R\u00e9partition des produits des activit\u00e9s ordinaires, des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels et des actifs par zone g\u00e9ographique
Note 1G\u00e9n\u00e9ralit\u00e9s
1.1G\u00e9n\u00e9ralit\u00e9s
Fnac Darty, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe, est une soci\u00e9t\u00e9 anonyme de droit fran\u00e7ais \u00e0 conseil d\u2019administration, dont le si\u00e8ge social est situ\u00e9 9, rue des Bateaux-Lavoirs, ZAC Port d\u2019Ivry, 94200 Ivry-sur-Seine, France. La Soci\u00e9t\u00e9 est immatricul\u00e9e au Registre du commerce et des soci\u00e9t\u00e9s de Cr\u00e9teil sous le num\u00e9ro 055800296. La soci\u00e9t\u00e9 Fnac Darty est soumise \u00e0 l\u2019ensemble des textes r\u00e9gissant les soci\u00e9t\u00e9s commerciales en France, et en particulier aux dispositions du Code de commerce.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025 refl\u00e8tent la situation comptable de Fnac Darty et de ses filiales ainsi que ses int\u00e9r\u00eats dans les entreprises associ\u00e9es et coentreprises.
Le 25 f\u00e9vrier 2026, le conseil d\u2019administration a arr\u00eat\u00e9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025. Ces comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires dont la date est pr\u00e9vue le 27 mai 2026.
1.2Contexte de publication
Fnac Darty, compos\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 Fnac Darty et ses filiales (collectivement \u00ab Fnac Darty \u00bb), est un leader de la distribution de biens culturels, de loisirs, de produits techniques, d\u2019\u00e9lectrom\u00e9nager et de services pour le grand public en France et un acteur majeur sur les autres march\u00e9s g\u00e9ographiques o\u00f9 il est pr\u00e9sent, \u00e0 savoir l'Italie, l\u2019Espagne, le Portugal, la Belgique, la Suisse et le Luxembourg. Fnac Darty a \u00e9galement une pr\u00e9sence en franchise en Arabie Saoudite, au Cameroun, au Congo, en C\u00f4te d'Ivoire, au Qatar, au S\u00e9n\u00e9gal et en Tunisie.
L\u2019admission des titres de Fnac Darty aux n\u00e9gociations sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 Euronext Paris, impose l\u2019\u00e9tablissement de comptes consolid\u00e9s \u00e9tablis selon les normes IFRS. Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9tablissement de ces comptes sont d\u00e9crites en note 2 \u00ab Principes et M\u00e9thodes comptables \u00bb.
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros. Les tableaux des \u00e9tats financiers comportent des donn\u00e9es arrondies individuellement. Les calculs arithm\u00e9tiques effectu\u00e9s sur la base des \u00e9l\u00e9ments arrondis peuvent pr\u00e9senter des divergences avec les agr\u00e9gats ou sous totaux affich\u00e9s.
2.5.1Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab monnaie fonctionnelle \u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros qui est la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe.
Le 25 f\u00e9vrier 2026, le conseil d\u2019administration a arr\u00eat\u00e9 les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2025. Ces comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires dont la date est pr\u00e9vue le 27 mai 2026.
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2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de conformit\u00e9
En application du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au titre de l\u2019exercice 2025 sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne (https://ec.europa.eu/finance/company-reporting/ifrs-financial-statements/index_fr.htm) \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date, et pr\u00e9sent\u00e9s avec en comparatif, l\u2019exercice 2024 \u00e9tabli selon le m\u00eame r\u00e9f\u00e9rentiel. Sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es, les normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne sont similaires aux normes et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board). Par cons\u00e9quent, les comptes du Groupe sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations, telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/).
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interpr\u00e9tations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee), et les SIC (Standard Interpretation Committee).
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s ne tiennent pas compte des projets de normes et interpr\u00e9tations qui ne sont encore, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019expos\u00e9s sondages \u00e0 l\u2019IASB et \u00e0 l\u2019IFRIC, de m\u00eame que des textes dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2025.
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence du Groupe est du 1er janvier au 31 d\u00e9cembre.
Les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s annuels sont conformes \u00e0 ceux retenus pour les comptes consolid\u00e9s annuels pr\u00e9c\u00e9dents, \u00e0 l\u2019exception, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es dans l\u2019Union europ\u00e9enne applicables pour le Groupe \u00e0 compter du 1er janvier de l\u2019ann\u00e9e du dernier exercice (cf. Note 2.2 \u2013 r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9).
Le Groupe n\u2019applique pas de norme ou interpr\u00e9tation par anticipation.
2.2R\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9
2.2.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement IAS 21 \u2013 Absence de convertibilit\u00e9
Cet amendement pr\u00e9cise comment une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une monnaie est \u00e9changeable et comment elle doit d\u00e9terminer un taux de change au comptant en cas d'absence de convertibilit\u00e9.
Une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible en une autre monnaie lorsqu'une entit\u00e9 est en mesure d'obtenir l'autre monnaie dans un laps de temps qui pr\u00e9voit un d\u00e9lai administratif normal et par l'interm\u00e9diaire de march\u00e9s ou de r\u00e9gimes de change dans lesquels une op\u00e9ration d'\u00e9change cr\u00e9erait des droits et des obligations ex\u00e9cutoires.
Si une devise n'est pas convertible en une autre devise, une entit\u00e9 est tenue d'estimer le taux de change au comptant \u00e0 la date d'\u00e9valuation de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter le taux auquel une op\u00e9ration de change aurait lieu \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation entre les acteurs du march\u00e9 dans les conditions \u00e9conomiques existantes. Une entit\u00e9 peut utiliser un taux de change observable sans ajustement ni autre technique d'estimation.
Les modifications sont entr\u00e9es en vigueur pour les exercices annuels ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025.
Lors de l'application des modifications, une entit\u00e9 ne peut pas retraiter les informations comparatives.
2.2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, non obligatoires et applicables par anticipation aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement d'IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u00bb
Cet amendement publi\u00e9 par l'IASB le 30 mai 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 27 mai 2025, vise \u00e0 clarifier et am\u00e9liorer la classification et la mesure des instruments financiers. Ces modifications portent sur la classification des actifs financiers, les modifications introduisent un test SPPI suppl\u00e9mentaire pour les actifs financiers comportant des caract\u00e9ristiques conditionnelles qui ne sont pas directement li\u00e9es \u00e0 une variation des risques ou des co\u00fbts de base li\u00e9s au cr\u00e9dit.
Les amendements clarifient que les actifs et passifs financiers sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de r\u00e8glement. Une exception \u00e0 l\u2019application de ce principe est possible uniquement pour les passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s via un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique pour retenir une date ant\u00e9rieure \u00e0 la date de r\u00e8glement si certaines conditions sont remplies.
De plus, des exigences de divulgation suppl\u00e9mentaires ont \u00e9t\u00e9 introduites pour am\u00e9liorer la transparence des investissements dans certains instruments financiers.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles \u00bb
Les amendements \u00e0 IFRS 9 et IFRS 7, publi\u00e9s par l\u2019IASB le 18 d\u00e9cembre 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 30 juin 2025, visent \u00e0 adapter le traitement comptable des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles (ex. : solaire, \u00e9olien) et non contr\u00f4l\u00e9s par l\u2019homme. Ces amendements pr\u00e9cisent les crit\u00e8res permettant d\u2019appliquer l\u2019exemption pour usage propre \u00e0 ce type de contrats, \u00e9vitant ainsi la comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur en r\u00e9sultat.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cf\u00ab Am\u00e9liorations annuelles aux normes comptables IFRS \u2013 Volume 11 \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 18 juillet 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 9 juillet 2025 des am\u00e9liorations et des clarifications portant sur plusieurs normes, \u00e0 savoir IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 et IAS 7. Ces am\u00e9liorations portent sur des points tels que la comptabilit\u00e9 de couverture lors de la premi\u00e8re adoption des IFRS, certaines informations \u00e0 fournir sur les instruments financiers, la d\u00e9comptabilisation de passifs, la d\u00e9termination du contr\u00f4le dans les groupes ou encore des pr\u00e9cisions de pr\u00e9sentation des flux de tr\u00e9sorerie.
Ces am\u00e9liorations entreront en vigueur \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec la possibilit\u00e9 d'une application anticip\u00e9e.
2.2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices post-2025
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants, ne pouvant pas \u00eatre anticip\u00e9s en 2025 en l\u2019absence d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, et pour lesquels le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019incidence significative.
Les dates d\u2019entr\u00e9e en application mentionn\u00e9es ci-dessous seront effectives sous r\u00e9serve d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
\u25cfIFRS 18 \u00ab Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u00bb
Cette norme publi\u00e9e par l'IASB le 9 avril 2024, remplacera l'IAS 1 et introduira des exigences pour am\u00e9liorer la pr\u00e9sentation et la transparence des \u00e9tats financiers. Elle imposera de classer les revenus et les d\u00e9penses en cat\u00e9gories op\u00e9rationnelles, d'investissement et de financement, avec de nouveaux sous-totaux pour le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel. La norme IFRS 18 stipule que les entreprises doivent fournir des explications sur ces indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat, appel\u00e9s indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction. Ces indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction, au sens de la norme IFRS 18, sont des sous-totaux de produits et de charges. La norme IFRS 18 n\u2019impose pas aux entreprises de fournir de tels indicateurs, mais exige, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de fournir des explications sur les indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s. La norme sera effective \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfIFRS 19 \u00ab Filiales sans obligation d'information publique : informations \u00e0 fournir \u00bb
L'IASB a publi\u00e9 le 9 mai 2024 la norme IFRS 19. Cette nouvelle norme a pour but de simplifier le reporting des filiales en all\u00e9geant leurs obligations en mati\u00e8re d'informations \u00e0 communiquer tout en maintenant un niveau d'information suffisant pour r\u00e9pondre aux besoins des utilisateurs des \u00e9tats financiers. La norme entre en application \u00e0 compter des exercices ouverts le 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IAS 21 \u00ab Conversion dans une devise de pr\u00e9sentation hyperinflationniste \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 13 novembre 2025 des clarifications concernant la traduction des \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 traduit ses \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste, elle doit utiliser le taux de cl\u00f4ture \u00e0 la date du dernier \u00e9tat de la situation financi\u00e8re, y compris pour les montants comparatifs, et lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation cesse d\u2019\u00eatre hyperinflationniste tandis que la monnaie fonctionnelle reste non hyperinflationniste, elle applique prospectivement les r\u00e8gles existantes d\u2019IAS 21 sans retraiter les comparatifs.
Les amendements s\u2019appliquent aux exercices ouverts \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
2.3Bases de pr\u00e9paration et de pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s
2.3.1Bases d\u2019\u00e9valuation
Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis selon la valeur de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e0 l\u2019exception :
\u25cfde certains actifs et passifs financiers, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfdes actifs de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfde la quote-part des titres conserv\u00e9s d\u2019une filiale ou d\u2019une entreprise associ\u00e9e, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au moment de la perte de contr\u00f4le ou d\u2019influence notable ;
\u25cfdes actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente, \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession d\u00e8s que leur vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente.
2.3.2Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s implique la prise en compte d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses par la direction du Groupe qui peuvent affecter la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, de produits et de charges ainsi que les informations donn\u00e9es dans les notes annexes. La direction du Groupe revoit ses estimations et ses hypoth\u00e8ses de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re afin de s\u2019assurer de leur pertinence au regard de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de la situation \u00e9conomique actuelle. En fonction de l\u2019\u00e9volution de ces hypoth\u00e8ses, les \u00e9l\u00e9ments figurant dans ses futurs \u00e9tats financiers pourraient \u00eatre diff\u00e9rents des estimations actuelles. L\u2019impact des changements d\u2019estimations comptables est comptabilis\u00e9 au cours de la p\u00e9riode du changement et de toutes les p\u00e9riodes futures affect\u00e9es.
Pour l\u2019exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur l\u2019ensemble des informations disponibles consid\u00e9r\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de son environnement et des circonstances. Les estimations et hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue. En raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus d\u2019\u00e9valuation, il est possible que les montants d\u00e9finitifs qui figureront dans les futurs \u00e9tats financiers du Groupe soient diff\u00e9rents des valeurs actuellement estim\u00e9es.
Les principales estimations faites par la direction du Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers concernent la valorisation et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des actifs op\u00e9rationnels corporels et incorporels, du goodwill, du montant des provisions pour risques et autres provisions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 ainsi que les hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul des obligations li\u00e9es aux avantages du personnel, des paiements fond\u00e9s sur des actions, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, des contrats de location et des justes valeurs des instruments financiers. Le Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation, bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9, afin d\u2019estimer ses actifs et passifs \u00e0 long terme.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans chacun des paragraphes d\u00e9di\u00e9s de l\u2019annexe aux \u00e9tats financiers et notamment dans les notes suivantes :
| \n Estimation | \n\n \n | \n\n Nature de l\u2019estimation | \n
|---|---|---|
| \n Notes 2.8, 18 | \n\n Contrats | \n\n Hypoth\u00e8se concernant la dur\u00e9e de location retenue : Pour d\u00e9terminer la dur\u00e9e de location \u00e0 prendre en compte pour chaque contrat, une double approche a \u00e9t\u00e9 retenue : \u25cfcontractuelle, fond\u00e9e sur l\u2019analyse des contrats : \u2013pour les magasins consid\u00e9r\u00e9s comme strat\u00e9giques ou standards, la dur\u00e9e de location retenue correspond \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle du bail, augment\u00e9e des \u00e9ventuelles options de renouvellement \u00e0 la main exclusive du preneur, \u2013pour les magasins consid\u00e9r\u00e9s comme non strat\u00e9giques, la date de fin de contrat correspond \u00e0 la premi\u00e8re option de sortie possible, avec une p\u00e9riode minimum de douze mois ; \u25cf\u00e9conomique, fond\u00e9e sur la cat\u00e9gorisation des actifs sous-jacents lou\u00e9s, en fonction de crit\u00e8res d\u2019emplacement, de performance, d\u2019int\u00e9r\u00eat commercial et en coh\u00e9rence avec les dur\u00e9es d\u2019amortissement des immobilisations non transf\u00e9rables. En pratique : L\u2019approche \u00e9conomique pr\u00e9conis\u00e9e par l\u2019IFRS IC est appliqu\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble des baux et aboutit pour chaque bail : \u25cfsoit au maintien de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle du bail, car celle-ci refl\u00e8te la dur\u00e9e de location r\u00e9siduelle raisonnablement certaine ; \u25cfsoit \u00e0 la prolongation de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle si celle-ci est jug\u00e9e trop courte au regard de la dur\u00e9e de location raisonnablement certaine selon une approche \u00e9conomique. Hypoth\u00e8se concernant les taux d\u2019actualisation : une grille de taux par maturit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie pour chaque pays. Les taux d\u2019actualisation sont \u00e9labor\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un index Midswap par devise et par maturit\u00e9, auquel est ajout\u00e9 un spread (spread appliqu\u00e9 aux emprunts les plus r\u00e9cents du Groupe + prime de risque pays + rating filiale). La maturit\u00e9 du taux retenu est fonction de la duration de chaque contrat de location qui d\u00e9pend elle-m\u00eame du profil de paiement. La maturit\u00e9 des taux d\u00e9pend de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle du contrat jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 compter de la date de l\u2019\u00e9v\u00e9nement. | \n
| \n Notes 2.9 et 22 | \n\n Stocks | \n\n Perspectives d\u2019\u00e9coulement des stocks pour le calcul de la d\u00e9pr\u00e9ciation. | \n
| \n Notes 2.10 et 19 | \n\n Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Niveau de regroupement des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour le test de perte de valeur. Principales hypoth\u00e8ses retenues pour la construction des valeurs d\u2019utilit\u00e9 (taux d\u2019actualisation, taux de croissance \u00e0 l\u2019infini, flux de tr\u00e9sorerie attendus). Appr\u00e9ciation du contexte \u00e9conomique et financier des pays dans lequel le Groupe op\u00e8re. | \n
| \n Note 2.11.3 | \n\n Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture | \n\n Fnac Darty \u00e9value la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s en retenant les valorisations fournies par les organismes financiers. | \n
| \n Note 20 | \n\n Actifs financiers non courants | \n\n Estimation de leur valeur de r\u00e9alisation, soit selon des formules de calcul reposant sur des donn\u00e9es de march\u00e9, soit sur la base de cotations priv\u00e9es. | \n
| \n Notes 2.13 et 12 | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Hypoth\u00e8ses retenues pour la reconnaissance des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs li\u00e9s aux reports d\u00e9ficitaires et aux diff\u00e9rences temporelles ainsi que des hypoth\u00e8ses de taux d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. | \n
| \n Notes 2.15 et 27 | \n\n Provisions | \n\n Hypoth\u00e8ses sous-jacentes \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de la position juridique et \u00e0 la valorisation des risques. | \n
| \n Notes 2.16 et 26 | \n\n Avantages du personnel et assimil\u00e9s | \n\n Taux d\u2019actualisation et taux de progression des salaires. Le taux de progression des salaires est bas\u00e9 sur une observation historique et il est en ligne avec les objectifs d\u2019inflation long terme de la zone euro. | \n
| \n Notes 2.18 et 5 | \n\n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n \u00c9talement des revenus li\u00e9s aux ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 et aux ventes d\u2019extensions de garantie sur la dur\u00e9e, o\u00f9 les services sont rendus de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis. \u25cfla responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de l\u2019ex\u00e9cution du contrat ; \u25cfl\u2019exposition au risque sur stocks ; \u25cfla fixation du prix de vente. | \n
| \n Note 2.19 | \n\n Co\u00fbt de ventes | \n\n \u00c0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, une \u00e9valuation des ristournes et coop\u00e9rations commerciales \u00e0 percevoir est effectu\u00e9e sur la base des contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs. Cette \u00e9valuation est notamment bas\u00e9e sur le montant des achats annuels, des quantit\u00e9s d\u2019articles achet\u00e9s ou d\u2019autres conditions contractuelles comme l\u2019atteinte de seuils ou la progression du volume d\u2019achats pour les ristournes et la r\u00e9alisation des services rendus aux fournisseurs au titre des coop\u00e9rations commerciales. | \n
| \n Notes 2.12 et 7 | \n\n Plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance | \n\n Hypoth\u00e8ses retenues pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments attribu\u00e9s (volatilit\u00e9 attendue, rendement de l\u2019action, taux d\u2019actualisation, turnover attendu des b\u00e9n\u00e9ficiaires), estimation de r\u00e9alisation des conditions de performance futures. | \n
| \n Notes 2.17 | \n\n Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n Les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. | \n
2.3.3Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de Fnac Darty est \u00e9tabli en conformit\u00e9 avec la norme IAS 7, selon la m\u00e9thode indirecte \u00e0 partir du r\u00e9sultat net de l\u2019ensemble consolid\u00e9. Il est ventil\u00e9 selon trois cat\u00e9gories :
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle (y compris les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement (notamment acquisition et cession de participations, et d\u2019immobilisations hors contrats de location) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement (notamment \u00e9mission et remboursement d\u2019emprunts, rachat d\u2019actions propres, dividendes vers\u00e9s) et le remboursement des dettes locatives et int\u00e9r\u00eats assimil\u00e9s li\u00e9 \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
L\u2019acquisition d\u2019un actif dans le cadre d\u2019un contrat de location est sans effet sur les flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 la mise en place de la transaction, celle-ci \u00e9tant non mon\u00e9taire. En revanche, les loyers pay\u00e9s sur la p\u00e9riode du financement sont ventil\u00e9s entre la part d\u2019int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives et le remboursement de la dette locative, tous deux positionn\u00e9s dans les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement.
2.4Principes de consolidation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s acquises \u00e0 compter de leur date de prise de contr\u00f4le et ceux des soci\u00e9t\u00e9s c\u00e9d\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 leur date de perte de contr\u00f4le.
2.4.1Filiales
Les filiales sont toutes les entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le.
Les filiales consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale sont les entit\u00e9s pour lesquelles le Groupe :
\u25cfd\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfest expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfa la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
G\u00e9n\u00e9ralement une relation de contr\u00f4le existe lorsque le Groupe a
le pouvoir :
\u25cfsur plus de la moiti\u00e9 des droits de vote en vertu d\u2019un accord avec d\u2019autres investisseurs ;
\u25cfde diriger la politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de l\u2019entreprise en vertu d\u2019un contrat ;
\u25cfde nommer ou de r\u00e9voquer la majorit\u00e9 des membres du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent ;
\u25cfde r\u00e9unir la majorit\u00e9 des droits de vote dans les r\u00e9unions du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs r\u00e9ciproques entre les entreprises consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s. Les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations internes avec les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es sont int\u00e9gralement \u00e9limin\u00e9s.
Les principes et m\u00e9thodes comptables des filiales sont modifi\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des traitements retenus au niveau du Groupe.
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.5Conversion des devises \u00e9trang\u00e8res
2.5.1Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab monnaie fonctionnelle \u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros qui est la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe.
2.5.2Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Les transactions libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont comptabilis\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges de la p\u00e9riode.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis au cours de la date de la transaction et les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au cours de la date, o\u00f9 cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, la composante \u00ab change \u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
Le traitement des couvertures de change sous forme de d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9crit dans le paragraphe 2.11.3 \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb de la note 2.11 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb.
2.5.3Conversion des \u00e9tats financiers des \u00e9tablissements \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros. Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui correspond \u00e0 la monnaie locale. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de l\u2019euro sont convertis en euros comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s :
\u25cfles postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice ;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros au cours moyen de change de la p\u00e9riode tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours ;
\u25cfl\u2019\u00e9cart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 entre la conversion de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au cours de cl\u00f4ture, et la conversion du compte de r\u00e9sultat au cours moyen de change de la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb.
2.5.4Investissement net dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change constat\u00e9s sur la conversion d\u2019un investissement net d\u2019une entit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s comme une composante s\u00e9par\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global et sont reconnus en r\u00e9sultat \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le.
Les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 des emprunts en devises couvrant un investissement en monnaie \u00e9trang\u00e8re ou \u00e0 des avances permanentes aux filiales sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global pour la partie efficace de la couverture, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et sont reconnus en r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019investissement net.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
2.7Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es essentiellement de marques. La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty et Vanden Borre, valoris\u00e9es lors de l\u2019acquisition de Darty, la marque WeFix valoris\u00e9e suite \u00e0 l\u2019acquisition de la filiale WeFix, et les marques Unieuro et Covercare lors de l'acquisition d'Unieuro. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
Les immobilisations incorporelles incluent \u00e9galement les relations franchis\u00e9s qui repr\u00e9sentent les contrats conclus avec les franchis\u00e9s de Darty \u00e9valu\u00e9s lors de l\u2019acquisition de Darty. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es sur la base de l\u2019approche des surprofits, consistant \u00e0 calculer la somme actualis\u00e9e des marges op\u00e9rationnelles futures qui leur sont attribuables, apr\u00e8s imp\u00f4ts et r\u00e9mun\u00e9ration des actifs de support. Les relations franchis\u00e9s constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie et sont amorties de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es \u00e9galement des logiciels \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production.
Les logiciels acquis dans le cadre des op\u00e9rations courantes ainsi que ceux d\u00e9velopp\u00e9s en interne par le Groupe r\u00e9pondant \u00e0 l\u2019ensemble des crit\u00e8res impos\u00e9s par la norme IAS 38 sont amortis de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre un et huit ans.
Concernant les logiciels accessibles par le cloud dans le cadre d\u2019un contrat en mode SaaS, le mode de comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 par le comit\u00e9 d\u2019interpr\u00e9tation IFRS IC en 2021. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s en immobilisation incorporelle si le client contr\u00f4le, au sens d\u2019IAS 38, l\u2019actif distinct r\u00e9sultant de la configuration ou de la personnalisation. Dans le cas o\u00f9 le contr\u00f4le au sens d\u2019IAS 38 n\u2019est pas prouv\u00e9, ces co\u00fbts doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles courantes et peuvent \u00eatre \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e du contrat s\u2019ils ne peuvent pas \u00eatre distingu\u00e9s du service principal de mise \u00e0 disposition du logiciel.
2.8Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Le co\u00fbt d\u2019une immobilisation inclut les d\u00e9penses qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition de cette immobilisation.
L\u2019amortissement utilis\u00e9 par le Groupe pour les immobilisations corporelles est calcul\u00e9 suivant le mode lin\u00e9aire, sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition, et sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de chaque \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif, soit de 8 \u00e0 20 ans pour les agencements et am\u00e9nagements ainsi que les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les mat\u00e9riels.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, comme une fermeture planifi\u00e9e, des r\u00e9ductions d\u2019effectifs ou une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des perspectives de march\u00e9. Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e. Dans les cas o\u00f9 la valeur recouvrable de l\u2019actif isol\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe d\u00e9termine la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle l\u2019actif appartient.
Traitement des contrats de location selon la norme IFRS 16
Depuis le 1er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location.
La norme IFRS 16 institue la comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation et d\u2019une dette locative \u00e0 la mise en place de chaque contrat de location, \u00e0 l\u2019exception possible des contrats de location \u00e0 court terme (d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des contrats de location d\u2019actifs de faible valeur. Ainsi, une dette de location est comptabilis\u00e9e au bilan d\u00e8s l\u2019origine du contrat pour la valeur actualis\u00e9e des paiements futurs. Ces contrats sont enregistr\u00e9s en
\u00ab dettes locatives \u00e0 long terme \u00bb et \u00ab dettes locatives \u00e0 court terme \u00bb au passif avec inscription \u00e0 l\u2019actif en \u00ab droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location \u00bb. Ils sont amortis sur la dur\u00e9e de location retenue qui correspond en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat, sauf si celle-ci a \u00e9t\u00e9 r\u00e9estim\u00e9e en fonction d\u2019une approche \u00e9conomique permettant de d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019utilisation raisonnablement certaine.
La dur\u00e9e ex\u00e9cutoire de chaque contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode maximale du contrat et cesse lorsque le Groupe en tant que preneur et le bailleur ont chacun le droit de terminer le contrat sans autorisation de l\u2019autre partie et sans s\u2019exposer \u00e0 une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue est estim\u00e9e en fonction de la p\u00e9riode non r\u00e9siliable et du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice (ou non) des options de renouvellement et de r\u00e9siliation. Elle correspond :
\u25cf\u00e0 la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat est non r\u00e9siliable par le bailleur ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019ensemble des renouvellements possibles pr\u00e9vus au contrat \u00e0 la main exclusive du preneur. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue peut \u00eatre limit\u00e9e par la prise en compte, ou non, des options de sortie anticip\u00e9e des contrats de location en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques relatifs aux actifs lou\u00e9s afin de d\u00e9terminer la dur\u00e9e raisonnablement certaine de location pour chaque contrat. Les crit\u00e8res \u00e9conomiques retenus pour l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019exercice des renouvellements et des options de sortie anticip\u00e9e des baux par type d\u2019actifs prennent en compte la qualit\u00e9 des emplacements (premium ou standard), le caract\u00e8re strat\u00e9gique du magasin ainsi que sa profitabilit\u00e9. D\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les crit\u00e8res d\u2019appr\u00e9ciation sont bas\u00e9s sur la qualit\u00e9 de l\u2019actif et les sp\u00e9cificit\u00e9s du march\u00e9 et des contrats ;
\u25cfconform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique pr\u00e9conis\u00e9e par l\u2019IFRS IC (d\u00e9cision du 16 d\u00e9cembre 2019), cette dur\u00e9e est estim\u00e9e en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques parmi lesquels la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement, la performance, l\u2019int\u00e9r\u00eat commercial et en coh\u00e9rence avec les dur\u00e9es d\u2019amortissement des immobilisations non transf\u00e9rables.
D\u00e9cision de l\u2019IFRS IC relative \u00e0 la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location
Le 16 d\u00e9cembre 2019, l\u2019IFRS IC a publi\u00e9 une d\u00e9cision d\u00e9finitive concernant la d\u00e9termination de la dur\u00e9e des contrats de location et clarifie notamment la d\u00e9termination de la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire et la coh\u00e9rence entre la dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9. La d\u00e9cision de l\u2019IFRS IC est venue pr\u00e9ciser la notion de p\u00e9nalit\u00e9 \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire du contrat au sens de la norme IFRS 16. L\u2019IFRS IC a confirm\u00e9 qu\u2019un contrat de location reste ex\u00e9cutoire aussi longtemps que le preneur ou le bailleur subit une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable en cas d\u2019arr\u00eat du contrat en se fondant sur une conception large de la notion de p\u00e9nalit\u00e9 sans se limiter aux seules p\u00e9nalit\u00e9s contractuelles ou mon\u00e9taires. En ce sens, les contrats en tacite prolongation et les contrats \u00e0 \u00e9ch\u00e9ances proches sont impact\u00e9s.
Selon l\u2019IFRS IC :
\u25cfla dur\u00e9e de location doit refl\u00e9ter la p\u00e9riode raisonnablement certaine durant laquelle l\u2019actif lou\u00e9 sera utilis\u00e9. Le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat doit donc \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 d\u2019un point de vue \u00e9conomique et non d\u2019un seul point de vue juridique ;
\u25cfla dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9 doivent \u00eatre coh\u00e9rentes.
Dans cette perspective, le Groupe a modifi\u00e9 la dur\u00e9e de
certains contrats :
\u25cfla prolongation des contrats en tacite reconduction pour une dur\u00e9e d\u2019une ann\u00e9e suppl\u00e9mentaire (leur dur\u00e9e \u00e9tant de trois ans) ;
\u25cfla prolongation, au cas par cas, des contrats en cours (par exemple les baux 3/6/9 en France) selon des crit\u00e8res de performance des points de vente et la qualit\u00e9 de leurs emplacements.
Au compte de r\u00e9sultat, les charges d\u2019amortissement sont comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le r\u00e9sultat financier.
Les principes et m\u00e9thodes comptables de la norme IFRS 16 sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.
D\u00e9finition du contrat de location
Selon la norme IFRS 16, est consid\u00e9r\u00e9 comme contrat de location tout contrat pour lequel le preneur peut contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 en \u00e9change d\u2019une contrepartie pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e.
Impact sur la comptabilit\u00e9 du Groupe en tant que preneur
En appliquant la norme IFRS 16 pour tous les contrats de location (\u00e0 l\u2019exception de ceux mentionn\u00e9s dans les exemptions ci-apr\u00e8s), le Groupe :
\u25cfcomptabilise \u00e0 l\u2019origine une dette locative et un droit d\u2019utilisation, en fonction de la valeur actualis\u00e9e des loyers futurs ;
\u25cfcomptabilise au compte de r\u00e9sultat l\u2019amortissement sur le droit d\u2019utilisation et des int\u00e9r\u00eats sur la dette locative ;
\u25cfd\u00e9compose les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9caiss\u00e9s entre le remboursement du principal (pr\u00e9sent\u00e9 dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Remboursement des dettes
locatives \u00bb) et les int\u00e9r\u00eats (pr\u00e9sent\u00e9s dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives \u00bb) dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Exemptions et all\u00e8gements
Pour les contrats de location de courte dur\u00e9e (inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et les contrats de location d\u2019actifs de faible valeur, le Groupe a choisi de retenir l\u2019exemption permise par la norme et de comptabiliser une charge de location. Cette charge est pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Concernant les contrats de sous-location, une cr\u00e9ance de sous-location est comptabilis\u00e9e en contrepartie d\u2019une baisse du droit d\u2019utilisation et des capitaux propres.
En cas d\u2019op\u00e9rations de cession-bail r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la juste valeur, le traitement du Groupe sera le suivant :
\u25cfd\u00e9comptabilisation de l\u2019actif sous-jacent ;
\u25cfcomptabilisation de la vente \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfcomptabilisation du r\u00e9sultat relatif aux droits transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019acheteur-bailleur ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019un actif (droit d\u2019utilisation) pour un montant \u00e9quivalent \u00e0 la valeur comptable ant\u00e9rieure de la part d\u2019actif sous-jacent conserv\u00e9 ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019une dette de loyer.
L\u2019impact fiscal des retraitements relatifs \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 est pris en compte via la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la diff\u00e9rence temporaire provenant de la diminution de la valeur comptable de l\u2019actif (amortissements du droit d\u2019utilisation) plus rapide que celle du passif (remboursement du capital de la dette).
M\u00e9thodologie appliqu\u00e9e
Chaque contrat sign\u00e9 par le Groupe est analys\u00e9 pour d\u00e9terminer s\u2019il s\u2019agit d\u2019un contrat de location selon la d\u00e9finition pr\u00e9cis\u00e9e ci-dessus (paragraphe \u00ab D\u00e9finition du contrat de location \u00bb). Ainsi, lorsqu\u2019il est preneur dans un contrat de location, le Groupe reconna\u00eet un droit d\u2019utilisation et une dette locative correspondante, \u00e0 l\u2019exception des baux \u00e0 court terme (d\u00e9finis comme des baux d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des baux dont l\u2019actif sous-jacent est de faible valeur (valeur inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 dollars am\u00e9ricains). Pour ces contrats de location exempt\u00e9s, le Groupe comptabilise les loyers en charges d\u2019exploitation sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la location sauf si une autre base est plus repr\u00e9sentative du rythme de recouvrement des avantages \u00e9conomiques des actifs lou\u00e9s. La dette locative est, \u00e0 l\u2019origine, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des loyers restant dus, actualis\u00e9e au taux implicite du contrat de location ou, \u00e0 d\u00e9faut, au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat marginal du preneur.
Le Groupe a fix\u00e9 les taux d\u2019actualisation sur la base d\u2019un taux d\u2019emprunt marginal qui refl\u00e8te les caract\u00e9ristiques propres aux entit\u00e9s qui souscrivent les contrats de location. Ainsi, une grille de taux a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie par pays. Les taux d\u2019actualisation par devise sont \u00e9labor\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un index Midswap par devise et par maturit\u00e9, auquel est ajout\u00e9 un spread (spread appliqu\u00e9 aux emprunts les plus r\u00e9cents du Groupe + prime de risque pays + rating filiale). La maturit\u00e9 du taux retenu est fonction de la duration de chaque contrat de location qui d\u00e9pend elle-m\u00eame du profil de paiement. La maturit\u00e9 des taux d\u00e9pend de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle du contrat jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 compter de la date de l\u2019\u00e9v\u00e9nement.
Les paiements de location inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative comprennent :
\u25cfles loyers fixes (loyers minimums garantis, y compris les indexations connues sur un indice de prix), apr\u00e8s d\u00e9duction des avantages bailleurs ;
\u25cfle montant que le preneur devrait payer au titre des garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u25cfle prix d\u2019exercice des options d\u2019achat, si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer ces options ;
\u25cfle paiement de p\u00e9nalit\u00e9s pour la r\u00e9siliation du contrat de location, si celles-ci sont pr\u00e9vues au contrat.
Les loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux ne sont pas inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative ni du droit d\u2019utilisation. Les paiements correspondants sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont inclus dans les charges op\u00e9rationnelles au compte de r\u00e9sultat. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, la part variable des loyers vers\u00e9s n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue dans le calcul de la dette.
La dette locative est pr\u00e9sent\u00e9e sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9. L\u2019obligation locative est incr\u00e9ment\u00e9e de la part des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur le contrat de location. Elle est ensuite ajust\u00e9e en fonction des paiements r\u00e9alis\u00e9s.
Le Groupe r\u00e9\u00e9value la dette locative (et apporte un ajustement correspondant \u00e0 l\u2019actif sur le droit d\u2019utilisation associ\u00e9) lorsque :
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location est modifi\u00e9e (par exemple lors d\u2019un renouvellement), ou bien lorsqu\u2019il y a un changement dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e raisonnablement certaine conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique, auquel cas la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les paiements de location r\u00e9vis\u00e9s au taux d\u2019actualisation mis \u00e0 jour ;
\u25cfles loyers \u00e9voluent en raison de la variation d\u2019un indice ou d\u2019un taux, suite \u00e0 une modification du paiement pr\u00e9vu, ou suite \u00e0 la r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle. Dans ce cas, la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les loyers r\u00e9vis\u00e9s du contrat de location au taux d\u2019actualisation initial (sauf si la variation des paiements locatifs est due \u00e0 une modification d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, auquel cas un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 est utilis\u00e9).
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation comprennent l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette locative, qui prend en compte les loyers vers\u00e9s \u00e0 partir de la date d\u2019effet, les pr\u00e9paiements ainsi que les co\u00fbts directs initiaux. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt initial diminu\u00e9 des amortissements et des pertes de valeur.
Lorsqu\u2019il existe au contrat une clause pr\u00e9voyant que le locataire s\u2019engage, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 supporter financi\u00e8rement les co\u00fbts de remise en \u00e9tat, de d\u00e9mant\u00e8lement ou l\u2019enl\u00e8vement de l\u2019actif lou\u00e9, une provision est comptabilis\u00e9e, soit au d\u00e9part, soit ult\u00e9rieurement, et \u00e9valu\u00e9e selon la norme IAS 37. Compte tenu du caract\u00e8re non significatif de ces co\u00fbts, le Groupe ne les a pas inclus dans la valorisation du droit d\u2019utilisation.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e de location.
Si un contrat de location pr\u00e9voit le transfert de propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent ou si le calcul du droit d\u2019utilisation a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 en prenant en compte le fait que le Groupe s\u2019attend \u00e0 exercer une option d\u2019achat, le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien. L\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation commence \u00e0 la date de mise \u00e0 disposition du bien.
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
En pratique, la norme IFRS 16 permet au preneur de ne pas distinguer les diff\u00e9rents composants relatifs \u00e0 un m\u00eame contrat de location, afin de les comptabiliser ensemble. Le Groupe a choisi de distinguer chaque actif sous-jacent au sein d\u2019un m\u00eame contrat.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe relatives \u00e0 la norme IFRS 16 sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe \u00ab Traitement des contrats de location selon la norme IFRS 16 \u00bb inclus dans la note 2.8 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb. Celles-ci concernent la d\u00e9termination de la dur\u00e9e de location et la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation.
Les impacts d\u00e9taill\u00e9s sur la dette locative et le droit d\u2019utilisation par flux, types d\u2019actifs et maturit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en annexe notes 18 et 28.2.
2.9Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette de r\u00e9alisation. La valeur nette de r\u00e9alisation est \u00e9gale au prix de vente estim\u00e9 en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 des produits, net des co\u00fbts restant \u00e0 encourir pour la r\u00e9alisation de la vente.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen
unitaire pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks comprennent tous les co\u00fbts d\u2019achat et autres co\u00fbts encourus pour amener les stocks sur leur lieu de vente et dans l\u2019\u00e9tat, o\u00f9 ils se trouvent. Les co\u00fbts encourus incluent principalement les co\u00fbts variables de logistique, les taxes parafiscales, les frais de transport, la provision pour d\u00e9marque inconnue entre la date du dernier inventaire et la date de cl\u00f4ture. Les avantages obtenus des fournisseurs comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du co\u00fbt d\u2019achat des marchandises vendues sont d\u00e9duits de la valeur des stocks.
Les frais financiers sont exclus des stocks. Ils sont comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus. Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation sur les stocks :
\u25cfsur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement ;
\u25cfs\u2019ils sont compl\u00e8tement obsol\u00e8tes ;
\u25cfsi le prix de vente est inf\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
2.10D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs. Concr\u00e8tement, les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont les pays dans lesquels le Groupe a des filiales op\u00e9rationnelles (la France, l'Italie, la Suisse, l\u2019Espagne, le Portugal, la Belgique et le Luxembourg).
Par ailleurs, lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir sur des goodwill, des autres immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est mis en \u0153uvre. De tels \u00e9v\u00e9nements ou circonstances peuvent \u00eatre li\u00e9s \u00e0 des changements significatifs d\u00e9favorables affectant, soit l\u2019environnement \u00e9conomique, soit les hypoth\u00e8ses ou les objectifs retenus \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus sont \u00e9tablies sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme. Ces plans sont construits sur un horizon trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus. La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente de l\u2019actif ou groupe d\u2019actifs dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Elle est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9 (comparaison avec des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es similaires, valeur attribu\u00e9e lors d\u2019op\u00e9rations r\u00e9centes et cours boursiers).
Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif ou de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs est comptabilis\u00e9e.
Dans le cas d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, la perte de valeur est affect\u00e9e prioritairement au goodwill le cas \u00e9ch\u00e9ant et est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable. Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des goodwill ne peuvent \u00eatre reprises.
En cas de cession partielle d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 en int\u00e9grant parmi les \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s la partie du goodwill correspondant \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s. Pour r\u00e9aliser l\u2019affectation de la quote-part du goodwill aux \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s, les normes IFRS proposent d\u2019utiliser les valeurs relatives des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et conserv\u00e9es sauf si l\u2019entit\u00e9 d\u00e9montre qu\u2019une autre m\u00e9thode refl\u00e8te mieux la part du goodwill c\u00e9d\u00e9e.
Prise en compte de l\u2019application de la norme IFRS 16 dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La recouvrabilit\u00e9 du droit d\u2019utilisation est test\u00e9e d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e8nements ou des modifications d\u2019environnement de march\u00e9 indiquent un risque de perte de valeur de l\u2019actif. Les dispositions de mise en \u0153uvre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont identiques \u00e0 celles relatives aux immobilisations incorporelles et corporelles d\u00e9crites dans les notes 2.6, 2.7 et 2.8. Pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019all\u00e8gement pratique dans lequel la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
2.11Actifs et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers sont inscrits lors de leur comptabilisation initiale au bilan pour leur juste valeur. L\u2019ensemble de ces instruments est d\u00e9taill\u00e9 en note 34.
2.11.1Actifs financiers
La norme IFRS 9 pr\u00e9sente un mod\u00e8le de classement et d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers en trois cat\u00e9gories, bas\u00e9 sur les caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de tr\u00e9sorerie et sur le mod\u00e8le \u00e9conomique de gestion de ces actifs :
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
\u25cfles actifs financiers au co\u00fbt amorti :
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont des instruments de dette (pr\u00eats et cr\u00e9ances notamment) dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument afin d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels.
Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les cr\u00e9ances \u00e0 court terme sans taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9clar\u00e9, la juste valeur est assimil\u00e9e au montant de la facture d\u2019origine. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation selon le mod\u00e8le fond\u00e9 sur les pertes attendues. Le Groupe classe ses actifs financiers au co\u00fbt amorti uniquement si les deux crit\u00e8res suivants sont respect\u00e9s :
\u2013les actifs financiers sont d\u00e9tenus dans un mod\u00e8le de gestion visant \u00e0 collecter les flux mon\u00e9taires contractuels, et
\u2013les flux mon\u00e9taires contractuels ne sont constitu\u00e9s que de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal (crit\u00e8re SPPI).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat :
Il s\u2019agit d\u2019instruments de dette dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument \u00e0 la fois dans le but d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vendre les actifs. Ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au poste \u00ab variation de juste valeur des instruments de dette \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb jusqu\u2019\u00e0 la d\u00e9comptabilisation des actifs sous-jacents o\u00f9 elles sont transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9sultat.
Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement les investissements dans des instruments de capitaux propres (actions, principalement) sur option irr\u00e9vocable. Dans ce cas, lors de la cession des titres, les gains ou pertes latents pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9s en capitaux propres (autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) ne seront pas reclass\u00e9s en r\u00e9sultat ; seuls les dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Sont notamment class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie les titres de participation non consolid\u00e9s pour lesquels l\u2019option de comptabilisation en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global a \u00e9t\u00e9 retenue.
La juste valeur correspond pour les titres cot\u00e9s \u00e0 un prix de march\u00e9. Pour les titres non cot\u00e9s, elle est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes ou par des techniques de valorisation qui int\u00e8grent des donn\u00e9es de march\u00e9 fiables et observables. Cependant, en l\u2019absence de donn\u00e9es de march\u00e9 observables sur des entreprises comparables, la juste valeur des titres non cot\u00e9s est le plus souvent \u00e9valu\u00e9e sur la base des projections de flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou de l\u2019actif net comptable r\u00e9\u00e9valu\u00e9, d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres internes (niveau 3 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat sont :
Les instruments de capitaux propres qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 titre sp\u00e9culatif et pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 a choisi de mani\u00e8re irr\u00e9vocable \u00e0 l\u2019initiation de les reconna\u00eetre dans cette cat\u00e9gorie. Il s\u2019agit d\u2019investissements strat\u00e9giques et le Groupe consid\u00e8re cette classification comme plus adapt\u00e9e.
Les instruments de dette dont les flux mon\u00e9taires contractuels sont constitu\u00e9s uniquement de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal et dont l\u2019objectif de gestion est de collecter les flux contractuels et de vendre les actifs.
D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise un actif financier si et seulement si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent, o\u00f9 s\u2019il transf\u00e8re \u00e0 une autre entit\u00e9 l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif. Si le Groupe ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 et qu\u2019il continue de contr\u00f4ler l\u2019actif c\u00e9d\u00e9, il comptabilise sa part conserv\u00e9e dans l\u2019actif et un passif connexe pour les montants qu\u2019il est tenu de payer. Si le Groupe conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif financier c\u00e9d\u00e9, il continue de comptabiliser l\u2019actif financier, en plus de comptabiliser la contrepartie re\u00e7ue \u00e0 titre d\u2019emprunt garanti ;
\u25cfau moment de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de l\u2019actif et la somme de la contrepartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.4Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 comprend les disponibilit\u00e9s, les parts d\u2019OPCVM de tr\u00e9sorerie et les placements \u00e0 court terme ainsi que les autres instruments liquides et facilement convertibles, dont le risque de changement de valeur est n\u00e9gligeable et dont la maturit\u00e9 est de trois mois au plus au moment de leur date d\u2019acquisition.
Les placements \u00e0 plus de trois mois, de m\u00eame que les comptes bancaires bloqu\u00e9s ou nantis sont exclus de la tr\u00e9sorerie. Les d\u00e9couverts bancaires figurent en dettes financi\u00e8res au passif du bilan.
Dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie, le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus des actifs pr\u00e9sent\u00e9s en tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ainsi que les d\u00e9couverts bancaires. Un \u00e9tat d\u00e9taillant la tr\u00e9sorerie du tableau des flux figure en note 27.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
2.12Paiements fond\u00e9s sur des actions
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en tr\u00e9sorerie
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en tr\u00e9sorerie, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur de l\u2019engagement ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel. La variation de juste valeur de la dette est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de chaque exercice.
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en instruments de capitaux propres, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution sans possibilit\u00e9 de r\u00e9\u00e9valuation. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur des options et des actions gratuites ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres.
2.13Imp\u00f4ts
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront \u00eatre imput\u00e9s.
L\u2019impact des changements de taux d\u2019imposition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont analys\u00e9es sur la base d\u2019un plan fiscal indiquant le niveau de revenu imposable projet\u00e9. Le revenu imposable pris en compte \u00e0 ce stade est celui obtenu sur une p\u00e9riode de deux ans. Les hypoth\u00e8ses incluses dans le plan fiscal sont coh\u00e9rentes avec celles incluses dans les budgets et plan \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la direction g\u00e9n\u00e9rale. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux participations dans les filiales, entreprises associ\u00e9es et coentreprises, sauf si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9sultant des comptes sociaux r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t, tel que d\u00e9fini dans la norme IAS 12. Elle est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat \u00bb.
IFRIC 23 clarifie l\u2019application des dispositions d\u2019IAS 12 \u2013 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat concernant la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation, lorsqu\u2019une incertitude existe sur le traitement de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat. \u00c0 cet effet, l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 prescrit une m\u00e9thode unique et uniforme de reconnaissance des risques fiscaux. Le Groupe a uniformis\u00e9 son processus de reconnaissance des risques fiscaux, avec la mise en place de proc\u00e9dures de communication norm\u00e9es entre les filiales de toutes les juridictions fiscales et la direction fiscale du Groupe. D\u00e9sormais, s\u2019il est probable qu\u2019une position fiscale incertaine ne soit pas accept\u00e9e par les autorit\u00e9s fiscales, cette situation sera refl\u00e9t\u00e9e dans les comptes en imp\u00f4t exigible ou en imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019ensemble des positions fiscales incertaines est pr\u00e9sent\u00e9 en charges d\u2019imp\u00f4ts dans le compte de r\u00e9sultat, et en imp\u00f4ts exigibles ou diff\u00e9r\u00e9s dans le bilan.
2.14Titres d\u2019auto-contr\u00f4le et autres instruments de capitaux propres
Le Groupe peut d\u00e9tenir une part de ses propres actions par :
\u25cfla mise en \u0153uvre de contrat de liquidit\u00e9 destin\u00e9 notamment \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre ;
\u25cfla mise en \u0153uvre de programme de rachats d\u2019actions.
Ces actions propres sont comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente, l\u2019\u00e9mission ou l\u2019annulation de titres auto-d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
2.15Provisions
Des provisions pour litiges et contentieux et risques divers sont comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors qu\u2019il existe une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qui se traduira probablement par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques et dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Ainsi, pour estimer des provisions relatives \u00e0 un litige, le Groupe appr\u00e9cie la probabilit\u00e9 d\u2019un jugement d\u00e9favorable et proc\u00e8de \u00e0 une estimation des montants concern\u00e9s. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur des analyses juridiques r\u00e9alis\u00e9es avec les conseils du Groupe.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 ce passif.
Une provision pour restructuration est constitu\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe un plan formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 de cette restructuration et qu\u2019elle a fait l\u2019objet d\u2019une annonce ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution avant la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts de restructurations provisionn\u00e9s correspondent essentiellement aux co\u00fbts sociaux (indemnit\u00e9s de licenciements, pr\u00e9retraites, pr\u00e9avis non r\u00e9alis\u00e9s, etc.), et aux indemnit\u00e9s de rupture de contrats engag\u00e9s avec des tiers. Les autres provisions correspondent \u00e0 des risques et des charges identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
2.16Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et autres avantages \u00e0 long terme du personnel
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe participent, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 la constitution de diff\u00e9rents types d\u2019avantages au personnel de leurs salari\u00e9s.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es \u00e0 un fonds, si ce dernier n\u2019a pas suffisamment d\u2019actifs pour servir les avantages correspondant aux services rendus par le personnel pendant la p\u00e9riode en cours et les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Pour ces r\u00e9gimes, les cotisations sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des conventions ou des accords en vigueur dans chaque soci\u00e9t\u00e9. Selon cette m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations et chaque unit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l\u2019obligation finale. Cette obligation est ensuite actualis\u00e9e. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays dans lequel le r\u00e9gime est situ\u00e9. Ces r\u00e9gimes et les indemnit\u00e9s de fin de contrat font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle par des actuaires ind\u00e9pendants chaque ann\u00e9e pour les r\u00e9gimes les plus importants et \u00e0 intervalles r\u00e9guliers pour les autres r\u00e9gimes. Ces \u00e9valuations tiennent compte notamment du niveau de r\u00e9mun\u00e9ration future, de la dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 probable des salari\u00e9s, de l\u2019esp\u00e9rance de vie et de la rotation du personnel.
Les gains et pertes actuariels r\u00e9sultent des modifications d\u2019hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats estim\u00e9s selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs. Ces \u00e9carts sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (et ne sont jamais repris en r\u00e9sultat) pour l\u2019ensemble des \u00e9carts actuariels portant sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, sauf pour les m\u00e9dailles de travail dont les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s, d\u00e9signant \u2013 l\u2019accroissement d\u2019une obligation suite \u00e0 l\u2019introduction d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou d\u2019une modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u2013 ou \u2013 la diminution d\u2019une obligation suite \u00e0 une r\u00e9duction de r\u00e9gime \u2013 est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat, m\u00eame si les droits \u00e0 prestation ne sont pas d\u00e9finitivement acquis par les participants.
Les charges relatives \u00e0 ce type de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (co\u00fbts des services rendus) et en r\u00e9sultat financier (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net calcul\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux des obligations d\u2019entreprises jug\u00e9es de haute qualit\u00e9). Les r\u00e8glements et les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les r\u00e9ductions sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s remplac\u00e9s et en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel non courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s non remplac\u00e9s. La provision comptabilis\u00e9e au bilan correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements ainsi \u00e9valu\u00e9s, d\u00e9duction faite de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes.
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
2.18Reconnaissance des produits des activit\u00e9s ordinaires
Les produits des activit\u00e9s ordinaires sont compos\u00e9s du chiffre d\u2019affaires hors taxes et des autres revenus.
Le chiffre d\u2019affaires hors taxes correspond au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans les magasins, sur les sites e-commerce (ventes aux clients finaux) ainsi que dans les entrep\u00f4ts (ventes aux franchis\u00e9s).
Les autres revenus comprennent notamment les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires et des autres revenus
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es dans les magasins, qui constitue l\u2019essentiel du chiffre d\u2019affaires du Groupe, est comptabilis\u00e9 lors du passage en caisse des clients en application d\u2019IFRS 15. Le transfert de contr\u00f4le intervient lorsque les biens et services sont transf\u00e9r\u00e9s aux clients, les ventes ne comprenant aucune autre obligation de performance non remplie \u00e0 cette date. Lorsque les ventes en magasins sont assorties d\u2019un droit de retour, les conditions d\u2019exercice de ce droit sont limit\u00e9es \u00e0 certaines cat\u00e9gories de produits et sont restreintes dans le temps selon la r\u00e9glementation des pays concern\u00e9s et/ou conform\u00e9ment aux conditions g\u00e9n\u00e9rales de vente du Groupe. Dans ce cas, une provision pour retour de marchandise est constat\u00e9e.
Les ventes de l\u2019activit\u00e9 e-commerce sont constitu\u00e9es, d\u2019une part, du chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es sur les sites
e-commerce du Groupe (ventes directes) et d\u2019autre part, des commissions per\u00e7ues au titre des ventes e-commerce que le Groupe r\u00e9alise pour le compte de tiers (Marketplaces). Le Groupe agit en tant que principal pour les ventes r\u00e9alis\u00e9es, pour son propre compte, sur les sites e-commerce du Groupe (ventes directes). Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes directes est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Comme pour les ventes de marchandises en magasins, les ventes directes en e-commerce sont assorties d\u2019un droit de retour dont les conditions d\u2019exercice sont restreintes dans le temps.
Pour les ventes en Marketplaces, le Groupe agit en tant qu\u2019agent ; les revenus comptabilis\u00e9s correspondent aux commissions factur\u00e9es aux fournisseurs sur les ventes r\u00e9alis\u00e9es.
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes aux franchis\u00e9s est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Le traitement comptable des redevances de franchise rel\u00e8ve des dispositions sp\u00e9cifiques pr\u00e9vues par la norme IFRS 15 concernant les licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle (licences dynamiques).
Comptabilisation des programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le
La vente d\u2019un bien ou service assortie de la remise de points de fid\u00e9lit\u00e9 constitue un contrat comprenant deux \u00ab obligations de performance \u00bb s\u00e9par\u00e9es :
\u25cfd\u2019une part, un bien ou service livr\u00e9 imm\u00e9diatement ; et
\u25cfd\u2019autre part, un droit \u00e0 recevoir ult\u00e9rieurement des biens ou services \u00e0 prix r\u00e9duit.
Le montant re\u00e7u au titre de la vente est r\u00e9parti entre les deux
\u00ab obligations de performance \u00bb en proportion de leurs prix de vente sp\u00e9cifiques respectifs et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Les revenus sont constitu\u00e9s principalement de la vente de marchandises et de services r\u00e9alis\u00e9e par les magasins et les sites Internet marchands du Groupe, de la vente de marchandises r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s des franchis\u00e9s et des redevances de franchise, qui sont comptabilis\u00e9es dans le chiffre d\u2019affaires net lorsque les services sont fournis. \u00c0 compter de l\u2019exercice 2015, les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux sont reconnus dans les produits des activit\u00e9s ordinaires \u00e0 l\u2019\u00e9mission du support.
Les programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le, les avantages accord\u00e9s aux clients dans le cadre des programmes de fid\u00e9lisation constituent des \u00e9l\u00e9ments s\u00e9par\u00e9s de la vente initiale. Ces avantages sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption, correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Le produit des ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 est, quant \u00e0 lui, \u00e9tal\u00e9 sur la dur\u00e9e de validit\u00e9 des cartes de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Les ventes de biens sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe a transf\u00e9r\u00e9 le contr\u00f4le d\u2019un bien \u00e0 l\u2019acheteur. G\u00e9n\u00e9ralement le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 lorsque la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut \u00eatre mesur\u00e9 de fa\u00e7on fiable et que le recouvrement est raisonnablement assur\u00e9.
Suite \u00e0 la vente de biens, et selon les clauses contractuelles attach\u00e9es \u00e0 ces ventes, des passifs peuvent \u00eatre comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction du produit des activit\u00e9s ordinaires, afin de faire face aux \u00e9ventuels retours de marchandises susceptibles d\u2019intervenir post\u00e9rieurement \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
Les prestations de services, comme les ventes d\u2019extensions de garantie ou les services attach\u00e9s directement \u00e0 la vente de biens, sont comptabilis\u00e9es sur la p\u00e9riode o\u00f9 les services sont rendus. Lorsque l\u2019entit\u00e9 du Groupe agit en qualit\u00e9 d\u2019agent dans la vente de ces prestations, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment de la vente, et correspond \u00e0 la marge r\u00e9alis\u00e9e ou la commission per\u00e7ue. Cela concerne principalement les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 proposer \u00e0 ses clients, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, de nouveaux produits et services, en lien avec des partenaires. L\u2019analyse Agent/Principal est men\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 pour chaque nouveau produit et service propos\u00e9.
Le tableau ci-dessous r\u00e9capitule l\u2019analyse Agent/Principal des principaux produits et services propos\u00e9s par le Groupe en lien avec des partenaires :
| \n \n | \n\n Agent | \n\n Principal | \n
|---|---|---|
| \n Internet/magasin | \n||
| \n Marketplace | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9veloppement photo | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Livres num\u00e9riques | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n T\u00e9l\u00e9chargement de jeux et logiciels | \n\n Suivant prestataire | \n|
| \n Cartes cadeaux (enseigne) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Cartes cadeaux (hors enseigne) | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Cuisines sur mesure | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Billetterie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de billets | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente assurance annulation spectacle | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Coffrets | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Coffrets cadeaux | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Prestations additionnelles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de garanties ou extensions de garanties | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente d\u2019assurances | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Abonnements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9nergie et t\u00e9l\u00e9coms | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n S\u00e9curit\u00e9 et partage (pack S\u00e9r\u00e9nit\u00e9) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n R\u00e9paration (Darty Max & Vanden Borre Life) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Financement | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Services de r\u00e9paration hors garantie | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Livraison | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Formation | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Service apr\u00e8s-vente | \n\n \n | \n\n X | \n
2.19R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel inclut l\u2019ensemble des produits et des co\u00fbts directement li\u00e9s aux activit\u00e9s du Groupe, que ces produits et ces charges soient r\u00e9currents ou qu\u2019ils r\u00e9sultent de d\u00e9cisions ou d\u2019op\u00e9rations ponctuelles.
Le co\u00fbt des ventes des marchandises int\u00e8gre, entre autres, les achats nets des produits de ristournes et des coop\u00e9rations commerciales, qui sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs et donnent lieu en cours d\u2019ann\u00e9e \u00e0 la facturation d\u2019acomptes. \u00c0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, une \u00e9valuation des ristournes et coop\u00e9rations commerciales \u00e0 percevoir est effectu\u00e9e sur la base des contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs. Cette \u00e9valuation est notamment bas\u00e9e sur le montant des achats annuels, des quantit\u00e9s d\u2019articles achet\u00e9s ou d\u2019autres conditions contractuelles comme l\u2019atteinte de seuils ou la progression du volume d\u2019achats pour les ristournes et la r\u00e9alisation des services rendus aux fournisseurs au titre des coop\u00e9rations commerciales.
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb.
Les \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb, exclus du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, comprennent :
\u25cfles co\u00fbts de restructurations, notamment li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution du parc de magasins et les co\u00fbts relatifs aux mesures d\u2019adaptation des effectifs ;
\u25cfles pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et des goodwill ;
\u25cfles plus ou moins-values li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (acquisition ou cession) ;
\u25cfles litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe.
2.20R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat net par action est calcul\u00e9 en rapportant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe \u2013 de l\u2019exercice par le nombre moyen d\u2019actions en circulation major\u00e9 de l\u2019ensemble des instruments donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou par l\u2019une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument. Lorsque le r\u00e9sultat net de base par action est n\u00e9gatif, aucun effet de dilution n\u2019est appliqu\u00e9.
2.21Secteurs op\u00e9rationnels
Les informations relatives aux secteurs op\u00e9rationnels suivent les m\u00eames r\u00e8gles comptables que celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et, d\u00e9crites dans les notes aux \u00e9tats financiers.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion internes utilis\u00e9es pour l\u2019analyse de la performance des activit\u00e9s et l\u2019allocation des ressources par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et les directeurs du comit\u00e9 ex\u00e9cutif, qui forment le principal organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel du Groupe.
Un secteur op\u00e9rationnel est une composante distincte du Groupe engag\u00e9e dans des activit\u00e9s susceptibles de g\u00e9n\u00e9rer des revenus et d\u2019encourir des d\u00e9penses, dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement revus par l\u2019organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel et pour laquelle une information distincte est disponible. Chaque secteur op\u00e9rationnel fait l\u2019objet d\u2019un suivi individuel en termes de reporting interne, selon des indicateurs de performance communs \u00e0 l\u2019ensemble des secteurs.
Les secteurs pr\u00e9sent\u00e9s au titre de l\u2019information sectorielle sont les suivants :
\u25cfFrance : ce secteur correspond essentiellement \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des enseignes Fnac et Darty en France. Il inclut \u00e9galement les franchises situ\u00e9es en Arabie Saoudite, au Cameroun, au Congo, en C\u00f4te d'Ivoire, au Qatar, au S\u00e9n\u00e9gal, et en Tunisie, ainsi que les activit\u00e9s de Wefix et la Holding du Groupe ;
\u25cfReste de l'Europe : ce secteur regroupe les activit\u00e9s du Groupe en Italie, en Belgique et Luxembourg, au Portugal, en Espagne et en Suisse.
Le d\u00e9coupage des secteurs op\u00e9rationnels refl\u00e8te l\u2019organisation du Groupe, telle qu\u2019utilis\u00e9e par le management. Les donn\u00e9es de gestion utilis\u00e9es pour \u00e9valuer la performance d\u2019un secteur sont \u00e9tablies conform\u00e9ment aux principes IFRS appliqu\u00e9s par le Groupe pour ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Les charges de personnel incluent principalement les r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables, les charges sociales, les charges li\u00e9es \u00e0 la participation des salari\u00e9s et autres int\u00e9ressements, les co\u00fbts des formations ainsi que les charges li\u00e9es aux avantages du personnel comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
Note 19Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers
Les principes de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note 2.10.
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty, Vanden Borre, WeFix, Unieuro et Covercare. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors de la valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
En cas de perte de valeur, la d\u00e9pr\u00e9ciation est inscrite en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de l\u2019exercice. Les goodwill inscrits au bilan du Groupe sont principalement issus de l\u2019acquisition de Darty. Les principales valeurs des goodwill et des marques sont d\u00e9compos\u00e9es dans les notes 15 et 16.
19.3Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des principales valeurs
19.3.1D\u00e9termination de la valeur recouvrable des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie et des marques
Pour toutes les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de sa valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus.
La valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur recouvrable des marques a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques d\u00e9finie par l\u2019actualisation des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent. Les projections des \u00e9conomies de redevances ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019une \u00e9conomie normative est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des \u00e9conomies futures attendues.
La valeur recouvrable d\u2019une marque est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
19.3.2Les actifs \u00e0 tester
Les valeurs comptables des UGT se composent des
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25cfgoodwill ;
\u25cfimmobilisations incorporelles nettes ;
\u25cfimmobilisations corporelles nettes ;
\u25cfdroit d\u2019utilisation IFRS 16 d\u00e9duit des passifs de location ;
\u25cfd\u00e9p\u00f4ts et cautionnements li\u00e9s aux actifs d\u2019exploitation ;
\u25cfimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ;
\u25cfbesoin en fonds de roulement ;
\u25cfprovisions pour risques et charges.
Les marques font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les actifs immobilis\u00e9s incorporels ou corporels font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au minimum une fois par an pour les immobilisations dont la dur\u00e9e de vie est ind\u00e9finie (goodwill et marques). Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants.
Lorsque la valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
La valeur comptable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie inclut la valeur comptable des seuls actifs pouvant \u00eatre directement attribu\u00e9s, ou affect\u00e9s, sur une base raisonnable et coh\u00e9rente, \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, et qui g\u00e9n\u00e9reront les entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie futures utilis\u00e9es lors de la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, conform\u00e9ment \u00e0 la pratique de place pour le test du droit d\u2019utilisation IFRS 16, le Groupe a continu\u00e9 d\u2019appliquer l\u2019approche simplifi\u00e9e dans laquelle la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
Les cr\u00e9ances commerciales du groupe Fnac Darty comprennent principalement les cr\u00e9ances \u00e0 recevoir des franchis\u00e9s au titre des livraisons de marchandises et des redevances ainsi que les clients professionnels (B2B). Les cr\u00e9ances commerciales entrent dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Elles sont initialement comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.1) et font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation dans le cadre du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation simplifi\u00e9 fond\u00e9 sur les pertes attendues d\u00e9fini par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers.
Les dettes fournisseurs entrent dans la cat\u00e9gorie des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers. Ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 leur valeur nominale nette des co\u00fbts de transaction encourus dans la mesure o\u00f9 elle constitue une estimation raisonnable de leur valeur de march\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 leur caract\u00e8re court terme puis \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.2).
Note 26Avantages du personnel et assimil\u00e9s
Selon les lois et usages propres \u00e0 chaque pays, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019avantages \u00e0 long terme ou post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en compl\u00e9ment de sa r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 court terme. Ces avantages compl\u00e9mentaires prennent la forme soit de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es. Les cotisations de ces r\u00e9gimes sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies donnent lieu \u00e0 une \u00e9valuation actuarielle par des experts ind\u00e9pendants. Ces avantages concernent principalement des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des m\u00e9dailles du travail en France et des retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail en France
En France, l\u2019indemnit\u00e9 de retraite est un montant forfaitaire vers\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019employ\u00e9 quand ce dernier part \u00e0 la retraite. Le montant de cette prestation d\u00e9pend de la dur\u00e9e de service de l\u2019employ\u00e9 \u00e0 la date de la retraite et est d\u00e9fini par les conventions collectives et/ou d\u2019entreprise. L\u2019indemnit\u00e9 du plan de retraite ne fournit pas de droits acquis aux employ\u00e9s avant qu\u2019ils atteignent l\u2019\u00e2ge de la retraite (droits non acquis). Les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite ne sont pas li\u00e9es \u00e0 d\u2019autres prestations standards de retraite, telles que les pensions vers\u00e9es par la s\u00e9curit\u00e9 sociale ou les fonds compl\u00e9mentaires (Arrco et Agirc).
En France, les m\u00e9dailles du travail ne sont pas obligatoires, mais sont symboliques : aucune obligation l\u00e9gale de verser une prestation aux salari\u00e9s. N\u00e9anmoins, les entit\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe ont choisi de donner une gratification \u00e0 leurs salari\u00e9s quand ils re\u00e7oivent l\u2019une des m\u00e9dailles d\u2019anciennet\u00e9 accord\u00e9es \u00e0 10, 20, 30 et 40 ans d\u2019anciennet\u00e9 au sein du Groupe.
Retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse
En Suisse, le plan de retraite est affili\u00e9 \u00e0 une fondation collective. La fondation porte les risques d\u2019investissement et de long\u00e9vit\u00e9 et transf\u00e8re une partie des prestations de risque \u00e0 une
compagnie d\u2019assurances.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation au titre de co\u00fbts m\u00e9dicaux.
\u00c9pargne pension et pr\u00e9pension en Belgique
Le r\u00e9gime de pension en Belgique est compos\u00e9 de trois piliers :
\u25cfpilier 1 : pension l\u00e9gale pay\u00e9e par l\u2019\u00c9tat ;
\u25cfpilier 2 : assurance Groupe : r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire d\u2019entreprise qui offre \u00e0 ses b\u00e9n\u00e9ficiaires, lors de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite, le versement d\u2019un capital ;
\u25cfpilier 3 : \u00e9pargne pr\u00e9pension : pension \u00e9pargn\u00e9e par le travailleur aupr\u00e8s d\u2019un fond avec un int\u00e9ressement fiscal. \u00c0 partir du d\u00e9but de cette pr\u00e9pension et jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pension, la personne pr\u00e9pensionn\u00e9e re\u00e7oit une allocation de ch\u00f4mage de la part de l\u2019\u00c9tat et un compl\u00e9ment par l\u2019employeur. Ce montant est d\u00e9termin\u00e9 par une convention collective. Au moment de la d\u00e9cision de pr\u00e9pension (prise individuellement personne par personne et selon des crit\u00e8res d\u00e9finis), l\u2019employeur provisionne le compl\u00e9ment qu\u2019il payera jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pr\u00e9pension.
Fonds de pension au Royaume-Uni
Le fonds de pension britannique Comet correspond aux engagements de retraite des anciens salari\u00e9s de Comet
au Royaume-Uni.
Le groupe Fnac Darty est au courant de la d\u00e9cision de la Haute Cour dans l\u2019affaire Virgin Media Ltd contre NTL Pension Trustees II Ltd & Ors et, est en cours d\u2019investigation pour estimer les \u00e9ventuels impacts pour le Groupe qui ne sont pas connus \u00e0 ce jour.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en Italie (TFR)
Des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi peuvent \u00eatre offerts aux salari\u00e9s par le biais de cotisations d\u00e9finies et/ou r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Ces avantages sont bas\u00e9s sur la r\u00e9mun\u00e9ration et les ann\u00e9es de service des employ\u00e9s.
Les programmes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d'avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi dans le cadre desquels le Groupe et parfois ses employ\u00e9s versent des cotisations pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 une entit\u00e9 distincte (un fonds). Le Groupe n\u2019a pas et n\u2019aura pas d\u2019obligation l\u00e9gale ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne dispose pas d'actifs suffisants pour faire face \u00e0 ses obligations envers les employ\u00e9s.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi autres que les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies peuvent \u00eatre non capitalis\u00e9s ou enti\u00e8rement ou partiellement financ\u00e9s par les cotisations vers\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9, et parfois par ses salari\u00e9s, \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 un fonds, juridiquement distinct de l'entreprise qui les met \u00e0 la disposition de ses salari\u00e9s.
Le montant accumul\u00e9 est projet\u00e9 dans le futur pour estimer le montant payable \u00e0 la cessation d'activit\u00e9 puis actualis\u00e9 pour tenir compte du temps \u00e9coul\u00e9 avant le paiement effectif.
Les ajustements des engagements au titre des avantages du personnel sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de calculs actuariels, bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant des droits accumul\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e par les salari\u00e9s et la part des int\u00e9r\u00eats de la p\u00e9riode est imput\u00e9e au compte de r\u00e9sultat en
\u00ab Charges de personnel \u00bb, tandis que la charge financi\u00e8re r\u00e9sultant de la r\u00e9alisation du calcul actuariel est comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat global sous la rubrique \u00ab Gains (pertes) actuariels sur les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00bb.
L'\u00e9valuation actuarielle est confi\u00e9e \u00e0 un actuaire externe.
Suite aux modifications apport\u00e9es au r\u00e9gime des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (\u00ab T.F.R. \u00bb) par loi n\u00b0 296 du 27 d\u00e9cembre 2006 et d\u00e9crets et r\u00e8glements ult\u00e9rieurs (\u00ab R\u00e9forme des retraites \u00bb) publi\u00e9 d\u00e9but 2007 :
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi acquis au 31 d\u00e9cembre 2006 sont consid\u00e9r\u00e9s comme des prestations d\u00e9finies r\u00e9gime selon IAS 19 ;
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi accumul\u00e9s apr\u00e8s le 1er janvier 2007 sont consid\u00e9r\u00e9s comme un plan de cotisation et donc les cotisations accumul\u00e9es au cours de la p\u00e9riode sont enti\u00e8rement comptabilis\u00e9es en charge et, pour la partie non encore vers\u00e9e aux fonds, pr\u00e9sent\u00e9es en passif dans la rubrique \u00ab Autres passifs courants \u00bb ;
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de conformit\u00e9
En application du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au titre de l\u2019exercice 2025 sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne (https://ec.europa.eu/finance/company-reporting/ifrs-financial-statements/index_fr.htm) \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date, et pr\u00e9sent\u00e9s avec en comparatif, l\u2019exercice 2024 \u00e9tabli selon le m\u00eame r\u00e9f\u00e9rentiel. Sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es, les normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne sont similaires aux normes et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board). Par cons\u00e9quent, les comptes du Groupe sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations, telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/).
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interpr\u00e9tations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee), et les SIC (Standard Interpretation Committee).
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s ne tiennent pas compte des projets de normes et interpr\u00e9tations qui ne sont encore, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019expos\u00e9s sondages \u00e0 l\u2019IASB et \u00e0 l\u2019IFRIC, de m\u00eame que des textes dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2025.
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence du Groupe est du 1er janvier au 31 d\u00e9cembre.
Les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s annuels sont conformes \u00e0 ceux retenus pour les comptes consolid\u00e9s annuels pr\u00e9c\u00e9dents, \u00e0 l\u2019exception, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es dans l\u2019Union europ\u00e9enne applicables pour le Groupe \u00e0 compter du 1er janvier de l\u2019ann\u00e9e du dernier exercice (cf. Note 2.2 \u2013 r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9).
Le Groupe n\u2019applique pas de norme ou interpr\u00e9tation par anticipation.
2.2R\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9
2.2.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement IAS 21 \u2013 Absence de convertibilit\u00e9
Cet amendement pr\u00e9cise comment une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une monnaie est \u00e9changeable et comment elle doit d\u00e9terminer un taux de change au comptant en cas d'absence de convertibilit\u00e9.
Une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible en une autre monnaie lorsqu'une entit\u00e9 est en mesure d'obtenir l'autre monnaie dans un laps de temps qui pr\u00e9voit un d\u00e9lai administratif normal et par l'interm\u00e9diaire de march\u00e9s ou de r\u00e9gimes de change dans lesquels une op\u00e9ration d'\u00e9change cr\u00e9erait des droits et des obligations ex\u00e9cutoires.
Si une devise n'est pas convertible en une autre devise, une entit\u00e9 est tenue d'estimer le taux de change au comptant \u00e0 la date d'\u00e9valuation de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter le taux auquel une op\u00e9ration de change aurait lieu \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation entre les acteurs du march\u00e9 dans les conditions \u00e9conomiques existantes. Une entit\u00e9 peut utiliser un taux de change observable sans ajustement ni autre technique d'estimation.
Les modifications sont entr\u00e9es en vigueur pour les exercices annuels ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025.
Lors de l'application des modifications, une entit\u00e9 ne peut pas retraiter les informations comparatives.
2.2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, non obligatoires et applicables par anticipation aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement d'IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u00bb
Cet amendement publi\u00e9 par l'IASB le 30 mai 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 27 mai 2025, vise \u00e0 clarifier et am\u00e9liorer la classification et la mesure des instruments financiers. Ces modifications portent sur la classification des actifs financiers, les modifications introduisent un test SPPI suppl\u00e9mentaire pour les actifs financiers comportant des caract\u00e9ristiques conditionnelles qui ne sont pas directement li\u00e9es \u00e0 une variation des risques ou des co\u00fbts de base li\u00e9s au cr\u00e9dit.
Les amendements clarifient que les actifs et passifs financiers sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de r\u00e8glement. Une exception \u00e0 l\u2019application de ce principe est possible uniquement pour les passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s via un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique pour retenir une date ant\u00e9rieure \u00e0 la date de r\u00e8glement si certaines conditions sont remplies.
De plus, des exigences de divulgation suppl\u00e9mentaires ont \u00e9t\u00e9 introduites pour am\u00e9liorer la transparence des investissements dans certains instruments financiers.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles \u00bb
Les amendements \u00e0 IFRS 9 et IFRS 7, publi\u00e9s par l\u2019IASB le 18 d\u00e9cembre 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 30 juin 2025, visent \u00e0 adapter le traitement comptable des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles (ex. : solaire, \u00e9olien) et non contr\u00f4l\u00e9s par l\u2019homme. Ces amendements pr\u00e9cisent les crit\u00e8res permettant d\u2019appliquer l\u2019exemption pour usage propre \u00e0 ce type de contrats, \u00e9vitant ainsi la comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur en r\u00e9sultat.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cf\u00ab Am\u00e9liorations annuelles aux normes comptables IFRS \u2013 Volume 11 \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 18 juillet 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 9 juillet 2025 des am\u00e9liorations et des clarifications portant sur plusieurs normes, \u00e0 savoir IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 et IAS 7. Ces am\u00e9liorations portent sur des points tels que la comptabilit\u00e9 de couverture lors de la premi\u00e8re adoption des IFRS, certaines informations \u00e0 fournir sur les instruments financiers, la d\u00e9comptabilisation de passifs, la d\u00e9termination du contr\u00f4le dans les groupes ou encore des pr\u00e9cisions de pr\u00e9sentation des flux de tr\u00e9sorerie.
Ces am\u00e9liorations entreront en vigueur \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec la possibilit\u00e9 d'une application anticip\u00e9e.
2.2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices post-2025
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants, ne pouvant pas \u00eatre anticip\u00e9s en 2025 en l\u2019absence d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, et pour lesquels le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019incidence significative.
Les dates d\u2019entr\u00e9e en application mentionn\u00e9es ci-dessous seront effectives sous r\u00e9serve d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
\u25cfIFRS 18 \u00ab Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u00bb
Cette norme publi\u00e9e par l'IASB le 9 avril 2024, remplacera l'IAS 1 et introduira des exigences pour am\u00e9liorer la pr\u00e9sentation et la transparence des \u00e9tats financiers. Elle imposera de classer les revenus et les d\u00e9penses en cat\u00e9gories op\u00e9rationnelles, d'investissement et de financement, avec de nouveaux sous-totaux pour le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel. La norme IFRS 18 stipule que les entreprises doivent fournir des explications sur ces indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat, appel\u00e9s indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction. Ces indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction, au sens de la norme IFRS 18, sont des sous-totaux de produits et de charges. La norme IFRS 18 n\u2019impose pas aux entreprises de fournir de tels indicateurs, mais exige, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de fournir des explications sur les indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s. La norme sera effective \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfIFRS 19 \u00ab Filiales sans obligation d'information publique : informations \u00e0 fournir \u00bb
L'IASB a publi\u00e9 le 9 mai 2024 la norme IFRS 19. Cette nouvelle norme a pour but de simplifier le reporting des filiales en all\u00e9geant leurs obligations en mati\u00e8re d'informations \u00e0 communiquer tout en maintenant un niveau d'information suffisant pour r\u00e9pondre aux besoins des utilisateurs des \u00e9tats financiers. La norme entre en application \u00e0 compter des exercices ouverts le 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IAS 21 \u00ab Conversion dans une devise de pr\u00e9sentation hyperinflationniste \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 13 novembre 2025 des clarifications concernant la traduction des \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 traduit ses \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste, elle doit utiliser le taux de cl\u00f4ture \u00e0 la date du dernier \u00e9tat de la situation financi\u00e8re, y compris pour les montants comparatifs, et lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation cesse d\u2019\u00eatre hyperinflationniste tandis que la monnaie fonctionnelle reste non hyperinflationniste, elle applique prospectivement les r\u00e8gles existantes d\u2019IAS 21 sans retraiter les comparatifs.
Les amendements s\u2019appliquent aux exercices ouverts \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de conformit\u00e9
En application du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au titre de l\u2019exercice 2025 sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne (https://ec.europa.eu/finance/company-reporting/ifrs-financial-statements/index_fr.htm) \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date, et pr\u00e9sent\u00e9s avec en comparatif, l\u2019exercice 2024 \u00e9tabli selon le m\u00eame r\u00e9f\u00e9rentiel. Sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es, les normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne sont similaires aux normes et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board). Par cons\u00e9quent, les comptes du Groupe sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations, telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/).
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards), les interpr\u00e9tations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee), et les SIC (Standard Interpretation Committee).
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s ne tiennent pas compte des projets de normes et interpr\u00e9tations qui ne sont encore, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tat d\u2019expos\u00e9s sondages \u00e0 l\u2019IASB et \u00e0 l\u2019IFRIC, de m\u00eame que des textes dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire en 2025.
L\u2019exercice de r\u00e9f\u00e9rence du Groupe est du 1er janvier au 31 d\u00e9cembre.
Les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s annuels sont conformes \u00e0 ceux retenus pour les comptes consolid\u00e9s annuels pr\u00e9c\u00e9dents, \u00e0 l\u2019exception, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es dans l\u2019Union europ\u00e9enne applicables pour le Groupe \u00e0 compter du 1er janvier de l\u2019ann\u00e9e du dernier exercice (cf. Note 2.2 \u2013 r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9).
Le Groupe n\u2019applique pas de norme ou interpr\u00e9tation par anticipation.
2.2R\u00e9f\u00e9rentiel IFRS appliqu\u00e9
2.2.1Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement IAS 21 \u2013 Absence de convertibilit\u00e9
Cet amendement pr\u00e9cise comment une entit\u00e9 doit d\u00e9terminer si une monnaie est \u00e9changeable et comment elle doit d\u00e9terminer un taux de change au comptant en cas d'absence de convertibilit\u00e9.
