Edenred offre des solutions et services de paiement à usage spécifique dans 3 lignes de métiers : les Avantages aux salariés notamment dédiés à l’alimentation (comme les titres-restaurant) et à la motivation (comme les cartes cadeaux et les plateformes d’engagement des collaborateurs), la Mobilité (comme les solutions multi-énergies, incluant la recharge électrique, les solutions de gestion de la maintenance des véhicules, de paiement des péages et des parkings) et les Solutions complémentaires (comme les paiements professionnels).

Grâce à sa plateforme et à son expertise technologique, Edenred est en mesure de paramétrer finement tous les aspects d’une transaction digitale (auteur, lieu, montant et moment). Dans ce domaine de l’argent fléché, permettant un niveau de traçabilité, de fiabilité et de sécurité unique, Edenred occupe une position de leader mondial.

Fort de plus de 60 ans d’expertise, Edenred se situe ainsi à l’intersection de quatre savoir-faire complémentaires :

Cette expertise s’appuie notamment sur les compétences digitales de sa plateforme technologique d’émission, d’autorisation et de remboursement des paiements.

En plus de 60 ans, Edenred s’est implanté dans 45 pays sur les cinq continents. Dans la plupart de ces pays, le Groupe a été pionnier dans le marché des Avantages aux salariés, en initiant la mise en place des dispositions légales nécessaires, et jouit désormais d’une position de leader mondial 1. Depuis les années 1990, le Groupe s’appuie sur la même expertise de gestion de flux de paiements dédiés dans le monde du travail. En 2023, Edenred a par exemple étendu son offre, avec l’acquisition de Reward Gateway, plateforme leader dans l’engagement des salariés. Edenred propose en outre des solutions de Mobilité, marché sur lequel le Groupe dispose d’une position de leader en Amérique latine et est le numéro 4 (1) des émetteurs multi-enseignes paneuropéens. À partir de 2016, Edenred a capitalisé sur les expertises de sa plateforme technologique digitale en lançant une offre de Solutions complémentaires, qui s’est étoffée en 2019 avec l’acquisition de Corporate Spending Innovations (CSI), acteur reconnu sur le marché porteur du B2B Corporate Payment aux États-Unis.

Leader mondial des avantages aux salariés, Edenred est présent dans 32 pays, au travers de plus de 100 programmes. Les solutions d’Avantages aux salariés sont basées sur le principe du paiement fléché, dont le lieu, montant maximum et moment sont préconfigurés. Elles bénéficient à toutes les parties prenantes :

Pour les employeurs, dans un contexte de transformation profonde du monde du travail, liée notamment à la pénurie de talents et le développement du télétravail, les avantages aux salariés d’Edenred leur permettent de se différencier. Au même titre que la rémunération ou les conditions de travail, ces avantages peuvent peser dans la décision d’un salarié d’accepter (ou de conserver) un emploi. Les programmes historiques d’Avantages aux salariés d’Edenred sont :

S’appuyant sur le succès de ses programmes phares, le Groupe a développé une gamme de solutions permettant aux employeurs de participer aux frais engagés par leurs salariés pour des services essentiels visant à améliorer leur vie au quotidien, tels que :

Sur ce marché, Edenred dispose de positions de leadership fortes que ce soit dans son activité historique de titres-restaurant, mais également dans les solutions et services additionnels (Beyond Food) qui représentait 26% du chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés en 2022. Edenred génère ainsi aujourd’hui ~75% du chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés sur des marchés où il est le n° 1 2.

En 2023, Edenred s'est fortement développé dans ce domaine, notamment via deux acquisitions majeures :

Fondé en 2006 au Royaume-Uni, Reward Gateway est une plateforme SaaS dédiée à l’engagement des salariés. Avec plus de 4 000 clients et 8 millions de salariés utilisant ses solutions au Royaume-Uni, en Australie et aux États-Unis, Reward Gateway est le partenaire privilégié des responsables RH pour rendre les organisations plus attractives, plus fortes et plus résilientes afin de faire du monde du travail un monde meilleur. Avec des outils d’engagement comprenant des solutions d’offres de réductions aux salariés, de récompense et de reconnaissance, de communication, de sondages et de bien-être, Reward Gateway propose aux responsables RH une flexibilité totale pour engager, motiver et fidéliser leurs salariés.

Grâce à sa plateforme holistique et modulaire, Reward Gateway offre aux salariés une expérience simplifiée et de premier plan, entièrement personnalisée pour chaque organisation. Grâce à l’intégration d’un ensemble complet d’API permettant la connexion avec plus de 40 systèmes d’information RH, systèmes de paie, outils collaboratifs, fournisseurs d’avantages sociaux et logiciels tiers, Reward Gateway fournit aux employeurs une expérience automatisée.

Au cours des dernières années, Reward Gateway a enregistré une croissance continue à deux chiffres de ses revenus, associée à une forte rentabilité. En 2023, la contribution de Reward Gateway au chiffre d’affaires du Groupe a été de 80 millions d’euros (chiffre d’affaires consolidé du 16 mai 2023 au 31 décembre 2023).

Grâce à l’acquisition de Reward Gateway, Edenred accède à un marché déjà important doté d’un fort potentiel de pénétration et d’opportunités de développement supplémentaires. Au Royaume-Uni et en Australie, où Reward Gateway est leader du marché, les marchés de l’engagement des salariés, d’une valeur combinée de 1,9 milliard de livres sterling de revenus, sont encore largement sous-pénétrés et devraient connaître une croissance annuelle supérieure à 10%. Le marché américain, sur lequel Reward Gateway a commencé à se positionner, représente à lui seul 4,5 milliards de livres sterling de revenus.

Outre les synergies d’intégration, le déploiement prévu de Reward Gateway dans six pays majeurs pour Edenred (Allemagne, Belgique, Espagne, France, Italie, Roumanie) va augmenter considérablement le marché adressé par le Groupe, ainsi que son chiffre d’affaires opérationnel. Les synergies commerciales seront également portées par les opportunités de ventes croisées avec les clients existants des deux entreprises et amélioreront encore la fidélisation des clients grâce à des solutions proposées via un modèle de plateforme digitale et à la qualité de l’expérience utilisateur qui en découle.

L'acquisition de Gointegro illustre l'ambition d'Edenred, annoncée dans son plan stratégique Beyond22-25 , d'être la plateforme au quotidien des acteurs du monde du travail, notamment en étendant son portefeuille de solutions. En intégrant la plateforme modulaire d'engagement des collaborateurs de Gointegro, Edenred élargit son offre et renforce sa position d’acteur majeur sur le marché des avantages aux salariés en Amérique latine.

Fondé en 2002, Gointegro conjugue innovation technologique et expertise en ressources humaines afin d’augmenter l'engagement des collaborateurs au travail au travers de services tels que des programmes de récompenses et de reconnaissance, des solutions favorisant le bien-être, des enquêtes internes flash, ou encore des dispositifs de remises et réductions. Gointegro fournit ces solutions au moyen d'une plateforme unique disponible dans sept pays d'Amérique latine. Les 130 collaborateurs de Gointegro sont au service de plus de 1,2 million d'utilisateurs travaillant chez 500 clients, parmi lesquels de grandes entreprises telles que Pfizer, Hewlett Packard, Mc Donald’s et DHL.

Grâce à sa gamme de produits extrêmement complémentaire et à son implantation géographique similaire, Edenred est idéalement positionné pour tirer parti de l'offre de Gointegro et renforcer ainsi sa proposition de valeur à destination des responsables des ressources humaines en Amérique latine.

Sur le marché de la Mobilité, Edenred propose plus de 90 programmes, est présent dans 35 pays et dispose d’une position de leader en Amérique latine et est désormais n° 4 4 les émetteurs multi-enseignes paneuropéens. Les solutions d’Edenred offrent aux entreprises de nombreux leviers d’optimisation sur l’ensemble de la gestion de leur flotte :

Le développement de solutions de Mobilité autres que les cartes carburant, de plus en plus rapides à adopter et simples à utiliser, lui permet de répondre au mieux aux besoins des entreprises et des salariés. Ces nouvelles solutions Beyond Fuel ont représenté ~ 30% du chiffre d’affaires opérationnel de la Mobilité en 2022.

Source majeure de progrès économiques et sociaux, la mobilité accrue des biens et des personnes pèse aussi sur l’environnement. Les transports sont ainsi le deuxième émetteur mondial de gaz à effet de serre. En outre, la raréfaction des énergies fossiles nécessite des méthodes de production plus polluantes. Pourtant, le secteur a lui aussi opéré sa mue : véhicules électriques et connectés, ferroutage, micromobilités urbaines renouvellent l’expérience de la mobilité en démocratisant des alternatives plus vertueuses. Dans sa feuille de route stratégique, Edenred envisage résolument la mobilité au-delà des carburants fossiles. Au Brésil, l’usage de la data permet aux gestionnaires de flottes, clients d’Edenred, d’optimiser leurs consommations de carburant et leurs émissions. L’électromobilité n’est pas en reste, puisque les clients d’Edenred UTA peuvent désormais accéder à plus de 570 000 bornes de recharge dans 33 pays européens.

N° 1 du secteur en Amérique latine, Edenred s’appuie sur sa plateforme technologique pour développer des solutions permettant de résoudre toutes les inefficiences pour les gestionnaires de mobilité et pour les conducteurs.

