Les principaux \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 la constitution du Groupe compos\u00e9 par Nacon et ses filiales sont d\u00e9crits au sein
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA, cr\u00e9\u00e9e le 18 juillet 2019, est immatricul\u00e9e sous le num\u00e9ro 852 538 461 au RCS de Lille
M\u00e9tropole, pour une dur\u00e9e expirant le 17 juillet 2118. Les \u00e9tats financiers comprennent la soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA \u2013
domicili\u00e9e en France \u00e0 Fretin (59273) 396/466 rue de la Voyette, CRT2 - et ses filiales (Groupe NACON) pour la
p\u00e9riode de 12 mois prenant fin au 31 mars 2025. Elle est cot\u00e9e sur le march\u00e9 Eurolist d'Euronext Paris, compartiment
B (ISIN : FR0013482791 ; Reuters : NACON.PA ; Bloomberg : NACON:FP).
Son objet social est le d\u00e9veloppement, l'\u00e9dition, la commercialisation et la distribution de logiciels de jeux vid\u00e9o sous
forme physique et num\u00e9rique, ainsi que la conception, le d\u00e9veloppement, la fabrication et le n\u00e9goce d'accessoires
Bigben Interactive SA, la maison-m\u00e8re de Nacon, a d\u00e9velopp\u00e9 au fil des ans un P\u00f4le Gaming en France et \u00e0
l'international, notamment au travers des filiales qu'elle a constitu\u00e9es, et a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des acquisitions de
studios de jeux vid\u00e9o, avec pour objectif de devenir l'un des acteurs significatifs mondiaux dans le secteur des jeux
vid\u00e9o sur tous supports et des accessoires apparent\u00e9s.
La filialisation de cette activit\u00e9 au sein de la soci\u00e9t\u00e9 Nacon s'est inscrite, du point de vue juridique et \u00e9conomique,
dans une op\u00e9ration de structuration interne du groupe Bigben Interactive qui avait pour objectif d'optimiser
l'organisation op\u00e9rationnelle et strat\u00e9gique des activit\u00e9s d\u00e9di\u00e9es au P\u00f4le Gaming.
Cette r\u00e9organisation a permis de conf\u00e9rer une identit\u00e9 propre au P\u00f4le Gaming, en le dotant de moyens propres et
adapt\u00e9s pour accroitre son d\u00e9veloppement notamment en mati\u00e8re de financement. Pour accompagner la croissance
future et poursuivre la politique s\u00e9lective d'acquisitions de studios de jeux, Nacon a lev\u00e9 des fonds par voie d'offre
au public et a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 son introduction en bourse sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d'Euronext \u00e0 Paris le 4 mars 2020. Le
groupe Bigben Interactive a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de Nacon \u00e0 l'issue de son introduction en bourse.
Liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
M\u00e9thode de consolidation
Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
NACON STUDIO MILAN S.r.l.
BIG ANT HOLDING PTY Ltd *
DAEDALIC ENTERTAINMENT Gmbh
* La soci\u00e9t\u00e9 Big Ant Holding Pty d\u00e9tient toutes les soci\u00e9t\u00e9s constituant le Groupe Big Ant (Big Ant Studios Pty Ltd, Big
Ant Studios Op\u00e9rations Pty Ltd, Magnus Formica Studios Melbourne Pty Ltd, 1UP Distribution Pty Ltd, Magnus
Formica Studios Pty Ltd, Bas Melbourne Pty Ltd, Eastside Corporation Pty Ltd, Ringside Entertainment Pty Ltd, Big
Ant Studios Licensing Pty Ltd).
19.2.6 Faits marquants de l'exercice 2024/2025
D\u00e9veloppement commercial
Compte tenu du report sur 2025-2026 de la sortie de plusieurs jeux, l'activit\u00e9 \u00ab Jeux \u00bb reste stable par rapport \u00e0
l'exercice dernier. Le chiffre d'affaires a repr\u00e9sent\u00e9 97.1 M\u20ac.
La chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 Accessoires s'\u00e9tablit \u00e0 65,2 M\u20ac, en hausse de 4% par rapport \u00e0 l'exercice pr\u00e9c\u00e9dent.
Evolution du p\u00e9rim\u00e8tre
Nacon a acquis la soci\u00e9t\u00e9 ENTRACTE sur l'exercice. Cette acquisition est peu significative \u00e0 l'\u00e9chelle du groupe.
Augmentation de capital avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription
Le 3 juillet 2024 la soci\u00e9t\u00e9 a propos\u00e9 au march\u00e9 une augmentation de capital avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de
souscription au prix de 1,10 euro par action, pour un montant d'environ 16,5 millions d'euros assortie une clause
d'extension d'environ 2,5 millions d'euros.
La demande globale s'est \u00e9tablie \u00e0 18,89 millions d'actions, repr\u00e9sentant un taux de souscription de 126 % du montant
initial de l'augmentation de capital. La totalit\u00e9 de la clause d'extension a par cons\u00e9quent \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e et 17.241.306
Actions Nouvelles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises le 25 juillet 2024 dans le cadre de cette augmentation de capital.
Bigben Interactive a souscrit 9.007.180 Actions Nouvelles pour un montant global de souscription de 9.907.898 euros,
\u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette souscription a \u00e9t\u00e9 lib\u00e9r\u00e9e en totalit\u00e9 par voie de compensation avec une partie de la cr\u00e9ance
que Bigben Interactive d\u00e9tient sur la Soci\u00e9t\u00e9.
Augmentation de capital suite \u00e0 l'acquisition d\u00e9finitive d'Actions Gratuites
827.101 Actions gratuites d\u00e9cid\u00e9es au moment des acquisitions de certains studios de d\u00e9veloppement et attribu\u00e9es
au cours des exercices pr\u00e9c\u00e9dents ont \u00e9t\u00e9 acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires.
Il a \u00e9t\u00e9 en cons\u00e9quence proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l'\u00e9mission d'un nombre total de 827.101 actions nouvelles par incorporation de
Augmentation de capital suite au versement du 4\u00e8me et dernier Earn out aux c\u00e9dants de Big Ant
Un 4\u00e8me et dernier compl\u00e9ment de prix a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 aux c\u00e9dants de Big Ant Studios Pty Ltd le 20 septembre 2024.
Conform\u00e9ment au protocole d'acquisition, 50 % de ce Compl\u00e9ment de Prix a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en actions NACON SA au
travers d'une augmentation de capital de 2 316 K\u20ac.
Il a \u00e9t\u00e9 ainsi proc\u00e9d\u00e9 le 20 septembre 2024 \u00e0 une augmentation de capital avec suppression du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de
souscription, de 2 315 969 actions dont la valeur de 1,002 \u20ac correspond \u00e0 la moyenne des cours de cl\u00f4ture de l'action
Nacon sur le march\u00e9 d'Euronext Paris lors des 20 derni\u00e8res s\u00e9ances de bourse pr\u00e9c\u00e9dant l'op\u00e9ration.
Attribution d'Actions Gratuites 2024
Le Conseil d'administration a, lors de la s\u00e9ance du 20 septembre 2024, attribu\u00e9 3.203.165 Actions Gratuites aux
membres du personnel salari\u00e9s et aux mandataires sociaux des entit\u00e9s du Groupe. L'acquisition sous conditions
sera d\u00e9finitive au bout de 3 ans.
L'acquisition d\u00e9finitive des actions est li\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence continue ainsi dans certains cas qu'\u00e0 une
condition de performance li\u00e9e \u00e0 l'obtention d'un niveau pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
Sur la base de la quantit\u00e9 d'Actions Gratuites d\u00e9finitivement acquises, il sera proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l'\u00e9mission d'actions nouvelles
par incorporation de r\u00e9serves, une r\u00e9serve sp\u00e9ciale indisponible \u00e9gale au montant total nominal des 3.203.165
actions attribu\u00e9es, soit 3.203.165 euros, ayant \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e lors de l'attribution.
Autres \u00e9v\u00e8nements
Impacts de la guerre en Ukraine
La guerre en Ukraine n'a que peu de r\u00e9percussions directes sur le Groupe Nacon : le Groupe n'a en effet aucune
relation commerciale avec des fournisseurs ou des studios bas\u00e9s en Ukraine ou en Russie et moins de 1% du chiffre
d'affaires de Nacon \u00e9tait fait avec la Russie.
Evolution de l'endettement
Au cours de l'exercice 2024/25, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re NACON SA a contract\u00e9 pour 46.5 M\u20ac de nouveaux emprunts moyen
terme et a rembours\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 ses plans d'amortissements bancaires ses \u00e9ch\u00e9ances de l'exercice.
Ev\u00e8nements post cl\u00f4ture
Aucun \u00e9v\u00e8nement post cl\u00f4ture.
Augmentation de capital avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de souscription
Le 3 juillet 2024 la soci\u00e9t\u00e9 a propos\u00e9 au march\u00e9 une augmentation de capital avec maintien du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de
souscription au prix de 1,10 euro par action, pour un montant d'environ 16,5 millions d'euros assortie une clause
d'extension d'environ 2,5 millions d'euros.
La demande globale s'est \u00e9tablie \u00e0 18,89 millions d'actions, repr\u00e9sentant un taux de souscription de 126 % du montant
initial de l'augmentation de capital. La totalit\u00e9 de la clause d'extension a par cons\u00e9quent \u00e9t\u00e9 exerc\u00e9e et 17.241.306
Actions Nouvelles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises le 25 juillet 2024 dans le cadre de cette augmentation de capital.
Bigben Interactive a souscrit 9.007.180 Actions Nouvelles pour un montant global de souscription de 9.907.898 euros,
\u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que cette souscription a \u00e9t\u00e9 lib\u00e9r\u00e9e en totalit\u00e9 par voie de compensation avec une partie de la cr\u00e9ance
que Bigben Interactive d\u00e9tient sur la Soci\u00e9t\u00e9.
Augmentation de capital suite \u00e0 l'acquisition d\u00e9finitive d'Actions Gratuites
827.101 Actions gratuites d\u00e9cid\u00e9es au moment des acquisitions de certains studios de d\u00e9veloppement et attribu\u00e9es
au cours des exercices pr\u00e9c\u00e9dents ont \u00e9t\u00e9 acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires.
Il a \u00e9t\u00e9 en cons\u00e9quence proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l'\u00e9mission d'un nombre total de 827.101 actions nouvelles par incorporation de
Augmentation de capital suite au versement du 4\u00e8me et dernier Earn out aux c\u00e9dants de Big Ant
Un 4\u00e8me et dernier compl\u00e9ment de prix a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 aux c\u00e9dants de Big Ant Studios Pty Ltd le 20 septembre 2024.
Conform\u00e9ment au protocole d'acquisition, 50 % de ce Compl\u00e9ment de Prix a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en actions NACON SA au
travers d'une augmentation de capital de 2 316 K\u20ac.
Il a \u00e9t\u00e9 ainsi proc\u00e9d\u00e9 le 20 septembre 2024 \u00e0 une augmentation de capital avec suppression du droit pr\u00e9f\u00e9rentiel de
souscription, de 2 315 969 actions dont la valeur de 1,002 \u20ac correspond \u00e0 la moyenne des cours de cl\u00f4ture de l'action
Nacon sur le march\u00e9 d'Euronext Paris lors des 20 derni\u00e8res s\u00e9ances de bourse pr\u00e9c\u00e9dant l'op\u00e9ration.
Nombre d'actions au 31 mars 2023
Paiement dividende en actions
Actions gratuites \u00e9mises
Nombre d'actions au 31 mars 2024
Paiement dividende en actions
Actions gratuites \u00e9mises
Nombre d'actions au 31 mars 2025
Le capital social est compos\u00e9 de 108 236 070 actions d'une valeur nominale de 1 \u20ac.
