u00e9missions potentielles d\u2019ADS dans le cadre de son programme ATM existant ;
\n
\u2022
d'autres offres publiques ou priv\u00e9es potentielles ; et
\n
\u2022
des transactions strat\u00e9giques potentielles telles que des partenariats de d\u00e9veloppement
\n
commercial et/ou d'autres accords de d\u00e9veloppement commercial.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 ne peut garantir qu\u2019elle sera en mesure d\u2019obtenir les financements n\u00e9cessaires, par le biais de l\u2019une des
\n
mesures susmentionn\u00e9es ou par un autre moyen, pour r\u00e9pondre \u00e0 ses besoins ou d\u2019obtenir des fonds \u00e0 des
\n
conditions acceptables, en temps opportun, ou m\u00eame d\u2019aucune mani\u00e8re. Si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas en mesure d\u2019obtenir
\n
des fonds en temps voulu, elle pourrait \u00eatre oblig\u00e9e de r\u00e9duire, de retarder ou d\u2019interrompre de mani\u00e8re
\n
significative un ou plusieurs de ses programmes de recherche ou de d\u00e9veloppement ou la commercialisation de
\n
tout produit approuv\u00e9, ou \u00eatre dans l\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s ou de tirer parti d\u2019opportunit\u00e9s
\n
commerciales, ce qui nuirait \u00e0 ses perspectives et \u00e0 ses activit\u00e9s. Bien que les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements de financement
\n
aient am\u00e9lior\u00e9 la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, l'acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir demeure
\n
soumis aux conditions du march\u00e9 et \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.
\n
Si la Soci\u00e9t\u00e9 ne peut pas assurer la continuit\u00e9 d\u2019exploitation, elle peut devoir liquider des actifs et peut recevoir
\n
moins que la valeur \u00e0 laquelle ces actifs figurent dans les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement
\n
d\u00e9cider de cesser ses activit\u00e9s ou de d\u00e9poser une demande de protection contre la faillite. Dans l'une de ces
\n
circonstances, il est probable que les investisseurs perdent tout ou partie de leur investissement. S'il subsiste un
\n
doute important quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner, les investisseurs ou autres sources de
\n
financement peuvent refuser de fournir un financement \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 des conditions commercialement
\n
raisonnables, ou ne pas en fournir du tout.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s sur la base du principe de
continuit\u00e9 d\u2019exploitation, en prenant pour hypoth\u00e8se que la Soci\u00e9t\u00e9 poursuivra ses activit\u00e9s dans un avenir proche.
A la date du pr\u00e9sent document, ils n\u2019incluent aucun ajustement li\u00e9 au montant ou \u00e0 la classification des actifs et
des passifs qui pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019\u00e9tait pas en mesure de poursuivre ses activit\u00e9s.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoingConcernExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00506": { "value": "3.18
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation
Depuis sa cr\u00e9ation, la Soci\u00e9t\u00e9 a financ\u00e9 sa croissance au travers d\u2019augmentations de capital successives, d\u2019emprunts
incluant les certificats de royalties, d\u2019accords de collaboration et de licence et de remboursements de cr\u00e9ances de
CIR. La Soci\u00e9t\u00e9 continue de poursuivre ses activit\u00e9s de recherche et d\u00e9veloppement de son produit lanifibranor.
La Soci\u00e9t\u00e9 a enregistr\u00e9 des pertes d\u2019exploitation et des flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9gatifs depuis sa cr\u00e9ation en raison de
la nature innovante du produit candidat qu\u2019elle d\u00e9veloppe, qui n\u00e9cessite une phase de recherche et de
d\u00e9veloppement s\u2019\u00e9tendant sur plusieurs ann\u00e9es. La Soci\u00e9t\u00e9 ne pr\u00e9voit pas de g\u00e9n\u00e9rer des revenus de ventes de ses
produits dans un avenir proche. Les phases de d\u00e9veloppement clinique des produits de l\u2019industrie
biopharmaceutique n\u00e9cessitant des investissements croissants, les besoins de financement de la Soci\u00e9t\u00e9
continueront d\u2019augmenter au fur et \u00e0 mesure que les essais cliniques du candidat m\u00e9dicament lanifibranor
progresseront.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 dispose de 99,3 millions d\u2019euros de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie,
comprenant des comptes liquides et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme liquides et facilement convertibles en trois mois sans
p\u00e9nalit\u00e9 ni risque de variation de valeur (voir Note 11 \u2013
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
)
et 131,6 millions
d'euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme convertibles sur une p\u00e9riode d\u00e9passant trois mois (voir la Note 10 \u2013
Clients,
cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
\n
\u00c0 la date d'autorisation d'\u00e9mission de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle
\n
et de ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, la Soci\u00e9t\u00e9 estime qu'elle pourrait financer ses op\u00e9rations jusqu'au milieu du
\n
premier trimestre 2027.
\n
En cons\u00e9quence, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie actuels de la Soci\u00e9t\u00e9 ne suffiront pas \u00e0 couvrir ses
\n
besoins op\u00e9rationnels pendant au moins les 12 prochains mois. Ces \u00e9v\u00e9nements et conditions indiquent qu'une
\n
incertitude importante existe qui peut jeter un doute important sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner
\n
et, par cons\u00e9quent, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre incapable de r\u00e9aliser ses actifs et de se lib\u00e9rer de ses dettes dans le cours
\n
normal de ses activit\u00e9s.
\n
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
\n
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
\n
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
\n
trimestre 2027.
\n
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9, qui inclut le remboursement anticip\u00e9 \u00e0 la BEI
\n
de la Tranche A, d\u00fb en d\u00e9cembre 2026, et de la Tranche B, d\u00fb en janvier 2027, en supposant l\u2019absence de tout
\n
refinancement du Contrat de Financement et exclut tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir par la
\n
Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de l'octroi de licences ou de
\n
l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations sur des hypoth\u00e8ses incorrectes
\n
ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que
\n
pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes
\n
de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9
\n
progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que les bons de souscription de la
\n
tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure
\n
ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 devra lever des fonds suppl\u00e9mentaires pour soutenir ses activit\u00e9s et ses programmes de recherche et
\n
d\u00e9veloppement, tels que pr\u00e9vus actuellement, via :
\n
\u2022
des \u00e9missions potentielles d\u2019ADS dans le cadre de son programme ATM existant ;
\n
\u2022
d'autres offres publiques ou priv\u00e9es potentielles ; et
\n
\u2022
des transactions strat\u00e9giques potentielles telles que des partenariats de d\u00e9veloppement
\n
commercial et/ou d'autres accords de d\u00e9veloppement commercial.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 ne peut garantir qu\u2019elle sera en mesure d\u2019obtenir les financements n\u00e9cessaires, par le biais de l\u2019une des
\n
mesures susmentionn\u00e9es ou par un autre moyen, pour r\u00e9pondre \u00e0 ses besoins ou d\u2019obtenir des fonds \u00e0 des
\n
conditions acceptables, en temps opportun, ou m\u00eame d\u2019aucune mani\u00e8re. Si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas en mesure d\u2019obtenir
\n
des fonds en temps voulu, elle pourrait \u00eatre oblig\u00e9e de r\u00e9duire, de retarder ou d\u2019interrompre de mani\u00e8re
\n
significative un ou plusieurs de ses programmes de recherche ou de d\u00e9veloppement ou la commercialisation de
\n
tout produit approuv\u00e9, ou \u00eatre dans l\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s ou de tirer parti d\u2019opportunit\u00e9s
\n
commerciales, ce qui nuirait \u00e0 ses perspectives et \u00e0 ses activit\u00e9s. Bien que les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements de financement
\n
aient am\u00e9lior\u00e9 la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, l'acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir demeure
\n
soumis aux conditions du march\u00e9 et \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.
\n
Si la Soci\u00e9t\u00e9 ne peut pas assurer la continuit\u00e9 d\u2019exploitation, elle peut devoir liquider des actifs et peut recevoir
\n
moins que la valeur \u00e0 laquelle ces actifs figurent dans les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement
\n
d\u00e9cider de cesser ses activit\u00e9s ou de d\u00e9poser une demande de protection contre la faillite. Dans l'une de ces
\n
circonstances, il est probable que les investisseurs perdent tout ou partie de leur investissement. S'il subsiste un
\n
doute important quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner, les investisseurs ou autres sources de
\n
financement peuvent refuser de fournir un financement \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 des conditions commercialement
\n
raisonnables, ou ne pas en fournir du tout.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s sur la base du principe de
continuit\u00e9 d\u2019exploitation, en prenant pour hypoth\u00e8se que la Soci\u00e9t\u00e9 poursuivra ses activit\u00e9s dans un avenir proche.
A la date du pr\u00e9sent document, ils n\u2019incluent aucun ajustement li\u00e9 au montant ou \u00e0 la classification des actifs et
des passifs qui pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019\u00e9tait pas en mesure de poursuivre ses activit\u00e9s.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfUncertaintiesOfEntitysAbilityToContinueAsGoingConcern", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00403": { "value": "Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 dispose de 99,3 millions d\u2019euros de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie,
comprenant des comptes liquides et de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme liquides et facilement convertibles en trois mois sans
p\u00e9nalit\u00e9 ni risque de variation de valeur (voir Note 11 \u2013
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
)
et 131,6 millions
d'euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme convertibles sur une p\u00e9riode d\u00e9passant trois mois (voir la Note 10 \u2013
Clients,
cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants
).
\n
\u00c0 la date d'autorisation d'\u00e9mission de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle
\n
et de ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, la Soci\u00e9t\u00e9 estime qu'elle pourrait financer ses op\u00e9rations jusqu'au milieu du
\n
premier trimestre 2027.
\n
En cons\u00e9quence, la tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie actuels de la Soci\u00e9t\u00e9 ne suffiront pas \u00e0 couvrir ses
\n
besoins op\u00e9rationnels pendant au moins les 12 prochains mois. Ces \u00e9v\u00e9nements et conditions indiquent qu'une
\n
incertitude importante existe qui peut jeter un doute important sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner
\n
et, par cons\u00e9quent, la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait \u00eatre incapable de r\u00e9aliser ses actifs et de se lib\u00e9rer de ses dettes dans le cours
\n
normal de ses activit\u00e9s.
\n
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
\n
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
\n
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
\n
trimestre 2027.
\n
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9, qui inclut le remboursement anticip\u00e9 \u00e0 la BEI
\n
de la Tranche A, d\u00fb en d\u00e9cembre 2026, et de la Tranche B, d\u00fb en janvier 2027, en supposant l\u2019absence de tout
\n
refinancement du Contrat de Financement et exclut tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir par la
\n
Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de l'octroi de licences ou de
\n
l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la
\n
Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations sur des hypoth\u00e8ses incorrectes
\n
ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses ressources plus rapidement que
\n
pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes
\n
de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9
\n
progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que les bons de souscription de la
\n
tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure
\n
ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 devra lever des fonds suppl\u00e9mentaires pour soutenir ses activit\u00e9s et ses programmes de recherche et
\n
d\u00e9veloppement, tels que pr\u00e9vus actuellement, via :
\n
\u2022
des \u00e9missions potentielles d\u2019ADS dans le cadre de son programme ATM existant ;
\n
\u2022
d'autres offres publiques ou priv\u00e9es potentielles ; et
\n
\u2022
des transactions strat\u00e9giques potentielles telles que des partenariats de d\u00e9veloppement
\n
commercial et/ou d'autres accords de d\u00e9veloppement commercial.
\n
La Soci\u00e9t\u00e9 ne peut garantir qu\u2019elle sera en mesure d\u2019obtenir les financements n\u00e9cessaires, par le biais de l\u2019une des
\n
mesures susmentionn\u00e9es ou par un autre moyen, pour r\u00e9pondre \u00e0 ses besoins ou d\u2019obtenir des fonds \u00e0 des
\n
conditions acceptables, en temps opportun, ou m\u00eame d\u2019aucune mani\u00e8re. Si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas en mesure d\u2019obtenir
\n
des fonds en temps voulu, elle pourrait \u00eatre oblig\u00e9e de r\u00e9duire, de retarder ou d\u2019interrompre de mani\u00e8re
\n
significative un ou plusieurs de ses programmes de recherche ou de d\u00e9veloppement ou la commercialisation de
\n
tout produit approuv\u00e9, ou \u00eatre dans l\u2019impossibilit\u00e9 d\u2019\u00e9tendre ses activit\u00e9s ou de tirer parti d\u2019opportunit\u00e9s
\n
commerciales, ce qui nuirait \u00e0 ses perspectives et \u00e0 ses activit\u00e9s. Bien que les r\u00e9cents \u00e9v\u00e9nements de financement
\n
aient am\u00e9lior\u00e9 la situation financi\u00e8re de la Soci\u00e9t\u00e9, l'acc\u00e8s \u00e0 des capitaux suppl\u00e9mentaires \u00e0 l'avenir demeure
\n
soumis aux conditions du march\u00e9 et \u00e0 l'int\u00e9r\u00eat des investisseurs.
\n
Si la Soci\u00e9t\u00e9 ne peut pas assurer la continuit\u00e9 d\u2019exploitation, elle peut devoir liquider des actifs et peut recevoir
\n
moins que la valeur \u00e0 laquelle ces actifs figurent dans les \u00e9tats financiers de la Soci\u00e9t\u00e9. La Soci\u00e9t\u00e9 peut \u00e9galement
\n
d\u00e9cider de cesser ses activit\u00e9s ou de d\u00e9poser une demande de protection contre la faillite. Dans l'une de ces
\n
circonstances, il est probable que les investisseurs perdent tout ou partie de leur investissement. S'il subsiste un
\n
doute important quant \u00e0 la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner, les investisseurs ou autres sources de
\n
financement peuvent refuser de fournir un financement \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 des conditions commercialement
\n
raisonnables, ou ne pas en fournir du tout.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025 ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9par\u00e9s sur la base du principe de
continuit\u00e9 d\u2019exploitation, en prenant pour hypoth\u00e8se que la Soci\u00e9t\u00e9 poursuivra ses activit\u00e9s dans un avenir proche.
A la date du pr\u00e9sent document, ils n\u2019incluent aucun ajustement li\u00e9 au montant ou \u00e0 la classification des actifs et
des passifs qui pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire si la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019\u00e9tait pas en mesure de poursuivre ses activit\u00e9s.La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2025 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq ans
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0 \u00a0
Emprunts bancaires
29 836
19 840
1 558
-
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(1)
-
119 385
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
436
5 418
-
-
Dettes de loyer
2 036
735
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
2 643
11 888
37 115
Total
32 309
148 021
13 445
37 115
\n
(1)
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont relatifs aux BSA BEI Tranche A and Tranche B, pour lesquels les maturit\u00e9s
sont pr\u00e9sent\u00e9es Note 13.3 \u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme.
L\u2019analyse de maturit\u00e9 des dettes financi\u00e8res bas\u00e9e sur les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e
dans la Note 28 \u2013
Facteurs de risques financiers
.
La r\u00e9partition entre long terme et court terme des dettes financi\u00e8res pour l\u2019exercice 2024 et 2023 est la suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5 ans
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
\u00a0
ans
Emprunts bancaires
3 275
39 252
2 002
668
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
73 400
24 315
-
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
4 404
-
-
Dettes de loyer
2 520
2 135
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
29 207
Total
79 268
70 105
2 002
29 875
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un an
Entre un et 3
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
\u00a0
ans
ans
ans
Emprunts bancaires
2 928
4 872
17 848
1 558
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
-
-
10 265
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
-
3 636
-
Dettes de loyer
2 298
4 267
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
6 327
Total
5 308
9 140
31 749
7 885
\nRisque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 vise \u00e0 garantir que la Soci\u00e9t\u00e9 dispose de suffisamment de liquidit\u00e9s et de
ressources financi\u00e8res pour pouvoir faire face \u00e0 ses obligations pr\u00e9sentes et futures.
La Soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9pare des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme et des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnels
annuels dans le cadre de ses proc\u00e9dures budg\u00e9taires.
Une gestion prudente du risque de liquidit\u00e9 implique de maintenir des liquidit\u00e9s suffisantes, d'avoir acc\u00e8s \u00e0 des
ressources financi\u00e8res par le biais de facilit\u00e9s de cr\u00e9dit appropri\u00e9es et de pouvoir d\u00e9nouer des positions de march\u00e9.