Une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible en une autre monnaie lorsqu'une entit\u00e9 est en mesure d'obtenir l'autre monnaie dans un laps de temps qui pr\u00e9voit un d\u00e9lai administratif normal et par l'interm\u00e9diaire de march\u00e9s ou de r\u00e9gimes de change dans lesquels une op\u00e9ration d'\u00e9change cr\u00e9erait des droits et des obligations ex\u00e9cutoires.
Si une devise n'est pas convertible en une autre devise, une entit\u00e9 est tenue d'estimer le taux de change au comptant \u00e0 la date d'\u00e9valuation de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter le taux auquel une op\u00e9ration de change aurait lieu \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation entre les acteurs du march\u00e9 dans les conditions \u00e9conomiques existantes. Une entit\u00e9 peut utiliser un taux de change observable sans ajustement ni autre technique d'estimation.
Les modifications sont entr\u00e9es en vigueur pour les exercices annuels ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025.
Lors de l'application des modifications, une entit\u00e9 ne peut pas retraiter les informations comparatives.
2.2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, non obligatoires et applicables par anticipation aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2025
\u25cfAmendement d'IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Classification et \u00e9valuation des instruments financiers \u00bb
Cet amendement publi\u00e9 par l'IASB le 30 mai 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 27 mai 2025, vise \u00e0 clarifier et am\u00e9liorer la classification et la mesure des instruments financiers. Ces modifications portent sur la classification des actifs financiers, les modifications introduisent un test SPPI suppl\u00e9mentaire pour les actifs financiers comportant des caract\u00e9ristiques conditionnelles qui ne sont pas directement li\u00e9es \u00e0 une variation des risques ou des co\u00fbts de base li\u00e9s au cr\u00e9dit.
Les amendements clarifient que les actifs et passifs financiers sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de r\u00e8glement. Une exception \u00e0 l\u2019application de ce principe est possible uniquement pour les passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s via un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique pour retenir une date ant\u00e9rieure \u00e0 la date de r\u00e8glement si certaines conditions sont remplies.
De plus, des exigences de divulgation suppl\u00e9mentaires ont \u00e9t\u00e9 introduites pour am\u00e9liorer la transparence des investissements dans certains instruments financiers.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IFRS 9 et IFRS 7 \u00ab Contrats faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles \u00bb
Les amendements \u00e0 IFRS 9 et IFRS 7, publi\u00e9s par l\u2019IASB le 18 d\u00e9cembre 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 30 juin 2025, visent \u00e0 adapter le traitement comptable des contrats li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 produite \u00e0 partir de sources naturelles (ex. : solaire, \u00e9olien) et non contr\u00f4l\u00e9s par l\u2019homme. Ces amendements pr\u00e9cisent les crit\u00e8res permettant d\u2019appliquer l\u2019exemption pour usage propre \u00e0 ce type de contrats, \u00e9vitant ainsi la comptabilisation des d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur en r\u00e9sultat.
Ces modifications sont applicables \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cf\u00ab Am\u00e9liorations annuelles aux normes comptables IFRS \u2013 Volume 11 \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 18 juillet 2024 et adopt\u00e9 par l\u2019UE le 9 juillet 2025 des am\u00e9liorations et des clarifications portant sur plusieurs normes, \u00e0 savoir IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 et IAS 7. Ces am\u00e9liorations portent sur des points tels que la comptabilit\u00e9 de couverture lors de la premi\u00e8re adoption des IFRS, certaines informations \u00e0 fournir sur les instruments financiers, la d\u00e9comptabilisation de passifs, la d\u00e9termination du contr\u00f4le dans les groupes ou encore des pr\u00e9cisions de pr\u00e9sentation des flux de tr\u00e9sorerie.
Ces am\u00e9liorations entreront en vigueur \u00e0 partir du 1er janvier 2026, avec la possibilit\u00e9 d'une application anticip\u00e9e.
2.2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non encore adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne, et d\u2019application obligatoire aux exercices post-2025
L\u2019IASB a \u00e9galement publi\u00e9 les textes suivants, ne pouvant pas \u00eatre anticip\u00e9s en 2025 en l\u2019absence d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne, et pour lesquels le Groupe ne pr\u00e9voit pas d\u2019incidence significative.
Les dates d\u2019entr\u00e9e en application mentionn\u00e9es ci-dessous seront effectives sous r\u00e9serve d\u2019adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne.
\u25cfIFRS 18 \u00ab Pr\u00e9sentation et informations \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers \u00bb
Cette norme publi\u00e9e par l'IASB le 9 avril 2024, remplacera l'IAS 1 et introduira des exigences pour am\u00e9liorer la pr\u00e9sentation et la transparence des \u00e9tats financiers. Elle imposera de classer les revenus et les d\u00e9penses en cat\u00e9gories op\u00e9rationnelles, d'investissement et de financement, avec de nouveaux sous-totaux pour le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel. La norme IFRS 18 stipule que les entreprises doivent fournir des explications sur ces indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat, appel\u00e9s indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction. Ces indicateurs de performance d\u00e9finis par la direction, au sens de la norme IFRS 18, sont des sous-totaux de produits et de charges. La norme IFRS 18 n\u2019impose pas aux entreprises de fournir de tels indicateurs, mais exige, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de fournir des explications sur les indicateurs pr\u00e9sent\u00e9s. La norme sera effective \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfIFRS 19 \u00ab Filiales sans obligation d'information publique : informations \u00e0 fournir \u00bb
L'IASB a publi\u00e9 le 9 mai 2024 la norme IFRS 19. Cette nouvelle norme a pour but de simplifier le reporting des filiales en all\u00e9geant leurs obligations en mati\u00e8re d'informations \u00e0 communiquer tout en maintenant un niveau d'information suffisant pour r\u00e9pondre aux besoins des utilisateurs des \u00e9tats financiers. La norme entre en application \u00e0 compter des exercices ouverts le 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
\u25cfAmendement d\u2019IAS 21 \u00ab Conversion dans une devise de pr\u00e9sentation hyperinflationniste \u00bb
L\u2019IASB a publi\u00e9 le 13 novembre 2025 des clarifications concernant la traduction des \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 traduit ses \u00e9tats financiers d\u2019une monnaie fonctionnelle non hyperinflationniste vers une monnaie de pr\u00e9sentation hyperinflationniste, elle doit utiliser le taux de cl\u00f4ture \u00e0 la date du dernier \u00e9tat de la situation financi\u00e8re, y compris pour les montants comparatifs, et lorsque la monnaie de pr\u00e9sentation cesse d\u2019\u00eatre hyperinflationniste tandis que la monnaie fonctionnelle reste non hyperinflationniste, elle applique prospectivement les r\u00e8gles existantes d\u2019IAS 21 sans retraiter les comparatifs.
Les amendements s\u2019appliquent aux exercices ouverts \u00e0 partir du 1er janvier 2027, avec une application anticip\u00e9e permise.
En application du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe au titre de l\u2019exercice 2025 sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne (https://ec.europa.eu/finance/company-reporting/ifrs-financial-statements/index_fr.htm) \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date, et pr\u00e9sent\u00e9s avec en comparatif, l\u2019exercice 2024 \u00e9tabli selon le m\u00eame r\u00e9f\u00e9rentiel. Sur les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es, les normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne sont similaires aux normes et interpr\u00e9tations d\u2019application obligatoire publi\u00e9es par l\u2019IASB (International Accounting Standards Board). Par cons\u00e9quent, les comptes du Groupe sont \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes et interpr\u00e9tations, telles que publi\u00e9es par l\u2019IASB (https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/).
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Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis selon la valeur de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019acquisition, \u00e0 l\u2019exception :
\u25cfde certains actifs et passifs financiers, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfdes actifs de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfde la quote-part des titres conserv\u00e9s d\u2019une filiale ou d\u2019une entreprise associ\u00e9e, \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au moment de la perte de contr\u00f4le ou d\u2019influence notable ;
\u25cfdes actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente, \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession d\u00e8s que leur vente est consid\u00e9r\u00e9e comme hautement probable. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente.
2.4Principes de consolidation
Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s comprennent les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s acquises \u00e0 compter de leur date de prise de contr\u00f4le et ceux des soci\u00e9t\u00e9s c\u00e9d\u00e9es jusqu\u2019\u00e0 leur date de perte de contr\u00f4le.
2.4.1Filiales
Les filiales sont toutes les entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le.
Les filiales consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale sont les entit\u00e9s pour lesquelles le Groupe :
\u25cfd\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfest expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfa la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
G\u00e9n\u00e9ralement une relation de contr\u00f4le existe lorsque le Groupe a
le pouvoir :
\u25cfsur plus de la moiti\u00e9 des droits de vote en vertu d\u2019un accord avec d\u2019autres investisseurs ;
\u25cfde diriger la politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de l\u2019entreprise en vertu d\u2019un contrat ;
\u25cfde nommer ou de r\u00e9voquer la majorit\u00e9 des membres du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent ;
\u25cfde r\u00e9unir la majorit\u00e9 des droits de vote dans les r\u00e9unions du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs r\u00e9ciproques entre les entreprises consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s. Les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations internes avec les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es sont int\u00e9gralement \u00e9limin\u00e9s.
Les principes et m\u00e9thodes comptables des filiales sont modifi\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des traitements retenus au niveau du Groupe.
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.3.2Utilisation d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s implique la prise en compte d\u2019estimations et d\u2019hypoth\u00e8ses par la direction du Groupe qui peuvent affecter la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, de produits et de charges ainsi que les informations donn\u00e9es dans les notes annexes. La direction du Groupe revoit ses estimations et ses hypoth\u00e8ses de mani\u00e8re r\u00e9guli\u00e8re afin de s\u2019assurer de leur pertinence au regard de l\u2019exp\u00e9rience pass\u00e9e et de la situation \u00e9conomique actuelle. En fonction de l\u2019\u00e9volution de ces hypoth\u00e8ses, les \u00e9l\u00e9ments figurant dans ses futurs \u00e9tats financiers pourraient \u00eatre diff\u00e9rents des estimations actuelles. L\u2019impact des changements d\u2019estimations comptables est comptabilis\u00e9 au cours de la p\u00e9riode du changement et de toutes les p\u00e9riodes futures affect\u00e9es.
Pour l\u2019exercice de son jugement, le Groupe se fonde sur son exp\u00e9rience pass\u00e9e et sur l\u2019ensemble des informations disponibles consid\u00e9r\u00e9es comme d\u00e9terminantes au regard de son environnement et des circonstances. Les estimations et hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es sont r\u00e9examin\u00e9es de fa\u00e7on continue. En raison des incertitudes inh\u00e9rentes \u00e0 tout processus d\u2019\u00e9valuation, il est possible que les montants d\u00e9finitifs qui figureront dans les futurs \u00e9tats financiers du Groupe soient diff\u00e9rents des valeurs actuellement estim\u00e9es.
Les principales estimations faites par la direction du Groupe pour l\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers concernent la valorisation et les dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des actifs op\u00e9rationnels corporels et incorporels, du goodwill, du montant des provisions pour risques et autres provisions li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 ainsi que les hypoth\u00e8ses retenues pour le calcul des obligations li\u00e9es aux avantages du personnel, des paiements fond\u00e9s sur des actions, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, des contrats de location et des justes valeurs des instruments financiers. Le Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation, bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9, afin d\u2019estimer ses actifs et passifs \u00e0 long terme.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans chacun des paragraphes d\u00e9di\u00e9s de l\u2019annexe aux \u00e9tats financiers et notamment dans les notes suivantes :
| \n Estimation | \n\n \n | \n\n Nature de l\u2019estimation | \n
|---|---|---|
| \n Notes 2.8, 18 | \n\n Contrats | \n\n Hypoth\u00e8se concernant la dur\u00e9e de location retenue : Pour d\u00e9terminer la dur\u00e9e de location \u00e0 prendre en compte pour chaque contrat, une double approche a \u00e9t\u00e9 retenue : \u25cfcontractuelle, fond\u00e9e sur l\u2019analyse des contrats : \u2013pour les magasins consid\u00e9r\u00e9s comme strat\u00e9giques ou standards, la dur\u00e9e de location retenue correspond \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle du bail, augment\u00e9e des \u00e9ventuelles options de renouvellement \u00e0 la main exclusive du preneur, \u2013pour les magasins consid\u00e9r\u00e9s comme non strat\u00e9giques, la date de fin de contrat correspond \u00e0 la premi\u00e8re option de sortie possible, avec une p\u00e9riode minimum de douze mois ; \u25cf\u00e9conomique, fond\u00e9e sur la cat\u00e9gorisation des actifs sous-jacents lou\u00e9s, en fonction de crit\u00e8res d\u2019emplacement, de performance, d\u2019int\u00e9r\u00eat commercial et en coh\u00e9rence avec les dur\u00e9es d\u2019amortissement des immobilisations non transf\u00e9rables. En pratique : L\u2019approche \u00e9conomique pr\u00e9conis\u00e9e par l\u2019IFRS IC est appliqu\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble des baux et aboutit pour chaque bail : \u25cfsoit au maintien de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance contractuelle du bail, car celle-ci refl\u00e8te la dur\u00e9e de location r\u00e9siduelle raisonnablement certaine ; \u25cfsoit \u00e0 la prolongation de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle si celle-ci est jug\u00e9e trop courte au regard de la dur\u00e9e de location raisonnablement certaine selon une approche \u00e9conomique. Hypoth\u00e8se concernant les taux d\u2019actualisation : une grille de taux par maturit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie pour chaque pays. Les taux d\u2019actualisation sont \u00e9labor\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un index Midswap par devise et par maturit\u00e9, auquel est ajout\u00e9 un spread (spread appliqu\u00e9 aux emprunts les plus r\u00e9cents du Groupe + prime de risque pays + rating filiale). La maturit\u00e9 du taux retenu est fonction de la duration de chaque contrat de location qui d\u00e9pend elle-m\u00eame du profil de paiement. La maturit\u00e9 des taux d\u00e9pend de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle du contrat jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 compter de la date de l\u2019\u00e9v\u00e9nement. | \n
| \n Notes 2.9 et 22 | \n\n Stocks | \n\n Perspectives d\u2019\u00e9coulement des stocks pour le calcul de la d\u00e9pr\u00e9ciation. | \n
| \n Notes 2.10 et 19 | \n\n Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Niveau de regroupement des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie pour le test de perte de valeur. Principales hypoth\u00e8ses retenues pour la construction des valeurs d\u2019utilit\u00e9 (taux d\u2019actualisation, taux de croissance \u00e0 l\u2019infini, flux de tr\u00e9sorerie attendus). Appr\u00e9ciation du contexte \u00e9conomique et financier des pays dans lequel le Groupe op\u00e8re. | \n
| \n Note 2.11.3 | \n\n Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture | \n\n Fnac Darty \u00e9value la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s en retenant les valorisations fournies par les organismes financiers. | \n
| \n Note 20 | \n\n Actifs financiers non courants | \n\n Estimation de leur valeur de r\u00e9alisation, soit selon des formules de calcul reposant sur des donn\u00e9es de march\u00e9, soit sur la base de cotations priv\u00e9es. | \n
| \n Notes 2.13 et 12 | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Hypoth\u00e8ses retenues pour la reconnaissance des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs li\u00e9s aux reports d\u00e9ficitaires et aux diff\u00e9rences temporelles ainsi que des hypoth\u00e8ses de taux d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. | \n
| \n Notes 2.15 et 27 | \n\n Provisions | \n\n Hypoth\u00e8ses sous-jacentes \u00e0 l\u2019appr\u00e9ciation de la position juridique et \u00e0 la valorisation des risques. | \n
| \n Notes 2.16 et 26 | \n\n Avantages du personnel et assimil\u00e9s | \n\n Taux d\u2019actualisation et taux de progression des salaires. Le taux de progression des salaires est bas\u00e9 sur une observation historique et il est en ligne avec les objectifs d\u2019inflation long terme de la zone euro. | \n
| \n Notes 2.18 et 5 | \n\n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n \u00c9talement des revenus li\u00e9s aux ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 et aux ventes d\u2019extensions de garantie sur la dur\u00e9e, o\u00f9 les services sont rendus de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis. \u25cfla responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de l\u2019ex\u00e9cution du contrat ; \u25cfl\u2019exposition au risque sur stocks ; \u25cfla fixation du prix de vente. | \n
| \n Note 2.19 | \n\n Co\u00fbt de ventes | \n\n \u00c0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, une \u00e9valuation des ristournes et coop\u00e9rations commerciales \u00e0 percevoir est effectu\u00e9e sur la base des contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs. Cette \u00e9valuation est notamment bas\u00e9e sur le montant des achats annuels, des quantit\u00e9s d\u2019articles achet\u00e9s ou d\u2019autres conditions contractuelles comme l\u2019atteinte de seuils ou la progression du volume d\u2019achats pour les ristournes et la r\u00e9alisation des services rendus aux fournisseurs au titre des coop\u00e9rations commerciales. | \n
| \n Notes 2.12 et 7 | \n\n Plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance | \n\n Hypoth\u00e8ses retenues pour l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments attribu\u00e9s (volatilit\u00e9 attendue, rendement de l\u2019action, taux d\u2019actualisation, turnover attendu des b\u00e9n\u00e9ficiaires), estimation de r\u00e9alisation des conditions de performance futures. | \n
| \n Notes 2.17 | \n\n Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n Les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. | \n
19.1Prise en compte des impacts du changement climatique dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Pour un distributeur comme Fnac Darty, le r\u00e9chauffement climatique fait peser une multitude de risques physiques et de transition, \u00e0 court, moyen et long terme. Ceux-ci figurent dans la cartographie des risques Groupe (voir chapitre 5 du Document d\u2019enregistrement universel) et font l\u2019objet d\u2019une analyse de risques sp\u00e9cifiques (voir chapitre 2 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel).
Le secteur de la distribution sp\u00e9cialis\u00e9e n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme un secteur \u00e0 fort enjeu climatique. Lors de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique, le Groupe n\u2019a pas utilis\u00e9 d\u2019outils d\u2019analyse de sc\u00e9narios climatiques prospectifs. Toutefois, une veille strat\u00e9gique et de nombreuses \u00e9tudes prospectives, notamment relatives \u00e0 l\u2019\u00e9volution des comportements des consommateurs, ont \u00e9clair\u00e9 les analyses men\u00e9es ; ces derni\u00e8res ont fait \u00e9voluer la strat\u00e9gie du Groupe, pour transformer les risques de transition en opportunit\u00e9s business. L\u2019int\u00e9gration des risques et opportunit\u00e9s climatiques dans la strat\u00e9gie est d\u00e9crite en d\u00e9tail dans le chapitre 2 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.
En outre, pour l\u2019\u00e9valuation de ses risques li\u00e9s au changement climatique, Fnac Darty s\u2019inspire des sc\u00e9narios du GIEC et des sc\u00e9narios de transitions \u00e9labor\u00e9s par l\u2019Ademe. Les hypoth\u00e8ses privil\u00e9gi\u00e9es par le Groupe sont des r\u00e9glementations et fiscalit\u00e9 carbone croissantes, une hausse du co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res et de l\u2019\u00e9nergie, et sur une \u00e9volution lente, mais durable des changements de comportement des consommateurs.
Dans le cadre de ses tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, le Groupe a entam\u00e9 une r\u00e9flexion concernant l\u2019impact des risques climatiques (physiques et de transition) sur la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif. \u00c0 ce titre, des estimations d\u00e9taill\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur certains risques physiques sp\u00e9cifiques (augmentation des besoins de climatisation des magasins, co\u00fbt de la baisse de productivit\u00e9 des employ\u00e9s li\u00e9e aux vagues de chaleur dans les sites SAV et entrep\u00f4ts), sans impacts significatifs \u00e0 moyen terme (horizon 2030).
De fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, la r\u00e9ponse du Groupe aux risques est :
\u25cfsoit int\u00e9gr\u00e9e dans les enveloppes d\u2019investissements actuelles :
\u2013projet relamping : installation de LED pour r\u00e9pondre \u00e0 la hausse du co\u00fbt de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9,
\u2013projet GTC/GTB (gestion technique centralis\u00e9e/gestion technique des b\u00e2timents) : mise \u00e0 niveau ou installation d\u2019outils de pilotage pour r\u00e9pondre \u00e0 la hausse du co\u00fbt de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9,
\u2013investissements dans la modernisation des \u00e9quipements de chauffage/climatisation et r\u00e9novation de magasins,
\u2013locations de b\u00e2timents r\u00e9pondant aux derni\u00e8res normes environnementales de type label HQE (haute qualit\u00e9 environnementale), label BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method), recherche des meilleures classifications DPE (diagnostic de performance \u00e9nerg\u00e9tique),
\u2013\u00ab verdissement \u00bb de la flotte de v\u00e9hicules : achat (ou location) de v\u00e9hicules \u00e9lectriques,
\u2013investissements dans l'optimisation de la r\u00e9duction des emballages,
\u2013signature d\u2019un contrat Power Purchase Agreement (PPA/contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9) de 10 ans en f\u00e9vrier 2022 ;
\u25cfsoit identifi\u00e9e \u00e0 moyen et long terme, s\u2019agissant notamment des impacts potentiels associ\u00e9s aux risques de transition (extension des zones \u00e0 faibles \u00e9missions, changement des habitudes des consommateurs, volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie...) ;
\u25cfsoit int\u00e9gr\u00e9e dans les charges courantes d'exploitation, via par exemple les co\u00fbts de formation des r\u00e9parateurs Darty dans le cadre de Darty Max.
\u00c0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2025, les risques climatiques impactant les enveloppes d\u2019investissements et les charges d'exploitation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s dans les hypoth\u00e8ses de projections de flux de tr\u00e9sorerie.
Par ailleurs, dans le cadre de son Plan strat\u00e9gique 2025-2030 Beyond everyday, le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans ses r\u00e9flexions les axes d\u2019am\u00e9lioration suivants :
\u25cf Concernant les r\u00e9ductions d\u2019\u00e9missions carbone :
\u2013le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire significativement son \u00e9mission carbone \u00e0 horizon 2030 : -50 % d\u2019\u00e9missions entre 2019 et 2030 sur les scopes 1 & 2 (activit\u00e9s propres au Groupe) ainsi qu\u2019une partie du scope 3 (transports de marchandises),
\u2013de ce fait, les mod\u00e8les pr\u00e9visionnels int\u00e8grent les impacts financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution de sa consommation d\u2019\u00e9nergie sur les scopes 1,2 et 3,
\u2013par ailleurs, l\u2019objectif de r\u00e9duction de 22 % de la consommation d\u2019\u00e9nergie sur les produits vendus se refl\u00e8te dans le mix des ventes futures, impactant le Chiffre d\u2019affaires et la marge du Groupe,
\u2013le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 ce que les fournisseurs repr\u00e9sentant 80 % des \u00e9missions de CO2 li\u00e9es \u00e0 la fabrication des produits aient d\u00e9fini des objectifs align\u00e9s sur la science d\u2019ici \u00e0 2026, d\u2019o\u00f9 un impact sur le mix fournisseurs, et une \u00e9volution des fournisseurs actuels ;
\u25cfConcernant les risques climatiques :
\u2013le Groupe travaille pour int\u00e9grer dans ses mod\u00e8les les pr\u00e9visions de hausse moyenne des temp\u00e9ratures commun\u00e9ment admises par la communaut\u00e9 scientifique : impacts sur les amplitudes plus importantes de temp\u00e9rature (canicules...), et la plus forte r\u00e9currence de ph\u00e9nom\u00e8nes exceptionnels (inondations...),
\u2013les choix futurs de localisations des sites d\u2019exploitation et de stockage prennent en compte ces r\u00e9flexions et leurs co\u00fbts ;
\u2013d\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les exigences d\u2019adaptation, d\u2019\u00e9volution des modes de fonctionnement, d\u2019investissement et de r\u00e9ponse aux risques (assurance...) sont en cours d\u2019int\u00e9gration dans la trame globale servant \u00e0 b\u00e2tir les mod\u00e8les pr\u00e9visionnels ;
\u25cfConcernant la biodiversit\u00e9 :
\u2013le plan strat\u00e9gique Beyond everyday, \u00e0 horizon 2030, int\u00e8gre une volont\u00e9 de protection de la biodiversit\u00e9 et de r\u00e9ponse \u00e0 l\u2019\u00e9volution des normes (rejets polluants, extraction de terres rares...),
\u2013les cons\u00e9quences financi\u00e8res pour le Groupe d\u00e9coulent du choix des fournisseurs (modes d\u2019exploitation des mati\u00e8res premi\u00e8res...) et des gains en termes de cr\u00e9dibilit\u00e9/image.
19.2Hypoth\u00e8ses retenues pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les taux de croissance perp\u00e9tuelle et d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t appliqu\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie attendus dans le cadre des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et des conditions d\u2019exploitation pr\u00e9visionnelles retenues par le Groupe pour les marques et pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie qui ont un goodwill au 31 d\u00e9cembre 2025, sont les suivants :
| \n \n | \n\n Actualisation(68) | \n\n Croissance perp\u00e9tuelle | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie France et Suisse | \n\n 10,4 % | \n\n 10,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg | \n\n 10,2 % | \n\n 10,2 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie P\u00e9ninsule ib\u00e9rique | \n\n 10,4 % | \n\n 10,6 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Darty | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Vanden Borre | \n\n 11,2 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Nature et D\u00e9couvertes | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque WeFix | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 2,0 % | \n\n 2,0 % | \n
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans qui recoupent avec le plan strat\u00e9gique du Groupe. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'UGT Belgique et Luxembourg pour un montant de 75,0 millions d'euros. Le goodwill \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros.
Par ailleurs, la r\u00e9alisation des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation de 9,9 millions d'euros de la marque Darty.
En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente, cons\u00e9cutivement \u00e0 l'application de l'IFRS 5. En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans le cadre de la valorisation des actifs identifiables et passifs repris, et de ce fait, elles n'ont pas \u00e9t\u00e9 soumises au test de d\u00e9pr\u00e9ciation au deuxi\u00e8me semestre 2025. \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2025, le Groupe n'a pas constat\u00e9 d'indice de perte de valeur sur les marques Unieuro et Covercare.
26.3Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour l\u2019estimation des obligations de Fnac Darty sont les suivantes :
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 1,2 % Suisse, 3,90 % France, 3,60 % Belgique, Italie 3,37 % | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 0,90 % Suisse, 3,35 % France, 3,65 % Belgique, Italie 3,14 % | \n
| \n Taux de croissance attendu des salaires | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 0 % | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 2 % | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19 r\u00e9vis\u00e9e, un taux unique est appliqu\u00e9 \u00e0 la diff\u00e9rence entre le passif du r\u00e9gime et l\u2019actif du r\u00e9gime. Ce taux correspond au taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle. Il est d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019un sous-jacent d\u2019obligations priv\u00e9es not\u00e9es AA et d\u2019une duration coh\u00e9rente avec celle des r\u00e9gimes valoris\u00e9s.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 consid\u00e9rant les hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation \u00e0 + ou \u2013 50 points de base est repr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re | \n\n M\u00e9dailles du travail - France | \n\n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) - Suisse | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re Italie | \n\n Fonds de pension - Royaume-Uni | \n\n Belgique | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 162,5 | \n\n 5,6 | \n\n 21,4 | \n\n 10,9 | \n\n 397,1 | \n\n 13,8 | \n\n 611,3 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement 2025 | \n\n 154,9 | \n\n 5,5 | \n\n 20,2 | \n\n 10,6 | \n\n 372,6 | \n\n 13,1 | \n\n 576,9 | \n
| \n Taux d'actualisation | \n\n 147,9 | \n\n 5,3 | \n\n 19,2 | \n\n 10,2 | \n\n 350,5 | \n\n 12,5 | \n\n 545,6 | \n
2.3.3Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de Fnac Darty est \u00e9tabli en conformit\u00e9 avec la norme IAS 7, selon la m\u00e9thode indirecte \u00e0 partir du r\u00e9sultat net de l\u2019ensemble consolid\u00e9. Il est ventil\u00e9 selon trois cat\u00e9gories :
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle (y compris les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement (notamment acquisition et cession de participations, et d\u2019immobilisations hors contrats de location) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement (notamment \u00e9mission et remboursement d\u2019emprunts, rachat d\u2019actions propres, dividendes vers\u00e9s) et le remboursement des dettes locatives et int\u00e9r\u00eats assimil\u00e9s li\u00e9 \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
L\u2019acquisition d\u2019un actif dans le cadre d\u2019un contrat de location est sans effet sur les flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 la mise en place de la transaction, celle-ci \u00e9tant non mon\u00e9taire. En revanche, les loyers pay\u00e9s sur la p\u00e9riode du financement sont ventil\u00e9s entre la part d\u2019int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives et le remboursement de la dette locative, tous deux positionn\u00e9s dans les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement.
Note 30Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie nette des d\u00e9couverts bancaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e0 1 103,7 millions d\u2019euros et correspond au montant de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie du bilan | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie du tableau des flux de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
La tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie entre le 31 d\u00e9cembre 2024 et le 31 d\u00e9cembre 2025 est en augmentation de 41,8 millions d'euros.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(71) | \n
|---|---|---|
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 661,4 | \n\n 478,5 | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s d'investissement | \n\n (163,5) | \n\n (101,0) | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n (324,7) | \n\n (435,8) | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (131,0) | \n\n (1,0) | \n
| \n Incidence de variations des cours de change | \n\n (0,4) | \n\n (0,1) | \n
| \n Variation nette de la tr\u00e9sorerie | \n\n 41,8 | \n\n (59,4) | \n
30.1Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles
Les flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles r\u00e9sultent essentiellement des principales activit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie du Groupe et s\u2019analysent comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(71) | \n
|---|---|---|
| \n Capacit\u00e9 d'auto-financement avant imp\u00f4ts, dividendes et int\u00e9r\u00eats | \n\n 639,7 | \n\n 532,9 | \n
| \n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n 69,1 | \n\n (8,0) | \n
| \n Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat pay\u00e9s | \n\n (47,4) | \n\n (46,4) | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n 661,4 | \n\n 478,5 | \n
En 2025, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e8rent une ressource de 661,4 millions d\u2019euros, contre 478,5 millions d\u2019euros en 2024. L'augmentation est principalement li\u00e9e \u00e0 l'impact ann\u00e9e pleine de la consolidation de Unieuro en 2025.
La formation de la capacit\u00e9 d\u2019auto-financement avant imp\u00f4ts, dividendes et int\u00e9r\u00eats est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(72) | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies | \n\n (62,0) | \n\n 63,0 | \n
| \n Dotations et reprises sur actifs non courants et provisions pour risques et charges | \n\n 480,7 | \n\n 387,7 | \n
| \n R\u00e9sultat de cession courant des actifs op\u00e9rationnels | \n\n (1,7) | \n\n (4,4) | \n
| \n R\u00e9sultat de cession non courant des actifs op\u00e9rationnels | \n\n 6,1 | \n\n 16,2 | \n
| \n R\u00e9sultat de cession non courant d'actifs financiers | \n\n - | \n\n (60,0) | \n
| \n Charges et produits d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (9,4) | \n\n (23,3) | \n
| \n Actualisation des provisions pour retraites & autres avantages similaires | \n\n 1,9 | \n\n 3,5 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments sans contrepartie en tr\u00e9sorerie | \n\n 85,0 | \n\n 12,0 | \n
| \n Produits et charges sans contrepartie en tr\u00e9sorerie | \n\n 562,6 | \n\n 362,7 | \n
| \n Capacit\u00e9 d'auto-financement | \n\n 500,6 | \n\n 394,7 | \n
| \n Charges et produits d'int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 105,2 | \n\n 83,2 | \n
| \n Charge nette d'imp\u00f4t exigible | \n\n 33,9 | \n\n 55,0 | \n
| \n Capacit\u00e9 d'auto-financement avant imp\u00f4ts, dividendes et int\u00e9r\u00eats | \n\n 639,7 | \n\n 532,9 | \n
Les dotations et reprises sur actifs non courants et provisions pour risques et charges incluent entre autres les amortissements du droit d\u2019utilisation li\u00e9s \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16. Par rapport \u00e0 2024, l'augmentation de 93,0 millions d'euros des dotations et reprises sur actifs non courants et provisions pour risques et charges est li\u00e9e principalement au reclassement en charges, en 2024, de la provision pour amende ADLC pour 85,0 millions d\u2019euros, sans impact mon\u00e9taire sur l'exercice 2024.
En 2025, les autres \u00e9l\u00e9ments sans contrepartie tr\u00e9sorerie incluent principalement les d\u00e9pr\u00e9ciations du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg pour 75,0 millions d'euros et la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty pour 9,9 millions d'euros. En 2024, ils incluaient principalement la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg pour 15,1 millions d'euros.
En 2024, le r\u00e9sultat de cession non courant d'actifs financiers \u00e9tait un produit de 60,0 millions d'euros, li\u00e9e \u00e0 la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 billetterie en 2024.
30.2Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement
Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement du Groupe comprennent les investissements op\u00e9rationnels nets (les acquisitions et cessions d\u2019immobilisations corporelles et incorporelles et la variation des dettes sur immobilisations) ainsi que les investissements financiers nets (acquisitions et cessions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie acquise ou c\u00e9d\u00e9e, les acquisitions et cessions d\u2019autres actifs financiers et les int\u00e9r\u00eats et dividendes re\u00e7us).
Les investissements op\u00e9rationnels et financiers nets r\u00e9alis\u00e9s par le Groupe au cours de l\u2019exercice 2025 repr\u00e9sentent une d\u00e9pense de 163,5 millions d\u2019euros. Sur l\u2019exercice 2024, ils repr\u00e9sentaient une d\u00e9pense de 101,0 millions d\u2019euros.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(72) | \n
|---|---|---|
| \n Acquisitions d'immobilisations incorporelles | \n\n (95,8) | \n\n (66,0) | \n
| \n Acquisitions d'immobilisations corporelles | \n\n (88,5) | \n\n (52,6) | \n
| \n Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | \n\n (184,3) | \n\n (118,6) | \n
| \n Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | \n\n 8,2 | \n\n 93,2 | \n
| \n Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles nettes des cessions | \n\n (176,1) | \n\n (25,4) | \n
| \n Variation des dettes sur immobilisations incorporelles et corporelles | \n\n 6,4 | \n\n (1,9) | \n
| \n Investissements op\u00e9rationnels nets | \n\n (169,7) | \n\n (27,3) | \n
| \n Investissements financiers nets | \n\n 6,2 | \n\n (73,7) | \n
| \n Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d'investissement | \n\n (163,5) | \n\n (101,0) | \n
En 2025, le montant des investissements op\u00e9rationnels nets du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 169,7 millions d\u2019euros contre 27,3 millions d\u2019euros en 2024. Cette augmentation s'explique principalement par les des cessions d'immobilisations r\u00e9alis\u00e9es en 2024, ainsi que l'impact ann\u00e9e pleine de la consolidation de Unieuro en 2025.
En 2025, les investissements nets incluent les cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles pour un montant de 8,2 millions d'euros. En 2024, ces cessions \u00e9taient de 93,2 millions d'euros. Elles correspondent \u00e0 des encaissements li\u00e9s \u00e0 des cessions immobili\u00e8res (magasins, b\u00e2timents logistiques).
Les investissements ont notamment permis d\u2019investir dans des \u00e9quipements permettant de r\u00e9duire les consommations \u00e9nerg\u00e9tiques des b\u00e2timents du Groupe, d\u2019ouvrir de nouveaux points de vente, de r\u00e9nover des points de vente existants, de d\u00e9velopper les capacit\u00e9s logistiques de stockage et de livraison, de poursuivre la mise en \u0153uvre de convergence des syst\u00e8mes informatiques de Fnac et Darty et d\u2019assurer le d\u00e9veloppement des sites Internet.
D\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les investissements ont vocation \u00e0 soutenir le plan strat\u00e9gique du Groupe.
Le tableau ci-dessous d\u00e9taille les investissements op\u00e9rationnels nets par segment g\u00e9ographique pour les ann\u00e9es 2025 et 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n France | \n\n Reste de l'Europe | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|
| \n 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Investissements magasins (hors informatique) | \n\n 26,6 | \n\n 22,5 | \n\n 49,1 | \n
| \n Investissements informatiques | \n\n 62,0 | \n\n 36,4 | \n\n 98,4 | \n
| \n Investissements logistiques | \n\n 11,0 | \n\n 12,8 | \n\n 23,8 | \n
| \n Autres investissements op\u00e9rationnels | \n\n 1,3 | \n\n 3,5 | \n\n 4,8 | \n
| \n Total investissements op\u00e9rationnels (1) | \n\n 100,9 | \n\n 75,2 | \n\n 176,1 | \n
| \n 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Investissements magasins (hors informatique) | \n\n (69,6) | \n\n 10,6 | \n\n (59,0) | \n
| \n Investissements informatiques | \n\n 63,4 | \n\n 6,9 | \n\n 70,3 | \n
| \n Investissements logistiques | \n\n 10,0 | \n\n 0,8 | \n\n 10,8 | \n
| \n Autres investissements op\u00e9rationnels | \n\n 0,0 | \n\n 3,3 | \n\n 3,3 | \n
| \n Total investissements op\u00e9rationnels (1) | \n\n 3,8 | \n\n 21,6 | \n\n 25,4 | \n
| \n (1)Total investissements nets des d\u00e9sinvestissements | \n\n\n | \n\n\n | \n\n\n | \n
Les investissements financiers nets du Groupe pr\u00e9sentent un encaissement net de 6,2 millions d\u2019euros en 2025, contre un d\u00e9caissement de 73,7 millions d'euros en 2024.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(73) | \n
|---|---|---|
| \n Acquisitions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie acquise | \n\n 7,4 | \n\n 43,5 | \n
| \n Cessions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e | \n\n - | \n\n (111,6) | \n
| \n Acquisitions d'autres actifs financiers | \n\n (5,6) | \n\n (5,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats et dividendes re\u00e7us | \n\n 4,4 | \n\n - | \n
| \n Investissement financiers (nets) | \n\n 6,2 | \n\n (73,7) | \n
En 2025, les acquisitions et cessions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie acquise repr\u00e9sentent un encaissement net de 7,4 millions d\u2019euros correspondent principalement \u00e0 la finalisation de l\u2019offre publique d\u2019achat mixte volontaire portant sur l\u2019ensemble des actions d\u2019Unieuro, dont le r\u00e8glement-livraison est intervenu le 8 janvier 2025.
En 2024, les acquisitions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie acquise repr\u00e9sentaient un encaissement de 43,5 millions d\u2019euros li\u00e9 \u00e0 :
\u25cfla prise de contr\u00f4le d'Unieuro par le Groupe pour 42,3 millions d'euros (dont un d\u00e9caissement li\u00e9 \u00e0 l'acquisition de 73,9 millions d'euros et d'un encaissement li\u00e9 \u00e0 l'entr\u00e9e de la tr\u00e9sorerie dans le p\u00e9rim\u00e8tre pour 116,2 millions d'euros) ; et
\u25cfun encaissement de 1,2 million d'euros provenant de l'ajustement contractuel du prix d'achat de filiales acquises avant 2024.
En 2024 les cessions de filiales nettes de la tr\u00e9sorerie c\u00e9d\u00e9e repr\u00e9sentaient un d\u00e9caissement de 111,6 millions d'euros li\u00e9 \u00e0 la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie par le Groupe.
En 2025, les acquisitions d\u2019autres actifs financiers pour 5,6 millions d\u2019euros correspondent aux mouvements financiers des d\u00e9p\u00f4ts de garantie pour 2,1 millions d'euros, ainsi qu'\u00e0 une augmentation de capital de 3,0 millions dans une filiale non contr\u00f4l\u00e9e.
En 2024, les acquisitions d\u2019autres actifs financiers pour 5,6 millions d\u2019euros correspondaient principalement aux mouvements financiers des d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
30.3Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement
Les activit\u00e9s de financement sont les activit\u00e9s qui ont pour cons\u00e9quence des changements dans l\u2019importance et la composition des apports en capital et des emprunts de l\u2019entit\u00e9.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(74) | \n
|---|---|---|
| \n Augmentation/Diminution de capital | \n\n - | \n\n 3,0 | \n
| \n Acquisitions ou cessions d'actions d'auto-contr\u00f4le | \n\n (8,5) | \n\n (8,6) | \n
| \n Dividendes vers\u00e9s aux actionnaires | \n\n (33,8) | \n\n (17,6) | \n
| \n \u00c9mission d'emprunts | \n\n 300,0 | \n\n 550,0 | \n
| \n Remboursement d'emprunts | \n\n (183,8) | \n\n (666,7) | \n
| \n Remboursements des dettes locatives | \n\n (287,4) | \n\n (226,9) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives | \n\n (59,4) | \n\n (44,1) | \n
| \n Augmentation des autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n (0,9) | \n
| \n Remboursement des autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n (5,0) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s | \n\n (50,3) | \n\n (18,3) | \n
| \n Financement du fonds de pension Comet | \n\n (1,5) | \n\n (0,7) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n (324,7) | \n\n (435,8) | \n
Les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement pr\u00e9sentent une d\u00e9pense nette de 324,7 millions d\u2019euros en 2025 contre une d\u00e9pense nette de 435,8 millions d\u2019euros en 2024.
En 2025 :
\u25cfles d\u00e9caissements nets pour acquisitions et cessions d\u2019actions d\u2019auto-contr\u00f4le de 8,5 millions d\u2019euros correspondent aux flux financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actions Fnac Darty, incluant les transactions r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 et du programme de rachat d\u2019actions annonc\u00e9 le 11 juin 2025, mis en place afin de compenser la dilution induite par l\u2019acquisition d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement aux salari\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le Groupe d\u00e9tient 579 450 actions d\u2019auto-contr\u00f4le contre 666 627 actions d\u2019auto-contr\u00f4le au 31 d\u00e9cembre 2024 ;
\u25cfles dividendes vers\u00e9s aux actionnaires en 2025 repr\u00e9sentent un montant de 33,8 millions d\u2019euros correspondant d'une part, \u00e0 29,3 millions d'euros de dividendes vers\u00e9s par le Groupe avec un dividende d\u2019un montant de 1 euro par action vers\u00e9s le
4 juillet 2025, et correspondant d'autre part, \u00e0 4,5 millions d'euros, aux dividendes vers\u00e9s par les filiales du Groupe aux actionnaires minoritaires ;
\u25cfles \u00e9missions d\u2019emprunt sont de 300 millions d\u2019euros. Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis avec succ\u00e8s un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de
4,75 % et \u00e9mises \u00e0 100 % de leur valeur nominale. Cette op\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 accueillie favorablement par une base diversifi\u00e9e d\u2019investisseurs institutionnels, en France et \u00e0 l\u2019International, et a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plusieurs fois. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 2 avril 2025 ;
\u25cfles remboursements d\u2019emprunt de 183,8 millions d\u2019euros correspondent principalement au rachat des obligations convertibles pour 147,1 millions d\u2019euros. Le 31 mars 2025, Fnac Darty a utilis\u00e9 le produit brut de l\u2019Offre d'\u00c9mission des Nouvelles Obligations pour racheter 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros. Les remboursements d'emprunt se composent \u00e9galement du remboursement annuel de l\u2019emprunt de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement pour 16,7 millions d'euros, ainsi que du remboursement d'une dette Unieuro de 20,0 millions d'euros (rachat Covercare) ;
\u25cfles remboursements des dettes locatives et les int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives pour un total de 346,8 millions d\u2019euros, repr\u00e9sentent le paiement des loyers entrant dans le champ d\u2019application de la norme IFRS 16 ;
\u25cfles d\u00e9caissements nets au titre des int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s de 50,3 millions d\u2019euros int\u00e8grent principalement le d\u00e9caissement des int\u00e9r\u00eats des instruments de financement et les commissions d\u2019utilisation et de non-utilisation des lignes de cr\u00e9dit.
En 2024 :
\u25cfl'augmentation de capital de 3,0 millions d'euros correspondait \u00e0 la part hors Groupe de la capitalisation de la soci\u00e9t\u00e9 Weavenn, cr\u00e9e en 2024 en joint-venture avec CEVA Logistics et dont l\u2019ambition est de devenir un acteur majeur europ\u00e9en du march\u00e9 de la logistique e-commerce et du SaaS Marketplace ;
\u25cfles d\u00e9caissements nets pour acquisitions et cessions d\u2019actions d\u2019auto-contr\u00f4le de 8,6 millions d\u2019euros correspondaient aux flux financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actions Fnac Darty r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9 et du programme de rachat d\u2019actions annonc\u00e9 le 26 octobre 2023. Le Groupe a achev\u00e9 d\u00e9but avril 2024 le programme de rachat mis en \u0153uvre depuis octobre 2023. Au total, 765 012 titres, pour un montant de 20 millions d\u2019euros, ont \u00e9t\u00e9 acquis entre fin octobre 2023 et d\u00e9but avril 2024. Ce programme a \u00e9t\u00e9 mis en place afin de compenser la dilution induite par l\u2019acquisition d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement aux salari\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2024, le Groupe d\u00e9tenait 666 627 actions d\u2019auto-contr\u00f4le contre 557 151 actions d\u2019auto-contr\u00f4le au 31 d\u00e9cembre 2023 ;
\u25cfles dividendes vers\u00e9s aux actionnaires en 2024 repr\u00e9sentaient un montant de 17,6 millions d\u2019euros correspondant d'une part, \u00e0 12,5 millions d'euros de dividendes vers\u00e9s par le Groupe avec un dividende d\u2019un montant de 0,45 euro par action vers\u00e9s le
5 juillet 2024, et correspondant d'autre part, \u00e0 5,4 millions d'euros, aux dividendes vers\u00e9s par les filiales du Groupe aux actionnaires minoritaires ;
\u25cfle 19 mars 2024, le Groupe avait r\u00e9alis\u00e9 une \u00e9mission obligataire pour un montant total de 550 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2029 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 6,00 % ;
\u25cfle remboursement d\u2019emprunt de 666,7 millions d\u2019euros correspondait au remboursement anticip\u00e9 des deux tranches de l'emprunt obligataire de 650,0 millions d'euros (\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2024 et 2026) dans le cadre du refinancement de la dette financi\u00e8re du Groupe ainsi qu'au remboursement annuel de l\u2019emprunt de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement pour 16,7 millions d'euros ;
\u25cfles remboursements des dettes locatives et les int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives pour un total de 271,0 millions d\u2019euros, repr\u00e9sentaient le paiement des loyers entrant dans le champ d\u2019application de la norme IFRS 16 ;
\u25cfle remboursement des autres dettes financi\u00e8res pour un montant de 5,0 millions d'euros correspondait \u00e0 des remboursements des dettes financi\u00e8res des filiales ;
\u25cfles d\u00e9caissements nets au titre des int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s de 18,3 millions d\u2019euros int\u00e9graient principalement le d\u00e9caissement des int\u00e9r\u00eats des instruments de financement et les commissions d\u2019utilisation et de non-utilisation des lignes de cr\u00e9dit.
30.4Financement du fonds de pension Comet
Le financement du fonds de pension Comet inclut en 2025 et 2024, les frais de gestion du fonds de pension britannique Comet portant les engagements de retraite pour les anciens salari\u00e9s de Comet au Royaume-Uni.
2.3.3Tableau des flux de tr\u00e9sorerie
Le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de Fnac Darty est \u00e9tabli en conformit\u00e9 avec la norme IAS 7, selon la m\u00e9thode indirecte \u00e0 partir du r\u00e9sultat net de l\u2019ensemble consolid\u00e9. Il est ventil\u00e9 selon trois cat\u00e9gories :
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle (y compris les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019imp\u00f4t) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019investissement (notamment acquisition et cession de participations, et d\u2019immobilisations hors contrats de location) ;
\u25cfles flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement (notamment \u00e9mission et remboursement d\u2019emprunts, rachat d\u2019actions propres, dividendes vers\u00e9s) et le remboursement des dettes locatives et int\u00e9r\u00eats assimil\u00e9s li\u00e9 \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
L\u2019acquisition d\u2019un actif dans le cadre d\u2019un contrat de location est sans effet sur les flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 la mise en place de la transaction, celle-ci \u00e9tant non mon\u00e9taire. En revanche, les loyers pay\u00e9s sur la p\u00e9riode du financement sont ventil\u00e9s entre la part d\u2019int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives et le remboursement de la dette locative, tous deux positionn\u00e9s dans les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement.
2.4.1Filiales
Les filiales sont toutes les entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le.
Les filiales consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale sont les entit\u00e9s pour lesquelles le Groupe :
\u25cfd\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfest expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfa la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
G\u00e9n\u00e9ralement une relation de contr\u00f4le existe lorsque le Groupe a
le pouvoir :
\u25cfsur plus de la moiti\u00e9 des droits de vote en vertu d\u2019un accord avec d\u2019autres investisseurs ;
\u25cfde diriger la politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de l\u2019entreprise en vertu d\u2019un contrat ;
\u25cfde nommer ou de r\u00e9voquer la majorit\u00e9 des membres du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent ;
\u25cfde r\u00e9unir la majorit\u00e9 des droits de vote dans les r\u00e9unions du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs r\u00e9ciproques entre les entreprises consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s. Les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations internes avec les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es sont int\u00e9gralement \u00e9limin\u00e9s.
Les principes et m\u00e9thodes comptables des filiales sont modifi\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des traitements retenus au niveau du Groupe.
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Le lancement de l\u2019offre publique d\u2019achat d\u2019Unieuro, par Fnac Darty et Ruby Equity Investment (soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 VESA Equity Investment), via un v\u00e9hicule d'investissement commun intervenu le 24 ao\u00fbt 2024, avait re\u00e7u l\u2019approbation de la Commission Europ\u00e9enne le 26 novembre 2024. \u00c0 la suite de la p\u00e9riode de Squeeze-Out, ferm\u00e9e le 30 d\u00e9cembre 2024, et dont le r\u00e8glement-livraison est intervenu le 8 janvier 2025, le Groupe Fnac Darty et Ruby Equity d\u00e9tiennent ensemble 100 % du capital d\u2019Unieuro. Borsa Italiana S.p.A. a ordonn\u00e9 la radiation des actions Unieuro \u00e0 compter du 8 janvier 2025, apr\u00e8s avoir suspendu la n\u00e9gociation des actions Unieuro pendant les s\u00e9ances des 6 et 7 janvier 2025.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Au 1er semestre 2025, une \u00e9valuation provisoire des actifs identifiables et passifs repris avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9. Le travail d\u2019\u00e9valuation s\u2019est poursuivi et finalis\u00e9 au 2nd semestre 2025.
Information financi\u00e8re publi\u00e9e
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
Note 8Entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es \u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Ces entreprises sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019activit\u00e9 de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019inscrit dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe. Ces entreprises sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises associ\u00e9es. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
8.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 3,4 | \n\n 1,0 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n 4,1 | \n\n 1,1 | \n
| \n Vanden Borre Kitchen | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Repair & Run | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Weavenn | \n\n (0,6) | \n\n - | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,7 millions d\u2019euros en 2025 contre 1,3 million d\u2019euros en 2024.
Le p\u00e9rim\u00e8tre France Billet inclut les entit\u00e9s France Billet et ses filiales. France Billet est le premier acteur de billetterie en France \u00e0 travers ses activit\u00e9s de fournitures de technologies et services de billetterie. Leader de la distribution sur le web avec notamment les sites Fnacspectacles.com, billetreduc.com et des milliers de sites partenaires. Le r\u00e9seau se compl\u00e8te de r\u00e9seaux de points de ventes physiques et de comit\u00e9s d'entreprise.
La soci\u00e9t\u00e9 Repair & Run est une soci\u00e9t\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9e dans la r\u00e9paration et l\u2019entretien des cycles et mobilit\u00e9s douces multimarques.
La soci\u00e9t\u00e9 Vanden Borre Kitchen est une soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sente sur le march\u00e9 de la cuisine \u00e9quip\u00e9e en Belgique. Elle est d\u00e9tenue par le Groupe conjointement avec FBD Groupe.
La soci\u00e9t\u00e9 Weavenn est n\u00e9e d\u2019une joint-venture entre Fnac Darty et CEVA Logistics. Weavenn se positionne comme un prestataire B2B pour le march\u00e9 e-commerce marketplace, avec deux volets compl\u00e9mentaires qui sont d'une part les solutions logistiques pour les vendeurs marketplace, et d'autre part une plateforme SaaS Marketplace pour les plateformes e-commerce.
8.2Participations dans les entreprises associ\u00e9es
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Entreprises associ\u00e9es | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 50,4 | \n\n 49,5 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,6) | \n
| \n Distribution de dividendes | \n\n (4,3) | \n\n (4,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 53,5 | \n\n 49,2 | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 3,2 | \n
8.3Donn\u00e9es des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les donn\u00e9es ci-dessous sont pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0 100 % et en normes IFRS :
| \n \n | \n\n 2025 | \n|||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 75,6 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 6,6 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 198,6 | \n\n 3,2 | \n\n 1,3 | \n\n 4,4 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,4 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs courants | \n\n 232,3 | \n\n 3,5 | \n\n 0,4 | \n\n 4,6 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 45,0 | \n\n 3,9 | \n\n 1,7 | \n\n 4,1 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 14,0 | \n\n 0,7 | \n\n (0,5) | \n\n (4,0) | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 12,2 | \n\n 0,7 | \n\n (0,4) | \n\n (4,9) | \n
Note 39Liste des filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025
La liste des filiales du Groupe est la suivante :
\u25cfConsolidation par int\u00e9gration globale : G
\u25cfConsolidation par mise en \u00e9quivalence : E
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n \n | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n 31/12/2025 | \n\n 31/12/2024 | \n||
| \n Fnac Darty (Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Enseigne FNAC | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Alize - SFL | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Codirep | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fidere | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Acces | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Appro Groupe | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty 4 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Captive Solutions | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Participations et Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Direct | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Logistique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Paris | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac P\u00e9riph\u00e9rie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n MSS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Pontis | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Relais Fnac | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Weavenn | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n G | \n\n 50,00 | \n
| \n Wefix | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix immo | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France Billet | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n 123billets (billetreduc.com) | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Cts Eventim France | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Tick & Live | \n\n E | \n\n 17,50 | \n\n E | \n\n 17,50 | \n
| \n Repair & Run | \n\n E | \n\n 18,76 | \n\n E | \n\n 18,03 | \n
| \n Minteed | \n\n \n | \n\n Dissoute en avril 2025 | \n\n E | \n\n 25,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Belgium | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix Belgique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgium ticket | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 26,29 | \n
| \n Espagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Espana | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Italie | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Unieuro S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare Center S.r.l. | \n\n G | \n\n 35,70 | \n\n G | \n\n 35,70 | \n
| \n Cybercare S.r.l. | \n\n G | \n\n 30,60 | \n\n G | \n\n 30,60 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,0 | \n
| \n Monaco | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Monaco | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Portugal | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Portugal | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt holding | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt matosinhos | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Suisse | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Suisse | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Swissbillet | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne DARTY | \n||||
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Darty limited | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n A2I Darty Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Darty Rh\u00f4ne Alpes SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Ile de France SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty D\u00e9veloppement SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Est SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Holdings SAS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n \u00c9tablissements Darty & Fils SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Fnac Darty Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Kesa France SA | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Vanden Borre | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n New Vanden Borre transport N.V. | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n VDBK (Vanden Borre Kitchen) | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n E | \n\n 50,00 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Darty Asia Consulting (CH) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Asia limited (HK) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne NATURE et D\u00c9COUVERTES | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Terre d\u2019OC \u00e9volution | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Belgie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Allemagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes Deutschland | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
2.4.1Filiales
Les filiales sont toutes les entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le.
Les filiales consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale sont les entit\u00e9s pour lesquelles le Groupe :
\u25cfd\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfest expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfa la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
G\u00e9n\u00e9ralement une relation de contr\u00f4le existe lorsque le Groupe a
le pouvoir :
\u25cfsur plus de la moiti\u00e9 des droits de vote en vertu d\u2019un accord avec d\u2019autres investisseurs ;
\u25cfde diriger la politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de l\u2019entreprise en vertu d\u2019un contrat ;
\u25cfde nommer ou de r\u00e9voquer la majorit\u00e9 des membres du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent ;
\u25cfde r\u00e9unir la majorit\u00e9 des droits de vote dans les r\u00e9unions du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs r\u00e9ciproques entre les entreprises consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s. Les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations internes avec les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es sont int\u00e9gralement \u00e9limin\u00e9s.
Les principes et m\u00e9thodes comptables des filiales sont modifi\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des traitements retenus au niveau du Groupe.
Le lancement de l\u2019offre publique d\u2019achat d\u2019Unieuro, par Fnac Darty et Ruby Equity Investment (soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 VESA Equity Investment), via un v\u00e9hicule d'investissement commun intervenu le 24 ao\u00fbt 2024, avait re\u00e7u l\u2019approbation de la Commission Europ\u00e9enne le 26 novembre 2024. \u00c0 la suite de la p\u00e9riode de Squeeze-Out, ferm\u00e9e le 30 d\u00e9cembre 2024, et dont le r\u00e8glement-livraison est intervenu le 8 janvier 2025, le Groupe Fnac Darty et Ruby Equity d\u00e9tiennent ensemble 100 % du capital d\u2019Unieuro. Borsa Italiana S.p.A. a ordonn\u00e9 la radiation des actions Unieuro \u00e0 compter du 8 janvier 2025, apr\u00e8s avoir suspendu la n\u00e9gociation des actions Unieuro pendant les s\u00e9ances des 6 et 7 janvier 2025.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Au 1er semestre 2025, une \u00e9valuation provisoire des actifs identifiables et passifs repris avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9. Le travail d\u2019\u00e9valuation s\u2019est poursuivi et finalis\u00e9 au 2nd semestre 2025.
Information financi\u00e8re publi\u00e9e
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
Note 39Liste des filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025
La liste des filiales du Groupe est la suivante :
\u25cfConsolidation par int\u00e9gration globale : G
\u25cfConsolidation par mise en \u00e9quivalence : E
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n \n | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n 31/12/2025 | \n\n 31/12/2024 | \n||
| \n Fnac Darty (Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Enseigne FNAC | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Alize - SFL | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Codirep | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fidere | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Acces | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Appro Groupe | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty 4 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Captive Solutions | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Participations et Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Direct | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Logistique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Paris | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac P\u00e9riph\u00e9rie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n MSS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Pontis | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Relais Fnac | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Weavenn | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n G | \n\n 50,00 | \n
| \n Wefix | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix immo | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France Billet | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n 123billets (billetreduc.com) | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Cts Eventim France | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Tick & Live | \n\n E | \n\n 17,50 | \n\n E | \n\n 17,50 | \n
| \n Repair & Run | \n\n E | \n\n 18,76 | \n\n E | \n\n 18,03 | \n
| \n Minteed | \n\n \n | \n\n Dissoute en avril 2025 | \n\n E | \n\n 25,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Belgium | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix Belgique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgium ticket | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 26,29 | \n
| \n Espagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Espana | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Italie | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Unieuro S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare Center S.r.l. | \n\n G | \n\n 35,70 | \n\n G | \n\n 35,70 | \n
| \n Cybercare S.r.l. | \n\n G | \n\n 30,60 | \n\n G | \n\n 30,60 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,0 | \n
| \n Monaco | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Monaco | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Portugal | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Portugal | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt holding | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt matosinhos | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Suisse | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Suisse | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Swissbillet | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne DARTY | \n||||
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Darty limited | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n A2I Darty Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Darty Rh\u00f4ne Alpes SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Ile de France SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty D\u00e9veloppement SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Est SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Holdings SAS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n \u00c9tablissements Darty & Fils SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Fnac Darty Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Kesa France SA | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Vanden Borre | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n New Vanden Borre transport N.V. | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n VDBK (Vanden Borre Kitchen) | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n E | \n\n 50,00 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Darty Asia Consulting (CH) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Asia limited (HK) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne NATURE et D\u00c9COUVERTES | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Terre d\u2019OC \u00e9volution | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Belgie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Allemagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes Deutschland | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
2.4.1Filiales
Les filiales sont toutes les entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le.
Les filiales consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale sont les entit\u00e9s pour lesquelles le Groupe :
\u25cfd\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfest expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement ;
\u25cfa la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 faisant l\u2019objet d\u2019un investissement de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il obtient.
G\u00e9n\u00e9ralement une relation de contr\u00f4le existe lorsque le Groupe a
le pouvoir :
\u25cfsur plus de la moiti\u00e9 des droits de vote en vertu d\u2019un accord avec d\u2019autres investisseurs ;
\u25cfde diriger la politique financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de l\u2019entreprise en vertu d\u2019un contrat ;
\u25cfde nommer ou de r\u00e9voquer la majorit\u00e9 des membres du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent ;
\u25cfde r\u00e9unir la majorit\u00e9 des droits de vote dans les r\u00e9unions du conseil d\u2019administration ou de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs r\u00e9ciproques entre les entreprises consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s. Les r\u00e9sultats sur les op\u00e9rations internes avec les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es sont int\u00e9gralement \u00e9limin\u00e9s.
Les principes et m\u00e9thodes comptables des filiales sont modifi\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des traitements retenus au niveau du Groupe.
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Note 8Entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es \u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Ces entreprises sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019activit\u00e9 de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019inscrit dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe. Ces entreprises sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises associ\u00e9es. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
8.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 3,4 | \n\n 1,0 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n 4,1 | \n\n 1,1 | \n
| \n Vanden Borre Kitchen | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Repair & Run | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Weavenn | \n\n (0,6) | \n\n - | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,7 millions d\u2019euros en 2025 contre 1,3 million d\u2019euros en 2024.
Le p\u00e9rim\u00e8tre France Billet inclut les entit\u00e9s France Billet et ses filiales. France Billet est le premier acteur de billetterie en France \u00e0 travers ses activit\u00e9s de fournitures de technologies et services de billetterie. Leader de la distribution sur le web avec notamment les sites Fnacspectacles.com, billetreduc.com et des milliers de sites partenaires. Le r\u00e9seau se compl\u00e8te de r\u00e9seaux de points de ventes physiques et de comit\u00e9s d'entreprise.
La soci\u00e9t\u00e9 Repair & Run est une soci\u00e9t\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9e dans la r\u00e9paration et l\u2019entretien des cycles et mobilit\u00e9s douces multimarques.
La soci\u00e9t\u00e9 Vanden Borre Kitchen est une soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sente sur le march\u00e9 de la cuisine \u00e9quip\u00e9e en Belgique. Elle est d\u00e9tenue par le Groupe conjointement avec FBD Groupe.
La soci\u00e9t\u00e9 Weavenn est n\u00e9e d\u2019une joint-venture entre Fnac Darty et CEVA Logistics. Weavenn se positionne comme un prestataire B2B pour le march\u00e9 e-commerce marketplace, avec deux volets compl\u00e9mentaires qui sont d'une part les solutions logistiques pour les vendeurs marketplace, et d'autre part une plateforme SaaS Marketplace pour les plateformes e-commerce.
8.2Participations dans les entreprises associ\u00e9es
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Entreprises associ\u00e9es | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 50,4 | \n\n 49,5 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,6) | \n
| \n Distribution de dividendes | \n\n (4,3) | \n\n (4,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 53,5 | \n\n 49,2 | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 3,2 | \n
8.3Donn\u00e9es des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les donn\u00e9es ci-dessous sont pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0 100 % et en normes IFRS :
| \n \n | \n\n 2025 | \n|||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 75,6 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 6,6 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 198,6 | \n\n 3,2 | \n\n 1,3 | \n\n 4,4 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,4 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs courants | \n\n 232,3 | \n\n 3,5 | \n\n 0,4 | \n\n 4,6 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 45,0 | \n\n 3,9 | \n\n 1,7 | \n\n 4,1 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 14,0 | \n\n 0,7 | \n\n (0,5) | \n\n (4,0) | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 12,2 | \n\n 0,7 | \n\n (0,4) | \n\n (4,9) | \n
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Note 8Entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es \u00ab entreprises associ\u00e9es \u00bb. Ces entreprises sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. L\u2019activit\u00e9 de ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019inscrit dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe. Ces entreprises sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque P\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe incluent des op\u00e9rations effectu\u00e9es par le Groupe dans le cadre normal de ses activit\u00e9s avec les entreprises associ\u00e9es. Ces transactions se font \u00e0 des conditions normales de march\u00e9.
8.1Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 3,4 | \n\n 1,0 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Quote-part de r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n 4,1 | \n\n 1,1 | \n
| \n Vanden Borre Kitchen | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n
| \n Repair & Run | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Weavenn | \n\n (0,6) | \n\n - | \n
| \n Quote-part dans les r\u00e9sultats des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 1,3 | \n
Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,7 millions d\u2019euros en 2025 contre 1,3 million d\u2019euros en 2024.
Le p\u00e9rim\u00e8tre France Billet inclut les entit\u00e9s France Billet et ses filiales. France Billet est le premier acteur de billetterie en France \u00e0 travers ses activit\u00e9s de fournitures de technologies et services de billetterie. Leader de la distribution sur le web avec notamment les sites Fnacspectacles.com, billetreduc.com et des milliers de sites partenaires. Le r\u00e9seau se compl\u00e8te de r\u00e9seaux de points de ventes physiques et de comit\u00e9s d'entreprise.
La soci\u00e9t\u00e9 Repair & Run est une soci\u00e9t\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9e dans la r\u00e9paration et l\u2019entretien des cycles et mobilit\u00e9s douces multimarques.
La soci\u00e9t\u00e9 Vanden Borre Kitchen est une soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sente sur le march\u00e9 de la cuisine \u00e9quip\u00e9e en Belgique. Elle est d\u00e9tenue par le Groupe conjointement avec FBD Groupe.
La soci\u00e9t\u00e9 Weavenn est n\u00e9e d\u2019une joint-venture entre Fnac Darty et CEVA Logistics. Weavenn se positionne comme un prestataire B2B pour le march\u00e9 e-commerce marketplace, avec deux volets compl\u00e9mentaires qui sont d'une part les solutions logistiques pour les vendeurs marketplace, et d'autre part une plateforme SaaS Marketplace pour les plateformes e-commerce.
8.2Participations dans les entreprises associ\u00e9es
L\u2019\u00e9volution du poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Entreprises associ\u00e9es | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 50,4 | \n\n 49,5 | \n\n - | \n\n 0,9 | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat des entreprises associ\u00e9es | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n\n 0,3 | \n\n (0,1) | \n\n (0,6) | \n
| \n Distribution de dividendes | \n\n (4,3) | \n\n (4,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Modifications de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 3,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Autres variations | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n
| \n \u00c9carts de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 53,5 | \n\n 49,2 | \n\n 0,0 | \n\n 1,1 | \n\n 3,2 | \n
8.3Donn\u00e9es des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
Les donn\u00e9es ci-dessous sont pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0 100 % et en normes IFRS :
| \n \n | \n\n 2025 | \n|||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n P\u00e9rim\u00e8tre France Billet | \n\n Vanden Borre Kitchen | \n\n Repair & Run | \n\n Weavenn | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 75,6 | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 6,6 | \n
| \n Actifs courants | \n\n 198,6 | \n\n 3,2 | \n\n 1,3 | \n\n 4,4 | \n
| \n Passifs non courants | \n\n 2,4 | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs courants | \n\n 232,3 | \n\n 3,5 | \n\n 0,4 | \n\n 4,6 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 45,0 | \n\n 3,9 | \n\n 1,7 | \n\n 4,1 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n 14,0 | \n\n 0,7 | \n\n (0,5) | \n\n (4,0) | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n 12,2 | \n\n 0,7 | \n\n (0,4) | \n\n (4,9) | \n
Note 39Liste des filiales consolid\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2025
La liste des filiales du Groupe est la suivante :
\u25cfConsolidation par int\u00e9gration globale : G
\u25cfConsolidation par mise en \u00e9quivalence : E
| \n Soci\u00e9t\u00e9s | \n\n \n | \n\n % d'int\u00e9r\u00eat | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n 31/12/2025 | \n\n 31/12/2024 | \n||
| \n Fnac Darty (Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Enseigne FNAC | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Alize - SFL | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Codirep | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fidere | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Acces | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Appro Groupe | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty 4 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Captive Solutions | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Participations et Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Direct | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Logistique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Paris | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac P\u00e9riph\u00e9rie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n MSS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Pontis | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Relais Fnac | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Weavenn | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n G | \n\n 50,00 | \n
| \n Wefix | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix immo | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France Billet | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n 123billets (billetreduc.com) | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Cts Eventim France | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 35,00 | \n
| \n Tick & Live | \n\n E | \n\n 17,50 | \n\n E | \n\n 17,50 | \n
| \n Repair & Run | \n\n E | \n\n 18,76 | \n\n E | \n\n 18,03 | \n
| \n Minteed | \n\n \n | \n\n Dissoute en avril 2025 | \n\n E | \n\n 25,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Belgium | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Wefix Belgique | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgium ticket | \n\n E | \n\n 35,00 | \n\n E | \n\n 26,29 | \n
| \n Espagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Espana | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Italie | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Unieuro S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare S.p.A. | \n\n G | \n\n 51,00 | \n\n G | \n\n 51,00 | \n
| \n Covercare Center S.r.l. | \n\n G | \n\n 35,70 | \n\n G | \n\n 35,70 | \n
| \n Cybercare S.r.l. | \n\n G | \n\n 30,60 | \n\n G | \n\n 30,60 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,0 | \n
| \n Monaco | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Monaco | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Portugal | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Portugal | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt holding | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Mediamarkt matosinhos | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Suisse | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Suisse | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Swissbillet | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne DARTY | \n||||
| \n Royaume-Uni | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Darty limited | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n A2I Darty Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Darty Rh\u00f4ne Alpes SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n A2I Ile de France SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty D\u00e9veloppement SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Est SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Grand Ouest SNC | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Darty Holdings SAS | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n \u00c9tablissements Darty & Fils SAS | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Fnac Darty Services | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Kesa France SA | \n\n G | \n\n 99,71 | \n\n G | \n\n 99,71 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Vanden Borre | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n New Vanden Borre transport N.V. | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n VDBK (Vanden Borre Kitchen) | \n\n E | \n\n 50,00 | \n\n E | \n\n 50,00 | \n
| \n Autres pays | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Fnac Darty Asia Consulting (CH) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Fnac Darty Asia limited (HK) | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Enseigne NATURE et D\u00c9COUVERTES | \n||||
| \n France | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Terre d\u2019OC \u00e9volution | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Belgique | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Belgie | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Luxembourg | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nimmer Dor Luxembourg | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
| \n Allemagne | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nature et D\u00e9couvertes Deutschland | \n\n G | \n\n 100,00 | \n\n G | \n\n 100,00 | \n
2.4.2Mise en \u00e9quivalence des entreprises associ\u00e9es
Fnac Darty exerce une influence notable dans certaines soci\u00e9t\u00e9s, appel\u00e9es entreprises associ\u00e9es. L\u2019influence notable se caract\u00e9rise par le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions relatives aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle de la soci\u00e9t\u00e9, sans toutefois contr\u00f4ler ou contr\u00f4ler conjointement ces politiques. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque plus de 20 % des droits de vote sont d\u00e9tenus. Les entreprises associ\u00e9es sont comptabilis\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 enregistrer, \u00e0 la date \u00e0 laquelle la soci\u00e9t\u00e9 devient une entreprise associ\u00e9e ou une coentreprise, une participation dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re consolid\u00e9e. Cette participation est initialement comptabilis\u00e9e au co\u00fbt d\u2019acquisition. Elle est ensuite ajust\u00e9e apr\u00e8s la date d\u2019acquisition de la quote-part du Groupe dans le r\u00e9sultat global non distribu\u00e9 de l\u2019entreprise d\u00e9tenue. Ces r\u00e9sultats peuvent \u00eatre retrait\u00e9s pour une mise en conformit\u00e9 avec les principes comptables du Groupe. Le goodwill se rapportant \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019entreprises associ\u00e9es est inclus dans la valeur des titres mis en \u00e9quivalence. Le profit ou la perte li\u00e9s \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 sa juste valeur de la quote-part ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue (lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en \u00e9quivalence) sont enregistr\u00e9s sur la ligne \u00ab Quote-part dans les r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb.
Le goodwill des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est inclus dans la valeur comptable des titres et n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment. Il ne fait donc pas l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation distinct.
Toutes les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9valu\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, s\u2019inscrivent dans le prolongement de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe et sont rattach\u00e9es \u00e0 un de ses secteurs op\u00e9rationnels. Elles sont int\u00e9gr\u00e9es dans le reporting interne du Groupe au sens de la norme IFRS 8 et leur performance op\u00e9rationnelle est suivie au niveau de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9 auquel elles appartiennent. De ce fait, le Groupe a estim\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait pertinent de classer au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel la quote-part dans les r\u00e9sultats de ses soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
Le lancement de l\u2019offre publique d\u2019achat d\u2019Unieuro, par Fnac Darty et Ruby Equity Investment (soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 VESA Equity Investment), via un v\u00e9hicule d'investissement commun intervenu le 24 ao\u00fbt 2024, avait re\u00e7u l\u2019approbation de la Commission Europ\u00e9enne le 26 novembre 2024. \u00c0 la suite de la p\u00e9riode de Squeeze-Out, ferm\u00e9e le 30 d\u00e9cembre 2024, et dont le r\u00e8glement-livraison est intervenu le 8 janvier 2025, le Groupe Fnac Darty et Ruby Equity d\u00e9tiennent ensemble 100 % du capital d\u2019Unieuro. Borsa Italiana S.p.A. a ordonn\u00e9 la radiation des actions Unieuro \u00e0 compter du 8 janvier 2025, apr\u00e8s avoir suspendu la n\u00e9gociation des actions Unieuro pendant les s\u00e9ances des 6 et 7 janvier 2025.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Au 1er semestre 2025, une \u00e9valuation provisoire des actifs identifiables et passifs repris avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9. Le travail d\u2019\u00e9valuation s\u2019est poursuivi et finalis\u00e9 au 2nd semestre 2025.
15.2Allocation du prix d\u2019acquisition
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. En 2025, l'\u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 et finalis\u00e9. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, le goodwill d\u00e9finitif d\u2019Unieuro a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la baisse pour 80,3 millions d\u2019euros, par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024, pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 317,0 millions d\u2019euros.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Contrepartie totale | \n\n Juste Valeur provisoire | \n
|---|---|---|
| \n Contrepartie totale | \n\n 250,6 | \n\n \n | \n
| \n Actifs nets acquis \u00e0 la juste valeur | \n\n \n | \n\n (66,4) | \n
| \n Marque Unieuro | \n\n \n | \n\n 127,8 | \n
| \n Marque Covercare | \n\n \n | \n\n 6,0 | \n
| \n Actifs incorporels | \n\n \n | \n\n 91,8 | \n
| \n Actifs corporels | \n\n \n | \n\n 68,7 | \n
| \n Actifs financiers et autres actifs non courants | \n\n \n | \n\n 24,3 | \n
| \n Droit d'utilisation IFRS 16 | \n\n \n | \n\n 366,8 | \n
| \n Dettes locatives | \n\n \n | \n\n (395,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n \n | \n\n (10,7) | \n
| \n Besoins en fonds de roulement | \n\n \n | \n\n (364,2) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette d'endettement financier | \n\n \n | \n\n 91,3 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n \n | \n\n (48,9) | \n
| \n Autres passifs financiers | \n\n \n | \n\n (23,7) | \n
| \n Goodwill | \n\n \n | \n\n 317,0 | \n
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
Note 15Goodwill et regroupements d\u2019entreprises
15.1Goodwill
| \n (en millions d'euros) | \n\n Brut | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|
| \n Goodwill au 1er janvier 2024 | \n\n 1 755,2 | \n\n (75,4) | \n\n 1 679,8 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n 397,3 | \n\n - | \n\n 397,3 | \n
| \n Cessions et d\u00e9saffections | \n\n (52,5) | \n\n - | \n\n (52,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (15,1) | \n\n (15,1) | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2 100,0 | \n\n (90,5) | \n\n 2 009,5 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n (80,3) | \n\n - | \n\n (80,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \n | \n\n (135,2) | \n\n (135,2) | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (60,2) | \n\n 60,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 959,5 | \n\n (165,5) | \n\n 1 794,0 | \n
Le goodwill d'Unieuro enregistr\u00e9 en 2024 \u00e9tait de 397,3 millions d'euros. Il \u00e9tait provisoire et repr\u00e9sentait un \u00e9cart d\u2019acquisition positif n\u00e9 de la diff\u00e9rence entre le prix d\u2019acquisition et l'entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des actifs acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019int\u00e9gration dans les comptes du Groupe. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Le travail d\u2019\u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 et finalis\u00e9 en 2025. Le montant du goodwill s'est trouv\u00e9 modifi\u00e9, en contrepartie de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris. Le goodwill d'Unieuro s'\u00e9tablit d\u00e9sormais \u00e0 317,0 millions d'euros, soit une diminution de 80,3 millions d'euros en 2025, repr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne issus des acquisitions. Le calcul d\u00e9finitif du goodwill d'Unieuro est d\u00e9taill\u00e9 \u00e0 la note 15.2.
En 2025, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de 135,2 millions d'euros correspond \u00e0 hauteur de 75,0 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg et \u00e0 hauteur de 60,2 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du Goodwill de Nature et D\u00e9couvertes.
Conform\u00e9ment aux normes IFRS, des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels des actifs ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2025, des indices de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9es sur l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg. Pour les autres Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, ces tests de d\u00e9pr\u00e9ciation font ressortir une valeur d\u2019utilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019actif net pour chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie test\u00e9es. Une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e pour 75,0 millions d'euros. Le goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025. Pour plus de pr\u00e9cisions, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 19.
Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
En 2025, la diminution du goodwill brut pour 60,2 millions d'euros et la diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour le m\u00eame montant, sont li\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, et plus pr\u00e9cis\u00e9ment au traitement IFRS 5 de Nature et D\u00e9couvertes (Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es).
En 2024, la diminution du goodwill brut correspond \u00e0 la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie, suite \u00e0 la cession d'une participation de 17 % de France Billet \u00e0 CTS Eventim, par le Groupe, le 29 novembre 2024.
En 2024, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour 15,1 millions d'euros correspond \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations men\u00e9s sur le second semestre 2024.
Les normes IFRS interdisent l\u2019amortissement du goodwill et rendent obligatoire la conduite de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de comptes et \u00e0 chaque constatation d\u2019un indice de perte de valeur.
Les goodwill ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France et Suisse | \n\n 1 400,3 | \n\n 1 460,5 | \n
| \n Belgique et Luxembourg | \n\n 49,1 | \n\n 124,1 | \n
| \n P\u00e9ninsule Ib\u00e9rique | \n\n 27,6 | \n\n 27,6 | \n
| \n Italie | \n\n 317,0 | \n\n 397,3 | \n
| \n Total | \n\n 1 794,0 | \n\n 2 009,5 | \n
La diminution du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice Belgique et Luxembourg est li\u00e9 sa d\u00e9pr\u00e9ciation de 75,0 millions d'euros dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation 2025. Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
15.2Allocation du prix d\u2019acquisition
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. En 2025, l'\u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 et finalis\u00e9. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, le goodwill d\u00e9finitif d\u2019Unieuro a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la baisse pour 80,3 millions d\u2019euros, par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024, pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 317,0 millions d\u2019euros.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Contrepartie totale | \n\n Juste Valeur provisoire | \n
|---|---|---|
| \n Contrepartie totale | \n\n 250,6 | \n\n \n | \n
| \n Actifs nets acquis \u00e0 la juste valeur | \n\n \n | \n\n (66,4) | \n
| \n Marque Unieuro | \n\n \n | \n\n 127,8 | \n
| \n Marque Covercare | \n\n \n | \n\n 6,0 | \n
| \n Actifs incorporels | \n\n \n | \n\n 91,8 | \n
| \n Actifs corporels | \n\n \n | \n\n 68,7 | \n
| \n Actifs financiers et autres actifs non courants | \n\n \n | \n\n 24,3 | \n
| \n Droit d'utilisation IFRS 16 | \n\n \n | \n\n 366,8 | \n
| \n Dettes locatives | \n\n \n | \n\n (395,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n \n | \n\n (10,7) | \n
| \n Besoins en fonds de roulement | \n\n \n | \n\n (364,2) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette d'endettement financier | \n\n \n | \n\n 91,3 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n \n | \n\n (48,9) | \n
| \n Autres passifs financiers | \n\n \n | \n\n (23,7) | \n
| \n Goodwill | \n\n \n | \n\n 317,0 | \n
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
2.7Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es essentiellement de marques. La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty et Vanden Borre, valoris\u00e9es lors de l\u2019acquisition de Darty, la marque WeFix valoris\u00e9e suite \u00e0 l\u2019acquisition de la filiale WeFix, et les marques Unieuro et Covercare lors de l'acquisition d'Unieuro. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
Les immobilisations incorporelles incluent \u00e9galement les relations franchis\u00e9s qui repr\u00e9sentent les contrats conclus avec les franchis\u00e9s de Darty \u00e9valu\u00e9s lors de l\u2019acquisition de Darty. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es sur la base de l\u2019approche des surprofits, consistant \u00e0 calculer la somme actualis\u00e9e des marges op\u00e9rationnelles futures qui leur sont attribuables, apr\u00e8s imp\u00f4ts et r\u00e9mun\u00e9ration des actifs de support. Les relations franchis\u00e9s constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie et sont amorties de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es \u00e9galement des logiciels \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production.
Les logiciels acquis dans le cadre des op\u00e9rations courantes ainsi que ceux d\u00e9velopp\u00e9s en interne par le Groupe r\u00e9pondant \u00e0 l\u2019ensemble des crit\u00e8res impos\u00e9s par la norme IAS 38 sont amortis de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre un et huit ans.
Concernant les logiciels accessibles par le cloud dans le cadre d\u2019un contrat en mode SaaS, le mode de comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 par le comit\u00e9 d\u2019interpr\u00e9tation IFRS IC en 2021. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s en immobilisation incorporelle si le client contr\u00f4le, au sens d\u2019IAS 38, l\u2019actif distinct r\u00e9sultant de la configuration ou de la personnalisation. Dans le cas o\u00f9 le contr\u00f4le au sens d\u2019IAS 38 n\u2019est pas prouv\u00e9, ces co\u00fbts doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles courantes et peuvent \u00eatre \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e du contrat s\u2019ils ne peuvent pas \u00eatre distingu\u00e9s du service principal de mise \u00e0 disposition du logiciel.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.6Goodwill
Les goodwill sont reconnus lors d\u2019un regroupement d\u2019entreprises tel que d\u00e9crit en note 2.4.3.
\u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, le goodwill est allou\u00e9 aux Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie d\u00e9finies par le Groupe. Post\u00e9rieurement \u00e0 leur comptabilisation initiale, les goodwill ne sont pas amortis. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie auxquelles le goodwill est allou\u00e9 font l\u2019objet annuellement au cours du second semestre de l\u2019exercice d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation et lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir. Le test
de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019exercice clos est d\u00e9crit en note 19.
Les pertes de valeur \u00e9ventuelles sont enregistr\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat incluse dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel du Groupe.
2.7Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es essentiellement de marques. La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty et Vanden Borre, valoris\u00e9es lors de l\u2019acquisition de Darty, la marque WeFix valoris\u00e9e suite \u00e0 l\u2019acquisition de la filiale WeFix, et les marques Unieuro et Covercare lors de l'acquisition d'Unieuro. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
Les immobilisations incorporelles incluent \u00e9galement les relations franchis\u00e9s qui repr\u00e9sentent les contrats conclus avec les franchis\u00e9s de Darty \u00e9valu\u00e9s lors de l\u2019acquisition de Darty. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es sur la base de l\u2019approche des surprofits, consistant \u00e0 calculer la somme actualis\u00e9e des marges op\u00e9rationnelles futures qui leur sont attribuables, apr\u00e8s imp\u00f4ts et r\u00e9mun\u00e9ration des actifs de support. Les relations franchis\u00e9s constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie et sont amorties de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es \u00e9galement des logiciels \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production.
Les logiciels acquis dans le cadre des op\u00e9rations courantes ainsi que ceux d\u00e9velopp\u00e9s en interne par le Groupe r\u00e9pondant \u00e0 l\u2019ensemble des crit\u00e8res impos\u00e9s par la norme IAS 38 sont amortis de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre un et huit ans.
Concernant les logiciels accessibles par le cloud dans le cadre d\u2019un contrat en mode SaaS, le mode de comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 par le comit\u00e9 d\u2019interpr\u00e9tation IFRS IC en 2021. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s en immobilisation incorporelle si le client contr\u00f4le, au sens d\u2019IAS 38, l\u2019actif distinct r\u00e9sultant de la configuration ou de la personnalisation. Dans le cas o\u00f9 le contr\u00f4le au sens d\u2019IAS 38 n\u2019est pas prouv\u00e9, ces co\u00fbts doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles courantes et peuvent \u00eatre \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e du contrat s\u2019ils ne peuvent pas \u00eatre distingu\u00e9s du service principal de mise \u00e0 disposition du logiciel.
Note 15Goodwill et regroupements d\u2019entreprises
15.1Goodwill
| \n (en millions d'euros) | \n\n Brut | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|
| \n Goodwill au 1er janvier 2024 | \n\n 1 755,2 | \n\n (75,4) | \n\n 1 679,8 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n 397,3 | \n\n - | \n\n 397,3 | \n
| \n Cessions et d\u00e9saffections | \n\n (52,5) | \n\n - | \n\n (52,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (15,1) | \n\n (15,1) | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2 100,0 | \n\n (90,5) | \n\n 2 009,5 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n (80,3) | \n\n - | \n\n (80,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \n | \n\n (135,2) | \n\n (135,2) | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (60,2) | \n\n 60,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 959,5 | \n\n (165,5) | \n\n 1 794,0 | \n
Le goodwill d'Unieuro enregistr\u00e9 en 2024 \u00e9tait de 397,3 millions d'euros. Il \u00e9tait provisoire et repr\u00e9sentait un \u00e9cart d\u2019acquisition positif n\u00e9 de la diff\u00e9rence entre le prix d\u2019acquisition et l'entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des actifs acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019int\u00e9gration dans les comptes du Groupe. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Le travail d\u2019\u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 et finalis\u00e9 en 2025. Le montant du goodwill s'est trouv\u00e9 modifi\u00e9, en contrepartie de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris. Le goodwill d'Unieuro s'\u00e9tablit d\u00e9sormais \u00e0 317,0 millions d'euros, soit une diminution de 80,3 millions d'euros en 2025, repr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne issus des acquisitions. Le calcul d\u00e9finitif du goodwill d'Unieuro est d\u00e9taill\u00e9 \u00e0 la note 15.2.
En 2025, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de 135,2 millions d'euros correspond \u00e0 hauteur de 75,0 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg et \u00e0 hauteur de 60,2 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du Goodwill de Nature et D\u00e9couvertes.
Conform\u00e9ment aux normes IFRS, des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels des actifs ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2025, des indices de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9es sur l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg. Pour les autres Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, ces tests de d\u00e9pr\u00e9ciation font ressortir une valeur d\u2019utilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019actif net pour chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie test\u00e9es. Une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e pour 75,0 millions d'euros. Le goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025. Pour plus de pr\u00e9cisions, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 19.
Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
En 2025, la diminution du goodwill brut pour 60,2 millions d'euros et la diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour le m\u00eame montant, sont li\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, et plus pr\u00e9cis\u00e9ment au traitement IFRS 5 de Nature et D\u00e9couvertes (Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es).
En 2024, la diminution du goodwill brut correspond \u00e0 la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie, suite \u00e0 la cession d'une participation de 17 % de France Billet \u00e0 CTS Eventim, par le Groupe, le 29 novembre 2024.
En 2024, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour 15,1 millions d'euros correspond \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations men\u00e9s sur le second semestre 2024.
Les normes IFRS interdisent l\u2019amortissement du goodwill et rendent obligatoire la conduite de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de comptes et \u00e0 chaque constatation d\u2019un indice de perte de valeur.
Les goodwill ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France et Suisse | \n\n 1 400,3 | \n\n 1 460,5 | \n
| \n Belgique et Luxembourg | \n\n 49,1 | \n\n 124,1 | \n
| \n P\u00e9ninsule Ib\u00e9rique | \n\n 27,6 | \n\n 27,6 | \n
| \n Italie | \n\n 317,0 | \n\n 397,3 | \n
| \n Total | \n\n 1 794,0 | \n\n 2 009,5 | \n
La diminution du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice Belgique et Luxembourg est li\u00e9 sa d\u00e9pr\u00e9ciation de 75,0 millions d'euros dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation 2025. Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
15.2Allocation du prix d\u2019acquisition
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. En 2025, l'\u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 et finalis\u00e9. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, le goodwill d\u00e9finitif d\u2019Unieuro a \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 \u00e0 la baisse pour 80,3 millions d\u2019euros, par rapport au 31 d\u00e9cembre 2024, pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 317,0 millions d\u2019euros.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Contrepartie totale | \n\n Juste Valeur provisoire | \n
|---|---|---|
| \n Contrepartie totale | \n\n 250,6 | \n\n \n | \n
| \n Actifs nets acquis \u00e0 la juste valeur | \n\n \n | \n\n (66,4) | \n
| \n Marque Unieuro | \n\n \n | \n\n 127,8 | \n
| \n Marque Covercare | \n\n \n | \n\n 6,0 | \n
| \n Actifs incorporels | \n\n \n | \n\n 91,8 | \n
| \n Actifs corporels | \n\n \n | \n\n 68,7 | \n
| \n Actifs financiers et autres actifs non courants | \n\n \n | \n\n 24,3 | \n
| \n Droit d'utilisation IFRS 16 | \n\n \n | \n\n 366,8 | \n
| \n Dettes locatives | \n\n \n | \n\n (395,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n \n | \n\n (10,7) | \n
| \n Besoins en fonds de roulement | \n\n \n | \n\n (364,2) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette d'endettement financier | \n\n \n | \n\n 91,3 | \n
| \n Provisions pour risques et charges | \n\n \n | \n\n (48,9) | \n
| \n Autres passifs financiers | \n\n \n | \n\n (23,7) | \n
| \n Goodwill | \n\n \n | \n\n 317,0 | \n
Note 16Immobilisations incorporelles
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 370,7 | \n\n 834,5 | \n\n 128,2 | \n\n 1 333,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,8) | \n\n (642,3) | \n\n (37,8) | \n\n (718,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 80,5 | \n\n 15,3 | \n\n 95,8 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (4,1) | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (10,3) | \n\n (64,7) | \n\n (4,9) | \n\n (80,0) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 127,8 | \n\n - | \n\n 11,0 | \n\n 138,8 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 13,8 | \n\n 14,4 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (18,5) | \n\n (5,6) | \n\n (2,6) | \n\n (26,7) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 430,9 | \n\n 198,9 | \n\n 123,0 | \n\n 752,8 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 375,4 | \n\n 713,1 | \n\n 102,9 | \n\n 1 191,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,1) | \n\n (565,3) | \n\n (22,5) | \n\n (625,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 337,3 | \n\n 147,8 | \n\n 80,4 | \n\n 565,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 55,2 | \n\n 10,9 | \n\n 66,1 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (16,5) | \n\n - | \n\n (16,5) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (40,8) | \n\n (2,4) | \n\n (43,2) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (5,4) | \n\n 46,6 | \n\n 1,5 | \n\n 42,7 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
Les dotations aux amortissements sont comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les marques du Groupe sont constitu\u00e9es des \u00e9l\u00e9ments suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Marque Darty | \n\n 261,2 | \n\n 271,1 | \n
| \n Marque Unieuro | \n\n 127,8 | \n\n - | \n
| \n Marque Vanden Borre | \n\n 35,3 | \n\n 35,3 | \n
| \n Marque Covercare | \n\n 5,5 | \n\n 5,9 | \n
| \n Marque WeFix | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n
| \n Marque Nature et D\u00e9couvertes | \n\n - | \n\n 18,5 | \n
| \n Total marques | \n\n 430,9 | \n\n 331,9 | \n
La norme IAS 36 \u2013 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs impose de proc\u00e9der \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation de chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et de ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ce test doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 a minima une fois par an \u00e0 date fixe ou \u00e0 n\u2019importe quel moment s\u2019il existe un indice de perte de valeur.
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans, conformes au plan strat\u00e9gique du Groupe.
Marque Darty
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation enregistr\u00e9e en charge non courante de 9,9 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty.
Marque Unieuro
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Une \u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2025. En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors du travail de valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
Marque Nature et D\u00e9couvertes
En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes a \u00e9t\u00e9 class\u00e9 en actif d\u00e9tenu en vue de la vente (IFRS 5).
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels 2024 avaient \u00e9galement abouti \u00e0 une absence de d\u00e9pr\u00e9ciation des marques du Groupe.
2.4.3Regroupements d\u2019entreprises
Le Groupe applique la norme IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e \u2013 Regroupement d\u2019entreprises.
Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition :
\u25cfle co\u00fbt d\u2019une acquisition est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, y compris tout ajustement de prix, \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. Toute variation ult\u00e9rieure de juste valeur d\u2019un ajustement de prix est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat ou en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, selon les normes applicables ;
\u25cfla diff\u00e9rence entre la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (prix d\u2019acquisition) et la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le repr\u00e9sente le goodwill comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re.
Les ajustements de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris enregistr\u00e9s sur une base provisoire (en raison de travaux d\u2019expertise en cours ou d\u2019analyses compl\u00e9mentaires) sont comptabilis\u00e9s comme des ajustements r\u00e9trospectifs du goodwill s\u2019ils interviennent dans la p\u00e9riode d\u2019un an \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition et s\u2019ils r\u00e9sultent de faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. Au-del\u00e0 de ce d\u00e9lai, les effets sont constat\u00e9s directement en r\u00e9sultat, comme tout changement d\u2019estimation.
Pour chaque prise de contr\u00f4le impliquant une prise de participation inf\u00e9rieure \u00e0 100 %, la fraction d\u2019int\u00e9r\u00eat non acquise (participations ne donnant pas le contr\u00f4le) est \u00e9valu\u00e9e :
\u25cfsoit \u00e0 sa juste valeur : dans ce cas, un goodwill est comptabilis\u00e9 pour la part relative aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le (m\u00e9thode du goodwill complet) ;
\u25cfsoit \u00e0 sa quote-part d\u2019actif net identifiable de l\u2019entit\u00e9 acquise : dans ce cas, seul un goodwill au titre de la part acquise est comptabilis\u00e9 (m\u00e9thode du goodwill partiel).
Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges non courantes sur la p\u00e9riode au cours de laquelle ils sont encourus.
Les ajustements ou compl\u00e9ments de prix \u00e9ventuels du regroupement d\u2019entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de l\u2019acquisition m\u00eame si leur r\u00e9alisation n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9e comme probable.
Dans un regroupement d\u2019entreprises r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation que le Groupe d\u00e9tenait pr\u00e9c\u00e9demment dans l\u2019entreprise acquise est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e, au moment de la prise de contr\u00f4le de cette entreprise, \u00e0 la juste valeur par le compte de r\u00e9sultat. Pour la d\u00e9termination du goodwill \u00e0 la date d\u2019obtention du contr\u00f4le, la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e (par exemple le prix pay\u00e9) est augment\u00e9e de la juste valeur de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe. Le montant des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 au titre de la participation d\u00e9tenue avant la prise de contr\u00f4le est recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat.
2.5.1Monnaie fonctionnelle et monnaie de pr\u00e9sentation
Les \u00e9l\u00e9ments inclus dans les \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s en utilisant la devise de l\u2019environnement \u00e9conomique principal (\u00ab monnaie fonctionnelle \u00bb) dans laquelle l\u2019entit\u00e9 op\u00e8re. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros qui est la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe.
2.5.2Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Les transactions libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont comptabilis\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges de la p\u00e9riode.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis au cours de la date de la transaction et les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au cours de la date, o\u00f9 cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, la composante \u00ab change \u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
Le traitement des couvertures de change sous forme de d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9crit dans le paragraphe 2.11.3 \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb de la note 2.11 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb.
2.5.3Conversion des \u00e9tats financiers des \u00e9tablissements \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros. Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui correspond \u00e0 la monnaie locale. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de l\u2019euro sont convertis en euros comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s :
\u25cfles postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice ;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros au cours moyen de change de la p\u00e9riode tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours ;
\u25cfl\u2019\u00e9cart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 entre la conversion de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au cours de cl\u00f4ture, et la conversion du compte de r\u00e9sultat au cours moyen de change de la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb.
2.5.4Investissement net dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change constat\u00e9s sur la conversion d\u2019un investissement net d\u2019une entit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s comme une composante s\u00e9par\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global et sont reconnus en r\u00e9sultat \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le.
Les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 des emprunts en devises couvrant un investissement en monnaie \u00e9trang\u00e8re ou \u00e0 des avances permanentes aux filiales sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global pour la partie efficace de la couverture, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et sont reconnus en r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019investissement net.
Note 40Taux de change utilis\u00e9s pour la conversion des Soci\u00e9t\u00e9s en monnaie \u00e9trang\u00e8re
Les taux de change suivants ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s pour la conversion des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe en monnaie \u00e9trang\u00e8re :
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n pour 1 \u20ac | \n\n Taux de cl\u00f4ture | \n\n Taux moyen | \n\n Taux de cl\u00f4ture | \n\n Taux moyen | \n
| \n Livre sterling | \n\n 0,87 | \n\n 0,86 | \n\n 0,83 | \n\n 0,85 | \n
| \n Franc suisse | \n\n 0,93 | \n\n 0,94 | \n\n 0,94 | \n\n 0,95 | \n
| \n Hong Kong Dollar | \n\n 9,15 | \n\n 8,81 | \n\n 8,07 | \n\n 8,44 | \n
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros. Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui correspond \u00e0 la monnaie locale. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de l\u2019euro sont convertis en euros comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s :
\u25cfles postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice ;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros au cours moyen de change de la p\u00e9riode tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours ;
\u25cfl\u2019\u00e9cart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 entre la conversion de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au cours de cl\u00f4ture, et la conversion du compte de r\u00e9sultat au cours moyen de change de la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00e9carts de conversion.
2.5.2Comptabilisation des op\u00e9rations en devises
Les transactions libell\u00e9es en devises \u00e9trang\u00e8res sont comptabilis\u00e9es dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable en utilisant le cours de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change en r\u00e9sultant ou provenant du r\u00e8glement de ces \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires sont comptabilis\u00e9s en produits ou charges de la p\u00e9riode.
Les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis au cours de la date de la transaction et les \u00e9l\u00e9ments non mon\u00e9taires en monnaies \u00e9trang\u00e8res \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont convertis au cours de la date, o\u00f9 cette juste valeur a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e. Lorsqu\u2019un profit ou une perte sur un \u00e9l\u00e9ment non mon\u00e9taire est comptabilis\u00e9 directement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, la composante \u00ab change \u00bb de ce profit ou de cette perte est comptabilis\u00e9e \u00e9galement dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Dans le cas contraire, cette composante est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.
Le traitement des couvertures de change sous forme de d\u00e9riv\u00e9s est d\u00e9crit dans le paragraphe 2.11.3 \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb de la note 2.11 \u00ab Actifs et passifs financiers \u00bb.
2.5.3Conversion des \u00e9tats financiers des \u00e9tablissements \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros. Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui correspond \u00e0 la monnaie locale. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de l\u2019euro sont convertis en euros comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s :
\u25cfles postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice ;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros au cours moyen de change de la p\u00e9riode tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours ;
\u25cfl\u2019\u00e9cart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 entre la conversion de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au cours de cl\u00f4ture, et la conversion du compte de r\u00e9sultat au cours moyen de change de la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb.
2.5.4Investissement net dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change constat\u00e9s sur la conversion d\u2019un investissement net d\u2019une entit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s comme une composante s\u00e9par\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global et sont reconnus en r\u00e9sultat \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le.
Les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 des emprunts en devises couvrant un investissement en monnaie \u00e9trang\u00e8re ou \u00e0 des avances permanentes aux filiales sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global pour la partie efficace de la couverture, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et sont reconnus en r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019investissement net.
2.5.3Conversion des \u00e9tats financiers des \u00e9tablissements \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en euros. Les \u00e9tats financiers de chacune des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es du Groupe sont pr\u00e9par\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle, c\u2019est-\u00e0-dire dans la monnaie de l\u2019environnement \u00e9conomique principal dans lequel elle op\u00e8re et qui correspond \u00e0 la monnaie locale. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de l\u2019euro sont convertis en euros comme indiqu\u00e9 ci-apr\u00e8s :
\u25cfles postes de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice ;
\u25cfles postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros au cours moyen de change de la p\u00e9riode tant que celui-ci n\u2019est pas remis en cause par des \u00e9volutions significatives des cours ;
\u25cfl\u2019\u00e9cart g\u00e9n\u00e9r\u00e9 entre la conversion de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re au cours de cl\u00f4ture, et la conversion du compte de r\u00e9sultat au cours moyen de change de la p\u00e9riode est comptabilis\u00e9 dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global recyclables en r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab \u00e9carts de conversion \u00bb.
2.5.4Investissement net dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger
Les \u00e9carts de change constat\u00e9s sur la conversion d\u2019un investissement net d\u2019une entit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s comme une composante s\u00e9par\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global et sont reconnus en r\u00e9sultat \u00e0 la date de perte de contr\u00f4le.
Les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 des emprunts en devises couvrant un investissement en monnaie \u00e9trang\u00e8re ou \u00e0 des avances permanentes aux filiales sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global pour la partie efficace de la couverture, au sein des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, et sont reconnus en r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019investissement net.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
2.7Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es essentiellement de marques. La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty et Vanden Borre, valoris\u00e9es lors de l\u2019acquisition de Darty, la marque WeFix valoris\u00e9e suite \u00e0 l\u2019acquisition de la filiale WeFix, et les marques Unieuro et Covercare lors de l'acquisition d'Unieuro. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
Les immobilisations incorporelles incluent \u00e9galement les relations franchis\u00e9s qui repr\u00e9sentent les contrats conclus avec les franchis\u00e9s de Darty \u00e9valu\u00e9s lors de l\u2019acquisition de Darty. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es sur la base de l\u2019approche des surprofits, consistant \u00e0 calculer la somme actualis\u00e9e des marges op\u00e9rationnelles futures qui leur sont attribuables, apr\u00e8s imp\u00f4ts et r\u00e9mun\u00e9ration des actifs de support. Les relations franchis\u00e9s constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie et sont amorties de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es \u00e9galement des logiciels \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production.
Les logiciels acquis dans le cadre des op\u00e9rations courantes ainsi que ceux d\u00e9velopp\u00e9s en interne par le Groupe r\u00e9pondant \u00e0 l\u2019ensemble des crit\u00e8res impos\u00e9s par la norme IAS 38 sont amortis de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre un et huit ans.
Concernant les logiciels accessibles par le cloud dans le cadre d\u2019un contrat en mode SaaS, le mode de comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 par le comit\u00e9 d\u2019interpr\u00e9tation IFRS IC en 2021. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s en immobilisation incorporelle si le client contr\u00f4le, au sens d\u2019IAS 38, l\u2019actif distinct r\u00e9sultant de la configuration ou de la personnalisation. Dans le cas o\u00f9 le contr\u00f4le au sens d\u2019IAS 38 n\u2019est pas prouv\u00e9, ces co\u00fbts doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles courantes et peuvent \u00eatre \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e du contrat s\u2019ils ne peuvent pas \u00eatre distingu\u00e9s du service principal de mise \u00e0 disposition du logiciel.
Note 16Immobilisations incorporelles
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 370,7 | \n\n 834,5 | \n\n 128,2 | \n\n 1 333,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,8) | \n\n (642,3) | \n\n (37,8) | \n\n (718,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 80,5 | \n\n 15,3 | \n\n 95,8 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (4,1) | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (10,3) | \n\n (64,7) | \n\n (4,9) | \n\n (80,0) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 127,8 | \n\n - | \n\n 11,0 | \n\n 138,8 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 13,8 | \n\n 14,4 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (18,5) | \n\n (5,6) | \n\n (2,6) | \n\n (26,7) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 430,9 | \n\n 198,9 | \n\n 123,0 | \n\n 752,8 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 375,4 | \n\n 713,1 | \n\n 102,9 | \n\n 1 191,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,1) | \n\n (565,3) | \n\n (22,5) | \n\n (625,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 337,3 | \n\n 147,8 | \n\n 80,4 | \n\n 565,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 55,2 | \n\n 10,9 | \n\n 66,1 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (16,5) | \n\n - | \n\n (16,5) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (40,8) | \n\n (2,4) | \n\n (43,2) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (5,4) | \n\n 46,6 | \n\n 1,5 | \n\n 42,7 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
Les dotations aux amortissements sont comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les marques du Groupe sont constitu\u00e9es des \u00e9l\u00e9ments suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Marque Darty | \n\n 261,2 | \n\n 271,1 | \n
| \n Marque Unieuro | \n\n 127,8 | \n\n - | \n
| \n Marque Vanden Borre | \n\n 35,3 | \n\n 35,3 | \n
| \n Marque Covercare | \n\n 5,5 | \n\n 5,9 | \n
| \n Marque WeFix | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n
| \n Marque Nature et D\u00e9couvertes | \n\n - | \n\n 18,5 | \n
| \n Total marques | \n\n 430,9 | \n\n 331,9 | \n
La norme IAS 36 \u2013 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs impose de proc\u00e9der \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation de chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et de ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ce test doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 a minima une fois par an \u00e0 date fixe ou \u00e0 n\u2019importe quel moment s\u2019il existe un indice de perte de valeur.
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans, conformes au plan strat\u00e9gique du Groupe.
Marque Darty
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation enregistr\u00e9e en charge non courante de 9,9 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty.
Marque Unieuro
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Une \u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2025. En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors du travail de valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
Marque Nature et D\u00e9couvertes
En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes a \u00e9t\u00e9 class\u00e9 en actif d\u00e9tenu en vue de la vente (IFRS 5).
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels 2024 avaient \u00e9galement abouti \u00e0 une absence de d\u00e9pr\u00e9ciation des marques du Groupe.
2.7Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es essentiellement de marques. La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty et Vanden Borre, valoris\u00e9es lors de l\u2019acquisition de Darty, la marque WeFix valoris\u00e9e suite \u00e0 l\u2019acquisition de la filiale WeFix, et les marques Unieuro et Covercare lors de l'acquisition d'Unieuro. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
Les immobilisations incorporelles incluent \u00e9galement les relations franchis\u00e9s qui repr\u00e9sentent les contrats conclus avec les franchis\u00e9s de Darty \u00e9valu\u00e9s lors de l\u2019acquisition de Darty. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es sur la base de l\u2019approche des surprofits, consistant \u00e0 calculer la somme actualis\u00e9e des marges op\u00e9rationnelles futures qui leur sont attribuables, apr\u00e8s imp\u00f4ts et r\u00e9mun\u00e9ration des actifs de support. Les relations franchis\u00e9s constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie d\u00e9finie et sont amorties de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations incorporelles sont constitu\u00e9es \u00e9galement des logiciels \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production.
Les logiciels acquis dans le cadre des op\u00e9rations courantes ainsi que ceux d\u00e9velopp\u00e9s en interne par le Groupe r\u00e9pondant \u00e0 l\u2019ensemble des crit\u00e8res impos\u00e9s par la norme IAS 38 sont amortis de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre un et huit ans.
Concernant les logiciels accessibles par le cloud dans le cadre d\u2019un contrat en mode SaaS, le mode de comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9 par le comit\u00e9 d\u2019interpr\u00e9tation IFRS IC en 2021. Ces co\u00fbts sont comptabilis\u00e9s en immobilisation incorporelle si le client contr\u00f4le, au sens d\u2019IAS 38, l\u2019actif distinct r\u00e9sultant de la configuration ou de la personnalisation. Dans le cas o\u00f9 le contr\u00f4le au sens d\u2019IAS 38 n\u2019est pas prouv\u00e9, ces co\u00fbts doivent \u00eatre comptabilis\u00e9s en charges op\u00e9rationnelles courantes et peuvent \u00eatre \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e du contrat s\u2019ils ne peuvent pas \u00eatre distingu\u00e9s du service principal de mise \u00e0 disposition du logiciel.
2.8Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Le co\u00fbt d\u2019une immobilisation inclut les d\u00e9penses qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition de cette immobilisation.
L\u2019amortissement utilis\u00e9 par le Groupe pour les immobilisations corporelles est calcul\u00e9 suivant le mode lin\u00e9aire, sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition, et sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de chaque \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif, soit de 8 \u00e0 20 ans pour les agencements et am\u00e9nagements ainsi que les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les mat\u00e9riels.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, comme une fermeture planifi\u00e9e, des r\u00e9ductions d\u2019effectifs ou une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des perspectives de march\u00e9. Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e. Dans les cas o\u00f9 la valeur recouvrable de l\u2019actif isol\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe d\u00e9termine la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle l\u2019actif appartient.
Note 17Immobilisations corporelles
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Terrains & constructions | \n\n Agencements, am\u00e9nagements et installations commerciales | \n\n Mat\u00e9riels techniques et t\u00e9l\u00e9phonie | \n\n Autres immobilisations corporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,4 | \n\n 1 585,7 | \n\n 367,9 | \n\n 125,4 | \n\n 2 410,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (147,9) | \n\n (1 361,8) | \n\n (294,3) | \n\n (75,6) | \n\n (1 879,6) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 183,6 | \n\n 223,9 | \n\n 73,6 | \n\n 49,7 | \n\n 530,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 3,6 | \n\n 60,7 | \n\n 15,6 | \n\n 14,4 | \n\n 94,3 | \n
| \n Cessions/mises au rebut | \n\n (6,2) | \n\n (3,0) | \n\n (0,0) | \n\n (4,8) | \n\n (14,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (3,6) | \n\n (57,8) | \n\n (19,2) | \n\n (5,9) | \n\n (86,6) | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n (1,7) | \n\n 4,4 | \n\n 0,2 | \n\n (0,3) | \n\n 2,7 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n (7,3) | \n\n (1,6) | \n\n (3,0) | \n\n (11,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 175,7 | \n\n 220,8 | \n\n 68,6 | \n\n 50,1 | \n\n 515,2 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Terrains & constructions | \n\n Agencements, am\u00e9nagements et installations commerciales | \n\n Mat\u00e9riels techniques et t\u00e9l\u00e9phonie | \n\n Autres immobilisations corporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 401,3 | \n\n 1 224,8 | \n\n 317,8 | \n\n 143,8 | \n\n 2 087,6 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (155,1) | \n\n (1 031,1) | \n\n (270,6) | \n\n (86,6) | \n\n (1 543,4) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 246,1 | \n\n 193,7 | \n\n 47,2 | \n\n 57,2 | \n\n 544,2 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 2,2 | \n\n 64,6 | \n\n 5,4 | \n\n - | \n\n 72,2 | \n
| \n Cessions/mises au rebut | \n\n (60,1) | \n\n (3,4) | \n\n (1,3) | \n\n (0,2) | \n\n (65,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (4,6) | \n\n (76,7) | \n\n (2,5) | \n\n (5,1) | \n\n (88,9) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 44,2 | \n\n 24,8 | \n\n (1,9) | \n\n 67,1 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 1,5 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 183,6 | \n\n 223,9 | \n\n 73,6 | \n\n 49,7 | \n\n 530,8 | \n
Les dotations aux amortissements sont comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
2.8Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Le co\u00fbt d\u2019une immobilisation inclut les d\u00e9penses qui sont directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition de cette immobilisation.
L\u2019amortissement utilis\u00e9 par le Groupe pour les immobilisations corporelles est calcul\u00e9 suivant le mode lin\u00e9aire, sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition, et sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de chaque \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif, soit de 8 \u00e0 20 ans pour les agencements et am\u00e9nagements ainsi que les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les mat\u00e9riels.
Les immobilisations corporelles font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, comme une fermeture planifi\u00e9e, des r\u00e9ductions d\u2019effectifs ou une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des perspectives de march\u00e9. Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e. Dans les cas o\u00f9 la valeur recouvrable de l\u2019actif isol\u00e9 ne peut \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe d\u00e9termine la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle l\u2019actif appartient.
L\u2019amortissement utilis\u00e9 par le Groupe pour les immobilisations corporelles est calcul\u00e9 suivant le mode lin\u00e9aire, sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition, et sur une p\u00e9riode correspondant \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de chaque \u00e9l\u00e9ment d\u2019actif, soit de 8 \u00e0 20 ans pour les agencements et am\u00e9nagements ainsi que les constructions, et de 3 \u00e0 10 ans pour les mat\u00e9riels.
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En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 370,7 | \n\n 834,5 | \n\n 128,2 | \n\n 1 333,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,8) | \n\n (642,3) | \n\n (37,8) | \n\n (718,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 80,5 | \n\n 15,3 | \n\n 95,8 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (4,1) | \n\n - | \n\n (4,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (10,3) | \n\n (64,7) | \n\n (4,9) | \n\n (80,0) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 127,8 | \n\n - | \n\n 11,0 | \n\n 138,8 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 13,8 | \n\n 14,4 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (18,5) | \n\n (5,6) | \n\n (2,6) | \n\n (26,7) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 430,9 | \n\n 198,9 | \n\n 123,0 | \n\n 752,8 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Marques | \n\n Logiciels | \n\n Autres immobilisations incorporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 375,4 | \n\n 713,1 | \n\n 102,9 | \n\n 1 191,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (38,1) | \n\n (565,3) | \n\n (22,5) | \n\n (625,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 337,3 | \n\n 147,8 | \n\n 80,4 | \n\n 565,5 | \n
| \n Acquisitions | \n\n - | \n\n 55,2 | \n\n 10,9 | \n\n 66,1 | \n
| \n Cessions / d\u00e9commissionnement | \n\n - | \n\n (16,5) | \n\n - | \n\n (16,5) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (40,8) | \n\n (2,4) | \n\n (43,2) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (5,4) | \n\n 46,6 | \n\n 1,5 | \n\n 42,7 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,9 | \n\n 192,3 | \n\n 90,4 | \n\n 614,6 | \n
Les dotations aux amortissements sont comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Note 17Immobilisations corporelles
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Terrains & constructions | \n\n Agencements, am\u00e9nagements et installations commerciales | \n\n Mat\u00e9riels techniques et t\u00e9l\u00e9phonie | \n\n Autres immobilisations corporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 331,4 | \n\n 1 585,7 | \n\n 367,9 | \n\n 125,4 | \n\n 2 410,4 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (147,9) | \n\n (1 361,8) | \n\n (294,3) | \n\n (75,6) | \n\n (1 879,6) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 183,6 | \n\n 223,9 | \n\n 73,6 | \n\n 49,7 | \n\n 530,8 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 3,6 | \n\n 60,7 | \n\n 15,6 | \n\n 14,4 | \n\n 94,3 | \n
| \n Cessions/mises au rebut | \n\n (6,2) | \n\n (3,0) | \n\n (0,0) | \n\n (4,8) | \n\n (14,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (3,6) | \n\n (57,8) | \n\n (19,2) | \n\n (5,9) | \n\n (86,6) | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres variations | \n\n (1,7) | \n\n 4,4 | \n\n 0,2 | \n\n (0,3) | \n\n 2,7 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n (7,3) | \n\n (1,6) | \n\n (3,0) | \n\n (11,9) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 175,7 | \n\n 220,8 | \n\n 68,6 | \n\n 50,1 | \n\n 515,2 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Terrains & constructions | \n\n Agencements, am\u00e9nagements et installations commerciales | \n\n Mat\u00e9riels techniques et t\u00e9l\u00e9phonie | \n\n Autres immobilisations corporelles | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur brute au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 401,3 | \n\n 1 224,8 | \n\n 317,8 | \n\n 143,8 | \n\n 2 087,6 | \n
| \n Amortissement et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (155,1) | \n\n (1 031,1) | \n\n (270,6) | \n\n (86,6) | \n\n (1 543,4) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2023 | \n\n 246,1 | \n\n 193,7 | \n\n 47,2 | \n\n 57,2 | \n\n 544,2 | \n
| \n Acquisitions | \n\n 2,2 | \n\n 64,6 | \n\n 5,4 | \n\n - | \n\n 72,2 | \n
| \n Cessions/mises au rebut | \n\n (60,1) | \n\n (3,4) | \n\n (1,3) | \n\n (0,2) | \n\n (65,1) | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (4,6) | \n\n (76,7) | \n\n (2,5) | \n\n (5,1) | \n\n (88,9) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 44,2 | \n\n 24,8 | \n\n (1,9) | \n\n 67,1 | \n
| \n Variations de change | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (0,2) | \n
| \n Autres variations | \n\n - | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 1,5 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 183,6 | \n\n 223,9 | \n\n 73,6 | \n\n 49,7 | \n\n 530,8 | \n
Les dotations aux amortissements sont comptabilis\u00e9es dans le poste \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Depuis le 1er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location.
La norme IFRS 16 institue la comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation et d\u2019une dette locative \u00e0 la mise en place de chaque contrat de location, \u00e0 l\u2019exception possible des contrats de location \u00e0 court terme (d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des contrats de location d\u2019actifs de faible valeur. Ainsi, une dette de location est comptabilis\u00e9e au bilan d\u00e8s l\u2019origine du contrat pour la valeur actualis\u00e9e des paiements futurs. Ces contrats sont enregistr\u00e9s en
\u00ab dettes locatives \u00e0 long terme \u00bb et \u00ab dettes locatives \u00e0 court terme \u00bb au passif avec inscription \u00e0 l\u2019actif en \u00ab droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location \u00bb. Ils sont amortis sur la dur\u00e9e de location retenue qui correspond en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat, sauf si celle-ci a \u00e9t\u00e9 r\u00e9estim\u00e9e en fonction d\u2019une approche \u00e9conomique permettant de d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019utilisation raisonnablement certaine.
La dur\u00e9e ex\u00e9cutoire de chaque contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode maximale du contrat et cesse lorsque le Groupe en tant que preneur et le bailleur ont chacun le droit de terminer le contrat sans autorisation de l\u2019autre partie et sans s\u2019exposer \u00e0 une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue est estim\u00e9e en fonction de la p\u00e9riode non r\u00e9siliable et du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice (ou non) des options de renouvellement et de r\u00e9siliation. Elle correspond :
\u25cf\u00e0 la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat est non r\u00e9siliable par le bailleur ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019ensemble des renouvellements possibles pr\u00e9vus au contrat \u00e0 la main exclusive du preneur. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue peut \u00eatre limit\u00e9e par la prise en compte, ou non, des options de sortie anticip\u00e9e des contrats de location en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques relatifs aux actifs lou\u00e9s afin de d\u00e9terminer la dur\u00e9e raisonnablement certaine de location pour chaque contrat. Les crit\u00e8res \u00e9conomiques retenus pour l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019exercice des renouvellements et des options de sortie anticip\u00e9e des baux par type d\u2019actifs prennent en compte la qualit\u00e9 des emplacements (premium ou standard), le caract\u00e8re strat\u00e9gique du magasin ainsi que sa profitabilit\u00e9. D\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les crit\u00e8res d\u2019appr\u00e9ciation sont bas\u00e9s sur la qualit\u00e9 de l\u2019actif et les sp\u00e9cificit\u00e9s du march\u00e9 et des contrats ;
\u25cfconform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique pr\u00e9conis\u00e9e par l\u2019IFRS IC (d\u00e9cision du 16 d\u00e9cembre 2019), cette dur\u00e9e est estim\u00e9e en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques parmi lesquels la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement, la performance, l\u2019int\u00e9r\u00eat commercial et en coh\u00e9rence avec les dur\u00e9es d\u2019amortissement des immobilisations non transf\u00e9rables.
D\u00e9cision de l\u2019IFRS IC relative \u00e0 la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location
Le 16 d\u00e9cembre 2019, l\u2019IFRS IC a publi\u00e9 une d\u00e9cision d\u00e9finitive concernant la d\u00e9termination de la dur\u00e9e des contrats de location et clarifie notamment la d\u00e9termination de la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire et la coh\u00e9rence entre la dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9. La d\u00e9cision de l\u2019IFRS IC est venue pr\u00e9ciser la notion de p\u00e9nalit\u00e9 \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire du contrat au sens de la norme IFRS 16. L\u2019IFRS IC a confirm\u00e9 qu\u2019un contrat de location reste ex\u00e9cutoire aussi longtemps que le preneur ou le bailleur subit une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable en cas d\u2019arr\u00eat du contrat en se fondant sur une conception large de la notion de p\u00e9nalit\u00e9 sans se limiter aux seules p\u00e9nalit\u00e9s contractuelles ou mon\u00e9taires. En ce sens, les contrats en tacite prolongation et les contrats \u00e0 \u00e9ch\u00e9ances proches sont impact\u00e9s.
Selon l\u2019IFRS IC :
\u25cfla dur\u00e9e de location doit refl\u00e9ter la p\u00e9riode raisonnablement certaine durant laquelle l\u2019actif lou\u00e9 sera utilis\u00e9. Le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat doit donc \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 d\u2019un point de vue \u00e9conomique et non d\u2019un seul point de vue juridique ;
\u25cfla dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9 doivent \u00eatre coh\u00e9rentes.
Dans cette perspective, le Groupe a modifi\u00e9 la dur\u00e9e de
certains contrats :
\u25cfla prolongation des contrats en tacite reconduction pour une dur\u00e9e d\u2019une ann\u00e9e suppl\u00e9mentaire (leur dur\u00e9e \u00e9tant de trois ans) ;
\u25cfla prolongation, au cas par cas, des contrats en cours (par exemple les baux 3/6/9 en France) selon des crit\u00e8res de performance des points de vente et la qualit\u00e9 de leurs emplacements.
Au compte de r\u00e9sultat, les charges d\u2019amortissement sont comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le r\u00e9sultat financier.
Les principes et m\u00e9thodes comptables de la norme IFRS 16 sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.
D\u00e9finition du contrat de location
Selon la norme IFRS 16, est consid\u00e9r\u00e9 comme contrat de location tout contrat pour lequel le preneur peut contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 en \u00e9change d\u2019une contrepartie pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e.
Impact sur la comptabilit\u00e9 du Groupe en tant que preneur
En appliquant la norme IFRS 16 pour tous les contrats de location (\u00e0 l\u2019exception de ceux mentionn\u00e9s dans les exemptions ci-apr\u00e8s), le Groupe :
\u25cfcomptabilise \u00e0 l\u2019origine une dette locative et un droit d\u2019utilisation, en fonction de la valeur actualis\u00e9e des loyers futurs ;
\u25cfcomptabilise au compte de r\u00e9sultat l\u2019amortissement sur le droit d\u2019utilisation et des int\u00e9r\u00eats sur la dette locative ;
\u25cfd\u00e9compose les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9caiss\u00e9s entre le remboursement du principal (pr\u00e9sent\u00e9 dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Remboursement des dettes
locatives \u00bb) et les int\u00e9r\u00eats (pr\u00e9sent\u00e9s dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives \u00bb) dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Exemptions et all\u00e8gements
Pour les contrats de location de courte dur\u00e9e (inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et les contrats de location d\u2019actifs de faible valeur, le Groupe a choisi de retenir l\u2019exemption permise par la norme et de comptabiliser une charge de location. Cette charge est pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Concernant les contrats de sous-location, une cr\u00e9ance de sous-location est comptabilis\u00e9e en contrepartie d\u2019une baisse du droit d\u2019utilisation et des capitaux propres.
En cas d\u2019op\u00e9rations de cession-bail r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la juste valeur, le traitement du Groupe sera le suivant :
\u25cfd\u00e9comptabilisation de l\u2019actif sous-jacent ;
\u25cfcomptabilisation de la vente \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfcomptabilisation du r\u00e9sultat relatif aux droits transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019acheteur-bailleur ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019un actif (droit d\u2019utilisation) pour un montant \u00e9quivalent \u00e0 la valeur comptable ant\u00e9rieure de la part d\u2019actif sous-jacent conserv\u00e9 ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019une dette de loyer.
L\u2019impact fiscal des retraitements relatifs \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 est pris en compte via la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la diff\u00e9rence temporaire provenant de la diminution de la valeur comptable de l\u2019actif (amortissements du droit d\u2019utilisation) plus rapide que celle du passif (remboursement du capital de la dette).
M\u00e9thodologie appliqu\u00e9e
Chaque contrat sign\u00e9 par le Groupe est analys\u00e9 pour d\u00e9terminer s\u2019il s\u2019agit d\u2019un contrat de location selon la d\u00e9finition pr\u00e9cis\u00e9e ci-dessus (paragraphe \u00ab D\u00e9finition du contrat de location \u00bb). Ainsi, lorsqu\u2019il est preneur dans un contrat de location, le Groupe reconna\u00eet un droit d\u2019utilisation et une dette locative correspondante, \u00e0 l\u2019exception des baux \u00e0 court terme (d\u00e9finis comme des baux d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des baux dont l\u2019actif sous-jacent est de faible valeur (valeur inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 dollars am\u00e9ricains). Pour ces contrats de location exempt\u00e9s, le Groupe comptabilise les loyers en charges d\u2019exploitation sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la location sauf si une autre base est plus repr\u00e9sentative du rythme de recouvrement des avantages \u00e9conomiques des actifs lou\u00e9s. La dette locative est, \u00e0 l\u2019origine, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des loyers restant dus, actualis\u00e9e au taux implicite du contrat de location ou, \u00e0 d\u00e9faut, au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat marginal du preneur.
Le Groupe a fix\u00e9 les taux d\u2019actualisation sur la base d\u2019un taux d\u2019emprunt marginal qui refl\u00e8te les caract\u00e9ristiques propres aux entit\u00e9s qui souscrivent les contrats de location. Ainsi, une grille de taux a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie par pays. Les taux d\u2019actualisation par devise sont \u00e9labor\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un index Midswap par devise et par maturit\u00e9, auquel est ajout\u00e9 un spread (spread appliqu\u00e9 aux emprunts les plus r\u00e9cents du Groupe + prime de risque pays + rating filiale). La maturit\u00e9 du taux retenu est fonction de la duration de chaque contrat de location qui d\u00e9pend elle-m\u00eame du profil de paiement. La maturit\u00e9 des taux d\u00e9pend de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle du contrat jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 compter de la date de l\u2019\u00e9v\u00e9nement.
Les paiements de location inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative comprennent :
\u25cfles loyers fixes (loyers minimums garantis, y compris les indexations connues sur un indice de prix), apr\u00e8s d\u00e9duction des avantages bailleurs ;
\u25cfle montant que le preneur devrait payer au titre des garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u25cfle prix d\u2019exercice des options d\u2019achat, si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer ces options ;
\u25cfle paiement de p\u00e9nalit\u00e9s pour la r\u00e9siliation du contrat de location, si celles-ci sont pr\u00e9vues au contrat.
Les loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux ne sont pas inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative ni du droit d\u2019utilisation. Les paiements correspondants sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont inclus dans les charges op\u00e9rationnelles au compte de r\u00e9sultat. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, la part variable des loyers vers\u00e9s n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue dans le calcul de la dette.
La dette locative est pr\u00e9sent\u00e9e sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9. L\u2019obligation locative est incr\u00e9ment\u00e9e de la part des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur le contrat de location. Elle est ensuite ajust\u00e9e en fonction des paiements r\u00e9alis\u00e9s.
Le Groupe r\u00e9\u00e9value la dette locative (et apporte un ajustement correspondant \u00e0 l\u2019actif sur le droit d\u2019utilisation associ\u00e9) lorsque :
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location est modifi\u00e9e (par exemple lors d\u2019un renouvellement), ou bien lorsqu\u2019il y a un changement dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e raisonnablement certaine conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique, auquel cas la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les paiements de location r\u00e9vis\u00e9s au taux d\u2019actualisation mis \u00e0 jour ;
\u25cfles loyers \u00e9voluent en raison de la variation d\u2019un indice ou d\u2019un taux, suite \u00e0 une modification du paiement pr\u00e9vu, ou suite \u00e0 la r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle. Dans ce cas, la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les loyers r\u00e9vis\u00e9s du contrat de location au taux d\u2019actualisation initial (sauf si la variation des paiements locatifs est due \u00e0 une modification d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, auquel cas un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 est utilis\u00e9).
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation comprennent l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette locative, qui prend en compte les loyers vers\u00e9s \u00e0 partir de la date d\u2019effet, les pr\u00e9paiements ainsi que les co\u00fbts directs initiaux. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt initial diminu\u00e9 des amortissements et des pertes de valeur.
Lorsqu\u2019il existe au contrat une clause pr\u00e9voyant que le locataire s\u2019engage, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 supporter financi\u00e8rement les co\u00fbts de remise en \u00e9tat, de d\u00e9mant\u00e8lement ou l\u2019enl\u00e8vement de l\u2019actif lou\u00e9, une provision est comptabilis\u00e9e, soit au d\u00e9part, soit ult\u00e9rieurement, et \u00e9valu\u00e9e selon la norme IAS 37. Compte tenu du caract\u00e8re non significatif de ces co\u00fbts, le Groupe ne les a pas inclus dans la valorisation du droit d\u2019utilisation.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e de location.
Si un contrat de location pr\u00e9voit le transfert de propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent ou si le calcul du droit d\u2019utilisation a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 en prenant en compte le fait que le Groupe s\u2019attend \u00e0 exercer une option d\u2019achat, le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien. L\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation commence \u00e0 la date de mise \u00e0 disposition du bien.
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
En pratique, la norme IFRS 16 permet au preneur de ne pas distinguer les diff\u00e9rents composants relatifs \u00e0 un m\u00eame contrat de location, afin de les comptabiliser ensemble. Le Groupe a choisi de distinguer chaque actif sous-jacent au sein d\u2019un m\u00eame contrat.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe relatives \u00e0 la norme IFRS 16 sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe \u00ab Traitement des contrats de location selon la norme IFRS 16 \u00bb inclus dans la note 2.8 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb. Celles-ci concernent la d\u00e9termination de la dur\u00e9e de location et la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation.
Les impacts d\u00e9taill\u00e9s sur la dette locative et le droit d\u2019utilisation par flux, types d\u2019actifs et maturit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en annexe notes 18 et 28.2.
La recouvrabilit\u00e9 du droit d\u2019utilisation est test\u00e9e d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e8nements ou des modifications d\u2019environnement de march\u00e9 indiquent un risque de perte de valeur de l\u2019actif. Les dispositions de mise en \u0153uvre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont identiques \u00e0 celles relatives aux immobilisations incorporelles et corporelles d\u00e9crites dans les notes 2.6, 2.7 et 2.8. Pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019all\u00e8gement pratique dans lequel la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
Note 18Droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les droits d\u2019utilisation par cat\u00e9gorie d\u2019actif. Les \u00e9l\u00e9ments relatifs aux dettes de loyers sont pr\u00e9sent\u00e9s en note 28.2.
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en actifs d\u00e9tenus en vue de la vente (IFRS 5).
| \n (en millions d'euros) | \n\n Magasins | \n\n Bureaux | \n\n Plateformes | \n\n Autres | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 1 326,4 | \n\n 56,2 | \n\n 99,3 | \n\n 49,7 | \n\n 1 531,7 | \n
| \n Augmentations (entr\u00e9es et revalorisation d'actifs) | \n\n 261,6 | \n\n 1,3 | \n\n 36,9 | \n\n 46,2 | \n\n 346,0 | \n
| \n Diminutions (amortissements, r\u00e9siliations) | \n\n (263,2) | \n\n (10,4) | \n\n (30,2) | \n\n (30,4) | \n\n (334,2) | \n
| \n Autres variations | \n\n (109,8) | \n\n 6,5 | \n\n 76,3 | \n\n 2,9 | \n\n (24,2) | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (66,4) | \n\n (4,0) | \n\n (3,4) | \n\n (1,4) | \n\n (75,3) | \n
| \n Valeur nette au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 148,6 | \n\n 49,5 | \n\n 178,8 | \n\n 66,9 | \n\n 1 444,0 | \n
28.1Analyse de la dette par \u00e9ch\u00e9ance de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 928,6 | \n\n \n | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n \n | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 29,3 | \n\n 29,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 29,3 | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 3,1 % | \n\n 6,5 % | \n\n 1,7 % | \n\n 57,4 % | \n\n 0,0 % | \n\n 31,3 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 301,0 | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n \n | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 330,3 | \n\n 342,2 | \n\n 273,6 | \n\n 747,8 | \n\n 143,7 | \n\n 688,5 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 791,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 191,3 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 46,1 | \n\n 46,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 20,8 | \n\n 20,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 837,5 | \n\n 46,1 | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n 0,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 5,5 % | \n\n 2,0 % | \n\n 24,8 % | \n\n 2,0 % | \n\n 65,7 % | \n\n 0,0 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 614,5 | \n\n 319,6 | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 294,9 | \n\n \n | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 319,6 | \n\n 319,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 452,0 | \n\n 365,7 | \n\n 314,0 | \n\n 477,4 | \n\n 214,8 | \n\n 694,4 | \n\n 385,7 | \n
28.2Dettes locatives
Les dettes de loyers s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n Nouveaux contrats et revalorisations | \n\n D\u00e9valorisations | \n\n Remboursements | \n\n Variation de change | \n\n Reclassement | \n\n Autres variations | \n\n Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Dettes locatives \u00e0 moins d'un an | \n\n 319,6 | \n\n 17,4 | \n\n (12,6) | \n\n (220,1) | \n\n 0,1 | \n\n 221,4 | \n\n (3,1) | \n\n (21,7) | \n\n 301,0 | \n
| \n Dettes locatives \u00e0 plus d'un an | \n\n 1 294,9 | \n\n 334,5 | \n\n (22,0) | \n\n (67,3) | \n\n 0,2 | \n\n (221,4) | \n\n 4,2 | \n\n (55,9) | \n\n 1 267,2 | \n
| \n Dettes locatives | \n\n 1 614,5 | \n\n 351,9 | \n\n (34,6) | \n\n (287,4) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n 1,1 | \n\n (77,6) | \n\n 1 568,2 | \n
En 2025, les Passifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspondent \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
| \n (en millions d'euros) | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 de 5 ans | \n\n Dettes locatives | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 301,0 | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,6 | \n\n 1 568,2 | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 319,6 | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n\n 1 614,5 | \n
Les exemptions, all\u00e8gements et autres informations relatives \u00e0 la norme IFRS 16 sont d\u00e9taill\u00e9s en note 2.8 et dans les tableaux suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Charges de loyers variables | \n\n 12,0 | \n\n 7,4 | \n
| \n Charges sur contrats de faible valeur | \n\n 2,5 | \n\n 0,8 | \n
| \n Charges sur contrats de courte dur\u00e9e | \n\n 0,8 | \n\n 0,2 | \n
| \n Produits de sous-location | \n\n 3,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Engagement locatif sur contrats de courte dur\u00e9e | \n\n 0,2 | \n\n 0,1 | \n
| \n Droit au bail reclass\u00e9 en droits d'utilisation | \n\n 17,6 | \n\n 44,7 | \n
28.3Analyse par devise de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n % | \n\n 2024 | \n\n % | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n 2 512,1 | \n\n 2 186,8 | \n\n 325,3 | \n\n 99,4 % | \n\n 2 433,2 | \n\n 99,2 % | \n
| \n Franc Suisse | \n\n 14,0 | \n\n 9,0 | \n\n 5,0 | \n\n 0,6 % | \n\n 18,8 | \n\n 0,8 % | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 195,8 | \n\n 330,3 | \n\n 100 % | \n\n 2 452,0 | \n\n 100 % | \n
28.4Dette brute par cat\u00e9gorie
La dette brute du Groupe se r\u00e9partit comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Emprunt obligataire 2029 et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s | \n\n 562,6 | \n\n 558,6 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n 66,8 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n 191,3 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n 20,8 | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 837,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 319,6 | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 452,0 | \n
Note 29Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe hors dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente une tr\u00e9sorerie nette de 145,8 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre une tr\u00e9sorerie nette de 224,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res brutes | \n\n (957,9) | \n\n (837,5) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
L\u2019endettement financier net du Groupe y compris les dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente un endettement net de 1 422,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre un endettement net de 1 390,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes locatives | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
| \n Endettement financier net avec IFRS 16 | \n\n 1 422,4 | \n\n 1 390,1 | \n
Depuis le 1er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location.
La norme IFRS 16 institue la comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation et d\u2019une dette locative \u00e0 la mise en place de chaque contrat de location, \u00e0 l\u2019exception possible des contrats de location \u00e0 court terme (d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des contrats de location d\u2019actifs de faible valeur. Ainsi, une dette de location est comptabilis\u00e9e au bilan d\u00e8s l\u2019origine du contrat pour la valeur actualis\u00e9e des paiements futurs. Ces contrats sont enregistr\u00e9s en
\u00ab dettes locatives \u00e0 long terme \u00bb et \u00ab dettes locatives \u00e0 court terme \u00bb au passif avec inscription \u00e0 l\u2019actif en \u00ab droits d\u2019utilisation relatifs aux contrats de location \u00bb. Ils sont amortis sur la dur\u00e9e de location retenue qui correspond en g\u00e9n\u00e9ral \u00e0 la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire du contrat, sauf si celle-ci a \u00e9t\u00e9 r\u00e9estim\u00e9e en fonction d\u2019une approche \u00e9conomique permettant de d\u00e9terminer la dur\u00e9e d\u2019utilisation raisonnablement certaine.
La dur\u00e9e ex\u00e9cutoire de chaque contrat de location correspond \u00e0 la p\u00e9riode maximale du contrat et cesse lorsque le Groupe en tant que preneur et le bailleur ont chacun le droit de terminer le contrat sans autorisation de l\u2019autre partie et sans s\u2019exposer \u00e0 une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue est estim\u00e9e en fonction de la p\u00e9riode non r\u00e9siliable et du caract\u00e8re raisonnablement certain de l\u2019exercice (ou non) des options de renouvellement et de r\u00e9siliation. Elle correspond :
\u25cf\u00e0 la dur\u00e9e pendant laquelle le contrat est non r\u00e9siliable par le bailleur ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019ensemble des renouvellements possibles pr\u00e9vus au contrat \u00e0 la main exclusive du preneur. Au sein de cette dur\u00e9e ex\u00e9cutoire, la dur\u00e9e de location retenue peut \u00eatre limit\u00e9e par la prise en compte, ou non, des options de sortie anticip\u00e9e des contrats de location en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques relatifs aux actifs lou\u00e9s afin de d\u00e9terminer la dur\u00e9e raisonnablement certaine de location pour chaque contrat. Les crit\u00e8res \u00e9conomiques retenus pour l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019exercice des renouvellements et des options de sortie anticip\u00e9e des baux par type d\u2019actifs prennent en compte la qualit\u00e9 des emplacements (premium ou standard), le caract\u00e8re strat\u00e9gique du magasin ainsi que sa profitabilit\u00e9. D\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les crit\u00e8res d\u2019appr\u00e9ciation sont bas\u00e9s sur la qualit\u00e9 de l\u2019actif et les sp\u00e9cificit\u00e9s du march\u00e9 et des contrats ;
\u25cfconform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique pr\u00e9conis\u00e9e par l\u2019IFRS IC (d\u00e9cision du 16 d\u00e9cembre 2019), cette dur\u00e9e est estim\u00e9e en fonction de crit\u00e8res \u00e9conomiques parmi lesquels la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement, la performance, l\u2019int\u00e9r\u00eat commercial et en coh\u00e9rence avec les dur\u00e9es d\u2019amortissement des immobilisations non transf\u00e9rables.
D\u00e9cision de l\u2019IFRS IC relative \u00e0 la norme IFRS 16 \u2013 Contrats de location
Le 16 d\u00e9cembre 2019, l\u2019IFRS IC a publi\u00e9 une d\u00e9cision d\u00e9finitive concernant la d\u00e9termination de la dur\u00e9e des contrats de location et clarifie notamment la d\u00e9termination de la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire et la coh\u00e9rence entre la dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9. La d\u00e9cision de l\u2019IFRS IC est venue pr\u00e9ciser la notion de p\u00e9nalit\u00e9 \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire du contrat au sens de la norme IFRS 16. L\u2019IFRS IC a confirm\u00e9 qu\u2019un contrat de location reste ex\u00e9cutoire aussi longtemps que le preneur ou le bailleur subit une p\u00e9nalit\u00e9 plus que n\u00e9gligeable en cas d\u2019arr\u00eat du contrat en se fondant sur une conception large de la notion de p\u00e9nalit\u00e9 sans se limiter aux seules p\u00e9nalit\u00e9s contractuelles ou mon\u00e9taires. En ce sens, les contrats en tacite prolongation et les contrats \u00e0 \u00e9ch\u00e9ances proches sont impact\u00e9s.
Selon l\u2019IFRS IC :
\u25cfla dur\u00e9e de location doit refl\u00e9ter la p\u00e9riode raisonnablement certaine durant laquelle l\u2019actif lou\u00e9 sera utilis\u00e9. Le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat doit donc \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9 d\u2019un point de vue \u00e9conomique et non d\u2019un seul point de vue juridique ;
\u25cfla dur\u00e9e retenue dans l\u2019\u00e9valuation de la dette de location et la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 des agencements indissociables du bien lou\u00e9 doivent \u00eatre coh\u00e9rentes.
Dans cette perspective, le Groupe a modifi\u00e9 la dur\u00e9e de
certains contrats :
\u25cfla prolongation des contrats en tacite reconduction pour une dur\u00e9e d\u2019une ann\u00e9e suppl\u00e9mentaire (leur dur\u00e9e \u00e9tant de trois ans) ;
\u25cfla prolongation, au cas par cas, des contrats en cours (par exemple les baux 3/6/9 en France) selon des crit\u00e8res de performance des points de vente et la qualit\u00e9 de leurs emplacements.
Au compte de r\u00e9sultat, les charges d\u2019amortissement sont comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel et les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le r\u00e9sultat financier.
Les principes et m\u00e9thodes comptables de la norme IFRS 16 sur les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.
D\u00e9finition du contrat de location
Selon la norme IFRS 16, est consid\u00e9r\u00e9 comme contrat de location tout contrat pour lequel le preneur peut contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 en \u00e9change d\u2019une contrepartie pendant une p\u00e9riode donn\u00e9e.
Impact sur la comptabilit\u00e9 du Groupe en tant que preneur
En appliquant la norme IFRS 16 pour tous les contrats de location (\u00e0 l\u2019exception de ceux mentionn\u00e9s dans les exemptions ci-apr\u00e8s), le Groupe :
\u25cfcomptabilise \u00e0 l\u2019origine une dette locative et un droit d\u2019utilisation, en fonction de la valeur actualis\u00e9e des loyers futurs ;
\u25cfcomptabilise au compte de r\u00e9sultat l\u2019amortissement sur le droit d\u2019utilisation et des int\u00e9r\u00eats sur la dette locative ;
\u25cfd\u00e9compose les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9caiss\u00e9s entre le remboursement du principal (pr\u00e9sent\u00e9 dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Remboursement des dettes
locatives \u00bb) et les int\u00e9r\u00eats (pr\u00e9sent\u00e9s dans les activit\u00e9s de financement sur la ligne \u00ab Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes locatives \u00bb) dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Exemptions et all\u00e8gements
Pour les contrats de location de courte dur\u00e9e (inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et les contrats de location d\u2019actifs de faible valeur, le Groupe a choisi de retenir l\u2019exemption permise par la norme et de comptabiliser une charge de location. Cette charge est pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants \u00bb dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Concernant les contrats de sous-location, une cr\u00e9ance de sous-location est comptabilis\u00e9e en contrepartie d\u2019une baisse du droit d\u2019utilisation et des capitaux propres.
En cas d\u2019op\u00e9rations de cession-bail r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 la juste valeur, le traitement du Groupe sera le suivant :
\u25cfd\u00e9comptabilisation de l\u2019actif sous-jacent ;
\u25cfcomptabilisation de la vente \u00e0 la juste valeur ;
\u25cfcomptabilisation du r\u00e9sultat relatif aux droits transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019acheteur-bailleur ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019un actif (droit d\u2019utilisation) pour un montant \u00e9quivalent \u00e0 la valeur comptable ant\u00e9rieure de la part d\u2019actif sous-jacent conserv\u00e9 ;
\u25cfcomptabilisation d\u2019une dette de loyer.
L\u2019impact fiscal des retraitements relatifs \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 est pris en compte via la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la diff\u00e9rence temporaire provenant de la diminution de la valeur comptable de l\u2019actif (amortissements du droit d\u2019utilisation) plus rapide que celle du passif (remboursement du capital de la dette).
M\u00e9thodologie appliqu\u00e9e
Chaque contrat sign\u00e9 par le Groupe est analys\u00e9 pour d\u00e9terminer s\u2019il s\u2019agit d\u2019un contrat de location selon la d\u00e9finition pr\u00e9cis\u00e9e ci-dessus (paragraphe \u00ab D\u00e9finition du contrat de location \u00bb). Ainsi, lorsqu\u2019il est preneur dans un contrat de location, le Groupe reconna\u00eet un droit d\u2019utilisation et une dette locative correspondante, \u00e0 l\u2019exception des baux \u00e0 court terme (d\u00e9finis comme des baux d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 12 mois) et des baux dont l\u2019actif sous-jacent est de faible valeur (valeur inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 dollars am\u00e9ricains). Pour ces contrats de location exempt\u00e9s, le Groupe comptabilise les loyers en charges d\u2019exploitation sur une base lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e de la location sauf si une autre base est plus repr\u00e9sentative du rythme de recouvrement des avantages \u00e9conomiques des actifs lou\u00e9s. La dette locative est, \u00e0 l\u2019origine, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la valeur actuelle des loyers restant dus, actualis\u00e9e au taux implicite du contrat de location ou, \u00e0 d\u00e9faut, au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat marginal du preneur.
Le Groupe a fix\u00e9 les taux d\u2019actualisation sur la base d\u2019un taux d\u2019emprunt marginal qui refl\u00e8te les caract\u00e9ristiques propres aux entit\u00e9s qui souscrivent les contrats de location. Ainsi, une grille de taux a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie par pays. Les taux d\u2019actualisation par devise sont \u00e9labor\u00e9s \u00e0 partir d\u2019un index Midswap par devise et par maturit\u00e9, auquel est ajout\u00e9 un spread (spread appliqu\u00e9 aux emprunts les plus r\u00e9cents du Groupe + prime de risque pays + rating filiale). La maturit\u00e9 du taux retenu est fonction de la duration de chaque contrat de location qui d\u00e9pend elle-m\u00eame du profil de paiement. La maturit\u00e9 des taux d\u00e9pend de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle du contrat jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 compter de la date de l\u2019\u00e9v\u00e9nement.
Les paiements de location inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative comprennent :
\u25cfles loyers fixes (loyers minimums garantis, y compris les indexations connues sur un indice de prix), apr\u00e8s d\u00e9duction des avantages bailleurs ;
\u25cfle montant que le preneur devrait payer au titre des garanties de valeur r\u00e9siduelle ;
\u25cfle prix d\u2019exercice des options d\u2019achat, si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer ces options ;
\u25cfle paiement de p\u00e9nalit\u00e9s pour la r\u00e9siliation du contrat de location, si celles-ci sont pr\u00e9vues au contrat.
Les loyers variables qui ne d\u00e9pendent pas d\u2019un indice ou d\u2019un taux ne sont pas inclus dans l\u2019\u00e9valuation de la dette locative ni du droit d\u2019utilisation. Les paiements correspondants sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont inclus dans les charges op\u00e9rationnelles au compte de r\u00e9sultat. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 16, la part variable des loyers vers\u00e9s n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue dans le calcul de la dette.
La dette locative est pr\u00e9sent\u00e9e sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9. L\u2019obligation locative est incr\u00e9ment\u00e9e de la part des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur le contrat de location. Elle est ensuite ajust\u00e9e en fonction des paiements r\u00e9alis\u00e9s.
Le Groupe r\u00e9\u00e9value la dette locative (et apporte un ajustement correspondant \u00e0 l\u2019actif sur le droit d\u2019utilisation associ\u00e9) lorsque :
\u25cfla dur\u00e9e du contrat de location est modifi\u00e9e (par exemple lors d\u2019un renouvellement), ou bien lorsqu\u2019il y a un changement dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e raisonnablement certaine conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019approche \u00e9conomique, auquel cas la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les paiements de location r\u00e9vis\u00e9s au taux d\u2019actualisation mis \u00e0 jour ;
\u25cfles loyers \u00e9voluent en raison de la variation d\u2019un indice ou d\u2019un taux, suite \u00e0 une modification du paiement pr\u00e9vu, ou suite \u00e0 la r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle. Dans ce cas, la dette locative est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e en actualisant les loyers r\u00e9vis\u00e9s du contrat de location au taux d\u2019actualisation initial (sauf si la variation des paiements locatifs est due \u00e0 une modification d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, auquel cas un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 est utilis\u00e9).
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation comprennent l\u2019\u00e9valuation initiale de la dette locative, qui prend en compte les loyers vers\u00e9s \u00e0 partir de la date d\u2019effet, les pr\u00e9paiements ainsi que les co\u00fbts directs initiaux. Ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt initial diminu\u00e9 des amortissements et des pertes de valeur.
Lorsqu\u2019il existe au contrat une clause pr\u00e9voyant que le locataire s\u2019engage, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, \u00e0 supporter financi\u00e8rement les co\u00fbts de remise en \u00e9tat, de d\u00e9mant\u00e8lement ou l\u2019enl\u00e8vement de l\u2019actif lou\u00e9, une provision est comptabilis\u00e9e, soit au d\u00e9part, soit ult\u00e9rieurement, et \u00e9valu\u00e9e selon la norme IAS 37. Compte tenu du caract\u00e8re non significatif de ces co\u00fbts, le Groupe ne les a pas inclus dans la valorisation du droit d\u2019utilisation.
Le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e de location.
Si un contrat de location pr\u00e9voit le transfert de propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent ou si le calcul du droit d\u2019utilisation a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 en prenant en compte le fait que le Groupe s\u2019attend \u00e0 exercer une option d\u2019achat, le droit d\u2019utilisation est amorti sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 du bien. L\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation commence \u00e0 la date de mise \u00e0 disposition du bien.
Les actifs li\u00e9s au droit d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.
En pratique, la norme IFRS 16 permet au preneur de ne pas distinguer les diff\u00e9rents composants relatifs \u00e0 un m\u00eame contrat de location, afin de les comptabiliser ensemble. Le Groupe a choisi de distinguer chaque actif sous-jacent au sein d\u2019un m\u00eame contrat.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses retenues par le Groupe relatives \u00e0 la norme IFRS 16 sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe \u00ab Traitement des contrats de location selon la norme IFRS 16 \u00bb inclus dans la note 2.8 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb. Celles-ci concernent la d\u00e9termination de la dur\u00e9e de location et la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation.
Les impacts d\u00e9taill\u00e9s sur la dette locative et le droit d\u2019utilisation par flux, types d\u2019actifs et maturit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en annexe notes 18 et 28.2.
2.9Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette de r\u00e9alisation. La valeur nette de r\u00e9alisation est \u00e9gale au prix de vente estim\u00e9 en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 des produits, net des co\u00fbts restant \u00e0 encourir pour la r\u00e9alisation de la vente.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen
unitaire pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks comprennent tous les co\u00fbts d\u2019achat et autres co\u00fbts encourus pour amener les stocks sur leur lieu de vente et dans l\u2019\u00e9tat, o\u00f9 ils se trouvent. Les co\u00fbts encourus incluent principalement les co\u00fbts variables de logistique, les taxes parafiscales, les frais de transport, la provision pour d\u00e9marque inconnue entre la date du dernier inventaire et la date de cl\u00f4ture. Les avantages obtenus des fournisseurs comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du co\u00fbt d\u2019achat des marchandises vendues sont d\u00e9duits de la valeur des stocks.
Les frais financiers sont exclus des stocks. Ils sont comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus. Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation sur les stocks :
\u25cfsur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement ;
\u25cfs\u2019ils sont compl\u00e8tement obsol\u00e8tes ;
\u25cfsi le prix de vente est inf\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
Note 22Stocks
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Stocks commerciaux bruts | \n\n 1 698,9 | \n\n (10,7) | \n\n (2,0) | \n\n 0,3 | \n\n (33,6) | \n\n 1 652,9 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des stocks | \n\n (40,0) | \n\n 3,0 | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n 2,0 | \n\n (35,9) | \n
| \n Valeur nette des stocks | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation sur les stocks :
\u25cfsur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement ;
\u25cfs\u2019ils sont compl\u00e8tement obsol\u00e8tes ;
\u25cfsi le prix de vente est inf\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
| \n \u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (40,9) | \n\n (28,3) | \n
| \n (Dotations)/reprises | \n\n 3,0 | \n\n 4,1 | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n (16,7) | \n
| \n Variation de change | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2,0 | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (35,9) | \n\n (40,9) | \n
2.9Stocks
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de leur valeur nette de r\u00e9alisation. La valeur nette de r\u00e9alisation est \u00e9gale au prix de vente estim\u00e9 en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 des produits, net des co\u00fbts restant \u00e0 encourir pour la r\u00e9alisation de la vente.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode du co\u00fbt moyen
unitaire pond\u00e9r\u00e9.
Les stocks comprennent tous les co\u00fbts d\u2019achat et autres co\u00fbts encourus pour amener les stocks sur leur lieu de vente et dans l\u2019\u00e9tat, o\u00f9 ils se trouvent. Les co\u00fbts encourus incluent principalement les co\u00fbts variables de logistique, les taxes parafiscales, les frais de transport, la provision pour d\u00e9marque inconnue entre la date du dernier inventaire et la date de cl\u00f4ture. Les avantages obtenus des fournisseurs comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction du co\u00fbt d\u2019achat des marchandises vendues sont d\u00e9duits de la valeur des stocks.
Les frais financiers sont exclus des stocks. Ils sont comptabilis\u00e9s en charges financi\u00e8res de l\u2019exercice au cours duquel ils sont encourus. Le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation sur les stocks :
\u25cfsur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement ;
\u25cfs\u2019ils sont compl\u00e8tement obsol\u00e8tes ;
\u25cfsi le prix de vente est inf\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
2.10D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs. Concr\u00e8tement, les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont les pays dans lesquels le Groupe a des filiales op\u00e9rationnelles (la France, l'Italie, la Suisse, l\u2019Espagne, le Portugal, la Belgique et le Luxembourg).
Par ailleurs, lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir sur des goodwill, des autres immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est mis en \u0153uvre. De tels \u00e9v\u00e9nements ou circonstances peuvent \u00eatre li\u00e9s \u00e0 des changements significatifs d\u00e9favorables affectant, soit l\u2019environnement \u00e9conomique, soit les hypoth\u00e8ses ou les objectifs retenus \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus sont \u00e9tablies sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme. Ces plans sont construits sur un horizon trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus. La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente de l\u2019actif ou groupe d\u2019actifs dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Elle est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9 (comparaison avec des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es similaires, valeur attribu\u00e9e lors d\u2019op\u00e9rations r\u00e9centes et cours boursiers).
Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif ou de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs est comptabilis\u00e9e.
Dans le cas d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, la perte de valeur est affect\u00e9e prioritairement au goodwill le cas \u00e9ch\u00e9ant et est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable. Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des goodwill ne peuvent \u00eatre reprises.
En cas de cession partielle d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 en int\u00e9grant parmi les \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s la partie du goodwill correspondant \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s. Pour r\u00e9aliser l\u2019affectation de la quote-part du goodwill aux \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s, les normes IFRS proposent d\u2019utiliser les valeurs relatives des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et conserv\u00e9es sauf si l\u2019entit\u00e9 d\u00e9montre qu\u2019une autre m\u00e9thode refl\u00e8te mieux la part du goodwill c\u00e9d\u00e9e.
Prise en compte de l\u2019application de la norme IFRS 16 dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La recouvrabilit\u00e9 du droit d\u2019utilisation est test\u00e9e d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e8nements ou des modifications d\u2019environnement de march\u00e9 indiquent un risque de perte de valeur de l\u2019actif. Les dispositions de mise en \u0153uvre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont identiques \u00e0 celles relatives aux immobilisations incorporelles et corporelles d\u00e9crites dans les notes 2.6, 2.7 et 2.8. Pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019all\u00e8gement pratique dans lequel la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
15.1Goodwill
| \n (en millions d'euros) | \n\n Brut | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n Net | \n
|---|---|---|---|
| \n Goodwill au 1er janvier 2024 | \n\n 1 755,2 | \n\n (75,4) | \n\n 1 679,8 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n 397,3 | \n\n - | \n\n 397,3 | \n
| \n Cessions et d\u00e9saffections | \n\n (52,5) | \n\n - | \n\n (52,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n - | \n\n (15,1) | \n\n (15,1) | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 2 100,0 | \n\n (90,5) | \n\n 2 009,5 | \n
| \n Issus d'acquisitions | \n\n (80,3) | \n\n - | \n\n (80,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n \n | \n\n (135,2) | \n\n (135,2) | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (60,2) | \n\n 60,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 959,5 | \n\n (165,5) | \n\n 1 794,0 | \n
Le goodwill d'Unieuro enregistr\u00e9 en 2024 \u00e9tait de 397,3 millions d'euros. Il \u00e9tait provisoire et repr\u00e9sentait un \u00e9cart d\u2019acquisition positif n\u00e9 de la diff\u00e9rence entre le prix d\u2019acquisition et l'entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des actifs acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019int\u00e9gration dans les comptes du Groupe. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Le travail d\u2019\u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 et finalis\u00e9 en 2025. Le montant du goodwill s'est trouv\u00e9 modifi\u00e9, en contrepartie de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs repris. Le goodwill d'Unieuro s'\u00e9tablit d\u00e9sormais \u00e0 317,0 millions d'euros, soit une diminution de 80,3 millions d'euros en 2025, repr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne issus des acquisitions. Le calcul d\u00e9finitif du goodwill d'Unieuro est d\u00e9taill\u00e9 \u00e0 la note 15.2.
En 2025, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de 135,2 millions d'euros correspond \u00e0 hauteur de 75,0 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg et \u00e0 hauteur de 60,2 millions d'euros, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du Goodwill de Nature et D\u00e9couvertes.
Conform\u00e9ment aux normes IFRS, des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels des actifs ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2025, des indices de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9es sur l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg. Pour les autres Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, ces tests de d\u00e9pr\u00e9ciation font ressortir une valeur d\u2019utilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur de l\u2019actif net pour chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie test\u00e9es. Une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e pour 75,0 millions d'euros. Le goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025. Pour plus de pr\u00e9cisions, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note 19.
Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
En 2025, la diminution du goodwill brut pour 60,2 millions d'euros et la diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour le m\u00eame montant, sont li\u00e9es aux actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, et plus pr\u00e9cis\u00e9ment au traitement IFRS 5 de Nature et D\u00e9couvertes (Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es).
En 2024, la diminution du goodwill brut correspond \u00e0 la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie, suite \u00e0 la cession d'une participation de 17 % de France Billet \u00e0 CTS Eventim, par le Groupe, le 29 novembre 2024.
En 2024, la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill pour 15,1 millions d'euros correspond \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg \u00e0 la suite de la r\u00e9alisation des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations men\u00e9s sur le second semestre 2024.
Les normes IFRS interdisent l\u2019amortissement du goodwill et rendent obligatoire la conduite de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 de comptes et \u00e0 chaque constatation d\u2019un indice de perte de valeur.
Les goodwill ont \u00e9t\u00e9 allou\u00e9s comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France et Suisse | \n\n 1 400,3 | \n\n 1 460,5 | \n
| \n Belgique et Luxembourg | \n\n 49,1 | \n\n 124,1 | \n
| \n P\u00e9ninsule Ib\u00e9rique | \n\n 27,6 | \n\n 27,6 | \n
| \n Italie | \n\n 317,0 | \n\n 397,3 | \n
| \n Total | \n\n 1 794,0 | \n\n 2 009,5 | \n
La diminution du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice Belgique et Luxembourg est li\u00e9 sa d\u00e9pr\u00e9ciation de 75,0 millions d'euros dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation 2025. Par ailleurs, en 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
La norme IAS 36 \u2013 D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs impose de proc\u00e9der \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation de chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et de ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Ce test doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 a minima une fois par an \u00e0 date fixe ou \u00e0 n\u2019importe quel moment s\u2019il existe un indice de perte de valeur.
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans, conformes au plan strat\u00e9gique du Groupe.
Marque Darty
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation enregistr\u00e9e en charge non courante de 9,9 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty.
Marque Unieuro
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Une \u00e9valuation des actifs identifiables et passifs repris a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2025. En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors du travail de valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
Marque Nature et D\u00e9couvertes
En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes a \u00e9t\u00e9 class\u00e9 en actif d\u00e9tenu en vue de la vente (IFRS 5).
Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels 2024 avaient \u00e9galement abouti \u00e0 une absence de d\u00e9pr\u00e9ciation des marques du Groupe.
Note 19Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers
Les principes de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note 2.10.
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty, Vanden Borre, WeFix, Unieuro et Covercare. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors de la valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
En cas de perte de valeur, la d\u00e9pr\u00e9ciation est inscrite en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de l\u2019exercice. Les goodwill inscrits au bilan du Groupe sont principalement issus de l\u2019acquisition de Darty. Les principales valeurs des goodwill et des marques sont d\u00e9compos\u00e9es dans les notes 15 et 16.
19.1Prise en compte des impacts du changement climatique dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Pour un distributeur comme Fnac Darty, le r\u00e9chauffement climatique fait peser une multitude de risques physiques et de transition, \u00e0 court, moyen et long terme. Ceux-ci figurent dans la cartographie des risques Groupe (voir chapitre 5 du Document d\u2019enregistrement universel) et font l\u2019objet d\u2019une analyse de risques sp\u00e9cifiques (voir chapitre 2 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel).
Le secteur de la distribution sp\u00e9cialis\u00e9e n\u2019est pas consid\u00e9r\u00e9 comme un secteur \u00e0 fort enjeu climatique. Lors de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique, le Groupe n\u2019a pas utilis\u00e9 d\u2019outils d\u2019analyse de sc\u00e9narios climatiques prospectifs. Toutefois, une veille strat\u00e9gique et de nombreuses \u00e9tudes prospectives, notamment relatives \u00e0 l\u2019\u00e9volution des comportements des consommateurs, ont \u00e9clair\u00e9 les analyses men\u00e9es ; ces derni\u00e8res ont fait \u00e9voluer la strat\u00e9gie du Groupe, pour transformer les risques de transition en opportunit\u00e9s business. L\u2019int\u00e9gration des risques et opportunit\u00e9s climatiques dans la strat\u00e9gie est d\u00e9crite en d\u00e9tail dans le chapitre 2 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.
En outre, pour l\u2019\u00e9valuation de ses risques li\u00e9s au changement climatique, Fnac Darty s\u2019inspire des sc\u00e9narios du GIEC et des sc\u00e9narios de transitions \u00e9labor\u00e9s par l\u2019Ademe. Les hypoth\u00e8ses privil\u00e9gi\u00e9es par le Groupe sont des r\u00e9glementations et fiscalit\u00e9 carbone croissantes, une hausse du co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res et de l\u2019\u00e9nergie, et sur une \u00e9volution lente, mais durable des changements de comportement des consommateurs.
Dans le cadre de ses tests de d\u00e9pr\u00e9ciation, le Groupe a entam\u00e9 une r\u00e9flexion concernant l\u2019impact des risques climatiques (physiques et de transition) sur la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif. \u00c0 ce titre, des estimations d\u00e9taill\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur certains risques physiques sp\u00e9cifiques (augmentation des besoins de climatisation des magasins, co\u00fbt de la baisse de productivit\u00e9 des employ\u00e9s li\u00e9e aux vagues de chaleur dans les sites SAV et entrep\u00f4ts), sans impacts significatifs \u00e0 moyen terme (horizon 2030).
De fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, la r\u00e9ponse du Groupe aux risques est :
\u25cfsoit int\u00e9gr\u00e9e dans les enveloppes d\u2019investissements actuelles :
\u2013projet relamping : installation de LED pour r\u00e9pondre \u00e0 la hausse du co\u00fbt de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9,
\u2013projet GTC/GTB (gestion technique centralis\u00e9e/gestion technique des b\u00e2timents) : mise \u00e0 niveau ou installation d\u2019outils de pilotage pour r\u00e9pondre \u00e0 la hausse du co\u00fbt de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9,
\u2013investissements dans la modernisation des \u00e9quipements de chauffage/climatisation et r\u00e9novation de magasins,
\u2013locations de b\u00e2timents r\u00e9pondant aux derni\u00e8res normes environnementales de type label HQE (haute qualit\u00e9 environnementale), label BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method), recherche des meilleures classifications DPE (diagnostic de performance \u00e9nerg\u00e9tique),
\u2013\u00ab verdissement \u00bb de la flotte de v\u00e9hicules : achat (ou location) de v\u00e9hicules \u00e9lectriques,
\u2013investissements dans l'optimisation de la r\u00e9duction des emballages,
\u2013signature d\u2019un contrat Power Purchase Agreement (PPA/contrat d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9) de 10 ans en f\u00e9vrier 2022 ;
\u25cfsoit identifi\u00e9e \u00e0 moyen et long terme, s\u2019agissant notamment des impacts potentiels associ\u00e9s aux risques de transition (extension des zones \u00e0 faibles \u00e9missions, changement des habitudes des consommateurs, volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie...) ;
\u25cfsoit int\u00e9gr\u00e9e dans les charges courantes d'exploitation, via par exemple les co\u00fbts de formation des r\u00e9parateurs Darty dans le cadre de Darty Max.
\u00c0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2025, les risques climatiques impactant les enveloppes d\u2019investissements et les charges d'exploitation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s dans les hypoth\u00e8ses de projections de flux de tr\u00e9sorerie.
Par ailleurs, dans le cadre de son Plan strat\u00e9gique 2025-2030 Beyond everyday, le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans ses r\u00e9flexions les axes d\u2019am\u00e9lioration suivants :
\u25cf Concernant les r\u00e9ductions d\u2019\u00e9missions carbone :
\u2013le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire significativement son \u00e9mission carbone \u00e0 horizon 2030 : -50 % d\u2019\u00e9missions entre 2019 et 2030 sur les scopes 1 & 2 (activit\u00e9s propres au Groupe) ainsi qu\u2019une partie du scope 3 (transports de marchandises),
\u2013de ce fait, les mod\u00e8les pr\u00e9visionnels int\u00e8grent les impacts financiers li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution de sa consommation d\u2019\u00e9nergie sur les scopes 1,2 et 3,
\u2013par ailleurs, l\u2019objectif de r\u00e9duction de 22 % de la consommation d\u2019\u00e9nergie sur les produits vendus se refl\u00e8te dans le mix des ventes futures, impactant le Chiffre d\u2019affaires et la marge du Groupe,
\u2013le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 ce que les fournisseurs repr\u00e9sentant 80 % des \u00e9missions de CO2 li\u00e9es \u00e0 la fabrication des produits aient d\u00e9fini des objectifs align\u00e9s sur la science d\u2019ici \u00e0 2026, d\u2019o\u00f9 un impact sur le mix fournisseurs, et une \u00e9volution des fournisseurs actuels ;
\u25cfConcernant les risques climatiques :
\u2013le Groupe travaille pour int\u00e9grer dans ses mod\u00e8les les pr\u00e9visions de hausse moyenne des temp\u00e9ratures commun\u00e9ment admises par la communaut\u00e9 scientifique : impacts sur les amplitudes plus importantes de temp\u00e9rature (canicules...), et la plus forte r\u00e9currence de ph\u00e9nom\u00e8nes exceptionnels (inondations...),
\u2013les choix futurs de localisations des sites d\u2019exploitation et de stockage prennent en compte ces r\u00e9flexions et leurs co\u00fbts ;
\u2013d\u2019une fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, les exigences d\u2019adaptation, d\u2019\u00e9volution des modes de fonctionnement, d\u2019investissement et de r\u00e9ponse aux risques (assurance...) sont en cours d\u2019int\u00e9gration dans la trame globale servant \u00e0 b\u00e2tir les mod\u00e8les pr\u00e9visionnels ;
\u25cfConcernant la biodiversit\u00e9 :
\u2013le plan strat\u00e9gique Beyond everyday, \u00e0 horizon 2030, int\u00e8gre une volont\u00e9 de protection de la biodiversit\u00e9 et de r\u00e9ponse \u00e0 l\u2019\u00e9volution des normes (rejets polluants, extraction de terres rares...),
\u2013les cons\u00e9quences financi\u00e8res pour le Groupe d\u00e9coulent du choix des fournisseurs (modes d\u2019exploitation des mati\u00e8res premi\u00e8res...) et des gains en termes de cr\u00e9dibilit\u00e9/image.
19.2Hypoth\u00e8ses retenues pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
Les taux de croissance perp\u00e9tuelle et d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t appliqu\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie attendus dans le cadre des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et des conditions d\u2019exploitation pr\u00e9visionnelles retenues par le Groupe pour les marques et pour les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie qui ont un goodwill au 31 d\u00e9cembre 2025, sont les suivants :
| \n \n | \n\n Actualisation(68) | \n\n Croissance perp\u00e9tuelle | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie France et Suisse | \n\n 10,4 % | \n\n 10,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Belgique et Luxembourg | \n\n 10,2 % | \n\n 10,2 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie P\u00e9ninsule ib\u00e9rique | \n\n 10,4 % | \n\n 10,6 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Darty | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Vanden Borre | \n\n 11,2 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque Nature et D\u00e9couvertes | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 1,5 % | \n\n 1,0 % | \n
| \n Marque WeFix | \n\n 11,4 % | \n\n 11,3 % | \n\n 2,0 % | \n\n 2,0 % | \n
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans qui recoupent avec le plan strat\u00e9gique du Groupe. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'UGT Belgique et Luxembourg pour un montant de 75,0 millions d'euros. Le goodwill \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros.
Par ailleurs, la r\u00e9alisation des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation de 9,9 millions d'euros de la marque Darty.
En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente, cons\u00e9cutivement \u00e0 l'application de l'IFRS 5. En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans le cadre de la valorisation des actifs identifiables et passifs repris, et de ce fait, elles n'ont pas \u00e9t\u00e9 soumises au test de d\u00e9pr\u00e9ciation au deuxi\u00e8me semestre 2025. \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2025, le Groupe n'a pas constat\u00e9 d'indice de perte de valeur sur les marques Unieuro et Covercare.
19.3Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des principales valeurs
19.3.1D\u00e9termination de la valeur recouvrable des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie et des marques
Pour toutes les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de sa valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus.
La valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur recouvrable des marques a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques d\u00e9finie par l\u2019actualisation des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent. Les projections des \u00e9conomies de redevances ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019une \u00e9conomie normative est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des \u00e9conomies futures attendues.
La valeur recouvrable d\u2019une marque est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
19.3.2Les actifs \u00e0 tester
Les valeurs comptables des UGT se composent des
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25cfgoodwill ;
\u25cfimmobilisations incorporelles nettes ;
\u25cfimmobilisations corporelles nettes ;
\u25cfdroit d\u2019utilisation IFRS 16 d\u00e9duit des passifs de location ;
\u25cfd\u00e9p\u00f4ts et cautionnements li\u00e9s aux actifs d\u2019exploitation ;
\u25cfimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ;
\u25cfbesoin en fonds de roulement ;
\u25cfprovisions pour risques et charges.
Les marques font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les actifs immobilis\u00e9s incorporels ou corporels font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au minimum une fois par an pour les immobilisations dont la dur\u00e9e de vie est ind\u00e9finie (goodwill et marques). Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants.
Lorsque la valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
La valeur comptable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie inclut la valeur comptable des seuls actifs pouvant \u00eatre directement attribu\u00e9s, ou affect\u00e9s, sur une base raisonnable et coh\u00e9rente, \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, et qui g\u00e9n\u00e9reront les entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie futures utilis\u00e9es lors de la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, conform\u00e9ment \u00e0 la pratique de place pour le test du droit d\u2019utilisation IFRS 16, le Groupe a continu\u00e9 d\u2019appliquer l\u2019approche simplifi\u00e9e dans laquelle la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
19.4Pertes de valeur des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT)
Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 aux tests annuels de d\u00e9pr\u00e9ciation de chacune des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et de ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie. Pour ces tests, l\u2019ensemble des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles ont \u00e9t\u00e9 mises \u00e0 jour.
En 2025, les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies sur la base des pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans, conformes au plan strat\u00e9gique du Groupe.
Sur la base de pr\u00e9visions actualis\u00e9es et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans en ligne avec le plan strat\u00e9gique du Groupe, une d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique Luxembourg a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e pour un montant de 75,0 millions d'euros. Le goodwill \u00e9tait valoris\u00e9 \u00e0 124,1 millions d'euros dans les comptes arr\u00eat\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2024. Sa valeur nette dans les comptes du Groupe est d\u00e9sormais de 49,1 millions d\u2019euros.
Ces tests annules ont \u00e9galement abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty pour 9,9 millions d'euros.
En 2025, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9 de Nature et D\u00e9couvertes, le goodwill correspondant a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en totalit\u00e9 pour 60,2 millions d'euros.
En 2025, l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie Italie a fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans le cadre de la valorisation des actifs identifiables et passifs repris, et de ce fait, elle n'a pas \u00e9t\u00e9 soumises au test de d\u00e9pr\u00e9ciation au deuxi\u00e8me semestre 2025. \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2025, le Groupe n'a pas constat\u00e9 d'indice de perte de valeur mettant en risque la recouvrabilit\u00e9 du goodwill d'Unieuro par les flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus.
19.5Analyses de sensibilit\u00e9 des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT)
La sensibilit\u00e9 des tests de perte de valeur a \u00e9t\u00e9 v\u00e9rifi\u00e9e au regard des variations raisonnables des hypoth\u00e8ses de base et en particulier en cas de variation des trois principales hypoth\u00e8ses suivantes :
\u25cfaugmentation du WACC de 50 points de base ;
\u25cfdiminution du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini de 10 points de base ;
\u25cfdiminution du taux de marge nette \u00e0 l\u2019infini de 10 points de base.
La marge des tests, qui correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre la valeur d\u2019utilit\u00e9 et la valeur nette comptable ainsi que les impacts des variations d\u2019hypoth\u00e8ses cl\u00e9s sur cette marge sont pr\u00e9sent\u00e9s par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie dans le tableau suivant :
| \n \n | \n\n Marge de test | \n\n Impacts sur la marge du test | \n|||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Sur la base des hypoth\u00e8ses 2025 (apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation) | \n\n WACC France/Suisse | \n\n Taux de croissance \u00e0 l'infini +1,4 % (-10 points de base) | \n\n Taux de marge nette \u00e0 l'infini (-10 points de base) | \n\n Combinaison des 3 facteurs | \n
| \n UGT France et Suisse | \n\n 85,8 | \n\n (82,4) | \n\n (15,9) | \n\n (58,0) | \n\n (156,3) | \n
| \n UGT Belgique et Luxembourg | \n\n - | \n\n (1,7) | \n\n (0,3) | \n\n (6,5) | \n\n (8,5) | \n
| \n UGT P\u00e9ninsule ib\u00e9rique | \n\n 350,1 | \n\n (14,1) | \n\n (2,1) | \n\n (5,2) | \n\n (21,4) | \n
(68)Co\u00fbt Moyen Pond\u00e9r\u00e9 du Capital.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:96950091FL62XSLPHO35", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact_294723_add_hierarchy": { "value": "2.10D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs. Concr\u00e8tement, les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont les pays dans lesquels le Groupe a des filiales op\u00e9rationnelles (la France, l'Italie, la Suisse, l\u2019Espagne, le Portugal, la Belgique et le Luxembourg).
Par ailleurs, lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir sur des goodwill, des autres immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est mis en \u0153uvre. De tels \u00e9v\u00e9nements ou circonstances peuvent \u00eatre li\u00e9s \u00e0 des changements significatifs d\u00e9favorables affectant, soit l\u2019environnement \u00e9conomique, soit les hypoth\u00e8ses ou les objectifs retenus \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus sont \u00e9tablies sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme. Ces plans sont construits sur un horizon trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus. La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente de l\u2019actif ou groupe d\u2019actifs dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Elle est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9 (comparaison avec des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es similaires, valeur attribu\u00e9e lors d\u2019op\u00e9rations r\u00e9centes et cours boursiers).
Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif ou de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs est comptabilis\u00e9e.
Dans le cas d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, la perte de valeur est affect\u00e9e prioritairement au goodwill le cas \u00e9ch\u00e9ant et est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable. Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des goodwill ne peuvent \u00eatre reprises.
En cas de cession partielle d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 en int\u00e9grant parmi les \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s la partie du goodwill correspondant \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s. Pour r\u00e9aliser l\u2019affectation de la quote-part du goodwill aux \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s, les normes IFRS proposent d\u2019utiliser les valeurs relatives des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et conserv\u00e9es sauf si l\u2019entit\u00e9 d\u00e9montre qu\u2019une autre m\u00e9thode refl\u00e8te mieux la part du goodwill c\u00e9d\u00e9e.
Prise en compte de l\u2019application de la norme IFRS 16 dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La recouvrabilit\u00e9 du droit d\u2019utilisation est test\u00e9e d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e8nements ou des modifications d\u2019environnement de march\u00e9 indiquent un risque de perte de valeur de l\u2019actif. Les dispositions de mise en \u0153uvre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont identiques \u00e0 celles relatives aux immobilisations incorporelles et corporelles d\u00e9crites dans les notes 2.6, 2.7 et 2.8. Pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019all\u00e8gement pratique dans lequel la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
Note 19Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers
Les principes de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note 2.10.
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty, Vanden Borre, WeFix, Unieuro et Covercare. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors de la valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
En cas de perte de valeur, la d\u00e9pr\u00e9ciation est inscrite en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de l\u2019exercice. Les goodwill inscrits au bilan du Groupe sont principalement issus de l\u2019acquisition de Darty. Les principales valeurs des goodwill et des marques sont d\u00e9compos\u00e9es dans les notes 15 et 16.
19.3Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des principales valeurs
19.3.1D\u00e9termination de la valeur recouvrable des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie et des marques
Pour toutes les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de sa valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus.
La valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur recouvrable des marques a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques d\u00e9finie par l\u2019actualisation des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent. Les projections des \u00e9conomies de redevances ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019une \u00e9conomie normative est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des \u00e9conomies futures attendues.
La valeur recouvrable d\u2019une marque est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
19.3.2Les actifs \u00e0 tester
Les valeurs comptables des UGT se composent des
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25cfgoodwill ;
\u25cfimmobilisations incorporelles nettes ;
\u25cfimmobilisations corporelles nettes ;
\u25cfdroit d\u2019utilisation IFRS 16 d\u00e9duit des passifs de location ;
\u25cfd\u00e9p\u00f4ts et cautionnements li\u00e9s aux actifs d\u2019exploitation ;
\u25cfimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ;
\u25cfbesoin en fonds de roulement ;
\u25cfprovisions pour risques et charges.
Les marques font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les actifs immobilis\u00e9s incorporels ou corporels font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au minimum une fois par an pour les immobilisations dont la dur\u00e9e de vie est ind\u00e9finie (goodwill et marques). Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants.
Lorsque la valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
La valeur comptable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie inclut la valeur comptable des seuls actifs pouvant \u00eatre directement attribu\u00e9s, ou affect\u00e9s, sur une base raisonnable et coh\u00e9rente, \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, et qui g\u00e9n\u00e9reront les entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie futures utilis\u00e9es lors de la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, conform\u00e9ment \u00e0 la pratique de place pour le test du droit d\u2019utilisation IFRS 16, le Groupe a continu\u00e9 d\u2019appliquer l\u2019approche simplifi\u00e9e dans laquelle la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
2.10D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs non financiers
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs. Concr\u00e8tement, les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont les pays dans lesquels le Groupe a des filiales op\u00e9rationnelles (la France, l'Italie, la Suisse, l\u2019Espagne, le Portugal, la Belgique et le Luxembourg).
Par ailleurs, lorsque des \u00e9v\u00e9nements ou des circonstances indiquent qu\u2019une perte de valeur est susceptible d\u2019intervenir sur des goodwill, des autres immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est mis en \u0153uvre. De tels \u00e9v\u00e9nements ou circonstances peuvent \u00eatre li\u00e9s \u00e0 des changements significatifs d\u00e9favorables affectant, soit l\u2019environnement \u00e9conomique, soit les hypoth\u00e8ses ou les objectifs retenus \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Le test de d\u00e9pr\u00e9ciation consiste \u00e0 d\u00e9terminer si la valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable.
La valeur recouvrable d\u2019un actif ou d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus sont \u00e9tablies sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme. Ces plans sont construits sur un horizon trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus. La juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente correspond au montant qui pourrait \u00eatre obtenu de la vente de l\u2019actif ou groupe d\u2019actifs dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien inform\u00e9es et consentantes, diminu\u00e9 des co\u00fbts de cession. Elle est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir d\u2019\u00e9l\u00e9ments de march\u00e9 (comparaison avec des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es similaires, valeur attribu\u00e9e lors d\u2019op\u00e9rations r\u00e9centes et cours boursiers).
Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019actif ou de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs est comptabilis\u00e9e.
Dans le cas d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, la perte de valeur est affect\u00e9e prioritairement au goodwill le cas \u00e9ch\u00e9ant et est enregistr\u00e9e sur la ligne \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb du compte de r\u00e9sultat.
Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles peuvent \u00eatre reprises ult\u00e9rieurement, lorsque la valeur recouvrable redevient sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable. Les pertes de valeur enregistr\u00e9es au titre des goodwill ne peuvent \u00eatre reprises.
En cas de cession partielle d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 en int\u00e9grant parmi les \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s la partie du goodwill correspondant \u00e0 ces \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s. Pour r\u00e9aliser l\u2019affectation de la quote-part du goodwill aux \u00e9l\u00e9ments c\u00e9d\u00e9s, les normes IFRS proposent d\u2019utiliser les valeurs relatives des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es et conserv\u00e9es sauf si l\u2019entit\u00e9 d\u00e9montre qu\u2019une autre m\u00e9thode refl\u00e8te mieux la part du goodwill c\u00e9d\u00e9e.
Prise en compte de l\u2019application de la norme IFRS 16 dans les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation
La recouvrabilit\u00e9 du droit d\u2019utilisation est test\u00e9e d\u00e8s lors que des \u00e9v\u00e8nements ou des modifications d\u2019environnement de march\u00e9 indiquent un risque de perte de valeur de l\u2019actif. Les dispositions de mise en \u0153uvre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont identiques \u00e0 celles relatives aux immobilisations incorporelles et corporelles d\u00e9crites dans les notes 2.6, 2.7 et 2.8. Pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019all\u00e8gement pratique dans lequel la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
Note 19Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers
Les principes de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non financiers sont d\u00e9taill\u00e9s dans la note 2.10.
Les goodwill, les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9finie et les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie contenant ces \u00e9l\u00e9ments font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique au cours du second semestre de l\u2019exercice. Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie sont des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles g\u00e9n\u00e9rant des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants. Une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est le plus petit groupe identifiable d\u2019actifs qui g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d\u2019autres actifs ou groupe d\u2019actifs.
La valeur d\u2019entr\u00e9e de l\u2019ensemble des marques du Groupe a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019approche dite des \u00ab Relief From Royalties \u00bb, qui consiste \u00e0 \u00e9valuer la somme actualis\u00e9e des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent et correspond \u00e0 la juste valeur des marques \u00e0 la date d\u2019acquisition. Dans la mesure o\u00f9 les marques du Groupe constituent des immobilisations \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, celles-ci ne sont pas amorties, mais font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel syst\u00e9matique et d\u00e8s lors qu\u2019il existe un indice de perte de valeur. Les marques inscrites au bilan du Groupe sont les marques Darty, Vanden Borre, WeFix, Unieuro et Covercare. En 2025, la marque Nature et D\u00e9couvertes est pr\u00e9sent\u00e9e en actif d\u00e9tenu en vue de la vente.
En 2025, les marques Unieuro et Covercare ont fait l'objet d'une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur lors de la valorisation des actifs identifiables et les passifs repris d'Unieuro.
En cas de perte de valeur, la d\u00e9pr\u00e9ciation est inscrite en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de l\u2019exercice. Les goodwill inscrits au bilan du Groupe sont principalement issus de l\u2019acquisition de Darty. Les principales valeurs des goodwill et des marques sont d\u00e9compos\u00e9es dans les notes 15 et 16.
19.3Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des principales valeurs
19.3.1D\u00e9termination de la valeur recouvrable des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie et des marques
Pour toutes les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie, la valeur recouvrable de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de sa valeur d\u2019utilit\u00e9. La valeur d\u2019utilit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e par rapport aux projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus, en tenant compte de la valeur temps et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie. Les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs attendus ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019un flux annuel normatif est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des flux futurs attendus.
La valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur recouvrable des marques a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e sur la base de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques d\u00e9finie par l\u2019actualisation des \u00e9conomies de redevances re\u00e7ues des franchis\u00e9s pour l\u2019utilisation de la marque (nettes de frais d\u2019entretien et d\u2019imp\u00f4ts) qu\u2019elles g\u00e9n\u00e8rent. Les projections des \u00e9conomies de redevances ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies au cours du second semestre sur la base des budgets et des plans \u00e0 moyen terme sur un horizon de trois ans. Pour le calcul de la valeur d\u2019utilit\u00e9, une valeur terminale \u00e9gale \u00e0 la capitalisation \u00e0 l\u2019infini d\u2019une \u00e9conomie normative est ajout\u00e9e \u00e0 la valeur des \u00e9conomies futures attendues.
La valeur recouvrable d\u2019une marque est la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre sa juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente et sa valeur d\u2019utilit\u00e9.
19.3.2Les actifs \u00e0 tester
Les valeurs comptables des UGT se composent des
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25cfgoodwill ;
\u25cfimmobilisations incorporelles nettes ;
\u25cfimmobilisations corporelles nettes ;
\u25cfdroit d\u2019utilisation IFRS 16 d\u00e9duit des passifs de location ;
\u25cfd\u00e9p\u00f4ts et cautionnements li\u00e9s aux actifs d\u2019exploitation ;
\u25cfimp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ;
\u25cfbesoin en fonds de roulement ;
\u25cfprovisions pour risques et charges.
Les marques font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation sp\u00e9cifique.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les actifs immobilis\u00e9s incorporels ou corporels font l\u2019objet de tests de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au minimum une fois par an pour les immobilisations dont la dur\u00e9e de vie est ind\u00e9finie (goodwill et marques). Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants.
Lorsque la valeur recouvrable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel.
La valeur comptable d\u2019une Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie inclut la valeur comptable des seuls actifs pouvant \u00eatre directement attribu\u00e9s, ou affect\u00e9s, sur une base raisonnable et coh\u00e9rente, \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, et qui g\u00e9n\u00e9reront les entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie futures utilis\u00e9es lors de la d\u00e9termination de la valeur d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, conform\u00e9ment \u00e0 la pratique de place pour le test du droit d\u2019utilisation IFRS 16, le Groupe a continu\u00e9 d\u2019appliquer l\u2019approche simplifi\u00e9e dans laquelle la valeur \u00e0 tester inclut les droits d\u2019utilisation d\u00e9duits des passifs de location. Les projections issues des business plans, la valeur terminale et le taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s en coh\u00e9rence avec la situation ant\u00e9rieure \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16.
2.11Actifs et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers sont inscrits lors de leur comptabilisation initiale au bilan pour leur juste valeur. L\u2019ensemble de ces instruments est d\u00e9taill\u00e9 en note 34.
2.11.1Actifs financiers
La norme IFRS 9 pr\u00e9sente un mod\u00e8le de classement et d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers en trois cat\u00e9gories, bas\u00e9 sur les caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de tr\u00e9sorerie et sur le mod\u00e8le \u00e9conomique de gestion de ces actifs :
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
\u25cfles actifs financiers au co\u00fbt amorti :
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont des instruments de dette (pr\u00eats et cr\u00e9ances notamment) dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument afin d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels.
Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les cr\u00e9ances \u00e0 court terme sans taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9clar\u00e9, la juste valeur est assimil\u00e9e au montant de la facture d\u2019origine. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation selon le mod\u00e8le fond\u00e9 sur les pertes attendues. Le Groupe classe ses actifs financiers au co\u00fbt amorti uniquement si les deux crit\u00e8res suivants sont respect\u00e9s :
\u2013les actifs financiers sont d\u00e9tenus dans un mod\u00e8le de gestion visant \u00e0 collecter les flux mon\u00e9taires contractuels, et
\u2013les flux mon\u00e9taires contractuels ne sont constitu\u00e9s que de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal (crit\u00e8re SPPI).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat :
Il s\u2019agit d\u2019instruments de dette dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument \u00e0 la fois dans le but d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vendre les actifs. Ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au poste \u00ab variation de juste valeur des instruments de dette \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb jusqu\u2019\u00e0 la d\u00e9comptabilisation des actifs sous-jacents o\u00f9 elles sont transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9sultat.
Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement les investissements dans des instruments de capitaux propres (actions, principalement) sur option irr\u00e9vocable. Dans ce cas, lors de la cession des titres, les gains ou pertes latents pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9s en capitaux propres (autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) ne seront pas reclass\u00e9s en r\u00e9sultat ; seuls les dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Sont notamment class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie les titres de participation non consolid\u00e9s pour lesquels l\u2019option de comptabilisation en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global a \u00e9t\u00e9 retenue.
La juste valeur correspond pour les titres cot\u00e9s \u00e0 un prix de march\u00e9. Pour les titres non cot\u00e9s, elle est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes ou par des techniques de valorisation qui int\u00e8grent des donn\u00e9es de march\u00e9 fiables et observables. Cependant, en l\u2019absence de donn\u00e9es de march\u00e9 observables sur des entreprises comparables, la juste valeur des titres non cot\u00e9s est le plus souvent \u00e9valu\u00e9e sur la base des projections de flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou de l\u2019actif net comptable r\u00e9\u00e9valu\u00e9, d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres internes (niveau 3 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat sont :
Les instruments de capitaux propres qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 titre sp\u00e9culatif et pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 a choisi de mani\u00e8re irr\u00e9vocable \u00e0 l\u2019initiation de les reconna\u00eetre dans cette cat\u00e9gorie. Il s\u2019agit d\u2019investissements strat\u00e9giques et le Groupe consid\u00e8re cette classification comme plus adapt\u00e9e.
Les instruments de dette dont les flux mon\u00e9taires contractuels sont constitu\u00e9s uniquement de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal et dont l\u2019objectif de gestion est de collecter les flux contractuels et de vendre les actifs.
D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise un actif financier si et seulement si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent, o\u00f9 s\u2019il transf\u00e8re \u00e0 une autre entit\u00e9 l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif. Si le Groupe ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 et qu\u2019il continue de contr\u00f4ler l\u2019actif c\u00e9d\u00e9, il comptabilise sa part conserv\u00e9e dans l\u2019actif et un passif connexe pour les montants qu\u2019il est tenu de payer. Si le Groupe conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif financier c\u00e9d\u00e9, il continue de comptabiliser l\u2019actif financier, en plus de comptabiliser la contrepartie re\u00e7ue \u00e0 titre d\u2019emprunt garanti ;
\u25cfau moment de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de l\u2019actif et la somme de la contrepartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.4Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 comprend les disponibilit\u00e9s, les parts d\u2019OPCVM de tr\u00e9sorerie et les placements \u00e0 court terme ainsi que les autres instruments liquides et facilement convertibles, dont le risque de changement de valeur est n\u00e9gligeable et dont la maturit\u00e9 est de trois mois au plus au moment de leur date d\u2019acquisition.
Les placements \u00e0 plus de trois mois, de m\u00eame que les comptes bancaires bloqu\u00e9s ou nantis sont exclus de la tr\u00e9sorerie. Les d\u00e9couverts bancaires figurent en dettes financi\u00e8res au passif du bilan.
Dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie, le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus des actifs pr\u00e9sent\u00e9s en tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ainsi que les d\u00e9couverts bancaires. Un \u00e9tat d\u00e9taillant la tr\u00e9sorerie du tableau des flux figure en note 27.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis avec succ\u00e8s un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 % et \u00e9mis \u00e0 100 % de la leur valeur nominale des titres.
Cette op\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 accueillie favorablement par une base diversifi\u00e9e d\u2019investisseurs institutionnels, en France et \u00e0 l\u2019International, et a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plusieurs fois. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a utilis\u00e9 le produit brut de l\u2019Offre d'\u00c9mission des Nouvelles Obligations pour racheter 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros.
L\u2019offre \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019une invitation de rachat pour refinancer la part du prix d\u2019acquisition d\u2019Unieuro pay\u00e9e en num\u00e9raire et pour payer les frais et d\u00e9penses li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations. Le reliquat du produit de l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 aux besoins g\u00e9n\u00e9raux du Groupe.
En parall\u00e8le, Fnac Darty a obtenu l\u2019accord de ses banques pour \u00e9tendre la maturit\u00e9 de sa ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et sa ligne de cr\u00e9dit DDTL, d\u2019un montant cumul\u00e9 \u00e0 600 millions d\u2019euros, \u00e0 mars 2030, avec l\u2019ajout de deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, \u00e0 mars 2031 et mars 2032, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme
(\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. Enfin, le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Note 20Actifs financiers non courants
Les actifs financiers non courants sont compos\u00e9s des \u00e9l\u00e9ments suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Instruments de dette \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat | \n\n 1,8 | \n\n 1,5 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 26,7 | \n\n 29,3 | \n
| \n Autres | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 28,5 | \n\n 31,0 | \n
Les instruments de dette \u00e0 la juste valeur repr\u00e9sentent principalement l\u2019investissement dans le fonds Raise Seed for Good.
Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements repr\u00e9sentent principalement les cautions des locations immobili\u00e8res.
Note 23Cr\u00e9ances clients
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients brutes | \n\n 267,1 | \n\n (13,5) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n 257,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (21,2) | \n\n (11,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (32,7) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
Une d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients est comptabilis\u00e9e en fonction de la valeur recouvrable estim\u00e9e de la cr\u00e9ance. L\u2019appr\u00e9ciation de la valeur recouvrable varie selon les canaux de vente.
| \n \u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (21,2) | \n\n (20,1) | \n
| \n (Dotations)/reprises | \n\n (11,6) | \n\n (2,1) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n Variation de change | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (32,7) | \n\n (21,2) | \n
Note 28Dettes financi\u00e8res
28.1Analyse de la dette par \u00e9ch\u00e9ance de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 928,6 | \n\n \n | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n \n | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 29,3 | \n\n 29,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 29,3 | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 3,1 % | \n\n 6,5 % | \n\n 1,7 % | \n\n 57,4 % | \n\n 0,0 % | \n\n 31,3 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 301,0 | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n \n | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 330,3 | \n\n 342,2 | \n\n 273,6 | \n\n 747,8 | \n\n 143,7 | \n\n 688,5 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 791,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 191,3 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 46,1 | \n\n 46,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 20,8 | \n\n 20,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 837,5 | \n\n 46,1 | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n 0,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 5,5 % | \n\n 2,0 % | \n\n 24,8 % | \n\n 2,0 % | \n\n 65,7 % | \n\n 0,0 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 614,5 | \n\n 319,6 | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 294,9 | \n\n \n | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 319,6 | \n\n 319,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 452,0 | \n\n 365,7 | \n\n 314,0 | \n\n 477,4 | \n\n 214,8 | \n\n 694,4 | \n\n 385,7 | \n
Les sources de financement du Groupe sont les suivantes :
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029
Le 19 mars 2024, Fnac Darty a r\u00e9alis\u00e9 une \u00e9mission obligataire pour un montant total de 550 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2029 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 6,00 %, refinan\u00e7ant le remboursement de ses obligations historiques 2024 et 2026.
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2032
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 %. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Obligations OCEANE
Au mois de mars 2021, le Groupe a r\u00e9ussi le placement de son \u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027, pour un montant nominal de 200 millions d\u2019euros repr\u00e9sent\u00e9 par
2 468 221 obligations d\u2019une valeur nominale unitaire de 81,03 euros. Sur la base du ratio de conversion et/ou d\u2019\u00e9change initial d\u2019une action par obligation, la dilution a \u00e9t\u00e9 d\u2019environ 9,28 % du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 au 16 mars 2021.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a rachet\u00e9 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros. Les obligations convertibles restantes sont au nombre de 564 098 et repr\u00e9sentent un montant nominal 45,7 millions d'euros.
En cons\u00e9quence de la distribution aux actionnaires de Fnac Darty d\u2019un dividende de 1,00 euro par action mis en paiement le 4 juillet 2025, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 5 juillet 2025.
Contrats de Cr\u00e9dit Senior \u2013 Revolving Credit Facility (RCF) et Delayed-Draw Term Loan (DDTL)
Le Groupe dispose d\u2019une ligne de Revolving Credit Facility (RCF) syndiqu\u00e9 et d\u2019un Delayed-Draw Term Loan d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros. En mars 2025, les maturit\u00e9s de ces lignes de cr\u00e9dit, de cinq ans \u00e0 l\u2019origine, ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9es \u00e0 la demande de Fnac Darty pour les porter jusqu\u2019en mars 2030, avec deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs afin de les porter jusqu\u2019en mars 2032. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Les tirages au titre de ces contrats de cr\u00e9dit s\u2019effectuent en euros et portent int\u00e9r\u00eats \u00e0 un taux \u00e9gal \u00e0 la somme du taux de r\u00e9f\u00e9rence EURIBOR de la p\u00e9riode et d\u2019une marge r\u00e9visable en fonction du rating du Groupe.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces deux lignes de cr\u00e9dit n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Ces deux contrats de cr\u00e9dit reposent sur une documentation bancaire similaire et comportent un covenant financier qui est test\u00e9 semestriellement. Ce covenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce covenant financier annuel est respect\u00e9. La valeur cible de ce covenant \u00e0 respecter varie entre les deux p\u00e9riodes de test, \u00e0 fin juin et \u00e0 fin d\u00e9cembre, pour prendre en compte la saisonnalit\u00e9 du Groupe.
Ces contrats de cr\u00e9dit comportent par ailleurs des engagements restrictifs g\u00e9n\u00e9raux usuels dans ce type de contrats, entre autres, certaines restrictions li\u00e9es \u00e0 l\u2019octroi de s\u00fbret\u00e9s ou de garanties, \u00e0 la cession ou \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actifs, \u00e0 la r\u00e9alisation de fusion ou restructuration, \u00e0 l\u2019endettement ou \u00e0 la distribution de dividendes (voir chapitre 6.5 \u00ab Politique de distribution des dividendes \u00bb du Document d\u2019enregistrement universel).
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 millions d'euros, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 millions d'euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces contrats de cr\u00e9dit comportent un covenant, test\u00e9 annuellement. Ce convenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Contrat de cr\u00e9dit avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement
Le 18 f\u00e9vrier 2019, Fnac Darty a annonc\u00e9 la signature d\u2019un contrat de cr\u00e9dit d\u2019un montant de 100 millions d\u2019euros avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (BEI). R\u00e9alis\u00e9 dans le cadre du \u00ab plan Juncker \u00bb, cet emprunt est destin\u00e9 \u00e0 financer les investissements de transformation digitale du Groupe. Ce financement pr\u00e9sente une maturit\u00e9 maximale de neuf ans, \u00e0 des conditions attractives. En juillet 2025, le Groupe a fait face au troisi\u00e8me amortissement de la ligne pour 16,7 millions d\u2019euros. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, la ligne de cr\u00e9dit BEI est utilis\u00e9e \u00e0 hauteur de 50,1 millions d\u2019euros.
Programme de titres n\u00e9gociables
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme (\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. La documentation du programme est disponible sur le site de la Banque de France.
Le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces programmes ne sont pas utilis\u00e9s.
28.3Analyse par devise de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n % | \n\n 2024 | \n\n % | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n 2 512,1 | \n\n 2 186,8 | \n\n 325,3 | \n\n 99,4 % | \n\n 2 433,2 | \n\n 99,2 % | \n
| \n Franc Suisse | \n\n 14,0 | \n\n 9,0 | \n\n 5,0 | \n\n 0,6 % | \n\n 18,8 | \n\n 0,8 % | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 195,8 | \n\n 330,3 | \n\n 100 % | \n\n 2 452,0 | \n\n 100 % | \n
28.4Dette brute par cat\u00e9gorie
La dette brute du Groupe se r\u00e9partit comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Emprunt obligataire 2029 et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s | \n\n 562,6 | \n\n 558,6 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n 66,8 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n 191,3 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n 20,8 | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 837,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 319,6 | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 452,0 | \n
Note 29Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe hors dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente une tr\u00e9sorerie nette de 145,8 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre une tr\u00e9sorerie nette de 224,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res brutes | \n\n (957,9) | \n\n (837,5) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
L\u2019endettement financier net du Groupe y compris les dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente un endettement net de 1 422,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre un endettement net de 1 390,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes locatives | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
| \n Endettement financier net avec IFRS 16 | \n\n 1 422,4 | \n\n 1 390,1 | \n
33.1Exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
L\u2019exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est compos\u00e9e d\u2019actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable expos\u00e9s \u00e0 un risque de tr\u00e9sorerie comme suit :
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
La dette du Groupe est actuellement principalement constitu\u00e9e de financements \u00e0 taux fixe. Elle est compos\u00e9e essentiellement de deux emprunts obligataires pour un montant total de 850 millions d\u2019euros (\u00e9ch\u00e9ances 2029 et 2032), de la composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE pour 45,7 millions d'euros, et de l\u2019emprunt Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement de 50,1 millions d\u2019euros. Le Groupe n\u2019est donc pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de variation de taux.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Impact | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n \n | \n
| \n Variation de + 50 points de base | \n\n - | \n
| \n Variation de - 50 points de base | \n\n - | \n
33.2Exposition aux risques de change
Fnac Darty utilise pour la gestion du risque de change des instruments de change \u00e0 terme, afin de couvrir ses risques commerciaux d\u2019export et d\u2019import.
Par ailleurs, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des strat\u00e9gies optionnelles simples (achat d\u2019options ou tunnels) pour couvrir des expositions futures.
Dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 9, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont analys\u00e9s au regard des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont comptabilis\u00e9s au bilan en valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les d\u00e9riv\u00e9s de change du Groupe trait\u00e9s en gestion \u00e0 des fins de couverture ne sont pas document\u00e9s dans le cadre de la comptabilit\u00e9 de couverture au regard de la norme IFRS 9 et sont donc comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s dont la variation de juste valeur impacte les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31 d\u00e9cembre 2025 et au 31 d\u00e9cembre 2024, ces d\u00e9riv\u00e9s incluent principalement un contrat de couverture de change en dollars.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019exposition bilancielle du Groupe en devises de transaction autres que l\u2019euro \u00e9tait la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es | \n\n 1,3 | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers expos\u00e9s | \n\n 35,1 | \n\n 7,3 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs expos\u00e9es | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs mon\u00e9taires | \n\n 36,4 | \n\n 8,6 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Passifs mon\u00e9taires | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
Les cr\u00e9ances commerciales et les dettes fournisseurs en devises expos\u00e9es au risque de change concernent les op\u00e9rations courantes.
Les autres actifs financiers expos\u00e9s sont constitu\u00e9s des cr\u00e9ances et pr\u00eats ainsi que des soldes bancaires, des placements et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dont la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois en date d\u2019acquisition.
La politique de gestion du risque de change du Groupe consiste \u00e0 r\u00e9duire le risque de change intrins\u00e8que \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des entit\u00e9s du Groupe, en s\u00e9curisant les politiques de prix et les marges brutes sur les importations et les exportations du Groupe au plus tard lorsque l\u2019entit\u00e9 s\u2019engage et \u00e0 interdire toute sp\u00e9culation. La gestion du risque de change est encadr\u00e9e par une proc\u00e9dure interne qui vise \u00e0 couvrir les risques d\u00e8s leur identification.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 exclut les impacts li\u00e9s \u00e0 la conversion des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 de Fnac Darty dans sa monnaie de pr\u00e9sentation (euro) ainsi que la valorisation de la position de change bilancielle consid\u00e9r\u00e9e comme non significative en date d\u2019arr\u00eat\u00e9.
Sur la base des donn\u00e9es de march\u00e9 en date de cl\u00f4ture, l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change en cas d\u2019une variation instantan\u00e9e de 10 % des cours de change de l\u2019euro par rapport aux principales devises d\u2019exposition les plus significatives pour le Groupe (principalement le dollar am\u00e9ricain) est non significatif.
33.3Exposition aux risques de fluctuation des cours de bourse
Dans le cadre de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe intervient sur les actions \u00e9mises par le Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2025, aucune op\u00e9ration de couverture relative au risque actions n\u2019\u00e9tait reconnue comme instrument d\u00e9riv\u00e9 au regard de l\u2019application de la norme IFRS 9.
33.4Autres risques de march\u00e9 \u2013 risques de cr\u00e9dit
Compte tenu du grand nombre de clients, il n\u2019y a pas de concentration du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances d\u00e9tenues par le Groupe. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit particulier sur ses actifs financiers.
33.5Risque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 du Groupe et de chacune de ses filiales est \u00e9troitement et p\u00e9riodiquement appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 l\u2019aide des proc\u00e9dures de reporting financier du Groupe.
L\u2019analyse suivante porte sur les engagements contractuels des dettes financi\u00e8res et dettes fournisseurs et inclut notamment les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer. Les flux futurs de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019actualisation.
Il n\u2019est pas pr\u00e9vu sur la base des donn\u00e9es en date de cl\u00f4ture que les flux de tr\u00e9sorerie indiqu\u00e9s se produisent de fa\u00e7on anticip\u00e9e et pour des montants sensiblement diff\u00e9rents de ceux indiqu\u00e9s dans l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier.
Les flux relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s de change sont non significatifs.
| \n \n | \n\n 2025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 526,1 | \n\n (2 526,1) | \n\n (330,3) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n (2 908,7) | \n\n (2 908,7) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 434,8 | \n\n (5 434,8) | \n\n (3 239,0) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n \n | \n\n 2024 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 452,0 | \n\n (2 452,0) | \n\n (365,7) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 657,8 | \n\n (2 657,8) | \n\n (2 657,8) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 109,8 | \n\n (5 109,8) | \n\n (3 023,5) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
Note 34Classification comptable et valeur de march\u00e9 des instruments financiers
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n Ventilation par classification comptable | \n\n \n | \n\n \n | \n|||
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n Valeur au bilan | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n Niveau d'\u00e9valuation | \n\n Valeur au bilan | \n
| \n Actifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 28,5 | \n\n 28,5 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n 31,0 | \n
| \n Instruments de dette \u00e0 la juste valeur | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n 1,5 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 26,7 | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 29,3 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 0,2 | \n
| \n Actifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 224,7 | \n\n 224,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 224,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 245,9 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n - | \n\n 29,7 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n Niveau 1 | \n\n 29,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 1 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Passifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 2 221,9 | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n 2 086,3 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 569,8 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n 550,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 307,8 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Dette locative \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 267,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 267,2 | \n\n Niveau 3 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n 33,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 33,4 | \n\n Niveau 3 | \n\n 50,1 | \n
| \n Ligne de cr\u00e9dit \u00e0 moyen terme | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 43,7 | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 45,2 | \n\n Niveau 1 | \n\n 191,3 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Passifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 330,3 | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n 365,7 | \n
| \n Emprunt obligataire 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 16,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 16,7 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 12,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 8,6 | \n
| \n Dette locative \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 301,0 | \n\n Niveau 3 | \n\n 319,6 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 20,8 | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n 17,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 17,9 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n 2 908,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 908,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 2 657,8 | \n
2.11Actifs et passifs financiers
Les actifs et passifs financiers sont inscrits lors de leur comptabilisation initiale au bilan pour leur juste valeur. L\u2019ensemble de ces instruments est d\u00e9taill\u00e9 en note 34.
2.11.1Actifs financiers
La norme IFRS 9 pr\u00e9sente un mod\u00e8le de classement et d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers en trois cat\u00e9gories, bas\u00e9 sur les caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de tr\u00e9sorerie et sur le mod\u00e8le \u00e9conomique de gestion de ces actifs :
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
\u25cfles actifs financiers au co\u00fbt amorti :
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont des instruments de dette (pr\u00eats et cr\u00e9ances notamment) dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument afin d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels.
Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les cr\u00e9ances \u00e0 court terme sans taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9clar\u00e9, la juste valeur est assimil\u00e9e au montant de la facture d\u2019origine. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation selon le mod\u00e8le fond\u00e9 sur les pertes attendues. Le Groupe classe ses actifs financiers au co\u00fbt amorti uniquement si les deux crit\u00e8res suivants sont respect\u00e9s :
\u2013les actifs financiers sont d\u00e9tenus dans un mod\u00e8le de gestion visant \u00e0 collecter les flux mon\u00e9taires contractuels, et
\u2013les flux mon\u00e9taires contractuels ne sont constitu\u00e9s que de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal (crit\u00e8re SPPI).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat :
Il s\u2019agit d\u2019instruments de dette dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument \u00e0 la fois dans le but d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vendre les actifs. Ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au poste \u00ab variation de juste valeur des instruments de dette \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb jusqu\u2019\u00e0 la d\u00e9comptabilisation des actifs sous-jacents o\u00f9 elles sont transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9sultat.
Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement les investissements dans des instruments de capitaux propres (actions, principalement) sur option irr\u00e9vocable. Dans ce cas, lors de la cession des titres, les gains ou pertes latents pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9s en capitaux propres (autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) ne seront pas reclass\u00e9s en r\u00e9sultat ; seuls les dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Sont notamment class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie les titres de participation non consolid\u00e9s pour lesquels l\u2019option de comptabilisation en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global a \u00e9t\u00e9 retenue.
La juste valeur correspond pour les titres cot\u00e9s \u00e0 un prix de march\u00e9. Pour les titres non cot\u00e9s, elle est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes ou par des techniques de valorisation qui int\u00e8grent des donn\u00e9es de march\u00e9 fiables et observables. Cependant, en l\u2019absence de donn\u00e9es de march\u00e9 observables sur des entreprises comparables, la juste valeur des titres non cot\u00e9s est le plus souvent \u00e9valu\u00e9e sur la base des projections de flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou de l\u2019actif net comptable r\u00e9\u00e9valu\u00e9, d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres internes (niveau 3 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat sont :
Les instruments de capitaux propres qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 titre sp\u00e9culatif et pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 a choisi de mani\u00e8re irr\u00e9vocable \u00e0 l\u2019initiation de les reconna\u00eetre dans cette cat\u00e9gorie. Il s\u2019agit d\u2019investissements strat\u00e9giques et le Groupe consid\u00e8re cette classification comme plus adapt\u00e9e.
Les instruments de dette dont les flux mon\u00e9taires contractuels sont constitu\u00e9s uniquement de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal et dont l\u2019objectif de gestion est de collecter les flux contractuels et de vendre les actifs.
D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise un actif financier si et seulement si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent, o\u00f9 s\u2019il transf\u00e8re \u00e0 une autre entit\u00e9 l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif. Si le Groupe ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 et qu\u2019il continue de contr\u00f4ler l\u2019actif c\u00e9d\u00e9, il comptabilise sa part conserv\u00e9e dans l\u2019actif et un passif connexe pour les montants qu\u2019il est tenu de payer. Si le Groupe conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif financier c\u00e9d\u00e9, il continue de comptabiliser l\u2019actif financier, en plus de comptabiliser la contrepartie re\u00e7ue \u00e0 titre d\u2019emprunt garanti ;
\u25cfau moment de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de l\u2019actif et la somme de la contrepartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.4Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 comprend les disponibilit\u00e9s, les parts d\u2019OPCVM de tr\u00e9sorerie et les placements \u00e0 court terme ainsi que les autres instruments liquides et facilement convertibles, dont le risque de changement de valeur est n\u00e9gligeable et dont la maturit\u00e9 est de trois mois au plus au moment de leur date d\u2019acquisition.
Les placements \u00e0 plus de trois mois, de m\u00eame que les comptes bancaires bloqu\u00e9s ou nantis sont exclus de la tr\u00e9sorerie. Les d\u00e9couverts bancaires figurent en dettes financi\u00e8res au passif du bilan.
Dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie, le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus des actifs pr\u00e9sent\u00e9s en tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ainsi que les d\u00e9couverts bancaires. Un \u00e9tat d\u00e9taillant la tr\u00e9sorerie du tableau des flux figure en note 27.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
2.11.1Actifs financiers
La norme IFRS 9 pr\u00e9sente un mod\u00e8le de classement et d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers en trois cat\u00e9gories, bas\u00e9 sur les caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de tr\u00e9sorerie et sur le mod\u00e8le \u00e9conomique de gestion de ces actifs :
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
\u25cfles actifs financiers au co\u00fbt amorti :
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont des instruments de dette (pr\u00eats et cr\u00e9ances notamment) dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument afin d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels.
Ces actifs sont comptabilis\u00e9s initialement \u00e0 la juste valeur, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les cr\u00e9ances \u00e0 court terme sans taux d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9clar\u00e9, la juste valeur est assimil\u00e9e au montant de la facture d\u2019origine. Ces actifs font l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation selon le mod\u00e8le fond\u00e9 sur les pertes attendues. Le Groupe classe ses actifs financiers au co\u00fbt amorti uniquement si les deux crit\u00e8res suivants sont respect\u00e9s :
\u2013les actifs financiers sont d\u00e9tenus dans un mod\u00e8le de gestion visant \u00e0 collecter les flux mon\u00e9taires contractuels, et
\u2013les flux mon\u00e9taires contractuels ne sont constitu\u00e9s que de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal (crit\u00e8re SPPI).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat :
Il s\u2019agit d\u2019instruments de dette dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont uniquement constitu\u00e9s de paiements repr\u00e9sentatifs du principal et des int\u00e9r\u00eats sur ce principal et dont le mod\u00e8le de gestion consiste \u00e0 d\u00e9tenir l\u2019instrument \u00e0 la fois dans le but d\u2019en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vendre les actifs. Ils sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au poste \u00ab variation de juste valeur des instruments de dette \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb jusqu\u2019\u00e0 la d\u00e9comptabilisation des actifs sous-jacents o\u00f9 elles sont transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9sultat.
Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement les investissements dans des instruments de capitaux propres (actions, principalement) sur option irr\u00e9vocable. Dans ce cas, lors de la cession des titres, les gains ou pertes latents pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9s en capitaux propres (autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global) ne seront pas reclass\u00e9s en r\u00e9sultat ; seuls les dividendes sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Sont notamment class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie les titres de participation non consolid\u00e9s pour lesquels l\u2019option de comptabilisation en juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global a \u00e9t\u00e9 retenue.
La juste valeur correspond pour les titres cot\u00e9s \u00e0 un prix de march\u00e9. Pour les titres non cot\u00e9s, elle est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes ou par des techniques de valorisation qui int\u00e8grent des donn\u00e9es de march\u00e9 fiables et observables. Cependant, en l\u2019absence de donn\u00e9es de march\u00e9 observables sur des entreprises comparables, la juste valeur des titres non cot\u00e9s est le plus souvent \u00e9valu\u00e9e sur la base des projections de flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s ou de l\u2019actif net comptable r\u00e9\u00e9valu\u00e9, d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres internes (niveau 3 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur).
\u25cfles actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat sont :
Les instruments de capitaux propres qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 titre sp\u00e9culatif et pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 a choisi de mani\u00e8re irr\u00e9vocable \u00e0 l\u2019initiation de les reconna\u00eetre dans cette cat\u00e9gorie. Il s\u2019agit d\u2019investissements strat\u00e9giques et le Groupe consid\u00e8re cette classification comme plus adapt\u00e9e.
Les instruments de dette dont les flux mon\u00e9taires contractuels sont constitu\u00e9s uniquement de flux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de remboursement de principal et dont l\u2019objectif de gestion est de collecter les flux contractuels et de vendre les actifs.
D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise un actif financier si et seulement si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019actif expirent, o\u00f9 s\u2019il transf\u00e8re \u00e0 une autre entit\u00e9 l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif. Si le Groupe ne transf\u00e8re ni ne conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 et qu\u2019il continue de contr\u00f4ler l\u2019actif c\u00e9d\u00e9, il comptabilise sa part conserv\u00e9e dans l\u2019actif et un passif connexe pour les montants qu\u2019il est tenu de payer. Si le Groupe conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un actif financier c\u00e9d\u00e9, il continue de comptabiliser l\u2019actif financier, en plus de comptabiliser la contrepartie re\u00e7ue \u00e0 titre d\u2019emprunt garanti ;
\u25cfau moment de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti, la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de l\u2019actif et la somme de la contrepartie re\u00e7ue ou \u00e0 recevoir est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net.
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
\u25cfles actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le compte
de r\u00e9sultat :
Sont class\u00e9s dans cette cat\u00e9gorie, tous les instruments de dette qui ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 un classement dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ainsi que les investissements dans des instruments de capitaux propres de type action pour lesquels l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 retenue. Ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en r\u00e9sultat financier. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction, date \u00e0 laquelle le Groupe est engag\u00e9 dans l\u2019achat ou la vente des actifs. Un actif financier est d\u00e9comptabilis\u00e9 si les droits contractuels sur les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 cet actif financier arrivent \u00e0 expiration ou si cet actif a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9. Les actifs financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur sont :
\u2013les instruments de dette qui ne sont pas qualifi\u00e9s au co\u00fbt amorti ni \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat,
\u2013les instruments de capitaux propres qui sont d\u00e9tenus \u00e0
titre sp\u00e9culatif,
\u2013les instruments de capitaux propres pour lesquels la Soci\u00e9t\u00e9 n\u2019a pas retenu l\u2019option de comptabilisation \u00e0 la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat.
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis avec succ\u00e8s un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 % et \u00e9mis \u00e0 100 % de la leur valeur nominale des titres.
Cette op\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 accueillie favorablement par une base diversifi\u00e9e d\u2019investisseurs institutionnels, en France et \u00e0 l\u2019International, et a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plusieurs fois. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a utilis\u00e9 le produit brut de l\u2019Offre d'\u00c9mission des Nouvelles Obligations pour racheter 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros.
L\u2019offre \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019une invitation de rachat pour refinancer la part du prix d\u2019acquisition d\u2019Unieuro pay\u00e9e en num\u00e9raire et pour payer les frais et d\u00e9penses li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations. Le reliquat du produit de l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 aux besoins g\u00e9n\u00e9raux du Groupe.
En parall\u00e8le, Fnac Darty a obtenu l\u2019accord de ses banques pour \u00e9tendre la maturit\u00e9 de sa ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et sa ligne de cr\u00e9dit DDTL, d\u2019un montant cumul\u00e9 \u00e0 600 millions d\u2019euros, \u00e0 mars 2030, avec l\u2019ajout de deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, \u00e0 mars 2031 et mars 2032, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme
(\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. Enfin, le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Note 28Dettes financi\u00e8res
28.1Analyse de la dette par \u00e9ch\u00e9ance de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 928,6 | \n\n \n | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n \n | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 29,3 | \n\n 29,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 29,3 | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 3,1 % | \n\n 6,5 % | \n\n 1,7 % | \n\n 57,4 % | \n\n 0,0 % | \n\n 31,3 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 301,0 | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n \n | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 330,3 | \n\n 342,2 | \n\n 273,6 | \n\n 747,8 | \n\n 143,7 | \n\n 688,5 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 791,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 191,3 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 46,1 | \n\n 46,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 20,8 | \n\n 20,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 837,5 | \n\n 46,1 | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n 0,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 5,5 % | \n\n 2,0 % | \n\n 24,8 % | \n\n 2,0 % | \n\n 65,7 % | \n\n 0,0 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 614,5 | \n\n 319,6 | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 294,9 | \n\n \n | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 319,6 | \n\n 319,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 452,0 | \n\n 365,7 | \n\n 314,0 | \n\n 477,4 | \n\n 214,8 | \n\n 694,4 | \n\n 385,7 | \n
Les sources de financement du Groupe sont les suivantes :
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029
Le 19 mars 2024, Fnac Darty a r\u00e9alis\u00e9 une \u00e9mission obligataire pour un montant total de 550 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2029 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 6,00 %, refinan\u00e7ant le remboursement de ses obligations historiques 2024 et 2026.
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2032
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 %. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Obligations OCEANE
Au mois de mars 2021, le Groupe a r\u00e9ussi le placement de son \u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027, pour un montant nominal de 200 millions d\u2019euros repr\u00e9sent\u00e9 par
2 468 221 obligations d\u2019une valeur nominale unitaire de 81,03 euros. Sur la base du ratio de conversion et/ou d\u2019\u00e9change initial d\u2019une action par obligation, la dilution a \u00e9t\u00e9 d\u2019environ 9,28 % du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 au 16 mars 2021.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a rachet\u00e9 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros. Les obligations convertibles restantes sont au nombre de 564 098 et repr\u00e9sentent un montant nominal 45,7 millions d'euros.
En cons\u00e9quence de la distribution aux actionnaires de Fnac Darty d\u2019un dividende de 1,00 euro par action mis en paiement le 4 juillet 2025, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 5 juillet 2025.
Contrats de Cr\u00e9dit Senior \u2013 Revolving Credit Facility (RCF) et Delayed-Draw Term Loan (DDTL)
Le Groupe dispose d\u2019une ligne de Revolving Credit Facility (RCF) syndiqu\u00e9 et d\u2019un Delayed-Draw Term Loan d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros. En mars 2025, les maturit\u00e9s de ces lignes de cr\u00e9dit, de cinq ans \u00e0 l\u2019origine, ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9es \u00e0 la demande de Fnac Darty pour les porter jusqu\u2019en mars 2030, avec deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs afin de les porter jusqu\u2019en mars 2032. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Les tirages au titre de ces contrats de cr\u00e9dit s\u2019effectuent en euros et portent int\u00e9r\u00eats \u00e0 un taux \u00e9gal \u00e0 la somme du taux de r\u00e9f\u00e9rence EURIBOR de la p\u00e9riode et d\u2019une marge r\u00e9visable en fonction du rating du Groupe.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces deux lignes de cr\u00e9dit n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Ces deux contrats de cr\u00e9dit reposent sur une documentation bancaire similaire et comportent un covenant financier qui est test\u00e9 semestriellement. Ce covenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce covenant financier annuel est respect\u00e9. La valeur cible de ce covenant \u00e0 respecter varie entre les deux p\u00e9riodes de test, \u00e0 fin juin et \u00e0 fin d\u00e9cembre, pour prendre en compte la saisonnalit\u00e9 du Groupe.
Ces contrats de cr\u00e9dit comportent par ailleurs des engagements restrictifs g\u00e9n\u00e9raux usuels dans ce type de contrats, entre autres, certaines restrictions li\u00e9es \u00e0 l\u2019octroi de s\u00fbret\u00e9s ou de garanties, \u00e0 la cession ou \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actifs, \u00e0 la r\u00e9alisation de fusion ou restructuration, \u00e0 l\u2019endettement ou \u00e0 la distribution de dividendes (voir chapitre 6.5 \u00ab Politique de distribution des dividendes \u00bb du Document d\u2019enregistrement universel).
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 millions d'euros, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 millions d'euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces contrats de cr\u00e9dit comportent un covenant, test\u00e9 annuellement. Ce convenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Contrat de cr\u00e9dit avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement
Le 18 f\u00e9vrier 2019, Fnac Darty a annonc\u00e9 la signature d\u2019un contrat de cr\u00e9dit d\u2019un montant de 100 millions d\u2019euros avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (BEI). R\u00e9alis\u00e9 dans le cadre du \u00ab plan Juncker \u00bb, cet emprunt est destin\u00e9 \u00e0 financer les investissements de transformation digitale du Groupe. Ce financement pr\u00e9sente une maturit\u00e9 maximale de neuf ans, \u00e0 des conditions attractives. En juillet 2025, le Groupe a fait face au troisi\u00e8me amortissement de la ligne pour 16,7 millions d\u2019euros. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, la ligne de cr\u00e9dit BEI est utilis\u00e9e \u00e0 hauteur de 50,1 millions d\u2019euros.
Programme de titres n\u00e9gociables
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme (\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. La documentation du programme est disponible sur le site de la Banque de France.
Le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces programmes ne sont pas utilis\u00e9s.
28.3Analyse par devise de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n % | \n\n 2024 | \n\n % | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n 2 512,1 | \n\n 2 186,8 | \n\n 325,3 | \n\n 99,4 % | \n\n 2 433,2 | \n\n 99,2 % | \n
| \n Franc Suisse | \n\n 14,0 | \n\n 9,0 | \n\n 5,0 | \n\n 0,6 % | \n\n 18,8 | \n\n 0,8 % | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 195,8 | \n\n 330,3 | \n\n 100 % | \n\n 2 452,0 | \n\n 100 % | \n
28.4Dette brute par cat\u00e9gorie
La dette brute du Groupe se r\u00e9partit comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Emprunt obligataire 2029 et int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s | \n\n 562,6 | \n\n 558,6 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n 66,8 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n 191,3 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n 20,8 | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 837,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 319,6 | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 2 452,0 | \n
Note 29Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe hors dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente une tr\u00e9sorerie nette de 145,8 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre une tr\u00e9sorerie nette de 224,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res brutes | \n\n (957,9) | \n\n (837,5) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
L\u2019endettement financier net du Groupe y compris les dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente un endettement net de 1 422,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre un endettement net de 1 390,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes locatives | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
| \n Endettement financier net avec IFRS 16 | \n\n 1 422,4 | \n\n 1 390,1 | \n
2.11.2Passifs financiers
L\u2019\u00e9valuation des passifs financiers d\u00e9pend de leur classification selon IFRS 9. Au sein du Groupe, les emprunts et dettes financi\u00e8res, les dettes fournisseurs et les autres dettes sont comptabilis\u00e9es initialement \u00e0 la juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction, puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque transaction et correspond au taux qui permet d\u2019obtenir la valeur nette comptable d\u2019un passif financier en actualisant ses flux futurs estim\u00e9s pay\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou jusqu\u2019\u00e0 la date la plus proche de refixation du prix au taux de march\u00e9. Ce calcul inclut les co\u00fbts de transactions de l\u2019op\u00e9ration ainsi que toutes les primes et/ou d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. Les co\u00fbts de transactions correspondent aux co\u00fbts qui sont directement rattachables \u00e0 l\u2019acquisition ou \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un passif financier.
Les passifs financiers qualifi\u00e9s d\u2019\u00e9l\u00e9ments couverts dans le cadre de relations de couverture \u00e0 la juste valeur et \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, font l\u2019objet d\u2019un ajustement de leur valeur nette comptable au titre du risque couvert.
Les relations de couverture sont d\u00e9taill\u00e9es dans le paragraphe 2.11.3 relatif aux \u00ab Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00bb.
Les passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur sur option, autres que les d\u00e9riv\u00e9s passifs, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es par le compte de r\u00e9sultat, sauf pour la variation de juste valeur due \u00e0 une variation du spread de cr\u00e9dit de Fnac Darty qui est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les frais de transaction li\u00e9s \u00e0 la mise en place de ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en charges.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
D\u00e9comptabilisation de passifs financiers :
\u25cfle Groupe d\u00e9comptabilise les passifs financiers, si et seulement si, les obligations de versement de tr\u00e9sorerie pr\u00e9vues au contrat sont ex\u00e9cut\u00e9es, sont annul\u00e9es ou ont expir\u00e9. La diff\u00e9rence entre la valeur comptable du passif financier d\u00e9comptabilis\u00e9 et la contrepartie pay\u00e9e et exigible est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net ;
\u25cflorsque le Groupe \u00e9change avec un pr\u00eateur existant un instrument d\u2019emprunt pour un autre instrument d\u2019emprunt dont les termes sont substantiellement diff\u00e9rents, cet \u00e9change est comptabilis\u00e9 comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. De m\u00eame, le Groupe comptabilise une modification substantielle des conditions d\u2019un passif financier existant ou d\u2019une partie du passif financier existant comme une extinction du passif financier initial et la comptabilisation d\u2019un nouveau passif financier. On suppose que les conditions sont substantiellement diff\u00e9rentes si la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie selon les nouvelles conditions, y compris les honoraires vers\u00e9s nets des honoraires re\u00e7us et actualis\u00e9e par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif initial, est diff\u00e9rente d\u2019au moins 10 % de la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie restants du passif financier initial. Si la modification n\u2019est pas substantielle, la diff\u00e9rence entre 1) la valeur comptable du passif avant la modification et 2) la valeur actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie apr\u00e8s modification doit \u00eatre comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat net \u00e0 titre de profit ou perte sur modification dans les autres profits et pertes.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.3Instruments d\u00e9riv\u00e9s
Dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 utiliser divers instruments financiers afin de r\u00e9duire son exposition aux risques de change.
L\u2019ensemble des instruments d\u00e9riv\u00e9s est comptabilis\u00e9 au bilan en autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de leur maturit\u00e9 et de leur qualification comptable (couverture ou non) et \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur d\u00e8s la date de transaction. La variation de juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat, sauf dans le cas de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net pour la partie efficace.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de couverture sont class\u00e9s par cat\u00e9gorie de couverture en fonction de la nature des risques couverts. Ces d\u00e9riv\u00e9s permettent de couvrir le risque de variation de flux de tr\u00e9sorerie attach\u00e9 \u00e0 des actifs ou des passifs comptabilis\u00e9s ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue hautement probable qui affecterait le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable, si et seulement si, les conditions suivantes sont r\u00e9unies :
\u25cfla relation de couverture est constitu\u00e9e uniquement d\u2019\u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
\u25cfune relation de couverture est clairement identifi\u00e9e, formalis\u00e9e et document\u00e9e d\u00e8s sa date de mise en place ;
\u25cfla relation de couverture respecte les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 :
\u2013relation \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et la couverture,
\u2013pas de pr\u00e9pond\u00e9rance du risque cr\u00e9dit dans la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment de couverture et de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert,
\u2013le ratio de couverture de la relation de couverture est \u00e9gal au rapport entre la quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui est r\u00e9ellement couverte par l\u2019entit\u00e9 et la quantit\u00e9 de l\u2019instrument de couverture que l\u2019entit\u00e9 utilise r\u00e9ellement pour couvrir cette quantit\u00e9 de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Le traitement comptable des instruments financiers qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, et leur impact au compte de r\u00e9sultat et au bilan, est diff\u00e9renci\u00e9 en fonction du type de relation de couverture.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, Fnac Darty n\u2019a en portefeuille que des d\u00e9riv\u00e9s d\u2019achat \u00e0 terme de devises couvrant des op\u00e9rations commerciales et qualifi\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie :
\u25cfla partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture est directement enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ces montants sont reclass\u00e9s en compte de r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales ;
\u25cfla partie inefficace de la couverture est comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat ;
\u25cfd\u2019autre part, Fnac Darty consid\u00e8re le co\u00fbt des couvertures du risque de change comme un co\u00fbt li\u00e9 \u00e0 la transaction couverte. De ce fait, la variation de la composante taux, des couvertures de change \u00e0 terme, est comptabilis\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et, recycl\u00e9e en r\u00e9sultat sym\u00e9triquement au mode de comptabilisation des \u00e9l\u00e9ments couverts, soit en marge brute pour les couvertures d\u2019op\u00e9rations commerciales.
2.11.4Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 comprend les disponibilit\u00e9s, les parts d\u2019OPCVM de tr\u00e9sorerie et les placements \u00e0 court terme ainsi que les autres instruments liquides et facilement convertibles, dont le risque de changement de valeur est n\u00e9gligeable et dont la maturit\u00e9 est de trois mois au plus au moment de leur date d\u2019acquisition.
Les placements \u00e0 plus de trois mois, de m\u00eame que les comptes bancaires bloqu\u00e9s ou nantis sont exclus de la tr\u00e9sorerie. Les d\u00e9couverts bancaires figurent en dettes financi\u00e8res au passif du bilan.
Dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie, le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus des actifs pr\u00e9sent\u00e9s en tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ainsi que les d\u00e9couverts bancaires. Un \u00e9tat d\u00e9taillant la tr\u00e9sorerie du tableau des flux figure en note 27.
2.11.5Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe comprend :
\u25cfla tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie (cf. 2.11.4) ;
\u25cfles cr\u00e9dits \u00e0 court terme et long terme ainsi que les d\u00e9couverts bancaires : ce poste inclut essentiellement les emprunts obligataires \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029 et 2032, la composante dette des obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027 ainsi que l\u2019emprunt aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (note 28) ;
\u25cfdepuis le 1er janvier 2019 et suite \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16, l\u2019endettement financier net avec IFRS 16 inclut la dette locative li\u00e9e aux contrats de location simple.
Note 21Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
21.1Analyse par cat\u00e9gorie de tr\u00e9sorerie
Ce poste s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
En 2025, l'augmentation nette de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents tr\u00e9sorerie de 41,8 millions d\u2019euros est principalement li\u00e9e \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration de cash op\u00e9rationnel du Groupe, nets des investissements pour 144,9 millions d'euros (hors IFRS16) ainsi qu'\u00e0 la souscription d'un nouvel emprunt obligataire de 300,0 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2032, compens\u00e9s par le remboursement de sources de financements pour 183,8 millions d'euros (OCEANE et emprunts bancaires) ainsi que des d\u00e9penses de tr\u00e9sorerie non op\u00e9rationnelles telles que le paiement de l'amende de l'Autorit\u00e9 de la concurrence (109,0 millions d'euros), les distributions de dividendes (33,8 millions d'euros) et les int\u00e9r\u00eats financiers pour 50,3 millions d'euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, un montant de 1,9 million d\u2019euros est allou\u00e9 dans le cadre de la mise en \u0153uvre du contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat est destin\u00e9 \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre du Groupe.
Les \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s par le Groupe en tant que \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb r\u00e9pondent aux crit\u00e8res repris dans la r\u00e9ponse de l\u2019ANC du 27 novembre 2018 \u00e0 l\u2019AMF concernant le traitement comptable des fonds mon\u00e9taires agr\u00e9\u00e9s au titre du R\u00e8glement MMF. En particulier, les placements sont revus r\u00e9guli\u00e8rement conform\u00e9ment aux proc\u00e9dures du Groupe et dans le strict respect des crit\u00e8res de qualification d\u00e9finis par la norme IAS 7 et la r\u00e9ponse de l\u2019ANC. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces analyses n\u2019ont pas conduit \u00e0 des changements de classification comptable pr\u00e9alablement retenue.
21.2Analyse par devise
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n % | \n\n 2024 | \n\n % | \n
|---|---|---|---|---|
| \n Euro | \n\n 1 068,6 | \n\n 96,8 % | \n\n 1 022,4 | \n\n 96,3 % | \n
| \n Franc suisse | \n\n 24,7 | \n\n 2,2 % | \n\n 31,9 | \n\n 3,0 % | \n
| \n Dollar am\u00e9ricain | \n\n 7,3 | \n\n 0,7 % | \n\n 5,9 | \n\n 0,6 % | \n
| \n Autres devises | \n\n 3,1 | \n\n 0,3 % | \n\n 1,7 | \n\n 0,2 % | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 100,0 % | \n\n 1 061,9 | \n\n 100,0 % | \n
Note 29Endettement financier net
L\u2019endettement financier net du Groupe hors dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente une tr\u00e9sorerie nette de 145,8 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre une tr\u00e9sorerie nette de 224,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Dettes financi\u00e8res brutes | \n\n (957,9) | \n\n (837,5) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
L\u2019endettement financier net du Groupe y compris les dettes locatives relatives \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 16 repr\u00e9sente un endettement net de 1 422,4 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 contre un endettement net de 1 390,1 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2024 :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes locatives | \n\n 1 568,2 | \n\n 1 614,5 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette | \n\n 145,8 | \n\n 224,4 | \n
| \n Endettement financier net avec IFRS 16 | \n\n 1 422,4 | \n\n 1 390,1 | \n
2.11.4Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
Le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 comprend les disponibilit\u00e9s, les parts d\u2019OPCVM de tr\u00e9sorerie et les placements \u00e0 court terme ainsi que les autres instruments liquides et facilement convertibles, dont le risque de changement de valeur est n\u00e9gligeable et dont la maturit\u00e9 est de trois mois au plus au moment de leur date d\u2019acquisition.
Les placements \u00e0 plus de trois mois, de m\u00eame que les comptes bancaires bloqu\u00e9s ou nantis sont exclus de la tr\u00e9sorerie. Les d\u00e9couverts bancaires figurent en dettes financi\u00e8res au passif du bilan.
Dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie, le poste \u00ab Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus des actifs pr\u00e9sent\u00e9s en tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie ainsi que les d\u00e9couverts bancaires. Un \u00e9tat d\u00e9taillant la tr\u00e9sorerie du tableau des flux figure en note 27.
2.12Paiements fond\u00e9s sur des actions
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en tr\u00e9sorerie
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en tr\u00e9sorerie, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur de l\u2019engagement ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel. La variation de juste valeur de la dette est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de chaque exercice.
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en instruments de capitaux propres, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution sans possibilit\u00e9 de r\u00e9\u00e9valuation. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur des options et des actions gratuites ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres.
Note 7Plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance
La juste valeur des conditions de performance de march\u00e9 de l\u2019ensemble des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance long terme (plans d\u2019actions de performance) attribu\u00e9s en 2022 et 2023 est \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Black & Scholes. L\u2019hypoth\u00e8se de volatilit\u00e9 de l\u2019action Fnac Darty est de 27 % pour les plans attribu\u00e9s en 2022 et de 34 % pour les plans attribu\u00e9s en 2023.
La juste valeur des conditions de performance de march\u00e9 de l\u2019ensemble des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance long terme (plans d\u2019actions de performance) attribu\u00e9s en 2024 et 2025 est \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Monte-Carlo.
Ces deux m\u00e9thodologies de calculs ne concernent pas les plans li\u00e9s \u00e0 la titrisation du variable individuel.
La juste valeur des conditions de performance hors march\u00e9 (cash-flow libre, chiffre d\u2019affaires, synergies, r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et responsabilit\u00e9 sociale et environnementale) est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la performance r\u00e9elle sur les crit\u00e8res qui peuvent \u00eatre mesur\u00e9s et sur la meilleure estimation de r\u00e9alisation des conditions de performance futures pour les autres. Au terme de chaque plan, le nombre d\u2019actions \u00e0 acqu\u00e9rir au titre des conditions hors march\u00e9 est ajust\u00e9 si besoin en fonction de la r\u00e9alisation effective des conditions de performance mesur\u00e9es.
7.1Plans d\u2019actions gratuites
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre des plans d\u2019actions gratuites attribu\u00e9s en 2022, 2023, 2024 et 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 17,0 millions d\u2019euros.
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre de la r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle vers\u00e9e sous forme d\u2019actions gratuites attribu\u00e9e en 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,6 million d\u2019euros.
Plans 2025
Sur recommandation du comit\u00e9 des nominations et des r\u00e9mun\u00e9rations, le conseil d\u2019administration du 26 f\u00e9vrier 2025 a act\u00e9 l\u2019attribution d\u2019actions gratuites \u00e0 certains collaborateurs du Groupe (7 b\u00e9n\u00e9ficiaires) afin de les associer aux performances de l\u2019entreprise \u00e0 travers l\u2019\u00e9volution de la valeur de son titre. Le d\u00e9nouement s\u2019effectuera en instruments de capitaux propres. Ce premier plan attribu\u00e9 en 2025 concerne uniquement les membres du comit\u00e9 ex\u00e9cutif \u00e0 l\u2019exclusion du dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif, qui vont jouer un r\u00f4le cl\u00e9 dans l\u2019int\u00e9gration de Unieuro.
La dur\u00e9e de ce plan est de trois ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 27 f\u00e9vrier 2028). Ces actions ne seront d\u00e9finitivement acquises qu\u2019\u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode d\u2019acquisition de trois ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 27 f\u00e9vrier 2028) sous r\u00e9serve de la pr\u00e9sence du b\u00e9n\u00e9ficiaire au sein du Groupe \u00e0 l\u2019expiration de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Les acquisitions seront subordonn\u00e9es \u00e0 :
\u25cfune condition de performance boursi\u00e8re de Fnac Darty sur la croissance du cours de bourse de l\u2019action Fnac Darty mesur\u00e9e en 2028, au titre de la p\u00e9riode 2025-2027 ;
\u25cfdes conditions de performance financi\u00e8res li\u00e9es au niveau de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant atteint par Unieuro en 2027, tel que refl\u00e9t\u00e9 dans les \u00e9tats financiers annuels 2027 de Fnac Darty et compl\u00e9t\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la quote-part des synergies op\u00e9rationnelles non affect\u00e9e aux r\u00e9sultats de Unieuro, et \u00e0 l\u2019atteinte d\u2019un niveau de synergies g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par le Groupe et audit\u00e9es par les commissaires aux comptes du groupe au cours des exercices 2025, 2026 et 2027 ;
\u25cfune condition de performance li\u00e9e \u00e0 la responsabilit\u00e9 sociale et environnementale de l\u2019entreprise appr\u00e9ci\u00e9e pour l\u2019ensemble de la p\u00e9riode d\u2019acquisition en 2028 prenant en compte un taux de r\u00e9tention au sein d\u2019un groupe de managers et directeurs de Unieuro.
Sur recommandation du comit\u00e9 des nominations et des r\u00e9mun\u00e9rations, le conseil d\u2019administration du 26 f\u00e9vrier 2025 a act\u00e9 l\u2019attribution d\u2019actions gratuites \u00e0 certains collaborateurs du Groupe (14 b\u00e9n\u00e9ficiaires) afin de les associer aux performances de l\u2019entreprise \u00e0 travers l\u2019\u00e9volution de la valeur de son titre. Le d\u00e9nouement s\u2019effectuera en instruments de capitaux propres. Ce deuxi\u00e8me plan attribu\u00e9 en 2025 concerne uniquement les managers qui vont jouer un r\u00f4le cl\u00e9 dans l\u2019int\u00e9gration de Unieuro \u00e0 l\u2019exclusion expresse du dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif et des membres du comit\u00e9 ex\u00e9cutif. Ce deuxi\u00e8me plan attribu\u00e9 en 2025, concerne \u00e0 la fois les r\u00e9sidents fran\u00e7ais, mais aussi les r\u00e9sidents \u00e9trangers.
La dur\u00e9e de ce plan est de deux ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 25 f\u00e9vrier 2027). Ces actions ne seront d\u00e9finitivement acquises qu\u2019\u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode d\u2019acquisition de deux ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 25 f\u00e9vrier 2027) sous r\u00e9serve de la pr\u00e9sence du b\u00e9n\u00e9ficiaire au sein du Groupe \u00e0 l\u2019expiration de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Les acquisitions seront subordonn\u00e9es \u00e0 :
\u25cfune condition de performance boursi\u00e8re mesur\u00e9e par la croissance du cours de bourse de Fnac Darty, sur l\u2019ensemble de la p\u00e9riode d\u2019acquisition ;
\u25cfune condition de performance financi\u00e8re li\u00e9e au niveau de r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant atteint par Unieuro en 2026, tel que refl\u00e9t\u00e9 dans les \u00e9tats financiers annuels 2026 de Fnac Darty et compl\u00e9t\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la quote-part des synergies op\u00e9rationnelles non affect\u00e9e aux r\u00e9sultats de Unieuro ;
\u25cfune condition de performance li\u00e9e \u00e0 la responsabilit\u00e9 sociale et environnementale de l\u2019entreprise appr\u00e9ci\u00e9e pour l\u2019ensemble de la p\u00e9riode d\u2019acquisition en 2027 prenant en compte un taux de r\u00e9tention au sein d\u2019un groupe de managers et directeurs de Unieuro.
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre des deux premiers plans 2025 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,7 million d\u2019euros.
Les principales caract\u00e9ristiques sont r\u00e9sum\u00e9es ci-dessous :
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites | \n
|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 26 f\u00e9vrier 2025 | \n\n 26 f\u00e9vrier 2025 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 3 ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 27 f\u00e9vrier 2028) | \n\n 2 ans (26 f\u00e9vrier 2025 \u2013 25 f\u00e9vrier 2027) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 7 | \n\n 14 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 7 | \n\n 14 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n Croissance du cours de bourse R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant Synergies Taux de r\u00e9tention managers et directeurs | \n\n Croissance du cours de bourse R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant Taux de r\u00e9tention managers et directeurs | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2028 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2027 | \n
|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 28 000 | \n\n 32 500 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition | \n\n 28 000 | \n\n 32 500 | \n
Sur recommandation du comit\u00e9 des nominations et des r\u00e9mun\u00e9rations, le conseil d\u2019administration du 28 mai 2025 a act\u00e9 l\u2019attribution d\u2019actions gratuites \u00e0 certains collaborateurs du Groupe (259 b\u00e9n\u00e9ficiaires) afin de les associer aux performances de l\u2019entreprise \u00e0 travers l\u2019\u00e9volution de la valeur de son titre. Le d\u00e9nouement s\u2019effectuera en instruments de capitaux propres. Ce troisi\u00e8me plan attribu\u00e9 en 2025, concerne les r\u00e9sidents fran\u00e7ais et les r\u00e9sidents \u00e9trangers.
La dur\u00e9e de ce plan est de trois ans (28 mai 2025 \u2013 27 mai 2028). Ces actions ne seront d\u00e9finitivement acquises qu\u2019\u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode d\u2019acquisition de trois ans (28 mai 2025 \u2013 27 mai 2028) sous r\u00e9serve de la pr\u00e9sence du b\u00e9n\u00e9ficiaire au sein du Groupe \u00e0 l\u2019expiration de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Les acquisitions seront subordonn\u00e9es \u00e0 :
\u25cfdes conditions de performance boursi\u00e8re de Fnac Darty sur la base du Total Shareholder Return (TSR) de la Soci\u00e9t\u00e9, compar\u00e9 \u00e0 un panel de soci\u00e9t\u00e9s du secteur de la distribution grand public, et la croissance du cours de bourse de l\u2019action Fnac Darty mesur\u00e9es en 2028, au titre de la p\u00e9riode 2025-2028 pour l\u2019ensemble de la p\u00e9riode ;
\u25cfdes conditions de performance financi\u00e8res li\u00e9es \u00e0 l\u2019atteinte d\u2019un niveau de cash-flow libre et d\u2019un niveau de chiffre d\u2019affaires moyen appr\u00e9ci\u00e9s en 2028, apr\u00e8s la publication des r\u00e9sultats annuels du Groupe 2027 en prenant en compte le cash-flow et le chiffre d\u2019affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le Groupe lors des exercices 2025, 2026 et 2027 pour l\u2019ensemble de la p\u00e9riode ;
\u25cfdes conditions de performance li\u00e9es \u00e0 la responsabilit\u00e9 sociale et environnementale de l\u2019entreprise appr\u00e9ci\u00e9es en 2028, en prenant en compte l\u2019atteinte d\u2019un taux de f\u00e9minisation du Leadership Group mesur\u00e9 en 2027 et la r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 mesur\u00e9e en 2028, en prenant en compte le niveau des \u00e9missions de CO2 du Groupe en 2027 compar\u00e9 au niveau des \u00e9missions en 2019 ; et
\u25cfune condition de pr\u00e9sence.
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre de ce troisi\u00e8me plan 2025 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,8 millions d\u2019euros.
Les principales caract\u00e9ristiques sont r\u00e9sum\u00e9es ci-dessous :
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2028 | \n
|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 28 mai 2025 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 28 mai 2025 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 3 ans (28 mai 2025 \u2013 27 mai 2028) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 259 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 255 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n TSR Croissance du cours de bourse Cash-flow libre Chiffre d\u2019affaires RSE taux de f\u00e9minisation Leadership Group RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2028 | \n
|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 506 798 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral depuis le 17/07/2017 | \n\n 81 394 | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n - | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n 4 275 | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 502 523 | \n
Conform\u00e9ment aux r\u00e9solutions approuv\u00e9es par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 24 mai 2023 et traitant, d\u2019une part, de la politique de r\u00e9mun\u00e9ration du Directeur G\u00e9n\u00e9ral et/ou de tout autre dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif et, d\u2019autre part, des \u00e9l\u00e9ments fixes, variables et exceptionnels, composant la r\u00e9mun\u00e9ration totale et les avantages de toute nature vers\u00e9s au cours de l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9 ou attribu\u00e9s au titre du m\u00eame exercice \u00e0 Enrique Martinez, Directeur G\u00e9n\u00e9ral, le conseil d\u2019administration de Fnac Darty lors de sa r\u00e9union du 28 mai 2025 a attribu\u00e9 \u00e0 ce dernier :
\u25cf8 917 actions au titre de la r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2025 dont le versement sera effectu\u00e9 en actions et non pas en num\u00e9raire. Ce nombre d\u2019actions correspond \u00e0 la somme de 281 250 euros, soit 25 % du potentiel maximum de la r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2025. L\u2019acquisition d\u00e9finitive de ces actions de performance est notamment subordonn\u00e9e aux conditions de performance d\u00e9crites dans le dernier document d\u2019enregistrement universel de la Soci\u00e9t\u00e9 dans sa section 3.3.1.3 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale conform\u00e9ment aux dispositions de l\u2019article L. 22-10-34, II du Code de commerce.
Ce plan est soumis \u00e0 une obligation de conservation totale de deux ans et \u00e0 l\u2019obligation de conservation applicable aux dirigeants mandataires sociaux conform\u00e9ment aux dispositions du Code de commerce d\u00e9crits dans la section 3.3.1.3 du Document d'enregistrement universel.
Sur proposition du comit\u00e9 des nominations et des r\u00e9mun\u00e9rations, le conseil d\u2019administration du 28 mai 2025 a d\u00e9cid\u00e9 de modifier la structure de la r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle au titre de l\u2019exercice 2025 de certains salari\u00e9s, en permettant pour ces derniers, le versement d\u2019une partie de leur r\u00e9mun\u00e9ration variable sous forme d\u2019actions gratuites. Ceci permet d\u2019associer les b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 la performance de Fnac Darty et de renforcer le lien entre leur int\u00e9r\u00eat et celui des actionnaires.
Ce plan est soumis \u00e0 une p\u00e9riode de conservation d\u2019un an.
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre de ces deux plans 2025 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,6 million d\u2019euros.
Les principales caract\u00e9ristiques sont r\u00e9sum\u00e9es ci-dessous :
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites | \n
|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 28 mai 2025 | \n\n 28 mai 2025 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 1 an (28 mai 2025 \u2013 28 mai 2026) | \n\n 1 an (28 mai 2025 \u2013 28 mai 2026) | \n
| \n P\u00e9riode de conservation | \n\n 2 ans (28 mai 2026 \u2013 28 mai 2028) | \n\n 1 an (28 mai 2026 \u2013 28 mai 2027) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 1 | \n\n 9 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 | \n\n 9 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n Crit\u00e8res variable 2025 Directeur G\u00e9n\u00e9ral | \n\n Crit\u00e8res collectifs variable 2025 managers | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2028 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2025-2027 | \n
|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 8 917 | \n\n 11 721 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral | \n\n 8 917 | \n\n - | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition | \n\n 8 917 | \n\n 11 721 | \n
Plans 2024
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre des trois premiers plans 2024 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,0 millions d\u2019euros.
Les principales caract\u00e9ristiques sont r\u00e9sum\u00e9es ci-dessous :
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n
|---|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 22 f\u00e9vrier 2024 | \n\n 22 f\u00e9vrier 2024 | \n\n 22 f\u00e9vrier 2024 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 3 ans (22 f\u00e9vrier 2024 \u2013 21 f\u00e9vrier 2027) | \n\n 3 ans (22 f\u00e9vrier 2024 \u2013 21 f\u00e9vrier 2027) | \n\n 3 ans (22 f\u00e9vrier 2024 \u2013 21 f\u00e9vrier 2027) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 10 | \n\n 217 | \n\n 73 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 8 | \n\n 192 | \n\n 67 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n TSR Croissance du cours de bourse Cash-flow libre Chiffre d\u2019affaires RSE taux de f\u00e9minisation Leadership Group RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n\n TSR Croissance du cours de bourse Cash-flow libre Chiffre d\u2019affaires RSE taux de f\u00e9minisation Leadership Group RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n\n Aucune | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n
|---|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 223 477 | \n\n 361 053 | \n\n 35 300 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral depuis le | \n\n 93 496 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 1er janvier 2025 | \n\n 216 477 | \n\n 347 362 | \n\n 35 000 | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n 15 317 | \n\n 24 433 | \n\n 2 575 | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 201 160 | \n\n 322 929 | \n\n 32 425 | \n
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant au dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif de recevoir tout ou partie de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 29 mai 2025. Le r\u00e9sultat des conditions de performance du variable annuel 2024 est d\u00e9crit dans la section 3.3.1.3 du Document d'enregistrement universel. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation de deux ans.
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant \u00e0 certains managers de recevoir une partie de leur r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 30 mai 2025. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation d\u2019un an.
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2026 | \n
|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 22 f\u00e9vrier 2024 | \n\n 29 mai 2024 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 1 an (22 f\u00e9vrier 2024 \u2013 22 f\u00e9vrier 2025) | \n\n 1 an (29 mai 2024 \u2013 29 mai 2025) | \n
| \n P\u00e9riode de conservation | \n\n 2 ans (22 f\u00e9vrier 2025 \u2013 22 f\u00e9vrier 2027) | \n\n 1 an (29 mai 2025 \u2013 29 mai 2026) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 1 | \n\n 16 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 0 | \n\n 0 | \n
| \n Condition de performance | \n\n Crit\u00e8res variable 2024 Directeur G\u00e9n\u00e9ral | \n\n Crit\u00e8res collectifs variable 2024 managers | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2027 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2024-2026 | \n
|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 11 657 | \n\n 23 288 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral depuis le 17/07/2017 | \n\n 11 657 | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 1er janvier 2025 | \n\n 11 657 | \n\n 23 288 | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n 9 534 | \n\n 20 183 | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n 2 123 | \n\n 3 105 | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n - | \n\n - | \n
Plans 2023
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre des trois plans 2023 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 4,7 millions d\u2019euros.
Le plan 2023-2025 d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 23 mai 2025.
\u25cfLe niveau cumul\u00e9 de cash-flow libre a \u00e9t\u00e9 appr\u00e9ci\u00e9 en 2025 sur les exercices 2021, 2022, 2023 et 2024.
L\u2019objectif mesur\u00e9 en 2025 a \u00e9t\u00e9 totalement atteint. Le r\u00e9sultat se situe au-dessus de l\u2019objectif cible. Ainsi, le taux d\u2019acquisition est de 100 % pour ce crit\u00e8re.
\u25cfL\u2019atteinte d\u2019un niveau de Plan de Performance a \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9e en 2025 en consid\u00e9rant le cumul des \u00e9conomies r\u00e9alis\u00e9es au titre du plan de performance du Groupe mesur\u00e9 pour les exercices 2023 et 2024.
L\u2019objectif mesur\u00e9 en 2025 a \u00e9t\u00e9 totalement atteint. Le r\u00e9sultat se situe au-dessus de l\u2019objectif cible. Ainsi, le taux d\u2019acquisition est de 100 % pour ce crit\u00e8re.
Compte tenu du poids relatif de chaque crit\u00e8re, le taux d\u2019acquisition global est de 100 % pour les b\u00e9n\u00e9ficiaires pr\u00e9sents au 23 mai 2025.
Les principales caract\u00e9ristiques sont r\u00e9sum\u00e9es ci-dessous :
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2026 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2026 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n\n 24 mai 2023 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 3 ans (24 mai 2023 \u2013 23 mai 2026) | \n\n 3 ans (24 mai 2023 \u2013 23 mai 2026) | \n\n 2 ans (24 mai 2023 \u2013 23 mai 2025) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 229 | \n\n 56 | \n\n 168 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 191 | \n\n 47 | \n\n 0 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n TSR Croissance du cours de bourse Cash-flow libre Chiffre d\u2019affaires RSE score de durabilit\u00e9 RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n\n Aucune | \n\n Cash-flow libre Plan de performance | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2026 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2026 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2023-2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 436 799 | \n\n 22 209 | \n\n 114 166 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral depuis le | \n\n 73 175 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 1er janvier 2025 | \n\n 389 307 | \n\n 20 630 | \n\n 96 726 | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n - | \n\n - | \n\n 94 111 | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n 24 501 | \n\n 2 125 | \n\n 2 615 | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 364 806 | \n\n 18 505 | \n\n - | \n
Plans 2022
Le montant de la charge IFRS 2 comptabilis\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 au titre des trois plans 2022 d\u2019actions gratuites s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3,8 millions d\u2019euros.
Les plans 2022 d\u2019actions gratuites sont arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 17 mai 2025.
\u25cfLe Total Shareholder Return (TSR) a \u00e9t\u00e9 mesur\u00e9 en 2025 au titre de la p\u00e9riode 2022-2024. L\u2019objectif pour cette p\u00e9riode a \u00e9t\u00e9 partiellement atteint. L\u2019objectif cible pour la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait de se situer au 1er quartile du panel de soci\u00e9t\u00e9s du secteur de la distribution grand public soit la 2e place. Le r\u00e9sultat se situe \u00e0 la m\u00e9diane du panel soit la 5e place et permet d\u2019atteindre le seuil de d\u00e9clenchement. Ainsi, le taux d\u2019acquisition est de 50 % pour ce crit\u00e8re.
\u25cfLe niveau moyen de cash-flow libre a \u00e9t\u00e9 appr\u00e9ci\u00e9 en 2025 sur les exercices 2022, 2023 et 2024.
Conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision du conseil d\u2019administration du 22 f\u00e9vrier 2024, les r\u00e9sultats de l\u2019ann\u00e9e 2022 ont \u00e9t\u00e9 neutralis\u00e9s pour la mesure de la performance du crit\u00e8re cash-flow. L\u2019objectif mesur\u00e9 en 2025 a \u00e9t\u00e9 totalement atteint. Le r\u00e9sultat se situe au-dessus de l\u2019objectif cible. Ainsi, le taux d\u2019acquisition est de 100 % pour ce crit\u00e8re appliqu\u00e9 aux 2/3 des actions attribu\u00e9es au titre de ce crit\u00e8re.
\u25cfLa performance extra-financi\u00e8re de Fnac Darty a \u00e9t\u00e9 appr\u00e9ci\u00e9e en 2025 \u00e0 la fois sur la croissance du score de durabilit\u00e9 qui est pass\u00e9 de 114 en 2021 \u00e0 133 en 2024 ainsi que sur la r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 qui a baiss\u00e9 significativement. Les r\u00e9sultats se situent au-dessus des objectifs cibles. Ainsi, le taux d\u2019acquisition est de 100 % pour ces deux crit\u00e8res.
Compte tenu du poids relatif de chaque crit\u00e8re, le taux d\u2019acquisition global est de 70,83 % pour les b\u00e9n\u00e9ficiaires pr\u00e9sents au 17 mai 2025
| \n Principales caract\u00e9ristiques | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Date de l\u2019autorisation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale | \n\n 28 mai 2020 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Date du conseil d\u2019administration | \n\n 18 mai 2022 | \n\n 18 mai 2022 | \n\n 18 mai 2022 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition | \n\n 3 ans (18 mai 2022 \u2013 17 mai 2025) | \n\n 3 ans (18 mai 2022 \u2013 17 mai 2025) | \n\n 3 ans (18 mai 2022 \u2013 17 mai 2025) | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine | \n\n 173 | \n\n 56 | \n\n 49 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 0 | \n\n 0 | \n\n 0 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n TSR Cash-flow libre RSE score de durabilit\u00e9 RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n\n TSR Cash-flow libre RSE score de durabilit\u00e9 RSE r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 | \n\n Aucune | \n
| \n Nombre d\u2019actions gratuites | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n\n Plan d\u2019actions gratuites 2022-2025 | \n
|---|---|---|---|
| \n Attribu\u00e9es initialement | \n\n 297 105 | \n\n 66 019 | \n\n 17 240 | \n
| \n Enrique MARTINEZ, Directeur G\u00e9n\u00e9ral depuis le | \n\n 48 316 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 1er janvier 2025 | \n\n 251 903 | \n\n 49 749 | \n\n 14 320 | \n
| \n Acquises en 2025 | \n\n 178 519 | \n\n 35 824 | \n\n 13 955 | \n
| \n Annul\u00e9es en 2025 | \n\n 73 384 | \n\n 13 925 | \n\n 365 | \n
| \n En cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
7.2Sensibilit\u00e9 aux variations des conditions de performance de march\u00e9 et aux variations des conditions de performance hors march\u00e9
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019\u00e9volution de la juste valeur de l\u2019engagement des plans au titre des conditions de performance hors march\u00e9 (cash-flow libre, chiffres d\u2019affaires, synergies, r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et responsabilit\u00e9 sociale et environnementale), est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la performance r\u00e9elle sur les crit\u00e8res qui peuvent \u00eatre mesur\u00e9s et sur la meilleure estimation de r\u00e9alisation des conditions de performance futures pour les autres.
La juste valeur de l\u2019engagement des plans au titre des conditions de performance de march\u00e9 attribu\u00e9s en 2022 et 2023 \u00e9tait \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Black & Scholes avec une hypoth\u00e8se de volatilit\u00e9 de l\u2019action Fnac Darty de 27 % pour les plans attribu\u00e9s en 2022 et de 34 % pour les plans attribu\u00e9s en 2023.
La juste valeur des conditions de performance de march\u00e9 de l\u2019ensemble des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance long terme (plans d\u2019actions de performance) attribu\u00e9s en 2024 et 2025 est \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Monte-Carlo.
Ceci ne concerne pas les plans li\u00e9s \u00e0 la titrisation du variable individuel.
Au terme de chaque plan, le nombre d\u2019actions \u00e0 acqu\u00e9rir au titre des conditions de performance hors march\u00e9 est ajust\u00e9 si besoin en fonction de la r\u00e9alisation effective des conditions de performance mesur\u00e9es.
2.12Paiements fond\u00e9s sur des actions
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en tr\u00e9sorerie
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en tr\u00e9sorerie, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur de l\u2019engagement ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une dette vis-\u00e0-vis du personnel. La variation de juste valeur de la dette est constat\u00e9e en r\u00e9sultat de chaque exercice.
Transactions fond\u00e9es sur des actions et r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres
Des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance, dont le d\u00e9nouement est effectu\u00e9 en instruments de capitaux propres, ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9s par le Groupe \u00e0 certains collaborateurs. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 \u2013 Paiements fond\u00e9s sur des actions, la juste valeur de ces plans, correspondant \u00e0 la juste valeur des instruments remis, est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la date d\u2019attribution sans possibilit\u00e9 de r\u00e9\u00e9valuation. Les mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s pour ces \u00e9valuations sont d\u00e9crits dans la note 7.
Pendant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits, la juste valeur des options et des actions gratuites ainsi d\u00e9termin\u00e9e est \u00e9tal\u00e9e sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits. Cette charge est inscrite en charges de personnel en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres.
2.13Imp\u00f4ts
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront \u00eatre imput\u00e9s.
L\u2019impact des changements de taux d\u2019imposition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont analys\u00e9es sur la base d\u2019un plan fiscal indiquant le niveau de revenu imposable projet\u00e9. Le revenu imposable pris en compte \u00e0 ce stade est celui obtenu sur une p\u00e9riode de deux ans. Les hypoth\u00e8ses incluses dans le plan fiscal sont coh\u00e9rentes avec celles incluses dans les budgets et plan \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la direction g\u00e9n\u00e9rale. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux participations dans les filiales, entreprises associ\u00e9es et coentreprises, sauf si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9sultant des comptes sociaux r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t, tel que d\u00e9fini dans la norme IAS 12. Elle est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat \u00bb.
IFRIC 23 clarifie l\u2019application des dispositions d\u2019IAS 12 \u2013 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat concernant la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation, lorsqu\u2019une incertitude existe sur le traitement de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat. \u00c0 cet effet, l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 prescrit une m\u00e9thode unique et uniforme de reconnaissance des risques fiscaux. Le Groupe a uniformis\u00e9 son processus de reconnaissance des risques fiscaux, avec la mise en place de proc\u00e9dures de communication norm\u00e9es entre les filiales de toutes les juridictions fiscales et la direction fiscale du Groupe. D\u00e9sormais, s\u2019il est probable qu\u2019une position fiscale incertaine ne soit pas accept\u00e9e par les autorit\u00e9s fiscales, cette situation sera refl\u00e9t\u00e9e dans les comptes en imp\u00f4t exigible ou en imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019ensemble des positions fiscales incertaines est pr\u00e9sent\u00e9 en charges d\u2019imp\u00f4ts dans le compte de r\u00e9sultat, et en imp\u00f4ts exigibles ou diff\u00e9r\u00e9s dans le bilan.
Note 12Imp\u00f4t
\u25cfAmendement d\u2019IAS 12 \u2013 R\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Mod\u00e8le de r\u00e8gles de Pilier 2
La r\u00e9forme de la fiscalit\u00e9 internationale arr\u00eat\u00e9e par l\u2019OCDE fin 2021, dite \u00ab Pilier 2 \u00bb, visant \u00e0 \u00e9tablir un taux d\u2019imposition minimum de
15 %, a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par la France avant le 31 d\u00e9cembre 2023 dans le cadre de la Loi de Finances 2024. Elle est entr\u00e9e en application
en France \u00e0 compter de l\u2019exercice ouvert au 1er janvier 2024.
En raison de son chiffre d\u2019affaires, le groupe Fnac Darty entre dans le champ d\u2019application de cette r\u00e9forme d\u00e8s le 1er janvier 2024. Dans ce cadre, la soci\u00e9t\u00e9 Fnac Darty SA est l\u2019Entit\u00e9 M\u00e8re Ultime (EMU) et pourrait \u00eatre redevable, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019un imp\u00f4t compl\u00e9mentaire au titre de ses filiales faiblement impos\u00e9es.
L\u2019International Accounting Standards Board (IASB) a publi\u00e9 le 23 mai 2023 des amendements \u00e0 la norme IAS 12 \u00ab Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat \u00bb pr\u00e9voyant une exon\u00e9ration obligatoire temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s \u00e0 cette imposition compl\u00e9mentaire (\u00ab Top-Up Tax \u00bb) dans les \u00e9tats financiers ainsi que la mise en place d\u2019informations sp\u00e9cifiques \u00e0 inclure dans les annexes aux \u00e9tats financiers.
Le Groupe a appliqu\u00e9, dans ses \u00e9tats financiers au titre de l\u2019exercice 31 d\u00e9cembre 2025, l'exception de non-comptabilisation d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 Pilier 2, telle que pr\u00e9vue par les amendements \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb.
De plus, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019analyse des textes et estime pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier les premi\u00e8res ann\u00e9es (2025, 2026 et 2027) des r\u00e8gles de simplification, telles que pr\u00e9vues par les textes, permettant de ne pas supporter d\u2019imp\u00f4t compl\u00e9mentaire Pilier 2 sur la base d\u2019un calcul simplifi\u00e9 issu des donn\u00e9es du CbCR fiscal dans tous les pays o\u00f9 le groupe intervient. Au titre de l\u2019exercice clos au 31 d\u00e9cembre 2025, les tests de simplification r\u00e9alis\u00e9s sur la base des donn\u00e9es de l\u2019exercice 2025 confirment qu\u2019aucun imp\u00f4t compl\u00e9mentaire ne sera d\u00fb en application de ce dispositif.
Le Groupe proc\u00e9dera \u00e0 un suivi r\u00e9gulier de l\u2019\u00e9volution des textes (par exemple les Administrative Guidance de l\u2019OCDE) et de leur impact sur le Groupe.
12.1Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t des activit\u00e9s poursuivies
12.1.1Charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(67) | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (37,5) | \n\n 94,7 | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t exigible hors CVAE | \n\n (29,2) | \n\n (51,3) | \n
| \n Charge d'imp\u00f4t exigible li\u00e9e \u00e0 la CVAE | \n\n (4,7) | \n\n (3,7) | \n
| \n Produit/(Charge) d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 | \n\n 9,4 | \n\n 23,3 | \n
| \n Charge totale d'imp\u00f4t | \n\n (24,5) | \n\n (31,7) | \n
| \n Taux effectif d'imp\u00f4t | \n\n (65,33 %) | \n\n 33,47 % | \n
La charge d'imp\u00f4t exigible comprend la charge d\u2019imp\u00f4t acquitt\u00e9e ou comptabilis\u00e9e au titre de l\u2019exercice, ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les redressements fiscaux r\u00e9gl\u00e9s ou provisionn\u00e9s sur la p\u00e9riode.
Le produit ou la charge d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 correspond \u00e0 la variation, au cours de l\u2019exercice, des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s r\u00e9sultant des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et passifs et leurs bases fiscales, ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de la reconnaissance ou de la reprise d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s aux d\u00e9ficits reportables ou aux cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Pour l\u2019exercice 2025, la charge totale d\u2019imp\u00f4t s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 24,5 millions d\u2019euros, contre 31,7 millions d\u2019euros en 2024.
En 2025, le taux effectif d\u2019imposition atteint -65,3 %, principalement en raison de la contribution exceptionnelle et temporaire sur l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, applicable aux tr\u00e8s grandes entreprises, ainsi que de l\u2019impact des diff\u00e9rences permanentes non d\u00e9ductibles.
12.1.2Rationalisation du taux d\u2019imp\u00f4t
| \n (en % du r\u00e9sultat avant imp\u00f4t) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(67) | \n
|---|---|---|
| \n Taux d'imp\u00f4t applicable en France | \n\n 25,83 % | \n\n 25,83 % | \n
| \n Effet de l'imposition des filiales \u00e9trang\u00e8res | \n\n (0,37 %) | \n\n (0,10 %) | \n
| \n Taux d'imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n 25,46 % | \n\n 25,73 % | \n
| \n Effet des diff\u00e9rences permanentes | \n\n (63,23 %) | \n\n 1,95 % | \n
| \n Effet des reports fiscaux d\u00e9ficitaires | \n\n 11,43 % | \n\n 0,09 % | \n
| \n Effet de la CVAE | \n\n (9,25 %) | \n\n 4,10 % | \n
| \n Autres imp\u00f4ts exceptionnels | \n\n (29,74 %) | \n\n 1,60 % | \n
| \n Taux effectif d'imp\u00f4t | \n\n (65,33 %) | \n\n 33,47 % | \n
Le taux d\u2019imp\u00f4t applicable en France, en 2025 et en 2024 est le taux de base de 25,0 % augment\u00e9 de la contribution sociale de
3,3 % pour les soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, soit 25,83 %. Parall\u00e8lement, en France, la loi de finances 2025 a instaur\u00e9 une contribution exceptionnelle temporaire sur l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 la charge des tr\u00e8s grandes entreprises (article 48). Fnac Darty est soumis \u00e0 cette contribution.
En 2025, l'effet de la contribution exceptionnelle temporaire est inclus dans les autres imp\u00f4ts exceptionnels.
12.2\u00c9volution des postes de bilan
12.2.1Imp\u00f4t exigible
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 12,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 21,1 | \n
| \n Dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n (9,9) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (2,9) | \n
| \n Imp\u00f4ts exigibles nets | \n\n 2,9 | \n\n (33,9) | \n\n 49,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 18,2 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 8,2 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 12,8 | \n
| \n Dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n (1,3) | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n (9,9) | \n
| \n Imp\u00f4ts exigibles nets | \n\n 6,9 | \n\n (55,0) | \n\n 45,9 | \n\n 5,4 | \n\n - | \n\n (0,3) | \n\n 2,9 | \n
12.2.2Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
Variations des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s en 2025 :
En 2025, la variation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets est principalement li\u00e9 \u00e0 l'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 issu de l'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro. Au 1er semestre 2025, le travail d\u2019\u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 et a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9 au 2d semestre 2025.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 90,9 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n (85,4) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 11,3 | \n
| \n Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (134,6) | \n\n 4,4 | \n\n (1,8) | \n\n 83,5 | \n\n (45,2) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (87,0) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (43,7) | \n\n 9,4 | \n\n (1,8) | \n\n (1,9) | \n\n (44,4) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (75,7) | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 43,8 | \n\n 1,2 | \n\n (1,8) | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n 42,9 | \n
| \n Pertes fiscales et cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts reconnus | \n\n 27,4 | \n\n 3,2 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 29,4 | \n
| \n Marques | \n\n (88,0) | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n \n | \n\n (35,7) | \n\n - | \n\n 4,8 | \n\n (118,3) | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 actif | \n\n 316,6 | \n\n (2,8) | \n\n - | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 312,1 | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 passif | \n\n (295,8) | \n\n 5,4 | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n (288,7) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (47,7) | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n (0,9) | \n\n (8,7) | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n (53,1) | \n
| \n Actifs (Passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (43,7) | \n\n 9,4 | \n\n (1,8) | \n\n (1,9) | \n\n (44,4) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (75,7) | \n
Variations des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s en 2024 :
En 2024, la diminution des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs pour 33,6 millions d\u2019euros est compens\u00e9e par une charge d'imp\u00f4t exigible pour le m\u00eame montant et fait suite \u00e0 la d\u00e9cision de la Supreme Court de Londres qui a refus\u00e9 le 12 f\u00e9vrier 2024, la demande du liquidateur de Comet Group Limited de contester le jugement rendu par la Cour d\u2019appel de Londres en octobre 2023 en faveur de Darty Holdings SAS, filiale du groupe Fnac Darty, et pour laquelle un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif avait \u00e9t\u00e9 reconnu sur l'exercice 2023. Cette d\u00e9cision cl\u00f4t d\u00e9finitivement le contentieux li\u00e9 \u00e0 la cession de Comet Group Limited en 2012.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 63,0 | \n\n (10,5) | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n 38,0 | \n\n (0,1) | \n\n 1,4 | \n\n 90,9 | \n
| \n Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (198,5) | \n\n 33,8 | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (3,1) | \n\n - | \n\n 33,6 | \n\n (134,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (135,5) | \n\n 23,3 | \n\n (0,9) | \n\n (0,4) | \n\n 34,9 | \n\n (0,1) | \n\n 35,0 | \n\n (43,7) | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 40,6 | \n\n 1,2 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 43,8 | \n
| \n Pertes fiscales et cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts reconnus | \n\n 1,5 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 26,5 | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 27,4 | \n
| \n Marques | \n\n (89,7) | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (88,0) | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 actif | \n\n 275,5 | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 316,6 | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 passif | \n\n (263,5) | \n\n (14,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (18,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (295,8) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (99,9) | \n\n 14,9 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 2,9 | \n\n - | \n\n 35,0 | \n\n (47,7) | \n
| \n Actifs (Passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (135,5) | \n\n 23,3 | \n\n (0,9) | \n\n (0,4) | \n\n 34,9 | \n\n (0,1) | \n\n 35,0 | \n\n (43,7) | \n
12.3Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnu
L\u2019\u00e9volution des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts non utilis\u00e9s, s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Pertes fiscales non activ\u00e9es | \n\n 391,4 | \n\n 392,2 | \n
| \n Diff\u00e9rences temporelles non activ\u00e9es | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des bases fiscales non reconnues | \n\n 391,4 | \n\n 392,2 | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 12, les pertes fiscales non activ\u00e9es correspondent aux pertes fiscales reportables des filiales du Groupe pour lesquelles il n\u2019est pas jug\u00e9 probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs permettent leur utilisation. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur les projections financi\u00e8res du Groupe \u00e9tablies sur un horizon de trois \u00e0 cinq ans, et n\u2019a, en cons\u00e9quence, pas conduit \u00e0 la comptabilisation d\u2019actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
12.4\u00c9volution et \u00e9ch\u00e9ancier des pertes fiscales
| \n (en millions d'euros) | \n\n Total | \n\n dont part non activ\u00e9e | \n\n dont part activ\u00e9e | \n
|---|---|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 506,3 | \n\n 392,2 | \n\n 114,1 | \n
| \n D\u00e9ficits cr\u00e9\u00e9s au cours de l'exercice | \n\n 27,1 | \n\n 24,5 | \n\n 2,6 | \n
| \n D\u00e9ficits imput\u00e9s ou prescrits sur l'exercice | \n\n (25,5) | \n\n - | \n\n (25,5) | \n
| \n Reclassements | \n\n - | \n\n (19,6) | \n\n 19,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 18,3 | \n\n - | \n\n 18,3 | \n
| \n Variations de change | \n\n (5,7) | \n\n (5,7) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 520,5 | \n\n 391,4 | \n\n 129,1 | \n
| \n D\u00e9ficits reportables avec une \u00e9ch\u00e9ance | \n\n 5,6 | \n\n 5,6 | \n\n - | \n
| \n \u00c0 moins de 5 ans | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c0 plus de 5 ans | \n\n 5,6 | \n\n 5,6 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9ficits reportables ind\u00e9finiment | \n\n 514,9 | \n\n 385,8 | \n\n 129,1 | \n
| \n Total | \n\n 520,5 | \n\n 391,4 | \n\n 129,1 | \n
2.13Imp\u00f4ts
La charge d\u2019imp\u00f4t de l\u2019exercice comprend l\u2019imp\u00f4t exigible et l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront \u00eatre imput\u00e9s.
L\u2019impact des changements de taux d\u2019imposition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont analys\u00e9es sur la base d\u2019un plan fiscal indiquant le niveau de revenu imposable projet\u00e9. Le revenu imposable pris en compte \u00e0 ce stade est celui obtenu sur une p\u00e9riode de deux ans. Les hypoth\u00e8ses incluses dans le plan fiscal sont coh\u00e9rentes avec celles incluses dans les budgets et plan \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la direction g\u00e9n\u00e9rale. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux participations dans les filiales, entreprises associ\u00e9es et coentreprises, sauf si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
La cotisation sur la valeur ajout\u00e9e des entreprises (CVAE), assise sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9sultant des comptes sociaux r\u00e9pond, selon l\u2019analyse du Groupe, \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un imp\u00f4t, tel que d\u00e9fini dans la norme IAS 12. Elle est ainsi pr\u00e9sent\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat sur la ligne \u00ab Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat \u00bb.
IFRIC 23 clarifie l\u2019application des dispositions d\u2019IAS 12 \u2013 Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat concernant la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation, lorsqu\u2019une incertitude existe sur le traitement de l\u2019imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat. \u00c0 cet effet, l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 23 prescrit une m\u00e9thode unique et uniforme de reconnaissance des risques fiscaux. Le Groupe a uniformis\u00e9 son processus de reconnaissance des risques fiscaux, avec la mise en place de proc\u00e9dures de communication norm\u00e9es entre les filiales de toutes les juridictions fiscales et la direction fiscale du Groupe. D\u00e9sormais, s\u2019il est probable qu\u2019une position fiscale incertaine ne soit pas accept\u00e9e par les autorit\u00e9s fiscales, cette situation sera refl\u00e9t\u00e9e dans les comptes en imp\u00f4t exigible ou en imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9. L\u2019ensemble des positions fiscales incertaines est pr\u00e9sent\u00e9 en charges d\u2019imp\u00f4ts dans le compte de r\u00e9sultat, et en imp\u00f4ts exigibles ou diff\u00e9r\u00e9s dans le bilan.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront \u00eatre imput\u00e9s.
L\u2019impact des changements de taux d\u2019imposition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont analys\u00e9es sur la base d\u2019un plan fiscal indiquant le niveau de revenu imposable projet\u00e9. Le revenu imposable pris en compte \u00e0 ce stade est celui obtenu sur une p\u00e9riode de deux ans. Les hypoth\u00e8ses incluses dans le plan fiscal sont coh\u00e9rentes avec celles incluses dans les budgets et plan \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la direction g\u00e9n\u00e9rale. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux participations dans les filiales, entreprises associ\u00e9es et coentreprises, sauf si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
12.2.2Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
Variations des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s en 2025 :
En 2025, la variation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets est principalement li\u00e9 \u00e0 l'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 issu de l'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro. Au 1er semestre 2025, le travail d\u2019\u00e9valuation a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9 et a \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9 au 2d semestre 2025.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 90,9 | \n\n 5,0 | \n\n - | \n\n (85,4) | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 11,3 | \n
| \n Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (134,6) | \n\n 4,4 | \n\n (1,8) | \n\n 83,5 | \n\n (45,2) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (87,0) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (43,7) | \n\n 9,4 | \n\n (1,8) | \n\n (1,9) | \n\n (44,4) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (75,7) | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 43,8 | \n\n 1,2 | \n\n (1,8) | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n 42,9 | \n
| \n Pertes fiscales et cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts reconnus | \n\n 27,4 | \n\n 3,2 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 29,4 | \n
| \n Marques | \n\n (88,0) | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n \n | \n\n (35,7) | \n\n - | \n\n 4,8 | \n\n (118,3) | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 actif | \n\n 316,6 | \n\n (2,8) | \n\n - | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n 312,1 | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 passif | \n\n (295,8) | \n\n 5,4 | \n\n - | \n\n 1,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n \n | \n\n (288,7) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (47,7) | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n (0,9) | \n\n (8,7) | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n (53,1) | \n
| \n Actifs (Passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (43,7) | \n\n 9,4 | \n\n (1,8) | \n\n (1,9) | \n\n (44,4) | \n\n - | \n\n 6,7 | \n\n (75,7) | \n
Variations des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s en 2024 :
En 2024, la diminution des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs pour 33,6 millions d\u2019euros est compens\u00e9e par une charge d'imp\u00f4t exigible pour le m\u00eame montant et fait suite \u00e0 la d\u00e9cision de la Supreme Court de Londres qui a refus\u00e9 le 12 f\u00e9vrier 2024, la demande du liquidateur de Comet Group Limited de contester le jugement rendu par la Cour d\u2019appel de Londres en octobre 2023 en faveur de Darty Holdings SAS, filiale du groupe Fnac Darty, et pour laquelle un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif avait \u00e9t\u00e9 reconnu sur l'exercice 2023. Cette d\u00e9cision cl\u00f4t d\u00e9finitivement le contentieux li\u00e9 \u00e0 la cession de Comet Group Limited en 2012.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 63,0 | \n\n (10,5) | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n 38,0 | \n\n (0,1) | \n\n 1,4 | \n\n 90,9 | \n
| \n Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (198,5) | \n\n 33,8 | \n\n - | \n\n (0,4) | \n\n (3,1) | \n\n - | \n\n 33,6 | \n\n (134,6) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (135,5) | \n\n 23,3 | \n\n (0,9) | \n\n (0,4) | \n\n 34,9 | \n\n (0,1) | \n\n 35,0 | \n\n (43,7) | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n R\u00e9sultat | \n\n \u00c9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s en capitaux propres | \n\n Autres variations | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variations de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 40,6 | \n\n 1,2 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 43,8 | \n
| \n Pertes fiscales et cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts reconnus | \n\n 1,5 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 26,5 | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n 27,4 | \n
| \n Marques | \n\n (89,7) | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (88,0) | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 actif | \n\n 275,5 | \n\n 21,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 19,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 316,6 | \n
| \n IFRS 16 imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9 passif | \n\n (263,5) | \n\n (14,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (18,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (295,8) | \n
| \n Autres actifs et passifs | \n\n (99,9) | \n\n 14,9 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 2,9 | \n\n - | \n\n 35,0 | \n\n (47,7) | \n
| \n Actifs (Passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets | \n\n (135,5) | \n\n 23,3 | \n\n (0,9) | \n\n (0,4) | \n\n 34,9 | \n\n (0,1) | \n\n 35,0 | \n\n (43,7) | \n
12.3Imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 non reconnu
L\u2019\u00e9volution des pertes fiscales et cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts non utilis\u00e9s, s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Pertes fiscales non activ\u00e9es | \n\n 391,4 | \n\n 392,2 | \n
| \n Diff\u00e9rences temporelles non activ\u00e9es | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total des bases fiscales non reconnues | \n\n 391,4 | \n\n 392,2 | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 12, les pertes fiscales non activ\u00e9es correspondent aux pertes fiscales reportables des filiales du Groupe pour lesquelles il n\u2019est pas jug\u00e9 probable que des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs permettent leur utilisation. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur les projections financi\u00e8res du Groupe \u00e9tablies sur un horizon de trois \u00e0 cinq ans, et n\u2019a, en cons\u00e9quence, pas conduit \u00e0 la comptabilisation d\u2019actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
12.4\u00c9volution et \u00e9ch\u00e9ancier des pertes fiscales
| \n (en millions d'euros) | \n\n Total | \n\n dont part non activ\u00e9e | \n\n dont part activ\u00e9e | \n
|---|---|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 506,3 | \n\n 392,2 | \n\n 114,1 | \n
| \n D\u00e9ficits cr\u00e9\u00e9s au cours de l'exercice | \n\n 27,1 | \n\n 24,5 | \n\n 2,6 | \n
| \n D\u00e9ficits imput\u00e9s ou prescrits sur l'exercice | \n\n (25,5) | \n\n - | \n\n (25,5) | \n
| \n Reclassements | \n\n - | \n\n (19,6) | \n\n 19,6 | \n
| \n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 18,3 | \n\n - | \n\n 18,3 | \n
| \n Variations de change | \n\n (5,7) | \n\n (5,7) | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 520,5 | \n\n 391,4 | \n\n 129,1 | \n
| \n D\u00e9ficits reportables avec une \u00e9ch\u00e9ance | \n\n 5,6 | \n\n 5,6 | \n\n - | \n
| \n \u00c0 moins de 5 ans | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u00c0 plus de 5 ans | \n\n 5,6 | \n\n 5,6 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9ficits reportables ind\u00e9finiment | \n\n 514,9 | \n\n 385,8 | \n\n 129,1 | \n
| \n Total | \n\n 520,5 | \n\n 391,4 | \n\n 129,1 | \n
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est calcul\u00e9 selon la m\u00e9thode bilancielle du report variable pour toutes les diff\u00e9rences temporelles existant entre la valeur comptable inscrite au bilan consolid\u00e9 et la valeur fiscale des actifs et passifs, \u00e0 l\u2019exception des goodwill non d\u00e9ductibles fiscalement. L\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s repose sur la fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend \u00e0 recouvrer ou r\u00e9gler la valeur comptable des actifs et passifs en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9 ou quasi adopt\u00e9 \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s et sont class\u00e9s au bilan en actifs et passifs non courants.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles d\u00e9ductibles et pour le report en avant de pertes fiscales et de cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que dans la mesure o\u00f9 il est probable que le Groupe disposera de b\u00e9n\u00e9fices futurs imposables sur lesquels ces actifs pourront \u00eatre imput\u00e9s.
L\u2019impact des changements de taux d\u2019imposition des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Les perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont revues p\u00e9riodiquement par entit\u00e9 fiscale et peuvent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, conduire \u00e0 ne plus reconna\u00eetre des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs ant\u00e9rieurement constat\u00e9s. Ces perspectives de r\u00e9cup\u00e9ration sont analys\u00e9es sur la base d\u2019un plan fiscal indiquant le niveau de revenu imposable projet\u00e9. Le revenu imposable pris en compte \u00e0 ce stade est celui obtenu sur une p\u00e9riode de deux ans. Les hypoth\u00e8ses incluses dans le plan fiscal sont coh\u00e9rentes avec celles incluses dans les budgets et plan \u00e0 moyen terme pr\u00e9par\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe et approuv\u00e9s par la direction g\u00e9n\u00e9rale. Les imp\u00f4ts \u00e0 payer et les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts \u00e0 recevoir sur les distributions de dividendes pr\u00e9vues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif est comptabilis\u00e9 sur les diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux participations dans les filiales, entreprises associ\u00e9es et coentreprises, sauf si le Groupe est en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
2.14Titres d\u2019auto-contr\u00f4le et autres instruments de capitaux propres
Le Groupe peut d\u00e9tenir une part de ses propres actions par :
\u25cfla mise en \u0153uvre de contrat de liquidit\u00e9 destin\u00e9 notamment \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre ;
\u25cfla mise en \u0153uvre de programme de rachats d\u2019actions.
Ces actions propres sont comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente, l\u2019\u00e9mission ou l\u2019annulation de titres auto-d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
Le 11 juin 2025, Fnac Darty a annonc\u00e9 la mise en \u0153uvre d'un programme de rachat de ses propres actions pour un total de
600 000 actions dans le cadre du programme de rachat autoris\u00e9 par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 28 mai 2025.
Un premier mandat de rachat a \u00e9t\u00e9 confi\u00e9 au prestataire de services d'investissement NATIXIS et porte sur un montant maximum de 5 millions d\u2019euros. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 320 019 actions ont \u00e9t\u00e9 acquises dans le cadre de ce mandat pour un montant de 10,0 millions d\u2019euros.
Cette d\u00e9marche s\u2019inscrit dans le prolongement de la d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration de proc\u00e9der au rachat d\u2019actions propres dans la proportion n\u00e9cessaire pour compenser la dilution induite par l\u2019acquisition d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement aux salari\u00e9s et aux mandataires sociaux.
En 2025, le Groupe a d\u00e9tenu en moyenne 569 269 actions d\u2019auto-contr\u00f4le dont :
\u25cfune moyenne de 73 323 d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat conclu avec BNP Paribas Financial Markets est destin\u00e9 \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre du Groupe ;
\u25cfune moyenne de 495 946 d\u00e9tenues dans le cadre de programmes de rachat d\u2019actions destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre attribu\u00e9es aux collaborateurs et affect\u00e9es \u00e0 des plans d\u00e9termin\u00e9s.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le Groupe d\u00e9tenait 579 450 actions
d\u2019auto-contr\u00f4le.
2.14Titres d\u2019auto-contr\u00f4le et autres instruments de capitaux propres
Le Groupe peut d\u00e9tenir une part de ses propres actions par :
\u25cfla mise en \u0153uvre de contrat de liquidit\u00e9 destin\u00e9 notamment \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre ;
\u25cfla mise en \u0153uvre de programme de rachats d\u2019actions.
Ces actions propres sont comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente, l\u2019\u00e9mission ou l\u2019annulation de titres auto-d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
2.15Provisions
Des provisions pour litiges et contentieux et risques divers sont comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors qu\u2019il existe une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qui se traduira probablement par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques et dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Ainsi, pour estimer des provisions relatives \u00e0 un litige, le Groupe appr\u00e9cie la probabilit\u00e9 d\u2019un jugement d\u00e9favorable et proc\u00e8de \u00e0 une estimation des montants concern\u00e9s. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur des analyses juridiques r\u00e9alis\u00e9es avec les conseils du Groupe.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 ce passif.
Une provision pour restructuration est constitu\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe un plan formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 de cette restructuration et qu\u2019elle a fait l\u2019objet d\u2019une annonce ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution avant la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts de restructurations provisionn\u00e9s correspondent essentiellement aux co\u00fbts sociaux (indemnit\u00e9s de licenciements, pr\u00e9retraites, pr\u00e9avis non r\u00e9alis\u00e9s, etc.), et aux indemnit\u00e9s de rupture de contrats engag\u00e9s avec des tiers. Les autres provisions correspondent \u00e0 des risques et des charges identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
2.16Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et autres avantages \u00e0 long terme du personnel
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe participent, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 la constitution de diff\u00e9rents types d\u2019avantages au personnel de leurs salari\u00e9s.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es \u00e0 un fonds, si ce dernier n\u2019a pas suffisamment d\u2019actifs pour servir les avantages correspondant aux services rendus par le personnel pendant la p\u00e9riode en cours et les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Pour ces r\u00e9gimes, les cotisations sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des conventions ou des accords en vigueur dans chaque soci\u00e9t\u00e9. Selon cette m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations et chaque unit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l\u2019obligation finale. Cette obligation est ensuite actualis\u00e9e. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays dans lequel le r\u00e9gime est situ\u00e9. Ces r\u00e9gimes et les indemnit\u00e9s de fin de contrat font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle par des actuaires ind\u00e9pendants chaque ann\u00e9e pour les r\u00e9gimes les plus importants et \u00e0 intervalles r\u00e9guliers pour les autres r\u00e9gimes. Ces \u00e9valuations tiennent compte notamment du niveau de r\u00e9mun\u00e9ration future, de la dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 probable des salari\u00e9s, de l\u2019esp\u00e9rance de vie et de la rotation du personnel.
Les gains et pertes actuariels r\u00e9sultent des modifications d\u2019hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats estim\u00e9s selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs. Ces \u00e9carts sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (et ne sont jamais repris en r\u00e9sultat) pour l\u2019ensemble des \u00e9carts actuariels portant sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, sauf pour les m\u00e9dailles de travail dont les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s, d\u00e9signant \u2013 l\u2019accroissement d\u2019une obligation suite \u00e0 l\u2019introduction d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou d\u2019une modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u2013 ou \u2013 la diminution d\u2019une obligation suite \u00e0 une r\u00e9duction de r\u00e9gime \u2013 est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat, m\u00eame si les droits \u00e0 prestation ne sont pas d\u00e9finitivement acquis par les participants.
Les charges relatives \u00e0 ce type de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (co\u00fbts des services rendus) et en r\u00e9sultat financier (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net calcul\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux des obligations d\u2019entreprises jug\u00e9es de haute qualit\u00e9). Les r\u00e8glements et les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les r\u00e9ductions sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s remplac\u00e9s et en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel non courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s non remplac\u00e9s. La provision comptabilis\u00e9e au bilan correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements ainsi \u00e9valu\u00e9s, d\u00e9duction faite de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes.
Fnac Darty a pris acte de la d\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence rendue le 19 d\u00e9cembre 2024 apr\u00e8s avoir renonc\u00e9 \u00e0 contester le grief qui lui avait \u00e9t\u00e9 notifi\u00e9 au premier trimestre 2023.
Pour rappel, plusieurs acteurs du secteur de la fabrication et de la distribution de produits \u00e9lectrom\u00e9nagers avaient re\u00e7u une notification de griefs de la part des services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence dans laquelle il leur \u00e9tait reproch\u00e9, notamment, d\u2019avoir pris part \u00e0 une entente verticale entre fournisseurs et distributeurs.
Sur l\u2019ensemble des griefs formul\u00e9s, un seul visait Darty et s\u2019\u00e9tendait sur une p\u00e9riode limit\u00e9e ayant pris fin en d\u00e9cembre 2014, soit il y a pr\u00e8s de 10 ans, et donc ant\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition de Darty par Fnac r\u00e9alis\u00e9e en 2016. De plus, ce grief ne concernait qu\u2019un nombre limit\u00e9 de cat\u00e9gories de produits bien identifi\u00e9s.
Afin de mettre rapidement un terme \u00e0 une proc\u00e9dure complexe et de pouvoir consacrer l\u2019ensemble de ses ressources \u00e0 la r\u00e9alisation op\u00e9rationnelle de son plan strat\u00e9gique \u00ab Everyday \u00bb, Fnac Darty avait d\u00e9cid\u00e9 de ne pas contester ce grief et de solliciter le b\u00e9n\u00e9fice de la proc\u00e9dure dite de transaction, pr\u00e9vue \u00e0 l\u2019article L. 464-2 du code de commerce. Ce choix ne constituait ni un aveu ni une reconnaissance de responsabilit\u00e9 de la part de Fnac Darty.
Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty \u00e9tait redevable \u00e0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une charge de 85 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023. Durant le second semestre de l\u2019exercice 2024, une charge additionnelle de 24 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e.
Le 16 mai 2025, les financements \u00e0 court terme du Groupe ont permis d\u2019assurer le r\u00e8glement de la transaction pour un montant de 109 millions d\u2019euros.
Note 26Avantages du personnel et assimil\u00e9s
Selon les lois et usages propres \u00e0 chaque pays, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019avantages \u00e0 long terme ou post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en compl\u00e9ment de sa r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 court terme. Ces avantages compl\u00e9mentaires prennent la forme soit de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es. Les cotisations de ces r\u00e9gimes sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies donnent lieu \u00e0 une \u00e9valuation actuarielle par des experts ind\u00e9pendants. Ces avantages concernent principalement des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des m\u00e9dailles du travail en France et des retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail en France
En France, l\u2019indemnit\u00e9 de retraite est un montant forfaitaire vers\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019employ\u00e9 quand ce dernier part \u00e0 la retraite. Le montant de cette prestation d\u00e9pend de la dur\u00e9e de service de l\u2019employ\u00e9 \u00e0 la date de la retraite et est d\u00e9fini par les conventions collectives et/ou d\u2019entreprise. L\u2019indemnit\u00e9 du plan de retraite ne fournit pas de droits acquis aux employ\u00e9s avant qu\u2019ils atteignent l\u2019\u00e2ge de la retraite (droits non acquis). Les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite ne sont pas li\u00e9es \u00e0 d\u2019autres prestations standards de retraite, telles que les pensions vers\u00e9es par la s\u00e9curit\u00e9 sociale ou les fonds compl\u00e9mentaires (Arrco et Agirc).
En France, les m\u00e9dailles du travail ne sont pas obligatoires, mais sont symboliques : aucune obligation l\u00e9gale de verser une prestation aux salari\u00e9s. N\u00e9anmoins, les entit\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe ont choisi de donner une gratification \u00e0 leurs salari\u00e9s quand ils re\u00e7oivent l\u2019une des m\u00e9dailles d\u2019anciennet\u00e9 accord\u00e9es \u00e0 10, 20, 30 et 40 ans d\u2019anciennet\u00e9 au sein du Groupe.
Retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse
En Suisse, le plan de retraite est affili\u00e9 \u00e0 une fondation collective. La fondation porte les risques d\u2019investissement et de long\u00e9vit\u00e9 et transf\u00e8re une partie des prestations de risque \u00e0 une
compagnie d\u2019assurances.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation au titre de co\u00fbts m\u00e9dicaux.
\u00c9pargne pension et pr\u00e9pension en Belgique
Le r\u00e9gime de pension en Belgique est compos\u00e9 de trois piliers :
\u25cfpilier 1 : pension l\u00e9gale pay\u00e9e par l\u2019\u00c9tat ;
\u25cfpilier 2 : assurance Groupe : r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire d\u2019entreprise qui offre \u00e0 ses b\u00e9n\u00e9ficiaires, lors de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite, le versement d\u2019un capital ;
\u25cfpilier 3 : \u00e9pargne pr\u00e9pension : pension \u00e9pargn\u00e9e par le travailleur aupr\u00e8s d\u2019un fond avec un int\u00e9ressement fiscal. \u00c0 partir du d\u00e9but de cette pr\u00e9pension et jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pension, la personne pr\u00e9pensionn\u00e9e re\u00e7oit une allocation de ch\u00f4mage de la part de l\u2019\u00c9tat et un compl\u00e9ment par l\u2019employeur. Ce montant est d\u00e9termin\u00e9 par une convention collective. Au moment de la d\u00e9cision de pr\u00e9pension (prise individuellement personne par personne et selon des crit\u00e8res d\u00e9finis), l\u2019employeur provisionne le compl\u00e9ment qu\u2019il payera jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pr\u00e9pension.
Fonds de pension au Royaume-Uni
Le fonds de pension britannique Comet correspond aux engagements de retraite des anciens salari\u00e9s de Comet
au Royaume-Uni.
Le groupe Fnac Darty est au courant de la d\u00e9cision de la Haute Cour dans l\u2019affaire Virgin Media Ltd contre NTL Pension Trustees II Ltd & Ors et, est en cours d\u2019investigation pour estimer les \u00e9ventuels impacts pour le Groupe qui ne sont pas connus \u00e0 ce jour.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en Italie (TFR)
Des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi peuvent \u00eatre offerts aux salari\u00e9s par le biais de cotisations d\u00e9finies et/ou r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Ces avantages sont bas\u00e9s sur la r\u00e9mun\u00e9ration et les ann\u00e9es de service des employ\u00e9s.
Les programmes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d'avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi dans le cadre desquels le Groupe et parfois ses employ\u00e9s versent des cotisations pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 une entit\u00e9 distincte (un fonds). Le Groupe n\u2019a pas et n\u2019aura pas d\u2019obligation l\u00e9gale ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne dispose pas d'actifs suffisants pour faire face \u00e0 ses obligations envers les employ\u00e9s.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi autres que les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies peuvent \u00eatre non capitalis\u00e9s ou enti\u00e8rement ou partiellement financ\u00e9s par les cotisations vers\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9, et parfois par ses salari\u00e9s, \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 un fonds, juridiquement distinct de l'entreprise qui les met \u00e0 la disposition de ses salari\u00e9s.
Le montant accumul\u00e9 est projet\u00e9 dans le futur pour estimer le montant payable \u00e0 la cessation d'activit\u00e9 puis actualis\u00e9 pour tenir compte du temps \u00e9coul\u00e9 avant le paiement effectif.
Les ajustements des engagements au titre des avantages du personnel sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de calculs actuariels, bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant des droits accumul\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e par les salari\u00e9s et la part des int\u00e9r\u00eats de la p\u00e9riode est imput\u00e9e au compte de r\u00e9sultat en
\u00ab Charges de personnel \u00bb, tandis que la charge financi\u00e8re r\u00e9sultant de la r\u00e9alisation du calcul actuariel est comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat global sous la rubrique \u00ab Gains (pertes) actuariels sur les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00bb.
L'\u00e9valuation actuarielle est confi\u00e9e \u00e0 un actuaire externe.
Suite aux modifications apport\u00e9es au r\u00e9gime des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (\u00ab T.F.R. \u00bb) par loi n\u00b0 296 du 27 d\u00e9cembre 2006 et d\u00e9crets et r\u00e8glements ult\u00e9rieurs (\u00ab R\u00e9forme des retraites \u00bb) publi\u00e9 d\u00e9but 2007 :
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi acquis au 31 d\u00e9cembre 2006 sont consid\u00e9r\u00e9s comme des prestations d\u00e9finies r\u00e9gime selon IAS 19 ;
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi accumul\u00e9s apr\u00e8s le 1er janvier 2007 sont consid\u00e9r\u00e9s comme un plan de cotisation et donc les cotisations accumul\u00e9es au cours de la p\u00e9riode sont enti\u00e8rement comptabilis\u00e9es en charge et, pour la partie non encore vers\u00e9e aux fonds, pr\u00e9sent\u00e9es en passif dans la rubrique \u00ab Autres passifs courants \u00bb ;
26.1\u00c9volution au cours de l\u2019exercice
L\u2019\u00e9volution de la valeur actuelle de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 1er janvier | \n\n 632,1 | \n\n 641,3 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n 10,3 | \n\n 10,5 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par les participants | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n
| \n Charges d'int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 6,5 | \n\n 6,0 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif | \n\n (16,6) | \n\n (23,6) | \n
| \n R\u00e9ductions | \n\n (3,5) | \n\n (3,9) | \n
| \n Prestations servies | \n\n (30,6) | \n\n (27,7) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 8,3 | \n
| \n Variation de change | \n\n (20,3) | \n\n 20,1 | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (1,5) | \n\n - | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 31 d\u00e9cembre | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n
La diminution de l\u2019engagement en 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 55,2 millions d\u2019euros. Elle est principalement li\u00e9e, pour 16,6 millions d\u2019euros, \u00e0 l\u2019actualisation de la provision des avantages du personnel et assimil\u00e9s dans un contexte de hausse des taux. La variation des passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes pour -1,5 million d'euros. Par ailleurs, une variation de change g\u00e9n\u00e8re une baisse de 20,3 millions d\u2019euros du fonds de pension britannique Comet libell\u00e9 en livres sterling.
La diminution de l\u2019engagement en 2024 s\u2019\u00e9levait \u00e0 9,2 millions d\u2019euros. Elle \u00e9tait principalement li\u00e9e, pour 23,6 millions d\u2019euros, \u00e0 l\u2019actualisation de la provision des avantages du personnel et assimil\u00e9s dans un contexte de hausse des taux. La variation de p\u00e9rim\u00e8tre d'un montant positif de 8,3 millions d'euros \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 l'acquisition d'Unieuro (10,6 millions d'euros) diminu\u00e9 de la cession du p\u00f4le Billetterie (2,3 millions d'euros). Par ailleurs, une variation de change g\u00e9n\u00e9rait une hausse de 20,1 millions d\u2019euros du fonds de pension britannique Comet libell\u00e9 en livres sterling.
La r\u00e9partition de la valeur actualis\u00e9e de l\u2019engagement par type de r\u00e9gime et par pays au 31 d\u00e9cembre 2025 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Fonds de pension \u2013 Royaume-Uni | \n\n 372,6 | \n\n 422,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re \u2013 France | \n\n 154,9 | \n\n 160,8 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) \u2013 Suisse | \n\n 20,2 | \n\n 18,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re (TFR) \u2013 Italie | \n\n 10,6 | \n\n 10,9 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail \u2013 France | \n\n 5,5 | \n\n 6,1 | \n
| \n \u00c9pargne pension - Belgique | \n\n 13,1 | \n\n 12,7 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 31 d\u00e9cembre | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n
L\u2019\u00e9volution de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies au 1er janvier | \n\n 455,3 | \n\n 474,8 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par l'employeur | \n\n 2,2 | \n\n 1,2 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par les participants | \n\n 0,9 | \n\n 1,7 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat financier sur actif | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (24,2) | \n\n (22,5) | \n
| \n Rendement r\u00e9el des actifs | \n\n (8,0) | \n\n (19,6) | \n
| \n Autres variations | \n\n (2,4) | \n\n (1,8) | \n
| \n Variation de change | \n\n (20,3) | \n\n 20,2 | \n
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies au 31 d\u00e9cembre | \n\n 405,4 | \n\n 455,3 | \n
En 2025, la diminution de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est principalement li\u00e9e \u00e0 l\u2019actualisation au taux de rendement r\u00e9el de la valeur des actifs.
Pour l\u2019ensemble des r\u00e9gimes, les paiements des prestations servies attendus en 2025 sont estim\u00e9s \u00e0 33,4 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019essentiel des actifs du Comet Pension Scheme \u2014 le fonds de pension britannique des anciens salari\u00e9s de Comet \u2014 a \u00e9t\u00e9 transform\u00e9 en un contrat d\u2019assurance (buy-in) aupr\u00e8s de Canada Life UK. Gr\u00e2ce \u00e0 cette op\u00e9ration de 330 millions de livres sterling, l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements de retraite est d\u00e9sormais garantie par un assureur, ce qui \u00e9limine la majorit\u00e9 du risque financier li\u00e9 aux investissements du fonds et s\u00e9curise les prestations \u00e0 long terme pour les membres. Les autres fonds des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies (Suisse, Belgique et France) sont investis \u00e0 hauteur de 65 % dans des instruments d\u2019emprunts.
Le rapprochement des donn\u00e9es du bilan avec l\u2019obligation actuarielle des plans \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n\n 641,3 | \n\n 606,6 | \n\n 949,6 | \n
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n (405,4) | \n\n (455,3) | \n\n (474,8) | \n\n (461,2) | \n\n (761,8) | \n
| \n D\u00e9ficit/(Exc\u00e9dent) | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n Provisions nettes comptabilis\u00e9es au passif du bilan | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n dont provisions - activit\u00e9s poursuivies | \n\n 173,0 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n dont provisions - activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (1,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Fonds de pension - Royaume-Uni | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re - France | \n\n 152,3 | \n\n 156,6 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) - Suisse | \n\n 2,9 | \n\n 3,0 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re (TFR) - Italie | \n\n 10,6 | \n\n 10,9 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail - France | \n\n 5,5 | \n\n 6,1 | \n
| \n \u00c9pargne pension - Belgique | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n
| \n Provisions nettes comptabilis\u00e9es au passif du bilan | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n
26.2Charges comptabilis\u00e9es
Les charges totales de 11,6 millions d\u2019euros en 2025 et 12,5 millions d\u2019euros en 2024, comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(70) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts des services rendus | \n\n 9,7 | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres co\u00fbts | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n
| \n Co\u00fbt financier net | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n
| \n Co\u00fbts (produits) des services pass\u00e9s pris en r\u00e9sultat | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9ductions et r\u00e8glements | \n\n (3,2) | \n\n (3,7) | \n
| \n Charge totale | \n\n 11,6 | \n\n 12,5 | \n
| \n Dont comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles | \n\n 7,9 | \n\n 8,4 | \n
| \n Dont comptabilis\u00e9e en charges financi\u00e8res nettes | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n
La charge totale en 2025 est en diminution de 0,9 million d\u2019euros par rapport \u00e0 2024. Le produit des services pass\u00e9s pris en r\u00e9sultat pour 0,4 million d'euros est li\u00e9 \u00e0 une modification des taux de conversion en Suisse, reconnue comme \u00e9v\u00e9nement sp\u00e9cial selon la norme IAS19.
26.3Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour l\u2019estimation des obligations de Fnac Darty sont les suivantes :
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 1,2 % Suisse, 3,90 % France, 3,60 % Belgique, Italie 3,37 % | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 0,90 % Suisse, 3,35 % France, 3,65 % Belgique, Italie 3,14 % | \n
| \n Taux de croissance attendu des salaires | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 0 % | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 2 % | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19 r\u00e9vis\u00e9e, un taux unique est appliqu\u00e9 \u00e0 la diff\u00e9rence entre le passif du r\u00e9gime et l\u2019actif du r\u00e9gime. Ce taux correspond au taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle. Il est d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019un sous-jacent d\u2019obligations priv\u00e9es not\u00e9es AA et d\u2019une duration coh\u00e9rente avec celle des r\u00e9gimes valoris\u00e9s.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 consid\u00e9rant les hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation \u00e0 + ou \u2013 50 points de base est repr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re | \n\n M\u00e9dailles du travail - France | \n\n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) - Suisse | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re Italie | \n\n Fonds de pension - Royaume-Uni | \n\n Belgique | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 162,5 | \n\n 5,6 | \n\n 21,4 | \n\n 10,9 | \n\n 397,1 | \n\n 13,8 | \n\n 611,3 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement 2025 | \n\n 154,9 | \n\n 5,5 | \n\n 20,2 | \n\n 10,6 | \n\n 372,6 | \n\n 13,1 | \n\n 576,9 | \n
| \n Taux d'actualisation | \n\n 147,9 | \n\n 5,3 | \n\n 19,2 | \n\n 10,2 | \n\n 350,5 | \n\n 12,5 | \n\n 545,6 | \n
26.4Cession int\u00e9grale du fonds de retraite britannique
Au second semestre 2026, Fnac Darty a finalis\u00e9 un accord avec le Trustee du fonds de pension Comet au Royaume-Uni ainsi qu\u2019avec Canada Life UK, pour assurer enti\u00e8rement les passifs du r\u00e9gime au moyen d\u2019un buy-in int\u00e9gral d\u2019un montant de 330 millions de livres sterling.
Cette transaction permet de s\u00e9curiser durablement les droits de l\u2019ensemble des b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime, en transf\u00e9rant \u00e0 un assureur de premier plan le risque financier associ\u00e9 aux obligations futures de paiement. Elle s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie globale de gestion et de r\u00e9duction des risques du Groupe, en am\u00e9liorant la pr\u00e9visibilit\u00e9 des co\u00fbts \u00e0 long terme et en renfor\u00e7ant la visibilit\u00e9 sur sa situation de liquidit\u00e9.
Le r\u00e9gime concern\u00e9 fait partie des engagements sociaux historiques de Darty au Royaume-Uni, int\u00e9gr\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition de Darty en 2016.
Conform\u00e9ment aux termes de l\u2019accord conclu avec le Trustee, cette op\u00e9ration n\u2019a pas d\u2019impact significatif sur la tr\u00e9sorerie du Groupe. Les prestations servies aux b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime demeurent inchang\u00e9es.
Note 27Provisions
En 2025, l\u2019\u00e9volution des provisions pour risques et charges est principalement li\u00e9e \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des passifs repris d'Unieuro.
La variation des provisions li\u00e9es aux dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspond \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Dotation | \n\n Reprise utilis\u00e9e | \n\n Reprise | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n Autres variations | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 11,0 | \n\n 2,7 | \n\n (2,8) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,6) | \n\n - | \n\n 7,2 | \n
| \n Provisions pour litiges et contentieux | \n\n 29,5 | \n\n 6,0 | \n\n (8,1) | \n\n (2,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,1) | \n\n 11,3 | \n\n 35,3 | \n
| \n Autres provisions | \n\n 10,2 | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n (11,3) | \n\n 32,4 | \n
| \n Provisions | \n\n 50,6 | \n\n 8,9 | \n\n (10,9) | \n\n (3,6) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n 74,8 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 8,9 | \n\n (10,9) | \n\n (3,6) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n 74,8 | \n
| \n Impact r\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n \n | \n\n (8,9) | \n\n - | \n\n 3,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (5,3) | \n
| \n \u25cfr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n \n | \n\n (5,0) | \n\n \n | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,5) | \n
| \n \u25cfautres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n \n | \n\n (3,9) | \n\n \n | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,8) | \n
En 2024, l\u2019\u00e9volution des provisions pour risques et charges correspondait principalement au reclassement dettes de la provision pour amende de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence pour 85,0 millions d\u2019euros, et \u00e0 divers litiges et contentieux. Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty \u00e9tait redevable \u00e0 l\u2019issue de la proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9levait \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une provision de 85 millions d\u2019euros ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023, le Groupe avait reclass\u00e9 la provision en autres dettes courantes et avait comptabilis\u00e9 une charge additionnelle de 24,0 millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2024, sans impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
La variation de p\u00e9rim\u00e8tre d'un montant de 14,2 millions d'euros correspondait \u00e0 la prise de contr\u00f4le d'Unieuro (14,4 millions d'euros) compens\u00e9e par la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 billetterie (0,2 million d'euros).
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n Dotation | \n\n Reprise utilis\u00e9e | \n\n Reprise | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Autres variations | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 3,0 | \n\n 11,2 | \n\n (3,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 11,0 | \n
| \n Provisions pour litiges et contentieux | \n\n 108,9 | \n\n 8,0 | \n\n (3,8) | \n\n (4,7) | \n\n 6,1 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 29,5 | \n
| \n Autres provisions | \n\n 2,7 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 8,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10,2 | \n
| \n Provisions | \n\n 114,5 | \n\n 19,8 | \n\n (7,0) | \n\n (5,9) | \n\n 14,2 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 50,6 | \n
| \n Total | \n\n 114,5 | \n\n 19,8 | \n\n (7,0) | \n\n (5,9) | \n\n 14,2 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 50,6 | \n
| \n Impact r\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n \n | \n\n (19,8) | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (13,9) | \n
| \n \u25cfr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n \n | \n\n (5,5) | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n
| \n \u25cfautres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n \n | \n\n (14,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (14,3) | \n
32.5Proc\u00e8s et litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont engag\u00e9es dans un certain nombre de proc\u00e8s ou de litiges dans le cours normal des op\u00e9rations, dont des contentieux avec les administrations fiscales, sociales ou douani\u00e8res. Les charges pouvant en d\u00e9couler, estim\u00e9es probables par elles et leurs experts, ont fait l\u2019objet de provisions.
Griefs sur le format Fnac Connect
Fnac Darty a lanc\u00e9 en 2016 un format en franchise d\u00e9nomm\u00e9 Fnac Connect, d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la vente de t\u00e9l\u00e9phonie et de produits nomades dans des magasins de surfaces r\u00e9duites. Depuis 2019 et la crise Covid, des franchis\u00e9s ont \u00e9mis des griefs sur ce format.
Le Groupe a cherch\u00e9, avec les cinq groupements franchis\u00e9s ayant ouvert les quinze magasins existants, des solutions amiables de sortie ou d\u2019am\u00e9nagement du concept Fnac Connect. Dans cet objectif des n\u00e9gociations ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es avec ces diff\u00e9rents partenaires. Un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec quatre groupements franchis\u00e9s. Un contentieux est toujours en cours avec un groupement franchis\u00e9.
Contr\u00f4le fiscal Covercare
La soci\u00e9t\u00e9 Covercare fait actuellement l\u2019objet d\u2019un contr\u00f4le fiscal portant sur des activit\u00e9s initi\u00e9es ant\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition par le groupe Unieuro en 2023. Dans ce cadre, l\u2019administration fiscale italienne soutient que des produits \u00e9lectroniques auraient \u00e9t\u00e9 vendus par Covercare \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sum\u00e9es impliqu\u00e9es dans un m\u00e9canisme de fraude \u00e0 la taxe sur la valeur ajout\u00e9e intracommunautaire (dite \u00ab fraude carrousel \u00bb) au titre de la p\u00e9riode 2019 \u00e0 2023.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture 2025, aucune notification formelle de rectification n\u2019avait \u00e9t\u00e9 re\u00e7ue par le Groupe. Toutefois, conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRIC 23 relatives aux incertitudes sur les traitements fiscaux, et sur la base de la meilleure estimation du risque identifi\u00e9 \u00e0 cette date, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision, en application d\u2019IAS 37, lorsque la probabilit\u00e9 d\u2019une sortie de ressources \u00e9conomiques est jug\u00e9e plus probable qu\u2019improbable.
Le montant de la provision refl\u00e8te la meilleure estimation de l\u2019obligation potentielle, compte tenu des informations disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019issue d\u00e9finitive du contr\u00f4le fiscal demeure incertaine et pourrait diff\u00e9rer des estimations retenues.
Le Groupe estime qu\u2019il n\u2019existe, \u00e0 sa connaissance, aucun litige (y compris toute proc\u00e9dure dont le Groupe aurait connaissance, qui serait en cours ou dont il serait menac\u00e9) comportant des risques probables significatifs, susceptibles d\u2019affecter le patrimoine, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe, qui n\u2019ait fait l\u2019objet de provisions estim\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Aucun litige, pris individuellement, n\u2019est significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Le Groupe n\u2019a connaissance d\u2019aucun autre litige ou arbitrage, qui serait susceptible d\u2019avoir ou ayant eu dans un pass\u00e9 r\u00e9cent, une incidence significative sur la situation financi\u00e8re, l\u2019activit\u00e9, le r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe.
Les principaux risques et les principales incertitudes pour l'exercice 2025 sont de m\u00eame nature que ceux pr\u00e9sent\u00e9s et d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 5 \u2013 Gestion et facteurs de risques du Document d\u2019enregistrement universel d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (www.amf-france.org et www.fnacdarty.com). D\u2019autres risques dont Fnac Darty n\u2019a pas actuellement connaissance pourraient avoir une incidence n\u00e9gative sur son activit\u00e9 et ses r\u00e9sultats.
2.15Provisions
Des provisions pour litiges et contentieux et risques divers sont comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors qu\u2019il existe une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qui se traduira probablement par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques et dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Ainsi, pour estimer des provisions relatives \u00e0 un litige, le Groupe appr\u00e9cie la probabilit\u00e9 d\u2019un jugement d\u00e9favorable et proc\u00e8de \u00e0 une estimation des montants concern\u00e9s. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur des analyses juridiques r\u00e9alis\u00e9es avec les conseils du Groupe.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 ce passif.
Une provision pour restructuration est constitu\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe un plan formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 de cette restructuration et qu\u2019elle a fait l\u2019objet d\u2019une annonce ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution avant la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts de restructurations provisionn\u00e9s correspondent essentiellement aux co\u00fbts sociaux (indemnit\u00e9s de licenciements, pr\u00e9retraites, pr\u00e9avis non r\u00e9alis\u00e9s, etc.), et aux indemnit\u00e9s de rupture de contrats engag\u00e9s avec des tiers. Les autres provisions correspondent \u00e0 des risques et des charges identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
2.16Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et autres avantages \u00e0 long terme du personnel
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe participent, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 la constitution de diff\u00e9rents types d\u2019avantages au personnel de leurs salari\u00e9s.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es \u00e0 un fonds, si ce dernier n\u2019a pas suffisamment d\u2019actifs pour servir les avantages correspondant aux services rendus par le personnel pendant la p\u00e9riode en cours et les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Pour ces r\u00e9gimes, les cotisations sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des conventions ou des accords en vigueur dans chaque soci\u00e9t\u00e9. Selon cette m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations et chaque unit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l\u2019obligation finale. Cette obligation est ensuite actualis\u00e9e. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays dans lequel le r\u00e9gime est situ\u00e9. Ces r\u00e9gimes et les indemnit\u00e9s de fin de contrat font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle par des actuaires ind\u00e9pendants chaque ann\u00e9e pour les r\u00e9gimes les plus importants et \u00e0 intervalles r\u00e9guliers pour les autres r\u00e9gimes. Ces \u00e9valuations tiennent compte notamment du niveau de r\u00e9mun\u00e9ration future, de la dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 probable des salari\u00e9s, de l\u2019esp\u00e9rance de vie et de la rotation du personnel.
Les gains et pertes actuariels r\u00e9sultent des modifications d\u2019hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats estim\u00e9s selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs. Ces \u00e9carts sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (et ne sont jamais repris en r\u00e9sultat) pour l\u2019ensemble des \u00e9carts actuariels portant sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, sauf pour les m\u00e9dailles de travail dont les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s, d\u00e9signant \u2013 l\u2019accroissement d\u2019une obligation suite \u00e0 l\u2019introduction d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou d\u2019une modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u2013 ou \u2013 la diminution d\u2019une obligation suite \u00e0 une r\u00e9duction de r\u00e9gime \u2013 est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat, m\u00eame si les droits \u00e0 prestation ne sont pas d\u00e9finitivement acquis par les participants.
Les charges relatives \u00e0 ce type de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (co\u00fbts des services rendus) et en r\u00e9sultat financier (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net calcul\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux des obligations d\u2019entreprises jug\u00e9es de haute qualit\u00e9). Les r\u00e8glements et les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les r\u00e9ductions sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s remplac\u00e9s et en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel non courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s non remplac\u00e9s. La provision comptabilis\u00e9e au bilan correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements ainsi \u00e9valu\u00e9s, d\u00e9duction faite de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes.
2.15Provisions
Des provisions pour litiges et contentieux et risques divers sont comptabilis\u00e9es d\u00e8s lors qu\u2019il existe une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qui se traduira probablement par une sortie de ressources repr\u00e9sentatives d\u2019avantages \u00e9conomiques et dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Ainsi, pour estimer des provisions relatives \u00e0 un litige, le Groupe appr\u00e9cie la probabilit\u00e9 d\u2019un jugement d\u00e9favorable et proc\u00e8de \u00e0 une estimation des montants concern\u00e9s. Cette appr\u00e9ciation est fond\u00e9e sur des analyses juridiques r\u00e9alis\u00e9es avec les conseils du Groupe.
Les provisions dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est sup\u00e9rieure \u00e0 un an sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 un montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation actuelle \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 refl\u00e8te les appr\u00e9ciations actuelles de la valeur temps de l\u2019argent et des risques sp\u00e9cifiques li\u00e9s \u00e0 ce passif.
Une provision pour restructuration est constitu\u00e9e d\u00e8s lors qu\u2019il existe un plan formalis\u00e9 et d\u00e9taill\u00e9 de cette restructuration et qu\u2019elle a fait l\u2019objet d\u2019une annonce ou d\u2019un d\u00e9but d\u2019ex\u00e9cution avant la date de cl\u00f4ture. Les co\u00fbts de restructurations provisionn\u00e9s correspondent essentiellement aux co\u00fbts sociaux (indemnit\u00e9s de licenciements, pr\u00e9retraites, pr\u00e9avis non r\u00e9alis\u00e9s, etc.), et aux indemnit\u00e9s de rupture de contrats engag\u00e9s avec des tiers. Les autres provisions correspondent \u00e0 des risques et des charges identifi\u00e9s de mani\u00e8re sp\u00e9cifique.
Fnac Darty a pris acte de la d\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence rendue le 19 d\u00e9cembre 2024 apr\u00e8s avoir renonc\u00e9 \u00e0 contester le grief qui lui avait \u00e9t\u00e9 notifi\u00e9 au premier trimestre 2023.
Pour rappel, plusieurs acteurs du secteur de la fabrication et de la distribution de produits \u00e9lectrom\u00e9nagers avaient re\u00e7u une notification de griefs de la part des services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence dans laquelle il leur \u00e9tait reproch\u00e9, notamment, d\u2019avoir pris part \u00e0 une entente verticale entre fournisseurs et distributeurs.
Sur l\u2019ensemble des griefs formul\u00e9s, un seul visait Darty et s\u2019\u00e9tendait sur une p\u00e9riode limit\u00e9e ayant pris fin en d\u00e9cembre 2014, soit il y a pr\u00e8s de 10 ans, et donc ant\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition de Darty par Fnac r\u00e9alis\u00e9e en 2016. De plus, ce grief ne concernait qu\u2019un nombre limit\u00e9 de cat\u00e9gories de produits bien identifi\u00e9s.
Afin de mettre rapidement un terme \u00e0 une proc\u00e9dure complexe et de pouvoir consacrer l\u2019ensemble de ses ressources \u00e0 la r\u00e9alisation op\u00e9rationnelle de son plan strat\u00e9gique \u00ab Everyday \u00bb, Fnac Darty avait d\u00e9cid\u00e9 de ne pas contester ce grief et de solliciter le b\u00e9n\u00e9fice de la proc\u00e9dure dite de transaction, pr\u00e9vue \u00e0 l\u2019article L. 464-2 du code de commerce. Ce choix ne constituait ni un aveu ni une reconnaissance de responsabilit\u00e9 de la part de Fnac Darty.
Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty \u00e9tait redevable \u00e0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une charge de 85 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023. Durant le second semestre de l\u2019exercice 2024, une charge additionnelle de 24 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e.
Le 16 mai 2025, les financements \u00e0 court terme du Groupe ont permis d\u2019assurer le r\u00e8glement de la transaction pour un montant de 109 millions d\u2019euros.
Note 27Provisions
En 2025, l\u2019\u00e9volution des provisions pour risques et charges est principalement li\u00e9e \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des passifs repris d'Unieuro.
La variation des provisions li\u00e9es aux dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente correspond \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Dotation | \n\n Reprise utilis\u00e9e | \n\n Reprise | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n Autres variations | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 11,0 | \n\n 2,7 | \n\n (2,8) | \n\n (0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,6) | \n\n - | \n\n 7,2 | \n
| \n Provisions pour litiges et contentieux | \n\n 29,5 | \n\n 6,0 | \n\n (8,1) | \n\n (2,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,1) | \n\n 11,3 | \n\n 35,3 | \n
| \n Autres provisions | \n\n 10,2 | \n\n 0,2 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n (11,3) | \n\n 32,4 | \n
| \n Provisions | \n\n 50,6 | \n\n 8,9 | \n\n (10,9) | \n\n (3,6) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n 74,8 | \n
| \n Total | \n\n 50,6 | \n\n 8,9 | \n\n (10,9) | \n\n (3,6) | \n\n 34,5 | \n\n - | \n\n (4,7) | \n\n - | \n\n 74,8 | \n
| \n Impact r\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n \n | \n\n (8,9) | \n\n - | \n\n 3,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (5,3) | \n
| \n \u25cfr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n \n | \n\n (5,0) | \n\n \n | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,5) | \n
| \n \u25cfautres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n \n | \n\n (3,9) | \n\n \n | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,8) | \n
En 2024, l\u2019\u00e9volution des provisions pour risques et charges correspondait principalement au reclassement dettes de la provision pour amende de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence pour 85,0 millions d\u2019euros, et \u00e0 divers litiges et contentieux. Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty \u00e9tait redevable \u00e0 l\u2019issue de la proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9levait \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une provision de 85 millions d\u2019euros ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023, le Groupe avait reclass\u00e9 la provision en autres dettes courantes et avait comptabilis\u00e9 une charge additionnelle de 24,0 millions d\u2019euros sur l\u2019exercice 2024, sans impact sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
La variation de p\u00e9rim\u00e8tre d'un montant de 14,2 millions d'euros correspondait \u00e0 la prise de contr\u00f4le d'Unieuro (14,4 millions d'euros) compens\u00e9e par la perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 billetterie (0,2 million d'euros).
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2023 | \n\n Dotation | \n\n Reprise utilis\u00e9e | \n\n Reprise | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Autres variations | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Provisions pour restructurations | \n\n 3,0 | \n\n 11,2 | \n\n (3,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 11,0 | \n
| \n Provisions pour litiges et contentieux | \n\n 108,9 | \n\n 8,0 | \n\n (3,8) | \n\n (4,7) | \n\n 6,1 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 29,5 | \n
| \n Autres provisions | \n\n 2,7 | \n\n 0,6 | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 8,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10,2 | \n
| \n Provisions | \n\n 114,5 | \n\n 19,8 | \n\n (7,0) | \n\n (5,9) | \n\n 14,2 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 50,6 | \n
| \n Total | \n\n 114,5 | \n\n 19,8 | \n\n (7,0) | \n\n (5,9) | \n\n 14,2 | \n\n - | \n\n (85,0) | \n\n 50,6 | \n
| \n Impact r\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n \n | \n\n (19,8) | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (13,9) | \n
| \n \u25cfr\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n \n | \n\n (5,5) | \n\n - | \n\n 5,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,4 | \n
| \n \u25cfautres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n \n | \n\n (14,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (14,3) | \n
32.5Proc\u00e8s et litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont engag\u00e9es dans un certain nombre de proc\u00e8s ou de litiges dans le cours normal des op\u00e9rations, dont des contentieux avec les administrations fiscales, sociales ou douani\u00e8res. Les charges pouvant en d\u00e9couler, estim\u00e9es probables par elles et leurs experts, ont fait l\u2019objet de provisions.
Griefs sur le format Fnac Connect
Fnac Darty a lanc\u00e9 en 2016 un format en franchise d\u00e9nomm\u00e9 Fnac Connect, d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la vente de t\u00e9l\u00e9phonie et de produits nomades dans des magasins de surfaces r\u00e9duites. Depuis 2019 et la crise Covid, des franchis\u00e9s ont \u00e9mis des griefs sur ce format.
Le Groupe a cherch\u00e9, avec les cinq groupements franchis\u00e9s ayant ouvert les quinze magasins existants, des solutions amiables de sortie ou d\u2019am\u00e9nagement du concept Fnac Connect. Dans cet objectif des n\u00e9gociations ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es avec ces diff\u00e9rents partenaires. Un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec quatre groupements franchis\u00e9s. Un contentieux est toujours en cours avec un groupement franchis\u00e9.
Contr\u00f4le fiscal Covercare
La soci\u00e9t\u00e9 Covercare fait actuellement l\u2019objet d\u2019un contr\u00f4le fiscal portant sur des activit\u00e9s initi\u00e9es ant\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition par le groupe Unieuro en 2023. Dans ce cadre, l\u2019administration fiscale italienne soutient que des produits \u00e9lectroniques auraient \u00e9t\u00e9 vendus par Covercare \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sum\u00e9es impliqu\u00e9es dans un m\u00e9canisme de fraude \u00e0 la taxe sur la valeur ajout\u00e9e intracommunautaire (dite \u00ab fraude carrousel \u00bb) au titre de la p\u00e9riode 2019 \u00e0 2023.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture 2025, aucune notification formelle de rectification n\u2019avait \u00e9t\u00e9 re\u00e7ue par le Groupe. Toutefois, conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRIC 23 relatives aux incertitudes sur les traitements fiscaux, et sur la base de la meilleure estimation du risque identifi\u00e9 \u00e0 cette date, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision, en application d\u2019IAS 37, lorsque la probabilit\u00e9 d\u2019une sortie de ressources \u00e9conomiques est jug\u00e9e plus probable qu\u2019improbable.
Le montant de la provision refl\u00e8te la meilleure estimation de l\u2019obligation potentielle, compte tenu des informations disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019issue d\u00e9finitive du contr\u00f4le fiscal demeure incertaine et pourrait diff\u00e9rer des estimations retenues.
Le Groupe estime qu\u2019il n\u2019existe, \u00e0 sa connaissance, aucun litige (y compris toute proc\u00e9dure dont le Groupe aurait connaissance, qui serait en cours ou dont il serait menac\u00e9) comportant des risques probables significatifs, susceptibles d\u2019affecter le patrimoine, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe, qui n\u2019ait fait l\u2019objet de provisions estim\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Aucun litige, pris individuellement, n\u2019est significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Le Groupe n\u2019a connaissance d\u2019aucun autre litige ou arbitrage, qui serait susceptible d\u2019avoir ou ayant eu dans un pass\u00e9 r\u00e9cent, une incidence significative sur la situation financi\u00e8re, l\u2019activit\u00e9, le r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe.
Les principaux risques et les principales incertitudes pour l'exercice 2025 sont de m\u00eame nature que ceux pr\u00e9sent\u00e9s et d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 5 \u2013 Gestion et facteurs de risques du Document d\u2019enregistrement universel d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (www.amf-france.org et www.fnacdarty.com). D\u2019autres risques dont Fnac Darty n\u2019a pas actuellement connaissance pourraient avoir une incidence n\u00e9gative sur son activit\u00e9 et ses r\u00e9sultats.
2.16Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et autres avantages \u00e0 long terme du personnel
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe participent, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 la constitution de diff\u00e9rents types d\u2019avantages au personnel de leurs salari\u00e9s.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es \u00e0 un fonds, si ce dernier n\u2019a pas suffisamment d\u2019actifs pour servir les avantages correspondant aux services rendus par le personnel pendant la p\u00e9riode en cours et les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Pour ces r\u00e9gimes, les cotisations sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des conventions ou des accords en vigueur dans chaque soci\u00e9t\u00e9. Selon cette m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations et chaque unit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l\u2019obligation finale. Cette obligation est ensuite actualis\u00e9e. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays dans lequel le r\u00e9gime est situ\u00e9. Ces r\u00e9gimes et les indemnit\u00e9s de fin de contrat font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle par des actuaires ind\u00e9pendants chaque ann\u00e9e pour les r\u00e9gimes les plus importants et \u00e0 intervalles r\u00e9guliers pour les autres r\u00e9gimes. Ces \u00e9valuations tiennent compte notamment du niveau de r\u00e9mun\u00e9ration future, de la dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 probable des salari\u00e9s, de l\u2019esp\u00e9rance de vie et de la rotation du personnel.
Les gains et pertes actuariels r\u00e9sultent des modifications d\u2019hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats estim\u00e9s selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs. Ces \u00e9carts sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (et ne sont jamais repris en r\u00e9sultat) pour l\u2019ensemble des \u00e9carts actuariels portant sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, sauf pour les m\u00e9dailles de travail dont les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s, d\u00e9signant \u2013 l\u2019accroissement d\u2019une obligation suite \u00e0 l\u2019introduction d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou d\u2019une modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u2013 ou \u2013 la diminution d\u2019une obligation suite \u00e0 une r\u00e9duction de r\u00e9gime \u2013 est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat, m\u00eame si les droits \u00e0 prestation ne sont pas d\u00e9finitivement acquis par les participants.
Les charges relatives \u00e0 ce type de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (co\u00fbts des services rendus) et en r\u00e9sultat financier (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net calcul\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux des obligations d\u2019entreprises jug\u00e9es de haute qualit\u00e9). Les r\u00e8glements et les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les r\u00e9ductions sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s remplac\u00e9s et en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel non courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s non remplac\u00e9s. La provision comptabilis\u00e9e au bilan correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements ainsi \u00e9valu\u00e9s, d\u00e9duction faite de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes.
Au second semestre 2025, Fnac Darty a finalis\u00e9 un accord avec le Trustee du fonds de pension Comet au Royaume-Uni ainsi qu\u2019avec Canada Life UK, pour assurer enti\u00e8rement les passifs du r\u00e9gime au moyen d\u2019un buy-in int\u00e9gral d\u2019un montant de 330 millions de livres sterling.
Cette transaction permet de s\u00e9curiser durablement les droits de l\u2019ensemble des b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime, en transf\u00e9rant \u00e0 un assureur de premier plan le risque financier associ\u00e9 aux obligations futures de paiement. Elle s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie globale de gestion et de r\u00e9duction des risques du Groupe, en am\u00e9liorant la pr\u00e9visibilit\u00e9 des co\u00fbts \u00e0 long terme et en renfor\u00e7ant la visibilit\u00e9 sur sa situation de liquidit\u00e9.
Le r\u00e9gime concern\u00e9 fait partie des engagements sociaux historiques de Darty au Royaume-Uni, int\u00e9gr\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition de Darty en 2016.
Conform\u00e9ment aux termes de l\u2019accord conclu avec le Trustee, cette op\u00e9ration n\u2019a pas d\u2019impact significatif sur la tr\u00e9sorerie du Groupe. Les prestations servies aux b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime demeurent inchang\u00e9es.
Note 6Charges de personnel
Les charges de personnel incluent principalement les r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables, les charges sociales, les charges li\u00e9es \u00e0 la participation des salari\u00e9s et autres int\u00e9ressements, les co\u00fbts des formations ainsi que les charges li\u00e9es aux avantages du personnel comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(62) | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n (975,7) | \n\n (1 005,9) | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n (435,3) | \n\n (226,9) | \n
| \n Total des charges de personnel | \n\n (1 411,0) | \n\n (1 232,8) | \n
Les charges de personnel se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 1 411,0 millions d\u2019euros (13,7 % du chiffre d\u2019affaires) pour l\u2019exercice 2025, contre 1 232,8 millions d\u2019euros (15,3 % du chiffre d\u2019affaires) pour l\u2019exercice 2024. La variation des frais de personnel est principalement li\u00e9e \u00e0 l'impact ann\u00e9e pleine de la consolidation de Unieuro en 2025.
Les frais de personnel 2025 incluent une charge de 17,0 millions d\u2019euros li\u00e9e \u00e0 l\u2019application de la norme IFRS 2 relative \u00e0 l\u2019ensemble des transactions fond\u00e9es sur la base des actions du Groupe.
Cette charge est li\u00e9e aux plans de r\u00e9mun\u00e9ration de performance. En 2024, la charge relative aux plans de r\u00e9mun\u00e9ration de performance s\u2019\u00e9levait \u00e0 19,1 millions d\u2019euros.
L\u2019application de la norme IFRS 2 sur les paiements fond\u00e9s sur des actions conduit \u00e0 constater une charge de personnel r\u00e9partie de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en contrepartie. L\u2019ensemble des plans en cours d\u2019acquisition au 31 d\u00e9cembre 2025 sera d\u00e9nou\u00e9 en instruments de capitaux propres.
Note 26Avantages du personnel et assimil\u00e9s
Selon les lois et usages propres \u00e0 chaque pays, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019avantages \u00e0 long terme ou post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en compl\u00e9ment de sa r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 court terme. Ces avantages compl\u00e9mentaires prennent la forme soit de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es. Les cotisations de ces r\u00e9gimes sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies donnent lieu \u00e0 une \u00e9valuation actuarielle par des experts ind\u00e9pendants. Ces avantages concernent principalement des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des m\u00e9dailles du travail en France et des retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail en France
En France, l\u2019indemnit\u00e9 de retraite est un montant forfaitaire vers\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019employ\u00e9 quand ce dernier part \u00e0 la retraite. Le montant de cette prestation d\u00e9pend de la dur\u00e9e de service de l\u2019employ\u00e9 \u00e0 la date de la retraite et est d\u00e9fini par les conventions collectives et/ou d\u2019entreprise. L\u2019indemnit\u00e9 du plan de retraite ne fournit pas de droits acquis aux employ\u00e9s avant qu\u2019ils atteignent l\u2019\u00e2ge de la retraite (droits non acquis). Les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite ne sont pas li\u00e9es \u00e0 d\u2019autres prestations standards de retraite, telles que les pensions vers\u00e9es par la s\u00e9curit\u00e9 sociale ou les fonds compl\u00e9mentaires (Arrco et Agirc).
En France, les m\u00e9dailles du travail ne sont pas obligatoires, mais sont symboliques : aucune obligation l\u00e9gale de verser une prestation aux salari\u00e9s. N\u00e9anmoins, les entit\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe ont choisi de donner une gratification \u00e0 leurs salari\u00e9s quand ils re\u00e7oivent l\u2019une des m\u00e9dailles d\u2019anciennet\u00e9 accord\u00e9es \u00e0 10, 20, 30 et 40 ans d\u2019anciennet\u00e9 au sein du Groupe.
Retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse
En Suisse, le plan de retraite est affili\u00e9 \u00e0 une fondation collective. La fondation porte les risques d\u2019investissement et de long\u00e9vit\u00e9 et transf\u00e8re une partie des prestations de risque \u00e0 une
compagnie d\u2019assurances.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation au titre de co\u00fbts m\u00e9dicaux.
\u00c9pargne pension et pr\u00e9pension en Belgique
Le r\u00e9gime de pension en Belgique est compos\u00e9 de trois piliers :
\u25cfpilier 1 : pension l\u00e9gale pay\u00e9e par l\u2019\u00c9tat ;
\u25cfpilier 2 : assurance Groupe : r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire d\u2019entreprise qui offre \u00e0 ses b\u00e9n\u00e9ficiaires, lors de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite, le versement d\u2019un capital ;
\u25cfpilier 3 : \u00e9pargne pr\u00e9pension : pension \u00e9pargn\u00e9e par le travailleur aupr\u00e8s d\u2019un fond avec un int\u00e9ressement fiscal. \u00c0 partir du d\u00e9but de cette pr\u00e9pension et jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pension, la personne pr\u00e9pensionn\u00e9e re\u00e7oit une allocation de ch\u00f4mage de la part de l\u2019\u00c9tat et un compl\u00e9ment par l\u2019employeur. Ce montant est d\u00e9termin\u00e9 par une convention collective. Au moment de la d\u00e9cision de pr\u00e9pension (prise individuellement personne par personne et selon des crit\u00e8res d\u00e9finis), l\u2019employeur provisionne le compl\u00e9ment qu\u2019il payera jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pr\u00e9pension.
Fonds de pension au Royaume-Uni
Le fonds de pension britannique Comet correspond aux engagements de retraite des anciens salari\u00e9s de Comet
au Royaume-Uni.
Le groupe Fnac Darty est au courant de la d\u00e9cision de la Haute Cour dans l\u2019affaire Virgin Media Ltd contre NTL Pension Trustees II Ltd & Ors et, est en cours d\u2019investigation pour estimer les \u00e9ventuels impacts pour le Groupe qui ne sont pas connus \u00e0 ce jour.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en Italie (TFR)
Des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi peuvent \u00eatre offerts aux salari\u00e9s par le biais de cotisations d\u00e9finies et/ou r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Ces avantages sont bas\u00e9s sur la r\u00e9mun\u00e9ration et les ann\u00e9es de service des employ\u00e9s.
Les programmes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d'avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi dans le cadre desquels le Groupe et parfois ses employ\u00e9s versent des cotisations pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 une entit\u00e9 distincte (un fonds). Le Groupe n\u2019a pas et n\u2019aura pas d\u2019obligation l\u00e9gale ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne dispose pas d'actifs suffisants pour faire face \u00e0 ses obligations envers les employ\u00e9s.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi autres que les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies peuvent \u00eatre non capitalis\u00e9s ou enti\u00e8rement ou partiellement financ\u00e9s par les cotisations vers\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9, et parfois par ses salari\u00e9s, \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 un fonds, juridiquement distinct de l'entreprise qui les met \u00e0 la disposition de ses salari\u00e9s.
Le montant accumul\u00e9 est projet\u00e9 dans le futur pour estimer le montant payable \u00e0 la cessation d'activit\u00e9 puis actualis\u00e9 pour tenir compte du temps \u00e9coul\u00e9 avant le paiement effectif.
Les ajustements des engagements au titre des avantages du personnel sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de calculs actuariels, bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant des droits accumul\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e par les salari\u00e9s et la part des int\u00e9r\u00eats de la p\u00e9riode est imput\u00e9e au compte de r\u00e9sultat en
\u00ab Charges de personnel \u00bb, tandis que la charge financi\u00e8re r\u00e9sultant de la r\u00e9alisation du calcul actuariel est comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat global sous la rubrique \u00ab Gains (pertes) actuariels sur les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00bb.
L'\u00e9valuation actuarielle est confi\u00e9e \u00e0 un actuaire externe.
Suite aux modifications apport\u00e9es au r\u00e9gime des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (\u00ab T.F.R. \u00bb) par loi n\u00b0 296 du 27 d\u00e9cembre 2006 et d\u00e9crets et r\u00e8glements ult\u00e9rieurs (\u00ab R\u00e9forme des retraites \u00bb) publi\u00e9 d\u00e9but 2007 :
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi acquis au 31 d\u00e9cembre 2006 sont consid\u00e9r\u00e9s comme des prestations d\u00e9finies r\u00e9gime selon IAS 19 ;
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi accumul\u00e9s apr\u00e8s le 1er janvier 2007 sont consid\u00e9r\u00e9s comme un plan de cotisation et donc les cotisations accumul\u00e9es au cours de la p\u00e9riode sont enti\u00e8rement comptabilis\u00e9es en charge et, pour la partie non encore vers\u00e9e aux fonds, pr\u00e9sent\u00e9es en passif dans la rubrique \u00ab Autres passifs courants \u00bb ;
26.1\u00c9volution au cours de l\u2019exercice
L\u2019\u00e9volution de la valeur actuelle de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 1er janvier | \n\n 632,1 | \n\n 641,3 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus de la p\u00e9riode | \n\n 10,3 | \n\n 10,5 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par les participants | \n\n 0,9 | \n\n 1,1 | \n
| \n Charges d'int\u00e9r\u00eats financiers | \n\n 6,5 | \n\n 6,0 | \n
| \n Co\u00fbts des services pass\u00e9s | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif | \n\n (16,6) | \n\n (23,6) | \n
| \n R\u00e9ductions | \n\n (3,5) | \n\n (3,9) | \n
| \n Prestations servies | \n\n (30,6) | \n\n (27,7) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 8,3 | \n
| \n Variation de change | \n\n (20,3) | \n\n 20,1 | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n (1,5) | \n\n - | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 31 d\u00e9cembre | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n
La diminution de l\u2019engagement en 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 55,2 millions d\u2019euros. Elle est principalement li\u00e9e, pour 16,6 millions d\u2019euros, \u00e0 l\u2019actualisation de la provision des avantages du personnel et assimil\u00e9s dans un contexte de hausse des taux. La variation des passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes pour -1,5 million d'euros. Par ailleurs, une variation de change g\u00e9n\u00e8re une baisse de 20,3 millions d\u2019euros du fonds de pension britannique Comet libell\u00e9 en livres sterling.
La diminution de l\u2019engagement en 2024 s\u2019\u00e9levait \u00e0 9,2 millions d\u2019euros. Elle \u00e9tait principalement li\u00e9e, pour 23,6 millions d\u2019euros, \u00e0 l\u2019actualisation de la provision des avantages du personnel et assimil\u00e9s dans un contexte de hausse des taux. La variation de p\u00e9rim\u00e8tre d'un montant positif de 8,3 millions d'euros \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 l'acquisition d'Unieuro (10,6 millions d'euros) diminu\u00e9 de la cession du p\u00f4le Billetterie (2,3 millions d'euros). Par ailleurs, une variation de change g\u00e9n\u00e9rait une hausse de 20,1 millions d\u2019euros du fonds de pension britannique Comet libell\u00e9 en livres sterling.
La r\u00e9partition de la valeur actualis\u00e9e de l\u2019engagement par type de r\u00e9gime et par pays au 31 d\u00e9cembre 2025 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Fonds de pension \u2013 Royaume-Uni | \n\n 372,6 | \n\n 422,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re \u2013 France | \n\n 154,9 | \n\n 160,8 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) \u2013 Suisse | \n\n 20,2 | \n\n 18,8 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re (TFR) \u2013 Italie | \n\n 10,6 | \n\n 10,9 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail \u2013 France | \n\n 5,5 | \n\n 6,1 | \n
| \n \u00c9pargne pension - Belgique | \n\n 13,1 | \n\n 12,7 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement au 31 d\u00e9cembre | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n
L\u2019\u00e9volution de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies au 1er janvier | \n\n 455,3 | \n\n 474,8 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par l'employeur | \n\n 2,2 | \n\n 1,2 | \n
| \n Cotisations effectu\u00e9es par les participants | \n\n 0,9 | \n\n 1,7 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eat financier sur actif | \n\n 1,9 | \n\n 1,3 | \n
| \n Prestations servies | \n\n (24,2) | \n\n (22,5) | \n
| \n Rendement r\u00e9el des actifs | \n\n (8,0) | \n\n (19,6) | \n
| \n Autres variations | \n\n (2,4) | \n\n (1,8) | \n
| \n Variation de change | \n\n (20,3) | \n\n 20,2 | \n
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies au 31 d\u00e9cembre | \n\n 405,4 | \n\n 455,3 | \n
En 2025, la diminution de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est principalement li\u00e9e \u00e0 l\u2019actualisation au taux de rendement r\u00e9el de la valeur des actifs.
Pour l\u2019ensemble des r\u00e9gimes, les paiements des prestations servies attendus en 2025 sont estim\u00e9s \u00e0 33,4 millions d\u2019euros.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019essentiel des actifs du Comet Pension Scheme \u2014 le fonds de pension britannique des anciens salari\u00e9s de Comet \u2014 a \u00e9t\u00e9 transform\u00e9 en un contrat d\u2019assurance (buy-in) aupr\u00e8s de Canada Life UK. Gr\u00e2ce \u00e0 cette op\u00e9ration de 330 millions de livres sterling, l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements de retraite est d\u00e9sormais garantie par un assureur, ce qui \u00e9limine la majorit\u00e9 du risque financier li\u00e9 aux investissements du fonds et s\u00e9curise les prestations \u00e0 long terme pour les membres. Les autres fonds des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies (Suisse, Belgique et France) sont investis \u00e0 hauteur de 65 % dans des instruments d\u2019emprunts.
Le rapprochement des donn\u00e9es du bilan avec l\u2019obligation actuarielle des plans \u00e0 prestations d\u00e9finies s\u2019analyse comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n\n 2023 | \n\n 2022 | \n\n 2021 | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement | \n\n 576,9 | \n\n 632,1 | \n\n 641,3 | \n\n 606,6 | \n\n 949,6 | \n
| \n Juste valeur des actifs des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n (405,4) | \n\n (455,3) | \n\n (474,8) | \n\n (461,2) | \n\n (761,8) | \n
| \n D\u00e9ficit/(Exc\u00e9dent) | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n Provisions nettes comptabilis\u00e9es au passif du bilan | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n dont provisions - activit\u00e9s poursuivies | \n\n 173,0 | \n\n 176,8 | \n\n 166,5 | \n\n 145,4 | \n\n 187,8 | \n
| \n dont provisions - activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (1,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Fonds de pension - Royaume-Uni | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re - France | \n\n 152,3 | \n\n 156,6 | \n
| \n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) - Suisse | \n\n 2,9 | \n\n 3,0 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re (TFR) - Italie | \n\n 10,6 | \n\n 10,9 | \n
| \n M\u00e9dailles du travail - France | \n\n 5,5 | \n\n 6,1 | \n
| \n \u00c9pargne pension - Belgique | \n\n 0,2 | \n\n 0,2 | \n
| \n Provisions nettes comptabilis\u00e9es au passif du bilan | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n
26.2Charges comptabilis\u00e9es
Les charges totales de 11,6 millions d\u2019euros en 2025 et 12,5 millions d\u2019euros en 2024, comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(70) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts des services rendus | \n\n 9,7 | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres co\u00fbts | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n
| \n Co\u00fbt financier net | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n
| \n Co\u00fbts (produits) des services pass\u00e9s pris en r\u00e9sultat | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9ductions et r\u00e8glements | \n\n (3,2) | \n\n (3,7) | \n
| \n Charge totale | \n\n 11,6 | \n\n 12,5 | \n
| \n Dont comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles | \n\n 7,9 | \n\n 8,4 | \n
| \n Dont comptabilis\u00e9e en charges financi\u00e8res nettes | \n\n 3,7 | \n\n 4,1 | \n
La charge totale en 2025 est en diminution de 0,9 million d\u2019euros par rapport \u00e0 2024. Le produit des services pass\u00e9s pris en r\u00e9sultat pour 0,4 million d'euros est li\u00e9 \u00e0 une modification des taux de conversion en Suisse, reconnue comme \u00e9v\u00e9nement sp\u00e9cial selon la norme IAS19.
26.3Hypoth\u00e8ses actuarielles
Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour l\u2019estimation des obligations de Fnac Darty sont les suivantes :
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 1,2 % Suisse, 3,90 % France, 3,60 % Belgique, Italie 3,37 % | \n\n 5,5 % Royaume-Uni, 0,90 % Suisse, 3,35 % France, 3,65 % Belgique, Italie 3,14 % | \n
| \n Taux de croissance attendu des salaires | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 0 % | \n\n 1,75 % France, 1,50 % Suisse, 2 % Belgique, Italie 2 % | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19 r\u00e9vis\u00e9e, un taux unique est appliqu\u00e9 \u00e0 la diff\u00e9rence entre le passif du r\u00e9gime et l\u2019actif du r\u00e9gime. Ce taux correspond au taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle. Il est d\u00e9termin\u00e9 sur la base d\u2019un sous-jacent d\u2019obligations priv\u00e9es not\u00e9es AA et d\u2019une duration coh\u00e9rente avec celle des r\u00e9gimes valoris\u00e9s.
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 consid\u00e9rant les hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation \u00e0 + ou \u2013 50 points de base est repr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau suivant :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re | \n\n M\u00e9dailles du travail - France | \n\n Retraites compl\u00e9mentaires (LPP) - Suisse | \n\n Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re Italie | \n\n Fonds de pension - Royaume-Uni | \n\n Belgique | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Taux d'actualisation | \n\n 162,5 | \n\n 5,6 | \n\n 21,4 | \n\n 10,9 | \n\n 397,1 | \n\n 13,8 | \n\n 611,3 | \n
| \n Valeur actualis\u00e9e de l'engagement 2025 | \n\n 154,9 | \n\n 5,5 | \n\n 20,2 | \n\n 10,6 | \n\n 372,6 | \n\n 13,1 | \n\n 576,9 | \n
| \n Taux d'actualisation | \n\n 147,9 | \n\n 5,3 | \n\n 19,2 | \n\n 10,2 | \n\n 350,5 | \n\n 12,5 | \n\n 545,6 | \n
26.4Cession int\u00e9grale du fonds de retraite britannique
Au second semestre 2026, Fnac Darty a finalis\u00e9 un accord avec le Trustee du fonds de pension Comet au Royaume-Uni ainsi qu\u2019avec Canada Life UK, pour assurer enti\u00e8rement les passifs du r\u00e9gime au moyen d\u2019un buy-in int\u00e9gral d\u2019un montant de 330 millions de livres sterling.
Cette transaction permet de s\u00e9curiser durablement les droits de l\u2019ensemble des b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime, en transf\u00e9rant \u00e0 un assureur de premier plan le risque financier associ\u00e9 aux obligations futures de paiement. Elle s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie globale de gestion et de r\u00e9duction des risques du Groupe, en am\u00e9liorant la pr\u00e9visibilit\u00e9 des co\u00fbts \u00e0 long terme et en renfor\u00e7ant la visibilit\u00e9 sur sa situation de liquidit\u00e9.
Le r\u00e9gime concern\u00e9 fait partie des engagements sociaux historiques de Darty au Royaume-Uni, int\u00e9gr\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition de Darty en 2016.
Conform\u00e9ment aux termes de l\u2019accord conclu avec le Trustee, cette op\u00e9ration n\u2019a pas d\u2019impact significatif sur la tr\u00e9sorerie du Groupe. Les prestations servies aux b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime demeurent inchang\u00e9es.
2.16Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et autres avantages \u00e0 long terme du personnel
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe participent, selon les lois et usages de chaque pays, \u00e0 la constitution de diff\u00e9rents types d\u2019avantages au personnel de leurs salari\u00e9s.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es \u00e0 un fonds, si ce dernier n\u2019a pas suffisamment d\u2019actifs pour servir les avantages correspondant aux services rendus par le personnel pendant la p\u00e9riode en cours et les p\u00e9riodes ant\u00e9rieures. Pour ces r\u00e9gimes, les cotisations sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base des conventions ou des accords en vigueur dans chaque soci\u00e9t\u00e9. Selon cette m\u00e9thode, chaque p\u00e9riode de service donne lieu \u00e0 une unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations et chaque unit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment pour obtenir l\u2019obligation finale. Cette obligation est ensuite actualis\u00e9e. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays dans lequel le r\u00e9gime est situ\u00e9. Ces r\u00e9gimes et les indemnit\u00e9s de fin de contrat font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation actuarielle par des actuaires ind\u00e9pendants chaque ann\u00e9e pour les r\u00e9gimes les plus importants et \u00e0 intervalles r\u00e9guliers pour les autres r\u00e9gimes. Ces \u00e9valuations tiennent compte notamment du niveau de r\u00e9mun\u00e9ration future, de la dur\u00e9e d\u2019activit\u00e9 probable des salari\u00e9s, de l\u2019esp\u00e9rance de vie et de la rotation du personnel.
Les gains et pertes actuariels r\u00e9sultent des modifications d\u2019hypoth\u00e8ses et de la diff\u00e9rence entre les r\u00e9sultats estim\u00e9s selon les hypoth\u00e8ses actuarielles et les r\u00e9sultats effectifs. Ces \u00e9carts sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (et ne sont jamais repris en r\u00e9sultat) pour l\u2019ensemble des \u00e9carts actuariels portant sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, sauf pour les m\u00e9dailles de travail dont les \u00e9carts actuariels sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s, d\u00e9signant \u2013 l\u2019accroissement d\u2019une obligation suite \u00e0 l\u2019introduction d\u2019un nouveau r\u00e9gime ou d\u2019une modification d\u2019un r\u00e9gime existant \u2013 ou \u2013 la diminution d\u2019une obligation suite \u00e0 une r\u00e9duction de r\u00e9gime \u2013 est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat, m\u00eame si les droits \u00e0 prestation ne sont pas d\u00e9finitivement acquis par les participants.
Les charges relatives \u00e0 ce type de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (co\u00fbts des services rendus) et en r\u00e9sultat financier (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net calcul\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence au taux des obligations d\u2019entreprises jug\u00e9es de haute qualit\u00e9). Les r\u00e8glements et les co\u00fbts des services pass\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les r\u00e9ductions sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s remplac\u00e9s et en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel non courant lorsqu\u2019il s\u2019agit de d\u00e9parts de salari\u00e9s non remplac\u00e9s. La provision comptabilis\u00e9e au bilan correspond \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des engagements ainsi \u00e9valu\u00e9s, d\u00e9duction faite de la juste valeur des actifs des r\u00e9gimes.
Les charges de personnel incluent principalement les r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables, les charges sociales, les charges li\u00e9es \u00e0 la participation des salari\u00e9s et autres int\u00e9ressements, les co\u00fbts des formations ainsi que les charges li\u00e9es aux avantages du personnel comptabilis\u00e9es dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
Note 26Avantages du personnel et assimil\u00e9s
Selon les lois et usages propres \u00e0 chaque pays, le personnel du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019avantages \u00e0 long terme ou post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi en compl\u00e9ment de sa r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 court terme. Ces avantages compl\u00e9mentaires prennent la forme soit de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, soit de r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies.
Dans le cadre de r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation d\u2019effectuer des versements suppl\u00e9mentaires en sus des cotisations d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9es. Les cotisations de ces r\u00e9gimes sont inscrites en charges lorsqu\u2019elles sont encourues.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies donnent lieu \u00e0 une \u00e9valuation actuarielle par des experts ind\u00e9pendants. Ces avantages concernent principalement des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et des m\u00e9dailles du travail en France et des retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re et m\u00e9dailles du travail en France
En France, l\u2019indemnit\u00e9 de retraite est un montant forfaitaire vers\u00e9 par la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019employ\u00e9 quand ce dernier part \u00e0 la retraite. Le montant de cette prestation d\u00e9pend de la dur\u00e9e de service de l\u2019employ\u00e9 \u00e0 la date de la retraite et est d\u00e9fini par les conventions collectives et/ou d\u2019entreprise. L\u2019indemnit\u00e9 du plan de retraite ne fournit pas de droits acquis aux employ\u00e9s avant qu\u2019ils atteignent l\u2019\u00e2ge de la retraite (droits non acquis). Les indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite ne sont pas li\u00e9es \u00e0 d\u2019autres prestations standards de retraite, telles que les pensions vers\u00e9es par la s\u00e9curit\u00e9 sociale ou les fonds compl\u00e9mentaires (Arrco et Agirc).
En France, les m\u00e9dailles du travail ne sont pas obligatoires, mais sont symboliques : aucune obligation l\u00e9gale de verser une prestation aux salari\u00e9s. N\u00e9anmoins, les entit\u00e9s fran\u00e7aises du Groupe ont choisi de donner une gratification \u00e0 leurs salari\u00e9s quand ils re\u00e7oivent l\u2019une des m\u00e9dailles d\u2019anciennet\u00e9 accord\u00e9es \u00e0 10, 20, 30 et 40 ans d\u2019anciennet\u00e9 au sein du Groupe.
Retraites compl\u00e9mentaires obligatoires (LPP) en Suisse
En Suisse, le plan de retraite est affili\u00e9 \u00e0 une fondation collective. La fondation porte les risques d\u2019investissement et de long\u00e9vit\u00e9 et transf\u00e8re une partie des prestations de risque \u00e0 une
compagnie d\u2019assurances.
Le Groupe n\u2019a pas d\u2019obligation au titre de co\u00fbts m\u00e9dicaux.
\u00c9pargne pension et pr\u00e9pension en Belgique
Le r\u00e9gime de pension en Belgique est compos\u00e9 de trois piliers :
\u25cfpilier 1 : pension l\u00e9gale pay\u00e9e par l\u2019\u00c9tat ;
\u25cfpilier 2 : assurance Groupe : r\u00e9gime de retraite compl\u00e9mentaire d\u2019entreprise qui offre \u00e0 ses b\u00e9n\u00e9ficiaires, lors de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite, le versement d\u2019un capital ;
\u25cfpilier 3 : \u00e9pargne pr\u00e9pension : pension \u00e9pargn\u00e9e par le travailleur aupr\u00e8s d\u2019un fond avec un int\u00e9ressement fiscal. \u00c0 partir du d\u00e9but de cette pr\u00e9pension et jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pension, la personne pr\u00e9pensionn\u00e9e re\u00e7oit une allocation de ch\u00f4mage de la part de l\u2019\u00c9tat et un compl\u00e9ment par l\u2019employeur. Ce montant est d\u00e9termin\u00e9 par une convention collective. Au moment de la d\u00e9cision de pr\u00e9pension (prise individuellement personne par personne et selon des crit\u00e8res d\u00e9finis), l\u2019employeur provisionne le compl\u00e9ment qu\u2019il payera jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de la pr\u00e9pension.
Fonds de pension au Royaume-Uni
Le fonds de pension britannique Comet correspond aux engagements de retraite des anciens salari\u00e9s de Comet
au Royaume-Uni.
Le groupe Fnac Darty est au courant de la d\u00e9cision de la Haute Cour dans l\u2019affaire Virgin Media Ltd contre NTL Pension Trustees II Ltd & Ors et, est en cours d\u2019investigation pour estimer les \u00e9ventuels impacts pour le Groupe qui ne sont pas connus \u00e0 ce jour.
Indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re en Italie (TFR)
Des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi peuvent \u00eatre offerts aux salari\u00e9s par le biais de cotisations d\u00e9finies et/ou r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Ces avantages sont bas\u00e9s sur la r\u00e9mun\u00e9ration et les ann\u00e9es de service des employ\u00e9s.
Les programmes \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d'avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi dans le cadre desquels le Groupe et parfois ses employ\u00e9s versent des cotisations pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 une entit\u00e9 distincte (un fonds). Le Groupe n\u2019a pas et n\u2019aura pas d\u2019obligation l\u00e9gale ou implicite de payer des cotisations suppl\u00e9mentaires si le fonds ne dispose pas d'actifs suffisants pour faire face \u00e0 ses obligations envers les employ\u00e9s.
Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi autres que les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies peuvent \u00eatre non capitalis\u00e9s ou enti\u00e8rement ou partiellement financ\u00e9s par les cotisations vers\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9, et parfois par ses salari\u00e9s, \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 un fonds, juridiquement distinct de l'entreprise qui les met \u00e0 la disposition de ses salari\u00e9s.
Le montant accumul\u00e9 est projet\u00e9 dans le futur pour estimer le montant payable \u00e0 la cessation d'activit\u00e9 puis actualis\u00e9 pour tenir compte du temps \u00e9coul\u00e9 avant le paiement effectif.
Les ajustements des engagements au titre des avantages du personnel sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de calculs actuariels, bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques et financi\u00e8res. Le montant des droits accumul\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e par les salari\u00e9s et la part des int\u00e9r\u00eats de la p\u00e9riode est imput\u00e9e au compte de r\u00e9sultat en
\u00ab Charges de personnel \u00bb, tandis que la charge financi\u00e8re r\u00e9sultant de la r\u00e9alisation du calcul actuariel est comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat global sous la rubrique \u00ab Gains (pertes) actuariels sur les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies \u00bb.
L'\u00e9valuation actuarielle est confi\u00e9e \u00e0 un actuaire externe.
Suite aux modifications apport\u00e9es au r\u00e9gime des avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (\u00ab T.F.R. \u00bb) par loi n\u00b0 296 du 27 d\u00e9cembre 2006 et d\u00e9crets et r\u00e8glements ult\u00e9rieurs (\u00ab R\u00e9forme des retraites \u00bb) publi\u00e9 d\u00e9but 2007 :
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi acquis au 31 d\u00e9cembre 2006 sont consid\u00e9r\u00e9s comme des prestations d\u00e9finies r\u00e9gime selon IAS 19 ;
\u25cfles avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi accumul\u00e9s apr\u00e8s le 1er janvier 2007 sont consid\u00e9r\u00e9s comme un plan de cotisation et donc les cotisations accumul\u00e9es au cours de la p\u00e9riode sont enti\u00e8rement comptabilis\u00e9es en charge et, pour la partie non encore vers\u00e9e aux fonds, pr\u00e9sent\u00e9es en passif dans la rubrique \u00ab Autres passifs courants \u00bb ;
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
Note 31Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue d\u2019\u00eatre c\u00e9d\u00e9e est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
31.1R\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(75) | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 168,7 | \n\n 172,3 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n (77,6) | \n\n (78,7) | \n
| \n Marge brute | \n\n 91,1 | \n\n 93,6 | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (48,9) | \n\n (51,9) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants | \n\n (55,0) | \n\n (55,9) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n (12,8) | \n\n (14,0) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n (65,1) | \n\n (2,7) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (77,9) | \n\n (16,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res (nettes) | \n\n 1,9 | \n\n (3,2) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (76,0) | \n\n (19,9) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (2,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (78,4) | \n\n (19,5) | \n
En 2025, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es est une charge de 78,4 millions d'euros, correspondant principalement au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. La majorit\u00e9 de ce r\u00e9sultat correspond d'une part, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de Nature et D\u00e9couvertes pour 60,2 millions d'euros, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9, et d'autre part \u00e0 la perte de l'exercice 2025 pour 17,9 millions d'euros.
En 2024, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00e9tait une charge de 19,5 millions d'euros, correspondant principalement au retraitement de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes en 2024 conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. Il \u00e9tait \u00e9galement constitu\u00e9 d'un gain de 2,1 millions d'euros li\u00e9 au d\u00e9nouement en faveur de Fnac Darty du litige qui l\u2019opposait au liquidateur de la soci\u00e9t\u00e9 Comet Group Ltd, dans le cadre de la cession de Comet en 2012.
31.2Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(76) | \n
|---|---|---|
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n (106,2) | \n\n 25,7 | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d'investissement | \n\n (2,6) | \n\n (3,4) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n (18,2) | \n\n (23,3) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (127,0) | \n\n (1,0) | \n
| \n Reclassement de la tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s abandonn\u00e9es en actif en vue de la vente | \n\n (4,0) | \n\n - | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (131,0) | \n\n (1,0) | \n
En 2025, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 127,0 millions d'euros, principalement li\u00e9 \u00e0 l'amende de 109,0 millions d'euros pay\u00e9e le 16 mai 2025 dans le cadre de la proc\u00e9dure de transaction avec l'Autorit\u00e9 de la concurrence. Ces flux s'expliquent \u00e9galement par le traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
En 2024, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 1,0 million d'euros li\u00e9 principalement au retraitement 2024 de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, ainsi qu'au d\u00e9nouement du litige relatif \u00e0 la proc\u00e9dure judiciaire concernant la cession de Comet Group Limited en 2012.
31.3Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
En 2025, les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente sont li\u00e9s au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 173,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 46,4 | \n\n - | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 9,7 | \n\n - | \n
| \n Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | \n\n 68,4 | \n\n - | \n
| \n Stocks | \n\n 35,8 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n (3,7) | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 12,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 124,3 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 plus d'un an | \n\n 49,2 | \n\n - | \n
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 1,5 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 moins d'un an | \n\n 21,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 22,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 28,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs li\u00e9s \u00e0 des magasins en cours de cession | \n\n - | \n\n - | \n
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Note 31Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue d\u2019\u00eatre c\u00e9d\u00e9e est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
31.1R\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(75) | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 168,7 | \n\n 172,3 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n (77,6) | \n\n (78,7) | \n
| \n Marge brute | \n\n 91,1 | \n\n 93,6 | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (48,9) | \n\n (51,9) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants | \n\n (55,0) | \n\n (55,9) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n (12,8) | \n\n (14,0) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n (65,1) | \n\n (2,7) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (77,9) | \n\n (16,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res (nettes) | \n\n 1,9 | \n\n (3,2) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (76,0) | \n\n (19,9) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (2,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (78,4) | \n\n (19,5) | \n
En 2025, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es est une charge de 78,4 millions d'euros, correspondant principalement au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. La majorit\u00e9 de ce r\u00e9sultat correspond d'une part, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de Nature et D\u00e9couvertes pour 60,2 millions d'euros, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9, et d'autre part \u00e0 la perte de l'exercice 2025 pour 17,9 millions d'euros.
En 2024, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00e9tait une charge de 19,5 millions d'euros, correspondant principalement au retraitement de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes en 2024 conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. Il \u00e9tait \u00e9galement constitu\u00e9 d'un gain de 2,1 millions d'euros li\u00e9 au d\u00e9nouement en faveur de Fnac Darty du litige qui l\u2019opposait au liquidateur de la soci\u00e9t\u00e9 Comet Group Ltd, dans le cadre de la cession de Comet en 2012.
31.2Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(76) | \n
|---|---|---|
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n (106,2) | \n\n 25,7 | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d'investissement | \n\n (2,6) | \n\n (3,4) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n (18,2) | \n\n (23,3) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (127,0) | \n\n (1,0) | \n
| \n Reclassement de la tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s abandonn\u00e9es en actif en vue de la vente | \n\n (4,0) | \n\n - | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (131,0) | \n\n (1,0) | \n
En 2025, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 127,0 millions d'euros, principalement li\u00e9 \u00e0 l'amende de 109,0 millions d'euros pay\u00e9e le 16 mai 2025 dans le cadre de la proc\u00e9dure de transaction avec l'Autorit\u00e9 de la concurrence. Ces flux s'expliquent \u00e9galement par le traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
En 2024, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 1,0 million d'euros li\u00e9 principalement au retraitement 2024 de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, ainsi qu'au d\u00e9nouement du litige relatif \u00e0 la proc\u00e9dure judiciaire concernant la cession de Comet Group Limited en 2012.
31.3Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
En 2025, les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente sont li\u00e9s au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 173,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 46,4 | \n\n - | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 9,7 | \n\n - | \n
| \n Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | \n\n 68,4 | \n\n - | \n
| \n Stocks | \n\n 35,8 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n (3,7) | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 12,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 124,3 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 plus d'un an | \n\n 49,2 | \n\n - | \n
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 1,5 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 moins d'un an | \n\n 21,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 22,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 28,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs li\u00e9s \u00e0 des magasins en cours de cession | \n\n - | \n\n - | \n
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
Note 31Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue d\u2019\u00eatre c\u00e9d\u00e9e est d\u00e9finie comme une composante d\u2019une entit\u00e9 ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste de l\u2019entit\u00e9 et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
31.1R\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(75) | \n
|---|---|---|
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 168,7 | \n\n 172,3 | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n (77,6) | \n\n (78,7) | \n
| \n Marge brute | \n\n 91,1 | \n\n 93,6 | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (48,9) | \n\n (51,9) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels courants | \n\n (55,0) | \n\n (55,9) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n (12,8) | \n\n (14,0) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n (65,1) | \n\n (2,7) | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel | \n\n (77,9) | \n\n (16,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res (nettes) | \n\n 1,9 | \n\n (3,2) | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n\n (76,0) | \n\n (19,9) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (2,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n R\u00e9sultat net | \n\n (78,4) | \n\n (19,5) | \n
En 2025, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es est une charge de 78,4 millions d'euros, correspondant principalement au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. La majorit\u00e9 de ce r\u00e9sultat correspond d'une part, \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de Nature et D\u00e9couvertes pour 60,2 millions d'euros, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9cision par le Groupe de lancer un processus actif de recherche de partenaire pour de soutenir le d\u00e9veloppement de l'activit\u00e9, et d'autre part \u00e0 la perte de l'exercice 2025 pour 17,9 millions d'euros.
En 2024, le r\u00e9sultat des activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00e9tait une charge de 19,5 millions d'euros, correspondant principalement au retraitement de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes en 2024 conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5. Il \u00e9tait \u00e9galement constitu\u00e9 d'un gain de 2,1 millions d'euros li\u00e9 au d\u00e9nouement en faveur de Fnac Darty du litige qui l\u2019opposait au liquidateur de la soci\u00e9t\u00e9 Comet Group Ltd, dans le cadre de la cession de Comet en 2012.
31.2Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(76) | \n
|---|---|---|
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles | \n\n (106,2) | \n\n 25,7 | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s d'investissement | \n\n (2,6) | \n\n (3,4) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement | \n\n (18,2) | \n\n (23,3) | \n
| \n Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (127,0) | \n\n (1,0) | \n
| \n Reclassement de la tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s abandonn\u00e9es en actif en vue de la vente | \n\n (4,0) | \n\n - | \n
| \n Flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n\n (131,0) | \n\n (1,0) | \n
En 2025, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 127,0 millions d'euros, principalement li\u00e9 \u00e0 l'amende de 109,0 millions d'euros pay\u00e9e le 16 mai 2025 dans le cadre de la proc\u00e9dure de transaction avec l'Autorit\u00e9 de la concurrence. Ces flux s'expliquent \u00e9galement par le traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
En 2024, les flux nets li\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es sont un d\u00e9caissement de 1,0 million d'euros li\u00e9 principalement au retraitement 2024 de la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5, ainsi qu'au d\u00e9nouement du litige relatif \u00e0 la proc\u00e9dure judiciaire concernant la cession de Comet Group Limited en 2012.
31.3Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente
En 2025, les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente sont li\u00e9s au traitement en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 5.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 173,2 | \n\n - | \n
| \n Goodwill | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 46,4 | \n\n - | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 9,7 | \n\n - | \n
| \n Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | \n\n 68,4 | \n\n - | \n
| \n Stocks | \n\n 35,8 | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n (3,7) | \n\n - | \n
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 12,2 | \n\n - | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 4,4 | \n\n - | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 124,3 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 plus d'un an | \n\n 49,2 | \n\n - | \n
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 1,5 | \n\n - | \n
| \n Dette de loyer \u00e0 moins d'un an | \n\n 21,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 22,8 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 28,2 | \n\n - | \n
| \n Passifs li\u00e9s \u00e0 des magasins en cours de cession | \n\n - | \n\n - | \n
2.17Actifs (ou groupe d\u2019actifs) non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
La norme IFRS 5 \u2013 Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es requiert une comptabilisation et une pr\u00e9sentation sp\u00e9cifique des actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente et des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession.
Les actifs non courants, ou groupe d\u2019actifs et de passifs directement li\u00e9s, sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente si leur valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente plut\u00f4t que par une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l\u2019actif (ou le groupe d\u2019actifs) doit \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate et sa vente doit \u00eatre hautement probable. Les actifs non courants (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession. Ces actifs cessent d\u2019\u00eatre amortis \u00e0 compter de leur qualification en actifs (ou groupe d\u2019actifs) d\u00e9tenus en vue de la vente. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne s\u00e9par\u00e9e au bilan du Groupe, sans retraitement des p\u00e9riodes ant\u00e9rieures.
Une activit\u00e9 abandonn\u00e9e, c\u00e9d\u00e9e ou en vue de la vente est d\u00e9finie comme une composante du Groupe ayant des flux de tr\u00e9sorerie identifiables du reste du Groupe et qui repr\u00e9sente une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une r\u00e9gion principale et distincte. Sur l\u2019ensemble des p\u00e9riodes publi\u00e9es, le r\u00e9sultat de ces activit\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9 sur une ligne distincte du compte de r\u00e9sultat, \u00ab Activit\u00e9s abandonn\u00e9es \u00bb, et fait l\u2019objet d\u2019un retraitement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
2.18Reconnaissance des produits des activit\u00e9s ordinaires
Les produits des activit\u00e9s ordinaires sont compos\u00e9s du chiffre d\u2019affaires hors taxes et des autres revenus.
Le chiffre d\u2019affaires hors taxes correspond au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans les magasins, sur les sites e-commerce (ventes aux clients finaux) ainsi que dans les entrep\u00f4ts (ventes aux franchis\u00e9s).
Les autres revenus comprennent notamment les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires et des autres revenus
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es dans les magasins, qui constitue l\u2019essentiel du chiffre d\u2019affaires du Groupe, est comptabilis\u00e9 lors du passage en caisse des clients en application d\u2019IFRS 15. Le transfert de contr\u00f4le intervient lorsque les biens et services sont transf\u00e9r\u00e9s aux clients, les ventes ne comprenant aucune autre obligation de performance non remplie \u00e0 cette date. Lorsque les ventes en magasins sont assorties d\u2019un droit de retour, les conditions d\u2019exercice de ce droit sont limit\u00e9es \u00e0 certaines cat\u00e9gories de produits et sont restreintes dans le temps selon la r\u00e9glementation des pays concern\u00e9s et/ou conform\u00e9ment aux conditions g\u00e9n\u00e9rales de vente du Groupe. Dans ce cas, une provision pour retour de marchandise est constat\u00e9e.
Les ventes de l\u2019activit\u00e9 e-commerce sont constitu\u00e9es, d\u2019une part, du chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es sur les sites
e-commerce du Groupe (ventes directes) et d\u2019autre part, des commissions per\u00e7ues au titre des ventes e-commerce que le Groupe r\u00e9alise pour le compte de tiers (Marketplaces). Le Groupe agit en tant que principal pour les ventes r\u00e9alis\u00e9es, pour son propre compte, sur les sites e-commerce du Groupe (ventes directes). Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes directes est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Comme pour les ventes de marchandises en magasins, les ventes directes en e-commerce sont assorties d\u2019un droit de retour dont les conditions d\u2019exercice sont restreintes dans le temps.
Pour les ventes en Marketplaces, le Groupe agit en tant qu\u2019agent ; les revenus comptabilis\u00e9s correspondent aux commissions factur\u00e9es aux fournisseurs sur les ventes r\u00e9alis\u00e9es.
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes aux franchis\u00e9s est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Le traitement comptable des redevances de franchise rel\u00e8ve des dispositions sp\u00e9cifiques pr\u00e9vues par la norme IFRS 15 concernant les licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle (licences dynamiques).
Comptabilisation des programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le
La vente d\u2019un bien ou service assortie de la remise de points de fid\u00e9lit\u00e9 constitue un contrat comprenant deux \u00ab obligations de performance \u00bb s\u00e9par\u00e9es :
\u25cfd\u2019une part, un bien ou service livr\u00e9 imm\u00e9diatement ; et
\u25cfd\u2019autre part, un droit \u00e0 recevoir ult\u00e9rieurement des biens ou services \u00e0 prix r\u00e9duit.
Le montant re\u00e7u au titre de la vente est r\u00e9parti entre les deux
\u00ab obligations de performance \u00bb en proportion de leurs prix de vente sp\u00e9cifiques respectifs et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Les revenus sont constitu\u00e9s principalement de la vente de marchandises et de services r\u00e9alis\u00e9e par les magasins et les sites Internet marchands du Groupe, de la vente de marchandises r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s des franchis\u00e9s et des redevances de franchise, qui sont comptabilis\u00e9es dans le chiffre d\u2019affaires net lorsque les services sont fournis. \u00c0 compter de l\u2019exercice 2015, les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux sont reconnus dans les produits des activit\u00e9s ordinaires \u00e0 l\u2019\u00e9mission du support.
Les programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le, les avantages accord\u00e9s aux clients dans le cadre des programmes de fid\u00e9lisation constituent des \u00e9l\u00e9ments s\u00e9par\u00e9s de la vente initiale. Ces avantages sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption, correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Le produit des ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 est, quant \u00e0 lui, \u00e9tal\u00e9 sur la dur\u00e9e de validit\u00e9 des cartes de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Les ventes de biens sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe a transf\u00e9r\u00e9 le contr\u00f4le d\u2019un bien \u00e0 l\u2019acheteur. G\u00e9n\u00e9ralement le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 lorsque la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut \u00eatre mesur\u00e9 de fa\u00e7on fiable et que le recouvrement est raisonnablement assur\u00e9.
Suite \u00e0 la vente de biens, et selon les clauses contractuelles attach\u00e9es \u00e0 ces ventes, des passifs peuvent \u00eatre comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction du produit des activit\u00e9s ordinaires, afin de faire face aux \u00e9ventuels retours de marchandises susceptibles d\u2019intervenir post\u00e9rieurement \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
Les prestations de services, comme les ventes d\u2019extensions de garantie ou les services attach\u00e9s directement \u00e0 la vente de biens, sont comptabilis\u00e9es sur la p\u00e9riode o\u00f9 les services sont rendus. Lorsque l\u2019entit\u00e9 du Groupe agit en qualit\u00e9 d\u2019agent dans la vente de ces prestations, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment de la vente, et correspond \u00e0 la marge r\u00e9alis\u00e9e ou la commission per\u00e7ue. Cela concerne principalement les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 proposer \u00e0 ses clients, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, de nouveaux produits et services, en lien avec des partenaires. L\u2019analyse Agent/Principal est men\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 pour chaque nouveau produit et service propos\u00e9.
Le tableau ci-dessous r\u00e9capitule l\u2019analyse Agent/Principal des principaux produits et services propos\u00e9s par le Groupe en lien avec des partenaires :
| \n \n | \n\n Agent | \n\n Principal | \n
|---|---|---|
| \n Internet/magasin | \n||
| \n Marketplace | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9veloppement photo | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Livres num\u00e9riques | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n T\u00e9l\u00e9chargement de jeux et logiciels | \n\n Suivant prestataire | \n|
| \n Cartes cadeaux (enseigne) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Cartes cadeaux (hors enseigne) | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Cuisines sur mesure | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Billetterie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de billets | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente assurance annulation spectacle | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Coffrets | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Coffrets cadeaux | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Prestations additionnelles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de garanties ou extensions de garanties | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente d\u2019assurances | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Abonnements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9nergie et t\u00e9l\u00e9coms | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n S\u00e9curit\u00e9 et partage (pack S\u00e9r\u00e9nit\u00e9) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n R\u00e9paration (Darty Max & Vanden Borre Life) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Financement | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Services de r\u00e9paration hors garantie | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Livraison | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Formation | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Service apr\u00e8s-vente | \n\n \n | \n\n X | \n
Note 5Produits des activit\u00e9s ordinaires
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(62) | \n
|---|---|---|
| \n Ventes nettes de biens | \n\n 8 937,9 | \n\n 6 937,6 | \n
| \n Ventes nettes d'autres produits et services | \n\n 1 391,9 | \n\n 1 143,3 | \n
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 10 329,8 | \n\n 8 080,9 | \n
Les produits des activit\u00e9s ordinaires repr\u00e9sentent les ventes de biens et les ventes d\u2019autres produits et services.
Les ventes de biens sont nettes des diff\u00e9rentes remises commerciales accord\u00e9es aux clients et y compris les remises diff\u00e9r\u00e9es relatives aux programmes de fid\u00e9lit\u00e9. Les ventes d\u2019autres produits regroupent les produits de diversification, notamment le mobilier de cuisine, les produits maison & design, les jeux & jouets, la mobilit\u00e9 urbaine, la papeterie, le bien-\u00eatre et les produits nourriture & boissons.
Les ventes de services comprennent les ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 et des contrats d\u2019extension de garantie qui sont \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e des contrats de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Elles comprennent \u00e9galement les produits li\u00e9s \u00e0 la vente d\u2019abonnements \u00e0 la r\u00e9paration Darty Max, pack s\u00e9r\u00e9nit\u00e9, les commissions per\u00e7ues sur les ventes de biens ou de services dans lesquelles le Groupe intervient en tant qu\u2019agent (notamment : la billetterie, les ventes de coffrets cadeaux, les ventes de contrats d\u2019extension de garantie, les commissions li\u00e9es aux ventes de cr\u00e9dit, d\u2019assurance et d\u2019abonnements et les commissions de Marketplace et de franchise) ainsi que la refacturation des frais de port et de commissions et les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux.
La ventilation des produits des activit\u00e9s ordinaires est d\u00e9taill\u00e9e
en note 4.1.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(62) | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 6 068,9 | \n\n 6 114,2 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 4 260,9 | \n\n 1 966,7 | \n
| \n \u25cfdont Italie | \n\n 2 583,7 | \n\n 321,2 | \n
| \n \u25cfdont Belgique | \n\n 631,2 | \n\n 619,7 | \n
| \n \u25cfdont Portugal | \n\n 539,0 | \n\n 507,3 | \n
| \n \u25cfdont Espagne | \n\n 295,6 | \n\n 312,0 | \n
| \n \u25cfdont Suisse | \n\n 211,4 | \n\n 206,5 | \n
| \n Total Groupe | \n\n 10 329,8 | \n\n 8 080,9 | \n
2.18Reconnaissance des produits des activit\u00e9s ordinaires
Les produits des activit\u00e9s ordinaires sont compos\u00e9s du chiffre d\u2019affaires hors taxes et des autres revenus.
Le chiffre d\u2019affaires hors taxes correspond au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans les magasins, sur les sites e-commerce (ventes aux clients finaux) ainsi que dans les entrep\u00f4ts (ventes aux franchis\u00e9s).
Les autres revenus comprennent notamment les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires et des autres revenus
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es dans les magasins, qui constitue l\u2019essentiel du chiffre d\u2019affaires du Groupe, est comptabilis\u00e9 lors du passage en caisse des clients en application d\u2019IFRS 15. Le transfert de contr\u00f4le intervient lorsque les biens et services sont transf\u00e9r\u00e9s aux clients, les ventes ne comprenant aucune autre obligation de performance non remplie \u00e0 cette date. Lorsque les ventes en magasins sont assorties d\u2019un droit de retour, les conditions d\u2019exercice de ce droit sont limit\u00e9es \u00e0 certaines cat\u00e9gories de produits et sont restreintes dans le temps selon la r\u00e9glementation des pays concern\u00e9s et/ou conform\u00e9ment aux conditions g\u00e9n\u00e9rales de vente du Groupe. Dans ce cas, une provision pour retour de marchandise est constat\u00e9e.
Les ventes de l\u2019activit\u00e9 e-commerce sont constitu\u00e9es, d\u2019une part, du chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es sur les sites
e-commerce du Groupe (ventes directes) et d\u2019autre part, des commissions per\u00e7ues au titre des ventes e-commerce que le Groupe r\u00e9alise pour le compte de tiers (Marketplaces). Le Groupe agit en tant que principal pour les ventes r\u00e9alis\u00e9es, pour son propre compte, sur les sites e-commerce du Groupe (ventes directes). Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes directes est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Comme pour les ventes de marchandises en magasins, les ventes directes en e-commerce sont assorties d\u2019un droit de retour dont les conditions d\u2019exercice sont restreintes dans le temps.
Pour les ventes en Marketplaces, le Groupe agit en tant qu\u2019agent ; les revenus comptabilis\u00e9s correspondent aux commissions factur\u00e9es aux fournisseurs sur les ventes r\u00e9alis\u00e9es.
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes aux franchis\u00e9s est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Le traitement comptable des redevances de franchise rel\u00e8ve des dispositions sp\u00e9cifiques pr\u00e9vues par la norme IFRS 15 concernant les licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle (licences dynamiques).
Comptabilisation des programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le
La vente d\u2019un bien ou service assortie de la remise de points de fid\u00e9lit\u00e9 constitue un contrat comprenant deux \u00ab obligations de performance \u00bb s\u00e9par\u00e9es :
\u25cfd\u2019une part, un bien ou service livr\u00e9 imm\u00e9diatement ; et
\u25cfd\u2019autre part, un droit \u00e0 recevoir ult\u00e9rieurement des biens ou services \u00e0 prix r\u00e9duit.
Le montant re\u00e7u au titre de la vente est r\u00e9parti entre les deux
\u00ab obligations de performance \u00bb en proportion de leurs prix de vente sp\u00e9cifiques respectifs et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Les revenus sont constitu\u00e9s principalement de la vente de marchandises et de services r\u00e9alis\u00e9e par les magasins et les sites Internet marchands du Groupe, de la vente de marchandises r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s des franchis\u00e9s et des redevances de franchise, qui sont comptabilis\u00e9es dans le chiffre d\u2019affaires net lorsque les services sont fournis. \u00c0 compter de l\u2019exercice 2015, les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux sont reconnus dans les produits des activit\u00e9s ordinaires \u00e0 l\u2019\u00e9mission du support.
Les programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le, les avantages accord\u00e9s aux clients dans le cadre des programmes de fid\u00e9lisation constituent des \u00e9l\u00e9ments s\u00e9par\u00e9s de la vente initiale. Ces avantages sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption, correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Le produit des ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 est, quant \u00e0 lui, \u00e9tal\u00e9 sur la dur\u00e9e de validit\u00e9 des cartes de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Les ventes de biens sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe a transf\u00e9r\u00e9 le contr\u00f4le d\u2019un bien \u00e0 l\u2019acheteur. G\u00e9n\u00e9ralement le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 lorsque la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut \u00eatre mesur\u00e9 de fa\u00e7on fiable et que le recouvrement est raisonnablement assur\u00e9.
Suite \u00e0 la vente de biens, et selon les clauses contractuelles attach\u00e9es \u00e0 ces ventes, des passifs peuvent \u00eatre comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction du produit des activit\u00e9s ordinaires, afin de faire face aux \u00e9ventuels retours de marchandises susceptibles d\u2019intervenir post\u00e9rieurement \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
Les prestations de services, comme les ventes d\u2019extensions de garantie ou les services attach\u00e9s directement \u00e0 la vente de biens, sont comptabilis\u00e9es sur la p\u00e9riode o\u00f9 les services sont rendus. Lorsque l\u2019entit\u00e9 du Groupe agit en qualit\u00e9 d\u2019agent dans la vente de ces prestations, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment de la vente, et correspond \u00e0 la marge r\u00e9alis\u00e9e ou la commission per\u00e7ue. Cela concerne principalement les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 proposer \u00e0 ses clients, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, de nouveaux produits et services, en lien avec des partenaires. L\u2019analyse Agent/Principal est men\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 pour chaque nouveau produit et service propos\u00e9.
Le tableau ci-dessous r\u00e9capitule l\u2019analyse Agent/Principal des principaux produits et services propos\u00e9s par le Groupe en lien avec des partenaires :
| \n \n | \n\n Agent | \n\n Principal | \n
|---|---|---|
| \n Internet/magasin | \n||
| \n Marketplace | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9veloppement photo | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Livres num\u00e9riques | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n T\u00e9l\u00e9chargement de jeux et logiciels | \n\n Suivant prestataire | \n|
| \n Cartes cadeaux (enseigne) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Cartes cadeaux (hors enseigne) | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Cuisines sur mesure | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Billetterie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de billets | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente assurance annulation spectacle | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Coffrets | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Coffrets cadeaux | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Prestations additionnelles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de garanties ou extensions de garanties | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente d\u2019assurances | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Abonnements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9nergie et t\u00e9l\u00e9coms | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n S\u00e9curit\u00e9 et partage (pack S\u00e9r\u00e9nit\u00e9) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n R\u00e9paration (Darty Max & Vanden Borre Life) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Financement | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Services de r\u00e9paration hors garantie | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Livraison | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Formation | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Service apr\u00e8s-vente | \n\n \n | \n\n X | \n
Note 5Produits des activit\u00e9s ordinaires
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(62) | \n
|---|---|---|
| \n Ventes nettes de biens | \n\n 8 937,9 | \n\n 6 937,6 | \n
| \n Ventes nettes d'autres produits et services | \n\n 1 391,9 | \n\n 1 143,3 | \n
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 10 329,8 | \n\n 8 080,9 | \n
Les produits des activit\u00e9s ordinaires repr\u00e9sentent les ventes de biens et les ventes d\u2019autres produits et services.
Les ventes de biens sont nettes des diff\u00e9rentes remises commerciales accord\u00e9es aux clients et y compris les remises diff\u00e9r\u00e9es relatives aux programmes de fid\u00e9lit\u00e9. Les ventes d\u2019autres produits regroupent les produits de diversification, notamment le mobilier de cuisine, les produits maison & design, les jeux & jouets, la mobilit\u00e9 urbaine, la papeterie, le bien-\u00eatre et les produits nourriture & boissons.
Les ventes de services comprennent les ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 et des contrats d\u2019extension de garantie qui sont \u00e9tal\u00e9s sur la dur\u00e9e des contrats de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Elles comprennent \u00e9galement les produits li\u00e9s \u00e0 la vente d\u2019abonnements \u00e0 la r\u00e9paration Darty Max, pack s\u00e9r\u00e9nit\u00e9, les commissions per\u00e7ues sur les ventes de biens ou de services dans lesquelles le Groupe intervient en tant qu\u2019agent (notamment : la billetterie, les ventes de coffrets cadeaux, les ventes de contrats d\u2019extension de garantie, les commissions li\u00e9es aux ventes de cr\u00e9dit, d\u2019assurance et d\u2019abonnements et les commissions de Marketplace et de franchise) ainsi que la refacturation des frais de port et de commissions et les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux.
La ventilation des produits des activit\u00e9s ordinaires est d\u00e9taill\u00e9e
en note 4.1.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(62) | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 6 068,9 | \n\n 6 114,2 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 4 260,9 | \n\n 1 966,7 | \n
| \n \u25cfdont Italie | \n\n 2 583,7 | \n\n 321,2 | \n
| \n \u25cfdont Belgique | \n\n 631,2 | \n\n 619,7 | \n
| \n \u25cfdont Portugal | \n\n 539,0 | \n\n 507,3 | \n
| \n \u25cfdont Espagne | \n\n 295,6 | \n\n 312,0 | \n
| \n \u25cfdont Suisse | \n\n 211,4 | \n\n 206,5 | \n
| \n Total Groupe | \n\n 10 329,8 | \n\n 8 080,9 | \n
2.18Reconnaissance des produits des activit\u00e9s ordinaires
Les produits des activit\u00e9s ordinaires sont compos\u00e9s du chiffre d\u2019affaires hors taxes et des autres revenus.
Le chiffre d\u2019affaires hors taxes correspond au chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 dans les magasins, sur les sites e-commerce (ventes aux clients finaux) ainsi que dans les entrep\u00f4ts (ventes aux franchis\u00e9s).
Les autres revenus comprennent notamment les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
Reconnaissance du chiffre d\u2019affaires et des autres revenus
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es dans les magasins, qui constitue l\u2019essentiel du chiffre d\u2019affaires du Groupe, est comptabilis\u00e9 lors du passage en caisse des clients en application d\u2019IFRS 15. Le transfert de contr\u00f4le intervient lorsque les biens et services sont transf\u00e9r\u00e9s aux clients, les ventes ne comprenant aucune autre obligation de performance non remplie \u00e0 cette date. Lorsque les ventes en magasins sont assorties d\u2019un droit de retour, les conditions d\u2019exercice de ce droit sont limit\u00e9es \u00e0 certaines cat\u00e9gories de produits et sont restreintes dans le temps selon la r\u00e9glementation des pays concern\u00e9s et/ou conform\u00e9ment aux conditions g\u00e9n\u00e9rales de vente du Groupe. Dans ce cas, une provision pour retour de marchandise est constat\u00e9e.
Les ventes de l\u2019activit\u00e9 e-commerce sont constitu\u00e9es, d\u2019une part, du chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes r\u00e9alis\u00e9es sur les sites
e-commerce du Groupe (ventes directes) et d\u2019autre part, des commissions per\u00e7ues au titre des ventes e-commerce que le Groupe r\u00e9alise pour le compte de tiers (Marketplaces). Le Groupe agit en tant que principal pour les ventes r\u00e9alis\u00e9es, pour son propre compte, sur les sites e-commerce du Groupe (ventes directes). Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes directes est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Comme pour les ventes de marchandises en magasins, les ventes directes en e-commerce sont assorties d\u2019un droit de retour dont les conditions d\u2019exercice sont restreintes dans le temps.
Pour les ventes en Marketplaces, le Groupe agit en tant qu\u2019agent ; les revenus comptabilis\u00e9s correspondent aux commissions factur\u00e9es aux fournisseurs sur les ventes r\u00e9alis\u00e9es.
Le chiffre d\u2019affaires relatif aux ventes aux franchis\u00e9s est comptabilis\u00e9 lorsque la livraison est intervenue (date de transfert de contr\u00f4le des biens vendus).
Le traitement comptable des redevances de franchise rel\u00e8ve des dispositions sp\u00e9cifiques pr\u00e9vues par la norme IFRS 15 concernant les licences de propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle (licences dynamiques).
Comptabilisation des programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le
La vente d\u2019un bien ou service assortie de la remise de points de fid\u00e9lit\u00e9 constitue un contrat comprenant deux \u00ab obligations de performance \u00bb s\u00e9par\u00e9es :
\u25cfd\u2019une part, un bien ou service livr\u00e9 imm\u00e9diatement ; et
\u25cfd\u2019autre part, un droit \u00e0 recevoir ult\u00e9rieurement des biens ou services \u00e0 prix r\u00e9duit.
Le montant re\u00e7u au titre de la vente est r\u00e9parti entre les deux
\u00ab obligations de performance \u00bb en proportion de leurs prix de vente sp\u00e9cifiques respectifs et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Les revenus sont constitu\u00e9s principalement de la vente de marchandises et de services r\u00e9alis\u00e9e par les magasins et les sites Internet marchands du Groupe, de la vente de marchandises r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s des franchis\u00e9s et des redevances de franchise, qui sont comptabilis\u00e9es dans le chiffre d\u2019affaires net lorsque les services sont fournis. \u00c0 compter de l\u2019exercice 2015, les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux sont reconnus dans les produits des activit\u00e9s ordinaires \u00e0 l\u2019\u00e9mission du support.
Les programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le, les avantages accord\u00e9s aux clients dans le cadre des programmes de fid\u00e9lisation constituent des \u00e9l\u00e9ments s\u00e9par\u00e9s de la vente initiale. Ces avantages sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption, correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Le produit des ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 est, quant \u00e0 lui, \u00e9tal\u00e9 sur la dur\u00e9e de validit\u00e9 des cartes de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
Les ventes de biens sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe a transf\u00e9r\u00e9 le contr\u00f4le d\u2019un bien \u00e0 l\u2019acheteur. G\u00e9n\u00e9ralement le contr\u00f4le est transf\u00e9r\u00e9 lorsque la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut \u00eatre mesur\u00e9 de fa\u00e7on fiable et que le recouvrement est raisonnablement assur\u00e9.
Suite \u00e0 la vente de biens, et selon les clauses contractuelles attach\u00e9es \u00e0 ces ventes, des passifs peuvent \u00eatre comptabilis\u00e9s en r\u00e9duction du produit des activit\u00e9s ordinaires, afin de faire face aux \u00e9ventuels retours de marchandises susceptibles d\u2019intervenir post\u00e9rieurement \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
Les prestations de services, comme les ventes d\u2019extensions de garantie ou les services attach\u00e9s directement \u00e0 la vente de biens, sont comptabilis\u00e9es sur la p\u00e9riode o\u00f9 les services sont rendus. Lorsque l\u2019entit\u00e9 du Groupe agit en qualit\u00e9 d\u2019agent dans la vente de ces prestations, le chiffre d\u2019affaires est comptabilis\u00e9 au moment de la vente, et correspond \u00e0 la marge r\u00e9alis\u00e9e ou la commission per\u00e7ue. Cela concerne principalement les activit\u00e9s de billetterie, la vente de coffrets cadeaux, certains contrats d\u2019extension de garantie et les ventes Web r\u00e9alis\u00e9es pour le compte de ses prestataires (Marketplaces).
D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, dans le cadre de son activit\u00e9, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 proposer \u00e0 ses clients, tout au long de l\u2019ann\u00e9e, de nouveaux produits et services, en lien avec des partenaires. L\u2019analyse Agent/Principal est men\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15 pour chaque nouveau produit et service propos\u00e9.
Le tableau ci-dessous r\u00e9capitule l\u2019analyse Agent/Principal des principaux produits et services propos\u00e9s par le Groupe en lien avec des partenaires :
| \n \n | \n\n Agent | \n\n Principal | \n
|---|---|---|
| \n Internet/magasin | \n||
| \n Marketplace | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n D\u00e9veloppement photo | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Livres num\u00e9riques | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n T\u00e9l\u00e9chargement de jeux et logiciels | \n\n Suivant prestataire | \n|
| \n Cartes cadeaux (enseigne) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Cartes cadeaux (hors enseigne) | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Cuisines sur mesure | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Billetterie | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de billets | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente assurance annulation spectacle | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Coffrets | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Coffrets cadeaux | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Prestations additionnelles | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Vente de garanties ou extensions de garanties | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Vente d\u2019assurances | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Produits d\u2019occasion | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Abonnements | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u00c9nergie et t\u00e9l\u00e9coms | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n S\u00e9curit\u00e9 et partage (pack S\u00e9r\u00e9nit\u00e9) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n R\u00e9paration (Darty Max & Vanden Borre Life) | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Financement | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Services de r\u00e9paration hors garantie | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Livraison | \n\n \n | \n\n X | \n
| \n Formation | \n\n X | \n\n \n | \n
| \n Service apr\u00e8s-vente | \n\n \n | \n\n X | \n
La vente d\u2019un bien ou service assortie de la remise de points de fid\u00e9lit\u00e9 constitue un contrat comprenant deux \u00ab obligations de performance \u00bb s\u00e9par\u00e9es :
\u25cfd\u2019une part, un bien ou service livr\u00e9 imm\u00e9diatement ; et
\u25cfd\u2019autre part, un droit \u00e0 recevoir ult\u00e9rieurement des biens ou services \u00e0 prix r\u00e9duit.
Le montant re\u00e7u au titre de la vente est r\u00e9parti entre les deux
\u00ab obligations de performance \u00bb en proportion de leurs prix de vente sp\u00e9cifiques respectifs et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Les revenus sont constitu\u00e9s principalement de la vente de marchandises et de services r\u00e9alis\u00e9e par les magasins et les sites Internet marchands du Groupe, de la vente de marchandises r\u00e9alis\u00e9e aupr\u00e8s des franchis\u00e9s et des redevances de franchise, qui sont comptabilis\u00e9es dans le chiffre d\u2019affaires net lorsque les services sont fournis. \u00c0 compter de l\u2019exercice 2015, les produits de non-utilisation des cartes et ch\u00e8ques cadeaux sont reconnus dans les produits des activit\u00e9s ordinaires \u00e0 l\u2019\u00e9mission du support.
Les programmes de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le, les avantages accord\u00e9s aux clients dans le cadre des programmes de fid\u00e9lisation constituent des \u00e9l\u00e9ments s\u00e9par\u00e9s de la vente initiale. Ces avantages sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction de la vente initiale, apr\u00e8s prise en compte d\u2019un taux de p\u00e9remption, correspondant \u00e0 la probabilit\u00e9 d\u2019utilisation des avantages par les adh\u00e9rents, estim\u00e9e selon une m\u00e9thode statistique.
Le produit des ventes de cartes de fid\u00e9lit\u00e9 est, quant \u00e0 lui, \u00e9tal\u00e9 sur la dur\u00e9e de validit\u00e9 des cartes de fa\u00e7on \u00e0 refl\u00e9ter le calendrier des avantages fournis.
2.19R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel inclut l\u2019ensemble des produits et des co\u00fbts directement li\u00e9s aux activit\u00e9s du Groupe, que ces produits et ces charges soient r\u00e9currents ou qu\u2019ils r\u00e9sultent de d\u00e9cisions ou d\u2019op\u00e9rations ponctuelles.
Le co\u00fbt des ventes des marchandises int\u00e8gre, entre autres, les achats nets des produits de ristournes et des coop\u00e9rations commerciales, qui sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs et donnent lieu en cours d\u2019ann\u00e9e \u00e0 la facturation d\u2019acomptes. \u00c0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, une \u00e9valuation des ristournes et coop\u00e9rations commerciales \u00e0 percevoir est effectu\u00e9e sur la base des contrats sign\u00e9s avec les fournisseurs. Cette \u00e9valuation est notamment bas\u00e9e sur le montant des achats annuels, des quantit\u00e9s d\u2019articles achet\u00e9s ou d\u2019autres conditions contractuelles comme l\u2019atteinte de seuils ou la progression du volume d\u2019achats pour les ristournes et la r\u00e9alisation des services rendus aux fournisseurs au titre des coop\u00e9rations commerciales.
Afin de faciliter la lecture du compte de r\u00e9sultat et de la performance du Groupe, les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019ensemble consolid\u00e9 sont identifi\u00e9s sur la ligne du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel intitul\u00e9e \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb.
Les \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants \u00bb, exclus du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, comprennent :
\u25cfles co\u00fbts de restructurations, notamment li\u00e9s \u00e0 l'\u00e9volution du parc de magasins et les co\u00fbts relatifs aux mesures d\u2019adaptation des effectifs ;
\u25cfles pertes de valeur sur actifs immobilis\u00e9s constat\u00e9es principalement dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations des Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT) et des goodwill ;
\u25cfles plus ou moins-values li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (acquisition ou cession) ;
\u25cfles litiges majeurs qui ne naissent pas de l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe.
Note 9R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant repr\u00e9sente l\u2019indicateur majeur de suivi de la performance op\u00e9rationnelle du Groupe. Sa d\u00e9composition se pr\u00e9sente comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(64) | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 140,9 | \n\n 168,6 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 62,2 | \n\n 34,1 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n 203,1 | \n\n 202,7 | \n
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 203,1 millions d\u2019euros en 2025 contre 202,7 millions d\u2019euros en 2024.
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est issu de l'information financi\u00e8re \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant pour :
\u25cf2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9s abandonn\u00e9e et de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro ;
\u25cf2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9s abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9 en 2024.
Note 10Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(65) | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat de perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de Billetterie | \n\n - | \n\n 60,8 | \n
| \n Co\u00fbt de l'amende de l'Autorit\u00e9 de la concurrence | \n\n - | \n\n (24,2) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (88,9) | \n\n (31,7) | \n
| \n Charges de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (18,2) | \n\n (16,5) | \n
| \n Restructuration du parc immobilier et sinistres | \n\n (8,7) | \n\n (6,3) | \n
| \n Co\u00fbt d'acquisition d'Unieuro | \n\n (0,3) | \n\n (4,7) | \n
| \n Autres produits et charges non courants nets | \n\n (6,8) | \n\n (3,3) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n (122,9) | \n\n (25,9) | \n
Les autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants du Groupe regroupent les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs de nature \u00e0 affecter la pertinence du suivi de la performance \u00e9conomique du Groupe.
En 2025, ils constituent une charge nette de 122,9 millions d\u2019euros et se d\u00e9composent comme suit :
\u25cf88,9 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9pr\u00e9ciations. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation enregistr\u00e9e en charge non courante pour un montant total de 84,9 millions d'euros, dont 75,0 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg et 9,9 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty. Les charges non courantes 2025, incluent \u00e9galement une d\u00e9pr\u00e9ciation de 4,0 millions d'euros li\u00e9e \u00e0 la mise \u00e0 la juste valeur de projets informatiques ;
\u25cf18,2 millions d'euros de charges non courantes de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre en France et
\u00e0 l'international ;
\u25cf8,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es aux d\u00e9g\u00e2ts caus\u00e9s par les catastrophes naturelles et incendies aux magasins des enseignes du Groupe en 2025, ainsi qu'aux co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la restructuration du parc immobilier ;
\u25cf0,3 million d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'acquisition d'Unieuro, dont le Groupe a pris le contr\u00f4le le 26 novembre 2024 ;
\u25cf6,8 millions d'euros d'autres charges non courantes nettes, li\u00e9es \u00e0 divers litiges non courants.
En 2024, ils constituaient une charge nette de 25,9 millions d\u2019euros et se d\u00e9composaient comme suit :
\u25cf60,8 millions d\u2019euros de produits nets non courants li\u00e9s au r\u00e9sultat de perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie ;
\u25cf24,2 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'amende de l'Autorit\u00e9 de la concurrence, dont 0,2 million d'euros de co\u00fbts annexes. Fnac Darty a pris acte de la d\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence rendue le 19 d\u00e9cembre 2024 apr\u00e8s avoir renonc\u00e9 \u00e0 contester le grief qui lui avait \u00e9t\u00e9 notifi\u00e9 au premier trimestre 2023. Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty est redevable \u00e0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une provision de 85,8 millions d\u2019euros, dont 0,8 million de co\u00fbts annexes ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023, le Groupe a comptabilis\u00e9 une charge additionnelle de 24,2 millions d\u2019euros, dont 0,2 million d'euros de co\u00fbts annexes sur l\u2019exercice 2024. Les financements \u00e0 court terme du Groupe permettront d\u2019assurer le r\u00e8glement de la transaction qui devrait intervenir courant 2025 ;
\u25cf31,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9pr\u00e9ciations, dont 15,1 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg suite aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels men\u00e9s au second semestre 2024, et 16,6 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la mise \u00e0 la juste valeur de projets informatiques ;
\u25cf16,5 millions d'euros de charges non courantes de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre en France et
\u00e0 l'international ;
\u25cf6,3 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es aux d\u00e9g\u00e2ts caus\u00e9s par les catastrophes naturelles et incendies aux magasins des enseignes du Groupe en 2024, ainsi qu'aux co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la restructuration du parc immobilier ;
\u25cf4,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'acquisition d'Unieuro, dont le Groupe a pris le contr\u00f4le le 26 novembre 2024 ;
\u25cf3,3 millions d'euros d'autres charges non courantes nettes, li\u00e9es \u00e0 divers litiges non courants.
2.20R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat net par action est calcul\u00e9 en rapportant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe \u2013 de l\u2019exercice par le nombre moyen d\u2019actions en circulation major\u00e9 de l\u2019ensemble des instruments donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou par l\u2019une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument. Lorsque le r\u00e9sultat net de base par action est n\u00e9gatif, aucun effet de dilution n\u2019est appliqu\u00e9.
Note 13R\u00e9sultats par action
Les r\u00e9sultats nets par action sont calcul\u00e9s sur la base du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation sous d\u00e9duction du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions d\u00e9tenues par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es.
En 2025, le Groupe a d\u00e9tenu en moyenne 569 269 actions d\u2019auto-contr\u00f4le dont :
\u25cfune moyenne de 73 323 d\u00e9tenues dans le cadre du contrat de liquidit\u00e9. Ce contrat conclu avec BNP Paribas Financial Markets est destin\u00e9 \u00e0 favoriser la liquidit\u00e9 des transactions et la r\u00e9gularit\u00e9 de cotation du titre du Groupe ;
\u25cfune moyenne de 495 946 d\u00e9tenues dans le cadre de programmes de rachat d\u2019actions destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre attribu\u00e9es aux collaborateurs et affect\u00e9es \u00e0 des plans d\u00e9termin\u00e9s.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le Groupe d\u00e9tenait 579 450 actions
d\u2019auto-contr\u00f4le.
Les r\u00e9sultats nets par action dilu\u00e9e prennent en compte le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions d\u00e9fini ci-avant, major\u00e9 du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires potentiellement dilutives. Les actions potentiellement dilutives correspondent aux actions accord\u00e9es au personnel dans le cadre de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres ainsi qu\u2019aux instruments convertibles et \u00e9changeables en action. Lorsque le r\u00e9sultat net de base par action est n\u00e9gatif, aucun effet de dilution n\u2019est appliqu\u00e9.
Les instruments \u00e9mis par le Groupe ont un effet dilutif sur l\u2019ann\u00e9e 2025, \u00e0 hauteur de 979 829 actions pour les actions accord\u00e9es au personnel dans le cadre de transactions dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions et 564 098 actions pour les instruments convertibles et \u00e9changeables.
Les instruments convertibles et \u00e9changeables repr\u00e9sentent l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 options de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE), plac\u00e9es par le Groupe au mois de mars 2021 dans le cadre de la restructuration de sa dette \u00e0 long terme.
Le nombre d\u2019actions qui pourraient devenir potentiellement dilutives sur un exercice ult\u00e9rieur s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 534 082 actions.
R\u00e9sultats de base par action aux 31 d\u00e9cembre 2025 et 2024
| \n \n | \n\n Part du Groupe | \n||
|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Ensemble consolid\u00e9 | \n\n Activit\u00e9s poursuivies | \n\n Activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9cembre 2025 | \n||
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires | \n\n (145,6) | \n\n (67,2) | \n\n (78,4) | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires \u00e9mises | \n\n 29 680 856 | \n\n 29 680 856 | \n\n 29 680 856 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions auto-d\u00e9tenues | \n\n 569 269 | \n\n 569 269 | \n\n 569 269 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires | \n\n 30 250 125 | \n\n 30 250 125 | \n\n 30 250 125 | \n
| \n R\u00e9sultat de base par action (en euros) | \n\n (4,81) | \n\n (2,22) | \n\n (2,59) | \n
| \n \n | \n\n Part du Groupe | \n||
|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Ensemble consolid\u00e9 | \n\n Activit\u00e9s poursuivies | \n\n Activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9cembre 2024 | \n||
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires | \n\n 35,9 | \n\n 55,4 | \n\n (19,5) | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires \u00e9mises | \n\n 28 064 399 | \n\n 28 064 399 | \n\n 28 064 399 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions auto-d\u00e9tenues | \n\n 722 202 | \n\n 722 202 | \n\n 722 202 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires | \n\n 28 786 601 | \n\n 28 786 601 | \n\n 28 786 601 | \n
| \n R\u00e9sultat de base par action (en euros) | \n\n 1,25 | \n\n 1,92 | \n\n (0,68) | \n
R\u00e9sultats dilu\u00e9s par action aux 31 d\u00e9cembre 2025 et 2024
| \n \n | \n\n Part du Groupe | \n||
|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Ensemble consolid\u00e9 | \n\n Activit\u00e9s poursuivies | \n\n Activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9cembre 2025 | \n||
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires | \n\n (145,6) | \n\n (67,2) | \n\n (78,4) | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires | \n\n 30 250 125 | \n\n 30 250 125 | \n\n 30 250 125 | \n
| \n Instruments convertibles et \u00e9changeables | \n\n 564 098 | \n\n 564 098 | \n\n 564 098 | \n
| \n Actions ordinaires dilutives | \n\n 979 829 | \n\n 979 829 | \n\n 979 829 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires dilu\u00e9es | \n\n 31 794 052 | \n\n 31 794 052 | \n\n 31 794 052 | \n
| \n R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action (en euros) (1) | \n\n (4,81) | \n\n (2,22) | \n\n (2,59) | \n
| \n \n | \n\n Part du Groupe | \n||
|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Ensemble consolid\u00e9 | \n\n Activit\u00e9s poursuivies | \n\n Activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n
| \n \n | \n\n 31 d\u00e9cembre 2024 | \n||
| \n R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires | \n\n 35,9 | \n\n 55,4 | \n\n (19,5) | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires | \n\n 28 786 601 | \n\n 28 786 601 | \n\n 28 786 601 | \n
| \n Instruments convertibles et \u00e9changeables | \n\n 2 794 026 | \n\n 2 794 026 | \n\n 2 794 026 | \n
| \n Actions ordinaires dilutives | \n\n 615 714 | \n\n 615 714 | \n\n 615 714 | \n
| \n Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions ordinaires dilu\u00e9es | \n\n 32 196 341 | \n\n 32 196 341 | \n\n 32 196 341 | \n
| \n R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action (en euros) (1) | \n\n 1,12 | \n\n 1,72 | \n\n (0,68) | \n
| \n (1)R\u00e9sultat par action apr\u00e8s dilution li\u00e9e aux instruments financiers donnant acc\u00e8s au capital. | \n
2.20R\u00e9sultat par action
Le r\u00e9sultat net par action est calcul\u00e9 en rapportant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions en circulation au cours de l\u2019exercice.
Le r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net \u2013 part du Groupe \u2013 de l\u2019exercice par le nombre moyen d\u2019actions en circulation major\u00e9 de l\u2019ensemble des instruments donnant un acc\u00e8s diff\u00e9r\u00e9 au capital de la soci\u00e9t\u00e9 consolidante qu\u2019ils soient \u00e9mis par celle-ci ou par l\u2019une de ses filiales. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e instrument par instrument. Lorsque le r\u00e9sultat net de base par action est n\u00e9gatif, aucun effet de dilution n\u2019est appliqu\u00e9.
2.21Secteurs op\u00e9rationnels
Les informations relatives aux secteurs op\u00e9rationnels suivent les m\u00eames r\u00e8gles comptables que celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et, d\u00e9crites dans les notes aux \u00e9tats financiers.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion internes utilis\u00e9es pour l\u2019analyse de la performance des activit\u00e9s et l\u2019allocation des ressources par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et les directeurs du comit\u00e9 ex\u00e9cutif, qui forment le principal organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel du Groupe.
Un secteur op\u00e9rationnel est une composante distincte du Groupe engag\u00e9e dans des activit\u00e9s susceptibles de g\u00e9n\u00e9rer des revenus et d\u2019encourir des d\u00e9penses, dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement revus par l\u2019organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel et pour laquelle une information distincte est disponible. Chaque secteur op\u00e9rationnel fait l\u2019objet d\u2019un suivi individuel en termes de reporting interne, selon des indicateurs de performance communs \u00e0 l\u2019ensemble des secteurs.
Les secteurs pr\u00e9sent\u00e9s au titre de l\u2019information sectorielle sont les suivants :
\u25cfFrance : ce secteur correspond essentiellement \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des enseignes Fnac et Darty en France. Il inclut \u00e9galement les franchises situ\u00e9es en Arabie Saoudite, au Cameroun, au Congo, en C\u00f4te d'Ivoire, au Qatar, au S\u00e9n\u00e9gal, et en Tunisie, ainsi que les activit\u00e9s de Wefix et la Holding du Groupe ;
\u25cfReste de l'Europe : ce secteur regroupe les activit\u00e9s du Groupe en Italie, en Belgique et Luxembourg, au Portugal, en Espagne et en Suisse.
Le d\u00e9coupage des secteurs op\u00e9rationnels refl\u00e8te l\u2019organisation du Groupe, telle qu\u2019utilis\u00e9e par le management. Les donn\u00e9es de gestion utilis\u00e9es pour \u00e9valuer la performance d\u2019un secteur sont \u00e9tablies conform\u00e9ment aux principes IFRS appliqu\u00e9s par le Groupe pour ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Note 4Secteurs op\u00e9rationnels
Les informations relatives aux secteurs op\u00e9rationnels suivent les m\u00eames r\u00e8gles comptables que celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et, d\u00e9crites dans les notes aux \u00e9tats financiers.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion internes utilis\u00e9es pour l\u2019analyse de la performance des activit\u00e9s et l\u2019allocation des ressources par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et les directeurs du comit\u00e9 ex\u00e9cutif, qui forment le principal organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel du Groupe.
Un secteur op\u00e9rationnel est une composante distincte du Groupe engag\u00e9e dans des activit\u00e9s susceptibles de g\u00e9n\u00e9rer des revenus et d\u2019encourir des d\u00e9penses, dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement revus par l\u2019organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel et pour laquelle une information distincte est disponible. Chaque secteur op\u00e9rationnel fait l\u2019objet d\u2019un suivi individuel en termes de reporting interne, selon des indicateurs de performance communs \u00e0 l\u2019ensemble des secteurs.
Red\u00e9finition des secteurs op\u00e9rationnels
L\u2019acquisition transformante d\u2019Unieuro donne une nouvelle dimension au groupe Fnac Darty. Cet \u00e9v\u00e8nement majeur pour le Groupe a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des modifications quant au suivi interne de la performance des secteurs op\u00e9rationnels. Une r\u00e9flexion au regard de la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, li\u00e9e \u00e0 la red\u00e9finition et au regroupement des segments op\u00e9rationnels \u00e0 op\u00e9rer pour la pr\u00e9sentation de l\u2019information sectorielle du Groupe a \u00e9t\u00e9 men\u00e9e, afin d\u2019organiser le d\u00e9coupage des secteurs op\u00e9rationnels en ad\u00e9quation avec le suivi interne de la performance par le management. Ainsi, le Groupe pr\u00e9sente \u00e0 partir de 2025 son information financi\u00e8re selon les deux segments, correspondants aux zones g\u00e9ographiques suivantes :
\u25cfFrance ;
\u25cfReste de l'Europe.
Le secteur \u00ab France \u00bb correspond essentiellement \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des enseignes Fnac et Darty en France. Il inclut \u00e9galement les franchises situ\u00e9es en Arabie Saoudite, au Cameroun, au Congo, en C\u00f4te d'Ivoire, au Qatar, au S\u00e9n\u00e9gal, et en Tunisie, ainsi que les activit\u00e9s de Wefix et la Holding du Groupe.
Le secteur \u00ab Reste de l\u2019Europe \u00bb regroupe les activit\u00e9s du Groupe en Italie, en Belgique et Luxembourg, au Portugal, en Espagne et en Suisse.
Dans les \u00e9tats financiers, les donn\u00e9es historiques relatives \u00e0 l\u2019information sectorielle sont retrait\u00e9es pour permettre une meilleure comparabilit\u00e9.
La red\u00e9finition des secteurs op\u00e9rationnels du groupe Fnac Darty est en conformit\u00e9 avec la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels qui pr\u00e9voit la pr\u00e9sentation d\u2019une information sectorielle fond\u00e9e sur l\u2019organisation du Groupe, telle qu\u2019utilis\u00e9e par le management.
\u00c0 cette fin, des regroupements de secteurs op\u00e9rationnels ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au sein de la zone g\u00e9ographique \u00ab Reste de l\u2019Europe \u00bb. L\u2019agr\u00e9gation de secteurs op\u00e9rationnels au sein de la r\u00e9gion \u00ab Reste de l\u2019Europe \u00bb, regroupe des segments avec des indicateurs \u00e9conomiques comparables sur le long terme. Les secteurs op\u00e9rationnels faisant l\u2019objet de regroupement sont similaires sur les crit\u00e8res suivants :
\u25cfla nature des produits et services commercialis\u00e9s,
\u25cfle type de client\u00e8le,
\u25cfles m\u00e9thodes de distribution,
\u25cfl\u2019environnement r\u00e9glementaire.
L\u2019agr\u00e9gation de secteurs au sein de la r\u00e9gion \u00ab Reste de l\u2019Europe \u00bb a pour objectif de refl\u00e9ter le suivi manag\u00e9rial de la performance.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Pour l'information financi\u00e8re 2024 publi\u00e9e, Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9, et est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024.
Les variations de p\u00e9rim\u00e8tre du mois de d\u00e9cembre 2024, li\u00e9es \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019Unieuro et \u00e0 la perte de contr\u00f4le de France Billet expliquent l\u2019essentielle de la variation de l\u2019information financi\u00e8re.
Les \u00e9tats financiers 2025 et 2024 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
4.1Informations par secteur op\u00e9rationnel
Les investissements op\u00e9rationnels et d\u00e9sinvestissements correspondant aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles brutes. Ils n\u2019incluent pas les variations des dettes sur immobilisations et les investissements d\u2019immobilisations en contrat de location-financement.
Les actifs sectoriels non courants se composent des goodwill et autres immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des autres actifs non courants. Les actifs sectoriels se composent des actifs sectoriels non courants, des stocks, des cr\u00e9ances clients, des concours \u00e0 la client\u00e8le et des autres actifs courants. Les passifs sectoriels se composent des financements des concours \u00e0 la client\u00e8le, des dettes fournisseurs et des autres passifs courants.
Les secteurs op\u00e9rationnels sont d\u00e9taill\u00e9s en note 2.21.
| \n (en millions d'euros) | \n\n France | \n\n Reste de l'Europe | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|
| \n Exercice 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cfProduits techniques | \n\n 2 730,0 | \n\n 2 328,7 | \n\n 5 058,7 | \n
| \n \u25cfProduits \u00e9lectrom\u00e9nagers | \n\n 1 428,8 | \n\n 1 077,0 | \n\n 2 505,8 | \n
| \n \u25cfProduits \u00e9ditoriaux | \n\n 964,7 | \n\n 408,7 | \n\n 1 373,4 | \n
| \n \u25cfAutres produits et services | \n\n 945,4 | \n\n 446,5 | \n\n 1 391,9 | \n
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires | \n\n 6 068,9 | \n\n 4 260,9 | \n\n 10 329,8 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n 140,9 | \n\n 62,2 | \n\n 203,1 | \n
| \n Investissements op\u00e9rationnels et d\u00e9sinvestissements | \n\n 100,9 | \n\n 75,2 | \n\n 176,1 | \n
| \n Actifs sectoriels | \n\n 4 528,1 | \n\n 2 611,7 | \n\n 7 139,8 | \n
| \n Passifs sectoriels | \n\n 2 243,7 | \n\n 1 714,2 | \n\n 3 957,9 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n France | \n\n Reste de l'Europe | \n\n Total | \n
|---|---|---|---|
| \n Exercice 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cfProduits techniques | \n\n 2 795,4 | \n\n 1 057,6 | \n\n 3 853,0 | \n
| \n \u25cfProduits \u00e9lectrom\u00e9nagers | \n\n 1 416,5 | \n\n 329,5 | \n\n 1 746,0 | \n
| \n \u25cfProduits \u00e9ditoriaux | \n\n 981,4 | \n\n 357,2 | \n\n 1 338,6 | \n
| \n \u25cfAutres produits et services | \n\n 920,9 | \n\n 222,4 | \n\n 1 143,3 | \n
| \n Produits des activit\u00e9s ordinaires* | \n\n 6 114,2 | \n\n 1 966,7 | \n\n 8 080,9 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant* | \n\n 168,6 | \n\n 34,1 | \n\n 202,7 | \n
| \n Investissements op\u00e9rationnels et d\u00e9sinvestissements(61) | \n\n 3,8 | \n\n 21,6 | \n\n 25,4 | \n
| \n Actifs sectoriels | \n\n 5 244,8 | \n\n 1 966,4 | \n\n 7 211,2 | \n
| \n Passifs sectoriels | \n\n 2 407,8 | \n\n 1 500,9 | \n\n 3 908,7 | \n
R\u00e9partition des produits des activit\u00e9s ordinaires, des r\u00e9sultats op\u00e9rationnels et des actifs par zone g\u00e9ographique
Information par zone g\u00e9ographique 2025
Information par zone g\u00e9ographique 2024
4.2R\u00e9conciliation des actifs et passifs sectoriels
Le total des actifs sectoriels se r\u00e9concilie de la mani\u00e8re suivante dans le total des actifs du Groupe :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Goodwill | \n\n 1 794,0 | \n\n 2 009,5 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 752,8 | \n\n 614,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 515,2 | \n\n 530,8 | \n
| \n Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | \n\n 1 444,0 | \n\n 1 531,7 | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 16,3 | \n\n 22,6 | \n
| \n Actifs sectoriels non courants | \n\n 4 522,3 | \n\n 4 709,2 | \n
| \n Stocks | \n\n 1 617,0 | \n\n 1 658,9 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 224,7 | \n\n 245,9 | \n
| \n Autres actifs courants | \n\n 775,8 | \n\n 597,2 | \n
| \n Actifs sectoriels | \n\n 7 139,8 | \n\n 7 211,2 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 28,5 | \n\n 31,0 | \n
| \n Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence | \n\n 53,5 | \n\n 50,4 | \n
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 11,3 | \n\n 90,9 | \n
| \n Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 21,1 | \n\n 12,8 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 29,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 173,2 | \n\n - | \n
| \n Total actif | \n\n 8 543,0 | \n\n 8 487,9 | \n
Le total des passifs sectoriels se r\u00e9concilie de la mani\u00e8re suivante dans le total des passifs du Groupe :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n 2 657,8 | \n
| \n Autres passifs courants | \n\n 828,9 | \n\n 995,9 | \n
| \n Autres dettes et passifs non courants | \n\n 220,3 | \n\n 255,0 | \n
| \n Passifs sectoriels | \n\n 3 957,9 | \n\n 3 908,7 | \n
| \n Capitaux propres part du Groupe | \n\n 1 449,1 | \n\n 1 610,0 | \n
| \n Capitaux propres - Part revenant aux int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s | \n\n 126,8 | \n\n 127,4 | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 928,6 | \n\n 791,4 | \n
| \n Dettes locatives \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n 87,0 | \n\n 134,6 | \n
| \n Provisions pour retraites et autres avantages similaires | \n\n 171,5 | \n\n 176,8 | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 29,3 | \n\n 46,1 | \n
| \n Dettes locatives \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 319,6 | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 17,9 | \n
| \n Provisions courantes et non courantes | \n\n 74,8 | \n\n 50,6 | \n
| \n Dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 9,9 | \n
| \n Dettes associ\u00e9es \u00e0 des actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 124,3 | \n\n - | \n
| \n Total passif | \n\n 8 543,0 | \n\n 8 487,9 | \n
2.21Secteurs op\u00e9rationnels
Les informations relatives aux secteurs op\u00e9rationnels suivent les m\u00eames r\u00e8gles comptables que celles utilis\u00e9es pour les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s et, d\u00e9crites dans les notes aux \u00e9tats financiers.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, l\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e est \u00e9tablie sur la base des donn\u00e9es de gestion internes utilis\u00e9es pour l\u2019analyse de la performance des activit\u00e9s et l\u2019allocation des ressources par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral et les directeurs du comit\u00e9 ex\u00e9cutif, qui forment le principal organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel du Groupe.
Un secteur op\u00e9rationnel est une composante distincte du Groupe engag\u00e9e dans des activit\u00e9s susceptibles de g\u00e9n\u00e9rer des revenus et d\u2019encourir des d\u00e9penses, dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement revus par l\u2019organe de d\u00e9cision op\u00e9rationnel et pour laquelle une information distincte est disponible. Chaque secteur op\u00e9rationnel fait l\u2019objet d\u2019un suivi individuel en termes de reporting interne, selon des indicateurs de performance communs \u00e0 l\u2019ensemble des secteurs.
Les secteurs pr\u00e9sent\u00e9s au titre de l\u2019information sectorielle sont les suivants :
\u25cfFrance : ce secteur correspond essentiellement \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des enseignes Fnac et Darty en France. Il inclut \u00e9galement les franchises situ\u00e9es en Arabie Saoudite, au Cameroun, au Congo, en C\u00f4te d'Ivoire, au Qatar, au S\u00e9n\u00e9gal, et en Tunisie, ainsi que les activit\u00e9s de Wefix et la Holding du Groupe ;
\u25cfReste de l'Europe : ce secteur regroupe les activit\u00e9s du Groupe en Italie, en Belgique et Luxembourg, au Portugal, en Espagne et en Suisse.
Le d\u00e9coupage des secteurs op\u00e9rationnels refl\u00e8te l\u2019organisation du Groupe, telle qu\u2019utilis\u00e9e par le management. Les donn\u00e9es de gestion utilis\u00e9es pour \u00e9valuer la performance d\u2019un secteur sont \u00e9tablies conform\u00e9ment aux principes IFRS appliqu\u00e9s par le Groupe pour ses \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.
Note 3Faits marquants
Finalisation de l\u2019offre publique d\u2019achat mixte volontaire portant sur l\u2019ensemble des actions d\u2019Unieuro
Le lancement de l\u2019offre publique d\u2019achat d\u2019Unieuro, par Fnac Darty et Ruby Equity Investment (soci\u00e9t\u00e9 affili\u00e9e \u00e0 VESA Equity Investment), via un v\u00e9hicule d'investissement commun intervenu le 24 ao\u00fbt 2024, avait re\u00e7u l\u2019approbation de la Commission Europ\u00e9enne le 26 novembre 2024. \u00c0 la suite de la p\u00e9riode de Squeeze-Out, ferm\u00e9e le 30 d\u00e9cembre 2024, et dont le r\u00e8glement-livraison est intervenu le 8 janvier 2025, le Groupe Fnac Darty et Ruby Equity d\u00e9tiennent ensemble 100 % du capital d\u2019Unieuro. Borsa Italiana S.p.A. a ordonn\u00e9 la radiation des actions Unieuro \u00e0 compter du 8 janvier 2025, apr\u00e8s avoir suspendu la n\u00e9gociation des actions Unieuro pendant les s\u00e9ances des 6 et 7 janvier 2025.
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro, depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Aucune \u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris n\u2019avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2024. Au 1er semestre 2025, une \u00e9valuation provisoire des actifs identifiables et passifs repris avait \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9. Le travail d\u2019\u00e9valuation s\u2019est poursuivi et finalis\u00e9 au 2nd semestre 2025.
Information financi\u00e8re publi\u00e9e
Fnac Darty contr\u00f4le Unieuro depuis le 26 novembre 2024. \u00c0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024, Unieuro est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode d\u2019int\u00e9gration globale dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty. Parall\u00e8lement, dans le cadre du partenariat strat\u00e9gique avec CTS Eventim, l\u2019activit\u00e9 de France Billet est consolid\u00e9e par la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence dans les r\u00e9sultats financiers de Fnac Darty, \u00e0, compter du mois de d\u00e9cembre 2024. En 2025, les d\u00e9fis rencontr\u00e9s depuis plusieurs trimestres par Nature et D\u00e9couvertes ont perdur\u00e9 malgr\u00e9 les initiatives mises en place pour redynamiser l\u2019activit\u00e9. Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de lancer un processus actif de recherche de partenaire qui serait plus \u00e0 m\u00eame de soutenir son d\u00e9veloppement. Les \u00e9tats financiers 2025 de Fnac Darty pr\u00e9sentent la branche Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 5.
Les pr\u00e9sentes informations financi\u00e8res sont pr\u00e9par\u00e9es sur la base d\u2019une information \u00ab publi\u00e9e \u00bb correspondant :
\u25cfpour 2025, aux comptes consolid\u00e9s IFRS audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2025 int\u00e9grant 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, de 12 mois d\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Unieuro inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe ;
\u25cfpour 2024, \u00e0 l\u2019information comparative relative \u00e0 l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, retrait\u00e9e du reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e, telle qu\u2019incluse dans les comptes consolid\u00e9s audit\u00e9s de Fnac Darty de l\u2019exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2024, et correspondant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle de l\u2019enseigne Fnac Darty en 2024. Pour sa part Unieuro repr\u00e9sente un mois d\u2019activit\u00e9 et, est inclus dans le secteur Reste de l\u2019Europe \u00e0 partir du mois de d\u00e9cembre 2024. Quant \u00e0 l\u2019activit\u00e9 de France Billet, incluse dans le secteur France, elle repr\u00e9sente 11 mois d\u2019activit\u00e9s en 2024.
Notation financi\u00e8re
Fnac Darty dispose des notations BB+, BB+ et BBB-, attribu\u00e9es respectivement par les agences Standard & Poor\u2019s, Fitch Ratings et Scope Ratings, toutes trois assorties d\u2019une perspective stable.
Financement
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis avec succ\u00e8s un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 % et \u00e9mis \u00e0 100 % de la leur valeur nominale des titres.
Cette op\u00e9ration a \u00e9t\u00e9 accueillie favorablement par une base diversifi\u00e9e d\u2019investisseurs institutionnels, en France et \u00e0 l\u2019International, et a \u00e9t\u00e9 sursouscrite plusieurs fois. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a utilis\u00e9 le produit brut de l\u2019Offre d'\u00c9mission des Nouvelles Obligations pour racheter 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros.
L\u2019offre \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e dans le cadre d\u2019une invitation de rachat pour refinancer la part du prix d\u2019acquisition d\u2019Unieuro pay\u00e9e en num\u00e9raire et pour payer les frais et d\u00e9penses li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations. Le reliquat du produit de l\u2019\u00e9mission des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 aux besoins g\u00e9n\u00e9raux du Groupe.
En parall\u00e8le, Fnac Darty a obtenu l\u2019accord de ses banques pour \u00e9tendre la maturit\u00e9 de sa ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et sa ligne de cr\u00e9dit DDTL, d\u2019un montant cumul\u00e9 \u00e0 600 millions d\u2019euros, \u00e0 mars 2030, avec l\u2019ajout de deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, \u00e0 mars 2031 et mars 2032, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a \u00e9galement proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme
(\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. Enfin, le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Fnac Darty a d\u00e9voil\u00e9 Beyond everyday, son plan strat\u00e9gique \u00e0 horizon 2030, pour acc\u00e9l\u00e9rer le d\u00e9ploiement de son mod\u00e8le pionnier sur le march\u00e9 europ\u00e9en
Le 11 juin 2025, Fnac Darty a d\u00e9voil\u00e9 son plan strat\u00e9gique \u00ab Beyond everyday \u00bb \u00e0 horizon 2030, marquant une nouvelle \u00e9tape dans l\u2019\u00e9volution du Groupe. Ce projet vise \u00e0 transformer l\u2019exp\u00e9rience client tout en renfor\u00e7ant l\u2019engagement envers la durabilit\u00e9 et l\u2019innovation.
Avec le plan Everyday, Fnac Darty s\u2019est transform\u00e9 en d\u00e9veloppant massivement le mod\u00e8le de services par abonnement, en ancrant la durabilit\u00e9 au c\u0153ur de sa vision, en innovant et en lan\u00e7ant de nouveaux relais de croissance, et enfin en \u00e9largissant son empreinte europ\u00e9enne avec l'int\u00e9gration d\u2019Unieuro.
Fnac Darty va s\u2019appuyer sur cette croissance rentable et lancer une nouvelle \u00e9tape de son d\u00e9veloppement avec pour ambition de consolider son mod\u00e8le omnicanal et de services \u00e0 l\u2019\u00e9chelle europ\u00e9enne.
Avec Beyond everyday, Fnac Darty continue d\u2019innover pour servir ce qui constitue sa raison d\u2019\u00eatre et le socle de toutes ses
initiatives : permettre \u00e0 ses clients de faire des choix \u00e9clair\u00e9s et les orienter vers un mode de vie plus durable.
Les 3 piliers strat\u00e9giques du plan strat\u00e9gique \u00ab Beyond everyday \u00bb sont :
\u25cfdevenir l\u2019acteur de r\u00e9f\u00e9rence sur les produits \u00e0 forte valeur ajout\u00e9e, et acc\u00e9l\u00e9rer le d\u00e9ploiement des services par abonnement pour le foyer, avec la circularit\u00e9 comme axe central ;
\u25cfd\u00e9finir les standards du march\u00e9 en mati\u00e8re d\u2019exp\u00e9rience client sur tous les points de contact ;
\u25cfd\u00e9ployer les expertises du Groupe aupr\u00e8s des partenaires et dans toutes les g\u00e9ographies.
D\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence
Fnac Darty a pris acte de la d\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence rendue le 19 d\u00e9cembre 2024 apr\u00e8s avoir renonc\u00e9 \u00e0 contester le grief qui lui avait \u00e9t\u00e9 notifi\u00e9 au premier trimestre 2023.
Pour rappel, plusieurs acteurs du secteur de la fabrication et de la distribution de produits \u00e9lectrom\u00e9nagers avaient re\u00e7u une notification de griefs de la part des services d\u2019instruction de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence dans laquelle il leur \u00e9tait reproch\u00e9, notamment, d\u2019avoir pris part \u00e0 une entente verticale entre fournisseurs et distributeurs.
Sur l\u2019ensemble des griefs formul\u00e9s, un seul visait Darty et s\u2019\u00e9tendait sur une p\u00e9riode limit\u00e9e ayant pris fin en d\u00e9cembre 2014, soit il y a pr\u00e8s de 10 ans, et donc ant\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition de Darty par Fnac r\u00e9alis\u00e9e en 2016. De plus, ce grief ne concernait qu\u2019un nombre limit\u00e9 de cat\u00e9gories de produits bien identifi\u00e9s.
Afin de mettre rapidement un terme \u00e0 une proc\u00e9dure complexe et de pouvoir consacrer l\u2019ensemble de ses ressources \u00e0 la r\u00e9alisation op\u00e9rationnelle de son plan strat\u00e9gique \u00ab Everyday \u00bb, Fnac Darty avait d\u00e9cid\u00e9 de ne pas contester ce grief et de solliciter le b\u00e9n\u00e9fice de la proc\u00e9dure dite de transaction, pr\u00e9vue \u00e0 l\u2019article L. 464-2 du code de commerce. Ce choix ne constituait ni un aveu ni une reconnaissance de responsabilit\u00e9 de la part de Fnac Darty.
Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty \u00e9tait redevable \u00e0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une charge de 85 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023. Durant le second semestre de l\u2019exercice 2024, une charge additionnelle de 24 millions d\u2019euros avait \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e.
Le 16 mai 2025, les financements \u00e0 court terme du Groupe ont permis d\u2019assurer le r\u00e8glement de la transaction pour un montant de 109 millions d\u2019euros.
Mise en \u0153uvre d\u2019un programme de rachat d\u2019actions
Le 11 juin 2025, Fnac Darty a annonc\u00e9 la mise en \u0153uvre d'un programme de rachat de ses propres actions pour un total de
600 000 actions dans le cadre du programme de rachat autoris\u00e9 par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 28 mai 2025.
Un premier mandat de rachat a \u00e9t\u00e9 confi\u00e9 au prestataire de services d'investissement NATIXIS et porte sur un montant maximum de 5 millions d\u2019euros. Au 31 d\u00e9cembre 2025, 320 019 actions ont \u00e9t\u00e9 acquises dans le cadre de ce mandat pour un montant de 10,0 millions d\u2019euros.
Cette d\u00e9marche s\u2019inscrit dans le prolongement de la d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration de proc\u00e9der au rachat d\u2019actions propres dans la proportion n\u00e9cessaire pour compenser la dilution induite par l\u2019acquisition d\u2019actions attribu\u00e9es gratuitement aux salari\u00e9s et aux mandataires sociaux.
Retour aux actionnaires
L\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du 28 mai 2025 a approuv\u00e9 le paiement d'un dividende d\u2019un montant de 1,00 euro par action. Ce montant repr\u00e9sente un taux de distribution de 40 % calcul\u00e9 sur le r\u00e9sultat net part du Groupe des activit\u00e9s poursuivies \u2014 ajust\u00e9(60), conforme \u00e0 la politique de retour \u00e0 l\u2019actionnaire, pr\u00e9sent\u00e9e dans le plan strat\u00e9gique Everyday. Il a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 le 4 juillet 2025.
En cons\u00e9quence de la distribution aux actionnaires de Fnac Darty d\u2019un dividende de 1,00 euro par action mis en paiement le 4 juillet 2025, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 4 juillet 2025.
Cession int\u00e9grale du fonds de retraite britannique
Au second semestre 2025, Fnac Darty a finalis\u00e9 un accord avec le Trustee du fonds de pension Comet au Royaume-Uni ainsi qu\u2019avec Canada Life UK, pour assurer enti\u00e8rement les passifs du r\u00e9gime au moyen d\u2019un buy-in int\u00e9gral d\u2019un montant de 330 millions de livres sterling.
Cette transaction permet de s\u00e9curiser durablement les droits de l\u2019ensemble des b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime, en transf\u00e9rant \u00e0 un assureur de premier plan le risque financier associ\u00e9 aux obligations futures de paiement. Elle s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie globale de gestion et de r\u00e9duction des risques du Groupe, en am\u00e9liorant la pr\u00e9visibilit\u00e9 des co\u00fbts \u00e0 long terme et en renfor\u00e7ant la visibilit\u00e9 sur sa situation de liquidit\u00e9.
Le r\u00e9gime concern\u00e9 fait partie des engagements sociaux historiques de Darty au Royaume-Uni, int\u00e9gr\u00e9s au p\u00e9rim\u00e8tre du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition de Darty en 2016.
Conform\u00e9ment aux termes de l\u2019accord conclu avec le Trustee, cette op\u00e9ration n\u2019a pas d\u2019impact significatif sur la tr\u00e9sorerie du Groupe. Les prestations servies aux b\u00e9n\u00e9ficiaires du r\u00e9gime demeurent inchang\u00e9es.
L\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du 28 mai 2025 a approuv\u00e9 le paiement d'un dividende d\u2019un montant de 1,00 euro par action. Ce montant repr\u00e9sente un taux de distribution de 40 % calcul\u00e9 sur le r\u00e9sultat net part du Groupe des activit\u00e9s poursuivies \u2014 ajust\u00e9(60), conforme \u00e0 la politique de retour \u00e0 l\u2019actionnaire, pr\u00e9sent\u00e9e dans le plan strat\u00e9gique Everyday. Il a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 le 4 juillet 2025.
En cons\u00e9quence de la distribution aux actionnaires de Fnac Darty d\u2019un dividende de 1,00 euro par action mis en paiement le 4 juillet 2025, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 4 juillet 2025.
25.2Affectation du r\u00e9sultat
En 2025, Fnac Darty a poursuivi sa politique de retour aux actionnaires. L'assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale mixte des actionnaires en date du 28 mai 2025 a approuv\u00e9 le versement d'un dividende d'un montant de 1,00 euro brut par action, repr\u00e9sentant un montant total de 29,4 millions d'euros. Il a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 le 4 juillet 2025 en num\u00e9raire.
En cons\u00e9quence, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 4 juillet 2025.
(60)Correspond au r\u00e9sultat net courant part du Groupe des activit\u00e9s poursuivies retrait\u00e9 du compl\u00e9ment de l'amende de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence (24 millions d\u2019euros) et de l'impairment de la Belgique (15 millions d\u2019euros).
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| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(63) | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 14 564 | \n\n 15 447 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 9 522 | \n\n 5 385 | \n
| \n Total effectif moyen pay\u00e9 | \n\n 24 086 | \n\n 20 832 | \n
En 2025, l'\u00e9volution de l'effectif moyen pay\u00e9 est principalement li\u00e9 \u00e0 l'impact ann\u00e9e pleine de la consolidation de Unieuro avec une augmentation de 4 229 effectifs pay\u00e9s.
L\u2019effectif inscrit au 31 d\u00e9cembre du Groupe est le suivant :
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n France | \n\n 16 797 | \n\n 17 988 | \n
| \n Reste de l'Europe | \n\n 11 678 | \n\n 11 678 | \n
| \n Total effectif inscrit | \n\n 28 475 | \n\n 29 666 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019effectif inscrit du Groupe diminue de 1 191 personnes, principalement en raison de l\u2019application d\u2019IFRS 5 \u00e0 Nature et D\u00e9couvertes en 2025 (Actifs non courants d\u00e9tenus en vue de la vente et activit\u00e9s abandonn\u00e9es).
Note 7Plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance
La juste valeur des conditions de performance de march\u00e9 de l\u2019ensemble des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance long terme (plans d\u2019actions de performance) attribu\u00e9s en 2022 et 2023 est \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Black & Scholes. L\u2019hypoth\u00e8se de volatilit\u00e9 de l\u2019action Fnac Darty est de 27 % pour les plans attribu\u00e9s en 2022 et de 34 % pour les plans attribu\u00e9s en 2023.
La juste valeur des conditions de performance de march\u00e9 de l\u2019ensemble des plans de r\u00e9mun\u00e9ration de la performance long terme (plans d\u2019actions de performance) attribu\u00e9s en 2024 et 2025 est \u00e9valu\u00e9e selon une m\u00e9thodologie de calcul Monte-Carlo.
Ces deux m\u00e9thodologies de calculs ne concernent pas les plans li\u00e9s \u00e0 la titrisation du variable individuel.
La juste valeur des conditions de performance hors march\u00e9 (cash-flow libre, chiffre d\u2019affaires, synergies, r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et responsabilit\u00e9 sociale et environnementale) est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la performance r\u00e9elle sur les crit\u00e8res qui peuvent \u00eatre mesur\u00e9s et sur la meilleure estimation de r\u00e9alisation des conditions de performance futures pour les autres. Au terme de chaque plan, le nombre d\u2019actions \u00e0 acqu\u00e9rir au titre des conditions hors march\u00e9 est ajust\u00e9 si besoin en fonction de la r\u00e9alisation effective des conditions de performance mesur\u00e9es.
Note 34Classification comptable et valeur de march\u00e9 des instruments financiers
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n Ventilation par classification comptable | \n\n \n | \n\n \n | \n|||
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n Valeur au bilan | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n Niveau d'\u00e9valuation | \n\n Valeur au bilan | \n
| \n Actifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 28,5 | \n\n 28,5 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n 31,0 | \n
| \n Instruments de dette \u00e0 la juste valeur | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n 1,5 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 26,7 | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 29,3 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 0,2 | \n
| \n Actifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 224,7 | \n\n 224,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 224,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 245,9 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n - | \n\n 29,7 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n Niveau 1 | \n\n 29,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 1 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Passifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 2 221,9 | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n 2 086,3 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 569,8 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n 550,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 307,8 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Dette locative \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 267,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 267,2 | \n\n Niveau 3 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n 33,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 33,4 | \n\n Niveau 3 | \n\n 50,1 | \n
| \n Ligne de cr\u00e9dit \u00e0 moyen terme | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 43,7 | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 45,2 | \n\n Niveau 1 | \n\n 191,3 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Passifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 330,3 | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n 365,7 | \n
| \n Emprunt obligataire 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 16,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 16,7 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 12,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 8,6 | \n
| \n Dette locative \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 301,0 | \n\n Niveau 3 | \n\n 319,6 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 20,8 | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n 17,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 17,9 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n 2 908,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 908,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 2 657,8 | \n
Note 10Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(65) | \n
|---|---|---|
| \n R\u00e9sultat de perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de Billetterie | \n\n - | \n\n 60,8 | \n
| \n Co\u00fbt de l'amende de l'Autorit\u00e9 de la concurrence | \n\n - | \n\n (24,2) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (88,9) | \n\n (31,7) | \n
| \n Charges de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n (18,2) | \n\n (16,5) | \n
| \n Restructuration du parc immobilier et sinistres | \n\n (8,7) | \n\n (6,3) | \n
| \n Co\u00fbt d'acquisition d'Unieuro | \n\n (0,3) | \n\n (4,7) | \n
| \n Autres produits et charges non courants nets | \n\n (6,8) | \n\n (3,3) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants | \n\n (122,9) | \n\n (25,9) | \n
Les autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants du Groupe regroupent les \u00e9l\u00e9ments inhabituels et significatifs de nature \u00e0 affecter la pertinence du suivi de la performance \u00e9conomique du Groupe.
En 2025, ils constituent une charge nette de 122,9 millions d\u2019euros et se d\u00e9composent comme suit :
\u25cf88,9 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9pr\u00e9ciations. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation annuels, r\u00e9alis\u00e9s au second semestre 2025, ont abouti \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation enregistr\u00e9e en charge non courante pour un montant total de 84,9 millions d'euros, dont 75,0 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg et 9,9 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation de la marque Darty. Les charges non courantes 2025, incluent \u00e9galement une d\u00e9pr\u00e9ciation de 4,0 millions d'euros li\u00e9e \u00e0 la mise \u00e0 la juste valeur de projets informatiques ;
\u25cf18,2 millions d'euros de charges non courantes de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre en France et
\u00e0 l'international ;
\u25cf8,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es aux d\u00e9g\u00e2ts caus\u00e9s par les catastrophes naturelles et incendies aux magasins des enseignes du Groupe en 2025, ainsi qu'aux co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la restructuration du parc immobilier ;
\u25cf0,3 million d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'acquisition d'Unieuro, dont le Groupe a pris le contr\u00f4le le 26 novembre 2024 ;
\u25cf6,8 millions d'euros d'autres charges non courantes nettes, li\u00e9es \u00e0 divers litiges non courants.
En 2024, ils constituaient une charge nette de 25,9 millions d\u2019euros et se d\u00e9composaient comme suit :
\u25cf60,8 millions d\u2019euros de produits nets non courants li\u00e9s au r\u00e9sultat de perte de contr\u00f4le de l'activit\u00e9 de billetterie ;
\u25cf24,2 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'amende de l'Autorit\u00e9 de la concurrence, dont 0,2 million d'euros de co\u00fbts annexes. Fnac Darty a pris acte de la d\u00e9cision de l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence rendue le 19 d\u00e9cembre 2024 apr\u00e8s avoir renonc\u00e9 \u00e0 contester le grief qui lui avait \u00e9t\u00e9 notifi\u00e9 au premier trimestre 2023. Le montant de l\u2019amende dont Fnac Darty est redevable \u00e0 l\u2019issue de cette proc\u00e9dure de transaction s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 109 millions d\u2019euros. Une provision de 85,8 millions d\u2019euros, dont 0,8 million de co\u00fbts annexes ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e dans les comptes de Fnac Darty au deuxi\u00e8me trimestre 2023, le Groupe a comptabilis\u00e9 une charge additionnelle de 24,2 millions d\u2019euros, dont 0,2 million d'euros de co\u00fbts annexes sur l\u2019exercice 2024. Les financements \u00e0 court terme du Groupe permettront d\u2019assurer le r\u00e8glement de la transaction qui devrait intervenir courant 2025 ;
\u25cf31,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9pr\u00e9ciations, dont 15,1 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill de l'Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) Belgique et Luxembourg suite aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciations annuels men\u00e9s au second semestre 2024, et 16,6 millions d'euros li\u00e9s \u00e0 la mise \u00e0 la juste valeur de projets informatiques ;
\u25cf16,5 millions d'euros de charges non courantes de restructurations li\u00e9es \u00e0 l'adaptation du p\u00e9rim\u00e8tre en France et
\u00e0 l'international ;
\u25cf6,3 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es aux d\u00e9g\u00e2ts caus\u00e9s par les catastrophes naturelles et incendies aux magasins des enseignes du Groupe en 2024, ainsi qu'aux co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la restructuration du parc immobilier ;
\u25cf4,7 millions d'euros de charges non courantes li\u00e9es \u00e0 l'acquisition d'Unieuro, dont le Groupe a pris le contr\u00f4le le 26 novembre 2024 ;
\u25cf3,3 millions d'euros d'autres charges non courantes nettes, li\u00e9es \u00e0 divers litiges non courants.
Note 11Charges financi\u00e8res (nettes)
En 2025, le r\u00e9sultat financier est constitu\u00e9 d\u2019une charge financi\u00e8re nette de 117,7 millions d\u2019euros \u00e0 comparer \u00e0 une charge financi\u00e8re nette de 82,1 millions d\u2019euros en 2024.
La r\u00e9partition des charges financi\u00e8res nettes du Groupe en 2025 et 2024 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(66) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'endettement financier net du Groupe | \n\n (53,7) | \n\n (33,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers | \n\n (59,4) | \n\n (45,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (4,6) | \n\n (2,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (117,7) | \n\n (82,1) | \n
Au mois de mars 2025, le Groupe a ren\u00e9goci\u00e9 ses conditions de financement (cf. Note 3 \u00ab Faits marquants \u00bb)
En 2025 et 2024, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net du Groupe sont principalement compos\u00e9s des int\u00e9r\u00eats financiers des emprunts obligataires, des int\u00e9r\u00eats financiers de l\u2019emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement, ainsi que des int\u00e9r\u00eats financiers et de la charge actuarielle de l\u2019OCEANE. Ces co\u00fbts incluent \u00e9galement l\u2019\u00e9talement des co\u00fbts de mise en place des sources de financement du Groupe. Leur augmentation est li\u00e9e principalement aux nouvelles conditions de financement du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024.
En 2025, les int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 repr\u00e9sentent un montant de 59,4 millions d\u2019euros. Cette charge est en augmentation de 13,6 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2024, d'une part, \u00e0 la suite de l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 une consolidation d'Unieuro sur une ann\u00e9e compl\u00e8te en 2025, et d'autre part, \u00e0 la suite de la hausse des taux d'actualisation en 2025.
Les autres produits et charges financiers incluent principalement le co\u00fbt du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, les impacts financiers li\u00e9s aux avantages post-emploi du personnel et la mise \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat des actifs financiers du Groupe.
Note 11Charges financi\u00e8res (nettes)
En 2025, le r\u00e9sultat financier est constitu\u00e9 d\u2019une charge financi\u00e8re nette de 117,7 millions d\u2019euros \u00e0 comparer \u00e0 une charge financi\u00e8re nette de 82,1 millions d\u2019euros en 2024.
La r\u00e9partition des charges financi\u00e8res nettes du Groupe en 2025 et 2024 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(66) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'endettement financier net du Groupe | \n\n (53,7) | \n\n (33,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers | \n\n (59,4) | \n\n (45,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (4,6) | \n\n (2,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (117,7) | \n\n (82,1) | \n
Au mois de mars 2025, le Groupe a ren\u00e9goci\u00e9 ses conditions de financement (cf. Note 3 \u00ab Faits marquants \u00bb)
En 2025 et 2024, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net du Groupe sont principalement compos\u00e9s des int\u00e9r\u00eats financiers des emprunts obligataires, des int\u00e9r\u00eats financiers de l\u2019emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement, ainsi que des int\u00e9r\u00eats financiers et de la charge actuarielle de l\u2019OCEANE. Ces co\u00fbts incluent \u00e9galement l\u2019\u00e9talement des co\u00fbts de mise en place des sources de financement du Groupe. Leur augmentation est li\u00e9e principalement aux nouvelles conditions de financement du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024.
En 2025, les int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 repr\u00e9sentent un montant de 59,4 millions d\u2019euros. Cette charge est en augmentation de 13,6 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2024, d'une part, \u00e0 la suite de l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 une consolidation d'Unieuro sur une ann\u00e9e compl\u00e8te en 2025, et d'autre part, \u00e0 la suite de la hausse des taux d'actualisation en 2025.
Les autres produits et charges financiers incluent principalement le co\u00fbt du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, les impacts financiers li\u00e9s aux avantages post-emploi du personnel et la mise \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat des actifs financiers du Groupe.
Note 11Charges financi\u00e8res (nettes)
En 2025, le r\u00e9sultat financier est constitu\u00e9 d\u2019une charge financi\u00e8re nette de 117,7 millions d\u2019euros \u00e0 comparer \u00e0 une charge financi\u00e8re nette de 82,1 millions d\u2019euros en 2024.
La r\u00e9partition des charges financi\u00e8res nettes du Groupe en 2025 et 2024 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(66) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'endettement financier net du Groupe | \n\n (53,7) | \n\n (33,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers | \n\n (59,4) | \n\n (45,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (4,6) | \n\n (2,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (117,7) | \n\n (82,1) | \n
Au mois de mars 2025, le Groupe a ren\u00e9goci\u00e9 ses conditions de financement (cf. Note 3 \u00ab Faits marquants \u00bb)
En 2025 et 2024, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net du Groupe sont principalement compos\u00e9s des int\u00e9r\u00eats financiers des emprunts obligataires, des int\u00e9r\u00eats financiers de l\u2019emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement, ainsi que des int\u00e9r\u00eats financiers et de la charge actuarielle de l\u2019OCEANE. Ces co\u00fbts incluent \u00e9galement l\u2019\u00e9talement des co\u00fbts de mise en place des sources de financement du Groupe. Leur augmentation est li\u00e9e principalement aux nouvelles conditions de financement du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024.
En 2025, les int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 repr\u00e9sentent un montant de 59,4 millions d\u2019euros. Cette charge est en augmentation de 13,6 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2024, d'une part, \u00e0 la suite de l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 une consolidation d'Unieuro sur une ann\u00e9e compl\u00e8te en 2025, et d'autre part, \u00e0 la suite de la hausse des taux d'actualisation en 2025.
Les autres produits et charges financiers incluent principalement le co\u00fbt du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, les impacts financiers li\u00e9s aux avantages post-emploi du personnel et la mise \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat des actifs financiers du Groupe.
Note 11Charges financi\u00e8res (nettes)
En 2025, le r\u00e9sultat financier est constitu\u00e9 d\u2019une charge financi\u00e8re nette de 117,7 millions d\u2019euros \u00e0 comparer \u00e0 une charge financi\u00e8re nette de 82,1 millions d\u2019euros en 2024.
La r\u00e9partition des charges financi\u00e8res nettes du Groupe en 2025 et 2024 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(66) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'endettement financier net du Groupe | \n\n (53,7) | \n\n (33,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers | \n\n (59,4) | \n\n (45,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (4,6) | \n\n (2,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (117,7) | \n\n (82,1) | \n
Au mois de mars 2025, le Groupe a ren\u00e9goci\u00e9 ses conditions de financement (cf. Note 3 \u00ab Faits marquants \u00bb)
En 2025 et 2024, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net du Groupe sont principalement compos\u00e9s des int\u00e9r\u00eats financiers des emprunts obligataires, des int\u00e9r\u00eats financiers de l\u2019emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement, ainsi que des int\u00e9r\u00eats financiers et de la charge actuarielle de l\u2019OCEANE. Ces co\u00fbts incluent \u00e9galement l\u2019\u00e9talement des co\u00fbts de mise en place des sources de financement du Groupe. Leur augmentation est li\u00e9e principalement aux nouvelles conditions de financement du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024.
En 2025, les int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 repr\u00e9sentent un montant de 59,4 millions d\u2019euros. Cette charge est en augmentation de 13,6 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2024, d'une part, \u00e0 la suite de l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 une consolidation d'Unieuro sur une ann\u00e9e compl\u00e8te en 2025, et d'autre part, \u00e0 la suite de la hausse des taux d'actualisation en 2025.
Les autres produits et charges financiers incluent principalement le co\u00fbt du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, les impacts financiers li\u00e9s aux avantages post-emploi du personnel et la mise \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat des actifs financiers du Groupe.
Note 11Charges financi\u00e8res (nettes)
En 2025, le r\u00e9sultat financier est constitu\u00e9 d\u2019une charge financi\u00e8re nette de 117,7 millions d\u2019euros \u00e0 comparer \u00e0 une charge financi\u00e8re nette de 82,1 millions d\u2019euros en 2024.
La r\u00e9partition des charges financi\u00e8res nettes du Groupe en 2025 et 2024 est la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 retrait\u00e9(66) | \n
|---|---|---|
| \n Co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l'endettement financier net du Groupe | \n\n (53,7) | \n\n (33,6) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers | \n\n (59,4) | \n\n (45,8) | \n
| \n Autres produits et charges financiers | \n\n (4,6) | \n\n (2,7) | \n
| \n Charges financi\u00e8res nettes | \n\n (117,7) | \n\n (82,1) | \n
Au mois de mars 2025, le Groupe a ren\u00e9goci\u00e9 ses conditions de financement (cf. Note 3 \u00ab Faits marquants \u00bb)
En 2025 et 2024, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net du Groupe sont principalement compos\u00e9s des int\u00e9r\u00eats financiers des emprunts obligataires, des int\u00e9r\u00eats financiers de l\u2019emprunt souscrit aupr\u00e8s de la Banque Europ\u00e9enne d\u2019Investissement, ainsi que des int\u00e9r\u00eats financiers et de la charge actuarielle de l\u2019OCEANE. Ces co\u00fbts incluent \u00e9galement l\u2019\u00e9talement des co\u00fbts de mise en place des sources de financement du Groupe. Leur augmentation est li\u00e9e principalement aux nouvelles conditions de financement du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024.
En 2025, les int\u00e9r\u00eats sur dettes de loyers li\u00e9s \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 repr\u00e9sentent un montant de 59,4 millions d\u2019euros. Cette charge est en augmentation de 13,6 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2024, d'une part, \u00e0 la suite de l\u2019entr\u00e9e dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation d\u2019Unieuro en d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 une consolidation d'Unieuro sur une ann\u00e9e compl\u00e8te en 2025, et d'autre part, \u00e0 la suite de la hausse des taux d'actualisation en 2025.
Les autres produits et charges financiers incluent principalement le co\u00fbt du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, les impacts financiers li\u00e9s aux avantages post-emploi du personnel et la mise \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat des actifs financiers du Groupe.
Note 14Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont principalement compos\u00e9s :
\u25cfdes profits et des pertes r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ;
\u25cfdes \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des obligations au titre des avantages du personnel : r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies ;
\u25cfde la partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le montant de ces \u00e9l\u00e9ments, avant et apr\u00e8s effets d\u2019imp\u00f4t li\u00e9s, ainsi que les ajustements de reclassement en r\u00e9sultat, sont les suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n 2,7 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (2,0) | \n\n - | \n\n (2,0) | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 8,5 | \n\n (1,8) | \n\n 6,7 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 4,2 | \n\n (0,8) | \n\n 3,4 | \n
La variation de la r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est li\u00e9e \u00e0 la variation des taux d\u2019actualisation en 2025 et 2024 (cf. note 26.3).
Note 14Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont principalement compos\u00e9s :
\u25cfdes profits et des pertes r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ;
\u25cfdes \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des obligations au titre des avantages du personnel : r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies ;
\u25cfde la partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le montant de ces \u00e9l\u00e9ments, avant et apr\u00e8s effets d\u2019imp\u00f4t li\u00e9s, ainsi que les ajustements de reclassement en r\u00e9sultat, sont les suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n 2,7 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (2,0) | \n\n - | \n\n (2,0) | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 8,5 | \n\n (1,8) | \n\n 6,7 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 4,2 | \n\n (0,8) | \n\n 3,4 | \n
La variation de la r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est li\u00e9e \u00e0 la variation des taux d\u2019actualisation en 2025 et 2024 (cf. note 26.3).
Note 25Capitaux propres
25.1Capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le capital social s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29 682 146 euros, compos\u00e9 de 29 682 146 actions enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es de valeur nominale de 1 euro. En 2025, l\u2019augmentation de capital de 67 260 actions correspond \u00e0 la cr\u00e9ation de 67 260 actions \u00e9mises dans le cadre l'offre d'achat mixte d'Unieuro finalis\u00e9 au mois de janvier 2025.
25.3Variation des capitaux propres
En 2025, la variation des capitaux propres s\u2019explique principalement par :
\u25cfle r\u00e9sultat global de l'ann\u00e9e ;
\u25cfla variation du capital dans le cadre de la finalisation de l'offre d'achat mixte d'Unieuro ;
\u25cfla valorisation des paiements fond\u00e9s sur les actions ;
\u25cfla distribution de dividendes.
| \n \n | \n\n Capitaux propres | \n||
|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Part Groupe | \n\n Int\u00e9r\u00eats non contr\u00f4l\u00e9s | \n\n Totaux | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 1 610,0 | \n\n 127,4 | \n\n 1 737,4 | \n
| \n R\u00e9sultat global total | \n\n (138,2) | \n\n 4,5 | \n\n (133,7) | \n
| \n Variation de capital | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n 1,8 | \n
| \n Titres d'auto-contr\u00f4le | \n\n 1,2 | \n\n - | \n\n 1,2 | \n
| \n Valorisation des paiements fond\u00e9s sur les actions | \n\n 3,4 | \n\n 0,2 | \n\n 3,6 | \n
| \n Dividende | \n\n (29,4) | \n\n (4,5) | \n\n (33,9) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres mouvements | \n\n 0,3 | \n\n (0,8) | \n\n (0,5) | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 1 449,1 | \n\n 126,8 | \n\n 1 575,9 | \n
Note 14Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global
Les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global sont principalement compos\u00e9s :
\u25cfdes profits et des pertes r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers d\u2019une activit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ;
\u25cfdes \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des obligations au titre des avantages du personnel : r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies ;
\u25cfde la partie efficace de la variation de juste valeur de l\u2019instrument de couverture enregistr\u00e9e en contrepartie des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Le montant de ces \u00e9l\u00e9ments, avant et apr\u00e8s effets d\u2019imp\u00f4t li\u00e9s, ainsi que les ajustements de reclassement en r\u00e9sultat, sont les suivants :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n 2,7 | \n\n - | \n\n 2,7 | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (2,0) | \n\n - | \n\n (2,0) | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n 0,7 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 7,8 | \n\n (1,8) | \n\n 6,0 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n 8,5 | \n\n (1,8) | \n\n 6,7 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|
| \n Brut | \n\n Imp\u00f4t | \n\n Net | \n|
| \n \u00c9cart de conversion | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Partie efficace de la variation de juste valeur des instruments d\u00e9sign\u00e9s en couverture de flux de tr\u00e9sorerie | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 0,6 | \n\n (0,1) | \n\n 0,5 | \n
| \n R\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n \u00c9l\u00e9ments non recyclables en r\u00e9sultat | \n\n 3,6 | \n\n (0,7) | \n\n 2,9 | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global au 31 d\u00e9cembre 2024 | \n\n 4,2 | \n\n (0,8) | \n\n 3,4 | \n
La variation de la r\u00e9\u00e9valuation du passif net au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies est li\u00e9e \u00e0 la variation des taux d\u2019actualisation en 2025 et 2024 (cf. note 26.3).
Note 23Cr\u00e9ances clients
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients brutes | \n\n 267,1 | \n\n (13,5) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n 257,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (21,2) | \n\n (11,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (32,7) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
Une d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients est comptabilis\u00e9e en fonction de la valeur recouvrable estim\u00e9e de la cr\u00e9ance. L\u2019appr\u00e9ciation de la valeur recouvrable varie selon les canaux de vente.
| \n \u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (21,2) | \n\n (20,1) | \n
| \n (Dotations)/reprises | \n\n (11,6) | \n\n (2,1) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n Variation de change | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (32,7) | \n\n (21,2) | \n
Note 23Cr\u00e9ances clients
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients brutes | \n\n 267,1 | \n\n (13,5) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n 257,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (21,2) | \n\n (11,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (32,7) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
Une d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients est comptabilis\u00e9e en fonction de la valeur recouvrable estim\u00e9e de la cr\u00e9ance. L\u2019appr\u00e9ciation de la valeur recouvrable varie selon les canaux de vente.
| \n \u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (21,2) | \n\n (20,1) | \n
| \n (Dotations)/reprises | \n\n (11,6) | \n\n (2,1) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n Variation de change | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (32,7) | \n\n (21,2) | \n
33.4Autres risques de march\u00e9 \u2013 risques de cr\u00e9dit
Compte tenu du grand nombre de clients, il n\u2019y a pas de concentration du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances d\u00e9tenues par le Groupe. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit particulier sur ses actifs financiers.
Note 23Cr\u00e9ances clients
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients brutes | \n\n 267,1 | \n\n (13,5) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,4 | \n\n 257,4 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients | \n\n (21,2) | \n\n (11,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (32,7) | \n
| \n Valeur nette | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
En 2025, les flux repr\u00e9sentants les actifs d\u00e9tenus en vue de la vente, concernent le reclassement de Nature et D\u00e9couvertes en activit\u00e9 abandonn\u00e9e (IFRS 5).
Une d\u00e9pr\u00e9ciation des cr\u00e9ances clients est comptabilis\u00e9e en fonction de la valeur recouvrable estim\u00e9e de la cr\u00e9ance. L\u2019appr\u00e9ciation de la valeur recouvrable varie selon les canaux de vente.
| \n \u00c9volution de la d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Au 1er janvier | \n\n (21,2) | \n\n (20,1) | \n
| \n (Dotations)/reprises | \n\n (11,6) | \n\n (2,1) | \n
| \n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n - | \n\n 1,0 | \n
| \n Variation de change | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n Au 31 d\u00e9cembre | \n\n (32,7) | \n\n (21,2) | \n
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
Les cr\u00e9ances commerciales du groupe Fnac Darty comprennent principalement les cr\u00e9ances \u00e0 recevoir des franchis\u00e9s au titre des livraisons de marchandises et des redevances ainsi que les clients professionnels (B2B). Les cr\u00e9ances commerciales entrent dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Elles sont initialement comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.1) et font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation dans le cadre du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation simplifi\u00e9 fond\u00e9 sur les pertes attendues d\u00e9fini par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers.
Le Groupe a recours \u00e0 un prestataire d\u2019affacturage (Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Factoring SGF) aupr\u00e8s duquel il c\u00e8de certaines de ses cr\u00e9ances clients en contrepartie d\u2019un financement court terme.
La dur\u00e9e du programme est de trois ans et elle est renouvelable. Ce programme est d\u00e9ploy\u00e9 en France.
Le plafond d\u2019encours du programme est au 31 d\u00e9cembre 2025 de 70,0 millions d\u2019euros et couvre les clients franchis\u00e9s.
Les d\u00e9lais de paiements des clients franchis\u00e9s sont en moyenne de 67,5 jours, ramen\u00e9s \u00e0 4,5 jours via le financement de SGF.
Le contrat est sans recours, c\u2019est-\u00e0-dire que les cr\u00e9ances qui seraient impay\u00e9es entre les mains du factor ne sont pas restitu\u00e9es au Groupe, la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage conservant donc le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 du client dans la limite de la garantie accord\u00e9e. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant financ\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 64,2 millions d\u2019euros, sur un montant total c\u00e9d\u00e9 de 97,6 millions d\u2019euros.
Les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et financ\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es du poste client, en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9 (cf. paragraphe \u00ab D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers \u00bb en note 2.11.1), les cr\u00e9ances concern\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es lorsque la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi que les risques et avantages qui leur sont associ\u00e9s (principalement les risques d\u2019insolvabilit\u00e9 du d\u00e9biteur, de retard de paiement, de change le cas \u00e9ch\u00e9ant) sont substantiellement transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un tiers.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce contrat d\u2019affacturage, qui permet de transf\u00e9rer \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi qu\u2019une part substantielle des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention de ces cr\u00e9ances, a permis au Groupe de d\u00e9comptabiliser les cr\u00e9ances concern\u00e9es pour un montant de 97,6 millions d\u2019euros (contre 97,5 millions d'euros en 2024). Le seul risque non transf\u00e9r\u00e9 se limite au risque de dilution (li\u00e9 \u00e0 toute r\u00e9duction ou annulation, en tout ou en partie, de la valeur nominale de la cr\u00e9ance c\u00e9d\u00e9e suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019avoir op\u00e9rationnels : quantit\u00e9/qualit\u00e9 et/ou reversement de gains arri\u00e8res/remises sur vente), que le Groupe a jug\u00e9 \u00eatre suffisamment faible (notamment au regard de l\u2019historique pass\u00e9) pour ne pas remettre en question le caract\u00e8re substantiel du transfert des risques et avantages. Ce jugement sera r\u00e9vis\u00e9 lors des exercices ult\u00e9rieurs au regard de l\u2019\u00e9volution du niveau du risque de dilution.
En 2025, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et non financ\u00e9es repr\u00e9sentant un montant de 33,4 millions d\u2019euros (contre 37,5 millions d'euros en 2024), et sont reclass\u00e9es du poste client vers les autres
cr\u00e9ances d\u2019exploitation.
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e en note 24.
(69)Hors provisions courantes, emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme et tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:96950091FL62XSLPHO35", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact_294786_add_hierarchy": { "value": "Note 24Actifs et passifs courants et autres actifs et passifs non courants
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
En 2025, la variation de p\u00e9rim\u00e8tre des actifs et passifs courants est li\u00e9e \u00e0 la finalisation d'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro, \u00e0 leur juste valeur.
En 2025, la variation des actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
Compte tenu de la nature de ses activit\u00e9s, l\u2019exposition du Groupe au risque de d\u00e9faut de ses d\u00e9biteurs ne peut avoir une incidence significative sur l\u2019activit\u00e9, la situation financi\u00e8re ou le patrimoine du Groupe.
Le poste \u00ab Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation \u00bb inclut les activit\u00e9s d\u2019adh\u00e9sion, d\u2019extension de garantie, de billetterie et de coffrets cadeaux destin\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le.
Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs
Les dettes fournisseurs entrent dans la cat\u00e9gorie des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers. Ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 leur valeur nominale nette des co\u00fbts de transaction encourus dans la mesure o\u00f9 elle constitue une estimation raisonnable de leur valeur de march\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 leur caract\u00e8re court terme puis \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.2).
Les dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs comprennent principalement les dettes contract\u00e9es vis-\u00e0-vis des fournisseurs du Groupe. Elles comprennent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, celles que les fournisseurs du Groupe ont c\u00e9d\u00e9es aupr\u00e8s d\u2019un \u00e9tablissement financier dans le cadre d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse factoring \u00bb). Ces programmes permettent aux fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la mise en place de programme d\u2019affacturage invers\u00e9 leur permettant de c\u00e9der leurs cr\u00e9ances aupr\u00e8s de ces \u00e9tablissements financiers. La politique comptable relative \u00e0 ces op\u00e9rations est fonction de la modification ou non des caract\u00e9ristiques des dettes concern\u00e9es. Ainsi, lorsque les dettes fournisseurs ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es (dur\u00e9e et \u00e9ch\u00e9ance, contrepartie, valeur faciale), elles sont maintenues en dettes fournisseurs. Le Groupe a conclu des accords d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse
factoring \u00bb) avec des institutions financi\u00e8res afin de permettre \u00e0 certains fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s.
En 2025, le Groupe \u00e9tait engag\u00e9 dans quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 avec des fournisseurs importants pour le Groupe.
Ces programmes sont les suivants :
\u25cfun programme concernant un fournisseur de produits techniques, en partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank. Ce programme est d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable et couvre la France et le Portugal. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 100 millions d\u2019euros de f\u00e9vrier \u00e0 octobre de chaque ann\u00e9e puis de 180 millions d'euros de novembre \u00e0 janvier. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 159,8 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs d\u2019\u00e9lectrom\u00e9nager, en partenariat avec la BNP Dublin Branch. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique France. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 140 millions d\u2019euros. Le montant de l'utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 15,6 millions d'euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la Caixabank. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 10 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 9,0 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la banque BBVA. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 8 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 7,8 millions d\u2019euros.
Pour les quatre programmes, l\u2019analyse men\u00e9e dans le cadre des normes IFRS a conduit \u00e0 consid\u00e9rer que la modification apport\u00e9e aux dettes fournisseurs est non substantielle et que les caract\u00e9ristiques des quatre programmes restent similaires \u00e0 celles d\u2019une dette fournisseur avec le maintien des conditions de paiement dans le respect de la loi de modernisation de l\u2019\u00e9conomie. Ainsi, dans le cas des quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 du Groupe le maintien de la dette en dette fournisseurs a \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluent un montant de 192,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 179,6 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs ont d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor. Au 31 d\u00e9cembre 2024, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluaient un montant de 181,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 177,5 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs avaient d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor.
Les flux relatifs \u00e0 ces dettes sont inclus dans la variation du besoin en fonds de roulement du tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
24.2Autres actifs et passifs non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Part \u00e0 plus d'un an des extensions de garanties | \n\n (219,6) | \n\n (244,3) | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Compl\u00e9ments de prix soumis \u00e0 conditions de performances | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 16,3 | \n\n 22,6 | \n
| \n Total des autres actifs et passifs nets non courants | \n\n (204,0) | \n\n (232,4) | \n
Les autres actifs et passifs non courants nets repr\u00e9sentent au 31 d\u00e9cembre 2025 un passif net de 204,0 millions d\u2019euros contre un passif net de 232,4 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La part \u00e0 plus d\u2019un an des produits sur les extensions de garantie d'Unieuro et de Darty sont de 219,6 millions d'euros contre 244,3 millions d'euros en 2024. En 2025, leur baisse est li\u00e9e principalement \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur, des actifs identifiables et des passifs repris d'Unieuro.
Les autres passifs non courants sont sold\u00e9s \u00e0 la suite du paiement d'un montant de 10,0 millions d'euros dans le cadre de l'acquisition de Covercare par Unieuro.
Les autres actifs non courants pour un montant de 16,3 millions d'euros en 2025, correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances \u00e0 long terme d'Unieuro compos\u00e9s de cr\u00e9ances de sous location et des d\u00e9p\u00f4ts de garanties. Ils repr\u00e9sentaient 22,6 millions d'euros en 2024.
Note 24Actifs et passifs courants et autres actifs et passifs non courants
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
En 2025, la variation de p\u00e9rim\u00e8tre des actifs et passifs courants est li\u00e9e \u00e0 la finalisation d'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro, \u00e0 leur juste valeur.
En 2025, la variation des actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
Compte tenu de la nature de ses activit\u00e9s, l\u2019exposition du Groupe au risque de d\u00e9faut de ses d\u00e9biteurs ne peut avoir une incidence significative sur l\u2019activit\u00e9, la situation financi\u00e8re ou le patrimoine du Groupe.
Le poste \u00ab Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation \u00bb inclut les activit\u00e9s d\u2019adh\u00e9sion, d\u2019extension de garantie, de billetterie et de coffrets cadeaux destin\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le.
Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs
Les dettes fournisseurs entrent dans la cat\u00e9gorie des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers. Ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 leur valeur nominale nette des co\u00fbts de transaction encourus dans la mesure o\u00f9 elle constitue une estimation raisonnable de leur valeur de march\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 leur caract\u00e8re court terme puis \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.2).
Les dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs comprennent principalement les dettes contract\u00e9es vis-\u00e0-vis des fournisseurs du Groupe. Elles comprennent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, celles que les fournisseurs du Groupe ont c\u00e9d\u00e9es aupr\u00e8s d\u2019un \u00e9tablissement financier dans le cadre d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse factoring \u00bb). Ces programmes permettent aux fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la mise en place de programme d\u2019affacturage invers\u00e9 leur permettant de c\u00e9der leurs cr\u00e9ances aupr\u00e8s de ces \u00e9tablissements financiers. La politique comptable relative \u00e0 ces op\u00e9rations est fonction de la modification ou non des caract\u00e9ristiques des dettes concern\u00e9es. Ainsi, lorsque les dettes fournisseurs ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es (dur\u00e9e et \u00e9ch\u00e9ance, contrepartie, valeur faciale), elles sont maintenues en dettes fournisseurs. Le Groupe a conclu des accords d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse
factoring \u00bb) avec des institutions financi\u00e8res afin de permettre \u00e0 certains fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s.
En 2025, le Groupe \u00e9tait engag\u00e9 dans quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 avec des fournisseurs importants pour le Groupe.
Ces programmes sont les suivants :
\u25cfun programme concernant un fournisseur de produits techniques, en partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank. Ce programme est d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable et couvre la France et le Portugal. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 100 millions d\u2019euros de f\u00e9vrier \u00e0 octobre de chaque ann\u00e9e puis de 180 millions d'euros de novembre \u00e0 janvier. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 159,8 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs d\u2019\u00e9lectrom\u00e9nager, en partenariat avec la BNP Dublin Branch. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique France. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 140 millions d\u2019euros. Le montant de l'utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 15,6 millions d'euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la Caixabank. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 10 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 9,0 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la banque BBVA. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 8 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 7,8 millions d\u2019euros.
Pour les quatre programmes, l\u2019analyse men\u00e9e dans le cadre des normes IFRS a conduit \u00e0 consid\u00e9rer que la modification apport\u00e9e aux dettes fournisseurs est non substantielle et que les caract\u00e9ristiques des quatre programmes restent similaires \u00e0 celles d\u2019une dette fournisseur avec le maintien des conditions de paiement dans le respect de la loi de modernisation de l\u2019\u00e9conomie. Ainsi, dans le cas des quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 du Groupe le maintien de la dette en dette fournisseurs a \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluent un montant de 192,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 179,6 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs ont d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor. Au 31 d\u00e9cembre 2024, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluaient un montant de 181,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 177,5 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs avaient d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor.
Les flux relatifs \u00e0 ces dettes sont inclus dans la variation du besoin en fonds de roulement du tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
Note 24Actifs et passifs courants et autres actifs et passifs non courants
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
En 2025, la variation de p\u00e9rim\u00e8tre des actifs et passifs courants est li\u00e9e \u00e0 la finalisation d'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro, \u00e0 leur juste valeur.
En 2025, la variation des actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
Compte tenu de la nature de ses activit\u00e9s, l\u2019exposition du Groupe au risque de d\u00e9faut de ses d\u00e9biteurs ne peut avoir une incidence significative sur l\u2019activit\u00e9, la situation financi\u00e8re ou le patrimoine du Groupe.
Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs
Les cr\u00e9ances commerciales du groupe Fnac Darty comprennent principalement les cr\u00e9ances \u00e0 recevoir des franchis\u00e9s au titre des livraisons de marchandises et des redevances ainsi que les clients professionnels (B2B). Les cr\u00e9ances commerciales entrent dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Elles sont initialement comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.1) et font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation dans le cadre du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation simplifi\u00e9 fond\u00e9 sur les pertes attendues d\u00e9fini par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers.
Le Groupe a recours \u00e0 un prestataire d\u2019affacturage (Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Factoring SGF) aupr\u00e8s duquel il c\u00e8de certaines de ses cr\u00e9ances clients en contrepartie d\u2019un financement court terme.
La dur\u00e9e du programme est de trois ans et elle est renouvelable. Ce programme est d\u00e9ploy\u00e9 en France.
Le plafond d\u2019encours du programme est au 31 d\u00e9cembre 2025 de 70,0 millions d\u2019euros et couvre les clients franchis\u00e9s.
Les d\u00e9lais de paiements des clients franchis\u00e9s sont en moyenne de 67,5 jours, ramen\u00e9s \u00e0 4,5 jours via le financement de SGF.
Le contrat est sans recours, c\u2019est-\u00e0-dire que les cr\u00e9ances qui seraient impay\u00e9es entre les mains du factor ne sont pas restitu\u00e9es au Groupe, la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage conservant donc le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 du client dans la limite de la garantie accord\u00e9e. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant financ\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 64,2 millions d\u2019euros, sur un montant total c\u00e9d\u00e9 de 97,6 millions d\u2019euros.
Les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et financ\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es du poste client, en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9 (cf. paragraphe \u00ab D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers \u00bb en note 2.11.1), les cr\u00e9ances concern\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es lorsque la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi que les risques et avantages qui leur sont associ\u00e9s (principalement les risques d\u2019insolvabilit\u00e9 du d\u00e9biteur, de retard de paiement, de change le cas \u00e9ch\u00e9ant) sont substantiellement transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un tiers.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce contrat d\u2019affacturage, qui permet de transf\u00e9rer \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi qu\u2019une part substantielle des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention de ces cr\u00e9ances, a permis au Groupe de d\u00e9comptabiliser les cr\u00e9ances concern\u00e9es pour un montant de 97,6 millions d\u2019euros (contre 97,5 millions d'euros en 2024). Le seul risque non transf\u00e9r\u00e9 se limite au risque de dilution (li\u00e9 \u00e0 toute r\u00e9duction ou annulation, en tout ou en partie, de la valeur nominale de la cr\u00e9ance c\u00e9d\u00e9e suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019avoir op\u00e9rationnels : quantit\u00e9/qualit\u00e9 et/ou reversement de gains arri\u00e8res/remises sur vente), que le Groupe a jug\u00e9 \u00eatre suffisamment faible (notamment au regard de l\u2019historique pass\u00e9) pour ne pas remettre en question le caract\u00e8re substantiel du transfert des risques et avantages. Ce jugement sera r\u00e9vis\u00e9 lors des exercices ult\u00e9rieurs au regard de l\u2019\u00e9volution du niveau du risque de dilution.
En 2025, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et non financ\u00e9es repr\u00e9sentant un montant de 33,4 millions d\u2019euros (contre 37,5 millions d'euros en 2024), et sont reclass\u00e9es du poste client vers les autres
cr\u00e9ances d\u2019exploitation.
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e en note 24.
Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation
Le poste \u00ab Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation \u00bb inclut les activit\u00e9s d\u2019adh\u00e9sion, d\u2019extension de garantie, de billetterie et de coffrets cadeaux destin\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le.
24.2Autres actifs et passifs non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Part \u00e0 plus d'un an des extensions de garanties | \n\n (219,6) | \n\n (244,3) | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Compl\u00e9ments de prix soumis \u00e0 conditions de performances | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 16,3 | \n\n 22,6 | \n
| \n Total des autres actifs et passifs nets non courants | \n\n (204,0) | \n\n (232,4) | \n
Les autres actifs et passifs non courants nets repr\u00e9sentent au 31 d\u00e9cembre 2025 un passif net de 204,0 millions d\u2019euros contre un passif net de 232,4 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La part \u00e0 plus d\u2019un an des produits sur les extensions de garantie d'Unieuro et de Darty sont de 219,6 millions d'euros contre 244,3 millions d'euros en 2024. En 2025, leur baisse est li\u00e9e principalement \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur, des actifs identifiables et des passifs repris d'Unieuro.
Les autres passifs non courants sont sold\u00e9s \u00e0 la suite du paiement d'un montant de 10,0 millions d'euros dans le cadre de l'acquisition de Covercare par Unieuro.
Les autres actifs non courants pour un montant de 16,3 millions d'euros en 2025, correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances \u00e0 long terme d'Unieuro compos\u00e9s de cr\u00e9ances de sous location et des d\u00e9p\u00f4ts de garanties. Ils repr\u00e9sentaient 22,6 millions d'euros en 2024.
Note 24Actifs et passifs courants et autres actifs et passifs non courants
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
En 2025, la variation de p\u00e9rim\u00e8tre des actifs et passifs courants est li\u00e9e \u00e0 la finalisation d'\u00e9valuation des actifs identifiables acquis et passifs repris d'Unieuro, \u00e0 leur juste valeur.
En 2025, la variation des actifs et passifs d\u00e9tenus en vue de la vente est li\u00e9e \u00e0 la mise en activit\u00e9 abandonn\u00e9e de Nature et D\u00e9couvertes.
Compte tenu de la nature de ses activit\u00e9s, l\u2019exposition du Groupe au risque de d\u00e9faut de ses d\u00e9biteurs ne peut avoir une incidence significative sur l\u2019activit\u00e9, la situation financi\u00e8re ou le patrimoine du Groupe.
Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs
Les cr\u00e9ances commerciales du groupe Fnac Darty comprennent principalement les cr\u00e9ances \u00e0 recevoir des franchis\u00e9s au titre des livraisons de marchandises et des redevances ainsi que les clients professionnels (B2B). Les cr\u00e9ances commerciales entrent dans la cat\u00e9gorie des actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Elles sont initialement comptabilis\u00e9es pour le montant initial de la facture puis au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.1) et font l\u2019objet de d\u00e9pr\u00e9ciation dans le cadre du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation simplifi\u00e9 fond\u00e9 sur les pertes attendues d\u00e9fini par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers.
Le Groupe a recours \u00e0 un prestataire d\u2019affacturage (Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Factoring SGF) aupr\u00e8s duquel il c\u00e8de certaines de ses cr\u00e9ances clients en contrepartie d\u2019un financement court terme.
La dur\u00e9e du programme est de trois ans et elle est renouvelable. Ce programme est d\u00e9ploy\u00e9 en France.
Le plafond d\u2019encours du programme est au 31 d\u00e9cembre 2025 de 70,0 millions d\u2019euros et couvre les clients franchis\u00e9s.
Les d\u00e9lais de paiements des clients franchis\u00e9s sont en moyenne de 67,5 jours, ramen\u00e9s \u00e0 4,5 jours via le financement de SGF.
Le contrat est sans recours, c\u2019est-\u00e0-dire que les cr\u00e9ances qui seraient impay\u00e9es entre les mains du factor ne sont pas restitu\u00e9es au Groupe, la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage conservant donc le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 du client dans la limite de la garantie accord\u00e9e. Au 31 d\u00e9cembre 2025, le montant financ\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 64,2 millions d\u2019euros, sur un montant total c\u00e9d\u00e9 de 97,6 millions d\u2019euros.
Les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et financ\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es du poste client, en contrepartie de la tr\u00e9sorerie re\u00e7ue. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9 (cf. paragraphe \u00ab D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs financiers \u00bb en note 2.11.1), les cr\u00e9ances concern\u00e9es sont d\u00e9comptabilis\u00e9es lorsque la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi que les risques et avantages qui leur sont associ\u00e9s (principalement les risques d\u2019insolvabilit\u00e9 du d\u00e9biteur, de retard de paiement, de change le cas \u00e9ch\u00e9ant) sont substantiellement transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 un tiers.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce contrat d\u2019affacturage, qui permet de transf\u00e9rer \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019affacturage la propri\u00e9t\u00e9 juridique des cr\u00e9ances ainsi qu\u2019une part substantielle des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention de ces cr\u00e9ances, a permis au Groupe de d\u00e9comptabiliser les cr\u00e9ances concern\u00e9es pour un montant de 97,6 millions d\u2019euros (contre 97,5 millions d'euros en 2024). Le seul risque non transf\u00e9r\u00e9 se limite au risque de dilution (li\u00e9 \u00e0 toute r\u00e9duction ou annulation, en tout ou en partie, de la valeur nominale de la cr\u00e9ance c\u00e9d\u00e9e suite \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019avoir op\u00e9rationnels : quantit\u00e9/qualit\u00e9 et/ou reversement de gains arri\u00e8res/remises sur vente), que le Groupe a jug\u00e9 \u00eatre suffisamment faible (notamment au regard de l\u2019historique pass\u00e9) pour ne pas remettre en question le caract\u00e8re substantiel du transfert des risques et avantages. Ce jugement sera r\u00e9vis\u00e9 lors des exercices ult\u00e9rieurs au regard de l\u2019\u00e9volution du niveau du risque de dilution.
En 2025, les cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es et non financ\u00e9es repr\u00e9sentant un montant de 33,4 millions d\u2019euros (contre 37,5 millions d'euros en 2024), et sont reclass\u00e9es du poste client vers les autres
cr\u00e9ances d\u2019exploitation.
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e en note 24.
Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation
Le poste \u00ab Autres dettes et cr\u00e9ances d\u2019exploitation \u00bb inclut les activit\u00e9s d\u2019adh\u00e9sion, d\u2019extension de garantie, de billetterie et de coffrets cadeaux destin\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le.
24.1Actifs et passifs courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Variation du besoin en fonds de roulement | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n Variation de change | \n\n Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente et dettes associ\u00e9es | \n\n 2025 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Stocks (1) | \n\n 1 658,9 | \n\n (7,7) | \n\n (2,9) | \n\n 0,3 | \n\n (31,6) | \n\n 1 617,0 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients d\u00e9biteurs (2) | \n\n 245,9 | \n\n (25,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 2,5 | \n\n 224,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients cr\u00e9diteurs (3) | \n\n (48,8) | \n\n 4,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n (42,1) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes (2)+(3) | \n\n 197,1 | \n\n (21,1) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n 5,2 | \n\n 182,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs (4) | \n\n (2 657,8) | \n\n (269,5) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 18,8 | \n\n (2 908,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs d\u00e9biteurs et provisions (5) | \n\n 312,0 | \n\n 217,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (1,2) | \n\n 528,1 | \n
| \n Dettes fournisseurs nettes (4)+(5) | \n\n (2 345,8) | \n\n (52,2) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n 17,6 | \n\n (2 380,6) | \n
| \n Dettes sociales (6) | \n\n (351,0) | \n\n 14,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 9,5 | \n\n (326,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances fiscales (hors IS) (7) | \n\n (200,0) | \n\n 106,9 | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,7 | \n\n (87,4) | \n
| \n Autres dettes et cr\u00e9ances d'exploitation (8) | \n\n (72,9) | \n\n 4,0 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n (2,5) | \n\n (83,0) | \n
| \n Autres BFR d'exploitation (\u03a3 6 \u00e0 8) | \n\n (623,9) | \n\n 125,7 | \n\n (12,6) | \n\n 1,0 | \n\n 12,7 | \n\n (497,1) | \n
| \n Besoin en fonds de roulement d'exploitation (\u03a3 1 \u00e0 8) | \n\n (1 113,7) | \n\n 44,7 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 078,1) | \n
| \n Autres actifs et passifs financiers courants | \n\n 11,8 | \n\n (22,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,2 | \n\n (10,7) | \n
| \n Dettes et cr\u00e9ances sur immobilisations op\u00e9rationnelles | \n\n (38,0) | \n\n (3,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n (42,0) | \n
| \n Cr\u00e9ances et dettes d'imp\u00f4ts exigibles | \n\n 2,9 | \n\n 15,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,1) | \n\n 18,2 | \n
| \n Actifs et passifs courants(69) | \n\n (1 137,0) | \n\n 33,5 | \n\n (14,1) | \n\n 1,1 | \n\n 3,9 | \n\n (1 112,6) | \n
Les dettes fournisseurs entrent dans la cat\u00e9gorie des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers. Ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 leur valeur nominale nette des co\u00fbts de transaction encourus dans la mesure o\u00f9 elle constitue une estimation raisonnable de leur valeur de march\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 leur caract\u00e8re court terme puis \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.2).
Les dettes fournisseurs cr\u00e9diteurs comprennent principalement les dettes contract\u00e9es vis-\u00e0-vis des fournisseurs du Groupe. Elles comprennent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, celles que les fournisseurs du Groupe ont c\u00e9d\u00e9es aupr\u00e8s d\u2019un \u00e9tablissement financier dans le cadre d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse factoring \u00bb). Ces programmes permettent aux fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 la mise en place de programme d\u2019affacturage invers\u00e9 leur permettant de c\u00e9der leurs cr\u00e9ances aupr\u00e8s de ces \u00e9tablissements financiers. La politique comptable relative \u00e0 ces op\u00e9rations est fonction de la modification ou non des caract\u00e9ristiques des dettes concern\u00e9es. Ainsi, lorsque les dettes fournisseurs ne sont pas substantiellement modifi\u00e9es (dur\u00e9e et \u00e9ch\u00e9ance, contrepartie, valeur faciale), elles sont maintenues en dettes fournisseurs. Le Groupe a conclu des accords d\u2019affacturage invers\u00e9 (\u00ab reverse
factoring \u00bb) avec des institutions financi\u00e8res afin de permettre \u00e0 certains fournisseurs de recevoir par anticipation le paiement de leurs cr\u00e9ances dans le cours normal des achats effectu\u00e9s.
En 2025, le Groupe \u00e9tait engag\u00e9 dans quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 avec des fournisseurs importants pour le Groupe.
Ces programmes sont les suivants :
\u25cfun programme concernant un fournisseur de produits techniques, en partenariat avec Cr\u00e9dit Agricole Corporate and Investment Bank. Ce programme est d\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable et couvre la France et le Portugal. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 100 millions d\u2019euros de f\u00e9vrier \u00e0 octobre de chaque ann\u00e9e puis de 180 millions d'euros de novembre \u00e0 janvier. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 159,8 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs d\u2019\u00e9lectrom\u00e9nager, en partenariat avec la BNP Dublin Branch. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique France. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 140 millions d\u2019euros. Le montant de l'utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 15,6 millions d'euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la Caixabank. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 10 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 9,0 millions d\u2019euros ;
\u25cfun programme concernant divers fournisseurs, en partenariat avec la banque BBVA. D\u2019une dur\u00e9e d\u2019un an renouvelable, il couvre la zone g\u00e9ographique Espagne. Les d\u00e9lais habituels de paiement sont de 60 jours. Par comparaison les plages des dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance de paiement pour les passifs financiers et pour les dettes fournisseurs comparables qui ne font pas partie d\u2019un accord de financement vont de 45 \u00e0 60 jours. Le plafond d\u2019encours autoris\u00e9 du programme d\u2019affacturage invers\u00e9 est de 8 millions d\u2019euros. Le montant de l\u2019utilisation du programme au 31 d\u00e9cembre 2025 \u00e9tait de 7,8 millions d\u2019euros.
Pour les quatre programmes, l\u2019analyse men\u00e9e dans le cadre des normes IFRS a conduit \u00e0 consid\u00e9rer que la modification apport\u00e9e aux dettes fournisseurs est non substantielle et que les caract\u00e9ristiques des quatre programmes restent similaires \u00e0 celles d\u2019une dette fournisseur avec le maintien des conditions de paiement dans le respect de la loi de modernisation de l\u2019\u00e9conomie. Ainsi, dans le cas des quatre programmes d\u2019affacturage invers\u00e9 du Groupe le maintien de la dette en dette fournisseurs a \u00e9t\u00e9 conserv\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2025, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluent un montant de 192,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 179,6 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs ont d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor. Au 31 d\u00e9cembre 2024, les dettes fournisseurs et autres cr\u00e9diteurs incluaient un montant de 181,2 millions d\u2019euros ayant fait l\u2019objet d\u2019un programme d\u2019affacturage invers\u00e9, dont 177,5 millions d'euros pour lesquels les fournisseurs avaient d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u le paiement du factor.
Les flux relatifs \u00e0 ces dettes sont inclus dans la variation du besoin en fonds de roulement du tableau des flux de tr\u00e9sorerie.
(69)Hors provisions courantes, emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme et tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
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Les dettes fournisseurs entrent dans la cat\u00e9gorie des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, telle que d\u00e9finie par la norme IFRS 9 \u2013 Instruments financiers. Ces passifs financiers sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019origine \u00e0 leur valeur nominale nette des co\u00fbts de transaction encourus dans la mesure o\u00f9 elle constitue une estimation raisonnable de leur valeur de march\u00e9 \u00e9tant donn\u00e9 leur caract\u00e8re court terme puis \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (cf. note 2.11.2).
24.2Autres actifs et passifs non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Part \u00e0 plus d'un an des extensions de garanties | \n\n (219,6) | \n\n (244,3) | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Compl\u00e9ments de prix soumis \u00e0 conditions de performances | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 16,3 | \n\n 22,6 | \n
| \n Total des autres actifs et passifs nets non courants | \n\n (204,0) | \n\n (232,4) | \n
Les autres actifs et passifs non courants nets repr\u00e9sentent au 31 d\u00e9cembre 2025 un passif net de 204,0 millions d\u2019euros contre un passif net de 232,4 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La part \u00e0 plus d\u2019un an des produits sur les extensions de garantie d'Unieuro et de Darty sont de 219,6 millions d'euros contre 244,3 millions d'euros en 2024. En 2025, leur baisse est li\u00e9e principalement \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur, des actifs identifiables et des passifs repris d'Unieuro.
Les autres passifs non courants sont sold\u00e9s \u00e0 la suite du paiement d'un montant de 10,0 millions d'euros dans le cadre de l'acquisition de Covercare par Unieuro.
Les autres actifs non courants pour un montant de 16,3 millions d'euros en 2025, correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances \u00e0 long terme d'Unieuro compos\u00e9s de cr\u00e9ances de sous location et des d\u00e9p\u00f4ts de garanties. Ils repr\u00e9sentaient 22,6 millions d'euros en 2024.
24.2Autres actifs et passifs non courants
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n
|---|---|---|
| \n Part \u00e0 plus d'un an des extensions de garanties | \n\n (219,6) | \n\n (244,3) | \n
| \n Autres passifs non courants | \n\n - | \n\n (10,0) | \n
| \n Compl\u00e9ments de prix soumis \u00e0 conditions de performances | \n\n (0,7) | \n\n (0,7) | \n
| \n Autres actifs non courants | \n\n 16,3 | \n\n 22,6 | \n
| \n Total des autres actifs et passifs nets non courants | \n\n (204,0) | \n\n (232,4) | \n
Les autres actifs et passifs non courants nets repr\u00e9sentent au 31 d\u00e9cembre 2025 un passif net de 204,0 millions d\u2019euros contre un passif net de 232,4 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2024.
La part \u00e0 plus d\u2019un an des produits sur les extensions de garantie d'Unieuro et de Darty sont de 219,6 millions d'euros contre 244,3 millions d'euros en 2024. En 2025, leur baisse est li\u00e9e principalement \u00e0 l'\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur, des actifs identifiables et des passifs repris d'Unieuro.
Les autres passifs non courants sont sold\u00e9s \u00e0 la suite du paiement d'un montant de 10,0 millions d'euros dans le cadre de l'acquisition de Covercare par Unieuro.
Les autres actifs non courants pour un montant de 16,3 millions d'euros en 2025, correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances \u00e0 long terme d'Unieuro compos\u00e9s de cr\u00e9ances de sous location et des d\u00e9p\u00f4ts de garanties. Ils repr\u00e9sentaient 22,6 millions d'euros en 2024.
Note 25Capitaux propres
25.1Capital social
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le capital social s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 29 682 146 euros, compos\u00e9 de 29 682 146 actions enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es de valeur nominale de 1 euro. En 2025, l\u2019augmentation de capital de 67 260 actions correspond \u00e0 la cr\u00e9ation de 67 260 actions \u00e9mises dans le cadre l'offre d'achat mixte d'Unieuro finalis\u00e9 au mois de janvier 2025.
Note 28Dettes financi\u00e8res
28.1Analyse de la dette par \u00e9ch\u00e9ance de remboursement
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 928,6 | \n\n \n | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 300,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 45,2 | \n\n \n | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 29,3 | \n\n 29,3 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 957,9 | \n\n 29,3 | \n\n 61,9 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n 300,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 3,1 % | \n\n 6,5 % | \n\n 1,7 % | \n\n 57,4 % | \n\n 0,0 % | \n\n 31,3 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 568,2 | \n\n 301,0 | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n \n | \n\n 280,3 | \n\n 256,9 | \n\n 197,8 | \n\n 143,7 | \n\n 388,5 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 526,1 | \n\n 330,3 | \n\n 342,2 | \n\n 273,6 | \n\n 747,8 | \n\n 143,7 | \n\n 688,5 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n N+1 | \n\n N+2 | \n\n N+3 | \n\n N+4 | \n\n N+5 | \n\n Au-del\u00e0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 791,4 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 550,0 | \n\n \n | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 191,3 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 191,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 50,1 | \n\n \n | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 46,1 | \n\n 46,1 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 20,8 | \n\n 20,8 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier hors IFRS 16 | \n\n 837,5 | \n\n 46,1 | \n\n 16,7 | \n\n 208,0 | \n\n 16,7 | \n\n 550,0 | \n\n 0,0 | \n
| \n % | \n\n 100,0 % | \n\n 5,5 % | \n\n 2,0 % | \n\n 24,8 % | \n\n 2,0 % | \n\n 65,7 % | \n\n 0,0 % | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 | \n\n 1 614,5 | \n\n 319,6 | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 long terme | \n\n 1 294,9 | \n\n \n | \n\n 297,3 | \n\n 269,4 | \n\n 198,1 | \n\n 144,4 | \n\n 385,7 | \n
| \n Dettes locatives IFRS 16 \u00e0 court terme | \n\n 319,6 | \n\n 319,6 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Total endettement financier avec IFRS 16 | \n\n 2 452,0 | \n\n 365,7 | \n\n 314,0 | \n\n 477,4 | \n\n 214,8 | \n\n 694,4 | \n\n 385,7 | \n
Les sources de financement du Groupe sont les suivantes :
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2029
Le 19 mars 2024, Fnac Darty a r\u00e9alis\u00e9 une \u00e9mission obligataire pour un montant total de 550 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2029 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 6,00 %, refinan\u00e7ant le remboursement de ses obligations historiques 2024 et 2026.
Obligations senior \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2032
Le 25 mars 2025, Fnac Darty a \u00e9mis un emprunt obligataire d\u2019un montant total de 300 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance avril 2032 portant un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat annuel fixe de 4,75 %. La date de r\u00e8glement-livraison des Nouvelles Obligations a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 le 2 avril 2025.
Obligations OCEANE
Au mois de mars 2021, le Groupe a r\u00e9ussi le placement de son \u00e9mission d\u2019obligations \u00e0 option de conversion et/ou d\u2019\u00e9change en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE), \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 2027, pour un montant nominal de 200 millions d\u2019euros repr\u00e9sent\u00e9 par
2 468 221 obligations d\u2019une valeur nominale unitaire de 81,03 euros. Sur la base du ratio de conversion et/ou d\u2019\u00e9change initial d\u2019une action par obligation, la dilution a \u00e9t\u00e9 d\u2019environ 9,28 % du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 au 16 mars 2021.
Le 31 mars 2025, Fnac Darty a rachet\u00e9 77,15 % de ses obligations convertibles (OCEANE), soit 1 904 123 titres repr\u00e9sentant un paiement de 147,1 millions d\u2019euros. Les obligations convertibles restantes sont au nombre de 564 098 et repr\u00e9sentent un montant nominal 45,7 millions d'euros.
En cons\u00e9quence de la distribution aux actionnaires de Fnac Darty d\u2019un dividende de 1,00 euro par action mis en paiement le 4 juillet 2025, le taux de conversion/d\u2019\u00e9change a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 de 1,132 action Fnac Darty par OCEANE \u00e0 1,167 action Fnac Darty par OCEANE, \u00e0 compter du 5 juillet 2025.
Contrats de Cr\u00e9dit Senior \u2013 Revolving Credit Facility (RCF) et Delayed-Draw Term Loan (DDTL)
Le Groupe dispose d\u2019une ligne de Revolving Credit Facility (RCF) syndiqu\u00e9 et d\u2019un Delayed-Draw Term Loan d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros. En mars 2025, les maturit\u00e9s de ces lignes de cr\u00e9dit, de cinq ans \u00e0 l\u2019origine, ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9es \u00e0 la demande de Fnac Darty pour les porter jusqu\u2019en mars 2030, avec deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs afin de les porter jusqu\u2019en mars 2032. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Les tirages au titre de ces contrats de cr\u00e9dit s\u2019effectuent en euros et portent int\u00e9r\u00eats \u00e0 un taux \u00e9gal \u00e0 la somme du taux de r\u00e9f\u00e9rence EURIBOR de la p\u00e9riode et d\u2019une marge r\u00e9visable en fonction du rating du Groupe.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces deux lignes de cr\u00e9dit n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Ces deux contrats de cr\u00e9dit reposent sur une documentation bancaire similaire et comportent un covenant financier qui est test\u00e9 semestriellement. Ce covenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce covenant financier annuel est respect\u00e9. La valeur cible de ce covenant \u00e0 respecter varie entre les deux p\u00e9riodes de test, \u00e0 fin juin et \u00e0 fin d\u00e9cembre, pour prendre en compte la saisonnalit\u00e9 du Groupe.
Ces contrats de cr\u00e9dit comportent par ailleurs des engagements restrictifs g\u00e9n\u00e9raux usuels dans ce type de contrats, entre autres, certaines restrictions li\u00e9es \u00e0 l\u2019octroi de s\u00fbret\u00e9s ou de garanties, \u00e0 la cession ou \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actifs, \u00e0 la r\u00e9alisation de fusion ou restructuration, \u00e0 l\u2019endettement ou \u00e0 la distribution de dividendes (voir chapitre 6.5 \u00ab Politique de distribution des dividendes \u00bb du Document d\u2019enregistrement universel).
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 millions d'euros, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 millions d'euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces contrats de cr\u00e9dit comportent un covenant, test\u00e9 annuellement. Ce convenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Contrat de cr\u00e9dit avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement
Le 18 f\u00e9vrier 2019, Fnac Darty a annonc\u00e9 la signature d\u2019un contrat de cr\u00e9dit d\u2019un montant de 100 millions d\u2019euros avec la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement (BEI). R\u00e9alis\u00e9 dans le cadre du \u00ab plan Juncker \u00bb, cet emprunt est destin\u00e9 \u00e0 financer les investissements de transformation digitale du Groupe. Ce financement pr\u00e9sente une maturit\u00e9 maximale de neuf ans, \u00e0 des conditions attractives. En juillet 2025, le Groupe a fait face au troisi\u00e8me amortissement de la ligne pour 16,7 millions d\u2019euros. Ainsi, au 31 d\u00e9cembre 2025, la ligne de cr\u00e9dit BEI est utilis\u00e9e \u00e0 hauteur de 50,1 millions d\u2019euros.
Programme de titres n\u00e9gociables
Au mois d\u2019avril 2025, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation, de 400 millions d\u2019euros \u00e0 600 millions d\u2019euros, de son programme de titres de cr\u00e9ance n\u00e9gociables \u00e0 court terme (\u00ab NEU CP \u00bb) afin de l\u2019aligner sur le montant cumul\u00e9 de la ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF et la ligne de cr\u00e9dit DDTL. Ce programme, constitu\u00e9 d\u2019\u00e9missions r\u00e9alis\u00e9es sur le march\u00e9 de la dette \u00e0 court terme, avec une \u00e9ch\u00e9ance d\u2019un an maximum, est destin\u00e9 aux besoins de financement de la saisonnalit\u00e9 du Groupe. La documentation du programme est disponible sur le site de la Banque de France.
Le 7 juillet 2025, Fnac Darty a mis en place un contrat de Money Market Loan, ligne non confirm\u00e9e et non tir\u00e9e par nature, d\u2019un montant de 20 millions d\u2019euros, permettant de faire face \u00e0 des besoins ponctuels de tr\u00e9sorerie \u00e0 tr\u00e8s court terme.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces programmes ne sont pas utilis\u00e9s.
Contrats de Cr\u00e9dit Senior \u2013 Revolving Credit Facility (RCF) et Delayed-Draw Term Loan (DDTL)
Le Groupe dispose d\u2019une ligne de Revolving Credit Facility (RCF) syndiqu\u00e9 et d\u2019un Delayed-Draw Term Loan d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros. En mars 2025, les maturit\u00e9s de ces lignes de cr\u00e9dit, de cinq ans \u00e0 l\u2019origine, ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9es \u00e0 la demande de Fnac Darty pour les porter jusqu\u2019en mars 2030, avec deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs afin de les porter jusqu\u2019en mars 2032. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Les tirages au titre de ces contrats de cr\u00e9dit s\u2019effectuent en euros et portent int\u00e9r\u00eats \u00e0 un taux \u00e9gal \u00e0 la somme du taux de r\u00e9f\u00e9rence EURIBOR de la p\u00e9riode et d\u2019une marge r\u00e9visable en fonction du rating du Groupe.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces deux lignes de cr\u00e9dit n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Ces deux contrats de cr\u00e9dit reposent sur une documentation bancaire similaire et comportent un covenant financier qui est test\u00e9 semestriellement. Ce covenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce covenant financier annuel est respect\u00e9. La valeur cible de ce covenant \u00e0 respecter varie entre les deux p\u00e9riodes de test, \u00e0 fin juin et \u00e0 fin d\u00e9cembre, pour prendre en compte la saisonnalit\u00e9 du Groupe.
Ces contrats de cr\u00e9dit comportent par ailleurs des engagements restrictifs g\u00e9n\u00e9raux usuels dans ce type de contrats, entre autres, certaines restrictions li\u00e9es \u00e0 l\u2019octroi de s\u00fbret\u00e9s ou de garanties, \u00e0 la cession ou \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actifs, \u00e0 la r\u00e9alisation de fusion ou restructuration, \u00e0 l\u2019endettement ou \u00e0 la distribution de dividendes (voir chapitre 6.5 \u00ab Politique de distribution des dividendes \u00bb du Document d\u2019enregistrement universel).
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 millions d'euros, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 millions d'euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces contrats de cr\u00e9dit comportent un covenant, test\u00e9 annuellement. Ce convenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Note 32Passifs \u00e9ventuels, engagements contractuels non comptabilis\u00e9s et risques \u00e9ventuels
32.1Obligations contractuelles
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019ensemble des engagements et obligations contractuelles du Groupe, hormis les engagements li\u00e9s aux avantages du personnel d\u00e9taill\u00e9s dans la note 26.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n|
| \n Obligations d'achat irr\u00e9vocables | \n\n 2,0 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 4,1 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 2,0 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 4,1 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n|
| \n Obligations d'achat irr\u00e9vocables | \n\n 2,3 | \n\n 1,9 | \n\n - | \n\n 4,2 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 2,3 | \n\n 1,9 | \n\n - | \n\n 4,2 | \n
32.3Autres engagements
Les autres engagements s\u2019\u00e9tablissent comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n\n \n | \n|
| \n Montant de la ligne de cr\u00e9dit non utilis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture | \n\n - | \n\n 600,0 | \n\n - | \n\n 600,0 | \n\n 600,0 | \n
| \n Montant de la ligne de cr\u00e9dit non utilis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture (Unieuro) | \n\n 30,0 | \n\n 150,0 | \n\n - | \n\n 180,0 | \n\n - | \n
| \n Autres garanties re\u00e7ues | \n\n 53,8 | \n\n 42,0 | \n\n 14,7 | \n\n 110,5 | \n\n 80,4 | \n
| \n Total engagements re\u00e7us | \n\n 83,8 | \n\n 792,0 | \n\n 14,7 | \n\n 890,5 | \n\n 680,4 | \n
| \n Garanties sur loyer, cautions immobili\u00e8res | \n\n 14,5 | \n\n 28,0 | \n\n 41,5 | \n\n 84,0 | \n\n 44,6 | \n
| \n Autres engagements | \n\n 0,5 | \n\n 75,2 | \n\n 0,1 | \n\n 75,8 | \n\n 213,5 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 15,0 | \n\n 103,2 | \n\n 41,6 | \n\n 159,8 | \n\n 258,1 | \n
La ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF (Revolving Credit Facility) et la ligne de cr\u00e9dit additionnelle (DDTL) d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros n\u2019ont pas fait l\u2019objet de tirage au 31 d\u00e9cembre 2025. En 2025, Fnac Darty a obtenu l\u2019accord de ses banques pour \u00e9tendre la maturit\u00e9 de sa ligne de cr\u00e9dit de mars 2028 \u00e0 mars 2030, avec l\u2019ajout de deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, \u00e0 mars 2031 et mars 2032, exer\u00e7ables \u00e0 la demande de Fnac Darty et sous r\u00e9serve d\u2019approbation des pr\u00eateurs.
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 M\u20ac, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 M\u20ac dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Les autres engagements donn\u00e9s comprennent notamment une caution de 50 millions de livres sterling (contre-valeur de 57,3 millions d\u2019euros), d\u2019une dur\u00e9e de 20 ans, donn\u00e9e en 2017 (arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 31 juillet 2037) par le Groupe afin de garantir ses obligations dans le fonds de pension britannique Comet.
32.4D\u00e9pendance du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard de brevets, licences ou contrats d\u2019approvisionnement
Il n\u2019existe aucun lien de d\u00e9pendance significative du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard de brevets, de licences ou de contrats d\u2019approvisionnement.
32.5Proc\u00e8s et litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont engag\u00e9es dans un certain nombre de proc\u00e8s ou de litiges dans le cours normal des op\u00e9rations, dont des contentieux avec les administrations fiscales, sociales ou douani\u00e8res. Les charges pouvant en d\u00e9couler, estim\u00e9es probables par elles et leurs experts, ont fait l\u2019objet de provisions.
Griefs sur le format Fnac Connect
Fnac Darty a lanc\u00e9 en 2016 un format en franchise d\u00e9nomm\u00e9 Fnac Connect, d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la vente de t\u00e9l\u00e9phonie et de produits nomades dans des magasins de surfaces r\u00e9duites. Depuis 2019 et la crise Covid, des franchis\u00e9s ont \u00e9mis des griefs sur ce format.
Le Groupe a cherch\u00e9, avec les cinq groupements franchis\u00e9s ayant ouvert les quinze magasins existants, des solutions amiables de sortie ou d\u2019am\u00e9nagement du concept Fnac Connect. Dans cet objectif des n\u00e9gociations ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es avec ces diff\u00e9rents partenaires. Un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec quatre groupements franchis\u00e9s. Un contentieux est toujours en cours avec un groupement franchis\u00e9.
Contr\u00f4le fiscal Covercare
La soci\u00e9t\u00e9 Covercare fait actuellement l\u2019objet d\u2019un contr\u00f4le fiscal portant sur des activit\u00e9s initi\u00e9es ant\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition par le groupe Unieuro en 2023. Dans ce cadre, l\u2019administration fiscale italienne soutient que des produits \u00e9lectroniques auraient \u00e9t\u00e9 vendus par Covercare \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sum\u00e9es impliqu\u00e9es dans un m\u00e9canisme de fraude \u00e0 la taxe sur la valeur ajout\u00e9e intracommunautaire (dite \u00ab fraude carrousel \u00bb) au titre de la p\u00e9riode 2019 \u00e0 2023.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture 2025, aucune notification formelle de rectification n\u2019avait \u00e9t\u00e9 re\u00e7ue par le Groupe. Toutefois, conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRIC 23 relatives aux incertitudes sur les traitements fiscaux, et sur la base de la meilleure estimation du risque identifi\u00e9 \u00e0 cette date, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision, en application d\u2019IAS 37, lorsque la probabilit\u00e9 d\u2019une sortie de ressources \u00e9conomiques est jug\u00e9e plus probable qu\u2019improbable.
Le montant de la provision refl\u00e8te la meilleure estimation de l\u2019obligation potentielle, compte tenu des informations disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019issue d\u00e9finitive du contr\u00f4le fiscal demeure incertaine et pourrait diff\u00e9rer des estimations retenues.
Le Groupe estime qu\u2019il n\u2019existe, \u00e0 sa connaissance, aucun litige (y compris toute proc\u00e9dure dont le Groupe aurait connaissance, qui serait en cours ou dont il serait menac\u00e9) comportant des risques probables significatifs, susceptibles d\u2019affecter le patrimoine, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe, qui n\u2019ait fait l\u2019objet de provisions estim\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Aucun litige, pris individuellement, n\u2019est significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Le Groupe n\u2019a connaissance d\u2019aucun autre litige ou arbitrage, qui serait susceptible d\u2019avoir ou ayant eu dans un pass\u00e9 r\u00e9cent, une incidence significative sur la situation financi\u00e8re, l\u2019activit\u00e9, le r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe.
Les principaux risques et les principales incertitudes pour l'exercice 2025 sont de m\u00eame nature que ceux pr\u00e9sent\u00e9s et d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 5 \u2013 Gestion et facteurs de risques du Document d\u2019enregistrement universel d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (www.amf-france.org et www.fnacdarty.com). D\u2019autres risques dont Fnac Darty n\u2019a pas actuellement connaissance pourraient avoir une incidence n\u00e9gative sur son activit\u00e9 et ses r\u00e9sultats.
Contrats de Cr\u00e9dit Senior \u2013 Revolving Credit Facility (RCF) et Delayed-Draw Term Loan (DDTL)
Le Groupe dispose d\u2019une ligne de Revolving Credit Facility (RCF) syndiqu\u00e9 et d\u2019un Delayed-Draw Term Loan d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros. En mars 2025, les maturit\u00e9s de ces lignes de cr\u00e9dit, de cinq ans \u00e0 l\u2019origine, ont \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9es \u00e0 la demande de Fnac Darty pour les porter jusqu\u2019en mars 2030, avec deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, exer\u00e7ables \u00e0 la demande du Groupe et sous approbation des pr\u00eateurs afin de les porter jusqu\u2019en mars 2032. La ren\u00e9gociation a \u00e9galement port\u00e9 sur la modification de certains termes et conditions de ces cr\u00e9dits afin notamment de refl\u00e9ter le nouveau profil du Groupe \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Unieuro.
Les tirages au titre de ces contrats de cr\u00e9dit s\u2019effectuent en euros et portent int\u00e9r\u00eats \u00e0 un taux \u00e9gal \u00e0 la somme du taux de r\u00e9f\u00e9rence EURIBOR de la p\u00e9riode et d\u2019une marge r\u00e9visable en fonction du rating du Groupe.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces deux lignes de cr\u00e9dit n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Ces deux contrats de cr\u00e9dit reposent sur une documentation bancaire similaire et comportent un covenant financier qui est test\u00e9 semestriellement. Ce covenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, ce covenant financier annuel est respect\u00e9. La valeur cible de ce covenant \u00e0 respecter varie entre les deux p\u00e9riodes de test, \u00e0 fin juin et \u00e0 fin d\u00e9cembre, pour prendre en compte la saisonnalit\u00e9 du Groupe.
Ces contrats de cr\u00e9dit comportent par ailleurs des engagements restrictifs g\u00e9n\u00e9raux usuels dans ce type de contrats, entre autres, certaines restrictions li\u00e9es \u00e0 l\u2019octroi de s\u00fbret\u00e9s ou de garanties, \u00e0 la cession ou \u00e0 l\u2019acquisition d\u2019actifs, \u00e0 la r\u00e9alisation de fusion ou restructuration, \u00e0 l\u2019endettement ou \u00e0 la distribution de dividendes (voir chapitre 6.5 \u00ab Politique de distribution des dividendes \u00bb du Document d\u2019enregistrement universel).
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 millions d'euros, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 millions d'euros dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es. Ces contrats de cr\u00e9dit comportent un covenant, test\u00e9 annuellement. Ce convenant est le ratio de levier IFRS 16 d\u00e9finit comme le rapport entre l\u2019endettement financier net IFRS 16 et l\u2019EBITDA IFRS 16.
Note 32Passifs \u00e9ventuels, engagements contractuels non comptabilis\u00e9s et risques \u00e9ventuels
32.1Obligations contractuelles
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019ensemble des engagements et obligations contractuelles du Groupe, hormis les engagements li\u00e9s aux avantages du personnel d\u00e9taill\u00e9s dans la note 26.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n|
| \n Obligations d'achat irr\u00e9vocables | \n\n 2,0 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 4,1 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 2,0 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n\n 4,1 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n|
| \n Obligations d'achat irr\u00e9vocables | \n\n 2,3 | \n\n 1,9 | \n\n - | \n\n 4,2 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 2,3 | \n\n 1,9 | \n\n - | \n\n 4,2 | \n
32.3Autres engagements
Les autres engagements s\u2019\u00e9tablissent comme suit :
| \n (en millions d'euros) | \n\n Paiements dus par p\u00e9riode | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|---|
| \n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n\n \n | \n\n \n | \n|
| \n Montant de la ligne de cr\u00e9dit non utilis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture | \n\n - | \n\n 600,0 | \n\n - | \n\n 600,0 | \n\n 600,0 | \n
| \n Montant de la ligne de cr\u00e9dit non utilis\u00e9e \u00e0 la date de cl\u00f4ture (Unieuro) | \n\n 30,0 | \n\n 150,0 | \n\n - | \n\n 180,0 | \n\n - | \n
| \n Autres garanties re\u00e7ues | \n\n 53,8 | \n\n 42,0 | \n\n 14,7 | \n\n 110,5 | \n\n 80,4 | \n
| \n Total engagements re\u00e7us | \n\n 83,8 | \n\n 792,0 | \n\n 14,7 | \n\n 890,5 | \n\n 680,4 | \n
| \n Garanties sur loyer, cautions immobili\u00e8res | \n\n 14,5 | \n\n 28,0 | \n\n 41,5 | \n\n 84,0 | \n\n 44,6 | \n
| \n Autres engagements | \n\n 0,5 | \n\n 75,2 | \n\n 0,1 | \n\n 75,8 | \n\n 213,5 | \n
| \n Total engagements donn\u00e9s | \n\n 15,0 | \n\n 103,2 | \n\n 41,6 | \n\n 159,8 | \n\n 258,1 | \n
La ligne de cr\u00e9dit renouvelable RCF (Revolving Credit Facility) et la ligne de cr\u00e9dit additionnelle (DDTL) d\u2019un montant cumul\u00e9 de 600 millions d\u2019euros n\u2019ont pas fait l\u2019objet de tirage au 31 d\u00e9cembre 2025. En 2025, Fnac Darty a obtenu l\u2019accord de ses banques pour \u00e9tendre la maturit\u00e9 de sa ligne de cr\u00e9dit de mars 2028 \u00e0 mars 2030, avec l\u2019ajout de deux options d\u2019extension d\u2019un an chacune, \u00e0 mars 2031 et mars 2032, exer\u00e7ables \u00e0 la demande de Fnac Darty et sous r\u00e9serve d\u2019approbation des pr\u00eateurs.
Par ailleurs, Unieuro dispose de 5 lignes de Revolving Credit Facility (RCF) bilat\u00e9ral pour un montant total de 180 M\u20ac, arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en novembre 2027, \u00e0 l'exception d'une ligne de 30 M\u20ac dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est fix\u00e9e \u00e0 novembre 2026 et assortie d\u2019une option d'extension jusqu\u2019en novembre 2027. Ces lignes de cr\u00e9dit demeurent au niveau d'Unieuro et ne peuvent \u00eatre tir\u00e9es exclusivement que pour couvrir les besoins de liquidit\u00e9 propres \u00e0 Unieuro. Au 31 d\u00e9cembre 2025, ces lignes n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es.
Les autres engagements donn\u00e9s comprennent notamment une caution de 50 millions de livres sterling (contre-valeur de 57,3 millions d\u2019euros), d\u2019une dur\u00e9e de 20 ans, donn\u00e9e en 2017 (arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 31 juillet 2037) par le Groupe afin de garantir ses obligations dans le fonds de pension britannique Comet.
32.4D\u00e9pendance du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard de brevets, licences ou contrats d\u2019approvisionnement
Il n\u2019existe aucun lien de d\u00e9pendance significative du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard de brevets, de licences ou de contrats d\u2019approvisionnement.
32.2Nantissements et s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles
Aux 31 d\u00e9cembre 2025 et 2024, aucun nantissement n\u2019a \u00e9t\u00e9 accord\u00e9 par le Groupe.
32.5Proc\u00e8s et litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont engag\u00e9es dans un certain nombre de proc\u00e8s ou de litiges dans le cours normal des op\u00e9rations, dont des contentieux avec les administrations fiscales, sociales ou douani\u00e8res. Les charges pouvant en d\u00e9couler, estim\u00e9es probables par elles et leurs experts, ont fait l\u2019objet de provisions.
Griefs sur le format Fnac Connect
Fnac Darty a lanc\u00e9 en 2016 un format en franchise d\u00e9nomm\u00e9 Fnac Connect, d\u00e9di\u00e9 \u00e0 la vente de t\u00e9l\u00e9phonie et de produits nomades dans des magasins de surfaces r\u00e9duites. Depuis 2019 et la crise Covid, des franchis\u00e9s ont \u00e9mis des griefs sur ce format.
Le Groupe a cherch\u00e9, avec les cinq groupements franchis\u00e9s ayant ouvert les quinze magasins existants, des solutions amiables de sortie ou d\u2019am\u00e9nagement du concept Fnac Connect. Dans cet objectif des n\u00e9gociations ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es avec ces diff\u00e9rents partenaires. Un accord a \u00e9t\u00e9 trouv\u00e9 avec quatre groupements franchis\u00e9s. Un contentieux est toujours en cours avec un groupement franchis\u00e9.
Contr\u00f4le fiscal Covercare
La soci\u00e9t\u00e9 Covercare fait actuellement l\u2019objet d\u2019un contr\u00f4le fiscal portant sur des activit\u00e9s initi\u00e9es ant\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition par le groupe Unieuro en 2023. Dans ce cadre, l\u2019administration fiscale italienne soutient que des produits \u00e9lectroniques auraient \u00e9t\u00e9 vendus par Covercare \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9sum\u00e9es impliqu\u00e9es dans un m\u00e9canisme de fraude \u00e0 la taxe sur la valeur ajout\u00e9e intracommunautaire (dite \u00ab fraude carrousel \u00bb) au titre de la p\u00e9riode 2019 \u00e0 2023.
\u00c0 la date de cl\u00f4ture 2025, aucune notification formelle de rectification n\u2019avait \u00e9t\u00e9 re\u00e7ue par le Groupe. Toutefois, conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRIC 23 relatives aux incertitudes sur les traitements fiscaux, et sur la base de la meilleure estimation du risque identifi\u00e9 \u00e0 cette date, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la comptabilisation d\u2019une provision, en application d\u2019IAS 37, lorsque la probabilit\u00e9 d\u2019une sortie de ressources \u00e9conomiques est jug\u00e9e plus probable qu\u2019improbable.
Le montant de la provision refl\u00e8te la meilleure estimation de l\u2019obligation potentielle, compte tenu des informations disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019issue d\u00e9finitive du contr\u00f4le fiscal demeure incertaine et pourrait diff\u00e9rer des estimations retenues.
Le Groupe estime qu\u2019il n\u2019existe, \u00e0 sa connaissance, aucun litige (y compris toute proc\u00e9dure dont le Groupe aurait connaissance, qui serait en cours ou dont il serait menac\u00e9) comportant des risques probables significatifs, susceptibles d\u2019affecter le patrimoine, le r\u00e9sultat ou la situation financi\u00e8re du Groupe, qui n\u2019ait fait l\u2019objet de provisions estim\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Aucun litige, pris individuellement, n\u2019est significatif \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Le Groupe n\u2019a connaissance d\u2019aucun autre litige ou arbitrage, qui serait susceptible d\u2019avoir ou ayant eu dans un pass\u00e9 r\u00e9cent, une incidence significative sur la situation financi\u00e8re, l\u2019activit\u00e9, le r\u00e9sultat de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe.
Les principaux risques et les principales incertitudes pour l'exercice 2025 sont de m\u00eame nature que ceux pr\u00e9sent\u00e9s et d\u00e9taill\u00e9s dans le chapitre 5 \u2013 Gestion et facteurs de risques du Document d\u2019enregistrement universel d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de l\u2019Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (www.amf-france.org et www.fnacdarty.com). D\u2019autres risques dont Fnac Darty n\u2019a pas actuellement connaissance pourraient avoir une incidence n\u00e9gative sur son activit\u00e9 et ses r\u00e9sultats.
Note 33Exposition aux risques de march\u00e9 de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, de change et aux fluctuations de cours de bourse
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019exposition aux diff\u00e9rents risques de march\u00e9 s\u2019analyse de la mani\u00e8re suivante :
33.1Exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
L\u2019exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est compos\u00e9e d\u2019actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable expos\u00e9s \u00e0 un risque de tr\u00e9sorerie comme suit :
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
La dette du Groupe est actuellement principalement constitu\u00e9e de financements \u00e0 taux fixe. Elle est compos\u00e9e essentiellement de deux emprunts obligataires pour un montant total de 850 millions d\u2019euros (\u00e9ch\u00e9ances 2029 et 2032), de la composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE pour 45,7 millions d'euros, et de l\u2019emprunt Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement de 50,1 millions d\u2019euros. Le Groupe n\u2019est donc pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de variation de taux.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Impact | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n \n | \n
| \n Variation de + 50 points de base | \n\n - | \n
| \n Variation de - 50 points de base | \n\n - | \n
33.2Exposition aux risques de change
Fnac Darty utilise pour la gestion du risque de change des instruments de change \u00e0 terme, afin de couvrir ses risques commerciaux d\u2019export et d\u2019import.
Par ailleurs, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des strat\u00e9gies optionnelles simples (achat d\u2019options ou tunnels) pour couvrir des expositions futures.
Dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 9, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont analys\u00e9s au regard des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont comptabilis\u00e9s au bilan en valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les d\u00e9riv\u00e9s de change du Groupe trait\u00e9s en gestion \u00e0 des fins de couverture ne sont pas document\u00e9s dans le cadre de la comptabilit\u00e9 de couverture au regard de la norme IFRS 9 et sont donc comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s dont la variation de juste valeur impacte les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31 d\u00e9cembre 2025 et au 31 d\u00e9cembre 2024, ces d\u00e9riv\u00e9s incluent principalement un contrat de couverture de change en dollars.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019exposition bilancielle du Groupe en devises de transaction autres que l\u2019euro \u00e9tait la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es | \n\n 1,3 | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers expos\u00e9s | \n\n 35,1 | \n\n 7,3 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs expos\u00e9es | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs mon\u00e9taires | \n\n 36,4 | \n\n 8,6 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Passifs mon\u00e9taires | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
Les cr\u00e9ances commerciales et les dettes fournisseurs en devises expos\u00e9es au risque de change concernent les op\u00e9rations courantes.
Les autres actifs financiers expos\u00e9s sont constitu\u00e9s des cr\u00e9ances et pr\u00eats ainsi que des soldes bancaires, des placements et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dont la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois en date d\u2019acquisition.
La politique de gestion du risque de change du Groupe consiste \u00e0 r\u00e9duire le risque de change intrins\u00e8que \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des entit\u00e9s du Groupe, en s\u00e9curisant les politiques de prix et les marges brutes sur les importations et les exportations du Groupe au plus tard lorsque l\u2019entit\u00e9 s\u2019engage et \u00e0 interdire toute sp\u00e9culation. La gestion du risque de change est encadr\u00e9e par une proc\u00e9dure interne qui vise \u00e0 couvrir les risques d\u00e8s leur identification.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 exclut les impacts li\u00e9s \u00e0 la conversion des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 de Fnac Darty dans sa monnaie de pr\u00e9sentation (euro) ainsi que la valorisation de la position de change bilancielle consid\u00e9r\u00e9e comme non significative en date d\u2019arr\u00eat\u00e9.
Sur la base des donn\u00e9es de march\u00e9 en date de cl\u00f4ture, l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change en cas d\u2019une variation instantan\u00e9e de 10 % des cours de change de l\u2019euro par rapport aux principales devises d\u2019exposition les plus significatives pour le Groupe (principalement le dollar am\u00e9ricain) est non significatif.
33.3Exposition aux risques de fluctuation des cours de bourse
Dans le cadre de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe intervient sur les actions \u00e9mises par le Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2025, aucune op\u00e9ration de couverture relative au risque actions n\u2019\u00e9tait reconnue comme instrument d\u00e9riv\u00e9 au regard de l\u2019application de la norme IFRS 9.
33.4Autres risques de march\u00e9 \u2013 risques de cr\u00e9dit
Compte tenu du grand nombre de clients, il n\u2019y a pas de concentration du risque de cr\u00e9dit sur les cr\u00e9ances d\u00e9tenues par le Groupe. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit particulier sur ses actifs financiers.
33.5Risque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 du Groupe et de chacune de ses filiales est \u00e9troitement et p\u00e9riodiquement appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 l\u2019aide des proc\u00e9dures de reporting financier du Groupe.
L\u2019analyse suivante porte sur les engagements contractuels des dettes financi\u00e8res et dettes fournisseurs et inclut notamment les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer. Les flux futurs de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019actualisation.
Il n\u2019est pas pr\u00e9vu sur la base des donn\u00e9es en date de cl\u00f4ture que les flux de tr\u00e9sorerie indiqu\u00e9s se produisent de fa\u00e7on anticip\u00e9e et pour des montants sensiblement diff\u00e9rents de ceux indiqu\u00e9s dans l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier.
Les flux relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s de change sont non significatifs.
| \n \n | \n\n 2025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 526,1 | \n\n (2 526,1) | \n\n (330,3) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n (2 908,7) | \n\n (2 908,7) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 434,8 | \n\n (5 434,8) | \n\n (3 239,0) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n \n | \n\n 2024 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 452,0 | \n\n (2 452,0) | \n\n (365,7) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 657,8 | \n\n (2 657,8) | \n\n (2 657,8) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 109,8 | \n\n (5 109,8) | \n\n (3 023,5) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
33.1Exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
L\u2019exposition au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est compos\u00e9e d\u2019actifs et passifs financiers \u00e0 taux variable expos\u00e9s \u00e0 un risque de tr\u00e9sorerie comme suit :
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2025 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 903,7 | \n\n 903,7 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \u00c9ch\u00e9ancier pour 2024 | \n||
|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n Plus de cinq ans | \n
| \n VMP et disponibilit\u00e9s | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n 661,9 | \n\n 661,9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Passifs financiers \u00e0 taux variable | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
La dette du Groupe est actuellement principalement constitu\u00e9e de financements \u00e0 taux fixe. Elle est compos\u00e9e essentiellement de deux emprunts obligataires pour un montant total de 850 millions d\u2019euros (\u00e9ch\u00e9ances 2029 et 2032), de la composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE pour 45,7 millions d'euros, et de l\u2019emprunt Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement de 50,1 millions d\u2019euros. Le Groupe n\u2019est donc pas expos\u00e9 \u00e0 un risque de variation de taux.
| \n (en millions d'euros) | \n\n Impact | \n
|---|---|
| \n Au 31 d\u00e9cembre 2025 | \n\n \n | \n
| \n Variation de + 50 points de base | \n\n - | \n
| \n Variation de - 50 points de base | \n\n - | \n
33.2Exposition aux risques de change
Fnac Darty utilise pour la gestion du risque de change des instruments de change \u00e0 terme, afin de couvrir ses risques commerciaux d\u2019export et d\u2019import.
Par ailleurs, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des strat\u00e9gies optionnelles simples (achat d\u2019options ou tunnels) pour couvrir des expositions futures.
Dans le cadre de l\u2019application de la norme IFRS 9, ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont analys\u00e9s au regard des crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ces instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont comptabilis\u00e9s au bilan en valeur de march\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Les d\u00e9riv\u00e9s de change du Groupe trait\u00e9s en gestion \u00e0 des fins de couverture ne sont pas document\u00e9s dans le cadre de la comptabilit\u00e9 de couverture au regard de la norme IFRS 9 et sont donc comptabilis\u00e9s comme des instruments d\u00e9riv\u00e9s dont la variation de juste valeur impacte les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Au 31 d\u00e9cembre 2025 et au 31 d\u00e9cembre 2024, ces d\u00e9riv\u00e9s incluent principalement un contrat de couverture de change en dollars.
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 14,3 | \n\n 14,3 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2024 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n
|---|---|---|
| \n Couvertures de d\u00e9riv\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
| \n Achats \u00e0 terme & swaps achat \u00e0 terme | \n\n 52,8 | \n\n 52,8 | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2025, l\u2019exposition bilancielle du Groupe en devises de transaction autres que l\u2019euro \u00e9tait la suivante :
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Cr\u00e9ances commerciales expos\u00e9es | \n\n 1,3 | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers expos\u00e9s | \n\n 35,1 | \n\n 7,3 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Dettes fournisseurs expos\u00e9es | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Dettes financi\u00e8res expos\u00e9es | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n 8,6 | \n\n 8,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n (en millions d'euros) | \n\n 2025 | \n\n Dollar am\u00e9ricain | \n\n Franc suisse | \n\n Hong Kong dollar | \n\n Livre sterling | \n
|---|---|---|---|---|---|
| \n Actifs mon\u00e9taires | \n\n 36,4 | \n\n 8,6 | \n\n 24,7 | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n
| \n Passifs mon\u00e9taires | \n\n 29,7 | \n\n - | \n\n 28,9 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n Exposition brute au bilan | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
| \n Instruments de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Exposition brute apr\u00e8s gestion | \n\n 6,7 | \n\n 8,6 | \n\n (4,2) | \n\n 0,7 | \n\n 1,6 | \n
Les cr\u00e9ances commerciales et les dettes fournisseurs en devises expos\u00e9es au risque de change concernent les op\u00e9rations courantes.
Les autres actifs financiers expos\u00e9s sont constitu\u00e9s des cr\u00e9ances et pr\u00eats ainsi que des soldes bancaires, des placements et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dont la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois en date d\u2019acquisition.
La politique de gestion du risque de change du Groupe consiste \u00e0 r\u00e9duire le risque de change intrins\u00e8que \u00e0 l\u2019activit\u00e9 des entit\u00e9s du Groupe, en s\u00e9curisant les politiques de prix et les marges brutes sur les importations et les exportations du Groupe au plus tard lorsque l\u2019entit\u00e9 s\u2019engage et \u00e0 interdire toute sp\u00e9culation. La gestion du risque de change est encadr\u00e9e par une proc\u00e9dure interne qui vise \u00e0 couvrir les risques d\u00e8s leur identification.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
L\u2019analyse de sensibilit\u00e9 exclut les impacts li\u00e9s \u00e0 la conversion des \u00e9tats financiers de chaque entit\u00e9 de Fnac Darty dans sa monnaie de pr\u00e9sentation (euro) ainsi que la valorisation de la position de change bilancielle consid\u00e9r\u00e9e comme non significative en date d\u2019arr\u00eat\u00e9.
Sur la base des donn\u00e9es de march\u00e9 en date de cl\u00f4ture, l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s de change en cas d\u2019une variation instantan\u00e9e de 10 % des cours de change de l\u2019euro par rapport aux principales devises d\u2019exposition les plus significatives pour le Groupe (principalement le dollar am\u00e9ricain) est non significatif.
33.3Exposition aux risques de fluctuation des cours de bourse
Dans le cadre de ses op\u00e9rations courantes, le Groupe intervient sur les actions \u00e9mises par le Groupe. Au 31 d\u00e9cembre 2025, aucune op\u00e9ration de couverture relative au risque actions n\u2019\u00e9tait reconnue comme instrument d\u00e9riv\u00e9 au regard de l\u2019application de la norme IFRS 9.
33.5Risque de liquidit\u00e9
La gestion du risque de liquidit\u00e9 du Groupe et de chacune de ses filiales est \u00e9troitement et p\u00e9riodiquement appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 l\u2019aide des proc\u00e9dures de reporting financier du Groupe.
L\u2019analyse suivante porte sur les engagements contractuels des dettes financi\u00e8res et dettes fournisseurs et inclut notamment les int\u00e9r\u00eats \u00e0 payer. Les flux futurs de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9s n\u2019ont pas fait l\u2019objet d\u2019actualisation.
Il n\u2019est pas pr\u00e9vu sur la base des donn\u00e9es en date de cl\u00f4ture que les flux de tr\u00e9sorerie indiqu\u00e9s se produisent de fa\u00e7on anticip\u00e9e et pour des montants sensiblement diff\u00e9rents de ceux indiqu\u00e9s dans l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier.
Les flux relatifs aux d\u00e9riv\u00e9s de change sont non significatifs.
| \n \n | \n\n 2025 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 526,1 | \n\n (2 526,1) | \n\n (330,3) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n (2 908,7) | \n\n (2 908,7) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 434,8 | \n\n (5 434,8) | \n\n (3 239,0) | \n\n (1 507,3) | \n\n (688,5) | \n
| \n \n | \n\n 2024 | \n||||
|---|---|---|---|---|---|
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur comptable | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie | \n\n \u00c0 moins d'un an | \n\n De un \u00e0 cinq ans | \n\n \u00c0 plus de cinq ans | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n 2 452,0 | \n\n (2 452,0) | \n\n (365,7) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 657,8 | \n\n (2 657,8) | \n\n (2 657,8) | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total | \n\n 5 109,8 | \n\n (5 109,8) | \n\n (3 023,5) | \n\n (1 700,6) | \n\n (385,7) | \n
Note 34Classification comptable et valeur de march\u00e9 des instruments financiers
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
| \n \n | \n\n 2025 | \n\n 2024 | \n|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n \n | \n\n Ventilation par classification comptable | \n\n \n | \n\n \n | \n|||
| \n (en millions d'euros) | \n\n Valeur de march\u00e9 | \n\n Valeur au bilan | \n\n Juste valeur par r\u00e9sultat | \n\n Juste valeur par capitaux propres | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n Niveau d'\u00e9valuation | \n\n Valeur au bilan | \n
| \n Actifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 28,5 | \n\n 28,5 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n 31,0 | \n
| \n Instruments de dette \u00e0 la juste valeur | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n 1,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n 1,5 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements | \n\n 26,7 | \n\n 26,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 26,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 29,3 | \n
| \n Autres actifs financiers non courants | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 0,2 | \n
| \n Actifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Cr\u00e9ances clients | \n\n 224,7 | \n\n 224,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 224,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 245,9 | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n - | \n\n 29,7 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres actifs financiers courants | \n\n 11,9 | \n\n 11,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n 11,8 | \n\n Niveau 1 | \n\n 29,7 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n 1 103,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 1 | \n\n 1 061,9 | \n
| \n Passifs non courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme | \n\n 2 221,9 | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 195,8 | \n\n - | \n\n 2 086,3 | \n
| \n Emprunt obligataire 2029 | \n\n 569,8 | \n\n 550,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 550,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n 550,0 | \n
| \n Emprunt obligataire 2032 | \n\n 307,8 | \n\n 300,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 300,0 | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Dette locative \u00e0 long terme | \n\n 1 267,2 | \n\n 1 267,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 1 267,2 | \n\n Niveau 3 | \n\n 1 294,9 | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 33,4 | \n\n 33,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n 33,4 | \n\n Niveau 3 | \n\n 50,1 | \n
| \n Ligne de cr\u00e9dit \u00e0 moyen terme | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n - | \n
| \n Composante dette financi\u00e8re de l'OCEANE | \n\n 43,7 | \n\n 45,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n 45,2 | \n\n Niveau 1 | \n\n 191,3 | \n
| \n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n - | \n
| \n Passifs courants : | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Emprunts et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 330,3 | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 330,3 | \n\n - | \n\n 365,7 | \n
| \n Emprunt obligataire 2024 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n Niveau 1 | \n\n - | \n
| \n Emprunt Banque Europ\u00e9enne d'Investissement | \n\n 16,7 | \n\n 16,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 16,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 16,7 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s des emprunts obligataires | \n\n 12,6 | \n\n 12,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 12,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 8,6 | \n
| \n Dette locative \u00e0 court terme | \n\n 301,0 | \n\n 301,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 301,0 | \n\n Niveau 3 | \n\n 319,6 | \n
| \n Autres dettes financi\u00e8res | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 3 | \n\n 20,8 | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n 17,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec comptabilit\u00e9 de couverture | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n Niveau 2 | \n\n - | \n
| \n Autres passifs financiers courants | \n\n 22,6 | \n\n 22,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n 22,6 | \n\n Niveau 3 | \n\n 17,9 | \n
| \n Dettes fournisseurs | \n\n 2 908,7 | \n\n 2 908,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2 908,7 | \n\n Niveau 3 | \n\n 2 657,8 | \n
La norme IFRS 13 requiert de hi\u00e9rarchiser les diff\u00e9rentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers. Ainsi, le Groupe distingue trois cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers \u00e0 partir des deux modes de valorisation utilis\u00e9s (prix cot\u00e9s et techniques de valorisation) et s\u2019appuie sur cette classification, en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales, pour exposer les caract\u00e9ristiques des instruments financiers comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 :
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 1 : instruments financiers faisant l\u2019objet de cotations sur un march\u00e9 actif ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 2 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres de march\u00e9 observables ;
\u25cfcat\u00e9gorie de niveau 3 : instruments financiers dont l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur fait appel \u00e0 des techniques de valorisation reposant sur des param\u00e8tres non observables (param\u00e8tres dont la valeur r\u00e9sulte d\u2019hypoth\u00e8ses ne reposant pas sur des prix de transactions observables sur les march\u00e9s sur le m\u00eame instrument ou sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables disponibles en date de cl\u00f4ture) ou qui ne le sont que partiellement.
Note 35Transactions avec les parties li\u00e9es
Au 31 d\u00e9cembre 2025
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Vesa Equity Investments d\u00e9tient directement 28,45 % du capital et 29,02 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty. Aucune op\u00e9ration entre l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es de Fnac Darty et la soci\u00e9t\u00e9 VESA Equity Investments n\u2019est \u00e0 mentionner. Vesa Equity n\u2019a pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, le groupe Ceconomy Retail International d\u00e9tient 21,90 % du capital et 22,34 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty. Au cours de l\u2019exercice 2024, aucune op\u00e9ration entre l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es de Fnac Darty et le groupe Ceconomy Retail International n\u2019est \u00e0 mentionner. Ceconomy n\u2019a pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty.
Au 31 d\u00e9cembre 2025, la soci\u00e9t\u00e9 Glas SAS, d\u00e9tient 10,20 % du capital et 10,40 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty et n\u2019a pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty. Ainsi, la soci\u00e9t\u00e9 Glas SAS n\u2019est pas une partie li\u00e9e.
Au 31 d\u00e9cembre 2024
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la soci\u00e9t\u00e9 Vesa Equity Investments d\u00e9tenait directement 28,28 % du capital et 28,93 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty. Aucune op\u00e9ration entre l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es de Fnac Darty et la soci\u00e9t\u00e9 VESA Equity Investments n\u2019\u00e9tait \u00e0 mentionner. Vesa Equity n\u2019avait pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, le groupe Ceconomy Retail International d\u00e9tenait 21,95 % du capital et 22,46 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty. Au cours de l\u2019exercice 2024, aucune op\u00e9ration entre l\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es de Fnac Darty et le groupe Ceconomy Retail International n\u2019\u00e9tait \u00e0 mentionner. Ceconomy n\u2019avait pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty.
Au 31 d\u00e9cembre 2024, la soci\u00e9t\u00e9 Glas SAS, d\u00e9tenait 10,22 % du capital et 10,45 % des droits de vote exer\u00e7ables de Fnac Darty et n\u2019avait pas de repr\u00e9sentant au conseil d\u2019administration de Fnac Darty. Ainsi, la soci\u00e9t\u00e9 Glas SAS n\u2019\u00e9tait pas une partie li\u00e9e. Les titres Fnac Darty anciennement d\u00e9tenus par Indexia D\u00e9veloppement \u00e9taient nantis au profit d\u2019ICG et ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s en 2023 \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 Glas SAS.
Note 36R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Avantages \u00e0 court terme
Le p\u00e9rim\u00e8tre des principaux dirigeants correspond au comit\u00e9 ex\u00e9cutif du Groupe. La r\u00e9mun\u00e9ration constat\u00e9e en charge est la suivante :
| \n (en millions d\u2019euros) | \n\n 2025 (a) | \n\n 2024(a) | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme | \n\n 10,0 | \n\n 8,4 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n 0,7 | \n\n 0,3 | \n
(a)Montants y compris les charges sociales.
Avantages \u00e0 long terme
En 2025, deux dispositifs de r\u00e9mun\u00e9ration variable pluriannuelle li\u00e9s aux dispositifs d\u2019actions gratuites et deux dispositifs permettant de recevoir tout ou partie de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle sous forme d\u2019actions gratuites sont arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
En application de la norme IFRS 2, il a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la mise \u00e0 jour du nombre d\u2019instruments arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, annul\u00e9s et attribu\u00e9s au cours de l\u2019exercice. Le taux de la volatilit\u00e9 du cours de l\u2019action Fnac Darty a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 27 % pour les plans attribu\u00e9s en 2022, et \u00e0 34 % pour les plans attribu\u00e9s en 2023. Ceci ne concerne pas les plans li\u00e9s \u00e0 la titrisation du variable individuel.
La charge ainsi \u00e9valu\u00e9e selon la norme IFRS 2 de ce dispositif de r\u00e9mun\u00e9ration pluriannuelle s\u2019\u00e9l\u00e8ve en 2025 \u00e0 5,8 millions d\u2019euros charg\u00e9s (dont 0,7 million d\u2019euros au titre la r\u00e9mun\u00e9ration variable vers\u00e9e sous forme d\u2019actions gratuites) et en 2024 \u00e0 7,8 millions d\u2019euros charg\u00e9s (dont 0,8 million d\u2019euros au titre de la r\u00e9mun\u00e9ration variable vers\u00e9e sous forme d\u2019actions gratuites). L\u2019acquisition d\u00e9finitive de ce dispositif pluriannuel est soumise \u00e0 des conditions de performance et de pr\u00e9sence. L\u2019ensemble de ces plans est d\u00e9taill\u00e9 en note 7.
Les plans 2022 d\u2019actions gratuites sont arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 17 mai 2025. Compte tenu des conditions de performance boursi\u00e8re de Fnac Darty sur la base du Total Shareholder Return (TSR) de la Soci\u00e9t\u00e9, compar\u00e9 \u00e0 un panel de soci\u00e9t\u00e9s du secteur de la distribution grand public, de l\u2019atteinte d\u2019un niveau de cash-flow libre et des conditions de performance li\u00e9e \u00e0 la responsabilit\u00e9 sociale et environnementale de l\u2019entreprise appr\u00e9ci\u00e9e en prenant en compte la croissance du score de durabilit\u00e9 ainsi que la r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 (d\u00e9taill\u00e9es en note 7.2), 70,83 % des actions
ont \u00e9t\u00e9 acquises pour les b\u00e9n\u00e9ficiaires pr\u00e9sents au 17 mai 2025.
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant au dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif de recevoir tout ou partie de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 29 mai 2025. Le r\u00e9sultat des conditions de performance du variable annuel 2024 est d\u00e9crit dans la section 3.3.1.3. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation de deux ans.
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant \u00e0 certains managers de recevoir une partie de leur r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 30 mai 2025. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation d\u2019un an.
Note 36R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants
Avantages \u00e0 court terme
Le p\u00e9rim\u00e8tre des principaux dirigeants correspond au comit\u00e9 ex\u00e9cutif du Groupe. La r\u00e9mun\u00e9ration constat\u00e9e en charge est la suivante :
| \n (en millions d\u2019euros) | \n\n 2025 (a) | \n\n 2024(a) | \n
|---|---|---|
| \n Avantages \u00e0 court terme | \n\n 10,0 | \n\n 8,4 | \n
| \n Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail | \n\n 0,7 | \n\n 0,3 | \n
(a)Montants y compris les charges sociales.
Avantages \u00e0 long terme
En 2025, deux dispositifs de r\u00e9mun\u00e9ration variable pluriannuelle li\u00e9s aux dispositifs d\u2019actions gratuites et deux dispositifs permettant de recevoir tout ou partie de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle sous forme d\u2019actions gratuites sont arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
En application de la norme IFRS 2, il a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la mise \u00e0 jour du nombre d\u2019instruments arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance, annul\u00e9s et attribu\u00e9s au cours de l\u2019exercice. Le taux de la volatilit\u00e9 du cours de l\u2019action Fnac Darty a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 27 % pour les plans attribu\u00e9s en 2022, et \u00e0 34 % pour les plans attribu\u00e9s en 2023. Ceci ne concerne pas les plans li\u00e9s \u00e0 la titrisation du variable individuel.
La charge ainsi \u00e9valu\u00e9e selon la norme IFRS 2 de ce dispositif de r\u00e9mun\u00e9ration pluriannuelle s\u2019\u00e9l\u00e8ve en 2025 \u00e0 5,8 millions d\u2019euros charg\u00e9s (dont 0,7 million d\u2019euros au titre la r\u00e9mun\u00e9ration variable vers\u00e9e sous forme d\u2019actions gratuites) et en 2024 \u00e0 7,8 millions d\u2019euros charg\u00e9s (dont 0,8 million d\u2019euros au titre de la r\u00e9mun\u00e9ration variable vers\u00e9e sous forme d\u2019actions gratuites). L\u2019acquisition d\u00e9finitive de ce dispositif pluriannuel est soumise \u00e0 des conditions de performance et de pr\u00e9sence. L\u2019ensemble de ces plans est d\u00e9taill\u00e9 en note 7.
Les plans 2022 d\u2019actions gratuites sont arriv\u00e9s \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 17 mai 2025. Compte tenu des conditions de performance boursi\u00e8re de Fnac Darty sur la base du Total Shareholder Return (TSR) de la Soci\u00e9t\u00e9, compar\u00e9 \u00e0 un panel de soci\u00e9t\u00e9s du secteur de la distribution grand public, de l\u2019atteinte d\u2019un niveau de cash-flow libre et des conditions de performance li\u00e9e \u00e0 la responsabilit\u00e9 sociale et environnementale de l\u2019entreprise appr\u00e9ci\u00e9e en prenant en compte la croissance du score de durabilit\u00e9 ainsi que la r\u00e9duction des \u00e9missions de CO2 (d\u00e9taill\u00e9es en note 7.2), 70,83 % des actions
ont \u00e9t\u00e9 acquises pour les b\u00e9n\u00e9ficiaires pr\u00e9sents au 17 mai 2025.
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant au dirigeant mandataire social ex\u00e9cutif de recevoir tout ou partie de sa r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 29 mai 2025. Le r\u00e9sultat des conditions de performance du variable annuel 2024 est d\u00e9crit dans la section 3.3.1.3. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation de deux ans.
Le plan 2024 d\u2019actions gratuites permettant \u00e0 certains managers de recevoir une partie de leur r\u00e9mun\u00e9ration variable annuelle 2024 sous forme d\u2019actions gratuites est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 30 mai 2025. Ces actions pourront \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de conservation d\u2019un an.
Note 37Honoraires des commissaires aux comptes
Les honoraires hors taxes des commissaires aux comptes de la soci\u00e9t\u00e9 Fnac Darty, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe et du r\u00e9seau associ\u00e9, se ventilent de fa\u00e7on suivante :
| \n \n | \n\n 2025 | \n|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n Deloitte & Associ\u00e9s | \n\n KPMG | \n||||||
| \n (en millions d'euros) | \n\n Commissaire aux comptes | \n\n \n | \n\n R\u00e9seau | \n\n \n | \n\n Commissaire aux comptes | \n\n \n | \n\n R\u00e9seau | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n
| \n Certification et examen limit\u00e9 semestriel des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,4 | \n\n 38% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,3 | \n\n 28% | \n\n - | \n\n 0% | \n
| \n \u25cfFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,4 | \n\n 39% | \n\n 0,7 | \n\n 100% | \n\n 0,6 | \n\n 48% | \n\n 0,2 | \n\n 75% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,8 | \n\n 77% | \n\n 0,7 | \n\n 100% | \n\n 0,9 | \n\n 77% | \n\n 0,2 | \n\n 75% | \n
| \n Certification des informations en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,1 | \n\n 11% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,1 | \n\n 10% | \n\n - | \n\n 0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,1 | \n\n 11% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,1 | \n\n 10% | \n\n - | \n\n 0% | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,1 | \n\n 10% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,1 | \n\n 10% | \n\n - | \n\n 0% | \n
| \n \u25cfFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,0 | \n\n 2% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,1 | \n\n 3% | \n\n 0,1 | \n\n 25% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,1 | \n\n 12% | \n\n - | \n\n 0% | \n\n 0,2 | \n\n 13% | \n\n 0,1 | \n\n 25% | \n
| \n TOTAL | \n\n 1,1 | \n\n 100% | \n\n 0,7 | \n\n 100% | \n\n 1,2 | \n\n 100% | \n\n 0,3 | \n\n 100% | \n
| \n \n | \n\n 2024 | \n|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| \n \n | \n\n Deloitte & Associ\u00e9s | \n\n KPMG | \n||||||
| \n (en millions d'euros) | \n\n Commissaire aux comptes | \n\n \n | \n\n R\u00e9seau | \n\n \n | \n\n Commissaire aux comptes | \n\n \n | \n\n R\u00e9seau | \n\n \n | \n
| \n \n | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n\n Montant | \n\n % | \n
| \n Certification et examen limit\u00e9 semestriel des comptes individuels et consolid\u00e9s | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,3 | \n\n 33 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,3 | \n\n 27 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n
| \n \u25cfFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,4 | \n\n 44 % | \n\n 0,3 | \n\n 100 % | \n\n 0,5 | \n\n 45 % | \n\n 0,1 | \n\n 50 % | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,7 | \n\n 78 % | \n\n 0,3 | \n\n 100 % | \n\n 0,8 | \n\n 73 % | \n\n 0,1 | \n\n 50 % | \n
| \n Certification des informations en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,1 | \n\n 11 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,1 | \n\n 9 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n
| \n \u25cfSous-total | \n\n 0,1 | \n\n 11 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,1 | \n\n 9 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n
| \n Autres services | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n \u25cf\u00c9metteur | \n\n 0,1 | \n\n 11 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,1 | \n\n 9 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n
| \n \u25cfFiliales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,1 | \n\n 9 % | \n\n 0,1 | \n\n 50 % | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,1 | \n\n 11 % | \n\n - | \n\n 0 % | \n\n 0,2 | \n\n 18 % | \n\n 0,1 | \n\n 50 % | \n
| \n TOTAL | \n\n 0,9 | \n\n 100 % | \n\n 0,3 | \n\n 100 % | \n\n 1,1 | \n\n 100 % | \n\n 0,2 | \n\n 100 % | \n
Les services autres que la certification des comptes se composent principalement de missions de consultation sur le contr\u00f4le interne, de consultations techniques, de diverses attestations, le rapport OTI et l\u2019\u00e9mission de lettres de confort.
Note 38\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
Projet d\u2019Offre Publique d\u2019Achat de EP Group sur Fnac Darty
Le 26 janvier 2026, Fnac Darty a indiqu\u00e9 qu\u2019EP Group, soci\u00e9t\u00e9 contr\u00f4l\u00e9e par Daniel K\u0159et\u00ednsk\u00fd, avait soumis au Conseil d\u2019Administration de Fnac Darty un projet d\u2019offre publique d\u2019achat visant les actions et OCEANE en circulation de Fnac Darty.
Vesa Equity Investment, filiale d'EP Group, d\u00e9tient 28,5% du capital et des droits de vote de Fnac Darty.
EP Group a par ailleurs indiqu\u00e9 qu\u2019il n\u2019entendait pas solliciter la mise en \u0153uvre d\u2019une proc\u00e9dure de retrait obligatoire \u00e0 l\u2019issue de l\u2019offre. L\u2019offre envisag\u00e9e n\u2019est soumise \u00e0 aucun seuil de r\u00e9ussite autre que l\u2019atteinte du seuil de caducit\u00e9 obligatoire de plus de 50% du capital ou des droits de vote.
Le Conseil d\u2019administration a pris acte des intentions de l\u2019initiateur de poursuivre les principales orientations strat\u00e9giques mises en \u0153uvre par la Soci\u00e9t\u00e9 et son \u00e9quipe de direction telles que pr\u00e9sent\u00e9es dans son plan strat\u00e9gique Beyond everyday, de maintenir son \u00e9quipe de direction, de maintenir son si\u00e8ge en France et de modifier la composition de son Conseil d\u2019Administration \u00e0 l\u2019issue de l\u2019offre afin de refl\u00e9ter sa nouvelle structure actionnariale. EP Group n\u2019a pas l\u2019intention de modifier la politique de dividende de la Soci\u00e9t\u00e9.
Le Conseil d\u2019administration a \u00e9galement constat\u00e9 que la mise en \u0153uvre de ce projet offrirait une opportunit\u00e9 de liquidit\u00e9 aux actionnaires qui le souhaitent \u00e0 un prix de 36 euros par action, repr\u00e9sentant une prime de 19% sur le dernier cours de bourse de cl\u00f4ture avant l\u2019annonce de l\u2019offre(77) et de 24% et 26% sur la moyenne des cours de bourse pond\u00e9r\u00e9e par les volumes sur 1 et 3 mois ; ainsi qu\u2019aux porteurs d\u2019OCEANE \u00e0 un prix de 81,09 euros par OCEANE(78).
Apr\u00e8s examen approfondi de la proposition de l\u2019Initiateur, le Conseil d\u2019administration a unanimement accueilli favorablement l\u2019op\u00e9ration envisag\u00e9e, sans pr\u00e9juger de l\u2019avis motiv\u00e9 qui sera \u00e9mis par le Conseil d\u2019administration \u00e0 la suite de la remise du rapport de l\u2019expert ind\u00e9pendant ni de l\u2019avis du Comit\u00e9 de groupe.
La Soci\u00e9t\u00e9 a initi\u00e9 une proc\u00e9dure d\u2019information et de consultation aupr\u00e8s du Comit\u00e9 de groupe en lien avec l\u2019offre envisag\u00e9e.
Conform\u00e9ment aux dispositions du R\u00e8glement g\u00e9n\u00e9ral de l'AMF, le Conseil d\u2019administration a constitu\u00e9, en son sein, un Comit\u00e9 ad hoc compos\u00e9 majoritairement d\u2019administrateurs ind\u00e9pendants au sens du Code de gouvernement d\u2019entreprise AFEP-MEDEF. Le Comit\u00e9 est pr\u00e9sid\u00e9 par Madame Sandra Lagumina (administratrice ind\u00e9pendante, pr\u00e9sidente du Comit\u00e9 d\u2019Audit) et inclut \u00e9galement Monsieur Olivier Duha (administrateur ind\u00e9pendant, Pr\u00e9sident du Comit\u00e9 des nominations et r\u00e9mun\u00e9rations), Monsieur Jean-Marc Janaillac (administrateur ind\u00e9pendant, Pr\u00e9sident du Comit\u00e9 de responsabilit\u00e9 sociale, environnementale et soci\u00e9tale) et de Monsieur Jacques Veyrat (Pr\u00e9sident du Conseil d\u2019administration).
Le cabinet Ledouble, repr\u00e9sent\u00e9 par Madame Agn\u00e8s Piniot, a \u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 par le Conseil d'administration, sur recommandation du Comit\u00e9 ad hoc, en qualit\u00e9 d'expert ind\u00e9pendant afin d\u2019\u00e9tablir un rapport sur le caract\u00e8re \u00e9quitable des conditions financi\u00e8res de l'offre.
Dividendes
Fnac Darty proposera \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale annuelle des actionnaires, pr\u00e9vue le 27 mai 2026, d\u2019approuver la distribution d\u2019un dividende de 1,00 euro par action, conforme aux ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes et \u00e0 la politique de retour \u00e0 l\u2019actionnaire pr\u00e9sent\u00e9e dans le plan strat\u00e9gique Beyond everyday. La date de d\u00e9tachement du dividende est fix\u00e9e au 3 juin 2026 et la mise en paiement au 5 juin 2026.
(77)Soit le 23 janvier 2026.
(78)Correspondant \u00e0 leur valeur nominale de 81,03 \u20ac augment\u00e9e de 0,06 \u20ac d\u2019int\u00e9r\u00eats courus, en prenant pour hypoth\u00e8se une p\u00e9riode d\u2019int\u00e9r\u00eats courant du 23 mars 2026 au 15 juillet 2026, date indicative pour le r\u00e8glement-livraison de la p\u00e9riode initiale d\u2019acceptation de l\u2019offre. Le prix de l'offre par OCEANE 2027 sera ajust\u00e9 en fonction de la date de r\u00e8glement effective de la p\u00e9riode d'acceptation initiale.