Tableau r\u00e9capitulatif des mouvements du capital social :
Nature de l'op\u00e9ration
(option de surallocation)
Augmentation de capital Plan
Augmentation de capital - Big
Augmentation de capital Plan
Augmentation de capital Plan
Augmentation de capital - Big
Augmentation de capital Plan
Plans AGA aristocratiques
Augmentation de capital - Big
Augmentation de capital Plan
Augmentation de capital - Big
Augmentation de capital -
Augmentation de capital -
Augmentation de capital - Big
Augmentation de capital -
Toutes les actions donnent droit aux actifs r\u00e9siduels de la Soci\u00e9t\u00e9. Les porteurs d'actions ont droit \u00e0 des dividendes
lorsqu'ils sont d\u00e9cid\u00e9s, et b\u00e9n\u00e9ficient d'un droit de vote par action aux assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales. S'agissant des actions
de la Soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9tenues par le Groupe, tous les droits sont suspendus jusqu'\u00e0 ce que ces actions soient remises en
Attribution d'Actions Gratuites 2024
Le Conseil d'administration a, lors de la s\u00e9ance du 20 septembre 2024, attribu\u00e9 3.203.165 Actions Gratuites aux
membres du personnel salari\u00e9s et aux mandataires sociaux des entit\u00e9s du Groupe. L'acquisition sous conditions
sera d\u00e9finitive au bout de 3 ans.
L'acquisition d\u00e9finitive des actions est li\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence continue ainsi dans certains cas qu'\u00e0 une
condition de performance li\u00e9e \u00e0 l'obtention d'un niveau pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
Sur la base de la quantit\u00e9 d'Actions Gratuites d\u00e9finitivement acquises, il sera proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l'\u00e9mission d'actions nouvelles
par incorporation de r\u00e9serves, une r\u00e9serve sp\u00e9ciale indisponible \u00e9gale au montant total nominal des 3.203.165
actions attribu\u00e9es, soit 3.203.165 euros, ayant \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e lors de l'attribution.
Note 21 - Paiement fond\u00e9 en actions - Plan d'actions gratuites et stock-options
Le montant de la charge IFRS 2 correspondant \u00e0 la juste valeur des plans d'actions gratuites attribu\u00e9es aux salari\u00e9s
et mandataires sociaux du Groupe est de 3 015 K\u20ac pour l'exercice 2024-25. La contrepartie est enregistr\u00e9e en
capitaux propres. Elle \u00e9tait de 2 930 K\u20ac pour l'exercice 2023-24.
L'acquisition d\u00e9finitive des actions au bout d'un an ou de trois ans est li\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence continue ainsi
dans certains cas qu'\u00e0 une condition de performance.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions (IFRS 2)
En application de la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb, les options de souscription ou d'achat
d'actions ainsi que les attributions d'actions gratuites accord\u00e9es aux salari\u00e9s r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux
propres doivent \u00eatre \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur, laquelle juste valeur doit \u00eatre constat\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat
sur la p\u00e9riode d'acquisition des droits d'exercice par les salari\u00e9s, en contrepartie d'une augmentation des capitaux
propres. La juste valeur des droits \u00e0 actions gratuites attribu\u00e9es est d\u00e9termin\u00e9e par un cabinet expert ext\u00e9rieur sur
la base d'hypoth\u00e8ses d\u00e9termin\u00e9es par la Direction.
Au cours de l'exercice 2024/25, le Conseil d'administration a attribu\u00e9 3.203.165 Actions Gratuites aux membres du
personnel salari\u00e9s et aux mandataires sociaux des entit\u00e9s du Groupe.
L'acquisition d\u00e9finitive des actions est li\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence continue ainsi dans certains cas qu'\u00e0 une
condition de performance li\u00e9e \u00e0 l'obtention d'un niveau pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9 de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
Sur la base de la quantit\u00e9 d'Actions Gratuites d\u00e9finitivement acquises, il sera proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l'\u00e9mission d'actions nouvelles
par incorporation de r\u00e9serves, une r\u00e9serve sp\u00e9ciale indisponible \u00e9gale au montant total nominal des 3.203.165
actions attribu\u00e9es, soit 3.203.165 euros, ayant \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e lors de l'attribution.
Synth\u00e8se des plans d'actions en cours d'acquisition :
Date d'attribution du plan (CA)
31/05/2021 08/09/2021 29/11/2021 25/04/2022 15/09/2022 18/09/2023 20/09/2024
P\u00e9riode d'acquisition
P\u00e9riode de conservation
Nombre d'actions gratuites initialement
Nombre d'actions attribuables au 31 mars 2025
Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution du plan
Le Groupe consid\u00e8re l'EBITDA, comme un indicateur de performance non IFRS.
L'EBITDA est en effet l'un des principaux indicateurs suivis par le Groupe afin de g\u00e9rer et \u00e9valuer ses r\u00e9sultats
d'exploitation, de prendre des d\u00e9cisions d'investissements et de r\u00e9partition des ressources voire d'\u00e9valuer la
performance des membres de sa direction.
L'EBITDA n'est pas un indicateur pr\u00e9vu par les normes IFRS et n'a pas de d\u00e9finition standard. Par cons\u00e9quent, les
modalit\u00e9s de calcul de l'EBITDA utilis\u00e9es par le Groupe Nacon pourraient ne pas \u00eatre comparables \u00e0 celles d'autres
mesures avec un nom similaire utilis\u00e9es par d'autres groupes.
Amortissements des immobilisations
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Utilisation de l'indicateur financier \u00ab Marge brute \u00bb
Le groupe calcule sa Marge brute en faisant la diff\u00e9rence entre le Chiffre d'affaires et les achats consomm\u00e9s des
ventes Retail (jeux en version physique et accessoires) ainsi que les royaut\u00e9s vers\u00e9es aux ayant-droit au-del\u00e0 des
minimum garantis immobilis\u00e9s.
D\u00e9claration de conformit\u00e9
Les comptes consolid\u00e9s de Nacon et de ses filiales (le \u00ab Groupe \u00bb) sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes IFRS
telles qu'adopt\u00e9es par l'Union Europ\u00e9enne et applicables \u00e0 l'exercice clos au 31 mars 2025 avec, en comparatif,
l'exercice clos au 31 mars 2024.
Le r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site internet de la Commission Europ\u00e9enne.
De nouvelles normes, amendements de normes et interpr\u00e9tations, entr\u00e9s en vigueur et applicables aux exercices
couverts par les comptes consolid\u00e9s, sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous.
Normes et interpr\u00e9tations nouvellement applicables \u00e0 compter du 1er avril 2024
Date application UE (exercice
ouvert \u00e0 compter du)
\u2022 Modification d'IAS 1 \u00ab Classement des passifs en tant que passifs courants ou non
\u2022 Modifications d'IFRS 16 \u00ab Passif de location relatif \u00e0 une cession-bail \u00bb
01/01/24 au 1er exercice annuel clos apr\u00e8s
\u2022 Modifications d'IAS 7 et d'IFRS 7 \u00ab Accords de financement de fournisseurs \u00bb
L'application de ces modifications de normes n'ont pas eu d'impact significatif sur la pr\u00e9sentation des comptes
Nouveaux textes applicables par anticipation aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er avril 2024
Date application UE (exercice
ouvert \u00e0 compter du) *
\u2022 Modifications d'IAS 21 \u2013Absence de convertibilit\u00e9 (publi\u00e9 par l'IASB le 15 ao\u00fbt 2023)
\u2022 Modifications d'IFRS 9 et IFRS 7-Classification et \u00e9valuation des instruments
financiers (publi\u00e9 par l'IASB le 30 mai 2024)
\u2022 IFRS 18 - Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers (publi\u00e9 par
\u2022 IFRS 19 -Informations \u00e0 fournir par les filiales sans obligation d'information publique
(publi\u00e9 par l'IASB le 9 mai 2024)
Le groupe n'a pas opt\u00e9 pour une application anticip\u00e9e des autres normes et amendements applicables par
Le groupe n'attend pas d'impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s du fait de leur adoption.
Recours \u00e0 des estimations
La pr\u00e9paration des comptes selon les IFRS n\u00e9cessite de la part de la direction des estimations et des hypoth\u00e8ses
qui affectent les montants figurant dans les comptes pr\u00e9sent\u00e9s ainsi que les informations donn\u00e9es dans les notes
D\u00e9termin\u00e9es sur la base des informations et estimations connues \u00e0 la date d'arr\u00eat\u00e9 des comptes, ces estimations et
hypoth\u00e8ses peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, s'av\u00e9rer sensiblement diff\u00e9rentes de la r\u00e9alit\u00e9.
En particulier, sur les exercices couverts par les comptes consolid\u00e9s, la Direction a r\u00e9examin\u00e9 ses estimations
la valeur recouvrable du goodwill afin d'identifier d'\u00e9ventuelles perte de valeur
les actifs d'imp\u00f4ts relatifs \u00e0 des d\u00e9ficits fiscaux reportables non utilis\u00e9s
les dur\u00e9es d'utilisation des co\u00fbts de d\u00e9veloppement relatifs aux jeux
Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement des jeux sont amortis sur la dur\u00e9e de vie attendue des jeux (allant actuellement de 1 \u00e0
5 ans) en d\u00e9gressif selon les perspectives de chiffre d'affaires associ\u00e9es, \u00e0 compter du lancement commercial du
Dans le cadre de l'application d'IAS 38, les dur\u00e9es d'amortissements des jeux et des composants associ\u00e9s sont
amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9, des usages et des perspectives de chiffre d'affaires
repr\u00e9sentatives des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques futurs attendus.
Test de sensibilit\u00e9 (sur chacune des hypoth\u00e8ses prises individuellement) :
Valeur comptable de l'UGT *
Avec les hypoth\u00e8ses ci-dessus \u00e9nonc\u00e9es, la valeur d'entreprise ressort \u00e0 environ \u00e0 2% au-dessus de la valeur
*la valeur comptable de l'UGT correspond \u00e0 l'actif net \u00e9conomique incluant un niveau de BFR normatif
Les tableaux ci-dessous montrent l'impact sur la valeur comptable de l'UGT en fonction de la variation des
hypoth\u00e8ses prises deux \u00e0 deux :
Taux de croissance \u00e0 l'infini
Entreprises associ\u00e9es
Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques
financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles sans en avoir le contr\u00f4le. L'influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e quand le Groupe d\u00e9tient
entre 20 et 50 % des droits de vote d'une entit\u00e9.
Les comptes consolid\u00e9s incluent la quote-part du Groupe dans le montant total des profits et pertes comptabilis\u00e9s
par les entreprises associ\u00e9es, selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle l'influence
notable est exerc\u00e9e jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle elle prend fin.
Les quotes-parts de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ayant une nature op\u00e9rationnelle dans le
prolongement de l'activit\u00e9 du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es apr\u00e8s le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et les quotes-parts de
r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dont la nature op\u00e9rationnelle n'est pas dans le prolongement de l'activit\u00e9
du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es apr\u00e8s le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t.
Une filiale est une entit\u00e9 contr\u00f4l\u00e9e par le Groupe. Le contr\u00f4le existe lorsque les relations de la soci\u00e9t\u00e9 avec l'entit\u00e9
l'exposent ou lui donnent droit \u00e0 un rendement variable et qu'elle a la possibilit\u00e9 d'influer sur ce rendement du fait du
pouvoir qu'elle exerce sur cette entit\u00e9.
Les comptes des filiales sont inclus dans les comptes consolid\u00e9s \u00e0 partir de la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est obtenu
jusqu'\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le cesse.
Les filiales \u00e9trang\u00e8res du groupe ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale, dans laquelle est libell\u00e9
l'essentiel de leurs transactions.
Les actifs et passifs des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro, sont
convertis en euro au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes.
Les produits et les charges de ces soci\u00e9t\u00e9s ainsi que leurs flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au cours
de change moyen de chaque trimestre au cours duquel ont lieu les transactions.
Les \u00e9carts qui d\u00e9coulent de la conversion sont comptabilis\u00e9s directement en autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global, dans une composante s\u00e9par\u00e9e dans les capitaux propres.