Les op\u00e9rations de la Soci\u00e9t\u00e9 ont consomm\u00e9 des montants substantiels de liquidit\u00e9s depuis sa cr\u00e9ation. Le
d\u00e9veloppement de candidats m\u00e9dicaments, y compris la r\u00e9alisation d'essais cliniques, est co\u00fbteux, long et risqu\u00e9,
et la Soci\u00e9t\u00e9 s'attend \u00e0 ce que ses d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement augmentent consid\u00e9rablement en lien
avec ses activit\u00e9s en cours. En cons\u00e9quence, la Soci\u00e9t\u00e9 continuera \u00e0 n\u00e9cessiter des capitaux suppl\u00e9mentaires
substantiels pour poursuivre ses activit\u00e9s de d\u00e9veloppement clinique et potentiellement s'engager dans des activit\u00e9s
de commercialisation.
\u00c0 la date de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 estime, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle et de
ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, \u00eatre en mesure de financer ses activit\u00e9s jusqu'au milieu du premier trimestre 2027.
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
trimestre 2027 (voir Note 3.18 \u2013
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation).
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9 et excluent tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0
verser ou \u00e0 recevoir par la Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de
l'octroi de licences ou de l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout
d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations
sur des hypoth\u00e8ses incorrectes ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses
ressources plus rapidement que pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des
d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme
de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9 progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que
les bons de souscription de la tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront
exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
L\u2019analyse des \u00e9ch\u00e9ances des passifs financiers, \u00e9tablie sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s,
se pr\u00e9sente comme suit\u2009:
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
d'un an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
33 429
29 197
1 558
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
597
1 867
-
-
Dettes de loyer
2 031
661
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
6 485
45 150
485 206
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 017
-
-
-
Autres dettes diverses
2 738
-
-
-
Total dettes
64 812
38 211
46 707
485 206
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 275
57 418
2 002
668
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
1 816
-
-
Dettes de loyer
2 642
2 330
4
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
422 472
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
-
Autres dettes diverses
331
-
-
-
Total dettes
39 183
61 564
2 006
423 140
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 011
18 774
29 447
1 558
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
3 636
-
-
Dettes de loyer
1 388
1 982
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
0
3 472
53 556
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 918
-
-
-
Autres dettes diverses
23
-
-
-
Total dettes
31 422
24 392
32 919
55 113
\n
Les int\u00e9r\u00eats courus sur les pr\u00eats ayant des maturit\u00e9s comprises entre un et trois ans correspondent aux int\u00e9r\u00eats
courus sur le pr\u00eat BEI depuis la derni\u00e8re date anniversaire du contrat. La diff\u00e9rence entre la ligne \u00abInt\u00e9r\u00eats courus
autres emprunts bancaires\u2009\u00bb pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessus, d\u2019un montant total de 2,4\u2009millions d\u2019euros au 31
d\u00e9cembre 2025, et le montant pr\u00e9sent\u00e9 au bilan, soit 5,9 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (voir Note\u200913 \u2013
Dettes financi\u00e8res
), r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9cart entre le taux contractuel et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif IFRS.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00348": { "value": "Note 4. Immobilisations incorporelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
\u00a0\u00a0\u00a0
2025
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 806
-
(7)
1 798
Immobilisations incorporelles en cours
-
153
-
153
Immobilisations incorporelles brutes
3 947
153
(7)
4 094
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(2 141)
-
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
(1 757)
(112)
-
(1 770)
logiciels
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 899)
(112)
-
(3 911)
Immobilisations incorporelles nettes
48
41
(7)
182
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2024
\u00a0 \u00a0
2024
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 784
21
-
1 806
Immobilisations incorporelles brutes
3 926
21
-
3 947
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 816)
(325)
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 568)
(189)
-
(1 757)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 384)
(514)
-
(3 899)
Immobilisations incorporelles nettes
541
(493)
-
48
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2023
\u00a0\u00a0
2023
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 590
194
-
1 784
Immobilisations incorporelles brutes
3 732
194
-
3 926
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 651)
(165)
-
(1 816)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 512)
(56)
-
(1 568)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 164)
(221)
-
(3 384)
Immobilisations incorporelles nettes
568
(27)
-
541
\n
Au cours de l\u2019exercice 2025, les variations des immobilisations incorporelles correspondent principalement
\u00e0
l\u2018impl\u00e9mentation de logiciels pour un montant de 0,2\u2009million d\u2019euros.
En l\u2019absence d\u2019indice de perte de valeur, aucun test de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur les immobilisations
incorporelles amortissables sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00344": { "value": "Note 4. Immobilisations incorporelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier 2025
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
\u00a0\u00a0\u00a0
2025
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 806
-
(7)
1 798
Immobilisations incorporelles en cours
-
153
-
153
Immobilisations incorporelles brutes
3 947
153
(7)
4 094
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(2 141)
-
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des
(1 757)
(112)
-
(1 770)
logiciels
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 899)
(112)
-
(3 911)
Immobilisations incorporelles nettes
48
41
(7)
182
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2024
\u00a0 \u00a0
2024
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 784
21
-
1 806
Immobilisations incorporelles brutes
3 926
21
-
3 947
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 816)
(325)
-
(2 141)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 568)
(189)
-
(1 757)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 384)
(514)
-
(3 899)
Immobilisations incorporelles nettes
541
(493)
-
48
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
1
er
janvier
Augmentations
Diminutions
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2023
\u00a0\u00a0
2023
Biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
2 142
-
-
2 142
Logiciels
1 590
194
-
1 784
Immobilisations incorporelles brutes
3 732
194
-
3 926
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations de la
(1 651)
(165)
-
(1 816)
biblioth\u00e8que de compos\u00e9s
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Amortissements
et
d\u00e9pr\u00e9ciations
des
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
logiciels
(1 512)
(56)
-
(1 568)
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations
(3 164)
(221)
-
(3 384)
Immobilisations incorporelles nettes
568
(27)
-
541
\n
Au cours de l\u2019exercice 2025, les variations des immobilisations incorporelles correspondent principalement
\u00e0
l\u2018impl\u00e9mentation de logiciels pour un montant de 0,2\u2009million d\u2019euros.
En l\u2019absence d\u2019indice de perte de valeur, aucun test de d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur les immobilisations
incorporelles amortissables sur les exercices clos les 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00357": { "value": "Note 8. Autres actifs non courants
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
1 047
1 047
Autres actifs non courants
1 162
1 047
10 055
\n
Comptes \u00e0 terme non courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023, les avances fournisseurs \u2013 part non courante s\u2019\u00e9levaient \u00e0 1,0 million d\u2019euros
correspondant aux avances vers\u00e9es dans le cadre du contrat CRO avec PRA (Note\u200926 \u2013
Engagements hors bilan
li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la diminution des comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 long terme \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture du contrat \u00e0 terme
de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 deux ans de 9,0 millions d'euros en juillet 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres actifs non courants s\u2019\u00e9levaient \u00e0 10,1 millions d\u2019euros, principalement compos\u00e9s
de 9,0 millions d\u2019euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 long terme, incluant un placement bancaire \u00e0 terme d\u2019une dur\u00e9e de deux ans,
ainsi que de 1,0 millions d\u2019euros d\u2019acomptes non courants.10.2 Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
2 267
4 915
5 333
Autres
14
25
19
Cr\u00e9ances d'imp\u00f4t
2 281
4 941
5 352
Charges constat\u00e9es d'avance
3 952
2 442
4 656
Comptes \u00e0 terme courants
131 558
-
70
Produit \u00e0 recevoir court terme
1 575
1 574
1 047
Contrat de liquidit\u00e9 - Compte esp\u00e8ce
527
349
422
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
3 148
5 055
5 066
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
101
56
435
Autres cr\u00e9ances
140 861
9 476
11 696
Autres actifs courants
143 142
14 417
17 048
\n
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1,8 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2025 au 31 d\u00e9cembre 2025, pour un montant de 2,3 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4,9 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2024, pour un montant de 4,9 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent 5,4 millions d\u2019euros, principalement li\u00e9es au CIR 2023
pour un montant de 5,3 millions d\u2019euros.
Charges constat\u00e9es d\u2019avance (CCA)
Les charges constat\u00e9es d\u2019avance se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 4,0 millions d\u2019euros et sont principalement constitu\u00e9es de frais
d\u2019essais cliniques li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tude mondiale de Phase III NATiV3 ainsi que 1,3\u2009millions d\u2019euros au titre du nouveau
programme ATM au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les charges constat\u00e9es d'avance ont diminu\u00e9 de 2,2 millions d'euros par rapport au 31
d\u00e9cembre 2023. Elles \u00e9taient principalement compos\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'essai clinique NATiV3 Phase III en 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les charges constat\u00e9es d'avance, \u00e0 hauteur de 4,7 millions d\u2019euros, \u00e9taient principalement
compos\u00e9es des CCA pour l'essai clinique de Phase III Nativ3, et dans une moindre mesure, des co\u00fbts d'assurance
des administrateurs et dirigeants (assurance D&O souscrite \u00e0 la suite de la cotation de la Soci\u00e9t\u00e9 sur le Nasdaq
Global Market en 2020).
Comptes \u00e0 terme courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les comptes \u00e0 terme courants ont augment\u00e9 de 131,6 millions d\u2019euros, principalement en
raison de la souscription de comptes de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme au cours du quatri\u00e8me trimestre de la p\u00e9riode aupr\u00e8s
du Cr\u00e9dit Agricole pour 43,0\u2009millions d\u2019euros et 14,6\u2009millions de dollars (12,4\u2009millions d\u2019euros), et aupr\u00e8s de
Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale pour 53,0\u2009millions d\u2019euros et 26,5\u2009millions de dollars (22,5\u2009millions d\u2019euros).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 n'avait pas de comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les comptes \u00e0 terme courants \u00e9taient compos\u00e9s exclusivement d'int\u00e9r\u00eats courus.
Produits \u00e0 recevoir courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025 et 31 d\u00e9cembre 2024, les produits \u00e0 recevoir courants restent stables, \u00e0 hauteur de 1,6
millions d\u2019euros, principalement en raison de la refacturation des co\u00fbts de l'essai de la Phase III NATiV3. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00351": { "value": "Note 8. Autres actifs non courants
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
1 047
1 047
Autres actifs non courants
1 162
1 047
10 055
\n
Comptes \u00e0 terme non courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023, les avances fournisseurs \u2013 part non courante s\u2019\u00e9levaient \u00e0 1,0 million d\u2019euros
correspondant aux avances vers\u00e9es dans le cadre du contrat CRO avec PRA (Note\u200926 \u2013
Engagements hors bilan
li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la diminution des comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 long terme \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture du contrat \u00e0 terme
de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 deux ans de 9,0 millions d'euros en juillet 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres actifs non courants s\u2019\u00e9levaient \u00e0 10,1 millions d\u2019euros, principalement compos\u00e9s
de 9,0 millions d\u2019euros de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 long terme, incluant un placement bancaire \u00e0 terme d\u2019une dur\u00e9e de deux ans,
ainsi que de 1,0 millions d\u2019euros d\u2019acomptes non courants.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00352": { "value": "Note 9. Stocks
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Stocks laboratoire
-
381
426
D\u00e9pr\u00e9ciation des stocks
-
(381)
(9)
Stocks
-
-
417
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00353": { "value": "10.1 Clients et comptes rattach\u00e9s
Le solde des cr\u00e9ances clients \u00e0 la cl\u00f4ture se d\u00e9compose comme suit :
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
2025
2024
\u00a0
Jusqu'\u00e0 3 mois
2 016
531
3 807
Clients et comptes rattach\u00e9s
2 016
531
3 807
\n
Le d\u00e9lai moyen de paiement est de 30 jours.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont augment\u00e9 de 1,5 millions d\u2019euros,
principalement en raison de la refacturation
\u00e0 CTTQ d\u2019une partie des co\u00fbts d\u2019\u00e9tudes de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont diminu\u00e9 de 3,3 millions d\u2019euros principalement
en raison de la r\u00e9ception d'un paiement du CTTQ pour la refacturation d'une partie des co\u00fbts d'\u00e9tude de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s consistent principalement de la refacturation \u00e0
CTTQ d\u2019une part des d\u00e9penses engendr\u00e9es lors de la Phase I de l\u2019\u00e9tude pharmacologique clinique pour la Phase
III des essais NATiV3 en cours. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00402": { "value": "10.1 Clients et comptes rattach\u00e9s
Le solde des cr\u00e9ances clients \u00e0 la cl\u00f4ture se d\u00e9compose comme suit :
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
2025
2024
\u00a0
Jusqu'\u00e0 3 mois
2 016
531
3 807
Clients et comptes rattach\u00e9s
2 016
531
3 807
\n
Le d\u00e9lai moyen de paiement est de 30 jours.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont augment\u00e9 de 1,5 millions d\u2019euros,
principalement en raison de la refacturation
\u00e0 CTTQ d\u2019une partie des co\u00fbts d\u2019\u00e9tudes de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont diminu\u00e9 de 3,3 millions d\u2019euros principalement
en raison de la r\u00e9ception d'un paiement du CTTQ pour la refacturation d'une partie des co\u00fbts d'\u00e9tude de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s consistent principalement de la refacturation \u00e0
CTTQ d\u2019une part des d\u00e9penses engendr\u00e9es lors de la Phase I de l\u2019\u00e9tude pharmacologique clinique pour la Phase
III des essais NATiV3 en cours. Risque de cr\u00e9dit
Le risque de cr\u00e9dit d\u00e9coule de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques et des
institutions financi\u00e8res, ainsi que des expositions sur des clients.
Le risque de cr\u00e9dit de la Soci\u00e9t\u00e9 est avant tout d\u00fb \u00e0 ses cr\u00e9ances clients. La Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un suivi rigoureux
de ses cr\u00e9ances et de leur apurement.
Globalement la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas expos\u00e9e \u00e0 une concentration de son risque compte tenu du niveau des cr\u00e9ances
clients \u00e0 la fin de chaque exercice. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00354": { "value": "10.1 Clients et comptes rattach\u00e9s
Le solde des cr\u00e9ances clients \u00e0 la cl\u00f4ture se d\u00e9compose comme suit :
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
2025
2024
\u00a0
Jusqu'\u00e0 3 mois
2 016
531
3 807
Clients et comptes rattach\u00e9s
2 016
531
3 807
\n
Le d\u00e9lai moyen de paiement est de 30 jours.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont augment\u00e9 de 1,5 millions d\u2019euros,
principalement en raison de la refacturation
\u00e0 CTTQ d\u2019une partie des co\u00fbts d\u2019\u00e9tudes de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s ont diminu\u00e9 de 3,3 millions d\u2019euros principalement
en raison de la r\u00e9ception d'un paiement du CTTQ pour la refacturation d'une partie des co\u00fbts d'\u00e9tude de la Soci\u00e9t\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s consistent principalement de la refacturation \u00e0
CTTQ d\u2019une part des d\u00e9penses engendr\u00e9es lors de la Phase I de l\u2019\u00e9tude pharmacologique clinique pour la Phase
III des essais NATiV3 en cours. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00356": { "value": "10.2 Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
2 267
4 915
5 333
Autres
14
25
19
Cr\u00e9ances d'imp\u00f4t
2 281
4 941
5 352
Charges constat\u00e9es d'avance
3 952
2 442
4 656
Comptes \u00e0 terme courants
131 558
-
70
Produit \u00e0 recevoir court terme
1 575
1 574
1 047
Contrat de liquidit\u00e9 - Compte esp\u00e8ce
527
349
422
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
3 148
5 055
5 066
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
101
56
435
Autres cr\u00e9ances
140 861
9 476
11 696
Autres actifs courants
143 142
14 417
17 048
\n
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1,8 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2025 au 31 d\u00e9cembre 2025, pour un montant de 2,3 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4,9 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2024, pour un montant de 4,9 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent 5,4 millions d\u2019euros, principalement li\u00e9es au CIR 2023
pour un montant de 5,3 millions d\u2019euros.
