| \n 5.1.2 | \n\n Notes annexes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s | \n
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| \n Note\u00a01 | \n\n Informations g\u00e9n\u00e9rales | \n
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration en date du 1er mars 2023 et seront soumis \u00e0 approbation lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 21 juin 2023.
1.1Pr\u00e9sentation du Groupe
SMCP\u00a0SA a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e en France le 19\u00a0avril 2016 sous la forme d\u2019une Soci\u00e9t\u00e9 Anonyme par actions.
Le Groupe consolid\u00e9 (le \u00ab\u00a0Groupe\u00a0\u00bb) comprend la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, SMCP\u00a0SA, et ses filiales. Le si\u00e8ge social de la Soci\u00e9t\u00e9 est \u00e9tabli au 49, rue \u00c9tienne Marcel, 75001 Paris, France. Elle est cot\u00e9e sur Euronext Paris depuis octobre\u00a02017.
Les principales activit\u00e9s du Groupe sont la cr\u00e9ation et la commercialisation de v\u00eatements et d\u2019accessoires sur le segment du luxe accessible sous les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac, principalement dans des boutiques, corners de grands magasins ou sites Internet en propre, en France et \u00e0 l'international.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe exploite 1\u00a0683\u00a0magasins (dont 752 Sandro, 627 Maje, 233 Claudie Pierlot, 2 Suite\u00a0341 et\u00a069 Fursac), dont 1\u00a0280 g\u00e9r\u00e9s en propre (dont 551 Sandro, 457 Maje, 201 Claudie Pierlot, 2 Suite\u00a0341 et\u00a069 Fursac), et 403\u00a0g\u00e9r\u00e9s \u00e0 travers des partenariats. Ces marques sont pr\u00e9sentes \u00e0 l\u2019international dans 46\u00a0pays.
1.2Faits significatifs
1.2.1Contexte international, macro-\u00e9conomique et g\u00e9opolitique
Conflit russo-ukrainien
Les ventes du Groupe en Ukraine et en Russie sont op\u00e9r\u00e9es via des distributeurs locaux et repr\u00e9sentaient une part marginale des revenus consolid\u00e9s (de l'ordre de 1\u00a0% du chiffre d\u2019affaires). \u00c0 la suite de l'intervention russe en Ukraine, SMCP a cess\u00e9 les livraisons vers le distributeur russe. Le Groupe n'a pas d'exposition bilantielle en Russie. Le contrat avec le partenaire russe est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2023 et n'a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9.
Autres enjeux macro-\u00e9conomiques de 2022
L'ann\u00e9e 2022, en raison de divers facteurs (conflit en Ukraine, suite de la Covid notamment en Asie, perturbant les cha\u00eenes logistiques internationales, forte reprise de la demande induisant une tension sur les approvisionnements) a vu une hausse importante de divers co\u00fbts : mati\u00e8res et produits finis, \u00e9nergie... Sur la seconde partie de l'ann\u00e9e, ce ph\u00e9nom\u00e8ne s'est doubl\u00e9 d'une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
Dans ce contexte fortement adverse, SMCP a su pr\u00e9server ses marges gr\u00e2ce \u00e0 des hausses de prix de vente qui ont \u00e9t\u00e9 bien accept\u00e9es par les consommateurs. Le poste \u00ab \u00c9nergie \u00bb est peu significatif dans le compte de r\u00e9sultat du Groupe, qui b\u00e9n\u00e9ficie notamment d'un contrat d'approvisionnement pluri-annuel sur la France. In fine, la marge op\u00e9rationnelle du Groupe, mesur\u00e9e par l'EBIT ajust\u00e9 rapport\u00e9 au chiffre d'affaires, s'est maintenue entre 2021 et 2022.
Enfin, les hausses de taux d'int\u00e9r\u00eat impactent peu significativement le compte de r\u00e9sultat de l'exercice en raison de la baisse tendancielle de l'encours de dette brute (d\u00e9sendettement progressif).
1.2.2Impacts de la Covid-19
Au cours de l'exercice, le Groupe a \u00e9t\u00e9 impact\u00e9 par les r\u00e9surgences de Covid-19 en Asie et en particulier en Grande Chine. Au premier semestre 2022, de nombreuses restrictions ont contraint la consommation dans plusieurs villes, y compris de premier plan (Shanghai, Beijing, Hong Kong, Shenzhen, Xi'an par exemple), affectant les boutiques (fermetures administratives, r\u00e9ductions horaires) mais \u00e9galement les capacit\u00e9s logistiques (fermeture de l'entrep\u00f4t dans la r\u00e9gion de Shanghai pendant pr\u00e8s de deux mois). Apr\u00e8s une r\u00e9ouverture graduelle en juin, de nouvelles r\u00e9surgences sont intervenues au cours du second semestre en Chine Continentale. Si les fermetures de boutiques ont \u00e9t\u00e9 plus limit\u00e9es (entre 5 et 10 % du r\u00e9seau), l'impact sur le trafic en boutiques est rest\u00e9 important, en particulier en fin d'ann\u00e9e.
La situation adverse observ\u00e9e en Asie a pu \u00eatre partiellement compens\u00e9e par un dynamisme important d'autres zones (France, Europe, Moyen-Orient, Am\u00e9rique du Nord) qui ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d'un niveau soutenu de consommation de la part des clients locaux ainsi que d'un retour des flux touristiques (diverses nationalit\u00e9s europ\u00e9ennes, touristes am\u00e9ricains, touristes asiatiques hors Chine).
Par ailleurs, le Groupe a per\u00e7u encore au cours du premier semestre 2022 (mais pour des montants moindres qu'en 2020 et 2021) des indemnit\u00e9s de la part d\u2019\u00c9tats ou d\u2019organismes publics li\u00e9es aux mesures de protection de l\u2019\u00e9conomie. En particulier, l'indemnit\u00e9 dite \u00ab aide aux loyers \u00bb s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 environ 2 millions d'euros pour le total du Groupe en France, et a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction des charges.
1.2.3Programme de rachat d'actions
Le Groupe a finalis\u00e9 son rachat d'actions annonc\u00e9 le 16 septembre, portant sur 830 000 titres SMCP achet\u00e9s sur la p\u00e9riode allant du 16\u00a0septembre au 24 novembre. Ces rachats d'actions visent \u00e0 couvrir le plan d'attribution d'actions gratuites.
1.2.4\u00c9volution de la dette financi\u00e8re
Par rapport au 31 d\u00e9cembre 2021 et comme indiqu\u00e9 dans le document d'enregistrement universel 2021, le Groupe a exerc\u00e9 en juin 2022 l\u2019option d\u2019extension du PGE de 53\u00a0millions d\u2019euros pour une dur\u00e9e de 2 ann\u00e9es suppl\u00e9mentaires. Son remboursement s\u2019\u00e9talera donc jusqu'\u00e0 juin 2024.
Le Groupe a \u00e9galement, au cours de l'exercice 2022, rembours\u00e9 comme pr\u00e9vu la deuxi\u00e8me tranche de 55 millions d\u2019euros de l\u2019emprunt \u00e0 terme amortissable de 265 millions d\u2019euros ainsi que la premi\u00e8re tranche de 14 millions d'euros du PGE de 140 millions d'euros (cf. d\u00e9tail note 6.9).
1.3D\u00e9claration de conformit\u00e9 et\u00a0base de\u00a0pr\u00e9paration
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 couvrent l\u2019ann\u00e9e civile 2022.
Tous les montants sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros, sauf indication contraire.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment aux normes comptables internationales International Financial Reporting Standards (IFRS, cf.\u00a0Note\u00a02.2) telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, aucune norme ou interpr\u00e9tation n\u2019a fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e.
Ces normes et interpr\u00e9tations sont disponibles sur le site Internet de l\u2019Union europ\u00e9enne (cf.\u00a0Note\u00a02.2 pour le d\u00e9tail des nouveaux textes appliqu\u00e9s et des textes ult\u00e9rieurement applicables).
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis selon le principe du co\u00fbt historique, sauf pour les actifs et passifs financiers pour lesquels une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est requise par les IFRS.
| \n Note\u00a02 | \n\n R\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables | \n
2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de\u00a0conformit\u00e9
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a01606/2002 du 19\u00a0juillet\u00a02002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe SMCP de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles que publi\u00e9es et approuv\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date.
Les normes internationales comprennent les IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards), les IAS\u00a0(International Accounting Standards) et les interpr\u00e9tations de l\u2019IFRS\u00a0IC (International Financial Reporting Standards Interpretations Committee).
L\u2019ensemble des textes adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne est disponible sur le site Internet du droit de l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0: http://eur-lex.europa.eu/homepage.html.
2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et sont applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Am\u00e9lioration continue - cycle 2018 - 2020,
\u2022Amendement IFRS 3,
\u2022Amendements IAS 37,
\u2022Amendements IAS 16.
2.2.1Amendement de la norme IFRS\u00a016 sur\u00a0les am\u00e9nagements de loyer
L\u2019IASB a prolong\u00e9 jusqu'au 30 juin\u00a02022 l'amendement \u00e9mis en mai 2020 de la norme IFRS\u00a016 relatif \u00e0 la comptabilisation des am\u00e9nagements de loyers consentis par les bailleurs en lien avec la pand\u00e9mie de la Covid-19. Cet amendement simplifie l\u2019analyse \u00e0 r\u00e9aliser par les locataires et permet, sous certaines conditions, de constater l\u2019effet de ces am\u00e9nagements imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat sous forme de loyers variables n\u00e9gatifs (voir Note\u00a05.3).
2.2.2Interpr\u00e9tation de la norme IAS 38 sur les co\u00fbts li\u00e9s au SaaS
L'IFRS IC a publi\u00e9 en avril 2021 une d\u00e9cision relative \u00e0 IAS 38
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb et portant sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab\u00a0cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat \u00ab Software as a service \u00bb (dit SaaS), conduisant \u00e0 constater la majeure partie de ces co\u00fbts en charges. L\u2019application de cette d\u00e9cision a conduit \u00e0 un changement de m\u00e9thode comptable dont les effets ont \u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 8
\u00ab M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs \u00bb.
En cons\u00e9quence, l'exercice publi\u00e9 2021 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s au niveau de son ouverture et de son r\u00e9sultat. A la date d'ouverture du premier exercice pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif, soit au 1er janvier 2021, l\u2019ajustement \u00e0 cette date constitue une charge de 5,4 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019impact sur les \u00e9tats financiers pour la p\u00e9riode comparative au 31 d\u00e9cembre 2021 se situe au niveau des trois agr\u00e9gats suivants : Autres produits et charges op\u00e9rationnels pour - 3,2 millions d'euros, Charges de personnel pour - 0,8 millions d'euros, Dotation aux amortissements de + 4,4 millions d'euros, soit un impact sur le r\u00e9sultat net d'IS de
+ 0,3 millions d'euros.
2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non-encore adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne ou non-encore applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ne sont pas applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Norme IFRS 17 - Contrats d'assurance ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers : Classification des dettes en courant ou non courant ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00c9nonc\u00e9 pratique 2 sur les IFRS : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition des changements d\u2019estimations ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction ;
\u2022Amendements \u00e0 IFRS 17 - Contrats d'assurance : Premi\u00e8re application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 - Informations comparatives ;
\u2022Amendements \u00e0 IFR 16 - Dette locative dans le cas d'une cession-bail.
Le Groupe n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative de l\u2019application de ces textes sur les comptes consolid\u00e9s.
2.4M\u00e9thodes comptables
| \n | \n
| \n Dans chacune des notes annexes de ce document, les\u00a0m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9es par le Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es dans une zone de texte en surbrillance. | \n
2.5Jugements et estimations
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers exige de la direction qu\u2019elle pose des jugements, des estimations et des hypoth\u00e8ses qui ont une incidence sur les montants des actifs, passifs, produits et charges comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses se rapportent notamment \u00e0\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs incorporels, des marques et du goodwill (Note\u00a05.4) ;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (Note 4.8) ;
\u2022la d\u00e9termination des provisions (Note\u00a05.12) et des positions fiscales incertaines ;
\u2022l\u2019estimation des hypoth\u00e8ses de renouvellement des baux et l\u2019\u00e9valuation des droits d\u2019utilisation correspondants, ainsi que leurs valeurs r\u00e9siduelles \u00e9ventuelles en particulier celle des droits au bail dans l\u2019environnement fran\u00e7ais (Note\u00a05.3) ;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations des stocks (Note\u00a05.6) ;
\u2022les provisions retours IFRS 15 (Note 4.1).
Un changement des circonstances sur lesquelles sont fond\u00e9es ces estimations, l\u2019obtention de nouvelles informations ou l\u2019exp\u00e9rience acquise peuvent conduire la direction \u00e0 r\u00e9examiner ces estimations. De fait, les estimations utilis\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 pourraient subir des modifications significatives \u00e0 l\u2019avenir.
Ces hypoth\u00e8ses qui sous-tendent les principales estimations et les jugements sont d\u00e9crites dans les notes annexes de ce rapport.
2.6Prise en compte des risques climatiques
\u00c0 l\u2019heure actuelle, l\u2019exposition du groupe SMCP aux cons\u00e9quences du changement climatique reste limit\u00e9e, et ses impacts sur les \u00e9tats financiers sont jug\u00e9s peu significatifs.
Dans le cadre de la politique environnementale du Groupe \u00ab\u00a0Product, Planet, People\u00a0\u00bb, et en particulier en ce qui concerne les piliers \u00ab\u00a0Planet\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Product\u00a0\u00bb, SMCP a b\u00e2ti une strat\u00e9gie environnementale int\u00e9grant de nombreux plans d\u2019actions relatifs notamment\u00a0:
\u2022aux mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: usages de mati\u00e8res recycl\u00e9es, par exemple ;
\u2022au transport\u00a0: d\u00e9veloppement du bateau et du train et limitation du transport par avion ;
\u2022\u00e0 la construction des collections\u00a0: ma\u00eetrise du nombre de r\u00e9f\u00e9rences propos\u00e9es, ad\u00e9quation de l\u2019offre produits avec les conditions climatiques de la saison concern\u00e9e ;
\u2022\u00e0 la distribution en magasin\u00a0: d\u00e9ploiement de concepts plus responsables ;
\u2022ou encore \u00e0 la gestion des stocks\u00a0: demand planning par exemple, visant \u00e0 optimiser la gestion des stocks et conduisant ainsi \u00e0 limiter le volume total de stocks n\u00e9cessaires pour assurer l\u2019ambition de chiffre d\u2019affaires.
En ce qui concerne l\u2019impact sur les business plans, sur la base desquels les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie sont r\u00e9alis\u00e9s, l\u2019ex\u00e9cution de cette strat\u00e9gie se traduit\u00a0\u00e0 la fois :
\u2022par certains investissements (CAPEX, dont pour les investissements de r\u00e9novations de boutiques) ;
\u2022par des d\u00e9penses figurant en compte de r\u00e9sultat (charges op\u00e9rationnelles, notamment les co\u00fbts de fret ou des mati\u00e8res premi\u00e8res) ;
\u2022ainsi que par la prise en compte de certaines hypoth\u00e8ses de construction des business plans (par exemple, le ratio entre le co\u00fbt d\u2019approvisionnement des produits par SMCP et le prix de vente au client final).
Ces \u00e9l\u00e9ments sont pris en compte dans la construction financi\u00e8re des business plans, en particulier \u00e0 court terme, en se fondant sur la connaissance des hypoth\u00e8ses actuelles et les \u00e9volutions jug\u00e9es les plus probables \u00e0 court terme.
\u00c0 plus long terme, les effets du changement climatique ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade.
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
2.8Conversion des \u00e9tats financiers en devises \u00e9trang\u00e8res
2.8.1Op\u00e9rations et soldes
Les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es par le Groupe sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux de change s\u2019entend par rapport \u00e0 l\u2019euro, qui est la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe.
Les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis dans une devise fonctionnelle diff\u00e9rente sont convertis en euros\u00a0:
\u2022au taux de change en vigueur en fin de p\u00e9riode pour les actifs et passifs\u00a0;
\u2022au taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration pour les produits et charges, ou au taux de change moyen durant la p\u00e9riode si ce taux de change est proche des taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration.
Les \u00e9carts de conversion r\u00e9sultant de cette m\u00e9thode sont ainsi attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le taux de conversion utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, ou pendant l\u2019ann\u00e9e en cours, et le taux utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e suivante. Ils sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres consolid\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb.
Les charges, les produits et les flux de chacun des deux exercices ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux moyen.
Les actifs et les passifs ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux de cl\u00f4ture en vigueur au 31/12/2022.
2.8.2Taux de change en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les taux de change appliqu\u00e9s aux op\u00e9rations\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n\n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n||
| \n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n\n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n||
| \n EURO | \n\n EUR/EUR | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n
| \n FRANC SUISSE | \n\n EUR/CHF | \n\n 1,0331 | \n\n 1\u00a0,0814 | \n\n 0,9847 | \n\n 1,0052 | \n
| \n LIVRE STERLING | \n\n EUR/GBP | \n\n 0,8403 | \n\n 0\u00a0,8600 | \n\n 0,8869 | \n\n 0,8526 | \n
| \n COURONNE DANOISE | \n\n EUR/DKK | \n\n 7,4364 | \n\n 7,4371 | \n\n 7,4365 | \n\n 7,4396 | \n
| \n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n EUR/NOK | \n\n 9,9888 | \n\n 10,1639 | \n\n 10,5138 | \n\n 10,1015 | \n
| \n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n EUR/SEK | \n\n 10,2503 | \n\n 10,1447 | \n\n 11,1218 | \n\n 10,6274 | \n
| \n DOLLAR US | \n\n EUR/USD | \n\n 1,1326 | \n\n 1,1835 | \n\n 1,0666 | \n\n 1,0539 | \n
| \n DOLLAR CANADIEN | \n\n EUR/CAD | \n\n 1\u00a0,4393 | \n\n 1,4835 | \n\n 1,4441 | \n\n 1,3703 | \n
| \n YUAN CHINOIS | \n\n EUR/CNY | \n\n 7,2036 | \n\n 7,6343 | \n\n 7,4110 | \n\n 7,0876 | \n
| \n DOLLAR DE HONG KONG | \n\n EUR/HKD | \n\n 8,8333 | \n\n 9,1986 | \n\n 8,3163 | \n\n 8,2512 | \n
| \n DOLLAR DE SINGAPOUR | \n\n EUR/SGD | \n\n 1,5279 | \n\n 1,5896 | \n\n 1,4300 | \n\n 1,45200 | \n
| \n PATACA DE MACAO | \n\n EUR/MOP | \n\n 9,0900 | \n\n 9,4707 | \n\n 8,6000 | \n\n 8,4987 | \n
| \n DOLLAR DE TAIWAN | \n\n EUR/TWD | \n\n 31,3538 | \n\n 33,0718 | \n\n 32,7460 | \n\n 31,3456 | \n
| \n YEN JAPONAIS | \n\n EUR/JPY | \n\n 130,3800 | \n\n 129,8500 | \n\n 140,6600 | \n\n 138,0100 | \n
| \n RINGGIT MALAISIEN | \n\n EUR/MYR | \n\n 4,7184 | \n\n 4,9024 | \n\n 4,6984 | \n\n 4,6292 | \n
| \n Note\u00a03 | \n\n Information sectorielle | \n
| \n | \n
| \n Selon la norme IFRS\u00a08, \u00ab\u00a0Information sectorielle\u00a0\u00bb, un secteur op\u00e9rationnel est une composante d\u2019une entit\u00e9 qui se livre \u00e0 des activit\u00e9s \u00e0 partir desquelles elle est susceptible d\u2019acqu\u00e9rir du chiffre d\u2019affaires et d\u2019encourir des charges, y compris du chiffre d\u2019affaires et des charges relatifs \u00e0 des transactions avec d\u2019autres composantes de la m\u00eame entit\u00e9, et\u00a0: \u2022dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement examin\u00e9s par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de l\u2019entit\u00e9 en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer sa performance\u00a0; \u2022pour laquelle des informations financi\u00e8res isol\u00e9es sont disponibles. | \n
3.1Les secteurs op\u00e9rationnels
du Groupe
Les activit\u00e9s de SMCP sont g\u00e9r\u00e9es \u00e0 travers quatre secteurs op\u00e9rationnels isolables au sens d\u2019IFRS\u00a08, correspondant aux quatre marques, chacune ayant sa client\u00e8le propre\u00a0:
\u2022Sandro\u00a0;
\u2022Maje\u00a0;
\u2022Claudie Pierlot* ;
\u2022Fursac11.
Chaque marque dispose d\u2019une identit\u00e9 propre avec des \u00e9quipes de cr\u00e9ation d\u00e9di\u00e9es et joue un r\u00f4le primordial dans la strat\u00e9gie du Groupe. Elles sont dirig\u00e9es et g\u00e9r\u00e9es par des \u00e9quipes dirigeantes distinctes qui disposent d\u2019une information financi\u00e8re propre \u00e0 chaque marque. Il n'y a pas de chiffre d'affaires inter-secteurs op\u00e9rationnels.
Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel est le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif (COMEX) de SMCP\u00a0SA qui examine les activit\u00e9s et la performance de chacune des quatre marques \u00e0 fr\u00e9quence mensuelle.
Les marques Claudie Pierlot et Fursac sont regroup\u00e9es au sein d\u2019un m\u00eame regroupement de secteurs pour les raisons suivantes\u00a0:
\u2022leur couverture g\u00e9ographique est tr\u00e8s proche, l\u2019essentiel de leur activit\u00e9 \u00e9tant r\u00e9alis\u00e9e en France et en Europe (chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 90\u00a0% en 2022) ;
\u2022leurs moyens logistiques ont \u00e9t\u00e9 mis en commun\u00a0;
\u2022leur marge brute et leur marge d\u2019EBITDA \u00e0 long terme sont similaires\u00a0;
\u2022leur poids respectif en termes d\u2019activit\u00e9 est peu significatif aux bornes du groupe SMCP (2022\u00a0: Claudie Pierlot et Fursac ont r\u00e9alis\u00e9 conjointement 13\u00a0% du chiffre d\u2019affaires Groupe).
3.2Informations financi\u00e8res par secteur op\u00e9rationnel
Les tableaux ci-apr\u00e8s pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par secteur op\u00e9rationnel au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les notions d'EBITDA ajust\u00e9, EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 et EBIT ajust\u00e9 sont d\u00e9finies en page suivante.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 582,0 | \n\n 467,4 | \n\n 156,4 | \n\n - | \n\n 1 205,8 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 137,5 | \n\n 113,5 | \n\n 15,6 | \n\n - | \n\n 266,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 78,7 | \n\n 67,8 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n 145,7 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (76,4) | \n\n (57,7) | \n\n (22,0) | \n\n - | \n\n (156,1) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 61,1 | \n\n 55,8 | \n\n (6,4) | \n\n - | \n\n 110,5 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 204,2 | \n\n 134,4 | \n\n 68,0 | \n\n 47,5 | \n\n 454,1 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 322,7 | \n\n 228,8 | \n\n 118,6 | \n\n 4,3 | \n\n 674,4 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 33,3 | \n\n 25,4 | \n\n 12,5 | \n\n 11,3 | \n\n 82,5 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 21,0 | \n\n 14,0 | \n\n 11,0 | \n\n 2,1 | \n\n 48,1 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les investissements se d\u00e9composent comme suit\u00a0: (cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 38,1\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 18,3\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 2,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -11,0\u00a0M\u20ac. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 497,6 | \n\n 407,3 | \n\n 133,7 | \n\n - | \n\n 1 038,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 123,2 | \n\n 107,2 | \n\n 15,2 | \n\n - | \n\n 245,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 64,6 | \n\n 62,9 | \n\n (2,2) | \n\n - | \n\n 125,3 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (72,6) | \n\n (55,9) | \n\n (21,4) | \n\n - | \n\n (149,9) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 50,6 | \n\n 51,3 | \n\n (6,2) | \n\n -\u00a0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 206,1 | \n\n 147,0 | \n\n 76,6 | \n\n 37,7 | \n\n 467,4 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 321,6 | \n\n 227,9 | \n\n 65,2 | \n\n 63,9 | \n\n 678,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 35,9 | \n\n 28,0 | \n\n 11,9 | \n\n 11,8 | \n\n 87,6 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 18,2 | \n\n 12,1 | \n\n 8,4 | \n\n 12,7 | \n\n 51,3 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les investissements retrait\u00e9s des licences en Saas se d\u00e9composaient comme suit\u00a0(cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 40,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 8,8\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 4,6\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -2,8\u00a0M\u20ac. | \n
Les charges op\u00e9rationnelles des holdings sont refactur\u00e9es au prorata du chiffre d\u2019affaires aux marques avec un mark-up.
3.3Indicateurs cl\u00e9s de performance
Le Conseil d\u2019administration de SMCP\u00a0SA \u00e9value la performance des trois secteurs pour prendre ses d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, notamment les indicateurs cl\u00e9s suivants\u00a0: nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (like-for-like), l\u2019EBITDA ajust\u00e9 et la marge d'EBITDA ajust\u00e9, l\u2019EBIT ajust\u00e9 et la marge d\u2019EBIT ajust\u00e9.
L\u2019EBITDA est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des dotations aux amortissements et aux provisions. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant l'EBITDA avant charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016 correspond \u00e0 l\u2019EBITDA ajust\u00e9 retrait\u00e9 des loyers fixes.
L\u2019EBIT ajust\u00e9 est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites.
La croissance organique du chiffre d'affaires, correspondant \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires \u00e0 taux de change et p\u00e9rim\u00e8tre constants, s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 13,1\u00a0% en 2022 par rapport \u00e0 2021.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n 89,0 | \n\n 104,9 | \n
| \n Plans d'attribution d'actions gratuites | \n\n \u00a0 6,7 | \n\n 5,6 | \n
| \n EBIT ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 95,7 | \n\n 110,5 | \n
| \n Dotations aux amortissements et aux provisions | \n\n \u00a0 149,9 | \n\n 156,1 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 245,6 | \n\n 266,6 | \n
| \n Impact IFRS 16 | \n\n (120,3) | \n\n (120,9) | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 | \n\n \u00a0 125,3 | \n\n 145,7 | \n
3.4Par zone g\u00e9ographique
La zone g\u00e9ographique EMEA, sur laquelle le Groupe op\u00e8re ses activit\u00e9s, inclut les pays europ\u00e9ens \u00e0 l\u2019exception de la France (principalement le Royaume-Uni, l\u2019Espagne, l\u2019Allemagne, la Suisse, l\u2019Italie et les Pays-Bas) ainsi que le Moyen-Orient (notamment les \u00c9mirats Arabes Unis).
La zone Am\u00e9rique regroupe les \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique, le Canada et le Mexique.
La zone g\u00e9ographique APAC regroupe les activit\u00e9s du Groupe dans les diff\u00e9rents march\u00e9s d'Asie Pacifique (notamment la Chine continentale, Hong Kong SAR, la Cor\u00e9e du Sud, Singapour, la Tha\u00eflande, la Malaisie et l'Australie).
Le chiffre d\u2019affaires li\u00e9 \u00e0 la vente en gros et \u00e0 la vente en ligne est affect\u00e9 en fonction du lieu de r\u00e9sidence du client.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente le chiffre d\u2019affaires et les actifs par r\u00e9gion g\u00e9ographique de livraison\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 413,6 | \n\n 377,0 | \n\n 184,3 | \n\n 230,9 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 1 669,0 | \n\n 130,9 | \n\n 5,1 | \n\n 91,4 | \n\n 1 896,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 341,1 | \n\n 285,2 | \n\n 142,5 | \n\n 269,8 | \n\n 1 038,6 | \n
| \n Actifs non courants (1) | \n\n 1 660,3 | \n\n 160,3 | \n\n 3,9 | \n\n 98,0 | \n\n 1 922,5 | \n
| \n (1)Les immobilisations incorporelles au 31/12/2021 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9es des impacts Saas. | \n
3.5Informations par client-cl\u00e9
Compte tenu du mod\u00e8le d'affaires du Groupe, avec une part tr\u00e8s r\u00e9duite de ventes r\u00e9alis\u00e9es aupr\u00e8s de distributeurs tiers, SMCP n'est pas expos\u00e9 \u00e0 une concentration significative de ses clients. D\u00e8s lors, aucun client n\u2019a repr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 lui seul plus de 10\u00a0% des ventes du Groupe au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n Note\u00a04 | \n\n Informations sur le compte de r\u00e9sultat | \n
4.1Chiffre d\u2019affaires
Ventes de marchandises
Le \u00ab\u00a0chiffre d\u2019affaires\u00a0\u00bb repr\u00e9sente le total des ventes (ventes au d\u00e9tail, ventes en grand magasin, ventes \u00e0 des partenaires locaux\u2026) net des remises, ristournes, TVA et autres taxes sur les ventes, mais avant d\u00e9duction des droits vers\u00e9s aux grands magasins et commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s.
Pr\u00e9sentation des activit\u00e9s du Groupe
Le Groupe commercialise ses produits au travers de divers canaux de distribution\u00a0:
\u2022l\u2019activit\u00e9 retail\u00a0\u2013 comprend le r\u00e9seau de boutiques d\u00e9tenues en propre, y compris les outlets pour la commercialisation de ses anciennes collections. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait pour le montant de la vente directe au client final. Il en est de m\u00eame pour les concessions ou corners dans les grands magasins, exploit\u00e9s en propre par le Groupe, m\u00eame lorsque les grands magasins agissent en tant qu\u2019agent et encaissent le montant de la vente pour le compte du Groupe, qu\u2019ils reversent au Groupe\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des affili\u00e9s (en France, Monaco et en Espagne)\u00a0: la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e9galement pour le montant de la vente au client final\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des partenariats locaux, ou wholesale/partnered retail (dans les pays o\u00f9 le Groupe n\u2019exploite pas directement ses points de vente), est utilis\u00e9 d\u00e8s que cela s\u2019av\u00e8re n\u00e9cessaire pour une bonne implantation locale ou compte tenu de la r\u00e9glementation applicable. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e0 la sortie de l\u2019entrep\u00f4t\u00a0;
\u2022les ventes en ligne comprennent les ventes r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe sur ses propres sites Internet, ainsi que via des plateformes tierces, notamment les sites Internet des grands magasins. Elles sont reconnues \u00e0 la livraison.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Ventes de marchandises | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
Par canal de distribution, les ventes du Groupe se pr\u00e9sentent ainsi\u00a0:
Chiffre d'affaires
2021
Chiffre d'affaires
2022
4.2Co\u00fbt des ventes
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend\u00a0:
\u2022la consommation des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits augment\u00e9e des frais de sous-traitance et des frais accessoire (douane\u2026)\u00a0;
\u2022les commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s, aux grands magasins, ainsi qu\u2019aux sites Internet tiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Mati\u00e8res premi\u00e8res consomm\u00e9es | \n\n (55,3) | \n\n (70,3) | \n
| \n Produits finis consomm\u00e9s | \n\n (144,1) | \n\n (132,6) | \n
| \n Sous-traitance et frais accessoires | \n\n (73,1) | \n\n (99,3) | \n
| \n Commissions | \n\n (105,4) | \n\n (128,0) | \n
| \n Gain/(Perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels | \n\n (2,3) | \n\n (6,4) | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n (380,2) | \n\n (436,6) | \n
4.3Autres produits et charges op\u00e9rationnels
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Autres produits op\u00e9rationnels | \n\n 10,0 | \n\n 5,5 | \n
| \n Loyers\u00a0(1) | \n\n (9,4) | \n\n (21,3) | \n
| \n Autres charges externes\u00a0(2) | \n\n (107,7) | \n\n (130,1) | \n
| \n Honoraires | \n\n (38,2) | \n\n (32,3) | \n
| \n Prestations de service | \n\n (26,9) | \n\n (34,6) | \n
| \n Achats non stock\u00e9s de mat\u00e9riel et fournitures | \n\n (10,9) | \n\n (14,5) | \n
| \n Autres taxes | \n\n (13,3) | \n\n (15,6) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (196,4) | \n\n (242,8) | \n
| \n (1)Le montant des loyers correspond \u00e0 la partie variable des loyers, charges locatives, contrats de location \u00e0 court terme ou portant sur des actifs de faible valeur, ainsi qu\u2019aux all\u00e9gements de loyers consentis par les bailleurs en\u00a02021. (2)Les Autres charges externes correspondent principalement au transport sur ventes et aux d\u00e9penses de marketing. | \n
4.4Charges de personnel
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Salaires et traitements | \n\n (164,0) | \n\n (200,3) | \n
| \n Charges sociales | \n\n (44,5) | \n\n (52,1) | \n
| \n Autres charges de personnel | \n\n (4,1) | \n\n (1,1) | \n
| \n Participation | \n\n (3,8) | \n\n (6,3) | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (216,4) | \n\n (259,8) | \n
En 2021, les mesures d\u2019activit\u00e9 partielle accord\u00e9es par les gouvernements des pays dans lesquels le Groupe est pr\u00e9sent avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des charges de personnel, pour un montant global de 23,0\u00a0millions d\u2019euros. Il n'y a pas eu ce type de mesures en\u00a02022.
4.5Paiements en actions
Paiements en actions
Le Groupe a accord\u00e9 des options qui seront r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En application d\u2019IFRS\u00a02, l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s au titre des plans d\u2019actions gratuites, \u00e9valu\u00e9 au moment de l\u2019attribution de l\u2019option, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration. Les plans d\u2019attributions d\u2019actions d\u00e9nou\u00e9s en instruments de capitaux propres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la date d\u2019attribution sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres accord\u00e9s. Ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat pour les plans post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019introduction en Bourse qui a eu lieu le 20\u00a0octobre 2017, lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits, en prenant en compte l\u2019estimation par le Groupe du nombre d\u2019instruments qui seront acquis \u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Le mod\u00e8le Monte-Carlo est \u00e9galement utilis\u00e9 pour prendre en compte certaines conditions de march\u00e9.
La charge support\u00e9e au cours de l\u2019exercice au titre des plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 5,6\u00a0millions d\u2019euros.
Plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites
| \n Plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites | \n\n Plan n\u00b0\u00a01 | \n\n Plan n\u00b0\u00a02 | \n\n Plan n\u00b0\u00a03 | \n\n Plan n\u00b04 | \n\n Plan n\u00b0\u00a05 | \n\n Plan n\u00b06 | \n|||||||
| \n Novembre | \n\n Avril | \n\n Ao\u00fbt | \n\n Novembre | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n D\u00e9cembre | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n D\u00e9cembre 2022 | \n\n Janvier | \n|
| \n Date d\u2019attribution initiale | \n\n 23/11/2017 | \n\n 25/04/2018 | \n\n 31/08/2018 | \n\n 20/11/2018 | \n\n 01/01/2020 | \n\n 01/07/2020 | \n\n 01/01/2021 | \n\n 01/07/2021 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 01/01/2022 | \n\n 01/07/2022 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 01/01/2023 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition des droits | \n\n 2, 3 et\u00a04\u00a0ans par tiers | \n\n 2, 3 et\u00a04\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 1\u00a0an | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 1\u00a0an | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Date de disponibilit\u00e9 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2023 | \n\n 30/09/2023 | \n\n 31/03/2024 | \n\n 30/09/2024 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/03/2025 | \n\n 30/09/2025 | \n\n 31/12/2023 | \n\n 31/03/2026 | \n
| \n Date d\u2019acquisition d\u00e9finitive | \n\n 31/03/2020 | \n\n 25/04/2020 | \n\n 31/03/2021 | \n\n 31/03/2021 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 30/09/2022 | \n\n
| \n\n 30/09/2023 | \n\n 31/12/2022 | \n\n
| \n\n
| \n\n
| \n\n 01/01/2026 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires | \n\n 125 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n 14 | \n\n 106 | \n\n 6 | \n\n 97 | \n\n 8 | \n\n 1\u00a0022 | \n\n 102 | \n\n 10 | \n\n 1 018 | \n\n 111 | \n
| \n Nombre attribu\u00e9 \u00e0 l\u2019origine | \n\n 2\u00a0038\u00a0324 | \n\n 25\u00a0709 | \n\n 98\u00a0171 | \n\n 57\u00a0694 | \n\n 870\u00a0460 | \n\n 34\u00a0256 | \n\n 1\u00a0437\u00a0494 | \n\n 61 289 | \n\n 5 110 | \n\n 987 600 | \n\n 28 780 | \n\n 5 090 | \n\n 1 139 380 | \n
| \n Nombre en circulation au 31/12/2021 | \n\n 442 282 | \n\n 5 515 | \n\n 29 355 | \n\n 10 678 | \n\n 607 538\u00a0 | \n\n 25 263\u00a0 | \n\n 1 125 809 | \n\n 45 629 | \n\n 5 110 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre annul\u00e9 sur l\u2019exercice | \n\n (107 411) | \n\n (1 400) | \n\n (6 699) | \n\n (2 709) | \n\n (15 004) | \n\n (1 708) | \n\n (106 101)\u00a0 | \n\n (3 700) | \n\n (230) | \n\n (113 500) | \n\n (4 420) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre exerc\u00e9 sur l\u2019exercice\u00a0(1) | \n\n (334 871) | \n\n (4 115) | \n\n \u00a0(22 656) | \n\n (7 969)\u00a0 | \n\n (306 626) | \n\n (12 631) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n (4 880) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Nombre d\u2019actions remises sur l\u2019exercice\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 987 600 | \n\n 28 780 | \n\n 5 090 | \n\n \n | \n
| \n Nombre renonc\u00e9 sur l\u2019exercice | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Nombre en circulation au 31/12/2022 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 285 908 | \n\n 10 924 | \n\n 1 019 708 | \n\n 41 929 | \n\n \n | \n\n 874 100 | \n\n 24 360 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Nombre exer\u00e7able sur l\u2019exercice | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n non | \n\n oui | \n\n oui | \n\n non | \n\n oui | \n
| \n Charge au titre de l\u2019exercice (en\u00a0m\u20ac) | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,7 | \n\n 0,0 | \n\n 2,1 | \n\n 0,2 | \n\n 0,0 | \n\n 2,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n - | \n
| \n (1)Le nombre exerc\u00e9 sur l\u2019exercice correspond aux nombres d\u2019actions livr\u00e9es aux Directeurs, managers et certains collaborateurs du Groupe. (2)Le nombre d\u2019actions remises correspond aux nombres d\u2019actions attribu\u00e9es. | \n
Pour les plans n\u00b0\u00a02, 3 et\u00a04, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SBF\u00a0120 entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 30\u00a0% et une condition interne (atteinte d\u2019une moyenne de 2, 3 ou 4\u00a0ans d\u2019EBITDA) \u00e0 hauteur de 70\u00a0%.
Pour le plan n\u00b0\u00a05, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SMALL &\u00a0MID CAP entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 20\u00a0% et d\u2019une condition interne (atteinte d\u2019une moyenne de 2 ou 3\u00a0ans d\u2019EBIT) \u00e0 hauteur de 70\u00a0% et d\u2019une condition de RSE \u00e0 hauteur de 10\u00a0%.
Pour le plan n\u00b0\u00a06, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SMALL &\u00a0MID CAP entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 30\u00a0%, de deux conditions internes (atteinte d\u2019une moyenne de 3\u00a0ans d\u2019EBIT \u00e0 hauteur de 30\u00a0% et d\u2019une moyenne de 3\u00a0ans de chiffre d'affaires \u00e0 hauteur de 20\u00a0%) et de conditions de RSE \u00e0 hauteur de 20\u00a0%.
Les plans n\u00b0\u00a02, 3, 4,\u00a05 et 6 ont en outre une condition de pr\u00e9sence \u00e0 la date de l\u2019attribution d\u00e9finitive.
Conform\u00e9ment aux termes des r\u00e8glements des plans, le Conseil d\u2019administration de SMCP peut ajuster les conditions de performances en cas de circonstances exceptionnelles justifiant une telle modification, notamment en cas de crises \u00e9conomiques ou d\u2019\u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ayant un impact significatif sur le secteur d\u2019activit\u00e9 du Groupe, ou tout autre circonstance justifiant un tel ajustement, afin de neutraliser dans la mesure du possible, les cons\u00e9quences de ces modifications sur l\u2019objectif fix\u00e9 lors de l\u2019attribution initiale. Ce fut le cas suite \u00e0 la pand\u00e9mie de
Covid-19 sur les comptes 2020.
Ces neutralisations ont un impact sur le nombre actions \u00e0 livrer en mars 2023 \u00e0 hauteur de 83.613\u00a0actions.
SMCP\u00a0SA a acquis sur le march\u00e9 335 000 actions SMCP pour un montant de 2,4 millions d'euros en janvier 2022 puis 830 000\u00a0actions SMCP pour un montant de 5,1\u00a0millions d\u2019euros entre septembre et novembre 2022. Ces acquisitions ainsi que le solde de 363 338 actions d\u00e9tenues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 ont permis la livraison de
676 237 actions en mars et avril 2022 et 12 631 actions en septembre 2022. SMCP d\u00e9tient 834 590 actions au 31 d\u00e9cembre 2022.
4.6Autres produits et charges
Les autres produits et charges regroupent les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat qui, en raison de leur nature, de leur montant ou de leur fr\u00e9quence, ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019activit\u00e9 r\u00e9currente du Groupe. Cette rubrique comprend notamment\u00a0:
(i)les co\u00fbts encourus lors de l\u2019acquisition de nouvelles entit\u00e9s\u00a0;
(ii)les dotations nettes des reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations des marques, des droits au bail et du goodwill et les \u00e9ventuelles plus-values ou moins-values comptabilis\u00e9es lors de la cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s lorsqu\u2019elles sont significatives\u00a0;
(iii)les co\u00fbts de restructuration, les d\u00e9penses engag\u00e9es au titre de litiges, ou tout autre produit ou charge non r\u00e9current.
Le Groupe pr\u00e9sente les autres produits et les autres charges de mani\u00e8re distincte pour faciliter la compr\u00e9hension de la performance op\u00e9rationnelle courante et permettre au lecteur des comptes de disposer d\u2019\u00e9l\u00e9ments utiles dans une approche pr\u00e9visionnelle des r\u00e9sultats.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Autres produits | \n\n 28,3 | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres charges | \n\n (54,5) | \n\n (22,7) | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n (26,2) | \n\n (12,4) | \n
Les autres produits et charges se composent des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill\u00a0(1) | \n\n (5,0) | \n\n - | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des droits d\u2019utilisation\u00a0(2) | \n\n (16,8) | \n\n (7,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des autres actifs immobilis\u00e9s\u00a0(3) | \n\n (5,3) | \n\n (1,6) | \n
| \n Litiges &\u00a0p\u00e9nalit\u00e9s | \n\n 0,6 | \n\n (1,1) | \n
| \n Autres | \n\n 0,3 | \n\n (2,2) | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n (26,2) | \n\n (12,4) | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait r\u00e9alis\u00e9 des tests de perte de valeur sur ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9finie entra\u00eenant la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de 5,0\u00a0millions d\u2019euros et concerne la marque Claudie Pierlot (cf.\u00a0Note\u00a05.1.1). (2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe a \u00e9galement r\u00e9alis\u00e9 des tests de perte de valeur sur ses droits d\u2019utilisation entra\u00eenant la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de 7,5 millions d'euros versus 16,8\u00a0millions d\u2019euros en 2021, dont 5,1 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation de droits au bail en France (cf.\u00a0Note\u00a05.3.1 &\u00a05.4.1). (3)L\u2019impact des fermetures de certains points de vente soit d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9es en\u00a02022, soit pr\u00e9vues \u00e0 court terme, a eu pour cons\u00e9quence la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de ces actifs pour un montant de 1,6 million d\u2019euros. | \n
4.7Produits et charges financiers
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u2019emprunts | \n\n (25,9) | \n\n (22,5) | \n
| \n \u2013RCF &\u00a0NEU CP | \n\n (2,2) | \n\n (2,0) | \n
| \n \u2013Term Loan | \n\n (7,8) | \n\n (5,8) | \n
| \n \u2013Bridge | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n \u2013PGE | \n\n (3,4) | \n\n (3,7) | \n
| \n \u2013IFRS\u00a016 | \n\n (12,0) | \n\n (10,9) | \n
| \n \u2013Autres | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Gain/(perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments financiers | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Autres frais financiers | \n\n (1,1) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (26,7) | \n\n (23,8) | \n
Les 11,6 millions d'euros de charges d'int\u00e9r\u00eats (hors IFRS 16) sont principalement constitu\u00e9s d'int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s pour 9,9 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4), d'int\u00e9r\u00eats courus pour 0,9 million d'euros et de charges d'amortissement de frais d'\u00e9mission pour 0,8 million d'euros.
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1,9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
Ainsi, le taux de financement moyen ressort \u00e0 2,12\u00a0% sur l'exercice 2022.
4.8Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
La charge d\u2019imp\u00f4t au titre de l\u2019exercice comprend les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Elle est comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception de la part relative aux regroupements d\u2019entreprises ou aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les imp\u00f4ts exigibles sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice repr\u00e9sentent la charge fiscale d\u00e9termin\u00e9e sur la base des taux d\u2019imposition adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et l\u2019ensemble des ajustements \u00e9ventuels des dettes fiscales exigibles calcul\u00e9s pour les exercices ant\u00e9rieurs.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
4.8.1Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s comprend la charge d\u2019imp\u00f4ts exigibles pour l\u2019exercice et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s aux diff\u00e9rences temporaires\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (8,0) | \n\n (0,8) | \n
| \n Imp\u00f4ts exigibles | \n\n (4,1) | \n\n (16,6) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (12,1) | \n\n (17,4) | \n
4.8.2Situation fiscale diff\u00e9r\u00e9e
a)Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 1,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 20,6 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 18,4 | \n\n 18,4 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 4,3 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (180,6) | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (181,7) | \n\n - | \n\n (181,7) | \n
| \n Retraitement des contrats de location | \n\n 7,7 | \n\n 2,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10,3 | \n\n 10,3 | \n\n - | \n
| \n SaaS | \n\n 1,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 13,5 | \n\n 1,5 | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 2,7 | \n\n 12,2 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (131,7) | \n\n (0,8) | \n\n (1,2) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,5) | \n\n 36,0 | \n\n (169,5) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2020 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 0,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 15,6 | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n 1,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 20,6 | \n\n 20,6 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 14,0 | \n\n (11,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (182,2) | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (180,6) | \n\n - | \n\n (180,6) | \n
| \n Annulation des frais d\u2019\u00e9tablissement et\u00a0frais d\u2019acquisition | \n\n 0,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a015 | \n\n 0,3 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a016 | \n\n 10,4 | \n\n (3,0) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 7,7 | \n\n 7,7 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 11,3 | \n\n 2,0 | \n\n 0,6 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 17,8 | \n\n (1,2) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (128,9) | \n\n (8,0) | \n\n 0,6 | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,4) | \n\n 48.4 | \n\n (181,8) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
b)Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts | \n\n 35,7 | \n\n 68,7 | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t standard en France\u00a0(1) | \n\n 28,41 % | \n\n 25,83\u00a0% | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n (10,1) | \n\n (17,7) | \n
| \n Changements de taux d\u2019imp\u00f4t | \n\n (0,6) | \n\n 0,1 | \n
| \n Diff\u00e9rence de taux d\u2019imp\u00f4t pour les r\u00e9sultats obtenus par l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e dans d\u2019autres pays que celui de l\u2019entreprise consolidante | \n\n 1,8 | \n\n (0,6) | \n
| \n Charges ou produits d\u00e9finitivement non d\u00e9ductibles ou non imposables | \n\n (2,5) | \n\n 0,6 | \n
| \n \u2022D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill | \n\n (1,4) | \n\n - | \n
| \n \u2022Extinction de la dette d\u2019earn out | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u2022AGA | \n\n (0,1) | \n\n - | \n
| \n \u2022Autres diff\u00e9rences permanentes | \n\n (1,0) | \n\n 0,6 | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur l\u2019exercice | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d'exercices ant\u00e9rieurs reconnus sur l'exercice | \n\n 3,4 | \n\n - | \n
| \n Autres variations d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (2,5) | \n\n 2,3 | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s | \n\n (10,6) | \n\n (15,4) | \n
| \n Autres imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e\u00a0(2) | \n\n (1,5) | \n\n (2,0) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (12,1) | \n\n (17,4) | \n
| \n (1)Le taux d\u2019imp\u00f4t standard en France tient compte de la contribution de solidarit\u00e9 (3,3\u00a0%). (2)Les imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e (Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises relative aux soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, IRAP en Italie et Trade Tax en Allemagne\u2026) sont trait\u00e9s en \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012. | \n
c)Activation des reports fiscaux d\u00e9ficitaires
Le Groupe active les pertes fiscales de ses filiales lorsque les conditions requises par IAS\u00a012 \u00ab\u00a0Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb sont remplies. Le taux d\u2019imposition appliqu\u00e9 est le taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan sur la base des perspectives et des plans d\u2019activit\u00e9 \u00e9labor\u00e9s pour chaque filiale.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les reports d\u00e9ficitaires activ\u00e9s du Groupe repr\u00e9sentent un actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9levant \u00e0 2,7\u00a0millions d\u2019euros, principalement en France et en Asie. Leurs horizons de recouvrement s'\u00e9talent entre un et cinq ans.
d)Suivi des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il n'y a pas d'actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus.
4.9R\u00e9sultat par action
Le Groupe pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action de base et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 pour ses actions ordinaires.
Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes durant la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes des effets dilutifs de l\u2019ensemble des actions ordinaires potentielles, une donn\u00e9e qui int\u00e8gre les options de souscription d\u2019actions et les actions gratuites attribu\u00e9es aux salari\u00e9s.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente le calcul du r\u00e9sultat par action\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat net\u00a0\u2013 part du Groupe | \n\n 23,9 | \n\n 51,3 | \n
| \n Nombre pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions de base | \n\n 74 562 639 | \n\n 75 087 542 | \n
| \n Effet de dilution des ADP G | \n\n 3 528 783 | \n\n 2 791 588 | \n
| \n Effet de dilution des plans d\u2019actions gratuites | \n\n 1 513 988 | \n\n 1 351 132 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions pris en compte pour le calcul apr\u00e8s effets dilutifs | \n\n 79 605 410 | \n\n 79 230 262 | \n
| \n R\u00e9sultat par action (en \u20ac) | \n\n 0,32 | \n\n 0,68 | \n
| \n R\u00e9sultat par action dilu\u00e9 (en \u20ac) | \n\n 0,30 | \n\n 0,65 | \n
| \n Note\u00a05 | \n\n D\u00e9tail de l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re | \n
5.1Goodwill et immobilisations incorporelles
5.1.1Goodwill
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9s par le Groupe n'ont pas conduit \u00e0 comptabiliser de d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires. Pour m\u00e9moire, les tests r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2021 avaient amen\u00e9 \u00e0 constater un impairment du goodwill du regroupement d'UGT Claudie Pierlot \u00e0 hauteur de 5,0\u00a0millions d\u2019euros (cf.\u00a0Note\u00a05.4.2).
La valeur nette du goodwill s\u2019\u00e9tablit au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 \u00e0 626,3\u00a0millions d\u2019euros et concerne les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (56,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 626,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (51,9) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 631,3 | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
5.1.2Autres immobilisations incorporelles
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 1,6 | \n\n 7,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,5) | \n\n 2,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 40,7 | \n\n 8,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,7 | \n\n 49,6 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 705,3 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (5,8) | \n\n 715,2 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 671,8 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n 0,1 | \n\n (6,0) | \n\n 674,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 3,8 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,7) | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 37,3 | \n\n 2,2 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,3 | \n\n 40,7 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 704,1 | \n\n 3,5 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n (2,4) | \n\n 705,3 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 677,3 | \n\n 3,5 | \n\n (0,2) | \n\n (7) | \n\n 0,2 | \n\n (2,1) | \n\n 671,8 | \n
Les marques du Groupe sont constitu\u00e9es des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac et s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 663\u00a0millions d\u2019euros, avec respectivement 320\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Sandro, 226\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Maje, 54\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Claudie Pierlot et 63\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Fursac, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
En 2022, les acquisitions d'immobilisations incorporelles de
15,7 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de
18,4 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles\u00bb pour 45,5 millions d'euros).
5.2Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9es des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s. Le montant amortissable des immobilisations corporelles comprend le co\u00fbt d\u2019acquisition de leurs composants diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle, qui correspond au prix de cession estim\u00e9 des actifs au terme de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Le Groupe a estim\u00e9 cette dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de, soit 2 \u00e0\u00a010\u00a0ans, soit la dur\u00e9e du bail selon le type d\u2019immobilisation. Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 mesure qu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 3,8 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,0 | \n\n 4,5 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,1) | \n\n (6,4) | \n\n 7,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,2) | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 223,6 | \n\n 33,6 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,8 | \n\n 3,4 | \n\n 262,7 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 236,7 | \n\n 38,1 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n\n 273,6 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (2,7) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,6) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (3,3) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (146,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (38,5) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (187,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (149,1) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (191,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 87,6 | \n\n 38,1 | \n\n (0,2) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,2) | \n\n (3,0) | \n\n 82,5 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 5,7 | \n\n 0,3 | \n\n (2,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,3 | \n\n 4,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,3 | \n\n (5,2) | \n\n 9,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,0 | \n\n (0,4) | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 199,7 | \n\n 35,5 | \n\n (22,1) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,1 | \n\n (0,6) | \n\n 223,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 215,1 | \n\n 40,7 | \n\n (24,3) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,4 | \n\n (6,2) | \n\n 236,7 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (3,7) | \n\n \u00a0- | \n\n 2,1 | \n\n (1,1) | \n\n 0,0 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (2,7) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (124,5) | \n\n \u00a0- | \n\n 21,7 | \n\n (38,5) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (146,4) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (128,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 23,8 | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (149,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 86,9 | \n\n 40,7 | \n\n (0,5) | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n 3,1 | \n\n (0,3) | \n\n 87,6 | \n
Le poste Autres immobilisations corporelles correspond principalement aux agencements et am\u00e9nagements divers des points de vente. En 2022, les acquisitions d'immobilisations corporelles de 38,1 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de 27,1 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles \u00bb pour 45,5 millions d'euros).
5.3Contrats de location
P\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application de la norme IFRS\u00a016
Un contrat de location est un contrat ou une partie d\u2019un contrat par lequel est c\u00e9d\u00e9 le droit d\u2019utiliser un bien sous-jacent pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie.
Le Groupe applique les principes de comptabilisation d\u00e9finis par la norme IFRS\u00a016 \u00e0 l\u2019ensemble de ses contrats de location, \u00e0\u00a0l\u2019exception\u00a0:
\u2022des contrats de location \u00e0 court terme, dont la dur\u00e9e initiale est \u00e9gale \u00e0 ou est inf\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois\u00a0;
\u2022des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur, consid\u00e9rant la valeur du bien \u00e0 l\u2019\u00e9tat neuf.
Ces contrats de location exempt\u00e9s sont, pour leur part, comptabilis\u00e9s en charges de loyer selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Lorsque certains contrats contiennent une part explicitement identifiable relative \u00e0 des prestations de services ne rentrant pas dans la d\u00e9finition d\u2019une location, cette part est comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles courantes conform\u00e9ment \u00e0 sa nature de co\u00fbts.
Comptabilisation des contrats de location selon la\u00a0norme IFRS\u00a016
L\u2019application de la norme IFRS\u00a016 consiste, pour tout contrat de location concern\u00e9, \u00e0 reconna\u00eetre dans le bilan \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0:
\u2022un passif sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyer fixe futurs relatifs \u00e0 la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat de location. Ce passif est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment pour sa part courante et sa part non courante. Les loyers fixes futurs incluent la r\u00e9\u00e9valuation \u00e9ventuelle de loyer correspondant \u00e0 un index ou un taux de croissance contractuellement \u00e9tabli. Ils peuvent \u00e9galement inclure la valeur d\u2019une option d\u2019achat ou l\u2019estimation de p\u00e9nalit\u00e9s de fin de contrat anticip\u00e9e, lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer de telles options. En outre, les paiements fixes incluent la d\u00e9duction des \u00e9ventuels avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0;
\u2022un droit d\u2019utilisation sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur du passif sur contrats de location diminu\u00e9e des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us du bailleur, et augment\u00e9e de loyers pay\u00e9s d\u2019avance, des co\u00fbts directs initiaux ainsi qu\u2019une estimation des co\u00fbts de remise en \u00e9tat lorsque ceux-ci font l\u2019objet d\u2019obligations contractuelles.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture comptable, le passif sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la charge d\u2019actualisation de la p\u00e9riode en application du taux d\u2019emprunt marginal appliqu\u00e9 au contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat financier, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant les paiements de loyer de la p\u00e9riode, en contrepartie du compte de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan.
De m\u00eame, \u00e0 chaque cl\u00f4ture comptable, le droit d\u2019utilisation sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une diminution refl\u00e9tant l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019amortissement des droits d\u2019utilisation sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant une \u00e9ventuelle d\u00e9pr\u00e9ciation du droit d\u2019utilisation sur contrats de location, en contrepartie des autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants au compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan.
L\u2019impact dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022la part variable des loyers, ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019amortissement lin\u00e9aire correspondant aux droits d\u2019utilisation sur contrats de location est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat correspondant \u00e0 la d\u00e9sactualisation des passifs sur contrats de location est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat financier.
Enfin, l\u2019impact dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0: les paiements relatifs \u00e0 la part variable des loyers, des charges locatives ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur\u00a0;
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement\u00a0: le remboursement des passifs sur contrats de location, pour la part de principal, ainsi que la part des int\u00e9r\u00eats pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s.
Estimation de la dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable pendant laquelle le preneur a le droit d\u2019utiliser le bien sous-jacent, ajust\u00e9e de\u00a0:
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de prolongation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer\u00a0; ou au contraire\u00a0;
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de r\u00e9siliation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
Dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e de ses contrats de location immobili\u00e8re, part pr\u00e9pond\u00e9rante de l\u2019ensemble de ses contrats de location, le Groupe a retenu\u00a0:
\u2022pour ses points de vente (succursales, outlets)\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location \u00e0 la date de signature, c\u2019est-\u00e0-dire sans prendre en compte une \u00e9ventuelle option de prolongation, consid\u00e9rant que l\u2019arbitrage des opportunit\u00e9s de localisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat est un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 dans la gestion de son r\u00e9seau de magasins. Au cours de la vie du contrat de location, le Groupe r\u00e9-estime \u00e0 chaque cl\u00f4ture sa dur\u00e9e en tenant compte des derni\u00e8res d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles qui prennent en compte des options de r\u00e9siliation, ou de prolongation le cas \u00e9ch\u00e9ant, qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es raisonnablement certaines lors de pr\u00e9c\u00e9dents arr\u00eat\u00e9s\u00a0;
\u2022pour ses si\u00e8ges et entrep\u00f4ts\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location.
De mani\u00e8re sp\u00e9cifique, pour les baux commerciaux conclus en France (baux 3-6-9), le Groupe reconna\u00eet une dur\u00e9e de location de 9\u00a0ans, puis proc\u00e8de \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 suivant \u00e0 un r\u00e9examen de cette dur\u00e9e pour la ramener le cas \u00e9ch\u00e9ant \u00e0 3 ou 6\u00a0ans en fonction de la rentabilit\u00e9 du point de vente. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode initiale de 9\u00a0ans et durant le d\u00e9lai de tacite prolongation qui pr\u00e9vaut lors d\u2019une \u00e9ventuelle phase de ren\u00e9gociation, le Groupe d\u00e9termine la dur\u00e9e de ces baux en prenant en compte la date \u00e0 laquelle le Groupe est raisonnablement certain de poursuivre le bail au-del\u00e0 du terme contractuel.
D\u00e9termination du taux d\u2019actualisation des passifs sur contrats de location
Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque contrat en fonction du pays de la filiale contractante. Compte tenu de l\u2019organisation de financement du Groupe, port\u00e9 exclusivement par SMCP Group SAS, le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9fini en pratique par la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 sa duration r\u00e9siduelle, et du risque de cr\u00e9dit du Groupe pour cette m\u00eame r\u00e9f\u00e9rence de devise et de duration.
Droits au bail pris en compte dans le calcul des\u00a0Droits d\u2019utilisation sur contrats de location
En France, le droit au bail repr\u00e9sente le montant que le nouveau locataire verse au locataire pr\u00e9c\u00e9dent en contrepartie du droit de louer le bien et des garanties juridiques correspondantes. D\u2019un point de vue juridique, le droit au bail comprend le droit d\u2019\u00eatre locataire du bien et le droit de c\u00e9der le droit au bail. Le droit au bail est donc indissociable du contrat de location lui-m\u00eame et constitue un co\u00fbt direct initial du preneur qui doit \u00eatre pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif.
\u00c9tant cessible, le droit au bail en France constitue la valeur r\u00e9siduelle du droit d\u2019utilisation (\u00e9l\u00e9ment constitutif du montant estim\u00e9 que le preneur obtiendrait de la sortie de l\u2019actif). Le montant amortissable du droit d\u2019utilisation dans son ensemble est donc d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9duction de cette valeur r\u00e9siduelle, cette derni\u00e8re \u00e9tant r\u00e9vis\u00e9e au moins une fois par exercice.
\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, le droit au bail n\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement pas cessible et est donc amorti sur la dur\u00e9e du bail.
5.3.1Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Net | \n\n Brut | \n\n Amort. et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Net | \n|
| \n Boutiques | \n\n 321,8 | \n\n 647,9 | \n\n (347,5) | \n\n 300,4 | \n
| \n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n 43,5 | \n\n 85,8 | \n\n (38,7) | \n\n 47,1 | \n
| \n Loyers fixes capitalis\u00e9s | \n\n 365,3 | \n\n 733,7 | \n\n (386,2) | \n\n 347,5 | \n
| \n Droit au bail | \n\n 102,1 | \n\n 129,4 | \n\n (22,8) | \n\n 106,6 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation | \n\n 467,4 | \n\n 863,1 | \n\n (409,0) | \n\n 454,1 | \n
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02022 est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 101,6 | \n\n 14,2 | \n\n 115,8 | \n\n 2,7 | \n\n 118,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (52,7) | \n\n \u00a0- | \n\n (52,7) | \n\n (0,6) | \n\n (53,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 1,8 | \n\n 0,5 | \n\n 2,3 | \n\n 1,7 | \n\n 4,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 647,9 | \n\n 85,8 | \n\n 733,7 | \n\n 129,4 | \n\n 863,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Amortissements | \n\n (95,9) | \n\n (11,0) | \n\n (106,9) | \n\n (2,6) | \n\n (109,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (13,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (13,4) | \n\n 5,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 38,1 | \n\n \u00a0- | \n\n 38,1 | \n\n 0,6 | \n\n 38,7 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (0,9) | \n\n (0,1) | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n (347,5) | \n\n (38,7) | \n\n (386,2) | \n\n (22,8) | \n\n (409,0) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 300,4 | \n\n 47,1 | \n\n 347,5 | \n\n 106,6 | \n\n 454,1 | \n
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02021 \u00e9tait constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 517,5 | \n\n 69,2 | \n\n 586,7 | \n\n 132,9 | \n\n 719,6 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 119,0 | \n\n 3,6 | \n\n 122,6 | \n\n 1,2 | \n\n 123,8 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (65,9) | \n\n (2,4) | \n\n (68,3) | \n\n (8,0) | \n\n (76,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 26,6 | \n\n 0,7 | \n\n 27,3 | \n\n (0,5) | \n\n 26,8 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n (208,9) | \n\n (18,7) | \n\n (227,6) | \n\n (15,3) | \n\n (242,9) | \n
| \n Amortissements | \n\n (89,1) | \n\n (10,7) | \n\n (99,8) | \n\n (2,1) | \n\n (101,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n\n (14,5) | \n\n (16,4) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 33,5 | \n\n 2,1 | \n\n 35,6 | \n\n 7,3 | \n\n 42,9 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (9,0) | \n\n (0,3) | \n\n (9,3) | \n\n 1,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 321,8 | \n\n 43,5 | \n\n 365,3 | \n\n 102,1 | \n\n 467,4 | \n
5.3.2Dettes locatives
Les dettes locatives se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dette locative \u00e0 plus de cinq ans | \n\n 88,7 | \n\n 85,4 | \n
| \n Dette locative entre quatre et cinq ans | \n\n 41,7 | \n\n 40,5 | \n
| \n Dette locative entre trois et quatre ans | \n\n 47,8 | \n\n 49,3 | \n
| \n Dette locative entre deux et trois ans | \n\n 58,7 | \n\n 56,5 | \n
| \n Dette locative entre un et deux ans | \n\n 76,3 | \n\n 71,2 | \n
| \n Dette locative \u00e0 moins d\u2019un an | \n\n 99,2 | \n\n 100,0 | \n
| \n Total | \n\n 412,4 | \n\n 402,9 | \n
La variation des dettes locatives au cours de l\u2019ann\u00e9e est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 366,3 | \n\n 46,1 | \n\n 412,4 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de location | \n\n 101,2 | \n\n 14,2 | \n\n 115,4 | \n
| \n Remboursement du nominal | \n\n (102,3) | \n\n (10,8) | \n\n (113,1) | \n
| \n Variation des int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9visions \u00e0 la baisse des dur\u00e9es | \n\n (14,9) | \n\n - | \n\n (14,9) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 2,2 | \n\n 0,4 | \n\n 2,6 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 353,0 | \n\n 49,9 | \n\n 402,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 367,5 | \n\n 52,6 | \n\n 420,1 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de location | \n\n 112,5 | \n\n 3,6 | \n\n 116,1 | \n
| \n Remboursement du nominal | \n\n (101,0) | \n\n (10,3) | \n\n (111,3) | \n
| \n Variation des int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9visions \u00e0 la baisse des dur\u00e9es | \n\n (32,6) | \n\n (0,3) | \n\n (32,9) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 19,5 | \n\n 0,5 | \n\n 20,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 366,3 | \n\n 46,1 | \n\n 412,4 | \n
Le montant des loyers fixes pay\u00e9s sur l\u2019exercice 2022 est de 120,9\u00a0millions d\u2019euros. Il \u00e9tait de 120,3\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02021 (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0Remboursement des dettes locatives\u00a0\u00bb).
La charge de loyer r\u00e9siduelle figurant au compte de r\u00e9sultat en produits et charges op\u00e9rationnels (cf Note 4.3) se d\u00e9compose ainsi :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Loyers variables ou portant sur des actifs de faible valeur | \n\n (5,4) | \n\n (8,7) | \n
| \n Charges locatives | \n\n (14,9) | \n\n (14,8) | \n
| \n All\u00e9gements de loyers consentis par les bailleurs | \n\n 10,9 | \n\n 2,2 | \n
| \n TOTAL | \n\n (9,4) | \n\n (21,3) | \n
Dans certains pays, les locations de boutiques comprennent un montant minimum et une part variable, en particulier lorsque le bail contient une clause d\u2019indexation du loyer sur les ventes. Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 16, seule la part fixe minimale fait l\u2019objet d\u2019une capitalisation.
Les d\u00e9caissements relatifs aux contrats de location non capitalis\u00e9s (loyers variables ou portant sur des actifs de faible valeur) sont peu diff\u00e9rents de la charge comptabilis\u00e9e.
5.4Tests de perte de valeur
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s, \u00e0 savoir des \u00e9v\u00e9nements ou un changement de circonstances susceptibles d\u2019avoir une incidence sur la valeur recouvrable des actifs, la norme IAS\u00a036 \u00ab\u00a0D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\u00a0\u00bb impose la mise en \u0153uvre d\u2019un test de perte de valeur pour s\u2019assurer que la valeur nette comptable des immobilisations corporelles et incorporelles amortissables ne d\u00e9passe pas leur valeur recouvrable.
Pour le goodwill, les marques et les autres immobilisations incorporelles ayant une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e ou n\u2019ayant pas encore \u00e9t\u00e9 mises en service, le test de perte de valeur doit \u00eatre effectu\u00e9 une fois par an, ou plus fr\u00e9quemment si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s.
La valeur recouvrable des actifs est test\u00e9e en comparant leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession ou, si celle-ci est plus \u00e9lev\u00e9e, leur valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une immobilisation corporelle ou incorporelle s\u2019appuie sur la valeur des flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, qui sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation net d\u2019imp\u00f4t et en int\u00e9grant les risques li\u00e9s \u00e0 la performance de l\u2019actif test\u00e9.
S\u2019il est impossible d\u2019estimer les flux de tr\u00e9sorerie de mani\u00e8re ind\u00e9pendante pour un actif particulier, il convient d\u2019identifier l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle appartient cet actif et \u00e0 laquelle il est possible d\u2019associer des flux de tr\u00e9sorerie futurs qui peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendamment de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres unit\u00e9s op\u00e9rationnelles. L\u2019identification des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en fonction de l\u2019architecture organisationnelle et op\u00e9rationnelle du Groupe.
Dans le cas o\u00f9 le test de perte de valeur r\u00e9v\u00e8le une perte de valeur pour un actif, sa valeur comptable est ramen\u00e9e \u00e0 sa valeur recouvrable par la comptabilisation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation au compte de r\u00e9sultat.
Si les facteurs ayant motiv\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation cessent d\u2019exister, la valeur comptable de l\u2019actif (ou l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie), exception faite du goodwill, est port\u00e9e au niveau qui r\u00e9sulte de l\u2019estimation de sa valeur recouvrable, mais sans d\u00e9passer la valeur nette comptable qu\u2019aurait eue l\u2019actif si la d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. La reprise d\u2019une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Affectation des actifs/passifs aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et estimation de\u00a0leur valeur
Le Groupe a d\u00e9fini diff\u00e9rents types d\u2019UGT aux fins de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation de ses immobilisations corporelles et incorporelles et du goodwill.
Chaque boutique est une UGT, sur la base de sa client\u00e8le g\u00e9ographique particuli\u00e8re, des immobilisations corporelles et incorporelles propres \u00e0 la boutique, et les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 ce niveau dans une premi\u00e8re \u00e9tape.
Le goodwill et les marques sont soumis \u00e0 un test de perte de valeur dans une seconde \u00e9tape, au sein des regroupements d\u2019UGT qui, regroupent \u00e9galement les actifs li\u00e9s des UGT d\u00e9crites ci-avant, c'est-\u00e0-dire les points de ventes op\u00e9rant sous chaque marque, l\u2019organisation de support direct de chaque marque, ainsi qu\u2019une affectation des frais de si\u00e8ge.
Le goodwill provient des trois marques d\u2019origine Sandro, Maje et Claudie Pierlot acquises en octobre\u00a02016 et \u00e0 la marque Fursac acquise en septembre\u00a02019.
Le goodwill n\u2019est pas amorti, mais il fait l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au moins une fois par an. Les indices de diminution de valeur sur un goodwill comprennent notamment les \u00e9volutions d\u00e9favorables significatives de nature durable affectant la conjoncture \u00e9conomique ou les hypoth\u00e8ses et les objectifs formul\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019acquisition.
Lorsque la valeur nette comptable de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en premier lieu sur le goodwill, puis si besoin sur les autres \u00e9l\u00e9ments test\u00e9s. Les pertes de valeurs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat (sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb).
Les pertes de valeurs li\u00e9es au goodwill ne peuvent pas \u00eatre reprises.
Jugements et estimations
Les principaux jugements et les principales estimations concernant les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9termination du niveau appropri\u00e9 de l\u2019UGT\u00a0;
\u2022\u00e9valuation des \u00e9volutions \u00e9conomiques et commerciales et de l\u2019environnement concurrentiel pour d\u00e9terminer le taux d\u2019actualisation et le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini\u00a0;
\u2022projection de cash-flows.
5.4.1Test des points de vente
Le Groupe d\u00e9finit ses points de vente d\u00e9tenus en propre comme \u00e9tant des UGT, \u00e0 savoir le plus petit regroupement d\u2019actifs (incluant droit d\u2019utilisation, immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles et l\u2019allocation de la marque rattach\u00e9e au point de vente) pouvant g\u00e9n\u00e9rer individuellement des flux de tr\u00e9sorerie. Un test des points de vente doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au moins une fois par an. Les crit\u00e8res de perte de valeur retenus sont une baisse de chiffre d\u2019affaires et/ou une baisse de rentabilit\u00e9 et/ou une baisse de commercialit\u00e9 du point de vente.
La valeur recouvrable de chacun de ces points de vente est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget par point de vente et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT et UGT (retenu sur la dur\u00e9e du contrat), approuv\u00e9s par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et arr\u00eat\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, et sont quant \u00e0 eux utilis\u00e9s pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00e0 date de cl\u00f4ture. Les taux de croissance utilis\u00e9s sont ceux retenus par le management pour le Business Plan et tiennent compte aussi bien des effets de rattrapage post-pand\u00e9mie que des perspectives de croissance propres \u00e0 chaque marque et/ou march\u00e9 (Sandro Europe, Maje Europe, Claudie Pierlot Europe, Fursac, APAC, North America). \u00c0 la fin de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9, les points de vente sont r\u00e9put\u00e9s ferm\u00e9s et les actifs non-amortis, tels que les droits au bail en France, c\u00e9d\u00e9s. Pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9, les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont actualis\u00e9s en retenant un co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) variant en fonction de la marque exploit\u00e9e sur ce point de vente compris entre 11,0\u00a0% et 11,3\u00a0%. Quand cette valeur d\u2019utilit\u00e9 est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable des actifs constituant l\u2019UGT, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e dans les comptes et affect\u00e9e par d\u00e9faut, dans un souci de simplification, au droit d\u2019utilisation.
La direction a identifi\u00e9 et comptabilis\u00e9 une perte de valeur des droits d\u2019utilisation \u00e0 hauteur de 13,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
5.4.2Test des regroupements d'UGT
La norme IAS 36 prescrit qu\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation soit r\u00e9alis\u00e9 annuellement au niveau de chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9.
Tel que le pr\u00e9conise la norme IAS 36, chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill est ainsi affect\u00e9 doit repr\u00e9senter, au sein de l\u2019entit\u00e9, le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne et ne doit pas \u00eatre plus grand qu\u2019un secteur d\u00e9termin\u00e9 selon la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, avant regroupement.
Le niveau d\u2019analyse auquel le groupe SMCP appr\u00e9cie la valeur recouvrable des goodwill correspond \u00e0 la marque. Ce niveau de test du goodwill est fond\u00e9 sur des crit\u00e8res tant organisationnels que strat\u00e9giques.
Ainsi un test de perte de valeur a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur chacune des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Ce test de perte de valeur s\u2019inscrit dans un contexte marqu\u00e9 par une incertitude, une inflation entra\u00eenant une politique mon\u00e9taire restrictive des banques centrales et une situation sanitaire marqu\u00e9e par une nette am\u00e9lioration dans les march\u00e9s europ\u00e9ens et am\u00e9ricains mais des r\u00e9surgences en Chine, perturbant le trafic en boutiques.
Dans le cadre de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique annuel, le Groupe a revu les perspectives d\u2019activit\u00e9 de ses diff\u00e9rents segments. Ce plan strat\u00e9gique sert de base au test de perte de valeur effectu\u00e9 sur chaque regroupement d\u2019UGT du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. Il compare la valeur nette comptable de chacune de ses quatre marques (compos\u00e9es de la marque, de la part du goodwill affect\u00e9, des droits d\u2019utilisation, des autres actifs immobilis\u00e9s et du BFR) avec la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur nette des co\u00fbts de sortie et la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques. Celle-ci est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget 2023 et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT sur une dur\u00e9e de huit ans arr\u00eat\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et approuv\u00e9 par le Conseil d'Administration.
Pour l\u2019exercice 2023, SMCP anticipe une croissance \"mid- to high single digit\" de ses ventes vs. 2022, \u00e0 taux de change constants. S\u2019agissant de sa rentabilit\u00e9, le Groupe ambitionne d'am\u00e9liorer sa profitabilit\u00e9, mesur\u00e9e par la marge d'EBIT ajust\u00e9 en pourcentage du chiffre d'affaires.
Le Groupe a sollicit\u00e9 un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant afin de mettre \u00e0 jour, pour chacun de ses regroupements d\u2019UGT, le taux d\u2019actualisation ainsi que le taux de croissance \u00e0 long terme. Cette revue prend en compte des taux diff\u00e9renci\u00e9s par pays. Les taux appliqu\u00e9s \u00e0 chaque regroupement d'UGT r\u00e9sultent de la pond\u00e9ration de ces taux par pays, en fonction de la pr\u00e9sence g\u00e9ographique des marques. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d'actualisation et de croissance \u00e0 long terme retenus pour chaque regroupement d'UGT :
| \n \n | \n\n Taux d'actualisation Tests 2021 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2021 | \n\n Taux d'actualisation Tests 2022 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2022 | \n
| \n Sandro | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,2 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Maje | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,3 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
| \n Fursac | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
\u00c0 la suite des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s en 2022, le Groupe n'a pas comptabilis\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire. Pour m\u00e9moire, en 2021, le Groupe avait comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation partielle des goodwills de 5 millions d\u2019euros.
Parmi les secteurs d\u2019activit\u00e9 du Groupe, seuls Claudie Pierlot et Fursac pr\u00e9sentent des actifs ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable. Le montant des actifs incorporels au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ainsi que le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation qui r\u00e9sulterait d\u2019une variation de 0,5 point du taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t, ou de 0,5 point du taux de croissance au-del\u00e0 de la dur\u00e9e des plans, ou d\u2019une baisse de 0,5 point du taux d'EBITDA en valeur terminale par rapport aux taux retenus au 31 d\u00e9cembre 2022 sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable du | \n\n Valeur comptable | \n\n Hausse de 0,5\u00a0pt du taux d\u2019actualisation | \n\n Baisse de 0,5\u00a0pt du taux de croissance \u00e0 l'infini | \n\n Baisse de 0,5 pt du taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale | \n
| \n Sandro | \n\n 708 | \n\n 712,2 | \n\n 833,7 | \n\n 857,2 | \n\n 866,7 | \n
| \n Maje | \n\n 499,1 | \n\n 514,5 | \n\n 725,5 | \n\n 745,5 | \n\n 753,3 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 110,6 | \n\n 113,5 | \n\n 120,1 | \n\n 124,4 | \n\n 125,4 | \n
| \n Fursac | \n\n 78,3 | \n\n 66,7 | \n\n 71,0 | \n\n 73,6 | \n\n 74,2 | \n
| \n Total | \n\n 1 396,1 | \n\n 1 406,9 | \n\n 1 750,3 | \n\n 1 800,7 | \n\n 1 819,6 | \n
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux d\u2019actualisation
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait de respectivement 11,7 %, 11,8 % et 11,5 % (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% pour Sandro, de 11,3 % pour Maje et 11,0 % pour Claudie Pierlot et Fursac augment\u00e9 de 50 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 13,1\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% augment\u00e9 de 190 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Maje serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 15,3\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,3\u00a0% augment\u00e9 de
400 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Claudie Pierlot serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de respectivement 1,4 % et 1,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,9 % pour Sandro et Maje et
1,8 % pour Claudie Pierlot et Fursac diminu\u00e9 de 50 points de base).
En retenant un taux de croissance \u00e0 l\u2019infini nul, la valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro et de Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur recouvrable.
En revanche, la valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de 0,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,8 % diminu\u00e9 de 150 points de base).
Sensibilit\u00e9 au taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale \u00e9tait de 0,5 % inf\u00e9rieur \u00e0 celui retenu pour chacun des regroupementss d'UGT.
SMCP a \u00e9galement test\u00e9 la sensibilit\u00e9 \u00e0 une variation cumul\u00e9e de ces trois variables. La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro et Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable, celle de Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure d'un montant peu significatif
(2 millions d'euros pour chacun de ces regroupement d'UGT).
Comme chaque ann\u00e9e, SMCP a revu ses objectifs de pr\u00e9visions au regard de la situation \u00e9conomique et sanitaire des pays dans lesquelles le Groupe exploite ses points de vente. Except\u00e9 l\u2019impact des gilets jaunes, des manifestations \u00e0 Hong Kong et la pand\u00e9mie du Coronavirus, le groupe SMCP a historiquement respect\u00e9 ses pr\u00e9visions.
5.5Actifs financiers non courants
Les actifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 18,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements.
5.6Stocks
Les mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements sont comptabilis\u00e9s au plus bas de leur prix d\u2019acquisition et de leur valeur nette de r\u00e9alisation estim\u00e9e.
Le co\u00fbt des marchandises et des produits finis (hors d\u00e9fectueux) est fond\u00e9 sur le prix d\u2019acquisition ou le co\u00fbt de production. Le co\u00fbt de production est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019int\u00e9gration de l\u2019ensemble des co\u00fbts directement affectables aux produits.
Le co\u00fbt des produits finis englobe les co\u00fbts de conception, les mati\u00e8res premi\u00e8res, les co\u00fbts directs y compris les co\u00fbts logistiques. Il ne comprend pas les co\u00fbts d\u2019emprunt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre l\u2019\u00e9tat des stocks \u00e0 la fin de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements | \n\n 44,7 | \n\n (7,5) | \n\n 37,2 | \n
| \n Produits finis | \n\n 274,9 | \n\n (20,5) | \n\n 254,4 | \n
| \n Total des stocks | \n\n 319,6 | \n\n (28,0) | \n\n 291,6 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n Valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements | \n\n 35,8 | \n\n (8.0) | \n\n 27,8 | \n
| \n Produits finis | \n\n 222,4 | \n\n (16,7) | \n\n 205,7 | \n
| \n Total des stocks | \n\n 258,2 | \n\n (24,7) | \n\n 233,5 | \n
La d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks refl\u00e8te l\u2019obsolescence technique et stylistique des stocks du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (27,0) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,1 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (2,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (27,9) | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,8) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (25,5) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,5 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (0,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (24,7) | \n
5.7Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 57,0 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 63,1 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 56,7 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 62,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 53,6 | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 57,0 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,1) | \n\n -\u00a0 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,3) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 53,5 | \n\n 1,6 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 56,7 | \n
Les grands magasins sont factur\u00e9s en fin de mois, pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant. Les cr\u00e9ances sur les partenaires locaux sont pay\u00e9es entre 30 et\u00a045\u00a0jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas \u00e9ch\u00e9ant.
5.8Autres actifs courants
Les autres actifs courants, d\u2019un montant total de 61,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 20,7\u00a0millions d\u2019euros, des avances et acomptes vers\u00e9s aux fournisseurs pour 19,8\u00a0millions d\u2019euros, des cr\u00e9ances fiscales pour 14,6\u00a0millions d\u2019euros, notamment la taxe sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9cup\u00e9rable par le Groupe aupr\u00e8s des administrations fiscales des pays o\u00f9 il op\u00e8re, ainsi que 0,9\u00a0million d\u2019euros de cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, principalement en\u00a0France.
5.9Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent d\u2019actifs liquides imm\u00e9diatement disponibles et d\u2019investissements financiers assortis d\u2019une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition. Ces actifs sont tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en esp\u00e8ces, et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements d\u00e9pos\u00e9s en garantie sont comptabilis\u00e9s en actifs financiers non courants.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la tr\u00e9sorerie se compose de disponibilit\u00e9s (nettes des concours bancaires courants) pour un montant de 71,3\u00a0millions d\u2019euros et qui inclut 27 millions plac\u00e9s \u00e0 tr\u00e8s court terme et disponible\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Concours bancaires courants | \n\n (1,9) | \n\n (2,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des concours bancaires courants | \n\n 129,4 | \n\n 71,3 | \n
5.10Capitaux propres
5.10.1Capital social
La valeur totale des actions \u00e9mises par la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re est enti\u00e8rement comptabilis\u00e9e dans les capitaux propres dans la mesure o\u00f9 ils sont constitutifs de son capital social.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le capital social de la Soci\u00e9t\u00e9, enti\u00e8rement souscrit et lib\u00e9r\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 83\u00a0871 608,70 euros et se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\u202275 535 338\u00a0actions ordinaires d\u2019un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro) de valeur nominale et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es\u00a0;
\u2022711 579 actions de cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0G\u00a0\u00bb (les \u00ab\u00a0ADP G\u00a0\u00bb qui sont des actions de pr\u00e9f\u00e9rence au sens des articles L.\u00a0228-11 et suivants du Code de commerce et ayant une valeur nominale d'un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro)).
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n \n | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0\u00a0% | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n \n | \n\n 21 952 315 | \n\n 28,8\u00a0% | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n \n | \n\n 12 106 939 | \n\n 15,9\u00a0% | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 5 259 444 | \n\n 622 666 | \n\n 5 882 110 | \n\n 7,7\u00a0% | \n
| \n Public | \n\n 29 172 984 | \n\n 88 913 | \n\n 29 261 897 | \n\n 38,4\u00a0% | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 967 808 | \n\n \n | \n\n 967 808 | \n\n 1,2\u00a0% | \n
| \n TOTAL | \n\n 75 535 338 | \n\n 711 579 | \n\n 76 246 917 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2021 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n - | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0 % | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n - | \n\n 21 952 315 | \n\n 29,0 % | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n - | \n\n 12 106 939 | \n\n 16,0 % | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 4\u00a0094 048 | \n\n 657 414 | \n\n 4 751 462 | \n\n 6,3 % | \n
| \n Public | \n\n 30 081 961 | \n\n 242 077 | \n\n 30 324 038 | \n\n 40,1 % | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 487 038 | \n\n - | \n\n 487 038 | \n\n 0,6 % | \n
| \n TOTAL | \n\n 74\u00a0798 149 | \n\n 899 491 | \n\n 75 697 640 | \n\n 100,0 % | \n
5.10.2Droits attach\u00e9s aux actions
Droit de vote attach\u00e9 aux actions ordinaires (AO)
Chaque action dispose, \u00e0 compter de son \u00e9mission, d\u2019un droit de vote, proportionnel \u00e0 la quotit\u00e9 de capital qu\u2019elle repr\u00e9sente.
Droit de vote attach\u00e9 aux actions de pr\u00e9f\u00e9rence G (ADP G)
Les 711 579 ADP G existantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont convertissables en 2 791 588 actions ordinaires depuis le 1er\u00a0janvier 2019. L\u2019ensemble des ADP G qui n\u2019auront pas \u00e9t\u00e9 converties le seront automatiquement le 1er\u00a0janvier 2025. Les actions ordinaires nouvelles \u00e9mises \u00e0 l\u2019occasion de la conversion des ADP\u00a0G seront enti\u00e8rement assimil\u00e9es aux actions ordinaires anciennes de m\u00eame cat\u00e9gorie apr\u00e8s paiement, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du dividende aff\u00e9rent \u00e0 l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent. Au 1er\u00a0janvier 2023, 14 236 ADP G ont \u00e9t\u00e9 converties en 55 849\u00a0actions ordinaires.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il existe six plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites (cf.\u00a0Note\u00a05.5 \u00ab\u00a0Paiements en actions\u00a0\u00bb).
5.10.3Actions propres
| \n | \n
| \n Les actions propres sont enregistr\u00e9es pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats li\u00e9s \u00e0 la cession ou l\u2019annulation de ces actions sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres. | \n
Le montant total des actions propres est constitu\u00e9 d\u2019une part d\u2019actions achet\u00e9es dans le cadre du Contrat de liquidit\u00e9 de 2,5\u00a0millions d\u2019euros (128 338\u00a0titres) et d\u2019autre part d\u2019actions rachet\u00e9es afin de livrer le plan de LTIP. SMCP\u00a0SA d\u00e9tient \u00e0 la cl\u00f4ture 834 590\u00a0actions pour un montant de 5,1\u00a0millions d\u2019euros.
5.11dettes financi\u00e8res
Le Groupe calcule chaque trimestre l\u2019endettement financier net consolid\u00e9 qui est un \u00e9l\u00e9ment important de suivi de la performance financi\u00e8re du Groupe et s\u2019\u00e9tablit de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Concours bancaires courants | \n\n (1,9) | \n\n (2,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des concours bancaires courants | \n\n 129,4 | \n\n 71,3 | \n
| \n Part \u00e0 court terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (108,3) | \n\n (101,0) | \n
| \n Part \u00e0 long terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (337,8) | \n\n (262,3) | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Endettement financier net li\u00e9 aux op\u00e9rations | \n\n (317,7) | \n\n (292,9) | \n
La clause de levier financier (ratio Dette financi\u00e8re nette hors IFRS16 / EBITDA hors IFRS) limitant ce ratio \u00e0 2,5x est respect\u00e9e \u00e0 fin 2022, le levier s'\u00e9tablissant \u00e0 1,9x.Les principales composantes des dettes financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s :
| \n Dette en m\u20ac | \n\n Montant initial ou maximum | \n\n Capital restant d\u00fb au 31/12/2022 | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n
| \n Term Loan Agreement | \n\n 265,0 | \n\n 155,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n Revolving Credit Facility | \n\n 200,0 | \n\n 0,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n PGE 2020 | \n\n 140,0 | \n\n 126,0 | \n\n Juin 2026 | \n
| \n PGE 2021 | \n\n 53,0 | \n\n 53,0 | \n\n Juin 2024 | \n
| \n Neu CP | \n\n 200,0 | \n\n 25,0 | \n\n N/A | \n
En 2022, le Groupe a rembours\u00e9 85 millions d'euros d'emprunt comprenant la deuxi\u00e8me tranche de 55 millions d'euros du Term Loan Agreement, la premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de 14 millions d'euros du PGE 2020, 13 millions d'euros de variation de NEU CP et 3 millions d'euros de divers emprunts \u00e0 moyen terme (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \"remboursement des dettes financi\u00e8res\" pour 85,0 millions d'euros)
L'\u00e9ch\u00e9ancier de la dette se pr\u00e9sente de la fa\u00e7on suivante :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | \n\n <\u00a01\u00a0an | \n\n 2 \u00e0\u00a05\u00a0ans | \n\n >\u00a05\u00a0ans | \n
| \n Emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n 341,3 | \n\n 337,7 | \n\n 75,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables (TLA &\u00a0PGEs) | \n\n 334,6 | \n\n 334,0 | \n\n 74,3 | \n\n 259,7 | \n\n \n | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 3,9 | \n\n 3,7 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 2,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Endettement financier | \n\n 366,2 | \n\n 362,7 | \n\n 100,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit (RCF) portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1.9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
5.12Provisions courantes et non courantes
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9 vis-\u00e0-vis d\u2019un tiers dont il est probable qu\u2019il r\u00e9sultera pour le Groupe un d\u00e9caissement dont le montant peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable.\u00a0Lorsqu\u2019il est pr\u00e9vu que la date d\u2019ex\u00e9cution de cette obligation soit sup\u00e9rieure \u00e0 un an, la provision est comptabilis\u00e9e en \u00ab\u00a0Passifs non\u00a0courants\u00a0\u00bb et son montant fait l\u2019objet d\u2019une actualisation, dont les effets sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Jugements et estimations
Les estimations et jugements principaux concernant les provisions pour passifs se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022co\u00fbts de restructuration\u00a0: le nombre de salari\u00e9s, les co\u00fbts probables par salari\u00e9\u00a0;
\u2022litiges et contentieux (ex.\u00a0: sanctions contractuelles, risques fiscaux)\u00a0: les hypoth\u00e8ses retenues pour \u00e9valuer la situation juridique et les risques sur la base de la probabilit\u00e9 de survenance.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n OCI / Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 3,4 | \n\n 0,5 | \n\n (1,7) | \n\n (0,5) | \n\n (1,2) | \n\n 0,2 | \n\n 0,7 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 5,2 | \n\n 1,4 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n (1,5) | \n\n - | \n\n 4,3 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,6 | \n\n 1,8 | \n\n (2,9) | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n 0,2 | \n\n 5,0 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 4,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,4 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 4,5 | \n\n 0,5 | \n\n \u00a0(0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,2 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,5 | \n\n 0,6 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 8,6 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
Les provisions pour litiges comprennent les provisions pour litiges sociaux et litiges fournisseurs.
5.13Avantages du personnel
R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
S\u2019agissant des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe verse des cotisations, calcul\u00e9es sur la base des salaires, \u00e0 des organismes externes et n\u2019est soumis \u00e0 aucune obligation quant au niveau des prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les charges sont comptabilis\u00e9es lorsque les cotisations deviennent exigibles.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
La provision pour retraite ne concerne que la France et tient compte des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les droits acquis par chaque salari\u00e9 \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque p\u00e9riode. Le taux de revalorisation des salaires (hors inflation) est estim\u00e9 \u00e0 2,5\u00a0% pour les cadres et les agents de ma\u00eetrise, et \u00e0 1,5\u00a0% pour les ouvriers et le personnel administratif\u00a0;
\u2022la probabilit\u00e9 pour chaque salari\u00e9 qu\u2019il soit encore employ\u00e9 par le Groupe \u00e0 la date du d\u00e9part \u00e0 la retraite (apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein)\u00a0;
\u2022la rupture du contrat de travail par le salari\u00e9\u00a0;
\u2022un taux d\u2019inflation de 1\u00a0% et un taux d\u2019actualisation de 0,29\u00a0% \u00e0\u00a015\u00a0ans\u00a0;
\u2022le top management n\u2019est pas \u00e9ligible aux prestations de retraite.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dette actuarielle \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n 4,5 | \n\n 5,2 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Co\u00fbt financier estim\u00e9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n - | \n\n (1,5) | \n
| \n Dette actuarielle \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 5,2 | \n\n 4,2 | \n
| \n Passif inscrit \u00e0 l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re | \n\n 5,2 | \n\n 4,2 | \n
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Frais financiers nets | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Co\u00fbt financier | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Co\u00fbt net de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
5.14Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
Les dettes fournisseurs, d\u2019un montant de 171,8\u00a0millions d\u2019euros\u00a0au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent notamment 18,8\u00a0millions d\u2019euros de dettes\u00a0li\u00e9es \u00e0 des acquisitions d\u2019immobilisations.
5.15Autres passifs courants
Les autres passifs courants, d\u2019un montant de 92,2\u00a0millions d\u2019euros\u00a0au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des imp\u00f4ts et taxes et des dettes sociales pour 71,3\u00a0millions d\u2019euros, et des avances et acomptes clients pour 15,2\u00a0millions d\u2019euros.
5.16Juste valeur des actifs et passifs financiers
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Les valeurs nettes comptables et justes valeurs des actifs et passifs financiers sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Notes | \n\n Modalit\u00e9s d'\u00e9valuation\u00a0 | \n\n Hi\u00e9rarchie des justes valeurs | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n||||
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances | \n\n \u00a0 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 5.5 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.7 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 56,7 | \n\n 56,7 | \n\n 62,9 | \n\n 62,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5.9 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 131,3 | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 155,0 | \n\n 155,0 | \n\n 100,0 | \n\n 100,9 | \n
| \n PGE | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 179,0 | \n\n 179,0 | \n\n 159,7 | \n\n 159,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 5.11 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 338,8 | \n\n 338,8 | \n\n 263,0 | \n\n 262,8 | \n
| \n Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.14 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 154,7 | \n\n 154,7 | \n\n 171,8 | \n\n 171,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n\n 2,0 | \n\n 2,0 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 53,2 | \n\n 55,0 | \n\n 54,2 | \n\n 55,0 | \n
| \n NEU CP | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 38,0 | \n\n 38,3 | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n
| \n PGE | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 14,4 | \n\n 14,0 | \n\n 20,7 | \n\n 19,3 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 1,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n Bridge | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 5.9 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 110,2 | \n\n 111,9 | \n\n 103,4 | \n\n 102,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n (1)Le niveau de juste valeur n\u2019est pas fourni dans la mesure o\u00f9 la valeur nette comptable correspond \u00e0 une approximation raisonnable de la juste valeur. (2)Il s\u2019agit de contrats \u00e0 terme ou d\u2019instruments de nature optionnelle destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res. L\u2019application de IFRS\u00a09 a \u00e9largi le p\u00e9rim\u00e8tre des instruments financiers \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ci-dessous les r\u00e8gles de comptabilisation du Groupe en mati\u00e8re de comptabilit\u00e9 de couverture avec IAS\u00a039 puis IFRS\u00a09\u00a0: | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la valeur de march\u00e9 (technique de valorisation de niveau\u00a02 selon IFRS\u00a013, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes dans des conditions de concurrence normale entre parties inform\u00e9es et consentantes).
JV par AERG : Juste Valeur par Autres \u00c9l\u00e9ments du R\u00e9sultat Global
JV par CdR : Juste Valeur par Compte de R\u00e9sultat
5.17Instruments financiers et gestion du risque de march\u00e9
5.17.1Organisation de la gestion du risque de\u00a0change, du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\u00a0du risque de march\u00e9
La gestion du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est centralis\u00e9e.
Le Groupe a mis en \u0153uvre une politique stricte, ainsi que des r\u00e8gles rigoureuses pour g\u00e9rer, \u00e9valuer et surveiller ces risques de march\u00e9 et est amen\u00e9 \u00e0 utiliser des instruments financiers dans ce cadre.
5.17.2Risque de change
Le Groupe a une part importante de son chiffre d\u2019affaires (environ 42\u00a0% au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) r\u00e9alis\u00e9e dans des devises \u00e9trang\u00e8res, notamment le dollar am\u00e9ricain, le yuan chinois, la livre sterling, le franc suisse, le dollar canadien et le dollar de Hong Kong. Une partie du co\u00fbt de ses ventes est \u00e9galement libell\u00e9e en devises \u00e9trang\u00e8res, notamment les achats libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains ou en yuan chinois aupr\u00e8s de ses fournisseurs en Asie. Le Groupe d\u00e9tient \u00e9galement certains actifs qui sont inscrits \u00e0 son bilan en devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe est donc expos\u00e9 aux \u00e9volutions de ses devises alors que la devise de reporting comptable est l\u2019euro.
Toutefois, le Groupe a mis en place une politique de centralisation de la gestion du risque de change et de sa tr\u00e9sorerie, dont l\u2019objectif est de limiter cette exposition, et les co\u00fbts de couverture, en essayant au maximum d\u2019adosser le produit des ventes r\u00e9alis\u00e9 en dollar am\u00e9ricain et yuan chinois avec les achats r\u00e9alis\u00e9s dans ces m\u00eames devises aupr\u00e8s des fournisseurs et fa\u00e7onniers en Asie, afin de d\u00e9sensibiliser la marge nette au risque de change (natural hedging). Par ailleurs, pour les autres devises, la politique du Groupe est de convertir tous les exc\u00e9dents non n\u00e9cessaires au financement de la croissance future dans la devise de reporting (euro) \u00e0 la fin de chaque mois, afin de r\u00e9duire au maximum la sensibilit\u00e9 du Groupe \u00e0 ces autres expositions.
Dans cette perspective, le Groupe anticipe ses exc\u00e9dents et couvre par des ventes \u00e0 terme simples ou des options vanille ses flux futurs hautement probables selon une gestion prudente. Le Groupe op\u00e8re \u00e9galement une couverture de ses comptes courants et pr\u00eats intragroupes en devises finan\u00e7ant les investissements de ses filiales en devises par des swaps couvrant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements court et moyen terme de ses filiales. Le Groupe demeure cependant expos\u00e9 \u00e0 une sensibilit\u00e9 au risque de change compte tenu des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans des pays dont la devise fonctionnelle est diff\u00e9rente de la devise de reporting (boutiques &\u00a0fonds de commerce aux \u00c9tats-Unis, en Grande-Bretagne,\u00a0Asie, etc.), pour lesquels le Groupe n\u2019a pas souhait\u00e9 se refinancer dans la monnaie concern\u00e9e.
5.17.3Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de fluctuation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en raison de certaines de ses dettes dont les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont index\u00e9s sur le taux interbancaire offert europ\u00e9en (\u00ab\u00a0EURIBOR\u00a0\u00bb), augment\u00e9 d\u2019une marge. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la dette taux fixe/taux variable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Dette \u00e0 taux variable | \n\n 281,4 | \n\n 63 % | \n\n 218,6 | \n\n 60 % | \n
| \n Emprunt \u00e0 terme amortissable (TLA) | \n\n 210,0 | \n\n 47 % | \n\n 155,0 | \n\n 43 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux variable | \n\n 71,4 | \n\n 16 % | \n\n 63,6 | \n\n 17 % | \n
| \n Dette \u00e0 taux fixe | \n\n 166,4 | \n\n 37 % | \n\n 144,2 | \n\n 40 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux fixe | \n\n 121,6 | \n\n 27 % | \n\n 115,5 | \n\n 32 % | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 38,3 | \n\n 9 % | \n\n 25,0 | \n\n 7 % | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 6,5 | \n\n 1 % | \n\n 3,8 | \n\n 1 % | \n
| \n Total | \n\n 447,8 | \n\n 100 % | \n\n 362,8 | \n\n 100 % | \n
5.17.4Sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Compte tenu des engagements financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et du niveau des taux d'int\u00e9r\u00eat, une hausse de 50 points de base de ces taux aurait eu un impact de 1 million d'euros sur la p\u00e9riode.
5.17.5Instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers pour r\u00e9duire son exposition au risque de change.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de signature du contrat d\u00e9riv\u00e9, et sont par la suite r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, que les d\u00e9riv\u00e9s soient qualifi\u00e9s ou non de couverture au sens de la norme IFRS\u00a09. La m\u00e9thode de comptabilisation des gains ou pertes en r\u00e9sultat d\u00e9pend de la d\u00e9signation, ou non, de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 en tant qu\u2019instrument de couverture et, dans ce cas, de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. Le Groupe couvre le risque de change relatif \u00e0 des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s, ou bien \u00e0 des op\u00e9rations futures jug\u00e9es hautement probables (couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif sont les suivantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 1,6 | \n\n (0,3) | \n\n 1,3 | \n
| \n Options | \n\n 0,3 | \n\n (0.1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Total | \n\n 1,9 | \n\n (0,4) | \n\n 1,5 | \n
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 0,2 | \n\n (1.9) | \n\n (1,8) | \n
| \n Options | \n\n 0,1 | \n\n (0,8) | \n\n (0,6) | \n
| \n Total | \n\n 0,3 | \n\n (2,7) | \n\n (2,4) | \n
Le Groupe documente, au moment de la transaction, la relation entre l\u2019instrument de couverture et l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, l\u2019objectif de gestion et la strat\u00e9gie de couverture. Le Groupe d\u00e9montre \u00e9galement l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture pour compenser les variations de juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie des \u00e9l\u00e9ments couverts d\u00e8s son origine, et tant qu\u2019elle perdure.
Une part importante des ventes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e0 leurs clients et \u00e0 leurs propres filiales de distribution, ainsi qu\u2019une partie de leurs achats, sont libell\u00e9s dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle. Les instruments de couverture sont utilis\u00e9s pour att\u00e9nuer les risques r\u00e9sultant des fluctuations des devises dans les op\u00e9rations pr\u00e9vues sur des p\u00e9riodes futures (op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises sont estim\u00e9s dans le cadre du processus budg\u00e9taire et sont couverts progressivement, dans la limite d\u2019une maturit\u00e9 moyenne pour une collection exc\u00e9dant rarement un an. De fait, selon l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s, les risques de change identifi\u00e9s sont couverts par des contrats \u00e0 terme ou des instruments de nature optionnelle.
| \n Type d\u2019impact | \n\n Type de couverture | \n\n USD | \n\n GBP | \n\n CHF | \n\n CNY | \n\n CAD | \n\n HKD | \n\n NOK | \n\n SEK | \n\n DKK | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n|||
| \n AERG impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 0.5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n AERG impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,1- | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n CdR impacts | \n\n Trading | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total (en M\u20ac) | \n\n \u00a0 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,5 | \n
| \n Position (en millions de devises) | \n\n 12 | \n\n 24 | \n\n 4 | \n\n 109 | \n\n 14 | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n \u00a0 | \n
La couverture de flux de tr\u00e9sorerie est utilis\u00e9e pour couvrir les achats et les ventes li\u00e9s aux collections printemps/\u00e9t\u00e9 et automne/hiver.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
Une hausse (baisse) des diff\u00e9rentes devises par rapport \u00e0 l'euro au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la valorisation des instruments financiers libell\u00e9s en devises et aurait entra\u00een\u00e9 une baisse (hausse) des capitaux propres et du r\u00e9sultat comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s.
Cette analyse se fonde sur des variations de change que le Groupe juge raisonnables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les besoins de cette analyse, il est suppos\u00e9 que toutes les autres variables, et notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes et il n\u2019est pas tenu compte de l\u2019impact sur les ventes et les achats anticip\u00e9s.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (0,7) | \n\n 0,7 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (1.1) | \n\n 2.1 | \n\n (0.7) | \n\n 0.9 | \n
| \n CHF (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n\n (0,6) | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 0,9 | \n\n 0,7 | \n\n (0,9) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n DKK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n NOK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SEK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 nette des flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (3,6) | \n\n 6,8 | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
Une hausse (baisse) de l\u2019euro par rapport aux diff\u00e9rentes devises au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s (excluant l\u2019impact des instruments financiers et d\u00e9riv\u00e9s ci-dessus). Cette analyse se fonde sur le taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture sur les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (2,4) | \n\n 2,9 | \n\n (0,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (4,3) | \n\n 5,2 | \n\n 1,3 | \n\n (1,6) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (5,7) | \n\n 7,0 | \n\n 1,4 | \n\n (1,6) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 au taux de change | \n\n (12,2) | \n\n 14,9 | \n\n 1,9 | \n\n (2,3) | \n
5.17.6\u00c9ch\u00e9ance des dettes financi\u00e8res et risque de liquidit\u00e9
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9e par rapport au montant de ses emprunts \u00e0 court terme, hors instruments d\u00e9riv\u00e9s, nets de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le niveau de liquidit\u00e9 du Groupe est fonction du montant de ses placements, de sa capacit\u00e9 \u00e0 lever des emprunts \u00e0 long terme, de la qualit\u00e9 de ses relations avec les banques, mat\u00e9rialis\u00e9e ou non par des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements, nominal et int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2026 | \n\n Total | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables | \n\n 69,0 | \n\n 74,3 | \n\n 175,7 | \n\n 42,0 | \n\n 42,0 | \n\n 403,0 | \n\n 334,6 | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n\n 1,1 | \n\n 0,9 | \n\n 0,2 | \n\n 5,3 | \n\n 3,9 | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 25,0 | \n\n 24,9 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 9,5 | \n\n 11,6 | \n\n 5,6 | \n\n 1,9 | \n\n 0,3 | \n\n 29,1 | \n\n 0,8 | \n
| \n D\u00e9couvert bancaire | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,0 | \n
| \n Total des passifs financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 105,0 | \n\n 87,7 | \n\n 182,4 | \n\n 44,8 | \n\n 42,5 | \n\n 462,4 | \n\n 366,2 | \n
Le Groupe dispose de d\u00e9couverts bancaires pour 40,6 millions d'euros non tir\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture, lui permettant ainsi de faire face \u00e0 une \u00e9ventuelle contrainte de liquidit\u00e9. Par ailleurs, son enveloppe de programme NEU CP n'est pas tir\u00e9e \u00e0 hauteur de 175,1 millions d'euros.
5.17.7Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit limit\u00e9 compte tenu des diff\u00e9rents r\u00e9seaux de vente des produits du Groupe\u00a0:
\u2022une part importante de son activit\u00e9 est la vente au d\u00e9tail pour laquelle les clients r\u00e8glent leurs achats au comptant\u00a0;
\u2022les affili\u00e9s sont factur\u00e9s une ou deux fois par mois et le r\u00e8glement intervient dans un d\u00e9lai de quelques jours. Le Groupe dispose d\u2019une garantie bancaire pour chacun de ses affili\u00e9s\u00a0;
\u2022les grands magasins sont factur\u00e9s \u00e0 la fin de chaque mois pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant\u00a0;
\u2022les partenaires, ou \u00ab\u00a0partenaires wholesale\u00a0\u00bb (hors France) r\u00e8glent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 30 ou 45\u00a0jours le plus souvent couverts par des lettres de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exception de ceux implant\u00e9s dans des pays jug\u00e9s \u00e0 risque pour lesquels les conditions sont le r\u00e8glement \u00e0 l\u2019exp\u00e9dition.
\u2022\u00e0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022, le montant des cr\u00e9ances \u00e9chues repr\u00e9sentait 13,1 millions d\u2019euros soit 20,8\u00a0% du solde des cr\u00e9ances clients dont 2,9\u00a0% \u00e9chues \u00e0 plus de 30 jours.
| \n Note\u00a06 | \n\n Engagements hors bilan | \n
6.1Engagements re\u00e7us
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es (RCF) | \n\n 200,0 | \n\n 200,0 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 3,4 | \n\n 4,2 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 203,4 | \n\n 204,2 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garanties sont constitu\u00e9s de garanties re\u00e7ues des affili\u00e9s pour 1,8\u00a0million d\u2019euros, et des partenaires pour 2,4\u00a0million d\u2019euros.
6.2Engagements donn\u00e9s
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n S\u00fbret\u00e9s | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n
| \n Lettre de cr\u00e9dit | \n\n 4,6 | \n\n 0,9 | \n
| \n Nantissement de fonds de commerce | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 25,8 | \n\n 25,8 | \n
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 32,7 | \n\n 28,9 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garantie sont constitu\u00e9s de garanties bancaires.
| \n Note\u00a07 | \n\n Autres informations | \n
7.1Effectifs
Le tableau suivant illustre la r\u00e9partition des effectifs par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n Effectifs op\u00e9rationnels\u00a0(1) | \n\n Effectifs op\u00e9rationnels moyens en\u00a0\u00e9quivalent\u00a0temps plein\u00a0(2) | \n||
| \n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|
| \n France | \n\n 2\u00a0477 | \n\n 2 578 | \n\n 2\u00a0314 | \n\n 2 412 | \n
| \n Europe (hors France) | \n\n 1\u00a0583 | \n\n 1 708 | \n\n 1\u00a0241 | \n\n 1 314 | \n
| \n Am\u00e9rique | \n\n 613 | \n\n 659 | \n\n 460 | \n\n 504 | \n
| \n Asie | \n\n 1\u00a0418 | \n\n 1 580 | \n\n 1\u00a0407 | \n\n 1 580 | \n
| \n Effectif total | \n\n 6 091 | \n\n 6 525 | \n\n 5\u00a0422 | \n\n 5 810 | \n
| \n (1)Les effectifs op\u00e9rationnels du Groupe comprennent les personnes employ\u00e9es par l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans le cadre de contrats \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e (CDI) ou \u00e0 dur\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e (CDD) et inscrits dans les registres du personnel au 31\u00a0d\u00e9cembre, quelle que soit la dur\u00e9e du travail. Sont compris les salari\u00e9s en cong\u00e9 maternit\u00e9 ou adoption, les salari\u00e9s en d\u00e9tachement aupr\u00e8s d\u2019une autre entit\u00e9 du Groupe et les salari\u00e9s en cong\u00e9 sabbatique (plus de six\u00a0mois) qui ont \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9s. Sont exclus les sous-traitants, les travailleurs temporaires, les stagiaires, les apprentis et les personnes b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une formation en alternance, les salari\u00e9s d\u00e9tach\u00e9s aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s n\u2019appartenant pas au Groupe et les salari\u00e9s en cong\u00e9 sabbatique (plus de six\u00a0mois) qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9s. (2)Le nombre moyen de salari\u00e9s en \u00e9quivalent temps plein (ETP) indique l\u2019effectif op\u00e9rationnel \u00e0 la fin de chaque mois durant la p\u00e9riode, ajust\u00e9 du nombre de salari\u00e9s \u00e0 temps partiel en utilisant le taux individuel de pr\u00e9sence, ainsi que les salari\u00e9s pr\u00e9sents pendant seulement une partie de la p\u00e9riode, divis\u00e9 par le nombre de mois de la p\u00e9riode. | \n
7.2Honoraires DES commissaires aux\u00a0comptes
Les honoraires d\u2019audit au titre des comptes consolid\u00e9s de SMCP\u00a0SA et de ses filiales pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (incluant des missions SACC notamment avec une mission OTI et des attestations de chiffre d'affaires) se r\u00e9partissent comme suit au sein du coll\u00e8ge compos\u00e9 de Deloitte et Associ\u00e9s (yc. leur r\u00e9seau) et Grant Thornton (yc. leur r\u00e9seau)\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n Grant Thornton | \n\n Deloitte et Associ\u00e9s | \n\n Autres r\u00e9seaux | \n|||
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n % | \n\n (En millions d\u2019euros) | \n\n % | \n\n \n | \n\n \n | \n|
| \n Certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n SMCP SA | \n\n 0,3 | \n\n 50 | \n\n 0,3 | \n\n 60\u00a0% | \n\n 0,0 | \n\n 0\u00a0% | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,3 | \n\n 50 | \n\n 0,2 | \n\n 40\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,6 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,5 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Services autres que la certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n SMCP SA | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 0,6 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,5 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
7.3Transactions avec des parties li\u00e9es
D\u2019apr\u00e8s la norme IAS\u00a024, \u00ab\u00a0Information relative aux parties li\u00e9es\u00a0\u00bb, une partie li\u00e9e est une personne physique ou morale qui est li\u00e9e \u00e0 l\u2019entit\u00e9 qui pr\u00e9sente ses \u00e9tats financiers.
Cela peut \u00eatre n\u2019importe laquelle des personnes suivantes\u00a0:
\u2022une personne ou une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022une entreprise associ\u00e9e du Groupe\u00a0;
\u2022une coentreprise\u00a0;
\u2022un membre important de l\u2019\u00e9quipe dirigeante de la Soci\u00e9t\u00e9 (ou un membre de sa famille) ou une personne avec un poste sensible.
Une transaction avec une partie li\u00e9e implique un transfert de marchandises, de prestations de services ou d\u2019obligations entre le Groupe et la partie li\u00e9e.
Dans le cas du Groupe, les transactions avec les parties li\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022transactions avec une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe ou avec des actionnaires n\u2019ayant pas de contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022transactions avec les principaux membres des organes de direction et de surveillance du Groupe (ou des membres proches de leurs familles).
7.3.1Transactions avec des actionnaires (exer\u00e7ant ou non un contr\u00f4le sur le Groupe)
N\u00e9ant.
7.3.2Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
a)Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches
Certains membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches sont \u00e9galement membres d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles ils exercent un contr\u00f4le ou une influence significative. Certaines de ces soci\u00e9t\u00e9s ont enregistr\u00e9 des transactions avec le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a02021 telles que pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,3 | \n\n \n | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,2 | \n\n \n | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \n | \n\n 1,3 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 2,5 | \n\n 1,3 | \n
| \n Total des transactions de 2022 | \n\n 3,8 | \n
Par ailleurs, le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 6,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \u00a0 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 3,2 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total des transactions de 2021 | \n\n 4,0 | \n
De m\u00eame, le montant total des engagements au titre des r\u00e9mun\u00e9rations s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
b)R\u00e9mun\u00e9ration des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la d\u00e9composition de la r\u00e9mun\u00e9ration totale comptabilis\u00e9e relative aux membres du Comit\u00e9 de direction et du Conseil d\u2019administration au titre de leurs fonctions au sein du Groupe, ainsi que le montant des provisions pour retraite constitu\u00e9es au profit des dirigeants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Salaire fixe brut | \n\n 4,8 | \n\n 5,5 | \n
| \n Salaire variable | \n\n 1,7 | \n\n 2,6 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 2,6 | \n\n 3,1 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration des administrateurs | \n\n 0,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n 4,0 | \n\n 3.4 | \n
| \n Total | \n\n 13,3 | \n\n 15,1 | \n
| \n Indemnit\u00e9s d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
Le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 5,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
7.4P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Soci\u00e9t\u00e9 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|
| \n SMCP\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n
| \n SMCP GROUP SAS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HOLDING (1) | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 0,00\u00a0% | \n\n NC | \n
| \n SMCP LOGISTIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO ANDY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP BELGIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DEUTSCHLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n PAP\u00a0SANDRO ESPANA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ITALIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP UK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP IRELAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP LUXEMBOURG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE SPAIN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE STORES | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n CLAUDIE PIERLOT | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail East,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail West,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP CANADA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ASIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SHANGHAI TRADING CO. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NETHERLANDS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWITZERLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HONG KONG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO FASHION SINGAPORE\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n AZ RETAIL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DENMARK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NORWAY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MACAU | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWEDEN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP PORTUGAL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP TAIWAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP JAPAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MALAYSIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n DE FURSAC | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n *Le\u00a0% d\u2019int\u00e9r\u00eat est identique au\u00a0% de contr\u00f4le. (1)Soci\u00e9t\u00e9 ayant \u00e9t\u00e9 dissoute apr\u00e8s absorption en 2022 Abr\u00e9viation utilis\u00e9e\u00a0: \u00ab\u00a0IG\u00a0\u00bb = Int\u00e9gration globale. \u00ab\u00a0NC\u00a0\u00bb = Non Consolid\u00e9. | \n
7.5\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0\u00a0la\u00a0cl\u00f4ture
7.5.1Conversion d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence G
Le 1er janvier 2023, 14 236 ADP G ont \u00e9t\u00e9 converties en actions ordinaires par deux managers de la Soci\u00e9t\u00e9. En cons\u00e9quence, il a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 55 849\u00a0actions ordinaires nouvellement cr\u00e9\u00e9es et les statuts de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s en cons\u00e9quence. Le capital social se composait alors de 76 288 530 actions r\u00e9parties en 75 591 187 actions ordinaires et 697 343 ADP G et s\u2019\u00e9levait \u00e0 83\u00a0917 383 euros.\u00a0
7.5.2Rachat de l'activit\u00e9 en Australie et Nouvelle-Z\u00e9lande
Dans le cadre de sa politique de distribution Retail, SMCP a acquis en janvier 2023 le r\u00e9seau de points de vente jusqu'alors op\u00e9r\u00e9 par un partenaire local en Australie et Nouvelle-Z\u00e9lande. Ces deux pays repr\u00e9sentent une quarantaine de points de vente physiques et en e-commerce, distribuant les produits des marques Sandro, Maje et Claudie Pierlot. Par cette acquisition, SMCP renforce ainsi sa position en Asie Pacifique, dans un march\u00e9 rentable et en d\u00e9veloppement.
7.5.3Capitalisation du pr\u00eat intragroupe accord\u00e9 par SMCP SA \u00e0 SMCP Group SAS en 2016
Le 1er mars 2023, SMCP SA a d\u00e9cid\u00e9 de capitaliser le pr\u00eat intragroupe qui avait \u00e9t\u00e9 accord\u00e9 \u00e0 sa filiale SMCP Group SAS en 2016 dans les capitaux propres de celle-ci, pour un montant de 492\u00a0120\u00a0898 euros (principal et int\u00e9r\u00eats).
7.5.4\u00c9volution de l'actionnariat
Le 1er mars 2023, un communiqu\u00e9 de presse a \u00e9t\u00e9 diffus\u00e9 par Alastair Beveridge et Daniel Imision, d'AlixPartners UK LLP, en qualit\u00e9 de receivers (mandataire professionnel de droit anglais), annon\u00e7ant le lancement, pour le compte des obligataires et de Glas SAS (London Branch) en qualit\u00e9 de Trustee au titre des obligations \u00e9changeables d\u2019un montant de 250\u00a0millions d\u2019euros \u00e9mises en 2018 par European TopSoho S.\u00e0 r.l., d\u2019un processus de vente de la participation nantie d'environ 37 % du capital de SMCP. Ce communiqu\u00e9 indiquait qu'\u00e0 ce stade initial du lancement du processus de vente, le calendrier d\u2019une telle vente, sa conclusion ou non, l'identit\u00e9 de tout acheteur(s) et si tout ou partie des actions nanties allaient pouvoir \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 un ou plusieurs acheteurs \u00e9taient incertains et qu'il n'\u00e9tait donc pas encore possible d'appr\u00e9cier si l'op\u00e9ration d\u00e9clencherait ou non une offre publique d'achat obligatoire ult\u00e9rieure.
7.3Transactions avec des parties li\u00e9es
D\u2019apr\u00e8s la norme IAS\u00a024, \u00ab\u00a0Information relative aux parties li\u00e9es\u00a0\u00bb, une partie li\u00e9e est une personne physique ou morale qui est li\u00e9e \u00e0 l\u2019entit\u00e9 qui pr\u00e9sente ses \u00e9tats financiers.
Cela peut \u00eatre n\u2019importe laquelle des personnes suivantes\u00a0:
\u2022une personne ou une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022une entreprise associ\u00e9e du Groupe\u00a0;
\u2022une coentreprise\u00a0;
\u2022un membre important de l\u2019\u00e9quipe dirigeante de la Soci\u00e9t\u00e9 (ou un membre de sa famille) ou une personne avec un poste sensible.
Une transaction avec une partie li\u00e9e implique un transfert de marchandises, de prestations de services ou d\u2019obligations entre le Groupe et la partie li\u00e9e.
Dans le cas du Groupe, les transactions avec les parties li\u00e9es sont les suivantes\u00a0:
\u2022transactions avec une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe ou avec des actionnaires n\u2019ayant pas de contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022transactions avec les principaux membres des organes de direction et de surveillance du Groupe (ou des membres proches de leurs familles).
7.3.1Transactions avec des actionnaires (exer\u00e7ant ou non un contr\u00f4le sur le Groupe)
N\u00e9ant.
7.3.2Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
a)Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches
Certains membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches sont \u00e9galement membres d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles ils exercent un contr\u00f4le ou une influence significative. Certaines de ces soci\u00e9t\u00e9s ont enregistr\u00e9 des transactions avec le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a02021 telles que pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,3 | \n\n \n | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,2 | \n\n \n | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \n | \n\n 1,3 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 2,5 | \n\n 1,3 | \n
| \n Total des transactions de 2022 | \n\n 3,8 | \n
Par ailleurs, le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 6,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \u00a0 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 3,2 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total des transactions de 2021 | \n\n 4,0 | \n
De m\u00eame, le montant total des engagements au titre des r\u00e9mun\u00e9rations s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
b)R\u00e9mun\u00e9ration des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la d\u00e9composition de la r\u00e9mun\u00e9ration totale comptabilis\u00e9e relative aux membres du Comit\u00e9 de direction et du Conseil d\u2019administration au titre de leurs fonctions au sein du Groupe, ainsi que le montant des provisions pour retraite constitu\u00e9es au profit des dirigeants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Salaire fixe brut | \n\n 4,8 | \n\n 5,5 | \n
| \n Salaire variable | \n\n 1,7 | \n\n 2,6 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 2,6 | \n\n 3,1 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration des administrateurs | \n\n 0,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n 4,0 | \n\n 3.4 | \n
| \n Total | \n\n 13,3 | \n\n 15,1 | \n
| \n Indemnit\u00e9s d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
Le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 5,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n Note\u00a01 | \n\n Informations g\u00e9n\u00e9rales | \n
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration en date du 1er mars 2023 et seront soumis \u00e0 approbation lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 21 juin 2023.
1.1Pr\u00e9sentation du Groupe
SMCP\u00a0SA a \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9e en France le 19\u00a0avril 2016 sous la forme d\u2019une Soci\u00e9t\u00e9 Anonyme par actions.
Le Groupe consolid\u00e9 (le \u00ab\u00a0Groupe\u00a0\u00bb) comprend la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re, SMCP\u00a0SA, et ses filiales. Le si\u00e8ge social de la Soci\u00e9t\u00e9 est \u00e9tabli au 49, rue \u00c9tienne Marcel, 75001 Paris, France. Elle est cot\u00e9e sur Euronext Paris depuis octobre\u00a02017.
Les principales activit\u00e9s du Groupe sont la cr\u00e9ation et la commercialisation de v\u00eatements et d\u2019accessoires sur le segment du luxe accessible sous les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac, principalement dans des boutiques, corners de grands magasins ou sites Internet en propre, en France et \u00e0 l'international.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe exploite 1\u00a0683\u00a0magasins (dont 752 Sandro, 627 Maje, 233 Claudie Pierlot, 2 Suite\u00a0341 et\u00a069 Fursac), dont 1\u00a0280 g\u00e9r\u00e9s en propre (dont 551 Sandro, 457 Maje, 201 Claudie Pierlot, 2 Suite\u00a0341 et\u00a069 Fursac), et 403\u00a0g\u00e9r\u00e9s \u00e0 travers des partenariats. Ces marques sont pr\u00e9sentes \u00e0 l\u2019international dans 46\u00a0pays.
1.2Faits significatifs
1.2.1Contexte international, macro-\u00e9conomique et g\u00e9opolitique
Conflit russo-ukrainien
Les ventes du Groupe en Ukraine et en Russie sont op\u00e9r\u00e9es via des distributeurs locaux et repr\u00e9sentaient une part marginale des revenus consolid\u00e9s (de l'ordre de 1\u00a0% du chiffre d\u2019affaires). \u00c0 la suite de l'intervention russe en Ukraine, SMCP a cess\u00e9 les livraisons vers le distributeur russe. Le Groupe n'a pas d'exposition bilantielle en Russie. Le contrat avec le partenaire russe est arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en f\u00e9vrier 2023 et n'a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9.
Autres enjeux macro-\u00e9conomiques de 2022
L'ann\u00e9e 2022, en raison de divers facteurs (conflit en Ukraine, suite de la Covid notamment en Asie, perturbant les cha\u00eenes logistiques internationales, forte reprise de la demande induisant une tension sur les approvisionnements) a vu une hausse importante de divers co\u00fbts : mati\u00e8res et produits finis, \u00e9nergie... Sur la seconde partie de l'ann\u00e9e, ce ph\u00e9nom\u00e8ne s'est doubl\u00e9 d'une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
Dans ce contexte fortement adverse, SMCP a su pr\u00e9server ses marges gr\u00e2ce \u00e0 des hausses de prix de vente qui ont \u00e9t\u00e9 bien accept\u00e9es par les consommateurs. Le poste \u00ab \u00c9nergie \u00bb est peu significatif dans le compte de r\u00e9sultat du Groupe, qui b\u00e9n\u00e9ficie notamment d'un contrat d'approvisionnement pluri-annuel sur la France. In fine, la marge op\u00e9rationnelle du Groupe, mesur\u00e9e par l'EBIT ajust\u00e9 rapport\u00e9 au chiffre d'affaires, s'est maintenue entre 2021 et 2022.
Enfin, les hausses de taux d'int\u00e9r\u00eat impactent peu significativement le compte de r\u00e9sultat de l'exercice en raison de la baisse tendancielle de l'encours de dette brute (d\u00e9sendettement progressif).
1.2.2Impacts de la Covid-19
Au cours de l'exercice, le Groupe a \u00e9t\u00e9 impact\u00e9 par les r\u00e9surgences de Covid-19 en Asie et en particulier en Grande Chine. Au premier semestre 2022, de nombreuses restrictions ont contraint la consommation dans plusieurs villes, y compris de premier plan (Shanghai, Beijing, Hong Kong, Shenzhen, Xi'an par exemple), affectant les boutiques (fermetures administratives, r\u00e9ductions horaires) mais \u00e9galement les capacit\u00e9s logistiques (fermeture de l'entrep\u00f4t dans la r\u00e9gion de Shanghai pendant pr\u00e8s de deux mois). Apr\u00e8s une r\u00e9ouverture graduelle en juin, de nouvelles r\u00e9surgences sont intervenues au cours du second semestre en Chine Continentale. Si les fermetures de boutiques ont \u00e9t\u00e9 plus limit\u00e9es (entre 5 et 10 % du r\u00e9seau), l'impact sur le trafic en boutiques est rest\u00e9 important, en particulier en fin d'ann\u00e9e.
La situation adverse observ\u00e9e en Asie a pu \u00eatre partiellement compens\u00e9e par un dynamisme important d'autres zones (France, Europe, Moyen-Orient, Am\u00e9rique du Nord) qui ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d'un niveau soutenu de consommation de la part des clients locaux ainsi que d'un retour des flux touristiques (diverses nationalit\u00e9s europ\u00e9ennes, touristes am\u00e9ricains, touristes asiatiques hors Chine).
Par ailleurs, le Groupe a per\u00e7u encore au cours du premier semestre 2022 (mais pour des montants moindres qu'en 2020 et 2021) des indemnit\u00e9s de la part d\u2019\u00c9tats ou d\u2019organismes publics li\u00e9es aux mesures de protection de l\u2019\u00e9conomie. En particulier, l'indemnit\u00e9 dite \u00ab aide aux loyers \u00bb s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 environ 2 millions d'euros pour le total du Groupe en France, et a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction des charges.
1.2.3Programme de rachat d'actions
Le Groupe a finalis\u00e9 son rachat d'actions annonc\u00e9 le 16 septembre, portant sur 830 000 titres SMCP achet\u00e9s sur la p\u00e9riode allant du 16\u00a0septembre au 24 novembre. Ces rachats d'actions visent \u00e0 couvrir le plan d'attribution d'actions gratuites.
1.2.4\u00c9volution de la dette financi\u00e8re
Par rapport au 31 d\u00e9cembre 2021 et comme indiqu\u00e9 dans le document d'enregistrement universel 2021, le Groupe a exerc\u00e9 en juin 2022 l\u2019option d\u2019extension du PGE de 53\u00a0millions d\u2019euros pour une dur\u00e9e de 2 ann\u00e9es suppl\u00e9mentaires. Son remboursement s\u2019\u00e9talera donc jusqu'\u00e0 juin 2024.
Le Groupe a \u00e9galement, au cours de l'exercice 2022, rembours\u00e9 comme pr\u00e9vu la deuxi\u00e8me tranche de 55 millions d\u2019euros de l\u2019emprunt \u00e0 terme amortissable de 265 millions d\u2019euros ainsi que la premi\u00e8re tranche de 14 millions d'euros du PGE de 140 millions d'euros (cf. d\u00e9tail note 6.9).
1.3D\u00e9claration de conformit\u00e9 et\u00a0base de\u00a0pr\u00e9paration
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 couvrent l\u2019ann\u00e9e civile 2022.
Tous les montants sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros, sauf indication contraire.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment aux normes comptables internationales International Financial Reporting Standards (IFRS, cf.\u00a0Note\u00a02.2) telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, aucune norme ou interpr\u00e9tation n\u2019a fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e.
Ces normes et interpr\u00e9tations sont disponibles sur le site Internet de l\u2019Union europ\u00e9enne (cf.\u00a0Note\u00a02.2 pour le d\u00e9tail des nouveaux textes appliqu\u00e9s et des textes ult\u00e9rieurement applicables).
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis selon le principe du co\u00fbt historique, sauf pour les actifs et passifs financiers pour lesquels une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est requise par les IFRS.
La Soci\u00e9t\u00e9 a pour objet, en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger\u00a0:
\u2022l\u2019achat, la souscription, la d\u00e9tention, la gestion, la cession ou l\u2019apport d\u2019actions ou autres valeurs mobili\u00e8res dans toutes soci\u00e9t\u00e9s et entreprises fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res\u00a0;
\u2022toutes prestations de services et de conseil en mati\u00e8re de ressources humaines, informatique, management, communication financi\u00e8re, juridique, marketing, et achat envers ses filiales et participations directes ou indirectes\u00a0;
\u2022la d\u00e9tention, la gestion et la disposition de marques et brevets\u00a0;
\u2022les activit\u00e9s d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de financement de groupe, et en tant que telle, la fourniture de tout type d\u2019assistance financi\u00e8re \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s faisant partie du groupe de soci\u00e9t\u00e9s auquel la Soci\u00e9t\u00e9 appartient, notamment toutes op\u00e9rations autoris\u00e9es au titre de l\u2019article L.\u00a0511-7\u00a03\u00b0 du Code mon\u00e9taire et financier\u00a0;
\u2022l\u2019octroi de toutes cautions ou garanties au profit de toute soci\u00e9t\u00e9 de son groupe ou dans le cadre de l\u2019activit\u00e9 normale de toutes soci\u00e9t\u00e9s de son groupe\u00a0;
\u2022et g\u00e9n\u00e9ralement, toutes op\u00e9rations, qu\u2019elles soient financi\u00e8res, commerciales, industrielles, civiles, immobili\u00e8res ou mobili\u00e8res pouvant se rattacher directement ou indirectement \u00e0 l\u2019objet social ci-dessus et \u00e0 tous objets similaires ou connexes, ainsi que de nature \u00e0 favoriser directement ou indirectement le but poursuivi par la Soci\u00e9t\u00e9, son extension, son d\u00e9veloppement et son patrimoine social.
Les comptes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration en date du 1er mars 2023 et seront soumis \u00e0 approbation lors de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 21 juin 2023.
1.3D\u00e9claration de conformit\u00e9 et\u00a0base de\u00a0pr\u00e9paration
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 couvrent l\u2019ann\u00e9e civile 2022.
Tous les montants sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros, sauf indication contraire.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment aux normes comptables internationales International Financial Reporting Standards (IFRS, cf.\u00a0Note\u00a02.2) telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, aucune norme ou interpr\u00e9tation n\u2019a fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e.
Ces normes et interpr\u00e9tations sont disponibles sur le site Internet de l\u2019Union europ\u00e9enne (cf.\u00a0Note\u00a02.2 pour le d\u00e9tail des nouveaux textes appliqu\u00e9s et des textes ult\u00e9rieurement applicables).
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis selon le principe du co\u00fbt historique, sauf pour les actifs et passifs financiers pour lesquels une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est requise par les IFRS.
2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de\u00a0conformit\u00e9
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a01606/2002 du 19\u00a0juillet\u00a02002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe SMCP de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles que publi\u00e9es et approuv\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date.
Les normes internationales comprennent les IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards), les IAS\u00a0(International Accounting Standards) et les interpr\u00e9tations de l\u2019IFRS\u00a0IC (International Financial Reporting Standards Interpretations Committee).
L\u2019ensemble des textes adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne est disponible sur le site Internet du droit de l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0: http://eur-lex.europa.eu/homepage.html.
1.3D\u00e9claration de conformit\u00e9 et\u00a0base de\u00a0pr\u00e9paration
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 couvrent l\u2019ann\u00e9e civile 2022.
Tous les montants sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros, sauf indication contraire.
Les comptes consolid\u00e9s du Groupe ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis conform\u00e9ment aux normes comptables internationales International Financial Reporting Standards (IFRS, cf.\u00a0Note\u00a02.2) telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, aucune norme ou interpr\u00e9tation n\u2019a fait l\u2019objet d\u2019une application anticip\u00e9e.
Ces normes et interpr\u00e9tations sont disponibles sur le site Internet de l\u2019Union europ\u00e9enne (cf.\u00a0Note\u00a02.2 pour le d\u00e9tail des nouveaux textes appliqu\u00e9s et des textes ult\u00e9rieurement applicables).
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis selon le principe du co\u00fbt historique, sauf pour les actifs et passifs financiers pour lesquels une \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est requise par les IFRS.
| \n Note\u00a02 | \n\n R\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables | \n
2.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et d\u00e9claration de\u00a0conformit\u00e9
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a01606/2002 du 19\u00a0juillet\u00a02002, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du groupe SMCP de l\u2019exercice 2022 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis en conformit\u00e9 avec les normes comptables internationales telles que publi\u00e9es et approuv\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture de ces \u00e9tats financiers et qui sont d\u2019application obligatoire \u00e0 cette date.
Les normes internationales comprennent les IFRS\u00a0(International Financial Reporting Standards), les IAS\u00a0(International Accounting Standards) et les interpr\u00e9tations de l\u2019IFRS\u00a0IC (International Financial Reporting Standards Interpretations Committee).
L\u2019ensemble des textes adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne est disponible sur le site Internet du droit de l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0: http://eur-lex.europa.eu/homepage.html.
2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et sont applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Am\u00e9lioration continue - cycle 2018 - 2020,
\u2022Amendement IFRS 3,
\u2022Amendements IAS 37,
\u2022Amendements IAS 16.
2.2.1Amendement de la norme IFRS\u00a016 sur\u00a0les am\u00e9nagements de loyer
L\u2019IASB a prolong\u00e9 jusqu'au 30 juin\u00a02022 l'amendement \u00e9mis en mai 2020 de la norme IFRS\u00a016 relatif \u00e0 la comptabilisation des am\u00e9nagements de loyers consentis par les bailleurs en lien avec la pand\u00e9mie de la Covid-19. Cet amendement simplifie l\u2019analyse \u00e0 r\u00e9aliser par les locataires et permet, sous certaines conditions, de constater l\u2019effet de ces am\u00e9nagements imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat sous forme de loyers variables n\u00e9gatifs (voir Note\u00a05.3).
2.2.2Interpr\u00e9tation de la norme IAS 38 sur les co\u00fbts li\u00e9s au SaaS
L'IFRS IC a publi\u00e9 en avril 2021 une d\u00e9cision relative \u00e0 IAS 38
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb et portant sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab\u00a0cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat \u00ab Software as a service \u00bb (dit SaaS), conduisant \u00e0 constater la majeure partie de ces co\u00fbts en charges. L\u2019application de cette d\u00e9cision a conduit \u00e0 un changement de m\u00e9thode comptable dont les effets ont \u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 8
\u00ab M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs \u00bb.
En cons\u00e9quence, l'exercice publi\u00e9 2021 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s au niveau de son ouverture et de son r\u00e9sultat. A la date d'ouverture du premier exercice pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif, soit au 1er janvier 2021, l\u2019ajustement \u00e0 cette date constitue une charge de 5,4 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019impact sur les \u00e9tats financiers pour la p\u00e9riode comparative au 31 d\u00e9cembre 2021 se situe au niveau des trois agr\u00e9gats suivants : Autres produits et charges op\u00e9rationnels pour - 3,2 millions d'euros, Charges de personnel pour - 0,8 millions d'euros, Dotation aux amortissements de + 4,4 millions d'euros, soit un impact sur le r\u00e9sultat net d'IS de
+ 0,3 millions d'euros.
2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non-encore adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne ou non-encore applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ne sont pas applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Norme IFRS 17 - Contrats d'assurance ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers : Classification des dettes en courant ou non courant ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00c9nonc\u00e9 pratique 2 sur les IFRS : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition des changements d\u2019estimations ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction ;
\u2022Amendements \u00e0 IFRS 17 - Contrats d'assurance : Premi\u00e8re application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 - Informations comparatives ;
\u2022Amendements \u00e0 IFR 16 - Dette locative dans le cas d'une cession-bail.
Le Groupe n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative de l\u2019application de ces textes sur les comptes consolid\u00e9s.
2.4M\u00e9thodes comptables
| \n | \n
| \n Dans chacune des notes annexes de ce document, les\u00a0m\u00e9thodes comptables appliqu\u00e9es par le Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es dans une zone de texte en surbrillance. | \n
2.5Jugements et estimations
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers exige de la direction qu\u2019elle pose des jugements, des estimations et des hypoth\u00e8ses qui ont une incidence sur les montants des actifs, passifs, produits et charges comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses se rapportent notamment \u00e0\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs incorporels, des marques et du goodwill (Note\u00a05.4) ;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (Note 4.8) ;
\u2022la d\u00e9termination des provisions (Note\u00a05.12) et des positions fiscales incertaines ;
\u2022l\u2019estimation des hypoth\u00e8ses de renouvellement des baux et l\u2019\u00e9valuation des droits d\u2019utilisation correspondants, ainsi que leurs valeurs r\u00e9siduelles \u00e9ventuelles en particulier celle des droits au bail dans l\u2019environnement fran\u00e7ais (Note\u00a05.3) ;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations des stocks (Note\u00a05.6) ;
\u2022les provisions retours IFRS 15 (Note 4.1).
Un changement des circonstances sur lesquelles sont fond\u00e9es ces estimations, l\u2019obtention de nouvelles informations ou l\u2019exp\u00e9rience acquise peuvent conduire la direction \u00e0 r\u00e9examiner ces estimations. De fait, les estimations utilis\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 pourraient subir des modifications significatives \u00e0 l\u2019avenir.
Ces hypoth\u00e8ses qui sous-tendent les principales estimations et les jugements sont d\u00e9crites dans les notes annexes de ce rapport.
2.6Prise en compte des risques climatiques
\u00c0 l\u2019heure actuelle, l\u2019exposition du groupe SMCP aux cons\u00e9quences du changement climatique reste limit\u00e9e, et ses impacts sur les \u00e9tats financiers sont jug\u00e9s peu significatifs.
Dans le cadre de la politique environnementale du Groupe \u00ab\u00a0Product, Planet, People\u00a0\u00bb, et en particulier en ce qui concerne les piliers \u00ab\u00a0Planet\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Product\u00a0\u00bb, SMCP a b\u00e2ti une strat\u00e9gie environnementale int\u00e9grant de nombreux plans d\u2019actions relatifs notamment\u00a0:
\u2022aux mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: usages de mati\u00e8res recycl\u00e9es, par exemple ;
\u2022au transport\u00a0: d\u00e9veloppement du bateau et du train et limitation du transport par avion ;
\u2022\u00e0 la construction des collections\u00a0: ma\u00eetrise du nombre de r\u00e9f\u00e9rences propos\u00e9es, ad\u00e9quation de l\u2019offre produits avec les conditions climatiques de la saison concern\u00e9e ;
\u2022\u00e0 la distribution en magasin\u00a0: d\u00e9ploiement de concepts plus responsables ;
\u2022ou encore \u00e0 la gestion des stocks\u00a0: demand planning par exemple, visant \u00e0 optimiser la gestion des stocks et conduisant ainsi \u00e0 limiter le volume total de stocks n\u00e9cessaires pour assurer l\u2019ambition de chiffre d\u2019affaires.
En ce qui concerne l\u2019impact sur les business plans, sur la base desquels les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie sont r\u00e9alis\u00e9s, l\u2019ex\u00e9cution de cette strat\u00e9gie se traduit\u00a0\u00e0 la fois :
\u2022par certains investissements (CAPEX, dont pour les investissements de r\u00e9novations de boutiques) ;
\u2022par des d\u00e9penses figurant en compte de r\u00e9sultat (charges op\u00e9rationnelles, notamment les co\u00fbts de fret ou des mati\u00e8res premi\u00e8res) ;
\u2022ainsi que par la prise en compte de certaines hypoth\u00e8ses de construction des business plans (par exemple, le ratio entre le co\u00fbt d\u2019approvisionnement des produits par SMCP et le prix de vente au client final).
Ces \u00e9l\u00e9ments sont pris en compte dans la construction financi\u00e8re des business plans, en particulier \u00e0 court terme, en se fondant sur la connaissance des hypoth\u00e8ses actuelles et les \u00e9volutions jug\u00e9es les plus probables \u00e0 court terme.
\u00c0 plus long terme, les effets du changement climatique ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade.
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
2.8Conversion des \u00e9tats financiers en devises \u00e9trang\u00e8res
2.8.1Op\u00e9rations et soldes
Les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es par le Groupe sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux de change s\u2019entend par rapport \u00e0 l\u2019euro, qui est la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe.
Les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis dans une devise fonctionnelle diff\u00e9rente sont convertis en euros\u00a0:
\u2022au taux de change en vigueur en fin de p\u00e9riode pour les actifs et passifs\u00a0;
\u2022au taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration pour les produits et charges, ou au taux de change moyen durant la p\u00e9riode si ce taux de change est proche des taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration.
Les \u00e9carts de conversion r\u00e9sultant de cette m\u00e9thode sont ainsi attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le taux de conversion utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, ou pendant l\u2019ann\u00e9e en cours, et le taux utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e suivante. Ils sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres consolid\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb.
Les charges, les produits et les flux de chacun des deux exercices ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux moyen.
Les actifs et les passifs ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux de cl\u00f4ture en vigueur au 31/12/2022.
2.8.2Taux de change en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les taux de change appliqu\u00e9s aux op\u00e9rations\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n\n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n||
| \n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n\n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n||
| \n EURO | \n\n EUR/EUR | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n
| \n FRANC SUISSE | \n\n EUR/CHF | \n\n 1,0331 | \n\n 1\u00a0,0814 | \n\n 0,9847 | \n\n 1,0052 | \n
| \n LIVRE STERLING | \n\n EUR/GBP | \n\n 0,8403 | \n\n 0\u00a0,8600 | \n\n 0,8869 | \n\n 0,8526 | \n
| \n COURONNE DANOISE | \n\n EUR/DKK | \n\n 7,4364 | \n\n 7,4371 | \n\n 7,4365 | \n\n 7,4396 | \n
| \n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n EUR/NOK | \n\n 9,9888 | \n\n 10,1639 | \n\n 10,5138 | \n\n 10,1015 | \n
| \n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n EUR/SEK | \n\n 10,2503 | \n\n 10,1447 | \n\n 11,1218 | \n\n 10,6274 | \n
| \n DOLLAR US | \n\n EUR/USD | \n\n 1,1326 | \n\n 1,1835 | \n\n 1,0666 | \n\n 1,0539 | \n
| \n DOLLAR CANADIEN | \n\n EUR/CAD | \n\n 1\u00a0,4393 | \n\n 1,4835 | \n\n 1,4441 | \n\n 1,3703 | \n
| \n YUAN CHINOIS | \n\n EUR/CNY | \n\n 7,2036 | \n\n 7,6343 | \n\n 7,4110 | \n\n 7,0876 | \n
| \n DOLLAR DE HONG KONG | \n\n EUR/HKD | \n\n 8,8333 | \n\n 9,1986 | \n\n 8,3163 | \n\n 8,2512 | \n
| \n DOLLAR DE SINGAPOUR | \n\n EUR/SGD | \n\n 1,5279 | \n\n 1,5896 | \n\n 1,4300 | \n\n 1,45200 | \n
| \n PATACA DE MACAO | \n\n EUR/MOP | \n\n 9,0900 | \n\n 9,4707 | \n\n 8,6000 | \n\n 8,4987 | \n
| \n DOLLAR DE TAIWAN | \n\n EUR/TWD | \n\n 31,3538 | \n\n 33,0718 | \n\n 32,7460 | \n\n 31,3456 | \n
| \n YEN JAPONAIS | \n\n EUR/JPY | \n\n 130,3800 | \n\n 129,8500 | \n\n 140,6600 | \n\n 138,0100 | \n
| \n RINGGIT MALAISIEN | \n\n EUR/MYR | \n\n 4,7184 | \n\n 4,9024 | \n\n 4,6984 | \n\n 4,6292 | \n
| \n Note\u00a03 | \n\n Information sectorielle | \n
| \n | \n
| \n Selon la norme IFRS\u00a08, \u00ab\u00a0Information sectorielle\u00a0\u00bb, un secteur op\u00e9rationnel est une composante d\u2019une entit\u00e9 qui se livre \u00e0 des activit\u00e9s \u00e0 partir desquelles elle est susceptible d\u2019acqu\u00e9rir du chiffre d\u2019affaires et d\u2019encourir des charges, y compris du chiffre d\u2019affaires et des charges relatifs \u00e0 des transactions avec d\u2019autres composantes de la m\u00eame entit\u00e9, et\u00a0: \u2022dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement examin\u00e9s par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de l\u2019entit\u00e9 en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer sa performance\u00a0; \u2022pour laquelle des informations financi\u00e8res isol\u00e9es sont disponibles. | \n
Ventes de marchandises
Le \u00ab\u00a0chiffre d\u2019affaires\u00a0\u00bb repr\u00e9sente le total des ventes (ventes au d\u00e9tail, ventes en grand magasin, ventes \u00e0 des partenaires locaux\u2026) net des remises, ristournes, TVA et autres taxes sur les ventes, mais avant d\u00e9duction des droits vers\u00e9s aux grands magasins et commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s.
Pr\u00e9sentation des activit\u00e9s du Groupe
Le Groupe commercialise ses produits au travers de divers canaux de distribution\u00a0:
\u2022l\u2019activit\u00e9 retail\u00a0\u2013 comprend le r\u00e9seau de boutiques d\u00e9tenues en propre, y compris les outlets pour la commercialisation de ses anciennes collections. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait pour le montant de la vente directe au client final. Il en est de m\u00eame pour les concessions ou corners dans les grands magasins, exploit\u00e9s en propre par le Groupe, m\u00eame lorsque les grands magasins agissent en tant qu\u2019agent et encaissent le montant de la vente pour le compte du Groupe, qu\u2019ils reversent au Groupe\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des affili\u00e9s (en France, Monaco et en Espagne)\u00a0: la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e9galement pour le montant de la vente au client final\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des partenariats locaux, ou wholesale/partnered retail (dans les pays o\u00f9 le Groupe n\u2019exploite pas directement ses points de vente), est utilis\u00e9 d\u00e8s que cela s\u2019av\u00e8re n\u00e9cessaire pour une bonne implantation locale ou compte tenu de la r\u00e9glementation applicable. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e0 la sortie de l\u2019entrep\u00f4t\u00a0;
\u2022les ventes en ligne comprennent les ventes r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe sur ses propres sites Internet, ainsi que via des plateformes tierces, notamment les sites Internet des grands magasins. Elles sont reconnues \u00e0 la livraison.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend\u00a0:
\u2022la consommation des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits augment\u00e9e des frais de sous-traitance et des frais accessoire (douane\u2026)\u00a0;
\u2022les commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s, aux grands magasins, ainsi qu\u2019aux sites Internet tiers.
Paiements en actions
Le Groupe a accord\u00e9 des options qui seront r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En application d\u2019IFRS\u00a02, l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s au titre des plans d\u2019actions gratuites, \u00e9valu\u00e9 au moment de l\u2019attribution de l\u2019option, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration. Les plans d\u2019attributions d\u2019actions d\u00e9nou\u00e9s en instruments de capitaux propres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la date d\u2019attribution sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres accord\u00e9s. Ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat pour les plans post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019introduction en Bourse qui a eu lieu le 20\u00a0octobre 2017, lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits, en prenant en compte l\u2019estimation par le Groupe du nombre d\u2019instruments qui seront acquis \u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Le mod\u00e8le Monte-Carlo est \u00e9galement utilis\u00e9 pour prendre en compte certaines conditions de march\u00e9.
Les autres produits et charges regroupent les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat qui, en raison de leur nature, de leur montant ou de leur fr\u00e9quence, ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019activit\u00e9 r\u00e9currente du Groupe. Cette rubrique comprend notamment\u00a0:
(i)les co\u00fbts encourus lors de l\u2019acquisition de nouvelles entit\u00e9s\u00a0;
(ii)les dotations nettes des reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations des marques, des droits au bail et du goodwill et les \u00e9ventuelles plus-values ou moins-values comptabilis\u00e9es lors de la cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s lorsqu\u2019elles sont significatives\u00a0;
(iii)les co\u00fbts de restructuration, les d\u00e9penses engag\u00e9es au titre de litiges, ou tout autre produit ou charge non r\u00e9current.
Le Groupe pr\u00e9sente les autres produits et les autres charges de mani\u00e8re distincte pour faciliter la compr\u00e9hension de la performance op\u00e9rationnelle courante et permettre au lecteur des comptes de disposer d\u2019\u00e9l\u00e9ments utiles dans une approche pr\u00e9visionnelle des r\u00e9sultats.
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
La charge d\u2019imp\u00f4t au titre de l\u2019exercice comprend les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Elle est comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception de la part relative aux regroupements d\u2019entreprises ou aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les imp\u00f4ts exigibles sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice repr\u00e9sentent la charge fiscale d\u00e9termin\u00e9e sur la base des taux d\u2019imposition adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et l\u2019ensemble des ajustements \u00e9ventuels des dettes fiscales exigibles calcul\u00e9s pour les exercices ant\u00e9rieurs.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
Le Groupe pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action de base et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 pour ses actions ordinaires.
Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes durant la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes des effets dilutifs de l\u2019ensemble des actions ordinaires potentielles, une donn\u00e9e qui int\u00e8gre les options de souscription d\u2019actions et les actions gratuites attribu\u00e9es aux salari\u00e9s.
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9es des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s. Le montant amortissable des immobilisations corporelles comprend le co\u00fbt d\u2019acquisition de leurs composants diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle, qui correspond au prix de cession estim\u00e9 des actifs au terme de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Le Groupe a estim\u00e9 cette dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de, soit 2 \u00e0\u00a010\u00a0ans, soit la dur\u00e9e du bail selon le type d\u2019immobilisation. Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 mesure qu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
P\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application de la norme IFRS\u00a016
Un contrat de location est un contrat ou une partie d\u2019un contrat par lequel est c\u00e9d\u00e9 le droit d\u2019utiliser un bien sous-jacent pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie.
Le Groupe applique les principes de comptabilisation d\u00e9finis par la norme IFRS\u00a016 \u00e0 l\u2019ensemble de ses contrats de location, \u00e0\u00a0l\u2019exception\u00a0:
\u2022des contrats de location \u00e0 court terme, dont la dur\u00e9e initiale est \u00e9gale \u00e0 ou est inf\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois\u00a0;
\u2022des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur, consid\u00e9rant la valeur du bien \u00e0 l\u2019\u00e9tat neuf.
Ces contrats de location exempt\u00e9s sont, pour leur part, comptabilis\u00e9s en charges de loyer selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Lorsque certains contrats contiennent une part explicitement identifiable relative \u00e0 des prestations de services ne rentrant pas dans la d\u00e9finition d\u2019une location, cette part est comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles courantes conform\u00e9ment \u00e0 sa nature de co\u00fbts.
Comptabilisation des contrats de location selon la\u00a0norme IFRS\u00a016
L\u2019application de la norme IFRS\u00a016 consiste, pour tout contrat de location concern\u00e9, \u00e0 reconna\u00eetre dans le bilan \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0:
\u2022un passif sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyer fixe futurs relatifs \u00e0 la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat de location. Ce passif est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment pour sa part courante et sa part non courante. Les loyers fixes futurs incluent la r\u00e9\u00e9valuation \u00e9ventuelle de loyer correspondant \u00e0 un index ou un taux de croissance contractuellement \u00e9tabli. Ils peuvent \u00e9galement inclure la valeur d\u2019une option d\u2019achat ou l\u2019estimation de p\u00e9nalit\u00e9s de fin de contrat anticip\u00e9e, lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer de telles options. En outre, les paiements fixes incluent la d\u00e9duction des \u00e9ventuels avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0;
\u2022un droit d\u2019utilisation sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur du passif sur contrats de location diminu\u00e9e des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us du bailleur, et augment\u00e9e de loyers pay\u00e9s d\u2019avance, des co\u00fbts directs initiaux ainsi qu\u2019une estimation des co\u00fbts de remise en \u00e9tat lorsque ceux-ci font l\u2019objet d\u2019obligations contractuelles.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture comptable, le passif sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la charge d\u2019actualisation de la p\u00e9riode en application du taux d\u2019emprunt marginal appliqu\u00e9 au contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat financier, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant les paiements de loyer de la p\u00e9riode, en contrepartie du compte de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan.
De m\u00eame, \u00e0 chaque cl\u00f4ture comptable, le droit d\u2019utilisation sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une diminution refl\u00e9tant l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019amortissement des droits d\u2019utilisation sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant une \u00e9ventuelle d\u00e9pr\u00e9ciation du droit d\u2019utilisation sur contrats de location, en contrepartie des autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants au compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan.
L\u2019impact dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022la part variable des loyers, ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019amortissement lin\u00e9aire correspondant aux droits d\u2019utilisation sur contrats de location est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat correspondant \u00e0 la d\u00e9sactualisation des passifs sur contrats de location est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat financier.
Enfin, l\u2019impact dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0: les paiements relatifs \u00e0 la part variable des loyers, des charges locatives ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur\u00a0;
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement\u00a0: le remboursement des passifs sur contrats de location, pour la part de principal, ainsi que la part des int\u00e9r\u00eats pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s.
Estimation de la dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable pendant laquelle le preneur a le droit d\u2019utiliser le bien sous-jacent, ajust\u00e9e de\u00a0:
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de prolongation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer\u00a0; ou au contraire\u00a0;
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de r\u00e9siliation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
Dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e de ses contrats de location immobili\u00e8re, part pr\u00e9pond\u00e9rante de l\u2019ensemble de ses contrats de location, le Groupe a retenu\u00a0:
\u2022pour ses points de vente (succursales, outlets)\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location \u00e0 la date de signature, c\u2019est-\u00e0-dire sans prendre en compte une \u00e9ventuelle option de prolongation, consid\u00e9rant que l\u2019arbitrage des opportunit\u00e9s de localisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat est un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 dans la gestion de son r\u00e9seau de magasins. Au cours de la vie du contrat de location, le Groupe r\u00e9-estime \u00e0 chaque cl\u00f4ture sa dur\u00e9e en tenant compte des derni\u00e8res d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles qui prennent en compte des options de r\u00e9siliation, ou de prolongation le cas \u00e9ch\u00e9ant, qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es raisonnablement certaines lors de pr\u00e9c\u00e9dents arr\u00eat\u00e9s\u00a0;
\u2022pour ses si\u00e8ges et entrep\u00f4ts\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location.
De mani\u00e8re sp\u00e9cifique, pour les baux commerciaux conclus en France (baux 3-6-9), le Groupe reconna\u00eet une dur\u00e9e de location de 9\u00a0ans, puis proc\u00e8de \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 suivant \u00e0 un r\u00e9examen de cette dur\u00e9e pour la ramener le cas \u00e9ch\u00e9ant \u00e0 3 ou 6\u00a0ans en fonction de la rentabilit\u00e9 du point de vente. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode initiale de 9\u00a0ans et durant le d\u00e9lai de tacite prolongation qui pr\u00e9vaut lors d\u2019une \u00e9ventuelle phase de ren\u00e9gociation, le Groupe d\u00e9termine la dur\u00e9e de ces baux en prenant en compte la date \u00e0 laquelle le Groupe est raisonnablement certain de poursuivre le bail au-del\u00e0 du terme contractuel.
D\u00e9termination du taux d\u2019actualisation des passifs sur contrats de location
Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque contrat en fonction du pays de la filiale contractante. Compte tenu de l\u2019organisation de financement du Groupe, port\u00e9 exclusivement par SMCP Group SAS, le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9fini en pratique par la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 sa duration r\u00e9siduelle, et du risque de cr\u00e9dit du Groupe pour cette m\u00eame r\u00e9f\u00e9rence de devise et de duration.
Droits au bail pris en compte dans le calcul des\u00a0Droits d\u2019utilisation sur contrats de location
En France, le droit au bail repr\u00e9sente le montant que le nouveau locataire verse au locataire pr\u00e9c\u00e9dent en contrepartie du droit de louer le bien et des garanties juridiques correspondantes. D\u2019un point de vue juridique, le droit au bail comprend le droit d\u2019\u00eatre locataire du bien et le droit de c\u00e9der le droit au bail. Le droit au bail est donc indissociable du contrat de location lui-m\u00eame et constitue un co\u00fbt direct initial du preneur qui doit \u00eatre pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif.
\u00c9tant cessible, le droit au bail en France constitue la valeur r\u00e9siduelle du droit d\u2019utilisation (\u00e9l\u00e9ment constitutif du montant estim\u00e9 que le preneur obtiendrait de la sortie de l\u2019actif). Le montant amortissable du droit d\u2019utilisation dans son ensemble est donc d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9duction de cette valeur r\u00e9siduelle, cette derni\u00e8re \u00e9tant r\u00e9vis\u00e9e au moins une fois par exercice.
\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, le droit au bail n\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement pas cessible et est donc amorti sur la dur\u00e9e du bail.
5.3.1Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Net | \n\n Brut | \n\n Amort. et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Net | \n|
| \n Boutiques | \n\n 321,8 | \n\n 647,9 | \n\n (347,5) | \n\n 300,4 | \n
| \n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n 43,5 | \n\n 85,8 | \n\n (38,7) | \n\n 47,1 | \n
| \n Loyers fixes capitalis\u00e9s | \n\n 365,3 | \n\n 733,7 | \n\n (386,2) | \n\n 347,5 | \n
| \n Droit au bail | \n\n 102,1 | \n\n 129,4 | \n\n (22,8) | \n\n 106,6 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation | \n\n 467,4 | \n\n 863,1 | \n\n (409,0) | \n\n 454,1 | \n
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02022 est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 101,6 | \n\n 14,2 | \n\n 115,8 | \n\n 2,7 | \n\n 118,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (52,7) | \n\n \u00a0- | \n\n (52,7) | \n\n (0,6) | \n\n (53,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 1,8 | \n\n 0,5 | \n\n 2,3 | \n\n 1,7 | \n\n 4,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 647,9 | \n\n 85,8 | \n\n 733,7 | \n\n 129,4 | \n\n 863,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Amortissements | \n\n (95,9) | \n\n (11,0) | \n\n (106,9) | \n\n (2,6) | \n\n (109,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (13,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (13,4) | \n\n 5,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 38,1 | \n\n \u00a0- | \n\n 38,1 | \n\n 0,6 | \n\n 38,7 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (0,9) | \n\n (0,1) | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n (347,5) | \n\n (38,7) | \n\n (386,2) | \n\n (22,8) | \n\n (409,0) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 300,4 | \n\n 47,1 | \n\n 347,5 | \n\n 106,6 | \n\n 454,1 | \n
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02021 \u00e9tait constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 517,5 | \n\n 69,2 | \n\n 586,7 | \n\n 132,9 | \n\n 719,6 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 119,0 | \n\n 3,6 | \n\n 122,6 | \n\n 1,2 | \n\n 123,8 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (65,9) | \n\n (2,4) | \n\n (68,3) | \n\n (8,0) | \n\n (76,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 26,6 | \n\n 0,7 | \n\n 27,3 | \n\n (0,5) | \n\n 26,8 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n (208,9) | \n\n (18,7) | \n\n (227,6) | \n\n (15,3) | \n\n (242,9) | \n
| \n Amortissements | \n\n (89,1) | \n\n (10,7) | \n\n (99,8) | \n\n (2,1) | \n\n (101,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n\n (14,5) | \n\n (16,4) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 33,5 | \n\n 2,1 | \n\n 35,6 | \n\n 7,3 | \n\n 42,9 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (9,0) | \n\n (0,3) | \n\n (9,3) | \n\n 1,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 321,8 | \n\n 43,5 | \n\n 365,3 | \n\n 102,1 | \n\n 467,4 | \n
Les mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements sont comptabilis\u00e9s au plus bas de leur prix d\u2019acquisition et de leur valeur nette de r\u00e9alisation estim\u00e9e.
Le co\u00fbt des marchandises et des produits finis (hors d\u00e9fectueux) est fond\u00e9 sur le prix d\u2019acquisition ou le co\u00fbt de production. Le co\u00fbt de production est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019int\u00e9gration de l\u2019ensemble des co\u00fbts directement affectables aux produits.
Le co\u00fbt des produits finis englobe les co\u00fbts de conception, les mati\u00e8res premi\u00e8res, les co\u00fbts directs y compris les co\u00fbts logistiques. Il ne comprend pas les co\u00fbts d\u2019emprunt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent d\u2019actifs liquides imm\u00e9diatement disponibles et d\u2019investissements financiers assortis d\u2019une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition. Ces actifs sont tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en esp\u00e8ces, et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements d\u00e9pos\u00e9s en garantie sont comptabilis\u00e9s en actifs financiers non courants.
| \n | \n
| \n Les actions propres sont enregistr\u00e9es pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats li\u00e9s \u00e0 la cession ou l\u2019annulation de ces actions sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres. | \n
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9 vis-\u00e0-vis d\u2019un tiers dont il est probable qu\u2019il r\u00e9sultera pour le Groupe un d\u00e9caissement dont le montant peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable.\u00a0Lorsqu\u2019il est pr\u00e9vu que la date d\u2019ex\u00e9cution de cette obligation soit sup\u00e9rieure \u00e0 un an, la provision est comptabilis\u00e9e en \u00ab\u00a0Passifs non\u00a0courants\u00a0\u00bb et son montant fait l\u2019objet d\u2019une actualisation, dont les effets sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Jugements et estimations
Les estimations et jugements principaux concernant les provisions pour passifs se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022co\u00fbts de restructuration\u00a0: le nombre de salari\u00e9s, les co\u00fbts probables par salari\u00e9\u00a0;
\u2022litiges et contentieux (ex.\u00a0: sanctions contractuelles, risques fiscaux)\u00a0: les hypoth\u00e8ses retenues pour \u00e9valuer la situation juridique et les risques sur la base de la probabilit\u00e9 de survenance.
R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
S\u2019agissant des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe verse des cotisations, calcul\u00e9es sur la base des salaires, \u00e0 des organismes externes et n\u2019est soumis \u00e0 aucune obligation quant au niveau des prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les charges sont comptabilis\u00e9es lorsque les cotisations deviennent exigibles.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
D\u2019apr\u00e8s la norme IAS\u00a024, \u00ab\u00a0Information relative aux parties li\u00e9es\u00a0\u00bb, une partie li\u00e9e est une personne physique ou morale qui est li\u00e9e \u00e0 l\u2019entit\u00e9 qui pr\u00e9sente ses \u00e9tats financiers.
Cela peut \u00eatre n\u2019importe laquelle des personnes suivantes\u00a0:
\u2022une personne ou une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022une entreprise associ\u00e9e du Groupe\u00a0;
\u2022une coentreprise\u00a0;
\u2022un membre important de l\u2019\u00e9quipe dirigeante de la Soci\u00e9t\u00e9 (ou un membre de sa famille) ou une personne avec un poste sensible.
Une transaction avec une partie li\u00e9e implique un transfert de marchandises, de prestations de services ou d\u2019obligations entre le Groupe et la partie li\u00e9e.
2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et sont applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Am\u00e9lioration continue - cycle 2018 - 2020,
\u2022Amendement IFRS 3,
\u2022Amendements IAS 37,
\u2022Amendements IAS 16.
2.2.1Amendement de la norme IFRS\u00a016 sur\u00a0les am\u00e9nagements de loyer
L\u2019IASB a prolong\u00e9 jusqu'au 30 juin\u00a02022 l'amendement \u00e9mis en mai 2020 de la norme IFRS\u00a016 relatif \u00e0 la comptabilisation des am\u00e9nagements de loyers consentis par les bailleurs en lien avec la pand\u00e9mie de la Covid-19. Cet amendement simplifie l\u2019analyse \u00e0 r\u00e9aliser par les locataires et permet, sous certaines conditions, de constater l\u2019effet de ces am\u00e9nagements imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat sous forme de loyers variables n\u00e9gatifs (voir Note\u00a05.3).
2.2.2Interpr\u00e9tation de la norme IAS 38 sur les co\u00fbts li\u00e9s au SaaS
L'IFRS IC a publi\u00e9 en avril 2021 une d\u00e9cision relative \u00e0 IAS 38
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb et portant sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab\u00a0cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat \u00ab Software as a service \u00bb (dit SaaS), conduisant \u00e0 constater la majeure partie de ces co\u00fbts en charges. L\u2019application de cette d\u00e9cision a conduit \u00e0 un changement de m\u00e9thode comptable dont les effets ont \u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 8
\u00ab M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs \u00bb.
En cons\u00e9quence, l'exercice publi\u00e9 2021 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s au niveau de son ouverture et de son r\u00e9sultat. A la date d'ouverture du premier exercice pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif, soit au 1er janvier 2021, l\u2019ajustement \u00e0 cette date constitue une charge de 5,4 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019impact sur les \u00e9tats financiers pour la p\u00e9riode comparative au 31 d\u00e9cembre 2021 se situe au niveau des trois agr\u00e9gats suivants : Autres produits et charges op\u00e9rationnels pour - 3,2 millions d'euros, Charges de personnel pour - 0,8 millions d'euros, Dotation aux amortissements de + 4,4 millions d'euros, soit un impact sur le r\u00e9sultat net d'IS de
+ 0,3 millions d'euros.
2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non-encore adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne ou non-encore applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ne sont pas applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Norme IFRS 17 - Contrats d'assurance ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers : Classification des dettes en courant ou non courant ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00c9nonc\u00e9 pratique 2 sur les IFRS : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition des changements d\u2019estimations ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction ;
\u2022Amendements \u00e0 IFRS 17 - Contrats d'assurance : Premi\u00e8re application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 - Informations comparatives ;
\u2022Amendements \u00e0 IFR 16 - Dette locative dans le cas d'une cession-bail.
Le Groupe n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative de l\u2019application de ces textes sur les comptes consolid\u00e9s.
2.2Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne et applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et sont applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Am\u00e9lioration continue - cycle 2018 - 2020,
\u2022Amendement IFRS 3,
\u2022Amendements IAS 37,
\u2022Amendements IAS 16.
2.2.1Amendement de la norme IFRS\u00a016 sur\u00a0les am\u00e9nagements de loyer
L\u2019IASB a prolong\u00e9 jusqu'au 30 juin\u00a02022 l'amendement \u00e9mis en mai 2020 de la norme IFRS\u00a016 relatif \u00e0 la comptabilisation des am\u00e9nagements de loyers consentis par les bailleurs en lien avec la pand\u00e9mie de la Covid-19. Cet amendement simplifie l\u2019analyse \u00e0 r\u00e9aliser par les locataires et permet, sous certaines conditions, de constater l\u2019effet de ces am\u00e9nagements imm\u00e9diatement en compte de r\u00e9sultat sous forme de loyers variables n\u00e9gatifs (voir Note\u00a05.3).
2.2.2Interpr\u00e9tation de la norme IAS 38 sur les co\u00fbts li\u00e9s au SaaS
L'IFRS IC a publi\u00e9 en avril 2021 une d\u00e9cision relative \u00e0 IAS 38
\u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb et portant sur la comptabilisation des co\u00fbts de configuration et de personnalisation d\u2019un logiciel mis \u00e0 disposition dans le \u00ab\u00a0cloud \u00bb dans le cadre d\u2019un contrat \u00ab Software as a service \u00bb (dit SaaS), conduisant \u00e0 constater la majeure partie de ces co\u00fbts en charges. L\u2019application de cette d\u00e9cision a conduit \u00e0 un changement de m\u00e9thode comptable dont les effets ont \u00e9t\u00e9 refl\u00e9t\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 8
\u00ab M\u00e9thodes comptables, changements d\u2019estimations comptables et erreurs \u00bb.
En cons\u00e9quence, l'exercice publi\u00e9 2021 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s au niveau de son ouverture et de son r\u00e9sultat. A la date d'ouverture du premier exercice pr\u00e9sent\u00e9 en comparatif, soit au 1er janvier 2021, l\u2019ajustement \u00e0 cette date constitue une charge de 5,4 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9e en capitaux propres. L\u2019impact sur les \u00e9tats financiers pour la p\u00e9riode comparative au 31 d\u00e9cembre 2021 se situe au niveau des trois agr\u00e9gats suivants : Autres produits et charges op\u00e9rationnels pour - 3,2 millions d'euros, Charges de personnel pour - 0,8 millions d'euros, Dotation aux amortissements de + 4,4 millions d'euros, soit un impact sur le r\u00e9sultat net d'IS de
+ 0,3 millions d'euros.
2.3Normes, amendements et interpr\u00e9tations non-encore adopt\u00e9s par l\u2019union europ\u00e9enne ou non-encore applicables au 1er\u00a0janvier 2022
Les textes suivants ne sont pas applicables aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2022 :
\u2022Norme IFRS 17 - Contrats d'assurance ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers : Classification des dettes en courant ou non courant ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 1 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers et \u00c9nonc\u00e9 pratique 2 sur les IFRS : Informations \u00e0 fournir sur les m\u00e9thodes comptables ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 8 - M\u00e9thodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : D\u00e9finition des changements d\u2019estimations ;
\u2022Amendements \u00e0 IAS 12 - Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat : Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs \u00e0 des actifs et passifs r\u00e9sultant d'une m\u00eame transaction ;
\u2022Amendements \u00e0 IFRS 17 - Contrats d'assurance : Premi\u00e8re application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 - Informations comparatives ;
\u2022Amendements \u00e0 IFR 16 - Dette locative dans le cas d'une cession-bail.
Le Groupe n\u2019anticipe pas d\u2019incidence significative de l\u2019application de ces textes sur les comptes consolid\u00e9s.
2.5Jugements et estimations
La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers exige de la direction qu\u2019elle pose des jugements, des estimations et des hypoth\u00e8ses qui ont une incidence sur les montants des actifs, passifs, produits et charges comptabilis\u00e9s dans les \u00e9tats financiers.
Les principales estimations et hypoth\u00e8ses se rapportent notamment \u00e0\u00a0:
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs incorporels, des marques et du goodwill (Note\u00a05.4) ;
\u2022l\u2019\u00e9valuation des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (Note 4.8) ;
\u2022la d\u00e9termination des provisions (Note\u00a05.12) et des positions fiscales incertaines ;
\u2022l\u2019estimation des hypoth\u00e8ses de renouvellement des baux et l\u2019\u00e9valuation des droits d\u2019utilisation correspondants, ainsi que leurs valeurs r\u00e9siduelles \u00e9ventuelles en particulier celle des droits au bail dans l\u2019environnement fran\u00e7ais (Note\u00a05.3) ;
\u2022les d\u00e9pr\u00e9ciations des stocks (Note\u00a05.6) ;
\u2022les provisions retours IFRS 15 (Note 4.1).
Un changement des circonstances sur lesquelles sont fond\u00e9es ces estimations, l\u2019obtention de nouvelles informations ou l\u2019exp\u00e9rience acquise peuvent conduire la direction \u00e0 r\u00e9examiner ces estimations. De fait, les estimations utilis\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 pourraient subir des modifications significatives \u00e0 l\u2019avenir.
Ces hypoth\u00e8ses qui sous-tendent les principales estimations et les jugements sont d\u00e9crites dans les notes annexes de ce rapport.
2.6Prise en compte des risques climatiques
\u00c0 l\u2019heure actuelle, l\u2019exposition du groupe SMCP aux cons\u00e9quences du changement climatique reste limit\u00e9e, et ses impacts sur les \u00e9tats financiers sont jug\u00e9s peu significatifs.
Dans le cadre de la politique environnementale du Groupe \u00ab\u00a0Product, Planet, People\u00a0\u00bb, et en particulier en ce qui concerne les piliers \u00ab\u00a0Planet\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Product\u00a0\u00bb, SMCP a b\u00e2ti une strat\u00e9gie environnementale int\u00e9grant de nombreux plans d\u2019actions relatifs notamment\u00a0:
\u2022aux mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: usages de mati\u00e8res recycl\u00e9es, par exemple ;
\u2022au transport\u00a0: d\u00e9veloppement du bateau et du train et limitation du transport par avion ;
\u2022\u00e0 la construction des collections\u00a0: ma\u00eetrise du nombre de r\u00e9f\u00e9rences propos\u00e9es, ad\u00e9quation de l\u2019offre produits avec les conditions climatiques de la saison concern\u00e9e ;
\u2022\u00e0 la distribution en magasin\u00a0: d\u00e9ploiement de concepts plus responsables ;
\u2022ou encore \u00e0 la gestion des stocks\u00a0: demand planning par exemple, visant \u00e0 optimiser la gestion des stocks et conduisant ainsi \u00e0 limiter le volume total de stocks n\u00e9cessaires pour assurer l\u2019ambition de chiffre d\u2019affaires.
En ce qui concerne l\u2019impact sur les business plans, sur la base desquels les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs incorporels \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie sont r\u00e9alis\u00e9s, l\u2019ex\u00e9cution de cette strat\u00e9gie se traduit\u00a0\u00e0 la fois :
\u2022par certains investissements (CAPEX, dont pour les investissements de r\u00e9novations de boutiques) ;
\u2022par des d\u00e9penses figurant en compte de r\u00e9sultat (charges op\u00e9rationnelles, notamment les co\u00fbts de fret ou des mati\u00e8res premi\u00e8res) ;
\u2022ainsi que par la prise en compte de certaines hypoth\u00e8ses de construction des business plans (par exemple, le ratio entre le co\u00fbt d\u2019approvisionnement des produits par SMCP et le prix de vente au client final).
Ces \u00e9l\u00e9ments sont pris en compte dans la construction financi\u00e8re des business plans, en particulier \u00e0 court terme, en se fondant sur la connaissance des hypoth\u00e8ses actuelles et les \u00e9volutions jug\u00e9es les plus probables \u00e0 court terme.
\u00c0 plus long terme, les effets du changement climatique ne sont pas chiffrables \u00e0 ce stade.
Jugements et estimations
Les principaux jugements et les principales estimations concernant les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9termination du niveau appropri\u00e9 de l\u2019UGT\u00a0;
\u2022\u00e9valuation des \u00e9volutions \u00e9conomiques et commerciales et de l\u2019environnement concurrentiel pour d\u00e9terminer le taux d\u2019actualisation et le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini\u00a0;
\u2022projection de cash-flows.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
Jugements et estimations
Les estimations et jugements principaux concernant les provisions pour passifs se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022co\u00fbts de restructuration\u00a0: le nombre de salari\u00e9s, les co\u00fbts probables par salari\u00e9\u00a0;
\u2022litiges et contentieux (ex.\u00a0: sanctions contractuelles, risques fiscaux)\u00a0: les hypoth\u00e8ses retenues pour \u00e9valuer la situation juridique et les risques sur la base de la probabilit\u00e9 de survenance.
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
2.7Principes de consolidation
Le Groupe applique les normes IFRS\u00a010, \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et IFRS\u00a012, \u00ab\u00a0Informations \u00e0 fournir sur les int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus dans d\u2019autres entit\u00e9s\u00a0\u00bb.
La norme IFRS\u00a010, qui traite de la comptabilisation des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s, pr\u00e9sente un mod\u00e8le unique de consolidation qui identifie le contr\u00f4le comme \u00e9tant le crit\u00e8re \u00e0 remplir pour consolider une entit\u00e9. Un investisseur exerce le contr\u00f4le sur une entit\u00e9 d\u00e9tenue s\u2019il est expos\u00e9 aux rendements variables de l\u2019entit\u00e9, ou s\u2019il a des droits sur ces rendements variables en raison de son implication dans cette entit\u00e9, et s\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019utiliser son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 pour influer sur le montant de ces rendements.
Les filiales sont l\u2019ensemble des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce le contr\u00f4le.
Les filiales sont consolid\u00e9es \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le Groupe en obtient le contr\u00f4le, et sont d\u00e9consolid\u00e9es \u00e0 la date \u00e0 laquelle elles cessent d\u2019\u00eatre contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe.
Les soldes et op\u00e9rations intragroupes sont \u00e9limin\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es cl\u00f4turent leurs comptes au 31\u00a0d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e et appliquent les r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables d\u00e9finies par le Groupe.
L\u2019ensemble des filiales d\u00e9tenues par le Groupe sont comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation (Note\u00a07.4).
7.4P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Soci\u00e9t\u00e9 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|
| \n SMCP\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n
| \n SMCP GROUP SAS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HOLDING (1) | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 0,00\u00a0% | \n\n NC | \n
| \n SMCP LOGISTIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO ANDY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP BELGIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DEUTSCHLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n PAP\u00a0SANDRO ESPANA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ITALIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP UK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP IRELAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP LUXEMBOURG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE SPAIN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE STORES | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n CLAUDIE PIERLOT | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail East,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail West,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP CANADA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ASIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SHANGHAI TRADING CO. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NETHERLANDS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWITZERLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HONG KONG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO FASHION SINGAPORE\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n AZ RETAIL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DENMARK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NORWAY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MACAU | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWEDEN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP PORTUGAL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP TAIWAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP JAPAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MALAYSIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n DE FURSAC | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n *Le\u00a0% d\u2019int\u00e9r\u00eat est identique au\u00a0% de contr\u00f4le. (1)Soci\u00e9t\u00e9 ayant \u00e9t\u00e9 dissoute apr\u00e8s absorption en 2022 Abr\u00e9viation utilis\u00e9e\u00a0: \u00ab\u00a0IG\u00a0\u00bb = Int\u00e9gration globale. \u00ab\u00a0NC\u00a0\u00bb = Non Consolid\u00e9. | \n
2.8Conversion des \u00e9tats financiers en devises \u00e9trang\u00e8res
2.8.1Op\u00e9rations et soldes
Les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es par le Groupe sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux de change s\u2019entend par rapport \u00e0 l\u2019euro, qui est la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe.
Les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis dans une devise fonctionnelle diff\u00e9rente sont convertis en euros\u00a0:
\u2022au taux de change en vigueur en fin de p\u00e9riode pour les actifs et passifs\u00a0;
\u2022au taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration pour les produits et charges, ou au taux de change moyen durant la p\u00e9riode si ce taux de change est proche des taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration.
Les \u00e9carts de conversion r\u00e9sultant de cette m\u00e9thode sont ainsi attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le taux de conversion utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, ou pendant l\u2019ann\u00e9e en cours, et le taux utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e suivante. Ils sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres consolid\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb.
Les charges, les produits et les flux de chacun des deux exercices ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux moyen.
Les actifs et les passifs ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux de cl\u00f4ture en vigueur au 31/12/2022.
2.8.2Taux de change en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les taux de change appliqu\u00e9s aux op\u00e9rations\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n\n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n||
| \n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n\n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n||
| \n EURO | \n\n EUR/EUR | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n
| \n FRANC SUISSE | \n\n EUR/CHF | \n\n 1,0331 | \n\n 1\u00a0,0814 | \n\n 0,9847 | \n\n 1,0052 | \n
| \n LIVRE STERLING | \n\n EUR/GBP | \n\n 0,8403 | \n\n 0\u00a0,8600 | \n\n 0,8869 | \n\n 0,8526 | \n
| \n COURONNE DANOISE | \n\n EUR/DKK | \n\n 7,4364 | \n\n 7,4371 | \n\n 7,4365 | \n\n 7,4396 | \n
| \n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n EUR/NOK | \n\n 9,9888 | \n\n 10,1639 | \n\n 10,5138 | \n\n 10,1015 | \n
| \n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n EUR/SEK | \n\n 10,2503 | \n\n 10,1447 | \n\n 11,1218 | \n\n 10,6274 | \n
| \n DOLLAR US | \n\n EUR/USD | \n\n 1,1326 | \n\n 1,1835 | \n\n 1,0666 | \n\n 1,0539 | \n
| \n DOLLAR CANADIEN | \n\n EUR/CAD | \n\n 1\u00a0,4393 | \n\n 1,4835 | \n\n 1,4441 | \n\n 1,3703 | \n
| \n YUAN CHINOIS | \n\n EUR/CNY | \n\n 7,2036 | \n\n 7,6343 | \n\n 7,4110 | \n\n 7,0876 | \n
| \n DOLLAR DE HONG KONG | \n\n EUR/HKD | \n\n 8,8333 | \n\n 9,1986 | \n\n 8,3163 | \n\n 8,2512 | \n
| \n DOLLAR DE SINGAPOUR | \n\n EUR/SGD | \n\n 1,5279 | \n\n 1,5896 | \n\n 1,4300 | \n\n 1,45200 | \n
| \n PATACA DE MACAO | \n\n EUR/MOP | \n\n 9,0900 | \n\n 9,4707 | \n\n 8,6000 | \n\n 8,4987 | \n
| \n DOLLAR DE TAIWAN | \n\n EUR/TWD | \n\n 31,3538 | \n\n 33,0718 | \n\n 32,7460 | \n\n 31,3456 | \n
| \n YEN JAPONAIS | \n\n EUR/JPY | \n\n 130,3800 | \n\n 129,8500 | \n\n 140,6600 | \n\n 138,0100 | \n
| \n RINGGIT MALAISIEN | \n\n EUR/MYR | \n\n 4,7184 | \n\n 4,9024 | \n\n 4,6984 | \n\n 4,6292 | \n
| \n Note\u00a03 | \n\n Information sectorielle | \n
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
2.8Conversion des \u00e9tats financiers en devises \u00e9trang\u00e8res
2.8.1Op\u00e9rations et soldes
Les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es par le Groupe sont convertis au taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Le taux de change s\u2019entend par rapport \u00e0 l\u2019euro, qui est la monnaie de pr\u00e9sentation des \u00e9tats financiers du Groupe.
Les \u00e9tats financiers de ces entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis dans une devise fonctionnelle diff\u00e9rente sont convertis en euros\u00a0:
\u2022au taux de change en vigueur en fin de p\u00e9riode pour les actifs et passifs\u00a0;
\u2022au taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration pour les produits et charges, ou au taux de change moyen durant la p\u00e9riode si ce taux de change est proche des taux de change en vigueur \u00e0 la date de l\u2019op\u00e9ration.
Les \u00e9carts de conversion r\u00e9sultant de cette m\u00e9thode sont ainsi attribuables \u00e0 l\u2019\u00e9cart entre le taux de conversion utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, ou pendant l\u2019ann\u00e9e en cours, et le taux utilis\u00e9 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e suivante. Ils sont comptabilis\u00e9s dans les capitaux propres consolid\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb.
Les charges, les produits et les flux de chacun des deux exercices ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux moyen.
Les actifs et les passifs ont \u00e9t\u00e9 convertis au taux de cl\u00f4ture en vigueur au 31/12/2022.
2.8.2Taux de change en vigueur au 31\u00a0d\u00e9cembre
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente les taux de change appliqu\u00e9s aux op\u00e9rations\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n\n Cl\u00f4ture | \n\n Moyenne | \n||
| \n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n\n \u00a0 | \n\n 12\u00a0mois | \n||
| \n EURO | \n\n EUR/EUR | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n \u00a0 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n\n 1,0000 | \n
| \n FRANC SUISSE | \n\n EUR/CHF | \n\n 1,0331 | \n\n 1\u00a0,0814 | \n\n 0,9847 | \n\n 1,0052 | \n
| \n LIVRE STERLING | \n\n EUR/GBP | \n\n 0,8403 | \n\n 0\u00a0,8600 | \n\n 0,8869 | \n\n 0,8526 | \n
| \n COURONNE DANOISE | \n\n EUR/DKK | \n\n 7,4364 | \n\n 7,4371 | \n\n 7,4365 | \n\n 7,4396 | \n
| \n COURONNE NORV\u00c9GIENNE | \n\n EUR/NOK | \n\n 9,9888 | \n\n 10,1639 | \n\n 10,5138 | \n\n 10,1015 | \n
| \n COURONNE SU\u00c9DOISE | \n\n EUR/SEK | \n\n 10,2503 | \n\n 10,1447 | \n\n 11,1218 | \n\n 10,6274 | \n
| \n DOLLAR US | \n\n EUR/USD | \n\n 1,1326 | \n\n 1,1835 | \n\n 1,0666 | \n\n 1,0539 | \n
| \n DOLLAR CANADIEN | \n\n EUR/CAD | \n\n 1\u00a0,4393 | \n\n 1,4835 | \n\n 1,4441 | \n\n 1,3703 | \n
| \n YUAN CHINOIS | \n\n EUR/CNY | \n\n 7,2036 | \n\n 7,6343 | \n\n 7,4110 | \n\n 7,0876 | \n
| \n DOLLAR DE HONG KONG | \n\n EUR/HKD | \n\n 8,8333 | \n\n 9,1986 | \n\n 8,3163 | \n\n 8,2512 | \n
| \n DOLLAR DE SINGAPOUR | \n\n EUR/SGD | \n\n 1,5279 | \n\n 1,5896 | \n\n 1,4300 | \n\n 1,45200 | \n
| \n PATACA DE MACAO | \n\n EUR/MOP | \n\n 9,0900 | \n\n 9,4707 | \n\n 8,6000 | \n\n 8,4987 | \n
| \n DOLLAR DE TAIWAN | \n\n EUR/TWD | \n\n 31,3538 | \n\n 33,0718 | \n\n 32,7460 | \n\n 31,3456 | \n
| \n YEN JAPONAIS | \n\n EUR/JPY | \n\n 130,3800 | \n\n 129,8500 | \n\n 140,6600 | \n\n 138,0100 | \n
| \n RINGGIT MALAISIEN | \n\n EUR/MYR | \n\n 4,7184 | \n\n 4,9024 | \n\n 4,6984 | \n\n 4,6292 | \n
| \n Note\u00a03 | \n\n Information sectorielle | \n
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
Une hausse (baisse) des diff\u00e9rentes devises par rapport \u00e0 l'euro au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la valorisation des instruments financiers libell\u00e9s en devises et aurait entra\u00een\u00e9 une baisse (hausse) des capitaux propres et du r\u00e9sultat comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s.
Cette analyse se fonde sur des variations de change que le Groupe juge raisonnables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les besoins de cette analyse, il est suppos\u00e9 que toutes les autres variables, et notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes et il n\u2019est pas tenu compte de l\u2019impact sur les ventes et les achats anticip\u00e9s.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (0,7) | \n\n 0,7 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (1.1) | \n\n 2.1 | \n\n (0.7) | \n\n 0.9 | \n
| \n CHF (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n\n (0,6) | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 0,9 | \n\n 0,7 | \n\n (0,9) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n DKK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n NOK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SEK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 nette des flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (3,6) | \n\n 6,8 | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
Une hausse (baisse) de l\u2019euro par rapport aux diff\u00e9rentes devises au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s (excluant l\u2019impact des instruments financiers et d\u00e9riv\u00e9s ci-dessus). Cette analyse se fonde sur le taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture sur les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (2,4) | \n\n 2,9 | \n\n (0,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (4,3) | \n\n 5,2 | \n\n 1,3 | \n\n (1,6) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (5,7) | \n\n 7,0 | \n\n 1,4 | \n\n (1,6) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 au taux de change | \n\n (12,2) | \n\n 14,9 | \n\n 1,9 | \n\n (2,3) | \n
| \n | \n
| \n Selon la norme IFRS\u00a08, \u00ab\u00a0Information sectorielle\u00a0\u00bb, un secteur op\u00e9rationnel est une composante d\u2019une entit\u00e9 qui se livre \u00e0 des activit\u00e9s \u00e0 partir desquelles elle est susceptible d\u2019acqu\u00e9rir du chiffre d\u2019affaires et d\u2019encourir des charges, y compris du chiffre d\u2019affaires et des charges relatifs \u00e0 des transactions avec d\u2019autres composantes de la m\u00eame entit\u00e9, et\u00a0: \u2022dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement examin\u00e9s par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de l\u2019entit\u00e9 en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer sa performance\u00a0; \u2022pour laquelle des informations financi\u00e8res isol\u00e9es sont disponibles. | \n
3.1Les secteurs op\u00e9rationnels
du Groupe
Les activit\u00e9s de SMCP sont g\u00e9r\u00e9es \u00e0 travers quatre secteurs op\u00e9rationnels isolables au sens d\u2019IFRS\u00a08, correspondant aux quatre marques, chacune ayant sa client\u00e8le propre\u00a0:
\u2022Sandro\u00a0;
\u2022Maje\u00a0;
\u2022Claudie Pierlot* ;
\u2022Fursac11.
Chaque marque dispose d\u2019une identit\u00e9 propre avec des \u00e9quipes de cr\u00e9ation d\u00e9di\u00e9es et joue un r\u00f4le primordial dans la strat\u00e9gie du Groupe. Elles sont dirig\u00e9es et g\u00e9r\u00e9es par des \u00e9quipes dirigeantes distinctes qui disposent d\u2019une information financi\u00e8re propre \u00e0 chaque marque. Il n'y a pas de chiffre d'affaires inter-secteurs op\u00e9rationnels.
Le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel est le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif (COMEX) de SMCP\u00a0SA qui examine les activit\u00e9s et la performance de chacune des quatre marques \u00e0 fr\u00e9quence mensuelle.
Les marques Claudie Pierlot et Fursac sont regroup\u00e9es au sein d\u2019un m\u00eame regroupement de secteurs pour les raisons suivantes\u00a0:
\u2022leur couverture g\u00e9ographique est tr\u00e8s proche, l\u2019essentiel de leur activit\u00e9 \u00e9tant r\u00e9alis\u00e9e en France et en Europe (chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 90\u00a0% en 2022) ;
\u2022leurs moyens logistiques ont \u00e9t\u00e9 mis en commun\u00a0;
\u2022leur marge brute et leur marge d\u2019EBITDA \u00e0 long terme sont similaires\u00a0;
\u2022leur poids respectif en termes d\u2019activit\u00e9 est peu significatif aux bornes du groupe SMCP (2022\u00a0: Claudie Pierlot et Fursac ont r\u00e9alis\u00e9 conjointement 13\u00a0% du chiffre d\u2019affaires Groupe).
3.2Informations financi\u00e8res par secteur op\u00e9rationnel
Les tableaux ci-apr\u00e8s pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par secteur op\u00e9rationnel au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les notions d'EBITDA ajust\u00e9, EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 et EBIT ajust\u00e9 sont d\u00e9finies en page suivante.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 582,0 | \n\n 467,4 | \n\n 156,4 | \n\n - | \n\n 1 205,8 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 137,5 | \n\n 113,5 | \n\n 15,6 | \n\n - | \n\n 266,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 78,7 | \n\n 67,8 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n 145,7 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (76,4) | \n\n (57,7) | \n\n (22,0) | \n\n - | \n\n (156,1) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 61,1 | \n\n 55,8 | \n\n (6,4) | \n\n - | \n\n 110,5 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 204,2 | \n\n 134,4 | \n\n 68,0 | \n\n 47,5 | \n\n 454,1 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 322,7 | \n\n 228,8 | \n\n 118,6 | \n\n 4,3 | \n\n 674,4 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 33,3 | \n\n 25,4 | \n\n 12,5 | \n\n 11,3 | \n\n 82,5 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 21,0 | \n\n 14,0 | \n\n 11,0 | \n\n 2,1 | \n\n 48,1 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les investissements se d\u00e9composent comme suit\u00a0: (cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 38,1\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 18,3\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 2,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -11,0\u00a0M\u20ac. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 497,6 | \n\n 407,3 | \n\n 133,7 | \n\n - | \n\n 1 038,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 123,2 | \n\n 107,2 | \n\n 15,2 | \n\n - | \n\n 245,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 64,6 | \n\n 62,9 | \n\n (2,2) | \n\n - | \n\n 125,3 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (72,6) | \n\n (55,9) | \n\n (21,4) | \n\n - | \n\n (149,9) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 50,6 | \n\n 51,3 | \n\n (6,2) | \n\n -\u00a0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 206,1 | \n\n 147,0 | \n\n 76,6 | \n\n 37,7 | \n\n 467,4 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 321,6 | \n\n 227,9 | \n\n 65,2 | \n\n 63,9 | \n\n 678,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 35,9 | \n\n 28,0 | \n\n 11,9 | \n\n 11,8 | \n\n 87,6 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 18,2 | \n\n 12,1 | \n\n 8,4 | \n\n 12,7 | \n\n 51,3 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les investissements retrait\u00e9s des licences en Saas se d\u00e9composaient comme suit\u00a0(cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 40,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 8,8\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 4,6\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -2,8\u00a0M\u20ac. | \n
Les charges op\u00e9rationnelles des holdings sont refactur\u00e9es au prorata du chiffre d\u2019affaires aux marques avec un mark-up.
3.3Indicateurs cl\u00e9s de performance
Le Conseil d\u2019administration de SMCP\u00a0SA \u00e9value la performance des trois secteurs pour prendre ses d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, notamment les indicateurs cl\u00e9s suivants\u00a0: nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (like-for-like), l\u2019EBITDA ajust\u00e9 et la marge d'EBITDA ajust\u00e9, l\u2019EBIT ajust\u00e9 et la marge d\u2019EBIT ajust\u00e9.
L\u2019EBITDA est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des dotations aux amortissements et aux provisions. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant l'EBITDA avant charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016 correspond \u00e0 l\u2019EBITDA ajust\u00e9 retrait\u00e9 des loyers fixes.
L\u2019EBIT ajust\u00e9 est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites.
La croissance organique du chiffre d'affaires, correspondant \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires \u00e0 taux de change et p\u00e9rim\u00e8tre constants, s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 13,1\u00a0% en 2022 par rapport \u00e0 2021.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n 89,0 | \n\n 104,9 | \n
| \n Plans d'attribution d'actions gratuites | \n\n \u00a0 6,7 | \n\n 5,6 | \n
| \n EBIT ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 95,7 | \n\n 110,5 | \n
| \n Dotations aux amortissements et aux provisions | \n\n \u00a0 149,9 | \n\n 156,1 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 245,6 | \n\n 266,6 | \n
| \n Impact IFRS 16 | \n\n (120,3) | \n\n (120,9) | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 | \n\n \u00a0 125,3 | \n\n 145,7 | \n
3.4Par zone g\u00e9ographique
La zone g\u00e9ographique EMEA, sur laquelle le Groupe op\u00e8re ses activit\u00e9s, inclut les pays europ\u00e9ens \u00e0 l\u2019exception de la France (principalement le Royaume-Uni, l\u2019Espagne, l\u2019Allemagne, la Suisse, l\u2019Italie et les Pays-Bas) ainsi que le Moyen-Orient (notamment les \u00c9mirats Arabes Unis).
La zone Am\u00e9rique regroupe les \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique, le Canada et le Mexique.
La zone g\u00e9ographique APAC regroupe les activit\u00e9s du Groupe dans les diff\u00e9rents march\u00e9s d'Asie Pacifique (notamment la Chine continentale, Hong Kong SAR, la Cor\u00e9e du Sud, Singapour, la Tha\u00eflande, la Malaisie et l'Australie).
Le chiffre d\u2019affaires li\u00e9 \u00e0 la vente en gros et \u00e0 la vente en ligne est affect\u00e9 en fonction du lieu de r\u00e9sidence du client.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente le chiffre d\u2019affaires et les actifs par r\u00e9gion g\u00e9ographique de livraison\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 413,6 | \n\n 377,0 | \n\n 184,3 | \n\n 230,9 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 1 669,0 | \n\n 130,9 | \n\n 5,1 | \n\n 91,4 | \n\n 1 896,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 341,1 | \n\n 285,2 | \n\n 142,5 | \n\n 269,8 | \n\n 1 038,6 | \n
| \n Actifs non courants (1) | \n\n 1 660,3 | \n\n 160,3 | \n\n 3,9 | \n\n 98,0 | \n\n 1 922,5 | \n
| \n (1)Les immobilisations incorporelles au 31/12/2021 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9es des impacts Saas. | \n
3.5Informations par client-cl\u00e9
Compte tenu du mod\u00e8le d'affaires du Groupe, avec une part tr\u00e8s r\u00e9duite de ventes r\u00e9alis\u00e9es aupr\u00e8s de distributeurs tiers, SMCP n'est pas expos\u00e9 \u00e0 une concentration significative de ses clients. D\u00e8s lors, aucun client n\u2019a repr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 lui seul plus de 10\u00a0% des ventes du Groupe au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n | \n
| \n Selon la norme IFRS\u00a08, \u00ab\u00a0Information sectorielle\u00a0\u00bb, un secteur op\u00e9rationnel est une composante d\u2019une entit\u00e9 qui se livre \u00e0 des activit\u00e9s \u00e0 partir desquelles elle est susceptible d\u2019acqu\u00e9rir du chiffre d\u2019affaires et d\u2019encourir des charges, y compris du chiffre d\u2019affaires et des charges relatifs \u00e0 des transactions avec d\u2019autres composantes de la m\u00eame entit\u00e9, et\u00a0: \u2022dont les r\u00e9sultats op\u00e9rationnels sont r\u00e9guli\u00e8rement examin\u00e9s par le principal d\u00e9cideur op\u00e9rationnel de l\u2019entit\u00e9 en vue de prendre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de ressources \u00e0 affecter au secteur et d\u2019\u00e9valuer sa performance\u00a0; \u2022pour laquelle des informations financi\u00e8res isol\u00e9es sont disponibles. | \n
Les tableaux ci-apr\u00e8s pr\u00e9sentent les informations financi\u00e8res par secteur op\u00e9rationnel au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2021. Les notions d'EBITDA ajust\u00e9, EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 et EBIT ajust\u00e9 sont d\u00e9finies en page suivante.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 582,0 | \n\n 467,4 | \n\n 156,4 | \n\n - | \n\n 1 205,8 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 137,5 | \n\n 113,5 | \n\n 15,6 | \n\n - | \n\n 266,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 78,7 | \n\n 67,8 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n 145,7 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (76,4) | \n\n (57,7) | \n\n (22,0) | \n\n - | \n\n (156,1) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 61,1 | \n\n 55,8 | \n\n (6,4) | \n\n - | \n\n 110,5 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 204,2 | \n\n 134,4 | \n\n 68,0 | \n\n 47,5 | \n\n 454,1 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 322,7 | \n\n 228,8 | \n\n 118,6 | \n\n 4,3 | \n\n 674,4 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 33,3 | \n\n 25,4 | \n\n 12,5 | \n\n 11,3 | \n\n 82,5 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 21,0 | \n\n 14,0 | \n\n 11,0 | \n\n 2,1 | \n\n 48,1 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les investissements se d\u00e9composent comme suit\u00a0: (cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 38,1\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 18,3\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 2,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -11,0\u00a0M\u20ac. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Sandro | \n\n Maje | \n\n Autres Marques | \n\n Autres et Holdings | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires\u00a0 | \n\n 497,6 | \n\n 407,3 | \n\n 133,7 | \n\n - | \n\n 1 038,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 123,2 | \n\n 107,2 | \n\n 15,2 | \n\n - | \n\n 245,6 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016\u00a0 | \n\n 64,6 | \n\n 62,9 | \n\n (2,2) | \n\n - | \n\n 125,3 | \n
| \n Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions | \n\n (72,6) | \n\n (55,9) | \n\n (21,4) | \n\n - | \n\n (149,9) | \n
| \n EBIT ajust\u00e9\u00a0 | \n\n 50,6 | \n\n 51,3 | \n\n (6,2) | \n\n -\u00a0 | \n\n 95,7 | \n
| \n Goodwill\u00a0 | \n\n 336,0 | \n\n 237,3 | \n\n 53,0 | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n Droits d\u2019utilisation | \n\n 206,1 | \n\n 147,0 | \n\n 76,6 | \n\n 37,7 | \n\n 467,4 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 321,6 | \n\n 227,9 | \n\n 65,2 | \n\n 63,9 | \n\n 678,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 35,9 | \n\n 28,0 | \n\n 11,9 | \n\n 11,8 | \n\n 87,6 | \n
| \n Investissements\u00a0(1) | \n\n 18,2 | \n\n 12,1 | \n\n 8,4 | \n\n 12,7 | \n\n 51,3 | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, les investissements retrait\u00e9s des licences en Saas se d\u00e9composaient comme suit\u00a0(cf.\u00a0la Note\u00a01.4 \u00ab\u00a0Tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s\u00a0\u00bb) et hors droits d\u2019utilisation\u00a0: \u2022achats d\u2019immobilisations corporelles\u00a0: 40,7\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019actifs incorporels\u00a0: 8,8\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022achats d\u2019instruments financiers\u00a0: 4,6\u00a0M\u20ac\u00a0; \u2022variation des dettes sur fournisseurs d\u2019immobilisations\u00a0: -2,8\u00a0M\u20ac. | \n
Les charges op\u00e9rationnelles des holdings sont refactur\u00e9es au prorata du chiffre d\u2019affaires aux marques avec un mark-up.
3.3Indicateurs cl\u00e9s de performance
Le Conseil d\u2019administration de SMCP\u00a0SA \u00e9value la performance des trois secteurs pour prendre ses d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles, notamment les indicateurs cl\u00e9s suivants\u00a0: nombre de points de vente, la croissance sur une base comparable (like-for-like), l\u2019EBITDA ajust\u00e9 et la marge d'EBITDA ajust\u00e9, l\u2019EBIT ajust\u00e9 et la marge d\u2019EBIT ajust\u00e9.
L\u2019EBITDA est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des dotations aux amortissements et aux provisions. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant l'EBITDA avant charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. L\u2019EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS\u00a016 correspond \u00e0 l\u2019EBITDA ajust\u00e9 retrait\u00e9 des loyers fixes.
L\u2019EBIT ajust\u00e9 est un indicateur non d\u00e9fini par les normes IFRS\u00a0et est d\u00e9fini par le Groupe comme \u00e9tant le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant d\u00e9duction faite des charges li\u00e9es aux plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites.
La croissance organique du chiffre d'affaires, correspondant \u00e0 la croissance du chiffre d\u2019affaires \u00e0 taux de change et p\u00e9rim\u00e8tre constants, s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 13,1\u00a0% en 2022 par rapport \u00e0 2021.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant | \n\n 89,0 | \n\n 104,9 | \n
| \n Plans d'attribution d'actions gratuites | \n\n \u00a0 6,7 | \n\n 5,6 | \n
| \n EBIT ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 95,7 | \n\n 110,5 | \n
| \n Dotations aux amortissements et aux provisions | \n\n \u00a0 149,9 | \n\n 156,1 | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 | \n\n \u00a0 245,6 | \n\n 266,6 | \n
| \n Impact IFRS 16 | \n\n (120,3) | \n\n (120,9) | \n
| \n EBITDA ajust\u00e9 hors IFRS 16 | \n\n \u00a0 125,3 | \n\n 145,7 | \n
3.4Par zone g\u00e9ographique
La zone g\u00e9ographique EMEA, sur laquelle le Groupe op\u00e8re ses activit\u00e9s, inclut les pays europ\u00e9ens \u00e0 l\u2019exception de la France (principalement le Royaume-Uni, l\u2019Espagne, l\u2019Allemagne, la Suisse, l\u2019Italie et les Pays-Bas) ainsi que le Moyen-Orient (notamment les \u00c9mirats Arabes Unis).
La zone Am\u00e9rique regroupe les \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique, le Canada et le Mexique.
La zone g\u00e9ographique APAC regroupe les activit\u00e9s du Groupe dans les diff\u00e9rents march\u00e9s d'Asie Pacifique (notamment la Chine continentale, Hong Kong SAR, la Cor\u00e9e du Sud, Singapour, la Tha\u00eflande, la Malaisie et l'Australie).
Le chiffre d\u2019affaires li\u00e9 \u00e0 la vente en gros et \u00e0 la vente en ligne est affect\u00e9 en fonction du lieu de r\u00e9sidence du client.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente le chiffre d\u2019affaires et les actifs par r\u00e9gion g\u00e9ographique de livraison\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 413,6 | \n\n 377,0 | \n\n 184,3 | \n\n 230,9 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Actifs non courants | \n\n 1 669,0 | \n\n 130,9 | \n\n 5,1 | \n\n 91,4 | \n\n 1 896,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n France | \n\n EMEA | \n\n Am\u00e9rique | \n\n APAC | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 341,1 | \n\n 285,2 | \n\n 142,5 | \n\n 269,8 | \n\n 1 038,6 | \n
| \n Actifs non courants (1) | \n\n 1 660,3 | \n\n 160,3 | \n\n 3,9 | \n\n 98,0 | \n\n 1 922,5 | \n
| \n (1)Les immobilisations incorporelles au 31/12/2021 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9es des impacts Saas. | \n
3.5Informations par client-cl\u00e9
Compte tenu du mod\u00e8le d'affaires du Groupe, avec une part tr\u00e8s r\u00e9duite de ventes r\u00e9alis\u00e9es aupr\u00e8s de distributeurs tiers, SMCP n'est pas expos\u00e9 \u00e0 une concentration significative de ses clients. D\u00e8s lors, aucun client n\u2019a repr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 lui seul plus de 10\u00a0% des ventes du Groupe au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
4.1Chiffre d\u2019affaires
Ventes de marchandises
Le \u00ab\u00a0chiffre d\u2019affaires\u00a0\u00bb repr\u00e9sente le total des ventes (ventes au d\u00e9tail, ventes en grand magasin, ventes \u00e0 des partenaires locaux\u2026) net des remises, ristournes, TVA et autres taxes sur les ventes, mais avant d\u00e9duction des droits vers\u00e9s aux grands magasins et commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s.
Pr\u00e9sentation des activit\u00e9s du Groupe
Le Groupe commercialise ses produits au travers de divers canaux de distribution\u00a0:
\u2022l\u2019activit\u00e9 retail\u00a0\u2013 comprend le r\u00e9seau de boutiques d\u00e9tenues en propre, y compris les outlets pour la commercialisation de ses anciennes collections. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait pour le montant de la vente directe au client final. Il en est de m\u00eame pour les concessions ou corners dans les grands magasins, exploit\u00e9s en propre par le Groupe, m\u00eame lorsque les grands magasins agissent en tant qu\u2019agent et encaissent le montant de la vente pour le compte du Groupe, qu\u2019ils reversent au Groupe\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des affili\u00e9s (en France, Monaco et en Espagne)\u00a0: la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e9galement pour le montant de la vente au client final\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des partenariats locaux, ou wholesale/partnered retail (dans les pays o\u00f9 le Groupe n\u2019exploite pas directement ses points de vente), est utilis\u00e9 d\u00e8s que cela s\u2019av\u00e8re n\u00e9cessaire pour une bonne implantation locale ou compte tenu de la r\u00e9glementation applicable. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e0 la sortie de l\u2019entrep\u00f4t\u00a0;
\u2022les ventes en ligne comprennent les ventes r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe sur ses propres sites Internet, ainsi que via des plateformes tierces, notamment les sites Internet des grands magasins. Elles sont reconnues \u00e0 la livraison.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Ventes de marchandises | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
Par canal de distribution, les ventes du Groupe se pr\u00e9sentent ainsi\u00a0:
Chiffre d'affaires
2021
Chiffre d'affaires
2022
4.1Chiffre d\u2019affaires
Ventes de marchandises
Le \u00ab\u00a0chiffre d\u2019affaires\u00a0\u00bb repr\u00e9sente le total des ventes (ventes au d\u00e9tail, ventes en grand magasin, ventes \u00e0 des partenaires locaux\u2026) net des remises, ristournes, TVA et autres taxes sur les ventes, mais avant d\u00e9duction des droits vers\u00e9s aux grands magasins et commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s.
Pr\u00e9sentation des activit\u00e9s du Groupe
Le Groupe commercialise ses produits au travers de divers canaux de distribution\u00a0:
\u2022l\u2019activit\u00e9 retail\u00a0\u2013 comprend le r\u00e9seau de boutiques d\u00e9tenues en propre, y compris les outlets pour la commercialisation de ses anciennes collections. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait pour le montant de la vente directe au client final. Il en est de m\u00eame pour les concessions ou corners dans les grands magasins, exploit\u00e9s en propre par le Groupe, m\u00eame lorsque les grands magasins agissent en tant qu\u2019agent et encaissent le montant de la vente pour le compte du Groupe, qu\u2019ils reversent au Groupe\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des affili\u00e9s (en France, Monaco et en Espagne)\u00a0: la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e9galement pour le montant de la vente au client final\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des partenariats locaux, ou wholesale/partnered retail (dans les pays o\u00f9 le Groupe n\u2019exploite pas directement ses points de vente), est utilis\u00e9 d\u00e8s que cela s\u2019av\u00e8re n\u00e9cessaire pour une bonne implantation locale ou compte tenu de la r\u00e9glementation applicable. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e0 la sortie de l\u2019entrep\u00f4t\u00a0;
\u2022les ventes en ligne comprennent les ventes r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe sur ses propres sites Internet, ainsi que via des plateformes tierces, notamment les sites Internet des grands magasins. Elles sont reconnues \u00e0 la livraison.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Ventes de marchandises | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
| \n Chiffre d\u2019affaires | \n\n 1 038,6 | \n\n 1 205,8 | \n
Par canal de distribution, les ventes du Groupe se pr\u00e9sentent ainsi\u00a0:
Chiffre d'affaires
2021
Chiffre d'affaires
2022
Ventes de marchandises
Le \u00ab\u00a0chiffre d\u2019affaires\u00a0\u00bb repr\u00e9sente le total des ventes (ventes au d\u00e9tail, ventes en grand magasin, ventes \u00e0 des partenaires locaux\u2026) net des remises, ristournes, TVA et autres taxes sur les ventes, mais avant d\u00e9duction des droits vers\u00e9s aux grands magasins et commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s.
Pr\u00e9sentation des activit\u00e9s du Groupe
Le Groupe commercialise ses produits au travers de divers canaux de distribution\u00a0:
\u2022l\u2019activit\u00e9 retail\u00a0\u2013 comprend le r\u00e9seau de boutiques d\u00e9tenues en propre, y compris les outlets pour la commercialisation de ses anciennes collections. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait pour le montant de la vente directe au client final. Il en est de m\u00eame pour les concessions ou corners dans les grands magasins, exploit\u00e9s en propre par le Groupe, m\u00eame lorsque les grands magasins agissent en tant qu\u2019agent et encaissent le montant de la vente pour le compte du Groupe, qu\u2019ils reversent au Groupe\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des affili\u00e9s (en France, Monaco et en Espagne)\u00a0: la reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e9galement pour le montant de la vente au client final\u00a0;
\u2022le recours \u00e0 des partenariats locaux, ou wholesale/partnered retail (dans les pays o\u00f9 le Groupe n\u2019exploite pas directement ses points de vente), est utilis\u00e9 d\u00e8s que cela s\u2019av\u00e8re n\u00e9cessaire pour une bonne implantation locale ou compte tenu de la r\u00e9glementation applicable. La reconnaissance du chiffre d\u2019affaires se fait \u00e0 la sortie de l\u2019entrep\u00f4t\u00a0;
\u2022les ventes en ligne comprennent les ventes r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe sur ses propres sites Internet, ainsi que via des plateformes tierces, notamment les sites Internet des grands magasins. Elles sont reconnues \u00e0 la livraison.
4.2Co\u00fbt des ventes
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend\u00a0:
\u2022la consommation des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits augment\u00e9e des frais de sous-traitance et des frais accessoire (douane\u2026)\u00a0;
\u2022les commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s, aux grands magasins, ainsi qu\u2019aux sites Internet tiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Mati\u00e8res premi\u00e8res consomm\u00e9es | \n\n (55,3) | \n\n (70,3) | \n
| \n Produits finis consomm\u00e9s | \n\n (144,1) | \n\n (132,6) | \n
| \n Sous-traitance et frais accessoires | \n\n (73,1) | \n\n (99,3) | \n
| \n Commissions | \n\n (105,4) | \n\n (128,0) | \n
| \n Gain/(Perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels | \n\n (2,3) | \n\n (6,4) | \n
| \n Co\u00fbt des ventes | \n\n (380,2) | \n\n (436,6) | \n
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend\u00a0:
\u2022la consommation des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits augment\u00e9e des frais de sous-traitance et des frais accessoire (douane\u2026)\u00a0;
\u2022les commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s, aux grands magasins, ainsi qu\u2019aux sites Internet tiers.
Co\u00fbt des ventes
Le co\u00fbt des ventes comprend\u00a0:
\u2022la consommation des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits augment\u00e9e des frais de sous-traitance et des frais accessoire (douane\u2026)\u00a0;
\u2022les commissions vers\u00e9es aux affili\u00e9s, aux grands magasins, ainsi qu\u2019aux sites Internet tiers.
4.3Autres produits et charges op\u00e9rationnels
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Autres produits op\u00e9rationnels | \n\n 10,0 | \n\n 5,5 | \n
| \n Loyers\u00a0(1) | \n\n (9,4) | \n\n (21,3) | \n
| \n Autres charges externes\u00a0(2) | \n\n (107,7) | \n\n (130,1) | \n
| \n Honoraires | \n\n (38,2) | \n\n (32,3) | \n
| \n Prestations de service | \n\n (26,9) | \n\n (34,6) | \n
| \n Achats non stock\u00e9s de mat\u00e9riel et fournitures | \n\n (10,9) | \n\n (14,5) | \n
| \n Autres taxes | \n\n (13,3) | \n\n (15,6) | \n
| \n Autres produits et charges op\u00e9rationnels | \n\n (196,4) | \n\n (242,8) | \n
| \n (1)Le montant des loyers correspond \u00e0 la partie variable des loyers, charges locatives, contrats de location \u00e0 court terme ou portant sur des actifs de faible valeur, ainsi qu\u2019aux all\u00e9gements de loyers consentis par les bailleurs en\u00a02021. (2)Les Autres charges externes correspondent principalement au transport sur ventes et aux d\u00e9penses de marketing. | \n
4.6Autres produits et charges
Les autres produits et charges regroupent les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat qui, en raison de leur nature, de leur montant ou de leur fr\u00e9quence, ne peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019activit\u00e9 r\u00e9currente du Groupe. Cette rubrique comprend notamment\u00a0:
(i)les co\u00fbts encourus lors de l\u2019acquisition de nouvelles entit\u00e9s\u00a0;
(ii)les dotations nettes des reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations des marques, des droits au bail et du goodwill et les \u00e9ventuelles plus-values ou moins-values comptabilis\u00e9es lors de la cession d\u2019actifs immobilis\u00e9s lorsqu\u2019elles sont significatives\u00a0;
(iii)les co\u00fbts de restructuration, les d\u00e9penses engag\u00e9es au titre de litiges, ou tout autre produit ou charge non r\u00e9current.
Le Groupe pr\u00e9sente les autres produits et les autres charges de mani\u00e8re distincte pour faciliter la compr\u00e9hension de la performance op\u00e9rationnelle courante et permettre au lecteur des comptes de disposer d\u2019\u00e9l\u00e9ments utiles dans une approche pr\u00e9visionnelle des r\u00e9sultats.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Autres produits | \n\n 28,3 | \n\n 10,3 | \n
| \n Autres charges | \n\n (54,5) | \n\n (22,7) | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n (26,2) | \n\n (12,4) | \n
Les autres produits et charges se composent des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill\u00a0(1) | \n\n (5,0) | \n\n - | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des droits d\u2019utilisation\u00a0(2) | \n\n (16,8) | \n\n (7,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciation des autres actifs immobilis\u00e9s\u00a0(3) | \n\n (5,3) | \n\n (1,6) | \n
| \n Litiges &\u00a0p\u00e9nalit\u00e9s | \n\n 0,6 | \n\n (1,1) | \n
| \n Autres | \n\n 0,3 | \n\n (2,2) | \n
| \n Autres produits et charges | \n\n (26,2) | \n\n (12,4) | \n
| \n (1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Groupe avait r\u00e9alis\u00e9 des tests de perte de valeur sur ses immobilisations \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9finie entra\u00eenant la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de 5,0\u00a0millions d\u2019euros et concerne la marque Claudie Pierlot (cf.\u00a0Note\u00a05.1.1). (2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le Groupe a \u00e9galement r\u00e9alis\u00e9 des tests de perte de valeur sur ses droits d\u2019utilisation entra\u00eenant la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation de 7,5 millions d'euros versus 16,8\u00a0millions d\u2019euros en 2021, dont 5,1 millions d\u2019euros de d\u00e9pr\u00e9ciation de droits au bail en France (cf.\u00a0Note\u00a05.3.1 &\u00a05.4.1). (3)L\u2019impact des fermetures de certains points de vente soit d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9es en\u00a02022, soit pr\u00e9vues \u00e0 court terme, a eu pour cons\u00e9quence la constatation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e de ces actifs pour un montant de 1,6 million d\u2019euros. | \n
4.4Charges de personnel
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Salaires et traitements | \n\n (164,0) | \n\n (200,3) | \n
| \n Charges sociales | \n\n (44,5) | \n\n (52,1) | \n
| \n Autres charges de personnel | \n\n (4,1) | \n\n (1,1) | \n
| \n Participation | \n\n (3,8) | \n\n (6,3) | \n
| \n Charges de personnel | \n\n (216,4) | \n\n (259,8) | \n
En 2021, les mesures d\u2019activit\u00e9 partielle accord\u00e9es par les gouvernements des pays dans lesquels le Groupe est pr\u00e9sent avaient \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9es en d\u00e9duction des charges de personnel, pour un montant global de 23,0\u00a0millions d\u2019euros. Il n'y a pas eu ce type de mesures en\u00a02022.
5.13Avantages du personnel
R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
S\u2019agissant des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe verse des cotisations, calcul\u00e9es sur la base des salaires, \u00e0 des organismes externes et n\u2019est soumis \u00e0 aucune obligation quant au niveau des prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les charges sont comptabilis\u00e9es lorsque les cotisations deviennent exigibles.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
La provision pour retraite ne concerne que la France et tient compte des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\u2022les droits acquis par chaque salari\u00e9 \u00e0 la cl\u00f4ture de chaque p\u00e9riode. Le taux de revalorisation des salaires (hors inflation) est estim\u00e9 \u00e0 2,5\u00a0% pour les cadres et les agents de ma\u00eetrise, et \u00e0 1,5\u00a0% pour les ouvriers et le personnel administratif\u00a0;
\u2022la probabilit\u00e9 pour chaque salari\u00e9 qu\u2019il soit encore employ\u00e9 par le Groupe \u00e0 la date du d\u00e9part \u00e0 la retraite (apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein)\u00a0;
\u2022la rupture du contrat de travail par le salari\u00e9\u00a0;
\u2022un taux d\u2019inflation de 1\u00a0% et un taux d\u2019actualisation de 0,29\u00a0% \u00e0\u00a015\u00a0ans\u00a0;
\u2022le top management n\u2019est pas \u00e9ligible aux prestations de retraite.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dette actuarielle \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n 4,5 | \n\n 5,2 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Co\u00fbt financier estim\u00e9 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n - | \n\n (1,5) | \n
| \n Dette actuarielle \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n 5,2 | \n\n 4,2 | \n
| \n Passif inscrit \u00e0 l\u2019\u00e9tat de situation financi\u00e8re | \n\n 5,2 | \n\n 4,2 | \n
| \n Co\u00fbt des services rendus | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Co\u00fbts des services rendus au cours de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
| \n Frais financiers nets | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Co\u00fbt financier | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Co\u00fbt net de l\u2019exercice | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n
4.5Paiements en actions
Paiements en actions
Le Groupe a accord\u00e9 des options qui seront r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En application d\u2019IFRS\u00a02, l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s au titre des plans d\u2019actions gratuites, \u00e9valu\u00e9 au moment de l\u2019attribution de l\u2019option, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration. Les plans d\u2019attributions d\u2019actions d\u00e9nou\u00e9s en instruments de capitaux propres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la date d\u2019attribution sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres accord\u00e9s. Ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat pour les plans post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019introduction en Bourse qui a eu lieu le 20\u00a0octobre 2017, lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits, en prenant en compte l\u2019estimation par le Groupe du nombre d\u2019instruments qui seront acquis \u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Le mod\u00e8le Monte-Carlo est \u00e9galement utilis\u00e9 pour prendre en compte certaines conditions de march\u00e9.
La charge support\u00e9e au cours de l\u2019exercice au titre des plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 5,6\u00a0millions d\u2019euros.
Plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites
| \n Plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites | \n\n Plan n\u00b0\u00a01 | \n\n Plan n\u00b0\u00a02 | \n\n Plan n\u00b0\u00a03 | \n\n Plan n\u00b04 | \n\n Plan n\u00b0\u00a05 | \n\n Plan n\u00b06 | \n|||||||
| \n Novembre | \n\n Avril | \n\n Ao\u00fbt | \n\n Novembre | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n D\u00e9cembre | \n\n Janvier | \n\n Juillet | \n\n D\u00e9cembre 2022 | \n\n Janvier | \n|
| \n Date d\u2019attribution initiale | \n\n 23/11/2017 | \n\n 25/04/2018 | \n\n 31/08/2018 | \n\n 20/11/2018 | \n\n 01/01/2020 | \n\n 01/07/2020 | \n\n 01/01/2021 | \n\n 01/07/2021 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 01/01/2022 | \n\n 01/07/2022 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 01/01/2023 | \n
| \n P\u00e9riode d\u2019acquisition des droits | \n\n 2, 3 et\u00a04\u00a0ans par tiers | \n\n 2, 3 et\u00a04\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 1\u00a0an | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 2 et\u00a03\u00a0ans | \n\n 1\u00a0an | \n\n 3\u00a0ans | \n
| \n Date de disponibilit\u00e9 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 31/03/2023 | \n\n 30/09/2023 | \n\n 31/03/2024 | \n\n 30/09/2024 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/03/2025 | \n\n 30/09/2025 | \n\n 31/12/2023 | \n\n 31/03/2026 | \n
| \n Date d\u2019acquisition d\u00e9finitive | \n\n 31/03/2020 | \n\n 25/04/2020 | \n\n 31/03/2021 | \n\n 31/03/2021 | \n\n 31/03/2022 | \n\n 30/09/2022 | \n\n
| \n\n 30/09/2023 | \n\n 31/12/2022 | \n\n
| \n\n
| \n\n
| \n\n 01/01/2026 | \n
| \n Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires | \n\n 125 | \n\n 4 | \n\n 36 | \n\n 14 | \n\n 106 | \n\n 6 | \n\n 97 | \n\n 8 | \n\n 1\u00a0022 | \n\n 102 | \n\n 10 | \n\n 1 018 | \n\n 111 | \n
| \n Nombre attribu\u00e9 \u00e0 l\u2019origine | \n\n 2\u00a0038\u00a0324 | \n\n 25\u00a0709 | \n\n 98\u00a0171 | \n\n 57\u00a0694 | \n\n 870\u00a0460 | \n\n 34\u00a0256 | \n\n 1\u00a0437\u00a0494 | \n\n 61 289 | \n\n 5 110 | \n\n 987 600 | \n\n 28 780 | \n\n 5 090 | \n\n 1 139 380 | \n
| \n Nombre en circulation au 31/12/2021 | \n\n 442 282 | \n\n 5 515 | \n\n 29 355 | \n\n 10 678 | \n\n 607 538\u00a0 | \n\n 25 263\u00a0 | \n\n 1 125 809 | \n\n 45 629 | \n\n 5 110 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre annul\u00e9 sur l\u2019exercice | \n\n (107 411) | \n\n (1 400) | \n\n (6 699) | \n\n (2 709) | \n\n (15 004) | \n\n (1 708) | \n\n (106 101)\u00a0 | \n\n (3 700) | \n\n (230) | \n\n (113 500) | \n\n (4 420) | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Nombre exerc\u00e9 sur l\u2019exercice\u00a0(1) | \n\n (334 871) | \n\n (4 115) | \n\n \u00a0(22 656) | \n\n (7 969)\u00a0 | \n\n (306 626) | \n\n (12 631) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n (4 880) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Nombre d\u2019actions remises sur l\u2019exercice\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 987 600 | \n\n 28 780 | \n\n 5 090 | \n\n \n | \n
| \n Nombre renonc\u00e9 sur l\u2019exercice | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Nombre en circulation au 31/12/2022 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n 285 908 | \n\n 10 924 | \n\n 1 019 708 | \n\n 41 929 | \n\n \n | \n\n 874 100 | \n\n 24 360 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n
| \n Nombre exer\u00e7able sur l\u2019exercice | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Conditions de performance | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n oui | \n\n non | \n\n oui | \n\n oui | \n\n non | \n\n oui | \n
| \n Charge au titre de l\u2019exercice (en\u00a0m\u20ac) | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n 0,7 | \n\n 0,0 | \n\n 2,1 | \n\n 0,2 | \n\n 0,0 | \n\n 2,6 | \n\n 0,0 | \n\n 0,0 | \n\n - | \n
| \n (1)Le nombre exerc\u00e9 sur l\u2019exercice correspond aux nombres d\u2019actions livr\u00e9es aux Directeurs, managers et certains collaborateurs du Groupe. (2)Le nombre d\u2019actions remises correspond aux nombres d\u2019actions attribu\u00e9es. | \n
Pour les plans n\u00b0\u00a02, 3 et\u00a04, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SBF\u00a0120 entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 30\u00a0% et une condition interne (atteinte d\u2019une moyenne de 2, 3 ou 4\u00a0ans d\u2019EBITDA) \u00e0 hauteur de 70\u00a0%.
Pour le plan n\u00b0\u00a05, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SMALL &\u00a0MID CAP entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 20\u00a0% et d\u2019une condition interne (atteinte d\u2019une moyenne de 2 ou 3\u00a0ans d\u2019EBIT) \u00e0 hauteur de 70\u00a0% et d\u2019une condition de RSE \u00e0 hauteur de 10\u00a0%.
Pour le plan n\u00b0\u00a06, les conditions de performance reposent sur une condition externe (comparaison de l\u2019\u00e9volution du cours de Bourse de SMCP avec celle du SMALL &\u00a0MID CAP entre la date d\u2019attribution initiale et la date d\u2019acquisition d\u00e9finitive) \u00e0 hauteur de 30\u00a0%, de deux conditions internes (atteinte d\u2019une moyenne de 3\u00a0ans d\u2019EBIT \u00e0 hauteur de 30\u00a0% et d\u2019une moyenne de 3\u00a0ans de chiffre d'affaires \u00e0 hauteur de 20\u00a0%) et de conditions de RSE \u00e0 hauteur de 20\u00a0%.
Les plans n\u00b0\u00a02, 3, 4,\u00a05 et 6 ont en outre une condition de pr\u00e9sence \u00e0 la date de l\u2019attribution d\u00e9finitive.
Conform\u00e9ment aux termes des r\u00e8glements des plans, le Conseil d\u2019administration de SMCP peut ajuster les conditions de performances en cas de circonstances exceptionnelles justifiant une telle modification, notamment en cas de crises \u00e9conomiques ou d\u2019\u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ayant un impact significatif sur le secteur d\u2019activit\u00e9 du Groupe, ou tout autre circonstance justifiant un tel ajustement, afin de neutraliser dans la mesure du possible, les cons\u00e9quences de ces modifications sur l\u2019objectif fix\u00e9 lors de l\u2019attribution initiale. Ce fut le cas suite \u00e0 la pand\u00e9mie de
Covid-19 sur les comptes 2020.
Ces neutralisations ont un impact sur le nombre actions \u00e0 livrer en mars 2023 \u00e0 hauteur de 83.613\u00a0actions.
SMCP\u00a0SA a acquis sur le march\u00e9 335 000 actions SMCP pour un montant de 2,4 millions d'euros en janvier 2022 puis 830 000\u00a0actions SMCP pour un montant de 5,1\u00a0millions d\u2019euros entre septembre et novembre 2022. Ces acquisitions ainsi que le solde de 363 338 actions d\u00e9tenues au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 ont permis la livraison de
676 237 actions en mars et avril 2022 et 12 631 actions en septembre 2022. SMCP d\u00e9tient 834 590 actions au 31 d\u00e9cembre 2022.
Paiements en actions
Le Groupe a accord\u00e9 des options qui seront r\u00e9gl\u00e9es en instruments de capitaux propres. En application d\u2019IFRS\u00a02, l\u2019avantage accord\u00e9 aux salari\u00e9s au titre des plans d\u2019actions gratuites, \u00e9valu\u00e9 au moment de l\u2019attribution de l\u2019option, constitue un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration. Les plans d\u2019attributions d\u2019actions d\u00e9nou\u00e9s en instruments de capitaux propres sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la date d\u2019attribution sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres accord\u00e9s. Ils sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat pour les plans post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019introduction en Bourse qui a eu lieu le 20\u00a0octobre 2017, lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e d\u2019acquisition des droits, en prenant en compte l\u2019estimation par le Groupe du nombre d\u2019instruments qui seront acquis \u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition. Le mod\u00e8le Monte-Carlo est \u00e9galement utilis\u00e9 pour prendre en compte certaines conditions de march\u00e9.
4.7Produits et charges financiers
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u2019emprunts | \n\n (25,9) | \n\n (22,5) | \n
| \n \u2013RCF &\u00a0NEU CP | \n\n (2,2) | \n\n (2,0) | \n
| \n \u2013Term Loan | \n\n (7,8) | \n\n (5,8) | \n
| \n \u2013Bridge | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n \u2013PGE | \n\n (3,4) | \n\n (3,7) | \n
| \n \u2013IFRS\u00a016 | \n\n (12,0) | \n\n (10,9) | \n
| \n \u2013Autres | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Gain/(perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments financiers | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Autres frais financiers | \n\n (1,1) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (26,7) | \n\n (23,8) | \n
Les 11,6 millions d'euros de charges d'int\u00e9r\u00eats (hors IFRS 16) sont principalement constitu\u00e9s d'int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s pour 9,9 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4), d'int\u00e9r\u00eats courus pour 0,9 million d'euros et de charges d'amortissement de frais d'\u00e9mission pour 0,8 million d'euros.
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1,9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
Ainsi, le taux de financement moyen ressort \u00e0 2,12\u00a0% sur l'exercice 2022.
4.7Produits et charges financiers
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u2019emprunts | \n\n (25,9) | \n\n (22,5) | \n
| \n \u2013RCF &\u00a0NEU CP | \n\n (2,2) | \n\n (2,0) | \n
| \n \u2013Term Loan | \n\n (7,8) | \n\n (5,8) | \n
| \n \u2013Bridge | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n \u2013PGE | \n\n (3,4) | \n\n (3,7) | \n
| \n \u2013IFRS\u00a016 | \n\n (12,0) | \n\n (10,9) | \n
| \n \u2013Autres | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Gain/(perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments financiers | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Autres frais financiers | \n\n (1,1) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (26,7) | \n\n (23,8) | \n
Les 11,6 millions d'euros de charges d'int\u00e9r\u00eats (hors IFRS 16) sont principalement constitu\u00e9s d'int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s pour 9,9 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4), d'int\u00e9r\u00eats courus pour 0,9 million d'euros et de charges d'amortissement de frais d'\u00e9mission pour 0,8 million d'euros.
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1,9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
Ainsi, le taux de financement moyen ressort \u00e0 2,12\u00a0% sur l'exercice 2022.
4.7Produits et charges financiers
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats d\u2019emprunts | \n\n (25,9) | \n\n (22,5) | \n
| \n \u2013RCF &\u00a0NEU CP | \n\n (2,2) | \n\n (2,0) | \n
| \n \u2013Term Loan | \n\n (7,8) | \n\n (5,8) | \n
| \n \u2013Bridge | \n\n (0,4) | \n\n - | \n
| \n \u2013PGE | \n\n (3,4) | \n\n (3,7) | \n
| \n \u2013IFRS\u00a016 | \n\n (12,0) | \n\n (10,9) | \n
| \n \u2013Autres | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Gain/(perte) net de change sur \u00e9l\u00e9ments financiers | \n\n 0,3 | \n\n (1,3) | \n
| \n Autres frais financiers | \n\n (1,1) | \n\n - | \n
| \n R\u00e9sultat financier | \n\n (26,7) | \n\n (23,8) | \n
Les 11,6 millions d'euros de charges d'int\u00e9r\u00eats (hors IFRS 16) sont principalement constitu\u00e9s d'int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s pour 9,9 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4), d'int\u00e9r\u00eats courus pour 0,9 million d'euros et de charges d'amortissement de frais d'\u00e9mission pour 0,8 million d'euros.
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1,9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
Ainsi, le taux de financement moyen ressort \u00e0 2,12\u00a0% sur l'exercice 2022.
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
Les produits et charges financiers regroupent les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats courus sur les cr\u00e9ances et les dettes, \u00e9valu\u00e9s sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (principalement pour les dettes financi\u00e8res \u00e0 moyen et long terme ainsi que les concours bancaires courants). Ils regroupent \u00e9galement les gains et pertes de change sur les op\u00e9rations de financements internes ainsi que sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et les dividendes per\u00e7us. Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats comprennent \u00e9galement les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats imput\u00e9es aux avantages \u00e0 long terme des salari\u00e9s (IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb), ainsi que l\u2019actualisation des provisions non courantes (IAS\u00a037 \u00ab\u00a0Provisions, passifs \u00e9ventuels et actifs \u00e9ventuels\u00a0\u00bb).
4.8Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat
La charge d\u2019imp\u00f4t au titre de l\u2019exercice comprend les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Elle est comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception de la part relative aux regroupements d\u2019entreprises ou aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les imp\u00f4ts exigibles sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice repr\u00e9sentent la charge fiscale d\u00e9termin\u00e9e sur la base des taux d\u2019imposition adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et l\u2019ensemble des ajustements \u00e9ventuels des dettes fiscales exigibles calcul\u00e9s pour les exercices ant\u00e9rieurs.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
4.8.1Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s
L\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s comprend la charge d\u2019imp\u00f4ts exigibles pour l\u2019exercice et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s aux diff\u00e9rences temporaires\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (8,0) | \n\n (0,8) | \n
| \n Imp\u00f4ts exigibles | \n\n (4,1) | \n\n (16,6) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (12,1) | \n\n (17,4) | \n
4.8.2Situation fiscale diff\u00e9r\u00e9e
a)Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 1,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 20,6 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 18,4 | \n\n 18,4 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 4,3 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (180,6) | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (181,7) | \n\n - | \n\n (181,7) | \n
| \n Retraitement des contrats de location | \n\n 7,7 | \n\n 2,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10,3 | \n\n 10,3 | \n\n - | \n
| \n SaaS | \n\n 1,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 13,5 | \n\n 1,5 | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 2,7 | \n\n 12,2 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (131,7) | \n\n (0,8) | \n\n (1,2) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,5) | \n\n 36,0 | \n\n (169,5) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2020 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 0,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 15,6 | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n 1,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 20,6 | \n\n 20,6 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 14,0 | \n\n (11,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (182,2) | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (180,6) | \n\n - | \n\n (180,6) | \n
| \n Annulation des frais d\u2019\u00e9tablissement et\u00a0frais d\u2019acquisition | \n\n 0,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a015 | \n\n 0,3 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a016 | \n\n 10,4 | \n\n (3,0) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 7,7 | \n\n 7,7 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 11,3 | \n\n 2,0 | \n\n 0,6 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 17,8 | \n\n (1,2) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (128,9) | \n\n (8,0) | \n\n 0,6 | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,4) | \n\n 48.4 | \n\n (181,8) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
b)Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts | \n\n 35,7 | \n\n 68,7 | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t standard en France\u00a0(1) | \n\n 28,41 % | \n\n 25,83\u00a0% | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n (10,1) | \n\n (17,7) | \n
| \n Changements de taux d\u2019imp\u00f4t | \n\n (0,6) | \n\n 0,1 | \n
| \n Diff\u00e9rence de taux d\u2019imp\u00f4t pour les r\u00e9sultats obtenus par l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e dans d\u2019autres pays que celui de l\u2019entreprise consolidante | \n\n 1,8 | \n\n (0,6) | \n
| \n Charges ou produits d\u00e9finitivement non d\u00e9ductibles ou non imposables | \n\n (2,5) | \n\n 0,6 | \n
| \n \u2022D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill | \n\n (1,4) | \n\n - | \n
| \n \u2022Extinction de la dette d\u2019earn out | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u2022AGA | \n\n (0,1) | \n\n - | \n
| \n \u2022Autres diff\u00e9rences permanentes | \n\n (1,0) | \n\n 0,6 | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur l\u2019exercice | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d'exercices ant\u00e9rieurs reconnus sur l'exercice | \n\n 3,4 | \n\n - | \n
| \n Autres variations d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (2,5) | \n\n 2,3 | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s | \n\n (10,6) | \n\n (15,4) | \n
| \n Autres imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e\u00a0(2) | \n\n (1,5) | \n\n (2,0) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (12,1) | \n\n (17,4) | \n
| \n (1)Le taux d\u2019imp\u00f4t standard en France tient compte de la contribution de solidarit\u00e9 (3,3\u00a0%). (2)Les imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e (Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises relative aux soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, IRAP en Italie et Trade Tax en Allemagne\u2026) sont trait\u00e9s en \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012. | \n
c)Activation des reports fiscaux d\u00e9ficitaires
Le Groupe active les pertes fiscales de ses filiales lorsque les conditions requises par IAS\u00a012 \u00ab\u00a0Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb sont remplies. Le taux d\u2019imposition appliqu\u00e9 est le taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan sur la base des perspectives et des plans d\u2019activit\u00e9 \u00e9labor\u00e9s pour chaque filiale.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les reports d\u00e9ficitaires activ\u00e9s du Groupe repr\u00e9sentent un actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9levant \u00e0 2,7\u00a0millions d\u2019euros, principalement en France et en Asie. Leurs horizons de recouvrement s'\u00e9talent entre un et cinq ans.
d)Suivi des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il n'y a pas d'actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus.
La charge d\u2019imp\u00f4t au titre de l\u2019exercice comprend les imp\u00f4ts exigibles et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s. Elle est comptabilis\u00e9e dans le compte de r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception de la part relative aux regroupements d\u2019entreprises ou aux \u00e9l\u00e9ments comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres ou dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
Les imp\u00f4ts exigibles sur le r\u00e9sultat imposable de l\u2019exercice repr\u00e9sentent la charge fiscale d\u00e9termin\u00e9e sur la base des taux d\u2019imposition adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture, et l\u2019ensemble des ajustements \u00e9ventuels des dettes fiscales exigibles calcul\u00e9s pour les exercices ant\u00e9rieurs.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
4.8.2Situation fiscale diff\u00e9r\u00e9e
a)Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 1,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,4) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,8 | \n\n 0,8 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 20,6 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n 18,4 | \n\n 18,4 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 4,3 | \n\n (1,7) | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (180,6) | \n\n (0,9) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n (181,7) | \n\n - | \n\n (181,7) | \n
| \n Retraitement des contrats de location | \n\n 7,7 | \n\n 2,5 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n 10,3 | \n\n 10,3 | \n\n - | \n
| \n SaaS | \n\n 1,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,1 | \n\n 1,1 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 13,5 | \n\n 1,5 | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 2,7 | \n\n 12,2 | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (131,7) | \n\n (0,8) | \n\n (1,2) | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,5) | \n\n 36,0 | \n\n (169,5) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2020 | \n\n Variation en compte de r\u00e9sultat | \n\n Variation en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Autres variations | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n\n Actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n Passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n
| \n Retraitement des engagements de retraite | \n\n 0,9 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,0 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n
| \n \u00c9limination des r\u00e9sultats internes (marges en stock) | \n\n 15,6 | \n\n 3,5 | \n\n - | \n\n 1,5 | \n\n - | \n\n - | \n\n 20,6 | \n\n 20,6 | \n\n - | \n
| \n Activation de reports d\u00e9ficitaires | \n\n 14,0 | \n\n (11,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n - | \n
| \n Juste Valeur des marques et des droits au\u00a0bail | \n\n (182,2) | \n\n 1,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (180,6) | \n\n - | \n\n (180,6) | \n
| \n Annulation des frais d\u2019\u00e9tablissement et\u00a0frais d\u2019acquisition | \n\n 0,8 | \n\n (0,7) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a015 | \n\n 0,3 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n
| \n IFRS\u00a016 | \n\n 10,4 | \n\n (3,0) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n 7,7 | \n\n 7,7 | \n\n - | \n
| \n Autres retraitements* | \n\n 11,3 | \n\n 2,0 | \n\n 0,6 | \n\n 1,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n 14,9 | \n\n 17,8 | \n\n (1,2) | \n
| \n Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets actif/(passif) | \n\n (128,9) | \n\n (8,0) | \n\n 0,6 | \n\n 2,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n (133,4) | \n\n 48.4 | \n\n (181,8) | \n
| \n *Concerne principalement les diff\u00e9rences temporaires entre normes comptables locales et fiscalit\u00e9. | \n
b)Analyse de la charge d\u2019imp\u00f4t
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts | \n\n 35,7 | \n\n 68,7 | \n
| \n Taux d\u2019imp\u00f4t standard en France\u00a0(1) | \n\n 28,41 % | \n\n 25,83\u00a0% | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique | \n\n (10,1) | \n\n (17,7) | \n
| \n Changements de taux d\u2019imp\u00f4t | \n\n (0,6) | \n\n 0,1 | \n
| \n Diff\u00e9rence de taux d\u2019imp\u00f4t pour les r\u00e9sultats obtenus par l\u2019activit\u00e9 exerc\u00e9e dans d\u2019autres pays que celui de l\u2019entreprise consolidante | \n\n 1,8 | \n\n (0,6) | \n
| \n Charges ou produits d\u00e9finitivement non d\u00e9ductibles ou non imposables | \n\n (2,5) | \n\n 0,6 | \n
| \n \u2022D\u00e9pr\u00e9ciation du goodwill | \n\n (1,4) | \n\n - | \n
| \n \u2022Extinction de la dette d\u2019earn out | \n\n - | \n\n - | \n
| \n \u2022AGA | \n\n (0,1) | \n\n - | \n
| \n \u2022Autres diff\u00e9rences permanentes | \n\n (1,0) | \n\n 0,6 | \n
| \n Actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus sur l\u2019exercice | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d'exercices ant\u00e9rieurs reconnus sur l'exercice | \n\n 3,4 | \n\n - | \n
| \n Autres variations d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n\n (2,5) | \n\n 2,3 | \n
| \n Produit/(Charge) d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s | \n\n (10,6) | \n\n (15,4) | \n
| \n Autres imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e\u00a0(2) | \n\n (1,5) | \n\n (2,0) | \n
| \n Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat | \n\n (12,1) | \n\n (17,4) | \n
| \n (1)Le taux d\u2019imp\u00f4t standard en France tient compte de la contribution de solidarit\u00e9 (3,3\u00a0%). (2)Les imp\u00f4ts bas\u00e9s sur la valeur ajout\u00e9e (Cotisation sur la Valeur Ajout\u00e9e des Entreprises relative aux soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises, IRAP en Italie et Trade Tax en Allemagne\u2026) sont trait\u00e9s en \u00ab\u00a0Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a012. | \n
c)Activation des reports fiscaux d\u00e9ficitaires
Le Groupe active les pertes fiscales de ses filiales lorsque les conditions requises par IAS\u00a012 \u00ab\u00a0Imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat\u00a0\u00bb sont remplies. Le taux d\u2019imposition appliqu\u00e9 est le taux d\u2019imposition en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s au bilan sur la base des perspectives et des plans d\u2019activit\u00e9 \u00e9labor\u00e9s pour chaque filiale.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les reports d\u00e9ficitaires activ\u00e9s du Groupe repr\u00e9sentent un actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s\u2019\u00e9levant \u00e0 2,7\u00a0millions d\u2019euros, principalement en France et en Asie. Leurs horizons de recouvrement s'\u00e9talent entre un et cinq ans.
d)Suivi des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il n'y a pas d'actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus.
Imposition diff\u00e9r\u00e9e
Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ajustent la charge d\u2019imp\u00f4t exigible de l\u2019impact des diff\u00e9rences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs des entit\u00e9s consolid\u00e9es et leur valeur fiscale.
Toutefois, un actif/passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s n\u2019est pas comptabilis\u00e9 s\u2019il d\u00e9coule de la comptabilisation initiale d\u2019un actif ou d\u2019un passif dans une transaction qui, d\u2019une part, n\u2019est pas un regroupement d\u2019entreprises, et d\u2019autre part, n\u2019affecte ni le r\u00e9sultat comptable, ni le r\u00e9sultat fiscal \u00e0 la date de la transaction.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s sur la base des taux d\u2019imposition (et des r\u00e9gimes d\u2019imposition) qui ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture et dont l\u2019application est attendue lors de la r\u00e9alisation de l\u2019actif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ou du r\u00e8glement du passif d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s lorsqu\u2019il est probable qu\u2019il existera un b\u00e9n\u00e9fice imposable sur lequel pourront \u00eatre imput\u00e9es les diff\u00e9rences temporaires et les pertes fiscales non utilis\u00e9es. Pour les diff\u00e9rences temporaires imposables au titre des participations dans les filiales, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 moins que le Groupe ne soit en mesure de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et s\u2019il est probable que la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.
4.9R\u00e9sultat par action
Le Groupe pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action de base et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 pour ses actions ordinaires.
Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes durant la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes des effets dilutifs de l\u2019ensemble des actions ordinaires potentielles, une donn\u00e9e qui int\u00e8gre les options de souscription d\u2019actions et les actions gratuites attribu\u00e9es aux salari\u00e9s.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente le calcul du r\u00e9sultat par action\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n R\u00e9sultat net\u00a0\u2013 part du Groupe | \n\n 23,9 | \n\n 51,3 | \n
| \n Nombre pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions de base | \n\n 74 562 639 | \n\n 75 087 542 | \n
| \n Effet de dilution des ADP G | \n\n 3 528 783 | \n\n 2 791 588 | \n
| \n Effet de dilution des plans d\u2019actions gratuites | \n\n 1 513 988 | \n\n 1 351 132 | \n
| \n Nombre moyen d\u2019actions pris en compte pour le calcul apr\u00e8s effets dilutifs | \n\n 79 605 410 | \n\n 79 230 262 | \n
| \n R\u00e9sultat par action (en \u20ac) | \n\n 0,32 | \n\n 0,68 | \n
| \n R\u00e9sultat par action dilu\u00e9 (en \u20ac) | \n\n 0,30 | \n\n 0,65 | \n
Le Groupe pr\u00e9sente un r\u00e9sultat par action de base et un r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 pour ses actions ordinaires.
Le r\u00e9sultat par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires de la Soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes durant la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat par action dilu\u00e9 est calcul\u00e9 en ajustant le r\u00e9sultat attribuable aux d\u00e9tenteurs d\u2019actions ordinaires et le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires existantes des effets dilutifs de l\u2019ensemble des actions ordinaires potentielles, une donn\u00e9e qui int\u00e8gre les options de souscription d\u2019actions et les actions gratuites attribu\u00e9es aux salari\u00e9s.
5.1Goodwill et immobilisations incorporelles
5.1.1Goodwill
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9s par le Groupe n'ont pas conduit \u00e0 comptabiliser de d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires. Pour m\u00e9moire, les tests r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2021 avaient amen\u00e9 \u00e0 constater un impairment du goodwill du regroupement d'UGT Claudie Pierlot \u00e0 hauteur de 5,0\u00a0millions d\u2019euros (cf.\u00a0Note\u00a05.4.2).
La valeur nette du goodwill s\u2019\u00e9tablit au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 \u00e0 626,3\u00a0millions d\u2019euros et concerne les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (56,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 626,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (51,9) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 631,3 | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
5.1.2Autres immobilisations incorporelles
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 1,6 | \n\n 7,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,5) | \n\n 2,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 40,7 | \n\n 8,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,7 | \n\n 49,6 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 705,3 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (5,8) | \n\n 715,2 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 671,8 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n 0,1 | \n\n (6,0) | \n\n 674,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 3,8 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,7) | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 37,3 | \n\n 2,2 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,3 | \n\n 40,7 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 704,1 | \n\n 3,5 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n (2,4) | \n\n 705,3 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 677,3 | \n\n 3,5 | \n\n (0,2) | \n\n (7) | \n\n 0,2 | \n\n (2,1) | \n\n 671,8 | \n
Les marques du Groupe sont constitu\u00e9es des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac et s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 663\u00a0millions d\u2019euros, avec respectivement 320\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Sandro, 226\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Maje, 54\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Claudie Pierlot et 63\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Fursac, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
En 2022, les acquisitions d'immobilisations incorporelles de
15,7 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de
18,4 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles\u00bb pour 45,5 millions d'euros).
5.4.2Test des regroupements d'UGT
La norme IAS 36 prescrit qu\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation soit r\u00e9alis\u00e9 annuellement au niveau de chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9.
Tel que le pr\u00e9conise la norme IAS 36, chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill est ainsi affect\u00e9 doit repr\u00e9senter, au sein de l\u2019entit\u00e9, le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne et ne doit pas \u00eatre plus grand qu\u2019un secteur d\u00e9termin\u00e9 selon la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, avant regroupement.
Le niveau d\u2019analyse auquel le groupe SMCP appr\u00e9cie la valeur recouvrable des goodwill correspond \u00e0 la marque. Ce niveau de test du goodwill est fond\u00e9 sur des crit\u00e8res tant organisationnels que strat\u00e9giques.
Ainsi un test de perte de valeur a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur chacune des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Ce test de perte de valeur s\u2019inscrit dans un contexte marqu\u00e9 par une incertitude, une inflation entra\u00eenant une politique mon\u00e9taire restrictive des banques centrales et une situation sanitaire marqu\u00e9e par une nette am\u00e9lioration dans les march\u00e9s europ\u00e9ens et am\u00e9ricains mais des r\u00e9surgences en Chine, perturbant le trafic en boutiques.
Dans le cadre de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique annuel, le Groupe a revu les perspectives d\u2019activit\u00e9 de ses diff\u00e9rents segments. Ce plan strat\u00e9gique sert de base au test de perte de valeur effectu\u00e9 sur chaque regroupement d\u2019UGT du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. Il compare la valeur nette comptable de chacune de ses quatre marques (compos\u00e9es de la marque, de la part du goodwill affect\u00e9, des droits d\u2019utilisation, des autres actifs immobilis\u00e9s et du BFR) avec la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur nette des co\u00fbts de sortie et la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques. Celle-ci est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget 2023 et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT sur une dur\u00e9e de huit ans arr\u00eat\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et approuv\u00e9 par le Conseil d'Administration.
Pour l\u2019exercice 2023, SMCP anticipe une croissance \"mid- to high single digit\" de ses ventes vs. 2022, \u00e0 taux de change constants. S\u2019agissant de sa rentabilit\u00e9, le Groupe ambitionne d'am\u00e9liorer sa profitabilit\u00e9, mesur\u00e9e par la marge d'EBIT ajust\u00e9 en pourcentage du chiffre d'affaires.
Le Groupe a sollicit\u00e9 un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant afin de mettre \u00e0 jour, pour chacun de ses regroupements d\u2019UGT, le taux d\u2019actualisation ainsi que le taux de croissance \u00e0 long terme. Cette revue prend en compte des taux diff\u00e9renci\u00e9s par pays. Les taux appliqu\u00e9s \u00e0 chaque regroupement d'UGT r\u00e9sultent de la pond\u00e9ration de ces taux par pays, en fonction de la pr\u00e9sence g\u00e9ographique des marques. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d'actualisation et de croissance \u00e0 long terme retenus pour chaque regroupement d'UGT :
| \n \n | \n\n Taux d'actualisation Tests 2021 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2021 | \n\n Taux d'actualisation Tests 2022 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2022 | \n
| \n Sandro | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,2 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Maje | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,3 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
| \n Fursac | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
\u00c0 la suite des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s en 2022, le Groupe n'a pas comptabilis\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire. Pour m\u00e9moire, en 2021, le Groupe avait comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation partielle des goodwills de 5 millions d\u2019euros.
Parmi les secteurs d\u2019activit\u00e9 du Groupe, seuls Claudie Pierlot et Fursac pr\u00e9sentent des actifs ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable. Le montant des actifs incorporels au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ainsi que le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation qui r\u00e9sulterait d\u2019une variation de 0,5 point du taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t, ou de 0,5 point du taux de croissance au-del\u00e0 de la dur\u00e9e des plans, ou d\u2019une baisse de 0,5 point du taux d'EBITDA en valeur terminale par rapport aux taux retenus au 31 d\u00e9cembre 2022 sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable du | \n\n Valeur comptable | \n\n Hausse de 0,5\u00a0pt du taux d\u2019actualisation | \n\n Baisse de 0,5\u00a0pt du taux de croissance \u00e0 l'infini | \n\n Baisse de 0,5 pt du taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale | \n
| \n Sandro | \n\n 708 | \n\n 712,2 | \n\n 833,7 | \n\n 857,2 | \n\n 866,7 | \n
| \n Maje | \n\n 499,1 | \n\n 514,5 | \n\n 725,5 | \n\n 745,5 | \n\n 753,3 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 110,6 | \n\n 113,5 | \n\n 120,1 | \n\n 124,4 | \n\n 125,4 | \n
| \n Fursac | \n\n 78,3 | \n\n 66,7 | \n\n 71,0 | \n\n 73,6 | \n\n 74,2 | \n
| \n Total | \n\n 1 396,1 | \n\n 1 406,9 | \n\n 1 750,3 | \n\n 1 800,7 | \n\n 1 819,6 | \n
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux d\u2019actualisation
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait de respectivement 11,7 %, 11,8 % et 11,5 % (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% pour Sandro, de 11,3 % pour Maje et 11,0 % pour Claudie Pierlot et Fursac augment\u00e9 de 50 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 13,1\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% augment\u00e9 de 190 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Maje serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 15,3\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,3\u00a0% augment\u00e9 de
400 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Claudie Pierlot serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de respectivement 1,4 % et 1,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,9 % pour Sandro et Maje et
1,8 % pour Claudie Pierlot et Fursac diminu\u00e9 de 50 points de base).
En retenant un taux de croissance \u00e0 l\u2019infini nul, la valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro et de Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur recouvrable.
En revanche, la valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de 0,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,8 % diminu\u00e9 de 150 points de base).
Sensibilit\u00e9 au taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale \u00e9tait de 0,5 % inf\u00e9rieur \u00e0 celui retenu pour chacun des regroupementss d'UGT.
SMCP a \u00e9galement test\u00e9 la sensibilit\u00e9 \u00e0 une variation cumul\u00e9e de ces trois variables. La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro et Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable, celle de Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure d'un montant peu significatif
(2 millions d'euros pour chacun de ces regroupement d'UGT).
Comme chaque ann\u00e9e, SMCP a revu ses objectifs de pr\u00e9visions au regard de la situation \u00e9conomique et sanitaire des pays dans lesquelles le Groupe exploite ses points de vente. Except\u00e9 l\u2019impact des gilets jaunes, des manifestations \u00e0 Hong Kong et la pand\u00e9mie du Coronavirus, le groupe SMCP a historiquement respect\u00e9 ses pr\u00e9visions.
5.1.1Goodwill
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9s par le Groupe n'ont pas conduit \u00e0 comptabiliser de d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires. Pour m\u00e9moire, les tests r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2021 avaient amen\u00e9 \u00e0 constater un impairment du goodwill du regroupement d'UGT Claudie Pierlot \u00e0 hauteur de 5,0\u00a0millions d\u2019euros (cf.\u00a0Note\u00a05.4.2).
La valeur nette du goodwill s\u2019\u00e9tablit au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 \u00e0 626,3\u00a0millions d\u2019euros et concerne les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (56,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 626,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (51,9) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 631,3 | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
5.4Tests de perte de valeur
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s, \u00e0 savoir des \u00e9v\u00e9nements ou un changement de circonstances susceptibles d\u2019avoir une incidence sur la valeur recouvrable des actifs, la norme IAS\u00a036 \u00ab\u00a0D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\u00a0\u00bb impose la mise en \u0153uvre d\u2019un test de perte de valeur pour s\u2019assurer que la valeur nette comptable des immobilisations corporelles et incorporelles amortissables ne d\u00e9passe pas leur valeur recouvrable.
Pour le goodwill, les marques et les autres immobilisations incorporelles ayant une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e ou n\u2019ayant pas encore \u00e9t\u00e9 mises en service, le test de perte de valeur doit \u00eatre effectu\u00e9 une fois par an, ou plus fr\u00e9quemment si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s.
La valeur recouvrable des actifs est test\u00e9e en comparant leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession ou, si celle-ci est plus \u00e9lev\u00e9e, leur valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une immobilisation corporelle ou incorporelle s\u2019appuie sur la valeur des flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, qui sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation net d\u2019imp\u00f4t et en int\u00e9grant les risques li\u00e9s \u00e0 la performance de l\u2019actif test\u00e9.
S\u2019il est impossible d\u2019estimer les flux de tr\u00e9sorerie de mani\u00e8re ind\u00e9pendante pour un actif particulier, il convient d\u2019identifier l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle appartient cet actif et \u00e0 laquelle il est possible d\u2019associer des flux de tr\u00e9sorerie futurs qui peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendamment de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres unit\u00e9s op\u00e9rationnelles. L\u2019identification des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en fonction de l\u2019architecture organisationnelle et op\u00e9rationnelle du Groupe.
Dans le cas o\u00f9 le test de perte de valeur r\u00e9v\u00e8le une perte de valeur pour un actif, sa valeur comptable est ramen\u00e9e \u00e0 sa valeur recouvrable par la comptabilisation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation au compte de r\u00e9sultat.
Si les facteurs ayant motiv\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation cessent d\u2019exister, la valeur comptable de l\u2019actif (ou l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie), exception faite du goodwill, est port\u00e9e au niveau qui r\u00e9sulte de l\u2019estimation de sa valeur recouvrable, mais sans d\u00e9passer la valeur nette comptable qu\u2019aurait eue l\u2019actif si la d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. La reprise d\u2019une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Affectation des actifs/passifs aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et estimation de\u00a0leur valeur
Le Groupe a d\u00e9fini diff\u00e9rents types d\u2019UGT aux fins de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation de ses immobilisations corporelles et incorporelles et du goodwill.
Chaque boutique est une UGT, sur la base de sa client\u00e8le g\u00e9ographique particuli\u00e8re, des immobilisations corporelles et incorporelles propres \u00e0 la boutique, et les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 ce niveau dans une premi\u00e8re \u00e9tape.
Le goodwill et les marques sont soumis \u00e0 un test de perte de valeur dans une seconde \u00e9tape, au sein des regroupements d\u2019UGT qui, regroupent \u00e9galement les actifs li\u00e9s des UGT d\u00e9crites ci-avant, c'est-\u00e0-dire les points de ventes op\u00e9rant sous chaque marque, l\u2019organisation de support direct de chaque marque, ainsi qu\u2019une affectation des frais de si\u00e8ge.
Le goodwill provient des trois marques d\u2019origine Sandro, Maje et Claudie Pierlot acquises en octobre\u00a02016 et \u00e0 la marque Fursac acquise en septembre\u00a02019.
Le goodwill n\u2019est pas amorti, mais il fait l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au moins une fois par an. Les indices de diminution de valeur sur un goodwill comprennent notamment les \u00e9volutions d\u00e9favorables significatives de nature durable affectant la conjoncture \u00e9conomique ou les hypoth\u00e8ses et les objectifs formul\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019acquisition.
Lorsque la valeur nette comptable de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en premier lieu sur le goodwill, puis si besoin sur les autres \u00e9l\u00e9ments test\u00e9s. Les pertes de valeurs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat (sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb).
Les pertes de valeurs li\u00e9es au goodwill ne peuvent pas \u00eatre reprises.
Jugements et estimations
Les principaux jugements et les principales estimations concernant les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9termination du niveau appropri\u00e9 de l\u2019UGT\u00a0;
\u2022\u00e9valuation des \u00e9volutions \u00e9conomiques et commerciales et de l\u2019environnement concurrentiel pour d\u00e9terminer le taux d\u2019actualisation et le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini\u00a0;
\u2022projection de cash-flows.
5.4.1Test des points de vente
Le Groupe d\u00e9finit ses points de vente d\u00e9tenus en propre comme \u00e9tant des UGT, \u00e0 savoir le plus petit regroupement d\u2019actifs (incluant droit d\u2019utilisation, immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles et l\u2019allocation de la marque rattach\u00e9e au point de vente) pouvant g\u00e9n\u00e9rer individuellement des flux de tr\u00e9sorerie. Un test des points de vente doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au moins une fois par an. Les crit\u00e8res de perte de valeur retenus sont une baisse de chiffre d\u2019affaires et/ou une baisse de rentabilit\u00e9 et/ou une baisse de commercialit\u00e9 du point de vente.
La valeur recouvrable de chacun de ces points de vente est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget par point de vente et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT et UGT (retenu sur la dur\u00e9e du contrat), approuv\u00e9s par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et arr\u00eat\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, et sont quant \u00e0 eux utilis\u00e9s pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00e0 date de cl\u00f4ture. Les taux de croissance utilis\u00e9s sont ceux retenus par le management pour le Business Plan et tiennent compte aussi bien des effets de rattrapage post-pand\u00e9mie que des perspectives de croissance propres \u00e0 chaque marque et/ou march\u00e9 (Sandro Europe, Maje Europe, Claudie Pierlot Europe, Fursac, APAC, North America). \u00c0 la fin de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9, les points de vente sont r\u00e9put\u00e9s ferm\u00e9s et les actifs non-amortis, tels que les droits au bail en France, c\u00e9d\u00e9s. Pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9, les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont actualis\u00e9s en retenant un co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) variant en fonction de la marque exploit\u00e9e sur ce point de vente compris entre 11,0\u00a0% et 11,3\u00a0%. Quand cette valeur d\u2019utilit\u00e9 est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable des actifs constituant l\u2019UGT, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e dans les comptes et affect\u00e9e par d\u00e9faut, dans un souci de simplification, au droit d\u2019utilisation.
La direction a identifi\u00e9 et comptabilis\u00e9 une perte de valeur des droits d\u2019utilisation \u00e0 hauteur de 13,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
5.4.2Test des regroupements d'UGT
La norme IAS 36 prescrit qu\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation soit r\u00e9alis\u00e9 annuellement au niveau de chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9.
Tel que le pr\u00e9conise la norme IAS 36, chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill est ainsi affect\u00e9 doit repr\u00e9senter, au sein de l\u2019entit\u00e9, le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne et ne doit pas \u00eatre plus grand qu\u2019un secteur d\u00e9termin\u00e9 selon la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, avant regroupement.
Le niveau d\u2019analyse auquel le groupe SMCP appr\u00e9cie la valeur recouvrable des goodwill correspond \u00e0 la marque. Ce niveau de test du goodwill est fond\u00e9 sur des crit\u00e8res tant organisationnels que strat\u00e9giques.
Ainsi un test de perte de valeur a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur chacune des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Ce test de perte de valeur s\u2019inscrit dans un contexte marqu\u00e9 par une incertitude, une inflation entra\u00eenant une politique mon\u00e9taire restrictive des banques centrales et une situation sanitaire marqu\u00e9e par une nette am\u00e9lioration dans les march\u00e9s europ\u00e9ens et am\u00e9ricains mais des r\u00e9surgences en Chine, perturbant le trafic en boutiques.
Dans le cadre de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique annuel, le Groupe a revu les perspectives d\u2019activit\u00e9 de ses diff\u00e9rents segments. Ce plan strat\u00e9gique sert de base au test de perte de valeur effectu\u00e9 sur chaque regroupement d\u2019UGT du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. Il compare la valeur nette comptable de chacune de ses quatre marques (compos\u00e9es de la marque, de la part du goodwill affect\u00e9, des droits d\u2019utilisation, des autres actifs immobilis\u00e9s et du BFR) avec la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur nette des co\u00fbts de sortie et la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques. Celle-ci est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget 2023 et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT sur une dur\u00e9e de huit ans arr\u00eat\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et approuv\u00e9 par le Conseil d'Administration.
Pour l\u2019exercice 2023, SMCP anticipe une croissance \"mid- to high single digit\" de ses ventes vs. 2022, \u00e0 taux de change constants. S\u2019agissant de sa rentabilit\u00e9, le Groupe ambitionne d'am\u00e9liorer sa profitabilit\u00e9, mesur\u00e9e par la marge d'EBIT ajust\u00e9 en pourcentage du chiffre d'affaires.
Le Groupe a sollicit\u00e9 un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant afin de mettre \u00e0 jour, pour chacun de ses regroupements d\u2019UGT, le taux d\u2019actualisation ainsi que le taux de croissance \u00e0 long terme. Cette revue prend en compte des taux diff\u00e9renci\u00e9s par pays. Les taux appliqu\u00e9s \u00e0 chaque regroupement d'UGT r\u00e9sultent de la pond\u00e9ration de ces taux par pays, en fonction de la pr\u00e9sence g\u00e9ographique des marques. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d'actualisation et de croissance \u00e0 long terme retenus pour chaque regroupement d'UGT :
| \n \n | \n\n Taux d'actualisation Tests 2021 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2021 | \n\n Taux d'actualisation Tests 2022 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2022 | \n
| \n Sandro | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,2 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Maje | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,3 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
| \n Fursac | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
\u00c0 la suite des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s en 2022, le Groupe n'a pas comptabilis\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire. Pour m\u00e9moire, en 2021, le Groupe avait comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation partielle des goodwills de 5 millions d\u2019euros.
Parmi les secteurs d\u2019activit\u00e9 du Groupe, seuls Claudie Pierlot et Fursac pr\u00e9sentent des actifs ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable. Le montant des actifs incorporels au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ainsi que le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation qui r\u00e9sulterait d\u2019une variation de 0,5 point du taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t, ou de 0,5 point du taux de croissance au-del\u00e0 de la dur\u00e9e des plans, ou d\u2019une baisse de 0,5 point du taux d'EBITDA en valeur terminale par rapport aux taux retenus au 31 d\u00e9cembre 2022 sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable du | \n\n Valeur comptable | \n\n Hausse de 0,5\u00a0pt du taux d\u2019actualisation | \n\n Baisse de 0,5\u00a0pt du taux de croissance \u00e0 l'infini | \n\n Baisse de 0,5 pt du taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale | \n
| \n Sandro | \n\n 708 | \n\n 712,2 | \n\n 833,7 | \n\n 857,2 | \n\n 866,7 | \n
| \n Maje | \n\n 499,1 | \n\n 514,5 | \n\n 725,5 | \n\n 745,5 | \n\n 753,3 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 110,6 | \n\n 113,5 | \n\n 120,1 | \n\n 124,4 | \n\n 125,4 | \n
| \n Fursac | \n\n 78,3 | \n\n 66,7 | \n\n 71,0 | \n\n 73,6 | \n\n 74,2 | \n
| \n Total | \n\n 1 396,1 | \n\n 1 406,9 | \n\n 1 750,3 | \n\n 1 800,7 | \n\n 1 819,6 | \n
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux d\u2019actualisation
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait de respectivement 11,7 %, 11,8 % et 11,5 % (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% pour Sandro, de 11,3 % pour Maje et 11,0 % pour Claudie Pierlot et Fursac augment\u00e9 de 50 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 13,1\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% augment\u00e9 de 190 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Maje serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 15,3\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,3\u00a0% augment\u00e9 de
400 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Claudie Pierlot serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de respectivement 1,4 % et 1,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,9 % pour Sandro et Maje et
1,8 % pour Claudie Pierlot et Fursac diminu\u00e9 de 50 points de base).
En retenant un taux de croissance \u00e0 l\u2019infini nul, la valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro et de Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur recouvrable.
En revanche, la valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de 0,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,8 % diminu\u00e9 de 150 points de base).
Sensibilit\u00e9 au taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale \u00e9tait de 0,5 % inf\u00e9rieur \u00e0 celui retenu pour chacun des regroupementss d'UGT.
SMCP a \u00e9galement test\u00e9 la sensibilit\u00e9 \u00e0 une variation cumul\u00e9e de ces trois variables. La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro et Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable, celle de Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure d'un montant peu significatif
(2 millions d'euros pour chacun de ces regroupement d'UGT).
Comme chaque ann\u00e9e, SMCP a revu ses objectifs de pr\u00e9visions au regard de la situation \u00e9conomique et sanitaire des pays dans lesquelles le Groupe exploite ses points de vente. Except\u00e9 l\u2019impact des gilets jaunes, des manifestations \u00e0 Hong Kong et la pand\u00e9mie du Coronavirus, le groupe SMCP a historiquement respect\u00e9 ses pr\u00e9visions.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
La d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks refl\u00e8te l\u2019obsolescence technique et stylistique des stocks du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (27,0) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,1 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (2,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (27,9) | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,8) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (25,5) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,5 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (0,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (24,7) | \n
5.1.1Goodwill
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Au 31 d\u00e9cembre 2022, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation effectu\u00e9s par le Groupe n'ont pas conduit \u00e0 comptabiliser de d\u00e9pr\u00e9ciations compl\u00e9mentaires. Pour m\u00e9moire, les tests r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice 2021 avaient amen\u00e9 \u00e0 constater un impairment du goodwill du regroupement d'UGT Claudie Pierlot \u00e0 hauteur de 5,0\u00a0millions d\u2019euros (cf.\u00a0Note\u00a05.4.2).
La valeur nette du goodwill s\u2019\u00e9tablit au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 \u00e0 626,3\u00a0millions d\u2019euros et concerne les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (56,9) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 626,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variation de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Goodwill\u00a0\u2013 valeur brute | \n\n 683,2 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 683,2 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (51,9) | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n (56,9) | \n
| \n Valeur nette du goodwill | \n\n 631,3 | \n\n - | \n\n (5,0) | \n\n - | \n\n 626,3 | \n
5.4.2Test des regroupements d'UGT
La norme IAS 36 prescrit qu\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation soit r\u00e9alis\u00e9 annuellement au niveau de chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9.
Tel que le pr\u00e9conise la norme IAS 36, chaque UGT ou groupe d\u2019UGT auquel le goodwill est ainsi affect\u00e9 doit repr\u00e9senter, au sein de l\u2019entit\u00e9, le niveau le plus bas auquel le goodwill est suivi pour les besoins de gestion interne et ne doit pas \u00eatre plus grand qu\u2019un secteur d\u00e9termin\u00e9 selon la norme IFRS 8 \u2013 Secteurs op\u00e9rationnels, avant regroupement.
Le niveau d\u2019analyse auquel le groupe SMCP appr\u00e9cie la valeur recouvrable des goodwill correspond \u00e0 la marque. Ce niveau de test du goodwill est fond\u00e9 sur des crit\u00e8res tant organisationnels que strat\u00e9giques.
Ainsi un test de perte de valeur a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 sur chacune des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac.
Ce test de perte de valeur s\u2019inscrit dans un contexte marqu\u00e9 par une incertitude, une inflation entra\u00eenant une politique mon\u00e9taire restrictive des banques centrales et une situation sanitaire marqu\u00e9e par une nette am\u00e9lioration dans les march\u00e9s europ\u00e9ens et am\u00e9ricains mais des r\u00e9surgences en Chine, perturbant le trafic en boutiques.
Dans le cadre de l\u2019\u00e9laboration de son plan strat\u00e9gique annuel, le Groupe a revu les perspectives d\u2019activit\u00e9 de ses diff\u00e9rents segments. Ce plan strat\u00e9gique sert de base au test de perte de valeur effectu\u00e9 sur chaque regroupement d\u2019UGT du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2022. Il compare la valeur nette comptable de chacune de ses quatre marques (compos\u00e9es de la marque, de la part du goodwill affect\u00e9, des droits d\u2019utilisation, des autres actifs immobilis\u00e9s et du BFR) avec la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e entre la juste valeur nette des co\u00fbts de sortie et la valeur d\u2019utilit\u00e9 des marques. Celle-ci est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget 2023 et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT sur une dur\u00e9e de huit ans arr\u00eat\u00e9 par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et approuv\u00e9 par le Conseil d'Administration.
Pour l\u2019exercice 2023, SMCP anticipe une croissance \"mid- to high single digit\" de ses ventes vs. 2022, \u00e0 taux de change constants. S\u2019agissant de sa rentabilit\u00e9, le Groupe ambitionne d'am\u00e9liorer sa profitabilit\u00e9, mesur\u00e9e par la marge d'EBIT ajust\u00e9 en pourcentage du chiffre d'affaires.
Le Groupe a sollicit\u00e9 un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant afin de mettre \u00e0 jour, pour chacun de ses regroupements d\u2019UGT, le taux d\u2019actualisation ainsi que le taux de croissance \u00e0 long terme. Cette revue prend en compte des taux diff\u00e9renci\u00e9s par pays. Les taux appliqu\u00e9s \u00e0 chaque regroupement d'UGT r\u00e9sultent de la pond\u00e9ration de ces taux par pays, en fonction de la pr\u00e9sence g\u00e9ographique des marques. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d'actualisation et de croissance \u00e0 long terme retenus pour chaque regroupement d'UGT :
| \n \n | \n\n Taux d'actualisation Tests 2021 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2021 | \n\n Taux d'actualisation Tests 2022 | \n\n Taux de croissance \u00e0 long terme Tests 2022 | \n
| \n Sandro | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,2 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Maje | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,3 %\u00a0 | \n\n 1,9 %\u00a0 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
| \n Fursac | \n\n 10 % | \n\n 2 % | \n\n 11,0 %\u00a0 | \n\n 1,8 %\u00a0 | \n
\u00c0 la suite des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9alis\u00e9s en 2022, le Groupe n'a pas comptabilis\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire. Pour m\u00e9moire, en 2021, le Groupe avait comptabilis\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation partielle des goodwills de 5 millions d\u2019euros.
Parmi les secteurs d\u2019activit\u00e9 du Groupe, seuls Claudie Pierlot et Fursac pr\u00e9sentent des actifs ayant une valeur comptable proche de leur valeur recouvrable. Le montant des actifs incorporels au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, ainsi que le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation qui r\u00e9sulterait d\u2019une variation de 0,5 point du taux d\u2019actualisation apr\u00e8s imp\u00f4t, ou de 0,5 point du taux de croissance au-del\u00e0 de la dur\u00e9e des plans, ou d\u2019une baisse de 0,5 point du taux d'EBITDA en valeur terminale par rapport aux taux retenus au 31 d\u00e9cembre 2022 sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable du | \n\n Valeur comptable | \n\n Hausse de 0,5\u00a0pt du taux d\u2019actualisation | \n\n Baisse de 0,5\u00a0pt du taux de croissance \u00e0 l'infini | \n\n Baisse de 0,5 pt du taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale | \n
| \n Sandro | \n\n 708 | \n\n 712,2 | \n\n 833,7 | \n\n 857,2 | \n\n 866,7 | \n
| \n Maje | \n\n 499,1 | \n\n 514,5 | \n\n 725,5 | \n\n 745,5 | \n\n 753,3 | \n
| \n Claudie Pierlot | \n\n 110,6 | \n\n 113,5 | \n\n 120,1 | \n\n 124,4 | \n\n 125,4 | \n
| \n Fursac | \n\n 78,3 | \n\n 66,7 | \n\n 71,0 | \n\n 73,6 | \n\n 74,2 | \n
| \n Total | \n\n 1 396,1 | \n\n 1 406,9 | \n\n 1 750,3 | \n\n 1 800,7 | \n\n 1 819,6 | \n
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux d\u2019actualisation
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait de respectivement 11,7 %, 11,8 % et 11,5 % (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% pour Sandro, de 11,3 % pour Maje et 11,0 % pour Claudie Pierlot et Fursac augment\u00e9 de 50 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 13,1\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,2\u00a0% augment\u00e9 de 190 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Maje serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 15,3\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11,3\u00a0% augment\u00e9 de
400 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Claudie Pierlot serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
La valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d\u2019actualisation \u00e9tait sup\u00e9rieur \u00e0 11,8\u00a0% (soit le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 de 11\u00a0% augment\u00e9 de 80 points de base).
Sensibilit\u00e9 aux variations du taux de croissance \u00e0 l\u2019infini
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de respectivement 1,4 % et 1,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,9 % pour Sandro et Maje et
1,8 % pour Claudie Pierlot et Fursac diminu\u00e9 de 50 points de base).
En retenant un taux de croissance \u00e0 l\u2019infini nul, la valeur comptable du regroupement d\u2019UGT Sandro et de Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 leur valeur recouvrable.
En revanche, la valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux de croissance \u00e0 l'infini \u00e9tait de 0,3 % (soit le taux de croissance \u00e0 l'infini utilis\u00e9 de 1,8 % diminu\u00e9 de 150 points de base).
Sensibilit\u00e9 au taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale
La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro, Maje, Claudie Pierlot Pierlot et Fursac resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable si le taux d'EBITDA en ann\u00e9e terminale \u00e9tait de 0,5 % inf\u00e9rieur \u00e0 celui retenu pour chacun des regroupementss d'UGT.
SMCP a \u00e9galement test\u00e9 la sensibilit\u00e9 \u00e0 une variation cumul\u00e9e de ces trois variables. La valeur comptable des regroupements d\u2019UGT Sandro et Maje resterait inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur recouvrable, celle de Claudie Pierlot et Fursac serait sup\u00e9rieure d'un montant peu significatif
(2 millions d'euros pour chacun de ces regroupement d'UGT).
Comme chaque ann\u00e9e, SMCP a revu ses objectifs de pr\u00e9visions au regard de la situation \u00e9conomique et sanitaire des pays dans lesquelles le Groupe exploite ses points de vente. Except\u00e9 l\u2019impact des gilets jaunes, des manifestations \u00e0 Hong Kong et la pand\u00e9mie du Coronavirus, le groupe SMCP a historiquement respect\u00e9 ses pr\u00e9visions.
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
| \n | \n
| \n Lors de la comptabilisation initiale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, le goodwill repr\u00e9sente l\u2019\u00e9cart entre (i)\u00a0la somme de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur, et le montant comptabilis\u00e9 pour toute la participation ne donnant pas le contr\u00f4le dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise et (ii)\u00a0les actifs identifiables et les passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 la date d\u2019acquisition. Si cet \u00e9cart est n\u00e9gatif, il est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat. | \n
5.1.2Autres immobilisations incorporelles
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 1,6 | \n\n 7,6 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (6,5) | \n\n 2,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 40,7 | \n\n 8,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n 0,7 | \n\n 49,6 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 705,3 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (5,8) | \n\n 715,2 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (33,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n (40,8) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 671,8 | \n\n 15,7 | \n\n - | \n\n (7,1) | \n\n 0,1 | \n\n (6,0) | \n\n 674,4 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Marques | \n\n 663,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 663,0 | \n
| \n Immobilisations incorporelles en cours | \n\n 3,8 | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n (3,7) | \n\n 1,6 | \n
| \n Autres immobilisations incorporelles | \n\n 37,3 | \n\n 2,2 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 1,3 | \n\n 40,7 | \n
| \n Immobilisations incorporelles | \n\n 704,1 | \n\n 3,5 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n (2,4) | \n\n 705,3 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations incorporelles | \n\n (26,8) | \n\n - | \n\n 0,3 | \n\n (7) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (33,5) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations incorporelles | \n\n 677,3 | \n\n 3,5 | \n\n (0,2) | \n\n (7) | \n\n 0,2 | \n\n (2,1) | \n\n 671,8 | \n
Les marques du Groupe sont constitu\u00e9es des quatre marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac et s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un total de 663\u00a0millions d\u2019euros, avec respectivement 320\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Sandro, 226\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Maje, 54\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Claudie Pierlot et 63\u00a0millions d\u2019euros pour la marque Fursac, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
En 2022, les acquisitions d'immobilisations incorporelles de
15,7 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de
18,4 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles\u00bb pour 45,5 millions d'euros).
Marques
Les marques Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac sont class\u00e9es en immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 ind\u00e9termin\u00e9e, et par cons\u00e9quent ne sont pas amorties, dans la mesure o\u00f9\u00a0:
\u2022les marques sont des marques d\u00e9pos\u00e9es par leurs propri\u00e9taires respectifs et sont prot\u00e9g\u00e9es par la loi en vigueur, elles sont assorties, au terme de la p\u00e9riode d\u2019enregistrement, d\u2019options de renouvellement de la protection juridique d\u2019un co\u00fbt raisonnable, facilement applicables et ne comportant pas d\u2019obstacles externes\u00a0;
\u2022les produits de ces marques commercialis\u00e9s par le Groupe ne sont pas expos\u00e9s au risque d\u2019obsolescence technologique, ce qui caract\u00e9rise le march\u00e9 du luxe accessible sur lequel le Groupe est positionn\u00e9\u00a0; au contraire, elles sont constamment per\u00e7ues par le march\u00e9 comme des marques innovantes dans le contexte national et/ou international dans lequel \u00e9volue chacune d\u2019entre elles, elles se distinguent par leur positionnement commercial et par leur notori\u00e9t\u00e9, ce qui leur assure la domination de leurs march\u00e9s respectifs, du fait qu\u2019elles sont constamment associ\u00e9es et compar\u00e9es aux grandes marques de r\u00e9f\u00e9rence\u00a0;
\u2022dans le contexte concurrentiel relatif, il est possible d\u2019affirmer que les investissements d\u00e9di\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien de ces marques sont proportionnellement modestes en comparaison de l\u2019importance des flux de tr\u00e9sorerie anticip\u00e9s.
\u2022les marques sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des d\u00e9pr\u00e9ciations conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a038 \u00ab\u00a0Immobilisations incorporelles\u00a0\u00bb. Elles sont test\u00e9es au sein des regroupements d'UGT d\u00e9crits ci-avant dans le cadre des tests de perte de valeur des goodwills. En effet, chaque secteur op\u00e9rationnel regroupe les magasins op\u00e9rant sous chaque marque.
Logiciels
Le co\u00fbt d\u2019acquisition des licences logicielles est capitalis\u00e9 sur la base du co\u00fbt d\u2019acquisition et du co\u00fbt d\u2019installation. Ces co\u00fbts sont amortis sur la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e des logiciels, qui est comprise entre trois et sept ans.
Les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 l\u2019entretien des logiciels informatiques en conditions op\u00e9rationnelles sont comptabilis\u00e9s en charges d\u00e8s l\u2019exercice o\u00f9 ils sont encourus. Les co\u00fbts directement li\u00e9s au d\u00e9veloppement de logiciels et qui respectent l\u2019ensemble des crit\u00e8res d\u00e9finis dans la norme IAS\u00a038, sont comptabilis\u00e9s en immobilisations incorporelles.
Suite \u00e0 la d\u00e9cision de l'IFRS IC publi\u00e9e en avril 2021, les frais relatifs aux logiciels en SaaS sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat (cf Note 2.2.2).
Les immobilisations incorporelles sont amorties selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e de vie utile estim\u00e9e.
Les dur\u00e9es d\u2019amortissement sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en\u00a0ann\u00e9es) | \n
| \n Marques | \n\n Ind\u00e9termin\u00e9e | \n
| \n Licences, logiciels | \n\n 3-7 | \n
5.2Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9es des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s. Le montant amortissable des immobilisations corporelles comprend le co\u00fbt d\u2019acquisition de leurs composants diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle, qui correspond au prix de cession estim\u00e9 des actifs au terme de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Le Groupe a estim\u00e9 cette dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de, soit 2 \u00e0\u00a010\u00a0ans, soit la dur\u00e9e du bail selon le type d\u2019immobilisation. Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 mesure qu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 3,8 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,0 | \n\n 4,5 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,1) | \n\n (6,4) | \n\n 7,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,2) | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 223,6 | \n\n 33,6 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,8 | \n\n 3,4 | \n\n 262,7 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 236,7 | \n\n 38,1 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n\n 273,6 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (2,7) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,6) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (3,3) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (146,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (38,5) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (187,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (149,1) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (191,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 87,6 | \n\n 38,1 | \n\n (0,2) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,2) | \n\n (3,0) | \n\n 82,5 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 5,7 | \n\n 0,3 | \n\n (2,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,3 | \n\n 4,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,3 | \n\n (5,2) | \n\n 9,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,0 | \n\n (0,4) | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 199,7 | \n\n 35,5 | \n\n (22,1) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,1 | \n\n (0,6) | \n\n 223,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 215,1 | \n\n 40,7 | \n\n (24,3) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,4 | \n\n (6,2) | \n\n 236,7 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (3,7) | \n\n \u00a0- | \n\n 2,1 | \n\n (1,1) | \n\n 0,0 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (2,7) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (124,5) | \n\n \u00a0- | \n\n 21,7 | \n\n (38,5) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (146,4) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (128,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 23,8 | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (149,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 86,9 | \n\n 40,7 | \n\n (0,5) | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n 3,1 | \n\n (0,3) | \n\n 87,6 | \n
Le poste Autres immobilisations corporelles correspond principalement aux agencements et am\u00e9nagements divers des points de vente. En 2022, les acquisitions d'immobilisations corporelles de 38,1 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de 27,1 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles \u00bb pour 45,5 millions d'euros).
5.3.1Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Net | \n\n Brut | \n\n Amort. et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Net | \n|
| \n Boutiques | \n\n 321,8 | \n\n 647,9 | \n\n (347,5) | \n\n 300,4 | \n
| \n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n 43,5 | \n\n 85,8 | \n\n (38,7) | \n\n 47,1 | \n
| \n Loyers fixes capitalis\u00e9s | \n\n 365,3 | \n\n 733,7 | \n\n (386,2) | \n\n 347,5 | \n
| \n Droit au bail | \n\n 102,1 | \n\n 129,4 | \n\n (22,8) | \n\n 106,6 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation | \n\n 467,4 | \n\n 863,1 | \n\n (409,0) | \n\n 454,1 | \n
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02022 est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 101,6 | \n\n 14,2 | \n\n 115,8 | \n\n 2,7 | \n\n 118,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (52,7) | \n\n \u00a0- | \n\n (52,7) | \n\n (0,6) | \n\n (53,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 1,8 | \n\n 0,5 | \n\n 2,3 | \n\n 1,7 | \n\n 4,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 647,9 | \n\n 85,8 | \n\n 733,7 | \n\n 129,4 | \n\n 863,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Amortissements | \n\n (95,9) | \n\n (11,0) | \n\n (106,9) | \n\n (2,6) | \n\n (109,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (13,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (13,4) | \n\n 5,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 38,1 | \n\n \u00a0- | \n\n 38,1 | \n\n 0,6 | \n\n 38,7 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (0,9) | \n\n (0,1) | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n (347,5) | \n\n (38,7) | \n\n (386,2) | \n\n (22,8) | \n\n (409,0) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 300,4 | \n\n 47,1 | \n\n 347,5 | \n\n 106,6 | \n\n 454,1 | \n
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02021 \u00e9tait constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 517,5 | \n\n 69,2 | \n\n 586,7 | \n\n 132,9 | \n\n 719,6 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 119,0 | \n\n 3,6 | \n\n 122,6 | \n\n 1,2 | \n\n 123,8 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (65,9) | \n\n (2,4) | \n\n (68,3) | \n\n (8,0) | \n\n (76,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 26,6 | \n\n 0,7 | \n\n 27,3 | \n\n (0,5) | \n\n 26,8 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n (208,9) | \n\n (18,7) | \n\n (227,6) | \n\n (15,3) | \n\n (242,9) | \n
| \n Amortissements | \n\n (89,1) | \n\n (10,7) | \n\n (99,8) | \n\n (2,1) | \n\n (101,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n\n (14,5) | \n\n (16,4) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 33,5 | \n\n 2,1 | \n\n 35,6 | \n\n 7,3 | \n\n 42,9 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (9,0) | \n\n (0,3) | \n\n (9,3) | \n\n 1,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 321,8 | \n\n 43,5 | \n\n 365,3 | \n\n 102,1 | \n\n 467,4 | \n
5.2Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9es des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s. Le montant amortissable des immobilisations corporelles comprend le co\u00fbt d\u2019acquisition de leurs composants diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle, qui correspond au prix de cession estim\u00e9 des actifs au terme de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Le Groupe a estim\u00e9 cette dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de, soit 2 \u00e0\u00a010\u00a0ans, soit la dur\u00e9e du bail selon le type d\u2019immobilisation. Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 mesure qu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 3,8 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,0 | \n\n 4,5 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,1) | \n\n (6,4) | \n\n 7,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,2) | \n\n 0,1 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 223,6 | \n\n 33,6 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,8 | \n\n 3,4 | \n\n 262,7 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 236,7 | \n\n 38,1 | \n\n 1,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,7 | \n\n (3,2) | \n\n 273,6 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (2,7) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,6) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (3,3) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (146,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (38,5) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (187,8) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (149,1) | \n\n \u00a0- | \n\n (1,5) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,9) | \n\n 0,2 | \n\n (191,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 87,6 | \n\n 38,1 | \n\n (0,2) | \n\n (39,1) | \n\n (0,7) | \n\n (0,2) | \n\n (3,0) | \n\n 82,5 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Acquisitions | \n\n Cessions | \n\n Amort. | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Diff\u00e9rences de change | \n\n Autres | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n 5,7 | \n\n 0,3 | \n\n (2,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,8 | \n
| \n Immobilisations corporelles en cours | \n\n 9,3 | \n\n 4,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,3 | \n\n (5,2) | \n\n 9,0 | \n
| \n Avances et acomptes sur immo. corp. | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 0,0 | \n\n (0,4) | \n\n 0,3 | \n
| \n Autres immobilisations corporelles | \n\n 199,7 | \n\n 35,5 | \n\n (22,1) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,1 | \n\n (0,6) | \n\n 223,6 | \n
| \n Immobilisations corporelles | \n\n 215,1 | \n\n 40,7 | \n\n (24,3) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 11,4 | \n\n (6,2) | \n\n 236,7 | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des installations techniques, mat\u00e9riel, outillage | \n\n (3,7) | \n\n \u00a0- | \n\n 2,1 | \n\n (1,1) | \n\n 0,0 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (2,7) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des autres immobilisations corporelles | \n\n (124,5) | \n\n \u00a0- | \n\n 21,7 | \n\n (38,5) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (146,4) | \n
| \n Amort./d\u00e9pr. des immobilisations corporelles | \n\n (128,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 23,8 | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n (8,3) | \n\n 5,9 | \n\n (149,1) | \n
| \n Valeur nette des immobilisations corporelles | \n\n 86,9 | \n\n 40,7 | \n\n (0,5) | \n\n (39,6) | \n\n (2,7) | \n\n 3,1 | \n\n (0,3) | \n\n 87,6 | \n
Le poste Autres immobilisations corporelles correspond principalement aux agencements et am\u00e9nagements divers des points de vente. En 2022, les acquisitions d'immobilisations corporelles de 38,1 millions d'euros ont repr\u00e9sent\u00e9 un d\u00e9caissement de 27,1 millions d'euros (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles \u00bb pour 45,5 millions d'euros).
5.4.1Test des points de vente
Le Groupe d\u00e9finit ses points de vente d\u00e9tenus en propre comme \u00e9tant des UGT, \u00e0 savoir le plus petit regroupement d\u2019actifs (incluant droit d\u2019utilisation, immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles et l\u2019allocation de la marque rattach\u00e9e au point de vente) pouvant g\u00e9n\u00e9rer individuellement des flux de tr\u00e9sorerie. Un test des points de vente doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au moins une fois par an. Les crit\u00e8res de perte de valeur retenus sont une baisse de chiffre d\u2019affaires et/ou une baisse de rentabilit\u00e9 et/ou une baisse de commercialit\u00e9 du point de vente.
La valeur recouvrable de chacun de ces points de vente est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget par point de vente et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT et UGT (retenu sur la dur\u00e9e du contrat), approuv\u00e9s par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et arr\u00eat\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, et sont quant \u00e0 eux utilis\u00e9s pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00e0 date de cl\u00f4ture. Les taux de croissance utilis\u00e9s sont ceux retenus par le management pour le Business Plan et tiennent compte aussi bien des effets de rattrapage post-pand\u00e9mie que des perspectives de croissance propres \u00e0 chaque marque et/ou march\u00e9 (Sandro Europe, Maje Europe, Claudie Pierlot Europe, Fursac, APAC, North America). \u00c0 la fin de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9, les points de vente sont r\u00e9put\u00e9s ferm\u00e9s et les actifs non-amortis, tels que les droits au bail en France, c\u00e9d\u00e9s. Pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9, les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont actualis\u00e9s en retenant un co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) variant en fonction de la marque exploit\u00e9e sur ce point de vente compris entre 11,0\u00a0% et 11,3\u00a0%. Quand cette valeur d\u2019utilit\u00e9 est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable des actifs constituant l\u2019UGT, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e dans les comptes et affect\u00e9e par d\u00e9faut, dans un souci de simplification, au droit d\u2019utilisation.
La direction a identifi\u00e9 et comptabilis\u00e9 une perte de valeur des droits d\u2019utilisation \u00e0 hauteur de 13,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilis\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition, diminu\u00e9es des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9s. Le montant amortissable des immobilisations corporelles comprend le co\u00fbt d\u2019acquisition de leurs composants diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle, qui correspond au prix de cession estim\u00e9 des actifs au terme de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 estim\u00e9e. Le Groupe a estim\u00e9 cette dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de, soit 2 \u00e0\u00a010\u00a0ans, soit la dur\u00e9e du bail selon le type d\u2019immobilisation. Les frais d\u2019entretien et de r\u00e9paration sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 mesure qu\u2019ils sont engag\u00e9s.
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
Les principaux taux d\u2019amortissement utilis\u00e9s sont les suivants\u00a0:
| \n Type d\u2019immobilisation | \n\n P\u00e9riode (en ann\u00e9es) | \n
| \n Installations, mat\u00e9riel et outillage | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0points de vente | \n\n 2-5 | \n
| \n Agencements et am\u00e9nagements divers des\u00a0entrep\u00f4ts et des si\u00e8ges | \n\n 4-10 | \n
| \n Mat\u00e9riel de bureau, mobilier | \n\n 2-5 | \n
5.3.1Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Net | \n\n Brut | \n\n Amort. et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Net | \n|
| \n Boutiques | \n\n 321,8 | \n\n 647,9 | \n\n (347,5) | \n\n 300,4 | \n
| \n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n 43,5 | \n\n 85,8 | \n\n (38,7) | \n\n 47,1 | \n
| \n Loyers fixes capitalis\u00e9s | \n\n 365,3 | \n\n 733,7 | \n\n (386,2) | \n\n 347,5 | \n
| \n Droit au bail | \n\n 102,1 | \n\n 129,4 | \n\n (22,8) | \n\n 106,6 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation | \n\n 467,4 | \n\n 863,1 | \n\n (409,0) | \n\n 454,1 | \n
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02022 est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 101,6 | \n\n 14,2 | \n\n 115,8 | \n\n 2,7 | \n\n 118,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (52,7) | \n\n \u00a0- | \n\n (52,7) | \n\n (0,6) | \n\n (53,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 1,8 | \n\n 0,5 | \n\n 2,3 | \n\n 1,7 | \n\n 4,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 647,9 | \n\n 85,8 | \n\n 733,7 | \n\n 129,4 | \n\n 863,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Amortissements | \n\n (95,9) | \n\n (11,0) | \n\n (106,9) | \n\n (2,6) | \n\n (109,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (13,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (13,4) | \n\n 5,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 38,1 | \n\n \u00a0- | \n\n 38,1 | \n\n 0,6 | \n\n 38,7 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (0,9) | \n\n (0,1) | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n (347,5) | \n\n (38,7) | \n\n (386,2) | \n\n (22,8) | \n\n (409,0) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 300,4 | \n\n 47,1 | \n\n 347,5 | \n\n 106,6 | \n\n 454,1 | \n
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02021 \u00e9tait constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 517,5 | \n\n 69,2 | \n\n 586,7 | \n\n 132,9 | \n\n 719,6 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 119,0 | \n\n 3,6 | \n\n 122,6 | \n\n 1,2 | \n\n 123,8 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (65,9) | \n\n (2,4) | \n\n (68,3) | \n\n (8,0) | \n\n (76,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 26,6 | \n\n 0,7 | \n\n 27,3 | \n\n (0,5) | \n\n 26,8 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n (208,9) | \n\n (18,7) | \n\n (227,6) | \n\n (15,3) | \n\n (242,9) | \n
| \n Amortissements | \n\n (89,1) | \n\n (10,7) | \n\n (99,8) | \n\n (2,1) | \n\n (101,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n\n (14,5) | \n\n (16,4) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 33,5 | \n\n 2,1 | \n\n 35,6 | \n\n 7,3 | \n\n 42,9 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (9,0) | \n\n (0,3) | \n\n (9,3) | \n\n 1,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 321,8 | \n\n 43,5 | \n\n 365,3 | \n\n 102,1 | \n\n 467,4 | \n
5.3Contrats de location
P\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application de la norme IFRS\u00a016
Un contrat de location est un contrat ou une partie d\u2019un contrat par lequel est c\u00e9d\u00e9 le droit d\u2019utiliser un bien sous-jacent pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie.
Le Groupe applique les principes de comptabilisation d\u00e9finis par la norme IFRS\u00a016 \u00e0 l\u2019ensemble de ses contrats de location, \u00e0\u00a0l\u2019exception\u00a0:
\u2022des contrats de location \u00e0 court terme, dont la dur\u00e9e initiale est \u00e9gale \u00e0 ou est inf\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois\u00a0;
\u2022des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur, consid\u00e9rant la valeur du bien \u00e0 l\u2019\u00e9tat neuf.
Ces contrats de location exempt\u00e9s sont, pour leur part, comptabilis\u00e9s en charges de loyer selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Lorsque certains contrats contiennent une part explicitement identifiable relative \u00e0 des prestations de services ne rentrant pas dans la d\u00e9finition d\u2019une location, cette part est comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles courantes conform\u00e9ment \u00e0 sa nature de co\u00fbts.
Comptabilisation des contrats de location selon la\u00a0norme IFRS\u00a016
L\u2019application de la norme IFRS\u00a016 consiste, pour tout contrat de location concern\u00e9, \u00e0 reconna\u00eetre dans le bilan \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0:
\u2022un passif sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyer fixe futurs relatifs \u00e0 la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat de location. Ce passif est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment pour sa part courante et sa part non courante. Les loyers fixes futurs incluent la r\u00e9\u00e9valuation \u00e9ventuelle de loyer correspondant \u00e0 un index ou un taux de croissance contractuellement \u00e9tabli. Ils peuvent \u00e9galement inclure la valeur d\u2019une option d\u2019achat ou l\u2019estimation de p\u00e9nalit\u00e9s de fin de contrat anticip\u00e9e, lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer de telles options. En outre, les paiements fixes incluent la d\u00e9duction des \u00e9ventuels avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0;
\u2022un droit d\u2019utilisation sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur du passif sur contrats de location diminu\u00e9e des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us du bailleur, et augment\u00e9e de loyers pay\u00e9s d\u2019avance, des co\u00fbts directs initiaux ainsi qu\u2019une estimation des co\u00fbts de remise en \u00e9tat lorsque ceux-ci font l\u2019objet d\u2019obligations contractuelles.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture comptable, le passif sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la charge d\u2019actualisation de la p\u00e9riode en application du taux d\u2019emprunt marginal appliqu\u00e9 au contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat financier, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant les paiements de loyer de la p\u00e9riode, en contrepartie du compte de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan.
De m\u00eame, \u00e0 chaque cl\u00f4ture comptable, le droit d\u2019utilisation sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une diminution refl\u00e9tant l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019amortissement des droits d\u2019utilisation sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant une \u00e9ventuelle d\u00e9pr\u00e9ciation du droit d\u2019utilisation sur contrats de location, en contrepartie des autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants au compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan.
L\u2019impact dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022la part variable des loyers, ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019amortissement lin\u00e9aire correspondant aux droits d\u2019utilisation sur contrats de location est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat correspondant \u00e0 la d\u00e9sactualisation des passifs sur contrats de location est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat financier.
Enfin, l\u2019impact dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0: les paiements relatifs \u00e0 la part variable des loyers, des charges locatives ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur\u00a0;
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement\u00a0: le remboursement des passifs sur contrats de location, pour la part de principal, ainsi que la part des int\u00e9r\u00eats pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s.
Estimation de la dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable pendant laquelle le preneur a le droit d\u2019utiliser le bien sous-jacent, ajust\u00e9e de\u00a0:
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de prolongation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer\u00a0; ou au contraire\u00a0;
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de r\u00e9siliation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
Dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e de ses contrats de location immobili\u00e8re, part pr\u00e9pond\u00e9rante de l\u2019ensemble de ses contrats de location, le Groupe a retenu\u00a0:
\u2022pour ses points de vente (succursales, outlets)\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location \u00e0 la date de signature, c\u2019est-\u00e0-dire sans prendre en compte une \u00e9ventuelle option de prolongation, consid\u00e9rant que l\u2019arbitrage des opportunit\u00e9s de localisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat est un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 dans la gestion de son r\u00e9seau de magasins. Au cours de la vie du contrat de location, le Groupe r\u00e9-estime \u00e0 chaque cl\u00f4ture sa dur\u00e9e en tenant compte des derni\u00e8res d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles qui prennent en compte des options de r\u00e9siliation, ou de prolongation le cas \u00e9ch\u00e9ant, qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es raisonnablement certaines lors de pr\u00e9c\u00e9dents arr\u00eat\u00e9s\u00a0;
\u2022pour ses si\u00e8ges et entrep\u00f4ts\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location.
De mani\u00e8re sp\u00e9cifique, pour les baux commerciaux conclus en France (baux 3-6-9), le Groupe reconna\u00eet une dur\u00e9e de location de 9\u00a0ans, puis proc\u00e8de \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 suivant \u00e0 un r\u00e9examen de cette dur\u00e9e pour la ramener le cas \u00e9ch\u00e9ant \u00e0 3 ou 6\u00a0ans en fonction de la rentabilit\u00e9 du point de vente. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode initiale de 9\u00a0ans et durant le d\u00e9lai de tacite prolongation qui pr\u00e9vaut lors d\u2019une \u00e9ventuelle phase de ren\u00e9gociation, le Groupe d\u00e9termine la dur\u00e9e de ces baux en prenant en compte la date \u00e0 laquelle le Groupe est raisonnablement certain de poursuivre le bail au-del\u00e0 du terme contractuel.
D\u00e9termination du taux d\u2019actualisation des passifs sur contrats de location
Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque contrat en fonction du pays de la filiale contractante. Compte tenu de l\u2019organisation de financement du Groupe, port\u00e9 exclusivement par SMCP Group SAS, le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9fini en pratique par la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 sa duration r\u00e9siduelle, et du risque de cr\u00e9dit du Groupe pour cette m\u00eame r\u00e9f\u00e9rence de devise et de duration.
Droits au bail pris en compte dans le calcul des\u00a0Droits d\u2019utilisation sur contrats de location
En France, le droit au bail repr\u00e9sente le montant que le nouveau locataire verse au locataire pr\u00e9c\u00e9dent en contrepartie du droit de louer le bien et des garanties juridiques correspondantes. D\u2019un point de vue juridique, le droit au bail comprend le droit d\u2019\u00eatre locataire du bien et le droit de c\u00e9der le droit au bail. Le droit au bail est donc indissociable du contrat de location lui-m\u00eame et constitue un co\u00fbt direct initial du preneur qui doit \u00eatre pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif.
\u00c9tant cessible, le droit au bail en France constitue la valeur r\u00e9siduelle du droit d\u2019utilisation (\u00e9l\u00e9ment constitutif du montant estim\u00e9 que le preneur obtiendrait de la sortie de l\u2019actif). Le montant amortissable du droit d\u2019utilisation dans son ensemble est donc d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9duction de cette valeur r\u00e9siduelle, cette derni\u00e8re \u00e9tant r\u00e9vis\u00e9e au moins une fois par exercice.
\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, le droit au bail n\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement pas cessible et est donc amorti sur la dur\u00e9e du bail.
5.3.1Droits d\u2019utilisation
Les droits d\u2019utilisation se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Net | \n\n Brut | \n\n Amort. et d\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Net | \n|
| \n Boutiques | \n\n 321,8 | \n\n 647,9 | \n\n (347,5) | \n\n 300,4 | \n
| \n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n 43,5 | \n\n 85,8 | \n\n (38,7) | \n\n 47,1 | \n
| \n Loyers fixes capitalis\u00e9s | \n\n 365,3 | \n\n 733,7 | \n\n (386,2) | \n\n 347,5 | \n
| \n Droit au bail | \n\n 102,1 | \n\n 129,4 | \n\n (22,8) | \n\n 106,6 | \n
| \n Droit d\u2019utilisation | \n\n 467,4 | \n\n 863,1 | \n\n (409,0) | \n\n 454,1 | \n
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02022 est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 101,6 | \n\n 14,2 | \n\n 115,8 | \n\n 2,7 | \n\n 118,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (52,7) | \n\n \u00a0- | \n\n (52,7) | \n\n (0,6) | \n\n (53,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 1,8 | \n\n 0,5 | \n\n 2,3 | \n\n 1,7 | \n\n 4,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 647,9 | \n\n 85,8 | \n\n 733,7 | \n\n 129,4 | \n\n 863,1 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Amortissements | \n\n (95,9) | \n\n (11,0) | \n\n (106,9) | \n\n (2,6) | \n\n (109,5) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (13,4) | \n\n \u00a0- | \n\n (13,4) | \n\n 5,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 38,1 | \n\n \u00a0- | \n\n 38,1 | \n\n 0,6 | \n\n 38,7 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (0,9) | \n\n (0,1) | \n\n (1,0) | \n\n (2,3) | \n\n (3,4) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n (347,5) | \n\n (38,7) | \n\n (386,2) | \n\n (22,8) | \n\n (409,0) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 300,4 | \n\n 47,1 | \n\n 347,5 | \n\n 106,6 | \n\n 454,1 | \n
Les mises en place des contrats de location concernent principalement les locations de boutiques, et accessoirement les locaux administratifs et de stockage.
La variation du solde net des droits d\u2019utilisation au cours de\u00a02021 \u00e9tait constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n Valeur brute en millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 517,5 | \n\n 69,2 | \n\n 586,7 | \n\n 132,9 | \n\n 719,6 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de\u00a0location | \n\n 119,0 | \n\n 3,6 | \n\n 122,6 | \n\n 1,2 | \n\n 123,8 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n (65,9) | \n\n (2,4) | \n\n (68,3) | \n\n (8,0) | \n\n (76,3) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 26,6 | \n\n 0,7 | \n\n 27,3 | \n\n (0,5) | \n\n 26,8 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 597,2 | \n\n 71,1 | \n\n 668,3 | \n\n 125,6 | \n\n 793,9 | \n
| \n Amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations en\u00a0millions d\u2019euros | \n\n Loyers fixes actualis\u00e9s activ\u00e9s | \n\n Droit au bail | \n\n Total | \n||
| \n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n|||
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n (208,9) | \n\n (18,7) | \n\n (227,6) | \n\n (15,3) | \n\n (242,9) | \n
| \n Amortissements | \n\n (89,1) | \n\n (10,7) | \n\n (99,8) | \n\n (2,1) | \n\n (101,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (1,9) | \n\n - | \n\n (1,9) | \n\n (14,5) | \n\n (16,4) | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9vision \u00e0 la baisse des\u00a0dur\u00e9es | \n\n 33,5 | \n\n 2,1 | \n\n 35,6 | \n\n 7,3 | \n\n 42,9 | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n (9,0) | \n\n (0,3) | \n\n (9,3) | \n\n 1,1 | \n\n (8,2) | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n (275,4) | \n\n (27,6) | \n\n (303,0) | \n\n (23,5) | \n\n (326,5) | \n
| \n Valeur nette au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 321,8 | \n\n 43,5 | \n\n 365,3 | \n\n 102,1 | \n\n 467,4 | \n
5.3.2Dettes locatives
Les dettes locatives se d\u00e9composent ainsi\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Dette locative \u00e0 plus de cinq ans | \n\n 88,7 | \n\n 85,4 | \n
| \n Dette locative entre quatre et cinq ans | \n\n 41,7 | \n\n 40,5 | \n
| \n Dette locative entre trois et quatre ans | \n\n 47,8 | \n\n 49,3 | \n
| \n Dette locative entre deux et trois ans | \n\n 58,7 | \n\n 56,5 | \n
| \n Dette locative entre un et deux ans | \n\n 76,3 | \n\n 71,2 | \n
| \n Dette locative \u00e0 moins d\u2019un an | \n\n 99,2 | \n\n 100,0 | \n
| \n Total | \n\n 412,4 | \n\n 402,9 | \n
La variation des dettes locatives au cours de l\u2019ann\u00e9e est constitu\u00e9e des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n
| \n Au 1er\u00a0janvier 2022 | \n\n 366,3 | \n\n 46,1 | \n\n 412,4 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de location | \n\n 101,2 | \n\n 14,2 | \n\n 115,4 | \n
| \n Remboursement du nominal | \n\n (102,3) | \n\n (10,8) | \n\n (113,1) | \n
| \n Variation des int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9visions \u00e0 la baisse des dur\u00e9es | \n\n (14,9) | \n\n - | \n\n (14,9) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 2,2 | \n\n 0,4 | \n\n 2,6 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 353,0 | \n\n 49,9 | \n\n 402,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Boutiques | \n\n Bureaux et entrep\u00f4ts | \n\n Total | \n
| \n Au 1er\u00a0janvier 2021 | \n\n 367,5 | \n\n 52,6 | \n\n 420,1 | \n
| \n Mise en place de nouveaux contrats de location | \n\n 112,5 | \n\n 3,6 | \n\n 116,1 | \n
| \n Remboursement du nominal | \n\n (101,0) | \n\n (10,3) | \n\n (111,3) | \n
| \n Variation des int\u00e9r\u00eats courus | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 0,4 | \n
| \n R\u00e9siliations anticip\u00e9es et r\u00e9visions \u00e0 la baisse des dur\u00e9es | \n\n (32,6) | \n\n (0,3) | \n\n (32,9) | \n
| \n Autres (y compris diff\u00e9rence de change) | \n\n 19,5 | \n\n 0,5 | \n\n 20,0 | \n
| \n Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 | \n\n 366,3 | \n\n 46,1 | \n\n 412,4 | \n
Le montant des loyers fixes pay\u00e9s sur l\u2019exercice 2022 est de 120,9\u00a0millions d\u2019euros. Il \u00e9tait de 120,3\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02021 (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \u00ab\u00a0Remboursement des dettes locatives\u00a0\u00bb).
La charge de loyer r\u00e9siduelle figurant au compte de r\u00e9sultat en produits et charges op\u00e9rationnels (cf Note 4.3) se d\u00e9compose ainsi :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Loyers variables ou portant sur des actifs de faible valeur | \n\n (5,4) | \n\n (8,7) | \n
| \n Charges locatives | \n\n (14,9) | \n\n (14,8) | \n
| \n All\u00e9gements de loyers consentis par les bailleurs | \n\n 10,9 | \n\n 2,2 | \n
| \n TOTAL | \n\n (9,4) | \n\n (21,3) | \n
Dans certains pays, les locations de boutiques comprennent un montant minimum et une part variable, en particulier lorsque le bail contient une clause d\u2019indexation du loyer sur les ventes. Conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 16, seule la part fixe minimale fait l\u2019objet d\u2019une capitalisation.
Les d\u00e9caissements relatifs aux contrats de location non capitalis\u00e9s (loyers variables ou portant sur des actifs de faible valeur) sont peu diff\u00e9rents de la charge comptabilis\u00e9e.
5.4.1Test des points de vente
Le Groupe d\u00e9finit ses points de vente d\u00e9tenus en propre comme \u00e9tant des UGT, \u00e0 savoir le plus petit regroupement d\u2019actifs (incluant droit d\u2019utilisation, immobilisations corporelles, immobilisations incorporelles et l\u2019allocation de la marque rattach\u00e9e au point de vente) pouvant g\u00e9n\u00e9rer individuellement des flux de tr\u00e9sorerie. Un test des points de vente doit \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 en cas d\u2019apparition d\u2019indices de pertes de valeur et au moins une fois par an. Les crit\u00e8res de perte de valeur retenus sont une baisse de chiffre d\u2019affaires et/ou une baisse de rentabilit\u00e9 et/ou une baisse de commercialit\u00e9 du point de vente.
La valeur recouvrable de chacun de ces points de vente est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie disponibles (DCF). Ces DCF prennent comme base le Budget par point de vente et le Business Plan par regroupement d\u2019UGT et UGT (retenu sur la dur\u00e9e du contrat), approuv\u00e9s par le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif et arr\u00eat\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, et sont quant \u00e0 eux utilis\u00e9s pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9 \u00e0 date de cl\u00f4ture. Les taux de croissance utilis\u00e9s sont ceux retenus par le management pour le Business Plan et tiennent compte aussi bien des effets de rattrapage post-pand\u00e9mie que des perspectives de croissance propres \u00e0 chaque marque et/ou march\u00e9 (Sandro Europe, Maje Europe, Claudie Pierlot Europe, Fursac, APAC, North America). \u00c0 la fin de leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9, les points de vente sont r\u00e9put\u00e9s ferm\u00e9s et les actifs non-amortis, tels que les droits au bail en France, c\u00e9d\u00e9s. Pour calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9, les flux de tr\u00e9sorerie futurs sont actualis\u00e9s en retenant un co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) variant en fonction de la marque exploit\u00e9e sur ce point de vente compris entre 11,0\u00a0% et 11,3\u00a0%. Quand cette valeur d\u2019utilit\u00e9 est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable des actifs constituant l\u2019UGT, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e dans les comptes et affect\u00e9e par d\u00e9faut, dans un souci de simplification, au droit d\u2019utilisation.
La direction a identifi\u00e9 et comptabilis\u00e9 une perte de valeur des droits d\u2019utilisation \u00e0 hauteur de 13,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02022.
P\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application de la norme IFRS\u00a016
Un contrat de location est un contrat ou une partie d\u2019un contrat par lequel est c\u00e9d\u00e9 le droit d\u2019utiliser un bien sous-jacent pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie.
Le Groupe applique les principes de comptabilisation d\u00e9finis par la norme IFRS\u00a016 \u00e0 l\u2019ensemble de ses contrats de location, \u00e0\u00a0l\u2019exception\u00a0:
\u2022des contrats de location \u00e0 court terme, dont la dur\u00e9e initiale est \u00e9gale \u00e0 ou est inf\u00e9rieure \u00e0 12\u00a0mois\u00a0;
\u2022des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur, consid\u00e9rant la valeur du bien \u00e0 l\u2019\u00e9tat neuf.
Ces contrats de location exempt\u00e9s sont, pour leur part, comptabilis\u00e9s en charges de loyer selon la m\u00e9thode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat. Lorsque certains contrats contiennent une part explicitement identifiable relative \u00e0 des prestations de services ne rentrant pas dans la d\u00e9finition d\u2019une location, cette part est comptabilis\u00e9e en charges op\u00e9rationnelles courantes conform\u00e9ment \u00e0 sa nature de co\u00fbts.
Comptabilisation des contrats de location selon la\u00a0norme IFRS\u00a016
L\u2019application de la norme IFRS\u00a016 consiste, pour tout contrat de location concern\u00e9, \u00e0 reconna\u00eetre dans le bilan \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0:
\u2022un passif sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des paiements de loyer fixe futurs relatifs \u00e0 la dur\u00e9e estim\u00e9e du contrat de location. Ce passif est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment pour sa part courante et sa part non courante. Les loyers fixes futurs incluent la r\u00e9\u00e9valuation \u00e9ventuelle de loyer correspondant \u00e0 un index ou un taux de croissance contractuellement \u00e9tabli. Ils peuvent \u00e9galement inclure la valeur d\u2019une option d\u2019achat ou l\u2019estimation de p\u00e9nalit\u00e9s de fin de contrat anticip\u00e9e, lorsque le Groupe est raisonnablement certain d\u2019exercer de telles options. En outre, les paiements fixes incluent la d\u00e9duction des \u00e9ventuels avantages incitatifs \u00e0 la location \u00e0 recevoir \u00e0 la date de d\u00e9but du contrat de location\u00a0;
\u2022un droit d\u2019utilisation sur contrats de location, correspondant \u00e0 la valeur du passif sur contrats de location diminu\u00e9e des avantages incitatifs \u00e0 la location re\u00e7us du bailleur, et augment\u00e9e de loyers pay\u00e9s d\u2019avance, des co\u00fbts directs initiaux ainsi qu\u2019une estimation des co\u00fbts de remise en \u00e9tat lorsque ceux-ci font l\u2019objet d\u2019obligations contractuelles.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture comptable, le passif sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la charge d\u2019actualisation de la p\u00e9riode en application du taux d\u2019emprunt marginal appliqu\u00e9 au contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat financier, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant les paiements de loyer de la p\u00e9riode, en contrepartie du compte de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du droit d\u2019utilisation sur contrats de location dans le bilan.
De m\u00eame, \u00e0 chaque cl\u00f4ture comptable, le droit d\u2019utilisation sur contrats de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022une diminution refl\u00e9tant l\u2019amortissement lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location, en contrepartie d\u2019une charge d\u2019amortissement des droits d\u2019utilisation sur contrats de location au sein du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant, dans le compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une diminution refl\u00e9tant une \u00e9ventuelle d\u00e9pr\u00e9ciation du droit d\u2019utilisation sur contrats de location, en contrepartie des autres produits et charges op\u00e9rationnels non courants au compte de r\u00e9sultat\u00a0;
\u2022une augmentation refl\u00e9tant la mise \u00e0 jour de la p\u00e9riode d\u2019un index ou taux de croissance du loyer, si applicable, et ce, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan\u00a0;
\u2022une augmentation ou une diminution refl\u00e9tant une r\u00e9-estimation des paiements de loyer fixe futurs \u00e0 la suite d\u2019un changement d\u2019estimation dans la dur\u00e9e de location, en contrepartie du passif sur contrats de location dans le bilan.
L\u2019impact dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022la part variable des loyers, ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019amortissement lin\u00e9aire correspondant aux droits d\u2019utilisation sur contrats de location est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant\u00a0;
\u2022la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat correspondant \u00e0 la d\u00e9sactualisation des passifs sur contrats de location est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat financier.
Enfin, l\u2019impact dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019application de la norme IFRS\u00a016 se refl\u00e8te de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles\u00a0: les paiements relatifs \u00e0 la part variable des loyers, des charges locatives ainsi que les loyers des contrats de location \u00e0 court terme ou de faible valeur\u00a0;
\u2022dans les flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux activit\u00e9s de financement\u00a0: le remboursement des passifs sur contrats de location, pour la part de principal, ainsi que la part des int\u00e9r\u00eats pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s et assimil\u00e9s.
Estimation de la dur\u00e9e des contrats de location
La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable pendant laquelle le preneur a le droit d\u2019utiliser le bien sous-jacent, ajust\u00e9e de\u00a0:
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de prolongation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer\u00a0; ou au contraire\u00a0;
\u2022toute p\u00e9riode couverte par une option de r\u00e9siliation du contrat de location que le preneur a la certitude raisonnable d\u2019exercer.
Dans l\u2019estimation de la dur\u00e9e de ses contrats de location immobili\u00e8re, part pr\u00e9pond\u00e9rante de l\u2019ensemble de ses contrats de location, le Groupe a retenu\u00a0:
\u2022pour ses points de vente (succursales, outlets)\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location \u00e0 la date de signature, c\u2019est-\u00e0-dire sans prendre en compte une \u00e9ventuelle option de prolongation, consid\u00e9rant que l\u2019arbitrage des opportunit\u00e9s de localisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat est un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 dans la gestion de son r\u00e9seau de magasins. Au cours de la vie du contrat de location, le Groupe r\u00e9-estime \u00e0 chaque cl\u00f4ture sa dur\u00e9e en tenant compte des derni\u00e8res d\u00e9cisions op\u00e9rationnelles qui prennent en compte des options de r\u00e9siliation, ou de prolongation le cas \u00e9ch\u00e9ant, qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9es raisonnablement certaines lors de pr\u00e9c\u00e9dents arr\u00eat\u00e9s\u00a0;
\u2022pour ses si\u00e8ges et entrep\u00f4ts\u00a0: la dur\u00e9e retenue correspond \u00e0 la dur\u00e9e initiale du contrat de location.
De mani\u00e8re sp\u00e9cifique, pour les baux commerciaux conclus en France (baux 3-6-9), le Groupe reconna\u00eet une dur\u00e9e de location de 9\u00a0ans, puis proc\u00e8de \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 suivant \u00e0 un r\u00e9examen de cette dur\u00e9e pour la ramener le cas \u00e9ch\u00e9ant \u00e0 3 ou 6\u00a0ans en fonction de la rentabilit\u00e9 du point de vente. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode initiale de 9\u00a0ans et durant le d\u00e9lai de tacite prolongation qui pr\u00e9vaut lors d\u2019une \u00e9ventuelle phase de ren\u00e9gociation, le Groupe d\u00e9termine la dur\u00e9e de ces baux en prenant en compte la date \u00e0 laquelle le Groupe est raisonnablement certain de poursuivre le bail au-del\u00e0 du terme contractuel.
D\u00e9termination du taux d\u2019actualisation des passifs sur contrats de location
Le taux d\u2019actualisation est d\u00e9termin\u00e9 pour chaque contrat en fonction du pays de la filiale contractante. Compte tenu de l\u2019organisation de financement du Groupe, port\u00e9 exclusivement par SMCP Group SAS, le taux d\u2019emprunt marginal est d\u00e9fini en pratique par la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 sa duration r\u00e9siduelle, et du risque de cr\u00e9dit du Groupe pour cette m\u00eame r\u00e9f\u00e9rence de devise et de duration.
Droits au bail pris en compte dans le calcul des\u00a0Droits d\u2019utilisation sur contrats de location
En France, le droit au bail repr\u00e9sente le montant que le nouveau locataire verse au locataire pr\u00e9c\u00e9dent en contrepartie du droit de louer le bien et des garanties juridiques correspondantes. D\u2019un point de vue juridique, le droit au bail comprend le droit d\u2019\u00eatre locataire du bien et le droit de c\u00e9der le droit au bail. Le droit au bail est donc indissociable du contrat de location lui-m\u00eame et constitue un co\u00fbt direct initial du preneur qui doit \u00eatre pris en compte dans l\u2019\u00e9valuation initiale du droit d\u2019utilisation de l\u2019actif.
\u00c9tant cessible, le droit au bail en France constitue la valeur r\u00e9siduelle du droit d\u2019utilisation (\u00e9l\u00e9ment constitutif du montant estim\u00e9 que le preneur obtiendrait de la sortie de l\u2019actif). Le montant amortissable du droit d\u2019utilisation dans son ensemble est donc d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9duction de cette valeur r\u00e9siduelle, cette derni\u00e8re \u00e9tant r\u00e9vis\u00e9e au moins une fois par exercice.
\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, le droit au bail n\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement pas cessible et est donc amorti sur la dur\u00e9e du bail.
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s, \u00e0 savoir des \u00e9v\u00e9nements ou un changement de circonstances susceptibles d\u2019avoir une incidence sur la valeur recouvrable des actifs, la norme IAS\u00a036 \u00ab\u00a0D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs\u00a0\u00bb impose la mise en \u0153uvre d\u2019un test de perte de valeur pour s\u2019assurer que la valeur nette comptable des immobilisations corporelles et incorporelles amortissables ne d\u00e9passe pas leur valeur recouvrable.
Pour le goodwill, les marques et les autres immobilisations incorporelles ayant une dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e ou n\u2019ayant pas encore \u00e9t\u00e9 mises en service, le test de perte de valeur doit \u00eatre effectu\u00e9 une fois par an, ou plus fr\u00e9quemment si des indices de diminution de valeur sont identifi\u00e9s.
La valeur recouvrable des actifs est test\u00e9e en comparant leur valeur nette comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des frais de cession ou, si celle-ci est plus \u00e9lev\u00e9e, leur valeur d\u2019utilit\u00e9.
La valeur d\u2019utilit\u00e9 d\u2019une immobilisation corporelle ou incorporelle s\u2019appuie sur la valeur des flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s r\u00e9sultant de l\u2019utilisation de l\u2019immobilisation, qui sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation net d\u2019imp\u00f4t et en int\u00e9grant les risques li\u00e9s \u00e0 la performance de l\u2019actif test\u00e9.
S\u2019il est impossible d\u2019estimer les flux de tr\u00e9sorerie de mani\u00e8re ind\u00e9pendante pour un actif particulier, il convient d\u2019identifier l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle appartient cet actif et \u00e0 laquelle il est possible d\u2019associer des flux de tr\u00e9sorerie futurs qui peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re objective et ind\u00e9pendamment de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d\u2019autres unit\u00e9s op\u00e9rationnelles. L\u2019identification des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en fonction de l\u2019architecture organisationnelle et op\u00e9rationnelle du Groupe.
Dans le cas o\u00f9 le test de perte de valeur r\u00e9v\u00e8le une perte de valeur pour un actif, sa valeur comptable est ramen\u00e9e \u00e0 sa valeur recouvrable par la comptabilisation d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation au compte de r\u00e9sultat.
Si les facteurs ayant motiv\u00e9 une d\u00e9pr\u00e9ciation cessent d\u2019exister, la valeur comptable de l\u2019actif (ou l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie), exception faite du goodwill, est port\u00e9e au niveau qui r\u00e9sulte de l\u2019estimation de sa valeur recouvrable, mais sans d\u00e9passer la valeur nette comptable qu\u2019aurait eue l\u2019actif si la d\u00e9pr\u00e9ciation n\u2019avait pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e. La reprise d\u2019une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Affectation des actifs/passifs aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) et estimation de\u00a0leur valeur
Le Groupe a d\u00e9fini diff\u00e9rents types d\u2019UGT aux fins de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation de ses immobilisations corporelles et incorporelles et du goodwill.
Chaque boutique est une UGT, sur la base de sa client\u00e8le g\u00e9ographique particuli\u00e8re, des immobilisations corporelles et incorporelles propres \u00e0 la boutique, et les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 ce niveau dans une premi\u00e8re \u00e9tape.
Le goodwill et les marques sont soumis \u00e0 un test de perte de valeur dans une seconde \u00e9tape, au sein des regroupements d\u2019UGT qui, regroupent \u00e9galement les actifs li\u00e9s des UGT d\u00e9crites ci-avant, c'est-\u00e0-dire les points de ventes op\u00e9rant sous chaque marque, l\u2019organisation de support direct de chaque marque, ainsi qu\u2019une affectation des frais de si\u00e8ge.
Le goodwill provient des trois marques d\u2019origine Sandro, Maje et Claudie Pierlot acquises en octobre\u00a02016 et \u00e0 la marque Fursac acquise en septembre\u00a02019.
Le goodwill n\u2019est pas amorti, mais il fait l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9, et au moins une fois par an. Les indices de diminution de valeur sur un goodwill comprennent notamment les \u00e9volutions d\u00e9favorables significatives de nature durable affectant la conjoncture \u00e9conomique ou les hypoth\u00e8ses et les objectifs formul\u00e9s \u00e0 la date de l\u2019acquisition.
Lorsque la valeur nette comptable de l\u2019unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable, une perte de valeur est comptabilis\u00e9e en premier lieu sur le goodwill, puis si besoin sur les autres \u00e9l\u00e9ments test\u00e9s. Les pertes de valeurs sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat (sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres charges\u00a0\u00bb).
Les pertes de valeurs li\u00e9es au goodwill ne peuvent pas \u00eatre reprises.
Jugements et estimations
Les principaux jugements et les principales estimations concernant les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022d\u00e9termination du niveau appropri\u00e9 de l\u2019UGT\u00a0;
\u2022\u00e9valuation des \u00e9volutions \u00e9conomiques et commerciales et de l\u2019environnement concurrentiel pour d\u00e9terminer le taux d\u2019actualisation et le taux de croissance \u00e0 l\u2019infini\u00a0;
\u2022projection de cash-flows.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
5.5Actifs financiers non courants
Les actifs financiers s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 18,7\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements.
5.7Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 57,0 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 63,1 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 56,7 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 62,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 53,6 | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 57,0 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,1) | \n\n -\u00a0 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,3) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 53,5 | \n\n 1,6 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 56,7 | \n
Les grands magasins sont factur\u00e9s en fin de mois, pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant. Les cr\u00e9ances sur les partenaires locaux sont pay\u00e9es entre 30 et\u00a045\u00a0jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas \u00e9ch\u00e9ant.
5.11dettes financi\u00e8res
Le Groupe calcule chaque trimestre l\u2019endettement financier net consolid\u00e9 qui est un \u00e9l\u00e9ment important de suivi de la performance financi\u00e8re du Groupe et s\u2019\u00e9tablit de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Concours bancaires courants | \n\n (1,9) | \n\n (2,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des concours bancaires courants | \n\n 129,4 | \n\n 71,3 | \n
| \n Part \u00e0 court terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (108,3) | \n\n (101,0) | \n
| \n Part \u00e0 long terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (337,8) | \n\n (262,3) | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Endettement financier net li\u00e9 aux op\u00e9rations | \n\n (317,7) | \n\n (292,9) | \n
La clause de levier financier (ratio Dette financi\u00e8re nette hors IFRS16 / EBITDA hors IFRS) limitant ce ratio \u00e0 2,5x est respect\u00e9e \u00e0 fin 2022, le levier s'\u00e9tablissant \u00e0 1,9x.Les principales composantes des dettes financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s :
| \n Dette en m\u20ac | \n\n Montant initial ou maximum | \n\n Capital restant d\u00fb au 31/12/2022 | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n
| \n Term Loan Agreement | \n\n 265,0 | \n\n 155,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n Revolving Credit Facility | \n\n 200,0 | \n\n 0,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n PGE 2020 | \n\n 140,0 | \n\n 126,0 | \n\n Juin 2026 | \n
| \n PGE 2021 | \n\n 53,0 | \n\n 53,0 | \n\n Juin 2024 | \n
| \n Neu CP | \n\n 200,0 | \n\n 25,0 | \n\n N/A | \n
En 2022, le Groupe a rembours\u00e9 85 millions d'euros d'emprunt comprenant la deuxi\u00e8me tranche de 55 millions d'euros du Term Loan Agreement, la premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de 14 millions d'euros du PGE 2020, 13 millions d'euros de variation de NEU CP et 3 millions d'euros de divers emprunts \u00e0 moyen terme (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \"remboursement des dettes financi\u00e8res\" pour 85,0 millions d'euros)
L'\u00e9ch\u00e9ancier de la dette se pr\u00e9sente de la fa\u00e7on suivante :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | \n\n <\u00a01\u00a0an | \n\n 2 \u00e0\u00a05\u00a0ans | \n\n >\u00a05\u00a0ans | \n
| \n Emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n 341,3 | \n\n 337,7 | \n\n 75,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables (TLA &\u00a0PGEs) | \n\n 334,6 | \n\n 334,0 | \n\n 74,3 | \n\n 259,7 | \n\n \n | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 3,9 | \n\n 3,7 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 2,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Endettement financier | \n\n 366,2 | \n\n 362,7 | \n\n 100,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit (RCF) portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1.9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
5.16Juste valeur des actifs et passifs financiers
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Les valeurs nettes comptables et justes valeurs des actifs et passifs financiers sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Notes | \n\n Modalit\u00e9s d'\u00e9valuation\u00a0 | \n\n Hi\u00e9rarchie des justes valeurs | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n||||
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances | \n\n \u00a0 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 5.5 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.7 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 56,7 | \n\n 56,7 | \n\n 62,9 | \n\n 62,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5.9 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 131,3 | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 155,0 | \n\n 155,0 | \n\n 100,0 | \n\n 100,9 | \n
| \n PGE | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 179,0 | \n\n 179,0 | \n\n 159,7 | \n\n 159,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 5.11 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 338,8 | \n\n 338,8 | \n\n 263,0 | \n\n 262,8 | \n
| \n Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.14 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 154,7 | \n\n 154,7 | \n\n 171,8 | \n\n 171,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n\n 2,0 | \n\n 2,0 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 53,2 | \n\n 55,0 | \n\n 54,2 | \n\n 55,0 | \n
| \n NEU CP | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 38,0 | \n\n 38,3 | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n
| \n PGE | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 14,4 | \n\n 14,0 | \n\n 20,7 | \n\n 19,3 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 1,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n Bridge | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 5.9 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 110,2 | \n\n 111,9 | \n\n 103,4 | \n\n 102,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n (1)Le niveau de juste valeur n\u2019est pas fourni dans la mesure o\u00f9 la valeur nette comptable correspond \u00e0 une approximation raisonnable de la juste valeur. (2)Il s\u2019agit de contrats \u00e0 terme ou d\u2019instruments de nature optionnelle destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res. L\u2019application de IFRS\u00a09 a \u00e9largi le p\u00e9rim\u00e8tre des instruments financiers \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ci-dessous les r\u00e8gles de comptabilisation du Groupe en mati\u00e8re de comptabilit\u00e9 de couverture avec IAS\u00a039 puis IFRS\u00a09\u00a0: | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la valeur de march\u00e9 (technique de valorisation de niveau\u00a02 selon IFRS\u00a013, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes dans des conditions de concurrence normale entre parties inform\u00e9es et consentantes).
JV par AERG : Juste Valeur par Autres \u00c9l\u00e9ments du R\u00e9sultat Global
JV par CdR : Juste Valeur par Compte de R\u00e9sultat
5.17Instruments financiers et gestion du risque de march\u00e9
5.17.1Organisation de la gestion du risque de\u00a0change, du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\u00a0du risque de march\u00e9
La gestion du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est centralis\u00e9e.
Le Groupe a mis en \u0153uvre une politique stricte, ainsi que des r\u00e8gles rigoureuses pour g\u00e9rer, \u00e9valuer et surveiller ces risques de march\u00e9 et est amen\u00e9 \u00e0 utiliser des instruments financiers dans ce cadre.
5.17.2Risque de change
Le Groupe a une part importante de son chiffre d\u2019affaires (environ 42\u00a0% au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) r\u00e9alis\u00e9e dans des devises \u00e9trang\u00e8res, notamment le dollar am\u00e9ricain, le yuan chinois, la livre sterling, le franc suisse, le dollar canadien et le dollar de Hong Kong. Une partie du co\u00fbt de ses ventes est \u00e9galement libell\u00e9e en devises \u00e9trang\u00e8res, notamment les achats libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains ou en yuan chinois aupr\u00e8s de ses fournisseurs en Asie. Le Groupe d\u00e9tient \u00e9galement certains actifs qui sont inscrits \u00e0 son bilan en devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe est donc expos\u00e9 aux \u00e9volutions de ses devises alors que la devise de reporting comptable est l\u2019euro.
Toutefois, le Groupe a mis en place une politique de centralisation de la gestion du risque de change et de sa tr\u00e9sorerie, dont l\u2019objectif est de limiter cette exposition, et les co\u00fbts de couverture, en essayant au maximum d\u2019adosser le produit des ventes r\u00e9alis\u00e9 en dollar am\u00e9ricain et yuan chinois avec les achats r\u00e9alis\u00e9s dans ces m\u00eames devises aupr\u00e8s des fournisseurs et fa\u00e7onniers en Asie, afin de d\u00e9sensibiliser la marge nette au risque de change (natural hedging). Par ailleurs, pour les autres devises, la politique du Groupe est de convertir tous les exc\u00e9dents non n\u00e9cessaires au financement de la croissance future dans la devise de reporting (euro) \u00e0 la fin de chaque mois, afin de r\u00e9duire au maximum la sensibilit\u00e9 du Groupe \u00e0 ces autres expositions.
Dans cette perspective, le Groupe anticipe ses exc\u00e9dents et couvre par des ventes \u00e0 terme simples ou des options vanille ses flux futurs hautement probables selon une gestion prudente. Le Groupe op\u00e8re \u00e9galement une couverture de ses comptes courants et pr\u00eats intragroupes en devises finan\u00e7ant les investissements de ses filiales en devises par des swaps couvrant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements court et moyen terme de ses filiales. Le Groupe demeure cependant expos\u00e9 \u00e0 une sensibilit\u00e9 au risque de change compte tenu des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans des pays dont la devise fonctionnelle est diff\u00e9rente de la devise de reporting (boutiques &\u00a0fonds de commerce aux \u00c9tats-Unis, en Grande-Bretagne,\u00a0Asie, etc.), pour lesquels le Groupe n\u2019a pas souhait\u00e9 se refinancer dans la monnaie concern\u00e9e.
5.17.3Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de fluctuation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en raison de certaines de ses dettes dont les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont index\u00e9s sur le taux interbancaire offert europ\u00e9en (\u00ab\u00a0EURIBOR\u00a0\u00bb), augment\u00e9 d\u2019une marge. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la dette taux fixe/taux variable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Dette \u00e0 taux variable | \n\n 281,4 | \n\n 63 % | \n\n 218,6 | \n\n 60 % | \n
| \n Emprunt \u00e0 terme amortissable (TLA) | \n\n 210,0 | \n\n 47 % | \n\n 155,0 | \n\n 43 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux variable | \n\n 71,4 | \n\n 16 % | \n\n 63,6 | \n\n 17 % | \n
| \n Dette \u00e0 taux fixe | \n\n 166,4 | \n\n 37 % | \n\n 144,2 | \n\n 40 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux fixe | \n\n 121,6 | \n\n 27 % | \n\n 115,5 | \n\n 32 % | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 38,3 | \n\n 9 % | \n\n 25,0 | \n\n 7 % | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 6,5 | \n\n 1 % | \n\n 3,8 | \n\n 1 % | \n
| \n Total | \n\n 447,8 | \n\n 100 % | \n\n 362,8 | \n\n 100 % | \n
5.17.4Sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Compte tenu des engagements financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et du niveau des taux d'int\u00e9r\u00eat, une hausse de 50 points de base de ces taux aurait eu un impact de 1 million d'euros sur la p\u00e9riode.
5.17.5Instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers pour r\u00e9duire son exposition au risque de change.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de signature du contrat d\u00e9riv\u00e9, et sont par la suite r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, que les d\u00e9riv\u00e9s soient qualifi\u00e9s ou non de couverture au sens de la norme IFRS\u00a09. La m\u00e9thode de comptabilisation des gains ou pertes en r\u00e9sultat d\u00e9pend de la d\u00e9signation, ou non, de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 en tant qu\u2019instrument de couverture et, dans ce cas, de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. Le Groupe couvre le risque de change relatif \u00e0 des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s, ou bien \u00e0 des op\u00e9rations futures jug\u00e9es hautement probables (couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif sont les suivantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 1,6 | \n\n (0,3) | \n\n 1,3 | \n
| \n Options | \n\n 0,3 | \n\n (0.1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Total | \n\n 1,9 | \n\n (0,4) | \n\n 1,5 | \n
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 0,2 | \n\n (1.9) | \n\n (1,8) | \n
| \n Options | \n\n 0,1 | \n\n (0,8) | \n\n (0,6) | \n
| \n Total | \n\n 0,3 | \n\n (2,7) | \n\n (2,4) | \n
Le Groupe documente, au moment de la transaction, la relation entre l\u2019instrument de couverture et l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, l\u2019objectif de gestion et la strat\u00e9gie de couverture. Le Groupe d\u00e9montre \u00e9galement l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture pour compenser les variations de juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie des \u00e9l\u00e9ments couverts d\u00e8s son origine, et tant qu\u2019elle perdure.
Une part importante des ventes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e0 leurs clients et \u00e0 leurs propres filiales de distribution, ainsi qu\u2019une partie de leurs achats, sont libell\u00e9s dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle. Les instruments de couverture sont utilis\u00e9s pour att\u00e9nuer les risques r\u00e9sultant des fluctuations des devises dans les op\u00e9rations pr\u00e9vues sur des p\u00e9riodes futures (op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises sont estim\u00e9s dans le cadre du processus budg\u00e9taire et sont couverts progressivement, dans la limite d\u2019une maturit\u00e9 moyenne pour une collection exc\u00e9dant rarement un an. De fait, selon l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s, les risques de change identifi\u00e9s sont couverts par des contrats \u00e0 terme ou des instruments de nature optionnelle.
| \n Type d\u2019impact | \n\n Type de couverture | \n\n USD | \n\n GBP | \n\n CHF | \n\n CNY | \n\n CAD | \n\n HKD | \n\n NOK | \n\n SEK | \n\n DKK | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n|||
| \n AERG impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 0.5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n AERG impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,1- | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n CdR impacts | \n\n Trading | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total (en M\u20ac) | \n\n \u00a0 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,5 | \n
| \n Position (en millions de devises) | \n\n 12 | \n\n 24 | \n\n 4 | \n\n 109 | \n\n 14 | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n \u00a0 | \n
La couverture de flux de tr\u00e9sorerie est utilis\u00e9e pour couvrir les achats et les ventes li\u00e9s aux collections printemps/\u00e9t\u00e9 et automne/hiver.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
Une hausse (baisse) des diff\u00e9rentes devises par rapport \u00e0 l'euro au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la valorisation des instruments financiers libell\u00e9s en devises et aurait entra\u00een\u00e9 une baisse (hausse) des capitaux propres et du r\u00e9sultat comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s.
Cette analyse se fonde sur des variations de change que le Groupe juge raisonnables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les besoins de cette analyse, il est suppos\u00e9 que toutes les autres variables, et notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes et il n\u2019est pas tenu compte de l\u2019impact sur les ventes et les achats anticip\u00e9s.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (0,7) | \n\n 0,7 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (1.1) | \n\n 2.1 | \n\n (0.7) | \n\n 0.9 | \n
| \n CHF (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n\n (0,6) | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 0,9 | \n\n 0,7 | \n\n (0,9) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n DKK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n NOK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SEK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 nette des flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (3,6) | \n\n 6,8 | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
Une hausse (baisse) de l\u2019euro par rapport aux diff\u00e9rentes devises au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s (excluant l\u2019impact des instruments financiers et d\u00e9riv\u00e9s ci-dessus). Cette analyse se fonde sur le taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture sur les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (2,4) | \n\n 2,9 | \n\n (0,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (4,3) | \n\n 5,2 | \n\n 1,3 | \n\n (1,6) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (5,7) | \n\n 7,0 | \n\n 1,4 | \n\n (1,6) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 au taux de change | \n\n (12,2) | \n\n 14,9 | \n\n 1,9 | \n\n (2,3) | \n
5.17.6\u00c9ch\u00e9ance des dettes financi\u00e8res et risque de liquidit\u00e9
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9e par rapport au montant de ses emprunts \u00e0 court terme, hors instruments d\u00e9riv\u00e9s, nets de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le niveau de liquidit\u00e9 du Groupe est fonction du montant de ses placements, de sa capacit\u00e9 \u00e0 lever des emprunts \u00e0 long terme, de la qualit\u00e9 de ses relations avec les banques, mat\u00e9rialis\u00e9e ou non par des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements, nominal et int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2026 | \n\n Total | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables | \n\n 69,0 | \n\n 74,3 | \n\n 175,7 | \n\n 42,0 | \n\n 42,0 | \n\n 403,0 | \n\n 334,6 | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n\n 1,1 | \n\n 0,9 | \n\n 0,2 | \n\n 5,3 | \n\n 3,9 | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 25,0 | \n\n 24,9 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 9,5 | \n\n 11,6 | \n\n 5,6 | \n\n 1,9 | \n\n 0,3 | \n\n 29,1 | \n\n 0,8 | \n
| \n D\u00e9couvert bancaire | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,0 | \n
| \n Total des passifs financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 105,0 | \n\n 87,7 | \n\n 182,4 | \n\n 44,8 | \n\n 42,5 | \n\n 462,4 | \n\n 366,2 | \n
Le Groupe dispose de d\u00e9couverts bancaires pour 40,6 millions d'euros non tir\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture, lui permettant ainsi de faire face \u00e0 une \u00e9ventuelle contrainte de liquidit\u00e9. Par ailleurs, son enveloppe de programme NEU CP n'est pas tir\u00e9e \u00e0 hauteur de 175,1 millions d'euros.
5.17.7Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit limit\u00e9 compte tenu des diff\u00e9rents r\u00e9seaux de vente des produits du Groupe\u00a0:
\u2022une part importante de son activit\u00e9 est la vente au d\u00e9tail pour laquelle les clients r\u00e8glent leurs achats au comptant\u00a0;
\u2022les affili\u00e9s sont factur\u00e9s une ou deux fois par mois et le r\u00e8glement intervient dans un d\u00e9lai de quelques jours. Le Groupe dispose d\u2019une garantie bancaire pour chacun de ses affili\u00e9s\u00a0;
\u2022les grands magasins sont factur\u00e9s \u00e0 la fin de chaque mois pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant\u00a0;
\u2022les partenaires, ou \u00ab\u00a0partenaires wholesale\u00a0\u00bb (hors France) r\u00e8glent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 30 ou 45\u00a0jours le plus souvent couverts par des lettres de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exception de ceux implant\u00e9s dans des pays jug\u00e9s \u00e0 risque pour lesquels les conditions sont le r\u00e8glement \u00e0 l\u2019exp\u00e9dition.
\u2022\u00e0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022, le montant des cr\u00e9ances \u00e9chues repr\u00e9sentait 13,1 millions d\u2019euros soit 20,8\u00a0% du solde des cr\u00e9ances clients dont 2,9\u00a0% \u00e9chues \u00e0 plus de 30 jours.
5.6Stocks
Les mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements sont comptabilis\u00e9s au plus bas de leur prix d\u2019acquisition et de leur valeur nette de r\u00e9alisation estim\u00e9e.
Le co\u00fbt des marchandises et des produits finis (hors d\u00e9fectueux) est fond\u00e9 sur le prix d\u2019acquisition ou le co\u00fbt de production. Le co\u00fbt de production est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019int\u00e9gration de l\u2019ensemble des co\u00fbts directement affectables aux produits.
Le co\u00fbt des produits finis englobe les co\u00fbts de conception, les mati\u00e8res premi\u00e8res, les co\u00fbts directs y compris les co\u00fbts logistiques. Il ne comprend pas les co\u00fbts d\u2019emprunt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre l\u2019\u00e9tat des stocks \u00e0 la fin de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements | \n\n 44,7 | \n\n (7,5) | \n\n 37,2 | \n
| \n Produits finis | \n\n 274,9 | \n\n (20,5) | \n\n 254,4 | \n
| \n Total des stocks | \n\n 319,6 | \n\n (28,0) | \n\n 291,6 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n||
| \n Valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Valeur nette | \n|
| \n Stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements | \n\n 35,8 | \n\n (8.0) | \n\n 27,8 | \n
| \n Produits finis | \n\n 222,4 | \n\n (16,7) | \n\n 205,7 | \n
| \n Total des stocks | \n\n 258,2 | \n\n (24,7) | \n\n 233,5 | \n
La d\u00e9pr\u00e9ciation des stocks refl\u00e8te l\u2019obsolescence technique et stylistique des stocks du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,7) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (27,0) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,1 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (2,3) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (27,9) | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture | \n\n (24,8) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n (25,5) | \n
| \n Reprises | \n\n 26,5 | \n
| \n Autres et diff\u00e9rences de change | \n\n (0,9) | \n
| \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es \u00e0 la cl\u00f4ture | \n\n (24,7) | \n
Les mati\u00e8res premi\u00e8res et autres approvisionnements sont comptabilis\u00e9s au plus bas de leur prix d\u2019acquisition et de leur valeur nette de r\u00e9alisation estim\u00e9e.
Le co\u00fbt des marchandises et des produits finis (hors d\u00e9fectueux) est fond\u00e9 sur le prix d\u2019acquisition ou le co\u00fbt de production. Le co\u00fbt de production est d\u00e9termin\u00e9 par l\u2019int\u00e9gration de l\u2019ensemble des co\u00fbts directement affectables aux produits.
Le co\u00fbt des produits finis englobe les co\u00fbts de conception, les mati\u00e8res premi\u00e8res, les co\u00fbts directs y compris les co\u00fbts logistiques. Il ne comprend pas les co\u00fbts d\u2019emprunt.
\u00c0 chaque cl\u00f4ture (annuelle ou semestrielle), le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 constater une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses stocks sur l\u2019ensemble de ses collections ayant d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 vendues au sein de son r\u00e9seau d\u2019outlets et sur la base de leur perspective d\u2019\u00e9coulement.
5.7Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 57,0 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 63,1 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 56,7 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 62,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 53,6 | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 57,0 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,1) | \n\n -\u00a0 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,3) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 53,5 | \n\n 1,6 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 56,7 | \n
Les grands magasins sont factur\u00e9s en fin de mois, pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant. Les cr\u00e9ances sur les partenaires locaux sont pay\u00e9es entre 30 et\u00a045\u00a0jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas \u00e9ch\u00e9ant.
5.17.7Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit limit\u00e9 compte tenu des diff\u00e9rents r\u00e9seaux de vente des produits du Groupe\u00a0:
\u2022une part importante de son activit\u00e9 est la vente au d\u00e9tail pour laquelle les clients r\u00e8glent leurs achats au comptant\u00a0;
\u2022les affili\u00e9s sont factur\u00e9s une ou deux fois par mois et le r\u00e8glement intervient dans un d\u00e9lai de quelques jours. Le Groupe dispose d\u2019une garantie bancaire pour chacun de ses affili\u00e9s\u00a0;
\u2022les grands magasins sont factur\u00e9s \u00e0 la fin de chaque mois pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant\u00a0;
\u2022les partenaires, ou \u00ab\u00a0partenaires wholesale\u00a0\u00bb (hors France) r\u00e8glent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 30 ou 45\u00a0jours le plus souvent couverts par des lettres de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exception de ceux implant\u00e9s dans des pays jug\u00e9s \u00e0 risque pour lesquels les conditions sont le r\u00e8glement \u00e0 l\u2019exp\u00e9dition.
\u2022\u00e0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022, le montant des cr\u00e9ances \u00e9chues repr\u00e9sentait 13,1 millions d\u2019euros soit 20,8\u00a0% du solde des cr\u00e9ances clients dont 2,9\u00a0% \u00e9chues \u00e0 plus de 30 jours.
5.7Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 57,0 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 63,1 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 56,7 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 62,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 53,6 | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 57,0 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,1) | \n\n -\u00a0 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,3) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 53,5 | \n\n 1,6 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 56,7 | \n
Les grands magasins sont factur\u00e9s en fin de mois, pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant. Les cr\u00e9ances sur les partenaires locaux sont pay\u00e9es entre 30 et\u00a045\u00a0jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas \u00e9ch\u00e9ant.
5.7Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 57,0 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n - | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 63,1 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,3) | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n \n | \n\n - | \n\n 0,2 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 56,7 | \n\n 6,3 | \n\n - | \n\n 0,1 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n 62,9 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Variations de la valeur brute | \n\n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n\n Reprises | \n\n \u00c9carts de conversion | \n\n Variations de p\u00e9rim\u00e8tre | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 53,6 | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 57,0 | \n
| \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n\n (0,1) | \n\n -\u00a0 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n \u00a0- | \n\n (0,3) | \n
| \n Cr\u00e9ances clients nettes | \n\n 53,5 | \n\n 1,6 | \n\n (0,2) | \n\n \u00a0- | \n\n 1,8 | \n\n \u00a0- | \n\n 56,7 | \n
Les grands magasins sont factur\u00e9s en fin de mois, pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant. Les cr\u00e9ances sur les partenaires locaux sont pay\u00e9es entre 30 et\u00a045\u00a0jours. Une garantie bancaire est mise en place le cas \u00e9ch\u00e9ant.
Les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Les \u00e9valuations ult\u00e9rieures tiennent compte de la probabilit\u00e9 de recouvrement des cr\u00e9ances \u00e0 travers la comptabilisation d\u2019une perte de valeur sp\u00e9cifique sur cr\u00e9ances douteuses d\u00e9termin\u00e9e de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\u2022les cr\u00e9ances en contentieux sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es lorsque des \u00e9l\u00e9ments probants certains et pr\u00e9cis d\u00e9montrent l\u2019impossibilit\u00e9 du recouvrement\u00a0;
\u2022pour les autres cr\u00e9ances douteuses, des pertes de valeur sont comptabilis\u00e9es pour ajuster les montants recouvrables estim\u00e9s sur la base des informations disponibles lors de la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Jugements et estimations
Les d\u00e9pr\u00e9ciations pour cr\u00e9ances douteuses repr\u00e9sentent une estimation raisonnable de la perte due au risque sp\u00e9cifique et g\u00e9n\u00e9rique de ne pas \u00eatre en mesure de collecter les cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es dans les \u00e9tats financiers.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
La valeur nette comptable des actifs est diminu\u00e9e via l\u2019utilisation d\u2019un compte de d\u00e9pr\u00e9ciation et la perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sous la rubrique \u00ab\u00a0Autres produits et charges op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb. Les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sont constat\u00e9es en r\u00e9sultat, et les d\u00e9pr\u00e9ciations existantes sont reprises.
L\u2019exposition du Groupe est limit\u00e9e \u00e0 ses activit\u00e9s de wholesale/partenered retail, affili\u00e9s et de vente en grands magasins.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
5.8Autres actifs courants
Les autres actifs courants, d\u2019un montant total de 61,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 20,7\u00a0millions d\u2019euros, des avances et acomptes vers\u00e9s aux fournisseurs pour 19,8\u00a0millions d\u2019euros, des cr\u00e9ances fiscales pour 14,6\u00a0millions d\u2019euros, notamment la taxe sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9cup\u00e9rable par le Groupe aupr\u00e8s des administrations fiscales des pays o\u00f9 il op\u00e8re, ainsi que 0,9\u00a0million d\u2019euros de cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, principalement en\u00a0France.
5.8Autres actifs courants
Les autres actifs courants, d\u2019un montant total de 61,4\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des charges constat\u00e9es d\u2019avance pour 20,7\u00a0millions d\u2019euros, des avances et acomptes vers\u00e9s aux fournisseurs pour 19,8\u00a0millions d\u2019euros, des cr\u00e9ances fiscales pour 14,6\u00a0millions d\u2019euros, notamment la taxe sur la valeur ajout\u00e9e r\u00e9cup\u00e9rable par le Groupe aupr\u00e8s des administrations fiscales des pays o\u00f9 il op\u00e8re, ainsi que 0,9\u00a0million d\u2019euros de cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, principalement en\u00a0France.
5.9Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent d\u2019actifs liquides imm\u00e9diatement disponibles et d\u2019investissements financiers assortis d\u2019une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition. Ces actifs sont tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en esp\u00e8ces, et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements d\u00e9pos\u00e9s en garantie sont comptabilis\u00e9s en actifs financiers non courants.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la tr\u00e9sorerie se compose de disponibilit\u00e9s (nettes des concours bancaires courants) pour un montant de 71,3\u00a0millions d\u2019euros et qui inclut 27 millions plac\u00e9s \u00e0 tr\u00e8s court terme et disponible\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Concours bancaires courants | \n\n (1,9) | \n\n (2,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des concours bancaires courants | \n\n 129,4 | \n\n 71,3 | \n
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie se composent d\u2019actifs liquides imm\u00e9diatement disponibles et d\u2019investissements financiers assortis d\u2019une \u00e9ch\u00e9ance inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 trois mois \u00e0 partir de la date d\u2019acquisition. Ces actifs sont tr\u00e8s liquides, facilement convertibles en esp\u00e8ces, et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur.
Les d\u00e9p\u00f4ts et cautionnements d\u00e9pos\u00e9s en garantie sont comptabilis\u00e9s en actifs financiers non courants.
5.10Capitaux propres
5.10.1Capital social
La valeur totale des actions \u00e9mises par la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re est enti\u00e8rement comptabilis\u00e9e dans les capitaux propres dans la mesure o\u00f9 ils sont constitutifs de son capital social.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le capital social de la Soci\u00e9t\u00e9, enti\u00e8rement souscrit et lib\u00e9r\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 83\u00a0871 608,70 euros et se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\u202275 535 338\u00a0actions ordinaires d\u2019un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro) de valeur nominale et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es\u00a0;
\u2022711 579 actions de cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0G\u00a0\u00bb (les \u00ab\u00a0ADP G\u00a0\u00bb qui sont des actions de pr\u00e9f\u00e9rence au sens des articles L.\u00a0228-11 et suivants du Code de commerce et ayant une valeur nominale d'un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro)).
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n \n | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0\u00a0% | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n \n | \n\n 21 952 315 | \n\n 28,8\u00a0% | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n \n | \n\n 12 106 939 | \n\n 15,9\u00a0% | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 5 259 444 | \n\n 622 666 | \n\n 5 882 110 | \n\n 7,7\u00a0% | \n
| \n Public | \n\n 29 172 984 | \n\n 88 913 | \n\n 29 261 897 | \n\n 38,4\u00a0% | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 967 808 | \n\n \n | \n\n 967 808 | \n\n 1,2\u00a0% | \n
| \n TOTAL | \n\n 75 535 338 | \n\n 711 579 | \n\n 76 246 917 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2021 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n - | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0 % | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n - | \n\n 21 952 315 | \n\n 29,0 % | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n - | \n\n 12 106 939 | \n\n 16,0 % | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 4\u00a0094 048 | \n\n 657 414 | \n\n 4 751 462 | \n\n 6,3 % | \n
| \n Public | \n\n 30 081 961 | \n\n 242 077 | \n\n 30 324 038 | \n\n 40,1 % | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 487 038 | \n\n - | \n\n 487 038 | \n\n 0,6 % | \n
| \n TOTAL | \n\n 74\u00a0798 149 | \n\n 899 491 | \n\n 75 697 640 | \n\n 100,0 % | \n
5.10.2Droits attach\u00e9s aux actions
Droit de vote attach\u00e9 aux actions ordinaires (AO)
Chaque action dispose, \u00e0 compter de son \u00e9mission, d\u2019un droit de vote, proportionnel \u00e0 la quotit\u00e9 de capital qu\u2019elle repr\u00e9sente.
Droit de vote attach\u00e9 aux actions de pr\u00e9f\u00e9rence G (ADP G)
Les 711 579 ADP G existantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont convertissables en 2 791 588 actions ordinaires depuis le 1er\u00a0janvier 2019. L\u2019ensemble des ADP G qui n\u2019auront pas \u00e9t\u00e9 converties le seront automatiquement le 1er\u00a0janvier 2025. Les actions ordinaires nouvelles \u00e9mises \u00e0 l\u2019occasion de la conversion des ADP\u00a0G seront enti\u00e8rement assimil\u00e9es aux actions ordinaires anciennes de m\u00eame cat\u00e9gorie apr\u00e8s paiement, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du dividende aff\u00e9rent \u00e0 l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent. Au 1er\u00a0janvier 2023, 14 236 ADP G ont \u00e9t\u00e9 converties en 55 849\u00a0actions ordinaires.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il existe six plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites (cf.\u00a0Note\u00a05.5 \u00ab\u00a0Paiements en actions\u00a0\u00bb).
5.10.3Actions propres
| \n | \n
| \n Les actions propres sont enregistr\u00e9es pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats li\u00e9s \u00e0 la cession ou l\u2019annulation de ces actions sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres. | \n
Le montant total des actions propres est constitu\u00e9 d\u2019une part d\u2019actions achet\u00e9es dans le cadre du Contrat de liquidit\u00e9 de 2,5\u00a0millions d\u2019euros (128 338\u00a0titres) et d\u2019autre part d\u2019actions rachet\u00e9es afin de livrer le plan de LTIP. SMCP\u00a0SA d\u00e9tient \u00e0 la cl\u00f4ture 834 590\u00a0actions pour un montant de 5,1\u00a0millions d\u2019euros.
5.10.1Capital social
La valeur totale des actions \u00e9mises par la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re est enti\u00e8rement comptabilis\u00e9e dans les capitaux propres dans la mesure o\u00f9 ils sont constitutifs de son capital social.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, le capital social de la Soci\u00e9t\u00e9, enti\u00e8rement souscrit et lib\u00e9r\u00e9, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 83\u00a0871 608,70 euros et se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\u202275 535 338\u00a0actions ordinaires d\u2019un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro) de valeur nominale et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es\u00a0;
\u2022711 579 actions de cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0G\u00a0\u00bb (les \u00ab\u00a0ADP G\u00a0\u00bb qui sont des actions de pr\u00e9f\u00e9rence au sens des articles L.\u00a0228-11 et suivants du Code de commerce et ayant une valeur nominale d'un euro et dix centimes (1,10\u00a0euro)).
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2022 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n \n | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0\u00a0% | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n \n | \n\n 21 952 315 | \n\n 28,8\u00a0% | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n \n | \n\n 12 106 939 | \n\n 15,9\u00a0% | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 5 259 444 | \n\n 622 666 | \n\n 5 882 110 | \n\n 7,7\u00a0% | \n
| \n Public | \n\n 29 172 984 | \n\n 88 913 | \n\n 29 261 897 | \n\n 38,4\u00a0% | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 967 808 | \n\n \n | \n\n 967 808 | \n\n 1,2\u00a0% | \n
| \n TOTAL | \n\n 75 535 338 | \n\n 711 579 | \n\n 76 246 917 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Actionnaires | \n\n 31/12/2021 | \n|||
| \n Nombre d\u2019actions ordinaires | \n\n Nombre d\u2019actions | \n\n Nombre total d\u2019actions | \n\n % du capital | \n|
| \n European TopSoho | \n\n 6 075 848 | \n\n - | \n\n 6 075 848 | \n\n 8,0 % | \n
| \n Trustee Glas SAS | \n\n 21 952 315 | \n\n - | \n\n 21 952 315 | \n\n 29,0 % | \n
| \n Autres actionnaires | \n\n 12 106 939 | \n\n - | \n\n 12 106 939 | \n\n 16,0 % | \n
| \n Fondateurs &\u00a0managers | \n\n 4\u00a0094 048 | \n\n 657 414 | \n\n 4 751 462 | \n\n 6,3 % | \n
| \n Public | \n\n 30 081 961 | \n\n 242 077 | \n\n 30 324 038 | \n\n 40,1 % | \n
| \n Autocontr\u00f4le | \n\n 487 038 | \n\n - | \n\n 487 038 | \n\n 0,6 % | \n
| \n TOTAL | \n\n 74\u00a0798 149 | \n\n 899 491 | \n\n 75 697 640 | \n\n 100,0 % | \n
5.10.2Droits attach\u00e9s aux actions
Droit de vote attach\u00e9 aux actions ordinaires (AO)
Chaque action dispose, \u00e0 compter de son \u00e9mission, d\u2019un droit de vote, proportionnel \u00e0 la quotit\u00e9 de capital qu\u2019elle repr\u00e9sente.
Droit de vote attach\u00e9 aux actions de pr\u00e9f\u00e9rence G (ADP G)
Les 711 579 ADP G existantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 sont convertissables en 2 791 588 actions ordinaires depuis le 1er\u00a0janvier 2019. L\u2019ensemble des ADP G qui n\u2019auront pas \u00e9t\u00e9 converties le seront automatiquement le 1er\u00a0janvier 2025. Les actions ordinaires nouvelles \u00e9mises \u00e0 l\u2019occasion de la conversion des ADP\u00a0G seront enti\u00e8rement assimil\u00e9es aux actions ordinaires anciennes de m\u00eame cat\u00e9gorie apr\u00e8s paiement, le cas \u00e9ch\u00e9ant, du dividende aff\u00e9rent \u00e0 l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent. Au 1er\u00a0janvier 2023, 14 236 ADP G ont \u00e9t\u00e9 converties en 55 849\u00a0actions ordinaires.
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, il existe six plans d\u2019attribution d\u2019actions gratuites (cf.\u00a0Note\u00a05.5 \u00ab\u00a0Paiements en actions\u00a0\u00bb).
5.10.3Actions propres
| \n | \n
| \n Les actions propres sont enregistr\u00e9es pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats li\u00e9s \u00e0 la cession ou l\u2019annulation de ces actions sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres. | \n
Le montant total des actions propres est constitu\u00e9 d\u2019une part d\u2019actions achet\u00e9es dans le cadre du Contrat de liquidit\u00e9 de 2,5\u00a0millions d\u2019euros (128 338\u00a0titres) et d\u2019autre part d\u2019actions rachet\u00e9es afin de livrer le plan de LTIP. SMCP\u00a0SA d\u00e9tient \u00e0 la cl\u00f4ture 834 590\u00a0actions pour un montant de 5,1\u00a0millions d\u2019euros.
| \n | \n
| \n Les actions propres sont enregistr\u00e9es pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition en diminution des capitaux propres. Les r\u00e9sultats li\u00e9s \u00e0 la cession ou l\u2019annulation de ces actions sont enregistr\u00e9s directement en capitaux propres. | \n
5.11dettes financi\u00e8res
Le Groupe calcule chaque trimestre l\u2019endettement financier net consolid\u00e9 qui est un \u00e9l\u00e9ment important de suivi de la performance financi\u00e8re du Groupe et s\u2019\u00e9tablit de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Concours bancaires courants | \n\n (1,9) | \n\n (2,0) | \n
| \n Tr\u00e9sorerie nette des concours bancaires courants | \n\n 129,4 | \n\n 71,3 | \n
| \n Part \u00e0 court terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (108,3) | \n\n (101,0) | \n
| \n Part \u00e0 long terme des emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n (337,8) | \n\n (262,3) | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n (0,1) | \n\n (0,1) | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n (0,9) | \n\n (0,9) | \n
| \n Endettement financier net li\u00e9 aux op\u00e9rations | \n\n (317,7) | \n\n (292,9) | \n
La clause de levier financier (ratio Dette financi\u00e8re nette hors IFRS16 / EBITDA hors IFRS) limitant ce ratio \u00e0 2,5x est respect\u00e9e \u00e0 fin 2022, le levier s'\u00e9tablissant \u00e0 1,9x.Les principales composantes des dettes financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s :
| \n Dette en m\u20ac | \n\n Montant initial ou maximum | \n\n Capital restant d\u00fb au 31/12/2022 | \n\n \u00c9ch\u00e9ance | \n
| \n Term Loan Agreement | \n\n 265,0 | \n\n 155,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n Revolving Credit Facility | \n\n 200,0 | \n\n 0,0 | \n\n Mai 2024 | \n
| \n PGE 2020 | \n\n 140,0 | \n\n 126,0 | \n\n Juin 2026 | \n
| \n PGE 2021 | \n\n 53,0 | \n\n 53,0 | \n\n Juin 2024 | \n
| \n Neu CP | \n\n 200,0 | \n\n 25,0 | \n\n N/A | \n
En 2022, le Groupe a rembours\u00e9 85 millions d'euros d'emprunt comprenant la deuxi\u00e8me tranche de 55 millions d'euros du Term Loan Agreement, la premi\u00e8re \u00e9ch\u00e9ance de 14 millions d'euros du PGE 2020, 13 millions d'euros de variation de NEU CP et 3 millions d'euros de divers emprunts \u00e0 moyen terme (cf. Tableau de flux de tr\u00e9sorerie au paragraphe 5.1.1.4 \"remboursement des dettes financi\u00e8res\" pour 85,0 millions d'euros)
L'\u00e9ch\u00e9ancier de la dette se pr\u00e9sente de la fa\u00e7on suivante :
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n Flux de tr\u00e9sorerie contractuels | \n\n <\u00a01\u00a0an | \n\n 2 \u00e0\u00a05\u00a0ans | \n\n >\u00a05\u00a0ans | \n
| \n Emprunts aupr\u00e8s des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n\n 341,3 | \n\n 337,7 | \n\n 75,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables (TLA &\u00a0PGEs) | \n\n 334,6 | \n\n 334,0 | \n\n 74,3 | \n\n 259,7 | \n\n \n | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n 0,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 3,9 | \n\n 3,7 | \n\n 1,6 | \n\n 2,1 | \n\n - | \n
| \n D\u00e9couverts bancaires | \n\n 2,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 0,8 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Autres emprunts et dettes financi\u00e8res | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Endettement financier | \n\n 366,2 | \n\n 362,7 | \n\n 100,9 | \n\n 261,8 | \n\n - | \n
Les pr\u00eats contract\u00e9s en vertu de la Facilit\u00e9 de Cr\u00e9dit (RCF) portent int\u00e9r\u00eat \u00e0 un taux variable index\u00e9 sur l\u2019EURIBOR de la p\u00e9riode tir\u00e9e major\u00e9 de la marge applicable.
La marge est \u00e9chelonn\u00e9e en fonction du ratio de levier (dette nette totale/EBITDA consolid\u00e9 du Groupe). \u00c0 la cl\u00f4ture de l'exercice, la marge applicable \u00e9tait de 2,3\u00a0% par an pour la Term Loan A et 1.9\u00a0% par an pour le Credit Revolving.
Enfin, en ce qui concerne les NEU CP, en 2022, le Groupe a constat\u00e9 un taux moyen de 0,69\u00a0% par an pour l\u2019ensemble des \u00e9missions faites en\u00a02022.
5.12Provisions courantes et non courantes
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9 vis-\u00e0-vis d\u2019un tiers dont il est probable qu\u2019il r\u00e9sultera pour le Groupe un d\u00e9caissement dont le montant peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable.\u00a0Lorsqu\u2019il est pr\u00e9vu que la date d\u2019ex\u00e9cution de cette obligation soit sup\u00e9rieure \u00e0 un an, la provision est comptabilis\u00e9e en \u00ab\u00a0Passifs non\u00a0courants\u00a0\u00bb et son montant fait l\u2019objet d\u2019une actualisation, dont les effets sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Jugements et estimations
Les estimations et jugements principaux concernant les provisions pour passifs se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022co\u00fbts de restructuration\u00a0: le nombre de salari\u00e9s, les co\u00fbts probables par salari\u00e9\u00a0;
\u2022litiges et contentieux (ex.\u00a0: sanctions contractuelles, risques fiscaux)\u00a0: les hypoth\u00e8ses retenues pour \u00e9valuer la situation juridique et les risques sur la base de la probabilit\u00e9 de survenance.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n OCI / Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 3,4 | \n\n 0,5 | \n\n (1,7) | \n\n (0,5) | \n\n (1,2) | \n\n 0,2 | \n\n 0,7 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 5,2 | \n\n 1,4 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n (1,5) | \n\n - | \n\n 4,3 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,6 | \n\n 1,8 | \n\n (2,9) | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n 0,2 | \n\n 5,0 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 4,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,4 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 4,5 | \n\n 0,5 | \n\n \u00a0(0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,2 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,5 | \n\n 0,6 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 8,6 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
Les provisions pour litiges comprennent les provisions pour litiges sociaux et litiges fournisseurs.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Principes g\u00e9n\u00e9raux
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque le Groupe a une obligation actuelle r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9 vis-\u00e0-vis d\u2019un tiers dont il est probable qu\u2019il r\u00e9sultera pour le Groupe un d\u00e9caissement dont le montant peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on fiable.\u00a0Lorsqu\u2019il est pr\u00e9vu que la date d\u2019ex\u00e9cution de cette obligation soit sup\u00e9rieure \u00e0 un an, la provision est comptabilis\u00e9e en \u00ab\u00a0Passifs non\u00a0courants\u00a0\u00bb et son montant fait l\u2019objet d\u2019une actualisation, dont les effets sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier selon la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Jugements et estimations
Les estimations et jugements principaux concernant les provisions pour passifs se fondent sur les hypoth\u00e8ses suivantes\u00a0:
\u2022co\u00fbts de restructuration\u00a0: le nombre de salari\u00e9s, les co\u00fbts probables par salari\u00e9\u00a0;
\u2022litiges et contentieux (ex.\u00a0: sanctions contractuelles, risques fiscaux)\u00a0: les hypoth\u00e8ses retenues pour \u00e9valuer la situation juridique et les risques sur la base de la probabilit\u00e9 de survenance.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Le tableau ci-apr\u00e8s illustre les mouvements survenus au cours de la p\u00e9riode\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2022 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n OCI / Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 3,4 | \n\n 0,5 | \n\n (1,7) | \n\n (0,5) | \n\n (1,2) | \n\n 0,2 | \n\n 0,7 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 5,2 | \n\n 1,4 | \n\n (0,8) | \n\n - | \n\n (1,5) | \n\n - | \n\n 4,3 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,6 | \n\n 1,8 | \n\n (2,9) | \n\n - | \n\n (2,7) | \n\n 0,2 | \n\n 5,0 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,4 | \n\n 0,8 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,6 | \n
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 01/01/2021 | \n\n Dotations | \n\n Reprises (utilisation) | \n\n Reprises (sans\u00a0objet) | \n\n Reclassement | \n\n Diff\u00e9rences de\u00a0change | \n\n 31/12/2021 | \n
| \n Provision pour risques et charges | \n\n 4,0 | \n\n 0,1 | \n\n (0,5) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 3,4 | \n
| \n Provision pour engagements de\u00a0retraite | \n\n 4,5 | \n\n 0,5 | \n\n \u00a0(0,1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 5,2 | \n
| \n Total des provisions non\u00a0courantes | \n\n 8,5 | \n\n 0,6 | \n\n (0,6) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 8,6 | \n
| \n Provision pour litiges | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n Total des provisions courantes | \n\n 1,1 | \n\n 0,5 | \n\n (0,2) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
Les provisions pour litiges comprennent les provisions pour litiges sociaux et litiges fournisseurs.
R\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies
S\u2019agissant des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies, le Groupe verse des cotisations, calcul\u00e9es sur la base des salaires, \u00e0 des organismes externes et n\u2019est soumis \u00e0 aucune obligation quant au niveau des prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les charges sont comptabilis\u00e9es lorsque les cotisations deviennent exigibles.
R\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies
Les engagements de retraite au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur actuelle des obligations d\u00e9coulant de ces r\u00e9gimes \u00e0 la date de cl\u00f4ture. L\u2019engagement du Groupe au titre des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies est calcul\u00e9 tous les ans par des actuaires ind\u00e9pendants, sur la base d\u2019un taux d\u2019actualisation d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir de la courbe \u00ab\u00a0EUR\u00a0Composite (AA)\u00a0\u00bb au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
L\u2019engagement d\u00e9pend des conditions de d\u00e9part \u00e0 la retraite pr\u00e9vues par la convention collective et de l\u2019anciennet\u00e9 des salari\u00e9s, dans la mesure o\u00f9 il est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de leur date \u00e9ventuelle de d\u00e9part \u00e0 la retraite. Cet engagement tient compte de la probabilit\u00e9 que le salari\u00e9 quitte la Soci\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s avoir acquis le droit \u00e0 une retraite \u00e0 taux plein. L\u2019ensemble de ces co\u00fbts, y compris les cotisations sociales, sont cumul\u00e9s et syst\u00e9matiquement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat aussi longtemps que le salari\u00e9 figure dans l\u2019effectif. La provision pour indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite concerne, en vertu des conventions collectives, les indemnit\u00e9s sp\u00e9cifiques au r\u00e9gime fran\u00e7ais. Le Groupe n\u2019a pas d\u2019engagement de cette nature pour ses salari\u00e9s, employ\u00e9s dans d\u2019autres pays que la France. Elle est estim\u00e9e sur une base actuarielle selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es (m\u00e9thode de r\u00e9partition des prestations constitu\u00e9es au prorata des ann\u00e9es de service) conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019 \u00ab\u00a0Avantages du personnel\u00a0\u00bb. L'amendement IFRIC n'a pas d'impact sur la soci\u00e9t\u00e9 (cf r\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables 2.2.2)
Les \u00e9carts actuariels d\u00e9coulant des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience et des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles sont comptabilis\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\u00a0\u00bb et ne sont pas recyclables en r\u00e9sultat.
Le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
5.14Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
Les dettes fournisseurs, d\u2019un montant de 171,8\u00a0millions d\u2019euros\u00a0au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent notamment 18,8\u00a0millions d\u2019euros de dettes\u00a0li\u00e9es \u00e0 des acquisitions d\u2019immobilisations.
5.15Autres passifs courants
Les autres passifs courants, d\u2019un montant de 92,2\u00a0millions d\u2019euros\u00a0au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des imp\u00f4ts et taxes et des dettes sociales pour 71,3\u00a0millions d\u2019euros, et des avances et acomptes clients pour 15,2\u00a0millions d\u2019euros.
5.15Autres passifs courants
Les autres passifs courants, d\u2019un montant de 92,2\u00a0millions d\u2019euros\u00a0au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, comprennent principalement des imp\u00f4ts et taxes et des dettes sociales pour 71,3\u00a0millions d\u2019euros, et des avances et acomptes clients pour 15,2\u00a0millions d\u2019euros.
5.16Juste valeur des actifs et passifs financiers
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Les valeurs nettes comptables et justes valeurs des actifs et passifs financiers sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Notes | \n\n Modalit\u00e9s d'\u00e9valuation\u00a0 | \n\n Hi\u00e9rarchie des justes valeurs | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n||||
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances | \n\n \u00a0 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 5.5 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.7 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 56,7 | \n\n 56,7 | \n\n 62,9 | \n\n 62,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5.9 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 131,3 | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 155,0 | \n\n 155,0 | \n\n 100,0 | \n\n 100,9 | \n
| \n PGE | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 179,0 | \n\n 179,0 | \n\n 159,7 | \n\n 159,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 5.11 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 338,8 | \n\n 338,8 | \n\n 263,0 | \n\n 262,8 | \n
| \n Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.14 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 154,7 | \n\n 154,7 | \n\n 171,8 | \n\n 171,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n\n 2,0 | \n\n 2,0 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 53,2 | \n\n 55,0 | \n\n 54,2 | \n\n 55,0 | \n
| \n NEU CP | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 38,0 | \n\n 38,3 | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n
| \n PGE | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 14,4 | \n\n 14,0 | \n\n 20,7 | \n\n 19,3 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 1,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n Bridge | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 5.9 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 110,2 | \n\n 111,9 | \n\n 103,4 | \n\n 102,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n (1)Le niveau de juste valeur n\u2019est pas fourni dans la mesure o\u00f9 la valeur nette comptable correspond \u00e0 une approximation raisonnable de la juste valeur. (2)Il s\u2019agit de contrats \u00e0 terme ou d\u2019instruments de nature optionnelle destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res. L\u2019application de IFRS\u00a09 a \u00e9largi le p\u00e9rim\u00e8tre des instruments financiers \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ci-dessous les r\u00e8gles de comptabilisation du Groupe en mati\u00e8re de comptabilit\u00e9 de couverture avec IAS\u00a039 puis IFRS\u00a09\u00a0: | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la valeur de march\u00e9 (technique de valorisation de niveau\u00a02 selon IFRS\u00a013, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes dans des conditions de concurrence normale entre parties inform\u00e9es et consentantes).
JV par AERG : Juste Valeur par Autres \u00c9l\u00e9ments du R\u00e9sultat Global
JV par CdR : Juste Valeur par Compte de R\u00e9sultat
5.16Juste valeur des actifs et passifs financiers
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Les valeurs nettes comptables et justes valeurs des actifs et passifs financiers sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Notes | \n\n Modalit\u00e9s d'\u00e9valuation\u00a0 | \n\n Hi\u00e9rarchie des justes valeurs | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n||||
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances | \n\n \u00a0 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 5.5 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.7 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 56,7 | \n\n 56,7 | \n\n 62,9 | \n\n 62,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5.9 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 131,3 | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 155,0 | \n\n 155,0 | \n\n 100,0 | \n\n 100,9 | \n
| \n PGE | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 179,0 | \n\n 179,0 | \n\n 159,7 | \n\n 159,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 5.11 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 338,8 | \n\n 338,8 | \n\n 263,0 | \n\n 262,8 | \n
| \n Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.14 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 154,7 | \n\n 154,7 | \n\n 171,8 | \n\n 171,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n\n 2,0 | \n\n 2,0 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 53,2 | \n\n 55,0 | \n\n 54,2 | \n\n 55,0 | \n
| \n NEU CP | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 38,0 | \n\n 38,3 | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n
| \n PGE | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 14,4 | \n\n 14,0 | \n\n 20,7 | \n\n 19,3 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 1,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n Bridge | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 5.9 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 110,2 | \n\n 111,9 | \n\n 103,4 | \n\n 102,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n (1)Le niveau de juste valeur n\u2019est pas fourni dans la mesure o\u00f9 la valeur nette comptable correspond \u00e0 une approximation raisonnable de la juste valeur. (2)Il s\u2019agit de contrats \u00e0 terme ou d\u2019instruments de nature optionnelle destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res. L\u2019application de IFRS\u00a09 a \u00e9largi le p\u00e9rim\u00e8tre des instruments financiers \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ci-dessous les r\u00e8gles de comptabilisation du Groupe en mati\u00e8re de comptabilit\u00e9 de couverture avec IAS\u00a039 puis IFRS\u00a09\u00a0: | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la valeur de march\u00e9 (technique de valorisation de niveau\u00a02 selon IFRS\u00a013, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes dans des conditions de concurrence normale entre parties inform\u00e9es et consentantes).
JV par AERG : Juste Valeur par Autres \u00c9l\u00e9ments du R\u00e9sultat Global
JV par CdR : Juste Valeur par Compte de R\u00e9sultat
5.16Juste valeur des actifs et passifs financiers
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
Les valeurs nettes comptables et justes valeurs des actifs et passifs financiers sont r\u00e9sum\u00e9es dans le tableau ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Notes | \n\n Modalit\u00e9s d'\u00e9valuation\u00a0 | \n\n Hi\u00e9rarchie des justes valeurs | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n\n Valeur nette comptable | \n\n Juste valeur | \n||||
| \n Pr\u00eats et cr\u00e9ances | \n\n \u00a0 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Actifs financiers non courants | \n\n 5.5 | \n\n \u00a0 | \n\n \n | \n\n 19,6 | \n\n 19,6 | \n\n 18,7 | \n\n 18,7 | \n
| \n Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.7 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 56,7 | \n\n 56,7 | \n\n 62,9 | \n\n 62,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 0,3 | \n\n 0,3 | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n\n 5.9 | \n\n Pr\u00eat&Cr\u00e9ance | \n\n (1) | \n\n 131,3 | \n\n 131,3 | \n\n 73,3 | \n\n 73,3 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 155,0 | \n\n 155,0 | \n\n 100,0 | \n\n 100,9 | \n
| \n PGE | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 179,0 | \n\n 179,0 | \n\n 159,7 | \n\n 159,7 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 3,8 | \n\n 3,8 | \n\n 2,3 | \n\n 2,1 | \n
| \n D\u00e9p\u00f4ts et cautionnements re\u00e7us | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
| \n Int\u00e9r\u00eats courus sur emprunts | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n\n 0,9 | \n
| \n Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme | \n\n 5.11 | \n\n \u00a0 | \n\n \u00a0 | \n\n 338,8 | \n\n 338,8 | \n\n 263,0 | \n\n 262,8 | \n
| \n Dettes fournisseurs et comptes rattach\u00e9s | \n\n 5.14 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 154,7 | \n\n 154,7 | \n\n 171,8 | \n\n 171,8 | \n
| \n Concours bancaires | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n\n 2,0 | \n\n 2,0 | \n
| \n Term Loan | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 53,2 | \n\n 55,0 | \n\n 54,2 | \n\n 55,0 | \n
| \n NEU CP | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 38,0 | \n\n 38,3 | \n\n 24,9 | \n\n 25,0 | \n
| \n PGE | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 14,4 | \n\n 14,0 | \n\n 20,7 | \n\n 19,3 | \n
| \n Autres emprunts | \n\n \n | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 1,6 | \n\n 1,6 | \n
| \n Bridge | \n\n \u00a0 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 5.9 | \n\n Co\u00fbt amorti | \n\n (1) | \n\n 110,2 | \n\n 111,9 | \n\n 103,4 | \n\n 102,9 | \n
| \n Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9ligibles \u00e0\u00a0la\u00a0comptabilit\u00e9 de couverture\u00a0(2) | \n\n \u00a0 | \n\n JV par AERG/JV par CdR | \n\n (2) | \n\n 2,7 | \n\n 2,7 | \n\n 0,4 | \n\n 0,4 | \n
| \n (1)Le niveau de juste valeur n\u2019est pas fourni dans la mesure o\u00f9 la valeur nette comptable correspond \u00e0 une approximation raisonnable de la juste valeur. (2)Il s\u2019agit de contrats \u00e0 terme ou d\u2019instruments de nature optionnelle destin\u00e9s \u00e0 couvrir les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res. L\u2019application de IFRS\u00a09 a \u00e9largi le p\u00e9rim\u00e8tre des instruments financiers \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture. Ci-dessous les r\u00e8gles de comptabilisation du Groupe en mati\u00e8re de comptabilit\u00e9 de couverture avec IAS\u00a039 puis IFRS\u00a09\u00a0: | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, la juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e \u00e0 la valeur de march\u00e9 (technique de valorisation de niveau\u00a02 selon IFRS\u00a013, par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des transactions r\u00e9centes dans des conditions de concurrence normale entre parties inform\u00e9es et consentantes).
JV par AERG : Juste Valeur par Autres \u00c9l\u00e9ments du R\u00e9sultat Global
JV par CdR : Juste Valeur par Compte de R\u00e9sultat
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur
Selon IFRS\u00a013, \u00ab\u00a0\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur\u00a0\u00bb, la juste valeur (ou la valeur de march\u00e9) est le prix qui serait obtenu sur la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 sur le transfert d\u2019un engagement dans le cadre d\u2019une transaction r\u00e9guli\u00e8re entre des participants du march\u00e9.
La juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif est calcul\u00e9e en partant des hypoth\u00e8ses qui seraient utilis\u00e9es par les participants du march\u00e9 pour valoriser cet actif ou ce passif, en supposant qu\u2019ils agissent au mieux de leurs int\u00e9r\u00eats \u00e9conomiques.
L\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur d\u2019un actif non financier tient compte de la capacit\u00e9 d\u2019un participant du march\u00e9 \u00e0 obtenir les avantages \u00e9conomiques de cet actif s\u2019il l\u2019utilisait de fa\u00e7on optimale ou le vendait \u00e0 un autre participant du march\u00e9 qui l\u2019utiliserait de fa\u00e7on optimale.
Le Groupe a recours \u00e0 des techniques de valorisation appropri\u00e9es aux circonstances et pour lesquelles des donn\u00e9es suffisantes sont disponibles pour \u00e9valuer la juste valeur, en maximisant l\u2019utilisation de donn\u00e9es observables pertinentes et en limitant l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables.
L\u2019ensemble des actifs et passifs pour lesquels la juste valeur est mesur\u00e9e ou publi\u00e9e dans les \u00e9tats financiers sont class\u00e9s dans la hi\u00e9rarchie des justes valeurs (voir ci-apr\u00e8s) en fonction de la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur prise dans son ensemble\u00a0:
\u2022Niveau\u00a01\u00a0\u2013 cours (non ajust\u00e9) atteints par des actifs ou passifs identiques sur des march\u00e9s actifs\u00a0;
\u2022Niveau\u00a02\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur est directement ou indirectement observable\u00a0;
\u2022Niveau\u00a03\u00a0\u2013 techniques de valorisation pour lesquelles la donn\u00e9e du plus bas niveau qui est significative pour la juste valeur n\u2019est pas observable.
Dans la cat\u00e9gorie \u00ab\u00a0Actifs financiers non courants\u00a0\u00bb (Note\u00a05.5), le Groupe \u00e9value les actifs donn\u00e9s en garantie \u00e0 la juste valeur \u00e0 chaque date de cl\u00f4ture (technique de valorisation de niveau\u00a02).
La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s comptabilis\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021 a \u00e9t\u00e9 class\u00e9e en niveau\u00a02.
Couverture de juste valeur (Fair value hedge - FVH)\u00a0:
Ces variations de juste valeur des actifs ou passifs couverts sont enregistr\u00e9es au r\u00e9sultat et compensent les variations de valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 affect\u00e9 au sous-jacent. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.
Couverture de flux futurs (Cash flow hedge - CFH)\u00a0:
La partie efficace des variations de valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 est enregistr\u00e9e en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et recycl\u00e9e en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La valeur temps d\u2019une option achet\u00e9e et la composante forward (report/d\u00e9port) des contrats \u00e0 terme sont assimil\u00e9s \u00e0 un \u00ab\u00a0co\u00fbt\u00a0\u00bb li\u00e9 \u00e0 la couverture. Ainsi, la variation de valeur temps des options et la variation de report/d\u00e9port des op\u00e9rations \u00e0 terme sont enregistr\u00e9es dans les capitaux propres durant la vie des op\u00e9rations, et recycl\u00e9es en r\u00e9sultat de mani\u00e8re sym\u00e9trique \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. La partie inefficace est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement au r\u00e9sultat.
5.17Instruments financiers et gestion du risque de march\u00e9
5.17.1Organisation de la gestion du risque de\u00a0change, du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\u00a0du risque de march\u00e9
La gestion du risque de change et du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est centralis\u00e9e.
Le Groupe a mis en \u0153uvre une politique stricte, ainsi que des r\u00e8gles rigoureuses pour g\u00e9rer, \u00e9valuer et surveiller ces risques de march\u00e9 et est amen\u00e9 \u00e0 utiliser des instruments financiers dans ce cadre.
5.17.2Risque de change
Le Groupe a une part importante de son chiffre d\u2019affaires (environ 42\u00a0% au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) r\u00e9alis\u00e9e dans des devises \u00e9trang\u00e8res, notamment le dollar am\u00e9ricain, le yuan chinois, la livre sterling, le franc suisse, le dollar canadien et le dollar de Hong Kong. Une partie du co\u00fbt de ses ventes est \u00e9galement libell\u00e9e en devises \u00e9trang\u00e8res, notamment les achats libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains ou en yuan chinois aupr\u00e8s de ses fournisseurs en Asie. Le Groupe d\u00e9tient \u00e9galement certains actifs qui sont inscrits \u00e0 son bilan en devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe est donc expos\u00e9 aux \u00e9volutions de ses devises alors que la devise de reporting comptable est l\u2019euro.
Toutefois, le Groupe a mis en place une politique de centralisation de la gestion du risque de change et de sa tr\u00e9sorerie, dont l\u2019objectif est de limiter cette exposition, et les co\u00fbts de couverture, en essayant au maximum d\u2019adosser le produit des ventes r\u00e9alis\u00e9 en dollar am\u00e9ricain et yuan chinois avec les achats r\u00e9alis\u00e9s dans ces m\u00eames devises aupr\u00e8s des fournisseurs et fa\u00e7onniers en Asie, afin de d\u00e9sensibiliser la marge nette au risque de change (natural hedging). Par ailleurs, pour les autres devises, la politique du Groupe est de convertir tous les exc\u00e9dents non n\u00e9cessaires au financement de la croissance future dans la devise de reporting (euro) \u00e0 la fin de chaque mois, afin de r\u00e9duire au maximum la sensibilit\u00e9 du Groupe \u00e0 ces autres expositions.
Dans cette perspective, le Groupe anticipe ses exc\u00e9dents et couvre par des ventes \u00e0 terme simples ou des options vanille ses flux futurs hautement probables selon une gestion prudente. Le Groupe op\u00e8re \u00e9galement une couverture de ses comptes courants et pr\u00eats intragroupes en devises finan\u00e7ant les investissements de ses filiales en devises par des swaps couvrant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements court et moyen terme de ses filiales. Le Groupe demeure cependant expos\u00e9 \u00e0 une sensibilit\u00e9 au risque de change compte tenu des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans des pays dont la devise fonctionnelle est diff\u00e9rente de la devise de reporting (boutiques &\u00a0fonds de commerce aux \u00c9tats-Unis, en Grande-Bretagne,\u00a0Asie, etc.), pour lesquels le Groupe n\u2019a pas souhait\u00e9 se refinancer dans la monnaie concern\u00e9e.
5.17.3Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de fluctuation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en raison de certaines de ses dettes dont les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont index\u00e9s sur le taux interbancaire offert europ\u00e9en (\u00ab\u00a0EURIBOR\u00a0\u00bb), augment\u00e9 d\u2019une marge. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la dette taux fixe/taux variable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Dette \u00e0 taux variable | \n\n 281,4 | \n\n 63 % | \n\n 218,6 | \n\n 60 % | \n
| \n Emprunt \u00e0 terme amortissable (TLA) | \n\n 210,0 | \n\n 47 % | \n\n 155,0 | \n\n 43 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux variable | \n\n 71,4 | \n\n 16 % | \n\n 63,6 | \n\n 17 % | \n
| \n Dette \u00e0 taux fixe | \n\n 166,4 | \n\n 37 % | \n\n 144,2 | \n\n 40 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux fixe | \n\n 121,6 | \n\n 27 % | \n\n 115,5 | \n\n 32 % | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 38,3 | \n\n 9 % | \n\n 25,0 | \n\n 7 % | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 6,5 | \n\n 1 % | \n\n 3,8 | \n\n 1 % | \n
| \n Total | \n\n 447,8 | \n\n 100 % | \n\n 362,8 | \n\n 100 % | \n
5.17.4Sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Compte tenu des engagements financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et du niveau des taux d'int\u00e9r\u00eat, une hausse de 50 points de base de ces taux aurait eu un impact de 1 million d'euros sur la p\u00e9riode.
5.17.5Instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de change
Op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res
Les transactions r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es et libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date des diff\u00e9rentes transactions.
Les cr\u00e9ances clients, dettes fournisseurs et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont converties au taux de change en vigueur \u00e0 la date de\u00a0cl\u00f4ture.
Les \u00e9carts de change latents r\u00e9sultant de cette conversion sont comptabilis\u00e9s\u00a0:
\u2022dans le co\u00fbt des ventes dans le cas des op\u00e9rations commerciales\u00a0;
\u2022dans le r\u00e9sultat financier net dans le cas des transactions financi\u00e8res.
Les gains et pertes de change r\u00e9sultant de la conversion des op\u00e9rations intragroupes ou des cr\u00e9ances et dettes libell\u00e9es dans une devise diff\u00e9rente de la devise fonctionnelle des entit\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat.
Le Groupe a recours \u00e0 des instruments financiers pour r\u00e9duire son exposition au risque de change.
Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont initialement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de signature du contrat d\u00e9riv\u00e9, et sont par la suite r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, que les d\u00e9riv\u00e9s soient qualifi\u00e9s ou non de couverture au sens de la norme IFRS\u00a09. La m\u00e9thode de comptabilisation des gains ou pertes en r\u00e9sultat d\u00e9pend de la d\u00e9signation, ou non, de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9 en tant qu\u2019instrument de couverture et, dans ce cas, de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. Le Groupe couvre le risque de change relatif \u00e0 des actifs ou passifs comptabilis\u00e9s, ou bien \u00e0 des op\u00e9rations futures jug\u00e9es hautement probables (couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif sont les suivantes au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 1,6 | \n\n (0,3) | \n\n 1,3 | \n
| \n Options | \n\n 0,3 | \n\n (0.1) | \n\n 0,2 | \n
| \n Total | \n\n 1,9 | \n\n (0,4) | \n\n 1,5 | \n
Les justes valeurs des instruments d\u00e9riv\u00e9s actif et passif au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Juste valeur positive | \n\n Juste valeur n\u00e9gative | \n\n Juste valeur nette | \n
| \n Op\u00e9rations \u00e0 terme | \n\n 0,2 | \n\n (1.9) | \n\n (1,8) | \n
| \n Options | \n\n 0,1 | \n\n (0,8) | \n\n (0,6) | \n
| \n Total | \n\n 0,3 | \n\n (2,7) | \n\n (2,4) | \n
Le Groupe documente, au moment de la transaction, la relation entre l\u2019instrument de couverture et l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, l\u2019objectif de gestion et la strat\u00e9gie de couverture. Le Groupe d\u00e9montre \u00e9galement l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture pour compenser les variations de juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie des \u00e9l\u00e9ments couverts d\u00e8s son origine, et tant qu\u2019elle perdure.
Une part importante des ventes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e0 leurs clients et \u00e0 leurs propres filiales de distribution, ainsi qu\u2019une partie de leurs achats, sont libell\u00e9s dans une devise diff\u00e9rente de leur devise fonctionnelle. Les instruments de couverture sont utilis\u00e9s pour att\u00e9nuer les risques r\u00e9sultant des fluctuations des devises dans les op\u00e9rations pr\u00e9vues sur des p\u00e9riodes futures (op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie).
Les flux de tr\u00e9sorerie futurs libell\u00e9s en devises sont estim\u00e9s dans le cadre du processus budg\u00e9taire et sont couverts progressivement, dans la limite d\u2019une maturit\u00e9 moyenne pour une collection exc\u00e9dant rarement un an. De fait, selon l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s, les risques de change identifi\u00e9s sont couverts par des contrats \u00e0 terme ou des instruments de nature optionnelle.
| \n Type d\u2019impact | \n\n Type de couverture | \n\n USD | \n\n GBP | \n\n CHF | \n\n CNY | \n\n CAD | \n\n HKD | \n\n NOK | \n\n SEK | \n\n DKK | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n\n Export | \n|||
| \n AERG impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,4 | \n\n - | \n\n 0.5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,4 | \n
| \n AERG impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n FVH | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CdR impacts | \n\n CFH | \n\n - | \n\n 0,1- | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n CdR impacts | \n\n Trading | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n Total (en M\u20ac) | \n\n \u00a0 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n - | \n\n 0,5 | \n\n 0,4 | \n\n 0,1 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 1,5 | \n
| \n Position (en millions de devises) | \n\n 12 | \n\n 24 | \n\n 4 | \n\n 109 | \n\n 14 | \n\n 7 | \n\n 1 | \n\n 9 | \n\n 2 | \n\n \u00a0 | \n
La couverture de flux de tr\u00e9sorerie est utilis\u00e9e pour couvrir les achats et les ventes li\u00e9s aux collections printemps/\u00e9t\u00e9 et automne/hiver.
Analyse de sensibilit\u00e9 au risque de change
Une hausse (baisse) des diff\u00e9rentes devises par rapport \u00e0 l'euro au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la valorisation des instruments financiers libell\u00e9s en devises et aurait entra\u00een\u00e9 une baisse (hausse) des capitaux propres et du r\u00e9sultat comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s.
Cette analyse se fonde sur des variations de change que le Groupe juge raisonnables \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les besoins de cette analyse, il est suppos\u00e9 que toutes les autres variables, et notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, restent constantes et il n\u2019est pas tenu compte de l\u2019impact sur les ventes et les achats anticip\u00e9s.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,3) | \n\n 0,3 | \n\n (0,7) | \n\n 0,7 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (1.1) | \n\n 2.1 | \n\n (0.7) | \n\n 0.9 | \n
| \n CHF (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,8) | \n\n 0,7 | \n\n 0,5 | \n\n (0,6) | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 0,9 | \n\n 0,7 | \n\n (0,9) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,4) | \n\n 1,4 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n CAD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (0,5) | \n\n 1,3 | \n\n - | \n\n - | \n
| \n DKK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n NOK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n
| \n SEK (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,1 | \n
| \n Sensibilit\u00e9 nette des flux de tr\u00e9sorerie | \n\n (3,6) | \n\n 6,8 | \n\n (0,2) | \n\n 0,3 | \n
Une hausse (baisse) de l\u2019euro par rapport aux diff\u00e9rentes devises au 31\u00a0d\u00e9cembre aurait affect\u00e9 la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s comme le montre le tableau ci-apr\u00e8s (excluant l\u2019impact des instruments financiers et d\u00e9riv\u00e9s ci-dessus). Cette analyse se fonde sur le taux de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture sur les \u00e9tats financiers libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res des entit\u00e9s consolid\u00e9es au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
| \n 31/12/2022 | \n\n Capitaux propres | \n\n Compte de r\u00e9sultat | \n||
| \n Hausse | \n\n Baisse | \n\n Hausse | \n\n Baisse | \n|
| \n USD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (2,4) | \n\n 2,9 | \n\n (0,4) | \n\n 0,4 | \n
| \n GBP (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n 0,2 | \n\n (0,2) | \n\n (0,4) | \n\n 0,5 | \n
| \n HKD (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (4,3) | \n\n 5,2 | \n\n 1,3 | \n\n (1,6) | \n
| \n CNY (variation +/-\u00a010\u00a0%) | \n\n (5,7) | \n\n 7,0 | \n\n 1,4 | \n\n (1,6) | \n
| \n Sensibilit\u00e9 au taux de change | \n\n (12,2) | \n\n 14,9 | \n\n 1,9 | \n\n (2,3) | \n
5.17.6\u00c9ch\u00e9ance des dettes financi\u00e8res et risque de liquidit\u00e9
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9e par rapport au montant de ses emprunts \u00e0 court terme, hors instruments d\u00e9riv\u00e9s, nets de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le niveau de liquidit\u00e9 du Groupe est fonction du montant de ses placements, de sa capacit\u00e9 \u00e0 lever des emprunts \u00e0 long terme, de la qualit\u00e9 de ses relations avec les banques, mat\u00e9rialis\u00e9e ou non par des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements, nominal et int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2026 | \n\n Total | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables | \n\n 69,0 | \n\n 74,3 | \n\n 175,7 | \n\n 42,0 | \n\n 42,0 | \n\n 403,0 | \n\n 334,6 | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n\n 1,1 | \n\n 0,9 | \n\n 0,2 | \n\n 5,3 | \n\n 3,9 | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 25,0 | \n\n 24,9 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 9,5 | \n\n 11,6 | \n\n 5,6 | \n\n 1,9 | \n\n 0,3 | \n\n 29,1 | \n\n 0,8 | \n
| \n D\u00e9couvert bancaire | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,0 | \n
| \n Total des passifs financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 105,0 | \n\n 87,7 | \n\n 182,4 | \n\n 44,8 | \n\n 42,5 | \n\n 462,4 | \n\n 366,2 | \n
Le Groupe dispose de d\u00e9couverts bancaires pour 40,6 millions d'euros non tir\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture, lui permettant ainsi de faire face \u00e0 une \u00e9ventuelle contrainte de liquidit\u00e9. Par ailleurs, son enveloppe de programme NEU CP n'est pas tir\u00e9e \u00e0 hauteur de 175,1 millions d'euros.
5.17.7Risque de cr\u00e9dit
Le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque de cr\u00e9dit limit\u00e9 compte tenu des diff\u00e9rents r\u00e9seaux de vente des produits du Groupe\u00a0:
\u2022une part importante de son activit\u00e9 est la vente au d\u00e9tail pour laquelle les clients r\u00e8glent leurs achats au comptant\u00a0;
\u2022les affili\u00e9s sont factur\u00e9s une ou deux fois par mois et le r\u00e8glement intervient dans un d\u00e9lai de quelques jours. Le Groupe dispose d\u2019une garantie bancaire pour chacun de ses affili\u00e9s\u00a0;
\u2022les grands magasins sont factur\u00e9s \u00e0 la fin de chaque mois pour un r\u00e8glement en cours de mois suivant\u00a0;
\u2022les partenaires, ou \u00ab\u00a0partenaires wholesale\u00a0\u00bb (hors France) r\u00e8glent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 30 ou 45\u00a0jours le plus souvent couverts par des lettres de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exception de ceux implant\u00e9s dans des pays jug\u00e9s \u00e0 risque pour lesquels les conditions sont le r\u00e8glement \u00e0 l\u2019exp\u00e9dition.
\u2022\u00e0 la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022, le montant des cr\u00e9ances \u00e9chues repr\u00e9sentait 13,1 millions d\u2019euros soit 20,8\u00a0% du solde des cr\u00e9ances clients dont 2,9\u00a0% \u00e9chues \u00e0 plus de 30 jours.
5.17.2Risque de change
Le Groupe a une part importante de son chiffre d\u2019affaires (environ 42\u00a0% au cours de la p\u00e9riode close le 31\u00a0d\u00e9cembre 2022) r\u00e9alis\u00e9e dans des devises \u00e9trang\u00e8res, notamment le dollar am\u00e9ricain, le yuan chinois, la livre sterling, le franc suisse, le dollar canadien et le dollar de Hong Kong. Une partie du co\u00fbt de ses ventes est \u00e9galement libell\u00e9e en devises \u00e9trang\u00e8res, notamment les achats libell\u00e9s en dollars am\u00e9ricains ou en yuan chinois aupr\u00e8s de ses fournisseurs en Asie. Le Groupe d\u00e9tient \u00e9galement certains actifs qui sont inscrits \u00e0 son bilan en devises \u00e9trang\u00e8res.
Le Groupe est donc expos\u00e9 aux \u00e9volutions de ses devises alors que la devise de reporting comptable est l\u2019euro.
Toutefois, le Groupe a mis en place une politique de centralisation de la gestion du risque de change et de sa tr\u00e9sorerie, dont l\u2019objectif est de limiter cette exposition, et les co\u00fbts de couverture, en essayant au maximum d\u2019adosser le produit des ventes r\u00e9alis\u00e9 en dollar am\u00e9ricain et yuan chinois avec les achats r\u00e9alis\u00e9s dans ces m\u00eames devises aupr\u00e8s des fournisseurs et fa\u00e7onniers en Asie, afin de d\u00e9sensibiliser la marge nette au risque de change (natural hedging). Par ailleurs, pour les autres devises, la politique du Groupe est de convertir tous les exc\u00e9dents non n\u00e9cessaires au financement de la croissance future dans la devise de reporting (euro) \u00e0 la fin de chaque mois, afin de r\u00e9duire au maximum la sensibilit\u00e9 du Groupe \u00e0 ces autres expositions.
Dans cette perspective, le Groupe anticipe ses exc\u00e9dents et couvre par des ventes \u00e0 terme simples ou des options vanille ses flux futurs hautement probables selon une gestion prudente. Le Groupe op\u00e8re \u00e9galement une couverture de ses comptes courants et pr\u00eats intragroupes en devises finan\u00e7ant les investissements de ses filiales en devises par des swaps couvrant l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des engagements court et moyen terme de ses filiales. Le Groupe demeure cependant expos\u00e9 \u00e0 une sensibilit\u00e9 au risque de change compte tenu des investissements r\u00e9alis\u00e9s dans des pays dont la devise fonctionnelle est diff\u00e9rente de la devise de reporting (boutiques &\u00a0fonds de commerce aux \u00c9tats-Unis, en Grande-Bretagne,\u00a0Asie, etc.), pour lesquels le Groupe n\u2019a pas souhait\u00e9 se refinancer dans la monnaie concern\u00e9e.
5.17.3Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le Groupe est expos\u00e9 au risque de fluctuation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en raison de certaines de ses dettes dont les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont index\u00e9s sur le taux interbancaire offert europ\u00e9en (\u00ab\u00a0EURIBOR\u00a0\u00bb), augment\u00e9 d\u2019une marge. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la dette taux fixe/taux variable au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n Dette \u00e0 taux variable | \n\n 281,4 | \n\n 63 % | \n\n 218,6 | \n\n 60 % | \n
| \n Emprunt \u00e0 terme amortissable (TLA) | \n\n 210,0 | \n\n 47 % | \n\n 155,0 | \n\n 43 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux variable | \n\n 71,4 | \n\n 16 % | \n\n 63,6 | \n\n 17 % | \n
| \n Dette \u00e0 taux fixe | \n\n 166,4 | \n\n 37 % | \n\n 144,2 | \n\n 40 % | \n
| \n Lignes de PGE \u00e0 taux fixe | \n\n 121,6 | \n\n 27 % | \n\n 115,5 | \n\n 32 % | \n
| \n Titres n\u00e9gociables \u00e0 court terme (NEU CP) | \n\n 38,3 | \n\n 9 % | \n\n 25,0 | \n\n 7 % | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 6,5 | \n\n 1 % | \n\n 3,8 | \n\n 1 % | \n
| \n Total | \n\n 447,8 | \n\n 100 % | \n\n 362,8 | \n\n 100 % | \n
5.17.4Sensibilit\u00e9 au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Compte tenu des engagements financiers du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et du niveau des taux d'int\u00e9r\u00eat, une hausse de 50 points de base de ces taux aurait eu un impact de 1 million d'euros sur la p\u00e9riode.
L\u2019exposition du Groupe au risque de liquidit\u00e9 peut \u00eatre appr\u00e9ci\u00e9e par rapport au montant de ses emprunts \u00e0 court terme, hors instruments d\u00e9riv\u00e9s, nets de la tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie.
Le niveau de liquidit\u00e9 du Groupe est fonction du montant de ses placements, de sa capacit\u00e9 \u00e0 lever des emprunts \u00e0 long terme, de la qualit\u00e9 de ses relations avec les banques, mat\u00e9rialis\u00e9e ou non par des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es.
Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier contractuel des d\u00e9caissements, nominal et int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 2022 | \n\n 2023 | \n\n 2024 | \n\n 2025 | \n\n 2026 | \n\n Total | \n\n Valeur comptable au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n
| \n Emprunts \u00e0 terme amortissables | \n\n 69,0 | \n\n 74,3 | \n\n 175,7 | \n\n 42,0 | \n\n 42,0 | \n\n 403,0 | \n\n 334,6 | \n
| \n Lignes de tirage utilis\u00e9es (RCF) | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 0,0 | \n
| \n Autres emprunts bancaires | \n\n 1,5 | \n\n 1,6 | \n\n 1,1 | \n\n 0,9 | \n\n 0,2 | \n\n 5,3 | \n\n 3,9 | \n
| \n Concours bancaires et dettes financi\u00e8res \u00e0 court terme | \n\n 25,0 | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 25,0 | \n\n 24,9 | \n
| \n Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n\n 9,5 | \n\n 11,6 | \n\n 5,6 | \n\n 1,9 | \n\n 0,3 | \n\n 29,1 | \n\n 0,8 | \n
| \n D\u00e9couvert bancaire | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n - | \n\n 2,0 | \n
| \n Total des passifs financiers au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 | \n\n 105,0 | \n\n 87,7 | \n\n 182,4 | \n\n 44,8 | \n\n 42,5 | \n\n 462,4 | \n\n 366,2 | \n
Le Groupe dispose de d\u00e9couverts bancaires pour 40,6 millions d'euros non tir\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture, lui permettant ainsi de faire face \u00e0 une \u00e9ventuelle contrainte de liquidit\u00e9. Par ailleurs, son enveloppe de programme NEU CP n'est pas tir\u00e9e \u00e0 hauteur de 175,1 millions d'euros.
| \n Note\u00a06 | \n\n Engagements hors bilan | \n
6.1Engagements re\u00e7us
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es (RCF) | \n\n 200,0 | \n\n 200,0 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 3,4 | \n\n 4,2 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 203,4 | \n\n 204,2 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garanties sont constitu\u00e9s de garanties re\u00e7ues des affili\u00e9s pour 1,8\u00a0million d\u2019euros, et des partenaires pour 2,4\u00a0million d\u2019euros.
6.2Engagements donn\u00e9s
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n S\u00fbret\u00e9s | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n
| \n Lettre de cr\u00e9dit | \n\n 4,6 | \n\n 0,9 | \n
| \n Nantissement de fonds de commerce | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 25,8 | \n\n 25,8 | \n
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 32,7 | \n\n 28,9 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garantie sont constitu\u00e9s de garanties bancaires.
| \n Note\u00a06 | \n\n Engagements hors bilan | \n
6.1Engagements re\u00e7us
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Lignes de cr\u00e9dit non tir\u00e9es (RCF) | \n\n 200,0 | \n\n 200,0 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 3,4 | \n\n 4,2 | \n
| \n Engagements re\u00e7us | \n\n 203,4 | \n\n 204,2 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garanties sont constitu\u00e9s de garanties re\u00e7ues des affili\u00e9s pour 1,8\u00a0million d\u2019euros, et des partenaires pour 2,4\u00a0million d\u2019euros.
6.2Engagements donn\u00e9s
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n S\u00fbret\u00e9s | \n\n 0,4 | \n\n 0,3 | \n
| \n Lettre de cr\u00e9dit | \n\n 4,6 | \n\n 0,9 | \n
| \n Nantissement de fonds de commerce | \n\n 1,9 | \n\n 1,9 | \n
| \n Engagements de garantie | \n\n 25,8 | \n\n 25,8 | \n
| \n Engagements donn\u00e9s | \n\n 32,7 | \n\n 28,9 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022, les engagements de garantie sont constitu\u00e9s de garanties bancaires.
7.1Effectifs
Le tableau suivant illustre la r\u00e9partition des effectifs par zone g\u00e9ographique\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n Effectifs op\u00e9rationnels\u00a0(1) | \n\n Effectifs op\u00e9rationnels moyens en\u00a0\u00e9quivalent\u00a0temps plein\u00a0(2) | \n||
| \n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n|
| \n France | \n\n 2\u00a0477 | \n\n 2 578 | \n\n 2\u00a0314 | \n\n 2 412 | \n
| \n Europe (hors France) | \n\n 1\u00a0583 | \n\n 1 708 | \n\n 1\u00a0241 | \n\n 1 314 | \n
| \n Am\u00e9rique | \n\n 613 | \n\n 659 | \n\n 460 | \n\n 504 | \n
| \n Asie | \n\n 1\u00a0418 | \n\n 1 580 | \n\n 1\u00a0407 | \n\n 1 580 | \n
| \n Effectif total | \n\n 6 091 | \n\n 6 525 | \n\n 5\u00a0422 | \n\n 5 810 | \n
| \n (1)Les effectifs op\u00e9rationnels du Groupe comprennent les personnes employ\u00e9es par l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe dans le cadre de contrats \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e (CDI) ou \u00e0 dur\u00e9e d\u00e9termin\u00e9e (CDD) et inscrits dans les registres du personnel au 31\u00a0d\u00e9cembre, quelle que soit la dur\u00e9e du travail. Sont compris les salari\u00e9s en cong\u00e9 maternit\u00e9 ou adoption, les salari\u00e9s en d\u00e9tachement aupr\u00e8s d\u2019une autre entit\u00e9 du Groupe et les salari\u00e9s en cong\u00e9 sabbatique (plus de six\u00a0mois) qui ont \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9s. Sont exclus les sous-traitants, les travailleurs temporaires, les stagiaires, les apprentis et les personnes b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une formation en alternance, les salari\u00e9s d\u00e9tach\u00e9s aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s n\u2019appartenant pas au Groupe et les salari\u00e9s en cong\u00e9 sabbatique (plus de six\u00a0mois) qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9s. (2)Le nombre moyen de salari\u00e9s en \u00e9quivalent temps plein (ETP) indique l\u2019effectif op\u00e9rationnel \u00e0 la fin de chaque mois durant la p\u00e9riode, ajust\u00e9 du nombre de salari\u00e9s \u00e0 temps partiel en utilisant le taux individuel de pr\u00e9sence, ainsi que les salari\u00e9s pr\u00e9sents pendant seulement une partie de la p\u00e9riode, divis\u00e9 par le nombre de mois de la p\u00e9riode. | \n
7.2Honoraires DES commissaires aux\u00a0comptes
Les honoraires d\u2019audit au titre des comptes consolid\u00e9s de SMCP\u00a0SA et de ses filiales pour l\u2019exercice clos au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 (incluant des missions SACC notamment avec une mission OTI et des attestations de chiffre d'affaires) se r\u00e9partissent comme suit au sein du coll\u00e8ge compos\u00e9 de Deloitte et Associ\u00e9s (yc. leur r\u00e9seau) et Grant Thornton (yc. leur r\u00e9seau)\u00a0:
| \n \u00a0 | \n\n Grant Thornton | \n\n Deloitte et Associ\u00e9s | \n\n Autres r\u00e9seaux | \n|||
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n % | \n\n (En millions d\u2019euros) | \n\n % | \n\n \n | \n\n \n | \n|
| \n Certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n SMCP SA | \n\n 0,3 | \n\n 50 | \n\n 0,3 | \n\n 60\u00a0% | \n\n 0,0 | \n\n 0\u00a0% | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,3 | \n\n 50 | \n\n 0,2 | \n\n 40\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,6 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,5 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
| \n Services autres que la certification des comptes | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n SMCP SA | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n \n | \n\n \n | \n
| \n Sous-total | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n\n 0,0 | \n\n \n | \n
| \n Total | \n\n 0,6 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,5 | \n\n 100\u00a0% | \n\n 0,1 | \n\n 100\u00a0% | \n
D\u2019apr\u00e8s la norme IAS\u00a024, \u00ab\u00a0Information relative aux parties li\u00e9es\u00a0\u00bb, une partie li\u00e9e est une personne physique ou morale qui est li\u00e9e \u00e0 l\u2019entit\u00e9 qui pr\u00e9sente ses \u00e9tats financiers.
Cela peut \u00eatre n\u2019importe laquelle des personnes suivantes\u00a0:
\u2022une personne ou une soci\u00e9t\u00e9 qui exerce un contr\u00f4le sur le Groupe\u00a0;
\u2022une entreprise associ\u00e9e du Groupe\u00a0;
\u2022une coentreprise\u00a0;
\u2022un membre important de l\u2019\u00e9quipe dirigeante de la Soci\u00e9t\u00e9 (ou un membre de sa famille) ou une personne avec un poste sensible.
Une transaction avec une partie li\u00e9e implique un transfert de marchandises, de prestations de services ou d\u2019obligations entre le Groupe et la partie li\u00e9e.
7.3.2Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
a)Transactions avec des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches
Certains membres des organes de direction et de surveillance du Groupe ou leurs proches sont \u00e9galement membres d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles ils exercent un contr\u00f4le ou une influence significative. Certaines de ces soci\u00e9t\u00e9s ont enregistr\u00e9 des transactions avec le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 et\u00a02021 telles que pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,3 | \n\n \n | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,2 | \n\n \n | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \n | \n\n 1,3 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 2,5 | \n\n 1,3 | \n
| \n Total des transactions de 2022 | \n\n 3,8 | \n
Par ailleurs, le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 6,3\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n Prestations | \n\n Contrat d\u2019affiliation | \n
| \n \u00c9velyne Ch\u00e9trite\u00a0SASU, dirig\u00e9e par \u00c9velyne Ch\u00e9trite | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n Judith Milgrom\u00a0SASU, dirig\u00e9e par Judith Milgrom | \n\n 1,6 | \n\n \u00a0 | \n
| \n LEV Soci\u00e9t\u00e9 dirig\u00e9e par L\u00e9vana Gampel, fille de Judith Milgrom | \n\n \u00a0 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total de la p\u00e9riode | \n\n 3,2 | \n\n 0,8 | \n
| \n Total des transactions de 2021 | \n\n 4,0 | \n
De m\u00eame, le montant total des engagements au titre des r\u00e9mun\u00e9rations s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,1\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2021.
b)R\u00e9mun\u00e9ration des membres des organes de direction et de surveillance du Groupe
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la d\u00e9composition de la r\u00e9mun\u00e9ration totale comptabilis\u00e9e relative aux membres du Comit\u00e9 de direction et du Conseil d\u2019administration au titre de leurs fonctions au sein du Groupe, ainsi que le montant des provisions pour retraite constitu\u00e9es au profit des dirigeants\u00a0:
| \n (En millions d\u2019euros) | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n
| \n Salaire fixe brut | \n\n 4,8 | \n\n 5,5 | \n
| \n Salaire variable | \n\n 1,7 | \n\n 2,6 | \n
| \n Charges sociales | \n\n 2,6 | \n\n 3,1 | \n
| \n R\u00e9mun\u00e9ration des administrateurs | \n\n 0,2 | \n\n 0,5 | \n
| \n Actions gratuites | \n\n 4,0 | \n\n 3.4 | \n
| \n Total | \n\n 13,3 | \n\n 15,1 | \n
| \n Indemnit\u00e9s d\u00e9part \u00e0 la retraite | \n\n 0,1 | \n\n 0,1 | \n
Le Groupe a n\u00e9goci\u00e9 des indemnit\u00e9s de d\u00e9part avec certains de ses dirigeants qui leur seront vers\u00e9es en cas de d\u00e9part du Groupe. Le montant total des engagements au titre des prestations s\u2019\u00e9levait \u00e0 5,6\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022.
7.4P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation
Le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022 est pr\u00e9sent\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s\u00a0:
| \n Soci\u00e9t\u00e9 | \n\n 31/12/2021 | \n\n 31/12/2022 | \n||
| \n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n\n % int\u00e9r\u00eat* | \n\n M\u00e9thode de consolidation | \n|
| \n SMCP\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re | \n
| \n SMCP GROUP SAS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HOLDING (1) | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 0,00\u00a0% | \n\n NC | \n
| \n SMCP LOGISTIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO ANDY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP BELGIQUE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DEUTSCHLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n PAP\u00a0SANDRO ESPANA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ITALIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP UK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP IRELAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP LUXEMBOURG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE SPAIN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n MAJE STORES | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n CLAUDIE PIERLOT | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail East,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP USA Retail West,\u00a0Inc. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP CANADA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP ASIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SHANGHAI TRADING CO. | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NETHERLANDS | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWITZERLAND | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP HONG KONG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SANDRO FASHION SINGAPORE\u00a0 | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n AZ RETAIL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP DENMARK | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP NORWAY | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MACAU | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP SWEDEN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP PORTUGAL | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP TAIWAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP JAPAN | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n SMCP MALAYSIA | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n\n 100,00\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n DE FURSAC | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n\n 99,97\u00a0% | \n\n IG | \n
| \n *Le\u00a0% d\u2019int\u00e9r\u00eat est identique au\u00a0% de contr\u00f4le. (1)Soci\u00e9t\u00e9 ayant \u00e9t\u00e9 dissoute apr\u00e8s absorption en 2022 Abr\u00e9viation utilis\u00e9e\u00a0: \u00ab\u00a0IG\u00a0\u00bb = Int\u00e9gration globale. \u00ab\u00a0NC\u00a0\u00bb = Non Consolid\u00e9. | \n
7.5\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0\u00a0la\u00a0cl\u00f4ture
7.5.1Conversion d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence G
Le 1er janvier 2023, 14 236 ADP G ont \u00e9t\u00e9 converties en actions ordinaires par deux managers de la Soci\u00e9t\u00e9. En cons\u00e9quence, il a \u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9mission de 55 849\u00a0actions ordinaires nouvellement cr\u00e9\u00e9es et les statuts de la Soci\u00e9t\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9s en cons\u00e9quence. Le capital social se composait alors de 76 288 530 actions r\u00e9parties en 75 591 187 actions ordinaires et 697 343 ADP G et s\u2019\u00e9levait \u00e0 83\u00a0917 383 euros.\u00a0
7.5.2Rachat de l'activit\u00e9 en Australie et Nouvelle-Z\u00e9lande
Dans le cadre de sa politique de distribution Retail, SMCP a acquis en janvier 2023 le r\u00e9seau de points de vente jusqu'alors op\u00e9r\u00e9 par un partenaire local en Australie et Nouvelle-Z\u00e9lande. Ces deux pays repr\u00e9sentent une quarantaine de points de vente physiques et en e-commerce, distribuant les produits des marques Sandro, Maje et Claudie Pierlot. Par cette acquisition, SMCP renforce ainsi sa position en Asie Pacifique, dans un march\u00e9 rentable et en d\u00e9veloppement.
7.5.3Capitalisation du pr\u00eat intragroupe accord\u00e9 par SMCP SA \u00e0 SMCP Group SAS en 2016
Le 1er mars 2023, SMCP SA a d\u00e9cid\u00e9 de capitaliser le pr\u00eat intragroupe qui avait \u00e9t\u00e9 accord\u00e9 \u00e0 sa filiale SMCP Group SAS en 2016 dans les capitaux propres de celle-ci, pour un montant de 492\u00a0120\u00a0898 euros (principal et int\u00e9r\u00eats).
7.5.4\u00c9volution de l'actionnariat
Le 1er mars 2023, un communiqu\u00e9 de presse a \u00e9t\u00e9 diffus\u00e9 par Alastair Beveridge et Daniel Imision, d'AlixPartners UK LLP, en qualit\u00e9 de receivers (mandataire professionnel de droit anglais), annon\u00e7ant le lancement, pour le compte des obligataires et de Glas SAS (London Branch) en qualit\u00e9 de Trustee au titre des obligations \u00e9changeables d\u2019un montant de 250\u00a0millions d\u2019euros \u00e9mises en 2018 par European TopSoho S.\u00e0 r.l., d\u2019un processus de vente de la participation nantie d'environ 37 % du capital de SMCP. Ce communiqu\u00e9 indiquait qu'\u00e0 ce stade initial du lancement du processus de vente, le calendrier d\u2019une telle vente, sa conclusion ou non, l'identit\u00e9 de tout acheteur(s) et si tout ou partie des actions nanties allaient pouvoir \u00eatre c\u00e9d\u00e9es \u00e0 un ou plusieurs acheteurs \u00e9taient incertains et qu'il n'\u00e9tait donc pas encore possible d'appr\u00e9cier si l'op\u00e9ration d\u00e9clencherait ou non une offre publique d'achat obligatoire ult\u00e9rieure.
*Les capitaux propres et le r\u00e9sultat de l'exercice de 2021 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s des impacts Saas. (cf.\u00a0Note 2.2.2).
(1)Le compte de r\u00e9sultat 2021 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 des impacts Saas (cf.Note 2.2.2).
*Les immobilisations incorporelles au 31/12/2021 ont \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9es des impacts Saas (cf.Note 2.2.2).