Conversion des op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res
Les transactions en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont converties en appliquant le cours de change en vigueur \u00e0 la date de
A la cl\u00f4ture de l'exercice, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res (hors d\u00e9riv\u00e9s) sont convertis
en euro au cours de change de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en d\u00e9coulant sont enregistr\u00e9s dans le compte de
Les actifs et passifs non mon\u00e9taires, libell\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re sont comptabilis\u00e9s au cours historique en vigueur
\u00e0 la date de transaction.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment aux modalit\u00e9s d\u00e9crites dans la note sur les
Regroupement d'entreprises
Les regroupements d'entreprises sont comptabilis\u00e9s par application de la m\u00e9thode de l'acquisition en date
d'acquisition, qui est la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 au Groupe. Le contr\u00f4le est le pouvoir de diriger les
politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles d'une entit\u00e9 afin d'obtenir des avantages de ses activit\u00e9s. Pour appr\u00e9cier le
contr\u00f4le, le Groupe prend en compte les droits de vote potentiels qui sont actuellement exer\u00e7ables lorsque les
d\u00e9cisions relatives aux activit\u00e9s pertinentes doivent \u00eatre prises.
Le Groupe \u00e9value le goodwill \u00e0 la date d'acquisition comme :
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e ; plus
le montant comptabilis\u00e9 pour toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans l'entreprise acquise
si le regroupement d'entreprises est r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la juste valeur de toute participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise ; moins
le montant net comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur au titre des actifs identifiables acquis et des passifs
Quand la diff\u00e9rence est n\u00e9gative, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'acquisition, autres que ceux li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9mission d'une dette ou de
titres de capital, que le Groupe supporte du fait d'un regroupement d'entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges
lorsqu'ils sont encourus.
Note 2 - Autres immobilisations incorporelles
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre
Le poste \u00ab Marques \u00bb est principalement constitu\u00e9 des marques du studio de d\u00e9veloppement Cyanide ainsi que de
Le poste \u00ab Co\u00fbts de d\u00e9veloppement des jeux \u00bb repr\u00e9sente les d\u00e9penses engag\u00e9es au titre des d\u00e9veloppements de
jeux commercialis\u00e9s ou en cours de d\u00e9veloppement pr\u00e9sentant des perspectives de commercialisation. Les
montants des Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts Jeux Vid\u00e9o (CIJV) dont b\u00e9n\u00e9ficient les studios de d\u00e9veloppement du Groupe sont
comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction des co\u00fbts de d\u00e9veloppement.
Les transferts correspondent aux sorties des jeux compl\u00e8tement amortis.
Le montant des jeux en cours de d\u00e9veloppement au 31 mars 2025 est de
124,5 M\u20ac, contre 129,5 M\u20ac au 31 mars
Le Groupe \u00e9value le goodwill \u00e0 la date d'acquisition comme :
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e ; plus
le montant comptabilis\u00e9 pour toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans l'entreprise acquise
si le regroupement d'entreprises est r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la juste valeur de toute participation
pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise ; moins
le montant net comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste valeur au titre des actifs identifiables acquis et des passifs
Quand la diff\u00e9rence est n\u00e9gative, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'acquisition, autres que ceux li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9mission d'une dette ou de
titres de capital, que le Groupe supporte du fait d'un regroupement d'entreprises sont comptabilis\u00e9s en charges
lorsqu'ils sont encourus.
\uf0f0 Principe Comptable - Goodwill
Le goodwill n'est pas amorti, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, et IAS36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation
d'actif \u00bb. Il fait l'objet d'un test de perte de valeur d\u00e8s l'apparition d'indices de pertes de valeur au minimum une fois
par an \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour ce test, le goodwill est ventil\u00e9 par UGT ou groupe d'UGT (Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de
Tr\u00e9sorerie), qui correspondent \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes g\u00e9n\u00e9rant conjointement des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie
ind\u00e9pendantes. Etant donn\u00e9 l'int\u00e9gration forte de son activit\u00e9, le groupe n'a qu'une seule UGT (voir ci-dessous).
Les modalit\u00e9s des tests de perte de valeur des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont d\u00e9taill\u00e9es ci-dessous.
Le goodwill est inscrit \u00e0 leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul des pertes de valeur. En cas de perte de valeur, celle-ci est
inscrite en r\u00e9sultat. Les pertes de valeur ne peuvent faire l'objet de reprise.
La gestion du risque de march\u00e9 a pour objectif de contr\u00f4ler l'exposition au risque de march\u00e9 et/ou les limites
acceptables en termes de couple risque / rentabilit\u00e9.
Pour une part importante des ventes en USD du Groupe, les achats sont \u00e9galement libell\u00e9s en USD, ce qui
g\u00e9n\u00e8re un risque de change mod\u00e9r\u00e9.
Les cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des
variations mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro. Les
cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des variations
mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro.
Politique du groupe en mati\u00e8re de gestion des risques financiers
Le groupe est expos\u00e9 aux risques financiers suivants :
risque de liquidit\u00e9,
La description de ces risques financiers, la politique, les proc\u00e9dures de mesures et de gestion de ces risques ainsi
que les informations quantitatives relatives \u00e0 ces diff\u00e9rents risques figurent directement dans les notes des postes
concern\u00e9s du bilan (Note 8) ou du compte de r\u00e9sultat (Notes 34, 35 et 36).
\uf0f0 Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie repr\u00e9sente le risque de perte financi\u00e8re dans le cas o\u00f9 un client viendrait \u00e0 manquer \u00e0 ses
obligations contractuelles. La gestion de ce risque sur les cr\u00e9ances clients est prise en compte notamment par :
les proc\u00e9dures d'autorisation d'ouverture d'un nouveau compte client qui permettent de s'assurer de la
solvabilit\u00e9 de tout nouveau client,
le reporting mensuel client qui permet d'analyser la dur\u00e9e de cr\u00e9dit moyen accord\u00e9 au client, le
pourcentage et l'anciennet\u00e9 de l'encours client.
Par ailleurs, la typologie des principaux clients r\u00e9guliers du groupe, \u00e0 savoir les acteurs de la grande distribution
europ\u00e9enne et les plateformes de distribution des jeux en version digitale dont la solvabilit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, limite le risque
de cr\u00e9dit pour le groupe. Les autres clients y compris l'int\u00e9gralit\u00e9 des clients \u00e0 l'export, font l'objet d'une assurance-
cr\u00e9dit lorsque le Groupe est expos\u00e9.
La gestion du risque de march\u00e9 a pour objectif de contr\u00f4ler l'exposition au risque de march\u00e9 et/ou les limites
acceptables en termes de couple risque / rentabilit\u00e9.
Pour une part importante des ventes en USD du Groupe, les achats sont \u00e9galement libell\u00e9s en USD, ce qui
g\u00e9n\u00e8re un risque de change mod\u00e9r\u00e9.
Les cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des
variations mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro. Les
cours de r\u00e9f\u00e9rence interne sont r\u00e9vis\u00e9s \u00e0 chaque campagne d'achat afin de ma\u00eetriser l'impact des variations
mon\u00e9taire sur les marges.
Par ailleurs, les actifs mon\u00e9taires ainsi que l'endettement du groupe est exclusivement en devise euro.
Note 33 \u2013 Gestion du risque de taux
Il n'existe pas de couverture de taux en place.
\uf0f0 Risque de march\u00e9
Le risque de march\u00e9 correspond au risque que les variations de prix de march\u00e9 (cours de change, taux
d'int\u00e9r\u00eat, prix des instruments de capitaux propres) affectent le r\u00e9sultat du groupe ou la valeur des
instruments financiers d\u00e9tenus.
La gestion du risque de march\u00e9 a pour objectif de contr\u00f4ler l'exposition au risque de march\u00e9 et/ou les limites
acceptables en termes de couple risque / rentabilit\u00e9.
Il n'existe plas de couverture de taux en place.
NACON propose une large gamme de jeux vid\u00e9o et d'accessoires Gaming r\u00e9pondant aux besoins de son march\u00e9.
Dans le cadre de la filialisation de l'activit\u00e9 Gaming au sein de la soci\u00e9t\u00e9 NACON, les entit\u00e9s Bigben Interactive SA,
Bigben Interactive Hong Kong Ltd et Bigben Interactive Espana ont fait l'objet d'un d\u00e9tourage et leurs activit\u00e9s
Gaming ont \u00e9t\u00e9 log\u00e9es dans de nouvelles entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es \u00e0 cet effet. Les autres filiales du Groupe ont \u00e9t\u00e9 rattach\u00e9es
au p\u00f4le Gaming et leurs titres ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 NACON.
Etant donn\u00e9 l'organisation tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9e de l'activit\u00e9 \u00ab Gaming \u00bb, un grand nombre de co\u00fbts relatifs aux \u00ab jeux vid\u00e9o \u00bb
et \u00ab accessoires \u00bb sont mutualis\u00e9s. Les clients \u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb sont, la plupart du temps communs.
Le groupe ne d\u00e9termine par cons\u00e9quent qu'un R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel Groupe pour piloter son activit\u00e9 et prendre les
d\u00e9cisions strat\u00e9giques.
Les jeux d\u00e9velopp\u00e9s par les studios acquis sont commercialis\u00e9s par la maison m\u00e8re NACON S.A. lorsqu'il s'agit de
ventes digitales et par l'ensemble des entit\u00e9s du Groupe pour les ventes Retail. Les studios participent par
cons\u00e9quent \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de flux de tr\u00e9sorerie de l'ensemble du groupe Nacon.
Les ventes de jeux sous forme digitale sont quasiment exclusivement factur\u00e9es depuis la France.
Les filiales de distribution du Groupe bas\u00e9es \u00e0 l'\u00e9tranger sont charg\u00e9es des ventes physiques de l'ensemble des
produits \u00ab gaming \u00bb.
La filiale bas\u00e9e \u00e0 Hong Kong est charg\u00e9e principalement du d\u00e9veloppement et de
l'approvisionnement des accessoires aupr\u00e8s de partenaires fabricants.
Ainsi, chaque filiale du groupe Nacon a un r\u00f4le sp\u00e9cifique dans la chaine de valeur du groupe.
Dans ce contexte, le groupe Nacon consid\u00e8re qu'il op\u00e8re ses activit\u00e9s au sein d'un unique secteur d'activit\u00e9
op\u00e9rationnel \u00ab Nacon Gaming \u00bb qui regroupe le d\u00e9veloppement, l'\u00e9dition et la distribution de jeux vid\u00e9o ainsi que la
conception et distribution d'accessoires pour consoles de jeu vid\u00e9o et PC. Les jeux vid\u00e9o et les accessoires sont tr\u00e8s
compl\u00e9mentaires, s'adressent au m\u00eame march\u00e9 et ont les m\u00eames caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques.
L'information pr\u00e9sent\u00e9e ci-apr\u00e8s est celle qui est utilis\u00e9e par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe NACON
pour ses besoins du reporting interne. Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel du groupe NACON au sens d'IFRS 8 est
un bin\u00f4me qui r\u00e9unit le Pr\u00e9sident-Directeur G\u00e9n\u00e9ral et le Directeur G\u00e9n\u00e9ral D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 du groupe NACON.
Test de valeur du Goodwill
Le groupe r\u00e9alise un test de d\u00e9pr\u00e9ciation sur son UGT sur une base annuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture (31 mars N) et
lorsque des indices de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s. Les flux de tr\u00e9sorerie futurs ont \u00e9t\u00e9 mod\u00e9lis\u00e9s sur 4 ans. Le
flux normatif a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir du flux de l'exercice 28-29 afin de d\u00e9terminer la valeur terminale.
Au 31 mars 2025, aucune d\u00e9pr\u00e9ciation n'a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e.
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation
Taux de croissance \u00e0 l'infini
Taux CAGR chiffre d'affaires
Le WACC et le taux de croissance \u00e0 l'infini tiennent compte du caract\u00e8re cyclique du secteur d'activit\u00e9 dans lequel
op\u00e8re la soci\u00e9t\u00e9 et de l'\u00e9volution rapide des mod\u00e8les d'affaires associ\u00e9s. Il tient compte aussi d'un risque plus accru
de non-r\u00e9alisation des objectifs de ventes sur les nouveaux jeux (\u00e0 la diff\u00e9rence des activit\u00e9s Back Catalogue et
Accessoires). Dans les ann\u00e9es qui viennent, la croissance devrait \u00eatre soutenue par des sorties importantes de jeux
(qui sont en grande partie d\u00e9j\u00e0 dans le line up), la solidit\u00e9 du back catalogue (jeux sortis il y a plus d'un an) et la
mont\u00e9e en puissance ainsi que l'\u00e9largissement de la gamme des accessoires (casques, manettes, volants).