Charges constat\u00e9es d\u2019avance (CCA)
Les charges constat\u00e9es d\u2019avance se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 4,0 millions d\u2019euros et sont principalement constitu\u00e9es de frais
d\u2019essais cliniques li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tude mondiale de Phase III NATiV3 ainsi que 1,3\u2009millions d\u2019euros au titre du nouveau
programme ATM au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les charges constat\u00e9es d'avance ont diminu\u00e9 de 2,2 millions d'euros par rapport au 31
d\u00e9cembre 2023. Elles \u00e9taient principalement compos\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'essai clinique NATiV3 Phase III en 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les charges constat\u00e9es d'avance, \u00e0 hauteur de 4,7 millions d\u2019euros, \u00e9taient principalement
compos\u00e9es des CCA pour l'essai clinique de Phase III Nativ3, et dans une moindre mesure, des co\u00fbts d'assurance
des administrateurs et dirigeants (assurance D&O souscrite \u00e0 la suite de la cotation de la Soci\u00e9t\u00e9 sur le Nasdaq
Global Market en 2020).
Comptes \u00e0 terme courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les comptes \u00e0 terme courants ont augment\u00e9 de 131,6 millions d\u2019euros, principalement en
raison de la souscription de comptes de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme au cours du quatri\u00e8me trimestre de la p\u00e9riode aupr\u00e8s
du Cr\u00e9dit Agricole pour 43,0\u2009millions d\u2019euros et 14,6\u2009millions de dollars (12,4\u2009millions d\u2019euros), et aupr\u00e8s de
Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale pour 53,0\u2009millions d\u2019euros et 26,5\u2009millions de dollars (22,5\u2009millions d\u2019euros).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 n'avait pas de comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les comptes \u00e0 terme courants \u00e9taient compos\u00e9s exclusivement d'int\u00e9r\u00eats courus.
Produits \u00e0 recevoir courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025 et 31 d\u00e9cembre 2024, les produits \u00e0 recevoir courants restent stables, \u00e0 hauteur de 1,6
millions d\u2019euros, principalement en raison de la refacturation des co\u00fbts de l'essai de la Phase III NATiV3. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00355": { "value": "10.2 Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t et autres actifs courants \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
2 267
4 915
5 333
Autres
14
25
19
Cr\u00e9ances d'imp\u00f4t
2 281
4 941
5 352
Charges constat\u00e9es d'avance
3 952
2 442
4 656
Comptes \u00e0 terme courants
131 558
-
70
Produit \u00e0 recevoir court terme
1 575
1 574
1 047
Contrat de liquidit\u00e9 - Compte esp\u00e8ce
527
349
422
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
3 148
5 055
5 066
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
101
56
435
Autres cr\u00e9ances
140 861
9 476
11 696
Autres actifs courants
143 142
14 417
17 048
\n
Cr\u00e9dit Imp\u00f4t Recherche (CIR)
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1,8 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2025 au 31 d\u00e9cembre 2025, pour un montant de 2,3 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4,9 millions d\u2019euros et sont principalement li\u00e9es au CIR
2024, pour un montant de 4,9 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts s\u2019\u00e9l\u00e8vent 5,4 millions d\u2019euros, principalement li\u00e9es au CIR 2023
pour un montant de 5,3 millions d\u2019euros.
Charges constat\u00e9es d\u2019avance (CCA)
Les charges constat\u00e9es d\u2019avance se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 4,0 millions d\u2019euros et sont principalement constitu\u00e9es de frais
d\u2019essais cliniques li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tude mondiale de Phase III NATiV3 ainsi que 1,3\u2009millions d\u2019euros au titre du nouveau
programme ATM au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les charges constat\u00e9es d'avance ont diminu\u00e9 de 2,2 millions d'euros par rapport au 31
d\u00e9cembre 2023. Elles \u00e9taient principalement compos\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'essai clinique NATiV3 Phase III en 2024.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les charges constat\u00e9es d'avance, \u00e0 hauteur de 4,7 millions d\u2019euros, \u00e9taient principalement
compos\u00e9es des CCA pour l'essai clinique de Phase III Nativ3, et dans une moindre mesure, des co\u00fbts d'assurance
des administrateurs et dirigeants (assurance D&O souscrite \u00e0 la suite de la cotation de la Soci\u00e9t\u00e9 sur le Nasdaq
Global Market en 2020).
Comptes \u00e0 terme courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les comptes \u00e0 terme courants ont augment\u00e9 de 131,6 millions d\u2019euros, principalement en
raison de la souscription de comptes de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 court terme au cours du quatri\u00e8me trimestre de la p\u00e9riode aupr\u00e8s
du Cr\u00e9dit Agricole pour 43,0\u2009millions d\u2019euros et 14,6\u2009millions de dollars (12,4\u2009millions d\u2019euros), et aupr\u00e8s de
Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale pour 53,0\u2009millions d\u2019euros et 26,5\u2009millions de dollars (22,5\u2009millions d\u2019euros).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 n'avait pas de comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les comptes \u00e0 terme courants \u00e9taient compos\u00e9s exclusivement d'int\u00e9r\u00eats courus.
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Au 31 d\u00e9cembre 2025 et 31 d\u00e9cembre 2024, les produits \u00e0 recevoir courants restent stables, \u00e0 hauteur de 1,6
millions d\u2019euros, principalement en raison de la refacturation des co\u00fbts de l'essai de la Phase III NATiV3. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00360": { "value": "12.2 Contrat de liquidit\u00e9
Le 19 janvier 2018, la Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 un contrat de liquidit\u00e9 avec la soci\u00e9t\u00e9 Kepler Cheuvreux en remplacement
du pr\u00e9c\u00e9dent contrat de liquidit\u00e9 conclu avec Oddo BHF. Ce contrat a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9 en 2019, avec une dur\u00e9e de 12
mois renouvelable par tacite reconduction sauf d\u00e9nonciation d\u2019une des parties. Dans le cadre de ce contrat, le
prestataire de service d\u2019investissement (\"
PSI
\") est autoris\u00e9 \u00e0 effectuer, sans ing\u00e9rence de la Soci\u00e9t\u00e9, des achats et
ventes d'actions propres de la Soci\u00e9t\u00e9 afin de garantir leur liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 Euronext.
Le contrat de liquidit\u00e9 avec Kepler Cheuvreux a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9 pour une dur\u00e9e de 18 mois \u00e0 compter du 22 mai
2025.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024 et 2023 les actions propres acquises par la Soci\u00e9t\u00e9 via son PSI, ainsi que les gains et
pertes r\u00e9sultant des op\u00e9rations d\u2019achat, de vente, d\u2019\u00e9mission ou d\u2019annulation de titres effectu\u00e9es sur l\u2019exercice
2025 sont pr\u00e9sent\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres. En cons\u00e9quence, ces op\u00e9rations n\u2019ont aucun impact sur le
r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00367": { "value": "13.6 Passif au titre des Certificats de Royalties
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2023 pour un montant total de
5,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2023 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (5,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 ao\u00fbt 2023), puis au co\u00fbt amorti, soit 13,1\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 8,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 31,9\u2009%.
Le 18 juillet 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2024 pour un montant brut total de
20,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2024 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (nets des
co\u00fbts d\u2019\u00e9mission de 0,5\u2009million d\u2019euros, soit 19,7\u2009millions d\u2019euros au 18 juillet 2024), puis au co\u00fbt amorti, soit
38,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 21,2\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 30,5\u2009%.
Une variation de 5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty
Certificates 2023 de 0,7\u2009million d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant. Une variation de
5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty Certificates 2024 de
2,1\u2009millions d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant.
Juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la juste valeur des Royalty Certificates 2023, calcul\u00e9e selon une approche d\u2019actualisation
des flux de tr\u00e9sorerie, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32,1\u2009millions d\u2019euros, contre 16,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur des Royalty Certificates 2024, calcul\u00e9e selon la m\u00eame approche, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 122,9\u2009millions d\u2019euros,
contre 46,7\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur correspond \u00e0 la valeur actuelle nette des redevances, lesquelles d\u00e9pendent des hypoth\u00e8ses retenues
par la Soci\u00e9t\u00e9 concernant la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de ses \u00e9tudes, les ventes de lanifibranor sur les march\u00e9s, ainsi
que le taux d\u2019actualisation (14,0\u2009%).
En appliquant une variation de 1 point de pourcentage du taux d\u2019actualisation, la juste valeur des Royalty
Certificates 2023 diminuerait d\u2019environ 1,7\u2009million d\u2019euros ou augmenterait de 1,8\u2009million d\u2019euros, tandis que la
juste valeur des Royalty Certificates 2024 diminuerait d\u2019environ 9,3\u2009millions d\u2019euros ou augmenterait de
10,2\u2009millions d\u2019euros.
Une variation \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de cinq points de pourcentage de la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s retenue se
traduirait par un impact correspondant d\u2019environ 1,8 M\u20ac sur la juste valeur des Certificats de Redevance 2023 et
d\u2019environ 6,6 M\u20ac sur celle des Certificats de Redevance 2024. 16.1 Autres passifs non-courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs non courants s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
1,2
million d'euros (contre 1,0 million d\u2019euros
au 31 d\u00e9cembre 2024). Il s\u2019agit principalement d\u2019un acompte re\u00e7u de CTTQ relatif \u00e0 la refacturation des co\u00fbts des
essais mondiaux NATiV3 de Phase III.
.
16.2 Autres passifs courants
en milliers d'euros
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Personnel
2 734
2 604
1 869
Organismes sociaux
10 739
1 741
1 540
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
1 622
3 798
3 569
Autres dettes fiscales sociales
148
126
164
Autres dettes diverses
2 738
331
23
Autres passifs courants
17 981
8 600
7 165
\n
Aucune actualisation n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e sur les autres passifs courants dans la mesure o\u00f9 leur \u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure
\u00e0 1 an \u00e0 la fin de la p\u00e9riode.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 9,4\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une hausse de 9,0\u2009millions d\u2019euros des charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s, ainsi
que d\u2019une augmentation de 2,4\u2009millions d\u2019euros des autres dettes diverses, partiellement compens\u00e9es par la
diminution des dettes de TVA de 2,2 millions d\u2019euros.
Les charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s concernent principalement les dettes envers
les organismes de s\u00e9curit\u00e9 sociale et de prestations aux salari\u00e9s tels que l\u2019URSSAF, KLESIA et APGIS, ont
9,0\u2009millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la contribution employeur au titre des plans de paiements fond\u00e9s sur des actions en 2025.
Au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, les autres dettes diverses comprennent principalement trois avoirs \u00e0 \u00e9mettre par la Soci\u00e9t\u00e9
en faveur de CTTQ, suite \u00e0 la r\u00e9alisation de la condition suspensive lors de la cl\u00f4ture de la Transaction T2, pour
un montant total de 3,0 millions de dollars, \u00e9quivalents \u00e0 2,6 millions d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 (la premi\u00e8re
Note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en juillet 2025 d\u2019un montant de 2 millions de dollars, la seconde note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9
\u00e9mise le 1
er
janvier 2026 d\u2019un montant de 1,5 million de dollars, la troisi\u00e8me note de cr\u00e9dit sera \u00e9mise le 1
er
juin
2026 pour un montant de 1,5 million de dollars) (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,4 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation
de 0,7
million d\u2019euros des dettes de personnel.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,7 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation d\u20191,4 million d\u2019euros des taxes sur la valeur ajout\u00e9e comprennent principalement
l\u2019autoliquidation de la TVA.
Les autres taxes \u00e0 payer et charges li\u00e9es aux employ\u00e9s concernent des provisions pour taxes sur les salaires, telles
que les contributions \u00e0 la formation professionnelle, la taxe d\u2019apprentissage, la contribution de l\u2019employeur \u00e0
l\u2019investissement dans la construction en France et la taxe sur les salaires. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00333": { "value": "13.6 Passif au titre des Certificats de Royalties
Le 31 ao\u00fbt 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2023 pour un montant total de
5,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2023 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (5,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 ao\u00fbt 2023), puis au co\u00fbt amorti, soit 13,1\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 8,1\u2009millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 31,9\u2009%.
Le 18 juillet 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 l\u2019\u00e9mission des Royalty Certificates 2024 pour un montant brut total de
20,1\u2009millions d\u2019euros. Les Royalty Certificates 2024 ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur (nets des
co\u00fbts d\u2019\u00e9mission de 0,5\u2009million d\u2019euros, soit 19,7\u2009millions d\u2019euros au 18 juillet 2024), puis au co\u00fbt amorti, soit
38,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 21,2\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024), avec un taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de 30,5\u2009%.
Une variation de 5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty
Certificates 2023 de 0,7\u2009million d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant. Une variation de
5\u2009% dans la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de l\u2019essai aurait un impact sur le co\u00fbt amorti des Royalty Certificates 2024 de
2,1\u2009millions d\u2019euros, et par cons\u00e9quent sur le r\u00e9sultat net du m\u00eame montant.
Juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la juste valeur des Royalty Certificates 2023, calcul\u00e9e selon une approche d\u2019actualisation
des flux de tr\u00e9sorerie, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32,1\u2009millions d\u2019euros, contre 16,6\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur des Royalty Certificates 2024, calcul\u00e9e selon la m\u00eame approche, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 122,9\u2009millions d\u2019euros,
contre 46,7\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La juste valeur correspond \u00e0 la valeur actuelle nette des redevances, lesquelles d\u00e9pendent des hypoth\u00e8ses retenues
par la Soci\u00e9t\u00e9 concernant la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s de ses \u00e9tudes, les ventes de lanifibranor sur les march\u00e9s, ainsi
que le taux d\u2019actualisation (14,0\u2009%).
En appliquant une variation de 1 point de pourcentage du taux d\u2019actualisation, la juste valeur des Royalty
Certificates 2023 diminuerait d\u2019environ 1,7\u2009million d\u2019euros ou augmenterait de 1,8\u2009million d\u2019euros, tandis que la
juste valeur des Royalty Certificates 2024 diminuerait d\u2019environ 9,3\u2009millions d\u2019euros ou augmenterait de
10,2\u2009millions d\u2019euros.
Une variation \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de cinq points de pourcentage de la probabilit\u00e9 de succ\u00e8s retenue se
traduirait par un impact correspondant d\u2019environ 1,8 M\u20ac sur la juste valeur des Certificats de Redevance 2023 et
d\u2019environ 6,6 M\u20ac sur celle des Certificats de Redevance 2024. 16.1 Autres passifs non-courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs non courants s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
1,2
million d'euros (contre 1,0 million d\u2019euros
au 31 d\u00e9cembre 2024). Il s\u2019agit principalement d\u2019un acompte re\u00e7u de CTTQ relatif \u00e0 la refacturation des co\u00fbts des
essais mondiaux NATiV3 de Phase III. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00368": { "value": "Note 16. Autres passifs courants et non-courants
16.1 Autres passifs non-courants
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs non courants s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0
1,2
million d'euros (contre 1,0 million d\u2019euros
au 31 d\u00e9cembre 2024). Il s\u2019agit principalement d\u2019un acompte re\u00e7u de CTTQ relatif \u00e0 la refacturation des co\u00fbts des
essais mondiaux NATiV3 de Phase III.
.
16.2 Autres passifs courants
en milliers d'euros
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Personnel
2 734
2 604
1 869
Organismes sociaux
10 739
1 741
1 540
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
1 622
3 798
3 569
Autres dettes fiscales sociales
148
126
164
Autres dettes diverses
2 738
331
23
Autres passifs courants
17 981
8 600
7 165
\n
Aucune actualisation n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e sur les autres passifs courants dans la mesure o\u00f9 leur \u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure
\u00e0 1 an \u00e0 la fin de la p\u00e9riode.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 9,4\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une hausse de 9,0\u2009millions d\u2019euros des charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s, ainsi
que d\u2019une augmentation de 2,4\u2009millions d\u2019euros des autres dettes diverses, partiellement compens\u00e9es par la
diminution des dettes de TVA de 2,2 millions d\u2019euros.
Les charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s concernent principalement les dettes envers
les organismes de s\u00e9curit\u00e9 sociale et de prestations aux salari\u00e9s tels que l\u2019URSSAF, KLESIA et APGIS, ont
9,0\u2009millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la contribution employeur au titre des plans de paiements fond\u00e9s sur des actions en 2025.
Au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, les autres dettes diverses comprennent principalement trois avoirs \u00e0 \u00e9mettre par la Soci\u00e9t\u00e9
en faveur de CTTQ, suite \u00e0 la r\u00e9alisation de la condition suspensive lors de la cl\u00f4ture de la Transaction T2, pour
un montant total de 3,0 millions de dollars, \u00e9quivalents \u00e0 2,6 millions d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 (la premi\u00e8re
Note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en juillet 2025 d\u2019un montant de 2 millions de dollars, la seconde note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9
\u00e9mise le 1
er
janvier 2026 d\u2019un montant de 1,5 million de dollars, la troisi\u00e8me note de cr\u00e9dit sera \u00e9mise le 1
er
juin
2026 pour un montant de 1,5 million de dollars) (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,4 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation
de 0,7
million d\u2019euros des dettes de personnel.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,7 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation d\u20191,4 million d\u2019euros des taxes sur la valeur ajout\u00e9e comprennent principalement
l\u2019autoliquidation de la TVA.
