Ejercicio 2020
Porcentaje de
Participaci\u00f3n
Resultado
atribuible al
Grupo
Distrito Castellana Norte,
S.A
Chamart\u00edn\u201d y explotaci\u00f3n
inmobiliaria
Silicius Real Estate, S.L.
(*)
Compraventa y arrendamiento de
bienes inmobiliarios
Gesti\u00f3n de la concesi\u00f3n portuaria de
la Zona de
Actividades Log\u00edsticas
Provitae Centros
Asistenciales, S.L.
Ejercicio 2020
Provitae
Centros
Asistenciales,
S.L.
Paseo
Comercial
Carlos III,
S.A.
Centro
Intermodal de
Log\u00edstica
S.A. (CILSA)
Distrito
Castellana
Norte, S.A.
Silicius Real
Estate
SOCIMI S.A.
Resultado de las operaciones
Al cierre del ejercicio no se han identificado indicios de deterioro sobre el valor recuperable de las
inversiones mantenidas, adicionales a los ya registrados.
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10.\u00a0 \u00a0 Activos financieros corrientes y no corrientes
El desglose del saldo de este cap\u00edtulo del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al 31 de
diciembre de 2021, atendiendo a su naturaleza es el siguiente:
Clasificaci\u00f3n activos financieros por categor\u00edas:
\u00a0 Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA
Activos financieros con cambios en la cuenta de p\u00e9rdidas
y ganancias
\u00a0 Instrumentos de patrimonio
\u00a0 Cr\u00e9ditos a terceros
\u00a0 Cr\u00e9ditos a empresas asociadas
\u00a0 Dep\u00f3sitos y fianzas
Activos financieros con cambios en la cuenta de
p\u00e9rdidas y ganancias
\u00a0 Inversiones en empresas asociadas
\u00a0 Cr\u00e9ditos a terceros
\u00a0 Otros activos financieros
\u00a0 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Para los activos financieros registrados a coste amortizado, el valor contable no difiere del valor
razonable.
Derivados
Dentro del ep\u00edgrafe \u201cDerivados\u201d se registra la valoraci\u00f3n del derivado impl\u00edcito correspondiente al
multiplicador de inflaci\u00f3n establecido en el contrato de arrendamiento con BBVA para la actualizaci\u00f3n
anual de la renta (v\u00e9ase Nota 7). La variaci\u00f3n en el valor de dicho derivado durante el ejercicio 2021
asciende a 59.212 miles de euros (16.775 miles de euros de variaci\u00f3n negativa en el ejercicio 2020).
De dicha variaci\u00f3n, 42 miles de euros corresponden al importe cobrado por el Grupo como parte de la
venta de sucursales de BBVA llevado a cabo en el ejercicio 2021. El resto de la variaci\u00f3n, por importe
de 59.170 miles de euros se encuentra registrada dentro del ep\u00edgrafe \u201cVariaci\u00f3n de valor razonable en
instrumentos financieros\u201d de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2021 adjunta. La
metodolog\u00eda utilizada en la valoraci\u00f3n se desglosa en la Nota 5.7 y se encuadra en el nivel 2 de la
jerarqu\u00eda de valores razonables establecida por la NIIF 7, al estar referenciado a variables
observables, pero distintos de los precios cotizados.
A continuaci\u00f3n, se presenta un an\u00e1lisis de sensibilidad derivado de la variaci\u00f3n en puntos
porcentuales de las curvas de inflaci\u00f3n:
55
Ejercicio 2021
Resultado antes de
impuestos Consolidado
Ejercicio 2020
Resultado antes de
impuestos Consolidado
Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias
Con fecha 30 de julio de 2021, la Sociedad Dominante, vendi\u00f3 su participaci\u00f3n en Aedas Homes, S.A.
equivalente al 1,70% de su capital social, sin impacto significativo en los Estados Financieros
Consolidados adjuntos.
A cierre del ejercicio 2020, en este ep\u00edgrafe, se inclu\u00eda el 15,29 % en Silicius Real Estate,SOCIMI S.A.
por importe de 86.521 miles de euros adquirida por la Sociedad Dominante mediante una aportaci\u00f3n
de activos. Durante el primer semestre de 2021, la Sociedad Dominante ha vendido 353.966
participaciones por un importe de 5.418 miles de euros, los cuales no han supuesto un impacto en
resultados significativo. El importe de la participaci\u00f3n tras la venta se redujo a 80.964 miles de euros,
que el Grupo ha reclasificado al ep\u00edgrafe \u201cActivos financieros corrientes\u201d, clasificados como Activos
disponibles para la venta, del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado adjunto debido al
vencimiento dentro del corto plazo de la opci\u00f3n de venta, siendo la participaci\u00f3n a cierre del ejercicio
2021 un 15,26%.
A 31 de diciembre de 2021 el ejercicio de la opci\u00f3n de venta por parte de la Sociedad Dominante es
altamente probable al precio de adquisici\u00f3n de la operaci\u00f3n, no poni\u00e9ndose de manifiesto en el
an\u00e1lisis realizado por la Direcci\u00f3n del Grupo indicios de deterioro sobre la inversi\u00f3n.
Cr\u00e9ditos terceros
En el ep\u00edgrafe \u201cOtros activos financieros no corrientes\u201d, se encuentra registrado el pr\u00e9stamo
concedido a Desarrollos Urban\u00edsticos Udra, S.A.U., accionista de la sociedad Distrito Castellana
Norte, S.A.,\u00a0 por importe de 86.397 miles de euros, que devenga un inter\u00e9s de mercado. Al 31 de
diciembre de 2021, debido a la capitalizaci\u00f3n anual de intereses, el importe pendiente de pago
asciende a 89.262 miles de euros de principal y 307 miles de euros de intereses. En relaci\u00f3n con el
citado cr\u00e9dito, el Grupo dispone de garant\u00edas por parte del acreedor asociadas al 10% de
participaciones en la sociedad Distrito Castellana Norte, S.A., no habi\u00e9ndose identificado riesgo de
cr\u00e9dito del deudor.
Adicionalmente, dentro de este ep\u00edgrafe se encuentran registrados las linealizaciones de rentas,
gastos de comercializaci\u00f3n y gastos de implantaci\u00f3n de inquilinos por importe de 30.700 miles de
euros.
A cierre del ejercicio 2020, dentro del ep\u00edgrafe \u201cOtros activos financieros corrientes\u201d se registr\u00f3 el
pr\u00e9stamo otorgado a Juno Holdings 1, S.a.r.l. por importe de 70.000 miles de euros y vencimiento
noviembre 2021 bullet, dicho pr\u00e9stamo devengaba un tipo de inter\u00e9s del 2% anual pagadero a
vencimiento. Con fecha 15 de diciembre de 2021, el Grupo ha cobrado 73.010 miles de euros, de los
cuales 70.000 miles de euros han sido en concepto de principal, y el resto en concepto de intereses.
Dep\u00f3sitos y fianzas
Dentro del ep\u00edgrafe de \u201cDep\u00f3sitos y fianzas\u201d se incluyen principalmente las fianzas constituidas por
los arrendatarios en concepto de garant\u00eda que el Grupo ha depositado en el Instituto de la Vivienda de
cada comunidad aut\u00f3noma, por importe de 64.124 miles de euros (66.706 miles de euros al 31 de
diciembre de 2020). El saldo al 31 de diciembre de 2021 de las fianzas recibidas de los arrendatarios
en concepto de garant\u00eda asciende a 73.842 miles de euros (73.376 miles de euros al 31 de diciembre
de 2020), y figura en el ep\u00edgrafe \u201cOtros pasivos financieros- no corriente\u201d del pasivo del estado de
situaci\u00f3n financiera consolidado del ejercicio 2021 adjunto (v\u00e9ase Nota 15).
Clasificaci\u00f3n activos financieros por vencimientos:
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 la clasificaci\u00f3n de los activos financieros en funci\u00f3n de sus
vencimientos es la siguiente:
Ejercicio 2021
Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA
Instrumentos de patrimonio
Cr\u00e9ditos a terceros y asociadas
Activos financieros a valor razonable con cambios
en p\u00e9rdidas y ganancias
Otros activos financieros
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Total activos financieros
Ejercicio 2020
Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA
Activos disponibles para la venta
Instrumentos de patrimonio
Cr\u00e9ditos a terceros y asociadas
Activos financieros a valor razonable con cambios
en p\u00e9rdidas y ganancias
Otros activos financieros
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Total activos financieros
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11.\u00a0 \u00a0 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Al 31 de diciembre de 2021 el ep\u00edgrafe \u201cDeudores comerciales y otras cuentas por cobrar\u201d incluye los
siguientes conceptos:
Clientes y efectos comerciales a cobrar
Otros cr\u00e9ditos con las Administraciones P\u00fablicas (Nota 17)
Deterioro de cr\u00e9ditos comerciales
La cuenta \u201cClientes y efectos comerciales a cobrar\u201d del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al
31 de diciembre de 2021 adjunto, incluye, fundamentalmente, los saldos a cobrar por el alquiler de las
inversiones inmobiliarias. Con car\u00e1cter general, estas cuentas a cobrar no devengan tipo de inter\u00e9s
alguno y sus condiciones de cobro var\u00edan entre el contado y 30 d\u00edas, siendo el periodo medio de
cobro aproximado de 5 d\u00edas (5 d\u00edas en 2020).
El an\u00e1lisis de la antig\u00fcedad de los saldos en mora pero no considerados deteriorados al 31 de
diciembre de 2021 es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existen cesiones a entidades financieras de cr\u00e9ditos frente a
clientes.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo analiza de forma peri\u00f3dica el riesgo de insolvencia de sus cuentas
por cobrar actualizando la provisi\u00f3n por deterioro correspondiente, los Administradores del Grupo
consideran que el importe de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se
aproxima a su valor razonable.
El movimiento de la provisi\u00f3n por deterioro e incobrabilidad en el ejercicio 2021 y 2020 ha sido el
siguiente:
58
Saldo al 31 de diciembre de 2019
Saldo al 31 de diciembre de 2020
Saldo al 31 de diciembre de 2021
Las p\u00e9rdidas por cr\u00e9ditos incobrables han ascendido a 836 miles de euros en el ejercicio 2021. La
antig\u00fcedad de las cuentas por cobrar deterioradas es, en su mayor parte, superior a 6 meses.
La informaci\u00f3n sobre la concentraci\u00f3n de clientes (clientes que representan una cifra significativa de
las operaciones) se incluye en la informaci\u00f3n de segmentos incluida en la Nota 6).
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12.\u00a0 \u00a0 Efectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes
El ep\u00edgrafe \u201cEfectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes\u201d incluye la tesorer\u00eda del Grupo y dep\u00f3sitos
bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en
libros de estos activos no difiere de su valor razonable.
Al 31 de diciembre 2021 y 2020 el importe incluido en el ep\u00edgrafe \u201cEfectivo y otros activos l\u00edquidos
equivalentes\u201d es de libre disposici\u00f3n, salvo por 6.534 miles de euros y 6.748 miles de euros,
respectivamente, que incluyen principalmente, una cuenta reserva para hacer frente al pago del
servicio a la deuda de un trimestre de un pr\u00e9stamo hipotecario sindicado, mantenido por el Grupo.
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13.\u00a0 \u00a0 Patrimonio neto
La composici\u00f3n y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el
patrimonio neto consolidado.
13.1 Capital social
Al 31 de diciembre de 2021, el capital social de Merlin Properties SOCIMI, S.A asciende a 469.771
miles de euros y est\u00e1 representado por 469.770.750 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal
cada una de ellas, todas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus
titulares los mismos derechos.