Principe Comptable - D\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9l\u00e9ments de l'actif immobilis\u00e9
Selon la norme IAS 36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation d'actif \u00bb, une perte de valeur est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat lorsque la valeur
recouvrable des immobilisations devient inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur nette comptable.
La valeur recouvrable des immobilisations correspond au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre leur juste valeur nette des co\u00fbts
de cession et leur valeur d'utilit\u00e9. La valeur nette comptable des immobilisations corporelles et incorporelles fait l'objet
de tests d\u00e8s l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie
ind\u00e9finie (goodwill et marques).
Pour ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des
ensembles homog\u00e8nes d'actifs dont l'utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement
ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d'autres Groupes d'actifs.
Etant donn\u00e9 la nouvelle organisation tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9e de l'activit\u00e9 \u00ab Gaming \u00bb, un grand nombre de co\u00fbts relatifs aux
\u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb sont mutualis\u00e9s. Les clients \u00ab Jeux Vid\u00e9o \u00bb et \u00ab Accessoires \u00bb peuvent \u00eatre
communs. Le groupe ne d\u00e9termine par cons\u00e9quent pas de R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel Courant par m\u00e9tier.
Les jeux d\u00e9velopp\u00e9s par les studios acquis sont commercialis\u00e9s par l'ensemble des entit\u00e9s du Groupe et notamment
par Nacon S.A. pour les ventes digitales aupr\u00e8s des plateformes et consoliers et participent par cons\u00e9quent \u00e0 la
g\u00e9n\u00e9ration de cash-flows global du Groupe. Les lignes \u00e9ditoriales sont d\u00e9finies et travaill\u00e9es par la Direction G\u00e9n\u00e9rale
du Groupe en coop\u00e9ration avec les studios.
Par cons\u00e9quent, il n'a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 qu'une seule UGT au sein du secteur op\u00e9rationnel unique du groupe Nacon : les
goodwill issus des acquisitions de studios et des autres entit\u00e9s du groupe Nacon ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 cette unique UGT.
La valeur d'utilit\u00e9 de cette UGT est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des flux futurs de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s imp\u00f4t et actualis\u00e9s.
Le taux d'actualisation est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture sur la base du co\u00fbt du capital sp\u00e9cifique au Groupe.
Lorsque la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable de l'UGT, une perte de valeur est enregistr\u00e9e
en r\u00e9sultat pour la diff\u00e9rence ; elle est imput\u00e9e en priorit\u00e9 sur le goodwill affect\u00e9 \u00e0 l'UGT puis \u00e0 la r\u00e9duction de la valeur
comptable des autres actifs de l'entit\u00e9 au prorata de la valeur nette comptable de chaque actif de l'unit\u00e9.
Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, du poids croissant des ventes de jeux sur plateformes
et de l'allongement de la dur\u00e9e de vie des jeux corr\u00e9lativement, les modalit\u00e9s d'amortissement actuelles des co\u00fbts
de d\u00e9veloppement des nouveaux jeux commercialis\u00e9s depuis le 1er avril 2020 par Nacon S.A. ont consist\u00e9 en un
amortissement d\u00e9gressif sur quatre ans. Il arrive que Nacon et ses studios d\u00e9veloppent des composants
technologiques qui pourront \u00eatre r\u00e9utilis\u00e9s dans le d\u00e9veloppement de plusieurs opus d'un jeu. Dans ce cas, ces
composants sont amortis sur leur dur\u00e9e d'utilisation attendue (de 4 \u00e0 8 ans).
Contrairement \u00e0 la pr\u00e9somption de la norme IAS 38, le rythme des produits tir\u00e9s de l'activit\u00e9 de l'\u00e9dition de jeux
constitue une base appropri\u00e9e pour \u00e9valuer la consommation des avantages \u00e9conomiques des jeux puisque les
produits tir\u00e9s de l'exploitation commerciale des jeux et l'utilisation des immobilisations incorporelles sont tr\u00e8s
fortement corr\u00e9l\u00e9s. Les droits associ\u00e9s aux jeux n'ont plus de valeur quand leur exploitation commerciale est
achev\u00e9e. Les dur\u00e9es d'amortissements des jeux sont amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9 et
des perspectives de ventes. Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o et de l'allongement de
la dur\u00e9e durant laquelle des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques vont \u00eatre obtenus, les modalit\u00e9s d'amortissement \u00e9voluent donc
Principe Comptable \u2013 Autres immobilisations incorporelles
Les Marques ne sont pas amorties. Elles ne font pas l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation individuel mais sont regroup\u00e9es
avec l'ensemble du goodwill et actifs de l'UGT dans le cadre d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel.
Les droits d'utilisation sont amortis sur la p\u00e9riode contractuelle qui a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e pour calculer la dette de loyers
Les logiciels informatiques acquis sont immobilis\u00e9s et amortis sur une dur\u00e9e d'utilit\u00e9 de 3 ans. Les d\u00e9penses portant
sur des marques g\u00e9n\u00e9r\u00e9es en interne sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu'elles sont encourues.
Les d\u00e9penses ult\u00e9rieures relatives aux immobilisations incorporelles sont activ\u00e9es seulement si elles augmentent les
avantages \u00e9conomiques futurs associ\u00e9s \u00e0 l'actif correspondant. Les autres d\u00e9penses sont comptabilis\u00e9es en
Les d\u00e9penses de recherche support\u00e9es en vue d'acqu\u00e9rir une compr\u00e9hension et des connaissances scientifiques ou
techniques nouvelles sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu'elles sont encourues.
Les activit\u00e9s de d\u00e9veloppement impliquent l'existence d'un plan ou d'un mod\u00e8le en vue de la production de produits
et proc\u00e9d\u00e9s nouveaux ou substantiellement am\u00e9lior\u00e9s. Les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement du Groupe sont
comptabilis\u00e9es en tant qu'immobilisation si et seulement si les co\u00fbts peuvent \u00eatre mesur\u00e9s de fa\u00e7on fiable et que le
Groupe peut d\u00e9montrer la faisabilit\u00e9 technique et commerciale du produit ou du proc\u00e9d\u00e9, l'existence d'avantages
\u00e9conomiques futurs probables et son intention ainsi que la disponibilit\u00e9 de ressources suffisantes pour achever le
d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l'actif.
Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9s concernent essentiellement les co\u00fbts de d\u00e9veloppement de jeux
commercialis\u00e9s ou en cours de d\u00e9veloppement pr\u00e9sentant des perspectives de commercialisation. Conform\u00e9ment \u00e0
IAS 38, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan si et seulement si celles-ci peuvent
\u00eatre mesur\u00e9es de fa\u00e7on fiable et d\u00e8s lors que ces d\u00e9penses contribuent \u00e0 l'\u00e9laboration des fonctionnalit\u00e9s du jeu qui
sera in fine commercialis\u00e9. Ces d\u00e9penses sont diminu\u00e9es des \u00e9ventuels cr\u00e9dits d'imp\u00f4t aff\u00e9rents. D\u00e8s que le jeu est
lanc\u00e9 commercialement, les d\u00e9penses port\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan qui constituent la valeur brute du jeu commencent \u00e0
\u00eatre amorties. Les amortissements s'accumulent d'un exercice \u00e0 l'autre. A la cl\u00f4ture de chaque exercice, pour les
jeux en cours de d\u00e9veloppement non amortis ou d\u00e8s l'apparition d'indicateurs de pertes de valeurs pour les jeux
commercialis\u00e9s qui font l'objet d'un plan d'amortissement, les chiffres d'affaires et marges pr\u00e9visionnels font l'objet
d'une estimation par la direction. Lorsque ces derniers sont inf\u00e9rieurs \u00e0 la valeur nette comptable des jeux, une
d\u00e9pr\u00e9ciation est pratiqu\u00e9e qui vient s'imputer comptablement sur la valeur nette comptable des jeux concern\u00e9s.
Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, du poids croissant des ventes de jeux sur plateformes
et de l'allongement de la dur\u00e9e de vie des jeux corr\u00e9lativement, les modalit\u00e9s d'amortissement actuelles des co\u00fbts
de d\u00e9veloppement des nouveaux jeux commercialis\u00e9s depuis le 1er avril 2020 par Nacon S.A. ont consist\u00e9 en un
amortissement d\u00e9gressif sur quatre ans. Il arrive que Nacon et ses studios d\u00e9veloppent des composants
technologiques qui pourront \u00eatre r\u00e9utilis\u00e9s dans le d\u00e9veloppement de plusieurs opus d'un jeu. Dans ce cas, ces
composants sont amortis sur leur dur\u00e9e d'utilisation attendue (de 4 \u00e0 8 ans).
Contrairement \u00e0 la pr\u00e9somption de la norme IAS 38, le rythme des produits tir\u00e9s de l'activit\u00e9 de l'\u00e9dition de jeux
constitue une base appropri\u00e9e pour \u00e9valuer la consommation des avantages \u00e9conomiques des jeux puisque les
produits tir\u00e9s de l'exploitation commerciale des jeux et l'utilisation des immobilisations incorporelles sont tr\u00e8s
fortement corr\u00e9l\u00e9s. Les droits associ\u00e9s aux jeux n'ont plus de valeur quand leur exploitation commerciale est
achev\u00e9e. Les dur\u00e9es d'amortissements des jeux sont amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9 et
des perspectives de ventes. Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o et de l'allongement de
la dur\u00e9e durant laquelle des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques vont \u00eatre obtenus, les modalit\u00e9s d'amortissement \u00e9voluent donc
Les d\u00e9penses de recherche support\u00e9es en vue d'acqu\u00e9rir une compr\u00e9hension et des connaissances scientifiques ou
techniques nouvelles sont comptabilis\u00e9es en charges lorsqu'elles sont encourues.
Les activit\u00e9s de d\u00e9veloppement impliquent l'existence d'un plan ou d'un mod\u00e8le en vue de la production de produits
et proc\u00e9d\u00e9s nouveaux ou substantiellement am\u00e9lior\u00e9s. Les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement du Groupe sont
comptabilis\u00e9es en tant qu'immobilisation si et seulement si les co\u00fbts peuvent \u00eatre mesur\u00e9s de fa\u00e7on fiable et que le
Groupe peut d\u00e9montrer la faisabilit\u00e9 technique et commerciale du produit ou du proc\u00e9d\u00e9, l'existence d'avantages
\u00e9conomiques futurs probables et son intention ainsi que la disponibilit\u00e9 de ressources suffisantes pour achever le
d\u00e9veloppement et utiliser ou vendre l'actif.
Les co\u00fbts de d\u00e9veloppement comptabilis\u00e9s concernent essentiellement les co\u00fbts de d\u00e9veloppement de jeux
commercialis\u00e9s ou en cours de d\u00e9veloppement pr\u00e9sentant des perspectives de commercialisation. Conform\u00e9ment \u00e0
IAS 38, les d\u00e9penses de d\u00e9veloppement sont comptabilis\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan si et seulement si celles-ci peuvent
\u00eatre mesur\u00e9es de fa\u00e7on fiable et d\u00e8s lors que ces d\u00e9penses contribuent \u00e0 l'\u00e9laboration des fonctionnalit\u00e9s du jeu qui
sera in fine commercialis\u00e9. Ces d\u00e9penses sont diminu\u00e9es des \u00e9ventuels cr\u00e9dits d'imp\u00f4t aff\u00e9rents. D\u00e8s que le jeu est
lanc\u00e9 commercialement, les d\u00e9penses port\u00e9es \u00e0 l'actif du bilan qui constituent la valeur brute du jeu commencent \u00e0
\u00eatre amorties. Les amortissements s'accumulent d'un exercice \u00e0 l'autre. A la cl\u00f4ture de chaque exercice, pour les
jeux en cours de d\u00e9veloppement non amortis ou d\u00e8s l'apparition d'indicateurs de pertes de valeurs pour les jeux
commercialis\u00e9s qui font l'objet d'un plan d'amortissement, les chiffres d'affaires et marges pr\u00e9visionnels font l'objet
d'une estimation par la direction. Lorsque ces derniers sont inf\u00e9rieurs \u00e0 la valeur nette comptable des jeux, une
d\u00e9pr\u00e9ciation est pratiqu\u00e9e qui vient s'imputer comptablement sur la valeur nette comptable des jeux concern\u00e9s.
Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o, du poids croissant des ventes de jeux sur plateformes
et de l'allongement de la dur\u00e9e de vie des jeux corr\u00e9lativement, les modalit\u00e9s d'amortissement actuelles des co\u00fbts
de d\u00e9veloppement des nouveaux jeux commercialis\u00e9s depuis le 1er avril 2020 par Nacon S.A. ont consist\u00e9 en un
amortissement d\u00e9gressif sur quatre ans. Il arrive que Nacon et ses studios d\u00e9veloppent des composants
technologiques qui pourront \u00eatre r\u00e9utilis\u00e9s dans le d\u00e9veloppement de plusieurs opus d'un jeu. Dans ce cas, ces
composants sont amortis sur leur dur\u00e9e d'utilisation attendue (de 4 \u00e0 8 ans).
Contrairement \u00e0 la pr\u00e9somption de la norme IAS 38, le rythme des produits tir\u00e9s de l'activit\u00e9 de l'\u00e9dition de jeux
constitue une base appropri\u00e9e pour \u00e9valuer la consommation des avantages \u00e9conomiques des jeux puisque les
produits tir\u00e9s de l'exploitation commerciale des jeux et l'utilisation des immobilisations incorporelles sont tr\u00e8s
fortement corr\u00e9l\u00e9s. Les droits associ\u00e9s aux jeux n'ont plus de valeur quand leur exploitation commerciale est
achev\u00e9e. Les dur\u00e9es d'amortissements des jeux sont amen\u00e9es \u00e0 \u00e9voluer en fonction des tendances du march\u00e9 et
des perspectives de ventes. Afin de tenir compte de la digitalisation du march\u00e9 du jeu vid\u00e9o et de l'allongement de
la dur\u00e9e durant laquelle des b\u00e9n\u00e9fices \u00e9conomiques vont \u00eatre obtenus, les modalit\u00e9s d'amortissement \u00e9voluent donc
Principe Comptable \u2013 Immobilisations corporelles
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 16 les immobilisations corporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt diminu\u00e9 du cumul
des amortissements et des pertes de valeur. La valeur brute des immobilisations corporelles correspond \u00e0 leur co\u00fbt
d'acquisition ou de production. Elle ne fait l'objet d'aucune r\u00e9\u00e9valuation. Lorsque des composants d'une
immobilisation corporelle ont des dur\u00e9es d'utilit\u00e9 diff\u00e9rentes, ils sont comptabilis\u00e9s en tant qu'immobilisations
corporelles distinctes et amorties sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 propre.
L'amortissement est calcul\u00e9 suivant la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la base du co\u00fbt d'acquisition, sous d\u00e9duction le cas
\u00e9ch\u00e9ant d'une valeur r\u00e9siduelle et d'une \u00e9ventuelle d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le bien est pr\u00eat \u00e0
\u00eatre mis en service.
Sauf cas particulier, les valeurs r\u00e9siduelles sont nulles. La dur\u00e9e d'amortissement est fond\u00e9e sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9
estim\u00e9e des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'immobilisations, dont les principales sont les suivantes :
Cat\u00e9gories Installations
M\u00e9thode d'amortissement
Mat\u00e9riels et outillages
Lin\u00e9aire, entre 5 et 8 ans
Lin\u00e9aire, entre 4 et 10 ans
Mobilier, mat\u00e9riel de bureau
Lin\u00e9aire, entre 3 et 10 ans
Mat\u00e9riel de transport
Lin\u00e9aire, entre 1 et 3 ans
au bilan dans le respect des r\u00e8gles IFRS 9 car les risques notamment de d\u00e9faut de paiement et de taux d'int\u00e9r\u00eat ne
sont pas transf\u00e9r\u00e9s au factor.
Le client le plus important du groupe repr\u00e9sente 19,6 % du chiffre d'affaires consolid\u00e9 au 31 mars 2025 (15,5 % du
chiffre d'affaires au 31 mars 2024).
Cr\u00e9ances clients non \u00e9chues
Cr\u00e9ances clients \u00e9chues
Total clients et effets en portefeuille
Les clients de Nacon sont principalement des plateformes internationales et de grands groupes de distribution. Le
groupe a donc analys\u00e9 son portefeuille de clients par typologie et a observ\u00e9 que le risque de cr\u00e9dit pr\u00e9visionnel \u00e9tait
\uf0f0 Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie repr\u00e9sente le risque de perte financi\u00e8re dans le cas o\u00f9 un client viendrait \u00e0 manquer \u00e0 ses
obligations contractuelles. La gestion de ce risque sur les cr\u00e9ances clients est prise en compte notamment par :
les proc\u00e9dures d'autorisation d'ouverture d'un nouveau compte client qui permettent de s'assurer de la
solvabilit\u00e9 de tout nouveau client,
le reporting mensuel client qui permet d'analyser la dur\u00e9e de cr\u00e9dit moyen accord\u00e9 au client, le
pourcentage et l'anciennet\u00e9 de l'encours client.
Par ailleurs, la typologie des principaux clients r\u00e9guliers du groupe, \u00e0 savoir les acteurs de la grande distribution
europ\u00e9enne et les plateformes de distribution des jeux en version digitale dont la solvabilit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, limite le risque
de cr\u00e9dit pour le groupe. Les autres clients y compris l'int\u00e9gralit\u00e9 des clients \u00e0 l'export, font l'objet d'une assurance-
cr\u00e9dit lorsque le Groupe est expos\u00e9.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Cr\u00e9ances clients
Les cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances li\u00e9es \u00e0 l'activit\u00e9 op\u00e9rationnelle sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti
qui, dans la plupart des cas, correspond \u00e0 leur valeur nominale, diminu\u00e9e des pertes de valeur enregistr\u00e9es dans un
compte sp\u00e9cifique de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les cr\u00e9ances \u00e9tant d'une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 un an, elles ne comportent pas de
composante de financement significative.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 9 \u00e0 compter du 1er avril 2018, le Groupe utilise le mod\u00e8le simplifi\u00e9
de d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances commerciales bas\u00e9 sur l'analyse des pertes attendues sur la dur\u00e9e de vie de la
Valeur par cat\u00e9gorie d'instruments
Autres immobilisations financi\u00e8res long terme
Actifs financiers non courants
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Actifs financiers courants
Passifs financiers \u00e0 long terme
Dettes d'earn out \u00e0 long terme
Passif financiers \u00e0 court terme
dont emprunts \u00e0 court terme
dont concours bancaires courants
dont int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
dont autres financements (financement factor)
Dettes d'earn out \u00e0 court terme
dont autres passifs financiers courants
dont Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif
Passifs financiers courants
Actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Les actifs et passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb en notes 5 et 12, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une
\u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab actifs courants \u00bb (note 5), en \u00ab \u00e9quivalents
de tr\u00e9sorerie \u00bb (dans cette note) ou en \u00ab passifs courants \u00bb (note 12) selon les cas.
Actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12
mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab actifs courants \u00bb, en \u00ab \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb.
Les actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s comprennent :
les actifs financiers non courants,
les actifs financiers courants repr\u00e9sentant les cr\u00e9ances d'exploitation, des titres de cr\u00e9ances ou des
titres de placement, et la tr\u00e9sorerie
Evaluation et comptabilisation des actifs financiers
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti si les conditions li\u00e9es au mod\u00e8le \u00e9conomique et aux caract\u00e9ristiques des
flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par IFRS 9 sont r\u00e9unies et s'il n'est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de
r\u00e9sultat. Il est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur major\u00e9 des co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s, \u00e0 l'exception des
cr\u00e9ances client sans composante de financement significative initialement \u00e9valu\u00e9es au prix de la transaction selon
IFRS 15. Ces actifs financiers sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s pour tenir compte des pertes de cr\u00e9dit attendues. Pour les cr\u00e9ances
clients et les actifs sur contrats, les pertes de cr\u00e9dit sont \u00e9valu\u00e9es sur la dur\u00e9e de vie totale de ces actifs, selon la
m\u00e9thode simplifi\u00e9e d'IFRS 9, sur la base d'une matrice de provisionnement.
Note 8 \u2013 Cr\u00e9ances clients
Clients et effets en portefeuille
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA a recours \u00e0 l'affacturage pour certains de ses clients. Les contrats de factoring ne sont pas
d\u00e9consolidant, les cr\u00e9ances clients factoris\u00e9es non r\u00e9gl\u00e9es par les clients au 31 mars 2025 figurent dans le poste \u00ab
Clients et effets en portefeuille \u00bb et s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 8,0 M\u20ac (contre 1 M\u20ac au 31 mars 2024). Les cr\u00e9ances sont conserv\u00e9es
Les cr\u00e9ances commerciales et autres cr\u00e9ances li\u00e9es \u00e0 l'activit\u00e9 op\u00e9rationnelle sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti
qui, dans la plupart des cas, correspond \u00e0 leur valeur nominale, diminu\u00e9e des pertes de valeur enregistr\u00e9es dans un
compte sp\u00e9cifique de d\u00e9pr\u00e9ciation. Les cr\u00e9ances \u00e9tant d'une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 un an, elles ne comportent pas de
composante de financement significative.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 9 \u00e0 compter du 1er avril 2018, le Groupe utilise le mod\u00e8le simplifi\u00e9
de d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances commerciales bas\u00e9 sur l'analyse des pertes attendues sur la dur\u00e9e de vie de la
Evaluation et comptabilisation des actifs financiers
Un actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti si les conditions li\u00e9es au mod\u00e8le \u00e9conomique et aux caract\u00e9ristiques des
flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par IFRS 9 sont r\u00e9unies et s'il n'est pas d\u00e9sign\u00e9 \u00e0 la juste valeur par le biais du compte de
r\u00e9sultat. Il est initialement \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur major\u00e9 des co\u00fbts de transaction directement li\u00e9s, \u00e0 l'exception des
cr\u00e9ances client sans composante de financement significative initialement \u00e9valu\u00e9es au prix de la transaction selon
IFRS 15. Ces actifs financiers sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s pour tenir compte des pertes de cr\u00e9dit attendues. Pour les cr\u00e9ances
clients et les actifs sur contrats, les pertes de cr\u00e9dit sont \u00e9valu\u00e9es sur la dur\u00e9e de vie totale de ces actifs, selon la
m\u00e9thode simplifi\u00e9e d'IFRS 9, sur la base d'une matrice de provisionnement.
Note 24 \u2013 Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices
Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
R\u00e9sultat consolid\u00e9 avant imp\u00f4t et perte de valeur
et r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es et MEE
Taux d'imposition de Nacon SA (M\u00e8re)
Imp\u00f4t th\u00e9orique
IS sur diff\u00e9rences permanentes
Comptabilisation d'imp\u00f4ts sans base
La soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA en qualit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9 M\u00e8re a opt\u00e9 le 15 juin 2020, pour le r\u00e9gime d'int\u00e9gration fiscale applicable
aux groupes de soci\u00e9t\u00e9s, en application des articles 223 A et suivants du Code G\u00e9n\u00e9ral des Imp\u00f4ts. Cette option a
pris effet \u00e0 compter de l'exercice ouvert le 1er avril 2020. La Soci\u00e9t\u00e9 M\u00e8re et les Soci\u00e9t\u00e9s Filiales sont des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, passibles de l'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s dans les conditions de droit commun. Elles cl\u00f4turent \u00e0 ce jour leur
exercice social le dernier jour du mois de mars de chaque ann\u00e9e.