Les autres taxes \u00e0 payer et charges li\u00e9es aux employ\u00e9s concernent des provisions pour taxes sur les salaires, telles
que les contributions \u00e0 la formation professionnelle, la taxe d\u2019apprentissage, la contribution de l\u2019employeur \u00e0
l\u2019investissement dans la construction en France et la taxe sur les salaires. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccruedExpensesAndOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00366": { "value": "16.2 Autres passifs courants
en milliers d'euros
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
Personnel
2 734
2 604
1 869
Organismes sociaux
10 739
1 741
1 540
Etat, taxes sur le chiffre d'affaires
1 622
3 798
3 569
Autres dettes fiscales sociales
148
126
164
Autres dettes diverses
2 738
331
23
Autres passifs courants
17 981
8 600
7 165
\n
Aucune actualisation n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e sur les autres passifs courants dans la mesure o\u00f9 leur \u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure
\u00e0 1 an \u00e0 la fin de la p\u00e9riode.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 9,4\u2009millions d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une hausse de 9,0\u2009millions d\u2019euros des charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s, ainsi
que d\u2019une augmentation de 2,4\u2009millions d\u2019euros des autres dettes diverses, partiellement compens\u00e9es par la
diminution des dettes de TVA de 2,2 millions d\u2019euros.
Les charges \u00e0 payer li\u00e9es aux salaires et autres taxes sur les employ\u00e9s concernent principalement les dettes envers
les organismes de s\u00e9curit\u00e9 sociale et de prestations aux salari\u00e9s tels que l\u2019URSSAF, KLESIA et APGIS, ont
9,0\u2009millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la contribution employeur au titre des plans de paiements fond\u00e9s sur des actions en 2025.
Au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025, les autres dettes diverses comprennent principalement trois avoirs \u00e0 \u00e9mettre par la Soci\u00e9t\u00e9
en faveur de CTTQ, suite \u00e0 la r\u00e9alisation de la condition suspensive lors de la cl\u00f4ture de la Transaction T2, pour
un montant total de 3,0 millions de dollars, \u00e9quivalents \u00e0 2,6 millions d\u2019euros au 31\u2009d\u00e9cembre\u20092025 (la premi\u00e8re
Note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise en juillet 2025 d\u2019un montant de 2 millions de dollars, la seconde note de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9
\u00e9mise le 1
er
janvier 2026 d\u2019un montant de 1,5 million de dollars, la troisi\u00e8me note de cr\u00e9dit sera \u00e9mise le 1
er
juin
2026 pour un montant de 1,5 million de dollars) (voir Note 1.2 -
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Au 31 d\u00e9cembre 2024, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,4 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation
de 0,7
million d\u2019euros des dettes de personnel.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les autres passifs courants ont augment\u00e9 de 1,7 million d\u2019euros, principalement en raison
d\u2019une augmentation d\u20191,4 million d\u2019euros des taxes sur la valeur ajout\u00e9e comprennent principalement
l\u2019autoliquidation de la TVA.
Les autres taxes \u00e0 payer et charges li\u00e9es aux employ\u00e9s concernent des provisions pour taxes sur les salaires, telles
que les contributions \u00e0 la formation professionnelle, la taxe d\u2019apprentissage, la contribution de l\u2019employeur \u00e0
l\u2019investissement dans la construction en France et la taxe sur les salaires. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00365": { "value": "Note 17. Dettes fournisseurs et passifs sur contrats \u2013 part court terme \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2025
2024
2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 017
32 862
37 679
Passifs sur contrats \u2013 part court terme
-
0
6
Dettes fournisseurs et autres passifs
26 017
32 863
37 685
courants
\u00a0\u00a0\u00a0
\n
Aucune actualisation n\u2019a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9e sur les dettes fournisseurs dans la mesure o\u00f9 leur \u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0
1 an \u00e0 la fin de la p\u00e9riode.
Les dettes fournisseurs incluent notamment 16,2\u2009millions d\u2019euros, 20,7
millions d\u2019euros et 12,9 millions d\u2019euros
de charges \u00e0 payer au 31 d\u00e9cembre 2025, 2024, et 2023.
17.1 Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
Les \u00e9ch\u00e9ances des dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
31 d\u00e9cembre 2024
31 d\u00e9cembre 2023
en milliers d'euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0
A 30 jours
24 770
30 938
24 995
De 30 \u00e0 60 jours
1 247
1 925
12 684
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 017
32 862
37 679
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les dettes commerciales se composent de charges \u00e0 payer pour 16,2 millions d'euros, dont
14,5 millions d'euros sont li\u00e9s \u00e0 des projets scientifiques.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, les dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s ont diminu\u00e9 de 6,8 millions d\u2019euros par rapport
au 31 d\u00e9cembre 2024. Cette variation est principalement li\u00e9e \u00e0 des d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement en
lien avec l'essai de Phase III NATiV3 \u00e9valuant le lanifibranor dans la MASH. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00372": { "value": "Note 18. Actifs et passifs financiers
Le tableau suivant indique les valeurs comptables au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable
d\u00e9finie selon la norme IFRS 9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Actifs/
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
passifs
Actifs
Passifs au
Juste
\u00a0
comptable
financiers \u00e0
financiers
co\u00fbt amorti
valeur
\u00a0
au bilan
la juste
au co\u00fbt
\u00a0\u00a0
\u00a0\u00a0
valeur par
amorti
\u00a0 \u00a0
Actifs financiers
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0\u00a0\u00a0
Produits \u00e0 recevoir non courants
\u2014
-
\u2014
-
\u2014
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
115
-
115
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
-
-
-
Produits \u00e0 recevoir courants
(1)
1 575
-
1 575
-
1 575
Comptes \u00e0 terme courants
(1)
131 558
-
131 558
-
131 558
Clients et comptes rattach\u00e9s
(1)
2 016
-
2 016
-
2 016
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
1 919
-
1 919
-
1 919
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
-
99 312
-
99 312
Total
236 494
\u2014
236 494
\u2014
236 494
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(3)(4)
27 551
-
-
27 551
27 570
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(5)
119 385
119 385
-
-
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
(3)
51 645
-
-
51 645
154 996
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
(1)
32 309
-
-
32 309
32 309
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
(1)
26 017
-
-
26 017
26 017
Autres dettes divers
(1)
2 738
-
-
2 738
2 738
Total
259 645
119 385
-
140 260
363 055
\n
(1)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers \u00e0 court terme au co\u00fbt amorti est consid\u00e9r\u00e9e comme une estimation raisonnable de la
juste valeur, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 7.29.
(2)
La valeur comptable de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie est bas\u00e9e sur une valorisation de niveau 1 et correspond \u00e0 la juste
valeur des actifs.
(3)
La juste valeur des certificats de royalties et de la dette financi\u00e8re de la BEI, comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une
\u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, comme d\u00e9crit dans la note 13
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au
titre des certificats de royalties
(4)
La classification des autres emprunts bancaires dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur IFRS 13 correspond \u00e0 une valorisation de niveau 2.
(5)
La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une \u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables,
comme d\u00e9crit dans la note 13 \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
Actifs
Passifs
Juste
\u00a0
comptable
juste valeur par le
financiers
au co\u00fbt
valeur
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
au co\u00fbt
amorti
amorti
\u00a0
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Produits \u00e0 recevoir courants
1 574
-
1 574
-
1 574
Comptes \u00e0 terme courants
-
-
-
-
-
Clients et comptes rattach\u00e9s
531
-
531
-
531
Autres cr\u00e9ances diverses
405
-
405
-
405
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
96 564
-
96 564
-
96 564
Total
100 120
-
100 120
-
100
120
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
48 460
-
-
48 460
48 202
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
97 715
97 715
-
-
97 715
Passif au titre des certificats de royalties
29 207
-
-
29 207
63 293
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 868
-
-
5 868
5 868
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
32 862
32 862
Autres dettes divers
331
-
-
331
331
Total
214 444
97 715
-
116 729
248
272
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
Actifs
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
financiers
Passifs
\u00a0
\u00a0
comptable
juste valeur par le
au co\u00fbt
au co\u00fbt
Juste
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
amorti
amorti
valeur
Comptes \u00e0 terme non courants
9 000
-
9 000
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
8
-
8
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Comptes \u00e0 terme courants
70
-
70
-
70
Clients et comptes rattach\u00e9s
3 807
-
3 807
-
3 807
Autres cr\u00e9ances diverses
857
-
857
-
857
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
26 918
-
26 918
-
26 918
Total
41 706
-
41 706
-
41 706
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
32 181
-
-
32 181
29 701
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
10 265
10 265
-
-
10 265
Passif au titre des certificats de royalties
6 327
-
-
6 327
9 617
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 308
-
-
5 308
5 308
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
37 679
-
-
37 679
37 679
Autres dettes divers
23
-
-
23
23
Total
91 784
10 265
-
81 518
92 594
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019est pas fournie lorsque la
valeur comptable constitue une approximation raisonnable de la juste valeur.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00371": { "value": "Note 18. Actifs et passifs financiers
Le tableau suivant indique les valeurs comptables au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable
d\u00e9finie selon la norme IFRS 9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Actifs/
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
passifs
Actifs
Passifs au
Juste
\u00a0
comptable
financiers \u00e0
financiers
co\u00fbt amorti
valeur
\u00a0
au bilan
la juste
au co\u00fbt
\u00a0\u00a0
\u00a0\u00a0
valeur par
amorti
\u00a0 \u00a0
Actifs financiers
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0\u00a0\u00a0
Produits \u00e0 recevoir non courants
\u2014
-
\u2014
-
\u2014
Comptes \u00e0 terme non courants
115
-
115
-
115
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
-
-
-
-
-
Produits \u00e0 recevoir courants
(1)
1 575
-
1 575
-
1 575
Comptes \u00e0 terme courants
(1)
131 558
-
131 558
-
131 558
Clients et comptes rattach\u00e9s
(1)
2 016
-
2 016
-
2 016
Autres cr\u00e9ances diverses
(1)
1 919
-
1 919
-
1 919
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(2)
99 312
-
99 312
-
99 312
Total
236 494
\u2014
236 494
\u2014
236 494
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(3)(4)
27 551
-
-
27 551
27 570
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
(5)
119 385
119 385
-
-
119 385
Passif au titre des certificats de royalties
(3)
51 645
-
-
51 645
154 996
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
(1)
32 309
-
-
32 309
32 309
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
(1)
26 017
-
-
26 017
26 017
Autres dettes divers
(1)
2 738
-
-
2 738
2 738
Total
259 645
119 385
-
140 260
363 055
\n
(1)
La valeur comptable des actifs et passifs financiers \u00e0 court terme au co\u00fbt amorti est consid\u00e9r\u00e9e comme une estimation raisonnable de la
juste valeur, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 7.29.
(2)
La valeur comptable de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie est bas\u00e9e sur une valorisation de niveau 1 et correspond \u00e0 la juste
valeur des actifs.
(3)
La juste valeur des certificats de royalties et de la dette financi\u00e8re de la BEI, comptabilis\u00e9e au co\u00fbt amorti, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une
\u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, comme d\u00e9crit dans la note 13
\u2013 Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au
titre des certificats de royalties
(4)
La classification des autres emprunts bancaires dans la hi\u00e9rarchie de juste valeur IFRS 13 correspond \u00e0 une valorisation de niveau 2.
(5)
La juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une \u00e9valuation de niveau 3 fond\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables,
comme d\u00e9crit dans la note 13 \u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
\u00a0 \u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
Actifs
Passifs
Juste
\u00a0
comptable
juste valeur par le
financiers
au co\u00fbt
valeur
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
au co\u00fbt
amorti
amorti
\u00a0
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Produits \u00e0 recevoir courants
1 574
-
1 574
-
1 574
Comptes \u00e0 terme courants
-
-
-
-
-
Clients et comptes rattach\u00e9s
531
-
531
-
531
Autres cr\u00e9ances diverses
405
-
405
-
405
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs
-
-
-
-
-
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
96 564
-
96 564
-
96 564
Total
100 120
-
100 120
-
100
120
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
48 460
-
-
48 460
48 202
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
97 715
97 715
-
-
97 715
Passif au titre des certificats de royalties
29 207
-
-
29 207
63 293
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 868
-
-
5 868
5 868
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
32 862
32 862
Autres dettes divers
331
-
-
331
331
Total
214 444
97 715
-
116 729
248
272
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0 \u00a0
Actifs/passifs
Actifs
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Valeur
financiers \u00e0 la
financiers
Passifs
\u00a0
\u00a0
comptable
juste valeur par le
au co\u00fbt
au co\u00fbt
Juste
Actifs financiers
au bilan
r\u00e9sultat
amorti
amorti
valeur
Comptes \u00e0 terme non courants
9 000
-
9 000
-
9 000
D\u00e9p\u00f4ts de garantie
8
-
8
-
8
Avances fournisseurs - non courant
1 047
-
1 047
-
1 047
Comptes \u00e0 terme courants
70
-
70
-
70
Clients et comptes rattach\u00e9s
3 807
-
3 807
-
3 807
Autres cr\u00e9ances diverses
857
-
857
-
857
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
26 918
-
26 918
-
26 918
Total
41 706
-
41 706
-
41 706
Passifs financiers
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme
(1)
32 181
-
-
32 181
29 701
Instruments d\u00e9riv\u00e9s
10 265
10 265
-
-
10 265
Passif au titre des certificats de royalties
6 327
-
-
6 327
9 617
Dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme
5 308
-
-
5 308
5 308
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
37 679
-
-
37 679
37 679
Autres dettes divers
23
-
-
23
23
Total
91 784
10 265
-
81 518
92 594
\n
(1)
Voir la Note 13
\u2013
Dettes, instruments d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti n\u2019est pas fournie lorsque la
valeur comptable constitue une approximation raisonnable de la juste valeur.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00379": { "value": "Note 20. Charges op\u00e9rationnelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Marketing -
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Frais de recherche
Business
Frais g\u00e9n\u00e9raux
Total
\u00a0
et d\u00e9veloppement
development
et administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Etudes
(65 786)
-
-
(65 786)
Charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
Honoraires
(432)
0
(6 179)
(6 611)
Amortissements et provisions
(2 658)
-
(253)
(2 911)
Charges support (dont taxes)
(1)
0
(895)
(750)
(1 645)
Assurances
-
-
(1 549)
(1 549)
IT
(936)
(19)
(110)
(1 065)
Brevets
(795)
-
-
(795)
Energie
(611)
-
-
(611)
Maintenance
(403)
-
-
(403)
Consommables
(235)
-
-
(235)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(2)
(684)
(3 927)
(3 839)
(8 450)
Total charges op\u00e9rationnelles
(87 043)
(4 963)
(47 895)
(139 901)
\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
Frais de recherche
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux
et d\u00e9veloppement
Business
et
administratifs
Total
development
en milliers d\u2019euros
Etudes
(68 599)
-
-
(68 599)
Charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
Honoraires
(315)
(2)
(4 845)
(5 162)
Amortissements et provisions
(2 893)
-
(694)
(3 588)
Charges support (dont taxes)
0
(998)
(795)
(1 793)
IT
(786)
(11)
(61)
(858)
Brevets
(1 048)
-
-
(1 048)
Energie
(846)
-
-
(846)
Maintenance
(1 025)
-
-
(1 025)
Consommables
(1 529)
-
-
(1 529)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(535)
(675)
(3 672)
(4 882)
Total charges op\u00e9rationnelles
(90 880)
(1 953)
(15 839)
(108 673)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
Frais de recherche et
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux et
en milliers d\u2019euros
d\u00e9veloppement
Business
development
administratifs
Total
Etudes
(88 162)
-
-
(88 162)
Charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
Honoraires
(135)
(215)
(4 084)
(4 434)
Amortissements et provisions
(2 317)
-
(209)
(2 527)
Charges support (dont taxes)
0
(473)
(767)
(1 240)
IT
(845)
(16)
(90)
(951)
Brevets
(551)
-
-
(551)
Energie
(900)
-
-
(900)
Maintenance
(1 017)
-
-
(1 017)
Consommables
(1 799)
-
-
(1 799)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(719)
(1 051)
(3 944)
(5 714)
Total charges op\u00e9rationnelles
(110 012)
(1 980)
(13 837)
(125 829)
\n
(1)
Le gouvernement chinois a pr\u00e9lev\u00e9 une retenue \u00e0 la source correspondant \u00e0 10 % du montant pay\u00e9 par le CTTQ \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9, soit
\n
0,5 million d\u2019euros en 2023, 1,0 million d\u2019euros en 2024 et 1,0 million d\u2019euros en 2025. Les entreprises soumises \u00e0 la retenue \u00e0 la
\n
source en Chine sont autoris\u00e9es \u00e0 consid\u00e9rer le montant pay\u00e9 comme un cr\u00e9dit d'imp\u00f4t en France, \u00e9tant donn\u00e9 qu'il existe une
\n
convention fiscale entre les deux pays. Le cr\u00e9dit n'est imputable qu'\u00e0 l'exercice en cours. La Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tant d\u00e9ficitaire, le montant de
\n
la retenue \u00e0 la source est comptabilis\u00e9 comme une charge fiscale (non d\u00e9ductible).