Au Brésil, Edenred dispose ainsi d’un large portefeuille d’offres destinées aux flottes de véhicules légers comme lourds. Les utilisateurs des solutions Edenred peuvent notamment effectuer toutes leurs dépenses liées aux véhicules, comme l’achat de carburant ou la maintenance, dans un large réseau de 36 000 partenaires à travers tout le pays (stations-service, ateliers, parking). En 2022, le Groupe a renforcé son offre dans les services de télépéage grâce à l’intégration de Greenpass.

Différents services reposant sur l’intelligence artificielle et la data, comme GoHub et l’assistant numérique TED, permettent en outre aux gestionnaires de mobilité d’optimiser sans cesse leurs flottes et leurs coûts.

La filiale Repom développe également des cartes prépayées et des solutions de paiement mobile à destination des chauffeurs routiers indépendants, qui leur permettent de régler l’ensemble des dépenses liées à l’activité (carburant, restaurants ou péage).

En Amérique latine, Edenred propose les solutions suivantes :

Au cours des dernières années, Edenred a accéléré sa croissance en Europe grâce à plusieurs acquisitions stratégiques. L’objectif : construire une expérience toujours plus fluide pour les conducteurs et un pilotage simplifié de tous les paramètres des flottes pour leurs gestionnaires.

UTA Edenred, acteur paneuropéen majeur, propose ainsi une gamme de solutions à forte valeur ajoutée comme le boîtier embarqué UTA One next, qui permet le télépéage automatique dans 15 pays d’Europe ou le service de télématique UTA SmartConnect, qui permet de suivre en temps réel la position et les itinéraires d’une flotte de véhicules. UTA Edenred propose également des services liés à l’énergie ; ses cartes-carburant sont acceptées dans un réseau de plus de 62 000 stations-service dans 36 pays et permettent également d’accéder à plus de 570 000 points de recharge pour véhicules électriques dans 33 pays.

En 2018, Edenred a également fait son entrée sur le marché britannique grâce à l’acquisition de Right Fuel Card, quatrième gestionnaire de cartes carburant au Royaume-Uni (1). Le Groupe a également intégré en 2019 le lituanien EBV Finance, spécialisé dans la récupération de taxes pour les sociétés de transport européennes. En Europe, Edenred propose ainsi les solutions suivantes :

La combinaison des activités d’Edenred Repom et de PagBem renforcera le leadership d’Edenred sur le marché du paiement du fret au Brésil. Il s’agit d’une nouvelle étape dans la mise en œuvre du plan stratégique Beyond22-25 , qui permettra notamment au Groupe de continuer à développer son offre Beyond Fuel au Brésil.

Edenred Repom s’appuie sur 30 années d’expérience dans le secteur et est le leader du marché brésilien du paiement du fret. Grâce à une plateforme dédiée qui centralise les paiements liés au fret, Edenred Repom offre aux sociétés d’expédition et de transport une solution optimale qui s’intègre à leur Transport Management System principal via une API (application programming interface ou « interface de programmation d'application »). Facile d’utilisation, son application mobile permet aux chauffeurs routiers de gérer la totalité de leurs trajets, d’accéder à un vaste réseau de 1 800 stations-service au Brésil et de bénéficier de différents services tels que le paiement de factures, le transfert d’argent, la recharge mobile ou une assistance virtuelle.

Fondée en 2015, PagBem est le troisième acteur majeur du marché du paiement du fret au Brésil. Elle s’appuie sur une plateforme cloud pour fournir des solutions de gestion des paiements – que ce soit pour le fret, les péages ou les frais professionnels – qui intègrent l’ensemble des parties prenantes, des sociétés d’expédition et de transport aux camionneurs. Permettant aux sociétés de transport et d’expédition de sous‐traiter et de contrôler facilement les livraisons de marchandises, la plateforme de PagBem offre une plus grande efficacité, une sécurité renforcée, et un meilleur contrôle des activités. La société connaît une croissance rapide depuis sa création et a plus que doublé son chiffre d’affaires au cours des trois dernières années.

La combinaison des activités d’Edenred Repom et de PagBem permettra au groupe de tirer parti d’effets d’échelle sur le marché pour répondre aux besoins de plus de 4 000 clients. S’appuyant sur la complémentarité des plateformes et des activités des deux sociétés, l’opération permettra de dégager d’importantes synergies et aidera Edenred à accélérer sa pénétration du marché brésilien du paiement du fret.

Edenred propose plus de 60 programmes dans le domaine des paiements inter-entreprises, des solutions de motivation et récompenses et des programmes sociaux publics. Sur le marché des Solutions complémentaires, Edenred est présent dans 30 pays.

Les Services de paiement aux entreprises permettent de gérer plus efficacement les flux financiers entre sociétés, traditionnellement administrés par chèques ou virements.

Depuis 2017, Edenred a développé une offre diverse de services de paiements, destinées aux entreprises, et répondant au besoin croissant d’automatisation et de réduction des coûts liés aux transactions. Opérant en Europe et en Amérique du Nord, le Groupe apporte des solutions innovantes qui répondent aux enjeux particuliers de certains secteurs.

Spécialiste mondial des paiements fléchés, Edenred met à profit l’expertise technologique de sa plateforme d’émission et d’autorisation Edenred Payment Solutions, qui traite d’importants volumes de transactions dématérialisées pour son compte. Edenred peut s’appuyer en permanence sur sa capacité d’émission de cartes virtuelles, de gestion de comptes digitaux et d’exécution de virements bancaires ainsi que sur son savoir-faire en termes de réglementation relative aux paiements. Cette capacité permet notamment à Edenred de fournir ses services auprès d’acteurs européens spécialisés dans le domaine du paiement différé ou fractionnés tel qu’Oney ou Pledg.

Edenred est également présent aux États-Unis, ou plus de 40% des règlements fournisseurs s’effectuent encore par chèques ou en liquide. Edenred est aujourd’hui fer de lance de la digitalisation du marché des paiements interentreprises dans le pays. Ses solutions innovantes ont notamment été adoptées par des acteurs majeurs comme Citi ou Sage. En octobre 2022, Edenred a complété son offre en Amérique du Nord avec l’acquisition d’IPS, pionnier et leader dans l’automatisation du traitement des factures. Grâce à l’association des technologies d’automatisation du traitement et du paiement des factures fournisseurs, Edenred vise à proposer à ses clients une solution intégrée de bout en bout permettant de simplifier et rationaliser davantage l’ensemble du processus de gestion des factures fournisseurs.

Le Groupe a par ailleurs développé des solutions de carte salaire Edenred, qui contribuent à l’inclusion financière des salariés les plus précaires. Comme aux Émirats arabes unis, où 1,8 million de travailleurs non ou sous-bancarisés ont désormais accès à des services financiers : versement régulier et sécurisé de leur salaire (jusqu’ici versé en liquide), retrait d’espèces, paiement en magasin, en ligne ou sur mobile, transferts d’argent internationaux jusqu’à l’accès àune solution de transfert d’argent d’assurance en cas de perte d’emploi.

Edenred développe également des programmes sociaux public, notamment en Afrique. Pour exemple, sous l’impulsion de son Président Paul Biya, le Cameroun devenait le 6e pays africain à faire confiance à Edenred pour gérer la distribution des subventions agricoles. Aujourd’hui 100% digitale, Agri Edenred est une solution de paiement fléché qui garantit l’allocation immédiate et sécurisée des subventions via un bon virtuel téléchargeable sur smartphone. L’e-voucher est ensuite utilisé par le bénéficiaire pour acheter des intrants agricoles (semences, engrais) auprès de vendeurs agréés. L’année 2022 a vu le lancement d’une phase pilote auprès de 10 000 agriculteurs dans la région du Moungo. Le projet s’étendra d’ici 2025 aux 600 000 caféiculteurs et cacaoculteurs camerounais éligibles.

Edenred opère sur des marchés largement sous-pénétrés, qui sont impactés par l’évolution des attentes des différents acteurs du monde du travail et de la société civile et par la digitalisation des canaux de distribution, permettant d’élargir considérablement le nombre d’entreprises adressables, avec un coût d’acquisition réduit.

Les facteurs de développement du marché des Avantages aux salariés regroupent principalement la formalisation de l’économie, l’urbanisation croissante, l’émergence d’une classe moyenne et l’augmentation de la part du secteur tertiaire dans l’économie. Le développement de ce marché répond aussi à des évolutions sociales telles que la féminisation du monde du travail, le vieillissement de la population dans les pays développés ainsi que la croissance de la population globale dans les pays émergents, ou encore la recherche d’un équilibre entre vie professionnelle et vie privée.

Le marché de la Mobilité bénéficie des besoins de mobilité accrue des salariés, ainsi que de la volonté des entreprises d’accroître le contrôle et la traçabilité des dépenses professionnelles, tout en réduisant leurs coûts et en optimisant le temps consacré à la gestion de ces dépenses.

Les Solutions complémentaires permettent à Edenred de proposer une offre complète aux entreprises et collectivités, notamment les Services de paiements professionnels qui permettent de gérer plus efficacement et de manière plus sécurisée les flux financiers des sociétés. Les solutions de Motivation et récompenses répondent quant à elles au besoin croissant des entreprises de fidéliser et motiver leurs salariés. Enfin les Programmes sociaux publics aident les états et collectivités locales à lutter contre le marché du travail informel et à mieux contrôler les subventions accordées tout en visant une amélioration du pouvoir d’achat des citoyens.

Après l’apparition du concept de titre-restaurant luncheon voucher au Royaume-Uni en 1954, le groupe Jacques Borel International lance Ticket Restaurant®, le premier titre-restaurant français, en créant la société Crédit-Repas.

L’ordonnance n° 67-830 du 27 septembre 1967 organise le régime des titres-restaurant en France.

La formule Ticket Restaurant® est exportée au Brésil, en Italie, en Belgique, en Allemagne et en Espagne.

Novotel SIEH prend le contrôle de Jacques Borel International, leader mondial de l’émission de titres-restaurant. L’année suivante, le groupe Novotel SIEH – Jacques Borel International devient Accor.

Accor met en œuvre une stratégie de diversification des avantages aux salariés proposés aux entreprises en créant au Mexique, en 1983, le titre Ticket Alimentación. Sont également lancés le titre Garderie (Childcare Vouchers) au Royaume-Uni en 1989 ou le titre Ticket Culture en France en 1995.

Dans la même période, le Groupe poursuit son expansion géographique dans d’autres pays d’Europe et d’Amérique latine.

Dès le début des années 2000, le Groupe poursuit une politique d’acquisitions d’acteurs locaux offrant des avantages aux salariés.

À partir de 2006, le Groupe élargit son portefeuille d’activités, notamment en acquérant des acteurs proposant des solutions de mobilité professionnelle ou de motivation et récompenses.

Parallèlement, le Groupe procède à des acquisitions technologiques et se prépare à la transition des supports papier vers les supports numériques, notamment via l’acquisition de 67% de PrePay Technologies, qui devient PrePay Solutions (renommé Edenred PayTech en 2023).

Edenred étend son empreinte géographique sur son métier historique d’Avantages aux salariés, notamment au travers des acquisitions de Barclay Vouchers, unique émetteur de titres‐restaurant au Japon en 2012 ou de Big Pass, opérateur d’Avantages aux salariés en Colombie en 2013.

En outre, le Groupe fait son entrée sur le métier de la Mobilité en Europe, avec l’acquisition en 2015 de 34% d’UTA, acteur majeur sur le marché européen des cartes‐essence.

Dans le même temps, conscient que la transition digitale lui permet d’adresser de nouvelles opportunités et d’enrichir son offre, Edenred s’engage dans une démarche de dématérialisation des supports de ses programmes. Grâce à cette démarche volontariste et à la faveur des évolutions réglementaires et technologiques, le Groupe génère plus de 65% de son volume d’émission en 2015 à partir de solutions dématérialisées.

En octobre 2016, Edenred met en place un nouveau plan stratégique intitulé Fast Forward, ayant pour vocation d’accélérer la transformation du Groupe à horizon 2019 tout en posant les bases de nouvelles sources de croissance profitable et durable.

Ce plan s’appuie sur le savoir-faire unique du Groupe, initié 50 ans auparavant dans les Avantages aux salariés, et étendu avec succès à la gestion des frais professionnels, afin de développer des solutions nouvelles et innovantes dans le domaine des paiements inter-entreprises, activité destinée à devenir le troisième moteur de croissance du Groupe.

Opérant dans des écosystèmes structurellement porteurs, l’ambition du Groupe est de continuer à exploiter le fort potentiel de croissance qu’ils recèlent en :

En octobre 2019, Edenred a dévoilé un nouveau plan stratégique intitulé Next Frontier, capitalisant sur la spécificité du modèle de plateforme du Groupe pour faire d’Edenred le compagnon de tous les jours des acteurs du monde du travail.

Ce modèle de plateforme, couplé à la digitalisation des process et à la mutualisation de services supports, génère des effets d’échelle importants, assurant d’une part la possibilité de proposer de nouvelles solutions et d’autre part un déploiement large, rapide, et à moindre coût des innovations.

Next Frontier a ainsi comme objectif de libérer le plein potentiel du modèle de plateforme unique d’Edenred pour générer plus de croissance profitable et durable en s’appuyant sur trois leviers :

La bonne exécution des deux plans stratégiques « Fast Forward » et « Next Frontier » a permis à Edenred d’opérer depuis 2016 une disruption de son modèle économique qui lui confère aujourd’hui une position de leader sur ses marchés.

Le Groupe entend exploiter au maximum l’avantage unique que lui confère sa plateforme globale, en déclinant dans chacune de ses lignes de métier une approche commune reposant sur trois axes :

La bonne exécution de ses plans stratégiques successifs a permis à Edenred d’opérer depuis 2016 une disruption de son modèle économique qui lui confère aujourd’hui une position de leader sur ses marchés.

Cette disruption a été menée autour de quatre axes :

Le Groupe a en effet considérablement enrichi son portefeuille d’activités avec notamment de nombreuses solutions d’Avantages aux salariés autres que les titres-restaurant (Beyond Food) et le développement de solutions de Mobilité autres que les cartes carburant (Beyond Fuel). Ces solutions répondent aux besoins des entreprises et des salariés, et sont de plus en plus rapides à adopter et simples à utiliser. En parallèle, Edenred a fortement investi, et de manière croissante, dans ses actifs technologiques, pour s’imposer comme un pionnier en termes d’innovation. Sur des marchés encore largement sous-pénétrés, Edenred a également développé une stratégie de ventes segmentée et optimisée, lui permettant de renforcer sa position de leader de ses marchés, notamment sur le segment des PME. Enfin, l’engagement en matière d’ESG a été placé au cœur de la transformation du Groupe, exprimé notamment par sa politique RSE « Ideal » lancée en 2017 et renforcée par ses solutions vectrices de comportements plus vertueux.

Les résultats financiers d’Edenred sur cette période traduisent le succès de la transformation du Groupe, qui a changé de dimension. Profondément transformé, Edenred a été en mesure de générer une croissance profitable et durable au cours de la période 2016-2023. Dans chacune de ses activités et de ses géographies, l’actif technologique du Groupe a été un facteur clé de différenciation pour croître plus rapidement que ses marchés et générer de nouvelles sources de croissance.

Edenred opère sur des marchés qui demeurent largement sous‐pénétrés et présentent ainsi des opportunités de croissance importante, renforcées par la généralisation de nouveaux usages.

Les taux de pénétration sur les activités historiques d’Edenred (titres-restaurant dans les Avantages aux salariés et cartes‐essences dans la Mobilité) sont de 30% à 35% au niveau mondial. Grâce au développement d’une stratégie de ventes segmentée et optimisée, Edenred a renforcé sa position de leader de ses marchés, notamment sur le segment des PME, pour lesquels les niveaux de pénétration sont bien inférieurs que le marché des moyennes ou grandes entreprises (de l’ordre de 5% à 10%).

La bonne exécution des trois plans stratégiques Fast Forward, Next Frontier et Beyond22-25 a permis à Edenred de renforcer sa position de leader sur ses marchés, conduisant le groupe à générer ~70% de son chiffre d’affaires opérationnel sur des marchés où il est le n° 1 6. Edenred se positionne ainsi comme le leader mondial (1) des Avantages aux salariés et est le 3e acteur mondial (1) de la Mobilité.

Edenred, dans chacun des pays où il est présent, est en concurrence avec plusieurs acteurs, qui peuvent être mondiaux, régionaux ou locaux. Ces acteurs diffèrent selon les lignes de métiers d’Edenred.

Dans l’activité d’Avantages aux salariés, dans la plupart des 32 pays où il est présent, Edenred est en concurrence avec les acteurs mondiaux Pluxee et Groupe Up, auxquels s’ajoutent des acteurs régionaux ou locaux tels qu’Alelo au Brésil, Bimpli en France, ou ePassi en Finlande.

Sur la Mobilité, Edenred est en concurrence avec les acteurs américains FLEETCOR et WEX, dont la présence est mondiale, et également avec d’importants acteurs régionaux tels que DKV, Eurowag, Radius en Europe. Enfin, Edenred est également en concurrence avec de nombreuses sociétés locales.

En ce qui concerne les Solutions complémentaires, le marché de la Motivation et récompenses est extrêmement compétitif dans l’ensemble des pays. Le segment des Services de paiements professionnels est en plein essor, et compte un nombre important d’acteurs, de taille mondiale avec des groupes comme FLEETCOR et WEX mais également régionaux ou locaux comme Avidxchange ou BottomLine aux États-Unis.

Par ailleurs, Edenred assure une veille stratégique active de ses marchés adjacents, et de l’écosystème des start-up notamment grâce à l’expertise d’Edenred Capital Partners, le fonds de capital-risque d’Edenred et à un partenariat avec la société de capital-risque Partech International.

Du fait des savoir-faire spécifiques du groupe, de son modèle de plateforme unique et de sa large empreinte géographique, il n’existe aucune société cotée exactement comparable à Edenred. Les sociétés cotées comparables sont ainsi des sociétés n'opérant que sur un périmètre d'activité ne couvrant pas toutes les lignes de métiers identiques à Edenred et/ou sur des géographies différentes. Dans les avantages aux salariés, Pluxee est la seule société cotée intervenant sur cette activité, alors que les acteurs cotés intervenants dans la Mobilité sont au nombre de trois : FLEETCOR, WEX et Eurowag. FLEETCOR et WEX ont aussi une partie de leur activité dans le domaine des Services de paiement professionnels, de même qu'Avidxchange, société cotée spécialisée dans ce secteur. Les sociétés comparables sont aussi des sociétés intervenant dans l’univers des paiements (Worldline, Nexi, MasterCard, Visa, Adyen), même si celles-ci opèrent des solutions de paiement universel, a contrario d’Edenred qui est le spécialiste des solutions et services de paiement à usage spécifique.

La France offre plusieurs catégories de solutions :

En 2023, le chiffre d’affaires opérationnel y a atteint 348 millions d’euros, représentant 15% du chiffre d’affaires opérationnel d’Edenred.

Le Brésil présente une offre large et diversifiée de solutions :

En 2023, le chiffre d’affaires opérationnel y a atteint 455 millions d’euros représentant 20% du chiffre d’affaires opérationnel d’Edenred.

Le profil de croissance profitable et durable d’Edenred permet au modèle économique du Groupe d’associer les caractéristiques d’une société de croissance, à celles d’un groupe d’une grande solidité financière. Edenred bénéficie d’un levier opérationnel important, d’une faible intensité capitalistique, et d’un modèle structurellement générateur de trésorerie, grâce à son besoin en fonds de roulement (BFR) structurellement négatif, puisqu’une large proportion de solutions Edenred a la particularité d’être prépayée.

Le schéma ci-dessous décrit le modèle financier d’Edenred :

Les Avantages aux salariés ont pour spécificité d’être préchargés, générant un volume d’émission. Ce volume d’émission correspond au montant des fonds préchargés attribués aux utilisateurs.

La génération de chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés provient essentiellement de commissions liées au volume d’émission, perçues auprès des entreprises clientes et des commerçants partenaires. Le chiffre d’affaires opérationnel est aussi constitué de revenus non liés au volume d’affaires, comme des frais par nombre d’utilisateurs, notamment dans le cadre de ses solutions de plateformes d’engagement des salariés. À cela s’ajoute une source de revenus plus marginale liée aux gains réalisés sur les titres perdus ou périmés.

L’intervalle de temps entre le chargement des moyens de paiement par les entreprises clientes et leur remboursement aux commerçants partenaires, explique un besoin en fonds de roulement négatif qui, diminué des créances, constitue l’essentiel du float. Les intérêts qui résultent du placement de ce float constituent les autres revenus.

Dans cette ligne de métier, le chiffre d’affaires opérationnel est constitué de différents types de commissions perçues auprès des entreprises clientes et des commerçants partenaires : commissions liées à l’utilisation d’une carte-carburant en pourcentage du montant de la transaction, en pourcentage de la prise de carburant, en litres ou en frais par transaction, mais aussi d’autres types de commissions non liées aux dépenses de carburant (maintenance de véhicule, péage, lavage, parking, remboursement de TVA).

Certaines solutions au sein de cette activité sont préchargées et produisent du float, générant des autres revenus, De plus, la différence entre le délai de paiement par le client et le délai de remboursement des commerçants partenaires, constitue au niveau du Groupe un besoin en fonds de roulement négatif, source de financement complémentaire d’Edenred.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Solutions complémentaires est constitué principalement de commissions perçues auprès des clients (entreprises, collectivités ou institutions publiques) et des commerçants partenaires dans les solutions de Motivation et récompenses et dans les Programmes sociaux publics. À cela s’ajoutent des revenus perçus auprès d’utilisateurs salariés et des gains réalisés sur les titres perdus ou périmés.

Edenred développe également de nouveaux Services de paiement professionnels qui génèrent également des sources de chiffre d’affaires opérationnel, liées ou non au volume d’affaires (interchange, abonnements mensuels, commissions par transaction, commissions par montant dépensé ou autres).

Le plan stratégique d’Edenred sur la période 2022-2025, intitulé Beyond22-25, s’inscrit dans un nouveau paradigme caractérisé par le bouleversement des habitudes de travail, la transition énergétique et la digitalisation croissante de l’économie. Edenred souhaite s’affirmer plus encore comme un acteur responsable, promoteur de solutions socialement, économiquement et écologiquement vertueuses.

Les solutions digitales d'Edenred créent du pouvoir d’achat pour les salariés et donnent aux employeurs des outils pour renforcer l’engagement de leurs collaborateurs. Elles favorisent une alimentation saine et accompagnent les acteurs économiques vers des mobilités moins polluantes. Enfin, elles génèrent de l’activité pour nos partenaires marchands et améliorent l’efficacité des entreprises.

Le contexte actuel de pouvoir d’achat contraint, de guerre des talents et de besoin d’une meilleure maîtrise des dépenses liées aux flottes de véhicules renforce en outre l’attractivité de l’offre.

Le Groupe compte ainsi poursuivre la pénétration de ses marchés et notamment du segment des PME et créer de nouveaux partenariats pour distribuer ses solutions et agréger des produits tiers sur sa propre plateforme. En parallèle, Edenred entend renforcer encore l’engagement de ses utilisateurs, grâce à son approche mobile-first généralisée et à l’usage étendu d’outils de mesure de la satisfaction. Enfin, le Groupe ambitionne d’accélérer la commercialisation de solutions et services reposant sur l’analyse de la data.

Edenred opère sur des marchés qui demeurent largement sous‐pénétrés et présentent ainsi des opportunités de croissance importante, renforcées par la généralisation de nouveaux usages. Dans ce contexte, le Groupe entend exploiter au maximum l’avantage unique que lui confère sa plateforme globale, en déclinant dans chacune de ses lignes de métier une approche commune reposant sur trois axes :

Au sein de marchés adressables élargis dans chacune des lignes de métier, Edenred est ainsi parfaitement positionné pour saisir de nouvelles opportunités de croissance, grâce à l’enrichissement de son modèle d’affaires.

Véritable actif technologique différenciant, la plateforme sera ainsi exploitée de manière à permettre au Groupe d’agréger, orchestrer et distribuer un spectre élargi de services B2B2C, intégrant des solutions développées par des tierces parties et facilitant la distribution des solutions d’Edenred au travers de canaux de distribution indirecte.

Cette plateforme est articulée en quatre strates permettant d’assurer la pertinence locale de ses solutions ainsi que la mise à l’échelle des développements réalisés.

Bénéficiant d’une situation financière saine, avec un niveau d’endettement faible et une forte capacité de génération de trésorerie, Edenred entend saisir des opportunités de croissance externe tout en conservant une notation « Strong Investment Grade 7 ». Le Groupe dispose à fin 2023 d’une capacité d’investissement de plus de 2 milliards d’euros. Le Groupe compte ainsi cibler des opportunités en ligne avec les ambitions stratégiques du plan Beyond22-25, à savoir Scale, Extend et Expand, au sein de ses trois lignes de métier :

Edenred inscrit également l’ESG au cœur de son plan Beyond22-25, en annonçant notamment une accélération de ses engagements extra-financiers.

Le Groupe prend ainsi l’engagement net zéro carbone à horizon 2050 selon le standard SBTi 8. Par ailleurs, le Groupe renforce les objectifs de sa politique RSE « Ideal », avec l’ambition affichée de devenir, d’ici 2030, employeur de référence et une véritable Company for Good au travers de ses solutions vectrices de comportements plus vertueux et responsables.

Edenred confirme ainsi que sa stratégie opérationnelle s’appuie sur une politique intégrée de Développement Durable, reposant sur trois axes et regroupant des engagements qui font l’objet d’un plan d’actions dédié afin d’assurer sa mise en œuvre :

Ces trois axes ainsi que les objectifs chiffrés pour chacun de ses engagements à moyen et long terme, sont présentés dans les trois parties dédiées au Chapitre 5, Déclaration de performance extra-financière.

Le Groupe envisage la poursuite d’une politique ambitieuse d’allocation du capital sur la période 2022-2025, s’appuyant sur un équilibre vertueux entre investissements technologiques, croissance externe et retour aux actionnaires, tout en confirmant sa volonté de préserver une notation « Strong Investment Grade ».

Edenred envisage ainsi de continuer à investir dans sa plateforme, afin d’alimenter la croissance profitable et durable du Groupe et conserver son leadership technologique. Le Groupe devrait ainsi consacrer une enveloppe annuelle d’investissements comprise entre 7% et 8% de son revenu total.

Parallèlement, Edenred souhaite saisir des opportunités de croissance externe en ligne avec les ambitions stratégiques du plan Beyond22-25, en respectant des critères financiers stricts. Ces acquisitions constitueront une source additionnelle de création de valeur pour le Groupe.

Enfin, le plan Beyond22-25 prévoit la poursuite d’une politique de croissance progressive du dividende sur la période, se traduisant par une augmentation en valeur absolue chaque année.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un bilan solide. Edenred est noté depuis le 24 avril 2023 « A- Outlook Stable » par l’agence de notation Standard & Poor’s, soit à un niveau « Strong Investment Grade ». Cette notation a été relevée par rapport à 2022, puisque sa précédente notation était BBB+.

À fin 2023, le coût de la dette du Groupe s’élève à 3,4%
contre 2,2% en 2022, la hausse de 1,2 points s’expliquant notamment par la hausse des taux d’intérêt en zone euro.

Fort de ces résultats records, Edenred aborde 2024 avec confiance et anticipe la poursuite d’une croissance soutenue de son activité dans toutes ses géographies et dans toutes ses lignes de métiers.

Edenred va poursuivre le déploiement de sa stratégie Beyond22-25 en tirant pleinement parti de son modèle de plateforme digitale B2B2C.

Edenred pourra notamment capitaliser sur sa forte dynamique commerciale pour continuer à développer son offre dans des marchés qui restent largement sous-pénétrés, en particulier sur le segment des PME. Le Groupe continuera de générer une croissance profitable et durable.

Grâce à sa forte capacité à générer de la trésorerie, Edenred poursuivra ses investissements pour renforcer son leadership technologique et alimenter sa stratégie d’innovation. Edenred entend, en outre, saisir des opportunités de croissance externe pour soutenir les trois axes de développement de son plan Beyond22-25, dans chacune de ses lignes de métiers, bénéficiant pour cela d’une capacité d’investissement de plus de 2 milliards d’euros.

Enfin, Edenred confirme les objectifs fixés dans le cadre de son plan stratégique Beyond22-25 pour l’exercice 2024, à savoir :

•Croissance organique de l'EBITDA > +12% ;

•Taux de conversion Free-cash-flow/EBITDA > 70% 9.

Le 20 février 2024, la société Edenred Italia s.r.l. s’est vu signifiée par le procureur de Rome, en Italie, sa mise en cause administrative, ainsi que la mise en cause pénale de quatre de ses dirigeants actuels ou passés, dans le cadre de la procédure d’appel d’offre organisée en octobre 2019 par la centrale d’achat de l’administration publique italienne, Consip. Il est reproché à Edenred Italia s.r.l de ne pas s’être conformé aux règles de cet appel d’offre. Une somme d’environ 20 millions d’euros a été saisie, correspondant, selon le procureur, au montant maximum que pourrait avoir à restituer Edenred Italia s.r.l. à l‘issue de la procédure. Edenred Italia s.r.l. se tient à la disposition des autorités judiciaires italiennes pour fournir toutes les explications nécessaires sur cette affaire, et demeure confiant quant à son issue.

Les Avantages aux salariés bénéficient d’exonérations de charges fiscales et/ou sociales octroyées par les États et destinées à encourager le recours à ces instruments pour atteindre les objectifs fixés par la législation sociale. Afin que ce régime d’incitation soit efficace, l’attribution et l’utilisation de ces solutions sont encadrées par des règles régissant notamment la participation et le rôle de l’employeur, la qualité des bénéficiaires et l’utilisation qui peut en être faite.

Dans certains pays, les entreprises souhaitant opérer sur le marché des Avantages aux salariés doivent obtenir un agrément. Elles peuvent également être soumises à des contraintes légales ou réglementaires encadrant l’émission des titres lorsque leur support est dématérialisé, ou encore le placement de la trésorerie résultant des titres émis mais non encore présentés pour remboursement par les commerçants partenaires (tel est par exemple le cas en France et en Roumanie (cf. § 2.1.4 Liquidité et sources de financement et § 3.2.6 note 4.7).

L’activité de Mobilité n’est pas sensible à l’existence de ce type d’exonérations.

Les sous-sections suivantes présentent, à titre d’exemple, la législation applicable aux titres-repas en France et au Brésil.

L’attribution de titres-restaurant par un employeur est encadrée par un ensemble de règles, dont notamment :

L’utilisation que le salarié peut faire des titres-restaurant est également encadrée par un ensemble de règles, dont notamment :

Outre les personnes ou organismes exerçant la profession de restaurateur ou de détaillant en fruits et légumes, les établissements pouvant accepter des titres-restaurant sont ceux ayant reçu un agrément par la Commission nationale des titres‐restaurant (CNTR).

Les titres-restaurant font l’objet d’un cofinancement par l’employeur, éventuellement le Comité social et économique, et le salarié à qui ils sont remis. La contribution de l’employeur (à laquelle il faut ajouter, pour le calcul des seuils mentionnés ci‐après, l’éventuelle contribution du Comité social et économique) dans le financement des titres-restaurant ne peut être ni inférieure à 50%, ni supérieure à 60% de la valeur faciale des titres. La part contributive de l’employeur bénéficie de l’exonération des cotisations de sécurité sociale salariales et patronales dans la mesure où elle n’excède pas un plafond fixé et réévalué chaque année. Cette réévaluation se fait dans la même proportion que la variation de l’indice des prix à la consommation hors tabac entre le 1er octobre de l’avant-dernière année et le 1er octobre de l’année précédant celle de l’acquisition des titres‐restaurant et arrondie, s’il y a lieu, au centime d’euros le plus proche (CGI, art. 81, 19°). Ce plafond d’exonération est de 7,18 euros pour 2024. L’employeur est libre de porter sa part contributive au-delà de ce plafond, tout en respectant les limites de 50% et 60% rappelées ci-dessus, auquel cas seule la fraction de cette contribution qui excède la limite d’exonération donne lieu à réintégration dans l’assiette de calcul des cotisations de l’entreprise.

Les titres-restaurant constituent un complément de rémunération défiscalisé pour les salariés : la part de la valeur du titre prise en charge par l’employeur dans les limites légales expliquées ci‐dessus est un complément de rémunération exonéré de l’impôt sur le revenu pour le salarié bénéficiaire.

Conformément à la loi brésilienne sur les titres-alimentation et les titres-restaurant (Programme d’alimentation des travailleurs – PAT – Loi n. o 6321 du 14 avril 1976), il existe deux types de titres-repas au Brésil : les titres-restaurant (vale refeição) et les titres-alimentation (vale alimentação). Les titres-restaurant ne peuvent être utilisés que dans des restaurants et établissements assimilés tandis que les titres-alimentation ne peuvent être utilisés que dans les supermarchés et autres commerces d’alimentation. Ces deux types de titres-repas ne sont pas substituables.

Les entreprises qui veulent distribuer des titres-repas ou des titres-alimentation à leurs salariés doivent se faire enregistrer auprès du ministère du Travail brésilien. Les entreprises peuvent ne concéder le bénéfice des titres-repas qu’à une partie de leurs salariés, à la condition que soient inclus tous les salariés gagnant jusqu’à cinq fois le salaire minimum.

Comme en France, les titres-repas font l’objet d’un cofinancement par l’employeur et le salarié. La participation du salarié ne peut excéder 20% de la valeur faciale du titre-repas ; en pratique, le cas le plus courant est que l’employeur assume l’intégralité du coût en question. Les titres-repas constituent un avantage social totalement défiscalisé pour l’employeur comme pour le salarié. Pour les sociétés de grande taille, outre l’exemption de charges sociales, qui représentent au Brésil jusqu’à 100% du salaire brut, la contribution de l’employeur bénéficie d’une déduction d’impôt sur les sociétés plafonnées à 4% de l’impôt à payer (en ne considérant que les employés qui perçoivent un salaire correspondant au plus à cinq fois le salaire minimum brésilien et reçoivent jusqu’à un salaire minimum comme avantages, selon le décret n° 10854 publié le 10 novembre 2021) au titre de chaque exercice fiscal. Depuis le 11 novembre 2017, la réforme du travail qui a modifié le Code du travail brésilien, est applicable au Brésil. Cette nouvelle loi prévoit notamment, une aide alimentaire fournie par les employeurs. Les aides alimentaires ne peuvent être payées en numéraire et ne sont pas considérées comme faisant partie du salaire en tant que tel, elles sont exonérées de charges sociales. La loi n° 1442 du 2 septembre 2022 et le décret n° 10854 du 10 novembre 2021 ont apporté une certaine modernisation à la loi brésilienne sur les titres‐alimentation et les titres-restaurant au Brésil (Programme d'Alimentation des Travailleurs – PAT). Ainsi, depuis le 1er mai 2023, cette nouvelle loi a introduit l’interdiction de commissions négatives dans le PAT et l’aide alimentaire ainsi que l'interdiction d'octroyer des délais de paiement. En outre, le PAT peut être désormais exploité dans un système de paiement qualifié ouvert et/ou fermé, alors que certaines autres évolutions sont à l'étude, telle la nécessité d’interopérabilité entre les schémas en boucle ouverte et fermée et la mise en place d’une portabilité à la demande pour le travailleur.

L’ensemble des avantages aux salariés est exclu de la directive 2009/110/CE du 16 septembre 2009 (directive Monnaie électronique) et de la directive (UE) 2015/2366 du 25 novembre 2015 (directive Services de Paiement). En effet, la directive Monnaie électronique souligne qu’elle n’a pas vocation à s’appliquer « à la valeur monétaire stockée sur des instruments prépayés spécifiques, conçus pour satisfaire des besoins précis et dont l’utilisation est restreinte » et ce, notamment, parce que ces instruments sont acceptés dans un « réseau limité » ou parce qu’ils ne peuvent être utilisés que pour acquérir « un éventail limité de biens ou de services, quelle que soit la situation géographique du point de vente ». Elle précise qu’il peut s’agir notamment « de titres-repas ou de titres de services (tels que des titres de services pour la garde d’enfant, des prestations sociales ou des régimes de prestations subventionnant l’emploi de personnes pour effectuer des tâches ménagères comme le nettoyage, le repassage ou le jardinage) qui font parfois l’objet d’un cadre juridique particulier en matière fiscale ou de droit du travail, destiné à encourager le recours à ces instruments pour atteindre les objectifs fixés dans la législation sociale ». Cette exclusion de l’ensemble des avantages aux salariés est réaffirmée dans la directive Services de Paiement, qui encadre la fourniture de services de paiements au sein de l’Union européenne et prévoit l’exclusion claire et inconditionnelle des « instruments valables dans un seul État membre fournis à la demande d’une entreprise ou d’un organisme public et réglementés par une autorité publique nationale ou régionale, à des fins sociales ou fiscales spécifiques, et permettant d’acquérir des biens ou des services spécifiques auprès de fournisseurs ayant conclu un accord commercial avec l’émetteur ».

Les familles de solutions « Motivation et récompenses », « Mobilité » et « Services de paiement aux entreprises » contiennent en revanche certains programmes qui impliquent l’émission de monnaie électronique et/ou la fourniture de services de paiement, réservée aux établissements dûment agréés et soumis à des règles prudentielles spécifiques. Le Groupe propose ce type de solutions d’une part via ses filiales, Edenred Paytech et PPS EU, établissements de monnaie électronique agréés respectivement au Royaume-Uni et en Belgique, et d’autre part via les deux établissements de monnaie électronique créés par le Groupe en Italie et en France pour servir les besoins locaux : Edenred Italia Fin Srl et Edenred Paiement SAS.

Grâce à ces quatre établissements, Edenred peut développer dans ses filiales européennes des solutions s’appuyant sur des cartes prépayées qualifiées de monnaie électronique ou de services de paiement. Ces établissements répondent à l’ensemble des exigences prudentielles applicables (principalement un certain montant de capital social et des fonds propres déterminés en fonction des volumes traités). La principale règle découlant de la qualification de certains programmes de monnaie électronique ou de services de paiement tient à l’obligation de protection des fonds reçus en échange de l’émission de monnaie électronique ou en vue de la réalisation d’un ordre de paiement. Ces fonds figurent au bilan sous les Fonds réservés (décrits au § 2.1.4 Liquidité et sources de financement et § 3.2.6 note 4.7).

Suite de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne le 31 décembre 2020, PrePay Solutions UK continue d’émettre de la monnaie électronique à destination de son marché national. PPS EU a désormais la responsabilité d’émettre et de distribuer de la monnaie électronique par l’intermédiaire des autres filiales européennes.

Le groupe Edenred est particulièrement vigilant à l’émergence de réglementations similaires à la directive Monnaie électronique et à la directive Services de Paiement dans l’ensemble des pays dans lesquels il exerce ses activités.

Dans plusieurs pays, des réglementations sur les services de paiement et/ou la monnaie électronique, encadrent parfois ces services avec une approche similaire à celle de l’Union européenne, reconnaissant ainsi les spécificités des avantages aux salariés proposés par Edenred.

C’est le cas par exemple de la Turquie, où une réglementation visant l’encadrement à la fois des services de paiement et de la monnaie électronique est entrée en vigueur en juin 2015. Cette réglementation, tout comme les directives européennes Monnaie Électronique et Services de Paiement, prévoit l’exclusion des instruments acceptés dans un « réseau limité » ou ne donnant accès qu’à un « éventail limité de biens ou de services ».

Au Brésil, depuis 2014, les modalités d’émission et de fonctionnement de certains instruments de paiement électronique sont encadrées par la Banque Centrale. La publication de la circulaire n° 3886 le 26 mars 2018 a reconnu la spécificité des titres-alimentation et des titres-restaurant, les excluant du champ de supervision de la Banque Centrale. En outre, la résolution n° 150 du 6 octobre 2021 a reconnu la nature spécifique des services d’émission de cartes carburant et de services de maintenance, et les a également exclus du champ de supervision de la Banque Centrale. En tant qu’émetteur, les autres activités d’Edenred, y compris l’activité fret (Repom), sont autorisées par la Banque centrale à opérer en circuit ouvert. Enfin, en ce qui concerne l'activité de péage, Greenpass en tant qu'acquéreur et Mobilidade en tant qu'émetteur ont soumis des demandes d'autorisation à la Banque centrale du Brésil, respectivement le 12 février 2023 et le 18 juillet 2023, sont en cours d'analyse.

Les relations contractuelles avec les grands comptes qui génèrent un volume d’affaires significatif, prennent la forme de contrats-cadres qui organisent la relation commerciale.

Les contrats-cadres avec ces entreprises sont généralement conclus à la suite d’appels d’offres pour une durée d’un à trois ans et peuvent couvrir plusieurs sites ou filiales du groupe client. Ils prévoient notamment les conditions de rémunération de l’entité Edenred concernée ainsi que la périodicité de facturation et de règlement.

Pour la clientèle des petites et moyennes entreprises ou très petites entreprises ayant des besoins réduits et requérant une souplesse dans la réalisation des commandes, les relations contractuelles prennent généralement la forme de bons de commande contenant les conditions générales de vente. Dans le cadre de la digitalisation du Groupe, la contractualisation en ligne et la signature électronique simple, avancée ou qualifiée sont également mises en œuvre.

Les rapports entre Edenred ou ses filiales avec les prestataires ou fournisseurs tiers font l’objet d’un encadrement contractuel classique. La commande de prestations auxquelles sont attachés des droits de propriété intellectuelle fait l’objet d’une vigilance particulière afin que les droits d’Edenred et de ses filiales sur les livrables soient clairement déterminés.

Edenred utilise de nombreux fournisseurs et n’est pas dépendant d’un fournisseur en particulier. Afin de bénéficier d’infrastructures technologiques puissantes, évolutives et sécurisées, le Groupe privilégie les solutions de clouds, privatifs ou publics auprès des acteurs reconnus du marché pour la qualité de leurs services et leur pérennité. Le Groupe a notamment mis en place des contrats-cadres mondiaux avec des prestataires de premier ordre pour les solutions cloud et les aspects réseaux associés particulièrement exigeants en termes de conformité, de sécurité et de disponibilité. Au soutien de la digitalisation des solutions du Groupe, la fourniture des cartes plastiques, de la monétique, des services techniques d’acquisition ou d’autorisation fait également l’objet d’une contractualisation attentive. Une attention particulière est également portée à l’encadrement contractuel et technique des prestataires traitant de données personnelles afin notamment d’assurer la conformité des traitements aux réglementations applicables telles que le règlement européen sur la protection des données (RGPD).

La propriété intellectuelle d’Edenred est principalement composée de ses portefeuilles de marques et de noms de domaine. La gestion des droits de propriété intellectuelle bénéficie de ressources internes dédiées et d’une surveillance mondiale par l’intermédiaire de prestataires spécialisés. Ticket Restaurant ainsi que les autres dénominations des solutions et services proposés par Edenred sont des marques déposées dont le groupe Edenred est propriétaire.

Edenred veille à l’usage incorrect de ses marques protégées et particulièrement au respect de leur distinctivité.

Grâce à une forte dynamique commerciale et l’effet d’échelle de sa plateforme, Edenred enregistre des performances records en 2023 :

En 2023, le revenu total s’élève à 2 514 millions d’euros, en hausse de +23,7% en données publiées par rapport à 2022. Cette performance inclut des effets de périmètre positifs (+4,7%), liés principalement à l’acquisition de Reward Gateway consolidée à compter de mai 2023, ainsi que des effets de change défavorables (-4,4%). En données comparables, le revenu total affiche une hausse de 23,4% en 2023.

Au quatrième trimestre, le revenu total est en progression +18,7% en données publiées et +20,0% en données comparables. Les effets de périmètre sont positifs (+5,5%) tandis que les effets de change sont défavorables (-6,9%).

Le chiffre d’affaires opérationnel 2023 atteint 2 311 millions d’euros, en hausse de +18,8% en données publiées par rapport à 2022. Cette performance intègre des effets de périmètre favorables (+4,9%), liés principalement à l’acquisition de Reward Gateway, partiellement compensés par des effets de change défavorables (-3,5%). En données comparables, la croissance du chiffre d’affaires opérationnel s’établit à +17,4%. Cette croissance soutenue reflète notamment la capacité du Groupe à continuer de conquérir de nouveaux clients, notamment des PME, segment particulièrement sous-pénétré sur lequel il est parvenu à accroître de plus de 20% la contribution des clients remportés dans l’année par rapport à 2022.

Le chiffre d’affaires opérationnel du quatrième trimestre s’élève à 655 millions d’euros, en croissance de +14,8% en données publiées et de +14,6% en données comparables. Cette performance illustre la poursuite d'une forte dynamique commerciale au sein de toutes les lignes de métiers, et notamment le succès continu des solutions Beyond Food et Beyond Fuel. Cette nouvelle performance confirme ainsi la forte trajectoire de croissance d’Edenred, reflétant sa capacité à tirer parti de l’avantage que lui confère sa plateforme afin de mieux pénétrer ses marchés.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 63% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe, s’établit à 1 449 millions d’euros en 2023, en progression de +25,7% en données publiées, grâce notamment à l’acquisition de Reward Gateway, et de +19,5% en données comparables.

Cette solide croissance reflète le succès durable de l’offre digitale Ticket Restaurant® qui continue de séduire de nombreuses entreprises, grands comptes et PME, désireuses de soutenir efficacement le pouvoir d’achat de leurs employés. Cette performance intègre à la fois le gain de nouveaux clients et l’utilisation accrue par les clients existants de l’augmentation des valeurs faciales maximales décidées par les pouvoirs publics depuis début 2022. Dans de nombreux pays, à l’image de la Pologne, du Portugal ou de la Finlande, de nouvelles hausses ont été décidées tout au long de l’année 2023, dans un contexte inflationniste persistant.

Au-delà des titres repas, la performance a également été portée par la forte attractivité des solutions Beyond Food qui répondent de façon pertinente aux besoins des entreprises de renforcer l’engagement de leurs salariés, en particulier dans le contexte actuel de pouvoir d’achat contraint et de guerre des talents. En 2023, Edenred a considérablement élargi son offre de plateformes d’engagement des salariés avec les acquisitions de Reward Gateway et de Gointegro, plateformes leader respectivement dans les pays anglo-saxons (Royaume-Uni, Australie, États-Unis) et en Amérique latine. Edenred s’impose ainsi comme la plateforme mondiale de référence pour les avantages et l’engagement des salariés. Reward Gateway a par ailleurs poursuivi sa solide trajectoire de croissance en 2023, et son intégration réussie au sein d’Edenred a permis au Groupe de programmer le déploiement de son offre en Belgique, en France et en Italie au cours du deuxième trimestre 2024.

Edenred tire, en outre, pleinement parti de l’avantage de sa plateforme interconnectée pour distribuer toujours davantage de solutions tierces, à l’image des partenariats avec Medicato au Mexique ou Salud en Espagne.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés atteint 429 millions d’euros, en progression de +13,8% en données comparables comparé à la même période en 2022. Cette croissance concerne toutes les géographies, et reflète une bonne performance des campagnes de cartes cadeaux de fin d’année, activité dont la croissance a pourtant affecté par une base de comparaison élevée due au maintien en 2022 de plafonds d’allocation exceptionnellement rehaussés dans certains pays, maintien non prolongé en 2023.

Dans le domaine de la Mobilité, qui représente 25% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 577 millions d’euros en 2023, en progression de +16,2% en données comparables (+7,0% en données publiées). La croissance en données publiées sur l’ensemble de l’année et particulièrement au quatrième trimestre est notamment affectée par la dévaluation du peso argentin en décembre 2023.

Cette progression robuste reflète le succès continu de la stratégie Beyond Fuel, soutenu par l’attractivité des solutions de maintenance, de péage ou de services financiers à destination des gestionnaires de flottes de véhicules. Ces solutions, innovantes et digitales, leur permettent de simplifier la gestion de leur flotte tout en maîtrisant mieux leurs coûts. Ainsi, l’offre de maintenance enregistre une forte croissance au Brésil, tandis que son déploiement au Mexique connaît également un fort succès. Edenred accélère également le développement de son offre de péage au Brésil notamment au travers de la signature d’un partenariat entre Edenred Greenpass, émetteur de solutions de télépéage, et Nubank, première néobanque en Amérique Latine. Au travers de cet accord, Nubank distribue les badges de télépéages émis par Edenred, afin de pénétrer le marché B2C qui présente un potentiel 11 fois supérieur à celui du marché B2B. Les premiers résultats de ce nouveau partenariat sont prometteurs.

La croissance de l’activité a néanmoins été affectée par la baisse du prix des carburants à la pompe en 2023 par rapport à 2022.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Mobilité atteint 148 millions d’euros, en croissance de +22,2% en données comparables par rapport à 2022.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Solutions complémentaires, regroupant les Services de paiement aux entreprises, les solutions de Motivation et récompenses ainsi que les Programmes sociaux publics, atteint 285 millions d’euros en 2023 et représente 12% de l’activité du Groupe. Il affiche une hausse de +12,5% en données publiées (+10,6% en données comparables).

Cette croissance reflète la bonne dynamique commerciale des Services de paiement aux entreprises en Amérique du Nord, opérés via Edenred Pay USA (ex-Edenred CSI). L’activité bénéficie notamment de l’attractivité de sa solution associant les technologies d’automatisation du traitement et du paiement des factures fournisseurs, offrant ainsi aux clients une solution intégrée de bout en bout. La performance résulte également du développement de l’activité dans des nouveaux secteurs tels que la gestion immobilière ou les clubs de golf. Toutefois, le secteur des médias traditionnels continue d’être affecté, pesant ainsi sur la croissance de l’activité.

La performance est également soutenue par le succès des offres innovantes d’Edenred, à l’image de la super-app C3Pay aux Émirats arabes unis qui bénéficie d’une forte attractivité grâce à ses services à valeur ajoutée (comme par l’exemple la solution de transfert d’argent ou la solution d’assurance en cas de perte d’emploi), et par la solution 100% digitale Benefit Xpress à Taïwan.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires atteint 78 millions d’euros, en croissance de +3,8% en données comparables par rapport à 2022 en raison d’une base de comparaison élevée. La performance est notamment affectée par l’arrivée à son terme du programme mis en place en 2019 avec Action Logement en France.

En Europe, le chiffre d’affaires opérationnel 2023 s’établit à 1 434 millions d’euros, en hausse de +20,7% en données publiées et de +16,5% en données comparables. L’Europe représente 62% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe. Au quatrième trimestre, il est en progression de +11,5% en données comparables.

Le chiffre d’affaires opérationnel en Amérique latine atteint 667 millions d’euros en 2023, en croissance de +15,3% en données comparables (+10,5% en données publiées), cet écart s’expliquant notamment par la dévaluation du peso argentin en décembre 2023 affectant l’ensemble de l’année et particulièrement le quatrième trimestre. La région représente 29% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe en 2023. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel affiche une progression de +17,8% en données comparables.

Dans le Reste du monde, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 210 millions d’euros, en croissance de +37,4% en données publiées et de +32,9% en données comparables. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +27,0% en données comparables. Cette forte progression est notamment portée par le succès continu des programmes digitaux proposés aux Émirats arabes unis ou à Taïwan, qui s’enrichissent de nouvelles fonctionnalités pour les clients et utilisateurs.

Les autres revenus atteignent 203 millions d’euros en 2023, en hausse de +158,1% en données comparables (+133,8% en données publiées). Au quatrième trimestre, les autres revenus s’établissent à 62 millions d’euros, en croissance de +114,4% en données comparables (+86,3% en données publiées). Cette hausse significative en 2023 est liée à l’impact de la croissance de l’activité sur le float 13 ainsi qu’à l’évolution favorable des taux d’intérêt dans toutes les régions où le Groupe opère, conduisant à une augmentation des autres revenus trimestre après trimestre. Celle-ci s’est cependant ralentie au quatrième trimestre du fait de deux baisses de taux successives observées au Brésil depuis le mois d’août.

Porté par la forte croissance du chiffre d’affaires opérationnel et des autres revenus, l’EBITDA atteint un niveau historique de 1 094 millions d’euros en 2023, correspondant au haut de la fourchette communiquée en juillet 2023 14, et reflétant une croissance record de +33,9% en données comparables et de +30,7% en données publiées.

Le taux de marge d’EBITDA ressort à 43,5% en hausse de +3,5 points en données comparables et +2,3 points en données publiées. Edenred a bénéficié pleinement de l’effet d’échelle de sa plateforme, tout en poursuivant ses dépenses en innovation et technologie pour alimenter sa croissance future, illustrant son modèle d’affaires vertueux.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 425 millions d’euros, en hausse de +10,1%. En intégrant l’impact de l'enregistrement comptable de la charge correspondant à l’amende de 158 millions d’euros de l’autorité de la concurrence payée par le Groupe en 2021, le résultat net s’établit à 267 millions d’euros, en baisse de -30,6%.

Hors amende de l’autorité de la concurrence, les autres charges et produits s’élèvent à (37) millions d’euros (contre (30) millions d’euros en 2022), intégrant notamment les coûts liés à l’acquisition de Reward Gateway.

Il intègre aussi le résultat financier à hauteur de (172) millions d’euros (contre (54) millions d’euros en 2022), soit une augmentation de 118 millions d’euros reflétant la hausse des taux d’intérêt impactant le coût de la dette, la charge financière liée à la dette levée pour financer l’acquisition de Reward Gateway. Le résultat net prend enfin en compte une charge d’impôt de (226) millions d’euros (contre (188) millions d’euros en 2022) et des intérêts minoritaires de (41) millions d’euros (contre (31) millions d’euros en 2022).

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a enregistré en 2023 une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record de 730 millions d’euros.

En 2023, Edenred a continué à investir dans sa plateforme afin d’alimenter sa croissance profitable et durable et d’accentuer son leadership technologique. En 2023, les investissements s’élèvent ainsi à 190 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires total du Groupe, en ligne avec le niveau de 7% à 8% attendu dans le cadre du plan Beyond22-25.

Au total, le Free Cash-Flow s’établit également à un niveau record de 905 millions d’euros en 2023, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en Free Cash-Flow de 83%.

Le niveau élevé de Free Cash-Flow reflète la forte dynamique de croissance dans toutes les lignes de métier. Il est aussi le fruit d’une optimisation du float, obtenue grâce à une gestion rigoureuse des délais de paiement.

Tout au long de l’exercice 2023, Edenred a poursuivi la mise en œuvre de sa politique de responsabilité sociale et environnementale baptisée « Ideal », dont les volets « People, Planet, Progress » visent à améliorer la qualité de vie, préserver l’environnement et créer de la valeur de manière éthique et responsable. Dans ce cadre, le Groupe a surperformé ses objectifs extra-financiers fixés pour 2023 avec, sur le volet People, 37% des positions exécutives désormais occupées par des femmes. S’agissant du volet Planet, la réduction de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre comparé à 2013 ressort à -61%. Enfin, sur le volet Progress, 60% des utilisateurs et marchands sont désormais sensibilisés à l’alimentation durable ou ont accès à des solutions alternatives de mobilité.

En outre, le Groupe bénéficie d’une reconnaissance accrue de son engagement en matière de pratiques environnementales, sociales et de gouvernance. À titre d’exemple, Edenred fait partie pour la deuxième année consécutive de l’indice Euronext CAC 40 ESG de la Bourse de Paris. Edenred a aussi été intégré pour la deuxième année consécutive au Sustainability Yearbook de S&P global.

Edenred est par ailleurs devenu supporter officiel de la TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures) courant 2023.

Edenred propose le versement, au titre de l’exercice 2023, d’un dividende de 1,10 euro par action, en hausse de +10% par rapport à l’exercice précédent. Cette proposition s’inscrit dans le cadre de la politique de croissance progressive du dividende du Groupe. Ce dividende sera soumis à l’approbation des actionnaires à l’occasion de l’Assemblée générale mixte d’Edenred, qui se tiendra le 7 mai 2024. Son paiement se fera intégralement en espèces.

Calendrier de paiement du dividende :

Les flux de trésorerie des activités opérationnelles du Groupe sont composés de la marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits, complétée de la variation des besoins en fonds de roulement (c’est-à-dire l’augmentation courante des besoins en fonds de roulement négatifs) et de la variation des fonds réservés.

Les fonds réservés correspondent aux fonds soumis à une réglementation spéciale en France (808 millions d’euros), au Royaume-Uni (615 millions d’euros), en Belgique (263 millions d’euros), en Roumanie (127 millions d’euros), aux États-Unis (97 millions d’euros), à Taïwan (38 millions d’euros), en Bulgarie (36 millions d’euros), au Mexique (35 millions d’euros), Émirats arabes unis (23 millions d’euros) au Brésil (17 millions d’euros), aux et en Uruguay (12 millions d’euros).

Au 31 décembre 2023, le BFR s’élève à (5 641) millions d’euros à comparer à (4 985) millions d’euros au 31 décembre 2022. La variation du BFR net (hors dette d’IS) s’explique principalement par :

Au 31 décembre 2023, la dette nette d’Edenred s’établit à 1 100 millions d’euros contre 307 millions d’euros à fin décembre 2022. Cette hausse est notamment la conséquence de l’acquisition de Reward Gateway en mai 2023, d’un montant de 1,15 milliard de livres sterling 16 et financée à hauteur de 1,2 milliard d’euros par une émission obligataire en deux tranches et à hauteur de 0,1 milliard d’euros par de la trésorerie disponible. Elle intègre par ailleurs 303 millions d’euros de retour aux actionnaires et un impact négatif de 48 millions d’euros lié à des effets de change et des éléments non récurrents.

La très forte génération de Free Cash-Flow au cours de l’exercice a toutefois permis de ramener le ratio d’endettement du Groupe à 1,0 fois l’EBITDA fin 2023 (0,4 fois fin 2022), alors que celui-ci atteignait 1,9 fois l’EBITDA fin juin 2023, post-acquisition de Reward Gateway.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un bilan solide. En avril 2023, Standard & Poor’s a relevé la notation du Groupe à A- (Strong Investment Grade), perspective stable. Cette notation a par ailleurs été confirmée après l’acquisition de Reward Gateway annoncée en mai 2023.

À fin 2023, le coût de la dette du Groupe s’élève à 3,4% contre 2,2% en 2022, la hausse de +1,2 point s’expliquant par la hausse des taux d’intérêt en zone euro.

La maturité des placements financiers (cf. § 3.2 Note 6.3 et Note 4.7 « Variation des fonds réservés » de l’annexe aux comptes consolidés) se décompose comme suit :

Les autres placements de trésorerie se décomposent d’une part en 1 996 millions d’euros de dépôts à terme et assimilés ayant une échéance supérieure à trois mois et d’autre part en 2 millions d’euros de titres de créances négociables (TCN) et obligations ainsi que d’OPCVM.

La trésorerie & équivalents de trésorerie se composent de 669 millions d’euros de disponibilités et 685 millions d’euros de dépôts à terme et assimilés ayant une échéance inférieure à trois mois, de créances négociables (TCN) et obligations ainsi que d’OPCVM.

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a enregistré en 2023 une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record de 730 millions d’euros.

En 2023, Edenred a continué à investir dans sa plateforme afin d’alimenter sa croissance profitable et durable et d’accentuer son leadership technologique. En 2023, les investissements s’élèvent ainsi à 190 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires total du Groupe, en ligne avec le niveau de 7% à 8% attendu dans le cadre du plan Beyond22-25.

Au total, le Free Cash-Flow s’établit également à un niveau record de 905 millions d’euros en 2023, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en Free Cash-Flow de 83%.

Le niveau élevé de Free Cash-Flow reflète la forte dynamique de croissance dans toutes les lignes de métier. Il est aussi le fruit d’une optimisation du float, obtenue grâce à une gestion rigoureuse des délais de paiement.

Au 31 décembre 2023, le total des capitaux propres part du Groupe s’élève à (679) millions d’euros, cette valeur négative est en majeure partie un héritage des comptes établis lors de la scission du groupe Accor avec Edenred en juillet 2010.

Dans ces comptes, les capitaux propres du Groupe étaient négatifs à hauteur de (1 044) millions d’euros au 31 décembre 2010. Cette particularité résulte de la comptabilisation des actifs, apportés ou cédés par Accor dans le cadre des opérations d’Apport-Scission, à leur valeur historique. Le poste inclut l’impact lié aux rachats d’entités Edenred détenues par Accor et comptabilisé en capitaux propres pour (1 894) millions d’euros lors de la scission en juin 2010.

Le tableau de variation des capitaux propres est présenté au § 3.2 Note 8 « Capitaux propres ».

Les principaux risques et incertitudes auxquels Edenred pourrait être confronté au cours de l’exercice sont identiques à ceux présentés dans le chapitre 4 « Facteurs et gestion des risques ».

À la fin du premier semestre 2022 (Rapport financier semestriel consultable sur le site www.edenred.com rubrique résultats financiers), à la suite du conflit engagé entre la Russie et l’Ukraine, Edenred a précisé que le Groupe avait définitivement cessé ses activités en Russie en mars 2022 conformément aux sanctions imposées par l’Union européenne. Ces activités se limitaient à la fourniture d’accès à un réseau de distribution de carburant. En Ukraine, l’activité du Groupe se limite également à la fourniture d’un accès à un réseau de distribution de carburant. Ainsi, l’exposition économique directe d’Edenred liée à ce conflit est limitée.

Cependant, le Groupe constate que ce conflit a conduit certains pays à imposer des sanctions économiques à la Russie. Alors que le Groupe n’a pas constaté d’impact sur son activité à fin décembre 2023, ces sanctions pourraient néanmoins conduire à un ralentissement de l’activité économique au niveau mondial et donc avoir un impact négatif sur la croissance du volume d’affaires généré par les solutions du Groupe. Bien que cet impact soit difficile à estimer précisément à la date d’arrêté des comptes consolidés annuels 2023, Edenred réaffirme sa confiance dans sa capacité à générer de la croissance profitable et durable en 2024 et à atteindre les objectifs fixés pour cet exercice.

Néant.

En tant que société holding du Groupe, Edenred SE gère un portefeuille de titres, encaisse des dividendes de ses filiales et assure le développement du Groupe.

La société Edenred SE est propriétaire notamment des marques Ticket Restaurant®, Ticket Alimentaçao, Ticket Compliments, Childcare Vouchers, Ticket EcoCheque. À ce titre, elle perçoit des redevances de marques.

Edenred SE fournit aux sociétés rattachées au Groupe des prestations en matière de services prépayés, de mise à disposition de personnel, de gestion et de trésorerie, d’informatique, et de conseils divers. Ces prestations sont facturées soit par un pourcentage du chiffre d’affaires et/ou du résultat des filiales, soit par un forfait, soit à la prestation. Les facturations sont réalisées aux conditions habituelles de marché.

Les autres produits, production immobilisée et reprises d’amortissements, provisions et transferts de charges s’élèvent à 134 millions d’euros en 2023 contre 95 millions en 2022.

Le résultat d’exploitation est de (46) millions d’euros en 2023 contre (18) millions d’euros en 2022.

Les charges d’exploitation ont atteint 342 millions d’euros en 2023 contre 251 millions d’euros en 2022.

Les autres achats et charges externes atteignent 217 millions d’euros en 2023 contre 151 millions d’euros en 2022.

Les coûts de personnel s’élèvent à 80 millions d’euros en 2023 contre 64 millions d’euros en 2022.

Les dotations d’exploitation aux amortissements s’élèvent à 10 millions d’euros en 2023 contre 7 millions d’euros en 2022.

Le résultat financier représente un profit de 355 millions d’euros en 2023 contre un profit de 368 millions d’euros en 2022.

Ce résultat s’explique essentiellement par une augmentation importante des charges financières et par la variation du montant des dividendes reçus.

Le montant des charges financières s’élève à 218 millions d’euros contre 52 millions en 2022.

Le montant des dividendes reçus en 2023 s’élève 424 millions d’euros contre 315 millions d’euros en 2022.

Le produit d’impôt s’élève à 28 millions d’euros en 2023 contre 15 millions d’euros en 2022.

Le résultat fiscal de la Société est déficitaire de 98 millions d’euros contre 12 millions d’euros en 2022.

Pour rappel, l’option pour le régime de l’intégration fiscale (article 223A du CGI), et l’accord des filiales rentrant dans le périmètre a été déposée à la Direction des Grandes Entreprises le 18 mars 2011. L’option pour le régime a pris effet au 1er janvier 2011.

Au titre de l’exercice, l’intégration fiscale a dégagé un boni de 27 millions d’euros dans les comptes d’Edenred SE.

Le résultat net de l’exercice 2023 présente un bénéfice de 309 millions d’euros contre un bénéfice de 375 millions d’euros en 2022.

Le montant des provisions pour risques et charges à payer non déductibles fiscalement, figurant au bilan du 31 décembre 2023, est de 4,9 millions d’euros contre 8,5 millions d’euros en 2022.

La société Edenred SE a distribué des dividendes en 2023 au titre de l’exercice 2022 pour un montant de 249 millions d’euros, soit un montant de 1,00 euro par action et versé le 9 juin 2023.

Au titre de l’exercice 2023, il est proposé de distribuer aux actionnaires un dividende ordinaire de 1,10 euro par action. Le détail de l’affectation du résultat proposé aux actionnaires figure au chapitre 3, du présent Document d’enregistrement universel.

Le détail des mandats et la rémunération des Mandataires sociaux figurent au §6.2 du Document d’enregistrement universel.