Le p\u00e9rim\u00e8tre d'int\u00e9gration fiscale est constitu\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 M\u00e8re et les Soci\u00e9t\u00e9s Filiales membres du Groupe
d'Int\u00e9gration \u00e0 savoir les soci\u00e9t\u00e9s :
Le taux d'imposition de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re est de 25.00%.
Les diff\u00e9rences permanentes proviennent du produit de reprise d'earn out et des cr\u00e9dits d'imp\u00f4t CIJV non fiscalis\u00e9s.
L'\u00e9cart de comptabilisation d'imp\u00f4ts sans base est li\u00e9 \u00e0 la charge IFRS2 sur plan d'actions gratuites, l'\u00e9cart de
diff\u00e9rence de taux est essentiellement d\u00fb au taux d'imposition plus faible de la filiale hongkongaise.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Imp\u00f4ts
Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprennent les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les charges ou les produits d'imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sauf s'ils se rattachent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments
qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, auquel cas ils sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Se r\u00e9f\u00e9rer aux notes 6 et 13 pour les calculs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs
Note 5 - Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
IDA sur d\u00e9ficits reportables
ID sur diff\u00e9rences temporaires
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs (IDA) sur diff\u00e9rences temporaires proviennent principalement des amortissements
des co\u00fbts de d\u00e9veloppement des jeux quand ces co\u00fbts ne sont pas reconnus au bilan dans les comptes
sociaux des studios concern\u00e9s.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Imp\u00f4ts
Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprennent les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les charges ou les produits d'imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sauf s'ils se rattachent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments
qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, auquel cas ils sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
Se r\u00e9f\u00e9rer aux notes 6 et 13 pour les calculs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 selon l'approche bilancielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences
temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales. Les \u00e9l\u00e9ments suivants ne donnent
pas lieu \u00e0 la constatation d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 : (i) la comptabilisation initiale du goodwill, et (ii) la comptabilisation d'un actif
ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice
comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en tenant compte de l'\u00e9volution connue des taux d'imp\u00f4t (et des r\u00e9glementations
fiscales) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture.
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s lorsqu'ils sont imputables sur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs ou sur les d\u00e9ficits
fiscaux reportables, d\u00e8s lors qu'il est probable que l'on disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces
actifs d'imp\u00f4ts pourront \u00eatre imput\u00e9s. La valeur comptable des actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Imp\u00f4ts
Les imp\u00f4ts sur les r\u00e9sultats comprennent les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les charges ou les produits d'imp\u00f4t sont comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat sauf s'ils se rattachent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments
qui sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) auquel cas ils sont
comptabilis\u00e9s en capitaux propres.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9 selon l'approche bilancielle de la m\u00e9thode du report variable pour toutes les diff\u00e9rences
temporelles entre la valeur comptable des actifs et passifs et leurs bases fiscales. Les \u00e9l\u00e9ments suivants ne donnent
pas lieu \u00e0 la constatation d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 : (i) la comptabilisation initiale du goodwill, et (ii) la comptabilisation d'un actif
ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui n'affecte ni le b\u00e9n\u00e9fice
comptable, ni le b\u00e9n\u00e9fice imposable.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s en tenant compte de l'\u00e9volution connue des taux d'imp\u00f4t (et des r\u00e9glementations
fiscales) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture.
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s lorsqu'ils sont imputables sur des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs ou sur les d\u00e9ficits
fiscaux reportables, d\u00e8s lors qu'il est probable que l'on disposera de b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs sur lesquels ces
actifs d'imp\u00f4ts pourront \u00eatre imput\u00e9s. La valeur comptable des actifs d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, les actifs et passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Les stocks sont fabriqu\u00e9s par des usines partenaires tierces selon un cahier des charges strict transmis par Nacon.
Les usines font l'objet d'audits de qualit\u00e9 pr\u00e9alablement \u00e0 la mise en production. L'achat des mati\u00e8res premi\u00e8res est
g\u00e9r\u00e9 en majorit\u00e9 par ces usines, sauf pour certains composants critiques tels que les IC Sony (\u00ab chips \u00bb de s\u00e9curit\u00e9)
pour les manettes ou les emballages environnementaux que Nacon ach\u00e8te aupr\u00e8s de fabricants partenaires, ce qui
lui permet de garantir une qualit\u00e9 stable.
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Stocks
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 2 \u00ab Stocks \u00bb, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette
de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt des stocks de chaque r\u00e9f\u00e9rence (accessoire ou jeux) est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du Prix
Moyen Pond\u00e9r\u00e9 (PMP). Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 2 \u2013 Stocks, ce co\u00fbt prend en compte outre les frais de production, les
frais accessoires, de logistique et de transport, pour amener les stocks \u00e0 l'endroit o\u00f9 ils se trouvent. Pour les stocks
de boites de jeux sortis jusqu'au 31 mars 2019, une quote-part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de
chaque jeu vid\u00e9o \u00e9tait \u00e9galement prise en compte \u00e0 hauteur du poids que repr\u00e9sentent les ventes physiques par
rapport aux ventes totales. Pour les nouveaux jeux commercialis\u00e9s \u00e0 compter du 1er avril 2019, \u00e9tant donn\u00e9 le poids
pr\u00e9pond\u00e9rant des ventes digitales et le niveau limit\u00e9 de production de stocks physiques de ces jeux, aucune quote-
part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de ces nouveaux jeux n'a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e aux stocks aff\u00e9rents. Le
co\u00fbt est net des escomptes et des conditions diff\u00e9r\u00e9es obtenus des fournisseurs.
Les co\u00fbts d'emprunt ne sont pas inclus dans le co\u00fbt des stocks.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s
pour l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente. A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue
des valorisations des produits en stocks en fonction de leurs perspectives de vente et de leur ant\u00e9riorit\u00e9.
Les articles en stocks sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s comme suit :
Le stock SAV (Services Apr\u00e8s-Vente) est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 100 %
A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue des valorisations des produits en stocks en comparant le
prix de vente moyen (sur les douze derniers mois) avec le Prix Moyen Pond\u00e9r\u00e9 et le cas \u00e9ch\u00e9ant une
d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e
Des d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires sont comptabilis\u00e9es par la Direction au cas par cas \u00e0 l'article en
fonction des perspectives de ventes
En compl\u00e9ment de ces approches, une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire est comptabilis\u00e9e en fonction de
l'ant\u00e9riorit\u00e9 du stock.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 2 \u00ab Stocks \u00bb, les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette
de r\u00e9alisation. Le co\u00fbt des stocks de chaque r\u00e9f\u00e9rence (accessoire ou jeux) est d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thode du Prix
Moyen Pond\u00e9r\u00e9 (PMP). Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 2 \u2013 Stocks, ce co\u00fbt prend en compte outre les frais de production, les
frais accessoires, de logistique et de transport, pour amener les stocks \u00e0 l'endroit o\u00f9 ils se trouvent. Pour les stocks
de boites de jeux sortis jusqu'au 31 mars 2019, une quote-part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de
chaque jeu vid\u00e9o \u00e9tait \u00e9galement prise en compte \u00e0 hauteur du poids que repr\u00e9sentent les ventes physiques par
rapport aux ventes totales. Pour les nouveaux jeux commercialis\u00e9s \u00e0 compter du 1er avril 2019, \u00e9tant donn\u00e9 le poids
pr\u00e9pond\u00e9rant des ventes digitales et le niveau limit\u00e9 de production de stocks physiques de ces jeux, aucune quote-
part d'amortissement des frais de d\u00e9veloppement de ces nouveaux jeux n'a \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9e aux stocks aff\u00e9rents. Le
co\u00fbt est net des escomptes et des conditions diff\u00e9r\u00e9es obtenus des fournisseurs.
Les co\u00fbts d'emprunt ne sont pas inclus dans le co\u00fbt des stocks.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s
pour l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente. A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue
des valorisations des produits en stocks en fonction de leurs perspectives de vente et de leur ant\u00e9riorit\u00e9.
Les articles en stocks sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s comme suit :
Le stock SAV (Services Apr\u00e8s-Vente) est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 100 %
A chaque cl\u00f4ture, il est effectu\u00e9 une revue des valorisations des produits en stocks en comparant le
prix de vente moyen (sur les douze derniers mois) avec le Prix Moyen Pond\u00e9r\u00e9 et le cas \u00e9ch\u00e9ant une
d\u00e9pr\u00e9ciation est comptabilis\u00e9e
Des d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires sont comptabilis\u00e9es par la Direction au cas par cas \u00e0 l'article en
fonction des perspectives de ventes
En compl\u00e9ment de ces approches, une d\u00e9pr\u00e9ciation compl\u00e9mentaire est comptabilis\u00e9e en fonction de
l'ant\u00e9riorit\u00e9 du stock.
Principe Comptable \u2013 Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s
Les actifs et passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb en notes 5 et 12, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une
\u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12 mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab actifs courants \u00bb (note 5), en \u00ab \u00e9quivalents
de tr\u00e9sorerie \u00bb (dans cette note) ou en \u00ab passifs courants \u00bb (note 12) selon les cas.
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les liquidit\u00e9s en comptes courants bancaires, les parts
d'OPCVM de tr\u00e9sorerie, les comptes \u00e0 terme qui sont mobilisables ou cessibles \u00e0 tr\u00e8s court terme (moins de 3 mois)
et ne pr\u00e9sentent pas de risque significatif de perte de valeur en cas d'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les d\u00e9couverts bancaires remboursables \u00e0 vue et qui font partie int\u00e9grante de la gestion de tr\u00e9sorerie du groupe
constituent une composante de la tr\u00e9sorerie pour les besoins du tableau de flux de tr\u00e9sorerie.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 \u00ab provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels \u00bb, une provision est
comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation juridique ou implicite \u00e0 l'\u00e9gard d'un tiers et qu'il est probable ou
certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice de ce tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente.
Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont actualis\u00e9es sur la base d'un taux avant
imp\u00f4t qui refl\u00e8te, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les risques sp\u00e9cifiques au passif.
Si aucune estimation fiable du montant de l'obligation ne peut \u00eatre effectu\u00e9e, aucune provision n'est comptabilis\u00e9e
et une information est donn\u00e9e en annexe.
Les salari\u00e9s du Groupe per\u00e7oivent, en compl\u00e9ment des allocations de retraite conformes aux l\u00e9gislations en vigueur
dans les pays o\u00f9 sont implant\u00e9es les soci\u00e9t\u00e9s qui les emploient, des suppl\u00e9ments de retraite et des indemnit\u00e9s de
d\u00e9part \u00e0 la retraite. Le Groupe offre ces avantages \u00e0 travers soit, des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit des r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies le Groupe n'a pas d'autre obligation que le paiement de primes ; la
charge qui correspond aux primes vers\u00e9es est prise en compte en r\u00e9sultat sur l'exercice.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, dans le cadre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les
engagements de retraites et assimil\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dits projet\u00e9es. Selon cette
m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations, et chacune de
ces unit\u00e9s est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l'obligation finale.
Cette obligation finale est ensuite actualis\u00e9e. Ces calculs int\u00e8grent principalement :
une hypoth\u00e8se de date de la retraite fix\u00e9e \u00e0 65 ans pour les salari\u00e9s fran\u00e7ais ;
un taux d'actualisation financi\u00e8re ;
des hypoth\u00e8ses d'augmentation de salaires et de taux de rotation du personnel.
Ces \u00e9valuations sont effectu\u00e9es tous les ans pour les principaux r\u00e9gimes.
Les gains et pertes actuariels sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des changements d'hypoth\u00e8ses ou des \u00e9carts d'exp\u00e9rience (\u00e9cart
entre le projet\u00e9 et le r\u00e9el) sur les engagements ou sur les actifs financiers du r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9s en \u00ab Autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan dans la rubrique de capitaux propres \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global \u00bb et ne sont pas recyclables dans le compte de r\u00e9sultat.
Note 12 \u2013 Passifs financiers \u00e0 long terme et \u00e0 court terme
Total des passifs financiers au 31 mars 2025
Emprunt d'origine long terme
Concours bancaires courants
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
Autres financements (dont financement factor)
Total des passifs financiers au 31 mars 2024
Emprunt d'origine long terme
Concours bancaires courants
Int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
Autres financements (dont financement factor)
Principe Comptable \u2013 Passifs financiers
Les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12
mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab passifs courants \u00bb selon les cas.