\n
(2)
Les autres charges sont principalement constitu\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s au d\u00e9veloppement commercial du lanifibranor. Ces charges sont
\n
distinctes des \"Autres charges op\u00e9rationnelles\" pr\u00e9sent\u00e9es en Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels.
20.1 Charges de personnel et effectifs
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing
-
g\u00e9n\u00e9raux et
Total
\u00a0
d\u00e9veloppement
Business
administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0
development
\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(7 757)
(75)
(4 611)
(12 443)
Charges sociales
(3 475)
(10)
(9 233)
(12 718)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
680
-
120
799
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(1)
(3 953)
(37)
(21 491)
(25 481)
Total charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
\n
(1)
Paiement fond\u00e9 sur des actions sont principalement compos\u00e9es des nouveaux plans d\u2019actions gratuites (AGA) et des plans d\u2019options
de souscription d\u2019actions (Stock-Options) attribu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025 (voir Note\u200912 \u2013
Capitaux propres
).
L\u2019entreprise compte 77 employ\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, dont 60 employ\u00e9s par Inventiva S.A. et 17 employ\u00e9s par
Inventiva Inc.
Dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, 7,3 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s ou enregistr\u00e9s en
provision \u00e0 court terme (voir Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
), principalement li\u00e9s aux
indemnit\u00e9s de d\u00e9part et aux charges significatives de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9e sur des actions constat\u00e9es sur l\u2019exercice
2025.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing -
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppemen
t
Business
administratif
s
\u00a0
\u00a0 \u00a0
development
\u00a0
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 493)
(212)
(3 376)
(12 081)
Charges sociales
(2 343)
(16)
(1 132)
(3 491)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(69)
(193)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 345)
(41)
(1 194)
(3 580)
Total charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
Frais de
Marketing -
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Business
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppement
development
administratifs
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 376)
(181)
(2 450)
(11 007)
Charges sociales
(2 394)
(19)
(963)
(3 376)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(58)
(183)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 673)
(25)
(1 272)
(3 969)
Total charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, Inventiva S.A. employait 110 personnes et Inventiva Inc. 9 personnes, soit un effectif
total de 119 personnes, contre 123 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00377": { "value": "Note 20. Charges op\u00e9rationnelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Marketing -
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Frais de recherche
Business
Frais g\u00e9n\u00e9raux
Total
\u00a0
et d\u00e9veloppement
development
et administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Etudes
(65 786)
-
-
(65 786)
Charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
Honoraires
(432)
0
(6 179)
(6 611)
Amortissements et provisions
(2 658)
-
(253)
(2 911)
Charges support (dont taxes)
(1)
0
(895)
(750)
(1 645)
Assurances
-
-
(1 549)
(1 549)
IT
(936)
(19)
(110)
(1 065)
Brevets
(795)
-
-
(795)
Energie
(611)
-
-
(611)
Maintenance
(403)
-
-
(403)
Consommables
(235)
-
-
(235)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(2)
(684)
(3 927)
(3 839)
(8 450)
Total charges op\u00e9rationnelles
(87 043)
(4 963)
(47 895)
(139 901)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
Frais de recherche
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux
et d\u00e9veloppement
Business
et
administratifs
Total
development
en milliers d\u2019euros
Etudes
(68 599)
-
-
(68 599)
Charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
Honoraires
(315)
(2)
(4 845)
(5 162)
Amortissements et provisions
(2 893)
-
(694)
(3 588)
Charges support (dont taxes)
0
(998)
(795)
(1 793)
IT
(786)
(11)
(61)
(858)
Brevets
(1 048)
-
-
(1 048)
Energie
(846)
-
-
(846)
Maintenance
(1 025)
-
-
(1 025)
Consommables
(1 529)
-
-
(1 529)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(535)
(675)
(3 672)
(4 882)
Total charges op\u00e9rationnelles
(90 880)
(1 953)
(15 839)
(108 673)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
Frais de recherche et
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux et
en milliers d\u2019euros
d\u00e9veloppement
Business
development
administratifs
Total
Etudes
(88 162)
-
-
(88 162)
Charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
Honoraires
(135)
(215)
(4 084)
(4 434)
Amortissements et provisions
(2 317)
-
(209)
(2 527)
Charges support (dont taxes)
0
(473)
(767)
(1 240)
IT
(845)
(16)
(90)
(951)
Brevets
(551)
-
-
(551)
Energie
(900)
-
-
(900)
Maintenance
(1 017)
-
-
(1 017)
Consommables
(1 799)
-
-
(1 799)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(719)
(1 051)
(3 944)
(5 714)
Total charges op\u00e9rationnelles
(110 012)
(1 980)
(13 837)
(125 829)
\n
(1)
Le gouvernement chinois a pr\u00e9lev\u00e9 une retenue \u00e0 la source correspondant \u00e0 10 % du montant pay\u00e9 par le CTTQ \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9, soit
\n
0,5 million d\u2019euros en 2023, 1,0 million d\u2019euros en 2024 et 1,0 million d\u2019euros en 2025. Les entreprises soumises \u00e0 la retenue \u00e0 la
\n
source en Chine sont autoris\u00e9es \u00e0 consid\u00e9rer le montant pay\u00e9 comme un cr\u00e9dit d'imp\u00f4t en France, \u00e9tant donn\u00e9 qu'il existe une
\n
convention fiscale entre les deux pays. Le cr\u00e9dit n'est imputable qu'\u00e0 l'exercice en cours. La Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tant d\u00e9ficitaire, le montant de
\n
la retenue \u00e0 la source est comptabilis\u00e9 comme une charge fiscale (non d\u00e9ductible).
\n
(2)
Les autres charges sont principalement constitu\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s au d\u00e9veloppement commercial du lanifibranor. Ces charges sont
\n
distinctes des \"Autres charges op\u00e9rationnelles\" pr\u00e9sent\u00e9es en Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels.
20.1 Charges de personnel et effectifs
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing
-
g\u00e9n\u00e9raux et
Total
\u00a0
d\u00e9veloppement
Business
administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0
development
\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(7 757)
(75)
(4 611)
(12 443)
Charges sociales
(3 475)
(10)
(9 233)
(12 718)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
680
-
120
799
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(1)
(3 953)
(37)
(21 491)
(25 481)
Total charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
\n
(1)
Paiement fond\u00e9 sur des actions sont principalement compos\u00e9es des nouveaux plans d\u2019actions gratuites (AGA) et des plans d\u2019options
de souscription d\u2019actions (Stock-Options) attribu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025 (voir Note\u200912 \u2013
Capitaux propres
).
L\u2019entreprise compte 77 employ\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, dont 60 employ\u00e9s par Inventiva S.A. et 17 employ\u00e9s par
Inventiva Inc.
Dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, 7,3 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s ou enregistr\u00e9s en
provision \u00e0 court terme (voir Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
), principalement li\u00e9s aux
indemnit\u00e9s de d\u00e9part et aux charges significatives de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9e sur des actions constat\u00e9es sur l\u2019exercice
2025.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing -
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppemen
t
Business
administratif
s
\u00a0
\u00a0 \u00a0
development
\u00a0
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 493)
(212)
(3 376)
(12 081)
Charges sociales
(2 343)
(16)
(1 132)
(3 491)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(69)
(193)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 345)
(41)
(1 194)
(3 580)
Total charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
Frais de
Marketing -
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Business
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppement
development
administratifs
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 376)
(181)
(2 450)
(11 007)
Charges sociales
(2 394)
(19)
(963)
(3 376)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(58)
(183)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 673)
(25)
(1 272)
(3 969)
Total charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, Inventiva S.A. employait 110 personnes et Inventiva Inc. 9 personnes, soit un effectif
total de 119 personnes, contre 123 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00380": { "value": "Note 20. Charges op\u00e9rationnelles \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0 \u00a0
Marketing -
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Frais de recherche
Business
Frais g\u00e9n\u00e9raux
Total
\u00a0
et d\u00e9veloppement
development
et administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Etudes
(65 786)
-
-
(65 786)
Charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
Honoraires
(432)
0
(6 179)
(6 611)
Amortissements et provisions
(2 658)
-
(253)
(2 911)
Charges support (dont taxes)
(1)
0
(895)
(750)
(1 645)
Assurances
-
-
(1 549)
(1 549)
IT
(936)
(19)
(110)
(1 065)
Brevets
(795)
-
-
(795)
Energie
(611)
-
-
(611)
Maintenance
(403)
-
-
(403)
Consommables
(235)
-
-
(235)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(2)
(684)
(3 927)
(3 839)
(8 450)
Total charges op\u00e9rationnelles
(87 043)
(4 963)
(47 895)
(139 901)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
Frais de recherche
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux
et d\u00e9veloppement
Business
et
administratifs
Total
development
en milliers d\u2019euros
Etudes
(68 599)
-
-
(68 599)
Charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
Honoraires
(315)
(2)
(4 845)
(5 162)
Amortissements et provisions
(2 893)
-
(694)
(3 588)
Charges support (dont taxes)
0
(998)
(795)
(1 793)
IT
(786)
(11)
(61)
(858)
Brevets
(1 048)
-
-
(1 048)
Energie
(846)
-
-
(846)
Maintenance
(1 025)
-
-
(1 025)
Consommables
(1 529)
-
-
(1 529)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(535)
(675)
(3 672)
(4 882)
Total charges op\u00e9rationnelles
(90 880)
(1 953)
(15 839)
(108 673)
\n\n \n
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
Frais de recherche et
Marketing -
Frais g\u00e9n\u00e9raux et
en milliers d\u2019euros
d\u00e9veloppement
Business
development
administratifs
Total
Etudes
(88 162)
-
-
(88 162)
Charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
Honoraires
(135)
(215)
(4 084)
(4 434)
Amortissements et provisions
(2 317)
-
(209)
(2 527)
Charges support (dont taxes)
0
(473)
(767)
(1 240)
IT
(845)
(16)
(90)
(951)
Brevets
(551)
-
-
(551)
Energie
(900)
-
-
(900)
Maintenance
(1 017)
-
-
(1 017)
Consommables
(1 799)
-
-
(1 799)
Autres charges op\u00e9rationnelles
(719)
(1 051)
(3 944)
(5 714)
Total charges op\u00e9rationnelles
(110 012)
(1 980)
(13 837)
(125 829)
\n
(1)
Le gouvernement chinois a pr\u00e9lev\u00e9 une retenue \u00e0 la source correspondant \u00e0 10 % du montant pay\u00e9 par le CTTQ \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9, soit
\n
0,5 million d\u2019euros en 2023, 1,0 million d\u2019euros en 2024 et 1,0 million d\u2019euros en 2025. Les entreprises soumises \u00e0 la retenue \u00e0 la
\n
source en Chine sont autoris\u00e9es \u00e0 consid\u00e9rer le montant pay\u00e9 comme un cr\u00e9dit d'imp\u00f4t en France, \u00e9tant donn\u00e9 qu'il existe une
\n
convention fiscale entre les deux pays. Le cr\u00e9dit n'est imputable qu'\u00e0 l'exercice en cours. La Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tant d\u00e9ficitaire, le montant de
\n
la retenue \u00e0 la source est comptabilis\u00e9 comme une charge fiscale (non d\u00e9ductible).
\n
(2)
Les autres charges sont principalement constitu\u00e9es des co\u00fbts li\u00e9s au d\u00e9veloppement commercial du lanifibranor. Ces charges sont
\n
distinctes des \"Autres charges op\u00e9rationnelles\" pr\u00e9sent\u00e9es en Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels.
20.1 Charges de personnel et effectifs
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2025
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing
-
g\u00e9n\u00e9raux et
Total
\u00a0
d\u00e9veloppement
Business
administratifs
\u00a0
en milliers d\u2019euros
\u00a0
development
\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(7 757)
(75)
(4 611)
(12 443)
Charges sociales
(3 475)
(10)
(9 233)
(12 718)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
680
-
120
799
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(1)
(3 953)
(37)
(21 491)
(25 481)
Total charges de personnel
(14 505)
(121)
(35 215)
(49 842)
\n
(1)
Paiement fond\u00e9 sur des actions sont principalement compos\u00e9es des nouveaux plans d\u2019actions gratuites (AGA) et des plans d\u2019options
de souscription d\u2019actions (Stock-Options) attribu\u00e9s au cours de l\u2019ann\u00e9e 2025 (voir Note\u200912 \u2013
Capitaux propres
).
L\u2019entreprise compte 77 employ\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025, dont 60 employ\u00e9s par Inventiva S.A. et 17 employ\u00e9s par
Inventiva Inc.
Dans le cadre du plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique, 7,3 millions d\u2019euros ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pens\u00e9s ou enregistr\u00e9s en
provision \u00e0 court terme (voir Note 21 \u2013
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
), principalement li\u00e9s aux
indemnit\u00e9s de d\u00e9part et aux charges significatives de r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9e sur des actions constat\u00e9es sur l\u2019exercice
2025.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2024
\u00a0
Frais de
\u00a0
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Marketing -
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppemen
t
Business
administratif
s
\u00a0
\u00a0 \u00a0
development
\u00a0
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 493)
(212)
(3 376)
(12 081)
Charges sociales
(2 343)
(16)
(1 132)
(3 491)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(69)
(193)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 345)
(41)
(1 194)
(3 580)
Total charges de personnel
(13 305)
(269)
(5 771)
(19 345)
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au 31 d\u00e9cembre 2023
\u00a0
Frais de
Marketing -
Frais
\u00a0
\u00a0
recherche et
Business
g\u00e9n\u00e9raux et
\u00a0
\u00a0
d\u00e9veloppement
development
administratifs
Total
en milliers euros
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Traitements, salaires et autres charges
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
assimil\u00e9es
(8 376)
(181)
(2 450)
(11 007)
Charges sociales
(2 394)
(19)
(963)
(3 376)
Provisions pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
la retraite
(124)
-
(58)
(183)
Paiement fond\u00e9 sur des actions
(2 673)
(25)
(1 272)
(3 969)
Total charges de personnel
(13 568)
(224)
(4 743)
(18 535)
\n
Au 31 d\u00e9cembre 2024, Inventiva S.A. employait 110 personnes et Inventiva Inc. 9 personnes, soit un effectif
total de 119 personnes, contre 123 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00376": { "value": "Note 21. Autres produits et charges op\u00e9rationnels
Les autres produits et charges op\u00e9rationnels se r\u00e9partissent comme suit :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
31 d\u00e9cembre
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Reprise de provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations sur stocks
381
-
-
Produit - cessions d'immobilisations
309
160
-
Total autres produits op\u00e9rationnels
690
160
-
P\u00e9nalit\u00e9s
(0)
(40)
-
Cessions d'immobilisation corporelles et incorporelles
(24)
(10)
-
Charges de restructuration
(7 288)
-
-
Dotations aux provisions et d\u00e9pr\u00e9ciations - Restructuration
(1 126)
(2 159)
-
Charge r\u00e9organisation plan AGA
(1 288)
-
-
Co\u00fbts de transaction
-
(1 560)
(44)
Dons lib\u00e9ratoires
(2)
-
-
Total autres charges op\u00e9rationnelles
(9 729)
(3 769)
(44)
Autres produits (charges) op\u00e9rationnels
(9 039)
(3 609)
(44)
\n
En f\u00e9vrier 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 le plan de r\u00e9organisation strat\u00e9gique afin de se concentrer exclusivement sur
le d\u00e9veloppement de lanifibranor (voir Note 1.2 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2025
).
Les charges de restructuration de 7,3 millions d\u2019euros pour l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 comprennent
principalement des indemnit\u00e9s de d\u00e9part et autres co\u00fbts li\u00e9s aux employ\u00e9s, ainsi que des honoraires de conseil
associ\u00e9s aux activit\u00e9s de restructuration de la Soci\u00e9t\u00e9 et des charges sans incidence sur la tr\u00e9sorerie li\u00e9e \u00e0
l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019acquisition des actions gratuites pour un montant de 1,3 million d\u2019euros (voir Note 12 \u2013
Capitaux propres
). Un montant de 1,1 millions d\u2019euros est comptabilis\u00e9 en provisions \u00e0 court terme au 31
d\u00e9cembre 2025 (voir Note 14 \u2013
Provisions
).
Au cours de l'ann\u00e9e 2024, les autres charges d'exploitation ont augment\u00e9 de 3,6 millions d'euros par rapport \u00e0 2023.
Cette augmentation \u00e9tait principalement due \u00e0 1,8 million d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations, 0,4 million
d'euros de d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks et 1,6 million d'euros de co\u00fbts de transaction.
En 2023, les autres produits et charges d'exploitation \u00e9taient exclusivement impact\u00e9s par les co\u00fbts de transaction.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00390": { "value": "Note 22. Charges et produits financiers \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
0,2 million d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des dettes loyers (Voir Note 13.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t libell\u00e9s en U.S. dollars et les gains de change. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00389": { "value": "Note 22. Charges et produits financiers \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
0,2 million d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des dettes loyers (Voir Note 13.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t libell\u00e9s en U.S. dollars et les gains de change. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00385": { "value": "Note 22. Charges et produits financiers \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
0,2 million d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des dettes loyers (Voir Note 13.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t libell\u00e9s en U.S. dollars et les gains de change. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00384": { "value": "Note 22. Charges et produits financiers \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
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Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
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\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
0,2 million d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des dettes loyers (Voir Note 13.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t libell\u00e9s en U.S. dollars et les gains de change. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00383": { "value": "Note 22. Charges et produits financiers \n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en milliers d\u2019euros
2025
2024
2023
Revenus des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
2 945
1 143
991
Gains de change
1 225
1 715
797
Autres produits financiers
-
30
-
Total produits financiers
4 169
2 888
1 788
Charge d'int\u00e9r\u00eats financiers
(1)
(33 564)
(12 178)
(5 178)
Pertes de change
(3 524)
(1 035)
(1 269)
Pertes de variation de juste valeur
(179 774)
(75 641)
(389)
Autres charges financi\u00e8res
(59)
(64)
(46)
Total charges financi\u00e8res
(216 922)
(88 917)
(6 882)
R\u00e9sultat financier
(212 752)
(86 029)
(5 095)
\n
(1)
Incluant la r\u00e9\u00e9valuation des Royalty certificates.
Le r\u00e9sultat financier net de 2025 est une perte de 212,8 millions d\u2019euros, contre une perte de 86 millions d\u2019euros
sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Cette hausse est principalement attribuable \u00e0 des pertes significatives de juste valeur
sur les instruments financiers.
Pour l\u2019exercice clos 2025, les charges financi\u00e8res comprennent principalement :
\u2022
des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats, dont :
o
9,3 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au Contrat de Financement avec la BEI (5,0
millions d\u2019euros pour la Tranche A et 4,3 millions d\u2019euros pour la Tranche B) ; et
o
22,4 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats et \u00e0 l\u2019effet de la r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s aux passifs au
titre des certificats de royalties (5,0 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2023 et
17,4 millions d\u2019euros pour les Certificats de Royalties 2024) ;
\u2022
49,0 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche A de la BEI, 46,1 millions d\u2019euros
de variation de juste valeur des BSA BEI Tranche B (voir Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
),
et 84,7 millions d\u2019euros de variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Financement Structur\u00e9
(voir Note 13.4
\u2013 Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
) ; et
\u2022
3,5 millions d\u2019euros de pertes de change.
Pour l\u2019exercice clos 2025 les produits financiers comprennent principalement :
\u2022
2,9 millions d\u2019euros de produits d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t ;
\u2022
1,2 million d\u2019euros de gains de change.
Sur l\u2019exercice 2024, les charges financi\u00e8res incluaient principalement :
-
Les int\u00e9r\u00eats financiers comprenant :
o
8,3 millions d\u2019euros correspondent aux int\u00e9r\u00eats du contrat de financement avec la BEI (4,2 millions
d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche A et 4,1 millions d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la tranche B) ;
o
3,2 millions d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des Certificats de Royalties (1,7 million d\u2019euros
li\u00e9s au Certificats de Royalties 2023 et 1,5 million d\u2019euros li\u00e9s \u00e0 la Certificats de Royalties 2024) ;
o
0,3 million d\u2019euros correspondaient aux int\u00e9r\u00eats des emprunts PGE et PPR ; et les int\u00e9r\u00eats sur les
d\u00e9couvert bancaires ;
o
0,2 million d\u2019euros correspondant aux int\u00e9r\u00eats des dettes loyers (Voir Note 13.4 \u2013
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s \u2013 Court terme
)
-
1,7 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis dans le cadre de
la tranche A, 0,5 million d\u2019euros de variation de la juste valeur des bons de souscription de la BEI \u00e9mis
dans le cadre de la tranche B, ainsi que 89,4 millions d'euros pour la comptabilisation initiale de la juste
valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s dans le cadre du financement structur\u00e9, compens\u00e9s par une diminution de la
juste valeur de 16 millions d'euros sur la p\u00e9riode. (voir Note 1.3 \u2013
Faits marquants de l\u2019exercice 2024
;
Note 13.3 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 long terme
et Note 13.4 \u2013
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u2013 court terme
), et
-
1,0 million d\u2019euros de pertes de change.
Pour l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, les produits financiers comprenaient principalement :
-
1,1 million d\u2019euros d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux revenus des comptes de d\u00e9p\u00f4t ; et
-
1,7 million d\u2019euros de gains de change
Sur l\u2019exercice 2023, les charges financi\u00e8res comprenaient principalement les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s au contrat de financement
avec la BEI \u00e0 hauteur de 3,4 millions d\u2019euros, les int\u00e9r\u00eats sur les Certificats de Royalties de 0,4 million d\u2019euros,
0,2 million d\u2019euros qui correspondaient aux int\u00e9r\u00eats sur les dettes de loyer, et en outre, aux int\u00e9r\u00eats sur les pr\u00eats
PGE et PPR. En outre, les charges financi\u00e8res comprenaient \u00e9galement la variation de la juste valeur des bons de
souscription de la tranche A de la BEI et les pertes de change. Les produits financiers comprenaient principalement
les int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux comptes de d\u00e9p\u00f4t libell\u00e9s en U.S. dollars et les gains de change. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00398": { "value": "Note 25. R\u00e9sultat de base et dilu\u00e9 par action
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net revenant aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le
nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice.
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Douze mois clos au
en euros sauf r\u00e9sultat net (en milliers d\u2019euros)
2025
2024
2023
R\u00e9sultat net
(354 138)
(184 212)
(110 426)
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation
\u00a0\u00a0\u00a0
pour le calcul du r\u00e9sultat de base/dilu\u00e9 par action
(1)
186 801 792
59 778 701
45 351 799
R\u00e9sultat de base/dilu\u00e9 par action
(1,90)
(3,08)
(2,43)
\n
(1)
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 33.19, le r\u00e9sultat de base/dilu\u00e9 par action exclu les titres auto-d\u00e9tenus par le Groupe au 31 d\u00e9cembre
2025. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 33.24, les BSA T1, BSA T1bis et BSA T2 \u00e9mis sont compris dans le d\u00e9nominateur du fait qu\u2019ils
sont exer\u00e7ables pour un prix d\u2019exercice faible ou nul apr\u00e8s leur acquisition.
Sur les exercices 2025, 2024 et 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 enregistre une perte, le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est donc identique
au r\u00e9sultat de base par action. Les plans de paiement fond\u00e9s sur des actions (BSA, BSPCE, AGA, SO et PAGUP)
ne sont pas inclus car leurs effets seraient anti-dilutifs. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00399": { "value": "Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net revenant aux actionnaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation au cours de l\u2019exercice. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00393": { "value": "Note 26. Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
Engagements au titre des contrats de sous-traitance
Pour les besoins de son activit\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 conclut des contrats avec des CROs, ainsi qu\u2019avec des organismes de
fabrication sous contrat (
contract manufacturing organizations
ou \"
CMO
\") pour la fabrication de fournitures
cliniques et commerciales, les activit\u00e9s commerciales et pr\u00e9 commerciales, les activit\u00e9s de recherche et de
d\u00e9veloppement et d'autres services et produits \u00e0 des fins d'exploitation. Les accords de la Soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9voient
g\u00e9n\u00e9ralement la r\u00e9siliation avec des p\u00e9riodes de pr\u00e9avis sp\u00e9cifi\u00e9es.
Ces accords sont g\u00e9n\u00e9ralement des contrats r\u00e9siliables et ne sont pas inclus dans la description des obligations
contractuelles et des engagements de la Soci\u00e9t\u00e9.
Engagement re\u00e7us et donn\u00e9s
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le montant des commandes engag\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
(En milliers d\u2019euros)
2023
2024
2025
CRO
1
183 366
156 870
93 553
CMO
5 733
5 332
7 464
Locations Fibroscans
8 595
6 570
1 041
Autres
23 442
18 476
31 576
Total engagements donn\u00e9s
221 136
187 248
133 633
Accords concernant la mise \u00e0 disposition d'installations
260
326
383
Total engagements re\u00e7us
260
326
383
\n
(1)
Incluant le CRO avec Pharmaceutical Research Associates Group B.V.
Contrat de CRO avec Pharmaceutical Research Associates B.V.
En avril 2021, dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude Phase III NATiV3 de MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat,
avec effet r\u00e9troactif \u00e0 partir de janvier 2021, avec PRA, agissant en tant que CRO. Le contrat vise \u00e0 r\u00e9aliser un
essai clinique dont les r\u00e9sultats sont n\u00e9cessaires pour demander une autorisation de march\u00e9 pour le produit chez
les patients adultes en Europe et aux Etats-Unis.
La Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 un contrat de CRO avec PRA dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude clinique de Phase IIa
LEGEND, prenant effet au 14 janvier 2022. Le contrat confie \u00e0 PRA la r\u00e9alisation d\u2019un essai clinique destin\u00e9 \u00e0
\u00e9valuer le b\u00e9n\u00e9fice pour les patients de la combinaison du lanifibranor avec empagliflozine, un inhibiteur SGLT2,
chez des patients atteints de DT2 et de MASH non cirrhotique. Le montant de l\u2019engagement de la Soci\u00e9t\u00e9 envers
PRA au titre de ce contrat s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 13,3 millions d\u2019euros.
Le 26 juin 2023, dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude Phase III NATiV3 de MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
avenant au contrat de sous-traitance, avec effet r\u00e9troactif \u00e0 partir d\u2019avril 2021, avec PRA. L\u2019avenant met \u00e0 jour les
dispositions relatives aux informations li\u00e9es \u00e0 l'\u00e9tude \u00e0 la suite des \u00e9volutions du protocole de l\u2019essai.
En d\u00e9cembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un nouvel avenant, avec effet r\u00e9troactif au 12 d\u00e9cembre 2023. En prenant
en compte ce nouvel avenant, l'engagement global aupr\u00e8s de PRA pour l\u2019\u00e9tude NATiV3 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 277,6 millions
d'euros, assorti d\u2019un bonus ou malus de 0,7 millions d'euros. Cet engagement comprend un montant de 23,9
millions d'euros sp\u00e9cifiquement allou\u00e9 \u00e0 la r\u00e9gion Chine. Le budget relatif \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 (hors Chine) demeure
inchang\u00e9, mais le calendrier actualis\u00e9 des jalons a permis de pr\u00e9ciser les \u00e9ch\u00e9ances et livrables. L\u2019ensemble des
autres conditions contractuelles reste inchang\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant global restant \u00e0 verser au titre du contrat est de 88,4 millions d'euros.
Autres
Dans la rubrique \"Autres\", les 31,6\u2009millions d\u2019euros d\u2019engagements au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 18,5\u2009millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024) correspondent aux bons de commande pass\u00e9s aupr\u00e8s de fournisseurs (\u00e0 l\u2019exclusion
des CRO, des CMO et des bailleurs), pour lesquels un engagement avait \u00e9t\u00e9 pris \u00e0 la fin de la p\u00e9riode. Au 31
d\u00e9cembre 2025, cela inclut un engagement de 6,9\u2009millions d\u2019euros envers le fournisseur Fisher Clinical, contre
9,8\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024, ainsi qu\u2019un engagement de 5,1\u2009millions d\u2019euros envers le fournisseur
Marken SAS, dont le montant \u00e9tait nul au 31 d\u00e9cembre 2024. Fisher Clinical est responsable du conditionnement
et de la fourniture clinique pour l\u2019essai NATiV3, et assure la distribution des kits de traitement contenant soit le
produit actif lanifibranor, soit un placebo, \u00e0 destination des centres investigateurs et des patients. Marken SAS
fournit des visites d\u2019\u00e9tudes de laboratoire \u00e0 domicile pour les patients participant \u00e0 l\u2019\u00e9tude NATiV3.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00394": { "value": "Note 26. Engagements hors bilan li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
Engagements au titre des contrats de sous-traitance
Pour les besoins de son activit\u00e9, la Soci\u00e9t\u00e9 conclut des contrats avec des CROs, ainsi qu\u2019avec des organismes de
fabrication sous contrat (
contract manufacturing organizations
ou \"
CMO
\") pour la fabrication de fournitures
cliniques et commerciales, les activit\u00e9s commerciales et pr\u00e9 commerciales, les activit\u00e9s de recherche et de
d\u00e9veloppement et d'autres services et produits \u00e0 des fins d'exploitation. Les accords de la Soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9voient
g\u00e9n\u00e9ralement la r\u00e9siliation avec des p\u00e9riodes de pr\u00e9avis sp\u00e9cifi\u00e9es.
Ces accords sont g\u00e9n\u00e9ralement des contrats r\u00e9siliables et ne sont pas inclus dans la description des obligations
contractuelles et des engagements de la Soci\u00e9t\u00e9.
Engagement re\u00e7us et donn\u00e9s
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le montant des commandes engag\u00e9es par la Soci\u00e9t\u00e9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0 \u00a0 \u00a0
(En milliers d\u2019euros)
2023
2024
2025
CRO
1
183 366
156 870
93 553
CMO
5 733
5 332
7 464
Locations Fibroscans
8 595
6 570
1 041
Autres
23 442
18 476
31 576
Total engagements donn\u00e9s
221 136
187 248
133 633
Accords concernant la mise \u00e0 disposition d'installations
260
326
383
Total engagements re\u00e7us
260
326
383
\n
(1)
Incluant le CRO avec Pharmaceutical Research Associates Group B.V.
Contrat de CRO avec Pharmaceutical Research Associates B.V.
En avril 2021, dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude Phase III NATiV3 de MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un contrat,
avec effet r\u00e9troactif \u00e0 partir de janvier 2021, avec PRA, agissant en tant que CRO. Le contrat vise \u00e0 r\u00e9aliser un
essai clinique dont les r\u00e9sultats sont n\u00e9cessaires pour demander une autorisation de march\u00e9 pour le produit chez
les patients adultes en Europe et aux Etats-Unis.
La Soci\u00e9t\u00e9 a sign\u00e9 un contrat de CRO avec PRA dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude clinique de Phase IIa
LEGEND, prenant effet au 14 janvier 2022. Le contrat confie \u00e0 PRA la r\u00e9alisation d\u2019un essai clinique destin\u00e9 \u00e0
\u00e9valuer le b\u00e9n\u00e9fice pour les patients de la combinaison du lanifibranor avec empagliflozine, un inhibiteur SGLT2,
chez des patients atteints de DT2 et de MASH non cirrhotique. Le montant de l\u2019engagement de la Soci\u00e9t\u00e9 envers
PRA au titre de ce contrat s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 13,3 millions d\u2019euros.
