Après l’apparition du concept de titre-restaurant luncheon voucher au Royaume-Uni en 1954, le groupe Jacques Borel International lance Ticket Restaurant®, le premier titre-restaurant français, en créant la société Crédit-Repas.

L’ordonnance n° 67-830 du 27 septembre 1967 organise le régime des titres-restaurant en France.

La formule Ticket Restaurant® est exportée au Brésil, en Italie, en Belgique, en Allemagne et en Espagne.

Edenred étend son empreinte géographique sur son métier historique d’Avantages aux salariés, notamment au travers des acquisitions de Barclay Vouchers, unique émetteur de titres‐restaurant au Japon en 2012 ou de Big Pass, opérateur d’Avantages aux salariés en Colombie en 2013.

En outre, le Groupe fait son entrée sur le métier des Solutions de mobilité professionnelle en Europe, avec l’acquisition en 2015 de 34% d’UTA, acteur majeur sur le marché européen des cartes‐essence.

Dans le même temps, conscient que la transition digitale lui permet d’adresser de nouvelles opportunités et d’enrichir son offre, Edenred s’engage dans une démarche de dématérialisation des supports de ses programmes. Grâce à cette démarche volontariste et à la faveur des évolutions réglementaires et technologiques, le Groupe génère plus de 65% de son volume d’émission en 2015 à partir de solutions dématérialisées.

La bonne exécution des deux plans stratégiques « Fast Forward » et « Next Frontier » a permis à Edenred d’opérer depuis 2016 une disruption de son modèle économique qui lui confère aujourd’hui une position de leader sur ses marchés.

Cette disruption a été menée autour de quatre axes :

Le Groupe a en effet considérablement enrichi son portefeuille d’activités avec notamment de nombreuses solutions d’avantages aux salariés autres que les titres-restaurant (Beyond Food) et le développement de solutions de mobilité professionnelle autres que les cartes carburant (Beyond Fuel). Ces solutions répondent aux besoins des entreprises et des salariés, et sont de plus en plus rapides à adopter et simples à utiliser. En parallèle, Edenred a fortement investi, et de manière croissante, dans ses actifs technologiques, pour s’imposer comme un pionnier en termes d’innovation. Sur des marchés encore largement sous-pénétrés, Edenred a également développé une stratégie de ventes segmentée et optimisée, lui permettant de renforcer sa position de leader de ses marchés, notamment sur le segment des PME. Enfin, l’engagement en matière d’ESG a été placé au cœur de la transformation du Groupe, exprimé notamment par sa politique RSE « Ideal » lancée en 2017 et renforcée par ses solutions vectrices de comportements plus vertueux.

Les résultats financiers d’Edenred sur cette période traduisent le succès de la transformation du Groupe, qui a changé de dimension. Profondément transformé, Edenred a été en mesure de générer une croissance profitable et durable au cours de la période 2016-2022. Dans chacune de ses activités et de ses géographies, l’actif technologique du Groupe a été un facteur clé de différenciation pour croître plus rapidement que ses marchés et générer de nouvelles sources de croissance.

Edenred offre des solutions et services de paiement à usage spécifique dans 3 lignes de métiers : les Avantages aux salariés notamment dédiés à l’alimentation (comme les titres-restaurant) et à la motivation (comme les cartes cadeaux et les plateformes d’engagement des collaborateurs), les Solutions de mobilité professionnelle (comme les solutions multi-énergies, de maintenance, péage, parking) et les Solutions complémentaires (comme les paiements professionnels).

Grâce à sa plateforme et à son expertise technologique, Edenred est en mesure de paramétrer finement tous les aspects d’une transaction digitale (auteur, lieu, montant et moment). Dans ce domaine de l’argent fléché, permettant un niveau de traçabilité, de fiabilité et de sécurité unique, Edenred occupe une position de leader mondial.

Fort de 60 ans d’expertise, Edenred se situe ainsi à l’intersection de quatre savoir-faire complémentaires :

Cette expertise s’appuie notamment sur les compétences digitales de sa plateforme technologique d’émission, d’autorisation et de remboursement des paiements.

En 60 ans, Edenred s’est implanté dans 45 pays sur les cinq continents. Dans la plupart de ces pays, le Groupe a été le pionnier du marché des Avantages aux salariés, en initiant la mise en place de dispositions légales nécessaires et jouit désormais d’une position de leader mondial 1. Depuis les années 1990, s’appuyant sur la même expertise de gestion de flux de paiements dédiés dans le monde du travail, Edenred s’est également développé dans les Solutions de mobilité professionnelle. Aujourd’hui Edenred bénéficie d’une position de leader en Amérique latine et est le numéro deux (1) des émetteurs multi-enseignes paneuropéens. Plus récemment, à partir de 2016, Edenred a capitalisé sur les expertises de sa plateforme technologique digitale en lançant une offre de Services de paiements professionnels, qui s’est étoffée en 2019 avec l’acquisition de Corporate Spending Innovations (CSI), acteur reconnu sur le marché porteur du B2B Corporate Payment aux États-Unis.

Edenred opère sur des marchés largement sous-pénétrés, qui sont impactés par l’évolution des attentes des différents acteurs du monde du travail et de la société civile et par la digitalisation des canaux de distribution, permettant d’élargir considérablement le nombre d’entreprises adressables, avec un coût d’acquisition réduit.

Les facteurs de développement du marché des Avantages aux salariés regroupent principalement la formalisation de l’économie, l’urbanisation croissante, l’émergence d’une classe moyenne et l’augmentation de la part du secteur tertiaire dans l’économie. Le développement de ce marché répond aussi à des évolutions sociales telles que la féminisation du monde du travail, le vieillissement de la population dans les pays développés et la croissance de la population globale dans les pays émergents, ou encore la recherche d’un équilibre entre vie professionnelle et vie privée.

Le marché des Solutions de mobilité professionnelle bénéficie des besoins de mobilité accrue des salariés, ainsi que de la volonté des entreprises d’accroître le contrôle et la traçabilité des dépenses professionnelles, tout en réduisant leurs coûts et en optimisant le temps consacré à la gestion de ces dépenses.

Les Solutions complémentaires permettent à Edenred de proposer une offre complète aux entreprises et collectivités, notamment les Services de paiements professionnels qui permettent de gérer plus efficacement et de manière plus sécurisée les flux financiers des sociétés. Les solutions de Motivation et récompenses répondent quant à elles au besoin croissant des entreprises de fidéliser et motiver leurs salariés. Enfin les Programmes sociaux publics aident les états et collectivités locales à lutter contre le marché du travail informel et à mieux contrôler les subventions accordées tout en visant une amélioration du pouvoir d’achat des citoyens.

La France offre plusieurs catégories de solutions :

En 2022, le chiffre d’affaires opérationnel y a atteint 315 millions d’euros.

Le Brésil présente une offre large et diversifiée de solutions :

En 2022, le chiffre d’affaires opérationnel y a atteint 422 millions d’euros.

La bonne exécution des deux plans stratégiques Fast Forward et Next Frontier a permis à Edenred de renforcer sa position de leader sur ses marchés, conduisant le groupe à générer ~70% de son chiffre d’affaires opérationnel sur des marchés où il est le n°1 2. Edenred se positionne ainsi comme le leader mondial(1)des Avantages aux salariés et est le 3e acteur mondial (1) dans les solutions de mobilité professionnelle.

Edenred, dans chacun des pays où il est présent, est en concurrence avec plusieurs acteurs, qui peuvent être mondiaux, régionaux ou locaux. Ces acteurs diffèrent selon les lignes de métiers d’Edenred.

Sur le marché des Avantages aux salariés, Edenred dispose de positions de leadership fortes que ce soit dans son activité historique de titres-restaurant, mais également dans les solutions et services additionnels (Beyond Food) qui représentent désormais 26% du chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés. Edenred génère ainsi aujourd’hui ~75% du chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés sur des marchés où il est le n° 1 (1). Dans la plupart des 31 pays où il est présent, Edenred est en concurrence avec les acteurs mondiaux Sodexo et Groupe Up, auxquels s’ajoutent des acteurs régionaux ou locaux tels qu’Alelo au Brésil, Bimpli en France, ou ePassi en Finlande.

Sur le marché des Solutions de mobilité professionnelle, Edenred est présent dans 35 pays et dispose d’une position de leader en Amérique latine et est désormais n° 4 (1) sur le marché européen. Le développement de solutions de mobilité professionnelle autres que les cartes carburant, de plus en plus rapides à adopter et simples à utiliser, lui permet de répondre au mieux aux besoins des entreprises et des salariés. Ces nouvelles solutions Beyond Fuel représentent désormais ~30% du chiffre d’affaires opérationnel des Solutions de mobilité professionnelle. Sur cette ligne de métier, Edenred est en concurrence avec les acteurs américains FLEETCOR et WEX, dont la présence est mondiale, et également avec d’importants acteurs régionaux tels que DKV, Eurowag, Radius en Europe. Enfin, Edenred est également en concurrence avec de nombreuses sociétés locales.

En ce qui concerne les Solutions complémentaires, le marché de la Motivation et récompenses est extrêmement compétitif dans l’ensemble des pays. Le segment des Services de paiements professionnels est en plein essor, et compte un nombre important d’acteurs, de taille mondiale avec des groupes comme FLEETCOR et WEX mais également régionaux ou locaux comme Avidxchange ou BottomLine aux États-Unis.

Du fait des savoir-faire spécifiques du groupe, de son modèle de plateforme unique et de sa large empreinte géographique, il n’existe aucune société cotée exactement comparable à Edenred. Les sociétés cotées comparables sont ainsi des sociétés n'opérant que sur un périmètre d'activité ne couvrant pas toutes les lignes de métiers identique à Edenred et/ou sur des géographies différentes. Dans les avantages aux salariés, Sodexo est la seule société cotée intervenant sur cette activité, alors que les acteurs cotés intervenants dans les Solutions de mobilité professionnelles sont au nombre de trois : FLEETCOR, WEX et Eurowag. FLEETCOR et WEX ont aussi une partie de leur activité dans le domaine des Services de paiement professionnels, de même qu'Avidxchange, société cotée spécialisée dans ce secteur. Les sociétés comparables sont aussi des sociétés intervenant dans l’univers des paiements (Worldline, Nexi, MasterCard, Visa, Adyen), même si celles-ci opèrent des solutions de paiement universel, a contrario d’Edenred qui est le spécialiste des solutions et services de paiement à usage spécifique.

Les Avantages aux salariés ont pour spécificité d’être préchargés, générant un volume d’émission. Ce volume d’émission correspond au montant des fonds préchargés attribués aux utilisateurs.

La génération de chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés provient essentiellement de commissions liées au volume d’émission, perçues auprès des entreprises clientes et des commerçants partenaires. Le chiffre d’affaires opérationnel est aussi constitué de revenus non liés au volume d’affaires, comme des frais par nombre d’utilisateurs, notamment dans le cadre de ses solutions de plateformes d’engagement des salariés. À cela s’ajoute une source de revenus plus marginale liée aux gains réalisés sur les titres perdus ou périmés.

L’intervalle de temps entre le chargement des moyens de paiement par les entreprises clientes et leur remboursement aux commerçants partenaires, explique un besoin en fonds de roulement négatif qui, diminué des créances, constitue l’essentiel du float. Les intérêts qui résultent du placement de ce float constituent les autres revenus.

Le Groupe compte ainsi poursuivre la pénétration de ses marchés et notamment du segment des PME et créer de nouveaux partenariats pour distribuer ses solutions et agréger des produits tiers sur sa propre plateforme. En parallèle, Edenred entend renforcer encore l’engagement de ses utilisateurs, grâce à son approche mobile-first généralisée et à l’usage étendu d’outils de mesure de la satisfaction. Enfin, le Groupe ambitionne d’accélérer la commercialisation de solutions et services reposant sur l’analyse de la data.

Edenred opère sur des marchés qui demeurent largement sous‐pénétrés et présentent ainsi des opportunités de croissance importante, renforcées par la généralisation de nouveaux usages. Dans ce contexte, le Groupe entend exploiter au maximum l’avantage unique que lui confère sa plateforme globale, en déclinant dans chacune de ses lignes de métier une approche commune reposant sur trois axes :

Au sein de marchés adressables élargis dans chacune des lignes de métier, Edenred est ainsi parfaitement positionné pour saisir de nouvelles opportunités de croissance, grâce à l’enrichissement de son modèle d’affaires.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un bilan solide. En avril 2022, Standard & Poor’s a confirmé la notation Strong Investment Grade BBB+ du Groupe, relevant la perspective de stable à positive.

À fin 2022, le coût de la dette du Groupe s’élève à 2,2% contre 0,7% en 2021, la hausse de 1,5 points s’expliquant notamment par la hausse des taux d’intérêt en zone euro.

Les Avantages aux salariés bénéficient d’exonérations de charges fiscales et/ou sociales octroyées par les États et destinées à encourager le recours à ces instruments pour atteindre les objectifs fixés par la législation sociale. Afin que ce régime d’incitation soit efficace, l’attribution et l’utilisation de ces solutions sont encadrées par des règles régissant notamment la participation et le rôle de l’employeur, la qualité des bénéficiaires et l’utilisation qui peut en être faite.

Dans certains pays, les entreprises souhaitant opérer sur le marché des Avantages aux salariés doivent obtenir un agrément. Elles peuvent également être soumises à des contraintes légales ou réglementaires encadrant l’émission des titres lorsque leur support est dématérialisé, ou encore le placement de la trésorerie résultant des titres émis mais non encore présentés pour remboursement par les commerçants partenaires (tel est par exemple le cas en France et en Roumanie (cf. §2.1.4 Liquidité et sources de financement et §3.2.6 note 4.7).

L’activité Solutions de mobilité professionnelle n’est pas sensible à l’existence de ce type d’exonérations.

Les sous-sections suivantes présentent, à titre d’exemple, la législation applicable aux titres-repas en France et au Brésil.

Conformément à la loi brésilienne sur les titres-alimentation et les titres-restaurant (Programme d’alimentation des travailleurs – PAT), il existe deux types de titres-repas au Brésil : les titres-restaurant (vale refeição) et les titres-alimentation (vale alimentação). Les titres-restaurant ne peuvent être utilisés que dans des restaurants et établissements assimilés tandis que les titres-alimentation ne peuvent être utilisés que dans les supermarchés et autres commerces d’alimentation. Ces deux types de titres-repas ne sont pas substituables.

Les entreprises qui veulent distribuer des titres-repas ou des titres-alimentation à leurs salariés doivent se faire enregistrer auprès du ministère du Travail brésilien. Les entreprises peuvent ne concéder le bénéfice des titres-repas qu’à une partie de leurs salariés, à la condition que soient inclus tous les salariés gagnant jusqu’à cinq fois le salaire minimum.

•Comme en France, les titres-repas font l’objet d’un cofinancement par l’employeur et le salarié. La participation du salarié ne peut excéder 20% de la valeur faciale du titre-repas ; en pratique, le cas le plus courant est que l’employeur assume l’intégralité du coût en question. Les titres-repas constituent un avantage social totalement défiscalisé pour l’employeur comme pour le salarié. Pour les sociétés de grande taille, outre l’exemption de charges sociales, qui représentent au Brésil jusqu’à 100% du salaire brut, la contribution de l’employeur bénéficie d’une déduction d’impôt sur les sociétés plafonnées à 4% de l’impôt à payer (en ne considérant que les employés qui perçoivent un salaire correspondant au plus à cinq fois le salaire minimum brésilien et reçoivent jusqu’à un salaire minimum comme avantages, selon le décret n° 10854 publié le 10 novembre 2021) au titre de chaque exercice fiscal. Depuis le 11 novembre 2017, la réforme du travail qui a modifié le Code du travail brésilien, est applicable au Brésil. Cette nouvelle loi prévoit notamment, une aide alimentaire fournie par les employeurs. Les aides alimentaires ne peuvent être payées en numéraire et ne sont pas considérées comme faisant partie du salaire en tant que tel, elles sont exonérées de charges sociales. La loi n° 1442 du 2 septembre 2022 et le décret n° 10854 du 10 novembre 2021 ont apporté une certaine modernisation à la loi brésilienne sur les titres‐alimentation et les titres-restaurant au Brésil (Programme d'Alimentation des Travailleurs – PAT). Ainsi, à partir du 1er mai 2023, le PAT pourra être exploité dans un système de paiement ouvert et/ou fermé, alors que certaines autres évolutions sont à l'étude, telle la nécessité d’interopérabilité entre les schémas en boucle ouverte et fermée et la mise en place d’une portabilité à la demande pour le travailleur. En outre, cette nouvelle loi a introduit l’interdiction de commissions négatives dans le PAT et l’aide alimentaire ainsi que l'octroi de délais de paiement.

Le groupe Edenred est particulièrement vigilant à l’émergence de réglementations similaires à la directive Monnaie électronique et à la directive Services de Paiement dans l’ensemble des pays dans lesquels il exerce ses activités.

Dans plusieurs pays, des réglementations sur les services de paiement et/ou la monnaie électronique, encadrent parfois ces services avec une approche similaire à celle de l’Union européenne, reconnaissant ainsi les spécificités des avantages aux salariés proposés par Edenred.

C’est le cas par exemple de la Turquie, où une réglementation visant l’encadrement à la fois des services de paiement et de la monnaie électronique est entrée en vigueur en juin 2015. Cette réglementation, tout comme les directives européennes Monnaie Électronique et Services de Paiement, prévoit l’exclusion des instruments acceptés dans un « réseau limité » ou ne donnant accès qu’à un « éventail limité de biens ou de services ».

Au Brésil, depuis 2014, les modalités d’émission et de fonctionnement de certains instruments de paiement électronique sont encadrées par la Banque Centrale. La publication de la circulaire n° 3886 le 26 mars 2018 a reconnu la spécificité des titres-alimentation et des titres-restaurant, les excluant du champ de supervision de la Banque Centrale. En outre, la résolution n° 150 du 6 octobre 2021 a reconnu la nature spécifique des services d’émission de cartes carburant et de services de maintenance, et les a également exclus du champ de supervision de la Banque Centrale. Les autres activités d’Edenred, y compris l’activité fret (Repom), sont autorisées par la Banque centrale à opérer en circuit ouvert en tant qu’émetteur. Enfin, l’activité de récompenses et solutions prépayées en tant qu’émetteur (ESPP) a déposé une demande d’agrément, qui était toujours en cours d’examen par la Banque centrale au 31 décembre 2022. Une autre publication importante de la Banque centrale du Brésil a été la résolution n° 246 du 6 septembre 2022. Cette nouvelle réglementation, applicable aux activités de ESPP et Repom, établit un plafond de commission d’interchange de 0,7% pour les systèmes de paiement prépayés et définit un délai de paiement allant jusqu’à 2 jours ouvrables pour régler le destinataire final (les marchands). Ces règles entrent en vigueur le 1er avril 2023.

Les relations contractuelles avec les grands comptes qui génèrent un volume d’affaires significatif, prennent la forme de contrats-cadres qui organisent la relation commerciale.

Les contrats-cadres avec ces entreprises sont généralement conclus à la suite d’appels d’offres pour une durée d’un à trois ans et peuvent couvrir plusieurs sites ou filiales du groupe client. Ils prévoient notamment les conditions de rémunération de l’entité Edenred concernée ainsi que la périodicité de facturation et de règlement.

Pour la clientèle des petites et moyennes entreprises ou très petites entreprises ayant des besoins réduits et requérant une souplesse dans la réalisation des commandes, les relations contractuelles prennent généralement la forme de bons de commande contenant les conditions générales de vente. Dans le cadre de la digitalisation du Groupe, la contractualisation en ligne et la signature électronique simple, avancée ou qualifiée sont également mises en œuvre.

Les rapports entre Edenred ou ses filiales avec les prestataires ou fournisseurs tiers font l’objet d’un encadrement contractuel classique. La commande de prestations auxquelles sont attachés des droits de propriété intellectuelle fait l’objet d’une vigilance particulière afin que les droits d’Edenred et de ses filiales sur les livrables soient clairement déterminés.

Edenred utilise de nombreux fournisseurs et n’est pas dépendant d’un fournisseur en particulier. Afin de bénéficier d’infrastructures technologiques puissantes, évolutives et sécurisées, le Groupe privilégie les solutions de clouds, privatifs ou publics auprès des acteurs reconnus du marché pour la qualité de leurs services et leur pérennité. Le Groupe a notamment mis en place des contrats-cadres mondiaux avec des prestataires de premier ordre pour les solutions cloud et les aspects réseaux associés particulièrement exigeants en termes de conformité, de sécurité et de disponibilité. Au soutien de la digitalisation des solutions du Groupe, la fourniture des cartes plastiques, de la monétique, des services techniques d’acquisition ou d’autorisation fait également l’objet d’une contractualisation attentive. Une attention particulière est également portée à l’encadrement contractuel et technique des prestataires traitant de données personnelles afin notamment d’assurer la conformité des traitements aux réglementations applicables telles que le règlement européen sur la protection des données (RGPD).

En 2022, le revenu total s’élève à 2 031 millions d’euros, en hausse de +24,8% en données publiées par rapport à 2021. Cette hausse intègre des effets de change favorables (+3,6%) et des effets de périmètre neutres (+0,0%). En données comparables, le revenu total affiche une progression de +21,2%.

Au quatrième trimestre, le revenu total est en progression de +29,6% en données publiées et +26,3% en données comparables, marquant une nouvelle accélération par rapport aux neuf premiers mois de l’année. Les effets de change et les effets de périmètre sont positifs sur le trimestre et s’élèvent respectivement à +2,5% et +0,8%.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 59% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe, atteint 1 152 millions d’euros en 2022, en progression de +19,9% en données publiées (+17,8% en données comparables).

Cette forte croissance reflète la bonne dynamique commerciale et le succès continu de l’offre digitale Ticket Restaurant® que ce soit auprès des clients grands comptes ou des PME, segment qui reste largement sous-pénétré avec un taux de pénétration en moyenne trois à cinq fois inférieur à celui des grands comptes. Elle intègre en outre l’impact du début de l’utilisation progressive par les entreprises de l’augmentation des valeurs faciales maximales décidées par les pouvoirs publics, leur permettant ainsi de préserver le pouvoir d’achat de leurs salariés.

Au-delà des titres repas, Edenred a également bénéficié de l’attractivité de ses solutions Beyond Food qui répondent de façon pertinente aux besoins des entreprises de renforcer l’engagement de leurs salariés, en particulier dans le contexte actuel de pouvoir d’achat contraint et de guerre des talents. À titre d’exemple, en France, Edenred s’est associé en septembre 2022 à Betterway, pionnière dans l’offre de mobilité durable en entreprise, afin de capter le potentiel de ce marché. Ce partenariat stratégique, renforcé en fin d’année 2022 par l’entrée d’Edenred au capital de Betterway, permet aux deux partenaires de proposer conjointement le « Pass Mobilité », une offre couvrant l’ensemble des subventions de l’employeur destinées aux trajets domicile-travail des salariés, qu’il s’agisse de forfaits mobilité durable, de transports en commun ou de prime carburant.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés atteint 349 millions d’euros, en progression de +25,4% en données publiées (+23,1% en données comparables) comparé à la même période en 2021. Cette performance s’explique notamment par une excellente campagne de cartes cadeaux de fin d’année, en dépit d’une base de comparaison élevée, ainsi que par l’attractivité encore renforcée des solutions d’Edenred dans le contexte macroéconomique actuel.

Dans le domaine des Solutions de mobilité professionnelle, qui représente 28% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 539 millions d’euros en 2022, en progression de +30,2% en données publiées sur la période (+23,5% en données comparables).

Cette progression reflète le succès de la stratégie Beyond Fuel en Europe comme en Amérique latine grâce notamment à l’attractivité des solutions de gestion de la maintenance et de péage. Dans le cadre du déploiement de cette stratégie, Edenred a acquis en février 2022 Greenpass, émetteur de solutions de télépéage au Brésil, afin d’accélérer son développement sur un marché porteur et doté d’un potentiel significatif de cross-selling. L’activité a également bénéficié d’une dynamique commerciale solide sur le segment sous-pénétré des PME avec une hausse de +21% du nombre de nouveaux contrats signés sur un an, tirée par la pertinence de l’offre digitale et multiproduit du Groupe.

Au cours de l’année, Edenred a, en outre, élargi son offre à destination des gestionnaires de flottes de véhicules, en s’associant avec ChargePoint, l’un des principaux réseaux de bornes de recharge de véhicules en Europe et aux États-Unis. Grâce à ce partenariat, UTA Edenred accompagne les gestionnaires de flottes dans leur transition vers la mobilité électrique en leur donnant accès à plus de 400 000 points de recharge électrique publics, répartis dans 33 pays d’Europe au travers d'une solution tout-en-un.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des Solutions de mobilité professionnelle atteint 144 millions d’euros, en croissance de +26,2% en données publiées (+22,4% en données comparables) par rapport à 2021.

Le chiffre d’affaires opérationnel des Solutions complémentaires, regroupant les Services de paiement aux entreprises, les solutions de Motivation et récompenses ainsi que les Programmes sociaux publics, atteint 253 millions d’euros en 2022 et représente 13% de l’activité du Groupe. Il affiche une hausse de +21,6% en données publiées (+16,9% en données comparables).

Cette croissance traduit la bonne dynamique commerciale des Services de paiement aux entreprises en Amérique du Nord, opérés via Edenred CSI, portée par le gain de nouveaux contrats dans les secteurs où la société s’est récemment développée, tels que la gestion immobilière. En outre, Edenred CSI a complété son offre dans les paiements interentreprises aux États-Unis avec l'acquisition, en octobre 2022, d’IPS, leader dans l'automatisation du traitement des factures.

La performance des Solutions complémentaires reflète également la poursuite du succès des offres innovantes du Groupe comme Benefit Xpress à Taïwan ou les nouveaux services à valeur ajoutée accessibles via l’application mobile C3Pay aux Émirats arabes unis.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires atteint 77 millions d’euros, en croissance de +26,5% en données publiées (+18,1% en données comparables) par rapport à 2021 malgré une base de comparaison élevée.

En Europe, le chiffre d’affaires opérationnel en 2022 s’établit à 1 189 millions d’euros, en hausse de +17,7% en données publiées comme en données comparables. L’Europe représente 61% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe. Au quatrième trimestre, il est en progression de +20,7% en données publiées et de +21,1% en données comparables.

La progression dans la région reflète également la croissance soutenue des Solutions de mobilité professionnelle d’Edenred grâce à la poursuite du déploiement de sa stratégie Beyond Fuel, ainsi que l’adaptation de son offre à l’évolution des besoins de ses clients, comme l’illustre le partenariat mis en place avec Chargepoint en avril 2022.

Le chiffre d’affaires opérationnel en Amérique latine atteint 603 millions d’euros en 2022, en croissance de +33,6% en données publiées (+18,7% en données comparables). La région représente 31% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe en 2022. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel affiche une progression de +34,3% en données publiées (+20,5% en données comparables).

Dans le Reste du Monde, le chiffre d’affaires opérationnel atteint 152 millions d’euros, en croissance de +25,2% en données publiées, et de +32,7% en données comparables. Cette très bonne performance a notamment été portée par une forte dynamique commerciale des Services de paiement aux entreprises de Edenred CSI, illustrée par l’augmentation de +38% des cartes virtuelles émises sur l’année par rapport à 2021. Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +38,1% en données publiées (+40,5% en données comparables).

Les autres revenus atteignent 87 millions d’euros en 2022, en hausse de +96,1% en données publiées (+95,5% en données comparables). Au quatrième trimestre, les autres revenus s’établissent à 33 millions d’euros, en croissance de +172,0% en données publiées (+174,9% en données comparables). Cette hausse significative est liée à l’impact de la croissance de l’activité sur le float ainsi qu’à l’évolution favorable des taux d’intérêt dans toutes les régions où le Groupe opère, avec une accélération progressive trimestre après trimestre. Celle-ci s’explique par la poursuite de la hausse des taux d’intérêt observée depuis plusieurs trimestres en Amérique latine et en Europe (hors zone euro) et, ainsi que l’augmentation plus récente des taux d’intérêt dans la zone euro.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 386 millions d’euros, en hausse de +23,3% en ligne avec la croissance de l’EBITDA.

Le résultat net prend en compte les autres charges et produits, à hauteur de (30) millions d’euros (contre (33) millions d’euros en 2021), le résultat financier à hauteur de (54) millions d’euros (contre (19) millions d’euros en 2021), la charge d’impôt de (188) millions d’euros (contre (151) millions d’euros en 2021), ainsi que des intérêts minoritaires de (31) millions d’euros (contre (30) millions d’euros en 2021).

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a pu enregistrer une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record, atteignant 673 millions d’euros en 2022, en hausse de +21% en données publiées.

En 2022, Edenred a continué à investir dans sa plateforme afin d’alimenter sa croissance profitable et durable et d’accentuer son leadership technologique. En 2022, les décaissements liés aux investissements s’élèvent ainsi à 151 millions d’euros, soit 7,4% du chiffre d’affaires total du Groupe, en ligne avec le niveau de 7% à 8% attendu dans le cadre du plan Beyond22-25.

Au total, le free cash-flow s’établit également à un niveau record de 881 millions d’euros en 2022, porté par la hausse du float notamment liée à la bonne performance du quatrième trimestre et à l’impact positif du changement de réglementation survenu sur le produit Ticket City en Allemagne dont les fonds étaient considérés comme fonds réservés jusqu'au 1er janvier 2022. En excluant l’effet exceptionnel de ce changement de réglementation, le free cash-flow s’établirait à 711 millions d’euros en 2022, contre 518 millions d’euros sur l’année 2021, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en free cash-flow de 85% contre 77% en 2021.

Tout au long de l’exercice 2022, Edenred a poursuivi la mise en œuvre de sa politique de responsabilité sociale et environnementale baptisée « Ideal », dont les volets People, Planet, Progress visent à améliorer la qualité de vie, préserver l’environnement et créer de la valeur de manière éthique et responsable. Dans ce cadre, le Groupe a surperformé ses objectifs extra-financiers fixés pour 2022 avec, sur le volet People, 33% des positions exécutives désormais occupées par des femmes (soit 2 points de plus que l’objectif fixé). S’agissant du volet Planet, la réduction de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre comparé à 2013 ressort à (51)% (contre un objectif de (36)%). Enfin, sur le volet Progress, 58% des utilisateurs et marchands sont désormais sensibilisés à l’alimentation équilibrée et au gaspillage alimentaire sur le volet Progress (contre un objectif de 52%).

En outre, le Groupe est de plus en plus reconnu pour son engagement en matière de pratiques environnementales, sociales et de gouvernance. À titre d’exemple, Edenred a intégré, en septembre 2022, l’indice Euronext CAC 40 ESG de la Bourse de Paris, sélectionnant les sociétés qui démontrent les meilleures pratiques ESG.

Sur le long terme, Edenred confirme le renforcement de ses engagements ESG, comme annoncé à l’occasion de son Capital Markets Day en octobre 2022. À cette occasion, le Groupe avait inscrit l’ESG au cœur de son plan Beyond22-25, prenant l’engagement d’atteindre l’objectif net zéro carbone à horizon 2050 selon le standard SBTi, et en renforçant les objectifs de sa politique RSE « Ideal », avec l’ambition d’affirmer son statut d’employeur de référence et de Tech for Good de confiance au travers de ses solutions vectrices de comportements plus vertueux et responsables.

Les flux de trésorerie des activités opérationnelles du Groupe sont composés de la marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits, complétée de la variation des besoins en fonds de roulement (c’est-à-dire l’augmentation courante des besoins en fonds de roulement négatifs) et de la variation des fonds réservés.

Les fonds réservés correspondent aux fonds soumis à une réglementation spéciale en France (822 millions d’euros), au Royaume-Uni (663 millions d’euros), en Belgique (266 millions d’euros), aux États-Unis (91 millions d’euros), en Roumanie (119 millions d’euros), à Taïwan (39 millions d’euros), au Mexique (33 millions d’euros), en Bulgarie (32 millions d’euros), au Brésil (26 millions d’euros), aux Émirats arabes unis (17 millions d’euros) et en Uruguay (11 millions d’euros).

Au 31 décembre 2022, la dette nette d’Edenred s’établit à 307 millions d’euros contre 816 millions d’euros à fin décembre 2021. Cette forte diminution intègre notamment la génération de 881 millions d’euros de free cash-flow sur l’exercice 2022, 240 millions d’euros de retour aux actionnaires, un impact négatif de 43 millions d’euros lié à des effets de change et des éléments non récurrents.

Le ratio d’endettement du Groupe s’établit ainsi à 0,4 fois l’EBITDA en 2022, contre 1,2 fois en 2021.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec un niveau élevé de liquidités et un bilan solide. En avril 2022, Standard & Poor’s a confirmé la notation Strong Investment Grade BBB+ du Groupe, relevant la perspective de stable à positive.

À fin 2022, le coût de la dette du Groupe s’élève à 2,2% contre 0,7% en 2021, la hausse de 150 points s’expliquant notamment par la hausse des taux d’intérêt en zone euro.

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a pu enregistrer une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record, atteignant 673 millions d’euros en 2022, en hausse de +21% en données publiées.

En 2022, Edenred a continué à investir dans sa plateforme afin d’alimenter sa croissance profitable et durable et d’accentuer son leadership technologique. En 2022, les décaissements liés aux investissements s’élèvent ainsi à 151 millions d’euros, soit 7,4% du chiffre d’affaires total du Groupe, en ligne avec le niveau de 7% à 8% attendu dans le cadre du plan Beyond22-25.

Au total, le free cash-flow s’établit également à un niveau record de 881 millions d’euros en 2022, porté par la hausse du float notamment liée à la bonne performance du quatrième trimestre et à l’impact positif du changement de réglementation survenu sur le produit Ticket City en Allemagne dont les fonds étaient considérés comme fonds réservés jusqu'au 1er janvier 2022. En excluant l’effet exceptionnel de ce changement de réglementation, le free cash-flow s’établirait à 711 millions d’euros en 2022, contre 518 millions d’euros sur l’année 2021, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en free cash-flow de 85% contre 77% en 2021.

Au 31 décembre 2022, le total des capitaux propres part du Groupe s’élève à (718) millions d’euros, cette valeur négative est en majeure partie un héritage des comptes établis lors de la scission du groupe Accor avec Edenred en juillet 2010.

Dans ces comptes, les capitaux propres du Groupe étaient négatifs à hauteur de (1 044) millions d’euros au 31 décembre 2010. Cette particularité résulte de la comptabilisation des actifs, apportés ou cédés par Accor dans le cadre des opérations d’Apport-Scission, à leur valeur historique.

Le tableau de variation des capitaux propres est présenté au § 3.2 Note 8 Capitaux propres.

Néant.

Néant

En tant que société holding du Groupe, Edenred SE gère un portefeuille de titres, encaisse des dividendes de ses filiales et assure le développement du Groupe.

La société Edenred SE est propriétaire notamment des marques Ticket Restaurant®, Ticket Alimentaçao, Ticket Compliments, Childcare Vouchers, Ticket EcoCheque. À ce titre, elle perçoit des redevances de marques.

Edenred SE fournit aux sociétés rattachées au Groupe des prestations en matière de services prépayés, de mise à disposition de personnel, de gestion et de trésorerie, d’informatique, et de conseils divers. Ces prestations sont facturées soit par un pourcentage du chiffre d’affaires et/ou du résultat des filiales, soit par un forfait, soit à la prestation. Les facturations sont réalisées aux conditions habituelles de marché.

Néant.

Pour l’ensemble de ses activités le chiffre d’affaires de la Société s’est élevé à 138 millions d’euros contre 105 millions d’euros en 2021. Il inclut l’ensemble des refacturations et prestations de services liées à l’activité courante.

Les prestations de services concernent les facturations aux filiales de prestations de Master Services Agreement, prestations informatiques, frais de personnels détachés et divers frais annexes.

Les autres produits, production immobilisée et reprises d’amortissements, provisions et transferts de charges s’élèvent à 95 millions d’euros en 2022 contre 74 millions en 2021.

Le résultat d’exploitation est de (19) millions d’euros en 2022 contre (14) millions d’euros en 2021.

Les charges d’exploitation ont atteint 252 millions d’euros en 2022 contre 192 millions d’euros en 2021.

Les autres achats et charges externes atteignent 150 millions d’euros en 2022 contre 106 millions d’euros en 2021.

Les coûts de personnel s’élèvent à 64 millions d’euros en 2022 contre 57 millions d’euros en 2021.

Les dotations d’exploitation aux amortissements ont un niveau constant de 7 millions d’euros en 2022 contre 6 en 2021.

Le résultat net de l’exercice 2022 présente un bénéfice de 375 millions d’euros (374 619 825 euros) contre un bénéfice de 331 millions d’euros (331 208 273 euros) en 2021.

Le montant des provisions pour risques et charges à payer non déductibles fiscalement, figurant au bilan du 31 décembre 2022, est de 8,5 millions d’euros contre 17 millions d’euros en 2021.

La société Edenred SE a distribué des dividendes en 2022 au titre de l’exercice 2021 pour un montant de 223 millions d'euros, soit 0,90 euro par action et versé le 9 juin 2022.

Au titre de l’exercice 2022, il est proposé de distribuer aux actionnaires un dividende ordinaire de 1,00 euro par action. Le détail de l’affectation du résultat proposé aux actionnaires figure au § 7.3 « Dividendes ».

Le détail des mandats et la rémunération des Mandataires sociaux figurent au § 6.2 "Rémunération des mandataires sociaux".

Conformément aux dispositions des articles 223 quater, quinquies, 39-4 et 39-5 du Code général des impôts, nous vous précisons que les comptes de l’exercice écoulé prennent en charge des dépenses et charges visées au paragraphe 4 de l’article 39 du Code général des impôts pour un montant de 239 994 euros et que l’impôt supporté à raison de ces dépenses et charges s’est élevé 59 998 euros.

Au 31 décembre 2022, Edenred SE détient 578 971 actions propres, soit 0,23% du capital social.

La structure de l’actionnariat est décrite au chapitre 7.2.1
« Répartition du capital et des droits de vote ».

Le 29 mai 2019, la Société a confié à Kepler Cheuvreux l’animation de son titre sur le marché Euronext Paris dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la réglementation de l’AMF, en particulier la décision AMF n° 2021-01 du 22 juin 2021.

Au cours de l’exercice 2022, dans le cadre dudit contrat de liquidité, la Société a :

À partir du 5 juillet 2022, la Société a confié à Exane (BNP Paribas) l’animation de son titre sur le marché Euronext Paris dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la réglementation de l’AMF, en particulier la décision AMF n° 2021-01 du 22 juin 2021.

Au cours de l’exercice 2022, dans le cadre de ce contrat de liquidité, la Société a :

Au 31 décembre 2022, la Société détient 57 160 actions à un cours moyen de 51,14 euros soit un montant global de 2 922 951 euros représentant 0,59% du capital.

En outre, le bilan de la Société comprend 17 570 506 euros de valeurs mobilières de placement et espèces au titre du contrat de liquidité au 31 décembre 2022.

Pas d’opération de financement en 2022.

Néant.

Néant.

Néant.