Les passifs financiers courants et non courants comprennent les emprunts bancaires, les autres financements et
d\u00e9couverts bancaires et les dettes d'exploitation.
Evaluation et comptabilisation des passifs financiers
Le Groupe comptabilise initialement les dettes \u00e9mises et les passifs subordonn\u00e9s \u00e0 la date \u00e0 laquelle ils sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Tous les autres passifs financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la date de transaction qui est la date \u00e0 laquelle le
Groupe devient une partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont \u00e9teintes, annul\u00e9es ou
arrivent \u00e0 expiration.
Le Groupe classe les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des autres passifs financiers. De tels passifs
financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de tout co\u00fbt de transaction directement attribuable.
Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat
Les autres passifs financiers comprennent les emprunts, les d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres
Afin de poursuivre le financement du d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 jeux et de sa strat\u00e9gie de croissance externe, la
soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA a contract\u00e9 pour 46.5 M\u20ac de nouveaux emprunts moyen terme au cours de l'exercice 2024/2025.
Ces nouveaux emprunts ont une \u00e9ch\u00e9ance de 4 \u00e0 5 ans, avec une p\u00e9riode de diff\u00e9r\u00e9 pour certains d'entre eux. Cinq
de ces nouveaux emprunts sont \u00e0 taux variable, pour un montant total emprunt\u00e9 de 32 M\u20ac.
Aucun covenant n'est \u00e0 respecter pour l'ensemble des emprunts.
Rapprochement des variations des passifs avec les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Variations des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Cession / Acquisition d'actions propres
Encaissements provenant d'emprunts
Augmentation des capitaux propres
Financement soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Bigben Interactive
Remboursement d'emprunts sur loyers (IFRS16)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s
Total des variations des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Augmentation des dettes sur loyers (IFRS16)
Compte courant soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Bigben Interactive
Variations li\u00e9es \u00e0 des variations des taux de change
Variations des d\u00e9couverts bancaires
Int\u00e9r\u00eats courus
Total des autres variations li\u00e9es aux passifs
Total des autres variations li\u00e9es aux capitaux propres
Les autres emprunts reprennent les Dettes sur loyers (IFRS16) AU 31/03/2025 pour 10 191 K\u20ac
Principe Comptable \u2013 Passifs financiers
Les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s en \u00ab non courants \u00bb, except\u00e9s ceux pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure \u00e0 12
mois \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qui sont class\u00e9s en \u00ab passifs courants \u00bb selon les cas.
Les passifs financiers courants et non courants comprennent les emprunts bancaires, les autres financements et
d\u00e9couverts bancaires et les dettes d'exploitation.
Evaluation et comptabilisation des passifs financiers
Le Groupe comptabilise initialement les dettes \u00e9mises et les passifs subordonn\u00e9s \u00e0 la date \u00e0 laquelle ils sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Tous les autres passifs financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la date de transaction qui est la date \u00e0 laquelle le
Groupe devient une partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont \u00e9teintes, annul\u00e9es ou
arrivent \u00e0 expiration.
Le Groupe classe les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des autres passifs financiers. De tels passifs
financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de tout co\u00fbt de transaction directement attribuable.
Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat
Les autres passifs financiers comprennent les emprunts, les d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres
Note 15 \u2013 Autres cr\u00e9diteurs
Etats et collectivit\u00e9s publiques (hors IS)
Personnel et organismes sociaux
Remises clients et clients cr\u00e9diteurs
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Dettes sur immobilisations
Produits constat\u00e9s d'avance
* Les cr\u00e9diteurs divers sont principalement constitu\u00e9s d'une avance de tr\u00e9sorerie de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re Bigben
Interactive pour un montant de 9,9 M\u20ac au 31 mars 2025 (contre 19,2 M\u20ac au 31 mars 2024), consentie dans
le cadre de la convention de tr\u00e9sorerie en vigueur depuis le 9 d\u00e9cembre 2019 et conforme aux dispositions
de l'article L.511-7, I-3 du code mon\u00e9taire et financier. Le taux d'int\u00e9r\u00eat applicable de cette convention sur
l'exercice 2024/25 est le taux Euribor 3 mois + 1.00%, les int\u00e9r\u00eats sont vers\u00e9s trimestriellement.
Rapprochement des variations des dettes d'exploitation avec les flux de tr\u00e9sorerie au 31 mars 2025 :
Flux net de tr\u00e9sorerie - Dettes d'exploitation
Variations compte courant Bigben interactive
Variations li\u00e9es aux entr\u00e9es dans le p\u00e9rim\u00e8tre
Variation bilancielle des dettes d'exploitation
Evaluation et comptabilisation des passifs financiers
Le Groupe comptabilise initialement les dettes \u00e9mises et les passifs subordonn\u00e9s \u00e0 la date \u00e0 laquelle ils sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9s.
Tous les autres passifs financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la date de transaction qui est la date \u00e0 laquelle le
Groupe devient une partie aux dispositions contractuelles de l'instrument.
Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier lorsque ses obligations contractuelles sont \u00e9teintes, annul\u00e9es ou
arrivent \u00e0 expiration.
Le Groupe classe les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s dans la cat\u00e9gorie des autres passifs financiers. De tels passifs
financiers sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e de tout co\u00fbt de transaction directement attribuable.
Apr\u00e8s la comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat
Les autres passifs financiers comprennent les emprunts, les d\u00e9couverts bancaires, les dettes fournisseurs et autres
Note 14 \u2013 Provisions \u00e0 long terme et \u00e0 court terme
Provisions pour charges - autres
Provisions engagements de retraite
Provisions pour charges - autres
Provisions pour charges - autres
Provisions engagements de retraite
Provisions pour charges - autres
Litige de propri\u00e9t\u00e9 industrielle
Plusieurs proc\u00e9dures pour contrefa\u00e7on sont en cours et impliquent des tribunaux en Allemagne et en France. Elles
concernent notamment des brevets, ainsi que des produits qui ne sont plus aujourd'hui commercialis\u00e9s par Nacon.
Pour la partie fran\u00e7aise, les tribunaux ont reconnu pour partie les demandes de Nacon en concluant \u00e0 une absence
de contrefa\u00e7on de brevet. Nacon a d\u00e9cid\u00e9 de faire valoir ses droits devant une instance sup\u00e9rieure pour le reste de
ses pr\u00e9tentions non valid\u00e9es.
Un contrat de liquidit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 conclu au cours de l'exercice 2019/20 avec la soci\u00e9t\u00e9 LOUIS CAPITAL MARKETS UK
LLP. Ce contrat d'une dur\u00e9e d'un an, renouvelable par tacite reconduction, a pris effet le 27 mars 2020. La signature
de ce contrat de liquidit\u00e9 fait suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers n\u00b02018-01 du 2 juillet 2018,
applicable depuis le 1er janvier 2019, instaurant les contrats de liquidit\u00e9 sur titres de capital au titre de pratique de
Les passifs de contrats au 31/03/25 sont compos\u00e9s de :
remises client \u00e0 payer pour 4 060 K\u20ac
des produits constat\u00e9s d'avance pour 244 K\u20ac.
Les actifs de contrats au 31/03/25 sont compos\u00e9s de :
factures \u00e0 \u00e9tablir pour 14 598 K\u20ac
cr\u00e9ances clients nettes de provisions pour 23 370 K\u20ac
\uf0f0 Principe Comptable \u2013 Revenus
Le chiffre d'affaires est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 partir de la contrepartie sp\u00e9cifi\u00e9e dans un contrat sign\u00e9 avec un client.
Vente de jeux retail et vente d'accessoires : Le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par la vente de bo\u00eetes de jeux
vid\u00e9o et les accessoires est comptabilis\u00e9 \u00e0 la date de livraison des produits aux distributeurs, d\u00e9duction
faite, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des remises commerciales et d'une estimation des r\u00e9ductions de prix que Nacon
sera amen\u00e9 \u00e0 octroyer en cas d'\u00e9coulement insuffisant dans les surfaces de vente des distributeurs.
Vente de jeux digitaux : le chiffre d'affaires est constat\u00e9 \u00e0 partir de la date de mise \u00e0 disposition du
contenu aux consoliers ou plateformes. Nacon agit en tant que principal vis-\u00e0-vis des consoliers et
plateformes auxquels les masters des jeux sont transmis (et non vis-\u00e0-vis des utilisateurs finaux) et
reconnait ainsi en chiffre d'affaires les montants pr\u00e9vus aux contrats avec ces consoliers et plateformes
(et non les montants factur\u00e9s aux clients finaux). Les montants garantis sont reconnus en chiffre
d'affaires d\u00e8s la mise \u00e0 disposition du master du jeu et les montants additionnels (royaut\u00e9s) qui
d\u00e9pendent des ventes futures sur les consoles et plateformes sont reconnus au moment o\u00f9 ces ventes
sont r\u00e9alis\u00e9es. En fin d'exercice, la soci\u00e9t\u00e9 estime le chiffre d'affaires de royaut\u00e9s non encore factur\u00e9es
sur la base des ventes r\u00e9alis\u00e9es sur chaque plateforme. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, des produits constat\u00e9s
d'avance sont comptabilis\u00e9s pour diff\u00e9rer la reconnaissance en chiffre d'affaires des sommes factur\u00e9es
aux consoliers et plateformes au titre de ventes dont le contenu n'a pas encore \u00e9t\u00e9 mis \u00e0 disposition
des clients \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Nacon a commercialis\u00e9 en toute fin d'exercice 2022/23 un premier jeu
vid\u00e9o ayant une composante \u00ab Online services \u00bb ou \u00ab Live Ops \u00bb permettant \u00e0 un joueur de b\u00e9n\u00e9ficier
de services en ligne telle que la facult\u00e9 de jouer en \u00e9quipe et de b\u00e9n\u00e9ficier de nouveaux contenus. Ces
services constituent au regard d'IFRS 15 une obligation distincte dont le chiffre d'affaires est \u00e0
reconnaitre en fonction du rythme de r\u00e9alisation de ces services additionnels. Il n'a a pas eu de nouvelle
commercialisation de jeu de ce type au cours de l'exercice 2023/24 et 2024/25.
Note 18 \u2013 Achats consomm\u00e9s
Variation stock marchandises
Variation de perte de valeur
Explications sur la variation du poste
Variation stock marchandises
Provision pour d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks
Les Achats consomm\u00e9s englobent les co\u00fbts de fabrication des jeux physiques vendus ainsi que le co\u00fbt des ventes
La variation de perte de valeur consiste en la variation des dotations de d\u00e9pr\u00e9ciation de stock.
Note 22 - Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non r\u00e9currents
Les autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non r\u00e9currents correspondent aux reprises de provision sur earn out \u00e0 verser
(diminution de certaines dettes d'earn-out dues aux niveaux de ventes de jeux en de\u00e7\u00e0 des estimations qui avaient
\u00e9t\u00e9 faites lors des acquisitions des studios), ainsi qu'\u00e0 des d\u00e9pr\u00e9ciations de jeux dont les ventes sont en de\u00e7\u00e0 des
Produits op\u00e9rationnels non r\u00e9currents (Reprises sur earn out)
Charges op\u00e9rationnelles non r\u00e9currentes
En application de la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb, les options de souscription ou d'achat
d'actions ainsi que les attributions d'actions gratuites accord\u00e9es aux salari\u00e9s r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux
propres doivent \u00eatre \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur, laquelle juste valeur doit \u00eatre constat\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat
sur la p\u00e9riode d'acquisition des droits d'exercice par les salari\u00e9s, en contrepartie d'une augmentation des capitaux
propres. La juste valeur des droits \u00e0 actions gratuites attribu\u00e9es est d\u00e9termin\u00e9e par un cabinet expert ext\u00e9rieur sur
la base d'hypoth\u00e8ses d\u00e9termin\u00e9es par la Direction.