Le 26 juin 2023, dans le cadre de la conduite de l'\u00e9tude Phase III NATiV3 de MASH, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un
avenant au contrat de sous-traitance, avec effet r\u00e9troactif \u00e0 partir d\u2019avril 2021, avec PRA. L\u2019avenant met \u00e0 jour les
dispositions relatives aux informations li\u00e9es \u00e0 l'\u00e9tude \u00e0 la suite des \u00e9volutions du protocole de l\u2019essai.
En d\u00e9cembre 2025, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un nouvel avenant, avec effet r\u00e9troactif au 12 d\u00e9cembre 2023. En prenant
en compte ce nouvel avenant, l'engagement global aupr\u00e8s de PRA pour l\u2019\u00e9tude NATiV3 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 277,6 millions
d'euros, assorti d\u2019un bonus ou malus de 0,7 millions d'euros. Cet engagement comprend un montant de 23,9
millions d'euros sp\u00e9cifiquement allou\u00e9 \u00e0 la r\u00e9gion Chine. Le budget relatif \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 (hors Chine) demeure
inchang\u00e9, mais le calendrier actualis\u00e9 des jalons a permis de pr\u00e9ciser les \u00e9ch\u00e9ances et livrables. L\u2019ensemble des
autres conditions contractuelles reste inchang\u00e9.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant global restant \u00e0 verser au titre du contrat est de 88,4 millions d'euros.
Autres
Dans la rubrique \"Autres\", les 31,6\u2009millions d\u2019euros d\u2019engagements au 31 d\u00e9cembre 2025 (contre 18,5\u2009millions
d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024) correspondent aux bons de commande pass\u00e9s aupr\u00e8s de fournisseurs (\u00e0 l\u2019exclusion
des CRO, des CMO et des bailleurs), pour lesquels un engagement avait \u00e9t\u00e9 pris \u00e0 la fin de la p\u00e9riode. Au 31
d\u00e9cembre 2025, cela inclut un engagement de 6,9\u2009millions d\u2019euros envers le fournisseur Fisher Clinical, contre
9,8\u2009millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024, ainsi qu\u2019un engagement de 5,1\u2009millions d\u2019euros envers le fournisseur
Marken SAS, dont le montant \u00e9tait nul au 31 d\u00e9cembre 2024. Fisher Clinical est responsable du conditionnement
et de la fourniture clinique pour l\u2019essai NATiV3, et assure la distribution des kits de traitement contenant soit le
produit actif lanifibranor, soit un placebo, \u00e0 destination des centres investigateurs et des patients. Marken SAS
fournit des visites d\u2019\u00e9tudes de laboratoire \u00e0 domicile pour les patients participant \u00e0 l\u2019\u00e9tude NATiV3.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00395": { "value": "Note 27. Relations avec les parties li\u00e9es
Le 20 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un accord avec Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et
administrateur de la Soci\u00e9t\u00e9 au moment de la conclusion de la convention et qui a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9 par le Conseil
d\u2019Administration lors de sa r\u00e9union du 15 d\u00e9cembre 2023 apr\u00e8s que le projet lui a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9. Cet accord a \u00e9t\u00e9
approuv\u00e9 lors de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui s\u2019est tenue le 20 juin 2024. Cet accord a pour objet le
transfert de certains de ses droits de propri\u00e9t\u00e9 intellectuels relatifs \u00e0 des brevets entre le 31 mai 2016 et le 31
d\u00e9cembre 2022, contre le paiement d'un montant maximum de 100 000 euros, dont :
-
50 000 euros \u00e0 la signature de l'accord, et
-
50 000 euros \u00e0 la condition que et lorsque le premier des \u00e9v\u00e9nements suivants se produit : (i) l'octroi d'une
autorisation de mise sur le march\u00e9 par les autorit\u00e9s sanitaires des \u00c9tats-Unis et/ou de l'Union europ\u00e9enne
pour un produit dont le compos\u00e9, l'indication ou le proc\u00e9d\u00e9 de fabrication est couvert par un ou plusieurs
des brevets couverts par l'accord, ou (ii) la signature par la Soci\u00e9t\u00e9 et un tiers d'un accord de licence relatif
\u00e0 un ou plusieurs des brevets couverts par l'accord et dont le territoire g\u00e9ographique est les \u00c9tats-Unis et/ou
l'Union europ\u00e9enne. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces conditions n'avaient pas \u00e9t\u00e9 remplies.
Le 11 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a autoris\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 conclure une convention avec Pierre
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9. Cette convention pr\u00e9voit le transfert et la communication
du savoir-faire de Pierre Broqua \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 depuis le 1
er
janvier 2023. Cet accord a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9 lors de
l'assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui s'est tenue le 22 mai 2025. Les paiements sont conditionn\u00e9s comme suit :
-
500 euros en contrepartie de la divulgation \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 d'une invention remplissant les conditions de
brevetabilit\u00e9 ;
-
5 000 euros lorsque l'invention est brevet\u00e9e pour la premi\u00e8re fois dans l'un des territoires stipul\u00e9s dans
l'accord ;
-
20 000 euros lorsqu'un produit mettant en \u0153uvre une ou plusieurs inventions dont Pierre Broqua est
l'inventeur (ou le co-inventeur) re\u00e7oit une autorisation de mise sur le march\u00e9 dans l'un des territoires stipul\u00e9s
dans l'accord ; et
-
30 000 euros lorsqu'un produit mettant en \u0153uvre une ou plusieurs inventions dont Pierre Broqua est
l'inventeur (ou le co-inventeur) entre en phase d'exploitation commerciale (g\u00e9n\u00e8re des revenus) dans l'un
des territoires stipul\u00e9s dans l'accord.
Un accord (convention de garantie sociale des chefs et dirigeants d\u2019entreprises) a \u00e9t\u00e9 conclu entre la Soci\u00e9t\u00e9 et
Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et Administrateur au moment de la conclusion de cet accord,
autoris\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration en date du 22 mars 2017. L\u2019objet de cet accord \u00e9tait de garantir \u00e0 Pierre
Broqua une indemnisation en cas de cessation de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, il \u00e9tait express\u00e9ment
stipul\u00e9 que cette convention de garantie sociale ne pouvait \u00eatre r\u00e9sili\u00e9e avant le terme de son mandat de Directeur
G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9. Pierre Broqua a quitt\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 le 30 juin 2025. Aucun montant n\u2019a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 au titre de cet
accord \u00e0 la suite du d\u00e9part de Pierre Broqua. Cet accord avait pour objet de s\u00e9curiser la pr\u00e9sence du Directeur
G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 au sein de la Soci\u00e9t\u00e9 en lui conf\u00e9rant une protection financi\u00e8re en cas de r\u00e9vocation ou de
cessation de son mandat.
Un accord (protocole d'accord transactionnel) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren afin de fixer les
modalit\u00e9s de son d\u00e9part au 30 septembre 2025. La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu cet accord afin de convenir de modalit\u00e9s de
d\u00e9part appropri\u00e9es compte tenu du r\u00f4le d\u00e9terminant jou\u00e9 par Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le succ\u00e8s de la Soci\u00e9t\u00e9, et de
faciliter le processus de transition tout en \u00e9vitant tout litige li\u00e9 \u00e0 la cessation de ses fonctions. La conclusion de cet
accord a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e par le Conseil d\u2019Administration en date du 30 septembre 2025, puis par l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires en date du 27 novembre 2025.
Un montant de 961 040 euros a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 au titre de cet
accord au cours du dernier exercice.
Une autre convention de garantie sociale des chefs et dirigeants d\u2019entreprises avait \u00e9t\u00e9 conclue entre la Soci\u00e9t\u00e9 et
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral et Pr\u00e9sident du Directoire lors de son entr\u00e9e en vigueur, autoris\u00e9e par
l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires r\u00e9unie le 18 juin 2013.
Cet accord, dat\u00e9 du 27 juillet 2012 avec effet au 1er septembre 2012, avait pour objet de garantir \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
une indemnisation en cas de cessation de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral. Il \u00e9tait express\u00e9ment stipul\u00e9 que cette
convention de garantie sociale ne pouvait \u00eatre r\u00e9sili\u00e9e avant le terme du mandat de Directeur G\u00e9n\u00e9ral de Fr\u00e9d\u00e9ric
Cren. L\u2019int\u00e9r\u00eat de cet accord pour la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait d\u2019assurer la pr\u00e9sence du Directeur G\u00e9n\u00e9ral au sein de l\u2019entreprise
en lui offrant une protection financi\u00e8re en cas de cessation de son mandat. Fr\u00e9d\u00e9ric Cren a quitt\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 le 30
septembre 2025. Aucun montant n\u2019a \u00e9t\u00e9 reconnu au titre de cet accord \u00e0 la suite du d\u00e9part de Fr\u00e9d\u00e9ric Cren.
L\u2019int\u00e9r\u00eat de cet accord pour la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait d\u2019assurer la pr\u00e9sence du Directeur G\u00e9n\u00e9ral au sein de l\u2019entreprise en
lui apportant une protection financi\u00e8re en cas de cessation de son mandat.
Le contrat de souscription conclu le 2 mai 2025 entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Samsara BioCapital L.P. est une convention
r\u00e9glement\u00e9e au sens de l'article L. 225-38 du Code de commerce et a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration
du 2 mai 2025 dans le cadre du Financement Structur\u00e9. Srinivas Akkaraju, membre du Conseil d\u2019Administration
de la Soci\u00e9t\u00e9 est un membre ex\u00e9cutif de la soci\u00e9t\u00e9 Samsara BioCapital GP, LLC. Samsara BioCapital GP, LLC est
le
general partner
de Samsara BioCapital L.P. Cet accord sera soumis \u00e0 approbation \u00e0 l'Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des
actionnaires convoqu\u00e9e pour approuver les \u00e9tats financiers de l'exercice se terminant le 31 d\u00e9cembre 2025.
Samsara BioCapital L.P a souscrit \u00e0 6 637 037 ABSAs pour un prix de 8 959 999,95 euros.
En lien avec des transactions entre parties apparent\u00e9es mentionn\u00e9es \u00e0 l'article L225-37-4 2\u00b0 du Code commercial
fran\u00e7ais, un contrat de travail r\u00e9gi par les lois de l'\u00c9tat du Massachusetts, en vertu duquel Andrew Obenshain est
Directeur G\u00e9n\u00e9ral d'Inventiva Inc., a \u00e9t\u00e9 conclu le 30 septembre 2025.
Les r\u00e9mun\u00e9rations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s, octroy\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9quipe dirigeante et aux mandataires sociaux de la Soci\u00e9t\u00e9,
ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en charges au cours des exercices pr\u00e9sent\u00e9s :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Avantages \u00e0 court terme
2 563
2 181
1 995
Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi
(397)
71
101
Autres avantages \u00e0 long terme
-
-
-
Indemnit\u00e9s de fin de contrat
-
-
-
Paiement fond\u00e9 sur les actions
10 274
1 296
1 584
Total net
12 440
3 548
3 680
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTransactionsBetweenRelatedPartiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00396": { "value": "Note 27. Relations avec les parties li\u00e9es
Le 20 d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 a conclu un accord avec Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et
administrateur de la Soci\u00e9t\u00e9 au moment de la conclusion de la convention et qui a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9 par le Conseil
d\u2019Administration lors de sa r\u00e9union du 15 d\u00e9cembre 2023 apr\u00e8s que le projet lui a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9. Cet accord a \u00e9t\u00e9
approuv\u00e9 lors de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui s\u2019est tenue le 20 juin 2024. Cet accord a pour objet le
transfert de certains de ses droits de propri\u00e9t\u00e9 intellectuels relatifs \u00e0 des brevets entre le 31 mai 2016 et le 31
d\u00e9cembre 2022, contre le paiement d'un montant maximum de 100 000 euros, dont :
-
50 000 euros \u00e0 la signature de l'accord, et
-
50 000 euros \u00e0 la condition que et lorsque le premier des \u00e9v\u00e9nements suivants se produit : (i) l'octroi d'une
autorisation de mise sur le march\u00e9 par les autorit\u00e9s sanitaires des \u00c9tats-Unis et/ou de l'Union europ\u00e9enne
pour un produit dont le compos\u00e9, l'indication ou le proc\u00e9d\u00e9 de fabrication est couvert par un ou plusieurs
des brevets couverts par l'accord, ou (ii) la signature par la Soci\u00e9t\u00e9 et un tiers d'un accord de licence relatif
\u00e0 un ou plusieurs des brevets couverts par l'accord et dont le territoire g\u00e9ographique est les \u00c9tats-Unis et/ou
l'Union europ\u00e9enne. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces conditions n'avaient pas \u00e9t\u00e9 remplies.
Le 11 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration a autoris\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 conclure une convention avec Pierre
Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9. Cette convention pr\u00e9voit le transfert et la communication
du savoir-faire de Pierre Broqua \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 depuis le 1
er
janvier 2023. Cet accord a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9 lors de
l'assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires qui s'est tenue le 22 mai 2025. Les paiements sont conditionn\u00e9s comme suit :
-
500 euros en contrepartie de la divulgation \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 d'une invention remplissant les conditions de
brevetabilit\u00e9 ;
-
5 000 euros lorsque l'invention est brevet\u00e9e pour la premi\u00e8re fois dans l'un des territoires stipul\u00e9s dans
l'accord ;
-
20 000 euros lorsqu'un produit mettant en \u0153uvre une ou plusieurs inventions dont Pierre Broqua est
l'inventeur (ou le co-inventeur) re\u00e7oit une autorisation de mise sur le march\u00e9 dans l'un des territoires stipul\u00e9s
dans l'accord ; et
-
30 000 euros lorsqu'un produit mettant en \u0153uvre une ou plusieurs inventions dont Pierre Broqua est
l'inventeur (ou le co-inventeur) entre en phase d'exploitation commerciale (g\u00e9n\u00e8re des revenus) dans l'un
des territoires stipul\u00e9s dans l'accord.
Un accord (convention de garantie sociale des chefs et dirigeants d\u2019entreprises) a \u00e9t\u00e9 conclu entre la Soci\u00e9t\u00e9 et
Pierre Broqua, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 et Administrateur au moment de la conclusion de cet accord,
autoris\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration en date du 22 mars 2017. L\u2019objet de cet accord \u00e9tait de garantir \u00e0 Pierre
Broqua une indemnisation en cas de cessation de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9, il \u00e9tait express\u00e9ment
stipul\u00e9 que cette convention de garantie sociale ne pouvait \u00eatre r\u00e9sili\u00e9e avant le terme de son mandat de Directeur
G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9. Pierre Broqua a quitt\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 le 30 juin 2025. Aucun montant n\u2019a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 au titre de cet
accord \u00e0 la suite du d\u00e9part de Pierre Broqua. Cet accord avait pour objet de s\u00e9curiser la pr\u00e9sence du Directeur
G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 au sein de la Soci\u00e9t\u00e9 en lui conf\u00e9rant une protection financi\u00e8re en cas de r\u00e9vocation ou de
cessation de son mandat.
Un accord (protocole d'accord transactionnel) a \u00e9t\u00e9 sign\u00e9 entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Fr\u00e9d\u00e9ric Cren afin de fixer les
modalit\u00e9s de son d\u00e9part au 30 septembre 2025. La Soci\u00e9t\u00e9 a conclu cet accord afin de convenir de modalit\u00e9s de
d\u00e9part appropri\u00e9es compte tenu du r\u00f4le d\u00e9terminant jou\u00e9 par Fr\u00e9d\u00e9ric Cren dans le succ\u00e8s de la Soci\u00e9t\u00e9, et de
faciliter le processus de transition tout en \u00e9vitant tout litige li\u00e9 \u00e0 la cessation de ses fonctions. La conclusion de cet
accord a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e par le Conseil d\u2019Administration en date du 30 septembre 2025, puis par l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires en date du 27 novembre 2025.
Un montant de 961 040 euros a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 au titre de cet
accord au cours du dernier exercice.
Une autre convention de garantie sociale des chefs et dirigeants d\u2019entreprises avait \u00e9t\u00e9 conclue entre la Soci\u00e9t\u00e9 et
Fr\u00e9d\u00e9ric Cren, alors Directeur G\u00e9n\u00e9ral et Pr\u00e9sident du Directoire lors de son entr\u00e9e en vigueur, autoris\u00e9e par
l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires r\u00e9unie le 18 juin 2013.