La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante est\u00e1n admitidas a contrataci\u00f3n p\u00fablica y
cotizaci\u00f3n oficial en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia y Lisboa. La cotizaci\u00f3n de las
acciones de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2021 y la cotizaci\u00f3n media del \u00faltimo
trimestre han ascendido a 9,57 y 9,54 euros por acci\u00f3n, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2021, seg\u00fan informaci\u00f3n extra\u00edda de la CNMV, en relaci\u00f3n con lo contemplado
en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre y la Circular 2/2007, de 19 de diciembre, los
accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Merlin Properties SOCIMI,
S.A. tanto directas como indirectas, superiores al 3% del capital social, son los siguientes conforme a
la informaci\u00f3n p\u00fablica:
59
Nortia Capital Investment Holding, S.L.
Reserva legal
La reserva legal se dotar\u00e1 de conformidad con el art\u00edculo 274 del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio
del ejercicio se destinar\u00e1 a \u00e9sta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
No puede ser distribuida y si es usada para compensar p\u00e9rdidas, en el caso de que no existan otras
reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
Al 31 de diciembre de 2021, el Grupo no tiene dotada esta reserva con el l\u00edmite m\u00ednimo que establece
el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
De acuerdo con la Ley 11/2009, por la que se regulan las sociedades an\u00f3nimas cotizadas de
inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario (SOCIMI), la reserva legal de las sociedades que hayan optado
por la aplicaci\u00f3n del r\u00e9gimen fiscal especial establecido en esta ley no podr\u00e1 exceder del 20 por
ciento del capital social. Los estatutos de estas sociedades no podr\u00e1n establecer ninguna otra reserva
de car\u00e1cter indisponible distinta de la anterior.
Reservas en sociedades consolidadas
El desglose de las reservas en sociedades consolidadas es el siguiente:
Merlin Properties SOCIMI, S.A.
Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A.
Merlin Log\u00edstica, S.L.U.
Varitelia Distribuciones, S.L.
La Vital Centro Comercial y de Ocio, S.L.
Global Carihuela Patrimonio Comercial, S.A.
Parques Log\u00edsticos de la Zona Franca, S.A.
Sevisur Log\u00edstica, S.A.
Innovaci\u00f3n Colaborativa, S.A.
Desarrollo Urbano de Patraix, S.A.
Global Murex Iberia, S.L.
The Exhibitions Company, S.A.U.
Milos Asset Management, S.L.
MPCVI- Compra e venda Imobili\u00e1ria, S.A.
MPEP-Properties Escrit\u00f3rios Portugal, S.A.
Promosete Investimentos Imobiliarios, S.A.
Pra\u00e7a do Marqu\u00e9s-Servi\u00e7os auxiliares, S.A.
Forum Almada \u2013 Gestao Centro Comercial, Lda.
Torre dos Oceanus Investimentos Inmobiliarios, S.A.
Torre Fernao Magalhanes, S.A.
Dividendos
Con fecha 27 de abril de 2021, la Junta General de Accionistas aprob\u00f3 la distribuci\u00f3n con cargo a la
reserva \u201cprima de emisi\u00f3n\" de un dividendo por importe de 140.066 miles de euros.
Con fecha 11 de noviembre de 2021, el Consejo de Administraci\u00f3n de la Sociedad aprob\u00f3 la
distribuci\u00f3n a cuenta del resultado del ejercicio 2021 de un dividendo por importe de 70.033 miles de
euros.
13.4 Acciones propias
Al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad Dominante mantiene acciones propias por un importe de
32.305\u00a0 miles de euros.
El movimiento habido durante el ejercicio 2021 ha sido el siguiente:
Saldo al 1 de enero de 2020
Saldo al 31 de diciembre de 2020
Saldo al 31 de diciembre de 2021
(a)Se incluye el activo financiero corriente, neto del valor de la opci\u00f3n correspondiente al
15,26% de las acciones de Silicius Real Estate SOCIMI S.A. (v\u00e9ase Nota 10) por
importe de 80.964 miles de euros. En el ejercicio 2020 se incluye el activo financiero
corriente, neto del valor de la opci\u00f3n correspondiente al 15,29% de las acciones de
Silicius Real Estate,SOCIMI S.A. (v\u00e9ase Nota 10) por importe de 86.521 miles de euros,
as\u00ed como del pr\u00e9stamo otorgado por la Sociedad Dominante a Juno Holdings I, S.A.R.L.
en 2019 por importe de 70.000 miles de euros, como parte integrante de la venta de un
conjunto de activos inmobiliarios. En ambos ejercicios, se incluye el importe de
acciones en autocartera como Otros activos financieros corrientes.
(b)Importes brutos de deuda sin considerar gastos de formalizaci\u00f3n de deudas e intereses
devengados no pagados.
13.6 Beneficio por acci\u00f3n
B\u00e1sico
Las ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los
accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante entre el n\u00famero medio ponderado de acciones
ordinarias en circulaci\u00f3n durante el periodo, excluidas las acciones propias.
El detalle del c\u00e1lculo de las ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas es como sigue:
Beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de
patrimonio neto de la Sociedad Dominante (miles de euros)
N\u00ba medio ponderado de acciones en circulaci\u00f3n (en miles)
Ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas (euros)
El n\u00famero medio de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n se calcula como sigue:
Acciones ordinarias al inicio del periodo
Ajuste promedio de las acciones en circulaci\u00f3n
N\u00famero medio ponderado de las acciones ordinarias en
circulaci\u00f3n al 31 de diciembre de (acciones)
Diluido
De acuerdo con el p\u00e1rrafo 41 de la NIC 33 las acciones ordinarias potenciales se tratar\u00e1n como
dilusivas cuando, y s\u00f3lo cuando, su conversi\u00f3n en acciones ordinarias podr\u00eda reducir los beneficios
por acci\u00f3n de las actividades continuadas.
Tal y como se indica en la Nota 20, el Grupo tiene concedido a sus directivos y personal clave un plan
de retribuci\u00f3n variable liquidable en acciones condicionado a que la tasa de retorno obtenida por el
accionista durante el periodo de 3 a\u00f1os finalizado en 2019 alcance un determinado nivel. El importe
de esta retribuci\u00f3n variable asciende a un m\u00e1ximo de 75 millones de euros que ser\u00e1 liquidado con un
n\u00famero variable de acciones, limitado a un m\u00e1ximo de 6 millones. Al 31 de diciembre de 2019, fecha
final del periodo de medici\u00f3n, y teniendo en cuenta la cotizaci\u00f3n de referencia final, esto es, la media
de la cotizaci\u00f3n de cierre de las acciones de la Sociedad en las 90 sesiones burs\u00e1tiles previas al 31
de diciembre de 2019, se asignaron 5.874.111 acciones.
Teniendo en cuenta las caracter\u00edsticas del plan (que se detallan en la Nota 20), y el cumplimiento de
las condiciones del mismo, a 31 de diciembre de 2021 este tendr\u00eda efecto dilusivo sobre las
ganancias por acci\u00f3n.
Las ganancias por acci\u00f3n diluidas se calculan ajustando el beneficio del ejercicio atribuible a los
tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante y el n\u00famero medio
ponderado de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n por todos los efectos dilutivos inherentes a las
acciones ordinarias potenciales, es decir, como si se hubiera llevado a cabo la conversi\u00f3n de todas
las acciones ordinarias potencialmente dilutivas.
Para la determinaci\u00f3n de las acciones ordinarias potenciales del plan de retribuci\u00f3n variable se ha
considerado, tal y como se\u00f1ala el p\u00e1rrafo 46 de la NIC 33, como si el mismo estuviera integrado por
un contrato para emitir un determinado n\u00famero de acciones ordinarias a su precio medio de mercado
durante el ejercicio, que no tendr\u00e1n efecto dilutivo, y un contrato para emitir las restantes acciones
ordinarias a t\u00edtulo gratuito.
El detalle del c\u00e1lculo de las ganancias por acci\u00f3n diluidas es como sigue:
Beneficio por
Acci\u00f3n
Beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de
patrimonio neto de la Sociedad Dominante (miles de euros)
N\u00b0 medio ponderado de acciones en circulaci\u00f3n (en miles)
N\u00b0 medio ponderado de acciones ordinarias potenciales a entregar por el
plan de retribuci\u00f3n variable (Nota 20)
N\u00b0 medio ponderado de acciones ordinarias potenciales no
provisionadas a precio de mercado
Ganancias por acci\u00f3n diluido (euros)
Valorados a coste amortizado-
\u00a0 Pr\u00e9stamo sindicado
\u00a0 Gastos de formalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo sindicado
Total pr\u00e9stamo sindicado
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree)
Gastos de formalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo hipotecario sindicado (Tree)
Total pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree)
L\u00ednea de cr\u00e9dito revolving
Pr\u00e9stamo no hipotecario
Pr\u00e9stamos hipotecarios
Gastos de formalizaci\u00f3n
Total otros pr\u00e9stamos
Gastos de emisi\u00f3n de las obligaciones
Total obligaciones y bonos
Valorados a valor razonable
Instrumentos financieros derivados
Valorados a coste amortizado
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree)
Pr\u00e9stamos hipotecarios
L\u00ednea de cr\u00e9dito revolving
Pr\u00e9stamo no hipotecario
Gastos de formalizaci\u00f3n
Valorados a valor razonable
Instrumentos financieros derivados
Para los pasivos financieros valorados a coste amortizado, no existe diferencia significativa entre su
valor contable y su valor razonable.
Con fecha 20 de abril de 2016 la Sociedad Dominante obtuvo de Standard & Poor\u00b4s Rating Credit
Market Services Europe Limited la calificaci\u00f3n crediticia (rating) \u201dBBB\u201d con perspectiva estable. El 24
de mayo de 2018, Standard & Poor\u00b4s actualiz\u00f3 esta calificaci\u00f3n a \u201cBBB\u201d con perspectiva positiva,
modific\u00e1ndola, como consecuencia de la pandemia COVID-19, a perspectiva estable el pasado 27 de
marzo de 2020. El 4 de junio de 2021, Standard & Poor\u00b4s volvi\u00f3 a ratificar la calificaci\u00f3n de \u201cBBB\u201d con
perspectiva estable.
Adicionalmente, con fecha 17 de octubre de 2016, la Sociedad obtuvo de Moody`s la calificaci\u00f3n
crediticia \u201cinvestment grade\u201d \u201cBaa2\u201d. El pasado 27 de mayo de 2020 Moody\u2019s actualiz\u00f3 esta
66
calificaci\u00f3n a \u201cBaa2\u201d con perspectiva negativa debido a la pandemia generada por el Covid-19. El 3
de diciembre de 2021, Moody\u2019s actualiz\u00f3 la calificaci\u00f3n a \u201cBaa2\u201d con perspectiva estable.
14.1 Pr\u00e9stamos
El detalle de pr\u00e9stamos al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Ejercicio 2021
Deudas con entidades de cr\u00e9dito
Pr\u00e9stamo
inicial /
L\u00edmite
Gastos
formalizaci\u00f3n
de deudas
(Nota 14.5)
Pr\u00e9stamo no hipotecario
L\u00edneas de cr\u00e9dito revolving
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree)
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos
Ejercicio 2020
Deudas con entidades de cr\u00e9dito
Pr\u00e9stamo
inicial /
L\u00edmite
Gastos
formalizaci\u00f3n
de deudas
(Nota 14.5)
Pr\u00e9stamo no hipotecario
L\u00edneas de cr\u00e9dito revolving
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree)
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos
Pr\u00e9stamo sindicado y l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving Sociedad Dominante
Con fecha 25 de abril de 2019 el Grupo formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sindicado senior por importe de 1.550
millones de euros que incluye dos tramos, un pr\u00e9stamo corporativo de 850 millones de euros y una
l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa de 700 millones de euros con vencimiento en 2024.
El vencimiento inicial de la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving era 2024, con posibilidad de realizar dos
extensiones opcionales de un a\u00f1o. Con fecha 30 de junio de 2021 se aprob\u00f3 la segunda extensi\u00f3n de
un a\u00f1o, siendo su nuevo vencimiento el 9 de mayo de 2026.
El pr\u00e9stamo corporativo devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a un mes + 120 puntos b\u00e1sicos
mientras que la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a un mes + 90
puntos b\u00e1sicos y ambos incorporan un mecanismo de ajuste de coste basado en cuatro criterios de
sostenibilidad.
Con fecha 20 de marzo de 2020, el Grupo dispuso de la l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa por importe de
700 millones de euros, con objeto de optimizar y reforzar su posici\u00f3n financiera ante la incertidumbre
generada por el Covid-19. Con fecha 17 de julio de 2020, el Grupo procedi\u00f3 al repago de su totalidad
del importe dispuesto de la l\u00ednea de cr\u00e9dito.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 en 2019 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida
anterior, concluyendo que la misma no representa una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%). En
consecuencia, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva
actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado en 2019 como un menor
gasto financiero por importe de 7.797 miles de euros, en el ep\u00edgrafe \u201cGastos financieros \u201cde la cuenta
de resultados consolidada. Dicho importe revierte en la cuenta de resultados consolidada de los
ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda. En 2021 la aplicaci\u00f3n del
coste amortizado en relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 1.790 miles de
euros (1.795 miles de euros en 2020).
Esta financiaci\u00f3n mantiene los compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura,
existentes en la anterior financiaci\u00f3n, en los bonos del Grupo y en las financiaciones del Banco
Europeo de Inversiones. Dichos ratios est\u00e1n definidos como la proporci\u00f3n existente entre valor de los
activos sobre la deuda pendiente (\u201cLoan to Value\u201d), la proporci\u00f3n existente entre los ingresos del
Grupo y el servicio de la deuda (\u201cICR\u201d) y la proporci\u00f3n entre activos y deuda, ambos sin garant\u00eda
hipotecaria (\u201cUnencumbered Ratio\u201d). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante
han evaluado que dichos ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2021 y no prev\u00e9n que se incumplan
en los pr\u00f3ximos ejercicios.
Pr\u00e9stamo no hipotecario Sociedad Dominante
Con fecha 20 de diciembre de 2018 la Sociedad Dominante formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sin garant\u00eda
hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 51.000 miles de euros y con
vencimiento de 10 a\u00f1os. Con fecha 4 de noviembre de 2019 la Sociedad Dominante formaliz\u00f3 el
segundo tramo del pr\u00e9stamo sin garant\u00eda hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por
importe de 64.000 miles de euros, ascendiendo el importe de los dos tramos a 115.000 miles de
euros. Dicha financiaci\u00f3n tiene un vencimiento de 10 a\u00f1os. Esta financiaci\u00f3n se debe destinar al
desarrollo de activos log\u00edsticos en la regi\u00f3n de Castilla La Mancha.
Con fecha 10 de marzo de 2020 y 26 de octubre de 2020, el Grupo dispuso de la cantidad de 23.400
miles de euros y 5.600 miles de euros correspondientes al primer tramo de la financiaci\u00f3n. Esta
financiaci\u00f3n devenga un tipo de inter\u00e9s fijo de 60 puntos b\u00e1sicos.
Con fecha 16 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sin garant\u00eda
hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 45.200 miles de euros y con
vencimiento de 10 a\u00f1os. Esta financiaci\u00f3n se destinar\u00e1 a la realizaci\u00f3n de inversiones en eficiencia
energ\u00e9tica. A cierre del ejercicio este pr\u00e9stamo no se encuentra dispuesto.
Esta financiaci\u00f3n incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura,.
Dichos ratios est\u00e1n definidos como la proporci\u00f3n existente entre valor de los activos sobre la deuda
pendiente (\u201cLoan to Value\u201d), la proporci\u00f3n existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la
deuda (\u201cICR\u201d) y la proporci\u00f3n entre activos y deuda, ambos sin garant\u00eda hipotecaria (\u201cUnencumbered
Ratio\u201d). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos
ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2021 y no prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos
ejercicios.
Pr\u00e9stamos sindicados sociedades dependientes
Pr\u00e9stamo sindicado sin garant\u00eda hipotecaria suscrito por la sociedad Sevisur Log\u00edstica, S.A. por un
principal de 31.000 miles de euros con vencimiento en septiembre de 2020. Esta financiaci\u00f3n estaba
compuesta por dos tramos de 25.000 y 6.000 miles de euros, con un tipo de mercado de EURIBOR +
125 y 200 puntos b\u00e1sicos, respectivamente. Durante el ejercicio 2020, la sociedad procedi\u00f3 a su
repago.
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado \u201cSenior\u201d (Tree):
El pr\u00e9stamo hipotecario sindicado senior de la sociedad dependiente Tree Inversiones Inmobiliarias
SOCIMI, S.A. fue suscrito el 29 de julio de 2010 y novado, por primera vez, el 30 de diciembre de
2014.
En este sentido, por la refinanciaci\u00f3n del ejercicio 2014 y por la primera aplicaci\u00f3n de la NIIF 9
\u201cInstrumentos financieros\u201d, supuso al 1 de enero de 2018 un aumento en reservas y una disminuci\u00f3n
de la deuda por importe de 30.592 miles de euros, as\u00ed como un mayor gasto financiero por importe de
10.083 miles de euros del citado ejercicio 2018.
Con fecha 29 de noviembre de 2018, el pr\u00e9stamo sindicado senior fue novado de forma que el
vencimiento inicialmente previsto en 2024 se pospuso hasta el 31 de marzo de 2031 con la
posibilidad de extender el vencimiento anualmente durante los pr\u00f3ximos 3 a\u00f1os hasta el 31 de marzo
de 2034. En 2021 se ha aprobado la segunda de estas extensiones. Esta financiaci\u00f3n devenga un
tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a tres meses + 120 puntos b\u00e1sicos.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida en el 2018,
concluyendo que la misma no representaba una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%). De acuerdo
con la NIIF 9, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva
actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado como resultado financiero.
Dicho resultado revierte en la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios siguientes de
acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda. En 2021 la aplicaci\u00f3n del coste amortizado en
relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 3.686 miles de euros (4.472 miles
de euros en 2020).
Esta financiaci\u00f3n incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura,
est\u00e1ndares en este tipo de compa\u00f1\u00edas inmobiliarias, tales como la proporci\u00f3n existente entre valor de
los activos sobre la deuda pendiente (\u201cLoan to Value\u201d), la proporci\u00f3n existente entre los ingresos de la
sociedad dependiente y el servicio de la deuda (\u201cICR\u201d) o el mantenimiento de un nivel m\u00ednimo de la
calificaci\u00f3n crediticia de BBVA por las entidades de rating. En este sentido, los Administradores de la
Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2021 y no
prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos ejercicios.
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos
Al 31 de diciembre de 2021 las sociedades dependientes del Grupo ten\u00edan contratados los siguientes
pr\u00e9stamos hipotecarios:
Ejercicio 2021
Ejercicio 2020
Con fecha 26 de marzo de 2015, el Grupo se subrog\u00f3 en un pr\u00e9stamo contra\u00eddo con Caixabank, S.A.
con garant\u00eda hipotecaria sobre el edificio de oficinas Alcal\u00e1 38-40. El pr\u00e9stamo tiene un principal de
21.000 miles de euros, un plazo de 15 a\u00f1os, un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR 3 meses + 150 puntos
b\u00e1sicos, una carencia de principal durante 4 a\u00f1os y repago \u00edntegro por el m\u00e9todo franc\u00e9s durante los
11 a\u00f1os restantes.
Con fecha 26 de abril de 2019 el Grupo formaliz\u00f3 un acuerdo de novaci\u00f3n modificativa del pr\u00e9stamo
hipotecario suscrito el 4 de diciembre de 2015 con ING Bank N.V. por la sociedad dependiente Merlin
Log\u00edstica S.L.U. El vencimiento de la financiaci\u00f3n, inicialmente fijado en 2020, se pospuso hasta
2026. Esta financiaci\u00f3n devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a tres meses + 100 puntos b\u00e1sicos e
incorpora un mecanismo de ajuste de coste basado en cuatro criterios de sostenibilidad. Con fecha
26 de marzo de 2021 se modific\u00f3 el contrato de financiaci\u00f3n hipotecaria, ampliando el importe del
pr\u00e9stamo en 2.100 miles de euros hasta un importe total de 70.000 miles de euros.
Esta financiaci\u00f3n incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, tales
como la proporci\u00f3n existente entre valor de los activos sobre la deuda pendiente (\u201cLoan to Value\u201d) o la
proporci\u00f3n existente entre los ingresos de la sociedad dependiente y el servicio de la deuda (\u201cICR\u201d).
En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se
cumplen al 31 de diciembre de 2021 y no prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos ejercicios.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida del pr\u00e9stamo
de ING anterior, concluyendo que la misma no representa una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%).
En consecuencia, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva
actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado como un menor gasto
financiero por importe de 2.291 miles de euros, en el ep\u00edgrafe \u201cGastos financieros \u201cde la cuenta de
resultados consolidada del ejercicio 2019. Dicho importe revertir\u00e1 en la cuenta de resultados
consolidada de los ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda.
En 2021 la aplicaci\u00f3n del coste amortizado en relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto
financiero de 363 miles de euros (363 miles de euros en 2020).
Con fecha 19 de febrero de 2015, el Grupo suscribi\u00f3 con Allianz Real Estate, un pr\u00e9stamo con
garant\u00eda hipotecaria sobre el centro comercial Marineda. El pr\u00e9stamo suscrito ten\u00eda un principal de
133.600 miles de euros, un plazo de 10 a\u00f1os, un tipo de inter\u00e9s fijo del 2,66% y repago \u00edntegro de
principal a vencimiento del mismo. Con fecha 1 de septiembre de 2020 el Grupo procedi\u00f3 a la
cancelaci\u00f3n anticipada de esta financiaci\u00f3n.
Con fecha 2 de octubre de 2015 el Grupo suscribi\u00f3 con Caixabank, S.A., un pr\u00e9stamo con garant\u00eda
hipotecaria flotante de primer rango del portfolio compuesto por 33 activos inmobiliarios en Catalu\u00f1a.
El pr\u00e9stamo suscrito ten\u00eda un principal de 45.500 miles de euros destinados a financiar parte del
precio de la adquisici\u00f3n del portfolio de activos, vencimiento en octubre de 2025 y devengo de inter\u00e9s
de EURIBOR 3 meses + 150 puntos b\u00e1sicos hasta la finalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo pagaderos
trimestralmente. Con fecha 31 de julio de 2020 el Grupo procedi\u00f3 a la cancelaci\u00f3n anticipada de esta
financiaci\u00f3n.
Vencimientos de la deuda
El detalle por vencimientos del principal de estos pr\u00e9stamos es el siguiente:
Ejercicio 2021
Sindicados y otros
pr\u00e9stamos
Ejercicio 2020
Sindicados y otros
pr\u00e9stamos
El Grupo tiene cr\u00e9ditos y pr\u00e9stamos no dispuestos a 31 de diciembre de 2021 con distintas entidades
financieras por un importe de 831 millones de euros (a 31 de diciembre de 2020 ascend\u00eda a 786
millones de euros).
El Grupo no tiene endeudamiento a 31 de diciembre de 2021 y 2020 consignado en moneda distinta
al euro.
No existen diferencias significativas entre el valor razonable y el valor en libros de pasivos financieros
del Grupo.
El gasto financiero por intereses correspondiente a los pr\u00e9stamos ha ascendido a 19.752 miles de
euros en 2021 (25.113 miles de euros en 2020) y se encuentra incluido en la cuenta de resultados
consolidada del ejercicio 2021 adjunta.
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 los gastos de formalizaci\u00f3n de deuda se presentan minorando el
saldo de \u201cDeudas con entidades de cr\u00e9dito\u201d. Durante el ejercicio 2021 el Grupo ha imputado un gasto
de 9.617 miles de euros (en 2020 se imputaron 13.296 miles de euros) en el ep\u00edgrafe \u201cGastos
financieros\u201d de la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada adjunta (v\u00e9ase Nota 18.d) asociados a
la deuda. Esta imputaci\u00f3n en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada adjunta incluye tanto la
primera aplicaci\u00f3n de la NIIF 9 como la imputaci\u00f3n a la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias a coste
amortizado de la deuda.
14.2 Emisi\u00f3n de obligaciones
Con fecha 12 de mayo de 2017, la Sociedad Dominante suscribi\u00f3 un programa de emisi\u00f3n de bonos
(Euro Medium Term Notes \u2013 EMTN) de hasta un importe de 4.000 millones de euros que sustitu\u00eda al
programa de emisi\u00f3n de bonos original y su suplemento suscritos el 6 de abril de 2016 y 14 de
octubre de 2016, respectivamente, por un importe m\u00e1ximo global de 2.700 millones de euros.
El 18 de mayo de 2018, la Sociedad Dominante ampli\u00f3 dicho programa de emisi\u00f3n de bonos (Euro
Medium Term Notes \u2013 EMTN) hasta un importe de 5.000 millones de euros.
Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprob\u00f3 la ampliaci\u00f3n de dicho
programa de emisi\u00f3n de bonos hasta un importe de 6.000 millones de euros produci\u00e9ndose su
ampliaci\u00f3n el 21 de marzo de 2021.
El 7 de febrero de 2020, la Sociedad Dominante emiti\u00f3 un bono de 100 millones de euros a 15 a\u00f1os
al 102% del valor nominal y un cup\u00f3n del 1,875%, adicional a los 500 millones de euros del mismo
bono emitido el cuarto trimestre del ejercicio 2019.
El 13 de julio de 2020, la Sociedad Dominante emiti\u00f3 un bono de 500 millones de euros a 7 a\u00f1os con
un cup\u00f3n del 2.375%. Parte de los fondos fueron empleados para recomprar 151,7 millones de euros
del bono con vencimiento en 2022 y 107,2 millones de euros del bono con vencimiento en 2023. El
restante (241,1 millones de euros) se emple\u00f3 para cancelar anticipadamente cr\u00e9ditos hipotecarios
con vencimiento en 2025.
El 30 de junio de 2021, la Sociedad Dominante ha emitido un bono de 500 millones de euros a 9 a\u00f1os
al 99,196% del valor nominal y un cup\u00f3n del 1,375% Estos fondos se han destinado a pagar
anticipadamente en la fecha del 23 de febrero de 2022 el bono con vencimiento en mayo de 2022
(v\u00e9ase Nota 24).\u00a0
Los t\u00e9rminos y condiciones de los bonos emitidos por el Grupo se rigen e interpretan de conformidad
con el derecho ingl\u00e9s y cotizan en la Bolsa de Luxemburgo. Asimismo, el programa de emisi\u00f3n de
bonos tiene las mismas garant\u00edas y obligaciones de cumplimientos de ratios del pr\u00e9stamo sindicado y
la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving. Al cierre del ejercicio 2021 el Grupo cumple con los covenants
establecidos en dicho contrato y los Administradores estiman que tambi\u00e9n se cumplir\u00e1n en 2022.
A 31 de diciembre de 2021 el detalle de los bonos emitidos por la Sociedad Dominante es el
siguiente:
Ejercicio 2021
Para la determinaci\u00f3n del valor razonable de los derivados de tipo de inter\u00e9s, el Grupo utiliza el
descuento de los flujos de caja en base a los impl\u00edcitos determinados por la curva de tipo de inter\u00e9s
del euro seg\u00fan las condiciones de mercado en la fecha de valoraci\u00f3n.
Estos instrumentos financieros se han clasificado como de nivel 2\u00a0 seg\u00fan la jerarqu\u00eda de c\u00e1lculo
establecida en la NIIF 7, a excepci\u00f3n del relacionado con la inversi\u00f3n en Silicius (V\u00e9ase Nota 9)
clasificado como de nivel 3.
El detalle de los instrumentos financieros derivados incluidos en el estado de situaci\u00f3n financiera
consolidado al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Ejercicio 2021
Derivado impl\u00edcito contrato
Arrendamiento BBVA (Nota 10)
Total derivados reconocidos
Ejercicio 2020
Derivado impl\u00edcito contrato
Arrendamiento BBVA (Nota 10)
Total derivados reconocidos
A cierre del ejercicio 2021 los instrumentos financieros de cobertura de tipo de inter\u00e9s proceden,
principalmente, del pr\u00e9stamo sindicado corporativo de la Sociedad Dominante, as\u00ed como de la
financiaci\u00f3n sindicada hipotecar\u00eda de la filial Tree Inversiones Inmobiliarias SOCIMI, S.A.
Con motivo de la refinanciaci\u00f3n del pr\u00e9stamo sindicado de la Sociedad Dominante, se suscribi\u00f3 una
nueva cobertura de tipos de inter\u00e9s (IRS) para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento de la financiaci\u00f3n
de 2021 a 2024. El nocional contratado asciende a 850.000 miles de euros con coste del 0,0154%.
El 26 de abril de 2019 la sociedad dependiente Merlin Log\u00edstica S.L.U., en el marco de la
refinanciaci\u00f3n del pr\u00e9stamo hipotecario con ING Bank N.V., suscribi\u00f3 una nueva cobertura de tipos de
inter\u00e9s (IRS) para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento de la financiaci\u00f3n de 2020 a 2026. El nocional
contratado asciende a 67.900 miles de euros con coste del 0,31%.
Con motivo de la novaci\u00f3n del pr\u00e9stamo con garant\u00eda hipotecaria de Tree Inversiones Inmobiliarias
SOCIMI, S.A., el 18 de diciembre de 2018 se suscribi\u00f3 una nueva cobertura de tipos de inter\u00e9s (IRS)
para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento del pr\u00e9stamo hipotecario de 2024 a 2031. El nocional
contratado ascendi\u00f3 a 662.514 miles de euros y un coste del 1,693%.
Los derivados de tipo de inter\u00e9s contratados por el Grupo y sus valores razonables son los siguientes:
Ejercicio 2021
Nocional vivo a cada fecha
Sindicado Sociedad Dominante (inicio
2021)
Tree Inversiones (finaliz. 2024)
Tree Inversiones (inicio 2024)
Nocional vivo a cada fecha
Sindicado Sociedad Dominante
(finaliz. 2021)
Sindicado Sociedad Dominante inicio
2021)
Tree Inversiones (finaliz. 2024)
Tree Inversiones (inicio 2024)
Ejercicio 2020
Flujos de caja
actividades
financiaci\u00f3n
(neto)
Reclasificaci
ones de
deuda
Pr\u00e9stamos a largo plazo
Pr\u00e9stamos a corto plazo
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving l/p
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving c/p
Pr\u00e9stamos a largo plazo
Pr\u00e9stamos a corto plazo
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving c/p
Gastos de formalizaci\u00f3n:
\u00a0 Pr\u00e9stamo sindicado
\u00a0 Hipotecario sindicado senior
\u00a0 Emisi\u00f3n de obligaciones
Total pasivos corrientes y no corrientes
Imputaci\u00f3n a la
cuenta de
resultados \u2013 Coste
amortizado
Impacto
cuenta de
resultados
NIIF 9
de gastos de
formalizaci\u00f3n
Financiaciones sin garant\u00eda
hipotecaria
Pr\u00e9stamo sindicado Senior (Tree)
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de
activos
.
",
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15.\u00a0 \u00a0 Otros pasivos corrientes y no corrientes
El detalle de estos ep\u00edgrafes al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Fianzas y dep\u00f3sitos recibidos
Pasivos por impuesto diferidos
Deudas con empresas del Grupo y asociadas
En el ep\u00edgrafe \u201cOtras provisiones\u201d, se recogen, las provisiones por la valoraci\u00f3n del riesgo asociado a
una serie de litigios y reclamaciones de terceros derivadas del ejercicio de la actividad del Grupo, que
han sido registradas de acuerdo con las mejores estimaciones existentes as\u00ed como la provisi\u00f3n
correspondiente a la retribuci\u00f3n variable que ser\u00e1 desembolsada a largo plazo por importe de 3.338
miles de euros (9.305 miles de euros en el ejercicio 2020).
Asimismo, se registran en en el ep\u00edgrafe \u201cOtras provisiones\u201d los pasivos por deudas tributarias sobre
las que existe incertidumbre sobre sobre su cuant\u00eda o vencimiento, siendo probable que el Grupo
tenga que desprenderse de recursos para cancelar estas obligaciones como consecuencia de una
obligaci\u00f3n presente.
En el ep\u00edgrafe \u201cFianzas y dep\u00f3sitos recibidos\u201d se recogen, fundamentalmente, los importes
entregados por los arrendatarios en concepto de garant\u00eda y que ser\u00e1n devueltos a la finalizaci\u00f3n de
los contratos.
La Sociedad Dominante y la mayor parte de sus sociedades dependientes est\u00e1n acogidas al r\u00e9gimen
SOCIMI. En virtud de dicho r\u00e9gimen, las plusval\u00edas que se obtengan por la venta de activos tributar\u00e1n
a un tipo del 0% siempre y cuando se cumplan determinados requisitos (b\u00e1sicamente que los activos
hayan permanecido como m\u00ednimo 3 a\u00f1os en propiedad de la SOCIMI). Para aquellos activos
adquiridos con anterioridad a la incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI, la plusval\u00eda que se obtenga por la
venta se distribuir\u00e1 linealmente (salvo prueba en contrario) durante los ejercicios en que el activo
haya permanecido en propiedad de la SOCIMI. La plusval\u00eda correspondiente a los ejercicios previos a
la incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI estar\u00e1 sujeta a una tributaci\u00f3n al tipo general mientras que para
el resto de ejercicios el tipo ser\u00e1 del 0%. En este sentido, los Administradores de la Sociedad
Dominante han realizado una estimaci\u00f3n sobre el tipo fiscal aplicable a la plusval\u00eda fiscal de los
activos adquiridos con anterioridad a su incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI (calculada a partir del valor
razonable de los activos que se obtiene de las tasaciones a la fecha de la combinaci\u00f3n de negocios y
al 31 de diciembre de 2021), registrando el pasivo por impuesto diferido correspondiente.
En relaci\u00f3n con las inversiones inmobiliarias adquiridas con posterioridad a la incorporaci\u00f3n de la
Sociedad Dominante o sus sociedades dependientes al r\u00e9gimen SOCIMI, los Administradores de la
Sociedad Dominante no estiman que vaya a tener lugar la enajenaci\u00f3n de las mismas en un plazo
inferior a tres a\u00f1os por lo que no han se han registrado el pasivo por impuestos diferidos
correspondiente a las variaciones en el valor razonable ocurridas desde su adquisici\u00f3n al ser el tipo
fiscal aplicable el 0%.
",
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16.\u00a0 \u00a0 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
El detalle de este ep\u00edgrafe al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Proveedores empresas del grupo y asociadas
Remuneraciones pendientes de pago
Otras deudas con las Administraciones P\u00fablicas (Nota 17)
El incremento del ep\u00edgrafe \u201cAnticipos de clientes\u201d corresponde al cobro en el ejercicio 2021 de
determinadas cantidades a cuenta en relaci\u00f3n de los acuerdos que el Grupo mantiene con terceros
para la venta futura de suelos residenciales (V\u00e9ase Nota 5.2)
El importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable.
Informaci\u00f3n sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposici\u00f3n final segunda de la
Ley 31/2014, de 3 de diciembre:
A continuaci\u00f3n, se detalla la informaci\u00f3n requerida por la Disposici\u00f3n adicional tercera de la Ley
15/2010, de 5 de julio (modificada a trav\u00e9s de la Disposici\u00f3n final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de
diciembre) preparada conforme a la Resoluci\u00f3n del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la
informaci\u00f3n a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relaci\u00f3n con el periodo medio de
pago a proveedores en operaciones comerciales.
Periodo medio de pago a proveedores
Ratio de operaciones pagadas
Ratio de operaciones pendientes de pago
Hacienda P\u00fablica por retenciones y otros conceptos
Hacienda P\u00fablica por IVA
Hacienda P\u00fablica por impuesto corriente
Organismos de la Seguridad Social Acreedores
Pasivos por impuesto diferido
Ejercicio 2020
Hacienda P\u00fablica por retenciones y otros conceptos
Hacienda P\u00fablica por IVA
Hacienda P\u00fablica por impuesto corriente
Organismos de la Seguridad Social Acreedores
Pasivos por impuesto diferido
b) Conciliaci\u00f3n del resultado contable y la base imponible fiscal
Al 31 de diciembre de 2021 la base imponible fiscal ha sido calculada partiendo del resultado contable
del ejercicio m\u00e1s el efecto de la variaci\u00f3n del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, as\u00ed
82
como las diferencias temporales por las limitaciones existentes. A fecha de cierre de las cuentas
anuales, el Grupo no ha registrado un activo por impuesto diferido por este concepto, al estar sujeto,
en general, a un tipo fiscal del 0% por estar acogida la Sociedad Dominante y la mayor parte de las
sociedades dependientes al r\u00e9gimen SOCIMI.
La conciliaci\u00f3n entre el resultado contable y el gasto por impuesto del ejercicio consolidado al 31 de
diciembre de 2021 es el siguiente:
Resultado antes de impuestos
-\u00a0 \u00a0 Diferencia negativa en combinaciones de negocios
-\u00a0 \u00a0 Absorci\u00f3n de fondo de comercio
-\u00a0 \u00a0 Ajustes de Consolidaci\u00f3n al Resultado
-\u00a0 \u00a0 Ajustes fiscales Resultado de Explotaci\u00f3n
-\u00a0 \u00a0 Gastos financieros no deducibles
-\u00a0 \u00a0 Resultados integrados por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n
-\u00a0 \u00a0 Ajustes fiscales al margen de la venta de activos
-\u00a0 \u00a0 Otras diferencias permanentes
-\u00a0 \u00a0 Variaci\u00f3n del valor de las inversiones inmobiliarias
-\u00a0 \u00a0 Ajustes a la amortizaci\u00f3n
Compensaci\u00f3n de Bases Imponibles negativas
La Sociedad Dominante y una parte relevante de sus sociedades dependientes est\u00e1n acogidas al
r\u00e9gimen SOCIMI. Tal y como se indica en la Nota 5.13, la tributaci\u00f3n de este r\u00e9gimen se construye
sobre un tipo del 0%, siempre que se cumplan ciertos requisitos.
En relaci\u00f3n con las diferencias permanentes - ajustes de consolidaci\u00f3n al resultado, se recogen
principalmente los resultados de las sociedades integradas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n, as\u00ed
como la incorporaci\u00f3n de los gastos de amortizaci\u00f3n de las inversiones inmobiliarias no recogidos en
el resultado antes de impuestos de la cuenta de resultados consolidada adjuntas.
En relaci\u00f3n con las diferencias temporarias, estas surgen por la variaci\u00f3n en el valor de las
inversiones inmobiliarias (IAS 40- modelo valor razonable). En este sentido, cabe destacar que para
aquellas inversiones inmobiliarias adquiridas por sociedades dependientes acogidas previamente al
r\u00e9gimen SOCIMI, en la medida que los Administradores de la Sociedad Dominante estiman y
manifiestan que las inversiones inmobiliarias no se vender\u00e1n con anterioridad a 3 a\u00f1os, al ajuste por
valor razonable efectuado en 2021 y 2020 se le debe aplicar una tasa fiscal del 0% por lo que el
pasivo por impuesto diferido es tambi\u00e9n nulo.
c) Conciliaci\u00f3n del resultado del gasto por impuesto
Gasto por incremento de valor de las inversiones inmobiliarias (a)
Gasto por ventas de inmuebles en R\u00e9gimen SOCIMI (b)
Gasto por ventas de inmuebles fuera del R\u00e9gimen SOCIMI
Gasto por resultados al tipo general/ingreso
Ingreso por ajuste resultados a\u00f1os anteriores
Impuesto diferido y otros ajustes a la imposici\u00f3n
(a)Corresponde al incremento de valor de los activos de las sociedades dependientes no SOCIMIS
(residentes en Portugal, las cuales cumplen los requisitos establecidos en el art\u00edculo 2.1.c) de la
Ley de SOCIMI para ser consideradas como activos aptos a los efectos del citado r\u00e9gimen). El
importe resultante es el resultado de aplicar al incremento de valor el tipo fiscal que los
Administradores estiman que ser\u00e1 aplicable a la plusval\u00eda.
(b)Ajuste correspondiente al beneficio surgido en los estados financieros individuales de la Sociedad
Dominante\u00a0 por la venta de un activo procedente de la integraci\u00f3n de Metrovacesa cuyo parte del
beneficio tributa a r\u00e9gimen general a pesar de ser vendido en un plazo superior a 3 a\u00f1os desde
su adquisici\u00f3n.
d) Activos por impuesto diferidos registrados
Al 31 de diciembre de 2021, el detalle de los cr\u00e9ditos fiscales por bases imponibles negativas
pendientes de compensar es el siguiente:
Ejercicio 2021
Bases imponibles negativas:
Total bases imponibles negativas
Otros impuestos diferidos registrados
Total activo por impuesto diferido activado
El ep\u00edgrafe \u201cOtros impuestos diferidos registrados\u201d incluye principalmente las diferencias temporales
originadas por la limitaci\u00f3n de las amortizaciones de los activos procedentes de la adquisici\u00f3n del
subgrupo Testa y Metrovacesa, y deducciones fiscales pendientes de aplicar, principalmente, por
reinversi\u00f3n, as\u00ed como cr\u00e9ditos por p\u00e9rdidas procedentes de sociedades absorbidas en ejercicios
anteriores.
Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el estado de
situaci\u00f3n financiera consolidado por considerar los Administradores del Grupo que, conforme a la
mejor estimaci\u00f3n sobre los resultados futuros del Grupo, incluyendo determinadas actuaciones de
planificaci\u00f3n fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.
El detalle de los activos fiscales no registrados al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Bases imponibles negativas:
Total bases imponibles negativas
e)\u00a0 Pasivos por impuesto diferido
Tal y como se ha indicado anteriormente, los pasivos por impuesto diferido surgen, principalmente, de
las combinaciones de negocio realizadas en los \u00faltimos ejercicios y el incremento de valor de los
activos de Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A. (activos adquiridos con anterioridad a su
incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI) y de las sociedades dependientes no SOCIMIS (residentes en
Portugal, las cuales cumplen los requisitos establecidos en el art\u00edculo 2.1.c) de la Ley de SOCIMI
para ser consideradas como activos aptos a los efectos del citado r\u00e9gimen).
El movimiento al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2019
Incremento de valor de las inversiones inmobiliarias
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2020
Incremento (disminuci\u00f3n) de valor de las inversiones inmobiliarias
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2021
Seg\u00fan se indica en la Nota 17-b el incremento de valor de las inversiones inmobiliarias adquiridas por
sociedades dependientes sujetas a r\u00e9gimen SOCIMI generan diferencias temporarias a tasa fiscal del
0%, motivo por el que no se ha reconocido pasivo por impuesto diferido alguno.
f) Ejercicios pendientes de comprobaci\u00f3n y actuaciones inspectoras
Seg\u00fan establece la legislaci\u00f3n vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente
liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades
fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripci\u00f3n de cuatro a\u00f1os. Al cierre del ejercicio 2021, la
Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes tienen abiertos a inspecci\u00f3n todos
los impuestos desde su constituci\u00f3n. El resto de sociedades dependientes tienen abiertos a
inspecci\u00f3n los ejercicios 2018 a 2020 del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2018 a 2021
para los dem\u00e1s impuestos que le son de aplicaci\u00f3n. De acuerdo con lo dispuesto en la Disposici\u00f3n
Adicional Novena del Real Decreto Ley 11/2020 de 31 de marzo y la Disposici\u00f3n Adicional 1\u00aa del Real
Decreto Ley 15/2020 de 21 de abril, el periodo comprendido entre el 14 de marzo y el 30 de mayo de
2020 no computar\u00e1 a efectos de los plazos de prescripci\u00f3n establecidos en la Ley 58/2003, de 17 de
diciembre, General Tributaria, por lo que los plazos habituales se ven ampliados en 78 d\u00edas
adicionales.
Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente
las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, a\u00fan en caso de que surgieran
discrepancias en la interpretaci\u00f3n normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las
operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectar\u00edan de manera
significativa a los estados financieros consolidados. Adicionalmente, en la Ley 34/2015, de 21 de
septiembre, de modificaci\u00f3n parcial de la Ley 58/2003, de 17 de diciembre, General Tributaria se
establece que el derecho de la Administraci\u00f3n para iniciar el procedimiento de comprobaci\u00f3n de las
bases o cuotas compensadas o pendientes de compensaci\u00f3n o de deducciones aplicadas o
pendientes de aplicaci\u00f3n, prescribir\u00e1 a los diez a\u00f1os a contar desde el d\u00eda siguiente a aquel en que
finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la declaraci\u00f3n o autoliquidaci\u00f3n
correspondiente al ejercicio o periodo impositivo en que se gener\u00f3 el derecho a compensar dichas
bases o cuotas o a aplicar dichas deducciones.
Con fecha 10 de febrero de 2022, la Agencia Tributaria comunic\u00f3 a la Sociedad Dominante, el inicio
de actuaciones de comprobaci\u00f3n e investigaci\u00f3n relativas al impuesto de sociedades de los ejercicios
2016 a 2019 y del impuesto sobre el valor a\u00f1adido y retenciones de los ejercicios 2018 a 2019. A
fecha de formulaci\u00f3n de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas, la Sociedad Dominante se
encuentra en periodo de recopilaci\u00f3n de la informaci\u00f3n requerida por la Agencia Tributaria.
g) Exigencias informativas derivadas de la condici\u00f3n de SOCIMI, ley 11/2009, modificada por
ley 16/2012 y 11/2021
Las exigencias informativas derivadas de la condici\u00f3n SOCIMI de la Sociedad Dominante y de parte
de sus sociedades dependientes se incluyen en las correspondientes memorias de las cuentas
anuales individuales.
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18.\u00a0 \u00a0 Ingresos y gastos
a) Importe neto de la cifra de negocios
Al 31 de diciembre de 2021 el desglose de los ingresos ordinarios del Grupo es el siguiente:
Ingresos por arrendamientos
Ingresos por prestaciones de servicios
b) Otros gastos de explotaci\u00f3n
Al 31 de diciembre de 2021 el desglose del saldo de este ep\u00edgrafe de la cuenta de resultados
consolidada es el siguiente:
Gastos no recuperables de los inmuebles en arrendamiento
Costes asociados a la adquisici\u00f3n, ventas de activos y\u00a0
financiaci\u00f3n
P\u00e9rdidas, deterioro y variaci\u00f3n de provisiones
Otros gastos de gesti\u00f3n corriente
Otros gastos excepcionales
c) Gastos de personal y plantilla media
La composici\u00f3n de los gastos de personal al 31 de diciembre de 2021 es la siguiente:
Sueldos, salarios y asimilados
Plan de Incentivos largo plazo
El n\u00famero medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo a lo
largo de los ejercicios 2021 y 2020 han sido de 226 y 222 personas, respectivamente.
87
La distribuci\u00f3n por categor\u00edas al cierre del ejercicio 2021 y 2020 es la siguiente:
Ejercicio 2021
\u00a0 \u00a0 (*) Incluye al Director de Auditor\u00eda Interna
Ejercicio 2020
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 (*) Incluye al Director de Auditor\u00eda Interna
El n\u00famero medio de personas empleadas durante el ejercicio 2021, con discapacidad mayor o
igual del 33%, desglosado por categor\u00edas, es el siguiente:
d) Ingresos y gastos financieros
El desglose del saldo de estos cap\u00edtulos de la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada es el
siguiente:
Intereses de dep\u00f3sitos y cuentas corrientes
Intereses de pr\u00e9stamos y otros
En el ejercicio 2021, los gastos financieros incluyen, principalmente, los intereses correspondientes a
la deuda con entidades financieras y obligaciones detalladas en la Nota 14 por importes de 19.752
miles de euros y 89.330 miles de euros, respectivamente (25.113 y 82.109 miles de euros
respectivamente en el ejercicio 2020). Adicionalmente, los importes antes referidos no incluyen la
amortizaci\u00f3n de los gastos de formalizaci\u00f3n de deuda por importe de 14.987 miles de euros (18.905
miles de euros en el ejercicio 2020), por la aplicaci\u00f3n del tipo de inter\u00e9s efectivo en la deuda
financiera (v\u00e9ase Nota 14.5), as\u00ed como los gastos financieros asociados a los derivados de tipo de
inter\u00e9s por importe de 8.880 miles de euros (9.934 miles de euros en el ejercicio 2020).
e) Aportaci\u00f3n al resultado consolidado
La aportaci\u00f3n de cada sociedad dependiente incluida en el per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n a los
resultados del ejercicio 2021 ha sido la siguiente:
Merlin Properties SOCIMI, S.A.
Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A.
Merlin Log\u00edstica, S.L.
Varitelia Distribuciones, S.L.U.
La Vital Centro Comercial y de Ocio, S.L.
Global Carihuela Patrimonio Comercial, S.L.U.
Parques Log\u00edsticos de la Zona Franca, S.A.
Sevisur Log\u00edstica, S.A.
Promosete Invest. Inmobiliaria, S.A.
Pra\u00e7a do Marqu\u00e9s - Servicios auxiliares, S.A.
MPCVI - Compra e Venda Imobili\u00e1ria, S.A.
MPEP - Properties Escrit\u00f3rios Portugal, S.A
Forum Almada \u2013 Gestao Centro Comercial, Lda
Torre dos Oceanus Investimentos Inmobiliarios,S.A.
Torre Arts Investimentos Inmobiliarios,S.A.
Torre Fern\u00e3o Magalh\u00e3es Investimentos Inmobiliarios,S.A.
M\u00e9todo de la participaci\u00f3n:
Paseo Comercial Carlos III, S.A.
Centro Intermodal de Log\u00edstica, S.A.
Sicilius Real Estate SOCIMI S.A.
Distrito Castellana Norte, S.A.
.
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19.\u00a0 \u00a0 Operaciones con partes vinculadas
Se consideran operaciones vinculadas aquellas realizadas por la Sociedad Dominante o sus
Sociedades Dependientes con consejeros, con accionistas titulares de un 10 % o m\u00e1s de los
derechos de voto o representados en el consejo de administraci\u00f3n de la Sociedad Dominante, o con
cualesquiera otras personas que deban considerarse partes vinculadas con arreglo a las Normas
Internacionales de Contabilidad, adoptadas de conformidad con el Reglamento (CE) 1606/2002 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicaci\u00f3n de normas
internacionales de contabilidad.
A 31 de diciembre de 2021, el detalle de las operaciones significativas por su cuant\u00eda o relevantes por
su materia realizadas entre la Sociedad Dominante o entidades de su Grupo, y las partes vinculadas
es el siguiente:
90
Ejercicio 2021
Naturaleza de la
relaci\u00f3n
Banco Santander, S.A. (a)
Banco Santander, S.A. (a)
Banco Santander, S.A. (a)
Banco Santander, S.A. (b)
Banco Santander, S.A. (b)
P\u00ba Comer. Carlos III, S.A. (c)
Provitae Centros Asistenciales, S.L. (d)
Silicius Real Estate SOCIMI, S.A. (e)
G36 Developments S.L. (f)
.
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"id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjQzZWY0MTcwZWQwNDQ4ODc4ZTMzMjhiMGI3YTM1YzQwL3NlYzo0M2VmNDE3MGVkMDQ0ODg3OGUzMzI4YjBiN2EzNWM0MF84OC9mcmFnOjNkMjg3ZmIxOGRlMTQyOTM4MTBiNWNjZTliYmEzODk3L3RleHRyZWdpb246M2QyODdmYjE4ZGUxNDI5MzgxMGI1Y2NlOWJiYTM4OTdfMTA2Nzg_77677465-3912-49aa-89c6-0f6f318b9d21": {
"value": "
20.\u00a0 \u00a0 Informaci\u00f3n sobre Administradores
Los Administradores de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos, no han
incurrido en ninguna situaci\u00f3n de conflicto de inter\u00e9s que haya tenido que ser objeto de comunicaci\u00f3n
de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.
Retribuci\u00f3n y otras prestaciones al Consejo de Administraci\u00f3n
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 el importe de sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase
devengados por los miembros de los \u00d3rganos de Administraci\u00f3n de la Sociedad Dominante ascendi\u00f3
a 6.523 miles de euros y 3.149 miles de euros, respectivamente seg\u00fan el siguiente detalle:
93
Retribuci\u00f3n fija y variable
(1) En el ejercicio 2020, los Consejeros Ejecutivos renunciaron a su retribuci\u00f3n variable
Adicionalmente a los importes anteriores y en relaci\u00f3n con la retribuci\u00f3n variable en favor de los
Consejeros Ejecutivos correspondiente al bonus de ejercicios anteriores, se ha abonado un importe
de 3.027 miles de euros relacionados con las cantidades aplazadas de los objetivos variables de los
ejercicios 2015 y 2018 conforme a las condiciones establecidas en los citados planes.
En este sentido, se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a
objetivos de retribuci\u00f3n variable de los ejercicios 2016 a 2019 por importe de 3.250 miles de euros y
el importe de la retribuci\u00f3n correspondiente al ejercicio 2021 por importe de 2.700 miles de euros de
los cuales, 1.350 miles de euros se encuentran registrados en el ep\u00edgrafe \"Provisiones no corrientes\"
y 1.350 miles de euros, que se encuentran registradas en el ep\u00edgrafe \u201cAcreedores comerciales y otras
cuentas a pagar\u201d del balance de situaci\u00f3n adjunto, que ser\u00e1n abonados en el corto plazo.
Asimismo, tal y como se indica posteriormente en esta Nota, los Consejeros Ejecutivos como
miembros del equipo directivo tendr\u00e1n derecho a percibir un plan de retribuci\u00f3n otorgado al equipo
directivo en 2017 asociado al periodo 2017-2019 que se describe m\u00e1s adelante. Conforme a lo
establecido en dicho plan los Consejeros Ejecutivos han percibido el cobro de 979 mil acciones
derivadas del 50% del importe referenciado del cumplimiento del incentivo vinculado al incremento del
EPRA NAV en dicho periodo.
Conforme a lo establecido en el Incentivo extraordinario, que se describe m\u00e1s adelante, los
Consejeros Ejecutivos han devengado un importe de 750 miles de euros en concepto de incentivo
extraordinario.
En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de junio de 2020 se aprob\u00f3 el
nombramiento de los consejeros dominicales Mar\u00eda Ana Forner Beltr\u00e1n e Ignacio Gil Casares
Satr\u00fastegui, quedando por tanto formado el Consejo de Administraci\u00f3n por 14 miembros a 31 de
diciembre de 2020. El 20 de enero de 2021 dimiti\u00f3 el consejero Don John G\u00f3mez Hall.
El desglose individualizado por cada uno de los miembros del Consejo de Administraci\u00f3n de las
cantidades anteriormente rese\u00f1adas es el siguiente:
(1) En el ejercicio 2020, los Consejeros Ejecutivos renunciaron a su retribuci\u00f3n variable
La Sociedad Dominante no ha concedido anticipos, cr\u00e9ditos ni garant\u00edas a favor de los miembros del
Consejo de Administraci\u00f3n.
Los Administradores de la Sociedad Dominante est\u00e1n cubiertos por las \u201cP\u00f3lizas de Seguros
Corporativas de Responsabilidad Civil de Consejeros y Directivos\u201d contratadas por la Sociedad
Dominante con el fin de cubrir los posibles perjuicios que pudieran serle reclamados, y que se pongan
de manifiesto como consecuencia de un error de gesti\u00f3n cometido por sus Administradores o
directivos, as\u00ed como los de sus filiales, en el ejercicio de sus cargos. El importe total anual de la prima
asciende a 493 miles de euros (221 miles de euros en 2020).
Retribuci\u00f3n y otras prestaciones a la Alta Direcci\u00f3n
La remuneraci\u00f3n de los miembros de la Alta Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante, incluyendo al
Director de Auditor\u00eda Interna y excluyendo a quienes, simult\u00e1neamente, tienen la condici\u00f3n de
miembro del Consejo de Administraci\u00f3n (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente)
durante los ejercicios 2021 y 2020 puede resumirse en la forma siguiente:
Ejercicio 2021
Retribuciones fijas y
variables
Ejercicio 2020
Retribuciones fijas y
variables
(1) En el ejercicio 2020, los miembros de la Alta Direcci\u00f3n\u00a0 renunciaron a su retribuci\u00f3n variable
Adicionalmente a los importes anteriores y en relaci\u00f3n con la retribuci\u00f3n variable en favor de la Alta
Direcci\u00f3n correspondiente al bonus de ejercicios anteriores, se ha abonado un importe de 4.105 miles
de euros relacionados con las cantidades aplazadas de los objetivos variables de los ejercicios 2015
y 2018 conforme a las condiciones establecidas en los citados planes.
En este sentido, se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a
objetivos de retribuci\u00f3n variable de los ejercicios 2016 a 2019 por importe de 4.372 miles de euros y
el importe de la retribuci\u00f3n correspondiente al ejercicio 2021 por importe de 4.085 miles de euros y
que se encuentran registradas en el ep\u00edgrafe \u201cAcreedores comerciales y otras cuentas a pagar\u201d del
balance de situaci\u00f3n adjunto.
Asimismo, conforme a lo establecido en el plan de incentivos 2017-2019 que se describe m\u00e1s
adelante, la Alta Direcci\u00f3n ha percibido 806 mil acciones brutas derivadas del 50% del importe
devengado del cumplimiento del incentivo vinculado al incremento del EPRA NAV en dicho periodo.
En el ejercicio 2021, dos miembros de la Alta Direcci\u00f3n dejaron la compa\u00f1\u00eda. Durante el ejercicio
2021 percibieron una retribuci\u00f3n fija y variable de 242 miles de euros, as\u00ed como otras retribuciones
por importe de 3 miles de euros. Adicionalmente, se les abon\u00f3 un importe de 3.870 miles de euros
correspondientes a las cantidades aplazadas de los objetivos variables de los ejercicios 2015, 2016,
2018 y 2019. No hay cantidades devengadas pendientes de satisfacer. Adem\u00e1s, en relaci\u00f3n con el
plan de retribuci\u00f3n asociado al periodo 2017-2019, han percibido el cobro de 1.076 miles de acciones
brutas derivadas de la totalidad del importe devengado del cumplimiento del incentivo vinculado al
incremento del EPRA NAV en el periodo.
Conforme a lo establecido en el Incentivo extraordinario, que se describe m\u00e1s adelante, la Alta
Direcci\u00f3n ha devengado un importe de 540 miles de euros en concepto de incentivo extraordinario.
Con respecto a cl\u00e1usulas de garant\u00eda o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor
de Consejeros Ejecutivos o miembros de la Alta Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante o de su Grupo,
hay establecidas cl\u00e1usulas de blindaje que suponen un compromiso cifrado en t\u00e9rminos econ\u00f3micos
en 9.400 miles de euros al 31 de diciembre de 2021.
Incentivo extraordinario 2021
La Junta General de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2021 aprob\u00f3 un incentivo extraordinario
para el ejercicio 2021 ligado al cumplimiento de una serie de objetivos estrat\u00e9gicos y con un importe
m\u00e1ximo de una vez la retribuci\u00f3n fija de los beneficiarios. El grado de cumplimiento de este incentivo
extraordinario ha sido del 37,5% y su importe global asciende a 2.737 miles de euros, cuyo devengo
ha sido registrado en el ep\u00edgrafe \u201cGastos de personal de la cuenta de resultados consolidada adjunta.
Este incentivo se abonar\u00e1 en efectivo en el mes de abril de 2022.\u00a0
Plan de Incentivos 2017-2019
La Junta General de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2017, aprob\u00f3 un nuevo plan de
retribuci\u00f3n para el equipo directivo y otros miembros relevantes de la plantilla del Grupo cuyo periodo
de medici\u00f3n est\u00e1 comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2019 (\u201cPlan de
Incentivos 2017-2019\u201d). Conforme lo establecido en dicho plan los miembros que forman parte del
equipo directivo podr\u00e1n tener derecho a percibir: (i) un determinado importe monetario en funci\u00f3n del
incremento de la cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n y (ii) acciones de la Sociedad Dominante, siempre que se
cumplan determinados objetivos.
La generaci\u00f3n del derecho sobre el Incentivo estar\u00e1 condicionada, de forma independiente, a la tasa
de retorno total obtenida por el accionista durante el periodo de tres a\u00f1os por:
\u2013el incremento del valor de cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las
distribuciones realizadas al accionista durante el periodo de medici\u00f3n y;
\u2013el incremento del EPRA NAV por acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las distribuciones
realizadas al accionista durante el periodo de medici\u00f3n;
Para la activaci\u00f3n de la generaci\u00f3n del derecho sobre el incentivo referenciado al valor de cotizaci\u00f3n
de la acci\u00f3n y al incentivo referenciado al EPRA NAV, la tasa de retorno total para el accionista (RTA)
debe ser de un importe m\u00ednimo del 24%.
Tasa de RTA NAV/ Tasa RTA
cotizaci\u00f3n por Acci\u00f3n
Porcentaje asignado a los Beneficiarios
(\u201cPR\u201d)
Porcentaje asignado a los Accionistas
En aras a calcular la tasa de RTA (i) el porcentaje asignado a favor de los Beneficiarios conforme a la
anterior tabla se aplicar\u00e1 al resultado de multiplicar el RTA por Cotizaci\u00f3n multiplicado por el n\u00famero
de Acciones de la Sociedad a 31 de diciembre de 2019; (ii) el resultado de dicha operaci\u00f3n ser\u00e1
equilibrado, a trav\u00e9s de un mecanismo de ajustes en favor de los Beneficiarios, ya que, una vez
alcanzado un retorno m\u00ednimo, los Beneficiaros tendr\u00e1n el derecho al porcentaje asignado sobre el
total del retorno generado desde el inicio.
La fecha de c\u00e1lculo del Importe del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n y del Importe del
Incentivo del valor de cotizaci\u00f3n de las acciones fue el 31 de diciembre de 2019. El importe m\u00e1ximo a
percibir en concepto de incentivo referenciado al valor de la cotizaci\u00f3n en el periodo 2017 a 2019
ascendi\u00f3 a 37,5 millones de euros, habi\u00e9ndose realizado el pago del mismo en marzo de 2020.
Asimismo, el importe m\u00e1ximo del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n ser\u00e1 de 75 millones
de euros, para cuyo pago se ha asignado un m\u00e1ximo de 6.000.000 de acciones. Al 31 de diciembre
de 2019, las acciones que finalmente se asignaron al incentivo referenciado al EPRA NAV fueron
5.874.111 acciones. El 50% de las acciones asignadas se abonaron en la segunda fecha de
liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del
ejercicio 2020. El 50% restante de las acciones asignadas se abonar\u00e1n en la tercera fecha de
liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del
ejercicio 2021.
En este sentido, a 31 de diciembre de 2021 el Grupo ha registrado el gasto por importe de 8.758
miles de euros correspondiente a la parte devengada por el Plan de Incentivos 2017-2019, con
contrapartida a reservas.
Durante el ejercicio 2021, se han abonado un total de 2.805.035 acciones brutas correspondientes al
primer pago del incentivo referenciado al EPRA NAV, as\u00ed como 537.971 acciones correspondientes al
segundo pago de dicho incentivo por salida de beneficiarios de la compa\u00f1\u00eda en 2021.
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"value": "
21.\u00a0 \u00a0 Retribuci\u00f3n a los auditores
Los honorarios relativos a servicios de auditor\u00eda de cuentas de las distintas sociedades que
componen el Grupo Merlin y sociedades dependientes, prestados por el auditor principal Deloitte, S.L.
y entidades vinculadas al mismo y por otros auditores, han ascendido a los siguientes importes:
Servicios de auditor\u00eda
Otros servicios relacionados con la auditor\u00eda:
\u00a0 Otros servicios de verificaci\u00f3n
Total servicios de auditor\u00eda y relacionados
Servicios exigidos por la normativa aplicable
Servicios de asesoramiento fiscal
(*) no se incluyen los derivados
Ejercicio 2020
M\u00e1s de 3
meses y
menos de 6
meses
M\u00e1s de 6
meses y
menos de 1
a\u00f1o
M\u00e1s de 1 a\u00f1o
(*)
Instrumentos de patrimonio
Activo financiero a valor razonable con cambios en
p\u00e9rdidas y ganancias
Inversiones en empresas asociadas
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Otros activos financieros corrientes
Efectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes
(*) no se incluyen los derivados
Efectivo y equivalentes de efectivo
El Grupo mantiene efectivo y equivalentes de efectivo por 866.721 miles de euros que representan su
m\u00e1xima exposici\u00f3n al riesgo por estos activos.
El efectivo y equivalentes de efectivo son mantenidos con bancos e instituciones financieras.
Riesgo de liquidez
Se define como el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones
asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros
activos financieros.
El Grupo, para gestionar el riesgo de liquidez y atender a las diversas necesidades de fondos, utiliza
un presupuesto anual de tesorer\u00eda y una previsi\u00f3n mensual de tesorer\u00eda, \u00e9sta \u00faltima con detalle y
actualizaci\u00f3n diaria. El factor causante del riesgo de liquidez es el fondo de maniobra negativo, que
fundamentalmente incluye la deuda con vencimiento a corto plazo. Al 31 de diciembre de 2021 el
fondo de maniobra del Grupo es positivo en un importe de 301.813 miles de euros.
Adicionalmente, el riesgo de liquidez tiene los siguientes factores mitigantes, a destacar: (i) la
generaci\u00f3n de caja recurrente de los negocios en los que el Grupo realiza su actividad; y (ii) la
capacidad de renegociaci\u00f3n y obtenci\u00f3n de nuevas l\u00edneas de financiaci\u00f3n basadas en los planes de
negocio a largo plazo y en la calidad de los activos del Grupo.
A la fecha de formulaci\u00f3n de cuentas anuales consolidadas, el Grupo ha cubierto todas las
necesidades de fondos para atender \u00edntegramente los compromisos con proveedores, empleados y
administraciones, de acuerdo con el flujo de caja previsto para el ejercicio 2022 teniendo en cuenta lo
indicado anteriormente. Asimismo, dado el tipo de sector en el que opera el Grupo, las inversiones
que realiza, la financiaci\u00f3n que obtiene para realizar dichas inversiones, el EBITDA que generan y los
grados de ocupaci\u00f3n de los inmuebles provocan que el riesgo de liquidez quede mitigado y que
puedan producirse excesos de tesorer\u00eda.
De producirse estos excesos se realizar\u00e1n inversiones financieras temporales en dep\u00f3sitos de
m\u00e1xima liquidez y sin riesgo. No entra entre las posibilidades barajadas por MERLIN Properties la
adquisici\u00f3n de opciones o futuros sobre acciones, o cualquier otro dep\u00f3sito de alto riesgo como
m\u00e9todo para invertir los excedentes de tesorer\u00eda.
A continuaci\u00f3n, se detalla la exposici\u00f3n del Grupo al riesgo de liquidez al 31 de diciembre de 2021.
Las tablas adjuntas reflejan el an\u00e1lisis de los pasivos financieros brutos, sin considerar emisiones de
bonos, por fechas contractuales de vencimientos remanentes.
Ejercicio 2021
Pasivos financieros con entidades de cr\u00e9dito
Otros pasivos no corrientes- fianzas y garant\u00edas
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (sin
incluir saldos con la Administraci\u00f3n P\u00fablica)
Ejercicio 2020
Pasivos financieros con entidades de cr\u00e9dito
Otros pasivos no corrientes- fianzas y garant\u00edas
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (sin
incluir saldos con la Administraci\u00f3n P\u00fablica)
Riesgo de tipo de inter\u00e9s en los flujos de efectivo y del valor razonable
El Grupo gestiona el riesgo de tipo de inter\u00e9s mediante la distribuci\u00f3n de la financiaci\u00f3n recibida a tipo
fijo y variable. La pol\u00edtica del Grupo consiste en mantener la financiaci\u00f3n neta no corriente recibida de
terceros a tipo fijo. Para obtener este objetivo, el Grupo realiza operaciones de permutas financieras
de tipo de inter\u00e9s que son designadas como operaciones de cobertura de los pr\u00e9stamos
correspondientes. A 31 de diciembre de 2021, el porcentaje de deuda cuyo tipo de inter\u00e9s est\u00e1
cubierto por los instrumentos financieros referidos es del 100%. El efecto de las variaciones en los
tipos de inter\u00e9s se detalla en la Nota 14.3.
Riesgo de tipo de cambio
La pol\u00edtica del Grupo es contratar el endeudamiento en la misma moneda en que se producen los
flujos de cada negocio. Por ello, en la actualidad no existe ning\u00fan riesgo relativo a los tipos de
cambio. Dentro de este tipo de riesgo, cabe destacar la fluctuaci\u00f3n del tipo de cambio en la
conversi\u00f3n de los estados financieros de las sociedades extranjeras cuya moneda funcional es
distinta del euro. A 31 de diciembre de 2021, todas las filiales y asociadas del grupo MERLIN tienen
como moneda funcional el euro.
Riesgo fiscal
Tal y como se menciona en la Nota 1, la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades
dependientes est\u00e1n acogidas al r\u00e9gimen fiscal especial de la Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de
Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). En el ejercicio 2017 finaliz\u00f3 el periodo transitorio de la
Sociedad Dominante, por el que el cumplimiento de todos los requisitos establecidos por el r\u00e9gimen
(v\u00e9anse Notas 1 y 5.13) ha devenido en obligatorio. Entre las obligaciones que la Sociedad
Dominante debe cumplir se identifican algunas en las que predomina una naturaleza m\u00e1s formalista
tales como la incorporaci\u00f3n del t\u00e9rmino SOCIMI a la denominaci\u00f3n social, la inclusi\u00f3n de determinada
informaci\u00f3n en la memoria de las cuentas anuales individuales, la cotizaci\u00f3n en un mercado burs\u00e1til,
etc., y otras que adicionalmente requieren la realizaci\u00f3n de estimaciones y la aplicaci\u00f3n de juicio por
parte de la Direcci\u00f3n que pudieran llegar a tener cierta complejidad, sobre todo considerando que el
R\u00e9gimen SOCIMI es relativamente reciente y su desarrollo se ha llevado a cabo, fundamentalmente,
a trav\u00e9s de la respuesta por parte de la Direcci\u00f3n General de Tributos a las consultas planteadas por
distintas empresas. En este sentido, la Direcci\u00f3n del Grupo, apoyada en la opini\u00f3n de sus asesores
fiscales, ha llevado a cabo una evaluaci\u00f3n del cumplimiento de los requisitos del r\u00e9gimen,
concluyendo que al 31 de diciembre de 2021 se cumplen todos sus requisitos.
Por otro lado, y a efectos de considerar tambi\u00e9n el efecto financiero del R\u00e9gimen, cabe destacar que
seg\u00fan lo establecido en el art\u00edculo 6 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la
Ley 16/2012, de 27 de diciembre las SOCIMI, y en los porcentajes establecidos en el mismo, las
sociedades que han optado por dicho r\u00e9gimen est\u00e1n obligadas a distribuir en forma de dividendos a
sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio
obtenido en el ejercicio, debi\u00e9ndose acordar su distribuci\u00f3n dentro de los seis meses siguientes a la
conclusi\u00f3n de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribuci\u00f3n
(Nota 5.13).
En el caso que la Sociedad Dominante no cumpliera con los requisitos establecidos en el R\u00e9gimen o
la Junta de Accionistas de dichas Sociedades no aprobase la distribuci\u00f3n de dividendos propuesta
por el Consejo de Administraci\u00f3n, que ha sido calculada siguiendo los requisitos expuestos en la
citada ley, no estar\u00edan cumpliendo con la misma, y por tanto deber\u00e1n tributar bajo el r\u00e9gimen fiscal
general y no el aplicable a las SOCIMIs.
Gesti\u00f3n del cambio clim\u00e1tico
En el marco del Pacto Verde Europeo y los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas, el
Grupo est\u00e1 llevando a cabo diferentes acciones en materia de sostenibilidad.
En primer lugar, la Sociedad Dominante del Grupo, en 2021 ha creado una Comisi\u00f3n de
Sostenibilidad, \u00c9tica e Innovaci\u00f3n dependiente del Consejo de Administraci\u00f3n que tiene como
principales competencias asesorar al Consejo de Administraci\u00f3n, entre otros aspectos, en materias
medioambientales y de sostenibilidad; asesorar al Consejo de Administraci\u00f3n en la formulaci\u00f3n de la
estrategia del Grupo en materia de sostenibilidad en sus relaciones con los grupos de inter\u00e9s y en su
publicaci\u00f3n y comunicaci\u00f3n p\u00fablica; y supervisar la comunicaci\u00f3n e informaci\u00f3n al mercado de
cualquiera informaci\u00f3n en los que se haga referencia a cuestiones de sostenibilidad e informaci\u00f3n no
financiera y mantener actualizado el mapa de Riesgos ESG (Enviromental Social and Governance).
En ese sentido, el Grupo ha incorporado en sus pol\u00edticas de inversi\u00f3n y financiaci\u00f3n factores de
decisi\u00f3n en relaci\u00f3n con KPI\u2019s no financieros. En esa l\u00ednea, los estudios de inversi\u00f3n de adquisiciones
inmobiliarias e inversiones en reposicionamiento de activos del Grupo consideran, entre otros
factores, elementos tales como la obtenci\u00f3n de certificados de eficiencia energ\u00e9tica de la m\u00e1xima
calificaci\u00f3n (v\u00e9ase Nota 7), de climatizaci\u00f3n, iluminaci\u00f3n, energ\u00eda solar, riego de zonas verdes,
accesibilidad, etc.
A la hora de certificar los activos, el Grupo selecciona el marco y la modalidad m\u00e1s adecuada en
funci\u00f3n de la fase en la que se encuentren los activos, las caracter\u00edsticas del edificio, su grado de
ocupaci\u00f3n en el momento de certificarlo o de los arrendatarios que lo ocupan.
A este respecto, se contin\u00faa con el proceso de certificaci\u00f3n del portfolio bajo los est\u00e1ndares de los
l\u00edderes en este mercado, BREEAM y LEED, con el objetivo de alcanzar un 99% de la cartera. Durante
el ejercicio 2021 el Grupo ha logrado la certificaci\u00f3n o su renovaci\u00f3n en 27 activos.
Adicionalmente, el Grupo ha obtenido una calificaci\u00f3n del 81% en la edici\u00f3n 2021 GRESB, plataforma
que permite armonizar y comparar informaci\u00f3n relacionada con los criterios de sostenibilidad (medio
ambiente, social y gobierno corporativo \u2013 ESG) en inversiones inmobiliarias.
As\u00ed mismo, el Grupo dispone de un Sistema de Gesti\u00f3n Ambiental (SGA) certificado seg\u00fan la norma
ISO 14001, que constituye el paraguas bajo el que gestiona sus carteras y que va incorporando
anualmente nuevos inmuebles en su per\u00edmetro.
En 2015, el Grupo inici\u00f3 un plan de certificaciones ISO 14001 (gesti\u00f3n medioambiental) e ISO 50001
(gesti\u00f3n energ\u00e9tica), para mantener y ampliar el n\u00famero de activos inmobiliarios que disponen de al
menos la ISO 14001, y posteriormente la ISO 50001 (entendiendo como un paso natural alcanzar el
est\u00e1ndar ISO 14001 de manera previa a aspirar a la ISO 50001).
Este plan abarca tanto inmuebles de oficinas como centros comerciales y naves log\u00edsticas. Respecto
a la ISO 14001, en 2021 se alcanzaron 84 edificios certificados,con una superficie de 1.141.317 m2.
Asimismo, el Grupo ha dado continuidad al proceso de implementaci\u00f3n de un Sistema de Gesti\u00f3n
Energ\u00e9tica bajo la norma ISO 50001 iniciado en 2017, estando actualmente certificados 81 edificios,
que cuentan con una superficie de 1.072.765m2, 17 m\u00e1s respecto a 2020.
Adicionalmente, el Grupo ha realizado durante el ejercicio 2021 un an\u00e1lisis de toda la cartera para
determinar la huella de carbono de cada uno de sus activos, as\u00ed como las medidas necesarias para
reducir la referida huella de carbono a su m\u00ednima expresi\u00f3n.
En los activos incluidos en el Sistema de Gesti\u00f3n Energ\u00e9tica bajo la norma ISO 50001 hay un objetivo
de reducir un 5% el consumo energ\u00e9tico total respecto al a\u00f1o 2019, fundamentado en la implantaci\u00f3n
de MAEs (medidas de ahorro energ\u00e9tico).
Asimismo, las pol\u00edticas de financiaci\u00f3n del Grupo est\u00e1n sensibilizadas con las primas de ahorro que
actualmente ofrece el mercado de capitales ligado al performance de determinados indicadores de
sostenibilidad. Actualmente un 15% de la deuda con entidades de cr\u00e9ditos y obligacionistas del Grupo
est\u00e1 ligada al cumplimiento de indicadores ESG (v\u00e9ase Nota 14).
Estas financiaciones incluyen un mecanismo de ajuste del coste basados en unos indicadores de
gesti\u00f3n calculados en funci\u00f3n de cuatro criterios de sostenibilidad, medibles anualmente y que el
Grupo cumple al cierre del ejercicio 2021. Los administradores estiman que tambi\u00e9n se cumplir\u00e1n en
2022.
Los indicadores para el ejercicio 2021 eran:
1.Inversi\u00f3n de, al menos, 2,2 millones de euros en mejoras de eficiencia energ\u00e9tica en toda la
cartera.
2.Obtenci\u00f3n de, al menos, 5 certificaciones energ\u00e9ticas externas LEED y BREEAM con una
calificaci\u00f3n m\u00ednima de Silver LEED y Good BREEAM, respectivamente.
3.Obtenci\u00f3n de, al menos, 9 certificaciones AIS/DIGA para el acceso a discapacitados para
todos los inquilinos y consumidores.
4.Consumo el\u00e9ctrico de al menos 40 GW proveniente de fuentes de energ\u00eda renovables.
Adicionalmente, el Grupo en su compromiso con la responsabilidad clim\u00e1tica ha incorporado en los
objetivos de medici\u00f3n de la compensaci\u00f3n variable a corto plazo de su personal y equipo directivo
factores cualitativos relacionados con la estrategia del Grupo en materia de sostenibilidad (v\u00e9ase
Nota 20).
Adem\u00e1s, durante 2021, el Grupo ha solicitado su adhesi\u00f3n a 11 objetivos de los Objetivos de
Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
Finalmente, el Grupo tambi\u00e9n ha avanzado en la reelaboraci\u00f3n de su pol\u00edtica de sostenibilidad, que
se articular\u00e1 en torno a 3 pilares fundamentales: (i) lucha contra el cambio clim\u00e1tico, (ii) bienestar de
inquilinos y usuarios de los espacios y (iii) impacto en las ciudades y en la sociedad en la que el
Grupo opera.
Todo lo anterior, formar\u00e1 parte del camino a neto cero o compromiso del Grupo para la lucha contra el
cambio clim\u00e1tico.",
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24.\u00a0 \u00a0 Hechos posteriores
El 23 de febrero el Grupo ha pagado anticipadamente 548,3 millones de euros correspondientes al
bono con vencimiento el 23 de mayo de 2022. Esta operaci\u00f3n se ha realizado con cargo a la caja
disponible, obtenida principalmente con la emisi\u00f3n del bono de 500 millones de euros realizada en
junio de 2021.
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