Memoria Consolidada del ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2020
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNotesAndOtherExplanatoryInformationExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzI3NDg3NzkwODE1NTk_4c4ec99a-661a-4cd0-990a-b4e730ad06d7": { "value": "1.\u00a0 \u00a0 Naturaleza y actividad del Grupo
Merlin Properties SOCIMI, S.A., (en adelante, la Sociedad Dominante) se constituy\u00f3 el 25 de marzo de 2014 en Espa\u00f1a de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital. El 22 de mayo de 2014 se solicit\u00f3 la incorporaci\u00f3n de la Sociedad Dominante al R\u00e9gimen Fiscal SOCIMI, de aplicaci\u00f3n a partir del 1 de enero de 2014.
Con fecha 27 de febrero de 2017, la Sociedad Dominante cambi\u00f3 su domicilio social de Paseo de la Castellana 42 a Paseo de la Castellana 257, Madrid, Espa\u00f1a.
El objeto social de la Sociedad Dominante, de acuerdo a sus estatutos, es:
\u2022la adquisici\u00f3n y promoci\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento, incluyendo la actividad de rehabilitaci\u00f3n de edificaciones en los t\u00e9rminos establecidos en la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor A\u00f1adido;
\u2022la tenencia de participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas de inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario (SOCIMIs) o en el de otras entidades no residentes en territorio espa\u00f1ol que tengan el mismo objeto social que aqu\u00e9llas y que est\u00e9n sometidas a un r\u00e9gimen similar al establecido para dichas SOCIMIs en cuanto a la pol\u00edtica obligatoria, legal o estatutaria, de distribuci\u00f3n de beneficios;
\u2022la tenencia de participaciones en el capital de otras entidades, residentes o no en territorio espa\u00f1ol, que tengan como objeto social principal la adquisici\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que est\u00e9n sometidas al mismo r\u00e9gimen establecido para las SOCIMIs en cuanto a la pol\u00edtica obligatoria, legal o estatutaria, de distribuci\u00f3n de beneficios y cumplan los requisitos de inversi\u00f3n exigidos para estas sociedades; y
\u2022la tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversi\u00f3n Colectiva Inmobiliaria reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi\u00f3n Colectiva, o la norma que la sustituya en el futuro.
Adicionalmente, junto con la actividad econ\u00f3mica derivada del objeto social principal, la Sociedad Dominante podr\u00e1 desarrollar otras actividades accesorias, entendi\u00e9ndose como tales aquellas cuyas rentas representen, en su conjunto, menos del 20 por 100 de las rentas de cada periodo impositivo, o aquellas que puedan considerarse accesorias de acuerdo con la ley aplicable en cada momento.
Las actividades integrantes del objeto social podr\u00e1n ser desarrolladas por la Sociedad Dominante, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto id\u00e9ntico o an\u00e1logo.
Queda excluido el ejercicio directo, y el indirecto cuando fuere procedente, de todas aquellas actividades reservadas por la legislaci\u00f3n especial. Si las disposiciones legales exigiesen para el ejercicio de alguna actividad comprendida en el objeto social alg\u00fan t\u00edtulo profesional, autorizaci\u00f3n administrativa previa, inscripci\u00f3n en un registro p\u00fablico, o cualquier otro requisito, dicha actividad no podr\u00e1 iniciarse hasta que se hayan cumplido los requisitos profesionales o administrativos exigidos.
Merlin Properties SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes (en adelante \u201cel Grupo\u201d), tienen como actividad principal la adquisici\u00f3n y gesti\u00f3n (mediante arrendamiento a terceros) de oficinas, naves industriales, naves log\u00edsticas, locales y centros comerciales mayoritariamente, pudiendo invertir en menor medida en otros activos en renta.
Con fecha 30 de junio de 2014, la Sociedad Dominante sali\u00f3 a Bolsa con la materializaci\u00f3n de una ampliaci\u00f3n de capital por importe de 125.000 miles de euros con una prima de emisi\u00f3n de 1.125.000 miles de euros. Merlin Properties SOCIMI, S.A. tiene sus acciones/t\u00edtulos admitidos a cotizaci\u00f3n en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores espa\u00f1olas desde el 30 de junio de 2014.
Con fecha 15 de enero de 2020, las acciones de la Sociedad Dominante fueron admitidas a cotizaci\u00f3n en Euronext Lisboa bajo un r\u00e9gimen de dual listing.
El r\u00e9gimen fiscal de la Sociedad Dominante y la mayor parte de sus sociedades dependientes se encuentra regulado por la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por la que se regulan las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). El art\u00edculo 3 establece los requisitos de inversi\u00f3n de este tipo de Sociedades, a saber:
1.Las SOCIMI deber\u00e1n tener invertido, al menos, el 80 por ciento del valor del activo en bienes inmuebles de naturaleza urbana destinados al arrendamiento, en terrenos para la promoci\u00f3n de bienes inmuebles que vayan a destinarse a dicha finalidad siempre que la promoci\u00f3n se inicie dentro de los tres a\u00f1os siguientes a su adquisici\u00f3n, as\u00ed como en participaciones en el capital o patrimonio de otras entidades a que se refiere el apartado 1 del art\u00edculo 2 de la citada Ley.
El valor del activo se determinar\u00e1 seg\u00fan la media de los balances individuales trimestrales del ejercicio, pudiendo optar la SOCIMI, para calcular dicho valor por sustituir el valor contable por el de mercado de los elementos integrantes de tales balances, el cual se aplicar\u00eda en todos los balances del ejercicio. A estos efectos no se computar\u00e1n, en su caso, el dinero o derechos de cr\u00e9dito procedentes de la transmisi\u00f3n de dichos inmuebles o participaciones que se haya realizado en el mismo ejercicio o anteriores siempre que, en este \u00faltimo caso, no haya transcurrido el plazo de reinversi\u00f3n a que se refiere el art\u00edculo 6 de la mencionada Ley.
2.Asimismo, al menos el 80 por ciento de las rentas del periodo impositivo, excluidas las derivadas de la transmisi\u00f3n de las participaciones y de los bienes inmuebles afectos ambos al cumplimiento de su objeto social principal, una vez transcurrido el plazo de mantenimiento a que se refiere el apartado siguiente, deber\u00e1 provenir del arrendamiento de bienes inmuebles y de dividendos o participaciones en beneficios procedentes de dichas participaciones.
Este porcentaje se calcular\u00e1 sobre el resultado consolidado en el caso de que la sociedad sea dominante de un grupo seg\u00fan los criterios establecidos en el art\u00edculo 42 del C\u00f3digo de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligaci\u00f3n de formular cuentas anuales consolidadas. Dicho grupo estar\u00e1 integrado exclusivamente por las SOCIMI y el resto de entidades a que se refiere el apartado 1 del art\u00edculo 2 de la citada Ley.
3.Los bienes inmuebles que integren el activo de la SOCIMI deber\u00e1n permanecer arrendados durante al menos tres a\u00f1os. A efectos del c\u00f3mputo se sumar\u00e1 el tiempo que los inmuebles hayan estado ofrecidos en arrendamiento, con un m\u00e1ximo de un a\u00f1o.
El plazo se computar\u00e1:
a)En el caso de bienes inmuebles que figuren en el patrimonio de la SOCIMI antes del momento de acogerse al r\u00e9gimen, desde la fecha de inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el r\u00e9gimen fiscal especial establecido en esta Ley, siempre que a dicha fecha el bien se encontrara arrendado u ofrecido en arrendamiento. De lo contrario, se estar\u00e1 a lo dispuesto en el p\u00e1rrafo siguiente.
b)En el caso de bienes inmuebles promovidos o adquiridos con posterioridad por la SOCIMI, desde la fecha en que fueron arrendados u ofrecidos en arrendamiento por primera vez.
c)En el caso de acciones o participaciones de entidades a que se refiere el apartado 1 del art\u00edculo 2 de esta Ley, deber\u00e1n mantenerse en el activo de la SOCIMI al menos durante tres a\u00f1os desde su adquisici\u00f3n o, en su caso, desde el inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el r\u00e9gimen fiscal especial establecido en esta Ley.
Tal y como establece la Disposici\u00f3n transitoria primera de la Ley 11/2009, de 26 de Octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por la que se regulan las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario, podr\u00e1 optarse por la aplicaci\u00f3n del r\u00e9gimen fiscal especial en los t\u00e9rminos establecidos en el art\u00edculo 13 de dicha Ley, aun cuando no se cumplan los requisitos exigidos en la misma, a condici\u00f3n de que tales requisitos se cumplan dentro de los dos a\u00f1os siguientes a la fecha de la opci\u00f3n por aplicar dicho r\u00e9gimen.
El tipo de gravamen de las SOCIMI en el Impuesto sobre Sociedades se fija en el 0%. No obstante, cuando los dividendos que la SOCIMI distribuya a sus socios con un porcentaje de participaci\u00f3n superior al 5% est\u00e9n exentos o tributen a un tipo inferior al 10%, la SOCIMI estar\u00e1 sometida a un gravamen especial del 19%, que
tendr\u00e1 la consideraci\u00f3n de cuota del Impuesto sobre Sociedades, sobre el importe del dividendo distribuido a dichos socios. De resultar aplicable, este gravamen especial deber\u00e1 ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la fecha de distribuci\u00f3n del dividendo.
En el ejercicio 2017 finaliz\u00f3 el periodo transitorio, debiendo la Sociedad Dominante cumplir con todos los requisitos del r\u00e9gimen. La Direcci\u00f3n del Grupo, apoyada en la opini\u00f3n de sus asesores fiscales, ha llevado a cabo una evaluaci\u00f3n del cumplimiento de los requisitos del r\u00e9gimen, concluyendo que al 31 de diciembre de 2020 se cumplen todos los requisitos.
En consecuencia, las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las cuentas anuales individuales de la Sociedad Dominante del ejercicio 2020, formuladas por sus Administradores, que se encuentran pendientes de aprobaci\u00f3n por la Junta General de Accionistas, han sido preparadas bajo el R\u00e9gimen SOCIMI. Los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que dichas cuentas anuales ser\u00e1n aprobadas sin cambios significativos.
Por otro lado, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020 de las sociedades que componen el Grupo se encuentran pendientes de formulaci\u00f3n por sus Administradores correspondientes y se esperan sean aprobadas por sus respectivas Juntas Generales de Socios o Accionistas dentro de los plazos establecidos por la legislaci\u00f3n aplicable.
Las cuentas anuales individuales y consolidadas de Merlin Properties SOCIMI, S.A. del ejercicio 2019, formuladas por sus Administradores, se aprobaron por la Junta General de Accionistas celebrada el 17 de junio de 2020.
Las cuentas anuales individuales, correspondientes al ejercicio 2019, del resto de las sociedades que componen el Grupo, fueron formuladas por sus Administradores correspondientes y se aprobaron por la Junta General correspondiente dentro de los plazos establecidos por la legislaci\u00f3n aplicable.
Dadas las actividades a las que actualmente se dedica el Grupo, el mismo no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relaci\u00f3n con el patrimonio, la situaci\u00f3n financiera y los resultados del mismo. Por este motivo no se incluyen desgloses espec\u00edficos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto a informaci\u00f3n de cuestiones medioambientales.
La Sociedad no ha cambiado su nombre ni denominaci\u00f3n en los ejercicios 2019 y 2020.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzM4NDgyOTA3MDkzMzY_66cbcf27-76f3-4cac-936c-719b6f8360bf": { "value": "Merlin Properties SOCIMI, S.A., (en adelante, la Sociedad Dominante)", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzM4NDgyOTA3MDkzNDI_4fe7f88e-9205-4784-9c2a-76831037092d": { "value": "Merlin Properties SOCIMI, S.A.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfParentEntity", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzkzNDU4NDg4NjQ4MTM_c899e613-9533-45f2-8358-3088e8c7eaae": { "value": "Merlin Properties SOCIMI, S.A", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfUltimateParentOfGroup", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzM4NDgyOTA3MDkzMzc_69340aa6-f873-414c-a678-3253fce52ca0": { "value": "SOCIMI, S.A.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzM4NDgyOTA3MDkzMzg_75b535b5-f1fa-4d06-8ff4-22911ff6df28": { "value": "Espa\u00f1a", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzM4NDgyOTA3MDkzMzk_7c3b75a2-02b6-4d62-a759-1f357f4f5b3b": { "value": "Paseo de la Castellana 42 a Paseo de la Castellana 257, Madrid, Espa\u00f1a.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzU0OTc1NTgyNjAyOA_90fea369-09d6-4c0f-859f-d055bf8a3a99": { "value": "Espa\u00f1a", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzkzNDU4NDg4NjQ5NDI_ae28629f-8d87-49f9-9c4a-923e57cc8f0f": { "value": "El objeto social de la Sociedad Dominante, de acuerdo a sus estatutos, es:\u2022la adquisici\u00f3n y promoci\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento, incluyendo la actividad de rehabilitaci\u00f3n de edificaciones en los t\u00e9rminos establecidos en la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor A\u00f1adido;\u2022la tenencia de participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas de inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario (SOCIMIs) o en el de otras entidades no residentes en territorio espa\u00f1ol que tengan el mismo objeto social que aqu\u00e9llas y que est\u00e9n sometidas a un r\u00e9gimen similar al establecido para dichas SOCIMIs en cuanto a la pol\u00edtica obligatoria, legal o estatutaria, de distribuci\u00f3n de beneficios;\u2022la tenencia de participaciones en el capital de otras entidades, residentes o no en territorio espa\u00f1ol, que tengan como objeto social principal la adquisici\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que est\u00e9n sometidas al mismo r\u00e9gimen establecido para las SOCIMIs en cuanto a la pol\u00edtica obligatoria, legal o estatutaria, de distribuci\u00f3n de beneficios y cumplan los requisitos de inversi\u00f3n exigidos para estas sociedades; y\u2022la tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversi\u00f3n Colectiva Inmobiliaria reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversi\u00f3n Colectiva, o la norma que la sustituya en el futuro.Adicionalmente, junto con la actividad econ\u00f3mica derivada del objeto social principal, la Sociedad Dominante podr\u00e1 desarrollar otras actividades accesorias, entendi\u00e9ndose como tales aquellas cuyas rentas representen, en su conjunto, menos del 20 por 100 de las rentas de cada periodo impositivo, o aquellas que puedan considerarse accesorias de acuerdo con la ley aplicable en cada momento.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNDIvZnJhZzozYjZiNzc4YWU0ZDY0ZDVhYjNhZTRhYTJjNDlhMmZiZi90ZXh0cmVnaW9uOjNiNmI3NzhhZTRkNjRkNWFiM2FlNGFhMmM0OWEyZmJmXzkzNDU4NDg4NjQ5MjE_c43121d5-7407-4a1a-8601-e2a17748d2dc": { "value": "La Sociedad no ha cambiado su nombre ni denominaci\u00f3n en los ejercicios 2019 y 2020.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfChangeInNameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentificationFromEndOfPrecedingReportingPeriod", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xMzcvZnJhZzoxYjk2YjJjY2I0NjQ0ZTIzODVlNzI3NWEwZWRhZmUzYy90ZXh0cmVnaW9uOjFiOTZiMmNjYjQ2NDRlMjM4NWU3Mjc1YTBlZGFmZTNjXzM4NDgyOTA3MTE5MjE_86d27a79-52b0-46e9-9993-78d2de4241db": { "value": "2.\u00a0 \u00a0 Bases de presentaci\u00f3n de las cuentas anuales consolidadas y principios de consolidaci\u00f3n
2.1 Marco normativo
El marco normativo de informaci\u00f3n financiera que resulta de aplicaci\u00f3n al Grupo es el establecido en:
\u2013C\u00f3digo de comercio y la restante legislaci\u00f3n mercantil,
\u2013Normas Internacionales de Informaci\u00f3n Financiera (NIIF) adoptadas por la Uni\u00f3n Europea conforme a lo dispuesto por el Reglamento (CE) n\u00ba 1606/2002 del Parlamento Europeo y por la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social, as\u00ed como en las normas y circulares aplicables de la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores,
\u2013Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por el que se regulan las Sociedades An\u00f3nimas cotizadas de Inversi\u00f3n en el mercado Inmobiliaria (SOCIMI) y la restante legislaci\u00f3n mercantil.
\u2013El resto de la normativa contable espa\u00f1ola que resulte de aplicaci\u00f3n.
2.2 Bases de presentaci\u00f3n de las cuentas anuales consolidadas
Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 se han obtenido a partir de los registros contables de la Sociedad Dominante y las sociedades incluidas en el per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n y han sido preparadas de acuerdo con el marco normativo de informaci\u00f3n financiera detallado en la Nota 2.1 anterior, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situaci\u00f3n financiera consolidada del Grupo al 31 de diciembre de 2020 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo durante el ejercicio terminado en dicha fecha.
Dado que los principios contables y criterios de valoraci\u00f3n aplicados en la preparaci\u00f3n de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2020 pueden diferir de los utilizados por algunas sociedades integradas en el mismo, en el proceso de consolidaci\u00f3n se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre s\u00ed tales principios y criterios, as\u00ed como para adecuarlos a las NIIF adoptadas por la Uni\u00f3n Europea.
Con objeto de presentar de una forma homog\u00e9nea las distintas partidas que componen las cuentas anuales consolidadas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n los principios y normas de valoraci\u00f3n seguidos por la Sociedad Dominante.
2.2.1 Adopci\u00f3n de Normas e Interpretaciones de Informaci\u00f3n Financiera efectivas a partir del 1 de enero de 2020
Durante el ejercicio anual 2020 han entrado en vigor las siguientes normas, modificaciones de normas e interpretaciones, que, en caso de resultar de aplicaci\u00f3n, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboraci\u00f3n de las presentes cuentas anuales:
Normas, Modificaciones e Interpretaciones | Descripci\u00f3n | Aplicaci\u00f3n obligatoria ejercicios iniciados a partir de: |
Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 Definici\u00f3n de \u201cmaterialidad\u201d | Modificaciones a la NIC 1 y NIC 8 para alinear la definici\u00f3n de \u201cmaterialidad\u201d con la contenida en el marco conceptual | 1 de enero de 2020 |
Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de tipos de Inter\u00e9s de Referencia \u2013Fase 1 | Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 relacionados con la reforma en curso de los \u00edndices de referencia. | 1 de enero de 2020 |
Modificaciones a la NIIF 3 Definici\u00f3n de negocio | Clarificaciones a la definici\u00f3n de negocio | 1 de enero de 2020 |
Modificaciones a la NIIF 16 Arrendamientos\u00a0 Mejoras de rentas | Modificaci\u00f3n para facilitar a los arrendatarios la contabilidad de las mejoras del alquiler relacionadas con el COVID -19 | 1 de junio de 2020 |
Estas normas y modificaciones no han tenido un impacto significativo.
No existe ning\u00fan principio contable o criterio de valoraci\u00f3n que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros resumidos consolidados, haya dejado de aplicarse.
2.2.2 Normas no vigentes en el ejercicio 2020
Las siguientes normas no estaban en vigor en el ejercicio 2020, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, bien porque no han sido a\u00fan adoptadas por la Uni\u00f3n Europea:
Normas, Modificaciones e Interpretaciones | Descripci\u00f3n | Aplicaci\u00f3n obligatoria ejercicios iniciados a partir de: |
Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 Reforma de los Tipos de Inter\u00e9s de Referencia \u2013 Fase 2 | Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 relacionadas con la reforma de los \u00edndices de referencia | 1 de junio de 2021 |
Modificaci\u00f3n a la NIIF 4 Diferimiento de la aplicaci\u00f3n de la NIIF 9 | Diferimiento de la aplicaci\u00f3n de la NIIF 9 hasta 2023 | 1 de junio de 2021 |
Modificaci\u00f3n de la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual | Se actualiza la NIIF 3 para alinear las definiciones de activo y pasivo en una combinaci\u00f3n de negocios con las contenidas en el marco conceptual | 1 de enero de 2022 |
Modificaci\u00f3n a la NIC 16 Ingresos obtenidos antes del uso previsto | La modificaci\u00f3n proh\u00edbe deducir del coste de un inmovilizado material cualquier ingreso obtenido de la venta de los art\u00edculos producidos mientras la entidad est\u00e1 preparando el activo para su uso previsto | 1 de enero de 2022 |
Modificaci\u00f3n a la NIC 37 Contratos onerosos \u2013 Coste de cumplir un contrato | La modificaci\u00f3n explica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir ese contrato y una asignaci\u00f3n de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento del contrato | 1 de enero de 2022 |
Mejoras a las NIIF Ciclo 2018-2020 | Modificaciones menores a la NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41. | 1 de enero de 2022 |
Modificaci\u00f3n a la NIC 1 Clasificaci\u00f3n de pasivos como corrientes o no corrientes | Clarificaciones respecto a la presentaci\u00f3n de pasivos como corrientes o no corrientes | 1 de enero de 2023 |
NIIF 17 Contratos de seguros y sus modificaciones | Remplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro, valoraci\u00f3n, presentaci\u00f3n y desglose de los contratos de seguro con el objetivo de que la entidad proporcione informaci\u00f3n relevante y fiable que permita a los usuarios de la informaci\u00f3n financiera determinar el efecto que los contratos de seguros tienen en los estados financieros | 1 de enero de 2023 |
A la fecha actual, el Grupo est\u00e1 evaluando los impactos que la aplicaci\u00f3n futura de las normas con fecha de aplicaci\u00f3n obligatoria a partir de 1 de enero de 2021 podr\u00eda tener en los estados financieros consolidados una vez entren en vigor, si bien no se espera que dichos impactos puedan ser significativos.
2.3 Moneda funcional
El euro es la moneda en la que se presentan los estados financieros consolidados, por ser \u00e9sta la moneda funcional en el entorno en el que opera el Grupo.
2.4 Comparaci\u00f3n de la informaci\u00f3n
La informaci\u00f3n contenida en las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2019 se presenta \u00fanica y exclusivamente, a efectos comparativos con la informaci\u00f3n relativa al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020.
2.5 Responsabilidad de la informaci\u00f3n y estimaciones realizadas
La informaci\u00f3n contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante.
En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2020 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Direcci\u00f3n del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. B\u00e1sicamente, estas estimaciones se refieren a:
1.El valor de mercado de los activos netos adquiridos en las combinaciones de negocio (v\u00e9ase Nota 3).
2.El valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo (v\u00e9ase Nota 5.1). El Grupo ha obtenido valoraciones de expertos independientes al 31 de diciembre de 2020.
3.El valor razonable de determinados instrumentos financieros (v\u00e9ase Nota 5.5 y 5.6).
4.La evaluaci\u00f3n de las provisiones y contingencias (v\u00e9ase Nota 5.11).
5.La gesti\u00f3n del riesgo financiero y en especial el riesgo de liquidez (v\u00e9ase Nota 23).
6.La recuperaci\u00f3n de los activos por impuesto diferido y la tasa fiscal aplicable a las diferencias temporarias (v\u00e9ase Nota 5.13).
7.La definici\u00f3n de las transacciones realizadas por el Grupo como una combinaci\u00f3n de negocios acorde a la NIIF 3 o como una adquisici\u00f3n de activos (Nota 3).
8.El cumplimiento de los requisitos que regulan a las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n el Mercado Inmobiliario (Nota 1).
Cambios de estimaci\u00f3n:
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funci\u00f3n de la mejor informaci\u00f3n disponible al 31 de diciembre de 2020 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en pr\u00f3ximos ejercicios; lo que se har\u00eda, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimaci\u00f3n en la correspondiente cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada.
2.6\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Principios de consolidaci\u00f3n aplicados
La consolidaci\u00f3n se ha realizado por el m\u00e9todo de integraci\u00f3n global para todas aquellas sociedades sobre las que se tiene la capacidad para ejercer control efectivo por tener mayor\u00eda de votos en sus \u00f3rganos de representaci\u00f3n y decisi\u00f3n y el poder de dirigir las pol\u00edticas financieras y operativas de la entidad; y mediante la aplicaci\u00f3n del m\u00e9todo de la participaci\u00f3n, en los casos que procede, cuando se posee una influencia significativa pero, no se tiene la mayor\u00eda de votos, siendo la participaci\u00f3n superior al 20% (v\u00e9ase Nota 9). Asimismo, se considera que existe influencia significativa en las inversiones que mantiene el Grupo con un porcentaje de participaci\u00f3n inferior al 20% si mantiene representaci\u00f3n en los Consejos de Administraci\u00f3n de estas sociedades de personas vinculadas al mismo.
Con objetivo de homogeneizar los principios y criterios contables de las sociedades del Grupo con los de la Sociedad Dominante se han realizado determinados ajustes de homogeneizaci\u00f3n, entre los que destacan la aplicaci\u00f3n de los criterios de las Normas Internacionales de Informaci\u00f3n Financiera a todas las sociedades del Grupo y asociadas.
No ha sido necesario ning\u00fan ajuste de homogeneizaci\u00f3n temporal ya que la fecha de cierre de todas las sociedades del Grupo y asociadas es el 31 de diciembre de cada a\u00f1o.
2.6.1 Empresas dependientes
Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad Dominante, directa o indirectamente a trav\u00e9s de dependientes, ejerce control. La Sociedad Dominante controla a una entidad dependiente cuando por su implicaci\u00f3n en ella est\u00e1 expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a trav\u00e9s del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad Dominante tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad Dominante est\u00e1 expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicaci\u00f3n en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicaci\u00f3n pueden variar en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica de la entidad.
Los estados financieros de las sociedades dependientes se consolidan con los de la Sociedad Dominante por aplicaci\u00f3n del m\u00e9todo de integraci\u00f3n global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidaci\u00f3n.
La participaci\u00f3n de terceros en el patrimonio y resultados del Grupo se presentan, en su caso, respectivamente en los cap\u00edtulos \u201cIntereses minoritarios\u201d del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado, de la cuenta de resultados consolidada y del estado del resultado global consolidado.
Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se incluyen en las cuentas de resultados consolidadas desde la fecha efectiva de adquisici\u00f3n o hasta la fecha efectiva de enajenaci\u00f3n, seg\u00fan corresponda.
2.6.2 Sociedades asociadas
Las sociedades relacionadas en el Anexo I en las que Merlin Properties SOCIMI, S.A. no ejerce control, pero tiene una influencia significativa, se incluyen en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado adjunto en el ep\u00edgrafe \u201cInversiones contabilizadas por el m\u00e9todo de participaci\u00f3n\u201d y se valoran por el m\u00e9todo de participaci\u00f3n que consiste en el valor de los activos netos y el fondo de comercio si lo hubiere, correspondiente a la participaci\u00f3n mantenida en la empresa asociada. La participaci\u00f3n en el resultado, neto de impuestos, del ejercicio de estas sociedades figura en el ep\u00edgrafe \u201cParticipaci\u00f3n en resultados por puesta en equivalencia\u201d de la cuenta de resultados consolidada adjunta.
2.6.3 Operaciones entre empresas del Grupo
En las transacciones entre sociedades consolidadas, se eliminan los resultados por operaciones internas, difiri\u00e9ndose hasta que se realizan frente a terceros ajenos al Grupo. Los trabajos efectuados por el Grupo para su propio inmovilizado se reconocen por su coste de producci\u00f3n, elimin\u00e1ndose los resultados intragrupo. Se han eliminado de los estados financieros consolidados, los cr\u00e9ditos y d\u00e9bitos entre las sociedades comprendidas en el conjunto consolidable, as\u00ed como los ingresos y gastos internos en dicho conjunto.\u00a0
2.6.4 Diferencias de primera consolidaci\u00f3n
En la fecha de una adquisici\u00f3n, los activos y pasivos de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisici\u00f3n. Cualquier exceso del coste de adquisici\u00f3n con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cuando existe un defecto del coste de adquisici\u00f3n con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos (es decir, descuento en la adquisici\u00f3n), se revisan las valoraciones de los activos netos y, en su caso, dicho defecto se imputa a resultados en el periodo de adquisici\u00f3n.
2.6.5 Combinaciones de negocios
En las combinaciones de negocios, el Grupo aplica el m\u00e9todo de adquisici\u00f3n. La fecha de adquisici\u00f3n es aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido.
La contraprestaci\u00f3n transferida se determina en la fecha de adquisici\u00f3n por la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de patrimonio neto emitidos por el Grupo a cambio del control de la entidad adquirida. Los costes de adquisici\u00f3n, tales como los honorarios profesionales, no forman parte del coste de la combinaci\u00f3n de negocios y se imputan a la cuenta de resultados consolidada.
Por otro lado, la contraprestaci\u00f3n contingente, en su caso, se valora a valor razonable a la fecha de adquisici\u00f3n.
La modificaci\u00f3n posterior del valor razonable de la contraprestaci\u00f3n contingente se imputa a la cuenta de resultados consolidada salvo que dicha modificaci\u00f3n tenga lugar dentro del l\u00edmite de tiempo de un a\u00f1o que se establece como periodo de contabilidad provisional, en cuyo caso modificar\u00e1 la combinaci\u00f3n de negocios.
El fondo de comercio se calcula como la diferencia entre la suma de la contraprestaci\u00f3n transferida, m\u00e1s los intereses minoritarios, m\u00e1s el valor razonable de cualquier participaci\u00f3n previa en la adquirida, menos los activos netos identificables de la adquirida.
En el caso de que el coste de adquisici\u00f3n de los activos netos identificables fuese superior a su valor razonable, este menor valor se reconoce en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio.
2.6.6 Per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n
Las sociedades que componen el Grupo Merlin al 31 de diciembre de 2020 junto con informaci\u00f3n relativa al m\u00e9todo de consolidaci\u00f3n se detallan en el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas.
2.7 Informaci\u00f3n cuantitativa y cualitativa de los impactos derivados del Covid-19
La aparici\u00f3n del Covid-19 en China en enero de 2020 y su reciente expansi\u00f3n global ha motivado que el brote v\u00edrico haya sido calificado como una pandemia por la Organizaci\u00f3n Mundial de la Salud desde el pasado 11 de marzo. Dicha situaci\u00f3n ha impactado en los mercados financieros globales, habi\u00e9ndose implementado restricciones a la movilidad y a la actividad empresarial en muchos sectores.
El 14 de marzo de 2020, el Gobierno de Espa\u00f1a declar\u00f3 el \u201cEstado de Alarma\u201d bajo el Real Decreto 463/2020, situaci\u00f3n que ha estado vigente hasta el 21 de junio de 2020. Conforme a la declaraci\u00f3n del estado de alarma, determinadas actividades comerciales y de hosteler\u00eda han sido calificadas como esenciales, cuya apertura estaba permitida, y el resto han sido calificadas seg\u00fan su naturaleza como no esenciales y, por tanto, sometidas a un cierre forzoso administrativo. Asimismo, en Portugal, el \u201cEstado da Emerg\u00eancia\u201d fue decretado por el Presidente de la Rep\u00fablica a trav\u00e9s del Decreto 14-A/2020, de 18 de marzo, que establece restricciones de algunos derechos fundamentales, debido al Covid-19, en las que se inclu\u00eda restricciones al comercio minorista en dicho pa\u00eds.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2020, el Gobierno de Espa\u00f1a y las comunidades aut\u00f3nomas han tomado actuaciones coordinadas para controlar la pandemia derivada del Covid-19, entre las que se encuentran, la limitaci\u00f3n a la movilidad nocturna e intracomunitaria.
En este sentido, la actividad del Grupo se ha visto afectada en diferentes \u00e1mbitos, ante lo cual ha adoptado distintas medidas de actuaci\u00f3n para mitigar los efectos de la pandemia derivada por el Covid-19. Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que la citada situaci\u00f3n de crisis por Covid-19 ha supuesto un hecho significativo que requiere conforme a la normativa contable, la presentaci\u00f3n de desgloses de impactos de forma independiente. A continuaci\u00f3n, se presentan los principales impactos relacionados con el Covid-19 as\u00ed como las actuaciones llevadas a cabo por el Grupo con objeto de mitigar su impacto.
Los Administradores contin\u00faan evaluando e implementando medidas adicionales para adaptar las operaciones del Grupo y adoptar las medidas necesarias conforme evolucione la pandemia, y estiman que el impacto del Covid-19 no es posible predecirlo razonablemente. El impacto operativo y financiero general es altamente dependiente de la amplitud y duraci\u00f3n de la pandemia provocada por el Covid-19, incluyendo la posible aparici\u00f3n de rebrotes adicionales, y en su caso en eficacia de las actuales vacunas que han iniciado su implantaci\u00f3n, y podr\u00eda verse afectado por otros factores que actualmente no se pueden predecir.
Los Administradores y la Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante consideran que la emergencia sanitaria provocada por el Covid-19 y sus efectos en las actividades del Grupo afectan principalmente a los siguientes aspectos:
\u2022Las estimaciones del Grupo y, en su caso, al valor en libros de los activos y pasivos del balance consolidado.
\u2022Riesgos financieros: riesgo de cr\u00e9dito y riesgo de liquidez.
Los impactos anteriores no incluyen la totalidad de los mismos, si bien en opini\u00f3n de los Administradores y de la Direcci\u00f3n, el resto no incluidos en este detalle no se estiman significativos en la actividad del Grupo.
Medici\u00f3n del valor razonable de las inversiones inmobiliarias
De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina peri\u00f3dicamente el valor razonable de las inversiones inmobiliarias. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas semestralmente por terceros expertos independientes de forma que, al cierre de cada semestre, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de las propiedades de inversi\u00f3n a dicha fecha.
A 31 de diciembre de 2020, las valoraciones realizadas por CBRE Valuation Advisory, S.A. y Jones Lang LaSalle, S.A. (responsables de la valoraci\u00f3n del\u00a0 79,1% del Grupo), aunque se\u00f1alan que la pandemia y las medidas adoptadas para hacer frente al Covid-19 contin\u00faan afectando a la econom\u00eda y al mercado inmobiliario a nivel global, manifiestan que, a fecha de su valoraci\u00f3n, los mercados inmobiliarios ya han empezado a trabajar de nuevo, con un volumen de transacciones y otras evidencias de mercado suficientes en las que basar su opini\u00f3n de valor. En el caso de las valoraciones realizadas por el tercero externo independiente Savills Consultores Inmobiliarios, S.A. (que, a 31 de diciembre de 2020, valora el 20,9% del GAV del Grupo), \u00e9stas se emiten sobre la base de \u201cincertidumbre de valoraci\u00f3n material\u201d seg\u00fan VPS 3 y VPGA 10 los Est\u00e1ndares Globales de Valoraciones de RICS, por lo que recomiendan mantener la valoraci\u00f3n bajo revisi\u00f3n frecuente.
La metodolog\u00eda de valoraci\u00f3n descrita en la Nota 7 no ha sido modificada, si bien \u00e9stas se han visto influenciadas, entre otros, por los siguientes aspectos derivados de los efectos Covid-19:
\u2022El cierre de actividades comerciales en centros comerciales.
\u2022La p\u00e9rdida de clientes o reducci\u00f3n del tr\u00e1fico.
\u2022El impacto positivo en los distribuidores log\u00edsticos.
\u2022El riesgo de p\u00e9rdida de contratos relevantes.
\u2022Bonificaciones en renta en espacios comerciales.
\u2022Incremento de las tasas de descuento o de las tasas de capitalizaci\u00f3n de salida derivadas de la incertidumbre futura.
Por su parte, el detalle de las principales hip\u00f3tesis usadas en las valoraciones a diciembre de 2019 y diciembre de 2020 seg\u00fan la naturaleza de los activos, as\u00ed como las sensibilidades en caso de incremento o disminuci\u00f3n de las citadas variables, se incluye en la Nota 7 de las notas adjuntas.
Riesgo de liquidez
La aparici\u00f3n de la crisis sanitaria y el impacto sobre la econom\u00eda originado por la necesidad del confinamiento ocurrido ha supuesto, en opini\u00f3n de los Administradores de la Sociedad Dominante, un impacto significativo en la posici\u00f3n financiera general de las compa\u00f1\u00edas, que podr\u00eda dividirse en el propio riesgo de liquidez de las compa\u00f1\u00edas o grupos y en el riesgo de liquidez de los clientes (riesgo de cr\u00e9dito).
En este contexto, a 31 de diciembre de 2020, el Grupo presenta un ratio de apalancamiento, entendido como deuda sobre el valor razonable de los activos (LTV) del 39,9% y una tesorer\u00eda y otros activos l\u00edquidos equivalentes por importe 252.022 miles de euros. El Grupo no afronta ning\u00fan vencimiento relevante de deuda hasta 2022, debido a la ausencia de pagar\u00e9s u otros instrumentos financieros a corto plazo.
Asimismo, las agencias de rating S&P y Moody\u2019s han confirmado la calificaci\u00f3n crediticia del Grupo MERLIN tras la situaci\u00f3n de pandemia generada por el Covid-19, teniendo en cuenta la pol\u00edtica comercial implementada, que se explica posteriormente. La calificaci\u00f3n de S&P es BBB con perspectiva estable y la de Moody\u2019s es Baa2 con perspectiva negativa.
El Grupo ha tomado las siguientes medidas para reforzar la estructura de capital:
\u2022Inversiones en Capex. El Grupo ha revisado los planes de inversi\u00f3n, priorizando la ejecuci\u00f3n de inversiones en los activos ya iniciadas o con altos niveles de pre-alquiler.
\u2022Reducci\u00f3n de gastos de estructura. El Consejo de Administraci\u00f3n en su reuni\u00f3n de fecha 8 de abril de 2020 decidi\u00f3 reducir su retribuci\u00f3n en un 25% y ha acordado con el Consejero Delegado, el Director General Corporativo y el equipo directivo renunciar a toda la retribuci\u00f3n variable y al plan de incentivos correspondiente del 2020.\u00a0 Estas medidas supondr\u00e1n un ahorro de unos 11 millones de euros en el ejercicio.
\u2022Disposici\u00f3n de financiaci\u00f3n adicional. Con fecha 20 de marzo de 2020 el Grupo dispuso de la l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa, que se encontraba disponible en su totalidad, por importe de 700 millones de euros. Dicha disposici\u00f3n se enmarc\u00f3 en el objetivo de reforzar la posici\u00f3n financiera, en un entorno de incertidumbre que supuso el inicio de la pandemia. Con posterioridad al mes de junio, se emitieron 500 millones de euros de financiaci\u00f3n de bonos a un vencimiento de 7 a\u00f1os, que se destinaron al repago parcial de dos bonos con vencimientos en 2022, 2023 y de dos pr\u00e9stamos hipotecarios con vencimiento en 2025 (v\u00e9ase Nota 14). Asimismo, el Grupo repag\u00f3 los 700 millones de euros de la l\u00ednea de cr\u00e9dito mencionada al principio del presente punto.
\u2022Dividendos. Con fecha 8 de julio de 2020 se ha realizado el pago del dividendo complementario correspondiente a 2019 tras la aprobaci\u00f3n en Junta General de Accionistas, celebrada el 17 de junio de 2020, por importe de 68.518 miles de euros. Asimismo, en dicha Junta General se aprob\u00f3 la devoluci\u00f3n de prima de emisi\u00f3n por importe m\u00e1ximo de 0,174 euros por acci\u00f3n, pagadera en efectivo, y se deleg\u00f3 al Consejo de Administraci\u00f3n la decisi\u00f3n \u00faltima de si procede su distribuci\u00f3n, una vez se tenga suficiente visibilidad del impacto del Covid-19 en la evoluci\u00f3n del negocio. Finalmente, el Consejo de Administraci\u00f3n ha decidido no ejecutar dicha devoluci\u00f3n de prima de emisi\u00f3n.
Los Administradores y la Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante est\u00e1n realizando una supervisi\u00f3n constante de la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n, as\u00ed como de los efectos que pueda tener en el mercado de cr\u00e9dito, y consideran que, tanto la situaci\u00f3n al 31 de diciembre de 2020, como las medidas mencionadas anteriormente, garantizan que el Grupo pueda hacer frente con solvencia a las obligaciones corrientes recogidas en el balance consolidado al 31
de diciembre de 2020, no existiendo una incertidumbre material sobre la continuidad de las operaciones del Grupo.
Riesgo de cr\u00e9dito
Tal y como se indica en la memoria consolidada del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019, el deterioro de las cuentas a cobrar del Grupo no era significativo, teniendo en cuenta que el riesgo de fallido era inferior al 1% de la facturaci\u00f3n y que el Grupo dispone de las fianzas entregadas por los inquilinos como garant\u00eda de su cr\u00e9dito.
Durante el ejercicio 2020, en respuesta a la pandemia derivada del Covid-19, el Grupo ha puesto en marcha dos pol\u00edticas comerciales:
Pol\u00edtica comercial
Tras el brote de la pandemia, el Grupo implant\u00f3 una pol\u00edtica comercial que ofrec\u00eda una bonificaci\u00f3n del 100% de la renta a los inquilinos comerciales cuyas actividades estuvieran cerradas administrativamente como consecuencia del estado de alarma y estuvieran al d\u00eda de sus obligaciones contractuales. Esta pol\u00edtica ha estado en vigor durante el periodo de no apertura establecido por el estado de alarma y ha supuesto una bonificaci\u00f3n del 100% de la renta a los inquilinos, los cuales han seguido pagando los gastos comunes y han renunciado al ejercicio de cualquier acci\u00f3n futura contra Merlin en relaci\u00f3n al Covid-19.
Los ingresos por arrendamiento de los inquilinos susceptibles de acogerse a esta pol\u00edtica representan un 89%, de los ingresos del segmento de centros comerciales, y un 3% de oficinas. Por su parte, el grado de aceptaci\u00f3n por parte de los inquilinos, ha sido superior al 85% en centros comerciales y de un 100% en oficinas, lo que ha supuesto una reducci\u00f3n de los ingresos por arrendamiento al cierre del ejercicio 2020 para estas actuaciones de 22,8 millones de euros.
Estas bonificaciones han sido registradas por el Grupo como un menor importe neto de la cifra de negocio, conforme a la norma contable y a la consideraci\u00f3n de no haberse realizado modificaciones contractuales significativas.
Medidas comerciales complementarias
Adicionalmente, el Grupo ha aprobado unas medidas comerciales complementarias cuyo periodo de cobertura comprende desde junio hasta el 31 diciembre de 2020.\u00a0 Estas medidas est\u00e1n dirigidas a la mayor\u00eda de los inquilinos con actividad comercial de la cartera de activos del Grupo para apoyarles en la reapertura y recuperaci\u00f3n durante el resto del ejercicio 2020. Las medidas consisten en la aplicaci\u00f3n de una bonificaci\u00f3n parcial decreciente de la renta desde el 60%, aplicable en junio, hasta el 10% que aplicaba en diciembre de 2020.
Los ingresos por arrendamiento de los inquilinos susceptibles de acogerse a estas medidas comerciales complementarias, representan un 94% de los ingresos del segmento de centros comerciales y un 4% de oficinas. Por su parte, el grado de aceptaci\u00f3n por parte de los inquilinos, ha sido del 92% en centros comerciales y de un 93% en oficinas. Estas medidas han supuesto una reducci\u00f3n de los ingresos por arrendamiento al cierre del ejercicio 2020 para estas actuaciones de 23,9 millones de euros, importe equivalente al 4,8% de las rentas brutas de la compa\u00f1\u00eda durante el periodo.
Los Administradores han evaluado el impacto de la linealizaci\u00f3n de las bonificaciones asociadas a estas medidas comerciales complementarias, concluyendo que su impacto en los estados financieros del ejercicio no es significativo, motivo por el cual, han optado por registrar la totalidad del importe bonificado a 31 de diciembre de 2020 en el ep\u00edgrafe \u201cImporte neto de la cifra de negocios\u201d de la cuenta de resultados consolidada adjunta.
Debido a la situaci\u00f3n actual y evoluci\u00f3n de la pandemia derivada del Covid 19, los gobiernos de Espa\u00f1a y Portugal, han seguido tomando diferentes medidas para contener la expansi\u00f3n del virus, que contin\u00faan afectando el desarrollo de la actividad de sectores econ\u00f3micos como el comercio, hosteler\u00eda y turismo. En este contexto, y con el objetivo de continuar ayudando a los inquilinos, el Grupo ha aprobado medidas comerciales complementarias, cuyo periodo de implementaci\u00f3n comprende desde enero hasta el 30 de junio de 2021. Estas medidas est\u00e1n dirigidas a los inquilinos de retail que est\u00e9n al d\u00eda en sus obligaciones contractuales, incluyendo el pago de alquileres anteriores y gastos comunes. La medida consiste en una bonificaci\u00f3n del 100% en caso de cierre forzoso exclusivamente durante el periodo en el cual los inquilinos no est\u00e9n legalmente autorizados a abrir y una bonificaci\u00f3n media del 25% concedida a los inquilinos (30% para ocio y restauraci\u00f3n). La pol\u00edtica es aplicable durante el primer semestre de 2021, con un impacto revisado estimado en el periodo de 19,6 millones
de euros (18,6 millones de euros corresponden a centros comerciales y 1 mill\u00f3n de euros al componente retail de oficinas) debido a confinamientos y cierres de actividad que no estaba previsto que ocurriesen cuando se lanzaron dichas medidas.
Implicaciones contables del Covid-19 en el c\u00e1lculo de la p\u00e9rdida esperada de las cuentas a cobrar
Una de las implicaciones consideradas por el Grupo a consecuencia del Covid-19 ha sido la evaluaci\u00f3n del riesgo de cr\u00e9dito de los clientes en el entorno actual del mercado, que podr\u00eda sufrir un incremento, dependiendo de la actividad de sus negocios y el grado de severidad que el Covid-19 tenga sobre los mismos.
A la fecha de formulaci\u00f3n de las presentes cuentas anuales consolidadas, los Administradores han evaluado posibles impactos derivados del Covid-19, teniendo en consideraci\u00f3n las caracter\u00edsticas de los contratos del Grupo. As\u00ed, cabe destacar que la pr\u00e1ctica habitual del Grupo es facturar mensualmente de forma anticipada, manteni\u00e9ndose, adicionalmente, fianzas y garant\u00edas recibidas de los inquilinos como garant\u00eda adicional de pago. Adicionalmente, cabe considerar que el Grupo mantiene una base de clientes de muy alta calidad, lo cual mitiga el riesgo de cr\u00e9dito.
En este contexto, el Grupo ha tratado de ayudar a sus clientes afectados por cierres obligatorios o severas restricciones en sus operaciones, mediante la implementaci\u00f3n de las pol\u00edticas comerciales descritas anteriormente lo que ha permitido que el Grupo presente unos niveles de impagos muy reducidos. Los niveles de cobro se han situado en un 99,8% para oficinas, 97,6% para centros comerciales y un 100% para log\u00edstica y un 100% para el segmento de clientes de net leases, en el \u00faltimo trimestre del ejercicio.
Conforme a lo anterior, el Grupo ha evaluado la aplicaci\u00f3n del enfoque simplificado de deterioro y riesgo de cr\u00e9dito, y teniendo en consideraci\u00f3n, adem\u00e1s de, los factores diferenciales de su cartera de inquilinos, las caracter\u00edsticas de los contratos de alquiler y los cobros recibidos hasta la fecha, ha concluido que el incremento del riesgo de cr\u00e9dito de sus clientes no se ha visto afectado significativamente.
Al 31 de diciembre de 2020, el riesgo de fallido es inferior al 1% de la facturaci\u00f3n.
En relaci\u00f3n con sus restantes activos financieros expuestos a riesgo de cr\u00e9dito, correspondientes fundamentalmente a cr\u00e9ditos a entidades asociadas y terceros, los Administradores han evaluado que no se ha producido un incremento significativo de dicho riesgo, considerando las medidas acordadas en su caso con los prestatarios y la expectativa a largo plazo basada sobre todo en la experiencia hist\u00f3rica con dichas entidades que permiten estimar que el riesgo de cr\u00e9dito durante la vida esperada del activo financiero se mantiene en l\u00ednea con el ejercicio anterior.
No obstante lo anterior, el Grupo monitoriza constantemente la evoluci\u00f3n del citado riesgo de cr\u00e9dito.
Otros efectos
Inversi\u00f3n en activos y medidas de higiene derivadas del Covid 19
El Grupo, desde el inicio de la pandemia ocasionada por el Covid-19 ha puesto en marcha distintas iniciativas en sus activos que se han categorizado en los principales ejes vertebradores de las recomendaciones de las autoridades competentes (i) medidas de distanciamiento social, (ii) medidas de higienizaci\u00f3n y limpieza, as\u00ed como en (iii) medidas organizativas, y tienen como objetivo minimizar el riesgo de contagio por Covid-19, preservando la seguridad y salud de las personas que acceden a los edificios, tomando en consideraci\u00f3n la evoluci\u00f3n de la expansi\u00f3n del virus y las \u00faltimas disposiciones adoptadas por las diferentes Administraciones, as\u00ed como las distintas recomendaciones y \u00f3rdenes ministeriales del Ministerio de Sanidad y del Ministerio de Industria, Comercio y Turismo. En cualquier caso, dado que la situaci\u00f3n actual de pandemia es muy din\u00e1mica, las medidas adoptadas se ir\u00e1n adecuando en cada momento, seg\u00fan sea necesario, a la evaluaci\u00f3n del Covid- 19 y\u00a0 a la recomendaci\u00f3n de las autoridades competentes.
Derivado de lo anterior, el Grupo ha adquirido guantes, mascarillas, geles higienizados, pantallas de protecci\u00f3n y otras medidas para zonas sensibles (escaleras, ascensores y servicios).
Adicionalmente, Merlin, sus empleados y su equipo directivo participaron en la adquisici\u00f3n de 8 robots con una inversi\u00f3n de 668 miles de euros.
Los Administradores de la Sociedad mantienen una supervisi\u00f3n constante de la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n, con el fin de afrontar con \u00e9xito los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsAndBasisOfConsolidationTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNjEvZnJhZzo1MTYzOTlkY2IyZTI0YzljYjg3MmY1ODg5YTNjYmFlMS90ZXh0cmVnaW9uOjUxNjM5OWRjYjJlMjRjOWNiODcyZjU4ODlhM2NiYWUxXzk4OTU2MDQ3Mjg4OTM_95229b13-e3eb-4534-a6e0-38a24b633915": { "value": "3.\u00a0 \u00a0 Cambios en el per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n
2020
1)Entrada en el per\u00edmetro de Silicius Real Estate, S.L.
Con fecha 27 de febrero de 2020, el Grupo acudi\u00f3 a una ampliaci\u00f3n de capital de la sociedad Silicius Real Estate, S.L. por importe de 173 millones de euros. Dicha ampliaci\u00f3n fue suscrita mediante la aportaci\u00f3n de determinados activos comerciales secundarios propiedad del Grupo, en concreto, los denominados Thader, La Fira y Nassica. La ampliaci\u00f3n anterior supuso al Grupo adquirir el 34,37% del capital social de la citada sociedad, que es una sociedad multiproducto gestionada externamente.
La aportaci\u00f3n de activos ha conllevado adicionalmente la asunci\u00f3n de determinadas obligaciones asociadas a los activos entregados por importe total de 9 millones de euros, a raz\u00f3n de 1,8 millones anuales, de los que a 31 de diciembre de 2020 se mantienen obligaciones pendientes de desembolsar por 8,1 millones de euros, registrados como \u201cotros pasivos financieros\u201d corrientes y no corrientes, respectivamente.
La operaci\u00f3n de aportaci\u00f3n, indicada anteriormente, contempla determinadas condiciones en relaci\u00f3n con las acciones recibidas por parte del Grupo. As\u00ed, para el 50% de las acciones recibidas, el Grupo dispone de un mecanismo de opci\u00f3n de venta a la propia sociedad Silicius, al mismo precio de aportaci\u00f3n, con vencimiento 24 meses desde la aportaci\u00f3n.
Por su parte, para el 50% restante, existe un mecanismo de liquidez a partir del quinto a\u00f1o desde la operaci\u00f3n de aportaci\u00f3n, por el que la propia Silicius podr\u00e1 ejercer la compra del mismo a un precio asociado al NAV a la fecha m\u00e1s un diferencial. En caso de no ejercitar la opci\u00f3n, el Grupo podr\u00eda ejercer la venta de las mismas mediante la adjudicaci\u00f3n en cobro de determinados activos de la sociedad participada.
El Grupo ha registrado las acciones asociadas al 50% de la inversi\u00f3n con \u201cactivo financiero disponible para la venta\u201d por importe de 86,5 millones de euros, al considerar altamente probable el ejercicio de la opci\u00f3n de venta al precio de emisi\u00f3n, y, en consecuencia, entender que no existe exposici\u00f3n a los riesgos y beneficios futuros de la sociedad participada, estando dicha inversi\u00f3n expuesta al riesgo de cr\u00e9dito del deudor. Por su parte, el restante importe de la participaci\u00f3n, que supone el 17,19% del capital social, se ha registrado como inversi\u00f3n en sociedades puestas en equivalencia (v\u00e9anse Notas 9 y 10).
La operaci\u00f3n anterior ha supuesto una minusval\u00eda al Grupo por importe de 14.012 miles de euros, una vez considerados los gastos asociados a la misma, as\u00ed como las obligaciones asumidas, anteriormente indicadas.
2019
Combinaciones de negocios
1)Torre Arts, Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A. (anteriormente denominada Edificio 160 Arts, S.A.)
La Sociedad Dominante adquiri\u00f3 el 100% de la participaci\u00f3n de la sociedad Torre Arts, Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A. por un importe de 85.781 miles de euros.
Actividad Principal | Fecha de Adquisici\u00f3n | Porcentaje de participaci\u00f3n (derechos de voto) Adquiridos | Contraprestaci\u00f3n Transferida (miles de euros) | |
Torre Arts, Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A. | Adquisici\u00f3n y promoci\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su gesti\u00f3n y arrendamiento | 17/01/2019 | 100% | 85.781 |
El detalle de los activos netos adquiridos se detalla a continuaci\u00f3n:
Miles de euros | |||
Valor en | Ajuste de | Valor | |
Libros | Valor | Razonable | |
Inversiones inmobiliarias | 82.935 | 2.456 | 85.391 |
Activos corrientes | 1.243 | \u2014 | 1.243 |
Pasivos no corrientes y corrientes | (350) | \u2014 | (350) |
Pasivos por impuesto diferido | \u2014 | (503) | (503) |
Total activos netos | 83.828 | 1.953 | 85.781 |
Contraprestaci\u00f3n transferida | 85.781 |
El negocio principal de la sociedad adquirida es el arrendamiento de oficinas, siendo su \u00fanico activo el edificio Arts, en Lisboa, alquilado al 97% y con una superficie de 22.150 metros cuadrados cuyo valor razonable seg\u00fan tasador independiente ascend\u00eda en la fecha de compra a 85.391 miles de euros. Esta combinaci\u00f3n de negocios tiene por objeto aumentar la presencia del Grupo en el mercado de oficinas en Lisboa.
Para determinar el valor razonable del inmueble, el Grupo utiliz\u00f3 la valoraci\u00f3n realizada por expertos independientes.
La metodolog\u00eda utilizada para calcular el valor de mercado consisti\u00f3 en la preparaci\u00f3n de proyecciones de los ingresos y los gastos, actualizados a la fecha de la combinaci\u00f3n de negocios mediante una tasa de descuento de mercado. La cantidad residual al final del a\u00f1o 10 se calcula aplicando una tasa de retorno (\u201cExit yield\u201d o \u201ccap rate\u201d) a las proyecciones de los ingresos netos del a\u00f1o 11.
Las principales hip\u00f3tesis utilizadas en el c\u00e1lculo fueron una tasa de descuento de 7,06% y un cap rate de 5,25%.
Para la determinaci\u00f3n del valor razonable de los distintos activos y pasivos adquiridos, el Grupo llev\u00f3 a cabo en primer lugar una identificaci\u00f3n de los mismos. En relaci\u00f3n con los activos y pasivos adquiridos, excepto por el edificio de oficinas, el Grupo no identific\u00f3 diferencias significativas respecto a los valores contables por los que los mismos se encontraban registrados en los estados financieros de los negocios adquiridos. No existen activos o pasivos de contraprestaci\u00f3n contingente relacionados con esta combinaci\u00f3n de negocios.
El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas, principalmente de naturaleza comercial, ascendieron a 157 miles de euros y no difer\u00eda de sus importes contractuales brutos. En la determinaci\u00f3n del valor razonable de estas cuentas a cobrar el Grupo realiz\u00f3 un an\u00e1lisis individualizado de las mismas, para comprobar la existencia de indicios de deterioro. Los Administradores de la Sociedad Dominante no estimaron que a la fecha de adquisici\u00f3n hubiera indicios de que no se fueran a cobrar en su totalidad.
El ajuste de valor a los pasivos por importe de 503 miles de euros, correspond\u00eda, principalmente, al pasivo por impuesto diferido asociado a los ajustes de valor.
El resultado neto y los ingresos obtenidos en el ejercicio 2019 incluidos en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2019 ascendieron a 13.445 miles de euros y 4.471 miles de euros, respectivamente, no siendo significativa la diferencia en el ejercicio completo de la sociedad adquirida.
Flujo de caja neto en la adquisici\u00f3n-
Miles de | |
euros | |
Efectivo pagado | 85.781 |
Menos: tesorer\u00eda y otros activos | |
l\u00edquidos equivalentes | (1.187) |
Total | 84.594 |
2)Torre Fern\u00e3o Magalh\u00e3es Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A. (anteriormente denominada Edificio 048 Magellexpo, S.A.)
La Sociedad Dominante adquiri\u00f3 el 100% de la participaci\u00f3n de la sociedad Torre Fern\u00e3o Magalh\u00e3es Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A. por un importe de 27.555 miles de euros.
Actividad Principal | Fecha de Adquisici\u00f3n | Porcentaje de participaci\u00f3n (derechos de voto) Adquiridos | Contraprestaci\u00f3n Transferida (miles de euros) | |
Torre Fern\u00e3o Magalh\u00e3es Investimentos inmobili\u00e0rios, S.A.. | Adquisici\u00f3n y promoci\u00f3n de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su gesti\u00f3n y arrendamiento | 17/01/2019 | 100% | 27.555 |
El detalle de los activos netos adquiridos se detalla a continuaci\u00f3n:
Miles de euros | |||
Valor en | Ajuste de | Valor | |
Libros | Valor | Razonable | |
Inversiones inmobiliarias | 26.662 | 793 | 27.455 |
Activos no corrientes y corrientes | 552 | \u2014 | 552 |
Pasivos no corrientes y corrientes | (284) | \u2014 | (284) |
Pasivos por impuesto diferido | \u2014 | (168) | (168) |
Total activos netos | 26.930 | 625 | 27.555 |
Contraprestaci\u00f3n transferida | 27.555 |
El negocio principal de la sociedad adquirida es el arrendamiento de oficinas, siendo su \u00fanico activo el edificio Torre Magallanes, en Lisboa, alquilado al 100% y con una superficie de 7.837 metros cuadrados cuyo valor razonable seg\u00fan tasador independiente ascend\u00eda en la fecha de compra a 27.455 miles de euros. Esta combinaci\u00f3n de negocios tiene por objeto aumentar la presencia del Grupo en el mercado de oficinas en Lisboa.
Para determinar el valor razonable del inmueble, el Grupo utiliz\u00f3 la valoraci\u00f3n realizada por expertos independientes.
La metodolog\u00eda utilizada para calcular el valor de mercado consisti\u00f3 en la preparaci\u00f3n de proyecciones de los ingresos y los gastos, actualizados a la fecha de la combinaci\u00f3n de negocios mediante una tasa de descuento de mercado. La cantidad residual al final del a\u00f1o 10 se calcula aplicando una tasa de retorno (\u201cExit yield\u201d o \u201ccap rate\u201d) a las proyecciones de los ingresos netos del a\u00f1o 11.
Las principales hip\u00f3tesis utilizadas en el c\u00e1lculo fueron una tasa de descuento de 7,06% y un cap rate de 5,25%.
Para la determinaci\u00f3n del valor razonable de los distintos activos y pasivos adquiridos, el Grupo llev\u00f3 a cabo en primer lugar una identificaci\u00f3n de los mismos. En relaci\u00f3n con los activos y pasivos adquiridos, excepto por el edificio de oficinas, el Grupo no identific\u00f3 diferencias significativas respecto a los valores contables por los que los mismos se encontraban registrados en los estados financieros de los negocios adquiridos. No existen activos o pasivos de contraprestaci\u00f3n contingente relacionados con esta combinaci\u00f3n de negocios.
El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas, principalmente de naturaleza comercial, ascendieron a 200 miles de euros y no difer\u00eda de sus importes contractuales brutos. En la determinaci\u00f3n del valor razonable de estas cuentas a cobrar el Grupo realiz\u00f3 un an\u00e1lisis individualizado de las mismas, para comprobar la existencia de indicios de deterioro. Los Administradores de la Sociedad Dominante no estimaban que a la fecha de adquisici\u00f3n hubiera indicios de que no se fueran a cobrar en su totalidad.
El ajuste de valor a los pasivos por importe de 168 miles de euros, correspond\u00eda, principalmente, al pasivo por impuesto diferido asociado a los ajustes de valor.
El resultado neto y los ingresos obtenidos en el ejercicio 2019 incluidos en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2019 ascend\u00edan a 7.093 miles de euros y 2.279 miles de euros, respectivamente, no difiriendo significativamente del impacto total del ejercicio de la sociedad adquirida.
Flujo de caja neto en la adquisici\u00f3n-
Miles de | |
euros | |
Efectivo pagado | 27.555 |
Menos: tesorer\u00eda y otros activos | |
l\u00edquidos equivalentes | (314) |
Total | 27.241 |
3)Innovaci\u00f3n Colaborativa, S.L.
El 26 de marzo de 2019, la Sociedad Dominante adquiri\u00f3 el 53,97% de la sociedad Innovaci\u00f3n Colaborativa, S.L. por un importe de 1.667 miles de euros. Con esta adquisici\u00f3n, la Sociedad Dominante pasa a poseer el 100% del capital social de esta sociedad . El negocio principal de la sociedad adquirida es la gesti\u00f3n de espacios de oficinas flexible. Esta combinaci\u00f3n de negocios tiene por objeto integrar una l\u00ednea de negocio creciente y ofrecer m\u00e1s servicios a los clientes del Grupo. La aportaci\u00f3n al resultado del ejercicio no ha sido significativa. Asimismo, no se han identificado diferencias de primera consolidaci\u00f3n significativas.
De acuerdo con la NIIF 3 (Combinaciones de Negocios), el Grupo dispone de un periodo de doce meses para realizar la asignaci\u00f3n definitiva de las adquisiciones anteriores. A cierre del ejercicio 2019, los Administradores de la Sociedad Dominante consideraron las asignaciones anteriormente indicadas de los activos identificados y de los pasivos asumidos, como definitivas. Por su parte, en relaci\u00f3n con la combinaci\u00f3n de 2020, de igual modo se ha considerado definitiva.
4)Reorganizaci\u00f3n societaria de filiales y adquisiciones
El 5 de julio de 2019 los \u00d3rganos de Administraci\u00f3n de las sociedades absorbente y absorbida aprobaron el proyecto de fusi\u00f3n por absorci\u00f3n inversa de Merlin Parques Log\u00edsticos, S.A. por parte de Parc Logistic de la Zona Franca, S.A. Dicho proceso finaliz\u00f3 durante el ejercicio 2019 y no tienen efecto en los estados financieros consolidados del Grupo.
Durante el ejercicio 2019 se disolvi\u00f3 la sociedad del Grupo Holding Jaureguizar 2002, S.A.U. sin efecto en los estados financieros consolidados del Grupo.
Con fecha 30 de octubre de 2019, la Sociedad Dominante adquiri\u00f3 a Desarrollos Urban\u00edsticos Udra, S.A.U. (sociedad del Grupo Empresarial San Jos\u00e9) una participaci\u00f3n del 14,46% de Distrito Castellana Norte, S.A. (en adelante \u201cDCN\u201d) por un importe total de 168.893 miles de euros. Su actividad actual consiste en la preparaci\u00f3n del futuro desarrollo urban\u00edstico de los terrenos propiedad de ADIF (Administrador de Infraestructuras Ferroviarias) y RENFE- operadora sitos en los \u00e1mbitos urban\u00edsticos APR 08.03 \u201cProlongaci\u00f3n de la Castellana\u201d y APE 05.27 \u201cColonia Campamento\u201d del vigente Plan General de Madrid para su posterior explotaci\u00f3n inmobiliaria. Tras la adquisici\u00f3n, la sociedad DCN queda participada por Inverahorro, S.L. (sociedad participada \u00edntegramente por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.) en un 75,54%, Desarrollos urban\u00edsticos Udra, S.A.U. (perteneciente al Grupo Empresarial San Jos\u00e9) en un 10% y un 14,46% por la Sociedad Dominante. La adquisici\u00f3n anterior, se consolid\u00f3 por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n al considerar que la Sociedad Dominante tiene influencia significativa por tener presencia en el Consejo de Administraci\u00f3n de dicha sociedad, aunque el porcentaje de participaci\u00f3n sea inferior al 20% (v\u00e9ase Nota 9).
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfChangesInConsolidationPerimeterTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNTYvZnJhZzpjNjllMDllMjRjOWM0Y2RmOWNmMTgyYmNjNTI0NmQyOC90ZXh0cmVnaW9uOmM2OWUwOWUyNGM5YzRjZGY5Y2YxODJiY2M1MjQ2ZDI4XzU0OTc1NTgxNDk0MDQ_f5f15a5b-49ae-4208-959a-445738ae06dc": { "value": "4.\u00a0 \u00a0 Distribuci\u00f3n del resultado de la Sociedad Dominante
La propuesta de distribuci\u00f3n de resultados formulada por los Administradores de la Sociedad Dominante, pendiente de aprobaci\u00f3n por la Junta General de Accionistas, es la siguiente
Miles de euros | |
Resultado del ejercicio | (25.467) |
Distribuci\u00f3n: | |
A resultado negativo de ejercicios anteriores | 25.467 |
Otros dividendos distribuidos
Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprob\u00f3 la distribuci\u00f3n con cargo al resultado del ejercicio 2019 de un dividendo por importe de 68.518 miles de euros.
En los \u00faltimos 5 ejercicios la Sociedad ha distribuido los siguientes dividendos y devoluciones de Prima de Emisi\u00f3n (en miles de euros):
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
Distribuciones a accionistas | 68.518 | 232.347 | 215.364 | 187.411 | 101.202 |
.
.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfDistributionOfProfitOfTheParentTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNTEvZnJhZzowZTM4YzNlOGZiYjg0MDA5YWYzZmVhYzIzY2YzNzc3Mi90ZXh0cmVnaW9uOjBlMzhjM2U4ZmJiODQwMDlhZjNmZWFjMjNjZjM3NzcyXzkzNDU4NDkxMTM3MzI_4cad8634-7722-4afa-9e12-f5e6621c803d": { "value": "5.\u00a0 \u00a0 Normas de valoraci\u00f3n
Los principales principios, pol\u00edticas contables y normas de valoraci\u00f3n aplicados por el Grupo en la elaboraci\u00f3n de estas cuentas anuales consolidadas y que cumplen con las NIIF vigentes a la fecha de las mismas han sido los siguientes:
5.1 Inversiones inmobiliarias
Las inversiones inmobiliarias son inmuebles, incluidos aquellos en curso o en desarrollo para uso futuro como inversi\u00f3n inmobiliaria, mantenido (por el due\u00f1o o por el arrendatario como un activo por derecho de uso), que se mantienen total o parcialmente para obtener rentas, plusval\u00edas o ambas, en lugar de para su uso en la producci\u00f3n o suministro de bienes o servicios, o bien para fines administrativos del Grupo o su venta en el curso ordinario de las operaciones.
Todos los activos y derechos de uso (a trav\u00e9s de la correspondiente concesi\u00f3n administrativa o derecho de superficie concedido por un organismo p\u00fablico) clasificados como inversiones inmobiliarias se encuentran en explotaci\u00f3n con diversos inquilinos. El objeto de estos inmuebles es su arrendamiento a terceros. Los Administradores de la Sociedad Dominante no contemplan enajenar estos activos en el horizonte temporal de 12 meses por lo que han decidido mantener estos activos como inversiones inmobiliarias en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidada.
Las inversiones inmobiliarias se presentan a su valor razonable a la fecha de cierre del ejercicio y no son objeto de amortizaci\u00f3n. Corresponden a los terrenos, edificios, los derechos de uso de los proyectos concesionales y otras construcciones que se mantienen bien para explotarlos en r\u00e9gimen de alquiler, bien para obtener una plusval\u00eda en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.
Los beneficios o p\u00e9rdidas derivados de variaciones en el valor razonable de los inmuebles de inversi\u00f3n se incluyen en los resultados del periodo en que surgen.
Durante el periodo de ejecuci\u00f3n de obras, se capitalizan los costes de ejecuci\u00f3n y los gastos financieros. En el momento en que dicho activo entra en explotaci\u00f3n, se registra a valor razonable.
De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina peri\u00f3dicamente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversi\u00f3n a dicha fecha. Dicho valor razonable se determina semestralmente, tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes.
El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2020, calculado en funci\u00f3n de valoraciones realizadas por Savills, JLL y CBRE, valoradores independientes no vinculados al Grupo, asciende a 12.180.759 miles de euros (v\u00e9ase Nota 7).
5.2 Existencias
Se consideran existencias los terrenos que se mantienen para su venta o integraci\u00f3n en una promoci\u00f3n inmobiliaria. En este sentido, el Grupo considera que sus existencias no cumplen los requisitos de la NIC 40 para su consideraci\u00f3n como inversiones inmobiliarias.
Al 31 de diciembre de 2020, se mantienen registrados como existencias determinados terrenos adquiridos durante el ejercicio 2020 que forman parte de un futuro desarrollo urban\u00edstico, estando a la fecha pendientes de parcelaci\u00f3n final urban\u00edstica.
En relaci\u00f3n con los mismos, el Grupo mantiene acuerdos con terceros para la venta futura de aquellos cuyo uso es residencial y por los que ha recibido, a 31 de diciembre de 2020, anticipos por importe de 1.030 miles de euros.
El Grupo valora sus existencias a coste de adquisici\u00f3n (o a valor de mercado si este \u00faltimo fuera inferior), incluyendo tanto el coste de adquisici\u00f3n de los terrenos y solares, como los costes de urbanizaci\u00f3n, los de construcci\u00f3n y los de personal directamente relacionados con la actividad inmobiliaria, as\u00ed como, en su caso, gastos financieros en la medida en que tales gastos corresponden al periodo de urbanizaci\u00f3n y/o construcci\u00f3n siempre que se trate de existencias que necesitan un tiempo superior a un a\u00f1o para estar en condiciones de ser vendidas. En el caso de que las existencias est\u00e9n registradas a un precio de coste superior a su valor de mercado se realizan las oportunas correcciones valorativas, registrando el correspondiente deterioro.
5.3 Inversiones contabilizadas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n
En este ep\u00edgrafe del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado se recoge, al 31 de diciembre de 2020, el importe correspondiente al porcentaje de los fondos propios de la sociedad participada que corresponde a la Sociedad Dominante y sobre el que se aplica el m\u00e9todo de participaci\u00f3n. Adicionalmente, y tras la aplicaci\u00f3n del citado m\u00e9todo, el Grupo determina si es necesario reconocer una p\u00e9rdida por deterioro adicional respecto a la inversi\u00f3n neta del Grupo en la asociada.
5.4 Arrendamientos
Al inicio de un contrato, el Grupo eval\u00faa si el contrato es o contiene un arrendamiento. Un contrato es, o contiene, un arrendamiento si transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un periodo de tiempo a cambio de una contraprestaci\u00f3n.
El grupo eval\u00faa nuevamente si un contrato es, o contiene, un arrendamiento solo si cambian los t\u00e9rminos y condiciones del contrato.
5.4.1 Arrendatario
Para un contrato que contiene un componente de arrendamiento y uno o m\u00e1s componentes adicionales de arrendamiento u otros que no son de arrendamiento, el Grupo distribuir\u00e1 la contraprestaci\u00f3n del contrato a cada componente del arrendamiento sobre la base de precio relativo independiente del componente del arrendamiento y del precio agregado independiente de los componentes que no son arrendamiento.
El precio relativo independiente de los componentes de arrendamiento y que no son de arrendamiento se determinar\u00e1n sobre la base del precio que el arrendador, o un proveedor similar, cargar\u00eda de forma separada a una entidad por ese componente, o por uno similar. Si no existe un precio observable independiente f\u00e1cilmente disponible, el Grupo estimar\u00e1 el precio independiente, maximizando el uso de informaci\u00f3n observable.
El Grupo ha optado por no aplicar los requerimientos de reconocimiento y valoraci\u00f3n posterior que se indica en la NIIF 16 a aquellos arrendamientos a corto plazo y en los que el activo subyacente es de bajo valor, reconociendo los pagos por arrendamiento asociados con los arrendamientos como un gasto de forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
Reconocimiento inicial
En la fecha de comienzo, un arrendatario reconocer\u00e1 un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento.
En la fecha de comienzo, un arrendatario medir\u00e1 un activo por derecho de uso al coste. El coste del activo por derecho de uso comprender\u00e1:
(a)el importe de la medici\u00f3n inicial del pasivo por arrendamiento, medido en la fecha de comienzo, al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos por arrendamiento se descontar\u00e1n usando la tasa de inter\u00e9s impl\u00edcita en el arrendamiento, si esa tasa pudiera determinarse f\u00e1cilmente. Si esa tasa no puede determinarse f\u00e1cilmente, el arrendatario utilizar\u00e1 la tasa incremental por pr\u00e9stamos del arrendatario.
(b)los pagos por arrendamiento realizados antes o a partir de la fecha de comienzo, menos los incentivos de arrendamiento recibidos;
(c)los costes directos iniciales incurridos por el arrendatario; y
(d)una estimaci\u00f3n de los costes a incurrir por el arrendatario al desmantelar y eliminar el activo subyacente, restaurando el lugar en el que est\u00e1 ubicado o restaurar el activo subyacente a la condici\u00f3n requerida por los t\u00e9rminos y condiciones del arrendamiento, a menos que se incurra en esos costes para producir inventarios. El arrendatario podr\u00eda incurrir en obligaciones a consecuencia de esos costes ya sea en la fecha de comienzo o como una consecuencia de haber usado el activo subyacente durante un periodo concreto.
En la fecha inicial, los pagos por arrendamiento incluidos en la medici\u00f3n del pasivo por arrendamiento comprenden los pagos siguientes por el derecho a usar el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento que no se paguen en la fecha de comienzo:
a)pagos fijos, menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar;
b)pagos por arrendamiento variables, que dependen de un \u00edndice o una tasa, inicialmente medidos usando el \u00edndice o tasa en la fecha de comienzo;
c)importes que espera pagar el arrendatario como garant\u00edas de valor residual;
d)el precio de ejercicio de una opci\u00f3n de compra si el arrendatario est\u00e1 razonablemente seguro de ejercer esa opci\u00f3n;
e)pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario ejercer\u00e1 una opci\u00f3n para terminar el arrendamiento.
Medici\u00f3n posterior del activo por derecho de uso
Despu\u00e9s de la fecha de comienzo, el Grupo medir\u00e1 su activo por derecho de uso aplicando el modelo del costo, a menos que aplique el modelo del valor razonable de la NIC 40 \u201cPropiedades de Inversi\u00f3n\u201d a sus propiedades de inversi\u00f3n y derechos de uso que cumplan con la definici\u00f3n de propiedades de inversi\u00f3n, (v\u00e9ase Nota 5.1). Si el derecho de uso de los activos se relaciona con una clase de propiedades, planta y equipo a la que el arrendatario aplica el modelo de revaluaci\u00f3n de la NIC 16, \u00e9ste podr\u00eda optar por utilizar ese modelo de revaluaci\u00f3n para todos los activos por derecho de uso de activos relacionados con esa clase de propiedades, planta y equipo.
Medici\u00f3n posterior del pasivo por arrendamiento
Despu\u00e9s de la fecha de comienzo, el Grupo medir\u00e1 un pasivo por arrendamiento:
(a)incrementando el importe en libros para reflejar el inter\u00e9s sobre el pasivo por arrendamiento;
(b)reduciendo el importe en libros para reflejar los pagos por arrendamiento realizados; y
(c)midiendo nuevamente el importe en libros para reflejar las nuevas mediciones o modificaciones del arrendamiento y tambi\u00e9n para reflejar los pagos por arrendamiento fijos en esencia que hayan sido revisados.
5.4.2 Arrendador
Un arrendador clasificar\u00e1 cada uno de los arrendamientos como un arrendamiento operativo o un arrendamiento financiero.
Un arrendamiento se clasificar\u00e1 como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo subyacente. Un arrendamiento se clasificar\u00e1 como operativo si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad de un activo subyacente.
Arrendamientos financieros
El Grupo reconoce los arrendamientos financieros en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado, al inicio del arrendamiento, al valor de mercado del activo arrendado o al valor actual de las cuotas de arrendamiento m\u00ednimas, si \u00e9ste \u00faltimo fuera menor. Para calcular el valor actual de las cuotas de arrendamiento se utiliza el tipo de inter\u00e9s del contrato.
El coste de los activos adquiridos mediante contratos de arrendamiento financiero se presenta en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado, seg\u00fan la naturaleza del bien objeto del contrato. Estos activos, que corresponden en su totalidad a inversiones inmobiliarias, se valoran conforme a lo establecido en la Nota 5.1.
Arrendamientos operativos
Un arrendador reconocer\u00e1 los pagos por arrendamiento procedentes de los arrendamientos operativos como ingresos de forma lineal o de acuerdo con otra base sistem\u00e1tica. El arrendador aplicar\u00e1 otra base sistem\u00e1tica si \u00e9sta es m\u00e1s representativa de la estructura con la que se disminuye el beneficio del uso del activo subyacente.
El Grupo reconocer\u00e1 como un gasto los costes, incluyendo la depreciaci\u00f3n, incurridos para obtener los ingresos del arrendamiento.\u00a0 Asimismo, a\u00f1adir\u00e1 los costes directos iniciales incurridos para obtener un arrendamiento operativo al importe en libros del activo subyacente y reconocer\u00e1 dichos costes como gasto a lo largo de la duraci\u00f3n de arrendamiento, sobre la misma base que los ingresos del arrendamiento.
5.5 Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jur\u00eddico conforme a las disposiciones del mismo. Desde el 1 de enero de 2018 el Grupo clasifica sus activos financieros conforme lo desarrollado en la NIIF 9 \u201cInstrumentos Financieros\".
El criterio de clasificaci\u00f3n de los activos financieros depender\u00e1 tanto del modo en que una entidad gestiona sus instrumentos financieros (su modelo de negocio) como de la existencia y caracter\u00edsticas de los flujos de efectivo contractuales de los activos financieros. Con base en lo anterior, el activo se medir\u00e1 a coste amortizado, a valor razonable con cambios en otro resultado integral o a valor razonable con cambios en el resultado del per\u00edodo, de la siguiente forma:
\u2022Si el objetivo del modelo de negocio es mantener un activo financiero con el fin de cobrar flujos de efectivo contractuales y, seg\u00fan las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas espec\u00edficas que constituyen exclusivamente pagos del principal m\u00e1s intereses sobre dicho principal, el activo financiero se valorar\u00e1 al coste amortizado.
\u2022Si el modelo de negocio tiene como objetivo tanto la obtenci\u00f3n de flujos de efectivo contractuales como su venta y, seg\u00fan las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas espec\u00edficas que constituyen exclusivamente pagos del principal m\u00e1s intereses sobre dicho principal, los activos financieros se valorar\u00e1n a su valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio).
Fuera de estos escenarios, el resto de activos se valorar\u00e1n a valor razonable con cambios en p\u00e9rdidas y ganancias. Todos los instrumentos de patrimonio (por ejemplo, acciones) se valoran por defecto en esta categor\u00eda. Esto es as\u00ed porque sus flujos contractuales no cumplen con la caracter\u00edstica de ser s\u00f3lo pagos de principal e intereses. Los derivados financieros tambi\u00e9n se clasifican como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, a menos que se designen como instrumentos de cobertura.
A efectos de su valoraci\u00f3n, los activos financieros deben clasificarse en una de las siguientes categor\u00edas, siendo las pol\u00edticas contables de cada una de ellas las que se detallan a continuaci\u00f3n:
1.Activos financieros a coste amortizado: estos activos se registran posteriormente a su reconocimiento inicial por su coste amortizado de acuerdo con el m\u00e9todo del tipo de inter\u00e9s efectivo. Dicho coste amortizado se ver\u00e1 reducido por cualquier p\u00e9rdida por deterioro. Se reconocer\u00e1n en la cuenta de resultados consolidada del periodo cuando el activo financiero se d\u00e9 de baja o se haya deteriorado, o por diferencias de cambio. Los intereses calculados usando el m\u00e9todo del tipo de inter\u00e9s efectivo se reconocen en la cuenta de resultados en el ep\u00edgrafe de \u201cingresos financieros\u201d.
2.Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente y posteriormente a valor razonable, sin incluir los costes de transacci\u00f3n, que se cargan a la cuenta de resultados. Las ganancias o p\u00e9rdidas procedentes de cambios en el valor razonable se presentan en la cuenta de resultados dentro del ep\u00edgrafe \u201cVariaciones del valor razonable de instrumentos financieros\u201d en el per\u00edodo en que se originaron. Cualquier dividendo o inter\u00e9s tambi\u00e9n se lleva a resultados financieros.
3.Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado integral: Se contabilizan posteriormente por su valor razonable, reconociendo los cambios en el valor razonable en \u201cOtro resultado integral\u201d. Los ingresos por intereses, las p\u00e9rdidas por deterioro y las diferencias de cambio se reconocen en la cuenta de resultados consolidada. Cuando se venden o se dan de baja, los ajustes en el valor razonable acumulados reconocidos en \u201cOtro resultado global\u201d se incluyen en la cuenta de resultados como \u201cotros ingresos / (gastos) financieros\u201d.
4.Instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en otro resultado integral: Su medici\u00f3n posterior es a valor razonable. \u00danicamente se llevan a resultados los dividendos, a menos que dichos dividendos representen claramente una recuperaci\u00f3n del coste de la inversi\u00f3n. Otras p\u00e9rdidas o ganancias se llevan a \u201cOtro resultado global\u201d y nunca se reclasifican a resultados.
Deterioros de activos financieros
El modelo de deterioro es aplicable a los activos financieros valorados a coste amortizado que incluyen la partida de \u201cClientes y otras cuentas a cobrar\u201d.
El modelo de deterioro de valor se basa en un enfoque dual de valoraci\u00f3n, bajo el cual habr\u00e1 una provisi\u00f3n por deterioro basada en las p\u00e9rdidas esperadas de los pr\u00f3ximos 12 meses o basada en las p\u00e9rdidas esperadas durante toda la vida del activo. El hecho que determina el paso del primer enfoque al segundo es que se produzca un empeoramiento significativo en la calidad crediticia.
El deterioro de las cuentas a cobrar del Grupo no es significativo, teniendo en cuenta que el riesgo de fallido es inferior al 1% de la facturaci\u00f3n y que el Grupo dispone de las fianzas entregadas por los inquilinos como garant\u00eda de su cr\u00e9dito.
Pasivos financieros
Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo son pasivos financieros a vencimiento que se valoran a su coste amortizado. Los pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo se clasifican como:
1.Pr\u00e9stamos bancarios y otros pr\u00e9stamos: los pr\u00e9stamos obtenidos de entidades bancarias y otras entidades prestamistas, se registran por el importe recibido, neto de los costes incurridos en la transacci\u00f3n.
Posteriormente, las deudas financieras se valoran a su coste amortizado. Cualquier diferencia entre los ingresos obtenidos (netos de los costes de la transacci\u00f3n) y el valor de reembolso se reconoce en resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el m\u00e9todo del tipo de inter\u00e9s efectivo.\u00a0
La deuda financiera se elimina del estado de situaci\u00f3n financiero consolidado cuando la obligaci\u00f3n especificada en el contrato se ha pagado, cancelado o expirado. La diferencia entre el importe en libros de un pasivo financiero que se ha cancelado o cedido a otra parte y la contraprestaci\u00f3n pagada, incluyendo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en el resultado del ejercicio como otros ingresos o gastos financieros.
El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelaci\u00f3n del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes. El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisi\u00f3n pagada neta de cualquier comisi\u00f3n recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de inter\u00e9s efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todav\u00eda resten del pasivo financiero original.
Si el intercambio se registra como una cancelaci\u00f3n del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en la cuenta de resultados consolidada formando parte del resultado de la misma. En caso contrario, los flujos modificados se descuentan al tipo de inter\u00e9s efectivo original, reconociendo cualquier diferencia con el valor contable previo, en resultados. Asimismo, los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo financieros y se amortizan por el m\u00e9todo de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.
El Grupo reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestaci\u00f3n pagada, incluida cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido en resultados.
El Grupo contabilizar\u00e1 los intercambios de instrumentos de deuda con un prestamista, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes, como una cancelaci\u00f3n del pasivo financiero original y consiguiente reconocimiento de un nuevo pasivo financiero. De manera similar, una modificaci\u00f3n sustancial de las condiciones de un pasivo financiero existente o de una parte del mismo se contabilizar\u00e1 como una cancelaci\u00f3n del pasivo financiero original y consiguiente reconocimiento de un nuevo pasivo financiero. La diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero que se haya cancelado y la contraprestaci\u00f3n pagada, en la que se incluir\u00e1 cualquier activo transferido distinto de efectivo o cualquier pasivo asumido, se reconocer\u00e1 en el resultado del ejercicio.
En el caso de que se determine que los nuevos t\u00e9rminos o modificaciones de un pasivo financiero no sean sustancialmente distintos a los existentes y por lo tanto se determine que la modificaci\u00f3n no es sustancial, el pasivo financiero existente no se dar\u00e1 de baja en cuentas. El Grupo recalcular\u00e1 el importe en libros bruto del pasivo financiero y reconocer\u00e1 en el resultado del ejercicio una p\u00e9rdida o ganancia por modificaci\u00f3n. El importe en libros bruto del pasivo financiero se volver\u00e1 a calcular como el valor actual de los flujos de efectivo contractuales renegociados o modificados descontados al tipo de inter\u00e9s efectivo original del pasivo financiero.
2.Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar: las cuentas a pagar originadas por operaciones de tr\u00e1fico se registran inicialmente a valor razonable y, posteriormente, son valoradas a coste amortizado utilizando el m\u00e9todo de la tasa de inter\u00e9s efectiva.
El Grupo da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.
5.6 Instrumentos financieros derivados y contabilizaci\u00f3n de operaciones de coberturas
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de variaciones de los tipos de inter\u00e9s. En el marco de dichas operaciones el Grupo contrata instrumentos financieros de cobertura econ\u00f3mica.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se firma el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable en la fecha de cada balance. La contabilizaci\u00f3n de los cambios posteriores en el valor razonable depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es as\u00ed, de la naturaleza de la partida que est\u00e1 cubriendo.
Al inicio de la relaci\u00f3n de cobertura, el Grupo documenta la relaci\u00f3n econ\u00f3mica entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo si se espera que los cambios en los flujos de efectivo de los instrumentos de cobertura compensen los cambios en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El Grupo documenta su objetivo de gesti\u00f3n del riesgo y estrategia para emprender sus transacciones de cobertura.
La parte eficaz de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en la reserva de cobertura de flujos de efectivo dentro del patrimonio neto. La p\u00e9rdida o ganancia relativa a la parte ineficaz se reconoce inmediatamente en el resultado del ejercicio consolidado dentro de otras ganancias / (p\u00e9rdidas).
Las ganancias o p\u00e9rdidas correspondientes a la parte eficaz del cambio en el valor intr\u00ednseco de los contratos de opci\u00f3n se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto. Los cambios en el valor temporal de los contratos de opci\u00f3n que est\u00e1n relacionados con la partida cubierta (\u201cvalor temporal alineado\u201d) se reconocen dentro de otro resultado global en los costes de la reserva de cobertura en el patrimonio neto.
Cuando los contratos a plazo se usan para cubrir transacciones previstas, el Grupo generalmente designa s\u00f3lo el cambio en el valor razonable del contrato a plazo relacionado con el componente de contado como el instrumento de cobertura. Las ganancias o p\u00e9rdidas relacionadas con la parte eficaz del cambio en el componente de contado de los contratos a plazo se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto. El cambio en el elemento a plazo del contrato relacionado con la partida cubierta se reconoce en otro resultado global en los costes de la reserva de cobertura dentro del patrimonio neto. En algunos casos, las ganancias o p\u00e9rdidas correspondientes a la parte eficaz del cambio en el valor razonable del contrato a plazo completo se reconocen en la reserva de cobertura de flujos de efectivo en el patrimonio neto.
\u2013Coberturas de flujos de efectivo: En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o p\u00e9rdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto, imput\u00e1ndose en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias en el mismo periodo en que el elemento que est\u00e1 siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacci\u00f3n prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluir\u00e1n en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.
\u2013La contabilizaci\u00f3n de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilizaci\u00f3n de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o p\u00e9rdida acumulados, correspondientes al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto, se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la\u00a0 operaci\u00f3n prevista. Cuando no se espera que se produzca la operaci\u00f3n que est\u00e1 siendo objeto de cobertura, los beneficios o p\u00e9rdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del periodo.
Los derivados impl\u00edcitos en otros instrumentos financieros o en contratos principales se registran separadamente como derivados s\u00f3lo cuando sus riesgos y caracter\u00edsticas no est\u00e1n estrechamente relacionados con los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se valoren por su valor razonable mediante el reconocimiento en el estado del resultado integral consolidado de los cambios producidos en el valor razonable.
El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula de acuerdo con las t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n descritas en la Nota 5.7 siguiente.
5.7 T\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n e hip\u00f3tesis aplicables para la medici\u00f3n del valor razonable
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma:
\u2013Los valores razonables de activos y pasivos financieros con los t\u00e9rminos y condiciones est\u00e1ndar y que se negocian en los mercados activos y l\u00edquidos se determinan con referencia a los precios cotizados en el mercado.
\u2013El valor razonable de otros activos financieros y pasivos financieros (excluidos los instrumentos derivados) se determinan de acuerdo con los modelos de valoraci\u00f3n generalmente aceptados sobre la base de descuento de flujos de caja utilizando los precios de transacciones observables del mercado y las cotizaciones de contribuidores para instrumentos similares.
\u2013Para la determinaci\u00f3n del valor razonable de los derivados de tipo de inter\u00e9s se calcula actualizando las liquidaciones futuras entre el tipo fijo y el variable, seg\u00fan los tipos de inter\u00e9s impl\u00edcitos de mercado, obtenidos a partir de las curvas de tipos \u201cswap\u201d a largo plazo. Se utiliza la volatilidad impl\u00edcita para el c\u00e1lculo mediante f\u00f3rmulas de valoraci\u00f3n de opciones, de los valores razonables de l\u00edmites superiores e inferiores (\u201ccaps\u201d y \u201cfloors\u201d).
Asimismo, en la valoraci\u00f3n de los instrumentos financieros derivados, ha de eliminarse eficazmente el riesgo inherente al elemento o posici\u00f3n cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura y tiene que haberse documentado adecuadamente que la contrataci\u00f3n del derivado financiero tuvo lugar espec\u00edficamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz. Adicionalmente, con la adopci\u00f3n de la NIIF 13, el riesgo inherente requiere incluir en la valoraci\u00f3n de los derivados, el riesgo de cr\u00e9dito de las partes que participan en el contrato, tanto el riesgo propio
como de la contraparte. La metodolog\u00eda aplicada por el Grupo ha sido la del descuento de flujos considerando una tasa de descuento afectada por el riesgo propio del Grupo Merlin.
En particular para la valoraci\u00f3n del derivado impl\u00edcito de la renta, el Grupo ha basado su estimaci\u00f3n en los futuros ingresos totales derivados del contrato ajustado por el riesgo de cr\u00e9dito de la contraparte. La estimaci\u00f3n de las rentas futuras del alquiler se ha basado en los swaps de inflaci\u00f3n de la eurozona (IPC armonizado en la zona del euro sin tabaco) en el momento del an\u00e1lisis y considera el riesgo de cr\u00e9dito de la contraparte correspondiente. En este sentido, la metodolog\u00eda para la valoraci\u00f3n aplicada se basa en un modelo de flujo de caja descontado.
En la determinaci\u00f3n del valor del derivado impl\u00edcito de la renta (Nota 10) se utiliza la siguiente informaci\u00f3n:
\u2013Curva a plazo (\u201cforward\u201d) del \u00edndice de precios al consumo de la zona Euro sin el tabaco (\u201cHICP\u201d).
\u2013Volatilidad del HICP para calcular el valor del suelo (0%) recogido en los contratos de alquiler.
\u2013Factores de descuento del EUR, para el c\u00e1lculo del valor actual de las rentas futuras (suma de los componentes de las rentas futuras y del valor del suelo).
\u2013Tasas del riesgo de cr\u00e9dito (Cr\u00e9dito Default Swap) para el c\u00e1lculo del ajuste por el valor del riesgo de cr\u00e9dito de la contraparte (\u201cCVA\u201d).
Curva forward HICP
Para la construcci\u00f3n de la curva se emplea el cup\u00f3n cero Swap hasta 30 a\u00f1os. De a\u00f1o en a\u00f1o, se realiza una integraci\u00f3n e interpolaci\u00f3n de los tipos anuales, aplicando unos ajustes de estacionalidad, para obtener la curva de tipos a plazo (forward).
Volatilidad HICP
Se toma el 0% como prima por el suelo como dato inicial. Posteriormente, se calcula la volatilidad de cada liquidaci\u00f3n futura o forward a\u00f1o a a\u00f1o (floorlet). Una vez que se dispone de las volatilidades y los tipos a plazo, se determina el importe del componente del suelo.
Factores de descuento del EUR
Dado que el est\u00e1ndar del mercado requiere que los derivados Swap sean descontados al tipo OIS (overnight indexed swap), tanto los tipos Euribor y tipos Eonia se incluyen en los datos de la curva de rendimientos. En este sentido, los datos de la curva de rendimiento utilizados para los c\u00e1lculos son:
Las tasas de dep\u00f3sito: 1D, 2D, 3D
Fixing del Euribor: 1M, 3M y 6M\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Futuros de Euribor: entre 6M y 2Y
Tipos Swap de Euribor: de 2Y a 30Y
Las tasas de Swap EONIA base: hasta 30Y
Tipos de CDS (\u201cCredit Defailt Swap\u201d)
Utilizamos datos de mercado de CDS e interpolamos para los plazos o periodos espec\u00edficos de los alquileres. Utilizamos el \u201cCurrent Exposure Method\u201d para calcular el CVA.
Los instrumentos financieros valorados con posterioridad a su reconocimiento inicial a valor razonable se clasifican en niveles de 1 a 3 basados en el grado en que el valor razonable es observable.
\u2013Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos id\u00e9nticos.
\u2013Nivel 2: son aquellos referenciados a otros \u201cinputs\u201d (que no sean los precios cotizados incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivados de los precios).
\u2013Nivel 3: son los referenciados a t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n, que incluyen \u201cinputs\u201d para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (\u201cinputs\u201d no observables).
Los activos y pasivos financieros del Grupo al 31 de diciembre de 2020 valorados a valor razonable son los siguientes:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||||
Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
Instrumentos financieros derivados de pasivo (Nota 14.3) | \u2014 | (128.622) | \u2014 | (128.622) |
Derivado impl\u00edcito (Nota 10) | \u2014 | 107.910 | \u2014 | 107.910 |
Activos financieros disponibles para la venta (Nota 10) | 17.254 | \u2014 | 86.521 | 103.775 |
17.254 | (20.712) | 86.521 | 83.063 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | ||||
Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
Instrumentos financieros derivados de pasivo (Nota 14.3) | \u2014 | (96.926) | \u2014 | (96.926) |
Derivado impl\u00edcito (Nota 10) | \u2014 | 124.684 | \u2014 | 124.684 |
Activos financieros disponibles para la venta (Nota 10) | 17.540 | \u2014 | \u2014 | 17.540 |
17.540 | 27.758 | \u2014 | 45.298 |
Adicionalmente, en la Nota 7 se incluye informaci\u00f3n relativa a la determinaci\u00f3n del valor razonable de las inversiones inmobiliarias.
5.8 Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio representa una participaci\u00f3n residual en el patrimonio neto de la Sociedad Dominante, una vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad Dominante se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisi\u00f3n.
La adquisici\u00f3n por el Grupo de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante, se presenta por el coste de adquisici\u00f3n de forma separada como una minoraci\u00f3n del patrimonio neto en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado, con independencia del motivo que justific\u00f3 su adquisici\u00f3n. En las transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ning\u00fan resultado.
La amortizaci\u00f3n posterior de los instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante da lugar a una reducci\u00f3n de capital por el importe del nominal de dichas acciones y la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisici\u00f3n y el nominal de las acciones se carga o abona a cuentas de reservas.
Los costes de transacci\u00f3n relacionados con instrumentos de patrimonio propio se registran como una minoraci\u00f3n del patrimonio neto, una vez considerado cualquier efecto fiscal.
5.9 Distribuciones a accionistas
Los dividendos son en efectivo y se reconocen como una reducci\u00f3n de patrimonio neto en el momento en el que tiene lugar su aprobaci\u00f3n por la Junta General de Accionistas.
La Sociedad Dominante est\u00e1 acogida al r\u00e9gimen especial de las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n Inmobiliaria. Seg\u00fan lo establecido en el art\u00edculo 6 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, las SOCIMI que hayan optado por el r\u00e9gimen fiscal especial, estar\u00e1n obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio, debi\u00e9ndose acordar su distribuci\u00f3n dentro de los seis meses siguientes a la conclusi\u00f3n de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribuci\u00f3n.
Por otro lado, tal y como indica la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, la Sociedad Dominante deber\u00e1 distribuir como dividendos:
\u2013El 100% de los beneficios procedentes de dividendos o participaciones en beneficios distribuidos por las entidades a que se refiere el apartado 1 del art\u00edculo 2 de la Ley 11/2009.
\u2013Al menos el 50% de los beneficios derivados de la transmisi\u00f3n de inmuebles y acciones o participaciones a que se refiere el apartado 1 del art\u00edculo 2 de la Ley 11/2009, realizadas una vez transcurridos los plazos a que se refiere el apartado 2 del art\u00edculo 3 de la Ley 11/2009, afectos al cumplimiento de su objeto social principal. El resto de estos beneficios deber\u00e1n reinvertirse en otros inmuebles o participaciones afectos al cumplimiento de dicho objeto, en el plazo de los tres a\u00f1os posteriores a la fecha de transmisi\u00f3n. En su defecto, estos beneficios deber\u00e1n distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que finaliza el plazo de reinversi\u00f3n. Si los elementos objeto de reinversi\u00f3n se transmiten antes del plazo de mantenimiento, aquellos beneficios deber\u00e1n distribuirse en su totalidad conjuntamente con los beneficios, en su caso, que procedan del ejercicio en que se han transmitido. La obligaci\u00f3n de distribuir no alcanza, en su caso, a la parte de estos beneficios imputables a ejercicios en los que la Sociedad no tributara por el r\u00e9gimen fiscal especial establecido en dicha Ley.
\u2013Al menos el 80% del resto de los beneficios obtenidos. Cuando la distribuci\u00f3n de dividendos se realice con cargo a reservas procedentes de beneficios de un ejercicio en el que haya sido aplicado el r\u00e9gimen fiscal especial, su distribuci\u00f3n se adoptar\u00e1 obligatoriamente en la forma descrita anteriormente.
5.10 Efectivo y otros medios l\u00edquidos equivalentes
El Grupo clasifica en este ep\u00edgrafe el efectivo y aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez que son f\u00e1cilmente convertibles en efectivo, siendo el plazo de la inversi\u00f3n inferior a tres meses, y que no est\u00e1n sujetos a un riesgo relevante de cambios en su valor. Los intereses asociados a estas operaciones se registran como ingresos a medida que se devengan, y aqu\u00e9llos que al cierre del ejercicio est\u00e1n pendientes de vencimiento se incluyen en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado incrementando el saldo de este ep\u00edgrafe.
5.11 Provisiones
Los Administradores de la Sociedad Dominante en la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales consolidadas diferencian entre:
\u2013Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelaci\u00f3n es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelaci\u00f3n.
\u2013Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materializaci\u00f3n futura est\u00e1 condicionada a que ocurra, o no, uno o m\u00e1s eventos futuros independientes de la voluntad del Grupo.
Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima probable que se tenga que atender la obligaci\u00f3n. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria consolidada, en la medida en que no sean considerados como remotos.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimaci\u00f3n posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligaci\u00f3n, teniendo en cuenta la informaci\u00f3n disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y
registr\u00e1ndose los ajustes que surjan por la actualizaci\u00f3n de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.
La compensaci\u00f3n a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligaci\u00f3n, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso ser\u00e1 percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un v\u00ednculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual el Grupo no est\u00e9 obligado a responder; en esta situaci\u00f3n, la compensaci\u00f3n se tendr\u00e1 en cuenta para estimar el importe por el que figurar\u00e1 la correspondiente provisi\u00f3n.
5.12 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos y gastos se imputan en funci\u00f3n del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Los ingresos por arrendamiento se valoran por el valor razonable de la contraprestaci\u00f3n recibida, deducidos descuentos e impuestos.
Los descuentos (carencias de rentas y bonificaciones) concedidos a clientes se reconocen en el momento en que es probable que se van a cumplir las condiciones que determinan su concesi\u00f3n como una reducci\u00f3n de los ingresos por ventas.
El reconocimiento de los descuentos se registra contablemente linealizando el importe total de la carencia de renta o bonificaci\u00f3n a lo largo de todos los periodos en los que el contrato del inquilino est\u00e1 en vigor. En caso de finalizarse un contrato de arrendamiento antes de lo esperado, el registro de la carencia de renta o bonificaci\u00f3n pendiente se registrar\u00e1 en el \u00faltimo periodo antes de la conclusi\u00f3n del contrato.
Arrendamientos a terceros de inversiones inmobiliarias
La actividad principal de las sociedades que forman el Grupo es la adquisici\u00f3n y arrendamiento de centros comerciales, naves log\u00edsticas y oficinas mayoritariamente. Los ingresos ordinarios del Grupo provienen del arrendamiento a terceros de estas inversiones inmobiliarias.
Los ingresos ordinarios derivados del arrendamiento de las inversiones inmobiliarias se reconocen considerando el grado de realizaci\u00f3n de la prestaci\u00f3n a la fecha de cierre cuando el resultado de la transacci\u00f3n puede ser estimado con fiabilidad. Los ingresos por arrendamientos del Grupo son reconocidos por las sociedades de forma mensual de acuerdo a las condiciones y cantidades pactadas en los diferentes contratos con los arrendatarios. Estos ingresos s\u00f3lo son reconocidos cuando pueden ser valorados con fiabilidad y es probable que se reciban los beneficios econ\u00f3micos derivados del arrendamiento.
En el caso de prestaciones de servicios cuyo resultado final no puede ser estimado con fiabilidad, los ingresos s\u00f3lo se reconocen hasta el l\u00edmite de los gastos reconocidos que son recuperables.
Los gastos de comunidad que se refacturan a los arrendatarios se presentan netos de otros gastos de explotaci\u00f3n.
5.13 Impuesto sobre las ganancias
5.13.1 R\u00e9gimen general
El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.
El impuesto corriente es la cantidad que el Grupo satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, as\u00ed como las p\u00e9rdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en \u00e9ste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.
El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponden con el reconocimiento y la cancelaci\u00f3n de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prev\u00e9n pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, as\u00ed como las bases imponibles negativas pendientes de compensaci\u00f3n y los cr\u00e9ditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o cr\u00e9dito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo para aquellas en las que la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio cuya amortizaci\u00f3n no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial de otros activos y pasivos en operaciones que no afecten ni al resultado fiscal ni al resultado contable.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporarias, s\u00f3lo se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales para poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial de otros activos y pasivos en una operaci\u00f3n que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas, diferencias temporarias y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las sociedades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectu\u00e1ndose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperaci\u00f3n futura. Asimismo, en cada cierre se eval\u00faan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y \u00e9stos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperaci\u00f3n con beneficios fiscales futuros.
5.13.2 R\u00e9gimen SOCIMI
El r\u00e9gimen fiscal especial de las SOCIMI, tras su modificaci\u00f3n por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, se construye sobre la base de una tributaci\u00f3n a un tipo del 0 por ciento en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan determinados requisitos. Entre ellos, merece la pena destacar la necesidad de que su activo, al menos en un 80 por ciento, est\u00e9 constituido por inmuebles urbanos destinados al arrendamiento y adquiridos en plena propiedad o por participaciones en sociedades que cumplan los mismos requisitos de inversi\u00f3n y de distribuci\u00f3n de resultados, espa\u00f1olas o extranjeras, coticen o no en mercados organizados. Igualmente, las principales fuentes de rentas de estas entidades deben provenir del mercado inmobiliario, ya sea del alquiler, de la posterior venta de inmuebles tras un periodo m\u00ednimo de alquiler o de las rentas procedentes de la participaci\u00f3n en entidades de similares caracter\u00edsticas. No obstante, el devengo del Impuesto se realiza de manera proporcional a la distribuci\u00f3n de dividendos. Los dividendos percibidos por los socios estar\u00e1n exentos, salvo que el perceptor sea una persona jur\u00eddica sometida al Impuesto sobre Sociedades o un establecimiento permanente de una entidad extranjera, en cuyo caso se establece una deducci\u00f3n en la cuota \u00edntegra, de manera que estas rentas tributen al tipo de gravamen del socio. Sin embargo, el resto de rentas no ser\u00e1n gravadas mientras no sean objeto de distribuci\u00f3n a los socios.
Tal y como establece la Disposici\u00f3n transitoria novena de la Ley 11/2009, de 26 de Octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por la que se regulan las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario, la entidad estar\u00e1 sometida a un tipo de gravamen especial del 19 por ciento sobre el importe \u00edntegro de los dividendos o participaciones en beneficios distribuidos a los socios cuya participaci\u00f3n en el capital social de la entidad sea igual o superior a un 5 por ciento, cuando dichos dividendos, en sede de sus socios, est\u00e9n exentos o tributen a un tipo de gravamen inferior al 10 por ciento. En este sentido, el Grupo tiene establecido el procedimiento a trav\u00e9s del cual se garantiza la confirmaci\u00f3n por parte de los accionistas de su tributaci\u00f3n procediendo, en su caso, a retener el 19% del importe del dividendo distribuido a los accionistas que no cumplan con los requisitos fiscales mencionados anteriormente.
Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas de la Sociedad acord\u00f3 la distribuci\u00f3n de un dividendo ordinario con cargo al resultado del ejercicio 2019 sobre el que pod\u00eda resultar de aplicaci\u00f3n la exenci\u00f3n establecida en el art\u00edculo 21 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades para aquellos accionistas que cumpliesen con los requisitos establecidos en dicho precepto.
5.14 Pagos basados en acciones
La Sociedad Dominante reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtenci\u00f3n y, por otro, el correspondiente incremento en el Patrimonio neto, si la transacci\u00f3n se liquida con instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacci\u00f3n se liquida con un importe que est\u00e9 basado en el valor de los instrumentos de patrimonio.
En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesi\u00f3n. Si por el contrario se liquidan con efectivo, los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de \u00e9stos \u00faltimos, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento.
La Junta General de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2017 aprob\u00f3 un plan de retribuci\u00f3n para el equipo directivo y otros miembros relevantes de la plantilla del Grupo (que incluye entre otros a los Consejeros Ejecutivos y a la Alta Direcci\u00f3n) cuyo periodo de medici\u00f3n est\u00e1 comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2019 (\u201cPlan de Incentivos 2017-2019\u201d). Conforme lo establecido en dicho plan los beneficiarios podr\u00e1n tener derecho a percibir (i) un determinado importe monetario en funci\u00f3n del incremento de la cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n y (ii) acciones de la Sociedad Dominante, siempre que se cumplan determinados objetivos.
La generaci\u00f3n del derecho sobre el Incentivo estar\u00e1 condicionada, de forma independiente, a la tasa de retorno total obtenida por el accionista durante el periodo de tres a\u00f1os por:
\u2022el incremento del valor de cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las distribuciones realizadas a los accionistas por la Sociedad durante el periodo de medici\u00f3n y;
\u2022el incremento del EPRA NAV por acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las distribuciones realizadas a los accionistas por la Sociedad durante el periodo de medici\u00f3n;
Para la activaci\u00f3n de la generaci\u00f3n del derecho sobre el incentivo referenciado al valor de cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n y al incentivo referenciado al EPRA NAV, la tasa de retorno total para el accionista (RTA) debe ser de un importe m\u00ednimo del 24%, seg\u00fan el siguiente detalle:
Tasa de RTA NAV/ Tasa RTA | Porcentaje asignado a los Beneficiarios (\u201cPR\u201d) | Porcentaje asignado a los Accionistas |
< 24% | 0% | 100% |
\u2265 24% y < 36% | 6% | 94% |
\u2265 36% | 9% | 91% |
En aras a calcular la tasa de RTA (i) el porcentaje asignado a favor de los Beneficiarios conforme a la anterior tabla se aplicar\u00e1 al resultado de multiplicar el RTA por Cotizaci\u00f3n multiplicado por el n\u00famero de Acciones de la Sociedad a 31 de diciembre de 2019; (ii) el resultado de dicha operaci\u00f3n ser\u00e1 equilibrado, a trav\u00e9s de un mecanismo de ajustes en favor de los Beneficiarios, ya que, una vez alcanzado un retorno m\u00ednimo, los Beneficiaros tendr\u00e1n el derecho al porcentaje asignado sobre el total del retorno generado desde el inicio.
La fecha de c\u00e1lculo del Importe del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n y del Importe del Incentivo del valor de cotizaci\u00f3n de las acciones, fue el 31 de diciembre de 2019. El importe m\u00e1ximo a percibir en concepto de incentivo referenciado al valor de la cotizaci\u00f3n en el periodo 2017 a 2019 ascendi\u00f3 a 37,5 millones de euros, que fueron satisfechos en el ejercicio 2020.
Asimismo, el importe m\u00e1ximo del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n ser\u00e1 de 75 millones de euros, para cuyo pago se ha asignado un m\u00e1ximo de 6.000.000 de acciones. Al 31 de diciembre de 2019, las acciones que finalmente se asignaron al incentivo referenciado al EPRA NAV fueron 5.874.111 acciones. El 50% de las acciones asignadas se abonar\u00e1n en la segunda fecha de liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del ejercicio 2020. El 50% restante de las acciones asignadas se abonar\u00e1n en la tercera fecha de liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del ejercicio 2021. No obstante, lo anterior, en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n futura del EPRA NAV en el ejercicio 2021 se podr\u00eda modificar dicho importe.
5.15 Compromisos con los empleados
De acuerdo con las reglamentaciones de trabajo vigentes, las sociedades del Grupo est\u00e1n obligadas al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescindan sus relaciones laborales.
El Grupo sigue el criterio de constituir, en el momento en que un plan de reestructuraci\u00f3n es aprobado por los Administradores, hecho p\u00fablico y comunicado a los trabajadores, las oportunas provisiones para hacer frente a los pagos futuros derivados de su aplicaci\u00f3n. Dichas provisiones se calculan en funci\u00f3n de las mejores estimaciones disponibles de los costes previstos.
En este sentido, al 31 de diciembre de 2020, el Grupo no mantiene compromisos por este concepto, no existiendo ning\u00fan plan en vigor de Expediente de Regulaci\u00f3n de Empleo.
5.16 Activos y pasivos corrientes
El Grupo presenta el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:
\u2022Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotaci\u00f3n del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociaci\u00f3n, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros medios l\u00edquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.
\u2022Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotaci\u00f3n del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociaci\u00f3n, se tienen que liquidar dentro del periodo de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la cancelaci\u00f3n de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.
\u2022Los instrumentos financieros derivados, que no se mantienen con fines de negociaci\u00f3n, se clasifican como corrientes o no corrientes atendiendo al plazo de vencimiento o de liquidaci\u00f3n peri\u00f3dica de los mismos.
5.17 Informaci\u00f3n financiera por segmentos
El Grupo agrupa sus segmentos atendiendo a la naturaleza de los activos en las distintas \u00e1reas en las que desarrolla su estrategia. En este sentido, cada segmento de explotaci\u00f3n es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos. Los resultados de explotaci\u00f3n de cada segmento son revisados de forma regular por la direcci\u00f3n del Grupo para decidir sobre los recursos que deben asignarse a cada segmento, evaluar su rendimiento y en relaci\u00f3n con el cual se dispone de informaci\u00f3n financiera diferenciada.
5.18 Beneficios por acci\u00f3n
El beneficio b\u00e1sico por acci\u00f3n se calcula como el cociente entre el beneficio neto del ejercicio atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante y el n\u00famero medio ponderado de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n durante dicho ejercicio, sin incluir el n\u00famero medio de acciones de la Sociedad Dominante en cartera de las sociedades del Grupo.
Para el c\u00e1lculo del beneficio diluido por acci\u00f3n el Grupo calcula los importes de las ganancias por acci\u00f3n diluidas para el resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la Sociedad Dominante y, en su caso, el resultado del ejercicio de las actividades continuadas atribuible a dichos tenedores de instrumentos de patrimonio neto.
Para calcular las ganancias por acci\u00f3n diluidas, el Grupo toma el resultado del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto, y el promedio ponderado del n\u00famero de acciones en circulaci\u00f3n por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales.
5.19 Medioambiente
El Grupo realiza operaciones cuyo prop\u00f3sito principal es prevenir, reducir o reparar el da\u00f1o que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medioambiente.
Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como gastos de explotaci\u00f3n en el ejercicio en el que se incurren. No obstante, la actividad del Grupo, por su naturaleza no tiene impacto medioambiental significativo.
5.20 Estados de flujos de efectivo consolidados
En los estados de flujos de efectivo consolidados, preparados de acuerdo al m\u00e9todo indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:
1.Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por \u00e9stos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
2.Actividades de explotaci\u00f3n: actividades t\u00edpicas de las entidades que forman el Grupo consolidado, as\u00ed como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversi\u00f3n o de financiaci\u00f3n.
3.Actividades de inversi\u00f3n: las de adquisici\u00f3n, enajenaci\u00f3n o disposici\u00f3n por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
4.Actividades de financiaci\u00f3n: actividades que producen cambios en el tama\u00f1o y composici\u00f3n del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotaci\u00f3n.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNzkvZnJhZzowMjM0Zjc1MzdiNjA0NjVjODRmOGEwZTNmYWE0ZDZkMi90ZXh0cmVnaW9uOjAyMzRmNzUzN2I2MDQ2NWM4NGY4YTBlM2ZhYTRkNmQyXzk4OTU2MDQ2NzA5ODA_971bcac0-d21f-45c8-b6cd-06981f613439": { "value": ".\u00a0 \u00a0 Informaci\u00f3n financiera por segmentosa)\u00a0 Criterios de segmentaci\u00f3n
La Direcci\u00f3n del Grupo ha realizado la segmentaci\u00f3n de su actividad en los segmentos de negocio que se detallan a continuaci\u00f3n en funci\u00f3n de la tipolog\u00eda de los activos que adquiere y gestiona:
\u2022Edificios de oficinas.
\u2022Net lease.
\u2022Centros comerciales.
\u2022Activos log\u00edsticos.
\u2022Otros.
Los ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos a una rama de negocio o que afectan al Grupo en general, se atribuyen a la Matriz, como \u201cUnidad Corporativa/Otros\u201d a la que tambi\u00e9n se asignan las partidas de conciliaci\u00f3n que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de las distintas l\u00edneas de negocio (que se formulan con criterios de gesti\u00f3n) con los estados financieros consolidados del Grupo.
El beneficio de cada segmento, y de cada activo dentro de cada segmento, se utiliza como medida del rendimiento debido a que el Grupo considera que dicha informaci\u00f3n es la m\u00e1s relevante en la evaluaci\u00f3n de los resultados de los segmentos en relaci\u00f3n a otros grupos que operan en dichos negocios.
En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020, el Grupo ha realizado su actividad en Espa\u00f1a y Portugal.
b)\u00a0 Bases y metodolog\u00eda de la informaci\u00f3n por segmentos de negocio
La informaci\u00f3n por segmentos que se expone seguidamente se basa en los informes mensuales elaborados por la Direcci\u00f3n del Grupo y se genera mediante la misma aplicaci\u00f3n inform\u00e1tica utilizada para obtener todos los datos contables del Grupo. Las pol\u00edticas contables de los segmentos son las mismas que las del Grupo descritas en la Nota 5.
Los ingresos ordinarios del segmento corresponden a los ingresos ordinarios directamente atribuibles al segmento m\u00e1s la proporci\u00f3n relevante de los ingresos generales del Grupo que puedan ser atribuidos al mismo utilizando bases razonables de reparto. Los ingresos ordinarios de cada segmento no incluyen ingresos por intereses y dividendos ni las ganancias procedentes de venta de inversiones inmobiliarias o de operaciones de rescate o extinci\u00f3n de deuda.
Los gastos de cada segmento se determinan por los gastos derivados de las actividades de explotaci\u00f3n del mismo que le sean directamente atribuibles m\u00e1s la proporci\u00f3n correspondiente de los gastos que puedan ser atribuidos al segmento utilizando una base razonable de reparto.
El resultado del segmento se presenta antes de cualquier ajuste que correspondiera a intereses minoritarios.
Los activos y pasivos de los segmentos son los directamente relacionados con la explotaci\u00f3n del mismo, m\u00e1s los que le pueden ser directamente atribuibles de acuerdo a los criterios de reparto anteriormente mencionados e incluyen la parte proporcional correspondiente de los negocios conjuntos.
Informaci\u00f3n de segmentos
A continuaci\u00f3n, se presenta la informaci\u00f3n por segmentos de estas actividades al 31 de diciembre de 2020:
\u00a0 | Miles de euros | ||||||
2020 | Edificio de oficinas | Net Lease | Centros Comerciales | Log\u00edstica | Otros | Unidad Corporativa | Total Grupo |
Ingresos por arrendamientos | 221.974 | 86.153 | 68.437 | 56.652 | 7.846 | \u2014 | 441.062 |
Ingresos por prestaciones de servicios | 3.098 | \u2014 | 699 | \u2014 | \u2014 | 1.273 | 5.070 |
Importe neto de la cifra de negocios | 225.072 | 86.153 | 69.136 | 56.652 | 7.846 | 1.273 | 446.132 |
Otros ingresos de explotaci\u00f3n | 1.670 | \u2014 | 623 | 147 | 77 | 123 | 2.640 |
Gastos de personal | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (40.888) | (40.888) |
Gastos de explotaci\u00f3n | (28.059) | (932) | (16.124) | (3.339) | (1.463) | (17.018) | (66.936) |
Resultado por enajenaci\u00f3n de inmovilizado | \u2014 | 162 | (14.350) | (1) | (111) | \u2014 | (14.300) |
Dotaci\u00f3n a la amortizaci\u00f3n | (495) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (13) | (1.106) | (1.614) |
Exceso de provisiones | (38) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 8 | (30) |
Variaci\u00f3n del valor razonable de las inversiones Inmobiliarias | 57.860 | 12.575 | (206.125) | 79.436 | (28.214) | \u2014 | (84.468) |
Diferencia negativa en combinaci\u00f3n de negocios | \u2014 | ||||||
Resultado de explotaci\u00f3n | 256.010 | 97.958 | (166.841) | 132.895 | (21.878) | (57.608) | 240.536 |
Variaci\u00f3n del valor razonable de instrumentos financieros- | |||||||
Variaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros- Derivado Impl\u00edcito | \u2014 | (15.010) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (15.010) |
Variaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros- Otros | \u2014 | (8.809) | \u2014 | (1.511) | \u2014 | (9.822) | (20.142) |
Ingresos financieros | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 3.387 | 3.387 |
Gastos financieros | (338) | (22.474) | (6.596) | (6.351) | \u2014 | (113.895) | (149.653) |
Resultado por enajenaci\u00f3n de instrumentos financieros | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (62) | (62) |
Participaci\u00f3n en resultados por puesta en equivalencia | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (3.444) | (3.444) |
Resultado antes de impuestos | 255.672 | 51.665 | (173.437) | 125.033 | (21.878) | (181.444) | 55.612 |
Impuesto sobre sociedades | (3.171) | 659 | 10.773 | \u2014 | \u2014 | (7.515) | 746 |
Resultado del ejercicio | 252.502 | 52.324 | (162.664) | 125.033 | (21.878) | (188.959) | 56.358 |
\u00a0 | Miles de euros | ||||||
Al 31 de diciembre de 2020 | Edificio de oficinas | Net Lease | Centros Comerciales | Log\u00edstica | Otros | Unidad Corporativa | Total Grupo |
Inversiones inmobiliarias | 6.452.502 | 1.737.911 | 2.207.456 | 1.317.904 | 423.573 | \u2014 | 12.139.347 |
Inversiones financieras no corrientes- | 23.639 | 120.762 | 12.569 | 9.192 | 7 | 226.578 | 392.747 |
\u00a0 Derivados | \u2014 | 107.910 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 107.910 |
\u00a0 Otros activos financieros | 23.639 | 12.852 | 12.569 | 9.192 | 7 | 226.578 | 284.837 |
Activos por impuesto diferido | 1.077 | 3.707 | 787 | 3.782 | \u2014 | 78.116 | 87.469 |
Otros activos no corrientes | 4.820 | \u2014 | 45 | 50 | 893 | 436.387 | 442.194 |
Activo no corriente | 6.482.038 | 1.862.381 | 2.220.857 | 1.330.928 | 424.474 | 741.081 | 13.061.757 |
Deudores comerciales | 5.312 | 409 | 14.408 | 5.317 | 585 | 7.336 | 33.368 |
Otros activos financieros corrientes | 202 | 1.123 | 306 | 364 | 2 | 77.368 | 79.365 |
Otros activos corrientes | 42.915 | 25.960 | 68.459 | 15.789 | 24 | 149.975 | 303.122 |
Activos corrientes | 48.430 | 27.493 | 83.172 | 21.470 | 612 | 234.679 | 415.856 |
Total activo | 6.530.468 | 1.889.873 | 2.304.030 | 1.352.398 | 425.085 | 975.760 | 13.477.612 |
Deudas a largo plazo con entidades de cr\u00e9dito y emisi\u00f3n de obligaciones | 16.643 | 726.366 | \u2014 | 68.243 | \u2014 | 4.946.646 | 5.757.899 |
Otros pasivos no corrientes | 330.719 | 46.910 | 222.706 | 77.556 | 1.760 | 164.536 | 844.186 |
Pasivo no corriente | 347.363 | 773.277 | 222.706 | 145.799 | 1.760 | 5.111.182 | 6.602.085 |
Pasivos corrientes | 40.399 | 11.203 | 27.216 | 17.717 | 2.850 | 79.876 | 179.260 |
Total pasivo | 387.762 | 784.480 | 249.922 | 163.516 | 4.610 | 5.191.057 | 6.781.345 |
A continuaci\u00f3n, se presenta la informaci\u00f3n por segmentos de estas actividades al 31 de diciembre de 2019:
\u00a0 | Miles de euros | ||||||
2019 | Edificio de oficinas | Net Lease | Centros Comerciales | Log\u00edstica | Otros | Unidad Corporativa | Total Grupo |
Ingresos por arrendamientos | 237.705 | 86.612 | 121.492 | 51.593 | 14.124 | \u2014 | 511.526 |
Ingresos por prestaciones de servicios | 1.093 | \u2014 | 302 | \u2014 | \u2014 | 1.932 | 3.327 |
Importe neto de la cifra de negocios | 238.798 | 86.612 | 121.794 | 51.593 | 14.124 | 1.932 | 514.853 |
Otros ingresos de explotaci\u00f3n | 270 | \u2014 | 316 | 148 | 64 | 2.001 | 2.799 |
Gastos de personal | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (76.854) | (76.854) |
Gastos de explotaci\u00f3n | (27.752) | (757) | (18.136) | (2.695) | (1.904) | (13.229) | (64.473) |
Resultado por enajenaci\u00f3n de inmovilizado | (20.058) | 414 | 182 | 553 | (154) | \u2014 | (19.063) |
Dotaci\u00f3n a la amortizaci\u00f3n | (281) | (2) | (73) | (3) | (10) | (1.754) | (2.123) |
Exceso de provisiones | 47 | \u2014 | \u2014 | (115) | \u2014 | 154 | 86 |
Variaci\u00f3n del valor razonable de las inversiones Inmobiliarias | 264.378 | 7.701 | (1.867) | 80.974 | 3.786 | \u2014 | 354.972 |
Diferencia negativa en combinaci\u00f3n de negocios | (2.865) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | (1) | (2.866) |
Resultado de explotaci\u00f3n | 452.537 | 93.968 | 102.216 | 130.455 | 15.906 | (87.751) | 707.331 |
Variaci\u00f3n del valor razonable de instrumentos financieros- | |||||||
Variaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros- Derivado Impl\u00edcito | \u2014 | 2.397 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 2.397 |
Variaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros- Otros | \u2014 | (2.687) | \u2014 | (1.476) | \u2014 | (9.302) | (13.465) |
Ingresos financieros | 5 | \u2014 | 4 | \u2014 | 2 | 653 | 664 |
Gastos financieros | (492) | (22.762) | (3.972) | (4.909) | \u2014 | (84.107) | (116.242) |
Resultado por enajenaci\u00f3n de instrumentos financieros | 5 | \u2014 | \u2014 | 31 | \u2014 | (76) | (40) |
Participaci\u00f3n en resultados por puesta en equivalencia | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 10.065 | 10.065 |
Resultado antes de impuestos | 452.055 | 70.916 | 98.248 | 124.101 | 15.908 | (170.518) | 590.710 |
Impuesto sobre sociedades | (21.186) | 321 | (6.635) | 380 | 151 | (102) | (27.071) |
Resultado del ejercicio | 430.869 | 71.237 | 91.613 | 124.481 | 16.059 | (170.620) | 563.639 |
\u00a0 | Miles de euros | ||||||
Al 31 de diciembre de 2019 | Edificio de oficinas | Net Lease | Centros Comerciales | Log\u00edstica | Otros | Unidad Corporativa | Total Grupo |
Inversiones inmobiliarias | 6.291.960 | 1.748.544 | 2.540.437 | 1.136.961 | 451.255 | \u2014 | 12.169.157 |
Inversiones financieras no corrientes- | 23.210 | 137.623 | 18.276 | 11.378 | 1.216 | 184.919 | 376.622 |
\u00a0 Derivados | \u2014 | 124.684 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 124.684 |
\u00a0 Otros activos financieros | 23.210 | 12.939 | 18.276 | 11.378 | 1.216 | 184.919 | 251.938 |
Activos por impuesto diferido | 312 | 3.957 | 788 | 3.818 | \u2014 | 78.903 | 87.778 |
Otros activos no corrientes | 3.811 | 1 | 75 | 5.189 | 929 | 349.448 | 359.453 |
Activo no corriente | 6.319.293 | 1.890.125 | 2.559.576 | 1.157.346 | 453.400 | 613.270 | 12.993.010 |
Deudores comerciales | 8.671 | 1.498 | 5.282 | 6.825 | 2.966 | 5.021 | 30.263 |
Otros activos financieros corrientes | 50 | 1.277 | 151 | 688 | \u2014 | 5.557 | 7.723 |
Otros activos corrientes | 36.764 | 31.555 | 64.542 | 13.729 | 737 | 127.408 | 274.735 |
Activos corrientes | 45.485 | 34.330 | 69.975 | 21.242 | 3.703 | 137.986 | 312.721 |
Total activo | 6.364.778 | 1.924.455 | 2.629.551 | 1.178.588 | 457.103 | 751.256 | 13.305.731 |
Deudas a largo plazo con entidades de cr\u00e9dito y emisi\u00f3n de obligaciones | 18.348 | 757.792 | 131.745 | 66.715 | \u2014 | 4.566.602 | 5.541.202 |
Otros pasivos no corrientes | 347.848 | 46.903 | 242.553 | 75.446 | 7.483 | 121.593 | 841.826 |
Pasivo no corriente | 366.196 | 804.695 | 374.298 | 142.161 | 7.483 | 4.688.195 | 6.383.028 |
Pasivos corrientes | 47.959 | 15.018 | 29.223 | 20.987 | 1.598 | 99.218 | 214.003 |
Total pasivo | 414.155 | 819.713 | 403.521 | 163.148 | 9.081 | 4.787.413 | 6.597.031 |
a)Informaci\u00f3n por \u00e1rea geogr\u00e1fica
Al presentar la informaci\u00f3n sobre segmentos geogr\u00e1ficos, el ingreso del segmento se determina tomando como criterio la ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica de los activos. Los activos del segmento se determinan en base a la ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica de los mismos igualmente.
A continuaci\u00f3n, en el siguiente cuadro se detalla el resumen de los ingresos ordinarios e inversiones inmobiliarias no corrientes para cada uno de los activos que posee el Grupo por \u00e1rea geogr\u00e1fica:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||||
Ingresos por arrendamientos | % | Inversiones inmobiliarias (a) | % | |
Comunidad de Madrid | 216.868 | 49% | 6.518.339 | 53% |
Catalu\u00f1a | 75.036 | 17% | 1.837.549 | 15% |
Andaluc\u00eda | 21.021 | 5% | 441.517 | 4% |
Comunidad Valenciana | 16.936 | 4% | 398.190 | 3% |
Galicia | 13.710 | 3% | 373.993 | 3% |
Castilla la Mancha | 17.006 | 4% | 540.051 | 4% |
Pa\u00eds Vasco | 15.843 | 4% | 380.386 | 3% |
Resto de Espa\u00f1a | 28.548 | 6% | 672.634 | 5% |
Portugal | 36.094 | 8% | 1.084.598 | 9% |
Total | 441.062 | 100% | 12.247.257 | 100% |
(a) Incluye tambi\u00e9n el importe del derivado impl\u00edcito descrito en la Nota 10.
Ejercicio 2019
Miles de euros | ||||
Ingresos por arrendamientos | % | Inversiones inmobiliarias (a) | % | |
Comunidad de Madrid | 237.038 | 46% | 6.383.215 | 52% |
Catalu\u00f1a | 93.153 | 18% | 2.002.321 | 16% |
Comunidad Valenciana | 21.610 | 4% | 410.596 | 3% |
Galicia | 20.649 | 4% | 400.275 | 3% |
Andaluc\u00eda | 22.246 | 5% | 451.762 | 4% |
Pa\u00eds Vasco | 18.530 | 4% | 394.106 | 3% |
Castilla la Mancha | 15.492 | 3% | 448.482 | 4% |
Resto de Espa\u00f1a | 36.375 | 7% | 756.671 | 6% |
Portugal | 46.433 | 9% | 1.046.413 | 9% |
Total | 511.526 | 100% | 12.293.841 | 100% |
(a) Incluye tambi\u00e9n el importe del derivado impl\u00edcito descrito en la Nota 10.
b)Cliente principal
En este ep\u00edgrafe se desglosa un listado de los principales arrendatarios al 31 de diciembre de 2020, as\u00ed como las principales caracter\u00edsticas de cada uno de ellos:
2020 | ||||||||||
Posici\u00f3n | R\u00f3tulo | Tipo | % s/total | % acumulado | Vencimiento | |||||
de rentas | ||||||||||
1 | BBVA | Net lease | 16,10% | 16,10% | 2022-2040 | |||||
2 | Endesa | Oficinas | 3,70% | 19,80% | 2021-2030 | |||||
3 | Inditex | Centros Comerciales/ Log\u00edstica | 2,90% | 22,70% | 2022-2024 | |||||
4 | T\u00e9cnicas Reunidas | Oficinas | 2,10% | 24,80% | 2021-2022 | |||||
5 | Comunidad de Madrid | Oficinas | 1,90% | 26,70% | 2021-2030 | |||||
6 | PricewaterhouseCoopers, S.L. | Oficinas | 1,60% | 28,30% | 2022 | |||||
7 | Indra Sistemas, S.A. | Oficinas | 1,40% | 29,70% | 2024 | |||||
8 | Hotusa | Hoteles | 1,40% | 31,10% | 2023 | |||||
9 | Caprabo | Net lease | 1,40% | 32,50% | 2026 | |||||
10 | FNAC | Centros Comerciales | 1,30% | 33,80% | 2022 |
2019 | ||||||||||
Posici\u00f3n | R\u00f3tulo | Tipo | % s/total | % acumulado | Vencimiento | |||||
de rentas | ||||||||||
1 | BBVA | Net lease | 15,30% | 15,30% | 2029-2040 | |||||
2 | Endesa | Oficinas | 4,10% | 19,40% | 2020-2028 | |||||
3 | Inditex | Centros Comerciales/ Log\u00edstica | 3,00% | 22,40% | 2020-2022 | |||||
4 | T\u00e9cnicas Reunidas | Oficinas | 2,10% | 24,50% | 2022 | |||||
5 | PricewaterhouseCoopers, S.L. | Oficinas | 1,50% | 26,00% | 2022 | |||||
6 | Hotusa | Hoteles | 1,50% | 27,50% | 2024 | |||||
7 | Caprabo | Net lease | 1,30% | 28,80% | 2026 | |||||
8 | Indra Sistemas, S.A. | Oficinas | 1,30% | 30,10% | 2024 | |||||
9 | FNAC | Centros Comerciales | 1,30% | 31,40% | 2022 | |||||
10 | Dachser | Log\u00edstica | 1,30% | 32,70% | 2021-2024 |
.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNzkvZnJhZzowMjM0Zjc1MzdiNjA0NjVjODRmOGEwZTNmYWE0ZDZkMi90ZXh0cmVnaW9uOjAyMzRmNzUzN2I2MDQ2NWM4NGY4YTBlM2ZhYTRkNmQyXzkzNDU4NDg4NTcwMzI_1a433ed9-cb07-4fa3-9ec7-5cb80b49a71c": { "value": "En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020, el Grupo ha realizado su actividad en Espa\u00f1a y Portugal.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNzQvZnJhZzpiZjI3M2NjMjcwOTc0ZDc5ODhhMjhkMjQ1MzdlYmVjYS90ZXh0cmVnaW9uOmJmMjczY2MyNzA5NzRkNzk4OGEyOGQyNDUzN2ViZWNhXzExNTQ0ODcyMTQxMzM0_a9f1440e-c4b8-4689-ac43-eafe03df2f5a": { "value": "7.\u00a0 \u00a0 Inversiones inmobiliarias
La composici\u00f3n y los movimientos habidos en las cuentas incluidas bajo el cap\u00edtulo de Inversiones Inmobiliarias del estado de situaci\u00f3n financiero consolidado en el ejercicio 2020 y 2019 ha sido el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Saldo inicial | 12.169.157 | 11.740.461 |
Incorporaci\u00f3n por combinaci\u00f3n de negocios (Nota 3) | \u2014 | 112.846 |
Adiciones del ejercicio | 251.107 | 230.758 |
Retiros | (196.449) | (269.880) |
Variaci\u00f3n de valor de las inversiones inmobiliarias | (84.468) | 354.972 |
Saldo final | 12.139.347 | 12.169.157 |
Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a valor razonable. El importe del gasto registrado en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2020 por la valoraci\u00f3n a valor razonable de las inversiones inmobiliarias asciende a 84.468 miles de euros (354.972 miles de euros de resultados positivo en el ejercicio 2019).
Las inversiones inmobiliarias comprenden activos inmobiliarios en los segmentos de oficinas, net lease, centros comerciales y log\u00edstica, principalmente.
Las adiciones y los activos adquiridos en el ejercicio 2020 son los siguientes:
Miles de euros | ||
Tipo de activo | 2020 | 2019 |
Combinaci\u00f3n de negocios | ||
\u00a0 Oficinas | \u2014 | 112.846 |
\u2014 | 112.846 | |
Adquisiciones/Adiciones: | ||
\u00a0 Log\u00edstica | 14.095 | 43.111 |
\u00a0 Oficinas | 15.411 | 17.737 |
\u00a0 Centros Comerciales | \u2014 | 3.028 |
\u00a0 Otros | \u2014 | 459 |
\u00a0 Mejoras en activos | 221.601 | 166.423 |
251.107 | 230.758 | |
251.107 | 343.604 |
Las adiciones realizadas durante el ejercicio 2020 corresponden a la compra de un edificio de oficinas en Barcelona por un importe de 15 millones de euros y a la compra de un suelo de uso log\u00edstico en Azuqueca (Guadalajara).
El resto de las adiciones del ejercicio corresponden a las obras de mejora y adecuaci\u00f3n que se han llevado a cabo en determinados inmuebles propiedad del Grupo destacando entre otros, los Centros Comerciales Saler, en Valencia, X-Madrid y Porto Pi en Palma de Mallorca, as\u00ed como el desarrollo de Monumental, Castellana 85, Torre Gl\u00f3ries y Diagonal 605 del segmento de oficinas y determinadas naves log\u00edsticas en Azuqueca, Lisboa, San Fernando de Henares y Sevilla.
Las bajas del ejercicio 2020 se corresponden a la aportaci\u00f3n de tres centros comerciales a la sociedad participada Silicius Real Estate Socimi (v\u00e9ase Nota 3) y a la venta de determinados activos en arrendamiento de la filial Tree habiendo obtenido un resultado positivo de 161 miles de euros registrados en el ep\u00edgrafe\u201d Resultado por enajenaci\u00f3n de inmovilizado\u201d de la cuenta de resultados consolidada adjunta.
Las principales adiciones de activos realizadas durante el ejercicio 2019 correspondieron principalmente a la compra de la sede de Nestl\u00e9 en Lisboa por un importe de 14 millones de euros, la adquisici\u00f3n de un suelo para el desarrollo de uso log\u00edstico en Cabanillas por importe de 17 millones de euros, as\u00ed como la compra de una nave log\u00edstica llave en mano, sita en Riba-roja (Valencia) por importe de 26 millones de euros. Por su parte, los activos incorporados al per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n procedieron de las compa\u00f1\u00edas portuguesas adquiridas en el periodo (v\u00e9ase Nota 3).
El resto de adiciones del ejercicio 2019 correspond\u00edan a las obras de mejora y adecuaci\u00f3n que se llevaron a cabo en determinados inmuebles propiedad del Grupo, destacando entre otros, los Centros Comerciales Larios, en M\u00e1laga y X-Madrid, as\u00ed como el desarrollo de Torre Gl\u00f3ries y Torre Chamart\u00edn del segmento de oficinas y determinadas naves log\u00edsticas en Sese\u00f1a, Cabanillas, Pinto y Sevilla.
Las bajas del ejercicio 2019 se correspondieron, principalmente con la venta de un conjunto de activos inmobiliarios de oficinas ubicados en Madrid y Barcelona por importe de 225 millones de euros y un coste asociado de 217,6 millones de euros, aproximadamente. El citado contrato inclu\u00eda determinados compromisos de inversi\u00f3n asumidos por el Grupo sobre los citados activos, que ascend\u00edan a un total de 17,8 millones de euros a ejecutar conforme un calendario en los a\u00f1os 2020 y 2021. Asimismo, el contrato contemplaba la concesi\u00f3n por parte del Grupo, al comprador de un pr\u00e9stamo por importe de 70 millones de euros, con intereses de mercado y vencimiento en 2021 (v\u00e9ase Nota 10). A la fecha actual se mantienen pasivos asociados a las obligaciones de inversi\u00f3n asumidas por el Grupo por importe de 3 millones de euros. Los gastos netos asociados a la compraventa ascendieron a 9.618 miles de euros.
Al 31 de diciembre de 2020, exist\u00edan activos inmobiliarios del Grupo, por un importe de 1.980.286 miles de euros (2.443.433 miles de euros en el ejercicio 2019), en garant\u00eda de diversos pr\u00e9stamos e instrumentos financieros derivados, cuyos saldos al 31 de diciembre de 2020 ascienden a 764.937 miles de euros y 112.298 miles de euros, respectivamente (965.312 miles de euros y 86.086 miles de euros en el ejercicio 2019) (v\u00e9ase Nota 14). El Grupo no mantiene usufructos, embargos o situaciones an\u00e1logas respecto a las inversiones inmobiliarias.
El Grupo no mantiene operaciones de arrendamiento financiero en el ejercicio 2020 y 2019.
Al 31 de diciembre de 2020, todos los inmuebles que componen el ep\u00edgrafe \u201cInversiones inmobiliarias\u201d se encuentran asegurados.
El Grupo al 31 de diciembre del 2020, mantiene compromisos de compra en firme de inversiones inmobiliarias por importe de 41.069 miles de euros sin considerar los importes indicados anteriormente asociados a las ventas del ejercicio. En los ejercicios 2020 y 2019 no se han capitalizado gastos financieros significativos en los costes de construcci\u00f3n de los inmuebles.
Medici\u00f3n del valor razonable y sensibilidad
Todas las propiedades de inversi\u00f3n alquiladas o que est\u00e9n previstas alquilar en r\u00e9gimen de arrendamiento operativo se clasifican como propiedades de inversi\u00f3n.
De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina peri\u00f3dicamente el valor razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de propiedades de inversi\u00f3n a dicha fecha. Dicho valor razonable se determina anualmente tomando como referencia las valoraciones realizadas por expertos independientes.
El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias del Grupo al 31 de diciembre de 2020 y 2019, calculado en funci\u00f3n de valoraciones realizadas por Savills Consultores Inmobiliarios, S.A., CBRE Valuation Advisory, S.A. y Jones Lang LaSalle, S.A. valoradores independientes no vinculados al Grupo, asciende a 12.180.759 miles de euros (12.250.730 miles de euros en el 2019). Esta valoraci\u00f3n incluye el valor del derivado impl\u00edcito de la renta del contrato de arrendamiento con BBVA por importe de 107.910 miles de euros y 124.684 miles de euros en los ejercicios 2020 y 2019, respectivamente, no incluye anticipos pagados por el Grupo a terceros para la compra de activos por importe de 34.450 miles de euros (15.283 miles de euros en 2019) y no incluye el valor de los derechos de uso registrado por la aplicaci\u00f3n de la NIIF 16 por importe de 32.048 miles de euros (27.828 miles de euros en 2019). La valoraci\u00f3n ha sido realizada de acuerdo con los Est\u00e1ndares de Valoraci\u00f3n y Tasaci\u00f3n publicados por la Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Breta\u00f1a, y de acuerdo con los Est\u00e1ndares Internacionales de Valoraci\u00f3n (IVS) publicados por el Comit\u00e9 Internacional de Est\u00e1ndares de Valoraci\u00f3n (IVSC).
La metodolog\u00eda utilizada para calcular el valor de mercado de bienes de inversi\u00f3n, excepto para el portfolio de BBVA, consiste en la preparaci\u00f3n de 10 a\u00f1os de las proyecciones de los ingresos y los gastos de cada activo que luego se actualizar\u00e1 a la fecha del estado de situaci\u00f3n financiera, mediante una tasa de descuento de mercado. La cantidad residual al final del a\u00f1o 10 se calcula aplicando una tasa de retorno (\u201cExit yield\u201d o \u201ccap rate\u201d) de las proyecciones de los ingresos netos del a\u00f1o 11. Los valores de mercado as\u00ed obtenidos son analizados mediante el c\u00e1lculo y el an\u00e1lisis de la capitalizaci\u00f3n de rendimiento que est\u00e1 impl\u00edcito en esos valores. Las proyecciones est\u00e1n destinadas a reflejar la mejor estimaci\u00f3n sobre el futuro de ingresos y gastos de los activos inmobiliarios. Tanto la tasa de retorno como la tasa de descuento se definen de acuerdo al mercado nacional y las condiciones del mercado institucional.
El m\u00e9todo de valoraci\u00f3n de CBRE utilizado para el portfolio de BBVA considera cada inmueble de manera individual, sin contemplar ning\u00fan tipo de ajuste por pertenecer a una gran cartera de inmuebles. Para cada propiedad ha sido asumida una tasa de capitalizaci\u00f3n de la renta considerada de mercado, que posteriormente ha sido ajustada en funci\u00f3n de los siguientes par\u00e1metros:
\u2022La duraci\u00f3n del contrato de arrendamiento, las condiciones y garant\u00edas otorgadas y la solvencia del inquilino.
\u2022La ubicaci\u00f3n del local dentro del municipio en el que se encuentra (zona centro, \u00e1rea metropolitana o periferia).
\u2022El entorno inmediato de la propiedad.
\u2022El estado de mantenimiento de la propiedad (externo e interno).
\u2022La distribuci\u00f3n de la superficie entre bajo rasante y sobre rasante de la propiedad.
\u2022La fachada a una calle o m\u00e1s de una (esquina, chafl\u00e1n).
\u2022La situaci\u00f3n de alquiler respecto a la renta de mercado.
En el ejercicio 2020 y afectado principalmente por la situaci\u00f3n mundial de la pandemia del Covid-19, las valoraciones anteriores han sido realizadas en un entorno de incertidumbre (v\u00e9ase Nota 2.7). En consecuencia, considerando la situaci\u00f3n del mercado patrimonial, podr\u00edan ponerse de manifiesto diferencias significativas entre el valor razonable de las inversiones inmobiliarias del Grupo y el valor de realizaci\u00f3n efectivo de las mismas.
Los honorarios pagados por el Grupo a las sociedades de valoraci\u00f3n por los servicios de valoraci\u00f3n a 31 de diciembre de 2020 y 2019 son como siguen:
\u00a0 | Miles de euros | |
2020 | 2019 | |
Por servicios de valoraci\u00f3n\u00a0 | 656 | 656 |
Total | 656 | 656 |
Desgloses sobre el valor razonable de las inversiones inmobiliarias
El detalle de los activos a valor razonable y la jerarqu\u00eda en la que est\u00e1n clasificados es como sigue:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||||
Total | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | ||||
Valoraciones a valor razonable | |||||||
Inversiones inmobiliarias | |||||||
Oficinas | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 2.231.069 | 2.231.069 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 4.221.433 | 4.221.433 | |||||
Net lease | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 382.218 | 382.218 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 1.355.694 | 1.355.694 | |||||
Centros comerciales | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 459.984 | 459.984 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 1.747.472 | 1.747.472 | |||||
Log\u00edstica | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 262.322 | 262.322 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 1.055.582 | 1.055.582 | |||||
Otros | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 198.326 | 198.326 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 225.247 | 225.247 | |||||
Total activos valorados a valor razonable | 12.139.347 | 12.139.347 | |||||
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||||
Total | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | ||||
Valoraciones a valor razonable | |||||||
Inversiones inmobiliarias | |||||||
Oficinas | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 2.159.968 | 2.159.968 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 4.131.992 | 4.131.992 | |||||
Net lease | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 389.223 | 389.223 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 1.359.321 | 1.359.321 | |||||
Centros comerciales | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 584.853 | 584.853 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 1.955.584 | 1.955.584 | |||||
Log\u00edstica | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 292.042 | 292.042 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 844.919 | 844.919 | |||||
Otros | |||||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Terrenos | 212.622 | 212.622 | |||||
-\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Construcciones | 238.633 | 238.633 | |||||
\u00a0 Total activos valorados a valor razonable | 12.169.157 | 12.169.157 | |||||
Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se han producido traspasos de activos entre los diferentes niveles.
A 31 de diciembre de 2020, el detalle de la superficie bruta y el porcentaje de ocupaci\u00f3n es el siguiente:
Metros Cuadrados (*) | |||||||||||
Superficie Bruta Alquilable | |||||||||||
2020 | Com. Madrid | \u00a0Catalu\u00f1a | Com. Valenciana | Galicia | Andaluc\u00eda | Pa\u00eds Vasco | Castilla la Mancha | Resto Espa\u00f1a | Portugal | Total | % Ocupaci\u00f3n |
Oficinas | 866.461 | 210.120 | \u2014 | \u2014 | 15.078 | \u2014 | \u2014 | 4.488 | 95.679 | 1.191.825 | 91,1% |
Net lease | 56.639 | 108.150 | 26.799 | 16.143 | 27.159 | 23.102 | 8.354 | 84.196 | \u2014 | 350.542 | 99,7% |
Centros comerciales | 75.678 | 64.096 | 64.693 | 100.475 | 37.956 | 25.922 | \u2014 | 32.795 | 60.098 | 461.714 | 93,7% |
Log\u00edstica | 308.271 | 148.435 | 61.604 | \u2014 | 124.725 | 99.491 | 425.426 | 53.764 | \u2014 | 1.221.716 | 97.5% |
Otros | 61.034 | 20.540 | \u2014 | 5.898 | \u2014 | 46 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 87.517 | 72,1% |
Superficie Total | 1.368.083 | 551.341 | 153.096 | 122.516 | 204.918 | 148.561 | 433.780 | 175.243 | 155.777 | 3.313.314 | |
% Peso | 41,3% | 16,7% | 4,6% | 3,7% | 6,2% | 4,5% | 13,1% | 5,3% | 4,7% | 100,0% |
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 (*) No incluidos metros cuadrados de proyectos en curso ni suelos
Metros Cuadrados (*) | \u00a0 | ||||||||||
\u00a0 | Superficie Bruta Alquilable | \u00a0 | |||||||||
2019 | Com. Madrid | \u00a0Catalu\u00f1a | Com. Valenciana | Galicia | Andaluc\u00eda | Pa\u00eds Vasco | Castilla la Mancha | Resto Espa\u00f1a | Portugal | Total | % Ocupaci\u00f3n |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | |
Oficinas | 850.253 | 227.866 | \u2014 | \u2014 | 15.078 | \u2014 | \u2014 | 4.488 | 95.679 | 1.193.364 | 92,8 |
Net lease | 63.476 | 109.783 | 27.201 | 17.049 | 27.766 | 23.291 | 8.354 | 85.589 | \u2014 | 362.509 | 100,0 |
Centros comerciales | 38.580 | 93.109 | 64.193 | 100.242 | 37.957 | 25.922 | \u2014 | 79.953 | 60.098 | 500.056 | 93,3 |
Log\u00edstica | 308.268 | 149.607 | 61.604 | \u2014 | 123.004 | 99.491 | 375.972 | 42.343 | \u2014 | 1.160.289 | 97,7 |
Otros | 61.034 | 20.540 | \u2014 | 5.898 | \u2014 | 46 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 87.517 | 72,1 |
Superficie Total | 1.321.611 | 600.905 | 152.998 | 123.189 | 203.805 | 148.750 | 384.326 | 212.373 | 155.777 | 3.303.736 | |
% Peso | 40,0% | 18,2% | 4,6% | 3,7% | 6,2% | 4,5% | 11,7% | 6,4% | 4,7% | 100,0% |
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 (*) No incluidos metros cuadrados de proyectos en curso ni suelos
Hip\u00f3tesis utilizadas en la valoraci\u00f3n
En relaci\u00f3n con la determinaci\u00f3n de valor del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medici\u00f3n del valor razonable se corresponden con las rentas de arrendamientos, las tasas de rentabilidad (\u201cexit yield\u201d) y la tasa utilizada para el descuento de los flujos de caja de las proyecciones. A continuaci\u00f3n, se muestra informaci\u00f3n cuantitativa sobre los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medici\u00f3n del valor razonable.
Ejercicio 2020
Exit Yield | Tasa de descuento | |
Oficinas | 3,00% - 7,25% | 4,75% - 10,50% |
Net Lease | 5,00% - 7,00%(*) | 6,50% - 8,25%(*) |
Centros comerciales | 3,50% - 8,00% | 6,00% - 10,75% |
Log\u00edstica | 4,50% - 9,00% | 6,50% - 15,00% |
Otros | 4,00% - 7,50% | 4,00% - 15,50% |
(*) En el caso de BBVA no aplica ya que se valora por capitalizaci\u00f3n directa de las rentas
Ejercicio 2019
Exit Yield | Tasa de descuento | |
Oficinas | \u00a0 \u00a0 \u00a0 3,00% - 7,25% | 4,00% - 8,30% |
Net Lease | \u00a0 \u00a0 5,00% - 7,00%(*) | \u00a0 \u00a0 6,75% - 8,75%(*) |
Centros comerciales | 3,50% - 7,50% | \u00a0 5,75% - 10,50% |
Log\u00edstica | 4,75% - 7,45% | \u00a0 6,72% - 15,00% |
Otros | 4,00% - 7,50% | \u00a0 \u00a0 4,00% - 16,00% |
(*) En el caso de BBVA no aplica ya que se valora por capitalizaci\u00f3n directa de las rentas
En relaci\u00f3n con las rentas, los importes por metro cuadrado utilizadas en la valoraci\u00f3n han oscilado entre 2,90 euros y 82,56 euros, dependiendo del tipo de activo y localizaci\u00f3n. Las tasas de crecimiento de las rentas utilizadas en las proyecciones se basan principalmente en IPC.
An\u00e1lisis de la sensibilidad de las hip\u00f3tesis
El efecto de la variaci\u00f3n de un cuarto, medio y un punto en las tasas de rentabilidad exigida, calculadas como renta sobre el valor de mercado de los activos, en el activo consolidado y en la cuenta de resultados consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, ser\u00eda el siguiente:
\u00a0 | Miles de euros | |||||
\u00a0 | 31.12.2020 | |||||
\u00a0 | Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | ||||
0,25% | 0,50% | 1% | 0,25% | 0,50% | 1% | |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Aumento de la tasa de rentabilidad | (568.443) | (1.087.623) | (2.001.762) | (568.443) | (1.087.623) | (2.001.762) |
Disminuci\u00f3n de la tasa de rentabilidad | 625.069 | 1.315.668 | 2.939.504 | 625.069 | 1.315.668 | 2.939.504 |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
\u00a0 | Miles de euros | |||||
\u00a0 | 31.12.2019 | |||||
\u00a0 | Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | ||||
0,25% | 0,50% | 1% | 0,25% | 0,50% | 1% | |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Aumento de la tasa de rentabilidad | (566.873) | (1.084.859) | (1.997.460) | (566.873) | (1.084.859) | (1.997.460) |
Disminuci\u00f3n de la tasa de rentabilidad | 623.022 | 1.310.972 | 2.926.973 | 623.022 | 1.310.972 | 2.926.973 |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
El efecto de la variaci\u00f3n de un 1%, 5% y 10% en las rentas consideradas tiene el siguiente impacto en el activo consolidado y en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, ser\u00eda el siguiente:
\u00a0 | Miles de euros | |||||
\u00a0 | 31.12.2020 | |||||
\u00a0 | Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | ||||
1% | 5% | 10% | 1% | 5% | 10% | |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Aumento de las rentas | 80.798 | 403.992 | 807.984 | 80.798 | 403.992 | 807.984 |
Disminuci\u00f3n de las rentas | (80.798) | (403.992) | (807.984) | (80.798) | (403.992) | (807.984) |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
\u00a0 | Miles de euros | |||||
\u00a0 | 31.12.2019 | |||||
\u00a0 | Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | ||||
1% | 5% | 10% | 1% | 5% | 10% | |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Aumento de las rentas | 74.288 | 371.439 | 742.878 | 74.288 | 371.439 | 742.878 |
Disminuci\u00f3n de las rentas | (74.288) | (371.439) | (742.878) | (74.288) | (371.439) | (742.878) |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
El efecto de la variaci\u00f3n de un cuarto y medio punto en las exit yield consideradas, en el supuesto basado en rentabilidad calculada como el resultado de dividir el ingreso operativo neto del \u00faltimo a\u00f1o del periodo analizado entre el valor de salida estimado, en el activo consolidado y en la cuenta de resultados consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, ser\u00eda el siguiente:
Miles de euros | ||||
31.12.2020 | ||||
Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | |||
0,25% | 0,50% | 0,25% | 0,50% | |
Aumento de la exit yield | (370.941) | (708.138) | (370.941) | (708.138) |
Disminuci\u00f3n de la exit yield | 410.016 | 865.626 | 410.016 | 865.626 |
Miles de euros | ||||
31.12.2019 | ||||
Activo | Resultado antes de impuestos\u00a0 Consolidado | |||
0,25% | 0,50% | 0,25% | 0,50% | |
Aumento de la exit yield | (320.321) | (612.931) | (320.321) | (612.931) |
Disminuci\u00f3n de la exit yield | 352.165 | 741.170 | 352.165 | 741.170 |
El desglose del ep\u00edgrafe \u201cVariaciones de valor de las inversiones inmobiliarias\u201d de la cuenta de resultados consolidada adjunta es el siguiente:
\u00a0Tipo de activo | Miles de euros | |
2020 | 2019 | |
Oficinas | 57.860 | 264.378 |
Net lease | 12.575 | 7.701 |
Centros comerciales | (206.125) | (1.867) |
Log\u00edstica | 79.050 | 80.974 |
Otros activos | (27.828) | 3.786 |
\u00a0 | (84.468) | 354.972 |
Por otro lado, el impacto en la cuenta de resultados de la revalorizaci\u00f3n experimentada por los activos inmobiliarios del Grupo en el ejercicio 2020, tomando en consideraci\u00f3n todos los ep\u00edgrafes de la cuenta de resultados consolidada afectados es la siguiente:
\u00a0 | Miles de euros | |
2020 | 2019 | |
Variaci\u00f3n en el valor razonable de las inversiones inmobiliarias | (84.468) | 354.972 |
Variaci\u00f3n en el valor razonable del derivado impl\u00edcito | (15.010) | 2.397 |
Efecto en la cuenta de resultados | (99.478) | 357.369 |
.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xNjkvZnJhZzo0ZjZkMjEzMDdmZmQ0NmNkYWIxMGRjY2QxZmY0MWIzMi90ZXh0cmVnaW9uOjRmNmQyMTMwN2ZmZDQ2Y2RhYjEwZGNjZDFmZjQxYjMyXzk4OTU2MDQ2NTMzMzA_fb0d1d33-aadc-475d-aaab-46c317dca994": { "value": "8.\u00a0 \u00a0 Arrendamientos operativos
8.1 Arrendamientos operativos \u2013 Arrendatario
El Grupo en su posici\u00f3n de arrendatario \u00fanicamente mantiene arrendamientos a corto plazo y de bajo valor, que tras el an\u00e1lisis realizado de la aplicaci\u00f3n de la NIIF 16, los reconoce como un gasto lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
8.2 Arrendamientos operativos - Arrendador
La ocupaci\u00f3n de los inmuebles destinados al arrendamiento al 31 de diciembre de 2020 era la siguiente:
\u00a0 | % de ocupaci\u00f3n | |
2020 | 2019 | |
Oficinas | 91,1 | 92,8 |
Net lease | 99,7 | 100,0 |
Centros comerciales | 93,7 | 93,3 |
Log\u00edstica | 97,5 | 97,7 |
Otros | 97,1 | 71,5 |
A 31 de diciembre de 2020 las rentas brutas por arrendamientos, as\u00ed como el valor razonable de cada uno de los activos son los siguientes:
Ejercicio 2020
\u00a0 | Miles de euros | |
\u00a0 | Renta Bruta | Valor |
\u00a0 | (a) | Razonable (b)\u00a0 |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Oficinas | 233.215 | 6.452.502 |
Net lease | 86.513 | 1.845.822 |
Centros comerciales | 114.375 | 2.207.456 |
Log\u00edstica | 58.861 | 1.332.145 |
Otros | 10.484 | 409.332 |
Total | 503.448 | 12.247.257 |
(a)Las rentas brutas indicadas en el cuadro anterior hacen referencia a los ingresos por arrendamientos (Nota 6) de los inmuebles devengados desde su incorporaci\u00f3n al Grupo, sin tener en cuenta las bonificaciones ni las linealizaciones de rentas.
(b)Incluye inversiones inmobiliarias y el derivado impl\u00edcito (Nota 10).
Ejercicio 2019
\u00a0 | Miles de euros | |
\u00a0 | Renta Bruta | Valor |
\u00a0 | (a) | Razonable (b)\u00a0 |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Oficinas | 243.431 | 6.291.960 |
Net lease | 86.962 | 1.873.228 |
Centros comerciales | 127.300 | 2.540.437 |
Log\u00edstica | 53.796 | 1.136.961 |
Otros | 14.429 | 451.255 |
Total | 525.918 | 12.293.841 |
(a)Las rentas brutas indicadas en el cuadro anterior hacen referencia a los ingresos por arrendamientos (Nota 6) de los inmuebles devengados desde su incorporaci\u00f3n al Grupo, sin tener en cuenta las bonificaciones ni las linealizaciones de rentas.
(b)Incluye inversiones inmobiliarias y el derivado impl\u00edcito (Nota 10).
Los contratos de arrendamiento que el Grupo mantiene con sus clientes acuerdan una renta fija y, en su caso, una renta variable en funci\u00f3n del desarrollo de la actividad de los inquilinos.
A 31 de diciembre de 2020 los cobros m\u00ednimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables (calculado por su valor nominal) son los siguientes:
\u00a0 | Miles de euros | |
2020 | 2019 | |
Hasta un a\u00f1o | 465.952 | 472.507 |
Entre uno y cinco a\u00f1os | 1.137.511 | 1.217.057 |
M\u00e1s de cinco a\u00f1os | 1.108.520 | 1.165.643 |
2.711.983 | 2.855.207 |
.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfOperatingLeasesTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMDIvZnJhZzpkODE4ZGUyNDliZTM0NjE4YjYwMWQwMjFmOWEyZDQ1Yy90ZXh0cmVnaW9uOmQ4MThkZTI0OWJlMzQ2MThiNjAxZDAyMWY5YTJkNDVjXzM4NDgyOTA3MDE3NTc_88293683-8539-4150-b060-2684aa5f7646": { "value": "9.\u00a0 \u00a0 Inversiones contabilizadas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n
El movimiento experimentado en el ejercicio 2020 por las inversiones contabilizadas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n es el siguiente:
\u00a0 | Miles de euros | |
\u00a0 | 2020 | 2019 |
\u00a0 |
| |
Saldo inicial | 346.973 | 169.133 |
Adiciones realizadas en el ejercicio | 92.140 | 168.893 |
Dividendos | (1.542) | (1.118) |
Resultado del ejercicio | (3.444) | 10.065 |
Saldo final | 434.127 | 346.973 |
Los principales movimientos que han tenido lugar en el ejercicio 2020 son los siguientes:
Con fecha 27 de febrero de 2020, la Sociedad Dominante adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n de la sociedad Silicius Real Estate, S.L. que ha supuesto un incremento por importe de 91.021 miles de euros correspondientes al 17,19% de participaci\u00f3n (v\u00e9ase Nota 3). Durante el ejercicio 2020, la sociedad Silicius Real Estate, S.L. ha realizado una ampliaci\u00f3n de capital por aportaci\u00f3n no dineraria, a la que no ha acudido la Sociedad Dominante, habi\u00e9ndose por tanto diluido el porcentaje de participaci\u00f3n. Al 31 de diciembre de 2020, el porcentaje de participaci\u00f3n asciende a 15,29% y el valor neto consolidado de dicha participaci\u00f3n asciende a 70.542 miles de euros como resultado de incorporar el resultado atribuible a la Sociedad Dominante una vez homogeneizados los criterios contables relativos al valor razonable de los activos.
Los principales movimientos producidos en el ejercicio 2019 fueron los siguientes:
Con fecha 31 de octubre de 2019, la Sociedad Dominante adquiri\u00f3 a Desarrollos Urban\u00edsticos Udra, S.A.U. una participaci\u00f3n del 14,46% de Distrito Castellana Norte, S.A. (en adelante \u201cDCN\u201d) por un importe total de 168.893 miles de euros. Adicionalmente, como parte integrante de la transacci\u00f3n de la compraventa, la Sociedad Dominante otorg\u00f3 a Desarrollos Udra, S.A. un pr\u00e9stamo por importe de 129.109 miles de euros diferenciado en dos tramos: i) 86.397 miles de euros con vencimiento a 20 a\u00f1os y ii) 42.712 miles de euros con vencimiento en diciembre de 2019, ambos pr\u00e9stamos devengan un tipo de inter\u00e9s del 2% anual pagadero a vencimiento. Al 31 de diciembre de 2019 el segundo tramo se cobr\u00f3 en su totalidad, quedando pendiente de cobro a cierre del ejercicio 2019, 86.695 miles de euros (86.397 de principal y 298 de intereses) en el ep\u00edgrafe \u201cOtros activos financieros no corrientes- Cr\u00e9ditos a terceros\u201d del balance consolidado adjunto (v\u00e9ase Nota 10). Dicho pr\u00e9stamo mantiene en garant\u00eda la participaci\u00f3n en DCN que mantiene la citada sociedad.
El detalle al 31 de diciembre de 2020 de las inversiones contabilizadas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n, as\u00ed como el resultado atribuible al Grupo es el siguiente:
2020
Miles de euros | |||||
Porcentaje | Resultado | ||||
de | atribuible | ||||
Sociedad asociada | Actividad | Domicilio | Participaci\u00f3n | Inversi\u00f3n | al Grupo |
Distrito Castellana Norte, S.A | Desarrollo urban\u00edstico \u201cOperaci\u00f3n Chamart\u00edn\u201d y explotaci\u00f3n inmobiliaria | Madrid | 14,46% | 169.387 | (626) |
Silicius Real Estate, S.L. | Compraventa y arrendamiento de bienes inmobiliarios | Madrid | 15,29% | 70.542 | (20.211) |
Centro Intermodal de | Gesti\u00f3n de la concesi\u00f3n portuaria de la Zona de | ||||
Log\u00edstica, S.A. | Actividades Log\u00edsticas | Barcelona | 48,50% | 152.749 | 25.529 |
Paseo Comercial | Arrendamiento | ||||
Carlos III, S.A. | Centro comercial | Madrid | 50% | 31.430 | (6.771) |
Provitae Centros | 3.508 | (572) | |||
Asistenciales, S.L. | Servicios asistenciales | Madrid | 50% | ||
6.511 | (795) | ||||
Otras participadas | - | - | |||
434.127 | (3.444) |
2019
Miles de euros | |||||
Porcentaje | Resultado | ||||
de | atribuible | ||||
Sociedad asociada | Actividad | Domicilio | Participaci\u00f3n | Inversi\u00f3n | al Grupo |
Distrito Castellana Norte, S.A | Desarrollo urban\u00edstico \u201cOperaci\u00f3n Chamart\u00edn\u201d y explotaci\u00f3n inmobiliaria | Madrid | 14,46% | 168.893 | \u2014 |
Centro Intermodal de | Gesti\u00f3n de la concesi\u00f3n portuaria de la Zona de | ||||
Log\u00edstica, S.A. | Actividades Log\u00edsticas | Barcelona | 48,50% | 128.494 | 8.290 |
Paseo Comercial | Arrendamiento | ||||
Carlos III, S.A. | Centro comercial | Madrid | 50% | 38.200 | 1.430 |
Provitae Centros | |||||
Asistenciales, S.L. | Servicios asistenciales | Madrid | 50% | 4.080 | (25) |
Otras participadas | - | - | 7.306 | 370 | |
346.973 | 10.065 |
Todas las sociedades detalladas en los cuadros anteriores son consolidadas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n.
Las magnitudes al 100% de las principales sociedades asociadas al Grupo (homogenizadas al marco normativo aplicable al Grupo) son las siguientes:
2020
Miles de euros | ||||||
Provitae Centros Asistenciales, S.L. | Paseo Comercial Carlos III, S.A. | Centro Intermodal de Log\u00edstica S.A. (CILSA) | Distrito Castellana Norte, S.A. | Silicius Real Estate S.L. | Otros | |
Activos no corrientes | 9.790 | 148.976 | 570.155 | 6.117 | 667.318 | 28.913 |
Activos corrientes | 11 | 4.765 | 8.106 | 158.284 | 49.505 | 2.533 |
Pasivos no corrientes | 621 | 86.840 | 241.262 | 499 | 311.034 | 13.259 |
Pasivos corrientes | 2.164 | 4.041 | 22.047 | 15.394 | 49.649 | 465 |
Cifra de negocios | \u2014 | 5.460 | 58.832 | \u2014 | 21.941 | 1.691 |
Resultado de las operaciones continuadas | (1.144) | (13.540) | 50.011 | (4.327) | (66.966) | (2.424) |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
2019
Miles de euros | |||||
\u00a0 | Distrito Castellana Norte, S.A. | Provitae Centros Asistenciales, S.L. | Paseo Comercial Carlos III, S.A. | Centro Intermodal de Log\u00edstica S.A. (CILSA) | Otros |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | |
Activos no corrientes | 6.353 | 11.250 | 163.761 | 469.306 | 65.701 |
Activos corrientes | 154.715 | 10 | 5.726 | 5.277 | 4.642 |
Pasivos no corrientes | 10.235 | 986 | 87.294 | 182.869 | 26.566 |
Pasivos corrientes | 6.013 | 2.113 | 5.794 | 26.772 | 3.489 |
Cifra de negocios | \u2014 | \u2014 | 8.816 | 51.655 | 5.183 |
Resultado de las operaciones continuadas | \u2014 | (51) | 2.861 | 17.093 | 1.073 |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Al cierre del ejercicio no se han identificado indicios de deterioro sobre el valor recuperable de las inversiones mantenidas. adicionales a los ya registrados.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xOTcvZnJhZzpmNmUwYTA3NTQyMDQ0YTIwODNmOGViOGFiMDBiNzAwOS90ZXh0cmVnaW9uOmY2ZTBhMDc1NDIwNDRhMjA4M2Y4ZWI4YWIwMGI3MDA5XzEwOTk1MTE2Mjk4MTg1_faa2f1c4-89d0-4728-9c8d-276c545a5b7e": { "value": "10.\u00a0 \u00a0 Activos financieros corrientes y no corrientes
El desglose del saldo de este cap\u00edtulo del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al 31 de diciembre de 2020, atendiendo a su naturaleza es el siguiente:
Clasificaci\u00f3n activos financieros por categor\u00edas:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
No corriente: | ||
A valor razonable- | ||
Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA | 107.910 | 124.684 |
Activos disponibles para la venta | 103.775 | 17.540 |
A coste amortizado- | ||
Instrumentos de patrimonio | 2.595 | 1.174 |
Cr\u00e9ditos a terceros | 108.704 | 163.630 |
Cr\u00e9ditos a empresas asociadas | 625 | 625 |
Dep\u00f3sitos y fianzas | 69.138 | 68.969 |
392.747 | 376.622 | |
Corriente: | ||
A coste amortizado- | ||
Inversiones en empresas asociadas | 2.093 | 1.055 |
Cr\u00e9ditos a terceros | 71.767 | \u2014 |
Otros activos financieros | 5.505 | 6.668 |
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar | 33.368 | 30.263 |
112.733 | 37.986 |
Para los activos financieros registrados a coste amortizado, el valor contable no difiere del valor razonable.
Derivados\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Dentro del ep\u00edgrafe \u201cDerivados\u201d se registra la valoraci\u00f3n del derivado impl\u00edcito correspondiente al multiplicador de inflaci\u00f3n establecido en el contrato de arrendamiento con BBVA para la actualizaci\u00f3n anual de la renta (v\u00e9ase Nota 7). La variaci\u00f3n negativa en el valor de dicho derivado durante el ejercicio 2020 asciende a 16.775 miles de euros (1.587 miles de euros de variaci\u00f3n positiva en el ejercicio 2019). De dicha variaci\u00f3n, 1.764 miles de euros corresponden al importe cobrado por el Grupo como parte de la venta de sucursales de BBVA llevado a cabo en el ejercicio 2020. El resto de la variaci\u00f3n, por importe de 15.010 miles de euros se encuentra registrado dentro del ep\u00edgrafe \u201cVariaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros\u201d de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2020 adjunta. La metodolog\u00eda utilizada en la valoraci\u00f3n se desglosa en la Nota 5.7 y se encuadra en el nivel 2 de la jerarqu\u00eda de valores razonables establecida por la NIIF 7, al estar referenciado a variables observables, pero distintos de los precios cotizados.
A continuaci\u00f3n, se presenta un an\u00e1lisis de sensibilidad derivado de la variaci\u00f3n en puntos porcentuales de las curvas de inflaci\u00f3n:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||
Escenario | Activo | Resultado antes de impuestos Consolidado |
+50 bps | 35.434 | 35.434 |
-50 bps | (24.282) | (24.282) |
Ejercicio 2019
Miles de euros | ||
Escenario | Activo | Resultado antes de impuestos Consolidado |
+50 bps | 39.943 | 39.943 |
-50 bps | (27.807) | (27.807) |
Activos disponibles para la venta
En el ep\u00edgrafe \u201cActivos disponibles para la venta\u201d se registran las participaciones que posee el Grupo en sociedades excluidas del per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n por ser inferiores al 20% y no mantener influencia significativa.
Al 31 de diciembre de 2020 incluye una participaci\u00f3n en Aedas Homes, S.A. por importe de 17.254 miles de euros equivalente al 1,7% de su capital social (817.727 acciones). La variaci\u00f3n negativa en 2020 en el valor razonable de esta participaci\u00f3n (nivel jer\u00e1rquico 1, v\u00e9ase Nota 5.7) por importe de 286 miles de euros se encuentra registrado en el ep\u00edgrafe \u201cVariaci\u00f3n del valor razonable de instrumentos financieros\u201d (el valor de cotizaci\u00f3n al 31 de diciembre de 2020 asciende a 21,10 euros la acci\u00f3n). Esta sociedad cotiza en el mercado continuo de la Bolsa de Madrid.
El objeto social de la sociedad Aedas Homes, S.A. es la adquisici\u00f3n promoci\u00f3n y rehabilitaci\u00f3n de cualesquiera bienes inmuebles, para la tenencia, disfrute, enajenaci\u00f3n y arrendamiento de los mismos; la adquisici\u00f3n, tenencia, disfrute, permuta, venta y administraci\u00f3n de valores mobiliarios nacionales o extranjeros, as\u00ed como cualquier tipo de t\u00edtulos o derechos, tales como las participaciones en sociedades de responsabilidad limitada.
Adicionalmente, en este ep\u00edgrafe se incluye el 15,29% (tras la diluci\u00f3n de participaci\u00f3n descrita en la Nota 9) en en Silicius Real Estate, S.L. por importe de 86.521 miles de euros adquirida por la Sociedad Dominante mediante una aportaci\u00f3n de activos (v\u00e9ase Nota 3). Esta sociedad no cotiza a\u00fan en bolsa. Ante la ausencia de datos de mercado observables, el Grupo ha utilizado como mejor estimaci\u00f3n de su valor razonable el plan de negocio de dicha sociedad (nivel jer\u00e1rquico 3, v\u00e9ase Nota 5.7). A 31 de diciembre de 2020 el ejercicio de la opci\u00f3n de venta por parte de la Sociedad Dominante es altamente probable al precio de adquisici\u00f3n de la operaci\u00f3n, no poni\u00e9ndose de manifiesto en el an\u00e1lisis realizado por la Direcci\u00f3n del grupo indicios de deterioro sobre la inversi\u00f3n.
Cr\u00e9ditos terceros
En el ep\u00edgrafe \u201cOtros activos financieros no corrientes\u201d, se encuentra registrado el pr\u00e9stamo concedido a Desarrollos Urban\u00edsticos Udra, S.A.U. por importe de 86.397 miles de euros (v\u00e9ase Nota 9), que devenga un inter\u00e9s de mercado. Al 31 de diciembre de 2020 el importe pendiente de pago asciende a 86.397 miles de euros de principal y 1.725 miles de euros de intereses. En relaci\u00f3n al citado cr\u00e9dito, el Grupo dispone de garant\u00edas por parte del acreedor asociadas al 10%% de participaciones en la sociedad.
Adicionalmente, dentro de este ep\u00edgrafe se encuentran registrados las linealizaciones de rentas y gastos de implantaci\u00f3n de inquilinos por importe de 19.766 miles de euros.
Dentro del ep\u00edgrafe \u201cOtros activos financieros corrientes\u201d se registra el pr\u00e9stamo otorgado a Juno Holdings 1, S.a.r.l. por importe de 70.000 miles de euros y vencimiento noviembre 2021 bullet, dicho pr\u00e9stamo devenga un tipo de inter\u00e9s del 2% anual pagadero a vencimiento. Al 31 de diciembre de 2020 el importe pendiente de pago asciende a 70.000 miles de euros de principal y 1.530 miles de euros de intereses.
Dep\u00f3sitos y fianzas
Dentro del ep\u00edgrafe de \u201cDep\u00f3sitos y fianzas\u201d se incluyen principalmente las fianzas constituidas por los arrendatarios en concepto de garant\u00eda que el Grupo ha depositado en el Instituto de la Vivienda de cada comunidad aut\u00f3noma, por importe de 66.706 miles de euros (66.488 miles de euros al 31 de diciembre de 2019). El saldo al 31 de diciembre de 2020 de las fianzas recibidas de los arrendatarios en concepto de garant\u00eda asciende a 73.376 miles de euros (75.563 miles de euros al 31 de diciembre de 2019), y figura en el ep\u00edgrafe \u201cOtros pasivos financieros- no corriente\u201d del pasivo del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado del ejercicio 2020 adjunto (Nota 15).
Clasificaci\u00f3n activos financieros por vencimientos:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la clasificaci\u00f3n de los activos financieros en funci\u00f3n de sus vencimientos es la siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||
Menos de 1 a\u00f1o | Entre 1 y 5 a\u00f1os | M\u00e1s de 5 a\u00f1os | Indeterminado | Total | |
Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA | \u2014 | \u2014 | 107.910 | \u2014 | 107.910 |
Activos disponibles para la venta | \u2014 | 103.775 | \u2014 | \u2014 | 103.775 |
Instrumentos de patrimonio | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 2.595 | 2.595 |
Cr\u00e9ditos a terceros y asociadas | 71.767 | 10.508 | 98.821 | \u2014 | 181.096 |
Dep\u00f3sitos y Fianzas | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 69.138 | 69.138 |
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas | 2.093 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 2.093 |
Otros activos financieros | 5.505 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 5.505 |
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 33.368 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 33.368 |
Total activos financieros | 112.733 | 114.283 | 206.731 | 71.733 | 505.481 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||
Menos de 1 a\u00f1o | Entre 1 y 5 a\u00f1os | M\u00e1s de 5 a\u00f1os | Indeterminado | Total | |
Derivado impl\u00edcito contrato arrendamiento BBVA | \u2014 | \u2014 | 124.684 | \u2014 | 124.684 |
Activos disponibles para la venta | \u2014 | 17.540 | \u2014 | \u2014 | 17.540 |
Instrumentos de patrimonio | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 1.174 | 1.174 |
Cr\u00e9ditos a terceros y asociadas | \u2014 | 70.874 | 86.695 | 6.686 | 164.255 |
Dep\u00f3sitos y Fianzas | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 68.969 | 68.969 |
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas | 1.055 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 1.055 |
Otros activos financieros | 6.668 | \u2014 | \u2014 | 6.668 | |
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 30.263 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 30.263 |
Total activos financieros | 37.986 | 88.414 | 211.379 | 76.829 | 414.608 |
.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xOTIvZnJhZzo1MzhmYTM5YzAwZDI0YjIxODU1NGU2ZGU2OWE2ODc1YS90ZXh0cmVnaW9uOjUzOGZhMzljMDBkMjRiMjE4NTU0ZTZkZTY5YTY4NzVhXzM4NDgyOTA2OTk1ODU_f08afaa0-9f7c-453d-97ed-c2fac7e1ebf0": { "value": "11.\u00a0 \u00a0 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Al 31 de diciembre de 2020 el ep\u00edgrafe \u201cDeudores comerciales y otras cuentas por cobrar\u201d incluye los siguientes conceptos:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Clientes y efectos comerciales a cobrar | 19.275 | 27.318 |
Deudores por ventas | 937 | 487 |
Empresas asociadas | 403 | 340 |
Deudores varios | 4.380 | 853 |
Personal | 184 | 184 |
Otros cr\u00e9ditos con las Administraciones P\u00fablicas (Nota 17) | 20.222 | 11.748 |
Deterioro de cr\u00e9ditos comerciales | (12.033) | (10.667) |
33.368 | 30.263 |
La cuenta \u201cClientes y efectos comerciales a cobrar\u201d del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al 31 de diciembre de 2020 adjunto, incluye, fundamentalmente, los saldos a cobrar por el alquiler de las inversiones inmobiliarias. Con car\u00e1cter general, estas cuentas a cobrar no devengan tipo de inter\u00e9s alguno y sus condiciones de cobro var\u00edan entre el contado y 30 d\u00edas, siendo el periodo medio de cobro aproximado de 5 d\u00edas (5 d\u00edas en 2019).
El an\u00e1lisis de la antig\u00fcedad de los saldos en mora pero no considerados deteriorados al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Menos de 30 d\u00edas | 3.500 | 3.541 |
De 31 a 60 d\u00edas | 2.248 | 1.247 |
De 61 a 90 d\u00edas | 749 | 747 |
M\u00e1s de 90 d\u00edas | 555 | 657 |
7.052 | 6.192 |
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no existen cesiones a entidades financieras de cr\u00e9ditos frente a clientes.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo analiza de forma peri\u00f3dica el riesgo de insolvencia de sus cuentas por cobrar actualizando la provisi\u00f3n por deterioro correspondiente, los Administradores del Grupo consideran que el importe de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su valor razonable.
El movimiento de la provisi\u00f3n por deterioro e incobrabilidad en el ejercicio 2020 y 2019 ha sido el siguiente:
Miles de | |
Euros | |
Saldo al 31 de diciembre de 2018 | (11.924) |
Variaciones al per\u00edmetro | 1.276 |
Dotaciones | (1.178) |
Reversiones/aplicaciones | 1.028 |
Otros | 131 |
Saldo al 31 de diciembre de 2019 | (10.667) |
Variaciones al per\u00edmetro | \u2014 |
Dotaciones | (2.224) |
Reversiones/aplicaciones | 773 |
Otros | 85 |
Saldo al 31 de diciembre de 2020 | (12.033) |
Las p\u00e9rdidas por cr\u00e9ditos incobrables han ascendido a 289 miles de euros en el ejercicio 2020.
La antig\u00fcedad de las cuentas por cobrar deterioradas es, en su mayor parte, superior a 6 meses.
La informaci\u00f3n sobre la concentraci\u00f3n de clientes (clientes que representan una cifra significativa de las operaciones) se incluye en la informaci\u00f3n de segmentos incluida en la Nota 6).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8xODcvZnJhZzo2ZjQxZjhhNTcwYTM0M2ZlODZhZDRlMmZkMmZjZDcyMC90ZXh0cmVnaW9uOjZmNDFmOGE1NzBhMzQzZmU4NmFkNGUyZmQyZmNkNzIwXzM4NDgyOTA2OTgxMzg_929c0f2b-c67e-42e4-9422-a3c9b4f0e388": { "value": "12.\u00a0 \u00a0 Efectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes
El ep\u00edgrafe \u201cEfectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes\u201d incluye la tesorer\u00eda del Grupo y dep\u00f3sitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en libros de estos activos no difiere de su valor razonable.
Al 31 de diciembre 2020 y 2019 el importe incluido en el ep\u00edgrafe \u201cEfectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes\u201d es de libre disposici\u00f3n, salvo por 6.748 miles de euros y 6.749 miles de euros, respectivamente, que incluyen principalmente, una cuenta reserva para hacer frente al pago del servicio a la deuda de un trimestre del pr\u00e9stamo hipotecario sindicado..
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMjEvZnJhZzo4ZmE5MTRjMTYxYjg0NzQyODg2MDQwMTkzZDI0YWI2Yi90ZXh0cmVnaW9uOjhmYTkxNGMxNjFiODQ3NDI4ODYwNDAxOTNkMjRhYjZiXzI5Njg2ODEzOTkxMjcw_4ada5ed0-cc39-419b-a27a-66a2677a460f": { "value": "13.\u00a0 \u00a0 Patrimonio neto
La composici\u00f3n y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.
13.1 Capital social
Al 31 de diciembre de 2020, el capital social de Merlin Properties SOCIMI, S.A asciende a 469.771 miles de euros y est\u00e1 representado por 469.770.750 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una de ellas, todas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos.
La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante est\u00e1n admitidas a contrataci\u00f3n p\u00fablica y cotizaci\u00f3n oficial en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia y Lisboa. La cotizaci\u00f3n de las acciones de la Sociedad Dominante al 31 de diciembre de 2020 y la cotizaci\u00f3n media del \u00faltimo trimestre han ascendido a 7,78 y 7,22 euros por acci\u00f3n, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2020, seg\u00fan informaci\u00f3n extra\u00edda de la CNMV, en relaci\u00f3n con lo contemplado en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre y la Circular 2/2007, de 19 de diciembre, los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Merlin Properties SOCIMI, S.A. tanto directas como indirectas, superiores al 3% del capital social, son los siguientes conforme a la informaci\u00f3n p\u00fablica:
Acciones | % del Capital | |||
Directas | Indirectas | Total | ||
Banco Santander, S.A. | 89.254.715 | 26.072.123 | 115.326.838 | 24,549% |
Manuel Lao Hern\u00e1ndez (*) | \u2014 | 29.459.324 | 29.459.324 | 6,271% |
BlackRock, INC | \u2014 | 18.773.897 | 18.773.897 | 3,996% |
La informaci\u00f3n del Banco Santander se refiere a cierre de ejercicio 2020, tal y como ha sido comunicado a la Sociedad por dicho accionista significativo.
El movimiento accionarial m\u00e1s significativo del ejercicio ha sido la entrada en el Capital Social de la Sociedad de NORTIA CAPITAL INVESTMENT HOLDING, S.L. con un 6,271% (cuyo accionista de control es Manuel Lao Hern\u00e1ndez).
13.2 Prima de emisi\u00f3n
El texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, permite expresamente la utilizaci\u00f3n del saldo de la prima de emisi\u00f3n para ampliar capital y no establece restricci\u00f3n espec\u00edfica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
Esta reserva es de libre disposici\u00f3n siempre y cuando, como consecuencia de su distribuci\u00f3n, no se sit\u00faen los fondos propios de la Sociedad por debajo de la cifra del capital social.
13.3 Otras reservas
El detalle de las reservas al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:
\u00a0 | Miles de euros | |
\u00a0 | 2020 | 2019 |
\u00a0 | ||
Reserva legal | 65.133 | 47.193 |
Reservas en sociedades consolidadas | 2.385.540 | 2.001.298 |
Otras reservas | 59.202 | 45.784 |
Total otras reservas | 2.509.875 | 2.094.275 |
Reserva legal
La reserva legal se dotar\u00e1 de conformidad con el art\u00edculo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinar\u00e1 a \u00e9sta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
No puede ser distribuida y si es usada para compensar p\u00e9rdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
Al 31 de diciembre de 2020, el Grupo no tiene dotada esta reserva con el l\u00edmite m\u00ednimo que establece el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
De acuerdo con la Ley 11/2009, por la que se regulan las sociedades an\u00f3nimas cotizadas de inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario (SOCIMI), la reserva legal de las sociedades que hayan optado por la aplicaci\u00f3n del r\u00e9gimen fiscal especial establecido en esta ley no podr\u00e1 exceder del 20 por ciento del capital social. Los estatutos de estas sociedades no podr\u00e1n establecer ninguna otra reserva de car\u00e1cter indisponible distinta de la anterior.
Reservas en sociedades consolidadas
El desglose de las reservas en sociedades consolidadas es el siguiente:
Miles de euros | ||
\u00a0 | 2020 | 2019 |
Merlin Properties SOCIMI, S.A. | 886.692 | 780.763 |
Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A. | 471.974 | 449.073 |
Merlin Retail, S.L.U. | 127.179 | 121.401 |
Merlin Oficinas, S.L.U. | 257.143 | 223.962 |
Merlin Log\u00edstica, S.L.U. | 300.892 | 211.033 |
Varitelia Distribuciones, S.L. | 48.027 | 43.743 |
Metroparque, S.A. | 73.981 | 70.317 |
La Vital Centro Comercial y de Ocio, S.L. | 15.568 | 14.281 |
Global Carihuela Patrimonio Comercial, S.A. | (234) | 2.389 |
Sadorma 2003, S.L. | (5.243) | (5.386) |
Parques Log\u00edsticos de la Zona Franca, S.A. | 38.912 | 8.396 |
Sevisur Log\u00edstica, S.A. | 18.361 | 17.274 |
Innovaci\u00f3n Colaborativa, S.A. | (4.114) | \u2014 |
Desarrollo Urbano de Patraix, S.A. | 232 | 238 |
Global Murex Iberia, S.L. | (30) | (12) |
Exhbitions Company, S.A.U | (17) | (4) |
Gescentesta, S.L.U. | 629 | 480 |
Milos Asset Management, S.L. | (1) | \u2014 |
MP Monumental, S.A. | 42.334 | 37.135 |
MP Torre A, S.A. | 13.865 | 9.838 |
MPCVI- Compra e venda Imobili\u00e1ria, S.A. | 13.796 | 9.665 |
MPEP-Properties Escrit\u00f3rios Portugal, S.A. | 6.338 | (31) |
VFX Log\u00edstica, S.A. | (2.078) | 769 |
Promosete Investimentos Imobiliarios, S.A. | 14.841 | 8.911 |
Pra\u00e7a do Marqu\u00e9s-Servi\u00e7os auxiliares, S.A. | 19.980 | 8.101 |
Forum Almada \u2013 Gestao Centro Comercial, Lda | 15.828 | (14.095) |
Torre dos Oceanus Investimentos Inmobiliarios,S.A. | 12.627 | 3.057 |
Torre Art, S.A. | 11.492 | \u2014 |
Torre Fernao Magalhanes, S.A. | 6.566 | \u2014 |
| 2.385.540 | 2.001.298 |
Dividendos
Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprob\u00f3 la distribuci\u00f3n con cargo al resultado del ejercicio 2019 de un dividendo por importe de 68.518 miles de euros.
13.4 Acciones propias
Al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad Dominante mantiene acciones propias por un importe de 54.149 miles de euros.
El movimiento habido durante el ejercicio 2020 ha sido el siguiente:
N\u00famero de | Miles de | |
Acciones | euros | |
Saldo al 1 de enero de 2019 | 6.150.000 | 68.322 |
Adiciones | 52.776 | 633 |
Retiros | (1.125.407) | (12.095) |
Saldo al 31 de diciembre de 2019 | 5.077.369 | 56.860 |
Adiciones | 26.177 | 279 |
Retiros | (267.043) | (2.990) |
Saldo al 31 de diciembre de 2020 | 4.836.503 | 54.149 |
El 27 de abril de 2017, los Accionistas autorizaron al Consejo de Administraci\u00f3n la adquisici\u00f3n de acciones de la Sociedad Dominante. En la Junta General de Accionistas celebrada el 7 de mayo de 2018, se revoc\u00f3 la autorizaci\u00f3n otorgada por la Junta General de abril de 2017 en la parte no utilizada, autorizando a continuaci\u00f3n la adquisici\u00f3n de acciones de la propia Sociedad Dominante o por sociedades del Grupo, al amparo de los art\u00edculos 146 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital, cumpliendo los requisitos y limitaciones establecidos en la legislaci\u00f3n vigente, durante el plazo de 5 a\u00f1os. La autorizaci\u00f3n incluye la adquisici\u00f3n de acciones que, en su caso, hayan de ser entregadas directamente a los trabajadores o administradores de la Sociedad Dominante o sociedades del Grupo como consecuencia del derecho de opci\u00f3n de que sean titulares o para la liquidaci\u00f3n y pago a los mismos de planes de incentivos basados en entrega de acciones.
En el ejercicio 2020 la Sociedad Dominante ha adquirido 26.177 acciones propias a un coste medio de 10,63 euros la acci\u00f3n. Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad Dominante mantiene acciones propias representativas del 1,03% de su capital social.
Los retiros de acciones propias, por importe de 2.990 miles de euros (precio medio de 11,20 euros por acci\u00f3n) corresponden principalmente por importe de 2.765 miles de euros (precio medio de 11,20 euros por acci\u00f3n), a la entrega de acciones efectuada a empleados dentro del plan de retribuci\u00f3n flexible y LTIP 17-19. Adicionalmente, durante el ejercicio 2020 se han producido ventas por importe de 225 miles de euros (precio medio 11,20 euros por acci\u00f3n).
13.5 Gesti\u00f3n del capital
Los objetivos del Grupo en la gesti\u00f3n del capital son salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en funcionamiento, de modo que pueda seguir proporcionando rendimientos a los accionistas y beneficios a otros grupos de inter\u00e9s y mantener una estructura \u00f3ptima de capital para reducir el coste de capital.
Consistentemente con otros grupos en el sector, el Grupo controla la estructura de capital en base al ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula como el endeudamiento neto dividido entre el capital total. El endeudamiento neto se determina por la suma de las deudas financieras, menos efectivo y otros medios l\u00edquidos equivalentes. El total del capital se calcula por la suma del patrimonio neto m\u00e1s el endeudamiento neto.
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Total endeudamiento financiero (b) | 5.735.023 | 5.567.217 |
Menos- Efectivo y otros medios equivalentes y | ||
\u00a0 Otros activos financieros corrientes (a) | (466.540) | (384.724) |
Deuda neta | 5.268.483 | 5.182.493 |
Patrimonio neto | 6.696.267 | 6.708.700 |
Total capital | 11.964.750 | 11.891.193 |
Ratio de endeudamiento | 44,03% | 43,58% |
(a)Se incluye el activo financiero disponible para la venta correspondiente al 50% de las acciones adquiridas a Silicius Real Estate, S.L. (v\u00e9ase Nota 3) por importe de 86.521 miles de euros, as\u00ed como del pr\u00e9stamo otorgado por la Sociedad Dominante a Juno Holdings I, S.A.R.L. en 2019 por importe de 70.000 miles de euros, como parte integrante de la venta de un conjunto de activos inmobiliarios. En el ejercicio 2019 Se incluye el importe del mismo pr\u00e9stamo otorgado por la Sociedad Dominante a Juno Holdings I, S.A.R.L. (Nota 7). En ambos ejercicios, se incluye el importe de acciones en autocartera como Otros activos financieros corrientes.
(b)Importes brutos de deuda sin considerar gastos de formalizaci\u00f3n de deudas.
13.6 Beneficio por acci\u00f3n
B\u00e1sico
Las ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante entre el n\u00famero medio ponderado de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n durante el periodo, excluidas las acciones propias.
El detalle del c\u00e1lculo de las ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas es como sigue:
2020 | 2019 | |
Beneficio del ejercicio atribuible a\u00a0 los tenedores de instrumentos de patrimonio\u00a0 neto de la Sociedad Dominante (miles de euros) | 56.358 | 563.639 |
N\u00ba medio ponderado de acciones en circulaci\u00f3n (en miles) | 464.900 | 464.454 |
Ganancias por acci\u00f3n b\u00e1sicas (euros) | 0,12 | 1,21 |
El n\u00famero medio de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n se calcula como sigue:
N\u00famero de acciones | ||
2020 | 2019 | |
Acciones ordinarias al inicio del periodo | 469.770.750 | 469.770.750 |
Acciones propias | (4.836.503) | (5.077.369) |
Ajuste promedio de las acciones en circulaci\u00f3n | (34.336) | (238.899) |
N\u00famero medio ponderado de las acciones ordinarias en circulaci\u00f3n al 31 de diciembre de (acciones) | 464.899.911 | 464.454.482 |
Diluido
De acuerdo con el p\u00e1rrafo 41 de la NIC 33 las acciones ordinarias potenciales se tratar\u00e1n como dilusivas cuando, y s\u00f3lo cuando, su conversi\u00f3n en acciones ordinarias podr\u00eda reducir los beneficios por acci\u00f3n de las actividades continuadas.
Tal y como se indica en la Nota 20, el Grupo tiene concedido a sus directivos y personal clave un plan de retribuci\u00f3n variable liquidable en acciones condicionado a que la tasa de retorno obtenida por el accionista durante el per\u00edodo de 3 a\u00f1os finalizado en 2019 alcance un determinado nivel. El importe de esta retribuci\u00f3n variable asciende a un m\u00e1ximo de 75 millones de euros que ser\u00e1 liquidado con un n\u00famero variable de acciones, limitado a un m\u00e1ximo de 6 millones. Al 31 de diciembre de 2019, fecha final del periodo de medici\u00f3n, y teniendo en cuenta la cotizaci\u00f3n de referencia final, esto es, la media de la cotizaci\u00f3n de cierre de las acciones de la Sociedad en las 90 sesiones burs\u00e1tiles previas al 31 de diciembre de 2019, se asignaron 5.874.111 acciones.
Teniendo en cuenta las caracter\u00edsticas del plan (que se detallan en la Nota 20), y el cumplimiento de las condiciones del mismo, a 31 de diciembre de 2020 este tendr\u00eda efecto dilusivo sobre las ganancias por acci\u00f3n.
Las ganancias por acci\u00f3n diluidas se calculan ajustando el beneficio del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante y el n\u00famero medio ponderado de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales, es decir, como si se hubiera llevado a cabo la conversi\u00f3n de todas las acciones ordinarias potencialmente dilutivas.
Para la determinaci\u00f3n de las acciones ordinarias potenciales del plan de retribuci\u00f3n variable se ha considerado, tal y como se\u00f1ala el p\u00e1rrafo 46 de la NIC 33, como si el mismo estuviera integrado por un contrato para emitir un determinado n\u00famero de acciones ordinarias a su precio medio de mercado durante el ejercicio, que no tendr\u00e1n efecto dilutivo, y un contrato para emitir las restantes acciones ordinarias a t\u00edtulo gratuito.
El detalle del c\u00e1lculo de las ganancias por acci\u00f3n diluidas es como sigue:
2020 | |||
Miles de euros | Miles de acciones | Beneficio por acci\u00f3n | |
\u00a0 Beneficio del ejercicio atribuible a\u00a0 los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad Dominante (miles de euros) | 56.358 | ||
N\u00ba medio ponderado de acciones en circulaci\u00f3n (en miles) | \u2014 | 464.900 | 0,12 |
N\u00ba medio ponderado de acciones ordinarias potenciales a entregar por el plan de retribuci\u00f3n variable (Nota 20) | \u2014 | 5.874 | |
N\u00ba medio ponderado de acciones ordinarias potenciales no provisionadas a precio de mercado | \u2014 | (781) | |
Ganancias por acci\u00f3n diluido (euros) | 56.358 | 469.993 | 0,12 |
13.7 Ajustes en patrimonio por valoraci\u00f3n
Este ep\u00edgrafe del estado de situaci\u00f3n financiera consolidado recoge el importe de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo. El movimiento del saldo de este ep\u00edgrafe durante el ejercicio 2020 se presenta a continuaci\u00f3n:
Miles de | |
euros | |
Saldo al 31 de diciembre de 2018 | (36.906) |
Cambios en el valor razonable de las coberturas en el | |
\u00a0 ejercicio | (46.229) |
Saldo al 31 de diciembre de 2019 | (83.135) |
Cambios en el valor razonable de las coberturas en el | |
\u00a0 ejercicio | (16.402) |
Saldo al 31 de diciembre de 2020 | (99.537) |
.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfEquityTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMTYvZnJhZzozYzFiZjBmOGY1N2Q0YWQ0ODRlMTg1MTdiZWQxNWIwMi90ZXh0cmVnaW9uOjNjMWJmMGY4ZjU3ZDRhZDQ4NGUxODUxN2JlZDE1YjAyXzI5Njg2ODE0MDM4NzM0_e2fd8030-e9c2-454b-a85b-2cd6e1198396": { "value": "14.\u00a0 \u00a0 Pasivos financieros corrientes y no corrientes
Al 31 de diciembre de 2020 el detalle de pasivos corrientes y no corrientes es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
No corriente: | ||
Valorados a coste amortizado | ||
\u00a0 Pr\u00e9stamo sindicado | 850.000 | 850.000 |
\u00a0 Gastos de formalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo sindicado | (11.054) | (14.361) |
\u00a0 Total pr\u00e9stamo sindicado | 838.946 | 835.639 |
\u00a0 Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree) | 670.133 | 692.520 |
\u00a0 Gastos de formalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo hipotecario sindicado (Tree) | (52.276) | (57.486) |
\u00a0 Total pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree) | 617.857 | 635.034 |
L\u00ednea de cr\u00e9dito revolving | \u2014 | \u2014 |
Pr\u00e9stamo no hipotecario | 29.000 | \u2014 |
Pr\u00e9stamos hipotecarios | 84.637 | 260.093 |
Gastos de formalizaci\u00f3n | (5.688) | (8.675) |
Total otros pr\u00e9stamos | 107.949 | 251.418 |
\u00a0 Obligaciones y bonos | 4.091.086 | 3.750.000 |
\u00a0 Gastos de emisi\u00f3n de las obligaciones | (25.284) | (26.586) |
Total obligaciones y bonos | 4.065.802 | 3.723.414 |
Total coste amortizado | 5.630.554 | 5.445.507 |
Valorados a valor razonable | ||
Instrumentos financieros derivados | 127.345 | 95.695 |
Total a valor razonable | 127.345 | 95.695 |
Total no corriente | 5.757.899 | 5.541.202 |
Corriente: | ||
Valorados a coste amortizado | ||
\u00a0 Pr\u00e9stamo sindicado | 644 | 2.501 |
\u00a0 Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree) | 9.016 | 9.335 |
\u00a0 Obligaciones y bonos | 36.291 | 34.631 |
\u00a0 Pr\u00e9stamos hipotecarios | 1.795 | 5.100 |
\u00a0 L\u00ednea de cr\u00e9dito revolving | 404 | 161 |
\u00a0 Pr\u00e9stamo no hipotecario | 125 | \u2014 |
\u00a0 Gastos de formalizaci\u00f3n | \u2014 | (2) |
\u00a0 Total Coste amortizado | 48.275 | 51.726 |
Valorados a valor razonable | ||
Instrumentos financieros derivados | 1.277 | 1.231 |
Total a valor razonable | 1.277 | 1.231 |
Total corriente | 49.552 | 52.957 |
Para los pasivos financieros valorados a coste amortizado, no existe diferencia significativa entre su valor contable y su valor razonable.
Con fecha 20 de abril de 2016 la Sociedad Dominante obtuvo de Standard & Poor\u00b4s Rating Credit Market Services Europe Limited la calificaci\u00f3n crediticia (rating) \u201dBBB\u201d con perspectiva estable. El 24 de mayo de 2018, Standard & Poor\u00b4s actualiz\u00f3 esta calificaci\u00f3n a \u201cBBB\u201d con perspectiva positiva, modific\u00e1ndola, como consecuencia de la pandemia COVID-19, a perspectiva estable el pasado 27 de marzo de 2020.
Adicionalmente, con fecha 17 de octubre de 2016, la Sociedad obtuvo de Moody`s la calificaci\u00f3n crediticia \u201cinvestment grade\u201d \u201cBaa2\u201d. El pasado 27 de mayo de 2020 Moody\u2019s actualiz\u00f3 esta calificaci\u00f3n a \u201cBaa2\u201d con perspectiva negativa debido a la pandemia generada por el Covid-19.
14.1 Pr\u00e9stamos
El detalle de pr\u00e9stamos al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | |||||
Deudas con entidades de cr\u00e9dito | |||||
Pr\u00e9stamo inicial / L\u00edmite | Gastos formalizaci\u00f3n de deudas (Nota 14.5) | 31.12.2020 | |||
Largo plazo | Corto plazo | Intereses a corto plazo | |||
Pr\u00e9stamo sindicado | 850.000 | (11.054) | 850.000 | \u2014 | 644 |
Pr\u00e9stamo no hipotecario | 115.000 | (47) | 29.000 | \u2014 | 125 |
L\u00edneas de cr\u00e9dito revolving | 700.000 | (3.026) | \u2014 | \u2014 | 404 |
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree) | 716.894 | (52.276) | 670.133 | 8.443 | 573 |
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos | 88.900 | (2.615) | 84.637 | 1.724 | 71 |
Total | 2.470.794 | 69.018 | 1.633.770 | 10.167 | 1.817 |
Ejercicio 2019
\u00a0 | Miles de euros | ||||
Deudas con entidades de cr\u00e9dito | |||||
\u00a0 | Pr\u00e9stamo inicial / L\u00edmite | Gastos formalizaci\u00f3n de deudas (Nota 14.5) | 31.12.2019 | \u00a0 | |
\u00a0 | Largo plazo | Corto plazo | Intereses a corto plazo | ||
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Pr\u00e9stamo sindicado | 881.000 | (14.361) | 850.000 | 1.905 | 596 |
L\u00edneas de cr\u00e9dito revolving | 700.000 | (3.023) | \u2014 | \u2014 | 161 |
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado Senior (Tree) | 716.894 | (57.486) | 692.520 | 8.725 | 610 |
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos | 268.000 | (5.652) | 260.093 | 3.974 | 1.126 |
Pr\u00e9stamo no hipotecario | 115.000 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Total | 2.680.894 | (80.522) | 1.802.613 | 14.604 | 2.493 |
Pr\u00e9stamo sindicado y l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving Sociedad Dominante
Con fecha 25 de abril de 2019 el Grupo formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sindicado senior por importe de 1.550 millones de euros que incluye dos tramos, un pr\u00e9stamo corporativo de 850 millones de euros y una l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa de 700 millones de euros con vencimiento en 2024.
El vencimiento inicial de la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving era 2024, con posibilidad de realizar dos extensiones opcionales de un a\u00f1o. Con fecha 2 de julio de 2020 se aprob\u00f3 la primera extensi\u00f3n de un a\u00f1o, siendo su nuevo vencimiento el 9 de mayo de 2025.
El pr\u00e9stamo corporativo devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a un mes + 120 puntos b\u00e1sicos mientras que la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a un mes + 90 puntos b\u00e1sicos y ambos incorporan un mecanismo de ajuste de coste basado en cuatro criterios de sostenibilidad.
Con fecha 20 de marzo de 2020, el Grupo dispuso de la l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa por importe de 700 millones de euros, con objeto de optimizar y reforzar su posici\u00f3n financiera ante la incertidumbre generada por el Covid-19. Con fecha 17 de julio de 2020, el Grupo procedi\u00f3 al repago de su totalidad del importe dispuesto de la l\u00ednea de cr\u00e9dito.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 en 2019 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida anterior, concluyendo que la misma no representa una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%). En consecuencia, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado en 2019 como un menor gasto financiero por importe de 7.797 miles de euros, en el ep\u00edgrafe \u201cGastos financieros \u201cde la cuenta de resultados consolidada. Dicho importe revierte en la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda. En 2020 la aplicaci\u00f3n del coste amortizado en relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 1.795 miles de euros (1.162 miles de euros en 2019).
Esta financiaci\u00f3n mantiene los compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, existentes en la anterior financiaci\u00f3n y en los bonos del Grupo. En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2020 y no prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos ejercicios.
Pr\u00e9stamo no hipotecario Sociedad Dominante
Con fecha 20 de diciembre de 2018 la Sociedad Dominante formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sin garant\u00eda hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 51.000 miles de euros y con vencimiento de 10 a\u00f1os. Con fecha 4 de noviembre de 2019 la Sociedad Dominante formaliz\u00f3 el segundo tramo del pr\u00e9stamo sin garant\u00eda hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 64.000 miles de euros, ascendiendo el importe de los dos tramos a 115.000 miles de euros. Dicha financiaci\u00f3n tiene un vencimiento de 10 a\u00f1os. Esta financiaci\u00f3n se destinar\u00e1 al desarrollo de activos log\u00edsticos en la regi\u00f3n de Castilla La Mancha.
Con fecha 10 de marzo de 2020 y 26 de octubre de 2020, el Grupo dispuso de la cantidad de 23.400 miles de euros y 5.600 miles de euros correspondientes al primer tramo de la financiaci\u00f3n. Esta financiaci\u00f3n devenga un tipo de inter\u00e9s fijo de 60 puntos b\u00e1sicos.
Pr\u00e9stamos sindicados sociedades dependientes
Pr\u00e9stamo sindicado sin garant\u00eda hipotecaria suscrito por la sociedad Sevisur Log\u00edstica, S.A. por un principal de 31.000 miles de euros con vencimiento en septiembre de 2020. Esta financiaci\u00f3n est\u00e1 compuesta por dos tramos de 25.000 y 6.000 miles de euros, con un tipo de mercado de EURIBOR + 125 y 200 puntos b\u00e1sicos, respectivamente. Durante el ejercicio 2020, la sociedad procedi\u00f3 a su repago.
A cierre del ejercicio 2018 la sociedad Parc Logistic de la Zona Franca, S.A. manten\u00eda una financiaci\u00f3n sin garant\u00eda hipotecaria con un saldo de 23.336 miles de euros cuyo vencimiento era en 2019. Durante el ejercicio 2019, la sociedad procedi\u00f3 a su repago.
Pr\u00e9stamo hipotecario sindicado \u201cSenior\u201d (Tree):
El pr\u00e9stamo hipotecario sindicado senior de la sociedad dependiente Tree Inversiones Inmobiliarias SOCIMI, S.A. fue suscrito el 29 de julio de 2010 y novado, por primera vez, el 30 de diciembre de 2014.
En este sentido, por la refinanciaci\u00f3n del ejercicio 2014 y por la primera aplicaci\u00f3n de la NIIF 9 \u201cInstrumentos financieros\u201d, supuso al 1 de enero de 2018 un aumento en reservas y una disminuci\u00f3n de la deuda por importe de 30.592 miles de euros, as\u00ed como un mayor gasto financiero por importe de 10.083 miles de euros del citado ejercicio 2018.
Con fecha 29 de noviembre de 2018, el pr\u00e9stamo sindicado senior fue novado de forma que el vencimiento inicialmente previsto en 2024 se pospuso hasta el 31 de marzo de 2031 con la posibilidad de extender el vencimiento anualmente durante los pr\u00f3ximos 3 a\u00f1os hasta el 31 de marzo de 2034. En 2020 se ha aprobado la primera de estas extensiones. Esta financiaci\u00f3n devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a tres meses + 120 puntos b\u00e1sicos.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida en el 2018, concluyendo que la misma no representaba una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%). De acuerdo con la NIIF 9, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado como resultado financiero. Dicho resultado revierte en la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda. En 2020 la aplicaci\u00f3n del coste amortizado en relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 4.472 miles de euros (4.439 miles de euros en 2019).
Esta financiaci\u00f3n incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, est\u00e1ndares en este tipo de compa\u00f1\u00edas inmobiliarias, tales como la proporci\u00f3n existente entre valor de los activos sobre la deuda pendiente (\u201cLoan to Value\u201d), la proporci\u00f3n existente entre los ingresos de la sociedad dependiente y el servicio de la deuda (\u201cICR\u201d) o el mantenimiento de un nivel m\u00ednimo de la calificaci\u00f3n crediticia de BBVA por las entidades de rating. En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2020 y no prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos ejercicios.
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos
Al 31 de diciembre de 2020 las sociedades dependientes del Grupo ten\u00edan contratados los siguientes pr\u00e9stamos hipotecarios:
Miles de euros | |||||
Pr\u00e9stamo | Largo | Corto | |||
Entidad financiera | Original | Plazo | Plazo | Intereses | Garant\u00eda |
Caixabank | 21.000 | 16.737 | 1.724 | 69 | Hipotecaria |
ING | 67.900 | 67.900 | \u2014 | 2 | Hipotecaria |
Total | 88.900 | 84.637 | 1.724 | 71 |
Ejercicio 2019:
Miles de euros | |||||
Pr\u00e9stamo | Largo | Corto | |||
Entidad financiera | Original | Plazo | Plazo | Intereses | Garant\u00eda |
Allianz Real Estate | 133.600 | 133.600 | \u2014 | 888 | Hipotecaria |
Caixabank | 21.000 | 18.462 | 1.699 | 76 | Hipotecaria |
Caixabank | 45.500 | 40.131 | 2.275 | 160 | Hipotecaria |
ING | 67.900 | 67.900 | \u2014 | 2 | Hipotecaria |
Total | 268.000 | 260.093 | 3.974 | 1.126 |
Con fecha 19 de febrero de 2015, el Grupo suscribi\u00f3 con Allianz Real Estate, un pr\u00e9stamo con garant\u00eda hipotecaria sobre el centro comercial Marineda. El pr\u00e9stamo suscrito ten\u00eda un principal de 133.600 miles de euros, un plazo de 10 a\u00f1os, un tipo de inter\u00e9s fijo del 2,66% y repago \u00edntegro de principal a vencimiento del mismo. Con fecha 1 de septiembre de 2020 el Grupo procedi\u00f3 a la cancelaci\u00f3n anticipada de esta financiaci\u00f3n.
Con fecha 26 de marzo de 2015, el Grupo se subrog\u00f3 en un pr\u00e9stamo contra\u00eddo con Caixabank, S.A. con garant\u00eda hipotecaria sobre el edificio de oficinas Alcal\u00e1 38-40. El pr\u00e9stamo tiene un principal de 21.000 miles de euros, un plazo de 15 a\u00f1os, un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR 3 meses + 150 puntos b\u00e1sicos, una carencia de principal durante 4 a\u00f1os y repago \u00edntegro por el m\u00e9todo franc\u00e9s durante los 11 a\u00f1os restantes.
Con fecha 2 de octubre de 2015 el Grupo suscribi\u00f3 con Caixabank, S.A., un pr\u00e9stamo con garant\u00eda hipotecaria flotante de primer rango del portfolio compuesto por 33 activos inmobiliarios en Catalu\u00f1a. El pr\u00e9stamo suscrito ten\u00eda un principal de 45.500 miles de euros destinados a financiar parte del precio de la adquisici\u00f3n del portfolio de activos,
vencimiento en octubre de 2025 y devengo de inter\u00e9s de EURIBOR 3 meses + 150 puntos b\u00e1sicos hasta la finalizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo pagaderos trimestralmente. Con fecha 31 de julio de 2020 el Grupo procedi\u00f3 a la cancelaci\u00f3n anticipada de esta financiaci\u00f3n.
Con fecha 26 de abril de 2019 el Grupo formaliz\u00f3 un acuerdo de novaci\u00f3n modificativa del pr\u00e9stamo hipotecario suscrito el 4 de diciembre de 2015 con ING Bank N.V. por la sociedad dependiente Merlin Log\u00edstica S.L.U. El vencimiento de la financiaci\u00f3n, inicialmente fijado en 2020, se pospuso hasta 2026.\u00a0 Esta financiaci\u00f3n devenga un tipo de inter\u00e9s de EURIBOR a tres meses + 100 puntos b\u00e1sicos e incorpora un mecanismo de ajuste de coste basado en cuatro criterios de sostenibilidad. Esta financiaci\u00f3n incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, tales como la proporci\u00f3n existente entre valor de los activos sobre la deuda pendiente (\u201cLoan to Value\u201d) o la proporci\u00f3n existente entre los ingresos de la sociedad dependiente y el servicio de la deuda (\u201cICR\u201d). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen al 31 de diciembre de 2020 y no prev\u00e9n que se incumplan en los pr\u00f3ximos ejercicios.
De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evalu\u00f3 la naturaleza de la refinanciaci\u00f3n acometida del pr\u00e9stamo de ING anterior, concluyendo que la misma no representa una modificaci\u00f3n sustancial (test del 10%). En consecuencia, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva actualizada al tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda antigua, fue registrado como un menor gasto financiero por importe de 2.291 miles de euros, en el ep\u00edgrafe \u201cGastos financieros \u201cde la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2019. Dicho importe revertir\u00e1 en la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de inter\u00e9s efectivo de la deuda.
En 2020 la aplicaci\u00f3n del coste amortizado en relaci\u00f3n con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 363 miles de euros (248 miles de euros en 2019).
Vencimientos de la deuda
El detalle por vencimientos de estos pr\u00e9stamos es el siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||
Pr\u00e9stamo H. | L\u00ednea de | ||||
Pr\u00e9stamos | Sindicado Senior | Pr\u00e9stamos | cr\u00e9dito | ||
Sindicados | Tree | Hipotecarios | revolving | Total | |
2021 | \u2014 | 8.443 | 1.724 | \u2014 | 10.167 |
2022 | \u2014 | 9.996 | 1.750 | \u2014 | 11.746 |
2023 | \u2014 | 9.847 | 1.777 | \u2014 | 11.624 |
2024 | 850.000 | 9.700 | 1.802 | \u2014 | 861.502 |
2025 | \u2014 | 17.435 | 1.824 | \u2014 | 19.259 |
M\u00e1s de 5 a\u00f1os | 29.000 | 623.155 | 77.484 | \u2014 | 729.639 |
879.000 | 678.576 | 86.361 | \u2014 | 1.643.937 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||
Pr\u00e9stamo H. | L\u00ednea de | ||||
Pr\u00e9stamos | Sindicado Senior | Pr\u00e9stamos | cr\u00e9dito | ||
Sindicados | Tree | Hipotecarios | revolving | Total | |
\u00a0 | \u00a0 | ||||
2020 | 1.905 | 8.725 | 3.974 | \u2014 | 14.604 |
2021 | \u2014 | 8.616 | 5.401 | \u2014 | 14.017 |
2022 | \u2014 | 10.201 | 5.914 | \u2014 | 16.115 |
2023 | \u2014 | 10.049 | 6.418 | \u2014 | 16.467 |
2024 | 850.000 | 9.899 | 6.921 | \u2014 | 866.820 |
M\u00e1s de 5 a\u00f1os | \u2014 | 653.755 | 235.439 | \u2014 | 889.194 |
\u00a0 | 851.905 | 701.245 | 264.067 | \u2014 | 1.817.217 |
El Grupo tiene cr\u00e9ditos y pr\u00e9stamos no dispuestos a 31 de diciembre de 2020 con distintas entidades financieras por un importe de 786 millones de euros (a 31 de diciembre de 2019 ascend\u00eda a 815 millones de euros).
El Grupo no tiene endeudamiento a 31 de diciembre de 2020 y 2019 consignado en moneda distinta al euro.
No existen diferencias significativas entre el valor razonable y el valor en libros de pasivos financieros del Grupo.
El gasto financiero por intereses correspondiente a los pr\u00e9stamos ha ascendido a 25.113 miles de euros en 2020 (27.810 miles de euros en 2019) y se encuentra incluido en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2019 adjunta.
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 los gastos de formalizaci\u00f3n de deuda se presentan minorando el saldo de \u201cDeudas con entidades de cr\u00e9dito\u201d. Durante el ejercicio 2020 el Grupo ha imputado un gasto de 13.296 miles de euros (en 2019 se imput\u00f3 un menor gasto por importe de 1.092 miles de euros) en el ep\u00edgrafe \u201cGastos financieros\u201d de la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada adjunta (v\u00e9ase Nota 18.d) asociados a la deuda. Esta imputaci\u00f3n en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada adjunta incluye tanto la primera aplicaci\u00f3n de la NIIF 9 como la imputaci\u00f3n a la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias a coste amortizado de la deuda.
14.2 Emisi\u00f3n de obligaciones
Con fecha 12 de mayo de 2017, la Sociedad Dominante suscribi\u00f3 un programa de emisi\u00f3n de bonos (Euro Medium Term Notes \u2013 EMTN) de hasta un importe de 4.000 millones de euros que sustitu\u00eda al programa de emisi\u00f3n de bonos original y su suplemento suscritos el 25 de abril de 2016 y 14 de octubre de 2016, respectivamente, por un importe m\u00e1ximo global de 2.000 millones de euros.
El 18 de mayo de 2018, la Sociedad Dominante ampli\u00f3 dicho programa de emisi\u00f3n de bonos (Euro Medium Term Notes \u2013 EMTN) hasta un importe de 5.000 millones de euros. Dicho programa ha sido renovado el 22 de mayo de 2020.
El 7 de febrero de 2020, la Sociedad Dominante emiti\u00f3 un bono de 100 millones de euros a 15 a\u00f1os al 102% del valor nominal y un cup\u00f3n del 1,875%, adicional a los 500 millones de euros del mismo bono emitido el cuarto trimestre del ejercicio 2019.
Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprob\u00f3 la ampliaci\u00f3n de dicho programa de emisi\u00f3n de bonos hasta un importe de 6.000 millones de euros.
El 13 de julio de 2020, la Sociedad Dominante emiti\u00f3 un bono de 500 millones de euros a 7 a\u00f1os con un cup\u00f3n del 2.375%. Parte de los fondos fueron empleados para recomprar 151,7 millones de euros del bono con vencimiento en 2022 y 107,2 millones de euros del bono con vencimiento en 2023. El restante (241,1 millones de euros) se ha empleado para cancelar anticipadamente cr\u00e9ditos hipotecarios con vencimiento en 2025.
Los t\u00e9rminos y condiciones de los bonos emitidos por el Grupo se rigen e interpretan de conformidad con el derecho ingl\u00e9s y cotizan en la Bolsa de Luxemburgo. Asimismo, el programa de emisi\u00f3n de bonos tiene las mismas garant\u00edas y obligaciones de cumplimientos de ratios del pr\u00e9stamo sindicado y la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving. Al cierre del ejercicio 2020 el Grupo cumple con los covenants establecidos en dicho contrato y los Administradores estiman que tambi\u00e9n se cumplir\u00e1n en 2021.
A 31 de diciembre de 2020 el detalle de los bonos emitidos por la Sociedad Dominante es el siguiente (en miles de euros):
Vencimiento | Nominal | Cup\u00f3n | Cotizaci\u00f3n | Rentabilidad | Mercado |
(Millones de euros) | |||||
Mayo 2022 | 548 | 2,375% | MS + 36 p.b. | -0,16% | Irlanda (a) |
Abril 2023 | 743 | 2,225% | MS + 56 p.b. | 0,04% | Luxemburgo |
Mayo 2025 | 600 | 1,750% | MS + 98 p.b. | 0,51% | Luxemburgo |
Noviembre 2026 | 800 | 1,875% | MS + 118 p.b. | 0,75% | Luxemburgo |
Julio 2027 | 500 | 2,375% | MS + 146 p.b. | 1,10% | Luxemburgo |
Septiembre 2029 | 300 | 2,375% | MS + 164 p.b. | 1,32% | Luxemburgo |
Diciembre 2034 | 600 | 1,875% | MS + 185 p.b. | 1,74% | Luxemburgo |
4.091 | 2,085% |
Ejercicio 2019
Vencimiento | Nominal | Cup\u00f3n | Cotizaci\u00f3n | Rentabilidad | Mercado |
(Millones de euros) | |||||
Mayo 2022 | 700 | 2,375% | MS + 32 p.b. | 0,31% | Irlanda (a) |
Abril 2023 | 850 | 2,225% | MS + 51 p.b. | 0,46% | Luxemburgo |
Mayo 2025 | 600 | 1,750% | MS + 72 p.b. | 0,68% | Luxemburgo |
Noviembre 2026 | 800 | 1,875% | MS + 84 p.b. | 0,89% | Luxemburgo |
Septiembre 2029 | 300 | 2,375% | MS + 119 p.b. | 1,43% | Luxemburgo |
Diciembre 2034 | 500 | 1,875% | MS + 146 p.b. | 1,95% | Luxemburgo |
3.750 | 2,068% |
El gasto financiero por intereses correspondientes a las emisiones de obligaciones ha ascendido a 82.109 miles de euros (68.787 miles de euros en 2019) y se encuentra incluido en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2020 adjunta. Los intereses devengados y no pagados al 31 de diciembre de 2020 ascienden a 36.291 miles de euros (34.631 miles de euros en 2019). Los gastos de formalizaci\u00f3n de deuda imputados a la cuenta de resultados consolidada en 2020 han ascendido a 5.610 miles de euros (4.255 miles en 2019).
14.3 Derivados
El detalle al 31 de diciembre de 2020 de los instrumentos financieros derivados es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
No corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | 127.345 | 95.695 |
Total No corriente | 127.345 | 95.695 |
Corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | 1.277 | 1.231 |
Total Corriente | 1.277 | 1.231 |
Para la determinaci\u00f3n del valor razonable de los derivados de tipo de inter\u00e9s, el Grupo utiliza el descuento de los flujos de caja en base a los impl\u00edcitos determinados por la curva de tipo de inter\u00e9s del euro seg\u00fan las condiciones de mercado en la fecha de valoraci\u00f3n.
Estos instrumentos financieros se han clasificados como de nivel 2 seg\u00fan la jerarqu\u00eda de c\u00e1lculo establecida en la NIIF 7.
El detalle de los instrumentos financieros derivados incluidos en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||
Activo | Pasivo | |
Financiero | Financiero | |
No corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | \u2014 | 127.345 |
Derivado impl\u00edcito contrato | ||
Arrendamiento BBVA (Nota 10) | 107.910 | \u2014 |
Corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | \u2014 | 1.277 |
Total derivados reconocidos | 107.910 | 128.622 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | ||
Activo | Pasivo | |
Financiero | Financiero | |
No corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | \u2014 | 95.695 |
Derivado impl\u00edcito contrato | \u2014 | \u2014 |
Arrendamiento BBVA (Nota 10) | 124.684 | \u2014 |
Corriente | ||
De tipo de inter\u00e9s | \u2014 | 1.231 |
Total derivados reconocidos | 124.684 | 96.926 |
A cierre del ejercicio 2020 los instrumentos financieros de cobertura de tipo de inter\u00e9s proceden, principalmente, del pr\u00e9stamo sindicado corporativo de la Sociedad Dominante, que fue refinanciado en el primer semestre del ejercicio 2020, as\u00ed como de la financiaci\u00f3n sindicada hipotecar\u00eda de la filial Tree Inversiones Inmobiliarias SOCIMI, S.A.
Con motivo de la refinanciaci\u00f3n del pr\u00e9stamo sindicado de la Sociedad Dominante, se suscribi\u00f3 una nueva cobertura de tipos de inter\u00e9s (IRS) para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento de la financiaci\u00f3n de 2021 a 2024. El nocional contratado asciende a 850.000 miles de euros con coste del 0,0154%.
El 26 de abril de 2019 la sociedad dependiente Merlin Log\u00edstica S.L.U., en el marco de la refinanciaci\u00f3n del pr\u00e9stamo hipotecario con ING Bank N.V., suscribi\u00f3 una nueva cobertura de tipos de inter\u00e9s (IRS) para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento de la financiaci\u00f3n de 2020 a 2026. El nocional contratado asciende a 67.900 miles de euros con coste del 0,31%.
Con motivo de la novaci\u00f3n del pr\u00e9stamo con garant\u00eda hipotecaria de Tree Inversiones Inmobiliarias SOCIMI, S.A., el 18 de diciembre de 2018 se suscribi\u00f3 una nueva cobertura de tipos de inter\u00e9s (IRS) para cubrir la extensi\u00f3n del vencimiento del pr\u00e9stamo hipotecario de 2024 a 2031. El nocional contratado ascendi\u00f3 a 662.514 miles de euros y un coste del 1,693%.
Los derivados contratados por el Grupo y sus valores razonables son los siguientes (en miles de euros):
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||||
Nocional vivo a cada fecha | |||||||
Tipo de inter\u00e9s | Inter\u00e9s | Valor | A\u00f1os | ||||
Contratado | Razonable | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | posteriores | |
| |||||||
Sindicado Sociedad Dominante (finaliz. 2021) | 0,0981% - (0,12%) | (2.519) | 840.000 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Sindicado Sociedad Dominante inicio 2021) | 0.0154% | (13.805) | 850.000 | 850.000 | 850.000 | \u2014 | |
Tree Inversiones (finaliz. 2024) | 0,959% | (38.975) | 698.213 | 688.405 | 677.196 | 665.987 | \u2014 |
Tree Inversiones (inicio 2024) | 1,693% | (70.457) | 660.029 | ||||
Otras filiales | 0,31% | (2.866) | 67.900 | 67.900 | 67.900 | 67.900 | 67.900 |
(128.622) | 1.606.113 | 1.606.305 | 1.595.096 | 1.583.887 | 727.929 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||||
Nocional vivo a cada fecha | |||||||
Tipo de inter\u00e9s | Inter\u00e9s | Valor | A\u00f1os | ||||
Contratado | Razonable | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | posteriores | |
Sindicado Sociedad Dominante (finaliz. 2021) | 0,0981% - (0,12%) | (5.290) | 840.000 | 840.000 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Sindicado Sociedad Dominante inicio 2021) | 0.0154% | (5.279) | 850.000 | 850.000 | 850.000 | ||
Tree Inversiones (finaliz. 2024) | 0,959% | (38.505) | 707.553 | 698.213 | 688.405 | 677.196 | 665.987 |
Tree Inversiones (inicio 2024) | 1,693% | (44.590) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 660.029 |
Otras filiales | 2,085% - 0,25% | (2.031) | 110.306 | 67.900 | 67.900 | 67.900 | 67.900 |
(95.695) | 1.657.859 | 1.606.113 | 1.606.305 | 1.595.096 | 2.243.916 |
El Grupo ha optado por la contabilidad de coberturas designando adecuadamente las Relaciones de Cobertura en las que estos instrumentos derivados son instrumentos de cobertura de la financiaci\u00f3n utilizada por el Grupo, neutralizando las variaciones de flujos por pagos de intereses fijando el tipo fijo a pagar por la misma. Los \u00fanicos derivados que son altamente efectivos de manera prospectiva y retrospectiva, de forma acumulada, desde la fecha de designaci\u00f3n, son los asociados a la financiaci\u00f3n de Tree, por lo que sus cambios de valor se registran en patrimonio.
El Grupo ha registrado en el patrimonio neto el importe del valor razonable de los derivados que cumplen los requisitos de eficacia, sin considerar efecto fiscal alguno debido al acogimiento al r\u00e9gimen SOCIMI. En el ep\u00edgrafe \u201cVariaci\u00f3n de valor razonable en instrumentos financieros\u201d de la cuenta de resultados consolidada el Grupo ha registrado como consecuencia de los instrumentos financieros derivados que no han cumplido los requisitos de cobertura por ineficacia 19.856 miles de euros negativos en 2020 (12.884 miles de euros negativos en 2019).
Con la adopci\u00f3n de la NIIF 13 el Grupo ha realizado un ajuste en las t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n para la obtenci\u00f3n del valor razonable de sus derivados. El Grupo incorpora un ajuste de riesgo de cr\u00e9dito bilateral con el objetivo de reflejar tanto el riesgo propio como de la contraparte en el valor razonable de los derivados. La metodolog\u00eda aplicada por el Grupo ha sido la del descuento de flujos, considerando una tasa de descuento afectada por el riesgo propio de estos instrumentos financieros.
Para el c\u00e1lculo del valor razonable de los derivados financieros el Grupo ha aplicado metodolog\u00edas de valoraci\u00f3n de amplia aceptaci\u00f3n en el mercado, que recogen la exposici\u00f3n actual y futura esperada, ajustada por la probabilidad de impago y por la p\u00e9rdida potencial o severidad en caso de incumplimiento del contrato. De esta forma, se ha estimado el CVA (Credit Value Adjustment) o riesgo de cr\u00e9dito de la contrapartida y el DVA (Debt Value Adjustment) o riesgo de cr\u00e9dito propio.
La exposici\u00f3n actual y esperada en el futuro se estima en base a la simulaci\u00f3n de escenarios de movimientos en las variables del mercado, como son las curvas de tipos de inter\u00e9s, tipo de cambio y volatilidades en funci\u00f3n de las condiciones del mercado en la fecha de valoraci\u00f3n.
Adicionalmente, para el ajuste del riesgo de cr\u00e9dito se ha tenido en cuenta la exposici\u00f3n neta del Grupo a cada una de las contrapartes, en caso de que los derivados financieros contratados con estas se encuentren incluidos dentro de un contrato marco de operaciones financieras que contemple el neteo de posiciones. En el caso de las contrapartes con informaci\u00f3n de cr\u00e9dito disponible, los spreads de cr\u00e9dito se han obtenido a partir de los CDS (Credit Default Swaps) cotizados en mercado, mientras que para aquellas sin informaci\u00f3n disponible se han utilizado las referencias de entidades comparables. Para las valoraciones de los derivados a valor razonable el Grupo tiene contratado los servicios de Chatham Financial Europe Ltd.
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el efecto en el pasivo y en la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias antes de impuestos de la variaci\u00f3n de 50 puntos b\u00e1sicos en la tasa de riesgo de cr\u00e9dito estimada ser\u00eda el siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||
Escenario | Pasivo | Patrimonio Neto | Resultado antes de impuestos Consolidado |
Aumento tasa de riesgo de cr\u00e9dito en 5% | (49.513) | 27.331 | 22.182 |
Disminuci\u00f3n tasa de riesgo de cr\u00e9dito en 5% | 53.641 | (11.935) | (41.706) |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||
Escenario | Pasivo | Patrimonio Neto | Resultado antes de impuestos Consolidado |
Aumento tasa de riesgo de cr\u00e9dito en 5% | (57.253) | 55.476 | 1.777 |
Disminuci\u00f3n tasa de riesgo de cr\u00e9dito en 5% | 60.114 | (46.798) | (13.316) |
14.4 Conciliaci\u00f3n del valor en libros de los pasivos originados por actividades de financiaci\u00f3n
El desglose de las actividades de financiaci\u00f3n y su impacto en los flujos de caja del Grupo durante 2020 ha sido el siguiente:\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Miles de euros | |||||||
Sin impacto en caja | |||||||
31/12/2019 | Flujos de caja actividades financiaci\u00f3n (neto) | Intereses pagados | Reclasificaciones de deuda | Intereses devengados | Otros ajustes | 31/12/2020 | |
Pr\u00e9stamos a largo plazo | 1.802.613 | (159.919) | \u2014 | (8.924) | \u2014 | \u2014 | 1.633.770 |
Pr\u00e9stamos a corto plazo | 16.936 | (13.359) | (21.679) | 8.924 | 20.758 | \u2014 | 11.580 |
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving l/p | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving c/p | 161 | \u2014 | (4.094) | \u2014 | 4.289 | 48 | 404 |
Bonos | 3.784.631 | 341.086 | (80.449) | \u2014 | 82.109 | \u2014 | 4.127.377 |
5.604.341 | 167.808 | (106.222) | \u2014 | 107.156 | 48 | 5.773.131 |
Miles de euros | ||||||
Sin impacto en caja | ||||||
31/12/2018 | Flujos de caja actividades financiaci\u00f3n (neto) | Reclasificaciones de deuda | Intereses |
| ||
devengados | Otros ajustes | |||||
Pr\u00e9stamos a largo plazo | 1.813.946 | 3.271 | (14.604) | \u2014 | \u2014 | 1.802.613 |
Pr\u00e9stamos a corto plazo | 40.679 | (62.315) | 14.604 | 23.968 | \u2014 | 16.936 |
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving l/p | 150.000 | (150.000) | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving c/p | 1.054 | (4.735) | \u2014 | 3.842 | \u2014 | 161 |
Bonos | 3.284.007 | 431.837 | \u2014 | 68.787 | \u2014 | 3.784.631 |
5.289.686 | 218.058 | \u2014 | 96.597 | \u2014 | 5.604.341 |
31/12/2020 | 31/12/2019 | |
Pr\u00e9stamos a largo plazo | 1.633.770 | 1.802.613 |
Pr\u00e9stamos a corto plazo | 11.580 | 16.936 |
L\u00edneas cr\u00e9dito revolving c/p | 404 | 161 |
Bonos | 4.127.377 | 3.784.631 |
5.773.131 | 5.604.341 | |
Derivados no corrientes | 127.345 | 95.695 |
Derivados corrientes | 1.277 | 1.231 |
Gastos de formalizaci\u00f3n | ||
Pr\u00e9stamo sindicado | (11.054) | (14.361) |
Hipotecario sindicado senior | (52.276) | (57.486) |
Emisi\u00f3n de obligaciones | (25.284) | (26.586) |
Otros | (5.688) | (8.675) |
Total pasivos corrientes y no corrientes | 5.807.451 | 5.594.159 |
Adicionalmente, en el marco de los contratos de cobertura de tipo de inter\u00e9s suscritos (ver nota 14.3), el saldo neto de las liquidaciones ha ascendido a 14.447 miles de euros en el ejercicio 2020 (13.409 miles de euros en el ejercicio 2019).
14.5\u00a0 Gastos formalizaci\u00f3n de deudas
El movimiento habido en los gastos de formalizaci\u00f3n de deudas durante los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente:
Miles de euros | |||||
31/12/2019 | Imputaci\u00f3n a la cuenta de resultados \u2013 Coste amortizado | Impacto cuenta de resultados NIIF 9 | Activaciones | 31/12/2020 | |
de gastos de formalizaci\u00f3n | |||||
Financiaciones sin garant\u00eda hipotecaria | 17.384 | (2.214) | (1.795) | 752 | 14.127 |
Pr\u00e9stamo sindicado Senior (Tree) | 57.486 | (1.777) | (4.472) | 1.039 | 52.276 |
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos | 5.652 | (2.674) | (363) | \u2014 | 2.615 |
Obligaciones y Bonos | 26.586 | (5.610) | \u2014 | 4.309 | 25.284 |
107.108 | (12.275) | (6.630) | 6.100 | 94.302 |
Miles de euros | |||||
31/12/2018 | Imputaci\u00f3n a la cuenta de resultados \u2013 Coste amortizado | Impacto cuenta de resultados NIIF 9 | Activaciones | 31/12/2019 | |
de gastos de formalizaci\u00f3n | |||||
Pr\u00e9stamos Sindicados | 3.912 | (2.074) | 7.797 | 7.750 | 17.384 |
Pr\u00e9stamo sindicado Senior (Tree) | 63.695 | (1.771) | (4.439) | \u2014 | 57.486 |
Pr\u00e9stamos hipotecarios resto de activos | 3.732 | (712) | 2.291 | 340 | 5.652 |
Obligaciones y Bonos | 24.460 | (4.255) | \u2014 | 6.380 | 26.586 |
95.799 | (8.812) | 5.649 | 14.470 | 107.108 |
.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMTEvZnJhZzpkZTc0NzdmZmExN2E0Yjk1ODJkNmM2NzA5NjExMzhkOS90ZXh0cmVnaW9uOmRlNzQ3N2ZmYTE3YTRiOTU4MmQ2YzY3MDk2MTEzOGQ5XzkzNDU4NDg4NDc4ODU_6d784881-c20a-4281-96bf-92cbb5f7f7f0": { "value": "15.\u00a0 \u00a0 Otros pasivos corrientes y no corrientes
El detalle de estos ep\u00edgrafes al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | ||||
2020 | 2019 | |||
No Corriente | Corriente | No Corriente | Corriente | |
Otras provisiones | 18.296 | \u2014 | 33.708 | 778 |
Fianzas y dep\u00f3sitos recibidos | 89.326 | 714 | 92.257 | 646 |
Pasivos por impuesto diferidos | 684.454 | \u2014 | 687.654 | \u2014 |
Otras deudas | 46.260 | 7.065 | 28.207 | 5.930 |
Deudas con empresas del Grupo y asociadas | 5.850 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Otros pasivos corrientes | \u2014 | 8.344 | \u2014 | 7.847 |
Total | 844.186 | 16.123 | 841.826 | 15.201 |
En el ep\u00edgrafe \u201cOtras provisiones\u201d, se incluye la provisi\u00f3n correspondiente a la retribuci\u00f3n variable indicada en la Nota 20 por importe de 9.305 miles de euros (22.825 miles de euros en 2019) y que ser\u00e1 desembolsada a largo plazo.
Adicionalmente, se recogen, las provisiones por la valoraci\u00f3n del riesgo asociado a una serie de litigios y reclamaciones de terceros derivadas del ejercicio de la actividad del Grupo, que han sido registradas de acuerdo con las mejores estimaciones existentes.
Asimismo, se registran en dicho ep\u00edgrafe los pasivos por deudas tributarias sobre las que existe incertidumbre sobre sobre su cuant\u00eda o vencimiento, siendo probable que el Grupo tenga que desprenderse de recursos para cancelar estas obligaciones como consecuencia de una obligaci\u00f3n presente.
En el ep\u00edgrafe \u201cFianzas y dep\u00f3sitos recibidos\u201d se recogen, fundamentalmente, los importes entregados por los arrendatarios en concepto de garant\u00eda y que ser\u00e1n devueltos a la finalizaci\u00f3n de los contratos.
La Sociedad Dominante y la mayor parte de sus sociedades dependientes est\u00e1n acogidas al r\u00e9gimen SOCIMI. En virtud de dicho r\u00e9gimen, las plusval\u00edas que se obtengan por la venta de activos tributar\u00e1n a un tipo del 0% siempre y cuando se cumplan determinados requisitos (b\u00e1sicamente que los activos hayan permanecido como m\u00ednimo 3 a\u00f1os en propiedad de la SOCIMI). Para aquellos activos adquiridos con anterioridad a la incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI, la plusval\u00eda que se obtenga por la venta se distribuir\u00e1 linealmente (salvo prueba en contrario) durante los ejercicios en que el activo haya permanecido en propiedad de la SOCIMI. La plusval\u00eda correspondiente a los ejercicios previos a la incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI estar\u00e1 sujeta a una tributaci\u00f3n al tipo general mientras que para el resto de ejercicios el tipo ser\u00e1 del 0%. En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han realizado una estimaci\u00f3n sobre el tipo fiscal aplicable a la plusval\u00eda fiscal de los activos adquiridos con anterioridad a su incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI (calculada a partir del valor razonable de los activos que se obtiene de las tasaciones a la fecha de la combinaci\u00f3n de negocios y al 31 de diciembre de 2020), registrando el pasivo por impuesto diferido correspondiente.
En relaci\u00f3n con las inversiones inmobiliarias adquiridas con posterioridad a la incorporaci\u00f3n de la Sociedad Dominante o sus sociedades dependientes al r\u00e9gimen SOCIMI, los Administradores de la Sociedad Dominante no estiman que vaya a tener lugar la enajenaci\u00f3n de las mismas en un plazo inferior a tres a\u00f1os por lo que no han se han registrado el pasivo por impuestos diferidos correspondiente a las variaciones en el valor razonable ocurridas desde su adquisici\u00f3n al ser el tipo fiscal aplicable el 0%.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMzQvZnJhZzo3MGY1OTZmMDI2MGM0OGQ1OTc1ZTRiZTYyNTJiZWM5ZS90ZXh0cmVnaW9uOjcwZjU5NmYwMjYwYzQ4ZDU5NzVlNGJlNjI1MmJlYzllXzM4NDgyOTA2OTk2MDA_9ef3aa78-28bc-4f8d-bc05-628a415b6206": { "value": "16.\u00a0 \u00a0 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
El detalle de este ep\u00edgrafe al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Corriente | ||
Proveedores | 49.250 | 69.400 |
Proveedores empresas del grupo y asociadas | 544 | \u2014 |
Acreedores varios | 30.207 | 13.598 |
Remuneraciones pendientes de pago | 17.476 | 51.922 |
Otras deudas con las Administraciones P\u00fablicas (Nota 17) | 12.497 | 9.747 |
Anticipos de clientes | 1.138 | 65 |
Total | 111.112 | 144.732 |
La disminuci\u00f3n del ep\u00edgrafe \u201cRemuneraciones pendientes de pago\u201d, corresponde al pago en el ejercicio 2020 del incentivo referenciado al incremento de valor de la cotizaci\u00f3n del Plan de incentivos 2017-2019 por importe de 37.500 miles de euros.
El importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable.
Informaci\u00f3n sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposici\u00f3n final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre:
A continuaci\u00f3n, se detalla la informaci\u00f3n requerida por la Disposici\u00f3n adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a trav\u00e9s de la Disposici\u00f3n final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resoluci\u00f3n del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la informaci\u00f3n a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relaci\u00f3n con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.
2020 | 2019 | |
D\u00edas | D\u00edas | |
Periodo medio de pago a proveedores | 31,3 | 33,6 |
Ratio de operaciones pagadas | 31,2 | 34,2 |
Ratio de operaciones pendientes de pago | 34,9 | 24,7 |
Total pagos realizados | 411.847 | 154.722 |
Total pagos pendientes | 9.502 | 11.216 |
Conforme a la Resoluci\u00f3n del ICAC, para el c\u00e1lculo del periodo medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la informaci\u00f3n prevista en esta Resoluci\u00f3n, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas \u201cAcreedores comerciales y otras cuentas a pagar\u201d del pasivo corriente del balance de situaci\u00f3n adjunto.
Se entiende por \u201cPeriodo medio de pago a proveedores\u201d el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la prestaci\u00f3n de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operaci\u00f3n.
El plazo m\u00e1ximo legal de pago aplicable al Grupo seg\u00fan Ley 11/2013 de 26 de julio es de 30 d\u00edas a partir de la publicaci\u00f3n de la mencionada Ley y hasta la actualidad (a menos que se cumplan las condiciones establecidas en la misma, que permitir\u00edan elevar dicho plazo m\u00e1ximo de pago hasta los 60 d\u00edas).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yMjkvZnJhZzo5M2I2MTZkMDFmNjc0YjdlOWMxMmM2MWM4Y2ZhOGM5Zi90ZXh0cmVnaW9uOjkzYjYxNmQwMWY2NzRiN2U5YzEyYzYxYzhjZmE4YzlmXzkzNDU4NDg4NjU3NTI_33128383-5ac9-49a1-a743-2ca020b6a202": { "value": "17.\u00a0 \u00a0 Administraciones P\u00fablicas y situaci\u00f3n fiscal
a) Saldos mantenidos con las Administraci\u00f3n P\u00fablicas
Al 31 de diciembre de 2020 los principales saldos deudores y acreedores con las Administraciones P\u00fablicas son los siguientes:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||||
Activos fiscales | Pasivos fiscales | |||
No | No | |||
Corrientes | Corrientes | Corrientes | Corrientes | |
Hacienda P\u00fablica por retenciones y otros conceptos | \u2014 | 10.258 | \u2014 | 4.879 |
Hacienda P\u00fablica por IVA | \u2014 | 9.964 | \u2014 | 7.360 |
Cr\u00e9ditos fiscales | 87.469 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Hacienda P\u00fablica por impuesto corriente | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 2.474 |
Organismos de la Seguridad Social Acreedores | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 258 |
Pasivos por impuesto diferido | \u2014 | \u2014 | 684.454 | \u2014 |
87.469 | 20.222 | 684.454 | 14.971 |
Ejercicio 2019
\u00a0 | Miles de euros | |||
\u00a0 | Activos fiscales | Pasivos fiscales | ||
\u00a0 | No | \u00a0 | No | \u00a0 |
\u00a0 | Corrientes | Corrientes | Corrientes | Corrientes |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Hacienda P\u00fablica por retenciones y otros conceptos | \u2014 | 3.909 | \u2014 | 3.321 |
Hacienda P\u00fablica por IVA | \u2014 | 7.839 | \u2014 | 6.167 |
Cr\u00e9ditos fiscales | 87.778 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
Hacienda P\u00fablica por impuesto corriente | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 1.113 |
Organismos de la Seguridad Social Acreedores | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 259 |
Pasivos por impuesto diferido | \u2014 | \u2014 | 687.654 | \u2014 |
\u00a0 | 87.778 | 11.748 | 687.654 | 10.860 |
b) Conciliaci\u00f3n del resultado contable y la base imponible fiscal
Al 31 de diciembre de 2020 la base imponible fiscal ha sido calculada partiendo del resultado contable del ejercicio m\u00e1s el efecto de la variaci\u00f3n del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, as\u00ed como las diferencias temporales por las limitaciones existentes. A fecha de cierre de las cuentas anuales, el Grupo no ha registrado un activo por impuesto diferido por este concepto, al estar sujeto, en general, a un tipo fiscal del 0% por estar acogida la Sociedad Dominante y la mayor parte de las sociedades dependientes al r\u00e9gimen SOCIMI.
La conciliaci\u00f3n entre el resultado contable y el gasto por impuesto del ejercicio consolidado al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Resultado antes de impuestos | 55.612 | 590.710 |
Diferencias permanentes: | ||
-\u00a0 \u00a0 Diferencia negativa en combinaciones de negocios | \u2014 | 2.866 |
-\u00a0 \u00a0 Ajustes de Consolidaci\u00f3n al Resultado | 29.050 | 24.200 |
-\u00a0 \u00a0 Ajustes fiscales Resultado de Explotaci\u00f3n | (32.137) | 194.025 |
-\u00a0 \u00a0 Gastos financieros no deducibles | 40.578 | \u2014 |
-\u00a0 \u00a0 Resultados integradas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n | 3.444 | (10.065) |
-\u00a0 \u00a0 Ajustes fiscales al margen de la venta de activos | \u2014 | \u2014 |
-\u00a0 \u00a0 Otras diferencias permanentes | 88.410 | (7.221) |
Diferencias temporarias: | ||
-\u00a0 \u00a0 Variaci\u00f3n del valor de las inversiones inmobiliarias | 84.468 | (354.972) |
-\u00a0 \u00a0 Ajustes a la amortizaci\u00f3n | (76.144) | (84.709) |
Compensaci\u00f3n de Bases Imponibles negativas | \u2014 | \u2014 |
Base imponible ajustada | 193.282 | 354.834 |
La Sociedad Dominante y una parte relevante de sus sociedades dependientes est\u00e1n acogidas al r\u00e9gimen SOCIMI. Tal y como se indica en la Nota 5.13, la tributaci\u00f3n de este r\u00e9gimen se construye sobre un tipo del 0%, siempre que se cumplan ciertos requisitos.
En relaci\u00f3n con las diferencias permanentes - ajustes de consolidaci\u00f3n al resultado, se recogen principalmente los resultados de las sociedades integradas por el m\u00e9todo de la participaci\u00f3n, as\u00ed como la incorporaci\u00f3n de los gastos de amortizaci\u00f3n de las inversiones inmobiliarias no recogidos en el Resultado antes de impuestos de los Estados Financieros Consolidados adjuntos.
En relaci\u00f3n con las diferencias temporarias, estas surgen por la variaci\u00f3n en el valor de las inversiones inmobiliarias (IAS 40- modelo valor razonable). En este sentido, cabe destacar que para aquellas inversiones inmobiliarias adquiridas por sociedades dependientes acogidas previamente al r\u00e9gimen SOCIMI, en la medida que los Administradores de la Sociedad Dominante estiman y manifiestan que las inversiones inmobiliarias no se vender\u00e1n con anterioridad a 3 a\u00f1os, al ajuste por valor razonable efectuado en 2020 y 2019 se le debe aplicar una tasa fiscal del 0% por lo que el pasivo por impuesto diferido es tambi\u00e9n nulo.
c) Conciliaci\u00f3n del resultado del gasto por impuesto
Gasto (Ingreso) | Miles de euros | |
2020 | 2019 | |
Gasto por incremento de valor de las inversiones inmobiliarias (a) | 2.739 | (23.016) |
Gasto por ventas de inmuebles en R\u00e9gimen SOCIMI (b) | (607) | (1.526) |
Gasto por ventas de inmuebles fuera del R\u00e9gimen SOCIMI | \u2014 | (184) |
Gasto por resultados al tipo general/ingreso | (1.692) | (4.862) |
Ingreso por ajuste resultados a\u00f1os anteriores | \u2014 | 998 |
Otros conceptos | 306 | 1.519 |
Total gasto por impuesto | 746 | (27.071) |
(a)Corresponde al incremento de valor de los activos de las sociedades dependientes no SOCIMIS (residentes en Portugal, las cuales cumplen los requisitos establecidos en el art\u00edculo 2.1.c) de la Ley de SOCIMI para ser consideradas como activos aptos a los efectos del citado r\u00e9gimen). El importe resultante es el resultado de aplicar al incremento de valor el tipo fiscal que los Administradores estiman que ser\u00e1 aplicable a la plusval\u00eda.
(b)Ajuste correspondiente al beneficio surgido en los estados financieros individuales de la sociedad Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A. como resultado de la venta de los activos inmobiliarios (sucursales BBVA, v\u00e9ase Nota 7).
d) Activos por impuesto diferidos registrados
Al 31 de diciembre de 2020, el detalle de los cr\u00e9ditos fiscales por bases imponibles negativas pendientes de compensar es el siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | ||
Registradas | Cr\u00e9dito | |
Importe en Base | Fiscal | |
Bases imponibles negativas: | ||
Ejercicio 2009 | 138.838 | 34.960 |
Ejercicio 2010 | 7.487 | 1.872 |
Ejercicio 2011 | 95.395 | 23.849 |
Ejercicio 2014 | 11.142 | 2.785 |
Ejercicio 2015 | 1.801 | 450 |
Ejercicio 2018 | 718 | 180 |
Ejercicio 2019 | 462 | 116 |
Ejercicio 2020 | 1.319 | 330 |
Total bases imponibles negativas | 258.162 | 64.541 |
Otros impuestos diferidos registrados | 91.715 | 22.929 |
Total activo por impuesto diferido activado | 349.877 | 87.469 |
El ep\u00edgrafe \u201cOtros impuestos diferidos registrados\u201d incluye principalmente las diferencias temporales originadas por la limitaci\u00f3n de las amortizaciones de los activos procedentes de la adquisici\u00f3n del subgrupo Testa y Metrovacesa, y deducciones fiscales pendientes de aplicar, principalmente, por reinversi\u00f3n.
Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado por considerar los Administradores del Grupo que, conforme a la mejor estimaci\u00f3n sobre los resultados futuros del Grupo, incluyendo determinadas actuaciones de planificaci\u00f3n fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.
El detalle de los activos fiscales no registrados al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de euros | |
No Registradas | |
Importe en Base | |
Bases imponibles negativas: | |
Ejercicio 2009 | 52.955 |
Ejercicio 2010 | 5.673 |
Ejercicio 2011 | 1.231 |
Ejercicio 2012 | 1.676 |
Ejercicio 2013 | 440 |
Ejercicio 2014 | 20.158 |
Ejercicio 2016 | 328 |
Ejercicio 2017 | 1.866 |
Ejercicio 2018 | 1.236 |
Ejercicio 2019 | 2.845 |
Total bases imponibles negativas | 88.408 |
e)\u00a0 Pasivos por impuesto diferido
Tal y como se ha indicado anteriormente, los pasivos por impuesto diferido surgen, principalmente, de las combinaciones de negocio realizadas en los \u00faltimos ejercicios y el incremento de valor de los activos de Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A. (activos adquiridos con anterioridad a su incorporaci\u00f3n al r\u00e9gimen SOCIMI) y de las sociedades dependientes no SOCIMIS (residentes en Portugal, las cuales cumplen los requisitos establecidos en el art\u00edculo 2.1.c) de la Ley de SOCIMI para ser consideradas como activos aptos a los efectos del citado r\u00e9gimen).
El movimiento al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Miles de | |
euros | |
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2018 | 666.563 |
Incremento de valor de las inversiones inmobiliarias | 23.016 |
Adici\u00f3n por combinaci\u00f3n de negocios (Nota 3) | 671 |
Diferencias temporarias | (2.596) |
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2019 | 687.654 |
Incremento (disminuci\u00f3n) de valor de las inversiones inmobiliarias | (2.739) |
Diferencias temporarias | (461) |
Total pasivo por impuesto diferido 31 de diciembre 2020 | 684.454 |
Seg\u00fan se indica en la Nota 17-b el incremento de valor de las inversiones inmobiliarias adquiridas por sociedades dependientes sujetas a r\u00e9gimen SOCIMI generan diferencias temporarias a tasa fiscal del 0%, motivo por el que no se ha reconocido pasivo por impuesto diferido alguno.
f) Ejercicios pendientes de comprobaci\u00f3n y actuaciones inspectoras
Seg\u00fan establece la legislaci\u00f3n vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripci\u00f3n de cuatro a\u00f1os. Al cierre del ejercicio 2020, la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes tienen abiertos a inspecci\u00f3n todos los impuestos desde su constituci\u00f3n. El resto de sociedades dependientes tienen abiertos a inspecci\u00f3n los ejercicios 2017 a 2019 del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2017 a 2020 para los dem\u00e1s impuestos que le son de aplicaci\u00f3n. De acuerdo con lo dispuesto en la Disposici\u00f3n Adicional Novena del Real Decreto Ley 11/2020 de 31 de marzo y la Disposici\u00f3n Adicional 1\u00aa del Real Decreto Ley 15/2020 de 21 de abril, el periodo comprendido entre el 14 de marzo y el 30 de mayo de 2020 no computar\u00e1 a efectos de los plazos de prescripci\u00f3n establecidos en la Ley 58/2003, de 17 de diciembre, General Tributaria, por lo que los plazos habituales se ven ampliados en 78 d\u00edas adicionales.
Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, a\u00fan en caso de que surgieran discrepancias en la interpretaci\u00f3n normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectar\u00edan de manera significativa a los estados financieros consolidados. Adicionalmente, en la Ley 34/2015, de 21 de septiembre, de modificaci\u00f3n parcial de la Ley 58/2003, de 17 de diciembre, General Tributaria se establece que el derecho de la Administraci\u00f3n para iniciar el procedimiento de comprobaci\u00f3n de las bases o cuotas compensadas o pendientes de compensaci\u00f3n o de deducciones aplicadas o pendientes de aplicaci\u00f3n, prescribir\u00e1 a los diez a\u00f1os a contar desde el d\u00eda siguiente a aquel en que finalice el plazo reglamentario establecido para presentar la declaraci\u00f3n o autoliquidaci\u00f3n correspondiente al ejercicio o periodo impositivo en que se gener\u00f3 el derecho a compensar dichas bases o cuotas o a aplicar dichas deducciones.
g) Exigencias informativas derivadas de la condici\u00f3n de SOCIMI, ley 11/2009, modificada por ley 16/2012
Las exigencias informativas derivadas de la condici\u00f3n SOCIMI de la Sociedad Dominante y de parte de sus sociedades dependientes se incluyen en las correspondientes memorias de las cuentas anuales individuales.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfPublicEntitiesAndIncomeTaxTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNTEvZnJhZzpkYmRlNTk3Y2UxYzg0YTViODYxNzJmM2VhMWJiN2EwMy90ZXh0cmVnaW9uOmRiZGU1OTdjZTFjODRhNWI4NjE3MmYzZWExYmI3YTAzXzEwOTk1MTE2Mjg3MzY4_972c5ea3-c198-4e42-8e0f-d1dd818d55ed": { "value": "18.\u00a0 \u00a0 Ingresos y gastos
a) Importe neto de la cifra de negocios
Al 31 de diciembre de 2020 el desglose de los ingresos ordinarios del Grupo es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Ingresos por arrendamientos | 441.062 | 511.526 |
Ingresos por prestaciones de servicios | 5.070 | 3.327 |
Total | 446.132 | 514.853 |
b) Otros gastos de explotaci\u00f3n
Al 31 de diciembre de 2020 el desglose del saldo de este ep\u00edgrafe de la cuenta de resultados consolidada es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Gastos no recuperables de los inmuebles en arrendamiento | 45.454 | 47.780 |
Gastos generales | ||
\u00a0 \u00a0 Servicios Profesionales | 7.898 | 6.869 |
\u00a0 \u00a0 Gastos de Viajes | 394 | 907 |
\u00a0 \u00a0 Seguros | 396 | 246 |
\u00a0 \u00a0 Otros | 3.456 | 2.165 |
Costes asociados a la adquisici\u00f3n, ventas de activos y financiaci\u00f3n | 4.174 | 4.492 |
P\u00e9rdidas, deterioro y variaci\u00f3n de provisiones | 1.740 | 483 |
Otros gastos | 3.424 | 1.531 |
Total | 66.936 | 64.473 |
c) Gastos de personal y plantilla media
La composici\u00f3n de los gastos de personal al 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Sueldos, salarios y asimilados | 18.308 | 29.498 |
Indemnizaciones | 1.167 | 328 |
Seguridad Social | 2.723 | 2.410 |
Otros gastos sociales | 458 | 376 |
Plan de Incentivos largo plazo | 18.232 | 44.242 |
Total | 40.888 | 76.854 |
La disminuci\u00f3n del ep\u00edgrafe \u201cGasto de personal\u201d corresponde al efecto de los planes de retribuci\u00f3n a largo plazo del equipo directivo y otros miembros relevantes de la plantilla, uno de los cuales finaliz\u00f3 en el ejercicio 2019 as\u00ed como a la disminuci\u00f3n de la retribuci\u00f3n variable debida a la renuncia del equipo directivo a esta, en el entorno de las medidas de ayuda al Covid-19 (v\u00e9ase Nota 2.7).
El n\u00famero medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo a lo largo de los ejercicios 2020 y 2019 han sido de 222 y 203 personas, respectivamente.
La distribuci\u00f3n por categor\u00edas al cierre del ejercicio 2020 y 2019 es la siguiente:
Ejercicio 2020
Mujeres | Hombres | Total | |
Consejeros Ejecutivos | \u2014 | 2 | 2 |
Alta Direcci\u00f3n (*) | \u2014 | 5 | 5 |
Equipo Directivo | 1 | 4 | 5 |
Mandos Intermedios | 10 | 42 | 52 |
Resto de personal | 87 | 69 | 156 |
Total | 98 | 122 | 220 |
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 (*) Incluye al Director de Auditor\u00eda Interna
Ejercicio 2019
Mujeres | Hombres | Total | |
Consejeros Ejecutivos | \u2014 | 2 | 2 |
Alta Direcci\u00f3n (*) | \u2014 | 6 | 6 |
Equipo Directivo | 1 | 4 | 5 |
Mandos Intermedios | 10 | 43 | 53 |
Resto de personal | 86 | 66 | 152 |
Total | 97 | 121 | 218 |
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 (*) Incluye al Director de Auditor\u00eda Interna
El n\u00famero medio de personas empleadas durante el ejercicio 2020, con discapacidad mayor o igual del 33%, desglosado por categor\u00edas, es el siguiente:
Categor\u00edas | 2020 | 2019 |
Alta Direcci\u00f3n | \u2014 | \u2014 |
Personal t\u00e9cnico y mandos intermedios | \u2014 | - |
Personal administrativo | 5 | 5 |
Total | 5 | 5 |
d) Ingresos y gastos financieros
El desglose del saldo de estos cap\u00edtulos de la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias consolidada es el siguiente:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Ingresos financieros: | ||
Intereses de dep\u00f3sitos y cuentas corrientes | 3.387 | 664 |
3.387 | 664 | |
Gastos financieros: | ||
Intereses de pr\u00e9stamos y otros | (136.062) | (110.057) |
Otros gastos financieros | (13.591) | (6.185) |
| (149.653) | (116.242) |
Resultado financiero | (146.266) | (115.578) |
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0
Los gastos financieros incluyen, principalmente, los intereses correspondientes a la deuda con entidades financieras y obligaciones detalladas en la Nota 14 por importes de 25.113 miles de euros y 82.109 miles de euros, respectivamente. Adicionalmente, los importes antes referidos incluyen la amortizaci\u00f3n de los gastos de formalizaci\u00f3n de deuda por importe de 18.905 miles de euros (3.163 miles de euros en el ejercicio 2019), por la aplicaci\u00f3n del tipo de inter\u00e9s efectivo en la deuda financiera (v\u00e9ase Nota 14.5), as\u00ed como los gastos financieros asociados a los derivados de tipo de inter\u00e9s por importe de 9.934 miles de euros.
e) Aportaci\u00f3n al resultado consolidado
La aportaci\u00f3n de cada sociedad dependiente incluida en el per\u00edmetro de consolidaci\u00f3n a los resultados del ejercicio 2020 ha sido la siguiente:
Miles de euros | ||
Sociedad | 2020 | 2019 |
Integraci\u00f3n global: | ||
Merlin Properties SOCIMI, S.A. | (53.651) | 194.163 |
Tree Inversiones Inmobiliarias, SOCIMI, S.A. | 45.703 | 65.138 |
Merlin Retail, S.L. | (21.748) | 17.558 |
Merlin Oficinas, S.L. | 10.812 | 42.623 |
Merlin Log\u00edstica, S.L. | 87.194 | 101.046 |
Varitelia Distribuciones, S.L.U. | (18.558) | 10.242 |
Metroparque, S.A. | (13.512) | 11.276 |
La Vital Centro Comercial y de Ocio, S.L. | (5.093) | 3.709 |
Global Carihuela Patrimonio Comercial, S.L.U. | (19.553) | (2.622) |
Sadorma 2003, S.L. | (2) | 143 |
Parques Log\u00edsticos de la Zona Franca, S.A. | 17.363 | 15.954 |
Sevisur Log\u00edstica, S.A. | 9.956 | 3.493 |
Promosete Invest. Inmobiliaria, S.A. | 3.517 | 5.929 |
Pra\u00e7a do Marqu\u00e9s - Servicios auxiliares, S.A. | 2.706 | 11.879 |
MPCVI - Compra e Venda Imobili\u00e1ria, S.A. | 1.770 | 4.267 |
MPEP - Properties Escrit\u00f3rios Portugal, S.A | 1.903 | 6.369 |
MP Monumental, S.A. | 10 | 5.198 |
MP Torre A, S.A. | 2.202 | 4.027 |
Forum Almada \u2013 Gestao Centro Comercial, Lda | (5.137) | 29.922 |
Torre dos Oceanus Investimentos Inmobiliarios,S.A. | 2.801 | 9.571 |
Torre Arts Investimentos Inmobiliarios,S.A. | 5.650 | 13.445 |
Torre Fern\u00e3o Magalh\u00e3es Investimentos Inmobiliarios,S.A. | 5.332 | 7.093 |
VFX Log\u00edstica, S.A. | 1.119 | (2.847) |
Otras sociedades | (982) | (4.002) |
M\u00e9todo de la participaci\u00f3n: | ||
Paseo Comercial Carlos III, S.A. | (6.770) | 1.430 |
Centro Intermodal de Log\u00edstica, S.L. | 25.529 | 8.290 |
Provitae, S.L. | (572) | (25) |
Sicilius Real Estate S.L. | (20.211) | \u2014 |
Distrito Castellana Norte, S.A. | (626) | \u2014 |
Otras participadas | (794) | 370 |
Total | 56.358 | 563.639 |
.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfRevenueAndExpensesTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNDYvZnJhZzo4MWMzZDljZTEwMWI0OTBlYTZkZDQyOGFiMmY4NzZiMC90ZXh0cmVnaW9uOjgxYzNkOWNlMTAxYjQ5MGVhNmRkNDI4YWIyZjg3NmIwXzEwOTk1MTE2MjkxODYx_2c196add-5194-4700-b0f3-6b73eb156214": { "value": "19.\u00a0 \u00a0 Operaciones con partes vinculadas
Se consideran \u201cpartes vinculadas\u201d al Grupo, adicionalmente a las entidades Dependientes, Asociadas y Multigrupo, los accionistas, el \u201cpersonal clave\u201d de la Direcci\u00f3n de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administraci\u00f3n y los directores, junto a sus familiares cercanos), as\u00ed como las entidades sobre las que el personal clave de la Direcci\u00f3n pueda ejercer una influencia significativa o tener su control.
Las operaciones que se detallan a continuaci\u00f3n son propias del giro o tr\u00e1fico ordinario y han sido realizadas en condiciones normales de mercado.
El detalle de las operaciones significativas por su cuant\u00eda o relevantes por su materia realizadas entre la Sociedad Dominante o entidades de su grupo, y las partes vinculadas es:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||
Naturaleza | |||||
de la | |||||
Parte vinculada | relaci\u00f3n | Ingreso | Gasto | Activo | Pasivo |
Banco Santander, S.A.\u00a0 (a) | Financiaci\u00f3n | \u2014 | 4.788 | \u2014 | 200.519 |
Banco Santander, S.A. (a) | Tesorer\u00eda | \u2014 | \u2014 | 75.513 | \u2014 |
Banco Santander, S.A. (a) | Nocional Derivados | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 464.471 (*) |
Banco Santander, S.A. (b) | Arrendamiento | 914 | \u2014 | \u2014 | 98 |
Banco Santander, S.A.\u00a0 (b) | Servicios | \u2014 | 99 | \u2014 | \u2014 |
Banco Santander, S.A. (c) | Gravamen especial | \u2014 | \u2014 | \u2014 | \u2014 |
G36 Developments S.L.(d) | Financiaci\u00f3n | 6 | \u2014 | 625 | \u2014 |
Total | 920 | 4.887 | 76.138 | 665.088 |
(*) Este importe no supone el registro de un pasivo a 31.12.2020.
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||
Naturaleza | |||||
de la | |||||
Parte vinculada | relaci\u00f3n | Ingreso | Gasto | Activo | Pasivo |
Banco Santander, S.A.\u00a0 (a) | Financiaci\u00f3n | \u2014 | 4.338 | \u2014 | 205.076 |
Banco Santander, S.A. (a) | Tesorer\u00eda | \u2014 | \u2014 | 76.055 | \u2014 |
Banco Santander, S.A. (a) | Nocional Derivados | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 466.056(*) |
Banco Santander, S.A. (b) | Arrendamiento | 1.880 | \u2014 | \u2014 | 219 |
Banco Santander, S.A.\u00a0 (b) | Servicios | \u2014 | 50 | \u2014 | \u2014 |
Banco Santander, S.A. (c) | Gravamen especial | 1.099 | |||
G36 Developments S.L.(d) | Financiaci\u00f3n | 2 | \u2014 | 625 | \u2014 |
Total | 2.981 | 4.388 | 76.780 | 671.351 |
(*) Este importe no supone el registro de un pasivo a 31.12.2019.
Transacciones realizadas con accionistas significativos
Durante el ejercicio 2020, \u00fanicamente el accionista Banco Santander, S.A. tiene la consideraci\u00f3n de accionista significativo seg\u00fan la normativa vigente.
(a)Operaciones de financiaci\u00f3n
\u2022A 31 de diciembre de 2020, el Grupo mantiene pr\u00e9stamos contra\u00eddos con su accionista Banco Santander, S.A. por importe de 200.519 miles de euros. As\u00ed mismo, el nocional de los derivados vigentes contratados alcanza un importe total de 464.471 miles de euros.
\u2022Estas posiciones corresponden a la parte de Banco de Santander, S.A. en los pr\u00e9stamos que se incluyen entre las operaciones de financiaci\u00f3n del Grupo MERLIN, cuyo detalle puede encontrarse en la Nota 14.
\u2022Tal y como se indica en dicha Nota 14, con fecha 25 de abril de 2019, el Grupo formaliz\u00f3 un pr\u00e9stamo sindicado senior por importe de 1.550 millones de euros que incluye dos tramos, un pr\u00e9stamo corporativo de 850 millones de euros y una l\u00ednea de cr\u00e9dito corporativa de 700 millones de euros. El Banco Santander participa en esta refinanciaci\u00f3n con 120 millones de euros (7,7% sobre el total) de los cuales 65,8 millones de euros corresponden a su participaci\u00f3n en el cr\u00e9dito corporativo y 54,2 millones de euros en la l\u00ednea de cr\u00e9dito, en las mismas condiciones que el resto de entidades financieras. A 31 de diciembre de 2020 la l\u00ednea de cr\u00e9dito no est\u00e1 dispuesta.
\u2022Igualmente se indica en la Nota 14, el Grupo mantiene un pr\u00e9stamo sindicado en tres tramos para la financiaci\u00f3n de Tree Inversiones Inmobiliarias, S.A., de 678.576 miles de euros de principal pendiente, del cual la parte adeudada al Banco Santander es de 134.713 miles de euros.
\u2022El Grupo mantiene saldos bancarios depositados en Banco Santander, S.A. por importes de 75.513 miles de euros (que incluyen 13 miles de euros en las cuentas a nombre de la compa\u00f1\u00eda asociada Paseo Comercial Carlos III, S.A.).
\u2022Durante el ejercicio 2020, el gasto financiero incurrido en operaciones con el Banco Santander, S.A, ha ascendido a 4.788 miles de euros, que incluyen 33 miles de euros de gastos en comisiones de avales y 128 miles de euros de gastos de gesti\u00f3n de cuentas corrientes.
\u2022El Grupo tiene concedidas l\u00edneas de avales por el accionista Banco Santander, S.A. por importe de 6.962 miles de euros (por importe de 5.446 miles de euros concedidas a MERLIN Properties SOCIMI, S.A. y 1.516 miles de euros concedidas a la compa\u00f1\u00eda asociada Paseo Comercial Carlos III, S.A.).
(b)Operaciones arrendamiento y de prestaci\u00f3n de servicios.
\u2022El Grupo ha mantenido 6 contratos de arrendamiento con el Banco Santander, S.A. en distintos inmuebles. La duraci\u00f3n de los contratos de alquiler abarca un periodo de hasta 4 a\u00f1os y en el ejercicio 2020 han generado un ingreso por importe de 914 miles de euros, que incluye ingresos por arrendamiento, as\u00ed como de plazas de aparcamiento y cesiones de espacio para cajeros en centros comerciales. Las fianzas depositadas en garant\u00eda de dichos contratos ascienden a 98 miles de euros.
\u2022Adicionalmente, el Grupo ha contratado servicios de organizaci\u00f3n de la Junta General de Accionistas y servicios de registro de accionistas por importe de 65 miles de euros, adem\u00e1s de servicios de agente de la cotizaci\u00f3n en la bolsa de valores Euronext Lisboa por 32 miles de euros.
(c) Gravamen especial.
\u2022El Grupo registr\u00f3 en 2019 un ingreso correspondiente al gravamen especial previsto en el art\u00edculo 9.2 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario.
Transacciones realizadas con sociedades contabilizadas por el m\u00e9todo de participaci\u00f3n
(d)\u00a0 G36 Developments S.L.
\u2022Merlin Properties, SOCIMI, S.A mantiene vigente un pr\u00e9stamo por importe de 625 miles de euros, concedido el 1 de octubre de 2018, a la compa\u00f1\u00eda asociada G36 Developments, S.L., dedicada a la gesti\u00f3n de espacios flexibles de oficina. El devengo de intereses durante el ejercicio 2020 asciende a 6 miles de euros.
Dividendos y otros beneficios distribuidos a partes vinculadas (miles de euros)
2020 | 2019 | |
Accionistas significativos | 16.999 | 52.822 |
Banco Santander, S.A. | 16.999 | 52.822 |
Administradores y Directivos | 695 | 2.179 |
Administradores | 439 | 1.344 |
Directivos | 256 | 835 |
Total | 17.694 | 55.001 |
.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNDEvZnJhZzozNWMyM2UwOTZiZmY0YzQ2YTQ2MjE1MTRmMDQ4NjIzMS90ZXh0cmVnaW9uOjM1YzIzZTA5NmJmZjRjNDZhNDYyMTUxNGYwNDg2MjMxXzkzNDU4NDg4NzcyOTM_40858f0b-1236-4452-9190-41d2e62706f7": { "value": "20.\u00a0 \u00a0 Informaci\u00f3n sobre Administradores
Los Administradores de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna situaci\u00f3n de conflicto de inter\u00e9s que haya tenido que ser objeto de comunicaci\u00f3n de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.
Retribuci\u00f3n y otras prestaciones al Consejo de Administraci\u00f3n
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el importe de sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase devengados por los miembros de los \u00d3rganos de Administraci\u00f3n de la Sociedad Dominante ascendi\u00f3 a 3.149 miles de euros y 5.812 miles de euros, respectivamente seg\u00fan el siguiente detalle:
Miles de euros | ||
2020 | 2019 | |
Retribuci\u00f3n fija y variable | 2.909 | 5.802 |
Atenciones Estatutarias | \u2014 | \u2014 |
Indemnizaciones | \u2014 | \u2014 |
Dietas | 228 | \u2014 |
Seguros de vida y salud | 12 | 10 |
Total | 3.149 | 5.812 |
Adicionalmente a los importes anteriores, los Consejeros Ejecutivos han percibido cobros por importe total de 1.815 miles de euros, relacionados con los objetivos variables del ejercicio 2019, as\u00ed como las cantidades aplazadas de los objetivos variables de los ejercicios 2014 y 2017 conforme a las condiciones establecidas en los citados planes. Al 31 de diciembre de 2020 no se ha devengado una retribuci\u00f3n variable en favor de los Consejeros Ejecutivos (2.850 miles de euros en 2019).
En este sentido, se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a objetivos de retribuci\u00f3n variable de los ejercicios 2015 a 2019 por importe de 3.250 miles de euros registrados como provisiones a largo plazo. Asimismo, el importe de la retribuci\u00f3n variable que ser\u00e1 satisfecho en el corto plazo asciende a 3.027 miles de euros y se registra en el ep\u00edgrafe \u201cAcreedores comerciales y otras cuentas a pagar\u201d del balance de situaci\u00f3n adjunto.
Asimismo, tal y como se indica posteriormente en esta Nota, los Consejeros Ejecutivos como miembros del equipo directivo tendr\u00e1n derecho a percibir un plan de retribuci\u00f3n otorgado al equipo directivo en 2017 asociado al periodo 2017-2019 que se describe m\u00e1s adelante. Conforme a lo establecido en dicho plan los Consejeros
Ejecutivos han percibido el cobro de 12.500 miles de euros derivados del cumplimiento del incentivo vinculado al incremento de la cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n.
En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de junio de 2020 se aprob\u00f3 el nombramiento de los consejeros dominicales Mar\u00eda Ana Forner Beltr\u00e1n e Ignacio Gil Casares Satr\u00fastegui, quedando por tanto formado el Consejo de Administraci\u00f3n por 14 miembros a 31 de diciembre de 2020. El 20 de enero de 2021 dimiti\u00f3 el consejero Don John G\u00f3mez Hall.
El desglose individualizado por cada uno de los miembros del Consejo de Administraci\u00f3n de las cantidades anteriormente rese\u00f1adas es el siguiente:
Consejero | Miles de euros | ||
2020 | 2019 | ||
Retribuci\u00f3n de los Consejeros | |||
Javier Garc\u00eda Carranza Benjumea | Presidente- Consejero dominical | \u2014 | \u2014 |
Ismael Clemente Orrego | Consejero delegado | 1.000 | 2.450 |
Miguel Ollero Barrera | Consejero ejecutivo | 1.000 | 2.400 |
Mar\u00eda Luisa Jord\u00e1 Castro | Consejero independiente | 144 | 129 |
Ana Garc\u00eda Fau | Consejero independiente | 134 | 129 |
George Donald Johnston | Consejero independiente | 116 | 117 |
John G\u00f3mez Hall | Consejero independiente | 97 | 100 |
Fernando Ortiz Vaamonde | Consejero independiente | 111 | 115 |
Juan Mar\u00eda Aguirre Gonzalo | Consejero independiente | 146 | 134 |
Pilar Cavero Mestre | Consejero independiente | 124 | 117 |
Francisca Ortega Hern\u00e1ndez Agero | Consejero dominical | \u2014 | \u2014 |
Emilio Novela Berl\u00edn | Consejero independiente | 127 | 111 |
Mar\u00eda Ana Forner Beltr\u00e1n | Consejero dominical | 73 | \u2014 |
Ignacio Gil Casares Satr\u00fastegui | Consejero dominical | 65 | \u2014 |
Total | 3.137 | 5.802 |
El Consejo de Administraci\u00f3n en su reuni\u00f3n de fecha 8 de abril de 2020 ha decidido reducir su retribuci\u00f3n en un 25% y ha acordado con el Consejero Delegado, Director General Corporativo y el equipo directivo, renunciar a una retribuci\u00f3n variable y al plan de incentivos correspondiente del ejercicio 2020 (v\u00e9ase Nota 2.7).
La Sociedad Dominante no ha concedido anticipos, cr\u00e9ditos ni garant\u00edas a favor de los miembros del Consejo de Administraci\u00f3n.
Los Administradores de la Sociedad Dominante est\u00e1n cubiertos por las \u201cP\u00f3lizas de Seguros Corporativas de Responsabilidad Civil de Consejeros y Directivos\u201d contratadas por la Sociedad Dominante con el fin de cubrir los posibles perjuicios que pudieran serle reclamados, y que se pongan de manifiesto como consecuencia de un error de gesti\u00f3n cometido por sus Administradores o directivos, as\u00ed como los de sus filiales, en el ejercicio de sus cargos. El importe total anual de la prima asciende a 221 miles de euros (122 miles de euros en 2019).
Retribuci\u00f3n y otras prestaciones a la Alta Direcci\u00f3n
La remuneraci\u00f3n de los miembros de la Alta Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante, incluyendo al Director de Auditor\u00eda Interna y excluyendo a quienes, simult\u00e1neamente, tienen la condici\u00f3n de miembro del Consejo de Administraci\u00f3n (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) durante los ejercicios 2020 y 2019 puede resumirse en la forma siguiente:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||
N\u00famero de personas | Retribuciones fijas y variables | Otras retribuciones | Total |
5 | 1.865 | 26 | 1.891 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||
N\u00famero de personas | Retribuciones fijas y variables | Otras retribuciones | Total |
6 | 5.477 | 31 | 5.508 |
Adicionalmente a los importes anteriores y en relaci\u00f3n con la retribuci\u00f3n variable en favor de la Alta Direcci\u00f3n correspondiente al bonus de ejercicios anteriores, se ha abonado un importe de 1.904 miles de euros relacionados con los objetivos variables del ejercicio 2019, as\u00ed como las cantidades aplazadas de los objetivos variables de los ejercicios 2014 y 2017 conforme a las condiciones establecidas en los citados planes.
En este sentido, se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a objetivos de retribuci\u00f3n variable de los ejercicios 2015 a 2020 por importe de 850 miles de euros registrados como provisiones a largo plazo y el importe de la retribuci\u00f3n variable que ser\u00e1 satisfecha en el corto plazo asciende a 4.835 miles de euros y se registra en el ep\u00edgrafe \u201cAcreedores comerciales y otras cuentas a pagar\u201d del balance de situaci\u00f3n adjunto.
Asimismo, conforme a lo establecido en el plan de incentivos 2017-2019 que se describe m\u00e1s adelante, la Alta Direcci\u00f3n ha percibido 10.063 miles de euros derivados del cumplimiento del incentivo vinculado al incremento de la cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n.
Con respecto a cl\u00e1usulas de garant\u00eda o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de Consejeros Ejecutivos o miembros de la Alta Direcci\u00f3n de la Sociedad Dominante o de su Grupo, hay establecidas cl\u00e1usulas de blindaje que suponen un compromiso cifrado en t\u00e9rminos econ\u00f3micos en 4.000 miles de euros al 31 de diciembre de 2020.
Plan de Incentivos 2017-2019
La Junta General de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2017, aprob\u00f3 un nuevo plan de retribuci\u00f3n para el equipo directivo y otros miembros relevantes de la plantilla del Grupo cuyo periodo de medici\u00f3n est\u00e1 comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2019 (\u201cPlan de Incentivos 2017-2019\u201d). Conforme lo establecido en dicho plan los miembros que forman parte del equipo directivo podr\u00e1n tener derecho a percibir: (i) un determinado importe monetario en funci\u00f3n del incremento de la cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n y (ii) acciones de la Sociedad Dominante, siempre que se cumplan determinados objetivos.
La generaci\u00f3n del derecho sobre el Incentivo estar\u00e1 condicionada, de forma independiente, a la tasa de retorno total obtenida por el accionista durante el periodo de tres a\u00f1os por:
\u2022el incremento del valor de cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las distribuciones realizadas al accionista durante el periodo de medici\u00f3n y;
\u2022el incremento del EPRA NAV por acci\u00f3n de la Sociedad Dominante m\u00e1s las distribuciones realizadas al accionista durante el periodo de medici\u00f3n;
Para la activaci\u00f3n de la generaci\u00f3n del derecho sobre el incentivo referenciado al valor de cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n y al incentivo referenciado al EPRA NAV, la tasa de retorno total para el accionista (RTA) debe ser de un importe m\u00ednimo del 24%.
Tasa de RTA NAV/ Tasa RTA cotizaci\u00f3n por Acci\u00f3n | Porcentaje asignado a los Beneficiarios (\u201cPR\u201d) | Porcentaje asignado a los Accionistas |
< 24% | 0% | 100% |
\u2265 24% y < 36% | 6% | 94% |
\u2265 36% | 9% | 91% |
En aras a calcular la tasa de RTA (i) el porcentaje asignado a favor de los Beneficiarios conforme a la anterior tabla se aplicar\u00e1 al resultado de multiplicar el RTA por Cotizaci\u00f3n multiplicado por el n\u00famero de Acciones de la Sociedad a 31 de diciembre de 2019; (ii) el resultado de dicha operaci\u00f3n ser\u00e1 equilibrado, a trav\u00e9s de un mecanismo de ajustes en favor de los Beneficiarios, ya que, una vez alcanzado un retorno m\u00ednimo, los Beneficiaros tendr\u00e1n el derecho al porcentaje asignado sobre el total del retorno generado desde el inicio.
La fecha de c\u00e1lculo del Importe del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n y del Importe del Incentivo del valor de cotizaci\u00f3n de las acciones fue el 31 de diciembre de 2019. El importe m\u00e1ximo a percibir en concepto de incentivo referenciado al valor de la cotizaci\u00f3n en el periodo 2017 a 2019 ascendi\u00f3 a 37,5 millones de euros, habi\u00e9ndose realizado el pago del mismo en marzo de 2020. Al 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha registrado el gasto por importe de 1.974 miles de euros correspondiente a la parte devengada por el Plan de incentivos 2017-2019, con contrapartida a pasivo.
Asimismo, el importe m\u00e1ximo del incentivo referenciado al EPRA NAV por acci\u00f3n ser\u00e1 de 75 millones de euros, para cuyo pago se ha asignado un m\u00e1ximo de 6.000.000 de acciones. Al 31 de diciembre de 2019, las acciones que finalmente se asignaron al incentivo referenciado al EPRA NAV fueron 5.874.111 acciones. El 50% de las acciones asignadas se abonar\u00e1n en la segunda fecha de liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del ejercicio 2020. El 50% restante de las acciones asignadas se abonar\u00e1n en la tercera fecha de liquidaci\u00f3n, esto es, en los dos d\u00edas h\u00e1biles siguientes a la formulaci\u00f3n de las cuentas anuales del ejercicio 2021. No obstante, lo anterior, en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n futura del EPRA NAV en el ejercicio 2021 se podr\u00eda modificar dicho importe.
En este sentido, a 31 de diciembre de 2020 el Grupo ha registrado el gasto por importe de 16.258 miles de euros correspondiente a la parte devengada por el Plan de Incentivos 2017-2019, con contrapartida a reservas.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNTkvZnJhZzo5MTI2MDM2MGYwZTc0NmMzOGY2MDRmNTk5OWZhZDcwYS90ZXh0cmVnaW9uOjkxMjYwMzYwZjBlNzQ2YzM4ZjYwNGY1OTk5ZmFkNzBhXzkzNDU4NDg4Mzk0NTY_d98b398c-1c86-41cd-9356-8aa54bb9d98f": { "value": "21.\u00a0 \u00a0 Retribuci\u00f3n a los auditores
Los honorarios relativos a servicios de auditor\u00eda de cuentas de las distintas sociedades que componen el Grupo Merlin y sociedades dependientes, prestados por el auditor principal Deloitte, S.L. y entidades vinculadas al mismo y por otros auditores, han ascendido a los siguientes importes:
Miles de euros | ||
Descripci\u00f3n | 2020 | 2019 |
Servicios de auditor\u00eda | 592 | 580 |
Otros servicios relacionados con la auditor\u00eda: | ||
\u00a0 Otros servicios de verificaci\u00f3n | 138 | 155 |
Total servicios de Auditor\u00eda y Relacionados | 730 | 735 |
Servicios de asesoramiento fiscal | \u2014 | \u2014 |
Total otros servicios | \u2014 | \u2014 |
Total\u00a0 | 730 | 735 |
Dentro del concepto \u201cOtros servicios relacionados con la auditor\u00eda\u201d se incluyen los servicios de verificaci\u00f3n llevados a cabo por el auditor en el proceso de emisi\u00f3n de bonos, as\u00ed como determinados procedimientos acordados relacionados con el cumplimiento de covenants.
Por su parte, en los servicios de auditoria se incluye adem\u00e1s de la auditor\u00eda anual estatutaria, los servicios por revisiones de periodos intermedios.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNjUvZnJhZzpiOWJjMjJjNDg3MWI0MTkyOTIyMzkxZjlkNzZiY2U2Ny90ZXh0cmVnaW9uOmI5YmMyMmM0ODcxYjQxOTI5MjIzOTFmOWQ3NmJjZTY3XzkzNDU4NDg4MzgzMDE_4b115015-44ac-4e39-93a0-046c8c452d80": { "value": "22.\u00a0 \u00a0 Informaci\u00f3n sobre medioambiente
Dada la actividad a la que se dedica el Grupo, el mismo no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relaci\u00f3n con el patrimonio, la situaci\u00f3n financiera y los resultados de la misma.
Por este motivo no se incluyen desgloses espec\u00edficos en la presente Memoria consolidada de las Cuentas Anuales respecto a informaci\u00f3n de cuestiones medioambientales.
", "dimensions": { "concept": "mer:DisclosureOfTheInformationOnTheEnvironmentTextBlock", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNzYvZnJhZzoxNTBlMTk0NGIxYmY0NmI2YTNhMzg5MzA0NjZkYzkzOS90ZXh0cmVnaW9uOjE1MGUxOTQ0YjFiZjQ2YjZhM2EzODkzMDQ2NmRjOTM5XzM4NDgyOTA3MDU3MDk_e338a28a-8ee4-4135-a927-d02f1664edea": { "value": "23.\u00a0 \u00a0 Exposici\u00f3n al riesgo
Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo est\u00e1n expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado, riesgo de cr\u00e9dito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de inter\u00e9s en los flujos de efectivo. El programa de gesti\u00f3n del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo.
La gesti\u00f3n del riesgo est\u00e1 controlada por la Alta Direcci\u00f3n del Grupo con arreglo a pol\u00edticas aprobadas por el Consejo de Administraci\u00f3n. La Alta Direcci\u00f3n identifica, eval\u00faa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboraci\u00f3n con las unidades operativas del Grupo. El Consejo proporciona pol\u00edticas escritas para la gesti\u00f3n del riesgo global, as\u00ed como para materias concretas tales como, riesgo de mercado, riesgo de tipo de inter\u00e9s, riesgo de liquidez e inversi\u00f3n del excedente de liquidez.
Riesgo de mercado
Atendiendo a la situaci\u00f3n actual del sector inmobiliario, y con el fin de minimizar el impacto que \u00e9sta puede provocar, el Grupo tiene establecidas medidas concretas que tiene previsto adoptar para minimizar dicho impacto en su situaci\u00f3n financiera.
La aplicaci\u00f3n de estas medidas est\u00e1 subordinada a los resultados de los an\u00e1lisis de sensibilidad que el Grupo realiza de forma recurrente. Estos an\u00e1lisis tienen en cuenta:
\u2022Entorno econ\u00f3mico en el que desarrolla su actividad: Dise\u00f1o de diferentes escenarios econ\u00f3mico modificando las variables clave que pueden afectar al grupo (tipos de inter\u00e9s, precio de las acciones, % de ocupaci\u00f3n de las inversiones inmobiliarias, etc.). Identificaci\u00f3n de aquellas variables interdependientes y su nivel de vinculaci\u00f3n.
\u2022Marco temporal en el que se est\u00e1 haciendo la evaluaci\u00f3n: Se tendr\u00e1 en cuenta el horizonte temporal del an\u00e1lisis y sus posibles desviaciones.
MERLIN Properties est\u00e1 expuesta al riesgo de mercado por posibles desocupaciones de inmuebles o renegociaciones a la baja de contratos de arrendamiento cuando expiran los contratos de alquiler. Este riesgo afectar\u00eda de forma negativa, directamente, en la valoraci\u00f3n de los activos de la Sociedad.
No obstante, el riesgo de mercado est\u00e1 mitigado por las pol\u00edticas de captaci\u00f3n y selecci\u00f3n de clientes y los plazos de cumplimiento obligatorios de arrendamiento que se negocian con los clientes. Es por ello que, a 31 de diciembre de 2020, la ocupaci\u00f3n media de la cartera de activos es del 94,2%, con un periodo medio de arrendamiento pendiente de 5,4 a\u00f1os (ponderado por las rentas brutas).
Riesgo de cr\u00e9dito
Se define como el riesgo de p\u00e9rdida financiera al que se enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte no cumple con sus obligaciones contractuales.
Con car\u00e1cter general el Grupo mantiene su tesorer\u00eda y activos l\u00edquidos equivalentes en entidades financieras de alto nivel crediticio.
Salvo en el caso del arrendamiento de oficinas a BBVA, el Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de cr\u00e9dito. En relaci\u00f3n con las sucursales bancarias que se encuentran arrendadas a la entidad financiera BBVA, el Grupo lleva a cabo un seguimiento peri\u00f3dico de la evoluci\u00f3n del rating financiero y la solvencia crediticia de esta entidad. Adicionalmente, el Grupo presta especial atenci\u00f3n a esta situaci\u00f3n, puesto que la financiaci\u00f3n existente est\u00e1 asociada al mantenimiento de dicha calidad crediticia. En este sentido los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que en la actualidad no existe riesgo de cr\u00e9dito significativo en relaci\u00f3n con las cuentas a cobrar de la misma frente al arrendatario.
Con respecto al resto de clientes, el Grupo tiene pol\u00edticas para limitar el volumen de riesgo con los clientes y la exposici\u00f3n al riesgo en la recuperaci\u00f3n de cr\u00e9ditos se administra como parte de las actividades normales, a trav\u00e9s, entre otros aspectos por la obtenci\u00f3n de fianzas y avales.
El Grupo cuenta con procedimientos formales para la detecci\u00f3n del deterioro de cr\u00e9ditos comerciales. Mediante estos procedimientos y el an\u00e1lisis individual por \u00e1reas de negocio, se identifican retrasos en los pagos y se establecen los m\u00e9todos a seguir para estimar la p\u00e9rdida por deterioro.
A continuaci\u00f3n, se detallan los vencimientos estimados de los activos financieros del Grupo reflejados en el estado de situaci\u00f3n financiera consolidado al 31 de diciembre de 2020. Las tablas adjuntas reflejan el an\u00e1lisis de dichos vencimientos de los activos financieros al 31 de diciembre de 2020:
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||
Menos de 3 meses | M\u00e1s de 3 meses y menos de 6 meses | M\u00e1s de 6 meses y menos de 1 a\u00f1o | M\u00e1s de 1 a\u00f1o | Total | |
Cr\u00e9ditos a terceros | \u2014 | \u2014 | 71.767 | 108.705 | 180.472 |
Fianzas y dep\u00f3sitos | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 69.138 | 69.138 |
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar | 14.884 | 13.147 | 5.337 | 33.368 | |
Otros activos financieros corrientes | 5.505 | \u2014 | 2.094 | \u2014 | 7.599 |
Efectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes | 252.022 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 252.022 |
Total | 272.411 | 13.147 | 79.198 | 177.843 | 542.599 |
Ejercicio 2019
\u00a0 | Miles de euros | ||||
\u00a0 | Menos de 3 meses | M\u00e1s de 3 meses y menos de 6 meses | M\u00e1s de 6 meses y menos de 1 a\u00f1o | M\u00e1s de 1 a\u00f1o | Total |
\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
Cr\u00e9ditos a terceros | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 163.630 | 163.630 |
Fianzas y dep\u00f3sitos | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 68.969 | 68.969 |
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar | 17.138 | 12.785 | 340 | \u2014 | 30.263 |
Otros activos financieros corrientes | 6.244 | \u2014 | 1.055 | 424 | 7.723 |
Efectivo y otros activos l\u00edquidos equivalentes | 254.016 | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 254.016 |
Total | 277.398 | 12.785 | 1.395 | 233.023 | 524.601 |
Efectivo y equivalentes de efectivo
El Grupo mantiene efectivo y equivalentes de efectivo por 252.022 miles de euros que representan su m\u00e1xima exposici\u00f3n al riesgo por estos activos.
El efectivo y equivalentes de efectivo son mantenidos con bancos e instituciones financieras.
Riesgo de liquidez
Se define como el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros.
El Grupo, para gestionar el riesgo de liquidez y atender a las diversas necesidades de fondos, utiliza un presupuesto anual de tesorer\u00eda y una previsi\u00f3n mensual de tesorer\u00eda, \u00e9sta \u00faltima con detalle y actualizaci\u00f3n diaria. El factor causante del riesgo de liquidez es el fondo de maniobra negativo, que fundamentalmente incluye la deuda con vencimiento a corto plazo. Al 31 de diciembre de 2020 el fondo de maniobra del Grupo es positivo en un importe de 236.595 miles de euros.
Adicionalmente, el riesgo de liquidez tiene los siguientes factores mitigantes, a destacar: (i) la generaci\u00f3n de caja recurrente de los negocios en los que el Grupo realiza su actividad; y (ii) la capacidad de renegociaci\u00f3n y obtenci\u00f3n de nuevas l\u00edneas de financiaci\u00f3n basadas en los planes de negocio a largo plazo y en la calidad de los activos del Grupo.
A la fecha de formulaci\u00f3n de cuentas anuales consolidadas el Grupo ha cubierto todas las necesidades de fondos para atender \u00edntegramente los compromisos con proveedores, empleados y administraciones, de acuerdo con el flujo de caja previsto para el ejercicio 2021 teniendo en cuenta lo indicado anteriormente. Asimismo, dado el tipo de sector en el que opera el Grupo, las inversiones que realiza, la financiaci\u00f3n que obtiene para realizar dichas inversiones, el EBITDA que generan y los grados de ocupaci\u00f3n de los inmuebles provocan que el riesgo de liquidez quede mitigado y que puedan producirse excesos de tesorer\u00eda.
De producirse estos excesos se realizar\u00e1n inversiones financieras temporales en dep\u00f3sitos de m\u00e1xima liquidez y sin riesgo. No entra entre las posibilidades barajadas por MERLIN Properties la adquisici\u00f3n de opciones o futuros sobre acciones, o cualquier otro dep\u00f3sito de alto riesgo como m\u00e9todo para invertir los excedentes de tesorer\u00eda.
A continuaci\u00f3n, se detalla la exposici\u00f3n del Grupo al riesgo de liquidez al 31 de diciembre de 2020. Las tablas adjuntas reflejan el an\u00e1lisis de los pasivos financieros por fechas contractuales de vencimientos remanentes.
Ejercicio 2020
Miles de euros | |||||
Menos de 1 mes | De 1 a 3 meses | De 3 meses a 1 a\u00f1o | M\u00e1s de 1 a\u00f1o | Total | |
Pasivos financieros con entidades de cr\u00e9dito | 1.545 | 4.092 | 43.915 | \u2014 | 49.552 |
Otros pasivos no corrientes- fianzas | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 89.326 | 89.326 |
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (sin incluir saldos con la Administraci\u00f3n P\u00fablica) | 28.021 | 68.101 | 2.186 | \u2014 | 98.308 |
Total | 29.566 | 72.193 | 46.101 | 89.326 | 237.186 |
Ejercicio 2019
Miles de euros | |||||
Menos de 1 mes | De 1 a 3 meses | De 3 meses a 1 a\u00f1o | M\u00e1s de 1 a\u00f1o | Total | |
Pasivos financieros con entidades de cr\u00e9dito | 3.127 | 4.415 | 45.415 | \u2014 | 52.957 |
Otros pasivos no corrientes- fianzas | \u2014 | \u2014 | \u2014 | 92.257 | 92.257 |
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (sin incluir saldos con la Administraci\u00f3n P\u00fablica) | 51.922 | 69.400 | 13.663 | \u2014 | 134.985 |
Total | 55.049 | 73.815 | 59.078 | 92.257 | 280.199 |
Riesgo de tipo de inter\u00e9s en los flujos de efectivo y del valor razonable
El Grupo gestiona el riesgo de tipo de inter\u00e9s mediante la distribuci\u00f3n de la financiaci\u00f3n recibida a tipo fijo y variable. La pol\u00edtica del Grupo consiste en mantener la financiaci\u00f3n neta no corriente recibida de terceros a tipo fijo. Para obtener este objetivo, el Grupo realiza operaciones de permutas financieras de tipo de inter\u00e9s que son designadas como operaciones de cobertura de los pr\u00e9stamos correspondientes. A 31 de diciembre de 2020, el porcentaje de deuda cuyo tipo de inter\u00e9s est\u00e1 cubierto por los instrumentos financieros referidos es del 99,8%. El efecto de las variaciones en los tipos de inter\u00e9s se detalla en la Nota 14.3.
Riesgo de tipo de cambio
La pol\u00edtica del Grupo es contratar el endeudamiento en la misma moneda en que se producen los flujos de cada negocio. Por ello, en la actualidad no existe ning\u00fan riesgo relativo a los tipos de cambio. Dentro de este tipo de riesgo, cabe destacar la fluctuaci\u00f3n del tipo de cambio en la conversi\u00f3n de los estados financieros de las sociedades extranjeras cuya moneda funcional es distinta del euro. A 31 de diciembre de 2020, todas las filiales y asociadas del grupo MERLIN tienen como moneda funcional el euro.
Riesgo fiscal
Tal y como se menciona en la Nota 1, la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes est\u00e1n acogidas al r\u00e9gimen fiscal especial de la Sociedades An\u00f3nimas Cotizadas de Inversi\u00f3n en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). En el ejercicio 2017 finaliz\u00f3 el periodo transitorio de la Sociedad Dominante, por el que el cumplimiento de todos los requisitos establecidos por el r\u00e9gimen (v\u00e9anse Notas 1 y 5.13) ha devenido en obligatorio. Entre las obligaciones que la Sociedad Dominante debe cumplir se identifican algunas en las que predomina una naturaleza m\u00e1s formalista tales como la incorporaci\u00f3n del t\u00e9rmino SOCIMI a la denominaci\u00f3n social, la inclusi\u00f3n de determinada informaci\u00f3n en la memoria de las cuentas anuales individuales, la cotizaci\u00f3n en un mercado burs\u00e1til, etc., y otras que adicionalmente requieren la realizaci\u00f3n de estimaciones y la aplicaci\u00f3n de juicio por parte de la Direcci\u00f3n que pudieran llegar a tener cierta complejidad, sobre todo considerando que el R\u00e9gimen SOCIMI es relativamente reciente y su desarrollo se ha llevado a cabo, fundamentalmente, a trav\u00e9s de la respuesta por parte de la Direcci\u00f3n General de Tributos a las consultas planteadas por distintas empresas. En este sentido, la Direcci\u00f3n del Grupo, apoyada en la opini\u00f3n de sus asesores fiscales, ha llevado a cabo una evaluaci\u00f3n del cumplimiento de los requisitos del r\u00e9gimen, concluyendo que al 31 de diciembre de 2020 se cumplen todos sus requisitos.
Por otro lado, y a efectos de considerar tambi\u00e9n el efecto financiero del R\u00e9gimen, cabe destacar que seg\u00fan lo establecido en el art\u00edculo 6 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre de 2009, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre las SOCIMI, y en los porcentajes establecidos en el mismo, las sociedades que han optado por dicho r\u00e9gimen est\u00e1n obligadas a distribuir en forma de dividendos a sus accionistas, una vez cumplidas las obligaciones mercantiles que correspondan, el beneficio obtenido en el ejercicio, debi\u00e9ndose acordar su distribuci\u00f3n dentro de los seis meses siguientes a la conclusi\u00f3n de cada ejercicio y pagarse dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de distribuci\u00f3n (Nota 5.13).
En el caso que la Sociedad Dominante no cumpliera con los requisitos establecidos en el R\u00e9gimen o la Junta de Accionistas de dichas Sociedades no aprobase la distribuci\u00f3n de dividendos propuesta por el Consejo de Administraci\u00f3n, que ha sido calculada siguiendo los requisitos expuestos en la citada ley, no estar\u00edan cumpliendo con la misma, y por tanto deber\u00e1n tributar bajo el r\u00e9gimen fiscal general y no el aplicable a las SOCIMIs.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } }, "id3VybDovL2RvY3MudjEvZG9jOjYwNTBhNDJhOTRiZTRlZGQ4NWUzZWE4OGFkZGVlNDg0L3NlYzo2MDUwYTQyYTk0YmU0ZWRkODVlM2VhODhhZGRlZTQ4NF8yNzEvZnJhZzo5ZDZkMTQxM2EyZTM0YWU1YTQzNTQ2ZjUzNmY0MWJhMy90ZXh0cmVnaW9uOjlkNmQxNDEzYTJlMzRhZTVhNDM1NDZmNTM2ZjQxYmEzXzkzNDU4NDg4NDMwMDg_b0ed4acb-d644-48d4-9d42-76ed70e5882c": { "value": "24.\u00a0 \u00a0 Hechos posteriores
En enero de 2021, el Grupo entreg\u00f3 una nave industrial de 98.757 m2 (A-2 Azuqueca II) a Carrefour.
En febrero de 2021, el Grupo vendi\u00f3 3 activos log\u00edsticos no estrat\u00e9gicos que suman 50.904 m2 y una oficina de BBVA por un importe total de 44 millones de euros, con una prima del 1% sobre la valoraci\u00f3n de diciembre de 2020.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "es", "entity": "scheme:959800L8KD863DP30X04", "period": "2020-01-01T00:00:00/2021-01-01T00:00:00" } } } }