Cet accord, dat\u00e9 du 27 juillet 2012 avec effet au 1er septembre 2012, avait pour objet de garantir \u00e0 Fr\u00e9d\u00e9ric Cren
une indemnisation en cas de cessation de ses fonctions de Directeur G\u00e9n\u00e9ral. Il \u00e9tait express\u00e9ment stipul\u00e9 que cette
convention de garantie sociale ne pouvait \u00eatre r\u00e9sili\u00e9e avant le terme du mandat de Directeur G\u00e9n\u00e9ral de Fr\u00e9d\u00e9ric
Cren. L\u2019int\u00e9r\u00eat de cet accord pour la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait d\u2019assurer la pr\u00e9sence du Directeur G\u00e9n\u00e9ral au sein de l\u2019entreprise
en lui offrant une protection financi\u00e8re en cas de cessation de son mandat. Fr\u00e9d\u00e9ric Cren a quitt\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 le 30
septembre 2025. Aucun montant n\u2019a \u00e9t\u00e9 reconnu au titre de cet accord \u00e0 la suite du d\u00e9part de Fr\u00e9d\u00e9ric Cren.
L\u2019int\u00e9r\u00eat de cet accord pour la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait d\u2019assurer la pr\u00e9sence du Directeur G\u00e9n\u00e9ral au sein de l\u2019entreprise en
lui apportant une protection financi\u00e8re en cas de cessation de son mandat.
Le contrat de souscription conclu le 2 mai 2025 entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Samsara BioCapital L.P. est une convention
r\u00e9glement\u00e9e au sens de l'article L. 225-38 du Code de commerce et a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration
du 2 mai 2025 dans le cadre du Financement Structur\u00e9. Srinivas Akkaraju, membre du Conseil d\u2019Administration
de la Soci\u00e9t\u00e9 est un membre ex\u00e9cutif de la soci\u00e9t\u00e9 Samsara BioCapital GP, LLC. Samsara BioCapital GP, LLC est
le
general partner
de Samsara BioCapital L.P. Cet accord sera soumis \u00e0 approbation \u00e0 l'Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des
actionnaires convoqu\u00e9e pour approuver les \u00e9tats financiers de l'exercice se terminant le 31 d\u00e9cembre 2025.
Samsara BioCapital L.P a souscrit \u00e0 6 637 037 ABSAs pour un prix de 8 959 999,95 euros.
En lien avec des transactions entre parties apparent\u00e9es mentionn\u00e9es \u00e0 l'article L225-37-4 2\u00b0 du Code commercial
fran\u00e7ais, un contrat de travail r\u00e9gi par les lois de l'\u00c9tat du Massachusetts, en vertu duquel Andrew Obenshain est
Directeur G\u00e9n\u00e9ral d'Inventiva Inc., a \u00e9t\u00e9 conclu le 30 septembre 2025.
Les r\u00e9mun\u00e9rations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s, octroy\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9quipe dirigeante et aux mandataires sociaux de la Soci\u00e9t\u00e9,
ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en charges au cours des exercices pr\u00e9sent\u00e9s :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Avantages \u00e0 court terme
2 563
2 181
1 995
Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi
(397)
71
101
Autres avantages \u00e0 long terme
-
-
-
Indemnit\u00e9s de fin de contrat
-
-
-
Paiement fond\u00e9 sur les actions
10 274
1 296
1 584
Total net
12 440
3 548
3 680
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\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
en milliers d'euros
2025
2024
2023
Avantages \u00e0 court terme
2 563
2 181
1 995
Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi
(397)
71
101
Autres avantages \u00e0 long terme
-
-
-
Indemnit\u00e9s de fin de contrat
-
-
-
Paiement fond\u00e9 sur les actions
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1 296
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Dans le cadre de ses activit\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 est expos\u00e9e \u00e0 diff\u00e9rents types de risques financiers : risque de change,
risque de cr\u00e9dit, risque de liquidit\u00e9, risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur - instruments
d\u00e9riv\u00e9s, ainsi que risque d\u2019inflation.
Risque de change
Le tableau, ci-apr\u00e8s, pr\u00e9sente au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 des actifs de la Soci\u00e9t\u00e9 libell\u00e9s en U.S.
dollar sous l\u2019hypoth\u00e8se raisonnable d\u2019une variation de 5 % sur la base du taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture, \u00e0 laquelle
est expos\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
(en milliers d'euros)
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
\u00a0
2025
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s en
\u00a0 \u00a0
dollar U.S.
24 792
(1 181)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar U.S.
34 979
(1 666)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/25
1,175
1,234
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2024
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
21 879
(1 042)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S.
8 182
(390)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/24
1,039
1,091
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2023
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
4 649
(221)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S
2 715
(129)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/23
1,110
1,160
\n
Risque de cr\u00e9dit
Le risque de cr\u00e9dit d\u00e9coule de la tr\u00e9sorerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie et des d\u00e9p\u00f4ts aupr\u00e8s des banques et des
institutions financi\u00e8res, ainsi que des expositions sur des clients.
Le risque de cr\u00e9dit de la Soci\u00e9t\u00e9 est avant tout d\u00fb \u00e0 ses cr\u00e9ances clients. La Soci\u00e9t\u00e9 a mis en place un suivi rigoureux
de ses cr\u00e9ances et de leur apurement.
Globalement la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas expos\u00e9e \u00e0 une concentration de son risque compte tenu du niveau des cr\u00e9ances
clients \u00e0 la fin de chaque exercice.
Risque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 vise \u00e0 garantir que la Soci\u00e9t\u00e9 dispose de suffisamment de liquidit\u00e9s et de
ressources financi\u00e8res pour pouvoir faire face \u00e0 ses obligations pr\u00e9sentes et futures.
La Soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9pare des pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme et des pr\u00e9visions de flux de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnels
annuels dans le cadre de ses proc\u00e9dures budg\u00e9taires.
Une gestion prudente du risque de liquidit\u00e9 implique de maintenir des liquidit\u00e9s suffisantes, d'avoir acc\u00e8s \u00e0 des
ressources financi\u00e8res par le biais de facilit\u00e9s de cr\u00e9dit appropri\u00e9es et de pouvoir d\u00e9nouer des positions de march\u00e9.
Les op\u00e9rations de la Soci\u00e9t\u00e9 ont consomm\u00e9 des montants substantiels de liquidit\u00e9s depuis sa cr\u00e9ation. Le
d\u00e9veloppement de candidats m\u00e9dicaments, y compris la r\u00e9alisation d'essais cliniques, est co\u00fbteux, long et risqu\u00e9,
et la Soci\u00e9t\u00e9 s'attend \u00e0 ce que ses d\u00e9penses de recherche et d\u00e9veloppement augmentent consid\u00e9rablement en lien
avec ses activit\u00e9s en cours. En cons\u00e9quence, la Soci\u00e9t\u00e9 continuera \u00e0 n\u00e9cessiter des capitaux suppl\u00e9mentaires
substantiels pour poursuivre ses activit\u00e9s de d\u00e9veloppement clinique et potentiellement s'engager dans des activit\u00e9s
de commercialisation.
\u00c0 la date de ces \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, la Soci\u00e9t\u00e9 estime, compte tenu de sa structure de co\u00fbts actuelle et de
ses d\u00e9penses pr\u00e9visionnelles, \u00eatre en mesure de financer ses activit\u00e9s jusqu'au milieu du premier trimestre 2027.
Dans l'hypoth\u00e8se o\u00f9 les bons de souscription d'actions de la tranche 3 \u00e9mis dans le cadre du financement structur\u00e9
sont exerc\u00e9s dans leur int\u00e9gralit\u00e9 pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Soci\u00e9t\u00e9 estime que
ces produits suppl\u00e9mentaires potentiels lui permettraient de financer ses activit\u00e9s jusqu\u2019au milieu du troisi\u00e8me
trimestre 2027 (voir Note 3.18 \u2013
Principe de continuit\u00e9 d\u2019exploitation).
Ces estimations reposent sur le plan d'affaires actuel de la Soci\u00e9t\u00e9 et excluent tout paiement d'\u00e9tape potentiel \u00e0
verser ou \u00e0 recevoir par la Soci\u00e9t\u00e9, ainsi que toute d\u00e9pense suppl\u00e9mentaire li\u00e9e au produit candidat ou r\u00e9sultant de
l'octroi de licences ou de l'acquisition de produits candidats ou de technologies suppl\u00e9mentaires, ou de tout
d\u00e9veloppement associ\u00e9 que la Soci\u00e9t\u00e9 pourrait poursuivre. Il est possible que la Soci\u00e9t\u00e9 ait fond\u00e9 ces estimations
sur des hypoth\u00e8ses incorrectes ou qu'elle modifie son plan d'affaires dans le futur et qu'elle finisse par utiliser ses
ressources plus rapidement que pr\u00e9vu. Ces estimations pourraient \u00eatre revues \u00e0 la baisse en cas d'augmentation des
d\u00e9penses li\u00e9es aux programmes de d\u00e9veloppement, sup\u00e9rieures aux estimations de la Soci\u00e9t\u00e9, ou si le programme
de d\u00e9veloppement de la Soci\u00e9t\u00e9 progresse plus rapidement que pr\u00e9vu. Par ailleurs, il n'existe aucune garantie que
les bons de souscription de la tranche 3 du financement structur\u00e9 annonc\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 le 14 octobre 2024 seront
exerc\u00e9s, ni dans quelle mesure ils le seront, le cas \u00e9ch\u00e9ant.
L\u2019analyse des \u00e9ch\u00e9ances des passifs financiers, \u00e9tablie sur la base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s,
se pr\u00e9sente comme suit\u2009:
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2025
Moins
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
d'un an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
33 429
29 197
1 558
-
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
597
1 867
-
-
Dettes de loyer
2 031
661
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
6 485
45 150
485 206
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 017
-
-
-
Autres dettes diverses
2 738
-
-
-
Total dettes
64 812
38 211
46 707
485 206
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2024
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 275
57 418
2 002
668
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
73
1 816
-
-
Dettes de loyer
2 642
2 330
4
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
-
-
422 472
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
32 862
-
-
-
Autres dettes diverses
331
-
-
-
Total dettes
39 183
61 564
2 006
423 140
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
31 d\u00e9cembre 2023
Moins d'un
Entre un et
Entre 3 et 5
Plus de cinq
en milliers d'euros
an
3 ans
ans
ans
Emprunts bancaires
3 011
18 774
29 447
1 558
Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts bancaires
82
3 636
-
-
Dettes de loyer
1 388
1 982
-
-
Passif au titre des certificats de royalties
-
0
3 472
53 556
Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
26 918
-
-
-
Autres dettes diverses
23
-
-
-
Total dettes
31 422
24 392
32 919
55 113
\n
Les int\u00e9r\u00eats courus sur les pr\u00eats ayant des maturit\u00e9s comprises entre un et trois ans correspondent aux int\u00e9r\u00eats
courus sur le pr\u00eat BEI depuis la derni\u00e8re date anniversaire du contrat. La diff\u00e9rence entre la ligne \u00abInt\u00e9r\u00eats courus
autres emprunts bancaires\u2009\u00bb pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-dessus, d\u2019un montant total de 2,4\u2009millions d\u2019euros au 31
d\u00e9cembre 2025, et le montant pr\u00e9sent\u00e9 au bilan, soit 5,9 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 (voir Note\u200913 \u2013
Dettes financi\u00e8res
), r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9cart entre le taux contractuel et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif IFRS.
Risque de taux d'int\u00e9r\u00eat
La Soci\u00e9t\u00e9 est tr\u00e8s peu expos\u00e9e au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Cette exposition concerne principalement les fonds du
march\u00e9 mon\u00e9taire et les comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme. Les pr\u00eats bancaires en cours portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux fixe et la
Soci\u00e9t\u00e9 n'est donc pas soumise au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat en ce qui concerne ces pr\u00eats. Les variations des taux
d'int\u00e9r\u00eat ont un impact direct sur le taux de rendement de ces investissements et sur les flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Les flux de remboursement des avances conditionn\u00e9es de BPI France ne sont pas soumis au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat.
\u00c9valuation de la juste valeur - Risque li\u00e9 aux produits d\u00e9riv\u00e9s
La soci\u00e9t\u00e9 est expos\u00e9e aux fluctuations de la juste valeur de ses d\u00e9riv\u00e9s, car les variations de la performance du
sous-jacent peuvent avoir un impact significatif sur le compte de r\u00e9sultat. (voir la Note 13 \u2013
Dettes, instruments
d\u00e9riv\u00e9s et passif au titre des certificats de royalties
pour plus de d\u00e9tails sur la sensibilit\u00e9).
Risque d'inflation
L'inflation a un impact g\u00e9n\u00e9ral sur les activit\u00e9s de l'entreprise en raison de l'augmentation g\u00e9n\u00e9rale des prix, de
l'augmentation du co\u00fbt des emprunts et du fait que l'entreprise op\u00e8re dans une \u00e9conomie inflationniste. La soci\u00e9t\u00e9
a constat\u00e9 une augmentation des prix de 3 % en 2025 lors des n\u00e9gociations avec les fournisseurs, et ces co\u00fbts plus
\u00e9lev\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre compens\u00e9s par des augmentations de prix, \u00e9tant donn\u00e9 que la soci\u00e9t\u00e9 n'a pas de produits
approuv\u00e9s. Il n'est pas possible de pr\u00e9dire le moment, la force ou la dur\u00e9e d'une p\u00e9riode d'inflation ou d'un
ralentissement \u00e9conomique, ni son impact final sur la soci\u00e9t\u00e9. Si les conditions de l'\u00e9conomie g\u00e9n\u00e9rale s'\u00e9cartent
significativement des niveaux actuels et continuent \u00e0 se d\u00e9t\u00e9riorer, cela pourrait avoir un effet n\u00e9gatif important
sur les activit\u00e9s, la situation financi\u00e8re, les r\u00e9sultats d'exploitation et les perspectives de croissance de la soci\u00e9t\u00e9.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00401": { "value": "Risque de change
Le tableau, ci-apr\u00e8s, pr\u00e9sente au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019analyse de sensibilit\u00e9 des actifs de la Soci\u00e9t\u00e9 libell\u00e9s en U.S.
dollar sous l\u2019hypoth\u00e8se raisonnable d\u2019une variation de 5 % sur la base du taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture, \u00e0 laquelle
est expos\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 :
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
(en milliers d'euros)
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
\u00a0
2025
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s en
\u00a0 \u00a0
dollar U.S.
24 792
(1 181)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar U.S.
34 979
(1 666)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/25
1,175
1,234
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2024
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
21 879
(1 042)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S.
8 182
(390)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/24
1,039
1,091
\n\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n
\u00a0 \u00a0
\u00a0
Juste valeur
Impact lors
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
d\u2019une variation de
(en milliers d'euros)
2023
5%
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie libell\u00e9s
\u00a0 \u00a0
en dollar U.S.
4 649
(221)
Comptes \u00e0 terme courants libell\u00e9s en dollar
\u00a0 \u00a0
U.S
2 715
(129)
Taux fin de p\u00e9riode au 31/12/23
1,110
1,160
\nRisque de taux d'int\u00e9r\u00eat
La Soci\u00e9t\u00e9 est tr\u00e8s peu expos\u00e9e au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Cette exposition concerne principalement les fonds du
march\u00e9 mon\u00e9taire et les comptes de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 terme. Les pr\u00eats bancaires en cours portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux fixe et la
Soci\u00e9t\u00e9 n'est donc pas soumise au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat en ce qui concerne ces pr\u00eats. Les variations des taux
d'int\u00e9r\u00eat ont un impact direct sur le taux de rendement de ces investissements et sur les flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Les flux de remboursement des avances conditionn\u00e9es de BPI France ne sont pas soumis au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "BalisesAppliquerSiLesInformationsCorrespondantesSontPrsentesDansUnRapport_Label_00404": { "value": "Note 29. Ev\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
La Soci\u00e9t\u00e9 a examin\u00e9 les \u00e9v\u00e9nements survenus apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture et avant l\u2019autorisation des pr\u00e9sents \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s. La direction n\u2019a identifi\u00e9 aucun \u00e9v\u00e9nement post\u00e9rieur n\u00e9cessitant un ajustement des
montants reconnus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ou une information compl\u00e9mentaire conform\u00e9ment \u00e0 la
norme IAS 10. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500I9Y690B3FZW590", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } } } }