Continuit\u00e9 d'exploitation
Au regard des dispositions d'IAS 1 \u00ab Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers \u00bb, les \u00e9v\u00e8nements d\u00e9crits en note \u00ab faits
marquants \u00bb constituent un indicateur significatif d'incertitude quant \u00e0 la continuit\u00e9 d'exploitation du groupe.
Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une analyse de sa situation financi\u00e8re et de ses perspectives, notamment au regard du plan
de redressement en cours d'\u00e9laboration et des \u00e9v\u00e8nements pr\u00e9sent\u00e9s dans la note \u00ab Ev\u00e8nements post cl\u00f4ture \u00bb ci-
\u00c0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des comptes, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis selon le principe de continuit\u00e9
d'exploitation, compte tenu des \u00e9l\u00e9ments suivants :
L'ouverture de la proc\u00e9dure de redressement judiciaire a engendr\u00e9, en collaboration entre les administrateurs
judiciaires et le management, un suivi \u00e9troit de la tr\u00e9sorerie du groupe.
Les premi\u00e8res actions ont ainsi \u00e9t\u00e9 centr\u00e9es sur la s\u00e9curisation de la tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon afin de
permettre le financement de la p\u00e9riode d'observation ainsi que sur le r\u00e9tablissement et le maintien des relations avec
les fournisseurs cl\u00e9s.
La soci\u00e9t\u00e9 a travaill\u00e9 sur un Business Plan \u00e0 horizon 2032, reposant principalement sur la r\u00e9duction des frais
de d\u00e9veloppement des jeux, avec notamment l'impact des fermetures des studios Spiders, Nacon Tech et Midgar et
de la restructuration de 4 autres, la r\u00e9duction des capex externes et des co\u00fbts de publishing des jeux.
Selon ces pr\u00e9visions, les flux de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9s sur la p\u00e9riode du Business Plan seraient de l'ordre de 104 M\u20ac et
permettraient un autofinancement du d\u00e9veloppement des jeux, sans recours \u00e0 de la dette bancaire additionnelle.
Bigben Interactive a sign\u00e9 le 21 ao\u00fbt 2026 un accord de principe de ses principaux cr\u00e9anciers financiers en vue
d'une restructuration de sa dette financi\u00e8re et de celle de Nacon, les dispositions de cet accord relatives \u00e0 Bigben
Interactive et \u00e0 Nacon \u00e9tant indissociables.
Bigben Interactive a finalis\u00e9 le 7 octobre 2026 la cession de sa filiale Bigben Connected, transaction structurante
pour la suite des op\u00e9rations de restructuration envisag\u00e9es.
Ce plan demeure n\u00e9anmoins principalement subordonn\u00e9 \u00e0 :
l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es et au plus tard le 17 d\u00e9cembre 2026,
d'un plan de sauvegarde acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de Bigben Interactive ;
l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es et au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2026,
d'un plan de redressement de Nacon ;
un niveau de souscription \u00e9lev\u00e9 aux augmentations de capital \u00ab New money \u00bb non garanties envisag\u00e9es
dans les projets de plan ;
l'aboutissement des mesures de restructuration actuellement engag\u00e9es ;
la poursuite des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles de la Soci\u00e9t\u00e9 et de ses filiales conform\u00e9ment aux pr\u00e9visions,
notamment pour ce qui concerne la mod\u00e9lisation du chiffre d'affaires Jeux vid\u00e9os sur la base d'un multiple
de 1,7x les couts de d\u00e9veloppements engag\u00e9s.
Un pr\u00e9visionnel de tr\u00e9sorerie de mars 2026 \u00e0 mars 2027 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 dans le cadre de l'ouverture de la proc\u00e9dure
de redressement judiciaire, sur la base duquel la soci\u00e9t\u00e9 Nacon avait la capacit\u00e9 de financer sa p\u00e9riode
Sur la p\u00e9riode de mars \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des comptes, les r\u00e9alisations ont \u00e9t\u00e9 en phase avec ce pr\u00e9visionnel \u00e9tabli
\u00e0 l'ouverture de la proc\u00e9dure.
Une actualisation des pr\u00e9visions mensuelles de tr\u00e9sorerie jusqu'\u00e0 fin mars 2028 a \u00e9t\u00e9 par la suite \u00e9tablie, en int\u00e9grant
\u00e9galement les effets du projet de plan de redressement. Selon ce pr\u00e9visionnel, la soci\u00e9t\u00e9 Nacon aura la capacit\u00e9 de
financer la restructuration financi\u00e8re envisag\u00e9e et son activit\u00e9 op\u00e9rationnelle sur cette p\u00e9riode.
Compte tenu du taux d'adh\u00e9sion des cr\u00e9anciers dans leur ensemble \u00e0 l'Accord de Lock-up et des engagements de
souscriptions re\u00e7us pour les apports de New Money, et des analyses r\u00e9alis\u00e9es avec l'aide de ses conseils, la direction
et le Conseil d'administration s'attendent \u00e0 la lev\u00e9e des conditions suspensives, un vote favorable des diff\u00e9rents
comit\u00e9s de parties affect\u00e9es, pris \u00e0 la majorit\u00e9 des 2/3, et par la suite \u00e0 une adoption du plan de redressement par
le Tribunal au cours du 4\u00e8me trimestre 2026. Les op\u00e9rations sur le capital seraient ensuite mises en \u0153uvre pour
s'achever d'ici la fin du premier trimestre 2027.
Ces hypoth\u00e8ses pr\u00e9sentent par d\u00e9finition un al\u00e9a de r\u00e9alisation. Il existe donc une incertitude significative en ce qui
concerne la r\u00e9alisation effective des hypoth\u00e8ses ci-dessus et par cons\u00e9quent sur la capacit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0
Les principaux \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 la constitution du Groupe compos\u00e9 par Nacon et ses filiales sont d\u00e9crits au sein
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA, cr\u00e9\u00e9e le 18 juillet 2019, est immatricul\u00e9e sous le num\u00e9ro 852 538 461 au RCS de Lille
M\u00e9tropole, pour une dur\u00e9e expirant le 17 juillet 2118. Les \u00e9tats financiers comprennent la soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA \u2013
domicili\u00e9e en France \u00e0 Fretin (59273) 396/466 rue de la Voyette, CRT2 - et ses filiales (Groupe NACON) pour la
p\u00e9riode de 12 mois prenant fin au 31 mars 2026. Elle est cot\u00e9e sur le march\u00e9 Eurolist d'Euronext Paris, compartiment
B (ISIN : FR0013482791 ; Reuters : NACON.PA ; Bloomberg : NACON:FP).
Son objet social est le d\u00e9veloppement, l'\u00e9dition, la commercialisation et la distribution de logiciels de jeux vid\u00e9o sous
forme physique et num\u00e9rique, ainsi que la conception, le d\u00e9veloppement, la fabrication et le n\u00e9goce d'accessoires
Bigben Interactive SA, la maison-m\u00e8re de Nacon, a d\u00e9velopp\u00e9 au fil des ans un P\u00f4le Gaming en France et \u00e0
l'international, notamment au travers des filiales qu'elle a constitu\u00e9es, et a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des acquisitions de
studios de jeux vid\u00e9o, avec pour objectif de devenir l'un des acteurs significatifs mondiaux dans le secteur des jeux
vid\u00e9o sur tous supports et des accessoires apparent\u00e9s.
La filialisation de cette activit\u00e9 au sein de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon s'est inscrite, du point de vue juridique et \u00e9conomique,
dans une op\u00e9ration de structuration interne du groupe Bigben Interactive qui avait pour objectif d'optimiser
l'organisation op\u00e9rationnelle et strat\u00e9gique des activit\u00e9s d\u00e9di\u00e9es au P\u00f4le Gaming.
Cette r\u00e9organisation a permis de conf\u00e9rer une identit\u00e9 propre au P\u00f4le Gaming, en le dotant de moyens propres et
adapt\u00e9s pour accroitre son d\u00e9veloppement notamment en mati\u00e8re de financement. Pour accompagner la croissance
future et poursuivre la politique s\u00e9lective d'acquisitions de studios de jeux, Nacon a lev\u00e9 des fonds par voie d'offre
au public et a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 son introduction en bourse sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d'Euronext \u00e0 Paris le 4 mars 2020. Le
groupe Bigben Interactive a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de Nacon \u00e0 l'issue de son introduction en bourse.
Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
M\u00e9thode de consolidation
Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
NACON STUDIO MILAN S.r.l.
DAEDALIC ENTERTAINMENT Gmbh
* La soci\u00e9t\u00e9 Big Ant Holding Pty d\u00e9tient toutes les soci\u00e9t\u00e9s constituant le Groupe Big Ant (Big Ant Studios Pty Ltd, Big
Ant Studios Op\u00e9rations Pty Ltd, Magnus Formica Studios Melbourne Pty Ltd, 1UP Distribution Pty Ltd, Magnus
Formica Studios Pty Ltd, Bas Melbourne Pty Ltd, Eastside Corporation Pty Ltd, Ringside Entertainment Pty Ltd, Big
Ant Studios Licensing Pty Ltd).
l\u00e9gales applicables.
Cette proc\u00e9dure doit permettre \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 d'identifier, dans les meilleures conditions, les solutions permettant de
p\u00e9renniser son activit\u00e9, ren\u00e9gocier son endettement avec ses cr\u00e9anciers et prot\u00e9ger ses salari\u00e9s dans un
environnement stabilis\u00e9. L'objectif de la Soci\u00e9t\u00e9 est de pr\u00e9server au mieux ses activit\u00e9s op\u00e9rationnelles afin de pouvoir
participer activement \u00e0 l'\u00e9volution d'un march\u00e9 du jeu vid\u00e9o en profonde mutation.
Le 30 mars 2026, les soci\u00e9t\u00e9s Kylotonn, Cyanide, Spiders et Nacon Tech ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 plac\u00e9es en redressement
judiciaire par le tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole. Ce placement a fait suite \u00e0 un \u00e9tat de cessation des
paiements de ces soci\u00e9t\u00e9s positionn\u00e9 au 18 mars 2026.
En date du 29 avril 2026, le tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole a rendu un jugement de conversion en liquidation
judiciaire concernant les soci\u00e9t\u00e9s Spiders et Nacon Tech. En date du 1er juillet 2026 il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 la prolongation de
la p\u00e9riode d'observation de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon jusqu'au 2 mars 2027 et des soci\u00e9t\u00e9s Cyanide et Kylotonn jusqu'au 30
La soci\u00e9t\u00e9 Midgar a elle aussi \u00e9t\u00e9 plac\u00e9e en redressement judiciaire par le tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole le
1er juin 2026 \u00e0 la suite d'un \u00e9tat de cessation des paiements positionn\u00e9 au 26 mai 2026. Le Tribunal de commerce de
Lille M\u00e9tropole a rendu un jugement de conversion en liquidation judiciaire en date du 15 juillet 2026.
Nacon fait \u00e9tat d'un passif gel\u00e9 par la proc\u00e9dure pour un montant de 167,7 M.
Aujourd'hui, la Soci\u00e9t\u00e9 poursuit ses travaux d'\u00e9laboration d'un plan de redressement, incluant une restructuration de
son passif, ayant vocation \u00e0 \u00eatre soumis au vote de ses cr\u00e9anciers r\u00e9unis en classes de parties affect\u00e9es, puis au
En parall\u00e8le, la soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9labor\u00e9 un plan de restructuration \u00e0 l'\u00e9chelle du groupe passant par des mesures de r\u00e9duction
- des frais de d\u00e9veloppement des jeux vid\u00e9o ;
- des effectifs du groupe dans la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et dans plusieurs studios
- des CAPEX externes et co\u00fbts de publishing des jeux ;
L'ouverture de la proc\u00e9dure de redressement judiciaire ayant entrain\u00e9 des d\u00e9lais et suspensions de prestations
concernant certains fournisseurs de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon, des n\u00e9gociations ont \u00e9t\u00e9 initi\u00e9es pour assurer le maintien des
prestations indispensables \u00e0 la continuit\u00e9 des activit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture :
S'agissant de la soci\u00e9t\u00e9 Spiders, l'absence de jeu en cours de d\u00e9veloppement \u00e0 la cl\u00f4ture et les
difficult\u00e9s financi\u00e8res du studio constituaient des \u00e9l\u00e9ments objectifs permettant de consid\u00e9rer que cette
soci\u00e9t\u00e9 se trouvait dans l'obligation de se restructurer au sens d'IAS 37. Une provision pour
restructuration a donc \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e \u00e0 hauteur de 1 864K\u20ac au 31 mars 2026.
S'agissant des soci\u00e9t\u00e9s Nacon, Kylotonn, Nacon Tech et Midgar, les licenciements envisag\u00e9s n'ayant
pas \u00e9t\u00e9 formalis\u00e9s ni annonc\u00e9s de mani\u00e8re suffisamment d\u00e9taill\u00e9e, aucune obligation n'existait au sens
d'IAS 37. En cons\u00e9quence, aucune provision n'a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s
au 31 mars 2026. Les annonces d\u00e9taill\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es post-cl\u00f4ture et sont consid\u00e9r\u00e9e comme un
\u00e9v\u00e9nement post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture ne donnant pas lieu \u00e0 un ajustement au sens d'IAS 10.
Evolution de l'endettement
Au cours de l'exercice 2025/26, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re NACON SA a contract\u00e9 pour 15,0 M\u20ac de nouveaux emprunts moyen
terme et a rembours\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 ses plans d'amortissements bancaires ses \u00e9ch\u00e9ances jusqu'\u00e0 l'ouverture de
la proc\u00e9dure de redressement judiciaire, intervenue le 2 mars 2026.
Impacts des conflits en Ukraine et Moyen-Orient
Les conflits n'ont que peu de r\u00e9percussions directes sur Nacon qui n'a en effet aucune relation commerciale avec
des fournisseurs ou des studios bas\u00e9s en Ukraine ou en Russie et moins de 1% du chiffre d'affaires de Nacon \u00e9tait
fait avec la Russie. Quant au Moyen-Orient, les achats de marchandises ont \u00e9t\u00e9 peu impact\u00e9s.
En date du 14 octobre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 NACON, associ\u00e9e unique de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon Industries a adopt\u00e9 les
d\u00e9cisions ci-apr\u00e8s :
Augmentation de capital en num\u00e9raire d'un montant en nominal de six cent quarante-neuf mille six cent
cinquante (649.650) euros par \u00e9mission de six cent quarante-neuf mille six cent cinquante (649.650) actions
ordinaires nouvelles avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription ;
Augmentation de capital en num\u00e9raire avec suppression du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription, d'un montant en
nominal de trois cent-cinquante mille trois cent cinquante (350.350) euros, par voie d'\u00e9mission de trois cent-
cinquante mille trois cent cinquante (350.350) actions ordinaires nouvelles (AO Nouvelles 2) ;
Suppression du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription de l'Associ\u00e9 Unique aux AO Nouvelles 2 au profit de
KINGCHUANG TECHNOLOGY (SINGAPORE) PTE. LTD \u00e0 hauteur de trois cent cinquante mille trois cent
cinquante (350.350) AO Nouvelles 2, correspondant \u00e0 un montant de souscription de trois cent cinquante mille
trois cent cinquante (350.350) euros.
Le capital de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon Industries apr\u00e8s l'augmentation du capital est la suivante :
Au cours de l'exercice 2025/26, le Conseil d'administration avait attribu\u00e9 460.380 actions gratuites aux membres du
personnel salari\u00e9s et aux mandataires sociaux des entit\u00e9s du Groupe. L'acquisition de ces actions \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 une
condition de performance mesur\u00e9e par le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du 31 mars 2026. La condition de performance n'ayant
pas \u00e9t\u00e9 remplie, ces actions n'ont pas \u00e9t\u00e9 acquise par les b\u00e9n\u00e9ficiaires.
Synth\u00e8se des plans d'actions en cours d'acquisition :
Date d'attribution du plan (CA)
P\u00e9riode d'acquisition
P\u00e9riode de conservation
Nombre d'actions gratuites initialement
Nombre d'actions attribuables au 31 mars 2026
Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution du plan
Nombre d'actions au 31 mars 2024
Paiement dividende en actions
Actions gratuites \u00e9mises
Nombre d'actions au 31 mars 2025
Paiement dividende en actions
Actions gratuites \u00e9mises
Nombre d'actions au 31 mars 2026
Le capital social est compos\u00e9 de 109 172 490 actions d'une valeur nominale de 1 \u20ac.
Tableau r\u00e9capitulatif des mouvements du capital social :
Nature de l'op\u00e9ration
10 000 \u20ac
65 097 988 \u20ac 1,00 \u20ac
83 279 807 \u20ac 5,50 \u20ac
84 908 919 \u20ac 5,50 \u20ac
(option de surallocation)
Augmentation de capital -
Augmentation de capital -
Plans AGA aristocratiques
Augmentation de capital -
87 808 412 \u20ac 1,54 \u20ac
87 851 694 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
88 080 631 \u20ac 1,00 \u20ac
97 087 811 \u20ac 1,00 \u20ac
1,00 \u20ac 105 321 937 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
1,00 \u20ac 105 492 707 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
1,00 \u20ac 105 882 565 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
4 631,94 \u20ac 2 320 600,94 \u20ac
1,00 \u20ac 108 198 534 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
1,00 \u20ac 108 236 070 \u20ac 1,00 \u20ac
Augmentation de capital -
1.00 \u20ac 108 518 193 \u20ac 1.00 \u20ac
Augmentation de capital -
1.00 \u20ac 109 172 490 \u20ac 1.00 \u20ac
Toutes les actions donnent droit aux actifs r\u00e9siduels de la Soci\u00e9t\u00e9. Les porteurs d'actions ont droit \u00e0 des dividendes
lorsqu'ils sont d\u00e9cid\u00e9s, et b\u00e9n\u00e9ficient d'un droit de vote par action aux assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales. S'agissant des actions
de la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tenues par le Groupe, tous les droits sont suspendus jusqu'\u00e0 ce que ces actions soient remises en
Autres \u00e9v\u00e8nements
Ouverture d'une proc\u00e9dure de redressement judiciaire
Par communiqu\u00e9 de presse en date du 25 f\u00e9vrier 2026, la Soci\u00e9t\u00e9 avait annonc\u00e9 proc\u00e9der \u00e0 une d\u00e9claration de
cessation des paiements aupr\u00e8s du Tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole et solliciter l'ouverture d'une proc\u00e9dure
de redressement judiciaire.
Au terme d'une audience qui s'est tenue le 2 mars 2026, le Tribunal a d\u00e9cid\u00e9 l'ouverture d'une proc\u00e9dure de
redressement judiciaire au b\u00e9n\u00e9fice de la Soci\u00e9t\u00e9 et a notamment d\u00e9sign\u00e9 les SELARL FHBX, repr\u00e9sent\u00e9e par Ma\u00eetre
H\u00e9l\u00e8ne BOURBOULOUX, et la SELARL BMA, repr\u00e9sent\u00e9e par Ma\u00eetre Laurent MIQUEL, en qualit\u00e9 d'administrateurs
judiciaires, avec mission d'assistance.
L'exploitation des activit\u00e9s de la Soci\u00e9t\u00e9 se poursuit pendant la p\u00e9riode d'observation, conform\u00e9ment aux dispositions
Accord de restructuration financi\u00e8re
Le 4 ao\u00fbt 2026, la soci\u00e9t\u00e9 a pris acte de l'annonce faite le m\u00eame jour par Bigben Interactive (\u00ab BBI \u00bb) d'un accord de
principe de ses principaux cr\u00e9anciers financiers en vue d'une restructuration de sa dette financi\u00e8re (l'\u00ab Accord de Lock-
up \u00bb), sous l'\u00e9gide des conciliateurs d\u00e9sign\u00e9s par Monsieur le Pr\u00e9sident du Tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole,
\u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que ces cr\u00e9anciers comprennent les cr\u00e9anciers bancaires de Nacon au b\u00e9n\u00e9fice desquels Bigben
Interactive a consenti des garanties.
Cette restructuration financi\u00e8re pr\u00e9voit \u00e9galement, de mani\u00e8re indissociable, que Bigben Interactive r\u00e9investisse une
partie de l'apport en new money au capital de Nacon, ce r\u00e9investissement \u00e9tant lui-m\u00eame conditionn\u00e9 \u00e0 l'adoption,
par le Tribunal, d'un plan de redressement de Nacon assurant la restructuration de l'endettement de celle-ci selon
certains param\u00e8tres.
Cet accord pr\u00e9voit les op\u00e9rations suivantes relatives \u00e0 Nacon :
1. Conversion des cr\u00e9ances intragroupe \u2013 Augmentation de Capital de Conversion (19,5 m\u20ac)
\u2022 Conversion en actions Nacon du compte courant et de la dette op\u00e9rationnelle Bigben Interactive / Nacon (17,9 m\u20ac)
et de la dette op\u00e9rationnelle Bigben Logistique / Nacon (1,6 m\u20ac) ;
Les op\u00e9rations pr\u00e9vues dans le cadre de cette restructuration financi\u00e8re, si elles venaient \u00e0 \u00eatre incluses dans le plan
de redressement de la Soci\u00e9t\u00e9, entraineraient une dilution massive pour les actionnaires existants.
A ce jour, la r\u00e9alisation effective de cet accord reste soumise en particulier :
\u00e0 l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es, d'un plan de sauvegarde
acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de Bigben Interactive au plus tard le 17 d\u00e9cembre 2026 ;
\u00e0 l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es, d'un plan de redressement de
Nacon, au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2026 ;
aux autorisations des autorit\u00e9s usuelles pour ce type de projet de restructuration financi\u00e8res et notamment,
l'obtention aupr\u00e8s de l'AMF, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d'une d\u00e9rogation \u00e0 l'obligation de d\u00e9poser une offre publique
et du visa sur le prospectus devant \u00eatre \u00e9tabli pour les besoins de l'Augmentation de Capital DPS Nacon,
et l'autorisation des autorit\u00e9s de la concurrence dans la mesure du n\u00e9cessaire.
Ev\u00e9nements post cl\u00f4ture
Depuis le 1er avril 2026, la mise en \u0153uvre du plan de restructuration a impliqu\u00e9 des suppressions d'emplois dans les
Nacon SA : Suppression de 39 emplois, portant l'effectif de 165 \u00e0 126 salari\u00e9s (d\u00e9cision
rendue le 2 juin 2026 par la Direction d\u00e9partementale de l'emploi, du travail et des solidarit\u00e9s
Cyanide : Suppression de 50 emplois via la fermeture du site de Bordeaux (46 postes) et 4
emplois au niveau du site de Nanterre (d\u00e9cision d'homologation du PSE en date du 19 mai
2026 par la DRIEETS Ile de France).
Kylotonn : Suppression de 84 emplois sur 124 actuellement (d\u00e9cision d'homologation du PSE
en date du 10 juin 2026 par la DRIEETS Ile de France).
Spiders : Suppression de 70 emplois li\u00e9e \u00e0 la liquidation judiciaire de la soci\u00e9t\u00e9 prononc\u00e9e le
29 avril par le Tribunal de Lille M\u00e9tropole.
Nacon Tech : Suppression de 6 emplois li\u00e9e \u00e0 la liquidation judiciaire de la soci\u00e9t\u00e9 prononc\u00e9e
le 29 avril par le Tribunal de Lille M\u00e9tropole.
Midgar : Suppression de 25 emplois li\u00e9e \u00e0 la liquidation judiciaire de la soci\u00e9t\u00e9 prononc\u00e9e le
15 juillet par le Tribunal de Lille M\u00e9tropole.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 ces plans sont estim\u00e9s comme suit :
Les co\u00fbts des PSE des entit\u00e9s Kylotonn, Cyanide, Nacon SA, Midgar et Nacon Tech seront comptabilis\u00e9s
dans les comptes de l'exercice clos le 31 mars 2027, lorsque les crit\u00e8res de reconnaissance d'une provision
Accord de restructuration financi\u00e8re
Le 4 ao\u00fbt 2026, la soci\u00e9t\u00e9 a pris acte de l'annonce faite le m\u00eame jour par Bigben Interactive (\u00ab BBI \u00bb) d'un accord de
principe de ses principaux cr\u00e9anciers financiers en vue d'une restructuration de sa dette financi\u00e8re (l'\u00ab Accord de Lock-
up \u00bb), sous l'\u00e9gide des conciliateurs d\u00e9sign\u00e9s par Monsieur le Pr\u00e9sident du Tribunal de commerce de Lille M\u00e9tropole,
\u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que ces cr\u00e9anciers comprennent les cr\u00e9anciers bancaires de Nacon au b\u00e9n\u00e9fice desquels Bigben
Interactive a consenti des garanties.
Cette restructuration financi\u00e8re pr\u00e9voit \u00e9galement, de mani\u00e8re indissociable, que Bigben Interactive r\u00e9investisse une
partie de l'apport en new money au capital de Nacon, ce r\u00e9investissement \u00e9tant lui-m\u00eame conditionn\u00e9 \u00e0 l'adoption,
par le Tribunal, d'un plan de redressement de Nacon assurant la restructuration de l'endettement de celle-ci selon
certains param\u00e8tres.
Cet accord pr\u00e9voit les op\u00e9rations suivantes relatives \u00e0 Nacon :
1. Conversion des cr\u00e9ances intragroupe \u2013 Augmentation de Capital de Conversion (19,5 m\u20ac)
\u2022 Conversion en actions Nacon du compte courant et de la dette op\u00e9rationnelle Bigben Interactive / Nacon (17,9 m\u20ac)
et de la dette op\u00e9rationnelle Bigben Logistique / Nacon (1,6 m\u20ac) ;
\u2022 Abandon des cr\u00e9ances de recours de Bigben Interactive sur Nacon au titre des cautionnements consentis par BBI
aux cr\u00e9anciers bancaires de Nacon et qui seront appel\u00e9s dans le cadre de la mise en \u0153uvre des plans de
restructuration financi\u00e8re (13,7m\u20ac) ;
\u2022 Prix de conversion \u00e9gal \u00e0 2x le prix de l'Augmentation de Capital DPS Nacon (tel que ce terme est d\u00e9fini ci-apr\u00e8s),
soit 0,0018\u20ac par action.
2. Apport de New Money \u2013 Augmentation de capital avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription
(31 m\u20ac garantie \u00e0 hauteur de 23,5 m\u20ac)
\u2022 Augmentation de capital en num\u00e9raire, avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription des actionnaires, d'un
montant global de 31 m\u20ac minimum (l'\u00ab Augmentation de Capital DPS Nacon \u00bb), garantie \u00e0 hauteur de 23,5 m\u20ac par
divers garants (dont BBI \u00e0 concurrence de 16,0 m\u20ac et d'autres investisseurs ayant d'ores et d\u00e9j\u00e0 manifest\u00e9 leur
intention de souscrire \u00e0 hauteur de 7,5 m\u20ac) ;
\u2022 Autres garants potentiels : jusqu'aux 7,5 m\u20ac restants ;
\u2022 Le prix de l'Augmentation de Capital DPS Nacon, de 0,0009\u20ac par action, a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 de sorte que les actionnaires
existants de Nacon (hors BBI) puissent continuer \u00e0 d\u00e9tenir 1% du capital social sur une base pleinement dilu\u00e9e post
Augmentations de Capital de Conversion mais avant prise en compte du plan d'int\u00e9ressement des managers (\u00ab MIP
Nacon \u00bb) et de l'Augmentation de Capital DPS Nacon ;
\u2022 Commission de garantie de 5 % du montant garanti, pay\u00e9e en titres Nacon.
3. Traitement du passif bancaire et chirographaire (passif externe : 101,0 m\u20ac)
\u2022 Choix entre une option courte (paiement de 30 % pour solde de tout compte) et une option longue (abandon de 50
% + \u00e9talement de 50 % sur 8 ans, r\u00e9serv\u00e9e aux cr\u00e9ances non garanties) ;
\u2022 Profil d'amortissement option longue (Ann\u00e9e 1 \u00e0 8) : 1,0 % / 5,0 % / 10,0 % / 10,0 % / 10,0 % / 21,33 % / 21,33 % /
\u2022 Option courte obligatoire pour les pr\u00eats consentis \u00e0 Nacon et garantis par BBI.
En date du 22 septembre 2026, d'apr\u00e8s les retours pr\u00e9liminaires des cr\u00e9anciers bancaires, 73m\u20ac des cr\u00e9ances
seraient trait\u00e9es via l'option courte, 28m\u20ac via l'option longue.
4. Traitement sp\u00e9cifique de la cr\u00e9ance d'une banque assurant le maintien du factor (14,2 m\u20ac)
7,0 m\u20ac r\u00e9\u00e9chelonn\u00e9e \u00e0 100 % sur 3 ans (33,33 % / 33,33 % / 33,34 %) ; reliquat de 7,1 m\u20ac en Option Courte.
Emission d'actions gratuites pouvant repr\u00e9senter jusqu'\u00e0 10 % du capital social de Nacon \u00e0 la date de leur \u00e9mission,
assortie de conditions selon les performances financi\u00e8res et/ou op\u00e9rationnelles du Groupe.
Synth\u00e8se des impacts de la restructuration financi\u00e8re sur le passif de Nacon :
Cr\u00e9ances bancaires et chirographaires
Cr\u00e9ance de cr\u00e9dit-bail r\u00e9install\u00e9e
Cr\u00e9ance bancaire avec maintien du factor
Cr\u00e9ances intragroupes
Autres dettes privil\u00e9gi\u00e9es
Passif Nacon avant restructuration
Cr\u00e9ances bancaires et chirographaires
Cr\u00e9ance de cr\u00e9dit-bail r\u00e9install\u00e9e
Cr\u00e9ances intragroupes
Autres dettes privil\u00e9gi\u00e9es
Passif Nacon apr\u00e8s restructuration
Abdandon + rembours\u00e9 post new Money
Une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e des cr\u00e9anciers financiers de Nacon a d'ores et d\u00e9j\u00e0 manifest\u00e9, en signant l'Accord de Lock-up,
son intention de soutenir l'adoption d'un plan de redressement de Nacon qui serait conforme \u00e0 ces param\u00e8tres. Par
ailleurs, la cession par Bigben Interactive de sa filiale Bigben Connected, a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e le 7 octobre 2026.
Les op\u00e9rations pr\u00e9vues dans le cadre de cette restructuration financi\u00e8re, si elles venaient \u00e0 \u00eatre incluses dans le plan
de redressement de la Soci\u00e9t\u00e9, entraineraient une dilution massive pour les actionnaires existants.
A ce jour, la r\u00e9alisation effective de cet accord reste soumise en particulier :
\u00e0 l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es, d'un plan de sauvegarde
acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de Bigben Interactive au plus tard le 17 d\u00e9cembre 2026 ;
\u00e0 l'adoption par le Tribunal, apr\u00e8s vote des classes de parties affect\u00e9es, d'un plan de redressement de
Nacon, au plus tard le 31 d\u00e9cembre 2026 ;
aux autorisations des autorit\u00e9s usuelles pour ce type de projet de restructuration financi\u00e8res et notamment,
l'obtention aupr\u00e8s de l'AMF, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d'une d\u00e9rogation \u00e0 l'obligation de d\u00e9poser une offre publique
et du visa sur le prospectus devant \u00eatre \u00e9tabli pour les besoins de l'Augmentation de Capital DPS Nacon,
et l'autorisation des autorit\u00e9s de la concurrence dans la mesure du n\u00e9cessaire.
Litige de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle
Dans le cadre du litige de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle expos\u00e9e en Note 12 \u00ab Provisions \u00e0 long terme et \u00e0 court terme \u00bb, la
partie adverse a adress\u00e9 en mai 2026 une demande d'ex\u00e9cution provisoire du jugement, \u00e0 hauteur de 2,3 millions
BIGBEN INTERACTIVE Gmbh a essay\u00e9 de n\u00e9gocier avec la partie adverse pour un accord amiable du litige, sans
succ\u00e8s. De ce fait, BIGBEN INTERACTIVE Gmbh a form\u00e9 :
une demande judiciaire de suspension contre l'ex\u00e9cution partielle ;
une demande d'ouverture de la proc\u00e9dure de cessation de payement, qui a \u00e9t\u00e9 ouverte le 24 juillet 2026
En coordination avec l'administrateur judiciaire, les parties se sont rencontr\u00e9es afin d'essayer de trouver un accord
sur le r\u00e8glement transactionnel de la condamnation et du litige. Les n\u00e9gociations sont toujours en cours.
Droits de douane am\u00e9ricains
NACON Inc a pay\u00e9 d'avril 2025 \u00e0 f\u00e9vrier 2026 les droits de douane instaur\u00e9s par l'administration am\u00e9ricaine au titre
des produits import\u00e9s aux US (droits de douane dits \u00ab IEEPA \u00bb, International Emergency Economic Power Act \u00bb).
Ces droits IEEPA ont \u00e9t\u00e9 remis en question par une d\u00e9cision de la Cour Supr\u00eame am\u00e9ricaine le 20 f\u00e9vrier 2026 et par
deux d\u00e9cisions de la US Court of International Trade (\u00ab CIT \u00bb) en mars 2026. Le 27 mars 2026, la CIT a impos\u00e9 \u00e0
l'administration des douanes am\u00e9ricaines d'inclure dans le processus de remboursement des droits IEEPA l'ensemble
Ainsi, le d\u00e9partement du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a proc\u00e9d\u00e9 aux remboursements d'une partie des droits \u00e0 NACON Inc.
Date application UE (exercice
ouvert \u00e0 compter du) *
\u2022 Modifications d'IFRS 9 et IFRS 7- Contrats d'achat d'\u00e9nergie renouvelable
\u2022 Modifications d'IFRS 9 et IFRS 7-Classification et \u00e9valuation des instruments
\u2022 Am\u00e9liorations annuelles \u2013 IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 et IAS 7
\u2022 IFRS 18 - Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers *
\u2022 IFRS 19 -Informations \u00e0 fournir par les filiales sans obligation d'information publique *
\u2022 Modifications d'IAS 21 \u2013 Conversion dans une devise de pr\u00e9sentation
*Textes publi\u00e9s mais non encore applicables
**Sous r\u00e9serve de l'approbation par l'UE
Les impacts potentiels de ces nouveaux amendements sont en cours d'analyse, le groupe n'attend pas d'impact
significatif sur les \u00e9tats financiers du fait de leur adoption.
a. Utilisation de l'indicateur alternatif de performance \u00ab EBITDA \u00bb
L'EBITDA (\"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization\") du Groupe Nacon se d\u00e9finit comme le
r\u00e9sultat op\u00e9rationnel avant amortissement des actifs corporels et incorporels mais apr\u00e8s dotations aux provisions et
Le Groupe consid\u00e8re l'EBITDA, comme un indicateur de performance non IFRS.
L'EBITDA est en effet l'un des principaux indicateurs suivis par le Groupe afin de g\u00e9rer et \u00e9valuer ses r\u00e9sultats
d'exploitation, de prendre des d\u00e9cisions d'investissements et de r\u00e9partition des ressources voire d'\u00e9valuer la
performance des membres de sa direction.
L'EBITDA n'est pas un indicateur pr\u00e9vu par les normes IFRS et n'a pas de d\u00e9finition standard. Par cons\u00e9quent, les
modalit\u00e9s de calcul de l'EBITDA utilis\u00e9es par le Groupe Nacon pourraient ne pas \u00eatre comparables \u00e0 celles d'autres
mesures avec un nom similaire utilis\u00e9es par d'autres groupes.
Taux d'EBITDA en % du Chiffre d'affaires
Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
b. Utilisation de l'indicateur financier \u00ab Marge brute \u00bb
Le groupe calcule sa Marge brute en faisant la diff\u00e9rence entre le Chiffre d'affaires et les achats consomm\u00e9s des
ventes Retail (jeux en version physique et accessoires) ainsi que les royaut\u00e9s vers\u00e9es aux ayants-droits au-del\u00e0 des
minimum garantis immobilis\u00e9s.
Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques
financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles sans en avoir le contr\u00f4le. L'influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e quand le Groupe d\u00e9tient
entre 20 et 50 % des droits de vote d'une entit\u00e9.
Les comptes consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilis\u00e9s
par les entreprises associ\u00e9es, selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle l'influence
notable est exerc\u00e9e jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle elle prend fin.
Les quotes-parts de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ayant une nature op\u00e9rationnelle dans le
prolongement de l'activit\u00e9 du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es apr\u00e8s le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et les quotes-parts de
r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dont la nature op\u00e9rationnelle n'est pas dans le prolongement de l'activit\u00e9
du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es apr\u00e8s le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t.
par Nacon S.A. pour les ventes digitales aupr\u00e8s des plateformes et consoliers et participent par cons\u00e9quent \u00e0 la
g\u00e9n\u00e9ration de cash-flows global du Groupe. Les lignes \u00e9ditoriales sont d\u00e9finies et travaill\u00e9es par la Direction G\u00e9n\u00e9rale
du Groupe en coop\u00e9ration avec les studios.
Par cons\u00e9quent, il n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 qu'une seule UGT au sein du secteur op\u00e9rationnel unique du groupe Nacon : les
goodwill issus des acquisitions de studios et des autres entit\u00e9s du groupe Nacon ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 cette unique UGT.
La valeur d'utilit\u00e9 de cette UGT est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des flux futurs de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4t et actualis\u00e9s.
Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture sur la base du co\u00fbt du capital sp\u00e9cifique au Groupe.
Lorsque la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable de l'UGT, une perte de valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat pour la diff\u00e9rence ; elle est imput\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill affect\u00e9 \u00e0 l'UGT puis \u00e0 la r\u00e9duction de la valeur
comptable des autres actifs de l'entit\u00e9 au prorata de la valeur nette comptable de chaque actif de l'unit\u00e9 sauf si une
autre affectation est plus appropri\u00e9e.
Le Groupe \u00e9value le goodwill \u00e0 la date d'acquisition comme :
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e ; plus
le montant comptabilis\u00e9 pour toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans l'entreprise acquise
si le regroupement d'entreprises est r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la juste valeur de toute participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise ; moins
le montant net comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur au titre des actifs identifiables acquis et des passifs
Quand la diff\u00e9rence est n\u00e9gative, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'acquisition, autres que ceux li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9mission d'une dette ou de
titres de capital, que le Groupe supporte du fait d'un regroupement d'entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges
lorsqu'ils sont encourus.
Principe Comptable - Goodwill
Le goodwill n'est pas amorti, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, et IAS36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation
d'actif \u00bb. Il fait l'objet d'un test de perte de valeur d\u00e8s l'apparition d'indices de pertes de valeur au minimum une fois
par an \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour ce test, le goodwill est ventil\u00e9 par UGT ou groupe d'UGT (Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de
Tr\u00e9sorerie), qui correspondent \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes g\u00e9n\u00e9rant conjointement des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendantes. Etant donn\u00e9 l'int\u00e9gration forte de son activit\u00e9, le groupe n'a qu'une seule UGT (voir ci-dessous).
Les modalit\u00e9s des tests de perte de valeur des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous.
Le goodwill est inscrit \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des pertes de valeur. En cas de perte de valeur, celle-ci est
inscrite en r\u00e9sultat. Les pertes de valeur ne peuvent faire l'objet de reprise.
\u00f0 Risque de march\u00e9
Le risque de march\u00e9 correspond au risque que les variations de prix de march\u00e9 (cours de change, taux
d'int\u00e9r\u00eat, prix des instruments de capitaux propres) affectent le r\u00e9sultat du groupe ou la valeur des
instruments financiers d\u00e9tenus.
La gestion du risque de march\u00e9 a pour objectif de contr\u00f4ler l'exposition au risque de march\u00e9 et/ou les limites
acceptables en termes de couple risque / rentabilit\u00e9.
Pour une part importante des ventes en USD du Groupe, les achats sont \u00e9galement libell\u00e9s en USD, ce qui
g\u00e9n\u00e8re un risque de change mod\u00e9r\u00e9.
Les cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des
variations mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro. Les
cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des variations
mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro.
Conversion en euro des comptes des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
La monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe est l'euro.
Les filiales \u00e9trang\u00e8res du groupe ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale, dans laquelle est libell\u00e9
l'essentiel de leurs transactions.
Les actifs et passifs des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro, sont
convertis en euro au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes.
Les produits et les charges de ces soci\u00e9t\u00e9s ainsi que leurs flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours
de change moyen de chaque trimestre au cours duquel ont lieu les transactions.
Les \u00e9carts qui d\u00e9coulent de la conversion sont comptabilis\u00e9s directement en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans une composante s\u00e9par\u00e9e dans les capitaux propres.
Conversion des op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res
Les transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont converties en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de
A la cl\u00f4ture de l'exercice, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res (hors d\u00e9riv\u00e9s) sont convertis
en euro au cours de change de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en d\u00e9coulant sont enregistr\u00e9s dans le compte de
Les actifs et passifs non mon\u00e9taires, libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur
\u00e0 la date de transaction.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux modalit\u00e9s d\u00e9crites dans la note sur les
Le risque de contrepartie repr\u00e9sente le risque de perte financi\u00e8re dans le cas o\u00f9 un client viendrait \u00e0 manquer \u00e0 ses
obligations contractuelles. La gestion de ce risque sur les cr\u00e9ances clients est prise en compte notamment par :
les proc\u00e9dures d'autorisation d'ouverture d'un nouveau compte client qui permettent de s'assurer de la
solvabilit\u00e9 de tout nouveau client,
le reporting mensuel client qui permet d'analyser la dur\u00e9e de cr\u00e9dit moyen accord\u00e9 au client, le
pourcentage et l'anciennet\u00e9 de l'encours client.
Par ailleurs, la typologie des principaux clients r\u00e9guliers du groupe, \u00e0 savoir les acteurs de la grande distribution
europ\u00e9enne et les plateformes de distribution des jeux en version digitale dont la solvabilit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, limite le risque
de cr\u00e9dit pour le groupe. Les autres clients y compris l'int\u00e9gralit\u00e9 des clients \u00e0 l'export, font l'objet d'une assurance-
cr\u00e9dit lorsque le Groupe est expos\u00e9.
NACON propose une large gamme de jeux vid\u00e9o et d'accessoires Gaming r\u00e9pondant aux besoins de son march\u00e9.
Dans le cadre de la filialisation de l'activit\u00e9 Gaming au sein de la soci\u00e9t\u00e9 NACON, les entit\u00e9s Bigben Interactive SA,
Bigben Interactive Hong Kong Ltd et Bigben Interactive Espana ont fait l'objet d'un d\u00e9tourage et leurs activit\u00e9s
Gaming ont \u00e9t\u00e9 log\u00e9es dans de nouvelles entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es \u00e0 cet effet. Les autres filiales du Groupe ont \u00e9t\u00e9 rattach\u00e9es
au p\u00f4le Gaming et leurs titres ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 NACON.
Etant donn\u00e9 l'organisation tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9e de l'activit\u00e9 \u00ab Gaming \u00bb, un grand nombre de co\u00fbts relatifs aux \u00ab jeux vid\u00e9o \u00bb
et \u00ab accessoires \u00bb sont mutualis\u00e9s. Les clients \u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb sont, la plupart du temps communs.
Le groupe ne d\u00e9termine par cons\u00e9quent qu'un R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel Groupe pour piloter son activit\u00e9 et prendre les
d\u00e9cisions strat\u00e9giques.
Les jeux d\u00e9velopp\u00e9s par les studios acquis sont commercialis\u00e9s par la maison m\u00e8re NACON S.A. lorsqu'il s'agit de
ventes digitales et par l'ensemble des entit\u00e9s du Groupe pour les ventes Retail. Les studios participent par
cons\u00e9quent \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie de l'ensemble du groupe Nacon.
Les ventes de jeux sous forme digitale sont quasiment exclusivement factur\u00e9es depuis la France.
Les filiales de distribution du Groupe bas\u00e9es \u00e0 l'\u00e9tranger sont charg\u00e9es des ventes physiques de l'ensemble des
produits \u00ab gaming \u00bb.
La filiale bas\u00e9e \u00e0 Hong Kong est charg\u00e9e principalement du d\u00e9veloppement et de
l'approvisionnement des accessoires aupr\u00e8s de partenaires fabricants.
Ainsi, chaque filiale du groupe Nacon a un r\u00f4le sp\u00e9cifique dans la chaine de valeur du groupe.
Dans ce contexte, le groupe Nacon consid\u00e8re qu'il op\u00e8re ses activit\u00e9s au sein d'un unique secteur d'activit\u00e9
op\u00e9rationnel \u00ab Nacon Gaming \u00bb qui regroupe le d\u00e9veloppement, l'\u00e9dition et la distribution de jeux vid\u00e9o ainsi que la
conception et distribution d'accessoires pour consoles de jeu vid\u00e9o et PC. Les jeux vid\u00e9o et les accessoires sont tr\u00e8s
compl\u00e9mentaires, s'adressent au m\u00eame march\u00e9 et ont les m\u00eames caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques.
L'information pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s est celle qui est utilis\u00e9e par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe NACON
pour ses besoins du reporting interne. Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe NACON au sens d'IFRS 8 est
un bin\u00f4me qui r\u00e9unit le Pr\u00e9sident-Directeur G\u00e9n\u00e9ral et le Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 du groupe NACON.
Principe Comptable - D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9l\u00e9ments de l'actif immobilis\u00e9
Selon la norme IAS 36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation d'actif \u00bb, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque la valeur
recouvrable des immobilisations devient inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur nette comptable.
La valeur recouvrable des immobilisations correspond au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre leur juste valeur nette des co\u00fbts
de cession et leur valeur d'utilit\u00e9. La valeur nette comptable des immobilisations corporelles et incorporelles fait l'objet
de tests d\u00e8s l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie
ind\u00e9finie (goodwill et marques).
Pour ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des
ensembles homog\u00e8nes d'actifs dont l'utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement
ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d'autres Groupes d'actifs.
Etant donn\u00e9 la nouvelle organisation tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9e de l'activit\u00e9 \u00ab Gaming \u00bb, un grand nombre de co\u00fbts relatifs aux
\u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb sont mutualis\u00e9s. Les clients \u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb peuvent \u00eatre
communs. Le groupe ne d\u00e9termine par cons\u00e9quent pas de R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel Courant par m\u00e9tier.
Les jeux d\u00e9velopp\u00e9s par les studios acquis sont commercialis\u00e9s par l'ensemble des entit\u00e9s du Groupe et notamment
comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des co\u00fbts de d\u00e9veloppement. Une d\u00e9pr\u00e9ciation des immobilisations incorporelles de
205.8M\u20ac a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de l'exercice 2025/2026, calcul\u00e9e selon l'impairment test de la valeur
d'entreprise qui a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 au 31 mars 2026. La r\u00e9partition est la suivante : 10,5M\u20ac sur la valeur des marques et
195,3M\u20ac sur la valeur des jeux.
Les transferts correspondent aux sorties des jeux compl\u00e8tement amortis.
Le montant net de d\u00e9pr\u00e9ciation des jeux en cours de d\u00e9veloppement au 31 mars 2026 est de 21,4 M\u20ac.
Le poste \u00ab Droit d'utilisation \u00bb correspond essentiellement aux contrats de location des bureaux utilis\u00e9s par les entit\u00e9s
du groupe. Le taux d'actualisation appliqu\u00e9 aux contrats souscrits au cours de l'exercice 2025/2026 est de 4,50%
Les dur\u00e9es de location retenues correspondent aux dur\u00e9es des contrat souscrits.
Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, du poids croissant des ventes de jeux sur plateformes
et de l'allongement de la dur\u00e9e de vie des jeux corr\u00e9lativement, les modalit\u00e9s d'amortissement actuelles des co\u00fbts
de d\u00e9veloppement des nouveaux jeux commercialis\u00e9s depuis le 1er avril 2020 par Nacon S.A. ont consist\u00e9 en un
amortissement d\u00e9gressif sur quatre ans. Il arrive que Nacon et ses studios d\u00e9veloppent des composants
technologiques qui pourront \u00eatre r\u00e9utilis\u00e9s dans le d\u00e9veloppement de plusieurs opus d'un jeu. Dans ce cas, ces
composants sont amortis sur leur dur\u00e9e d'utilisation attendue (de 4 \u00e0 8 ans).
Contrairement \u00e0 la pr\u00e9somption de la norme IAS 38, le rythme des produits tir\u00e9s de l'activit\u00e9 de l'\u00e9dition de jeux
constitue une base appropri\u00e9e pour \u00e9valuer la consommation des avantages \u00e9conomiques des jeux puisque les
produits tir\u00e9s de l'exploitation commerciale des jeux et l'utilisation des immobilisations incorporelles sont tr\u00e8s
fortement corr\u00e9l\u00e9s. Les droits associ\u00e9s aux jeux n'ont plus de valeur quand leur exploitation commerciale est
achev\u00e9e. Les dur\u00e9es d'amortissements des jeux sont amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9 et
des perspectives de ventes. Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o et de l'allongement de
la dur\u00e9e durant laquelle des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques vont \u00eatre obtenus, les modalit\u00e9s d'amortissement \u00e9voluent donc
Les d\u00e9penses de recherche support\u00e9es en vue d'acqu\u00e9rir une compr\u00e9hension et des connaissances scientifiques ou
techniques nouvelles sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu'elles sont encourues.
Les activit\u00e9s de d\u00e9veloppement impliquent l'existence d'un plan ou d'un mod\u00e8le en vue de la production de produits
et proc\u00e9d\u00e9s nouveaux ou substantiellement am\u00e9lior\u00e9s. Les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement du Groupe sont
comptabilis\u00e9es en tant qu'immobilisation si et seulement si les co\u00fbts peuvent \u00eatre mesur\u00e9s de fa\u00e7on fiable et que le
Groupe peut d\u00e9montrer la faisabilit\u00e9 technique et commerciale du produit ou du proc\u00e9d\u00e9, l'existence d'avantages
\u00e9conomiques futurs probables et son intention ainsi que la disponibilit\u00e9 de ressources suffisantes pour achever le
d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l'actif.
Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9s concernent essentiellement les co\u00fbts de d\u00e9veloppement de jeux
commercialis\u00e9s ou en cours de d\u00e9veloppement pr\u00e9sentant des perspectives de commercialisation. Conform\u00e9ment \u00e0
IAS 38, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan si et seulement si celles-ci peuvent
\u00eatre mesur\u00e9es de fa\u00e7on fiable et d\u00e8s lors que ces d\u00e9penses contribuent \u00e0 l'\u00e9laboration des fonctionnalit\u00e9s du jeu qui
sera in fine commercialis\u00e9. Ces d\u00e9penses sont diminu\u00e9es des \u00e9ventuels cr\u00e9dits d'imp\u00f4t aff\u00e9rents. D\u00e8s que le jeu est
lanc\u00e9 commercialement, les d\u00e9penses port\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan qui constituent la valeur brute du jeu commencent \u00e0
\u00eatre amorties. Les amortissements s'accumulent d'un exercice \u00e0 l'autre. A la cl\u00f4ture de chaque exercice, pour les
jeux en cours de d\u00e9veloppement non amortis ou d\u00e8s l'apparition d'indicateurs de pertes de valeurs pour les jeux
commercialis\u00e9s qui font l'objet d'un plan d'amortissement, les chiffres d'affaires et marges pr\u00e9visionnels font l'objet
d'une estimation par la direction. Lorsque ces derniers sont inf\u00e9rieurs \u00e0 la valeur nette comptable des jeux, une
d\u00e9pr\u00e9ciation est pratiqu\u00e9e qui vient s'imputer comptablement sur la valeur nette comptable des jeux concern\u00e9s.
Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, du poids croissant des ventes de jeux sur plateformes
et de l'allongement de la dur\u00e9e de vie des jeux corr\u00e9lativement, les modalit\u00e9s d'amortissement actuelles des co\u00fbts
de d\u00e9veloppement des nouveaux jeux commercialis\u00e9s depuis le 1er avril 2020 par Nacon S.A. ont consist\u00e9 en un
amortissement d\u00e9gressif sur quatre ans. Il arrive que Nacon et ses studios d\u00e9veloppent des composants
technologiques qui pourront \u00eatre r\u00e9utilis\u00e9s dans le d\u00e9veloppement de plusieurs opus d'un jeu. Dans ce cas, ces
composants sont amortis sur leur dur\u00e9e d'utilisation attendue (de 4 \u00e0 8 ans).
Contrairement \u00e0 la pr\u00e9somption de la norme IAS 38, le rythme des produits tir\u00e9s de l'activit\u00e9 de l'\u00e9dition de jeux
constitue une base appropri\u00e9e pour \u00e9valuer la consommation des avantages \u00e9conomiques des jeux puisque les
produits tir\u00e9s de l'exploitation commerciale des jeux et l'utilisation des immobilisations incorporelles sont tr\u00e8s
fortement corr\u00e9l\u00e9s. Les droits associ\u00e9s aux jeux n'ont plus de valeur quand leur exploitation commerciale est
achev\u00e9e. Les dur\u00e9es d'amortissements des jeux sont amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9 et
des perspectives de ventes. Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o et de l'allongement de
la dur\u00e9e durant laquelle des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques vont \u00eatre obtenus, les modalit\u00e9s d'amortissement \u00e9voluent donc
\u00eatre mis en service.
Sauf cas particulier, les valeurs r\u00e9siduelles sont nulles. La dur\u00e9e d'amortissement est fond\u00e9e sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9
estim\u00e9e des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'immobilisations, dont les principales sont les suivantes :
Cat\u00e9gories Installations
M\u00e9thode d'amortissement
Mat\u00e9riels et outillages
Lin\u00e9aire, entre 5 et 8 ans
Lin\u00e9aire, entre 4 et 10 ans
Mobilier, mat\u00e9riel de bureau
Lin\u00e9aire, entre 3 et 10 ans
Mat\u00e9riel de transport
Lin\u00e9aire, entre 1 et 3 ans
Note 8 \u2013 Cr\u00e9ances clients
Clients et effets en portefeuille
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA a recours \u00e0 l'affacturage pour certains de ses clients. Le contrat de factoring n'est pas
d\u00e9consolidant, les cr\u00e9ances clients factoris\u00e9es non r\u00e9gl\u00e9es par les clients au 31 mars 2026 figurent dans le poste \u00ab
Clients et effets en portefeuille \u00bb et s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 6,9 M\u20ac (contre 8,0 M\u20ac au 31 mars 2025). Les cr\u00e9ances sont
conserv\u00e9es au bilan dans le respect des r\u00e8gles IFRS 9 car les risques notamment de d\u00e9faut de paiement et de taux
d'int\u00e9r\u00eat ne sont pas transf\u00e9r\u00e9s au factor.
Le client le plus important du groupe repr\u00e9sente 23,1 % du chiffre d'affaires consolid\u00e9 au 31 mars 2026 (19,6 % du
chiffre d'affaires au 31 mars 2025).
Cr\u00e9ances clients non \u00e9chues
Cr\u00e9ances clients \u00e9chues
Total clients et effets en portefeuille
Les clients de Nacon sont principalement des plateformes internationales et de grands groupes de distribution. Le
groupe a donc analys\u00e9 son portefeuille de clients par typologie et a observ\u00e9 que le risque de cr\u00e9dit pr\u00e9visionnel \u00e9tait
\u00f0 Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie repr\u00e9sente le risque de perte financi\u00e8re dans le cas o\u00f9 un client viendrait \u00e0 manquer \u00e0 ses
obligations contractuelles. La gestion de ce risque sur les cr\u00e9ances clients est prise en compte notamment par :
les proc\u00e9dures d'autorisation d'ouverture d'un nouveau compte client qui permettent de s'assurer de la
solvabilit\u00e9 de tout nouveau client,
le reporting mensuel client qui permet d'analyser la dur\u00e9e de cr\u00e9dit moyen accord\u00e9 au client, le
pourcentage et l'anciennet\u00e9 de l'encours client.
Par ailleurs, la typologie des principaux clients r\u00e9guliers du groupe, \u00e0 savoir les acteurs de la grande distribution
europ\u00e9enne et les plateformes de distribution des jeux en version digitale dont la solvabilit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, limite le risque
de cr\u00e9dit pour le groupe. Les autres clients y compris l'int\u00e9gralit\u00e9 des clients \u00e0 l'export, font l'objet d'une assurance-
cr\u00e9dit lorsque le Groupe est expos\u00e9.
*Compte tenu de la proc\u00e9dure de redressement en cours, la soci\u00e9t\u00e9 n'est pas en mesure de d\u00e9terminer la juste valeur des passifs financiers
Valeur par cat\u00e9gorie d'instruments
Autres immobilisations financi\u00e8res long terme
Actifs financiers non courants
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Actifs financiers courants
Passifs financiers \u00e0 long terme
Dettes d'earn out \u00e0 long terme
Passif financiers \u00e0 court terme
dont emprunts \u00e0 court terme
dont concours bancaires courants
dont int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
dont autres financements (financement factor)
Dettes d'earn out \u00e0 court terme
dont autres passifs financiers courants
dont Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif
Passifs financiers courants
Evaluation et comptabilisation des actifs financiers
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti si les conditions li\u00e9es au mod\u00e8le \u00e9conomique et aux caract\u00e9ristiques des
flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par IFRS 9 sont r\u00e9unies et s'il n'est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de
r\u00e9sultat. Il est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur major\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s, \u00e0 l'exception
des cr\u00e9ances client sans composante de financement significative initialement \u00e9valu\u00e9es au prix de la transaction
selon IFRS 15. Ces actifs financiers sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s pour tenir compte des pertes de cr\u00e9dit attendues. Pour les
cr\u00e9ances clients et les actifs sur contrats, les pertes de cr\u00e9dit sont \u00e9valu\u00e9es sur la dur\u00e9e de vie totale de ces actifs,
selon la m\u00e9thode simplifi\u00e9e d'IFRS 9, sur la base d'une matrice de provisionnement.
Note 24 \u2013 Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
R\u00e9sultat consolid\u00e9 avant imp\u00f4t et perte de valeur et
r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es et MEE
Taux d'imposition de Nacon SA (M\u00e8re)
Imp\u00f4t th\u00e9orique
IS sur diff\u00e9rences permanentes
Non activation des d\u00e9ficits reportables
Comptabilisation d'imp\u00f4ts sans base
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA en qualit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9 M\u00e8re a opt\u00e9 le 15 juin 2020, pour le r\u00e9gime d'int\u00e9gration fiscale applicable
aux groupes de soci\u00e9t\u00e9s, en application des articles 223 A et suivants du Code G\u00e9n\u00e9ral des Imp\u00f4ts. Cette option a
pris effet \u00e0 compter de l'exercice ouvert le 1er avril 2020. La Soci\u00e9t\u00e9 M\u00e8re et les Soci\u00e9t\u00e9s Filiales sont des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, passibles de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s dans les conditions de droit commun. Elles cl\u00f4turent \u00e0 ce jour leur
Note 5 - Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs (IDA) sur diff\u00e9rences temporaires proviennent principalement des amortissements
des co\u00fbts de d\u00e9veloppement des jeux quand ces co\u00fbts ne sont pas reconnus au bilan dans les comptes
sociaux des studios concern\u00e9s.
IDA sur d\u00e9ficits reportables
ID sur diff\u00e9rences temporaires
D\u00e9tails IDA sur d\u00e9ficits reportable par entit\u00e9
Lunar Great Wall Studios Srl
Compte tenu des perspectives de r\u00e9sultat \u00e0 court et moyen terme des entit\u00e9s concern\u00e9es, tous les d\u00e9ficits fiscaux
(ind\u00e9finiment reportables) ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9sactiv\u00e9s au 31 mars 2026.
Principe Comptable \u2013 Imp\u00f4ts
Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprennent les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les charges ou les produits d'imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sauf s'ils se rattachent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments
qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, auquel cas ils sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 selon l'approche bilancielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences
temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales. Les \u00e9l\u00e9ments suivants ne donnent
pas lieu \u00e0 la constatation d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 : (i) la comptabilisation initiale du goodwill, et (ii) la comptabilisation d'un actif
ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice
comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en tenant compte de l'\u00e9volution connue des taux d'imp\u00f4t (et des r\u00e9glementations
fiscales) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture.
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s lorsqu'ils sont imputables sur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs ou sur les d\u00e9ficits
fiscaux reportables, d\u00e8s lors qu'il est probable que l'on disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces
actifs d'imp\u00f4ts pourront \u00eatre imput\u00e9s. La valeur comptable des actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 selon l'approche bilancielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences
temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales. Les \u00e9l\u00e9ments suivants ne donnent
pas lieu \u00e0 la constatation d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 : (i) la comptabilisation initiale du goodwill, et (ii) la comptabilisation d'un actif
ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice
comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en tenant compte de l'\u00e9volution connue des taux d'imp\u00f4t (et des r\u00e9glementations
fiscales) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture.
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s lorsqu'ils sont imputables sur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs ou sur les d\u00e9ficits
fiscaux reportables, d\u00e8s lors qu'il est probable que l'on disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces
actifs d'imp\u00f4ts pourront \u00eatre imput\u00e9s. La valeur comptable des actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Principe Comptable \u2013 Imp\u00f4ts
Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprennent les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les charges ou les produits d'imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sauf s'ils se rattachent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments
qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) auquel cas ils sont
comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 selon l'approche bilancielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences
temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales. Les \u00e9l\u00e9ments suivants ne donnent
pas lieu \u00e0 la constatation d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 : (i) la comptabilisation initiale du goodwill, et (ii) la comptabilisation d'un actif
ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice
comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable.
Principe Comptable \u2013 Stocks
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 2 \u00ab Stocks \u00bb, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette
de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt des stocks de chaque r\u00e9f\u00e9rence (accessoire ou jeux) est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du Prix
Moyen Pond\u00e9r\u00e9 (PMP). Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 2 \u2013 Stocks, ce co\u00fbt prend en compte outre les frais de production, les
frais accessoires, de logistique et de transport, pour amener les stocks \u00e0 l'endroit o\u00f9 ils se trouvent. Pour les stocks
de boites de jeux sortis jusqu'au 31 mars 2019, une quote-part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de
chaque jeu vid\u00e9o \u00e9tait \u00e9galement prise en compte \u00e0 hauteur du poids que repr\u00e9sentent les ventes physiques par
rapport aux ventes totales. Pour les nouveaux jeux commercialis\u00e9s \u00e0 compter du 1er avril 2019, \u00e9tant donn\u00e9 le poids
pr\u00e9pond\u00e9rant des ventes digitales et le niveau limit\u00e9 de production de stocks physiques de ces jeux, aucune quote-
part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de ces nouveaux jeux n'a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e aux stocks aff\u00e9rents. Le
co\u00fbt est net des escomptes et des conditions diff\u00e9r\u00e9es obtenus des fournisseurs.
Les co\u00fbts d'emprunt ne sont pas inclus dans le co\u00fbt des stocks.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s
pour l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente. A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue
des valorisations des produits en stocks en fonction de leurs perspectives de vente et de leur ant\u00e9riorit\u00e9.
Les articles en stocks sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s comme suit :
Le stock SAV (Services Apr\u00e8s-Vente) est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 100 %
A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue des valorisations des produits en stocks en comparant le
prix de vente moyen (sur les douze derniers mois) avec le Prix Moyen Pond\u00e9r\u00e9 et le cas \u00e9ch\u00e9ant une
d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e
Des d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires sont comptabilis\u00e9es par la Direction au cas par cas \u00e0 l'article en
fonction des perspectives de ventes
Principe Comptable \u2013 Provisions
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est
comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicite \u00e0 l'\u00e9gard d'un tiers et qu'il est probable ou
certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente.
Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont actualis\u00e9es sur la base d'un taux avant
imp\u00f4t qui refl\u00e8te, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les risques sp\u00e9cifiques au passif.
Si aucune estimation fiable du montant de l'obligation ne peut \u00eatre effectu\u00e9e, aucune provision n'est comptabilis\u00e9e
et une information est donn\u00e9e en annexe.
Principe Comptable \u2013 Engagements de retraites et assimil\u00e9s
Les salari\u00e9s du Groupe per\u00e7oivent, en compl\u00e9ment des allocations de retraite conformes aux l\u00e9gislations en vigueur
dans les pays o\u00f9 sont implant\u00e9es les soci\u00e9t\u00e9s qui les emploient, des suppl\u00e9ments de retraite et des indemnit\u00e9s de
d\u00e9part \u00e0 la retraite. Le Groupe offre ces avantages \u00e0 travers soit, des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit des r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies le Groupe n'a pas d'autre obligation que le paiement de primes ; la
charge qui correspond aux primes vers\u00e9es est prise en compte en r\u00e9sultat sur l'exercice.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, dans le cadre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les
engagements de retraites et assimil\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dits projet\u00e9es. Selon cette
m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations, et chacune de
ces unit\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l'obligation finale.
Cette obligation finale est ensuite actualis\u00e9e. Ces calculs int\u00e8grent principalement :
une hypoth\u00e8se de date de la retraite fix\u00e9e \u00e0 65 ans pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais ;
un taux d'actualisation financi\u00e8re ;
Note 12 \u2013 Passifs financiers \u00e0 long terme et \u00e0 court terme
Total des passifs financiers au 31 mars 2026
Emprunt d'origine long terme
Concours bancaires courants
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
Autres financements (dont financement factor)
Total des passifs financiers au 31 mars 2025
Emprunt d'origine long terme
Concours bancaires courants
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
Autres financements (dont financement factor)
L'ouverture de la proc\u00e9dure de redressement judiciaire intervenue le 2 mars 2026 a entra\u00een\u00e9 l'exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e des
emprunts et donc le reclassement de ceux-ci en \u00e9ch\u00e9ance \u00e0 moins d'un an.
Principe Comptable \u2013 Passifs financiers
Les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12
mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab passifs courants \u00bb selon les cas.
Les passifs financiers courants et non courants comprennent les emprunts bancaires, les autres financements et
d\u00e9couverts bancaires et les dettes d'exploitation.
Evaluation et comptabilisation des passifs financiers
Le Groupe comptabilise initialement les dettes \u00e9mises et les passifs subordonn\u00e9s \u00e0 la date \u00e0 laquelle ils sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Tous les autres passifs financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la date de transaction qui est la date \u00e0 laquelle le
Groupe devient une partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont \u00e9teintes, annul\u00e9es ou
arrivent \u00e0 expiration.
Le Groupe classe les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des autres passifs financiers. De tels passifs
financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de tout co\u00fbt de transaction directement attribuable.
Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat
Les autres passifs financiers comprennent les emprunts, les d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres
Afin de poursuivre le financement du d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 jeux et de sa strat\u00e9gie de croissance externe, la
soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA a contract\u00e9 pour 15,0 M\u20ac de nouveaux emprunts moyen terme au cours de l'exercice 2025/2026.
L'ouverture de la proc\u00e9dure de redressement judiciaire intervenue le 2 mars 2026 a entra\u00een\u00e9 le gel du remboursement
Le montant nominal des emprunts bancaires dont le remboursement est gel\u00e9 est de 103M\u20ac.
Rapprochement des variations des passifs avec les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de
Variations des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Cession / Acquisition d'actions propres
Encaissements provenant d'emprunts
Augmentation des capitaux propres
Financement soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Bigben Interactive
D\u00e9caissements d'emprunts sur loyers (IFRS16)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s
Total des variations des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Encaissements d'emprunts sur loyers (IFRS16)
Compte courant soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Bigben Interactive
Variations li\u00e9es \u00e0 des variations des taux de change
Variations des d\u00e9couverts bancaires
Int\u00e9r\u00eats courus
Total des autres variations li\u00e9es aux passifs
Total des autres variations li\u00e9es aux capitaux propres
Les autres emprunts reprennent les Dettes sur loyers (IFRS16) au 31/03/2026 pour 9 151 K\u20ac.
Evaluation et comptabilisation des passifs financiers
Le Groupe comptabilise initialement les dettes \u00e9mises et les passifs subordonn\u00e9s \u00e0 la date \u00e0 laquelle ils sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Tous les autres passifs financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la date de transaction qui est la date \u00e0 laquelle le
Groupe devient une partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont \u00e9teintes, annul\u00e9es ou
arrivent \u00e0 expiration.
Le Groupe classe les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des autres passifs financiers. De tels passifs
financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de tout co\u00fbt de transaction directement attribuable.
Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat
Les autres passifs financiers comprennent les emprunts, les d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres
Litige de propri\u00e9t\u00e9 industrielle
La dotation aux provisions pour risque commercial (2 485K\u20ac) comptabilis\u00e9e sur la p\u00e9riode concerne un litige
de propri\u00e9t\u00e9 industrielle avec un acteur du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, qui est toujours en cours. Deux proc\u00e9dures
pour contrefa\u00e7on impliquent des tribunaux en Allemagne et en France. Elles concernent notamment des
brevets, ainsi que des produits qui ne sont plus aujourd'hui commercialis\u00e9s par Nacon.
Le 30 octobre 2025, le tribunal r\u00e9gional de Mannheim a rendu un jugement de premi\u00e8re instance dans le litige
de propri\u00e9t\u00e9 industrielle condamnant la soci\u00e9t\u00e9 Bigben Interactive GmbH \u00e0 un montant total de 7,1m\u20ac, dont
4,2m\u20ac en principal et 2,9m\u20ac d'int\u00e9r\u00eats l\u00e9gaux. La soci\u00e9t\u00e9 conteste fermement ce jugement et a fait appel de la
d\u00e9cision le 1er d\u00e9cembre 2025.
Le jugement est provisoirement ex\u00e9cutable \u00e0 la demande de la partie adverse, sur pr\u00e9sentation d'une caution
bancaire de 120 % du montant \u00e0 ex\u00e9cuter. A ce jour la partie adverse a signifi\u00e9 une demande d'ex\u00e9cution
provisoire, laquelle fait actuellement l'objet d'une contestation par la soci\u00e9t\u00e9 Bigben Interactive GmbH devant
la cour d'appel de Karlsruhe.
Pour la partie fran\u00e7aise, suite \u00e0 un arr\u00eat de cassation partielle rendu en d\u00e9cembre 2025, les soci\u00e9t\u00e9s Bigben
Interactive et Nacon sont devant la Cour d'appel de renvoi de Paris. La partie adverse demande \u00e0 ce que soit
reconnu la validit\u00e9 de son brevet et la contrefa\u00e7on qui avaient \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9es par la premi\u00e8re cour d'appel avant
cassation partielle. Bigben Interactive et Nacon contestent fermement ces pr\u00e9tentions et soutiennent la
confirmation des d\u00e9cisions rendues en premi\u00e8re instance en 2023 avant cassation partielle.
Provision restructuration
Le plan de licenciements de la soci\u00e9t\u00e9 Spiders a fait l'objet d'une provision pour restructuration \u00e0 hauteur de 1 864 K\u20ac.
En effet, la situation \u00e0 la date de cl\u00f4ture a conduit \u00e0 comptabiliser une provision pour restructuration \u00e0 hauteur de 1864
K\u20ac.au 31/03/26. Les plans de licenciements des autres entit\u00e9s plac\u00e9es en redressement judiciaire ne respectant pas
les conditions de l'IAS37, ceux-ci n'ont pas \u00e9t\u00e9 provisionn\u00e9s au 31 mars 2026.
Principe Comptable \u2013 Provisions
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est
comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicite \u00e0 l'\u00e9gard d'un tiers et qu'il est probable ou
certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente.
Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont actualis\u00e9es sur la base d'un taux avant
imp\u00f4t qui refl\u00e8te, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les risques sp\u00e9cifiques au passif.
Si aucune estimation fiable du montant de l'obligation ne peut \u00eatre effectu\u00e9e, aucune provision n'est comptabilis\u00e9e
et une information est donn\u00e9e en annexe.
Principe Comptable \u2013 Revenus
Le chiffre d'affaires est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans un contrat sign\u00e9 avec un client.
Vente de jeux retail et vente d'accessoires : Le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par la vente de bo\u00eetes de jeux
vid\u00e9o et les accessoires est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de livraison des produits aux distributeurs, d\u00e9duction
faite, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des remises commerciales et d'une estimation des r\u00e9ductions de prix que Nacon
sera amen\u00e9 \u00e0 octroyer en cas d'\u00e9coulement insuffisant dans les surfaces de vente des distributeurs.
Vente de jeux digitaux : le chiffre d'affaires est constat\u00e9 \u00e0 partir de la date de mise \u00e0 disposition du
contenu aux consoliers ou plateformes. Nacon agit en tant que principal vis-\u00e0-vis des consoliers et
plateformes auxquels les masters des jeux sont transmis (et non vis-\u00e0-vis des utilisateurs finaux) et
reconnait ainsi en chiffre d'affaires les montants pr\u00e9vus aux contrats avec ces consoliers et plateformes
(et non les montants factur\u00e9s aux clients finaux). Les montants garantis sont reconnus en chiffre
d'affaires d\u00e8s la mise \u00e0 disposition du master du jeu et les montants additionnels (royaut\u00e9s) qui
d\u00e9pendent des ventes futures sur les consoles et plateformes sont reconnus au moment o\u00f9 ces ventes
sont r\u00e9alis\u00e9es. En fin d'exercice, la soci\u00e9t\u00e9 estime le chiffre d'affaires de royaut\u00e9s non encore factur\u00e9es
sur la base des ventes r\u00e9alis\u00e9es sur chaque plateforme. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, des produits constat\u00e9s
R\u00e9sultat par action :
R\u00e9sultat Net - Part du Groupe
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions
Effet dilutif des futures attributions gratuites \u2013 Plans AGA
Nombre moyen d'actions apr\u00e8s dilution
Nominal des actions (en euro)
R\u00e9sultat de base par action
R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions utilis\u00e9 pour le calcul du r\u00e9sultat par action
Actions ordinaires \u00e9mises au 1er avril
Prorata temporis des actions \u00e9mises
Actions auto-d\u00e9tenues
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions
Actions \u00e9mises au cours de l'exercice
Prorata temporis des actions \u00e9mises
Note 29 \u2013 Instruments financiers (compl\u00e9ment sur l'application IFRS 7)
Valeur par cat\u00e9gorie d'instruments
Autres immobilisations financi\u00e8res long terme
Actifs financiers non courants
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Passifs financiers \u00e0 long terme
Dettes d'earn out \u00e0 long terme
Passifs financiers \u00e0 court terme
dont emprunts \u00e0 court terme
dont concours bancaires courants
dont int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
dont autres financements (financement factor)
Dettes d'earn out \u00e0 court terme
dont autres passifs financiers courants
dont Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif
Passifs financiers courants
La juste valeur des actifs et passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture soit \u00e0 des fins de comptabilisation,
soit \u00e0 des fin d'informations donn\u00e9es en annexes. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e :
Soit en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1) ;
Soit \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul
math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s tels que les cours
\u00e0 terme ou les courbes de taux (niveau 2) ;
Soit \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le
Groupe en l'absence de donn\u00e9es observables ou de cours c\u00f4t\u00e9.
Prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1) :
Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles, ils sont retenus prioritairement pour la
d\u00e9termination de la valeur de march\u00e9. Pour le Groupe, seuls les disponibilit\u00e9s et les concours bancaires
courants sont valoris\u00e9s sur cette base.
Pour les dettes et cr\u00e9ances \u00e0 moins d'un an et les dettes \u00e0 taux variable, la valeur comptable est consid\u00e9r\u00e9e
comme une approximation raisonnable de la juste valeur.
Informations relatives aux parties li\u00e9es
Les transactions avec les parties li\u00e9es concernent les op\u00e9rations commerciales ou financi\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es
entre la soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA, ses filiales, les autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe Bigben et ses dirigeants (mandataires
sociaux ou membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif), et principalement les op\u00e9rations d'achats et de ventes de
Transaction entre entreprises li\u00e9es
Les principaux flux intra-groupe consistent en :
A l'int\u00e9rieur du Groupe Nacon :
Des facturations de co\u00fbts de d\u00e9veloppement des studios du groupe \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 NACON SA :
chaque studio d\u00e9veloppe des jeux dont le co\u00fbt unitaire s'\u00e9tablit g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 plusieurs
millions d'euros et est divis\u00e9 en \u00ab milestones \u00bb
sur la dur\u00e9e du d\u00e9veloppement du jeu
(g\u00e9n\u00e9ralement deux ans). Ces milestones sont pay\u00e9s par NACON SA aux studios.
L'approvisionnement de NACON SA en produits Accessoires aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 NACON HK
Ltd : NACON HK Ltd n\u00e9gocie les prix aupr\u00e8s de ses sous-traitants chinois en charge de la
fabrication des produits du Groupe, suit leur production sous l'angle \u00ab assurance qualit\u00e9 \u00bb, et
est en charge de la logistique et de l'acheminement de ces produits vers l'entrep\u00f4t de Lauwin
Planque pour NACON SA. Ce sont ces prestations de services qui font l'objet d'une facturation
de NACON HK Ltd \u00e0 NACON SA. Les filiales de distribution europ\u00e9ennes de NACON SA
s'approvisionnement ensuite en produits Groupe aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 NACON SA.
des conventions de tr\u00e9sorerie sont en place entre Nacon et plusieurs de ses filiales. Ces
conventions pr\u00e9voient la possibilit\u00e9 d'effectuer des op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie entre elles
conform\u00e9ment \u00e0 la possibilit\u00e9 qui leur en est donn\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions de l'article
L.511-7, I-3 du code mon\u00e9taire et financier. Chacune soci\u00e9t\u00e9s peut consentir des avances \u00e0
l'autre moyennant l'application de taux d'int\u00e9r\u00eats conformes aux pratiques de march\u00e9
Avec le Groupe Bigben Interactive (maison-m\u00e8re) :
Une refacturation des prestations logistiques (entreposage, pr\u00e9paration de commandes et
exp\u00e9ditions) fournies par l'entrep\u00f4t logistique de Lauwin Planque, d\u00e9tenu par Bigben, \u00e0 la
Soci\u00e9t\u00e9 NACON SA et \u00e0 ses filiales, s'\u00e9tablissant \u00e0 3% du chiffre d'affaires brut avant toute
r\u00e9duction de prix ou escompte, hors taxes des Produits et hors ventes digitales de jeux vid\u00e9o
r\u00e9alis\u00e9 par NACON SA. Cette convention a \u00e9t\u00e9 conclue \u00e0 des conditions normales de march\u00e9
et notamment la r\u00e9mun\u00e9ration de ces prestations qui s'inscrit dans le cadre de pratiques
comparables observ\u00e9es aupr\u00e8s de prestataires externes ;
De mani\u00e8re r\u00e9siduelle, l'approvisionnement en produits audio par la soci\u00e9t\u00e9 Bigben Interactive
SA aupr\u00e8s de certaines filiales de NACON qui continuent \u00e0 vendre de fa\u00e7on limit\u00e9e d'autres
produits du Groupe Bigben en sus des produits gaming de NACON ; les produits concern\u00e9s
Audio consistent en des enceintes Bluetooth, barres de sons, etc. par la soci\u00e9t\u00e9 Bigben
Connected SAS aupr\u00e8s de ces m\u00eames filiales en produits Mobile : les produits concern\u00e9s
Mobile consistent en des accessoires pour t\u00e9l\u00e9phone portable (c\u00e2bles, coques et \u00e9crans de
protection, etc.). Ces ventes de produits audio et mobile repr\u00e9sentaient pour ces filiales de
distribution au 31 mars 2026 : 5,6 M\u20ac soit 3,5% du chiffre d'affaires annuel du groupe NACON ;
une refacturation crois\u00e9e trimestrielle de services administratifs fournis par Bigben Interactive
SA ou NACON SA, s'\u00e9tablissant \u00e0 72 000 \u20ac en faveur de Bigben Interactive SA et \u00e0 75 500 \u20ac
une refacturation trimestrielle de services administratifs fournis par Nacon SA \u00e0 Bigben Logistics
pour un montant de 18 250 \u20ac et \u00e0 Bigben Connected pour un montant de 22 000 \u20ac ;
un loyer pour les bureaux ainsi que l'espace commun mis \u00e0 disposition par Bigben Interactive
SA \u00e0 NACON SA dans ses locaux, s'\u00e9tablissant \u00e0 500 K\u20ac par an ; cette convention a \u00e9t\u00e9
conclue dans des conditions normales de march\u00e9 ;
une convention de tr\u00e9sorerie a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mise en place entre Bigben Interactive et
NACON ; cette convention pr\u00e9voit la possibilit\u00e9 d'effectuer des op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie entre
elles conform\u00e9ment \u00e0 la possibilit\u00e9 qui leur en est donn\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions de
l'article L.511-7, I-3 du code mon\u00e9taire et financier. Chacune des deux soci\u00e9t\u00e9s peut consentir
des avances \u00e0 l'autre moyennant l'application de taux d'int\u00e9r\u00eats conformes aux pratiques de
march\u00e9 observ\u00e9es. Le montant de cette avance de tr\u00e9sorerie est de 10 472 K\u20ac au 31 mars
La filiale Bigben HK Ltd de Hong Kong refacture \u00e0 sa soci\u00e9t\u00e9 Nacon HK Ltd les services
administratifs fournis par quelques salari\u00e9s travaillant sur les deux soci\u00e9t\u00e9s.
Transactions avec les mandataires sociaux ou membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
R\u00e9mun\u00e9rations des mandataires sociaux
R\u00e9mun\u00e9ration du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
Le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif de Nacon SA est compos\u00e9 de cinq membres.