R\u00e9sultat par action :
R\u00e9sultat Net - Part du Groupe
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions
Effet dilutif maximum des futures attributions gratuites \u2013 Plans AGA
Nombre moyen d'actions apr\u00e8s dilution
Nominal des actions (en euro)
R\u00e9sultat de base par action
R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions utilis\u00e9 pour le calcul du r\u00e9sultat par action
Actions ordinaires \u00e9mises au 1er avril
Prorata temporis des actions \u00e9mises
Actions auto-d\u00e9tenues
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions
Actions \u00e9mises au cours de l'exercice
Prorata temporis des actions \u00e9mises
Note 29 \u2013 Instruments financiers (compl\u00e9ment sur l'application IFRS 7)
Valeur par cat\u00e9gorie d'instruments
Autres immobilisations financi\u00e8res long terme
Actifs financiers non courants
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Actifs financiers courants
Passifs financiers \u00e0 long terme
Dettes d'earn out \u00e0 long terme
Passif financiers \u00e0 court terme
dont emprunts \u00e0 court terme
dont concours bancaires courants
dont int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus
dont autres financements (financement factor)
Dettes d'earn out \u00e0 court terme
dont autres passifs financiers courants
dont Instruments d\u00e9riv\u00e9s passif
Passifs financiers courants
La juste valeur des actifs et passifs financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture soit \u00e0 des fins de comptabilisation,
soit \u00e0 des fin d'informations donn\u00e9es en annexes. La juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e :
Soit en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1) ;
Soit \u00e0 partir de techniques de valorisation faisant appel \u00e0 des m\u00e9thodes de calcul
math\u00e9matiques usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s tels que les cours
\u00e0 terme ou les courbes de taux (niveau 2) ;
Soit \u00e0 partir de techniques de valorisation interne int\u00e9grant des param\u00e8tres estim\u00e9s par le
Groupe en l'absence de donn\u00e9es observables ou de cours c\u00f4t\u00e9.
Prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1) :
Lorsque des prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif sont disponibles, ils sont retenus prioritairement pour la
d\u00e9termination de la valeur de march\u00e9. Pour le Groupe, seuls les disponibilit\u00e9s et les concours bancaires
courants sont valoris\u00e9s sur cette base.
Pour les dettes et cr\u00e9ances \u00e0 moins d'un an et les dettes \u00e0 taux variable, la valeur comptable est consid\u00e9r\u00e9e
comme une approximation raisonnable de la juste valeur.
\uf0f0 Principe comptable \u2013 Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
Les d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur ; les co\u00fbts de transaction attribuables sont
comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat lorsqu'ils sont encourus.
Aucun instrument financier d\u00e9riv\u00e9 n'ayant \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture, les d\u00e9riv\u00e9s sont
\u00e9valu\u00e9s, apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, \u00e0 la juste valeur et les variations en r\u00e9sultant sont
comptabilis\u00e9es imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Note 34 \u2013 Gestion du risque de liquidit\u00e9
Chaque ann\u00e9e la soci\u00e9t\u00e9 souscrit de nouveaux emprunts et proc\u00e8de au remboursement des emprunts
existants selon les \u00e9ch\u00e9anciers pr\u00e9vus aux contrats.
Le risque de liquidit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9 comme suit :
\uf0f0 Risque de liquidit\u00e9
Le groupe Nacon g\u00e8re le risque de liquidit\u00e9 en s'assurant de l'existence de lignes de cr\u00e9dit court et moyen
termes suffisants au regard de son activit\u00e9 et des variations qu'entra\u00eenent celle-ci en mati\u00e8re de besoin en
fond de roulement et de remboursement des \u00e9ch\u00e9ances. Il finance son activit\u00e9 \u00e0 court terme \u00e9galement
par le recours \u00e0 l'affacturage, \u00e0 l'escompte (selon les territoires et les contreparties) et \u00e0 d'autres solutions
alternatives de financement.
Note 32 \u2013 Risque de change sur les approvisionnements
L'essentiel du risque de change correspond aux achats d'accessoires gaming en USD et en CNY effectu\u00e9s
par Nacon France. Les sensibilit\u00e9s au taux de change USD et CNY sont les suivantes :
Nacon France - Achats en USD
Sensibilit\u00e9 au taux du $
Nacon France - Achats en CNY
Sensibilit\u00e9 au taux du CNY
\uf0f0 Risque de march\u00e9
Le risque de march\u00e9 correspond au risque que les variations de prix de march\u00e9 (cours de change, taux
d'int\u00e9r\u00eat, prix des instruments de capitaux propres) affectent le r\u00e9sultat du groupe ou la valeur des
instruments financiers d\u00e9tenus.
Informations relatives aux parties li\u00e9es
Les transactions avec les parties li\u00e9es concernent les op\u00e9rations commerciales ou financi\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es
entre la soci\u00e9t\u00e9 Nacon SA, ses filiales, les autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe Bigben et ses dirigeants (mandataires
sociaux ou membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif), et principalement les op\u00e9rations d'achats et de ventes de
Transaction entre entreprises li\u00e9es
Les principaux flux intra-groupe consistent en :
A l'int\u00e9rieur du Groupe Nacon :
Des facturations de co\u00fbts de d\u00e9veloppement des studios du groupe \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 NACON SA :
chaque studio d\u00e9veloppe des jeux dont le co\u00fbt unitaire s'\u00e9tablit g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 plusieurs
millions d'euros et est divis\u00e9 en \u00ab milestones \u00bb
sur la dur\u00e9e du d\u00e9veloppement du jeu
(g\u00e9n\u00e9ralement deux ans). Ces milestones sont pay\u00e9s par NACON SA aux studios.
L'approvisionnement de NACON SA en produits Accessoires aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 NACON HK
Ltd : NACON HK Ltd n\u00e9gocie les prix aupr\u00e8s de ses sous-traitants chinois en charge de la
fabrication des produits du Groupe, suit leur production sous l'angle \u00ab assurance qualit\u00e9 \u00bb, et
est en charge de la logistique et de l'acheminement de ces produits vers l'entrep\u00f4t de Lauwin
Planque pour NACON SA. Ce sont ces prestations de services qui font l'objet d'une facturation
de NACON HK Ltd \u00e0 NACON SA. Les filiales de distribution europ\u00e9ennes de NACON SA
s'approvisionnement ensuite en produits Groupe aupr\u00e8s de la soci\u00e9t\u00e9 NACON SA.
des conventions de tr\u00e9sorerie sont en place entre Nacon et plusieurs de ses filiales. Ces
conventions pr\u00e9voient la possibilit\u00e9 d'effectuer des op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie entre elles
conform\u00e9ment \u00e0 la possibilit\u00e9 qui leur en est donn\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions de l'article
L.511-7, I-3 du code mon\u00e9taire et financier. Chacune soci\u00e9t\u00e9s peut consentir des avances \u00e0
l'autre moyennant l'application de taux d'int\u00e9r\u00eats conformes aux pratiques de march\u00e9
Avec le Groupe Bigben Interactive (maison-m\u00e8re) :
Une refacturation des prestations logistiques (entreposage, pr\u00e9paration de commandes et
exp\u00e9ditions) fournies par l'entrep\u00f4t logistique de Lauwin Planque, d\u00e9tenu par Bigben, \u00e0 la
Soci\u00e9t\u00e9 NACON SA et \u00e0 ses filiales, s'\u00e9tablissant \u00e0 3% du chiffre d'affaires brut avant toute
r\u00e9duction de prix ou escompte, hors taxes des Produits et hors ventes digitales de jeux vid\u00e9o
r\u00e9alis\u00e9 par NACON SA. Cette convention a \u00e9t\u00e9 conclue \u00e0 des conditions normales de march\u00e9
et notamment la r\u00e9mun\u00e9ration de ces prestations qui s'inscrit dans le cadre de pratiques
comparables observ\u00e9es aupr\u00e8s de prestataires externes ;
De mani\u00e8re r\u00e9siduelle, l'approvisionnement en produits audio par la soci\u00e9t\u00e9 Bigben Interactive
SA aupr\u00e8s de certaines filiales de NACON qui continuent \u00e0 vendre de fa\u00e7on limit\u00e9e d'autres
produits du Groupe Bigben en sus des produits gaming de NACON ; les produits concern\u00e9s
Audio consistent en des enceintes bluetooth, barres de sons, etc. par la soci\u00e9t\u00e9 Bigben
Connected SAS aupr\u00e8s de ces m\u00eames filiales en produits Mobile : les produits concern\u00e9s
Mobile consistent en des accessoires pour t\u00e9l\u00e9phone portable (c\u00e2bles, coques et \u00e9crans de
protection, etc.). Ces ventes de produits audio et mobile repr\u00e9sentaient pour ces filiales de
distribution au 31 mars 2025 : 5,6 M\u20ac soit 3,4% du chiffre d'affaires annuel du groupe NACON ;
une refacturation crois\u00e9e trimestrielle de services administratifs fournis par Bigben Interactive
SA ou NACON SA, s'\u00e9tablissant \u00e0 72 000 \u20ac en faveur de Bigben Interactive SA et \u00e0 75 500 \u20ac
une refacturation trimestrielle de services administratifs fournis par Nacon SA \u00e0 Bigben Logistics
pour un montant de 18 250 \u20ac et \u00e0 Bigben Connected pour un montant de 22 000 \u20ac ;
un loyer pour les bureaux ainsi que l'espace commun mis \u00e0 disposition par Bigben Interactive
SA \u00e0 NACON SA dans ses locaux, s'\u00e9tablissant \u00e0 308 K\u20ac par an; cette convention a \u00e9t\u00e9
conclue dans des conditions normales de march\u00e9 ;
une convention de tr\u00e9sorerie a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mise en place entre Bigben Interactive et
NACON ; cette convention pr\u00e9voit la possibilit\u00e9 d'effectuer des op\u00e9rations de tr\u00e9sorerie entre
elles conform\u00e9ment \u00e0 la possibilit\u00e9 qui leur en est donn\u00e9e conform\u00e9ment aux dispositions de
l'article L.511-7, I-3 du code mon\u00e9taire et financier. Chacune des deux soci\u00e9t\u00e9s peut consentir
des avances \u00e0 l'autre moyennant l'application de taux d'int\u00e9r\u00eats conformes aux pratiques de
march\u00e9 observ\u00e9es. Le montant de cette avance de tr\u00e9sorerie est de 19 209K\u20ac au 31 mars
La filiale Bigben Espana refacture \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 Nacon Gaming Espana les services
administratifs fournis par des salari\u00e9s travaillant sur les deux soci\u00e9t\u00e9s ;
La filiale Bigben HK Ltd de Hong Kong refacture \u00e0 sa soci\u00e9t\u00e9 Nacon HK Ltd les services
administratifs fournis par quelques salari\u00e9s travaillant sur les deux soci\u00e9t\u00e9s.
Transactions avec les mandataires sociaux ou membres du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
R\u00e9mun\u00e9rations des mandataires sociaux
(1) Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi
R\u00e9mun\u00e9ration du Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
Le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif de Nacon SA est compos\u00e9 de cinq membres.
(1) Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi
Transaction avec les principaux dirigeants et administrateurs
Un contrat de travail a \u00e9t\u00e9 conclu entre la Soci\u00e9t\u00e9 et Monsieur Laurent HONORET en qualit\u00e9 de Directeur
Strat\u00e9gie et D\u00e9veloppement Business. Ce contrat de travail se cumule avec son mandat social comme cela
est autoris\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la recommandation n\u00b015 du Code Middlenext.
La conclusion de ce contrat de travail constitue une convention r\u00e9glement\u00e9e qui a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e par le
Conseil d'administration du 27 avril 2020 et a pris effet le 2 mai 2020 (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la section \u00ab op\u00e9rations
intra-groupe ou avec des apparent\u00e9s \u00bb).
Honoraires des commissaires aux comptes
FMA Autres cabinets KPMG FMA
Certification des comptes
Soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement
Certification des informations en mati\u00e8re de durabilit\u00e9
Soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement
Services autres que la certification des comptes
Autres prestations directement li\u00e9es \u00e0 la mission du Commissaire aux comptes
Soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement
Autres prestations (Juridique, fiscal, social et autres)
Soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement