E
j
ercicio E
j
ercicio E
j
ercicio E
j
ercicio
ACTIVO Notas 2022 2021 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2022 2021
ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO: Nota 16
Activos intan
g
ibles 248 466 Ca
p
ital social 37.338 37.338
Inmovilizado material Nota 8 2.361 2.135 Reservas de la Sociedad Dominante: 27.470 34.872
Inversiones inmobiliaria
s
Nota 10 214.978 215.489 Le
g
al
y
estatutarias 30.019 29.340
Activos
p
or derecho de uso Nota 9 411 417 Reservas de Ca
p
italización IS 2.015 2.015
Inversiones en em
p
resas asociada
s
Notas 11
y
12-a 25.385 38.897 Otras reservas
(
)
Activos
p
or im
p
uestos diferido
s
Nota 21 10.125 11.639 Reservas en sociedades consolidadas
p
or inte
g
ración
g
loba
l
Otros activos no corrientes Nota 12-c 57.956 60.728 Reservas en sociedades consolidadas
p
or el método de la
p
artici
p
ació
n
Total activo no corriente 311.464 329.771 Menos: Acciones de la Sociedad Dominant
e
(
)
(
)
Beneficios
(p
érdidas
)
consolidados del e
j
ercici
o
Beneficios
(p
érdidas
)
consolidados del e
j
ercicio atribuidos a la sociedad dominant
e
(
Beneficios
(p
érdidas
)
consolidados del e
j
ercicio atribuido a Intereses minoritarios
)
(
)
(
)
Menos: Dividendo a cuenta Nota 3
(
)
(
)
Total
p
atrimonio neto atribuible a la Sociedad Dominant
e
Intereses minoritario
s
Nota 16 3.147 3.177
Total
p
atrimonio neto Nota 16 140.455 131.513
PASIVO NO CORRIENTE:
Pasivos financieros no corrientes 195.888 224.555
In
g
resos diferido
s
Obli
g
aciones
y
otros valores ne
g
ociable
s
Nota 18.a
)
Deudas con entidades de crédito Nota 18.a
)
Acreedores
p
or arrendamiento financier
o
Nota 18.a
)
Otros
p
asivos financieros a lar
g
o
p
laz
o
Nota 18.b
)
Pasivos
p
or im
p
uestos diferido
s
Nota 21 9.823 9.298
Provisiones a lar
g
o
p
laz
o
Nota 17 745 1.575
Total
p
asivo no corriente 206.456 235.428
PASIVO CORRIENTE:
Pasivos financieros corrientes 91.914 57.833
Obli
g
aciones
y
otros valores ne
g
ociable
s
Nota 18.a
)
ACTIVO CORRIENTE: Deudas con entidades de crédito a lar
g
o
p
laz
o
Nota 18.a
)
Existencias Nota 13 116.496 47.635 Deudas con entidades de crédito a corto
p
laz
o
Nota 18.a
)
Deudores comerciales
y
otras cuentas
p
or cobra
r
Nota 14 21.695 24.576 Acreedores
p
or arrendamiento financier
o
Nota 18.a
)
Otros activos financieros corrientes Nota 15 3.299 3.790 Otros
p
asivos financieros a corto
p
laz
o
Nota 18.b
)
Administraciones Públicas deudora
s
Nota 21 9.053 7.282 Acreedores comerciales
y
otras cuentas
p
or
p
a
g
a
r
Nota 19 50.541 32.307
Otros activos corrientes Nota 20 2.166 1.351 Administraciones Públicas acreedora
s
Nota 21 7.539 7.091
Efectivo
y
otros activos lí
q
uidos e
q
uivalentes Nota 15 32.901 49.844 Otros
p
asivos corrientes Nota 20 169 77
Total activo corriente 185.610 134.478 Total
p
asivo corriente 150.163 97.308
TOTAL ACTIVO 497.074 464.249 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 497.074 464.249
Las Notas 1 a 27 forman parte integramente de las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2022
-
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADOS DE SITUACI
Ó
N FINANCIERA CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 y 2021
(
Miles de Euros
)
Ejercicio Ejercicio
Notas 2022 2021
OPERACIONES CONTINUADAS:
Importe neto de la cifra de negocios Nota 23-a 116.530 105.403
+/- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (36.606 ) (19.284 )
Trabajos realizados por la empresa para su activo 2.597 8.572
Aprovisionamientos (50.536 ) (61.617 )
Gastos de personal Nota 23-b (11.096 ) (9.144 )
Dotación a la amortización Notas 8, 9 y 10 (4.602 ) (4.290 )
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 11 10
Otros ingresos de explotación 2.103 1.425
Otros gastos de explotación (12.053 ) (9.081 )
Deterioros y pérdidas de activos no corrientes Nota 10 - 59
Resultados de la enajenación de activos no corrientes Notas 4-s y 10 2.047 3.753
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación Notas 23-c 1.697 4.268
Resultados por toma o pérdida de control de sociedades consolidadas Notas 2-e y 6 9.395 -
Otros resultados Nota 17 1.722 -
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 21.209 20.074
Ingresos financieros Nota 23-d 1.530 634
Gastos financieros por deudas con terceros Nota 23-d (9.261 ) (6.310 )
Gastos financieros por deudas Nota 23-d - -
Gastos financieros por deudas (NIIF) Nota 23-d - -
Gastos financieros capitalizados Nota 23-d 1.214 230
Diferencias por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable (neto) Notas 23-d y 26 1.677 314
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 35 31
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 16.404 14.973
Impuestos sobre las ganancias Nota 21 (1.298 ) (2.867 )
RESULTADO DEL EJERCICIO 15.106 12.106
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad Dominante 15.006 12.017
Intereses minoritarios 100 89
Beneficio por acción (en euros):
De operaciones continuadas
Básico Nota 5-a 0,81 0,65
Diluido Nota 5-b 0,81 0,65
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTAS DE RESULTADOS CONSOLIDADAS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2022 Y 2021
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 27 forman parte integramente de las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2022
E
j
ercicio E
j
ercicio
Notas 2022 2021
RESULTADO CONSOLIDADO DESPUÉS DE IMPUESTOS (I) 15.106 12.106
In
g
resos
y
g
astos im
p
utados directamente al
p
atrimonio net
o
- Por cobertura de flu
j
os de efectiv
o
(
)
- Efecto im
p
ositivo 3 -
RESULTADOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO
(
II
)
(
)
Transferencias a la cuenta de
p
érdidas
y
g
anancia
s
- Por cobertura de flu
j
os de efectiv
o
- Efecto im
p
ositivo - -
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE RESULTADOS DEL PERIODO
(
III
)
TOTAL RESULTADO GLOBAL
(
I+II+III
)
a
)
Atribuible a los accionistas de la sociedad dominante 14.997 12.017
b
)
Atribuible a intereses minoritarios 100 89
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADOS DE RESULTADOS GLOBALES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES
A LOS EJERCICIOS 2022 Y 2021
(
Miles de Euros
)
Las Notas 1 a 27 forman parte integramente de las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2022
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021
Ca
p
ital Acciones Dividendo a Intereses Total
Social Reservas Propias cuenta Resultado de minoritarios Patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2020 33.944 71.804 (1.085 ) (3.394 ) 21.080 3.208 125.557
Ampliación de capital 3.394 (3.394 ) - - - - -
Distribución del resultado de 2020 (a) - 14.283 - 3.394 (21.080 ) (120 ) (3.523 )
Total ingresos y gastos reconocidos de 2021 - - - - 12.017 89 12.106
Dividendo a cuenta (Nota 3) - - - (2.613 ) - - (2.613 )
Operaciones con acciones propias - (171 ) 157 - - - (14 )
Saldos al 31 de diciembre de 2021 37.338 82.522 (928 ) (2.613 ) 12.017 3.177 131.513
Distribución del resultado de 2021 (b) - 6.436 - 2.613 (12.017 ) (130 ) (3.098 )
Total ingresos y gastos reconocidos de 2022 - (9 ) - - 15.006 100 15.097
Dividendo a cuenta (Nota 3) - - - (2.800 ) - - (2.800 )
Operaciones con acciones propias - (8 ) (249 ) - - - (257 )
Saldos al 31 de diciembre de 202
2
(
)
(
)
(a) Dividendo complementario del ejercicio 2020.
(b) Dividendo complementario del ejercicio 2021.
Las Notas 1 a 27 forman parte integramente de las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2022
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTE
S
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS
(
Miles de Euros
)
E
j
ercicio E
j
ercicio
Notas 2022 2021
1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Resultado consolidado antes de impuestos 16.404 14.973
Ajustes al resultado:
Amortizaciones Notas 8, 9 y 10 4.602 4.290
Correcciones valorativas por deterioro Notas 8, 9 y 10 - (59 )
Ganancias/(Pérdidas) por venta de inversiones inmobiliarias (+/-) Nota 10 (2.047 ) (3.753 )
Resultados de activos financieros a valor razonable (+/-) Nota 26 (1.677 ) -
Participación en Beneficio/Pérdida de Asociadas (+/-) Nota 23-c (1.697 ) (4.268 )
Otros ajustes de consolidación (+/-) 1.969 1.084
Subvenciones (9 ) 2
Ingresos financieros (1.530 ) (634 )
Gastos financieros 9.261 6.310
Devengo plan de acciones Nota 24 250 -
Resultado de la toma de control de Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L Notas 2-e y 6 (9.395 ) -
(273 ) 2.972
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación (11.145 ) (8.324 )
Pagos de intereses (-) (8.891 ) (7.027 )
Pagos por impuestos (-) (3.784 ) (1.931 )
Cobros de intereses (+) 1.530 634
Cambios en el capital corriente: (4.939 ) 16.332
Aumento/(Disminución) de existencias (+/-) Nota 13 9.193 26.289
Aumento/(Disminución) de cuentas por cobrar (+/-) Notas 14 y 20 5.372 (4.665 )
Aumento/(Disminución) de cuentas por pagar (+/-) Notas 19 y 20 (18.749 ) 3.394
Aumento/(Disminución) de otros activos corrientes y no corrientes(+/-) 1.608 (8.181 )
Aumento/(Disminución) de otros pasivos corrientes y no corrientes(+/-) (2.363 ) (505 )
Total flujos de efectivo netos de las actividades de explotación (1) 47 25.953
2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Inversiones (-):
Activos intangibles (18 ) (78 )
Activos materiales (190 ) (4.785 )
Inversiones inmobiliarias Nota 10 (2.076 ) (6.424 )
Otros activos financieros corrientes y no corrientes Nota 10 (145 ) (31.714 )
Empresas asociadas (16.488 ) (21.129 )
Toma de control de Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.A. Nota 6 (3.631 ) -
Desinversiones (+):
Inversiones inmobiliarias Notas 4-t y 10 6.634 8.855
Otros activos financieros corrientes y no corrientes 12.936 -
Empresas asociadas 6.749 10.717
Total flujos de efectivo netos de las actividades de inversión (2) 3.771 (44.558 )
3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio (510 ) (14 )
Adquisición de instrumentos propios (-) (543 ) (317 )
Enajenación de instrumentos propios (+) 33 303
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (14.551 ) 31.013
Emisión de obligaciones y otros valores negociables 26.500 57.900
Devolución de obligaciones y otros valores negociables (34.610 ) (15.900 )
Obtención de nueva financiación con entidades de crédito (+) 20.546 17.488
Amortización de deudas con entidades de crédito (-) (26.987 ) (28.475 )
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (5.700 ) (6.917 )
Dividendos pagados (-) (5.700 ) (6.917 )
Total flujos de efectivo netos de las actividades de financiación (3) (20.761 ) 24.082
4. Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo o equivalentes (4) - -
5. AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1+2+3+4) (16.943 ) 5.477
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 49.844 44.367
Efectivo o e
q
uivalentes al final del e
j
ercici
o
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 27 forman parte integramente de las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 2022
PARA EL CIERRE DE LOS EJERCICIOS 2022 Y 2021
Inmobiliaria del Sur, S.A. y
Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas
correspondientes al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2022,
elaboradas conforme a las Normas
Internacionales de Información Financiera
(NIIF) adoptadas por la Unión Europea e
Informe de Gestión Consolidado, junto con el
Informe de Auditoría de Cuentas Anuales
Consolidadas emitido por un Auditor
Independiente
Inmobiliaria del Sur, S.A. y Sociedades Dependientes
Memoria consolidada correspondiente al
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022
1. Actividad del Grupo
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A., fue constituida por tiempo indefinido el 6 de septiembre de 1945, teniendo
su domicilio social en Sevilla, calle Ángel Gelán, número 2, desde el 27 de enero de 2006.
Su objeto social, según el artículo 2º de sus Estatutos Sociales es el siguiente:
La compra, construcción, venta, arrendamiento y cualquier otra forma de explotación admitida
en Derecho, de toda clase de bienes inmuebles, especialmente terrenos, viviendas, locales,
oficinas, aparcamientos, naves industriales y complejos turísticos, hoteleros y deportivos.
La redacción, tramitación y ejecución de proyectos y planes de ordenación urbana de terrenos
susceptibles de ello, de conformidad con lo previsto en las disposiciones de la Ley del Suelo y
sus Reglamentos de aplicación y demás disposiciones vigentes en la materia, ya sea para uso
residencial, industrial o terciario.
La constitución y promoción de comunidades para la adquisición de terrenos, construcción o
terminación de edificios, ya sean viviendas, oficinas, locales o aparcamiento, así como naves
industriales.
La prestación a terceros de toda clase de servicios de asesoramientos, representación,
administración, promoción, compra, venta y arrendamiento, referidos a negocios de carácter
inmobiliario, incluidos los relativos a confección de proyectos de ordenación urbana, su ejecución
y dirección.
La fabricación industrial de materiales para la construcción, prefabricados, estructuras y demás
con destino a obras propias o para su venta a terceros.
La compra, venta y uso por cualquier título jurídico de toda clase de maquinaria y materiales
relacionados con la construcción.
Las actividades antes indicadas pueden ser desarrolladas total o parcialmente, de modo indirecto,
mediante la participación en otras sociedades con objeto idéntico o análogo. Al cierre del ejercicio 2022
la práctica totalidad de la actividad de arrendamientos de inmuebles y de promoción inmobiliaria del
Grupo es realizada a través de las sociedades íntegramente participadas por la sociedad dominante
denominadas Insur Patrimonial, S.L.U. e Insur Promoción Integral, S.L.U., respectivamente. Así mismo
el Grupo realiza parte de su actividad de promoción a través de sociedades asociadas que son
participadas por la sociedad Insur Promoción Integral, S.L.U. En la Nota 11 de esta Memoria se informa
de las actividades que realizan las Sociedades filiales de Inmobiliaria del Sur, S.A. El Grupo de sociedades
del cual es cabecera Inmobiliaria del Sur, S.A., y conforme a lo planificado en el anterior Plan Estratégico
2016-2020 y autorizado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 9 de abril de
2016, comenzó en el ejercicio 2016 el proceso de segregación de cada uno de los negocios del Grupo,
para que se desarrollen a través de sociedades diferentes aunque íntegramente participadas por la
matriz, proceso que culminó en el ejercicio 2018, tras el acuerdo tomado por la Junta General Ordinaria
de Accionistas de la Sociedad Dominante de fecha 28 de abril de 2018, con la segregación de la actividad
de arrendamiento realizada a través de la Sociedad Dominante a favor de una nueva sociedad
íntegramente participada por ésta denominada Insur Patrimonial, S.L.U. El mencionado proceso de
segregación de las actividades de arrendamiento de inmuebles y promoción inmobiliaria a través de
sociedades íntegramente participadas se realizó para conseguir los siguientes objetivos fundamentales:
(i) optimizar la gestión de los negocios, (ii) conseguir una mejor asignación de los recursos, (iii) mejorar
la gestión de los riesgos y (iv) ayudar a una mejor comprensión del Grupo tanto para inversores como
para otros terceros.
El objeto social de las Sociedades Dependientes, los negocios conjuntos y las Sociedades asociadas está
relacionado con el sector inmobiliario, según detalle adjunto:
Insur Promoción Integral, S.L.U.: Promoción, construcción, venta y actividad patrimonial.
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.: Promoción, construcción y venta.
Cominsur, S.L.U: Construcción, promoción y venta. Agente Urbanizador.
IDS Construcción y Desarrollos, S.A.U.: Construcción y urbanización.
Insur Patrimonial, S.L.U.: Actividad Patrimonial.
IDS Madrid Manzanares, S.A.: Promoción, construcción, venta y actividad patrimonial.
IDS Andalucía Patrimonial, S.L.U.: Actividad Patrimonial.
IDS Córdoba Patrimonial, S.L.U.: Actividad Patrimonial.
IDS Huelva Patrimonial, S.L.U.: Actividad Patrimonial.
Parking Insur, S.A.U.: Explotación de parkings.
Insur Centros de Negocios, S.A.U.: Explotación de Centros de Negocios.
IDS Palmera Residencial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Residencial Los Monteros, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Boadilla Garden Residencial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Medina Azahara Residencial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Montevilla Residencial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
Hacienda la Cartuja, S.L.: Promoción, construcción y venta.
IDS Pacífico Patrimonial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Parque Aljarafe Residencial, S.A.: Promoción, construcción y venta.
IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A. (anteriormente denominada IDS Carabanchel,
S.A.U.): Promoción, construcción y venta.
IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A.: Promoción, construcción y venta.
Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A.: Promoción, construcción y venta.
Dadas las actividades a las que se dedican las Sociedades del Grupo, las mismas no tienen
responsabilidades, gastos, activos ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que
pudieran ser significativas en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del Grupo.
Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales
respecto a información de cuestiones medioambientales.
A continuación, se enumeran algunos anexos fundamentales requeridos según la taxonomía ESEF y en
concordancia con la norma técnica 32-60-254 desarrollada por la Autoridad Europea de Valores y
Mercados (AEM) publicada el 18 de diciembre de 2017
1. Denominación: Inmobiliaria del Sur, S.A.
2. Domicilio Social: Calle Angel Gelán, nº2. 41.013 (Sevilla).
3. Forma jurídica: Sociedad Anónima
4. País de constitución: España .
5. Dirección Sede Social: Calle Angel Gelán, nº2. 41.013 (Sevilla) .
6. Centro Principal de la actividad: Calle Angel Gelán, nº2. 41.013 (Sevilla) .
7. Actividades principales:
8. Nombre de la Sociedad dominante: Inmobiliaria del Sur, S.A.
9. Nombre de la Sociedad última dominante del Grupo: Inmobiliaria del Sur, S.A.
Con fecha 30 de diciembre de 2021, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó la
entrega de un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2021 de 0,14 euros por acción, lo que
ascendió a un total de 2.613 miles de euros. Dicho dividendo a cuenta fue pagado con fecha 17 de enero
de 2022, por lo que tras la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad
Dominante de la aplicación del resultado del ejercicio 2021, hubo lugar al pago de un dividendo
complementario, con fecha 1 de julio de 2022, de 0,16 euros por cada una de las 18.669.031 acciones
en circulación, lo que ascendió a un total de 2.987 miles de euros.
El estado de liquidez, basado en unos estados financieros cerrados con fecha 27 de diciembre de 2021,
que sirvió de base a la decisión, fue el siguiente:
Miles de
euros
Efectivo en caja y bancos 8.588
Disponible en cuentas de crédito 8.852
Otros medios líquidos en bancos 3.000
20.440
De acuerdo con la legislación vigente, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del
ejercicio si el valor del patrimonio neto contable no es, o no resulta ser a consecuencia del reparto,
inferior al capital social. Por otra parte, hasta que las partidas de gastos de investigación y desarrollo y
fondo de comercio no hayan sido amortizadas por completo, está prohibida toda distribución de
beneficios, a menos que el importe de las reservas disponibles sea como mínimo igual a los gastos no
amortizados.
Por tanto, la cuantía a distribuir no excede de los límites impuestos por la legislación aplicable.
- pagos de arrendamiento fijos, menos los incentivos de arrendamiento;
- pagos de multas por rescisión del contrato de arrendamiento, si el plazo del mismo refleja el
miles de euros en 2021).
Miles de euros
2022 2021
Sociedad
Dominante
Socios
externos Total
Sociedad
Dominante
Socios
externos Total
Sociedades consolidadas por integración global:
Inmobiliaria del Sur, S.A. (854) - (854) (1.804) - (1.804)
Insur Promoción Integral, S.L.U. (1.981) - (1.981) 4.281 - 4.281
Insur Patrimonial, S.L.U. 5.535 - 5.535 4.582 - 4.582
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.A.U. 10.004 - 10.004
Cominsur, S.L.U. 2 - 2 (2) - (2)
IDS Construcción y Desarrollos, S.A.U. (69) - (69) (432) - (432)
IDS Andalucía Patrimonial, S.L.U. 195 - 195 184 - 184
IDS Córdoba Patrimonial, S.L.U. (472) - (472) 90 - 90
IDS Huelva Patrimonial, S.L.U. (5) - (5) 1 - 1
Parking Insur, S.A.U. 55 - 55 48 - 48
Insur Centros de Negocios, S.A.U. - - - - - -
IDS Madrid Manzanares, S.A. 899 100 999 801 89 890
13.309 100 13.409 7.749 89 7.838
Sociedades consolidadas por el método de la
participación:
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L. 674 - 674 1.278 - 1.278
IDS Palmera Residencial, S.A. 1.130 - 1.130 2.133 - 2.133
IDS Residencial Los Monteros, S.A. (274) - (274) (48) - (48)
IDS Boadilla Garden Residencial, S.A. (17) - (17) (14) - (14)
IDS Medina Azahara Residencial, S.A. 436 - 436 (37) - (37)
IDS Montevilla Residencial, S.A. (227) - (227) (14) - (14)
Hacienda La Cartuja, S.L. 30 - 30 999 - 999
IDS Pacífico Patrimonial, S.A. (6) - (6) (9) - (9)
IDS Parque Aljarafe Residencial, S.A. (42) - (42) (5) - (5)
IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A. (6) - (6) - - -
IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A. (4) - (4) - - -
Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A. 3 - 3 (15) - (15)
1.697 - 1.697 4.268 - 4.268
15.006 100 15.106 12.017 89 12.106
Inmobiliaria del Sur, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del
ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2022
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A. y Sociedades Dependientes.
Informe de gestión del Ejercicio
Terminado el 31 de diciembre de 2022.
I.- ENTORNO MACROECONÓMICO.
A pesar de la gran incertidumbre derivada de la invasión rusa de Ucrania y sus consecuencias en los
precios de la energía y los alimentos, la actividad en Europa ha sido bastante resistente y se ha
comportado mejor de lo previsto. España creció un 5,5%, por encima de la zona euro (3,5%), pero el
nivel de PIB sigue todavía por debajo de los niveles previos a la pandemia, nivel que alcanzará en 2024,
dado el débil crecimiento estimado para 2023.
Durante 2022, la economía española, al igual que la europea, ha ido de más a menos, estancándose
prácticamente al final del ejercicio, como consecuencia de la inflación, que ha reducido
significativamente la renta disponible de las familias y el efecto del aumento de los tipos de interés por
parte del BCE.
La desaceleración de la economía en el tramo final del ejercicio parece que puede tener continuidad en
la primera parte de 2023, como lo atestiguan los recientes datos publicados sobre el mercado de
trabajo. Y así, según la EPA, a pesar de que el empleo creció en 278.900 personas en 2022, el número
de ocupados disminuyó en 81.900 personas en el cuarto trimestre. Y en enero de 2023, según datos
del Ministerio de Trabajo, se han perdido 215 mil empleos tras la campaña de navidad y el número de
parados se incrementó en 71 mil personas.
Para los dos próximos años el Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento de la zona euro del
0,7% en 2023 y del 1,6% en 2024, siendo la economía española, entre las grandes, la que más crezca,
con un 1,1% en 2023 y un 2,4% en 2024.
En España, el comportamiento del mercado de la vivienda ha sido muy positivo durante el ejercicio
2022. Según datos del Ministerio de Fomento, hasta setiembre, el número de transacciones
inmobiliarias se situó en 542.500 unidades, un 12,8% superior al mismo período del ejercicio anterior.
Aunque los avances del último trimestre según otras fuentes ya muestran una desaceleración, en el
mes de diciembre las transacciones presentaron un retroceso del 21,3% sobre noviembre y un 10,2%
respecto de diciembre de 2021. La compra de viviendas por parte de extranjeros, tanto residentes
como no residentes, sigue presentando grandes incrementos. El acumulado a septiembre ascendió a
101.500 compraventas, un 44,3% más que en el mismo período del ejercicio anterior.
Los precios crecieron un 4,7% anual a septiembre de 2022, destacando los incrementos de Madrid y
Málaga del 7%.
Sin embargo, desde el lado de la oferta, el incremento de los costes de construcción y la subida de los
tipos de interés, han impactado negativamente en el volumen de viviendas iniciadas. En los nueve
primeres meses del ejercicio se iniciaron 58.650 unidades, frente a 73.756 del mismo período de 2021,
lo que supone una reducción del 20,5%.
El resto de los segmentos del mercado inmobiliario ha tenido también un buen comportamiento. Por
ejemplo, en el segmento de oficinas, la contratación bruta en Madrid se situó en 543.000 m2, lo que
supone un aumento del 30% sobre 2021 y la actualización de las rentas por efecto del incremento del
IPC ha sido mayoritariamente asumida por el mercado. La inversión en el sector inmobiliario llevaba
acumulado durante los nueve primeros meses de 2022 un importe de 14.200 MM€, siendo el mejor
dato de la serie histórica, aunque se prevé que este volumen inversor se haya moderado en el tramo
final del ejercicio, ante la abrupta subida de los tipos de interés.
Mirando al futuro, respecto de la vivienda de obra nueva, los expertos indican que la limitada oferta,
la fortaleza del mercado laboral, el elevado ahorro acumulado por los hogares durante la pandemia y
las nuevas preferencias de las familias tras la pandemia, pueden amortiguar el efecto de la subida de
los tipos de interés en el segmento.
En el segmento de las oficinas, los edificios de calidad y en zonas prime tendrán, como venimos
observando en los últimos años, una mejor respuesta al entorno de incertidumbre y desaceleración
económica.
II.- MODELO DE NEGOCIO Y ESTRUCTURA SOCIETARIA. JUSTIFICACIÓN DE LA
CONSOLIDACIÓN POR EL CRITERIO DE INTEGRACIÓN PROPORCIONAL.
Grupo Insur, cuya matriz es Inmobiliaria del Sur, S.A. desarrolla dos actividades principales:
1º.- Actividad de promoción, fundamentalmente residencial, para transformar mediante una gestión
integrada los suelos adquiridos en productos terminados destinados a la venta. Es una actividad cíclica,
con largos procesos de maduración y en la que el reconocimiento de los ingresos y resultados se difieren
contablemente al momento de la entrega en escritura pública de los inmuebles al comprador.
2º.- Actividad patrimonial, consistente en el arrendamiento de activos terciarios (locales, edificios de
oficinas, hoteles y plazas de aparcamiento), previamente desarrollados por el Grupo. Con esta actividad
se generan ingresos y beneficios recurrentes. Se incluye también dentro de esta actividad la venta de
los activos afectos a la misma, una vez alcanzado su grado de madurez.
Para obtener una mejor calidad de los productos desarrollados, una mayor personalización de los
mismos y un mayor control de las obras, el Grupo realiza con carácter instrumental la actividad de
construcción, tanto para las promociones propias, como para las que desarrolla con terceros a través
de negocios conjuntos.
El Grupo ha completado un proceso de reorganización societaria de sus actividades en virtud del cual
Inmobiliaria del Sur, S.A., como matriz del Grupo, se ha convertido en una sociedad holding, titular de
dos sociedades cabeceras que aglutinan cada una de ellas estas dos actividades principales antes
indicadas, Insur Promoción Integral, S.L.U, para la actividad de promoción, incluyendo construcción, e
Insur Patrimonial, S.L.U. para la actividad patrimonial.
Con esta separación y filialización de las actividades se persiguen los siguientes objetivos: (i) optimizar
la gestión de los diferentes negocios, (ii) mejorar la asignación de los recursos, (iii) mejorar la gestión
del riesgo de cada una de las actividades y (iv) mejorar la percepción, comprensión y análisis de los
distintos negocios del Grupo, tanto por los analistas e inversores, como por otros terceros.
Con objeto de incrementar su volumen, pero diversificando al mismo tiempo los riesgos, la actividad
de promoción se realiza cada vez en mayor medida a través de joint ventures con terceros, ya sean
instituciones financieras o inversores privados, a través de sociedades consideradas negocios
conjuntos, en las que el Grupo, a través de la sociedad cabecera de esta actividad, Insur Promoción
Integral S.L.U., filial al 100% de la sociedad matriz, toma una participación significativa – generalmente
el 50% -, pero sin ostentar el control de las mismas y a las cuales presta servicios de gestión y
construcción con la correspondiente contraprestación.
Dado que el Grupo no tiene el control de estas sociedades consideradas negocios conjuntos, en el
sentido de poder decidir de manera unilateral las políticas financieras y de explotación de las mismas,
sino que comparte esas decisiones con los restantes socios, las participaciones en estas sociedades se
consolidan, según lo establecido en la NIIF 11, por el método de la participación. En consecuencia, los
estados financieros consolidados según NIIF-UE no incluyen la parte proporcional a la participación del
Grupo en los activos, pasivos, ingresos y gastos de dichas sociedades consideradas negocios conjuntos.
A este respecto, es preciso señalar que el Grupo gestiona íntegramente estas sociedades, no sólo la
gestión de la sociedad, sino también la gestión de sus proyectos, con base en los contratos de gestión,
construcción y comercialización suscritos, al carecer estas sociedades con terceros de los recursos
humanos y materiales necesarios para ello. En consecuencia, la gestión integral de estas sociedades y
de las promociones por ellas desarrolladas se lleva a cabo, con la correspondiente contraprestación,
por parte del Grupo, siguiendo los planes de negocio aprobados por los socios de cada una de ellas.
Por todo ello y dado que el seguimiento de las actividades de estas sociedades participadas se efectúa
a efectos del Grupo de una manera proporcional, tomando como base el porcentaje de participación en
cada una de ellas, los administradores de la Sociedad Dominante consideran que para un mejor
entendimiento de sus negocios consolidados y sobre todo de la auténtica dimensión de sus actividades,
el volumen de los activos gestionados y el dimensionamiento de sus recursos financieros y humanos,
resulta más adecuado presentar este informe de gestión sobre la hipótesis de que estas Sociedades se
hubieran integrado por el método de la integración proporcional.
La estructura societaria del Grupo es la siguiente:
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó en octubre de 2015, las Directrices de
aplicación a las Medidas Alternativas de Rendimiento cuyo objetivo es incentivar la publicación, por
parte de los emisores europeos, con carácter adicional a la información regulada, de información
transparente, no sesgada, útil y comparable sobre el rendimiento financiero de dichos emisores. La
publicación de Medidas Alternativas de Rendimiento por los emisores exige que los mismos definan las
bases de cálculo adoptadas, y el periodo temporal al que se refieren, así como conciliar la información
de la medida alternativa de rendimiento con la información regulada.
La información incluida en el apartado III de este Informe se basa en la aplicación del método de
integración proporcional, en lugar del método de la participación, para la consolidación de las
participadas en las que Grupo INSUR participa, generalmente, en el 50% de su capital social y que
gestiona íntegramente, además de por tener dicha participación, por llevar la gestión operativa de las
mismas con base en los contratos de gestión, construcción y comercialización suscritos con dichas
participadas. Los Administradores de Grupo INSUR consideran que la consolidación de dichas
participadas por el método proporcional refleja más adecuadamente la dimensión de sus negocios y el
importe de los activos gestionados y permite un mejor entendimiento y comprensión del
dimensionamiento de sus recursos financieros y humanos.
No obstante, en el apartado IV se presenta la información con base en las cuentas anuales formuladas
bajo NIIF-UE, esto es, consolidando estas sociedades con terceros (negocios conjuntos) por el método
de la participación y en el apartado V se presenta la conciliación de los Estados financieros por aplicación
de la normativa contable internacional NIIF-UE con los Estados financieros con aplicación del criterio
de integración proporcional.
III.- EVOLUCION DE LAS MAGNITUDES ECONOMICAS Y FINANCIERAS Y DE LAS
ACTIVIDADES EN EL SUPUESTO DE APLICAR EL MÉTODO DE INTEGRACIÓN PROPORCIONAL.
A) RESUMEN EJECUTIVO.
Entre los principales hitos del ejercicio 2022 hay que destacar los siguientes:
1º.- La toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.. El día 16 de junio de
2022, Insur Promoción Integral S.L.U., cabecera de la actividad de promoción del Grupo, adquirió el
50% del capital social de dicha sociedad, pasando a ostentar el 100% de su capital social y tomando
el control de la misma. El valor razonable de sus activos a la fecha de la toma del control ascendía a
85.764 miles de euros. La aplicación de la NIIF 3 sobre combinaciones de negocio, que implica registrar
los activos y pasivos de esta sociedad en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de la toma
del control por sus valores razonables, ha generado un resultado por la toma de control, neto de
impuesto sobre sociedades, de 9.395 miles de euros. La sociedad sigue manteniendo opciones de
compra sobre determinadas parcelas residenciales del sector Entrenúcleos, de Dos Hermanas (Sevilla),
que unidas a las parcelas de su propiedad, le garantizan una cartera para el desarrollo de 1.319
viviendas.
2º.- Excelente desempeño de la actividad patrimonial. Al relevante incremento de su cifra de negocio
(13,5%), se unen el incremento en 2,74 puntos porcentuales de la tasa de ocupación, que ha cerrado
en el 90,44%, el incremento de la renta anualizada de los contratos en vigor en 1.422 miles de euros,
situándose al cierre del ejercicio en 18.908 miles de euros y, por último, el incremento del 29,9% de
los gastos repercutidos a los arrendatarios, recogido en el epígrafe de “otros ingresos de explotación”,
que se sitúan ya en 1.691 miles de euros.
3º.- Relevante esfuerzo inversor para el desarrollo de activos terciarios. A la compra del solar en
Avenida Pacífico de Málaga capital, para la promoción del edificio Ágora (9.500 m
2
s/r), realizada en el
ejercicio 2021 a través de la sociedad participada IDS Pacífico Patrimonial S.A., se unen las compras
realizadas en 2022: i) solar terciario en Málaga capital, en la zona de Martiricos, realizada a través de
la participada IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A., para la promoción de un edificio de oficinas con
una edificabilidad sobre rasante de 10.900 m
2
, ii) solar terciario en Madrid capital, en la zona de
Valdebebas, realizada a través de la participada IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A., para la
promoción de un parque empresarial con una edificabilidad sobre rasante de 36.500 m
2
y iii) solar
terciario en Madrid capital, en la zona de las Tablas, para la promoción de otro edificio de oficinas con
una edificabilidad sobre rasante de 9.000 m
2
.
4º.- Aumento de la deuda financiera neta. Este esfuerzo inversor en compra de parcelas terciarias,
junto a otras compras de parcelas residenciales y la toma de control de Desarrollos Metropolitanos del
Sur, S.L.U. (al importe de la compra hay que añadir la asunción de su deuda) ha determinado un
aumento de la deuda financiera neta en 39.013 miles de euros. No obstante, el valor de las existencias
y anticipos a proveedores asciende a 198.550 miles de euros, con un aumento de 62.709 miles de
euros respecto del ejercicio precedente.
B) MAGNITUDES ECONOMICAS.
1º.- Cifra de negocio.
La cifra de negocio del conjunto de las actividades se ha situado en 117.860 miles de euros, con un
descenso del 5,9% respecto del ejercicio anterior.
El comportamiento de la cifra de negocio en el ejercicio 2022 se ha visto influenciado en cuanto a los
ingresos de promoción, de construcción y gestión por la toma de control de la sociedad Desarrollos
Metropolitanos del Sur, S.L.U. Así en la cifra de negocio de la actividad de promoción la toma de control
113.912
122.775
132.808
125.269
117.860
‐
25.000
50.000
75.000
100.000
125.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
CifradeNegocio
de esta sociedad ha supuesto un incremento por importe de 25.111 miles de euros (50% de las
entregas de inmuebles desde esa fecha de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.),
mientras que en los ingresos en la actividad de construcción y gestión la toma de control ha supuesto
un decremento de 7.636 y 310 miles de euros respectivamente.
La cifra de negocio de la actividad de promoción se ha situado en 82.029 miles de euros, con un
decremento del 1,8% respecto del ejercicio 2021. La cifra de negocio de las actividades de construcción
y gestión han ascendido a 15.055 y 3.281 miles de euros, con unos decrementos del 33,7% y del 8,6%
respectivamente.
Por su parte, la cifra de negocio de la actividad de arrendamiento se ha incrementado respecto al
ejercicio 2021 en un 13,5%, situándose en 17.495 miles de euros.
Desglose Cifra de negocio (miles de
euros)
2022 2021
Variación
%
Ingresos de promoción 82.029 83.570 -1,8%
Ingresos arrendamiento 17.495 15.417 13,5%
Ingresos de construcción 15.055 22.691 -33,7%
Ingresos de gestión a terceros 3.281 3.591 -8,6%
2º.- Resultado de explotación y EBITDA.
El resultado de explotación se ha situado en 22.090 miles de euros, frente a 21.921 miles de euros del
ejercicio anterior, lo que supone un leve incremento del 0,8%.
EBITDA (miles €) 2022
2021
Rdo. Explotación 22.090
21.921
(-) Rdo. toma control sociedades consolidadas (neta de
impuestos)
(9.395)
(+) Rdo. toma de control correspondiente a existencia o
inv. Inmob. que se han entregado entre el 16/06/2022 y el
cierre del ejercicio
6.118
(+) Amortizaciones del ejercicio 4.620
4.342
(-) Excesos provisiones (189)
---
(+/-) Deterioro (Aplicación) inversiones inmobiliarias --
(59)
EBITDA ejercicio
23.244 26.204
(-) Rdo. Enajenaciones Inversiones inmobiliarias
(2.047) (3.753)
EBITDA AJUSTADO ejercicio
21.197 22.451
Por su parte, el EBITDA ha alcanzado la cifra de 23.244 miles de euros, frente a 26.204 miles de euros
del ejercicio anterior, lo que supone un decremento del 11,3%.
El EBITDA ajustado, que no tiene en cuenta el resultado por enajenaciones de inversiones inmobiliarias,
se ha situado en 21.197 miles de euros, frente a 22.451 miles de euros en 2021, con un decremento
del 5,6%.
3º.- Resultado financiero.
El resultado financiero negativo se ha situado en 5.235 miles de euros, frente a 5.550 miles de euros
del ejercicio anterior, lo que representa una mejora del 5,7% y que tiene su explicación en la mejora
de la valoración de los instrumentos de cobertura sobre tipos de interés contratados por el Grupo
respecto a su valoración al cierre del ejercicio anterior.
4º.- Resultado del ejercicio.
El resultado antes de impuestos ha ascendido a 16.855 miles de euros, frente a 16.371 miles de euros
del ejercicio anterior, lo que supone un incremento del 3%.
El resultado después de impuestos atribuible a la Sociedad dominante se ha situado en 15.006 miles
de euros, frente a 12.017 miles de euros del ejercicio precedente, lo que supone un incremento del
24,9%.
*Resultado después de impuesto sin considerar el efecto de la NIIF 9 (véase CCAA 2019)
10.073
8.844
13.259
21.080
12.017
15.006
‐
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
2018 2019 2019* 2020 2021 2022
Milesdeeuros
ResultadosdespuesdeimpuestosatribuiblealaSoc.Dominante
C) MAGNITUDES FINANCIERAS.
1º.- Endeudamiento financiero.
El endeudamiento financiero bruto al cierre del ejercicio 2022 asciende a 296.306 miles de euros, con
un incremento del 1,17% respecto del cierre del ejercicio anterior. Dentro de esta cifra se incluye el
importe del bono emitido en MARF a finales de 2021, así como el saldo vivo de los pagarés también
emitidos en MARF. Por su parte, el efectivo y otros medios líquidos equivalentes asciende a 39.194
miles de euros.
Para el cálculo del endeudamiento financiero neto se ha descontado del endeudamiento financiero bruto
además del importe del efectivo y otros medios líquidos y equivalentes el importe del bono MARF no
invertido por un importe de 17.150 miles de euros, cantidad que se encuentra en una cuenta escrow
pignorada a favor de los bonistas, y que se encuentra registrado en el epígrafe “Otros activos no
corrientes” del balance, así como imposiciones por importe de 3.000 miles de euros que aseguran
obligaciones financieras. El endeudamiento financiero neto asciende por tanto a 236.962 miles de
euros, frente a 197.949 miles de euros al cierre del ejercicio 2021, lo que supone un incremento del
19,7% y que tiene su explicación en las fuertes inversiones realizadas durante el ejercicio, tanto en la
compra de suelo, directamente o a través de negocios conjuntos, como en la adquisición del 50% de
las participaciones sociales que no titulaba el grupo de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur,
S.L.U.
184.805
196.436
208.858
197.949
236.962
‐
30.000
60.000
90.000
120.000
150.000
180.000
210.000
240.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
Deudafinancieraneta
*Incluye el importe consignado en la cuenta "escrow" por importe de 17.150 miles de euros
del Bono MARF y un importe de 3.000 miles de euros de imposiciones en garantía de
obligaciones financieras.
2º.- Ratio de solvencia.
El patrimonio neto del Grupo asciende a 140.455 miles de euros, frente a 131.513 miles de euros del
ejercicio anterior, lo que supone un incremento del 6,8%.
El patrimonio neto sobre el activo total se sitúa en el 26,9%, frente al 26,4% del ejercicio anterior.
79,7%
20,3%
Deudafinancieraconvencimientoalargoplazo
Deudafinancieraconvencimientoacortoplazo
Desglose Deuda financiera bruta
(miles de euros)
2022
%
2021
%
Deuda financiera con vencimiento a largo
plazo
236.061
79,7%
247.477
84,5%
Deuda financiera con vencimiento a corto
plazo
60.245
20,3%
45.434
15,5%
Total Deuda financiera
296.306
292.881
Efectivo y otros activos líquidos
equivalentes
59.344*
94.932*
Total Deuda financiera neta
236.962
197.949
3º.- Valor bruto de los activos (GAV) y relación deuda valor (LTV).
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias, tanto las destinadas a arrendamiento como a uso
propio, asciende a 366.231 miles de euros, según valoración realizada a 31 de diciembre de 2022
conforme a normas RICS por la firma independiente CBRE Valuation Advisory, S.A., sociedad inscrita
en el Registro del Banco de España con el nº 4.630. De este valor, 362.331 miles de euros corresponden
a inversiones inmobiliarias destinadas a arrendamiento y 3.900 miles de euros a inmuebles destinados
a uso propio.
Dado que dichas inversiones inmobiliarias e inmuebles de uso propio figuran contabilizadas por un valor
de coste de 216.732 miles de euros, el Grupo mantiene unas plusvalías latentes en estos activos
inmobiliarios por importe de 149.499 miles de euros. Si considerásemos estas plusvalías latentes, netas
de impuestos (25%), incluidas en el patrimonio neto del Grupo, este ascendería a 252.579 miles de
euros e implicaría que el balance estaría financiado en un 37,6% con recursos propios.
El valor razonable de las existencias, según valoración realizada por CBRE, asciende a 218.153 miles
de euros y figuran contabilizadas, neto de deterioros, por importe de 198.742 miles de euros.
El valor bruto de los activos inmobiliarios del Grupo (GAV) asciende a 584.384 miles de euros, frente
a 522.935 miles de euros al cierre del ejercicio 2021, lo que supone un incremento del 11,8%. La deuda
financiera neta del Grupo asciende a 236.962 miles de euros, frente a 197.949 miles de euros en el
ejercicio 2021, lo que representa un incremento del 19,7%.
El NAV, o valor bruto de los activos neto de deuda, asciende a 347.422 miles de euros, frente a 324.986
miles de euros del ejercicio anterior, lo que supone un incremento en valores absolutos de 22.436 miles
de euros y del 6,9% en términos porcentuales. La ratio entre deuda financiera neta y el valor bruto de
los activos, loan to value (LTV), es del 40,5%, frente al 37,9% del ejercicio anterior. Este incremento
es debido, como se ha señalado anteriormente, a las fuertes inversiones realizadas en este ejercicio en
la adquisición de solares.
103.804
107.232
125.557
131.513
140.455
‐
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
Patrimonioneto
2022 2021 %
V. Razonable Inv. Inmobiliarias (incluido uso propio) 366.231 370.143 (1,1)%
V. Razonable existencias 218.153 152.792 42,8%
GAV o valor bruto activos 584.384 522.935 11,8%
Deuda financiera neta 236.962 197.949 19,7%
NAV o valor bruto activos netos de deuda* 347.422 324.986 6,9%
LTV, deuda sobre valor 40,5% 37,9%
*Descontando del valor razonable de las inversiones inmobiliarias y de la deuda financiera neta el %
correspondiente a los minoritarios, el NAV atribuible a la sociedad dominante asciende a 343.263 miles de
euros.
4º.- Posición de liquidez.
El Grupo mantiene en el epígrafe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes un importe de 39.194
miles de euros, frente a 64.932 miles de euros en el ejercicio anterior.
El Grupo dispone de un importe de 17.150 miles de euros, de la emisión del Bono en MARF, registrado
en “Otros activos no corrientes”, cuyo destino es la adquisición de solares. A fecha del cierre del
ejercicio, de los 30.000 miles de euros iniciales de la emisión, se habían destinado un total de 12.850
miles de euros para dichas adquisiciones.
Adicionalmente el Grupo cuenta con facilidades crediticias no dispuestas por un importe de 10.667
miles de euros.
5º.- Fondo de Maniobra.
El fondo de maniobra del Grupo alcanza la cifra de 99.899 miles de euros, frente al 103.533 miles de
euros del ejercicio anterior, con un decremento, por tanto, del 3,5%.
6º.- Activos libres de cargas.
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene inversiones inmobiliarias y existencias valoradas por
CBRE en 41.214 miles de euros y 74.927 miles de euros, respectivamente, libres de cargas y
gravámenes.
D) DETALLE DE LAS DISTINTAS ACTIVIDADES.
1º.- Cuadro de contribución al resultado del Grupo por actividades.
Las actividades de construcción y gestión inmobiliaria son prestadas exclusivamente por el Grupo a
sociedades consideradas negocios conjuntos, sin que por tanto estas actividades se realicen con
terceros no vinculados al Grupo. Por este motivo el Grupo, para gestionar y medir el rendimiento de la
actividad de promoción, adiciona al mismo la contribución al resultado de las actividades de gestión y
construcción.
31/12/2022 % 31/12/2021 %
17.495 15.417
(2.707) (2.563)
(4.208) (3.929)
59
(686) (1.026)
ResultadosporventasdeInversionesInmob. 2.152 3.753
Resultadostomadecontrol 3.235
Resultadodeexplotación 15.279 87,3% 11.711 76,0%
Ebitda 16.253 15.581
Ebitdaajustado 14.101 80,6% 11.828 76,7%
BAI 12.759 72,9% 8.682 56,3%
Beneficioneto(atribuiblealasocdom) 9.469 54,1% 6.423 41,7%
Gastosdeexplotación
Amortizaciones
Deterioros
Gastosdeestructura
Ingresosdearrendamiento
CUENTASDERESULTADOSSEGMENTOPATRIMONIO
Por tanto, a efectos de segmentación de las actividades sólo se contemplan las dos actividades
principales: la patrimonial (arrendamiento de inmuebles) y la de promoción inmobiliaria.
La contribución al resultado del Grupo de estas actividades es la siguiente (en miles de euros):
2º.- Actividad de promoción inmobiliaria.
Conforme al modelo de negocio del Grupo, esta actividad se desarrolla tanto directamente como a
través de sociedades con terceros (instituciones financieras e inversores privados), fórmula que fue
potenciada conforme al Plan Estratégico 2016/2020 y que mantiene su vigencia en el nuevo Plan, con
el objeto de diversificar riesgos y abordar operaciones de mayor envergadura.
La toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., consecuencia de la
aplicación de la NIIF 3 sobre combinaciones de negocios, ha supuesto registrar en las cuentas
consolidadas del grupo los activos y pasivos de esta sociedad, en la fecha de la toma de control, por
sus valores razonables, generando un resultados positivo, neto de impuesto sobre sociedades, por
importe de 9.395 miles de euros, consecuencia de la diferencia entre esos activos y pasivos a valor
razonable y al valor que los mismos se encontraban registrados en el consolidado del grupo y el importe
pagado por la adquisición del restante 50% del capital social de la sociedad. De ese importe, que neto
del Impuesto de sociedades registrado asciende a 12.526 miles de euros, 9.186 se ha asignado a
activos de la actividad de promoción (existencias) y 3.340 a activos de la actividad patrimonial
(inversiones inmobiliarias). Indicar, que, desde la fecha de la toma de control y hasta el cierre del
31/12/2022 % 31/12/2021 %
82.029 83.570
(64.298) (63.808)
17.732 21,6% 19.762 23,6%
(6.137) (5.375)
11.595 14,1% 14.387 17,2%
388 433
Margennetoconcontribucióndeconstrucción 11.983 14,6% 14.820 17,7%
Ingresosdelaactividaddegestión 3.214 3.470
Gastosdeestructura (3.639) (3.576)
Resultadostomadecontrol 3.174
Deterioros 0 0
Resultadodeexplotación 14.732 18,0% 14.714 17,6%
Ebitda 11.558 14,1% 14.714 17,6%
Ebitdaajustado(sindeterioros) 11.558 14,1% 14.714 17,6%
BAI 12.017 14,7% 12.192 14,6%
Beneficioneto 9.013 11,0% 9.144 10,9%
Margenneto
Contribucióndelaactividaddeconstrucción
Gastosdecomercializaciónyentrega
CostedelasVentas
MargenBruto
Ventasdepromoción
CUENTASDE
RESULTADOSSEGMENTOPROMOCIÓN
ejercicio 2022, se han entregado existencias de Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U. a los que se
les había asignado un valor razonable por encima de su valoración en el consolidado antes de la toma
de control por importe de 6.013 miles de euros.
Para una mejor comprensión de la verdadera dimensión de esta actividad, motivo por el cual
desarrollamos este epígrafe del informe de gestión aplicando el método de consolidación de integración
proporcional, a continuación, presentamos un cuadro resumen de sus principales magnitudes,
incorporando tanto las de promociones desarrolladas a través de las sociedades dependientes, como
las desarrolladas a través de sociedades consideradas negocios conjuntos (importes en miles de euros).
Insur +
Filiales
100%
Negocios
Conjuntos
Total
Insur + Filiales 100% +
Negocios Conjuntos en %
Cifra de Negocio (entregas) 60.336 43.066 103.402 82.029
Ventas comerciales 38.004 92.861 130.865 88.048
Preventas al cierre 101.235 100.818 202.053 164.646
Inversión en solares 21.147 31.340 52.487 36.817
Coste de las existencias 116.496 143.589 260.086 198.742
Valor razonable existencias 119.669 169.871 289.540 218.453
La toma de control de la Sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U. el 16 de junio, ha supuesto
la asignación a Insur y sus sociedades controladas al 100% de preventas que estaban clasificadas como
negocios conjuntos por importe de 105.034 miles de euros. Además de esta operación, el incremento
de la participación de un 5% que Insur Promoción Integral, S.L.U. mantenía en la sociedad IDS
Montevilla Residencial, S.A., pasando del 70% al 75%, ha incrementado las preventas de los negocios
conjuntos en 2.100 miles de euros.
La cifra de negocio de la actividad de promoción del Grupo, por venta de edificaciones, se ha situado
en 82.029 miles de euros, un 1,8% inferior a la obtenida en el ejercicio anterior.
El número de viviendas entregadas en 2022 ascendió a 384 unidades (380 en 2021) y 5 locales
comerciales, de las cuales 239 unidades y 5 locales corresponden a promociones propias y 145 unidades
a promociones que han sido desarrolladas a través de negocios conjuntos.
Viviendas entregadas en 2022
Andalucía Occidental
Andalucía
Oriental Madrid
Grupo Insur (promociones propias) 154 85
JV´s (promociones negocios conjuntos) 87 55 3
Totales 241 140 3
El importe global de las preventas acumuladas al cierre del ejercicio 2022, asciende a 202.053 miles
de euros (164.646 miles de euros considerando las preventas de sociedades conjuntas por nuestro
porcentaje de participación), frente a 174.558 miles de euros en el ejercicio 2021 (111.907 miles de
euros ajustado por el porcentaje de participación del Grupo en las sociedades conjuntas), lo que implica
un incremento del 15,8%. No obstante el importante volumen de entregas realizadas durante el
ejercicio, 103.402 miles de euros (82.029 miles de euros considerando las entregas de sociedades
conjuntas por nuestro porcentaje de participación en las mismas), este importante volumen de
preventas al cierre del ejercicio 2022 visibiliza la capacidad del Grupo para generar resultados en la
actividad de promoción en los próximos ejercicios.
76.604
65.059
98.030
83.570
82.029
‐
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
CifradeNego ciodePromoción
Durante el ejercicio 2022 se han adquirido solares para la actividad de promoción con una inversión de
52.487 miles de euros para promover nuevas viviendas y activos terciarios (36.817 miles de euros,
ajustado por el porcentaje de participación del Grupo en las sociedades conjuntas).
Promoción Ubicación
Edificabilidad (m2)
/
Sociedad adquirente
nº viviendas
Parcela Terciaria La Tablas Madrid 9.000 m
2
Insur Promoción Integral
Parcela Salobreña II Salobreña 11.307 m
2
/114 Viv. Insur Promoción Integral
Parcelas UG22 y UG27 (Creta II) Dos Hermanas 12.919 m
2
/65 Viv. Insur Promoción Integral
Parcela Terciaria Valdebebas Valdebebas 36.500 m
2
IDS Valdebebas Parque
Empresarial
Parcela Terciaria Martiricos Málaga 10.900 m
2
IDS Parque Empresarial
Martiricos
La actividad promotora del Grupo queda resumida en el siguiente cuadro:
Viviendas inicio construcción
durante 2022
Viviendas que iniciarán su
construcción durante 2023 (en
proyecto y/o con licencia de obras)
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
Grupo Insur 316 114 - 418 - -
JV´s 46 - 179 339 296 -
Totales 362 114 179 757 296 -
Totales 655 Totales 1.053
Las existencias del Grupo presentan un valor neto contable de 198.742 miles de euros (135.896 miles
de euros en 2021) y un valor razonable de 218.153 miles de euros (152.792 miles de euros en 2021),
según valoración a 31 de diciembre de 2022 realizada por CBRE. De este valor razonable, 119.669
miles de euros corresponden a promociones propias y 98.484 miles de euros a promociones
desarrolladas a través de negocios conjuntos, ajustados por el porcentaje de participación del Grupo
en las mismas.
3º.- Actividad patrimonial (arrendamiento y rotación de activos).
Grupo Insur cuenta en la actualidad, como patrimonio destinado a arrendamientos, con inmuebles que
totalizan una superficie alquilable (oficinas, uso hotelero, locales comerciales y archivos) de 132.868
m
2
y 3.011 plazas de aparcamiento en las principales zonas prime de Sevilla, Madrid, Huelva y Córdoba,
con un valor neto contable de 214.978 miles de euros y un valor razonable a 31 de diciembre de 2022,
según valoración realizada por CBRE, de 362.331 miles de euros. Adicionalmente dispone de activos
para uso propio, con un valor neto contable de 1.754 miles de euros y un valor razonable de 3.900
miles de euros.
La cifra de negocio de la actividad patrimonial se ha situado en 2022 en 17.438 miles de euros frente
a los 15.314 miles de euros obtenidos en 2021, lo que supone un incremento de esta cifra en un 13,9%.
Durante el ejercicio 2022 se han firmado nuevos contratos de arrendamiento por una superficie bruta
alquilable de 11.158,63 metros cuadrados y se han producido bajas por finalizaciones de
arrendamientos por un total de 6.566,80 metros cuadrados, que hacen un neto de 4.591.83 m
2
. La
tasa de ocupación a 31 de diciembre de 2022 se sitúa en el 90,44%, con un aumento de 2,74 puntos
porcentuales sobre la existente al cierre del ejercicio anterior. La renta anualizada de los contratos en
vigor asciende a 18.908 miles de euros frente a 17.486 miles de euros al cierre del ejercicio precedente.
En este relevante aumento de la renta anualizada de 1.422 miles de euros ha tenido un peso importante
el alquiler suscrito con Mercadona con una superficie de 3.070 m
2
en El Mirador de Santa Justa.
Los gastos repercutidos a los arrendatarios, que figuran registrados en la partida “Otros ingresos de
explotación” de la cuenta de resultados consolidada se ha situado en 1.691 miles de euros, frente a
1.302 miles de euros del ejercicio precedente, lo que representa un incremento del 29,9%.
La entrada en carga a lo largo del ejercicio de algunos activos en transformación y/o reforma,
previamente alquilados y pendientes de puesta a disposición de los arrendatarios, han contribuido
parcialmente al incremento de la cifra de negocio de esta actividad. Por efecto de la entrada en carga
de estos activos se reducirá paulatinamente la brecha entre cifra de negocio y renta anualizada de los
contratos en vigor.
En el ejercicio 2022 se han seguido realizando importantes inversiones en la actividad patrimonial para
la reconversión y remodelación de edificios destinados a arrendamiento, con un volumen de 2.104
miles de euros (8.468 miles de euros en 2021), que sitúa el portfolio de activos en condiciones de
satisfacer las necesidades más exigentes del mercado.
2018 2019 2020 2021 2022
Superficie Bruta Alquilable (SBA) (m
2
) 113.482 118.383 130.921 129.865 132.868
M
2
Comercializados 14.107 16.380 6.434 10.173 11.158
Comercialización s/SBA 12,42% 13,84% 4,92% 7,83% 8,4%
Tasa de Ocupación (%) 82,40% 88,26% 88,35% 86,97% 90,44%
Durante el ejercicio 2022 y dentro de la política de rotación de activos del Grupo, se han producido
desinversiones por importe de 6.752 miles de euros que han generado un resultado antes de impuestos
de 2.047 miles de euros.
Detalle Rotación de activos 2022
Importe (miles
€)
Importe venta de las enajenaciones de Inversiones Inmobiliarias 6.752
Coste de las ventas de Inversiones Inmobiliarias (4.587)
Gastos asociados a la venta de las inversiones inmobiliarias (118)
Beneficio de las enajenaciones de Inversiones Inmobiliarias 2.047
El valor de mercado de las inversiones vendidas en el ejercicio 2022, según valoración realizada
por CBRE Valuation Advisory, S.A. al 31 de diciembre de 2021, ascendía a 6.539 miles de euros
(precio de venta 3,3% superior).
4º.- Actividad de construcción.
La actividad de construcción comprende los servicios de esta naturaleza prestados por el Grupo a
sociedades con terceros, consideradas negocios conjuntos.
La cifra de negocios de esta actividad se ha situado en 15.055 miles de euros, frente a 22.691 miles
de euros del ejercicio precedente, lo que supone un decremento del 33,7%, que tiene su principal
justificación en la toma de control de la participada Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., dado
que solo se registran los ingresos de construcción de obras para sociedades consideradas negocios
conjuntos.
5º.- Actividad de gestión.
La actividad de gestión comprende los servicios de gestión y comercialización prestado por el Grupo a
sociedades con terceros, consideradas negocios conjuntos.
La cifra de negocio de esta actividad ha descendido un 8,6%, pasando de 3.591 miles de euros en 2021
a 3.281 miles de euros en 2022, descenso que tiene su explicación, al igual que en la actividad de
construcción, en la toma de control de la participada Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.
IV.- EVOLUCIÓN DE LAS MAGNITUDES ECONÓMICAS Y FINANCIERAS Y DE LAS ACTIVIDADES
CON BASE A LAS CUENTAS ANUALES FORMULADAS BAJO NIIF-UE.
A) RESUMEN EJECUTIVO.
Entre los principales hitos del ejercicio 2022 hay que destacar los siguientes:
1º.- La toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U. El día 16 de junio de
2022, Insur Promoción Integral S.L.U., cabecera de la actividad de promoción del Grupo, adquirió el
50% del capital social de dicha sociedad, pasando a ostentar el 100% de su capital social y tomando
el control de la misma. El valor razonable de sus activos inmobiliarios a la fecha de la toma del control
ascendía a 85.764 miles de euros. La aplicación de la NIIF 3 sobre combinaciones de negocio, que
implica registrar los activos y pasivos de esta sociedad en las cuentas anuales consolidadas desde la
fecha de la toma del control por sus valores razonables, ha generado un resultado por la toma de
control, neto de impuesto sobre sociedades, de 9.395 miles de euros. El Grupo sigue manteniendo
opciones de compra sobre determinadas parcelas residenciales del sector Entrenúcleos, de Dos
Hermanas (Sevilla) que tenía esta sociedad antes de la toma de control, que unidas a otras parcelas
de su propiedad, le garantizan una cartera para el desarrollo de 1.319 viviendas en el sector
Entrenúcleos de Dos Hermanas.
2º. Excelente desempeño de la actividad patrimonial. Al relevante incremento de su cifra de negocio
(13,9%), se unen el incremento en 2,74 puntos porcentuales de la tasa de ocupación, que ha cerrado
en el 90,44%, el incremento de la renta anualizada de los contratos en vigor en 1.422 miles de euros,
situándose al cierre del ejercicio en 18.908 miles de euros y, por último, el incremento del 29,9% de
los gastos repercutidos a los arrendatarios, recogidos en el epígrafe de “otros ingresos de explotación”,
que se sitúan ya en 1.691 miles de euros.
3º.- Relevante esfuerzo inversor para el desarrollo de activos terciarios. A la compra del solar en
Avenida Pacífico de Málaga capital, para la promoción del edificio Ágora (9.500 m
2
s/r), realizada en el
ejercicio 2021 a través de la sociedad participada IDS Pacífico Patrimonial S.A., se unen las compras
realizadas en 2022: i) solar terciario en Málaga capital, en la zona de Martiricos, realizada a través de
la participada IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A. para la promoción de un edificio de oficinas con
una edificabilidad sobre rasante de 10.900 m
2
, ii) solar terciario en Madrid capital, en la zona de
Valdebebas, realizada a través de la participada IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A., para la
promoción de un parque empresarial con una edificabilidad sobre rasante de 36.500 m
2
y iii) solar
terciario en Madrid capital, en la zona de las Tablas, para la promoción de otro edificio de oficinas con
una edificabilidad sobre rasante de 9.000 m
2
.
4º.- Aumento de la deuda financiera neta. Este esfuerzo inversor en compra de parcelas terciarias,
junto a otras compras de parcelas residenciales y la toma de control de Desarrollos Metropolitanos del
Sur, S.L.U. (al importe de la compra hay que añadir la asunción de su deuda) ha determinado un
aumento de la deuda financiera neta en 32.060 miles de euros. Este esfuerzo inversor se ha reflejado
en un incremento del valor de las existencias, anticipos a proveedores e inversiones (capital y créditos)
en sociedades consolidadas por el método de la participación por importe de 63.448 miles de euros
respecto del ejercicio precedente, que explica el incremento de la deuda financiera neta.
B) MAGNITUDES ECONÓMICAS
La cifra de negocio consolidada de ejercicio 2022 se ha situado en 116.530 miles de euros, con un
incremento del 10,6% respecto del ejercicio anterior. Este crecimiento se ha centrado en las actividades
de promoción y arrendamiento. Así, la cifra de negocio de promoción se ha situado en 60.336 miles de
euros, con un incremento del 50,7%, la de arrendamiento en 17.438 miles de euros, con un incremento
del 13,9%, mientras que la de construcción ha cerrado el ejercicio en 34.722 miles de euros, con un
decremento del 22,3% y la de gestión en 4.034 miles de euros, con un decremento también del 24,5%.
El incremento de la cifra de negocios de promoción y el descenso de las de construcción y de gestión
se deben fundamentalmente a la toma de control, con fecha 16 de junio de 2022, de la sociedad
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., sociedad participada hasta esa fecha al 50%, considerada
negocio conjunto, y que se consolidaba por el método de la participación. A partir de la fecha de la
toma de control esta sociedad ha pasado a consolidarse por el método de integración global y, por
tanto, las entregas de inmuebles de esta sociedad, desde esa fecha, por importe de 52.584 miles de
euros, han contribuido a la cifra de negocios de promoción. Por el contrario, los ingresos de los contratos
de gestión, comercialización y construcción con esta sociedad, que desde el inicio del ejercicio hasta el
16 de junio de 2022 formaban parte de las cifras de negocios de construcción y gestión, a partir de la
fecha de la toma de control son eliminados íntegramente en el proceso de consolidación, disminuyendo,
por tanto, estos ingresos, que el Grupo genera exclusivamente por la prestación de estos servicios a
sociedades que se consolidan por el método de la participación.
Desglose Cifra de negocio
(miles de euros)
2022 2021
Variación
%
Ingresos de promoción 60.336 40.042 50,68%
Ingresos arrendamiento 17.438 15.314 13,87%
Ingresos de construcción 34.722 44.706 -22,33%
Ingresos de gestión a terceros 4.034 5.341 -24,47%
El resultado de explotación se ha situado en 21.209 miles de euros frente a los 20.074 miles de euros
alcanzados en el ejercicio 2021. Dentro de este resultado de explotación se incluyen 9.395 miles de
euros (netos de impuestos) del resultado que ha generado la toma de control de la sociedad Desarrollos
Metropolitanos del Sur, S.L.U.
120.324
121.626
87.650
105.403
116.530
‐
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
CifradeNego cio
El EBITDA se ha situado en 22.345 miles de euros, frente a 24.305 miles de euros del ejercicio 2021,
lo que implica un decremento del 3,9%. En el cálculo del EBITDA del ejercicio 2022 no se ha considerado
el beneficio neto de impuestos generado en la toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos
del Sur, S.L.U. aunque sí se ha adicionado aquella parte de ese beneficio, en este caso antes de
impuestos, que se corresponde a existencias que han sido entregadas a los clientes entre la fecha de
la toma de control y el cierre del ejercicio.
El cálculo del EBITDA es el siguiente:
EBITDA (miles €) 2022 2021
Rdo. Explotación 21.209 20.074
(-) Rdo. toma de control soc. consol. método
participación. (9.395) -
(+) Rdo. de toma de control de soc. consol. método
de participación que corresponden a existencias e
invers. inmob. entregadas entre el 16/06/2022 y el
cierre del ejercicio 6.118 -
(+) Amortizaciones del ejercicio 4.602 4.290
(-) Excesos provisiones - -
(+/-) Dotación (Aplicación) Deterioro inversiones
inmobiliarias
(189)
(59)
EBITDA ejercicio 22.345 24.305
(-) Rdo. Enajenaciones Inversiones inmobiliarias (2.047) (3.753)
EBITDA AJUSTADO ejercicio 20.298 20.552
El EBITDA ajustado, que no tiene en cuenta los resultados por enajenaciones de inversiones
inmobiliarias, se ha situado en 20.298 miles de euros, frente 20.552 miles de euros del ejercicio
anterior, con un decremento del 4,2%.
Además, hay que tener presente que en las cuentas formuladas bajo NIIF-UE los resultados de las
sociedades consideradas negocios conjuntos, que tienen un relevante peso en la actividad promotora
del Grupo, se consolidan por el método de la participación y se presentan a nivel de resultado de
explotación, netos de gastos financieros e impuestos. El gasto financiero y el gasto por impuesto sobre
sociedades en el ejercicio 2022 de estas sociedades consideradas negocios conjuntos, que suponen un
menor EBITDA, ascendieron a 430 miles de euros (450 miles de euros en 2021) y a 178 miles de euros
(1.397 miles de euros en 2021), respectivamente.
El resultado financiero negativo se ha reducido en un 5,8%, pasando de 5.101 miles de euros en 2021
a 4.805 miles de euros en 2022, reducción que tiene su explicación en el incremento de la valoración
de los instrumentos de cobertura de tipos de interés contratadas por el Grupo respecto a la del ejercicio
anterior.
El resultado antes de impuestos se ha situado en 16.404 miles de euros, frente a 14.973 miles de euros
del ejercicio 2021, lo que representa un incremento del 9,6%.
Por su parte, el resultado después de impuestos atribuido a la sociedad dominante se ha situado en
15.006 miles de euros frente a 12.017 miles de euros del ejercicio anterior, con un incremento del
24,9% sobre el ejercicio anterior.
*
Resultado después de impuesto sin considerar el efecto de la NIIF 9 (véase CCAA 2019)
C) MAGNITUDES FINANCIERAS.
1º.- Endeudamiento financiero.
El endeudamiento financiero bruto al cierre del ejercicio 2022 asciende a 280.157 miles de euros, con
un incremento del 1,9% respecto del cierre del ejercicio anterior. Dentro de esta cifra se incluye el
importe del bono emitido en MARF a finales de 2021, así como el saldo vivo de los pagarés también
emitidos en MARF. Por su parte, el efectivo y otros medios líquidos equivalente ascienden 32.901 miles
de euros.
Para el cálculo del endeudamiento financiero se ha descontado del endeudamiento financiero bruto
además del importe del efectivo y otros medios líquidos y equivalentes el importe del bono MARF no
invertido por una cuantía de 17.150 miles de euros, que se encuentra en una cuenta escrow pignorada
a favor de los bonistas, y registrado en el epígrafe “Otros activos no corrientes” del balance, así como
imposiciones por importe de 3.000 miles de euros que aseguran obligaciones financieras. El
endeudamiento financiero neto asciende por tanto a 227.106 miles de euros, frente a 195.046 miles
de euros al cierre del ejercicio 2021, lo que supone un incremento del 16,4% y que tiene su explicación
en las fuertes inversiones realizadas durante el ejercicio, tanto en la compra de suelo, directamente o
través de negocios conjuntos, como en la adquisición del 50% de las participaciones sociales que no
titulaba el grupo de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.
10.073
8.844
13.259
21.080
12.017
15.006
‐
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
2018 2019 2019* 2020 2021 2022
Milesdeeuros
ResultadosdespuesdeimpuestosatribuiblealaSoc.Dominante
*Incluye el importe consignado en la cuenta "escrow" por la disposición de la
emisión del Bono y registrado en el activo no corriente por importe de 17.150
miles de euros e IPF constituidas en garantía de obligaciones financieras por
importe de 3.000 miles de euros.
2º.- Ratio de solvencia.
El patrimonio neto asciende a 140.455 miles de euros, frente a 131.513 miles de euros del ejercicio
anterior, lo que supone un incremento del 6,8%.
El patrimonio neto sobre el activo total se sitúa en el 28,3%, igual al del ejercicio anterior.
163.090
172.167
200.227
195.046
227.106
‐
30.000
60.000
90.000
120.000
150.000
180.000
210.000
240.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
Deudafinancieraneta
Desglose Deuda financiera bruta
(miles de euros)
2022
%
2021
%
Deuda financiera con vencimiento a largo plazo
221.266
79,0%
230.198
83,7%
Deuda financiera con vencimiento a corto plazo
58.891
21,0%
44.692
16,3%
Total Deuda financiera
280.157
274.890
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes *
53.051*
79.844*
Total Deuda financiera Neta 227.106 195.046
3º.- Valor bruto de los activos (GAV) y relación deuda valor (LTV).
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias, tanto las destinadas a arrendamiento como a uso
propio, asciende a 366.231 miles de euros, según valoración realizada a 31 de diciembre de 2022 y
conforme a normas RICS por la firma independiente CBRE Valuation Advisory, S.A., sociedad inscrita
en el Registro del Banco de España con el nº 4.630. De este valor, 362.331 miles de euros corresponden
a inversiones inmobiliarias destinadas a arrendamiento y 3.900 miles de euros a inmuebles destinados
a uso propio.
Dado que dichas inversiones inmobiliarias e inmuebles de uso propio figuran contabilizadas por un valor
de 216.732 miles de euros, el Grupo mantiene unas plusvalías latentes en estos activos inmobiliarios
por importe de 149.499 miles de euros. Si considerásemos estas plusvalías latentes, netas de
impuestos (25%), incluidas en el patrimonio neto del Grupo, este ascendería a 252.579 miles de euros
e implicaría que el balance estaría financiado en un 39,1% con recursos propios.
El valor razonable de las existencias, según valoración realizada por CBRE, asciende a 119.669 miles
de euros y figuran registradas en los estados financieros consolidados por un valor de 116.496 miles
de euros.
El valor bruto de los activos inmobiliarios del Grupo (GAV) asciende a 485.900 miles de euros, frente
a 419.250 miles de euros al cierre del ejercicio 2021, lo que supone un incremento del 15,9%. La deuda
financiera neta del Grupo asciende a 227.106 miles de euros, frente a 195.046 miles de euros en el
ejercicio 2021, lo que representa un incremento del 16,4%.
No obstante, una parte relevante de la actividad de promoción del Grupo es desarrollada a través de
sociedades consideradas negocios conjuntos y que se consolidan por el método de la participación.
Estas sociedades, en el porcentaje en el que el Grupo participa en ellas, tienen activos inmobiliarios de
la actividad de promoción con un valor razonable según la valoración realizada por CBRE por importe
de 98.484 miles de euros (100.467 miles de euros en 2021). Adicionalmente estas mismas sociedades
mantienen una deuda financiera neta global, en el porcentaje en el que el Grupo participa en ellas, por
importe de 9.856 miles de euros (2.903 miles de euros en 2021).
Bajo esta consideración, el NAV, o valor bruto de los activos neto de deuda, asciende a 347.422 miles
de euros, frente a 324.986 miles de euros del ejercicio anterior, lo que supone un incremento del 6,9%.
La ratio entre deuda financiera neta y el valor bruto de los activos, loan to value (LTV), es del 40,5%,
frente al 37,9% del ejercicio anterior.
103.804
107.233
125.557
131.515
140.455
‐
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
Patrimonioneto
2022 2021 %
V. Razonable Inv. Inmobiliarias (incluido uso propio) 366.231 370.143 (1,1)%
V. Razonable existencias 218.153 152.792 42,8%
GAV o valor bruto activos 584.384 522.935 11,8%
Deuda financiera neta 236.962 197.949 19,7%
NAV o valor bruto activos netos de deuda* 347.422 324.986 6,9%
LTV, deuda sobre valor 40,5% 37,9%
*Descontando del valor razonable de las inversiones inmobiliarias y de la deuda financiera neta el %
correspondiente a los minoritarios, el NAV atribuible a la sociedad dominante asciende a 343.263 miles de
euros.
4º.- Posición de liquidez.
El Grupo mantiene en el epígrafe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes un importe de 32.901
miles de euros, frente a 49.844 miles de euros en el ejercicio anterior.
El Grupo dispone de un importe de 17.150 miles de euros, de la emisión del Bono en MARF, registrado
en “Otros activos no corrientes”, cuyo destino es la adquisición de solares. A fecha del cierre del
ejercicio, de los 30.000 miles de euros iniciales de la emisión, se habían destinado un total de 12.850
miles de euros para dichas adquisiciones.
Adicionalmente el Grupo cuenta con facilidades crediticias no dispuestas por un importe de 10.667
miles de euros.
5º.- Fondo de Maniobra.
El fondo de maniobra del Grupo alcanza la cifra de 35.447 miles de euros, frente a 37.170 miles de
euros del ejercicio anterior, con un decremento, por tanto, del 4,6%.
6º.- Activos libres de cargas.
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene inversiones inmobiliarias y existencias valoradas por
CBRE en 41.214 miles de euros y 34.048 miles de euros, respectivamente, libres de cargas y
gravámenes.
D) DETALLE DE LAS DISTINTAS ACTIVIDADES.
1º.- Contribución al resultado del Grupo por actividades.
A continuación, se presenta la segmentación de las actividades de la sociedad conforme a la normativa
NIIF-UE. La actividad de gestión inmobiliaria cuya cifra de negocios es inferior al 10% de la cifra de
negocios consolidada global, se incluye dentro del segmento corporativo (importes en miles de euros).
Promoción
inmobiliaria
Patrimonio
en renta
Construcción
Corporativo
Total
2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021
INGRESOS:
Ventas
externas
60.336 40.042 17.438 15.314 34.722 44.706 4.034 5.341 116.530 105.403
Total
ingresos
60.336 40.042 17.438 15.314 34.722 44.706 4.034 5.341 116.530 105.403
RESULTADOS
:
Resultado de
explotación
7.249 8.964 14.444 11.711 591 433 (1.576) (1.034) 21.209 20.074
Ingresos
financieros
1.422 599 115 14 17 16 14 5 1.568 634
Gastos
financieros
netos
(2.127) (2.754) (3.693) (3.029) - - (2.229) - (8.050) (5.783)
Diferencias
valoración
instrumentos
financieros
- 31 - - - - 1.677 17 1.677 48
Resultado
antes de
impuestos
7.044 6.840 10.886 8.696 608 449 (2.114) (1.012) 16.404 14.973
Impuestos 536 (834) (1.882) (2.174) (152) (112) 200 253 (1.298) (2.867)
Intereses
minoritarios
- - 100 89 - - - - 100 89
Resultado
después de
impuestos
7.580 6.006 8.885 6.433 456 337 (1.914) (759) 15.006 12.017
2º Actividad de promoción inmobiliaria.
Conforme al modelo de negocio del Grupo, esta actividad se desarrolla tanto directamente como a
través de sociedades con terceros, fórmula que fue potenciada conforme al Plan Estratégico 2016/2020
y que mantiene su vigencia en el nuevo Plan, con el objeto de diversificar riesgos y abordar operaciones
de mayor envergadura.
Habida cuenta de la relevancia que representa para el grupo el desarrollo de la actividad de promoción
a través de estas sociedades con terceros, que conforme a la normativa contable se consolidan por el
método de la participación, se presenta a continuación la información de esta actividad, primero
haciendo referencia a la actividad desarrollada a través de la sociedades dependientes, que se
consolidan por el método de integración global, y posteriormente, haciendo referencia a la actividad
desarrollada a través de las sociedades consideradas negocios conjuntos o asociadas.
No obstante indicar que en el ejercicio 2022 el incremento de la cifra de negocios de promoción y el
decremento de los resultados de las sociedades que se consolidan por el método de la participación en
relación con las cifras del ejercicio anterior, se encuentran fuertemente influenciados por la operación
de adquisición del 50% adicional de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U. Con esta
operación, ejecutada el 16 de junio de 2022 el Grupo tomó el control de esa sociedad, y a partir de ese
momento pasó a ser consolidada por el método de integración global (hasta esa fecha se consolidaba
por el método de la participación).
La toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., consecuencia de la
aplicación de la NIIF 3 sobre combinaciones de negocios, ha supuesto registrar en las cuentas
consolidadas del Grupo los activos y pasivos de esta sociedad, en la fecha de la toma de control, por
sus valores razonables, generando un resultados positivo, consecuencia de la diferencia entre esos
activos y pasivos a valor razonable y el coste de la combinación de negocios (valor al que se encontraba
registrada la participación en el consolidado del grupo inmediatamente antes de la toma de control y
el importe pagado por la adquisición del restante 50% del capital social de la sociedad),neto del
impuesto de sociedades, por importe de 9.395 miles de euros. De ese importe que, antes del impuesto
de sociedades registrado, asciende a 12.526 miles de euros, un importe de 9.186 miles de euros se ha
asignado a activos de la actividad de promoción (existencias) y 3.340 miles de euros a activos de la
actividad patrimonial (inversiones inmobiliarias). Indicar, que desde la fecha de la toma de control y
hasta el cierre del ejercicio 2022, se han dado de baja 6.117 miles de euros como coste de ventas de
existencias e inversiones inmobiliarias procedentes de Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.
Actividad de promoción desarrollada directamente por el Grupo:
A continuación, se presenta un cuadro resumen de sus principales magnitudes en el ejercicio 2022
(importes en miles de euros).
Insur +
Filiales 100%
Cifra de Negocio (entregas) 60.336
Ventas comerciales 38.004
Preventas DMS al 16/06/22 que estaban en la
toma de control
105.034
Preventas al cierre 101.235
Inversión en solares* 21.147
Coste de las existencias 116.496
Valor razonable existencias 119.669
La cifra de negocio de promoción (venta de edificaciones) se ha situado en 60.336 miles de euros, con
un incremento del 50,7% sobre la cifra alcanzada en el ejercicio anterior. Este notable incremento se
debe a la aportación a la cifra de negocios de esta actividad de las entregas de inmuebles desde la
fecha de la toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., y que hasta esa
fecha se consolidaba por el método de la participación, por importe de 52.222 miles de euros.
El número de viviendas entregadas en 2022 ha ascendido a 239 unidades (71 en 2021) y 5 locales
comerciales (ninguno en 2021).
El desempeño comercial del Grupo a través de las sociedades controladas se ha materializado en la
formalización de contratos sobre inmuebles, neto de resoluciones, por un importe de 74.927 miles de
euros (16.606 miles de euros en el ejercicio 2021). Parte de los contratos formalizados, junto a otros
formalizados en ejercicios anteriores, han formado parte de la cifra de negocios del ejercicio, al haber
sido entregados los inmuebles en escritura pública a los clientes, y el resto engrosan la cifra de
preventas al cierre del ejercicio 2022, que asciende a 101.235 miles de euros (18.553 miles de euros
en el ejercicio 2021). Este importante incremento de las preventas al cierre del ejercicio 2022 se debe
fundamentalmente a la contribución de determinadas promociones inmobiliarias de la participada
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., por los motivos ya expuestos anteriormente. El relevante
volumen de preventas al cierre del ejercicio 2022 visibiliza la capacidad del Grupo para generar
resultados en la actividad de promoción en los próximos ejercicios.
62.868
23.067
34.330
40.042
60.336
‐
15.000
30.000
45.000
60.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
CifradeNego ciodePromoción
Durante el ejercicio 2022 se han adquirido solares para la actividad de promoción con una inversión de
21.147 miles de euros para promover nuevas viviendas y activos terciarios
Promoción Ubicación
Edificabilidad (m2) /
Sociedad adquirente
nº viviendas
Parcela Terciaria La Tablas Madrid 9.000 m2 Insur Promoción Integral
Parcela Salobreña II Salobreña 11.307 m2/114 Viv. Insur Promoción Integral
Parcelas UG22 y UG27 (Creta II) Dos Hermanas 12.919 m2/65 Viv. Insur Promoción Integral
La adquisición del solar terciario de Las Tablas en Madrid y de los solares de uso residencial unifamiliar
UG-22 y UG-27 en Entrenúcleos (Dos Hermanas) han sido financiados con los fondos del Bono emitido
en MARF (véase nota 18-a de la memoria).
La actividad promotora del Grupo queda resumida en el siguiente cuadro:
41.716
43.014
23.281
18.553
101.235
0
25.000
50.000
75.000
100.000
2018 2019 2020 2021 2022
PreventascomercialesGrupoInsur
Miles €
Viviendas que han iniciado la
construcción durante 2022
Viviendas que iniciarán su
construcción durante 2023 (en
proyecto y/o con licencia de obras)
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
Grupo Insur 316 114 - 418 - -
Totales 430 Totales 418
Las existencias del Grupo presentan un valor neto contable de 116.496 miles de euros (47.635 miles
de euros en 2021) y un valor razonable de 119.669 miles de euros (52.325 miles de euros en 2021),
según valoración a 31 de diciembre de 2022 y 2021 realizada por CBRE.
Actividad de promoción desarrollada a través de sociedades consideradas negocios conjuntos
La contribución al resultado de la actividad de promoción a través de estas sociedades se presenta en
el epígrafe de la Cuenta de Resultados consolidada denominado “Resultado de entidades valoradas por
el método de la participación”. El resultado positivo alcanzado en el ejercicio 2022 ha ascendido a 1.697
miles de euros (4.268 miles de euros en 2021) con un decremento por tanto del 60,2% respecto al
ejercicio anterior. Este decremento, como ya se ha expuesto anteriormente en este informe, se debe
principalmente al efecto de la toma de control de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.,
que hasta la fecha de su toma de control se consolidaba por el método de la participación.
La contribución al resultado de cada una de estas sociedades en los ejercicios 2022 y 2021se presentan
en el siguiente cuadro (en miles de euros)
Sociedad 2022 2021
Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L. 674 1.278
IDS Palmera Residencial, S.A. 1.130 2.133
IDS Residencial Los Monteros, S.A. (274) (48)
IDS Boadilla Garden Residencial, S.A. (17) (14)
IDS Medina Azahara Residencial, S.A. 436 (37)
IDS Montevilla Residencial, S.A. (227) (14)
Hacienda La Cartuja, S.L. 30 999
IDS Pacífico Patrimonial, S.A. (6) (9)
IDS Parque Aljarafe Residencial, S.A. (42) (5)
IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A. (4)
-
IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A. (6)
-
Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A. 3 (15)
Resultados aportados por sociedades consolidadas por el
método de la participación
1.697 4.268
El Grupo ha seguido potenciando en 2022 el desarrollo del negocio de promoción a través de sociedades
en las que participa con otros socios terceros, y que tienen la consideración de negocios conjuntos. Así
en 2022, a través de la participada al 50% IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A., ha adquirido un
solar de uso terciario de oficinas en Málaga capital con una edificabilidad sobre rasante de 10.900 m
2
y a través de la también participada al 50%, IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A., ha adquirido
en Madrid capital un solar de uso terciario con una edificabilidad de 36.500 m
2
. Estas inversiones
(capital y créditos) materializadas en el balance consolidado a través del epígrafe del activo no corriente
“Inversiones en empresas asociadas” y “Otros activos no corrientes” han supuesto una inversión en
2022 de 17.994 miles de euros.
No obstante las importantes inversiones del grupo en estas dos sociedades, la partida del balance de
“Inversiones en empresas asociadas” se ha reducido hasta los 25.385 miles de euros (38.897 miles de
euros en 2021), aunque los créditos concedidos por el grupo a estas sociedades se han incrementado
hasta los 36.544 miles de euros (27.713 miles de euros en el ejercicio 2021). Los créditos a esas
sociedades se registran en el epígrafe “Otros activos no corrientes” del balance consolidado. El descenso
neto de ambas partidas por importe de 4.681 miles de euros se debe tanto al reparto de dividendos o
reducciones de capital para devolución de aportaciones a los socios, realizadas en las participadas IDS
Palmera Residencial, S.A., IDS Medina Azahara Residencial, S.A. y Hacienda La Cartuja, S.L., así como
en la asociada Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A., como fundamentalmente por la toma de control
de Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., que a la fecha de la toma de control se encontraba
registrada en el balance consolidado por importe de 14.239 miles de euros y tenía concedidos créditos
del grupo por importe de 5.524 miles de euros.
A continuación, se presenta un cuadro resumen con las principales magnitudes del negocio de
promoción desarrollado en 2022 a través de estas sociedades (importes en miles de euros).
Negocios
Conjuntos
100%
Negocios
Conjuntos en %
de participación
Cifra de Negocio (entregas) 43.066 21.693
Ventas comerciales 92.861 50.044
Preventas DMS al 16/06/22 (fecha toma de control) (105.034) (52.517)
Ajuste a las preventas asignadas por la adquisición
adicional del 5% de IDS Montevilla Residencial, S.A.
- 2.100
Preventas al cierre 100.818 63.411
Inversión en solares* 31.340 15.670
Coste de las existencias 143.589 82.246
Valor razonable existencias 169.871 98.484
Las ventas de edificaciones en 2022 de estas sociedades, en el porcentaje de participación del Grupo,
ha ascendido a 21.693 miles de euros (43.527 miles de euros en 2021), con un decremento del 50,2%
sobre la cifra alcanzada en el ejercicio anterior. Este notable decremento se debe a la operación de
toma de control por parte del grupo de la sociedad Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U. cuyas
entregas de inmuebles desde la fecha que se consolida por el método de integración global forman
parte de la cifra de negocio de promoción del ejercicio 2022.
El número de viviendas entregadas a través de estas sociedades en 2022 ha ascendido a 145 unidades
en 2022 (309 en 2021).
El desempeño comercial del Grupo a través de las sociedades consideradas negocios conjuntos y
asociadas se ha materializado en la formalización de contratos sobre inmuebles, neto de resoluciones,
por un importe de 92.861 miles de euros, 50.044 miles de euros por el porcentaje de participación.
Parte de los contratos formalizados, junto a otros formalizados en ejercicios anteriores se han
entregado en el ejercicio, y el resto engrosan la cifra de preventas al cierre del ejercicio 2022, que
asciende a 100.818 miles de euros, 63.411 miles de euros en el porcentaje de participación del grupo
(156.057 miles de euros en el ejercicio 2021, 85.459 miles de euros en el porcentaje de participación
del grupo). El descenso de las preventas al cierre del ejercicio 2022 se debe fundamentalmente a las
preventas de la participada Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U., por los motivos ya expuestos
anteriormente. El relevante volumen de preventas al cierre del ejercicio 2022 a través de estas
sociedades visibiliza, junto con las preventas en sociedades dependientes, la capacidad del Grupo para
generar resultados en la actividad de promoción en los próximos ejercicios.
29.717
43.085
63.700
43.528
21.693
‐
20.000
40.000
60.000
2018 2019 2020 2021 2022
Milesdeeuros
CifradeNego ciodeNegociosConjuntosen%departicipación
Las existencias de las sociedades consolidadas por el método de la participación han sido asimismo
valoradas por CBRE al cierre del ejercicio 2022 Grupo en un importe de 98.484 miles de euros
(valoración en el porcentaje de participación del grupo en estas sociedades).
La actividad promotora del Grupo, a través de las sociedades consideradas negocios conjuntos, queda
resumida en el siguiente cuadro:
Viviendas que han iniciado la
construcción durante 2022
Viviendas que iniciarán su
construcción durante 2023 (en
proyecto y/o con licencia de obras)
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
Andalucía
Occidental
Andalucía
Oriental
Madrid
JV´s 46 - 179 460 175 -
Totales 225 Totales 635
3º.- Actividad patrimonial (arrendamiento y rotación de activos).
Grupo Insur cuenta en la actualidad, como patrimonio destinado a arrendamientos, con inmuebles que
totalizan una superficie alquilable (oficinas, uso hotelero, locales comerciales y archivos) de 132.868
m
2
y 3.011 plazas de aparcamiento en las principales zonas prime de Sevilla, Madrid, Huelva y Córdoba,
con un valor neto contable de 214.978 miles de euros y un valor razonable a 31 de diciembre de 2022,
según valoración realizada por CBRE, de 362.331 miles de euros. Adicionalmente dispone de activos
para uso propio, con un valor neto contable de 1.754 miles de euros y un valor razonable de 3.900
miles de euros.
155.793
153.868
98.414
156.057
100.818
0
25.000
50.000
75.000
100.000
125.000
150.000
2018 2019 2020 2021 2022
PreventascomercialesSociedadesNegociosConjuntos
Miles €
La cifra de negocio de la actividad patrimonial se ha situado en 2022 en 17.438 miles de euros, frente
a los 15.314 miles de euros obtenidos en 2021, lo que supone un incremento de esta cifra en un 13,9%.
Durante el ejercicio 2022 se han firmado nuevos contratos de arrendamiento por una superficie bruta
alquilable de 11.158,63 metros cuadrados y se han producido bajas por finalizaciones de
arrendamientos por un total de 6.566,80 metros cuadrados, que hacen un neto de 4.591.83 m
2
. La
tasa de ocupación a 31 de diciembre de 2022 se sitúa en el 90,44%, con un aumento de 2,74 puntos
porcentuales sobre la existente al cierre del ejercicio anterior. La renta anualizada de los contratos en
vigor asciende a 18.908 miles de euros, frente a 17.486 miles de euros al cierre del ejercicio
precedente. En este relevante aumento de la renta anualizada de 1.422 miles de euros ha tenido un
peso importante el alquiler suscrito con Mercadona con una superficie de 3.070 m
2
en El Mirador de
Santa Justa.
Los gastos repercutidos a los arrendatarios, que figuran registrados en la partida “otros ingresos de
explotación” de la cuenta de resultados consolidada, se ha situado en 1.691 miles de euros, frente a
1.302 miles de euros del ejercicio precedente, lo que representa un incremento del 29,9%.
La entrada en carga a lo largo del ejercicio de algunos activos en transformación y/o reforma,
previamente alquilados y pendientes de puesta a disposición de los arrendatarios, han contribuido
parcialmente al incremento de la cifra de negocio de esta actividad. Por efecto de la entrada en carga
de estos activos se reducirá paulatinamente la brecha entre cifra de negocio y renta anualizada de los
contratos en vigor.
En el ejercicio 2022 se han seguido realizando nuevas inversiones en la actividad patrimonial para la
reconversión y remodelación de edificios destinados a arrendamiento, con un volumen de 2.104 miles
de euros (8.468 miles de euros en 2021), que sitúa el portfolio de activos en condiciones de satisfacer
las necesidades más exigentes del mercado.
2018 2019 2020 2021 2022
Superficie Bruta Alquilable (SBA) (m
2
) 113.482 118.383 130.921 129.865 132.868
M
2
Comercializados 14.107 16.380 6.434 10.173 11.158
Comercialización s/SBA 12,42% 13,84% 4,92% 7,83% 8,4%
Tasa de Ocupación (%) 82,40% 88,26% 88,35% 86,97% 90,44%
Durante el ejercicio 2022 y dentro de la política de rotación de activos del Grupo, se han producido
desinversiones por importe de 6.752 miles de euros, que han generado un resultado antes de impuestos
de 2.047 miles de euros.
Detalle Rotación de activos 2022
Importe (miles
€)
Importe venta de las enajenaciones de Inversiones Inmobiliarias* 6.752
Coste de las ventas de Inversiones Inmobiliarias (4.587)
Gastos asociados a la venta de las inversiones inmobiliarias (118)
Beneficio de las enajenaciones de Inversiones Inmobiliarias 2.047
*El valor de mercado de las inversiones vendidas en el ejercicio 2022, según valoración realizada
por CBRE Valuation Advisory, S.A. al 31 de diciembre de 2021, ascendía a 6.539 miles de euros
(precio de venta 3,3% superior).
4º.- Actividad de construcción.
La actividad de construcción comprende los servicios de esta naturaleza prestados por el Grupo a
sociedades con terceros, consideradas negocios conjuntos.
La cifra de negocios de esta actividad se ha situado en 34.722 miles de euros, frente a 44.706 miles
de euros del ejercicio precedente, lo que supone un decremento del 22,3%, que tiene su principal
justificación en la toma de control de la participada Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.LU., ya que
desde la fecha de la toma de control estos ingresos son íntegramente eliminados en el proceso de
consolidación.
5º.- Actividad de gestión.
La actividad de gestión comprende los servicios de gestión y comercialización prestado por el Grupo a
sociedades con terceros, consideradas negocios conjuntos.
La cifra de negocio de esta actividad ha descendido un 24,5%, pasando de 5.341 miles de euros en
2021 a 4.034 miles de euros en 2022, descenso que tiene su explicación, al igual que en la actividad
de construcción, en la toma de control de la participada Desarrollos Metropolitanos del Sur, S.L.U.
V.- CONCILIACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR APLICACIÓN DE LA NORMATIVA
CONTABLE INTERNACIONAL NIIF-UE CON LOS ESTADOS FINANCIEROS EN EL SUPUESTO DE
APLICAR EL MÉTODO DE INTEGRACIÓN PROPORCIONAL.
1. Conciliación Cuenta de resultados resumida consolidada.
Las principales diferencias se corresponden con:
Cifra de negocio de promoción: se incrementa al incorporar la cifra de negocio de esta actividad de
los negocios conjuntos en la proporción en que participa el Grupo Insur.
CuentaP&GconsolidadaM€
Var%
Participación Ajustes Proporc ional Participación Ajustes Proporcional Proporcional
Cifradenegocio 116,5 1,3 117,9 105,4 19,9 125,3 ‐5,9%
Promoción
60,3 21,7 82,0 40,0 43,6 83,6 ‐1,9%
Arrendamie ntos
17,4 0,1 17,5 15,3 0,1 15,4 13,6%
Construcción
34,7 (19,7) 15,1 44,7 (22,0) 22,7 ‐33,7%
Prestacióndeservicios
4,0 (0,8) 3,3 5,3 (1,7) 3,6 ‐8,9%
Resultadodeentidadesvaloradasporelmétodode
laparticipación 1,7 (1,7) (0,0) 4,3 (4,3) 0,0 n .s.
EBITDA 22,3 0,9 23,2 24,3 1,9 26,2 ‐11,3%
Resultadodelaventadeinversionesinmobiliarias 2,0 ‐ 2,0 3,8 ‐ 3,8
EBITDAajustado 20,3 0,9 21,2 20,6 1,9 22,5 ‐5,8%
Beneficiodeexplotación 21,2 0,9 22,1 20,1 1,8 21,9 0,9%
Resultadofinanciero (4,8) (0,4) (5,2) (5,1) (0, 4) (5,5) ‐4,8%
Resultadoantesdeimpuestos 16,4 0,5 16,9 15,0 1,4 16,4 2,8%
Resultadodespuésdeimpuestos 15,1 ‐ 15,1 12,1 ‐ 12,1 25,0%
Resultadoatribuidoalasoc iedaddominante 15,0 ‐ 15,0 12,0 ‐ 12,0 25,1%
Resultadoatribuidoainteresesminoritarios 0,100 ‐
0,100 0,089 ‐ 0,089
FY2022 FY2021
Cifra de negocio de construcción: la cifra de negocio de esta actividad se corresponde con los
ingresos por las obras de promociones de las sociedades consideradas como negocios conjuntos.
Al consolidar estas sociedades por el método de integración proporcional se eliminan los ingresos
correspondientes en la proporción en que participa el Grupo Insur en estas sociedades.
EBITDA: el resultado de las sociedades valoradas por el método de la participación en la cuenta de
resultados NIIF-UE se integra neto de gasto por Impuesto sobre sociedades e incluye el resultado
financiero de los negocios conjuntos. En la cuenta de resultados por el método proporcional los
resultados financieros de los negocios conjuntos no forman parte del resultado de explotación (ni
en consecuencia del EBITDA) y el resultado de explotación no incluye el gasto por Impuesto sobre
Sociedades correspondiente a los resultados de los negocios conjuntos.
2. Conciliación balance resumido consolidado.
Las principales diferencias se corresponden con:
Existencias: la integración proporcional de los negocios conjuntos supone la incorporación de
su cifra de existencias en la proporción en que participa el Grupo en estas sociedades.
Inversiones financieras en negocios conjuntos: el coste de las inversiones financieras en
negocios conjuntos del activo del balance formulado según NIIF-UE se sustituye por los activos
y pasivos que estos negocios conjuntos integran en el balance proporcional, en la participación
que mantiene el Grupo en los mismos.
Deudas con entidades de crédito: la integración proporcional de los negocios conjuntos supone
la incorporación de su endeudamiento en la proporción en que participa el Grupo en estas
sociedades.
Proveedores: la integración de los negocios conjuntos supone la incorporación de sus cuentas
a pagar en la proporción en que participa el Grupo en estas sociedades.
BalanceresumidoconsolidadoenM€
Participación Ajustes Proporcional Participación Ajustes Proporcional
Inversionesinmobiliarias 216,3 0,0 216,3 216,8 (0,0) 216,8
Inversionesenempresasasociadas 25,4 (25,1) 0,3 38,9 (38,4) 0,5
Existencias 116,5 82,1 198,6 47,6 88,3 135,9
Deudoresyotra scuentasacobrar 21,7 (3,7) 18,0 24,6 (6,1) 18,5
Otrosactivos 67,1 (33,6) 33,5 56,4 (25,6) 30,8
TesoreríarestringidaBonoMARF 17,2 0,0 17,2 30,0 0,0 30,0
Efectivo yotrosmedioslíquidos 32,9 6,3 39,2 49,8 15,1 64,9
TOTALACTIVO 497,1 25,9 523,0 464, 2 33,3 497,5
Patrimonionetoatribuidoalasociedaddominante 137,3 0,0 137,3 128,3 0,0 12 8,3
Interesesminoritarios 3,1 0,0 3,1 3,2 0,0 3,2
Deudasconentidadesdecrédito 241,1 16,1 257,3 227,8 18,0 245,8
Obligacionesyotrosvaloresnegociables 39,0 0,0 39,0 47,1 0,0 47,1
Acreedo rescomercialesyotrascuentasapagar 50,5 (8,7) 41,9 35,5 1,9 37,4
Otrospasivos 25,9 18,4 44,4 22,3 13,3 35,7
TOTALPASIVOy
PATRIMONIONETO 497,1 25,9 523, 0 464,2 33,3 497,5
31.12.22 31.12.21
VI.- LA ACCION DE INMOBILIARIA DEL SUR.
Los títulos de Inmobiliaria del Sur están integrados en el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE), en
la modalidad de Contratación continua desde el 1 de abril de 2015. Las acciones de Inmobiliaria del
Sur están admitidas a cotización en las Bolsas de Valores de Madrid y de Valencia.
La Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2021 acordó la realización de una
ampliación de capital con cargo a Reservas Voluntarias por importe de 3.394.368 euros mediante la
emisión de 1.697.184 acciones nuevas de 2 euros de valor nominal. La escritura de ampliación de
capital fue otorgada con fecha 25 de junio de 2021. Con fecha 6 de julio de 2021 se publicó en el
Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid la admisión a cotización de las acciones de la
citada ampliación. Tras la referida ampliación de capital, el capital social asciende a 18.669.031
acciones de 2 euros de valor nominal por acción, representadas por anotaciones en cuenta.
La cotización de la acción, al cierre del ejercicio 2022 se situó en 7,12 euros, siendo la cotización media
de la acción en el último trimestre de 2022 de 7,55 euros. La capitalización bursátil de la sociedad, a
31 de diciembre de 2022, era de 132.924 miles de euros. El volumen de títulos negociados durante el
ejercicio 2022 fue de 2.169 miles de títulos con un volumen de negociación de 17.321 miles de euros.
Al amparo de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y con
el objetivo único de favorecer la liquidez de las transacciones y la regularidad de la cotización de sus
acciones y dentro de los límites establecidos en la autorización otorgada por la Junta General de
Accionistas para la adquisición de acciones propias, con fecha 15 de enero de 2019 la Sociedad suscribió
con Bankinter, S.A., un contrato de liquidez para la realización de operaciones de compra y venta de
acciones propias de la Sociedad.
Con fecha 28 de enero de 2022 el Consejo de Administración, haciendo uso de la autorización conferida
por la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de octubre de 2020, ha acordado llevar a cabo un
programa de recompra de acciones propias. El programa, que se realiza al amparo de lo previsto en el
Reglamento (UE) 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de abril de 2014, sobre abuso
de mercado y en el Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016, se
efectúa, en parte, para el cumplimiento de las obligaciones derivadas de un plan de retribución variable
a largo plazo mediante entrega de acciones a determinados ejecutivos y directivos de la organización
que fue aprobado en esta misma sesión del consejo y en otra, para la reducción de capital mediante la
amortización de las acciones adquiridas. Durante el periodo de duración del Programa de Recompra,
quedan suspendidas las operaciones reguladas en el contrato de liquidez suscrito entre la Sociedad y
Bankinter, S.A. anteriormente descrito, conforme a lo previsto en la Circular 1/2017, de 26 de abril, de
la Comisión Nacional del Mercado de Valores, en virtud de lo establecido en la norma quinta, apartado
c). El número máximo de acciones a adquirir en ejecución del Programa será de 375.000 que representa
el 0,46% del capital social. Para el cumplimiento del Programa de recompra se asigna un máximo de 5
millones de euros y estará vigente durante un plazo de 36 meses, salvo que con anterioridad a esa
fecha se hubiese alcanzado el número máximo de acciones o alcanzado el importe monetario máximo
o concurriese alguna otra circunstancia que aconsejase su terminación o interrupción. El Programa
tiene como gestor principal a Alantra S.V., S.A. que toma las decisiones de realización de las compras
de forma independiente. Las acciones se mantendrán en autocartera hasta que se hayan entregado las
mismas a los beneficiarios del plan de retribución variable a largo plazo y, para el resto de las acciones,
hasta que se apruebe su amortización por la Junta General de Accionistas.
Al 31 de diciembre de 2022, el Grupo, a través de su sociedad dominante, posee 147.194 acciones
propias representativas del 0,79% de su capital social.
El detalle de las operaciones de acciones en autocartera durante el ejercicio 2022 es el siguiente:
Detalle operaciones autocartera en 2022
N.º de títulos al inicio del ejercicio en autocartera
83.169
N.º de títulos comprados al amparo del contrato liquidez
2.055
N.º de títulos vendidos al amparo del contrato de liquidez
(3.010)
N.º de títulos comprados al amparo del contrato de recompra
64.980
N.º de títulos al cierre del ejercicio en autocartera
147.194
Porcentaje Participación acciones en autocartera
0,79%
VII.- INVERSIONES EN INVESTIGACION Y DESARROLLO Y HECHOS POSTERIORES.
Durante el ejercicio 2022 han continuado las inversiones en mejoras de procesos organizativos del
Grupo, en concreto en la implantación de un “CRM” para la gestión de clientes y oportunidades, y un
portal de proveedores con el objetivo de mejorar la gestión y comunicación de la facturación con estos.
No se han producido desde el cierre del ejercicio otros hechos significativos.
VIII.- INFORMACIÓN SOBRE EL PERÍODO MEDIO DE PAGO
La disposición final segunda de la ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de
Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, modifica la disposición adicional tercera
de la ley 15/2010, lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, para requerir que todas
las sociedades mercantiles incluyan de forma expresa su período medio de pago a proveedores. Con
este objetivo el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, en su resolución de 29 de enero de
2016 publicada en el BOE nº 30 de 4 de febrero de 2016, establece el método para el cálculo de período
medio de pago a proveedores a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2015.
El deber de información afecta a las operaciones comerciales de pago. Es decir, a los acreedores
comerciales incluidos en el correspondiente epígrafe del pasivo corriente del modelo de balance. Por lo
tanto, la norma deja fuera de su ámbito objetivo de aplicación a los acreedores o proveedores que no
cumplen tal condición para el sujeto deudor que informa, como son los proveedores de inmovilizado o
los acreedores por operaciones de arrendamiento financiero.
En relación con esta obligación, se suministra esta información en el siguiente cuadro referente a las
operaciones comerciales del Grupo correspondientes a entrega de bienes y prestaciones de servicios
devengadas en el ejercicio.
Ejercicio 2022
Ejercicio 2021
Días
Días
Período medio de pago a proveedores
54,27 45,80
Ratio de operaciones pagadas
59,08 50,20
Ratio de operaciones pendientes de pago
37,31 29,68
Importe
(miles €)
Importe
(miles €)
Total pagos realizados
93.325 88.123
Total pagos pendientes
26.440 24.037
En relación con la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 18/2022, de 28
de septiembre, de creación y crecimiento de empresas y Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a
través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la
Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las
cuentas anuales con relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales,
a continuación se detalla el volumen monetario y número de facturas pagadas por debajo del plazo
legal establecido para el ejercicio 2022.
Ejercicio 2022
Importe (miles €)
Volumen monetario
44.624
Total pagos realizados
93.325
% Volumen monetario sobre total pagos
47,8%
Número de
facturas
Número de facturas
8.338
Total número de facturas
13.601
% Número de facturas sobre total 61,3%
IX.- USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS (NIIF-UE)
Grupo Insur tiene como objetivo primordial el mantenimiento de una estructura óptima de capital que
avale su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento y salvaguarde el rendimiento para
sus accionistas, así como los beneficios de los tenedores de instrumentos de patrimonio neto.
La estructura de capital del Grupo incluye, deuda, constituida por los préstamos, créditos, derivados y
deudas por arrendamiento financiero y otros activos líquidos, el capital, las reservas, los beneficios no
distribuidos y la autocartera. En concreto, la política de gestión de capital está dirigida a asegurar el
mantenimiento de un nivel de endeudamiento razonable, así como maximizar la creación de valor para
los accionistas.
El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante y el Área Financiera, responsables de la gestión
de riesgos financieros, revisan periódicamente la estructura de capital, así como la ratio de solvencia y
los niveles de liquidez dentro de la política de financiación del Grupo. Así mismo revisa la estructura de
capital de forma periódica, así como la ratio de endeudamiento financiero.
El coste de capital y los riesgos asociados a cada clase de capital, a la hora de tomar decisiones sobre
las inversiones propuestas por las distintas áreas de actividad son evaluados por la Dirección del Grupo,
y supervisados por el propio Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en sus sesiones
periódicas.
Debido a la relevancia de la actividad de promoción desarrollada a través de negocios conjuntos, que
se consolidan por el método de la participación, para el cálculo del GAV o valor bruto de los activos
inmobiliarios del Grupo, se incluyen los activos de los negocios conjuntos en el porcentaje de
participación del Grupo. El valor de las inversiones inmobiliarias, tanto las destinadas al arrendamiento
como al uso propio, en explotación o construcción, y las existencias por su valor de mercado, según
tasación de CBRE Valuation Advisory, S.A. asciende a 584.384 miles de euros.
La deuda financiera neta del Grupo se ha situado en 236.962 miles de euros, incluyendo la deuda
financiera neta de los negocios conjuntos en el porcentaje de participación del Grupo.
En consecuencia, el LTV (Loan to Value) o relación entre deuda financiera neta y valor de los activos
es del 40,5%.
La estructura de capital ajeno que Grupo Insur tiene establecida al 31 de diciembre de 2022, se
compone básicamente de deudas con entidades de crédito registradas en los epígrafes “Pasivo no
corriente” por importe de 193.044 miles de euros y “Pasivo corriente” por importe de 87.112 miles de
euros (el pasivo no corriente incluye el Bono emitido por Insur Promoción Integral, S.L.U. que se
encuentra pendiente de invertir y el pasivo corriente incluye el bono emitido e invertido en la compra
de solares y la deuda por pagarés emitidos en MARF). A 31 de diciembre de 2022, el Grupo solo tiene
deuda financiera sujeta al cumplimiento de cláusulas contractuales o covenants financieros con relación
al préstamo sindicado con garantía sobre inversiones inmobiliarias y al Bono emitido en MARF.
Los principios básicos definidos por el Grupo en el establecimiento de su política de gestión de los
riesgos más significativos son los siguientes:
Cumplir con las normas de buen gobierno corporativo.
Cumplir con todo el sistema normativo del Grupo.
Los negocios y áreas corporativas establecen para cada mercado en el que operan su predisposición
al riesgo de forma coherente con la estrategia definida.
Los negocios y áreas corporativas establecen los controles de gestión de riesgos necesarios para
asegurar que las transacciones en los mercados se realizan de acuerdo con las políticas, normas y
procedimientos del Grupo.
Los principales riesgos a reseñar son:
Riesgo de tipo de interés
Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que
devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un
tipo de interés variable.
La estructura de riesgo financiero al 31 de diciembre de 2022 es la siguiente: de la deuda financiera a
esta fecha, que asciende a 280.157 miles de euros, 74.702 miles de euros corresponden a financiación
referenciada a tipo fijo y el resto se encuentra referenciada a tipo de interés variable (Euribor).
Al 31 de diciembre de 2022 el Grupo mantiene un instrumento financiero de cobertura de tipo de
interés, contratado en el ejercicio 2017, cuyas principales características y valor de mercado son las
siguientes:
Instrumento Vencimiento Tipo
Miles de euros
Nominal Prima
Valor razonable
31.12.21
Valor razonable
31.12.22
CAP 05/05/2024 2,25% (*) 50.000 529 27 683
(*) Sobre Euribor 12 meses
Con fecha 18 de julio de 2019 el Grupo, a través de su participada Insur Patrimonial, S.L.U. contrató
un swap de tipo de interés con un nominal de 20.000 miles de euros, cuyas principales características
y valor de mercado son las siguientes:
Instrumento
Vencimiento
Miles de euros
Nominal
Valor razonable
31.12.21
Valor razonable
31.12.22
Tipo fijo Tipo variable
Swap tipo de interés
18/07/2024 20.000 (398) 623 0,53%
Euribor a 12
meses
El Grupo ha registrado el cambio de valor razonable de estos dos instrumentos financieros, por importe
de 1.677 miles de euros (beneficios) (314 miles de euros en 2021) en el epígrafe “Diferencias por
variaciones del valor de instrumentos financieros a valor razonable (neto)” de la cuenta de resultados
consolidada del ejercicio 2022 adjunta.
Riesgo de liquidez-
El Grupo mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de facilidades crediticias
comprometidas e inversiones financieras temporales por importe suficiente para soportar las
necesidades previstas por un periodo que esté en función de la situación y expectativas de los mercados
de deuda y de capitales.
La situación del mercado inmobiliario presenta signos de mejora, lo que se ha traducido también en la
disposición del sistema financiero a la concesión de financiación al sector bajo unas premisas más
exigentes, pero que están permitiendo al Grupo la financiación de sus proyectos.
Esta capacidad de financiación del Grupo, bajo estas nuevas premisas del sistema financiero, se debe
a un endeudamiento razonable, su capacidad para generar recursos y su fuerte vocación
patrimonialista, con una cartera de inmuebles con un valor de mercado a 31 de diciembre de 2022 de
366.231 miles de euros, que a 31 de diciembre de 2022 se encontraba en un 11,3% libres de cargas y
gravámenes.
Adicionalmente es preciso destacar las siguientes circunstancias:
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo dispone de efectivo y otros activos líquidos equivalentes por
importe de 32.901 miles de euros (49.844 miles de euros en el ejercicio 2021) y el importe de los
activos realizables a corto plazo que figuran en el estado de situación financiera adjunto es superior
a las obligaciones a corto plazo.
Al 31 de diciembre de 2022 mantiene un disponible en pólizas de crédito pendientes por importe
de 10.667 miles de euros.
Las ventas comerciales de unidades terminadas y en curso de construcción suscritas con clientes
al 31 de diciembre de 2022 ascienden a 101.235 miles de euros (18.553 miles de euros en el
ejercicio 2021).
El Grupo puede disponer de cantidades adicionales a las dispuestas a 31 de diciembre de 2021 de
préstamos hipotecarios para financiar la ejecución de las obras, por importe de 69.115 miles de
euros, de los que 45.082 miles de euros corresponden a disposiciones por certificaciones de obra
y 24.033 miles de euros corresponden a disposiciones vinculadas a entrega de viviendas.
Dispone así mismo de terrenos y solares y promociones cuyo valor de coste asciende a 28.111
miles de euros libre de cargas y gravámenes y sin financiación asociada.
El Grupo mantiene libre de cargas y gravámenes 41.214 miles de euros, el 11,3% del valor
razonable de sus activos inmobiliarios destinados a arrendamiento y uso propio, valorados a 31
de diciembre de 2022 por la firma CBRE Valuation Advisory, S.A. en 366.231 miles de euros.
A 31 de diciembre de 2022, el Grupo tiene registrado a corto plazo un importe de 2.085 miles de
euros de financiación hipotecaria sobre solares y 138 miles de euros de financiación hipotecaria
subrogable. En relación con los préstamos sobre solares, los Administradores de la Sociedad
Dominante estiman que serán novados a su vencimiento. Respecto a la financiación hipotecaria
subrogable, parte de la misma será subrogada por los clientes con la venta de unidades
inmobiliarias.
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo dispone de un importe de 17.150 miles de euros, de la emisión
del Bono en MARF, registrado en el epígrafe “Otros activos no corrientes” del activo, cuyo destino
es la adquisición de solares.
Todo ello permite concluir que el Grupo tendrá cubiertas las necesidades de financiación de sus
operaciones.
Riesgo de crédito-
El Grupo no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus clientes de promociones está
garantizado por el bien transmitido y las colocaciones de tesorería o contratación de derivados se
realizan con entidades de elevada solvencia, en las que el riesgo de contraparte no es significativo.
Por lo que respecta a la actividad de patrimonio en renta, la concentración del riesgo de clientes no es
relevante ya que, ningún cliente público privado o grupo representa un porcentaje muy significativo de
los ingresos de este segmento de negocio.
Riesgo de tipo de cambio-
El Grupo no tiene un riesgo de tipo de cambio significativo ya que la totalidad de sus activos y pasivos,
ingresos y gastos están denominados en euros.
Riesgo de mercado-
El Grupo actúa principalmente en dos segmentos del mercado inmobiliario, como son la promoción de
viviendas y el arrendamiento de inmuebles.
Riesgos en materias de índole legal y fiscal-
Las actividades del Grupo están sometidas a disposiciones legales, fiscales y a requisitos urbanísticos.
Las administraciones locales, autonómicas, nacionales y de la U.E. pueden imponer sanciones por el
incumplimiento de estas normas y requisitos. Un cambio en este entorno legal y fiscal puede afectar a
la planificación general de las actividades del Grupo. El cual, a través de los correspondientes
departamentos internos, vigila, analiza, y en su caso, toma las medidas precisas al respecto.
Riesgos económicos-
Estos riesgos intentan controlarse en las adquisiciones, mediante meticulosos análisis de las
operaciones, examinando y previendo los problemas que podrían surgir en un futuro, así como
planteando las posibles soluciones a los mismos. En las enajenaciones, el principal riesgo está en la
falta de cobro de los precios pactados en los contratos, como consecuencia de incumplimiento por parte
de los compradores de los mismos. Estos riesgos intentan controlarse mediante la constitución de
garantías de todo tipo que permitan, llegado el caso, la percepción del precio total o la recuperación de
la propiedad objeto de enajenación. No obstante, en la mayoría de las operaciones de venta de
inmuebles el cobro se realiza en su totalidad con la entrega de la posesión material de los mismos, por
lo que el riesgo de falta de cobro es inexistente.
Riesgos en materia de prevención del blanqueo de capitales e infracciones monetarias-
Estos riesgos se controlan mediante el sistema de prevención y control que el Grupo tiene implantado,
de conformidad con la legislación aplicable, contando con el correspondiente Manual en el que se
recogen las normas de orden interno relativos a esta materia y con un Órgano de Control, Información
y Comunicación que mantiene las relaciones tanto con los empleados de la Entidad como con los
Servicios de Prevención.
Riesgos en materia de protección de datos de carácter personal-
Estos riesgos se controlan mediante cláusulas especiales y normalizadas a incluir en los contratos en
diferentes situaciones, que, ajustándose a la Norma que regula esta materia, permiten limitar e incluso
extinguir cualquier tipo de responsabilidad de Inmobiliaria del Sur, S.A. y el resto de las sociedades del
Grupo.
Riesgos penales-
Estos riesgos se controlan mediante un sistema de prevención que el Grupo tiene implantando,
contando con una política y un manual de prevención de riegos penales que establecen los principios
generales de comportamiento en esta materia. El Grupo ha constituido un órgano de control y
seguimiento que vela por el cumplimiento de lo establecido en este sistema.
Se ha implantado un Sistema de Gestión de Compliance Penal conforme a la norma UNE 19601, que
en 2021 ha sido auditado internamente y posteriormente por AENOR, habiéndose obtenido el
Certificado de AENOR con fecha 27de julio de 2021.
Riesgos en materia de protección de los consumidores y usuarios-
El Grupo cumple con las exigencias de las diferentes Normas estatales y autonómicas en materia de
consumidores y usuarios. De hecho, cuenta con modelos de contratos específicos para aquellas
Comunidades Autónomas que tienen legislación específica en esta materia. Asimismo, el Grupo tiene
por norma contestar a todas aquellas posibles reclamaciones que puedan llegar de organismos públicos
de consumo, con un ánimo conciliador y reparador.
El Grupo dispone de un código ético de conducta que establece los principios básicos y normas de
conducta que han de regir el buen gobierno corporativo y el comportamiento de las empresas
integrantes del Grupo y la actuación de todos sus administradores, directivos y empleados. Asimismo,
dispone de un canal de denuncias tanto interno como externo a disposición de todo consumidor o
usuario que desee formalizar una denuncia contra el Grupo.
Por último, dispone de un sistema de gestión de calidad certificado por un organismo externo acreditado
(AENOR), que garantiza el cumplimiento de la norma de calidad ISO 9001, así como de la normativa
en materia de consumo.
X.- DESCRIPCIÓN DE LOS PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRE A LAS QUE SE
ENFRENTA EL GRUPO.
El Grupo cuenta con una política de control y gestión de riesgos a través de la cual identifica los
principales riesgos a los que se encuentra expuesto, y tiene implementado sistemas de control para
minimizarlos.
En el apartado E del Informe Anual de Gobierno Corporativo se describe el Sistema implantado sobre
control y gestión de riesgos.
Los principales riesgos relacionados con el sector, los mercados y el propio desarrollo de la actividad
son los siguientes:
‐ Cambios adversos en la situación económica o política.
La actividad inmobiliaria es una actividad cíclica sujeta a la situación del entorno económico-financiero
general. En esta actividad, los cambios en la situación económica, tanto a nivel mundial como nacional
o regional, en las tasas de ocupación y empleo, los tipos de interés, la inflación, la legislación fiscal,
cambios regulatorios y políticos, así como la confianza de los consumidores, entre otros factores,
afectan considerablemente a los mercados inmobiliarios. Cualquier cambio desfavorable en estos
factores, en las tendencias económicas, demográficas, políticas o sociales en Europa y en España en
particular, podría traducirse en una ralentización o incluso en una crisis del mercado inmobiliario.
‐ Competencia del sector inmobiliario español.
El sector inmobiliario en España es altamente competitivo, caracterizándose por la existencia de pocas
barreras de entrada a nuevas empresas. No obstante, en el actual ciclo del sector inmobiliario existen
mayores barreras de entrada que en el anterior ciclo expansivo, como consecuencia del endurecimiento
de las condiciones de financiación del sector por parte al sector financiero, lo que impide la entrada de
operadores con escasa capacidad financiera. Los competidores del Grupo son normalmente empresas
de ámbito nacional o local, e incluso internacional, las cuales pueden tener mayor tamaño o recursos
financieros.
Esta competencia se ha visto aún más acentuada con la incorporación de nuevos actores al sector
inmobiliario como, por ejemplo, las entidades financieras que buscan “deshacerse” de los activos
inmobiliarios, incluyendo aquellos adquiridos por la ejecución de préstamos incobrados, y la Sociedad
de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB), entidad privada creada en
noviembre de 2012 para ayudar al saneamiento del sector financiero español y, en concreto, de las
entidades que acumulaban una excesiva exposición al sector inmobiliario. Adicionalmente, las
sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (las “SOCIMI”) se incorporaron
al mercado español respaldadas por inversores tanto españoles como internacionales, principalmente
fondos de inversión internacionales, altamente profesionalizados, de gran tamaño y solvencia. En los
últimos años se ha producido un proceso de concentración de compañías promotoras que han servido
de vehículos para la inversión, fundamentalmente en suelos finalistas, de fondos internacionales en el
sector de la promoción residencial. Además, algunos de estos fondos internacionales tienen en su
estrategia acceder a cotizar sus títulos en el mercado bursátil como medio para materializar las
plusvalías de sus inversiones.
Como consecuencia de la incorporación de estos nuevos actores en el mercado inmobiliario, ha
aumentado la competencia para la compra de suelos y solares para el desarrollo de las actividades. En
el caso del Grupo, del cual Inmobiliaria del Sur es sociedad dominante, el Consejo de Administración
aprobó un Plan Estratégico para los ejercicios 2021-2025. Las inversiones previstas para el desarrollo
del Plan están sustancialmente realizadas a la fecha actual.
‐ Riesgos propios de la gestión de los activos inmobiliarios.
Los desarrollos inmobiliarios requieren un plazo de ejecución de varios meses/años durante los cuales
se pueden producir múltiples circunstancias que afecten negativamente a los mismos como problemas
técnicos, cambios regulatorios, relaciones con contratistas, subcontratistas o proveedores, accidentes
laborales, climatología adversa, desastres naturales, cambios en los requerimientos del comprador, etc.
que pueden alargar o retrasar la duración de la construcción. Así mismo se pueden producir anulaciones
en sede judicial del planeamiento urbanístico, tanto de carácter general como parcial, como de los
sistemas de gestión urbanística de las unidades de ejecución. Adicionalmente, un cambio de ciclo en el
sector entre la fecha de la inversión y la fecha de venta del proyecto inmobiliario podría tener un
impacto negativo en la rentabilidad de las inversiones realizadas. Estos factores podrían ocasionar
costes adicionales a los inicialmente previstos, resolución de compromisos de venta, disminución de los
precios de venta, alargamiento de los plazos de comercialización o aumento de los costes financieros y
operativos, entre otros, lo que podría ocasionar un impacto sustancial negativo en sus actividades, sus
resultados de explotación y su situación financiera.
‐ Cambios de la normativa aplicable, por tratarse el sector inmobiliario de un sector regulado.
En general, el Grupo está sujeto a numerosa legislación española y de la Unión Europea sobre activos
inmobiliarios, desarrollo y planeamiento urbanístico, seguridad y salud, cuestiones técnicas, impuestos,
protección de datos, prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, medioambiente
y protección de los consumidores, entre otros. La administración o los gobiernos a nivel local, regional,
nacional y de la Unión Europea pueden imponer sanciones por incumplimiento de estas normas.
Asimismo, cualquier cambio sustancial en estas disposiciones legales y reglamentarias, o un cambio
que afecte al modo en que estas se aplican o interpretan, o en sus requisitos de cumplimiento, podría
obligar a la Sociedad a modificar sus planes de desarrollo o a asumir costes adicionales.
Habitualmente, esta normativa otorga amplio margen de discrecionalidad a las autoridades
administrativas competentes. La legislación está sujeta a posibles cambios que incluso podrían tener
efectos retroactivos y, por tanto, afectar negativamente a licencias y autorizaciones ya concedidas, a
gastos de la propiedad y costes de transferencia, así como al valor de los activos. Estos cambios
normativos podrían también afectar negativamente al uso al que inicialmente el Grupo tenía previsto
destinar un inmueble y podrían igualmente provocar un aumento en los costes de inversión o en los
gastos corrientes.
Cualquiera de estas circunstancias podría tener un impacto sustancial en las actividades, los resultados
de explotación y la situación financiera del Grupo.
‐ Dificultades para la desinversión.
Las inversiones inmobiliarias son relativamente ilíquidas debido a su propia naturaleza. La iliquidez de
las inversiones inmobiliarias podría (i) limitar la capacidad del Grupo de convertir los activos
inmobiliarios en efectivo en un periodo de tiempo breve; (ii) exigir una reducción significativa de su
precio; y (iii) obligar al Grupo a mantener los activos inmobiliarios en su cartera durante más tiempo
del inicialmente previsto.
Por tanto, la capacidad del Grupo para modificar la composición de su cartera inmobiliaria en respuesta
a cambios coyunturales, económicos u otros factores, podría verse limitada, lo cual podría provocar un
impacto en las actividades, los resultados de explotación y la situación financiera del Grupo.
El Grupo cuenta con activos patrimoniales destinados al arrendamiento (oficinas, hoteles, locales
comerciales y plazas de aparcamiento) que se encuentran ubicados principalmente en Sevilla, mercado
menos líquido que otros nacionales o internacionales; no obstante, el Grupo en su Plan Estratégico
2021-2025 tiene planificado la inversión en este segmento en otras áreas geográficas, principalmente
Madrid y Málaga, diversificación que ya comenzó en el anterior Plan Estratégico 2016-2020 con la
patrimonialización del edificio Norte del proyecto Río 55 de Madrid. Respecto al segmento de promoción
sus activos se encuentran más diversificados geográficamente y ubicados en mercados de demanda
contrastada.
‐ Retrasos en el desarrollo de las promociones por demoras en la obtención de licencias,
permisos y autorizaciones.
El Grupo está obligado a obtener determinadas licencias, permisos y autorizaciones, tales como licencias
de obra, de ocupación o de actividad. Dado que la concesión de tales licencias o permisos por parte de
las autoridades puede prolongarse en el tiempo o incluso no producirse, el Grupo podría ver limitada o
impedida la posibilidad de explotar sus activos inmobiliarios. Todo ello puede provocar un impacto en
las actividades, los resultados y la situación financiera del Grupo.
Respecto a los riesgos financieros (tipo de interés, liquidez o de crédito), los riesgos fiscales y los riesgos
de cumplimiento (en materia de prevención de blanqueo de capitales, protección de datos, riegos
penales, en materia de protección de los consumidores, etc.) nos remitimos a la nota 26 de la Memoria
de las Cuentas Anuales consolidadas.
XI.- MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (European Securities and Markets
Authority)
A continuación, se incluye un glosario explicativo de las medidas alternativas de rendimiento
(Alternative Performance Measures), incluyendo la definición y relevancia de las mismas para el Grupo,
de conformidad con las recomendaciones de la European Securities and Markets Authority (ESMA)
publicadas en octubre de 2015 (ESMA Guidelines on Alternative Performance Measures).
Medida
Alternativa de
Rendimiento
(APM)
Forma de cálculo
Definición/Relevancia
EBITDA
(Earnings Before
Interest, Taxes,
Depreciation and
Amortization)
Calculado como el “Beneficio de
explotación”, menos el “Resultado por la
toma de control de sociedades
consolidadas, más “Dotación a la
amortización”, “Exceso de provisiones” y
“Deterioros y pérdidas de activos no
corrientes”. No se ajusta por la
dotación/reversión de los deterioros de
existencias.
Indicador de la capacidad de
generación de beneficios
considerando únicamente su actividad
productiva, eliminando las dotaciones
a la amortización y a las provisiones,
el efecto del endeudamiento y el
efecto impositivo.
EBITDA ajustado Calculado como EBITDA (según definición
y calculo anterior) menos “Resultados de
la enajenación de activos no corrientes”
Indicador de la capacidad de
generación de beneficios que muestra
el EBITDA sin considerar los
resultados de la venta de activos no
corrientes.
Endeudamiento
financiero neto
Calculado como la suma de las partidas
“Deudas con entidades de crédito”,
“Acreedores por arrendamiento
financiero” del Pasivo no corriente y
“
Obligaciones y otros valores
Magnitud relevante para analizar la
situación financiera.
negociables”, “Deudas con entidades de
crédito a largo plazo”, “Deudas con
entidades de crédito a corto plazo” y
“Acreedores por arrendamiento
financiero” del Pasivo corriente, menos
“Efectivo y otros activos líquidos
equivalentes”
Patrimonio Neto
sobre total de
Activo
Calculado como “Patrimonio neto” dividido
por “Total activo”
Magnitud relevante para analizar la
situación financiera- patrimonial.
Informa de la solvencia a largo plazo.
GAV (Gross Asset
Value)
Valor de la totalidad de los activos en
cartera, obtenido por valoradores
externos, antes de restar los costes de
transacción.
Indicador de análisis estándar en el
sector inmobiliario.
LTV (Loan To
Value)
Calculado como el sumatorio del
endeudamiento financiero neto del Grupo
y el endeudamiento financiero neto de los
negocios conjuntos, dividido por el
sumatorio del GAV del Grupo (según
definición anterior) y el GAV de los
negocios conjuntos.
Magnitud relevante para analizar la
situación financiera. Es una ratio de
apalancamiento generalmente
utilizado en el sector inmobiliario.
Se utiliza al ser relevante el volumen
de actividad desarrollada a través de
los negocios conjuntos.
Fondo de
maniobra
Calculado como “Total activo corriente”
menos “Total pasivo corriente”
Parte del activo circulante que está
financiada con recursos de carácter
permanente.
Plusvalías latentes Calculadas como la diferencia entre el
valor de mercado o valor razonable de las
inversiones inmobiliarias y el importe
(coste contable) por el que figuran
registradas en el balance.
El registro a valor razonable de las
inversiones inmobiliarias de acuerdo
con la NIC 40 supondría un
incremento en el patrimonio neto por
las plusvalías latentes netas de
impuesto sobre sociedades.
Patrimonio neto
corregido por
plusvalías latentes
Calculado como patrimonio neto más las
plusvalías latentes de las inversiones
inmobiliarias netas de impuesto sobre
sociedades.
Magnitud relevante para determinar el
valor del Grupo como diferencia entre
activos y pasivos considerando las
inversiones inmobiliarias a su valor
razonable.
Financiación
corporativa
Deudas con entidades de crédito con
garantía hipotecaria sobre inversiones
inmobiliarias que financian tanto activos
no corrientes como activos corrientes.
Siendo esta financiación a largo plazo
su volumen afecta a los recursos
permanentes.
Preventas
Es el importe de los precios de venta de
aquellas unidades de promoción para las
que hay reservas y/o contratos
comprometidos con clientes y se
encuentran pendiente de entrega a los
compradores.
Magnitud relevante para conocer el
grado de comercialización de las
promociones, permite realizar
estimaciones de ingresos futuros de la
actividad promotora y es indicador del
ritmo de ventas y perspectivas del
mercado.
Las medidas alternativas de rendimiento (APMs) incluidas en la tabla anterior tienen su origen en
partidas de los estados financieros o en información contenida en las notas explicativas de la memoria
de las cuentas anuales. Se incluyen a continuación los cálculos que permiten obtener cada uno de los
importes para los ejercicios 2022 y 2021.
Medidas alternativas de rendimiento en base a las cuentas anuales formuladas bajo NIIF-UE y bajo
criterio de integración proporcional:
Miles€ Miles€
ConsolidadoNIFF‐UE
Consolidadointegración
proporcional
MedidaAlternativadeRendimiento(APM) 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2021
EBITDA:
Resultadodeexplotación 21.209 20.074 22.090 21.921
Dotaciónalaamortización 4.602 4.290 4.620 4.342
Excesodeprovisiones‐
‐
Deteriorosypérdidasdeactivosnocorrientes (189) (59) (189) (59)
Resultadotomacontrolsociedadesconsolidadas (9.395)
(9.395)
Res.tomacontroldeexist.entregadasentre16‐06‐2022y
31‐12‐2022
6.013
6.013
Res.tomacontroldeinvers.inmob.entreg.entre16‐06‐
2022y31‐12‐2022
105
105
EBITDA 22.345 24.305 23.244 26.204
EBITDAajustado:
EBITDA 22.345 24.305 23.244 26.204
Resultadosdelaenajenacióndeactivosnocorrientes (2.047) (3.753) (2.047) (3.753)
EBITDAajustado 20.298 20.552 21.197 22.451
Ventas
comerciales
Es el importe de las preventas del Grupo
al cierre del ejercicio a las que se adiciona
la cifra de negocio de Grupo Insur y la cifra
de negocio de las sociedades consideradas
negocios conjuntos, al 100%, y restándole
las preventas del Grupo al inicio del
ejercicio.
Magnitud relevante para conocer la
actividad comercial propia del
ejercicio.
Presupuesto de
ventas
comerciales
Es el volumen de los proyectos que se
están comercializando que se estima
supondrán nuevas formalizaciones de
ventas (reservas, contratos y entregas) en
un periodo de tiempo, generalmente un
año.
Debido al periodo de maduración de
las promociones inmobiliarias (entre 3
y 4 años) este objetivo permite
estimar los ingresos de la actividad de
promoción en los años siguientes.
Endeudamientofinancieroneto:
Pasivonocorriente‐
Deudasconentidadesdecrédito 177.077 191.714 180.677 192.872
Obligacionesyotrosvaloresconvertibles 15.969 29.585 15.969 29.585
Acreedoresporarrendamientofinanciero
Pasivocorriente
Obligacionesyotrosvaloresconvertibles 23.065 17.491 23.065 17.564
Deudasconentidadesdecréditoalargoplazo 15.515 8.899 26.710 24.991
Deudasconentidadesdecréditoacortoplazo 48.531 27.191 49.886 27.858
Acreedoresporarrendamientofinanciero 0 10 0 10
Efectivoyotrosactivoslíquidosequivalentes* (32.901) (49.844) (39.195) (64.932)
SaldocuentaescrowBonoregistradoenepígrafe"otros
activosnocorrientes"
(17.150) (30.000) (17.150) (30.000)
Impos.pignoradasengarantíaoblig.fras.resgist.en"otros
aactivosfros.corrientes"
(3.000)
(3.000)
Endeudamientofinancieroneto 227.106 195.046 236.962 197.948
PatrimonioNetosobretotaldeActivo:
Patrimonioneto 140.455 131.513 140.455 131.513
Totalactivo 497.074 463.858 523.000 497.465
PatrimonioNetosobretotaldeActivo 28,3% 28,4% 26,9% 26,4%
LTV(LoanToValue):
Endeudamientofinancieroneto 236.962 197.948 236.962 197.948
EndeudamientofinancieronetoSociedadesconsolidadas
integraciónglobal
227.106 195.046
EndudamientofinancieronetoSociedadesconsolidadas
métodoparticipación
9.856 2.902
GAV 584.384 522.935 584.384 522.935
GAVSociedadesconsolidadasintegraciónglobal 485.900 419.250 584.384 522.935
GAVSociedadesconsolidadasmétododelaparticipación 98.484 103.685
LTV 40,5% 37,9% 40,5% 37,9%
Fondodemaniobra:
TotalActivocorriente 185.610 134.478 272.141 232.838
TotalPasivocorriente 150.163 97.308 172.252 129.305
Fondodemaniobra 35.447 37.170 99.889 103.533
Plusvalíaslatentes:
GAVdeinversionesinmobiliarias 366.231 366.925 366.231 370.143
Costedeinversionesinmobiliariaseinmueblesusopropio 216.732 217.293 216.732 217.358
Plusvalíaslatentes 149.499 149.632 149.499 152.785
Patrimonionetocorregido:
Patrimonioneto 140.455 131.513 140.455 131.513
Plusvalíasdeinversionesinmobiliarias 149.499 149.632 149.499 152.785
Gastoporimpuestosobresociedadesplusvalías 37.375 37.408 37.375 (38.196)
PatrimonioNetocorregido 252.579 243.737 252.579 246.101
PatrimonioNetocorregidosobreeltotaldeActivo:
Patrimonionetocorregido 252.579 243.737 252.579 246.101
Totalactivocorregido 646.573 613.490 672.499 650.250
PatrimonioNetocorregidosobretotaldeActivocorregido 39,1% 39,7% 37,6% 37,8%
XII.- Otra información.
1.-EMPLEADOS.
Grupo Insur está profundamente convencido de que el equipo humano es el factor determinante en la
empresa: sin un gran equipo humano no se puede ser competitivo y desarrollar una empresa sostenible
en el tiempo. Lo que hoy es nuestro Grupo, no podría explicarse si no hubiera contado con un equipo
humano como el que tiene, preparado, cohesionado, alineado con sus objetivos y estrategias, y
comprometido con su futuro. Este equipo se ha conformado a partir de una política de recursos
humanos basada en la búsqueda de personas con talento, capacidad y espíritu de compromiso, y en la
promoción interna, como elemento motivador para el desarrollo de la carrera profesional.
La compañía está comprometida con sus empleados en ofrecerles una empresa a la que se sientan
orgullosos de pertenecer, desarrollando su talento, facilitando la conciliación de la vida personal,
familiar y laboral, y proporcionando un clima de trabajo óptimo mediante el fomento de valores como
el respeto y la colaboración. Este contexto laboral y social permite retener y atraer personas con
talento, y desarrollar una empresa atractiva para el desempeño de su profesión.
A fecha 31 de diciembre de 2022, el equipo humano de Grupo Insur está formado por 177 personas,
de las cuales un 32% son mujeres y un 68% hombres. Durante 2022, tras superar las peores etapas
de la pandemia de Covid-19, la recuperación económica se ha visto reflejada del mismo modo en la
plantilla de Grupo Insur, habiéndose incrementado el número de trabajadores de 162 a 177, con una
mínima variación en la ratio de mujeres y hombres respecto al ejercicio anterior (31% mujeres 69%
hombres).
Evolución de la plantilla:
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
HOMBRES 58 67 91 111 122 125 106 111 121
MUJERES 29 36 38 48 52 62 49 51 56
TOTAL 87 103 129 159 174 187 155 162 177
La plantilla de Grupo Insur posee una elevada cualificación. Del total de empleados, 54 (30%) son
directivos y titulados de grado superior, y 62 (35%) son mandos intermedios y titulados de grado
medio.
La distribución de la plantilla por género y categorías laborales es la siguiente:
Grupo Insur garantiza la igualdad de oportunidades de hombres y mujeres, aunque en 2022 sólo el
30% de las nuevas incorporaciones han sido mujeres. Esta diferencia relativa entre el número de
hombres y mujeres es debida a la actividad de construcción y parking, donde predominan los hombres.
Si no tenemos en cuenta estos ámbitos de actividad, la distribución del personal por género resulta
equilibrada:
La distribución geográfica de la plantilla es la siguiente:
Provincia
2022 2021 2020
2019 2018 2017 2016
Sevilla
66,67% 71,60% 69,48%
64,67% 60,34% 61,88% 69,23%
Madrid
16,95% 11,73% 12,34%
15,76% 14,94% 12,50% 8,46%
Málaga
7,34% 6,17% 7,79%
13,59% 17,82% 17,50% 16,16%
Córdoba
3,95% 4,32% 3,25%
1,63% 4,02% 5% 2,30%
Cáceres
0,00% 2,47% 3,25%
1,63% 0,00% 0,00% 0,00%
Granada
2,82% 2,47% 2,60%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Cádiz
1,13% 0,62% 0,65%
2,17% 2,30% 0,63% 0,77%
Huelva
1,13% 0,62% 0,65%
0,54% 0,57% 2,50% 3,07%
La distribución de la plantilla por edades es la siguiente:
Todos estos datos ponen de manifiesto el compromiso de Grupo Insur con la diversidad y la inclusión,
realizándose acciones para promover la diversidad de competencias, edad y género. También se está
haciendo un esfuerzo para fomentar la inclusión social de personas con discapacidad y se están viendo
iniciativas para la realización de prácticas laborales para colectivos concretos.
La sociedad está especialmente comprometida con el acceso a los procesos de selección de potenciales
empleados con discapacidad física o psíquica, en puestos especialmente diseñados para que puedan
desarrollar sus competencias.
En relación con los empleados, el Código Ético de Conducta de Grupo Insur recoge los siguientes
principios: (1) el trato respetuoso y la no discriminación; (2) el desarrollo profesional y la igualdad de
oportunidades; (3) el fomento del equilibrio profesional y personal; (4) el trabajo en equipo, la
dedicación y la colaboración; (5) la seguridad y salud en el trabajo; (6) el respeto a la intimidad y la
confidencialidad de la información; (7) la propiedad intelectual; (8) el uso y la protección de los activos;
y (9) el compromiso con el grupo.
A estos principios, la Política de RSC añade una serie de compromisos con los empleados: (10) impulsar
la formación y cualificación de los empleados, que potencien el desarrollo profesional y personal de
cada individuo; (11) fomentar la participación de los empleados en la elaboración de planes,
presupuestos, estrategias y objetivos de la compañía que les afecten directamente; (12) facilitar la
conciliación de la vida laboral y personal de los empleados; (13) favorecer y facilitar la participación de
los empleados en aquellas iniciativas no lucrativas que redunden en beneficio de las comunidades donde
la empresa desarrolla su actividad, o en beneficio de colectivos desfavorecidos.
En relación con estos compromisos, durante 2022 se han realizado las siguientes acciones, que
contribuyen principalmente a la S de los criterios ESG:
Se mantiene una Jornada Laboral Intensiva durante el verano, con un periodo de 3 meses de
duración en las sedes administrativas, así como el régimen de flexibilidad de horarios implantado,
todo ello con objeto de facilitar la conciliación de la vida familiar y personal de los empleados con
las necesidades de la empresa.
Se mantiene un convenio con ABP Salud que proporciona a los empleados y sus familiares directos
revisiones médicas gratuitas, contribuyendo de esta manera a la salud y bienestar de los
trabajadores. Además, se ha proporcionado la vacuna de la Gripe a todo el personal que lo ha
solicitado. (S) (ODS 3)
Todas las sedes administrativas disponen de un office donde se proporciona café, infusiones y
fruta gratuitamente a los empleados. Además, en la sede central, tras la reciente reforma y debido
al elevado número de personas que hacen uso del mismo, se ha ampliado el espacio dedicado a
office, con una mejor dotación, de tal manera que actualmente se dispone de dos offices, uno en
la planta 1ª y otro en la planta sótano, que sirven además como zona de descanso y esparcimiento,
mejorando de esta manera las condiciones para que los empleados.
Como se ha comentado en el apartado 5, en 2022 se ha realizado una importante reforma de la
planta 1ª de la Sede Central, cuyo objetivo principal ha sido mejorar las condiciones de trabajo
de la mayor parte de las personas, dotándoles de la mayor cantidad posible de luz y ventilación
natural, ubicando los puestos de trabajo en las zonas más cercanas a las ventanas, trasladando
los despachos de los directores a las zonas más interiores.
Cabe destacar que la Sede Central de Insur se encuentra ubicada en el edificio Insur Sevilla que
es un espacio cardio-protegido, pues cuenta con un desfibrilador y personas con la formación
necesaria para su uso, una de ellas perteneciente a Insur, poniéndose de manifiesto el compromiso
del Grupo con los buenos hábitos sanitarios y su contribución a la salud y bienestar de los
empleados.
Se mantiene el acceso gratuito al parking para los empleados de la Sede Central en el Edificio
Insur. Para los empleados de las direcciones territoriales de Andalucía Oriental y Madrid que
necesitan plaza de parking para ir a la oficina, se les provee de espacio para aparcamiento en
unas condiciones ventajosas.
Se proporciona al personal una retribución flexible que incluye cheque guardería y restaurante,
así como el seguro de asistencia sanitaria, disfrutando de este servicio un elevado número de
empleados y sus familias.
En relación con el día del empleado, con fecha 16 de diciembre de 2022 se celebró el evento en
la localidad de El Puerto de Santa María, donde primero se realizó una a visita guiada con
degustación a la conocida Bodega Osborne y, posteriormente, se celebró un almuerzo en la bodega
“La Pastora”, propiedad de Grupo Insur, que fue acondicionada para la ocasión. En su tradicional
discurso, el Presidente resaltó la importancia de la Sostenibilidad / ESG en la estrategia de la
compañía.
Respecto a la formación, como cada año, se ha elaborado en 2022 un Plan de Formación para los
distintos grupos de empleados y para empleados concretos, con el objetivo de su desarrollo
profesional y personal, destacándose la siguiente formación impartida, en modalidad online casi
en su totalidad:
o Formación en Inglés ofrecida a todos los empleados, de la cual se han beneficiado 13
personas durante 2022.
o Formación en Energía Solar Fotovoltaica, recibida por personal del área de mantenimiento
de gestión patrimonial, con motivo de la instalación de estos sistemas en varios de nuestros
edificios.
o Formación de sensibilización medioambiental para todos los empleados.
o Formación como BREEAM asociado para alguno de nuestros técnicos.
o Formación como Experto en Huella de Carbono realizada por el Jefe de Compras.
o Amplia formación en Prevención de Riesgos Laborales en obras de construcción, así como
en oficinas y despachos, realizada por un amplio número de empleados.
o Lecciones aprendidas de las inspecciones de PRL realizadas por el Servicio de Prevención
Ajeno, para todo el personal de construcción.
o Primeros auxilios y extinción de incendios, para 32 personas de la organización.
o Formación en Prevención de Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo,
realizada por todo el equipo de Promoción y de Gestión Patrimonial.
o Formación en Control Interno realizada por todo el personal de la organización.
o Formación en Sostenibilidad / ESG realizada por los miembros del Consejo de
Administración, Comité de Dirección y Técnicos del Área de Control Interno.
En total, durante 2022, se han impartido 5.150 horas de formación, con una media de 28,93 horas
de formación por empleado, mejorando el resultado sustancialmente respecto a 2021, donde se
impartieron 3686 horas de formación.
La inversión económica en formación externa durante 2022 ha aumentado un 19,8% respecto al
año anterior, alcanzando la cifra de 70.840 €. Es importante destacar también la dedicación de
recursos internos destinados a impartir formación, fundamentalmente formación interna en el CRM
desplegado en 2022 en el negocio de promoción.
De las 5.150 horas de formación, un 31% (1.594 horas) han sido destinadas a formación
relacionada con la Seguridad y Salud de los Trabajadores, y un 17% (886 horas) a formación
relacionada con Medio Ambiente.
En línea con el fomento del desarrollo personal y profesional en la compañía, durante 2022 se ha
realizado la promoción interna de 3 empleados. El número total de nuevas incorporaciones ha sido
de 44 personas, de los cuales 31 han sido hombres (principalmente personal de construcción), y
13 han sido mujeres.
Durante el año 2022 se han producido 32 bajas, 23 hombres y 9 mujeres, de las cuales 19 han
sido voluntarias. El resto de las bajas se han producido, entre otros motivos, por la finalización de
proyectos, habiéndose llegado a acuerdos satisfactorios para ambas partes.
Se ha continuado mejorando el Sistema de Gestión de la Seguridad y Salud en el trabajo conforme
a ISO 45001, para las actividades de promoción, alquiler de activos patrimoniales, construcción y
gestión de centros de negocios, que vela por la seguridad y salud de todos los trabajadores del
Grupo. Durante 2022 ha sido nuevamente auditado por AENOR, con el resultado de evaluación
conforme.
Así mismo, durante 2022, se ha continuado impulsando el proceso de transformación digital
iniciado en 2018, con el consiguiente plan de mejora de las herramientas y equipos informáticos
de todo el personal de la organización, mejorando de esta manera su productividad, eficacia y la
seguridad de la información.
A través del boletín interno para empleados, denominado “Insur Noticias”, que se envía
mensualmente desde la Dirección de Marketing y Comunicación, se comunican internamente las
noticias de interés relacionadas con nuestras actividades, compañeros, nuestro compromiso con
la sociedad, el medio ambiente o la gobernanza, o cualquier otra noticia de interés para la
compañía, tanto de naturaleza interna como externa. Además, se fomenta la contribución de los
empleados a las acciones de RSC y a la consecución de los ODS, animándolos a enviar sugerencias
a través del buzón sugerencias.rsc@grupoinsur.com
A lo largo de 2022, se han recibido por la Dirección del Organización, Control Interno y
Sostenibilidad y Dirección General diferentes sugerencias de colaboraciones relacionadas con
donaciones de mobiliario en desuso a organizaciones sociales, colaboraciones para recaudar
fondos para proyectos benéficos, etc. Algunas de estas colaboraciones se detallan en el apartado
9.
Por último, destacar que, en 2022, con objeto de cumplir con la legalidad vigente y, a su vez,
atajar con todas las garantías cualquier forma de violencia y discriminación en ámbito laboral
relacionada con el acoso sexual y/o por razón de sexo, se ha aprobado por el Consejo un Protocolo
de Acoso Sexual y por Razón de Sexo, mediante el cual la compañía pretende los siguientes
objetivos:
Reforzar y transmitir a toda la plantilla el compromiso del Grupo contra estas formas de
violencia, y su política de tolerancia cero.
Sensibilizar a la plantilla e informar sobre la tutela preventiva frente al acoso.
Garantizar una vía interna, confidencial y rápida de resolución, erradicación y reacción
frente a este tipo de conductas.
Se ha impartido formación a todo el personal sobre este Protocolo.
2.- COMPROMISO AMBIENTAL
La ‘conciencia social y ambiental’ y el ‘respeto al medio ambiente’ representan valores básicos de la
compañía, que la Política de RSC, aprobada por el Consejo de Administración en 2016, concreta en los
siguientes compromisos: (1) cumplir la legislación medioambiental; (2) respetar el medio ambiente y
promover esta concienciación entre sus empleados; (3) desarrollar prácticas sostenibles y
ambientalmente eficientes en todas las actividades de la cadena de valor inmobiliaria; (4) contribuir a
“hacer ciudad” con las promociones y construcciones, mediante la creación de productos responsables;
(5) reducir al mínimo el posible impacto ambiental durante el proceso de construcción de los edificios;
(6) utilizar y potenciar el uso de materiales sostenibles y el reciclado; (7) mejorar la ecoeficiencia en
la construcción de viviendas; (8) buscar la máxima eficiencia acústica en las viviendas e inmuebles
construidos; (9) innovar en el diseño de inmuebles, incorporando las nuevas técnicas de edificación
sostenible; (10) buscar la mejora continua en la eficiencia energética de los inmuebles propiedad de la
empresa; y (11) mantener el máximo respeto con los restos arqueológicos y artísticos hallados en el
curso de la actividad de la empresa.
En diciembre de 2022, el Consejo de Administración ha aprobado la Política de Sostenibilidad del Grupo,
donde se recogen los principales compromisos con la sostenibilidad y los criterios ESG.
Ambas políticas son públicas y están a disposición de todas las partes interesadas a través de la página
web de la compañía.
El Plan de Acción de RSC/Sostenibilidad/ESG 2021-2022 aprobado por la compañía en 2021, concreta
los compromisos ESG que se han asumido en relación con cada grupo de interés y, en concreto, con el
medio ambiente. En este sentido, las acciones concretas llevadas a cabo durante 2022 en relación con
el medio ambiente, la protección del entorno natural y la sostenibilidad, así como los indicadores
correspondientes, se detallan a continuación.
En 2022, la compañía ha calculado por primera vez su Huella del Carbono correspondiente al
ejercicio 2021, para la actividad corporativa y de gestión patrimonial, teniendo en cuenta, además
de los alcances 1 y 2 obligatorios, un alcance 3 en el que se han incluido los consumos eléctricos
de nuestros clientes del negocio patrimonial (aquéllos de los que hemos podido obtener
información de consumos). El resultado obtenido ha sido de 2.006,5 TCO2e para una superficie
total de 114.975 m2, resultando las emisiones unitarias 17,5 kgCO2e/m2.
Dado que los datos de consumo eléctrico de los inmuebles alquilados a terceros se han obtenido
a partir de una muestra de clientes y se han extendido al total de la superficie ocupada, uno de
los grandes retos para 2023 será disminuir la incertidumbre de este dato consiguiendo una mayor
fiabilidad mediante la obtención de los consumos reales de una mayor representatividad de la
muestra de nuestros clientes de alquiler de inmuebles.
Esta medición de la Huella de Carbono servirá como punto de partida para establecer objetivos de
reducción para 2023, teniendo en cuenta los resultados de consumos eléctricos obtenidos en 2022,
que se detallan en el siguiente apartado.
En relación con la compensación de nuestra Huella de Carbono para 2023, se han iniciado los
trámites para la inscripción de la compañía en el Registro de Huella de Carbono, Compensación y
Proyectos de Absorción de Dióxido de Carbono del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto
Demográfico.
En relación con nuestras promociones y activos patrimoniales, durante 2022 se han llevado a cabo
diferentes acciones que ponen de manifiesto el alto compromiso de Grupo Insur con la protección
del medio ambiente y el entorno natural, la sostenibilidad y la responsabilidad social, las cuales
se mencionan a continuación:
o Una de las principales acciones realizadas durante 2022 ha sido la instalación de placas
fotovoltaicas en el Edificio Suecia, con una producción fotovoltaica anual estimada de 35
MWh, que conlleva una bajada en el consumo del 50% aproximadamente. Esta instalación
se añade a las ya realizadas durante 2021 en los edificios Insur Sevilla e Insur Cartuja, que
han supuesto una importante reducción del consumo durante 2022.
o En relación con la Edificación Sostenible, la experiencia nuestro proyecto “Río55 Madrid
Business Park” se va a trasladar a nuestros nuevos proyectos de oficinas en Málaga y Madrid:
el edificio Ágora, en Málaga, de 9.500 m2, actualmente con licencia de obra obtenida, que se
certificará con BREEAM®; el edificio Martiricos, en Málaga, de 11.000 m2 aproximadamente,
que se certificará con LEED; un edificio de oficinas en las Tablas, Madrid, de 9000 m2, que
se certificará con LEED; así como un campus empresarial de última generación en
Valdebebas, de 36.000 m2, que se certificará con LEED o BREEAM® según los usos finales.
o Se ha obtenido la Certificación BREEAM® En Uso del Edificio Capitolio (5.083 m2, distribuidos
en 5 alturas) con una con calificación “Muy Bueno” en la Parte 1 (sobre el edificio) y
“Excelente” en la Parte 2 (sobre la gestión).
o Así mismo, están en trámite para su certificación durante 2023 los edificios Insur Sevilla
(14.800 m2), Insur Cartuja (8.125 m2) y Suecia (3.125). Otros edificios, que están siendo
objeto de reformas, tienen igualmente prevista su certificación en los próximos años.
o En relación con las viviendas entregadas durante 2022, se han obtenido las siguientes
calificaciones energéticas:
Nº VIVIENDAS / CALF. EMISIONES
CO2
PROMOCIÓN A B C
SELECTA MYKONOS (Dos Hermanas, Sevilla) 24
SELECTA APOLO (Dos Hermanas, Sevilla) 91
SELECTA CÁCERES (Cáceres) 77
TERRAZAS DE SANTA ROSA I (Córdoba) 34
SELECTA SALOBREÑA (Salobreña, Granada) 89
ALMINAR II (Marbella, Málaga) 8
SELECTA ARES FASE 1 (Dos Hermanas,
Sevilla)
3
RESIDENCIAL 75 ANIVERSARIO (Sevilla) 9
MIRADOR DEL OLIVAR (Valdemoro, Madrid) 3
PINEDA PARQUE FASE 2 (Sevilla) 26
ELEMENTS (Marbella, Málaga) 18
PLAZA DEL TEATRO (Málaga) 1
31,33% 68,67% 0,00%
Si consideramos el indicador referente a las emisiones de CO2, resulta que el 100% de las
viviendas entregadas han obtenido calificación energética A o B.
Cabe también destacar que, durante 2022, se han implantado cargadores de vehículos eléctricos
en los aparcamientos de nuestros edificios de oficinas, contribuyendo de esta manera a la
movilidad sostenible.
En relación con la Política de Gestión Ambiental de la compañía, aprobada por el Consejo en 2017
y actualizada en 2019, con carácter recurrente se aplican los principios en ella recogidos, donde
se pone de manifiesto el compromiso con la protección del medio ambiente y de nuestro entorno,
tanto en nuestras oficinas como en cada uno de nuestros inmuebles y proyectos que
desarrollamos, mediante las siguientes acciones:
a. Actuaciones y medidas orientadas a prevenir cualquier tipo de contaminación que pudieran
originar nuestras actividades (segregación, control y gestión de los residuos, reciclado,
etc.), en toda la cadena de valor inmobiliaria.
b. La innovación en el diseño de los inmuebles, incorporando técnicas de edificación sostenible
y de eficiencia energética, potenciando el uso de materiales sostenibles y creando productos
medioambientalmente responsables.
c. La mejora continua de la eficiencia energética de los inmuebles propiedad de la compañía.
d. La formación específica y concienciación de todos los empleados.
En 2017 la compañía implantó y certificó por AENOR un Sistema de Gestión Ambiental conforme
a la norma ISO 14001:2015, cuyos elementos principales se describen en el apartado 7, con un
alcance que incluía las principales actividades del Grupo (Promoción, Alquiler de inmuebles y
Construcción), en todos los territorios en los que opera. A principios de 2020 se amplió este
alcance, incluyendo la gestión de Centros de Negocios (iSspaces). El Sistema completo es auditado
cada año internamente, y posteriormente por AENOR. En 2022, la auditoría interna se realizó en
el mes de julio, y la de AENOR a finales de septiembre. El resultado ha sido “evaluación conforme”,
lo que pone de manifiesto la mejora continua del Sistema y el compromiso de la compañía con la
protección del medio ambiente y el cumplimiento de la legislación medioambiental aplicable a
nuestras actividades.
Con la implantación del Sistema de Gestión Medioambiental en el centro de negocios iSspaces, se
puso especial interés en promover el reciclaje entre los clientes y usuarios, no sólo de papel, sino
de otros residuos más dañinos para el medio ambiente como aparatos eléctricos y electrónicos
(RAEE), pilas o tóner, sirviendo este centro como pequeño punto de reciclaje para sus clientes,
contribuyendo de esta manera a combatir el cambio climático y sus efectos.
Durante 2022, se ha continuado sensibilizando al personal de Grupo Insur mediante la realización
de comunicados en relación con la protección del medio ambiente, y formación específica al
personal de construcción, habiéndose impartido un curso de sensibilización medioambiental para
todo el personal, con una parte especializada para la actividad de construcción debido a la
normativa específica de aplicación. Conforme a lo indicado en el apartado de proveedores, también
a ellos se les imparte formación medioambiental en las reuniones mensuales de coordinación que
se realizan en las obras.
Los técnicos del Área Técnica y de Gestión Patrimonial han recibido formación relacionada con la
sostenibilidad y la eficiencia energética, disponiendo actualmente en plantilla de cinco personas
con certificado “BREEAM Asociado”, y una persona con certificado “Passivhaus Tradesperson”.
Así mismo, se han mantenido durante 2022 las medidas implantadas en 2020 relacionadas con la
digitalización de nuestros procesos, que han tenido un impacto importante en la reducción del
consumo de papel y tóner de impresión, tales como:
o Entrega a los clientes de toda la documentación asociada a las viviendas (manuales de
instrucciones, certificados, planos, etc.) en formato digital, mediante el uso de pendrives, en
todas las promociones entregadas en 2022.
o Procedimiento de facturación electrónica de proveedores, mediante el cual se han dejado de
recibir las facturas en papel. Del mismo modo, el proceso interno de revisión y validación de
facturas está digitalizado igualmente, mediante el uso del Portal de Proveedores.
o Implantación de CRM para la firma de reservas, contratos y otros documentos a firmar con
los clientes, eliminando igualmente el papel en todo el proceso de revisión, validación y firma
de estos documentos.
o Digitalización de la información comercial de las promociones (infografías, planos, memoria
de calidades, etc.), para que sean mostradas al cliente a través de pantallas de TV o
monitores de gran tamaño, o bien enviadas por correo electrónico, evitando en todo el uso
de papel.
En cumplimiento de nuestro Sistema de Gestión Ambiental, todas las obras de Grupo Insur
disponen de puntos limpios donde se depositan los residuos durante la ejecución de la obra,
convenientemente identificados y segregados, conforme a la normativa vigente. Se tienen
establecidas cláusulas medioambientales en los contratos con los proveedores, y se les hace
entrega de los manuales de buenas prácticas ambientales en las obras de construcción, con objeto
de concienciarles y formarles sobre la importancia de contribuir a la protección del medio
ambiente.
En los edificios de oficinas se ha reforzado la cartelería con mensajes relacionados con la protección
del medio ambiente para sensibilizar a los usuarios, especialmente con la disminución de los
consumos de electricidad y agua. Del mismo modo, en 2022, se han incluido cláusulas verdes
en los nuevos contratos de arrendamiento con clientes de oficinas y locales.
Desde el área de Organización, Control Interno y Sostenibilidad, se realizan inspecciones
periódicas en todas las obras, edificios patrimoniales y centros de trabajo, para comprobar el
cumplimiento de las medidas medioambientales aplicables, en cumplimiento de nuestra Política
de Gestión Ambiental. Así mismo, se miden y analizan sistemáticamente los consumos de la
compañía (principalmente energía, agua y papel), con objeto de detectar oportunidades de mejora
y aplicar medidas de reducción de los mismos, contribuyendo de esta manera al desarrollo
sostenible.
Gestión Medioambiental en Grupo Insur.
En 2017, Grupo Insur implantó un Sistema de Gestión Medioambiental conforme a la norma ISO
14001:2015, que fue certificado por AENOR para las actividades de promoción, alquiler de inmuebles
y construcción, en todos los territorios donde operaba la compañía. El alcance fue ampliado en 2020
para la actividad de centros de negocios.
Desde su implantación, la entidad certificadora ha realizado las correspondientes auditorías de
seguimiento y renovación, obteniendo cada año el resultado de evaluación conforme, poniendo de
manifiesto el mantenimiento y mejora continua del Sistema por parte de Grupo Insur.
Este certificado de Gestión Ambiental acredita que la organización cumple con los requisitos que
establece dicha norma y que el sistema implantado ayuda a prevenir los impactos ambientales,
utilizando los medios necesarios para evitarlos, reducirlos o controlarlos, pero siempre en equilibrio con
la racionalidad socioeconómica, apostando por la mejora continua.
Con esta certificación, Grupo Insur desea transmitir su compromiso con el medio ambiente y la
sostenibilidad de forma directa y creíble, y optimizar el consumo de energía, materias primas y agua,
así como mejorar los procesos y reducir los riesgos legales relacionados con el medio ambiente. En
2023, es un objetivo de la compañía la transición hacia una economía circular, según se ha puesto de
manifiesto en la nueva Política de Sostenibilidad, aprobada por la compañía en diciembre de 2022.
Entre otras acciones contempladas en el Sistema de Gestión, se tienen identificados y evaluados los
aspectos ambientales asociados a las distintas actividades del Grupo, así como los riesgos, evaluándose
su severidad. Se han desarrollado manuales de buenas prácticas ambientales para las distintas
actividades (construcción, edificios de oficinas, etc.), y se realiza la medición de los indicadores
medioambientales con objeto de mejorar continuamente la gestión ambiental de la compañía.
En el marco de la Política de Medio Ambiente de la compañía, se han establecido objetivos
medioambientales que, en 2022, se han centrado en la reducción de los consumos de electricidad y
agua en la sede central y varios edificios de oficinas, en la obtención del certificado BREEAM para el
Edificio Capitolio (objetivo alcanzado en el mes de abril de 2022), así como en la obtención de la
calificación energética A en nuestras promociones a entregar durante el plan estratégico 2021-2025,
con carácter mayoritario.
En relación con el desempeño ambiental de la organización, a continuación, se muestran los principales
indicadores, donde se puede ver una clara reducción de todos y cada uno de los consumos en las sedes
administrativas. A destacar la reducción del 82,88% del consumo de luz por persona en la Sede Central
durante el pasado 2022 (reducción respecto al consumo medio de los últimos 3 años), lo cual ha sido
debido en gran medida a la puesta en marcha de la instalación fotovoltaica de apoyo al suministro de
la Sede Central, así como a la mejora de las condiciones de luz y ventilación natural de la primera
planta de la sede, mejorándose las buenas prácticas aplicadas por la compañía de cara a reducir los
consumos.
En las sedes de Madrid y Málaga, destaca también la importante reducción del indicador consumo de
copias por persona, reduciéndose un 44,74% y un 86,04% respectivamente.
En el negocio patrimonial, destaca la drástica reducción de los consumos del Edificio Buenos Aires, en
la Avenida República Argentina de Sevilla, sobre todo el consumo de agua, tras la reducción de la
actividad de la obra de rehabilitación que se ha llevado a cabo.
XIII.- INFORMACIÓN EXIGIDA POR EL ARTÍCULO 538 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE
CAPITAL.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
1 / 81
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR
Fecha fin del ejercicio de referencia:
31/12/2022
CIF:
A-41002205
Denominación Social:
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A.
Domicilio social:
ANGEL GELAN, 2 SEVILLA
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
2 / 81
A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social y los derechos de voto atribuidos, incluidos, en su caso, los
correspondientes a las acciones con voto por lealtad, a la fecha de cierre del ejercicio:
Indique si los estatutos de la sociedad contienen la previsión de voto doble por lealtad:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Fecha de última
modificación
Capital social (€)
Número de
acciones
Número de
derechos de voto
25/06/2021 37.338.062,00 18.669.031 18.669.031
Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio,
incluidos los consejeros que tengan una participación significativa:
% derechos de voto
atribuidos a las acciones
% derechos de voto a través
de instrumentos financieros
Nombre o
denominación
social del accionista
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
INVERSIONES
AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
7,42 0,00 0,00 0,00 7,42
DOÑA CARMEN
PUMAR MARIÑO
3,76 2,25 0,00 0,00 6,01
DON LUIS
ALARCÓN DE
FRANCISCO
0,00 5,05 0,00 0,00 5,05
DOÑA GLORIA
PUMAR MARIÑO
1,19 2,25 0,00 0,00 3,44
MENEZPLA, S.L. 5,09 0,00 0,00 0,00 5,09
INCRECISA, S.L. 8,74 0,00 0,00 0,00 8,74
INVERFASUR, S.L. 5,00 0,00 0,00 0,00 5,00
DON FERNANDO
PUMAR LOPEZ
3,02 0,00 0,00 0,00 3,02
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
3 / 81
% derechos de voto
atribuidos a las acciones
% derechos de voto a través
de instrumentos financieros
Nombre o
denominación
social del accionista
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
HERCALIANZ
INVESTING GROUP,
S.L.
6,70 0,00 0,00 0,00 6,70
Detalle de la participación indirecta:
Nombre o
denominación social
del titular indirecto
Nombre o
denominación social
del titular directo
% derechos de
voto atribuidos
a las acciones
% derechos de voto a
través de instrumentos
financieros
% total de
derechos de voto
DOÑA CARMEN
PUMAR MARIÑO
EXPLOTACIONES EL
CERRO, S.A.
2,25 0,00 2,25
DON LUIS ALARCÓN
DE FRANCISCO
BON NATURA, S.A. 5,05 0,00 5,05
DOÑA GLORIA
PUMAR MARIÑO
YOYITA, S.L. 2,25 0,00 2,25
Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:
Movimientos más significativos
El 14 de julio de 2022 se comunicó a la CNMV que Hercalianz Investing Group, S.L. había superado el umbral del 5% de participación en el capital
social. Con posterioridad adquirió nuevas acciones hasta alcanzar 1.251.865 al 31 de diciembre de 2022, que suponen el 6,70% del capital.
A.3. Detalle, cualquiera que sea el porcentaje, la participación al cierre del ejercicio de los miembros del consejo
de administración que sean titulares de derechos de voto atribuidos a acciones de la sociedad o a través de
instrumentos financieros, excluidos los consejeros que se hayan identificado en el apartado A.2, anterior:
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
Del % total de
derechos de voto
atribuidos a las
acciones, indique,
en su caso, el % de
los votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
Nombre o
denominación
social del consejero
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
Directo Indirecto
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
0,52 0,31 0,00 0,00 0,83 0,00 0,00
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
4 / 81
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
Del % total de
derechos de voto
atribuidos a las
acciones, indique,
en su caso, el % de
los votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
Nombre o
denominación
social del consejero
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
Directo Indirecto
DOÑA CANDELAS
ARRANZ PUMAR
1,30 0,04 0,00 0,00 1,34 0,00 0,00
DON SALVADOR
GRANELL BALÉN
0,70 0,01 0,00 0,00 0,71 0,00 0,00
DON JOSE MANUEL
PUMAR LOPEZ
0,58 0,00 0,00 0,00 0,58 0,00 0,00
DON AUGUSTO
SEQUEIROS PUMAR
0,50 0,00 0,00 0,00 0,50 0,00 0,00
DON ANDRES
CLAUDIO FERNANDEZ
ROMERO
0,34 0,00 0,00 0,00 0,34 0,00 0,00
DON ALBERTO
HOYOS-LIMON PUMAR
0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00
DON JORGE SEGURA
RODRIGUEZ
0,12 0,00 0,00 0,00 0,12 0,00 0,00
DON JOSE LUIS GALAN
GONZALEZ
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DOÑA BRITA
HEKTOEN
WERGELAND
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DON ANTONIO
ROMAN LOZANO
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DON FERNANDO
PUMAR LOPEZ
3,02 0,00 0,00 0,00 3,02 0,00 0,00
INCRECISA, S.L. 8,74 0,00 0,00 0,00 8,74 0,00 0,00
MENEZPLA, S.L. 5,09 0,00 0,00 0,00 5,09 0,00 0,00
DON LUIS ALARCÓN
DE FRANCISCO
5,05 0,00 0,00 0,00 5,05 0,00 0,00
% total de derechos de voto titularidad de miembros del consejo de administración 26,34
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
5 / 81
Los consejeros Don José Luis Galán González. Doña Brita Hektoen Wergeland y Don Antonio Román Lozano tienen acciones que representan el
0,0000011%, el 0,0000047% y el 0,004% del capital.
Detalle de la participación indirecta:
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación
social del
titular directo
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
% total de
derechos de voto
Del % total de
derechos de
voto atribuidos
a las acciones,
indique, en su
caso, el % de los
votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
DON RICARDO
PUMAR LOPEZ
HIGUER 2000
INVEST, S.L.U.
0,31 0,00 0,31 0,00
DOÑA
CANDELAS
ARRANZ PUMAR
DON SONSOLES
MARTIN DE
CABIEDES
ARRANZ
0,04 0,00 0,04 0,00
DON SALVADOR
GRANELL BALÉN
BALENCO
GESTIÓN Y
LOGÍSTICA, S.L.U.
0,01 0,00 0,01 0,00
DON AUGUSTO
SEQUEIROS
PUMAR
GARUM
GESTIÓN, S.L.
0,00 0,00 0,00 0,00
Garum Gestión, S.L. ostenta acciones que representan el 0,0000091% del capital.
Detalle el porcentaje total de derechos de voto representados en el consejo:
% total de derechos de voto representados en el consejo de administración 63,42
En este porcentaje se incluye la participación significativa del 7,42% de Inversiones Agrícolas, Industriales y Comerciales, S.L. que en su día propuso
el nombramiento de Don José Manuel Pumar López, la participación significativa del 6,01% que titula Doña Carmen Pumar Mariño, que en su
día propuso el nombramiento junto a Explotaciones El Cerro, S.A. de la consejera Doña Candelas Arranz Pumar, la participación significativa del
5,05% de Inverfasur, S.L. que en su día propuso el nombramiento de Don Antonio Román Lozano, la participación del 3,44% que titula Doña Gloria
Pumar Mariño, que en su día propuso el nombramiento del consejero Don Alberto Hoyos-Limón Pumar, la participación del 4,37% del resto de los
hermanos Granell Balén, que en su día propusieron el nombramiento del consejero Don Salvador Granell Balén, la participación del 2,71% del resto
de la familia Sequeiros Pumar que en su día propusieron el nombramiento de Don Augusto Sequeiros Pumar y la participación del 2,50% del resto
de la familia Fernández Romero, que en su día propusieron el nombramiento de Don Andrés Claudio Fernández Romero.
Adicionalmente otros accionistas vinculados familiarmente a determinados consejeros mantienen una participación global del 5,58%.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
6 / 81
A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los
titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean
escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el
apartado A.6:
Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción
Sin datos
A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del
giro o tráfico comercial ordinario:
Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción
Sin datos
A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los
accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de
administradores persona jurídica.
Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán
aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas significativos, aquellos
cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a
accionistas significativos y/o entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones
de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del
consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de
administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedad
cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:
Nombre o denominación
social del consejero o
representante, vinculado
Nombre o denominación
social del accionista
significativo vinculado
Denominación social de
la sociedad del grupo del
accionista significativo
Descripción relación/cargo
DON JOSE MANUEL
PUMAR LOPEZ
INVERSIONES AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
INVERSIONES AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
Don José Manuel Pumar
es secretario y consejero
de Inversiones Agrícolas,
Industriales y Comerciales,
S.L. y posee el 16,66% de las
participaciones sociales.
DON ALBERTO HOYOS-
LIMON PUMAR
DOÑA GLORIA PUMAR
MARIÑO
DOÑA GLORIA PUMAR
MARIÑO
Don Alberto Hoyos-Limón
Pumar es hijo de Doña
Gloria Pumar Mariño.
DON ANTONIO ROMAN
LOZANO
INVERFASUR, S.L. INVERFASUR, S.L.
D. Antonio Román Lozano
es consejero delegado
de Inverfasur, S.L. y
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
7 / 81
Nombre o denominación
social del consejero o
representante, vinculado
Nombre o denominación
social del accionista
significativo vinculado
Denominación social de
la sociedad del grupo del
accionista significativo
Descripción relación/cargo
posee el 14,29% de las
participaciones sociales.
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
INVERSIONES AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
INVERSIONES AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
Don Ricardo Pumar es
presidente de Inversiones
Agrícolas, Industriales
y Comerciales, S.L. y
posee el 16,66% de las
participaciones sociales.
DON ESTEBAN JIMÉNEZ
PLANAS
MENEZPLA, S.L. MENEZPLA, S.L.
D. Esteban Jiménez Planas
es presidente y consejero
delegado de Menezpla, S.L.
y posee el 17,02% de las
participaciones sociales.
DON IGNACIO YBARRA
OSBORNE
INCRECISA, S.L. INCRECISA, S.L.
D. Ignacio Ybarra Osborne
es consejero de Increcisa,
S.L. y posee el 17,28% de las
participaciones sociales.
DOÑA CANDELAS ARRANZ
PUMAR
DOÑA CARMEN PUMAR
MARIÑO
DOÑA CARMEN PUMAR
MARIÑO
Doña Candelas Arranz
es hija de Doña Carmen
Pumar Mariño.
A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en
los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los
accionistas vinculados por el pacto:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,
descríbalas brevemente:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o
acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
8 / 81
A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de
acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:
A fecha de cierre del ejercicio:
Número de
acciones directas
Número de acciones
indirectas(*)
% total sobre
capital social
147.194 0,79
(*) A través de:
Nombre o denominación social del titular directo de la participación
Número de
acciones directas
Sin datos
Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:
Explique las variaciones significativas
Las variaciones habidas en la autocartera de la Sociedad son las correspondientes a los movimientos del contrato de liquidez que mantenía
la Sociedad desde el ejercicio 2019 y que quedó suspendido el 27 de enero de 2022 (ventas netas de 955 acciones en 2022) y a las acciones
adquiridas al amparo del Programa de recompra de acciones propias aprobado por el Consejo de Administración el 28 de enero de 2022 (64.980
acciones).
A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración
para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:
La Junta General Ordinaria de Accionistas de Inmobiliaria del Sur, S.A. de fecha 29 de octubre de 2020, autorizó al Consejo de Administración
por un plazo de 5 años para la adquisición derivativa de acciones propias directamente o a través de las sociedades del grupo, en las siguientes
condiciones:
Modalidad de adquisición: compraventa
Número máximo de acciones: 1.250.000
Importe mínimo: 2 euros por acción
Importe máximo: 20 euros por acción
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
9 / 81
A.11. Capital flotante estimado:
%
Capital flotante estimado 50,95
El capital flotante que figura en este apartado (50,95%) incluye 2.830.186 acciones pertenecientes a accionistas no significativos vinculados a
determinados consejeros dominicales. Sin tener en cuenta estas acciones, el capital flotante es del 35,79%.
A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de
valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier
tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus
acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las
adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa
sectorial.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de
adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las
restricciones:
A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones
que confiera:
B. JUNTA GENERAL
B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades
de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
10 / 81
% de quórum distinto
al establecido en
art. 193 LSC para
supuestos generales
% de quórum distinto
al establecido en
art. 194 LSC para los
supuestos especiales
del art. 194 LSC
Quórum exigido
en 1ª convocatoria
0,00 75,00
Quórum exigido
en 2ª convocatoria
0,00 50,00
Descripción de las diferencias
El quorum de constitución de la Junta General de Accionistas es el mismo que el establecido en la Ley de Sociedades de Capital aprobado por
Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (arts. 193 y 194), excepto por lo estipulado en el párrafo segundo del artículo 25º de los Estatutos
Sociales, que establece para que la Junta pueda acordar válidamente la adopción de los acuerdos que a continuación se enumeran, la
concurrencia necesaria en primera convocatoria de accionistas presentes o representados, que posean , al menos el setenta y cinco por ciento
(75%) del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del cincuenta por ciento (50%) de dicho
capital. El quorum reforzado anterior se requerirá para la adopción de los siguientes acuerdos:
a) el aumento o reducción de capital así como cualquier otra modificación de los estatutos sociales.
b) la emisión de obligaciones convertibles en acciones o de obligaciones que atribuyan a los obligacionistas una participación en las ganancias
sociales.
c) la supresión o limitación del derecho de adquisición preferente de nuevas acciones.
d) la transformación, la fusión, la escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado del domicilio al extranjero.
B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital
(LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Mayoría reforzada distinta
a la establecida en el
artículo 201.2 LSC para los
supuestos del 194.1 LSC
Otros supuestos de
mayoría reforzada
% establecido
por la entidad
para la adopción
de acuerdos
66,67 0,00
Según lo establecido en el artículo 28 de los Estatutos Sociales, los acuerdos sociales se adoptarán por mayoría simple de los votos de los
accionistas presentes o representados en la Junta General, entendiéndose como adoptado un acuerdo cuando obtenga más votos a favor que en
contra del capital presente o representado.
Si bien, para la adopción de los acuerdos que requieren para la válida constitución de la Junta General un quórum reforzado conforme a lo
dispuesto en el artículo 25 de los Estatutos Sociales (véase apartado B.1 anterior de este informe), si el capital presente o representado supera el
75% bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta del capital presente o representado. Sin embargo, se requerirá el voto favorable
de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta General cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que represente
el 50% o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el 75%.
Por tanto las diferencias con el régimen previsto en el artículo 201.2 LSC para los supuestos del artículo 194.1 LSC tienen su origen en la exigencia
del quorum mínimo que establecen los Estatutos para la constitución válida de la Junta y para la aprobación de estos acuerdos.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
11 / 81
B.3. Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán
las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la
tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos.
Dichas normas están contenidas en los arts. 25, 27 y 28 de los Estatutos Sociales y los arts. 23 y 28 del Reglamento de la Junta
General, con la mayoría reforzada antes expuesta conforme a lo que posibilitan los preceptos de la Ley de Sociedades de Capital que
regulan esta materia.
B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente
informe y los de los dos ejercicios anteriores:
Datos de asistencia
% voto a distancia
Fecha junta general
% de
presencia física
% en
representación
Voto electrónico Otros
Total
03/04/2020 20,10 58,26 0,00 0,00 78,36
De los que Capital flotante 4,99 13,74 0,00 0,00 18,73
29/10/2020 21,23 62,00 0,00 0,00 83,23
De los que Capital flotante 5,14 14,62 0,00 0,00 19,76
09/04/2021 19,38 59,38 0,00 0,00 78,76
De los que Capital flotante 1,11 24,16 0,00 0,00 25,27
31/03/2022 30,34 56,18 0,00 0,00 86,52
De los que Capital flotante 10,16 22,40 0,00 0,00 32,56
B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por
cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.6. Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para
asistir a la junta general, o para votar a distancia:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan
una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones
corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
12 / 81
Explicación de las decisiones que se deben someter a la junta, distintas a las establecidas por Ley
El artículo 14 n) de los Estatutos Sociales establece como decisión de la Junta General el otorgamiento de avales o garantías a terceros.
B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno
corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a
través de la página web de la Sociedad:
En la página web de la Sociedad (www.grupoinsur.com) en el apartado ´Accionistas e inversores´ y en el subapartado ´Gobierno Corporativo´.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
13 / 81
C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD
C.1. Consejo de administración
C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la
junta general:
Número máximo de consejeros 15
Número mínimo de consejeros 5
Número de consejeros fijado por la junta 15
C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:
Nombre o
denominación
social del
consejero
Representante
Categoría
del consejero
Cargo en
el consejo
Fecha primer
nombramiento
Fecha último
nombramiento
Procedimiento
de elección
DON JOSE
MANUEL
PUMAR LOPEZ
Dominical CONSEJERO 26/06/2010 05/04/2019
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON ALBERTO
HOYOS-LIMON
PUMAR
Dominical CONSEJERO 30/12/2021 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON AUGUSTO
SEQUEIROS
PUMAR
Dominical CONSEJERO 27/03/2002 09/04/2021
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON RICARDO
PUMAR LOPEZ
Ejecutivo PRESIDENTE 02/12/2005 03/04/2020
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON
FERNANDO
PUMAR LOPEZ
Dominical CONSEJERO 09/04/2021 09/04/2021
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON
SALVADOR
GRANELL
BALÉN
Dominical CONSEJERO 26/06/2010 05/04/2019
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON ANDRES
CLAUDIO
Dominical CONSEJERO 16/06/2004 05/04/2019
ACUERDO
JUNTA
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
14 / 81
Nombre o
denominación
social del
consejero
Representante
Categoría
del consejero
Cargo en
el consejo
Fecha primer
nombramiento
Fecha último
nombramiento
Procedimiento
de elección
FERNANDEZ
ROMERO
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON JORGE
SEGURA
RODRIGUEZ
Independiente CONSEJERO 15/11/2012 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA
CANDELAS
ARRANZ
PUMAR
Dominical CONSEJERO 05/04/2019 05/04/2019
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON JOSE
LUIS GALAN
GONZALEZ
Independiente CONSEJERO 07/06/2014 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
INCRECISA, S.L.
DON IGNACIO
YBARRA
OSBORNE
Dominical CONSEJERO 25/01/2002 09/04/2021
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
MENEZPLA, S.L.
DON ESTEBAN
JIMÉNEZ
PLANAS
Dominical VICEPRESIDENTE 28/01/2005 05/04/2019
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA BRITA
HEKTOEN
WERGELAND
Independiente
CONSEJERO
COORDINADOR
INDEPENDIENTE
28/04/2018 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON ANTONIO
ROMAN
LOZANO
Dominical CONSEJERO 31/03/2022 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON LUIS
ALARCÓN DE
FRANCISCO
Dominical CONSEJERO 31/03/2022 31/03/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
Número total de consejeros 15
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
15 / 81
Indique los ceses que, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, se hayan producido en el consejo
de administración durante el periodo sujeto a información:
Nombre o
denominación
social del
consejero
Categoría del
consejero en el
momento del cese
Fecha del último
nombramiento
Fecha de baja
Comisiones
especializadas
de las que
era miembro
Indique si el cese
se ha producido
antes del fin
del mandato
Sin datos
C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:
CONSEJEROS EJECUTIVOS
Nombre o
denominación
social del consejero
Cargo en el
organigrama
de la sociedad
Perfil
DON RICARDO
PUMAR LOPEZ
PRESIDENTE
TIPOLOGÍA Consejero ejecutivo y Presidente del Consejo de
Administración. COMISIONES A LAS QUE PERTENECE Miembro de la
Comisión de Estrategia e Inversiones y Presidente de la misma. FECHAS
DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN 2 de diciembre de 2005, 28 de
mayo de 2011, 9 de abril de 2016 y 3 de abril de 2020. Con anterioridad,
desde octubre de 2001 y hasta el 1 de diciembre de 2005 como persona
física que representaba al consejero Inversiones Agrícolas, Industriales y
Comerciales, S.L. PARTICIPACIÓN EN 155.197 acciones, que representan
un 0,831% del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado
en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE E3).
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad
Pontificia de Comillas (ICADE E3). Diplomado en Programa de Ata
Dirección ADEL del Instituto Internacional San Telmo de Sevilla. OTROS
CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Presidente del Consejo de
Administración de Inversiones Agrícolas, Industriales y Comerciales,
S.L., accionista significativo de Inmobiliaria del Sur, S.A. Es Presidente
de los Consejos de Administración de IDS Palmera Residencial, S.A.,
IDS Madrid Manzanares, S.A., IDS Residencial Los Monteros, S.A., IDS
Boadilla Garden Residencial S.A., IDS Medina Azahara Residencial,
S.A., IDS Montevilla Residencial, S.A., IDS Parque Aljarafe Residencial,
S.A., IDS Pacífico Patrimonial, S.A., IDS Parque Empresarial Martiricos,
S.A., IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A. y Hacienda La Cartuja,
S.L. y Consejero de Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A., todas ellas
sociedades participadas por Inmobiliaria del Sur, S.A. Miembro de
la Junta Directiva y Comisión Ejecutiva del Círculo de Empresarios
del Sur de España (Cesur). Miembro del Consejo Asesor de Andalucía
Inmobiliaria, revista especializada del sector inmobiliario. ACTIVIDADES
PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Ninguna.
EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro del Consejo
de Administración de Inmobiliaria del Sur desde octubre de 2001.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
16 / 81
CONSEJEROS EJECUTIVOS
Nombre o
denominación
social del consejero
Cargo en el
organigrama
de la sociedad
Perfil
EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Ejerció como abogado en las
ramas de Derecho Civil y Mercantil durante 16 años.
Número total de consejeros ejecutivos 1
% sobre el total del consejo 6,67
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
DON JOSE MANUEL
PUMAR LOPEZ
INVERSIONES
AGRICOLAS
INDUSTRIALES Y
COMERCIALES, S.L.
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Fue nombrado consejero
el 31 de marzo de 2000. Cesó como tal el 2 de diciembre de 2005,
fecha en que fue designado persona física representante del Consejero
INVERSIONES AGRICOLAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES, S.L. Fue
designado nuevamente consejero de la sociedad el 26 de junio de
2010 y ha sido reelegido sucesivamente, siendo la última reelección el
5 de abril de 2019. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular
de 108.296 acciones, que representan un 0,58% del capital social.
FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado en Derecho por la Universidad
de Sevilla. Master en Dirección y Administración de Empresas por
ESADE. Auditor de cuentas inscrito en ROAC (no ejerciente). Curso
superior de Derecho Urbanístico por el Instituto de Estudios Jurídicos
y Empresariales El Monte. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA
ACTUALIDAD Secretario del Consejo de Administración de Inversiones
Agrícolas, Industriales y Comerciales, S.L., accionista significativo de
Inmobiliaria del Sur, S.A, Socio y director de la oficina de Sevilla de
Andersen Tax&Legal Iberia, S.L.P ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE
DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Abogado, especialista en Derecho
fiscal, actividad que desarrolla desde 1986. En la actualidad, desde mayo
de 2018, en la firma Andersen Tax&Legal Iberia, S.L.P., en la que ostenta
la condición de socio y director de la oficina de Sevilla. EXPERIENCIA
EN EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro del Consejo de Administración
de Inmobiliaria del Sur desde mayo de 2000. EXPERIENCIA EN
OTROS SECTORES Fue profesor asociado de la Facultad de Derecho,
Universidad de Sevilla (Departamento de Derecho Constitucional y
Financiero) desde 1994 a 2005.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
17 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
DON ALBERTO
HOYOS-LIMON
PUMAR
OTROS ACCIONISTAS
DE LA SOCIEDAD
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS
QUE PERTENECE Comisión de Estrategia e Inversiones. FECHA DE
NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Fue nombrado consejero por
cooptación por acuerdo del consejo de administración de 30 de
diciembre de 2021 y reelegido por acuerdo de la Junta General de
Accionistas de 31 de marzo de 2022. PARTIPACIÓN EN EL CAPITAL
SOCIAL Es titular de 1.632 acciones, representativas del 0,009%
del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Ingeniero Técnico
Agrícola por la Escuela Universitaria de Ingeniería Técnica Agrícola
de Sevilla (EUITA). OTROS CARGOS EN SOCIEDADES QUE OCUPA
EN LA ACTUALIDAD Ninguno. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA
ACTUALIDAD Jefe de Planta, responsable en Sevilla, de Prebetong
Hormigones S.A., del grupo Votorantin Cimientos España. EXPERIENCIA
EN EL SECTOR INMOBILIARIO Desde 2012 hasta 2020, consejero
delegado mancomunado de Explotaciones El Cerro, S.A., accionista
significativo de Inmobiliaria del Sur, S.A. EXPERIENCIA EN OTROS
SECTORES Jefe de Obras en empresa de construcción y ayudante de
ingeniería en empresa consultora. OTRAS ACTIVIDADES Miembro del
Comité de Voluntariado de Votorantin Cimientos España.
DON AUGUSTO
SEQUEIROS
PUMAR
OTROS ACCIONISTAS
DE LA SOCIEDAD
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Auditoría. FECHAS DE
NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN 27 de febrero de 2002, 23 de
junio de 2007, 5 de mayo de 2012, 1 de abril de 2017 y 9 de abril de
2021. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular de 92.658
acciones, que representan un 0,497% del capital social. FORMACIÓN
ACADÉMICA Licenciado en Derecho y Antropología Social y Cultural
por la Universidad de Granada. Máster en Dirección Comercial por la
ICADE —Universidad Pontificia de Comillas— de Madrid Diplomado en
Programa de Alta Dirección AD-1 del Instituto Internacional San Telmo
de Sevilla. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Ninguno.
ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD
Asesor de empresas. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO
Miembro del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur desde
octubre de 2002. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Docente de
formación empresarial en instituciones educativas y empresariales.
Empresario en el sector de las telecomunicaciones. Directivo en el
sector de áridos y hormigones.
DON FERNANDO
PUMAR LOPEZ
DON FERNANDO
PUMAR LOPEZ
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Fue nombrado consejero
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
18 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
el 9 de abril de 2021. Con anterioridad, desde febrero de 2013 y
hasta abril de 2021, representó, como persona física, al consejero
INVERSIONES AGRICOLAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES S.L.
PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular de 564.313 acciones,
que representan el 3,023 % del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA
Arquitecto Superior por la Universidad de Sevilla. Programa MBA y
Diplomado en Alta Dirección de Empresas por el Instituto Internacional
San Telmo. Diplomado en Gestión Inmobiliaria por el Instituto El Monte.
Diplomado Experto en Urbanismo y Desarrollos Inmobiliarios por el
Instituto de Prácticas Empresarial. Asociado Breeam. Certificación
de Construcción Sostenible. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA
ACTUALIDAD Fundador y Presidente de DPYA ARQUITECTURA
SLP Consejero de INVERSIONES AGRICOLAS BUENAVISTA, S.L.
ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD
Arquitecto DPYA ARQUITECTURA, SLP EXPERIENCIA EN EL SECTOR
INMOBILIARIO Presidente y Consejero Delegado de las promotoras
y gestoras de suelo INICIATIVAS INMOBILIARIAS SAN LUIS, S.A. y
URBANORIETAS, S.L.U. desde 1997 a 2013. Miembro del Consejo de
Administración de Inmobiliaria del Sur, S.A. desde febrero de 2013.
EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Cofundador y Consejero de
INARECO S.A. en el sector de la hostelería y restauración desde 1987
a 1995. Cofundador, Presidente y Consejero Delegado de INGENIERIA
Y PROYECTOS DE ARQUITECTURA, S.L. desde 1989 a 1995. Consejero
Delegado mancomunado de INVERSIONES AGRÍCOLAS, INDUSTRIALES
Y COMERCIALES, S.L. accionista significativo de Inmobiliaria del Sur, S.A.
desde febrero de 2013 a febrero de 2021. Consejero Delegado de DPYA
ARQUITECTURA, SLP desde noviembre de 2001 a agosto de 2022.
DON SALVADOR
GRANELL BALÉN
OTROS ACCIONISTAS
DE LA SOCIEDAD
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN D. Salvador fue
nombrado consejero el 26 de junio de 2010 y ha sido reelegido
sucesivamente, siendo la última reelección el 5 de abril de 2019.
PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular directo de 130.951
acciones, que representan un 0,701% del capital social. FORMACIÓN
ACADÉMICA Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales
por la Universidad de Sevilla OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA
ACTUALIDAD Administrador único de Balenco Gestión y Logística, S.L.U.
Administrador concursal de varias sociedades. Miembro del consejo
de administración de IDS Montevilla Residencial, S.A., sociedad del
Grupo INSUR. ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA
EN LA ACTUALIDAD Ejercicio libre de la profesión de Economista,
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
19 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
perteneciente al Colegio de Economistas de Cádiz. EXPERIENCIA
EN EL SECTOR INMOBILIARIO Administrador único de Balenco
Gestión y Logística, S.L.U. desde junio de 2005, dedicada, entre otras
actividades, a actividades inmobiliarias desde julio de 2005. Miembro
del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur desde junio
de 2010. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Jefe de Administración
de concesionario de automóviles entre 1988 y 1989 (1 año). Director
Financiero de la Cooperativa Farmacéutica de Jerez entre 1989 y
2001 (12 años). Miembro del Claustro de Profesores de la Escuela de
Negocios de Jerez hasta su extinción. Ejercicio libre de la profesión
de Economista en las ramas de Contabilidad, Derecho Financiero y
Tributario, Derecho Concursal y perito judicial desde 2002.
DON ANDRES
CLAUDIO
FERNANDEZ
ROMERO
OTROS ACCIONISTAS
DE LA SOCIEDAD
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Comisión de Auditoria. FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y
REELECCIÓN D. Andrés Claudio fue nombrado consejero el 16 de julio
de 2004 y ha sido reelegido sucesivamente, siendo la última reelección
el 5 de abril de 2019. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular
de 63.796 acciones, representativas del 0,342% del capital social.
FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado en Derecho / Master en Dirección
de Empresas por el Instituto de Empresa / Curso Superior de Dirección
Administrativo-Contable. Centro de Estudios Financieros de Madrid /
Master en Tributación & Asesoría Fiscal. Centro de Estudios Financieros
de Madrid. / Técnico Nivel Básico Prevención de Riesgos Laborales.
Mutua Universal de Barcelona. OTROS CARGOS EN SOCIEDADES QUE
OCUPA EN LA ACTUALIDAD Consejero de la Sociedad “Mediación
Bursátil SVB, S.A.” desde junio de 2016. ACTIVIDADES PROFESIONALES
QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Director de Auditoría Interna
de Abengoa. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro
del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur, S.A. desde
julio de 2014. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Además de las
actividades profesionales que desarrolla en la actualidad, cuenta
con experiencia en las áreas de contabilidad, reporting corporativo,
auditoría interna, gestión de sistemas de información, administración y
finanzas, desarrollada fundamentalmente en sociedades de Abengoa
(S.A. de Instalaciones de Control, Telvent Sistemas y Redes, Telvent
Interactiva, Abeinsa Ingeniería y Construcción Industrial, S.A., …), y
en el servicio corporativo de Control de Grupo de Abengoa, S.A. Ha
sido miembro del Consejo de Administración de varias sociedades
filiales de Abeinsa Ingeniería y Construcción Industrial (Abeinsa
Asset Management, S.L. Cogeneración Villaricos, S.A., Iniciativas
Hidroeléctricas de Aragón y Cataluña, S.L., Procesos Ecológicos Vilches,
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
20 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
S.A.), y apoderado mancomunado de la Sociedad Cogeneración Motril,
S.A. (filial de Torraspapel, S.A.). Director de Administración y Financiero
de Abentel Telecomunicaciones, S.A., Abengoa Seapower, S.A. Abeinsa
Asset Management, S.L. Cogeneración Villaricos, S.A., Iniciativas
Hidroeléctricas de Aragón y Cataluña, S.L., Procesos Ecológicos Vilches,
S.A. Interlocutor de Prevención de Riesgos Laborales de Abeinsa
Ingeniería y Construcción Industrial, S.A., y ASA Iberoamérica SA.
DOÑA CANDELAS
ARRANZ PUMAR
DOÑA CARMEN
PUMAR MARIÑO
TIPOLOGÍA Consejera externa dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Comisión de Nombramientos y Retribuciones FECHA
DE NOMBRAMIENTO Doña Candelas fue nombrada consejera el 5 de
abril de 2019. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular, directa
e indirectamente, de 243.028 acciones que representan un 1,300%
del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciada en Derecho
por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE E3). Licenciada en
Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Pontificia
de Comillas (ICADE E3). Funcionaria del Cuerpo Superior de Sistemas
y Tecnologías de la Información de la Administración del Estado.
OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Hasta julio de
2019, Subdirectora General Adjunta de Planificación y Coordinación
Informática en la Agencia Estatal de Administración Tributaria. Jubilada
actualmente. ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA
ACTUALIDAD Proyecto Esperanza Adoratrices para atención integral a
mujeres víctimas de trata. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO
Consejera de Insur desde el 30 de marzo de 1995 al 29 de enero de
2004. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Funcionaria del Cuerpo de
Gestión de Hacienda Pública desde 1987 a 1999.
INCRECISA, S.L. INCRECISA, S.L.
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN D. Ignacio Ybarra
Osborne es la persona física que representa a INCRECISA, S.L., que fue
nombrada consejero el 25 de enero de 2002 y reelegida sucesivamente,
siendo la última reelección el 9 de abril de 2021. Fue nombrado
persona física representante del consejero INCRECISA, S.L. el 23
de marzo de 2009, continuando en esta representación hasta la
actualidad. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular de 7.132
acciones, que representa un 0,042% del capital social. Su representada
INCRECISA, S.L. titula 1.632.086 acciones, representativas del 8,742% del
capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciatura de Arquitectura
Superior por la Universidad de Sevilla. Especialidad de Edificación en
1999. Diplomado en Programa de Perfeccionamiento Directivo del
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
21 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
Instituto Internacional San Telmo de Sevilla en 2011. Titulado como
Passivhaus Designer desde Dic 2017. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN
LA ACTUALIDAD Miembro en los consejos de administración de FIPFA,
S.L., e INCRECISA, S.L. Gerente de la sociedad FIPFA, S.L, y Gerente de la
sociedad Reeb LLC, sociedad de inversión en inmuebles comerciales en
Estados Unidos. ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN
LA ACTUALIDAD Trabajo a tiempo completo en AZEVREC, S.A., sociedad
familiar dedicada a la explotación de activos inmobiliarios, industriales,
residenciales y comerciales y fincas agrícolas de su propiedad. En
la actualidad está redactando un proyecto residencial en Portugal,
eficiente energéticamente, bajo el concepto estándar Passivhaus
(edificio con consumo energético casi nulo). EXPERIENCIA EN EL
SECTOR INMOBILIARIO Socio colaborador desde 2000 a 2013 en el
estudio de arquitectura DEPYYA ARQUITECTURA Y GESTION, S.L.P,
redactando numerosos proyectos tanto residenciales como terciarios.
En la actualidad sólo es socio de dicho estudio. Dirección integral y
gerente de una promoción de 12 viviendas en Sevilla. Gestión de varias
sociedades dedicadas a la inversión inmobiliaria, especialmente dos
años trabajando y residiendo como gerente de una de ellas en Estados
Unidos. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Cuatro años de consejero
en UTILBOX, S.A., empresa dedicada a la fabricación de moldeados de
poliestireno expandido para alimentación y construcción.
MENEZPLA, S.L. MENEZPLA, S.L.
TIPOLOGIA Consejero externo dominical. Vicepresidente del Consejo.
COMISIONES A LAS QUE PERTENECE Miembro de la Comisión
de Estrategia e Inversiones y de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones. FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN D. Esteban
Jiménez Planas es la persona física que representa a MENEZPLA, S.L.
que fue nombrada Consejero dominical de la sociedad, por cooptación
el 28 de enero de 2005, ratificado por la Junta General el 18 de junio
de 2005. Desde esa fecha ha sido reelegida sucesivamente, siendo
la última reelección el 5 de abril de 2019. Con anterioridad, desde el
27 de junio de 1992, D. Esteban Jiménez Planas desempeño el cargo
de consejero dominical. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL
MENEZPLA, S.L. es titular de 950.497 acciones, que representan
un 5,091% del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Ingeniero
Industrial por la Universidad de Sevilla. 1988. Master en Dirección
de Empresas por el Instituto de Empresa. 1989. Diplomado en Alta
Dirección por el Instituto Internacional San Telmo. 1996. Diplomado
en Programa de Desarrollo Académico. Instituto Internacional San
Telmo. 2010. Diplomado en Alta Dirección de Empresas de la Cadena
Alimentaria (ADECA) por el Instituto Internacional San Telmo. 2016.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
22 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Presidente del
Consejo de Administración de MENEZPLA, S.L. Miembro de los
Consejos de Administración de Mosaico Desarrollos Inmobiliarios, S.A.
e IDS Parque Aljarafe Residencial, S.A., sociedades participadas por
Inmobiliaria del Sur, S.A. Es Socio Director de Actisur, Actuaciones
Empresariales S.L. Es miembro del Claustro de Profesores del Instituto
Internacional San Telmo. Es miembro del Consejo Consultivo del
Centro PYMEX (Centro de Excelencia de la PYME) del Instituto
Internacional San Telmo. Es vocal de la Delegación en Andalucía
del Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF). A través de su
actividad profesional, suele participar en varios comités de dirección
y de estrategia. ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE DESARROLLA
EN LA ACTUALIDAD Desde 2003 es Asesor Externo de Empresas,
especializado en el Análisis Estratégico y en Análisis Financiero. En sus
más de 25 años de experiencia en gestión empresarial ha participado
en más de 40 proyectos empresariales. Ha contribuido en más de
10 empresas en su planificación estratégica de internacionalización
y en más de 20 en su gestión para resolver problemas financieros.
Ha participado en la creación o en el desarrollo del comité de
dirección o consejo de administración en unas 20 empresas. Desde
el año 2006 es miembro del claustro de profesores del Instituto
Internacional San Telmo, siendo Profesor del Área de Finanzas y de
Internacionalización de Empresas, impartiendo sesiones de Finanzas
Operativas, de Finanzas Internacionales y de Internacionalización. Es
autor de varios Casos Prácticos y Notas Técnicas. Es autor del Libro
“¿Cómo conquistar el mundo desde mi empresa?”. EXPERIENCIA EN
EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro del Consejo de Administración de
Inmobiliaria del Sur desde octubre de 1992. Fue miembro del Consejo
de Administración de Aljarafe, S.A., empresa familiar de alquiler de
inmuebles desde 1982 hasta 1992. Partícipe de dos sociedades del
sector de la promoción inmobiliaria hasta 1990. En la actualidad es
accionista y administrador de una sociedad familiar de alquiler de
inmuebles. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Desde 1989 hasta
2003 ha sido Gerente de varias empresas en sectores Industrial,
Agroalimentario y Distribución, con responsabilidades Financieras,
Comerciales e Industriales. Desarrollo de redes comerciales en España,
Francia, Alemania. Desarrollo de instalaciones Industriales en España y
Francia. Miembro del Consejo de Administración/Comité de Dirección.
DON LUIS
ALARCÓN DE
FRANCISCO
DON LUIS ALARCÓN
DE FRANCISCO
TIPOLOGÍA Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Fue nombrado consejero
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
23 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
el 31 de marzo de 2022. Anteriormente, desde el 7 de junio de 2017
era la persona física que representaba a Bon Natura, S.A. en el Consejo
de Administración, reelegido por la Junta General de Accionistas de
fecha 28 de abril de 2018. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Bon
Natura, S.A. es titular de 942.810 acciones, que representan un 5,05%
del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado en ICADE
E3 (Derecho por la Universidad de Deusto y Ciencias Económicas
y Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas). OTROS
CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Administrador Único
de Bon Natura, S.A. Consejero Delegado de PLN Distribución, S.A.
Vocal de IDS Residencial Los Monteros, S.A. Representante de Bon
Natura, S,A. Vocal de IDS Manzanares, S.A. Representante de Bon
Natura, S,A. Vicepresidente de IDS Boadilla Garden Residencial, S.A.,
Representante de Bon Natura, S,A. Vicepresidente de IDS Pacífico
Patrimonial, S.A. y Representante de Bon Natura, S,A. Vicepresidente de
IDS Parque Empresarial Martiricos, S.A. ACTIVIDADES PROFESIONALES
QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Empresariales en el sector
de la alimentación y distribución. EXPERIENCIA EN EL SECTOR
INMOBILIARIO Miembro del Consejo de Administración de Inmobiliaria
del Sur desde 2014. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Empresario del
sector de la distribución alimentaria.
DON ANTONIO
ROMAN LOZANO
INVERFASUR, S.L.
TIPOLOGÍA. Consejero externo dominical. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE. Miembro de la Comisión de Estrategia e Inversiones.
FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN. Fue nombrado consejero
el 31 de marzo de 2022. Anteriormente era la persona física que
representaba a INVERFASUR, S.L., que fue reelegido por la Junta
General de Accionistas de 28 Abril 2018. PARTICIPACIÓN EN EL
CAPITAL SOCIAL. A título personal es propietario de 768 acciones, que
representan el 0,004% del capital social. INVERFASUR, S.L. titula 933.491
acciones, que representan el 5,000% del capital social. FORMACIÓN
ACADÉMICA. Licenciado en empresariales por Saint Louis University
MO. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD. Consejero
y secretario de INVERFASUR, S.L. Consejero de SODAGIL1962, S.L.
Miembro del consejo de administración de Hacienda La Cartuja, S.L.,
sociedad del Grupo INSUR. ACTIVIDADES PROFESIONALES QUE
DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD. Profesional libre de marketing
y publicidad. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO. Desde
Septiembre 1994 hasta 2010 ha trabajado en el departamento
comercial del grupo DTM (revista y portal inmobiliario tucasa.com).
Miembro del consejo de administración de Inmobiliaria del Sur desde
febrero de 2010. Socio fundador QUINTAPLANTA, S.L. Septiembre 2017.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
24 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES. Trabajó en la Caja de ahorros
de Granada durante los años 1993 y 1994. Socio fundador en 1997 de
la empresa de servicios IMASUR, S.L. Socio fundador en 2007 de la
sociedad FIGURASUR, S.L.
Número total de consejeros dominicales 11
% sobre el total del consejo 73,33
Los siguientes consejeros han sido nombrados por los siguientes accionistas:
1) Don José Manuel Pumar López: este consejero ha sido propuesto por Inversiones Agrícolas, Industriales y Comerciales, S.L. y Hnos. Pumar López.
2) Don Augusto Sequeiros Pumar: este consejero fue propuesto por Explotaciones El Cerro, S.A. y Agusma 2005, S.L. Tras la pérdida del carácter de
accionista significativo de Explotaciones El Cerro, S.A., en el ejercicio 2021, este consejero es apoyado por Hnos. Sequeiros Pumar.
3) Don Salvador Granell Balén: este consejero ha sido propuesto por Doña María Victoria Balén Bejarano, Doña María Jesús Granell Balén, Don José
María Granell Balén, Doña María Victoria Granell Balén, Don Jaime Granell Balén, Don Ignacio Granell Balén y Doña Fátima Granell Balén.
4) Don Andrés Claudio Fernández Romero: este consejero ha sido propuesto por Don Carlos Fernández González, Don Claudio Fernández Romero,
Doña Blanca Fernández Romero, Don Javier Fernández Romero, Don Carlos Fernández Romero y Mediación Bursátil, S.V.B., S.A..
5) Doña Candelas Arranz Pumar: esta consejera fue propuesta por Explotaciones El Cerro, S.A. y Doña Carmen Pumar Mariño. Tras la pérdida del
carácter de accionista significativo de Explotaciones El Cerro, S.A., en el ejercicio 2021, esta consejera es apoyada por Doña Carmen Pumar Mariño y
Hnos. Arranz Pumar.
6) Don Fernando Pumar López: este consejero ha sido propuesto por Inversiones Agrícolas, Industriales y Comerciales, S.L. y por Hnos. Pumar López.
7) Don Alberto Hoyos-Limón Pumar: este consejero ha sido propuesto por Doña Gloria Pumar Mariño y Hnos. Hoyos-Limón Pumar.
8) Don Antonio Román Lozano: este consejero ha sido propuesto por Inverfasur, S.L.
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
DON JORGE
SEGURA
RODRIGUEZ
TIPOLOGÍA Consejero independiente. COMISIONES A LAS QUE PERTENECE Miembro de la
Comisión de Auditoría. Miembro de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones y Presidente
de la misma. FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Nombramiento por cooptación
el 15 de noviembre de 2012 ratificado por la Junta General de Accionistas de 24 de abril de
2013 y reelegido por la Junta General de Accionistas el 28 de abril de 2018 y el 31 de marzo de
2022. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular de 22.000 acciones, que representan
un 0,118% del capital social. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado en Ciencias Económicas y
Empresariales, Rama de Empresa por la Universidad Complutense de Madrid (1976). Auditor
de Cuentas: Miembro del Registro Oficial de Auditores de Cuentas- R.O.A.C. (no ejerciente),
Miembro del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España, Miembro del Registro
de Economistas Auditores- R.E.A. Diplomado en los Programas de Alta Dirección AD 1 y Alta
Dirección de Empresas Líderes ADEL del Instituto Internacional San Telmo de Sevilla. Ha
realizado numerosos cursos de especialización en diversas instituciones como INSEAD, etc.
OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Miembro del consejo de administración de
IDS Residencial Los Monteros, S.A. y de IDS Valdebebas Parque Empresarial, S.A., sociedades
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
25 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
del Grupo INSUR. Presidente del Consejo de Administración de Seghersa Proyectos, S.L.
desde enero de 2013, sociedad familiar de arrendamiento de inmuebles y con participaciones
en proyectos de promoción; Persona física representante de Seghersa Proyectos, S.L., en el
Consejo de Administración de Abu Cádiz Tower, S.L. y Abu Puerto Marbella, S.L. ACTIVIDADES
PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Miembro del Consejo Asesor de
Andalucía Inmobiliaria, revista especializada del sector inmobiliario. Asesor del Consejo de
Administración de Alia Bidco, S.L., accionista único de Ayesa Inversiones, sociedad cabecera
operativa del Grupo Ayesa, que desarrolla sus actividades en los sectores de Ingeniería y
Tecnología; Asesor del consejo de administración Martín Casillas Grupo, S.L., cabecera de un
grupo de sociedades que operan en el sector de construcción, de concesiones e inmobiliario;
Asesor del consejo de administración de HBI Corporate, S.L., sociedad cabecera de un grupo
con inversiones inmobiliarias y financieras y Asesor del Consejo de Fraternitas Tres, S.L., sociedad
con inversiones financieras e inmobiliarias. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO
Miembro del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur, S.A. desde noviembre de 2012.
Especialización en el Sector Inmobiliario en su ejercicio profesional como auditor y consultor
durante 33 años. EXPERIENCIA EN OTROS SECTORES Ejerció su carrera profesional en Deloitte
(antes Arthur Andersen) durante 33 años, siendo nombrado Gerente de la Firma en 1982, y Socio
en 1988, habiendo sido Socio-Director de Arthur Andersen y Deloitte en Andalucía y Extremadura
desde 1996 a 2009, ambos inclusive
DON JOSE LUIS
GALAN GONZALEZ
TIPOLOGÍA Consejero Independiente. COMISIONES A LAS QUE PERTENECE Miembro de
la Comisión de Nombramientos y Retribuciones . Miembro de la Comisión de Auditoría y
presidente de la misma. FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Nombrado Consejero
Independiente el 7 de junio de 2014, y reelegido por la Junta General de Accionista de fecha
28 de abril de 2018 y el 31 de marzo de 2022. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL SOCIAL Es titular
de 22 acciones. FORMACIÓN ACADÉMICA Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales
por la Universidad de Sevilla. Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad
de Sevilla. OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Patrono de la Fundación RES y
Patrono de la Real Fundación Patronato de la Vivienda de Sevilla. Presidente de la Comisión de
Auditoría y Cumplimiento de EMASESA. Miembro del Consejo de Administración de IDS Boadilla
Garden Residencial, S.A., sociedad participada por Inmobiliaria del Sur, S.A. ACTIVIDADES
PROFESIONALES QUE DESARROLLA EN LA ACTUALIDAD Catedrático de la Universidad de
Sevilla EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro del Consejo de Administración
de Inmobiliaria del Sur desde octubre de 2014. Fue consejero de la empresa Alcalá Innova, S.A.,
que entre otras actividades realizaba la promoción y venta de naves industriales. EXPERIENCIA
EN OTROS SECTORES Presidente de Parque Isla Mágica, S.A., dedicada al sector de los parques
temáticos, desde 2003 a 2010. Consejero de Alestis, empresa del sector aeronáutico, desde 2009
a 2013.
DOÑA BRITA
HEKTOEN
WERGELAND
TIPOLOGÍA Consejera Independiente. Consejera Coordinadora. COMISIONES A LAS QUE
PERTENECE Miembro de la Comisión de Auditoría y de la Comisión de Nombramientos
y Retribuciones. FECHAS DE NOMBRAMIENTO Y REELECCIÓN Nombrada Consejera
Independiente por la Junta General de Accionistas de fecha 28 de abril de 2018 y reelegida por
la Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2022. PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL
SOCIAL Es titular de 88 acciones. FORMACIÓN ACADÉMICA Doctora en Ciencias Económicas
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
26 / 81
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
y Empresariales (con mención internacional) por la Universidad de Sevilla (2012-2016). MBA –
Master of Business Administration por IESE Business School, Universidad de Navarra, Barcelona
(1989-1991). BBA – Diploma en Marketing Internacional de la Escuela Alemana de Comercio
Internacional en Bremen, y por BI- The Norwegian Business School, Oslo, Norway (1983-1985) BBA
– Bachelor of Business Administration - Trondheim Business School, NTNU University, Trondheim,
Norway, (1981-1983). OTROS CARGOS QUE OCUPA EN LA ACTUALIDAD Cónsul Honorario de
Noruega para Sevilla, Huelva, Córdoba, Jaén, Badajoz y Cáceres. Administradora Única de
Marco Divino CB (2006-actualidad). Miembro del Consejo de Administración de IDS Medina
Azahara Residencial, S.A., sociedad del Grupo INSUR. Vocal en el Consejo de la Ruta del Vino y
el Brandy de Jerez, Jerez de la Frontera. EXPERIENCIA EN EL SECTOR INMOBILIARIO Miembro
del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur desde abril de 2018. EXPERIENCIA EN
OTROS SECTORES Docente en el Instituto Internacional San Telmo, Sevilla (2002-2019). Profesora
invitada en Timoney Leadership Institute, Dublin, Irlanda, y Profesora invitada en Elis Corporate
School, Roma, Italia. Fundadora y Directora Académica y Ejecutiva de la Cátedra Mujer, Empresa
y Sociedad del Instituto Internacional San Telmo, Sevilla (2016-2019), y Responsable de Proyectos
Internacionales (2008-2019). Miembro del Steering Committee for Executive Education, EFMD –
European Foundation for management development, Bélgica (2012-2019), y Miembro del Jurado
del Concurso de Escritura de Casos EiP, Excelence in Practice Awards, EFMD, Bélgica (2012-2016).
Co-fundadora, empresaria y administradora general de MARCO DIVINO (2006-actualidad),
HAMA IBERIA, (2003-2008) y FORMAKTIVA (1995-2002). Representante del IESE, en GMAC –
Graduate Management Admission Council, en EE.UU. (2000-2002). Directora del Departamento
del Máster en Dirección de Empresas, MBA, reportando al Vocal del Consejo de Dirección de
los Programas Masters del IESE, del IESE Business School, Universidad de Navarra, Barcelona
(1998-2002). Miembro del Consejo de la Fundación y Co-responsable de dirigir su Programa “MBA
para el desarrollo”, de la Fundación CODESPA, Barcelona (1992-1998). Representante de EADA,
IESE y IIST, en AEEDE – Asociación Española de Escuelas de Economía y Dirección de Empresas
(1992-2004). Profesora full-time de Dirección de Personas en EADA – Escuela de Alta Dirección
y Administración, Barcelona (1992-1998) y Profesora part-time de Dirección de Personas en la
Universidad de Girona, Girona (1992-1998). Directora de los Programas Máster y Dirección General
reportando al Director General de EADA, Escuela de Alta Dirección y Administración, Barcelona
(1992-1998). Responsable de Acogida, Alojamiento y Protocolo (Familia Paralímpica), en el Comité
Organizador Olímpico BCN 92, COOB`92, Barcelona (1991-1992). Proyecto de investigación en
Fundación Carvajal (ONG), Cali, Colombia (1990). Responsable del desarrollo del departamento
dedicado a la captación de empresas del mercado de EEUU, en The Norwegian Tourist Board,
New York (Organización Estatal), EE.UU. (1988). Directora de Marketing en Scandinavian Travel
Gallery, empresa de turismo en Noruega (1986-1988).
Número total de consejeros independientes 3
% sobre el total del consejo 20,00
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
27 / 81
Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo,
cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha
mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de
su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad
que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.
En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho
consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.
Nombre o
denominación
social del consejero
Descripción de la relación Declaración motivada
DON JORGE
SEGURA
RODRIGUEZ
Nada que señalar. Nada que señalar.
DON JOSE LUIS
GALAN GONZALEZ
Nada que señalar. Nada que señalar.
DOÑA BRITA
HEKTOEN
WERGELAND
Nada que señalar. Nada que señalar.
OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o
denominación
social del consejero
Motivos
Sociedad, directivo o
accionista con el que
mantiene el vínculo
Perfil
Sin datos
Número total de otros consejeros externos N.A.
% sobre el total del consejo N.A.
Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada
consejero:
Nombre o denominación
social del consejero
Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual
Sin datos
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
28 / 81
C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos
4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:
Número de consejeras
% sobre el total de
consejeros de cada categoría
Ejercicio
2022
Ejercicio
2021
Ejercicio
2020
Ejercicio
2019
Ejercicio
2022
Ejercicio
2021
Ejercicio
2020
Ejercicio
2019
Ejecutivas 0,00 0,00 0,00 0,00
Dominicales 1 1 1 1 9,09 9,09 9,09 9,09
Independientes 1 1 1 1 33,30 33,30 33,30 33,33
Otras Externas 0,00 0,00 0,00 0,00
Total 2 2 2 2 13,33 13,33 13,33 13,33
C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de
la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la
formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición
contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que
tengan establecida en relación con la diversidad de género.
[ ]
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Políticas parciales
En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que
se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas
adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para
conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.
En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no
lo hace.
Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha efectuado un profundo estudio sobre la dimensión del consejo, su composición, edad y
antigüedad en el cargo, formación y experiencia de sus miembros, composición de las comisiones, a fin de que se tengan en cuenta en la elección
de los Consejeros. Entre ellas, especialmente, las políticas de diversidad. La Comisión instó al Presidente del Consejo a comunicar a los accionistas
significativos que tuvieran presente en las renovaciones o designaciones de Consejeros la diversidad de género.
En el ejercicio 2019, como continuación de acciones impulsadas por la Comisión y asumidas por el Consejo, se informó favorablemente la
designación de una nueva Consejera dominical, con una formación y experiencia distinta a la de los miembros del Consejo de ese momento, que
fue nombrada en la Junta General de la Sociedad celebrada el 5 de abril de 2019.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
29 / 81
C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que
los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de
consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos,
mujeres que reúnan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de
mujeres y hombres. Indique también si entre estas medidas está la de fomentar que la compañía cuente
con un número significativo de altas directivas:
Explicación de las medidas
En el ejercicio 2022 el Consejo de Administración ha estado formado por 15 consejeros, 13 hombres y 2 mujeres, de ellos 11 dominicales (diez
hombres y una mujer) y 3 independientes (dos hombres y una mujer). Respecto a los 11 consejeros dominicales, nombrados por accionistas con
participaciones significativas en el capital social, la Comisión de Nombramientos se viene dirigiendo todos los años desde 2015 al Presidente
del Consejo de Administración para que traslade a los accionistas significativos que en la elección de la persona que lo represente no exista
sesgo alguno que dificulte u obstaculice la elección de consejeras. La Junta General de Accionistas celebrada el 5 de abril de 2019 nombró a
una consejera dominical. En ocasiones han formado parte del Consejo tres consejeras dominicales. En cuanto a los consejeros independientes
(actualmente 3), la Comisión, ante la vacante de un consejero independiente en el ejercicio 2018 restringió la búsqueda de candidatos para
su sustitución al género femenino. El procedimiento de selección de consejeros independientes no adolece de sesgo alguno que dificulte u
obstaculice la selección de consejeras.
El Grupo cuenta desde el año 2012 con un Comité de Dirección que se ha venido ampliando y enriqueciendo en su composición en los últimos
años ante el incremento del volumen y complejidad de las operaciones, consecuencia, entre otros, de los acuerdos con terceros para desarrollar
proyectos de promoción a través de JV´S, es decir sociedades consideradas negocios conjuntos que gestiona el Grupo. En la actualidad, el Comité
de Dirección esta integrado por el Director General y otros 12 Directores, de los que un 25% de sus componentes, es decir 3 son del género
femenino.
Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de
consejeras o altas directivas, explique los motivos que lo justifiquen:
Explicación de los motivos
No hay obligación de cumplimentar este apartado al no cumplirse la recomendación 14.
C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la
política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración.
No hay obligación de cumplimentar este apartado al no cumplirse la recomendación 14.
C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de
accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:
Nombre o denominación
social del accionista
Justificación
Sin datos
Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya
participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros
dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
30 / 81
C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de
administración, incluyendo los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones, en consejeros o
en comisiones del consejo:
Nombre o denominación
social del consejero o comisión
Breve descripción
RICARDO PUMAR LOPEZ
El Presidente tiene delegadas unas concretas facultades, conforme acuerdo del
Consejo de Administración de fecha 13 de abril de 2020, inscrito en el Registro
Mercantil, que en síntesis son las siguientes: - Facultades de representación
general ante organismos y juzgados y tribunales. - Facultades de administración
general de los bienes, derechos y negocios de la Sociedad. - Facultades de
disposición. - Facultades de representación bancaria y bursátil. - Facultades en
materia de personal. - Facultades de gestión asociativa. - Quedan reservadas al
Consejo las de enajenación de los inmuebles y nuevas inversiones o desinversiones
en activos fijos y endeudamiento con garantías, por importe todas ellas superiores
a 1 millón de euros, el endeudamiento sin garantías por importe superior a 6
millones de euros; creación de nuevas ramas de actividad. Y a la Junta General
quedan reservadas cualquier operación de aval o afianzamiento a terceros.
C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores,
representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la
sociedad cotizada:
Nombre o denominación
social del consejero
Denominación social
de la entidad del grupo
Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS PARQUE ALJARAFE
RESIDENCIAL, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS PALMERA RESIDENCIAL,
S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS RESIDENCIAL LOS
MONTEROS, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS MADRID MANZANARES,
S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS BOADILLA GARDEN
RESIDENCIAL S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS MEDINA AZAHARA
RESIDENCIAL, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS MONTEVILLA
RESIDENCIAL, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS PACIFICO
PATRIMONIAL, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
MOSAICO DESARROLLOS
INMOBILIARIOS, S.A.
CONSEJERO NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
HACIENDA LA CARTUJA, S.L.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
31 / 81
Nombre o denominación
social del consejero
Denominación social
de la entidad del grupo
Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?
DON SALVADOR GRANELL
BALÉN
IDS MONTEVILLA
RESIDENCIAL, S.A.
CONSEJERO NO
DON JORGE SEGURA
RODRIGUEZ
IDS RESIDENCIAL LOS
MONTEROS, S.A.
CONSEJERO NO
DON JOSE LUIS GALAN
GONZALEZ
IDS BOADILLA GARDEN
RESIDENCIAL, S.A.
CONSEJERO NO
MENEZPLA, S.L.
IDS PARQUE ALJARAFE
RESIDENCIAL, S.A.
CONSEJERO NO
MENEZPLA, S.L.
MOSAICO DESARROLLOS
INMOBILIARIOS, S.A.
CONSEJERO NO
DOÑA BRITA HEKTOEN
WERGELAND
IDS MEDINA AZAHARA
RESIDENCIAL, S.A.
CONSEJERA NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS PARQUE EMPRESARIAL
MARTIRICOS, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON RICARDO PUMAR
LOPEZ
IDS VALDEBEBAS PARQUE
EMPRESARIAL, S.A.
PRESIDENTE DEL CONSEJO
DE ADMINISTRACIÓN
NO
DON JORGE SEGURA
RODRIGUEZ
IDS VALDEBEBAS PARQUE
EMPRESARIAL, S.A.
CONSEJERO NO
DON LUIS ALARCÓN DE
FRANCISCO
IDS RESIDENCIAL LOS
MONTEROS, S.A.
REPRESENTANTE DE BON
NATURA, S.A. (CONSEJERO)
NO
DON LUIS ALARCÓN DE
FRANCISCO
IDS MADRID MANZANARES,
S.A.
REPRESENTANTE DE BON
NATURA, S.A. (CONSEJERO)
NO
DON LUIS ALARCÓN DE
FRANCISCO
IDS BOADILLA GARDEN
RESIDENCIAL, S.A.
REPRESENTANTE DE
BON NATURA, S.A.
(VICEPRESIDENTE)
NO
DON ANTONIO ROMAN
LOZANO
HACIENDA LA CARTUJA, S.L. CONSEJERO NO
DON LUIS ALARCÓN DE
FRANCISCO
IDS PARQUE EMPRESARIAL
MARTIRICOS, S.A.
REPRESENTANTE DE
BON NATURA, S.A.
(VICEPRESIDENTE)
NO
DON LUIS ALARCÓN DE
FRANCISCO
IDS PACÍFICO
PATRIMONIAL, S.A.
REPRESENTANTE DE
BON NATURA, S.A.
(VICEPRESIDENTE)
NO
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
32 / 81
C.1.11 Detalle los cargos de consejero, administrador o director, o representante de los mismos, que
desempeñen los consejeros o representantes de consejeros miembros del consejo de administración de
la sociedad en otras entidades, se traten o no de sociedades cotizadas:
Identificación del
consejero o representante
Denominación social de
la entidad, cotizada o no
Cargo
DON RICARDO PUMAR LOPEZ
INVERSIONES AGRÍCOLAS,
INDUSTRIALES Y COMERCIALES, S.L.
PRESIDENTE
DON RICARDO PUMAR LOPEZ HIGUER 2000 INVEST, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON ESTEBAN JIMÉNEZ PLANAS MENEZPLA, S.A. PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO
DON ESTEBAN JIMÉNEZ PLANAS ESMAGO, S.L. ADMINISTRADOR UNICO
DON ESTEBAN JIMÉNEZ PLANAS
ACTISUR ACTUACIONES
EMPRESARIALES, S.L.
ADMINISTRADOR UNICO
DON IGNACIO YBARRA OSBORNE INCRECISA, S.L. CONSEJERO
DON IGNACIO YBARRA OSBORNE INVERRENT SA, SICAV PRESIDENTE
DON IGNACIO YBARRA OSBORNE FIPFA, S.L. CONSEJERO
DON IGNACIO YBARRA OSBORNE IGYBOS INVERSIONES, S.L. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO AGRÍCOLA EXPAL 2017, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO ANINA ZUFRE, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO BON NATURA, S.A. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO CASABELÉN, S.A. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO FINCA CASABUENA, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO FINCA LA SANCHITA, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO HACIENDA SAN ANDRÉS, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO PAGO LA PALMOSA, S.L.U. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO PLN DISTRIBUCIÓN, S.A. ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO BON NATURA, LDA ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO BON NATURA, SARL ADMINISTRADOR UNICO
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO BON NATURA, SRL ADMINISTRADOR UNICO
DON ANTONIO ROMAN LOZANO INVERFASUR, S.L. CONSEJERO DELEGADO
DON JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ
INVERSIONES AGRÍCOLAS,
INDUSTRIALES Y COMERCIALES, S.L.
SECRETARIO CONSEJERO
DON JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ
EXPLOTACIONES AGRÍCOLAS
BUENAVISTA, S.L.
CONSEJERO
DOÑA CANDELAS ARRANZ PUMAR EXPLOTACIONES EL CERRO, S.A. ADMINISTRADOR MANCOMUNADO
DON ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ
ROMERO
MEDIACIÓN BURSÁTIL, SVB, SA CONSEJERO
DON ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ
ROMERO
HERMANOS FERNÁNDEZ GONZÁLEZ
COMUNIDAD DE BIENES
ADMINISTRADOR UNICO
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
33 / 81
Identificación del
consejero o representante
Denominación social de
la entidad, cotizada o no
Cargo
DON SALVADOR GRANELL BALÉN
BALENCO GESTIÓN Y LOGÍSTICA,
S.L.U.
ADMINISTRADOR UNICO
DON SALVADOR GRANELL BALÉN INFIN LA FLORIDA, S.L. (en liquidación) ADMINISTRADOR CONCURSAL
DON SALVADOR GRANELL BALÉN
COMERCIAL BAI TONG, S.L. (en
liquidación)
ADMINISTRADOR CONCURSAL
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ SEGHERSA PROYECTOS, S.L. PRESIDENTE
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ ABU CÁDIZ TOWER, S.L. CONSEJERO
DON FERNANDO PUMAR LOPEZ DPYA ARQUITECTURA, S.L.P. CONSEJERO
DOÑA BRITA HEKTOEN WERGELAND
MARCO DIVINO COMUNIDAD DE
BIENES
ADMINISTRADOR UNICO
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ ABU PUERTO MARBELLA, S.L. CONSEJERO
Indique, en su caso, las demás actividades retribuidas de los consejeros o representantes de los consejeros,
cualquiera que sea su naturaleza, distinta de las señaladas en el cuadro anterior.
Identificación del consejero o representante Demás actividades retribuidas
DON IGNACIO YBARRA OSBORNE Gerente de Azevrec, S.L. Arquitecto colegiado en Sevilla.
DON ALBERTO HOYOS-LIMON PUMAR Jefe de planta de Prebetong Hormigones, S.A.
DON ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ ROMERO Relación laboral con la mercantil Abengoa, S.A.
DON JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ
Abogado en la firma Andersen Tax&Legal Iberia, S.L.P.,
socio de cuota y director de la oficina de Sevilla.
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ
Asesor del Consejo de Administración de Martín Casillas
Grupo, S.L., Asesor del Consejo de Administración de Alia
Bidco, S.L.U., matriz de Ayesa Inversiones, S.L., Asesor del
Consejo de Administración de HBY Corporate, S.L., Asesor
del Consejo de Administración de Fraternitas Tres, S.L.
DON FERNANDO PUMAR LOPEZ Servicios profesionales.
DON SALVADOR GRANELL BALÉN Economista.
DON ESTEBAN JIMÉNEZ PLANAS
Asesor del Consejo de Administración de Grupo Torrent.
Asesor del Consejo de Grupo Barragán Espinar.
DON JOSE LUIS GALAN GONZALEZ Profesor catedrático de la Universidad de Sevilla.
C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos
de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identificando, en su caso, dónde se regula:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Explicación de las reglas e identificación del documento donde se regula
El artículo 26 del Reglamento del Consejo indica ´Los consejeros deberán informar a la Comisión de Nombramientos y retribuciones de sus
restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida al cargo. Cada consejero no podrá pertenecer a más de
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
34 / 81
cinco Consejos de Administración, excluidos los de sociedades del propio grupo y sociedades patrimoniales del consejero o de sus familiares
cercanos.´
C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración
siguientes:
Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) 910
Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de
ahorro a largo plazo con derechos económicos consolidados(miles de euros)
Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de
ahorro a largo plazo con derechos económicos no consolidados(miles de euros)
Importe de los fondos acumulados por los consejeros
antiguos por sistemas de ahorro a largo plazo (miles de euros)
La remuneración que aparece recogida en el apartado “Remuneración del Consejo de Administración” por importe de 910 miles de euros se
corresponde a:
(i) La remuneración por importe de 290 miles de euros correspondiente al Presidente del Consejo por el desempeño de sus funciones como
Consejero Ejecutivo.
(ii) La remuneración fija de los consejeros en su condición de tales por importe de 283,5 miles de euros, conforme a lo establecido en el artículo 51
de los Estatutos Sociales.
(iii) La retribución fija a determinados consejeros por su mayor dedicación y responsabilidad y ostentar algún cargo en el seno del Consejo o
en alguna de sus Comisiones (Vicepresidente, Presidentes de las Comisiones de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones y Consejero
Coordinador) por importe de 54,6 miles de euros.
(iv) Las dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración y Comisiones de Inmobiliaria del Sur, S.A. por importe de 282 miles de
euros.
C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la
remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:
Nombre o denominación social Cargo/s
DON FRANCISCO PUMAR LÓPEZ DIRECTOR GENERAL
Número de mujeres en la alta dirección
Porcentaje sobre el total de miembros de la alta dirección 0,00
Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 262
C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros.
Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los
procedimientos.
La selección de consejeros dominicales se hace a propuesta del accionista significativo al que representa y en el caso de consejeros
independientes a propuesta presentada a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones por cualquier accionista o consejero. Dicha Comisión
valora los candidatos presentados en función de su perfil, experiencia y requerimientos para el cargo y propone al que considera más idóneo para
el mismo.
El nombramiento de consejeros se aprueba por el Consejo a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de
consejeros independientes y previo informe de dicha Comisión en caso de los restantes consejeros y se eleva por el Consejo de Administración a la
Junta General de Accionistas.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
35 / 81
La reelección de consejeros se aprueba por el Consejo a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de consejeros
independientes y previo informe de dicha Comisión en caso de los restantes consejeros y se eleva por el Consejo de Administración a la Junta
General de Accionistas.
El Consejo en pleno efectúa una vez al año una evaluación de la eficacia de la actuación del propio Consejo y de sus Comisiones, previo informe
que éstas le elevan y asimismo, el desempeño del Presidente y primer ejecutivo de la compañía, del Vicepresidente, de los Presidentes de las
comisiones de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones y de la Consejera Coordinadora, previo informes de la Comisión de Nombramientos
y Retribuciones.
A la propuesta de reelección de cualquier consejero se acompaña un informe justificativo del Consejo en el que se valora la competencia,
experiencia y méritos del candidato cuya reelección se propone a la Junta General. Asimismo, la propuesta de reelección de cualquier consejero
no independiente va precedida, además, de informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
En cuanto al cese o remoción de los consejeros está regulado en el art. 17 del Reglamento del Consejo, cuyo texto literal se incluye en el Apartado
C.1.19 siguiente.
C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su
organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:
Descripción modificaciones
El Consejo en pleno efectúa una vez al año una evaluación de la calidad y eficiencia del funcionamiento del propio Consejo y de sus Comisiones
delegadas, previo informe que éstas le eleven en función de las competencias que cada una tiene asignadas.
Esta evaluación abarca, del mismo modo, el desempeño del Presidente y Primer Ejecutivo de la compañía, del Vicepresidente, de la Consejera
Coordinadora, del Secretario y de los Presidentes de las distintas Comisiones, siendo cada uno de los anteriores objeto de un informe
independiente elaborado por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
En relación con la evaluación anual del Consejo, el propio informe de autoevaluación prevé un plan de acción para corregir las cuestiones
susceptibles de mejora. Durante el ejercicio 2022 se han puesto en práctica las siguientes acciones con el objetivo de mejorar el desarrollo de las
actividades y funciones realizadas por el Consejo:
1. Se ha continuado trabajando en la búsqueda del formato de la documentación correspondiente a los asuntos incluidos en el Orden del Día que
mejor y más accesible resulte para la puesta a disposición de los Consejeros antes de la celebración de sus sesiones.
2. Igualmente, se ha tratado de poner a disposición de los consejeros la documentación de mayor relevancia y complejidad con una antelación
mínima de siete días a la celebración del Consejo.
3. Se han celebrado sesiones monográficas o con un Orden del Día reducido para tratar asuntos de especial relevancia o complejidad para la
Sociedad.
4. El Presidente ha continuado ejerciendo su papel moderador de las sesiones, desarrollándose cada vez más de manera más estructurada y
eficaz, asignando a cada asunto el tiempo de deliberación adecuado y dando un carácter preminente a los asuntos relacionados con el negocio
desarrollado por la Compañía, especialmente, el análisis de los posibles proyectos de inversión.
5. Se aprobó la Política de Sostenibilidad del Grupo, y asignado la responsabilidad de desarrollo de la misma a la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, intensificándose los esfuerzos en la implantación de la misma y de los Compromisos ESG asumidas en el marco de la misma.
6. La relación con Accionistas e Inversores, así como el Plan de Comunicación Corporativa continúan considerándose aspectos esenciales dentro
del Plan Estratégico de la Sociedad, motivo por el cual se ha continuado trabajando en su perfeccionamiento.
7. Por último, se ha seguido con el plan de formación de los consejeros en materia financiera y contable y criterios NIIF impartido por el Director
Financiero del Grupo y por los Auditores de la sociedad. Por otra parte, se ha celebrado una sesión de formación en materia de sostenibilidad a la
que han asistido los Consejeros y los miembros del Comité de Dirección.
8. Ante el reto de culminar el plan estratégico con las medidas previstas en el mismo, el Consejo ha venido reflexionando, con el liderazgo del
Presidente, en la estructura más adecuada de su composición y organización interna, y del proceso de cambio que la nueva estructura supondrá
respecto a la actual.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
36 / 81
Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración
auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del
consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.
Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas
En la evaluación del consejo no ha intervenido ningún consultor. La evaluación del Consejo y sus comisiones parte de un análisis efectuado por un
profesional independiente, el Secretario no consejero, que eleva a las Comisiones competentes según la materia, que lo analizan e informan, para
elevarlo al propio Consejo, que, igualmente, lo analiza efectuando una evaluación del propio Consejo y de las Comisiones.
Las áreas evaluadas por el Consejo de Administración respecto de su funcionamiento han sido:
1. Composición y organización del Consejo.
2. Reuniones del Consejo y desarrollo de las mismas.
3. Actuaciones llevadas a cabo en el ejercicio de las funciones que le corresponden:
a) Aprobación y seguimiento del Plan Estratégico o de Negocio y del Presupuesto.
b) Política de inversión y financiación de la Sociedad.
c) Estrategia del grupo de sociedades.
d) Organización interna de la sociedad.
e) Gobierno corporativo.
f) Control y supervisión de los Altos Directivos y su retribución.
g) Política de control y gestión de riesgos.
h) Otras actuaciones: Seguimiento de la actuación de las Comisiones delegadas y de los Órganos de Control del Grupo, seguimiento de los Estados
Financieros, adopción de acuerdos relativos al negocio desarrollado por la compañía, etc.
C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las
relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o
cualquier sociedad de su grupo.
No hay obligación de cumplimentar esta apartado al no cumplirse la recomendación 36.
C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.
Se encuentran especificados en el artículo 17 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo texto íntegro es el siguiente:
ARTÍCULO 17. CESE DE CONSEJEROS
La separación de los Consejeros podrá ser acordada en cualquier momento por la Junta General de Accionistas. Los consejeros cesarán en su cargo
cuando alcancen la edad de 70 años, cese que se hará efectivo en la primera reunión que celebre el Consejo de Administración.
En cualquier caso, el nombramiento de los administradores caducará cuando vencido el plazo para el que hayan sido nombrados, se haya
celebrado Junta General o haya transcurrido el plazo para la celebración de la Junta que ha de resolver sobre la aprobación de las cuentas del
ejercicio anterior.
Los Consejeros deberán cesar en los casos siguientes:
a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
b) En los supuestos en que su permanencia en el Consejo pueda afectar negativamente al funcionamiento del mismo o al crédito y reputación de
la Sociedad en el mercado, o pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad.
Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar la correspondiente dimisión en los casos
siguientes:
a) Cuando, en caso de tratarse de Consejeros Ejecutivos, cesen en los puestos a los que estuviese asociado su nombramiento como Consejero.
b) En el caso de consejeros dominicales, cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial, o en el
número que corresponda cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus
consejeros dominicales.
Los consejeros deberán informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como investigados, así como de sus posteriores vicisitudes
procesales.
Si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el art. 213.1 de
la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y a la vista de sus circunstancias concretas, decidirá
si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y de todo ello el Consejo de Administración deberá dar cuenta en el informe anual de
gobierno corporativo.
El Consejo de Administración no podrá proponer el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para
el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones
que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, hubiera incumplido los deberes
inherentes a su cargo, incurrido en alguna de las circunstancias que le impiden tener la condición de independiente. También podrá proponerse
la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones y otras operaciones corporativas
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
37 / 81
similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo de Administración
vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad entre los consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos.
C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En su caso, describa las diferencias.
C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado
presidente del consejo de administración:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Edad límite
Presidente 70
Consejero delegado N.A.
Consejero 70
C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos
más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al
establecido en la normativa:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas
para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de
hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si
se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las
limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.
Según lo establecido en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración los consejeros podrán delegar su representación por
escrito a favor de otro consejero, pudiendo un mismo consejero ostentar varias representaciones. El consejero representado deberá otorgar la
representación con instrucciones. Los consejeros no ejecutivos solo podrán hacerlo a favor de otro consejero no ejecutivo.
C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio.
Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En
el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.
Número de reuniones del consejo 15
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
38 / 81
Número de reuniones del consejo
sin la asistencia del presidente
0
Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros,
sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:
Número de reuniones 0
Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:
Número de reuniones
de COMISIÓN DE
ESTRATEGIA E INVERSIONES
8
Número de reuniones de
COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS
Y RETRIBUCIONES
5
Número de reuniones de
COMISIÓN DE AUDITORÍA
10
En el ejercicio de sus funciones la consejera coordinadora se ha reunido con diferentes miembros del Consejo de Administración sin la presencia
del Consejero Ejecutivo.
C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y
los datos sobre asistencia de sus miembros:
Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los consejeros 15
% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio 99,55
Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones
específicas, de todos los consejeros
14
% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones
específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio
99,55
C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se
presentan al consejo para su formulación:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y
consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:
Las Cuentas Anuales tanto individuales como consolidadas que se presentan para su formulación al Consejo de Administración no se encuentran
certificadas por ninguna persona.
No obstante, la Comisión de Auditoría tiene la función de supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera y no
financiera relacionada, así como supervisar que las Cuentas Anuales que se formulan, obtenidas de los registros contables de la Sociedad, se
elaboran de conformidad con la normativa contable aplicable, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación
de los criterios contables.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
39 / 81
C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para que las
cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren
de conformidad con la normativa contable.
Esta función se lleva a cabo por la Comisión de Auditoría. Entre las funciones de esta Comisión, además de las indicadas en el Apartado inmediato
anterior, se encuentra la de analizar y evaluar las discrepancias entre la Dirección de la Sociedad y los Auditores en relación con los principios y
normas contables aplicados en la elaboración de los estados financieros, a fin de obtener una conclusión y evitar que tanto las Cuentas Anuales
individuales como consolidadas se presenten con salvedades en el informe de auditoría.
C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:
Nombre o denominación social del secretario Representante
DON RICARDO ASTORGA MORANO
C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de
los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los
analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se
han implementado en la práctica las previsiones legales.
El Artículo 46 de los Estatutos Sociales, el 33 del Reglamento del Consejo , y los Artículos 6,16 y 17 del Reglamento de la Comisión de Auditoría,
definen que la Comisión de Auditoría debe establecer las oportunas relaciones con el auditor externo, que deben ser fluidas, pero respetuosas
sobre las cuestiones que puedan suponer una amenaza para su independencia, y cualquier otra relacionada con el proceso de desarrollo de
la auditoría de cuentas, y cuando proceda la autorización de los servicios adicionales a la auditoría de cuentas, distintos de los prohibidos.
Anualmente la Comisión recibirá de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con las entidades del Grupo. La
Comisión de Auditoría emitirá anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que expresara
una opinión sobre si la independencia del auditor de cuentas resulta comprometida.
Los Artículos 46 de los Estatutos Sociales, 33 del Reglamento del Consejo y 6 del Reglamento de la Comisión de Auditoría establecen entre sus
funciones las de:
(i) Definir un procedimiento de selección del auditor en el que se especifiquen los criterios y parámetros a valorar;
(ii) Elevar al Consejo de Administración las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor de cuentas,
responsabilizándose del proceso de selección, de conformidad con lo previsto en los artículos 16, apartados 2, 3 y 5, y 17.5 del Reglamento (UE) n.º
537/2014, de 16 de abril, así como las condiciones de su contratación;
(iii) Supervisar que la Sociedad comunique como información relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre
la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido;
(iv) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado;
(v) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia;
Al finalizar la auditoría, la Comisión debe revisar con el auditor externo los hallazgos significativos derivados de su trabajo así como el contenido
del informe de auditoría y del informe adicional para la Comisión a que se refiere el artículo 36 de la Ley de Auditoría de Cuentas. En esta revisión
la Comisión deberá: a) revisar con el auditor las principales incidencias detectadas durante de la auditoría, contrastarlas con la opinión de la
dirección, verificando que se han solventado y, en su defecto, comprender por qué no, y realizar un seguimiento de las recomendaciones del
auditor; b) verificar el cumplimiento del plan de auditoría y, en su defecto, obtener explicación de los cambios habidos; c) obtener explicación del
auditor sobre cómo ha abordado los riesgos encontrados; d) analizar la opinión del auditor a la luz de las evidencias de que se dispone sobre cada
área relevante del negocio; y e) evaluar si han sido adecuadas las relaciones y colaboración de la alta dirección y el departamento financiero con el
auditor de cuentas.
Igualmente, se mantienen unas relaciones de carácter objetivo, profesionales y de independencia con analistas financieros, bancos de inversión y
agencias de calificación, en su caso. La contratación de estos profesionales se realiza siguiendo un procedimiento que garantiza su independencia
y autonomía.
C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al
auditor entrante y saliente:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
40 / 81
En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los
mismos:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de
auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje
que el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoría a la sociedad y/
o su grupo:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Sociedad
Sociedades
del grupo
Total
Importe de otros trabajos distintos
de los de auditoría (miles de euros)
0 3 3
Importe trabajos distintos
de los de auditoría / Importe
trabajos de auditoría (en %)
0,00 2,80 2,80
C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades. En su
caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de
auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida
realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo,
indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría
sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:
IndividualesConsolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos 24 24
IndividualesConsolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de
ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)
61,54 61,54
C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con
la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo
suficiente:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
41 / 81
Detalle del procedimiento
La convocatoria del Consejo se incorpora a la intranet, por indicación del Presidente, previa comunicación por correo electrónico a todos los
consejeros, con una antelación mínima de 5 días de la fecha de reunión, expresando en la misma los asuntos que componen el orden del día
(artículo 38 de los Estatutos Sociales).
Junto con la convocatoria de la reunión se pone a disposición de cada consejero la documentación necesaria sobre los puntos a tratar en el orden
del día.
Todos los consejeros, a través de la intranet, aunque no formen parte de una Comisión tienen acceso a la totalidad de la información de que
disponen los miembros de las Comisiones.
El consejero, aparte de la información que reciba en el desarrollo de las sesiones, tendrá en todo momento derecho a informarse sobre cualquier
aspecto de la sociedad, a examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales y a inspeccionar sus
instalaciones (artículo 24 del Reglamento del Consejo).
Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la Sociedad, aquella información la canalizará a través del Presidente y, en su caso, del Secretario
del Consejo, que le facilitarán directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados y adoptando medidas que puedan facilitar
in situ las diligencias de examen e inspección deseadas (artículo 24 del Reglamento del Consejo).
C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a
informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su
actuación en la propia sociedad que puedan perjudicar al crédito y reputación de ésta:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Explique las reglas
Los consejeros deberán cesar en su cargo en los supuestos en que su permanencia en el Consejo pueda afectar negativamente al funcionamiento
del mismo o al crédito y reputación de la Sociedad en el mercado, o pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad (artículo 17 del
Reglamento del Consejo). Los consejeros deberán informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como investigados, así como de
sus posteriores vicisitudes procesales. Si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por algunos de los
delitos señalados en el art. 213.1 de la Ley Sociedades de Capital, el Consejo examinará si procede o no que el consejero continúe en el cargo. Y de
todo ello el Consejo de Administración deberá dar cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.
C.1.37 Indique, salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constancia
en acta, si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situación que afecte a un
consejero, relacionada o no con su actuación en la propia sociedad, que pueda perjudicar al crédito y
reputación de ésta:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean
modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de
adquisición, y sus efectos.
Nada que señalar.
C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto
de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y
dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos
dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo
de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.
Numero de beneficiarios 2
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
42 / 81
Tipo de beneficiario Descripción del acuerdo
Presidente Ejecutivo y Director General
Para los casos de cese o despido improcedente tanto del Presidente
Ejecutivo como del Director General, los respectivos contratos
incluyen cláusulas de indemnización que se establecen entre una
anualidad y dos anualidades en función del periodo de permanencia
previo al cese o despido improcedente. Esta anualidad se calculará
por promedio de la retribución de los tres años anteriores al cese o
despido improcedente.
Indique si, más allá de en los supuestos previstos por la normativa, estos contratos han de ser
comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique
los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o
de realizar la comunicación:
Consejo de administración Junta general
Órgano que autoriza las cláusulas √
Si No
¿Se informa a la junta
general sobre las cláusulas?
√
C.2. Comisiones del consejo de administración
C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros
ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:
COMISIÓN DE ESTRATEGIA E INVERSIONES
Nombre Cargo Categoría
DON JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ VOCAL Dominical
DON ALBERTO HOYOS-LIMON PUMAR VOCAL Dominical
DON RICARDO PUMAR LOPEZ PRESIDENTE Ejecutivo
DON FERNANDO PUMAR LOPEZ VOCAL Dominical
DON SALVADOR GRANELL BALÉN VOCAL Dominical
INCRECISA, S.L. VOCAL Dominical
MENEZPLA, S.L. VOCAL Dominical
DON ANTONIO ROMAN LOZANO VOCAL Dominical
DON LUIS ALARCÓN DE FRANCISCO VOCAL Dominical
% de consejeros ejecutivos 11,11
% de consejeros dominicales 88,89
% de consejeros independientes 0,00
% de consejeros otros externos 0,00
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
43 / 81
Explique las funciones que tiene delegadas o atribuidas esta comisión distintas a las que ya hayan sido
descritas en el apartado C.1.9, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento
de la misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el
ejercicio y cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la
ley, en los estatutos sociales o en otros acuerdos societarios.
Según establece el artículo 35 del Reglamento del Consejo de Administración esta Comisión, de carácter consultivo e informativo, tendrá como
función emitir informes y propuestas al Consejo de Administración sobre todas aquellas decisiones estratégicas, inversiones y desinversiones que
sean de relevancia para la Sociedad o para el grupo, valorando su adecuación al presupuesto y planes estratégicos.
Las reglas de funcionamiento de la Comisión de Estrategia e Inversiones aparecen en el artículo 35 del Reglamento del Consejo de Administración.
El citado reglamento se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
En cumplimiento de las funciones que tiene encomendadas por el Reglamento del Consejo de Administración, las actuaciones más importantes
realizadas por la Comisión de Estrategia e Inversiones durante el ejercicio 2022 han sido las siguientes:
1º.- Análisis y evaluación del presupuesto del ejercicio 2023 y seguimiento del grado de cumplimiento del ejercicio corriente, proponiendo las
medidas correctoras correspondientes.
2º.- Análisis y evaluación de los distintos proyectos de inversión presentados por la Dirección, informando al Consejo sobre su idoneidad y
adecuación al Plan Estratégico.
3º.- Análisis y evaluación de las distintas propuestas de constitución de negocios conjuntos con terceros, informando al Consejo sobre su idoneidad
y adecuación al Plan Estratégico.
Las principales actuaciones de la Comisión en el ejercicio 2022 se encuentran resumidas en el Informe de Actuación de la Comisión de Estrategia e
Inversiones. El citado informe se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
Nombre Cargo Categoría
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ PRESIDENTE Independiente
DOÑA CANDELAS ARRANZ PUMAR VOCAL Dominical
DON JOSE LUIS GALAN GONZALEZ VOCAL Independiente
MENEZPLA, S.L. VOCAL Dominical
DOÑA BRITA HEKTOEN WERGELAND VOCAL Independiente
% de consejeros ejecutivos 0,00
% de consejeros dominicales 40,00
% de consejeros independientes 60,00
% de consejeros otros externos 0,00
Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene
atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la
misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y
cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los
estatutos o en otros acuerdos sociales.
Según establecen los artículos 47 de los Estatutos Sociales, 34 del Reglamento del Consejo de Administración y 6 del Reglamento de la Comisión
de Nombramientos y Retribuciones, constituyen las competencias mínimas de esta Comisión:
a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, definirá las funciones y
aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar
eficazmente su cometido, todo ello en aras a favorecer la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género.
b) Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento de consejeros independientes y la de consejero coordinador, para su
designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la Junta General, así como las propuestas para la reelección o separación de
dichos consejeros por la Junta General.
c) Informar las propuestas de nombramiento de los restantes consejeros para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión
de la Junta General, así como las propuestas para su reelección o separación por la Junta General.
d) Informar las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.
e) Examinar y organizar la sucesión del presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la Sociedad y, en su caso, formular
propuestas al Consejo de Administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada atendiendo a una progresiva
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
44 / 81
renovación del consejo en atención, entre otros, a los objetivos de diversidad de conocimientos, experiencia, edad y genero, así como informar la
propuesta de nombramiento, reelección y separación del Secretario y Vicesecretario del Consejo.
f) Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus
funciones de alta dirección bajo la dependencia directa del Consejo, de comisiones ejecutivas o de consejeros delegados, así como la retribución
individual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, velando por su observancia.
g) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la Sociedad. Revisar la política de remuneraciones aplicadas a los Consejeros
y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea
proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la Sociedad.
h) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.
i) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el
informe sobre remuneraciones de los Consejeros.
j) Supervisar el cumplimiento de la política de sostenibilidad.
k) Supervisar la estrategia de comunicación y relación con los accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.
Las reglas de funcionamiento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones figuran en el artículo 34 del Reglamento del Consejo de
Administración. El citado reglamento se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com). El 28 de junio de
2019 se aprobó el Reglamento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ajustado a la guía técnica que sobre el funcionamiento de las
mismas ha publicado la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El citado Reglamento se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del
Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
Adicionalmente a los temas que recurrentemente son objeto de trabajo por parte de la Comisión, durante el ejercicio 2022, ha analizado y
propuesto al Consejo de Administración para su sometimiento a aprobación por la Junta General, la Política de Remuneraciones de los Consejeros
para el periodo 2022-2024 así como la retribución variable a largo plazo, mediante entrega de acciones, para el consejero ejecutivo y el equipo de
dirección.
Las principales actuaciones de la Comisión en el ejercicio 2022 se encuentran resumidas en el Informe de Actuación de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones. El citado informe se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
COMISIÓN DE AUDITORÍA
Nombre Cargo Categoría
DON AUGUSTO SEQUEIROS PUMAR VOCAL Dominical
DON ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ ROMERO VOCAL Dominical
DON JORGE SEGURA RODRIGUEZ VOCAL Independiente
DON JOSE LUIS GALAN GONZALEZ PRESIDENTE Independiente
DOÑA BRITA HEKTOEN WERGELAND VOCAL Independiente
% de consejeros ejecutivos 0,00
% de consejeros dominicales 40,00
% de consejeros independientes 60,00
% de consejeros otros externos 0,00
Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene
atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la
misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y
cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los
estatutos o en otros acuerdos sociales.
Según establecen los artículos 4,5,6 y 7 del Reglamento de la Comisión de Auditoría, constituye el ámbito de las funciones de la Comisión:
1. Supervisar la suficiencia, adecuación y eficaz funcionamiento de los sistemas de control interno, de modo que quede asegurada, por un lado, la
corrección, fiabilidad, suficiencia y claridad de los estados financieros de la Sociedad y de su Grupo contenidos en las cuentas anuales y en todas
las informaciones periódicas suministradas a los organismos reguladores;
2. Vigilar el cumplimiento de la normativa aplicable en asuntos relacionados con la prevención de delitos y el blanqueo de capitales, conductas en
los mercados de valores, protección de datos y alcance de las actuaciones del Grupo en materia de competencia, así como que los requerimientos
de información o actuación que hicieren los organismos reguladores sobre esas materias son atendidos adecuadamente en tiempo y forma, y por
otro lado que la información financiera de la Sociedad y del Grupo se elabora conforme a la normativa contable aplicable;
3. Asegurarse de que los Códigos Éticos y de Conducta internos y ante los mercados de valores, y las reglas de gobierno corporativo, cumplen las
exigencias normativas y son adecuados para la Sociedad, así como velar por su cumplimento.
4. Supervisar directamente el cumplimiento de la política de control y gestión de riesgos de la Sociedad, financieros y no financieros, a los que se
enfrenta la misma.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
45 / 81
Las funciones de la Comisión serán ejercidas por ésta respecto a la Sociedad, y a las sociedades participadas de la misma que integran su Grupo de
sociedades, de conformidad con lo previsto en el artículo 42 del Código de Comercio.
Por parte del Presidente de la Comisión se planifica al inicio de cada ejercicio y se comunica a los miembros de la Comisión las fechas de las
reuniones a celebrar, así como los temas de carácter recurrente a analizar en cada sesión, con independencia de incorporar posteriormente
cualquier tema y/o celebrar las reuniones adicionales que se consideren necesarios. Así, en el ejercicio 2022, adicionalmente a los temas
de carácter recurrente la Comisión ha analizado, entre otros, el Programa de Recompra de Acciones para su aprobación por el Consejo de
Administración y el proceso de selección de estudios de arquitectura para la redacción de proyectos de edificación.
Las normas de funcionamiento de la Comisión de Auditoría están incluidas en el capítulo IV “Normas de Funcionamiento” del Reglamento de la
Comisión de Auditoría. El citado reglamento se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
Las principales actuaciones de la Comisión en el ejercicio 2022 se encuentran resumidas en el Informe de Actuación de la Comisión de Auditoría.
El citado informe se puede consultar en la página web de Inmobiliaria del Sur, S.A. (www.grupoinsur.com).
Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo
en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe
sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.
Nombres de los consejeros
con experiencia
DON AUGUSTO SEQUEIROS
PUMAR / DON ANDRES CLAUDIO
FERNANDEZ ROMERO / DON JORGE
SEGURA RODRIGUEZ / DON JOSE
LUIS GALAN GONZALEZ / DOÑA
BRITA HEKTOEN WERGELAND
Fecha de nombramiento
del presidente en el cargo
28/04/2022
C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las
comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:
Número de consejeras
Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2020 Ejercicio 2019
Número % Número % Número % Número %
COMISIÓN DE
ESTRATEGIA E
INVERSIONES
0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00
COMISIÓN DE
NOMBRAMIENTOS
Y RETRIBUCIONES
2 40,00 2 40,00 1 20,00 1 20,00
COMISIÓN DE
AUDITORÍA
1 20,00 1 20,00 1 20,00 1 20,00
C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están
disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez,
se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada
comisión.
COMISIÓN DE ESTRATEGIA E INVERSIONES
Las funciones y reglas de funcionamiento de esta comisión aparecen en el artículo 35 del Reglamento del Consejo de Administración.
No existe un reglamento específico de esta comisión.
Anualmente se realiza una evaluación de su funcionamiento por parte del Consejo de Administración, previo informe de la propia Comisión sobre
sus actividades.
COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
Las funciones y reglas de funcionamiento de esta comisión aparecen reguladas en:
- El artículo 47 de los Estatutos Sociales.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
46 / 81
- El artículo 34 del Reglamento del Consejo de Administración.
En el ejercicio 2019 se aprobó un reglamento específico de esta comisión que puede consultarse en la página web de la Sociedad
(www.grupoinsur.com).
Anualmente se realiza una evaluación de su funcionamiento por parte del Consejo de Administración, previo informe de la propia Comisión sobre
sus actividades.
COMISIÓN DE AUDITORÍA
Con independencia de las disposiciones de carácter general que afectan a esta Comisión, sus funciones y reglas de funcionamiento aparecen
reguladas en:
- El artículo 46 de los Estatutos Sociales.
- El artículo 33 del Reglamento del Consejo.
- El Reglamento del Comité de Auditoría aprobado por el Consejo de Administración.
El contenido de estas normas puede consultarse en la página web de la Sociedad (www.grupoinsur.com).
El Consejo de Administración evalúa anualmente el funcionamiento de la Comisión de Auditoría, previo informe de la propia Comisión sobre las
actividades desarrolladas en el ejercicio.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
47 / 81
D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO
D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con
partes vinculadas e intragrupo, indicando los criterios y reglas generales internas de la entidad que regulen
las obligaciones de abstención de los consejero o accionistas afectados y detallando los procedimientos
internos de información y control periódico establecidos por la sociedad en relación con aquellas operaciones
vinculadas cuya aprobación haya sido delegada por el consejo de administración.
Conforme establece el artículo 26.e) del Reglamento del Consejo de Administración y el artículo 5 (vi) d) del Reglamento de la Comisión de
Auditoría, se establece un deber de los administradores de abstención en operaciones en las que exista un conflicto de interés y se establece
que todas y cada una de las operaciones deben ser analizadas y aprobadas, en su caso, por el Consejo de Administración, previo informe de la
Comisión de Auditoría.
En la sesión del Consejo de fecha 26 de mayo de 2017 se aprobó el Reglamento de Control y Publicidad de las Operaciones Vinculadas y otras
situaciones de Conflicto de Interés.
El Consejo de Administración de fecha 24 de febrero de 2022, aprobó un nuevo Reglamento de Operaciones Vinculadas y Conflictos de Interés,
con objeto de adaptarlo a las modificaciones introducidas por la Ley 5/2021.
D.2. Detalle de manera individualizada aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su
materia realizadas entre la sociedad o sus entidades dependientes y los accionistas titulares de un 10 % o más
de los derechos de voto o representados en el consejo de administración de la sociedad, indicando cuál ha
sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún accionista o consejero afectado. En
caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta de acuerdo ha sido aprobada por el
consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes:
Nombre o
denominación social
del accionista o
de cualquiera de
sus sociedades
dependientes
%
Participación
Nombre o
denominación
social de la
sociedad o entidad
dependiente
Importe
(miles de
euros)
Órgano que la
ha aprobado
Identificación
del accionista
significativo o
consejero que se
hubiera abstenido
La propuesta a
la junta, en su
caso, ha sido
aprobada por
el consejo sin el
voto en contra
de la mayoría de
independientes
(1) BON NATURA, S.A. 5,05
IDS PARQUE
EMPRESARIAL
MARTIRICOS, S.A,
4.750
CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
NO
Nombre o
denominación social
del accionista o
de cualquiera de
sus sociedades
dependientes
Naturaleza
de la relación
Tipo de la operación y otra información necesaria para su evaluación
(1)
BON NATURA, S.A.
Societaria
En el ejercicio 2022 Bon Natura, S.A. sociedad controlada por un accionista significativo y
consejero, ha suscrito una ampliación de capital realizada en la sociedad asociada IDS Parque
Empresarial Martiricos, S.A., en la que participa en un 50%, por importe de 1.655 miles de
euros de los que ha desembolsado 905 miles de euros, la citada ampliación de capital ha sido
realizada con una prima de emisión de 1.595 miles de euros y ha realizado préstamos a esta
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
48 / 81
Nombre o
denominación social
del accionista o
de cualquiera de
sus sociedades
dependientes
Naturaleza
de la relación
Tipo de la operación y otra información necesaria para su evaluación
sociedad por importe de 3.250 miles de euros de los cuales ha desembolsado 2.250 miles de
euros.
D.3. Detalle de manera individualizada las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia
realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con los administradores o directivos de la sociedad,
incluyendo aquellas operaciones realizadas con entidades que el administrador o directivo controle o controle
conjuntamente, e indicando cuál ha sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún
accionista o consejero afectado. En caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta
de acuerdo ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes:
Nombre o
denominación
social de los
administradores
o directivos o de
sus entidades
controladas o
bajo control
conjunto
Nombre o
denominación
social de la
sociedad
o entidad
dependiente
Vínculo
Importe
(miles de
euros)
Órgano que la
ha aprobado
Identificación
del accionista
significativo o
consejero que se
hubiera abstenido
La propuesta a la
junta, en su caso,
ha sido aprobada
por el consejo sin
el voto en contra
de la mayoría de
independientes
Sin datos
Nombre o
denominación
social de los
administradores
o directivos o de
sus entidades
controladas o
bajo control
conjunto
Naturaleza de la operación y otra información necesaria para su evaluación
Sin datos
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
49 / 81
D.4. Informe de manera individualizada de las operaciones intragrupo significativas por su cuantía o relevantes
por su materia realizadas por la sociedad con su sociedad dominante o con otras entidades pertenecientes al
grupo de la dominante, incluyendo las propias entidades dependientes de la sociedad cotizada, excepto que
ninguna otra parte vinculada de la sociedad cotizada tenga intereses en dichas entidades dependientes o éstas
se encuentren íntegramente participadas, directa o indirectamente, por la cotizada.
En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o
territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:
Denominación
social de la
entidad de
su grupo
Breve descripción de la operación y otra
información necesaria para su evaluación
Importe
(miles de euros)
IDS PALMERA
RESIDENCIAL, S.A.
Ingresos contrato de construcción: 160 miles de euros. Ingresos
contrato de gestión y comercialización: 444 miles de euros. Gastos
financieros préstamos: 51 miles de euros.
553
IDS RESIDENCIAL
LOS MONTEROS,
S.A.
Ingresos contrato de construcción: 82 miles de euros. Ingresos
contrato de gestión y comercialización: 708 miles de euros.
Ingresos financieros préstamos: 63 miles de euros.
853
IDS BOADILLA
RESIDENCIAL, S.A.
Ingresos contrato de construcción: 270 miles de euros. Ingresos
contrato de gestión y comercialización: (18) miles de euros.
252
IDS PACÍFICO
PATRIMONIAL, S.A.
Ingresos contrato de gestión: 100 miles de euros Ingresos
financieros préstamos: 94 miles de euros.
194
IDS PARQUE
ALJARAFE
RESIDENCIAL, S.A.
Ingresos contrato de gestión y de comercialización: 327 miles de
euros Ingresos financieros préstamos: 239 miles de euros.
566
IDS PARQUE
EMPRESARIAL
MARTIRICOS, S.A.
Ingresos financieros préstamos: 58 miles de euros. 58
D.5. Detalle de manera individualizada las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia
realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con otras partes vinculadas que lo sean de
conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por la UE, que no hayan sido
informadas en los epígrafes anteriores.
Denominación
social de la
parte vinculada
Breve descripción de la operación y otra
información necesaria para su evaluación
Importe
(miles de euros)
Sin datos
D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses
entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos, accionistas significativos u otras partes vinculadas.
Los mecanismos establecidos se encuentran recogidos en el artículo 6.4 del Código Ético de Conducta. Para el caso de administradores es de
especial importancia el artículo 26.e) del Reglamento del Consejo de Administración. La regulación detallada aparece en el Reglamento de
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
50 / 81
Control y Publicidad de las operaciones vinculadas y otras situaciones de conflictos de interés aprobado por el Consejo de Administración de 26
de mayo de 2017 y actualizado el 24 de febrero de 2022.
D.7. Indique si la sociedad está controlada por otra entidad en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio,
cotizada o no, y tiene, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha entidad o
alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las de
cualquiera de ellas.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
51 / 81
E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS
E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos financieros y no financieros de la sociedad,
incluidos los de naturaleza fiscal.
Se cuenta con una Política de Control y Gestión de Riesgos y un Sistema de Gestión de Riesgos basado en la metodología COSO-ERM cuya
herramienta principal es el Mapa de Riesgos, que clasifica los riesgos identificados en: 1. Estratégicos. 2. De cumplimiento. 3. Operativos. 4.
Financieros.
Para la identificación de los riesgos se han analizado las actividades y los procesos contemplados en el Mapa de Procesos, con sus
correspondientes flujogramas, desarrollados en coherencia con los objetivos estratégicos de la compañía.
En el Mapa de Riesgos se han analizado los riesgos con sus causas y consecuencias, evaluándose con los criterios de probabilidad e impacto
establecidos, y se han definido los planes de respuesta y las actividades y responsables de control necesarios para garantizar que los planes de
respuesta se llevan a cabo.
Riesgos estratégicos: pueden impedir el cumplimiento total o parcial de los objetivos estratégicos, gran parte de ellos relacionados con aspectos
macroeconómicos y los procesos de inversión y compra de suelos.
Riesgos de cumplimiento: relacionados con la normativa que afecta a la compañía, como la prevención del blanqueo de capitales y financiación
del terrorismo, prevención de delitos penales, materias relativas a los mercados de valores, protección de datos y seguridad informática. En relación
con los delitos penales, el Sistema de Gestión de Compliance Penal conforme a la norma UNE 19601 ha sido auditado anualmente internamente y
por AENOR.
Riesgos operativos: identifica los riesgos específicos de cada una de las actividades y los riesgos operativos relacionados con otros procesos de
apoyo de la sociedad, como gestión de personas o gestión de la calidad.
Riesgos financieros: contempla los riesgos asociados a los mercados financieros, la información financiera (IF), la generación y la gestión de la
tesorería. Se incluyen los relacionados con la liquidez, la gestión del circulante, el acceso a la financiación, el tipo de interés y la fiabilidad de la
información financiera. En este sentido, en 2022 ha finalizado la implantación del SCIIF en la compañía que está compuesto por el Manual del
SCIIF, desarrollado conforme a las recomendaciones de la CNMV, Mapa de Riesgos de la IF, que define los controles establecidos para mitigar
los riesgos, procedimiento para la Gestión de los Riesgos de la IF, Procedimiento para describir los controles llevados a cabo sobre los SSII y
comunicación con impacto en la IF, y un Procedimiento para los eventos o actuaciones que implican un Juicio de Valor.
Para el control de los riesgos la Sociedad tiene establecidas diversas herramientas y actividades de control basadas principalmente en la
segregación de funciones y la política de apoderamientos. Se ha realizado un Plan de Evaluación de Controles donde se han incluido los controles
asociados a los riesgos más importantes, que serán evaluados y comprobados con la periodicidad indicada en el Plan.
Las herramientas y actividades de control más significativas son:
Funciones en exclusiva del Consejo:
- Fijación de las políticas generales de la Sociedad y particulares de cada actividad.
- Aprobación del Plan Estratégico, con vigencia de cinco años, que establece los objetivos de crecimiento de la compañía en todas sus actividades.
- Aprobación del Presupuesto Anual, ajustado al Plan Estratégico, y su seguimiento mes a mes para evitar desviaciones y, si las hay, conocer las
causas que las motivan y adoptar a tiempo las medidas correctoras que procedan.
- Aprobación de todas las posibles operaciones de compra de bienes inmuebles, especialmente suelos y solares, cuyo precio o valor exceda de
1 M€, previo informe de la Comisión de Estrategia e Inversiones, excepto para el supuesto en el que se trate de un activo esencial conforme a lo
establecido en el artículo 160, f) de la Ley de Sociedades de Capital en cuyo caso deberá ser acordada la operación por la Junta General.
- Aprobación de la venta y gravamen de los bienes inmuebles que constituyen las inversiones inmobiliarias, cuya cuantía exceda de 1 M€, excepto
para el supuesto en el que se trate de un activo esencial en cuyo caso la enajenación deberá ser acordada por la Junta General.
- Autorización de las operaciones de crédito o préstamo cuya cuantía exceda de 1 M€ con garantía hipotecaria y de 6 M€ de financiación de
circulante.
- Vigilancia periódica de la situación financiera.
Estas facultades que el Consejo ejerce directamente y que, hasta la fecha, no ha delegado, permiten al órgano de administración controlar y vigilar
todos los riesgos estratégicos en cuanto a Planificación estratégica, Inversiones, Rotación de activos, Sistemas de información y reporting, Aspectos
clave en la gestión de promociones, Confidencialidad de las operaciones y Situación financiera.
Funciones de la Comisión de Estrategia e Inversiones en el control y evaluación de riesgos: conocer e informar al Consejo, previamente a los
acuerdos que éste pueda adoptar, de aquellas decisiones estratégicas, inversiones y desinversiones que sean de relevancia para la Sociedad o
para el grupo, su adecuación al Presupuesto y Planes Estratégicos. Funciones de la Comisión de Auditoría: revisa la adecuación e integridad de
los sistemas de control interno, incluido el Sistema de Gestión de Compliance Penal, que tratan de mitigar los riesgos a que está sometida la
Sociedad. Sus funciones comprenden las de análisis, control y seguimiento de los riesgos del negocio, incluidos los riesgos fiscales. Revisa los
planes estratégicos y presupuestos anuales para evaluar los riesgos de naturaleza financiera a que pueden verse sometidos.
Funciones de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones: analiza el riesgo en materia de retribuciones de los consejeros, presidente ejecutivo
y primer nivel directivo.
Por último, indicar que en 2022 se ha avanzado con la clasificación de los riesgos conforme a los criterios ESG (riesgos medioambientales, sociales
y de gobernanza).
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
52 / 81
E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Control y
Gestión de Riesgos financieros y no financieros, incluido el fiscal.
El diseño e implementación del Sistema de Control y Gestión de Riesgos es responsabilidad del Consejo de Administración, con el apoyo de la
Comisión de Auditoría y ésta a su vez con el apoyo de la Dirección de Organización y Control Interno y de la Dirección Financiera.
El Consejo de Administración tiene delegada la supervisión y seguimiento del sistema en la Comisión de Auditoría, con el apoyo de la Dirección de
Organización y Control Interno y de la Dirección Financiera.
Así mismo, existen Órganos de Control Interno para la supervisión y control de los riesgos en materia de delitos penales, mercado de valores y
prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
E.3. Señale los principales riesgos, financieros y no financieros, incluidos los fiscales y en la medida que sean
significativos los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley
18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.
En función de la clasificación de los riesgos realizada en el Mapa de Riesgos de la Sociedad, se considera que los principales riesgos identificados
para la consecución de sus objetivos son:
1. Riesgos estratégicos: principalmente los derivados de los procesos de inversión y desinversión de activos, el diseño de los productos, así como
los riesgos del entorno macroeconómico, especialmente los relacionados con la subida de los tipos de interés, con la inflación y el consecuente
incremento de los costes de construcción, así como riesgos estructurales, como la falta de mano de obra en el sector de la construcción.
2. Riesgos de cumplimiento: principalmente los derivados del incumplimiento de normativa de carácter específico: protección de datos, mercado
de valores, riesgos penales (cohecho, tráfico de influencias, corrupción, estafa, publicidad engañosa, etc.), prevención del blanqueo de capitales,
fiscales y urbanísticos, entre otros.
3. Riesgos operativos: especialmente los relacionados con la comercialización de los productos, los costes y plazos de las obras, la gestión de los
proveedores, la seguridad y salud en las obras, el medioambiente y la gestión de personas.
4. Riesgos financieros: especialmente los derivados de no lograr la financiación para los proyectos, el no aseguramiento de los riesgos asociados a la
construcción y de los activos, el no mantenimiento de niveles preestablecidos de endeudamiento y liquidez y los derivados de la evolución de los
tipos de interés. Se incluyen aquí los riesgos del SCIIF, como el riesgo fiscal por errores en las autoliquidaciones, valoración de activos / deterioro de
activos, deterioro de participaciones, contrato de liquidez, impuesto sobre Sociedades, consolidación y de los EEFF, etc.
E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal.
El Plan Estratégico y el Presupuesto de la Sociedad establecen límites para el conjunto de operaciones y riesgos asumidos por la Sociedad.
Adicionalmente el tamaño de la Sociedad y las características y la forma de realizar su negocio permiten que todas las operaciones de inversión,
desinversión y financiación sean analizadas individualmente por el Consejo de Administración y las Comisiones correspondientes, por lo que el
nivel de riesgo asumido es evaluado constantemente por el Consejo de Administración. La fiscalidad de todas las operaciones que se consideran
relevantes por su complejidad o cuantía se analizan con el apoyo del asesor fiscal de la Sociedad en el seno de la Comisión de Auditoría antes de
su aprobación, en su caso, por el Consejo de Administración.
Adicionalmente, la metodología empleada para la evaluación de los riesgos se basa en la probabilidad e impacto de los riesgos, con los siguientes
criterios:
Probabilidad: 1. Baja. 3. Media. 5. Alta.
Impacto: 1. Bajo. 3. Medio. 5. Alto. 15. Muy Alto. 25. Letal.
Nivel de riesgo (probabilidad x impacto):
Riesgos de primer nivel: mayor o igual que 15.
Riesgos de segundo nivel: entre 5 y 15.
Riesgos de tercer nivel: menor o igual que 5.
En relación con los riesgos penales, el impacto se ha valorado teniendo en cuenta las penas previstas en el Código Penal para cada tipo delictivo.
Los órganos de control de riesgos centran el foco en los riesgos de primer nivel identificados en el Mapa de Riesgos, para los cuales se establecen
las actividades de control identificadas en el Mapa de Riesgos. Se consideran intolerables aquellos que tienen una puntuación en el nivel de riesgo
igual a 25.
E.5. Indique qué riesgos, financieros y no financieros, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.
Durante el ejercicio 2022 no se han materializado riesgos que por su cuantía hayan afectado significativamente a la consecución de los objetivos
de la Compañía. En determinadas promociones se han materializado los riesgos derivados de los sobrecostes en las obras debido a la subida de los
costes de construcción, así como riesgos relacionados con la falta de mano de obra en el sector.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
53 / 81
E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales,
así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da
respuesta a los nuevos desafíos que se presentan.
El Mapa de Riesgos establece un plan de respuesta específico para cada riesgo basado en acciones para mitigar, aceptar, evitar o compartir los
riesgos. Se han establecido actividades de control (controles) para asegurar que se cumplen los planes de respuestas. Su cumplimiento se
supervisa plurianualmente mediante la realización de auditorías internas que se planifican para abarcar todos los procesos, y son realizadas con
el apoyo de personal externo contratado especializado en auditoría, con objeto de mantener la objetividad y la independencia, todo ello liderado
por la Dirección de Organización y Control Interno y supervisado por la Comisión de Auditoría. Así mismo, se han elaborado Planes de Evaluación
de Controles para los riesgos de Compliance Penal y del Sistema de Control Interno de la Información Financiera, que se realizan con carácter
cuatrimestral, cuya realización es supervisada en las auditorías de AENOR. De esta manera se genera confianza sobre la robustez del sistema de
gestión de riesgos.
Conforme a lo dispuesto en el artículo 46 de los Estatutos Sociales y el artículo 33 del Reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de
Auditoría tiene entre sus funciones la de supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad y los sistemas de gestión, así como discutir con los
auditores de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.
Conforme a lo dispuesto en el artículo 41 n) de los Estatutos Sociales y en el artículo 7 del Reglamento del Consejo de Administración, entre el
conjunto de funciones a desarrollar por el Consejo destaca la función general de supervisión, que el Consejo asume y ejercita directamente, sin
posibilidad de delegar las facultades que esta función comporta y, en particular la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno.
Concretamente, se dispone de una Política Fiscal Corporativa.
El Consejo y sus Comisiones analizan mensualmente, y siempre que las circunstancias lo requieran, los riesgos financieros, de costes, de inversiones,
comerciales, etc. susceptibles de materializarse, tomando decisiones operativas de forma inmediata. A modo de ejemplo, ante el desafío de la falta
de mano de obra y el incremento de los costes de construcción, se ha puesto el foco en la industrialización del proceso de construcción, lo que
tendrá un impacto positivo en los costes, plazos, calidad de las viviendas, seguridad y salud de los trabajadores y en el medio ambiente.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
54 / 81
F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)
Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de
emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.
F.1. Entorno de control de la entidad.
Informe, señalando sus principales características de, al menos:
F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y
efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.
Conforme a lo indicado en el apartado E1, al cierre del ejercicio 2022 la compañía dispone de un SCIIF implantado, que en junio de 2022 ha sido
auditado internamente. El SCIIF está compuesto por el Manual del SCIIF, desarrollado conforme a las recomendaciones de la CNMV, un Mapa de
Riesgos de la Información Financiera, donde se evalúan los riesgos con criterios basados en la probabilidad y el impacto, y donde se definen los
controles establecidos para mitigar los riesgos, un procedimiento para la Gestión de los Riesgos de la Información Financiera, un Procedimiento
para describir los controles llevados a cabo sobre los Sistemas de información y comunicación con impacto en la Información Financiera, y un
Procedimiento para los eventos o actuaciones que implican un Juicio de Valor. Los responsables del mantenimiento y mejora continua del SCIIF
son la Dirección Financiera y la Dirección de Organización y Control Interno. Los responsables de su supervisión son el Órgano de Compliance
Penal, la Comisión de Auditoría y el Consejo. Se ha realizado un Plan de Evaluación de Controles del SCIIF donde se han incluido los controles
asociados a los riesgos más importantes, que son evaluados y comprobados con periodicidad cuatrimestral. Así mismo, el SCIIF es auditado
internamente con carácter anual, habiéndose integrado en el Plan Anual de Auditorías de Control Interno de la compañía, cuya aprobación y
supervisión es responsabilidad del Órgano de Compliance Penal y la Comisión de Auditoría, y ejecuta la Dirección de Organización y Control
Interno con el concurso de diferentes auditores externos expertos en cada una de las materias objeto de revisión. Adicionalmente, el alcance
del certificado de AENOR en Compliance Penal comprende la gestión de controles financieros y no financieros para mitigar los riesgos penales
identificados por la organización en el desarrollo de sus actividades, por lo cual el SCIIF es también objeto de supervisión en las auditorías de
AENOR (externo independiente).
El Reglamento del Consejo de Administración, en su Capítulo II. Competencias del Consejo de Administración, destaca en el artículo 7 la función
general de supervisión, que el Consejo asume y ejercita directamente, sin posibilidad de delegar las facultades que esta función comporta. En
particular se establece la facultad de la identificación de los principales riesgos de la Sociedad y en especial la implantación y seguimiento de los
sistemas de control interno y de información adecuados, en los que se incluye el SCIIF.
La reorganización societaria realizada en los ejercicios 2017, 2018 y 2019 ha tenido como objetivo, entre otros, la mejora en los sistemas de control
de los diferentes negocios y la optimización de la gestión de riesgos asociados a los mismos, con la segregación de actividades por líneas de
negocio y la asignación del personal directamente relacionado con cada actividad a la sociedad que aglutina cada uno de estos negocios.
Así mismo, en su Capítulo VIII. Comisiones del Consejo de Administración, el artículo 33-Comisión de Auditoría, define a esta comisión como
el órgano encargado de asistir al Consejo de Administración en sus funciones de supervisión y en sus funciones de control, identificando entre
sus competencias, la de supervisar la eficacia del control interno de la sociedad y supervisar el proceso de elaboración y presentación de la
información financiera y no financiera y de las informaciones periódicas suministradas a los organismos reguladores, así como de supervisar la
independencia del auditor de cuentas y la eficacia de los sistemas de control y gestión de riesgos.
F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los
siguientes elementos:
· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de
definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y
funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:
Existe una Dirección de Organización y Control Interno encargada, junto con la Dirección General y resto de Directores, del diseño y revisión de la
estructura organizativa. Las líneas de responsabilidad y autoridad están definidas en el Organigrama Funcional de la Sociedad, en el Organigrama
de Puestos y en el Manual de Responsabilidades del Comité de Dirección, donde se especifican los roles y las responsabilidades de cada Dirección
y, en concreto, de la Dirección Financiera en relación con la información financiera. Así mismo, se dispone de un proceso de Gestión Financiera
y de un Manual del SCIIF aprobado por el Consejo de Administración en 2022, donde se definen las funciones y responsabilidades en relación
con la información financiera. Así mismo, en el Mapa de Riesgos del SCIIF se identifican los riesgos que pueden provocar falta de fiabilidad de
la Información Financiera, y todas las circunstancias (eventos) en las que pueden producirse, identificándose en la tabla las funciones/puestos
responsables en la compañía de cada actividad, así como el sistema informático en el que se registra dicho evento. Adicionalmente, el Consejo
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
55 / 81
de Administración ha establecido un marco general de aprobación de operaciones y apoderamientos con el objetivo de lograr que todas las
operaciones se realicen a un nivel de ejecución y control adecuado buscando la mayor eficiencia y seguridad de la actividad de la Sociedad.
La estructura organizativa del Grupo ha sido aprobada por el Consejo de Administración a propuesta del Director General, estando claramente
identificada el área y los puestos responsables de la elaboración de la información financiera. Todos estos documentos están distribuidos al
personal y a su disposición en el Portal del Empleado.
· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos
(indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información
financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y
sanciones:
La Sociedad cuenta con un Código Ético de Conducta, distribuido y a disposición de todo el personal, aprobado por el Consejo de Administración
y publicado en la página web corporativa, donde se establecen los principios básicos y las normas de conducta que han de regir el buen gobierno
corporativo y el comportamiento de las empresas integrantes del Grupo INSUR y la actuación de todos sus empleados. Adicionalmente, la
Sociedad tiene implantado y certificado por AENOR un Sistema de Gestión de Compliance Penal conforme a la norma UNE 19601:2017, y ha
designado al Órgano de Compliance como órgano encargado de analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones, para
lo cual cuenta con un Régimen Disciplinario para empleados aprobado en 2018, con el principal objetivo de establecer una adecuada cultura
organizativa del cumplimiento, con el fin de influir significativamente para evitar o, al menos, reducir el riesgo de comisión de delitos en su
beneficio en el seno de la organización, principalmente los vinculados con la actividad económica. Como parte esencial de dicho Sistema, se ha
definido una Política de Compliance Penal, donde se establecen los principios y compromisos de la sociedad en relación con el cumplimiento
del Código Ético de Conducta, los valores de la sociedad y el compliance penal. En el apartado 8.3 del Manual de Compliance Penal, se trata
específicamente el apartado de Controles Financieros. El Código Ético de Conducta y la Política de Compliance Penal se distribuye a todo
el personal de la organización mediante correo electrónico y publicación en el Portal del Empleado, y se le comunica a todo el personal de
nueva incorporación con acuse de recibo. Anualmente se imparte formación en estas materias a todo el personal de nueva incorporación, y
periódicamente a todo el personal de la compañía. Adicionalmente, en julio de 2022, el Consejo de Administración, con motivo de la implantación
del SCIIF, ha aprobado una Política contra la corrupción y el fraude, que ha sido difundida a todo el personal de la organización con fecha
27/10/2022.
Así mismo, la cultura empresarial y los valores corporativos se transmiten diariamente de manera informal, al considerarse que esta transmisión es
complementaria y perfectamente eficaz considerando la dimensión de la Sociedad, en la que el personal tiene acceso directo a la Alta Dirección
y un elevado grado de fidelidad a la organización, como muestra la baja rotación del mismo. Como mecanismos de transmisión de la cultura
empresarial la Sociedad ha adaptado su estructura para desarrollar líneas apropiadas de autoridad y responsabilidad que permitan fluidez en
la información, y favorezca la discusión de cualquier asunto de relevancia a diferentes niveles, convocándose reuniones monográficas a nivel de
departamentos o líneas de negocio, Comisiones (Auditoría, Estrategia, Nombramientos y retribuciones) e incluso del Consejo de Administración,
a fin de profundizar en las cuestiones que puedan tener trascendencia en relación con la información financiera. Así mismo, todo el personal
que tiene responsabilidad sobre los controles de Compliance Penal ha firmado un documento de autoevaluación de dichos controles y de
compromiso con la Política y el Sistema de Gestión de Compliance Penal.
La Sociedad tiene un sistema de cumplimiento normativo con un conjunto de órganos de control en diversas materias (prevención de delitos,
blanqueo de capitales y conductas en el Mercado de Valores), perfeccionándose la existencia de un canal de denuncias para estas cuestiones.
· • Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de
naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y
actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial y si
permite realizar comunicaciones anónimas respetando los derechos del denunciante y del denunciado.
Simultáneamente a la aprobación y publicación del Código Ético de Conducta, se habilitó un canal de denuncias que está formalizado mediante
un procedimiento aprobado por el Consejo de Administración, y distribuido a todo el personal de la Sociedad, que se ha actualizó en la web
durante el ejercicio 2021, en el cual se establece que el canal de denuncias se constituye como un medio directo, eficaz y confidencial para
formular denuncias directas de empleados o terceros (proveedores, clientes, administraciones públicas, accionistas, …), relacionadas con el
incumplimiento de leyes, normativa interna, Código de Conducta, irregularidades financieras o contables y cualquier hecho de naturaleza similar
por parte de los empleados, directivos o administradores pertenecientes a la Sociedad.
El procedimiento establece que las denuncias podrán ser presentadas a través de un canal de denuncias, mediante la aplicación habilitada a
tal fin en la web corporativa así como a través de una dirección de correo electrónico habilitada para tal fin y publicada en la web, e incluso por
carta. El Canal de Denuncias garantiza la confidencialidad y el anonimato (cuando así se requiera) de las personas que hagan uso del mismo
y, en cualquier caso, se prohíbe cualquier tipo de represalia y se protegerá a aquellos miembros de la organización o terceros que realicen
comunicaciones de buena fe y sobre la base de indicios razonables a través del Canal de Denuncias.
· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión
de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables,
auditoría, control interno y gestión de riesgos:
Los empleados del departamento financiero reciben periódicamente jornadas de actualización en normas contables y auditoria, y reciben
formación periódica en control interno y gestión de riesgos, en el marco de los planes de formación de la compañía en estas materias. En concreto,
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
56 / 81
con fecha 11 de enero de 2023, se ha impartido una sesión de formación en Control interno a todo el personal de la organización, donde se ha
explicado de manera específica el Sistema de Compliance Penal y el SCIIF de la compañía, incluidos los mapas de Riesgos Penales y de Riesgos de
la Información Financiera. Posteriormente se realizó un test de conocimientos que fue superado en todos los casos.
F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.
Informe, al menos, de:
F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error
o fraude, en cuanto a:.
· Si el proceso existe y está documentado:
Se dispone de un proceso documentado específico para la identificación y evaluación de los riesgos de la información financiera (Procedimiento
de Gestión de Riesgos de la Información Financiera), que fue aprobado por el Consejo de Administración en junio de 2022. Dicho procedimiento
describe la sistemática para la identificación y evaluación de los riesgos de la información financiera, así como la evaluación de los controles
destinados a la mitigación de los mismos. Para la elaboración del procedimiento, se han tenido en cuenta todos los inputs que dan lugar a
información financiera, todas las actuaciones que tratan los datos ya introducidos por algún input, y todas las actividades que dan lugar a un
informe en base a los inputs y datos. Éstos son tratados de manera agrupada cuando su ciclo de vida es el mismo, y se han denominado “Eventos”
de riesgo, los cuales han sido registrados en el Mapa de Riesgos SCIIF, que es mantenido por la Dirección Financiera y la Dirección de Organización
y Control Interno. Se ha tenido en cuenta el riesgo de fraude, identificando profundamente las posibilidades de actos intencionales tales como la
falsificación de información financiera.
Una vez identificados los riesgos y los eventos de riesgo en cada actividad, se ha evaluado el “impacto”, considerando como criterios: el importe
medio de cada evento, y el hecho de que el evento genere un reporte o informe dirigido fuera de la compañía. En el procedimiento se explican los
criterios de valoración.
Para la evaluación de la “probabilidad”, se han tenido en cuenta los siguientes criterios: nº de eventos, si el evento se genera de forma manual, si se
genera por más de 2 personas, si se revisa externamente por interés legítimo del afectado, si el evento lleva aparejado una valoración o juicio. Se
proporciona un valor de 1 a 5, explicándose en el procedimiento los criterios.
Como resultado de multiplicar el impacto por la probabilidad, se ha obtenido un valor de “Riesgo Inherente”, clasificado en: muy bajo, bajo, medio,
alto, muy alto. Para mitigar los Riesgos Inherentes, se han establecido Controles sobre los Eventos de Riesgos de la Información Financiera, que
tienen en cuenta diferentes características: periodicidad, revisor, si es independiente, universo, si está automatizado, si está auditado. A cada
control se le asigna una “capacidad de mitigación” en función de sus características evaluadas, que aplicada al Riesgo Inherente nos permite
estimar el “Riesgo Residual” de cada Evento.
Para evaluar el Riesgo de Fraude se estiman Atractivo y Vulnerabilidad para cada uno de los Eventos de Riesgo identificados desde la perspectiva
del potencial defraudador. El Atractivo se estima como el importe medio, y la Vulnerabilidad como el Riesgo Residual. El riesgo de Fraude se
estima como el producto de Atractivo por Vulnerabilidad, para cada Evento. Se refleja en una columna adicional en el Mapa de Riesgos SCIIF.
· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia;
integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza
y con qué frecuencia:
El proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, ya que se han tenido en cuenta todos los inputs que dan lugar a
información financiera, todas las actuaciones que tratan datos ya introducidos por algún input, y todas las actividades que dan lugar a un informe
en base a los inputs y datos. Los riesgos que se han analizado son los que pueden provocar falta de fiabilidad de la información financiera, para lo
que se han tenido en cuenta las siguientes circunstancias:
Evento registrado no existe, registrado fuera de plazo, existente no registrado, registrado no valorado adecuadamente, registrado mal clasificado,
registrado mal desglosado, registrado mal integrado, integración de eventos incorrecta, derechos y obligaciones incorrectos.
Minimizando los sucesos anteriores, se proporcionará una seguridad razonable sobre la fiabilidad de la información financiera, que es el objetivo
principal del SCIIF implantado.
El Mapa de Riesgos SCIIF, con toda la información anterior, es actualizado y revisado siempre que: se identifiquen nuevos eventos de riesgo, se
implanten nuevos controles, se mejoren las características de los controles existentes, se produzcan no conformidades que vayan en contra de la
evaluación de riesgos y, al menos, anualmente.
· La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre
otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de
propósito especial:
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
57 / 81
El Manual del SCIIF aprobado por el Consejo de Administración en junio de 2022, en su apartado 5.1, incluye la responsabilidad de la supervisión
por parte de Comisión de Auditoría, de la información sobre la adecuada delimitación del perímetro de consolidación, entre otros aspectos, y los
principales cambios acontecidos en relación con las estructuras societarias de la compañía.
· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros,
legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados
financieros:
En la fase de diseño del SCIIF, se realizó un análisis de los efectos que pueden tener en los estados financieros diferentes tipos de riesgos del
negocio distintos de los directamente relacionados con el proceso de preparación y aprobación de la información financiera. Todos estos
riesgos están reflejados en el Mapa de Riesgos Corporativos de la compañía que, además de los riesgos relacionados con la información
financiera, contempla los riesgos estratégicos, operativos y de cumplimiento, comprendiendo riesgos tecnológicos, legales, reputacionales,
medioambientales, etc.
· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:
El procedimiento de Gestión de Riesgos de la Información Financiera es supervisado por la Comisión de Auditoría, y es auditado internamente en
el marco del Plan Anual de Auditorías de Control Interno, de cuyo resultado se informa al Consejo de Administración.
F.3. Actividades de control.
Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:
F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF,
a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación
descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de
los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros,
incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones,
valoraciones y proyecciones relevantes
La Sociedad dispone de un Manual del SCIIF que es de aplicación a la totalidad de la información financiera de todas las sociedades que forman
parte del Grupo, y se ha desarrollado siguiendo las recomendaciones de la CNMV para el “Control interno sobre la información financiera en las
entidades cotizadas”. Dispone además de un procedimiento para la gestión de riesgos de la información financiera, un mapa de riesgos de la
información financiera, con los criterios de evaluación y controles para mitigar dichos riesgos, un procedimiento para los eventos que implican
un juicio de valor, y un procedimiento de controles sobre los sistemas de información financiera. Dispone además de un proceso denominado
PR23 Gestión Financiera y Administrativa, donde se describen detalladamente las actividades, funciones y responsabilidades que pueden influir
en la información financiera, en relación con: administración y finanzas, gestión de tesorería, captación y gestión de financiación, información
corporativa control presupuestario, gestión de seguros y gestión laboral. Dentro de Administración y Finanzas se contempla de manera específica
la Contabilidad. El procedimiento para los eventos que implican un juicio de valor es de aplicación a los eventos de Valoración de Activos
(inversiones inmobiliarias e inmuebles de uso propio, existencias, inversiones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas, otros activos
financieros) y a eventos de Deterioro de Participaciones (pérdida de valor de participaciones de Insur, directa o indirectamente, en otras sociedades
pertenecientes al Grupo). Para ambos tipos de eventos, se describe en el procedimiento la normativa aplicable, los criterios de valoración y las
responsabilidades, ya que estos eventos deben ser siempre realizados y revisados por personas distintas.
Los controles para cada uno de los eventos de riesgos identificados están establecidos en el Mapa de Riesgos SCIIF, donde se identifican además
los responsables de los controles, así como el sistema de información que soporta cada control, si es revisado por personal externo, si implica un
juicio de valor, así como el nivel de riesgo de fraude que implica.
El conjunto de estos documentos tiene por objeto establecer las prácticas de revisión y aprobación internas de la información financiera a
suministrar a los mercados (incluyendo las Cuentas Anuales, los informes trimestrales y semestrales y el Informe Anual de Gobierno Corporativo)
por parte de la Comisión de Auditoría y posteriormente por el Consejo de Administración.
Todas las descripciones de procesos, los riesgos posibles y controles existentes han sido validados por los responsables de los procesos. Cada
proceso tiene uno o varios responsables del cumplimiento de los procedimientos aprobados y de comunicar cualquier cambio en los mismos que
pudiera afectar al diseño o al cumplimiento de los controles identificados para detectar y mitigar los riesgos previstos para cada proceso.
En los documentos mencionados se describen los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera que se publica en los
mercados de valores, con indicación de los responsables de la misma (Dirección Financiera, Comisión de Auditoría y Consejo de Administración),
la periodicidad con la que se realizan, los formatos oficiales de la CNMV en que se reporta, y la descripción de los documentos que se envían a los
reguladores.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
58 / 81
F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre
seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación
de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y
publicación de la información financiera.
Los sistemas de información implantados en la compañía desde 2019 (PRINEX NAV, ERP para la actividad de promoción y patrimonial),
(IBBUILDING, ERP para la actividad de construcción), (CFM, Cash Flow Manager para la conciliación bancaria), (CRM DYNAMICS 365 para la
actividad comercial), han supuesto unas mejoras considerables en relación con el control interno y la fiabilidad de la información financiera. En
junio de 2022, con motivo de la implantación del SCIIF, se aprobó por la Comisión de Auditoría el Procedimiento de Controles sobre los Sistemas
de Información Financiera, de aplicación a PRINEX NAV, IBBUILDING y CFM, por ser éstos los sistemas de información y comunicación con mayor
impacto en la información financiera. Los ERPs de la compañía son soluciones basadas en Microsfot Dynamics Business Central, que cumplen
las especificaciones de normativa de soluciones de software, y cumplen la características generales de Integridad, Conservación, Accesibilidad,
Legibilidad, Trazabilidad, Inalterabilidad.
El programa CFM, Cash Flow Manager, es el programa utilizado para la gestión de la conciliación bancaria en la compañía de manera sistemática.
Está conectado mediante Editran a todas las entidades bancarias, y está además conectado a PRINEX NAV e IBBUILDING.
El Procedimiento de Controles sobre los Sistemas de Información describe cómo se realizan las actualizaciones del software, la seguridad de los
accesos (cuenta de acceso con contraseña personal revisable periódicamente), el control sobre los cambios en el software, así como el control de
los parámetros configurables del sistema.
F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades
subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración
encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados
financieros.
Las actividades subcontratadas con terceros que más impacto tienen en los Estados Financieros son los procesos de valoración de activos y de
contingencias legales/fiscales. En el Proceso de Gestión financiera y administrativa de la Sociedad, así como en el de Compras y Subcontratación,
existe un apartado concreto que describe los criterios y el procedimiento de selección de tasadores/valoradores y abogados/ asesores legales y
fiscales, así como los controles establecidos para la evaluación de litigios, métodos de valoración, seguimiento, facturación y registro contable
de estos servicios. Adicionalmente, como medidas adicionales en relación con la seguridad de la información, se comprueba que los terceros
subcontratados disponen de medidas para cumplir con el RGPD, firmándose contratos de Encargado de Tratamiento con aquellos colaboradores
que tratan datos personales de los que Insur es responsable, mediante los cuales dichos colaboradores se comprometen al cumplimiento de lo
dispuesto en el RGPD.
F.4. Información y comunicación.
Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:
F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o
departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación,
manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así
como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que
opera la entidad.
El Director Financiero es el responsable de definir y mantener actualizadas las políticas contables del Grupo, tal y como se define en el Proceso de
gestión financiera y administrativa de la Sociedad. Igualmente es el encargado de resolver dudas y conflictos derivados de su interpretación, con
el apoyo del personal de su departamento y, en su caso, de externos independientes. Existe además un Manual del SCIIF, Mapa de Riesgos SCIIF, y
resto de procedimientos del SCIIF ya comentados en los apartados anteriores.
El Consejo de Administración ha aprobado un Manual de Políticas Contables , que está publicado en la Intranet y es actualizado periódicamente.
El objetivo del Manual es definir los criterios seguidos para la elaboración de los Estados Financieros individuales, bajo la normativa española del
NPGC. También se describen las principales normas a seguir por el Grupo en la elaboración de los Estados Financieros Consolidados, conforme
a NIIF, especialmente en los casos en que las normas permiten el uso de diferentes alternativas y recogen diferentes criterios con respecto a las
normas españolas de contabilidad.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
59 / 81
F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de
aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados
financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.
La Sociedad cuenta con un Sistema de Información (ERP) basado en Microsoft Dynamics NAV (NAVISION), denominado PRINEX NAV, que es
una solución específica de gestión inmobiliaria, en la cual se realiza el registro de las operaciones y la elaboración de la información financiera de
todas las empresas del Grupo con actividad de promoción y gestión patrimonial. Esta aplicación nos permite extraer la información financiera con
formatos homogéneos mediante la elaboración de informes específicos, que son utilizados por todas las unidades del grupo y que soportan los
estados financieros y la información que se detalle sobre el SCIIF. Adicionalmente, en el Mapa de Riesgos de la compañía, y en el Mapa de riesgos
de la información financiera (SCIIF) se recogen unas actividades de control para garantizar la integridad de la información financiera y minimizar
los riesgos en relación con la misma.
Para la actividad de construcción, se dispone igualmente de un ERP también basado en NAVISION denominado IB BUIILDING, específico del
sector de la construcción, con el objetivo de recoger de manera específica las singularidades de esta actividad, a nivel operativo y de la información
financiera. Se han diseñado informes de reporting que extraen información financiera de ambos ERPs, para cada tipo de actividad, con formatos
homogéneos para todas las unidades de la entidad o del grupo.
F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.
Informe, señalando sus principales características, al menos de:
F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad
cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la
comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo
se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por
el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un
plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la
información financiera.
En atención al tamaño de la Sociedad, no se dispone de un Departamento específico de Auditoría Interna, si bien se dispone de una Dirección de
Organización y Control Interno que asume, junto con la Dirección Financiera, entre sus competencias, el apoyo a la Comisión de Auditoría en su
labor de supervisión del Sistema de Control Interno, incluyendo el SCIIF. Esta Dirección depende funcionalmente de la Comisión de Auditoría en
sus funciones de Control Interno, aunque orgánicamente depende del Director General así como funcionalmente para el resto de funciones de
Organización que desarrolla. En 2022, se ha reforzado la función de Control Interno con la incorporación de una Responsable de Control Interno
dedicada de manera exclusiva a funciones de Control Interno.
Según lo establecido en el artículo 4 de su Reglamento, la Comisión de Auditoría tiene entre sus funciones las siguientes:
• Supervisar la suficiencia, adecuación y eficaz funcionamiento de los sistemas de control interno, de modo que quede asegurada, por un lado la
corrección, fiabilidad, suficiencia y claridad de los estados financieros de la Sociedad y de su Grupo contenidos en las Cuentas Anuales y en todas
las informaciones periódicas suministradas a los organismos reguladores.
• Supervisar directamente el cumplimiento de la política de control y gestión de riesgos de la Sociedad, financieros y no financieros, a los
que se enfrenta la misma; y que la información financiera de la Sociedad y del Grupo se elabora conforme a la normativa contable aplicable.
Adicionalmente ha mantenido reuniones con los auditores externos de revisión y seguimiento de estas actividades así como de las debilidades
detectadas y recomendaciones realizadas por los mismos en relación a su revisión del SCIIF.
La Dirección de Organización y Control Interno propone anualmente un Plan Anual de Auditorías de Control Interno que aprueba la Comisión de
Auditoría, en base a criterios de cumplimiento normativo y criterios internos fijados por la Comisión de Auditoría. En 2022, el Plan ha contemplado
las siguientes materias:
- Protección de Datos
- Sistema de Control Interno de la Información Financiera SCIIF
- Procesos del RIC Mercado de Valores.
- Proceso de Rotación de Activos.
- Compliance Penal.
- Calidad, Medio Ambiente y Seguridad y Salud Laboral.
- Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo.
Estas auditorías internas son contratadas a profesionales externos expertos en auditoría de cada una de las materias a auditar, con el objetivo de
mantener la independencia con los controles auditados y a su vez mejorar la calidad y eficacia de las auditorías realizadas. Todos los procesos de
contratación son supervisados por la Comisión de Auditoría.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
60 / 81
F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con
lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta
dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de
control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros
que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de
corregir o mitigar las debilidades observadas.
Se ha desarrollado el mecanismo anterior con los Auditores de la Sociedad. Así se recoge en el Reglamento de la Comisión de Auditoría, que prevé
entre las funciones de la misma “Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad y los sistemas de gestión de riesgos, así como evaluar
con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello sin
quebrantar su independencia. A tales efectos, y en su caso, podrán presentar recomendaciones o propuestas al órgano de administración y el
correspondiente plazo para su seguimiento” (artículo 5 (ii)).
El Reglamento de la Comisión de Auditoría en su artículo 6 (viii), establece que al finalizar la auditoría, la Comisión debe revisar con el auditor
externo los hallazgos significativos derivados de su trabajo así como el contenido del informe de auditoría y del informe adicional para la
Comisión a que se refiere el artículo 36 de la Ley de Auditoría de Cuentas. En esta revisión la Comisión debe: 1) revisar con el auditor las principales
incidencias detectadas durante la auditoría, contrastarlas con la opinión de la dirección, verificando que se han solventado y, en su defecto,
comprender por qué no, y realizar un seguimiento de las recomendaciones del auditor; 2) verificar el cumplimiento del plan de auditoría y, en
su defecto, obtener explicación de los cambios habidos; 3) obtener explicación del auditor sobre cómo ha abordado los riesgos encontrados; y 4)
analizar la opinión del auditor a la luz de las evidencias de que se dispone sobre cada área relevante del negocio;
Por otra parte, el auditor de cuentas mantiene 2 reuniones al año con el Pleno del Consejo, una con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio y
otra antes de la formulación de las cuentas.
F.6. Otra información relevante.
Nada que señalar.
F.7. Informe del auditor externo.
Informe de:
F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en
cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería
informar de sus motivos.
La información del SCIIF no ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo, si bien en su trabajo de auditoría de las Cuentas Anuales
incluyen trabajos de revisión de algunos aspectos del SCIIF conforme a lo establecido en las Normas Técnicas de Auditoría .
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
61 / 81
G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO
Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las
sociedades cotizadas.
En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada
de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información
suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.
1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un
mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante
la adquisición de sus acciones en el mercado.
Cumple [ ] Explique [ X ]
Los Estatutos de la Sociedad no prevén límites al número de votos que puede emitir un mismo accionista.
No obstante lo anterior, el artículo 25 de los Estatutos prevé restricciones que pueden suponer, para los adquirentes de acciones, una dificultad
para la toma de control de la Sociedad.
El referido precepto estatutario exige un quorum de asistencia reforzado del 75% del capital social suscrito con derecho de voto en primera
convocatoria y del 50% en segunda para que la Junta General pueda acordar válidamente el aumento o reducción de capital, cualquier otra
modificación de los Estatutos Sociales, la emisión de obligaciones convertibles en acciones o de obligaciones que den derecho a participar en las
ganancias sociales, la supresión o limitación del derecho de adquisición preferente de nuevas acciones, así como la transformación, la fusión, la
escisión o la cesión global de activo y pasivo y el traslado del domicilio al extranjero.
Estas limitaciones fueron aprobadas en la Junta General de Accionistas celebrada el día 30 de junio de 1990; modificadas en la Junta General de
Accionistas de la Sociedad celebrada el día 28 de mayo de 2011; e incorporadas al Texto Refundido de los Estatutos Sociales aprobado por la Junta
General de Accionistas celebrada el 9 de mayo de 2015.
Asimismo, tras la aprobación del Texto refundido de los estatutos sociales por la Junta General Ordinaria de 9 de mayo de 2015, se suprimieron
las mayorías reforzadas antes previstas estatutariamente para el nombramiento de consejeros, así como la exigencia de una antigüedad mínima
como accionista para acceder al cargo.
La Junta General Ordinaria de la Sociedad, celebrada el 9 de abril de 2016, acordó, en relación a la emisión de obligaciones, que sólo se requeriría
el quorum de asistencia reforzado para la emisión de obligaciones convertibles en acciones o de obligaciones que den derecho a participar en
las ganancias sociales, siendo, en los demás casos, relativos a la emisión y admisión a negociación de obligaciones, así como el otorgamiento de
garantías de la emisión de obligaciones, competencia del Consejo de Administración.
2. Que, cuando la sociedad cotizada esté controlada, en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, por
otra entidad, cotizada o no, y tenga, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha
entidad o alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadas
con las de cualquiera de ellas informe públicamente con precisión acerca de:
a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre, por un lado, la sociedad
cotizada o sus filiales y, por otro, la sociedad matriz o sus filiales.
b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses que puedan presentarse.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
62 / 81
3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del
informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los
accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en
particular:
a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.
b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código
de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
4. Que la sociedad defina y promueva una política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e
inversores institucionales en el marco de su implicación en la sociedad, así como con los asesores de voto
que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los
accionistas que se encuentren en la misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través
de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e
identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.
Y que, sin perjuicio de las obligaciones legales de difusión de información privilegiada y otro tipo de
información regulada, la sociedad cuente también con una política general relativa a la comunicación de
información económico-financiera, no financiera y corporativa a través de los canales que considere adecuados
(medios de comunicación, redes sociales u otras vías) que contribuya a maximizar la difusión y la calidad de la
información a disposición del mercado, de los inversores y demás grupos de interés.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para
emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe
superior al 20% del capital en el momento de la delegación.
Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles
con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web
los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
63 / 81
6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma
preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta
general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
a) Informe sobre la independencia del auditor.
b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.
c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de
accionistas.
Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegación y el ejercicio del voto por medios
telemáticos e incluso, tratándose de sociedades de elevada capitalización y en la medida en que resulte
proporcionado, la asistencia y participación activa en la Junta General.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
8. Que la comisión de auditoría vele por que las cuentas anuales que el consejo de administración presente
a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. Y que en aquellos
supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad, el presidente
de la comisión de auditoría explique con claridad en la junta general el parecer de la comisión de auditoría
sobre su contenido y alcance, poniéndose a disposición de los accionistas en el momento de la publicación
de la convocatoria de la junta, junto con el resto de propuestas e informes del consejo, un resumen de dicho
parecer.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que
aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el
ejercicio o delegación del derecho de voto.
Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y
se apliquen de forma no discriminatoria.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
64 / 81
10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general
de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la
sociedad:
a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.
b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia
con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y
propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de
administración.
c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto
que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o
deducciones sobre el sentido del voto.
d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos
complementarios o propuestas alternativas.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas,
establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de
criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el
interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva
su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.
Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un
comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente
aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus
empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados,
así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio
ambiente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y
participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.
Cumple [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
65 / 81
14. Que el consejo de administración apruebe una política dirigida a favorecer una composición apropiada del
consejo de administración y que:
a) Sea concreta y verificable.
b) asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las
competencias requeridas por el consejo de administración; y
c) favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género. A estos efectos, se considera que
favorecen la diversidad de género las medidas que fomenten que la compañía cuente con un número
significativo de altas directivas.
Que el resultado del análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración se recoja
en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de
accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.
La comisión de nombramientos verificará anualmente el cumplimiento de esta política y se informará de ello
en el informe anual de gobierno corporativo.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]
El Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones han tenido como política general de selección de consejeros
independientes realizar un análisis previo de las necesidades del consejo de administración y ha tenido como objetivo favorecer la diversidad de
conocimientos, experiencia y género. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones durante el ejercicio 2017 realizó un estudio muy específico
sobre el perfil de los consejeros y las necesidades del Consejo, que trasladó al Consejo y fue tenido en cuenta en el proceso de selección y sus
propuestas de nombramiento. En relación con la selección de consejeros dominicales, el Presidente del Consejo de Administración, a instancias
de la comisión de Nombramientos y Retribuciones, se viene dirigiendo por escrito a los accionistas significativos para que ante las posibles
renovaciones consideren las competencias y preparación necesarias para desempeñar la función de administrador de la Sociedad, e igualmente
que efectúen una búsqueda activa, decidida y comprometida para identificar miembros del género femenino con las características profesionales
y personales requeridas para ser nombradas consejeras de la Sociedad. En este sentido, ante la vacante producida en el ejercicio 2021 por el
fallecimiento de un consejero dominical se solicitó expresamente al accionista significativo al que representaba este consejero que nombrara, si
fuese posible, a una consejera. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ante la vacante de un consejero independiente en el ejercicio 2018
restringió la búsqueda de candidatos para su sustitución al género femenino. En la Junta General Ordinaria de abril de 2019 se designaron varios
consejeros dominicales, entre los que se encuentra una nueva consejera que se ha incorporado al Consejo de Administración.
Tradicionalmente el Grupo ha venido considerando exclusivamente como Alta Dirección al Director General, no obstante contar con un Comité de
Dirección integrado por el Director General y otros 12 directores, 3 de los cuales son de género femenino.
15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de
administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la
complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de
la sociedad.
Y que el número de consejeras suponga, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración
antes de que finalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad inferior al 30%.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]
Los Consejeros dominicales e independientes constituyen una amplia mayoría del consejo y solo existe, de entre 15, un solo consejero ejecutivo.
El Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones han tenido como política general de selección de consejeros
independientes realizar un análisis previo de las necesidades del consejo de administración y ha tenido como objetivo favorecer la diversidad de
conocimientos, experiencia y género. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones durante el ejercicio 2017 realizó un estudio muy específico
sobre el perfil de los consejeros y las necesidades del Consejo, que trasladó al Consejo y fue tenido en cuenta en el proceso de selección y sus
propuestas de nombramiento. En relación con la selección de consejeros dominicales, el Presidente del Consejo de Administración, a instancias de
la comisión de Nombramientos y Retribuciones, se viene dirigiendo por escrito a los accionistas significativos para que ante las posibles
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
66 / 81
renovaciones consideren las competencias y preparación necesarias para desempeñar la función de administrador de la Sociedad, e igualmente
que efectúen una búsqueda activa, decidida y comprometida para identificar miembros del género femenino con las características profesionales
y personales requeridas para ser nombradas consejeras de la Sociedad. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ante la vacante de un
consejero independiente en el ejercicio 2018 restringió la búsqueda de candidatos para su sustitución al género femenino. En la Junta General
Ordinaria de abril de 2019 se designaron varios consejeros dominicales, entre los que se encuentra una nueva consejera que se ha incorporado al
Consejo de Administración.
16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la
proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.
Este criterio podrá atenuarse:
a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que
tengan legalmente la consideración de significativas.
b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el
consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.
Cumple [ X ] Explique [ ]
17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.
Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un
accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de
consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.
Cumple [ ] Explique [ X ]
En la actualidad la sociedad tiene solo 3 consejeros independientes y por tanto no llega al tercio del total (5/15) que el Código recomienda para las
sociedades que, como ocurre en Inmobiliaria del Sur, S.A., no tienen elevada capitalización.
Se trata de una situación que viene de antiguo, que es analizada en profundidad todos los años tanto por la Comisión de Nombramientos como
por el Consejo de Administración, y que por su propia naturaleza se asienta en la misma estructura de propiedad de la sociedad.
No obstante, en la estructura de gobierno corporativo hay que resaltar la presencia de seis consejeros dominicales, que aunque minoritarios
representan como tales participaciones que se sitúan entre el 3% y el 9% .
Estos consejeros no tienen ningún vínculo ni familiar ni de ningún otro tipo entre sí y además representan en la mayoría de los casos a grupos
vinculados a la Sociedad desde hace muchos años, existiendo siempre una vocación de permanencia a largo plazo. En especial no tienen
absolutamente ninguna vinculación ni con el único consejero ejecutivo (el Presidente de la Compañía) ni con el resto de los dominicales (5) que si
tienen vínculos familiares entre sí pero sin llegar a darse ninguna forma de concertación entre todos ellos.
Estos seis consejeros, aunque obviamente no son independientes tal como legalmente está definido el término, cumplen una función parecida
a la de estos en defensa del accionariado disperso (“free float” ). Su naturaleza de minoritarios, la no vinculación entre ellos y su vocación de
propietarios estables, hace que su actuación como consejeros esté inspirada siempre en la defensa de los intereses a largo plazo de la sociedad y
realicen un control independiente, intenso y eficaz de la gestión de INSUR. Hay por tanto una clara convergencia entre los interés de los accionistas
que integran el capital disperso y estos consejeros, y la defensa del interés social está siempre salvaguardada.
Hay que destacar que estos seis consejeros sumados a los 3 independientes representan una amplísima mayoría del Consejo y su porcentaje unido
al "free float" asciende al 57,50%, por lo que su representación en el consejo es proporcional a ese porcentaje. El Consejo cree que la no aplicación
de la recomendación 17 del Código no impide el gobierno eficaz de la Compañía, habiéndose dotado la sociedad de soluciones alternativas. Hay
que recordar aquí que la propia Recomendación de la Comisión Europea de 9 de abril de 2014 sobre la calidad de la información presentada en
relación con la “gobernanza empresarial “ justifica el no seguir en ciertos casos las recomendaciones del código de aplicación, siempre que se dé
un cabal cumplimiento del principio de “cumplir o explicar “.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
67 / 81
18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente
información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico.
b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como
sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros
dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores
reelecciones.
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se
expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas
cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se
hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya
participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros
dominicales.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita
íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando
dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus
consejeros dominicales.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
68 / 81
21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del
cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa,
apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular,
se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas
obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de
consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan
perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.
También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas
públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la
estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración
vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.
Cumple [ X ] Explique [ ]
22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir
cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad, que
puedan perjudicar al crédito y reputación de esta y, en particular, que les obliguen a informar al consejo de
administración de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como de sus vicisitudes
procesales.
Y que, habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situaciones
mencionadas en el párrafo anterior, examine el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las
circunstancias concretas, decida, previo informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, si debe o
no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero
o proponer su cese. Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que
concurran circunstancias especiales que lo justifiquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta. Ello
sin perjuicio de la información que la sociedad deba difundir, de resultar procedente, en el momento de la
adopción de las medidas correspondientes.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de
decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de
forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses,
cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de
administración.
Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el
consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir,
explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.
Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la
condición de consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
69 / 81
24. Que cuando, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, un consejero cese en su cargo antes
del término de su mandato, explique de manera suficiente las razones de su dimisión o, en el caso de
consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la junta, en una carta que remitirá a todos
los miembros del consejo de administración.
Y que, sin perjuicio de que se dé cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo, en la medida
en que sea relevante para los inversores, la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendo
referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente
disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.
Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden
formar parte sus consejeros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus
funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del
ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no
previstos.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe
anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de
los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de
administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento
preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento
externo con cargo a la empresa.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
70 / 81
30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones,
las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las
circunstancias lo aconsejen.
Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]
31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de
administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con
carácter previo, la información precisa para su adopción.
Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo
de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento
previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que
los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
33. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además
de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de
administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del
consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del
consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión
a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada
consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración,
además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de
administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las
preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer
sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con
el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y
decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas
en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.
Cumple [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
71 / 81
36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que
corrija las deficiencias detectadas respecto de:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.
c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las
distintas comisiones del consejo.
Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al
consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.
Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor
externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.
Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o
cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.
El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]
El Consejo de Administración de la Sociedad ha evaluado el funcionamiento de las Comisiones de Auditoría, de Nombramientos y Retribuciones
y de Estrategia e Inversiones, previo informe de éstas, según sus competencias, y dentro de los miembros del Consejo de Administración, se
ha evaluado a los Presidentes de la Comisión de Auditoría y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, Presidente ejecutivo que
lo es también de la Comisión de Estrategia e Inversiones, Vicepresidente del Consejo y Consejera Coordinadora. Y, en la sesión de febrero, la
autoevaluación del Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Adicionalmente se evalúa al Secretario del
Consejo, aunque no es consejero.
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, analizadas las características de la Sociedad, ha considerado, en principio, que dadas las
dimensiones de la misma no se requiere auxilio externo para la realización de la evaluación de sus órganos sociales.
37. Que cuando exista una comisión ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivos,
siendo al menos uno de ellos independiente; y que su secretario sea el del consejo de administración.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones
adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de
las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
72 / 81
39. Que los miembros de la comisión de auditoría en su conjunto, y de forma especial su presidente, se designen
teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos,
tanto financieros como no financieros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de
auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que
funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ]
Se dispone en la Sociedad de una Dirección de Organización y Control Interno que, en materia de Control Interno, está bajo la supervisión de la
Comisión de Auditoría y depende del Presidente de la Comisión de Auditoría. EL Consejo de Administración considera que la compañía no tiene
el tamaño y la complejidad para dotarse de una función de auditoría interna dedicada exclusivamente a esta función, y por tanto ha buscado esta
solución de división funcional, que desde su implementación está alcanzando los objetivos perseguidos.
La función de auditoría interna es asumida por la Dirección de Organización y Control Interno quien, para la realización de las auditorías en
relación con los sistemas de información y los distintos componentes del Sistema de Control Interno (gestión de riesgos, procesos y actividades
de control, cumplimiento normativo, prevención de riesgos penales, Código Ético de Conducta, Reglamento Interno de Conducta en materias
relativas a los Mercados de Valores, Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo, etc.), contrata a colaboradores externos
expertos en la realización de auditorías específicas para cada materia. Anualmente se aprueba por la Comisión de Auditoría el Plan de Auditorías
Internas para cada periodo. En 2022 el Plan ha contemplado las siguientes materias:
- Protección de Datos.
- Sistema de Control Interno de la Información Financiera SCIIF.
- Procesos del RIC Mercado de Valores.
- Proceso de Rotación de Activos.
- Compliance Penal.
- Calidad, Medio Ambiente y Seguridad y Salud Laboral.
- Prevención del Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo.
41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría,
para su aprobación por esta o por el consejo, su plan anual de trabajo, le informe directamente de su ejecución,
incluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo, los resultados y el
seguimiento de sus recomendaciones y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ] No aplicable [ ]
La Dirección de Organización y Control Interno que asume funciones de auditoría interna estando bajo la supervisión en esta materia de la
Comisión de Auditoría, anualmente presenta a la citada Comisión, para su aprobación, un Plan Anual de Auditorías, que contempla la planificación
de las auditorías que se van a realizar durante el año, indicando:
- Proceso, materia o sistema de gestión que se va a auditar (seguridad informática, protección de datos, compliance penal, SCIIF, prevención del
blanqueo de capitales, procesos concretos de la organización, etc.).
- Tipo de auditoría (interna, experto externo, AENOR, legal, etc.).
- Fecha prevista para la realización de la auditoría.
- Auditor.
En cada una de las sesiones de la Comisión de Auditoría que se celebra, la Dirección de Organización y Control Interno, entre otros temas, presenta
un informe donde se hace el seguimiento del Plan Anual, indicando las auditorías que ya se han realizado, y elevando los informes resultantes de
dichas auditorías, así como los planes de acciones correctivas propuestos, para la aprobación por la Comisión de Auditoría.
Así mismo, a principios de cada año, la Dirección de Organización y Control Interno informa a la Comisión de Auditoría del grado de cumplimiento
del Plan del año anterior, con el resumen de las fechas concretas en las que se realizó cada auditoría,
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
73 / 81
42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
1. En relación con los sistemas de información y control interno:
a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera y no
financiera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos financieros y no financieros relativos
a la sociedad y, en su caso, al grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales,
medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el
cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación
y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la
selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el
presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de
trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente
en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus
actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de
sus informes.
c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas
con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas,
comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las financieras y contables,
o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o
su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la confidencialidad y, en todo caso, prever supuestos
en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del
denunciante y denunciado.
d) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se
apliquen de modo efectivo en la práctica.
2. En relación con el auditor externo:
a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su
independencia.
c) Supervisar que la sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de
una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran
existido, de su contenido.
d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de
administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable
y de riesgos de la sociedad.
e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de
servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en
general, las demás normas sobre independencia de los auditores.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
74 / 81
Los Estatutos Sociales, el Reglamento del Consejo de Administración y el Reglamento de la Comisión de Auditoría contemplan como funciones de
la Comisión de Auditoría todas las anteriores a excepción de la prevista en el apartado 1.b) como consecuencia de la inexistencia, por razones de
dimensión de la sociedad, de una unidad formal que asuma la función de auditoría interna.
43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso
disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y
corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración
sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje
propuesta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
45. Que la política de control y gestión de riesgos identifique o determine al menos:
a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales,
sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a
los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y
otros riesgos fuera de balance.
b) Un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles, del que formará parte una
comisión especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estime
apropiado.
c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a
materializarse.
e) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados
riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
75 / 81
46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del
consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o
departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:
a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que
se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la
sociedad.
b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre
su gestión.
c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el
marco de la política definida por el consejo de administración.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos
y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos,
aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de
dichos miembros sean consejeros independientes.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una
comisión de remuneraciones separadas.
Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo
de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si
los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
76 / 81
50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que
le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos,
incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración
individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento
externo prestado a la comisión.
e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los
distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente
cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en
el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones
legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros
independientes.
b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los
conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere
sobre sus propuestas e informes; y que rindan cuentas, en el primer pleno del consejo de administración
posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el
desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
77 / 81
53. Que la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la sociedad en materia medioambiental,
social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de conducta, se atribuya a una o se
reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de
nombramientos, una comisión especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otra
comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización,
haya decidido crear. Y que tal comisión esté integrada únicamente por consejeros no ejecutivos, siendo
la mayoría independientes y se le atribuyan específicamente las funciones mínimas que se indican en la
recomendación siguiente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
54. Las funciones mínimas a las que se refiere la recomendación anterior son las siguientes:
a) La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de
conducta de la empresa, velando asimismo por que la cultura corporativa esté alineada con su propósito
y valores.
b) La supervisión de la aplicación de la política general relativa a la comunicación de información
económico-financiera, no financiera y corporativa así como a la comunicación con accionistas e
inversores, asesores de voto y otros grupos de interés. Asimismo se hará seguimiento del modo en que la
entidad se comunica y relaciona con los pequeños y medianos accionistas.
c) La evaluación y revisión periódica del sistema de gobierno corporativo y de la política en materia
medioambiental y social de la sociedad, con el fin de que cumplan su misión de promover el interés
social y tengan en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
d) La supervisión de que las prácticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la
estrategia y política fijadas.
e) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
78 / 81
55. Que las políticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identifiquen e incluyan al menos:
a) Los principios, compromisos, objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas, empleados, clientes,
proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los
derechos humanos y prevención de la corrupción y otras conductas ilegales
b) Los métodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y
su gestión.
c) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, incluido el relacionado con aspectos éticos y de
conducta empresarial.
d) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.
e) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la
integridad y el honor.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado
y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para
comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.
Cumple [ X ] Explique [ ]
57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la
sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o
derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo
plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.
Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando
se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a
las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su
adquisición.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
79 / 81
58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas
precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus
beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la
compañía o de otras circunstancias similares.
Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:
a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios
consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para
la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la
sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo
plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período
de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que
los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales,
ocasionales o extraordinarios.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
59. Que el pago de los componentes variables de la remuneración quede sujeto a una comprobación suficiente
de que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamente
establecidas. Las entidades incluirán en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios en
cuanto al tiempo requerido y métodos para tal comprobación en función de la naturaleza y características de
cada componente variable.
Que, adicionalmente, las entidades valoren el establecimiento de una cláusula de reducción (‘malus’) basada
en el diferimiento por un período suficiente del pago de una parte de los componentes variables que implique
su pérdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca algún evento
que lo haga aconsejable.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ X ] No aplicable [ ]
El pago del variable anual, que esta referenciado al EBITDA anual del Grupo y otras métricas, se efectúa una vez que las cuentas anuales
individuales y consolidadas han sido auditadas sin salvedades, y la Junta General Ordinaria las ha aprobado.
Esta retribución variable a corto plazo se reconsiderará en base a cualquier modificación a posteriori, por las causas que fueran, del EBITDA u otros
indicadores a los que haga referencia, con la disminución correspondiente en el salario del presidente ejecutivo.
En relación con el variable a largo plazo que recogía la política de remuneraciones de los consejeros aprobada por la Junta General de Accionistas
del 1 de abril de 2017, la retribución variable a largo plazo del Presidente y primer ejecutivo, consistente en la entrega de acciones, que estaba
vinculada al variable a largo plazo establecido en relación con el desarrollo del Plan Estratégico 2016/2020, al igual que para el resto de los
altos directivos a los que afectaba este variable a largo plazo, no se efectuó hasta que se hubieron formulado y aprobado las cuentas anuales
consolidadas del ejercicio 2020, de forma que se pudieron evaluar los distintos parámetros establecidos en relación con el desempeño acumulado
en el periodo 2016/2020. Todo ello previo el análisis y comprobación por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones del cumplimiento de
dichos objetivos.
La nueva política de remuneraciones, aprobada por la Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2022, define de nuevo una retribución
variable a largo plazo para el Presidente y primer ejecutivo y para el resto de directivos, con parámetros de evaluación similares a los de la anterior,
devengo en el periodo 2021-2025 y diferimiento del pago hasta 2027 (un año después de la evaluación del cumplimiento).
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
80 / 81
60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales
salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la
entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
62. Que una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos financieros correspondientes a los sistemas
retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido un
plazo de al menos tres años.
Se exceptúa el caso en el que el consejero mantenga, en el momento de la transmisión o ejercicio, una
exposición económica neta a la variación del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente a
un importe de al menos dos veces su remuneración fija anual mediante la titularidad de acciones, opciones u
otros instrumentos financieros.
Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer los
costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la comisión de nombramientos y
retribuciones, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de
los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones
de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con
posterioridad.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
64. Que los pagos por resolución o extinción del contrato no superen un importe equivalente a dos años de la
retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha
cumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepción.
A efectos de esta recomendación, entre los pagos por resolución o extinción contractual se considerarán
cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la
extinción de la relación contractual que vinculaba al consejero con la sociedad, incluidos los importes no
previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de
pactos de no competencia post-contractual.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
81 / 81
H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS
1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del
grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir
para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la
entidad o su grupo, detállelos brevemente.
2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado
con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.
En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de
gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de
la exigida en el presente informe.
3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos
o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en
cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas
Tributarias, de 20 de julio de 2010:
Nada que señalar.
Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su
sesión de fecha:
28/02/2023
Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
1 / 24
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR
Fecha fin del ejercicio de referencia:
31/12/2022
CIF:
A-41002205
Denominación Social:
INMOBILIARIA DEL SUR, S.A.
Domicilio social:
ANGEL GELAN, 2 SEVILLA
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
2 / 24
A. POLÍTICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL EJERCICIO EN CURSO
A.1.1 Explique la política vigente de remuneraciones de los consejeros aplicable al ejercicio en curso. En la medida
que sea relevante se podrá incluir determinada información por referencia a la política de retribuciones
aprobada por la junta general de accionistas, siempre que la incorporación sea clara, específica y concreta.
Se deberán describir las determinaciones específicas para el ejercicio en curso, tanto de las remuneraciones de
los consejeros por su condición de tal como por el desempeño de funciones ejecutivas, que hubiera llevado a
cabo el consejo de conformidad con lo dispuesto en los contratos firmados con los consejeros ejecutivos y con
la política de remuneraciones aprobada por la junta general.
En cualquier caso, se deberá informar, como mínimo, de los siguientes aspectos:
a) Descripción de los procedimientos y órganos de la sociedad involucrados en la determinación, aprobación
y aplicación de la política de remuneraciones y sus condiciones.
b) Indique y, en su caso, explique si se han tenido en cuenta empresas comparables para establecer la
política de remuneración de la sociedad.
c) Información sobre si ha participado algún asesor externo y, en su caso, identidad del mismo
d) Procedimientos contemplados en la política de remuneraciones vigente de los consejeros para aplicar
excepciones temporales a la política, condiciones en las que se puede recurrir a esas excepciones y
componentes que pueden ser objeto de excepción según la política.
La política de remuneraciones de los consejeros viene establecida en los artículos 50 y 51 de los Estatutos Sociales. En todo caso el importe máximo
de la remuneración anual del conjunto de consejeros será el fijado por la Junta General en la política de remuneraciones trianual a la que se refiere
el artículo 50 de los Estatutos Sociales.
La política de remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración de Inmobiliaria del Sur, S.A. se basa en los siguientes principios
fundamentales:
1. Principio de moderación: El Consejo de Administración ha de procurar que su retribución sea moderada y esté alineada con las prácticas del
mercado.
2. Principio de adecuación al cargo: La retribución se adecuará a la dedicación y responsabilidad asumidas.
3. Principio de independencia: En ningún caso la retribución podrá comprometer la independencia de los consejeros.
4. Principios de corresponsabilidad y sostenibilidad: La retribución variable se vinculará a los rendimientos de la Sociedad.
5. Principio de transparencia: La aplicación de este principio afecta no solo al conjunto de las retribuciones, sino también a las percibidas de forma
individual.
De conformidad con lo dispuesto en el art. 29 del Reglamento del Consejo de Administración, la política de remuneraciones de los consejeros,
que será motivada y deberá acompañarse de un informe específico de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, se aprobará por la Junta
General cada tres años como punto separado del orden del día.
En el proceso de elaboración de la propuesta motivada sobre la política de remuneraciones para el periodo 2021-2023, el Presidente de
la Comisión de Nombramientos y Retribuciones elaboró un estudio muy exhaustivo de las retribuciones de miembros de los consejos de
administración de un amplio número de sociedades cotizadas, en especial aquellas que pueden considerarse más comparables, tanto por cuantía
de capitalización como por otros indicadores contables (ingresos, EBITDA) o por pertenecer al mismo sector de actividad o sectores próximos. Este
estudio fue analizado y debatido en el seno de la Comisión. La reflexión sobre estos datos y sobre el esquema retributivo de la Compañía en ese
momento sirvió de punto de partida para la definición de la propuesta retributiva del consejo que se iba a proponer al Consejo de Administración
para su posterior sometimiento a la aprobación de la Junta Ordinaria de 2021. El proceso fue liderado por el Presidente de la Comisión, sin
intervención de asesores externos. La JGOA celebrada el 9 de abril de 2021 aprobó la política para los ejercicios 2021-2023. De conformidad con
el nuevo articulo 529 novodecies LSC, en la JGOA correspondiente al ejercicio 2021 de fecha 31 de marzo de 2022, se sometió a la aprobación de
la referida junta general, como punto separado del orden del día, la aprobación de la Política de Remuneraciones 2022-2024, adaptada al nuevo
artículo 529 novodecies y que mantiene el mismo sistema retributivo seguido en la Política de Remuneraciones 2021-2023, con la consecuente
derogación de la Política de Remuneraciones vigente hasta ese momento y correspondiente a 2021-2023.
La política de remuneraciones aprobada no identifica ningún componente que pueda ser objeto de excepción en su aplicación, ni establece
condiciones en las que se pudieran aplicar excepciones, por lo que no se establecen procedimientos de aplicación de excepciones temporales a
la política. No obstante, en el supuesto de que se identifiquen incertidumbres o se materialicen riesgos para la normal evolución de los negocios,
como ya sucedió en el ejercicio 2020 con la crisis sanitaria de la COVID-19, en cumplimiento del principio de corresponsabilidad y sostenibilidad se
tomarían las medidas correctoras temporales necesarias en los parámetros y criterios definidos en la política aprobada.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
3 / 24
A.1.2 Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos (mix retributivo) y qué criterios
y objetivos se han tenido en cuenta en su determinación y para garantizar un equilibrio adecuado entre
los componentes fijos y variables de la remuneración. En particular, señale las acciones adoptadas por la
sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo
a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a
medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo
plazo de la sociedad, las medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades
profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad y medidas previstas para
evitar conflictos de intereses.
Asimismo, señale si la sociedad ha establecido algún período de devengo o consolidación de determinados
conceptos retributivos variables, en efectivo, acciones u otros instrumentos financieros, un período de
diferimiento en el pago de importes o entrega de instrumentos financieros ya devengados y consolidados, o si
se ha acordado alguna cláusula de reducción de la remuneración diferida aún no consolidada o que obligue
al consejero a la devolución de remuneraciones percibidas, cuando tales remuneraciones se hayan basado
atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta.
La Política de Remuneraciones 2018-2020 modificó el sistema retributivo hasta entonces vigente de los consejeros en su condición de tales en
el sentido de que la retribución esté formada, únicamente, por un componente fijo y dietas de asistencia, suprimiendo la retribución variable
para los consejeros en su condición de tales, adoptando la Recomendación 57 del Código de Buen Gobierno Corporativo, que recomienda que se
circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad en cuestión y al desempeño personal,
así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y
los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.
La Política de Remuneraciones 2022-2024 mantiene el mismo sistema retributivo y cumple la Recomendación 56 del citado Código de Buen
Gobierno, pues las retribuciones fijadas son adecuadas para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad del cargo de consejero, pero
sin que su importe pueda comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos. Por tanto, la Política de Remuneraciones
2022-2024 responde al criterio del Consejo de Administración de adopción de las recomendaciones del citado Código de Buen Gobierno, así
como que la remuneración del Consejo sea moderada, como se ha puesto de manifiesto en el análisis de las retribuciones de empresas cotizadas
comparables.
Respecto a la retribución del Presidente del Consejo de Administración por sus funciones ejecutivas se compone de:
1º.- Una retribución fija anual, en su condición de Primer Ejecutivo de la Sociedad y en función de la dedicación exclusiva que presta a INSUR, por
importe de 215.250 €, revisable anualmente por el Consejo de Administración, dentro de los límites establecidos por la Política de Retribuciones y
el contrato suscrito.
2ª.- Una retribución variable, que no podrá exceder del 36,60 % de la retribución fija anual establecida. Anualmente el Consejo de Administración,
previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones establecerá los objetivos y parámetros que determinarán el devengo y
percepción de esta parte variable de la retribución, así como la distribución de la misma en función de cada uno de los objetivos y parámetros
establecidos y el método fijado para valorarlo.
3º.- Una retribución variable a largo plazo sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones generales e individuales y vinculada, en todo
caso, al cumplimiento del Plan Estratégico de la Sociedad, consistente en la entrega de acciones de la Sociedad. El importe máximo de acciones
a entregar (22.500 acciones) se ha determinado en el Consejo de Administración celebrado el 28 de enero de 2022 de conformidad con el
contenido del Plan Estratégico 2021-2025, habiendo sido aprobada en la Junta General celebrada el 31 de marzo de 2022 tanto esta retribución
excepcional como la correspondiente modificación de la Política. Las condiciones son las siguientes:
Condiciones Generales:
- Que, salvo circunstancias especiales debidamente justificadas, permanezca, de forma ininterrumpida, ostentando los cargos de Consejero
Ejecutivo, Presidente y Primer Ejecutivo de INSUR hasta el día 31 de marzo de 2027.
- Que el Grupo INSUR obtenga unos resultados consolidados, acumulados de los ejercicios 2021-2025, ambos inclusive, superiores a un
determinado porcentaje o umbral de los previstos en el Plan Estratégico 2021-2025.
Condición Individual:
- Que cumpla los objetivos individuales o personales fijados para el Consejero Ejecutivo, Presidente y Primer Ejecutivo en el Plan Estratégico
2021-2025, en razón de su concreta área o ámbito de actividad, dentro del Grupo INSUR, en el que desarrolla sus funciones como Consejero
Ejecutivo, Presidente y Primer Ejecutivo.
En el contrato suscrito con el Presidente y primer ejecutivo figura una cláusula que faculta a la Sociedad a reclamar, dentro del régimen legal
aplicable y recomendaciones del Código de Buen Gobierno, el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago
no se haya ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se haya abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con
posterioridad.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
4 / 24
A.1.3 Importe y naturaleza de los componentes fijos que se prevé devengarán en el ejercicio los consejeros en su
condición de tales.
1º.- Una retribución fija anual de 283.500 € para la totalidad de los consejeros en su condición de tales;
2º-. Una dieta o asignación de 1.000 € por asistencia a cada una de las sesiones del Consejo de Administración y de 800 € a cada una de las
comisiones de la Sociedad; y
3º.- Una retribución fija anual para compensar el trabajo, dedicación y responsabilidad inherentes al desempeño de los siguientes cargos:
- Vicepresidente del Consejo de Administración: 23.100 €.
- Presidente de la Comisión de Auditoría: 10.500 € (*).
- Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones: 10.500 € (*).
- Consejera Coordinadora: 10.500 € (*).
La retribución máxima global del Consejo de Administración será de 675.000 €.
(*) En el supuesto de producirse cambios en la presidencia de las comisiones este importe se reparte proporcionalmente al tiempo en el cargo de
cada uno de los consejeros que lo ocupen.
A.1.4 Importe y naturaleza de los componentes fijos que serán devengados en el ejercicio por el desempeño de
funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos.
El Presidente del Consejo de Administración por sus funciones ejecutivas ha devengado una retribución fija anual de 215.250 € en el ejercicio 2022.
A.1.5 Importe y naturaleza de cualquier componente de remuneración en especie que será devengado en el
ejercicio incluyendo, pero no limitado a, las primas de seguros abonadas en favor del consejero.
El Consejo de Administración, en su sesión celebrada el 28 de enero de 2022, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
celebrada el 25 de enero de 2022, aprobó un sistema de retribución excepcional, de carácter variable y a largo plazo, mediante la entrega de
acciones de la Sociedad, para el Presidente del Consejo de Administración y primer ejecutivo y determinados directivos de la compañía. Este
sistema respecto al Presidente y primer ejecutivo fue aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2022.
Esta retribución variable a largo plazo en acciones tiene como finalidad la incentivación de la consecución de los objetivos marcados en el Plan
Estratégico 2021-2025 de Grupo Insur y la incorporación de un elemento de fidelización.
En concreto, para el Presidente ejecutivo, el importe máximo de las acciones de esta retribución que le serán entregadas, en su caso, tras la
aprobación por parte de la Junta General de Accionistas de las Cuentas Anuales del ejercicio 2025, es de 22.500 acciones. La obligación de
satisfacer esta retribución excepcional queda sometida a la condición de que el beneficiario, salvo circunstancias especiales debidamente
justificadas, permanezca en el cargo de Presidente del Consejo y primer ejecutivo desde la fecha del acuerdo hasta el 31 de marzo de 2027, a
alcanzar unos resultados consolidados acumulados de los ejercicios 2021 a 2025, ambos inclusive, superiores a un determinado porcentaje del
previsto en el Plan Estratégico 2021-2025 y a alcanzar otros objetivos vinculados al citado Plan.
A.1.6 Importe y naturaleza de los componentes variables, diferenciando entre los establecidos a corto y largo plazo.
Parámetros financieros y no financieros, incluyendo entre estos últimos los sociales, medioambientales y de
cambio climático, seleccionados para determinar la remuneración variable en el ejercicio en curso, explicación
de en qué medida tales parámetros guardan relación con el rendimiento, tanto del consejero, como de la
entidad y con su perfil de riesgo, y la metodología, plazo necesario y técnicas previstas para poder determinar,
al finalizar el ejercicio, el grado efectivo de cumplimiento de los parámetros utilizados en el diseño de la
remuneración variable, explicando los criterios y factores que aplica en cuanto al tiempo requerido y métodos
para comprobar que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de cualquier otro
tipo a las que estaba vinculado el devengo y la consolidación de cada componente de la retribución variable.
Indique el rango en términos monetarios de los distintos componentes variables en función del grado de
cumplimiento de los objetivos y parámetros establecidos, y si existe algún importe monetario máximo en
términos absolutos.
La Política de Remuneraciones 2018- 2020 modificó el sistema retributivo hasta entonces vigente de los consejeros en su condición de tales en
el sentido de que la retribución esté formada, únicamente, por un componente fijo y dietas de asistencia, suprimiendo la retribución variable
para los consejeros en su condición de tales, adoptando la Recomendación 57 del Código de Buen Gobierno Corporativo, que recomienda que se
circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad en cuestión y al desempeño personal,
así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y
los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
5 / 24
La Política de Remuneraciones 2022-2024 mantiene el mismo sistema retributivo y cumple la Recomendación 56 del citado Código de Buen
Gobierno, pues las retribuciones fijadas son adecuadas para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad del cargo de consejero, pero sin
que su importe pueda comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.
En concreto, la retribución variable del presidente del Consejo de Administración por sus funciones ejecutivas es:
1ª.- Una retribución variable anual que no podrá exceder del 36,60 % de la retribución fija anual establecida.
Anualmente el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones establece los objetivos y parámetros
que determinarán el devengo y percepción de esta parte variable de la retribución, así como la distribución de esta en función de cada uno de los
objetivos.
Los principales parámetros y objetivos aprobados por el Consejo de Administración, en su sesión de 24 de febrero de 2022, a propuesta de la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones, para determinar la retribución variable del presidente ejecutivo, correspondiente al ejercicio 2022, y
la ponderación de cada uno de ellos, son los siguientes:
1. Corresponsabilidad, basado en el EBITDA consolidado (49,2%).
2. Evolución de la acción: cotización y liquidez (10,9%)
3. Deuda financiera neta (12,3%)
4. Presencia institucional del Grupo en la comunidad financiera y de negocios (5,5%)
5. Financiación no tradicional (9,6%)
6. Mejora del Gobierno Corporativo (4,1%)
7. Inversiones estratégicas (8,5%)
La evaluación del desempeño del presidente y primer ejecutivo durante el ejercicio 2022 y consecuentemente la determinación del importe
devengado de la retribución variable anual, se efectuó por el Consejo, con ausencia del presidente, en su sesión de 28 de febrero de 2023, a
propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
El grado de cumplimiento del parámetro de corresponsabilidad, basado en el EBITDA consolidado por integración proporcional y que cuenta con
un rango comprendido entre el 75% y 125%, se midió comparando el EBITDA presupuestado con el finalmente obtenido.
El de evolución de la acción (cotización y liquidez), requería un incremento mínimo respecto del ejercicio precedente de un aumento de la
liquidez y cotización del 20%.
Respecto del parámetro de deuda financiera neta, que contaba con una rango de valoración entre el 95% y 125%, la medición se efectuó
comparando la deuda financiera neta resultante del balance consolidado por integración proporcional al final de ejercicio con la deuda financiera
neta presupuestada.
El grado de cumplimiento del parámetro 4 anterior se determinó por comparación de las actividades previstas realizar en el Plan de Acción de
Comunicación Económico-Financiera y Corporativa, aprobado por el Consejo de Administración de 28 de enero de 2022, con las actividades
efectivamente desarrolladas en el ejercicio 2022 y los resultados alcanzados.
Respecto de la financiación no tradicional, el grado de cumplimiento se determinó comparando las nuevas joint ventures constituidas con la
Política de Relaciones con Socios aprobada por el Consejo.
Para la determinación del grado de cumplimiento de la mejora del gobierno corporativo se tuvieron en cuenta tanto el tiempo dedicado a la
deliberación de aspectos estratégicos y de riesgos, como a la incorporación de mejoras cualitativas en el contenido del paquete informativo a
disposición de los consejeros.
Y, por último, para el grado de cumplimiento del parámetro inversiones estratégicas se tuvo en cuenta la naturaleza y destino de las inversiones
realizadas con cargo al bono emitido a finales de 2021.
2ª.- Una retribución variable excepcional y a largo plazo, mediante entrega de un máximo de 22.500 acciones vinculada al Plan Estratégico
2021-2025 y en función del cumplimiento de las siguientes condiciones generales e individuales:
Condiciones Generales:
- Que, salvo circunstancias especiales debidamente justificadas, permanezca, de forma ininterrumpida, ostentando los cargos de Consejero
Ejecutivo, Presidente y Primer Ejecutivo de INSUR hasta el día 31 de marzo de 2027.
- Que el Grupo INSUR obtenga unos resultados consolidados, acumulados de los ejercicios 2021-2025, ambos inclusive, superiores a un
determinado porcentaje o umbral de los previstos en el Plan Estratégico 2021-2025.
Condición Individual:
- Que cumpla los objetivos individuales o personales fijados para el consejero ejecutivo, presidente y primer ejecutivo en el Plan Estratégico
2021-2025, en razón de su concreta área o ámbito de actividad, dentro del Grupo INSUR, en el que desarrolla sus funciones como Consejero
Ejecutivo, Presidente y Primer Ejecutivo de la Sociedad.
Esta retribución variable excepcional a largo plazo en acciones fue aprobada por el Consejo de Administración en su sesión del 28 de enero de
2022 y sometida y aprobada por la Junta General de Accionistas de 31 de marzo de 2022.
Los principales parámetros, su ponderación, rangos y criterios de medición de esta retribución a largo plazo son los siguientes:
- Objetivos generales:
• Resultados acumulados en el período del Plan, con una ponderación del 40%, rango de valoración entre el 70% y 130%.
• Reducción del gap entre capitalización bursátil y NAV en un porcentaje respecto del existente a 31/12/2020, con una ponderación del 20% y una
línea de corte que se fija en un gap del 36%.
• Ejecución durante el período del plan de la ampliación de capital proyectada, con una ponderación del 10%.
- Objetivos individuales:
• Diversificación geográfica, aumentando la presencia en la Comunidad de Madrid y provincia de Málaga, con una ponderación del 5% y un rango
de valoración entre el 90% y 120%.
• Deuda Financiera Neta no superior a un determinado importe al finalizar el plan, con una ponderación del 10% y un rango de valoración entre el
95% y 105%.
• Reducción de los costes de estructura respecto de los existentes a 31/12/2020, con una ponderación del 5% y un rango de valoración entre el 90%
y 110%.
• Desplegar un plan efectivo e integral para la implantación en el Grupo de los criterios ESG, con una ponderación del 5%.
• Elaboración de un plan de gobierno corporativo para acompañar y propiciar la ampliación de capital proyectada, con una ponderación del 5%.
De no alcanzarse el 70% de los resultados consolidados del período, no se generará el derecho a percibir esta retribución variable, sin que resulte
necesario en tal supuesto evaluar el cumplimiento o no del resto de los objetivos.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
6 / 24
Finalmente, la anterior descripción de los parámetros establecidos para determinar la retribución variable, tanto anual como a largo plazo, pone de
manifiesto que estos parámetros guardan relación con los objetivos estratégicos del Grupo y con su perfil de riesgo.
A.1.7 Principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo. Entre otra información, se indicarán las
contingencias cubiertas por el sistema, si es de aportación o prestación definida, la aportación anual que se
tenga que realizar a los sistemas de aportación definida, la prestación a la que tengan derecho los beneficiarios
en el caso de sistemas de prestación definida, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a
favor de los consejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de pago o indemnización por resolución o cese
anticipado, o derivado de la terminación de la relación contractual, en los términos previstos, entre la sociedad
y el consejero.
Se deberá indicar si el devengo o consolidación de alguno de los planes de ahorro a largo plazo está vinculado
a la consecución de determinados objetivos o parámetros relacionados con el desempeño a corto y largo plazo
del consejero.
No existen en la sociedad sistemas de ahorro a largo plazo (jubilación, plan de supervivencia, etc.) a los que alude este apartado.
A.1.8 Cualquier tipo de pago o indemnización por resolución o cese anticipado o derivado de la terminación
de la relación contractual en los términos previstos entre la sociedad y el consejero, sea el cese a voluntad
de la empresa o del consejero, así como cualquier tipo de pactos acordados, tales como exclusividad, no
concurrencia post-contractual y permanencia o fidelización, que den derecho al consejero a cualquier tipo de
percepción.
Conforme a lo establecido en el artículo 51 de los Estatutos Sociales y según lo regulado en el contrato aprobado por el Consejo, existe una
indemnización en caso de cese involuntario del consejero ejecutivo.
A.1.9 Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección
como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, los límites a las cuantías de
indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución
del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como
indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la
sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad,
permanencia o fidelización y no competencia post-contractual, salvo que se hayan explicado en el apartado
anterior.
El Consejo de Administración de la sociedad, en su reunión del día 25 de abril de 2014, previo informe de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, aprobó las condiciones básicas a que habría de ajustarse el contrato del Presidente, como consejero ejecutivo y primer ejecutivo de
la compañía.
Sobre la base de esas condiciones previamente aprobadas, el Consejo de Administración, en su reunión de 28 de noviembre de 2014 aprobó
el contrato entre la Compañía y el Presidente, por sus funciones ejecutivas, que fue ratificado en acuerdo del Consejo de Administración de
fecha 9 de abril de 2016, donde se efectuó la relección del Presidente y ratificaron las facultades delegadas y el referido contrato. Con fecha 2 de
abril de 2017 se novó este contrato para la inclusión de una retribución excepcional, de carácter variable y a largo plazo, mediante la entrega de
acciones. Con fecha 3 de abril de 2020 el Consejo de Administración reeligió al Presidente, ratificando sus facultades. El Consejo de Administración
celebrado el 13 de abril de 2020 ratificó su contrato como consejero ejecutivo.
Las condiciones del contrato son las siguientes:
- Naturaleza del contrato: Mercantil.
- Duración: Hasta que cumpla la edad de 70 años o la que los Estatutos Sociales o el Reglamento del Consejo de Administración establezcan
como límite para ser nombrado o desempeñar el cargo de consejero.
- Remuneración: una parte fija, una variable a corto plazo y una variable a largo plazo mediante la entrega de acciones.
Las remuneraciones fijas y variable a corto plazo serán establecidas cada año por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones, en cuantía que estará en consonancia con la retribución de los consejeros ejecutivos de empresas cotizadas en el
sector y dimensiones similares y la situación económica de la sociedad. La retribución variable a largo plazo mediante la entrega de acciones será
establecida por el Consejo de Administración cuando es aprobado el plan estratégico al cual está vinculada dicha retribución variable.
- Pacto de exclusividad: El Consejero Ejecutivo no podrá mientras esté en el ejercicio de su cargo, desempeñar el cargo de consejero ejecutivo en
ninguna otra compañía. Se excluyen solamente las compañías de carácter familiar y/o mera tenencia de bienes.
- No competencia: Durante los dos años siguientes a su cese como primer ejecutivo de la compañía, no podrá ocupar cargos de consejero
ejecutivo en ninguna compañía del sector que sea competencia de INSUR.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
7 / 24
- Indemnización en caso de extinción del contrato: Se establecen determinadas indemnizaciones para el supuesto de extinción no voluntaria y
anticipada del contrato, que no excederán en ningún caso de dos años de retribución, en función del tiempo de permanencia como Presidente en
dicha fecha.
- Arbitraje: Las controversias surgidas en la interpretación o aplicación del contrato serán resueltos mediante arbitraje de equidad.
- Cobertura social: El Consejero Ejecutivo quedará encuadrado en la Seguridad Social, como asimilado al Régimen General.
- Seguro: La compañía se obliga a suscribir una Póliza de Seguro de Responsabilidad Civil que cubra las posibles responsabilidades civiles en que
pudiera incurrir el Consejero Ejecutivo en el desempeño de sus funciones ejecutivas, según la práctica común en Compañías similares.
A.1.10La naturaleza e importe estimado de cualquier otra remuneración suplementaria que será devengada por los
consejeros en el ejercicio en curso en contraprestación por servicios prestados distintos de los inherentes a su
cargo.
La política de remuneraciones no contempla estos conceptos retributivos.
A.1.11 Otros conceptos retributivos como los derivados, en su caso, de la concesión por la sociedad al consejero de
anticipos, créditos y garantías y otras remuneraciones.
La política de remuneraciones no contempla estos conceptos retributivos.
A.1.12La naturaleza e importe estimado de cualquier otra remuneración suplementaria prevista no incluida en
los apartados anteriores, ya sea satisfecha por la entidad u otra entidad del grupo, que se devengará por los
consejeros en el ejercicio en curso.
La política de remuneraciones no contempla estos conceptos retributivos.
A.2. Explique cualquier cambio relevante en la política de remuneraciones aplicable en el ejercicio en curso
derivada de:
a) Una nueva política o una modificación de la política ya aprobada por la Junta.
b) Cambios relevantes en las determinaciones específicas establecidas por el consejo para el ejercicio en
curso de la política de remuneraciones vigente respecto de las aplicadas en el ejercicio anterior.
c) Propuestas que el consejo de administración hubiera acordado presentar a la junta general de accionistas
a la que se someterá este informe anual y que se propone que sean de aplicación al ejercicio en curso.
En el ejercicio 2022 es de aplicación la política de remuneraciones para el periodo 2022-2024 aprobada por la Junta General de Accionistas el 31
de marzo de 2022.
El Consejo de Administración en su sesión del 28 de enero de 2022 aprobó el Plan de retribución variable excepcional a largo plazo en acciones
para el Presidente Ejecutivo, que fue aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2022.
A.3. Identifique el enlace directo al documento en el que figure la política de remuneraciones vigente de la
sociedad, que debe estar disponible en la página web de la sociedad.
La política de remuneraciones de los consejeros para el periodo 2022-2024 puede consultarse en: http://grupoinsur.com/accionistas-e-inversores/
gobierno-corporativo/remuneraciones-de-los-consejeros/
A.4. Explique, teniendo en cuenta los datos facilitados en el apartado B.4, cómo se ha tenido en cuenta el voto de
los accionistas en la junta general a la que se sometió a votación, con carácter consultivo, el informe anual de
remuneraciones del ejercicio anterior.
Según se indica en el apartado B.4 el informe anual de remuneraciones del ejercicio 2021 contó con el voto a favor del 99,8747% del capital
representado en la Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2022.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
8 / 24
B. RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO
B.1.1 Explique el proceso que se ha seguido para aplicar la política de remuneraciones y determinar las retribuciones
individuales que se reflejan en la sección C del presente informe. Esta información incluirá el papel
desempeñado por la comisión de retribuciones, las decisiones tomadas por el consejo de administración y,
en su caso, la identidad y el rol de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado en el proceso de
aplicación de la política retributiva en el ejercicio cerrado.
Para la retribución variable a corto plazo, considerando los objetivos del Presupuesto de cada ejercicio, la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones prepara, antes de comenzar el ejercicio o a principios del mismo, con intervención de todos sus miembros, el Plan de Retribución
para el Presidente ejecutivo y Director General en base al Presupuesto del ejercicio, para acomodar dichas retribuciones a los objetivos del
Presupuesto, todo ello con el fin de elevar al Consejo, dentro del primer trimestre de cada año, la propuesta de retribuciones, caracterizada por la
prudencia y la moderación, alineándose con los objetivos de la compañía a corto plazo.
Para la retribución variable a largo plazo, una vez aprobado el Plan Estratégico, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, con intervención
de todos sus miembros, propone el Plan de Retribución variable a largo plazo para el Presidente ejecutivo y Director General en base al Plan, todo
ello con el fin de elevar al Consejo, la propuesta de retribuciones, caracterizada por la prudencia y la moderación, alineándose con los objetivos de
la compañía a medio y largo plazo. En algunos ejercicios del ámbito del Plan, sobre todo a mitad del período de implantación del mismo, se hace
una evaluación del plan de retribución a largo plazo para ver posibles contingencias que hayan podido ocurrir. Todo este análisis es llevado a cabo
por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y revisado y aprobada cualquier decisión por el Consejo de Administración.
La política de remuneraciones aprobada para el periodo 2022-2024 establece que los consejeros en su condición de tales perciban
remuneraciones por dietas, en función de su asistencia a las reuniones del Consejo de Administración y de las Comisiones a las que pertenecen
y un importe fijo de 283.500 euros que se distribuye a partes iguales entre los 15 miembros del Consejo. Adicionalmente el Vicepresidente del
Consejo de Administración y los Presidentes de las comisiones de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones perciben una cantidad fija como
remuneración de ese cargo al igual que la consejera coordinadora.
El Presidente, como primer ejecutivo de la sociedad, ha recibido en concepto de sueldo una remuneración fija y otra variable en función
de los objetivos propuestos por la Comisión de Nombramientos y Remuneraciones y aprobados por el Consejo de Administración para el
ejercicio 2022. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones en su reunión de 23 de febrero de 2023 ha evaluado el cumplimiento de los
parámetros establecidos para el devengo de la retribución variable del consejero ejecutivo con la finalidad de establecer la propuesta al Consejo
de Administración en relación al componente variable de la remuneración del ejercicio 2022.
B.1.2 Explique cualquier desviación del procedimiento establecido para la aplicación de la política de
remuneraciones que se haya producido durante el ejercicio.
En la aplicación de la política de remuneraciones del ejercicio 2022 se ha seguido el procedimiento establecido en la misma.
B.1.3 Indique si se ha aplicado cualquier excepción temporal a la política de remuneraciones y, de haberse
aplicado, explique las circunstancias excepcionales que han motivado la aplicación de estas excepciones, los
componentes específicos de la política retributiva afectados y las razones por las que la entidad considera que
esas excepciones han sido necesarias para servir a los intereses a largo plazo y la sostenibilidad de la sociedad
en su conjunto o para asegurar su viabilidad. Cuantifique, asimismo, el impacto que la aplicación de estas
excepciones ha tenido sobre la retribución de cada consejero en el ejercicio.
No se han producido excepciones en la aplicación de la política en el ejercicio 2022.
B.2. Explique las diferentes acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración y
cómo han contribuido a reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses
a largo plazo de la sociedad, incluyendo una referencia a las medidas que han sido adoptadas para garantizar
que en la remuneración devengada se ha atendido a los resultados a largo plazo de la sociedad y alcanzado
un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, qué medidas han sido
adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
9 / 24
repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, y qué medidas han sido adoptadas para evitar
conflictos de intereses, en su caso.
El Consejo de Administración celebrado el 28 de febrero de 2022, aprobó la política de remuneraciones de los consejeros para el periodo
2022-2024 propuesta por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en su reunión del 25 de febrero de 2022 y aprobada por la Junta General
de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2022. Resumidamente, el Consejo de Administración, en su sesión celebrada el día 28 de febrero de
2022, acordó, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, continuar con la misma Política de Remuneraciones que en el
trienio anterior.
Habida cuenta de que la política de remuneraciones de los consejeros se adecua a los criterios que para la remuneración de los consejeros
establece la actual LSC, a juicio del Consejo, no supone una exposición a riesgos excesivos, dados los controles internos (departamento de control
interno y Comisión de Auditoría) y externos (auditoría de cuentas), que controlan la fiabilidad y transparencia de los estados financieros de la
compañía y sus Resultados, y, en cuanto al consejero ejecutivo, que los parámetros y objetivos de su retribución variable, así como los fijados
para los Altos Directivos, están alineados con los objetivos a medio y largo plazo de la compañía fijados en su Plan Estratégico y Presupuestos. El
Consejo ha considerado que no es necesario establecer cautelas especiales adicionales, salvo el control permanente y continuo por las Comisiones
Auxiliares (Comisiones de Auditoría, Nombramientos y Retribuciones, y de Estrategia e Inversiones) y el seguimiento de los Planes y Presupuestos, a
lo que se añade la política de gestión y control de riesgos que lleva a cabo la citada Comisión de Auditoría como órgano especializado.
B.3. Explique cómo la remuneración devengada y consolidada en el ejercicio cumple con lo dispuesto en la
política de retribución vigente y, en particular, cómo contribuye al rendimiento sostenible y a largo plazo de la
sociedad.
Informe igualmente sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras
medidas de rendimiento, a corto y largo plazo, de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones
en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros,
incluyendo las devengadas cuyo pago se hubiera diferido, y cómo éstas contribuyen a los resultados a corto y
largo plazo de la sociedad.
La retribución de los consejeros en el ejercicio 2022 se ajusta a la política de remuneraciones para el periodo 2022-2024 en todos sus
componentes.
Como se ha indicado en el apartado B.1 anterior, los consejeros en su condición de tales perciben un importe fijo que se reparte linealmente entre
los 15 miembros del consejo y un importe también fijo por asistencia a cada una de las reuniones del Consejo o de las Comisiones y por ostentar la
presidencia de las mismas o el cargo de consejera coordinadora. No existe por tanto en los consejeros por su condición de tales relación entre su
retribución y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad. Esta relación solo se produce en el caso del consejero ejecutivo cuyos
objetivos son establecidos y evaluados anualmente en su desempeño por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y aprobados por el
Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
La retribución variable a largo plazo depende, fundamentalmente, de objetivos de rendimiento a largo plazo y, por tanto, su devengo implica un
determinado nivel de rendimiento de la sociedad, vinculado al cumplimiento del Plan Estratégico, en este caso referido al período 2021-2025.
Respecto a los rendimientos a corto plazo, la retribución variable a corto plazo está principalmente vinculada a esos rendimientos, utilizando
diversas medidas, como el ebitda, y considerando también los riesgos, como la deuda financiera neta.
B.4. Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del
ejercicio anterior, indicando el número de abstenciones y de votos negativos, en blanco y a favor que se hayan
emitido:
Número % sobre el total
Votos emitidos 16.058.447 86,02
Número % sobre emitidos
Votos negativos 20.124 0,13
Votos a favor 16.038.323 99,87
Votos en blanco 0,00
Abstenciones 0,00
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
10 / 24
Observaciones
B.5. Explique cómo se han determinado los componentes fijos devengados y consolidados durante el ejercicio por
los consejeros en su condición de tales, su proporción relativa para cada consejero y cómo han variado respecto
al año anterior.
Los componentes fijos devengados por los consejeros en su condición de tales durante el ejercicio vienen establecidos en la política de
remuneraciones para el periodo 2022-2024.
Los componentes fijos establecidos en la política de remuneraciones para el periodo 2022-2024 fueron determinados tras un estudio exhaustivo
de las retribuciones de los consejeros de las empresas cotizadas realizado por el presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, y
fijándose en función de empresas comparables por su capitalización y nivel de actividad.
Los importes devengados concretamente han sido:
1º.- Una retribución fija anual de 283.500 € para la totalidad de los consejeros en su condición de tales que se reparte a partes iguales;
2º-. Una dieta o asignación de 1.000 € por asistencia a cada una de las sesiones del Consejo de Administración y de 800 € a cada una de las
comisiones de la Sociedad; y
3º.- Una retribución fija anual para compensar el trabajo, dedicación y responsabilidad inherentes al desempeño de los siguientes cargos:
- Vicepresidente del Consejo de Administración: 23.100 €.
- Presidente de la Comisión de Auditoría: 10.500 €.
- Presidente de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones: 10.500 €.
- Consejera Coordinadora: 10.500 €.
Los componentes fijos devengados en el ejercicio 2022 son los establecidos en la política de remuneraciones del periodo 2022-2024. Respecto
a la anterior política, de aplicación en el ejercicio 2021, se ha producido una actualización de las retribuciones del 5% exclusivamente en las
retribuciones fijas y del 12,5% del importe total máximo a percibir por el Consejo, teniendo en cuenta, de un lado, la situación de inflación
producida sin que las retribuciones se hubieran modificado desde el año 2018 y, de otro, la necesidad de aumentar el importe global de la
retribución máxima del Consejo, a fin de poder satisfacer dietas por todas las sesiones del Consejo y Comisiones que se celebren, lo que no fue
posible, por ejemplo en el ejercicio 2021, al haberse alcanzado el tope global establecido.
B.6. Explique cómo se han determinado los sueldos devengados y consolidados, durante el ejercicio cerrado,
por cada uno de los consejeros ejecutivos por el desempeño de funciones de dirección, y cómo han variado
respecto al año anterior.
La remuneración del Presidente por sus funciones ejecutivas en el ejercicio 2022 ha sido:
1º.- Retribución fija: aprobada por el Consejo de Administración del 28 de febrero de 2022 por importe de 215.250 €.
2º.- Retribución variable a corto plazo: : la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y el propio Consejo de Administración evaluó el grado
de cumplimiento de los objetivos establecidos para la retribución variable del Presidente del Consejo de Administración por sus funciones
ejecutivas correspondiente al año 2022 aprobando una retribución variable del 34,88% que se aplicará a la retribución fija, por debajo del máximo
establecido del 36,60%.
En el ejercicio 2021:
1º.- Retribución fija: aprobada por el Consejo de Administración del 26 de febrero de 2021 por importe de 205.000 €.
2º.- Retribución variable a corto plazo: la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y el propio Consejo de Administración evaluó el grado de
cumplimiento de los objetivos establecidos para la retribución variable del Presidente del Consejo de Administración por sus funciones ejecutivas
correspondiente al año 2021 aprobando una retribución variable del 32,22% que se aplicará a la retribución fija, por debajo del máximo establecido
del 36,60%.
3º.- Retribución variable a largo plazo en acciones: el Consejo de Administración, en su reunión de fecha 26 de febrero de 2021, evaluó el
cumplimiento de los objetivos del Plan Estratégico 2016-2020 acordando asignarle 15.894 acciones, al haberse celebrado la Junta General
Ordinaria de Accionistas el 9 de abril de 2021, en la que, entre otros asuntos, fueron aprobadas las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión
consolidados del Grupo correspondientes al ejercicio 2020, momento en el que correspondía su liquidación.
B.7. Explique la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos
devengados y consolidados en el ejercicio cerrado.
En particular:
a) Identifique cada uno de los planes retributivos que han determinado las distintas remuneraciones
variables devengadas por cada uno de los consejeros durante el ejercicio cerrado, incluyendo información
sobre su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, condiciones en su caso de consolidación,
periodos de devengo y vigencia, criterios que se han utilizado para la evaluación del desempeño y cómo
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
11 / 24
ello ha impactado en la fijación del importe variable devengado, así como los criterios de medición
que se han utilizado y el plazo necesario para estar en condiciones de medir adecuadamente todas las
condiciones y criterios estipulados, debiendo explicarse en detalle los criterios y factores que ha aplicado
en cuanto al tiempo requerido y métodos para comprobar que se han cumplido de modo efectivo las
condiciones de rendimiento o de cualquier otro tipo a las que estaba vinculado el devengo y consolidación
de cada componente de la retribución variable.
b) En el caso de planes de opciones sobre acciones u otros instrumentos financieros, las características
generales de cada plan incluirán información sobre las condiciones tanto para adquirir su titularidad
incondicional (consolidación), como para poder ejercitar dichas opciones o instrumentos financieros,
incluyendo el precio y plazo de ejercicio.
c) Cada uno de los consejeros, y su categoría (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales,
consejeros externos independientes u otros consejeros externos), que son beneficiarios de sistemas
retributivos o planes que incorporan una retribución variable.
d) En su caso, se informará sobre los periodos de devengo o de aplazamiento de pago establecidos que se
hayan aplicado y/o los periodos de retención/no disposición de acciones u otros instrumentos financieros,
si existieran.
Explique los componentes variables a corto plazo de los sistemas retributivos:
La única remuneración variable a corto plazo que establece la política de remuneraciones de los consejeros para el periodo 2022-2024 es la del
Presidente por sus funciones ejecutivas.
Nos remitimos a la información del apartado A.1 anterior.
Explique los componentes variables a largo plazo de los sistemas retributivos:
La única remuneración variable a largo plazo que establece la política de remuneraciones de los consejeros para el periodo 2022-2024 es la del
Presidente por sus funciones ejecutivas.
Nos remitimos a la información del apartado A.1 anterior.
B.8. Indique si se ha procedido a reducir o a reclamar la devolución de determinados componentes variables
devengados cuando se hubiera, en el primer caso, diferido el pago de importes no consolidados o, en el
segundo caso, consolidado y pagado, atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después
demostrada de forma manifiesta. Describa los importes reducidos o devueltos por la aplicación de las cláusulas
de reducción (malus) o devolución (clawback), por qué se han ejecutado y los ejercicios a que corresponden.
Durante el ejercicio 2022 no se ha reducido ni reclamado la devolución de ningún componente variable al no proceder efectuar reclamación ni
devolución alguna.
B.9. Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo cuyo importe o coste anual
equivalente figura en los cuadros de la Sección C, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de
supervivencia, que sean financiados, parcial o totalmente, por la sociedad, ya sean dotados interna o
externamente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definida, las contingencias que cubre,
las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los consejeros y su compatibilidad con
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
12 / 24
cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la
sociedad y el consejero.
No existen en la sociedad sistemas de ahorro a largo plazo a los que alude este apartado.
B.10. Explique, en su caso, las indemnizaciones o cualquier otro tipo de pago derivados del cese anticipado, sea el
cese a voluntad de la empresa o del consejero, o de la terminación del contrato, en los términos previstos en el
mismo, devengados y/o percibidos por los consejeros durante el ejercicio cerrado.
La política de remuneraciones no tiene establecidas indemnizaciones para el caso de terminación de las funciones de los consejeros en su
condición de tales. Para el caso del Consejero Ejecutivo nos remitimos al apartado A.1 anterior.
B.11. Indique si se han producido modificaciones significativas en los contratos de quienes ejerzan funciones de alta
dirección como consejeros ejecutivos y, en su caso, explique las mismas. Asimismo, explique las condiciones
principales de los nuevos contratos firmados con consejeros ejecutivos durante el ejercicio, salvo que se hayan
explicado en el apartado A.1.
El 27 de mayo de 2022 se suscribió un nuevo contrato con el Presidente y Primer Ejecutivo para incluir en el mismo la retribución variable a largo
plazo mediante entrega de acciones, vinculada al Plan Estratégico 2021-2025 y aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada
el 31 de marzo de 2022.
B.12. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los
servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.
La política de remuneraciones no contempla estos conceptos retributivos.
B.13. Explique cualquier retribución derivada de la concesión de anticipos, créditos y garantías, con indicación del
tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones
asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.
La política de remuneraciones no contempla estos conceptos retributivos.
B.14. Detalle la remuneración en especie devengada por los consejeros durante el ejercicio, explicando brevemente
la naturaleza de los diferentes componentes salariales.
La única remuneración en especie contemplada en la política de remuneraciones de los consejeros es el sistema de retribución excepcional,
de carácter variable y a largo plazo, mediante la entrega de acciones de la Sociedad, para el Presidente del Consejo de Administración y primer
ejecutivo. Este sistema fue aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2022.
Esta retribución variable a largo plazo en acciones tiene como finalidad la incentivación de la consecución de los objetivos marcados en el Plan
Estratégico 2021-2025 de Grupo Insur y la incorporación de un elemento de fidelización.
En concreto, para el Presidente ejecutivo, el importe máximo de las acciones de esta retribución que le serían entregadas, en su caso, tras la
aprobación por parte de la Junta General de Accionistas de las Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio 2025, es de 22.500 acciones. La
obligación de satisfacer esta retribución excepcional quedaba sometida a la condición de que el beneficiario permaneciese en el cargo de
Presidente del Consejo y primer ejecutivo desde la fecha del acuerdo hasta el 31 de marzo de 2027, salvo circunstancias especiales, debidamente
justificadas, y a alcanzar unos resultados consolidados acumulados de los ejercicios 2021 a 2025, ambos inclusive, superiores a un determinado
porcentaje del previsto en el Plan Estratégico 2021-2025, así como lograr otros objetivos vinculados al citado Plan.
B.15. Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad
cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tengan como fin
remunerar los servicios de éste en la sociedad.
Durante el ejercicio 2022 la Sociedad no ha realizado pagos a ninguna tercera entidad con el fin de remunerar los servicios de ningún consejero
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
13 / 24
B.16. Explique y detalles los importes devengados en el ejercicio en relación con cualquier otro concepto retributivo
distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, incluyendo
todas las prestaciones en cualquiera de sus formas, como cuando tenga la consideración de operación
vinculada o, especialmente, cuando afecte de manera significativa a la imagen fiel de las remuneraciones
totales devengadas por el consejero, debiendo explicarse el importe otorgado o pendiente de pago, la
naturaleza de la contraprestación recibida y las razones por las que se habría considerado, en su caso, que no
constituye una remuneración al consejero por su condición de tal o en contraprestación por el desempeño de
sus funciones ejecutivas, y si se ha considerado apropiado o no incluirse entre los importes devengados en el
apartado de “otros conceptos” de la sección C.
La política de remuneraciones no contempla otros conceptos retributivos.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
14 / 24
C. DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES A CADA UNO DE LOS CONSEJEROS
Nombre Tipología Periodo de devengo ejercicio 2022
Don RICARDO PUMAR LOPEZ Presidente Ejecutivo Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
MENEZPLA, S.L. Vicepresidente Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
INCRECISA, S.L. Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don AUGUSTO SEQUEIROS PUMAR Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don ALBERTO DE HOYOS-LIMÓN PUMAR Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Doña CANDELAS ARRANZ PUMAR Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don LUIS ALARCON DE FRANCISCO Consejero Dominical Desde 31/03/2022 hasta 31/12/2022
Don SALVADOR GRANELL BALEN Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don FERNANDO PUMAR LOPEZ Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don ANTONIO ROMAN LOZANO Consejero Dominical Desde 31/03/2022 hasta 31/12/2022
Don ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ ROMERO Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don JORGE SEGURA RODRIGUEZ Consejero Independiente Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Don JOSE LUIS GALAN GONZALEZ Consejero Independiente Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
Doña BRITA HEKTOEN WERGELAND Consejero Independiente Desde 01/01/2022 hasta 31/12/2022
INVERFASUR, S.L. Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/03/2022
BON NATURA, S.A. Consejero Dominical Desde 01/01/2022 hasta 31/03/2022
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
15 / 24
C.1. Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones
ejecutivas) devengada durante el ejercicio.
a) Retribuciones de la sociedad objeto del presente informe:
i) Retribución devengada en metálico (en miles de €)
Nombre
Remuneración
fija
Dietas
Remuneración
por pertenencia
a comisiones
del consejo
Sueldo
Retribución
variable a
corto plazo
Retribución
variable a
largo plazo
Indemnización
Otros
conceptos
Total ejercicio
2022
Total
ejercicio 2021
Don RICARDO PUMAR LOPEZ 19 18 215 75 327 307
MENEZPLA, S.L. 42 22 64 61
INCRECISA, S.L. 19 18 37 36
Don JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ 19 18 37 35
Don AUGUSTO SEQUEIROS PUMAR 19 18 37 36
Don ALBERTO DE HOYOS-LIMÓN PUMAR 19 18 37
Doña CANDELAS ARRANZ PUMAR 19 16 35 33
Don LUIS ALARCON DE FRANCISCO 14 12 26
Don SALVADOR GRANELL BALEN 19 18 37 36
Don FERNANDO PUMAR LOPEZ 19 18 37 22
Don ANTONIO ROMAN LOZANO 14 12 26
Don ANDRES CLAUDIO FERNANDEZ ROMERO 19 17 36 36
Don JORGE SEGURA RODRIGUEZ 19 22 11 52 49
Don JOSE LUIS GALAN GONZALEZ 19 22 11 52 49
Doña BRITA HEKTOEN WERGELAND 30 22 52 49
INVERFASUR, S.L. 5 5 10 36
BON NATURA, S.A. 5 5 10 36
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
16 / 24
Observaciones
ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados.
Instrumentos financieros al
principio del ejercicio 2022
Instrumentos financieros
concedidos durante
el ejercicio 2022
Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio
Instrumentos
vencidos y
no ejercidos
Instrumentos financieros
al final del ejercicio 2022
Nombre
Denominación
del Plan
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes/
consolidadas
Precio de
las acciones
consolidadas
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
(miles €)
Nº
instrumentos
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Don RICARDO
PUMAR LOPEZ
Plan 2021-2025
de retribución
basada en
acciones
22.500 22.500 0,00
Observaciones
iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.
Nombre
Remuneración por consolidación
de derechos a sistemas de ahorro
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
17 / 24
Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €)
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Nombre
Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021
Sin datos
Observaciones
iv) Detalle de otros conceptos
Nombre Concepto Importe retributivo
Sin datos
Observaciones
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
18 / 24
b) Retribuciones a los consejeros de la sociedad cotizada por su pertenencia a órganos de administración de sus entidades dependientes:
i) Retribución devengada en metálico (en miles de €)
Nombre
Remuneración
fija
Dietas
Remuneración
por pertenencia
a comisiones
del consejo
Sueldo
Retribución
variable a
corto plazo
Retribución
variable a
largo plazo
Indemnización
Otros
conceptos
Total ejercicio
2022
Total
ejercicio 2021
Sin datos
Observaciones
ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados.
Instrumentos financieros al
principio del ejercicio 2022
Instrumentos financieros
concedidos durante
el ejercicio 2022
Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio
Instrumentos
vencidos y
no ejercidos
Instrumentos financieros
al final del ejercicio 2022
Nombre
Denominación
del Plan
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes/
consolidadas
Precio de
las acciones
consolidadas
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
(miles €)
Nº
instrumentos
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
19 / 24
Observaciones
iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.
Nombre
Remuneración por consolidación
de derechos a sistemas de ahorro
Sin datos
Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €)
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Nombre
Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021 Ejercicio 2022 Ejercicio 2021
Sin datos
Observaciones
iv) Detalle de otros conceptos
Nombre Concepto Importe retributivo
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
20 / 24
Observaciones
c) Resumen de las retribuciones (en miles de €):
Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados
por el consejero, en miles de euros.
Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo
Nombre
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2022 sociedad
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2022 grupo
Total ejercicio 2022
sociedad + grupo
Don RICARDO PUMAR
LOPEZ
327 327 327
MENEZPLA, S.L. 64 64 64
INCRECISA, S.L. 37 37 37
Don JOSE MANUEL
PUMAR LOPEZ
37 37 37
Don AUGUSTO
SEQUEIROS PUMAR
37 37 37
Don ALBERTO DE HOYOS-
LIMÓN PUMAR
37 37 37
Doña CANDELAS ARRANZ
PUMAR
35 35 35
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
21 / 24
Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo
Nombre
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2022 sociedad
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2022 grupo
Total ejercicio 2022
sociedad + grupo
Don LUIS ALARCON DE
FRANCISCO
26 26 26
Don SALVADOR GRANELL
BALEN
37 37 37
Don FERNANDO PUMAR
LOPEZ
37 37 37
Don ANTONIO ROMAN
LOZANO
26 26 26
Don ANDRES CLAUDIO
FERNANDEZ ROMERO
36 36 36
Don JORGE SEGURA
RODRIGUEZ
52 52 52
Don JOSE LUIS GALAN
GONZALEZ
52 52 52
Doña BRITA HEKTOEN
WERGELAND
52 52 52
INVERFASUR, S.L. 10 10 10
BON NATURA, S.A. 10 10 10
TOTAL 912 912 912
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
22 / 24
Observaciones
C.2. Indique la evolución en los últimos 5 años del importe y variación porcentual de la retribución devengada por cada uno de los consejeros de la cotizada que lo hayan
sido durante el ejercicio, de los resultados consolidados de la sociedad y de la remuneración media sobre una base equivalente a tiempo completo de los empleados
de la sociedad y de sus entidades dependientes que no sean consejeros de la cotizada.
Importes totales devengados y % variación anual
Ejercicio 2022
% Variación
2022/2021
Ejercicio 2021
% Variación
2021/2020
Ejercicio 2020
% Variación
2020/2019
Ejercicio 2019
% Variación
2019/2018
Ejercicio 2018
Consejeros ejecutivos
Don RICARDO PUMAR LOPEZ 327 -25,00 436 59,71 273 -8,39 298 4,93 284
Consejeros externos
Don ALBERTO DE HOYOS-LIMÓN
PUMAR
37 - 0 - 0 - 0 - 0
Don ANDRES CLAUDIO
FERNANDEZ ROMERO
36 0,00 36 16,13 31 -6,06 33 -5,71 35
Don ANTONIO ROMAN LOZANO 26 - 0 - 0 - 0 - 0
Don AUGUSTO SEQUEIROS
PUMAR
37 2,78 36 9,09 33 0,00 33 -5,71 35
BON NATURA, S.A. 10 -72,22 36 24,14 29 -17,14 35 0,00 35
Doña CANDELAS ARRANZ PUMAR 35 6,06 33 13,79 29 38,10 21 - 0
Don FERNANDO PUMAR LOPEZ 37 68,18 22 - 0 - 0 - 0
INCRECISA, S.L. 37 2,78 36 16,13 31 -11,43 35 -2,78 36
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
23 / 24
Importes totales devengados y % variación anual
Ejercicio 2022
% Variación
2022/2021
Ejercicio 2021
% Variación
2021/2020
Ejercicio 2020
% Variación
2020/2019
Ejercicio 2019
% Variación
2019/2018
Ejercicio 2018
INVERFASUR, S.L. 10 -72,22 36 16,13 31 -11,43 35 -2,78 36
Don JOSE MANUEL PUMAR LOPEZ 37 5,71 35 16,67 30 -14,29 35 0,00 35
Don LUIS ALARCON DE
FRANCISCO
26 - 0 - 0 - 0 - 0
MENEZPLA, S.L. 64 4,92 61 12,96 54 -11,48 61 -1,61 62
Don SALVADOR GRANELL BALEN 37 2,78 36 16,13 31 -11,43 35 -2,78 36
Don JORGE SEGURA RODRIGUEZ 52 6,12 49 11,36 44 -10,20 49 0,00 49
Don JOSE LUIS GALAN GONZALEZ 52 6,12 49 13,95 43 -12,24 49 0,00 49
Doña BRITA HEKTOEN
WERGELAND
52 6,12 49 13,95 43 -10,42 48 54,84 31
Resultados consolidados de
la sociedad
15.006 24,87 12.017 -42,99 21.080 138,35 8.844 -12,20 10.073
Remuneración media de los
empleados
47 11,90 42 7,69 39 -7,14 42 2,44 41
Observaciones
La retribución del ejercicio 2021 del Presidente ejecutivo incluía el beneficio bruto de las acciones correspondientes al sistema de remuneración variable excepcional a largo plazo del "Plan 2016-2020 de retribución
basada en acciones". Estas acciones las recibió en el ejercicio 2021 en cumplimiento de los objetivos marcados para todo el periodo que abarca el citado plan.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
24 / 24
D. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS
Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el
resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa
y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos
brevemente.
Nada que señalar.
Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su
sesión de fecha:
28/02/2023
Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe.
[ ]
[ √ ]
Si
No